===== SIDA 1 ===== AQ Group AB WE ARE RELIABLE Årsredovisning 2025 www.aqgroup.com ===== SIDA 2 ===== Vi kan produktion, vi agerar långsiktigt och vi satsar helhjärtat för att leva upp till kundernas förväntningar i fråga om kvalitet, leveransprecision, teknisk utveckling och service. WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitet Entre- prenörs- anda Enkelhet Mod och respekt Kunden i fokus ===== SIDA 3 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 3 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Innehållsförteckning Om AQ Group Styrning och kontroll Finansiella rapporter 60 Övrig information Affärsidé 4 Bolagsstyrningsrapport 20 Koncernens redovisning 61 Definitioner 104 Historik 5 -Styrelse 24 Moderbolagets redovisning 65 Koncernens nyckeltal 105 VD har ordet 6 -Koncernledning 25 Noter till de finansiella rapporterna 69 Moderbolagets nyckeltal 106 Värderingar 8 Förvaltningsberättelse 26 Revisionsberättelse 99 Koncernstruktur 107 Affärsmodell 9 -Aktien och ägarförhållanden 30 Granskningsberättelse hållbarhet 102 Finansiell kalender 110 Mål och strategier 10 -Hållbarhetsrapport 34 Marknadssegment 12 System 13 Komponent 14 Tillväxt och geografiska marknader 17 Förvärv 18 Inköpsfunktionen 19 Den formella årsredovisningen omfattas av sidorna 26–98. Hållbarhetsrapporten omfattar sidorna 34–59 och är en del av förvaltningsberättelsen. Bolagsstyrningsrapporten omfattar sidorna 20–25 Den officiella årsredovisningen för 2025 är upprättad på svenska i formatet för elektronisk rap- portering (ESEF). Denna återfinns via AQ:s hemsida: www.aqgroup.com. Engelsk version är en översättning av svenskt original. ===== SIDA 4 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 4 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet AFFÄRSIDÉ Att utveckla, tillverka och montera komponenter och system till krävande industri- kunder. Att med vårt åtagande för total kvalitet göra våra kunder till långsiktiga arbetspartners. AQ Group SYSTEM ■ Elskåp ■ Systemprodukter KOMPONENT ■ Formsprutning och Tunnplåtsstansning ■ Induktiva komponenter ■ Kablage ■ Plåtbearbetning ■ Speciella teknologier och Konstruktion Verksamheten är uppdelad i segmenten System och Kom- ponent. Inom segmentet System ingår våra affärsområden Elskåp och Systemprodukter. Inom segmentet Komponent ingår våra affärsområden Formsprutning och Tunnplåts - stansning, Induktiva komponenter, Kablage, Plåtbearbetning samt Speciella teknologier och Konstruktion. Verksamheterna är organiserade i dessa specialiserade affärsområden med rörelsedrivande bolag som erbjuder kostnadseffektiva lösningar för våra kunder. Den samlade kunskapen inom AQ Group tillsammans med global närva- ro erbjuder unika fördelar för kunder runt om i världen. Kva- litet är alltid centralt i allt vi är engagerade i och något som vi ständigt arbetar med att utveckla. I vår värld går kvalitet och effektivitet hand i hand. AQ Group har sedan starten 1994 visat en stadig och snabb tillväxt med god lönsamhet. Koncernen har totalt ca 8 000 anställda, varav 87% i länder utanför Sverige. Net - toomsättningen uppgår till 9 miljarder kronor. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad sedan 16 januari 2017. är en global tillverkare av komponenter och system till krävande industrikunder. AQ Groups Affärsidé ===== SIDA 5 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 5 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Historik 1994 AQ Group startar genom en sammanslagning av Aros Kvalitetsplast och transformatoravdelningen inom ABB 1995 Koncernen AQ Group består av AQ Plast, AQ Komponent och AQ Trafo 1996 Förvärv av en transformatorfabrik i Bulgarien, AQ Magnit 1997 Förvärv av tre företag inom elskåpsmontering i Sverige, AQ Elautomatik 2001 AQ:s aktie noteras på Aktietorget den 6 juni. Förvärv av företag inom medicinsk teknik i Uppsala, AQ M-Tech 2003 Förvärv av företag i Bulgarien inom mekanik och elskåpsmontering, AQ Electric 2004 Förvärv av två företag inom plåtmekanik och formsprutning, med verksamheter i Sverige och Kina, AQ Enclosure Systems och AQ Plast 2006 Förvärv av företag inom plåtmekanik med verksamhet i Sverige och i Pärnu, Estland, AQ Special Sheet Metal och AQ Lasertool 2008 Förvärv av transformatortillverkare i Suzhou Kina, AQ Electric 2010 Förvärv av företag inom kablagetillverkning i Polen, AQ Wiring Systems 2011 Start av nytt bolag inom kablage och mekanik i Pune Indien, AQ Mechanical & Electrical 2012 Förvärv av företag inom kablagetillverkning med verksamhet i Litauen och Mexiko, AQ Wiring Systems 2013 Förvärv av konkursbo verksamt inom montering av förpackningsmaskiner i Falköping, AQ Enclosure Systems. Förvärv av konkursbo inom specialljuddämpare i Lyrestad, AQ Special Sheet Metal 2014 Förvärv av företag inom formsprutning och montering i Bulgarien, AQ Plastronic Förvärv av ytbehandlingsföretag (ED) i Estland, AQ Lasertool 2015 Förvärv av företag inom formsprutning och avancerad mekanik i Ungern, AQ Anton 2016 Förvärv av koncern inom kablage och mekaniktillverkning, AQ Wiring Systems och AQ Components 2017 Aktien upptogs till handel på Nasdaq Stockholms huvudlista, Mid Cap 2018 Förvärv av mekaniktillverkare i Finland och Estland, AQ Mecanova Förvärv av kablagetillverkare i Kanada och USA, AQ Wiring Systems Canada och AQ Wiring Systems NY. 2019 Förvärv av tillverkare av induktiva komponenter i Finland, Estland, Kina, Brasilien och Tyskland, AQ Trafotek Förvärv av företag specialiserat på försäljning av förbindningstekniska produkter i Sverige, AQ MiniCon 2021 Förvärv av tillverkare av induktiva komponenter - AQ Inductive Components Germany (Tyskland), AQ Inductives Hungary (Ungern), AQ Transformer Solutions (USA) och AQ Power Magnetics Shanghai (Kina) 2024 Förvärv av företag inom plåtbearbetning med verksamheter i Sverige - AQ JIT Mech Robertsfors och AQ JIT Mech Örnsköldsvik Förvärv av kablagetillverkare i Storbritannien - AQ Wiring Systems Rockford. Förvärv av företag som utvecklar och konstruerar komponenter och system i Sverige - AQ Engineering Workshop och TechROi Scandinavia 2025 Förvärv av tillverkare av induktiva komponenter - AQ Magnetronics (Tjeckien), AQ Riedel Trafobau (Tyskland) samt ett ingenjörskontor AQ Magnetronic Devices (Tyskland) samt en prototypverkstad Sandflo Forma (Sverige). AQ:S HISTORIK I KORTHET AQ har verksamhet i Sverige, Bulgarien, Ungern, Estland, Polen, Litauen, Mexiko, Italien, Indien, Kina, Finland, USA, Kanada, Brasilien, Tyskland, Storbritannien och Tjeckien. Nettoomsättning och resultat före skatt, Mkr Eget kapital före utspädning per aktie, kr Resultat före utspädning per aktie, kr ===== SIDA 6 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 6 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet MARKNAD Nettoomsättningen ökade med 6% under 2025. Framförallt ökade leveranserna inom elektrifiering, till försvar och datacen- ter under året. För första gången någonsin var vår omsättning högre än 9 Mdr kr. Samtidigt har vi minskat omsättningen mot några av våra kundsegment under året. Vi har levererat färre kablage och mindre mekanik av plåt och plast till lastbilar, bus- sar och förpackningsmaskiner för livsmedel. Vi har som vanligt fått anpassa vår kapacitet i flera av våra fabriker som är expo- nerade mot dessa marknadssegment. Vår decentraliserade modell fungerade även i år utmärkt och jag vill ge en stor eloge till våra ledare för AQ:s dotterbolag som har skött denna kapa- citetsanpassning på ett bra sätt. Vi har under året investerat för att möta nuvarande och kom- mande efterfrågan för induktiva komponenter. Vi är lyhörda för våra kunders behov och försöker hjälpa dem att skala upp pro- duktionen. Under 2025 har vi levererat transformatorer, induk- torer och kontrollautomatik till datacenter i Nordamerika, Euro- pa och Australien. Det är höga krav på våra komponenters livslängd, storlek och vikt samt vår förmåga att skala upp vår produktion. Det är inspirerande att vara en del av en marknad som växer så snabbt. Som alltid tackar vi våra kunder för att de har förtroende för vår förmåga att leverera god kvalitet, i tid till ett konkurrenskraftigt pris. Flera av våra kunder är stora leverantörer till projekt inom elkraftsgenerering och transmission. Vi har skalat upp vår pro- duktion med 25% till dessa kunder under året och har lyckats bra med att leverera i tid. Som alla förstår är vårt elsystem kri- tiskt för allt vi gör och vi och våra kunder förväntar oss fortsatt stark efterfrågan inom detta område under flera år framgent då infrastrukturen i Europa och Nordamerika är till åren samt att det finns ett ökat behov på grund av utfasningen av fossila bränslen. Vi har under året vunnit nya order på komponenter till för - svarsindustrin samt flera större order på elskåp samt plåtbear- betning till produkter som balanserar elnätet. Vi har även star- tat upp produktionen av kablage till en ny kund som tillverkar bussar i Nordamerika. Ett av våra bolag i Indien har förbättrat sin kvalitet och leve - ransprecision avsevärt. Det har lett till att vi fått ett stort antal nya order på mekanik till tåg. Våra bolag i Kina presterar ut - märkt med hög produktivitet. En av våra fabriker i Suzhou har vunnit flera nya kontrakt på komplicerade plastkomponenter till en europeisk lastbilstillverkare med nystartad tillverkning i Kina. RESULTAT OCH KASSAFLÖDE Resultatet före skatt (EBT) ökade med 1% till 831 Mkr och vår vinst per aktie ökade med 2% till 7,38 kr. Trots att vår omsätt - ning ökat under året har vårt resultat inte ökat. Det har belas - tats av lägre resultat i mdexx som förvärvades i början av året. Resultatet har också påverkats negativt av högre kvalitetskost- nader än föregående år. Vår resultatmarginal före skatt var 9,2%. Det är högre än vårt mål på 8% men vi är inte nöjda utan arbetar intensivt för att förbättra våra nyförvärvade enheters marginal samt att minska kostnader för dålig kvalitet. Kassaflö- det från den löpande verksamheten var 0,9 Mdr kr under 2025. Det var något sämre än året innan och beror till stor del på ökade kundfordringar pga organisk och förvärvad tillväxt. Sam- tidigt har vi förbättrat lageromsättningshastigheten under året till 3,2 /år vilket är positivt även om det inte når upp till vårt mål. UTDELNING Styrelsen har i år föreslagit en utdelning på 1,80 kr per aktie. Vi har nettokassa och starkt kassaflöde. Därför föreslår styrelsen att öka utdelningen med 12% mot föregående år. Vi har fortsatt god finansiell ställning och har goda möjligheter att genomföra förvärv samt investera i ny produktionskapacitet till våra kun - der. LEVERANSFÖRMÅGA & KAPACITET Vår leveransförmåga har under året varit bättre än under före- gående år men fortfarande långt från vårt mål om att leverera 98% av alla våra orderrader i tid. Under 2025 var vår leve - ransprecision 94%. Det är glädjande att se att det förbättrings- arbete som vi genomfört på flera av våra bolag börjar ge resul- tat. Med det sagt så har vi fortsatt ett jobb att göra i våra enheter i Indien och i vissa av våra enheter i Europa så att de kommer upp i AQ-standard. Några viktiga initiativ vi genomfört under året består av; ■ Investering i ny målningsanläggning i Bulgarien ■ Investeringar i lindningsmaskiner och testutrustning för induktiva komponenter i Tjeckien, Ungern, Finland och Kina ■ Flytt till ny fabrik med optimerade produktionsflöden och modern produktionsutrustning i Estland ■ Investering i laserskärmaskin samt plåtbearbetning i vår transformatorfabrik i USA ■ Ny produktionsyta och maskinpark för försvarskablage i England FÖRVÄRV Under 2025 har vi genomfört förvärv av ett ingenjörskontor i Tyskland och tre fabriker i Sverige, Tyskland och Tjeckien. Sammanfattningsvis har vi förvärvat omsättning på 500 Mkr i årstakt. Vi har adderat flera nya kunder i Tyskland samt för - stärkt vår förmåga att leverera induktiva komponenter till tåg, AQ Group 2025 ■ Tillväxt inom elkraft, försvar och datacenter ■ Förbättringsarbetet i mdexx enligt plan ■ Kapacitetsinvesteringar inom induktiva komponenter för att möta ökad efterfrågan ■ Flytt av transformatorfabrik i Tallin till nya ändamålsenliga lokaler VD har ordet ===== SIDA 7 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 7 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet VD har ordet elektrifiering och datacenter. Vi är väldigt glada att välkom- na medarbetarna som arbetar på Sandflo Forma, mdexx och Michael Riedel till AQ. MILJÖ AQ Group:s miljöarbete genomförs inom ramen för våra miljöledningsystem i våra operativa produktionsenheter. I dessa finns konkreta mål, mätetal och aktiviteter för att minska vår miljöpåverkan och i vår hållbarhetsrapport för 2025, som för första gången är utförd i enlighet med det nya CSRD-regelverket, redovisar vi våra koldioxidutsläpp enligt scope 1, 2 och 3, samt mål för reduktion. Våra totala mark- nadsbaserade koldioxidutsläpp per nettointäkt (ton CO 2e/ Mkr) uppgår till 41,69 för 2025. Vi har som målsättning att minska scope 1 och 2 utsläppen med 4% per år framöver. Under året har vi investerat i solpaneler vid flera av våra anläggningar och vi har vid årets utgång en installerad ka - pacitet på 2 130 kwp. Samtidigt har vi extra fokus på att ta vara på de möjligheter vi har att producera komponenter och system till våra kunders produkter som förbättrar miljön. Några exempel på det är vår produktion av elautomation för kraftöverföring, produktion av induktiva komponenter till batterielektriska tåg samt aluminiumkomponenter till vind - kraftverk. ORGANISATION AQ Group har en kultur med ett decentraliserat ledarskap och starka värderingar inom kundfokus, enkelhet, entrepre- nörskap, kostnadseffektivitet samt mod och respekt. Vi dri - ver vår verksamhet i självständiga bolag med duktiga led - are och medarbetare som arbetar nära våra kunder och har mandat att fatta snabba beslut för att hjälpa våra kunder. På så vis kan vi vara kvicka och utnyttja möjligheterna som finns tillsammans med våra kunder. Detta i kombination med att vi på koncernnivå kan identifiera synergier inom för- säljning, inköp, IT och ekonomi, gör att vi kan fortsätta växa, vårt bolag, våra medarbetare, vår omsättning och vårt re - sultat. Det tycker vi är kul. UTSIKTER Vi vill vara ett långsiktigt, växande och lönsamt bolag med en resultatmarginal före skatt på minst 8% och med stark finansiell ställning. Vi tycker om att göra affärer med krävan- de industrikunder. Med starka relationer till världsledande kunder och engagerade medarbetare skall vi göra allt för att skapa organisk tillväxt och genomföra nya förvärv. En viktig del i detta är våra värderingar och vår strävan efter att vara en långsiktig och ”Reliable” leverantör till ledande industri- kunder. Långsiktigt ser vi ett ökat fokus att driva lösningar för att göra oss alla oberoende av fossil energi. Detta leder till ökat fokus mot AQ:s kunder inom förnyelsebar energi, elektromobilitet samt elektrifiering. AQ:s strategi och kärnvärderingar ligger fast. Vi arbetar långsiktigt med krävande industriella kunder som har höga krav på kvalitet och leveranssäkerhet. Vi vill hela tiden göra det ”lilla extra” för våra kun- der och hjälpa dem att bli framgångsrika på sina marknader. Nyckeln till detta är duktiga medarbetare som arbetar i decentraliserade bo - lag som leds av starka entreprenörer. Vi är enkla och kostnadseffek- tiva vilket leder till att vi är konkurrenskraftiga. Slutligen vågar vi gå vår egen väg och säga som det är, vilket hjälper oss att ta tag i de problem och möjligheter som uppstår i varje bolag. Vi har ökat vinst per aktie med i snitt 14% per år de senaste 10 åren. Vi är stolta över den utveckling AQ har haft sedan starten 1994 och kommer göra allt i vår makt för att fortsätta öka vår omsättning och resultat. Tillsammans med våra fantastiska medarbetare och kunder går vi stärkta ur 2025 och vi redovisade vårt högsta resultat någonsin. Målsättningen är som alltid att nästa år ska bli ännu bättre. James Ahrgren VD och Koncernchef ===== SIDA 8 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 8 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet AQ Group har under 30 år byggt ett framgångsrikt företag ge- nom att agera långsiktigt och satsa helhjärtat för att leva upp till kundernas förväntningar i fråga om kvalitet, leveranspreci - sion, teknisk utveckling och service. Kort sagt ”reliable”. Ambi- tionen är att vara världens bästa leverantör! AQ har inga fantastiska patent eller andra skydd, utan lever på att ha den bästa besättningen. För att förtjäna den bästa besättningen menade grundarna att AQ skulle vara ärliga, öppna, intresserade, ha kurage, ge feedback och välkomna opposition. Ansvaret för detta är allas. Chefer på AQ har dock ett extra ansvar i att föregå med gott exempel och säkerställa en god kommunikation med de anställda. En viktig pusselbit i detta är att ha kul på jobbet och att arbeta på ett säkert och hälsosamt sätt. Det här var ett budskap grundarna spred i koncernen ge- nom att åka runt och besöka sina bolag och medarbetare. Men i takt med att koncernen växte med fler medarbetare i fler och fler länder blev det dock svårare och svårare för grun- darna av AQ att själva resa runt till bolagen i koncernen för att sprida värderingarna som varit med sedan starten. Så år 2012 sammanställde man en liten röd bok ”AQ Våra värderingar” och som översattes till lokalt språk i alla de länder där AQ har verksamhet. Dessa värderingar bygger på en grundläggande respekt för individen och tron på människors förmåga att ta egna initiativ. Det ska finnas en öppenhet för nytänkande och en strävan efter ständiga förbättringar överallt i företaget. Genom att dela värderingarna kan kollegor från alla delar av världen arbeta ihop i ett snabbt tempo, lita på varandras kunskap och förmå- ga, utvecklas tillsammans och skapa kundnytta på bästa sätt. AQ:s värderingar utgör en viktig grund för vår decentralise- rade verksamhet och sammansvetsar AQ:s bolag och medar- betare världen över. Värderingarna kan sammanfattas som följande byggstenar; Kunden i fokus: AQ sätter alltid kunden först. Genom att under - lätta för kunderna och göra det där ”lilla extra” lägger AQ grun - den till långsiktiga samarbeten. Det innebär att vara tillgänglig för kunderna, förstå deras behov och leverera hög kvalitet med precision i tid. Enkelhet: AQ strävar efter att hålla saker och ting enkla och und- vika onödig byråkrati. Detta innebär att ställa upp några få ope - rativa mål som alla medarbetare förstår och att hålla arbetsplat- serna städade och välordnade. Entreprenörsanda: Alla företag inom AQ-koncernen drivs på entreprenörsbasis. Detta innebär att vi samarbetar och hjälper varandra, och att vi kontinuerligt arbetar med förbättringar för att möta nya konkurrenter och utvecklas. Kostnadseffektivitet: Vi fokuserar på att vara kostnadseffektiva i allt vi gör. Vi är stolta över att hushålla med resurser och eliminera spill samt vårdar relationer med leverantörer och söker ständigt efter nya, mer konkurrenskraf- tiga leverantörer. Mod och respekt: Vi har modet att gå vår egen väg och stå för våra åsikter. Vi är bered- da att fatta svåra beslut, ge konstruktiv feed- back och medge våra misstag. Vi be - handlar andra som vi själva vill bli behandlade och alla AQ:s medarbetare är lika betydelsefulla. Dessa värderingar fungerar som praktiskt stöd i arbetet och hjälper AQ att styra våra insatser i rätt riktning. Genom att leva efter dessa värderingar har AQ skapat en kultur där alla medarbetare är ambassadörer för företaget och påverkar hur vi uppfattas av våra kunder. Mycket har hänt i världen under de 30 år AQ har varit verk- samma. Men AQ:s affärsidé, affärsmodell och värderingar känns lika relevanta idag som för 30 år sedan. Detta gäller både i förhållande till globala trender som ”nearshoring” och tydligare hållbarhetsregelverk/krav för företag samt högre pri - ser på bl a energi och insatsmaterial. AQ har bra byggstenar att stå på för att fortsätta utvecklas tillsammans med våra kunder och medarbetare. Kostnads- effektivitet Entre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Värderingar Våra värderingar Våra värderingar utgör en viktig grund för vår verksamhet och sammansvetsar AQ:s bolag världen över. Våra byggstenar Kunden i fokus, Enkelhet, Entreprenörsanda, Kostnadseffektivitet samt Mod och Respekt utgår från en grundläggande respekt för våra kunder, medarbetare och samarbetspartners. Vi har en decentraliserad organisation för att stärka drivkrafterna inom innovation och framåtanda. Enkelhet ===== SIDA 9 ===== 9 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Affärsmodell AQ:s kunder är i många fall världsledande på det de gör. Några av våra största kunder är drivande inom utvecklingen av elkraftöverföring, kommersiella och spårbundna fordon, anläggningsmaskiner och medicinteknik. De är beroende av att få komponenter och system av god kvalitet levererade i tid från AQ. Samtidigt ställs höga krav på oss att vi producerar våra produkter på ett hållbart sätt. AQ adderar kundvärde inom i huvudsak fyra olika områden. Konstruktion Industrialisering Inköp/Logistik Serietillverkning AQ kan tack vare sin mångåriga er - farenhet inom tillverkning hjälpa sina kunder med konstruktion av kompo - nenter och system. Detta fungerar bäst när AQ är involverade tidigt i produktutvecklingsprocessen. I många fall hjälper AQ sina kunder med att industrialisera en prototyp. Det innebär i princip att vi sätter upp ett optimalt produktionsupplägg så nära kundens marknader som möjligt i någon av våra många fabriker. Genom vår globala närvaro kan vi ofta hjälpa våra kunder att hitta lik - värdiga komponentalternativ till lägre priser internt inom AQ men även ex - ternt. Detta gör att vi kan sänka total- kostnaden för våra kunder. AQ:s många tillverkningsenheter är fokuserade på att leverera önskad kvalitet i tid så effektivt som möjligt. Vi brukar säga att vi säljer pålitlighet. Vår uppfattning är att det är det som våra kunder värdesätter högst. Affärsmodell KUND Industriali- sering Inköp/ Logistik Serietill- verkning Konstruktion ===== SIDA 10 ===== 10 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Mål och strategier VISION Att vara en pålitlig växande samarbets- partner för krävande industrikunder. AFFÄRSIDÉ Vår affärsidé är att utveckla, tillverka och montera komponenter och system till krävan- de industrikunder. Med vårt åtagande för TOTAL KVALITET göra våra kunder till långsiktiga samarbets- partners. Vår Vision är att vara en pålitlig växande samarbetspartner för krävande industrikunder. ÖVERGRIPANDE MÅL AQ Groups styrelse har fastställt ett fåtal operativa mål för koncernen, som ska vara enkla för alla medarbetare att förstå och sträva efter. Målen innebär att koncernen styrs med avse- ende på en god vinst, hög kvalitet och leveranssäkerhet samt en stark tillväxt med en sund finansiell risknivå. ■ Vi siktar på att vara världsledande vad gäller kvalitet, leveransprecision och kundservice ■ Vår målsättning är att finnas nära våra kunder geografiskt för att kunna erbjuda produkter med bästa totalkostnad och samtidigt låg miljöpåverkan ■ Vi strävar efter lönsam tillväxt STRATEGI Huvudpunkterna i strategin för lönsam organisk tillväxt är att: ■ vara pålitlig, innebärande hög kvalitet och leveranssäkerhet ■ använda en modern och effektiv produktionsapparat ■ delta i kundernas utvecklings- och konstruktionsarbete ■ ha en decentraliserad organisation för starka drivkrafter inom innovation och framåtanda ■ utnyttja stordriftsfördelar vad gäller inköp och logistik ■ följa våra värderingar vad gäller etik och moral ur ett hållbarhetsperspektiv ■ vara nära våra kunders produktionsenheter ute i världen Mål och strategier ===== SIDA 11 ===== 11 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Finansiell ställning Lönsamhet Tillväxt MÅL >40% UTFALL 68% MÅL >8% UTFALL 9,2% MÅL >15% UTFALL 6,0% Först tjänar vi pengar sedan investerar vi. AQ skall inte vara beroende av långivare. Vårt mål är att alltid ha en soliditet som överstiger 40%. Vår soliditet har varit klart över målet de senaste fem åren, och uppgår 2025 till 68%. AQ:s målsättning är att vinst före skatt skall överstiga 8%. Vårt resultat före skatt översteg målet och uppgick till 9,2% för året. AQ:s målsättning är att växa med 15% årligen, organiskt med minst 10%, och genom förvärv med minst 5%. Årets totala tillväxt blev 6%, varav organisk tillväxt 2% och förvärvad 7%. Valutaeffekten uppgick till -3%. Produktkvalitet Leveransprecision Koldioxidutsläpp MÅL 100% UTFALL 99,6% MÅL 98% UTFALL 94,0% MÅL -4% / nettoomsättning UTFALL N/A Våra produkter skall levereras utan att generera någ - ra störningar hos våra kunder. Produkternas kvalitet skall vara perfekt i kundens ögon. För att bedöma produktkvalitet mäter vi antalet störningar som sker hos kund och jämför det med det totala antalet leveranser. Vår produktkvalitet mot kund är fortsatt stabil och var under året 99,6%. Att prestera enligt förväntan är nyckeln till framgång. Vår förmåga att leverera i tid är en av våra främsta prioritering - ar. För att bedöma leveransprecision mäter vi antalet sena leveranser som sker till kund och jämför det med det totala antalet leveranser. Vi har under året arbetat intensivt med att förbättra vår leveransprecision som för 2025 ökade jämfört med 2024 till 94%. AQ:s målsättning är att minska koldioxidutsläppen enligt Scope 1 och 2 med 4% i förhållande till nettoomsättningen varje år. För 2025 blev utsläppen 21 560 (ton CO 2e). Då 2025 är basår för rapportering enligt CSRD/ESRS beräk - nas ingen utfallsprocent. Mål och strategier Mål och måluppfyllelse ===== SIDA 12 ===== 12 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet FORDON Personbilar Lastbilar Bussar ANLÄGGNINGSMASKINER Bygg- & Gruvutrustning Jord- & Skogsbruk Materialhantering & logistik Elkraft Automation EL JÄRNVÄG FÖRSVARSINDUSTRI MARIN FÖRNYELSEBAR ENERGI AUTOMATER MEDICINTEKNIK LIVSMEDELSINDUSTRI Marknadssegment En av AQ Groups styrkor är att vi har världsledande kunder inom flera olika marknadsegment. Därmed har vi en bra riskspridning som hjälper oss att hantera vari - ationer i efterfrågan. Inget av våra 15 områden är en dominerande del av koncernens försäljning utan affä - rerna är väl spridda på många kunder och i många oli - ka geografier. AQ Group arbetar med många typer av fordon både på och utanför publika vägar. Vi har en tonvikt mot fordonstillverkare med hög variantrikedom, lägre volymer och speciella applikationer. En stor del av dessa kunder håller på och ställer om till elektrifiera - de fordon och AQ är med på den resan. Vi arbetar med elkraft, automation, järnväg och förnyelsebar energi vil - ka alla är viktiga tekniker för att skapa det hållbara samhället. Vår samlade affär med buss och tåg gör att vi har en viss exponering mot lokaltrafik. Våra affärer inom marinteknik är både för hamnar och fartyg. Slutli - gen bygger vi kompletta maskiner och lösningar för både livsmedelsindustri, medicinteknik och trafikinfra - struktur. Marknadssegment Komponenter och system för elektrifiering och datacenter AQ har många kunder som är ledande inom teknik för elkraft och elektrifiering av datacenter. Vi hjälper dem med att konstruera och producera delar eller kompletta produkter. AQ har under åren sett en ökad efterfrågan inom dessa områden. För att våra kunder ska lyckas är det av största vikt att produkterna fungerar under lång tid men även att de har en så låg kostnad som möjligt. Vi hjälper dem med allt ifrån att realisera en idé till att serietillverka med leveranser globalt nära våra kunders marknader. REFERENSPROJEKT ■ Serieleverans av kapslingar till växelriktare för sol- och vindkraftparker. ■ Serieleverans från fabriker i Finland, Estland, Tyskland, Kina, Indien och Brasilien av induktorer till frekvensomriktare för industri som hjälper till att sänka elförbrukningen genom att elmotorers drift kan optimeras. ■ Serieleverans av vätskekylda induktorer till omriktare för vindkraftverk. ■ Konstruktion och serieleverans av kundanpassade transformatorer och induktorer för elkraft till datacenter. ■ Serieleverans av komplicerade aluminium- och stålkomponenter till högspänningstransfor- matorer. ■ Serieleverans av kontrollautomatik för överföring av högspänning mellan länder. ===== SIDA 13 ===== 13 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Bulgarien ■ Kina Systemprodukter AQ erbjuder ett spektra av maskiner och automater. Exempel på detta är processutrust - ning för läkemedelsindustrin, biljettmaskiner för parkering och färdbiljetter, bankomater, förpackningssmaskiner, printrar samt passautomater. Produkterna, som ofta är tekniskt avancerade, utvecklas och vidareutvecklas i nära sam - arbete med våra kunder för att åstadkomma kostnadsmässigt och tekniskt optimerade lösningar. Vi utnyttjar hela AQ:s produktions- och inköpsnätverk för att tillverka komponenter som ingår i dessa system. Vår starka kompetens inom allt från plåtbearbetning, formsprutning och elmontage utnyttjas för att kapa kostnader och förbättra kvalitén och därmed öka våra kunders konkurrenskraft. Vi arbetar för att skapa och bevara långvariga affärsrelationer där vi är kundens produce - rande part, som skapar mervärden i form av kostnadseffektivitet, kvalitet, utveckling, leve- ransprecision och logistiklösningar. Elskåp AQ är en komplett partner för kunder som har behov av elektriska system. Vår utrustning sitter i en mängd olika applikationer som levereras över hela världen. Några exempel är elskåp till krävande livsmedelsindustri, manöver- och kraftutrustning till fartygskranar, styrutrustning för automatiserad godshantering i hamnar, kontroll- och styrsys- tem för stora motorer och generatorer. Genom ett gemensamt och långsiktigt samarbete med våra kunder har vi utvecklat produkter som idag är anpassade till dagens krav på säkerhet och informationsteknik. Samtliga enhe - ters arbetssätt är certifierade enligt ISO 9000, och vi kan även leverera kvalitetssäkrad utrust- ning enligt UL standard. Vi har ett arbetssätt som är mycket kundfokuserat och flexibelt. Vi är organiserade i kundte - am, en verksamhet som har korta beslutsvägar och fullt ansvar för kunden. Detta gör att vi kan åta oss uppdrag som ställer höga krav på flexibilitet och leveranssäkerhet med korta ledtider. Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Bulgarien ■ Kina ■ Indien ■ Polen ■ Kanada System ===== SIDA 14 ===== 14 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Ungern ■ Bulgarien ■ Kina Formsprutning och Tunnplåtsstansning AQ är en global leverantör av tillverkning och montering av verktygsbundna plåt och ther - moplastdetaljer till krävande industrikunder. Med vårt åtagande för total kvalitet blir våra kun- der långsiktiga samarbetspartners. Vår kundbas utgörs av stora industrikunder inom varieran- de industrier såsom fordons-, medicin-, telekom- och verkstadsindustrin. Vi har en modern maskinpark med mer än 120 formsprutor med låskraft från 25 till 1500 ton samt 20 stansmaskiner. Seriestorleken kan variera från ett fåtal till en miljon delar per år. Vi bearbetar de flesta produktionsplaster, men även högprestanda plaster som tål temperaturer över 200°C. Vi har stor erfarenhet av stansning av komplexa material med höga toleranskrav och avancerade konstruktionsmöjligheter och verktygstillverkning internt. Vi har också möjlig- het att formspruta plast med upp till 4 olika material i en och samma komponent. Andra pro - cesser är stansning, bockning och ytbehandlingar. Att välja AQ som en partner är att arbeta med entusiastiska och samarbetsvilliga kollegor i varje skede av projektet - från idé till färdig produkt. Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Bulgarien ■ Finland ■ Estland ■ Indien ■ Italien ■ Kina ■ Brasilien ■ Tjeckien ■ Tyskland ■ USA ■ Ungern Induktiva komponenter Induktiva komponenter från AQ finns i några av de mest krävande tillämpningar såsom motorer, tåg- och vägtransporter, sol- och vindenergi, marin- och havsteknik, reläskydd, militärutrustning, flygplan och processautomation. Våra produkter är till stor del utvecklade i samarbete med kunden. Den här möjligheten används av allt fler företag, eftersom det ger möjlighet till ekonomiskt och tekniskt optima- la lösningar. Det här affärsområdet arbetar med elektronisk och mekanisk design, konstruktion och tillverkning av induktiva komponenter för utökad kraftkvalitet, förbättrad energieffektivitet och utnyttjande av förnybara energier. Vi är också en elektoteknisk leverantör av induktiva komponenter och system för låg- och mellanspänningsapplikationer. Komponent ===== SIDA 15 ===== 15 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Komponent Kablage Kablage är ett affärsområde som globalt erbjuder ett brett utbud av specialgjorda kablage - mattor och elektromekaniska moduler för krävande kunder runt om i världen. Vi arbetar från design till montering. Vi har omfattande erfarenhet och kunskap när det kommer till att arbeta med kunder inom järnväg, bilar, lastbilar, bussar, motorer, jord- och skogsbruk, bygg- och gruvindustri, materi- alhantering samt allmän verkstadsindustri. Detta har lärt oss att ständigt sträva efter att för - bättra våra processer och produkter och har gett oss en ledande position på marknaden. Under de senaste åren har vi aktivt deltagit i omvandlingen till elektrifierade fordon. Vår världsomfattande närvaro, tillsammans med vår expertis och erfarenhet av att tillverka alla typer av kablage och elektromekaniska moduler gör AQ till en idealisk partner för kunder med kvalificerade krav. Plåtbearbetning AQ erbjuder kontraktstillverkning av plåtkomponenter och sammansatta plåtkonstruktioner inom kommersiella fordon, terrängfordon, elkraft, järnväg och medicinindustrin. Med högteknologisk utrustning, kunskap, erfarenhet och kreativitet är vi ett självklart val inom branschen. Vi erbjuder service och produkter såsom designstöd och projektledning, stansning och la- serskärning, excenter- och hydraulpressning, laserskärning och kantbockning, manuell och robotsvetsning, ytbehandling, efterbearbetning, pulverbeläggning samt montering och funktionella tester. Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Bulgarien ■ Estland ■ Kina ■ Indien ■ Finland Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Indien ■ Kina ■ Litauen ■ Mexiko ■ Polen ■ USA ■ Kanada ■ Storbritannien ===== SIDA 16 ===== 16 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Speciella teknologier och Konstruktion Affärsområdet Speciella teknologier och Konstruktion består av AQ:s verksamhet involve - rande en hög tekniknivå och konstruktionsinnehåll som tillhandahåller tekniskt avancerade produkter och tjänster till krävande kunder inom kommersiella fordon, bilar, livsmedel och drycker, medicin, järnväg och allmän industri. Produkterna och tjänsterna varierar från specialbearbetning av gasturbiner, luftsensorer i plast och rostfritt stål för medicinsk industri, nätaggregat och körkontroller till komplett kon- struktion av mekanik och kompletta system. Försäljning, produktutveckling och produktion sker i: ■ Sverige ■ Ungern ■ Italien ■ Bulgarien ■ Kina ■ Tyskland Komponent Bild ovan: Ny målningsanläggning i Bulgarien ===== SIDA 17 ===== 17 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Tillväxt och geografiska marknader Kontraktstillverkning är en konkurrensutsatt bransch. AQ kan inte förlita sig på patent eller sitt varumärke för att ta mark - nadsandelar. Vår strategi är att med lokal produktion och för - säljning nära kunden kunna erbjuda de mest kostnadseffekti - va lösningarna. Våra kunder är globala leverantörer av avancerade tekniska produkter. De har ett kontinuerligt behov av att hitta pålitliga leverantörer nära sina egna produktions - anläggningar. Vi ser fortsatt att efterfrågan på lokalt innehåll ökar på flera av våra kunders marknader. Vi tror att lokal försäljning och produktion där vi eliminerar mellanhänder såsom logistikföretag, säljkontor och distributö- rer gör att våra produkter blir mer lönsamma för både oss och våra kunder. Det är självklart också bättre för miljön. Under 2025 har vi fortsatt investera i ökad produktionskapa- citet för att tillgodose våra kunders behov. Bland de större in - vesteringarna är: ■ Investering i ny målningsanläggning i Bulgarien ■ Investeringar i lindningsmaskiner och testutrustning för induktiva komponenter i Tjeckien, Ungern, Finland och Kina ■ Flytt till ny fabrik med optimerade produktionsflöden och modern produktionsutrustning i Estland ■ Investering i laserskärmaskin samt plåtbearbetning i vår transformatorfabrik i USA ■ Ny produktionsyta och maskinpark för försvarskablage i England Vi har även under året genomfört förvärv av ett ingenjörskon - tor i Tyskland, en prototypverkstad i Sverige, samt två fabriker i Tjeckien respektive Tyskland. Tillväxt och geografiska marknader ===== SIDA 18 ===== 18 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Företagsförvärv är en viktig del av AQ:s strategi och en viktig byggsten i målet om lönsam tillväxt. Förvärv stärker vår kon - kurrenskraft och medför ett breddat utbud av produkter och tjänster, nya kunder och nya geografiska marknader. Förvärv ger oss också möjligheter till synergier inom bland annat inköp, IT och administration. Vi är engagerade och långsiktiga indu - striella ägare – våra bolag ska vara välmående och utvecklas på ett positivt sätt. Vårt mål är 100 procentigt ägande i de före- tag vi förvärvar. Potentiella förvärv utvärderas utifrån sin profil, sin finansiel - la historik, sin tillväxt- och lönsamhetspotential och sin led - ning. Företagen ska vara tillverkande företag i business-to-bu- siness sektorn och gärna ha intressanta kunder med starka varumärken. Vi ser positivt på företag med en matchande fö - retagskultur och att de är entreprenörsägda där entreprenö - rerna fortfarande är verksamma i bolagen. Våra gemensamma värderingar är en förutsättning för att framgångsrikt kunna integrera de förvärvade företagen. Kon - cernledningen har efter förvärv genomgångar om AQ och våra värderingar med ledningen i de förvärvade bolagen. Inte- grationen förstärks också genom att personal inom försälj - ning, inköp, ekonomi och IT snabbt blir integrerade i de inter - na nätverken inom AQ. Vi ser det som ett sätt att skapa goda relationer på olika nivåer. Företagens del i AQ:s organisation med klara rapporteringsvägar är också en prioriterad del av integrationen. FÖRVÄRV 2025 Under året har vi utvärderat en hel del förvärvskandidater. Dock är vi kräsna och inte villiga att betala ett för högt pris så vi gjorde bara en större affär i början av året och ett litet ”add- on” förvärv i slutet av året. Vi har under året förvärvat två fa - briker i Tjeckien och Tyskland samt ett ingenjörskontor i Tysk- land (mdexx magnetronics och Michael Riedel), samt en prototypverkstad i Sverige (Sandflo Forma). mdexx magnetronics/Michael Riedel Den 31 januari 2025 tillträdde och slutförde AQ affären med Lafayette Mittelstand Capital om att förvärva 100% av aktier - na i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Mi - chael Riedel, Transformatorenbau GmbH. mdexx och Micha - el Riedel är ledande leverantörer inom konstruktion och till - verkning av specialiserade induktiva komponenter såsom reaktorer, transformatorer och filter i det låga till medelhöga effekt- och frekvensområdet. Verksamheten bedrivs i Trutnov, Tjeckien och Ilshofen samt Weyhe, Tyskland. Vid förvärvet övertogs ca 400 anställda. Syftet med förvärvet var att utöka AQ´s kundbas samt bredda vår teknologi och marknadsnär - varo inom induktiva komponenter. mdexx och Michael Riedel har mer än 60 års erfarenhet av att arbeta med krävande in - dustrikunder och dessa bolag kompletterar AQ:s affärsområ - de induktiva komponenter på ett mycket bra sätt. Denna affär är en fortsättning på AQ:s strategi att bli det ledande företaget globalt inom kundanpassade induktiva komponenter för krä - vande industrikunder. Sandflo Forma Den 28 november 2025 förvärvade AQ Group AB´s dotterbo - lag AQ Engineering Workshop AB 100% av aktierna i Sandflo Forma AB. Verksamheten bedrivs i Trollhättan, och vid förvär- vet övertogs 5 anställda. Syftet med förvärvet var att utöka AQ´s kundbas samt bredda vår verksamhet inom produktut - veckling och prototyptillverkning. FRAMTIDA FÖRVÄRV AQ kommer att fortsätta att växa genom förvärv. Utmaningen för AQ är att fortsätta göra framgångsrika förvärv. Förvärven kommer även fortsättningsvis att vara inriktade mot två huvud- områden. Dels för att stötta vårt fokus på att anpassa oss efter våra befintliga kunders krav och efterfrågan genom att vara snabbfotade och anpassningsbara, och hitta bolag som pas - sar in mot kundernas krav på produktionsprocesser och mark- nadslokalisering. Det andra huvudområdet är att förvärva bo - lag med nya intressanta kunder och marknader som stämmer överens med AQ:s inriktning framåt. AQ är väl positionerat för nya förvärv såväl finansiellt som ledningsmässigt. Den övre bilden visar den nya fabriken i Trutnov, Tjeckien och den nedre den nya fabriken i Ilshofen, Tyskland. Förvärv, förvärvsprocessen och integrering AQ:s övergripande mål är att vara en ledande global kontraktstillverkare. En förvärvsstrategi är en viktig del för att nå målet. Förvärv ===== SIDA 19 ===== 19 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Inköpsfunktionen Inom inköp arbetar vi med att bygga ömsesidigt fördelaktiga långsiktiga relationer med våra leverantörer. Vi arbetar med att utveckla befintlig leverantörsbas och söker efter nya mer kon - kurrenskraftiga leverantörer, som vill växa tillsammans med AQ. Vi kan erbjuda tillverkning av detaljer i lågkostnadsländer, ofta inom AQ där vi kan dra nytta av AQ:s kompetens och ka - pacitet. Genom ett globalt samarbete inom inköp skapar vi förutsätt- ningar för en gemensam plattform i hur vi utvecklar vår leve - rantörsbas och tar vara på synergier. Vi strävar efter att hitta leverantörer med lägsta totalkostnad och gärna med global support. Det säkerställer en kostnadseffektiv och hållbar leve- rantörsbas, som kan agera både globalt, regionalt och lokalt. Vi fortsätter att utveckla inköpsfunktionen. Under året har våra medarbetare genomgått både extern och intern vidareut- bildning, bland annat inom förhandlingsteknik och lagerstyr - ning. Vi har även regelbundet arrangerat träffar och workshops för våra inköpschefer och kategoriansvariga i syfte att främja kunskaps- och erfarenhetsutbyte samt bra informationsdel - ning mellan våra inköpare. Målet med dessa aktiviteter är att ytterligare stärka vårt arbete med att utnyttja de synergier och volymfördelar som finns inom koncernen. Vi har även fortsatt arbetet med att koordinera aktiviteter i våra affärsområden för att löpande säkerställa stordriftsförde- lar för AQ:s globala och regionala leverantörsbas. Tillsam - mans med våra leverantörer strävar vi efter att agera och sam- arbeta med kunden, för att därigenom utveckla AQ:s förmåga att addera mervärde till kunderna. Då vi har ett stort fokus på att säkerställa kvalitet och leve - ransprecision i toppklass till våra kunder, måste våra leveran - törer leva upp till hög prestanda. För att leva upp till våra kun - ders krav säkerställer vi att våra leverantörer håller och utvecklar våra baskrav vad gäller kostnadseffektiv kvalitet, pålitlighet, kapacitet, service, etik, hållbarhet och riskminime - ring. Uppföljningen sker i nära samarbete med leverantören genom leverantörsbedömningar och löpande återkoppling av prestanda. I de fall en leverantör inte uppfyller våra krav är vi handlingskraftiga och ersätter dem. Under året har tillgängligheten varit stabil för de flesta råva - ror. AQ har upplevt ökade kostnader för bland annat koppar och aluminium. Vi ser även ett ökat kostnadstryck inom flera indirekta inköpsområden till exempel IT-säkerhet och löner. AQ har fortsatt fokus på kategoristyrning av strategiskt vikti- ga komponenter och köpområden. Denna strategi stärker och utvecklar AQ:s konkurrenskraft och ger bra förutsättningar för AQ att även i framtiden addera mervärde till sina kunder. Inköp som driver kundvärde Inköpsfunktionen har en strategisk betydelse för AQ Group. I nära samarbete med befintliga och nya leverantörer arbetar inköpsfunktionen för att säker- ställa en tillförlitlig och långsiktigt hållbar leverantörsbas. Det skapar mervärde för våra kunder och stärker AQ:s konkurrenskraft. Inköpskonferens i Sverige 2025 ===== SIDA 20 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 20 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrning AQ Group är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad sedan 2017. Bolagsstyrningen i AQ Group AB (publ), nedan kallat Bolaget, innebär att säkerställa att Bolaget sköts på ett för aktieägarna så effektivt sätt som möjligt, genom en kombination av skrivna regler och praxis. AQ Group följer ”Svensk kod för bolagsstyr - ning” som gäller för svenska bolag vars aktier handlas på en reglerad marknad (Nasdaq Stockholms huvudmarknad), med undantag för valberedningens sammansättning, se vidare av - snittet för Valberedning. Aktieägarna AQ Group hade per årsskiftet 9 497 (8 520) aktieägare. Informa- tion om aktiens utveckling, ägarstruktur, utdelning med mera finns under Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden. Lagstiftning och bolagsordning AQ Group har att i första hand tillämpa svensk aktiebolagslag och de regler som följer av att aktien är noterad. På årsstäm - man 2024 antogs en ny bolagsordning där poströstning tillåts och antalet aktier justerades till följd av aktiespliten. AQ:s bo - lagsordning innehåller inga begränsningar för hur många rös - ter en aktieägare kan avge vid bolagsstämman om tillsättande av styrelseledamöter och om ändring av bolagsordningen. Bolagsstämma Kallelse till bolagsstämma utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelsen innehåller information om an - mälan och rätten att delta i och rösta på stämman samt numre- rad dagordning med de ärenden som ska behandlas. Anmälan till stämman görs skriftligt till Bolagets adress, eller via e-mail. Förslag till stämman skall adresseras till styrelsen, med adress till Bolagets huvudkontor, och insändas i god tid innan kallelsen skall utfärdas. Kallelse och föredragningslista offentliggörs även på hemsidan. Aktieägare eller ombud kan rösta för fulla antalet ägda eller företrädda aktier. Årsstämma Årsstämma skall hållas senast sex månader efter räkenskaps- årets utgång. På årsstämman tas bland annat beslut om god - kännande av balans- och resultaträkningar, ansvarsfrihet för styrelse och VD samt disposition av företagets balanserade vinstmedel. Vid AQ Groups årsstämma den 23 april 2025 deltog 49 aktie- ägare och ombud, vilka representerande 66,45% av det totala antalet aktier och röster i Bolaget. Vid stämman var VD, delar av koncernens ledningsgrupp samt styrelsen närvarande. Un - der stämman gavs aktieägarna möjlighet att ställa frågor som också besvarades under stämman. Utöver ovan nämnda be - slut beslutade årsstämman om arvoden till styrelse om totalt 1 930 Tkr inklusive ersättning till utskottsmedlemmar. Stäm - man beslutade att godkänna styrelsens förslag till ersättning till ledande befattningshavare. Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission. AQ Group har inte haft någon extra bolagsstämma under räkenskapsåret 2025. TILLSÄTTNING AV FUNKTIONÄRER Valberedning Valberedningen representerar aktieägarna och valberedningen ska bestå av en ledamot utsedd av envar av de fyra röstmäs - sigt största ägarna. Om någon av de fyra röstmässigt största aktieägarna avstår sin rätt att utse ledamot till valberedningen ska nästa aktieäga- re i storleksordning beredas tillfälle att utse ledamot. För det fall väsentlig förändring i ägarstrukturen sker efter valberedning - ens konstituering ska också valberedningens sammansättning ändras i enlighet därmed. Valberedningens uppgift är att inför årsstämma framlägga förslag avseende antal styrelseledamöter som ska väljas av stämman, styrelsearvode, styrelsens sammansättning, styrel - seordförande, ordförande på bolagsstämma samt val av revi - sorer och revisorsarvoden. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Arvode ska ej utgå till valberedningens ledamöter. Valberedningen består av fyra ledamöter, varav två utan an- knytning till Bolagets styrelse. Vidare ska minst en vara obero- ende i förhållande till Bolaget. Valberedningens sammansätt - ning avviker från Svensk kod för bolagsstyrning genom att två styrelseledamöter är beroende i förhållande till Bolagets större aktieägare. Mot bakgrund av Bolagets ägarstruktur där dessa två aktieägare, som också är Bolagets grundare, tillsammans äger ca 34% av aktierna i Bolaget, anser AQ Groups största aktieägare att valberedningen bäst företräds av dessa två ak - tieägare tillsammans med andra ledamöter utsedda av större aktieägare. Valberedningen utgörs av ordförande Björn Henriksson (Nordea Fonder), samt ledamöterna Claes Mellgren (eget inne- hav), Per Olof Andersson (eget innehav) och Stephan Müchler (Swedbank Robur Fonder) fram till och med årsstämman 2026. Så här styrs AQ Val Förslag Informerar Val Rapporterar Ägare Valberedning Bolagsstämma Revisor StyrelseErsättnings- utskott Revisions- utskott Koncernchef Mål & strategier Styrdokument VD instruktion Rapportering Förslag Beslutsunderlag ===== SIDA 21 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 21 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Så här styrs AQ Val Förslag Informerar Val Rapporterar Ägare Valberedning Bolagsstämma Revisor StyrelseErsättnings- utskott Revisions- utskott Koncernchef Mål & strategier Styrdokument VD instruktion Rapportering Förslag Beslutsunderlag Bolagsstyrningsrapport Styrelse Valberedningen skall lämna förslag till val av ordförande, övri- ga styrelseledamöter och arvode uppdelat på ordförande och övriga. Som underlag för sina förslag skall valberedningen; ■ bedöma i vilken grad nuvarande styrelse uppfyller framtida behov med hänsyn till Bolagets utveckling samt ta del av utvärderingen av styrelsens arbete under året ■ fastställa kravprofiler för nya ledamöter, samt ■ systematiskt söka efter nya ledamöter och särskilt beakta kravet på mångsidighet och bredd i styrelsen och att eftersträva en jämn könsfördelning. Vid offentliggörande av valberedningens förslag skall uppgift lämnas om ålder, andra väsentliga uppdrag, eget och närstå - endes aktieinnehav, oberoende ledande befattningshavare/ aktieägare, antal år i styrelsen (vid omval) samt övrigt som an- ses väsentligt för bedömning av kompetens och oberoende. På årsstämman skall valberedningen lämna en redogörelse för hur arbetet bedrivits, samt presentera och motivera förslag. Om ingen förnyelse föreslås skall en särskild motivering läm - nas. Styrelsen ska ha en, med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt, ändamålsenlig sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd avseen- de de bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens, erfaren - het och bakgrund. En jämn könsfördelning ska eftersträvas. Vid årsstämman valdes Per Olof Andersson, Ulf Gunde - mark, Gunilla Spongh, Lars Wrebo samt Åsa Landén Ericsson till styrelseledamöter. Claes Mellgren valdes till styrelseordfö - rande. Styrelsens uppgifter Styrelsen ska för ägarnas räkning: ■ fastställa övergripande mål och strategier ■ fortlöpande utvärdera bolagsledningen ■ ta ansvar för att rutiner och system är anpassade för Bolagets verksamhet ■ ta ansvar för öppenhet i den externa informationen ■ se till att lagar och regler efterlevs ■ och att Bolaget har ett gott etiskt uppträdande Styrelsens övergripande uppgift är att förvalta Bolagets ange - lägenheter på ett sådant sätt att ägarnas intresse av god lång - siktig kapitalavkastning tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens sammansättning Styrelsen skall enligt bolagsordningen bestå av lägst tre och högst åtta ledamöter. Ledamöterna väljs årligen av årsstäm - man för tiden intill dess nästa årsstämma hållits. Majoriteten av ledamöterna skall vara oberoende i förhållande till Bolaget och bolagsledningen. Styrelsen skall ha den storlek och samman - sättning som krävs i form av kompetens och erfarenhet för Bo- lagets verksamhet och utveckling, samt det oberoende som krävs för att styrelsen självständigt och effektivt skall kunna förvalta Bolagets angelägenheter. Styrelsens arbete Under 2025 har det hållits sex ordinarie styrelsemöten, ett kon- stituerande möte samt två per capsulam möten. Inför styrelse- mötena har ledamöterna tillställts skriftligt material beträffande de frågor som skall behandlas vid mötet. Styrelsen har under 2025 ägnat särskild uppmärksamhet på aktiviteter kring till - växt, leveransprecision, rörelsekapital, investeringar, förvärv - skandidater samt IT-säkerhet. Alla styrelsens medlemmar har närvarat vid samtliga styrelsemöten och utskottsmöten under sin mandatperiod hållna under 2025. Styrelsen har under året utvärderat sitt arbete och samtliga ledamöter har deltagit i utvärderingen och framfört synpunkter. Styrelsens ordförande är ansvarig för utvärderingen och resul- tatet av utvärderingen har redovisats för valberedningen. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet består av Claes Mellgren (ordförande) och P er Olof Andersson. Ersättningsutskottet utarbetar styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befatt - ningshavare. Förslaget behandlas i styrelsen och föreläggs årsstämman för beslut. Ersättningsutskottet har också i uppgift att behandla och bereda ersättningsfrågor för bolagsledningen som styrelsen sedan fattar beslut om. Ersättningsutskottet utarbetar således förslag för den verk - ställande direktörens anställningsvillkor. Verkställande direktö- ren samråder med ersättningsutskottet om anställningsvillko - ren för övriga medlemmar i bolagsledningen. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget samt tillse att Bolagets revisor senast tre veckor före årsstämman lämnar skriftligt yttrande till styrelsen om huruvida de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som gällt sedan föregående årsstämma har följts. Ersättningsutskottet har un - der 2025 hållit två protokollförda möten. Revisionsutskott Revisionsutskottet består av Gunilla Spongh (ordförande) och Ulf Gundemark. Revisionsutskottet har en övervakande roll av Bolagets finan- siella och hållbarhetsrapportering. Revisionsutskottet övervakar effektiviteten i Bolagets interna kontroll och riskhantering med avseende på rapporteringen. Till revisionsutskottets uppgifter hör bland annat att hålla löpande kontakt med Bolagets revisor för att säkerställa att Bolagets interna och externa redovisning uppfyller de krav som ställs på ett marknadsnoterat bolag och diskutera omfattning och inriktning av revisionsarbetet, utvärde- ra genomförd revisionsinsats och informera Bolagets styrelse om resultatet av revisionen och resultatet av utvärderingen. Re- visionsutskottet biträder även valberedningen vid framtagande av förslag till revisorer samt arvodering av revisionsinsatsen. Revisionsutskottet har 2025 hållit sex protokollförda möten. Styrelsens arbetsordning Förutom lagar och förordningar styrs styrelsens arbete av den årligen fastställda arbetsordningen. Arbetsordningen innehåll - er riktlinjer för styrelsens arbete, instruktioner för VD och eko - nomisk rapportering. I arbetsordningen framgår bland annat: ■ att styrelsen ska sammanträda minst fem gånger per år och vid brådskande ärenden kan sammanträden hållas i form av telefon- eller videokonferenser. ■ att vissa ärenden skall behandlas på varje styrelsesam- manträde samt att särskilda beslut ska fattas vid det konstituerande sammanträdet. ■ att styrelseledamöterna ska erhålla underlag för de frågor som ska behandlas på styrelsemötena i god tid före dessa möten. ■ att styrelsen varje månad skall erhålla rapport beträffande Bolagets verksamhet och utveckling. ■ att revisorerna ska inbjudas att vid minst ett styrelsemöte ===== SIDA 22 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 22 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet rapportera om revisionsarbetet utan att representanter från bolagsledningen deltar. Arbetsordningen beskriver vidare hur styrelseprotokoll ska upprättas och distribueras till medlemmarna samt hur styrel - sen ska informeras i samband med exempelvis pressmedde - landen. Arbetsordningen innehåller även riktlinjer för vilka be - slut som styrelsen kan delegera till VD och bolagsledning. REDOVISNING, REVISION OCH INTERN KONTROLL Allmänt Externa revisorer utses av årsstämman. Revisorerna har till uppgift att på aktieägarnas vägnar granska Bolagets årsredo - visning och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning. Hela styrelsen är delaktig i den interna kontrollen av de fi - nansiella och hållbarhetsrapporterna och gemensamt ansvarig för övrig intern kontroll. Bolaget informerar fortlöpande hur de av styrelsen utfärdade riktlinjerna har implementerats i verk - samheten och hur den interna kontrollen är utformad. Reviso - rerna lämnar fortlöpande kommentarer och förslag till förbätt - ringar till Bolaget avseende densamma. Styrelsen utvärderar årligen behovet av en intern revisions - funktion och har inte funnit skäl att inrätta en sådan. Intern kontroll Styrelsen ansvarar för arbetet med bolagsstyrning och den in- terna kontrollen. Det övergripande syftet är att skydda Bola - gets tillgångar och aktieägarnas investeringar. Styrelsen an - svarar för att extern rapportering är upprättad i enlighet med gällande lag. Kvalitetssäkring av AQ:s rapportering sker ge - nom att styrelsen behandlar redovisningsfrågor och de finan - siella rapporter som Bolaget lämnar. AQ Groups styrelse har därför vinnlagt sig om en effektiv och regelbunden finansiell rapportering. Styrelsens rapporte - ringsinstruktion till VD avseende den finansiella rapporteringen omfattar bland annat intern kontroll. I respektive dotterföretag finns en intern roll- och ansvarsfördelning som syftar till god intern kontroll i den finansiella rapporteringen. AQ:s redovis - ningsavdelningar i respektive dotterföretag informerar löpande företagsledningen om den ekonomiska utvecklingen i respekti- ve företag. Styrelsen är mån om att samtliga ekonomiansvari - ga har en stark integritet, medveten känsla för etik och hög kompetens inom ansvarsområdet. AQ arbetar kontinuerligt med framtagande av ändamålsenliga system för den adminis- trativa förvaltningen. AQ har även tagit fram en verksamhets - handbok som beskriver organisation, ansvar, befogenheter, policys, ekonomistyrning med mera. Riskbedömning och kontrollaktiviteter AQ tar månadsvis fram ändamålsenliga rapporter med analy - ser och kommentarer, vilka redovisas för både koncern och enskilda dotterföretag. Detta ger styrelsen ett redskap för att följa och kontrollera den löpande utvecklingen inom AQ. Eko - nomisk avrapportering från företagsledningen är en stående punkt på samtliga styrelsemöten. AQ:s riskhantering regleras av en av ledningsgruppen fram- lagd policy, med CFO som huvudansvarig för efterlevnad och rapportering inom koncern. Information och kommunikation AQ:s externa rapportering följer de lagar och regler som gäller i Sverige och de lokala regler i varje land där verksamhet be - drivs. Förutom externa regler och rekommendationer finns in - terna instruktioner och anvisningar. AQ:s information till aktieägarna och andra intressenter ges via årsredovisningen och delårsrapporterna på Bolagets hem- sida (www.aqgroup.com). Där finns även pressmeddelanden och presentationsmaterial för de senaste åren. Informations - givningen i Bolaget följer styrelsens fastställda informations- och insiderpolicy. Uppföljning Förutom den interna uppföljningen och rapporteringen, rappor- terar AQ:s externa revisorer under verksamhetsåret till VD och styrelse. Den samlade informationen som omnämnts i denna rapport ger styrelsen en god uppfattning och ett tillförlitligt un - derlag avseende rapporteringen i årsredovisningen. Bolagsledning Styrelsen har delegerat det operativa ansvaret för Bolagets och Koncernens förvaltning till Bolagets VD. En instruktion avseen- de arbetsfördelningen mellan styrelse och VD beslutas årligen av styrelsen. AQ:s bolagsledning utgörs av koncernlednings - gruppen som under 2025 har bestått av James Ahrgren - VD, Christina Hegg - Finans, Erik Mattsson - Inköp och Förvärv, Paulina Duszel - Marknad, Fredrik Spännare - IT, Jenny Eiv - hammar - HR, Nerijus Olšauskas - Kablage, Niklas Ericsson - Induktiva komponenter, Lars Gäfvert - Plåtbearbetning, Form- sprutning & Tunnplåtsstansning och Emil Nikolov - Elskåp och Systemprodukter, med Paulina Duszel som efterträdare till Emil Nikolov från juni. Ersättning till VD:ar i dotterbolagen beslutas av koncernchef enligt de principer som fastställts av ersättningsutskottet i mo- derbolaget. ERSÄTTNING TILL STYRELSEN Under år 2025 utbetalades 250 Tkr (235) i styrelsearvode till respektive ledamot Per Olof Andersson, Gunilla Spongh, Ulf Gundemark, Lars Wrebo och Åsa Landén Ericsson. Till styrel- sens ordförande Claes Mellgren utgick 500 Tkr (470) i styrelse- arvode. Ordförande i revisionsutskottet, Gunilla Spongh, har fått 120 Tkr (120) och ledamoten i revisionsutskottet, Ulf Gundemark har fått 60 Tkr (60). Ingen ersättning har utgått för arbete i er - sättningsutskottet där Claes Mellgren är ordförande och Per Olof Andersson ledamot. Inga förmåner utgår till styrelsens le- damöter efter avslutat uppdrag. Läs mer om AQ:s bolagsstyrning på vår hemsida under investerare/bolagsstyrning. Där finns; ■ Bolagsordning ■ Information från tidigare årsstämmor, kallelser och protokoll ■ Revisorsyttrande ■ Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ■ Styrelsens förslag till vinstdisposition ■ Styrelsens utvärdering av ersättningar ■ Valberedningens motiverande yttrande om styrelsen Bolagsstyrningsrapport ===== SIDA 23 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 23 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet ERSÄTTNING TILL VD OCH LEDANDE BEFATTINGSHAVARE Utbetald lön och övriga ersättningar till VD för 2025 uppgick till 5 634 Tkr (4 887). VD har rätt till månatlig pensionsavsättning motsvarande 30% av ordinarie lön. Pensionsavsättningen 2025 för VD uppgick till 889 Tkr (773). Riktlinjer för ersättning till le - dande befattningshavare beslutades på årsstämman 2022. Be- slutet innebär att AQ skall ha de ersättningsnivåer och anställ- ningsvillkor som erfordras för att säkerställa Bolagets tillgång till befattningshavare med erforderlig kompetens och kapacitet för att nå uppställda mål. Utgångspunkten för lön och andra ersätt- ningar till ledande befattningshavare i AQ är att de ska vara marknadsmässiga. VD:s uppsägningstid är sex månader gente- mot Koncernen, och Koncernens uppsägningstid är 12 månader gentemot VD. Lön och övriga ersättningar till övriga ledande befattningshavare exklusive VD uppgick 2025 till 21 919 Tkr (23 581). Pensionskostnader 2025 uppgick till 3 279 Tkr exklusi- ve VD (2 403). Ledande befattningshavare har normalt sex må- naders uppsägningstid oavsett om det är den anställde eller Bolaget som säger upp avtalet. Ingen ersättning utgår efter an- ställningens upphörande. LÅNGSIKTIGA INCITAMENT Bolagsstämmorna 2022 och 2024 beslutade att införa långsikti- ga teckningsoptionsbaserade incitamentsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom koncernen. Se beskrivning i not 9. REVISORER Bolagets revisor informeras löpande om Bolagets verksamhet bland annat genom regelbundna möten med bolagsledningen, utskickat styrelsematerial samt protokoll. Revisorn lämnar lö - pande synpunkter och rekommendationer till Bolagets styrelse och ledning utifrån iakttagelser under revisionen. Sedan årsstämman 2023 är revisionsbolaget Ernst & Young AB revisor, med auktoriserade revisorn Jennifer Rock-Baley som huvudansvarig revisor. Jennifer är född 1973 och medlem i FAR. Ernst & Young:s adress: Ernst & Young AB, Hamngatan 26, 111 47 Stockholm. ERSÄTTNING TILL REVISORER Enligt beslut på årsstämma erhåller AQ:s revisorer ersättning enligt räkning för revisionsuppdraget. Västerås den 25 mars, 2026 AQ Group AB (publ) Styrelsen AQ:s hållbarhetsrapport för 2025 finns beskrivet på sidorna 34-59 i denna årsredovisning. Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i AQ Group AB (publ) org. nr 556281-8830 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2025 på sidorna 20–25 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 25 mars 2026 Ernst & Young AB Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor Bolagsstyrningsrapport ===== SIDA 24 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 24 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet VALBEREDNINGEN Ordförande: Björn Henriksson (Nordea Fonder) Ledamöter: Claes Mellgren (eget innehav) Per Olof Andersson (eget innehav) Stephan Müchler (Swedbank Robur Fonder) REVISIONSUTSKOTT Ordförande: Gunilla Spongh Ledamot: Ulf Gundemark ERSÄTTNINGSUTSKOTT Ordförande: Claes Mellgren Ledamot: Per Olof Andersson Bolagsstyrningsrapport Styrelse CLAES MELLGREN (1959) Styrelsens ordförande Invald 2018 Oberoende till Bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större aktieägare i Bolaget. Utbildning och erfarenhet Civilingenjör och grundare av AQ. Har tidigare varit verksam som produktions-, logistik- och platschef vid olika ABB enheter i Västerås. Claes har varit styrelsele- damot i AQ Group AB fram till 2015 och var koncern - chef 2010-2018. Tidigare styrelseordförande i Note AB. Pågående uppdrag Styrelseledamot i Ferroamp AB samt i Solö Mechanical Solutions Aktiebolag. Innehav AQ 15 722 672 aktier PER OLOF ANDERSSON (1955) Styrelsledamot Invald 1994 Oberoende till Bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till större aktieägare i Bolaget. Utbildning och erfarenhet Verktygsmakare och grundare av AQ. Styrelseordförande 2009-2018. Pågående uppdrag Styrelseordförande i Ociusnet Group AB och styrelse- ledamot i SPG Holding AB. Innehav AQ 15 737 672 aktier ULF GUNDEMARK (1951) Styrelseledamot Invald 1998, oberoende*. Utbildning och erfarenhet Civilingenjör Chalmers. Har internationell erfarenhet och har varit verksam som ansvarig för Elektroskan - dia/Hagemeyer Nordics, IBM Utilities samt olika be - fattningar inom ABB. Har varit ordförande i Nordic Waterproofing Group, Lindab International, Swedish Stirling AB samt Bridge to China. Har även varit leda- mot i Scandi Standard AB, Constructor Group AS, Lönne International AS, Solar Group AS, Opti Group AB och Lantmännen Ekonomisk Förening. Pågående uppdrag: - Innehav AQ 5 050 aktier GUNILLA SPONGH (1966) Styrelseledamot Invald 2014, oberoende*. Utbildning och erfarenhet Civilingenjör industriell ekonomi. Tidigare CFO Pre - em, chef internationella affärer och CFO Mekonomen. Pågående uppdrag Styrelseledamot i Byggmax, Consivo Group, Meds Apotek, Momentum Group, Systemair, ViaCon, Dacke Industri, OptiGroup AB och Saferoad. Styrelseordförande i Bluefish Pharmaceuticals. Innehav AQ 3 000 aktier LARS WREBO (1961) Styrelseledamot Invald 2017, oberoende*. Utbildning och erfarenhet Civilingenjör KTH. Har bred internationell erfarenhet inom fordonsindustrin. Har i koncernledningen varit ansvarig för inköp och produktion inom Volvo Cars samt för produktion och logistik inom MAN Truck & Bus. Har haft ett antal ledande befattningar inom Sca- nia. Pågående uppdrag Styrelseledamot i SMPP Holding AB och Componen- ta Oyi. Innehav AQ 20 000 aktier ÅSA LANDÉN ERICSSON (1965) Styrelseledamot Invald 2025, oberoende*. Utbildning och erfarenhet Masterexamen i industriell ekonomi från Chalmers tekniska högskola och en MBA från INSEAD. VD och koncernchef för CAG Group AB, VD för Telia Cygate AB, VD för Enfo BI & Analytics, koncernchef, VD och styrelseledamot i ENEA AB, VD för Scanpix Sweden AB, styrelseledamot i Acando AB samt styrelseleda - mot i Rejlers AB. Pågående uppdrag Styrelseledamot i Formpipe Software AB samt ett an- tal dotterbolag till CAG Group AB. Innehav AQ 1 500 aktier * Oberoende både i förhållande till Bolaget och Bolagets ledning samt i förhållande till Bolagets större aktieägare. Uppgifterna, som omfattar eget och närståendes innehav av aktier, avser situationen den 31 december 2025 ===== SIDA 25 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 25 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet REVISORER Ernst & Young Huvudansvarig revisor: Jennifer Rock-Baley (1973) Huvudansvarig revisor i AQ Group AB sedan årstämman 2023. Jennifer är auktoriserad revisor och medlem i FAR. Andra revisionsuppdrag som Jennifer har är bland annat Nalka Invest AB, Asker Healthcare AB, RISE AB och Flerie AB. Bolagsstyrningsrapport Koncernledning JAMES AHRGREN (1979) CEO och Investerarrelationer Civilingenjörsstudier Anställd: 2021, 2011-2019 Innehav i AQ: 114 840 aktier Teckningsoptioner AQ: 1 000 CHRISTINA HEGG (1970) Finansdirektör Civilekonom Anställd: 2020 Innehav i AQ: 25 000 aktier Teckningsoptioner AQ: 500 FREDRIK SPÄNNARE (1971) IT-chef Ekonomistudier Anställd: 2022 Innehav i AQ: 5 000 aktier Teckningsoptioner AQ: 0 ERIK MATTSSON (1975) Inköpschef och Förvärv Högskoleingenjör maskinteknik Anställd: 2014 Innehav i AQ: 5 675 aktier Teckningsoptioner AQ: 500 JENNY EIVHAMMAR (1974) HR-chef Kandidatexamen HR samt Media och kommunikation Anställd: 2020 Innehav i AQ: 3 262 aktier Teckningsoptioner AQ: 1 000 NIKLAS ERICSSON (1972) BA Chef Induktiva komponenter Ingenjörsexamen i kraftelektronik Anställd: 1994 Innehav i AQ: 39 500 aktier Teckningsoptioner AQ: 5 000 NERIJUS OLŠAUSKAS (1978) BA Chef Kablage Business Administration Anställd: 2012 Innehav i AQ: 25 000 aktier Teckningsoptioner AQ: 0LARS GÄFVERT (1974) BA Chef Plåtbearbetning BA Chef Formsprutning och Tunnplåtsstansning Ingenjörsexamen i maskinteknik Anställd: 2019, 2011-2017 Innehav i AQ: 5 000 aktier Teckningsoptioner AQ: 1 000 PAULINA DUSZEL (1981) Marknads- och Försäljningschef BA Chef Elskåp BA Chef Systemprodukter MBA Anställd: 2010 Innehav i AQ: 0 aktier Teckningsoptioner AQ: 0 Uppgifterna, som omfattar eget och närståendes innehav av aktier, avser situationen den 31 december 2025 ===== SIDA 26 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 26 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN Styrelsen och verkställande direktören för AQ Group AB (publ), organisationsnummer 556281-8830, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksam- hetsåret 2025. Koncernen är verksam inom två affärssegment; Kom- ponent som producerar transformatorer, kablage, meka - nikdetaljer, tunnplåtsbearbetning och formsprutad ter - moplast, samt System som producerar system-, kraft- och automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna. Nettoomsättningen uppgick till 9 071 Mkr (8 554) vilket innebär en ökning med 517 Mkr jämfört med föregående år. Årets totala tillväxt blev 6,0% (-4,6), varav organisk till - växt 2,0% (-6,9), tillväxt genom förvärv 7,2% (2,5) och en valutaeffekt på -3,1% (-0,2). Valutaeffekten motsvarar ca -267 Mkr och avser främst valutorna EUR, CNY och BGN. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 840 Mkr (840), det vill säga oförändrat rörelseresultat trots högre nettoom - sättning under året vilket främst förklaras av den lägre vinstmarginalen hos nyförvärvade bolag. Finansnettot för helåret uppgick till -9 Mkr (-15) och består i huvudsak av positivt realisationsresultat vid försäljning av en rörelse - fastighet om 22 Mkr, negativt räntenetto om -17 Mkr och negativ nettopåverkan av valutakursförändringar om -14 Mkr. EBT-marginalen uppgick till 9,2% (9,6). Goodwill och övriga immateriella tillgångar har ökat med 6 Mkr jämfört med årets början. Nettoförändringen beror på förvärv, årlig avskrivning på teknologi och kund - relationer samt valutaomräkningseffekter. Koncernens investeringar i materiella anläggningstill - gångar för året uppgick till 235 Mkr (190) och avser främst kapacitetsinvesteringar och förbättringsprojekt för effekti - vare produktion i Europa. De enskilt största investeringar- na under perioden består av förvärvad rörelsefastighet i USA på 38 Mkr samt produktionsutrustning i Estland på 39 Mkr och i Sverige på 47 Mkr Totalt uppgick materiella an - 2025 läggningstillgångar till 1 231 Mkr (1 210). Koncernens räntebärande skulder uppgår till 565 (635) Mkr och likvida medel till 992 (919) Mkr vilket innebär att koncernen har en nettokassa på 427 (284) Mkr. Koncernens räntebärande skulder utan hänsyn till leasingskulder uppgår till 145 Mkr (309), vilket innebär en nettokassa justerad för leasingskulder på 847 Mkr (610). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 921 Mkr (1 197) vilket innebär en minskning om 276 Mkr som främst förklaras av ökad kapitalbindning i kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -307 Mkr (-265), och avser främst förvärv av dotterbolag -96 Mkr (-84), avyttring av fastighetsdotterbolag om 26 Mkr (0), samt ersättnings- och kapa- citetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstill - gångar på -233 Mkr (-185). Kassaflödet från finansieringsverk - samheten uppgick till -509 Mkr (-448) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -399 Mkr (-457) samt utdel - ning om -146 Mkr (-122). Vid årets utgång uppgick det egna kapitalet till 4 688 Mkr (4 409) i koncernen. Resultatutveckling för respektive segment, se not 4. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET Efter myndighetsgodkännande slutfördes den 31 januari 2025 förvärvet av mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Mag - netronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. Dessa bolag har tillverkning samt försäljnings- och konstruktionsingenjörer i Tysk- land och Tjeckien. Årsomsättningen uppgår till ca 500 Mkr och resultatmarginalen före skatt är under AQ-snittet. Köpeskillingen om 144 Mkr, betalades kontant vid tillträdet. Ingen villkorad till - läggsköpeskilling föreligger. Nyttjandeperioden för teckningsoptionerna (2022/2025) på - gick från och med 12 maj 2025 till och med den 10 juni 2025. Efter omräkning enligt teckningsoptionsvillkoren, till följd av den aktiesplit som årsstämman den 18 april 2024 beslutade om, be - rättigade varje teckningsoption till teckning av fem aktier i bola - get, till en teckningskurs om 70,20 kronor per aktie. Totalt nyttja- des 52 500 teckningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket innebär att 100 procent av det totala antalet teckningsoptio- ner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Genom utnyttjandet av teckningsoptionerna har AQ tillförts ca 18 Mkr före emissionskostnader samt antalet aktier och röster i bolaget har ökat med 262 500, från 91 470 290 till 91 732 790. Aktiekapitalet har ökat med 105 000 kronor, från 36 588 116 kro- nor till 36 693 116 kronor vilket registrerades hos Bolagsverket den 8 juli 2025. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Efter årets utgång är det fortsatt instabilitet och ökade spänning- ar i den globala handeln och krigshandlingar pågår. Dock har detta inte lett till någon väsentlig direkt påverkan på AQ. I det korta perspektivet kan de pågående krigshandlingarna i världen få en väsentlig påverkan på AQ:s kunder och leverantörer vilket i sin tur kan påverka AQ genom bland annat komponentbrister, som kan påverka AQ:s leveranssäkerhet, samt valuta- och pris - risker på till exempel energi, transporter och material. AQ har en decentraliserad affärsmodell med produktion i 17 länder och en vana att flytta produktion mellan produktionsenheter för att mini - mera eventuell påverkan för våra kunder. Ledning och styrelse följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på våra kunder och AQ. AQ Groups aktie flyttades upp till Nasdaqs Large Cap-seg - ment från och med 2 januari 2026. Nasdaq genomför en årlig segmentöversyn varje år baserat på genomsnittligt marknads - värde under november månad. Resultatet av denna ligger till grund för de segmentförändringar som sedan träder i kraft i janu- ari följande år. Den 6 februari 2026 informerade valberedningen i AQ Group AB bolaget om att den föreslår befintliga styrelseledamoten Åsa Landén Ericsson att väljas som ny styrelseordförande och Ro - land Kasper som ny styrelseledamot vid årsstämman 23 april 2026. Omval föreslås av styrelseledamöterna Gunilla Spongh, Lars Wrebo, Ulf Gundemark och Claes Mellgren. Styrelseleda - moten Per Olof Andersson har informerat valberedningen att han inte ställer upp för omval. Roland Kasper kommer närmast från en position som koncernchef på Systemair, en global leverantör av produkter och system för ventilation, värme och kyla. Valbe - redningens fullständiga förslag presenteras i kallelsen till AQ Groups årsstämma som hålls den 23 april 2026. FRAMTIDSUTSIKTER Vi har under 2025 fortsatt med kapacitetsinvesteringar i våra fa - briker och aktiviteter för att öka leveransprecisionen och lager - omsättningshastigheten. Efterfrågan från våra kunder är stark och vi har en bra riskspridning mellan länder, kunder och mark - nadssegment. Det finns goda förutsättningar för fortsatt fin ekonomisk utveck- ling kommande år. Förvaltningsberättelse ===== SIDA 27 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 27 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Förvaltningsberättelse Vår riktlinje är att vara en långsiktigt stabil, växande och lön- sam koncern med en stark finansiell position. Vi tycker om att göra affärer med kunden i fokus. Med starka relationer till världsledande kunder och engagerade medarbetare skall vi göra allt för att skapa organisk tillväxt och genomföra nya för - värv. En viktig del i detta är våra värderingar och vår strävan efter att vara en långsiktig och ”Reliable” leverantör till ledande industrikunder. Långsiktigt ser vi ett ännu mer ökat fokus att driva lösningar för att göra oss alla oberoende av fossil energi. Detta leder till ökat fokus mot AQ:s kunder inom förnyelsebar energi, elektro- mobilitet samt energilagring. Styrelsen lämnar ingen prognos om framtida omsättning och resultat. Uttalanden i denna rapport kan komma att uppfattas som framåtblickande och det verkliga utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som har kommenterats kan det verkliga utfallet påverkas av till exempel andra politiska händelser, konjunktureffekter, valutakurser och räntenivåer, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produk - tutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, händelser kopplat till cybersäkerhet och IT-infrastruktur, leveransproblem samt stora kreditförluster hos kunderna. MILJÖPÅVERKAN Moderbolaget bedriver ingen anmälningspliktig eller tillstånds- pliktig verksamhet enligt miljöbalken. Däremot finns det andra bolag inom koncernen som gör det. Den anmälningspliktiga verksamheten är kopplad till miljöbalkens bestämmelser om plasttillverkning och maskinbearbetning samt utsläpp av oklo - rerat lösningsmedel genom avdunstning i luften. Den tillstånds- pliktiga verksamheten avser mindre utsläpp i avloppsvatten och luft bland annat i samband med pulverlackering. HÅLLBARHET AQ är aktiv medlem av UN Global Compact. Därmed förbinder sig AQ och alla våra dotterföretag att följa tio principer vad gäl- ler, mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och att förhindra kor- ruption. Hållbarhetsarbetet är integrerat i koncernens verk - samhet och hållbarhetsrapporten utgör en del av AQ:s förvaltningsberättelse för år 2025. Hållbarhetsrapporten har tagits fram för att uppfylla kraven i årsredovisningslagen (särskilt med beaktande av 6 kap para - graf 11), EU:s taxonomiförordning och EU:s direktiv om företa- gens hållbarhetsrapportering – Corporate Sustainability Re - porting Directive (CSRD). Hållbarhetsrapporten har överlämnats till revisorn samtidigt som årsredovisningen. Håll- barhetsrapporten återfinns på sidorna 34-59. FORSKNING OCH UTVECKLING AQ bedriver ingen egen forskningsverksamhet. INVESTERINGSPOLICY Investeringarna motsvarar normalt behov för den aktuella pro - duktionstakten. Under 2026 avser AQ att fortsätta investera inom sina befintliga affärsområden. PERSONALPOLITIK Personalens hälsa och välbefinnande har alltid varit en viktig del vid beslutsfattandet på samtliga nivåer inom koncernen. Varje bolag har egna upplägg för att stimulera personalen till hälsofrämjande åtgärder. Dessutom sker löpande kompetens- utveckling utifrån bolagens behov. Se vidare i hållbarhetsrap - porten på sidorna 34-59. INFORMAITON OM RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen är genom sin verksamhet utsatt för såväl operatio- nella som finansiella risker. En beskrivning av dessa finns in - tagna i not 3 och under Framtidsutsikter i Förvaltningsberättel- sen. I det korta perspektivet kan de pågående krigshand- lingarna i världen innebära ökad risk för komponentbrister, som kan påverka AQ:s leveranssäkerhet, samt valuta- och prisrisker på till exempel tull, energi, transporter och material. Vad gäller hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter hän - visas till hållbarhetsrapporten avsnitten SBM-3 och IRO-1. ÄGARFÖRHÅLLANDEN Samtliga aktier innehas med lika rösträtt, utan andra begräns- ningar än vad som följer av Aktiebolagslagen. Det finns inga avtal, lagar eller paragrafer i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier. Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, be - sluta om att öka bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier som högst motsvarar 10% av det totala antalet utgivna aktier. Bemyndigandet ska omfatta rätt att besluta om emission med kontant betalning, med betalning med apportegendom el- ler med kvittningsrätt. Bemyndigandet har inte utnyttjats under året. Det finns inga bestämmelser i bolagsordningen eller avtal i övrigt som reglerar tillsättande och entledigande av styrelsele- damöter eller avgångsvederlag till desamma. Det finns heller inga begränsningar genom avtal eller bolagsordning om änd - ring av bolagsordningen. Tabell över de tio största aktieägarna per 2025-12-31 åter - finns på sidan 32. ===== SIDA 28 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 28 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet FLERÅRSÖVERSIKT Nedan visas utvecklingen under de senaste fem åren. Nyckeltalsberäkningar och definitioner, se sidorna 104-106. KONCERNEN Nettoomsättning Resultat före skatt, EBT Resultat per aktie före utspädning I Sverige Utanför Sverige Medelantalet anställda 2021 2022 2023 2024 2025 5471 7053 8968 8554 9071 2021 2022 2023 2024 2025 441 824 831 482 757 2021 2022 2023 2024 2025 4,00 7 ,27 7 ,38 4,49 6,91 20222021 2023 2024 2025 5656 821 6371 851 6796 1017 6788 1039 6968 878 7846 7813 7827 6477 7222 Mkr Mkr Kr Mkr där ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 9 071 8 554 8 968 7 053 5 471 Rörelseresultat (EBIT) 840 840 792 491 446 Rörelsemarginal (EBIT), % 9,3 9,8 8,8 7,0 8,2 Resultat före skatt (EBT) 831 824 757 482 441 Resultat före skatt (EBT), % 9,2 9,6 8,4 6,8 8,1 Kassalikviditet, % 184 204 162 140 130 Soliditet, % 68 67 63 56 56 Avkastning på totalt kapital, % 13,3 13,8 13,8 10,2 11,0 Avkastning på eget kapital efter skatt, % 14,9 16,3 18,3 14,2 15,3 Antal anställda i Sverige 1 039 1 017 878 851 821 Antal anställda utanför Sverige 6 788 6 796 6 968 6 371 5 656 Nyckeltal per aktie, kr 1) Årets resultat före utspädning 7,38 7,27 6,91 4,49 4,00 Årets resultat efter utspädning 7,38 7,25 6,89 4,49 4,00 Utdelning 2) 1,80 1,60 1,33 0,67 0,67 Eget kapital före utspädning 51,18 48,20 41,12 34,76 28,72 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 91 597 91 470 91 470 91 470 91 470 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 91 664 91 733 91 733 91 470 91 470 1) En aktiesplit 5:1 under 2024 har föranlett justerade jämförelsetal. 2) Till stämman framlagt förslag för respektive år. Förvaltningsberättelse ===== SIDA 29 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 29 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet UTDELNINGSPOLICY Styrelsens förslag är att utdelningen ska motsvara ca 25% av ett genomsnittligt resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Bolagets finansiella konsolideringsbehov måste dock alltid be- aktas. STYRELSENS OCH VD:S ARBETE Styrelsen har under det gångna året bestått av sex ledamöter, samtliga valda vid årsstämman 2025. Styrelsen har under året haft nio protokollförda sammanträden. Styrelsen och VD arbe- tar efter en fastlagd arbetsordning. Se ytterligare information i Bolagsstyrningsrapporten på sidorna 20-23. ERSÄTTNINGAR TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Beträffande ersättningar under 2025 till styrelse, VD och övriga ledande befattningshavare hänvisas till not 9. Styrelsens för - slag till riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare i AQ under 2026 överensstämmer i sak med de riktlinjer som antogs av årsstämman 2022 och vad som har varit praxis inom AQ Group i många år och är som följer: Beträffande styrelsearvoden föreslås följande: Styrelsens ordförande 600 Tkr (500) och 300 Tkr (250) för var och en av styrelsens ordinarie ledamöter. Revisionsutskottets ordförande 120 Tkr (120) och revisionsutskottets ledamöter 60 Tkr (60). Likt föregående år föreslås att ingen ersättning ska utgå till vare sig ersättningsutskottets ordförande eller ledamot. Rörliga ersättningar till AQ:s ledningsgrupp utgörs av rörlig kontantlön (bonus). Årsstämman 2022 antog följande principer för rörlig kontantersättning: Utöver fast lön skall rörliga ersätt - ningar i förekommande fall kunna erbjudas, vilka ersättningar skall vara kopplade till förutbestämda och tydligt uppställda mätbara målkriterier med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande. Ersättningen ska kunna utgå som kontant er- sättning eller extra premieinbetalningar till pensionsförsäkring. Den rörliga ersättningen skall sammantaget beloppsmässigt inte överstiga den fasta lön som utbetalats till berörd befatt - ningshavare. Styrelsen får frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Ersättningsutskottet föreslår inför årsstämman 2026 inga ändrade principer för rörlig ersättning: Utöver fast lön skall rör- liga ersättningar i förekommande fall erbjudas, vilka skall vara kopplade till förutbestämda och tydligt uppställda mätbara mål- kriterier med syfte att främja bolagets affärsstrategi, hållbarhet och långsiktiga värdeskapande. Dessa kriterier innefattar för närvarande, bland annat vinst före skatt och lageromsätt - ningshastighet. Ersättningen ska kunna utgå som kontant ersättning eller extra premieinbetalningar till pensionsförsäk - ring. Den rörliga ersättningen skall sammantaget belopps - mässigt inte överstiga 100% av fast lön. Styrelsen får frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. INCITAMENTSPROGRAM Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom bolaget. Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåri- ga optionsprogrammet som löpte ut 12 maj 2025. Lösenpriset vid inlösningstillfället uppgick till 70,20 kr per aktie (efter akties- plit och avrundat enligt optionsvillkoren). Vid inlösen berättiga- de varje option till fem aktier. Totalt nyttjades 52 500 teck - ningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket innebär att 100 procent av det totala antalet teckningsoptioner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Genom utnyttjandet av teck - ningsoptionerna tillfördes AQ Group cirka 18 Mkr före emis - sionskostnader. På årsstämman 2024 fattades det beslut om att införa ytter- ligare en omgång optionsprogram för ledande befattningsha - vare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningsoptions - programmet är treårigt och löper ut 12 maj 2027. Totalt tecknades 13 500 optioner som vid inlösen vardera berättigar till, efter aktiespliten, fem nya aktier under perioden 12 maj till 10 juni 2027. Teckningskursen fastställdes till 152,10 kr/aktie efter aktiesplit. Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om en ny omgång teckningsoptionsprogram för ledande befattningsha - vare och andra nyckelpersoner inom AQ motsvarande de två tidigare programmen. Dvs riktad emission av högst 775 000 teckningsoptioner, innebärande en ökning av aktiekapitalet vid fullt ut nyttjande med högst 310 000 kronor. Förslaget är ett treårigt teckningsoptionsprogram som löper ut i maj 2029. MODERBOLAGET AQ Group AB (publ) är moderbolag i en koncern, nedan kallad AQ. Affärsidén är: ■ Att utveckla, tillverka och montera komponenter och system till krävande industrikunder. ■ Att med vårt åtagande för total kvalitet göra våra kunder till långsiktiga samarbetspartners. Mkr där ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 76 67 57 49 50 Rörelseresultat 5 1 -3 2 -4 Resultat efter finansnetto 304 318 118 55 -13 Kassalikviditet, % 83 103 74 94 57 Soliditet, % 51 47 42 39 43 Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets omsättning utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterfö- retag förekommer inte i nämnvärd omfattning. Ökningen av fritt eget kapital om 238 Mkr jämfört med 2024- 12-31 består av periodens resultat om 366 Mkr, utbetald utdel- ning om -146 Mkr samt nyemission (teckningsoptioner som utnyttjades för teckning av aktier) om 18 Mkr. Obeskattade re- server består av periodiseringsfonder. Moderbolagets risker och osäkerhetsfaktorer är i allt väsent- ligt desamma som för koncernens övriga bolag. Beträffande bolagets finansiella riskhantering, kassaflöden etc., hänvisas till de i årsredovisningen intagna finansiella rapporterna, samt not 3. Förvaltningsberättelse ===== SIDA 30 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 30 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Bolaget startade sin verksamhet 1 oktober 1994 i Västerås där också sätet är. AQ Groups aktie är sedan den 16 januari 2017 noterad på NASDAQ OMX Nordic Exchange Mid Cap lista. Från och med 2 januari 2026 kommer AQ Groups aktie att flyt- tas upp till Large Cap, vilket omfattar bolag med ett marknads- värde över 1 miljard Euro. Aktieinformation och aktiestruktur Aktienamn AQ Group Kortnamn AQ ISIN-kod SE0022062196 Aktien berättigar till en röst på bolagsstämman och aktierna kan fritt överlåtas. Varje aktie medför lika rätt till vinstutdelning. Kvotvärdet är 0,40 kr per aktie. Aktiekapitalet uppgick per 31 december 2025 till 36 693 116 kr fördelat på 91 732 790 aktier. Det finns endast ett aktieslag och detta berättigar till en röst. AQ Group innehar inga egna aktier. Aktieägare och ägarstruktur Antalet aktieägare uppgår till 9 497 (8 520) stycken. Detta mot- svarar en ökning av antalet aktieägare med 11%. För fördel - ning av aktieinnehav och de 10 största aktieägarna, se tabeller på nästa sida. De två huvudägarna är Per Olof Andersson 17,16% (18,83) och Claes Mellgren 17,14% (19,07). Övriga stora aktieägare är Nordea Funds AB 6,80% (6,15), Fidelity Mutual Funds/Fi - delity Institutional Asset Mgmt 5,33% (7,97), Capital Group 4,20% (2,94) och Swedbank Robur Fonder AB 3,35% (3,14). Information om aktieägare och aktieägande uppdateras varje kvartal på koncernens webbsida www.aqgroup.com/sv/ investerare/aktien/agarbild. Kursutveckling 2025 Den första handelsdagen för året (2 januari 2025) var slutkur - sen 141,66 kronor per aktie och den sista handelsdagen (30 december 2025) var den 197,20 kronor per aktie, vilket mot - svarar en ökning med 39%. Slutkursen var högst den 22 sep - tember 2025 med 207,60 kronor per aktie. Kursutvecklingen åskådliggörs på sida 32 i grafisk form. Börskursen kan följas dagligen på bolagets hemsida: www.aqgroup.com/sv/investe - rare/aktien. Aktieutdelning Resultatet per aktie efter skatt före utspädning uppgick till 7,38 kr (7,27), och resultatet per aktie efter skatt efter utspädning uppgick till 7,38 kr (7,25). AQ har som utdelningspolicy att dela ut ca 25% av ett genomsnittligt resultat över en konjunkturcy - kel. Bolagets finansiella konsolideringsbehov måste dock alltid beaktas. Under året delades 146 352 464 Mkr ut efter beslut på års - stämman 2025. Aktieägarinformation Ledningen deltar i träffar med analytiker, investerare, övriga aktiesparare och media. Detta är viktigt för att öka intresset för aktien och för att ge både nuvarande och nya aktieägare bra möjligheter att värdera AQ så rättvisande som möjligt. Press - meddelanden publiceras omgående när en för verksamheten väsentlig händelse inträffat, och arkiveras på hemsidan. Del - årsrapporter publiceras också som pressmeddelanden och arkiveras på hemsidan. Årsbokslut och finansiell data publicer- as på hemsidan och är arkiverade där sedan 2012. På hemsi- dan finns också aktieinformation. Incitamentsprogram Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom bolaget. Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåri- ga optionsprogrammet som löpte ut 12 maj 2025. Lösenpriset vid inlösningstillfället uppgick till 70,20 kr per aktie (efter akties- plit och avrundat enligt optionsvillkoren). Vid inlösen berättiga- de varje option till fem aktier. Totalt nyttjades 52 500 teck - ningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket innebär att 100 procent av det totala antalet teckningsoptioner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Genom utnyttjandet av teck - ningsoptionerna tillfördes AQ Group cirka 18 Mkr före emis - sionskostnader. Årsstämman 2024 fattade beslut om att införa ytterligare ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom bolaget. Priset på teckningsoptionerna motsvarade marknadsvärdet och värderingen gjordes av en oberoende part. Varje teckningsoption kommer att ge rätt till att teckna fem aktier i bolaget till en lösenkurs om 152,10 kr. Op - tionsprogrammet löper ut 12 maj 2027 och inlösen är möjlig från och med samma dag till och med 10 juni 2027. För mer information se not 9. Årsstämmans bemyndigande Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, be - sluta om att öka bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier som högst motsvarar 10% av det totala antalet utgivna aktier. Bemyndigandet ska omfatta rätt att besluta om emission med kontant betalning, med betalning med apportegendom eller med kvittningsrätt. Syftet med bemyndigandet och skälet för att avvikelse från aktieägares företrädesrätt ska kunna ske, är att möjliggöra finansiering av företagsförvärv. Bemyndigan- det har inte utnyttjats under året. Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden Bolagets firma är AQ Group AB (publ) och aktiens kortnamn är AQ. Bolagets organisationsnummer är 556281-8830. Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden ===== SIDA 31 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 31 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Styrelsen föreslår att årsstämman den 23 april 2026 beslutar om en utdelning om 1,80 kr per aktie, totalt 165,1 Mkr. Föreslagen utdelning motsvarar 24% (22) av koncernens resultat efter skatt. Den föreslagna utdelningen bedöms varken påverka bolagets eller koncernens förmåga att på kort och lång sikt infria sina åtaganden, fortsätta sin verksamhet och göra ytterliga- re affärsmässigt motiverade investeringar. Beträffande bolagets och koncernens resultat och ställning i övrigt hänvisas till ef - terföljande resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser samt bokslutskom - mentarer och noter. Styrelsen föreslår att följande villkor ska gälla för vinstutdelningen: ■ 1,80 kr skall utdelas per aktie, och ■ 2026-04-27 är avstämningsdag ■ 2026-04-30 är utbetalningsdag FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel, 1 253 916 781 kr, disponeras enligt följande; Till förfogande, kr Disposition, kr Överkursfond 106 147 846 Utdelas till aktieägare 1) 165 119 022 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 1 147 768 935 Balanseras i ny räkning 2) 1 088 797 759 Summa fritt eget kapital 1 253 916 781 Summa 1 253 916 781 1) 1,80 kr per aktie 2) varav 106 147 846 kr återgår till överkursfond Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden Styrelsen föreslår att 1,80 kr skall utdelas per aktie ===== SIDA 32 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 32 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Fördelning av aktieinnehav Antal aktier Antal aktier Andelen kapital (%) Antal aktieägare Marknads- värde (Mkr) 1-500 906 916 0,99 7 426 179 501-1 000 593 696 0,65 784 117 1 001-5 000 2 018 695 2,20 876 398 5 001-10 000 1 140 688 1,24 152 225 10 001-15 000 705 554 0,77 55 139 15 001-20 000 465 644 0,51 26 92 20 001- 85 901 597 93,64 178 16 940 Totalt 91 732 790 100,00 9 497 18 090 Källa: Euroclear per 31 december 2025 De 10 största aktieägarna Ägare Antal aktier Antal aktier (%) Marknads- värde (Mkr) Per Olof Andersson 15 737 672 17,16 3 103 Claes Mellgren 15 722 672 17,14 3 101 Nordea Funds AB 6 235 187 6,80 1 230 Fidelity Mutual Funds / Fidelity Institutional Asset Mgmt 4 891 637 5,33 965 Capital Group 3 851 192 4,20 759 Swedbank Robur Fonder AB 3 074 490 3,35 606 Vanguard Funds 2 180 494 2,38 430 Första AP-fonden 1 700 000 1,85 335 Cliens Kapitalförvaltning AB 1 606 962 1,75 317 JP Morgan Asset Management 1 459 437 1,59 288 Summa 10 största 56 459 743 61,55 11 134 Summa Övriga 35 273 047 38,45 6 956 SUMMA TOTALT 91 732 790 100,00 18 090 Källa: Euroclear per 31 december 2025 AQ aktiens utveckling 2025 Källa: www.avanza.se AQ OMX Stockholm PI. Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden ===== SIDA 33 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 33 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Aktien, aktiekapital och ägarförhållanden Aktiekapitalet och dess utveckling, AQ Group AB År Händelse Aktier Summa aktier Ändrat aktiekapital Totalt aktiekapital 1994 AQ startar verksamheten 500 500 50 000 50 000 1994 Fond- och nyemission 4 500 5 000 450 000 500 000 1998 Fondemission 20 000 25 000 2 000 000 2 500 000 1999 Nyemission apport 290 25 290 29 000 2 529 000 2000 Nyemission apport 360 25 650 36 000 2 565 000 2000 Nyemission apport 460 26 110 46 000 2 611 000 2000 Fondemission 26 110 52 220 2 611 000 5 222 000 2000 Split 10:1 469 980 522 200 - 5 222 000 2001 Nyemission 50 000 572 200 500 000 5 722 000 2002 Nyemission apport 6 000 578 200 60 000 5 782 000 2002 Split 5:1 2 312 800 2 891 000 - 5 782 000 2004 Fondemission 2 891 000 5 782 000 5 782 000 11 564 000 2006 Nyemission apport 57 000 5 839 000 114 000 11 678 000 2006 Fondemission 11 678 000 17 517 000 23 356 000 35 034 000 2007 Nyemission apport 332 058 17 849 058 664 116 35 698 116 2010 Nyemission apport 110 000 17 959 058 220 000 35 918 116 2012 Nyemission apport 35 000 17 994 058 70 000 35 988 116 2013 Nyemission apport 40 000 18 034 058 80 000 36 068 116 2016 Nyemission 260 000 18 294 058 520 000 36 588 116 2024 Split 5:1 73 176 232 91 470 290 - 36 588 116 2025 Nyemission/teckningsoptioner 262 500 91 732 790 105 000 36 693 116 Källa: Euroclear per 31 december 2025 ===== SIDA 34 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 34 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Hållbarhetsrapport 2025 INTRODUKTION AQ Group grundades i Sverige 1994 och har idag cirka 8 000 medarbetare, där flertalet arbetar i tillväxtländer utanför Sverige. AQ är en global tillverkare av komponenter och system för krävan- de industrikunder runt om i världen. AQ är stolta över att i över 30 år varit en pålitlig leverantör genom att producera produkter med hög kvalitet som levereras i tid på ett hållbart sätt. AQ har varit en aktiv medlem av UN:s Global Compact sedan 2012 och stödjer sedan dess Global Com- pact:s 10 vägledande principer som rör mänskliga rättigheter, medarbetarnas rättigheter, miljö och bekämpning av korruption för att bedriva ett hållbart företagande. De tio principerna är: Principer för Mänskliga rättigheter Princip 1: Stödja och respektera internationella mänskliga rättigheter Princip 2: Inte vara inblandade i kränkningar av de mänskliga rättigheterna Principer för medarbetarnas rättigheter Princip 3: Upprätthålla föreningsfrihet och erkänna rätten till kollektiva förhandlingar Princip 4: Eliminera alla former av tvångsarbete Princip 5: Avskaffa barnarbete Princip 6: Avskaffa diskriminering vad gäller rekrytering och arbetsuppgifter Miljöprinciper Princip 7: Stödja försiktighetsprincipen vad gäller miljörisker Princip 8: Ta initiativ för att stärka ett större miljömedvetande Princip 9: Uppmuntra utvecklandet av miljövänlig teknik Principer mot korruption Princip 10: Motarbeta alla former av korruption, inklusive utpressning och bestickning Enligt AQ:s värderingar ska verksamheten bedrivas med stort fokus på kostnadseffektivitet vilket bland annat innebär att vi hela tiden försöker tillgodose våra kunders önskemål om det mest kostnadseffektiva sättet för tillverkning och genomför kontinuerliga förbättringar. Genom att arbe- ta mot minskat spill (kassation, dålig kvalitet, överproduktion, dåligt utnyttjande utrymmen, lager, extra transporter med mera) minskar kostnader och miljöpåverkan. På AQ anser vi att en mins- kad kostnadskrona även är ett minskat utsläpp. Vi är också stolta över att hushålla med resurser vilket är en del av vårt DNA. Så på AQ är hållbarhet sedan länge en integrerad del av strategin och verksamheten och ingår som en naturlig del i våra vanliga affärsaktiviteter – allt från att tillgodose kundernas önskemål om energi- och kostnadseffektiva komponenter och system till ansvarsfullt tillverkade produkter med lång livslängd som levereras från en fabrik i närområdet för att minska transporter. Och AQ:s kärnvärde Kostnadseffektivitet innebär att AQ fokuserar på att hushålla med resurser och elimi- nera spill vilket även bidrar till lägre påverkan på miljön. AQ har tidigare gjort en årlig hållbarhetsrapportering (Communication of progress och Letter of Commitment) enligt UN Global Compact:s ramverk samt lämnat hållbarhetsupplysningar i den lagstadgade årsredovisningen. Denna hållbarhetsrapport är den första hållbarhetsrapport som AQ upprättar enligt CSRD och ESRS varför strukturen och åtskilliga upplysningar skiljer sig från tidigare rapporter. Däremot har inte AQ ändrat sitt sätt att arbeta med hållbarhetsrelaterade frågor utan strategi och kärnvärderingar ligger fast. AQ arbetar långsiktigt med krävande industriella kunder som har höga krav på kvalitet och leveranssäkerhet. AQ:s entreprenöriella och decentra- liserade styrmodell hjälper oss att lyssna på kundernas önskemål och vara snabba till omställ- ning. Hållbarhetsrapport Innehållsförteckning I Allmänna upplysningar E Miljöinformation S Social hållbarhetsinformation G Bolagsstyrningsinformation ESRS 2 - Allmänna upplysningar 35 EU taxonomirapport 46 S1 - Den egna arbetskraften 55 G1 - Ansvarsfullt företagande 58 Grund för upprättandet 35 E1 - Klimatförändringar 50 Styrning 35 Påverkan, risk och möjligheter 42 ===== SIDA 35 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 35 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Innehållsförteckning I Allmänna upplysningar E Miljöinformation S Social hållbarhetsinformation G Bolagsstyrningsinformation ESRS 2 - Allmänna upplysningar 35 EU taxonomirapport 46 S1 - Den egna arbetskraften 55 G1 - Ansvarsfullt företagande 58 Grund för upprättandet 35 E1 - Klimatförändringar 50 Styrning 35 Påverkan, risk och möjligheter 42 I ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR (ESRS 2) GRUND FÖR UPPRÄTTANDET BP-1 Allmän grund för upprättandet av hållbarhetsrapporten AQ Groups hållbarhetsredovisning är upprättad i enlighet med kraven i årsredovisningslagen, Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering (European Sustainability Reporting Stan - dards - ”ESRS”) och EU-taxonomin. Den har upprättats på konsoliderad basis och konsolide - ringens omfattning är densamma som för de finansiella rapporterna, det vill säga hållbarhetsre- dovisningen omfattar både moderbolaget AQ Group AB och alla dotterbolag. Efter resultatet av due diligence-processen och väsentlighetsanalysen innehåller AQ Groups hållbarhetsredovis - ning information om väsentliga effekter, risker och möjligheter i samband med AQ Groups egen verksamhet och dess direkta och indirekta affärsrelationer både uppströms- och nedströms i värdekedjan. Eftersom AQ Group är en kontraktstillverkningsleverantör och verkar mitt i värde- kedjan inom kontraktstillverkarindustrin, finns det liten insyn i uppströms- och särskilt nedströms i värdekedjan. Rapporten redogör således för de hållbarhetsfrågor som är mest relevanta för koncernen och dess värdekedja och upplysningskraven kan sakna viss information. Inga undantag har utnytt - jats för informationsgivning avseende viss information kring immateriella rättigheter, know-how eller innovationer (ESRS1, avsnitt 7.7), eller upplysningskravet 19a.3 och 29a.3 i 2013/34/EU. Rapporterade klimatutsläpp baseras på estimat och utgör en approximation av faktiska utsläpp. Då detta är första året som AQ sammanställer en hållbarhetsrapport i enlighet med ESRS har vi valt att inte ta med jämförande data för 2024 utan endast data för 2025 som har kvalitetssäk- rad data enligt regelverket i ESRS. BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter Tillämpade tidshorisonter är i enlighet med ESRS 1, avsnitt 6.4, för bedömning av påverkan, risker och möjligheter och var kortsiktiga (under 1 år), medellångsiktiga (1–5 år) och långsiktiga (mer än 5 år). AQ Group har samlat in data från sina dotterbolag och det finns kontroller på plats för att säkerställa att informationen är fullständig och korrekt. Utarbetandet av hållbarhetsredo- visningen kräver dock även användning av antaganden, uppskattningar och ledningens be - dömningar. AQ rapporterar om osäkerheter och specifika omständigheter utöver relevanta upp- lysningar. AQ överväger ytterligare IT-lösningar för att erhålla data av bättre kvalitet, främst om utsläpp (Scope 1–3) som kan förbättra datainsamlingen och göra informationen mer korrekt. Information som tidigare presenterats i AQ Groups rapporter har inte granskats, därför redovi - sar AQ inte jämförande information i denna rapport. AQ redovisar i denna hållbarhetsrapport ingen annan information som härrör från allmänt accepterade standarder och ramverk för håll- barhetsrapportering. Hållbarhetsrapporten har bestyrkts av EY och har inte validerats av någon annan extern part. För det första rapporteringsåret tillämpar AQ infasningsbestämmelser i enlighet med bilaga C till ESRS 1 och redovisar bland annat inte förväntade monetära effekter av klimatförändringar och resursanvändningsrelaterade risker och möjligheter för räkenskapsåret 2025. Metriska mått Orsak till osäkerhet Referens till ämne/kapitel Scope 3 Begränsningar med ett utgiftsbaserat tillvägagångssätt och energistandarder som grund för energianvändning E1 STYRNING GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan som ansvarar för tillsynen av påverkan, risker och möjligheter (senare i denna hållbarhetsrapport: IRO) är styrelsen. Styrelsen är det högsta led - ningsorganet i hållbarhetsfrågor och övervakar hållbarhetsrapporteringen och riskhanteringen samt godkänner AQ Groups hållbarhetsrapport, inklusive mål, koncernövergripande policyer och processer, samt den dubbla väsentlighetsanalysen (senare i denna rapport: DMA). Styrelsen ansvarar för att övervaka framstegen mot målen. VD, med stöd av koncernledningen, implemen- terar hållbarhetsåtgärderna baserat på styrelsens instruktioner. Medlemmarna i koncernledning- en representerar alla AQ Groups dotterbolag och har expertis relevant för AQ:s verksamhet och bransch. Dotterbolagens verkställande direktörer är ansvariga i sina länder för alla hållbarhets - relaterade frågor, och det är deras uppgift att hantera riskerna, fastställa och reservera de resur- ser och den kompetens som krävs för processer och åtgärder mot definierade mål. AQ:s interna experter stöder koncernledningen avseende väsentlig påverkan, risker och möjligheter. Koncernledning och operativ hållbarhetsstyrning Styrelsen i AQ Group är ytterst ansvarig för bolagets organisation och förvaltning. Revisionsutskottet biträder styrelsen i bland annat att övervaka hållbarhetsrapporteringspro- cesserna för att säkerställa kvaliteten på sådana processer och rapportering. Styrelsen utser och ger instruktioner och riktlinjer till VD och koncernchef, som sedan ansvarar för löpande ledning av koncernen. Styrelsen och dess utskott ska därmed betraktas som koncernens för - valtnings-, lednings- och tillsynsorgan för hållbarhetsämnen. Däremot har den operativa admi - nistrationen och hanteringen av hållbarhetsämnen delegerats av styrelsen till VD & koncern - chef med stöd av koncernledningen. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 36 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 36 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Styrning av hållbarhetsarbetet Styrelse och ledning Antal medlemmar Andel kvinnor, % Andel män, % Andel kvinnor i för- hållande till män, % Styrelse 1) 6 33 67 50 Företagsledning 9 33 67 50 1) Sedan årsstämma 2025 Upplysningskrav enligt ESRS i andra delar av årsredovisningen Del av årsredovisningen, sida GOV 1 §21 b Information om arbetstagarrepresentanter N/A §21 c Styrelsens erfarenheter och kompetenser Bolagsstyrningsrapporten, sidan 24 §21 e Andel oberoende styrelseledamöter Bolagsstyrningsrapporten, sidan 24 §22 a Medlemmar i styrelse och ledning Bolagsstyrningsrapporten, sidorna 24-25 §22 b Valberedningens urvalskriterier, styrelsens arbetsordning och VD-instruktion Bolagsstyrningsrapporten, sidorna 21-22 AQ Groups policyer och styrdokument relaterade till hållbarhet AQ:s värderingar utgör en viktig grund för vår decentraliserade verksamhet och sammansvetsar AQ:s bolag och medarbetare världen över. Läs mer om våra värderingar på sida 8. Genom våra värderingar och vårt åtagande för total kvalitet, genomför vi ständiga förbättringar för att möta våra kunders krav och förväntningar. Allt arbete vi utför är ett bevis på vår kompetens och en rekommendation för kommande affärer. Alla medarbetare ansvarar för kvalitet. Verksamheten ska även bedrivas så att naturresurser bevaras och miljön skyddas. Vi ska följa regler och lagstiftning, ständigt arbeta med förbättringar för att minska eller förebygga vår miljöpåverkan - från konstruktion till leverans. Alla medarbetare har ansvar för miljön. Utöver AQ:s skriftliga värderingar har vi en uppförandekod som utgör ramverket för hur alla medarbetare i koncernen ska uppföra sig. Vi har också en uppförandekod för leverantörer med våra förväntningar på dem inom viktiga områden som arbetsvillkor, mänskliga rättigheter, hälsa och säkerhet samt miljöledning. Samma standarder gäller för leverantörer som för AQ Groups egen verksamhet. Styrelsen godkänner uppförandekoden och uppförandekoden för leverantörer medan koncernledningen godkänner andra koncerngemensamma policyer. För varje koncern - policy utses en medlem i koncernledningen som policyägare, med ansvar för att övervaka imple- menteringen och tillhandahålla vägledning och relaterade styrdokument. Ytterligare och relevan- ta ESG-relaterade koncernpolicyer listas i följande tabell. Översikt över AQ Groups policyer och styrdokument Hållbarhetsområde Viktiga styrdokument Ansvarig Bolagsstyrning Vision, Affärskoncept, Mål CEO Bolagsstyrning AQ värderingar CEO Bolagsstyrning Uppförandekod HR Bolagsstyrning Uppförandekod för leverantörer Inköp Bolagsstyrning Kvalitetspolicy CEO Bolagsstyrning IT policy IT Social Ersättningspolicy för ledande befattningshavare HR Social Policy mot kränkande särbehandling HR Social Jämställdhetspolicy HR Social Visselblåsarpolicy HR Miljö Miljöpolicy HR Miljö ISO 14001 certifiering Lokal VD Ekonomisk Finanspolicy CFO Ekonomisk Intern kontrollpolicy CFO Ekonomisk Informations- och insiderpolicy CEO Ekonomisk Utdelningspolicy CFO GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan Hållbarhetsexpertis och väsentliga frågeställningar 2025 Några av de hållbarhetsfrågor som AQ Groups ledning och styrelse särskilt behandlade under 2025 var kundernas önskemål om klimatanpassade komponenter och system, kundernas önske- mål om specifik klimatrelaterad rapportering, arbetsmiljörisker, affärsetik, AQ Groups förutsätt - ningar för en klimatneutral verksamhet, anpassningen till CSRDs krav på hållbarhetsrapportering samt arbetet och resultatet av en dubbel väsentlighetsanalys. Arbete och utbildning inom bolaget bidrar till kompetensutveckling inom samtliga frågeställningar. Från verksamhetsåret 2025 utgör hållbarhet ett förtydligat fokusområde i styrelsens arbete. I bolaget gavs CFO ett utökat ansvar motsvararande en koncerns ”Head of Sustainability” samt erhöll resurstillskott till de tidigare cen- trala funktionerna för lagstadgad rapportering, redovisning och analys för att framåt även inklude- ra den utökade lagstadgade hållbarhetsrapporteringen för moderbolag och koncern. Ingen sepa- rat hållbarhetsfunktion är upprättad utan ingår i befintlig organisationsstruktur med ansvar och befogenheter. AQ anlitade extern expertis för att ge koncernledning, styrelse samt vissa funk - tionsansvariga grundläggande utbildning i CSRD direktivet och ESRS samt de lagstadgade rap - porterings- och upplysningskrav som uppkommit. Extern expertis konsulterades även i samband med upprättande av dokumentationen för den dubbla väsentlighetsanalysen och GAP-analysen som har gjorts under året. Under 2025 höll revisionsutskottet möten sex (6) gånger och mötena behandlade bland an - nat framstegen i implementeringen av CSRD i allmänhet, DMA och relaterad due diligence-pro- Hållbarhetsrapport ===== SIDA 37 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 37 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet cess, de väsentliga effekterna, riskerna och möjligheterna som identifierats i DMA (se tabellen över väsentliga IRO:er under ESRS2, SBM-3), uppdatering av AQ Groups hållbarhetsdoku - mentation och rapportering, fastställande av mål och mätvärden samt uppdatering av befintliga och nya policyer för att stödja hållbarhetsfrågorna. Baserat på revisionsutskottets och koncern- ledningens ESG-arbete godkände styrelsen DMA och uppdaterade policyer under 2025. GOV-3 Integrering av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem Utgångspunkten för lön och andra ersättningar till ledande befattningshavare i AQ Group är att de ska vara marknadsmässiga och anpassade till bolagets kostnader samt ge bolaget möjlighet att rekrytera och behålla de ledande befattningshavare som behövs för att nå långsiktiga och kortsiktiga mål, stödja affärsstrategin och bidra till hållbarhet. Enligt AQ:s ersättningsriktlinjer för ledande befattningshavare ska rörliga ersättningar (incitamentsprogram/bonus) ha ett fastställt takbelopp samt vara kopplade till förutbestämda och tydligt uppställda mätbara målkriterier med syfte att främja bolagets affärsstrategi, hållbarhet och långsiktiga värdeskapande. Genom de teckningsoptionsbaserade incitamentsprogrammen knyts belöningen till bolagets framtida re - sultat- och värdeutveckling. AQ Groups rörliga ersättningsystem för koncernens ledande befattningshavare och VD:ar i dotterbolagen har för 2025 varit relaterat till resultatutveckling och rörelsekapitalbindning (EBT och ITO mätetal) och inget specifikt uttryckt hållbarhetsmätetal/icke-finansiellt prestationskrite- rium, då kravet på att leva upp till bolagets värderingar och att bidra till ökad hållbarhet i verk - samheten som bedrivs är en inneboende förväntan på samtliga medarbetare inom AQ. (GOV-3 §29a, se Förvaltningsberättelse sida 29). GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet AQ Groups due diligence-process för dubbel väsentlighetsanalys förlitade sig på den som be - skrivs i de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS), vilket innebär en omfat- tande strategi för att identifiera, förebygga, mildra och redovisa faktiska och potentiella negativa effekter på både miljön och människor som är kopplade till ett företags verksamhet. AQ Groups dotterbolag har länge följt etablerade branschstandarder, såsom ISO-certifierade ledningssys - tem. ISO-certifiering av kvalitets-, arbetsmiljö- och miljöledningssystem kräver att företag syste- matiskt bedömer risker, implementerar åtgärder för att hantera identifierade problem och transpa- rent rapporterar om sina insatser och resultat. Dessutom användes en intressentanalys för att identifiera och bedöma effekter, risker och möjligheter i DMA. Intressentdialoger och analyser genomförs löpande, med framförallt kunder, leverantörer, anställda och investerare, och är en viktig del av den pågående due diligence-processen. Grundläggande delar av tillbörlig aktsamhet Paragrafer i hållbarhetsrapporten a) Att bygga in tillbörlig akt - samhet i styrning, strategi och affärsmodell GOV-1 Administrativa, lednings- och tillsynsorganens roll GOV-2 Information som lämnats till och hållbarhetsfrågor som behand- lats av företagets administrativa, lednings- och tillsynsorgan GOV-3 Integrering av hållbarhetsrelaterade prestationer i incitaments - program SBM-3 Väsentliga effekter, risker och möjligheter och deras samspel med strategi och affärsmodell b) Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter samt möjligheter GOV-2 Information som lämnats till och hållbarhetsfrågor som behand- lats av företagets administrativa, lednings- och tillsynsorgan IRO-1 Beskrivning av processen för att identifiera och bedöma väsent - liga effekter och risker c) Att identifiera och bedöma negativ inverkan/påverkan SBM-3 Väsentliga effekter, risker och möjligheter och deras samspel med strategi och affärsmodell IRO-1 Beskrivning av processen för att identifiera och bedöma väsentli- ga effekter, risker och möjligheter d) Att vidta åtgärder för att hante- ra dessa negativa påverkan E1-3 Åtgärder och resurser i samband med klimatförändringspolitik S1-4 Vidta åtgärder gällande väsentlig påverkan på den egna arbets - styrkan, och metoder för att hantera väsentliga risker och utnyttja vä - sentliga möjligheter relaterade till den egna arbetsstyrkan, samt effekti- viteten av dessa åtgärder e) Att följa upp hur ändamålsen- liga dessa insatser är och kom - municera det SBM-2 Intressenternas intressen och synpunkter GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering AQ Group har sedan många år etablerade processer för riskhantering och internkontroll av rap- portering. Under året har dessa processer utvecklats till att även inkludera de nya datapunkterna som krävs enligt CSRD och ESRS. Uppföljning sker på bolagsnivå för koncernens alla bolag. Resultat/datapunkter avseende miljö, arbetskraft och bolagsstyrning följs upp årsvis. Finansiellt resultat följs upp månadsvis. Resultat/datapunkter sammanställs av CFO (med hjälp av koncern- rapporteringsfunktionen) och rapporteras till koncernledningen och styrelsen. Avvikelser mot mål och tidigare år övervägs och stäms av. Inför beslut av hållbarhetsrapport sker en övergripande avstämning med revisorerna. Styrningen av hållbarhetsrapport motsvarar den för finansiell rap- portering. Revisionsutskottet bereder hållbarhetsrapporten innan den tas upp till beslut hos sty- relsen. I revisionsutskottets arbete ingår fokus på kvalitet och riktighet i koncernens rapportering. I sin årliga revisionsrapport som presenteras för styrelsen, presenterar revisorerna sina obser - vationer från den översiktliga granskningen samt sin bedömning av företagets internkontrollpro- cesser. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 38 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 38 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja AQ koncernens huvudsakliga verksamhet och värdekedja samt hur dessa relaterar till väsentlighetsbedömningen sammanfattas nedan. AQ Groups syfte och affärsmodell AQ Groups syfte är att vara en pålitlig växande samarbetspartner för krävande industrikunder. AQ:s kunder är i många fall världsledande på det de gör. AQ har i princip inga egna patent utan tillverkar och tillhandahåller komponenter och system på order från industrikunder som i sin tur ofta vidareförädlar dessa innan de når slutkunden som också, med några få undantag, är indus - triföretag. AQ:s kunder är beroende av att få komponenter och system av god kvalitet med hög leveransprecision. Samtidigt ställs höga krav på AQ att producera på ett hållbart sätt och till ett konkurensmässigt pris. AQ adderar kundvärde inom i huvudsak fyra olika områden: Konstruktion, Industrialisering, Inköp/Logistik samt Serietillverkning. Koncernen är verksam inom två affärssegment; Komponent som producerar transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, tunnplåtsbearbetning och formsprutad termoplast, samt System som producerar system-, kraft- och automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna. AQ siktar på att vara världsledande vad gäller kvalitet, leveransprecision och kundservice. Målsättningen är också att finnas nära våra kunder geografiskt för att kunna erbjuda produkter med bästa totalkostnad och samtidigt låg miljöpåverkan. Sammanfattningsvis är karaktären på AQ:s marknadssegment ofta; A) långsiktiga och åter - kommande affärer B) ofta högkomplexa produkter C) kunderna är ofta marknadsledande D) regionaliserade leveranskedjor och tillverkning. Se vidare om AQ:s affärsmodell, mål och strategier på sidorna 9-11 i Årsredovisningen. Upplysningskrav enligt ESRS i andra delar av årsredovisningen Del av årsredovisningen, sida SBM-1 §40 a iii Anställda med geografisk fördelning Finansiella rapporter, sida 79 §40 b Totala intäkter Finansiella rapporter, sida 61 Logistik och distributionTillverkningInköpIndustrialiseringUtveckling Produkters slutfas ▲ UPPSTRÖMS ▲ ▼ NEDSTRÖMS ▼EGEN■ VERKSAMHET ■ Viktiga branschtrender som ligger till grund för koncernens strategi AQ har många kunder som är ledande inom teknik för att förbättra vår miljö. Vi hjälper dem med att producera delar eller kompletta produkter. AQ har under de senaste åren sett en ökad efterfrågan inom dessa områden. För att våra kunder ska lyckas är det av största vikt att produkterna fungerar under lång tid men även att de har en så låg kostnad som möjligt. Vi hjälper dem med allt ifrån att realisera en idé till att serietillverka med leveranser globalt nära våra kunders marknader. Tydligast ser vi trenden inom kommersiella fordon där flera av våra kunder går över till helt eller delvis elektrisk framdrift. Där kan AQ bistå dem med kompetens att producera till fordonsindustrin kombinerat med vårt kunnande inom elkraft och elektrisk automation. Vi ser också en tydlig trend med ökad efterfrågan på komponenter som minimerar och effektiviserar energianvändningen hos våra kunders slutkunder samt komponenter som möjliggör förnybara energikällor såsom sol- och vindkraft. AQ Groups värdekedja AQ köper in komponenter / produktionsinsatsmaterial och tillverkningsutrustning från en stor mängd leverantörer över hela världen. Den största typen av material som köps in är insats - material av aluminium, stål, elektrostål, koppar, plast och rostfritt stål. Stora mängder inköp görs även av elektroniska komponenter som främst används i kablage och elskåpstillverk - ningen. Transporter till och från bolagens produktionsanläggningar är ett annat väsentligt om- råde för inköp. Flera bolag använder sig också av inhyrd personal i tillverkningsprocesserna för att snabbare kunna anpassa personalstyrkan enligt kundernas efterfrågan. AQ:s verksamhet är att producera komponenter och system för krävande industrikunder som själva äger produkternas immateriella rättigheter. Kunderna anlitar AQ som en produk - tionsenhet för tillverkning av väl specificerade produkter, såsom till exempel målade metall - plåtar och monterad elektronik, vilka kunderna därefter monterar in som oftast små men vik - tiga beståndsdelar i sina slutprodukter. Produkterna transporteras till kunderna som distribuerar dem till slutkunderna. Eftersom AQ tillverkar en mängd olika produkter inom ett 15-tal olika industri-marknadssegment finns det många olika typer av slutkunder och slutanvändare världen över, allt från medicinsk eller militär personal, operatörer av industrimaskiner och utrustning, till konsumenter av datacenter och vindkraftverk. Dock har AQ inte alls någon, eller väldigt begränsad, insyn i slutanvändan- det av produkterna varför beskrivningen av värdekedjan och väsentlighetsbedömningen främst har gjorts utifrån det som AQ har förstahandsinformation om. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 39 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 39 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Kunder AQ Group har en väldiversifierad kundbas där de tio största kunderna svarar för drygt hälften av intäkterna. Bland kunderna återfinns krävande industrikunder som är verksamma inom en mängd tillverkningsindustrier, såsom ABB, Alstom, Hitachi, Scania och Volvo. Av intäkterna härrör inga från kunder direkt verksamma inom fossila bränslesektorer, kemisk produktion, kon- troversiella vapen eller tobak. Medarbetare AQ Group sysselsätter omkring 8 000 personer, vilka till övervägande del är verksamma i fa - briksmiljö i koncernens drygt femtio fabriker spridda i 17 länder. I tillägg till anställda medarbe - tare anlitas inhyrd personal som möjliggör upp- och nedskalning av produktionen i takt med beställningar från kunder. Övriga medarbetare är verksamma i ledningen och stödfunktioner. Leverantörer Inköpsfunktionen har en strategisk betydelse för AQ. I nära samarbete med befintliga och nya leverantörer arbetar inköpsfunktionen för att säkerställa en tillförlitlig och långsiktigt hållbar le - verantörsbas. Det skapar mervärde för våra kunder och stärker AQ:s konkurrenskraft. Genom AQ:s globala närvaro och det stora antalet leverantörer vi samarbetar med, kan vi ofta hjälpa våra kunder att hitta likvärdiga komponentalternativ till lägre priser internt inom AQ men även externt. Detta gör att vi kan sänka totalkostnaden för våra kunder men även öka alternativen för att hitta lämpliga insatsmaterial att köpa baserat på kundernas krav. AQ Groups strategi för lönsam tillväxt AQ Group har under 30 år byggt ett framgångsrikt företag genom att agera långsiktigt och satsa helhjärtat för att leva upp till kundernas förväntningar i fråga om kvalitet, leveransprecision, teknisk utveckling och service. Kort sagt ”reliable”. Ambitionen är att vara världens bästa leve - rantör! AQ har inga fantastiska patent eller andra skydd, utan lever på att ha den bästa besätt- ningen. För att förtjäna den bästa besättningen menar AQ att man ska vara ärliga, öppna, in - tresserade, ha kurage, ge feedback och välkomna opposition. Vidare för att överleva långsiktigt måste man växa och för att växa måste man internationalisera sig. För att kunna fatta snabba beslut och bestämma själv bör man inte vara beroende av långivare så att tjäna pengar innan man investerar är viktigt. AQ:s värderingar bygger på en grundläggande respekt för individen och tron på människors förmåga att ta egna initiativ. Det ska finnas en öppenhet för nytänkande och en strävan efter ständiga förbättringar överallt i företaget. Genom att dela värderingarna kan kollegor från alla delar av världen arbeta ihop i ett snabbt tempo, lita på varandras kunskap och förmåga, utvecklas tillsammans och skapa kundnytta på bästa sätt. Det är AQ:s strategi för lönsam tillväxt. AQ Groups strategi för hållbart värdeskapande AQ arbetar för att minska verksamhetens negativa miljöpåverkan genom att identifiera och hantera miljöfrågor samt utveckla hållbara arbetssätt. Genom att främja klimatomställningen och cirkulära produktionsprocesser minskar verksamhetens utsläpp till luft, mark och vatten samt bevarar biologisk mångfald. Tillsammans med kunder och leverantörer i värdekedjan tar bolaget ansvar för miljön. En viktig del är också att minimera svinnet, vilket har en positiv mil - jöpåverkan. AQ:s ambition är att minska verksamhetens klimatpåverkan. Som ett led i AQ:s klimatomställ- ning kartlägger bolaget egna utsläpp av växthusgaser och de indirekta utsläpp som uppstår i värdekedjan hos leverantörer och kunder. Social hållbarhet innebär ett ansvarstagande för människor och omfattar både de som arbe- tar på AQ:s arbetsplatser och i värdekedjan. AQ präglas av en stark företagskultur som vilar på värdeorden WE ARE RELIABLE. Bolaget strävar efter att vara en attraktiv arbetsgivare genom att erbjuda trygga, inkluderande och säkra arbetsplatser. AQ:s affär, strategi och hållbara arbetssätt skapar förutsättningar för långsiktig och hållbar lönsamhet. AQ strävar efter att ha en stabil och robust lönsamhet där bolaget genom kundanpassade lösningar och värdeskapande produkt- och serviceleveranser uppnår lönsam tillväxt. En stabil lönsamhet över tid skapar förutsättningar för utdelning till vår ägare samtidigt som vi bibehåller en balanserad soliditet. AQ präglas av en stark företagskultur och god affärsetik. De krav som ställs internt gäller även för företagets leverantörer. AQ arbetar för en hållbar leverantörskedja genom att säker - ställa mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljöansvar och korruptionsåtgärder inom leverantörs - kedjan. Detta sker inom ramen för AQ:s inköpsarbete där bolaget samarbetar med leverantörer som är bedömda och godkända enligt kriterierna för uppförandekoden för leverantörer. Hållbarhetsmål Som nämnts tidigare har AQ har sedan 2015 genomfört en årlig självskattning och uppföljning av koncernens bolag för att ge koncernledningen en god förståelse av hur väl principerna i UN Global Compact efterlevs inom koncernen och för att identifiera handlingsplaner för områden där poängen bedöms låg. Sedan 2021 satte AQ även ett mål på att minska koldioxidutsläppen i förhållande till omsättningen med 2% för 2022 och efter det med 4% per år. Koncernens fram- steg avseende målet bedöms och följs upp på årsbasis och status per årsslutet 2025 samman- fattas i tabellen nedan. För vidare detaljer om koncernens koldioxidutsläpp hänvisas till avsnitt E-1. Detta mått och mål är globalt och omfattar AQ:s alla verksamheter och är en integrerad del i koncernens strategi och verksamhet. Genom att minska koldioxidutsläppen bidrar AQ till att begränsa påverkan på den globala uppvärmningen, och bidrar därigenom till Parisavtalets hu - vudmål att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 grader. ESRS- standard Mått Amitionsnivå för målet Bas- linje Målår 2025 Status Mål Miljö E1 Scope 1 och 2 -utsläpp 4% minskning i förhållande till nettoomsättningen årligen så att på 10 års sikt (2034) ha minskat med 44% 2025 2034 ● Bedriva resurseffektiv verksamhet och erbju- da kunderna utsläpps- snåla alternativ. ● I fas ● Ytterligare insatser krävs ● Ej i fas Hållbarhetsrapport ===== SIDA 40 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 40 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter AQ gillar transparens och rak feedback. I våra vär- deringar står: ”Vi måste hela tiden bli bättre – den som står stilla halkar efter”. Våra intressenter ger därför löpande insikter till vårt hållbarhets- och stra- tegiarbete. Utifrån deras synpunkter kan vi bedö - ma allvaret respektive nyttan i AQ:s påverkan på miljön och människor och värdera våra hållbar - hetsrelaterade risker och möjligheter. Intressenter- na utgörs av två grupper. Dels de som direkt och indirekt påverkas av vår verksamhet i värdekedjan eller som kan inverka på AQ:s måluppfyllnad, så - som medarbetare, kunder och miljön. Dels av in - tressenter av vår hållbarhetsinformation såsom kunder och investerare. Resultaten från intressentdialoger återrapporte - ras regelbundet till AQ:s ledning och styrelse. Det ger upphov till strategianpassningar och nya/an - passade processer i affärsmodellen i syfte att mini- mera vår negativa påverkan och befrämja nyttan, samt hantera hållbarhetsrelaterade risker och möj- ligheter. Vid vår dubbla väsentlighetsanalys 2025 bidrog intressenternas insikter till att ett antal påverkans - frågor, risker och möjligheter identifierades i hela värdekedjan. Intressenter Betydelse för AQ Group Syfte Detaljer om intressentengagemeng Kunder Hos AQ kommer kunderna alltid först. Att lyssna på kundernas behov och önskemål är utgångspunkten för en växande och hållbar affär. Kundernas förväntan är att AQ tillverkar deras produkter med hög kvalitet, till ett konkurrenskraftigt pris och med levererans i rätt tid. AQ har mycket krävande kunder och vår ambition är att vara en pålitlig leverantör som bidrar till deras ambitioner för kvalitet och hållbarhet. AQ har löpande kontakt med kunderna, vissa så ofta som varje vecka. Kundkontakten hanteras främst av kundansvariga i respektive bolag men ibland även av koncernchef och koncern försäljningschef. Anställda / Medarbetare AQ är ett värderingsstyrt bolag där lö- pande kommunikation med de anställda är en nyckel till framgång för att attrahe- ra och behålla duktiga medarbetare. AQ har inga fantastiska patent eller andra skydd, vi lever på att vi har den bästa besättningen. För att förtjäna den bästa besättningen ska vi vara ärliga, öppna, intresserade, ha kurage, ge feedback och välkomna oppo - sition. Ansvaret för detta är allas. Chefer på AQ har ett extra ansvar i att föregå med gott exempel och säkerställa en god kommunikation med de anställda. En viktig pusselbit i detta är att ha kul på jobbet och att arbeta på ett säkert och hälsosamt sätt. Beroende på lokal lagstiftning och fackli- ga organisationer genomförs även möten med dessa organisationer enligt formaliserade rutiner. Investerare och banker Intressentdialogen med investerare och banker är viktig för informera om AQ:s strategier och verksamhet samt för att få feedback på hur informationen mottas och om den behöver anpassas. Tillgång till kapitalmarknaden är viktig, och det är viktigt att våra investera- re och finansiärer ser AQ som en säker investering med finansiell stabilitet och lönsamhet som leder till uthållig avkastning för aktieägarna. AQ har kontakt med huvudinvesterare och banker löpande, mer än 4 gånger per år. Kontakten med banker hanteras av VD och CFO. Leverantörer En nära och löpande dialog med leve- rantörer är nödvändig för att säkerställa en tillförlitlig och långsiktigt hållbar leve- rantörsbas som uppfyller våra kunders högt ställda krav. Inköpsfunktionen har en strategisk betydelse för AQ och är ansvarig för nära och löpande dialog med leverantörer. Detta är nödvändig för att sä - kerställa en tillförlitlig och långsiktigt hållbar leverantörsbas som uppfyller våra kunders högt ställda krav. AQ:s inköpare i bolagen och inköpsansva- rig på koncernnivå har löpande kontakt med leverantörerna samt genom - för specifika leverantörsmöten/dialoger och utvärderingar. Arbetare i värdekedjan Arbetare inom värdekedjan är en viktig intressentgrupp när det gäller an - svarsfulla affärsmetoder. För närvarande har AQ inte engagerat sig direkt med dessa arbetare utan arbetar istället via vår uppförandekod för leve - rantörer och övriga baskrav som ska uppfyllas för att få vara en del av AQ:s leverantörsbas. Konsumenter och slutanvändare AQ har ingen direktkontakt med konsumenter och slutanvändare utan till - verkar och tillhandahåller komponenter och system på order från industrik- under som i sin tur ofta vidareförädlar dessa innan de når slutanvändare. Samhälle och berörda samhällen Samhället påverkar AQ genom regler, lagar och direktiv. AQ påverkar samhället genom att erbjuda arbetstillfällen men även genom utsläpp och resursförbrukning. Detta är en naturlig och intgegrerad del av AQ:s dagliga verksamhet. AQ har inte formaliserad och regelbunden kontakt med re - presentanter för samhäller och berörda samhällen utan dialogen sker mer sporadiskt och behovsstyrt. Med input från dessa dialoger sker utveckling av bland annat policyer, rutiner och tillverkningstekniker. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 41 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 41 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell AQ har genomfört en så kallad dubbel väsentlig - hetsanalys enligt det nya ESRS regelverket under 2025. Innan dess har AQ istället inkluderat miljö- och hållbarhetsfrågor i den normala riskutvärde - ringsprocessen och upprättat en hållbarhetsrapport enligt tidigare gällande regelverk. Syftet med den dubbla väsentlighetsanalysen är att identifiera kon- cernens väsentliga hållbarhetsrelaterade påver - kansområden samt väsentliga hållbarhetsrelatera - de finansiella risker och möjligheter. Ett ESRS-ämne bedöms av AQ som väsentligt om det påverkar hur AQ hanterar strategiska frågor eller frågor som rör affärsmodellen. Detta är viktig information för kon - cernen när det gäller att fastställa relevanta mål och mått för att ytterligare driva och förbättra håll - barhetsarbetet. Resultatet av den dubbla väsentlighetsanalysen för 2025, som visas här intill, är i linje med AQ:s ti - digare bedömningar av risker och väsentlig påver - kan på koncernens verksamhet på kort, mellan och lång sikt. Därmed resulterade den dubbla väsent - lighetsanalysen inte i några större förändringar av koncernens strategi eller affärsmodell. Utvärdering- en har dock bidragit till att delvis nya mått, mål och uppdaterade rapporteringsrutiner har implemente - rats. Den dubbla väsentlighetsanalysen visar att tre av tio ESRS-ämnen bedöms väsentliga för AQ och värdekedjan utifrån tillämpat ESRS regelverk. Ge - nom bedömningen av hållbarhetsämnen kan AQ prioritera och fokusera på de mest väsentliga frå - gorna avseende ESRS-standarder och ta upp dessa i sina policyer, processer, åtgärder, mått och mål. De ämnen som bedöms väsentliga behandlas i denna hållbarhetsrapport. Väsentlighetsegenskap ESRS- standard Underämne Värdekedja Väsentlig påverkan Finansiell effekt Bedömning Miljö E1 Klimatför- ändringar Anpassning till klimatför- ändringar ▲■ Ingen väsentlig påverkan Ingen väsentlig påverkan Bedömer ingen väsentlig påverkan på grund av vår affärsmodell och var våra bolag är lokaliserade, det vill säga inte på klimatutsatta områden och omställ- ning bedöms kommer kunna göras utan stor påverkan. Begränsning av klimatför- ändringar och utsläpp av växthusgaser ▲ ■ ▼ Faktisk negativ påverkan Potentiell negativ effekt (risk) Faktisk negativ påverkan i den egna verksamheten, uppströms och ned - ströms på grund av växthusgasutsläpp genererade i Scope 1, 2 och 3 som påverkar klimatförändringarna. Enligt spendanalys är den största inverkan från plåtleverantörer och transporter till och från AQ:s produktionsenheter. Potentiell negativ finansiell effekt på grund av klimatrelaterade risker som reg- lering. Det krävs investeringar för att minska växthusgasutsläppen, begränsa klimatförändringarna och säkra att AQ når sina mål om minskat utsläpp. Po - tentiella finansiella risker kopplade till höjda koldioxidskatter kan ge upphov till ytterligare finansiell påverkan. Energi ▲■ Faktisk negativ påverkan Ingen väsentlig påverkan Inköpt energi till produktionsprocesser bidrar till CO2-utsläpp. Sociala S1 Den egna arbetskraf- ten Arbetsvillkor - Hälsa och säkerhet ■ Potentiell negativ påverkan Ingen väsentlig påverkan Mindre faktisk negativ påverkan på de egna medarbetarna har identifierats kopplat till mindre incidenter och ergonomiska risker som har lett till förlo - rad arbetstid. Detta bedöms dock inte som väsentligt varför risken bedöms som "potentiell negativ påverkan". Potentiell negativ påverkan på grund av risken för livshotande eller permanenta skador. Påverkan av en sådan om - fattning skulle vara omöjlig eller svår att åtgärda. Även om det är osannolikt att händelser av den typen inträffar bedömer AQ att hälsa och säkerhet är en väsentlig fråga eftersom det har en negativ påverkan kopplad till mänskliga rättigheter och arbetarnas rättigheter. Styrning G1 Ansvars- fullt företa- gande Företagskultur ■ Faktisk positiv påverkan Ingen väsentlig påverkan Faktisk positiv påverkan i den egna verksamheten genom att skapa en positiv arbetsmiljö och företagskultur som bygger på gemensamma värderingar, ruti- ner och beteenden vilka fastställs i AQ:s Värderingar, policyer samt i bolagets uppförandekod. AQ har också ett visselblåsarsystem med skydd för vissel - blåsare. Då det är väldigt svårt att mäta positiv effekt anges "ingen väsentligt finansiell påverkan". Korruption och mutor ▲ ■ ▼ Potentiell negativ påverkan Potentiell negativ effekt (risk) Potentiell negativ påverkan uppströms och nedströms på grund av risken för korruption och mutor i affärsrelationer som är verksamma i högrisksektorer och högriskländer. AQ är verksamt på vissa högriskmarknader och övervakar dessa risker samt utbildar kontinuerligt sina medarbetare kring dessa. ▲ Uppströms ■ Egen verksamhet ▼ Nedströms Hållbarhetsrapport ===== SIDA 42 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 42 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Hänsyn till arbetstagare i processen för dubbel väsentlighetsanalys Arbetare inom värdekedjan är en viktig grupp intressenter när det gäller ansvarsfulla affärsme- toder. För närvarande har AQ inte engagerat sig direkt med dessa arbetare, men arbetar med mänskliga rättigheter och arbetsrätt genom samarbete med våra leverantörer (se ovan och upplysningar gällande ESRS 2 SBM-2). Hänsyn till konsumenter och slutanvändare i processen för dubbel väsentlighetsanalys AQ interagerar inte direkt med konsumenter och slutanvändare eftersom vi tillverkar produkter på begäran och som en tjänst för våra kunder, som distribuerar dem till konsumenter och slut - användare. PÅVERKAN, RISK OCH MÖJLIGHETER IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter (IRO:er) AQ Process för dubbel väsentlighetsanalys Koncernens dubbla väsentlighetsanalys baseras på underämnen och beaktar både inverkningar och finansiell väsentlighet i enlighet med ESRS-kraven. De viktigaste stegen beskrivs nedan. Synpunkterna från AQ:s externa intressenter bedöms och integreras i den dubbla väsentlighets- analysen på årsbasis. Globala funktioner och affärsområden sammanfattar återkopplingen som inkommer genom dialogerna med viktiga intressenter, kontakter med hållbarhetsexperter och användare av hållbarhetsrapporten. Samtliga hållbarhetsrelaterade risker i detta avsnitt tas inte särskilt upp i riskhanteringsavsnittet. Steg 1 - Kartläggning av verksamhet och värdekedja Kartläggning av hela värdekedjan, från inköp av material till kundleverans. Steg 2 - Identifiering av påverkan, risker och möjligheter (IRO:er) Utifrån en grundlista från diverse ramverk som ESRS, GRI och OECD bedömer ledande befatt- ningshavare vilka ESG-påverkansområden som är relevanta för koncernen. I analysen bedöms också om sådana inverkningar, risker och möjligheter avviker från tidigare bedömningar och om de kan leda till förändringar i koncernens strategi eller affärsmodell. Steg 3 - Intressentdialoger Dialoger med bland annat kunder, medarbetare, leverantörer, investerare och experter ger vär- defull information och bidrar med externa perspektiv på relevanta ESG-påverkansområden (hållbarhetsfrågor) för koncernen. Läs mer om intressentdialoger i SBM-2. Steg 4 - Bedömning av väsentlighet i två dimensioner (Väsentlighetsanalys) De relevanta inverkningarna, riskerna och möjligheterna bedöms sedan utifrån två perspektiv: Inside-out (påverkansväsentlighet): Bedömning av verksamhetens påverkan på omvärlden (miljö, socialt, samhälle) respektive, Outside-in (finansiell väsentlighet): Bedömning av hur hållbarhetsrisker och möjligheter påver - kar företagets affärsmodell, resultat och framtida utveckling. Steg 5 - Sammanställning och prioritering Resultaten summeras i en väsentlighetsmatris. Den dubbla väsentlighetsanalysen och de defi- nierade väsentliga hållbarhetsämnena genomgår flera kalibreringsomgångar med interna in - tressenter från relevanta globala funktioner inom koncernen. Vid behov anlitas externa experter för att bistå i relevanta bedömningar. Toppområden blir vägledande för rapportering och strate- gi. Steg 6 - Gap-analys och åtgärdsplan En gap-analys genomförs för att identifiera skillnaden mellan nuvarande rapportering och kra - ven i CSRD/ESRS och en plan utarbetas för att fylla identifierade gap och implementera ES - RS-standarder. Steg 7 - Integrering i rapportering och styrning Resultatet av den dubbla väsentlighetsanalysen granskas av koncernledningen och revisions - utskottet, och bekräftas av styrelsen, innan den används som grund för hållbarhetsrapporte - ringen och strategin. Läs mer i GOV-1 och GOV-2 om koncernledningens och styrelsens roll i processen med den dubbla väsentlighetsanalysen och hur de överväger och beslutar om håll - barhetsfrågor. Processer som används för att identifiera, bedöma, prioritera och övervaka risker och möjligheter som har eller kan ha finansiella effekter Ett tröskelvärde i kronor fastställdes för finansiellt väsentliga risker och möjligheter. De risker vars bedömda värde överstiger det finansiella tröskelvärdet följs upp inom ramen för AQ:s övri- ga riskprocess. För identifierade väsentliga möjligheter var det svårt att fastställa relevanta fi - nansiella mått varför dess påverkan inte kunde bedömas utan istället integreras i relevanta in - terna processer samt affärsplanering och strategi. För vissa faktiska positiva påverkan har AQ identifierat potentiella positiva effekter från möjligheter till vidareutveckling. Hållbarhetsrisker diskuteras med koncernledning och styrelsen minst en gång per år. Riskhanteringsprocesser och rapporteringssystem underhålls löpande. Läs mer i bolagsstyrningsrapporten på sidan 22 och i riskhanteringsavsnittet SBM-3 och IRO-1. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 43 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 43 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Dubbel väsentlighetsanalys gällande miljö- och bolagsstyrningsfrågor Väsentlig påverkan Finansiell materialitet Hållbarhetsområde med väsentliga frågor Faktisk positiv Potentiell positiv Faktisk negativ Potentiell negativ Möjlighet Risk E1 - Klimatförändringar S1 - Egna medarbetare G1 - Affärsetik Ej väsentliga hållbarhetsområden: E2 - Föroreningar E3 - Vatten och marina resurser E4 - Biologisk mångfald E5 - Resursanvändning och cirkulär ekonomi S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Påverkade samhällen S4 - Konsumenter och slutanvändare Enligt sammanställningen ovan har AQ väsentliga hållbarhetsfrågor inom tre av ESRS hållbar- hetsområden. Dessa tre hållbarhetsområden relaterar framför allt till begränsning av koldioxid - utsläpp, säker och trygg arbetsmiljö samt ansvarsfullt företagande i enlighet med AQ:s värde - ringar och uppförandekoder. I praktiken innebär det att AQ kommer fortsätta se över insatsmaterial och produktionsprocesser. Vår produktion baseras på stora mängder råvaror och andra insatsmaterial som i hög grad beslutats av våra kunder. AQ:s miljöprocesser och uppfölj- ning inriktas mot att minimera materialförbrukning och avfall. Fortsatt uppföljning och förebyg - gande arbete för att säkerställa säkra och trygga arbetsplatser. Fortsatt implementation av AQ:s värderingar och uppföljning av efterlevnad av vår uppförandekod och uppförandekod för leve - rantörer. Då detta är första året AQ har genomfört och dokumenterat en dubbel väsentlighetsanalys finns det områden för framtida förbättringar och förfiningar av både metod och bedömningar vart efter regelverk och praxis utvecklas samt bolaget får fördjupad kunskap inom detta område. En årlig översyn kommer att ske av den dubbla väsentlighetsanalysen för att ständigt förbättra och utveckla den. För sju av ESRS hållbarhetsområden bedömer AQ just nu baserat på sin affärsmodell och kunskap att dessa ej har väsentlig påverkan, risker och möjligheter i den dubbla väsentlighets- analysen. Dessa områden är E2-Föroreningar, E3-Vatten och marina resurser, E4-Biologisk mångfald, E5-Resursanvändning och cirkulär ekonomi, S2-Arbetstagare i värdekedjan, S3-På- verkade samhällen samt S4-Konsumenter och slutanvändare. AQ beskriver hur de har fastställt vilken väsentlig information som ska redovisas i förhållande till de effekter, risker och möjligheter som de har bedömt vara väsentliga, inklusive användning- en av tröskelvärden i IRO-1-avsnittet ovan. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 44 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 44 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet IRO-2 Upplysningskrav i ESRS som omfattas av koncernens hållbarhetsrapport Informationen i denna hållbarhetsrapport baseras på följande kriterier: A) väsentlighet (väsentliga frågor baserade på DMA har rapporterats och inte väsentliga har inte rapporterats), B) frivillig basis (då oftast inte rapporterad), C) villkorlig information (beroende på om den är tillämplig eller inte), D) infasning, E) obligatorisk (alltid redovisad, om tillämpligt). Sektion Upplysningskrav Sida Allmän information BP-1 Allmän grund för upprättandet av hållbarhetsrapporten 35 BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 35 GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 35 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan 36 GOV-3 Integrering av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 37 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 37 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 37 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 38 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 40 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 41 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter (IRO:er) 42 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS som omfattas av koncernens hållbarhetsrapport 44 Miljöinformation EU-Taxonomirapport 46 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 50 E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 50 E1-3 Åtgärder och resurser relaterade till policyer avseende klimatförändringar 51 E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 52 E1-5 Energianvändning och energimix 52 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 53 E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkrediter 54 E1-8 Intern koldioxidprissättning 54 E1-10 Enhetsspecifikt mått 54 Social hållbarhets- information S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 55 S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående påverkan 55 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan uppmärksamma problem 55 S1-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på den egna arbetskraften och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 56 S1-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan kan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 56 S1-6 Uppgifter om företagets anställda: Totalt antal anställda, fördelning efter kön och land, och personalomsättning 57 S1-14 Mått för arbetsmiljö 57 Bolagsstyrnings- information G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur 58 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 58 G1-4 Fall av korruption och mutor 59 Hållbarhetsrapport ===== SIDA 45 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 45 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Nedanstående tabell sammanställer datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning, med en angivelse av var de finns. Data - punkter som har bedömts vara icke-väsentliga eller inte förekom- mer i koncernens värdekedja har markerats med ”inte väsentligt”. Väsentliga datapunkter som fasas in/inte offentliggörs av andra skäl markeras med ”N/A”. Avsnitt Upplysningskrav och relaterad datapunkt DR-sida Allmän information ESRS 2 GOV-1: Styrelsens jämställdhet punkt 21 (d) 36 ESRS 2 GOV-1: Andel styrelseledamöter som är oberoen- de punkt 21 (e) 36 ESRS 2 GOV-4 Uttalande om due diligence punkt 30 37 ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamheter relaterade till fossila bränslen punkt 40 (d) i Inte väsentligt ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamheter relaterade till kemisk produktion punkt 40 (d) ii Inte väsentligt ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet relaterad till kontroversiella vapen punkt 40 (d) iii Inte väsentligt ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamheter relaterade till odling och produktion av tobak punkt 40 (d) iv Inte väsentligt Miljö- information ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutrali- tet senast 2050 punkt 14 50 ESRS E1-1 Företag som är undantagna från Parisanpassade riktmärken punkt 16 (g) 50 ESRS E1-4 Mål för minskning av växthusgasutsläpp punkt 34 52 ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) punkt 38 52 ESRS E1-5 Energiförbrukning och -mix punkt 37 52 ESRS E1-5 Energiintensitet i samband med verksamhe- ter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40 till 43 52 ESRS E1-6 Brutto Scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp punkt 44 53 ESRS E1-6 Brutto utsläppsintensitet för växthusgaser punkterna 53 till 55 54 ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 Inte väsentligt ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66 N/A ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk punkt 66 (a) N/A ESRS E1-9 Placering av betydande tillgångar med väsentlig fysisk risk punkt 66 (c). N/A ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet av fastighetstillgångar per energieffektivitetsklass punkt 67 (c). N/A ESRS E1-9 Portföljens exponeringsgrad mot klimatrelaterade möjligheter punkt 69 N/A Avsnitt Upplysningskrav och relaterad datapunkt DR-sida Miljö- information ESRS E2-4 Mängd av varje förorening som anges i bilaga II till E-PRTR-förordningen (Europeiskt register över utsläpp och överföring av föroreningar) som släpps ut i luft, vatten och mark, punkt 28 Inte väsentligt ESRS E3-1 Vatten- och marina resurser punkt 9 Inte väsentligt ESRS E3-1 Särskild policy punkt 13 Inte väsentligt ESRS E3-1 Hållbara hav och sjöar punkt 14 Inte väsentligt ESRS E3-4 Totalt vatten som återvinns och återanvänds punkt 28 (c) Inte väsentligt ESRS E3-4 Total vattenförbrukning i m3 per nettointäkt i egen verksamhet punkt 29 Inte väsentligt ESRS 2- IRO 1-E4 punkt 16 (a) i Inte väsentligt ESRS 2- IRO 1-E4 punkt 16 (b) Inte väsentligt ESRS 2- IRO 1-E4 punkt 16 (c) Inte väsentligt ESRS E4-2 Hållbara mark-/jordbruksmetoder eller policyer punkt 24 (b) Inte väsentligt ESRS E4-2 Hållbara oceaner/havsmetoder eller policyer punkt 24 (c) Inte väsentligt ESRS E4-2 Riktlinjer för att hantera avskogning punkt 24 (d) Inte väsentligt ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 (d) Inte väsentligt ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 Inte väsentligt Social information ESRS 2- SBM3 - S1 Risk för incidenter av tvångsarbete punkt 14 (f) 55 ESRS 2- SBM3 - S1 Risk för incidenter av barnarbete punkt 14 (g) 55 ESRS S1-1 Åtaganden gällande mänskliga rättigheter punkt 20 55 ESRS S1-1 Policyer för tillbörlig aktsamhet gällande frå- gor som behandlats av den Internationella arbetsorgani- sationen ILO grundläggande konventioner 1–8, punkt 21 55 ESRS S1-1 processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 55 ESRS S1-1 policy eller ledningssystem för förebyggande av olyckor på arbetsplatsen punkt 23 55 ESRS S1-3 Mekanismer för hantering av klagomål punkt 32 (c) 56 ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkt 88 (b) och (c) 57 ESRS S1-14 Antal förlorade dagar på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 (e) 57 Avsnitt Upplysningskrav och relaterad datapunkt DR-sida Social information ESRS S1-16 Ojusterad löneskillnad mellan könen punkt 97 (a) Inte väsentligt ESRS S1-16 För hög lönekvot för VD:ar punkt 97 (b) Inte väsentligt ESRS S1-17 Diskrimineringsincidenter punkt 103 (a) Inte väsentligt ESRS S1-17 Bristande respekt för FN:s allmänna principer om företag och mänskliga rättigheter och OECD punkt 104 (a) N/A ESRS 2- SBM3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 (b) N/A ESRS S2-1 Åtaganden gällande mänskliga rättigheter punkt 17 Inte väsentligt ESRS S2-1 Policyer relaterade till anställda i värdekedjan punkt 18 Inte väsentligt ESRS S2-1 Bristande respekt för FN:s allmänna principer om företag och mänskliga rättigheter samt OECD:s riktlinjer punkt 19 Inte väsentligt ESRS S2-1 Policyer för tillbörlig aktsamhet gällande frå- gor som behandlats av den Internationella arbetsorgani- sationen ILOs grundläggande konventioner 1–8, punkt 19 Inte väsentligt ESRS S2-4 Människorättsfrågor och incidenter kopplade till dess värdekedja uppströms och nedströms, punkt 36 Inte väsentligt ESRS S3-1 Åtaganden gällande mänskliga rättigheter punkt 16 Inte väsentligt ESRS S3-1 bristande respekt för FN:s allmänna principer om företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 Inte väsentligt ESRS S3-4 Människorättsfrågor och incidenter punkt 36 Inte väsentligt ESRS S4-1 Policyer relaterade till konsumenter och slutanvändare punkt 16 Inte väsentligt ESRS S4-1 Bristande respekt för FN:s allmänna principer om företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17 Inte väsentligt ESRS S4-4 Människorättsfrågor och incidenter punkt 35 Inte väsentligt Information om affärs- uppföran- de ESRS G1-1 Förenta nationernas konvention mot korrup- tion punkt 10 (b) 58 ESRS G1-1 Skydd av visselblåsare punkt 10 (d) 58 ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 (a) 59 ESRS G1-4 Standarder för antikorruption och bekämp- ning av mutor punkt 24 (b) 59 Hållbarhetsrapport ===== SIDA 46 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 46 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet E MILJÖINFORMATION HÅLLBARHETSBEDÖMNING AQ-koncernen har en process där koncernen och varje dotterbolag i gruppen gör en årlig självskattning. Detta är grunden för vår hållbarhetsriskbedömning och koncern- ledningens övervakning av koncernens påverkan på miljön. En annan viktig åtgärd är att alla AQ:s produktionsenheter skall ha kvalitetssystemet ISO 14001 implementerat för att minska riskerna för att verksamheten kan komma att skada miljön och för att arbeta metodiskt med dessa frågor. Ledningen beaktar klimatrelaterade risker och frågor, både fysiska och övergångsrelaterade, i bedömningar, uppskattningar och antaganden, där det är lämpligt. Några väsentliga risker som exempelvis skulle kunna påverka tillgångarnas redovisade värde eller nyttjandeperiod har inte identifierats. Övergången till ett samhälle med lägre koldioxidutsläpp skapar även möjligheter för AQ då många av våra kunder levererar produkter som bland annat handlar om att byta till förnybara energikällor, investera i förnybar elproduktion och fortsätta arbeta med energieffektivitet. AQ kommer att fortsätta utvärdera både kort- och långsiktiga klimatrisker och möjligheter. Detta kommer att ge kunskap om vad som krävs för att anpassa koncernens verksamhet för att hantera ett föränderligt klimat. AQ bedömer även hur miljömässigt hållbar verksamheten är utifrån de tekniska beslutskriterier som återfinns i kommissionens delegerade rättsakt om EU:s klimattaxonomi. EU-TAXONOMIRAPPORT Miljöbedömning enligt EU:s taxonomi/ Taxonomirapport Såsom beskrivet av Europeiska kommissionen är EU:s taxo - nomi ett klassificeringssystem som upprättar en lista över mil - jömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter och fastställer krite - rier för när en ekonomisk aktivitet kan kvalificeras som ”miljömässigt hållbar”. Syftet är att främja finansiering av miljö- och klimatvänligare verksamheter. AQ omfattas av EU:s direktiv och ska uppge i vilken ut - sträckning de aktiviteter som bedrivs uppfyller kriterierna i EU:s taxonomi. Bedömningen är gjord utifrån att AQ är en komponenttillverkare till stora globala OEM-kunder och att AQ således inte äger och utvecklar produkter under eget varumär- ke. Komponenttillverkning, beskrivs inte tydligt i taxonomin varför vi bedömt att en mycket begränsad del av AQ:s verk - samhet ingår bland de aktiviteter som omfattas av taxonomin. En fullständig bedömning av förenlighet med taxonomin har ännu inte kunnat genomföras. AQ är även beroende av tredje part och har ännu inte erhållit fullständiga uppgifter om hur bland annat byggnader och fordon påverkar miljömålen inom taxonomin. Vad gäller rapporteringskravet avseende kärnener- gi- och fossilgasrelaterade verksamheter så presenteras den obligatoriska tabellen på nästa sida även om AQ inte bedriver någon direkt kärnkrafts- eller gasverksamhet. AQ bedöms omfattas av den ekonomiska aktiviteten 7.7 För- värv och ägande av byggnader enligt miljömålet Begränsning av klimatförändringar avseende inköp av taxonomirelaterade produkter och tjänster. Mer specifikt avser detta kapitalutgifter för förvärv och leasing av byggnader och lokaler samt driftsut- gifter kring underhåll och reparationer av dessa. Vidare bedöms AQ omfattas av den ekonomiska aktiviteten 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfor- don enligt miljömålet Begränsning av klimatförändringar avse- ende inköp av taxonomi-relaterade produkter och tjänster. Mer specifikt avser detta kapitalutgifter för leasing av person- och tjänstebilar samt driftsutgifter kring underhåll och repara - tioner av dessa. Den andel av verksamheten som är miljömässigt hållbar en - ligt taxonomin ska rapporteras bland annat genom tre finan - siella nyckeltal nedbrutna på vardera av EU:s sex miljömål. AQ redovisar endast i enlighet med ett miljömål, Begränsning av klimatförändringar. Total omsättning motsvarar redovisade intäkter för räken - skapsåret (se koncernens resultaträkning på sidan 61). Princi- per för koncernens intäktsredovisning beskrivs vidare i not 6. Ingen del av AQ:s omsättning omfattas av taxonomin. Totala kapitalutgifter avser investeringar för anskaffning av en anläggningstillgång under innevarande år som framkom - mer i not 18-19 avseende årets investering, tillkommande nytt- janderättstillgångar och företagsförvärv. Goodwill är inte inklu- derat. Kapitalutgifter som omfattas av taxonomin är den andel av årets investeringar (kapitalutgifter) som är hänförliga till anläggningstillgångar som används inom koncernens ekono - miska aktiviteter som omfattas av taxonomi. AQ:s anlägg - ningstillgångar består till största delen av egna byggnader och maskiner för produktions- och kontorsverksamhet samt nytt - janderättstillgångar för fastigheter och fordon. Totala driftsutgifter innefattar kostnader för renovering av byggnader, underhåll och reparation samt service som krävs för en effektiv daglig drift av materiella anläggningstillgångar. Driftsutgifter som omfattas av taxonomin är hänförliga till an - läggningstillgångar som används inom koncernens ekonomis- ka aktiviteter som omfattas av taxonomin. För AQ omfattar det byggnadsrenovering, underhåll och reparation av byggnader, lokaler och fordon. Inga väsentliga förändringar har skett i AQ:s verksamhet un- der året. Utfallet för året är i princip oförändrat jämfört med fö- regående år. För 2025 (föregående års andel inom parentes) är andelen av omsättningen för omfattade verksamheter 0% (0), andelen kapitalutgifter för omfattade verksamheter 56% (46) samt andelen driftsutgifter 53% (57). För rapportering av nyckeltalen enligt Taxonomiförordningens tabeller, se kom - mande sidor. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 47 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 47 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Räkenskapsår 2025 2025 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Ekonomiska verksamheter Kod Omsätt- ning Andel av omsätt- ningen, år 2025 Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimatför- ändringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimat- föränd- ringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Minimi- skydds- åtgärder Andel förenlig med taxonomi- kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) omsättning, år 2024 Kategori möjlig- görande verksamhet Kategori omställ- ningsverk- samhet Mkr % %; J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter De miljömässigt hållbara (taxo - nomiförenliga) verksamheternas omsättning (A.1) - - 0 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N N N N N N N 0 A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Omsättningen hos de verksam - heter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt håll - bara (ej taxonomiförenliga) (A.2) - - 0 0 A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) - 0 0 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 9 071 100 TOTALT 9 071 100 Omsättning Kärnenergi- och fossilgasrelaterade verksamheter Rad Kärnenergirelaterade verksamheter 1 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln. NEJ 2 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller proccessvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgrade- ringar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. NEJ 3 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgrade- ringar av dessa. NEJ Rad Fossilgasrelaterade verksamheter 4 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ 5 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ 6 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ Hållbarhetsrapport ===== SIDA 48 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 48 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Kapitalutgifter Räkenskapsår 2025 2025 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Ekonomiska verksamheter Kod Kapital- utgifter Andel av kapitalut- gifter, år 2025 Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimatför- ändringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimat- föränd- ringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Minimi- skydds- åtgärder Andel förenliga med taxonomi- kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) kapitalutgifter, år 2024 Kategori möjlig- görande verksamhet Kategori omställ- ningsverk- samhet Mkr % %; J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) - - 0 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N N N N N N N 0 A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 265 54 45 Transport med motocyklar, person- bilar och lätta motorfordon CCM 6.5 9 2 1 Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 274 56 46 A. Kapitalutgifter för verksamhe- ter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 274 56 46 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifterna hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 217 44 TOTALT 491 100 Hållbarhetsrapport ===== SIDA 49 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 49 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Driftsutgifter Räkenskapsår 2025 2025 Kriterier för väsentligt bidrag Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada Ekonomiska verksamheter Kod Drifts- utgifter Andel av driftsut- gifter, år 2025 Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimatför- ändringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Begräns- ning av klimatför- ändringar Anpass- ning till klimat- föränd- ringar Vatten Förore- ningar Cirkulär ekonomi Biologisk mångfald Minimi- skydds- åtgärder Andel förenliga med taxonomikraven (A.1) eller som omfattas av taxo- nomikraven (A.2) driftsutgifter, år 2024 Kategori möjlig- görande verksamhet Kategori omställ- ningsverk- samhet Mkr % %; J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % M O A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) - - 0 N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N N N N N N N 0 A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Förvärv och ägande av byggnader (reparation och underhåll) CCM 7.7 37 47 52 Transport med motocyklar, personbilar och lätta motorfordon (reparation och underhåll) CCM 6.5 4 6 4 Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 41 53 57 A. Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 41 53 57 B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 37 47 TOTALT 78 100 Hållbarhetsrapport ===== SIDA 50 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 50 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet E1 – KLIMATFÖRÄNDRINGAR Den största delen av AQ:s klimatavtryck tillhör framställning och transporter av insatsmaterial. Många gånger är det AQ:s kunder som anger/bestämmer vilka leverantörer/komponenter som ska användas som insatsmaterial. Som en del av väsentlighetsanalysen 2025 identifierades klimatrelaterade risker och möjlig- heter som påverkar AQ:s verksamhet och strategi. Analysen var översiktlig och utgick från hela värdekedjan samt baserades på scenariot av en relativt långsam omställning där Parisavtalet kanske inte uppnås mot bakgrund av vår bedömning av våra kunders samlade klimatambition. Interna experter och kunder konsulterades samt analys av läget i världspolitiken. Klimatanalys och risker AQ är en komponenttillverkare vilket bland annat innebär att det är våra kunder som styr myck- et av hur och vad som AQ ska tillverka för deras räkning. En väsentlig drivkraft är regleringar som i sin tur skapar behov hos våra kunder att reducera sina klimatavtryck. För AQ innebär det främst ett antal marknadsrelaterade risker och möjligheter kopplade till omställningen. Våra kunder efterfrågar industriprocesser i linje med sina klimatmål vilket ställer krav på klimatan - passningar hos oss då kundernas miljöutsläpp oftast är störst i leverantörsledet. Bland kontraktstillverkare bedöms storleken och förmågan att möta kunders efterfrågan på reducerade klimatavtryck bli en väsentlig konkurrensfördel, och omvänt en omställningsrisk. Kontraktstillverkare som kan erbjuda en övergång till förnybara energislag, energieffektivise - ringar, minimerade transporter samt förmåga att ta steg mot klimatneutral verksamhet kommer att gynnas. En tydlig slutsats är att AQ:s samlade omställning i hög grad beror på kundernas omställ - ningsförmåga. Kunderna beslutar över vårt största klimatavtryck insatsmaterialen vilka svarar för ca 80% av vår värdekedjas klimatutsläpp. AQ:s samarbeten med kunder med långsiktiga och ambitiösa hållbarhetsarbeten är en central del av koncernens långsiktiga strategi. Att beak- ta såväl klimatrelaterade fysiska risker som omställningsrisker, se nedan, är därför en integre - rad del i verksamheten eftersom de utgör affärsrisker. Det har inte identifierats några väsentliga fysiska eller omställningsrelaterade risker kopplat till klimatförändringar som exempelvis skulle kunna påverka tillgångarnas redovisade värde el- ler nyttjandeperiod, varför det varken har gjorts någon känslighets- eller resilienssanalys. Vida- re innebär det att det heller inte finns någon separat uppföljning av hållbarhetsrelaterade inves- teringar. Baserat på vår affärsmodell och hur/var vi bedriver vår verksamhet har det inte identifierats en risk att driften inte kan fortsätta om det blir väsentliga klimatförändringar, till exempel över - svämningar, stigande vattennivåer och torka. AQ:s bolag är inte lokaliserade på extremt ”klimat- utsatta” områden, till exempel havsnära, utan vi har ett 50-tal rörelsedrivande bolag spridda över stora delar av världen i relativt klimattrygga områden. Därför har det inte gjorts en analys av klimatscenarier med höga utsläpp. AQ försöker i största möjliga utsträckning producera lokalt för leverans till slutkund lokalt vil - ket minskar både utsläpp av koldioxid och diverse omvärldsrisker då våra kunder finns i samma närområde. Våra maskiner går på el och inte kol/diesel. Vi har ett fåtal målningsanläggningar som använder gas vid uppvärmning, men det går att ändra relativt enkelt (utan större ekono - misk påverkan) om så skulle krävas i framtiden. Vi skriver av våra produktionsanläggningar på 5-12 år och många klimatförändringar sker inte så snabbt varför vi gör bedömningen att produk- tionsutrustningen hinner anpassas till nya krav, om så blir fallet. Samtidigt är vi medvetna om att klimatrelaterade risker, såsom extrema väderförhållanden, på kort sikt kan ge upphov till stör - ningar i försörjningskedjan, vilket i sin tur kan skapa förseningar i produktionen och därmed påverka AQ:s förmåga att möta kundernas efterfrågan. Vi ser dock inga betydande fysiska risker som skulle kunna leda till en väsentlig justering av de redovisade värdena under nästkommande räkenskapsår, eller ändrade nyttjandeperioder för de materiella anläggstillgångarna. Mot bakgrund av detta är vår bedömning att inga ytterli - gare upplysningar krävs enligt IFRS, såsom utifrån IAS 1.125. E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna Baserat på vår riskbedömning ser vi inte något behov en omställningsplan. Däremot, som beskrivits ovan, så är minskad klimatpåverkan en naturlig del av AQ:s affärsmodell och dagliga verksamhet. Dock har AQ påbörjat arbetet med att analysera och kategorisera scope 1-3-utsläppen med syfte att identifiera åtgärder för att minska dessa så att målsättningen om årlig minskning på 4% i förhållande till nettoomsättningen kan uppnås. E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna I AQ:s värderingar går att läsa ”Var stolt över att hushålla med våra resurser”, vilket innebär att det finns inneboende miljöeffekter i den kostnadseffektivitet som ingår i vår kultur. Det står ock- så ”Minska spillet”, både som ett sätt att öka lönsamheten och för att visa miljöhänsyn. I vår miljöpolicy som finns på vår hemsida förklarar vi AQ:s syn på hur vi ska förbättra miljön. ”Verksamheten ska bedrivas så att naturresurser bevaras och miljön skyddas och avfall av alla former ska minimeras”. Vi ska följa regler och lagstiftning och ständigt arbeta med förbättringar för att minska eller förebygga vår miljöpåverkan, från konstruktion till leverans. Ett centralt mil - jömål för AQ är att alla produktionsanläggningar ska vara certifierade enligt ISO 14001 och att alla dotterbolag ska ha ett högre miljöresultat än 3 på vår årliga självskattning. Under de senaste åren har det blivit uppenbart både inom koncernen och från aktieägare och andra intressenter att vi behöver göra mer för att minska koldioxidutsläpp. Inom AQ har vi valt att göra det inom ramen för våra miljöledningssystem, där det finns konkreta mål och aktiviteter för att minska koldioxidutsläppen i varje bolag. Prioriterade klimataspekter omfattar energiförbrukning, förnybar energi samt transporter. Nu- varande policyer adresserar inte specifikt minskade klimatförändringar, anpassningar till klimat- förändringar, energieffektivitet eller AQ:s användning av förnybar energi. De kommer att utvär- deras och eventuellt anpassas under 2026 utifrån AQ:s plan kring minskat klimatavtryck. Se vidare GOV-1. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 51 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 51 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet E1-3 Åtgärder och resurser relaterade till policyer avseende klimatförändringar Miljöhänsyn och kontinuerliga förbättringar är en del av vårt dagliga arbete och diskuteras kon- tinuerligt under regelbundna genomgångar på våra dotterbolag. Vi gör riskanalyser vid behov och arbetar enligt våra ledningssystem. Alla AQ-enheter säkerställer att nationella miljölagar följs. Detta säkerställs på koncernled - ningsnivå genom AQ:s självskattning och de externa ISO-revisioner som genomförs. Resultat på självskattningen med avseende på miljö 2025 var 3,84 på en skala mellan 1 och 4. Vi delar också bra arbetssätt mellan våra enheter genom vår koncernchefs veckovisa nyhets- brev. Exempel på det är införandet av LED-belysning för minskad elförbrukning och använd - ningen av växelvärmare för att återanvända överskottsvärme från vår produktionsprocess. Direkt verksamhet (Scope 1- och 2-utsläpp) Under de senaste åren har det blivit uppenbart både inom koncernen och från aktieägare och andra intressenter att vi behöver göra mer för att minska koldioxidutsläpp. Inom AQ har vi valt att göra det inom ramen för våra miljö- och ledningssystem, där det finns konkreta mål och ak- tiviteter för att minska koldioxidutsläppen i varje bolag. Under 2021 satte vi även målet att minska våra koldioxidutsläpp enligt Scope 1 och 2 i förhål- lande till vår omsättning med 2% för 2022 och efter det med 4% per år. Energieffektivitet Många av AQ:s fabriker har installerat LED-belysning och rörelsedetektorer för att minska ener- gikonsumtionen. Flera bolag har dessutom installerat så kallade BMS system för att bättre styra och övervaka sin förbrukning av energi för värme, kyla och ventilation. Ett antal av fabrikerna återanvänder värmen som genereras från produktionsprocesser för att värma upp fabriken. Förnybar energi Våra bolag arbetar lokalt med att hitta möjligheter för att gå över till förnybara energislag och flera av våra bolag har installerat solenergianläggningar på sina produktionsanläggningar. An - delen förnyelsebar energi för fabriker i Sverige uppgår till 88%. Värdekedja (Scope 3-utsläpp) Av Scope 3-utsläppen för koncernen står inköpta varor och tjänster för ca 85%. Det är därför AQ är tydliga i vår uppförandekod för leverantörer att miljöpåverkan ska minimeras samt att leve - rantörerna ska ta initiativ för ökat miljömedvetande och minskade utsläpp. Produkter / Elektrifiering AQ som leverantör deltar aktivt i transformeringen från konventionella fordon till elfordon hos våra kunder. Hållbara material Vi arbetar enligt försiktighetsprincipen genom att undvika material och metoder relaterade till eventuella miljö- och hälsorisker när andra alternativ finns tillgängliga. Några konkreta exempel på åtgärder: ■ Vi fortsätter arbeta med att öka användningen av återvunnen plastråvara och vi maler ner restplast för att kunna återanvända i våra formsprutningsmaskiner. ■ Vi arbetar kontinuerligt med att minska antalet farliga kemikalier tillsammans med våra kunder. ■ Dessutom arbetar vi med att minska skrotprocenten av det material vi använder. Detta kan till exempel ske genom bättre programmering i plåtbearbetningsmaskiner och genom att anpassa konstruktionen tillsammans med våra kunder. ■ System för returemballage har införts i samarbete med våra kunder i syfte att minska användandet av förpackningsmaterial. Leverantörer I AQ:s uppförandekod för leverantörer finns det ett separat stycke avseende miljöhänsyn och att AQ:s leverantörer ska minimera sin miljöpåverkan. Där står det att leverantören ska ta initiativ för att stärka ett större miljömedvetande, uppmuntra utvecklandet av miljövänlig teknik samt agera enligt lokala och internationella miljölagar. Transporter En stor miljöbelastning är de lastbilstransporter som sker mellan våra leverantörer, våra fabriker och våra kunder. Här arbetar vi för att minska våra lastbilstransporter genom effektivare trans - portlösningar och samordning av transporter. Vi erbjuder också produktion i många länder nära kunder och leverantörer. Vi deltar även som leverantör i omställningen till elektrifieringen av lastbilar och andra fordon. Tjänsteresor Koncernen har som mål att halvera antalet affärsresor. AQ investerar i IT-verktyg och infrastruk- tur för att underlätta digitala möten som ett alternativ till tjänsteresor. AQ har minskat sina tjäns- teresor och istället ökat användandet av digitala möten där så är lämpligt. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 52 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 52 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Sedan 2021 har AQ haft som mål att minska koldioxidutsläppen i förhållande till omsättningen med 2% för 2022 och efter det med 4% per år. Genom att minska koldioxidutsläppen bidrar AQ till att begränsa påverkan på den globala uppvärmningen, och bidrar därigenom till Parisavta - lets huvudmål att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 grader. Då tidigare års utsläpp endast omfattat Scope 1 och 2 summerat och inte har samlats in på samma detaljnivå för hela koncernen blir jämförelsen detta första år inte helt komplett/rättvisan- de. År 2025 är således basår för redovisning enligt CSRD/ESRS. För att läsa mer om AQ Group:s mål för begränsing och anpassning till klimatförändringarna hänvisas till SBM-1. ESRS- standard Mått Ambitionsnivå för målet Utsläpp* tCO2eq, 2025 Utsläpp tCO2eq, 2024 Nettoom- sättning Mkr, 2025 Utfall,% Mål- uppfyllnad Miljö E1-4 Scope 1-2 -utsläpp 4% minskning i förhållande till nettoomsättningen 21 560 N/A 9 071 N/A N/A *) Baserad på platsbaserade växthusgasutsläpp E1-5 Energianvändning och energimix AQ Groups energiförbrukning och energimix samt energiintensitet per nettointäkt för 2025 re - dovisas i tabellerna på denna sida. Energiintensitet per nettointäkt 2025 2024 % 2025 / 2024 Energiintensitet (MWh/Mkr) 8,57 N/A N/A Energiintensitet beräknas utifrån total energianvändning och nettoomsättning, vilken är den - samma som nettoomsättningen i AQ Groups finansiella rapport och uppgår till totalt 9 071 Mkr. Mot bakgrund av att AQ är verksamma i den tillverkande sektorn vilket bedöms vara en sektor med hög klimatpåverkan (C-sektionen i NACE - Statistical classification of economic activities in the European Union) inkluderas all nettoomsättning i beräkningen. Energianvändning och energimix 2025 2024 (1) Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter (MWh) 1 085 N/A (2) Bränsleförbrukning från råolja and bensinprodukter (MWh) 1 569 N/A (3) Bränsleförbrukning från naturgas (MWh) 13 900 N/A (4) Bränsleförbrukning från andra fossila källor (MWh) 1 309 N/A (5) Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor (MWh) 23 168 N/A (6) Total användning av fossil energi (MWh) (beräknad som summan av rad 1-5) 41 031 N/A Andel fossila källor i total energianvändning (%) 53% N/A (7) Användning från kärnenergikällor (MWh) 5 230 N/A Andel från kärnenergikällor i total energianvändning (%) 7% N/A (8) Bränsleförbrukning från förnybara energikällor, inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas osv.) (MWh) 11 N/A (9) Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor (MWh) 30 018 N/A (10) Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi (MWh) 1 413 N/A (11) Total användning av förnybar energi (MWh) (beräknad som summan av rad 8-10) 31 442 N/A Andel förnybara källor i total energianvändning (%) 40% N/A Total energianvändning (MWh) (beräknad som summan av raderna 6, 7 och 11) 77 703 N/A Metod: Insamling av energidata AQ:s process för insamling av energidata omfattar systematisk insamling, registrering och hantering av in - formation kopplad till konsumtion, produktion och användning av energiresurser i verksamheten. Denna process omfattar insamling av olika datapunkter, bland annat fakturor från el- och gasbolag (den huvudsak- liga datakällan), mätaravläsningar och andra relevanta dokument som mäter den energi som används i form av el, naturgas och andra bränslen. Varje dotterbolag inom koncernen rapporterar sin egen energidata i Microsoft Forms, vilket effektiviserar processen att räkna om olika typer av energi och olika enheter till me- gawattimmar (MWh). Koncernens energidata genomgår både interna och externa verifieringsprocesser för att säkerställa att den är korrekt och tillförlitlig. Produktion av förnybar energi består endast av energi genererad från solpaneler. Det sker inte någon produktion av icke förnybar energi. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 53 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 53 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp AQ har de senaste fyra åren sammanställt koldioxidutsläpp enligt Scope 1 och 2. Under 2025 har AQ infört nya rutiner och processer för att leva upp till kraven i CSRD och ESRS och även beräknat utsläpp Scope 3 för första gången. I nedan ta - bell visas utsläpp enligt Scope 1, 2 och 3, det vill säga hela värdekedjans koldioxidutsläpp. Då tidigare års utsläpp inte har rapporterats på samma detaljnivå anges inga värden för 2024 i tabellen nedan utan 2025 utgör basår. AQ är övertygade om att kontinuerliga förbättringar genom effektivare, snålare och mer hållbar energiförbrukning är en nyckel till framgång och kostnadseffektivitet. Vi har processer på plats för att identifiera och följa upp förändringar i våra inköps-, produktions- och le - veransprocesser som bidrar till att förbättra miljön. Utsläpp i den egna verksamheten utgörs inom Scope 1 främst av bränsle samt även av tjänstefordon, inom Scope 2 till 60% från energiförbrukningen i våra fabriker. Indirekta ut - släpp i Scope 3 domineras av insatsmaterial i form av inköpta varor och tjänster. Retroaktivt År för delmål och mål Basår 2025 2024 2025 % 2025 /2024 2025 2030 Årligt mål i %/basår Scope 1-växthusgasutsläpp 1) Scope 1-växthusgasutsläpp (tCO2eq) 1 903 1 903 Procentandelen växthusgasutsläpp inom Scope 1 från reglerade utsläppshandelssystem (%) 0% 0% Scope 2-växthusgasutsläpp 1) Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 2 (tCO2eq) 19 657 19 657 Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 2 (tCO2eq) 11 037 11 037 Betydande Scope 3-växthusgasutsläpp 1) Totala indirekta bruttoutsläpp inom Scope 3 (tCO2eq) 1 Inköpta varor och tjänster 308 126 308 126 (Valfri underkategori: Molntjänster och datacentertjänster) - - 2 Kapitalvaror 5 094 5 094 3 Bränsle- och energirelaterade verksamheter (ingår inte i Scope 1 eller 2) 43 842 43 842 4 Uppströms transport och distribution 4 241 4 241 5 Avfall genererat i verksamheten - - 6 Tjänsteresor 523 523 7 Anställdas pendling - - 8 Tillgångar som leasas i tidigare led 2 088 2 088 9 Transport i senare led 1 263 1 263 10 Bearbetning av sålda produkter - - 11 Användning av sålda produkter - - 12 Slutbehandling av sålda produkter - - 13 Tillgångar som leasas i senare led - - 14 Franchiseavtal - - 15 Investeringar - - Totala utsläpp av växthusgaser Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) (tCO2eq) 386 735 386 735 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) (tCO2eq) 378 115 378 115 1) Biogena utsläpp har inte redovisats separat i rapporterade Scope 1-, 2- eller 3 utsläpp. De bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på tolkningen av koncernens bruttoutsläpp av växthusgaser enligt ESRS E1-6. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 54 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 54 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet Metod: Beräkningar baserade på GHG-protokollets standard och riktlinjer. Scope 1: Omfattar direkta utsläpp från anläggningar och fordon som ägs eller kontrolleras av AQ. Ut - släpp baseras på bränsleförbrukning och/eller körda kilometer. Bränsle baseras på en kombination av kost- nadsbaserad och faktiska data. Scope 2: Omfattar indirekta utsläpp från inköpt eller anskaffad energi som produceras utanför AQ:s an - läggningar. De marknadsbaserade utsläppen baseras på av leverantörer tillhandahållna emissionsfaktorer eller annan primärdata medan de platsbaserade utsläppen baseras på geografiskt relevant data, exempel - vis Nordisk Elmix. En icke väsentlig andel av de marknadsbaserade Scope 2 utsläppen är hänförlig till inköp av energi som omfattas av avtalsbaserade instrument. Detta bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på förståelsen av koncernens bruttoutsläpp av växthusgaser enligt ESRS E1-6. Scope 3: Omfattar övriga indirekta utsläpp i AQ:s värdekedja som inte faller inom ramen för Scope 2. Beräkningen av Scope 3 utsläpp har uteslutande skett med en kostnadsbaserad metod baserad på sekun- därdata. AQ har inte använt primärdata från leverantörer i beräkningarna. Mot bakgrund av metodens karak- tär och begränsningar i datatillgång föreligger osäkerheter i uppskattningarna, och de redovisade utsläppen ska därför inte tolkas som exakta värden. Majoriteten av använda emissionsfaktorer är hämtade från Defra och Exiobase (version 3.8.2). Scope 3 utsläpp redovisas för de kategorier som, baserat på genomförd väsentlighetsbedömning, be - dömts vara relevanta. Dessa inkluderar kategori 1, 2, 3, 4, 6, 8 och 9 i tabellen till vänster. Övriga Scope 3 kategorier har bedömts sakna väsentlig betydelse och omfattas inte av rapporteringen. Redovisningsprinciper Utsläppsdata rapporteras på konsoliderad koncernnivå. Någon uppdelning per enhet eller geografiskt områ- de görs inte, då analysen visar att det saknas väsentliga skillnader i materiella klimatrelaterade effekter, risker och möjligheter mellan AQ:s verksamheter och de länder där koncernen bedriver verksamhet. Det har inte identifierats några väsentliga händelser eller förändringar i omständigheter som är relevanta för koncernens rapporterade utsläpp av växthusgaser (Scope 1, 2 eller 3) och som har inträffat mellan rappor- teringsdatumen för de enheter som ingår i värdekedjan och datumet för bolagets finansiella rapporter. Dessa förhållanden har därför inte haft någon väsentlig påverkan på de redovisade klimatrelaterade effekterna, riskerna eller möjligheterna enligt ESRS E1. Växthusgasintensitet per nettointäkt 2025 2024 % 2025 / 2024 Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/Mkr) 42,64 N/A N/A Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/Mkr) 41,69 N/A N/A Metod: Nettoomsättning i SEK per 2025, avser 100% av verksamheten, se s. 61 i Resultaträkningen E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkrediter AQ har inga växthusgasupptag eller begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras ge- nom koldioxidkrediter. E1-8 Intern koldioxidprissättning AQ använder sig inte av någon intern koldioxidprissättning. E1-10 Enhetsspecifikt mått AQ använder sig inte av några enhetsspecifika mått. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 55 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 55 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet S SOCIAL HÅLLBARHETSINFORMATION S1 – DEN EGNA ARBETSKRAFTEN AQ har inga fantastiska patent eller andra skydd, vi lever på att vi har den bästa besättningen. För att förtjäna den bästa besättningen ska vi vara ärliga, öppna, intresserade, ha kurage, ge feedback och välkomna opposition. Ansvaret för detta är allas. Chefer på AQ har ett extra ansvar i att föregå med gott exempel och säkerställa en god kom- munikation med de anställda. En viktig pusselbit i detta är att ha kul på jobbet och att arbeta på ett säkert och hälsosamt sätt. AQ Group har ca 8 000 medarbetare och inhyrd personal i 17 länder. Genom att följa AQ:s värderingar och UN Global Compacts principer så är ambitionen att sätta dessa människors välbefinnande i centrum genom att tillhandahålla goda arbetsförhållanden och respektera mänskliga rättigheter. Leverantörer granskas regelbundet med hjälp av en standardiserad mall, som innehåller ett avsnitt om mänskliga rättigheter och att de måste följa AQ:s uppförandekod för leverantörer. Leverantörer med tveksam etik är inte godkända som leverantörer till AQ. Alla anställda och externa intressenter kan rapportera överträdelser direkt genom att skicka ett meddelande till whistleblower@aqgroup.com om det skulle förekomma några brott mot de mänskliga rättigheterna. Då merparten av våra medarbetare är sysselsatta i fabriksmiljö och utsätts för risker inom hälsa, säkerhet och upplevd arbetsmiljö ställs höga krav på arbetsförhållanden. Vi eftersträvar noll arbetsplatsolyckor bland anställda och inhyrd personal verksamma vid våra arbetsställen. I tillägg till lokala lagar och regleringar är våra arbetsställen försedda med arbetsmiljöledningssys- tem alternativt liknande processer. Systemen innebär rutiner som förebygger, utreder och åtgär- dar olycksincidenter i fabrikerna. S1-1 Policyer för den egna arbetskraften AQ:s mål är att alla våra medarbetare och affärspartners ska uppfylla den allmänna förklaringen om de mänskliga rättigheterna. Målet är att inte ha några rapporterade brott mot de mänskliga rättigheterna. Våra värderingar och vår uppförandekod beskriver hur vi ska uppträda och klargör vårt an- svar att rapportera kränkningar av de mänskliga rättigheterna. AQ:s uppförandekod är kommu - nicerad till alla anställda inom företaget. Vår närmaste leverantörskedja ska också följa samma principer. Principerna framgår tydligt av AQ:s uppförandekod för leverantörer. AQ Group sätter omsorgen om människor i centrum genom goda arbetsvillkor och respekt för mänskliga rättigheter. AQ anställer och behandlar sina anställda på ett sätt som inte diskrimine- rar i fråga om kön, könsöverskridande identitet eller uttryck, etnisk tillhörighet, religion eller an - nan trosuppfattning, funktionsnedsättning, sexuell läggning och ålder. Mångfald på arbetsplat - sen på alla nivåer uppmuntras. Kontinuerligt arbete med hälsa och säkerhet är något som hjälper oss att bli en mer attraktiv arbetsgivare och skapar en bättre fungerande verksamhet. Vi arbetar särskilt med riskidentifie - ring och ledarskap för att få fler medarbetare involverade i detta arbete. AQ arbetar kontinuerligt med implementation och uppföljning av våra värderingar, som definie- rades i början av 2012. En av dessa värderingar är ”Mod och respekt” med underrubrikerna ”Alla medarbetare har lika mycket värde” och ”Vi behandlar andra som vi själva vill bli behandlade”. Alla AQ:s anställda har fått ett häfte med AQ:s värderingar på deras lokala språk och vi arrang- erar workshops för att stärka förståelsen för våra värderingar i företaget. För hänvisning till de policies AQ har kopplat till den egna arbetskraften, se GOV-1. S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående påverkan På AQ uppmuntrar vi feedback och att alla kan prata med alla. Detta budskap finns i vår uppförandekod och våra värderingar. Samverkan och dialog med egna medarbetare sker huvudsakligen genom fackföreningar, medarbetarrepresentanter, medarbetarundersökningar samt medarbetar-/utvecklingssamtal. Dessa dialoger sker främst lokalt i varje AQ bolag men även på koncernnivå där koncern HR, affärsområdeschefer och koncernledningen är involverade. Resultatet av samverkan bidrar till att identifiera och bedöma viktig inverkan på de mänskliga rättigheterna, arbetsmiljön och koncernens dubbla väsentlighetsanalys. Genom att mäta och följa upp bolagens årliga självskattning, antalet anmälningar för brott mot mänskliga rättigheter samt whistleblower case kan ledningen utvärdera effektiviteten denna samverkan. AQ förpliktigar sig att tillhandahålla en säker arbetsmiljö. Nya medarbetare får relevant utbildning så att de kan genomföra sina arbetsuppgifter på ett säkert sätt och befintliga anställda får fortlöpande träning med olika intervaller baserat på behov av att kunna utföra sina respektive uppgifter. Kontinuerligt arbete med hälsa och säkerhet är något som hjälper AQ att bli en mer attraktiv arbetsgivare och skapar en bättre fungerande verksamhet. AQ arbetar särskilt med riskidentifiering och ledarskap för att få fler medarbetare involverade i detta arbete. AQ:s dialog med medarbetare fyller två viktiga funktioner: dels att tillvarata deras synpunkter, dels att återkoppla väsentlig information. AQ:s uppförandekod visar anställdas rättigheter och ansvar. Alla anställda arbetar på AQ frivilligt och ingen anställd blir tvingad att arbeta övertid om den inte har beordrats på ett lagligt och avtalsenligt sätt. Inom AQ tar vi tydligt ställning mot diskriminering i alla dess former. Det framgår tydligt av uppförandekoden. AQ följer lagen och tar sitt etiska ansvar genom att bara anställa personer med laglig arbetsför ålder. S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativ påverkan och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan uppmärksamma problem HR-representanter Alla medarbetare kan ta upp frågor som bland annat rör deras anställning, arbetsvillkor, välbe- finnande, hur de blir behandlade av kollegor eller chefer med AQ:s HR-representanter. Detta Hållbarhetsrapport ===== SIDA 56 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 56 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet görs i enlighet med AQ Groups rutiner, lokala HR-rutiner samt principerna om integritet och re- spekt för alla berörda parter. Fackliga representanter och medarbetarrepresentanter AQ Group för en dialog med fackliga företrädare och medarbetarrepresentanter på lokal, regi - onal och global nivå. Det är en viktig kanal där anställda och fackföreningar kan ta upp problem och hitta lösningar. AQ Groups klagomålsmekanism Medarbetarna uppmuntras att ta upp frågor antingen med sin närmaste chef eller en annan chef, HR, en relevant policyinnehavare, affärsområdeschef eller koncernledningen. Om inget av dessa tillvägagångssätt känns lämpligt eller om de vill vara anonyma kan de rapportera sin fråga till whistleblower@aqgroup.com. Läs mer om whistleblower i G1-1. Syftet med ett visselblåsarsystem Whistleblowing, eller visselblåsning på svenska, innebär att någon med arbetsrelaterad koppling till ett företag, en organisation eller en myndighet infor- merar ledningen om att något oegentligt sker. Termen gäller även när en utomstående rappor- terar. Syftet med whistleblowing är att upptäcka allvarliga oegentligheter eller brott mot mänsk- liga rättigheter inom företaget. Genom att ge de anställda, konsulter eller andra externa parter en möjlighet att helt anonymt anmäla oegentligheter ökar man också chansen för att på ett tidigt stadium upptäcka risker och sätta in rätt åtgärder. AQ försäkrar att inga diskriminerande åtgärder eller repressalier vidtas mot en anställd eller tredje part som rapporterar ett ärende till AQ baserat på hans/hennes personliga kunskap. Om en person anser att han eller hon har utsatts för repressalier, efter att ha rapporterat eller delta- git i en utredning, ska han/hon omedelbart anmäla detta till Group HR manager. Alla sådana anmälningar kommer också att utredas under sekretess. S1-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på den egna arbetskraften och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller den egna arbetskraften, och dessa åtgärders ändamålsenlighet Kontinuerligt arbete med hälsa och säkerhet är något som hjälper oss att bli en mer attraktiv arbetsgivare och skapar en bättre fungerande verksamhet. AQ arbetar särskilt med riskidenti - fiering och ledarskap för att få fler medarbetare involverade i detta arbete. Koncernens ambition är att säkerställa en motiverad arbetsstyrka genom omsorg om medar- betarna, samt att minimera negativ påverkan på människor. AQ uppmuntrar de lokala kontoren att ha kul tillsammans och att engagera medarbetarna i olika förebyggande och hälsofrämjande aktiviteter och initiativ för välbefinnande. Dessa organiseras oftast på bolagsnivå. Medarbetare ansvarar även själva för en god arbetsmiljö bland annat genom att följa regler och instruktioner. Olycksfallsrisker minimeras med lokala insatser såsom brandskydd, upp - märkt utrymning, säkerhetsrutiner, föreskrifter på lokala språk, säkerhetsvideos samt arbetsle- darutbildningar med mera. AQ:s policy mot kränkande särbehandling och diskriminering syftar till att skapa en trygg, inkluderande och respektfull arbetsmiljö där alla verksamma inom AQ behandlas lika och med värdighet. Policyn syftar till att främja alla medarbetares hälsa, trivsel, arbetsglädje och möjlig - heter till utveckling i arbetet. Policyn syftar även till att förebygga, identifiera och hantera krän - kande särbehandling, diskriminering, trakasserier och sexuella trakasserier. Målet är att ingen anställd, konsult, praktikant eller arbetssökande hos AQ ska utsättas för kränkande särbehand- ling, trakasserier, sexuella trakasserier eller repressalier (bestraffning) för anmälan därav. Mångfald på arbetsplatsen på alla nivåer uppmuntras. S1-5 Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan kan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras AQ:s mål är att alla våra medarbetare och affärspartners ska uppfylla den allmänna förklaringen om de mänskliga rättigheterna. Målet är att inte ha några rapporterade brott mot de mänskliga rättigheterna samt en säker och trygg arbetsmiljö utan diskriminering. Dessa mål har fastställts sedan många år av AQ:s styrelse och koncernledning utan särskild dialog med medarbetarre - presentanter. Jämställdhet I AQ Groups AB:s styrelse finns fyra män och två kvinnor. AQ:s koncernledning består av sex män (inklusive VD) och tre kvinnor. Inom hela AQ har vi en jämn könsfördelning med 47% kvin- nor och 53% män. Självskattning medarbetarnas rättigheter Vår uppförandekod visar anställdas rättigheter och ansvar. Alla anställda arbetar på AQ frivilligt och ingen anställd blir tvingad att arbeta övertid om den inte har beordrats på ett lagligt och avtalsenligt sätt. Inom AQ tar vi tydligt ställning mot diskriminering i alla dess former. Det fram- går tydligt av vår uppförandekod. Vi följer lagen och tar vårt etiska ansvar genom att bara an - ställa personer med laglig arbetsför ålder. AQ:s mål för medarbetarnas rättigheter är att ha ett genomsnittligt självskattningsresultat högre än 3,5 och att inget dotterbolag ska ha ett lägre resultat än 3 i vår årliga självskattning där lägsta poäng är 1 och högsta poäng är 4. AQ har sedan 2015 genomfört en självskattning som görs av ledningen för varje enskilt dot - terbolag inom koncernen. Detta ger koncernledningen en god förståelse för hur väl principerna i UN Global Compact efterlevs inom koncernen. Resultaten från denna undersökning år 2025 visar höga poäng i genomsnitt. En handlingsplan upprättas av dotterbolagen där poängen an - ses vara låg. Självskattningen för medarbetarnas rättigheter för 2025 var 3,79 på en skala mellan 1 och 4. Inget dotterbolag inom koncernen har fått ett lägre resultat än 3. AQ:s dotterbo- lag granskas kontinuerligt av våra kunder. Under 2025 har flertalet av våra kunder, såsom Volvo, Scania, ABB, Hitachi och Alstom, genomfört revisioner på flera av våra produktionsenhe- ter. Dessa företag fokuserar starkt på företagens sociala ansvar och arbetsmiljö vilket hjälper oss att se till att våra principer följs. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 57 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 57 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet S1-6 Uppgifter om företagets anställda: Totalt antal anställda, fördelning efter kön och land, och personalomsättning Antal anställda (antal personer) Kön 2025 2024 Kvinnor 3 634 N/A Män 4 410 N/A Totalt 8 044 N/A Antal anställda per land Minst 50 medarbetare och representerar minst 10% av totalt antal anställda: Land 2025 2024 Bulgarien 1 361 N/A Polen 1 321 N/A Sverige 1 023 N/A Litauen 1 183 N/A Antal anställda per anställningsform Anställningsform 2025 Kvinnor Män Totalt Antal anställda 3 634 4 410 8 044 Antal tillsvidareanställda 3 586 4 215 7 801 Antal tillfälligt anställda 178 45 223 Antal behovsanställda 18 75 93 Antal heltidsanställda 3 571 4 351 7 922 Antal deltidsanställda 60 40 100 Personalomsättning AQ redovisar personalomsättning för rapporteringsperioden. Under 2025 lämnade 1 616 medarbetare bolaget och personalomsättningen var 20%. Redovisningsprinciper Antalet heltidsanställda och deltidsanställda bygger på siffror om antalet tillsvidareanställda. Den mest rättvi - sande siffran återfinns i den finansiella rapporteringen där man använder begreppet ”heltidsekvivalenter” i stället för det faktiska antalet anställda. Se not 9 i de finansiella rapporterna för genomsnittligt antal anställda. Personalomsättningen beräknas utifrån hur många anställda som slutat under året (antingen frivilligt, på grund av uppsägning, pension eller dödsfall) dividerat med antalet anställda som företaget hade vid årets slut. Anställda som lämnat företaget efter det fastställda slutdatumet för deras tidsbegränsade anställning ingår inte i omsättningssiffrorna. S1-14 Mått för arbetsmiljö Utfallet för arbetsmiljörelterade mått blev: ■ Andel medarbetare som täcks av arbetsmiljösystem ISO 45001 eller motsvarande uppgår till 72% av totalt antal medarbetare. ■ Arbetsrelaterade olyckor som resulterat i frånvaro uppgår till 75. ■ Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) uppgår till 6. ■ Inga dödsfall under året hänförligt till arbetsrelaterade olyckor eller sjukdom. Vidare har det inte rapporterats några brott mot de mänskliga rättigheterna inom AQ under året. Om några problem skulle rapporteras i framtiden kommer de att registreras och uppmärk- sammas av koncernledningen och de relevanta myndigheterna kommer att informeras. AQ kommer att hantera sådana händelser objektivt och vidta åtgärder snabbt. Under de senaste fem åren har vi inte upptäckt eller fått några rapporter om brott mot de mänskliga rättigheterna inom AQ. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 58 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 58 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet G Bolagsstyrningsinformation G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE AQ:s vision är att vara en pålitlig (”We are reliable”) växande samarbetspartner för krävande industrikunder. Detta innebär att AQ lägger stor vikt vid att bygga förtroende och långsiktiga relationer med våra anställda, kunder och leverantörer. Det ligger i vår affärsetik att alltid följa lagar och förordningar som ett minimikrav i alla länder där vi har verksamhet. Vi accepterar under inga omständigheter bestickning, utpressning eller någon annan form av korrupta aktiviteter. Det framgår av vår uppförandekod att vi alltid ska bedriva god affärsetik och att vi inte erbjuder belöningar eller fördelar som strider mot lagar eller förordningar till kunder, leverantörer eller myndighetsrepresentanter. Varje anställd ska som en del i sitt anställningskontrakt bekräfta att man läst och förstått inne- börden i vår uppförandekod. De anställda som är inblandade i affärstransaktioner får utbildning i vår uppförandekod som tydligt beskriver vår inställning till korruption: ”Om en anställd erbjuds en gåva, en muta, en olaglig provision eller någon annan form av personlig betalning får den inte accepteras.” I den dubbla väsentlighetsanalysen framgår att korruption och mutor potentiellt skulle kunna påverka AQ negativt varför AQ har infört motåtgärder för att hantera den potentiella negativa påverkan som skulle kunna ske. AQ har identifierat att de största riskerna för korruption och mutor kommer i form av gåvor eller mutor från leverantörer. Därför finns en särskild uppfö - randekod för leverantörer där det bland annat är tydliggjort att det är strikt förbjudet att ge per - sonliga gåvor till våra anställda. AQ:s mål för antikorruption är att ha noll rapporterade korruptionsfall. Vi stimulerar också en kultur där man ska räcka upp handen och fråga sin chef och kollegor om man är osäker på någonting inom detta område. På så vis kan vi ge råd och stöd och resonera oss fram till vad som är rätt beteende enligt vår uppförandekod och vår leverantörs uppförandekod. AQ har också en visselblåsarfunktion samt ett antal övriga åtgärder som beskrivs vidare nedan. G1-1 Affärsetiska policyer och företagskultur AQ:s värderingar utgör en viktig grund för vår decentraliserade verksamhet och sammansvetsar AQs bolag och medarbetare världen över. Våra värderingar sammanfattar förväntningarna på varje medarbetare och ledare inom AQ för att AQ ska nå visionen att vara en pålitlig leverantör av komponenter och system till krävande industrikunder under lång tid. Värderingarna är även en väsentlig utgångspunkt vid rekrytering av nya medarbetare samt förvärv av nya verksamhe - ter. Läs mer om våra värderingar på sida 8. Genom våra värderingar och vårt åtagande för total kvalitet, genomför vi ständiga förbättringar för att möta våra kunders krav och förväntningar. Allt arbete vi utför är ett bevis på vår kompetens och en rekommendation för kommande affärer. Alla medarbetare ansvarar för kvalitet. Verksamheten ska även bedrivas så att naturresurser bevaras och miljön skyddas. Vi ska följa regler och lagstiftning, ständigt arbeta med förbättringar för att minska eller förebygga vår miljöpåverkan - från konstruktion till leverans. Alla medarbetare har ansvar för miljön. Utöver AQ:s skriftliga värderingar har vi en uppförandekod som utgör ramverket för hur alla medarbetare i koncernen ska uppföra sig. Vi har också en uppförandekod för leverantörer med våra förväntningar på dem inom viktiga områden som arbetsvillkor, mänskliga rättigheter, hälsa och säkerhet samt miljöledning. Samma höga krav ställs på leverantörerna som på den egna verksamheten, och bolagets affärsetiska riktlinjer utgör fundamentet för arbetet och sätter stan- darden för hur koncernen tillsammans skapar värde. För AQ är det viktigt att aktivt arbeta för att upprätthålla en hållbar värdekedja med säkra och rättvisa villkor. AQ gör sitt yttersta för att kontrollera att försörjningskedjan respekterar och följer reglerna i uppförandekoden för leveran- törer. Vi utför regelbundna leverantörsrevisioner och våra leverantörer ska respektera vår upp- förandekod för att vara leverantör åt AQ. Styrelsen godkänner uppförandekoden och uppförandekoden för leverantörer medan kon - cernledningen godkänner andra koncerngemensamma policyer. För varje koncernpolicy utses en medlem i koncernledningen som policyägare, med ansvar för att övervaka implementeringen och tillhandahålla vägledning och relaterade styrdokument. Ytterligare och relevanta ESG-rela - terade koncernpolicyer listas i tabell, se GOV-1. Det är en potentiell risk att överträdelser av våra principer kan uppstå om AQ inte säkerställer att varje anställd förstår och följer vår uppförandekod. I Sverige är acceptans av uppförandeko - den och AQ:s värdegrund en del av anställningsavtalet. För våra lokala bolag har vi en tydlig VD instruktion som vägleder VD i respektive bolag att följa lokala lagkrav samt AQ:s affärsetiska policyer med mera. AQ har även en global Whistleblowerpolicy och visselblåsarfunktion där interna och externa intressenter kan anmäla överträdelser. G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor Vi gör det tydligt för våra anställda och leverantörer att vi inte accepterar korrupt beteende. Disciplinära och/eller rättsliga åtgärder kommer att vidtas mot de skyldiga parterna, om korrup- tion skulle inträffa inom AQ. Det är alla chefers ansvar att informera medarbetarna om vår policy mot korruption och vår uppförandekod. Alla chefer ska dessutom uppmuntra alla anställda att rapportera indikationer på någon typ av överträdelse. Rapportering av överträdelser kan göras anonymt till whistle - blower@aqgroup.com i enlighet med vår Whistleblower-policy. För att förhindra de identifierade riskerna har vi vidtagit flera åtgärder: ■ Implementering av en rigorös upphandlingsprocess, inklusive tvärfunktionellt godkännande av leverantörer ■ Leverantörer ska ha läst och godkänt ”AQ Supplier Code of Conduct” ■ Regelbunden benchmarking av priser på nyckelmaterial som ska jämföras med inköpspriser på våra olika marknader ■ Noggrann granskning av personliga utlägg Hållbarhetsrapport ===== SIDA 59 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 59 WE ARE RELIABLE Kostnads- effektivitetEntre- prenörs- anda Kunden i fokus Mod och respekt Enkelhet ■ Vid integrering av nya bolag i AQ koncernen genomförs en workshop där AQ:s kärnvärdering- ar och uppförandekod gås igenom. ■ Möjliggöra rapportering av överträdelser anonymt till whistleblower@aqgroup.com i enlighet med vår Whistleblower-policy genom en länk från vår hemsida för koncernen samt löpande påminna om denna funktion både internt och externt till leverantörer och andra intressenter. ■ För att fastställa våra principer mot korruption måste de ledande befattningshavarna av varje enskilt dotterbolag skriva under på sitt åtagande att våra principer följs i vår årliga självskatt- ning. Resultatet avseende korruption från 2025 års självskattning var 3,95 på en skala mellan 1 och 4. Utbildning om korruption och mutor AQ har identifierat att de största riskerna för korruption och mutor kommer i form av gåvor eller mutor från leverantörer. Därför finns en särskild uppförandekod för leverantörer där det bland annat är tydliggjort att det är strikt förbjudet att ge personliga gåvor till våra anställda och AQ har ett speciellt ”inköpskörkort” som alla personer i ledande befattningar samt personer som arbetar med inköp måste genomgå. Utöver detta ska alla anställda vid sin anställning informeras och bekräfta sin förståelse för vår uppförandekod som innehåller specifikt avsnitt om korruption och mutor. Baserat på detta kan man säga att alla riskutsatta funktioner omfattas av utbildningsprogram avseende korruption och mutor. G1-4 Fall av korruption och mutor AQ har inte haft några fall av brott mot antikorruptions- eller anti-mut lagstiftning under året och inte heller några viten hänförligt till detta. Därför har inga specifika åtgärdsplaner eller resurser allokerats för dessa riskområden. Hållbarhetsrapport ===== SIDA 60 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 60 Noter till de finansiella rapporterna Finansiella rapporter Koncernens rapport över totalresultat 61 Koncernens balansräkning 62 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 63 Koncernens kassaflödesanalys 64 Moderbolagets resultaträkning 65 Moderbolagets balansräkning 66 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 67 Moderbolagets kassaflödesanalys 68 Not 1 Allmän information 69 Not 2 Redovisningsprinciper 69 Not 3 Finansiella instrument och finansiell riskhantering 71 Not 4 Rörelsesegment 75 Not 5 Geografisk marknadsfördelning 76 Not 6 Intäktsredovisning 77 Not 7 Övriga rörelseintäkter 77 Not 8 Arvode till revisorer 77 Not 9 Personal 78 Not 10 Övriga rörelsekostnader 81 Not 11 Resultat från andelar i koncernföretag 81 Not 12 Ränteintäkter och liknande resultatposter 81 Not 13 Räntekostnader och likande resultatposter 81 Not 14 Bokslutsdispositioner 81 Not 15 Skatter 82 Not 16 Goodwill 84 Not 17 Övriga immateriella anläggningstillgångar 85 Not 18 Nyttjanderättstillgångar 86 Not 19 Materiella anläggningstillgångar 87 Not 20 Aktier och andelar i koncernföretag 88 Not 21 Långfristiga fordringar 90 Not 22 Varulager 90 Not 23 Övriga omsättningstillgångar 90 Not 24 Eget kapital/Resultat per aktie 91 Not 25 Obeskattade reserver 91 Not 26 Avsättningar 92 Not 27 Övriga kortfristiga skulder 93 Not 28 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 93 Not 29 Förvärv 94 Not 30 Kassaflödesanalys 96 Not 31 Närståendetransaktioner 97 Not 32 Förslag till vinstdisposition 97 Not 33 Händelser efter balansdagen 97 ===== SIDA 61 ===== 61 AQ Group | Årsredovisning 2025 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31Mkr Not Mkr Not RÖRELSENS INTÄKTER ÅRETS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Nettoomsättning 4,5,6 9 071 8 554 Moderbolagets aktieägare 676 665 Övriga rörelseintäkter 7 133 141 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 Totala intäkter 9 203 8 695 RÖRELSENS KOSTNADER ÅRETS TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Förändring av lager och produkter i arbete -88 -73 Moderbolagets aktieägare 407 766 Råvaror och förnödenheter -4 191 -4 021 Innehav utan bestämmande inflytande -0 1 Handelsvaror -150 -166 Övriga externa kostnader 8,9,18 -884 -836 AKTIERELATERAD REDOVISNING, KR Personalkostnader 9 -2 642 -2 388 Årets resultat per aktie före utspädning 24 7,38 7,27 Avskrivningar och nedskrivningar 16,17,18,19 -337 -306 Årets resultat per aktie efter utspädning 24 7,38 7,25 Övriga rörelsekostnader 10 -71 -65 Totala kostnader -8 363 -7 855 GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER Rörelseresultat 840 840 Före utspädning, tusental 24 91 597 91 470 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Efter utspädning, tusental 24 91 664 91 733 Resultat från andelar i koncernföretag 11 22 - Ränteintäkter och liknande resultatposter 12 35 26 Räntekostnader och liknande resultatposter 13,18 -67 -41 Finansnetto -9 -15 Resultat före skatt 831 824 Skatter 15 -154 -159 Årets resultat 677 666 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som inte ska omföras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0 -4 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -0 0 Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -270 105 Årets övriga totalresultat efter skatt -270 102 Årets totalresultat 407 767 Koncernens rapport över totalresultat ===== SIDA 62 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 62 Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Anläggningstillgångar Eget kapital Goodwill 16 450 447 Aktiekapital 37 37 Övriga immateriella anläggningstillgångar 17 113 109 Övrigt tillskjutet kapital 106 88 Nyttjanderättstillgångar 18 411 320 Omräkningsreserv 124 394 Materiella anläggningstillgångar 19 1 231 1 210 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 4 400 3 870 Långfristiga fordringar 21 13 13 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 667 4 388 Uppskjutna skattefordringar 15 44 51 Innehav utan bestämmande inflytande 20 21 Summa anläggningstillgångar 2 261 2 149 SUMMA EGET KAPITAL 24 4 688 4 409 Omsättningstillgångar Långfristiga skulder Varulager 22 1 396 1 443 Långfristig upplåning 3,30 6 309 Kundfordringar 3 2 029 1 844 Långfristiga leasingskulder 3,30 285 211 Aktuella skattefordringar 33 31 Uppskjutna skatteskulder 15 119 115 Övriga omsättningstillgångar 23 197 182 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 26 26 25 Likvida medel 30 992 919 Övriga avsättningar 26 13 8 Summa omsättningstillgångar 4 648 4 418 Övriga långfristiga skulder 9 31 SUMMA TILLGÅNGAR 6 909 6 567 Summa långfristiga skulder 457 700 Kortfristiga skulder Kortfristig upplåning 3,30 139 0 Kortfristiga leasingskulder 3,30 136 115 Avsättningar 26 40 23 Avtalsskulder 6 113 92 Leverantörsskulder 3 768 716 Aktuella skatteskulder 46 40 Övriga kortfristiga skulder 27 523 472 Summa kortfristiga skulder 1 765 1 458 SUMMA SKULDER 2 221 2 158 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 909 6 567 Koncernens balansräkning ===== SIDA 63 ===== 63 AQ Group | Årsredovisning 2025 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. årets resultat Delsumma Innehav utan bestämman- de inflytande Eget kapital Eget kapital, 2023-12-31 37 86 286 3 333 3 742 19 3 762 Årets resultat - - - 665 665 1 666 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 107 -3 105 1 105 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -4 -4 -0 -4 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 107 -6 101 1 102 Årets totalresultat - - 107 659 766 1 767 Emission av teckningsoptioner - 2 - - 2 - 2 Lämnad utdelning - - - -122 -122 - -122 Transaktioner med aktieägare - 2 - -122 -120 - -120 Eget kapital, 2024-12-31 37 88 394 3 870 4 388 21 4 409 Årets resultat - - - 676 676 1 677 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - -269 - -269 -1 -270 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 -0 0 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - -269 0 -269 -1 -270 Årets totalresultat - - -269 676 407 -0 407 Nyemission 0 18 - - 18 - 18 Emissionskostnader - -0 - - -0 - -0 Lämnad utdelning - - - -146 -146 - -146 Transaktioner med aktieägare 0 18 - -146 -128 - -128 Eget kapital, 2025-12-31 37 106 124 4 400 4 667 20 4 688 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital ===== SIDA 64 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 64 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31Mkr Not Mkr Not Resultat före skatt 831 824 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 614 932 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 30 331 302 Upptagna lån bank 30 - 160 Betald skatt -134 -125 Amorteringar av lån 30 -255 -330 Kassaflöde från den löpande verksamheten före 1 028 1 002 Amorteringar av leasingskulder 30 -144 -128 förändring av rörelsekapital Förändring av checkräkningskredit 30 18 -30 Betalning teckningsoptioner - 2 Nyemission 9 18 - Förändring av varulager 82 154 Lämnad utdelning -146 -122 Förändring av kundfordringar -283 143 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -509 -448 Förändring av övriga fordringar -21 88 Årets kassaflöde 105 484 Förändring av leverantörsskulder 76 -116 Förändring av övriga skulder 39 -74 Likvida medel vid årets början 919 426 Förändring av rörelsekapital -106 195 Kursdifferens i likvida medel -32 9 Kassaflöde från den löpande verksamheten 921 1 197 Likvida medel vid årets slut 30 992 919 Rörelseförvärv 29 -96 -84 Avyttring av dotterföretag 11 26 - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -8 -3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -233 -185 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 3 7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -307 -265 Koncernens kassaflödesanalys ===== SIDA 65 ===== 65 AQ Group | Årsredovisning 2025 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31Mkr Not RÖRELSENS INTÄKTER Nettoomsättning 6 76 67 Övriga rörelseintäkter 7 7 9 Totala intäkter 83 77 RÖRELSENS KOSTNADER Övriga externa kostnader 8,9 -30 -31 Personalkostnader 9 -45 -40 Avskrivningar och nedskrivningar -0 -0 Övriga rörelsekostnader 10 -3 -4 Totala kostnader -79 -75 Rörelseresultat 5 1 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Resultat från andelar i koncernföretag 11 312 322 Ränteintäkter och liknande resultatposter 12 42 41 Räntekostnader och liknande resultatposter 13 -54 -47 Finansnetto 299 317 Resultat efter finansnetto 304 318 Bokslutsdispositioner 14 101 58 Resultat före skatt 405 376 Skatter 15 -39 -12 Årets resultat 366 364 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Årets övriga totalresultat efter skatt - - Årets totalresultat 366 364 Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbola - gets omsättning utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjäns- ter till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd omfattning. Moderbolagets resultaträkning ===== SIDA 66 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 66 Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 Mkr Not 2025-12-31 2024-12-31 TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Anläggningstillgångar Eget kapital Materiella anläggningstillgångar 0 0 Aktiekapital 37 37 Andelar i koncernföretag 20 1 484 1 317 Reservfond 1 1 Fordringar hos koncernföretag 21,31 89 97 Bundet eget kapital 38 38 Summa anläggningstillgångar 1 574 1 414 Överkursfond 106 88 Balanserade vinstmedel 782 565 Omsättningstillgångar Årets resultat 366 364 Fordringar hos koncernföretag 31 400 291 Fritt eget kapital 1 254 1 016 Övriga omsättningstillgångar 23 3 9 SUMMA EGET KAPITAL 24 1 292 1 054 Kassa och bank 30 657 599 Summa omsättningstillgångar 1 060 899 Obeskattade reserver 25 54 35 SUMMA TILLGÅNGAR 2 634 2 313 Avsättningar 3,26 17 40 Långfristiga skulder Långfristig upplåning 3,30 - 309 Summa långfristiga skulder - 309 Kortfristiga skulder Kortfristig upplåning 3,30 119 - Räntebärande skulder till koncernföretag 31 1 096 831 Leverantörskulder 3 5 7 Skulder till koncernföretag 31 4 1 Aktuell skatteskuld 26 4 Övriga kortfristiga skulder 27 20 32 Summa kortfristiga skulder 1 271 876 SUMMA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 1 288 1 224 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 634 2 313 Moderbolagets balansräkning ===== SIDA 67 ===== 67 AQ Group | Årsredovisning 2025 Bundet kapital Fritt eget kapital Mkr Aktiekapital Reservfond Delsumma Överkursfond Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Delsumma Eget kapital Eget kapital, 2023-12-31 37 1 38 86 686 773 810 Årets resultat - - - - 364 364 364 Övrigt totalresultat - - - - - - - Årets totalresultat - - - - 364 364 364 Emission av teckningsoptioner - - - 2 - 2 2 Lämnad utdelning - - - - -122 -122 -122 Transaktioner med aktieägare - - - 2 -122 -120 -120 Eget kapital, 2024-12-31 37 1 38 88 928 1 016 1 054 Årets resultat - - - - 366 366 366 Övrigt totalresultat - - - - - - - Årets totalresultat - - - - 366 366 366 Nyemission 0 - 0 18 - 18 18 Emissionskostnader - - - -0 - -0 -0 Lämnad utdelning - - - - -146 -146 -146 Transaktioner med aktieägare 0 - 0 18 -146 -128 -128 Eget kapital, 2025-12-31 37 1 38 106 1 148 1 254 1 292 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital ===== SIDA 68 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 68 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31 2025-01-01 2025-12-31 2024-01-01 2024-12-31Mkr Not Mkr Not Resultat före skatt 405 376 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 376 642 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 30 -70 -38 Upptagna lån bank 30 - 160 Betald skatt -19 -10 Amorteringar av lån 30 -190 -274 Kassaflöde från den löpande verksamheten före 315 327 Betalning teckningsoptioner - 2 förändring av rörelsekapital Nyemission 9 18 - Lämnad utdelning -146 -122 Förändring av övriga fordringar 119 6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -318 -235 Förändring av leverantörsskulder -1 3 Årets kassaflöde 58 407 Förändring av övriga skulder -34 4 Förändring av rörelsekapital 84 12 Likvida medel vid årets början 599 192 Kassaflöde från den löpande verksamheten 399 340 Likvida medel vid årets slut 30 657 599 Rörelseförvärv 20,29 -151 -63 Lämnade aktieägartillskott 20 -18 -9 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0 -0 Förändring cash pool 166 320 Utlåning till koncernföretag 21 -64 - Amortering av lån från koncernföretag 44 55 Kassaflöde från investeringsverksamheten -23 302 Moderbolagets kassaflödesanalys ===== SIDA 69 ===== 69 AQ Group | Årsredovisning 2025 Not 1 Allmän information AQ Group AB (publikt aktiebolag) och dess dotterföretag är primärt kontraktstillverkare och arbetar under varumärket AQ. AQ konstru- erar, tillverkar och säljer produkter inom två segment; Komponent där affärsområdena Tunnplåtsstansning och Formsprutning, Indu- ktiva komponenter, Kablage, Plåtbearbetning samt Speciella Tek- nologier och Konstruktion ingår samt System där affärsområdena Elskåp och Systemprodukter ingår. AQ Group AB (publ) är högsta moderföretaget i koncernen. Moderbolagets omsättning utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd om - fattning. Moderbolaget, som är noterat på Nasdaq Stockholms hu- vudmarknad sedan den 16 januari 2017, har sitt säte i Västerås, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Regattagatan 29, 723 48 Västerås, Sverige, och bolagets hemsida är www.aqgroup.com. Koncernredovisningen och årsredovisningen för AQ Group för räkenskapsåret 2025 har godkänts av styrelsen för utfärdande den 25 mars 2026 och finns på bolagets hemsida senast den 27 mars 2026. Balansräkningarna och resultaträkningarna är föremål för fastställande av årsstämman den 23 april 2026. Not 2 Redovisningsprinciper Detta avsnitt ger en sammanfattning av väsentliga redovisnings - principer vid upprättandet av dessa finansiella rapporter. Detta avsnitt måste läsas i samband med de specifika noterna som ock- så inkluderar väsentliga redovisningsprinciper. Principerna har till- lämpats konsekvent för alla presenterade år om inte annat anges. 2.1 Grundläggande normer och lagstiftning Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS ® Redovisningsstandarder). Vidare tillämpar koncernen Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 (Kompletterande redovis - ningsregler för koncerner). Vid värdering av tillgångar och skulder har anskaffningsvärdemetoden tillämpats om inte annat anges. Posterna i balans- och resultaträkningen bruttoredovisas om inte annat anges nedan. Antagandet om fortlevandsprincipen har till - lämpats vid upprättandes av de finansiella rapporterna. Moderbolaget har ingen egen tillverkande verksamhet, utan fungerar som ett holdingbolag. Moderbolaget tillämpar samma re- dovisningsprinciper som koncernen med tillägg för RFR 2 (Redo - visning för juridiska personer) istället för RFR 1. Moderbolagets funktionella valuta är SEK som även utgör rap - porteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. 2.2 Koncernredovisning och Rörelseförvärv I koncernredovisningen ingår samtliga dotterbolag i AQ. Dotterfö - retag definieras enligt IFRS 10, såsom ett företag som står under ett bestämmande inflytande från AQ Group AB. Bestämmande inflytande föreligger när AQ Group AB har inflytande över inves - teringsobjekt, är exponerad för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt engagemang samt kan använda sitt inflytande över inves- teringen till att påverka avkastningen. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberätti- gande aktier samt om kontroll föreligger. Dotterföretag inkluderas från och med den dag koncernen får det bestämmande inflytandet i företaget. Tillika exkluderas ett dotterföretag den dag det bestämmande inflytandet upphör. Vid intagande av ett dotterföretags redovisning i koncernen tillämpas IFRS 3 Rörelseförvärv. Vid förvärv upprättas en förvärvsanalys enligt förvärvsmetoden. Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning, emitterade instrument för eget kapital och uppkomna eller övertag- na skulder per överlåtelsedagen. Transaktionsutgifter som uppstår i samband med förvärv kostnadsförs direkt. Överskjutande belopp mellan anskaffningsvärde och verkligt värde på koncernens andel av förvärvade nettotillgångar redovisas som goodwill. Eventuellt underskott, negativ goodwill, redovisas direkt i resultaträkningen under övriga rörelseintäkter. I koncernredovisningen sker elimine- ring av internvinster i varulager. Villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde vid förvärvs- tillfället. Om den motsvaras av en skuld skall denna omvärderas till verkligt värde via resultaträkningen vid varje rapporttillfälle. Koncerninterna balansposter samt transaktioner och orealiserade vinster respektive förluster på dessa elimineras. 2.3 Effekterna av ändrade valutakurser 2.3.1 Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den kurs som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och valutakursförluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner samt monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta som omräknas till balansdagens kurs, bruttoredovisas i resultaträkningen. Det förekommer i mindre omfattning valutasäkringar inom koncernen på balansdagen. 2.3.2 Koncernföretag Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rappor - teringsvaluta, svenska kronor (SEK), till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till SEK till en genomsnittskurs som utgör en approxima- tion av de valutakurser som förelegat vid respektive transaktions - tidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat och acku - muleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd reser - ver. I det fall den utländska verksamheten inte är helägd fördelas omräkningsdifferensen till innehav utan bestämmande inflytande utifrån dess proportionella ägarandel. När bestämmande inflytan - de, betydande inflytande eller gemensamt bestämmande inflytan - de upphör för en utlandsverksamhet realiseras de till verksam - heten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna, varvid de omklassificeras från omräkningsreserven i eget kapital till årets resultat. 2.4 Nedskrivningar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod (till exempel goodwill) skrivs inte av, utan testas årligen eller oftare vid behov med avseende på nedskrivningsbehov med ett antal uppskattning- ar såsom antagen tillväxttakt och antagen diskonteringsränta. Vid nedskrivningsprövning fördelas goodwill på de rörelsesegment som förväntades bli gynnade vid förvärvet och där goodwillposten uppstod. IAS 36 tillämpas inom AQ för prövning av nedskrivnings- behov utom för de tillgångar som regleras via andra standarder såsom till exempel finansiella tillgångar (IFRS 9), varulager och uppskjutna skatter. Under räkenskapsåret har det inte förelegat något nedskrivningsbehov i koncernen kopplat till IAS 36. För övriga tillgångar görs en prövning om det ligger ett ned - skrivningsbehov när det finns indikationer på att en tillgångs värde överstiger dess beräknade återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av en tillgångs nettoförsäljningsvärde och nyttjan - devärde. För tillgångar som tidigare har skrivits ner görs på varje balansdag en prövning om återföring bör göras. Nedskrivning av finansiella tillgångar sker enligt IFRS 9. Kon - cernen redovisar förlustreserver för förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde. En finansiell tillgångs redovisade bruttovärde skrivs bort när kon - cernen inte har några rimliga förväntningar på att återvinna en finansiell tillgång i sin helhet eller en del av den. Koncernen gör individuella bedömningar avseende tidpunkt och belopp för bort - skrivning baserat på huruvida det finns rimliga förväntningar på återvinning. Finansiella tillgångar som skrivits bort kan emellertid fortfarande vara föremål för verkställighetsåtgärder för att uppfylla koncernens förfaranden för återvinning av förfallna belopp. 2.5 Redovisning av statliga bidrag och upplysningar om statligt stöd Statliga bidrag redovisas i balansräkningen som upplupen intäkt när det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknip - pade med bidraget. Bidrag periodiseras systematiskt i resultaträk- Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 70 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 70 ningen på samma sätt och över samma perioder som de kostna - der bidragen är avsedda att kompensera för. Intäkten redovisas som en övrig rörelseintäkt. Statliga bidrag relaterade till tillgångar redovisas som en reduk- tion av tillgångens redovisade värde. 2.6 Moderbolagets redovisningsprinciper AQ Group AB är moderbolag i AQ-koncernen och har huvudkontor i Västerås, Sverige. Verksamheten omfattar administrativa funk - tioner, holdingverksamhet och finansverksamhet. AQ Group AB har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 “Redovisning för juridiska personer”, ned- an kallad RFR 2, som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering. I enlighet med RFR 2 kan moderbolag vars finansiella rapporter för koncernen följer International Financial Reporting Standards (IFRS ® Redovisningsstandarder), godkända av EU, i den mån dessa redovisningsprinciper överensstämmer med den svenska årsredovisningslagen, tillämpa de undantag från IFRS som fast - ställs i RFR 2 med hänsyn till svensk skattelagstiftning. De finansiella rapporterna presenteras i SEK, avrundat till hela miljontals kronor. Moderbolagets redovisningsprinciper har tilläm - pats konsekvent på alla perioder, såvida inte annat anges. Beskriv- ningar enligt nedan har begränsats till förekommande avvikelser. 2.6.1 Dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaff - ningsvärdemetoden. Redovisat värde för andelar i dotterföretag prövas för nedskrivningsbehov i enlighet med IAS 36, Nedskriv - ningar. Transaktionskostnader som uppkommer i samband med ett rörelseförvärv redovisas av moderbolaget som del av anskaff - ningsvärdet och kostnadsförs därmed inte. 2.6.2 Leasing Moderbolaget tillämpar inte IFRS 16, i enlighet med undantaget som finns i RFR 2. Som leasetagare redovisas leasingavgifter som kostnad linjärt över leasingperioden och därför redovisas inte nytt- janderätter och leasingskulder i balansräkningen. 2.6.3 Finansiella garantier Finansiella garantier som moderbolaget har ställt till förmån för dotterföretag värderas inte till verkligt värde. De redovisas som eventualförpliktelser, såvida det inte blir sannolikt att garantierna kommer att leda till betalningar då de redovisas som en avsättning. 2.6.4 Koncernbidrag och aktieägartillskott I Sverige är koncernbidrag avdragsgilla, till skillnad från aktieägar- tillskott. Koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition i resul - taträkningen. 2.6.5 Inkomstskatter I moderbolagets balansposter förekommer ingen uppskjuten skatt på obeskattade reserver, med anledning av sambandet mellan re- dovisning och beskattning. 2.7 Viktiga redovisningsprinciper och osäkerhetsfaktorer vid uppskattade värden AQ Group gör varje rapportperiod bedömningar, uppskattning - ar och antaganden som påverkar de finansiella rapporterna och relaterade upplysningar. Dessa antaganden och bedömningar baseras på historiska erfarenheter och andra faktorer inklusive för- väntningar på framtida händelser som under rådande förhållanden anses vara rimliga. Verkligt utfall kan med andra antaganden och under andra omständigheter avvika från dessa uppskattningar. Detta avsnitt skall läsas i samband med de specifika noterna 3 Finansiella instrument, 16 Goodwill, 22 Varulager och 26 Avsätt- ningar som inkluderar viktiga redovisningsprinciper och osäker - hetsfaktorer vid användande av uppskattade värden inom AQ Group. 2.7.1 Klimatrelaterade osäkerhetsfaktorer AQ Group beaktar klimatrelaterade risker och frågor, både fysiska och övergångsrelaterade, i bedömningar, uppskattningar och anta- ganden, där det är lämpligt. Vi har inte identifierat några väsentliga sådana som exempelvis skulle kunna påverka tillgångarnas redo - visade värde eller nyttjandeperiod. Övergången till ett samhälle med lägre koldioxidutsläpp skapar även möjligheter för AQ Group då många av våra kunder levererar produkter som bland annat handlar om att byta till förnybara ener- gikällor, investera i förnybar elproduktion och fortsätta arbeta med energieffektivitet. AQ Group kommer att fortsätta utvärdera långsiktiga klimatris - ker och möjligheter, utveckla vår klimatrapportering enligt CSRD och EU:s taxonomi. Detta kommer att ge kunskap om vad som krävs för att anpassa koncernens verksamhet för att hantera ett föränderligt klimat. 2.7.2 Moderbolaget - Viktiga bedömningar och osäkerheter Värdering av aktier i dotterföretag är ett område som omfattar bedömning och/eller osäkerheter för moderbolaget, utöver de tillämpliga viktiga redovisningsprinciper och osäkerhetsfaktorer vid uppskattade värden som presenteras för koncernen. Se not 20. 2.8 Nya eller ändrade redovisningsstandarder 2025 samt kommande ändringar 2.8.1 Nya eller ändrade standarder tillämpliga 2025 EU:s nya standarder för hållbarhetsredovisning och Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) har implementerats i svensk lagstiftning och ESRS (European Sustainability Reporting Standards) har fått materiell inverkan på AQ:s årsredovisning då rapporterings- och upplysningskraven kraftigt ökat för året och där- med även omfattningen på förvaltningsberättelsen. Vidare har följande ändrade redovisningsstandard varit tillämp - lig från 1 januari 2025: IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser: ‘Lack of Exchangeability’. Denna standardändring har inte haft nå- gon materiell inverkan på AQ:s finansiella rapporter. 2.8.2 Nya eller ändrade standarder tillämpliga efter 2025 Följande ändrade redovisningsstandarder antogs av EU under 2025 och tillämpas från 1 januari 2026: IFRS 7, IFRS 9 samt Annu- al Improvements Volume 11. Dessa standardändringar förväntas inte ha någon materiell inverkan på AQ. IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements antogs av EU den 13 februari 2026 och är tillämplig från 1 januari 2027 och ersätter IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. Denna introducerar nya krav på de finansiella rapporternas utformning och upplysningar. Den nya standarden kommer inte att påverka redovisning eller värdering av poster i de finansiella rapporterna, men kommer att ge märkbara effekter på rapporternas utformning och upplysningar, såsom presentationen av resultaträkningen och av ledningen definierade resultatmått. Utvärderingen av de slutgil- tiga effekterna som den nya standarden kommer att ha på kon - cernredovisningen pågår fortfarande. Valutakursdifferenser som för närvarande redovisas i rörelsere- sultatet respektive finansnettot kan behöva delas upp, med vissa valutakurseffekter presenterade nedanför rörelseresultatet. Inga betydande förändringar förväntas i den information som för närva- rande lämnas i noterna då kravet på att lämna väsentlig informa - tion lämnas oförändrat. Under IFRS 18 kommer erhållen ränta att ingå i kassaflöde från investeringsverksamheten och betald ränta kommer att ingå i kassaflöde från finansieringsverksamheten. Koncernen kommer att börja tillämpa den nya standarden den 1 januari 2027, vilket är obligatoriskt ikraftträdandedatum. IFRS 18 kräver retroaktiv tillämpning, innebärande att jämförande informa - tion för räkenskapsåret som slutar 31 december 2026 kommer att räknas om. 2.9 Ändrad uppställningsform i balansräkning Posterna ”Övriga fordringar” och ”Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter” har i koncernens och moderbolagets balansräk- ningar slagits samman till posten ”Övriga omsättningstillgångar”. På skuldsidan har i koncernens balansräkning skett en upp - delning av ”Räntebärande skulder till kreditinstitut” till ”Långfristig upplåning” och ”Långfristiga leasingskulder” respektive ”Kortfristig upplåning” och ”Kortfristiga leasingskulder”. Ändringen är gjord även för jämförelseåret 2024. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 71 ===== 71 AQ Group | Årsredovisning 2025 Not 3 Finansiella instrument och finansiell riskhantering Nedan presenteras finansiella instrument med klassificering enligt IAS 32, redovisning och värdering enligt IFRS 9 samt upplysningar med riskinformation enligt IFRS 7 och värdering till verkligt värde enligt IFRS 13. De finansiella tillgångarna respektive finansiella skuldernas redovisade värde utgör en rimlig uppskattning av det verkliga värdet, vad gäller de som redovisas till upplupet anskaff - ningsvärde. 3.1 Finansiella tillgångar Vid första redovisningstillfället klassificeras en finansiell tillgång som värderad till: upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt totalresultat eller verkligt värde via resultatet. Finansiella tillgångar omklassificeras inte efter det första redovisningstillfället förutom om koncernen byter affärsmodell för förvaltningen av de finansiella tillgångarna. En finansiell tillgång ska värderas till upplupet anskaffningsvär - de om den uppfyller båda följande villkor och inte identifierats som värderad till verkligt värde via resultatet: ▪ den innehas inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inne- ha finansiella tillgångar i syfte att erhålla avtalsenliga kassaflö - den, och ▪ de avtalade villkoren för den finansiella tillgången ger vid be - stämda tidpunkter upphov till kassaflöden som endast är betal - ningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbe - loppet. Ett skuldinstrument ska värderas till verkligt värde via övrigt total - resultat om den uppfyller båda följande villkor och inte identifierats som värderat till verkligt värde via resultatet: ▪ det innehas enligt en affärsmodell vars mål kan uppnås både genom att erhålla avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar, och ▪ dess avtalade villkor ger vid bestämda tidpunkter upphov till kas- saflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Alla finansiella tillgångar som inte klassificeras som värderade till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresul- tat värderas till verkligt värde via resultatet. 3.1.1 Efterföljande värdering och vinster och förluster Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Den påföljande värderingen för dessa tillgångar sker till verkligt vär- de. Nettovinster och -förluster, inkluderat all ränte- eller utdelnings- intäkt, redovisas i resultaträkningen. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Den påföljande värderingen för dessa tillgångar sker till upplu - pet anskaffningsvärde med effektivräntemetoden. Det upplupna anskaffningsvärdet minskas med nedskrivningar. Ränteintäkter, valutakursvinster och -förluster samt nedskrivningar redovisas i resultaträkningen. Detsamma gäller för vinster eller förluster som uppstår vid bortbokning. För hantering av kreditrisker, se vidare i avsnitt 3.5. Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut. Inga hin - der föreligger beträffande utnyttjandet. Koncernens outnyttjade checkkredit uppgår till 164 Mkr (183). Kopplat till koncernens lånefacilitet finns stipulerade covenantvill- kor. Dessa begränsar bland annat nettolåneskuld i förhållande till rörelseresultat före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) och nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Under 2025 har AQ uppfyllt covenantvillkoren. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffnings- värde Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Långfristiga externa fordringar 13 13 - - Kundfordringar 2 029 1 844 - - Fordringar hos koncernföretag - - 489 387 Övriga fordringar 26 21 0 - Likvida medel 992 919 657 599 Summa 3 060 2 797 1 146 987 3.2 Finansiella skulder Finansiella skulder klassificeras som värderade till upplupet an - skaffningsvärde eller verkligt värde via resultatet. En finansiell skuld klassificeras till verkligt värde via resultatet om den klas - sificeras som innehav för handelsändamål, som ett derivat eller om den har blivit identifierad som sådan vid första redovisnings - tillfället. Finansiella skulder värderade till verkligt värde, netto - vinster och förluster, inklusive räntekostnader, redovisas i resul - taträkningen. Påföljande värdering av övriga finansiella skulder sker till upplupet anskaffningsvärde med effektivräntemetoden. Räntekostnader och valutakursvinster och förluster redovisas i resultatet. Vinster eller förluster vid borttagning från redovisning - en redovisas också i resultatet. Under beskrivningen av likviditetsrisk finns en löptidsanalys avseende finansiella skulder. För AQ innebär ovanstående att så gott som samtliga finansiella instrument redovisas till an - skaffningsvärde och eventuell redovisning av värdeförändring, såsom för valutakurser, sker över resultaträkningen. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffnings- värde Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Långfristig upplåning 6 309 - 309 Långfristiga leasingskulder 285 211 - - Checkräknings- krediter 17 0 - - Kortfristig upplåning 122 0 119 - Kortfristiga leasingskulder 136 115 - - Leverantörs- skulder 768 716 5 7 Övriga skulder 52 37 - 8 Skulder till koncernföretag - - 1 100 833 Summa 1 385 1 388 1 225 1 156 Tilläggsköpeskillingar tillhör värderingsnivå 3, och har värde - rats till det belopp det bedöms falla ut med baserat på villkor i förvärvsavtal om framtida kassaflöden. Tilläggsköpeskillingar avseende förvärv redovisas till verkligt värde över resultaträk - ningen. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 72 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 72 3.4 Allmän riskexponering avseende finansiella till- gångar och skulder Koncernledningen delar in riskerna i kreditrisk, likviditetsrisk och marknadsrisk. Marknadsrisk är i sin tur uppdelad på ränterisk, valutarisk och prisrisker, den sistnämnda avser både inköp och försäljning. Koncernledningen har valt att i enstaka fall arbeta med säkringsinstrument. Målsättningen är att möta riskerna via valuta- och råvaruklausuler i avtal med kunder och leverantörer. Erfarenheten från avståendet av säkringar för nämnda risker har inte inneburit att ledningen har för avsikt att ändra på nuvarande policy. 3.5 Kreditrisker Koncernens kreditrisker är främst knutna till kundfordringar och likvida medel. För likvida medel är banker motparter. De förvän - tade kreditförlusterna i likvida medel har bedömts som insignifi - kanta. Enligt koncernens kreditpolicy sker kreditprövning av nya kun - der. Bedömning görs via extern kreditrating när sådan finns, samt betalningshistorik. Koncernens genomsnitliga kredittid för externa kundfordringar uppgick under året till 65 (63) dagar. En föränd - ring av kredittiden med 1 dag, med nuvarande omsättningstakt, betyder en förändring av kapitalbindning och kassaflöde med ca 31 Mkr. Andra mått på koncernens kreditrisk åskådliggörs av totala ex- poneringen mot enskilda kunder. På balansdagen uppgick den enskilt största fordran till 387 Mkr (356). Den totala omsättningen på koncernens två största kunder uppgick till 18% (20) av totala nettoomsättningen. Koncernens maximala kreditriskexponering är begränsad till angivet värde för kundfordringar. I nedanstående tabell framgår tidsaspekten i riskexponeringen för förfallna kundfordringar. Hante- ringen av kreditriskerna är decentraliserad. Koncernen redovisar förlustreserver för förväntade kreditförlus- ter på finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffnings - värde. Koncernen har en policy för när förluster ska redovisas. När det bestäms om en finansiell tillgångs kreditrisk har ökat väsentligt sedan första redovisningstillfället och vid beräkning av förväntade kreditförluster, utgår koncernen från rimlig och veri - fierbar information som är relevant och tillgänglig utan onödiga kostnader eller insatser. Detta inkluderar både kvantitativ och kvalitativ information, analys baserad på koncernens historiska erfarenheter, kreditbedömning samt framåtblickande information. Se not 2.4 för mer information om nedskrivning av finansiella till - gångar. Tilläggsköpeskillingar i koncernen Mkr JIT Mech Rockford Totalt Ingående skuld, 2025 25 15 40 Utbetald tilläggsköpeskilling -9 -12 -21 Förändring via resultaträkningen 1 -3 -3 Omräkningsdifferens - 0 0 Utgående skuld, 2025 1) 17 - 17 1) Av utgående skuld om totalt 17 Mkr avser kortfristig del 8 Mkr. 3.3 Finansiella instrument REDOVISNINGSPRINCIP Kundfordringar och utfärdade skuldinstrument redovisas när de är utgivna. Övriga finansiella tillgångar och finansiella skulder redo - visas när koncernen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång (med undantag för kundfordringar som inte har en betydande finansieringskomponent) eller finansiell skuld värderas vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus, när det gäller finansiella instrument som inte värderas till verkligt vär- de via resultatet, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen. En kundfordran utan en betydande finansieringskomponent värderas till transaktionspriset. Koncernen tar bort en finansiell tillgång från rapporten över finansiell ställning när de avtalsenliga rättigheterna till kassaflö - dena från den finansiella tillgången upphör eller om den överför rätten att ta emot de avtalsenliga kassaflödena. Koncernen bokar bort en finansiell skuld från rapporten över finansiell ställning när de åtaganden som anges i avtalet fullgörs, annulleras eller upp - hör. När en finansiell skuld bokas bort redovisas skillnaden mellan det redovisade värdet som har tagits bort och den ersättning som har betalats (inklusive överförda icke-monetära tillgångar eller antagna skulder) i resultatet. Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella risker. Med finansiella risker avses fluktuationer i företagets resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valuta- kurser, räntenivåer, refinansierings- och kreditrisker. Koncernens finanspolicy för hantering av finansiella risker har utformats av koncernledningen och ger riktlinjer i form av riskmandat och limi - ter för finansverksamheten. Den övergripande målsättningen för koncernens finanspolicy är att tillhandahålla en kostnadseffektiv finansiering samt att minimera negativa effekter på koncernens resultat som härrör från marknadsrisker. Nedan ges en övergri - pande beskrivning av risker och osäkerhetsmoment samt hante - ring av dessa. Förfallostruktur kundfordringar Koncernen Totalt Förlustreserv Mkr 2025 2024 2025 2024 Ej förfallna 1 843 1 659 - 0 -0 Förfallna 1 - 30 dagar 126 125 - 0 -1 Förfallna 31 - 90 dagar 45 44 -1 -2 Förfallna 91 - 180 dagar 12 16 -0 -1 Förfallna > 180 dagar 27 27 -22 -23 Summa 2 052 1 870 -23 -26 Avsättningar för kundförluster Koncernen Mkr 2025 2024 Ingående avsättning, 2025 -26 -19 Upplösta avsättningar 7 1 Nya avsättningar -7 -7 Omräkningsdifferens 2 -1 Utgående avsättning, 2025 -23 -26 Kundfordringarna utställda i svenska kronor uppgår till ca 476 Mkr (417). De största valutorna därutöver är EUR, CNY och USD, vilka omräknat till svenska kronor uppgår till ca 1 150 Mkr (1 055), 140 Mkr (123) respektive 132 Mkr (126). Förlustreserv har på balansdagen redovisats med totalt 23 Mkr (26). I årets resultat ingår förluster med 3 Mkr (6). Förlustreserven för kundfordringar värderas till ett belopp motsvarande förväntade kreditförluster under fordrans återstående löptid. Koncernen an - vänder en matris för beräkning av förlustreserven med förväntade förlustprocenter uppdelat på hur många dagar en fordran är sen. Förlustprocentsatserna baseras på historiska erfarenheter och spe- cifika förhållanden och förväntningar per rapportperiodens slut. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 73 ===== 73 AQ Group | Årsredovisning 2025 Villkor och återbetalningstider Koncernen 2025 2024 Mkr Valuta Nom. ränta, % Förfall Nom.värde Redov.värde Nom.värde Redov.värde Revolverande lånefacilitet SEK 2,79-2,96 2026-2028 120 120 339 309 Banklån, långfristig del EUR 3,23-7,74 2027-2030 7 6 - - Banklån, kortfristig del EUR 2,65-2,86 2026 4 3 - - Leasingskulder 1,5-7,0 2026-2050 445 420 347 326 Checkräkningskrediter USD 6,75 2026 17 17 - - Leverantörsskulder 2026 768 768 716 716 Övriga skulder 2026 52 52 37 37 Summa 1 413 1 386 1 439 1 388 Förfallostruktur - odiskonterade kassaflöden av finansiella skulder Koncernen 2025 2024 Mkr ≤ 0,5 år > 0,5 ≤ 1 år > 1 ≤ 2 år > 2 ≤ 5 år > 5 år Summa ≤ 0,5 år > 0,5 ≤ 1 år > 1 ≤ 2 år > 2 ≤ 5 år > 5 år Summa Lån 121 3 - 7 - 131 5 5 319 10 - 339 Leasingskulder 61 78 109 146 51 445 53 65 85 122 23 347 Checkräkningskredit 17 - - - - 17 - - - - - - Leverantörsskulder 768 - - - - 768 716 - - - - 716 Övriga skulder 52 - - - - 52 37 - - - - 37 Summa 1 019 81 109 153 51 1 413 811 70 403 132 23 1 439 3.6 Likviditetsrisker Likviditetsrisken är risken att koncernen kan få problem att fullgöra sina skyldigheter som är förknippade med finansiella skulder. Se specifi- kation över finansiella skulder i not 3.2. Målsätt- ningen är att koncernen skall kunna klara sina finansiella åtaganden i uppgångar såväl som nedgångar utan betydande oförutsägbara kost - nader. Likviditetsriskerna och därtill hörande ränterisk hanteras centralt för hela koncernen. I efterföljande tabell framgår löptiden för koncer- nens finansiella skulder. Kolumnen nominellt värde avser framtida odiskonterade kassaflö - den. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 74 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 74 Valutakurser BGN BRL CAD CNY CZK EUR GBP HUF INR MXN PLN USD Genomsnittskurs 2024 5,85 1,97 7,71 1,47 - 11,43 13,50 0,03 0,13 0,58 2,66 10,56 Balansdagskurs 2024 5,87 1,77 7,64 1,51 - 11,49 13,85 0,03 0,13 0,54 2,69 11,00 Genomsnittskurs 2025 5,66 1,76 7,02 1,37 0,45 11,07 12,92 0,03 0,11 0,51 2,61 9,82 Balansdagskurs 2025 5,53 1,67 6,72 1,32 0,45 10,82 12,42 0,03 0,10 0,51 2,56 9,20 3.7 Marknadsrisker Marknadsrisk är bland annat risk för att verkligt värde på, eller framtida kassaflöden från, ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas i ränterisk, valutarisk och andra prisrisker, såsom råvarupriser. Samtliga dessa påverkar koncernen. 3.7.1 Ränterisker Koncernens ränterisker avser koncernens finansiering hos kreditin- stitut. All finansiering hos kreditinstitut sker för närvarande med rörlig ränta, kopplad till bankens basränta som är relaterad till Riksbankens reporänta. Med aktuell nettokassa 2025-12-31 innebär en föränd - ring med 1 procentenhet en resultatpåverkan med ca 4 Mkr. 3.7.2 Råvaruprisrisker Med råvaruprisrisk avses förändringen i priset på insatsvaror och dess påverkan på resultatet. För koncernen är det främst föränd - ringar av råmaterial som utgör en råvaruprisrisk. AQ köper inga direkta råvaror utan bara halvfabrikat för vidare - produktion såsom plåt av stål och aluminium, kabel, isolerad lind - ningstråd med mera. Råmaterialdelen (LME-styrda delen) i halvfabrikatet uppskattas till totalt 267,4 Mkr, vid nedanstående antaganden: Aluminium: 2 037 ton à 2 638 USD x 9,82 = 52,8 Mkr Koppar: 2 194 ton à 9 961 USD x 9,82 = 214,6 Mkr Risken minimeras genom kundavtal innehållande prisklausuler. 3.7.3 Valutarisker I koncernen ingår dotterföretag inom euro-området samt Bulgarien, Indien, Kina, Mexiko, Ungern, Polen, Storbritannien, USA, Kanada, Brasilien och Tjeckien. Transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta övervakas centralt inom AQ för att skapa balans i respektive valuta och därigenom uppnå största möjliga ut- jämningseffekt inom koncernen och på så vis minimera valutakur- seffekterna. Koncernen använder bara i undantagsfall säkringsin - strument. Beslut om eventuell säkring tas centralt varefter hantering kan ske på dotterbolagsnivå. Utan hänsyn tagen till prisjusteringar i försäljningskontrakten så innebär en valutakursförändring på totalt 10% på årsbasis en på - verkan på omsättningen med 664 Mkr (623). Försäljningen i annan valuta än SEK uppgår till ca 73% (73) av omsättningen. Vid omräkning av utländska dotterbolag till SEK uppstår en om- räkningseffekt. Vid fem procents förändring, allt annat oförändrat, förändras övrigt totalresultat för koncernen med 27 Mkr (29). Tre valutor svarar för huvuddelen av omräkningsexponeringen: EUR som vid fem procents förändring ger en resultateffekt före skatt med 17 Mkr (17), CNY som ger en motsvarande resultatpå - verkan med 4 Mkr (2) samt PLN med 4 Mkr (3). Övriga valutaför - ändringar medför en mindre påverkan. Nettoeffekten på eget kapital vid fem procents förändring mot SEK blir 128 Mkr (129), vilket utgörs av förändring av omräknings- reserven. Förändringen mot föregående år är huvudsakligen be - roende på en ökad exponering av nettotillgångar i EUR, CNY och PLN. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 75 ===== 75 AQ Group | Årsredovisning 2025 Not 4 Rörelsesegment 2025 Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Fakturering externt inom Sverige 2 766 481 - 3 247 Fakturering externt utom Sverige 4 961 863 - 5 824 Fakturering internt, andra segment 568 126 -694 - Total nettoomsättning 8 295 1 470 -694 9 071 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -4 056 -929 556 -4 429 Avskrivningar och nedskrivningar -308 -28 -1 -337 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -3 288 -331 153 -3 465 Rörelseresultat 644 182 15 840 Finansnetto - - -9 -9 Resultat före skatt 644 182 6 831 Skatter - - -154 -154 Årets resultat 644 182 -148 677 2024 Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Fakturering externt inom Sverige 2 613 497 - 3 110 Fakturering externt utom Sverige 4 573 871 - 5 444 Fakturering internt, andra segment 568 126 -694 - Total nettoomsättning 7 754 1 494 -694 8 554 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -3 849 -962 551 -4 260 Avskrivningar och nedskrivningar -281 -24 -1 -306 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -2 943 -352 146 -3 148 Rörelseresultat 680 157 3 840 Finansnetto - - -15 -15 Resultat före skatt 680 157 -13 824 Skatter - - -159 -159 Årets resultat 680 157 -172 666 REDOVISNINGSPRINCIP Segmentsredovisningen består av två affärssegment; Komponent och System. Båda med likartade ekonomiska egenskaper, produkter, produktionsprocesser samt kundkategorier. Dessa segment rapporteras på ett sätt som överens - stämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställan- de beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som VD och koncernled- ningen. Företagsledningen anser att detta överensstämmer med identifikation av rörelsesegment enligt IFRS 8. Moderbolagets finansiella rapportering ingår i justeringsposten Koncernge - mensamt i segmentsredovisningen. Produktsammansättningen inom segmentet Komponent omfattar bland annat transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, tunnplåtsbearbetning och form - sprutad termoplast. Produktsammansättningen inom segmentet System om - fattar bland annat produktion av system, kraft- och automationslösningar, samt montering av kompletta maskiner. Samtliga bolag i koncernen drivs efter gemensamt uppsatta mål för tillväxt och lönsamhet. Detta innebär att all handel mellan bolagen sker till marknads- mässiga villkor (armlängds avstånd, se not 31). I segmentrapporteringen görs ingen justering för internvinst och koncernhandel med andra segment. Dessa belopp ingår som avstämningsposter tillsammans med moderbolagets siffror i matrisen nedan, under rubriken Koncerngemensamt. Här ingår också övriga poster som inte har fördelats ut på de två segmenten. En av koncernens kunder har genererat intäkter som utgör 10% eller mer av koncernens totala intäkter. Intäkterna uppgår till 1 012 Mkr (1 037) och ingår i båda segmenten. Redovisade belopp i tabeller speglar de finansiella rapporter som företagets högste beslutsfattare, VD och ledningsgruppen, löpande granskar och som utgör styrparametrar vid fördelning av resurser samt bedömning av resultatet. I den interna rapporteringen sker ingen uppdelning av tillgångar och skulder per segment. Koncernledningen gör inga analyser som baseras på balansräk- ningen fördelad per segment då denna information inte bedöms meningsfull. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 76 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 76 Nettoomsättning fördelat på rörelsesegment och geografisk marknad 2025 Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 730 843 76 2 649 Övriga europeiska länder 5 314 374 - 5 688 Övriga länder 1 251 253 - 1 504 Nettoomsättning 8 295 1 470 76 9 841 Koncernintern försäljning, eliminering - - -770 -770 Total nettoomsättning 8 295 1 470 -694 9 071 2024 Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 636 853 67 2 556 Övriga europeiska länder 4 747 447 - 5 194 Övriga länder 1 371 195 - 1 565 Nettoomsättning 7 754 1 494 67 9 315 Koncernintern försäljning, eliminering - - -761 -761 Total nettoomsättning 7 754 1 494 -694 8 554 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. Not 5 Geografisk marknadsfördelning Koncernens försäljning per land Koncernen Mkr 2025 2024 Sverige 3 247 3 110 Tyskland 1 147 726 Finland 690 653 USA 574 681 Kina 521 539 Polen 316 274 Frankrike 302 343 Nederländerna 256 221 Kanada 240 172 Övriga länder 1 778 1 835 Summa 9 071 8 554 Försäljningen baseras på var kunden finns. Koncernens materiella och immateriella anläggningstillgångar per land Koncernen Mkr 2025 2024 Sverige 389 387 Bulgarien 292 305 Litauen 236 257 Estland 286 191 Finland 164 183 Polen 152 174 Ungern 167 172 Tjeckien 108 - Kanada 107 128 Kina 101 94 Övriga länder 202 195 Summa 2 204 2 085 Materiella och immateriella anläggningstillgångar grundas på var tillgångar är belägna. Inga finansiella anläggningstillgångar ingår i tabellen. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 77 ===== 77 AQ Group | Årsredovisning 2025 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Kursvinster från rörelsen, realiserade 30 40 2 1 Kursvinster från rörelsen, orealiserade 13 22 1 0 Realisationsvinster på anläggningstillgångar 1 1 - - Återvunna tidigare nedskrivna kundfordringar 1 0 - - Försäljning av skrot och inkurant material 45 44 - - Försäkringsersättningar 8 1 - - Statliga stöd 13 15 0 0 Övriga rörelseintäkter 1) 21 18 4 8 Summa 133 141 7 9 1) Övriga rörelseintäkter inkluderar bidrag med mera. Not 7 Övriga rörelseintäkter Not 6 Intäktsredovisning REDOVISNINGSPRINCIP Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor och tjänster exklusive mervärdesskatt och rabatter samt eliminering av koncernintern försäljning. Försäljning av varor och utförande av tjänster Koncernens intäkter kommer främst från produktion av varor i form av komponenter och system till industrikunder, baserat på avtal, order och prognoser. Intäkter för försäljning av varor redovisas i perio- den när kontroll över en vara eller tjänst överförs till kunden, det vill säga när varorna har levererats och accepterats av kunden. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas över tid när tjänsterna utförs. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits, eller förväntas komma att erhållas, med avdrag för lämnade rabatter. Avtalsskulder uppgår till 113 Mkr (92). Avtalsskulderna består av förskott från kunder. Moderbolaget Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets omsättning utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Koncernen Moderbolaget Tkr 2025 2024 2025 2024 E&Y Revisionsuppdraget 7 577 6 736 1 649 1 217 Revisionsnära uppdrag - 206 - - Skatterådgivning 171 329 138 225 Summa 7 748 7 270 1 787 1 442 KPMG Revisionsuppdraget 204 239 - - Skatterådgivning 10 10 - - Summa 214 249 - - BDO Revisionsuppdraget 509 721 - - Revisionsnära uppdrag 139 152 - - Skatterådgivning 115 63 - - Summa 763 936 - - Demers Beaulne Revisionsuppdraget 718 873 - - Revisionsnära uppdrag 43 50 - - Skatterådgivning 269 286 - - Summa 1 030 1 209 - - Brown and Edwards Revisionsuppdraget 624 665 - - Summa 624 665 - - Övriga Revisionsuppdraget 2 239 941 - - Revisionsnära uppdrag 85 206 - - Skatterådgivning 60 250 - - Summa 2 384 1 397 - - Summa revisionskostnader 12 762 11 727 1 787 1 442 Med revisionsuppdraget avses granskning av årsredovisning och bokföring samt styrelsens och verk - ställande direktörens förvaltning, vilken utmynnar i upprättad revisionsberättelse. Därutöver lämnas uppgift om ersättning var för sig för revisionsverksamhet och granskningsuppdrag utöver revisions - uppdraget, samt skatterådgivning och övriga tjänster, som eventuellt ankommit på revisionsbolaget att utföra under verksamhetsåret. Not 8 Arvode till revisorer Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 78 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 78 Not 9 Personal REDOVISNINGSPRINCIP 9.1 Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för vinstan- dels- och bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas som tillförlitlig. 9.2 Långfristiga ersättningar Koncernens nettoförpliktelse avseende övriga långfristiga ersätt - ningar, förutom pensioner, uppgår till värdet av framtida ersättning- ar som anställda har intjänat som ersättning för de tjänster som de utfört i innevarande och tidigare perioder. Ersättningen diskonte - ras till ett nuvärde och det verkliga värdet på eventuella förvalt - ningstillgångar dras av. Diskonteringsräntan fastställs på samma grunder som för förmånsbestämda pensionsplaner. Beräkningen sker med den så kallade ”projected unit credit method”. Eventu - ella aktuariella vinster eller förluster redovisas i årets resultat i den period de uppkommer. Hit räknas bland annat ersättning vid sabbatsår, ersättningar vid jubiléer och ersättningar vid långfristig arbetsoförmåga. Med långfristiga ersättningar avses även ersätt - ningar som utges på grund av lång anställningstid. 9.3 Ersättningar efter avslutad anställning Avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras som de planer där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åta - git sig att betala. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat i den takt de intjänas genom att de anställda utfört tjänster åt företaget under en period. En del av koncernens pensionsplaner sker genom Alecta. Premierna till Alecta fastställs genom antaganden om ränta, livs - längd, driftskostnader och avkastningsskatt och är beräknad så att betalning av konstant premie till pensionstidpunkten räcker för hela målförmånen, som baseras på den försäkrades nuvarande pensionsgrundande lön, då ska vara intjänad. Det saknas ett fastställt regelverk för hur underskott som kan uppkomma ska hanteras, men i första hand ska förluster täckas av Alectas kollektiva konsolideringskapital, och leder således inte till ökade kostnader genom höjda avtalade premier. Det saknas även regelverk för hur eventuella överskott eller underskott ska fördelas vid avveckling av planen eller företags utträde ur planen. Den information som skall lämnas utöver ovanstående, enligt IAS 19, avser konsolideringsgraden. Kollektiv konsolidering är en buffert för Alectas försäkringsåtaganden mot variationer i kapi - talavkastning och försäkringsrisker. Den utgörs av skillnaden mellan Alectas tillgångar och försäkringsåtagandena till försäk - ringstagare och försäkrade. Företaget står för en oväsentlig del av planen. 9.4 Ersättning vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas vid den tidigaste tidpunkten av när företaget inte längre kan dra tillbaka erbjudandet till de anställda eller när företaget redovisar kostnader för omstrukturering. Ersättningarna som beräknas bli reglerade inom tolv månader redovisas till dess nuvärde. Ersättningar som inte förväntas regleras helt inom tolv månader redovisas enligt långfristiga ersättningar. Det förekommer inga avtal om avgångsvederlag eller dylikt inom koncernen. 9.5 Aktierelaterade ersättningar Aktierelaterade ersättningar i befintligt optionsprogram medför inte någon kostnad, då priset på teckningsoptionerna motsvarar verk - ligt värde. Generellt inom koncernen förekommer inga särskilda pensionsför- måner eller avtal om avgångsvederlag, utöver normala tjänstepen- sioner. Vad gäller förmånsbestämda pensionsplaner finns dessa endast i begränsad omfattning i ett fåtal länder, se vidare not 26. Alecta Under 2025 har bolagen betalat totalt 5 852 Tkr (5 747) i pensions- kostnader till Alecta. Koncernens andel av de sammanlagda avgif- terna till planen och koncernens andel av det totala antalet aktiva medlemmar i planen uppgår till 0,04105% respektive 0,04571% (2024: 0,03862% respektive 0,04093%). Förväntade avgifter för nästa rapportperiod förväntas ligga i paritet med föregående år. ITP-pension finansierad via Alecta skall enligt IAS 19 och UFR 10 tills vidare behandlas som avgiftsbaserade då information från Alecta inte möjliggör redovisning såsom för förmånsbestämda. Redovisad konsolideringsgrad nedan avser Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena. Alecta lämnar följande infor - mation beträffande konsolideringsnivå: ”Den kollektiva konsolide - ringsnivån kan normalt variera mellan 125% och 175%”. Konsoli - deringsgrad för år 2025 var 167% (162). Ersättning till ledanande befattningshavare Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättningar till ledande befatt - ningshavare 2025 framgår av bolagsstyrningsrapporten, sid 20-23. De ersättningar som utbetalats till ledande befattningshavare under 2025 framgår på sida 80. Vad gäller riktlinjer för rörliga ersättningar till ledande befatt - ningshavare togs följande beslut på föregående årsstämma; Rör - liga ersättningar till AQ:s ledningsgrupp utgörs av rörlig kontantlön (bonus). Den rörliga ersättningen skall vara kopplade till förutbe - stämda och tydligt uppställda mätbara målkriterier med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande. Ersättningen ska kun- na utgå som kontant ersättning eller extra premieinbetalningar till pensionsförsäkring. Den rörliga ersättningen skall sammantaget beloppsmässigt inte överstiga den fasta lön som utbetalats till be- rörd befattningshavare. Styrelsen får frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 79 ===== 79 AQ Group | Årsredovisning 2025 2025 2024 Medelantalet anställda Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Moderbolag, Sverige 13 10 23 11 10 21 Dotterbolag, Sverige 238 778 1 016 238 758 996 Brasilien - 5 5 1 4 5 Bulgarien 749 731 1 480 764 779 1 543 Estland 167 444 611 160 425 585 Finland 37 162 199 40 165 205 Indien 17 149 166 18 155 173 Italien 8 8 16 8 9 17 Kanada 121 90 211 107 73 180 Kina 174 266 440 177 258 435 Litauen 845 246 1 091 951 269 1 220 Mexiko 140 77 217 187 99 286 Polen 733 521 1 254 779 562 1 341 Storbritannien 45 75 120 40 71 111 Tjeckien 49 165 214 - - - Tyskland 39 95 134 2 13 15 Ungern 108 396 504 113 384 497 USA 38 88 126 59 124 183 Totalt 3 521 4 306 7 827 3 655 4 158 7 813 Könsfördelning ledande befattningshavare Styrelsen 2025 2024 % Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Moderbolaget 33 67 100 33 67 100 Koncernen 16 84 100 17 83 100 Företagsledning och VD 2025 2024 % Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt Moderbolaget 33 67 100 30 70 100 Koncernen 28 72 100 27 73 100 Löner och ersättningar Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Lönekostnader 2 122 1 930 30 28 Sociala kostnader 321 273 12 10 Pensionskostnader 119 115 5 4 Totalt 2 561 2 318 46 41 Varav ersättning till styrelse, VD:ar och andra ledande befattningshavare 1) Lönekostnader/styrelsearvoden 231 209 17 17 (Varav tantiem och övriga likartade övriga lönekostnader) 33 40 6 6 Pensionskostnader 16 14 3 3 1) Avser ersättningar till samtliga styrelseledamöter, VD:ar samt ledande befattningshavare i moder- samt dotterbolag. Optionsprogram Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåriga options- programmet som löpte ut 12 maj 2025. Lösenpriset vid inlösningstillfället uppgick till 70,20 kr per aktie (efter aktiesplit och avrundat enligt optionsvillkoren). Vid inlösen berättigade varje option till fem aktier. Totalt nyttjades 52 500 teckningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket inne- bär att 100% av det totala antalet teckningsoptioner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Genom utnyttjandet av teckningsoptionerna tillfördes AQ Group cirka 18 Mkr före emissions - kostnader. Årsstämman 2024 fattade beslut om att införa ytterligare ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Priset på teckningsoptionerna motsva- rar marknadsvärdet och värderingen har gjorts av en oberoende part enligt Black-Scholes mo- dell. Varje teckningsoption kommer att ge rätt att teckna fem aktier i bolaget till en lösenkurs enligt tabellen nedan. Optionsprogrammet löper ut 12 maj 2027 och inlösen är möjlig från och med samma dag till och med 10 juni 2027. Optionsprogram 2024/2027 2022/2025 Totalt antal teckningsoptioner, st 13 500 52 500 Pris, kr 118,10 40,20 Lösenkurs, kr (efter aktiesplit) 152,10 70,24 Lösenkurs, kr (före aktiesplit) 760,50 351,20 Löptid, år 3 3 Antal deltagare 13 21 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 80 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 80 Ersättningar till styrelse, VD och koncernledning 2025 2024 Tkr Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Summa Grundlön/ arvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Summa Styrelseordförande, Claes Mellgren 500 - - - 500 470 - - - 470 Styrelseledamot, Ulf Gundemark 310 - - - 310 295 - - - 295 Styrelseledamot, Gunilla Spongh 370 - - - 370 355 - - - 355 Styrelseledamot, Per Olof Andersson 250 - - - 250 235 - - - 235 Styrelseledamot, Lars Wrebo 250 - - - 250 235 - - - 235 Styrelseledamot, Åsa Landén Ericsson 250 - - - 250 - - - - - Styrelseledamot, Kristina Willgård - - - - - 295 - - - 295 VD, James Ahrgren 3 022 2 607 6 889 6 523 2 628 2 254 5 773 5 659 Övriga ledande befattningshavare, 8 (9) st 13 406 8 326 186 3 279 25 198 14 393 8 847 341 2 403 25 984 Totalt 18 358 10 933 192 4 168 33 651 18 906 11 101 346 3 176 33 528 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 81 ===== 81 AQ Group | Årsredovisning 2025 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Utdelning från dotterföretag - - 308 339 Realisationsresultat vid försäljning dotterföretag 1) 22 - - - Värdeförändring aktier mm i dotterföretag - - 3 -17 Summa 22 - 312 322 1) Under året avyttrades dotterdotterbolaget AQ Fastigheter i Gävle AB för 26 Mkr med en realisa - tionsvinst på 22 Mkr. Not 11 Resultat från andelar i koncernföretag Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Erhållen ränta från kreditinstitut 13 13 12 12 Ränteintäkter från koncernföretag - - 13 19 Valutakursvinster på finansiella poster, realiserade 2 3 2 3 Valutakursvinster på finansiella poster, orealiserade 17 9 15 8 Övriga ränteintäkter 3 2 0 0 Summa 35 26 42 41 Not 12 Ränteintäkter och liknande resultatposter Not 14 Bokslutsdispositioner Moderbolaget Mkr 2025 2024 Förändring periodiseringsfond -19 -13 Koncernbidrag, mottagna 123 72 Koncernbidrag, lämnade -3 -2 Summa 101 58 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader till kreditinstitut -17 -21 -8 -17 Räntekostnader till koncernföretag - - -11 -22 Ränta på leasingskulder -11 -10 - - Valutakursförluster på finansiella poster, realiserade -4 -2 -4 -2 Valutakursförluster på finansiella poster, orealiserade -29 -5 -29 -5 Övriga räntekostnader -4 -4 -2 -0 Summa -67 -41 -54 -47 Per 31 december 2025 finns inga kvarvarande derivat, och inte heller föregående år. Inga övriga räntekostnader är hänförliga till poster som värderas till verkligt värde. Not 13 Räntekostnader och liknande resultatposter REDOVISNINGSPRINCIP Finansiella intäkter består av ränteintäkter på bankmedel och fordringar, realiserade samt orealiserade valutakursdifferenser på finansiella poster. Intäkterna redovisas när rätten att erhålla betalning och storleken på desamma har fastställts. Not 10 Övriga rörelsekostnader Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Kursförluster från rörelsen, realiserade -40 -43 -1 -4 Kursförluster från rörelsen, orealiserade -22 -16 -1 -0 Realisationsförluster på anläggningstillgångar -2 -3 - - Övriga rörelsekostnader -7 -2 - -0 Summa -71 -65 -3 -4 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 82 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 82 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Aktuell skatt -139 -139 -36 -12 Uppskjuten skatt -6 -14 - - Innehållen källskatt på utdelning och ränta -9 -6 -3 -1 Redovisad skatt -154 -159 -39 -12 Specifikation av redovisad skatt Redovisat resultat före skatt 831 824 405 376 Beräknad skatt enligt gällande skattesats i Sverige 20,6 % -171 -170 -83 -77 Skatteeffekt på grund av: Ej avdragsgilla kostnader -11 -11 -4 -7 Ej skattepliktiga intäkter 12 7 69 72 Effekt av andra skattesatser i utländska företag 42 35 - - Förändring av ej redovisade underskottsavdrag 0 1 - - Justering skatt tidigare år 11 1 1 - Övrigt 1) -27 -17 -18 - -145 -152 -36 -12 Källskatt -9 -6 -3 -1 Redovisad skatt för året -154 -159 -39 -12 1) Bland annat ingår skatterabatt för investeringar, skatt på utdelningar och tilläggsskatt avseende Pelare II. Not 15 Skatter REDOVISNINGSPRINCIP Redovisad skatt för perioden utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Om skatten baseras på en underliggande transaktion som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas även skatteef- fekten direkt mot eget kapital, annars redovisas skatten över resultaträkningen. Aktuell skatt är den skatt som skall betalas eller erhållas för respektive år med justering för eventuell rättelse av aktuell skatt från tidigare år. Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillna- der som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovi- sade värden i koncernredovisningen. Temporära skillnader redovisas inte för skillnad som uppkom- mit vid redovisningen av koncernens goodwill och inte heller vid första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat. Vid beräkningen av uppskjutna skatter används de skattesatser som bedöms gälla när skatten skall regleras vilket normalt är de skattesatser som är beslutade på balansdagen. Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att de kan utnyttjas. Uppskjutna skatteskulder består delvis av obeskattade reserver vilka delas upp i eget kapital respektive uppskjuten skatt i koncernredovisningen. I beloppet ingår även uppskjuten skatteskuld på de fastigheter som redovisas till ett högre värde än det skattemässiga värdet. Koncernens effektiva skattesats uppgår till 19% (19). Ej redovisade underskottsavdrag avser främst dotterbolagen i Indien och Mexiko som är under uppbyggnad och där det i nuläget inte går att med säkerhet bedöma när bolagen kommer kunna utnyttja dem för avräkning mot framtida vinster. Moderbolaget har inga skattemässiga underskott. Global minimiskatt Lagstiftningen om Pelare II har antagits i Sverige, där AQ Group AB har sitt säte, och trädde i kraft den 1 januari 2024. Tröskelvärdet på 750 mEUR i omsättning för två av de senaste fyra åren har överstigits efter utgången av räkenskapsåret 2024. Koncernen redovisar således från och med 1 januari 2025 inkomstskatt enligt OECD:s modellregler för Pelare II och den första betalningen av tilläggsskatt förväntas ske under 2027. Koncernen har väsentlig verksamhet i flera länder som tidigare har redovisat lägre bolagsinkomstskatt än 15%, bland annat Bulgarien, Estland och Li - tauen. Koncernens genomsnittliga skattekostnad påverkas av andelen vinst från respektive land AQ är verksamt i. Den genomsnittliga skattekostnaden för helåret 2025 uppgår till 19%, inklusive avsättning för tilläggsskatt, vilket är i nivå med föregående år. Tilläggsskatten ingår i aktuell skatt i tabellen till höger. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 83 ===== 83 AQ Group | Årsredovisning 2025 Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Uppskjutna skattefordringar Immateriella anläggningstillgångar 6 5 - - Materiella anläggningstillgångar 1 1 - - Nyttjanderättstillgångar 57 55 - - Varulager 5 5 - - Underskottsavdrag 17 29 - - Övrigt 1) 14 10 - - Uppskjutna skattefordringar före kvittning av uppskjutna skattefordringar mot skatteskulder 100 105 - - Kvittning av uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 2) -56 -54 - - Uppskjutna skattefordringar netto 44 51 - - Uppskjutna skatteskulder Immateriella anläggningstillgångar 30 30 - - Materiella anläggningstillgångar 15 15 - - Nyttjanderättstillgångar 56 54 - - Obeskattade reserver 74 64 - - Övrigt 0 5 - - Uppskjutna skatteskulder före kvittning av uppskjutna skattefordringar mot skatteskulder 175 169 - - Kvittning av uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 2) -56 -54 - - Uppskjutna skatteskulder netto 119 115 - - Förändring av uppskjutna skatter Redovisat i resultaträkningen -6 -14 - - Förvärv av dotterbolag, övervärden -4 -12 Omräkningsdifferens -1 1 - - Summa -10 -25 - - 1) Bland annat ingår uppskjuten skatt på reserveringar och valutakursdifferenser. 2) Avser uppskjuten skatt på nyttjanderättstillgångar. Koncernen Mkr 2025 2024 Ej redovisade underskottsavdrag 168 130 Förfaller år: 2025 - 14 2026 12 9 2027 3 6 2028 17 14 2029 21 44 2030 1 - Senare 113 43 Totalt 168 130 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 84 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 84 REDOVISNINGSPRINCIP Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet vid förvärv av företag eller rörelser över - stiger det verkliga värdet på identifierade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minskat med eventuella nedskrivningar. Avskrivningar enligt plan görs inte på dessa tillgångar, istället testas eventuellt nedskrivningsbehov årligen eller oftare om indikation finns på väsentlig värdenedgång, i enlighet med IAS 36. Koncernen Mkr 2025 2024 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 450 396 Rörelseförvärv 32 43 Omräkningsdifferens -29 11 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 452 450 Ingående ackumulerade nedskrivningar -3 -3 Årets nedskrivning - - Omräkningsdifferens 0 -0 Utgående ackumulerade nedskrivningar -3 -3 Utgående planenligt restvärde 450 447 Nedskrivningsprövning för kassagenererande enheter innehållande goodwill Följande kassagenererande enheter har betydande redovisade goodwillvärden i förhållande till kon- cernens totala redovisade goodwillvärden: Mkr 2025 2024 AQ Wiring Systems UAB 76 80 AQ Mecanova OY 48 51 B3CG Interconnect 73 85 Trafotek 77 82 Summa 273 297 För mer information avseende 2025 och 2024 års förvärv, se not 29. Företagsledningen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill. Åter- vinningsvärdet för de underliggande kassagenererande enheterna (se tabellen ovan) har fastställts baserat på en beräkning av koncernens nyttjandevärde. Det finns inga indikationer på värdened - gång. Övriga goodwillposter är av mindre värde. Not 16 Goodwill Bedömd tillväxttakt bortom femårs- period % Diskonterings- ränta, före skatt % Diskonterings- ränta, efter skatt % 2025 2024 2025 2024 2025 2024 AQ Wiring Systems UAB 2 2 9 8 8 7 AQ Mecanova OY 2 2 9 8 8 7 B3CG Interconnect 2 2 10 9 8 7 Trafotek 2 2 9 8 8 7 Beräkningen har gjorts utifrån uppskattade framtida kassaflöden motsvarande en femårsperiod. Kas- saflöden bortom femårsperioden har extrapolerats med hjälp av en bedömd tillväxttakt på 2%. Viktiga variabler Metod för att skatta värden Marknadsandel och -tillväxt Prognosen för tillväxt baseras på koncernens historiska tillväxt, inflations- prognoser m.m. Den totala marknaden enligt externa informationskällor förväntas växa under prognosperioden och AQ:s andel av den totala marknaden är marginell. Rörelsens kostnader Rörelsens kostnader är uppskattade utifrån den planerade verksamheten för prognosperioden och återspeglar tidigare erfarenheter och externa informationskällor avseende inflationsprognoser m.m. Diskonteringsränta Diskonteringsräntan är framtagen genom en vägd genomsnittlig kapital - kostnad för AQ koncernen och återspeglar aktuella marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de risker som särskilt avser AQ koncernen och därefter beaktas risken för varje prövad enhet. Valutakurser Valutaomräkning har gjorts till aktuella växlingskurser enligt Sveriges riks- bank. Återvinningsvärdet för bolagen listade i tabellen till vänster överstiger det redovisade värdet med ett väsentligt belopp. Känslighetsanalyser har gjorts och företagsledningen bedömer att inga rimliga för- ändringar i de viktiga antagandena kan leda till att återvinningsvärdet blir lägre än redovisade värden. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 85 ===== 85 AQ Group | Årsredovisning 2025 Koncernen 2025 2024 Mkr Kundrelationer Teknologi Övrigt 1) Totalt Kundrelationer Teknologi Övrigt 1) Totalt Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 196 129 81 406 163 123 83 369 Årets direkta investeringar - - 8 8 - 0 2 3 Rörelseförvärv 20 20 12 51 30 3 2 34 Försäljningar/utrangeringar - - -5 -5 - - -2 -2 Omklassificeringar - - - - - - -6 -6 Omräkningsdifferens -11 -11 -5 -27 3 4 2 8 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 204 138 90 432 196 129 81 406 Ingående ackumulerade avskrivningar -141 -83 -73 -297 -122 -68 -69 -259 Årets avskrivningar -18 -16 -4 -38 -18 -13 -3 -34 Rörelseförvärv - - -9 -9 - - -2 -2 Försäljningar/utrangeringar - - 5 5 - - 2 2 Omklassificeringar - - - - - - -0 -0 Omräkningsdifferens 8 7 4 19 -2 -2 -1 -5 Utgående ackumulerade avskrivningar -152 -92 -76 -319 -141 -83 -73 -297 Utgående planenligt restvärde 52 46 14 113 54 46 8 109 1) Övrigt avser bland annat programvaror, hyresrätter, patent och varumärken. Not 17 Övriga immateriella anläggningstillgångar Väsentliga immateriella anläggningstillgångar och dess återstående avskrivningstid 2025 2024 Kundrelationer Utgående plan- enligt restvärde (Mkr) Återstående avskrivningstid (år) Utgående plan- enligt restvärde (Mkr) Återstående avskrivningstid (år) AQ mdexx / AQ Riedel 17 6 - - AQ JIT Mech 13 5 15 6 B3CG Interconnect 8 2 13 3 Teknologi AQ mdexx / AQ Riedel 16 4 - - B3CG Interconnect 10 2 16 3 AQ Trafotek 13 3 18 4 REDOVISNINGSPRINCIP Kundrelationer och teknologi Identifierade förvärvade kundrelationer och teknologi skrivs av enligt en rak plan på 5-10 år. Övrigt Övriga immateriella tillgångar avser i huvudsak förvärvade programvaror, hyres- rätter ocha andra balanserade utgifter. Dessa skrivs av enligt en rak plan på 5-10 år. För samtliga immateriella anläggningstillgångar testas eventuellt nedskrivnings - behov årligen eller oftare om indikation finns på väsentlig värdenedgång, i enlig- het med IAS 36. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 86 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 86 Redovisat värde av nyttjanderättstillgångar Koncernen Mkr Fastigheter Maskiner Fordon IT- utrustning Totalt Ingående värde, 2025 301 9 10 0 320 Rörelseförvärv 27 2 4 - 34 Tillägg 198 19 5 - 222 Avslutade kontrakt -9 -0 -0 - -10 Årets avskrivningar -125 -5 -6 -0 -136 Omklassificeringar - -0 -0 - -0 Omräkningsdifferenser -18 -1 -1 -0 -19 Utgående värde, 2025 375 24 12 0 411 Ingående värde, 2024 246 6 10 0 262 Rörelseförvärv 11 1 1 0 13 Tillägg 149 5 4 -0 158 Avslutade kontrakt -3 -0 -1 - -4 Årets avskrivningar -112 -4 -4 -0 -119 Omklassificeringar - -0 -0 - -0 Omräkningsdifferenser 10 0 0 0 10 Utgående värde, 2024 301 9 10 0 320 Redovisade belopp i resultaträkningen Koncernen Mkr 2025 2024 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -136 -119 Ränta på leasingskulder -11 -10 Kostnader för korttidsleasing -11 -10 Kostnader för leasingkontrakt av lågt värde -6 -6 Summa -164 -145 Not 18 Nyttjanderättstillgångar REDOVISNINGSPRINCIP När ett avtal ingås bedömer koncernen om avtalet är, eller innehåller ett leasingavtal. Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld vid leasingavtalets inled - ningsdatum. Nyttjanderättstillgången värderas initialt till anskaffningsvärde, vilket består av leasings- kuldens ursprungliga värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsda- tumet plus eventuella initiala utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs därefter av linjärt från inledningsdatumet till det tidigaste av slutet av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiodens slut. Leasingskulden - som delas upp i långfristig och kortfristig del - värderas initialt till nuvärdet av återstående leasingavgifter under den bedömda leasingperioden. Leasingperioden utgörs av den ej uppsägningsbara perioden med tillägg för ytterligare perioder i avtalet om det vid inlednings - datumet bedöms som rimligt säkert att dessa kommer att nyttjas. Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas används koncernens marginella upplåningsränta. Leasingskulden värderas till upplupet anskaffningsvärde med effektivräntemetoden. Leasing- skulden omvärderas om de framtida leasingavgifterna förändras till följd av bland annat ändringar i ett index eller ett pris. När leasingskulden omvärderas på detta sätt görs en motsvarande justering av nyttjanderättstillgångens redovisade värde. Koncernen har valt att inte redovisa nyttjanderättstillgångar för leasingavtal som sträcker sig kortare än 12 månader och avtal av mindre värde. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Koncernens leasingkontrakt innefattar till övervägande del fastigheter som används till produk - tions- och kontorsverksamhet. I beloppet Tillägg ingår nya kontrakt samt ökade betalningar på grund av förlängd leasingperiod. Se även not 3 där en löptidsanalys av leasingskulder återfinns. Leasingskulder Koncernen Mkr 2025 2024 Kortfristiga 136 115 Långfristiga 285 211 Summa 420 326 Belopp redovisade i rapporten över kassaflöden Koncernen Mkr 2025 2024 Summa kassaflöden hänförliga till leasingavtal -160 -144 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 87 ===== 87 AQ Group | Årsredovisning 2025 Koncernen Mkr Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanlägg- ningar Totalt Ingående ackumulerade anskaffningsvärden, 2025 672 1 529 383 96 2 680 Årets direkta investeringar 43 69 27 96 235 Rörelseförvärv 33 101 25 - 159 Försäljningar/utrangeringar -17 -38 -12 - -67 Omklassificeringar 29 66 10 -108 -3 Omräkningsdifferens -36 -77 -26 -6 -145 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 2025 725 1 649 407 78 2 859 Ingående ackumulerade avskrivningar, 2025 -201 -1 020 -249 - -1 470 Årets avskrivningar -24 -104 -35 - -163 Rörelseförvärv -29 -80 -20 - -130 Försäljningar/utrangeringar 12 35 11 - 59 Omklassificeringar - -0 -0 - -0 Omräkningsdifferens 9 51 17 - 77 Utgående ackumulerade avskrivningar, 2025 -233 -1 119 -276 - -1 628 Utgående planenligt restvärde, 2025 491 531 131 78 1 231 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden, 2024 632 1 304 337 79 2 352 Årets direkta investeringar 5 60 27 98 190 Rörelseförvärv 23 97 13 0 134 Försäljningar/utrangeringar -6 -28 -6 -0 -41 Omklassificeringar 5 75 2 -82 -1 Omräkningsdifferens 13 21 10 2 46 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 2024 672 1 529 383 96 2 680 Ingående ackumulerade avskrivningar, 2024 -162 -866 -207 - -1 235 Årets avskrivningar -23 -98 -31 - -152 Rörelseförvärv -13 -71 -12 - -95 Försäljningar/utrangeringar 0 25 6 - 32 Omklassificeringar -0 0 0 - 0 Omräkningsdifferens -3 -12 -6 - -20 Utgående ackumulerade avskrivningar, 2024 -201 -1 020 -249 - -1 470 Utgående planenligt restvärde, 2024 471 509 134 96 1 210 Not 19 Materiella anläggningstillgångar REDOVISNINGSPRINCIP Anläggningstillgångar skrivs av linjärt över den beräknade nyttjandeperioden, mark skrivs inte av. Koncernen tillämpar komponentavskrivningar vilket innebär att komponenternas bedömda nyttjandeperiod ligger till grund för avskrivningen. Byggnader och mark innefattar fabriker och kontor. Inom koncernen förekommer rörelsefastigheter, men inga för - valtningsfastigheter. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänfö - ras till förvärvet. Maskiner och andra tekniska anläggningar utgörs uteslutande av tillgångar avsedda för produktion, medan inventarier, verktyg och installationer delas mellan kontor och produktion. Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade av - skrivningar och nedskrivningar. Kostnader för reparation och underhåll för bibehållande samt marginella förbättringar av produktionskapaciteten i maskinparken, kostnadsförs direkt över resultaträkningen. Tillgångarna skrivs av under nedan angivna tidsperioder Byggnader 10-60 år Förbättringsutgifter på annans fastighet 20 år Markanläggningar 20 år Maskiner och andra tekniska anläggningar 5-12 år Inventarier, verktyg och installationer 3-10 år Byggnader består av följande identifierade komponenter vars nyttjandeperiod varierar Stomme 40-60 år Stomkompletteringar, innerväggar m.m 20-40 år Installationer: värme, el, VVS, ventilation m.m 20-40 år Yttre ytskikt: fasader, yttertak m.m 20-30 år Inre ytskikt: maskinell utrustning m.m 10-15 år Använda avskrivningsmetoder, restvärden och nyttjande - perioder omprövas vid varje periods slut, och anpassas efter objektets ålder vid anskaffning. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 88 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 88 Not 20 Aktier och andelar i koncernföretag Moderbolaget Mkr 2025 2024 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 1 574 1 468 Investering i dotterföretag 151 102 Aktieägartillskott 33 9 Likviderade dotterföretag - -6 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 758 1 574 Ingående ackumulerade nedskrivningar -257 -242 Årets nedskrivning -17 -16 Utgående ackumulerade nedskrivningar -274 -257 Utgående bokfört värde 1 484 1 317 Bolag Säte Land Org.nr Antal andelar Innehav % 1) Bokfört värde, Mkr AQ Fastighet i Lund AB Lund Sverige 556527-5228 10 000 100 4 AQ Fastighet Tokarp AB Gislaved Sverige 556220-0195 1 000 100 4 AQ Fastighet i Pålsboda AB Eskilstuna Sverige 556275-6212 14 200 100 6 AQ Plast AB Västerås Sverige 556497-2239 3 000 100 4 AQ Trafo AB Enköping Sverige 556443-9726 26 000 100 0 AQ Mekatronik AB Västerås Sverige 556666-7829 1 000 100 0 AQ Special Sheet Metal AB Hallsberg Sverige 559138-9753 1 000 100 0 AQ ParkoPrint AB Gävle Sverige 556574-6319 20 000 100 17 AQ Fastighet i Lyrestad AB Eskilstuna Sverige 556443-9734 15 000 100 0 AQ Elautomatik AB Västerås Sverige 556272-8484 1 000 100 4 AQ M-Tech AB Uppsala Sverige 556358-1411 1 000 100 2 AQ Enclosure Systems AB Vaggeryd Sverige 556660-1844 20 000 100 2 AQ Components Västerås AB Västerås Sverige 556733-7216 5 000 100 11 AQ Components Mjällom AB Kramfors Sverige 556209-2634 10 000 100 11 AQ Wiring Systems AB Kramfors Sverige 556261-0955 10 000 100 16 - AQ Wiring Systems STG Sp. Z.o.o. Linowiec Polen 0000043722 - AQ Enclosure Sollefteå AB Sollefteå Sverige 556720-8466 10 000 100 14 AQ JIT Mech AB Robertsfors Sverige 556484-3026 19 000 100 65 - AQ JIT Mech Robertsfors AB Robertsfors Sverige 556482-2459 - - AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB Örnsköldsvik Sverige 556583-3497 - AQ Engineering AB Göteborg Sverige 556622-8697 1 050 100 32 - AQ Engineering Workshop AB Trollhättan Sverige 556992-6594 - - Sandflo Forma AB Trollhättan Sverige 556513-9226 - - TechROi Scandinavia AB Trollhättan Sverige 556519-8412 - AQ Fastighet i Torslanda AB Göteborg Sverige 556690-3018 1 000 100 0 REDOVISNINGSPRINCIP Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Redovisat värde för andelar i dotterföretag prövas för nedskrivningsbehov i enlighet med IAS 36, Nedskrivningar. Transaktionskostnader som upp- kommer i samband med ett rörelseförvärv redovisas av moderbolaget som del av anskaffningsvärdet och kostnads- förs därmed inte. Under 2025 har följande förvärv gjorts: AQ Magnetronics s.r.o., AQ Riedel Trafobau GmbH, AQ Magnetronic Devices GmbH och mdexx inductive electronics GmbH. Dessutom har dotterbolaget AQ Engineering Workshop AB förvärvat Sandflo Forma AB. Under året avyttrades även det helägda fastighetsbolaget AQ Fastigheter i Gävle AB. Under 2024 har följande förvärv gjorts: AQ JIT Mech AB, AQ JIT Mech Robertsfors AB, AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB, samt AQ Wiring Systems Rockford Ltd. Dessutom har det helägda dotterbolaget AQ Engineering AB förvärvat TechROi Scadinavia AB och TechROi Engineering AB. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 89 ===== 89 AQ Group | Årsredovisning 2025 Bolag Säte Land Org.nr Antal andelar Innehav % 1) Bokfört värde, Mkr AQ Lasertool OÜ Pärnu Estland 10 930 852 40 000 100 9 AQ Components Kodara OÜ Kodara Estland 16 532 472 100 000 100 0 AQ Magnetica Italy S.r.l. Castelfidardo Italien 02591110420 30 000 100 3 AQ Mecanova OY Nivala Finland 0745938-3 494 854 100 40 - Mecanova Inc Dallas USA 0150214900 - AQ Anton Kft Zalaegerszeg Ungern 20-09-061216 1 2) 100 236 AQ Inductives Hungary Kft. Kecskemét Ungern 03-09-108594 1 2 100 62 AQ Wiring Systems Rockford Ltd. Woodbridge Storbritannien 01838700 1 535 127 100 37 AQ Magnetronics s.r.o. Trutnov Tjeckien 27462307 1 2) 100 100 AQ Riedel Trafobau GmbH Ilshofen Tyskland HRB727419 1 100 45 mdexx inductive electronics GmbH Weyhe Tyskland HRB206354 1 100 0 AQ Magnetronic Devices GmbH Weyhe Tyskland HRB210374 25 000 100 22 AQ Inductive Components Germany GmbH Paderborn Tyskland HRB15234 100 100 5 AQ Plastronic AD Veliko Tarnovo Bulgarien 1040 11529 595 560 95 14 AQ Electric AD Radomir Bulgarien 1135 61397 544 618 96 17 AQ Magnit AD Godech Bulgarien 1220 33267 690 681 99,7 40 AQ Wiring Systems Sp.z.o.o. Łódź Polen 0000199352 2 227 100 43 AQ Wiring Systems UAB Panevèžys Litauen 148 427 212 1 200 100 56 AQ Wiring Systems S.A. de C.V. Tultitlan Edo Mexiko DME051116H2A 317 308 905 99,9 3) 24 AQ Electric Suzhou Co., Ltd Suzhou Kina 913205057859862515 169 730 100 23 - AQ Electric & Enclosure Suzhou Co., Ltd Suzhou Kina 91320505MA22AAMD01 - - AQ Power Magnetics Shanghai Co., Ltd Shanghai Kina 91310115MA1HBNCL5A - AQ Components Suzhou Co., Ltd Suzhou Kina 91320505717465227Y 173 517 100 2 AQ Asia Limited Hongkong Kina 2568747 100 000 100 0 AQ Mechanical & Electrical M.I.Pvt.Ltd Pune Indien U31909PN2011FTC139442 5 153 321 100 45 AQ Inductive Components India Pvt.Ltd Pune Indien U29309PN2018FTC175319 497 696 99,9 4) 24 Société de Gestion B3CG Interconnect Inc Saint-Eustache Kanada 807949219 RC0001 340 000 100 90 - AQ Wiring Systems Canada, Inc. Saint-Eustache Kanada 136814217 RC0002 - - AQ B3CG Real Estate Inc Saint-Eustache Kanada 768141731 RC0001 - 8046000 Canada Inc Saint-Eustache Kanada 842130304 RC0001 340 000 100 34 - AQ Wiring Systems NY Inc. Plattsburgh USA 98-1035861 - LTI Holding OY Helsingfors Finland 2368936-5 5 619 145 100 295 - AQ Trafotek OY S:t Karins Finland 2359889-3 - - AQ Trafotek AS Harjumaa Estland 12625219 - - AQ Trafotek Brazil LTDA Itu Brasilien 22.119.284/0001-72 - - Trafotek Corporation Houston USA 80-2012450 - AQ Transformer Solutions Inc Wytheville USA 11222449 5 000 100 23 - AQts Property LLC Wytheville USA 11835688 - Summa 1 484 1) Röstandelen överensstämmer med kapitalandelen i samtliga bolag. 3) AQ Elautomatik AB och AQ Group AB äger tillsammans 100%. 2) Inga antal aktier för denna typ av bolagsform. 4) AQ Trafo AB och AQ Group AB äger tillsammans 100%. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 90 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 90 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Fordran mervärdeskatt 59 70 0 0 Övriga kortfristiga fordringar 26 21 0 - Förutbetald hyra 13 16 0 0 Kundspecifika verktyg 44 29 - - Förutbetalda IT-kostnader 19 14 2 3 Övriga interimsfordringar 1) 35 33 1 6 Summa 197 182 3 9 1) Avser bland annat leasing, försäkringar, upplupna intäkter, statliga stöd, förutbetalda projekt-, service- och underhållskostnader. Not 23 Övriga omsättningstillgångar Not 22 Varulager REDOVISNINGSPRINCIP Handelsvaror, råvaror och förnödenheter, samt köpta hel- och halvfabrikat är värderat till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet är beräknat enligt en vägd genomsnittsberäkning. Beräkning av nettoförsäljningsvärdet aktualiseras när risk för inkurans har identifierats i en lagerpost, såsom vid trögrörlighet. Varor under tillverkning och färdigvarulager värderas till direkta kostnader och skälig andel av indirekta kostnader, baserad på normal användningskapacitet. Förändringen redovisas över resul - taträkningen. Pågående arbete (tjänsteuppdrag) för annans räkning värderas till direkta kostnader och en esti - merad andel av de indirekta kostnaderna. Koncernen Mkr 2025 2024 Råvaror och förnödenheter 909 952 Varor under tillverkning 260 260 Färdiga varor och handelsvaror 227 231 Summa 1 396 1 443 Av redovisade lagervärden för råvaror och förnödenheter 909 Mkr (952), beräknas ca 95% omsättas inom ett år. Övriga lagervärden såsom varor under tillverkning, färdiga varor och handelsvaror samt pågående arbeten, totalt 487 Mkr (491), beräknas omsättas i sin helhet inom ett år. På balansdagen är lagervärdet nedskrivet med 185 Mkr (208). Som grund för värderingen har en inkuranstrappa använts. Inkuranstrappan baseras på respektive bolags historiska inkuransrisker, mängd och ålder. Koncernens långfristiga fordringar om 13 Mkr (13) avser bland annat depositioner. Förändringen av moderbolagets långfristiga koncerninterna fordringar framgår i tabellen nedan. Moderbolaget Mkr 2025 2024 Ingående fordran hos koncernföretag 97 147 Tillkommande under året 64 - Amorteringar och nedskrivningar under året -59 -53 Omräkningsdifferens -13 3 Utgående fordran hos koncernföretag 89 97 Not 21 Långfristiga fordringar Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 91 ===== 91 AQ Group | Årsredovisning 2025 Bundet och fritt eget kapital i moderbolaget Eget kapital fördelas mellan bundna respektive fria medel. Aktiekapital och reservfond utgör bundet eget kapital. Fria medel utgörs av överkursfond, balanserade vinstmedel samt årets resultat. Moderbolagets aktiekapital uppgår till 37 Mkr (37), reservfond 1 Mkr (1), överkursfond 106 Mkr (88), balanserade vinstmedel 782 Mkr (565) samt årets resultat Mkr 366 (364). Kapitalhantering Enligt styrelsens policy är koncernens finansiella målsättning att ha en god kapitalstruktur samt finan- siell stabilitet och därigenom bibehålla investerare, kreditgivare och marknadens förtroende samt utgö- ra en grund för fortsatt utveckling av affärsverksamheten. Koncernens mål är att bibehålla en soliditet på minst 40%. Koncernens soliditet på balansdagen 2025-12-31 uppgick till 68% (67). Utdelningspolicyn är att utdelningen ska motsvara ca 25% av ett genomsnittligt resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Reserver Reserver består huvudsakligen av eget kapital andelen av obeskattade reserver samt valutakursdiffe- renser som uppstår vid omräkning av utlandsverksamheters finansiella rapporter. Föreslagen utdelning Styrelsen har föreslagit en utdelning om 1,80 kr (1,60) per aktie till årsstämman för verksamhetsåret 2025 vilket innebär att 165 119 022 kr kommer att delas ut till aktieägarna om årsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag. Under året har ingen förändring skett i koncernens kapitalhantering. Moderbolaget Antalet aktier (st) Aktiekapital (kr) 2012-12-31 -- 2015-12-31 18 034 058 36 068 116 2016-01-01 -- 2024-05-30 18 294 058 36 588 116 2024-05-31 -- 2025-07-07 91 470 290 36 588 116 2025-07-08 -- 2025-12-31 91 732 790 36 693 116 Not 24 Eget kapital/Resultat per aktie Koncernen 2025 2024 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 676 285 464 664 975 504 Antal utestående aktier vid årets början 91 470 290 18 294 058 Konvertering aktier (LTI 2022/2025) 262 500 - Omräknat antal aktier (aktiesplit 5:1) - 91 470 290 Antal utestående aktier vid årets slut 91 732 790 91 470 290 Genomsnittligt antal utestående aktier 91 596 865 91 470 290 Teckningsoptioner med påverkan på resultat per aktie 13 500 52 500 Varje option berättigar till fem aktier 67 500 262 500 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 91 664 365 91 732 790 Resultat per aktie före utspädning, kr 7,38 7,27 Resultat per aktie efter utspädning, kr 7,38 7,25 Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen och på det vägda genom- snittliga antalet aktier utestående under året. Av de två optionsprogrammen har utspädningseffekt förekommit under 2025 för båda program - men motsvarande totalt 330 000 aktier. Antalet aktier ökade med 262 500 8 juli 2025 till följd av aktieteckning genom utnyttjandet av teckningsoptioner 2022/2025. Det återstående optionspro - grammet berättigar till ytterligare 67 500 aktier. Aktiens kvotvärde är 0,40 SEK och samtliga aktier har samma röstvärde och förmånsrätter. Not 25 Obeskattade reserver Moderbolaget Mkr 2025 2024 Periodiseringsfond 2019 - 6 Periodiseringsfond 2022 2 2 Periodiseringsfond 2023 14 14 Periodiseringsfond 2024 13 13 Periodiseringsfond 2025 25 - Summa 54 35 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 92 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 92 Not 26 Avsättningar Koncernen 2025 2024 Mkr Pensioner och liknande förpliktel- ser, långfristiga Garanti- åtaganden, långfristiga Övrigt, långfristigt Garanti- åtaganden, kortfristiga Övrigt, kortfristigt Pensioner och liknande förpliktel- ser, långfristiga Garanti- åtaganden, långfristiga Övrigt, långfristigt Garanti- åtaganden, kortfristiga Övrigt, kortfristigt Ingående avsättningar 25 6 3 19 3 19 5 1 35 3 Avsättningar under året 4 5 - 31 3 7 0 3 2 1 Ianspråktagna/Återförda avsättningar -1 -1 0 -14 -3 -1 -0 -1 -18 -0 Förvärv av bolag - 0 1 1 2 - - - - - Omklassificeringar - - - - - - 1 - -1 - Omräkningsdifferens -2 -0 -1 -2 -0 1 -0 0 1 0 Utgående avsättningar 26 9 4 36 4 25 6 3 19 3 Pensioner och liknande förpliktelser Koncernens pensionsförpliktelser består huvudsakligen av avgiftsbestämda pensionsplaner och förmånsbestämda pensionsplaner finns endast i begränsad omfattning i följande länder: Bulgarien, Italien, Indien, Litauen, Polen och Tyskland. Pensionsavsättningarna baseras på långfristig ränta, inflation i form av beräknad löneökning, pensionsålder, antaganden om livslängd samt personalom - sättning. Nettoskulden 26 (25) Mkr redovisas i sin helhet på raden Avsättningar till pensioner och fördelar sig vid årets slut på Bulgarien 59% (57), Polen 11% (10), Italien 10% (11), Litauen 9% (12), Indien 8% (9), och Tyskland 2% (0). Moderbolaget Moderbolagets avsättningar om 17 Mkr (40) avser villkorade tilläggsköpeskillingar. Se ytterligare in - formation i not 3. Garantiåtaganden Som brukligt i den bransch där AQ Group är verksamt omfattas många produkter av en garanti som ingår i priset och som gäller under en i förväg fastställd period. Avsättningar för garantier beräknas på grundval av historiska uppgifter om omfattningen av åtgärder, reparationskostnader och liknande. Det kan inte uteslutas att framtida, verkliga garantikostnader kan skilja sig från tidigare avsättningar och visa sig ha en väsentlig inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. REDOVISNINGSPRINCIPER En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen. En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättning görs med det belopp som är den bästa uppskatt - ningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden. Om det finns ett antal liknande åtaganden görs normalt en individuell bedömning avseende sannolikheten huruvida det kommer att krävas ett utflöde av resurser ur företaget. En avsättning redovisas när sannolikheten för ett utflöde avseende en speciell post i denna grupp av åtaganden är troligt. Avsättning görs till det belopp som motsvarar den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förplik- telsen på balansdagen. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 93 ===== 93 AQ Group | Årsredovisning 2025 Not 28 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Fastighetsinteckningar 109 119 - - Företagsinteckningar 383 390 - - varav i eget förvar 467 484 - - Äganderättsförbehåll avseende leasade maskiner 4 4 - - Eventualförpliktelser Mkr Övriga ansvarförbindelser 177 177 175 175 Not 27 Övriga kortfristiga skulder Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Mervärdesskatt 41 39 - - Personalrelaterade skulder 70 63 1 1 Övriga kortfristiga skulder 52 37 - 8 Upplupna personalkostnader 219 203 10 9 Sociala avgifter 64 61 5 4 Övriga interimskulder 76 70 4 10 Summa 523 472 20 32 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 94 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 94 mdexx magnetronics Den 31 januari 2025 tillträdde och slutförde AQ Group AB affären med Lafayette Mittelstand Capital om att förvärva 100% av aktierna i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. Verksamheten bedrivs i Trutnov, Tjeckien och Ilshofen samt Weyhe, Tyskland. Vid förvärvet övertogs ca 400 anställda. Syftet med förvärvet var att utöka AQ´s kundbas samt bredda vår teknologi och marknadsnärvaro inom induktiva kom - ponenter. mdexx och Michael Riedel har mer än 60 års erfarenhet av att arbeta med krävande industrikunder och dessa bolag kompletterar AQ:s affärsområde induktiva komponenter på ett mycket bra sätt. Denna affär är en fortsättning på AQ:s strategi att bli det ledande företaget globalt inom kundanpassade induktiva komponenter för krävande industrikunder. Vi tror att mdexx och Michael Riedel passar mycket bra in i AQ:s affärsmodell, och vi ser många synergier i produktion, inköp och på marknaden. Köpeskillingen uppgick till 144 Mkr kontant på tillträdesdagen. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncern - mässiga övervärden om 62 Mkr fördelat på kundrelationer 20 Mkr, teknologier 20 Mkr och goodwill 31 Mkr samt en uppskju- ten skatteskuld på 8 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundrelationer och 5 år för teknologier. I goodwillvärdet på 31 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Det uppstod externa förvärvsrelaterade utgifter i samband med förvärvet på 7 Mkr, vilka redovisats i koncernens övriga externa kostnader. Förvärvet finansierades med egna medel och befintliga kreditfaciliteter. Sandflo Forma Den 28 november 2025 förvärvade AQ Group AB´s dotterbolag AQ Engineering Workshop AB 100% av aktierna i Sandflo Forma AB. Verksamheten bedrivs i Trollhättan, och vid förvärvet övertogs 5 anställda. Syftet med förvärvet var att utöka AQ´s kundbas samt bredda vår verksamhet inom produktutveckling och prototyptillverkning. Köpeskillingen uppgick till 2 Mkr kontant på tillträdesdagen. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmäs- siga övervärden om 1 Mkr som i sin helhet avser goodwill. Mkr mdexx magnetronics Sandflo Forma Bidrag sedan förvärvstidpunkten Intäkter 445 0 Resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar -24 -0 Resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar -19 -0 Beräknat ytterligare utfall om förvärvet skett 1 januari Intäkter 40 5 Resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar -3 -0 Resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar -2 -0 Förvärv av dotterföretag Förvärvade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten Mkr mdexx magnetronics Sandflo Forma Totalt Immateriella anläggningstillgångar 42 - 42 Materiella anläggningstillgångar inkl. nyttjanderättstillgångar 63 1 63 Långfristiga fordringar 4 - 4 Varulager 119 1 120 Kortfristiga fordringar 32 1 33 Likvida medel i de förvärvade företagen 51 -0 51 Summa tillgångar 311 2 313 Långfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder 46 0 46 Kortfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder 64 0 64 Uppskjuten skatt 8 - 8 Övriga kortfristiga skulder 79 0 79 Summa avsättningar och skulder 197 0 198 Summa nettotillgångar 113 1 115 Överförd ersättning 144 2 146 Summa köpeskilling 144 2 146 Goodwill 31 1 32 Kassaflödeseffekt Utbetald del av överförd ersättning -144 -2 -146 Likvida medel i de förvärvade företagen 51 0 51 Total kassaflödeseffekt -94 -2 -96 2025 Köpeskillingar och påverkan på koncernens likvida medel var enligt följande: Not 29 Förvärv Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 95 ===== 95 AQ Group | Årsredovisning 2025 JIT Mech koncernen Den 2 maj 2024 tillträdde och slutförde AQ Group AB affären med JIT Mech se Förvaltning AB och Monen Holding AB om att förvärva 100% av aktierna i JIT Mech se Industri AB med dotterbolagen JIT Mech i Robertsfors AB och JIT Mech i Örnsköldsvik AB. Bolagen har efter förvärvet namnändrats till AQ JIT Mech AB, AQ JIT Mech Robertsfors AB och AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB. Verksamheten bedrivs i Robertsfors och Örnsköldsvik. Vid förvärvet övertogs ca 75 anställda. Syftet med förvärvet är att utöka AQ:s kundbas och bredda erbjudandet inom plåtbearbetning. JIT Mech är en fram - stående leverantör av stora och komplexa maskinbearbetade och svetsade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanisering och försvarsindustri. Köpeskillingen uppgick till 40 Mkr kontant på tillträdesdagen, plus en tilläggsköpeskilling baserad på bolagens resultat under de tre kommande åren (uppskattat till 25 Mkr). En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 25 Mkr fördelat på kundrelationer 17 Mkr, teknologier 3 Mkr och goodwill 9 Mkr samt en uppskjuten skat- teskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundrelationer och 5 år för teknologier. I goodwillvärdet på 9 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Rockford Den 10 juli 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group AB 100% av aktierna i Rockford Components Limited, som tillver - kar och levererar kablage och elektromekaniska system till kunder inom försvars-, flyg- och generell industri. Bolaget hade en omsättning 2023 på 95 Mkr, en rörelsemarginal under AQ-snittet och har 112 anställda. Verksamheten bedrivs i Rendlesham, Worksop och Salisbury i England. Köpeskillingen bestod av 18 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggs- köpeskilling baserad på bolagets resultat för kommande 12 månader, maximalt uppgående till 15 Mkr. Bolaget har efter förvärvet namnändrats till AQ Wiring Systems Rockford Ltd. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 18 Mkr fördelat på kundrelationer 9 Mkr, hyresrabatt 6 Mkr och goodwill 7 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 10 år för kundrelationer och 3 år för hyresrabatten. I goodwillvärdet på 7 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. TechROi Den 31 oktober 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group:s dotterbolag AQ Engineering 100% av aktierna i TechROi Eng- ineering AB och TechROi Scandinavia AB som utvecklar och konstruerar komponenter och system till krävande kunder inom fordon-, flyg- och gasturbinindustri. Bolagen hade en omsättning 2023 på 55 Mkr, en rörelsemarginal under AQ-snit- tet och har 38 anställda. Verksamheten bedrivs från Trollhättan och Göteborg. Köpeskillingen bestod av 1kr kontant vid tillträdet samt övertagande av en skuld om ca 30 Mkr. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 30 Mkr fördelat på kundrelationer 4 Mkr och goodwill 26 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 1 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundre - lationer. I goodwillvärdet på 26 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Mkr JIT Mech Rock- ford TechROi Bidrag sedan förvärvstidpunkten Intäkter 132 87 7 Resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar 5 7 -2 Resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar 6 8 -2 Beräknat ytterligare utfall om förvärvet skett 1 januari Intäkter 84 52 39 Resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar 10 -5 -6 Resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar 10 -5 -5 Förvärv av dotterföretag Förvärvade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten Mkr JIT Mech Rock- ford TechROi Totalt Immateriella anläggningstillgångar 20 9 4 32 Materiella anläggningstillgångar inkl. nyttjanderättstillgångar 36 9 7 52 Långfristiga fordringar - 5 1 6 Varulager 47 39 - 85 Kortfristiga fordringar 31 23 41 94 Likvida medel i de förvärvade företagen 0 2 0 2 Summa tillgångar 133 86 53 272 Långfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder -15 -33 -5 -53 Kortfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder -12 - -6 -17 Uppskjuten skatt -9 -4 -1 -13 Övriga kortfristiga skulder -42 -22 -38 -102 Summa avsättningar och skulder -78 -59 -49 -186 Summa nettotillgångar 56 27 3 86 Överförd ersättning 40 19 27 86 Skuld köpeskilling 25 15 3 42 Summa köpeskilling 65 34 30 128 Goodwill 9 7 26 43 Kassaflödeseffekt Utbetald del av överförd ersättning -40 -19 -27 -86 Likvida medel i de förvärvade företagen 0 2 0 2 Total kassaflödeseffekt -40 -17 -27 -84 2024 Köpeskillingar och påverkan på koncernens likvida medel var enligt följande: Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 96 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 96 Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Kassa och bank 992 919 657 599 Redovisade likvida medel i kassaflödesanalysen 992 919 657 599 Koncernens totala outnyttjade limiter avseende checkkrediter uppgick vid årets slut till 164 Mkr (183). AQ har en revolverande lånefacilitet på 600 Mkr (600) varav 480 Mkr (290) finns kvar att nyttja. Förändring av räntebärande skulder som ingår i finansieringsverksamheten Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående balans räntebärande långfristiga skulder 309 334 309 334 Upptagna lån - 160 - 160 Amorteringar -204 -200 -190 -184 Rörelseförvärv 23 20 - - Omklassificering -122 -6 -119 -1 Ej kassaflödespåverkande valutakursförändringar -0 - - - Övrigt - - 1 - Utgående balans räntebärande långfristiga skulder 6 309 - 309 Ingående balans räntebärande kortfristiga skulder 0 117 - 90 Förändring checkräkningskredit 18 -30 - - Amorteringar -50 -130 - -90 Rörelseförvärv 51 38 - - Omklassificering 122 6 119 1 Ej kassaflödespåverkande valutakursförändringar -1 1 - - Övrigt -1 -1 - -1 Utgående balans räntebärande kortfristiga skulder 139 0 119 - Ingående balans lesingskulder 326 267 - - Nya och ändrade leasingkontrakt 222 158 - - Amorteringar -144 -128 - - Rörelseförvärv 34 13 - - Ej kassaflödespåverkande valutakursförändringar samt ränta -18 17 - - Utgående balans leasingskulder 420 326 - - Total utgående balans räntebärande skulder 565 635 119 309 Not 30 Kassaflödesanalys Specifikation av justeringar för ej kassaflödespåverkande poster Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Avskrivningar och nedskrivningar 337 306 17 21 Resultat från sålda anläggningstillgångar -19 3 - - Ej utbetalda koncernbidrag - - -120 -71 Avsättningar 27 -12 17 13 Ränta 12 10 0 - Källskatt -9 -6 3 1 Valutakursförändringar -17 1 13 -3 Ej kassaflödespåverkande poster 331 302 -70 -38 Uppgift om räntor och utdelningar Koncernen Moderbolaget Mkr 2025 2024 2025 2024 Erhållen intäktsränta under året 19 17 27 33 Betald kostnadsränta under året -26 -27 -26 -42 Erhållen utdelning under året - - 308 339 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 97 ===== 97 AQ Group | Årsredovisning 2025 Not 31 Närståendetransaktioner REDOVISNINGSPRINCIP Beträffande transaktioner mellan företag inom koncern sker dessa på så kallat armlängds avstånd i enlighet med koncernens internprissättningspolicy. Se även not 4. Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag. Viss försäljning sker mellan de rörelse- drivande koncernbolagen avseende varor. Moderbolaget fakturerar en serviceavgift till dotterbolagen. All fakturering sker till marknadsmässiga priser och ger upphov till fordringar och skulder mellan kon - cernbolagen som regleras löpande. Mellan moderbolaget och ett fåtal koncernbolag finns långfristig utlåning och upplåning. Denna belastas med marknadsmässig ränta. Merparten av koncernbolagen är därtill anslutna till en cash pool i moderbolaget. De anslutna bolagen erhåller/betalar marknadsmässig ränta. Under år 2025 har AQ Group AB betalat ut 146 352 464 (121 838 426) kr i aktieutdelning till sina aktieägare. Några övriga transaktioner mellan AQ och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum. Två av företagets styrelseledamöter kontrollerar per 31 december 2025 ca 34% (38) av rösterna i företaget. Utöver ovan förekommer sedvanliga ersättningar till styrelse och övriga ledande befattningshavare samt enstaka närstående transaktioner avseende inköp av produkter och konsulttjänster vilka sker på marknadsmässiga villkor. Inga lån till styrelseledamöter eller andra nyckelpersoner i ledande ställning förekommer. Övriga ersättningar till styrelse och koncernledningen, se not 9. Moderbolaget Mkr 2025 2024 Fakturering 77 76 Inköp -2 -2 Intäktsränta 13 19 Kostnadsränta -11 -22 Utdelning från dotterföretag 308 339 Fordringar hos koncernföretag (långfristiga) 89 97 Fordringar hos koncernföretag (kortfristiga) 400 291 Räntebärande skulder till koncernföretag (kortfristiga) 1 096 831 Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 4 1 Not 32 Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel, 1 253 916 781 kr, disponeras enligt följande; Till förfogande, kr Disposition, kr Överkursfond 106 147 846 Utdelas till aktieägare 1) 165 119 022 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 1 147 768 935 Balanseras i ny räkning 2) 1 088 797 759 Summa fritt eget kapital 1 253 916 781 Summa 1 253 916 781 1) 1,80 kr per aktie 2) varav 106 147 846 kr återgår till överkursfond Not 33 Händelser efter balansdagen Efter årets utgång är det fortsatt instabilitet och ökade spänningar i den globala handeln och krigs- handlingar pågår. Dock har detta inte lett till någon väsentlig direkt påverkan på AQ. I det korta perspektivet kan de pågående krigshandlingarna i världen få en väsentlig påverkan på AQ:s kun - der och leverantörer vilket i sin tur kan påverka AQ genom bland annat komponentbrister, som kan påverka AQ:s leveranssäkerhet, samt valuta- och prisrisker på till exempel energi, transporter och material. AQ har en decentraliserad affärsmodell med produktion i 17 länder och en vana att flytta produktion mellan produktionsenheter för att minimera eventuell påverkan för våra kunder. Ledning och styrelse följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på våra kunder och AQ. AQ Groups aktie flyttades upp till Nasdaqs Large Cap-segment från och med 2 januari 2026. Nasdaq genomför en årlig segmentöversyn varje år baserat på genomsnittligt marknadsvärde un- der november månad. Resultatet av denna ligger till grund för de segmentförändringar som sedan träder i kraft i januari följande år. Den 6 februari 2026 informerade valberedningen i AQ Group AB bolaget om att den föreslår befintliga styrelseledamoten Åsa Landén Ericsson att väljas som ny styrelseordförande och Ro - land Kasper som ny styrelseledamot vid årsstämman 23 april 2026. Omval föreslås av styrelsele - damöterna Gunilla Spongh, Lars Wrebo, Ulf Gundemark och Claes Mellgren. Styrelseledamoten Per Olof Andersson har informerat valberedningen att han inte ställer upp för omval. Roland Kasper kommer närmast från en position som koncernchef på Systemair, en global leverantör av produkter och system för ventilation, värme och kyla. Valberedningens fullständiga förslag presen- teras i kallelsen till AQ Groups årsstämma som hålls den 23 april 2026. Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 98 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 98 Västerås 2026-03-25 James Ahrgren Verkställande direktör Claes Mellgren Lars Wrebo Per Olof Andersson Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Åsa Landén Ericsson Gunilla Spongh Ulf Gundemark Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Vår revisionsberättelse avseende årsredovisningen och koncernredovisningen har lämnats den 25 mars 2026. Vår granskningsberättelse avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten har lämnats den 25 mars 2026. Ernst & Young AB Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internatio- nella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovis- ningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvi - sande översikt över utvecklingen av moderbolaget och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar också att årsredovisningen har upprättats i enlighet med de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering ESRS och de specifikationer som anta- gits med stöd av EU:s taxonomiförordning. Styrelsens intygande ===== SIDA 99 ===== 99 AQ Group | Årsredovisning 2025 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis - ningen för AQ Group Ab (publ) för år 2025 med undantag för bo - lagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 20-25 respektive 34-59. Bolagets årsredovisning och koncernre - dovisning ingår på sidorna 26-33 samt 60-98 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upp - rättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla vä - sentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resul- tat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalan - den omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrap - porten på sidorna 20-25 respektive 34-59. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk - ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon- cernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletteran- de rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions - utskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Re- visorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revi - sionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sam - manhang. Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revi- sorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovis- ningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de om - råden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättel- se. Intäktsredovisning Beskrivning av området Koncernens nettoomsättning uppgår per 31 december 2025 till 9 071 mkr. Intäkterna utgörs främst av försäljning av producerade varor i flera olika länder, som kan delas in i segmenten komponent och system samt även utförande av tjänster till kunder. Intäktsredovisning är ett område där kontraktsvillkor avgör när och till vilket belopp en intäkt skall redovisas. Intäkterna från för - säljning av varorna redovisas i samband med uppfyllande av pre- stationsåtagande samt när risk och kontroll övergått till köparen. Tjänsteuppdrag på löpande räkning intäktsredovisas i takt med att arbetet utförs. Produktion av varor sker i nära samarbete med kund och hos respektive dotterbolag som har egna konstruktionsavdelningar. Detta kräver styrning och riktlinjer för att fastställa lämplig metod för korrekt intäktsredovisning. Vi har bedömt redovisningen av intäkter som ett särskilt bety - delsefullt område baserat på att det är beloppsmässigt stort områ- de i förhållande till andra resultatposter och mängden transaktio - ner. För information om redovisningsprinciperna för intäktsredovis - ningen, se not 4 Rörelsesegment och not 6 Intäktsredovisning. Hur detta område beaktades i revisionen Vi har genomfört en utvärdering av koncernens principer för in - täktsredovisning och att den är förenlig med IFRS 15 samt även uppföljning av väsentliga dotterbolags efterlevnad av dessa. Vi har genomfört en genomgång av koncernens intäktsprocess. Vi har genomfört detaljtest av intäkter mot avtalsarrangemang och kontroll av periodisering kopplat till leveransdokument samt granskning av kreditnotor efter balansdagen. Vi har utfört analytisk granskning av intäkterna som till exempel marginalanalyser, jämförande analyser mot tidigare perioder samt även dataunderstödd granskning av intäktsredovisningen via kor- relationsanalys. Vi har även granskat lämnade tilläggsupplysningar i årsredovis- ningen. Annan information än årsredovisningen och koncernredovis- ningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis- ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–25 och 34-59. Den andra informationen består även av ersättnings - rapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsbe - rättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern - redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig ut - sträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av Revisionsberättelse Till bolagsstämman i AQ Group AB (publ), org. nr 556281-8830 Revisionsberättelse ===== SIDA 100 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 100 EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisning- en ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedöm - ningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upply- ser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alterna- tiv till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan- siella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredo - visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig - heter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av sä - kerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentli- ga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredo- visningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt om- döme och har en professionellt skeptisk inställning under hela re- visionen. Dessutom: ► identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felak- tigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhäm - tar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentlig- heter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. ► skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets inter- na kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständig - heterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. ► utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direk- törens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysning- ar. ► drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevi - sen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om års - redovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser base - ras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revi - sionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten. ► utvärderar vi den övergripande presentationen, struktu- ren och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncern- redovisningen återger de underliggande transaktionerna och hän- delserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. ► inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbe- vis avseende den finansiella informationen för enheterna eller af - färsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseen- de koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens plane- rade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revi - sionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla område- na. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till disposi - tioner av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revi- sion av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av AQ Group AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla- get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt an - svar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen en- ligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese - tiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av mo - derbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort - löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföring- en, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenhet- er i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direk- tören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm- melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt Revisionsberättelse ===== SIDA 101 ===== 101 AQ Group | Årsredovisning 2025 uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: ► företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bola - get, eller ► på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagsla- gen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige all- tid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan för- anleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige an- vänder vi professionellt omdöme och har en professionellt skep - tisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvalt - ningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkom - mande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professio- nella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områ - den och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunder - lag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om försla - get är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisning - en har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkstäl - lande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredo- visningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-marknaden för AQ Group AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadga - de kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till AQ Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska an - svar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål- senliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § la - gen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktö - ren bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan vä - sentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rappor - ten i allt väsentligt är upprättad i ett format som upp-fyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprät- tad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen ga - ranti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revi- sionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felak - tighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de en- skilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekono - miska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revi - sionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av fi - nansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näralig - gande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och ruti - ner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yr - kesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och kon - cernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktighe - ter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verk- ställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma gransk- ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig- heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde - ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verk- ställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en av- stämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den gran - skade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflö - desanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Ernst & Young AB, Box 7850 10399 Stockholm, utsågs till AQ Group ABs revisor av bolagsstämman den 23 april 2025 och har varit bolagets revisor sedan 26 april 2023. Stockholm den 25 mars 2026 Ernst & Young AB Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor Revisionsberättelse ===== SIDA 102 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 102 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten upprättad av AQ Group AB (före- taget) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 34-59 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinfor- mation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten och • efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 R evisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten . Vårt ansvar enligt denna rekommenda - tion beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna 1-33 och 60-112. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Övrig upplysning Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår 2024 har inte varit föremål för översiktlig granskning enligt RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Någon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upp - rättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Gransk - ningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprät- tad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständig - heter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklu- sive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv - ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till AQ Group AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för vä- Revisors granskningsberättelse hållbarhet Revisors granskningsberättelse över AQ Group AB:s hållbarhetsrapport Till bolagsstämman i AQ Group AB (publ), org. nr 556281-8830 ===== SIDA 103 ===== 103 AQ Group | Årsredovisning 2025 sentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller miss - tag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är rele - vanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbar- hetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgär- der. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen: Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identi- fiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: • Erhålla en förståelse för processen genom att: • Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företags- ledningen (t.ex. intressentdialoger, affärsplaner och strategidokument), och • Granska företagets interna dokumentation av sin process; och • Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som imple- menterats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen på sidorna 42-43 i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inkluderade, men var inte begränsa- de till att: • Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporte - ringsprocesserna, och informationssystemen som är relevanta för upprättandet av informa- tionen i hållbarhetsrapporten. • Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet hållbarhetsrapporten också ingår. • Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kra - ven i ESRS; • Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseen- de utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; • Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i håll- barhetsrapporten; • Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder för att inhämta underlag till meto- derna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och förstå hur dessa metoder tillämpades; Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhets - rapporten. Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade men var inte begränsade till följande granskningsåtgärder: • Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder på taxo- nomiupplysningarna • Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används i taxonomi- upplysningarna • Utvärdera om presentationen av taxonomiupplysningarna är förenlig med kraven i EU:s taxonomiförordning • Utfört substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i håll- barhetsrapporten avseende EU:s gröna taxonomi Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS, måste styrelsen och fö - retagsledningen för AQ Group AB förbereda framåtblickande information utifrån angivna anta - ganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av AQ Group AB. Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Stockholm den 25 mars 2026 Ernst & Young AB Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor Revisors granskningsberättelse hållbarhet ===== SIDA 104 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 104 Rörelseresultat (EBIT), Mkr Beräknas som periodens resultat före skatt och finansiella poster. Rörelseresultatet visar vilket resultat som genereras i den operati- va verksamheten och används tillsammans med rörelsemargina - len och avkastning på totalt kapital för utvärdering och styrning av den operativa verksamheten. Resultat före skatt (EBT), Mkr Beräknas som periodens resultat före skatt. Resultatet visar på vilket resultat som genereras från den operativa verksamheten och finansiella intäkter med beaktande av att långivarna har fått ersättning för det kapital som de bidrar med till finansieringen av verksamheten. Måttet visar således kvarvarande resultat till ägar - na men med beaktande av att det allmänna erhåller en andel (skatt) av detta resultat. Rörelsemarginal (EBIT), % Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning. Det- ta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Rörelsemarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beak- tande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmar- king med andra företag i branschen. Resultatmarginal före skatt (EBT), % Beräknas som resultat före skatt dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i verksamheten före skatt. Resultatmarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten med beaktan - de av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styr - ning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. EBITDA Beräknas som periodens rörelseresultat med tillbakaläggande av avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. Nyckeltalet används i beräkning av covenanter mot bank. Kassalikviditet, % Beräknas som omsättningstillgångar (exkl. varulager) dividerat med kortfristiga skulder. Detta nyckeltal speglar företagets kortsik- tiga betalningsförmåga eftersom det ställer företagets omsätt - ningstillgångar (förutom lager) i relation till de kortfristiga skulder - na. Om kassalikviditeten överstiger 100 % så innebär det att dessa tillgångar överstiger skulderna ifråga. Soliditet, % Beräknas som justerat eget kapital dividerat med balansomslut - ning. Detta nyckeltal speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. Att ha en god soliditet och således en stark finansiell ställning är viktigt för att ha en be - redskap för att kunna hantera perioder med svag konjunktur. Att ha en stark finansiell ställning är också viktigt för att kunna ha en fi - nansiell beredskap för tillväxt. Avkastning på totalt kapital, % Beräknas som resultat efter finansiella poster plus finansiella kost- nader dividerat med genomsnittlig balansomslutning. Detta nyck - eltal visar också vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Detta nyckeltal kompletterar rörelsemarginalen i så måtto att även kapitalbindningen beaktas. Det innebär således att nyckeltalet ger en information om vilken avkastning som verksam- heten ger i relation till det kapital som binds i verksamheten. (I sammanhanget beaktas då även finansiella placeringar och likvida medel och det överskott dessa ger i form av finansiella intäkter). Avkastning på eget kapital efter skatt, % Beräknas som resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Det- ta är ett nyckeltal som visar på företagets avkastning på det kapital som ägarna har investerat i verksamheten (inklusive kvarhållna vinstmedel) efter att övriga intressenter har erhållit sin ersättning. Detta nyckeltal visar därför på hur lönsamt företaget är för dess ägare. Denna avkastning har också betydelse för företagets möj - ligheter att växa i finansiell balans. Nettokassa/Nettolåneskuld, Mkr Beräknas som skillnaden mellan räntebärande skulder och likvida medel. Detta nyckeltal speglar hur stor upplåningen av räntebä - rande skulder är med beaktande av att det även finns likvida medel. Nyckeltalet ger därför en god bild av skuldsättningen. Tillväxt, % Företaget använder två nyckeltal för att beskriva tillväxt; 1) orga - nisk tillväxt och 2) tillväxt genom förvärv. Organisk tillväxt beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning med avdrag för effekt av ändrade valuta- kurser och förvärvade enheters nettoomsättning. Organisk tillväxt i %, beräknas som organisk tillväxt dividerat med omsättningen för motsvarande period förra året. Tillväxt genom förvärv beräknas som omsättningen genom förvärv dividerat med föregående års omsättning. Tillväxt är en mycket viktig komponent i företagets strategi. Det krävs för att vara en av de ledande aktörerna på de marknader där företaget verkar. Tillväxten sker dels genom förvärv och dels organiskt. Det är viktigt att följa upp och presentera vilken tillväxt som uppnås genom respektive tillväxtmetod eftersom detta är två olika sätt att växa på. Förvärv görs när möjligheter öppnas att expandera verksamheten på en viss geografisk marknad eller inom ett visst produktområde (som ligger i linje med företagets strategiska plan). Organisk tillväxt har oftast karaktären av en kon- tinuerlig expansion inom den befintliga verksamheten. Utdelning per aktie, kr Utdelning per aktie beslutad på stämma där årsredovisning fast - ställs för det räkenskapsår som anges. Antalet aktier är det antal aktier som är utestående per dagen för utdelning. Resultat per aktie, före/efter utspädning, kr Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbola - get dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen för utställda teckningsop- tioner beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie. Definitioner ===== SIDA 105 ===== 105 AQ Group | Årsredovisning 2025 Koncernens nyckeltal Nyckeltal som definieras enligt IFRS 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning, Mkr 9 071 8 554 8 968 7 053 5 471 Årets resultat per aktie före utspädning, kr 7,38 7,27 6,91 4,49 4,00 Alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS Årsredovisningen innehåller vissa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. AQ:s uppfattning är att presenterade nyckeltal är väsentliga för investerare, värdepappersanalytiker och andra intressenter. Vidare är rörelsemarginal, kassalikviditet och soliditet viktiga mått i AQ:s uppföljning av resultat, ställ- ning respektive likviditet. AQ:s nyckeltal som inte beräknas enligt IFRS är inte nödvändigtvis jämförbara med liknande mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat från, eller som ett substitut för AQ:s finansiella information som upprättats enligt IFRS. Mkr där ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelseresultat 840 840 792 491 446 Nettoomsättning 9 071 8 554 8 968 7 053 5 471 Rörelsemarginal (EBIT), % 9,3 9,8 8,8 7,0 8,2 Resultat före skatt 831 824 757 482 441 Nettoomsättning 9 071 8 554 8 968 7 053 5 471 Resultatmarginal före skatt (EBT), % 9,2 9,6 8,4 6,8 8,1 Rörelseresultat 840 840 792 491 446 Avskrivningar och nedskrivningar -337 -306 -288 -261 -234 EBITDA 1 177 1 146 1 079 751 681 Kundfordringar 2 029 1 844 1 879 1 745 1 295 Övriga kortfristiga fordringar 230 213 231 204 173 Likvida medel 992 919 426 231 283 Kortfristiga skulder 1 765 1 458 1 565 1 551 1 342 Kassalikviditet, % 184 204 162 140 130 Summa eget kapital 4 688 4 409 3 762 3 180 2 627 Summa tillgångar 6 909 6 567 5 960 5 704 4 699 Soliditet, % 68 67 63 56 56 Resultat före skatt 831 824 757 482 441 Finansiella kostnader -67 -41 -50 -48 -28 Summa eget kapital och skulder, ingående 6 567 5 960 5 704 4 699 3 864 Summa eget kapital och skulder, utgående 6 909 6 567 5 960 5 704 4 699 Summa eget kapital och skulder, genomsnitt 6 738 6 263 5 832 5 202 4 282 Avkastning på totalt kapital, % 13,3 13,8 13,8 10,2 11,0 Mkr där ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Årets resultat 677 666 636 413 368 Summa eget kapital, ingående 4 409 3 762 3 180 2 627 2 191 Summa eget kapital, utgående 4 688 4 409 3 762 3 180 2 627 Summa eget kapital, genomsnitt 4 548 4 085 3 471 2 904 2 409 Avkastning på eget kapital, % 14,9 16,3 18,3 14,2 15,3 Likvida medel 992 919 426 231 283 Långfristiga räntebärande skulder 290 520 513 861 632 Kortfristiga räntebärande skulder 275 115 204 180 212 Summa räntebärande skulder 565 635 717 1 040 844 Nettokassa/Nettolåneskuld 427 284 -291 -810 -561 Tillväxt, % Organisk tillväxt Nettoomsättning 9 071 8 554 8 968 7 053 5 471 - Effekt av ändrade valutakurser -267 -19 454 103 -134 - Omsättning föregående år 8 554 8 968 7 053 5 471 4 819 - Förvärvade bolags omsättning 615 226 - 185 192 = Organisk tillväxt 169 -621 1 461 1 293 594 Organisk tillväxt dividerat med föregående års omsättning, % 2,0 -6,9 20,7 23,6 12,3 Tillväxt genom förvärv Förvärvade bolags omsättning dividerat med föregående års omsättning, % 7,2 2,5 0,0 3,4 4,0 Koncernens nyckeltal ===== SIDA 106 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 106 Moderbolagets nyckeltal Mkr där ej annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Kundfordringar - - - - 0 Kortfristiga fordringar 403 300 412 360 132 Likvida medel 657 599 192 62 142 Kortfristiga skulder 1 271 876 811 449 480 Kassalikviditet, % 83 103 74 94 57 Summa eget kapital 1 292 1 054 810 716 724 Eget kapitalandel av obeskattade reserver 43 28 17 6 5 Justerat eget kapital 1 335 1 081 828 722 728 Summa tillgångar 2 634 2 313 1 978 1 856 1 687 Soliditet, % 51 47 42 39 43 Moderbolagets nyckeltal ===== SIDA 107 ===== 107 AQ Group | Årsredovisning 2025 KONCERNSTRUKTUR - VERKSAMHETER Uppgifterna inom parantes avser bolagens organisationsnummer. MODERBOLAG AQ Group AB (publ) (556281-8830) VD: James Ahrgren Bolaget med säte i Västerås är moderbolag i koncernen. Verksam- heten består av övergripande koncernledning och ekonomiadmi - nistration för svenska dotterbolag. SVENSKA RÖRELSEDRIVNA KONCERNBOLAG AQ Elautomatik AB (556272-8484) VD: Emma Östling Karlsson Bolaget utvecklar, konstruerar, tillverkar och installerar kompletta elskåp för styrning av maskiner och processer. Verksamheten be- drivs i Västerås, Lund och Örnsköldsvik. AQ M-Tech AB (556358-1411) VD: Tobias Hammar Bolaget utvecklar, konstruerar, tillverkar och installerar styr- och reglerutrustning. Bolaget har egna produkter såsom sensorer för detektering av gas och vätskeflöden samt värmemantel för att und- vika kondens i krävande filterapplikationer. Bolaget konstruerar och tillverkar mekaniska komponenter och system för högteknolo- giska kunder. Verksamheten bedrivs i Uppsala. AQ Enclosure Systems AB (556660-1844) VD: Lars Gäfvert Bolaget bedriver tillverkning och försäljning av kompletta maskiner och tunnplåtsdetaljer. Verksamheten bedrivs i Vaggeryd. AQ Mekatronik AB (556666-7829) VD: Emma Östling Karlsson Bolaget utvecklar, konstruerar och säljer produkter för tågindustrin. Verksamheten bedrivs i Västerås. AQ ParkoPrint AB (556574-6319) VD: Marcus Halldin Bolaget är en kontraktstillverkare som levererar komplettta elme - kaniska produkter såsom incheckningsautomater, parkeringsau - tomater, biljettautomater och övriga legoprodukter. Förutom till - verkning, montering och provning har bolaget utvecklingsresurser både gällande mekanikkonstruktion och design. Verksamheten bedrivs i Gävle. AQ Plast AB (556497-2239) VD: Benny Jonsson Bolaget konstruerar och tillverkar stansade metallkomponenter, formsprutade termoplastdetaljer samt kombinationsprodukter. Verksamheten bedrivs i Anderstorp, Torslanda och Västerås. AQ Trafo AB (556443-9726) VD: Niklas Ericsson Bolaget utvecklar och säljer induktorer och transformatorer. Verk - samheten bedrivs i Enköping. AQ Engineering AB (556622-8697) VD: Erik Olsson Bolaget bedriver konsultverksamhet med inriktning på ingenjörsar- bete till krävande industrikunder. Verksamheten bedrivs i Torslan- da, Östersund, Västerås och Trollhättan. AQ Engineering Workshop AB (556992-6594) VD: Erik Olsson Bolagets verksamhet består av teknisk konsultverksamhet och till- verkning av prototyper. Kunderna finns inom branscherna fordon, flyg, försvar och energi. Verksamheten bedrivs i Trollhättan. TechROi Scandinavia AB (556519-8412) VD: Erik Olsson Bolagets verksamhet består av teknisk konsultverksamhet samt varierande residenttjänster till i huvudsak utländska leverantörer inom fordonsindustrin. Verksamheten bedrivs i Trollhättan. AQ Components Västerås AB (556733-7216) VD: Emma Östling Karlsson Bolaget designar, konstruerar och tillverkar plåtdetaljer, allt från enklare detaljer till färdiga system. Verksamheten bedrivs i Väs - terås. AQ Special Sheet Metal AB (559138-9753) VD: Lars Gäfvert Bolaget bearbetar och monterar plåt via press och skärning. Verk- samheten bedrivs i Pålsboda och Lyrestad. AQ Wiring Systems AB (556261-0955) VD: Mikael Jonsson Bolaget erbjuder lösningar inom tillverkning och utveckling av elektriska system. Genom ett nära samarbete med produktägande kunder skapas mervärden och optimal totalkostnad, som bidrar till kundens konkurrenskraft. Ledtid och service är fokusområden och kunderna finns i huvudsak i branscherna skog, försvar och entre - prenad. Verksamheten bedrivs i Mjällom. AQ Enclosure Sollefteå AB (556720-8466) VD: Joakim Falk Bolaget designar, konstruerar och tillverkar plåtdetaljer, allt från enk- lare detaljer till färdiga system. Verksamheten bedrivs i Sollefteå. AQ Components Mjällom AB (556209-2634) VD: Mikael Jonsson Bolaget utför högkvalitativ svetsning till kunder inom bland annat kranar, tåg, försvarsindustri samt skogs- och entreprenadmaski - ner. Bolaget levererar mekaniska komponenter och detaljer inom plåt och skärande bearbetning. Verksamheten bedrivs i Mjällom. AQ JIT Mech Robertsfors AB (556482-2459) VD: Erik Skoglund Bolaget tillverkar stora och komplexa maskinbearbetade och svet- sade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanise - ring och försvarsindustri. Verksamheten bedrivs i Robertsfors. AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB (556583-3497) VD: Erik Skoglund Bolaget tillverkar stora och komplexa maskinbearbetade och svet- sade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanise - ring och försvarsindustri. Verksamheten bedrivs i Örnsköldsvik. Sandflo Forma AB (556513-9226) VD: Erik Olsson Bolaget utvecklar produkter och utför prototyptillverkning. Verk- samheten bedrivs i Trollhättan. ÖVRIGA SVENSKA KONCERNBOLAG AQ Fastighet i Lund AB (556527-5228) VD: Emma Östling Karlsson Bolaget förvaltar en industrifastighet i Lund om ca 2 100 m2, i vilken AQ Elautomatik AB bedriver verksamhet. AQ Fastighet i Lyrestad AB (556443-9734) VD: Lars Gäfvert Bolaget förvaltar en industrifastighet i Lyrestad om 7 360 m 2, i vil- ken AQ Special Sheet Metal AB bedriver verksamhet. AQ Fastighet i Pålsboda AB (556275-6212) VD: Lars Gäfvert Bolaget förvaltar industrifastigheter i Pålsboda om ca 5 500 m 2, i vilka AQ Special Sheet Metal AB bedriver verksamhet. AQ Fastighet Tokarp AB (556220-0195) VD: Benny Jonsson Bolaget förvaltar en industrifastighet i Anderstorp om ca 10 000 m2, i vilken AQ Plast AB bedriver verksamhet. Koncernstruktur ===== SIDA 108 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 108 AQ Fastighet i Torslanda AB (556690-3018) VD: Benny Jonsson Bolaget förvaltar en industrifastighet i Torslanda om ca 1 500 m2, i vilken AQ Plast AB bedriver verksamhet. AQ JIT Mech AB (556484-3026) VD: Erik Skoglund Holdingbolag som äger AQ JIT Mech Robertsfors AB och AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB. Bolaget förvaltar även en industrifastighet i Robertsfors om ca 5 000 m2, i vilken AQ JIT Mech Robertsfors AB bedriver verksamhet. UTLÄNDSKA RÖRELSEDRIVNA KONCERNBOLAG AQ Electric AD (1135 61397) VD: Emil Nikolov Bolaget ägs till 96 % av AQ Group AB (publ). Bolaget konstruerar, tillverkar och säljer apparatskåp samt mekaniska detaljer. Verk - samheten bedrivs i Radomir och Pernik, Bulgarien. AQ Electric Suzhou Co., Ltd (913205057859862515) VD: Hans Liang Bolaget konstruerar, tillverkar och monterar kablage och induktiva komponenter. Verksamheten bedrivs i Suzhou, Kina, och riktar sig till externa kunder i Asien. AQ Electric & Enclosure Suzhou Co., Ltd (91320505MA22AAMD01) VD: Marcus Olsson Bolaget konstruerar, tillverkar och monterar kapslingar, plåtde - taljer, apparatskåp samt containerbaserade el och automations - lösningar. Verksamheten bedrivs i Suzhou, Kina och riktar sig till externa kunder i Asien. AQ Power Magnetics Shanghai Co., Ltd (91310115MA1HBNCL5A) VD: Jarkko Palosaari Bolaget konstruerar, tillverkar och monterar induktiva komponen - ter för traktion inklusive EMU och metro, förnybar energi, HVAC och industriella applikationer. Produkterna sträcker sig från liten kapacitet till högspänningsprodukter, vätskekylda produkter och filterinduktorer. Bolaget uppfyller olika regionala standarder som UL och CE. Verksamheten bedrivs i Shanghai, Kina och riktar sig till externa kunder i Asien. AQ Components Suzhou Co., Ltd (91320505717465227Y) VD: Wilson Zhao Bolaget tillverkar och säljer stansade metallkomponenter och formsprutade termoplastdetaljer. Verksamheten bedrivs i Suzhou, Kina och riktar sig till externa kunder i Asien. AQ Inductive Components India Pvt. Ltd. (U29309PN2018FTC175319) VD: Shreeniwas Bhide Bolaget tillverkar och säljer induktiva komponenter. Verksamheten bedrivs i Pune, Indien. AQ Mechanical & Electrical Manufacturing India Pvt. Ltd (U31909PN2011FTC139442) VD: Raushan Sharma Bolaget tillverkar och säljer metallprodukter samt kablage. Verk - samheten bedrivs i Pune, Indien. AQ Lasertool OÜ (10 930 852) VD: Rein Volt Bolaget tillverkar, monterar och säljer bearbetade plåtdetaljer och utför ytbehandling till industrikunder. Verksamheten bedrivs i Pärnu Lagre, Jüri och Viimsi, Estland. AQ Components Kodara OÜ (16 532 472) VD: Ivari Põld Bolaget tillverkar, monterar och säljer bearbetade plåtdetaljer och utför ytbehandling till järnväg och industrikunder i allmänhet. Verk- samheten bedrivs i Pärnu, Estland. AQ Magnit AD (1220 33267) VD: Radi Elenkov Bolaget ägs till 99,7% av AQ Group AB (publ). Bolaget tillverkar och säljer induktiva komponenter och reläer. Verksamheten bedrivs i Go - dech, Bulgarien. AQ Plastronic AD (1040 11529) VD: Levtera Kirilova Bolaget ägs till 95 % av AQ Group AB (publ). Bolaget producerar elektriska instrument, elektronik, formsprutade termoplastdetaljer och underhåller verktyg för formsprutning. Verksamheten bedrivs i Veliko Tarnovo, Bulgarien. AQ Wiring Systems S.A. de C.V. (DME051116H2A) VD: Jorge Suarez Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska modu - ler till industrikunder. Verksamheten bedrivs i Tultitlan Edo, Mexiko. AQ Wiring Systems Sp. Z.o.o., (0000199352) VD: Mariusz Kopeć Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska modu - ler till industrikunder. Verksamheten bedrivs i Łódź, Polen. AQ Wiring Systems STG Sp.Z.o.o (0000043722) VD: Rafał Skrzypczak Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska modu - ler till industrikunder. Verksamheten bedrivs i Linowiec, Polen. AQ Wiring Systems UAB (148 427 212) VD: Nerijus Olšauskas Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska moduler. Verksamheten bedrivs i Panevèžys, Litauen. AQ Anton Kft. (20-09-061216) VD: András Németh Bolaget är ledande inom maskinbearbetning av komponenter för industriella gasturbiner (IGT) och flygmotorer, inom produktion av komplexa formsprutade komponenter samt inom design och till - verkning av verktyg och specialmaskiner. Verksamheten bedrivs i Zalaegerszeg, Ungern. AQ Inductives Hungary Kft. (03-09-108594) VD: Gabor Papp Bolaget tillverkar och monterar induktiva komponenter för LV- effektelektronik, såsom reaktorer, transformatorer och filter för krävande industrisegment. Verksamheten bedrivs i Kecskemét, Ungern. AQ Wiring Systems Rockford Ltd (01838700) VD: Andreas Björk Bolaget är en leverantör av kablage, sammankopplingar och sys - temlösningar för försvars- flyg- och generell industri. Verksamheten bedrivs i Woodbridge, Worksop och Salisbury, Storbritannien. AQ Magnetica Italy S.r.l (02591110420) VD: Giovanni Di Manici Bolaget är ett teknik- och försäljningsbolag för i första hand in - duktiva komponenter. Verksamheten bedrivs i Castelfidardo och Milano, Italien. AQ Trafotek OY (2359889-3) VD: Matti Seppä Bolaget är en ledande leverantör av krafttransformatorer till marina tillämpningar samt reaktorer till frekvensomriktare och vindkraft - verk. Verksamheten bedrivs i S:t Karins, Finland. AQ Trafotek AS (12625219) VD: Tero Hankiala Bolaget är en ledande leverantör av specialiserade kraft och elek- tronikkomponenter, till exempel reaktorer, transformatorer och fil - ter för industriella och marina tillämpningar. Verksamheten bedrivs i Rae, Estland. AQ Trafotek Brazil LTDA (22.119.284/0001-72) VD: Klaus Franco Bolaget är en ledande leverantör av specialiserade kraft- och elek- tronikkomponenter, till exempel reaktorer, transformatorer och fil - ter för industriella och marina tillämpningar. Verksamheten bedrivs i Itu - São Paulo, Brasilien. Koncernstruktur ===== SIDA 109 ===== 109 AQ Group | Årsredovisning 2025 AQ Mecanova OY (0745938-3) VD: Ulla Lahdenperä-Koski Bolaget designar, tillverkar och monterar plåt- och koppardelar - allt från komponenter till kompletta system. Verksamheten bedrivs i Nivala, Finland. AQ Wiring Systems Canada Inc. (136814217 RC0002) VD: Guy Joannette Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska modu - ler. Verksamheten bedrivs i Saint-Eustache, Quebec, Kanada. AQ Wiring Systems NY, Inc. (98-1035861) VD: Guy Joannette Bolaget tillverkar och säljer kablage och elektromekaniska modu - ler. Verksamheten bedrivs i Plattsburgh, New York, USA. AQ Transformer Solutions, Inc (11222449) VD: Dan Day Bolaget är den ledande leverantören av specialbyggda kraftmag - netiska komponenter, såsom transformatorer, reaktorer och filter. Verksamheten bedrivs i Wytheville, Virginia, USA. AQ Inductive Components Germany GmbH (HRB15234) VD: Krasimir Cholakov Bolaget konstruerar och säljer induktiva komponenter. Verksam - heten bedrivs i Paderborn, Tyskland. AQ Magnetronics s.r.o.(27462307) VD: Milan Čacha Företaget tillverkar och monterar induktiva komponenter för låg - spänningskraftelektronik, såsom reaktorer, transformatorer, järn - vägscontainrar och filter för krävande industrisegment. Verksam - heten bedrivs i Trutnov, Tjeckien. AQ Riedel Trafobau GmbH (HRB727419) VD: Wulf Heuschen Företaget utvecklar och tillverkar transformatorer, likströms- och växelströmsaggregat, likströms- och växelströms-UPS-moduler, batteriladdare, drosslar samt strömförsörjningsskåp. Verksam - heten bedrivs i Ilshofen, Tyskland. AQ Magnetronic Devices GmbH (HRB210374) VD: Krasimir Cholakov Företaget specialiserar sig på design och försäljning av indukti - va komponenter för järnväg, kraftelektronik, förnybar energi och allmänna industritillämpningar. Verksamheten bedrivs i Bremen, Tyskland. mdexx inductive electronics GmbH (HRB206354) VD: Krasimir Cholakov Företaget designar och säljer induktiva komponenter för mellan - frekvens. Verksamheten bedrivs i Bremen, Tyskland. ÖVRIGA UTLÄNDSKA KONCERNBOLAG 8046000 Canada Inc (842130304 RC0001) VD: Guy Joannette Holdingbolag som äger AQ Wiring Systems NY, Inc. Société de Gestion B3CG Interconnect Inc (807949219 RC0001) VD: Guy Joannette Holdingbolag som äger AQ Wiring Systems Canada, Inc. AQ B3CG Real Estate Inc (768141731 RC0001) VD: Guy Joannette Bolaget förvaltar en industrifastighet om ca 4 200 m2 i Saint-Eus- tache, Quebec, Kanada, i vilken AQ Wiring Systems Canada Inc. bedriver verksamhet. LTI Holding OY (2368936-5) VD: Matti Seppä Holdingbolag som äger AQ Trafotek OY. Trafotek Corporation (80-2012450) Vilande bolag. AQ Asia Limited (2568747) VD: Andreas Björk Försäljningsbolag i Hongkong, utan anställda. Mecanova Inc (150214900) VD: Ulla Lahdenperä-Koski Vilande bolag. AQts Property LLC (11835688) VD: Dan Day Bolaget förvaltar en industrifastighet om ca 7 981 m2 i Wytheville, USA, i vilken AQ Transformer Solutions, Inc. bedriver verksam- het. Koncernstruktur ===== SIDA 110 ===== AQ Group | Årsredovisning 2025 110 Finansiell kalender 2026 Bokslutskommuniké 2025 12 februari Årsredovisning 2025 Vecka 13 Årsstämma 23 april Delårsrapport januari-mars 23 april Delårsrapport januari-juni 14 juli Delårsrapport januari-september 15 oktober Finansiell kalender ===== SIDA 111 ===== 111 AQ Group | Årsredovisning 2025 WE ARE RELIABLE Kunden i fokus Enkelhet Entre- prenörs- anda Mod och respekt Kostnads- effektivitet Kunden kommer alltid i första hand. Genom att underlätta för våra kunder och göra det där ”lilla extra” lägger vi grunden till långsiktiga samarbeten. Vi utför våra dagliga arbetsuppgifter utan krångel och byråkrati. Allt vi gör ger mervärde till kunden. Företag inom AQ, ska med utgångspunkt i våra värderingar, bedriva sina verksamheter som entre prenörer och eftersträva lönsamhet och tillväxt. Vi har modet att gå vår egen väg – vi står för vad vi tycker, är beredda att fatta svåra beslut, ger konstruktiv feedback och medger våra egna misstag. Vi behandlar andra som vi själva vill bli behandlade. Vi tillgodoser våra kunders önskemål på det mest kostnadseffektiva sättet och genomför kontinuerliga förbättringar. Vi kan produktion, vi agerar lång- siktigt och vi satsar helhjärtat för att leva upp till kundernas förväntningar i fråga om kvalitet, leveransprecision, teknisk utveckling och service. ===== SIDA 112 ===== Brasilien Bulgarien England Estland Indien Italien Finland Kina Litauen Mexiko Polen Kanada Sverige Tjeckien Tyskland Ungern USA AQ Group AB • Regattagatan 29 • 723 48 Västerås • www.aqgroup.com • Länder där AQ Group har verksamhet: Final artwork & Print: Åtta.45 Tryckeri AB. SE2020