===== SIDA 1 ===== Första kvartalet 2024 Delårsrapport ===== SIDA 2 ===== 2 AAK Viktiga siffror Kv 1 2024 Kv 1 2024 Kv 1 2023 Δ % R12M 2024 Helår 2023 Volymer, tusental ton 556 541 +3 2.138 2.123 Rörelseresultat, mkr 1.254 952 +32 4.418 4.116 Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,76 +28 2,07 1,94 Periodens resultat, mkr 934 662 +41 3.226 2.954 Vinst per aktie, kr 3,59 2,55 +41 12,39 11,35 Kassaflöde från den löpande verksamheten, mkr 717 1.102 -35 4.929 5.314 Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,4 15,2 +34 20,4 19,1 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 0 100 200 300 400 500 600 700 Rullande 12 månader, '000 ton Kvartal, '000 ton AAK Koncernen - Volymer Kvartal Rullande 12 månader 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 0 250 500 750 1.000 1.250 1.500 Rullande 12 månader, Mkr Kvartal, Mkr AAK Koncernen - Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster Kvartal Rullande 12 månader • Volymerna ökade med 3 procent till 556.000 ton (541.000), vilket drevs av Chocolate & Confectionery Fats och Food Ingredients. • Inklusive negativa effekter från valutaomräkning om 63 mkr ökade rörelseresultatet med 32 procent och uppgick till 1.254 mkr (952). Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 38 procent. • Periodens resultat uppgick till 934 mkr (662). • Vinst per aktie var 3,59 kr (2,55). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 717 mkr (1.102). • Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 20,4 procent (19,1 procent den 31 december 2023). ===== SIDA 3 ===== 3 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Stark start på året med förbättrad lönsamhet och organisk volymtillväxt Det är upplyftande att se att volymerna återigen växer. Med ökade volymer drivs lönsamheten inte bara av våra globala optimeringsprogram utan även av den operativa hävstångseffekt som den organiska volymtillväxten bidrar till. Resultatet är ett fortsatt ökat rörelseresultat samt en förbättrad avkastning på sysselsatt kapital. Affärsresultat Volymerna fortsatte att förbättras sekventiellt och ökade med 3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Både Chocolate & Confectionery Fats och Food Ingredients bidrog till volymtillväxten. Volymerna inom Technical Products & Feed minskade något från ett högt jämförelsetal föregående år. Lönsamheten, mätt som rörelseresultat per kilo, var stark och ökade, drivet av Chocolate & Confectionery Fats och Food Ingredients. Den starka lönsamheten berodde främst på våra globala optimeringsprogram, där optimering av produktionsprocesser och portfölj- och prishantering ingår, samt en operativ hävstångseffekt från ökade volymer. Drivet av förbättrad lönsamhet och stigande volymer ökade rörelseresultatet med 32 procent jämfört med första kvartalet föregående år. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 38 procent. Förbättringen drevs av Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet för Technical Products & Feeds minskade jämfört med första kvartalet 2023. Det operativa kassaflödet var stabilt men lägre än föregående år, främst på grund av att ökade volymer också resulterade i större kundfordringar. Kakaopriser Som företag ställs vi inför både utmaningar och möjligheter på de marknader där vi är verksamma. Ett aktuellt exempel är de kraftigt stigande kakaopriserna som nådde nya toppnivåer under första kvartalet. Som ett ledande Multi-oil Ingredient House har vi som mål att leverera värde till våra kunder, oberoende av marknadssituationen. Våra alternativ till kakaosmör förlänger inte bara livsmedlens livslängd, förbättrar smak och konsistens, utan är också kostnadseffektiva ersättningsprodukter till kakaosmör. Vi är stärkta av det ökade intresset för våra ersättningslösningar, men också medvetna om de möjliga effekter höga kakaopriserna kan få på chokladkonsumtionen totalt sett. En del av det inflationstryck som konsumenterna upplever skulle kunna minskas genom att relevanta tillsynsmyndigheter överväger att höja gränsen för andelen vegetabiliska fetter som är tillåtna chokladprodukter. Idag ligger den på endast 5 procent. På väg mot en avskogningsfri leveranskedja Omställningen från en animaliskt baserad kost till en mer växtbaserad kost är en växande trend som bidrar till att göra våra livsmedelsval mer hållbara. Det är en förändring som värdesätter och bygger på att det krävs mindre areal för att producera samma mängd kalorier växtbaserade livsmedel än motsvarande animaliskt baserade livsmedel. Vår strategi utgår från hållbart jordbruk och avskogningsfria leveranskedjor. Vårt mål är att uppnå fullständig spårbarhet för palmolja och ha avskogningsfria leveranskedjor för palmolja senast 2025. Som vi rapporterade i vår nyligen publicerade hållbarhetsrapport har vår globala spårbarhet för palmolja ökat och uppgår nu till 93 procent, varav 83 procent är verifierat avskogningsfri. Den här utvecklingen lyfter fram vårt engagemang för hållbara metoder och ansvarsfulla inköp. Realisering av vår strategi och 2030 aspiration Med vår expertis inom växtbaserade lösningar och breda erfarenhet av olika oljor kan AAK effektivt möta den ökande efterfrågan på alternativ till animaliska och fossilbaserade ingredienser. Det ligger till grund för vår finansiella aspiration, som fastslogs i november 2022, att fördubbla rörelseresultatet per kilo och växa snabbare än den underliggande marknaden. Efter en period med ökad lönsamhet är det glädjande att kunna konstatera att vi lyckats uppnå ett delmål av vår 2030 aspiration – att fördubbla rörelseresultatet per kilo. Vi fortsätter dock vår tillväxtresa och ser ingen anledning att ändra vår långsiktiga aspiration. I stället fokuserar vi på Making Better Happen™ genom en fortsatt långsiktig lönsamhetsförbättring och volymtillväxt. På så sätt säkerställer vi att vi uppfyller målet om en genomsnittlig rörelseresultatökning med 10 procent per år över tid. Avslutande kommentar AAK har inlett året på ett lovande sätt genom organisk volymtillväxt och ökad lönsamhet, och vi har en fortsatt en försiktigt optimistisk syn på framtiden. Vår strategiska position gör oss väl rustade att tillvarata nya tillväxtmöjligheter och vi håller fast vid vårt åtagande att leverera långsiktigt värde till våra aktieägare. Johan Westman, koncernchef och VD ===== SIDA 4 ===== 4 AAK AAK-koncernen, Kv 1 2024 Volymer Volymerna uppgick till 556.000 ton (541.000), en ökning med 3 procent jämfört med föregående år. Nettoomsättning Omsättningen uppgick till 11.118 mkr (12.345), en minskning med 10 procent. Minskningen berodde på prisförändringar, främst på grund av lägre råvarukostnader, men också på en negativ valutaomräkningseffekt om 85 mkr. De ökade volymerna kompenserade delvis för minskningen. Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 1.254 mkr (952), vilket motsvarar en ökning med 32 procent jämfört med motsvarande kvartal 2023. Tillväxten drevs av ett starkt rörelseresultat per kilo inom Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats. Valutaomräkning hade en negativ effekt om 63 mkr, varav 17 mkr avsåg Food Ingredients och 46 mkr Chocolate & Confectionery Fats. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 38 procent. Rörelseresultatet per kilo uppgick till 2,26 kr (1,76), en ökning med 28 procent. Valutaomräkning hade en negativ effekt om 0,11 kr per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser ökade med 35 procent. AAK uppnådde ökningen främst tack vare globala optimeringsprogram, där optimering av produktionsprocesser och pris- och portföljhantering ingår, samt genom en operativ hävstångseffekt från ökade volymer. Finansiella kostnader och skattekostnader De finansiella nettokostnaderna uppgick till 23 mkr (77). De finansiella kostnaderna minskade till följd av redovisning i höginflationsländer (IAS 29) och en minskad skuldnivå, vilket delvis uppvägdes av högre räntor. Redovisade skattekostnader motsvarar en genomsnittlig skattesats på 24 procent (24). Vinst per aktie Vinst per aktie var 3,59 kr (2,55). Kassaflöde och investeringar Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar i rörelsekapitalet, uppgick till 717 mkr (1.102). Kassaflödet från rörelsekapitalet uppgick till -729 mkr (377), främst på grund av negativa kassaflöden från kundfordringar och leverantörsskulder, som delvis motverkades av ett positivt kassaflöde från lager. Det negativa kassaflödet från kundfordringar berodde främst på de ökade volymerna. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 264 mkr (362), varav 0 mkr (89) var hänförliga till verksamhetsförvärv. Investeringarna i anläggningstillgångar gick främst till underhåll, produktivitetsförbättringar och kapacitetsökningar. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolvmånadersperioder, uppgick till 20,4 procent (19,1 den 31 december 2023). Finansiell ställning Soliditeten uppgick till 58 procent (56 procent den 31 december 2023). Nettoskulden den 31 mars 2024 uppgick till 2.014 mkr (2.425 mkr den 31 december 2023). Nettoskuld/EBITDA var 0,38 (0,49 per den 31 december 2023). Den 31 mars 2024 uppgick koncernens totala låneavtal till 8.962 mkr (8.605 mkr per den 31 december 2023) varav 7.351 mkr (7.085 mkr per den 31 december 2023) i bindande låneavtal. Outnyttjade bindande låneavtal den 31 mars 2024 uppgick till 5.767 mkr (5.559 mkr per den 31 december 2023). Icke-bindande låneavtal uppgick till 1.611 mkr (1.520 mkr per den 31 december 2023) varav 1.475 mkr (1.352 mkr per den 31 december 2023) var outnyttjade. Medarbetare Det genomsnittliga antalet medarbetare den 31 mars 2024 var 4.120 (4.128 per den 31 december 2023). ===== SIDA 5 ===== 5 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Viktiga händelser Nytt innovationscenter i Belgien Den 21 februari öppnade ett nytt innovationscenter för bageriprodukter i Antwerpen i Belgien. I det välutrustade bagerilaboratoriet finns ett erfaret tekniskt team redo att utveckla nya bageriinnovationer i samarbete med kunder i hela Europa. Labbet kommer också att arrangera AAK Bakery Academies, där man erbjuder utbildning och visar upp produktinnovationer. AAK fick EcoVadis silvermedalj och är topp 15 procent av de företag som bedöms globalt. AAK har tilldelats en silvermedalj från EcoVadis. Det gör att vi är bland de 15 bästa procenten av alla företag som EcoVadis bedömt under de senaste 12 månaderna. Vår samlade poäng ökade från 65 till 70, främst inom kategorierna Labor & Human Rights samt Sustainable Procurement. AAK på sjätte plats bland 130 svenska företag när det gäller hållbarhet Vi är stolta över att hamna på sjätte plats i den nyligen publicerade rapporten Hållbara Bolag 2023, där 130 svenska börsnoterade bolags hållbarhetsarbete har kartlagts, utvärderats och rangordnats. Rapporten har tagits fram sex år i rad av de svenska tidningarna Aktuell Hållbarhet och Dagens Industri i samarbete med Lunds universitet. Årets utvärdering fokuserade på företagets förberedelser inför CSRD (direktivet om företagens hållbarhetsrapportering) och biologisk mångfald. ===== SIDA 6 ===== 6 AAK Rörelse- resultat +34% Rörelseresultat per kilo +31% Food Ingredients, Kv 1 2024 Kv 1 2024 Kv 1 2023 Δ % R12M 2024 Helår 2023 Volymer, tusental ton 344 337 +2 1.371 1.364 Nettoomsättning, mkr 6.952 7.859 -12 28.984 29.891 Rörelseresultat, mkr 779 582 +34 2.839 2.642 Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,73 +31 2,07 1,94 Volymer Volymerna ökade med 2 procent jämfört med samma period föregående år. Volymökningen drevs främst av Dairy och Bakery, medan Foodservice minskade något. Tillväxten inom Bakery berodde på en god utvecklingen i Nord- & Sydamerika samt i Asien, Mellanöstern & Afrika. Däremot minskade volymerna i Europa. Inom Dairy drevs volymökningen främst av en stark utveckling i Nord- & Sydamerika. Volymutvecklingen inom Special Nutrition under första kvartalet var stabil och ökade något jämfört med första kvartalet föregående år. Utvecklingen drevs av Nord- & Sydamerika och Asien, Mellanöstern & Afrika. Volymerna i Foodservice minskade något i jämförelse med den goda utvecklingen under det första kvartalet 2023. Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 6.952 mkr (7.859), en minskning med 12 procent eller 907 mkr, inklusive positiva effekter från valutaomräkning om 24 mkr. Rörelseresultat Trots negativa effekter från valutaomräkning om 17 mkr ökade rörelseresultatet med 34 procent och uppgick till 779 mkr (582). Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 37 procent. Rörelseresultatet per kilo ökade till 2,26 (1,73), vilket motsvarar en ökning med 31 procent och där valutaomräkning hade en negativ effekt på 0,05 kr per kilo. Förbättringen av rörelseresultatet per kilo var bred där alla delsegment förbättrades med undantag för Special Nutrition som i stort sett hade ett oförändrat rörelseresultat per kilo. 0 400 800 1.200 1.600 2.000 2.400 2.800 3.200 0 100 200 300 400 500 600 700 800 Rullande 12 månader, Mkr Kvartal, Mkr Food Ingredients - Rörelseresultat Kvartal Rullande 12 månader 0,00 0,40 0,80 1,20 1,60 2,00 2,40 0,00 0,40 0,80 1,20 1,60 2,00 2,40 Rullande 12 månader, kr/kilo Kvartal, kr/kilo Food Ingredients - Rörelseresultat per kilo Kvartal Rullande 12 månader ===== SIDA 7 ===== 7 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Rörelse- resultat +54% Rörelseresultat per kilo +44% Chocolate & Confectionery Fats, Kv 1 2024 Kv 1 2024 Kv 1 2023 Δ % R12M 2024 Helår 2023 Volymer, tusental ton 133 124 +7 482 473 Nettoomsättning, mkr 3.554 3.735 -5 13.513 13.694 Rörelseresultat, mkr 505 327 +54 1.699 1.521 Rörelseresultat per kilo, kr 3,80 2,64 +44 3,52 3,22 7 Volymer Volymerna ökade med 7 procent jämfört med samma period föregående år, främst drivet av tillväxt inom lösningar för bredbara chokladprodukter och fyllningar. Utvecklingen är i linje med vårt strategiska fokus på högspecialiserade lösningar, vilket främjades ytterligare av stark efterfrågan på våra ersättningsprodukter för kakaosmör. De här alternativen, främst kakaosmörersättningar, förlänger inte bara livsmedlens livslängd, förbättrar smak och konsistens, utan är också en kostnadseffektiv ersättningsprodukt till kakaosmör. Volymtillväxten var bred och samtliga tre regioner ökade under det första kvartalet. Nettoomsättning Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 3.554 mkr (3.735), en minskning med 5 procent, inklusive negativa effekter från valutaomräkning om 109 mkr. Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 505 mkr (327), en ökning med 54 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Valutaomräkning hade en negativ effekt om 46 mkr. Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser ökade med 69 procent. Rörelseresultatet per kilo var fortsatt starkt och ökade till 3,80 kr (2,64). Valutaomräkning hade en negativ effekt om 0,35 kr per kilo. Rörelseresultatet per kilo omräknat till fasta växelkurser ökade med 57 procent. Ökningen av rörelseresultatet per kilo var bred med förbättringar i samtliga tre regioner. Ökningen främjades ytterligare av den operativa hävstångseffekt som de ökade volymerna medförde. 0 400 800 1.200 1.600 2.000 2.400 0 100 200 300 400 500 600 Rullande 12 månader, Mkr Kvartal, Mkr Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat Kvartal Rullande 12 månader 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 3,50 4,00 Rullande 12 månader, kr/kilo Kvartal, kr/kilo Chocolate & Confectionery Fats - Rörelseresultat per kilo Kvartal Rullande 12 månader ===== SIDA 8 ===== 8 AAK Rörelse- resultat -51% Rörelseresultat per kilo -50% Technical Products & Feed, Kv 1 2024 Kv 1 2024 Kv 1 2023 Δ % R12M 2024 Helår 2023 Volymer, tusental ton 79 80 -1 285 286 Nettoomsättning, mkr 612 751 -19 2.304 2.443 Rörelseresultat, mkr 53 108 -51 203 258 Rörelseresultat per kilo, kr 0,67 1,35 -50 0,71 0,90 Delårsrapport | Kvartal 4 2023 9 Volymer Volymerna minskade med 1 procent jämfört med samma period 2023, men förbättrades sekventiellt med 5 procent. Minskningen jämfört med föregående år berodde främst på en svag utveckling för Technical Products, som i viss mån uppvägdes av tillväxt inom Feed. Nettoomsättning Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 612 mkr, en minskning med 139 mkr jämfört med 751 mkr under första kvartalet föregående år. Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 53 mkr (108), en minskning med 51 procent jämfört med föregående år. Rörelseresultatet per kilo minskade med 50 procent till 0,67 kronor (1,35). Det berodde främst på en ogynnsam mix på grund av lägre volymer inom Technical Products och lägre marginaler inom Biofuels jämfört med föregående år. 0 60 120 180 240 300 360 0 20 40 60 80 100 120 Rullande 12 månader, Mkr Kvartal, Mkr Technical Products & Feed - Rörelseresultat Kvartal Rullande 12 månader 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 Rullande 12 månader, kr/kilo Kvartal, kr/kilo Technical Products & Feed - Rörelseresultat per kilo Kvartal Rullande 12 månader ===== SIDA 9 ===== 9 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Allmän information Närstående parter Inga väsentliga transaktioner med närstående parter har skett under kvartalet. Risker och osäkerhetsfaktorer AAK:s verksamhet är ständigt utsatt för risker, hot och omvärldsfaktorer. Med hjälp av en aktiv omvärldsanalys försöker vi förutse förändringar av de faktorer som påverkar vår verksamhet. Vi uppdaterar kontinuerligt våra planer och policyer för att motverka potentiella negativa effekter. Vi tillämpar en aktiv riskhantering genom att till exempel säkra råvarupriser och valutor för att minska riskerna. En effektiv riskhantering är en ständigt pågående process inom verksamheten och en del av den fortlöpande översynen och bedömningen av verksamhetens framtid. AAK förväntar sig inte att den långsiktiga riskexponeringen kommer att avvika från den exponering som nu ingår i verksamheten. AAK:s styrelse och koncernledning har sedan årsredovisningen 2023 publicerades granskat utvecklingen av betydande risker och osäkerhetsfaktorer och kan bekräfta att det inte har skett några andra förändringar än vad som har kommenterats i fråga om marknadsutvecklingen 2023 och 2024. En mer ingående riskanalys finns i AAK:s årsredovisning. Redovisningsprinciper 2024 Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, och gällande regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2023. Alternativa nyckeltal AAK presenterar alternativa nyckeltal för att spegla affärsresultatet samt för att förbättra jämförbarheten från period till period. De alternativa nyckeltalen ska inte anses ersätta nyckeltalen enligt IFRS. Definitioner av alternativa nyckeltal finns på www.aak.com under fliken Investerare. För avstämning av alternativa nyckeltal, se sidorna 18–19. Definitioner Se vår årsredovisning. Händelser efter rapporteringsperioden Det finns inga händelser att rapportera. Moderbolaget och Group Functions AAK AB (publ.) är moderbolag för AAK-koncernen. Det har framför allt i uppgift att utveckla och förvalta koncernen. Moderbolagets resultat efter finansiella poster var -72 mkr (-72). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 4.372 mkr (4.443 mkr per den 31 december 2023). Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 17 mkr (2). Moderbolagets balans- och resultaträkning finns på sidorna 20–21. Det har inte varit några väsentliga förändringar i moderbolagets balansräkning sedan förra årets utgång. Moderbolaget har upprättat sina finansiella rapporter enligt årsredovisningslagen, 9 kap., delårsrapporter, och rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer, från Rådet för finansiell rapportering. Redovisningsprinciperna motsvarar de principer som tillämpats vid utarbetandet av årsredovisningen för 2023. Revision Denna rapport har inte granskats av företagets revisorer. ===== SIDA 10 ===== 10 AAK Malmö, 25 april 2024 Johan Westman Koncernchef och VD Mer information kan lämnas av: Carl Ahlgren Head of IR, Communication & Brand Mobil: 070 681 07 34 E-post: carl.ahlgren@aak.com Denna information är sådan information som AAK AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 april 2024 kl. 8:30 lokal tid. ===== SIDA 11 ===== 11 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Resultaträkning i sammandrag Mkr Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 11.118 12.345 46.028 Övriga rörelseintäkter 43 62 225 Summa rörelseintäkter 11.161 12.407 46.253 Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete -23 -41 -64 Råvaror och förbrukningsvaror -7.725 -9.293 -33.421 Handelsvaror -181 -162 -811 Övriga externa kostnader -873 -914 -3.577 Kostnader för ersättning till anställda -866 -816 -3.399 Avskrivningar och nedskrivningar -212 -228 -877 Övriga rörelsekostnader -27 -1 12 Summa rörelsekostnader -9.907 -11.455 -42.137 Rörelseresultat (EBIT) 1.254 952 4.116 Finansiella intäkter 60 23 83 Finansiella kostnader -83 -100 -375 Resultat från finansiella poster -23 -77 -292 Resultat före skatt 1.231 875 3.824 Skatt -297 -213 -870 Periodens resultat 934 662 2.954 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 1 8 Hänförligt till moderbolagets aktieägare 933 661 2.946 Vinst per aktie före utspädning, kr1) 3,59 2,55 11,35 Vinst per aktie efter utspädning, kr2) 3,59 2,55 11,35 1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. 2) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning med utestående teckningsoptioner. Totalresultat Mkr Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Periodens resultat 934 662 2.954 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelser -2 0 -11 -2 0 -11 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser 999 175 -146 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -3 -3 -12 Skatteeffekt av förändring av verkligt värde på kassaflödessäkringar 0 1 3 996 173 -155 Summa övrigt totalresultat för perioden 994 173 -166 Summa totalresultat för perioden 1.928 835 2.788 Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 1 1 9 Hänförligt till moderbolagets aktieägare 1.927 834 2.779 ===== SIDA 12 ===== 12 AAK Balansräkning i sammandrag Mkr 2024-03-31 2023-03-31 2023-12-31 Tillgångar Goodwill 2.848 2.666 2.712 Övriga immateriella tillgångar 312 289 290 Materiella anläggningstillgångar 7.943 7.143 7.493 Tillgångar med nyttjanderätt 753 651 760 Andelar i intresseföretag 9 43 13 Finansiella anläggningstillgångar 81 67 79 Uppskjutna skattefordringar 438 349 390 Summa anläggningstillgångar 12.384 11.208 11.737 Varulager 9.290 9.759 8.656 Kundfordringar 6.079 6.531 5.312 Kortfristiga fordringar 3.577 3.193 3.343 Likvida medel 1.357 1.405 1.503 Summa omsättningstillgångar 20.303 20.888 18.814 Summa tillgångar 32.687 32.096 30.551 Eget kapital och skulder Eget kapital 18.997 15.870 17.117 Innehav utan bestämmande inflytande 57 48 56 Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 19.054 15.918 17.173 Skulder till banker och kreditinstitut 1.971 3.019 1.969 Pensionsåtaganden 32 53 31 Leasingskulder 629 538 630 Uppskjutna skatteskulder 688 566 656 Övriga långfristiga skulder 456 285 455 Summa långfristiga skulder 3.776 4.461 3.741 Skulder till banker och kreditinstitut 1.238 2.716 1.715 Leasingskulder 171 153 171 Leverantörsskulder 3.804 4.110 3.804 Övriga kortfristiga skulder 4.644 4.738 3.947 Summa kortfristiga skulder 9.857 11.717 9.637 Summa eget kapital och skulder 32.687 32.096 30.551 ===== SIDA 13 ===== 13 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Förändring av eget kapital i sammandrag 2024 Mkr Eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Ingående balans den 1 januari 2024 17.117 56 17.173 Periodens resultat 933 1 934 Övrigt totalresultat 994 0 994 Summa totalresultat 1.927 1 1.928 Långsiktigt incitamentsprogram -47 - -47 Utgående balans den 31 mars 2024 18.997 57 19.054 2023 Mkr Eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande Ingående balans den 1 januari 2023 15.036 47 15.083 Periodens resultat 661 1 662 Övrigt totalresultat 173 0 173 Summa totalresultat 834 1 835 Utgående balans den 31 mars 2023 15.870 48 15.918 ===== SIDA 14 ===== 14 AAK Kassaflödesanalys i sammandrag Mkr Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 1.254 952 4.116 Avskrivningar och nedskrivningar 212 228 877 Justeringar för andra icke kassaflödespåverkande poster 139 -249 -65 Erlagd och erhållen ränta -48 -49 -208 Betald skatt -111 -157 -979 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet 1.446 725 3.741 Förändringar i varulager 245 1.514 2.463 Förändringar i kundfordringar -528 166 1.241 Förändringar i leverantörsskulder -189 -1.275 -1.545 Förändringar i andra rörelsekapitalposter -257 -28 -586 Förändringar i rörelsekapitalet -729 377 1.573 Kassaflöde från den löpande verksamheten 717 1.102 5.314 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar -264 -288 -1.245 Förvärv av verksamheter och aktier efter avdrag för förvärvade likvida medel - -89 -89 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 15 131 Kassaflöde från investeringsverksamheten -264 -362 -1.203 Finansieringsverksamheten Förändringar i lån -595 -811 -3.166 Amortering av leasingskulder -47 -43 -181 Utbetald utdelning - - -714 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -642 -854 -4.061 Kassaflöde för perioden -189 -114 50 Likvida medel vid periodens början 1.503 1.515 1.515 Kursdifferens i likvida medel 43 4 -62 Likvida medel vid periodens slut 1.357 1.405 1.503 ===== SIDA 15 ===== 15 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Nyckeltal Mkr (om inget annat anges) Kv 1 2024 Kv 1 2023 Δ % Helår 2023 Resultaträkning Volymer, tusental ton 556 541 +3 2.123 Rörelseresultat 1.254 952 +32 4.116 Periodens resultat 934 662 +41 2.954 Finansiell ställning Summa tillgångar 32.687 32.096 +2 30.551 Eget kapital 19.054 15.918 +20 17.173 Nettorörelsekapital 9.828 10.548 -7 8.971 Nettoskulder 2.014 4.968 -60 2.425 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 717 1.102 - 5.314 Kassaflöde från investeringsverksamheten -264 -362 - -1.203 Aktieuppgifter Antal aktier, tusental 259.559 259.559 - 259.559 Vinst per aktie, kr1) 3,59 2,55 +41 11,35 Eget kapital per aktie, kr 73,19 61,14 +20 65,95 Balansdagens börskurs, kr 254.40 187,60 +36 224,80 Övriga nyckeltal Volymtillväxt, % +3 -6 - -6 Rörelseresultat per kilo, kr 2,26 1,76 +28 1,94 Avkastning på sysselsatt kapital (R12 månader), % 20,4 15,2 +34 19,1 Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,38 1,36 -72 0,49 1) Vinst per aktie beräknas utifrån ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier. ===== SIDA 16 ===== 16 AAK Kvartalsuppgifter per affärsområde Rörelseresultat Mkr 2023 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Helår 2024 Kv 1 Food Ingredients 582 636 739 685 2.642 779 Chocolate & Confectionery Fats 327 275 438 481 1.521 505 Technical Products & Feed 108 44 47 59 258 53 Group Functions -65 -75 -81 -84 -305 -83 AAK-koncernens rörelseresultat 952 880 1.143 1.141 4.116 1.254 Finansnetto -77 -68 -85 -62 -292 -23 Resultat före skatt 875 812 1.058 1.079 3.824 1.231 Nettoomsättning per marknad 2024 Mkr FI Kv 1 2024 CCF Kv 1 2024 TPF Kv 1 2024 Summa Kv 1 2024 Europa 2.366 1.290 609 4.265 Nord- och Sydamerika 3.590 1.549 1 5.140 Asien 914 654 2 1.570 Övriga länder 82 61 0 143 Nettoomsättning 6.952 3.554 612 11.118 2023 Mkr FI Kv 1 2023 CCF Kv 1 2023 TPF Kv 1 2023 Summa Kv 1 2023 Europa 2.911 1.299 751 4.961 Nord- och Sydamerika 3.875 1.684 0 5.559 Asien 924 697 0 1.621 Övriga länder 149 55 0 204 Nettoomsättning 7.859 3.735 751 12.345 ===== SIDA 17 ===== 17 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Finansiella instrument Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Hierarkisk nivå Tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen Valutaderivat 245 358 2 Försäljnings- och inköpskontrakt 914 927 2 Investering i onoterade aktier 7 7 3 Investering i onoterade fonder 60 55 3 Derivat som används i kassaflödessäkringar Ränteswappar 10 13 2 Tillgångar till upplupet anskaffningsvärde Finansiella anläggningstillgångar 11 11 - Kundfordringar 6.079 5.312 - Finansiella omsättningstillgångar 135 97 - Likvida medel 1.357 1.503 - Summa finansiella tillgångar 8.818 8.283 Skulder till verkligt värde via resultaträkningen Valutaderivat 296 389 2 Försäljnings- och inköpskontrakt 781 430 2 Skulder till upplupet anskaffningsvärde Skulder till banker och kreditinstitut 3.209 3.684 - Leasingskulder 800 801 - Leverantörsskulder 3.804 3.804 - Övriga räntebärande skulder 11 11 - Summa finansiella skulder 8.901 9.119 För information om de värderingstekniker som koncernen använt sig av för att fastställa verkligt värde på finansiella instrument, se not 3 i årsredovisningen för 2023. ===== SIDA 18 ===== 18 AAK Alternativa nyckeltal Organisk volymtillväxt % Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Food Ingredients Organisk volymtillväxt 2 -7 -5 Förvärv/avyttringar - - - Volymtillväxt 2 -7 -5 Chocolate & Confectionery Fats Organisk volymtillväxt 7 -9 -9 Förvärv/avyttringar - - - Volymtillväxt 7 -9 -9 Technical Products & Feed Organisk volymtillväxt -1 5 -6 Förvärv/avyttringar - - - Volymtillväxt -1 5 -6 AAK-koncernen Organisk volymtillväxt 3 -6 -6 Förvärv/avyttringar - - - Volymtillväxt 3 -6 -6 EBITDA Mkr Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Rörelseresultat (EBIT) 1.254 952 4.116 Avskrivningar och nedskrivningar 212 228 877 EBITDA 1.466 1.180 4.993 Avkastning på sysselsatt kapital Mkr R12M 2024-03-31 R12M 2023-12-31 Summa tillgångar 31.890 32.147 Likvida medel 1.469 -1.500 Finansiella anläggningstillgångar -331 -213 Leverantörsskulder -4.026 -4.333 Övriga icke räntebärande skulder -4.410 -4.566 Sysselsatt kapital 21.654 21.535 Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4.418 4.116 Avkastning på sysselsatt kapital, % 20,4 19,1 ===== SIDA 19 ===== 19 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Nettorörelsekapital Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Varulager 9.290 8.656 Kundfordringar 6.079 5.312 Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 2.912 2.743 Leverantörsskulder -3.804 -3.804 Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -4.649 -3.936 Nettorörelsekapital 9.828 8.971 Nettoskulder Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Kortfristiga räntebärande fordringar 681 599 Likvida medel 1.357 1.503 Pensionsåtaganden -32 -31 Leasingskulder -800 -801 Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -1.971 -1.969 Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut -1.238 -1.715 Övriga räntebärande skulder -11 -11 Nettoskulder -2.014 -2.425 Nettoskuld/EBITDA Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Nettoskulder 2.014 2.425 EBITDA (R12 månader) 5.279 4.993 Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,38 0,49 Soliditet Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Eget kapital 18.997 17.117 Innehav utan bestämmande inflytande 57 56 Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 19.054 17.173 Summa tillgångar 32.687 30.551 Soliditet, % 58,3 56,2 ===== SIDA 20 ===== 20 AAK Resultaträkning – moderbolag Mkr Kv 1 2024 Kv 1 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 121 44 413 Summa rörelseintäkter 121 44 413 Övriga externa kostnader -82 -46 -341 Kostnader för ersättning till anställda -49 -32 -153 Avskrivningar och nedskrivningar -3 -1 -10 Summa rörelsekostnader -134 -79 -504 Rörelseresultat (EBIT) -13 -35 -91 Resultat från andelar i koncernföretag - - 213 Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 0 0 Räntekostnader och liknande resultatposter -59 -37 -205 Resultat från finansiella poster -59 -37 8 Resultat före skatt -72 -72 -83 Skatt 15 15 -18 Periodens resultat -57 -57 -101 ===== SIDA 21 ===== 21 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 Balansräkning i sammandrag – moderbolag Mkr 2024-03-31 2023-12-31 Tillgångar Övriga immateriella tillgångar 38 24 Materiella anläggningstillgångar 2 3 Tillgångar med nyttjanderätt 22 23 Finansiella anläggningstillgångar 9.909 9.910 Uppskjutna skattefordringar 2 2 Summa anläggningstillgångar 9.973 9.962 Kortfristiga fordringar 469 682 Likvida medel 0 0 Summa omsättningstillgångar 469 682 Summa tillgångar 10.442 10.644 Eget kapital och skulder Eget kapital 5.891 6.000 Innehav utan bestämmande inflytande - - Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 5.891 6.000 Skulder till banker och kreditinstitut 1.500 1.500 Leasingskulder 16 17 Övriga långfristiga skulder 16 27 Summa långfristiga skulder 1.532 1.544 Skulder till banker och kreditinstitut 1.053 1.500 Leasingskulder 5 5 Leverantörsskulder 11 19 Övriga kortfristiga skulder 1.950 1.576 Summa kortfristiga skulder 3.019 3.100 Summa eget kapital och skulder 10.442 10.644 ===== SIDA 22 ===== 22 AAK Råvarupristrender Övriga uppgifter 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 2.200 2.400 USD/ton Rapsolja och palmolja Rapsolja Palmolja Information om kakao och kakaosmör finns på www.icco.org Resultatpresentation AAK bjuder in till resultatpresentation för investerare och analytiker den 25 april 2024, kl. 10.00 lokal tid. Presentationen kan följas via telekonferens eller webbsändning. Se www.aak.com för mer information. Årsredovisningar och kvartalsrapporter finns publicerade på www.aak.com. Finansiell kalender 8 maj 2024: Bolagsstämma, Malmö 18 juli 2024: Delårsrapport för det andra kvartalet 2024 24 oktober 2024: Delårsrapport för det tredje kvartalet 2024 5 februari 2025: Delårsrapport för det fjärde kvartalet och bokslutskommuniké för helåret 2024 Uttalanden om framtiden Den här rapporten innehåller uttalanden om framtiden. Sådana uttalanden är förknippade med risker och osäkerhet. Den faktiska utvecklingen och resultaten kan avvika betydligt från de förväntningar vi ger uttryck för här, på grund av olika faktorer som till stor del ligger utanför AAK AB:s (publ.) kontroll. Giltig version Den svenska texten är giltig för alla syften. Om det skiljer mellan språkversionerna gäller den svenska versionen. Kontaktperson, Investor Relations Carl Ahlgren Head of IR, Communication & Brand Mobil: 070 681 07 34 E-post: carl.ahlgren@aak.com 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000USD/ton Kakaosmör ===== SIDA 23 ===== 23 Delårsrapport | Kvartal 1 2024 we do is about Making Better Happen™ Läs mer på www.aak.com AAK:s verksamhetssyfte, Making Better Happen™, beskriver vår strävan efter ständig förbättring. Vi är specialiserade på växtbaserade oljor som är värdehöjande ingredienser i en rad populära konsumentprodukter. Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är kundgemensam produktutveckling samt vår önskan att förstå vad Making Better Happen™ betyder för varje enskild kund med den unika flexibiliteten i våra produktionsanläggningar och omfattande kunskaper om produkter och branscher, inklusive Chocolate & Confectionery, Bakery, Dairy, Plant- based Foods, Special Nutrition, Foodservice och Personal Care. Våra cirka 4.100 medarbetare samarbetar tätt med våra kunder via 25 regionala försäljningskontor, 16 innovationscenter och med stöd från drygt 20 produktionsanläggningar. AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq- börsen i Stockholm och har strävat efter ständig förbättring i mer än 150 år. Everything