===== SIDA 1 ===== 1 Delårsrapport Q1 2026 Apotea AB (publ) org.nr 556864-7324 ===== SIDA 2 ===== 2 Delårsrapport Q1 2026 Starkt rörelseresultat och stabil tillväxt Första kvartalet 2026 • Nettoomsättningen ökade med 10,5% (15,2) till 1 937,2 MSEK (1 753,5) • Bruttomarginalen var 28,3% (27,7) • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 101,3 MSEK (92,4) motsvarande en EBIT-marginal om 5,2% (5,3) • Perioden belastades inte av några jämförelsestörande poster (-) • Periodens resultat uppgick till 78,4 MSEK (71,8) • Resultat per aktie före och efter utspädning var 0,76 SEK (0,69) • Kassaflödet från den löpande verksamheten var 112,5 MSEK (123,2) Nettoomsättning (MSEK) Tillväxt EBIT-marginal 1 937,2 10,5% 5,2% Koncernens utvalda nyckeltal (MSEK) 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Tillväxt omsättning (%) 10,5 15,2 9,1 Bruttomarginal (%) 28,3 27,7 27,1 EBITDA 155,3 128,6 487,2 EBITDA-marginal (%) 8,0 7,3 6,6 Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 307,1 EBIT-marginal (%) 5,2 5,3 4,2 Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster 101,3 92,4 313,3 EBIT-marginal exklusive jämförelsestörande poster (%) 5,2 5,3 4,2 Periodens resultat 78,4 71,8 232,9 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,76 0,69 2,27 Kassaflöde från den löpande verksamheten 112,5 123,2 322,5 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 189,8 370,5 189,8 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -104,7 61,5 -104,7 Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,5 8,7 7,5 Första kvartalet 2026 (januari-mars) ===== SIDA 3 ===== 3 Apotea hade ett starkt rörelseresultat och en stabil tillväxt i det första kvartalet. Omsättning ökade med 10,5% till 1 937,2 MSEK, med en jämnt fördelad tillväxt mellan våra produktområden. Sedan i höstas har vi arbetat med en rad åtgärder för att ytterligare stärka vårt kunderbjudande, varav några nyligen har lanserats. Vi har bland annat breddat vårt erbjudande av kyltransporter för läkemedel samt utökat antalet fraktfria leveransalternativ för kunden. Parallellt har vi fortsatt att justera inköpen till våra logistikcenter i Morgongåva och Varberg, vilket har förbättrat vår förmåga att leverera tillförlitligt till våra kunder. Ett annat pågående säljorienterat initiativ är lanseringen av vårt skönhets- och hälsosortiment på den norska marknaden under Apoteas varumärke, med distribution från logistikcentret i Varberg. Detta är en spännande satsning som sjösattes i april och som vi hoppas kunna skala upp gradvis. Ambitionen är att därigenom stärka vår position i Norge samtidigt som det bidrar till att öka kapacitetsutnyttjandet i Varberg. Vårt fokus på tillväxt fortsätter med oförminskad intensitet och vi planerar fler investeringar för att successivt öka tillväxttakten. Under det första kvartalet ökade Apoteas rörelsevinst till 101,3 MSEK (92,4), trots ökade avskrivningar relaterade till det nya logistikcentret i Varberg. Det förbättrade rörelse resultatet förklaras av en ökad omsättning i kombination med en högre bruttomarginal och fortsatt god kostnadskontroll. Den något högre bruttomarginalen var ett resultat av framgångsrikt utförda kampanjer och förbättrade inköp. Ambitionen är att upprätt- hålla en stabil bruttomarginal, samtidigt som vi med attraktiva priser skapar förutsättningar för att fler ska välja att handla sina apoteksvaror på nätet. En viktig möjliggörare för en uthållig tillväxt är vårt nyligen lanserade logistikcenter i Varberg. Genom att öka antalet arbetade skift och bredda sortimentet i Varberg har vi fortsatt att skalat upp produktionen och som mest kunnat skicka ut cirka 27 000 paket under en dag. Idag levereras drygt en tredje- del av våra paket från vår nya, helautomatiserade anläggning. I den turbulenta tid vi lever i, präglad av hög geopolitisk osäkerhet och med risk för störningar i leveranskedjor, bidrar även logistikcentret i Varberg samt ett något ökat varulager till ökad redundans och robusthet i vår varuförsörjning. Vi ser i dagsläget ingen påverkan på vår affär till följd av den geopolitiska osäkerheten, men är samtidigt ödmjuka inför att vi verkar i en osäker omvärld och följer därför utvecklingen noggrant. Vi går in i 2026 med goda förutsättningar och tydlig riktning: fortsatt lönsam tillväxt, stärkt kundposition och ett successivt högre kapacitetsutnyttjande Varberg. Med fler kunder som väljer att handla sina apoteksvaror online fortsätter vårt arbete med att bygga morgondagens apotek. Pär Svärdson VD och medgrundare, Apotea VD har ordet ===== SIDA 4 ===== 4 Koncernens utveckling Nettoomsättning Första kvartalet Nettoomsättningen för det första kvartalet ökade med 10,5% (15,2) till 1 937,2 MSEK (1 753,5) medan den organiska till- växten för perioden uppgick till 10,5% (15,3). Tillväxten var jämnt fördelad mellan våra produktgrupper. Försäljningen av recept belagda varor ökade med 10,4% (15,4) till 746,8 MSEK (676,5) och utgjorde totalt 38,6% (38,6) av nettoomsättningen. Receptfria läke medel och handelsvaror hade en tillväxt om 9,8% (14,7) och uppgick till 1 138,4 MSEK (1 036,9). Tjänster, som påverkades positivt av framgångsrikt utförda kampanjer, växte med 29,7% (27,0) till 52,0 MSEK (40,1). Fördelning av nettoomsättningen Nettoomsättning (MSEK) och EBIT -marginal (%) rullande 12 mån Resultat Första kvartalet Bruttomarginalen uppgick till 28,3% (27,7). Brutto marginalen under perioden ökade som ett resultat av framgångsrikt utförda kampanjer och ett förbättrat inköp. Avskrivningar uppgick till 54,0 MSEK (36,2). De ökade av- skrivningarna är relaterade till koncernens nya logistikcenter i Varberg. Rörelseresultatet (EBIT) ökade, trots ökade avskrivningar relaterade till logistikcentret i Varberg, till 101,3 MSEK (92,4) motsvarande en EBIT-marginal om 5,2% (5,3). Det förbättrade rörelseresultatet förklaras av en ökad omsättning i kombination med en högre bruttomarginal och en god kostnadskontroll. Finansnettot om -1,7 MSEK (-2,0) avsåg huvudsakligen ränte- kostnader kopplade till leasing skulder. Skatte kostnaden uppgick till 21,2 MSEK (18,6). Periodens resultat uppgick till 78,4 MSEK (71,8). Kassaflöde Första kvartalet Koncernen hade ett stabilt kassaflöde från den löpande verk- samheten om 112,5 MSEK (123,2). Kassaflödet från föränd- ringar i rörelsekapital var sammantaget neutralt jämfört med motsvarande period föregående år och påverkades negativt av ett ökat varu lager och positivt av ökade leverantörs skulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1,7 MSEK (-116,7). Investeringarna i jämförelseperioden var främst hänförliga till koncernens logistik center i Varberg. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -36,8 MSEK (-13,1) och förklaras av amortering av check- räkningskredit samt leasingskuld. Det totala kassaflödet för kvartalet var 74,0 MSEK (-6,6). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 104,7 MSEK (20,8). Investeringar Första kvartalet Koncernens investeringar i materiella anläggnings tillgångar under kvartalet uppgick till 1,6 MSEK (116,4). Investeringarna i jämförelseperioden avsåg automation relaterat till koncernens logistik center i Varberg. Nettoomsättning EBIT-marginal 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 Q1 '22 Q2 '22 Q3 '22 Q4 '22 Q1 '23 Q2 '23 Q3 '23 Q4 '23 Q1 '24 Q2 '24 Q3 '24 Q4 '24 Q1 '25 Q2 '25 Q3 '25 Q4 '25 Q1 '26 Q1 2026 38,6% (38,6) 58,8% ( 5 9 , 1) 2 , 7% (2,3) Receptfria läkemedel och handelsvaror Receptbelagda varor Tjänster ===== SIDA 5 ===== 5 Finansiell ställning Totala tillgångar per den 31 mars 2026 ökade till 2 220,8 MSEK jämfört med 1 980,5 MSEK per den 31 december 2025. Ökningen förklaras främst av ett ökat varulager. Varulagret uppgick vid slutet av perioden till 824,3 MSEK jämfört med 651,9 MSEK per den 31 december 2025 och lager omsättningshastigheten uppgick till 7,5 ggr per rullande 12 månader jämfört med 8,7 ggr per den 31 mars 2025. Lageromsättnings hastigheten påverkades främst av ett ökat varulager relaterat till koncernens logistikcenter i Varberg. Kundfordringarna, som innefattar fordran på E-hälso myndigheten, uppgick till 371,0 MSEK jämfört med 355,4 MSEK per den 31 december 2025. Totala skulder ökade till 1 280,2 MSEK jämfört med 1 120,6 MSEK per den 31 december 2025. Ökningen förklaras främst av högre leverantörsskulder till följd av ökade varuinköp. Finansiering Koncernen hade per den 31 mars 2026 en total beviljad kreditram om 281,5 MSEK (506,4) bestående av check- kredit och blockbelåning. Vid kvartalets utgång var det befintliga kreditutrymmet outnyttjat jämfört med 82,3 MSEK som nyttjades per den 31 mars 2025. Efter periodens slut har koncernens kreditfaciliteter ändrats och består nu av en långsiktig revolverande kreditram om 300 MSEK samt en mindre separat checkräkningskredit. Totalt kredit utrymme uppgår till 301,5 MSEK. Nettoskulden uppgick till 189,8 MSEK jämfört med 300,4 MSEK per den 31 december 2025. Nettoskuld exklusive IFRS 16 Leasing uppgick till -104,7 MSEK jämfört med -9,0 MSEK per den 31 de cember 2025. Nettoskuld i förhållande till EBITDA, exklusive IFRS 16 Leasing, för de rullande 12 månaderna uppgick till -0,2 ggr jämfört med 0,0 per den 31 december 2025. Säsongsvariationer Koncernens försäljning och resultat påverkas delvis av säsongsmässiga faktorer, såsom tidpunkten för när påsken infaller samt en generellt lägre försäljning under storhelger och röda dagar. Även andelen kampanj- försäljning är delvis säsongsberoende och kan påverka försäljning och marginaler. ===== SIDA 6 ===== 6 Organisation och anställda Apoteas huvudkontor ligger på Sveavägen 168 i Stockholm, Sverige. Merparten av de anställda arbetar i Sverige och i koncernens logistik center i Morgon- gåva och Varberg. Apotea har även tre receptfilialer i Stockholms området. Koncernens norska verksamhet är belägen i Oslo. Medel antalet anställda för första kvartalet var 744 (727). Apotea använder både egen och inhyrd personal i sin logistikverksamhet. Antalet anställda påverkas av andelen inhyrd personal samt över tid ökad automationsgrad. Moderbolaget Apotea AB (publ) (org.nummer 556864–7324) är ett publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Apotea AB (publ) är moderbolag till Apotea Sverige AB, Apotera. no AS samt Zoeco AB och dessa fyra bolag utgör koncernen. Apotea AB (publ) ägde per den 31 mars 2026 56,80% (56,80) av Apotera.no AS samt 100% (100) av Zoeco AB och 100% (100) av Apotea Sverige AB. Aktien Apotea AB (publ)s aktiekapital var den 31 mars 2026 fördelat på 105 265 254 (105 265 254) aktier med ett kvot värde om 0,005 SEK (0,005). Aktierna består av 104 070 966 stamaktier (104 070 966) med rösträtt och 1 194 288 C-aktier (1 194 288) med en tiondels rösträtt. Aktien är sedan den 6 december 2024 noterad på Nasdaq Stockholm under tickern APOTEA. Årsstämma 2026 Årsstämma kommer att hållas i Stockholm den 26 maj 2026. Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets kontor samt på ir.apotea.se. Valberedning Valberedningen består av Camilla Günesli som representerar Laulima AB, Daniel Kristiansson som representerar Alecta Tjänstepension Ömsesidigt, Björn Henriksson som representerar Nordea Fonder, Christopher Beaven som representerar WCM Investment Management samt Cecilia Qvist i egenskap av styrelsens ordförande. Camilla Günesli har utsetts till ordförande i valberedningen. Information om valberedningen finns på ir.apotea.se. Väsentliga händelser under kvartalet Joanna Hummel började som Chief Growth Officer den 4 februari och trädde samtidigt ur Apoteas styrelse. Joanna Hummel ingår i Apoteas koncernledning med ett övergripande ansvar att driva strategiska tillväxtinitiativ. Väsentliga händelser efter kvartalet Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut. Övrig information Under 2025 inledde Konkurrensverket en granskning av ett flertal apotek, däribland Apotea, angående deras sök- ordsmarknadsföring på nätet. Apotea anser att bolaget har följt tillämpliga lagar och regler samt samarbetar med myndigheten i frågan. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernen påverkas av ett antal risker och osäkerhets- faktorer som beskrivs närmare i årsredovisningen för 2025. Risker och osäkerhets faktorer för moder bolaget bedöms indirekt vara samma som för koncernen. Inga nya betydande risker har identifierats sedan publiceringen av årsredovisningen. Finansiella mål Omsättningstillväxt Bolagets mål är att dubbla omsättningen under de kommande fyra-fem åren. Lönsamhet Bolagets mål på kort till medellång sikt är en rörelse- marginal (EBIT-marginal) om 3-5 procent. Bolagets långsiktiga mål är en rörelsemarginal (EBIT- marginal) på 7-8 procent. Utdelning Bolaget kommer i första hand att använda positiva kassaflöden till investeringar i lönsam tillväxt. Eventuellt överskott kan delas ut till aktie ägarna med hänsyn tagen till strategiska och finansiella överväganden. Övrig information ===== SIDA 7 ===== 7 Om apoteksmarknaden 2009 omreglerades det statliga monopolet på apoteks- marknaden. Sedan dess har fler apotek och e-handelns framväxt bidragit till en större till gänglighet för konsum- enterna. Tillväxten för e-handeln inom apoteks branschen har varit stark de senaste åren både för receptfria och receptbelagda läkemedel. Apoteksmarknaden i Sverige omsatte cirka 69 mdkr (65) på rullande 12 månader per den sista mars 2026. Enligt Sveriges Apoteksförening växte apoteks marknaden med cirka 6% (7) i det första kvartalet och under samma period uppgick e- handelns andel till cirka 27% (25). Apoteas marknads andel uppgick till cirka 10,6% (10,2) för perioden januari-mars.1) E-handelns andel av den svenska apoteksmarknaden ¹) Apoteas andel av den svenska apoteksmarknaden ¹) 1) Not: Marknadsdata beräknad utifrån preliminära siffror från Sveriges Apoteksförening justerad med faktiskt utfall av Apoteas försäljning under perioden. Om bolaget Apotea grundades 2012 av Pär Svärdson, tidigare grundare av Adlibris, tillsammans med fem kollegor från Adlibris. Apotea är idag Sveriges ledande nätapotek och erbjuder ett brett sortiment av läkemedel och handels- varor till låga priser med snabb och fraktfri leverans. Visionen är att vara morgondagens apotek genom att kontinuerligt förenkla och förbättra kundupplevelsen. Apoteas huvudkontor är beläget i Stockholm, Sverige. Apotea har receptfilialer på Lidingö och i Stockholm samt logistik center i Morgongåva och i Varberg. Koncernens norska dotterbolag, Apotera, har sin verksamhet i Oslo. Majoriteten av koncernens anställda arbetar inom lager och logistik. Apotea har marknadens bredaste utbud av apoteks varor med över 50 000 artiklar. Sortimentet inkluderar Apoteas egna märkesvaror (EMV) som i dagsläget omfattar bl.a. produkter för husdjur, skönhet och hälsa, vitaminer och kosttillskott. EMV utgör en liten men växande andel av Apoteas försäljning. Apoteas EMV- produkter är producerade med höga krav på hållbarhet och för- packningarna är gjorda av förnybara eller återvunna material. Koncernen har genom åren vunnit ett flertal fina ut- märkelser som bekräftar Apoteas starka varumärke och kunderbjudande. Apotea har de senaste åtta åren toppat PostNords E-barometer som svenskarnas e-handels- favorit. Apotea har högt ställda hållbarhetskrav och har sedan 2021 antagit klimatmål i enlighet med det inter nationella ramverket Science Based Targets, som syftar till att begränsa den globala uppvärmningen i linje med Paris- avtalet. Apoteas hållbarhetsarbete fokuserar på att minska resursanvändningen i sin värdekedja. Exempelvis använder Apotea el från solcellsanläggningarna vid logistikcentren i Morgongåva och Varberg samt enbart förnybar energi i den egna verksamheten. Apotea har som enda nätapotek i Sverige en helt elektrifierad leveranskedja från lager hem till kund. Apotea arbetar också aktivt med att implementera en ny standard för e-handelns transport förpackningar, anpassade för effektiv inleverans till e-handelslager. Med e-handelsanpassade transportförpackningar är målet att uppnå ett minskat klimat avtryck, bättre arbetsmiljö samt effektivare ingående logistik. Hållbarhetsarbetet omfattar även in samlingar till välgörande ändamål och sedan start har Apotea samlat in närmare 177 MSEK. 25% 27% 0% 5% 10 % 15 % 20% 25% 30% jan-mar 2025 jan-mar 2026 10 , 2 % 10 , 6 % 0% 2% 4% 6% 8% 10 % 12% jan-mar 2025 jan-mar 2026 Om Apotea ===== SIDA 8 ===== 8 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag Belopp i MSEK Not 2026 jan-mar 2025 jan-mar 2025 jan-dec Nettoomsättning 1 1 937,2 1 753,5 7 203,3 Aktiverat arbete för egen räkning - - 1,7 Övriga rörelseintäkter 3,7 6,8 18,5 1 940,9 1 760,3 7 223,5 Rörelsens kostnader Handelsvaror -1 388,3 -1 268,6 -5 267,4 Övriga externa kostnader -258,2 -229,1 -956,1 Personalkostnader -138,9 -132,0 -530,9 Av- och nedskrivningar -54,0 -36,2 -162,3 Övriga rörelsekostnader 2 -0,2 -2,0 -8,6 -1 839,6 -1 667,9 -6 925,3 Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 298,2 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 1,0 0,6 3,6 Finansiella kostnader -2,7 -2,6 -12,0 Finansiella poster - netto -1,7 -2,0 -8,4 Resultat före skatt 99,6 90,4 289,8 Inkomstskatt -21,2 -18,6 -63,5 Periodens resultat 78,4 71,8 226,3 Övrigt totalresultat Poster som kan återföras till resultatet Valutakursdifferenser vid omräkning av utländ- ska verksamheter 2,3 -0,9 -2,4 Periodens totalresultat 80,7 70,9 223,9 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 79,2 71,6 228,7 Innehav utan bestämmande inflytande -0,8 0,2 -2,4 78,4 71,8 226,3 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 80,6 71,1 227,4 Innehav utan bestämmande inflytande 0,1 -0,2 -3,5 80,7 70,9 223,9 Resultat per aktie, räknat på periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare: Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,76 0,69 2,20 ===== SIDA 9 ===== 9 Koncernens balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 32,2 31,5 30,5 Övriga immateriella tillgångar 13,6 16,5 14,1 Materiella anläggningstillgångar 470,8 486,1 505,8 Nyttjanderätter 291,1 311,9 306,8 Finansiella anläggningstillgångar 2 1,5 7,7 1,5 Uppskjuten skattefordran 3,4 1,7 3,3 Summa anläggningstillgångar 812,6 855,4 862,0 Omsättningstillgångar Varulager 824,3 612,8 651,9 Kundfordringar 371,0 355,1 355,4 Övriga fordringar 79,4 60,1 62,0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 28,8 18,1 18,6 Likvida medel 104,7 20,8 30,6 Summa omsättningstillgångar 1 408,2 1 066,9 1 118,5 SUMMA TILLGÅNGAR 2 220,8 1 922,3 1 980,5 ===== SIDA 10 ===== 10 Belopp i MSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL Aktiekapital 0,5 0,5 0,5 Övrigt tillskjutet kapital 14,6 14,7 14,7 Valutareserver -2,4 -2,7 -3,8 Balanserat resultat inklusive årets resultat 911,9 673,8 832,6 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 924,6 686,3 844,0 Innehav utan bestämmande inflytande 16,0 20,6 15,9 SUMMA EGET KAPITAL 940,6 706,9 859,9 SKULDER Uppskjuten skatteskuld 0,3 0,2 0,3 Leasingskulder 233,2 239,5 248,8 Summa långfristiga skulder 233,5 239,7 249,1 Leverantörsskulder 737,6 626,4 584,1 Leasingskulder 61,3 69,5 60,6 Skatteskulder 35,3 36,4 53,3 Skulder till kreditinstitut - 82,3 21,6 Övriga skulder 15,9 17,8 21,0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 196,6 143,3 130,9 Summa kortfristiga skulder 1 046,7 975,7 871,5 SUMMA SKULDER 1 280,2 1 215,4 1 120,6 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 220,8 1 922,3 1 980,5 Koncernens balansräkning i sammandrag, forts. ===== SIDA 11 ===== 11 Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Valuta- reserver Balanserat resultat inkl. årets resultat Summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans per 1 januari 2025 0,5 14,7 -2,2 602,2 615,2 20,8 636,0 Periodens resultat - - - 71,6 71,6 0,2 71,8 Övrigt totalresultat för perioden - - -0,5 - -0,5 -0,4 -0,9 Summa totalresultat för perioden - - -0,5 71,6 71,1 -0,2 70,9 Utgående balans per 31 mars 2025 0,5 14,7 -2,7 673,8 686,3 20,6 706,9 Ingående balans per 1 januari 2026 0,5 14,7 -3,8 832,6 844,0 15,9 859,9 Periodens resultat - - - 79,2 79,2 -0,8 78,4 Övrigt totalresultat för perioden - - 1,4 - 1,4 0,9 2,3 Summa totalresultat för perioden - - 1,4 79,2 80,6 0,1 80,7 Omklassificering - -0,1 - 0,1 - - - Utgående balans per 31 mars 2026 0,5 14,6 -2,4 911,9 924,6 16,0 940,6 ===== SIDA 12 ===== 12 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar 2025 jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 298,2 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 54,0 35,6 168,7 Erhållen ränta 0,9 0,6 3,6 Betald ränta -2,6 -2,6 -11,3 Betalda inkomstskatter -39,4 -10,7 -40,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 114,2 115,3 419,1 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Förändring av varulager -171,5 -50,8 -90,3 Förändring av rörelsefordringar -43,0 -6,8 -11,3 Förändring av rörelseskulder 212,8 65,5 15,8 Summa förändring av rörelsekapital -1,7 7,9 -85,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 112,5 123,2 333,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i immateriella tillgångar -0,1 -0,3 -2,6 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1,6 -116,4 -213,0 Avyttringar av materiella tillgångar - - 1,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,7 -116,7 -214,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Amortering av leasingskuld -15,2 -15,8 -57,3 Upptagande kortfristig upplåning - 82,3 21,6 Amortering kortfristig upplåning -21,6 -79,6 -79,6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -36,8 -13,1 -115,3 Periodens kassaflöde 74,0 -6,6 3,5 Likvida medel vid periodens början 30,6 27,3 27,3 Kursdifferens i likvida medel 0,1 0,1 -0,2 Likvida medel vid periodens slut 104,7 20,8 30,6 ===== SIDA 13 ===== 13 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar 2025 jan-dec Övriga rörelseintäkter 6,2 4,7 20,0 Summa rörelsens intäkter 6,2 4,7 20,0 Övriga externa kostnader -2,6 -5,1 -3,4 Personalkostnader -7,1 -6,7 -24,9 Summa rörelsekostnader -9,7 -11,8 -28,3 Rörelseresultat -3,5 -7,1 -8,3 Finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster - - 0,4 Räntekostnader och liknade resultatposter - - -6,2 Summa finansiella poster - - -5,8 Resultat efter finansiella poster -3,5 -7,1 -14,1 Bokslutsdispositioner - - 8,0 Resultat före skatt -3,5 -7,1 -6,1 Skatt - - - Periodens resultat tillika totalresultat -3,5 -7,1 -6,1 ===== SIDA 14 ===== 14 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Andelar i koncernföretag 264,0 264,0 264,0 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,5 7,7 1,5 Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 11,3 21,3 10,9 Övriga fordringar 0,7 3,1 0,6 Kassa och bank 19,5 13,2 21,7 SUMMA TILLGÅNGAR 297,0 309,3 298,7 Bundet eget kapital 0,5 0,5 0,5 Fritt eget kapital 286,0 288,5 289,5 SUMMA EGET KAPITAL 286,5 289,0 290,0 Kortfristiga skulder 10,5 20,3 8,7 SUMMA SKULDER 10,5 20,3 8,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 297,0 309,3 298,7 ===== SIDA 15 ===== 15 Noter till finansiella rapporter Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisnings principer som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. De redovisningsprinciper som tillämpas beskrivs i årsredo- visningen för 2025, not 2. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. För ytterligare infor- mation, se koncernens årsredovisning för 2025, not 3. Not 1 Intäkter från avtal med kunder Koncernen erhåller till största delen intäkter från försäljning av receptfria läkemedel och handelsvaror samt receptbelagda varor. Koncernen erhåller också in- täkter från tjänster som främst utgörs av marknads bidrag men inkluderar även leasingintäkter avseende lokaler samt uthyrning av personal till närstående bolag. Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar 2025 jan-dec Försäljning av receptbelagda varor 746,8 676,5 2 735,8 Försäljning av receptfria läkemedel och handelsvaror 1 138,4 1 036,9 4 294,8 Tjänster 52,0 40,1 172,7 Summa nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 203,3 ===== SIDA 16 ===== 16 Not 2 Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde För finansiella tillgångar och skulder värderade till upp- lupet anskaffningsvärde bedöms det redovisade värdet utgöra en rimlig uppskattning av tillgångens eller skuldens verkliga värde. Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultaträkningen I balansräkningen finns finansiella anläggningstillgångar bestående av innehav av onoterade aktier. Koncernens onoterade aktieinnehav i Apomera AB med verksamhet i Finland värderas enligt nivå 1 och således enligt marknadsdata i form av transaktioner i det aktuella instrumentet eller likartade transaktioner i andra företag. I balansräkningen i jämförelseperioden finns även kort- fristiga finansiella skulder bestående av valutaterminer med löptider kortare än 12 månader. Då dessa inte upp- fyllde kraven för säkringsredovisning värderades de till verkligt värde över resultaträkningen via nivå 2. Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella anläggningstillgångar - onoterade aktier 1,5 7,7 1,5 Summa 1,5 7,7 1,5 Finansiella instrument värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella skulder - valutaterminer - -1,2 - Summa - -1,2 - Belopp som redovisats i resultaträkningen Under året har följande vinster/förluster redovisats i resultaträkningen. Förändringar i det verkliga värdet redo- visas i posterna övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelse kostnader. Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Verkligt värdeförändringar på egetkapitalinstrument som redovisats till verkligt värde via resultaträkningen - - -6,2 Verkligt värdeförändringar på derivatinstrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen - -1,2 - Summa - -1,2 -6,2 ===== SIDA 17 ===== 17 Not 3 Transaktioner med närstående Apotea AB (publ)s närstående parter och omfattning med dess närstående beskrivs, om inte annat anges nedan, i not 35 i årsredovisningen för 2025. Not 4 Antal aktier och aktiekapital Per 31 mars 2026 uppgick antalet aktier till 105 265 254 (105 265 254) stycken varav 104 070 966 (104 070 966) stamaktier och 1 194 288 (1 194 288) C-aktier. Aktiernas kvotvärde uppgick till 0,005 SEK (0,005). 2026 jan-mar 2025 jan-mar 2025 jan-dec Antal stamaktier, ingående balans 104 070 966 104 070 966 104 070 966 Antal stamaktier, utgående balans 104 070 966 104 070 966 104 070 966 Antal C-aktier, ingående balans 1 194 288 1 194 288 1 194 288 Antal C-aktier, utgående balans 1 194 288 1 194 288 1 194 288 Totalt antal aktier, utgående balans 105 265 254 105 265 254 105 265 254 Vägt genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 104 070 966 104 070 966 104 070 966 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1) 104 070 966 104 070 966 104 120 640 Aktiekapital, SEK 526 326 526 326 526 326 1) Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning inkluderar stamaktier samt antal aktier motsvarande värdet av C-aktierna i det fall bolagets aktie- kurs överstiger C-aktiens tröskelvärde om 87 kronor per aktie. ===== SIDA 18 ===== 18 Intygande Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 29 april 2026 Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer. Pär Svärdson VD och styrelseledamot Finansiell kalender 26 maj 2026 Årsstämma 17 juli 2026 Delårsrapport januari-juni 2026 (Q2) 5 november 2026 Delårsrapport januari-september 2026 (Q3) Kontaktuppgifter För ytterligare information, vänligen besök www.ir.apotea.se eller kontakta: Stefan Eriksson, vice VD, pressansvarig och IR-relationer ir@apotea.se Denna information är sådan information som Apotea AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknads- missbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande, genom ovanstående kontakt persons försorg, den 29 april 2026 klockan 07:30 CEST. ===== SIDA 19 ===== 19 Kvartalsöversikt Belopp i MSEK Q1 2026 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Nettoomsättning 1 937,2 1 854,3 1 769,3 1 826,2 1 753,5 Tillväxt omsättning (%) 10,5 7,0 8,9 9,9 15,2 Bruttomarginal (%) 28,3 24,8 27,2 28,0 27,7 EBITDA 155,3 79,0 125,1 127,9 128,6 EBITDA-marginal 8,0 4,3 7,1 7,0 7,3 Rörelseresultat (EBIT) 101,3 24,5 88,2 93,1 92,4 EBIT-marginal (%) 5,2 1,3 5,0 5,1 5,3 Rörelseresultat (EBIT) exkl. jämförelsestörande poster 101,3 24,5 88,2 99,3 92,4 EBIT-marginal exkl. jämförelsestörande poster (%) 5,2 1,3 5,0 5,4 5,3 Periodens resultat 78,4 14,2 68,6 71,7 71,8 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,76 0,15 0,67 0,69 0,69 Kassaflöde från den löpande verksamheten 112,5 -64,7 109,4 165,3 123,2 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 189,8 300,4 223,4 262,9 370,5 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -104,7 -9,0 -97,7 -69,0 61,5 Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,5 8,7 7,6 8,9 8,7 Medelantal anställda 744 733 726 722 727 Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sidan 21-25. Definition av måtten finns redovisade på sidan 26-28. Nettoomsättning per kvartal (MSEK) EBIT per kvartal (MSEK) 2025 2026 2025 2026 0 200 400 600 800 1 000 1 2 0 0 1 4 0 0 1 6 0 0 1 8 0 0 2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 10 0 120 Q1 Q2 Q3 Q4 ===== SIDA 20 ===== 20 Nyckeltal Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Tillväxt omsättning (%) 10,5 15,2 9,1 Organisk tillväxt (%) 10,5 15,3 9,1 Bruttomarginal (%) 28,3 27,7 27,1 EBITDA 155,3 128,6 487,2 EBITDA-marginal (%) 8,0 7,3 6,6 Övriga externa kostnader i procent av nettoomsättning (%) 13,3 13,1 13,3 Personalkostnader i procent av nettoomsättning (%) 7,2 7,5 7,3 Av- och nedskrivningar i procent av netto omsättning (%) 2,8 2,1 2,4 Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 307,1 EBIT-marginal (%) 5,2 5,3 4,2 Jämförelsestörande poster - - -6,2 Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelse störande poster 101,3 92,4 313,3 EBIT-marginal exklusive jämförelse störande poster (%) 5,2 5,3 4,2 Periodens resultat 78,4 71,8 232,9 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 26,7 33,9 26,7 Soliditet (%) 42,4 36,8 42,4 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 189,8 370,5 189,8 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -104,7 61,5 -104,7 Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16 Leasing R12 mån (x) -0,2 0,2 -0,2 Lageromsättningshastighet R12 mån (x) 7,5 8,7 7,5 Medelantal anställda 744 727 732 Aktien Antal aktier 105 265 254 105 265 254 105 265 254 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 104 070 966 104 070 966 104 070 966 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 104 070 966 104 070 966 104 070 966 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,76 0,69 2,27 Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sidan 21-25. Definition av måtten finns redovisade på sidan 26-28. ===== SIDA 21 ===== 21 Alternativa nyckeltal Apotea AB (publ) presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definierats enligt IFRS. I nedanstående tabeller redovisas avstämningar av vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. Definitioner finns på sidan 26-28. Resultatmått, rullande 12 månader ("R12 mån") Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 Nettoomsättning perioden jan-mar 1 937,2 1 753,5 Nettoomsättning perioden apr-dec fg år 5 449,8 5 019,4 Nettoomsättning, R12 mån 7 387,0 6 772,9 Handelsvaror perioden jan-mar 1 388,3 1 268,6 Handelsvaror perioden apr-dec fg år 3 998,8 3 646,5 Handelsvaror, R12 mån 5 387,1 4 915,1 Övriga externa kostnader perioden jan-mar 258,2 229,1 Övriga externa kostnader perioden apr-dec fg år 727,0 676,7 Övriga externa kostnader, R12 mån 985,2 905,8 Personalkostnader perioden jan-mar 138,9 132,0 Personalkostnader perioden apr-dec fg år 399,0 405,0 Personalkostnader, R12 mån 537,9 537,0 EBITDA perioden jan-mar 155,3 128,6 EBITDA perioden apr-dec fg år 332,0 302,0 EBITDA, R12 mån 487,3 430,6 Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden jan-mar 17,8 18,4 Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden apr-dec fg år 49,2 41,7 Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, R12 mån 67,0 60,1 Av- och nedskrivningar perioden jan-mar 54,0 36,2 Av- och nedskrivningar perioden apr-dec fg år 126,1 98,4 Av- och nedskrivningar, R12 mån 180,1 134,6 Rörelseresultat (EBIT), perioden jan-mar 101,3 92,4 Rörelseresultat (EBIT) perioden apr - dec fg år 205,8 203,6 Rörelseresultat (EBIT), R12 mån 307,1 296,0 Finansiella kostnader perioden jan-mar 2,7 2,6 Finansiella kostnader perioden apr-dec fg år 9,3 4,1 Finansiella kostnader, R12 mån 12,0 6,7 Resultat efter finansiella poster perioden jan-mar 99,6 90,4 Resultat efter finansiella poster perioden apr-dec fg år 199,4 203,7 Resultat efter finansiella poster, R12 mån 299,0 294,1 Resultat perioden jan-mar 78,4 71,8 Resultat perioden apr-dec fg år 154,5 164,3 Resultat, R12 mån 232,9 236,1 ===== SIDA 22 ===== 22 Tillväxt omsättning (%) Organisk tillväxt (%) Bruttomarginal (%) Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning aktuell period 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Nettoomsättning föregående år/period 1 753,5 1 521,7 6 772,9 Tillväxt omsättning (%) 10,5 15,2 9,1 Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning föregående års period 1 753,5 1 521,7 6 772,9 Organisk tillväxt 184,8 232,7 618,4 Valutaeffekt -1,1 -0,9 -4,3 Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Organisk tillväxt (%) 10,5 15,3 9,1 Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Handelsvaror -1 388,3 -1 268,6 -5 387,1 Bruttovinst 548,9 484,9 1 999,9 Bruttomarginal (%) 28,3 27,7 27,1 EBITDA Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 307,1 Av- och nedskrivningar 54,0 36,2 180,1 EBITDA 155,3 128,6 487,2 EBITDA-marginal (%) Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån EBITDA 155,3 128,6 487,2 Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 EBITDA-marginal (%) 8,0 7,3 6,6 ===== SIDA 23 ===== 23 Utvalda kostnader i relation till nettoomsättning (%) Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 Övriga externa kostnader 258,2 229,1 985,2 Övriga externa kostnader i procent av netto omsättning (%) 13,3 13,1 13,3 Personalkostnader 138,9 132,0 537,9 Personalkostnader i procent av netto - omsättning (%) 7,2 7,5 7,3 Av- och nedskrivningar 54,0 36,2 180,1 Av- och nedskrivningar i procent av netto omsättning (%) 2,8 2,1 2,4 EBIT-marginal (%) Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 307,1 Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 EBIT -marginal (%) 5,2 5,3 4,2 Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Rörelseresultat (EBIT) 101,3 92,4 307,1 Jämförelsestörande poster - - 6,2 Omvärdering onoterade aktier - - 6,2 Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster 101,3 92,4 313,3 EBIT-marginal exklusive jämförelsestörande poster (%) Belopp i MSEK 2026 jan-mar 2025 jan-mar Rullande 12 mån Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster 101,3 92,4 313,3 Nettoomsättning 1 937,2 1 753,5 7 387,0 EBIT -marginal exklusive jämförelsestörande poster (%) 5,2 5,3 4,2 ===== SIDA 24 ===== 24 Räntefria skulder Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Totala skulder 1 280,2 1 215,4 1 120,6 Skulder till kreditinstitut - -82,3 -21,6 Leasingskulder - långfristiga -233,2 -239,5 -248,8 Leasingskulder - kortfristiga -61,3 -69,5 -60,6 Räntefria skulder 985,7 824,1 789,6 Avkastning på sysselsatt kapital (%) Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Resultat efter finansiella poster, R12 mån 299,0 294,1 289,8 Finansiella kostnader, R12 mån 12,0 6,7 12,0 Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader, R12 mån 311,0 300,8 301,8 Totala tillgångar 2 220,8 1 922,3 1 980,5 Räntefria skulder -985,7 -824,1 -789,6 Sysselsatt kapital 1 235,1 1 098,2 1 190,9 Sysselsatt kapital jämförelseårets/-periodens slut 1 098,2 675,0 878,0 Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 166,7 886,6 1 034,4 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 26,7 33,9 29,2 Soliditet (%) Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Totala tillgångar 2 220,8 1 922,3 1 980,5 Eget kapital 940,6 706,9 859,9 Soliditet (%) 42,4 36,8 43,4 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Skulder till kreditinstitut - 82,3 21,6 Långfristiga leasingskulder 233,2 239,5 248,8 Kortfristiga leasingskulder 61,3 69,5 60,6 Total upplåning 294,5 391,3 331,0 Likvida medel -104,7 -20,8 -30,6 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 189,8 370,5 300,4 ===== SIDA 25 ===== 25 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Nettoskuld 189,8 370,5 300,4 Långfristiga leasingskulder -233,2 -239,5 -248,8 Kortfristiga leasingskulder -61,3 -69,5 -60,6 Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing -104,7 61,5 -9,0 Nettoskuldsättning/EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x) Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Nettoskuld exklusive IFRS 16 Leasing -104,7 61,5 -9,0 EBITDA, R12 mån 487,2 430,6 460,5 Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, R12 mån -67,0 -60,1 -68,5 EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing, R12 mån 420,2 370,5 392,0 Skuldsättning mot EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x) -0,2 0,2 0,0 Lageromsättningshastighet, rullande 12 månader (x) Belopp i MSEK 2026-03-31 2025-03-31 2025-12-31 Handelsvaror, R12 mån 5 387,1 4 915,1 5 267,4 Varulager årets/periodens slut 824,3 612,8 651,9 Varulager jämförelseårets/-periodens slut 612,8 519,0 562,3 Genomsnittligt varulager 718,6 565,9 607,1 Lageromsättningshastighet, R12 mån (x) 7,5 8,7 8,7 ===== SIDA 26 ===== 26 Nyckeltalsdefinitioner Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet Avkastning på sysselsatt kapital (%) Resultat efter finansiella poster med tillägg av finansiella kostnader för rullande 12 månader i förhållande till genom snittligt (medeltalet av värdena per periodens och per jämförelseperiodens utgång) sysselsatt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital visar hur effektivt koncernen använder ägar- nas kapital och eventuella räntebärande lån för att skapa vinster i koncernen. Av- och nedskrivningar i procent av nettoomsättning (%) Av- och nedskrivningar dividerat med netto omsättning. Syftet med måttet är att visa utvecklingen av Av- och nedskrivningar i förhållande till nettoomsättningen och utvärdera dessa kostnader mot skapade nettointäkter. Bruttomarginal % Nettoomsättning minskat med kostnad för handels varor genom nettoomsättning. Bruttomarginalen visar täcknings- bidraget som genereras av den löpande verksamheten. EBITDA Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation). Visar övergripande resultat som har genererats av rörelsen rensat från effekten av av - och nedskrivningar. EBITDA-marginal % Rörelseresultat (EBIT) före av- och ned- skrivningar i relation till nettoomsättning. För att bedöma effektivitet och värde- skapande rensat från effekten av av- och nedskrivningar. EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing EBITDA exklusive avskrivningar och räntekostnader enligt IFRS 16. Visar EBITDA rensat från effekten av IFRS 16- justeringar. EBIT -marginal % Rörelseresultat före finansiella poster och skatt i relation till nettoomsättning. För att bedöma effektivitet och värde- skapande inklusive effekten av av - och nedskrivningar kopplade till koncernens investeringar. EBIT -marginal exklusive jämförelse- störande poster % Rörelseresultat före finansiella poster och skatt, justerat för jämförelsestörande poster, i relation till nettoomsättning. För att bedöma effektivitet och värde- skapande utan påverkan av jämförelse- störande poster. Jämförelsestörande poster Väsentliga händelser och transaktioner som inte är representativa för den ordinarie verksamheten och som är relevanta att uppmärksamma när en periods resultat jämförs med en annan. Jämförelsestörande poster avser om- struktureringskostnader av betydande karaktär (konsultkostnader, kostnader relaterat till personal reduktioner, förlust avtal samt nedskrivningar), förvärvs kostnader, nedskrivningar och transaktioner från strategiska beslut så som emissionskostnader och noterings- kostnader, tvister och försäkrings- ärende, avgångsvederlag eller dylikt till medlemmar i koncernens ledningsgrupp eller i dess dotterbolag. Jämförelsestörande poster exkluderas för att göra det lättare att jämföra resultat mellan perioder. Lageromsättningshastighet, rullande 12 mån (x) Beräknas som kostnad handelsvaror rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt varulager 12 månader (IB+UB)/2. Visar hur många gånger lagret omsätts per år och mäter lager- och inköps- processens effektivitet. ===== SIDA 27 ===== 27 Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) Räntebärande skulder minus likvida medel. Visar tillgängliga likvida medel efter en teoretisk avräkning av alla räntebärande skulder, vare sig de är korta eller långa och ger en uppfattning om koncernens skuldsättning. Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing Räntebärande skulder exklusive leasing- skulder minus likvida medel. Visar tillgängliga likvida medel efter en teoretisk avräkning av alla räntebärande skulder exklusive leasingskulder, vare sig de är korta eller långa och ger en upp- fattning om koncernens skuldsättning. Nettoskuldsättning/EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing, rullande 12 mån (x) Räntebärande skulder exklusive leasing- skulder minus likvida medel i relation till EBITDA exklusive IFRS 16 kostnader, rullande 12 månader. Visar Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en uppfattning om koncernens skuldsättningsgrad. Organisk tillväxt (%) Förändring i nettoomsättning jämfört med samma period föregående år justerat för förvärv/avyttringar och valutaeffekter. Måttet visar tillväxt i nettoomsättning justerat för förvärv/avyttringar eller valuta- effekter jämfört med motsvarande period föregående år. Förvärvade verksamheter inkluderas i organisk tillväxt när de har varit en del av koncernen under fyra kvartal. Måttet används för att analysera underliggande nettoomsättningstillväxt. Personalkostnader i procent av nettoomsättning (%) Personalkostnader dividerat med netto- omsättning. Visar personalkostnader i relation till nettoomsättning. Räntefria skulder Totala skulder minskat med skulder till kreditinstitut och leasingskulder. Visar räntefria skulder för beräkning av sysselsatt kapital och ger en uppfattning om Bolagets räntefria finansiering. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet visar resultatet som har genererats i den löpande verksam- heten. Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster Rörelseresultat före finansiella poster och skatt, justerat för jämförelsestörande poster. Visar resultatet som har genererats i den löpande verksamheten, justerat för jämförelsestörande poster, för att ge en mer rättvisande bild av den underliggan- de verksamhetens resultat. Soliditet (%) Justerat eget kapital i relation till totala tillgångar. Koncernen redovisar nyckeltalet soliditet då det visar koncernens långsiktiga fort- levnadsförmåga. Sysselsatt kapital De totala tillgångarna minus räntefria skulder. Används vid analys av bolagets förmåga att effektivisera och öka lönsamheten. Tillväxt omsättning (%) Utveckling för nettoomsättningen i för- hållande till föregående period. Används för att analysera koncernens totala nettoomsättningstillväxt för att kunna sätta den i relation till konkurrenter och marknaden i sin helhet. Övriga externa kostnader i procent av nettoomsättning (%) Övriga externa kostnader dividerat med nettoomsättning. Syftet med måttet är att visa ut- vecklingen av Övriga externa kostnader samt att utvärdera dessa kostnader mot skapade nettointäkter. ===== SIDA 28 ===== 28 Övriga nyckeltal Definitioner Motivering för användandet Medelantal anställda Beräknas som ett genomsnitt av antal anställda vid fyra representativa tillfällen under vald period, där antal anställda är antalet aktiva tjänster oavsett syssel- sättningsgrad och anställningsform. Visar medelantal anställda för vald tidsperiod och ger en uppfattning om storleken och ut vecklingen av koncernens organisation. Nettoomsättning Bruttoförsäljning inklusive frakt- och fakturerings-intäkter minskat med rabatter och returer exklusive moms. Målet med begreppet är att visa totala konsumentvärdet minus returer och moms. Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare i relation till det vägda genomsnittliga antalet aktier ute- stående under perioden. Redovisas både före och efter effekt från utspädning. Målet är att fördela koncernens vinst per aktie. ===== SIDA 29 ===== 29