===== SIDA 1 ===== Q4 ARTIKELNAMN BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 JOACIM LINDOFF VD OCH KONCERNCHEF "Vi stänger 2023 med god tillväxt, betydande resultatförbättring och ett starkt operativt kassaflöde. Under året har fokus i hög grad legat på lönsam tillväxt på en marknad som präglats av stabilise- ring och återhämtning. Nu fortsät- ter vi arbetet för att stärka våra positioner ytterligare från 2024 och framåt.” Q4 Oktober-december 2023 i korthet • Nettoomsättningen ökade till 2 879 Mkr (2 686). Organiskt ökade nettoomsättningen med 4,9 %. • Det justerade EBITDA-resultatet ökade med 27,6 % till 614 Mkr (481). • Det justerade rörelseresultatet ökade med 52,4 % till 342 Mkr (224). • Resultat efter finansiella poster ökade till 242 Mkr (133). • Resultat per aktie ökade till 0,67 kr (0,37). • Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 734 Mkr (425), motsvarande en cash conversion om 124,6 % (99,4). • Utdelning per aktie föreslås till 0,90 kr (0,85), motsvarande cirka 245 Mkr. Utsikter 2024 Den organiska omsättningstillväxten för 2024 förväntas landa inom koncernens målsättning om 3–5 %. Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Nettoomsättning 2 879 2 686 10 980 9 979 Bruttoresultat1, 2) 1 304 1 109 4 735 4 183 Bruttomarginal, %1, 2) 45,3 41,3 43,1 41,9 EBITA, justerad1, 3) 415 296 1 244 1 047 EBITA-marginal, justerad, %1, 3) 14,4 11,0 11,3 10,5 EBITDA, justerad1, 3) 614 481 2 017 1 752 EBITDA-marginal, justerad, %1, 3) 21,3 17,9 18,4 17,6 Rörelseresultat (EBIT)1) 317 170 884 693 Rörelseresultat (EBIT), justerat1, 3) 342 224 957 768 Resultat efter finansiella poster1) 242 133 640 599 Periodens resultat1) 181 100 480 449 Antal aktier, tusental 272 370 272 370 272 370 272 370 Resultat per aktie, kronor1) 0,67 0,37 1,76 1,65 Kassaflöde från den löpande verksamheten1) 734 425 2 061 827 Cash conversion, %1) 124,6 99,4 105,9 49,2 1. Under det fjärde kvartalet har en förändrad modell för internvinsteliminering implementerats, som har en marginell positiv påverkan på Arjos resultaträkning och resultat per aktie. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11, Omräkning gällande internvinstberäkning, på sidan 19 samt Finansiell data per kvartal på sidan 18. 2. Jämförelsetalen för 2022 har justerats genom en omklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor –31 Mkr. Av justeringen hänför sig 13 Mkr till första kvartalet och 18 Mkr till andra kvartalet. 3. Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 17 och Definitioner på sidan 21. Finansiellt sammandrag Ett stabilt 2023 ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 1 ===== SIDA 2 ===== Q4 ARTIKELNAMN långsammare än önskat under året, men vår bedömning är att marknads - förutsättningarna steg för steg kommer att förbättras under 2024. Med världens åldrande och växande befolkning och vårdens utmaning att leverera mer vård med mindre resursåtgång ser vi goda möjligheter att fortsätta Arjos lönsamma tillväxtresa över tid. Styrkan i vår strategi är att vi effektivt kan tillgodose vårdens behov här och nu, samtidigt som vi är redo att växla upp ett mer resultatbaserat angreppssätt till vårdens utmaningar när marknaden i högre grad normaliseras. Avslutningsvis vill jag tacka Arjo-organisationen för ett väl genomfört 2023. Vi har navigerat utmaningar och samtidigt arbetat fokuserat för att långsiktigt stärka verksamheten. Nu ser vi fram emot att fortsätta detta arbete under 2024. JOACIM LINDOFF VD OCH KONCERNCHEF En stark avslutning på året Med ett starkt fjärde kvartal avslutar vi ett år som i hög grad präglats av fortsatt stabilisering och återhämtning efter ett turbulent 2022. Tillväxten i kvartalet var god på de flesta marknader och koncernen växer med knappa 5 procent organiskt. I Nordamerika växer Kanada med över 15 procent samtidigt som återhämtningen i USA fortsätter med ännu ett kvartal av tillväxt. Förutsättningarna på denna viktiga marknad fortsätter att gradvis förbättras, något som förväntas fortskrida under 2024. Även inom Global Sales var tillväxten generellt god, med fortsatt bra utveckling på flera av våra större marknader. Sammantaget ser vi en fortsatt stabilisering av såväl efterfrågan som materialförsörjning och går in i det nya året med stärkta positioner. Förbättrad lönsamhet Det är glädjande att se att arbetet för långsiktig lönsamhetsförbättring ger resultat. Viktiga områden som uthyrning och service utvecklas positivt och vi genomför löpande fortsatta effektiviseringar av verk samheten. De nödvändiga prisjusteringar som genomförts under året för att kompensera för det inflationsrelaterade kostnadstrycket ger förväntad effekt i kvartalet, vilket bidrar till den förbättrade bruttomarginalen. Vi har en fortsatt god kostnadskontroll genom värdekedjan och det justerade röresleresultatet förbättras med mer än 50 procent. Kassaflödet över två miljarder Organisationen har gjort ett bra arbete med rörelsekapitalet, där bland annat lagernivåerna fortsätter att minska enligt plan. Vi rapporterar ett operativt kassaflöde på över två miljarder för helåret och cash conversion landar väl över vår målsättning såväl i kvartalet som för helåret. Vi fortsätter att arbeta aktivt för att minska nettoskulden över tid, vilket tillsammans med sjunkande marknadsräntor gör att vi räknar med lägre finansiella kostnader framöver. Givet resultatförbättringen och en god bild av utsikterna framåt föreslås utdelning med 0,90 kr per aktie. Stabil tillväxt och goda framtidsutsikter Sammantaget stänger vi ett år där vi fortsatt arbetet med effektivise - ringar och lönsam tillväxt i verksamheten, vilket är väl i linje med vår strategi. Vårdgivare har under 2023 kämpat med personalbrist och andra kortsiktiga utmaningar, vilket hållit tillbaka kunders investeringar i resultatbaserade lösningar inom såväl patienthantering som trycksårs - prevention. Utvecklingen inom dessa två områden har således gått Starkt operativt kassaflöde >2 Mdkr Det operativa kassaflödet för helåret uppgick till 2 061 Mkr ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 2 ===== SIDA 3 ===== Q4 KONCERNENS UTVECKLING Koncernens utveckling Nettoomsättning och resultat Fjärde kvartalet 2023 Nettoomsättningen ökade till 2 879 Mkr (2 686) i kvartalet, vilket motsvarar en organisk ökning med 4,9 %. I Nordamerika ökade tillväxten med 7,7 % organiskt där Kanada bidrog med ytterligare ett starkt kvartal. I USA fortsatte den positiva trenden med god utveckling inom service och uthyrning. Utmanande marknadsförhållanden höll fortsatt tillbaka försäljningen inom såväl patienthanteringsutrustning som trycksårsförebyggande lösningar, även om båda kategorierna växte något jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Global Sales växte organiskt med 4,0 % med fortsatt god utveckling inom service och uthyrning. Västeuropeiska marknader som Nederlän - derna, Italien och Irland utvecklades starkt i kvartalet medan Tyskland och Storbritannien sjönk tillbaka något. I övriga världen var volymerna goda inom såväl kapitalvaruförsäljning som uthyrning och service, och marknader som Australien, Afrika och Indien bidrog alla positivt till utvecklingen under kvartalet. Bruttomarginalen ökade till 45,3 % (41,3). Genomförda prisjuste - ringar och fortsatta effektiviseringar av verksamheten gav önskad effekt och kompenserade delvis för inflationseffekter. Material- och transport - kostnader har fortsatt stabiliserats under kvartalet. Rörelsekostnaderna utvecklades enligt plan och kostnadskontrollen var fortsatt god genom värdekedjan. Merparten av ökningen relaterar till ökade lönekostnader till följd av inflationstrycket, högre IT-kostnader relaterat till licenser och IT-säkerhetsåtgärder, samt hög aktivitetsnivå inom både produktutvecklings- och försäljningsorganisationen. Jämförelsestörande poster uppgick till 25 Mkr i kvartalet och avser främst planenliga omstruktureringsaktiviteter kopplat till bland annat försäljningsorganisationerna i USA och Europa. Det justerade EBITDA-resultatet ökade till 614 Mkr (481). Den justerade EBITDA-marginalen ökade till 21,3 % (17,9). Kvartalets finansnetto uppgick till –74 Mkr (–37). Räntenettot förbättrades under kvartalet men motverkades av negativa valuta - effekter om –17 Mkr (7) till följd av den stärkta svenska kronan. Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Organisk förändring Helår 2023 Helår 2022 Organisk förändring Global sales 1 696 1 572 4,0% 6 352 5 753 4,3% Nordamerika 1 096 1 022 7,7% 4 219 3 864 5,1% Övrigt 91 94 –7,4% 424 372 7,6% Elimineringar –3 –2 — –15 –9 — Totalt 2 879 2 686 4,9% 10 980 9 979 4,7% Nettoomsättning per segment Januari-december 2023 Under året ökade nettoomsättningen organiskt med 4,7 % till 10 980 Mkr (9 979). I Nordamerika ökade tillväxten med 5,1 % organiskt med god efter- frågan inom service och uthyrningsverksamheten. Den goda utveckling - en i Kanada fortsatte under året med tvåsiffrig tillväxt. I USA inleddes året något svagare, med bland annat lägre uthyrning av intensivvårds - lösningar. Under resterande kvartal var utvecklingen mer positiv, med tillväxt trots utmanande marknadsförhållanden. Global Sales växte organiskt med 4,3 % under året med god efter - frågan inom service och uthyrningsverksamheten. Försäljningsutveck - lingen var god på flera västeuropeiska marknader såsom exempelvis Frankrike, som under året passerade Storbritannien som koncernens näst största marknad. I övriga världen utvecklades försäljningen av kapital utrustning positivt och flera marknader såsom Australien, Indien, Afrika och Singapore rapporterade god försäljningsutveckling. Bruttomarginalen uppgick till 43,1 % (41,9) för helåret med positiv effekt från genomförda prisjusteringar och interna effektiviseringar. Ogynnsam produktmix med lägre volymer inom patienthantering i USA samt högre kostnader för material och löner höll till viss del tillbaka utvecklingen av bruttomarginalen under året. Årets rörelsekostnader uppgick till 3 774 Mkr (3 413). Det justerade EBITDA-resultatet ökade till 2 017 Mkr (1 752). Den justerade EBITDA-marginalen uppgick till 18,4 % (17,6). Finansnettot uppgick till –243 Mkr i perioden (–94). Negativa valutakurseffekter i finansnettot uppgick till –4 Mkr i perioden (25). ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 3 ===== SIDA 4 ===== Q4 KONCERNENS UTVECKLING Forskning och utveckling Arjos bruttokostnader för forskning och utveckling uppgick i kvartalet till 83 Mkr (65), varav 42 Mkr (25) har belastat rörelseresultatet. Brutto- kostnaderna motsvarar 2,9 % (2,4) av koncernens nettoomsättning. Utsikter 2024 Den organiska omsättningstillväxten för 2024 förväntas landa inom koncernens målsättning om 3–5 %. Årsstämma 2024 Arjos årsstämma kommer att hållas den 18 april 2024 i Malmö. Aktie- ägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman den 18 april 2024 kan lämna förslaget till Arjos styrelseordförande på email: agm@arjo.com eller på adress: Arjo AB, Att: Bolagsstämmoärenden, Hans Michelsensgatan 10, 211 20 Malmö. Förslagen måste, för att med säkerhet kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning, ha inkommit till bolaget senast den 29 februari 2024. Inför årsstämman 2024 utgörs Arjos valberedning av ordföran - den Carl Bennet (Carl Bennet AB), Jannis Kitsakis (Fjärde AP-fonden), Anna Magnusson (Första AP-fonden), samt styrelsens ordförande Johan Malmquist. Utdelning Arjos styrelse och VD föreslår en utdelning för 2023 uppgående till 0,90 kr (0,85) per aktie. Vinstutdelningen uppgår således till sammanlagt 245 Mkr (232). Föreslagen avstämningsdag är den 22 april 2024. Euroclear räknar med att sända utdelningen till aktieägarna med start den 25 april 2024. Valutakurseffekt MSEK Kvartal 4 2023 Jan–Dec 2023 Translationseffekt (vs 2022) Försäljning +60 +531 Kostnad för sålda varor –37 –359 Bruttovinst +23 +172 Rörelsekostnader –16 –158 Omstrukturering och övriga rörelse- intäkter/kostnader +0 –2 Total translationseffekt, EBIT +7 +12 Transaktionseffekt (vs 2022) Kostnad för sålda varor +7 +61 Bokförda omvärderingseffekter Övriga rörelseintäkter/kostnader –20 –16 I kvartalet uppgår translationseffekterna till +7 Mkr och transaktions - effekterna till +7 Mkr. Utöver det uppgår bokförda omvärderingseffekter av rörelsefordringar och skulder till –20 Mkr i kvartalet. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 734 Mkr (425) i kvartalet. Det förbättrade kassaflödet beror främst på ett förbättrat rörelseresultat 317 Mkr (170) samt en minskning av rörelsekapitalet –214 Mkr (–113). För femte kvartalet i följd minskar lagerbindningen vilket har gett en positiv effekt om 83 Mkr (184), men även skulder bidrar till förbättringen. Det förbättrade kassaflödet gör att koncernens cash conversion ökade jämfört med föregående år och uppgick under kvartalet till 124,6 % (99,4). För helåret uppgår kassaflödet från den löpande verksamheten till 2 061 Mkr (827). Det beror främst på att rörelsekapitalet minskade med –524 Mkr under året medan det ökade med +509 Mkr föregående år. Cash conversion för helåret uppgår till 105,9 % (49,2) vilket är över koncernens målsättning om 80 %. Nettoinvesteringarna för kvartalet uppgick till 177 Mkr (231) och fördelas på materiella anläggningstillgångar om 100 Mkr (153) respektive immateriella anläggningstillgångar om 77 Mkr (78). Investeringarna i materiella anläggningstillgångar inkluderar investe - ringar i uthyrningsflottan om 76 Mkr (113). Koncernens likvida medel uppgick till 923 Mkr (949) och räntebärande nettoskuld uppgick till 4 320 Mkr (5 044). Arjo har avtalade outnyttjade kreditfaciliteter om 4 328 Mkr (3 891) tillgängliga för att refinansiera utestående företagscertifikat. Soliditeten uppgick till 49,0 % (46,6). Nettoskuld/justerad EBITDA minskade till 2,3 (2,7). ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 4 ===== SIDA 5 ===== Q4 KONCERNENS UTVECKLING Övriga händelser under kvartalet Omfattande uthyrningsavtal i Frankrike Arjo har under kvartalet vunnit upphandlingen av ett omfattande uthyrningsavtal från den prestigefyllda franska statliga inköpsorganisa - tionen UGAP. Den förnyade upphandlingen omfattar mer än 900 kunder och motsvarar ett totalt värde om cirka 25 miljoner euro årligen över fem år, med start 2024. Arjo innehar även det nuvarande kontraktet och har haft det under de senaste tio åren. Certifiering för MDR och UKCA I december erhöll Arjo slutliga certifikat för Medical Device Regulation (MDR) och United Kingdom Conformity Assessed (UKCA) för EU respektive Storbritannien – väl inom utsatt tidsram och i enlighet med Arjos löfte att tillhandahålla säkra och högkvalitativa produkter ur alla aspekter. Certifikaten ersätter nuvarande Medical Device Direktivet (MDD) och certifieringsprocessen är så pass omfattande att EUs ursprungliga deadline flyttats från 2024 till 2027/28. Certifieringarna säkerställer att Arjos produkter kan fortsätta att säljas till europeiska och brittiska kunder med en giltig CE- eller UKCA-märkning. Förbättrad ESG-riskvärdering Arjo har under kvartalet fått ett förbättrat ESG-betyg (eng. Environmen - tal, Social and Governance) från analysföretaget Sustainalytics. Detta genom en väsentligt förbättrad ESG- riskvärdering vilket ger en placering bland de tio bäst presterande bolagen inom ESG-riskrankning sett till listade, rankade medicinteknikbolag. Sustainalytics, som har en viktig roll inom ESG-analys för finansmark - naden, sätter betyg baserade på ett företags exponering mot bransch - specifika, väsentliga ESG-risker och hur väl bolaget hanterar dessa. Arjo arbetar kontinuerligt med att integrera hållbarhet i den dagliga verksam - heten och öka transparensen för hållbarhetsdatan. I tillägg har Arjo även fått betyget AA av analysföretaget och ratinginstitutet Morgan Stanley Capital International (MSCI). ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 5 ===== SIDA 6 ===== Q4 ÖVRIG INFORMATION Riskhantering Kunder och vårdens ersättningssystem En betydande del av Arjos intäkter härrör från försäljning av produkter till enheter inom den offentliga sektorn. En särskild politisk diskussion som förs i en del länder handlar om tillåtandet för privata vårdaktörer att utföra offentligt finansierade sjukvårdstjänster. Det finns en risk att myndigheter i länder där Arjo bedriver verksamhet beslutar att offentlig finansiering av privat utförd sjukvård ska begränsas eller helt upphöra, vilket kan påverka etableringen av nya sjukhus och andra vårdinrättning - ar och deras inköp av sjukvårdsprodukter, såsom Arjos produkter inom akut- och långtidsvård. Försäljningen av koncernens produkter är även beroende av olika ersättningssystem på Arjos olika marknader. På flera av Arjos marknader, såsom i USA, är det i många fall exempelvis patientens försäkringsbolag som inom ramen för befintliga politiska ersättningssystem finansierar eller subventionerar inköp av produkter till patienten för bland annat akut- och långtidsvård. En del av framgång - en för försäljningen av Arjos produkter på dessa marknader är beroende av huruvida Arjos produkter kvalificerar sig för att ersättas genom dessa olika ersättningssystem. Genom att Arjo bedriver verksamhet i många olika länder och marknader begränsas ovan nämnda risker för koncer - nen som helhet. Som del av Arjos strategi satsar koncernen allt mer på att bevisa den kliniska och finansiella nyttan med koncernens produkter och lösningar, något som ytterligare begränsar ovan nämnda risker. Forskning och utveckling Arjos framtida tillväxt är även beroende av en fortsatt expansion genom nya produktområden och nya produkttyper inom befintliga produkt - områden, vilket är beroende av koncernens förmåga att påverka, förutse, identifiera och svara på förändrade kundpreferenser och behov. Arjo investerar i forskning och utveckling för att ta fram och lansera nya produkter men det finns inga garantier för att nya produkter kommer att uppnå samma grad av framgång som tidigare. Det är inte heller säkert att Arjo lyckas förutse eller identifiera trender i kundpreferenser och behov, eller att Arjo identifierar dem senare än vad konkurrenter gör. För att maximera avkastningen av forsknings- och utvecklingsansträng - ningarna har koncernen en mycket strukturerad urvals- och planerings - process för att säkerställa att koncernen prioriterar rätt i valet mellan potentiella projekt. Denna process omfattar noggranna analyser av marknad, teknikutveckling, cirkularitet, produktens livscykel, val av produktionsmetod och val av underleverantörer. Utvecklingsarbetet bedrivs på ett strukturerat sätt och varje enskilt projekt genomgår ett antal fasta kontrollpunkter. Arjo fokuserar på produkter och lösningar som leder till en effektivare vård där fler patienter kan behandlas, vilket förväntas driva efterfrågan från slutkunder och således tillväxten på marknaden. Produktutveckling som leder till breddning av produktsorti - mentet är ett medel för att öka den organiska tillväxten i den marknad Arjo är verksam inom. Produktansvar och skadeståndskrav Som leverantör av medicintekniska produkter kan Arjo, likt andra aktörer inom sjuk- och hälsovård, emellanåt bli föremål för anspråk avseende produktansvar och andra skadeståndskrav. Sådana anspråk kan röra stora belopp, leda till betydande juridiska kostnader och påverka bolagets anseende och kundrelationer negativt. Arjo begränsar risken för produk- tansvar och andra skadeståndskrav relaterade till produkterna och dess användning genom bolagets omfattande kvalitets- och säkerhetsarbete. För de ansvarsrisker (däribland produktansvar) som koncernen är utsatt för finns omfattande försäkringsprogram. Skydd av immateriella rättigheter och hantering av immaterialrättsintrång Arjo investerar betydande belopp i forskning och utveckling, och utvecklar kontinuerligt nya produkter och tekniska lösningar. För att säkra intäkterna från dessa investeringar är det av avgörande betydelse att nya produkter och ny teknik är skyddade från olovligt användande av konkurrenter. Om det är möjligt och lämpligt skyddar Arjo sina im materiella rättigheter genom patent, design- och varumärkesregistre- ring. Vidare är koncernen beroende av know-how och affärshemligheter som inte kan skyddas immaterialrättsligt. Det finns tydliga anvisningar inom koncernen för hur man kan förebygga, utreda och hantera potentiella intrång. Därutöver finns rutiner för att säkerställa ett effektivt underhåll av den befintliga rättighetsportföljen. Förändringar avseende allmänna ekonomiska och politiska förutsättningar Arjo bedriver verksamhet i flera delar av världen och påverkas, i likhet med andra företag, av allmänna globala ekonomiska, finansiella och politiska förutsättningar. Efterfrågan på Arjos medicintekniska produkter och lösningar beror bland annat på allmänna makroekono - miska trender. Osäkerhet när det gäller framtida ekonomiska utsikter, inklusive politisk oro, kan ha en negativ inverkan på kunders inköp av Arjos produkter och lösningar, vilket skulle få en negativ inverkan på Arjos verksamhet, finansiella ställning och resultat. Vidare skulle förändringar i det politiska läget i en region eller i ett land, eller politiska beslut som påverkar en bransch eller ett land, också kunna få en väsentlig inverkan på försäljningen av Arjos produkter. Genom att Arjo bedriver verksamhet på ett stort antal geografiska marknader begrän - sas denna risk för koncernen som helhet. Arjo har sedan 2:e mars 2022 stoppat alla leveranser och produktion av utrustning till Ryssland tills vidare, med anledning av Rysslands invasion av Ukraina. Detta i linje med omvärldens sanktioner mot landet. Givet det turbulenta ekonomiska läge som följt sedan invasionen inleddes följer Arjo marknadsutvecklingen noga. Med anledning av den upptrappning av våldsamheter i Israel och Gaza som skett under oktober 2023 följer koncernen även utvecklingen i Mellanösternregionen. Arjo följer även noga den globala inflationsutvecklingen. Övrig information ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 6 ===== SIDA 7 ===== Q4 Risk för cyberattacker Arjo är beroende av IT och den infrastruktur som omgärdar detta område och är därmed exponerad för risk för cyberattacker samt övriga former av intrång och datasäkerhet. För att motverka potentiella risker inom detta område finns en definierad styrande process på plats och man arbetar aktivt med riskbedömning avseende IT infrastrukturen och känslig data, samt testning av dessa områden. Detta inkluderar även definierade förebyggande processer och kontroller s.k. ITGC (IT General Control) för att skydda bolaget. Den interna kontrollmiljön utvärderas årligen, både av bolagets CISO samt av de externa revisorerna. Känslig - hetsanalyser samt penetrations- och återställandetest utförs löpande under året för att säkerställa tillräckliga säkerhetsnivåer på system, processer och data. Samtliga anställda genomgår utbildning inom området IT-säkerhet och för nyanställda ingår utbildningen som del i deras onboarding-process. Transaktioner med närstående Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen specificeras i not 10. Framtidsinriktad information Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Arjos koncernlednings nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förvänt - ningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, föränd - ringar i lagkrav och regulatoriska krav samt andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ÖVRIG INFORMATION Risker i värdekedjan Oförutsedda och plötsliga händelser kan medföra störningar i produktion eller leveranskedja, vilket kan leda till såväl ökade kostnader som försenade eller uteblivna leveranser till Arjos kunder. Detta kan i sin tur få en negativ påverkan på koncernens resultat. Bland annat som en följd av coronapandemin har Arjo, i likhet med många andra bolag, påverkats av en försämrad tillgänglighet till kritiska komponenter som exempelvis elektronikkomponenter. För att mitigera risken och säkerställa tillgänglighet och leveranssäkerhet gentemot Arjos kunder har en rad åtgärder implementerats och området hanteras med hög prioritet. Med anledning av den upptrappade konflikten i Mellanöstern, där Hormuzsundet blivit ytterligare ett konfliktdrabbat område, följer Arjo utvecklingen noga för att kunna undvika negativ påverkan i värdekedjan. Hållbarhetsrelaterade risker Arjo arbetar aktivt med att monitorera och löpande utvärdera hållbarhets- relaterade risker och dess påverkan på koncernens verksamhet eller resultat. Detta görs bland annat genom en återkommande väsentlig - hetsanalys, uppföljning av mål och åtaganden samt genom granskning av olika enheter i företaget såsom säkerhetsaspekter inom koncernens produktionsanläggningar eller stickprov för regelefterlevnad. Koncernen har en etablerad struktur för styrning som involverar både företagsled - ning och styrelse, och arbetar löpande med att förbättra företagets hållbarhetsarbete och minimera relaterade risker. Myndigheter och kontrollorgan Sjukvårdsmarknaden är starkt reglerad i samtliga länder där Arjo har verksamhet. Arjos produktsortiment omfattas av lagstiftning, såsom EU-regulativ och implementeringsakter om medicintekniska produkter, samt amerikanska FDA:s (Food and Drug Administration) regelverk och relaterade krav på kvalitetssystem, vilket även omfattar betydande utvärdering, kvalitetskontroll och dokumentation av produkter. Arjo lägger ner betydande ansträngningar och resurser på att imple mentera och tillämpa riktlinjer för att säkerställa regelefterlevnad. Årligen görs revisioner av utsedda ackrediterade organ för att säkerställa efterlevnad för både fortsatt CE-märkning av Arjos produkter samt internationella lagstadgade krav som inkluderar FDA, MDSAP, EU MDR och UK MDR. Samtliga av koncernens produktionsanläggningar är dessutom certifierade enligt den medicintekniska kvalitetsstandarden ISO 13485 och den allmänna kvalitetsstandarden ISO 9001 från BSI. Finansiell riskhantering Arjo är i sin verksamhet utsatt för en rad finansiella risker. Arjos riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av styrelsen. Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker samt utveckla metoder och principer för att hantera dessa risker ligger inom koncernledningen och finansfunktionen. Koncernens finansiella risker består av valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker samt skatterisker, där valutarisken är den mest väsentliga. ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 7 ===== SIDA 8 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECEMBER 2023 8 Q4 FÖRSÄKRAN Eva Sandling Gralén Joacim Lindoff VD och koncernchef Försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som moderbolaget och koncernen står inför. Malmö, 30 januari 2024 Johan Malmquist Styrelsens ordförande Carl Bennet Vice ordförande Dan Frohm Eva Elmstedt Carola Lemne Ulf Grunander Kajsa Haraldsson ===== SIDA 9 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 20239 Q4 Koncernens finansiella rapporter RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN Mkr Not Kvartal 4 2023 Kvartal 4 20221) Helår 2023 Helår 20221, 2) Nettoomsättning 2 2 879 2 686 10 980 9 979 Kostnad för sålda varor1, 2) 11 -1 575 -1 577 -6 244 -5 797 Bruttoresultat1, 2) 11 1 304 1 109 4 735 4 183 Försäljningskostnader -533 -513 -2 163 -1 969 Administrationskostnader -365 -346 -1 462 -1 329 Forsknings- och utvecklingskostnader 4 -42 -25 -149 -115 Jämförelsestörande poster 5 -25 -55 -73 -74 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader2) -20 2 7 8 Resultat från andelar i intresseföretag -3 -3 -11 -10 Rörelseresultat (EBIT)1) 3, 11 317 170 884 693 Finansnetto -74 -37 -243 -94 Resultat efter finansiella poster1) 11 242 133 640 599 Skatt 1) 11 -61 -32 -160 -151 Periodens resultat1) 11 181 100 480 449 Hänförligt till: Moderföretagets aktieägare1) 11 181 100 480 449 Antal aktier, tusental 272 370 272 370 272 370 272 370 Resultat per aktie, kronor1, 3) 11 0,67 0,37 1,76 1,65 1. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 2. Jämförelsetalen för 2022 har justerats genom en omklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor -31 Mkr. 3. Före och efter utspädning, för definition se sidan 21. ===== SIDA 10 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202310 Q4 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN Mkr Not Kvartal 4 2023 Kvartal 4 20221) Helår 2023 Helår 20221) Periodens resultat1) 11 181 100 480 449 Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till resultatet Aktuariella vinster/förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner 3 -15 -32 -34 Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till resultatet -19 5 -10 10 Poster som vid senare tidpunkt kan omföras till resultatet Omräkningsdifferenser1) 11 -404 -165 -63 733 Säkring av nettoinvesteringar 56 -29 4 -112 Skatt hänförlig till poster som kan omföras till resultatet 17 19 2 -15 Periodens övriga totalresultat netto efter skatt1) 11 -347 -185 -99 582 Summa totalresultat för perioden1) 11 -165 -85 382 1 030 Totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare1) 11 -165 -85 382 1 030 1. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. ===== SIDA 11 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202311 Q4 BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN Mkr Not 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Omräknat1) 1 Jan 2022 Omräknat1) Tillgångar Immateriella tillgångar 7 343 7 391 7 099 Materiella anläggningstillgångar 11 1 669 1 710 1 375 Materiella leasingtillgångar 1 111 1 107 1 101 Finansiella anläggningstillgångar 7, 11 763 765 712 Andelar i intresseföretag 139 132 123 Varulager 11 1 301 1 504 1 225 Kundfordringar 1 632 1 708 1 542 Kortfristiga finansiella fordringar 7 14 21 25 Övriga kortfristiga fordringar 548 678 481 Likvida medel 7 923 949 757 Summa tillgångar 11 15 444 15 966 14 440 Eget kapital och skulder Eget kapital 11 7 582 7 432 6 714 Långfristiga finansiella skulder 7 2 391 2 823 118 Långfristiga leasingskulder 7 796 809 830 Avsättningar för pensioner, räntebärande 7 31 29 32 Övriga avsättningar 11 305 319 313 Kortfristiga finansiella skulder 7 1 934 2 322 4 177 Kortfristiga leasingskulder 7 365 359 328 Leverantörsskulder 612 587 614 Andra icke räntebärande skulder 1 427 1 286 1 314 Summa eget kapital och skulder 11 15 444 15 966 14 440 1. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. FÖRÄNDRING EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN Mkr Aktie- kapital Reserver Balanserad vinst Summa eget kapital1) Ingående balans per 1 januari 2022, enligt fastställd balansräkning 91 766 6 028 6 885 Omräkning internvinst (efter skatt)2) - - -170 -170 Justerad ingående balans per 1 januari 20222) 91 766 5 858 6 714 Summa totalresultat för perioden (omräknat)2) - 606 424 1 030 Utdelning - - -313 -313 Justerad utgående balans per 31 december 2022 (omräknat)2) 91 1 372 5 969 7 432 Ingående balans per 1 januari 2023 (omräknat)2) 91 1 372 5 969 7 432 Summa totalresultat för perioden - -57 438 382 Utdelning - - -232 -232 Utgående balans per 31 december 2023 91 1 315 6 176 7 582 1. I sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare. 2. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. ===== SIDA 12 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202312 Q4 KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN Mkr Not Kvartal 4 2023 Kvartal 4 20221) Helår 2023 Helår 20221) Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT)1) 11 317 170 884 693 Återläggning av av- och nedskrivningar1) 3, 11 272 258 1 062 985 Övriga icke kassaflödespåverkande poster1) 11 -8 -25 -22 -9 Kostnadsförda jämförelsestörande poster2) 25 54 70 72 Utbetalda jämförelsestörande poster -20 -54 -60 -78 Finansiella poster -55 -61 -230 -94 Betald skatt -12 -29 -166 -233 Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital1) 11 519 311 1 536 1 336 Förändringar i rörelsekapital Varulager1) 11 83 184 192 -164 Kortfristiga fordringar 6 39 130 -76 Kortfristiga skulder 126 -110 203 -270 Kassaflöde från den löpande verksamheten1) 11 734 425 2 061 827 Investeringsverksamheten Förvärv av andelar i intresseföretag3) - - -24 - Förvärvade finansiella anläggningstillgångar - - -10 -21 Investeringar, netto1) 11 -177 -231 -604 -791 Kassaflöde från investeringsverksamheten1) 11 -177 -231 -637 -813 Finansieringsverksamheten Upptagande av lån 7 930 6 586 23 730 24 328 Återbetalning av finansiella skulder -7 915 -6 513 -24 618 -23 747 Återbetalning av leasingskulder -105 -97 -412 -377 Förändring av pensionstillgångar/skulder 3 7 -3 1 Förändring av räntebärande fordringar 7 11 22 4 Utdelning - - -232 -313 Realiserade derivat hänförliga till finansieringsverksamheten -106 70 86 241 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -186 63 -1 427 136 Periodens kassaflöde 371 256 -4 150 Likvida medel vid periodens början 567 736 949 757 Omräkningsdifferenser -14 -42 -22 42 Likvida medel vid periodens slut 923 949 923 949 1. Jämförelsetalen för 2022 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 2. Exklusive nedskrivning av anläggningstillgångar. 3. Kapitaltillskott till intresseföretaget BBI. ===== SIDA 13 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202313 Q4 1 Redovisningsprinciper Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. Moderbolaget har upprättat delårsrapporten enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport gäller för samtliga perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenterats i Not 1 Väsentliga redovisnings- principer i årsredovisningen 2022, vilken finns publicerat på www.arjo.com. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå på totalsumman. Ändrad redovisning Under kvartalet har omräkning gjorts avseende internvinster i varulager och materiella anläggningstillgångar i uthyrningsverksamheten. Omräkningen har gjorts retroaktivt vilket innebär att jämförelsetalen för 2022 inklusive ingående balans har räknats om. Omräkningen redovisas som en rättelse av fel enligt IAS 8, Redovisningsprinciper, ändring i uppskattningar och bedömningar samt fel. För ytterligare information hänvisas till not 11. Nya redovisningsstandarder Ingen av de nya eller förändrade redovisningsstandarder som trätt i kraft 1 januari 2023 har haft någon väsentlig inverkan på Arjo. Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft förväntas ha någon väsentlig inverkan på Arjo. 2 Segmentsredovisning Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Mkr Global sales Nord- amerika Övrigt Koncern- funktioner Elimi- neringar Arjo Koncern Global sales Nord- amerika Övrigt Koncern- funktioner Elimi- neringar Arjo Koncern Produktförsäljning 906 658 85 - -3 1 645 858 618 91 - -2 1 565 Service inklusive reservdelar 365 174 6 - 0 545 316 164 3 - 0 483 Uthyrning 425 264 - - - 689 399 241 0 - - 640 Total nettoomsättning 1 696 1 096 91 - -3 2 879 1 572 1 022 95 - -2 2 686 Rörelseresultat1) 415 231 8 -337 - 317 201 248 18 -297 - 170 Finansnetto -74 -37 Resultat efter finansiella poster1) 242 133 Skatt1) -61 -32 Periodens resultat1) 181 100 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. Helår 2023 Helår 2022 Mkr Global sales Nord- amerika Övrigt Koncern- funktioner Elimi- neringar Arjo Koncern Global sales Nord- amerika Övrigt Koncern- funktioner Elimi- neringar Arjo Koncern Produktförsäljning 3 325 2 555 399 - -15 6 264 3 095 2 364 357 - -10 5 806 Service inklusive reservdelar 1 361 663 25 - 0 2 048 1 149 587 15 - 0 1 751 Uthyrning 1 667 1 001 - - - 2 668 1 510 913 0 - - 2 423 Total nettoomsättning 6 352 4 219 424 - -15 10 980 5 753 3 864 372 - -10 9 979 Rörelseresultat1) 1 143 896 50 -1 206 - 884 794 915 85 -1 100 - 693 Finansnetto -243 -94 Resultat efter finansiella poster1) 640 599 Skatt1) -160 -151 Periodens resultat1) 480 449 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. ===== SIDA 14 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202314 Q4 Arjo följer upp verksamheten på segmenten Global Sales, Nordamerika och Övrigt, i vilken Arjos verksamhet för Diagnostik redovisas. Arjo har betydande centrala koncernfunktioner inom områdena Supply Chain (produktförsörjning, lagerhållning och distribution), IT, Kvalitet, Forskning och Utveckling. Det är bara en viss del av Supply Chains kostnader som allokerats ut till respektive segment resterande del av kostnaderna för koncernfunktionerna redovisas som koncernkostnader. Segmentsindelningen och sättet att mäta segmentens resultat är gjord på likartat sätt i denna kvartalsrapport som i 2022 årsredovisning. Ingen uppdelning av tillgångar och skulder sker per segment då inget sådant belopp regelbundet redovisas för den högste verkställande beslutsfattaren. 3 Av- och nedskrivningar Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Immateriella tillgångar -73 -73 -287 -280 Varav hänförliga till förvärv -22 -22 -88 -86 Materiella anläggningstillgångar1) -97 -88 -376 -334 Materiella leasingtillgångar -102 -97 -399 -371 Totalt1) -272 -258 -1 062 -985 Varav nedskrivningar -1 -1 -3 -1 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. Av- och nedskrivningar per funktion, Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Kostnad för sålda varor1) -170 -155 -652 -599 Försäljningskostnader -41 -38 -168 -150 Administrationskostnader -58 -61 -229 -228 Forsknings- och utvecklingskostnader -2 -2 -9 -7 Övriga rörelsekostnader -1 0 -1 0 Jämförelsestörande poster 0 -1 -2 -1 Totalt1) -272 -258 -1 062 -985 Varav nedskrivningar -1 -1 -3 -1 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 4 Aktiverade utvecklingskostnader Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Utvecklingskostnader, brutto -83 -65 -297 -244 Aktiverade utvecklingskostnader 42 40 148 129 Utvecklingskostnader, netto -42 -25 -149 -115 ===== SIDA 15 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202315 Q4 5 Jämförelsestörande poster Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Förvärvskostnader 0 0 -2 -1 Skadestånd och tvister - -17 - -28 Omstruktureringskostnader -25 -12 -72 -16 Övrigt1) - -25 - -30 Totalt -25 -55 -73 -74 1. Beloppet 2022 avser 25 Mkr nedskrivning av tillgångar inom uthyrningsverksamheten i Frankrike och resterande belopp avser stöd till Ukraina. Jämförelsestörande poster per funktion, Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Kostnad för sålda varor -4 -28 -18 -30 Försäljningskostnader -21 -3 -44 -3 Administrationskostnader 0 -23 -11 -35 Övriga rörelsekostnader - -1 - -6 Totalt -25 -55 -73 -74 I tabellen ovan visas i vilken funktion posterna hade redovisats om de inte hade klassificerats som jämförelsestörande post. 6 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Mkr 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Övriga kortfristiga fordringar 6 45 Övriga finansiella anläggningstillgångar 129 119 Summa tillgångar 135 163 Övriga icke räntebärande skulder 39 26 Tilläggsköpeskilling - 57 Summa skulder 39 83 Verkligt värde för derivatinstrumenten fastställs med hjälp av värderingstekniker, härvid används observerbar marknadsinformation. Samtliga derivat återfinns inom nivå 2 i värdehierarkin och koncernen har inga derivat som används för säkringsändamål. Koncernen har innehav i onoterade bolag som återfinns inom nivå 3 i värdehierarkin. Innehavens bokförda värde överensstämmer med verkligt värde. Koncernens tidigare skuld för tilläggsköpeskilling relaterat till förvärv återfanns inom nivå 3 i värdehierarkin. 7 Koncernens räntebärande nettoskuld Mkr 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Långfristiga finansiella skulder 2 391 2 823 Långfristiga leasingskulder 796 809 Kortfristiga finansiella skulder 1 934 2 265 Kortfristiga leasingskulder 365 359 Pensionsavsättningar 31 29 Räntebärande skulder 5 517 6 285 Avgår finansiella fordringar -91 -87 Avgår pensionstillgångar -183 -205 Avgår likvida medel -923 -949 Räntebärande nettoskuld 4 320 5 044 ===== SIDA 16 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202316 Q4 8 Koncernens nyckeltal Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Försäljningsmått Nettoomsättning 2 879 2 686 10 980 9 979 Nettoomsättningstillväxt, % 7,2 9,4 10,0 10,0 Organisk försäljningstillväxt, % 4,9 -2,2 4,7 -0,2 Kostnadsmått Försäljningskostnader i procent av nettoomsättning, % 18,5 19,1 19,7 19,7 Administrationskostnader i procent av nettoomsättning, % 12,7 12,9 13,3 13,3 Forsknings- och utvecklingskostnader brutto i procent av nettoomsättningen, % 2,9 2,4 2,7 2,4 Resultatmått Rörelseresultat (EBIT)1) 317 170 884 693 Rörelseresultat (EBIT) justerat1, 2) 342 224 957 768 EBITA1) 390 242 1 170 973 EBITA justerad1, 2) 415 296 1 244 1 047 EBITDA1) 589 427 1 946 1 679 EBITDA-tillväxt, %1) 37,9 -2,3 15,9 -14,0 EBITDA justerad1, 2) 614 481 2 017 1 752 Resultat per aktie, kronor1) 0,67 0,37 1,76 1,65 Marginalmått Bruttomarginal, %1, 2) 45,3 41,3 43,1 41,9 Rörelsemarginal, %1) 11,0 6,3 8,0 6,9 Rörelsemarginal justerad, %1, 2) 11,9 8,4 8,7 7,7 EBITA-marginal, %1) 13,5 9,0 10,7 9,8 EBITA-marginal justerad, %1, 2) 14,4 11,0 11,3 10,5 EBITDA-marginal, %1) 20,5 15,9 17,7 16,8 EBITDA-marginal justerad, %1, 2) 21,3 17,9 18,4 17,6 Kassaflödes- och avkastningsmått Avkastning på eget kapital, %1, 4) 6,4 6,3 Cash Conversion, %1) 124,6 99,4 105,9 49,2 Arbetande kapital1) 12 500 12 133 Avkastning på arbetande kapital, %1, 4) 7,7 6,3 Kapitalstruktur Räntebärande nettoskuld1) 4 320 5 044 Räntetäckningsgrad, ggr1, 4) 3,7 6,8 Nettoskuldsättningsgrad, ggr1) 0,6 0,7 Nettoskuld / justerad EBITDA, ggr1, 2, 4) 2,3 2,7 Soliditet, %1) 49,1 46,5 Eget kapital per aktie, kronor1) 27,8 27,3 Övrigt Antal aktier, st 272 369 573 272 369 573 Antal anställda, medel 6 679 6 751 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 2. Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 17 och definition på sidan 21. 3. Jämförelsetalen för 2022 har justerats genom en omklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor -31 Mkr. 4. Rullande 12 månader. ===== SIDA 17 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202317 Q4 ALTERNATIVA NYCKELTAL Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets ledning och investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning, vilka inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta analys av koncernens utveckling. De alternativa nyckeltalen ska inte betraktas som substitut utan snarare som komplement till den finansiella rapportering som upprättats i enlighet med IFRS. De finansiella mått som redovisas i denna rapport kan skilja sig från liknande mått som används av andra bolag. De alternativa nyckeltalen redovisade nedan är inte beräknade enligt IFRS men tillhandahålls då Arjo anser att de är viktiga i samband med investerares bedömning av Bolaget och Bolagets aktie. EBIT/EBITA/EBITDA justerad, Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Rörelseresultat (EBIT)1) 317 170 884 693 Återläggning av- och nedskrivningar immateriella tillgångar 73 73 287 280 EBITA1) 390 242 1 170 973 Återläggning av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar1) 199 185 775 705 EBITDA1) 589 427 1 946 1 679 Jämförelsestörande poster2) 25 55 73 74 Återläggning av nedskrivningar av jämförelsestörande poster 0 -1 -2 -1 Justerat Rörelseresultat (EBIT)1) 342 224 957 768 Justerad EBITA1) 415 296 1 244 1 047 Justerad EBITDA1) 614 481 2 017 1 752 Cash conversion Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr1) 734 425 2 061 827 Rörelseresultat (EBIT), Mkr1) 317 170 884 693 Återläggning av av- och nedskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar, Mkr1) 272 258 1 062 985 EBITDA, Mkr1) 589 427 1 946 1 679 Cash Conversion, %1) 124,6 99,4 105,9 49,2 Nettoskuldsättningsgrad 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Räntebärande nettoskuld, Mkr 4 320 5 044 Eget kapital, Mkr1) 7 582 7 432 Nettoskuldsättningsgrad, ggr1) 0,6 0,7 Beräkning av avkastning på arbetande kapital Helår 2023 Helår 2022 Balansomslutning vid periodens början, Mkr1) 15 966 14 440 Balansomslutning vid periodens slut, Mkr1) 15 444 15 966 Genomsnittlig balansomslutning, Mkr1) 15 705 15 203 Genomsnittlig balansomslutning, Mkr1) 15 705 15 203 Avgår genomsnittliga likvida medel, Mkr -936 -853 Avgår genomsnittliga övriga avsättningar, Mkr1) -312 -316 Avgår genomsnittliga andra icke räntebärande skulder, Mkr -1 956 -1 901 Genomsnittligt arbetande kapital, Mkr1) 12 500 12 133 Rörelseresultat (EBIT), Mkr1, 3) 884 693 Återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr3) 73 74 EBIT efter återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr1) 957 768 Avkastning på arbetande kapital, %1) 7,7 6,3 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 2. Se not 5 Jämförelsestörande poster sidan 15. 3. Rullande 12 månader. ===== SIDA 18 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202318 Q4 9 Finansiell data per kvartal Mkr Kvartal 1 2022 Kvartal 2 2022 Kvartal 3 2022 Kvartal 4 2022 Kvartal 1 2023 Kvartal 2 2023 Kvartal 3 2023 Kvartal 4 2023 Nettoomsättning 2 370 2 404 2 519 2 686 2 638 2 686 2 777 2 879 Kostnad för sålda varor1, 2) -1 335 -1 394 -1 491 -1 577 -1 501 -1 540 -1 629 -1 575 Bruttoresultat1, 2) 1 035 1 010 1 028 1 109 1 137 1 146 1 149 1 304 Rörelsekostnader -807 -849 -872 -884 -912 -951 -971 -940 Jämförelsestörande poster -6 -7 -7 -55 -19 -21 -9 -25 Övriga rörelseintäkter, rörelsekostnader och resultatandelar från intresseföretag2) 2 -1 -3 0 -6 15 8 -22 Rörelseresultat (EBIT)1) 224 154 146 170 200 189 177 317 Finansnetto -13 -20 -25 -37 -50 -50 -68 -74 Resultat efter finansiella poster1) 211 135 121 133 150 139 109 242 Skatt 1) -54 -34 -30 -32 -37 -35 -28 -61 Periodens resultat1) 157 101 91 100 113 104 81 181 EBIT efter omräkning1) 224 154 146 170 200 189 177 317 EBIT före omräkning1) 231 158 140 161 176 186 199 306 EBITDA justerad efter omräkning1, 3) 464 405 403 481 475 471 457 614 EBITDA justerad före omräkning1, 3) 490 430 420 500 474 490 504 630 EBITDA-marginal justerad efter omräkning, %1, 3) 19,6 16,8 16,0 17,9 18,0 17,5 16,4 21,3 EBITDA-marginal justerad före omräkning, %1, 3) 20,7 17,9 16,7 18,6 18,0 18,3 18,1 21,9 1. Kvartal 1 2022 - kvartal 3 2023 har räknats om, se not 11 Omräkning gällande internvinstberäkning. 2. Jämförelsetalen för 2022 har justerats genom en omklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor -31 Mkr. Av justeringen hänför sig 13 Mkr till första kvartalet och 18 Mkr till andra kvartalet. 3. EBITDA före jämförelsestörande poster. Se not 5 Jämförelsestörande poster på sidan 15, Alternativa nyckeltal på sidan 17 och definitioner på sidan 21. 10 Transaktioner med närstående Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Försäljning 7 11 32 30 Inköp av varor -3 -6 -14 -10 Kundfordringar 2 3 Leverantörsskulder 1 1 Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen specificeras i tabellen ovan. Utöver ovanstående har inga övriga väsentliga transaktioner med närstående ägt rum. Arjo använder Getinge som distributör på vissa marknader. Vid leverans av produkter och tjänster mellan koncernerna tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. ===== SIDA 19 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202319 Q4 11 Omräkning gällande internvinstberäkning Under kvartalet har omräkning gjorts avseende eliminering av koncern- mässiga internvinster för varulager samt materiella anläggningstillgångar i uthyrningsverksamheten. Omräkningen baseras på ett förändrat sätt att beräkna interna marginaler på produkt-grupper samt metod för rapportering av interna anläggningstillgångar. Vi anser den förändrade metoden leder till mer riktig beräkning då vi har unika marginaler för varje enhet och period, istället för nuvarande schablonberäkning. Vidare kan den dela upp periodens förändring fördelat på investeringar och avskrivningar, istället för att använda förändring i nettobokfört värde som i tidigare modell. Omräkningen har gjorts retroaktivt vilket innebär att jämförelsetalen för 2022 inklusive ingående balans har räknats om. Resultatet av omräkningen är ett lägre värde för varulager och materiella anläggningstillgångar samt något lägre belopp för kostnad sålda varor. Avskrivningarna i kostnad sålda varor minskar när den förändrade modellen kan återföra del av internvinsten till specifikt avskrivningar och inte bara generellt till kostnad såld vara. Samtliga påverkade poster som räknats om retroaktivt redovisas nedan. För kvartalsdata hänvisas till not 9 Finansiell data per kvartal. Balansräkning (utdrag), Mkr 31 Dec 2022 Ökning/ minskning 31 Dec 2022 efter omräkning 31 Dec 2021 Ökning/ minskning 1 Jan 2022 efter omräkning Materiella anläggningstillgångar 1 802 -92 1 710 1 454 -79 1 375 Finansiella anläggningstillgångar1) 705 60 765 660 52 712 Varulager 1 674 -170 1 504 1 369 -145 1 225 Summa tillgångar 16 167 -201 15 966 14 612 -172 14 440 Eget Kapital 7 624 -192 7 432 6 885 -170 6 714 Övriga avsättningar1) 328 -9 319 316 -2 313 Summa eget kapital och skulder 16 167 -201 15 966 14 612 -172 14 440 1. Omräkningen avser uppskjuten skatt. Resultaträkning (utdrag), Mkr 2022 Ökning/ minskning 2022 efter omräkning Kostnad för sålda varor1, 2) -5 768 -28 -5 797 Bruttoresultat 4 211 -28 4 183 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader2) -23 31 8 Rörelseresultat (EBIT) 691 3 693 Resultat efter finansiella poster 597 3 599 Skatt -149 -1 -151 Periodens resultat 447 1 449 1. Varav avskrivningar 91 2. Jämförelsetalen för 2022 justerades i samband med rapporteringen av kvartal 2 genom en omklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor -31 Mkr. Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 447 1 449 Resultat per aktie, kronor (före och efter utspädning) 1,64 0,00 1,65 Rapport över totalresultat (utdrag), Mkr 2022 Ökning/ minskning 2022 efter omräkning Periodens resultat 447 1 449 Poster som vid senare tidpunkt kan omföras till resultatet Omräkningsdifferenser 756 -23 733 Periodens övriga totalresultat netto efter skatt 605 -23 582 Summa totalresultat för perioden 1 053 -22 1 030 Totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 1 053 -22 1 030 Kassaflödesanalys (utdrag), Mkr 2022 Ökning/ minskning 2022 efter omräkning Rörelseresultat (EBIT) 691 3 693 Återläggning av av- och nedskrivningar 1 077 -91 985 Övriga icke kassaflödespåverkande poster -7 -2 -9 Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital 1 426 -91 1 336 Varulager -165 2 -164 Kassaflöde från den löpande verksamheten 915 -89 827 Investeringar, netto -880 89 -791 Kassaflöde från investeringsverksamheten -902 89 -813 Periodens kassaflöde 150 - 150 ===== SIDA 20 ===== ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI-DECEMBER 202320 Q4 Moderbolagets finansiella rapporter RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET Mkr Kvartal 4 2023 Kvartal 4 2022 Helår 2023 Helår 2022 Administrationskostnader -49 -51 -205 -195 Jämförelsestörande poster1) 0 0 -5 0 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 117 105 120 105 Rörelseresultat (EBIT) 68 54 -91 -90 Resultat från andelar i koncernföretag 166 77 449 158 Finansnetto2) -24 -21 -87 -55 Resultat efter finansiella poster 211 111 271 13 Skatt -37 -34 6 0 Periodens resultat 174 77 277 13 1. Jämförelsestörande poster avser omstruktureringskostnader -4 Mkr (-), varav i kvartalet - Mkr (-) samt förvärvskostnader -1 Mkr (0), varav i kvartalet 0 Mkr (0). 2. Finansnetto innehåller ränteintäkter, räntekostnader, övriga finansiella kostnader samt valutakursvinster / -förluster hänförliga till omräkning av finansiella fordringar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs. BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET Mkr 31 Dec 2023 31 Dec 2022 Tillgångar Immateriella tillgångar 335 337 Materiella anläggningstillgångar 1 1 Finansiella anläggningstillgångar 5 911 5 896 Övriga kortfristiga fordringar koncernföretag 170 86 Kortfristiga fordringar 29 28 Summa tillgångar 6 446 6 348 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 973 3 928 Avsättningar 5 2 Kortfristiga finansiella skulder 1 902 2 253 Kortfristiga finansiella skulder koncernföretag 484 133 Övriga kortfristiga skulder koncernföretag 47 5 Andra icke räntebärande skulder 34 28 Summa eget kapital och skulder 6 446 6 348 Vid utgången av perioden uppgår bokfört värde till 5 807 Mkr (5 807) på aktier och andelar i dotterbolag. Ingen förändring har skett under perioden. Moderbolagets företagscertifikatsprogram har ett rambelopp om 5 000 Mkr (5 000). Totalt emitterat belopp vid utgången av perioden uppgår till 1 915 Mkr (2 267). Immateriella tillgångar består av programvaror. ===== SIDA 21 ===== Q4 ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECMBER 2023 21 Definitioner FINANSIELLA TERMER Arbetande kapital Genomsnittlig balansomslutning minskat med likvida medel, övriga avsättningar, leverantörsskulder och övriga icke räntebärande skulder. Avkastning på arbetande kapital Rullande tolv månaders rörelseresultat med återläggning av jämförelse­ störande poster i förhållande till arbetande kapital. Avkastning på eget kapital Rullande tolv månaders resultat efter skatt i förhållande till genom snittligt eget kapital. Cash conversion Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till EBITDA. EBIT Rörelseresultat. EBIT/Rörelseresultat, justerat Rörelseresultat med återläggning av jämförelsestörande poster. EBITA Rörelseresultat före av ­ och nedskrivningar av immateriella tillgångar. EBITA, justerad EBITA med återläggning av jämförelsestörande poster. EBITA-marginal EBITA i förhållande till nettoomsättning. EBITA-marginal, justerad EBITA justerad i förhållande till nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före av ­ och nedskrivningar. EBITDA, justerad EBITDA med återläggning av jämförelsestörande poster. EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning. EBITDA-marginal, justerad EBITDA justerad i förhållande till nettoomsättning. Jämförelsestörande poster Summan av förvärvs ­ och omstruktureringskostnader samt engångs poster av större karaktär. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till rullande tolv månaders justerad EBITDA. Organisk förändring En finansiell förändring justerad för valutaförändringar, förvärv och avyttringar. Resultat per aktie Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier. Vid beräkning av periodens resultat per aktie har följande data använts: Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 480 Mkr Antal aktier, tusental 272 370 Resultat per aktie 1,76 kr Räntetäckningsgrad Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader och återläggning av jämförelsestörande poster i förhållande till ränte ­ kost nader. Beräknas på rullande 12 månaders data. Rörelsekostnader Försäljningskostnader, administrationskostnader och forsknings ­ och utvecklingskostnader. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. MEDICINSKA OCH ÖVRIGA TERMER DVT (djup ventrombos) Blodpropp i benens djupa vener. Ergonomi Läran om anpassning av arbete och miljö till människans förutsättningar för att förebygga ohälsa och olycksfall. ESG En förkortning för de engelska orden Environmental, Social och Governance vilka utgör områden för företagsanalys ur ett icke ­finansiellt perspektiv. FDA (US Food and Drug Administration) Den amerikanska myndigheten ansvarig för att skydda och främja folkhälsan genom regelbundna inspektioner av bland annat medicin tekniska produkter. IPC (intermittent pneumatic compression) En etablerad metod för bland annat behandling av venösa bensår. Genom aktiv kompression av exempelvis vadmuskulaturen imiteras den pumpmeka ­ nism som annars sker vid naturlig rörelse, vilket ökar blodflödet i benen. Kompressionsbehandling Behandlingsteknik som innebär att man med hjälp av tryck utifrån med viss frekvens och under viss tid behandlar och förebygger venösa bensår. MDR (EU Medical Device Regulation) Ett regelverk skapat av EU för att säkerställa ett bättre skydd för folk hälsan och patientsäkerhet genom att inrätta en moderniserad och mer robust EU­lagstiftning. Alla medicintekniska tillverkare och distributörer måste följa de nya bestämmelserna. Prevention Förebyggande aktivitet/behandling. Sekventiell VTE-prevention En behandlingsform som syftar till att öka blodcirkulationen i benens djupliggande vener, vilket bidrar till att förhindra att så kallad djup ventrom ­ bos/DVT (blodpropp i benens djupa vener) bildas. SEM-skanner (sub-epidermal moisture) En handhållen och trådlös enhet som mäter vätskeansamling i hudens undre lager, för att tidigt identifiera risk för utveckling av trycksår. Trycksår Sår som uppkommer på grund av blodflödet i huden begränsas av yttre tryck. Drabbar oftast patienter med nedsatt rörlighet. VTE (venös tromboembolism) Förkortningen VTE kommer från engelskans ”venous thromboembolism” och innebär blodpropp i vensystemet, i likhet med DVT (se ovan). Ödem Svullnad på grund av ansamling av vätska i vävnaderna. ===== SIDA 22 ===== Q4 ARJO BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI–DECMBER 2023 22 TELEFONKONFERENS Fondförvaltare, analytiker och media bjuds in till telefonkonferens den 30 januari kl. 08.00 svensk tid. Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att ta del av denna via webcast, vänligen klicka på följande länk: https:/ /ir.financialhearings.com/arjo­q4­report­2023 Deltagare som önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferensen behöver registrera sig via länken nedan. Efter registreringen erhålls ett telefonnummer och konferens ­ID för att logga in till konferensen. Länk för registrering: https:/ /conference.financialhearings.com/teleconference/?id=5001443 Alternativt, använd följande länk för att ladda ned presentationen: https:/ /www.arjo.com/sv­se/om­oss/investerare/rapporter ­­presenta­ tioner/2024/ En inspelning av konferensen finns tillgänglig i 3 år via följande länk: https:/ /ir.financialhearings.com/arjo­q4­report­2023 FINANSIELL INFORMATION Uppdaterad information rörande exempelvis Arjos aktie och bolags­ styrning finns på www.arjo.com. Årsredovisning, bokslutskommuniké och kvartalsrapporter publiceras på svenska och engelska och finns tillgängliga för nedladdning på www.arjo.com . Följande finansiella rapporter kommer att publiceras under 2024: Mars 2024 Årsredovisning 2023 18 april 2024 Delårsrapport jan–mar 2024 18 april 2024 Årsstämma 2024 12 juli 2024 Delårsrapport jan ­jul 2024 17 oktober 2024 Delårsrapport jan ­sep 2024 KONTAKT Maria Nilsson EVP Communication & Public Relations Tel: +46 734 244 515 maria.nilsson@arjo.com Sara Ehinger VP Investor Relations & Corporate Communications Tel: +46 723 597 794 sara.ehinger@arjo.com Denna information är sådan information som Arjo AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 januari 2024 kl. 07:00 CET. På Arjo är vi övertygade om att goda förutsättningar för mobilitet i vårdmiljöer är en central del av att erbjuda vård av hög kvalitet. Våra produkter och lösningar för patientförflyttning, hygien, desinfektion, diagnostik, behandling av bensår, förebyggande av trycksår och ventrombos samt våra sjukvårdssängar, är utformade för att främja mobilitet, säkerhet och värdighet i alla vårdsituationer. Med 65 års erfarenhet av att förbättra vardagen för patienter och vårdgivare, och ett globalt team på över 6 500 personer arbetar vi ständigt för att skapa bättre resultat för människor som möter utmaningar inom mobilitet. Arjo AB · Org.Nr. 559092 ­8064 · Hans Michelsensgatan 10 · 211 20 Malmö · Sverige www.arjo.com