===== SIDA 1 ===== AQ Group AB (publ ) B o k s l u t s k o m m u n i k é j a n u a r i – d e ce m b e r 2 0 2 4 1 3 f e b r u a r i 202 5 www.aqgroup.com ===== SIDA 2 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 1 Fjärde kvartalet, oktober-december 2024 i sammandrag ■ Nettoomsättningen minskade med 4% till 2 126 Mkr (2 221) ■ Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 7% till 206 Mkr (193) ■ Resultat före skatt (EBT) ökade med 14% till 209 Mkr (182) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,8% (8,2) ■ Resultat efter skatt uppgick till 154 Mkr (134) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 288 Mkr (239) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,69 kr (1,46) Helåret 2024 i sammandrag ■ Nettoomsättningen minskade med 5% till 8 554 Mkr (8 968) ■ Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 6% till 840 Mkr (792) ■ Resultat före skatt (EBT) ökade med 9% till 824 Mkr (757) ■ Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 9,6% (8,4) ■ Resultat efter skatt uppgick till 666 Mkr (636) ■ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 197 Mkr (980) ■ Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 7,27 kr (6,91) ■ Soliditeten uppgick till 67% (63) ■ Styrelsen föreslår en utdelning på 1,60 kr/aktie (1,33 kr/aktie) Koncernen i sammandrag, nyckeltal Mkr där ej annat anges Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Rörelseresultat (EBIT) 223 222 188 206 840 194 203 201 193 792 Resultat före skatt (EBT) 221 218 177 209 824 184 195 195 182 757 Periodens resultat 185 181 146 154 666 159 172 172 134 636 Eget kapital 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Rörelsemarginal (EBIT), % 10,0 9,8 9,6 9,7 9,8 8,6 8,7 9,3 8,7 8,8 Resultatmarginal före skatt (EBT), % 9,9 9,7 9,1 9,8 9,6 8,2 8,3 9,1 8,2 8,4 Kassalikviditet, % 163 174 192 204 204 146 152 161 162 162 Soliditet, % 64 64 65 67 67 55 58 61 63 63 Avkastning på totalt kapital, % 1) 13,5 13,4 13,3 13,8 13,8 10,9 12,1 13,0 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % 1) 17,7 17,3 16,3 16,3 16,3 15,6 17,3 18,9 18,3 18,3 Antal anställda i Sverige 904 979 975 1 017 1 017 860 862 866 878 878 Antal anställda utanför Sverige 6 937 6 861 6 886 6 796 6 796 6 716 6 868 6 924 6 968 6 968 Nyckeltal per aktie, SEK Resultat moderbolagets aktieägare 184 180 146 155 665 157 170 171 134 632 Periodens resultat före utspädning 2,01 1,97 1,60 1,69 7,27 1,72 1,86 1,87 1,46 6,91 Eget kapital 44,63 44,63 45,67 48,20 48,20 37,08 40,13 40,83 41,12 41,12 Antal aktier, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 91 470 1) Beräknad på 12 månaders rullande värden. 20232024 ===== SIDA 3 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 2 VD har ordet 2024 helt ok, vi gnetar på Under 2024 har vi haft höga marginaler, bra kassaflöde och genomfört fyra förvärv. Vi har lyckats anpassa kostnaderna till det rådande marknadsläget på ett bra sätt. I fjärde kvartalet var vår rörelsemarginal före skatt 9,8% trots att vår försäljning minsk ade med 4% jämfört med samma kvartal föregående år. Vi har under året arbetat intensivt med att integrera våra förvärvade bolag. Det är kul att välkomna nya medarbetare och kunder till AQ. Det är fantastiskt att se kraften i entreprenörskapet där nöjda kun der väljer AQ framför andra duktiga konkurrenter. Förvärv Under 2024 har vi förvärvat sju fabriker och två ingenjörskontor. Integreringen av Rockford, JIT Mech och TechROi går enligt plan. Dessa enheter bidrar till långsiktig lönsam tillväxt inom våra marknader försvar, elektrifiering, skogsautomation, flygindustri och gasturbiner. I slutet av december tecknade vi avtal om att förvärva mdexx magnetronics och Michael Riedel som utvecklar, tillverkar och säljer induktiva komponenter för krävande kunder inom elektrifiering, tåg, automation och medicinteknik. Med detta förvärv stärker vi AQ:s förmåga att utveckla induktiva komponenter och det ökar vår produkti onskapacitet. Detta i kombination med AQ:s ingenjörs - och fabriksnätverk ger oss ett mycket starkt erbjudande gentemot våra kunder. Den tyska konkurrensmyndigheten har godkänt förvär vet och bolagen ingår i AQ från den 31 januari 202 5 och förväntas öka vår årliga nettoomsättning med ca 500 Mkr. Vi välkomnar våra 400 nya medarbetare i Weyhe, Ilshofen och Trutnov till AQ. Flera av våra förvärv under året syftar till att öka teknikinnehållet i vår leverans. Vi har under 2024 ökat med 100 ingenjörer i Europa. Vi tror detta kommer stärka vår konkurrenskraft och bidra till ytterligare affärsmöjligheter framåt. Marknad och investeringar I kvartalet hade vi en negativ organisk tillväxt på 9% jämfört med samma kvartal föregående år. Det är långt från vår målsättning. Efterfrågan från våra kunder inom lastbilar, bussar och entreprenadmaskiner var avsevärt lägre än under samma period föregående år men i paritet med volymerna kvartal 3 2024. Våra medarbetare gör sitt yttersta för att vara nära våra kunder och vi vinner nya order och avtal inom samtliga marknadssegment. Under fjärde kvartalet har vi framför allt tagit order inom krafttransmission, el- automation av kranar och båtar samt prototyper till helelektriska entreprenadmaskiner och lastbilar. Vi har även tagit nya order på komponenter och system till kunder som tillverkar maskiner för elektronikproduktion och industriella diskmaskiner. Vår transformatorfabrik i USA växer bra och har full orderbok för 2025. Vi utökar kapaciteten där för att kunna ta fler order. För att möta ökad efterfrågan har vi tagit beslut om att investera 10 Mkr i en effektiv 15 kW - fiberlaserskärmaskin för att kunna skära upp till 40 mm tjock plåt till försvarsindustrin i Europa. Kassaflöde och balansräkning Vårt kassaflöde från den operativa verksamheten är som förväntat stark när försäljningsvolymen går ner. Vi har en nettokassa om 284 Mkr. Detta medför att vi har gott om kapital att använda för fortsatt tillväxt med våra kunder och för att genomföra förvärv. AQ 30 år av tillväxt och lönsamhet 2024 firade AQ som bolag 30 år. Vi har växt omsättningen från 18 Mkr till 8,5 Mdr med vinst varje kvartal. Vi har bevisat att vår affärsmodell och vår kultur med decentraliserat ledarskap nära kunden fungerar. AQ står starkare än någonsin. Vi har en urstark balansräkning, moderna och effektiva produktionsenheter, och fantastiska medarbetare. Vi ser med tillförsikt på framtiden och ser fram mot ytterligare 30 år av tillväxt , vinst och skoj tillsammans med våra krävande industrikunder i världsklass. Men framgång kommer inte av sig självt. Därför vill jag tacka alla våra kunder, leverantörer och medarbetare - ni är fantastiska! James Ahrgren, Koncernchef och verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 3 Koncernens resultat och ställning Fjärde kvartalet Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 2 126 Mkr (2 221), vilket innebär en minskning med 95 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. För kvartalet var den totala tillväxten -4,3%, varav organisk tillväxt -8,9%, förvärvade bolags omsättning +5,0% och valutaeffekt -0,4%. Valutaeffekten motsvarade 8 Mkr och avsåg främst valutorna HUF, PLN och MXN. Kvartalets organiska tillväxt på -8,9% är främst hänförligt till minskad volym avseende komponenter till bussar och lastbilar samt energilagringsprojekt jämfört med föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det fjärde kvartalet till 206 Mkr (193), en ökning om 13 Mkr, vilket förklaras av mindre produktionsstörningar än föregående år och produktmix. Finansnettot i kvartalet uppgick till +2 Mkr (-11) vilket förklaras av mer positiv påverkan av valutor och lägre räntekostnader jämfört med motsvarande period föregående år. EBT-marginalen har ökat och uppgick till 9,8% (8,2) vilket är fortsatt över vårt mål på 8%. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 288 Mkr (239). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -71 Mkr (-61) och avser främst ersättnings- och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella anläggningstillgångar på -45 Mkr (-61) samt förvärv av dotterföretag -25 Mkr (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -127 Mkr (-177) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -111 Mkr (-184). Helåret Nettoomsättningen för helåret uppgick till 8 554 Mkr (8 968), vilket innebär en minskning med 414 Mkr jämfört med föregående år. För helåret var den totala tillväxten -4,6%, varav organisk tillväxt -6,9%, förvärvade bolags omsättning +2,5% och valutaeffekt -0,2%. Valutaeffekten motsvarade -19 Mkr och avsåg främst valutorna PLN, HUF och CNY. Den organiska tillväxt en för helåret på -6,9%, förklaras främst av minskad volym avseende energilagringsprojekt, komponenter till anläggningsmaskiner, lastbilar, bussar och frekvensomriktare. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för helåret till 840 Mkr (792), en ökning om 48 Mkr, vilket förklaras av produktmix och högre leveransprecision. Minskade räntekostnader till följd av lägre nettoskuld gör att finansnettot för helåret uppgick till -15 Mkr (-35). EBT-marginalen uppgick till 9,6% (8,4). Koncernens räntebärande skulder uppgick till 635 Mkr (717) och likvida medel till 919 Mkr (426) vilket innebär att koncernen har en netto kassa på 284 Mkr (-291). Koncernens räntebärande skulder utan hänsyn till leasingskulder uppgick till 309 Mkr ( 451) vilket innebär en netto kassa justerad för leasingskulder på 610 Mkr (-25). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 197 Mkr (980) och har påverkats positivt av det högre rörelseresultatet och minskat rörelsekapital. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -265 Mkr ( -252) och avser främst förvärv av dotterbolag -84 Mkr (0) samt ersättnings- och kapacitetshöjande investeringar i form av materiella Nettoomsättning EBT Mkr % 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Mkr ===== SIDA 5 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 4 anläggningstillgångar på -185 Mkr (-251). De enskilt största investeringarna under perioden består av produktionsutrustning i Sverige på 70 Mkr, i Estland på 41 Mkr och i Bulgarien på 27 Mkr. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -448 Mkr (-528) och avser främst amortering av banklån och leasingskulder om -457 Mkr (-468), nya banklån 160 Mkr (0) samt utdelning om -122 Mkr (-61). Vid periodens utgång uppgick det egna kapitalet till 4 409 Mkr (3 762) i koncernen. Väsentliga händelser under året Den 11 mars 2024 tecknade AQ Group AB ett avtal med JIT Mech se Förvaltning AB och Monen Holding AB om att förvärva 100% av aktierna i JIT Mech se Industri AB med dotterbolagen JIT Mech i Robertsfors AB och JIT Mech i Örnsköldsvik AB. Tillträdet skedde den 2 maj 2024. JIT Mech är en framstående leverantör av stora och komplexa maskinbearbetade och svetsade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanisering och försvarsindustri. Bolagen hade en konsoliderad omsättning för 2023 på ca 130 Mkr, en r örelsemarginal i nivå med AQ -snittet och 75 anställda. Verksamheten bedrivs i Robertsfors och Örnsköldsvik. Köpeskillingen best od av 40 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagens resultat för åren 2024–2026. Vid årsstämman den 18 april 2024 beslutades om uppdelning av bolagets aktier innebärande att varje befintlig aktie delas upp i fem aktier, s.k. aktiesplit 5:1. Aktiespliten genomfördes under maj månad 2024. Till följd av aktiespliten har det totala antalet aktier under maj månad ökat från 18 294 058 till 91 470 290 och aktiens kvotvärde ändrades från 2 kronor till 0,40 kronor. Sedan den 31 maj 2024 uppgår det totala antalet aktier och röster i bolaget till 91 470 290. Vid årsstämman beslutades även om en ny omgång teckningsoptionsprogram för ledande befattnings- havare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes i maj till 760,50 kr per aktie (före split) som efter genomförd aktiesplit 5:1 räkna des om till 152,10 kr per aktie. Totalt tecknades 13 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2027. Vid inlösen berättigar varje option efter aktiespliten till fem aktier. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie avseende dessa teckningsoptioner. Under 2024 har ingen utspädningseffekt förekommit för detta program. Den 10 juli 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group AB 100% av aktierna i Rockford Components Limited, som tillverkar och levererar kablage och elektromekaniska system till kunder inom försvars -, flyg- och generell industri. Bolaget hade en omsättning 2023 på 95 Mkr, en rörelsemarginal under AQ- snittet och 112 anställda. Verksamheten bedrivs i Rendlesham, Worksop och Salisbury i England. Köpeskillingen bestod av 18 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagets resultat för kommande 12 månader, maximalt uppgående till 15 Mkr. Den 26 september 2024 tecknade AQ Group:s dotterbolag AQ Engineering AB ett avtal med TechROi AB om att förvärva 100% av aktierna i TechROi Engineering AB och TechROi Scandinavia AB som utvecklar och konstruerar komponenter och system till krävande kunder inom fordon -, flyg - och gasturbinindustri. Bolagen hade en omsättning 2023 på 55 Mkr, en rörelsemarginal under AQ -snittet och 38 anställda. Verksamheten bedrivs från Trollhättan och Göteborg. Köpeskillingen best od av 1kr kontant vid tillträdet samt övertag ande av en skuld om ca 30 Mkr. Affären var villkorad av granskningsmyndighetens godkännande enligt FDI-lagen och tillträde skedde 31 oktober 2024. AQ Group ingick den 20 december 2024 ett avtal med Lafayette Mittelstand Capital om att förvärva 100% av aktierna i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. mdexx är en ledande leverantör inom konstruktion och tillverkning av specialiserade induktiva komponenter såsom reaktorer, transformatorer och filter i det låga till medelhöga effekt - och frekvensområdet. Michael Riedel, Transformatorenbau är en ledande leverantör inom konstruktion och tillverkning av specialtillverkade transformatorer, reaktorer och filter i det låga till medelhöga effektområdet. Affären var villkorad av myndighetsgodkännande och enterprise value uppgick till ca 5 x EBITDA för räkenskapsåret 2023 på kassa- och skuldfri basis. ===== SIDA 6 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 5 Väsentliga händelser efter periodens utgång Efter myndighetsgodkännande slutförde AQ Group AB den 31 januari 2025 förvärvet av aktierna i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. mdexx bolagen har tillverkning i Tjeckien och försäljnings- och konstruktionsingenjörer i Tyskland, Tjeckien och Frankrike. Omsättningen 2023 uppgick till 47 MEUR och EBITDA-marginalen uppgick till 4%. Michael Riedel bolaget är beläget i Ilshofen, Tyskland. Omsättningen 2023 uppgick till 17 MEUR och EBITDA -marginalen till 8%. Preliminär köpeskilling, 13 MEUR, betalades kontant vid tillträdet. Ingen villkorad tilläggsköpeskilling föreligger. Mål Koncernens mål är fortsatt lönsam tillväxt. Målet är en resultatmarginal före skatt (EBT%) på minst 8%. Styrelsen lämnar ingen prognos om framtida omsättning och resultat. Uttalanden i denna rapport kan komma att uppfattas som framåtblickande och det verkliga utfallet kan bli väsentligt annorlunda. AQ Groups styrelse har fastställda mål för koncernen. Målen innebär att koncernen styrs med avseende på en god vinst, hög kvalitet och leveranssäkerhet samt tillväxt med en sund finansiell risknivå. Utdelningspolicyn innebär att utdelningen motsvarar ca 25 % av ett genomsnittligt resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Bolagets finansiella behov måste dock alltid beaktas. Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag. Viss försäljning sker mellan de rörelsedrivande koncernbolagen avseende varor och tjänster. Moderbolaget fakturerar en serviceavgift till dotterbolagen. All fakturering sker till marknadsmässiga priser och ger upphov till fordringar och skulder mellan koncernbolagen som regleras löpande. Mellan moderbolaget och ett fåtal koncernbolag finns långfristig utlåning. Denna belastas med marknadsmässig ränta. Merparten av koncernbolagen är därtill anslutna till en cash pool i moderbolaget. De anslutna bolagen erhåller/betalar marknadsmässig ränta. AQ Group AB lämnade aktieutdelning om 122 Mkr till sina aktieägare i april 2024 efter beslut på årsstämman 2024. Årsstämman 2022 beslutade om att införa ett optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes till 70,24 kr per aktie (efter aktiesplit). Totalt tecknades 52 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2025. Vid inlösen berättigar varje option till fem aktier. Årsstämman 2024 beslutade om en ny omgång tecknings- optionsprogram för ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom AQ. Teckningskursen fastställdes i maj till 760,50 kr per aktie (före split), som efter genomförd aktiesplit 5:1 räknats om till 152,10 kr per aktie . Totalt tecknades 13 500 teckningsoptioner i det treåriga optionsprogrammet som löper ut 12 maj 2027 . Vid inlösen berättigar varje option efter aktiespliten till fem aktier. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie avseende dessa teckningsoptioner. Utöver ovan förekommer sedvanliga ersättningar till styrelse och övriga ledande befattningshavare samt enstaka närstående transaktioner avseende inköp av produkter och tjänster vilka sker på marknads - mässiga villkor. okt-dec okt-dec Helår Helår Mål 2024 2023 2024 2023 Produktkvalitet, % 100 99,6 99,5 99,6 99,5 Leveranssäkerhet, % 98 93,1 91,3 92,6 90,5 Soliditet, % >40 67 63 67 63 Resultatmarginal före skatt (EBT), % >8 9,8 8,2 9,6 8,4 Tillväxt, % >15 -4,3 12,5 -4,6 27,2 ===== SIDA 7 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 6 Risker och osäkerhetsfaktorer AQ är en global koncern med verksamhet i sexton länder. I koncernen finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer av både rörelse - och finansiell karaktär, vilka beskrivs mer detaljerat i årsredovisningen för 2023. Under senare tid har vi fått uppleva pandemier, direkta krigshandlingar, hybridkrigshandlingar och politiska hot och utspel som skapar stor oro i världen. Detta har medfört ökade och mer oförutsägbara energikostnader, sanktioner, tullar och andra risker och osäkerhetsfaktorer som kan få en väsentlig påverkan på AQ:s kunder och leverantörer. D essa i sin tur påverkar det verkliga utfallet för AQ. Förutom de faktorer som har kommenterats kan det verkliga utfallet påverkas av till exempel politiska händelser, konjunktureffekter, valutakurser och räntenivåer, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, händelser kopplat till cybersäkerhet och IT-infrastruktur, leveransproblem samt stora kreditförluster hos kunderna. AQ har inte några produktionsenheter i Mellanöstern, Ukraina, Ryssland eller Belarus och inte heller några väsentliga kunder eller leverantörer i dessa länder. AQ har dock produktionsenheter i Mexiko och Canada som direkt eller indirekt kan komma att påverkas om de hot om handelshinder genomförs som USA framställt. Påverkan på koncernnivå bedöms dock liten pga. enheternas relativa storlek. De risker som är mest framträdande för AQ i ett kortare perspektiv är komponentbristers påverkan på leveranssäkerheten, det relativt osäkra politiska och ekonomiska globala läget samt valuta - och prisrisker på till exempel tull, energi, transporter och material. Vi följer och utvärderar ständigt situationen för att vara beredda på att snabbt agera för att begränsa eventuell påverkan på AQ. Transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta övervakas centralt inom AQ för att skapa balans i respektive valuta och därigenom uppnå största möjliga utjämningseffekt inom koncernen och på så vis minimera valutakursdifferenser. AQ köper inga direkta råvaror utan mest halvfabrikat för vidareproduktion, såsom plåt av stål och aluminium, kabel, isolerad lindningstråd m ed mera. Risken minimeras genom kundavtal innehållande prisklausuler. Med råvaruprisrisk avses förändringen i priset på insatsvaror och dess påverkan på resultatet. Koncernens inköp av material till olika processer är betydande. Det finns en risk att kraftiga prishöjningar på inköpt material, där koncernen inte har möjlighet att kompensera prisökningarna , kan påverka koncernens resultat negativt. Koncernens kreditrisker är främst knutna till kundfordringar. Moderbolaget påverkas indirekt av samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen. Global minimiskatt Lagstiftningen om Pelare II har antagits i Sverige, där AQ Group AB, har sitt säte, och trädde i kraft den 1 januari 2024. Omsättningskravet på 750 mEUR för två av de senaste fyra åren är uppfyllt efter utgången av räkenskapsåret 2024. K oncernen omfattas således från och med 2025 av OECD:s modellregler för Pelare II. Koncernen har väsentlig verksamhet i flera länder som i dagsläget har lägre redovisad bolagsinkomstskatt än 15%, bla Bulgarien, Estland, Litauen och Ungern , varför analys och beräkning har gjorts av vilken effekt Pelare II reglerna kan få på koncernen framåt. Valberedning Valberedningen representerar aktieägarna och består av ledamöter som utses av de fyra röstmässigt största aktieägarna. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Valberedningen inför årsstämman 2025 består av Björn Henriksson (Nordea Fonder), Peter Nygren (ODIN Fonder), Per Olof Andersson (eget innehav) och Claes Mellgren (eget innehav) med Björn Henriksson som ordförande. ===== SIDA 8 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 7 Kommande rapporttillfällen Årsredovisning Vecka 13, 2025 Delårsrapport januari-mars, 2025 23 april 2025, kl. 08:00 Årsstämma 23 april 2025, kl 18:00 i Västerås Delårsrapport januari-juni, 2025 15 juli 2025, kl. 08:00 Delårsrapport januari-september, 2025 16 oktober 2025, kl. 08:00 Årsredovisningen, årsstämma och utdelning Årsredovisningen för 2024 kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida senast den 28 mars 2025. Årsstämman kommer att hållas den 23 april 2025 kl. 18:00 i Västerås. Mer information kommer att finnas i kallelsen till årsstämman som publiceras på bolagets hemsida www.aqgroup.com senast 4 veckor innan årsstämman. Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2024 om 1,60 kr per aktie på totalt 146 352 464 kr. Övrig information Informationen i denna delårsrapport är sådan information som AQ Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom James Ahrgrens försorg, för offentliggörande den 13 februari 2025 kl. 08.00 CET. AQ Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Ytterligare information kan erhållas från AQ Group AB; Koncernchef och IR, James Ahrgren, telefon +46 76 052 58 88, james.ahrgren@aqgroup.com CFO, Christina Hegg, telefon +46 70 318 92 48, christina.hegg@aqgroup.com Finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på svenska och engelska. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. De finns på hemsidan www.aqgroup.com. Försäkran Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Västerås den 13 februari 2025 James Ahrgren Koncernchef och verkställande direktör ===== SIDA 9 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 8 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag *) Av de två utestående optionsprogrammen har utspädningseffekt förekommit för det första motsvarande 52 500 optioner. Vid inlösen berättigar dessa till 262 500 aktier. Däremot har det inte förekommit någon utspädningseffekt för det andra programmet motsvarande 13 500 optioner. okt-dec okt-dec Helår Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 2 2 126 2 221 8 554 8 968 Övriga rörelseintäkter 42 38 141 165 Totala intäkter 2 168 2 258 8 695 9 133 Förändring av lager och produkter i arbete -33 16 -73 -61 Råvaror och förnödenheter -924 -1 106 -4 021 -4 511 Handelsvaror -62 -39 -166 -115 Övriga externa kostnader -226 -229 -836 -936 Personalkostnader 3 -618 -604 -2 388 -2 316 Avskrivningar och nedskrivningar -83 -72 -306 -288 Övriga rörelsekostnader -14 -31 -65 -115 Totala kostnader -1 961 -2 065 -7 855 -8 341 Rörelseresultat 206 193 840 792 Finansnetto 5 2 -11 -15 -35 Resultat före skatt 209 182 824 757 Skatter -54 -49 -159 -121 Periodens resultat 154 134 666 636 PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 155 134 665 632 Innehav utan bestämmande inflytande -0 -0 1 4 AKTIERELATERAD REDOVISNING, KR Periodens resultat per aktie före utspädning 1,69 1,46 7,27 6,91 Periodens resultat per aktie efter utspädning *) 1,69 1,46 7,25 6,89 GENOMSNITTLIGT ANTAL AKTIER Före utspädning, tusental 91 470 91 470 91 470 91 470 Efter utspädning, tusental *) 91 733 91 733 91 733 91 733 okt-dec okt-dec Helår Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 PERIODENS RESULTAT 154 134 666 636 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som inte ska omföras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -4 1 -4 1 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 0 -0 0 -0 Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 80 -107 105 6 Periodens övriga totalresultat efter skatt 77 -107 102 7 Periodens totalresultat 231 27 767 643 PERIODENS TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL Moderbolagets aktieägare 231 28 766 639 Innehav utan bestämmande inflytande -0 -1 1 3 ===== SIDA 10 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 9 Koncernens balansräkning i sammandrag 31 dec 31 dec Mkr Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 447 393 Övriga immateriella anläggningstillgångar 109 110 Nyttjanderättstillgångar 320 262 Materiella anläggningstillgångar 1 210 1 117 Långfristiga fordringar 13 11 Uppskjutna skattefordringar 51 55 Summa anläggningstillgångar 2 149 1 950 Varulager 1 443 1 474 Kundfordringar 1 844 1 879 Aktuella skattefordringar 31 23 Övriga fordringar 91 145 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 91 63 Likvida medel 919 426 Summa omsättningstillgångar 4 418 4 010 SUMMA TILLGÅNGAR 6 567 5 960 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 388 3 742 Innehav utan bestämmande inflytande 21 19 SUMMA EGET KAPITAL 4 409 3 762 Räntebärande skulder till kreditinstitut 520 513 Uppskjutna skatteskulder 115 95 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 25 19 Övriga avsättningar 8 6 Övriga långfristiga skulder 5 31 - Summa långfristiga skulder 700 633 Räntebärande skulder till kreditinstitut 115 204 Avsättningar 23 38 Avtalsskulder 92 112 Leverantörskulder 716 763 Aktuella skatteskulder 40 18 Övriga kortfristiga skulder 5 139 115 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 333 315 Summa kortfristiga skulder 1 458 1 565 SUMMA SKULDER 2 158 2 198 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 567 5 960 ===== SIDA 11 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 10 Koncernens rapport över förändring i eget kapital Samtliga aktier, 91 470 290 st, är A-aktier med lika rösträtt, och har lika rätt i resultatet. Mkr Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. periodens resultat Del- summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Eget kapital Eget kapital, 2022-12-31 37 86 280 2 761 3 164 16 3 180 Årets resultat - - - 632 632 4 636 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 6 0 6 -0 6 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 1 1 0 1 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -0 -0 -0 -0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 6 1 7 -0 7 Årets totalresultat - - 6 633 639 3 643 Lämnad utdelning - - - -61 -61 - -61 Transaktioner med aktieägare - - - -61 -61 - -61 Eget kapital, 2023-12-31 37 86 286 3 333 3 742 19 3 762 Eget kapital 2023-12-31 37 86 286 3 333 3 742 19 3 762 Årets resultat - - - 665 665 1 666 Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - - 66 39 105 1 105 Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - -4 -4 -0 -4 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - 0 0 0 0 Årets övriga totalresultat efter skatt - - 66 35 101 1 102 Årets totalresultat - - 66 700 766 1 767 Emission av teckningsoptioner - 2 - - 2 - 2 Lämnad utdelning - - - -122 -122 - -122 Transaktioner med aktieägare - 2 - -122 -120 - -120 Eget kapital, 2024-12-31 37 88 352 3 912 4 388 21 4 409 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ===== SIDA 12 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 11 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag okt - dec okt - dec jan - dec jan - dec Mkr Not 2024 2023 2024 2023 Resultat före skatt 209 182 824 757 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 79 92 302 319 Betald skatt -54 -27 -125 -98 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 234 248 1 002 978 Förändring av varulager 57 35 154 166 Förändring av kundfordringar 76 -0 143 -141 Förändring av övriga fordringar 75 28 88 -28 Förändring av leverantörsskulder -56 -26 -116 -64 Förändring av övriga skulder -97 -46 -74 70 Förändring av rörelsekapital 54 -9 195 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 288 239 1 197 980 Rörelseförvärv 4 -25 - -84 - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -1 -2 -3 -4 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -45 -61 -185 -251 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - 0 - 0 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 2 7 2 Övriga förändringar i anläggningstillgångar 0 -0 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -71 -61 -265 -252 Upptagna lån bank - - 160 - Amorteringar av lån -74 -156 -330 -358 Amortering av leasingskulder -37 -27 -128 -110 Förändring av checkräkningskredit -16 7 -30 1 Betalning teckningsoptioner - - 2 - Lämnad utdelning - - -122 -61 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -127 -177 -448 -528 Periodens kassaflöde 90 1 484 201 Likvida medel vid periodens början 818 436 426 231 Kursdifferens i likvida medel 11 -11 9 -6 Likvida medel vid periodens slut 919 426 919 426 ===== SIDA 13 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 12 Moderbolagets resultat och ställning Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets intäkter utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd omfattning. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Fjärde kvartalet Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 16 Mkr (15) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 232 Mkr (2). Periodens resultat uppgick till 277 Mkr (39). Helåret Nettoomsättningen under helåret uppgick till 67 Mkr (57) och avsåg främst interna tjänster. Finansnettot uppgick till 317 Mkr (121). Periodens resultat uppgick till 364 Mkr (155). okt-dec okt-dec Helår Helår Mkr Not 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 16 15 67 57 Övriga rörelseintäkter 8 0 9 2 Totala intäkter 24 15 77 59 Övriga externa kostnader -10 -7 -31 -26 Personalkostnader -10 -11 -40 -35 Avskrivningar och nedskrivningar -0 -0 -0 -0 Övriga rörelsekostnader -2 -1 -4 -1 Totala kostnader -23 -19 -75 -62 Rörelseresultat 2 -3 1 -3 Finansnetto 5 232 2 317 121 Resultat efter finansnetto 234 -1 318 118 Bokslutsdispositioner 58 50 58 50 Resultat före skatt 292 49 376 168 Skatter -14 -10 -12 -13 Periodens resultat 277 39 364 155 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat 277 39 364 155 Periodens övriga totalresultat efter skatt - - - - Periodens totalresultat 277 39 364 155 ===== SIDA 14 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 13 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Fritt eget kapital uppgår till 1 016 Mkr. Förändringarna sedan 31 december 202 3 utgörs av periodens resultat om 364 Mkr, utbetald utdelning om -122 Mkr samt inbetalt kapital vid tecknande av tecknings- optioner om 2 Mkr. 31 dec 31 dec Mkr Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 0 0 Andelar i koncernföretag 1 317 1 227 Fordringar hos koncernföretag 97 147 Summa anläggningstillgångar 1 414 1 374 Fordringar hos koncernföretag 291 409 Aktuell skattefordran - 0 Övriga fordringar 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 9 4 Kassa och bank 599 192 Summa omsättningstillgångar 899 604 SUMMA TILLGÅNGAR 2 313 1 978 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 38 38 Fritt eget kapital 1 016 773 SUMMA EGET KAPITAL 1 054 810 Obeskattade reserver 35 22 Avsättningar 5 40 - Räntebärande skulder till kreditinstitut 309 334 Summa långfristiga skulder 309 334 Räntebärande skulder till kreditinstitut - 90 Räntebärande skulder till koncernföretag 831 689 Leverantörskulder 7 4 Skulder till koncernföretag 1 1 Aktuell skatteskuld 4 1 Övriga kortfristiga skulder 9 9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23 17 Summa kortfristiga skulder 876 811 SUMMA SKULDER 1 184 1 146 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 313 1 978 ===== SIDA 15 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 14 Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de finansiella rapporterna och dess noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Samtliga tal, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Not 2. Segmentsrapportering och uppdelning av intäkter Koncernen är verksam inom två affärssegment; Komponent som producerar transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, stansad plåt och formsprutad termoplast samt System som producerar system, kraft- och automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna. Ingen uppdelning eller analys sker av tillgångar och skulder per segment. SEGMENTSRAPPORTERING Fjärde kvartalet För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för fjärde kvartalet 1 960 Mkr (2 019) varav 1 815 Mkr (1 823) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 9 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för fjärde kvartalet 337 Mkr (437), varav 311 Mkr (398) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 87 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det fjärde kvartalet till 163 Mkr (156) för Komponent, vilket innebar en ökning om 7 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 25 Mkr (23), vilket motsvarar en ökning om 2 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. okt-dec 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 815 311 - 2 126 Nettoomsättning, internt 145 26 -172 - Total nettoomsättning 1 960 337 -172 2 126 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -953 -216 150 -1 019 Avskrivningar -77 -6 -0 -83 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -767 -90 41 -817 Rörelseresultat 163 25 19 206 Finansnetto - - 2 2 Resultat före skatt 163 25 21 209 Skatter - - -54 -54 Periodens resultat 163 25 -33 154 ===== SIDA 16 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 15 Helåret För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen helåret 7 754 Mkr (7 838) varav 7 186 Mkr (7 210) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 25 Mkr. För segmentet System var den totala nettoomsättningen för helåret 1 494 Mkr (1 955), varav 1 368 Mkr (1 758) utgörs av extern försäljning. Minskningen av den externa försäljningen uppgår till 389 Mkr. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick för helåret till 680 Mkr (663) för Komponent, vilket innebar en ökning om 17 Mkr jämfört med samma period föregående år. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 157 Mkr (169), vilket motsvarar en minskning om 12 Mkr jämfört med samma period föregående år. I kolumnen ”Koncerngemensamt” ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar. okt-dec 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 1 823 398 - 2 221 Nettoomsättning, internt 196 40 -236 - Total nettoomsättning 2 019 437 -236 2 221 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -990 -312 173 -1 129 Avskrivningar -65 -7 -0 -72 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -808 -96 78 -827 Rörelseresultat 156 23 15 193 Finansnetto - - -11 -11 Resultat före skatt 156 23 4 182 Skatter - - -49 -49 Periodens resultat 156 23 -44 134 jan-dec 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 7 186 1 368 - 8 554 Nettoomsättning, internt 568 126 -694 - Total nettoomsättning 7 754 1 494 -694 8 554 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -3 849 -962 551 -4 260 Avskrivningar -281 -24 -1 -306 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -2 943 -352 146 -3 148 Rörelseresultat 680 157 3 840 Finansnetto - - -15 -15 Resultat före skatt 680 157 -13 824 Skatter - - -159 -159 Periodens resultat 680 157 -172 666 jan-dec 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Nettoomsättning, externt 7 210 1 758 - 8 968 Nettoomsättning, internt 628 198 -825 - Total nettoomsättning 7 838 1 955 -825 8 968 Varukostnader, exkl. inköp eget segment -3 951 -1 384 648 -4 687 Avskrivningar -261 -26 -0 -288 Övriga rörelsekostnader/-intäkter -2 963 -376 137 -3 202 Rörelseresultat 663 169 -41 792 Finansnetto - - -35 -35 Resultat före skatt 663 169 -75 757 Skatter - - -121 -121 Periodens resultat 663 169 -197 636 ===== SIDA 17 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 16 INTÄKTER FÖRDELADE PÅ RÖRELSESEGMENT OCH GEOGRAFISK MARKNAD Fjärde kvartalet Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades fjärde kvartalet; Sverige 29% (27), övriga europeiska länder 55% (57) och övriga länder 16% (16). Helåret Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades under helåret; Sverige 27% (26), övriga europeiska länder 56% (57) och övriga länder 17% (17). okt-dec 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 463 197 16 676 Övriga europeiska länder 1 181 98 - 1 279 Övriga länder 316 43 - 359 Nettoomsättning 1 960 337 16 2 313 Koncernintern försäljning, eliminering - - -188 -188 Total nettoomsättning 1 960 337 -172 2 126 okt-dec 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 431 228 15 673 Övriga europeiska länder 1 257 154 - 1 411 Övriga länder 332 56 - 387 Nettoomsättning 2 019 437 15 2 471 Koncernintern försäljning, eliminering - - -251 -251 Total nettoomsättning 2 019 437 -236 2 221 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. jan-dec 2024, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 636 853 67 2 556 Övriga europeiska länder 4 747 447 - 5 194 Övriga länder 1 371 195 - 1 565 Nettoomsättning 7 754 1 494 67 9 315 Koncernintern försäljning, eliminering - - -761 -761 Total nettoomsättning 7 754 1 494 -694 8 554 jan-dec 2023, Mkr Komponent System Koncern- gemensamt Koncernen Sverige 1 533 980 57 2 571 Övriga europeiska länder 4 890 707 - 5 597 Övriga länder 1 414 269 - 1 683 Nettoomsättning 7 838 1 955 57 9 851 Koncernintern försäljning, eliminering - - -883 -883 Total nettoomsättning 7 838 1 955 -825 8 968 Geografiska marknader baseras på var AQ:s dotterbolag har sina säten. ===== SIDA 18 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 17 Not 3. Personal Antalet medarbetare (årsarbetare) i koncernen, fördelat per land: Not 4. Rörelseförvärv AQ:s strategi är att växa inom båda segmenten. I maj 2024 tillträddes JIT Mech koncernen, i juli 2024 Rockford Components Limited och i oktober 2024 TechROi . Samtliga förvärv kommer att ingå i segmentet Komponent. Inga avyttringar har gjorts. Under 2023 gjordes inga förvärv. Förvärv under året JIT Mech koncernen Den 2 maj 2024 tillträd de och slutförde AQ Group AB affären med JIT Mech se Förvaltning AB och Monen Holding AB om att förvärva 100% av aktierna i JIT Mech se Industri AB med dotterbolagen JIT Mech i Robertsfors AB och JIT Mech i Örnsköldsvik AB. Bolagen har efter förvärvet namnändrats till AQ JIT Mech AB, AQ JIT Mech Robertsfors AB och AQ JIT Mech Örnsköldsvik AB. Verksamheten bedrivs i Robertsfors och Örnsköldsvik. Vid förvärvet övertogs ca 75 anställda. Syftet med förvärvet är att utöka AQ:s kundbas och bredda erbjudandet inom plåtbearbetning. JIT Mech är en framstående leverantör av stora och komplexa maskinbearbetade och svetsade komponenter till kunder inom elektrifiering, skogsmekanisering och försvarsindustri. Köpeskillingen uppgick till 40 Mkr kontant på tillträdesdagen, plus en tilläggsköpeskilling baserad på bolagens resultat under de tre kommande åren (uppskattat till 25 Mkr). En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 25 Mkr fördelat på kundrelationer 17 Mkr, teknologier 3 Mkr och goodwill 9 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundrelationer och 5 år för teknologier. I goodwillvärdet på 9 Mkr ingår synergieffekter i form a v effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Det uppstod externa förvärvsrelaterade utgifter i samband med förvärvet på 0, 4 Mkr, vilka ingår i koncernens övriga externa kostnader. Rörelsefordringar är upptagna till bruttovärde, då det inte finns några kundfordringsreserveringar, vilket överensstämmer med verkligt värde. Förvärvet finansierades med egna medel och befintliga kreditfaciliteter. jan-dec jan-dec jan-dec Land 2024 2023 2022 Bulgarien 1 543 1 584 1 394 Polen 1 341 1 338 1 157 Litauen 1 220 1 259 998 Sverige 1 017 878 851 Estland 585 604 574 Ungern 497 484 477 Kina 435 574 702 Mexiko 286 330 335 Finland 205 207 188 USA 183 162 158 Kanada 180 194 161 Indien 173 193 174 Storbritannien 111 0 0 Italien 17 17 18 Tyskland 15 16 20 Brasilien 5 6 8 Serbien 0 0 7 Totalt 7 813 7 846 7 222 ===== SIDA 19 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 18 Under perioden maj till december bidrog den förvärvade verksamheten med 132 Mkr till koncernens intäkter och 5 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är 6 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2024, dvs. inkluderat januari till april, uppskattar företags- ledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 84 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 10 Mkr högre för perioden januari - december 2024. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 10 Mkr högre. Rockford Den 10 juli 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group AB 100% av aktierna i Rockford Components Limited, som tillverkar och levererar kablage och elektromekaniska system till kunder inom försvars -, flyg- och generell industri. Bolaget hade en omsättning 2023 på 95 Mkr, en rörelsemarginal under AQ- snittet och har 112 anställda. Verksamheten bedrivs i Rendlesham, Worksop och Salisbury i England. Köpeskillingen består av 18 Mkr kontant vid tillträdet samt en tilläggsköpeskilling baserad på bolagets resultat för kommande 12 månader, maximalt uppgående till 15 Mkr. Bolaget har efter förvärvet namn- ändrats till AQ Wiring Systems Rockford Ltd. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 18 Mkr fördelat på kundrelationer 9 Mkr, hyresrabatt 6 Mkr och goodwill 7 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 4 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 10 år för kundrelationer och 3 år för hyresrabatten. I goodwillvärdet på 7 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Under perioden juli till december bidrog den förvärvade verksamheten med 87 Mkr till koncernens intäkter och 7 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är 8 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari , dvs inkluderat januari till 10 juli, uppskattar företags - ledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 52 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 5 Mkr lägre för perioden januari - december 2024. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 5 Mkr lägre. TechROi Den 31 oktober 2024 förvärvade och tillträdde AQ Group:s dotterbolag AQ Engineering 100% av aktierna i TechROi Engineering AB och TechROi Scandinavia AB som utvecklar och konstruerar komponenter och system till krävande kunder inom fordon -, flyg- och gasturbinindustri. Bolagen hade en omsättning 2023 på 55 Mkr, en rörelsemarginal under AQ snittet och har 38 anställda. Verksamheten bedrivs från Trollhättan och Göteborg. Köpeskillingen består av 1kr kontant vid tillträdet samt övertagande av en skuld om ca 30 Mkr. En förvärvsanalys har upprättats vilken utvisar koncernmässiga övervärden om 30 Mkr fördelat på kundrelationer 4 Mkr och goodwill 26 Mkr samt en uppskjuten skatteskuld på 1 Mkr. Avskrivningstakten uppskattas till 7 år för kundrelationer. I goodwillvärdet på 26 Mkr ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Förvärvsanalysen är preliminär till följd av att kort tid har förflutit sedan förvärvet. Under perioden november till december bidrog den förvärvade verksamheten med 7 Mkr till koncernens intäkter och -2 Mkr till koncernens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar är -2 Mkr. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari, dvs inkluderat januari till 31 oktober, uppskattar företags- ledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 39 Mkr högre och periodens resultat efter skatt med hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha blivit 6 Mkr lägre för perioden januari - ===== SIDA 20 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 19 december 2024. Bidraget till koncernens resultat efter skatt utan hänsyn till koncernmässiga förvärvsavskrivningar skulle ha varit 5 Mkr lägre. Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten: Not 5. Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan huvudsakligen likvida medel, kundfordringar och övriga fordringar. Motsatsen på skuldsidan är i första hand leverantörsskulder, övriga skulder, låneskulder samt avsättningar för tilläggsköpeskillingar. För finansiella instrument som är noterade bestäms verkligt värde med utgångspunkt från instrumentets noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Koncernen hade inga poster i denna kategori vare sig per balansdagen i år eller föregående år. Koncernen använder undantagsvis derivat, i form av terminskontrakt, för att minska valutarisker. Per 31 december 2024 finns inga utestående derivat. Detsamma gäller för motsvarande period föregående år. Tilläggsköpeskillingar tillhör värderingsnivå 3, och har värderats till det belopp det bedöms falla ut med baserat på villkor i förvärvsavtal om framtida kassaflöden. För koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder uppskattas verkligt värde i allt väsentligt motsvara redovisat värde pga kort löptid varför verkligt värde inte särredovisas för dessa. Villkorade tilläggsköpeskillingar i koncernen Mkr JIT Mech Rockford TechROi Totalt Immateriella anläggningstillgångar 20 9 4 32 Materiella anläggningstillgångar, inkl nyttjanderättstillgångar 36 9 7 52 Långfristiga fordringar - 5 1 6 Varulager 47 39 - 85 Kortfristiga fordringar 31 23 41 94 Likvida medel i de förvärvade företagen 0 2 0 2 Summa tillgångar 133 86 53 272 Långfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder -15 -33 -5 -53 Kortfristiga räntebärande skulder inkl. leasingskulder -12 - -6 -17 Uppskjuten skatt -9 -4 -1 -13 Övriga kortfristiga skulder -42 -22 -38 -102 Summa avsättningar och skulder -78 -59 -49 -186 Summa Nettotillgångar 56 27 3 86 Överförd ersättning 40 19 27 86 Skuld köpeskilling 25 15 3 42 Summa köpeskilling 65 34 30 128 Goodwill 9 7 26 43 Kassaflödeseffekt Utbetald del av överförd ersättning -40 -19 -27 -86 Likvida medel i de förvärvade företagen 0 2 0 2 Total kassaflödeseffekt -40 -17 -27 -84 Mkr JIT Mech Rockford Totalt Ingående skuld 2024 - - - Årets förvärv 25 15 40 Förändring via resultaträkningen - - - Omräkningsdifferens - -0 -0 Utgående skuld 2024 25 15 40 ===== SIDA 21 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 20 Not 6. Händelser efter periodens utgång Efter myndighetsgodkännande slutförde AQ Group AB den 31 januari 2025 förvärvet av aktierna i mdexx inductive electronics GmbH, mdexx Magnetronic Devices GmbH, mdexx Magnetronic Devices s.r.o. och Michael Riedel, Transformatorenbau GmbH. mdexx bolagen har tillverkning i Tjeckien och försäljnings- och konstruktionsingenjörer i Tyskland, Tjeckien och Frankrike. Omsättningen 2023 uppgick till 47 MEUR och EBITDA-marginalen uppgick till 4%. Michael Riedel bolaget är beläget i Ilshofen, Tyskland. Omsättningen 2023 uppgick till 17 MEUR och EBITDA -marginalen till 8%. Preliminär köpeskilling, 13 MEUR, betalades kontant vid tillträdet. Ingen villkorad tilläggsköpeskilling föreligger. ===== SIDA 22 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 21 Nyckeltalsberäkningar Mkr om inte annat anges Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Rörelsemarginal, (EBIT %) Rörelseresultat 223 222 188 206 840 194 203 201 193 792 Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Rörelsemarginal, % 10,0 9,8 9,6 9,7 9,8 8,6 8,7 9,3 8,7 8,8 EBITDA Rörelseresultat 223 222 188 206 840 194 203 201 193 792 Avskrivningar/nedskrivningar -73 -75 -75 -83 -306 -70 -72 -74 -72 -288 EBITDA 296 297 263 290 1 146 264 276 275 265 1 079 Resultatmarginal före skatt, (EBT %) Resultat före skatt 221 218 177 209 824 184 195 195 182 757 Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 Resultatmarginal före skatt, % 9,9 9,7 9,1 9,8 9,6 8,2 8,3 9,1 8,2 8,4 Kassalikviditet, % Kundfordringar 2 145 2 126 1 877 1 844 1 844 1 966 2 098 1 929 1 879 1 879 Övriga kortfristiga fordringar 210 227 236 213 213 248 270 277 231 231 Likvida medel 488 503 818 919 919 352 289 436 426 426 Kortfristiga skulder 1 743 1 645 1 526 1 458 1 458 1 761 1 751 1 636 1 565 1 565 Kassalikviditet, % 163 174 192 204 204 146 152 161 162 162 Soliditet, % Summa eget kapital 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Summa tillgångar 6 367 6 385 6 468 6 567 6 567 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 Soliditet, % 64 64 65 67 67 55 58 61 63 63 Avkastning på totalt kapital, % Resultat före skatt, rullande 12 mån 794 816 798 824 824 550 637 711 757 757 Finansiella kostnader, rullande 12 mån -51 -36 -39 -41 -41 -52 -56 -39 -50 -50 Summa eget kapital och skulder, ing för 12 mån 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 4 920 5 165 5 392 5 704 5 704 Summa eget kapital och skulder, utgående 6 367 6 385 6 468 6 567 6 567 6 125 6 300 6 160 5 960 5 960 Summa eget kapital och skulder, genomsnitt 6 246 6 342 6 314 6 263 6 263 5 522 5 732 5 776 5 832 5 832 Avkastning på totalt kapital, % 13,5 13,4 13,3 13,8 13,8 10,9 12,1 13,0 13,8 13,8 Avkastning på eget kapital, efter skatt, % Periodens resultat, rullande 12 mån 662 671 645 666 666 479 564 636 636 636 Summa eget kapital, ingående för 12 mån 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 2 756 2 865 3 010 3 180 3 180 Summa eget kapital, utgående 4 082 4 083 4 178 4 409 4 409 3 391 3 671 3 734 3 762 3 762 Summa eget kapital, genomsnitt 3 737 3 877 3 956 4 085 4 085 3 074 3 268 3 372 3 471 3 471 Avkastning på eget kapital, % 17,7 17,3 16,3 16,3 16,3 15,6 17,3 18,9 18,3 18,3 Nettokassa/Nettolåneskuld Likvida medel 488 503 818 919 919 352 289 436 426 426 Långfristiga räntebärande skulder 419 512 591 520 520 860 765 679 513 513 Kortfristiga räntebärande skulder 195 119 109 115 115 181 175 166 204 204 Summa räntebärande skulder 614 631 701 635 635 1 041 940 845 717 717 Nettokassa/Nettolåneskuld -126 -128 117 284 284 -689 -651 -409 -291 -291 Tillväxt, % Organisk tillväxt Nettoomsättning 2 225 2 254 1 949 2 126 8 554 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 - Effekt av ändrade valutakurser 25 12 -47 -8 -19 94 139 144 76 454 - Omsättning för motsvarande period föregående år 2 253 2 345 2 149 2 221 8 968 1 646 1 721 1 711 1 974 7 053 - Förvärvade bolags omsättning - 39 76 111 226 - - - - - = Organisk tillväxt -53 -142 -229 -198 -621 512 485 294 170 1 461 Organisk tillväxt dividerat med föregående års omsättning, % -2,3 -6,1 -10,6 -8,9 -6,9 31,1 28,2 17,2 8,6 20,7 Tillväxt genom förvärv Förvärvade bolags omsättning dividerat med föregående års omsättning, % 0,0 1,7 3,5 5,0 2,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2024 2023 ===== SIDA 23 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 22 Definitioner Alternativa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS Delårsrapporten innehåller vissa nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. AQ:s uppfattning är att presenterade nyckeltal är väsentliga för investerare, värdepappersanalytiker och andra intressenter. Vidare är rörelsemarginal, kassalikviditet och sol iditet viktiga mått i AQ:s uppföljning av resultat, ställning respektive likviditet. AQ:s nyckeltal som inte beräknas enligt IFRS är inte nödvändigtvis jämförbara med liknande mått som presenteras av andra bolag och har vissa begränsningar som analysverktyg. De bör därför inte betraktas separat från, eller som ett substitut för AQ:s finansiella information som upprättats enligt IFRS. Rörelsemarginal, EBIT % Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Rörelsemarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Resultatmarginal före skatt, EBT % Beräknas som resultat före skatt dividerat med nettoomsättning. Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i verksamheten före skatt. Resultatmarginalen är ett användbart mått för at t följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten med beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen. Kassalikviditet, % Beräknas som omsättningstillgångar (exkl. varulager) dividerat med kortfristiga skulder. Detta nyckeltal speglar företagets kortsiktiga betalningsförmåga eftersom det ställer företagets omsättningstillgångar (förut om lager) i relation till de kortfristiga skulderna. Om kassalikviditeten överstiger 100 % innebär det att dessa tillgångar översti ger skulderna ifråga. Soliditet, % Beräknas som justerat eget kapital dividerat med balansomslutning. Detta nyckeltal speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. Att ha en god soliditet och således en stark finansiell ställning är viktigt för att ha en beredskap för att kunna hantera perioder med svag konjunktur . Att ha en stark finansiell ställning är också viktigt för att kunna ha en finansiell beredskap för tillväxt. Avkastning på totalt kapital, % Beräknas som resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittlig balansomslutning. Detta nyckeltal visar också vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Detta nyckeltal kompletterar rörelsemarginalen i så måtto att även kapitalbindningen beaktas. Det innebär således att nyckeltalet ger en information om vilken avkastning som verksamheten ger i relation till det kapital som binds i verksamheten. (I sammanhanget beaktas då även finansiella placeringar och likvida medel och det överskott dessa ger i form av finansiella intäkter.) Avkastning på eget kapital efter skatt, % Beräknas som resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande. Detta är ett nyckeltal som visar på företagets avkastning på det kapital som ägarna har investerat i verksamheten (inklusive kvarhållna vinstmedel) efter att övriga intressenter har erhållit sin ersättning. Detta nyckeltal visar därför på hur lönsamt företaget är för dess ägare. Denna avkastning har också betydelse för företagets möjligheter att växa i finansiell balans. Rörelseresultat (EBIT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt och finansiella poster. Rörelseresultatet visar vilket resultat som genereras i den operativa verksamheten och används tillsammans med rörelsemarginalen och avkastning på totalt kapital för utvärdering och styrning av den operativa verksamheten. Resultat före skatt / Resultat efter finansnetto (EBT), MSEK Beräknas som periodens resultat före skatt. Resultatet visar på vilket resultat som genereras från den operativa verksamheten och finansiella intäkter med beaktande av a tt långivarna har fått ersättning för det kapital som de bidrar med till finansieringen av verksamheten. Måttet visar således kvarvarande resultat till ägarna men med beaktande av att det allmänna erhåller en andel (skatt) av detta resultat. EBITDA Beräknas som periodens rörelseresultat med tillbakaläggande av avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. Måttet används i beräkning av covenanter mot bank. EBITDA står för ”earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”. Nettokassa/Nettolåneskuld, MSEK Beräknas som skillnaden mellan räntebärande skulder och likvida medel. Detta nyckeltal speglar hur stor upplåningen av räntebärande skulder som koncernen har med beaktande av att det även finns likvida medel. Nyckeltalet ger därför en god bild av skuldsättningen. Nettokassa innebär att likvida medel överstiger de räntebärande skulderna. Nettolåneskuld innebär att de räntebärande skulderna överstiger likvida medel. ===== SIDA 24 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 23 Tillväxt, % Företaget använder två nyckeltal för att beskriva tillväxt; 1) organisk tillväxt och 2) tillväxt genom förvärv. Organisk tillväxt beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning med avdrag för effekt av ändrade valutakurser och förvärvade enheters nettoomsättning. Organisk tillväxt i %, beräknas som organisk tillväxt dividerat med omsättningen för motsvarande period förra året. Tillväxt genom förvärv beräknas som omsättningen genom förvärv dividerat med föregående års omsättning. Tillväxt är en viktig komponent i företagets strategi , som krävs för att vara en av de ledande aktörerna på de marknader där företaget verkar. Tillväxten sker dels genom förvärv och dels organiskt. Det är viktigt att följa upp och presentera vilken t illväxt som uppnås genom respektive tillväxtmetod eftersom detta är två olika sätt att växa på. Förvärv görs när möjligheter öppnas att expandera verksamheten på en viss geografisk marknad eller inom ett visst produktområde (som ligger i linje med företagets strategiska plan). Organisk tillväxt har oftast karaktären av en kontinuerlig expansion inom den befintliga verksamheten. Utdelning per aktie, SEK Utdelning per aktie beslutad på årsstämma där årsredovisning fastställs för det räkenskapsår som anges. Antalet aktier är det antal tusental aktier som är utestående per dagen för utdelning. Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning. När den genomsnittliga aktiekursen under perioden är högre än den fastställda teckningskursen för utställda teckningsoptioner beräknas utspädningseffekt för resultat per aktie. Kort om AQ AQ är en global tillverkare av komponenter och system till krävande industrikunder och är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad. Koncernen består till största delen av rörelsedrivande bolag som vart och ett utvecklar sin speciella kompetens och i samarbete med övriga bolag, strävar efter att erbjuda kostnadseffektiva lösningar i nära samarbete med kunden. Huvudkontoret ligger i Västerås. AQ har 8 000 anställda i Bulgarien, Polen, Litauen, Sverige, Kina, Estland, Ungern, Mexiko, Finland, Indien, Kanada, USA, Tyskland, Italien, Brasilien, Storbritannien och Tjeckien. År 2024 hade AQ en omsättning på 9 miljarder kr, och sedan koncernen startade år 1994 har AQ redovisat positivt resultat varje kvartal. 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 -94 -95 -96 -97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 -14 -15 -16 -17 -18 -19 -20 -21 -22 -23 -24 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 AQ Groups försäljning och EBT 1994-2024 Nettoomsättning Mkr EBT Mkr ===== SIDA 25 ===== AQ Group Bokslutskommuniké 2024 24