===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Januari - mars 2025 Acast AB (publ) ===== SIDA 2 ===== 2 Sedan 2014 har Acast utvecklat världens mest kraftfulla marknads - plats för podcasts och byggt upp den teknik som kopplar samman poddkreatörer, annonsörer och lyssnare. Denna marknadsplats omfattar över 140 000 podcasts, 3 300 annonsörer och har över en miljard lyssningar per kvartal. En avgörande faktor är att dessa lyss - ningar genererar intäkter, var de än sker – via podcastappar eller andra lyssningsplattformar. Bolaget är verksamt över hela världen och har sitt huvudkontor i Stockholm, Sverige. Acast är noterat på Nasdaq First North Premier Growth Market (ACAST.ST). Certified adviser är FNCA Sweden AB, info@fnca.se. För briljanta poddskapare För smarta annonsörer För berättelserna Bolagsstämma 20 maj 2025 Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 juni 2025 25 juli 2025 Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 september 2025 30 okt 2025 Om Acast Finansiell kalender Detta är Acasts delårsrapport för perioden 1 januari 2025 – 31 mars 2025. Rapporten beskriver koncernens verksamhet, resultat och finansiella ställning för perioden. Såvida inget annat anges gäller redovisningen hela koncernen. Belopp inom parentes avser motsvarande period 2024. Om Acasts rapportering KONTAKTA OSS Ross Adams, CEO Email: ross@acast.com Emily Villatte, CFO Email: emily@acast.com investors.acast.com 2ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 ===== SIDA 3 ===== Höjdpunkter första kvartalet 2025 30% NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT -1% JUSTERAD EBITDA MARGINAL Första kvartalet 2025 • Nettoomsättningen uppgick till 535,4 MSEK (412,9) vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt om 30% (25%). Tillväxten är primärt hänförlig till Nordamerika där försäljningsökningen var 65%. • Den organiska nettoomsättningstillväxten var 26% (23%). • EBITDA för kvartalet uppgick till -8,0 MSEK (-15,1) motsvarande en EBITDA-marginal om -2 % (-4%). • Justerat för förvärvskostnader om 0,6 MSEK och 4,1 MSEK i nedlagda kostnader för ett framtida listbyte var det justerade EBITDA-resultatet -3,3 MSEK (-15,1), vilket reflekterar en justerad EBITDA-marginal om -1% (-4%). • Rörelseresultatet uppgick till -30,9 MSEK (-34,8). • Periodens resultat uppgick till -92,7 MSEK (5,2). Resultatet påverkades negativt av finansnettot om -60,6 MSEK (41,4) framförallt påverkat av icke-realiserade valutakursförluster. • Resultat per aktie för perioden före och efter utspädning uppgick till -0,51 SEK (0,03). • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 28,9 MSEK (-15,5). • Antalet lyssningar uppgick till 1 109 miljoner (1 123), motsvarande en minskning om 1 % jämfört med första kvartalet 2024. • Den genomsnittliga intäkten per lyssning (ARPL) ökade till 0,48 SEK (0,37) vilket motsvarar en tillväxt om 31%. 37% BRUTTOMARGINAL Andra väsentliga händelser • Acast slutförde förvärvet av Wonder Media Network (WMN) den 2 januari 2025. WMN är en New York-baserad kreativ studio som grundades 2018 och producerar ljud-, digitala, video-, live- och soci - ala kampanjer för kunder som Nike, Pfizer, GE och Mercedes Benz. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 3 ===== SIDA 4 ===== 4 Koncernens finansiella nyckeltal och alternativa nyckeltal TSEK 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Kostnad för innehåll -334 938 -253 913 -1 179 505 Bruttoresultat* 200 468 158 973 764 196 Totala rörelsekostnader exkl av- och nedskrivningar* -208 518 -174 056 -739 884 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA)* -8 049 -15 083 24 312 Av- och nedskrivningar -22 850 -19 709 -81 823 Rörelseresultat (EBIT)* -30 900 -34 792 -57 511 Finansnetto -60 604 41 395 74 466 Skatt på periodens resultat -1 231 -1 407 61 260 Periodens resultat -92 735 5 196 78 215 Nettoomsättningstillväxt (%)* 30% 25% 19% Organisk nettoomsättningstillväxt (%)* 26% 23% 18% Bruttomarginal (%)* 37% 39% 39% EBITDA-marginal (%)* -2% -4% 1% Justerad EBITDA* -3 295 -15 083 25 939 Justerad EBITDA-marginal (%)* -1% -4% 1% Rörelsemarginal (%)* -6% -8% -3% Justerat rörelseresultat* -26 145 -34 792 -55 883 Justerad rörelsemarginal (%)* -5% -8% -3% Jämförelsestörande poster** 4 755 – 1 628 Kassaflöde från den löpande verksamheten 28 927 -15 498 34 390 Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,51 0,03 0,43 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,51 0,03 0,42 Lyssningar (miljoner)* 1 109 1 124 4 385 Genomsnittlig intäkt per lyssning, ARPL (SEK)* 0,48 0,37 0,44 *Alternativa nyckeltal, se Definitioner och syfte under not 10 samt avstämning under not 11. **Jämförelsestörande poster 2025 består av 4 122 TSEK för kostnader för ett framtida listbyte samt 633 TSEK för förvärvskostnader för Wonder Media Network. Jämförelsestörande poster 2024 avser nedlagda förvärvskostnader för Wonder Media Network som förvärvades 2 januari 2025. För ytterligare information se not 6. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 4 ===== SIDA 5 ===== VD har ordet: Stark tillväxt I april ingick vi ett avtal med The Athletic vilket tillför över 35 sportpoddar och mer än 100 miljoner globala lyssningar årligen till vårt nätverk. NAVIGERAR STRATEGISKA SATSNINGAR I MAKROEKONOMISK OSÄKERHET Vår bruttomarginal uppgick till 37 procent, vilket påverkades av lägre marginaler i det snabbast växande marknadssegmentet Nordamerika. Rörelsekostnaderna ökade med 19 procent jämfört med föregående år, drivet av satsningar på våra strategiskt priorite - rade marknader. Med tanke på den osäkra makroekonomiska situationen har vi ett starkt fokus på kostnadskontroll. Det justerade EBITDA-resultatet för första kvartalet var -3 MSEK, motsvarande en marginal på -1 procent jämfört med -4 procent föregående år. 5 Vi inledde 2025 starkt med en försäljningstillväxt på 30 procent, främst tack vare en mycket positiv utveckling i Nordamerika där försäljningen ökade med 65 procent. I linje med vår positiva trend ökade den justerade EBITDA-marginalen med tre procentenheter jämfört med föregående år. Trots rådande makroekonomisk osäkerhet har våra leveranser av annonskampanjer inte påverkats under kvartalet. Vi är dock vaksamma och har bered - skap att snabbt justera vår investeringstakt för att trygga lönsam tillväxt. 30 PROCENT TILLVÄXT – NORDAMERIKA LEDER UTVECKLINGEN Året inleddes starkt med en tillväxt på 30 procent för koncernen, varav 26 procent var organisk. Utvecklingen i Nordamerika var en viktig faktor med en försäljningsökning på 65 procent jämfört med föregående år. Europa bidrog också positivt med en tillväxt på 17 procent medan marknadssegmentet Övriga Marknader minskade med 1 procent. FORTSATT ÖKNING AV INTÄKT PER LYSS - NING OCH STABILISERING I LYSSNINGAR Vår positiva trend med ökad genomsnittlig intäkt per lyssning fortsatte under årets första kvartal, med en ökning om 31 procent. Trots en marginell nedgång i lyssningar jämfört med föregående år noterade vi det högsta antalet lyssningar på fyra kvartal. Parallellt med detta fortsätter vår totala räckvidd, mätt som antalet unika lyssnare, att öka. Vi är fortsatt fokuserade på att stärka vårt nätverk med kommersiellt värdefullt innehåll. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 5 ===== SIDA 6 ===== 6 FOKUS PÅ STARK LÖNSAM TILLVÄXT I samband med vår kapitalmarknadsdag i april kommunicerade vi nya finansiella mål. Vi ska uppnå 15 procents organisk tillväxt (CAGR) från 2025 till 2028, 3-5 procent justerad EBITDA-marginal för helåret 2025 och positivt kassaflöde från den löpande verksamheten under helåret 2025. Trots makroekonomisk osäkerhet har vi inte sett någon påverkan på våra leveranser av annonskampanjer under kvartalet. Vi har tagit oss igenom ekonomiska nedgångar tidi - gare och är säkra på vår förmåga att snabbt anpassa våra satsningar och kostnadsmassa för att säkerställa lönsam tillväxt. ROSS ADAMS VD ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 6 ===== SIDA 7 ===== Omsättning och resultat NETTOOMSÄTTNING Jan-mar Nettoomsättningen för det första kvartalet 2025 uppgick till 535,4 MSEK (412,9), en ökning med 30%. Den organiska nettoomsättningstillväxten uppgick till 26% efter justering av valutapåverkan och förvärv. Nettoomsättningen för segmentet Europa uppgick till 295,1 MSEK (252,5) en ökning med 17%. Den organiska nettoomsättnings - tillväxten var 16%, ett starkt kvartal i Europa. Nettoomsättningen för segmentet Nord - amerika uppgick till 202,8 MSEK (122,6) en ökning med 65%. Den organiska nettoomsätt - ningstillväxten var 55% justerad för valutapå - verkan samt förvärv. Under första kvartalet förvärvades Wonder Media Network LLC, vilka bidrog med 10,5 MSEK i nettomsättning. För mer information se not 6. Vi ser att våra sats - ningar i segmentet Nordamerika ger resultat. Nettoomsättningen för Övriga Marknader uppgick till 37,5 MSEK (37,8) en minskning med 1%. Den organiska nettomsättningstill - växten uppgick till 1%. Nettoomsättningen reflekterar sedvanlig säsongsvariation för annonsmarknaden inom poddbranschen där kvartal 1 har en lägre nettoomsättning, kvartal 4 är årets starkaste kvartal och kvartal 2 samt kvartal 3 inte har samma markanta säsongsvariation. BRUTTORESULTAT Jan-mar Bruttoresultatet för det första kvartalet uppgick till 200,5 MSEK (159,0), en förbättring jämfört med föregående år. Detta resulterade i en bruttomarginal på 37% (39%). Brutto - marginalen har påverkats negativt av lägre bruttomarginaler i segmentet Nordamerika. ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER Jan-mar Övriga rörelsekostnader i det första kvar - talet 2025 uppgick till 232,0 MSEK (194,4), vilket innebär en ökning om 19% jämfört med samma period föregående år. Kostnadsök - ningen är driven av högre personalkostnader främst inom försäljning och marknad, samti - digt som försäljnings- och marknadsförings - kostnaderna var förhållandevis låga under första kvartalet föregående år. Jämförelsestörande kostnader om 4,8 MSEK (0) belastar kvartalet. 0,6 MSEK avser förvärvskostnader för Wonder Media Network som förvärvades 2 januari 2025 (för ytterli - gare information se not 6). 4,1 MSEK avser nedlagda kostnader för ett framtida listbyte. För ytterligare information se not 7. RÖRELSERESULTAT Jan-mar Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till -30,9 MSEK (-34,8). Rörelsemar- ginalen för det första kvartalet 2025 var -6% (-8%). Exklusive jämförelsestörande poster förbättrades rörelseresultatet med 8,6 MSEK för första kvartalet 2025 jämfört med samma period föregående år. En förbättring till följd av högre omsättning och ett högre bruttoresultat. Segmentet Europas täckningsbidrag* upp - gick till 62,3 MSEK (60,7) en ökning om 3%, främst till följd av en högre omsättning och ett högre bruttoresultat samtidigt som kostna - derna var förhållandevis låga under första kvartalet föregående år. Täckningsbidraget inkluderar avskrivningar om 0,5 MSEK (0.3). Segmentet Nordamerikas täckningsbi - drag* uppgick till 8,3 MSEK (-1,5). Wonder Media Network LLC förvärvades den 2 januari 2025 och påverkade segmentets täcknings - bidrag med -0,8 MSEK. Förbättringen är en följd av en högre omsättning och ett högre bruttoresultat, vilket lett till att segmentet bidrar med ett positivt täckningsbidrag under första kvartalet. Täckningsbidraget inkluderar avskrivningar om 2,2 MSEK (2.3), avskrivning - arna är framförallt hänförliga till immateriella tillgångar från förvärven av Podchaser samt Wonder Media Network. Segmentet Övriga Marknaders täcknings - bidrag* uppgick till 2,2 MSEK (2,2), täcknings - bidraget inkluderar avskrivningar om 0 MSEK (0). FÖRVÄRV UNDER ÅRET Acast har under året gjort ett förvärv, Wonder Media Network LLC förvärvades av Acast Stories Inc den 2 januari 2025. Den totala köpeskilingen för förvärvet uppgick preliminärt till 87,3 MSEK inklusive initial köpeskilling om 4,0 MUSD, uppskjuten köpeskilling om 1,5 MUSD samt villkorad tilläggsköpeskilling om upp till 2,5 MUSD. Förvärvet har under första kvartalet 2025 bidragit med 10,5 MSEK till Acasts intäkter och med -0,8 MSEK till rörelseresultatet. Förvärvets påverkan på likvida medel innebar ett utflöde om 44,4 MSEK under kvartalet. För mer information se not 6. FINANSNETTO Jan-mar Finansnettot för kvartalet uppgick till -60,6 MSEK (41,4). Finansnettot för kvartalet består framförallt av icke-realiserade valutakursför - luster som netto uppgår till -61,1 MSEK, för motsvarande period föregående år redo - visades icke-realiserade valutakursvinster om SEK 35,5 MSEK. Dessa är framförallt hänförliga till moderbolagets koncerninterna mellanhavanden samt kassatillgodohavan - den i utländsk valuta. I finansnettot ingår även ränteintäkter om 4,1 MSEK (6,3) samt räntekostnader om -3,5 MSEK (-7,7). SKATT Jan-mar Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 1,2 MSEK (1,4). PERIODENS RESULTAT Jan-mar Sammantaget uppgick periodens resultat till -92,7 MSEK (5,2), en förändring med -97,9 MSEK jämfört med första kvartalet föregå - ende år. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick förändringen av periodens resultat till - 93,2 MSEK för kvartalet. Förändringen beror till största delen på en negativ effekt av orea - liserade valutakurser i finansnettot samtidigt som första kvartalet 2024 påverkades positivt av en icke-realiserad valutakursvinst. RESULTAT PER AKTIE Jan-mar Resultat per aktie (före och efter utspädning) uppgick till -0,51 SEK för det första kvartalet 2025 jämfört med 0,03 SEK för första kvarta - let föregående år. Finansiell information *Täckningsbidrag är rörelsesegmentets bidrag till koncernens rörelseresultat (EBIT) före fördelning av globala kostnader. Se not 10 för definition. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 7 ===== SIDA 8 ===== Finansiell information forts. ANTAL UTESTÅENDE AKTIER OCH OPTIONER I slutet av perioden hade Acast 181 068 106 aktier samt 13 524 442 outnyttjade optioner, utöver detta finns det en villkorad köpeskil - ling kopplad till förvärvet av Wonder Media Network som kan uppgå till maximalt 1 768 861 aktier, vilket summerar till totalt 196 361 409 utestående aktier, outnyttjade optioner samt villkorad köpeskilling. ANSTÄLLDA Per den 31 mars 2025 hade Acast 409 heltidsanställda (354) samt ytterligare 30 heltidskonsulter (28), dvs totalt 439 (382) heltidsanställda och konsulter. Koncernens finansiella ställning, eget kapital och kassaflöde FINANSIELL STÄLLNING OCH EGET KAPITAL Jan-mar Per den 31 mar 2025 uppgick eget kapital till 1 171,0 MSEK, jämfört med 1 267,7 MSEK per den 31 december 2024. Likvida medel uppgick per den 31 mars 2025 till 652,0 MSEK, jämfört med 713,7 MSEK per den 31 december 2024. Per den 31 mars 2025 uppgick koncernens uppskjutna skattefordringar till 67,5 MSEK jämfört med 66,9 MSEK per den 31 december 2024. Moderbolaget är innehavare av koncer - nens cashpoolkonto. Det totala saldot på cashpoolkontot redovisas som likvida medel i moderbolaget. Dotterbolagens andel av cash - poolkontot redovisas som fordran/skuld mot moderbolaget. KASSAFLÖDE Jan-mar Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 28,9 MSEK under det första kvartalet 2025, att jämföras med -15,5 MSEK för motsvarande period före - gående år, förbättringen är hänförlig till en bättre resultatgenerering samt en lägre rörelsekapitalbindning. Koncernens kassaflöde från investe - ringsverksamheten uppgick under det första kvartalet 2025 till -58,4 MSEK. Kassaflödet för motsvarande period föregående år upp - gick till –15,0 MSEK. Kassa flödet för perioden var primärt hänförligt till förvärvet av Wonder Media Network som gjordes 2 januari 2025, vilket gav ett nettoutflöde av kapital om 44,4 MSEK, samt investeringar i immateriella anläggningstillgångar avseende egen utveck - ling av koncernens teknikplattformar. Koncernens kassaflöde från finansierings - verksamheten uppgick till -6,7 MSEK under det första kvartalet 2025, att jämföra med -6,9 MSEK för motsvarande period föregå - ende år. Kassa flödet för perioden bestod i sin helhet av amortering av leasingskulder. Likvida medel vid periodens början upp - gick till 713,7 MSEK. Periodens kassaflöde var -36,1 MSEK och kursdifferensen i likvida medel var -25,6 MSEK vilket resulterade i lik- vida medel vid periodens slut om 652,0 MSEK. Moderbolaget Acast AB är moderbolag i koncernen. Acast AB är dels ett säljbolag för den nordiska marknaden, men tillhandahåller även globala tjänster som hanteras inom ramen för koncer - nens transfer pricing-modell. Dotterbolagens resultat, om de gene- rerar vinst eller förlust, har stor påver - kan på moderbolaget genom transfer pricing-modellen. Jan-mar Moderbolagets nettoomsättning för det första kvartalet 2025 uppgick till 112,0 MSEK (117,9). Rörelsekostnaderna för det första kvar - talet uppgick till 79,0 MSEK (89,0). Jämförel- sestörande kostnader om 4,1 MSEK belastar kvartalet och avser nedlagda kostnader för ett framtida listbyte. Finansnettot uppgick till -55,9 MSEK (41,9) för första kvartalet 2025 och bestod till största delen av icke-realiserade valuta - kursförluster. Resultatet för moderbolaget var -59,5 MSEK (38,7) för första kvartalet 2025. Förändringen beror till största delen på en negativ effekt i finansnettot av ore - aliserade valutakursförluster, samtidigt som första kvartalet föregående år påver - kades av en positiv effekt av orealiserade valutakursvinster. Väsentliga händelser efter periodens slut Inför kapitalmarknadsdagen i början av april presenterade Acast uppdaterade finansiella mål för lönsam tillväxt. De finansiella målen är: • organisk nettoomsättningstillväxt (CAGR) om 15% från 2025 till 2028 • justerad EBITDA -marginal mellan 3-5% för helåret 2025 • positivt kassaflöde från den löpande verksamheten för helåret 2025. I april tillkännagav Acast ett partnerskap för gemensam försäljning med The Athletic, et New York Times-företag med över 500 anställda som bevakar dagliga sportnyheter och världens största sportögonblick. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 8 ===== SIDA 9 ===== Styrelsen och VD Vårt undertecknande har lämnats den dag som framgår av vår elektroniska underskrift John Harrobin Ordförande Leemon Wu Styrelseledamot Björn Jeffery Styrelseledamot Hjalmar Didrikson Styrelseledamot Jonas von Hedenberg Styrelseledamot Samantha Skey Styrelseledamot Ross Adams VD Styrelsen och Verkställande Direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Delårsrapporten har inte varit föremål för revision eller översiktlig granskning av bolagets revisorer. Delårsrapporten innehåller information som är insiderinformation och som Acast är skyldigt att offentliggöra enligt EUs förordning om marknadsmissbruk (MAR). Informationen offentliggjordes den 6 maj 2025, 07:00 CET. Delårsrapportens undertecknande ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 9 ===== SIDA 10 ===== Finansiella rapporter 10ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 ===== SIDA 11 ===== Koncernens finansiella rapporter Koncernens resultat räkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag Koncernens finansiella rapporter TSEK Not 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Nettoomsättning 4, 5, 6 535 406 412 886 1 943 701 Kostnad för innehåll -334 938 -253 913 -1 179 505 Bruttoresultat 200 468 158 973 764 196 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -125 338 -91 955 -414 377 Administrationskostnader 5, 7 -56 404 -56 116 -223 444 Produktutvecklingskostnader -50 267 -46 374 -188 065 Övriga rörelseintäkter 5 642 680 4 180 Rörelseresultat (EBIT) -30 900 -34 792 -57 511 Finansnetto -60 604 41 395 74 466 Resultat före skatt -91 504 6 603 16 955 Skatt på periodens resultat -1 231 -1 407 61 260 Periodens resultat -92 735 5 196 78 215 Resultat per aktie, beräknat på periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,51 0,03 0,43 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,51 0,03 0,42 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 181 068 181 068 181 068 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 187 701 181 068 187 732 TSEK Not 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Periodens resultat -92 735 5 196 78 215 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferenser -9 571 10 397 20 512 Summa totalresultat för perioden -102 306 15 594 98 727 Årets totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 11 ===== SIDA 12 ===== Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Koncernens finansiella rapporter TSEK Not 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 414 106 358 557 369 918 Immateriella anläggningstillgångar 95 065 97 542 97 178 Materiella anläggningstillgångar 11 219 2 541 10 985 Nyttjanderättstillgångar 130 116 17 787 133 277 Finansiella anläggningstillgångar 3 447 2 152 3 021 Uppskjutna skattefordringar 67 523 329 66 939 Summa anläggningstillgångar 721 476 478 908 681 319 Omsättningstillgångar Kundfordringar 498 279 440 548 555 575 Övriga fordringar 29 430 12 701 18 892 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 57 039 71 333 40 584 Likvida medel 652 046 734 032 713 704 Summa omsättningstillgångar 1 236 794 1 258 615 1 328 755 SUMMA TILLGÅNGAR 1 958 270 1 737 522 2 010 074 TSEK Not 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Aktiekapital 1 174 1 174 1 174 Övrigt tillskjutet kapital 2 337 807 2 337 807 2 337 807 Omräkningsreserv 7 746 7 202 17 317 Balanserat resultat inklusive periodens resultat -1 175 777 -1 180 028 -1 088 567 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 1 170 950 1 166 155 1 267 731 SKULDER Långfristiga skulder Leasingskulder 114 364 20 117 709 Uppskjutna skatteskulder 19 352 21 003 19 930 Övriga långfristiga skulder 734 10 318 – Summa långfristiga skulder 134 450 31 342 137 640 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 157 321 110 487 174 727 Övriga skulder 8 138 371 70 545 114 161 Aktuella skatteskulder 1 738 1 078 3 738 Leasingskulder 24 891 15 945 23 443 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 330 550 341 970 288 635 Summa kortfristiga skulder 652 870 540 025 604 703 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 958 270 1 737 522 2 010 074 ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 12 ===== SIDA 13 ===== Koncernens finansiella rapporter Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Not Aktiekapital Övrigt till skjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2024 1 174 2 337 808 -3 195 -1 191 964 1 143 823 Periodens resultat – – – 5 196 5 196 Periodens övrigt totalresultat – – 10 397 – 10 397 Periodens totalresultat – – 10 397 5 196 15 594 Transaktioner med koncernens ägare Aktierelaterade ersättningsplaner – – – 6 740 6 740 Summa transaktioner med koncernens ägare – – – 6 740 6 740 Utgående eget kapital 31 mars 2024 1 174 2 337 808 7 202 -1 180 028 1 166 155 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Not Aktiekapital Övrigt till skjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 april 2024 1 174 2 337 808 7 202 -1 180 028 1 166 155 Periodens resultat – – – 73 019 73 019 Periodens övrigt totalresultat – – 10 115 – 10 115 – – 10 115 73 019 83 134 Transaktioner med koncernens ägare Aktierelaterade ersättningsplaner – – – 18 441 18 441 Summa transaktioner med koncernens ägare – – – 18 441 18 441 Utgående eget kapital 31 december 2024 1 174 2 337 808 17 317 -1 088 568 1 267 731 ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 13 ===== SIDA 14 ===== Koncernens finansiella rapporter Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Not Aktiekapital Övrigt till skjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2025 1 174 2 337 808 17 317 -1 088 568 1 267 731 Periodens resultat – – – -92 735 -92 735 Periodens övrigt totalresultat – – -9 571 – -9 571 – – -9 571 -92 735 -102 306 Transaktioner med koncernens ägare Aktierelaterade ersättningsplaner – – – 5 525 5 525 Summa transaktioner med koncernens ägare – – – 5 525 5 525 Utgående eget kapital 31 mars 2025 1 174 2 337 808 7 746 -1 175 778 1 170 950 ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 14 ===== SIDA 15 ===== Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag Koncernens finansiella rapporter TSEK Not 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -30 900 -34 792 -57 511 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 42 218 25 301 112 456 Erhållen ränta 4 108 6 367 23 805 Betald ränta -2 769 -312 -5 508 Betald inkomstskatt -888 -3 098 -5 183 11 769 -6 533 68 059 Förändring av rörelsekapital Kundfordringar (ökning -/ minskning+) 26 350 21 336 -86 458 Övriga kortfristiga fordringar (ökning -/ minskning+) -27 708 -21 406 7 758 Leverantörsskulder (ökning +/ minskning-) -16 493 -34 891 29 946 Övriga kortfristiga skulder (ökning +/ minskning-) 35 008 25 996 15 085 Total förändring av rörelsekapital 17 158 -8 965 -33 668 Kassaflöde från den löpande verksamheten 28 927 -15 498 34 390 TSEK Not 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Investeringsverksamheten Investering i materiella anläggningstillgångar -1 718 -1 815 -11 221 Investering i immateriella anläggningstillgångar -12 988 -13 227 -52 032 Förvärv av dotterföretag, netto likvidpåverkan -44 395 – – Uppskjuten köpeskilling Podchaser – – -11 118 Långfristiga tillgångar (ökning - / minskning +) 751 25 -1 505 Kassaflöde från investeringsverksamheten -58 351 -15 017 -75 876 Finansieringsverksamheten Leasingbetalningar -6 661 -6 856 -22 942 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6 661 -6 856 -22 942 Periodens kassaflöde -36 085 -37 371 -64 427 Likvida medel vid periodens början 713 704 759 463 759 463 Kursdifferens i likvida medel -25 573 11 941 18 669 Likvida medel vid periodens slut 652 046 734 032 713 704 ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 15 ===== SIDA 16 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag TSEK Not 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Nettoomsättning 111 987 117 855 513 797 Kostnad för innehåll -36 600 -32 110 -159 068 Bruttoresultat 75 387 85 746 354 728 Försäljnings- och marknadsföringskostnader -9 252 -9 370 -50 758 Administrationskostnader -24 744 -37 254 -115 485 Produktutvecklingskostnader -45 600 -42 996 -172 439 Övriga rörelseintäkter 608 637 2 626 Rörelseresultat (EBIT) -3 601 -3 238 18 672 Finansnetto -55 864 41 890 80 845 Resultat före skatt -59 466 38 651 99 517 Skatt på periodens resultat – – 65 323 Periodens resultat -59 466 38 651 164 840 Moderbolagets finansiella rapporter Moderbolagets finansiella rapporter ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 16 ===== SIDA 17 ===== Moderbolagets balansräkning i sammandrag TSEK Not 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 214 2 856 1 530 Materiella anläggningstillgångar 3 152 1 796 2 858 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 710 771 694 720 707 348 Fordringar hos koncernföretag 192 051 196 084 162 773 Uppskjutna skattefordringar 65 323 – 65 323 Summa anläggningstillgångar 972 512 895 456 939 833 Omsättningstillgångar Kundfordringar 93 584 70 671 87 361 Fordringar hos koncernföretag 863 666 685 919 932 200 Övriga fordringar 17 348 4 984 6 845 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 53 077 69 255 36 982 Likvida medel 517 532 638 914 632 059 Summa omsättningstillgångar 1 545 207 1 469 744 1 695 447 SUMMA TILLGÅNGAR 2 517 719 2 365 200 2 635 280 TSEK Not 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 1 174 1 174 1 174 Fritt eget kapital Överkursfond 2 337 807 2 337 807 2 337 807 Balanserat resultat -545 195 -734 001 -715 560 Periodens resultat -59 466 38 651 164 840 Summa eget kapital 1 734 320 1 643 631 1 788 261 SKULDER Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder – 2 064 – Summa långfristiga skulder – 2 064 – Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 74 202 106 863 171 829 Skulder till koncernföretag 532 724 318 272 421 314 Övriga skulder 53 126 18 009 29 829 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 123 348 276 361 224 047 Summa kortfristiga skulder 783 399 719 505 847 019 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 517 719 2 365 200 2 635 280 Moderbolagets finansiella rapporter ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 17 ===== SIDA 18 ===== Noter Noter NOT 4 . RÖRELSESEGMENT & INTÄKTERNAS FÖRDELNING Verkställande direktören utgör koncernens högste verkställande beslutsfattare. VD utvärderar koncernens finansiella ställning och resultat samt fattar strategiska beslut. Verkställande direktören fattar beslut om fördelningen av resurser och granskar koncernens resultat ur ett geografiskt perspektiv. Koncernen har därför identifierat tre rörelsesegment: Europa, Nordamerika och Övriga Marknader som utgör ”resten av världen”. SEGMENTINFORMATION, TSEK 2025 jan-mar Europa Nord- amerika Övriga Marknader Summa Nettoomsättning från externa kunder 295 056 202 808 37 542 535 406 Summa netto omsättning per segment 295 056 202 808 37 542 535 406 Täckningsbidrag* 62 300 8 262 2 225 72 787 Globala kostnader* -103 687 Rörelseresultat (EBIT) -30 900 Finansnetto -60 604 Resultat före skatt -91 504 2024 jan-mar Europa Nord- amerika Övriga Marknader Summa Nettoomsättning från externa kunder, annonsintäkter 252 492 122 580 37 814 412 886 Summa netto omsättning per segment 252 492 122 580 37 814 412 886 Täckningsbidrag* 60 670 -1 522 2 226 61 374 Globala kostnader* -96 166 Rörelseresultat (EBIT) -34 792 Finansnetto 41 395 Resultat före skatt 6 603 * Se not 10 för definitioner. NOT 1. ALLMÄN INFORMATION Acast AB (publ) (”Acast”), organisationsnummer 556946-8498, är ett aktiebolag registrerat i Sverige med huvudkontor i Stockholm på Kungsgatan 28, 111 35 Stockholm. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor (TSEK). Uppgift inom parentes avser jämförelseperioden. Denna delårsrapport godkändes för publicering av styrelsen 6 maj 2025. NOT 2. SAMMANFATTNING AV VIKTIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. De redovisningsprinciper som har tillämpats överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för Acast AB (publ) 2024. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport och bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person. Samma redovisningsprinci - per och beräkningsgrunder tillämpas som i moderbolagets senaste årsredovisning. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finan - siella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffnings - värde: kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Summerade belopp som presenteras i tabeller och räkningar över - ensstämmer inte alltid med den beräknade summan av de separata delkomponenterna på grund av avrundningsdifferenser. Ambitionen är att varje delkomponent ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser påverka totalen när samtliga delkomponenter summeras. NOT 3. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Acast är utsatt för ett antal risker, och möjligheter, som uppstår både genom den egna verksamheten samt omvärldsförändringar. De vikti - gaste operativa riskerna för koncernen och moderbolaget har bedömts vara: • en förlängd nedgång på annonsmarknaden i nyckelmarknader som påverkar företagets tillväxt och resultat • förändringar bland konkurrenter eller samarbetspartners • rekrytering, utveckling och successionsplanering av nyckelpersoner • IT-infrastrukturfel Till följd av den rådande makroekonomiska osäkerheten fortsätter Acast att följa annonsmarknadens utveckling noga. Koncernens och moderbolagets primära finansiella risker är: • valutarisk till följd av förändringar i valutakurser för transaktioner i utländsk valuta samt omräkning av eget kapital och rörelseresultat för utländska dotterbolag • kredit-/motpartsrisk, dvs. risken att en motpart inte kan fullgöra sina avtalsenliga förpliktelser inklusive både motpartsrisk och finansiell kreditrisk • penningtvätt, bedrägerier och mutbrott De finansiella riskerna i koncernen är oförändrade jämfört med föregå - ende kvartal. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 18 ===== SIDA 19 ===== Noter TSEK 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Inköp av konsulttjänster 673 – – Summa inköp av tjänster 673 – – NOT 6. FÖRVÄRV AV RÖRELSE Acast Stories Inc förvärvade 100% av Wonder Media Network LLC (WMN) den 2 januari 2025. WMN är en New York-baserad kreativ studio med ett primärt fokus på ljud. WMN kommer tillsammans med Acasts befintliga kreativa team bilda den nya enheten Acast Creative Studios. Tillsammans kommer vi erbjuda annonsörer integrerade kampanjer, från idé till produktion och leverans, för att nå engagerade målgrupper via ljud, video, sociala medier, live event med mera. Acast Creative Studios kommer även inkludera WMNs existerande verk - samhet som producerar egna högkvalitativa podcasts. Genom detta förvärv ser Acast en möjlighet att skapa effektfulla kampanjer inom ljud och andra kanaler med en helhetslösning som möter den växande efterfrågan på innovativa integrerade kampanjer. Det öppnar för nya intäktsmöjligheter för kreatörer och djupare relationer med annonsö - rer för att förverkliga större och mer ambitiösa idéer. Goodwill Den goodwill som uppstått genom förvärvet hänför sig till dels perso - nalens kompetens samt de intäktssynergier och stärkt positionering som vi förväntar oss genom att kombinera våra resurser och expertis, samtidigt som vi gynnar både kreatörer och annonsörer. Övrig immateriell tillgång som identifierades vid förvärvet är hänför - lig till kundrelationer, vilken skrivs av över tre år. Allokeringen till denna är baserad på det diskonterade värdet av framtida kassaflöden. Villkorad köpeskilling Den villkorade köpeskillingen kan maximalt uppgå till 1 768 861 aktier och är villkorat av uppfyllande av tre finansiella prestationskriterier fram till den 30 juni 2025, och värderas vid förvärvstillfället till 2,5 MUSD. Vid förvärvet har antagandet gjorts att den villkorade köpeskil - lingen kommer att falla ut till 100%. Uppskjuten köpeskilling I förvärvet ingick att en del av köpeskillingen förfaller till betalning sex respektive 12 månader efter förvärvet. 2024 jan-dec Europa Nord- amerika Övriga Marknader Summa Nettoomsättning från externa kunder, annonsintäkter 1 166 769 603 909 173 023 1 943 701 Summa netto omsättning per segment 1 166 769 603 909 173 023 1 943 701 Täckningsbidrag* 271 152 38 777 19 502 329 431 Globala kostnader* -386 942 Rörelseresultat (EBIT) -57 511 Finansnetto 74 466 Resultat före skatt 16 955 * Se not 10 för definitioner. Acasts nettoomsättning är primärt genererad från annonsintäkter som redovisas över tid. Knappt 5% av Acasts nettoomsättning genereras av SaaS- och abonnemangsintäkter, för rapportperioden. Sedvanlig säsongsvariation för nettoomsättning inom annonsmark - nad för poddbranschen resulterar vanligtvis i att kvartal fyra är årets starkaste kvartal varefter lägre nettoomsättning följer i kvartal ett, och där kvartal två och kvartal tre inte har samma säsongspåverkan. NOT 5 . TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Transaktioner med närstående inom koncernen utgörs av koncernin - terna tjänster och görs enligt marknadsmässiga villkor. I tillägg har Acast identifierat en närstående part till vilken försäljning av tjänster har skett, en part till vilken del av kontoret i Stockholm hyrs ut, samt två parter där Acast köpt konsulttjänster samtliga transaktioner sker till marknadsmässiga villkor. TSEK 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Försäljning av tjänster 183 – – Uthyrning av lokal 604 604 2 414 Summa intäkter 786 604 2 414 Förvärvsrelaterade kostnader Förvärvsrelaterade kostnader om 2,3 MSEK avser arvoden till konsul - ter och jurister, främst för finansiell och legal due diligence i samband med förvärvet. 1,6 MSEK av dessa belastade koncernens resultat under 2024. Dessa redovisas som Administrationskostnader i resultat- räkningen, samt ingår i jämförelsestörande poster. FÖRVÄRVADE FÖRETAGETS NETTOTILLGÅNGAR VID FÖRVÄRVSTIDPUNKTEN* TSEK Wonder Media Network LLC Immateriella anläggningstillgångar 869 Nyttjanderättstillgångar 11 852 Finansiella anläggningstillgångar 696 Omsättningstillgångar 3 150 Likvida medel 3 696 Långfristig leasingskuld -9 762 Långfristiga skulder -149 Kortfristig leasingskuld -2 090 Kortfristiga skulder -5 853 Netto identifierbara tillgångar och skulder 2 408 Goodwill 84 870 Total köpeskilling 87 278 Villkorad köpeskilling -26 540 Uppskjuten betalning av köpeskilling -12 647 Likvida medel i förvärvade enheter -3 696 Påverkan på likvida medel 44 395 *Förvärvsanalysen är preliminär då tidpunkt för slutavräkning ej infallit än. Förvärvet har totalt ökat koncernens intäkter med 10,5 MSEK under samt påverkat periodens resultat med -0,8 MSEK. Wonder Media Network har 25 heltidsanställda. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 19 ===== SIDA 20 ===== Noter NOT 7. JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Jämförelsestörande poster under första kvartalet 2025 avser förvärvskostnader för Wonder Media Network samt nedlagda kostnader hänförliga till ett framtida listbyte. Jämförelsestörande poster under 2024 avser nedlagda förvärvskostnader för Wonder Media Network, som förvärvades 2 januari 2025. TSEK 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Förvärvskostna- der Wonder Media Network -633 – -1 628 Kostnader i samband med framtida listbyte -4 122 – – Summa -4 755 – -1 628 KLASSIFICERING PER FUNKTION I RESULTATRÄKNINGEN TSEK 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Administrations- kostnader -4 755 – -1 628 Summa -4 755 – -1 628 NOT 8. VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA INSTRUMENT 31 mars, 2025 TSEK Finansiella skulder värderade till verkligt värde i resultaträkningen Totalt redovisade värden Verkliga värden Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella skulder Villkorad köpeskilling 24 557 24 557 24 557 24 557 För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde: kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskul - der och andra kortfristiga skulder bedöms redovisat värde utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Värdering till verkligt värde När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas, använder koncernen observerbara data i så stor utsträckning som möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en verklig värdehierarki baserad på indata som används i värderingstekniken enligt följande: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden Tilläggsköpeskilling i samband med förvärvet av Wonder Media Network LLC utgör en finansiell skuld och värderas till verkligt värde enligt nivå 3 i verkligtvärdehierarkin. För mer information se not 6. VILLKORAD KÖPESKILLING TSEK 2025 2024 Ingående balans, 1 januari - - Anskaffningsvärde förvärv 27 668 - Diskontering vid förvärv -1 128 Räntekostnad (diskontering) 524 - Valutakurseffekt -2 507 - Utgående balans, 31 mars 24 557 - Värderingstekniker och indata Följande tabeller visar vilka värderingstekniker som använts vid värdering till verkligt värde i Nivå 3, liksom väsentliga icke-observerbara indata. Tilläggsköpeskillingen bedöms falla ut med 100% och kan maximalt uppgå till 2,5 MUSD. TILLÄGGSKÖPESKILLING Värderingsteknik Nuvärdesberäkning av diskonterade bedömda framtida kassaflöden Väsentliga icke-observerbara indata Prognosticerad finansiell data, diskonteringsränta Samband mellan väsentliga ej obser- verbara indata och beräkning av verkligt värde Det bedömda verkliga värdet skulle minska om det prog- nositicerade indatat var lägre, samt vara lägre (högre) om diskonteringsräntan vara högre (lägre). ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 20 ===== SIDA 21 ===== Noter NOT 9. EVENTUALFÖRPLIKTELSER För att attrahera och behålla ledande podcasts erbjuder koncernen vissa poddkreatörer en minimi-intäktsgaranti. Detta innebär en garan - terad inkomst under avtalets löptid i form av månatliga betalningar och/eller en förskottsbetalning till poddkreatören. För Acast säker - ställer minimigaranti-avtalen tillgång till framtida innehåll, inom vilket Acast har möjlighet att sälja annonser. Poddkreatörens åtaganden fullgörs under kontraktets löptid i takt med att koncernen förbrukar förmånen av dessa åtaganden. I de fall där poddkreatören inte fullgör sina åtaganden, kan förpliktelsen komma att reduceras. Den förvän - tade framtida försäljningen av annonser värderas löpande. Tabellen visar maximal förpliktelse per balansdag. 31 mar 2025 31 dec 2024 Maximal förpliktelse inom 12 månader eller mindre 134 591 170 035 Maximal förpliktelse som förfaller efter 12 månader 67 062 99 046 Total 201 653 269 081 NOT 10 . DEFINITION AV ALTERNATIVA NYCKELTAL OCH OPERATIONELLA NYCKELTAL Viss information i denna rapport som ledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling definieras inte av IFRS® Accounting Standards. Ledningen anser att denna information gör det enklare för investerare att analysera koncernens resultatutveckling och finansiella ställning. Investerare ska se denna information som ett tillägg till, snarare än ersättning för, den finansiella information som är enligt IFRS Accounting standards. Alternativa nyckel tal som inte är definierade enligt IFRS Accounting Standards Definition Syfte Nettoomsättnings - tillväxt (%) Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år. Nyckeltalet visar tillväxt i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år. Det är ett relevant mått för bolag inom branscher med hög tillväxt. Organisk netto- omsättnings- tillväxt (%) Nettoomsättning jämfört med samma period föregående år, justerat för valutaomräk- ningseffekter, förvärv och avyttringar. Organisk nettoomsättningstillväxt underlättar en jämförelse av den underliggande net- toomsättningen över tid, exklusive påverkan från valutaomräkningseffekter, förvärv och avyttringar. Bruttoresultat Periodens nettoomsättning minskat med kostnaden för innehåll. Bruttoresultat används för att mäta det kvar- varande resultatet som återstår efter avdrag för kostnad för innehåll och ger en indikation om koncernens förmåga att täcka sina Övriga rörelsekostnader. Alternativa nyckel tal som inte är definierade enligt IFRS Accounting Standards Definition Syfte Bruttomarginal (%) Bruttoresultat i relation till nettoomsättning. Bruttomarginal används för att mäta det kvar- varande resultatet som återstår efter avdrag för kostnad för innehåll och ger en indikation om koncernens förmåga att täcka sina Övriga rörelsekostnader. Övriga rörelsekostnader Summan av försäljnings- och marknadsföringskostnader, administrationskostnader samt produktutvecklingskostnader. Övriga rörelsekostnader används för att utvärdera rörelsens kostnader med undantag för kostnaden för innehåll och övriga rörelseintäkter. Totala rörelsekostnader Summan av försäljnings- och marknadsföringskostnader, administrationskostnader, pro- duktutvecklingskostnader samt övriga rörelseintäkter. Totala rörelsekostnader används för att utvärdera rörelsens kostnader med undantag för kostnad för innehåll. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 21 ===== SIDA 22 ===== Noter Alternativa nyckel tal som inte är definierade enligt IFRS Accounting Standards Definition Syfte Justerad rörelse - marginal (%) Justerat rörelseresultat i förhållande till koncernens nettoomsättning. Justerat rörelseresultat i förhållande till koncernens nettoomsättning är en indikator på lönsamheten från den operativa verksamheten. Jämförelse- störande poster Resultatposter i samband med förvärv eller större strukturförändringar samt väsentliga poster som är relevanta för att förstå resultatet vid jämförelse mellan två givna perioder och som inte är en del av den ordinarie verksamheten. Jämförelsestörande poster används av led- ningen för att förklara variationer i historisk lön- samhet. Justering av dessa poster ger en bättre förståelse för bolagets underliggande operativa verksamhet och gör det möjligt för användarna av den finansiella informationen att förstå och utvärdera justeringarna som ledningen gjort när justerat rörelseresultat och justerad EBITDA presenteras. Kassaflöde från den löpande verksamheten Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansierings- verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten. Kassaflöde från den löpande verksamheten anger det kassaflöde som genereras från (eller spenderas på) dess pågående verksamhet. Täckningsbidrag Rörelsesegments bidrag till koncernens rörelseresultat (EBIT) före fördelning av glo- bala kostnader. Täckningsbidrag används i utvärderingen av koncernens rörelsesegment, dvs lokala marknaders verksamhet. Det visar rörelseseg - mentets bidrag till koncernens Rörelseresultat (EBIT) före avdrag för Globala kostnader. Täckningsbidrags- marginal (%) Täckningsbidrag i förhållande till nettoomsättning. Täckningsbidrag i relation till nettoomsättning för ett rörelsesegment är en indikator på rörel- sesegmentets lönsamhet. Globala kostnader Globala kostnader utgörs av centrala kostnader såsom globala sälj- och marknadsfö- ringskostnader, administrativa kostnader, kostnader för funktioner såsom finans, HR, strategi, produktuveckling och affärsutveckling samt juridik. Syftet med att mäta globala kostnader är att kunna visa skillnaden mellan globala och lokala segmentskostnader och används i uträkningen av täckningsbidrag. Alternativa nyckel tal som inte är definierade enligt IFRS Accounting Standards Definition Syfte Totala rörelsekost- nader exkl av- och nedskrivningar Summan av försäljnings- och marknadsföringskostnader, administrationskostnader, pro- duktutvecklingskostnader samt övriga rörelseintäkter, exklu- sive av- och nedskrivningar. Totala rörelsekostnader exkl av- och nedskrivningar används för att utvärdera rörelsens kostnader med undantag för kostnaden för innehåll samt av- och nedskrivningar. EBITDA Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar. EBITDA är ett nyckeltal för rörelseresultat före avskrivningar och används för att utvärdera den operativa verksamheten. Visar på rörelsens underliggande utveckling. Gör det möjligt att jämföra resultatet på en operativ kassaflö- desskapande nivå. EBITDA-marginal (%) EBITDA i relation till nettoomsättning. EBITDA i relation till nettoomsättning används för att mäta verksamhetens lönsamhet och visar kostnadseffektivitet. Justerad EBITDA EBITDA justerat för jämförelse- störande poster. Justerad EBITDA är ett nyckeltal för rörelse- resultat före avskrivningar och används för att utvärdera den operativa verksamheten. Syftet är att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara perioder och att visa den under- liggande trenden i den löpande verksamheten exklusive poster som påverkar jämförbarheten med andra perioder. Justerad EBITDA- marginal (%) EBITDA justerat för jämförel- sestörande poster i relation till nettoomsättning. Justerad EBITDA i relation till nettoomsättning används för att mäta verksamhetens lönsamhet och visar koncernens kostnadseffektivitet. Jus- terad EBITDA-marginal är även ett av Acasts externt kommunicerade finansiella mål. Rörelseresultat (EBIT) Periodens resultat exklusive inkomstskatt samt finansiella poster Rörelseresultat visar lönsamheten för den ope- rativa verksamheten oavsett skuldsättning. Rörelsemarginal (%) Rörelseresultat (EBIT) i förhål- lande till nettoomsättning. Rörelseresultat i relation till koncernens net- toomsättning är en indikator på lönsamheten för den operativa verksamheten. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat (EBIT) justerat för jämförelsestörande poster. Justerat rörelseresultat är ett mått på rörelse - resultat före avdrag för finansiella nettoposter och skatt samt exklusive jämförelsestörande poster. Måttet är ett tillägg till rörelseresultat och syftet är att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara perioder, samt att visa den underliggande utvecklingen av den löpande verksamheten. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 22 ===== SIDA 23 ===== Noter NOT 11 . AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL SOM INTE DEFINIERAS I ENLIGHET MED IFRS ACCOUNTING STANDARDS SAMT ANDRA OPERATIONELLA NYCKELTAL TSEK (om inte annat anges) 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Alternativa nyckeltal som inte defi- nieras i enlighet med IFRS Accounting standards Netto omsättning 535 406 412 886 1 943 701 Nettoomsättningstillväxt (%)* 30% 25% 19% Netto omsättning 535 406 412 886 1 943 701 Valutaeffekt på nettoomsättning (ett positivt belopp indikerar en negativ påverkan på nettoomsättningen för innevarande period, ett negativt belopp indikerar det motsatta) -3 231 -4 179 -10 831 Påverkan från förvärv -10 460 – – Nettoomsättning exklusive valutaeffekt och påverkan från förvärv 521 715 408 707 1 932 869 Nettoomsättningstillväxt (%) 30% 25% 19% Valutaeffekt på nettoomsättningstillväxt (%) (en positiv procentsats indikerar en negativ effekt på tillväxten i innevarande period, en negativ procentsats indikerar det motsatta) -1% -1% -1% Påverkan från förvärv på nettoomsätt - ningstillväxt (%) -3% – – Organisk nettoomsättningstillväxt (%) 26% 23% 18% TSEK (om inte annat anges) 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Kostnad för innehåll -334 938 -253 913 -1 179 505 Bruttoresultat 200 468 158 973 764 196 Netto omsättning 535 406 412 886 1 943 701 Bruttomarginal (%) 37% 39% 39% Försäljnings- och marknadsföringskostnader -125 338 -91 955 -414 377 Administrationskostnader -56 404 -56 116 -223 444 Produktutvecklingskostnader -50 267 -46 374 -188 065 Övriga rörelsekostnader -232 010 -194 445 -825 886 Övriga rörelsekostnader -232 010 -194 445 -825 886 Övriga intäkter 642 680 4 180 Totala rörelsekostnader -231 368 -193 765 -821 707 Totala rörelsekostnader -231 368 -193 765 -821 707 Av- och nedskrivningar 22 850 19 709 81 823 Totala rörelsekostnader exkl av- och nedskrivningar -208 518 -174 056 -739 884 * Nettoomsättningstillväxt jämfört med samma period föregående år. Operationella nyckeltal Definition Syfte Lyssningar* Antalet lyssningar baserat på Acasts IAB 2.0-certifierade mätning Används för att identifiera antalet lyssningar under en angiven period. Genomsnittlig nettoomsättning per lyssning (ARPL) Nettoomsättning dividerat med antalet lyssningar för samma period. Används för att mäta genomsnittlig nettoom- sättning per lyssning så som definierats ovan, vilket över tid är ett relevant mått på hur effektivt bolaget säljer det innehåll som finns på plattformen. *Antalet lyssningar baserat på Acasts IAB 2.0-certifierade mätning. En lyssning definieras som en nedladdning på minst 60 sekunder av ett podcast-avsnitt och Acast räknar bara en lyssning per lyssnare per avsnitt inom 24 timmar. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 23 ===== SIDA 24 ===== Noter TSEK (om inte annat anges) 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2024 jan-dec Periodens resultat -92 735 5 196 78 215 Skatt på periodens resultat -1 231 -1 407 61 260 Finansnetto -60 604 41 395 74 466 Rörelseresultat (EBIT) -30 900 -34 792 -57 511 Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Rörelsemarginal (%) -6% -8% -3% Rörelseresultat (EBIT) -30 900 -34 792 -57 511 Jämförelsestörande poster* 4 755 – 1 628 Justerat rörelseresultat -26 145 -34 792 -55 883 Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Justerad rörelsemarginal (%) -5% -8% -3% Rörelseresultat (EBIT) -30 900 -34 792 -57 511 Av- och nedskrivningar 22 850 19 709 81 823 EBITDA -8 049 -15 083 24 312 Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 EBITDA-marginal (%) -2% -4% 1% EBITDA -8 049 -15 083 24 312 Jämförelsestörande poster* 4 755 – 1 628 Justerad EBITDA -3 295 -15 083 25 939 Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Justerad EBITDA-marginal (%) -1% -4% 1% Operativa nyckeltal Lyssningar (miljoner) 1 109 1 124 4 385 Nettoomsättning 535 406 412 886 1 943 701 Genomsnittlig nettoomsättning per lyss - ning (ARPL) (SEK) 0,48 0,37 0,44 * Jämförelsestörande kostnader för 2025 består av nedlagda kostnader för ett framtida listbyte samt nedlagda förvärvskostnader för Wonder Media Network. Jämförelsestörande kostnader för 2024 består av nedlagda förvärvskostnader för Wonder Media Network som förvärvades 2 januari 2025. För ytterligare information se not 7. ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 24 ===== SIDA 25 ===== TSEK (om inte annat anges) 2025 kvartal 1 2024 kvartal 4 2024 kvartal 3 2024 kvartal 2 2024 kvartal 1 2023 kvartal 4 2023 kvartal 3 2023 kvartal 2 2023 kvartal 1 2024 jan-dec 2023 jan-dec Nettoomsättning 535 406 577 535 475 375 477 905 412 886 494 225 424 549 386 301 331 297 1 943 701 1 636 371 Kostnad för innehåll -334 938 -349 315 -283 314 -292 963 -253 913 -375 611 -277 898 -249 095 -212 927 -1 179 505 -1 115 531 Bruttoresultat 200 468 228 220 192 062 184 941 158 973 118 614 146 651 137 205 118 370 764 196 520 840 Totala rörelsekostnader exkl av- och nedskrivningar -208 518 -193 721 -175 889 -196 218 -174 056 -177 845 -172 333 -178 871 -179 086 -739 884 -708 136 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) -8 049 34 499 16 172 -11 276 -15 083 -59 231 -25 683 -41 666 -60 717 24 312 -187 296 Av- och nedskrivningar -22 850 -18 929 -22 201 -20 985 -19 709 -18 407 -17 948 -17 662 -17 305 -81 823 -71 322 Rörelseresultat (EBIT) -30 900 15 570 -6 028 -32 261 -34 792 -77 638 -43 631 -59 328 -78 022 -57 511 -258 618 Finansnetto -60 604 46 553 -19 636 6 154 41 395 -35 293 68 842 46 976 7 186 74 466 87 711 Skatt på periodens resultat -1 231 64 385 -929 -788 -1 407 -4 601 -1 126 -1 870 -1 175 61 260 -8 772 Periodens resultat -92 735 126 508 -26 594 -26 895 5 196 -117 533 24 085 -14 221 -72 010 78 215 -179 679 Nettoomsättningstillväxt (%) 30% 17% 12% 24% 25% 9% 32% 22% 11% 19% 18% Organisk nettoomsättningstillväxt(%) 26% 15% 14% 22% 23% 7% 26% 15% 6% 18% 13% Bruttomarginal (%) 37% 40% 40% 39% 39% 24% 35% 36% 36% 39% 32% EBITDA-marginal (%) -2% 6% 3% -2% -4% -12% -6% -11% -18% 1% -11% Justerad EBITDA* -3 295 36 126 16 172 -11 276 -15 083 16 340 -25 683 -41 666 -60 717 25 939 -111 725 Justerad EBITDA-marginal (%)* -1% 6% 3% -2% -4% 3% -6% -11% -18% 1% -7% Rörelsemarginal (%) -6% 3% -1% -7% -8% -16% -10% -15% -24% -3% -16% Justerat rörelseresultat* -26 145 17 198 -6 028 -32 261 -34 792 -2 067 -43 631 -59 328 -78 022 -55 883 -183 047 Justerad rörelsemarginal (%)* -5% 3% -1% -7% -8% 0% -10% -15% -24% -3% -11% Jämförelsestörande poster* 4 755 1 628 – – – 75 571 – – – 1 628 75 571 Kassaflöde från den löpande verksamheten 28 927 55 268 -4 126 -1 253 -15 498 50 330 -19 266 -57 542 -1 659 34 390 -28 135 Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,51 0,70 -0,15 -0,15 0,03 -0,65 0,13 -0,08 -0,40 0,43 -0,99 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,51 0,67 -0,15 -0,15 0,03 -0,65 0,13 -0,08 -0,40 0,42 -0,99 Lyssningar (miljoner) 1 109 1 064 1 094 1 104 1 124 1 162 1 280 1 294 1 283 4 385 5 019 Genomsnittlig intäkt per lyssning, ARPL (SEK) 0,48 0,54 0,43 0,43 0,37 0,43 0,33 0,30 0,26 0,44 0,33 *Jämförelsestörande poster i kvartal ett 2025 avser nedlagda kostnader för ett framtida listbyte samt förvärvskostnader för Wonder Media Network. Jämförelsestörande poster i kvartal fyra 2024 avser förvärvskostnader för Wonder Media Network som förvärvades 2 januari 2025. Jämförelsestörande för helåret 2023 avser kostnader för omvärdering av podcastkontrakt till följd av Apples uppdatering till iOS17. Definitioner och syfte återfinns under not 10 och avstämning återfinns under not 11. Koncernens finansiella nyckeltal och alternativa nyckeltal ACAST DELÅRSRAPPORT JAN – MAR 2025 25 ===== SIDA 26 ===== ACAST BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JAN – DEC 2024 26 For The Stories.