===== SIDA 1 ===== Alfa Laval Q4 2025 Rapport för Q4 2025 Höjdpunkter ∙ Orderingången var MdSEK 17,1 (18,5), en minskning om -8 procent, varav -2 procent organisk. ∙ Nettoomsättningen ökade med 5 procent och var MdSEK 19,1 (18,3), med en organisk tillväxt om 11 procent. ∙ Justerad EBITA ökade med 11 procent till MdSEK 3,2 (2,9), motsvarande en marginal om 16,9 (16,0) procent. ∙ Kassaflöde från rörelseverksamheten uppgick till MdSEK 3,4 (4,2). ∙ Resultat per aktie om SEK 4,79 (4,96). ∙ Styrelsen kommer att föreslå årsstämman en utdelning om SEK 9,00 (8,50) per aktie. Sammanfattning Q4 Total förändring Organisk förändring jan-dec Total förändring Organisk förändring MSEK 2025 2024 2025 2024 Orderingång 17 081 18 476 -8% -2% 66 742 74 592 -11% -6% Nettoomsättning 19 146 18 311 5% 11% 69 674 66 954 4% 8% Justerad EBITA* 3 237 2 922 11% 12 334 11 089 11% - justerad EBITA-marginal* 16,9% 16,0% 17,7% 16,6% Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 1% 11 198 9 996 12% Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 -3% 8 322 7 432 12% Resultat per aktie (SEK) 4,79 4,96 -3% 20,01 17,88 12% Kassaflöde från rörelseverksamheten*** 3 396 4 211 -19% 9 166 12 778 -28% Avkastning på sysselsatt kapital* 23,9% 23,2% Nettoskuld** jämfört med EBITDA* 0,92 0,43 * Alternativa nyckeltal. ** Nettoskuld inkl. leasingskulder. *** Omräknad, se Not 1. ===== SIDA 2 ===== Alfa Laval Q4 2025 2 Kommentar från Tom Erixon VD och koncernchef Utsikter för det första kvartalet ”Vi förväntar att efterfrågan i det första kvartalet blir på ungefär samma nivå som i det fjärde kvartalet.” Tidigare publicerade utsikter (28 oktober 2025): ” Vi förväntar att efterfrågan i det fjärde kvartalet blir på ungefär samma nivå som i det tredje kvartalet.” ”2025 blev ett rekordår för Alfa Laval på många sätt, och samtliga de nya finansiella målen som tillkännagavs i oktober 2025 överträffades. Faktureringen för helåret växte organiskt med 8 procent till en ny rekordnivå om MdSEK 70. Justerad EBITA ökade med 11 procent till en ny rekordnivå på mer än MdSEK 12, vilket motsvarar en justerad EBITA-marginal på 17,7 procent. Vinsten per aktie ökade med 12 procent jämfört med 2024 och slutade på SEK 20. Orderingången avtog som väntat på grund av den förväntade nedgången i pumpsystem, medan resten av portföljen fortsatte att växa starkt. Under kvartalet var efterfrågan särskilt stark inom Energy-divisionen, stödd av en växande orderingång inom viktiga områden som värmepumpar, ren energi och datacenter. Divisionens orderingång var MdSEK 6 i kvartalet, med en organisk tillväxt om 20 procent. De två största marknaderna för Alfa Laval, Kina och USA, drev efterfrågan under kvartalet. För USA var det ett nytt rekord för orderingång, starkt understött av pågående investeringsprogram inom datacenter. Kina utvecklades väl både inom Energy- och Food & Water-divisionen men kompenserade inte fullt ut för den lägre orderingången inom marina pumpsystem jämfört med det exceptionellt starka 2024. Book-to-bill var 0,89, vilket höll orderboken stabil på MdSEK 48. Som alltid var fjärde kvartalet ett starkt faktureringskvartal och nådde ett nytt rekord på MdSEK 19. Den relativt höga andelen projektfakturering hade en något negativ effekt på den justerade EBITA-marginalen, som uppgick till 16,9 procent under kvartalet. Den justerade EBITA-marginalen påverkades i kvartalet av engångskostnader om cirka MSEK 150 relaterade till integrationen av Fives Cryo, vissa projektkomplikationer i Food & Water- divisionen samt implementeringen av den nya organisations- strukturen. En något förhöjd nivå av engångskostnader förväntas kvarstå under första halvan av 2026. Förra året var ett år av förberedelser för företagets framtida tillväxt. Två av divisionerna bytte namn från och med 1 januari 2026 för att bättre spegla deras affärsfokus. Affärsenhetsstrukturen konsoliderades för att säkerställa kritisk massa och skala i deras respektive globala verksamheter, och den globala försäljnings- organisationen anpassades till nya regioner med ett starkare samverkningsmandat över landsorganisationer. Slutligen anpassar sig koncernfunktionerna för att möta nya regulatoriska krav och anpassa sig till affärsenheterna. På rapporterings- och ledningsnivå var denna nya modell i drift den 1 januari 2026, men den fullständiga implementeringen av hela förändringsprogrammet kommer även att kräva första halvan av 2026. Det är den största förändringen i vårt arbetssätt sedan 2016, och betydande ansträngningar har gjorts för att ytterligare stärka kundfokuset under året. Som återspeglas i de nya finansiella målen är de strukturella tillväxttrenderna fortsatt starka. För att stödja detta har ett antal viktiga investeringar beslutats och kommer att genomföras under de kommande åren. Tillväxttrenderna inom affärsenheten Cargo Pumping resulterade i beslutet om ett stort investeringsprogram i Bergen, Norge. Den exceptionella efterfrågan på datacenter har förberetts under de senaste åren, och ett ytterligare investerings- program på MdSEK 1 har nyligen godkänts. Alfa Laval är starkt engagerat i att stödja kunder och partners i att fånga efterfrågetrender och investera för framtida tillväxt.” Tom Erixon, VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== Alfa Laval Q4 2025 3 Orderbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 18 476 74 592 Organisk -2,2% -6,0% Struktur 3,3% 1,6% Valuta -8,7% -6,1% Totalt -7,5% -10,5% 2025 17 081 66 742 Orderbrygga Service MSEK/% Q4 jan-dec 2024 5 407 20 971 Organisk 3,4% 6,8% Struktur 0,6% 0,4% Valuta -9,3% -5,6% Totalt -5,3% 1,6% 2025 5 119 21 312 Omsättningsbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 18 311 66 954 Organisk 10,9% 7,9% Struktur 3,1% 1,8% Valuta -9,4% -5,6% Totalt 4,6% 4,1% 2025 19 146 69 674 Omsättningsbrygga Service MSEK/% Q4 jan-dec 2024 5 472 20 251 Organisk 10,7% 10,0% Struktur 0,4% 0,4% Valuta -9,5% -5,7% Totalt 1,5% 4,6% 2025 5 554 21 190 Finansiell översikt Orderingång Orderingången var MSEK 17 081 (18 476) under fjärde kvartalet och MSEK 66 742 (74 592) under helåret 2025. Orderingången från Service utgjorde 30,0 (29,3) procent av koncernens totala orderingång under fjärde kvartalet 2025 och 30,4 (28,1) procent under helåret 2025. Orderbok Exklusive valutaeffekter och justerat för förvärv och avyttring av verksamheter var orderboken 6,2 procent lägre än orderboken per utgången av 2024. Nettoomsättning Nettoomsättningen var MSEK 19 146 (18 311) för det fjärde kvartalet och MSEK 69 674 (66 954) för helåret 2025. Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 29,0 (29,9) procent av koncernens totala nettoomsättning under fjärde kvartalet och 30,4 (30,2) procent för helåret 2025. Organisk: Förändring exklusive förvärv/avyttring av verksamheter. Struktur: Förvärv/avyttring av verksamheter. Service: Reservdelar och service. 3 0 20 40 60 80 100 0 4 8 12 16 20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 MdSEK 12 månader MdSEK kvartal Orderingång per kvartal Orderingång rullande 12 månader 32,1 39,2 40,8 13,2 13,1 7,5 0 10 20 30 40 50 60 2023 2024 2025 MdSEK 31 dec För leverans under nästa år För leverans senare än nästa år 45,3 52,3 48,3 ===== SIDA 4 ===== Alfa Laval Q4 2025 4 Resultatbrygga MSEK Q4 jan-dec Justerad EBITA 2024 2 922 11 089 Volym 892 2 320 Mix -147 729 Kostnader -159 -1 192 Valuta -271 -612 Justerad EBITA 2025 3 237 12 334 Nettoomsättning Justerad EBITA 25 30 35 40 45 0 5 10 15 20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 %MdSEK Nettoomsättning Justerad bruttomarginal i % 0 4 8 12 16 20 24 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 2025 %MdSEK Justerad EBITA Justerad EBITA-marginal i % Resultatanalys Kvartalets nettoomsättning uppgick till MSEK 19 146 (18 311), en ökning om 4,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Jämfört med föregående kvartal ökade omsättningen med 15,7 procent vilket följer den normala säsongsvariationen. Nettoomsättningen i kvartalet gav en justerad EBITA på MSEK 3 237 (2 922) och en motsvarande justerad EBITA-marginal om 16,9 (16,0) procent, en ökning med 10,8 procent. Nettoomsättningen inom Service ökade med 1,5 procent jämfört med samma kvartal föregående år och stod för 29,0 (29,9) procent av den totala nettoomsättningen. Energy-divisionens justerade EBITA-marginal uppgick till 16,2 (17,8) procent, vilket är lägre än de föregående kvartalen, påverkat av tre huvudsakliga faktorer; förändring i försäljningsmixen mot stora ordrar, kostnader relaterade till förvärvet av Fives Cryogenics samt engångskostnader för omorganisation till följd av den nya affärsenhetsstrukturen. För Food & Water-divisionen präglades det fjärde kvartalet av en tyngre projektförsäljningsmix samt stabil försäljning av den transaktionella affärsportföljen och Service. Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 14,7 (14,2) procent i kvartalet och påverkades negativt av driftsättningen av en större projektleverans hos kund samt av engångskostnader för omorganisationen av affärsenheterna till den nya Food & Pharma- divisionen. Marine-divisionen uppvisade en lönsam försäljningsmix och serviceandel, vilket resulterade i en stark justerad EBITA- marginal om 22,1 (18,4) procent. Dock tyngdes resultatet även av engångskostnader som lade grunden för den nya Ocean-divisionen. Den nya divisionsstrukturen träder i kraft från och med 2026. Den justerade bruttomarginalen uppgick till 34,7 (34,9) procent, fortsatt stärkt av ett bättre fabriksresultat samt positiva inköpsprisavvikelser jämfört med samma kvartal förra året. Dock påverkade kvartalets försäljningsmix, med tyngdpunkt på projektverksamheten, jämförelsen sekventiellt mot tredje kvartalet. Rörelseresultatet ökade med 8,3 procent till MSEK 3 057 (2 822) jämfört med samma kvartal föregående år. Den nuvarande 4 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 19 146 18 311 69 674 66 954 Kostnad för sålda varor -12 682 -12 012 -44 476 -43 747 Bruttoresultat 6 464 6 299 25 198 23 207 Återläggning avskrivning av övervärden 179 100 585 654 Justerat bruttoresultat* 6 643 6 399 25 783 23 860 - justerad bruttomarginal* 34,7% 34,9% 37,0% 35,6% Kostnader -2 902 -2 968 -11 531 -11 008 - i % av nettoomsättning 15,2% 16,2% 16,5% 16,4% Justerad EBITDA* 3 742 3 431 14 252 12 853 - justerad EBITDA-marginal* 19,5% 18,7% 20,5% 19,2% Avskrivningar -505 -509 -1 918 -1 764 Justerad EBITA* 3 237 2 922 12 334 11 089 - justerad EBITA-marginal* 16,9% 16,0% 17,7% 16,6% Avskrivning av övervärden -179 -100 -585 -654 Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435 * Alternativa nyckeltal. ===== SIDA 5 ===== Alfa Laval Q4 2025 5 orderboken stödjer en fortsatt god faktureringsnivå och bedömningen är att orderboken är i linje med nuvarande produktionskostnadsnivåer. Försäljnings- och administrationskostnader uppgick till MSEK -2 792 (-2 733) under fjärde kvartalet, motsvarande 14,6 (14,9) procent av nettoomsättningen. För helåret uppgick försäljnings- och administrationskostnaderna till MSEK -10 750 (-10 284) för helåret, motsvarande 15,4 (15,4) procent av nettoomsättningen. Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 2,2 procent under fjärde kvartalet och med 4,5 procent under helåret jämfört med motsvarande period föregående år. Administrations- kostnaderna påverkades med MSEK -80 avseende transaktions- kostnader för Fives Cryogenics. Kostnaderna för forskning och utveckling under fjärde kvartalet var MSEK -483 (-433), motsvarande 2,5 (2,4) procent av nettoomsättningen. För helåret uppgick kostnaderna för forskning och utveckling till MSEK -1 738 (-1 656), motsvarande 2,5 (2,5) av nettoomsättningen. Kostnaderna för forskning och utveckling ökade med 11,6 procent under fjärde kvartalet och ökade med 4,9 procent under helåret jämfört med motsvarande period föregående år. Resultat per aktie i kvartalet var SEK 4,79 (4,96) och 20,01 (17,88) under helåret. Motsvarande siffra, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt, var SEK 21,10 (19,10) för helåret. Skatter Skatten på resultatet efter finansiella poster var MSEK -874 (-767) under fjärde kvartalet och MSEK -2 875 (-2 564) för helåret. Koncernens skattesats uppgick till 30 (22) procent för kvartalet samt 26 (26) procent för helåret. Guidningsintervallet är en skattesats om 24-26 procent. De främsta orsakerna till den höga skattesatsen under kvartalet är höga källskatter, BEAT-beskattning i USA samt en högre nivå av ej avdragsgilla kostnader. Kassaflöde Kassaflödet från rörelseverksamheten uppgick till MSEK 3 396 (4 211) i fjärde kvartalet och MSEK 9 166 (12 778) under helåret. Det lägre kassaflödet beror främst på en lägre minskning av rörelsekapitalet jämfört med samma period föregående år. För helåret ökade rörelsekapitalet med MSEK 2 674, jämfört med en minskning om MSEK 2 309 under föregående år. Avskrivningarna uppgick till MSEK -685 (-609) i kvartalet och MSEK -2 503 (-2 418) under helåret. Förvärv av verksamheter uppgick till MSEK -9 412 (-50) under helåret, varav MSEK -8 883 var hänförligt till förvärvet av Fives Cryogenics och MSEK -529 till två mindre förvärv. Se not 10 för detaljer om förvärven. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till MSEK -1 615 (-1 050) i kvartalet och MSEK 2 915 (-7 357) under helåret. Nettoförändringen av lån uppgick till MSEK -1 021 (-388) i kvartalet, vilket främst berodde på förfall av obligationslån. Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkas för helåret av utdelning til aktieägare om MSEK -3 513 (-3 100) och nettoförändring av lån om MSEK 7 715 (-3 186). Finansierings- behovet för förvärvet av Fives Cryogenics var den drivande faktorn till ökningen av lånen. Se not 8 för detaljer om lån och nettoskuld. Totalt kassaflöde för fjärde kvartalet uppgick till MSEK 1 001 (2 054) och MSEK 168 (2 140) under helåret, med en total utgående kassa uppgående till MSEK 7 124 (7 369) i slutet av perioden. Jämförelsesiffrorna i kassaflödesanalysen har omräknats för att återspegla en omarbetad struktur från 2025. Se Not 1 och 9 för ytterligare information. Nyckeltal 31 dec 2025 2024 Avkastning på sysselsatt kapital¹⁾ 23,9% 23,2% Avkastning på eget kapital²⁾ 19,6% 18,8% Soliditet³⁾ 44,6% 47,6% Nettoskuld/EBITDA¹⁾ ⁵⁾ 0,92 0,43 Skuldsättningsgrad¹⁾ 0,30 0,13 Antal anställda⁴⁾ 23 671 22 323 ¹⁾ Alternativt nyckeltal. ²⁾ Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12 månaders rullande basis, uttryckt i procent. ³⁾ Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent. ⁴⁾ Vid slutet av perioden. ⁵⁾ Nettoskuld inkl. leasingskulder. ===== SIDA 6 ===== Alfa Laval Q4 2025 6 Orderingång per affärsenhet jan-dec 2025 Trendindikatorer per slutmarknad % of Total YTD 25/24 HVAC och kylning 25% 6% Fossilbaserade bränslen och kraft 23% 0% Processindustri 19% -10% Lätt industri och tech 24% 30% Rena bränslen, kraft och kemikalier 8% -4% Sequential Quarter* *Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025. 43% 23% 20% 8% 6% Gasketed Plate Heat Exchangers Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers Welded Heat Exchangers Circular Separation Technologies Cryogenic Technologies Höjdpunkter • Orderingången ökade med 20 procent till MdSEK 6,1 (5,1), med en organisk ökning om 20 procent. • Nettoomsättningen ökade med 13 procent till MdSEK 5,8 (5,2), med en organisk ökning om 12 procent. • Justerad EBITA på MSEK 946 (923), motsvarande en marginal på 16,2 (17,8) procent. Division Energy Alfa Laval Q4 2025 6 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Orderingång 6 077 5 054 20 984 20 047 Orderbok¹⁾ 12 299 10 590 12 299 10 590 Nettoomsättning 5 837 5 186 20 250 19 330 Rörelseresultat 873 921 3 288 3 698 Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 946 923 3 435 3 740 Justerad EBITA marginal⁴⁾ 16,2% 17,8% 17,0% 19,3% Avskrivningar -139 -159 -524 -514 Avskrivning på övervärden -73 -2 -147 -42 Investeringar⁵⁾ 264 382 992 1 337 Tillgångar¹⁾ 29 731 20 378 29 731 20 378 Skulder¹⁾ 7 163 7 352 7 163 7 352 Antal anställda¹⁾ 6 826 5 974 6 826 5 974 ¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾ Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal. Utveckling per kvartal 0 5 10 15 20 25 30 0 1 2 3 4 5 6 7 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2024 2025 Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal MdSEK % ===== SIDA 7 ===== Alfa Laval Q4 2025 7 Orderbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 5 054 20 047 Organisk 20,4% 4,5% Struktur 11,6% 5,8% Valuta -11,7% -5,6% Totalt 20,2% 4,7% 2025 6 077 20 984 Omsättningsbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 5 186 19 330 Organisk 11,6% 4,8% Struktur 10,5% 5,8% Valuta -9,6% -5,9% Totalt 12,6% 4,8% 2025 5 837 20 250 Orderingång fördelning, jan-dec 2025 25% 75% Service Capital Sales Resultatbrygga MSEK Q4 jan-dec Justerad EBITA 2024 923 3 740 Volym 434 803 Mix -73 -298 Kostnader -265 -642 Valuta -73 -168 Justerad EBITA 2025 946 3 435 Orderingång* Energy-divisionen rapporterade en högre orderingång jämfört med samma kvartal föregående år. Förvärvet av Cryogenic Technologies från Fives Group har en positiv inverkan på orderingången men divisionen har positiv ordertillväxt i kvartalet även vid exkludering av Cryogenic Technologies. Både den transaktionella affären och projektaffären utvecklades positivt drivet av hög efterfrågan inom datacenter och vindkraft. Ur ett geografiskt perspektiv var efterfrågan hög i Nordamerika, Europa och på de flesta asiatiska marknader, men något svagare i Latinamerika. Orderingången inom HVAC ökade med tillväxt för kylapplikationer och värmepumpar. Orderingången för Lätt industri och tech ökade, främst drivet av en stark efterfrågan för datacenters. Även halvledare och tillverkning hade en högre orderingång jämfört med samma kvartal föregående år. Orderingången inom Fossilbaserade bränslen och kraft var stabil i kvartalet, med tillväxt inom traditionella kraftapplikationer men något lägre efterfrågan för gas. Orderingången inom Processindustrin minskade i kvartalet med låg efterfrågan främst för organiska kemikalier och cirkularitet. Orderingången ökade inom Rena bränslen, kraft och kemikalier drivet av en stark projektaffär inom grön kraft men lägre efterfrågan för rena bränslen och kemikalier. Orderingången för Service ökade jämfört med samma kvartal föregående år. Projekrelaterad service var något svagare men kompenserades av en högre orderingång inom övriga serviceaffären. Nettoomsättning* Energy-divisionen rapporterade en högre försäljning jämfört med samma kvartal föregående år. Försäljningen ökade på de flesta slutmarknader, både för den transaktionella affären och projektaffären. Justerad EBITA*** Justerad EBITA ökade jämfört med föregående år. Ökningen drevs av en högre andel projektförsäljning vilket hade en något negativ påverkan på försäljningsmixen. Kostnader relaterade till FoU och investeringsprogram ökade och valutaeffekter påverkade resultatet negativt. * Kommentarer exklusive valutaeffekter. ** Heating, Ventilation & Air Conditioning. *** Kommentarer relaterade till resultatbryggan. 7 ===== SIDA 8 ===== Alfa Laval Q4 2025 8 Orderingång per affärsenhet jan-dec 2025 Trendindikatorer per slutmarknad % of Total YTD 25/24 Oljor och fetter 19% -14% Mejeri 22% 14% Färdiglagad mat och drycker 19% 2% Bioenergi 5% -32% Avfall och vatten 9% 20% Läkemedel och bioteknologi 7% 3% Protein 6% -11% Bryggeri 5% 1% Stärkelse, socker och sötningsmedel 3% -9% Övrigt 5% -5% Sequential Quarter* *Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025. 31% 15% 17% 14% 14% 9% Hygienic Fluid Handling Desmet Decanters Food Heat Transfer High Speed Separators Food Systems Höjdpunkter • Orderingången minskade med -11 procent till MdSEK 5,8 (6,5), med en organisk minskning om -2 procent. • Nettoomsättningen minskade med -0,4 procent till MdSEK 7,1 (7,1), med en organisk ökning om 10 procent. • Justerad EBITA på MSEK 1 041 (1 008), motsvarande en marginal på 14,7 (14,2) procent. Division Food & Water Alfa Laval Q4 2025 8 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Orderingång 5 764 6 478 24 311 24 847 Orderbok¹⁾ 12 719 14 926 12 719 14 926 Nettoomsättning 7 085 7 114 25 635 25 742 Rörelseresultat 985 947 3 650 3 579 Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 1 041 1 008 3 882 3 822 Justerad EBITA marginal⁴⁾ 14,7% 14,2% 15,1% 14,8% Avskrivningar -111 -149 -435 -527 Avskrivning på övervärden -56 -61 -232 -243 Investeringar⁵⁾ 137 175 434 499 Tillgångar¹⁾ 20 968 22 659 20 968 22 659 Skulder¹⁾ 8 191 8 960 8 191 8 960 Antal anställda¹⁾ 8 499 8 454 8 499 8 454 ¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾ Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal. Utveckling per kvartal 0 3 6 9 12 15 18 21 24 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2024 2025 Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal MdSEK % ===== SIDA 9 ===== Alfa Laval Q4 2025 9 Orderbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 6 478 24 847 Organisk -1,8% 3,2% Struktur 0,0% 0,0% Valuta -9,2% -5,4% Totalt -11,0% -2,2% 2025 5 764 24 311 Omsättningsbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 7 114 25 742 Organisk 9,7% 5,3% Struktur 0,0% 0,0% Valuta -10,2% -5,7% Totalt -0,4% -0,4% 2025 7 085 25 635 Orderingång fördelning, jan-dec 2025 31% 69% Service Capital Sales Resultatbrygga MSEK Q4 jan-dec Justerad EBITA 2024 1 008 3 822 Volym 205 442 Mix -47 98 Kostnader -24 -271 Valuta -102 -209 Justerad EBITA 2025 1 041 3 882 Orderingång* Orderingången inom Food & Water-divisionen var på en lägre nivå än samma kvartal förra året. Ökningen inom Service var inte tillräcklig för att kompensera för den lägre efterfrågan inom projektaffären, där försiktighet i investeringsbeslut för större projekt kvarstår inom de flesta marknader. Från ett regionalt perspektiv var efterfrågan positiv i Indien och Östeuropa medan den var något lägre i både Nord Amerika och Västeuropa. Marknaden för Oljor och fetter drivs generellt av en projektaffär och med större order där investeringsbesluten tar längre tid. Orderingången var ner i kvartalet, framförallt i Asien och Nordamerika men kompenserades delvis av en ökning i Europa. Protein ökade och med fortsatt hög kundaktivitet, framförallt i Nordamerika och Asien. Mejeri rapporterade stark orderingång med tillväxt i alla regioner. Inom Läkemedel och bioteknologi syns en global efterfrågeökning, både avseende kapacitet, uppbyggnad av nationella leveranskedjor samt nya produkter i branschen. Orderingången sjönk dock i kvartalet men framför allt på grund av timing av större projekt. Bioenergi-marknaden är till stor del driven av större projekt och är fortsatt volatil på grund av viss osäkerhet gällande policybeslut. Efterfrågan ökade i den underliggande affären framför allt tack var projekt i Indien och Latinamerika. Avfall och vatten rapporterar god tillväxt i kvartalet i alla geografiska marknader. Marknaden är projektdriven och statligt finansierad med en positiv investeringsmiljö kopplad till hållbarhet och infrastruktursatsningar. Orderingången inom Bryggeri ökade i kvartalen framför allt drivet av den Asiatiska marknaden. Kapacitetsrelaterade investeringar är fortsatt begränsade. Service utvecklades fortsatt starkt över alla geografiska marknader. Nettoomsättning* Nettoomsättningen ökade jämfört med samma kvartal förra året, men en högre tillväxt inom Service och framgångsrik leverans av större projekt. Justerad EBITA** Justerad EBITA ökade jämfört med samma period föregående år, främst drivet av högre nettoomsättning och ett starkt fabriksresultat. Till följd av en högre andel projektförsäljning blev effekten från försäljningsmixen negativ. Rörelsekostnaderna blev något högre på grund av högre aktivitetsnivåer. Valutaeffekter hade en negativ inverkan på resultatet. * Kommentarer exklusive valutaeffekter. ** Kommentarer relaterade till resultatbryggan. 9 ===== SIDA 10 ===== Alfa Laval Q4 2025 10 • Orderingång per affärsenhet jan-dec 2025 Trendindikatorer per slutmarknad % of Total YTD 25/24 Skeppsbyggnad och sjöfart 66% -36% Offshore 17% -8% Övrigt 11% 3% Motorkraft 6% -6% Sequential Quarter* *Sekventiell förändring mellan Q3 2025 och Q4 2025. 29% 44% 21% 5% Pumping Systems Water, Wind & Fuel Solutions Heat & Gas Systems Digital Solutions Höjdpunkter • Orderingången minskade med -24 procent till MdSEK 5,2 (6,9), med en organisk minskning om -19 procent. • Nettoomsättningen ökade med 4 procent till MdSEK 6,2 (6,0), med en organisk tillväxt om 12 procent. • Justerad EBITA på MSEK 1 378 (1 104), motsvarande en marginal på 22,1 (18,4) procent. Division Marine Alfa Laval Q4 2025 10 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Orderingång 5 241 6 944 21 448 29 699 Orderbok¹⁾ 23 241 26 803 23 241 26 803 Nettoomsättning 6 224 6 010 23 790 21 881 Rörelseresultat 1 328 1 068 5 232 3 653 Justerad EBITA²⁾ ³⁾ 1 378 1 104 5 433 4 017 Justerad EBITA marginal⁴⁾ 22,1% 18,4% 22,8% 18,4% Avskrivningar -90 -94 -337 -353 Avskrivning på övervärden -50 -36 -201 -364 Investeringar⁵⁾ 197 190 548 390 Tillgångar¹⁾ 28 398 30 065 28 398 30 065 Skulder¹⁾ 9 587 10 382 9 587 10 382 Antal anställda¹⁾ 6 658 6 290 6 658 6 290 ¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾ Justerad EBITA/nettoomsättningen. ⁵⁾ Exklusive nya leasingavtal. Utveckling per kvartal 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2024 2025 Orderingång Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal MdSEK % ===== SIDA 11 ===== Alfa Laval Q4 2025 11 Orderbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 6 944 29 699 Organisk -18,8% -20,8% Struktur 0,4% 0,2% Valuta -6,1% -7,2% Totalt -24,5% -27,8% 2025 5 241 21 448 Omsättningsbrygga MSEK/% Q4 jan-dec 2024 6 010 21 881 Organisk 11,7% 13,8% Struktur 0,2% 0,3% Valuta -8,3% -5,3% Totalt 3,6% 8,7% 2025 6 224 23 790 Orderingång fördelning, jan-dec 2025 40% 60% Service Capital Sales Resultatbrygga MSEK Q4 jan-dec Justerad EBITA 2024 1 104 4 017 Volym 258 1 104 Mix 183 979 Kostnader -68 -429 Valuta -98 -238 Justerad EBITA 2025 1 378 5 433 Orderingång* Orderingången för Marine-divisionen var lägre än motsvarande kvartal föregående år. Den ökade efterfrågan på värme- och gassystem kunde inte kompensera för den minskade efterfrågan på marina pumpsystem och service. Det underliggande marknadssentimentet relaterat till byggandet av nya fartyg låg på en lägre nivå jämfört med samma period förra året då kontrakteringen påverkas av begränsad varvskapacitet. Beställningarna av tanker- och bulkfartyg var lägre än det exceptionella året 2024, men låg fortsatt på en god historisk nivå. Kontrakteringen för containerfartyg nådde en ny årsrekordnivå och beställningarna av kryssningsfartyg förblev starka, drivet av satsningar på förnyelse av ’gröna’ flottor. Trots en viss avmattning i omställningen mot minskade koldioxidutsläpp har den lägre fartygsbyggnadsaktiviteten delvis motverkats av fortsatt efterfrågan på hållbarhetslösningar som minskar CO₂-utsläpp, såsom energieffektivisering samt bränslen med låg eller ingen koldioxidpåverkan. Orderingången inom Offshore minskade jämfört med samma kvartal föregående år, främst till följd av färre serviceorder. Det underliggande marknadsläget var dock fortsatt starkt, med nya projekt som syftar till att trygga den långsiktiga energiförsörjningen. Serviceorderingången minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den ökade efterfrågan inom marine service var inte tillräcklig för att väga upp den minskade efterfrågan på service inom Offshore. Dessutom bidrar det ökande antalet sanktionerade fartyg till ökad komplexitet och omfattar fler tankfartyg, vilket ytterligare påverkar serviceverksamheten. Nettoomsättning* Försäljningen var högre än under samma kvartal föregående år. Försäljningen ökade både inom service och nyförsäljning i nästan samtliga produktområden, med undantag för gassystem, tack vare god leveransförmåga från den stora orderstocken. Justerad EBITA** Justerad EBITA ökade jämfört med samma kvartal föregående år, främst drivet av högre nettoomsättning och en gynnsam produktmix. Fabriksresultatet var positivt, drivet av fortsatt hög beläggning. Rörelsekostnaderna var dock högre än föregående år till följd av ökad affärsaktivitet. * Kommentarer exklusive valutaeffekter. ** Kommentarer relaterade till resultatbryggan. 11 ===== SIDA 12 ===== Alfa Laval Q4 2025 12 Övrigt Övrigt avser företagsledning och icke-kärnverksamheter. Avstämning mellan divisionerna och koncernens total 12 Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning - - - 0 Rörelseresultat -129 -112 -420 -495 Justerad EBITA²⁾ ³⁾ -128 -111 -416 -491 Avskrivningar -164 -106 -623 -370 Avskrivning på övervärden -1 -1 -4 -4 Investeringar⁴⁾ 207 326 686 1 112 Tillgångar¹⁾ 161 2 093 161 2 093 Skulder¹⁾ 209 948 209 948 Antal anställda¹⁾ 1 688 1 606 1 688 1 606 ¹⁾ Vid slutet av perioden. ²⁾ Exklusive jämförelsestörande poster. ³ ⁾ Alternativt nyckeltal. ⁴⁾ Exklusive nya leasingavtal. Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Divisionerna Justerad EBITA 3 237 2 922 12 334 11 089 Avskrivningar -179 -100 -585 -653 Totalt rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435 Finansnetto -193 6 -551 -439 Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 11 198 9 996 Tillgångar* Divisionerna 79 258 75 195 79 258 75 195 Corporate ** 18 903 13 608 18 903 13 608 Koncernens total 98 161 88 803 98 161 88 803 Skulder* Divisionerna 25 150 27 641 25 150 27 641 Corporate** 29 258 18 880 29 258 18 880 Koncernens total 54 408 46 521 54 408 46 521 * Vid slutet av perioden.** Corporate avser poster i rapporten över finansiell ställning som är räntebärande eller har med skatter att göra. ===== SIDA 13 ===== Alfa Laval Q4 2025 13 Fallstudier Förstärkt styrning av säkerhetsarbete Från och med januari 2026 har Alfa Laval etablerat en global kommitté för hälsa och säkerhet. Med utgångspunkt i en redan omfattande verktygslåda för säkerhet – inklusive en välutvecklad global säkerhetsorganisation och revisionsprogram – utgör denna kommitté ett steg framåt i att stärka Alfa Lavals engagemang för säkerhet. Kommittén består av seniora chefer, där ordförandeskapet roterar mellan medlemmar i koncernledningen som representerar linjeorganisationen. Denna struktur främjar ökad samordning och kommunikation inom organisationen och stärker ytterligare Alfa Lavals engagemang för att erbjuda en säker arbetsplats för alla medarbetare. Fossila bränslekällor fasas ut i den egna verksamheten För att nå sitt mål om nettonollutsläpp för Scope 1 och 2 år 2027, adresseras alla fossila bränslekällor. En sådan bränslekälla är gaffeltruckar. 2025 slutförde anläggningen i Qingdao sin plan för att ersätta 38 gamla truckar med elektriska modeller, vilket eliminerade direkta utsläpp från truckdriften. Vid anläggningen i Kolding ersattes gamla truckar med nya modeller utrustade med energieffektiva litiumbatterier. Implementeringen förväntas minska elförbrukningen med cirka 100 000 kWh årligen, vilket kommer sänka driftkostnader och minska miljöpåverkan. Hållbarhet Alfa Laval Q4 2025 13 ===== SIDA 14 ===== Alfa Laval Q4 2025 14 Energiförbrukning i relation till omsättningen Koldioxidutsläpp Frekvens av förlorade arbetsdagar pga olyckor LTIFR = Antalet förlorade arbetsdagar under tidsperioden * 1 000 000 / Arbetade timmar under perioden 0 2 4 6 8 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2024 2025 Energiförbrukning per kvartal Energiförbrukning rullande 12 månader MWh per MSEK i nettoomsättning 0 5 10 15 20 25 0 2 4 6 8 10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 FY 2024 2025 2027 1 000 CO2e 12 mån 1 000 CO2e kvartal Scope 1 Scope 2 Utsläpp 12 månader Mål helåret 2025 Mål helåret 2027 0 1 2 3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Mål 2024 2025 2025 LTIFR LTIFR per kvartal LTIFR rullande 12 mån Mål Kvartalsvis uppföljning Energi Alfa Lavals totala energiförbrukning ökade under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. De främsta orsakerna var en ökning av elförbrukningen, drivet av en hög produktionstakt i majoriteten av affärsenheterna, samt en minskning av naturgas- användningen, då investeringar i att ersätta naturgas med el börjar ge resultat. Koldioxidutsläpp Både Scope 1- och Scope 2-utsläppen har minskat jämfört med samma period föregående år, främst på grund av att användningen av naturgas har reducerats och ersatts med el, samt genom ökade inköp av förnybar energi. Samtidigt minskade förbrukningen av energikällor såsom eldningsolja och värmeolja, då biobränsle i allt högre grad ersatte dessa, huvudsakligen i Skandinavien. Till följd av ytterligare installationer av solpaneler på våra anläggningar, i Asien och på andra platser, ökade produktionen av egen el med över 250 procent under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Hälsa och säkerhet Antalet arbetsolyckor med förlorad arbetstid (LTI) minskade något under fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet. Dock avslutades året med en rullande tolvmånadersfrekvens för LTIFR (Lost Time Injury Frequency Rate) på 2,32, vilket fortfarande överstiger årets mål. Under fjärde kvartalet fortsatte de flesta incidenterna att beröra händer och armar. Olyckor inträffade ofta vid grundläggande manuell hantering av produkter, verktyg och utrustning, där riskkontroller inte alltid var på plats eller användes på arbetsplatsen. Den övergripande negativa utvecklingen kvarstår som ett fokusområde. 14 ===== SIDA 15 ===== Alfa Laval Q4 2025 15 2. 3. 1. Performance Monitoring Services för förbättrad kundupplevelse 2. Hippodrome sekventiella satsreaktor för vattenhantering 3. FCM LNG bränslesystem för LNG-drivna fartyg Nya produkter under fjärde kvartalet Under fjärde kvartalet har Alfa Laval bland annat introducerat följande nya produkter som hjälper våra kunder att bli mer energieffektiva, minska sina koldioxidutsläpp och förbättra sina processer: Performance Monitoring Services för förbättrad kundupplevelse Under kvartalet lanserades den förbättrade Performance Monitoring Services med en förnyad och framtidssäker design för den packningsförsedda värmeväxlarportföljen. Med en ny kraftfull plattform som är skalbar och fullt uppkopplad levererar den uppgraderade hårdvaran förbättrad stabilitet, högre effektivitet och ökad datasäkerhet. Dessutom erbjuder det nya plattformsgränssnittet en modern och intuitiv användarupplevelse som ger kunderna insikter direkt. Med förstärkt molncybersäkerhet och den extra expertisen från våra Digital Solution Centers, som tillhandahåller fjärrövervakning och support, står vi nu ännu närmare våra kunders behov – och levererar mer prestanda. Hippodrome sekventiella satsreaktor för vattenhantering Hippodrome sekventiella satsreaktor för vattenhantering AS-H Hippodrome är branschens största allt-i-ett-lösning för sekventiella satsreaktorer (SBR), utformad för både kommunala anläggningar och industriella applikationer. Den hanterar praktiskt taget alla avloppsvattenströmmar som kräver biologisk behandling, vilket gör den till en hörnsten för hållbar vattenhantering. I hjärtat av systemet finns dess flytande dekanter – en ledande teknik för dekantering med konstant flöde. Detta säkerställer överlägsen avloppsvattenkvalitet och optimerar nedströmsprocesser, vilket möjliggör återanvändning av vatten och skydd av miljön. Med dekanteringshastigheter på över 113 m3 per minut levererar Hippodrome oöverträffad kapacitet och tillförlitlighet, och uppfyller de strängaste avloppsstandarderna världen över – och omvandlar avloppsvatten till rena vattenresurser, vilket stöder samhällen, industrier och ekosystem globalt. FCM LNG bränslesystem för LNG-drivna fartyg Alfa Laval har lanserat FCM LNG, ett högtryckssystem för bränslekonditionering till LNG-drivna fartyg, som svar på den starka marknadsefterfrågan på praktiska lösningar för klimatomställning. Systemet drivs av avancerad kryoteknik från Fives, ett nyligen förvärvat företag av Alfa Laval, och bygger på decennier av expertis inom alternativa bränslen. Det innehåller Fives kryogena pumpar tillsammans med Alfa Lavals värmeväxlare med tryckt kretskort, vilket säkerställer tillförlitlig, effektiv och säker fartygsdrift. Genom att integrera Alfa Lavals beprövade kompetens inom bränslekonditionering och LNG-värmeöverföring med kryoteknik levererar FCM-systemet en högpresterande lösning som stödjer både dagens operativa krav och framtida utsläppsmål. Systemet är utformat för att fungera under extrema kryogena förhållanden och ger fartygsägare en kostnadseffektiv och högpresterande väg till renare bränslen. De första testprodukterna kommer att levereras under 2026, och systemet blir redo för marina leveranser 2027. 15 1. ===== SIDA 16 ===== Alfa Laval Q4 2025 16 Ägare och aktier Moderbolaget Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget säljer inte varor eller tjänster till externa kunder. Ägare och legal struktur Alfa Laval hade 64 561 (56 542) aktieägare den 31 december 2025. Den största ägaren är Winder Holding AG, Schweiz, som äger 29,5 (29,5) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 7,1 och 1,8 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 60,5 (63,1) procent av aktierna. Förslag till vinstdisposition Moderbolaget har disponibla vinstmedel om MSEK 6 768 (7 573). Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning om SEK 9,00 (8,50) per aktie motsvarande totalt MSEK 3 720 (3 513) och att resterande disponibla vinstmedel i Alfa Laval AB (publ) om MSEK 3 048 (4 060) balanseras i ny räkning. Enligt styrelsens uppfattning är den föreslagna utdelningen förenlig med de krav som typen och storleken av verksamheten, de förknippade riskerna, kapitalbehovet, likviditet och finansiell ställning ställer på bolaget. Årsstämman 2026 Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB kommer att hållas i Lund, den 22 april 2026, klockan 16.00 CEST. Företagsförvärv Den 1 januari 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av ett mindre amerikanskt serviceföretag. Bolaget kommer verka under sitt eget namn som fristående kanal och har en marginell påverkan på koncernen. Den 2 april 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av NRG Marine, en ledande leverantör av ultraljudsbaserade antifouling-lösningar för industriella, marina, samt olje- och gastillämpningar, med huvudkontor i Storbritannien. Förvärvet syftar till att möta den ökande efterfrågan på innovativ ultraljudsteknik mot påväxt och beläggningar, så kallad antifouling-teknologi. Den 7 juli 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av affärsenheten Fives Cryogenics, en del av Fives Group. Fives Cryogenics är en världsledande expert inom kryogena värmeöverförings- och pumpteknologier, med huvudkontor i Frankrike. Förvärvet kommer att förse Alfa Laval med en stark portfölj av värmeöverförings- och pumpprodukter för gaskondensering. Se not 10 för mer information om förvärven. Risker och osäkerhet Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med konjunkturutvecklingen, konsekvenserna av Rysslands krig mot Ukraina och andra geo-politiska spänningar, prisutvecklingen på metaller, inflationstrycket, ränteutvecklingen och volatila fluktuationer i större valutor. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2024 fortfarande är korrekt. Rysslands krig mot Ukraina Den pågående konflikten har resulterat i att Alfa Laval har upphört med alla kommersiella aktiviteter i Ryssland. Alfa Lavals bedömning är att de långsiktiga konsekvenserna av kriget är av en sådan omfattning att bolaget i 2022 reserverade för en total nedläggning av verksamheten. Sanktioner Den nuvarande geopolitiska miljön har resulterat i att flera sanktionspaket har införts mot flera länder där konflikter pågår. Alfa Laval följer och upprätthåller alla sanktioner införda av den Europeiska unionen liksom alla amerikanska och andra sanktioner som är tillämpliga. Den signifikant ökade mängden sanktionerade parter tillsammans med de sofistikerade försöken till kringgående gör säkerställandearbetet mer krävande. Asbestrelaterade stämningar Alfa Laval-koncernen var per den 31 december 2025 instämt som en av många svaranden i sammanlagt 315 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 315 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav. Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat. Handelstullar Dynamiken och utvecklingen av den globala handeln är osäker med bakgrund av den pågående implementeringen av handelstullar, och ömsesidiga upptrappningar som svar. Alfa Laval övervakar situationen noga för att säkerställa att lämpliga åtgärder vidtas för att hantera kommersiell exponering, störningar i leveranskedjan och för att vidtaga ytterligare åtgärder. Allmän information ===== SIDA 17 ===== Alfa Laval Q4 2025 17 Övrigt Namnändring av rörelsesegment Under 2025 genomförde Alfa Laval en strategisk översyn av bolagets förmågor och position som global teknikledare för att bättre kunna betjäna kunder världen över och skapa ännu bättre tillväxtförutsättningar. Från och med den 1 januari 2026 kommer två av divisionerna att byta namn för att bättre spegla de strategiska prioriteringarna: • Den tidigare Marine-divisionen kommer att heta Ocean- divisionen. • Den tidigare Food & Water-divisionen kommer att heta Food & Pharma-divisionen. • Energy-divisionen behåller sitt nuvarande namn. Alternativa nyckeltal Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som har utfärdats av ESMA, European Securities and Markets Authority. För definitioner av de alternativa nyckeltalen, se Årsredovisningen 2024. Definitionerna är oförändrade, med undantag av Orderstock som har ändrat namn till Orderbok. Dessutom har det alternativa nyckeltalet ”Fritt kassaflöde per aktie” omräknats från och med Q1 2025 på grund av förändringar i presentationen av den konsoliderade kassaflödesanalysen. För detaljerad information om ändringar, se Not 1 och 9. Det berörda nyckeltalet är markerat med en fotnot där det är tillämpligt, eftersom jämförelseperioderna har omräknats. Årsredovisningen 2025 Årsredovisningen kommer publiceras på Alfa Lavals hemsida den 25 mars 2026. Väsentliga händelser efter rapporteringsperioden Inga väsentliga händelser än omnämnt ovan har inträffat efter rapporteringsperioden. ________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Verkställande direktörens underskrift Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Lund, 3 februari 2026 Tom Erixon Verkställande direktör och koncernchef ===== SIDA 18 ===== Alfa Laval Q4 2025 18 Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag Finansiella rapporter Q4 jan-dec MSEK Not 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 2-5 19 146 18 311 69 674 66 954 Kostnad för sålda varor -12 682 -12 012 -44 476 -43 747 Bruttoresultat 6 464 6 299 25 198 23 207 Försäljningskostnader -1 776 -1 816 -6 877 -6 965 Administrationskostnader -1 017 -918 -3 873 -3 318 Forsknings- och utvecklingskostnader -483 -433 -1 738 -1 656 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -158 -321 -960 -865 Andel av resultat i joint ventures 27 10 -2 33 Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435 Finansnetto 6 -193 6 -551 -439 Resultat efter finansiella poster 2 865 2 828 11 198 9 996 Skatt -874 -767 -2 875 -2 564 Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 8 322 7 432 Nettoresultat för perioden hänförligt till: Moderbolagets ägare 1 980 2 048 8 272 7 391 Innehav utan bestämmande inflytande 12 12 50 41 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets ägare, SEK* 4,79 4,96 20,01 17,88 Genomsnittligt antal aktier* 413 326 315 413 326 315 413 326 315 413 326 315 * Före och efter utspädning. Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoresultat för perioden 1 991 2 061 8 322 7 432 Övrigt totalresultat Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen: Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden -21 82 -110 -29 Marknadsvärdering av externa aktier -5 -125 -138 -125 Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat 2 -22 13 6 Summa -24 -65 -235 -147 Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen: Kassaflödessäkringar 35 -797 1 300 -665 Omräkningsdifferens -805 1 118 -3 934 1 274 Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat -77 213 -440 171 Summa -847 535 -3 075 780 Summa övrigt totalresultat -871 470 -3 310 633 Totalresultat för perioden 1 120 2 530 5 012 8 063 Totalresultat för perioden hänförligt till: Moderbolagets ägare 1 110 2 507 5 009 7 999 Innehav utan bestämmande inflytande 10 24 3 65 ===== SIDA 19 ===== Alfa Laval Q4 2025 19 Koncernens balansräkning i sammandrag 31 dec MSEK Not 2025 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar och goodwill 4 36 445 29 559 Materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar 4 15 856 14 490 Övriga anläggningstillgångar 4, 7 2 895 2 684 Summa anläggningstillgångar 55 196 46 733 Omsättningstillgångar Varulager 15 548 15 574 Tillgångar för försäljning 1 47 Kundfordringar 9 949 10 034 Övriga fordringar 9 084 8 444 Derivattillgångar 7 551 153 Kortfristiga placeringar 7 707 450 Likvida medel 7 124 7 369 Summa omsättningstillgångar 42 965 42 070 SUMMA TILLGÅNGAR 98 161 88 803 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Moderbolagets ägare 43 409 41 912 Innehav utan bestämmande inflytande 344 369 Summa eget kapital 43 753 42 282 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut etc. 8 9 626 9 172 Leasingskulder 3 333 1 805 Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden 984 945 Avsättning för uppskjuten skatt 3 458 2 392 Övriga långfristiga skulder 7 642 754 Summa långfristiga skulder 18 043 15 067 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut etc. 8 7 590 1 102 Leasingskulder 462 1 233 Leverantörsskulder 5 444 5 676 Förskott från kunder 9 004 10 595 Övriga avsättningar 1 936 1 858 Derivatskulder 133 654 Övriga skulder 7 11 795 10 336 Summa kortfristiga skulder 36 365 31 454 Summa skulder 54 408 46 521 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 98 161 88 803 ===== SIDA 20 ===== Alfa Laval Q4 2025 20 Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till MSEK Moderbolagets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 1 januari 2024 37 033 345 37 378 Nettoresultat för perioden 7 391 41 7 432 Summa övrigt totalresultat 609 24 633 Totalresultat för perioden 7 999 65 8 064 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -19 -8 -27 Utdelningar -3 100 -33 -3 133 Summa transaktioner med ägare -3 119 -41 -3 160 Utgående balans 31 december 2024 41 912 369 42 282 Ingående balans 1 januari 2025 41 912 369 42 282 Nettoresultat för perioden 8 272 50 8 322 Summa övrigt totalresultat -3 262 -48 -3 310 Totalresultat för perioden 5 009 3 5 012 Utdelningar -3 513 -28 -3 541 Totalresultat för perioden -3 513 -28 -3 541 Utgående balans 31 december 2025 43 409 344 43 753 ===== SIDA 21 ===== Alfa Laval Q4 2025 21 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseverksamheten Rörelseresultat 3 057 2 822 11 749 10 435 Återläggning av avskrivningar 685 609 2 503 2 418 Återläggning av avsättningar -7 -155 391 -103 Återläggning av andra ej kassaflödespåverkande poster -136 168 -84 78 Kassamässigt rörelseöverskott 3 599 3 444 14 559 12 828 Betalda skatter -729 -826 -2 719 -2 359 Kassaflöde från rörelseverksamheten före förändring av rörelsekapital 2 870 2 618 11 840 10 469 Förändring av rörelsekapitalet: Ökning(-)/minskning(+) av fordringar 1 674 104 -2 203 -593 Ökning(-)/minskning(+) av lager -96 451 -1 226 16 Ökning(+)/minskning(-) av skulder -1 052 1 038 755 2 886 Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet 526 1 593 -2 674 2 309 Kassaflöde från rörelseverksamheten 3 396 4 211 9 166 12 778 Investeringsverksamheten Investeringar i anläggningstillgångar -805 -1 073 -2 660 -3 336 Försäljning av anläggningstillgångar 123 -35 155 105 Förvärv av verksamheter -98 - -9 412 -50 Avyttring av verksamheter - - 4 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -780 -1 108 -11 913 -3 281 Finansieringsverksamheten Erhållna räntor och utdelningar -119 -125 -357 -337 Betalda räntor 6 - 9 - Utdelningar till moderbolagets ägare - - -3 513 -3 100 Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande - 4 -28 -33 Amortering av leasingskuld -120 -179 -503 -619 Ökning av upplåning - - 8 796 1 664 Amortering av lån -1 021 -388 -1 081 -4 850 Övriga kassaflöden i finansieringsverksamheten -361 -362 -408 -82 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 615 -1 050 2 915 -7 357 Periodens kassaflöde 1 001 2 053 168 2 140 Likvida medel vid periodens början 6 192 5 244 7 369 5 135 Omräkningsdifferens i likvida medel -69 72 -413 94 Likvida medel vid periodens slut 7 124 7 369 7 124 7 369 Fritt kassaflöde per aktie (SEK) * ** 6,57 7,51 16,12 23,10 Investeringar i relation till nettoomsättningen 4,2% 5,9% 3,8% 5,0% Genomsnittligt antal aktier 413 326 315 413 326 315 413 326 315 413 326 315 * Fritt kassaflöde är ett alternativt nyckeltal. Det är summan av kassaflödet från rörelseverksamheten, investeringar och för säljning av anläggningstillgångar. ** Omräknad, se Not 1. ===== SIDA 22 ===== Alfa Laval Q4 2025 22 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets resultat utgör även dess totalresultat. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Administrationskostnader -4 -4 -17 -16 Övriga rörelseintäkter och -kostnader -7 0 -1 -10 Rörelseresultat -11 -3 -18 -26 Finansnetto 669 399 1 285 664 Resultat efter finansiella poster 658 396 1 267 638 Förändring av periodiseringsfond -10 355 -10 355 Koncernbidrag 1 835 599 1 835 599 Resultat före skatt 2 484 1 349 3 093 1 592 Skatt -369 -174 -385 -212 Nettoresultat för perioden 2 114 1 175 2 707 1 379 31 dec MSEK 2025 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 4 669 4 669 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 6 509 7 130 Övriga fordringar 4 176 Likvida medel 3 3 Summa omsättningstillgångar 6 517 7 309 SUMMA TILLGÅNGAR 11 186 11 978 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 2 387 2 387 Fritt eget kapital 6 768 7 573 Summa eget kapital 9 154 9 960 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder 1 996 1 986 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 24 28 Leverantörsskulder 1 1 Övriga skulder 10 3 Summa kortfristiga skulder 36 32 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 186 11 978 ===== SIDA 23 ===== Alfa Laval Q4 2025 23 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer Årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering. Fullständiga beskrivningar av redovisningsprinciper presenteras i årsredovisningen för 2024. Dessa principer har konsekvent tillämpats så som i årsredovisningen, dock har vissa förändringar implementerats i delårsrapporten från och med Q1 2025. Avseende strukturen i rapporten har viss information flyttats till en notsektion. Dessutom har rapporten Koncernens totala resultat delats upp i två separata rapporter: Koncernens resultaträkning i sammandrag och Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag. Rapporten Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag presenteras nu efter Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag. Vidare har ändringar gjorts i presentationen av vissa finansiella rapporter, beskrivet nedan: Koncernens resultaträkning i sammandrag och Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag: Raderna ”Övriga rörelseintäkter” och ”Övriga rörelsekostnader” har slagits samman till ”Övriga rörelseintäkter och -kostnader”. På samma sätt har raderna ”Utdelningar och andra finansiella intäkter och kostnader”, ”Ränteintäkter och finansiella valutakursvinster” och ”Räntekostnader och finansiella valutakursförluster” slagits samman till ”Finansnetto”, som numera specificeras i Not 6. Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag: Totalresultatet presenteras nu i en separat finansiell rapport med en något modifierad layout för bättre tydlighet. Förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag: Layouten av denna rapport har reviderats för bättre tydlighet. Dessutom är rapporten nu förkortad med färre detaljer, och presenterar enbart den aktuella perioden samt jämförelseperioden. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag: Strukturen för kassaflödesanalysen har omarbetats och jämförelseperioderna har därför omräknats. Se Not 9 för ytterligare detaljer. Vidare har rapporten över Nettoomsättning per produkt komprimerats till att enbart visa Alfa Lavals huvudsakliga produktgrupper, inklusive tillhörande service. Det innebär att de föregående kategorierna ”Marin miljöteknik”, Relaterade produkter” samt ”Service” nu är inkluderade i de andra fyra kategorierna. ”Marin miljöteknik” samt ”Relaterade produkter” ingår i ”Övrigt” medan ”Service” är fördelat på alla kategorier då service rapporteras utifrån den produkttyp som den utförts på. De belopp som tidigare rapporterades som ”Konsolideringsjusteringar” i tabellen Avstämning mellan divisioner och koncernens total ingår nu i Justerad EBITA och Rörelseresultat i divisionen Övrigt. Därmed är beloppen nu en del av Justerad EBITA för divisionerna i tabellen ”Avstämning mellan divisioner och koncernens total” samt under Övrigt i Not 2. Segmentsrapportering. Totalsummor i tabeller stämmer inte alltid med summorna av alla individuella rader på grund av avrundningsdifferenser. Varje summa samt rad visas och avrundas i enlighet med dess ursprungskälla. Summering av avrundade belopp på individuella rader kan leda till avrundningsdifferenser jämfört med totalerna, då dessa summerar de exakta beloppen före avrundning. ===== SIDA 24 ===== Alfa Laval Q4 2025 24 Senaste 12 månaderna 31 dec 2025 Senaste 12 månaderna Senaste 12 månaderna Energy Food & Water Marine 32% 36% 32% 26% 26% 48% 29% 37% 34% 27% 30% 43% Not 2. Segmentsrapportering Se sida 12 för avstämning mellan rörelsesegmenten och koncernens total. Orderingång 2025 2024 MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Energy 6 077 5 415 4 589 4 903 5 054 5 042 4 771 5 179 Food & Water 5 764 5 796 6 436 6 315 6 478 5 739 6 273 6 357 Marine 5 241 5 344 5 274 5 589 6 944 8 146 7 872 6 736 Totalt 17 081 16 555 16 299 16 807 18 476 18 927 18 916 18 272 Orderbok 2025 2024 MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Energy 12 299 12 205 10 249 10 579 10 590 10 738 10 340 10 380 Food & Water 12 719 14 224 15 067 15 216 14 926 15 497 16 125 16 719 Marine 23 241 24 435 25 001 26 267 26 803 25 835 23 004 20 603 Totalt 48 259 50 864 50 317 52 062 52 319 52 070 49 469 47 702 Nettoomsättning 2025 2024 MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Energy 5 837 5 026 4 601 4 786 5 186 4 611 4 891 4 643 Food & Water 7 085 6 483 6 162 5 905 7 114 6 342 7 023 5 263 Marine 6 224 5 735 6 056 5 775 6 010 5 255 5 616 5 000 Totalt 19 146 17 244 16 819 16 465 18 311 16 208 17 530 14 906 Justerad EBITA 2025 2024 MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Energy 946 832 796 861 923 964 935 917 Food & Water 1 041 1 043 904 894 1 008 995 1 077 742 Marine 1 378 1 349 1 448 1 259 1 104 989 1 031 894 Övrigt -128 -43 -146 -99 -111 -148 -122 -109 Totalt 3 237 3 180 3 001 2 916 2 922 2 800 2 921 2 444 Justerad EBITA- marginal 2025 2024 MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Energy 16,2% 16,6% 17,3% 18,0% 17,8% 20,9% 19,1% 19,8% Food & Water 14,7% 16,1% 14,7% 15,1% 14,2% 15,7% 15,3% 14,1% Marine 22,1% 23,5% 23,9% 21,8% 18,4% 18,8% 18,4% 17,9% Totalt 16,9% 18,4% 17,8% 17,7% 16,0% 17,3% 16,7% 16,4% ===== SIDA 25 ===== Alfa Laval Q4 2025 25 Not 3. Orderingång Stora ordrar (>MEUR 5) under kvartalet Orderingång för de 10 största marknaderna Ordrar per affärsenhet Q4 MSEK 2025 2024 Circular Separation Technologies - 126 Cryogenic Technologies 123 - Gasketed Plate Heat Exchangers 146 224 Welded Heat Exchangers 188 257 Energy 458 607 Decanters - 96 Desmet 505 494 Food Systems 122 329 Food & Water 627 919 Heat & Gas Systems 376 129 Pumping Systems 408 213 Marine 784 342 Totalt 1 869 1 868 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Kina USA Sydkorea Norden Sydostasien Adriatiska halvön Mellaneuropa Japan Brasilien Indien MdSEKSenaste 12 månaderna jan-dec 2024 ===== SIDA 26 ===== Alfa Laval Q4 2025 26 Orderingång per region Nordeuropa Regionen rapporterade ökad orderingång jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, drivet av Olja och gas samt Lätt industri och tech. Food & Water växte, drivet av Mejeri och oljor och fetter. Marine noterade stark underliggande efterfrågan inom Sjöfart. Service växte inom Food & Water. Central- och Östeuropa Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, drivet av HVAC och kyla. Food & Water växte, drivet av Protein och Mejeri. Marine växte, främst inom Engine Power. Service rapporterade tillväxt inom Energy och Food & Water, medan nedgången inom Marine kan förklaras av en stor, icke-återkommande order förra året. Sydeuropa Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, drivet av Clean power och Lätt industri och tech. Food & Water växte, drivet av Oljor och fetter samt Mejeri. Marine växte, drivet av Sjöfart och Offshore. Service växte inom alla tre divisioner. Nordamerika Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, drivet av Lätt industri och tech samt Konventionell kraft. Food & Water minskade inom Läkemedel. Marine hade stark underliggande efterfrågan inom Sjöfart. Service växte inom alla tre divisioner. Latinamerika Orderingången i regionen minskade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy minskade, drivet av Raffinaderi och Processindustri. Food & Water minskade inom Oljor och fetter och inom Stärkelse, socker och sötningsmedel. Marine minskade inom Offshore. Service rapporterade tillväxt inom Food & Water, medan Energy var oförändrat. Nordostasien Orderingången i regionen minskade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, främst inom Lätt industri och tech samt Olja och gas. Food & Water minskade inom Stärkelse, socker och sötningsmedel. Marine minskade, främst inom Sjöfart. Service växte inom Food & Water. Sydostasien och Oceanien Orderingången i regionen ökade tvåsiffrigt jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, drivet av Lätt industri och tech samt Olja och gas. Food & Water växte, främst drivet av Vatten och Färdigmat och dryck. Marine växte inom Offshore. Service växte inom alla tre divisioner. Indien, Mellanöstern och Afrika Orderingången i regionen ökade jämfört med samma kvartal förra året. Energy växte, främst inom Processindustri. Food & Water växte inom Biobränslen och Mejeri. Marine minskade inom Sjöfart. Service växte inom Energy och Food & Water. 20 12 16 6 5 -10 12 7 6 -9 8 23 7 7 27 -28 YTD 2025 vs 2024, %* Andel av totalen, YTD, % *Exklusive valutaeffekter 20 12 16 6 12 7 6 -9 8 23 ===== SIDA 27 ===== Alfa Laval Q4 2025 27 Not 4. Geografiska områden Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på fakturerings- adressen, vilket normalt är det samma som leveransadressen. Nettoomsättning Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Till kunder i: Sverige 476 339 1 447 1 232 Övriga EU 4 243 4 127 15 387 15 322 Övriga Europa 1 415 1 283 4 812 4 759 USA 2 947 2 837 11 321 11 345 Övriga Nordamerika 362 427 1 548 2 024 Latinamerika 1 052 975 3 971 3 644 Afrika 396 400 1 306 1 216 Kina 3 733 2 712 13 231 10 074 Sydkorea 1 046 1 343 4 702 4 290 Övriga Asien 3 297 3 533 11 185 12 095 Oceanien 180 335 765 950 Totalt 19 146 18 311 69 674 66 954 Anläggningstillgångar 31 dec MSEK 2025 2024 Sverige 5 607 4 360 Danmark 5 165 5 536 Frankrike 10 219 1 203 Övriga EU 8 040 8 591 Norge 12 675 13 340 Övriga Europa 911 409 USA 4 513 4 735 Övriga Nordamerika 137 159 Latinamerika 305 313 Afrika 6 6 Asien 4 778 5 333 Oceanien 113 106 Deltotal* 52 467 44 090 Andra långfristiga värdepappersinnehav 306 432 Pensionstillgångar 180 269 Uppskjutna skattefordringar 2 243 1 942 Totalt 55 196 46 733 * Innefattar immateriella anläggningstillgångar och goodwill, materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar s amt långfristiga derivattillgångar. ===== SIDA 28 ===== Alfa Laval Q4 2025 28 Not 5. Nettoomsättning per produkt* Information om större kunder Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Not 6. Finansnetto Not 7. Finansiella instrument Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Separering 3 530 3 354 12 028 12 045 Värmeöverföring 8 008 7 515 28 767 27 919 Flödeshantering 4 892 4 426 18 529 15 962 Övrigt 2 716 3 016 10 350 11 027 Totalt 19 146 18 311 69 674 66 954 * Uppdelningen av egna produkter och tjänster inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av Alfa Lavals tre huvudteknologier. "Övrigt" består av egna produkter och tjänster utanför dessa tre områden. Denna kategori inkluderar ä ven inköpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produktutbud. Service är fördelat på alla kategorier och täcker alla typer av service och serviceavtal, exklusive reservdelar. Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Räntenetto -130 -94 -404 -324 - varav räntekostnader på finansieringslån -108 -61 -337 -272 Utdelning och övriga finansiella intäkter 10 2 22 13 Valutakurseffekter, netto -73 98 -169 -128 Finansnetto -193 6 -551 -439 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde Värderings - hierarki 31 dec MSEK nivå* 2025 2024 Finansiella tillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 1 och 2 12 184 Obligationer och andra värdepapper 1 206 245 Derivattillgångar 2 717 195 Finansiella skulder Derivatskulder 2 193 974 * Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshie rarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1. Värderingshierarki nivå 3 är utifrån icke o bserverbara marknadsdata. ===== SIDA 29 ===== Alfa Laval Q4 2025 29 Not 8. Lån och nettoskuld Under året ökade Alfa Laval antalet företagscertifikat noterade på den irländska börsen samt bilaterala lån. Tre nya obligationslån utfärdades och uppgick till MEUR 300, MSEK 600 och MSEK 400. Samtidigt upptogs två nya bilaterala lån om MSEK 200 vardera i juli. Ett tidigare upptaget obligationslån om MSEK 1 000 förföll i november 2025. Den drivande faktorn till ökningen av företagscertifikat och upptagandet av nya bilaterala lån var förvärvet av Fives Cryogenics som slutfördes i början av juli 2025. Lån och nettoskuld 31 dec MSEK 2025 2024 Kreditinstitut 38 115 Svensk Exportkredit 2 160 2 292 Bilaterala lån 4 324 - Obligationslån 10 695 7 867 Totala lån 17 216 10 274 Likvida medel och kortfristiga placeringar -7 832 -7 818 Nettoskuld exklusive leasingskulder* 9 384 2 455 Leasingskulder 3 795 3 038 Nettoskuld inklusive leasingskulder* 13 179 5 493 * Alternativt nyckeltal. Specifikation över lån Tillgängligt Utnyttjat Miljoner Valuta belopp belopp Förfall Rullande lånekredit* EUR 700 0 2028 Svensk Exportkredit EUR 100 100 2027 Svensk Exportkredit EUR 100 100 2028 Företagscertifikat SEK 4 000 0 - Obligationslån EUR 300 300 Feb 2026 Obligationslån EUR 300 300 2029 Obligationslån SEK 600 600 2030 Obligationslån SEK 400 400 2030 Obligationslån EUR 300 300 2031 Bilateralt lån EUR 200 200 Apr 2026 Bilateralt lån EUR 200 200 Apr 2026 * Den rullande lånekrediten kan utökas med 200 MEUR. ===== SIDA 30 ===== Alfa Laval Q4 2025 30 Not 9. Brygga omklassificering av kassaflöde 1) Förändring av avsättningar är flyttad till Kassamässigt rörelseöverskott. 2) Amortering av leasingskuld är flyttad till Finansieringsverksamheten. 3) Erhållna räntor och utdelningar samt Betalda räntor rapporteras netto som Betalda och erhållna räntor. 4) Realiserade finansiella kursvinster och -förluster samt förändring av finansiella tillgångar har nettats och rapporteras som Övriga kassaflöden i finansieringsverksamheten. 5) Fritt kassaflöde per aktie har påverkats av förändringarna inom Rörelseverksamheten. Genomsnittligt antal aktier uppgår till 413 326 315 för alla perioder. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Q4 2024 jan-dec 2024 MSEK Tidigare Ändring Omräknat Tidigare Ändring Omräknat Rörelseverksamheten Rörelseresultat 2 822 - 2 822 10 435 - 10 435 Återläggning av avskrivningar 609 - 609 2 418 - 2 418 Återläggning av avsättningar¹⁾ - -155 -155 - -103 -103 Återläggning av andra ej kassaflödespåverkande poster 168 - 168 78 - 78 Kassamässigt rörelseöverskott 3 599 -155 3 444 12 931 -103 12 828 Betalda skatter -826 - -826 -2 359 - -2 359 Kassaflöde från rörelseverksamheten före förändring av rörelsekapital 2 773 -155 2 618 10 572 -103 10 469 Förändring av rörelsekapitalet: Ökning(-)/minskning(+) av fordringar 104 - 104 -593 - -593 Ökning(-)/minskning(+) av lager 451 - 451 16 - 16 Ökning(+)/minskning(-) av skulder²⁾ 859 179 1 038 2 267 619 2 886 Ökning(+)/minskning(-) avsättningar¹⁾ -155 155 - -103 103 - Ökning(-)/minskning(+) rörelsekapital 1 259 334 1 593 1 587 722 2 309 Kassaflöde från rörelseverksamheten 4 032 179 4 211 12 159 619 12 778 Investeringsverksamheten Investeringar i anläggningstillgångar -1 073 - -1 073 -3 336 - -3 336 Försäljning av anläggningstillgångar -35 - -35 105 - 105 Förvärv av verksamheter - - - -50 - -50 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 108 - -1 108 -3 281 - -3 281 Finansieringsverksamheten Erhållna räntor och utdelningar³⁾ 37 -37 - 183 -183 - Betalda räntor³⁾ -162 162 - -520 520 - Betalda och erhållna räntor³⁾ - -125 -125 - -337 -337 Realiserade finansiella kursvinster⁴⁾ 21 -21 - 50 -50 - Realiserade finansiella kursförluster⁴⁾ 38 -38 - -221 221 - Utdelningar till moderbolagets ägare - - - -3 100 - -3 100 Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande 4 - 4 -33 - -33 Amortering av leasingskuld²⁾ - -179 -179 - -619 -619 Ökning(-) av finansiella tillgångar⁴⁾ -421 421 - -453 453 - Minskning(+) av finansiella tillgångar⁴⁾ - - - 542 -542 - Ökning av upplåning - - - 1 664 - 1 664 Amortering av lån -388 - -388 -4 850 - -4 850 Övriga kassaflöden i finansieringsverksamheten⁴⁾ - -362 -362 - -82 -82 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -871 -179 -1 050 -6 738 -619 -7 357 Periodens kassaflöde 2 053 - 2 053 2 140 - 2 140 Likvida medel vid periodens början 5 244 - 5 244 5 135 - 5 135 Omräkningsdifferens i likvida medel 72 - 72 94 - 94 Likvida medel vid periodens slut 7 369 - 7 369 7 369 - 7 369 Fritt kassaflöde per aktie (SEK)⁵⁾ 7,07 0,43 7,51 21,60 1,50 23,10 Investeringar i relation till nettoomsättningen 5,9% - 5,9% 5,0% - 5,0% ===== SIDA 31 ===== Alfa Laval Q4 2025 31 Not 10. Förvärv Två mindre förvärv har genomförts under året och dessa presenteras som en summa under ”Mindre förvärv”. Den 1 januari 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av ett mindre amerikanskt serviceföretag. Förvärvspriset uppgick till MSEK 82, varav MSEK 70 erlagts kontant och MSEK 12 innehållits. Förvärvskostnaderna uppgick till MSEK 3 och har belastat rörelseresultatet. Bolaget har ca 18 anställda och en årsomsättning på ca MSEK 35. Förvärvet ingår i Energy-divisionen och inkluderas i konsolideringen fr.o.m. årets början. Den 2 april 2025 förvärvade Alfa Laval 100% av NRG Marine Ltd. Förvärvspriset uppgick till MSEK 499, varav MSEK 476 erlagts kontant och MSEK 23 innehållits. Förvärvskostnaderna uppgick till MSEK 2 och har belastat rörelseresultatet. Bolaget har ca 30 anställda och en årsomsättning på ca MSEK 200. NRG Marine ingår i Marine-divisionen och inkluderas i konsolideringen fr.o.m. andra kvartalet. Den 7 juli 2025, slutfördes förvärvet av affärsenheten Fives Cryogenics, en del av Fives Group. Förvärvspriset uppgick till MSEK 9 210 varav MSEK 98 innehölls till fjärde kvartalet 2025. Transaktionskostnaderna uppgick till MSEK 80 och har belastat administrationskostnaderna. Fives Cryogenics har 714 anställda och en årsomsättning uppgående till ca MEUR 200. Fives Cryogenics utgör en ny affärsenhet inom Energy-divisionen och inkluderas i konsolideringen från och med det tredje kvartalet 2025. Från och med förvärvsdatumet har bolaget bidragit med MSEK 1 135 i nettoomsättning och haft en neutral påverkan på Alfa Lavals EBITA. Övervärden för immateriella anläggningstillgångar skrivs av under 10-15 år. Goodwillen hänför sig primärt till förväntade framtida synergier. Förvärvsanalyserna är fortfarande preliminära så identifierade tillgångar och skulder kan komma att förändras. 2025 2024 MSEK Fives Cryogenics Mindre förvärv Summa Summa Immateriella anläggningstillgångar 3 417 319 3 736 - Materiella anläggningstillgångar och nyttjanderätter 352 12 364 - Övriga anläggningstillgångar 29 - 29 - Varulager 344 14 357 - Kundfordringar 244 18 262 - Övriga fordringar 368 1 369 - Likvida medel 327 17 343 - Avsättningar -16 - -16 - Uppskjuten skatt -864 -80 -943 - Skulder till kreditinstitut -3 - -3 - Lease liability -47 - -47 - Förskott från kunder -317 - -317 - Leverantörsskulder -272 -4 -275 - Övriga skulder -263 -21 -284 - Förvärvade nettotillgångar 3 299 275 3 575 - Goodwill 5 911 305 6 216 - Förvärvspris -9 210 -581 -9 791 - Innehållen del av förvärvspris - 35 35 - Likvida medel i förvärvade bolag 327 17 343 - Betalning av belopp som innehållits under tidigare år - - - -50 Total effekt på kassaflödet -8 883 -529 -9 412 -50 Förvärvsanalyserna för förvärv som genomförts under de senaste 12 månaderna är preliminära och kommer att slutföras inom ett år från förvärvsdatumet. ===== SIDA 32 ===== Alfa Laval Q4 2025 32 Alfa Laval AB (publ) Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587-8054 Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com För mer information kontakta: Johan Lundin, Head of Investor Relations Tel: +46 46 36 65 10, Mobil: +46 730 46 30 90, E-post: johan.lundin@alfalaval.com Datum för kommande finansiella rapporter Alfa Laval kommer att lämna finansiella rapporter vid följande tillfällen: Delårsrapport för första kvartalet: 22 april 2026 Delårsrapport för andra kvartalet: 21 juli 2026 Delårsrapport för tredje kvartalet: 27 oktober 2026 Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 3 februari 2026 klockan 07.30 CET