===== SIDA 1 ===== AQ Group AB (publ ) D e l å r s r a p p o r t j a n u a r i – j u n i 202 5 15 ju l i 2 0 2 5 www.aqgroup.com ===== SIDA 2 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Andra kvartalet, april-juni 2025 i sammandrag ■ Nettoomsättningen ökade med 4% till 2 344 Mkr (2 254) ■ Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 2% till 218 Mkr (222) ■ Resultat före skatt (EBT) ökade med 5% till 228 Mkr (218) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,7% (9,7) ■ Resultat efter skatt uppgick till 189 Mkr (181) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 232 Mkr (301) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 2,06 kr (1,97) Sex månader, januari-juni 2025 i sammandrag ■ Nettoomsättningen ökade med 3% till 4 634 Mkr (4 479) ■ Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 3% till 433 Mkr (445) ■ Resultat före skatt (EBT) minskade med 1% till 432 Mkr (439) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,3% (9,8) ■ Resultat efter skatt uppgick till 355 Mkr (366) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 476 Mkr (545) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 3,87 kr (3,98) ■ Soliditeten uppgick till 65% (64) Koncernen i sammandrag, nyckeltal Mkr där ej annat anges Q1 Q2 Ack Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Nettoomsättning 2 290 2 344 4 634 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 Rörelseresultat (EBIT) 215 218 433 223 222 188 206 840 Resultat före skatt (EBT) 205 228 432 221 218 177 209 824 Periodens resultat 166 189 355 185 181 146 154 666 Eget kapital 4 346 4 467 4 467 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 Rörelsemarginal (EBIT), % 9,4 9,3 9,3 10,0 9,8 9,6 9,7 9,8 Resultatmarginal före skatt (EBT), % 8,9 9,7 9,3 9,9 9,7 9,1 9,8 9,6 Kassalikviditet, % 182 185 185 163 174 192 204 204 Soliditet, % 65 65 65 64 64 65 67 67 Avkastning på totalt kapital, % 1) 13,1 13,3 13,3 13,5 13,4 13,3 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % 1) 15,4 15,3 15,3 17,7 17,3 16,3 16,3 16,3 Antal anställda i Sverige 1 034 1 040 1 040 904 979 975 1 017 1 017 Antal anställda utanför Sverige 6 699 6 744 6 744 6 937 6 861 6 886 6 796 6 796 Nyckeltal per aktie, SEK Resultat moderbolagets aktieägare 166 188 354 184 180 146 155 665 Periodens resultat före utspädning 1,81 2,06 3,87 2,01 1,97 1,60 1,69 7,27 Eget kapital 47,51 48,84 48,84 44,63 44,63 45,67 48,20 48,20 Antal aktier, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 1) Beräknad på 12 månaders rullande värden. 20242025 ===== SIDA 3 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 VD har ordet Kostnadskontroll och produktivitet AQ har värderingar som styr vår verksamhet. Kostnadseffektivitet är en de fem hörnstenarna i våra värderingar. Våra kunder förväntar sig att vi skall producera system och komponenter till lägsta möjliga kostnad. Det innebär att vi måste ha hög produktivitet i våra fabriker och på våra kontor samtidigt som vi köper insatsvaror av bästa kvalitet till lägsta möjliga pris. Vi tror stenhårt på att ett decentraliserat ledarskap med lokalt ansvar för alla kostnader är det bästa sättet att lösa detta på. Det är som en tävling för oss att spara på allt. Vårt fokus på kostnader stora som små ökar självklart också vår konkurrenskraft. Det är extra kul för våra nya bolag som snabbt får lära sig att varje sparad krona firas lika mycket som en ny kundorder. Förvärv Vår tillväxt genom förvärv var under kvartalet 8%. Störst omsättning har våra förvärvade bolag inom försvarsteknik, elektrifiering och järnväg. Arbetet med att integrera mdexx går lite långsammare än våra högt ställda mål. Under andra kvartalet har vi foku serat på att sänka inköpspriser, förbättra materialplanering, minska finansieringskostnader och att öka produktiviteten i fabrikerna samt på kontoren. Det finns stor potential att sänka kostnaderna i dessa bolag , men det kan ta lite tid innan de aktivitete r vi genomför syns i resultatet. Riedel och mdexx påverkar AQ’s resultatmarginal negativt med 1 procentenhet i kvartalet. Vi förväntar oss fortsatt en sekventiell förbättring kvartal för kvartal tills vi når AQ:s mål. Marknad och investeringar I kvartalet ökade vår försäljning organiskt med 0,3% jämfört med samma kvartal föregående år. Det är sämre än vår målsättning. Vår försäljning ökade till lastbilar, entreprenadmaskiner, elektrifiering och försvar i Europa. Försäljningen minskade till bussar i USA och Mexiko. Vi kommer dock att öka försäljningen till bussar i Nordamerika till en ny kund under tredje kvartalet. Ef terfrågan på induktorer och transformatorer är fortsatt stark globalt. Under kvartalet har vi slutfört förvärvet av vår fabriksfastighet i Whyteville, USA för 38 Mkr. Detta för att fortsätta växa inom induktiva komponenter i USA. Vi har under kvartalet vunnit nya projekt för elskåp till tåg, kablage till satelliter och försvarsfordon och transformatorer till off -shore kranar. Det är positivt men vi vill sälja mer. Därför har jag och våra ledare på AQ intensifierat vårt säljarbete gentemot befintliga och nya kunder under kvartalet . Det är enligt mig VD:s viktigaste uppgift att få in fler lönsamma kunder och order. Kassaflöde, balansräkning och marginal Vårt kassaflöde från den löpande verksamheten var 232 Mkr i kvartalet. Vi har en nettokassa om 219 Mkr. Detta medför att vi har gott om kapital att använda för fortsatt tillväxt med våra kunder och för att genomföra värdeskapande förvärv. Vår resultatmarginal före skatt var i kvartalet 9,7%. Vi har under kvartalet avyttrat en fastighet i Gävle för 26 Mkr vilket gett en reavinst om 22 Mkr som har påverkat resultatmarginalen före skatt positivt med en procentenhet. Kostnadsfokus är kul Vi kommer envist fortsätta arbetet med att öka vår konkurrenskraft. Vi måste som alltid leverera kundvärde i form av teknisk höjd, inköp och produktivitet i världsklass. Produkterna som vi levererar skall ha bra kvalitet och komma i tid. Detta uppnås genom vårt decentraliserade ledarskap där vi jobbar tätt ihop med våra kunder och leverantörer för att tillsammans öka vår produktivitet och konkurrenskraft. Detta i kombination med vår starka finansiella ställning, gör att jag känner mig trygg att AQ kommer fortsätta leverera kundvärde genom vårt enträgna kostnadsfokus. Det tycker vi är kul och är centralt för att AQ ska kunna fortsätta växa och vara lönsamt. James Ahrgren Koncernchef och verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Koncernens resultat och ställning Andra kvartalet Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 2 344 Mkr (2 254), vilket innebär en ökning med 90 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år . För kvartalet var den totala tillväxten 4,0%, varav organisk tillväxt 0,3%, förvärvade bolags omsättning 8,0% och valutaeffekt -4,3%. Valutaeffekten motsvarade 97 Mkr och avs åg främst valutorna EUR, CNY och BGN. Kvartalets organiska tillväxt på 0,3% är främst hänförligt till ökad volym avseende komponenter till lastbilar, entreprenad-maskiner, elektrifiering och försvar samtidigt som vi har lägre volymer avseende komponenter till bussar jämfört med föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det andra kvartalet till 218 Mkr (222), en minskning om 4 Mkr, vilket främst förklaras av lägre produktivitet i nyförvärvade bolag. Finansnettot i kvartalet uppgick till 10 Mkr (-4) och består i huvudsak av positivt realisationsresultat vid försäljning av en rörelsefastighet om 22 Mkr , negativt räntenetto om 5 Mkr och negativ nettopåverkan av valutakursförändringar om 6 Mkr. Resultatmarginalen före skatt ( EBT-marginalen) är oförändrad och uppgick till 9,7% (9,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 232 Mkr (301) vilket innebär en minskning om 69 Mkr som främst förklaras av ökad kapitalbindning i kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -67 Mkr ( -88) och avser främst ersättnings- och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstillgångar på -91 Mkr ( -49) samt avyttring av fastighetsdotterbolag på 26 Mkr (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -195 Mkr ( -193) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -70 Mkr (-122), samt utdelning om -146 Mkr (-122). Första halvåret Nettoomsättningen för första halvåret uppgick till 4 634 Mkr (4 479), vilket innebär en ökning med 155 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. För halvåret var den totala tillväxten 3,5%, varav organisk tillväxt -2,3%, förvärvade bolags omsättning 8,1% och valutaeffekt -2,3%. Valuta effekten motsvarade 103 Mkr och avsåg främst valutorna EUR, HUF och BGN. Första halvårets organiska tillväxt på -2,3% är främst hänförligt till minskad volym avseende komponenter till bussar samt färre stora projekt inom system för medicinteknik och matindustri. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det första halvåret till 433 Mkr (445), en minskning om 13 Mkr, vilket främst förklaras av lägre produktivitet i nyförvärvade bolag. Finansnettot under första halvåret uppgick till -0 Mkr ( -7) och består i huvudsak av positivt realisationsresultat vid försäljning av en rörelsefastighet om 22 Mkr, negativt räntenetto om 9 Mkr och Mkr % 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Mkr ===== SIDA 5 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 negativ nettopåverkan av valutakursförändringar om 12 Mkr. Resultatmarginalen före skatt (EBT - marginalen) har minskat och uppgick till 9,3% (9,8) vilket är samma som rörelsemarginalen. Koncernens räntebärande skulder uppgick till 669 Mkr (631) och likvida medel till 888 Mkr (503) vilket innebär att koncernen har en nettokassa på 219 Mkr (-128). Koncernens räntebärande skulder utan hänsyn till leasingskulder uppgick till 297 Mkr ( 298) vilket innebär en nettokassa justerad för leasingskulder på 591 Mkr (204). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 476 Mkr (545) och vilket innebär en minskning om 69 Mkr som främst förklaras av ökad kapitalbindning i kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -199 Mkr ( -121) och avser främst förvärv av dotterbolag -94 Mkr ( -40), avyttring av fastighetsdotterbolag 26 Mkr (0), samt ersättnings - och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstillgångar på -129 Mkr (-86). De enskilt största investeringarna under perioden består av förvärvad rörelsefastighet i USA på 38 Mkr samt produktionsutrustning i Estland på 23 Mkr och i Sverige på 17 Mkr. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -285 Mkr (-353) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -161 Mkr (-280), samt utdelning om -146 Mkr (-122). Vid periodens utgång uppgick det egna kapitalet till 4 467 Mkr (4 083) i koncernen. Väsentliga händelser under året Efter myndighetsgodkännande slutfördes den 31 januari 2025 förvärvet av mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. Dessa bolag har tillverkning samt försäljnings- och konstruktionsingenjörer i Tyskland och Tjeckien. Årsomsättningen uppgår till ca 500 Mkr och result atmarginalen före skatt är under AQ -snittet. Köpeskillingen om 144 Mkr, betalades kontant vid tillträdet. Ingen villkorad tilläggsköpeskilling föreligger. Nyttjandeperioden för teckningsoptionerna (2022/2025) pågick från och med 12 maj 2025 till och med den 10 juni 2025. Efter omräkning enligt teckningsoptionsvillkoren, till följd av den aktiesplit som årsstämman den 18 april 2024 beslutade om, berättigade varje teckningsoption till teckning av fem aktier i bolaget, till en teckningskurs om 70,20 kronor per aktie. Totalt nyttjades 52 500 teckningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket innebär att 100 procent av det totala antalet teckningsoptioner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Väsentliga händelser efter periodens utgång Genom utnyttjandet av teckningsoptionerna har AQ tillförts ca 18 Mkr före emissionskostnader samt antalet aktier och röster i bolaget har ökat med 262 500, från 91 470 290 till 91 732 790. Aktiekapitalet har ökat med 105 000 kronor, från 36 588 116 kronor till 36 693 116 kronor vilket registrerades hos Bolagsverket den 8 juli 2025. Efter kvartalets utgång är det fortsatt instabilitet och ökade spänningar i den globala handeln och krigshandlingar pågår. Dock har detta inte lett till någon väsentlig direkt påverkan på AQ. AQ har en decentraliserad affärsmodell med produktion i 17 länder och en vana att flytta produktion mellan produktionsenheter för att minimera eventuell påverkan för våra kunder. Ledning och styrelse följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda p å att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på våra kunder och AQ. . ===== SIDA 6 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Mål Koncernens mål är fortsatt lönsam tillväxt. Målet är en resultatmarginal före skatt (EBT%) på minst 8%. Styrelsen lämnar ingen prognos om framtida omsättning och resultat. Uttalanden i denna rapport kan komma att uppfattas som framåtblickande och det verkliga utfallet kan bli väsentligt annorlunda. AQ Groups styrelse har fastställda mål för koncernen. Målen innebär att koncernen styrs med avseende på en god vinst, hög kvalitet och leveranssäkerhet samt tillväxt med en sund finansiell risknivå. Utdelningspolicyn innebär att utdelningen motsvarar ca 25% av ett genomsnittligt resultat efter skat t över en konjunkturcykel. Bolagets finansiella behov måste dock alltid beaktas. Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag. Viss försäljning sker mellan de rörelsedrivande koncernbolagen avseende varor och tjänster. Moderbolaget fakturerar en serviceavgift till dotterbolagen. All fakturering sker till marknadsmässiga priser och ger upphov till fordringar och skulder mellan koncernbolagen som regleras löpande. Mellan moderbolaget och ett fåtal koncernbolag finns långfristig utlåning. Denna belastas med marknadsmässig ränta. Merparten av koncernbolagen är därtill anslutna till en cash pool i moderbolaget. De anslutna bolagen erhåller/betalar marknadsmässig ränta. Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löpte ut 12 maj 2025. Lösenpriset vid inlösningstillfället uppgick till 70,20 kr per aktie (efter aktiesplit och avrundat enligt optionsvillkoren). Vid inlösen berättigade varje option till fem aktier. Totalt nyttjades 52 500 teckningsoptioner för teckning av 262 500 aktier, vilket inneb är att 100 procent av det totala antalet teckningsoptioner utnyttjades för teckning av aktier i bolaget. Genom utnyttjandet av teckningsoptionerna tillfördes AQ Group cirka 18 Mkr före emissionskostnader. Årsstämman 2024 beslutade om en ny omgång teckningsoptionsprogram motsvarande det tidigare. Teckningskursen fastställdes till 152,10 kr per aktie efter aktiesplit. Totalt tecknades 13 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2027 . Vid inlösen berättigar varje option till fem aktier. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie avseende dessa teckningsoptioner. Utöver ovan förekommer sedvanliga ersättningar till styrelse och övriga ledande befattningshavare samt enstaka närstående transaktioner avseende inköp av produkter och tjänster vilka sker på marknads- mässiga villkor. apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun Helår Mål 2025 2024 2025 2024 2024 Produktkvalitet, % 100 99,6 99,7 99,6 99,7 99,6 Leveranssäkerhet, % 98 94,7 92,0 94,3 92,6 92,6 Soliditet, % >40 65 64 65 64 67 Resultatmarginal före skatt (EBT), % >8 9,7 9,7 9,3 9,8 9,6 Tillväxt, % >15 4,0 -3,9 3,5 -2,6 -4,6 ===== SIDA 7 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Risker och osäkerhetsfaktorer AQ är en global koncern med verksamhet i sjutton länder. I koncernen finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer av både rörelse - och finansiell karaktär, vilka beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen för 2024. Under senare tid har vi fått uppleva pandemier, direkta krigshandlingar, hybridkrigshandlingar och politiska hot och utspel som skapar stor oro i världen. Detta har medfört ökade och mer oförutsägbara energikostnader, sanktioner, tullar och andra risker och osäkerhetsfaktorer som kan få en väsentlig påverkan på AQ:s kunder och leverantörer. D essa i sin tur påverkar det verkliga utfallet för AQ. Förutom de faktorer som har kommenterats kan det verkliga utfallet påverkas av till exempel politiska händelser, konjunktureffekter, valutakurser och räntenivåer, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, händelser kopplat till cybersäkerhet och IT-infrastruktur, leveransproblem samt stora kreditförluster hos kunderna. AQ har inte några produktionsenheter i Mellanöstern, Ukraina, Ryssland eller Belarus och inte heller några väsentliga kunder eller leverantörer i dessa länder. AQ har dock produktionsenheter i flera länder som omfattas av USA:s aviserade universellt höjda tullar. Detta, tillsammans med komponentbristers påverkan på leveranssäkerheten samt valuta - och prisrisker på, utöver tull, till exempel energi, transporter och material, är de risker som är mest framträdande för AQ i ett kortare perspektiv. Vi följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på AQ. Transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta övervakas centralt inom AQ för att skapa balans i respektive valuta och därigenom uppnå största möjliga utjämningseffekt inom koncernen och på så vis minimera valutakursdifferenser. AQ köper inga direkta råvaror utan mest halvfabrikat för vidareproduktion, såsom plåt av stål och aluminium, kabel, isolerad lindningstråd m ed mera. Risken minimeras genom kundavtal innehållande prisklausuler. Med råvaruprisrisk avses förändringen i priset på insatsvaror och dess påverkan på resultatet. Koncernens inköp av material till olika processer är betydande. Det finns en risk att kraftiga prishöjningar på inköpt material , där koncernen inte har möjlighet att kompensera prisökningarna , kan påverka koncernens resultat negativt. Koncernens kreditrisker är främst knutna till kundfordringar. Moderbolaget påverkas indirekt av samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen. Global minimiskatt Lagstiftningen om Pelare II har antagits i Sverige, där AQ Group AB, har sitt säte, och trädde i kraft den 1 januari 2024. Tröskelvärdet på 750 mEUR i omsättning för två av de senaste fyra åren har överstigits efter utgången av räkenskapsåret 2024. K oncernen redovisar således från och med 1 januari 2025 inkomstskatt enligt OECD:s modellregler för Pelare II. Koncernen har väsentlig verksamhet i flera länder som tidigare har redovisat lägre bolagsinkomstskatt än 15%, bla Bulgarien, Estland, Litauen och Ungern. Koncernens genomsnittliga skattekostnad påverkas av andelen vinst från respektive land AQ är verksamt i. Den genomsnittliga skattekostnaden för första halvåret 2025 uppgår till 18% vilket är i nivå med densamma för räkenskapsåret 2024 som uppgick till 19%. ===== SIDA 8 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Kommande rapporttillfällen Delårsrapport januari-september, 2025 16 oktober 2025, kl. 08:00 Övrig information Informationen i denna delårsrapport är sådan information som AQ Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom James Ahrgrens försorg, för offentliggörande den 15 juli 2025 kl. 08.00. AQ Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Ytterligare information kan erhållas från AQ Group AB; Koncernchef och IR, James Ahrgren, telefon +46 76 052 58 88, james.ahrgren@aqgroup.com CFO, Christina Hegg, telefon +46 70 318 92 48, christina.hegg@aqgroup.com Finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på svenska och engelska. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. De finns på hemsidan www.aqgroup.com. Försäkran Styrelsen och v erkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Västerås den 15 juli 2025 James Ahrgren Koncernchef och verkställande direktör Claes Mellgren PO Andersson Ulf Gundemark Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Gunilla Spongh Lars Wrebo Åsa Landén Ericsson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot ===== SIDA 9 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag *) Av de två optionsprogrammen har utspädningseffekt förekommit under 2025 för båda programmen motsvarande totalt 66 000 optioner. Vid inlösen berättigar dessa till 330 000 aktier. Tidigare perioder har enbart det första programmet motsvarande 52 500 optioner haft en utspädningseffekt. Antalet aktier kommer öka under juli 2025 till följd av aktieteckning genom utnyttjandet av teckningsoptioner 2022/2025. R12 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jul 2024 Helår Mkr Not 2025 2024 2025 2024 -jun 2025 2024 Nettoomsättning 2 2 344 2 254 4 634 4 479 8 709 8 554 Övriga rörelseintäkter 34 33 69 71 139 141 Totala intäkter 2 378 2 287 4 703 4 550 8 848 8 695 Förändring av lager och produkter i arbete -27 -46 -33 -52 -53 -73 Råvaror och förnödenheter -1 080 -1 058 -2 164 -2 145 -4 040 -4 021 Handelsvaror -48 -39 -85 -64 -187 -166 Övriga externa kostnader -220 -206 -442 -421 -856 -836 Personalkostnader 3 -685 -627 -1 339 -1 234 -2 493 -2 388 Avskrivningar och nedskrivningar -82 -75 -164 -147 -323 -306 Övriga rörelsekostnader -17 -15 -44 -40 -69 -65 Totala kostnader -2 160 -2 065 -4 271 -4 104 -8 021 -7 855 Rörelseresultat 218 222 433 445 827 840 Finansnetto 5 10 -4 -0 -7 -9 -15 Resultat före skatt 228 218 432 439 818 824 Skatter -39 -37 -77 -73 -163 -159 Periodens resultat 189 181 355 366 655 666 PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 188 180 354 364 655 665 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 1 1 0 1 AKTIERELATERAD REDOVISNING, KR Periodens resultat per aktie före utspädning 2,06 1,97 3,87 3,98 7,16 7,27 Periodens resultat per aktie efter utspädning *) 2,05 1,96 3,86 3,97 7,14 7,25 GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER Före utspädning, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 Efter utspädning, tusental *) 91 800 91 733 91 800 91 733 91 733 91 733 R12 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jul 2024 Helår Mkr Not 2025 2024 2025 2024 -jun 2025 2024 PERIODENS RESULTAT 189 181 355 366 655 666 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som inte ska omföras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0 0 0 0 -4 -4 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -0 -0 -0 -0 0 0 Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 60 -60 -169 76 -139 105 Periodens övriga totalresultat efter skatt 60 -60 -169 76 -142 102 Periodens totalresultat 249 121 186 441 513 767 PERIODENS TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 248 120 186 439 513 766 Innehav utan bestämmande inflytande 1 0 0 2 -0 1 ===== SIDA 10 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Koncernens balansräkning i sammandrag 30 jun 30 jun 31 dec Mkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Goodwill 459 412 447 Övriga immateriella anläggningstillgångar 129 110 109 Nyttjanderättstillgångar 363 327 320 Materiella anläggningstillgångar 1 233 1 169 1 210 Långfristiga fordringar 12 11 13 Uppskjutna skattefordringar 52 51 51 Summa anläggningstillgångar 2 248 2 079 2 149 Varulager 1 437 1 450 1 443 Kundfordringar 2 058 2 126 1 844 Aktuella skattefordringar 32 20 31 Övriga fordringar 99 106 91 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 121 101 91 Likvida medel 888 503 919 Summa omsättningstillgångar 4 636 4 306 4 418 SUMMA TILLGÅNGAR 6 883 6 385 6 567 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 446 4 061 4 388 Innehav utan bestämmande inflytande 21 21 21 SUMMA EGET KAPITAL 4 467 4 083 4 409 Räntebärande skulder till kreditinstitut 517 512 520 Uppskjutna skatteskulder 117 102 115 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 24 20 25 Övriga avsättningar 15 6 8 Övriga långfristiga skulder 5 10 17 31 Summa långfristiga skulder 682 657 700 Räntebärande skulder till kreditinstitut 152 119 115 Avsättningar 32 43 23 Avtalsskulder 122 121 92 Leverantörskulder 839 794 716 Aktuella skatteskulder 48 35 40 Övriga kortfristiga skulder 5 174 146 139 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 367 387 333 Summa kortfristiga skulder 1 734 1 645 1 458 SUMMA SKULDER 2 416 2 302 2 158 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 883 6 385 6 567 ===== SIDA 11 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Koncernens rapport över förändring i eget kapital Samtliga aktier vid utgången av perioden, 91 470 290 st, är A-aktier med lika rösträtt, och har lika rätt till resultatet. Antalet aktier kommer öka när den pågående nyemssionen är slutförd. Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. periodens resultat Delsumma Innehav utan bestäm- mande inflytande Eget kapital Eget kapital, 2023-12-31 37 86 286 3 333 3 742 19 3 762 Årets resultat - - - 364 364 1 366 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 78 -3 75 0 76 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 -0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 78 -3 75 0 76 Årets totalresultat - - 78 362 439 2 441 Emission av teckningsoptioner - 2 - - 2 - 2 Lämnad utdelning - - - -122 -122 - -122 Transaktioner med aktieägare - 2 - -122 -120 - -120 Eget kapital, 2024-06-30 37 88 364 3 573 4 061 21 4 083 Eget kapital 2024-12-31 37 88 394 3 870 4 388 21 4 409 Årets resultat - - - 354 354 1 355 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - -1 -167 - -168 -1 -169 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 -0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - -1 -167 0 -168 -1 -169 Årets totalresultat - -1 -167 354 186 0 186 Pågående nyemission 0 18 - - 18 - 18 Emissionskostnader - -0 - - -0 - -0 Lämnad utdelning - - - -146 -146 - -146 Transaktioner med aktieägare 0 18 - -146 -128 - -128 Eget kapital, 2025-06-30 37 105 227 4 078 4 446 21 4 467 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 12 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag apr - jun apr - jun jan - jun jan - jun Helår Mkr Not 2025 2024 2025 2024 2024 Resultat före skatt 228 218 432 439 824 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 85 93 158 157 302 Betald skatt -31 -34 -69 -51 -125 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 281 277 522 545 1 002 Förändring av varulager 54 62 71 97 154 Förändring av kundfordringar -107 18 -270 -180 143 Förändring av övriga fordringar 13 -9 -37 15 88 Förändring av leverantörsskulder 5 -47 137 -5 -116 Förändring av övriga skulder -14 0 54 73 -74 Förändring av rörelsekapital -48 25 -45 0 195 Kassaflöde från den löpande verksamheten 232 301 477 545 1 197 Rörelseförvärv 4 - -40 -94 -40 -84 Avyttring av dotterföretag 26 - 26 - - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -3 -0 -3 -1 -3 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -91 -49 -129 -86 -185 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 1 1 5 7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -67 -88 -199 -121 -265 Upptagna lån bank - 60 - 60 160 Amorteringar av lån -35 -91 -90 -220 -330 Amorteringar av leasingskulder -35 -31 -71 -60 -128 Förändring av checkräkningskredit 5 -11 5 -13 -30 Betalning teckningsoptioner - 2 - 2 2 Pågående nyemission 18 - 18 - - Lämnad utdelning -146 -122 -146 -122 -122 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -195 -193 -285 -353 -448 Periodens kassaflöde -29 20 -7 71 484 Likvida medel vid periodens början 914 488 919 426 426 Kursdifferens i likvida medel 2 -5 -24 5 9 Likvida medel vid periodens slut 888 503 888 503 919 ===== SIDA 13 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Moderbolagets resultat och ställning Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets intäkter utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd omfattning. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Andra kvartalet Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 19 Mkr (15) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 85 Mkr (52). Periodens resultat uppgick till 77 Mkr (48). Första halvåret Nettoomsättningen under första halvåret uppgick till 38 Mkr (31) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 168 Mkr (81). Periodens resultat uppgick till 157 Mkr (79). R12 apr-jun apr-jun jan-jun jan-jun jul 2024 Helår Mkr Not 2025 2024 2025 2024 -jun 2025 2024 Nettoomsättning 19 15 38 31 75 67 Övriga rörelseintäkter 0 -0 2 1 10 9 Totala intäkter 19 15 40 32 85 77 Övriga externa kostnader -8 -9 -15 -14 -32 -31 Personalkostnader -13 -11 -23 -20 -43 -40 Avskrivningar och nedskrivningar -0 -0 -0 -0 -0 -0 Övriga rörelsekostnader -0 -1 -2 -1 -5 -4 Totala kostnader -21 -20 -40 -35 -80 -75 Rörelseresultat -1 -5 -0 -3 5 1 Finansnetto 5 85 52 168 81 403 317 Resultat efter finansnetto 83 47 168 78 407 318 Bokslutsdispositioner - - - - 58 58 Resultat före skatt 83 47 168 78 465 376 Skatter -6 1 -10 1 -24 -12 Periodens resultat 77 48 157 79 442 364 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat 77 48 157 79 442 364 Periodens övriga totalresultat efter skatt - - - - - - Periodens totalresultat 77 48 157 79 442 364 ===== SIDA 14 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Fritt eget kapital uppgår till 1 045 Mkr. Förändringen sedan 31 december 202 4 utgörs av periodens resultat om 157 Mkr, utbetald utdelning om -146 Mkr samt pågående nyemission kopplat till teckningsoptioner i serie 2022/2025 som utnyttjas för teckning av aktier i bolaget om 18 Mkr. 30 jun 30 jun 31 dec Mkr Not 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 0 0 0 Andelar i koncernföretag 1 468 1 280 1 317 Fordringar hos koncernföretag 68 120 97 Summa anläggningstillgångar 1 536 1 399 1 414 Fordringar hos koncernföretag 257 258 291 Aktuell skattefordran 8 5 - Övriga fordringar 2 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 5 9 Kassa och bank 559 255 599 Summa omsättningstillgångar 831 523 899 SUMMA TILLGÅNGAR 2 367 1 922 2 313 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 38 38 38 Fritt eget kapital 1 045 731 1 016 SUMMA EGET KAPITAL 1 083 769 1 054 Obeskattade reserver 35 22 35 Avsättningar 4 31 25 40 Räntebärande skulder till kreditinstitut 259 270 309 Summa långfristiga skulder 259 270 309 Räntebärande skulder till kreditinstitut - -2 - Räntebärande skulder till koncernföretag 919 810 831 Leverantörskulder 5 5 7 Skulder till koncernföretag 0 - 1 Aktuell skatteskuld 10 - 4 Övriga kortfristiga skulder 10 9 9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 13 23 Summa kortfristiga skulder 960 836 876 SUMMA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR 1 249 1 131 1 224 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 367 1 922 2 313 ===== SIDA 15 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de finansiella rapporterna och dess noter även i övriga dela r av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 :e kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Samtliga tal, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Not 2. Segmentsrapportering och uppdelning av intäkter Koncernen är verksam inom två affärssegmen t; Komponent som producerar transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, stansad plåt och formsprutad termoplast samt System som producerar system, kraft - och automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna. Ingen uppdelning eller analys sker av tillgångar och skulder per segment. SEGMENTSRAPPORTERING Andra kvartalet För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för andra kvartalet 2 120 Mkr (1 992) varav 1 995 Mkr (1 850) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen uppgår till 145 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för andra kvartalet 376 Mkr (443), varav 349 Mkr (404) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 55 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det andra kvartalet till 163 Mkr (170) för Komponent , vilket innebar en minskning om 7 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 56 Mkr (57) vilket motsvarar en minskning om 1 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. apr-jun 2025, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 995 349 - 2 344 Nettoomsättning, internt 125 27 -152 - Total nettoomsättning 2 120 376 -152 2 344 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -1 047 -229 121 -1 155 Avskrivningar -75 -7 -0 -82 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -835 -84 30 -889 Rörelseresultat 163 56 -1 218 Finansnetto - - 10 10 Resultat före skatt 163 56 9 228 Skatter - - -39 -39 Periodens resultat 163 56 -30 189 ===== SIDA 16 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Första halvåret För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för första halvåret 4 221 Mkr (3 988) varav 3 943 Mkr (3 703) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen uppgår till 240 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för första halvåret 754 Mkr (854), varav 692 Mkr (776) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 84 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det första halvåret till 334 Mkr (371) för Komponent, vilket innebar en minskning om 37 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 107 Mkr (109) vilket motsvarar en minskning om 2 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. apr-jun 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 850 404 - 2 254 Nettoomsättning, internt 142 39 -181 - Total nettoomsättning 1 992 443 -181 2 254 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -1 006 -291 155 -1 143 Avskrivningar -69 -6 -0 -75 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -748 -89 22 -815 Rörelseresultat 170 57 -4 222 Finansnetto - - -4 -4 Resultat före skatt 170 57 -9 218 Skatter - - -37 -37 Periodens resultat 170 57 -46 181 jan-jun 2025, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 3 943 692 - 4 634 Nettoomsättning, internt 278 63 -341 - Total nettoomsättning 4 221 754 -341 4 634 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -2 091 -467 276 -2 281 Avskrivningar -151 -13 -0 -164 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -1 645 -167 57 -1 756 Rörelseresultat 334 107 -9 433 Finansnetto - - -0 -0 Resultat före skatt 334 107 -9 432 Skatter - - -77 -77 Periodens resultat 334 107 -87 355 jan-jun 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 3 703 776 - 4 479 Nettoomsättning, internt 285 78 -364 - Total nettoomsättning 3 988 854 -364 4 479 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -1 994 -557 290 -2 261 Avskrivningar -135 -12 -0 -147 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -1 488 -176 39 -1 625 Rörelseresultat 371 109 -35 445 Finansnetto - - -7 -7 Resultat före skatt 371 109 -41 439 Skatter - - -73 -73 Periodens resultat 371 109 -114 366 ===== SIDA 17 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 INTÄKTER FÖRDELADE PÅ RÖRELSESEGMENT OCH GEOGRAFISK MARKNAD Andra kvartalet Intäkterna uppdelade på geografiska marknader förde lades andra kvartalet; Sverige 28% (28), övriga europeiska länder 59% (54) och övriga länder 14% (18). Första halvåret Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades första halvåret kvartalet; Sverige 28% (28), övriga europeiska länder 58% (56) och övriga länder 14% (16). apr-jun 2025, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 464 217 19 701 Övriga europeiska länder 1 375 97 - 1 472 Övriga länder 280 62 - 343 Nettoomsättning 2 120 376 19 2 515 Koncernintern försäljning, eliminering - - -172 -172 Total nettoomsättning 2 120 376 -152 2 344 apr-jun 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 420 252 15 687 Övriga europeiska länder 1 200 131 - 1 330 Övriga länder 372 61 - 433 Nettoomsättning 1 992 443 15 2 451 Koncernintern försäljning, eliminering - - -197 -197 Total nettoomsättning 1 992 443 -181 2 254 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. jan-jun 2025, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 909 443 38 1 390 Övriga europeiska länder 2 708 192 - 2 900 Övriga länder 604 120 - 723 Nettoomsättning 4 221 754 38 5 013 Koncernintern försäljning, eliminering - - -379 -379 Total nettoomsättning 4 221 754 -341 4 634 jan-jun 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 820 502 31 1 353 Övriga europeiska länder 2 481 235 - 2 716 Övriga länder 688 117 - 805 Nettoomsättning 3 988 854 31 4 874 Koncernintern försäljning, eliminering - - -395 -395 Total nettoomsättning 3 988 854 -364 4 479 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. ===== SIDA 18 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Not 3. Personal Antalet medarbetare (årsarbetare) i koncernen, fördelat per land: Not 4. Rörelseförvärv AQ:s strategi är att växa inom båda segmenten. Sista januari 2025 tillträddes mdexx bolagen samt Michael Riedel vilka ingår i segmentet Komponent. Under 202 4 förvärvades JIT Mech koncernen, Rockford Components samt TechROi. Även dessa förvärv ingår i segmentet Komponent. I april 2025 avyttrades det helägda fastighetsbolaget AQ Fastigheter i Gävle AB för 26 Mkr och med en realisationsvinst på 22 Mkr. Förvärv under året mdexx och Michael Riedel Den 31 januari 2025 tillträdde och slutförde AQ Group AB affären med Lafayette Mittelstand Capital om att förvärva 100% av aktierna i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. Verksamheten bedrivs i Trutnov, Tjeckien och Ilshofen samt Weyhe, Tyskland. Vid förvärvet övertogs ca 400 anställda. Syftet med förvärvet är att utöka AQ´s kundbas samt bredda vår teknologi och marknadsnärvaro inom induktiva komponenter. mdexx och Michael Riedel har mer än 60 års erfarenhet av att arbeta med krävande industrikunder och dessa bolag kompletterar AQ:s affärsområde induktiva komponenter på ett mycket bra sätt. Denna affär är en forts ättning på AQ:s strategi att bli det ledande företaget globalt inom kundanpassade induktiva komponenter för krävande industrikunder. Vi tror att mdexx och Michael Riedel passar mycket bra in i AQ:s affärsmodell, och vi ser många synergier i produktion, ink öp och på marknaden. Köpeskillingen uppgick till 144 Mkr kontant på tillträdesdagen. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 62 Mkr fördelat på kundrelationer 20 Mkr, teknologier 20 Mkr och goodwill 31 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 8 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundrelationer och 5 år för teknologier. I goodwillvärdet på 31 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. jan-jun jan-jun jan-jun Land 2025 2024 2023 Bulgarien 1 516 1 555 1 544 Polen 1 251 1 372 1 318 Litauen 1 091 1 300 1 215 Sverige 1 040 979 862 Estland 599 587 599 Ungern 500 496 479 Kina 428 439 604 Mexiko 234 293 340 Tjeckien 201 0 0 Finland 201 206 208 Kanada 187 182 189 Indien 166 178 186 Tyskland 129 15 16 Storbritannien 117 0 0 USA 103 216 147 Italien 16 17 17 Brasilien 5 5 6 Totalt 7 784 7 840 7 730 ===== SIDA 19 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Det uppstod externa förvärvsrelaterade utgifter i samband med förvärvet på 7 Mkr, vilka redovisats i koncernens övriga externa kostnader. Förvärvet finansierades med egna medel och befintliga kreditfaciliteter. Under perioden februari till juni 2025 bidrog den förvärvade verksamheten med 212 Mkr till koncernens intäkter och -19 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är -17 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2025, dvs. inkluderat januari, uppskattar företagsledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 40 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 3 Mkr lägre för perioden januari-juni 2025. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 2 Mkr lägre. Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten: Not 5. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan huvudsakligen likvida medel, kundfordringar och övriga fordringar. Motsatsen på skuldsidan är i första hand leverantörsskulder, övriga skulder, låneskulder samt avsättningar för tilläggsköpeskillingar. För finansiella instrument som är noterade bestäms verkligt värde med utgångspunkt från instrumentets noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Koncernen hade inga poster i denna kategori vare sig per balansdagen i år eller föregående år. Koncernen använder undantagsvis derivat, i form av terminskontrakt, för att minska valutarisker. Per 30 juni 2025 finns inga utestående derivat. Detsamma gäller för motsvarande period föregående år. Mkr mdexx magnetronics Immateriella anläggningstillgångar 42 Materiella anläggningstillgångar, inkl nyttjanderättstillgångar 63 Långfristiga fordringar 4 Varulager 119 Kortfristiga fordringar 32 Likvida medel i de förvärvade företagen 51 Summa tillgångar 311- Långfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder 46 Kortfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder 64 Uppskjuten skatt 8 Övriga kortfristiga skulder 79 Summa avsättningar och skulder 197- Summa Nettotillgångar 113- Överförd ersättning 144 Summa köpeskilling 144- Goodwill 31- Kassaflödeseffekt Utbetald del av överförd ersättning 144 Likvida medel i de förvärvade företagen -51 Total kassaflödeseffekt 94 ===== SIDA 20 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Tilläggsköpeskillingar tillhör värderingsnivå 3, och har värderats till det belopp det bedöms falla ut med baserat på villkor i förvärvsavtal om framtida kassaflöden. För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde i allt väsentligt motsvara redovisat värde pga kort löptid varför verkligt värde inte särredovisas för dessa. Not 6. Händelser efter periodens utgång Genom utnyttjandet av teckningsoptionerna har AQ tillförts ca 18 Mk r före emissionskostnader samt antalet aktier och röster i bolaget har ökat med 262 500, från 91 470 290 till 91 732 790. Aktiekapitalet har ökat med 105 000 kronor, från 36 588 116 kronor till 36 693 116 kronor vilket registrerades hos Bolagsverket den 8 juli 2025. Efter kvartalets utgång är det fortsatt instabilitet och ökade spänningar i den globala handeln och krigshandlingar pågår. Dock har detta inte lett till någon väsentlig direkt påverkan på AQ. AQ har en decentraliserad affärsmodell med produktion i 17 länder och en vana att flytta produk tion mellan produktionsenheter för att minimera eventuell påverkan för våra kunder. Ledning och styrelse följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på våra kunder och AQ. Villkorade tilläggsköpeskillingar i koncernen Mkr JIT Mech Rockford Totalt Ingående skuld 2025 25 15 40 Utbetald tilläggsköpeskilling -9 - -9 Förändring via resultaträkningen 1 - 1 Omräkningsdifferens - -1 -1 Utgående skuld 2025 17 14 31 Varav kortfristig del 8 14 22 ===== SIDA 21 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Nyckeltalsberäkningar Mkr om inte annat anges Q1 Q2 Ack Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Rörelsemarginal, (EBIT %) Rörelseresultat 215 218 433 223 222 188 206 840 Nettoomsättning 2 290 2 344 4 634 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 Rörelsemarginal, % 9,4 9,3 9,3 10,0 9,8 9,6 9,7 9,8 EBITDA Rörelseresultat 215 218 433 223 222 188 206 840 Avskrivningar/nedskrivningar -82 -82 -164 -73 -75 -75 -83 -306 EBITDA 297 300 597 296 297 263 290 1 146 Resultatmarginal före skatt, (EBT %) Resultat före skatt 205 228 432 221 218 177 209 824 Nettoomsättning 2 290 2 344 4 634 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 Resultatmarginal före skatt, % 8,9 9,7 9,3 9,9 9,7 9,1 9,8 9,6 Kassalikviditet, % Kundfordringar 1 932 2 058 2 058 2 145 2 126 1 877 1 844 1 844 Övriga kortfristiga fordringar 253 253 253 210 227 236 213 213 Likvida medel 914 888 888 488 503 818 919 919 Kortfristiga skulder 1 706 1 734 1 734 1 743 1 645 1 526 1 458 1 458 Kassalikviditet, % 182 185 185 163 174 192 204 204 Soliditet, % Summa eget kapital 4 346 4 467 4 467 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 Summa tillgångar 6 731 6 883 6 883 6 367 6 385 6 468 6 567 6 567 Soliditet, % 65 65 65 64 64 65 67 67 Avkastning på totalt kapital, % Resultat före skatt, rullande 12 mån 808 818 818 794 816 798 824 824 Finansiella kostnader, rullande 12 mån -49 -63 -63 -51 -36 -39 -41 -41 Summa eget kapital och skulder, ing för 12 mån 6 367 6 385 6 385 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 Summa eget kapital och skulder, utgående 6 731 6 883 6 883 6 367 6 385 6 468 6 567 6 567 Summa eget kapital och skulder, genomsnitt 6 549 6 634 6 634 6 246 6 342 6 314 6 263 6 263 Avkastning på totalt kapital, % 13,1 13,3 13,3 13,5 13,4 13,3 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % Periodens resultat, rullande 12 mån 647 655 655 662 671 645 666 666 Summa eget kapital, ingående för 12 mån 4 082 4 083 4 083 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Summa eget kapital, utgående 4 346 4 467 4 467 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 Summa eget kapital, genomsnitt 4 214 4 275 4 275 3 737 3 877 3 956 4 085 4 085 Avkastning på eget kapital, % 15,4 15,3 15,3 17,7 17,3 16,3 16,3 16,3 Nettokassa/Nettolåneskuld Likvida medel 914 888 888 488 503 818 919 919 Långfristiga räntebärande skulder 491 517 517 419 512 591 520 520 Kortfristiga räntebärande skulder 171 152 152 195 119 109 115 115 Summa räntebärande skulder 662 669 669 614 631 701 635 635 Nettokassa/Nettolåneskuld 253 219 219 -126 -128 117 284 284 Tillväxt, % Organisk tillväxt Nettoomsättning 2 290 2 344 4 634 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 - Effekt av ändrade valutakurser -6 -97 -103 25 12 -47 -8 -19 - Omsättning för motsvarande period föregående år 2 225 2 254 4 479 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 - Förvärvade bolags omsättning 182 180 361 - 39 76 111 226 = Organisk tillväxt -111 7 -103 -53 -142 -229 -198 -621 Organisk tillväxt dividerat med föregående års omsättning, % -5,0 0,3 -2,3 -2,3 -6,1 -10,6 -8,9 -6,9 Tillväxt genom förvärv Förvärvade bolags omsättning dividerat med föregående års omsättning, % 8,2 8,0 8,1 0,0 1,7 3,5 5,0 2,5 2025 2024 ===== SIDA 22 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Definitioner Alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS Delårsrapporten innehåller vissa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. AQ:s uppfattning är att presenterade nyckeltal är äsentliga för investerare, värdepappersanalytiker och andra intressenter. Vidare är rörelsemarginal, kassalikviditet och soli ditet viktiga mått i AQ:s uppföljning av resultat, ställning respektive likviditet. AQ:s nyckeltal som inte beräknas enligt IFRS är inte nödvändigtvis jämförbara med liknande mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat från, eller som ett substitut för AQ:s finansiella information som upprättats enligt IFRS. Rörelsemarginal, EBIT % Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Rörelsemarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Resultatmarginal före skatt, EBT % Beräknas som resultat före skatt dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i verksamheten före skatt. Resultatmarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten med beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Kassalikviditet, % Beräknas som omsättningstillgångar (exkl. varulager) dividerat med kortfristiga skulder. Detta nyckeltal speglar företagets kortsiktiga betalningsförmåga eftersom det ställer företagets omsättningstillgångar (förut om lager) i relation till de kortfristiga skulderna. Om kassalikviditeten överstiger 100 % innebär det att dessa tillgångar översti ger skulderna ifråga. Soliditet, % Beräknas som justerat eget kapital dividerat med balansomslutning. Detta nyckeltal speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. Att ha en god soliditet och således en stark finansiell ställning är viktigt för att ha en beredskap för att kunna hantera perioder med svag konjunktur . Att ha en stark finansiell ställning är också viktigt för att kunna ha en finansiell beredskap för tillväxt. Avkastning på totalt kapital, % Beräknas som resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittlig balansomslutning. Detta nyckeltal visar också vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Detta nyckeltal kompletterar rörelsemarginalen i så måtto att även kapitalbindningen beaktas. Det innebär således att nyckeltalet ger en information om vilken avkastning som verksamheten ger i relation till det kapital som binds i verksamheten. (I sammanhanget beaktas då även finansiella placeringar och likvida medel och det överskott dessa ger i form av finansiella intäkter.) Avkastning på eget kapital efter skatt, % Beräknas som resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Detta är ett nyckeltal som visar på företagets avkastning på det kapital som ägarna har investerat i verksamheten (inklusive kvarhållna vinstmedel) efter att övriga intressenter har erhållit sin ersättning. Detta nyckeltal visar därför på hur lönsamt företaget är för dess ägare. Denna avkastning har också betydelse för företagets möjligheter att växa i finansiell balans. Rörelseresultat (EBIT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt och finansiella poster. Rörelseresultatet visar vilket resultat som genereras i den operativa verksamheten och används tillsammans med rörelsemarginalen och avkastning på totalt kapital för utvärdering och styrning av den operativa verksamheten. Resultat före skatt / Resultat efter finansnetto (EBT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt. Resultatet visar på vilket resultat som genereras från den operativa verksamheten och finansiella intäkter med beaktande av att långivarna har fått ersättning för det kapital som de bidrar med till finansieringen av verksamheten. Måttet visar således kvarvarande resultat till ägarna men med beaktande av att det allmänna erhåller en andel (skatt) av detta resultat. EBITDA Beräknas som periodens rörelseresultat med tillbakaläggande av avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. Måttet används i beräkning av covenanter mot bank. EBITDA står för ”earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”. Nettokassa/Nettolåneskuld, MSEK Beräknas som skillnaden mellan räntebärande skulder och likvida medel. Detta nyckeltal speglar hur stor upplåningen av räntebärande skulder som koncernen har med beaktande av att det även finns likvida medel. Nyckeltalet ger därför en god bild av skuldsättningen. Nettokassa innebär att likvida medel överstiger de räntebärande skulderna. Nettolåneskuld innebär att de räntebärande skulderna överstiger likvida medel. ===== SIDA 23 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025 Tillväxt, % Företaget använder två nyckeltal för att beskriva tillväxt; 1) organisk tillväxt och 2) tillväxt genom förvärv. Organisk tillväxt beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning med avdrag för effekt av ändrade valutakurser och förvärvade enheters nettoomsättning. Organisk tillväxt i %, beräknas som organisk tillväxt dividerat med omsättningen för motsvarande period förra året. Tillväxt genom förvärv beräknas som omsättningen genom förvärv dividerat med föregående års omsättning. Tillväxt är en viktig komponent i företagets strategi , som krävs för att vara en av de ledande aktörerna på de marknader där företaget verkar. Tillväxten sker dels genom förvärv och dels organiskt. Det är viktigt att följa upp och presentera vilken t illväxt som uppnås genom respektive tillväxtmetod eftersom detta är två olika sätt att växa på. Förvärv görs när möjligheter öppnas att expandera verksamheten på en viss geografisk marknad eller inom ett visst produktområde (som ligger i linje med företagets strategiska plan). Organisk tillväxt har oftast karaktären av en kontinuerlig expansion inom den befintliga verksamheten. Utdelning per aktie, SEK Utdelning per aktie beslutad på årsstämma där årsredovisning fastställs för det räkenskapsår som anges. Antalet aktier är det antal tusental aktier som är utestående per dagen för utdelning. Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen för utställda teckningsoptioner beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie. Kort om AQ AQ är en global tillverkare av komponenter och system till krävande industrikunder och är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Koncernen består till största delen av rörelsedrivande bolag som vart och ett utvecklar sin speciella kompetens och i samarbete med övriga bolag, strävar efter att erbjuda kostnadseffektiva lösningar i nära samarbete med kunden. Huvudkontoret ligger i Västerås. AQ har 8 000 anställda i Bulgarien, Polen, Litauen, Sverige, Kina, Estland, Ungern, Mexiko, Finland, Indien, Kanada, USA, Tyskland, Italien, Brasilien, Storbritannien och Tjeckien. År 2024 hade AQ en omsättning på 9 miljarder kr, och sedan koncernen startade år 1994 har AQ redovisat positivt resultat varje kvartal. 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 -94 -95 -96 -97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 -14 -15 -16 -17 -18 -19 -20 -21 -22 -23 -24 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 AQ Groups försäljning och EBT 1994-2024 Nettoomsättning Mkr EBT Mkr ===== SIDA 24 ===== AQ Group Delårsrapport Q2 2025