===== SIDA 1 ===== AQ Group AB (publ ) D e l å r s r a p p o r t j a n u a r i – s e p t e m b e r 2 0 2 4 1 7 o k t o b e r 2 0 2 4 www.aqgroup.com ===== SIDA 2 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 1 Tredje kvartalet, juli-september 2024 i sammandrag ■ Lägre försäljning med bibehållen resultatmarginal ■ Nettoomsättningen minskade med 9% till 1 949 Mkr (2 149) ■ Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 6% till 188 Mkr (201) ■ Resultat före skatt (EBT) minskade med 9% till 177 Mkr (195) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,1% (9,1) ■ Resultat efter skatt uppgick till 146 Mkr (172) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 363 Mkr (339) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,60 kr (1,87) Nio månader, januari-september 2024 i sammandrag ■ Nettoomsättningen minskade med 5% till 6 428 Mkr (6 747) ■ Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 6% till 633 Mkr (599) ■ Resultat före skatt (EBT) ökade med 7% till 616 Mkr (575) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,6% (8,5) ■ Resultat efter skatt uppgick till 511 Mkr (502) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 908 Mkr (742) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 5,58 kr (5,45) ■ Soliditeten uppgick till 65% (61) Koncernen i sammandrag, nyckeltal Mkr där ej annat anges Q1 Q2 Q3 Ack Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 6 428 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Rörelseresultat (EBIT) 223 222 188 633 194 203 201 193 792 Resultat före skatt (EBT) 221 218 177 616 184 195 195 182 757 Periodens resultat 185 181 146 511 159 172 172 134 636 Eget kapital 4 082 4 083 4 178 4 178 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Rörelsemarginal (EBIT), % 10,0 9,8 9,6 9,9 8,6 8,7 9,3 8,7 8,8 Resultatmarginal före skatt (EBT), % 9,9 9,7 9,1 9,6 8,2 8,3 9,1 8,2 8,4 Kassalikviditet, % 163 174 192 192 146 152 161 162 162 Soliditet, % 64 64 65 65 55 58 61 63 63 Avkastning på totalt kapital, % 1) 13,5 13,4 13,3 13,3 10,9 12,1 13,0 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % 1) 17,7 17,3 16,3 16,3 15,6 17,3 18,9 18,3 18,3 Antal anställda i Sverige 904 979 975 975 860 862 866 878 878 Antal anställda utanför Sverige 6 937 6 861 6 886 6 886 6 716 6 868 6 924 6 968 6 968 Nyckeltal per aktie, SEK Resultat moderbolagets aktieägare 184 180 146 510 157 170 171 134 632 Periodens resultat före utspädning 2,01 1,97 1,60 5,58 1,72 1,86 1,87 1,46 6,91 Eget kapital 44,63 44,63 45,67 45,67 37,08 40,13 40,83 41,12 41,12 Antal aktier, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 1) Beräknad på 12 månaders rullande värden. 2024 2023 ===== SIDA 3 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 2 VD har ordet Lägre försäljning men AQ står starkt I tredje kvartalet har vår försäljning minskat med 9% jämfört med samma period föregående år. Vårt resultat före skatt minskar i paritet med nettoomsättningen. Vi fokuserar som alltid på att hjälpa våra kunder. Våra handlingskraftiga bolagsledningar är snabba på att anpassa vår kapacitet och kostnadsbas vilket ger ett o k resultat i tredje kvartalet. Vi fortsätter att jobba mot att öka vårt förädlingsvärde genom att sälja mer komplexa komponenter och system med ökad andel teknikinnehåll. Förvärv Under 2024 har vi förvärvat fem fabriker och ett ingenjörskontor. AQ har en historik att göra fler förvärv när marknaderna som vi verkar på är svaga. Vi har en fin pipeline med bolag vi vill köpa. Vi tillträdde Rockford Components Ltd i början av tredje kvartalet som tillverkar kablage och elektromekaniska system till kunder primärt inom flyg- och försvarsindustri. AQ Rockford har levererat mer och bättre än förväntat under tredje kvartalet och vi ser stor potential att fortsätta växa med våra nya kunder i England. I slutet av september tecknade vi avtal om att förvärva TechROi Engineering och TechROi Scandinavia som utvecklar komponenter och system för krävande kunder inom fordon s-, flyg-, och gasturbinindustrin. Med detta förvärv stärker vi AQ’s kompetens inom kundnära produktutveckling och prototyptillverkning. Detta i kombination med AQ’s fabriksnätverk ger oss ett starkare erbjudande gentemot våra kunder. Bolaget kommer om myndigheterna godkänner förvärvet att ingå i AQ från och med fjärde kvartalet. När vi kombinerar TechROi-bolagen med vårt eget bolag AQ Engineering har vi fler än 100 ingenjörer i Sverige som jobbar direkt tillsammans med krävande industrikunder. Marknad och investeringar I kvartalet hade vi en negativ organisk tillväxt på 11% jämfört med samma kvartal föregående år. Det är vi inte nöjda med. Vi kan bättre. Vi ser fortsatt en inbromsning av efterfrågan från våra kunder inom lastbilar och entreprenadmaskiner. Det är också en generell minskning av efterfrågan från tyska kunder inom jordbruksmaskiner, gaffeltruckar och motorer. Våra bolag med inriktning mot försvar, fartyg och elektrifiering växer. Vi har vunnit ett antal nya kontrakt som kommer att öka i volym framåt. Men detta kommer inte helt kompensera för de volymtapp som vi ser. Vår uppfattning är att vi fortsatt tar marknadsandelar, men min viktigaste uppgift är att få in nya order och jag är inte nöjd med min egen insats. Vi ska arbeta hårdare! Vi har under kvartalet installerat vår första maskin för elektromagnetisk kontaktpressning av högspänningskablage till fordonsindustrin i vår fabrik i Litauen. Detta för att möta efterfrågan och höja kvalitetsnivån gentemot flera av våra större fordonskunder. Vi är glada över att vi är ett av de första bolagen i världen med denna typ av utrusning. Vi räknar med att växa inom detta område även om försäljningen av elfordon går trögare än förväntat just nu. Under tredje kvartalet har vi även tagit i bruk vår n ya solcellanläggning vid vår fabrik AQ Magnit i Godech Bulgarien. Detta kommer minska vårt koldioxidavtryck med 160 ton per år. Kassaflöde och balansräkning Vårt kassaflöde från den operativa verksamheten är som förväntat starkt när försäljningsvolymen går ner. Vi har en nettokassa om 117 Mkr. Detta medför att vi har gott om kapital att använda för fortsatt tillväxt med våra kunder och för att genomföra förvärv. AQ står starkt 2024 firar AQ som bolag 30 år. Vi har växt omsättningen från 18 Mkr till nästan 9 Mdr (R12). Vi har bevisat att vår affärsmodell och vår kultur med decentraliserat ledarskap nära kunden fungerar . AQ står starkare än någonsin nu när volymerna viker i vissa av våra marknadssegment. Vi har en urstark balansräkning, effektiva produktionsenheter globalt, en maskinpark i världsklass och fantastiska medarbetare. Vi vet att det inte alltid kan vara högkonjunktur. Därför kavlar vi nu upp ärmarna för att arbeta smartare och än mer målinriktat för att göra våra kunder nöjda så att vi tillsammans kan nå våra högt ställda mål. James Ahrgren, Koncernchef och verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 3 Koncernens resultat och ställning Tredje kvartalet Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 1 949 Mkr (2 149), vilket innebär en minskning med 200 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år . För kvartalet var den totala tillväxten -9,3%, varav organisk tillväxt -10,6%, förvärvade bolags omsättning +3,5% och valutaeffekt -2,2%. Valutaeffekten motsvarade 47 Mkr och avs åg främst valutorna EUR, HUF och BGN. Kvartalets organiska tillväxt på -10,6% beror till ca hälften på minskad volym avseende energilagringsprojekt jämfört med föregående år och resterande del till minskade kundvolymer inom främst lastbilar och entreprenadmaskiner. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det tredje kvartalet till 188 Mkr (201), en minskning om 13 Mkr, vilket förklaras av den lägre omsättningen i kvartalet. Finansnettot i kvartalet uppgick till -11 Mkr ( -6) med mer negativ påverkan av valutor än de minskade räntekostnaderna jämfört med motsvarande period föregående år. EBT-marginalen är oförändrad och uppgick till 9,1% (9,1) vilket är fortsatt över vårt mål på 8%. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 363 Mkr (339). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -73 Mkr (-59) och avser främst ersättnings - och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstillgångar på -54 Mkr (-58) samt förvärv av dotterföretag -19 Mkr (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 32 Mkr (-127) och avser främst nya lån 100 Mkr (0) samt amortering av banklån och leasingskulder om -66 Mkr (-125). Första nio månaderna Nettoomsättningen för de första nio månaderna uppgick till 6 428 Mkr ( 6 747), vilket innebär en minskning med 319 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. För de första nio månaderna var den totala tillväxten -4,7 %, varav organisk tillväxt -6,3%, förvärvade bolags omsättning +1,7% och valutaeffekt -0,1%. Valutaeffekten motsvarade -11 Mkr och avsåg främst valutorna PLN, CNY och EUR. De första nio månadernas organiska tillväxt på -6,3%, förklaras främst av minskad volym avseende energilagringsprojekt, komponenter inom anläggningsmaskiner, lastbilar och frekvensomriktare men även av ökade volymer inom ingenjörstjänster samt induktiva komponenter till tåg - och marinsegmenten. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i de första nio månaderna till 633 Mkr (599), en ökning om 35 Mkr, vilket förklaras av produktmix och högre leveransprecision . Minskade räntekostnader till följd av lägre nettoskuld gör att finansnettot under de första nio månaderna uppgick till -18 Mkr (-24). EBT-marginalen uppgick till 9,6% (8,5). Koncernens räntebärande skulder uppgick till 701 Mkr (845) och likvida medel till 818 Mkr (436) vilket innebär att koncernen har en nettolåneskuld på -117 Mkr (409). Koncernens räntebärande skulder utan Nettoomsättning EBT Mkr % 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Mkr ===== SIDA 5 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 4 hänsyn till leasingskulder uppgick till 394 Mkr ( 606) vilket innebär en nettoskuld justerad för leasingskulder på -424 Mkr (170). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 908 Mkr (742) och har påverkats positivt av det högre rörelseresultatet samt minskat lager och kundfordringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -194 Mkr ( -191) och avser främst förvärv av dotterbolag -59 Mkr (0) samt ersättnings- och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstillgångar på -140 Mkr (-190). De enskilt största investeringarna under perioden består av produktionsutrustning i Sverige på 46 Mkr och i Estland på 36 Mkr. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -320 Mkr (-351) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -346 Mkr (-284), nya banklån 160 Mkr (0) samt utdelning om -122 Mkr (-61). Vid periodens utgång uppgick det egna kapitalet till 4 178 Mkr (3 734) i koncernen. Väsentliga händelser under de första nio månaderna Den 11 mars 2024 tecknade AQ Group AB ett avtal med JIT Mech se Förvaltning AB och Monen Holding AB om att förvärva 100% av aktierna i JIT Mech se Industri AB med dotterbolagen JIT Mech i Robertsfors AB och JIT Mech i Örnsköldsvik AB. Tillträdet skedde 2 maj 2024. JIT Mech är en framstående leverantör av stora och komplexa maskinbearbetade och svetsade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanisering och försvarsindustri. Bolagen har en konsoliderad omsättning för 2023 på ca 130 Mkr, en rörelsemarginal i nivå med AQ -snittet och har 75 anställda. Verksamheten bedrivs i Robertsfors och Örnsköldsvik. Köpeskillingen består av 40 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagens resultat för åren 2024–2026. Vid årsstämman den 18 april 2024 beslutades om uppdelning av bolagets aktier innebärande att varje befintlig aktie delas upp i fem aktier, s.k. aktiesplit 5:1. Aktiespliten har genomförts under maj månad 2024. Till följd av aktiespliten har det totala anta let aktier under maj månad ökat från 18 294 058 till 91 470 290 och aktiens kvotvärde ändrats från 2 kronor till 0,40 kronor. Per den 31 maj 2024 uppgår det totala antalet aktier och röster i bolaget till 91 470 290. Vid årsstämman beslutades även om en ny omgång teckningsoptionsprogram för ledande befattnings - havare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes i maj till 760,50 kr per aktie (före split) som efter genomförd aktiesplit 5:1 räknats om till 152,10 kr per aktie. Totalt tecknades 13 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2027. Vid inlöse n berättigar varje option efter aktiespliten till fem aktier. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie avseende dessa teckningsoptioner. Den 10 juli 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group AB 100% av aktierna i Rockford Components Limited, som tillverkar och levererar kablage och elektromekaniska system till kunder inom försvars -, flyg- och generell industri. Bolaget hade en omsättning 2023 på 95 Mkr, en rörelsemarginal under AQ - snittet och har 112 anställda. Verksamheten bedrivs i Rendlesham, Worksop och Salisbury i England. Köpeskillingen består av 18 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagets resultat för kommande 12 månader, maximalt uppgående till 14 Mkr. Den 26 september 2024 tecknade AQ Group:s dotterbolag AQ Engineering AB ett avtal med TechROi AB om att förvärva 100% av aktierna i TechROi Engineering AB och TechROi Scandinavia AB som utvecklar och konstruerar komponenter och system till krävande kunder inom fordon -, flyg - och gasturbinindustri. Bolagen hade en omsättning 2023 på 55 Mkr, en rörelsemarginal under AQ snittet och har 38 anställda. Verksamheten bedrivs från Trollhättan och Göteborg. Köpeskillingen består av 1kr kontant vid tillträdet samt öve rtagande av en skuld om ca 30 Mkr. Affären är villkorad av granskningsmyndighetens godkännande enligt FDI -lagen och tillträde beräknas ske under fjärde kvartalet. ===== SIDA 6 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 5 Väsentliga händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Mål Koncernens mål är fortsatt lönsam tillväxt. Målet är en resultatmarginal före skatt (EBT%) på minst 8%. Styrelsen lämnar ingen prognos om framtida omsättning och resultat. Uttalanden i denna rapport kan komma att uppfattas som framåtblickande och det verkliga utfallet kan bli väsentligt annorlunda. AQ Groups styrelse har fastställda mål för koncernen. Målen innebär att koncernen styrs med avseende på en god vinst, hög kvalitet och leveranssäkerhet samt tillväxt med en sund finansiell risknivå. Utdelningspolicyn innebär att utdelningen motsvarar ca 25 % av ett genomsnittligt resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Bolagets finansiella behov måste dock alltid beaktas. Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag. Viss försäljning sker mellan de rörelsedrivande koncernbolagen avseende varor och tjänster. Moderbolaget fakturerar en serviceavgift till dotterbolagen. All fakturering sker till marknadsmässiga priser och ger upphov till fordringar och skulder mellan koncernbolagen som regleras löpande. Mellan moderbolaget och ett fåtal koncernbolag finns långfristig utlåning och upplåning. Denna bela stas med marknadsmässig ränta. Merparten av koncernbolagen är därtill anslutna till en cash pool i moderbolaget. De anslutna bolagen erhåller/betalar marknadsmässig ränta. Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes till 70,24 kr per aktie (efter aktiesplit) . Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2025. Vid inlösen berättigar varje option till fem aktier. Årsstämman 2024 beslutade om en ny omgång tecknings- optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes i maj till 760,50 kr per aktie (före split), som efter genomförd aktiesplit 5:1 räknats om till 152,10 kr per aktie . Totalt tecknades 13 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2027 . Vid inlösen berättigar varje option efter aktiespliten till fem aktier. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie avseende dessa teckningsoptioner. Utöver ovan förekommer sedvanliga ersättningar till styrelse och övriga ledande befattningshavare samt enstaka närstående transaktioner avseende inköp av produkter och tjänster vilka sker på marknads - mässiga villkor. jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Helår Mål 2024 2023 2024 2023 2023 Produktkvalitet, % 100 99,5 99,5 99,6 99,6 99,5 Leveranssäkerhet, % 98 92,6 90,5 92,6 90,5 90,5 Soliditet, % >40 65 61 65 61 63 Resultatmarginal före skatt (EBT), % >8 9,1 9,1 9,6 8,5 8,4 Tillväxt, % >15 -9,3 25,6 -4,7 32,9 27,2 ===== SIDA 7 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 6 Risker och osäkerhetsfaktorer AQ är en global koncern med verksamhet i sexton länder. I koncernen finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer av både rörelse - och finansiell karaktär, vilka beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen för 2023. Pandemier och krigshandlingar skapar stor oro i världen med bl a ökade energikostnader, sanktioner och andra risker och osäkerhetsfaktorer som kan få en väsentlig påverkan på AQ:s kunder och leverantörer vilka i sin tur påverkar det verkliga utfallet för AQ. Förutom de faktorer som har kommenterats kan det verkliga utfallet påverkas av till exempel politiska händelser, konjunktureffekter, valutakurser och räntenivåer, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersiella och teknis ka svårigheter, händelser kopplat till cybersäkerhet och IT - infrastruktur, leveransproblem samt stora kreditförluster hos kunderna. AQ har inte några produktionsenheter i Mellanöstern, Ukraina, Ryssland eller Belarus och inte heller några väsentliga kunder eller leverantörer i dessa länder. De risker som är mest framträdande för AQ i ett kortare perspektiv är komponentbristers påverkan på leveranssäkerheten , det osäkra politiska och ekonomiska globala läget samt valuta- och prisrisker på till exempel energi, transporter och material. Vi följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på AQ. Transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta övervakas centralt inom AQ för att skapa balans i respektive valuta och därigenom uppnå största möjliga utjämningseffekt inom koncernen och på så vis minimera valutakursdifferenser. AQ köper inga direkta råvaror utan mest halvfabrikat för vidareproduktion, såsom plåt av stål och aluminium, kabel, isolerad lindningstråd m ed mera. Risken minimeras genom kundavtal innehållande prisklausuler. Med råvaruprisrisk avses förändringen i priset på insatsvaror och dess påverkan på resultatet. Koncernens inköp av material till olika processer är betydande. Det finns en risk att kraftiga prishöjningar på inköpt material , där koncernen inte har möjlighet att kompensera prisökningarna , kan påverka koncernens resultat negativt. Koncernens kreditrisker är främst knutna till kundfordringar. Koncernens omsättning för 2023 överstiger för första året 750 mEUR varför analys har gjorts huruvida rapporteringsreglerna enligt BEPS Pelare 2 kan bli tillämpliga . Eftersom omsättningskravet på 750 mEUR inte är uppfyllt för två av de senaste fyra åren omfattas inte koncernen av dessa regler varken för räkenskapsåret 2023 eller 2024. Det kan dock bli aktuellt för räkenskapsår 2025 om koncernens omsättning för 2024 överstiger tröskeln på 750 mEUR. Koncernen har idag väsentlig verksamhet i flera länder som i dagsläget har lägre redovisad bolagsinkomstskatt än 15%, bl a Bulgarien, Estland, Litauen och Ungern. Moderbolaget påverkas indirekt av samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen. Valberedning Valberedningen representerar aktieägarna och består av ledamöter som utses av de fyra röstmässigt största aktieägarna. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Valberedningen inför årsstämman 202 5 offentliggjordes 15 oktober 2024 och består av Björn Henriksson (Nordea Fonder), Hans Christian Bratterud (ODIN Fonder), Per Olof Andersson (eget innehav) och Claes Mellgren (eget innehav) med Björn Henriksson som ordförande. Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké, 2024 13 februari 2025, kl. 08:00 Årsredovisning Vecka 13, 2025 Delårsrapport januari-mars, 2025 23 april 2025, kl. 08:00 Årsstämma 23 april 2025, kl 18:00 i Västerås Delårsrapport januari-juni, 2025 15 juli 2025, kl. 08:00 Delårsrapport januari-september, 2025 16 oktober 2025, kl. 08:00 ===== SIDA 8 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 7 Övrig information Informationen i denna delårsrapport är sådan information som AQ Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom James Ahrgrens försorg, för offentliggörande den 17 oktober 2024 kl. 08.00 CEST. AQ Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Ytterligare information kan erhållas från AQ Group AB; Koncernchef och IR, James Ahrgren, telefon +46 76 052 58 88, james.ahrgren@aqgroup.com CFO, Christina Hegg, telefon +46 70 318 92 48, christina.hegg@aqgroup.com Finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på svenska och engelska. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. De finns på hemsidan www.aqgroup.com. Försäkran Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Västerås den 17 oktober 2024 James Ahrgren Koncernchef och verkställande direktör ===== SIDA 9 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 8 Granskningsrapport Till styrelsen i AQ Group AB (publ) Org nr 556281-8830 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för AQ Group AB (publ) per den 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig g ranskning har en annan inriktning och en betydligt mind re omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Västerås den 17 oktober 2024 Ernst & Young AB Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor ===== SIDA 10 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 9 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag R12 jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep okt 2023 Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 -sep 2024 2023 Nettoomsättning 2 1 949 2 149 6 428 6 747 8 649 8 968 Övriga rörelseintäkter 28 41 98 127 136 165 Totala intäkter 1 977 2 190 6 527 6 874 8 785 9 133 Förändring av lager och produkter i arbete 13 -3 -40 -77 -24 -61 Råvaror och förnödenheter -952 -1 079 -3 097 -3 405 -4 204 -4 511 Handelsvaror -40 -40 -104 -76 -143 -115 Övriga externa kostnader -188 -226 -609 -706 -839 -936 Personalkostnader 3 -536 -547 -1 770 -1 712 -2 374 -2 316 Avskrivningar och nedskrivningar -75 -74 -222 -216 -294 -288 Övriga rörelsekostnader -11 -21 -50 -84 -81 -115 Totala kostnader -1 789 -1 989 -5 893 -6 276 -7 959 -8 341 Rörelseresultat 188 201 633 599 827 792 Finansnetto 5 -11 -6 -18 -24 -28 -35 Resultat före skatt 177 195 616 575 798 757 Skatter -32 -23 -104 -73 -153 -121 Periodens resultat 146 172 511 502 645 636 PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 146 171 510 499 644 632 Innehav utan bestämmande inflytande -0 1 1 4 1 4 AKTIERELATERAD REDOVISNING, KR Periodens resultat per aktie före utspädning 1,60 1,87 5,58 5,45 7,04 6,91 Periodens resultat per aktie efter utspädning 1,59 1,86 5,56 5,43 7,02 6,89 GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER Före utspädning, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 Efter utspädning, tusental 91 733 91 733 91 733 91 733 91 733 91 733 R12 jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep okt 2023 Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 -sep 2024 2023 PERIODENS RESULTAT 146 172 511 502 645 636 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som inte ska omföras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0 0 0 0 1 1 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -0 -0 -0 -0 -0 -0 Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet -51 -108 25 113 -82 6 Periodens övriga totalresultat efter skatt -51 -108 25 113 -81 7 Periodens totalresultat 95 64 537 615 564 643 PERIODENS TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 96 63 535 611 563 639 Innehav utan bestämmande inflytande -0 0 2 4 1 3 ===== SIDA 11 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 10 Koncernens balansräkning i sammandrag 30 sep 30 sep 31 dec Mkr Not 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 413 409 393 Övriga immateriella anläggningstillgångar 109 123 110 Nyttjanderättstillgångar 300 235 262 Materiella anläggningstillgångar 1 183 1 127 1 117 Långfristiga fordringar 12 5 11 Uppskjutna skattefordringar 48 76 55 Summa anläggningstillgångar 2 064 1 975 1 950 Varulager 1 473 1 543 1 474 Kundfordringar 1 877 1 929 1 879 Aktuella skattefordringar 26 28 23 Övriga fordringar 104 131 145 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 107 118 63 Likvida medel 818 436 426 Summa omsättningstillgångar 4 404 4 185 4 010 SUMMA TILLGÅNGAR 6 468 6 160 5 960 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 157 3 714 3 742 Innehav utan bestämmande inflytande 21 20 19 SUMMA EGET KAPITAL 4 178 3 734 3 762 Räntebärande skulder till kreditinstitut 591 679 513 Uppskjutna skatteskulder 111 86 95 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 21 18 19 Övriga avsättningar 8 6 6 Övriga långfristiga skulder 33 - - Summa långfristiga skulder 765 789 633 Räntebärande skulder till kreditinstitut 109 166 204 Avsättningar 25 22 38 Avtalsskulder 130 128 112 Leverantörskulder 743 817 763 Aktuella skatteskulder 41 30 18 Övriga kortfristiga skulder 132 133 115 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 345 341 315 Summa kortfristiga skulder 1 526 1 636 1 565 SUMMA SKULDER 2 290 2 426 2 198 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 468 6 160 5 960 ===== SIDA 12 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 11 Koncernens rapport över förändring i eget kapital Samtliga aktier, 91 470 290 st, är A-aktier med lika rösträtt, och har lika rätt i resultatet. Utspädningseffekt har beräknats under perioden baserat på 52 500 teckningsoptioner. Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. periodens resultat Del- summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Eget kapital Eget kapital, 2022-12-31 37 86 280 2 761 3 164 16 3 180 Årets resultat - - - 499 499 4 502 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 113 - 113 1 113 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 -0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 113 0 113 1 113 Årets totalresultat - - 113 499 611 4 615 Lämnad utdelning - - - -61 -61 - -61 Transaktioner med aktieägare - - - -61 -61 - -61 Eget kapital, 2023-09-30 37 86 393 3 198 3 714 20 3 734 Eget kapital 2023-12-31 37 86 286 3 333 3 742 19 3 762 Årets resultat - - - 510 510 1 511 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 28 -3 25 0 25 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 -0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 28 -3 25 0 25 Årets totalresultat - - 28 507 535 2 537 Emission av teckningsoptioner - 2 - - 2 - 2 Lämnad utdelning - - - -122 -122 - -122 Transaktioner med aktieägare - 2 - -122 -120 - -120 Eget kapital, 2024-09-30 37 88 314 3 719 4 157 21 4 178 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 13 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 12 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag jul - sep jul - sep jan - sep jan - sep Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 2023 Resultat före skatt 177 195 616 575 757 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 66 89 223 226 319 Betald skatt -20 -17 -71 -71 -98 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 223 267 768 730 978 Förändring av varulager -0 31 97 131 166 Förändring av kundfordringar 248 115 68 -140 -141 Förändring av övriga fordringar -1 -17 13 -57 -28 Förändring av leverantörsskulder -55 -42 -60 -38 -64 Förändring av övriga skulder -50 -15 23 115 70 Förändring av rörelsekapital 141 72 141 12 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 363 339 908 742 980 Förvärv av dotterföretag och andra verksamheter 4 -19 - -59 - - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -1 -0 -1 -2 -4 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -54 -58 -140 -190 -251 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - 0 - 0 0 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 0 6 0 2 Övriga förändringar i anläggningstillgångar - 0 0 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -73 -59 -194 -191 -252 Upptagna lån bank 100 - 160 - - Amorteringar -36 -98 -256 -202 -358 Betalning av leasingskulder -31 -27 -90 -83 -110 Förändring av checkräkningskredit -1 -2 -14 -5 1 Betalning teckningsoptioner - - 2 - - Lämnad utdelning - - -122 -61 -61 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 32 -127 -320 -351 -528 Periodens kassaflöde 323 153 394 200 201 Likvida medel vid periodens början 503 289 426 231 231 Kursdifferens i likvida medel -7 -6 -2 5 -6 Likvida medel vid periodens slut 818 436 818 436 426 ===== SIDA 14 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 13 Moderbolagets resultat och ställning Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets intäkter utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd omfattning. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Tredje kvartalet Intäkterna under tredje kvartalet uppgick till 20 Mkr (16) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 3 Mkr (35). Periodens resultat uppgick till 7 Mkr (34). Första nio månaderna Intäkterna under de första nio månaderna uppgick till 51 Mkr (42) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 85 Mkr (119). Periodens resultat uppgick till 86 Mkr (117). R12 jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep okt 2023 Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 -sep 2024 2023 Nettoomsättning 20 16 51 42 66 57 Övriga rörelseintäkter 0 1 1 2 1 2 Totala intäkter 21 17 52 44 68 59 Övriga externa kostnader -7 -7 -21 -19 -28 -26 Personalkostnader -10 -8 -30 -24 -41 -35 Avskrivningar och nedskrivningar -0 -0 -0 -0 -0 -0 Övriga rörelsekostnader -1 -0 -1 -0 -2 -1 Totala kostnader -18 -15 -53 -43 -71 -62 Rörelseresultat 3 3 -0 1 -3 -3 Finansnetto 5 3 35 85 119 87 121 Resultat efter finansnetto 6 38 84 119 83 118 Bokslutsdispositioner - - - - 50 50 Resultat före skatt 6 38 84 119 133 168 Skatter 1 -3 2 -3 -8 -13 Periodens resultat 7 34 86 117 125 155 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat 7 34 86 117 125 155 Periodens övriga totalresultat efter skatt - - - - - - Periodens totalresultat 7 34 86 117 125 155 ===== SIDA 15 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 14 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Fritt eget kapital uppgår till 739 Mkr. Förändringarna s edan 31 december 202 3 utgörs av periodens resultat om 86 Mkr, utbetald utdelning om -122 Mkr samt inbetalt kapital vid tecknande av tecknings - optioner om 2 Mkr. 30 sep 30 sep 31 dec Mkr Not 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 0 0 0 Andelar i koncernföretag 1 317 1 227 1 227 Fordringar hos koncernföretag 113 184 147 Summa anläggningstillgångar 1 431 1 411 1 374 Fordringar hos koncernföretag 243 370 409 Aktuell skattefordran 9 7 0 Övriga fordringar 1 1 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 4 4 Kassa och bank 523 194 192 Summa omsättningstillgångar 780 575 604 SUMMA TILLGÅNGAR 2 210 1 986 1 978 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 38 38 38 Fritt eget kapital 739 734 773 SUMMA EGET KAPITAL 776 772 810 Obeskattade reserver 22 8 22 Avsättningar 4 41 - - Räntebärande skulder till kreditinstitut 368 508 334 Summa långfristiga skulder 368 508 334 Räntebärande skulder till kreditinstitut - 59 90 Räntebärande skulder till koncernföretag 973 612 689 Leverantörskulder 4 4 4 Skulder till koncernföretag - 0 1 Aktuell skatteskuld - - 1 Övriga kortfristiga skulder 9 9 9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 15 17 Summa kortfristiga skulder 1 002 699 811 SUMMA SKULDER 1 371 1 206 1 146 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 210 1 986 1 978 ===== SIDA 16 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 15 Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de finansiella rapporterna och dess noter även i övriga dela r av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Samtliga tal, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Not 2. Segmentsrapportering och uppdelning av intäkter Koncernen är verksam inom två affärssegmen t; Komponent som producerar transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, stansad plåt och formsprutad termoplast samt System som producerar system, kraft - och automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna. Ingen uppdelning eller analys sker av tillgångar och skulder per segment. SEGMENTSRAPPORTERING Tredje kvartalet För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för tredje kvartalet 1 805 Mkr (1 865) varav 1 668 Mkr (1 714) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 45 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för tredje kvartalet 303 Mkr (487), varav 281 Mkr (436) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 154 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det tredje kvartalet till 147 Mkr (174) för Komponent , vilket innebar en minskning om 27 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 23 Mkr (37), vilket motsvarar en minskning om 13 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. jul-sep 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 668 281 - 1 949 Nettoomsättning, internt 137 22 -159 - Total nettoomsättning 1 805 303 -159 1 949 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -902 -188 110 -980 Avskrivningar -69 -6 -0 -75 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -688 -85 67 -706 Rörelseresultat 147 23 18 188 Finansnetto - - -11 -11 Resultat före skatt 147 23 8 177 Skatter - - -32 -32 Periodens resultat 147 23 -24 146 ===== SIDA 17 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 16 Första nio månaderna För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för första nio månaderna 5 793 Mkr (5 819) varav 5 371 Mkr (5 387) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 16 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för första nio månaderna 1 157 Mkr (1 518), varav 1 057 Mkr (1 360) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 303 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för de första nio månaderna till 518 Mkr (508) för Komponent, vilket innebar en ökning om 10 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 132 Mkr (147), vilket motsvarar en minskning om 15 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. jul-sep 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 714 436 - 2 149 Nettoomsättning, internt 151 51 -202 - Total nettoomsättning 1 865 487 -202 2 149 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -928 -359 164 -1 122 Avskrivningar -67 -7 -0 -74 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -696 -85 28 -753 Rörelseresultat 174 37 -10 201 Finansnetto - - -6 -6 Resultat före skatt 174 37 -15 195 Skatter - - -23 -23 Periodens resultat 174 37 -39 172 jan-sep 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 5 371 1 057 - 6 428 Nettoomsättning, internt 422 100 -522 - Total nettoomsättning 5 793 1 157 -522 6 428 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -2 896 -746 401 -3 241 Avskrivningar -204 -18 -0 -222 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -2 176 -261 106 -2 332 Rörelseresultat 518 132 -16 633 Finansnetto - - -18 -18 Resultat före skatt 518 132 -34 616 Skatter - - -104 -104 Periodens resultat 518 132 -138 511 jan-sep 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 5 387 1 360 - 6 747 Nettoomsättning, internt 432 158 -590 - Total nettoomsättning 5 819 1 518 -590 6 747 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -2 961 -1 072 475 -3 558 Avskrivningar -196 -20 -0 -216 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -2 155 -280 59 -2 376 Rörelseresultat 508 147 -56 599 Finansnetto - - -24 -24 Resultat före skatt 508 147 -80 575 Skatter - - -73 -73 Periodens resultat 508 147 -152 502 ===== SIDA 18 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 17 INTÄKTER FÖRDELADE PÅ RÖRELSESEGMENT OCH GEOGRAFISK MARKNAD Tredje kvartalet Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades tredje kvartalet; Sverige 25% (24), övriga europeiska länder 56% (57) och övriga länder 19% (19). Första nio månaderna Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades under de första nio månaderna; Sverige 27% (26), övriga europeiska länder 56% (57) och övriga länder 17% (17). jul-sep 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 353 154 20 527 Övriga europeiska länder 1 086 114 - 1 200 Övriga länder 367 35 - 402 Nettoomsättning 1 805 303 20 2 128 Koncernintern försäljning, eliminering - - -179 -179 Total nettoomsättning 1 805 303 -159 1 949 jul-sep 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 338 218 16 572 Övriga europeiska länder 1 167 189 - 1 356 Övriga länder 359 80 - 439 Nettoomsättning 1 865 487 16 2 368 Koncernintern försäljning, eliminering - - -218 -218 Total nettoomsättning 1 865 487 -202 2 149 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. jan-sep 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 173 656 51 1 880 Övriga europeiska länder 3 567 349 - 3 916 Övriga länder 1 054 152 - 1 206 Nettoomsättning 5 793 1 157 51 7 002 Koncernintern försäljning, eliminering - - -574 -574 Total nettoomsättning 5 793 1 157 -522 6 428 jan-sep 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 103 752 42 1 898 Övriga europeiska länder 3 633 553 - 4 186 Övriga länder 1 083 213 - 1 295 Nettoomsättning 5 819 1 518 42 7 379 Koncernintern försäljning, eliminering - - -632 -632 Total nettoomsättning 5 819 1 518 -590 6 747 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. ===== SIDA 19 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 18 Not 3. Personal Antalet medarbetare (årsarbetare) i koncernen, fördelat per land: Not 4. Rörelseförvärv AQ:s strategi är att växa inom båda segmenten. I maj 2024 tillträddes JIT Mech koncernen och i juli 2024 Rockford Components Limited. Båda förvärven kommer att ingå i segmentet Komponent. Inga avyttringar har gjorts. Under 2023 gjordes inga förvärv. Förvärv under de första nio månaderna JIT Mech koncernen Den 2 maj 2024 tillträd de och slutförde AQ Group AB affären med JIT Mech se Förvaltning AB och Monen Holding AB om att förvärva 100% av aktierna i JIT Mech se Industri AB med dotterbolagen JIT Mech i Robertsfors AB och JIT Mech i Örnsköldsvik AB. Bolagen har efter förvärvet namnändrats till AQ JIT Mech AB, AQ JIT Mech Robertsfors AB och AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB. Verksamheten bedrivs i Robertsfors och Örnsköldsvik. Vid förvärvet övertogs ca 75 anställda. Syftet med förvärvet är att utöka AQ:s kundbas och bredda erbjudandet inom plåtbearbetning. JIT Mech är en framstående leverantör av stora och komplexa maskinbearbetade och svetsade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanisering och försvarsindustri. Köpeskillingen uppgick till 40 Mkr kontant på tillträdesdagen , plus en tilläggsköpeskilling baserad på bolagens resultat under de tre kommande åren (uppskattat till 25 Mkr). En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 25 Mkr fördelat på kundrelationer 17 Mkr, teknologier 3 Mkr och goodwill 9 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 10 år för kundrelationer och 7 år för teknologier. I goodwillvärdet på 9 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Förvärvsanalysen är preliminär till följd av att kort tid har förflutit sedan förvärvet. Det uppstod externa förvärvsrelaterade utgifter i samband med förvärvet på 0, 4 Mkr, vilka ingår i koncernens övriga externa kostnader. Rörelsefordringar är upptagna till bruttovärde, då det inte finns några kundfordringsreserveringar, vilket överensstämmer med verkligt värde. Förvärvet finansierades med egna medel och befintliga kreditfaciliteter. jan-sep jan-sep jan-sep Land 2024 2023 2022 Bulgarien 1 547 1 565 1 369 Polen 1 355 1 330 1 136 Litauen 1 257 1 236 946 Sverige 975 866 847 Kina 437 591 708 Estland 583 602 568 Ungern 496 481 481 Mexiko 295 333 347 Finland 208 209 187 Indien 175 193 173 Kanada 180 192 161 USA 208 153 162 Storbritannien 108 0 0 Tyskland 15 16 21 Italien 17 17 18 Brasilien 5 6 9 Serbien 0 0 9 Totalt 7 861 7 790 7 140 ===== SIDA 20 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 19 Under perioden maj till september bidrog den förvärvade verksamheten med 79 Mkr till koncernens intäkter och 9 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är 10 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2024, dvs. inkluderat januari till april, uppskattar företags- ledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 84 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 10 Mkr högre för perioden januari-juni 2024. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 10 Mkr högre. Rockford Den 10 juli 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group AB 100% av aktierna i Rockford Components Limited, som tillverkar och levererar kablage och elektromekaniska system till kunder inom försvars -, flyg- och generell industri. Bolaget hade en omsättning 2023 på 95 Mkr, en rörelsemarginal under AQ - snittet och har 112 anställda. Verksamheten bedrivs i Rendlesham, Worksop och Salisbury i England. Köpeskillingen består av 18 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagets resultat för kommande 12 månader, maximalt uppgående till 1 6 Mkr. Bolaget har efter förvärvet namn- ändrats till AQ Wiring Systems Rockford Ltd. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 18 Mkr fördelat på kundrelationer 9 Mkr, hyresrabatt 6 Mkr och goodwill 7 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 10 år för kundrelationer och 3 år för hyresrabatten. I goodwillvärdet på 7 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Förvärvsanalysen är preliminär till följd av att kort tid har förflutit sedan förvärvet. Under perioden juli till september bidrog den förvärvade verksamheten med 37 Mkr till koncernens intäkter och 2 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt uta n hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är 3 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari , dvs inkluderat januari till 10 juli, uppskattar företags - ledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 52 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 5 Mkr lägre för perioden januari -juni 2024. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 5 Mkr lägre. TechROi Den 26 september 2024 tecknade AQ Group:s dotterbolag AQ Engineering AB ett avtal med TechROi AB om att förvärva 100% av aktierna i TechROi Engineering AB och TechROi Scandinavia AB som utvecklar och konstruerar komponenter och system till krävande kunder inom fordon -, flyg - och gasturbinindustri. Bolagen hade en omsättning 2023 på 55 Mkr, en rörelsemarginal under AQ snittet och har 38 anställda. Verksamheten bedrivs från Trollhättan och Göteborg. Köpeskillingen består av 1kr kontant vid tillträdet samt öve rtagande av en skuld om ca 30 Mkr. Affären är villkorad av granskningsmyndighetens godkännande enligt FDI -lagen och tillträde beräknas ske under fjärde kvartalet. ===== SIDA 21 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 20 Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten: Not 5. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan huvudsakligen likvida medel, kundfordringar och övriga fordringar. Motsatsen på skuldsidan är i första hand leverantörsskulder, övriga skulder, låneskulder samt avsättningar för tilläggsköpeskillingar. Verkligt värde särredovisas inte då vår bedömning är att de värden som redovisas är en godtagbar uppskattning av det verkliga värdet på grund av kort löptid. Verkligt värde för tillgångar fastställs utifrån gällande marknadspriser där sådana finns tillgängliga . Verkligt värde baseras på noteringar hos mäklare. Liknande kontrakt handlas på en aktiv marknad och kurserna speglar faktiska transaktioner på jämförbara instrument. Koncernen använder undantagsvis derivat, i form av terminskontrakt, för att minska valutarisker. Per 30 september 2024 finns inga utestående derivat. Detsamma gäller för motsvarande period föregående år. Not 6. Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Mkr JIT Mech Rockford Total Materiella anläggningstillgångar, inkl IFRS 16 36 9 45 Varulager 47 39 85 Rörelsefordringar 31 22 53 Rörelseskulder -42 -21 -63 Likvida medel 0 2 2 Avsättningar -5 - -5 Finansiell skuld, inkl IFRS 16 -27 -33 -61 Förvärvade nettotillgångar 40 17 57 Kundrelationer 17 9 26 Teknologier 3 - 3 Hyresrabatt - 6 6 Uppskjuten skatt på övervärden -4 -4 -8 Goodwill 9 7 16 Köpeskilling nettotillgångar 65 34 99 Skuld köpeskilling -25 -16 -41- - - Kassaflödeseffekt Utbetald del av överförd ersättning -40 -18 -58 Förvärvskostnader -0 -3 -3 Likvida medel i det förvärvade företaget 0 2 2 Total kassaflödeseffekt -40 -19 -59 ===== SIDA 22 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 21 Nyckeltalsberäkningar Mkr om inte annat anges Q1 Q2 Q3 Ack Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Rörelsemarginal, (EBIT %) Rörelseresultat 223 222 188 633 194 203 201 193 792 Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 6 428 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Rörelsemarginal, % 10,0 9,8 9,6 9,9 8,6 8,7 9,3 8,7 8,8 EBITDA Rörelseresultat 223 222 188 633 194 203 201 193 792 Avskrivningar/nedskrivningar -73 -75 -75 -222 -70 -72 -74 -72 -288 EBITDA 296 297 263 856 264 276 275 265 1 079 Resultatmarginal före skatt, (EBT %) Resultat före skatt 221 218 177 616 184 195 195 182 757 Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 6 428 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Resultatmarginal före skatt, % 9,9 9,7 9,1 9,6 8,2 8,3 9,1 8,2 8,4 Kassalikviditet, % Kundfordringar 2 145 2 126 1 877 1 877 1 966 2 098 1 929 1 879 1 879 Övriga kortfristiga fordringar 210 227 236 236 248 270 277 231 231 Likvida medel 488 503 818 818 352 289 436 426 426 Kortfristiga skulder 1 743 1 645 1 526 1 526 1 761 1 751 1 636 1 565 1 565 Kassalikviditet, % 163 174 192 192 146 152 161 162 162 Soliditet, % Summa eget kapital 4 082 4 083 4 178 4 178 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Summa tillgångar 6 367 6 385 6 468 6 468 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 Soliditet, % 64 64 65 65 55 58 61 63 63 Avkastning på totalt kapital, % Resultat före skatt, rullande 12 mån 794 816 798 798 550 637 711 757 757 Finansiella kostnader, rullande 12 mån -51 -36 -39 -39 -52 -56 -39 -50 -50 Summa eget kapital och skulder, ing för 12 mån 6 125 6 300 6 160 6 160 4 920 5 165 5 392 5 704 5 704 Summa eget kapital och skulder, utgående 6 367 6 385 6 468 6 468 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 Summa eget kapital och skulder, genomsnitt 6 246 6 342 6 314 6 314 5 522 5 732 5 776 5 832 5 832 Avkastning på totalt kapital, % 13,5 13,4 13,3 13,3 10,9 12,1 13,0 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % Periodens resultat, rullande 12 mån 662 671 645 645 479 564 636 636 636 Summa eget kapital, ingående för 12 mån 3 391 3 671 3 734 3 734 2 756 2 865 3 010 3 180 3 180 Summa eget kapital, utgående 4 082 4 083 4 178 4 178 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Summa eget kapital, genomsnitt 3 737 3 877 3 956 3 956 3 074 3 268 3 372 3 471 3 471 Avkastning på eget kapital, % 17,7 17,3 16,3 16,3 15,6 17,3 18,9 18,3 18,3 Nettokassa/Nettolåneskuld Likvida medel 488 503 818 818 352 289 436 426 426 Långfristiga räntebärande skulder 419 512 591 591 860 765 679 513 513 Kortfristiga räntebärande skulder 195 119 109 109 181 175 166 204 204 Summa räntebärande skulder 614 631 701 701 1 041 940 845 717 717 Nettokassa/Nettolåneskuld -126 -128 117 117 -689 -651 -409 -291 -291 Tillväxt, % Organisk tillväxt Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 6 428 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 - Effekt av ändrade valutakurser 25 12 -47 -11 94 139 144 76 454 - Omsättning för motsvarande period föregående år 2 253 2 345 2 149 6 747 1 646 1 721 1 711 1 974 7 053 - Förvärvade bolags omsättning - 39 76 115 - - - - - = Organisk tillväxt -53 -142 -229 -424 512 485 294 170 1 461 Organisk tillväxt dividerat med föregående års omsättning, % -2,3 -6,1 -10,6 -6,3 31,1 28,2 17,2 8,6 20,7 Tillväxt genom förvärv Förvärvade bolags omsättning dividerat med föregående års omsättning, % 0,0 1,7 3,5 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2024 2023 ===== SIDA 23 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 22 Definitioner Alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS Delårsrapporten innehåller vissa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. AQ:s uppfattning är att presenterade nyckeltal är väsentliga för investerare, värdepappersanalytiker och andra intressenter. Vidare är rörelsemarginal, kassalikviditet och soliditet viktiga mått i AQ:s uppföljning av resultat, ställning respektive likviditet. AQ:s nyckeltal som inte beräknas enligt IFRS är inte nödvändigtvis jämförbara med liknande mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat från, eller som ett substitut för AQ:s finansiella information som upprättats enligt IFRS. Rörelsemarginal, EBIT % Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Rörelsemarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Resultatmarginal före skatt, EBT % Beräknas som resultat före skatt dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i verksamheten före skatt. Resultatmarginalen är ett användbart mått för at t följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten med beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Kassalikviditet, % Beräknas som omsättningstillgångar (exkl. varulager) dividerat med kortfristiga skulder. Detta nyckeltal speglar företagets kortsiktiga betalningsförmåga eftersom det ställer företagets omsättningstillgångar (förut om lager) i relation till de kortfristiga skulderna. Om kassalikviditeten överstiger 100 % innebär det att dessa tillgångar översti ger skulderna ifråga. Soliditet, % Beräknas som justerat eget kapital dividerat med balansomslutning. Detta nyckeltal speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. Att ha en god soliditet och således en stark finansiell ställning är viktigt för att ha en beredskap för att kunna hantera perioder med svag konjunktur . Att ha en stark finansiell ställning är också viktigt för att kunna ha en finansiell beredskap för tillväxt. Avkastning på totalt kapital, % Beräknas som resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittlig balansomslutning. Detta nyckeltal visar också vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Detta nyckeltal kompletterar rörelsemarginalen i så måtto att även kapitalbindningen beaktas. Det innebär således att nyckeltalet ger en information om vilken avkastning som verksamheten ger i relation till det kapital som binds i verksamheten. (I sammanhanget beaktas då även finansiella placeringar och likvida medel och det överskott dessa ger i form av finansiella intäkter.) Avkastning på eget kapital efter skatt, % Beräknas som resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Detta är ett nyckeltal som visar på företagets avkastning på det kapital som ägarna har investerat i verksamheten (inklusive kvarhållna vinstmedel) efter att övriga intressenter har erhållit sin ersättning. Detta nyckeltal visar därför på hur lönsamt företaget är för dess ägare. Denna avkastning har också betydelse för företagets möjligheter att växa i finansiell balans. Rörelseresultat (EBIT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt och finansiella poster. Rörelseresultatet visar vilket resultat som genereras i den operativa verksamheten och används tillsammans med rörelsemarginalen och avkastning på totalt kapital för utvärdering och styrning av den operativa verksamheten. Resultat före skatt / Resultat efter finansnetto (EBT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt. Resultatet visar på vilket resultat som genereras från den operativa verksamheten och finansiella intäkter med beaktande av att långivarna har fått ersättning för det kapital som de bidrar med till finansieringen av verksamheten. Måttet visar således kvarvarande resultat till ägarna men med beaktande av att det allmänna erhåller en andel (skatt) av detta resultat. EBITDA Beräknas som periodens rörelseresultat med tillbakaläggande av avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. Måttet används i beräkning av covenanter mot bank. EBITDA står för ”earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”. Nettokassa/Nettolåneskuld, MSEK Beräknas som skillnaden mellan räntebärande skulder och likvida medel. Detta nyckeltal speglar hur stor upplåningen av räntebärande skulder som koncernen har med beaktande av att det även finns likvida medel. Nyckeltalet ger därför en god bild av skuldsättningen. Nettokassa innebär att likvida medel överstiger de räntebärande skulderna. Nettolåneskuld innebär att de räntebärande skulderna överstiger likvida medel. ===== SIDA 24 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 23 Tillväxt, % Företaget använder två nyckeltal för att beskriva tillväxt; 1) organisk tillväxt och 2) tillväxt genom förvärv. Organisk tillväxt beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning med avdrag för effekt av ändrade valutakurser och förvärvade enheters nettoomsättning. Organisk tillväxt i %, beräknas som organisk tillväxt dividerat med omsättningen för motsvarande period förra året. Tillväxt genom förvärv beräknas som omsättningen genom förvärv dividerat med föregående års omsättning. Tillväxt är en viktig komponent i företagets strategi , som krävs för att vara en av de ledande aktörerna på de marknader där företaget verkar. Tillväxten sker dels genom förvärv och dels organiskt. Det är viktigt att följa upp och presentera vilken t illväxt som uppnås genom respektive tillväxtmetod eftersom detta är två olika sätt att växa på. Förvärv görs när möjligheter öppnas att expandera verksamheten på en viss geografisk marknad eller inom ett visst produktområde (som ligger i linje med företagets strategiska plan). Organisk tillväxt har oftast karaktären av en kontinuerlig expansion inom den befintliga verksamheten. Utdelning per aktie, SEK Utdelning per aktie beslutad på årsstämma där årsredovisning fastställs för det räkenskapsår som anges. Antalet aktier är det antal tusental aktier som är utestående per dagen för utdelning. Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen för utställda teckningsoptioner beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie. Kort om AQ AQ är en global tillverkare av komponenter och system till krävande industrikunder och är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Koncernen består till största delen av rörelsedrivande bolag som vart och ett utvecklar sin speciella kompetens och i samarbete med övriga bolag, strävar efter att erbjuda kostnadseffektiva lösningar i nära samarbete med kunden. Huvudkontoret ligger i Västerås. AQ har 8 000 anställda i Bulgarien, Polen, Litauen, Sverige, Kina, Estland, Ungern, Mexiko, Finland, Indien, Kanada, USA, Tyskland, Italien, Brasilien och England. År 2023 hade AQ en omsättning på 9 miljarder kr, och sedan koncernen startade år 1994 har AQ redovisat positivt resultat varje kvartal. 0 100 200 300 400 500 600 700 800 -94 -95 -96 -97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 -14 -15 -16 -17 -18 -19 -20 -21 -22 -23 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 AQ Groups försäljning och EBT 1994-2023 Nettoomsättning Mkr EBT Mkr ===== SIDA 25 ===== AQ Group Delårsrapport Q3 2024 24