===== SIDA 1 ===== Välkommen till en bank som den borde vara Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2025 Avanza Bank Holding AB (publ) ===== SIDA 2 ===== Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Ladda ner som PDF ===== SIDA 3 ===== Innehåll Om Avanza 2 Avanza – en överblick 5 Året i korthet 7 Vd-ord 11 Vision och strategi 12 Våra medarbetare 13 Våra kunder 15 Vår användarupplevelse 16 Affärsmodell 19 Hållbarhet i Avanza 23 Mål och måluppfyllelse 28 Avanza som investering 34 Aktieinformation och våra ägare 36 Riskprofil Styrning 38 Ordförandeord 40 Bolagsstyrningsrapport 48 Styrelse och revisorer 50 Ledning Finansiell information 53 Förvaltningsberättelse 63 Hållbarhetsrapport 64 Allmän informartion 83 Miljöinformation 98 Social information 113 Bolagsstyrningsinformation 122 EU-taxonomi 137 Koncernens resultaträkningar 138 Koncernens balansräkningar 138 Förändringar i koncernens eget kapital 139 Koncernens kassaflödes analyser 140 Moderbolagets resultaträkningar 141 Moderbolagets balansräkningar 141 Förändringar i moderbolagets eget kapital 142 Moderbolagets kassaflödes analyser 143 Noter 176 Årsredovisningens undertecknande 177 Revisionsberättelse Övrigt 184 Kundsegment 185 Courtageklasser 186 Definitioner och nyckeltal 188 Årsstämma 189 Kommande rapporttillfällen Avanza 2025    1 Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Ladda ner som PDF ===== SIDA 4 ===== Sveriges ledande plattform för sparande och investeringar Avanza startades 1999 för att demokratisera aktiesparande bland privat- personer. Ett brett utbud av sparprodukter till låga avgifter, samt folkbild- ning och stöd inom sparande har sedan dess varit stommen i erbjudandet. Vi tror på individens förmåga att ta sina egna investeringsbeslut med rätt information och beslutsstöd, men utvecklar också produkter för dem som önskar mer hjälp. Den svenska marknaden för sparande och investeringar är den största i Norden och en av de mest välutvecklade i Europa. Avanza är den överlägset ledande sparplattformen i Sverige. Kunderna erbjuds över 80 000 investeringsmjöligheter och vi har också sparkonton, bolån och tjänstepensionslösningar. Över 2,2 miljoner kunder Mer än 1 000 miljarder i totalt sparkapital Sveriges nöjdaste sparkunder 16 år i rad1) Sveriges högst ansedda bank och det nionde högst ansedda bolaget totalt2) 1) Svenskt Kvalitetsindex 2025 2) Verians anseendeindex 2025 Avanza – en överblick Avanza 2025    2 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 5 ===== Strategiska prioriteringar 2030 Stärka vår ledande position inom kärnverksamheten – Sparande och investeringar i Sverige Bli marknadsledande inom Private Banking i antal kunder Bli marknadsledande avseende premieinflöden inom icke kollektiv- avtalad tjänstepension för fond- och depåförsäkring Utöka satsningarna för att öka skalbarhet, kostnadseffektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark tillväxt Geografisk expansion till minst ett ytterligare europeiskt land Vi har en hög andel unga kunder med stor potential att växa sitt sparande hos oss i takt med att de blir äldre samt inför kommande transferering av tillgångar över generationer. Förutsättningarna att fortsätta växa marknadsandelar är goda – illustrerat av en högre andel av nettoinflödena till marknaden än den totala marknadsandelen. Bedömningen är att två tredjedelar av kun- dernas sparande idag finns hos andra banker, varav minst hälften är addresserbart. Det inne- bär mycket stora möjligheter att öka befintliga kunders sparande hos oss. Avanza är en investering i tillväxt Den svenska sparmarknaden är stor och avancerad, med en hög andel av befolkningen som investerar på börsen. Det är också en av de marknader i Europa som har högst tillväxtprognoser. Under den senaste tioårsperioden har marknadstillväxten varit i snitt 6 procent per år. Samtidigt finns det också en strukturell trend i samhället där allt större ansvar läggs på individen när det kommer till sparande. Avanzas andel av nettoflödet till sparmarknaden är större än vår totala marknadsandel1). Fram till och med 2030 är vår målsättning att växa sparkapitalet med i snitt 15 procent årligen och nå över 2 000 miljarder i totalt sparkapital. För att kunna dubblera sparkapitalet behöver vi även bibehålla och öka vår skalbarhet. Vi har satt fem strategiska prioriteringsområden för att nå våra mål. Marknadsandel sparkapital Marknadsandel nettoinflöde ILLUSTRATIVT 5 10 15 20 25 204120392037203520332031202920272025 % Avanza 30% Övriga 70% 0 10 20 30 40 50 Sveriges befolkning Avanzas kunder Medianålder 49 39 1) SCB, 2025-12-31 R12M Läs mer om tillväxtpotential och våra strategiska satsningsområden från sidan 28. Avanza – en överblick Avanza 2025    3 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 6 ===== Grundutbud Våra kunder erbjuds omkring 80 000 investeringsmöjligheter genom ett brett utbud av värdepapper. Vi har även sparkonton, bolån och tjänste- pensionslösningar – helt utan fasta avgifter och till låga priser. Ledord Kundfokus är basen i vårt erbju - dande och vi arbetar med ständig utveckling för att bli billigare, bättre och enklare. Värderingar & företagskultur Vi har valt att formulera våra värde- ringar, eller ledstjärnor, i fyra korta meningar: Vi hjälper en kollega hjälpa en kund. Vi tar ansvar. Vi utmanar och tänker nytt. Vi har kul tillsammans. Tre övergripande strategiska områden För att leva upp till våra ledord arbetar vi med: 1) Kundfokus 2) Innovation, Skalbarhet & Effek- tivitet 3) Hållbarhet. Medarbetarengagemang Avgörande för att nå framgång är våra medarbetare. Avanza känne - tecknas av engagerade medarbetare som vill göra skillnad. Idéer tas till - vara och får berika och påverka vår utveckling. Kundnöjdhet Affären bygger på att kundernas bästa får stå i centrum – på riktigt. Avanza drivs med ett ständigt fokus på att skapa kundnytta. Långsiktig värdetillväxt Vår övertygelse är att nöjda kunder i kombination med engagerade med - arbetare, som tycker att det är kul och meningsfullt att gå till jobbet, skapar långsiktig värdetillväxt och aktieägarvärde. En bättre framtid för miljoner människor Vår vision är att skapa en bättre framtid för miljoner människor Avanza – en överblick Avanza 2025    4 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 7 ===== Höjdpunkter 2025 Manuell valutaväxling på kapitalförsäkring för kunder inom Private Banking och Pro Pensionserbjudandet breddades med möjlighet till digital pensionsrådgiv- ning genom samarbete med Lifeplan Sveriges högst ansedda bank och det nionde högst ansedda bolaget totalt i Verians anseendeindex Första tjänsten sattes i produktion i molnmiljön Förvärvet av Sigmastocks färdigställdes och produkt- utvecklingen för att lansera digital diskretionär portfölj- förvaltning intensifierades En av Sveriges mest attraktiva arbetsgivare enligt Karriärföretagen Sveriges nöjdaste spar- kunder för 16:e året i rad enligt Svenskt Kvalitets- index Beslutsstödet på aktiesidorna utökades med analytikers rikt- kurser, rekommendationer och framåtblickande estimat Autopension lanserades som entrélösning för nya tjänstepensionskunder Bolån med 85% belånings- grad erbjuds till alla kunder genom det externa bolåne- erbjudandet Året i korthet – Höjdpunkter Avanza 2025    5 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 8 ===== 1 079 miljarder Totalt sparkapital, kronor Nyckeltal 2025 2 242 670 Antal kunder 16 år Sveriges nöjdaste sparkunder 1,3% Kundomsättning 697 st Genomsnittligt antal anställda 4 495 miljoner Intäkter 0,14% Kostnad per sparkrona 40% Avkastning på eget kapital Året i korthet – Nyckeltal Avanza 2025    6 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 9 ===== Vd har ordet Ett speciellt år på marknaden och för våra kunder Vi lägger ett mycket speciellt år bakom oss, som inleddes positivt för våra sparare med en optimism kring Sveriges ekonomi i stort, samt förväntningar kring fortsatta räntesänkningar. Spararnas ner- ver sattes dock på prov flera gånger under året med kraftiga börs- rörelser orsakat av det eskalerande tullkriget. Räntesänkningarna blev av, men de geopolitiska utspelen blev tyvärr både kraftigare och mer frekventa under årets gång och Sveriges ekonomi tog inte fart som vi hade hoppats. När börsåret summeras kan jag trots detta konstatera att de flesta större aktiemarknader gett en bra avkastning. Det understryker vikten av att vara långsiktig och inte agera i affekt vid börssättningar likt den vi såg i början av april. Vårt fokus på Avanza är att göra allt vi kan för att stötta våra kunder till långsiktighet och riskspridning. "Trots flertalet kraftiga börssättningar i år har de flesta aktiemarknader gett bra avkastning, vilket understryker vikten av att vara långsiktig och inte agera i affekt" Man kan tydligt se att årets händelser har påverkat sparandet. Marknadsstatistiken för 2025 visar att nettosparandet till likvider är det som ökat mest, medan inflödet som gått till investeringar i värdepapper vuxit i långsammare takt. Det syns också på våra tillväxtsiffror, där nettoinflödet haltat mer än vad vi önskat under året och vi taktar något under vårt mål om en genomsnittlig årlig sparkapitaltillväxt på 15 procent fram till och med 2030. Utveck - lingen förklaras också till viss del av den pågående avvecklingen av externa sparkonton. Vår andel av nettoinflödet till sparmarknaden minskade till 11 procent – vilket dock fortsatt är mycket högt och ett styrketecken med tanke på det avvaktande beteendet vi sett kring att aktivera pengar på börsen i år. Turbulensen till trots välkomnade vi också 171 000 nya kunder i år och växte därmed kundbasen med 8 procent. Det är helt fantastiskt, särskilt med tanke på att 20 pro- cent av Sveriges befolkning redan var kunder hos Avanza sedan innan. Gustaf Unger, Vd Avanza Vd-ord Avanza 2025    7 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 10 ===== Stark framfart inom våra strategiska prioriteringar Vi är nu ett drygt år in i arbetet med våra strategiska prioriteringar. Jag är fantastiskt stolt över hur alla medarbetare på Avanza mål - medvetet och fokuserat har tagit sig an vår strategi, och i högt tempo arbetar för att vi ska nå 2 000 miljarder i totalt sparkapital 2030. Jag slås gång på gång av det helt unika engagemanget som finns bland medarbetarna på Avanza. Här drivs man verkligen genuint av att hjälpa kunderna lyckas med sitt sparande och sina investeringar. Det är det som har tagit Avanza dit vi är idag och det som kommer att göra att vi lyckas även framåt. "På Avanza drivs man genuint av att hjälpa kunderna till bra sparanden – det är vad som tagit oss dit vi är idag och vad som kommer göra att vi lyckas även framåt" Stärka vår ledande position genom att värna och utveckla vår kärnverksamhet Vår befintliga kundbas är en viktig källa för framtida tillväxt där vår låga kundomsättning på 1,3 procent är ett kvitto på våra kunders lojalitet. Förtroendet för våra kunder är något vi aldrig kan ta för givet. Därför behöver vi hela tiden fortsätta skapa bra anledningar för dem att stanna kvar och växa sitt sparande hos oss. De sanna börsentusiasterna är kärnan i Avanza och var vi kommer ifrån. Därför är det en prioriterad del av vår strategi att fortsätta utveckla produkter som efterfrågas av just den kundgruppen. Här har vi hållit hög lanseringstakt och stärkt erbjudandet på många fronter under året. Vi har lanserat manuell valutaväxling på kapi - talförsäkring för våra Private Banking- och Pro-kunder, vi har utö - kat den digitala Europahandeln med Storbritannien, Spanien och Schweiz, förbättrat analysmöjligheterna med riktkurser, rekom - mendationer och framåtblickande estimat, samt lagt till AI-sam - manfattningar av delårsrapporter på aktiesidorna. Vi har också gjort massor av utveckling för att kunderna ska kunna skräddarsy information på sin egen börsskärm, ”Börsen idag”. Vi ökade flexibi- liteten i våra courtageklasser så att det numera går att byta cour - tageklass intradag – en markant förbättring för den som handlar aktivt och har behov av att göra flera transaktioner av olika storlek under samma dag. Vi har på senare år framgångsrikt breddat Avanza och har också många kunder vars sparbeteende skiljer sig från de som är börsin- tresserade och handelsintensiva. Det är viktigt att vi har ett relevant erbjudande även för dem, och här har vi exempelvis våra Autofon- der som ytterligare förbättrades genom automatisk hävstång i spa- randet i Avanza Auto 6. Vi lanserade också en funktion för automa- tisk rebalansering av fondportföljer och inom vårt eget fondbolag breddades fyra indexfonder att inkludera fler bolag och därmed ge bättre riskspridning. En viktig komponent för att våra kunder ska ha möjlighet att samla hela sitt sparande hos oss är bolån. Som strukturen på bolånemarknaden ser ut idag blir många inlåsta med sitt sparande genom erbjudanden om bättre bolåneräntor. Just för att motverka dessa inlåsningseffekter lanserade vi för många år sedan vårt eget bolåneerbjudande. För att också nå en bredare målgrupp, utan att ta risk på balansräkningen, är vi också distributör av bolån via utmanarna Landshypotek och Stabelo. Under hösten nådde vi en viktig milstolpe i det samarbetet, när den maximala belåningsgra - den ökades till 85 procent av bostadens värde. Det här gör Avanzas bolåneerbjudande relevant för betydligt fler – och bidrar till en friare bolåne- och sparmarknad. "Förtroendet för våra kunder kan vi aldrig ta för givet. Vi behöver hela tiden fortsätta skapa bra anledningar att spara hos oss" Bli störst inom Private Banking sett till antal kunder Marknaden för Private Banking är stor och snabbt växande. Vi har både hög kundnöjdhet och rekommendationsbenägenhet bland våra Private Banking-kunder och potentialen är stor om vi lyckas utöka vår varumärkeskännedom. Under året rekryterade vi Jacob Smith som chef för vårt affärsområde Private & Investment Banking och det är med andra ord han som leder arbetet med att sätta än mer fokus på just våra större kunder. Det handlar dels om att bättre differentiera, paketera och synliggöra vårt erbjudande, dels om att innovera den traditionella Private Banking-marknaden med en helt ny produktkategori. Under året blev vårt förvärv av Sigmastocks klart, vars avancerade och skalbara teknik för att förvalta portföljer kommer att utgöra navet i denna. Produktutvecklingen sker i hög fart och i samarbete med våra kunder. Sedan årsskiftet är vi igång med att erbjuda produkten i liten skala. Bredare lansering planeras senare under 2026, vilket innebär att vi då kommer att vara med och konkurrera om de omkring 1 000 miljarder kronor som idag förvaltas i diskretionära portföljer inom Private Banking. Förbättra vårt pensionserbjudande och bli störst i termer av löpande tjänstepensionspremier Pensionsaffären är en viktig pusselbit för att säkra långsiktig till - växt. Den har både stabilare intjäning och nettoinflöde än övriga delar, eftersom företag betalar tjänstepension till sina anställda i alla marknadslägen. Vår ambition är att bli störst på marknaden när det kommer till premieinflöde inom icke-kollektivavtalad depå- och fondförsäkring utanför valcentral. Idag ligger vi på fjärde plats. "Pensionsaffären är en viktig pusselbit för att säkra långsiktig tillväxt" Pensionsaffären är av sin natur långsiktig och tar tid att växa. Vårt stora placeringsutbud är en av de saker som uppskattas mest bland pensionskunder, men det kan också uppfattas som för omfattande och svårt. Vi har därför under 2025 kompletterat erbjudandet genom lansering av Autopension som ny entrélösning, där risken i fondportföljen justeras automatiskt baserat på pensionstagarens ålder. Av samma anledning ingick vi också under året ett samarbete med Lifeplan, vilket gör att våra företagskunder numera kan erbjuda sina anställda digital pensionsrådgivning. Med dessa förbättringar är vi trygga i att vår tjänstepensionslösning är den bästa på mark- naden för den anställde. Vårt erbjudande riktar sig dock inte bara till den enskilda pensionsspararen utan också till företagen, som är de som avsätter tjänstepension till sina anställda. Här finns stor potential om vi utvecklar gränssnittet att bli enklare för företagen att administrera – ett arbete som pågår och fortsätter även in i 2026. Vd-ord Avanza 2025    8 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 11 ===== Öka vår operationella skalbarhet och flytta vår produktion till molnet Kostnadseffektivitet är avgörande, både för att kunna leva upp till vårt kundlöfte och leverera aktieägarvärde. I praktiken handlar det om att hela tiden göra små operationella förändringar som förfinar våra processer. I år har vi fokuserat på digitalisering av manuella processer, att ge bättre stöd till kunderna direkt på sajt och i appar inom områden som tidigare krävt kontakt med kundservice, samt att implementera interna AI-verktyg. Utöver detta arbetar vi också med att optimera vårt produktutbud. Här ingår avvecklingen av externa sparkonton som pågått i princip hela året. När den är klar frigörs flera utvecklingsresurser för att fokusera på annat. Parallellt pågår arbetet med vår molnförflyttning som vi är överty- gade om kommer ge oss ännu bättre förutsättningar för en smidig och fortsatt stark tillväxtresa. Här har vi under året tagit stora kliv framåt. Det naturliga första steget var att tidigt under våren välja molnleverantör och därefter har stor kraft lagts på att bygga en opti- mal plattform för våra utvecklare i molnmiljön. Under hösten nådde vi årets mål om att flytta över vår första produktionstjänst- en viktig milstolpe som innebär att förutsättningarna för en bredare migre - ring nu är på plats. Under 2026 kommer vi i kontrollerat tempo att fortsätta flytta över allt som vi bedömer som lämpligt. Etablera Avanza på minst en ytterligare europeisk marknad Sist men inte minst så ska vi senast 2030 ha expanderat Avanza geografiskt. Det är den del av strategin som vi hittills kommunicerat minst kring, men som inte för det är av mindre betydelse, då detta ska säkra vår tillväxtresa även på mycket lång sikt. Än ser vi dock fortfarande stor potential i Sverige och Avanza går för närvarande på alla cylindrar inom tillväxtinitiativen på hemmaplan. "Geografisk expansion ska säkra vår tillväxtresa även på mycket lång sikt" Parallellt pågår arbetet med att utforska potentiella marknader och tillvägagångssätt för utlandsetablering. Det finns stor potential att göra skillnad för sparare utanför Sveriges gränser, där möjlig - heterna till ett bra sparande många gånger är undermåliga. Att vi lyckats nå vår ledande position i Sverige, som är en av de mest väl- utvecklade och konkurrensutsatta marknaderna i Europa, är vad som gör mig säker på att vi har alla förutsättningar som krävs för att lyckas även på en annan marknad. Samtidigt så är det inget vi tar lätt på och att möta en för oss ny sparkultur kommer självklart att vara utmanande. Jag ser tydliga både för- och nackdelar med olika typer av marknader där de mer välutvecklade, med sparbete- enden som liknar svenskarnas, har en naturlig fördel för oss men dock också förknippas med högre konkurrens. På mindre utveck - lade sparmarknader finns det stora möjligheter att göra skillnad, även om dessa innebär en längre tids arbete för att lyckas nå ut och förändra ett redan rotat sparbeteende. Oavsett så kommer Avan - zas kundfokuserade kultur att vara avgörande för vår framgång. Vad gäller tillvägagångssätt överväger vi både organisk expansion, samarbeten och förvärv som möjligheter, där vi vid ett potentiellt förvärv tror på ett mindre sådant för att enklare kunna integrera Avanzakulturen. Avanza står stadigt i den turbulenta omvärlden De senaste årens föränderliga makromiljö och inte minst turbulen- sen på marknaden under 2025 har bevisat att Avanza är ett bolag som kan prestera i olika marknadslägen. Finansiellt rapporterade vi det starkaste årsresultatet i Avanzas historia, med fina bidrag både från ränte- och handelsrelaterade intäkter. "De senaste årens föränderliga makro- miljö, och inte minst turbulensen på marknaden under 2025, har bevisat att Avanza är ett bolag som kan prestera i olika marknadslägen" Våra kostnader höll sig inom vår guidning och i enlighet med vår plan så fortsätter vi att investera i våra prioriterade tillväxtområ - den. Vi estimerar kostnadsökningar på 9 procent 2026. Fram till och med 2030 kvarstår vårt mål om en genomsnittlig årlig kost - nadsökningstakt på 8 procent, vilket innebär att vi kommer att hålla en minskad kostnadsökningstakt år för år. Avkastningen på eget kapital landade på 40 procent 2025, vilket var över vårt årsmål på minst 35 – trots att Avanza alltjämt är välkapitaliserad med margi- nal till kraven. Med det som bakgrund föreslår styrelsen en utdel - ning på 12,75 kronor per aktie, motsvarande en utdelningsgrad på 76 procent. Ytterligare ett styrketecken fick vi i maj, när vi gjorde en mycket framgångsrik emission av AT1-kapital. Vi har under flera år sett över möjligheterna för detta, eftersom vi ser det som en naturlig del av vår kapitalstruktur som bäddar för den framtida sparkapital- tillväxt som vi planerar för. Emissionen avsåg 800 miljoner kronor och löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25%, vilket var den lägsta spreaden och alltså den lägst upplevda risken av kreditinvesterare som en svensk bank utan kreditbetyg emitterat till sedan 2008. Årets bästa nyhet kom i december, när det blev klart att vi återigen nått vårt viktigaste årsmål. För 16:e året i rad har Avanza Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitetsindex och är därmed fortsatt den enda aktören som någonsin fått utmärkelsen. Det är fantastiskt och oerhört viktigt eftersom vår övertygelse är att det är genom nöjda kunder vi bäst bygger tillväxt och aktieägarvärde. Som om det inte vore nog så rankades Avanza återigen som ett av Sveriges högst ansedda bolag i Verians anseendeindex, i konkur - rens med fina och anrika företag. Dessa två utmärkelser är en fin bekräftelse på att den kundfokuserade företagskulturen som finns på Avanza verkligen skiner igenom, vilket också återspeglas i en mycket hög rekommendationsgrad (eNPS) bland medarbetarna på 57. Att ha medarbetare som rekommenderar Avanza är viktigt, eftersom vi behöver attrahera och behålla de bästa talangerna för att klara av att leva upp till vår strategi. Vårt hållbarhetsarbete är fokuserat till de områden där vi kan göra störst skillnad Hållbarhet har alltid varit en viktig del av Avanza och vi fokuserar vårt arbete kring de områden där vi ser att vi kan göra störst skillnad för flest. Som en del av det omfattande arbetet med att implementera Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och anpass - ningen till European Sustainability Reporting Standards (ESRS), har vi under året stärkt upp strukturerna kring vårt hållbarhetsarbete samt omdefinierat flera av våra hållbarhetsmål. Arbetet är fokuse- rat till tre huvudområden: Sparande för miljoner, Hållbara investe - ringar och Ansvarsfull organisation. Avanza ska styras ansvarsfullt både sett till den egna klimatpåverkan och som arbetsplats. Att arbeta med finansiell folkbildning och att tillgängliggöra sparande och investeringar för fler har varit stommen i Avanza sedan start. Det sker genom bland annat dagliga inlägg på sociala medier, blog- ginlägg och podcasts. I år lanserade vi en helt ny podd, Inga dumma frågor om pengar, vilken togs emot väl och var en av de mest lyss- nade nylanserade poddarna på Spotify i Sverige 2025 – med över 1 miljon lyssningar sedan lanseringen. Det visar både på vikten och framgången av vårt arbete med att utbilda kring ekonomi och spa- rande, där vår Sparekonom Felicia är en viktig röst. "Vi fokuserar på de områden där vi kan göra mest skillnad och att till- gängliggöra sparande och investering- ar för fler har varit stommen i Avanza sedan start" Vd-ord Avanza 2025    9 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 12 ===== En viktig del av arbetet med finansiell folkbildning är också att bidra till ett minskat spargap genom att få fler kvinnor att spara och inves- tera. Idag sparar kvinnor mindre, har ett lägre sparkapital och börjar spara senare i livet. Att Avanza spelar en viktig roll här underströks ytterligare när vi i samband med internationella kvinnodagen fick besök på vårt kontor av Sveriges statsminister och finansminister som ville ta del av våra insikter gällande ojämställdhet i sparandet. Klimatförändringar innebär stora risker för samhället och vi behö- ver alla bidra till den globala omställningen. Här har finansbran - schen med sin förmåga att styra kapital en nyckelroll. Avanza kan bidra genom bra beslutsstöd och utbildning för att inspirera våra kunder till hållbara investeringar. Inom klimatområrdet har vi under året satt nya delmål där vi mäter koldioxidintensitet (CO2e/mUSD) i sparkapitalet på plattformen som helhet samt det inom Avanza Fonder, där målet är en minskning på 50 procent till och med 2035. Ser fram emot ännu ett år med Avanza Det har hänt mycket under 2025, både i omvärlden och på Avanza där vi hållit högt tempo med arbetet inom våra strategiska priorite- ringar. Mina kollegor har åstadkommit otroligt mycket och under 2026 har vi ytterligare spännande initiativ på gång som jag ser fram emot. Jag ser också fram emot en svensk ekonomi som äntligen tar fart på riktigt med högre tillväxt, lägre arbetslöshet och starkare företag, vilket torde gynna den svenska sparmarknaden trots att det den geopolitiska oron verkar dröja sig kvar. Jag vill rikta ett stort tack till alla kunder, investerare och kollegor för bra dialoger och engagemang under 2025. Det är tack vare er som Avanza är vad vi är idag och det är tillsammans som vi kommer fortsätta växa härifrån. Stockholm i mars 2026 Gustaf Unger, vd Avanza Vd-ord Avanza 2025    10 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 13 ===== En bättre framtid för miljoner människor Genom ständig innovation, och med fokus på vad som är bäst för kunden skapar vi bättre förutsättningar för sparande, bygger förtroende och tillväxt. Vi vill skapa det bästa verktyget för våra kunder att lyckas med sin ekonomi och inspirera till hållbart sparande. Billigare, bättre och enklare Vi arbetar efter strategin att ständigt utveckla vårt erbjudande till att bli billigare, bättre och enklare. Löftet till våra kunder är att de hos oss ska få mer pengar över till sig själva än hos andra banker eller pensionsbolag. Vi koncentrerar oss på tre områden för att uppnå detta: 1) Kundfokus 2) Innovation, Skalbarhet & Effektivitet 3) Håll- barhet. Avgörande för att nå framgång är våra medarbetare. Avanzas företagskultur hämtar sin energi ur viljan att skapa förändring. Håll- barhet har alltid varit förankrat i vår kultur och vårt arbetssätt. Vi har sedan start arbetat för att sänka trösklarna på finansmarknaden genom lägre priser, hög transparens och folkbildning inom privat - ekonomi. Vi lägger stor vikt vid att bibehålla vår starka företagskul- tur där vår övertygelse är att nöjda kunder i kombination med enga- gerade medarbetare som tycker att det är kul och meningsfullt att gå till jobbet, skapar långsiktig värdetillväxt och aktieägarvärde. Kundfokus utgör basen i vårt erbjudande Avanzas affär bygger på starkt kundfokus med en användarupple- velse och kundservice i världsklass. Hos oss står kundernas bästa i centrum. Vi tror på långsiktighet i vårt erbjudande och vill ha ett brett utbud genom ständig innovation och produktutveckling. Vi tror på våra kunders egen förmåga att fatta de bästa besluten och erbjuder ingen rådgivning. Vi vill istället inspirera till bra inves- teringsbeslut genom information, utbildning och beslutsstöd. Vi rekommenderar inte heller enskilda produkter eller tjänster. Vårt utbud lyfts fram på ett objektivt sätt med både för- och nackdelar. En viktig del för att kunna fatta finansiellt hållbara investerings- beslut är också transparens, där pris och avgiftsmodell tydligt framgår och där det är enkelt att förstå respektive produkt. Innovation, Skalbarhet & Effektivitet Vår produktutveckling styrs av kundfokus och lyhördhet inför våra kunders behov och önskemål. Alla medarbetare är potentiella pro- duktutvecklare även om utvecklingen är delegerad till autonoma team med tvärfunktionella kompetenser och hög expertis inom sina områden. Detta tillsammans med en modern teknikplattform möjliggör en svårslagen innovationstakt och simultan utveck- ling i samtliga kanaler. Genom att koncentrera vår verksamhet och utveckling till de områden vi är bäst på, eller kan bli bäst inom, ska- par vi mest värde för våra kunder. Innovation är viktigt också ur ett kostnadsperspektiv. Hög skal - barhet och effektivitet möjliggör för oss att kunna erbjuda prisle - dande produkter. Ständiga och löpande förbättringar i våra system bidrar också till att vi snabbt kan svara på förändrade kundbeteen- den. Vi strävar hela tiden efter att bygga bort gammal teknik som riskerar att hämma utvecklingen och utvärderar ständigt ny teknik och uppdaterar och moderniserar våra system. Vår teknikplattform hör till branschens mest moderna. Strategin är att aldrig försätta oss i dilemmat med gamla system genom att löpande automati - sera och förenkla våra processer. Genom att inte planera för långt fram i tiden är vi flexibla och öppna för det som händer i omvärlden. Vi uppdaterar sajt och appar med förbättringar och nya funktioner löpande genom flera releaser varje dag. Våra system ger hög stabi- litet, stor kapacitet och goda skalfördelar samt förutsättningar för fortsatt hög leveranskvalitet. Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart Vi har sedan start jobbat för lägre priser, folkbildning inom spa - rande och investeringar samt jämställdhet. Vi vill engagera och skapa förståelse för sparande. Vi vill också driva på utvecklingen i branschen och sätta fokus på avgifternas påverkan på sparkapita- let samt utmana etablerade strukturer som inte gynnar spararna. För en långsiktigt hållbar utveckling och affär har miljöaspekter och ett större socialt engagemang blivit allt viktigare. Vi vill därför också uppmuntra och inspirera till ett hållbart sparande. Vårt håll - barhetsarbete är fokuserat till tre områden. Hållbara investeringar Vår ambition är att underlätta och inspirera till hållbart sparande. Det ska vara enkelt för våra kunder att hitta och investera i håll - bara alternativ och för detta krävs att vårt utbud går att analy - sera utifrån hållbarhetskriterier. Genom information och inspi - ration uppmuntrar vi till hållbara val. Vi ska ge våra kunder goda möjligheter att inkludera hållbarhetspreferenser i sina investe - ringsbeslut. En viktig del för att kunna fatta finansiellt hållbara investeringsbeslut är också transparens där pris och avgifts- modell tydligt framgår och där det är enkelt att förstå respektive produkt. Sparande för miljoner Vi vill vara det självklara valet för den som vill lära sig mer om pri - vatekonomi och vi vill bidra till en mer jämställd sparmarknad. Genom att utbilda inom privatekonomi, sparande och investe - ringar samt driva opinion och utmana etablerade strukturer som inte gynnar spararna skapar vi möjligheter för fler människor att stärka sin ekonomiska egenmakt. Att bidra till ett mer jämställt sparande är centralt för vårt hållbarhetsarbete och vi arbetar aktivt med att nå ut till kvinnor. Ansvarsfull organisation Vi verkar i en förtroendebransch och att säkerställa god styrning och kontroll är en del av vår kärnverksamhet. Vår styrning bygger på väl genomtänkta processer, effektiv kontroll och tydliga ansvars - områden. Detta ger våra medarbetare de bästa förutsättningarna att agera affärsetiskt och säkerställer en sund riskkultur. Avanza ska vara en jämställd arbetsplats med låga klimatavtryck. Vi arbe- tar aktivt med mångfaldsfrågor och vill att vår organisation ska spegla mångfalden i samhället. Vision och strategi Avanza 2025    11 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 14 ===== Avanza kännetecknas av engagerade med- arbetare som drivs av visionen att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Grun- den i företagskulturen är att vi tycker det vi åstadkommer är meningsfullt och viktigt. Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där vi själva skulle vilja vara kunder. På samma sätt vill vi vara ett företag där man trivs och vill arbeta. Vår position som utmanare och våra medarbetares vilja att förändra har format kulturen som karaktäri- seras av kundfokus, samarbete, prestigelöshet, att ständigt utmana och tänka nytt samt att alla tar ansvar för helheten. Vi har valt att formulera våra värderingar, eller ledstjärnor, i fyra korta meningar: Vi hjälper en kollega att hjälpa en kund. Vi tar ansvar. Vi utmanar och tänker nytt. Vi har kul tillsammans. eNPS på 57 Att ha engagerade medarbetare som är starka ambassadörer är värdefullt och det vi tror driver långsiktigt aktieägarvärde. På Avanza har vi ett högt engagemang och hög rekommendations - grad bland personalen. De främsta anledningarna till att man rekommenderar Avanza som arbets- givare är starkt förknippat med företagskulturen där vi känner stolthet och ansvar för Avanza, våra produkter och vårt erbjudande samt att det finns frihet, variation och ansvar kopplat till arbetsupp- gifterna. Engagerade och innovativa medarbetare som motiveras av att göra skillnad Medarbetarnyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021 Antal anställda vid årets slut, st 722 679 661 635 603 varav kvinnor, % 38 38 38 37 36 Andel kvinnor bland chefer med personalansvar, % 46 52 46 47 46 Kvinnors lön som andel av mäns lön, %1) 91 95 N/A N/A N/A Genomsnittsålder bland anställda 38 38 37 36 36 Personalomsättning, % 9 11 13 15 12 Intern mobilitet, % 28 25 28 32 22 Rekommendationsgrad (eNPS) 57 59 58 58 67 Ledarskapsindex 86 86 87 82 88 Arbetsmiljöindex 84 84 84 85 82 Engagemangsindex 83 82 83 80 85 1) Jämförelsesiffran för 2024 har ändrats jämfört med föregående års årsredovisning efter en uppdatering av beräkningen i enlighet med reglerna i ESRS. Läs mer om Avanza som arbetsplats i hållbarhetsrapporten från sida 98. Ledarskapsindex på 86 Den enskilt viktigaste faktorn för högt medarbe - tarengagemang och låg personalomsättning är ledarskap. Alla ledare på Avanza förväntas förstå och ta ansvar för affären, vara en bra kommunika- tör och en god ambassadör, samt ha förmåga att coacha och utveckla andra. Ledarna är en viktig del i Avanzas utveckling och framgång. Därför är vi mycket noggranna vid tillsättning av våra chefs- roller och prioriterar ledarskapsutveckling genom löpande utbildningar och ledarskapsprogram. Attraktiv arbetsgivare Avanzas attraktionskraft som arbetsgivare är av stor vikt för vår framgång. Konkurrensen om talanger är hård, inte minst avseende teknikkom- petens. Genom företagskultur, värderingar och arbetssätt är Avanza en attraktiv arbetsplats. Vi vill hitta medarbetare med ambitionen och för - mågan att driva verksamheten framåt och som vill bidra till kulturen. Avanza blev 2025 återigen utsedd till en av Sveriges mest attraktiva arbets- givare av Karriärföretagen. Våra medarbetare Avanza 2025    12 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 15 ===== Kundrelaterade nyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021 Medianålder total kundbas 39 38 37 37 37 Medianålder bland nya kunder 31 30 31 31 31 Andel nettoinflöde från nya kunder, % 47 25 24 88 50 Andel kvinnor bland nya kunder, % 45 45 44 42 41 Kundomsättning, % 1,3 1,3 0,3 1,5 1,9 Avanzas affär bygger på starkt kundfokus och kundservice i världsklass. Hos oss står kundernas bästa i centrum – på riktigt. Vi vill erbjuda en riktigt bra användarupple- velse och ett brett produktutbud. Våra kun- der är främst privatsparare, men också pro- fessionella investerare och företagskunder såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och de som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Visionen om en bättre framtid för miljoner människor bygger på kundfokus, ett brett produktutbud, bra beslutsstöd och att öka kunskapen inom sparande och investe- ringar. Vi vill att fler ska känna sig smarta, engagerade och utbildade när det gäller sin privatekonomi och sitt sparande. Nöjda kunder och en kundupplevelse i världs- klass är grunden i Avanzas affär. Majoriteten av våra kunder kommer till oss på rekommendation från en annan kund, vilket är ett resutat av vårt starka kund- fokus och varumärke, men också av att vi när vi lanserar nya produkter tänker nytt och gör det på vårt sätt. Sveriges nöjdaste sparkunder 16 år i rad Läs mer om våra kunder och arbetet med finansiell folkbildning på sidan 20 och i hållbarhetsrapporten från sida 109. 2 242 700 Antal kunder 455 200 Genomsnittliga dagliga aktiva användare 21% Marknadsandel av Sveriges befolkning 39 år Medianålder i kundbasen 171 000 Nya kunder 2025 38% Marknadsandel inom ålderspannet 20–39 Våra kunder Avanza 2025    13 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 16 ===== En hög andel unga kunder Under 2025 växte Avanza med 171 000 nya kunder. Avanza växer fortsatt starkt bland unga och bland kunder i storstäder. Vid årets slut var 21 procent av Sveriges befolkning kunder hos Avanza. Andelen inom åldersspannet 20–39 år är betydligt högre på 38 procent, och nästan 50 pro- cent bland män i Stockholmsområdet i samma ålderskategori. Avanzas kunder som andel av befolkningen 0 10 20 30 40 50 999080706050403020100 % Ålder Grunderbjudande De flesta av våra kunder ingår i grunderbjudandet. Alla kunder har tillgång till hela plattformen och man betalar inga fasta avgifter. Private Banking och Pro Kunder inom Private Banking har ett sparande hos Avanza på minst 3 miljoner kronor. Våra Pro- kunder är de mest handelsaktiva och flera av dem är professionella daytraders. Tillsammans står dessa segment för knappt 2 procent av anta- let kunder, men för över 45 procent av sparkapi - talet. Deras andel av den courtagegenererande omsättningen är över 50 procent, medan de står för omkring 25 procent av courtageintäkterna. Tjänstepensionskunder Vårt tjänstepensionserbjudande är helt fritt från försäkringsavgifter. Merparten av företagskun - derna inom tjänstepension utgörs av små och medelstora företag med under 100 anställda. Antalet kunder med tjänstepension hos Avanza ökade med 8 procent under året, till 193 700. Vi vänder oss främst till företag utan kollektivavtal, men det finns större företag med kollektivavtal i kundbasen, som tecknat exempelvis löneväxling eller alternativ ITP för sina anställda. Distributio- nen sker via egen säljkår eller digitalt via plattfor- men. Drygt 50 procent av avtalen kommer in via sajt, utan hjälp från säljare. Läs mer om våra kundsegment på sida 184. Våra kunder Avanza 2025    14 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 17 ===== På avanza.se/ir finns en presentation av vår användarupplevelse och vårt produktutbud. En användarupplevelse i världsklass Vi var tidiga med att lägga stor kraft på användarupplevelse, vilket gynnar oss idag. Vår starka kundupplevelse är en av våra viktigaste konkurrensfördelar. Vi tror på ständig innovation och produktutveckling för att hela tiden förbättra upplevelsen för våra kunder. Vi har ett brett utbud, tillgång till gedigen marknadsdata, många olika filtreringsverktyg och beslutsstöd samt inte minst en enkel och lättnavigerad plattform som är snabb och fullspäckad med realtidsdata. Vi har ett välutvecklat designsystem som säkerställer enhet- lighet i kundupplevelsen samt gör att vi kan lansera designförändringar inom några minuter. Nyckeln är att skapa en upplevelse som gör det enkelt för våra kunder att fatta välinformerade investeringsbeslut. Vi utvecklar plattformen tillsammans med våra kunder Vår stora kundbas innebär att ingen annan i bran- schen har så mycket data om privatpersoners sparande och investeringar som Avanza. Det kommer till nytta när vi vidareutvecklar vår pro - dukt. Kunder har möjlighet att anmäla sig som tidiga användare av nya funktioner. Vi har också en funktion som heter ”feedback buddy” där kun- der direkt via sajt eller app kan skicka synpunkter till utvecklingsteamen. När vi lanserar något nytt startar vi med att rulla ut till ett begränsat antal kunder innan vi lanserar brett till hela kundbasen. Vi arbetar med strukturerad A/B-testning och delar kundinsikter mellan utvecklingsteamen. Utöver detta genomför vi hundratals kundinter - vjuer, användningstester och enkäter varje år. Billigare, bättre och enklare Vi har alltid pressat priserna för att kunder inte ska betala pengar till banken i onödan. Vi tror på full transparens och strävar efter låga avgifter, utan att kompromissa med kvaliteten. Trösklarna för att börja spara ska vara låga och våra kunder ska alltid ska få det allra bästa hos oss, varför vi utma- nar och tänker nytt när vi utvecklar plattformen. Vi har ett brett utbud av sparprodukter, inklusive håll- bara alternativ, samt beslutsstöd och verktyg för att förenkla sparandet och göra det roligare. Det ska vara riktigt enkelt att bli kund, komma igång och använda Avanza. Det som kan uppfattas som svårt och krångligt ska vara lätt och användar - vänligt hos oss. Vi inspirerar, utbildar och skapar verktyg för att göra det enklare att fatta investe - ringsbeslut. Vår användarupplevelse Avanza 2025    15 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 18 ===== Affärsmodellen bygger på kundfokus och skala Stark sparkapital- och kundtillväxt kombinerat med låga kostnader och hög kostnadseffektivitet är det som långsiktigt skapar tillväxt i intäkter och möjliggör fortsatt utveckling. 1. Inflöde av sparkapital drivs av befintliga och nya kun- der, vilket sätter stor vikt vid kundnöjdhet. Nöjda kunder är goda ambassadörer som pratar om oss, rekom- menderar oss till andra och vill stanna kvar. 2. Utvecklingen i intäkt per sparkrona är en följd av vår prisstrategi för att öka attraktionskraften i erbjudandet, men på senare år framför allt ett resultat av marknads- förutsättningar och trender, där kundbeteende, mix- effekter i sparandet, handels aktivitet samt inte minst ränteläget påverkar. 3. Vår affär bygger på skala och vi har idag en bransch- ledande kostnadseffektivitet. Det är en viktig konkur- rensfördel och hör till ett av våra prioriterade fokus- områden till och med 2030. Vi ska öka vår skalbarhet ytterligare och framgången i detta illustreras av minskad kostnad per sparkrona. 1. Sparkapital 2. Intäkt/sparkrona 3. Kostnad/sparkrona 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 2025202320212019201720152013201120092007 0 200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 1 200 000 % MSEK Affärsmodell Avanza 2025    16 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 19 ===== Produktområden och intäktsben Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av sparprodukter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt värdepapperskredit och bolån. Tillväxt i sparkapital driver intäkter som också påverkas av marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och fond- volymer, samt ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer. En väldiversifierad intäktsmodell Avanzas intäktsmodell är väldiversiferad med flera intäktsben, vil - ket gör den motståndskraftig i olika marknadslägen. Det har inte minst bevisat sig under de senaste årens svängningar i makroeko- nomin. Kostnaderna är till omkring 70 procent personalrelaterade och för att värna transparens tar vi i den mån det går alla kostnader direkt över resultaträkningen. Fördelning av rörelseintäkter 2025 Courtagenetto 27% Fondprovisionsnetto 18% Valutanetto 15% Räntenetto 35% Övriga intäkter, netto 5% Fördelning av rörelsekostnader 2025 Personal 58% Marknadsföring 3% IT-system och licenser 14% Avskrivningar 7% Externa tjänster 7% Övrigt 11% Fem år i sammandrag 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelseintäkter, MSEK 4 495 3 900 3 437 2 973 3 301 Rörelsekostnader, MSEK –1 413 –1 280 –1 148 –1 031 –864 Rörelseresultat, MSEK 3 078 2 621 2 292 1 940 2 437 Årets resultat, MSEK 2 631 2 254 1 982 1 666 2 047 Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 14,33 12,64 10,69 13,19 Rörelsemarginal, % 68 67 67 65 74 Avkastning på eget kapital, % 40 38 38 36 50 Nykundsinflöde (netto), st 171 000 170 700 124 400 116 600 379 800 Kunder, st 2 242 700 2 071 700 1 901 100 1 776 700 1 660 100 Nettoinflöde, MSEK 54 000 85 800 72 300 23 600 89 800 Sparkapital, MSEK 1 079 200 955 500 781 700 663 900 809 600 Intäkt per sparkrona, % 0,45 0,44 0,48 0,42 0,47 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,16 0,15 0,12 Genomsnittligt antal anställda, st 697 674 654 622 560 Se definitioner på sidorna 186–187. Courtage Courtageintäkterna är kopplade till handelsaktivitet som i sin tur är avhängigt marknadsläget och kunders riskvilja. En stark aktie - marknad och hög volatilitet tenderar att öka riskviljan och aktivite- ten bland kunder, medan osäkerhet eller nedåtgående marknad och låg volatilitet har motsatt effekt. På plattformen går det att handla aktier i Norden, på de stora bör- serna i Europa, och i USA och Kanada. De flesta övriga marknader kan man handla på genom mäklare. Vi har olika courtageklasser anpassade efter kunders handelsaktivitet. Kunder väljer själva vil - ken courtageklass de vill tillhöra, och det går att byta hur ofta man vill. Läs mer om våra courtageklasser på sida 185. Vid utgången av 2025 ägde närmare 1,3 miljoner kunder aktier och Avanza var under året fortsatt den största svenska aktören på Nasdaq Stockholm inklusive First North mätt i såväl transaktioner som omsättning. De höga marknadsandelarna på börsen är en unik konkurrensfördel, särskilt för våra mest handelsintensiva kunder, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut. Marknadsandelar aktiehandel bland svenska aktörer 2025 0 5 10 15 20 25 Avanza Nordnet SEB Nordea SwedbankCarnegie HandelsbankenSkandiabanken Omsättning Antal avslut % Fördelning av rörelsekostnader 2023 Affärsmodell Avanza 2025    17 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 20 ===== Fondprovisioner Fondprovisionerna påverkas av fondvolymen samt hur kunder väljer att allokera sitt fondkapital och förvaltningsavgiften på dessa fonder. På Avanzas plattform finns möjlighet att handla över 1 400 fonder från hela världen. I utbudet ingår 23 fonder från vårt eget fondbo - lag. Vid årets slut hade Avanza över 1,4 miljoner kunder med fon - dinnehav och fondkapitalet uppgick till 377 miljarder kronor, varav 38 procent var investerat i våra egna fonder. Nettoinflödet till fonder uppgick till 28 miljarder kronor. Vi har under flera år sett en trend mot en högre andel indexfonder. Även under året ökade denna något och var 51 (49) procent vid utgången av 2025. Inom tjänstepension utgör fondsparandet närmare 80 procent, vilket i takt med att pensionsaffären växer bedöms öka stabiliteten i intäkterna och minska känsligheten för marknadssvängningar. Tjänstepensionsmarknaden kan delas upp i traditionell försäkring samt fond- och depåförsäkring. Den del som ligger utanför val- central och inom vilken Avanza verkar uppgår till 1 011 miljard er kronor1). Tjänstepensionskapitalet hos Avanza ökade med 13 pro- cent under året och uppgick vid årsskiftet till 86 miljarder kronor. Utveckling av fondkapitalet hos Avanza 0 100 000 200 000 300 000 400 000 20252024202320222021 MSEK CAGR 20,1% Valutanetto Intäkter från valutaväxling är kopplat till kundernas handel i utländ- ska värdepapper. Under 2025 var andelen courtagegenererande utlandsomsättning 27 (23) procent, vilket är den högsta andelen någonsin. Trenden mot en mer diversifierad portfölj och en ökad andel utlandshandel har pågått länge. Potentialen för en fortsatt trend är stor, då kunderna alltjämt är kraftigt exponerade mot Sverige med 76 procent av aktieinnehavet på Avanza investerat i svenska aktier per årsskiftet. Andel utlandshandel av courtagegenererande omsättning Andel Trendlinje 0 6 12 18 24 30 20252024202320222021 % Räntenetto Räntenettot påverkas av ränteläget samt förändringar i in- och utlå- ningsvolymer. Avvecklingen av externa sparkonton, i kombination med fluktuerande riskvilja bidrog till högre inlåningsvolym under året. Ränteintäkter Avanzas ränteintäkter genereras genom avkastning från vår över - skottslikviditet samt från utlåning på egen balansräkning, vilket sker genom bolån och värdepapperskredit. Överskottslikviditet Förändringar i styrräntan påverkar avkastningen på Treasuryport - följen, det vill säga överskottslikviditeten, som i allt väsentligt är pla- cerad i säkerställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker, samt även i stats- och kommunobligationer. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos Riksban - ken följer styrräntan. Bolån Vårt internt finansierade bolån vänder sig till kunder inom Private Banking. Räntan är bunden på tre månader och direkt kopplad till Riksbankens styrränta. Bolånevolymen ökade med 19 procent under året och uppgick vid årskiftet till 15,8 miljarder kronor. Värdepapperskredit Genom värdepapperskredit kan kunder belåna sina aktier och fon- der och skapa hävstång i sparandet. Värdepapperskredit nyttjas främst av mer initierade investerare och volymen påverkas till stor del av börshumöret. Under 2025 ökade volymen med 9 procent och uppgick vid årets slut till 11,7 miljarder kronor. Räntekostnader Inlåningsränta som betalas till kunder redovisas som en räntekost- nad, tillsammans med avgiften för insättningsgaranti och resolu - tionsavgift. I slutet av året var 58 procent av inlåningen hos Avanza placerat på konto med ränta. Övriga intäkter Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corpo- rate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från kunders tilläggstjänster. 1) Svensk försäkring 2024-12-31 Affärsmodell Avanza 2025    18 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 21 ===== Sparande för miljoner Hållbarhet i Avanza Vår vision om att skapa en bättre framtid för miljoner människor är stommen i vår affär. Det ligger också till grund för vår syn på hållbarhet som en naturlig och integre - rad del av strategi, affärsmodell och över- gripande mål. Vi vill skapa långsiktigt värde för kunder, medarbetare, aktieägare och samhället i stort och därigenom främja en ansvarsfull och håll- bar utveckling. Vårt ekonomiska, miljömässiga och sociala ansvar tar avstamp i Parisavtalets 1,5-gradersmål och miljömässiga, soci- ala och styrningsrelaterade aspekter. Långsiktigheten i Avanzas affär är kopplad till vår förmåga att leve- rera det som våra intressenter efterfrågar. Att vara lyhörda inför kunders önskemål och sträva efter att tillgodose dem utvecklar vårt erbjudande och ger oss nya perspektiv. Vi för kontinuerlig dia- log med olika intressenter för att få djupare insikt i vilka hållbar - hetsfrågor som är viktiga för Avanza och samhället. Detta för att säkerställa att vi utvecklar vår affär i linje med våra intressenters förväntningar. Hållbarhet är en integrerad och självklar del av vår verksamhet. Vi fokuserar på de områden där vi kan göra störst skillnad och där våra insatser kan bidra till en bättre finansiell framtid för fler. Genom att integrera hållbarhet i hela vår värdekedja – från hur vi utvecklar produkter till hur vi möter och utbildar våra kunder – vill vi stärka möjligheterna för fler att fatta informerade och hållbara ekonomiska beslut. Mål: Q Sveriges nöjdaste sparkunder varje år enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) Q Öka andelen kvinnor bland nya kunder till 50 procent 2030 Q Bidra till den finansiella folkbildningen Hållbara investeringar Mål: Q Minska koldioxidintensitet för sparkapitalet på plattformen med 50 procent till 2035 (basår 2025) Q Minska koldioxidintensitet i Avanzas fonder med 50 procent till 2035 (basår 2025) Q 65 procent av kapitalet i Avanzas fonder som direktinvesterar i aktier ska utgöras av bolag med vetenskapliga klimatmål (SBT) år 2027 Ansvarsfull organisation Mål: Q Rekommendationsgrad (eNPS) > 50 Q 50/50 könsfördelning bland chefer Q Minska klimatpåverkan från egen verksam- het och leverantörskedjan med 50 procent till 2035 (basår 2025) Under 2025 har Avanza haft ett tydligt fokus på förberedande åtgärder inför implementering av Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) samt anpassningen till kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Det här har bidragit till att stärka strukturer, styrning och processer för hållbarhetsarbetet samt rapporteringen. Vårt hållbarhetsar - bete är fokuserat till tre övergripande områden: Sparande för miljoner, Hållbara investeringar och Ansvarsfull organisation. Hela hållbarhetsrapporten i enlighet med ESRS finns att läsa från sidan 63. Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt Hållbarhet Avanza 2025    19 ===== SIDA 22 ===== Finansiell folkbildning Under året: Vi arbetar för att stärka den finansiella folkbildningen genom dag - liga kunskapshöjande aktiviteter på våra plattformar, i sociala medier, via Avanzabloggen och våra podcasts. Målet är att sänka trösklarna till sparande och ge fler verktygen att ta kontroll över sin ekonomi. Vi lanserade podcasten Inga dumma frågor om pengar Sparande för miljoner Avanza har sedan start arbetat för lägre priser och ökad transparens på finansmarkna- den, samt med folkbildning inom privatekonomi. Vår övertygelse är att vi genom ansvars- fulla produkter och villkor, användarvänliga verktyg samt utbildning och inspiration bidrar till att fler människor kan stärka sin ekonomiska självständighet. Vi vill utmana etable- rade strukturer som inte gynnar spararna och ta ansvar för att skapa en tryggare och mer hållbar ekonomisk framtid. Räckvidd inom Sverige Avanzas sociala kanaler har högst följarantal i bankbran- schen – ett förtroende vi byggt upp genom kontinuerlig närvaro och relevant innehåll som faktiskt ger mervärde. Bidra till jämställdhet i sparandet 45% andel kvinnor bland nya kunder Vi tror att en viktig nyckel till att göra sparande och inves- teringar tillgängligt för fler är nöjda kunder som rekom - menderar oss till andra, varför ett av våra övergripande mål är att varje år ha Sveriges nöjdase sparkunder enligt SKI. Vi arbetar dagligen för att höja den finansiella kunska- pen bland befolkningen. Vårt innehåll är gratis, öppet för alla och anpassat för alla kunskapsnivåer och mottagare. På så vis kan fler få tillgång till insikter som stärker deras ekonomiska självständighet. Q Avanzas sparprofiler och experter lyfter frågor om sparande och privatekonomi i media, blogginlägg och föreläsningar Q I våra sociala medier och podcasts sprider vi utbil- dande och inspirerande innehåll till över 400 000 följare Q Genom Avanzabloggen och uppslagsverket Avanza Akademin kan alla få tillgång till relevant info, viktig fakta och smarta tips om sparande och ekonomi som blev en av de mest lyssnade nylanserade poddarna i Sverige 2025. I podden svarar vi på lyssnarnas frågor på ett lättsamt och tillgängligt sätt, och berör flera sociala frågor såsom relationseko- nomi, barnspar, föräldraledighet och jämställt sparande. Vår spar- ekonom Felicia Schön spelar en stor roll i arbetet med och under året utnämndes hon till både Årets Sparprofil och Årets digitala stjärnskott. Felicias förmåga att inspirera och förklara komplexa frågor gör henne till en inflytelserik röst inom sparande och inves - teringar, inte minst för kvinnor. % 0 20 40 60 Andel kvinnor bland nya kunder Andel sparkapital hos kvinnor 27% 45% 1,5 miljoner Sidvisningar på Avanza Akademin 2,8 miljoner Lyssningar på Avanzas poddar 3,7 miljoner Sidvisningar på Avanzabloggen Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt Hållbarhet Avanza 2025    20 ===== SIDA 23 ===== Hållbara investeringar Klimatförändringar är en av vår tids största utmaningar och innebär betydande risker för stora delar av samhället. Finansbranschen, med sin förmåga att styra kapital, har en nyckelroll i samhällets omställning till en hållbar ekonomi. Avanza arbetar i linje med Parisavtalet för att begränsa negativ påverkan på klimatet och för att uppnå nettonoll senast 2045. Hållbara investeringar spelar en central roll i omställningen och Avanzas ambition är att vara det självklara valet för alla som vill investera hållbart. Stötta kunder i omställningen Avanza erbjuder ett brett utbud av investeringsmöjligheter där kun- derna själva fattar sina investeringsbeslut. Samtidigt har vi en vik - tig uppgift i att inspirera, underlätta och skapa transparens utifrån såväl sociala som miljö-, och styrningsperspektiv. För att stötta kunderna i omställningen utvecklar vi kontinuerligt vårt erbjudande med hållbara investeringsalternativ, utbildning och beslutsstöd för att underlätta hållbart sparande. Ansvarsfulla investeringar Avanza Fonder strävar efter att vara en ansvarsfull investerare genom att integrera miljö-, sociala och bolagsstyrningsaspekter enligt FN:s PRI. Fondbolaget erbjuder flera hållbarhetsklassifice - rade fonder och arbetar med att välja in, välja bort och påverka för att minska risker och bidra till hållbar utveckling. Under året: Q Som finansiell aktör utgörs vår största klimatpåverkan av indi- rekta utsläpp (Scope 3) och under året har vi utökat mätningen av våra finansierade utsläpp kopplat till investeringar. Q En klimatomställningsplan har fastställts av styrelsen och ska guida koncernens fortsatta arbete mot att nå nettonoll 2045 samt hantering av klimatrelaterade risker. Q Nya klimatmål i form av delmål har fastställts för Avanza Fonder och sparkapitalet på plattformen till år 2035. Q Avanza Fonder har anslutit sig till Climate Action 100+ och utökat sitt strukturerade påverkansarbete. Q Vi erbjuder över 1 400 fonder på plattformen, där fondbolagen genomgår löpande due diligence av sitt hållbarhetsarbete. 69% 40 ton CO2e/mUSD 52 ton CO2e/mUSD Andel av kapitalet som utgörs av bolag med vetenskapliga klimatmål (Science Based Targets) Kapitalet i Avanzas fonder som direktinvesterar i aktier ska till 65 procent utgöras av bolag med klimatmål valide- rade av SBTi senast 2027. Målet uppnåddes 2025. Avanza Fonder Avanza Fonder har som mål att minska koldioxidintensitet i fonderna med 50 procent till 2035 (basår 2025). Sparkapitalet på plattformen Avanza stöttar kundernas omställning genom utbildning, beslutsstöd och hållbara investeringsalternativ i syfte att minska viktad koldioxidintensitet med 50 procent till 2035 (basår 2025). Beslutsstöd för hållbara val Vi vill underlätta kunders omställ- ning till en mer hållbar ekonomi genom verktyg och beslutsstöd som förenklar hållbara val utifrån individuella preferenser. Q Filtrering av fonder utifrån FN:s hållbarhetsmål samt artikel 8 och 9 Q Hållbarhetsindikatorer som jämför fonder på ett värde 0–100 baserat på hållbarhetsrisk Q Morningstars hållbarhetsglober som visar hur fonder hanterar hållbarhetsrisker Q Svanenmärkning visas för certifierade fonder Q Fondportföljanalys som ger överblick över fondinnehav och hållbarhetsarbete Q Hållbarhetsnyckeltal för aktier som visar bidrag till hållbarhetsmål och exponering mot ifrågasatta branscher Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt Hållbarhet Avanza 2025    21 ===== SIDA 24 ===== Avanza främjar god affärsetik och hög integritet i hela verksam - heten. God bolagsstyrning utgör grunden för ett långsiktigt och ansvarsfullt företagande och styrningen bygger på väldefinierade processer, effektiv intern kontroll och tydliga ansvarsfördelningar. Detta skapar goda förutsättningar för medarbetarna att agera affärsetiskt och bidrar till en sund riskkultur. Det finns en stark företagskultur på Avanza, som tar avstamp i att vi tycker det vi åstadkommer är meningsfullt och viktigt. För att bibehålla en attraktiv arbetsplats och främja kontinuerlig dia - log genomför vi bland annat pulsmätningar tre gånger per år där alla medarbetare har möjlighet att anonymt svara på frågor om sin arbetssituation. Den enskilt viktigaste faktorn för högt medarbe - tarengagemang, och att en medarbetare väljer att stanna hos en arbetsgivare är ledarskap. Alla chefer på Avanza förväntas förstå affären, kommunicera tydligt och agera som goda ambassadö - rer. Vi erbjuder trygg anställning, möjligheter till utveckling genom löpande arbete och utbildningar, samt en öppen och inkluderande kultur där mångfald värderas och diskriminering inte accepteras. God arbetsmiljö, delaktighet och kompetensutveckling är centralt för trivsel och engagemang på Avanza. Avanza bedriver integritetskänslig verksamhet och förvaltar därmed ett särskilt förtroende från kunder och allmänhet. Vi tar bestämt avstånd från alla former av korruption, mutor och annan otillbörlig påverkan. Arbetet med att förebygga intressekonflikter och korrupt beteende sker löpande genom tydliga styrdokument, utbildning och kontrollåtgärder, med syfte att främja sunda affärs- metoder och upprätthålla hög affärsetisk standard. Att agera etiskt och förebygga oetiskt eller olagligt beteende är en central del av företagskulturen. Arbete för god affärsetik, hållbarhet, respekt för mänskliga rättigheter samt rättvisa och säkra arbetsförhållanden omfattar även leverantörsledet. Genom att ställa krav avseende miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade frågor och följa upp och utvärdera leverantörer verkar Avanza för ansvarsfulla inköp i värdekedjan. Hållbar och ansvarsfull organisation Som aktör i finansbranschen bygger Avanzas verksamhet på förtroende. Transparens och hög etisk standard är avgörande för att agera ansvarsfullt. Grunden för det är våra medarbetare och en stark företagskultur som präglas av engagemang och ett gemensamt driv att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Rekommendationsgrad (eNPS) 57 Klimatpåverkan egen verksamhet och leverantörskedja Cybersäkerhet och motverka finansiell brottslighet Könsfördelning bland chefer 54/46 män/kvinnor Grunden i Avanzas företagskultur är att vi tycker det vi åstadkommer är meningsfullt och viktigt. Ett högt engagemang drivs av att vi känner stolthet och ansvar för Avanza, våra produkter och vårt erbjudande samt att det finns frihet, variation och ansvar kopplat till arbetsuppgifterna. Mångfald berikar Avanzas verksamhet och bidrar till bättre beslutsfattande. Jämställdhet främjas aktivt i rekryteringsprocesser, utvecklingsprogram och vid till - sättning av ledande positioner. Avanza har låg direkt miljöpåverkan. Vårt mål är att minska utsläppen med 50 procent till 2035 och driva kontoret helt på förnybar energi. Klimat- och miljöhän- syn vägs in vid val av leverantörer, och under 2025 har vi utökat mätningen av leverantörskedjan samt satt ett mål om att minska även dessa utsläpp med 50 pro- cent till 2035. Avanza arbetar kontinuerligt för att förebygga och motverka finansiell brottslighet samt upprätthålla hög cybersäkerhet. Genom starka kontrollmiljöer, övervak - ning, riskbedömningar och tekniska skyddsåtgärder säkerställer vi att våra tjänster inte missbrukas och att kunddata skyddas mot externa och interna hot. Arbetet är avgörande för att upprätthålla förtroendet för Avanza och bidra till ett stabilt och hållbart finansiellt system. Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt Hållbarhet Avanza 2025    22 ===== SIDA 25 ===== Våra mål Tillväxt är en väsentlig del i vår affärmodell. Måluppfyllelse mäts därför främst i kundnöjdhet där våra medarbetare spelar en mycket viktig roll. Våra hållbarhetssmål handlar om att skapa förutsättningar för en bättre ekonomisk situation för var och en och att inspirera till hållbara investeringar. Våra hållbarhetsmål har omdefinierats under 2025. Kundnöjdhet Med en affärsmodell som bygger på tillväxt är kundnöjdhet vårt absolut viktigaste mål. För att säkerställa att vi har branschens nöj- daste kunder är vår strävan att årligen vinna Svenskt Kvalitetsindex (SKI) utmärkelse Sveriges nöjdaste sparkunder. Studien görs inom områdena image, förväntningar, produktkvalitet, service och pris- värdhet, vilka utmynnar i kundnöjdhet och lojalitet. Engagerade medarbetare En förutsättning för nöjda kunder är att ha engagerade medarbetare. Det och en stark rekommendationsgrad är också viktigt för att kunna behålla och attrahera talanger. Vårt årliga mål är ett employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50. Långsiktig värdetillväxt Vår övertygelse är att branschens nöjdaste kunder och de mest engagerade medarbetarna är nyckeln till att bygga långsiktigt aktieägarvärde och att uppnå våra finansiella mål: Q Växa sparkapitalet i Sverige med i genomsnitt 15 procent per år Q Årlig kostnadstillväxt på i genomsnitt 8 procent Q Minskad kostnad per sparkrona över tid Q Årlig avkastning på eget kapital om minst 35 procent Q Årlig utdelning på 70 procent av vinsten Hållbara investeringar Klimatförändringar är en av vår tids största utmaningar och innebär betydande risker för stora delar av samhället. Finansbranschen, med sin förmåga att styra kapital, har en nyckelroll i samhällets omställ- ning till en hållbar ekonomi. Hållbara investeringar spelar en central roll i omställningen och Avanzas ambition är att vara det självklara valet för alla som vill investera hållbart. Under året har nya klimatmål i form av delmål fastställts för Avanza Fonder samt för sparkapitalet på plattformen. Sparande för miljoner Avanza har sedan start arbetat för att göra sparande och investe- ringar tillgängligt för fler. Vi tror att nyckeln till detta är nöjda kunder som rekommenderar oss till andra, varför ett av våra övergripande mål är att varje år ha Sveriges nöjdaste sparkunder enligt SKI. Vår framgång mäts också genom att följa räckvidden via våra sociala kanaler. En viktig målgrupp som vi aktivt arbetar för att nå ut till är kvinnor, som idag sparar mindre, har ett lägre sparkapital och börjar spara senare i livet. Ansvarsfull organisation Avanzas verksamhet bygger på förtroende, där transparens och hög etisk standard är avgörande. Grunden i detta är våra medarbetare och vår starka företagskultur, varför ett av våra övergripande mål är ett högt medarbetarengagemang med ett eNPS på minst 50. Vi tror att mångfald berikar vårt arbete och jämställdhet främjas aktivt. Avanza ska vara en jämställd arbetsplats med låga klimatavtryck. Mål och måluppfyllelse Avanza 2025    23 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 26 ===== Måluppfyllelse 2025 Målen sattes i samband med den strategiska översynen 2024 och gäller från 2025 fram till och med 2030. Målen kopplade till hållbarhet omdefinierades 2025. Kundnöjdhet Årligt mål: Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) 2025 vann Avanza utmärkelsen för 16:e året i rad och rankas fortsatt som nummer ett inom samtliga undersökningskategorier. Högst betyg får vi inom lojalitet, pro - duktkvalitet och prisvärdhet. Som helhet uppgick resultatet för 2025 till 77,6 (76,3) på en skala som sträcker sig från 0 till 100. Branschsnittet var 70,0. SKI mäter även kundernas rekommendationsgrad Net Promoter Score (NPS), vilken uppgick till 41 (49). Resultatet sträcker sig från –100 till 100. Ett resultat mellan 0 till 50 är bra, och däröver extremt bra och väldigt ovanligt. Avanzas resultat är högst i branschen och visar en god marginal till branschsnittet på 3 (3). Kundnöjdhet enligt index 0 20 40 60 80 20252024202320222021 Engagerade medarbetare Årligt mål: Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50 eNPS visar hur villiga våra medarbetare är att rekommendera Avanza som arbets - plats. Rekommendationsgraden mättes tre gånger under året och genomsnitts- resultatet för 2025 uppgick till 57 (59). Ett resultat över 40 innebär högsta betyg. Målet visar på hög ambition och att medarbetarnas trivsel och arbetssituation tas på allvar. eNPS enligt index Mål 0 20 40 60 80 20252024202320222021 Långsiktig värdetillväxt Växa sparkapitalet i Sverige med i genomsnitt 15 procent per år Det finns en stark korrelation mellan tillväxt i sparkapital och tillväxt i intäkter. Målet är en genomsnittlig årlig sparkapitaltillväxt på 15 procent under perioden, där mark- nadstillväxt bedöms bidra med cirka 5 procent per år och löpande nettosparande med 3–4 procent. Resterande 6–7 procent ska komma från ökade marknadsandelar både genom kundtillväxt och ökad andel sparande hos Avanza bland befintliga kun- der. Under 2025 växte sparkapitalet med 13 procent, negativt påverkat av avveck - lingen av externa sparkonton. Sparkapital 0 300 000 600 000 900 000 1 200 000 20252024202320222021 MSEK Mål och måluppfyllelse Avanza 2025    24 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 27 ===== Långsiktig värdetillväxt, fortsättning Årlig kostnadstillväxt på i genomsnitt 8 procent per år Kostnadsmålet är exklusive utlandsetablering och kostnaderna beräknas vara högre i början av perioden till följd av accelererad molnmigrering och strategiska satsningar på Private Banking och tjänstepension. Under 2025 ökade kostnaderna med 10,4 procent och uppskattningen för 2026 är en kostnadsökning på 9 procent. Målet är att 2030 nå en kostnadstillväxt på endast 5 procent. Minskad kostnad per sparkrona över tid Avanza är branschledande inom kostnadseffektivitet räknat på kostnad per spar - krona. Hög kostnadseffektivitet är alltjämt prioriterat och gör Avanza motståndskraf- tig för olika marknadslägen, samtidigt som det är en viktig konkurrensfördel. Målet är satt med vetskapen om att enskilda år kan påverkas av marknads rörelsernas effekt på sparkapitalet. Kostnad per sparkrona 2025 var 14,1 (14,5) punkter. Kostnad per sparkrona, % 0,00 0,05 0,10 0,15 0,20 20252024202320222021 Årligt mål: Avkastning på eget kapital på minst 35 procent Vårt avkastningsmål borgar för fortsatt lönsamhetsfokus, en effektiv hantering av och låg risk i balansräkningen. Avkastning på eget kapital uppgick till 40 (38) procent för 2025. Avkastning på eget kapital Mål 0 20 40 60 20252024202320222021 Årligt mål: Utdelning på 70 procent av årets vinst med hänsyn tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-vägledning samt internt buffertkrav Avanza har en stark kapitalsituation med goda marginaler till de regulatoriska kraven, trots att inlåningen på egen balansräkning ökat under året som en följd av pågående avveckling av externa sparkonton. Förslaget för 2025 är en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, vilket motsvarar en utdelningsandel på 76 (82) procent. Vid utgången av året uppgick Avanzas bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situa- tion till 4,4 procent och kärnprimärkapitalrelationen till 26,5 procent, inklusive utdel - ningsförslaget. Utdelningsandel, % Policy, % 0 20 40 60 80 100 20252024202320222021 Mål och måluppfyllelse Avanza 2025    25 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 28 ===== Hållbara investeringar Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar (omdefinierat 2025) Andelen kapital i hållbara investeringar ökade och hållbarhetsvärdet förbättrades från 18,6 till 17,9, enligt Hållbarhetsinformation från Morningstar. Värdet sträcker sig mellan 0–100 och strävan är ett så lågt värde som möjligt. Under 2025 har målet omdefinierats och sparkapitalets klimatpåverkan inkluderas därmed i målet om klimatpåverkan kopplat till hållbara investeringar. 16 17 18 19 20 21 20252024202320222021 Klimatpåverkan kopplat till hållbara investeringar (omdefinierat 2025) Vi arbetar i linje med Parisavtalet för att begränsa vår negativa klimatpåverkan. Fokus ligger på att identifiera och mäta de mest betydande utsläppen i värdekedjan, paral- lellt med arbetet för att ställa om. Under året har mätningarna av växthusgasutsläpp i värdekedjan utökats med fokus på koncernens så kallade finansierade utsläpp. Vi har fastställt delmål som innebär att koldioxidintensiteten (ton CO 2e per mUSD) för både Avanza Fonder och spar- kapitalet på plattformen ska minska med 50 procent till år 2035 med 2025 som basår. Vidare har Avanza Fonder som mål att 65 procent av kapitalet i de fonder som direkt- investerar i aktier ska utgöras av bolag med klimatmål validerade av Science Based Targets initiative (SBTi) senast 2027. Detta mål uppnåddes 2025. Koldioxidintensitet (CO2e per mUSD) 2025 Viktad koldioxidintensitet kopplat till kundernas investeringar på plattformen 52 Viktad koldixidintensitet i Avanza Fonders investeringar 40 Avanza Fonder 2025 Andel av kapitalet som utgörs av bolag med klimatmål validerade av SBTi, % 69 Sparande för miljoner Öka jämställdheten i sparandet Vi arbetar aktivt med att nå ut till bredare målgrupper och främja kvinnors sparande. Andelen kvinnliga kunder var vid årsskiftet 40 procent, något högre än per utgången av föregåede år. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent och andelen spar- kapital som innehas av kvinnor var alltjämt lågt på 27 procent. Jämställdhet 2025 2024 2023 2022 2021 Andel kvinnliga kunder, % 40 39 39 38 38 Andel kvinnor bland nya kunder, % 45 45 44 42 41 Kvinnors andel av sparkapitalet, % 27 26 26 25 24 Bidra till den finansiella folkbildningen i samhället Att bidra till högre finansiell kunskap bland befolkningen är en del av vårt dagliga arbete. Vårt innehåll är gratis, öppet för alla och anpassat för alla kunskapsnivåer och mottagare. På så vis kan fler få tillgång till insikter som stärker deras ekonomiska självständighet. Avanzas sociala kanaler har högst följarantal i bankbranschen – ett förtroende vi byggt upp genom kontinuerlig närvaro och relevant innehåll som skapar mervärde. Räckvidd i Sverige 2025 Sidvisningar på Avanza Akademin 1 500 000 Sidvisningar på Avanzabloggen 3 700 000 Lyssningar på Avanzas podcasts 2 800 000 Mål och måluppfyllelse Avanza 2025    26 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 29 ===== Ansvarsfull organisation Jämställd arbetsplats Vi tror att mångfald berikar vårt arbete och jämställdhet främjas aktivt vid rekryte - ringar, utvecklingsprogram och tillsättning av ledande positioner. Vi har som mål att nå en jämn könsfördelning bland såväl chefer som medarbetare. Inom IT/Tech är kvinnor underrepresenterade, vilket påverkar könsfördelningen bland anställda som helhet. Vi arbetar aktivt med att bredda utbudet av kandidater i rekryteringar. Jämställd arbetsplats 2025 Andel kvinnor/män bland samtliga anställda, % 38/62 Andel kvinnor/män bland chefer med personalansvar, % 46/54 Andel kvinnor/män i koncernledningen, % 33/67 Minimera klimatpåverkan från egen verksamhet Avanza har låg direkt miljöpåverkan och vårt mål är att minska utsläppen från den egna verksamheten och vår leverantörskedja med 50 procent till 2035 med 2025 som basår. Avanzas utsläpp är kopplade till driften av kontor och serverhallar samt inköp av varor och tjänster. Växthusgasutsläpp (tCO2e) 2025 Egen verksamhet och leverantörskedja 3 165 Mål och måluppfyllelse Avanza 2025    27 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 30 ===== Den svenska sparmarknaden är en av de mest välutvecklade i Europa och Avanza är den överlägset ledande sparplattformen i Sverige. Vi växer starkt, med en andel av nettoflödet till sparmarknaden som är större än vår totala marknads andel. Intensifierade satsningar på en fördjupad affär med befintliga kunder, Private Banking och tjänstepension ska säkerställa fortsatt stark tillväxt. Möjligheterna är goda, då två tredjedelar av våra kunders befintliga spar- kapital idag uppskattas finnas hos andra aktörer, varav hälften bedöms adresser- bart. Målet är att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent årligen och att 2030 nå över 2 000 miljarder i totalt sparkapital i Sverige. För att säkra stark tillväxt även på mycket lång sikt ska Avanza också senast 2030 etableras i minst ett ytterligare europe- iskt land. Vi har under de senaste 25 åren demokratiserat sparandemarknaden och drivit utvecklingen i Sverige. Vi bedömer därför möjligheterna för oss att lyckas och göra skillnad för sparare även utanför Sveriges gränser som mycket goda. Ett mycket starkt varumärke Utgångspunkten att bygga ett företag där vi själva vill vara kunder har lett till ett mycket starkt varumärke och positionen som Sve- riges ledande plattform för sparande och investeringar. I Verians årliga anseendeindex rankas Avanza som Sveriges högst ansedda bank och som det nionde högst ansedda bolaget totalt. SKI mäter varumärkeskän- nedom bland icke-kunder och här rankas Avanza högst inom sparande. Avanza är en investering i tillväxt Sveriges nöjdaste sparkunder Avanza drivs av att skapa kundvärde. Vårt viktigaste långsiktiga mål är att varje år ha Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI). Detta uppnåd- des för 16:e året i rad 2025. Avanza rankas som nummer ett inom samtliga undersök- ningskategorier. SKI mäter även kundernas rekommendationsgrad (NPS), vilken uppgick till 41. Det kan jämföras med branschsnittet på 3. Unikt medarbetarengagemang Det finns en unik företagskultur på Avanza som karaktäriseras av kundfokus, samar- bete, prestigelöshet, att ständigt utmana och tänka nytt samt att alla tar ansvar för helhe- ten. Vi lägger stor vikt vid att bibehålla vår starka företagskultur då vår övertygelse är att nöjda kunder, i kombination med engage- rade medarbetare som tycker att det är kul och meningsfullt att gå till jobbet, är det som skapar långsiktig värdetillväxt och aktieägar- värde. Stor tillväxtpotential Den svenska sparmarknaden är en av de marknader som har högst tillväxtprognoser, och den strukturella trenden i samhället är att ett allt större ansvar läggs på individen när det kommer till den egna ekonomin och sparande. Oavsett bakgrund eller intresse är Avanza en naturlig plattform för den som vill spara. Tillväxtmöjligheterna är goda och krä- ver fortsatt starkt kundfokus och innovation, en överlägsen kundupplevelse och ledande kostnadseffektivitet. Avanza som investering Avanza 2025    28 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 31 ===== Den svenska sparmarknaden är stor, avancerad och växande Den svenska sparmarknaden är den största i Norden och en av de mest utvecklade i Europa, men också en av de marknader som bedöms ha störst tillväxtpotential. Under den senaste tioårsperio- den har den svenska sparmarknaden vuxit med i snitt 6 procent per år. Samtidigt är också den strukturella trenden i samhället att ett allt större ansvar läggs på individen när det kommer till den egna ekonomin. Alla behöver en buffert för oförutsägbara händelser och strukturen på bostadsmarknaden förutsätter ett sparande till kon- tantinsatsen. Klyftorna i pensionssystemet är stora och kompen - sationsgraden i det allmänna pensionssystemet beräknas sjunka kraftigt kommande decennier, framför allt i takt med att medel - livslängden ökar. Pensionsmarknaden utgör en stor andel av den svenska sparmarknaden, men hör till den minst utvecklade delen och den som är i mest behov av reformer. I dagens system beräk- nas framtida pensionärer få ut drygt 60 procent av sin lön, räknat på att samtliga går i pension vid 66 års ålder. För yngre åldersgrupper är siffran ännu lägre.1) Behovet av sparande är stort och väntas öka. Sverige har en unik sparkultur som sträcker sig tillbaka till slutet av 70-talet, när det skattesubventionerade fondsparandet infördes. Sedan dess har sparande på börsen blivit en folkrörelse. Sju av tio svenskar sparar idag privat i fonder och ungefär en fjärdedel av befolkningen äger aktier. Ingen annanstans i världen är fonder en så populär sparform och aktieägandet fortsätter att öka år för år, där unga står för en allt högre andel av aktieägandet.2) Sparkapital på den svenska sparmarknaden CAGR 6,5% 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 20252024202320222021 Mdr SEK Avanza har en ledande position i Sverige – och tillväxtpotentialen är fortsatt stor Avanza är Sveriges ledande sparplattform med över 2,2 miljoner kunder och över 1 000 miljarder kronor i totalt sparkapital. Tillväx- ten är stark och har varit det under lång tid. Idag har vi en marknads- andel om 8,3 procent av kapitalet, samtidigt som i snitt 11,4 procent av allt nytt sparande går till Avanza3). Sparkapital hos Avanza CAGR 13,6% 0 200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 1 200 000 20252024202320222021 MSEK Antal kunder hos Avanza CAGR 11,9% 0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000 20252024202320222021 Möjligheterna för fortsatt stark tillväxt är goda. Två tredjedelar av våra kunders befintliga sparkapital uppskattas idag finnas hos andra aktörer, varav hälften bedöms adresserbart. Det kräver fortsatt starkt kundfokus och innovation, en överlägsen kundupp - levelse och ledande kostnadseffektivitet. Oavsett bakgrund eller intresse är Avanza en naturlig plattform för den som vill spara. Erbjudandet utvecklas ständigt för att tilltala såväl börsentusiaster som mindre insatta sparare och inför 2030 har vi satt fem över - gripande strategiska prioriteringar för att säkerställa fortsatt stark tillväxt, varav fyra som är centrerade kring att nå målet om ett spar- kapital på 2 000 miljarder kronor i Sverige. A) Stärka den marknadsledande positionen i Sverige med ökat fokus på fördjupad affär med befintliga kunder Vår egen kundbas är en viktig källa för framtida tillväxt. Få kunder lämnar oss – vår kundomsättning är endast 1,3 procent. Ingen annan i branschen har så mycket data och kunskap om privatsparande, vilken vi kan använda för att skapa värde genom att i större utsträckning anpassa plattformen till olika kund- och sparbeteenden. En användarupplevelse i framkant och ett ständigt förbättrat och utökat erbjudande ska bidra till att våra befintliga kunder vill flytta över en större del av sitt sparande till Avanza. En stor del av potentialen ligger i våra unga kunder som utgör en stor del av kundbasen och som tidigt har lärt sig om och intresserar sig för sparande och investeringar. De har goda förutsättningar att utveckla och växa sitt sparande hos oss över tid. 11,4% Avanzas andel av nettoinflödet till sparmarknaden 3) 1) MinPensions kompensationsgradsrapport 2025 2) Euroclear och Fondbolagens förening 3) SCB, 2025-12-31 R12M 8,3% Avanzas andel av sparmarknaden3) Avanza som investering Avanza 2025    29 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 32 ===== Avanzas kundbas fördelat på generationer 0 5 10 15 20 25 30 35 40 Generation Z (1997–2012) Millennials (1981–1996) Generation X (1965–1980) Baby Boomers (1946–1964) Övriga generationer % 3% 12% 23% 23% 39% Sparkapital växer med åldern 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 Sparkapital per kund Befintlig kundbas Nya kunder 2025 0 1 2 3 4 5 6 80706050403020100 Kundandel, % Ålder Sparkapital per kund, MSEK Utöver detta står vi inför en förmögenhetstransferering de kom - mande åren. Generationen 40- och 50-talister har byggt upp stora förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala spar- kapitalet. Inom några år kommer det i flera länder, däribland Sve - rige, ske en transferering av tillgångar från äldre till yngre generatio- ner – generationer som har sitt sparande hos Avanza. Åldersfördelning bland Sveriges befolkning och Avanzas kunder Avanza 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 100+ 9080706050403020 % Ålder Sverige Medianålder Avanza 39 Medianålder Sverige 49 Vi har sedan start varit framgångsrika i att nå de som är intres - serade av börsen och vill sköta sitt sparande på egen hand. De är kärnan i Avanza och var vi kommer ifrån, varför en viktig del av vår strategi för att lyckas bibehålla vår ledande position är att fortsätta utveckla produkter som efterfrågas av just den typen av kunder. Därtill har vi på senare år lagt mycket fokus på, och lyckats, bredda erbjudandet till att även vara relevant för de som vill ha mer hjälp och beslutsstöd. Fortsatt finns det dock en stor andel sparkapital som kan bli adresserbart om vi lyckas nå de som vill ha ännu mer hjälp med sitt sparande – segmentet som kallas för ”Do-it-for-me”. Idag har vi våra Autofonder och vi ser att det finns stora möjligheter att fortsätta utveckla olika typer av portföljlösningar och utökade beslutsstöd. Vår erfarenhet av att tillgängliggöra och förenkla spa- rande i kombination med vår innovativa förmåga ger goda möjlighe- ter att revolutionera även den mer traditionella delen av sparmark- naden, där diskretionär förvaltning och rådgivning ofta spelar en nyckelroll för att vinna sparkapital. Tillväxtpotential inom Do-it-for-me-segmentet Kvinnor är också en viktig målgrupp, som idag sparar en mindre andel av sin lön jämfört med män samt i högre utsträckning på spar- konto. Löneskillnaderna mellan män och kvinnor består, samtidigt som andelen kvinnor som studerar vidare på universitet och hög - skola är högre än bland männen, vilket kan innebära en förändring i löneskillnaderna på sikt. Vi ser också antalet kvinnliga aktieägare öka år för år i såväl Euroclears statistik som bland Avanzas kunder. Det ökande intresset för att spara på börsen bland kvinnor är posi- tivt både för individen och för samhället i stort. Att bidra till ökad jämställdhet inom sparande är centralt för Avanza, och vi arbetar aktivt med att nå ut till bredare målgrupper och främja kvinnors sparande. B) Bli marknadsledande inom Private Banking i antal kunder Tillväxtmöjligheterna inom Private Banking är stora om vi lyckas utöka vår varumärkeskännedom som Private Banking-aktör. I Pros- peras undersökning rankas vi på första plats när det kommer till rekommendationsbenägenhet bland dessa kunder, men på sjunde Help-me-do-it Ett segment som vi under de senaste tio åren varit framgångsrika att bredda erbjudandet till Do-it-myself Historiskt sett våra kärnkunder Do-it-for-me Begränsat erbjudande idag och mer finns att utforska Avanza som investering Avanza 2025    30 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 33 ===== plats gällande varumärkeskännedom. Våra kunder inom Private Banking är alltså mest benägna i branschen att rekommendera oss, men få potentiella kunder känner till vårt erbjudande. Att förbättra och differentiers vårt erbjudande gentemot detta segment är där - för ett prioriterat område fram till 2030. Högst rekommendationsbenägenhet i branschen bland kunder inom Private Banking Andel, % 0 1 2 3 4 5 Aktör 7 Aktör 6 Aktör 5 Aktör 4 Aktör 3 Aktör 2 Aktör 1 Avanza Låg varumärkeskännedom inom Private Banking Andel, % 0 10 20 30 40 50 60 Aktör 10 Aktör 9 Aktör 8 Aktör 7 Avanza Aktör 6 Aktör 5 Aktör 4 Aktör 3 Aktör 2 Aktör 1 Vi vet också att många av våra kunder inom Private Banking endast använder Avanza för en del av sina investeringar, det vill säga den del de förvaltar själva. En stor del finns hos traditionella aktörer med diskretionär förvaltning och rådgivning. Under 2025 förvärvade vi därför ett bolag som byggt en delvis individanpassad diskretionär aktieportfölj utifrån varje kunds preferenser. Att bygga en diskretio- när lösning från grunden tar lång tid och förvärvet var ett sätt att snabbt få vi tillgång till en teknisk plattform att vidareutveckla, för att på så vis vara med och konkurrera på och utmana marknaden för diskretionär förvaltning som uppskattas uppgå till 1 000 miljar- der kronor. C) Störst inom icke-kollektivavtalad tjänstepension för fond- och depåförsäkring Hos Avanza ska det ska vara enkelt att bli och vara tjänstepensions- kund. Vi vill att kunderna ska förstå sin pension och vi vill hjälpa dem att fatta kloka investeringsbeslut. Pension ses av många som komplicerat. Här har vi, med vår erfarenhet av att göra det svåra enkelt, lustfyllt och begripligt, stora möjligheter att göra skillnad. Avanza har sedan start erbjudit möjlighet till ett avgiftsfritt tjänste- pensionssparande och bidragit till att få ned avgifterna i branschen. Vi har också bra analysverktyg som hjälp för god diversifiering och kostnadsanalys. Vårt stora placeringsutbud ses dock inte av alla som en fördel, utan kan också uppfattas som för omfattande och svårt. Vi har därför under 2025 lanserat Autopension som ny entré- lösning för tjänstepensionskunder, där risken i fondportföljen jus - teras automatiskt baserat på pensionstagarens ålder. Vidare ingick vi även under året ett samarbete med Lifeplan, vilket gör att före - tagskunder som har tjänstepension till sina anställda via Avanza numera kan erbjuda dem digital pensionsrådgivning. Vårt erbjudande riktar sig inte bara till den enskilda pensionsspa- raren utan också till företagen som avsätter tjänstepension till sina anställda. Här finns stor potential om vi utvecklar produkten till att bli enklare för företagen att administrera sina anställdas tjänste - pensioner. Utveckling av tjänstepensionskapitalet hos Avanza 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 20252024202320222021 MSEK CAGR 20,5% Pensionsaffären har stabilare intjäning och nettoinflöde än övriga delar, då företag betalar tjänstepension till sina anställda i alla marknadslägen, även om tillväxttakten stundtals kan påver - kas av nedragningar på arbetsmarknaden. Än så länge utgör endast 9 procent av vår kundbas tjänstepensionskunder och potentialen att växa är stor. Vår ambition fram till och med 2030 är att vara störst på marknaden när det kommer till premiein - flöde inom icke kollektivavtalad depå- och fondförsäkring utan - för valcentral. Vi besitter idag en fjärdeplats räknat i storleken på premieinflöde, vilket betyder att målsättningen är att bli nästan dub- belt så stora. Utveckling av premieinflödet till Avanza 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 20252024202320222021 MSEK CAGR 9,5% 10,6% Avanzas marknadsandel av premieinflödet Avanza som investering Avanza 2025    31 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 34 ===== D) Öka skalbarhet, kostnadseffektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark tillväxt Kostnadseffektivitet är avgörande, både för att kunna leva upp till vårt kundlöfte och leverera aktieägarvärde. Det är även en viktig konkurrensfördel. Avanza har redan idag en ledande kostnads- effektivitet i branschen räknat som kostnad per sparkrona. Kostnad per sparkrona jämfört med peers 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 Aktör 7 Aktör 6 Aktör 5 Aktör 4 Aktör 3 Aktör 2 Aktör 1 Avanza % 0,14% För att behålla vårt kostnadsledarskap behöver vi säkerställa att vi hela tiden arbetar med operationella förändringar som förfinar våra processer samt lägga mer fokus på att bli lika digitala internt som vi är externt mot våra kunder. För att skapa ännu bättre förutsättningar för en smidig och fortsatt stark tillväxtresa accelererar vi även arbetet med vår molnförflytt - ning. Det är vår övertygelse att framtiden ligger i molnet och att en förflyttning kommer att ge snabbare tillgång till ny teknik som kan bidra till exempelvis effektivare utveckling. Under 2025 har arbe - tet med molnresan varit fokuserat på att välja molnleverantör och bygga en optimal plattform för våra utvecklare i molnmiljön. Årets mål var att ha den första tjänsten i produktion före årsskiftet. Detta uppnåddes under hösten, vilket innebär att alla förutsättningar nu är klara för en bredare migrering. E) Potential utanför Sveriges gränser Avanza är idag den överlägset ledande plattformen på den svenska sparmarknaden, vilken är en av de mest utvecklade och konkur - rensutsatta marknaderna i Europa. Vi har under de senaste 25 åren demokratiserat sparandemarknaden och drivit utvecklingen i Sve- rige genom vår ledande användarupplevelse, en bred produktflora samt genom en unik kunddriven utvecklingsprocess. Vi bedömer därför möjligheterna för oss att lyckas och göra skillnad för sparare även utanför Sveriges gränser som goda. Tillväxtpotentialen i Sverige är fortsatt stark och en utlandsex - pansion syftar till att ytterligare öka vår adresserbara marknad och möjliggör fortsatt stark tillväxt under mycket lång tid framåt. Det diversifierar också våra intäktsströmmar och gör Avanza mindre beroende av endast en ekonomi. Målsättningen är att 2030 ha eta- blerat oss i minst ett ytterligare europeiskt land. Fokus från investerare 2025 Q Marknadsläge, kundaktivitet och intäktsfördelning. Geopoli - tisk oro och handelspolitiska utspel ledde till en mer trögstartad svensk ekonomi än vad många hoppats på inför 2025. Marknads- statistiken visar att svenskarna nettosparade mer än dubbelt så mycket i inlåning, men betydligt mindre i värdepapper jämfört med förra året. Det indikerar att mycket av sparandet fastnat på lönekonton under året. Fortsatta oroligheter till trots så talar nu mycket för en vändning i ekonomin, med lägre marknadsräntor och en expansiv statsbudget. Förhoppningsvis leder detta till att det långsiktiga sparandet återigen tar fart, där Avanza är väl positionerad att ta vara på den framtida sparmarknadstillväx - ten. Vi har en styrka i vår affärsmodell med flera intäktsben, där räntenettot även framöver kommer att vara en betydande bidra- gande faktor, trots att ränteintäkterna under året pressats av lägre marknadsräntor. Historiskt har lägre marknadsräntor lett till högre kundaktivitet och handelsrelaterade intäkter. Kundak - tiviteten speglar det allmänna marknadsläget samt volatilitet och omsättning på börsen. Även i år har detta synts i form av ökad handel bland våra kunder i samband med hög volatilitet på marknaden. Vår fondaffär, där pension spelar en stor roll, är en mindre volatil intäktskälla som växer starkt och där det finns stor tillväxtpotential. Q Utlandshandeln och huruvida nuvarande nivåer är hållbara. Trenden mot en högre andel utlandshandel har pågått under många år, men 76 procent av våra kunders aktieportföljer utgörs fortfarande av svenska aktier. Det finns med andra ord behov av fortsatt diversifiering och ökad utlandshandel, vilket talar för en fortsatt trend. Likt handeln i stort kommer utlandshandeln alltid också att påverkas av marknadssentimentet och aktiviteten på aktiemarknaden generellt, samt stundtals i enskilda aktier. Q Konkurrensen på sparmarknaden och om vi upplever pris - press. Sverige har en mogen sparmarknad med högt intresse för sparande och investeringar. Det innebär stor potential, vilket naturligt också gjort att nya aktörer försöker slå sig in på mark - naden, särskilt avseende de mer kapitalstarka och handelsinten- siva kunderna. Vi verkar i en förtroendebransch och att bygga varumärke tar tid. Bakom Avanzas starka position ligger 25 års arbete. Vi är övertygade om att det är vårt genuina och starka kundfokus som har tagit oss dit vi är idag, och att det också är det som kommer att säkra fortsatt framgång. När det kommer till prispress är den svenska sparmarknaden redan idag präglad av mycket låga priser. Här har Avanza tidigt spelat en viktig roll i att pressa ned priserna. Vår erfarenhet hittills är att konkurrensen idag främst handlar om användarupplevelse och kundnöjdhet. Med det sagt följer vi utvecklingen på marknaden för att säker - Avanza som investering Avanza 2025    32 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 35 ===== ställa att vi håller oss på tårna och ser till att vårt erbjudande fort- satt ligger i framkant. Q Vad vi ska göra för att växa inom Private Banking och om vi planerar att erbjuda rådgivning framöver. Vi har ett uppskattat erbjudande idag, men däremot associerar få Avanza med Private Banking. Här kan vi paketera och differentiera vårt erbjudande ännu mer för att höja varumärkeskännedomen inom detta seg - ment. Vi vet också att många av våra nuvarande Private Banking- kunder använder Avanza enbart för den del av sitt sparande som de sköter själva och att det därmed finns stor potential att också växa bland befintliga kunder. Här arbetar vi med att bygga en digi- tal diskretionär förvaltningstjänst för att komplettera vårt nuva - rande erbjudande med ett automatiskt aktiesparande i skräddar- sydda portföljer. Vår övertygelse är att unga idag, som är vana att sköta alla bankärenden digitalt, inte kommer att efterfråga traditionell Private Banking med en rådgivare i framtiden. Q Vad vi gör för att accelerera tillväxten inom tjänstepension. Pensionsaffären är av sin natur långsiktig och tar tid att växa. Vårt stora placeringsutbud är mycket uppskattat bland pensionskun- der, men det kan också uppfattas som för omfattande och svårt. Vi har därför under 2025 lanserat Autopension som ny entré - lösning, där risken i fondportföljen justeras automatiskt base - rat på pensionstagarens ålder. Vidare ingick vi även under året ett samarbete med Lifeplan, vilket gör att våra företagskunder numera kan erbjuda sina anställda digital pensionsrådgivning. Vi är därmed trygga i att vår tjänstepensionslösning är den bästa på marknaden för den anställde. Störst fokus ligger därför nu på att utveckla våra administrativa gränssnitt gentemot tjänste- pensionsföretagen, där vi fortsatt ser potential. Vidare fortsätter arbetet med att öka varumärkeskännedomen om Avanza som pensionsaktör. Q Tankarna kring att ta Avanza utomlands och vilka marknader och tillvägagångssätt vi överväger. Tillväxtpotentialen i Sve - rige är fortsatt stor och Avanza är ledande i Sverige – en av de mest avancerade sparmarknaderna i Europa, kanske i världen. Vår bedömning är att vi har stora möjligheter att göra skillnad för sparare även utanför Sveriges gränser, där möjligheterna till ett bra sparande idag många gånger är undermåliga. Det skulle också ytterligare öka vår adresserbara marknad och möjliggöra fortsatt stark tillväxt under lång tid framåt. Det finns för- och nackdelar med olika typer av marknader. De mer välutvecklade där det finns sparbeteenden som liknar svenskarnas har en naturlig fördel för oss med tanke på vår position idag. Å andra sidan är dessa marknader typiskt mer konkurrensutsatta. På mindre utvecklade sparmarknader finns det stora möjligheter att göra skillnad, även om dessa innebär en längre tids arbete för att lyckas nå ut och förändra ett redan rotat sparbeteende. Vad gäller tillvägagångssätt överväger vi både organisk expansion, samarbeten och förvärv som möjligheter, där vi vid förvärv tror på ett mindre sådant för att enklare integrera Avanzas kundfokuse- rade kultur vilken vi är övertygade om är avgörande för framgång. Q Vad som driver viljan att göra en molnresa och vår progress hittills. Vår övertygelse är att framtiden ligger i molnet, varför vi vill accelerera vår förflyttning dit. Utgångspunkten är god efter - som vi har en modern, standardiserad och homogen plattform som skapar effektivitetsvinster och underlättar vid migreringen. Vi har bara ett programmeringsspråk, ett API-ramverk och ett sätt att bygga och distribuera tjänster på. Allt kommer inte att vara relevant att ha i molnet och det som driver vad vi flyttar är vad vi vill uppnå – d et måste ge effekt och vara ändamålsen - ligt. Bedömningen är att vi kommer att sitta med både on-prem och molnlösning under överskådlig framtid. Under året har fokus legat på att välja molnleverantör och att bygga en optimal platt- form för våra utvecklare innan vi tog den första tjänsten i produk- tion i molnmiljön. Det innebär att alla förutsättningar nu är klara för en bredare migrering. Q Vilka användningsområden och effektivitetsvinster vi ser med AI framöver. Här är det bara fantasin som begränsar. Det finns intressanta möjligheter inom intern effektivitet samt i utveckling av kunderbjudandet, informationen till kunder och personali - sering. Vår gedigna kunddatabas och kunskap inom sparande ger såväl konkurrenskraft som skapar goda förutsättningar. Att anamma den nya tekniken är av hög prioritet, även om det är tidigt att konkretisera vilka effektivitetsvinster som kan uppnås. Q Avvecklingen av externa sparkonton och dess påverkan på intäkter respektive nettoinflöden. Finansinspektionen kom under hösten 2024 med en rapport om att inlåning via inlånings- plattformar är att betrakta som mer flyktig än traditionell inlåning och skärpte därmed tolkningen av kapitalkrav och likviditetsreg- ler för denna. Eftersom detta skulle göra det mindre attraktivt för våra externa sparkontopartners att få inlåning via vår plattform, och i sin tur försämra erbjudandet för kunder när de anslutna bankerna behöver kompensera de högre kapitalkraven med lägre inlåningsräntor hos Avanza, beslutade vi i början av 2025 att under ordnade former sluta erbjuda dessa konton och i stäl- let fokusera på Avanzas eget sparkonto. Arbetet med detta har pågått under hela året och volymen inom externa sparkonton har minskat med 26 miljarder under 2025. Vår bedömning är att 55 procent av dessa stannat hos Avanza, vilket är ett fantastiskt kvitto på styrkan i vårt erbjudande och kundnyttan med att samla sitt sparande hos oss. Det har inneburit ökad inlåningsvolym på egen balansräkning, vilket påverkat räntenettot positivt. Distribu- tionsintäkten från våra externa sparkontopartners inom Övriga intäkter minskar samtidigt i takt med att volymen på dessa kon- ton minskar. Vad gäller den externa inlåning som lämnar Avanza i samband med avvecklingen så har det en negativ påverkan på våra nettoinflöden eftersom det belastar utflödessidan. Ett flöde från ett externt sparkonto till ett konto inom Avanza räknas dock som en intern överföring som inte har någon positiv effekt på inflödessidan. Q Vad som drev emissionen av primärkapital (AT1-kapital) och om vi överväger att emittera ytterligare primärkapitalinstru - ment. Det är något vi löpande tittat på som ett alternativ för effektivare kapitalhantering och som vi tycker är en naturlig del av en banks kapitalstruktur. Redan 2021 kommunicerade vi till marknaden att vi hade för avsikt att göra detta under 2022, men sedan förändrades marknadsläget drastiskt och vi har inte tyckt att det varit tillräckligt attraktivt förrän nu. Vår ambition är att växa sparkapitalet med 15 procent per år och nå 2 000 miljarder. Då kommer även inlåningen att öka. Därtill har nedstängningen av externa sparkonton lett till ökad inlåning på egen balansräk - ning under året och att i samband med detta stärka upp kapitalsi- tuationen gav oss en bättre utgångspunkt för att ta emot denna. Det är möjligt att vi emitterar ytterligare primärkapitalinstrument eftersom det också är ett bra sätt att parera ett föränderligt ränteläge. Avanza som investering Avanza 2025    33 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 36 ===== Aktien och våra ägare Aktieinformation Avanza Bank Holding AB (publ) är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap under kortnamnet AZA. Avanza ingår i den finansiella sektorn. Totalt omsattes i snitt 922 686 Avanzaaktier per dag mot- svarande en volym på 307 577 852 kronor under 2025. Avanzas aktiekurs steg med 29 procent till 353,10 kronor. Inklusive lämnad utdelning uppgick totalavkastningen för Avanza aktien till 34,37 procent.1) Ägandet Vid utgången av året uppgick antalet aktie ägare till 80 114. De tio största registrerade ägarna stod för 48 procent av det totala inne- havet och rösterna. Det utländska ägandet uppgick per årsskiftet till 28 (29) procent och var störst i USA på 10 procent.1) Avanza ägde inte några egna återköpta aktier per den 31 december 2025. Avanzas totalavkastning relativt index AZA indexerad OMXSGI indexerad 50 100 150 200 250 20252024202320222021 Kurs Aktiekapital och incitamentsprogram Aktiekapitalet och antalet utestående aktier ökade under året till följd av nyemission via optionslösen. Avanzas utestående options- program omfattar sammanlagt 2 580 449 teckningsoptioner, som ger rätt till teckning av lika många aktier, uppdelat på tre program, vilka var och ett löper under tre år. Teckningsoptionsprogrammet erbjuds alla tillsvidareanställda och ges ut på marknadsmässiga villkor. Black & Scholes modell används för att bestämma värdet. Det finns en risk för medarbetarna att förlora investerat kapital om bolaget och aktien inte utvecklas tillräckligt bra. Mer information om de utestående programmen framgår av sidan 40 samt i not 27 Eget kapital. Styrelsen föreslår ökad utdelning Utdelningspolicyn stipulerar en utdelning på 70 procent av årets vinst. Med hänvisning till Avanzas starka kapitalisering, trots att inlåningen på egen balansräkning ökat under året som ett resul - tat av att vi avvecklar det externa sparkontoerbjudandet, föreslår styrelsen en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 (82) procent av årets vinst. Detta säkerställer en fortsatt god buffert till Avanzas kapitalkrav som uppgår till en total bruttoso - liditet på 3,5 procent och ett totalt riskbaserat kapitalkrav på 17,5 procent. Kraven innebär att bruttosoliditetsgraden, som är det mått som är mest känsligt för inlåningsfluktuationer, förblir styrande för Avanzas kapitalisering. Vid utgången av året uppgick Avanzas brut- tosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 4,4 procent, inklusive utdelningsförslaget. Detta innebär att inlåningen kan öka med 30 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning. Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler till de regulatoriska kraven, samt låg risk i balansräkningen. I syfte att opti- mera kapitalstrukturen och möjliggöra fortsatt sparkapitaltillväxt långsiktigt emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) under 2025 primärkapitalinstrument (AT1) om 800 MSEK. AT1 löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent, med första möj- liga inlösen efter fem år. Se även styrelsens yttrande om föreslagen vinstutdelning som framgår i not 38 Förslag till vinstdisposition på sidan 175. Aktiefakta 2025-12-31 Aktiekapital, SEK 78 914 545,50 Antal utestående aktier 157 829 091 Kvotvärde, SEK 0,50 Börsvärde, MSEK 55 700 Börskurs, SEK 353,10 Högsta stängningskurs (2025-10-23), SEK 378,40 Lägsta stängningskurs (2025-04-09), SEK 269,90 P/E-tal 21 Direktavkastning, % 3,61 Omsättningshastighet, % 146 Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16,53 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 Föreslagen utdelning per aktie, SEK 12,75 Antal utestående teckningsoptioner 2 580 449 1) Källa: Modular Finance. För definitioner se sida 186–187. Aktieinformation och våra ägare Avanza 2025    34 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 37 ===== Förändring av aktiekapitalet År Förändringar Förändringar av antalet aktier Totalt antal aktier Förändringar av aktiekapitalet, SEK Totalt aktiekapital, SEK 2001 Nyemission 4 425 907 25 415 478 11 064 767 63 538 695 2001 Nyemission 1 207 396 26 622 874 3 018 490 66 557 185 2005 Nyemission 842 800 27 465 674 2 107 000 68 664 185 2007 Återköp av aktier –305 674 27 160 000 – 68 664 185 2008 Indragning av återköpta aktier 2007 – 27 160 000 –764 185 67 900 000 2008 Nyemission 435 843 27 595 843 1 089 608 68 989 608 2008 Återköp av aktier –18 233 27 577 610 – 68 989 608 2009 Indragning av återköpta aktier 2008 – 27 577 610 –45 583 68 944 025 2010 Nyemission 379 860 27 957 470 949 650 69 893 675 2011 Nyemission 580 603 28 538 073 1 451 507 71 345 183 2011 Återköp av aktier –275 524 28 262 549 – 71 345 183 2012 Indragning av återköpta aktier 2011 – 28 262 549 –688 810 70 656 373 2012 Nyemission 611 198 28 873 747 1 527 995 72 184 368 2015 Nyemission 470 341 29 344 088 1 175 852 73 360 220 2016 Nyemission 494 834 29 838 922 1 237 085 74 597 305 2017 Nyemission 157 300 29 996 222 393 250 74 990 555 2018 Nyemission 276 774 30 272 996 691 935 75 682 490 2019 Aktiesplit 121 091 984 151,364,980 – 75 682 490 2019 Nyemission 2 421 342 153 786 322 1 210 671 76 893 161 2020 Nyemission 1 167 688 154 954 010 583 844 77 477 005 2021 Nyemission 617 748 155 571 758 308 874 77 785 879 2022 Nyemission 1 047 269 156 619 027 523 634,50 78 309 513,50 2023 Nyemission 617 922 157 236 949 309 061 78 618 474,50 2025 Nyemission 592 142 157 829 091 296 071 78 914 545,50 De tio största ägarna 2025-12-311) Land Antal aktier Andel av kapital och röster, % Sven Hagströmer (inkl familj och bolag) Sverige 15 990 000 10,1 Creades AB Sverige 15 862 000 10,1 AMF Tjänstepensioner & Fonder Sverige 11 413 538 7,2 Familjen Dybeck med bolag Sverige 6 490 308 4,1 Vanguard USA 5 417 946 3,4 SEB Investment Management Sverige 4 683 021 3,0 Andra AP-fonden Sverige 4 123 574 2,6 Alecta Tjänstepension Sverige 4 075 000 2,6 Swedbank Robur Fonder Sverige 3 699 523 2,3 Handelsbanken Fonder Sverige 3 319 891 2,1 Övriga ägare 82 754 290 52,4 Summa 157 829 091 100,0 Koncentration (ägargrupperat) 2025-12-311) Andel av kapital och röster, % De 10 största ägarna 47,6 De 20 största ägarna 60,3 De 100 största ägarna 77,8 Fördelning av aktier 2025-12-311) Antal aktieägare Aktieägare,% Antal aktier Aktier,% 1–100 58 943 73,6 1 607 788 1,0 101–1 000 17 469 21,8 5 635 935 3,6 1 001–10 000 3 291 4,1 9 328 619 5,9 10 001–100 000 314 0,4 8 298 860 5,3 100 001–1 000 000 74 0,1 24 165 911 15,3 > 1 000 001 23 0,0 98 611 327 62,5 Anonymt ägande 10 180 651 6,4 Summa 80 114 100,0 157 829 091 100 1) Källa: Modular Finance Aktieinformation och våra ägare Avanza 2025    35 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 38 ===== En enkel balansräkning med låg risk Avanza verkar i en förtroendebransch. Ett tydligt riskägarskap och en långsiktigt hållbar riskkultur är en förutsättning för vår affär. Vi värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv balansräkning med låg risk. Låga finansiella risker Avanzas finansiella risker är begränsade. Vi erbjuder varken tradi - tionella konsumtionskrediter eller bedriver handel med värdepap - per för egen räkning. Balansräkningen utgörs till största del av till- gångar och skulder i försäkringsrörelsen, där försäkringstagarna själva bär den direkta placeringsrisken samt erhåller avkastningen på tillgångarna. Försäkringsskuldernas värde följer utvecklingen av försäkringstillgångarnas värde. Avanza Pension erbjuder inga försäkringsprodukter med garanterad återbäring. Frånsett tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen utgörs skuldsidan i balansräkningen främst av kunders inlåning. Avanza är huvudsakligen självfinansierat via eget kapital och inlåning från kunderna. Endast en begränsad del av inlåningen används till kre - ditgivning med längre avtalsmässig löptid, vilket medför en låg lik- viditetsrisk. All utlåning sker mot säkerheter i form av likvida finansiella till - gångar med goda säkerhetsmarginaler, eller svenska bostäder med låg genomsnittlig belåningsgrad. Avanza har inga konstate - rade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Värdepap - perskrediten kräver säkerhet i marknadsnoterade värdepapper där en bedömning av lämplig belån ingsgrad görs bland annat utifrån värdepapprets likviditet, volatilitet och bolagsspecifika aspekter. Den genomsnittliga belåningsgraden för värdepapperskrediten är låg. Bolånet erbjuds till mer kapitalstarka kunde r inom Private Banking med minst tre miljoner kronor i samlat sparande på platt- formen, samt till anställda. Kunderna inom Private Banking tillåts en låg maximal belåningsgrad om 50 procent vid beviljandetillfäl - let. Den låga belåningsgraden gör kreditstocken motståndskraftig även avseende eventuella klimatrelaterade risker. Avseende det externa bolåne erbjudandet är vi endast distributör, vilket gör att lånen inte påverkar balansräkningen eller innebär någon kredit risk för Avanza. Förvaltning av överskottslikviditeten syftar till en effektiv kapi - talhantering med låg risk och låga kostnader, inom ramen för de begränsningar som ställs av interna placeringsrestriktioner och gällande kapitaltäckningsregelverk. Överskottslikviditeten place - ras i allt väsentligt i säkerställda bostadsobligationer, kommunob- ligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker. Likviditetsportföljen förvaltas med en jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis, och med löptider på upp till 5,25 år. Den genomsnittliga räntebindningstiden får maximalt uppgå till tre månader. Större negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanks- ansluten och samtliga obligationer är normalt pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är därmed begränsad. Överskottslik - viditeten uppgick per sista december till 80 (49) miljarder kronor. För ytterligare information se not 34 Finansiella risker. Informa - tion om likviditets- och kapitalhantering finns från sidan 59 i förvalt- ningsberättelsen samt i not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. Intjäningsrisk En viktig del i vår riskhantering är att utvärdera och utmana affärs- modellen när det kommer till intjäningsrisker. Intjäningsrisken han- teras genom att vi ständigt förbättrar och breddar erbjudandet för att säkerställa ett högt kundvärde och en bredare och mer diversi- fierad intjäning. Fortsatt stark tillväxt i sparkapital och antal kun - der, samt hög kostnadseffektivitet förbättrar skalfördelarna och stärker Avanzas konkurrenskraft. Vi bevakar löpande omvärlden och marknadens prissättning för att kunna svara på förändringar i kundbeteenden. Avanzas intäkter påverkas i hög grad av marknadsförutsättning - arna, kunders handelsaktivitet, ränteläget samt förändringar i in- och utlåningsvolymer. En stark aktiemarknad och hög volatilitet tenderar att öka riskviljan och aktiviteten bland kunder, medan en nedåtgående marknad och låg volatilitet har motsatt effekt. Käns- ligheten vid en nedgång i sparkapitalet till följd av börsnedgång är svår att bedöma då intäkterna bland annat beror på hur kunderna väljer att placera sitt kapital. Det finns en stark korrelation mellan utvecklingen av sparkapitalet och intäkterna, och den handelsre - laterade andelen av Avanzas intäkter kommer alltid att vara volatil och stärka resultatet när marknadsförutsättningarna är goda. De senaste årens marknadsläge har visat på styrkan i vår affärs- modell med flera intäktskällor. Perioder med högre eller stigande marknadsräntor påverkar Avanzas räntenetto positivt samtidigt som handelsaktiviteten kan komma att mattats av. Ökad volatilitet och handelsaktivitet under 2025 har påverkat provisionsintäkter och handelsrelaterade intäkter positivt, medan sjunkande mark - nadsräntor har pressat räntenettot. Högre inlåningsvolymer och ökad utlåning under året har dock bidragit positivt till räntenettot och haft en mitigerande effekt. Fondprovisionsnettot har, trots mix- förskjutning i fondsparandet med en högre andel indexfonder, vuxit de senaste åren som andel av totala intäkter, vilket bidrar till en mer stabil intjäning. Här bidrar även pensionsaffären, som är mindre känslig för omvärldsfaktorer. Högre tillgångsvärden har också varit en bidragande faktor, där många världsindex står på rekordnivåer. Detta trots att den stärkta svenska kronan har agerat motvind för kundernas utländska innehav, i synnerhet mot den amerikanska marknaden. Låga risker i utlåningsportföljen 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Utlåning i förhållande till inlåning, % 27 36 32 35 Genomsnittlig belåningsgrad bolån, % 39 39 41 38 Genomsnittlig belåningsgrad värdepapperskredit, % 25 26 26 28 Kreditförlustnivå, % –0,01 0,00 0,02 0,00 Läs mer om Avanzas risker i not 34 Riskprofil Avanza 2025    36 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 39 ===== Tillväxtrisker för Avanza på sparmarknaden Den svenska sparmarknaden är en av de mest välutvecklade i Europa och det finns starka tillväxtmöjligheter för Avanza. Kortsiktigt kan dock tillväxttakten påverkas av marknadsläge och omvärldsfaktorer. Fördröjd återhämtning i den svenska ekonomin kan komma att påverka hushållens sparande De senaste årens penningpolitiska åtgärder har haft positiv effekt på inflationen som sjunkit och nu rör sig nära inflationsmålet. Samtidigt har hushållens ekonomi under flera år tyngts av lägre reallöner, kraf - tigt stigande bolåneräntor, försvagad svensk krona och generellt högre kostnader, vilket också fick tillfällig påverkan på sparkvoten. Den eko - nomiska utblicken för svenska hushåll ser nu betydligt ljusare ut med högre förväntad BNP-tillväxt, skattelättnader, lägre räntor och därmed högre realinkomster. Att hushåll ställer om och anpassar sin ekonomi efter rådande ekonomiska förutsättningar är positivt, och en ljusare ekonomi framöver kan få positiva effekter för sparandemarknaden och finanssektorn. Många är också väl medvetna om det ökande ansvaret för den egna privatekonomin i takt med att de sociala skyddsnäten försämras. Det finns dock risk för fördröjning av den ekonomiska åter- hämtningen. Hushållens sparkvot över tid 1) Total sparkvot –20 –15 –10 –5 0 5 10 15 20 20242020201620122008200420001996199219881982 % Sparkvot exklusive tjänste- och premiepensioner Finansiell sparkvot exklusive tjänste- och premiepensioner Geopolitisk oro skapar osäkerhet för den globala konjunkturen Sverige är en liten, öppen ekonomi och därmed extra utsatt för ned- gångar i världsekonomin. Vi befinner oss alltjämt i ett osäkert geo- politiskt och handelspolitiskt läge som håller tillbaka investeringar och konsumtion och därmed den ekonomiska tillväxten. Sverige har dock en i grunden stark ekonomi med goda offentliga finanser och hushåll som förstår vikten av kontinuerligt sparande. Närings- livet är starkt med välskötta företag och mycket innovationskraft. Regulatorisk påverkan Avanza är väl positionerat vad gäller regler som främjar konsu - mentskydd och transparens kring provisioner och oberoende råd - givning. För oss är det centralt att sätta kundernas intressen först. Vi har alltid förordat låga avgifter och långsiktighet, samt avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg på plattformen som hjälper våra kunder att själva skapa ett sparande utifrån det enskilda behovet. Läs mer om regulatoriska osäkerhets- faktorer i förvaltningsberättelsen på sidan 60. En trögrörlig tjänstepensionsmarknad Regeringen har under flera år haft ambitionen att effektivisera flyttmarknaden i Sverige, vilket gjorts genom utvidgad flytträtt och begränsning av avgiftsuttagen vid flytt av tjänstepension. Samti - digt kvarstår de komplicerade och administrativt tidskrävande pro- cesserna kring själva flytten och mer arbete krävs för att skapa en välfungerande och friare pensionsmarknad. Avanza förespråkar att den försäkrade själv ska få bestämma över sin tjänstepension när anställningen upphör. Omkring 25 pro- cent av alla påbörjade flyttar till Avanza stoppas på grund av att den tidigare arbetsgivaren inte ger sitt samtycke till en tjänstepensions- flytt. En ny lagstiftning som slopar kravet om tidigare arbetsgivares underskrift, samt att individen ges möjlighet att skriva under med BankID skulle underlätta flyttprocessen monumentalt och bedöms kunna påverka Avanzas flyttflöden positivt. Medvetenheten kring pensionssparande bland allmänheten är dock på sina håll låg och många börjar göra aktiva val kring sin pension alldeles för sent i livet. Det är svårt att skapa engagemang och intresse för sparande till pensionen. Det finns även ett mångårigt budskap från större försäkringsbolag och försäkringsförmedlare om att pensioner är komplicerade produkter som kräver rådgivning, vilket ytterligare riskerar att bromsa flyttmarknaden. Ökad konkurrens på sparmarknaden Insikten om potentialen för privatsparande tillsammans med det höga sparintresset i samhället har ökat konkurrensen på sparmark- naden, inte minst avseende mer kapitalstarka och handelsintensiva kunder. Även fondsparandet sticker ut som ett område där det dykt upp flertalet aktörer i Sverige som erbjuder antingen robotrådgiv - ning eller fondtorg med lägre fondavgifter och där kunden istället betalar en plattformsavgift. Många av dessa aktörer är dock bero- ende av riskkapital och kämpar för att bli lönsamma. Samtidigt ökar även konkurrensen från försäkringsförmedlare på tjänste - pensionsmarknaden, vilka erbjuder företagen administration och pensionsspararna rådgivning. Beroende på hur många av dessa aktörer som får fäste på markna- den kan det på sikt innebära en risk för Avanzas tillväxttakt. Avanza har dock ett mycket konkurrenskraftigt erbjudande med markna - dens lägsta priser för merparten av kunder när det kommer till aktie- handel och också mycket lågt och transparent prissatta fonder. Vår stora kundbas och höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid kunders handel, särskilt för våra mest handelsintensiva kunder, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut – vilket är en skalfördel som är mycket svår för andra att konkurrera med. Vi har en bred plattform med högt uppskattad användarupplevelse och varumärke som byggts under lång tid, samtidigt som vi fortsät- ter utveckla och förbättra erbjudandet för att bibehålla vår ledande position. Vi har en mycket låg kundomsättning som var 1,3 procent 2025. 1) Ekonomifakta.se Riskprofil Avanza 2025    37 Ladda ner som PDF Om Avanza Avanza – en överblick Året i korthet Vd-ord Vision och strategi Våra medarbetare Våra kunder Vår användarupplevelse Affärsmodell Hållbarhet i Avanza Mål och måluppfyllelse Avanza som investering Aktieinformation och våra ägare Riskprofil Styrning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 40 ===== Ordförande har ordet Creative Destruction 1999 vs 2026 Vår vd har på ett uttömmande sätt redogjort för allt av betydelse som gjorts och hänt på Avanza under 2025. Som väl framkom har Avanza inte legat på latsidan. Ett verkligen händelserikt år och trots att börsutvecklingen från årsskifte till årsskifte ser tämligen odra - matiskt ut så dolde det en stor volatilitet. När Avanza bildades var internet nytt och lovande. Finans- branschen hade möjlighet att effektiviseras samtidigt som kunderna fick möjlighet att själva hantera sin ekonomi genom effektiva verktyg. Avanza visade vad creative destruction i form av ny teknik kan innebära för en hel bransch. Lägre priser och bättre kundupplevelser – win-win. ” Avanza har visat vad creative destruction i form av ny teknik kan innebära för en hel bransch” Å andra sidan trodde jag då att betalningsförmedling och då fram- för allt kortbolagen skulle komma att utsättas för stark konkurrens. Idag står de i stället starkare än någonsin. Hur det har gått till får forskarna gräva i, där finns nog mycket att lära. En av anledningarna till att Avanza inte gått in på detta område är att vi trodde att nya möjligheter att sköta betalningar skulle utvecklas. Så har ju natur - ligtvis skett men har aldrig egentligen hotat de två stora ameri - kanska kortbolagen. Dessutom är Avanza en sparplattform varför betalningar i viss mån är perifer verksamhet. När 2025 års Nobelpris i ekonomi (eller Sveriges Riksbanks pris i ekonomisk vetenskap till Alfred Nobels minne som det heter på riktigt) tillkännagavs i oktober förra året så kände vi det faktiskt som om vi var en pusselbit som visade förnyelsekraften bakom creative destruction som var bakgrunden till priset. Nu, ett kvartssekel efter Avanzas start, har ännu en mycket stark kraft tillkommit, AI, som redan har börjat att revolutionera sättet att driva affärer. Främst berörs finans, hälsovård, media och programmering i alla dess for- mer, men i stort sett alla verksamheter kommer att påverkas. Det kommer att bli intressant att, när röken skingras, se vad som var hype och vad som blev verklighet, men jag ser inte att det är en Sven Hagströmer, Styrelsens ordförande Ordförandeord Avanza 2025    38 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 41 ===== omöjlighet att verkligheten i detta fall överträffar dikten. Som privat- person kommer man nog att hänga med, då produkterna utvecklas för att ge en bättre, mer pricksäker tjänst (tänk på hur dina far- och morföräldrar bokade resor, hur din far och mor bokade resor och hur du bokar resor idag – allt har blivit billigare, enklare och med ett fantastiskt utbud), men i princip alla företag kan komma att föränd- ras i grunden. Omvälvande, som till exempel för översättningsbran- schen, eller smygande som för exempelvis hantverkare. ” I princip alla företag kan komma att förändras i grunden, och min gissning är att stort nytt värde kommer skapas på kort tid” Det finns en hel del som påminner om internethypen kring sekel - skiftet och de värderingar som då skapades. Många minns nog de galna värderingarna och ännu galnare affärsidéerna, men många av de idéer som fanns då blev verklighet när tekniken kom ikapp och skapade det kanske största nya värdet på kortast tid någonsin. Min gissning är nog att vi kommer att se samma förlopp nu, men vinnarna är inte alltid de man tror, och heller inte förlorarna. Vad gäller AI för vår egen verksamhet så kan följande områden nämnas i ett första skede: Q Riskhantering, kreditbedömning och bedrägeribekämpning Q Automatisering av backoffice och regelefterlevnad Q Kundupplevelsen: Från generell service till mycket mer person- ligt anpassade kunderbjudanden Vi arbetar idag mycket aktivt med detta, men i vår verksamhet är det viktigt att inte ta några genvägar: regelverk måste följas, upp- levelsen måste förbättras och möjligheten att få hjälp av en män - niska när det behövs måste fortsatt säkerställas. Men var så säkra, detta ligger högt på prioriteringslistan. Både destruktiva krafter och kreativitet i vår omvärld Gällande Creative Destruction på ett mer generellt plan så verkar det nu ha nått politiken med än större kraft än tidigare. I höst är det val i Sverige, och hittills verkar det möjligtvis vara större slagsida mot Destruction. Vi väntar med spänning på att de kreativa kraf - terna skall visa sig. Läget i korthet är följande: Q L ser ut att hamna utanför riksdagen. Tilltron till att vara kvar i riksdagen stärks knappast av fanflykt i ledningsskiktet. Q SD har diskuterat att stödrösta på L som i sin tur sagt att man inte kommer att stödja en regering som innehåller SD. Q Centern som ju ingår i röda laget har en i princip borgerlig budget och motsätter sig varje form av skattehöjning och vill inte sitta i en regering med Vänsterpartiet, som å sin sida kräver plats i regeringen. Q Centern har dessutom spelat sina kort väl och vill, i varje fall när detta skrivs, inte offentligt visa vilket regeringsalternativ de är beredda att stötta. En god förhandlingsposition. Q Ryktet, visserligen dementerat, sade att KD eventuellt skulle kunna stötta en S-ledd regering. Ingen rök utan eld! Q S verkar verkar se fram emot en promenadseger och ansluter sig i princip till det blå lagets restriktiva invandringspolitik. Anledningen är nog att dessa frågor inte längre är en stridsfråga och därför har hamnat långt ner på listan över väljarnas viktigaste frågor. Hur S skall rymma både V och C i sitt regeringsalternativ är än så länge okänt. Det ovannämnda får väl ses som en blandning av Kreativitet och Destruktion. Vi får dock hoppas att Kreativiteten når den svenska politiken och sakta tar över de Destruktiva krafterna. Om vi lyfter blicken från Sverige så är det mycket Destruktion utanför Sveriges gränser, även om Kreativiteten också verkar ha fått fotfäste. Ett exempel på båda är när Trump hotar med att Kanada skall bli USA:s 51:a delstat. Kanadas premiärminister Carney, en person med ett gediget CV, använde då Davosmötet till ett försvarstal för ett självständigt Kanada som kommer att gå till historien som en kombination av fakta och lågmäld men bestämd retorik. Trump fick svar på tal men med en retorik som var fjärran från hans egen. Resultatet från världens ledare blev respekt. Nyligen visade Car - ney på det ömsesidiga beroendet mellan USA och Kanada som skulle göra en fördjupad tvist till ett självskadebeteende från USA:s sida. Min personliga önskan vore ett fördjupat samarbete mellan Kanada och EU. Det skulle kunna vara en trojansk häst till EU från samväldeslandet Kanada, som ju som känt har kung Charles som Statschef. Kanske skulle det öppna dörren för att kunna hälsa den förlorade sonen Storbritannien tillbaka till EU. USA:s anspråk på Grönland är ett annat exempel. Trump har nog kommit på att det var ett övertramp(sic) av två skäl. USA:s avtal med Danmark om Grönland från 1951 ger USA betydande frihe - ter för etablering av militära baser och att fritt kontrollera sjö- och flygtrafik. USA hade som mest upp till 50 militära installationer. Nu endast en aktiv bas, Pituffik, före detta Thule. Det borde då vara fritt fram att öka den militära närvaron på Grönland. Den uppkomna tvisten skapade enighet i EU och NATO mot USA:s krav. Ungefär som Putins invasion av Ukraina som enade både Europa och NATO. Ryssland bildar skola! Danmark och Grönland markerade kraftigt sitt motstånd mot Trumps planer på att köpa Grönland och fick därmed både sympati och bred respekt för ett rakryggat uppträ - dande. ” Det enda jag med säkerhet kan säga är att vi på Avanza kommer göra allt för att nuvarande och kommande kun- der ska känna att de gjort ett riktigt bra val. Något som också kommer att gynna Avanzas aktieägare” Efter denna ekonomiska och politiska utblick hoppas jag att ni för- står att jag avstår från att spå hur både börsen och det svenska valet kommer att gå. Det slitna uttrycket att osäkerheten är större än någonsin är nog för en gångs skull sällsynt relevant för närva - rande. Det enda jag med säkerhet kan förutsäga är att Avanzas alla anställda och styrelse kommer göra allt för att nuvarande och kom- mande kunder ska känna att de gjort ett riktigt bra val. Något som i det långa loppet även kommer att gynna Avanzas aktieägare. Stockholm i mars 2026 Sven Hagströmer Styrelsens ordförande Ordförandeord Avanza 2025    39 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 42 ===== Bolagsstyrningsrapport Vi vill skapa en bättre framtid för miljoner människor. Nyckeln till framgång är ett högt förtroende och de nöjdaste kunderna. Vår övertygelse är att det är genom kundvärde vi bäst skapar aktieägarvärde. Avanzas bolagsstyrningsrapport är upprättad i enlighet med års - redovisningslagen (1995:1554) (ÅRL) och Svensk kod för bolags - styrning (Koden). Avanza Bank Holding AB (publ), nedan ”Avanza”, gör inga avvikelser från Koden. Som ett publikt och noterat svenskt aktiebolag styrs verksamheten även av andra lagar och regler, däri- bland aktiebolagslagen (2005:551) (ABL), Nasdaqs Nordic Main Market Rulebook for Issuers of Shares samt International Financial Reporting Standards (IFRS). Verksamheten i de operativa dotterbo- lagen bedrivs under Finansinspektionens (FI) tillsyn, vilket innebär ett strikt tillämpande av olika ekonomiska och etiska regler och rikt- linjer som grundar sig på FI:s föreskrifter, EU-regelverk, Föreningen Svensk Värdepappersmarknads riktlinjer samt svensk lag. Avanzakoncernen drivs med ett starkt kundfokus och långsiktig- het i vårt erbjudande. Vi vill skapa en användarupplevelse och kund- service i världsklass. Genom inspiration och utbildning bidrar vi till att öka kunskapen om sparande och investeringar och underlät - tar våra kunders investeringsbeslut. Vi erbjuder ingen rådgivning. Löftet till våra kunder är att de hos oss ska få mer pengar över till sig själva än hos andra banker eller pensionsbolag. I förlängningen gynnar det vi gör den svenska sparmarknaden och utvecklingen i branschen, vilket i sin tur har en positiv påverkan på samhället i stort. Ur ett samhälls- och hållbarhetsperspektiv verkar vi för ökad finansiell inkludering, för jämställdhet och mångfald och för en ökad andel hållbara investeringar. Vi värnar transparens, låga trösk- lar, utbildning samt verkar för att underlätta hållbara investerings - val. En viktig del i hållbarhetsarbetet är också att vara en hållbar organisation med god styrning och kontroll. Våra möjligheter att uppnå vår vision om att skapa en bättre framtid för miljoner människor, och långsiktigt verka för en bättre sparmarknad, bygger på att vi för dialog med och lyssnar på våra intressenter. Vi måste förtjäna deras förtroende varje dag och helst överträffa deras högt ställda förväntningar. Till våra intressenter hör kunder, medarbetare, ägare, samarbetspartners, media, leve - rantörer, myndigheter och lagstiftare, vilka alla påverkar och påver- kas av vår verksamhet. A. Ägande och rösträtt Aktiekapitalet består av ett aktieslag. Samtliga aktier medför sam- ma rätt. Det finns ingen begränsning vad gäller rätten att överlåta aktier eller hur många röster en aktieägare får avge. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap. Aktiekapitalet upp - gick vid utgången av 2025 till 78 914 545,50 kronor, fördelat på 157 829 091 aktier och röster. Ägarfördelningen framgår på sidan 35. De största ägarna är representerade i valberedningen enligt nästa sida. Avanza har tre utestående optionsprogram som omfat- tar 2 580 499 vidareöverlåtna teckningsoptioner. Icke vidareöver - låtna teckningsoptioner har makulerats. Om samtliga vidareöver- låtna teckningsoptioner nyttjas resulterar det i en utspädning på 1,6 procent. För ytterligare information om Avanza aktien se sidorna 34–35 och not 27 Eget kapital. B. Bolagsstämman Aktieägarnas inflytande i Avanza utövas genom deltagande på bolagsstämman, det högsta beslutande organet. Bolagsstämman väljer i enlighet med bolagsordningen bolagets styrelse samt utser även Avanzas revisor. Härutöver fattas beslut om fastställande av resultat- och balansräkning, koncernresultat- och koncernbalans - räkning, utdelning och andra dispositioner beträffande bolagets resultat, ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd, fastställande av instruktion för valberedningen, liksom riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare och andra angelägenheter. För att delta i beslut ska aktieägare antingen vara närvarande vid stämman, personligen eller genom ombud, eller ha utövat sin röst- rätt genom att ha röstat på förhand genom så kallad poströstning. Vidare krävs att aktieägaren är införd i eget namn i aktieboken ett specifikt datum före stämman och därut över har anmält sitt delta- gande enligt kallelsen. Beslut vid bolagsstämma fattas normalt med enkel majoritet. Detta innebär mer än hälften av totalt avgivna röster, om inte annat anges i ABL. Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid års - stämman kan begära detta skriftligen. Senaste datum för en sådan begäran anges på avanza.se/ir, vilket inför årsstämman 2026 är den 10 mars 2026. Begäran skickas till arsstamma@avanza.se eller till: Avanza Bank Holding AB Att: Bolagsjuridik Box 1399 111 93 Stockholm Utser Utser Utser Föreslår styrelse, styrelsens ordförande, revisor Utövar ägande och kontroll över dotterbolagen Utför revision Avanza Bank AB (publ) D. Extern revisor Avanza Fonder AB F. Avanza Bank Holding AB (publ) B. Bolagsstämma A. Ägare Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Placera Media Stockholm AB E.1 Ersättningsutskott E.2 Kreditutskott C. Valberedning Utser G.3 Internrevisor Utser Granskar E.3 Risk-, kapital- och revisionsutskott E.4 IT-utskott E. Styrelse Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    40 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 43 ===== Uppgift om datum och tidpunkt för kommande årsstämma samt hur aktieägare tillvaratar sin initiativrätt finns tillgängligt på avanza.se/ir under avsnittet Bolagsstyrning, i samband med att tredje kvartalsrapporten offentliggörs året före årsstämman. Där finns även protokoll och underlag från tidigare bolagsstämmor. Extra bolagsstämma kan hållas om styrelsen anser att behov finns eller om bolagets revisor eller ägare till minst tio procent av aktierna begär det. Vid årsstämman den 24 april 2025 var 482 aktie ägare represente- rade med ett innehav motsvarande 71 procent av totalt antal aktier och röster i bolaget. Utöver de återkommande ärendena fattades även beslut om: Q bemyndigande för styrelsen att genomföra förvärv av egna aktier och överlåtelse av egna aktier samt att fatta beslut om nyemission av aktier Q beslut om återköps- och kvittningserbjudande avseende teck- ningsoptioner innefattande a) godkännande av villkorat erbju- dande om återköp av teckningsoptioner och b) godkännande av styrelsens beslut om riktad nyemission av stamaktier Q beslut om emission av teckningsoptioner avsedda för incita- mentsprogram för anställda Q fastställande av riktlinjer för ersättning till ledande befattnings- havare C. Valberedningen Vid årsstämman 2023 fattades beslut om en instruktion för val - beredningen, i vilken nomineringsförfarande för val av styrelse och revisor samt förfarande för utseende av valberedning anges. Instruktionen gäller tills vidare. Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder offentliggjordes den 21 oktober 2025, drygt sex måna - der före datumet för årsstämman 2026. Valberedningen består av en representant för var och en av de fyra största aktieägare som önskat utse en representant, baserat på känt ägande omedelbart före offentliggörandet. Valberedningen är aktieägarnas organ med enda uppgift att bereda stämmans beslut i val- och arvodesfrågor Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny val- beredning utsetts. Ordförande i valberedningen är, i enlighet med instruktion för valberedningen, den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enats om annat. Ägare som efter offentliggörandet inte längre tillhör de fyra största aktie ägarna ska ställa sin plats till förfogande till den ägare som tillkommit bland de fyra största ägarna. Marginella förändringar behöver inte beaktas. Ägare som har utsett en representant i valbe- redningen har rätt att entlediga sådan representant och utse en ny. Alla förändringar i valberedningens sammansättning ska offentlig- göras. Valberedningens förslag till beslut inför årsstämman ska omfatta: Q ordförande vid årsstämman Q styrelse och styrelseordförande Q styrelsearvoden Q revisor och arvode till bolagets revisorer Q i förekommande fall, förändringar i förfarande för utseende av valberedningen Valberedningens förslag till styrelse lämnas i sin helhet för att säkerställa att kraven på exempelvis styrelsens samlade kompe - tens, mångfald och oberoende är uppfyllda. Aktieägare som har synpunkter på styrelsens sammansättning eller förslag på nya ledamöter ska skicka dessa till valberedningen i god tid innan stämman, vilket inför årsstämma 2026 bör ha skett senast den 27 januari 2026. Nomineringsförslagen beaktas i nomineringsarbetet. Förslag skickas till valberedningen@avanza.se eller till: Avanza Bank Holding AB Att: Valberedningen Box 1399 111 93 Stockholm Valberedningens ledamöter ersätts inte för sitt uppdrag, däremot svarar Avanza för skäliga kostnader som bedöms nödvändiga för att de ska kunna fullfölja sitt uppdrag. Valberedningen har enats om att Erik Törnberg, som representerar Biovestor AB (bolag kon - trollerat av Sven Hagströmer med familj), ska kvarstå som ordfö - rande i valberedningen. Erik Törnberg är även styrelseledamot i det helägda dotterbolaget Avanza Fonder AB. Detta medför inte en avvikelse mot punkt 2.4 i Koden, men för god transparens upplyser Avanza om detta. Valberedningens förslag, liksom ett motiverat yttrande över för - slaget och en redogörelse för valberedningens arbete, offentliggörs senast i samband med kallelsen till årsstämman. När valbered - ningen tar fram förslag till styrelsearvoden görs jämförelser med bolag som bedriver liknande verksamhet samt har liknande storlek och komplexitet. Föreslagna arvoden ska vara marknadsmässiga utifrån det ansvar och den arbetsinsats som krävs samt det bidrag styrelsen kan ge till bolagets utveckling. Valberedningen har under 2025 haft 3 möten vid vilka samtliga ledamöter deltog, samt därutöver löpande kontakt. Valberedningen har även genomfört en utvärdering av styrelsen och dess arbete, där styrelsens storlek och sammansättning, branscherfarenhet och kompetens har ingått. Mångfaldspolicy Som mångfaldspolicy har valberedningen tillämpat punkt 4.1 i Koden. Målet med policyn är att uppnå en ändamålsenlig samman- sättning av styrelsen präglad av mångsidighet och bredd avseende de bolagsstämmovalda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund samt att uppnå en jämn könsfördelning bland de stäm - movalda ledamöterna. Valberedningen beaktar i sitt arbete inför årsstämman mång - faldsaspekter vid framtagande av förslag till styrelseledamöter. Vid nominering av nya styrelseledamöter beaktar valberedningen särskilt behovet av kompletterande kompetenser samt vikten av en jämn könsfördelning. Från och med årsstämman 2025 har styrelsen bestått av 5 män och 4 kvinnor, vilket motsvarar en könsfördelning om 44 procent kvinnor och 56 procent män. Styrelseledamöterna har varierande ålder, utbildnings- och yrkesbakgrund samt besitter bred och rele- vant erfarenhet som är avgörande för Avanzas verksamhet. Denna omfattar expertis inom finansmarknaden, digitala tjänster, IT och cybersäkerhet, kundbeteende och regelverk för finansiella institut. Erfarenhetsbasen bedöms diversifierad och ändamålsenlig för att styrelsen ska kunna göra en heltäckande bedömning av både finansiella och hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter inom sektorn. Mångfald i styrelsen ses som en strategisk tillgång som Valberedningens sammansättning Namn Representerar Innehav 2025-09-30 Innehav 2025-12-31 Erik Törnberg (valberedningens ordförande) Biovestor AB (bolag kontrollerat av Sven Hagströmer med familj) 15 945 000 (10,2%) 15 945 000 (10,1%) Sven Hagströmer (Avanzas styrelseordförande) Creades 15 862 000 (10,1%) 15 862 000 (10,1%) Dick Bergqvist AMF Tjänstepensioner & Fonder 12 415 485 (7,9%) 11 413 538 (7,2%) Magnus Dybeck Familjen Dybeck med bolag 6 490 308 (4,1%) 6 490 308 (4,1%) Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    41 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 44 ===== bidrar till bättre beslutsfattande och en djupare förståelse för intres- senters behov. Valberedningen bedömer att sammansättningen är ändamålsenlig och att målet med mångfaldspolicyn har uppnåtts. Läs mer under avsnitt E. Styrelse. D. Extern revisor Externrevisorn är en oberoende granskare av Avanzas räkenskaper och hållbarhetsrapport och ska avgöra om dessa i allt väsentligt är korrekta och ger en rätt visande bild av bolaget och dess finansiella ställning, resultat och hållbarhetsarbete. Vid årsstämman 2025 omvaldes KPMG AB som revisor fram till och med slutet av årsstämman 2026 samt noterades att KPMG AB utsett Dan Beitner som huvudansvarig revisor. Revisorn avger vid årsstämman sin revisionsberättelse över revisionen av Avanzas årsredovisning och hållbarhetsrapport och koncernredovisning, samt över bolagets disposition av resultatet och styrelsens och vd:s förvaltning samt yttrar sig över bolagsstyr- ningsrapporten. Därutöver avlämnar revisorerna rapporter avse - ende löpande förvaltning och intern kontroll såväl skriftligen som muntligen till Avanzas styrelse och/eller revisionsutskott minst två gånger per år samt även sin granskning av årsbokslut och årsre - dovisning. Revisionen sker i enlighet med International Standards on Audit- ing (ISA) utgivna av International Federation of Accountants (IFAC). Granskningen av hållbarhetsrapporten sker i enlighet med tillämp- liga granskningsstandarder enligt ÅRL. Revisorns arvode debiteras enligt godkänd räkning. 2025 uppgick ersättning till KPMG avse - ende revisionsuppdraget till totalt 5 183 TSEK. Total ersättning se not 9 Arvode och ersättning till revisorer. Granskningsberättelse av hållbarhetsrapport Från och med räkenskapsåret 2025 omfattas Avanza av bestäm - melserna om hållbarhetsrapportering enligt 6 kap. 10 § ÅRL. Håll - barhetsrapporten ska granskas översiktligt av bolagets revisor. Vid årsstämman 2026 ska styrelsen lägga fram den granskningsberät- telse som revisorn har lämnat över hållbarhetsrapporten för räken- skapsåret 2025. E. Styrelse Styrelsen sätter ramarna för verksamheten, utser vd och utövar kontroll av bolagets ledning. Styrelsens uppgift är att förvalta kon- cernens angelägenheter i Avanzas och aktieägarnas intresse för att skapa de bästa förutsättningarna för en långsiktigt hållbar affär. Styrelsens arbetsuppgifter regleras i ABL, Koden och den arbets - ordning styrelsen fastställt för sitt arbete. Styrelsen fattar beslut i frågor som rör Avanzas strategiska inrikt - ning, större investeringar samt förvärv och avyttringar. Vidare fastställer respektive koncernbolagsstyrelse policys och riktlinjer samt arbetsordningar för vd. I de dotterbolag där det är tillämpligt fastställs även arbetsordningar för kontrollfunktionerna Riskhan - teringsfunktionen, Compliance, Internrevision och Aktuariefunk - tionen. Vid årsstämman 2025 omvaldes tidigare invalda ledamöter i enlighet med valberedningens förslag. Styrelsen ska enligt bolags- ordningen bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Avanzas sty- relse bestod vid utgången av 2025 av nio bolagsstämmovalda leda- möter utan suppleanter, vilka är valda fram till nästa årsstämma. Styrelsens ordförande är Sven Hagströmer och styrelsens vice ordförande är John Hedberg. Styrelsen höll det konstituerande styrelsemötet den 25 april 2025. Mångfald och lämplighet I policyn för lämplighetsbedömning fastställs hur Avanza ska bedöma att personer som tillsätts är lämpliga för uppdraget, hur intressekonflikter beaktas samt hur en lämplig mångfald säker - ställs i styrelsen. Styrelsens sammansättning av individer i varie - rande ålder, med strävan efter en jämn könsfördelning samt med varierade utbildnings- och yrkesbakgrunder ska bidra till att styrel- sen som helhet har förmåga att kritiskt granska, förstå relevanta regelverk och ha förmågan att identifiera de risker som verksam - heten medför och står inför. Vid lämplighetsbedömning av nya ledamöter eftersträvas också att styrelseledamöterna inte har fler uppdrag än att de hinner lägga ner den tid som krävs för styrelsear- betet. Bedömningen ska göras i samband med nytillsättning samt följas upp minst årligen. Utifrån lämplighetsbedömningarna och styrelseutvärderingen sätts årliga utbildningsplaner för styrelsen. Styrelsens ledamöter 2025 Styrelseledamot Invald i styrelsen Risk-, kapital och revisionsutskott Ersättnings- utskott IT -utskott Kredit- utskott I relation till bolaget och dess ledning I relation till bolagets större aktieägare Sven Hagströmer, ordförande 1997 Ledamot Ledamot Ledamot Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot John Hedberg, vice ordförande 2023 Ordförande Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot Magnus Dybeck 2020 Ordförande Oberoende ledamot Oberoende ledamot Julia Haglind 2024 Ledamot Ledamot Oberoende ledamot Oberoende ledamot Jonas Hagströmer 2015 Ledamot Ordförande Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot Linda Hellström 2022 Ledamot Oberoende ledamot Oberoende ledamot Johan Roos 2020 Ordförande Ledamot Ledamot Oberoende ledamot Oberoende ledamot Leemon Wu 2021 Ledamot Oberoende ledamot Oberoende ledamot Lisa Åberg 2024 Oberoende ledamot Oberoende ledamot Närvaro vid protokollförda styrelsesammanträden 2025 Styrelseledamot Styrelse- möten Risk-, kapital och revisionsutskott Ersättningsutskott IT -utskott Kreditutskott1) Sven Hagströmer, ordförande 25/25 9/9 5/5 13/13 John Hedberg, vice ordförande 24/25 9/9 Magnus Dybeck 25/25 5/5 Julia Haglind 24/25 10/10 4/52) Jonas Hagströmer 25/25 10/10 13/13 Linda Hellström 24/25 5/5 Johan Roos 25/25 10/10 9/9 13/13 Leemon Wu 23/25 10/10 Lisa Åberg 22/25 1) Utskottet finns endast i Avanza Bank AB 2) Utsågs till ledamot i utskottet vid konstituerande styrelsesammanträde den 24 april 2025 Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    42 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 45 ===== Bakgrundskontroll har gjorts av samtliga styrelseledamöter under 2025. Uppgift om styrelsens sammansättning, ålder och bakgrund finns på sidorna 48–49. Styrelserna i dotterbolagen Avanza Bank AB, Avanza Fonder AB och Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension följer den koncern - gemensamma policyn för lämplighetsbedömningar anpassade till kraven på lämplig sammansättning och samlad kompetens för styrelsen i respektive bolag. Dotterbolagsstyrelserna består av ledamöter med varierande erfarenheter och utbildning, vilket bidrar till en lämplig sammansättning av olika kompetenser i respektive styrelse utifrån den verksamhet som bedrivs. Styrelsens arbetsordning Styrelsearbetet styrs av en av styrelsen årligen fastställd arbetsord- ning som reglerar arbetsfördelning, beslutsordning, mötesordning och ordförandens uppgifter. Därutöver regleras styrelsens ansvar och uppgifter samt hur potentiella intressekonflikter ska identifie - ras och hanteras. Styrelsens arbete följer en årsplan som tillgodoser styrelsens behov av information och styrs i övrigt av arbetsfördelningen mel- lan styrelsen och vd. Bolagets externrevisor har varit närvarande och avrapporterat sin granskning för styrelsen vid 1 styrelsemöte samt deltagit vid 6 av risk-, kapital- och revisionsutskottets möten under 2025. Medarbetare i bolaget deltar vid styrelsens samman - träden som föredraganden och sekreterare. Styrelsens arbete under 2025 Under året har styrelsen haft totalt 25 sammanträden, varav 11 ordinarie, 1 konstituerande, 5 extra och 8 per capsulam. Styrelsens sammanträden per capsulam avser bland annat beslut relaterade till Avanzas incitamentsprogram. Vid styrelsens ordinarie styrelse- sammanträden föredras som huvudregel: Q ekonomisk rapportering Q verksamhetsrapportering Q avrapportering från styrelsens utskott Q kredit- och likviditetsrapportering avseende dotterbolaget Avanza Bank Rapportering från kontrollfunktionerna (Riskhanteringsfunktionen, Internrevision och Compliance) sker kvartalsvis. Utöver de regelmässigt förekommande frågorna har styrelsen behandlat frågor under året enligt illustrationen till höger. Styrelsen har också fokuserat på arbetet i koncernen med implementeringen av och anpassningar till nya och förändrade regelverk, vilka berör verksamheten i olika delar, samt varit delaktig i strategisk affärs - Styrelsens sammanträden 2025 Årsbokslut och bokslutskommuniké Fastställande av budget 2025 Avrapportering från extern revisor och kontrollfunktioner Fastställande av utbildningsplan för styrelsen Utvärdering utlagd verksamhet Fastställande av ärenden på årsstämman Fastställande av ersättningar till koncern - ledningen Årsstämma Konstituerande styrelsemöte Avrapportering kontrollfunktioner Optionsteckning för incitamentsprogrammet Utvärdering potentiella intressekonflikter Strategi- och utvecklingsfrågor Väsentliga hållbarhetsfrågor Budget för 2026 (beslut i januari 2026) Kontrollfunktionernas gransknings- planer 2026 Styrelseutvärdering (behandlas februari 2026) Klimatomställningsplan Avrapportering från externrevision och kontrollfunktioner Avrapportering från kontrollfunktioner Strategidag Delårsrapport planering i syfte att ständigt anpassa och förbättra Avanzas kund- erbjudande och säkerställa fortsatt tillväxt. I slutet av varje år genomför styrelsen en systematisk och struk- turerad utvärdering av sitt arbete i syfte att utveckla arbetsformer, effektivitet och kompetens. Utvärderingen genomförs med hjälp av ett digitalt externt utvärderingsverktyg där varje styrelseledamot individuellt besvarar frågor om styrelsens arbete, sammansätt - ning, kompetens och effektivitet. Därutöver genomförs en kompe- tensutvärdering. Det sammanställda resultatet presenteras för och diskuteras av styrelsen och ligger till grund för eventuella föränd - ringar i arbetssätt och kompetenshöjning. Resultatet av utvärde - ringen kommuniceras även till valberedningen och sammanställs i en rapport, som ligger till grund för eventuella förändringar och kompetenshöjning. Styrelsearvode beslutat av årsstämman 2025 Styrelseledamot* Styrelsen Risk-, kapital och revisionsutskott Ersättnings- utskott I T- utskott Kredit- utskott Summa, kronor Sven Hagströmer, ordförande 425 000 51 000 60 000 63 000 599 000 John Hedberg, vice ordförande 425 000 51 000 476 000 Magnus Dybeck 425 000 60 000 485 000 Julia Haglind 531 000 134 000 60 000 725 000 Jonas Hagströmer 425 000 134 000 63 000 622 000 Linda Hellström 531 000 60 000 591 000 Johan Roos** 531 000 310 000 51 000 63 000 955 000 Leemon Wu 531 000 134 000 665 000 Lisa Åberg 531 000 531 000 Summa, kronor 4 355 000 712 000 153 000 240 000 189 000 5 649 000 * Styrelseledamot som på grund av anställning i bolaget erhåller lön får inget styrelsearvode. Under 2025 har inga styrelseledamöter varit anställda i bolaget. Mer information i not 8 Anställda och personalkostnader ** Styrelseledamot har även erhållit arvode för styrelseuppdrag i koncernföretag Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    43 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 46 ===== Styrelsens kompetensutveckling Styrelsen fastställer varje år en utbildningsplan för att öka leda - möternas kunskap om olika delar inom verksamheten, relevanta regelverk och risker som berör verksamheten samt nya produkter och tjänster som Avanza lanserar. Styrelsens utbildningsbehov ses löpande över och punktinsatser kan förekomma för att informera och höja kompetensen inom särskilda områden vid behov. Under 2025 har styrelsen genomgått utbildningar med fokus på bankpa- ketet 2021 (Basel III), penningtvättsregelverket, IT (Avanzas större IT-system och struktur), DORA (implementeringen på Avanza), Cybersäkerhet, CSRD och AI. Nya styrelseledamöter genomgår en introduktionsutbildning för att få en överblick över koncernen och dess verksamhet samt en förståelse för Avanzas styrning, kontroll och risker samt värderingar och kultur. Styrelsens ersättning och närvaro vid styrelsesammanträden Årsstämman 2025 fastställde styrelsearvode enligt tabellen på föregående sida. Totalt styrelsearvode för kalenderåret 2025 fram- går av not 8 Anställda och personalkost nader. Styrelsearbetet kräver alla ledamöters engagemang och deltagande i frågor som rör bolagets och koncernens organisation och förvaltning av dess angelägenheter, fastställande av kvalitativa och kvantitativa mål för verksamheten samt godkännande av bolagets strategi för att nå målen. Härtill kommer även Avanzas långsiktiga finansiella intres- sen, de risker Avanza och dotterbolagen exponeras för, och kan komma att exponeras för, samt det kapital som krävs för att täcka dessa risker. Arbetsfördelningen i styrelsen är uppdelad i utskott. Utskottens möten och beslut protokollförs och delges styrelsen vid varje nästkommande ordinarie styrelsemöte. I frågor som kräver viss spetskompetens och oberoende diskute- ras vilka, eller vilken, av ledamöterna som är mest kvalificerad att driva eller utreda frågan. Styrelsen utvärderar löpande behovet av kompetens inom respektive utskott. Styrelseledamöterna har utöver detta och nedan angivna utskott inga individuella ansvarsområden. E.1 Ersättningsutskott Styrelsen utser ledamöter till ersättningsutskottet som bereder förslag om ersättning till koncernledningen och till ledningen i dot- terbolagen Avanza Bank AB, Avanza Fonder AB och Försäkrings - aktiebolaget Avanza Pension, till ansvariga för kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen, Internrevision, Compliance och Aktua - riefunktionen samt till identifierade risktagare. Ersättningarna fastställs av styrelsen i respektive koncernbolag. Utskottet bereder även frågor som rör vd:s anställningsvillkor och förmåner för beslut i styrelsen. E.2 Kreditutskott Styrelsen för Avanza Bank AB utser ledamöter till kreditutskottet. Utskottets uppdrag är att löpande fatta beslut i kreditfrågor, med undantag för frågor om jävskrediter som hela styrelsen fattar beslut om. E.3 Risk-, kapital- och revisionsutskott Styrelsen utser ledamöter till risk-, kapital- och revisionsutskottet som ska stödja styrelsen i risk- och kapitalfrågor och utgöra forum för analys av och fördjupad diskussion kring bolagets risktagande och kapitalbehov. I dess egenskap av revisionsutskott övervakar utskottet även att den finansiella rapporteringen, inklusive hållbar- hetsrapporten, håller hög kvalitet, tar del av rapporter från revisorn, granskar och övervakar revisorns opartiskhet och självständighet, utvärderar revisionsinsatsen samt lämnar rekommendation till val- beredningen avseende förslag till bolagsstämmans beslut om revi- sorsval. Utskottets ledamöter uppfyller ABL:s och Kodens krav på oberoende samt krav på redovisnings- eller revisionskompetens. Den externa revisorn har deltagit vid 6 av risk-, kapital- och revi - sionsutskottets 10 ordinarie sammanträden och har avrapporterat sin granskning vid 2 tillfällen under 2025. Internrevisorn har deltagit vid samtliga ordinarie sammanträden samt har avrapporterat sina oberoende granskningar kvartalsvis. Kvartalsvis rapportering har även skett till styrelsen. E.4 IT-utskott Styrelsen utser ledamöter till IT-utskottet som har till uppgift att övervaka och granska verksamhetskritiska IT-projekt, samt behandla och bereda frågor inför styrelsens beslut som rör sådana projekt respektive övriga verksamhetskritiska frågor med stort IT- inslag. Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    44 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 47 ===== F. Avanzakoncernen Avanza eftersträvar en tydlig och transparent organisationsstruk - tur. Rapportering från dotterbolagen sker löpande månadsvis. Ledamöterna i Avanzas styrelse är även ledamöter i styrelsen för dotterbolaget Avanza Bank AB. Övriga dotterbolags styrelser består av interna och/eller externa ledamöter. Under 2025 förvärvade moderbolaget samtliga aktier i Sigmas - tocks AB och Sigmastocks Neo AB och bolagen blev en del av Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik och syftar till att snabbare kunna lansera en diskretionär förvaltningslösning till kunder inom Private Banking. Dotterbolaget Avanza Förvaltning AB har som enda upp- gift att förvärva och vidareöverlåta optioner i de optionsprogram som är beslutade av bolagsstämman. Vd och koncernledning Vd är ansvarig för den löpande förvaltningen av bolaget i enlighet med ABL och Avanzas arbetsordning för vd, vilken fastställs av sty- relsen. Vd ansvarar för att hålla styrelsen informerad om bolagets verksamhet och för att se till att styrelsen har nödvändigt och så fullständigt beslutsunderlag som möjligt. Vd håller kontinuerligt styrelsens ordförande informerad om koncernens utveckling. Åsa Dammert, Chief Human Resources Officer, Olov Eriksson, Chief Product Officer, och Jacob Smith, Head of Private & Invest - ment Banking, tillträdde under 2025 som nya medlemmar av kon- cernledningen. Koncernledningsmedlemmarna Anna Casselblad, Chief Financial Officer, Sofia Svavar, Chief Communications & IR Officer och Karin Åge, Chief Operations Officer lämnade Avanza. Härutöver rekryterades Jonas Svärling som ny Chief Financial Officer. Han tillträdde sin roll i januari 2026. Under interimsperioden hade Avanza en tillförordnad CFO som inte var medlem av koncern- ledningen. Avanzas koncernledning bestod vid utgången 2025 av: Q Gustaf Unger, vd Avanza Bank Holding AB (publ)/Avanza Bank AB (publ) Q Jesper Bonnivier, vd Avanza Fonder AB Q Fredrik Broman, Chief Technology Officer (CTO) Q Åsa Dammert, Chief Human Resources Officer (CHRO) Q Olov Eriksson, Chief Product Officer (CPO) Q Erik Gjötterberg, Chef för affärsutveckling (CBDO) Q Åsa Mindus Söderlund, vd Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Q Teresa Schechter, Chief Legal Officer (CLO) Q Jacob Smith, Head of Private & Investment Banking F. Avanzakoncernen 100% 100% 100% 100% Avanza Bank Holding AB (publ) Avanza Bank AB (publ) Placera Media Stockholm AB Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Avanza Fonder AB I Avanzakoncernen ingår också de helägda dotterbolagen Avanza Förvaltning AB, som har som enda uppgift att förvärva och vidareöverlåta optioner i de optionsprogram som är beslutade av bolagsstämman, samt Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB som förvärvades under 2025 men som inte bedrivit någon signifikant verksamhet. Mer information om koncernledningens representanter finns på avanza.se/ir samt på sidorna 50–51. Efter årets slut utsågs Jesper Bonnivier till ny COO, vilket innebär att han lämnar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträdare pågår. Koncern ledningen har formella ledningsmöten varannan vecka samt informella möten vid behov. Vid ledningsmötena behandlas Avanzas resultat och strategi, diskuteras prioriteringar och status i större projekt och initiativ samt rapporteras regelbundet från kon - trollfunktionerna. Lämplighetsbedömning Avanza har interna styrdokument för lämplighetsbedömning av vd och övriga medlemmar av koncernledningen, ansvariga för kontrollfunktioner samt personer med ansvar för koncernens AML-arbete. Lämplighetsbedömningen görs i samband med nytill- sättning samt följs upp minst årligen avseende vd och vice vd, samt minst vartannat år avseende övriga medlemmar av koncernled - ningen, ansvariga för kontrollfunktioner samt Centralt funktionsan- svarig (CFA) och Särskilt utsedd befattningshavare (SUB). I bedöm- ningen prövas om personen i fråga har tillräcklig kunskap, insikt, erfarenhet och lämplighet för uppdraget. Även risken för intresse - konflikter beaktas. Bakgrundskontroller görs minst en gång årligen och även utbildningsplaner fastställs årligen. Ersättning till koncernledningen Koncernledningens ersättning ska spegla personens erfarenhet, kompetens och prestation. Ersättningen utgörs av en fast grundlön samt möjlighet till köp av teckningsoptioner i incitamentsprogram, vilket riktar sig till samtliga anställda. Personer som ingår i koncernledningen har till marknadsmäs - siga villkor förvärvat teckningsoptioner i utestående incitaments - program. Till skillnad från övriga anställda erhåller Avanzas kon - cernledning optionsfinansiering för förvärv av teckningsoptioner på en årlig engångsutbetalning om 10 procent av koncernmedlem- mens grundlön. Optionsfinansieringen är villkorad av att beloppet investeras i Avanzas incitamentsprogram och kan vara föremål för återbetalning om förköp av optioner aktualiseras i enlighet med förköpsavtalet. Avanzas ersättningspolicy finns tillgänglig på avanza.se/ir under rubriken Bolagsstyrning liksom Ersättningsrapporten som god - kändes på senaste ordinarie bolagsstämma. Ersättningsrapporten som framläggs på årsstämman 2026 kom- mer att publiceras efter att årsstämman godkänt den. Frågor som rör vd:s anställningsvillkor, ersättningar och förmåner bereds av styrelsens ersättningsutskott och beslutas av styrelsen. Ersätt - ning till övriga personer som ingår i koncernledningen beslutas av styrelsen på förslag från ersättningsutskottet, efter samråd med vd. Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare fastställs av årsstämman och presenteras i not 8 Anställda och personalkost nader. Företagskultur och mångfald Avanzas företagskultur bygger på visionen om att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Grundförutsättningen är att det vi gör ska skapa mervärde för våra kunder. Företagskulturen karak - täriseras av samarbete, prestigelöshet samt strävan att ständigt utmana och våga tänka nytt. Beslutsvägarna är korta och det är högt i tak. Avanza har en koncernövergripande instruktion för mångfald och inkludering, vilken återfinns på avanza.se/ir. Mångfald innebär hos Avanza att allas kunskaper, erfarenheter och synsätt tas tillvara och får berika, skapa dynamik och påverka utvecklingen inom alla områ- Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    45 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 48 ===== den. Instruktionen ska säkerställa att alla medarbetare behandlas likvärdigt i enlighet med arbetsrättsliga krav och att ingen diskrimi- nering förekommer. Vd har det övergripande ansvaret för arbetet med mångfald och jämställdhet. Arbetet bedrivs systematiskt med löpande dokumentation och kartläggningar, analyser, aktiva åtgär- der, utvärderingar och uppföljning. Likabehandlingsfrågor följs upp via medarbetarundersökningar. En jämn fördelning mellan kvinnor och män, mäts i koncernledning och bland chefer med personal - ansvar. Avanzas koncernledning hade vid utgången av 2025 en könsfördelning på 3 kvinnor och 6 män. Bland övriga chefer med personalansvar är fördelningen 46 procent kvinnor. Arbetsmiljö är en prioriterad fråga inom Avanzakoncernen. Friska och engagerade medarbetare ger en bättre och effektivare orga - nisation och skapar aktieägarvärde. Det övergripande målet för arbetsmiljöarbetet är att skapa och säkerställa en miljö som ger medarbetaren rätt förutsättningar med hänsyn till arbetets innehåll och mål. Avanza har en arbetsmiljökommitté som arbetar med den övergripande strukturen för systematiskt arbetsmiljöarbete och likabehandlingsfrågor. Avanzakoncernen har en låg och jämställd total sjukfrånvaro på 2,0 procent och hög rekommendationsgrad bland medarbetarna med ett eNPS på 57. Det höga engagemanget speglas i svarsfrek- vensen på omkring 90 procent i medarbetarundersökningar. Läs mer i hållbarhetsrapporteringen från sidan 98. Regelverksutbildningar Alla nyanställda ges utbildning i relevanta regelverk, vilket följs upp med jämna mellanrum för att säkerställa att medarbetarna håller sig uppdaterade om eventuella förändringar. I regelverks - utbildningen ingår verksamhetens arbete mot penningtvätt och terrorism finansiering, centrala lagar och regler för den tillstånds - pliktiga verksamhet som bedrivs i koncernbolagen samt övriga väsentliga interna regelverk. Utöver detta sker riktade utbildningar för att fördjupa medarbetarnas kunskap inom respektive avdel - nings område. Samtliga medarbetare genomgår regelbundet webbaserade utbildningar i GDPR, IT- och informationssäkerhet, motverkande av penningtvätt och terroristfinansiering samt anti - korruption. En kunskapsuppdatering görs löpande var tredje år och omfattar samtliga anställda. Avanzakoncernens interna regelverk finns tillgängligt på intern - webben. Alla medarbetare inom Avanzakoncernen bär ansvar för att förstå och hålla sig uppdaterade om de lagar och interna regler som påverkar och är relevanta för arbetet. Avanza är också anslu- tet till SwedSec som verkar för att stärka kompetensen och kund - skyddet i finansbranschen genom att arbeta för höga kunskaper, regelefterlevnad och god etik. Vid årsskiftet var 126 av Avanzakon- cernens anställda licensierade inom någon av följande kategorier: bolån, rådgivare, informationsgivare, specialister samt ledning och kontrollfunktioner. Härutöver var 92 av Avanzakoncernens anställda licensierade för försäkringsdistribution. Licenshavare genomför årligen en kunskapsuppdatering och förbinder sig att följa Avanzas och SwedSecs regelverk samt tillämpliga externa regler. G. Intern kontroll och riskhantering Avanzakoncernen ska präglas av god styrning, riskhantering och kontroll och verksamheten ska bedrivas på ett etiskt ansvarsfullt och professionellt sätt med tydliga roller och ansvarsområden. Riskhanteringsramen är effektiv och ändamålsenlig och förvaltas av den oberoende funktionen för riskhantering med ansvar för styr- ning, uppföljning och rapportering av koncernens samlade risker. Dotterbolagen tillämpar som huvudregel samma principer för styrning, riskhantering och kontroll på bolagsnivå som de som fastställs på koncernnivå. Undantag medges för specifika legala eller tillsynsmässiga krav samt av proportionalitetshänsyn för det specifika dotterbolagets verksamhet, omfattning och/eller kom - plexitet samt där specifika riskslag endast existerar i ett enskilt dotterbolag. Principen om tre försvarslinjer Koncernens och dotterbolagens riskhantering och riskkontroll byg- ger på principen om tre försvarslinjer. G. Intern kontroll och riskhantering, Tre försvarslinjer Vd och koncernledning 3. Internrevision Styrelsen 2. Riskhanteringsfunk- tionen, Compliance och Aktuariefunktion 1. Affärs- och stödfunktioner 1. Första försvarslinjen – Riskhantering i affärsverksamheten Riskhanteringen sker i första hand i den första försvarslinjen som utgörs av verksamhetens affärs- och stödfunktioner, med tydligt ansvar för varje avdelning. 2. Andra försvarslinjen Den andra försvarslinjen utgörs av Riskhanteringsfunktionen och Compliance, samt för Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension även av Aktuariefunktionen. Dessa är oberoende från varandra och fristående från övrig verksamhet. 2.1 Riskhanteringsfunktionen En viktig del i riskarbetet är att verka för en långsiktigt hållbar risk- kultur och ett risktagande som inte äventyrar bolagets fortlevnad. Kulturen utgår från styrelsens och ledningens styrning och besluts- fattande. Inom ramen för koncernens finansiella kapacitet har sty- relsen formulerat sin riskaptit, vilken ytterligare brutits ned och kon- kretiserats i form av vd-limiter. För att säkerställa att risktagandet håller sig inom riskaptit- och limitstruktur finns riskhanterings- och riskkontroll processer som omfattar riskidentifiering, värdering, hantering, uppföljning och rapportering för alla riskslag som kon - cernen och dess dotterbolag är exponerat emot. Kontroll och uppföljning av risker sker bland annat genom limite- ring och mätning av finansiella och icke-finansiella risker, självut - värdering av icke-finansiella risker, incidentrapportering och upp - följning, samt riskanalys och utlåtande från kontrollfunktionerna innan ledningen fattar beslut om större förändringar. Riskhante - ringsfunktionen rapporterar en samlad bild över koncernens risk - exponering och limitutnyttjande på månadsbasis till ledning och på kvartalsbasis till styrelse. Härutöver rapporteras löpande direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. Chefen för Riskhante - ringsfunktionen (CRO) är direkt underställd vd och har en stående punkt för rapportering vid styrelsens ordinarie sammanträden och regelbunden rapportering för koncernledningen, samt rapporterar direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. 2.2 Compliance Compliance ansvarar för att kontrollera att den tillståndspliktiga verksamheten bedrivs i enlighet med lagar, föreskrifter och interna regler, och att de interna reglerna är ändamålsenliga och effektiva. Compliance ansvarar vidare för att stödja verksamheten, genom att lämna råd i regelefterlevnadsfrågor och genom att identifiera relevanta compliancerisker relaterade till den verksamhet som bedrivs. Vidare ansvarar Compliance för att berörda personer informeras om nya eller ändrade regler inom den tillståndspliktiga verksamheten. Chefen för Compliance är direkt underställd vd i respektive dot - terbolag och rapporterar på månadsbasis till ledning och på kvar - talsbasis till styrelsen, samt rapporterar direkt till vd och styrelsens ordförande vid behov. Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    46 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 49 ===== 2.3 Aktuariefunktionen Aktuariefunktionen ansvarar för att kravställa och kontrollera att de försäkringstekniska beräkningar som görs i Försäkringsaktie - bolaget Avanza Pension överensstämmer med fastställda limiter samt bistår styrelse och vd i frågor som rör metoder, beräkningar och bedömningar av försäkringstekniska avsättningar, värdering av försäkringsrisker samt återförsäkringsskydd och andra risk - reduceringstekniker. Aktuariefunktionen är underställd försäkringsbolagets vd. Aktua- riefunktionen rapporterar regelbundet vid styrelsens sammanträ - den i Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension. 3. Tredje försvarslinjen – Internrevision Den tredje försvarslinjen utgörs av Internrevision som är en intern oberoende granskningsfunktion som utses av samt är direkt under- ställd respektive styrelse inom koncernen. Internrevisionens arbete baseras på en riskbaserad revisionsplan som fastställs av respek- tive styrelse. Planen baseras på en omfattande riskanalys och revisionsarbetet innefattar att granska och utvärdera styrningen och den interna kontrollen, att granska och utvärdera att företagets organisation, styrningsprocesser, IT-system, modeller och rutiner är ändamålsenliga och effektiva samt att granska och regelbundet utvärdera tillförlitligheten och kvaliteten på det arbete som utförs inom övriga kontrollfunktioner. Internrevisionen utfärdar rekom - mendationer efter varje granskning och följer sedan regelbundet upp att rekommendationerna åtgärdas. Internrevision tillhandahåller internrevisionstjänster till samtliga tillståndspliktiga dotterbolag i koncernen genom att dotterbolagen har lagt ut denna funktion till moderbolaget. Utfallet av internrevisionsgranskningarna rapporteras kvartals - vis, både skriftligen och muntligen, vid styrelsemöten respektive revisionsutskottets möten samt till vd. Internrevision rapporterar direkt till vd, ordförande i Risk-, kapital- och revisionsutskottet och styrelsens ordförande vid behov. Styrelsens rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen Styrelsen ansvarar enligt ABL, ÅRL och Koden för den interna kon- trollen avseende såväl Avanza som hela Avanzakoncernen. Denna beskrivning är avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. System för intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen Intern kontroll avseende finansiell rapportering är en process genom vilken det säkerställs att fastlagda principer för intern kon- troll och finansiell rapportering efterlevs. Det säkerställs även att den finansiella rapporteringen är upprättad i överensstämmelse med lag, föreskrifter, tillämpliga redovisningsstandarder och god redovisningssed, samt övriga krav på bolag vars överlåtbara värde- papper är upptagna till handel på en reglerad marknad. Kontrollmiljö Grundläggande för Avanzas interna kontroll av den finansiella rap- porteringen är den kontrollmiljö som har beskrivits i denna bolags- styrningsrapport, en tydlig och transparent organisationsstruktur och ansvarsfördelning samt styrande interna dokument såsom policys, riktlinjer och instruktioner. Ytterligare en del av kontrollmiljön utgörs av riskbedömningen, det vill säga identifiering och hantering av de risker som kan påverka den finansiella rapporteringen samt de kontrollaktiviteter som syf- tar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. Riskhantering Riskhanteringen, omfattande risker avseende den finansiella rapporteringen, är proaktiv och uppföljande med tyngdpunkt på löpande utvärdering, kontroller och utbildningsinsatser. Avanza tillämpar tillgängliga tekniker och metoder för riskhantering på ett kostnadseffektivt sätt. Riskhanteringen är en integrerad del av affärsverksamheten. Kontrollaktiviteter Kontrollaktiviteter finns inbyggda i processen för finansiell rappor- tering. Dessa innefattar såväl generella som mer detaljerade kon - troller, avsedda att förhindra, identifiera och korrigera fel och avvi- kelser. Kontrollerna utarbetas och dokumenteras på bolags- och avdelningsnivå, utifrån en rimlig nivå relaterad till risken för fel och dess effekter. Respektive avdelningschef är i första hand ansvarig för att hantera riskerna knutna till den egna avdelningens verksam- het och finansiella rapporteringsprocesser. Vidare är en hög IT-säkerhet en förutsättning för god intern kon - troll av den finansiella rapporteringen. Därför finns regler och riktlin- jer för att säkerställa tillgänglighet, riktighet, sekretess och spårbar- het av informationen i affärssystemen. Information och kommunikation Informations- och kommunikationsvägarna syftar till att främja fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen. Sty - rande dokument avseende den finansiella rapporteringen har gjorts tillgängliga och är kända för berörda medarbetare via bola - gets internwebb och har kompletterats med relevanta rutin- och processbeskrivningar. Med löpande information, dialog, utbildningsinsatser och kontrol- ler, säkerställs att medarbetarna tar del av och förstår det interna regelverket. Detta ska säkerställa kvaliteten i den finansiella rap - porteringen. Systemet för finansiell rapportering omfattar hela koncernen. Uppföljning Avanzas controllerfunktion sammanställer och rapporterar löpande finansiella och operativa siffror och analyser till avdelnings- chefer, ledning och styrelse. Redovisnings- och controllerfunktio - nerna arbetar vidare aktivt med löpande uppföljning av rörelsens kostnader i förhållande till budget och prognos. Arbetet sker i nära samarbete med koncernledningen och cheferna i organisationen. Kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance och Internrevision följer upp att interna policys, riktlinjer och instruktio- ner efterlevs. Styrelsen får månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelse sammanträde behandlas den ekonomiska situationen. Styrelsen erhåller kvartalsvis rapporter från respektive kontroll - funktion Riskhanteringsfunktionen, Compliance och Internrevi - sion. Samtliga dessa rapporter baseras på en utvärdering av den egna verksamheten och rapporteringen täcker hela organisatio - nen. Styrelsen granskar också den finansiella kvartalsrapporteringen och årsbokslutet samt tar del av de externa och interna revisorer - nas iakttagelser och slutsatser. Koncernens informations- och kommunikationsvägar följs löpande upp för att säkerställa att dessa är ändamålsenliga för den finan - siella rapporteringen. Utvärdering och ställningstaganden avseende internrevision Internrevisionens granskningsplan innefattar att granska och utvärdera styrningen och den interna kontrollen, att granska och utvärdera att företagets organisation, styrningsprocesser, IT-sys - tem, modeller och rutiner är ändamålsenliga och effektiva samt utfärdar rekommendationer och följer upp att rekommendatio - nerna åtgärdas. Bolagsstyrningsrapport Avanza 2025    47 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 50 ===== Styrelse och revisorer Sven Hagströmer, Ordförande Födelseår: 1943 Invald i styrelsen: 1997 Utskott: Ersättningsutskottet, Kreditutskottet, IT-utskottet Utbildning: Studier vid Stockholms Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Över 40 års erfarenhet från finansbranschen. Hög kom - petens inom näringsliv och företagande. Entreprenör som har startat flera bolag och varit medfinansiär i bolag även utanför finansbranschen. Stort samhällsenga - gemang med diverse sociala projekt och projekt inom jämställdhet och mångfald. Gedigen kunskap och väl utvecklad fingertoppskänsla för de finansiella markna - derna. Relevant arbetslivserfarenhet: Startade Sven Hagströmer Fondkommission AB 1981. Styrelse ordförande i Avanza sedan 1999 Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Creades AB och Biovestor AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 31 852 000 (varav Creades 15 862 000) John Hedberg, Vice ordförande Födelseår: 1972 Invald i styrelsen: 2023 Utskott: Ersättningsutskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet och kunskap inom bland annat kapitalmarknad och strategi samt från operativa positioner. Stor förståelse för Avanzas verksamhet efter att ha följt Avanza nära under många år som vd för Creades AB och som tidigare styrelseledamot i Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och tidigare styrelseledamot i Avanza Fonder AB. Relevant arbetslivserfarenhet: 2016–nuvarande, Creades AB, Vd. 2021–2024 Creaspac AB, Vd. 2011–2016 Nordic Capital, Director/Principal/Partner. 2007–2011 Relacom AB, Relacom Group, Senior Vice President/Vd. 2003–2006 Bonnier Dags - tidningar, Affärsutvecklings- och inköpschef. 1997–2002 McKinsey & Co, Manage - mentkonsult Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Instabee Holding AB, MARGE Arkitekter Aktiebolag, Mentimeter AB (publ), Lumene Group OY och Silex Micro - systems AB. Vd för Creades AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 25 000 samt ägande via Creades Magnus Dybeck Födelseår: 1977 Invald i styrelsen: 2020 Utskott: IT-utskottet Utbildning: Civilingenjör M.Sc., KTH i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Operativ erfarenhet från finansbranschen inom analys och kapital förvaltning samt inom utveckling av finansiella system inom bank och finans. Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–2017 HiQ, Specialist Bank & Finans. 2010–2011 Öhman, Chef Kapitalförvaltning. 2007–2010 EFG Bank, Analytiker Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot Investment AB Öresund och DBT Capital AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 4 507 000 Julia Haglind Födelseår: 1978 Invald i styrelsen: 2024 Utskott: Risk-, kapital- och revisionsutskottet, IT-utskottet Utbildning: Kandidatexamen i Beteendevetenskap med psykologi som huvudämne, Stockholms Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet från ledande roller i strikt regle- rade och tillståndspliktiga verksamheter samt av finansmarknader har lagt grunden för ett starkt fokus på operativ motståndskraft, god riskhantering samt god intern styrning och kontroll. Regelefterlevnad, strategiska frågor och företagskultur är också särskilda kompetensområden. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande, North House AB, Vd och medgrun- dare. 2019–2022 Avonova Holdco AS, Styrelseledamot. 2017–2021 Nasdaq Clearing AB, vd. 2013–2017 Nasdaq Clearing AB, CTO respektive COO. 2013–2017 Nasdaq Operations, Diverse ledande roller inom de nordiska börserna. 2005–2007 Nasdaq Hong Kong, Market & Clearing Specialist Övriga väsentliga uppdrag: Vd och medgrundare, North House AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 1 192 Jonas Hagströmer Födelseår: 1982 Invald i styrelsen: 2015 Utskott: Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisionsutskottet Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi, Lunds Universitet, studier vid Hong Kong University of Science and Technology Bidrag till styrelsearbetet: Erfarenheter från corporate finance, investmentbolag och styrelseuppdrag i ett flertal bolag. Bred kunskap inom finansmarknaden. Bidrar med investerar- och aktie ägarperspektiv samt kunskap om den finansiella tjänste - sektorns mekanismer och förutsättningar. Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–nuvarande Creades AB, Investeringsansvarig. 2007–2011 Keystone Advisers (sedermera MCF Corporate Finance), Associate och analytiker inom Corporate Finance Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Inet Group AB. Styrelse ledamot i Apotea AB, StickerApp Holding AB och Biovestor AB. Investeringsansvarig på Creades AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: Indirekt ägande via Biovestor och Creades Linda Hellström Födelseår: 1974 Invald i styrelsen: 2022 Utskott: IT-utskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Lång erfarenhet av att skapa tillväxt genom kundcen - trering och data-driven marknadsföring på nordiska och globala företag. Fokus på personalisering av kundmötet, kundanskaffning, lojalitet och engagemang genom att utnyttja möjligheterna inom kunddata, marknadsföringsteknik, nya mediakanaler och kundstrategi. Har drivit ett antal digitala transformationsprogram inom retail, telekom, media och finans de senaste 20 åren. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande Sift Lab AB, Vd. 2022 2013–2022 Kaplan (del av Accenture Interactive), Co-CEO/Managing Director. 2009–2012 Lernia, CMO. 2004–2009 Differ, Partner. 2003–2004 Henkel Norden AB, Nordic Brand Manager, Consumer Retail. 2000–2003 Accenture, Managementkonslut Övriga väsentliga uppdrag: Vd för och styrelseledamot i Sift Lab AB. Styrelseleda - mot i DartVoid AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 1 903 Styrelse och revisorer Avanza 2025    48 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 51 ===== Johan Roos Födelseår: 1968 Invald i styrelsen: 2020 Utskott: Ersättningsutskottet, Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisions - utskottet Utbildning: Revisorsexamen, Ekonomexamen med inriktning mot Redovisning från Uppsala Universitet Bidrag till styrelsearbetet: Omfattande erfarenhet och kunskap inom redovis - ning och revision. 20 år i ledande befattningar, dotterbolagsstyrelser samt opera - tiv erfarenhet inom bank och försäkring. Djup kunskap av att utveckla effektivitet och tillförlitlighet i bolags processer och interna kontroll, med starkt kundfokus. Lång erfarenhet av att utveckla och säkerställa efterlevnaden av god bolags - styrning samt utvärdering av bolagsstrategier. Relevant arbetslivserfarenhet: 2019–nuvarande Oberoende konsult. 2016– 2018 RSA Scandinavia (Codan/Trygg-Hansa), CFO. 2007–2016 SEB, Koncern - ekonomichef. 2001–2007 Hewlett-Packard Sweden, Ekonomi direktör. 1991– 2001 PricewaterhouseCoopers Sverige, Auktoriserad revisor och regionpartner Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i The Intelligence Company AB och Avida Finans AB (publ). Oberoende konsult Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 9 753 Leemon Wu Födelseår: 1975 Invald i styrelsen: 2021 Utskott: Risk-, kapital- och revisionsutskottet Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Lång erfarenhet inom aktieanalys, portföljförvaltning och investeringar samt styrelseerfarenhet från fondbolag och digitala affärs- modeller. Relevant arbetslivserfarenhet: 2022–nuvarande C WorldWide Asset Manage - ment, Portföljförvaltare. 2018–2022 Moor Holding, Investeringschef. 2007–2016 C Worldwide Asset Management, Portföljförvaltare. 2001–2007 Carnegie Invest - ment Bank, Aktieanalytiker. 1999–2001 AB Custos, Investeringsanalytiker Övriga väsentliga uppdrag: Portföljförvaltare på C WorldWide Asset Manage - ment Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 13 060 Lisa Åberg Födelseår: 1970 Invald i styrelsen: 2024 Utskott: – Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Bidrag till styrelsearbetet: Bred erfarenhet från strategiskt och operationellt arbete med banker och andra finansiella institutioner i Europa, USA och Afrika. Har arbetat såväl med stora väletablerade banker och försäkringsbolag som med digitala nisch-/fintechbolag. Har utvecklat och stöttat genomförande av exempelvis orga - niska/icke-organiska tillväxtstrategier, digitala transformationer, framtagande av nya kunderbjudanden och integration av genomförda företagsförvärv. Relevant arbetslivserfarenhet: 1998–2023 McKinsey & Co., Managementkonsult, varav 2019–2023 Senior Partner Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Swegon Group AB, SATS ASA, Caljan A/S, Haarslev Industries A/S, BRP Systems Holding AB och Ardyh TopCo AB Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2025: 897 Revisorer KPMG AB Huvudansvarig revisor: Dan Beitner Födelseår: 1974 Auktoriserad revisor Styrelse och revisorer Avanza 2025    49 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 52 ===== Gustaf Unger, Vd Födelseår: 1973 Anställd: 2024 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Stockholms universitet, Civilingenjör M. Sc., KTH i Stockholm. Filosofie doktor finansiell matematik ETH Zürich Arbetslivserfarenhet: 2022–2024 Nordnet AB, Styrelseledamot. 2021–2024 Intelligent Debt Financing AB, Medgrundare. 2017–2021 Nordea, varav 2017– 2018 Head of Nordea Life & Pension; 2019–2019 Co-head Nordea Wealth Mana- gement och 2020–2021 Head of Nordea Private Banking & Solutions. 2006– 2017 SEB, varav 2006 SEB Private Banking, Head of Business Development & IT; 2007–2010 SEB Wealth Management, Senior Manager; 2010–2013 SEB Enskilda Corporate Finance Frankfurt & Stockholm, Managing Director och 2014–2017 SEB Investor Services, Head of Investor Services. 2000–2005 McKinsey & Co, varav 2000–2003 Associate, Zürich och 2003–2005 Engagement Manager, Stockholm. 1999–2000 Investor AB, Analytiker Övriga uppdrag: Medlem i Nasdaq Advisory Committee of European Market Services Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 4 499 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 177 307 Jesper Bonnivier, Vd Avanza Fonder AB Födelseår: 1974 Anställd: 2019 Utbildning: Ekonomiprogrammet, Linköpings Universitet och Mälardalens Högskola. Diplomerad finansanalytiker, Handelshögskolan Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2011–2018 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice Vd och chef förvaltningsavdelningen. 2009–2010 Länsförsäkringar AB, Chef Värde - pappersadministration. 2007–2008 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice Vd och chef Fondanalys och Värdering Övriga uppdrag: Styrelseledamot Fondbolagens Förening och StockRepublic AB Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 600 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 17 305 Fredrik Broman, Chief Technology Officer (CTO) Födelseår: 1971 Anställd: 2024 Utbildning: M.Sc., Datavetenskap, KTH i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2020–2024 Tink, varav 2020–2021 Engineering Director och 2021–2024 VP of Engineering. 2019–2020 Nexus Group – Global, VP of Engi- neering. 2014–2018 Klarna, varav 2014–2016 Product Manager Post purchase services; 2016–2018 Product Manager Engineering efficiency och 2018 Acting Domain Lead Engineering efficiency. 2009–2014 Aktieinvest, Chief Techno - logy Officer. 2007–2009 Netgiro Systems AB, Product Manager. 1996–2007 SmartTrust, varav 1996–1997 Developer R&D; 1997–1999 Project Manager; 1999–2000 Team Manager R&D; 2000–2001 Business Development Manager; 2001–2003 Head of Product Marketing; 2003–2006 Solution Marketing Manager och 2006–2007 Senior Director, Business and Technical Consultant Övriga uppdrag: — Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 1 500 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 10 000 Koncernledning Åsa Dammert, HR-chef (CHRO) Födelseår: 1971 Anställd: 2025 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Stockholms Universitet Arbetslivserfarenhet: 2022–2025 Aspia Group, CHRO. 2019–2022 Scandic Hotels, HR Director för Sverige samt koncernen. 2015–2019 Santander Consu- mer Bank, HR Director. 2014–2015 Acando Consulting (f.d. Conncecta), Senior managementkonsult med fokus på HR. 2007–2014 Connecta Group, HR-chef 2012-2014 och Affärsområdeschef samt Traineechef 2007-2012. 2000–2007 Capgemini Consulting, Managementkonsult. 1994–2000 Ernst & Young, varav 1994–1997 Revisor och 1997–2000 Managementkonsult. 1990-1994 Ackords- centralen Stockholm, Juridikassistent Övriga uppdrag: Styrelseledamot ByggPartnerGruppen Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 0 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 0 Olov Eriksson, Chief Product Officer (CPO) Födelseår: 1981 Anställd: 2025 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Uppsala Universitet Arbetslivserfarenhet: 2023–2024 Volvo Cars, VP Product. 2018–2023 Pleo, varav 2018–2020 VP Product; 2020–2023 Chief Product Officer. 2011–2018 Klarna, varav 2011–2013 Key Account Manager; 2013–2013 Senior Key Account Manager; 2014–2014 Product Manager, Checkout Nordics; 2015–2016 Group Product Manager, Checkout and Head of Product Nordics, DACH och UK; 2016– 2016 Director of Product, Checkout, 2016–2017 Director of Product, Purchase; 2017–2018 Director of Product, Purchase Experience Domain Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 1 608 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 15 000 Erik Gjötterberg, Chef för affärsutveckling Födelseår: 1966 Anställd: 2024 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2011–2024 Nordea, varav 2011–2014 Head of Group Pro- cesses; 2014–2017 Head of Banking Operations; 2018–2020 Head of Business Support Wealth Management och 2020–2024 Head of Strategy and Governance Life & Pensions. 2008–2011 Region Stockholm, Nya Karolinska Solna-förvalt - ningen, Administrativ Direktör. 2007–2008 SEB, Operativ Programme Manager. 2003–2007 Region Stockholm, Chef Ekonomi- och Verksamhetsstyrning. 2001–2003 Huddinge Universitetssjukhus, Ekonomichef Akutdivisionen. 2000– 2001 Capital Cube, start-up. 1992–2000 McKinsey & Co., Managementkonsult Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 2 000 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 15 000 Ledning Avanza 2025    50 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 53 ===== Åsa Mindus Söderlund, Vd Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension Födelseår: 1965 Anställd: 2017 Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm Arbetslivserfarenhet: 2017–2018 Avanza Fonder, vd. 2012–2017 SPP, Vd SPP Konsult samt medlem i SPP Pension & Försäkrings ledningsgrupp. 2010–2012 mindUS Consulting, Projekt ledare internationell outsourcing inom fond- och kapitalförvaltningsindustrin. 2005–2010 Atos Consulting, Director och vd. 1998–2005 Capgemini Ernst & Young, Senior Manager Ernst & Young Manage- ment Consulting. 1991–1997 Finansdepartementet, Departementssekreterare Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 919 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 18 651 Teresa Schechter, Chief Legal Officer (CLO) Födelseår: 1970 Anställd: 2006 Utbildning: Jur.kand, Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet Arbetslivserfarenhet: 2006–2017 Avanza Bank AB, Chef Compliance, Legal och Surveillance. 2004–2006 Aktieinvest FK AB, Compliance Officer och Bolagsjurist. 2002–2004 Aktiesparares Riksförbund, Jurist. 1999–2001 Aktiesparinvest AB/ HQ.se AB, Jurist Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 500 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 22 056 Jacob Smith, Head of Private & Investment Banking Födelseår: 1990 Anställd: 2025 Utbildning: B.Sc. Materials Science & Engineering, Stanford University. M.Sc. Mineral and Energy Economics, Colorado School of Mines. MBA., Insead Arbetslivserfarenhet: 2018–2025 Boston Consulting Group (BCG), varav 2018–2020 Konsult; 2020–2022 Projektledare; 2022–2025 Principal och 2025 Partner. 2014–2027 Stamos Capital Partners, Associate Övriga uppdrag: – Egna och närståendes innehav per den 31 december 2025: Aktier: 275 Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 0 Ledning Avanza 2025    51 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 54 ===== Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Till bolagstämman i Avanza Bank Holding AB, org.nr 556274-8458 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 40–47 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings- rapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med års- redovisningslagen och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Stockholm den 12 mars 2026 KPMG AB Dan Beitner Auktoriserad revisor Stockholm den 12 mars 2026 Sven Hagströmer Styrelsens ordförande Magnus Dybeck Julia Haglind Jonas Hagströmer Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot John Hedberg Linda Hellström Johan Roos Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Lisa Åberg Leemon Wu Styrelseledamot Styrelseledamot Gustaf Unger Verkställande direktör Avanza 2025    52 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Ordförandeord Bolagsstyrningsrapport Styrelse och revisorer Ledning Finansiell information Övrigt ===== SIDA 55 ===== Förvaltningsberättelse Styrelsen och den verkställande direktören för Avanza Bank Holding AB (publ), org. nr. 556274-8458 med säte i Stockholm, avger årsredovisning för verksamhetsåret 2025. Bolagsstyrningsrapporten återfinns skild från förvaltningsberättelsen på sidorna 40–47. Avanzas årsredovisning finns tillgänglig på avanza.se/ir. Koncernstruktur Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag inom Avanzakon - cernen. Den operativa verksamheten bedrivs i de helägda dotter - bolagen Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension (”Avanza Pension”) och Avanza Fonder AB, vilka står under Finansinspektionens tillsyn. Även Placera Media Stockholm AB, som är ett mediebolag vars redaktionella innehåll är oberoende från Avanza, ingår i koncernen. Under 2025 förvärvade moderbo - laget samtliga aktier i Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB och bolagen blev en del av Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik och syftar till att snabbare kunna lansera en diskretionär förvaltningslösning till kunder inom Private Banking. Dotterbolaget Avanza Förvaltning AB har som enda uppgift att förvärva och vidareöverlåta optioner i de optionsprogram som är beslutade av bolagsstämman. Verksamhetsbeskrivning Avanza är Sveriges ledande plattform för sparande och investe - ringar. Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av sparpro - dukter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt värde - papperskrediter och bolån. Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som utländska värdepapper och på sparkonton till mycket låga avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza riktar sig till privatsparare, professionella investerare och företagskunder, såsom egenföreta- gare, kapitalförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Marknad och försäljning Avanza verkar på den svenska sparmarknaden. Marknadsläget präglades under 2025 av av räntesänkningar, geopolitisk och han- delspolitisk oro samt höga värderingar inom AI-sektorn. Volatilite - ten ökade jämfört med 2024 samtidigt som OMX Stockholm Gross Index steg med närmare 13 procent. Handelsaktiviteten på Stock- holmsbörsen inklusive First North ökade jämfört med 2024 avse - ende såväl antal transaktioner som omsättning med 13 respektive 10 procent. Bland Avanzas kunder ökade antalet transaktioner och omsättning med 10 respektive 21 procent. Avanza var fortsatt den klart största svenska aktören mätt i såväl antal transaktioner som omsättning. Marknadsandelar 2025 jan–dec 2024 jan–dec Nasdaq Stockholm och First North Antal avslut % 20,8 20,7 Omsättning, % 8,3 7,7 Fondmarknaden (exkl. PPM) Nettosparande, % 15,9 22,9 Styrräntan sänktes med sammanlagt 1 procentenhet under året. Styrräntan uppgick vid årsskiftet till 1,75 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig bedömer Riksbanken att styr - räntan kommer hållas oförändrad framöver, med förbehåll för att utsikterna och omvärldsläget fortsatt präglas av osäkerhet. Den svenska sparmarknaden uppgick till 13 000 miljarder kro - nor per den sista december 2025, en ökning med 6 procent sedan utgången av 2024. Tjänstepensionsmarknaden ökade med 5 pro - cent till 4 600 miljarder kronor.1) Såväl Avanzas totala sparkapital som tjänstepensionskapital steg med 13 procent. Avanzas mark - nadsandel på den svenska sparmarknaden uppgick till 8,3 procent och andel av nettoinflöden var 11,4 procent.1) Pensions- och försäkringssparandet, som är det enskilt största sparsegmentet och utgör knappt hälften av den svenska spar - marknaden, uppgick till 6 070 miljarder kronor.1) Avanza är verksam inom fond- och depåförsäkringar utanför kollektivavtalad tjänste - pension, där marknaden uppgick till 1 011 miljarder kronor. 2) Det totala premieinflödet inom fond- och depåförsäkringar var 49 (48) miljarder kronor, vilket speglar stabiliteten i denna del av sparmark- naden. Avanzas marknadsandel minskade till 10,6 (10,7) procent. Avseende premieinflöden på den konkurrensutsatta pensions- och livmarknaden, inklusive kapitalförsäkring, ökade Avanzas mark - nadsandel till 12,1 (9,5) procent.1) Den svenska fondmarknaden visade ett nettoinflöde uppgående till 173 (181) miljarder kronor för helåret.3) Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 28 (41) miljarder kronor. Marknadsandelar jan 2025– dec 2025 jan 2024– dec 2024 Sparmarknaden1) Marknadsandel periodens utgång, % 8,3 7,8 Nettoinflöde, % 11,4 19,3 Liv- och försäkringsmarknaden Premieinflöde, % 12,1 9,5 Premieinflöde icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depå försäkring, %2) 10,6 10,7 1) SCB har reviderat historisk data varför jämförelsesiffror har justerats. 2) Tidigare ingick avgiftsbestämd traditionell försäkring i den rapporterade marknadsandelen. Nu ingår enbart fond- och depåförsäkring i enlighet med Avanzas strategiska prioritering. Totalt ökade antalet kunder med 171 000 till 2 242 700 vid årets slut, vilket var i linje med kundtillväxten 2024. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent under året. Kvinnor utgjorde vid periodens slut 40 procent av totalt antal kunder och stod för endast 27 procent av sparkapitalet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänstepen - sionskunder. Kundomsättningen under 2025 var 1,3 procent. Kundernas sparkapital ökade under 2025 drivet av såväl positiv värdeutveckling som nettoinflöden. Vid årets slut uppgick sparka - pitalet till 1 079 miljarder kronor, en ökning med 13 procent jämfört med föregående år. Nettoinflödet under 2025 uppgick till 54 mil - jarder kronor och påverkades negativt av den pågående avveck - lingen av externa sparkonton. Kunder inom grunderbjudandet stod för merparten av nettoinflödet och andelen nettoinflöde från nya kunder uppgick till 47 procent. Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet, inklusive externa sparkonton, minskade till 10,9 (11,5) procent vid utgången av året. Minskningen var en följd av avveck -1) Statistik från Sparbarometern (SCB) och Svensk försäkring per 2025-12-31. 2) Baserat på siffror från Svensk Försäkring per 2024-12-31. 3) Baserat på siffror från Fondbolagens förening per 2025-12-31. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    53 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 56 ===== lingen av externa sparkonton. Inlåningen på Avanzas eget spar - konto, där räntan vid utgången av året var 1,30 procent, ökade till 55 miljarder kronor. Per utgången av året uppgick andelen inlåning på konton med ränta till 58 (60) procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning. Utlåningen ökade med 9 procent, främst på grund av högre voly- mer inom det interna bolånet men även värdepapperskrediten och extern bolånevolym ökade. Nettoinflöde, MSEK 2025 2024 förändr % Grunderbjudande 49 450 77 460 –36 Private Banking 5 340 7 550 –29 Pro –790 790 –199 Nettoinflöde 54 000 85 800 –37 Aktie-, fond- och sparkonton 33 200 68 700 –52 Pensions- och försäkringskonton 20 800 17 100 21 varav kapitalförsäkring 14 000 10 000 40 varav tjänstepension 6 540 6 790 –4 Nettoinflöde 54 000 85 800 –37 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK (om annat inte anges) 2025-12-31 2024-12-31 förändr % Grunderbjudande, st 2 196 780 2 031 380 8 Private Banking, st 41 700 36 600 14 Pro, st 4 220 3 720 13 Kunder, st 2 242 700 2 071 700 8 varav tjänstepensionskunder, st 193 700 180 100 8 Grunderbjudande 590 800 538 200 10 Private Banking 416 700 352 600 18 Pro 71 700 64 200 12 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Aktie-, fond- och sparkonton 764 400 679 000 13 Pensions- och försäkringskonton 314 800 276 000 14 varav kapitalförsäkring 207 500 180 800 15 varav tjänstepension 85 900 76 000 13 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Aktier, obligationer, derivat m m 584 900 511 500 14 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK (om annat inte anges) 2025-12-31 2024-12-31 förändr % Fonder 377 000 333 500 13 Inlåning 117 300 110 000 7 varav sparkonto 55 400 32 500 70 varav extern inlåning (Sparkonto+) 16 200 42 700 –62 Sparkapital 1 079 200 955 000 13 Internt finansierad utlåning 27 600 23 900 15 varav värdepapperskrediter 11 700 10 700 9 varav bolån (Bolån PB) 15 800 13 300 19 Externa bolån (Bolån+) 21 600 21 200 2 Utlåning 49 100 45 100 9 Inlåning/Sparkapital, % 11 12 –1 Avkastning, genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 7 11 –3 OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 13 9 4 För definitioner se sidorna 186–187. Affärsutveckling och investeringar Avanza arbetar ständigt med att förbättra kunderbjudandet och under 2025 har användarupplevelsen på Avanzas plattform upp - daterats i princip dagligen. Nedan följer ett axplock av årets lan - seringar. Med fokus på kärnaffären och de mest handelsintresserade kunderna lanserades möjlighet till manuell valutaväxling på kapi - talförsäkring för kunder inom Private Banking och Pro. Genom funktionen kan kunder växla likvider i sex olika valutor och däref - ter handla utländska värdepapper utan att betala växlingsavgift vid varje enskild transaktion. För kunder som har funktionen ges också utdelning i lokal valuta. Obegränsade byten av courtage - klasser möjliggjordes, vilket gynnar handelsaktiva kunder som gör transaktioner av varierande storlek under samma handelsdag. Det var tidigare möjligt att byta courtageklass en gång per dag. Här - utöver utökades den digitala Europahandeln med ytterligare tre marknader – Spanien, Schweiz och Storbritannien. Analysfliken på aktiesidorna utvecklades med analytikers riktkurser, rekommen - dationer och framåtblickande estimat samt med AI-genererade sammanfattningar av delårsrapporter. Utöver detta förbättrades även kundernas möjlighet att analysera sin egen portfölj genom en ny funktion som snabbt och enkelt ger en helhetsbild av innehav, riskspridning och sparandets utveckling. Det gjordes även flera för- bättringar av sidan Börsen idag som nu erbjuder ett större utbud av valbart innehåll. Nyhetssajten Placera, som tidigare nylanserats i samarbete med Affärsvärlden, fick ett nytt utseende. Fyra indexfonder inom det egna fondbolaget breddades till att inkludera fler bolag och ger därmed kunder ännu bättre risksprid - ning. En funktion som möjliggör automatisk rebalansering av fondportföljer lanserades och risken i autofonderna justerades, där Avanza Auto 6 numera har högre risk och därmed möjlighet till högre avkastning genom hävstång på i genomsnitt 114 procent. Det externa bolåneerbjudandet genom både Stabelo och Lands - hypotek breddades med möjlighet att belåna upp till 85 procent av bostadens värde från tidigare 75 procent, vilket gör Avanzas bolå- neerbjudande relevant för betydligt fler och är i linje med Avanzas strävan efter fördjupad affär med befintliga kunder. Förvärvet av Sigmastocks färdigställdes och bolagen blev en del av Avanzakoncernen. Köpet är en del i Avanzas satsning på Private Banking och syftar till att snabbare kunna lansera en digital diskre- tionär förvaltningsprodukt för att möta behoven hos kunder som vill ha mer hjälp med hela eller delar av sitt sparande. Kontotypen Kapitalförsäkring Barn förbättrades med möjlighet att ställa in en ålder för överlåtande av sparandet för fortsatt kontroll över sparan- det efter arvskifte, något som särskilt efterfrågats av kunder inom Private Banking. Inom satsningen på pension lanserades Autopension som entré- lösning för nya tjänstepensionskunder. Risken i Autopension juste- ras automatiskt baserat på pensionstagarens ålder. Funktionen är valbar även för befintliga kunder. För att ytterligare synliggöra vårt pensionserbjudande lades pension till som en egen rubrik under Meny i apparna. Vidare inleddes ett nytt samarbete med Lifeplan som ger tjänstepensionskunder möjlighet till digital, oberoende pensionsrådgivning, vilket breddar pensionserbjudandet och där - med skapar tillväxtmöjligheter. Rådgivningen erbjuds som en til l- läggstjänst till företag som har tjänstepension för sina anställda hos Avanza. Inom molnresan valdes molnleverantör och årets mål om att ta minst en tjänst i produktion i molnmiljön uppnåddes. Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och mindre förbättringar, vilket ökar skalbarheten. Under året har det gjorts flera förbättringar som minskar behovet av att kontakta kundservice, bland annat har deklarationsstödet för kunder för - bättrats, en ny sida som visar status på kunders värdepappersflyt- Förvaltningsberättelse Avanza 2025    54 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 57 ===== tar lanserats och kontoavslutsfunktionen ytterligare digitaliserats med möjlighet att avsluta sparkonton, vilket tidigare gjorts genom kundservice. Det introducerades också ett nytt AI-verktyg inom kundservice för att minska handläggningstiderna. Vidare har flera processer som tidigare krävt fysiska blanketter digitaliserats för att minska manuellt arbete och posthantering. Inom arbetet med intern effektivitet ingår också att optimera utbudet och därmed avveckla vissa delar av erbjudandet. Under året påbörjades arbe - tet med avvecklingen av det externa sparkontoerbjudandet, vilket bedöms vara klart under våren 2026. Vidare har funktionen där kunder kunnat se sina saldon hos andra banker via sin översikt på Avanza tagits bort. Avanza arbetar kontinuerligt med folkbildning inom sparande och investeringar och flera utbildande livesändningar hölls via YouTubekanalen. Vidare lanserades en ny podcast, ”Inga dumma frågor om pengar” som riktar sig mot nya sparare. Den tidigare ”Avanzapodden” håller numera ett större fokus på aktieanalys och investeringsstrategier och riktar sig mot mer initierade sparare. Traditionsenligt lanserades 2025 års upplaga av Ditt år där kunder får en sammanfattning av sitt sparmönster och sin samlade kon - toutveckling i förhållande till index och den genomsnittliga Avan - zakunden, samt generella insikter om händelser i omvärlden och börsåret som gått. På avanza.se/produktnyheter finns löpande information om pro- duktnyheter. Resultat Rörelseresultatet ökade med 17 procent jämfört med 2024. Såväl rörelseintäkter som rörelsekostnader steg och rörelsemarginalen ökade till 68 (67) procent. Avkastning på eget kapital uppgick till 40 (38) procent. Rörelseintäkterna ökade med 15 procent som en följd av högre courtagenetto, valutanetto, fondprovisionsnetto och övriga intäk - ter. Räntenettot var i princip oförändrat. I provisionsnettot ingår courtage-, valuta- och fondprovisions - netto samt övriga provisionsintäkter. Courtagenettot ökade med 32 procent, främst på grund av ökad handelsaktivitet, men även något högre intäktsmarginal. Den cour- tagegenererande omsättningen ökade med 31 procent och antalet courtagegenererande notor med 18 procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning ökade till 11,4 (11,3) punkter dri- vet av en högre andel utlandshandel som stod för 27 (23) procent av den courtagegenererande omsättningen. Private Banking och Pro stod för 26 (25) procent av courtageintäkterna. Antalet courtage - genererande kunder ökade. Femårsöversikt, Koncernens utveckling i sammandrag Resultaträkningar, MSEK 2025 2024 2023 2022 2021 Provisionsnetto 2 934 2 309 1 864 2 181 2 980 Räntenetto 1 577 1 580 1 574 789 321 Övriga intäkter –16 11 –1 3 0 Rörelsens intäkter 4 495 3900 3 437 2 973 3 301 Rörelsens kostnader före kreditförluster –1 413 –1 280 –1 148 –1 031 –864 Resultat före kreditförluster 3 082 2 620 2 289 1 941 2 437 Kreditförluster, netto –4 0 3 –1 0 Rörelseresultat 3 078 2 621 2 292 1 940 2 437 Skatt –447 –367 –310 –274 –390 Årets resultat 2 631 2 254 1 982 1 666 2 047 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 2 609 2 254 1 982 1 666 2 047 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – – – – Balansräkningar, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 8 194 8 630 4 915 2 939 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 1 300 1 899 4 698 802 2 523 Utlåning till kreditinstitut 5 907 4 007 2 599 2 052 2 508 Utlåning till allmänheten 27 542 23 924 19 583 19 259 20 300 Obligationer 59 596 35 192 31 195 31 789 25 854 Aktier och andelar 15 146 154 237 237 Tillgångar i försäkringsrörelsen 304 778 266 491 213 713 180 337 218 990 Övriga tillgångar 4 854 3 761 1 881 1 699 5 731 Summa tillgångar 417 053 343 614 282 453 241 091 279 082 Inlåning från allmänheten 100 989 66 862 61 728 54 308 53 659 Skulder i försäkringsrörelsen 304 781 266 493 213 715 180 339 218 992 Övriga skulder 3 353 3 939 1 178 1 493 1 732 Eget kapital 7 930 6 320 5 832 4 951 4 700 Summa skulder och eget kapital 417 053 343 614 282 453 241 091 279 082 För definitioner se sidorna 186–187. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    55 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 58 ===== Valutanettot ökade med 46 procent drivet av högre courtagege - nererande omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 54 procent. Fondprovisionsnettot ökade med 9 procent till följd av högre fond- kapital. Snittintäkt per fondkrona minskade till 24,9 (25,9) punkter. Andelen indexfonder ökade till 50,6 (48,6) procent vid utgången av året. Räntenettot var i princip oförändrat, då lägre marknadsräntor kompenserades av ökad in- och utlåningsvolym samt lägre kost - nad för inlåning. Intäkterna från Treasuryportföljen uppgick till 1 581 (1 792) MSEK och intäkterna från internt finansierad utlåning till 781 (917) MSEK. Intern utlåningsvolym ökade med 15 procent medan den årliga snitträntan minskade till 3,04 (4,22) procent. Rän- tekostnaden för inlåning minskade till 724 (1 076) MSEK och den årliga snitträntan till 0,86 (1,64) procent. Övriga intäkter ökade med 16 procent framför allt till följd av högre intäkter från Avanza Markets, vilka ökade till 245 (179) MSEK. Även intäkterna från Corporate Finance ökade och uppgick till 30 (15) MSEK. Intäkterna från externa sparkonton var lägre. Kostnader för betalningsförmedling ökade till 134 (117) MSEK. Provisionskostna- derna för 2024 innehåller kundkompensationer relaterade till ISK- skatt om 29 MSEK. Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent, främst på grund av högre övriga kostnader som ökade med 22 procent. Detta var framför allt hänförligt till ökade licens- och utvecklingskostnader kopplat till molnresan. Även informationskostnaderna var högre. Personalkostnaderna ökade med 4 procent som ett resultat av fler genomsnittligt antal anställda och årlig lönejustering, där dock högre semesteruttag 2025 har haft en positiv påverkan. I personal- kostnaderna för 2024 ingår även kostnader hänförliga till avveck - lingen av redaktionen i Avanzas mediebolag Placera på 10,6 MSEK. Marknadsföringskostnaderna ökade kopplat till strategiska sats - ningar på ökad varumärkeskännedom inom Private Banking och tjänstepension. Kostnad per sparkrona minskade till 14,1 (14,5) punkter. Det långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus är en minskad kostnad per sparkrona över tid. Avanza har idag en ledande kostnadseffektivitet och ämnar behålla den positionen. Det har under åren bidragit till motståndskraft i olika marknadslä - gen samtidigt som det utgör en viktig konkurrensfördel. Totala kostnadsökningar under 2026 beräknas till 9 procent, främst hänförligt till fortsatt molnmigrering och satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent. Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av för - väntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 18 Utlåning till allmänheten. Femårsöversikt, Koncernens utveckling i sammandrag, forts. Nyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021 Rörelsemarginal, % 68 67 67 65 74 Vinstmarginal, % 59 58 58 56 62 Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 14,33 12,64 10,69 13,19 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16,53 14,32 12,64 10,67 13,00 Avkastning på eget kapital, % 40 38 38 36 50 Avkastning på tillgångar, % 0,7 0,7 0,8 0,7 0,8 Kreditförlustnivå, % –0,01 0,00 0,02 0,00 0,00 Intäkt per sparkrona, % 0,45 0,44 0,48 0,42 0,47 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,16 0,15 0,12 Courtagenetto per handelsdag, MSEK 4,9 3,7 2,9 3,8 5,8 Courtagegenererande notor/handelsdag, st 181 300 152 200 134 900 161 100 234 300 Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 5 000 3 790 3 200 4 260 5 930 Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 1 330 860 510 610 1 040 Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,114 0,113 0,108 0,104 0,114 Handelsdagar, st 247,0 248,5 249,0 251,0 250,5 Genomsnittligt antal anställda, st 697 674 654 622 560 Drifttillgänglighet plattform, % 99,92 99,99 99,75 99,91 99,93 Nyckeltal 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 40,19 37,09 31,61 30,21 Utdelning per aktie, SEK (2025; förslag) 12,75 11,75 11,50 7,50 9,20 Antal aktier, tusental 157 829 157 237 157 237 156 619 155 572 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 414 157 237 156 754 155 916 155 150 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 798 157 386 156 838 156 209 157 456 Börsvärde, MSEK 55 700 42 900 36 700 35 000 51 700 Börskurs, SEK 353,10 272,90 233,50 223,60 332,20 Antal anställda, st 722 679 661 635 603 För definitioner se sidorna 186–187. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    56 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 59 ===== Den effektiva skattesatsen uppgick till 14,5 (14,0) procent. Att skat- tesatsen fluktuerar mellan åren beror på hur stor del av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt och i försäkringsbolaget belastas mer - parten av intäkterna med avkastningsskatt vilket gör skattesatsen lägre. Räntenettokänslighet Förändringar i styrräntan påverkar avkastningen på Treasuryport - följen, det vill säga överskottslikviditeten, som i allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer, kommunobligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska ban - ker. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos Riksbanken följer styrräntan, med undantag för 225 MSEK som enligt krav deponeras till 0 procent ränta. Avanzas internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom Private Banking samt värdepapperskrediter. Räntan på bolånet är kopp - lad till styrräntan medan räntan på värdepapperskrediten styrs av efterfrågan och konkurrenssituation. Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till kunder avse- ende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida medel på sparkonto till alla kunder. På aktie- och fondkonto, investeringssparkonto och kapitalförsäkring betalas ränta till kunder inom Pro. Inlåning på kon- ton med ränta utgjorde 58 procent av kunders totala inlåning per utgången av året, exklusive extern inlåning. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto uppgick till 55 miljarder kronor. Sparkontoräntan uppgick till 1,30 procent vid årets utgång. Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligationsportföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt i form av en minskning av räntenetto på 450 MSEK vid en räntesänkning och en ökning av räntenettot på 1 020 MSEK vid en räntehöjning. Beräkningen base- ras på räntan vid utgången av året och belyser endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna, vilket vore osannolikt. På ned - sidan har Avanza sänkt räntorna på såväl inlåning som utlåning. Under året fattade Riksbanken beslut om att alla banker och andra svenska kreditinstitut ska deponera en andel av sin inlåningsbas som räntefri inlåning senast per den 31 oktober 2025. För Avanza innebär det att 225 MSEK har deponerats hos Riksbanken till 0 procent ränta. Den uteblivna ränteintäkten redovisas som en ränte- kostnad inom räntenettot. Säsongsvariationer Avanza har inga större säsongsvariationer. Det finansiella resul - tatet påverkas snarare av börsutveckling, volatilitet och styrränta. Tredje kvartalet kännetecknas av lägre personalkostnader till följd av medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre aktivitet inom Corporate Finance. Marknadsföringskostnaderna är normalt högre under första och tredje kvartalet även om detta kan påverkas av produktlanseringar under övriga kvartal. Kund- och nettoinflödet är normalt högre i början av året. Framtidsutsikter Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och mycket engagerade medarbetare är väl positionerade för att tillvarata fram- tida möjligheter på sparmarknaden samt att parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030. Marknadsförutsättningar som konjunk- turläge, geopolitik och börshumör påverkar Avanzas intäkter sam- tidigt som det finns strukturella trender och förändringar som gyn- nar sparandemarknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens högre inflation och marknadsräntor har tyngt hushållens ekonomi, men också ökat förståelsen för och belyst behovet av sparande. Trots närtidens handels- och geopolitiska oro ser den långsiktiga ekonomiska utblicken för svenska hushåll ljusare ut än tidigare, med skattelättnader, sänkta räntor och därmed högre realinkom - ster, samt förväntad BNP-tillväxt. Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans i värl- den är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Av Sveriges befolkning är 21 pro- cent kunder i Avanza, men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden räknat i kapital var 8,3 procent vid utgången av 2025, medan andelen av nettoinflödet uppgick till 11,4 procent. I undersökningar framgår att ungefär två tredjedelar av kunders sparande ligger utanför Avanza. Bedömningen är att hälften av detta är adresserbart. För att attra- hera mer sparande kommer Avanza utveckla sitt erbjudande ett steg längre för de som behöver mer hjälp och beslutsstöd. I Avan- zas tillväxtambitioner ingår även att genom nya och vidareutveck- lade produkter attrahera fler kunder med särskilt fokus på Private Banking och tjänstepension. Fördelning av rörelseintäkter 2025 Fördelning av rörelsekostnader 2025 Personal 58% Marknadsföring 3% IT-system och licenser 14% Avskrivningar 7% Externa tjänster 7% Övrigt 11% Courtagenetto 27% Fondprovisionsnetto 18% Valutanetto 15% Räntenetto 35% Övriga intäkter, netto 5% Förvaltningsberättelse Avanza 2025    57 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 60 ===== Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi. Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli så när kom - pensationsgraden beräknas sjunka. För individen innebär detta en senare pension eller att försämringen måste kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är strukturen på bostadsmark- naden som har ökat incitamenten att spara till kontantinsatsen. Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder Den stora generationen 40- och 50-talister har byggt upp betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala sparkapi- talet i Sverige. Inom några år kommer det att ske en transferering av tillgångar från äldre till yngre generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, medianåldern är 39 år vilket är nästan 10 år yngre än befolkningen. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska resur- ser än äldre vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar över tid. Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden och bra anledningar för kunder att stanna på plattformen finns en stor potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en låg kundomsätt- ning på under 2 procent. Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknaderna i Europa och där är Avanza den överlägset mest framgångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha lyckats nå en sådan position talar för att Avanza har stora möjligheter att vara framgångsrik även i andra länder. Ambitionen är att 2030 vara etablerad på minst ytter- ligare en europeisk marknad. Detta kommer att ge fördelar i form av större tillväxtmöjligheter med utökad adresserbar marknad och minskad risk genom diversifiering. Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med insikten om poten- tialen för privatsparande har ökat konkurrensen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapitalstarka och handelsintensiva kun- der. Avanzas starka varumärke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som Sveriges största plattform för sparande och inves - teringar har Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet av nya produkter som kan bidra till relevanta och personifierade tjänster, samt skapar möjligheter inom AI. Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet och användarupplevelsen ytterligare. Avan- zas stora kundbas och höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid kunders handel, särskilt för de mest handelsinten - siva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut – vil- ket är svårt för andra att konkurrera med. Väl positionerad avseende nya regelverk Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens, stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har alltid förordat låga avgifter samt avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg som hjälper kunder att fatta egna inves - teringsbeslut och skapa ett sparande utifrån enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens intresse först samt värnas tydlighet och transparens. Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att effektivi- sera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade och admi - nistrativt tidskrävande processer kvarstår och mer arbete krävs för att skapa en välfungerande marknad. Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga pensionserbjudande utan skal- avgifter, en bredd av investeringsmöjligheter och en användarupp- levelse i världsklass att få ännu större genomslag. ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste kontoformerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor, vilken har höjts till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker barriärerna ytterligare och är positivt både för spararna och Avanza. Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållandevis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt att erbjuda hållbara alter- nativ och beslutsstöd för att möjliggöra för kunder att integrera ESG-aspekter i sina investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel i takt med att efterfrågan på hållbara sparproduk- ter ökar. Det ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de verktyg och den information som finns på Avanzas plattform. Läs mer om Avanzas tillväxtmöjligheter på sidorna 28–33 och om risker på sidorna 36–37 och i Hållbarhetsrapporten från sidan 63. Finansiell ställning Såväl Avanzas kapital- som likviditetssituation är stark. Eget kapital uppgick till 7 930 (6 320) MSEK. Förändringen under året förklaras, förutom av årets resultat, av lämnad utdelning till aktieägarna om 1 848 MSEK, emission av teckningsoptioner inom ramen för incita- mentsprogram för anställda och emittering av övrigt primärkapital om 800 MSEK samt ränteutbetalning till ägare av primärkapital om 22 MSEK. Avanza är huvudsakligen självfinansierat via eget kapital och kun- dinlåning. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket stort antal hushåll. Per 31 december 2025 uppgick inlåningen till 101,0 mil - jarder SEK och utlåning till allmänheten till 27,5 miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknadsnoterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten bedöms som god. Den genom - snittliga belåningsgraden avseende bolån uppgick till 39 procent per 31 december 2025 och för värdepapperskrediten till 25 procent. Mellan 2001 och 2025 uppgick konstaterade och förväntade kre - ditförluster till 16,3 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar mindre än 0,02 procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av inlå - ningen uppgick till 27,3 procent vid årets utgång. Överskottslikviditeten, som per den 31 december 2025 uppgick till 79,9 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda bostadso- bligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt även i stats- och kom- munobligationer. Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga säker- ställda obligationer har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa). Genomsnittlig räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår till maximalt 3 måna - der. Räntebärande värdepapper med fast räntebindningstid, exklu- sive Riksbankscertifikat med endast en veckas räntebindningstid, utgjorde 8 procent av räntebärande värdepapper per 31 december 2025. Ränterisken är också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in- och utlå- ning placeras en betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkommande bankdag. I obliga - tionsinnehaven strävar Avanza efter en jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanksansluten och samt - liga obligationer är pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknads - värde är därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa kurs- rörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Av koncernens likvida medel på 19 miljarder SEK vid årets utgång var 19 MSEK ställda som säkerhet, främst hos svenska kreditinsti- tut och börsen. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    58 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 61 ===== Förfallostruktur avseende räntebindningstid (MSEK) Rörlig (FRN) Fast 0 5 000 10 000 15 000 20 000 4–5 år3–4 år2–3 år1–2 år0–1 år MSEK 9% 11% 16% 1% 19% 18% 27% 11 875 10 423 10 90311 291 16 217 Kapitalplanering Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler till de regu- latoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen. I syfte att opti - mera kapitalstrukturen och möjliggöra fortsatt sparkapitaltillväxt långsiktigt emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) under andra kvartalet primärkapitalinstrument (AT1) om 800 MSEK. AT1 löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent, med första möjliga inlösen efter fem år. Den första kupongräntan utbetalades till innehavare av primärkapitalinstrument under det tredje kvartalet. Med hänsyn till Avanzas starka kapitalisering, trots att inlåningen ökat som ett resultat av att Avanza avslutar sitt externa sparkonto - erbjudande, föreslår styrelsen en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 (82) procent av 2025 års vinst. Finansinspektionen meddelade i slutet av september resultatet av 2025 års översyn och utvärdering av Avanza. Pelare 2-vägledningen (P2G) för bruttosoliditet kvarstår på 0,5 procent och det riskbaserade pelare 2-kravet (P2R) sänks från 5,7 till 5,0 procent. Det totala brut - tosoliditetskravet uppgår härmed fortsättningsvis till 3,5 procent medan totalt riskbaserat kapitalkrav minskar från 18,2 till 17,5 pro - cent. Bruttosoliditetsgrad är fortsatt styrande för Avanzas kapita - lisering. Vid årets utgång uppgick Avanzas bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 4,4 procent. Upparbetat resultat för helåret 2025 har medräknats i kapitalbasen. Med nuvarande bruttosolidi - tetsgrad kan inlåningen öka med 30 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning om 3,5 procent. Läs mer i not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. Kapitalöverskott Finansiellt konglomerat, MSEK1)2) 2025-12-31 2024-12-31 Kapitalbas per sektor Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn3) 4 217 4 430 Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 4 398 3 508 Total kapitalbas efter utdelning 8 615 7 938 Total kapitalbas före utdelning 10 638 9 786 Kapitalkrav per sektor Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn3) 3 159 2 913 Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 019 2 724 Totalt kapitalkrav 5 178 5 637 Avdrag för ej utdelningsbart solvenskapital4) –453 –633 Överskott av kapital efter utdelning 2 984 1 669 Överskott av kapital före utdelning 5 007 3 517 Kapitalöverskott per aktie efter utdelning, SEK 18,91 10,62 Kapitalöverskott per aktie före utdelning, SEK 31,73 22,37 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Kapitalöverskott för det Finansiella konglomeratet, se även not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. 3) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse. 4) Ej utdelningsbart solvenskapital (framtida vinster) = Solvenskapital – Solvenskapitalkrav. Kapitalöverskott bruttosoliditetsgrad, Konsoliderad situation, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 113 516 78 358 Primärkapital efter utdelning 5 027 3 941 Bruttosoliditetsgrad efter utdelning, % 4,4 5,0 Bruttosoliditetskrav inkl. pelare 2-vägledning, %2) 3,5 3,5 Kapitalöverskott efter utdelning och bruttosoliditetskrav inkl. pelare 2-vägledning 1 054 1 199 Kapitalöverskott riskbaserat, Konsoliderad situation, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Total kapitalbas 5 027 3 941 Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 520 1 368 Kombinerade buffertkravet 855 770 Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)2) 954 977 Pelare 2-vägledning – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 328 3 114 Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 700 827 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    59 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 62 ===== Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanzakoncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som ägare av sina dot- terbolag. Moderbolaget redovisar ingen omsättning. Rörelseresul- tatet för 2025 var –41 (–45) MSEK. Moderbolagets eget kapital per utgången av 2025 uppgick till 3 595 (2 683) MSEK och likvida medel till 14 (6) MSEK. Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 964 (1 850) MSEK har redovisats avseende 2025. Utdelning om 1 848 (1 808) MSEK avseende 2024 har efter beslut på årsstämman i april lämnats till aktieägarna i maj 2025. Avanza Bank Holding AB (publ) emitterade i maj 2025 primärka - pitalinstrument i syfte att optimera kapitalstrukturen. Emissionen omfattade 800 MSEK och obligationerna löper med en kupong - ränta om Stibor 3 månader+3,25 procent. Obligationerna är note - rade på Nasdaq Stockholm och har en evig löptid, med första möj- liga inlösen efter fem år. Första handelsdag var den 10 juni 2025. Moderbolaget förvärvade under året samtliga aktier i Sigma- stocks AB och Sigmastocks Neo AB. Rörelseförvärvet slutfördes den 1 juli 2025 och bolagen ingår sedan dess i Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik och syftar till att snabbare kunna lansera en diskre- tionär förvaltningslösning till kunder inom Private Banking. Köpe - skillingen uppgick till 21,1 miljoner kronor. En förvärvsanalys har genomförts, vilket har resulterat i en allokering av köpeskillingen till de förvärvade identifierbara tillgångarna och skulderna. Den 1 juli 2025 ingick Avanza Bank Holding AB (publ) tillsammans med övriga större ägare ett avtal om att avyttra aktierna i Stabelo till Swedbank. Myndighetsprövningen godkändes under fjärde kvarta- let 2025 och Avanza erhöll en köpeskilling om 59 miljoner kronor. Därutöver finns möjlighet till en tilläggsköpeskilling baserat på Sta- belos utveckling fram till och med 2028. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Avanza har en konservativ syn på risk. Finansiella risker, såsom kreditrisker, marknadsrisker och likviditetsrisker, är begränsade. Avanzas verksamhet bedrivs digitalt med krav på hög stabilitet och tillgänglighet. Att skydda våra informationstillgångar är centralt för att fortsatt förtjäna våra kunders förtroende. Avanza strävar efter att minimera de operativa riskerna genom att skapa så effektiva och automatiserade processer som möjligt. Styrelsen utvärderar och beslutar om riskaptit som fastställer den riskexponering som styrelsen är villig att acceptera för att uppnå koncernens strategiska och finansiella mål. Förändringar av riskap- tit och limiter beaktar utfall från bolagets stresstester. Avanzas skuldsida består nästan uteslutande av kundinlåning. Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med värde- papper för egen räkning. Avanzas utlåning och placering av överskottslikviditeten expo - nerar verksamheten för kreditrisk. Alla värdepapperskrediter är säkerställda med pant i marknadsnoterade värdepapper. Avanza erbjuder bolån sedan slutet av 2013. Erbjudandet riktas till Avanzas kapitalstarka kunder, inom Private Banking, med minst 3 MSEK i samlat sparande hos Avanza och med en belåningsgrad om maxi- malt 50 procent vid beviljandetillfället. Avvecklingsrisk och mot - partsrisk som uppkommer på grund av kunders värdepappershan- del är begränsad. Avanza är i huvudsak exponerad mot en mindre marknadsrisk i form av kreditspreadrisk där ökade kreditspreadar får en negativ påverkan på marknadsvärdet på räntebärande värde- papper samt ränterisk i bankboken genom att tillgångar och skulder i termer av att räntebindningstid inte stämmer överens med varan- dra till fullo. Se not 30 Löptider för tillgångar och skulder för mer detaljerad information. Den svenska finansmarknaden har historiskt utvecklats starkt och det senaste årets högre volatilitet på marknaden och sjunkande räntor har påverkat aktiviteten på börsen positivt. De senaste årens marknadsläge har visat på styrkan av flera intäktsben. Kundernas ökade handelsaktivitet under 2025 påverkade provisionsintäkter och handelsrelaterade intäkter positivt, medan sjunkande mark - nadsräntor pressade räntenettot. Under 2025 var dock räntenettot motståndskraftigt till följd av ökade volymer. Fondprovisionsnettot har, trots mixförskjutning i fondsparandet och en högre andel index- fonder med lägre intäktsmarginaler, vuxit de senaste åren tack vare högre fondvolymer. I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka överskuldsätt- ning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade även värdepappers - krediter. Efter synpunkter på förslaget, bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande, vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza har, till- sammans med Bankföreningen och Svensk Värdepappersmark - nad, skickat in en hemställan om lagändring till finansdepartemen- tet, för att lagen justeras till att även omfatta kapitalförsäkringar. Avtrappade ränteavdrag för värdepapperskrediter på kapitalför - säkringar påverkar attraktiviteten och skulle kunna påverka volym- utvecklingen i Avanzas värdepapperskredit. I december 2025 nåddes en politisk överenskommelse avseende Retail Investment Strategy (RIS). Av den information som publice- rats om överenskommelsen framgår att det inte införs något gene- rellt provisionsförbud på EU-nivå. Möjligheten för medlemsländer att införa hårdare krav finns fortfarande kvar. I Sverige har Finansin- spektionen länge efterfrågat nationella regler kring provisioner och det kommer sannolikt att ske en utredning av förutsättningarna för detta. Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avan- zas affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då olika alternativ för att anpassa affärsmodellen. Risker mäts, kontrolleras och åtgärdas vid behov för att skydda bolagets kapital och anseende. De sätt på vilket Avanza identifierar, följer upp och hanterar dessa risker är viktiga för verksamhetens sundhet och Avanzas långsiktiga lönsamhet. Ytterligare information om koncernens riskexponering och risk - hantering återfinns på sidorna 36–37, i Hållbarhetsrapporten från sidan 63, samt i not 34 Finansiella risker. Medarbetare Under 2025 hade koncernen i genomsnitt 697 (674) medarbetare varav 38 (38) procent var kvinnor. Genomsnittsåldern var 38 (38) år. Moderbolaget hade i genomsnitt 5 (5) anställda under året. Samt- liga medarbetare har individuella mål som bygger på Avanzas över- gripande mål och som följs upp i regelbundna utvecklingssamtal. Ett av Avanzas övergripande och långsiktiga mål är engagerade medarbetare vilket mäts med ett internationellt lojalitetsmått, employee Net Promoter Score (eNPS). Resultatet för 2025 uppgick till 57 (59), väl över Avanzas ambitiösa mål på 50. Läs mer om Avan- zas medarbetare på sidan 12, i Hållbarhetsrapporten från sidan 98 och i not 8 Anställda och personalkostnader. Styrelsen och verkställande ledning Årsstämman den 24 april 2025 beslutade att styrelsen ska bestå av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter. Styrelsens ordförande, vice ordförande och styrelseledamöter omvaldes. Styrelsen ska Förvaltningsberättelse Avanza 2025    60 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 63 ===== enligt bolags ordningen bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Avanzas styrelse bestod under 2025 av 9 bolagsstämmovalda leda- möter utan suppleanter, vilka är valda fram till nästa årsstämma. Den 10 februari tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief Product Officer. Den 30 april lämnade Sofia Svavar sin roll som Chef för Kommu- nikation och Investerarrelationer. Den 2 juni tillträdde Åsa Dammert rollen som HR-chef. Den 1 september tillträdde Jacob Smith som Chef för Private & Investment Banking. Den 12 september lämnade Anna Casselblad sin roll som CFO. Anna efterträddes av Jonas Svärling som tillträdde efter årets slut, den 2 januari 2026. Under interimsperioden har Avanza haft en till- förordnad CFO som inte varit en del av koncernledningen. Den 30 oktober lämnade Karin Åge sin roll som COO. Efter årets slut utsågs Jesper Bonnivier till ny COO, vilket innebär att han läm- nar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträ- dare pågår. Avanzas koncernledning bestod vid utgången av perioden av nio medlemmar, varav tre kvinnor. Mer information om Avanzas styrelse och verkställande ledning finns på sidorna 48–51. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman för Avanza Bank Holding AB (publ) beslutade den 24 april 2025 att fastställa följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning (koncernledningen) att gälla tills vidare. Riktlinjerna omfattar även eventuell ersättning till styrelseledamö- ter utöver styrelsearvode. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Avanzas affärsmodell bygger på stark kundtillväxt genom nöjda kunder, i kombination med en skalbar affärsmodell med hög kost- nadseffektivitet. Detta skapar långsiktig tillväxt i rörelseintäkter och möjliggör fortsatt utveckling och bygger aktieägarvärde. Strategin är att utveckla erbjudandet till att bli billigare, bättre och enklare. Genom ständig innovation, och med fokus på vad som är bäst för kunden skapas bättre förutsättningar för sparande, byggs förtro - ende och skapas tillväxt. Hållbarhetsarbetet har alltid varit en viktig del av Avanza och en förutsättning för att bibehålla låga risker och konkurrenskraft samt för att attrahera nya kunder och talangfulla medarbetare. Hållbarhetsstrategin är integrerad i den övergripande strategin och tar sin utgångspunkt i internationella ramverk och riktlinjer samt är fokuserad till tre huvudområden: Hållbara investe- ringar, Sparande för miljoner, samt Ansvarsfull organisation. Strä - van är att skapa det bästa verktyget för kunder att lyckas med sin ekonomi. För ytterligare information om bolagets affärsstrategi, se sidan 11 samt från sidan 28. En framgångsrik implementering av Avanzas affärsstrategi och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, förutsätter att Avanza kan rekrytera och behålla kvalificerade med- arbetare. För detta krävs att Avanza kan erbjuda en marknadsmäs- sig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningsha- vare kan erbjudas en sådan ersättning. Avanza har långsiktiga incitamentsprogram baserade på teck - ningsoptioner. De har beslutats av bolagsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För mer information om dessa program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende av, se avanza.se/ir. Formerna av ersättning Ersättningen ska vara marknadsmässig och bestå av fast kontant- lön, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exem- pelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar eller incitaments- program baserade på teckningsoptioner. För den verkställande direktören ska pensionsförmåner, inne - fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremi - erna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta kontantlönen. För övriga ledande befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premie - bestämda. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring och sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader relaterade till sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta kontantlönen. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för respek- tive ledande befattningshavare vara högst 12 månader. Vid bola - gets uppsägning av verkställande direktören får fast kontantlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för 2 1) år för verkställande direktören. Vid bolagets uppsägning av övriga ledande befattningshavare får fast kontantlön under uppsägnings- tiden och avgångsvederlag sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantlönen för 1 1) år för sådan ledande befattningshavare. Vid uppsägning från verkställande direktörens eller övriga ledande befattningshavares sida får uppsägningstiden vara högst 6 månader, utan rätt till avgångsvederlag. Ledande befattningshavare kan i vissa fall vara bundna av kon - kurrensbegränsande åtagande enligt anställningsavtal. För tid då eventuellt avgångsvederlag inte utgår kan ledande befattningsha - vare erhålla ersättning för sådant konkurrensbegränsande åta - gande. Ersättningen får sammanlagt uppgå till högst 60 procent av den månatliga fasta kontantlönen vid tidpunkten för uppsägning och ska endast betalas under den tid som det konkurrensbegrän - sande åtagandet är tillämpligt, som längst en period om 6 månader för ledande befattningshavare och 12 månader för verkställande direktör. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlin - jer har lön och anställningsvillkor för Avanzas anställda beaktats. Detta har gjorts genom att uppgifter om anställdas totalersätt - ning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av rikt- linjerna och de begränsningar som följer av dessa. Arvode till styrelseledamöter Avanzas stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde (inklusive styrelseuppdrag i annat koncernföretag), som ej utgör styrelsearbete i Avanza Bank Holding (publ). Sådana åtaganden kommer att hanteras enligt tillämpliga interna regler och med ved- erbörlig hänsyn till potentiella intressekonflikter. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode. Information om eventuell ersättning för sådana tjänster ska inkluderas i årsredovisningen och ersättningsrapporten. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersätt- ning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya 1) Begränsningen i avgångsvederlag är exklusive eventuell ersättning för konkurrensförbud. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    61 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 64 ===== riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till Avanza och dess ledning. Vid styrel- sens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närva- rar inte verkställande direktören eller andra personer i koncernled- ningen, i den mån de berörs av frågorna. Vid den senaste översynen av riktlinjerna har information om möjligheten att i anställningsavtal för ledande befattningshavare införa konkurrensbegränsande åta- gande och därmed sammanhängande rätt till ersättning lagts till. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Avanzas långsiktiga intressen, inklu - sive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Avanzas ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets upp - gifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefat- tar beslut om avsteg från riktlinjerna. Hållbarhetsrapportering Den lagstadgade hållbarhetsrapporten som finns på sidorna 63–136 är en del av förvaltningsberättelsen. Hållbarhetsrapporten har översiktligt granskats av revisorerna. Avanzaaktien Avanzaaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap i sektorn Financial Services under kortnamnet AZA. Antal aktier i Avanza uppgick vid årets slut till 157 829 091. Det finns bara ett aktieslag, varje aktie har en röst och det finns inte några begränsningar för hur många röster en aktieägare får avge vid en bolagsstämma. Det finns inte heller någon bestämmelse i Avanzas bolagsordning som begränsar rätten att överlåta aktier. Per den 31 december 2025 hade Avanza två ägare som vardera direkt eller indirekt representerade minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier, Sven Hagströmer med familj och bolag med 10,1 procent samt Creades AB med 10,1 procent. Utestående tre optionsprogram omfattar 2 580 449 vidareöver - låtna teckningsoptioner. Teckningsoptioner som ej vidareöverlåtits har makulerats. Om samtliga vidare överlåtna teckningsoptioner nyttjas resulterar det i en utspädning på 1,6 procent. Ytterligare information om Avanzaaktien återfinns på sidorna 34–35 och i not 27 Eget kapital. Återköp av egna aktier Styrelsen har från årsstämman 2025 ett bemyndigande att genom- föra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier har återköpts under 2025 och inga egna aktier innehas per den 31 december 2025. Bestämmelser i bolagsordningen Styrelsen ska bestå av lägst fem och högst tio ledamöter och utses på årsstämman. Bolagsordningen saknar bestämmelser om ändringen av denna, utan ändring av bolagsordningen sker genom beslut av bolags - stämman enl 3:4 Aktiebolagslagen (ABL). Bolagsordningen ändra- des senaste gången vid årsstämman 31 mars 2022. Händelser efter räkenskapsårets utgång Jonas Svärling tillträdde rollen som CFO den 2 januari 2026. Vidare har Jesper Bonnivier utsetts till ny COO, vilket innebär att han läm- nar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträ- dare pågår. Förslag till vinstdisposition Styrelsen för Avanza Bank Holding AB (publ) föreslår att årsstäm - man den 28 april 2026 beslutar att den balanserade vinsten inklu - sive årets vinst, överkursfond och övrigt primärkapital enligt den fastställda balansräkningen, 3 515 924 287 SEK, ska disponeras så att 12,75 SEK per aktie delas ut till aktie ägarna samt att resterande belopp överförs i ny räkning. Detta motsvarar en utdelning om sam- mantaget 2 012 (1 848) MSEK och en utdelningsgrad om 76 (82) procent. Det kan jämföras med Avanzas utdelningspolicy om att dela ut 70 procent av årets vinst till aktieägarna, med hänsyn tagen till såväl riskbaserade krav som bruttosoliditet, inklusive Pelare 2-vägledning och internt buffertkrav. Styrelsens yttrande om före - slagen vinstutdelning framgår i not 38 Förslag till vinstdisposition. Förvaltningsberättelse Avanza 2025    62 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 65 ===== Innehåll ESRS 2 Allmänna upplysningar 64 ESRS E1 Klimatförändringar 83 EU-taxonomin 95, 122 ESRS S1 Den egna arbetskraften 98 ESRS S4 Konsumenter och slutanvändare 109 ESRS G1 Ansvarsfullt företagande 113 Hållbarhetsrapport Allmänt Miljö Socialt Styrning Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    63 ===== SIDA 66 ===== ESRS 2 Generella upplysningar BP-1   Utarbetande av hållbarhetsrapport Konsolidering av hållbarhetsrapporten Avanzas hållbarhetsrapport har upprättats i enlighet med årsredo- visningslagen (ÅRL) samt EU:s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Rapporteringen följer de detaljerade kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Rapporte - ringen upprättas för koncernen på samma konsolideringsgrund som den finansiella rapporteringen och omfattar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dotterbolag som ingår i Avanza - koncernen. Samtliga dotterbolag ingår i koncernens konsoliderade hållbarhetsrapport. Värdekedja Avanzas värdekedja delas in i tidigare och senare led, vilket i rappor- ten beskrivs som uppströms respektive nedströms. Värdekedjan framgår i detalj i avsnittet Strategi, affärsmodell och värdekedja, SBM-1 och består av flera centrala aktiviteter både uppströms och nedströms samt av stödjande koncernfunktioner i den egna verksamheten. För 2025 års rapportering är Avanzas värdekedja avgränsad till direkta kunder och direkta leverantörer, baserat på möjligheten till en stegvis infasning av information i värdekedjan Uppströmsaktiviteter inkluderar leverantörer och inköp samt före- tag vars produkter erbjuds via plattformen. Nedströmsaktiviteter avser främst tillhandahållande av finansiella tjänster till privat- och företagskunder. Stödjande aktiviteter innefattar regelverksefterlev- nad, personalhantering och IT-infrastruktur, vilka samverkar för att möjliggöra effektiva och säkra affärsprocesser. Immateriella rättigheter Vid upprättandet av denna rapport har Avanza valt att inte utelämna relevant information om immateriella rättigheter, know-how eller innovationsresultat, i enlighet med ESRS 1 avsnitt 7.7. Avanza har heller inte utnyttjat undantaget som tillåter att frågor kopplade till förestående utveckling eller pågående förhandling utelämnas. BP-2   Särskilda omständigheter Tidshorisonter För rapporteringsändamål har Avanza valt att avvika från de standardiserade tidshorisonterna och istället utgått från de som används inom ramen för bankens klimatscenarier. Avanza har defi- nierat kort sikt som 1–3 år, medellång sikt som 4–5 år och lång sikt som 6–11 år. Detta ökar jämförbarheten mellan påverkans- och den finansiella väsentlighetsanalysen, samtidigt som de längre tidsho- risonterna bättre avspeglar de risker som identifierats inom ramen för branschspecifika klimatscenariomodeller såsom Network for Greening the Financial System (NGFS). Uppskattning av värdekedjan Avanzas hållbarhetsrapportering innefattar mått kopplade till miljö, sociala och affärsetiska aspekter där framför allt de miljörelaterade måtten bygger på skattningar och indirekta källor då primärdata från aktörer i värdekedjan saknas eller är begränsad i dess kvalitet. Identifiering av mått och metodik För att beräkna följande data har Avanza använt uppskattningar från indirekta källor: Q Scope 2-utsläpp: Samtliga utsläpp är beräknade med emis- sionsfaktorer från Fortum och Stockholm Exergi vilka inbegri- per köp av förnybar el, fjärrvärme och fjärrkyla. Q Scope 3-data: För samtliga väsentliga utsläpp inom kategori 1 – inköpta varor och tjänster, har branschspecifika schabloner från Upphandlingsmyndigheten använts. Gällande kategori 15-investeringar, har data använts från Clarity AI som baseras både på rapporterad och uppskattad data. Den uppskattade datan bygger på statistiska modeller som tar hänsyn till sektor, bolagsstorlek, värdekedja och landdata. Q Sparkapitalet på plattformen samt Avanza Fonders viktade kol- dioxidintensitet (WACI) mäts med data från Morningstar och Sustainalytics omfattande aktier, ETF och fonder. Även denna data baseras på en kombination av rapporterad och uppskattad information, där den uppskattade datan bygger på statistiska modeller som beaktar sektor, bolagsstorlek, värdekedja och landdata. Noggrannhet och antaganden kring mått Avanza ämnar använda de källor som är mest relevanta och tillför- litliga i branschen. Användningen av indirekta källor medför dock en viss grad av osäkerhet jämfört med primärdata. Bedömningen är att noggrannheten i valda mått trots detta är tillräcklig för att ge en relevant indikation av total påverkan, men med en erkänd fel - marginal. Noggrannheten varierar beroende på vilken typ av data det rör sig om; exempelvis bedöms uppskattningar för energianvänd - ning generellt vara mer robusta än datan som rör växthusgasut - släpp kopplat till investeringar. Valda metoder ger ändå en viktig startpunkt för att förstå och hantera påverkan i värdekedjan där fullständig primärdata ännu inte är praktiskt möjlig att samla in. En detaljerad översyn av de kvantitativa mått som inkluderar osä - kerheter, uppskattningar och antaganden presenteras i avsnittet för redovisningsprinciper under ESRS E1. Planerade åtgärder för att förbättra noggrannheten Avanza arbetar kontinuerligt med att förbättra noggrannheten i hållbarhetsrapporteringen, särskilt vad gäller värdekedjan och Scope 3-data. Planerade åtgärder inkluderar utökad dialog med leverantörer, utveckling av bättre skattningar och utbyte av redovis- ningspraxis inom ramen för exempelvis branschsamarbete. Dessa åtgärder syftar till att successivt minska andelen uppskattad data och över tid öka precisionen i rapporteringen. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    64 ===== SIDA 67 ===== Källor till osäkerhet i uppskattning och utfall Osäkerheter kring kvantitativa mått i hållbarhetsredovisningen inkluderar, men är inte begränsade till: Q Regelverksändringar: Förändringar i nationella och internatio- nella lagar och förordningar kan påverka rapporteringskrav och mått. Det kan exempelvis röra nya krav för klimatrelaterad rap- portering under EU:s taxonomiförordning och förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR). Q Datakvalitet och tillgänglighet: Noggrannhet och fullständig- het av data kan variera varför förbättring av datainsamlingspro- cesser är en del av Avanzas kontinuerliga arbete för att säker- ställa högsta möjliga kvalitet. Q Osäkerheter i metoder: Val av metoder och antaganden som används i beräkningarna kan påverka resultaten. Detta inklu- derar till exempel valet av scenarier för klimatriskanalyser och antaganden om framtida marknadsförhållanden. De kvantitativa mått med störst grad av mätosäkerhet kopplas till klimatdata för scope 3-utsläpp. Avanza redovisar uppgifter kopp - lade till mätosäkerhet, antaganden och skattningar i tabellform under respektive hållbarhetsområde. Ändringar av hur hållbarhetsinformation utarbetas eller presenteras Avanzas rapportering har anpassats till de nya kraven enligt ESRS. Detta innebär att information som tidigare rapporterades i linje med GRI och TCFD nu istället är integrerad i Hållbarhetsrapporten. ESRS har medfört betydande förändringar i rapportens struktur, omfatt - ning och detaljnivå. Givet att detta är första året Avanza rapporterar enligt ESRS är flera mätetal behäftade med korrigeringar, ändringar och omräkningar jämfört med tidigare år. Avanza kommer således presentera flera mått med 2025 som basår. Eventuella förändringar och justeringar av mätetal kommer redovisas under nästkom - mande år baserat på siffrorna som redovisas 2025. Rapportering av fel under tidigare perioder Avanza har inte identifierat några väsentliga fel under tidigare perio- der. Införlivande genom hänvisning Avanza har inom ramen för CSRD-rapporteringen inte införlivat information genom hänvisning utan redovisar relevanta upply - ningspunkter inom respektive kapitel av hållbarhetsrapporten. ESRS Upplysningskrav Infasning (räkenskapsår) Miljöinformation E1-9 Förväntade finansiella effekter genom väsentliga fysiska risker och omställningsrisker och potentiella klimatrelaterade möjligheter 2026 Social Information S1-7 Uppgifter om arbetstagare i den egna arbetskraften som inte är anställda 2026 S1-12 Personer med funktionsnedsättning 2026 S1-13 Uppgifter om genomsnittligt antal utbildningstimmar per anställd, uppdelat efter kön. 2026 S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare 2027 S4-2 Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående inverkningar 2026 S4-3 Rutiner för att gottgöra negativa konsekvenser och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem 2027 S4-4 Åtgärder avseende väsentliga inverkningar på konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet 2027 S4-5 Mål för hur väsentliga negativa konsekvenser ska hanteras, positiva konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 2027 Infasade upplysningskrav Tabellen illustrerar de upplysningskrav som Avanza valt att fasa in i enlighet med ESRS 1. Avanza har valt att fasa in samtliga upplysningskrav som rör ESRS S4 men rapporte- rar översiktligt över policyer, åtgärder, mått och mål kopp - lade till området. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    65 ===== SIDA 68 ===== GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll Styrelsen i Avanza Bank Holding AB (publ) är Avanzas högsta verk- ställande organ som sätter ramarna för verksamheten, utser vd och utövar kontroll av bolagets ledning. Styrelsens uppgift är att förvalta koncernens angelägenheter i Avanzas och aktieägarnas intresse för att skapa de bästa förutsättningarna för en långsiktigt hållbar affär. Styrelsens arbetsuppgifter regleras i aktiebolagsla - gen (2005:551), Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) och den arbetsordning styrelsen fastställt för sitt arbete. Styrelsen i Avanza Bank Holding fattar beslut i frågor som rör stra- tegisk inriktning, större investeringar samt förvärv och avyttringar. Vidare fastställer respektive dotterbolags styrelse interna styrdo - kument samt arbetsordningar för vd. I de tillsynspliktiga dotterbo- lagen fastställer styrelsen även arbetsordningar för kontrollfunktio- nerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance, Internrevision och Aktuariefunktionen. Styrelsen har inrättat utskott för beredning av styrelsefrågor och beslut. Utskottens arbetsordningar fastställs av styrelsen och inkluderar bland annat utskottens arbetsuppgifter och mandat. Vd i Avanza Bank Holding är ansvarig för den löpande förvalt - ningen av bolaget i enlighet med aktiebolagslagen och Avanzas arbetsordning för vd, vilken fastställs av styrelsen. Vd ansvarar för den löpande verksamheten, för att hålla styrelsen informerad om bolagets verksamhet och för att se till att styrelsen har nödvändigt och så fullständigt beslutsunderlag som möjligt. Vd håller konti - nuerligt styrelsens ordförande informerad om koncernens utveck- ling. Vd har inrättat en koncernledning, vilket är ett till vd rådgivande organ med syfte att utgöra en gemensam verkställande ledning för koncernen och ett beredningsorgan inför vd:s beslut i koncern- ledningen. Vd har även inrättat kommittéer för att effektivisera hantering av ärenden och främja samråd, enhetliga prioriteringar och beslut inom koncernen. Kommittéernas arbetsordningar fast- ställs av vd och inkluderar bland annat dess arbetsuppgifter och mandat. Sammansättning och mångfald i styrelsen Q Struktur: Styrelsen ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fem och högst tio ledamöter. Avanzas styrelse bestod vid utgången av 2025 av 9 bolagsstämmovalda ledamöter utan arbetstagarrepresentanter eller suppleanter, vilka är valda fram till nästa årsstämma. Inga av styrelsens ledamöter innehar verkställande funktion. Q Kompetens: Styrelseledamöterna besitter bred och relevant erfarenhet som är avgörande för Avanzas verksamhet. Denna omfattar expertis inom finansmarknaden, digitala tjänster, IT och cybersäkerhet, kundbeteende och regelverk för finansiella institut. Erfarenhetsbasen bedöms diversifierad och ändamåls- enlig för att styrelsen ska kunna göra en heltäckande bedöm- ning av både finansiella och hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter inom sektorn. Q Mångfald och oberoende: Styrelsen består av 5 män och 4 kvinnor och har därmed en könsfördelning om 56 procent män och 44 procent kvinnor. Samtliga ledamöter bedöms oberoende i relation till bolaget och dess ledning i enlighet med Kodens regler. 6 av de styrelseledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen är även oberoende i relation till bolagets större aktieägare. Mångfald i styrelsen ses som en strategisk tillgång som bidrar till bättre beslutsfattande och en djupare förståelse för intressenters behov. Hållbarhetsrelaterade roller och ansvarsområden i de styrande organen Styrelsen har det yttersta ansvaret för styrning, riskhantering och intern kontroll relaterat till Avanzas hållbarhetsarbete. Styrelsen ska vid behov fastställa och övervaka genomförandet av Avanzas håll- barhetsstrategi och övergripande hållbarhetsmål samt fastställa Avanzas väsentliga hållbarhetsfrågor, godkänna samt övervaka koncernens klimatomställningsplan och uppdatera relevanta styr- dokument, såsom koncernens Hållbarhets- och miljöpolicy. Vidare har styrelsens Risk-, kapital- och revisionsutskott (RKRU) ansvar för att övervaka bolagets hållbarhetsrapportering, samt bereda Avanza koncernens väsentliga hållbarhetsfrågor inför beslut av styrelsen i enlighet med arbetsordning för RKRU. Vd: Vd har det övergripande ansvaret för att integrera hållbarhet i koncernens verksamhet. Det sker bland annat genom att: Q säkerställa att den dubbla väsentlighetsanalysen genomförs av verksamheten och att väsentliga hållbarhetsfrågor identifieras för beslut av styrelsen, Q utveckla Avanzas hållbarhetsstrategi och övergripande hållbar- hetsmål inför beslut av styrelsen, Q säkerställa att den av styrelsen fastställda hållbarhetsstrategin samt klimatomställningsplanen genomförs och införlivas i verk- samheten Q rapportera genomförande och verkställighet av strategi och framsteg mot de övergripande målen till styrelsen. Hållbarhetskommittén: Vd har inrättat en Hållbarhetskommitté där koncernens hållbarhetsansvarige är ordförande. Hållbarhetskom - mittén bistår vd i hållbarhetsarbetet inom koncernen och ansva - rar därigenom för att analysera och samordna det övergripande hållbarhetsarbetet och förbereda beslutsunderlag till vd i kon - cernledningen i frågor som rör hållbarhetsinriktning. Kommittén bistår vidare som remissinstans för framtagande och utvärdering av dubbel väsentlighetsanalys, hållbarhetsstrategi, klimatomställ - ningsplan samt hållbarhetsmål och ansvarar för samordningen av åtgärdsplaner. Slutligen ansvarar kommittén för att informera och vid behov diskutera tolkningar och antaganden som verksamheten gjort kring nya eller förändrade regelverk på hållbarhetsområdet. Kontrollfunktioner: Riskhanteringsfunktionen och Regelefter - levnadsfunktionen (Compliance) utgör tillsammans den andra försvarslinjen och rapporterar till styrelse och vd. Riskhanterings - funktionen ansvarar bland annat för uppföljning och kontroll av hållbarhetsrisker i enlighet med funktionens arbetsordning, fast - ställd av styrelsen. I enlighet med arbetsordning för Compliance ansvarar funktionen bland annat för övervakning och kontroll av verksamhetens regelefterlevnad avseende hållbarhet. Internrevi - sion utgör den tredje försvarslinjen och rapporterar direkt till styrel- sen i Avanza Bank Holding. Internrevision ansvarar bland annat för utvärdering av organisationens styrning, riskhantering och interna kontroll, inklusive regelefterlevnad, i enlighet med arbetsordning för internrevision. Granskning av hållbarhetsrisker är en väsentlig och integrerad del av detta arbete. Integrering av policyer: Avanzas hållbarhetsarbete inom samtliga relevanta hållbarhetsfrågor styrs av antagna policyer och instruk - tioner. Policyer fastställs av styrelsen och utgör grunden för kon - cernens hållbarhetsarbete. Dessa sätter riktningen för arbetet och för hur Avanza verkar ansvarsfullt, säkerställer en god arbetsmiljö och bidrar till hållbart värdeskapande. De styr även miljöarbetet och strävan efter att nå nettonollutsläpp. Koncernens hållbarhetsrela - terade policyer kompletteras av Avanzas policy för intern styrning i Avanzakoncernen samt av mer tematiska styrdokument. Rapporteringsvägar: Avanzas hållbarhetsarbete är decentraliserat och samordnas av Avanzas hållbarhetsansvariga som rapporterar till Chief Financial Officer i koncernledningen. Hållbarhetsansvarig sammanställer bland annat rapporter till Hållbarhetskommittén och vd i koncernledningen. Information rapporteras löpande från Hållbarhetskommittén till vd i koncernledningen och vidare från koncernledningen till styrelsen genom regelbundna uppdateringar och specifika rapporter. RKRU bereder frågor avseende hållbar - Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    66 ===== SIDA 69 ===== hetsrapport och väsentliga hållbarhetsfrågor inför behandling av styrelsen. RKRU tar också ställning till hållbarhetsfrågor inom ramen för den interna kapital- och likviditetsutvärderingen (IKLU) och den egna risk- och solvensbedömningen (ORSA) där olika klimatscenarier utvärderas i förhållande till Avanzas resultat- och balansräkning. Uppföljning av hållbarhetsmål: Styrelsen har det yttersta ansvaret för att godkänna övergripande hållbarhetsmål. Vd har det övergri - pande ansvaret för att verka för att dessa mål uppfylls. Både sty - relse och vd i koncernledningen övervakar framstegen mot dessa mål genom löpande uppdateringar och rapportering från vd, Håll - barhetsansvarig och Hållbarhetskommittén. Medlemmar i kon - cernledningen ansvarar för att hållbarhet integreras i deras respek- tive enheter, bland annat genom att mål, mått och åtgärdsplaner tas fram och genomförs kopplat till relevanta hållbarhetsfrågor. De rapporterar löpande framstegen till Hållbarhetskommitté och vd. RKRU övervakar bolagets hållbarhetsrapportering liksom effekti - viteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering. Styrelse och vd godkänner Avanzas hållbarhetsredovisning i sam- band med undertecknande. Kompetens gällande hållbarhetsfrågor Genom löpande kompetensutveckling säkerställer Avanza att sty- relse, vd och koncernledning har den kunskap som krävs för att effektivt övervaka och integrera hållbarhet i Avanzas verksamhet. Flera styrelseledamöter har dokumenterad erfarenhet från roller där hållbarhetsfrågor har varit centrala. Denna kompetens inklu - derar: Q Hållbarhetsstyrning och strategi: Erfarenhet av att leda och övervaka hållbart föregande samt att integrera hållbarhets- aspekter i övergripande strategier, finansiell verksamhet och bolagsstyrning. Q ESG och investeringar: Kompetens kopplat till integrering av ESG-principer i investeringsstrategier och portföljförvaltning. Q Varumärke och hållbarhet: Erfarenhet av att integrera hållbar- het i varumärkesutveckling. Q Regelefterlevnad och riskhantering: Specialistkunskap inom hållbarhetsregelverk. Inom verksamheten informeras ansvariga kring relevanta hållbar - hetsfrågor av interna specialister, Hållbarhetskommittén och via dialoger i Svenska Bankföreningen. Avanza har även vid behov anlitat externa experter med spetskompetens inom specifika kom- plexa hållbarhetsområden, såsom bedömningar av nya regelverk. Dessa åtgärder säkerställer att nyckelpersoner har kompetens och expertis att utvärdera relevanta hållbarhetsfrågor liksom fastställa relevanta och mätbara hållbarhetsmål. GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse och vd Informations och rapporteringsflöde: Styrelse och vd, inklusive relevanta utskott och kommittéer, får regelbundet information från relevanta enheter såsom risk, compliance, hållbarhet, cybersäker - het och HR om väsentliga konsekvenser, risker och möjligheter. Detta sker via rapporter och presentationer från vd och relevanta enheter, vilka omfattar insikter från Avanzas väsentlighetsanalys, synpunkter från intressenter samt resultat från policyer, åtgärder, mått och mål. Genom dessa åtgärder säkerställer koncernen att både policyer och operativa åtgärder är relevanta och ändamåls - enliga. Respektive kontrollfunktion rapporterar regelbundet, minst kvar - talsvis, till styrelse och vd i enlighet med kontrollfunktionens arbets- ordning. Riskhanteringsfunktionen ska årligen till styrelsen lämna en bedömning av Avanzakoncernens hållbarhetsrisker. Bedöm - ningen ska inkluderas i den dubbla väsentlighetsanalysen. De medlemmar i koncernledningen som ansvarar för väsentliga håll - barhetsfrågor rapporterar löpande framdrift gällande mål, KPI:er och åtgärdsplaner till Hållbarhetskommitté och vd. Hur styrelse och vd tar hänsyn till påverkan, risker och möjligheter Styrelsen i Avanza Bank Holding är ytterst ansvarig för tillsyn, styrning och intern kontroll, inklusive riskhantering, av Avanza - koncernens hållbarhetsarbete. Styrelsen ska vid behov fastställa och övervaka genomförandet av Avanzas hållbarhetsstrategi och övergripande hållbarhetsmål samt fastställa Avanzakoncernens väsentliga hållbarhetsfrågor, vilka identifieras genom den dubbla väsentlighetsanalysen, och vid behov uppdatera relevanta styrdo - kument. Vd i koncernledningen och RKRU bereder de väsentliga hållbarhetsfrågorna inför styrelsens fastställande. Hantering av miljö-, sociala- och styrningsrelaterade risker utgör en integrerad del av Avanzas övergripande riskhanteringsramverk. Koncernen tar hänsyn till hållbarhetskriterier genom uteslutningskriterier, leverantörskrav och screening av finansiella risker som ett led i att integrera hållbarhet i den övergripande strategin. Behandlade frågor under redovisningsperioden: Under perioden har styrelsen, vd och relevanta utskott och kommittéer behandlat samtliga väsentliga hållbarhetsområden med särskilt fokus på kon- cernens klimatarbete. I tabellen nedan visas en förteckning över väsentliga områden som styrelse, vd och relevanta utskott och kommittéer behandlat under 2025. Väsentliga områden HK Vd RKRU Styrelse E1 Klimatförändringar S1 Egen arbetskraft S4 Kunder och slutkonsumenter G1 Affärsetik GOV-3 Incitamentsprogram Inom Avanza tillämpas fast ersättning, med undantag för några få medarbetare inom Corporate Finance och Mäkleri som även har möjlighet till rörlig ersättning. Vd alternativt styrelse fattar beslut om rörlig ersättning. Avanza erbjuder även deltagande i tecknings- optionsprogram som ger möjlighet för alla tillsvidareanställda att bli delägare i bolaget. Inom Avanza är hållbarhetsmål integrerade i övergripande kon - cernmål och påverkar därmed utvärderingen av prestation i lik - het med övriga mål vid lönerevision. Avanza utvärderar bolagets hållbarhetsrelaterade resultat på en övergripande nivå; specifika hållbarhetsrelaterade mål och resultat är inte kopplade till rörlig ersättning. GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet Rapporteringen av Avanzas arbete med tillbörlig aktsamhet är integrerad i hållbarhetsrapporten och presenteras i tabellen nedan. Tabellen refererar till de upplysningskrav där det framgår vilka due diligence-processer som finns integrerade i Avanzas verksamhet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    67 ===== SIDA 70 ===== Centrala delar av tillbörlig aktsamhet Upplysningskrav i hållbarhetsrapporten a) Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärs- modell Generella upplysningskrav; strategi, hållbar- hetsprioriteringar och styrning (ESRS 2 GOV-2 sida 67 , ESRS GOV-3 sida 67, ESRS SBM-3 sida 72) b) Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i till- börlig aktsamhet Generella upplysningskrav; intressenters intressen och synpunkter, rutiner för kontak- ter med medarbetare. (ESRS 2 SBM-2 sida 71, ESRS 2 IRO-1 sida 76) c) Att identifiera och bedöma negativ påverkan Generella upplysningskrav; bedömning av påverkan kopplat till strategi och affärsmodell (ESRS 2 IRO-1 sida 76, ESRS SBM-3 sida 72) d) Att vidta åtgärder för att behandla negativ påverkan Åtgärder kopplat till klimatpåverkan, egen arbetskraft, leverantörsgranskning, screening av kunder för att förebygga finansiell brottslig- het. (ESRS 2 IRO-1 sida 76, ESRS E1–3 sida 87, ESRS S1–4 sida 101, ESRS S4 MDR A sida 111, ESRS G1–2 sida 115) e) Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är Utfall och resultat kopplat till klimat, egen arbetskraft, affärsetik och finansiell brottslig- het (ESRS E1-6 sida 90, ESRS S1-6 sida 104, ESRS S1–11 sida 104–105, ESRS S1-13– 17 sida 105–106, ESRS S4 MDR- M sida 112, ESRS G1-2–4 sida 115–116) Begränsningar Processen för tillbörlig aktsamhet sträcker sig endast till de leverantörer som Avanza har direkta avtal med vilket begränsar omfånget kopplat till värdekedjan GOV-5 Riskhantering och internkontroll Omfattning, inslag och beståndsdelar i risk- och kontrollsystem Avanzas etablerade ramverk för styrning, riskhantering och intern kontroll avser även hållbarhetsrapportering. Avanzas processer för intern kontroll innebär granskning av uppgifternas fullständighet, tillförlitlighet och korrekthet. Processerna bygger på kontinuerlig uppföljning och utvärdering samt omfattar samtliga avdelningar som bidrar med data och information till rapporten. Avanzas kon - trollsystem syftar till att säkerställa att rapporterad information är i enlighet med ESRS och andra relevanta standarder. Ramverket för datakvalitetssäkring innefattar kontroller på flera nivåer. All data stäms av centralt före publicering, samtidigt som robust datain - samling säkerställs genom löpande kontroller i verksamheten. Riskbedömningsmetod och prioritering Riskbedömningsmetoden följer Avanzas övergripande process för intern riskhantering. Avanza identifierar, bedömer och prioriterar risker utifrån sannolikhet för att de ska inträffa och den potentiella påverkan de har på rapporteringskvalitet och tillförlitlighet. Risker med högsta prioritet är de som kan leda till väsentliga felaktighe - ter, utelämnanden eller bristande efterlevnad av regelverk. Denna metodik är en integrerad del av Avanzas väsentlighetsanalys, där riskerna bedöms utifrån sin koppling till faktiska konsekvenser, ris- ker och möjligheter. De huvudsakliga risker som identifierats avse- ende Avanzas hållbarhetsrapportering inkluderar: Q Risk för felaktig inrapportering av hållbarhetsdata: Risk att bola- gets hållbarhetsrapportering innehåller felaktig, vilseledande eller ofullständig information. Detta kan vara resultatet av bristande datakvalitet, manuell inmatning utan validering eller andra brister i interna kontroller. Q Risk att data som rapporteras in är inkonsekvent mellan rap- porteringsperioder: Risk att bolagets hållbarhetsrapportering är inkonsekvent mellan rapporteringsperioder. Detta kan vara resultatet av bristande datakvalitet, ändrade metoder eller defi- nitioner mellan perioder utan dokumentation samt bristande versionshantering. Hantering av observationer: Observationer och resultat rappor - teras till relevanta utskott, vilket säkerställer att rapporteringen är ändamålsenlig och baseras på verifierbara data från etablerade styrprocesser. Strategier för att begränsa dessa risker inkluderar: Q Förstärkt datainsamling: Avanza har utarbetat en standardise- rad process för att samla in data internt och från värdekedjan och har en nära dialog med leverantörer för att säkerställa hög datakvalitet. Q Kompetensutveckling: Avanza genomför utbildning om ESRS och hållbarhetsrapportering för relevant personal för att säker- ställa korrekt tolkning och att processer och rutiner följs. Q Interna kontroller: Avanza tillämpar specifika kontroller och avstämningar för att verifiera data innan rapportering, samt använder interna granskningar för att testa datans tillförlitlighet. Kontroller genomförs av datalämnare i verksamheten samt av controllingenheten. Q Integration av riskbedömning och kontroll i interna funktioner: Resultaten av Avanzas riskbedömning och interna kontroller i hållbarhetsrapporteringsprocessen integreras i relevanta interna funktioner och processer. Detta sker via ett decentraliserat processägande där områdesansvarig åtgärdar potentiella kontrollbrister som identifierats av controlling-enhe- ten. Denna integration säkerställer att hållbarhetsrapportering inte hanteras separat, utan är likställd med övrig finansiell rap- portering och är en naturlig del av Avanzas övergripande affärs- och riskhanteringssystem. Q Rapportering till styrande organ: Resultat från riskbedömning och intern kontroll rapporteras till koncernledning och styrel- sens Risk-, kapital- och revisionsutskott. Detta sker som en del av ordinarie rapportering, vilket ger organen möjlighet att utöva en effektiv tillsyn av processens tillförlitlighet och att vid behov godkänna åtgärder för att ytterligare stärka kontrollerna. SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja Hållbarhet integrerad i strategin Avanzas övergripande vision är att skapa en bättre framtid för mil- joner människor. Målet är att ständigt förbättra sparmarknaden och det egna erbjudandet, så att det blir billigare, bättre och enklare att spara och investera. Löftet till kunderna är att de ska ha mer pengar över till sig själva om de sparar hos Avanza än om de sparar hos andra banker eller pensionsbolag. Avanzas framgång bygger på en stark företagskultur och engagerade medarbetare som drivs av viljan att skapa förändring. Hållbarhet är ett av koncernens fyra övergripande fokusområden med visionen att Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart. Avanza har sedan start arbetat för lägre priser, folkbildning inom sparande och investeringar samt jämställdhet. Avanza ska enga - gera och skapa förståelse för sparande, driva på utvecklingen i branschen, sätta fokus på avgifternas påverkan på sparkapitalet samt utmana etablerade strukturer som inte gynnar spararna. För en långsiktigt hållbar utveckling och affär har miljöaspekter och ett större socialt engagemang blivit allt viktigare. Genom indirekt påverkan spelar Avanza som aktör i finansbranschen en central roll i arbetet med att motverka klimatförändringarna och vill därför uppmuntra och inspirera till ett hållbart sparande. Avanza verkar på den svenska marknaden och erbjuder över 80 000 investeringsmöjligheter, däribland över 1 400 fonder varav 23 fonder från det egna fondbolaget. I utbudet finns även spar - konton, bolån och tjänstepensionslösningar. Under året har inga betydande produktgrupper, marknader eller kundgrupper lagts till eller tagits bort, men befintligt erbjudande har kontinuerligt utveck- lats för att möta kunders behov och underlätta investeringsbeslut genom information, utbildning och beslutsstöd. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    68 ===== SIDA 71 ===== Avanzas kunder är främst privatpersoner, men i kundbasen finns även en mindre andel företagskunder såsom egenföretagare, kapi- talförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Koncernens strategi innebär att Avanza fokuserar på att fortsatt vara den ledande plattformen för sparande och investe - ringar genom att erbjuda en användarvänlig digital upplevelse. Kun- derna är en viktig del av strategin, och deras intresse för hållbarhet formar utvecklingen av erbjudandet, bland annat genom att öka transparensen kring olika hållbarhetsaspekter i aktier, fonder och börshandlade fonder. Samtliga medarbetare på Avanza är verksamma i Sverige och all personal är placerade på huvudkontoret i Stockholm, vilket bidrar till en stark och sammanhållen företagskultur. Antal anställda var vid rapporteringsåret 722 personer. Avanza har inga produkter eller tjänster som är förbjudna på de marknader där Avanza är verksamma. Alla produkter och tjänster följer gällande svenska och europeiska regelverk. Avanza har analyserat sina intäkter mot sektorer med betydande hållbarhetspåverkan och konstaterar att inga direkta intäkter gene- reras från fossila bränslen, kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller tobak. Hållbarhetsmål Avanzas vision är att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Den långsiktiga hållbarhetsstrategin är en integrerad del av det upp- draget. Avanza har identifierat tre strategiska fokusområden inom hållbarhet som genomsyrar stora delar av verksamheten. Genom att tydligt definiera och fokusera på dessa områden säkerställs att hållbarhetsinitiativen har direkt koppling till kärnverksamheten och kundernas behov. Inom dessa områden har Avanza antagit flera hållbarhetsrelaterade mål. Klimatmålen utgår från den övergri - pande målsättningen att koncernen ska uppnå nettonollutsläpp senast 2045 för den egna verksamheten och leverantörskedjan samt de delar av värdekedjan där Avanza fattar investeringsbeslu- ten. Mer information om Avanzas hållbarhetsrelaterade mål finns i avsnitten om målen för E1–4, S1–5, S4 samt G1. Hållbara investeringar Avanza vill möjliggöra för fler att spara och investera hållbart. Genom ett brett utbud av hållbara alternativ inom alla produktkate- gorier på plattformen ges fler chansen att bidra till klimatomställ - ningen och stötta övergången till en mer hållbar framtid. Mål på området är: Q Minska viktad koldioxidintensitet kopplat till kundernas investe- ringar på plattformen med 50 procent till 2035 från basår 2025. Q Avanza Fonder ska minska viktad koldioxidintensiteten i sina fonder med 50 procent till 2035 från basår 2025. Sparande för alla Avanza ska vara den självklara partnern för den som vill lära sig mer om privatekonomi och det bedrivs målmedvetet arbete för att öka jämställdheten på sparmarknaden, få fler att börja spara och att underlätta hållbara val genom utbildning och beslutsstöd. Mål på området är: Q Att ha Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt kvalitetsindex (SKI) Q Senast år 2030 ska minst 50 procent av alla nya kunder vara kvinnor Hållbar och ansvarsfull organisation Avanza ska bedriva en hållbar och ansvarsfull organisation med hög etik och ta ansvar för utsläppen i egen verksamhet och värde- kedja. Organisationen ska skapa de bästa förutsättningarna för en god arbetsmiljö, stärka medarbetarnas engagemang och arbeta för ökad mångfald och lika möjligheter. Mål på området är: Q Att minska Avanzas egna utsläpp samt utsläpp kopplat till leverantörskedjan med 50 procent till år 2035 Q Att ha en rekommendationsgrad (Employee Net Promoter Score, eNPS) på minst 50 Q Att det lägst representerade könet i koncernledningen ska utgöra minst 40 procent Bedömning av produkter, marknader och kundgrupper i förhållande till mål Nuvarande produkter, marknader och kundgrupper bedöms ha en stark koppling till hållbarhetsmålen och efterfrågan från kunder på hållbara investeringsalternativ bedöms vara stabil. Den digitala plattformen möjliggör att effektivt nå ut med infor - mation och utbildning till en bred kundbas, vilket stödjer målet om att öka finansiell kunskap och ansvarsfullt sparande. Den starka positionen på den svenska marknaden gör Avanza till en central aktör i den lokala omställningen mot ett hållbart finansiellt system. De främsta förestående utmaningarna inkluderar: Q Regelverk: Det snabbt föränderliga landskapet av hållbarhets- regleringar (t.ex. SFDR och CSRD) kräver kontinuerlig anpass- ning av verksamhet och rapportering Q Datakvalitet: Utmaningen med tillförlitlig hållbarhetsdata från tredjepartsaktörer, särskilt i Avanzas breda värdekedja, är bety- dande Q Klimatomställning: Att hantera de risker och möjligheter som klimatomställningen medför för den egna verksamheten och för kunders investeringsportföljer För att hantera dessa utmaningar fokuserar Avanzas strategi på följande lösningar: Q Ökad transparens och datatillgång: Investeringar i data för att förbättra insamlingen av ESG-data samt presentationen av håll- barhetsdata för kunderna Q Hållbarhetsutbildning : Initiativ för att öka kunders och anställ- das kunskap om hållbarhet och hållbarhetsrisker. Q Produktutveckling: Kontinuerlig utveckling för att erbjuda ett konkurrenskraftigt utbud av hållbara produkter och tjänster som möter kundernas behov Q Systematisk riskhantering: Integrering av hållbarhetsrisker i den övergripande riskhanteringen (t.ex. IKLU och ORSA) för att proaktivt hantera potentiella finansiella och icke-finansiella risker Dessa strategiska insatser är avgörande för att kunna navigera i det föränderliga hållbarhetslandskapet och fortsätta leverera värde till kunder och andra intressenter på ett ansvarsfullt sätt. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    69 ===== SIDA 72 ===== Uppströms Egen verksamhet Nedströms Värdekedja Översikt av värdekedja: I Avanzas värdekedja finns en hög grad av indirekt påverkan. Affären bygger på att förmedla finansiella pro - dukter och tjänster via en digital plattform, vilket innebär att påver- kan blir mer indirekt i jämförelse med en traditionell bank eller ett försäkringsbolag som i högre utsträckning tillhandahåller lån och investeringsprodukter. Uppströms: Avanzas värdekedja uppströms kännetecknas fram - för allt av direkta relationer med motparter inom finanssektorn, vilka erbjuder finansiella produkter som sedan förmedlas via Avan- zas plattform. Värdekedjan uppströms kännetecknas också av Avanzas relationer med leverantörer av IT-tjänster, leverantörer av marknads- och ESG-data, liksom leverantörer av energi och teknisk utrustning. Avanza har baserat på kostnadsanalys främst identi - fierat IT-leverantörer och samarbetspartners inom finanssektorn som väsentliga. Då majoriteten av leverantörerna är verksamma inom tjänstesektorn eller är starkt reglerade har Avanza gjort bedömningen att bolagen inte verkar inom uppenbara högrisksek- torer. Egen verksamhet: Rör främst Avanzas egna arbetsplats vilken inbegriper administration, utveckling och stödfunktioner. Den egna verksamheten innefattar även driften av plattformen liksom förmedling av egna finansiella produkter. Aktiviteten på plattfor - men sker dels inom den egna verksamheten sett till själva använd- ningen, men även nedströms då de flesta finansiella produkter som kunderna handlar ligger utanför Avanzas egna verksamhet Aktiviteterna kopplat till Avanzas eget fondbolag faller också delvis under den egna verksamheten för att fånga dess roll som förval - tare. Fondbolagets investeringar ligger dock nedströms. Nedströms: Avanzas huvudsakliga påverkan ligger nedströms hos de kunder som nyttjar tjänster, förmedlade finansiella produkter, lik- som Avanzas egna finansiella produkter. Avanza riktar sig framför allt till privatpersoner men har även en mindre andel företagskun - der. De huvudsakliga aktiviteterna nedströms är således kopplade till kunders placeringar hos externa bolag, finansiella institutioner och fastigheter. Avanza Fonder har vidare både direkta och indi - rekta aktiviteter kopplat till externa fonder som bolaget investerar i, och i förlängningen koppling till investeringarna som ingår i dessa fonder. Affärsmodell och värdekedja i en hållbarhetskontext Affärsmodellen bygger på en digital plattform som tillhandahåller finansiella tjänster. De viktigaste verksamheterna inkluderar spa - rande, investeringar, pension och bolån, med fokus på att demokra- tisera investeringar i värdepapper. Den enda distributionskanalen är den digitala plattformen och kundsegmenten är privatpersoner och mindre företag i Sverige. Avanza möter efterfrågan på hållbar- het genom att tillhandahålla hållbara investeringsalternativ samt beslutsstöd för att möjliggöra ansvarsfulla investeringsbeslut. De viktigaste affärsförbindelserna innefattar leverantörer av IT- infrastruktur, mjukvara och konsulttjänster, samt fondbolag och emittenter som utgör Avanzas produktsortiment. Relationen till kunderna baseras på tillit, transparens och en exceptionell använ - darupplevelse. Hållbarhetsarbetet i värdekedjan fokuserar på att samarbeta med dessa parter för att säkerställa att deras hållbar - hetspolicyer, särskilt gällande IT-säkerhet, energiförbrukning och sociala aspekter, är i linje med Avanzas. Avanzas har en väldiversifierad affärsmodell med flera intäkts - ben. Perioder med högre eller stigande marknadsräntor påverkar Avanzas räntenetto positivt samtidigt som aktiviteten inom vär - depappershandeln kan mattas av. Ökad riskvilja påverkar provi - sionsintäkterna och handelsrelaterade intäkter positivt, medan sjunkande marknadsräntor pressar räntenettot. Historiskt har sjunkande marknadsräntor lett till ökad riskvilja och handelsak - tivitet, vilket kompenserat för lägre ränteintäkter. Kostnaderna är till omkring 60 procent personalrelaterade. Hållbarhetsaspekter, såsom kostnader för energieffektiviseringar eller investeringar i säkerhetsåtgärder, är en integrerad del av kostnadsstrukturen och ses som nödvändiga för att bygga en robust och hållbar verksam- het. Avanzas verksamhet är direkt kopplad till sektorn för finansiella tjänster, där potentiella hållbarhetsrisker inkluderar omställnings - risker, exempelvis klimatförändringars påverkan på marknader och cybersäkerhetsrisker. Avanza har också indirekt koppling till andra sektorer, såsom IT och sektorer där kunder investerar, exempel - vis industri och energi. Det finns därmed möjligheter i att utveckla nya hållbara produkter och tjänster, samtidigt som risker hanteras genom robusta due diligence-processer för både leverantörer och produkter. Denna insikt är en grundläggande del av Avanzas risk - hantering och strategi för att skapa långsiktigt värde. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    70 ===== SIDA 73 ===== SBM-2 Intressenters synpunkter och involvering Avanzas affär bygger på starkt kundfokus med en användarupp - levelse och kundservice i världsklass. Långsiktighet och ett brett produkt- och tjänsteutbud är prioriterat, där innovation och pro - duktutveckling baserat på dialog med intressenter är avgörande för att lyckas. Samarbete med intressenter Avanzas strategi och affärsmodell utgår från en aktiv intressentdia- log. Denna process säkerställer att intressen och synpunkter tillva- ratas och används som underlag för strategiska beslut. Syftet med intressentdialogen är att identifiera och prioritera de hållbarhetsfrå- gor som är mest väsentliga för verksamheten. Dialogen är central för Avanzas väsentlighetsanalys och resultatet utgör grunden för att definiera hållbarhetsstrategi och mål. Den hjälper till att förstå risker och möjligheter, samt att säkerställa ansvarsfullt agerande och långsiktigt värdeskapande. Avanzas viktigaste intressentgrup- per inbegriper kunder, medarbetare, aktieägare, leverantörer, till - synsmyndigheter och samhället i stort. För mer information kring hur Avanza arbetar specifikt med intressentdialoger kopplat till den egna arbetskraften, se upplysningspunkt SBM-2 under avsnittet för den egna arbetskraften (S1). Former för dialog Avanza har löpande samarbeten och dialog med bolagets intres - sentgrupper. Kunder och medarbetare är ständigt engagerade genom den digitala plattformen, sociala kanaler och interna kom - munikationskanaler. Investerare och aktieägare har kontakt via investerarmöten och bolagsstämmor. Lagar och regler kräver ett nära samarbete med tillsynsmyndigheter och Avanza engagerar sig i dialog med samhället genom partnerskap och branschorgani- sationer. Dialogen med intressenter är organiserad genom en rad olika kanaler: Q Kunder: Löpande kundundersökningar, NPS-mätningar, kundservice, sparprofiler och sociala medier. Q Medarbetare: Medarbetarundersökningar, interna forum och arbetsmiljökommitté Q Aktieägare: Kvartalsvisa rapporter, bolagsstämmor och investerarmöten Q Leverantörer: Inköpsprocess, uppförandekod samt leverantörsdialoger Q Tillsynsmyndigheter: Formella rapporteringskrav och löpande regulatorisk dialog Resultaten från intressentdialogen sammanställs, analyseras och presenteras för koncernledningen och styrelsen. Resultaten används som underlag för att säkerställa att affärsmodellen är anpassad för att möta kunders, medarbetares och andra intressen- ters förväntningar, sätta nya mål och mått för hållbarhetsarbetet samt prioritera åtgärder och resurser för att hantera identifierade väsentliga frågor. Koppling mellan intressenters synpunkter och Avanzas affärsmodell Intressenternas synpunkter utgör ett centralt underlag för strategi och affärsmodell. Det är avgörande för att Avanza ska bibehålla förtroende och konkurrenskraft. Koncernen har samlat inspel från årets intressentdialoger vilka har bekräftat Avanzas redan antagna strategi. Avanza arbetar kontinuerligt med att anpassa sin strategi och affärsmodell utifrån intressenternas krav och intressen. Rapportering till styrorganen Avanza rapporterar i tillämpliga fall baserat på utfallet av väsentlig- hetsanalysen och det arbete som genomförs inom hållbarhetskom- mittén. Styrelse, ledning och tillsynsorgan informeras regelbundet om synpunkter och intressen från berörda intressenter gällande hållbarhetsrelaterade konsekvenser som en del av verksamhets - rapporteringen från vd. Denna process säkerställer att styrande organ har tillräcklig kunskap för att kunna fatta strategiska beslut som beaktar både finansiella och hållbarhetsrelaterade frågor. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    71 ===== SIDA 74 ===== Översikt över intressentdialog Intressentgrupper Avanzas kanaler för dialog Prioriterade områden inom hållbarhet Kunder Privatpersoner Företag Q Kundenkäter Q Kundintervjuer Q NPS Q Dialog med kunder Q Klagomålsmekanismer Q Beslutsstöd såsom analyser, verktyg samt stöd för hållbara val Q Utbildning & vägledning Q Avgifter Q Användarvänlighet Q Produktutbud Q Kundservice Q Stabilitet och driftssäkerhet Q Cybersäkerhet Q Avkastning Medarbetare Q Pulsmätningar (3 gånger per år) Q Medarbetardialoger Q Utveckling, halvårsuppföljning samt målsättningssamtal Q Frånvarouppföljning Q Värderingsarbete Q Arbetsmiljökommitté (representanter från medarbetare och chefer) Q Ledarskap av hög kvalitet Q Flexibilitet Q Trygg och hälsosam arbetsmiljö Q Kultur och värderingar Q Möjlighet till kompetens- och karriärsutveckling Q Rättvisa anställningsvillkor Investerare Privatpersoner Instutionella investerare Q Samtal, möten och konferenser med investerare Q Bolagsstämma Q Kvartals- och årsredovisning Q ESG-betyg Q Tillväxt Q Skalbarhet och kostnadseffektivitet Q Lågt risktagande Q Måluppfyllelse Q Engagerad ledning Q Starkt ägande Leverantörer ca 400 st Q Motpartsbedömningar och leverantörsuppföljning utfrån supplier code of conduct Q Utvecklad samverkansmodell och uppföljning under 2025 Q Löpande leverantörsmöten Q Affärsetik Q Miljö Q Mänskliga rättigheter Q Arbetsvillkor Q Jämställdhet Myndigheter och lagstiftare Q Löpande dialog med till exempel tillsynsmyndigheter och regelverksorgan. Q Uppfylla föränderliga standarder och säkerställa regelefterlevnad Q Korrekt och professionellt införande av lag- och tillsynskrav Samhället i stort Allmänheten Media Q Proaktiv informationsspridning och tillgänglighet för frågor från media Q Ansvar för verksamhetens påverkan SBM-3 Väsentlig påverkan samt risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Avanza har genomfört en dubbel väsentlighetsanalys för att iden - tifiera och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter från aktiviteter som sker uppströms och nedströms längs värdekedjan liksom inom ramen för den egna verksamheten. Analysen har resul- terat i att följande områden anses vara väsentliga: Klimatföränd - ringar (E1), Egen arbetskraft (S1), Konsumenter och slutanvändare (S4) och Affärsetik (G1). Identifierad påverkan är kopplad till koncer- nens verksamhet, exempelvis genom de finansiella produkter som förmedlas, liksom affärsförbindelser med leverantörer kopplat till exempelvis inköp av IT-utrustning. Effekter av väsentliga hållbarhetsfrågor på affärsmodell och strategi Avanzas affärsmodell bedöms stabil och hållbar. Genom långsik - tigt kundfokus, ett ansvarsfullt risktagande och skalbarhet kan Avanza hantera utmaningar som uppstår i samband med hållbar - hetsfrågor som exempelvis klimatförändringar och sociala risker. Den påverkan samt de risker och möjligheter som har identifierats bedöms inte medföra några väsentliga finansiella risker som moti- verar större ändringar kopplat till strategi, affärsmodell eller värde- kedja. Identifierad väsentlig påverkan samt risker och möjligheter är integrerade med nuvarande strategi och affärsmodell genom de tre fokusområdena inom hållbarhet; Hållbara investeringar, Sparande för miljoner och Hållbar och ansvarsfull organisation. Ansvaret för dessa har decentraliserats med tydligt ägarskap inom respektive verksamhet. Åtgärdsplaner hanteras som en del av det löpande arbetet och följs upp av koncernens hållbarhetskommitté för att säkerställa framdrift och önskat resultat. På kort sikt förväntas inga betydande effekter på finansiell ställ - ning, resultat eller kassaflöde kopplat till identifierade hållbarhets - risker. På medellång och lång sikt ser Avanza att risker relaterade till social och miljömässig hållbarhet kan komma att öka. För att proaktivt hantera dessa har organisationen därför ökat integre - ringen av dessa perspektiv i befintliga processer och rutiner. Kli - matförändringar är en risk som påverkar hela samhället, inklusive den finansiella sektorn. Det är därför viktigt att förstå hur klimatför- ändringar kan påverka både Avanzas verksamhet och kundernas sparande på kort och lång sikt. Denna utveckling medför dock inte bara risker, utan även möjligheter. Politiska beslut, teknologiska framsteg och kundernas efterfrågan kan skapa nya affärsmöjlig - heter. Samtidigt kan förändringar i lagar och regler, liksom av att Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    72 ===== SIDA 75 ===== Avanza inte lever upp till intressenters allt högre krav på hållbarhet, påverka Avanzas anseende. Avanza arbetar kontinuerligt med att analysera och anpassa verk- samheten för att hantera en föränderlig omvärld, där hållbarhets - frågor spelar en allt viktigare roll för både verksamhet och kunders sparande. Genom att löpande investera i utveckling av den digitala plattformen och erbjudandet säkerställs anpassningsförmågan gentemot en förändrad marknad och omvärld. Motståndskraften i strategi och affärsmodell Avanzas strategi och affärsmodell är resilienta mot väsentliga håll- barhetskonsekvenser, risker och möjligheter, i enlighet med ESRS 2 SBM-3. Denna motståndskraft bygger på den digitala affärs - modellen, Avanzas kundfokus och snabba anpassningsförmåga. Avanzas affärsmodell har visat sig vara hållbar över tid och bedöm- ningen, baserad på analys och stresstestning, är att den direkta påverkan från klimatförändringar kommer att vara begränsad. Avanzas motståndskraft stärks av en intern innovationsförmåga som möjliggör snabb anpassning av plattform och erbjudande samt ansvarsfull riskhantering, som inkluderar cybersäkerhet och klimatrisker, samt expertis inom hållbarhet och teknologi. Inom ramen för Avanzas arbete med stresstester utmanas stra- tegi och affärsmodell utifrån olika klimatscenarier. Denna analys är kopplad till den årliga risk- och solvensbedömningen (ORSA) samt den interna kapitalutvärderingen (IKU) för den konsoliderade situa- tionen. Stresstesterna visar att den direkta exponeringen mot fysiska risker på grund av klimatförändringar är mycket begränsad. Däre - mot utgör omställningen till en mer koldioxidsnål och fossilfri eko- nomi omställningsrisker för Avanza, eftersom intjäningen delvis är kopplad till värdet på kundernas investeringar samt deras han - delsaktivitet. Analyserna baseras på kvalitativa bedömningar och kvantitativa stresstester, med tidshorisonter enligt Avanzas kli - matscenarier. I samtliga scenarier visar stresstesterna en mycket begränsad effekt. Förändringar av väsentliga områden gentemot föregående år Avanza rapporterar samma väsentliga områden som föregående år då rapporten för 2024 var inspirerad av ESRS-standarderna även om Avanza rapporterade i linje med GRI. Årets rapportering är mer granulär men de övergripande hållbarhetsområdena är desamma. En mer detaljerad beskrivning av dessa väsentliga påverkan, risker och möjligheter finns i tabellen på nästa sida. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    73 ===== SIDA 76 ===== VÄSENTLIG PÅVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning ESRS E1 Egen verksamhet och leverantörskedja Negativ påverkan Uppströms, egen verksamhet Avanza har en faktisk negativ påverkan relaterad till indirekta växthusgasutsläpp från den egna verksamheten genom inköp av produkter och tjänster, elförbrukning samt drift av serverhallar. Klimatpåverkan från sparande och investeringar Negativ påverkan Uppströms, nedströms Avanza har en faktisk negativ påverkan genom indirekta växthusgasutsläpp från kundernas investeringar på plattformen, fond bolagets investeringar samt Avanzas likviditetsförvaltning. Positiv påverkan Uppströms, nedströms Avanza kan potentiellt bidra positivt genom att tillhandahålla ett brett utbud av hållbara investeringsalternativ samt underlätta och förenkla hållbara val genom beslutsstöd, inspiration och utbildning. Stötta kundernas omställning Möjlighet Nedströms Avanza ser en möjlighet i att stötta kundernas omställning till ett mer hållbart sparande. Genom att sträva efter att vara det självklara valet för hållbart sparande kan Avanza möta växande efterfrågan, stärka sin marknadsposition och attrahera fler kunder. ESRS S1 Arbetsvillkor Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt negativ påverkan på anställdas välmående på grund av hög arbetsbelastning och stress som kan uppstå till följd av att arbeta i en kontorsmiljö. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt positiv påverkan på anställdas välmående genom att säkerställa en bra arbetsmiljö med goda och attraktiva arbetsförhållanden. Risk Egen verksamhet Avanza har identifierat finansiell risk kopplat till problem att attrahera personal inom bristyrken på grund av icke konkurrens kraftiga arbetsvillkor vilket kan resultera i lägre intäkter då bolaget inte kan möta kundbehoven. Likabehandling och lika möjligheter för alla Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt negativ påverkan på jämställdhet och likabehandling. Detta kan leda till en otrygg arbetsplats där alla inte känner sig respekterade och trygga. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt positiv påverkan på jämställdhet och likabehandling vilket främjar en trygg arbetsplats där alla har lika möjligheter att utvecklas. ESRS S4 Finansiell folkbildning (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanzas breda räckvidd innebär stor potential att nå ut och därmed kunna förbättra den finansiella kunskapen i Sverige och stärka människors ekonomiska hälsa och finansiella förmåga. Möjlighet Nedströms Att sprida kunskap om sparande och investeringar bedöms även vara en finansiell möjlighet för Avanza då folkbildning inom privatekonomi är en stor del i hur Avanza attraherar nya kunder. Finansiell inkludering (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanza stärker ekonomisk egenmakt genom att göra sparande och investeringar tillgängligt för fler, oavsett förutsättningar. Genom digital innovation, intuitiv användarupplevelse och låga avgifter sänks trösklarna till att investera som är ett viktigt steg för att minska det ekonomiska gapet mellan kvinnor och män. På så sätt kan Avanza potentiellt bidra till ökad jämställdhet i sparandet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    74 ===== SIDA 77 ===== VÄSENTLIG PÅVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning ESRS G1 Ansvarsfullt företagande och företagskultur Negativ påverkan Egen verksamhet Bristande affärsetik inom Avanza eller hos affärspartners kan allvarligt skada samhällets förtroende för finansmarknaden, vilket kan leda till negativa samhällsekonomiska konsekvenser. Avanza bedriver integritetskänslig verksamhet och förvaltar i och med detta ett särskilt förtroende från allmänheten. Mutor och korruption inom banksystemet kan undergräva rättvisa marknadsförhållanden, sned- vrida konkurrens och minska tillgången till rättvisa finansiella tjänster. Risk Egen verksamhet Den finansiella sektorn är föremål för omfattande reglering, vilket ställer höga krav på ett aktivt och effektivt regelefterlevnads- arbete. Brister i styrning, företagskultur eller utbildning kan leda till att Avanzas medarbetare inte följer lagar, förordningar eller bola- gets uppförandekod. Systematiska eller allvarliga överträdelser kan medföra legala konsekvenser, inklusive sanktioner, betydande böter, skadestånd eller i extremfall återkallat tillstånd. Sådana brister kan även påverka bolagets anseende och förtroende hos kunder, investerare och övriga intressenter samt försvaga den finansiella ställningen. Leverantörer och ansvarsfulla inköp Positiv påverkan Uppströms, egen verksamhet Genom att ställa krav på affärsetik, mänskliga rättigheter och säkra arbetsförhållanden hos leverantörer, även utöver lagkrav, minskar Avanza risken för negativ påverkan på människa och miljö kopplad till upphandlade varor och tjänster. Detta sker genom en etablerad uppförandekod för leverantörer, motpartsbedömningar och årliga uppföljningar. Cybersäkerhet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Avanzas verksamhet bedrivs digitalt, med krav på hög stabilitet och tillgänglighet. Att skydda informationstillgångar är centralt för att fortsatt upprättahålla kunders förtroende. Om Avanza drabbas av störningar eller intrång i IT-miljön kan det få mycket stora konse- kvenser för kundernas förtroende. Risk Egen verksamhet Finansiell risk kopplad till brister i cybersäkerheten. Störningar eller intrång i Avanzas IT-miljö kan allvarligt skada varumärket och kundernas förtroende, samt medföra betydande finansiella konsekvenser. Finansiell brottslighet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Att Avanzas produkter och tjänster utnyttjas för penningtvätt, finansiering av terrorism, bedrägerier, otillbörlig marknadspåverkan eller insiderhandel utgör ett allvarligt hot mot det finansiella systemet och samhället i stort. Risk Egen verksamhet Risk att Avanza används för penningtvätt eller terrorismfinansiering. Om Avanza skulle uppvisa väsentliga brister i sina rutiner för att förhindra penningtvätt och terrorismfinansiering kan Finansinspektionen utdöma en sanktionsavgift på maximalt tio procent av kredit institutets omsättning eller, i förekommande fall, motsvarande omsättning på koncernnivå närmast föregående räkenskapsår. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    75 ===== SIDA 78 ===== IRO-1 Arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga påverkan, risker och möjligheter Avanza beaktar både sin påverkan på miljö och samhälle samt hur miljömässiga och sociala förhållanden kan påverka Avanzas finan- siella situation och långsiktiga värdeskapande. Avanza genomför därför en så kallad dubbel väsentlighetsanalys enligt kraven i ESRS. En dubbel väsentlighetsanalys genomfördes initialt 2023 och upp- daterades senast under 2025. Den dubbla väsentlighetsanalysen kommer att revideras årligen med beaktande av ny praxis, nya riktlinjer, samt utvecklingen inom specifika områden. Avanza har tillämpat de metoder som anges i ESRS 1. Analysen är uppbyggd i fyra steg: förståelse, identifiering, bedömning samt resultat och rapporteringsscope. Mer detaljerad information om väsentlig påverkan samt risker och möjligheter, inklusive hur dessa har bedömts och prioriterats, redovisas i tema- tiskt avsnitt, se E1 IRO-1 sid. 84 samt G1 IRO-1 sid. 114. 01 Förståelse av värdekedja och kartläggning av aktiviteter, affärsmodell, intressenter och intressentdialoger Ett första steg för att identifiera och bedöma påverkan, risker och möjligheter som är väsentliga för Avanza är att kartlägga och förstå affärsmodell och värdekedja. Avanzas affärsförbindelser, resurser, produkter, tjänster och viktiga intressenter kartläggs genom vär - dekedjan för att skapa en tydligt definierad omfattning för bedöm- ningen. Avanza har gjort en generell genomlysning av relevanta aktiviteter, geografier, produkter och tagit hänsyn till faktorer med potentiellt hög hållbarhetspåverkan baserat på tidigare analyser och antagna exkluderingskriterier. Som del av kvalitetssäkringen har Avanza genomfört intressentdialoger för att ta in synpunkter och uppdatera analysen. 02 Identifiering av påverkan, risker och möjligheter Identifieringen av IRO:s grundar sig på listan från ESRS 1 AR16. Där- till har Avanza lagt till några företagsspecifika upplysningar som inte täcks in av ESRS lista över hållbarhetsområden. Avanza har kartlagt samtliga hållbarhetsområden gentemot de aktiviteter som identifierats i värdekedjan för att sedan bedöma påverkan. Avanzas bedömning bygger på en allvarlighetsgrad kopplad till positiv och negativ påverkan, återställbarhet i de fall det rör negativ påverkan, samt sannolikhet i de fall det rör sig om potentiell positiv eller nega- tiv påverkan. När Avanza bedömt den finansiella väsentligheten har koncernen utgått från samma kartläggning och analyserat de finansiella risker och möjligheter som kan uppstå i anslutning till aktiviteterna i värde- kedjan liksom till följd av koncernens exponering och beroenden. 03 Bedömning av påverkan samt risker och möjligheter Påverkansväsentlighet: Avanza använder sig av en femgradig skala för skala, omfattning, återställbarhet och sannolikhet. För negativa effekter bedöms samtliga variabler, och för positiva effekter tas endast skala och omfattning i beaktning. Hänsyn till mänskliga rättigheter: När det gäller påverkan som kan ha en effekt på mänskliga rättigheter ges allvarlighetsgraden en högre vikt än sannolikheten i linje med Avanzas riskramverk. Finansiell väsentlighet: Bedömningen av finansiell väsentlighet baseras på en analys av potentiell finansiell påverkan utifrån dess storlek och sannolikhet. Metoden bygger på en femgradig skala och är harmoniserad med bedömningen av påverkansväsentlighet. Risker och möjligheter beaktas i termer av deras potentiella effekt på resultat och kapitalisering. De potentiella finansiella effekterna bedöms i samarbete mellan Finansenheten och Riskhanterings - funktionen i enlighet med koncernens ramverk för riskhantering. Hållbarhetsrelaterade risker betraktas inte som fristående, utan ses som en del av företagets övergripande riskklassificering och hanteras inom ramen för den löpande riskhanteringen. 04 Beslutsprocess för fastställande av väsentliga områden och frågor För att fastställa väsentliga områden och hållbarhetsfrågor defi - nieras initiala trösklar för väsentlighet. Trösklarna utvärderas och anpassas för att säkerställa att utfallet är relevant och heltäckande. Resultatet från väsentlighetsanalysen godkänns av Hållbarhets - kommittén, koncernledningen och RKRU innan det fastställs av styrelsen i Avanza Bank Holding AB och Avanza Bank. Integrering av hållbarhet i befintliga riskprocesser Avanzas riskstrategi fastställer att miljö-, social- och styrningsrela- terade risker ska vara en integrerad del av riskhanteringen. Avanzas policy om hantering av operativa risker kravställer att bedömning av Avanzakoncernens hållbarhetsrisker ska uppdateras minst årli- gen och beaktas i den dubbla väsentlighetsanalysen. Datakällor som används för analys av potentiella hållbarhetsämnen innefat - tar branschspecifika väsentlighetsmatriser från SASB (Sustaina - bility Accounting Standards Board), MSCI (Morgan Stanley Capital International) och S&P (Standard & Poor’s). Avanza tillämpar både kvantitativ data (primär- och schablondata) samt kvalitativa data från externa rapporter som underlagsparametrar. Data gällande exempelvis den egna arbetskraften är baserad på primärdata och har således lägre grad av antaganden medan underlagen för bedömning av påverkan på exempelvis biodiversitet är behäftad med en högre grad av antaganden. Avanza genomförde sin väsentlighetsanalys 2023 och uppdate - rade analysen 2025. Inga nya områden har tillkommit eller tagits bort jämfört med den tidigare versionen. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    76 ===== SIDA 79 ===== IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av hållbarhetsrapporten Process för att bedöma informationens väsentlighet Avanza har utifrån de väsentliga områdena granskat upplysnings- kraven och datapunkter där hänsyn tagits till dess relevans för ämnets beskaffenhet och intressenters krav på informationen för att välja ut de datapunkter som redovisas enlighet med ESRS 1 kapi- tel 3.2 Väsentliga frågor och informationens väsentlighet. Förteckning upplysningskrav Upplysningskrav Sida ESRS 2 BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen 64 BP-2 Upplysningar avseende på särskilda omständigheter 64 GOV-1 Förvaltnings- lednings- och tillsynsorganens roll 66 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse och vd 67 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 67 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 67 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 68 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 68 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 71 SBM-3 Väsentliga påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 72 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 76 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport 77 ESRS E1 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att faställda och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter 84 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimat- förändringarna 85 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter och deras samband med strategi och affärsmodell 86 E1-2 Policyer för begräsning av och anpassning till klimatförändringarna 87 E1-3 Åtgärder för att hantera påverkan, risker och möjligheter 87 Upplysningskrav Sida E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringar 88 E1-5 Energianvändning och energimx 90 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp 90 Företags- specifik Klimatpåverkan sparkapitalet på plattformen 88, 89 ESRS S1 ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 99 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan på medarbetare, risker och möjlig- heter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 99 S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 100 S1-2 Rutiner för kontakter med den egna arbetskraften och arbetstagarrepresentanter angående påverkan 101 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa konsekvenser och kanaler genom vilka den egna arbetskraften kan upp- märksamma problem 101 S1-4 Åtgärder för att hantera påverkan, risker och möjligheter 101 S1-5 Mål för hur väsentlig negativa påverkan ska hanteras, positiva konsekvenser stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras 103 S1-6 Uppgifter om företagets anställda 104 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 104 S1-9 Mångfaldsindikatorer 104 S1-10 Tillräckliga löner 105 S1-11 Socialt skydd 105 S1-13 Mått för utbildning och kompetensutveckling 105 S1-14 Mått för arbetsmiljö 105 S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid 105 Upplysningskrav Sida S1-16 Ersättningsmått (löneskillnader och total ersättning) 105 S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter 106 ESRS S4 Företags- specifik Finansiell folkbildning och finansiell inkludering 109 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras koppling till strategi och affärsmodell 110 Företags- specifik Policy, åtgärder, mål och mått 111 ESRS G1 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan samt risker och möjligheter 114 ESRS 2 GOV-1 Förvaltnings- lednings- och tillsynsorganens ansvar 114 G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 115 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 115 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 116 G1-4 Fall av korruption och mutor 116 Företags- specifik Finansiell brottslighet (policy, åtgärder, mått och mål) 117 Företags- specifik Cybersäkerhet (policy, åtgärder, mått och mål) 119 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    77 ===== SIDA 80 ===== Förteckning över datapunkter i övergripande och tematiska standarder som härrör från annan EU-lagstiftning Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 d Indikator nr 13 tabell 1 i bilaga I Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/18165), bilaga II 66 ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 66 ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30 Indikator nr 10 tabell 3 i bilaga I 68 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissio- nens genomförandeförordning (EU) 2022/24536), tabell 1: Kvalitativ information om miljörisker och tabell 2: Kvalitativ information om sociala risker Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 d iii Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga I Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/18187), bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 d iv Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 69 ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimat- neutralitet senast 2050 punkt 14 Förordning (EU) 2021/1119, artikel 2.1. 85 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referens- värdena för anpassning till Parisavtalet punkt 16 g Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 12.1 d–g och artikel 12.2 86 ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga I Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 6 88 ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimat- påverkan) punkt 38 Indikator nr 5 tabell 1 och indikator nr 5 tabell 2 i bilaga I 90 (1 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar) (EUT L 317 9.12.2019, s. 1). (2 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepap-persföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (kapitalkravsförordningen, CRR) (Text av betydelse för EES) (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1). (3 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU och för - ordning (EU) nr 596/2014 (EUT L 171, 29.6.2016, s. 1). (4 Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2021/1119 av den 30 juni 2021 om inrättande av en ram för att uppnå klimatneu-tralitet och om ändring av förordningarna (EG) nr 401/2009 och (EU) 2018/1999 (europeisk klimatlag) (EUT L 243, 9.7.2021, s. 1). (5 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1816 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller redogörelsen i referensvärdesdeklarationen för hur faktorer som rör miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning beak - tas i alla referensvärden som tillhandahålls och offentliggörs (EUT L 406, 3.12.2020, s. 1). (6 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 av den 30 november 2022 om ändring av de tekniska genomförande-standarder som fastställs i genomförandeförordning (EU) 2021/637 vad gäller offentliggörande av miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsrisker (EUT L 324,19.12.2022, s.1.). (7 Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1818 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller minimistandarder för EU-referensvärden för klimatomställning och EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet (EUT L 406, 3.12.2020, s. 17). Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    78 ===== SIDA 81 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS E1-5 Energiförbrukning och energimix punkt 37 Indikator nr 5 tabell 1 i bilaga I 90 ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksam heter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40–43 Indikator nr 6 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E1-6 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 punkt 44 Indikator nr 1 och indikator nr 2 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/ 2013, Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: Exponering arnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 5.1, 6 och 8.1 91 ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55 Indikator nr 3 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/ 2013 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utanför handels- lagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 8.1 92 ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 Förordning (EU) 2021/1119, artikel 2.1. Ej väsentlig ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimat- relaterade fysiska risker punkt 66 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Infasning ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 a ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 c Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/ 2013 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkterna 46 och 47: Mall 5: Utanför handelslagret – Klimatförändringsrelaterad fysisk risk: Exponeringar utsatta för fysisk risk Infasning ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser punkt 67 c Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/ 2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, punkt 34, Mall 2 – Klimatomställningsrisk utanför handelslagret: Lån mot säkerhet i fast egendom – Säkerhetens energieffektivitet Infasning ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimat- relaterade möjligheter punkt 69 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1818 Infasning ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark, punkt 28 Indikator nr 8 tabell 1 i bilaga 1 Indikator nr 2 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 1 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 3 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser punkt 9 Indikator nr 7 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-1 Särskild strategi punkt 13 Indikator nr 8 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14 Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-4 Totalt återvunnet och återanvänt vatten punkt 28 c Indikator nr 6,2 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    79 ===== SIDA 82 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS E3-4 Total vattenförbrukning i m3 per nettointäkter av egen verksamhet punkt 29 Indikator nr 6,1 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 a i Indikator nr 7 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 b Indikator nr 10 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM 3 – E4 punkt 16 c Indikator nr 14 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E4-2 Hållbara mark-/jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 b Indikator nr 11 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E4-2 Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven punkt 24 c Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning punkt 24 d Indikator nr 15 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 d Indikator nr 13 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 Indikator nr 9 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 f Indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I 100 ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 g Indikator nr 12 tabell 3 i bilaga I 100 ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I 100 ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbets- organisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 21 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 100 ESRS S1-1 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 Indikator nr 11 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplats- olyckor eller ett system för att hantera sådana punkt 23 Indikator nr 1 tabell 3 i bilaga I 100 ESRS S1-3 Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 c Indikator nr 5 tabell 3 i bilaga I 101 ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbets- relaterade olyckor punkt 88 b och c Indikator nr 2 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 105 ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 e Indikator nr 3 tabell 3 i bilaga I 105 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    80 ===== SIDA 83 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 a Indikator nr 12 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 105 ESRS S1-16 Överdrivet hög VD-lön punkt 97 b Indikator nr 8 tabell 3 i bilaga I 105 ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 a Indikator nr 7 tabell 3 i bilaga I 106 ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 a Indikator nr 10 tabell 1 och indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/ 1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 106 ESRS 2 – SBM3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångs- arbete i värdekedjan punkt 11 b Indikator nr 12 och indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 17 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan punkt 18 Indikator nr 11 och indikator nr 4 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S2-1 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 19 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/ 1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentlig ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbets- organisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 19 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentlig ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare ledpunkt 36 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 i bilaga I och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S3-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/ 1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentlig ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorätts- incidenter punkt 36 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Infasning ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/ 1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Infasning ESRS S4-4 Människorättsfrågor och människorätts- incidenter punkt 35 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Infasning Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    81 ===== SIDA 84 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar1) Referens i tredje pelaren2) Referens i referensvärdesförordningen3) Referens i EU:s klimatlag4) Sidhänvisning ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 b Indikator nr 15 tabell 3 i bilaga I 115 ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d Indikator nr 6 tabell 3 i bilaga I 115 ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 a Indikator nr 17 tabell 3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II 116 ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 b Indikator nr 16 tabell 3 i bilaga I 116 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    82 ===== SIDA 85 ===== 69% 52tCO2e/mUSD 40tCO2e/mUSD Avanza arbetar i linje med Parisavtalet för att mini - mera sin direkta och indirekta miljö- och klimat - påverkan och har som mål att nå nettonollutsläpp senast 2045. För att uppnå detta har Avanza satt vetenskapligt förankrade delmål som har godkänts av Science Based Targets initiative (SBTi). Som aktör inom finansbranschen bedöms Avanzas indirekta påverkan på klimatet, vilken är kopplad till kunder - nas investeringar, som störst. Avanzas arbete inom klimatområdet fokuserar på tre huvudområden: att aktivt stödja kunderna i att fatta hållbara investe - ringsbeslut genom utbildning och beslutsstöd, att integrera klimat- och hållbarhetsperspektiv i de egna investeringsbesluten (exempelvis inom Avanza Fon- der) genom att välja in, välja bort och påverka bolag, samt att minska den egna klimatpåverkan i verk - samheten och leverantörskedjan för att nå netto - nollutsläpp. E1  Klimatförändringar Avsnittet behandlar:  Begränsning av klimatförändringar  Energi  EU:s taxonomi Avanza Fonder Kapitalet i Avanzas fonder som direktinves- terar i aktier ska utgöras av bolag med veten- skapliga klimatmål (SBT) till 65 procent. Sparkapitalet på plattformen Avanza stödjer kundernas omställning med beslutsstöd och hållbara investeringsalter- nativ och har fastställt ett mål att minska sparkapitalets viktade koldioxidintensitet med 50 procent till 2035. Avanza Fonder Avanza Fonder verkar aktivt för att minska portföljernas klimatpåverkan genom ansvarsfull förvaltning. Målet är att sänka koldioxidintensiteten i de egna fonderna med 50 procent till 2035. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    83 ===== SIDA 86 ===== E1 Klimatförändringar Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning Utsläpp egen verksam- het och leverantörskedja Negativ påverkan Uppströms, egen verksamhet Avanza har en faktisk negativ påverkan relaterad till indirekta växthusgasut- släpp från den egna verksamheten genom inköp av produkter och tjänster, elförbrukning samt drift av serverhallar. Klimatpåverkan från sparande och och investeringar Negativ påverkan Uppströms, nedströms Avanza har en faktisk negativ påverkan genom indirekta växthusgasutsläpp från kundernas investeringar på plattformen, fondbolagets investeringar samt Avanzas likviditetsförvaltning. Positiv påverkan Uppströms, nedströms Avanza kan potentiellt bidra positivt genom att tillhandahålla ett brett utbud av hållbara investeringsalternativ samt underlätta och förenkla hållbara val genom beslutsstöd, inspiration och utbildning. Stötta kundernas omställning Finansiell möjlighet Nedströms Avanza ser en möjlighet i att stötta kundernas omställning till ett mer håll- bart sparande. Genom att sträva efter att vara det självklara valet för hållbart sparande kan Avanza möta växande efterfrågan, stärka sin marknadsposi- tion och attrahera fler kunder. Policy Policy beskriver styning och han- tering av hållbar- hetsområdet Väsentlighet (IRO) Analysen listar de aktiviteter som har nega - tiv eller positiv påverkan på människa och miljö, samt de aktiviteter som inbegriper finansiella risker eller möjligheter Mätetal Mäter utfal- let av både påverkan och bolagets åtgär- der gentemot målen. Åtgärder Operationaliserar policyns syfte och konkretiserar hante - ringen. Mål Anger bolagets ambitionsnivå i förhållande till mål och åtgärder. ESRS IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att identifiera väsentliga områden Identifiering av klimatpåverkan Avanza har genom sin dubbla väsentlighetsanalys bedömt koncer- nens faktiska och potentiella påverkan på klimatförändringar. Ana- lysen har utgått från identifierade aktiviteter längs med koncernens värdekedja där väsentlig påverkan har identifierats kopplat till ener- giförbrukning inom den egna verksamheten, utsläpp av växthus - gaser kopplat till leverantörskedjan samt koncernens finansierade utsläpp. Slutsatsen i väsentlighetsanalysen underbyggs av tidi - gare mätningar av koncernens utsläpp av växthusgaser, utökade mätningar kopplat till leverantörskedja, finansierade utsläpp samt utsläpp kopplat till sparkapitalet på plattformen. Identifiering av klimatrelaterade finansiella risker och möjligheter Avanza har genomfört resiliensanalys baserat på tre olika scenarier inom ramen för IKLU för att stresstesta Avanza Banks balans- och resultaträkning kopplat till sparkapitalets exponering mot högut - släppssektorer. Scenarioanalysen har inkluderat både fysiska ris - ker och omställningsrisker baserade på högutsläppsscenarier och scenarier där utsläppen av växthusgaser är i linje med Parisavtalet. De tre klimatscenarierna har modellerats utifrån NGFS och tar hän- syn till de krav som presenteras i EBA:s konsultationsdokument. Klimatscenarierna inom ramen för IKLU har modellerats utifrån de tre tidshorisonter; en kort period (2025-2027), en medellång period (2028-2030) och en lång period (2031-2035). Kartläggning och metodik Avanzas kartläggning av fysiska klimatrisker bygger på scenarier utifrån NGFS och data från The Paris Agreement Capital Transition Assessment (PACTA) där sparkapitalets geografiska omfattning liksom exponering mot extremväder utifrån en svensk kontext lig - ger till grund. De fysiska riskerna baseras på NGFS och omfattar såväl akuta som kroniska klimatrelaterade risker. Avanza har även bedömt omställningsrisker utifrån sparkapitalets sektorsexpone - ring där analyserade omställningsrisker innefattar regulatoriska förändringar, politiska beslut och marknadsutveckling. Scenario - analysen omfattar både högutsläppscenarier och scenarier i linje med Parisavtalet där hänsyn tagits till omställningshändelsernas sannolikhet, storlek och varaktighet. Avanza har även analyserat tillgångar och affärsverksamheter som behöver betydande insat - ser för att bli förenliga med en omställning inom ramen för PACTA:s högutsläppssektorer. Utfall högutsläppscenario I scenarioanalysen identifierades högutsläppscenariot “Low Policy Ambition” som det mest negativa scenariot. Detta grundar sig på att inflationen antas vara högre, då icke-förnyelsebara energikällor har en genomsnittligt högre produktionskostnad än förnyelsebara, vilket leder till en högre inflation, högre marknadsräntor, högre risk- premier och en sämre utveckling av sparkapitalet. Även om endast en begränsad del av sparkapitalet var exponerat mot högutsläpps- sektorer, vilket innebär att de identifierade finansiella fysiska ris - kerna och omställningsriskerna inte klassas som väsentliga på kort sikt, så är det Avanzas bedömning att sparkapitalet till stor del ändå är utsatt för klimatrelaterade risker på lång sikt och att klimatets utveckling därför kan komma att få påtaglig påverkan på Avanzas intjäningsförmåga. Av de scenarier som ingår i klimatscenarioana- lysen är den fundamentala klimatrisken mest påtaglig inom det högutsläppsscenariot då tillgångar inom de flesta sektorer i detta scenario avkastar negativt. Utfall lågutsläppscenario I analysen identifierades ”Highway to Paris” som det mest gynn - samma för Avanza. En mer klimatpositiv energimix leder till lägre energikostnader och lägre inflation. Stora investeringar och poli - tiska incitament till omställning mot en hållbar ekonomi bidrar till en positiv utveckling av ekonomi och börsutveckling. Marknads - utvecklingen gynnar sparkapitalets utveckling. Avanza har även analyserat de finansiella möjligheterna, som uppkommer till följd av klimatrelaterade händelser, och bedömt dessa som väsentliga kopplat till att möjligheten att attrahera kunder som efterfrågar ett bredare utbud av gröna sparprodukter. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    84 ===== SIDA 87 ===== E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringar Avanza arbetar aktivt med att minska sin negativa klimatpåver - kan och bidra till en hållbar omställning. Strategi och affärsmodell anpassas kontinuerligt för att stödja övergången till en koldioxid - neutral ekonomi i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. Avanza har satt upp mål för att minska utsläpp av växthusgaser och har antagit en omställningsplan som ska vägleda koncernen i arbetet mot att uppnå klimatneutralitet genom en nettonollstrategi senast år 2045. Omställningsplanen understöds av koncernens veten - skapligt baserade mål som godkänts av SBTi. Omställningsplanen är ett viktigt steg för att säkerställa att Avanza inte bara är en framgångsrik finansiell plattform, utan även en ansvarsfull aktör som bidrar till en hållbar framtid. Koncernens omställningsplan baseras på följande huvudområden: Q Stötta kunderna i omställningen: Klimatomställningen medför finansiella konsekvenser för samhället i stort. Finansbran- schen, med sin förmåga att styra kapital, har en nyckelroll i samhällets omställning till en hållbar ekonomi. En central del av Avanzas arbete med klimatfrågor är därför att aktivt hjälpa kun- der att fatta hållbara investeringsbeslut. Det här görs genom att erbjuda hållbara investeringsalternativ i utbudet samt genom utbildningsinsatser och relevant beslutsstöd. Q Ansvarsfulla investeringar: Inom de delar av verksamheten där investeringsbeslut fattas inom koncernen strävar Avanza efter att integrera hållbarhets- och klimatperspektiv i investerings- processen för att begränsa negativa effekter och samtidigt öka den positiva påverkan. Avanza Fonders metodik för ansvars- fulla investeringar baseras på tre huvudstrategier: att välja in bolag som främjar hållbar utveckling, att välja bort placeringar med höga hållbarhetsrisker samt att påverka genom aktivt ägarskap för att främja antagandet av vetenskapligt baserade klimatmål. Vad gäller förvaltningen av överskottslikviditet till- lämpas en strategi med förebyggande riskkontroll där ESG- aspekter integreras och investeringar sker uteslutande hos ett fåtal noggrant utvalda nordiska motparter. Q Minska klimatpåverkan i egen verksamhet och leverantörs - kedja: För att nå målet om nettonollutsläpp har Avanza också satt upp mål om utsläppsminskningar för den egna verksam- heten och leverantörskedjan. Åtgärderna omfattar exempelvis effektivisering av energianvändning samt hållbarhetsrelaterade krav kopplat till leverantör. Dessa områden konkretiseras i ett antal åtgärder kopplade till att minska växthusgaser inom respektive scope: Scope 1: Avanza har inga utsläpp kopplade till scope 1. Scope 2: Använda 100 procent förnybar el och minska absoluta utsläpp med 50 procent. Fokus på förnybar energi och förbättrad energieffektivisering. Scope 3 kategori 1, leverantörskedja: Minska utsläppen i leveran- törskedjan med 50 procent genom systematisk uppföljning och tydligt definierade hållbarhetskrav för leverantörer. Scope 3 kategori 15, finansierade utsläpp: Integrera klimat- och hållbarhetsperspektiv inom fondfövaltning genom att välja in, välja bort och påverka. Avanzas likviditetsförvaltning följer den övergri - pande riktlinjen att prioritera gröna och hållbarhetslänkade instru - ment samt att ge dessa företräde när de är likvärdiga med andra alternativ avseende risk och avkastning. Målens förenlighet med Parisavtalet Avanza har anslutit sig till Business ambition for 1.5 °C och koncer- nens klimatmål har godkänts av SBTi. Det innebär vetenskapligt baserade klimatmål i linje med Parisavtalet. Avanzas kortsiktiga delmål är att minska direkta utsläpp med 50 procent till 2035, att fortsätta köpa in 100 procent förnybar energi samt att halvera utsläppen inom fondförvaltning (ton CO 2e/mUSD) till 2035. Minst 65 procent av kapitalet i Avanza Fonders egenförvaltade fonder som direktinvesterar i aktier ska vara placerat i bolag med egna Science Based Targets senast 2027. Det långsiktiga målet är net - tonoll, vilket innebär en utsläppsminskning om minst 90 procent och därefter neutralisera de kvarvarande svåravhjälpta utsläppen genom exempelvis investeringar i begränsningsprojekt. Detta ska uppnås senast 2045. Avanza har utgått från SBTi liksom Sveriges nationella klimatåtaganden inom ramen för Sveriges NDC:er då politiskt satta mål för utvecklingsbanor för finanssektorn saknas. Åtgärder och verktyg för utsläppsreducering För att minska utsläpp inom Scope 2 och Scope 3 utgör energival, leverantörskrav, exponeringshantering och motpartsreduceringar nyckelverktyg. Scope 2: Inköp av förnybar energi utgör en nyckelåtgärd för att nå kon- cernens mål kopplat till Scope 2 där Avanza genom ursprungsgaran- tier säkerställt att den el som köps in är 100 procent förnybar. För att halvera utsläppen från Scope 2 behöver Avanza identifiera åtgärder som minskar klimatavtrycket från framför allt fjärrvärme och fjärr- kyla, samt se över energiförbrukningen från IT-utrustningen. Detta är ett löpande arbete som kommer fortgå under det kommande året. Scope 3: För att minska Avanzas Scope 3-utsläpp kopplade till leverantörskedjan har åtgärder vidtagits genom hållbarhetskrav på leverantörer samt en inventering av inköpta varor och tjänster, vilken utgör grunden för det fortsatta arbetet med att minska verk- samhetens klimatpåverkan. Avanzas största utsläpp sker dock via koncernens finansierade utsläpp där Avanza Fonder står för över 90 procent av dessa. Fondbolaget arbetar aktivt för att minska växthusgasutsläppen från sina investeringar genom att exkludera bolag med intäkter från fossila bränslen, använda jämförelseindex anpassade till Parisavtalet (PAB) för sina utländska indexfonder, samt genom att föra aktiva dialoger för att få fler bolag att sätta vetenskapliga klimatmål. Inom förvaltningen av överskottslikviditet hanteras ESG genom en restriktiv urvalsprocess för motparter. Styrprincipen är att priori - tera gröna och hållbarhetslänkade instrument och där dessa är lik- värdiga med andra alternativ avseende risk och avkastning ges de företräde. Vad gäller kundernas sparkapital arbetar Avanza med att tillhandahålla hållbara investeringsalternativ som en del av utbudet på plattformen samt med utbildning och beslutsstöd för att under- lätta hållbara val. Integrering av omställningsplanen och godkännande av ledning Omställningsplanen togs fram under 2025 och kommer att integre- ras i koncernens övergripande affärsstrategi. Planen har antagits av koncernledning och styrelse i Avanza Bank Holding AB (publ). Framsteg och resultat kopplat till omställningsplanen 2025 utgör det första året då Avanza tillämpar omställningsplanen, varför det inte finns värden att jämföra framsteg mot enligt kraven i ESRS E1-1. Avanza har etablerat rutiner för att rapportera utfall och framsteg till koncernledningen och för att vid behov justera omställningsplanen och säkerställa att koncernen ligger i linje med de globala klimatmålen. Investeringar och finansiering Avanza har inte ännu kvantifierat de investeringar som krävs för att implementera nyckelåtgärder. De åtgärder som vidtagits faller inom ramen för ordinarie budget där inga särskilda kapitalutgifter identifierats. I takt med att koncernen kvantifierar utsläppsredu - ceringar och åtgärder kan Avanza identifiera huruvida ytterligare kapitalutgifter krävs och om dessa är i linje med EU:s taxonomi - förordning. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    85 ===== SIDA 88 ===== Kvalitativ bedömning av inlåsta växthusgasutsläpp Avanza har gjort en kvalitativ bedömning av potentiella inlåsta växthusgasutsläpp från de viktigaste tillgångarna på koncernens balansräkning. Inga identifierade tillgångar har bedömts ge upphov till väsentliga inlåsta växthusgasutsläpp. Avanza bedriver inte före- tagsutlåning vilket minskar bankens exponering mot högutsläpps- sektorer. Inom likviditetsförvaltningen bedöms i nuläget risken för inlåsta utsläpp vara låg. Risken minskar ytterligare genom styrprin- cipen att prioritera gröna obligationer. Vidare har Avanza Fonder satt gränsvärden och exkluderingskriterier för de fonder som bola- get investerar i vilket resulterar i minskad exponering mot svårre - ducerade utsläppsektorer. Inom ramen för arbetet med att minska utsläppen i värdekedjan genomför Avanza motpartsbedömningar för att identifiera leverantörer behäftade med högre risker kopplade till deras utsläpp och beroende av fossila bränslen och infrastruktur. Uteslutning från EU-referensvärden Avanza är inte uteslutet från EU:s referensvärden för anpassning till Parisavtalet. Verksamheten har granskats mot uteslutningskriteri- erna i förordning (EU) 2020/1818 och bedömningen har gjorts att ingen verksamhet bedrivs som kräver en uteslutning i enlighet med förordningens artikel 12. SBM-3 Väsentlig påverkan samt risker och möjligheter i förhållande till strategi och affärsmodell Klimatförändringar utgör en risk för stora delar av samhället och påverkar inte minst aktörer inom den finansiella sektorn. Det är där- för viktigt att förstå hur klimatförändringar kan komma att påverka såväl Avanzas verksamhet som kundernas sparande på kort,medel och lång sikt. Utvecklingen medför inte bara risker, utan även möj- ligheter där politiska beslut, teknologiska framsteg och intressen - ters efterfrågan kommer att få stor påverkan. Förändringar i lagar och regler kan dessutom påverka Avanzas rykte och anseende. Väsentliga finansiella risker Avanza har analyserat sin värdekedja och utvärderat fysiska kli - matrisker och klimatrelaterade omställningsrisker som del av den dubbla väsentlighetsanalysen. Avanza har vidare analyserat dessa risker inom ramen för koncernens scenarioanalyser. Omställningen till en koldioxiodsnål ekonomi utgör potentiella omställningsrisker för Avanza eftersom koncernens intjäning till stor del är kopplad till värdet på kundernas investeringar samt hur aktiva kunderna är i sin handel. Scenarioanalyser och stresstester som genomförts visar på god motståndskraft på kort- och medellång sikt. På lång sikt är sparkapitalet till stor del utsatt för klimatrelaterade risker där klimatets utveckling därför kan komma att få påtaglig påverkan på Avanzas intjäningsförmåga. Resiliensanalysens omfattning Avanza har genomfört resiliensanalyser med hjälp av klimatscena- rier inom ramen för den interna kapital- och likviditetsutvärderingen (IKLU) och den egna risk- och solvensbedömningen (ORSA) vilka även inkluderar analyser av klimat- och hållbarhetsrisker kopplade till balansräkningen samt sparkapitalet på plattformen. Scenario - analyserna omfattar Avanza Bank och Avanza Pension där scena- riomodelleringen fokuserats på sparkapitalets utveckling i de olika scenarierna och stresstesterna. Resiliensanalysen täcker både fysiska risker liksom omställningsrisker, vilka kan leda till ökade kostnader och minskad avkastning. Då den genomförda resiliens- analysen genomförts för Avanza Bank och Avanza Pension innebär det att risker som kan påverka Avanza Fonder ej omfattas i denna analys. Genomförande och antaganden Avanza genomför klimatscenarioanalysen årligen inom ramen för IKLU och ORSA. Avanza har i sin IKLU utgått från tre klimat- och håll- barhetsrelaterade scenarier som är framtagna med inspiration från Network for Greening the Financial System (NGFS). De valda sce - narierna beskrivs i Conceptual Note on Short-term Climate Scena- rios (2023). De tre valda scenarierna som Avanza har utgått från är: ”Highway to Paris”, ”Sudden Wake-up” och ”Low Policy Ambition”, vilka har modellerats utifrån tre tidshorisonter; kort period (2025- 2027), medellång period (2028-2030) och lång period (2031-2035). Centrala antaganden har gjorts om hur omställningen till en mer koldioxidsnål och resilient ekonomi påverkar makroekonomiska trender såsom inflation och ränta, energimix samt konsument - beteenden. Avanza har använts sig av PACTA för att identifiera de sektorer som har hög klimatpåverkan och som kan komma att drabbas av både fysiska och omställningsrelaterade finansiella risker. Även om endast en mycket begränsad del av sparkapitalet, 3,5 procent, är placerat i dessa sektorer är sannolikt alla sektorer på lång sikt utsatt för klimatrelaterade risker. De största osäker - heterna i resiliensanalysen relaterar till inflationsantaganden i för - hållande till osäkerhet kring oljepriset, antaganden kring framtida räntor och börsutvecklingen vilka alla spelar roll i hur scenarierna utvecklas. Ytterligare begränsningar är kopplade till uteslutning av tipping points, osäkerhet kring politiska beslut och metodologiska begränsningar kring användningen av skadefunktioner. Resultat och användning av scenarioanalysen ”Highway to Paris” är det mest gynnsamma scenariot för Avanza. En mer klimatpositiv energimix leder till lägre energikostnader och lägre inflation. Stora investeringar och politiska incitament till omställning mot en hållbar ekonomi bidrar till en positiv utveckling av ekonomi och börsutveckling. Det här har i sin tur positiv påverkan på sparkapitalet på Avanza, särskilt under den sista delen av scena- rioperioden (2031-2035). Då Avanzas kunder har mycket liten direkt exponering mot klimatnegativa tillgångar begränsas omställnings- riskerna i scenariot. Utvecklingen i ”Sudden Wake-up” liknar i hög utsträckning den i ”Highway to Paris” men med en liten fördröjning i stimulansåtgär - der. Samtidigt kan den snabba omställningen som antas i scenariot leda till en sentimentchock, d v s risken för en abrupt omvärdering av tillgångspriser kopplade till klimatomställningen. ”Low Policy Ambition” är det mest negativa scenariot, då icke-förnyelsebara energikällor har en genomsnittligt högre produktionskostnad än förnyelsebara, vilket leder till högre inflation, högre marknadsräntor, högre riskpremier och därmed sämre utveckling av sparkapitalet. Intäktsbortfallet kompenseras dock till viss del av att Avanzas rän- teintäkter påverkas positivt av högre marknadsräntor. Åtgärder och anpassning Trots konservativa antaganden kring nettoinflöde, kredittillväxt och kostnadsutveckling förblir Avanza lönsamt och växer under samt- liga scenarier och tidshorisonter. Gällande Avanzas utlåning med värdepapper som säkerhet kan omställnings- och klimatrelaterade risker, liksom politiska och regulatoriska risker, få negativ påverkan på säkerheternas värde. Ökad volatilitet i underliggande värdepap- per resulterar i att belåningsgraden ses över och eventuellt sänks för enskilda emittenter. Belåningsgraden i bolåneportföljen är låg, och bolånekunderna har generellt stora övervärden i sina bostäder. Skulle bostaden som utgör underliggande säkerhet minska väsent- ligt i värde fångas detta upp i den årliga omvärderingen. Detta kan i sin tur leda till amorteringskrav. Gällande kundernas investeringar kan enskilda kunder ha en större exponering mot sektorer med hög klimatpåverkan och det är därför viktigt att Avanza fortsätter erbjuda hållbara investeringsalternativ samt informerar och inspi - rerar till hållbara val. Utvärdering av scenarioanalysen Avanza utvärderar kontinuerligt resultaten av resiliensanalysen och jämför utfallen under de olika tidshorisonterna med nuva - rande exponering och omvärldshändelser. Avanza strävar efter att minska långsiktiga exponeringar baserat på de långsiktiga scena - rierna i syfte att minska omställningsriskerna. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    86 ===== SIDA 89 ===== E1-2 Policyer för begränsning av klimatförändringarna Avanza har antagit en hållbarhets- och miljöpolicy som behandlar begränsning av klimatförändringar, energieffektivitet och hållbara investeringar. Policyn bidrar till att adressera Avanzas klimatrelate- rade påverkan, risker och möjligheter kopplat till koncernens Scope 2- och Scope 3-relaterade utsläpp. Policyn avser att minska klimat- påverkan och Avanzas exponering mot finansiella klimatrelaterade risker. Den omfattar hela värdekedjan och säkerställer ett struktu- rerat arbete med att hantera utsläpp som uppstår i samband med inköp, den egna verksamheten samt nedströms genom våra inves- teringar. Ansvaret för att implementera policyn är decentraliserat till varje bolag inom koncernen där vd har det yttersta ansvaret för poli- cyns implementering. Hållbarhets- och miljöpolicyn kompletteras av flera andra styrdokument som integrerar hållbarhetsaspekter, bland annat instruktion för ansvarsfulla investeringar och riktlinjer om likviditets- och marknadsriskhantering. De interna kontrollfunktionerna, såsom riskhanteringsfunktio - nen, ansvarar för uppföljning och kontroll av hållbarhetsrisker och rapporterar till styrelse och vd. Avanzas hållbarhets- och miljöpo - licy finns tillgänglig på avanza.se/ir. E1-3 Åtgärder och resurser avseende klimatförändringspolicyer Avanza har antagit åtgärder i linje med koncernens policyer för att minska påverkan på utsläpp inom Scope 2 och Scope 3. Under året har Avanza Fonder anslutit sig till Climate Action 100+ och utökat det strukturerade påverkansarbetet genom dialoger med de bolag som saknar vetenskapligt baserade klimatmål. Koncernövergri - pande exkluderingskriterier tillämpas där investeringsbeslut fattas inom koncernen. Dessa kriterier innefattar exempelvis begräns - ningar för bolag vars omsättning till mer än 5 procent härrör från fossila bränslen, samt exkludering av bolag verksamma inom tobak. Vidare tillämpas exkludering vid konstaterade brott mot internationella normer och konventioner, exempelvis principerna i FN Global Compact. För att minska sin direkta klimatpåverkan använder Avanza enbart förnybar el. Kopplat till leverantörskedjan har processer för motpartsbedömningar och uppföljning av ESG- krav vidareutvecklats i syfte att säkerställa att leverantörerna efter- lever Avanzas hållbarhetsrelaterade krav. Avanza beräknar att dessa åtgärder ska bidra till att genomföra de antagna styrdokumenten och minska koncernens påverkan på klimatförändringarna. Nedan följer en sammanställning av Avan - zas mest centrala åtgärder kopplat till att hantera klimatpåverkan. Scope 2. Utsläpp kopplat till kontorets energiförbrukning Avanzas Scope 2-utsläpp är relaterade till förbrukning av el, fjärr - värme och fjärrkyla för driften av kontoret. Avanza köper in 100 procent fossilfri el vilket verifieras av ursprungscertifikat, och de utsläpp som uppstår är främst kopplade till inköp av fjärrvärme och fjärrkyla. Energieffektiviseringsåtgärder kopplat till ventilation och värme har genomförts i kontorsfastigheten under året, men resultatet från dessa har ännu inte kunnat kvantifieras. Avanza har som mål att minska energirelaterade utsläpp med 50 procent fram till och med 2030, med 2021 som basår utifrån validerat SBT-mål. Scope 3 – Kategori 1, utsläpp kopplade till leverantörskedja Avanzas betydande utsläpp kopplade till leverantörskedjan faller under Scope 3 kategori 1, inköpta varor och tjänster. Avanza har under året vidareutvecklat sin process för att bedöma och följa upp leverantörer utifrån ESG-krav. Processen tillämpas oavsett geogra- fisk hemvist och vid val av leverantör integreras specifika klimat- och miljökriterier genom en strukturerad bedömning av leverantö- rens hållbarhetsarbete och riskprofil. Avanza följer upp utfallet från motpartsbedömningen årligen, med fokus på leverantörer med hög risk. Åtgärderna för att minska utsläpp kopplade till Scope 3 kategori 1 är ännu inte kvantifierade utan kommer att analyseras under kommande år med utgångspunkt från den inventering som gjorts under 2025. Avanza bedömer att samarbeten och dialoger med koncernens viktigaste leverantörer kommer att bidra till mins- kade utsläpp. Samtidigt kommer övergången från schabloner till användning av primärdata öka kvaliteten och träffsäkerheten i kli - matarbetet kopplat till leverantörer. Åtgärderna fortlöper kontinuer- ligt där Avanza mäter och följer upp utfall på årsbasis för att utvär- dera om utsläppsminskningarna ligger i fas med målsättningen om att minska utsläppen från inköpta varor och tjänster med 50 procent mellan 2025 och 2035. Scope 3 – Kategori 15, finansierade utsläpp Avanzas största påverkan sker genom koncernens finansierade utsläpp där Avanza Fonder står för omkring 95 procent av de finan- sierade utsläppen och koncernens totala utsläpp. För att minska klimatpåverkan har Avanza vidtagit åtgärder för investeringar nedströms kopplat till Avanza Fonder och förvaltningen av över - skottslikviditeten. Under 2025 har 69 procent av fonderna antagit SBT-mål. Avanzas treasuryportfölj är i allt väsentligt placerad i säkerställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker, samt även i stats- och kommunobligationer. Vid rapporteringsperiodens slut utgjorde hållbarhetslänkade instrument 16 procent av portföl- jen. Avanza Fonder Avanza Fonder ska vara en ansvarsfull investerare och stödja verk- samheter och initiativ som gör världen mer hållbar. Fondbolaget beaktar hållbarhetsrisker samt investeringarnas negativa konse - kvenser för hållbar utveckling och har undertecknat PRI, FN:s ini - tiativ för ansvarsfulla investeringar. Detta innebär att bolaget har åtagit sig att följa principerna om hänsynstagande till miljö-, soci - ala- och bolagsstyrningsaspekter i investeringarna. Avanza Fon - der förvaltar totalt 23 fonder med skilda förvaltningsstrategier och placeringsinriktningar. Av dessa är 19 fonder klassificerade som Artikel 8 i enlighet med Disclosureförordningen. Två av fonderna är klassificerade som Artikel 9. För att begränsa investeringarnas negativa påverkan på hållbar - hetsfaktorer och risker, samtidigt som fondernas avkastningspo - tential stärks och en mer hållbar utveckling främjas, utgår Avanza Fonder från tre huvudmetoder: ”Välja in”, ”Välja bort” och ”Påverka”. Den metod, eller kombination av metoder, som tillämpas för att han- tera och begränsa hållbarhetsrisker samt påverkan på hållbarhets- faktorer varierar beroende på vilken förvaltningsinriktning fonden har, vilka tillgångsslag fonden placerar i, och vilken specifik strategi för ansvarsfulla investeringar som fonden tillämpar. Välja in: Avanza Fonder väljer in hållbara bolag och fonder bero - ende på förvaltningsinriktning. För fondandelsfondernas räkning väljs fonder in som främjar miljörelaterade och/eller sociala egen- skaper i enlighet med Artikel 8 i Disclosureförordningen eller har hållbara investeringar som mål i enlighet med Artikel 9 i Disclosu - reförordningen. För samtliga valda fonder ställs krav på att förvalt- ningen ska vara utformad i enlighet med Principles for Responsible Investments (PRI) principer, omfattas av en policy för ansvarsfulla investeringar och beakta internationella normer och konventioner, såsom FN Global Compact. Välja bort: Avanza Fonder tillämpar minimikriterier för samtliga Artikel 8- respektive Artikel 9-fonder. Placeringar med höga hållbar- hetsrisker väljs bort, vilket bland annat inkluderar företag med mer än 5 procent av sina intäkter kopplade till fossila bränslen, tobak och företag som bedöms bryta mot internationella normer och konven- tioner såsom FN Global Compacts principer. Påverka: Avanza Fonder utövar aktivt ägarskap för att driva port - följbolagen mot en mer hållbar inriktning. Under året har Avanza Fonder utökat påverkansarbetet genom strukturerade dialoger mot innehav som saknar vetenskapligt baserade klimatmål. Fond- bolaget har även anslutit sig till Climate Action 100+ och har som mål att 65 procent av kapitalet i de fonder som direktinvesterar i aktier, ska vara placerat i företag som har antagit vetenskapliga klimatmål enligt SBTi senast år 2027. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    87 ===== SIDA 90 ===== Koldioxidintensitet Avanza Fonder, scope 1-2, ton CO2e / mUSD Basår 2025 Avanza Fonder 40 Investeringar i bolag med vetenskapliga klimatmål (SBT), andel kapital som täcks 2025 2024 Bolag med SBT % 69 62 Förvaltning av överskottslikviditet Överskott av likviditet uppstår till följd av betydligt större inlåning än utlåning till allmänheten. Avanzas överskottslikviditet placeras i all väsentligt utsträckning i säkerställda obligationer, riksbankscer- tifikat samt likvida medel hos Riksbanken, systemviktiga nordiska banker samt till mindre del i räntebärande värdepapper utgivna av svenska staten, kommuner och regioner. Avanza har som mål att minska negativ klimatpåverkan och öka andelen gröna obligationer över tid, givet att utbudet av dessa ökar. Under året har processen för granskning av investeringar placerade i säkerställda obligatio - ner utvecklats för att säkerställa att hänsyn tas till hållbarhetsrela- terade faktorer samt att exkluderingskriterier avseende hållbarhet fortsatt beaktas. Kundernas investeringar, sparkapitalet på plattformen Avanza erbjuder omkring 80 000 investeringsmöjligheter till sina kunder. Då kunderna själva fattar alla investeringsbeslut är Avanzas möjlighet att påverka begränsad. Den största delen av Avanzas kli- matpåverkan är därmed i hög utsträckning indirekt och kopplad till kundernas placeringar. För att verka i linje med Parisavtalet har Avanza satt ett intensitets- mål som täcker kundernas investeringar på plattformen. Avanza har en viktig roll i att stötta kunderna i den omställning som krävs för en hållbar ekonomi, genom att tillhandahålla bra information och beslutsstöd. Ambitionen är att minska utsläppsintensiteten med 50 procent mellan 2025 och 2035. Minskningen av utsläppsinten - siteten är till stor del avhängig att bolag och fonder på plattformen minskar sina utsläpp. Den omställningen drivs även av regulato - riska krav, politiska beslut samt den teknologiska utvecklingen i samhället. Då detta är det första året Avanza publicerar intensitets- mätningar saknas jämförelser mot tidigare år, vilket försvårar prog- nosen för förväntade utsläppsminskningar på kort sikt Koldioxidintensitet på plattformen, scope 1–2, ton CO2e / mUSD Basår 2025 Aktie 49 Fond 54 Koldioxidintensitet på plattformen, scope 1–2, ton CO2e / mUSD Basår 2025 ETF 102 Total viktad genomsnittlig koldioxidintensitet (WACI) 52 Andel av marknadsvärdet det finns tillgänglig utsläppsdata för, % 93 Avanza fokuserar på tre områden för åtgärder kopplat till kundernas investeringar på plattformen; tillhandahålla hållbara investeringsal- ternativ, beslutsstöd och utbildning. Under året har fokus legat på att kartlägga klimatpåverkan från sparkapitalet på plattformen genom att mäta koldioxidintensitet för aktier, fonder och ETF:er. Framöver kommer Avanza att fördjupa kartläggningen av högutsläppssektorer och förbättra beslutsstö - det till kunderna kopplat till klimatpåverkan. Avanza erbjuder drygt 1 600 fonder i utbudet. De förvaltande fond- bolagen genomgår löpande due diligence där bolagets hållbarhets- arbete behandlas. Fondbolagen som finns på Avanzas plattform ska ha skrivit under PRI och, i linje med PRI:s riktlinjer, arbeta med att integrera klimat- och hållbarhetsfrågor i sina investerings- och beslutsprocesser. Fondbolag som signerat PRI 2025 2024 Andel av fondbolagen, % 91,0 93,8 Andel av AUM, % 99,8 99,8 Avanza ser kontinuerligt över möjligheterna att förbättra tillgänglig hållbarhetsdata, förstärka beslutsstödet till kunderna och bredda utbudet av hållbara investeringsalternativ på plattformen. Vid utgången av året var 2,3 (2,7) procent av den totala fondvolymen på Avanzas plattform placerat i Artikel 9-fonder och 80,9 (83,5) pro- cent var placerat i Artikel 8-fonder Placering i hållbara fonder 2025 2024 Total fondvolym, mkr 376 849 333 212 Antal fonder 1 674 1 607 Artikel 9-fonder, mkr 8 558 9 025 Artikel 9-fonder, antal 136 135 Artikel 9-fonder, fondvolym % 2 3 Artikel 8-fonder, mkr 304 876 278 236 Artikel 8-fonder, antal 1 295 1 227 Artikel 8-fonder, fondvolym % 81 84 Analys kring resurser och finansiering Inga av de åtgärder som antagits eller planeras antas förväntas generera betydande driftsutgifter och/eller kapitalutgifter. Avanza gör en genomlysning på årlig basis för att analysera om situationen förändras. Uppnådda minskningar Under 2025 har Avanza utökat sina mätningar av utsläpp och har därför satt 2025 som basår. Uppnådda minskningar kan först mätas 2026 med år 2025 som basår. Prognos över utsläpp Avanza har under året utökat sina kontorslokaler och förväntar sig därför ökade Scope 2-utsläpp. Kontoret värms upp med fjärrvärme, vilket ställer ökade krav på dialog med energileverantörer och fast- ighetsförvaltare. Utsläppen inom Scope 3 kopplat till leverantörs - kedjan är högre än föregående år då Avanza förbättrat kvaliteten på mätningarna och inkluderat fler underkategorier. Avanza kom - mer att mäta utsläpp inom Scope 3 med 2025 som basår och har därför i dagsläget för få mätpunkter för att kunna prognostisera utsläppsminskningar framåt. Avanzas finansierade utsläpp mäts också med 2025 som basår, men koncernens prognos är att dessa utsläpp kommer minska framgent då andelen av det underliggande innehavet som antagit mål godkända av SBTi ökar. E1-4 Mål för begränsning av klimatförändringarna Mål för minskning av växthusgasutsläpp: Avanzas hållbarhets- och miljöpolicy framhäver vikten av att minska koncernens klimatpåverkan över samtliga scope, vilket i koncernens fall konkretiseras av de åtgärder och mål som satts i förhållande till Scope 2, Scope 3 kategori 1, inköpta varor och tjäns- ter, och Scope 3 kategori 15, finansierade utsläpp. Avanza har även satt mål kopplat till kundernas sparkapital. Målen för Scope 2 gäller den egna verksamheten och målet för Scope 3 kategori 1 gäller värdekedjan uppströms. Målen för Scope 3 kategori 15 och sparka- pitalet på plattformen gäller investeringar nedströms. Avanza har utgått från klimatscenarier och åtaganden enligt SBTi och prog - noser kopplat till Parisavtalet för att sätta målen, vilka satts internt i dialog med samtliga bolag inom koncernen. Processen har inte inbegripit direkta konsultationer med berörda intressenter men hänsyn har tagits till intressenters intressen liksom de politiska ambitioner som formulerats på nationell och EU-nivå. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    88 ===== SIDA 91 ===== Mål för minskningar av växthusgasutsläpp Basår 2025 Mål 2035 Minskning av totala växthusgasutsläpp, tCO2e – –4 481 004 Minskning av växthusgasutsläpp jämfört med basår, % – –50 Minskning av växthusgasutsläpp scope 1, tCO2e – – Minskning av växthusgasutsläpp scope 1 jämfört med basår, % – – Minskning av växthusgasutsläpp scope 2, tCO2e – –12 Minskning av växthusgasutsläpp scope 2 jämfört med basår, % – –50 Minskning av växthusgasutsläpp scope 3, tCO2e – –4 480 992 Minskning av växthusgasutsläpp scope 3 jämfört med basår, % – –50 Målbild, omfattning och antaganden Målen kopplade till Scope 2 (marknadsbaserade utsläpp) och Scope 3 kategori 1 är satta både i relativa och absoluta tal där kon- cernen satt mål om att minska utsläppen i relativa och absoluta tal med 50 procent till 2035. Sett till delmålet för 2030 blir minsk - ningen 25 procent från 2025 års nivå. Målen för Avanza Fonder och plattformen är satta som intensitetsmål där koncernen antagit mål om att minska viktad koldioxidintensitet (ton CO2e/mUSD) med 50 procent mellan 2025 och 2035. Målet innebär att Avanza prioriterar de relativa utsläppsminskningar över absoluta där koncernen tagit hänsyn till Sveriges nationella åtagande om att nå nettonoll 2045 som del av målsättningsarbetet. Förändringar mot tidigare mål Tidigare mål och tidshorisonter kopplat till förnybar energi och utsläppsminskning inom Scope 2, samt Avanza Fonders mål om SBT för de underliggande innehaven består. Dessa mål har dock kompletterats med ytterligare kvantitativa mål och uppdaterade tidshorisonter för 2035 för underlätta måluppföljningen och syn - kronisera tidigare målsättningar med Avanzas omställningsplan. De kompletterande målen har 2025 som basår och anses skäliga baserat på Avanzas tidigare utfall inom respektive scope. De proji- cerade utsläppsbanorna både för relativa minskningar och minsk- ningar i absoluta tal har delmål om 25 procent minskning fram till 2030. Mål och ambitioner i jämförelse med sektorspecifika banor Avanza har ännu inte kartlagt sektorspecifika utsläppsbanor och dess relaterade utsläppsbanor utan utgår från Sveriges nationella åtagande om att nå nettonoll 2045 vilket innebär 90 procents redu- cering av utsläppen. Centrala antaganden bygger på att noterade bolag i Sverige når sina klimatåtaganden, ny teknologi implemen - teras och att konsumenter investerar i varor och tjänster med lägre klimatavtryck. Utifrån den nationella målsättningen har Avanza beräknat de utsläppsminskningar som krävs inom varje scope i relativa och absoluta tal. Avanzas klimatmål kopplat till Scope 2 och Scope 3 kategori 15 kopplat till Avanza Fonder har sin utgångs- punkt i antagna och godkända SBT:er. Ett mervärde har identifierats i att ytterligare kvantifiera relevanta referensvärden i syfte att säker- ställa deras förenlighet med nationella målsättningar och eventu - ella sektorspecifika referensvärden. Nedan följer en mer detaljerad sammanställning av de mål som satts kopplat till respektive scope Scope 2 – Utsläpp kopplat till energiförbrukning Avanza har antagit mål om att köpa in 100 procent förnybar el för den egna verksamheten och att minska utsläppen från energiför - brukningen med 50 procent mellan 2021 och 2030. Dessa mål är satta enligt SBTi och har kompletterats med reduceringsmål för 2035 och 2045 för att säkerställa ett långsiktigt klimatarbete där Avanza avser minska energirelaterade utsläpp från 2025 års nivå på 23 tCO2e med 50 procent för 2035 och 90 procent för 2045. Målen är satta både i relativa och i absoluta tal och rör Avanza marknads- baserade scope 2-utsläpp. Avanza uppnådde målet om att köpa in 100 procent fossilfri el 2021 och har bibehållit samma nivå sedan dess. Mål för scope 2 Målnivå Måldatum Basår Minska tCO2e-utsläpp, % –50 2030 2021 Minska tCO2e-utsläpp, % –50 2035 2025 Inköp av förnybar energi, % 100 2030 2021 Scope 3 Kategori 1 – Utsläpp kopplade till leverantörskedja Avanza har satt mål att minska utsläppen associerade med kon - cernens värdekedja där inköp av varor och tjänster utgör en viktig del. Avanza avser att minska utsläppen med 50 procent till 2035. Målen uttrycks både i relativa och absoluta tal med basår från 2025 på 3 130 tCO2e. Basåret har satts till 2025 eftersom Avanza gjort en mer detaljerad inventering av Scope 3-utsläpp, vilket dock innebär att jämförelsetal saknas. Avanza beräknar att ökad användning av primärdata, ny teknologi och tätare leverantörsdialoger utgör vik - tiga dekarboniseringsverktyg för att minska utsläppen inom kate - gorin programvara och informationssystem som står för drygt 50 procent av utsläppen. Mål för Scope 3 Leverantörskedja Målnivå Måldatum Basår Minska utsläppen av tCO2e, % –50 2035 2025 Scope 3 kategori 15 – Finansierade utsläpp Avanza Fonder har tidigare satt mål om att 65 procent av de under- liggande innehaven ska ha antagit vetenskapligt baserade mål god- kända av SBTi fram till och med 2027 och att 100 procent ska ha gjort detta 2040. Detta mål består och kompletterats med delmål om att minska viktad koldioxidintensitet med 50 procent fram till 2035 utifrån basåret 2025 då utfallet var cirka 52 tCO 2e/mUSD. Under 2025 hade 69 procent av Avanza Fonders innehav antagit SBT:er, vilket innebär att koncernen nått sitt delmål. Fortsatt påver- kansdialog är dock alltjämt ett viktigt verktyg för att ytterligare öka antalet bolag som inför vetenskapligt baserade klimatmål och för att säkerställa att antagandet av dessa mål leder till konkret mins- kad utsläppsintensitet. Mål Avanza fonder Målnivå,% Måldatum Basår Minska viktad koldioxidintensitet (ton CO2e/mUSD) i scope 1–2 med 50 procent till 2035 –50 2035 2025 Kapitalet i de fonder som direktinvesterar i aktier ska utgöras av bolag med egna fastställda SBT:er till 65 procent 2027 och till 75 procent 2030 65 2027 2021 Sparkapitalet på plattformen Avanza har under 2025 börjat mäta den viktade koldioxidintensite- ten från sparkapital på plattformen och har satt som mål att minska med 50 procent under perioden 2025–2035. Mål för plattformen Målnivå,% Måldatum Basår Minska viktad koldioxidintensitet (ton CO2e/mUSD) i scope 1–2 med 50 procent till 2035 –50 2035 2025 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    89 ===== SIDA 92 ===== E1-5 Energianvändning och energimix Energimix 2025 2024 Total energianvändning egna verksamheten, MWh 801 – Total energianvändning från fossila källor, MWh 91 Andel fossila källor av total energikonsumtion, % 11 Total energianvändning från kärnenergikällor, MWh 54 Andel kärnenergikällor av total energikonsumtion, % 7 Total energianvändning från förnybara källor, MWh 656 Andel förnybar el av total energikonsumtion, % 82 - Varav bränsleförbrukning för förnybara energi- källor, inklusive biomassa, biobränslen, biogas och vätgas från förnybara källor, % 0 - Varav förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor, % 89 - Varav förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi, % 0 Energimix Avanza köper in 100 procent förnybar el i form av vattenkraft, vil - ket verifieras via ursprungscertifikat utfärdat av leverantören. De växthusgasutsläpp som uppstår är främst kopplat till inköp av fjärrvärme och fjärrkyla där både förnybara källor och fossila käl - lor används. 73 procent av den fjärrvärme och fjärrkyla som köps in är producerad av förnybara källor såsom fasta biobränslen och biooljor, restavfall med förnybart ursprung och energi från havs- och avloppsvatten. Fossila energikällor utgör 17 procent och består av energi från förbränning av restavfall med fossilt ursprung, rök - gaskondensering av fossila källor och fossilolja. Av den energi som köps in är 52 procent återvunnen. Metodik och antaganden Avanza baserar sina mätetal på energileverantörens information och rapporterar endast den energi som används för kontoret i Stockholm vilket faller inom Scope 2. Mätetalen uttrycks i MWh och avser slutgiltig energianvändning. Avanza producerar ingen energi. Avanza beräknar både plats- och marknadsbaserade Scope 2-utsläpp och modellerar beräkningar utifrån energileverantörers uppdelning av förnybara och icke-förnybara källor kopplat till inköpt elektricitet, värme och kyla. Avanza använder certifikat för att säkerställa att den elektricitet som köps in är 100 procent förnybar. Sektorklassificering Avanza är verksamt under NACE-Kod 64990, “Övriga finansiella tjänster utom försäkring och pensionsfondsverksamhet, ej klassi- ficerade på annat ställe”. Koncernen faller således inte under sektor A-H som klassas som högutsläppssektorer. E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Avanza redovisar koncernens bruttoutsläpp av växthusgaser i ton koldioxidekvivalent (tCO2e) uppdelat på Scope 2, Scope 3 kategori 1 (Inköpta varor och tjänster), och Scope 3 kategori 15 (finansierade utsläpp). Avanza har inga Scope 1-utsläpp och de redovisade mäte- talen baseras på den GHG-inventering som gjorts under året och som täcker utsläpp som sker uppströms genom leverantörer, i den egna verksamheten via energiförbrukning och nedströms kopplat till investeringar. Den samlade redovisningen syftar till att ge en uppfattning om företagets direkta konsekvenser för klimatföränd- ringarna samt mäta framstegen mot att minska växthusgasutsläp- pen i enlighet med Avanzas klimatrelaterade mål, Sveriges natio - nella klimatmål samt EU:s politiska mål. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    90 ===== SIDA 93 ===== Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Basår 2025 Jämförelse Utfall 2025 Förändring Scope 1-växthusgasutsläpp Bruttoväxthusgasutsläpp scope 1 (tCO2e) 0 0 - Scope 2-växthusgasutsläpp Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO2e) 2 2 – Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 2 (tCO2e) 23 23 – Betydande växthusgasutsläpp inom scope 3 Totala indirekta bruttoutsläpp scope 3 (tCO2e) 8 961 985 8 961 985 – 1 Inköpta varor och tjänster 3 130 3 130 – - Molntjänster och datacentertjänster 12 12 – 2 Kapitalvaror 3 Bränsle- och energirelaterade verksamheter (ingår inte i scope 1 eller scope 2) 4 Transport och distribution i tidigare led 5 Avfall genererat i verksamheter 6 Tjänsteresor 7 Anställdas pendling 8 Tillgångar som leasas i tidigare led 9 Transport i senare led 10 Bearbetning av sålda produkter 11 Användning av sålda produkter 12 Slutbehandling av sålda produkter 13 Tillgångar som leasas i senare led 14 Franchiseavtal 15 Investeringar 8 958 843 8 958 843 – Avanza Fonder Scope 1–2 249 287 249 287 – Avanza Fonder Scope 3 8 398 868 8 398 868 – Avanza Fonder Scope 1–3 8 648 155 8 648 155 – Obligationsportföljen Scope 1–2 4 312 4 312 – Obligationsportföljen Scope 3 306 376 306 376 – Obligationsportföljen Scope 1–3 310 688 310 688 – Totala utsläpp av växthusgaser Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) (tCO2e) 8 961 987 8 961 987 – Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) (tCO2e) 8 962 008 8 962 008 – * De finansierade utsläppen under kategori 15 avser scope 1–3 för kopplat både till Avanza fonder och obligationsportföljen. Avanza delar upp redovisningen på scope 1–2, scope 3 och scope 1–3 för att ge en bättre förståelse för utsläppens fördelning. Samtliga av dessa utsläpp räknas sedan som Avanzas Scope 3-utsläpp. Övergripande redovisningsprinciper Avanza har tagit hänsyn till vägledningen i GHG-protokollet Corpo- rate Standard kopplat till platsbaserade och marknadsbaserade Scope 2-utsläpp. Både Scope 2- och Scope 3-beräkningarna använ- der sig av utsläppsfaktorer där Avanza strävar efter att använda så uppdaterade emissionsfaktorer som möjligt. Avanza har utgått från emissionsfaktorer från sina energi- och dataleverantörer, vilka täcker samtliga växthusgaser som omfattas av GHG-protokollet. De utsläppsfaktorer som används för fjärrvärme är baserade på metoden som parterna på värmemarknaden i Värmemarknads - kommittén kommit överens om 2024, liksom specifik EPD för Fjärr- värme Stockholm Exergi som är giltig 2022 till 2027. Utsläppsfakto- rerna för fjärrkyla är baserade på Vattenfalls miljödeklaration (EPD). Utsläppen kopplade till Scope 3 innefattar inköpta varor och tjäns- ter som bygger på spendbaserad analys baserad på upphandlings- myndighetens klimatindikatorer för 2024. Indikatorerna som visar klimatbelastningen har tagits fram huvudsakligen utifrån uppgif - ter med perspektiv eller metoder för process-LCA vilket möjliggör beräkning av klimatpåverkan utan att behöva räkna på faktiska mängder eller volymer på varor eller tjänster. För Scope 3 kategori 1 har Avanza använt utsläppsfaktorer från upphandlingsmyndigheten (UMH 2024) och genomfört beräk - ningen utifrån spend-data kopplat till inköpta varor och tjänster. Utsläppen inom kategori 1 omfattar samtliga inköp som gjorts för koncernen under rapporteringsåret. Avanzas dataleverantörer baserar utsläppsfaktorerna på de senast publicerade värdena för global uppvärmningspotential (GWP) för att beräkna koldioxidekvivalent för utsläpp av gaser som inte är koldioxid. Förändringar mot tidigare år Inga större förändringar har skett kopplat till Scope 2. Däremot har det skett stora förändringar inom Scope 3 där Avanza gjort mer granulära analyser av kategori 1 (inköpta varor och tjänster) samt börjat mäta de finansierade utsläppen kopplade till obligations - portföljen inom ramen för förvaltning av överskottslikviditeten, samt börjat rapportera finansierade utsläpp kopplade till Avanza Fonder. Detta medför att Scope 3-utsläppen ökat signifikant, men eftersom tidigare års data saknar samma täckning har Avanza valt att använda 2025 som basår för Scope 3-utsläppen då detta ger en mer heltäckande bild av de faktiska utsläppen. Scope 2: Utsläppen inom Scope 2 redovisas både platsbaserat, där emissionsfaktorer från den svenska energimixen används, och marknadsbaserat, där utfallet baseras på de mätningar som gjorts Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    91 ===== SIDA 94 ===== och de ursprungscertifikat som Avanza använder. Samtliga utsläpp redovisas på koncernnivå och inkluderar inköpt eller förvärvad elek- tricitet, värme och kyla. I redovisningen av Scope 2-utsläpp kopplat till utsläppsrätter har Avanza tagit hänsyn till vägledningen kopplat till GHG Protocol Scope 2 Guidance, tabell 7.1 för att säkerställa att de ursprungscertifikat som används uppfyller de kvalitetskrav som ställs. 100 procent av den elektricitet som Avanza köper in omfat- tas av ursprungscertifikat vilket innebär att den är 100 procent för- nybar. Biogena utsläpp uppstår i produktionen av fjärrvärme men Avanzas leverantör har ännu inte kvantifierat dessa siffror och för- väntas kunna publicera data från och med 2026. Scope 3: Avanza har utifrån GHG-inventeringen delat upp utsläp - pen inom Scope 3 på kategori 1 och kategori 15 i enlighet med GHG Protocol Corporate Value Chain (Scope 3) och den vägledning som ges inom ramen för PCAF. Dessa utsläpp har bedömts som väsent- liga inom respektive kategori, både utifrån dess storlek och priorite- ring för koncernen. Exempelvis är kategori 1-utsläppen inom Scope 3 en bråkdel av de finansierade utsläppen inom kategori 15, men eftersom Avanza har mål kopplat till påverkan i värdekedjan och har högre möjlighet att påverka dessa utsläpp bedöms dessa som rele- vanta enligt GHG-protokollet och PCAF. Övriga utsläpp inom Scope 3, kategori 2-14 har inte bedömts som väsentliga. Avgränsning och metodik Då en ny GHG-inventering gjorts inom ramen för CSRD-rapporte - ringen utgör 2025 koncernens basår, vilket innebär att jämförande siffror saknas. Avanza avser att i enlighet med ESRS E1 uppdatera Scope 3-växthusgasutsläppen i varje betydande kategori årligen och uppdatera den fullständiga växthusgasinventeringen inom Scope 3 minst var tredje år. Avanzas finansierade utsläpp inom ramen för Scope 3 kategori 15 består av både rapporterad och upp- skattad datan som täcker scope 1–3 av investeringarna. Den rap- porterade datan baseras på inhämtade uppgifter från publicerade årsredovisningar där cirka 40 procent av de finansierade utsläppen består av rapporterad data och 60 procent utgörs av uppskattad data. För mer information, se redovisningsprinciper i slutet av kapit- let. Den höga andelen Scope 3-data som baseras på estimat och statistiska modeller innebär att utfallen kan uppvisa högre volatili- tet eller föranleda behov av omräkningar för tidigare år. Avanza har inom ramen för Scope 3 kategori 1 inte identifierat några biogena utsläpp av koldioxid från förbränning eller biologisk nedbrytning av biomassa. Totala utsläpp Avanza redovisar totala utsläpp genom att summera utsläppen kopplat till scope 1, 2 och 3 och presenterar två nyckeltal där skill- nad görs mellan de platsbaserade och marknadsbaserade Scope 2-utsläppen. Växthusgasintensitet baserad på nettointäkter Nedan följer redovisning av koncernens växthusgasintensitet baserad på nettointäkter samt totala utsläpp över Scope 1–3 mätt i tCO 2e. Avanza har beräknat nyckeltalet i enlighet med kraven i ESRS där totala växthusgasutsläpp dividerats med övergripande nettointäkt som återfinns i den finansiella redovisningen. Utfallet presenteras nedan i tabellformat. Växthusgasintensitet per nettointäkt* Jämförelse 2025 Förändring Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/kr) 0,002 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt (ton CO2e/kr) 0,002 * Avser nettointäkt 4 495 mkr (Se koncernens resultaträkning sida 135 i den finansiella redovisningen) Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    92 ===== SIDA 95 ===== Redovisningsprinciper Måtten som redovisas för energi- och klimatdata är behäftade med vissa osäkerheter då flera mått grundar sig i uppskattningar, användning av schabloner och indirekt data. Avanza ämnar att använda de källor som är mest relevanta och tillförlitliga i bran - schen. Som stöd inhämtar Avanza uppgifter och mått från datale- verantörer såsom Sustainalytics, Clarity AI och Bloomberg. Avanza använder sig också av emissionsfaktorer från energileverantörer och upphandlingsmyndigheten för att beräkna utsläpp kopplade till Scope 2 liksom utsläppen i värdekedjan inom ramen för Scope 3, kategori 1. Samtliga dataleverantörer använder uppdaterade källor för GWP baserade på IPCC AR6 och tar således hänsyn till utvecklingen av vetenskapliga metoder. Användningen av indirekta källor medför dock en viss grad av osäkerhet jämfört med primärdata. Bedöm - ningen är att noggrannheten i valda mått trots detta är tillräcklig för att ge en relevant indikation av total påverkan, men med en erkänd felmarginal. Valda metoder ger ändå en viktig startpunkt för att för- stå och hantera påverkan i värdekedjan där fullständig primärdata ännu inte är praktiskt möjlig att samla in. Planerade åtgärder för att förbättra noggrannheten Avanza arbetar kontinuerligt med att förbättra noggrannheten i hållbarhetsrapporteringen, särskilt vad gäller värdekedjan och Scope 3-data. Planerade åtgärder inkluderar utökad dialog med leverantörer, utveckling av bättre skattningar och utbyte av redovis- ningspraxis, exempelvis inom ramen för branschsamarbete. Dessa åtgärder syftar till att successivt minska andelen uppskattad data och på så vis över tid öka precisionen i rapporteringen. Identifiering av måtten och metodik För att beräkna följande data har Avanza använt uppskattningar från indirekta källor: Scope 2-utsläpp: Beräkningarna baseras på emissionsfaktorer från Fortum och Stockholm Exergi för köp av förnybar el, fjärrvärme och fjärrkyla. Scope 3-data: För samtliga väsentliga kategorier har branschspe- cifika schabloner från Zero Mission och upphandlingsmyndigheten (kategori 1) använts. Siffror för finansierade utsläpp bygger på data från Clarity AI som baseras både på rapporterad och uppskattad data, som tar hänsyn till sektor, bolagsstorlek, värdekedja och land- data, samt rapporterad data från Bloomberg (kategori 15). Plattformens koldioxidintensitet: Baseras på data från Mor - ningstar och Sustainalytics omfattande aktier, ETF och fonder. Även denna data baseras på en kombination av rapporterad och uppskattad information E1-5 Energidata Namn och definition Energiförbrukning (Fjärrvärme & Fjärrkyla) Definition Energiförbrukning från fossila och icke-fossila energikällor. Metodik och antaganden Detta mått innefattar Avanzas energiförbrukning uttryckt i kWh och baseras på inkomna fakturor för elektricitet, fjärrvärme och fjärrkyla. Avanza har endast ett kontor vilket innebär att mätetalet är heltäckande för koncernen. Alecta utgör fast- ighetsägaren där Avanza beräknar energin baserat på den yta i fastigheten som koncernen förfogar över. Avanza baserar fördelningen av fossil och icke-fossil energi på Stockholms Exergis energimix. Mätetalets begränsningar är främst kopplade till avsaknaden av realtidsmätning av energimixen. Begränsningar Energiförbrukningen mäts i kWh och tillhandahålls av vår energileverantör där vi hit- tills inte identifierat några aspekter som skulle kunna leda till hög mätosäkerhet. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. E1-5 Energidata Namn och definition Elektricitet Definition Inköpt elektricitet från förnybara och icke-förnybara källor. Metodik och antaganden Inköp av elektricitet omfattar Avanzas kontorsbyggnad i Stockholm där redovisade siffror baseras på inkomna fakturor. Avanzas köper 100 procent förnybar el från vattenkraft vilken säkerställs genom ursprungscertifikat. Begränsningar Avanza bedömer att mätorsäkerheten är låg då rapporterad data utgår från faktiskt förbrukning mätt i kWh. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet eller ursprungscertifikatet. E1-6 Utsläpp av GHG Namn och definition Scope 2 (Marknads- och platsbaserat) Definition Utsläpp scope 2 är från energi och elektricitet och mäts marknadsbaserat och platsbaserat. Metodik och antaganden De marknadsbaserade utsläppen har beräknats med emissionsfaktorer från Energiföretagen Sverige 2024. De platsbaserade utsläppen har beräknats med hjälp av emissionsfaktorer UN 2025 och IPCC 2020. Begränsningar Användningen av emissionsfaktorer medför viss mätosäkerhet då dessa kan förändras väsentlig mellan åren. Mätosäkerheten för de platsbaserade utsläp- pen är generellt sett högre än för de marknadsbaserade utsläppen då källorna inte uppdateras med samma frekvens. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    93 ===== SIDA 96 ===== Redovisningsprinciper E1-6 Utsläpp av GHG Namn och definition Scope 3 - Värdekedja Definition Utsläpp i värdekedjan - Kategori 1 - Inköpta varor och tjänster. Metodik och antaganden Data för utsläpp i värdekedjan bygger på spendbaserad analys och använd- ning av emissionsfaktorer från upphandlingsmyndigheten (UHM 2024). Metoden medför flera begränsningar då spend-data inte särskiljer på CO2- intensitet mellan liknande produkter, exempelvis datorer. Användningen av emissionsfaktorer innebär också att data kan förändras i takt med att faktorerna justeras. Begränsningar Användningen av emissionsfaktorer medför viss mätosäkerhet då dessa kan förändras väsentlig mellan åren. Avanza är medvetna om den osäkerhet som användningen av emissionsfaktorer medför. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. E1-6 Utsläpp av GHG Namn och definition Scope 3 - Finansierade utsläpp Avanza Fonder Definition Finansierade utsläpp, Avanza Fonder. Metodik och antaganden Beräkningen för mätetalet tillhandahålls av Clarity AI som använder både rapporterad data och uppskattad data. Den uppskattade datan bygger på statistiska modeller som tar hänsyn till sektorbaserad intensitet. 98,5 procent av Avanza Fonders utsläpp ingår. Av dessa är cirka 40 procent av utsläppen estimerade och cirka 60 procent baserade på rapporterad data från hållbar- hetsrapporter och liknande källor. Datan som rapporteras är släpande och innehåller data från tidigare års underlag. Redovisningen sker i enlighet med The Global GHG Accounting and Reporting Standard for the Financial Industry, framtagen av PCAF (Partnership for Carbon Accounting Financials), där data- kvaliteten (PCAF-score) bedöms vara 3,2. Begränsningar Användning av statistiska modeller medför potentiellt hög mätosäkerhet vilket innebär att Scope 3-data för kategori 15 kan ändras väsentligt ifall metodiken från våra dataleverantörer ändras. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. E1-6 Utsläpp av GHG Namn och definition Scope 3 - Finansierade utsläpp Obligationsportföljen Definition Finansierade utsläpp, Obligationsportföljen. Metodik och antaganden Data hämtas via Bloomberg ur en databas där över 8000 företag screenas. Bloombergs data bygger på rapporterad data där den största begränsningen är kopplad till bolag som inte rapporterar sina utsläpp. 100 procent av den data som Avanza använder för denna KPI utgörs av rapporterad data från föregående årsredovisning. Vissa emittenter har dock inte rapporterat sina utsläpp vilket innebär att det finns viss brist i täckningen. Redovisningen sker i enlighet med The Global GHG Accounting and Reporting Standard for the Financial Industry, framtagen av PCAF (Partnership for Carbon Accounting Financials), där datakvaliteten (PCAF-score) bedöms vara 3. Begränsningar Mätosäkerheten är främst kopplad till bolagens egna rapportering. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. E1-6 Utsläpp av GHG Namn och definition Utsläpp kopplat till sparkapitalet på plattformen Definition Koldioxidintensitet på plattformen – ETF, Aktier, Fonder. Metodik och antaganden Mätetalet bygger på data från Morningstar / Sustainalytics som använder både uppskattad och rapporterad data. Cirka 48 procent av datan är rapporterad medan 52 procent är uppskattad. Den största begränsningen är relaterad till avsaknad av rapporterad data och användningen av statistiska modeller. Dessa tar hänsyn till industrityp, bolagsstorlek, värdekedja och landdata men medför likväl en källa till osäkerhet. Datakvaliteten (PCAF-score) bedöms vara 3,5. Begränsningar Användning av statistiska modeller medför potentiellt hög mätosäkerhet vilket innebär att Scope 3-data för kategori 15 kan ändras väsentligt ifall metodiken från våra dataleverantörer ändras. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    94 ===== SIDA 97 ===== Viktade centrala resultatindikatorer för finansiella konglomerat Som omfattas av taxonomin Som är förenlig med taxonomin Omfattning Förenlighet Intäkt Andel % (A) KPI omsättnings- baserad % (B) KPI kapitalutgifts- baserad %(C) Viktad KPI omsätt- ningsbserad % (A*B) Viktad KPI kapital- utgiftsbaserad % (A*C) KPI omsättnings- baserad % (B) KPI kapitalutgifts- baserad % (C) Viktad KPI omsätt- ningsbserad % (A*B) Viktad KPI kapital- utgiftsbaserad % (A*C) Kapitalförvaltning 97 2 26,2 34,0 0,6 0,7 1,2 4,6 0,0 0,1 Bankverksamhet 3 335 74 33,8 33,8 25,0 25,1 2,6 2,6 1,9 1,9 Försäkringsverksamhet 1 063 24 29,5 39,2 7,0 9,3 3,6 8,4 0,8 2,0 Total 4 495 100 Genomsnittlig KPI 32,6 35,1 2,8 4,0 EU:s taxonomi utgör en central del i arbetet med att stödja omställ- ningen till en hållbar ekonomi inom unionen. Genom taxonomiför- ordningen (EU) 2020/852, med tillhörande delegerade akter, har ett gemensamt klassificeringssystem etablerats för att definiera vilka ekonomiska verksamheter som är att betrakta som miljömässigt hållbara. Syftet är att skapa transparens för investerare och styra kapital mot de aktiviteter som på ett väsentligt sätt bidrar till att nå EU:s klimat- och miljömål. Miljömässigt hållbara verksamheter baseras på tekniska granskningskriterier som innefattar kriterier för när en verksamhet bidrar väsentligt till ett av EU:s klimat- och miljömål samtidigt som de inte avsevärt skadar något av de övriga målen (DNSH). Dessutom måste särskilda minimikrav på sociala skyddsåtgärder uppfyllas för att definieras som miljömässigt håll- bara, eller taxonomiförenliga. Både finansiella och icke-finansiella företag, som omfattas av skyldigheten att publicera en hållbarhets- redovisning enligt direktivet om hållbarhetsredovisning för företag (CSRD), måste redovisa i vilken utsträckning deras ekonomiska verksamhet är miljömässigt hållbar i enlighet med EU:s taxonomi. Avanza rapporterar i enlighet med kommissionens delegerade för- ordning (EU) 2021/2178, inklusive de ändringar som nyligen införts genom kommissionens delegerade förordning (EU) 2026/73. För räkenskapsåret 2025 redovisar Avanza även för första gången som ett finansiellt konglomerat och redovisar därmed mallar för affärssegmenten som rör kapitalförvaltning, försäkringsverksam - het och bankverksamhet samt en koncerngemensam viktad resul- tatindikator för de finansiella verksamheterna. Detta återspeglar hållbarhetsrapporteringen enligt ESRS och de redovisade resultat- indikatorerna för affärssegmenten ger en representativ bild av verk- samheterna inom koncernen. I rapporteringen för räkenskapsår 2024 omfattades endast kreditinstitut varför jämförelsesiffror för försäkringsverksamhet och kapitalförvaltare saknas. Jämförelse - siffror för kreditinstitut presenteras i enlighet med mallarna enligt den nya förordningen. Placera Media AB har undantagits från taxo- nomiredovisningen, eftersom exkluderingen inte bedöms påverka koncernens redovisade taxonominyckeltal i väsentlig omfattning. Affärsstrategins koppling till taxonomin Avanzas vision är att skapa en bättre framtid för miljoner männ - iskor, vilket utgör grunden för koncernens verksamhet och syn på hållbarhet. En central del i detta är det av styrelsen fastställda målet att verksamheten ska bidra till att minska klimatpåverkan i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. Avanzas affärsmodell bygger på kunders sparande och investeringar, vilket skiljer sig från tradi - tionella banker med central utlåningsverksamhet. Verksamheten riktar sig främst till privatpersoner i Sverige samt mindre företag. För Avanza innebär kopplingen till EU-taxonomin en strävan efter att tillhandahålla produkter och tjänster som möjliggör för kunder att ställa om sina investeringar. EU-taxonomin är ett verktyg som kan bidra till att öka transparensen och vara ett relevant besluts - stöd som gör det möjligt för kunder att integrera ESG-aspekter i sina investeringsbeslut. EU-taxonomin utvärderas löpande i syfte att bedöma dess användbarhet som beslutsstöd samt dess poten- tial att inkluderas i fler produktområden i takt med att regelverket utvecklas. Avanza arbetar för att öka andelen miljömässigt hållbara alternativ på plattformen och erbjuda kunderna ett kvalificerat beslutsstöd som underlättar hållbara investeringsbeslut. En för - bättrad tillgång till taxonomidata är en viktig förutsättning för detta arbete. Avanza arbetar systematiskt med att stärka datagrunden, bland annat avseende energideklarationer och klimatriskdata för fastigheter. En fortsatt utmaning är att många bolag på plattfor - men ännu inte omfattas av rapporteringskrav, vilket begränsar till- gången till jämförbar och tillförlitlig data. De tillgångar som omfattas för Avanza Bank består huvudsakli - gen av kunders inlåning i form av likvida medel som ännu inte inves- terats. Endast en begränsad del används för utlåning, främst bolån och värdepapperskrediter, där värdepapperskrediter utgör före - tagsutlåning till mindre företag som inte omfattas av taxonomin samt till portföljbelåning för hushåll. Överskottslikviditet placeras huvudsakligen i säkerställda bostadsobligationer, hos Riksban - ken eller i likvida medel hos systemviktiga nordiska banker, samt i mindre utsträckning i stats- och kommunobligationer. Syftet är att säkerställa likviditet och uppfylla regelverkskrav. Inom förvalt - ningen av överskottslikviditet hanteras ESG genom en restriktiv urvalsprocess för motparter. Styrprincipen är att prioritera gröna och hållbarhetslänkade instrument och där dessa är likvärdiga med andra alternativ avseende risk och avkastning ges de företräde. De taxonomiförenliga tillgångarna inom bankverksamheten utgörs främst av gröna obligationer hos andra kreditinstitut och kommu - ner samt till en mindre del av utlåning till bostäder, där fastigheter- nas miljöprestanda uppfyller taxonomins tekniska granskningskri- terier. Avanza utvärderar löpande möjligheter att successivt styra kapital mot fler miljömässigt hållbara tillgångar inom samtliga områden. Upplysningar enligt EU:s taxonomi Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    95 ===== SIDA 98 ===== Den nuvarande andelen taxonomiförenliga tillgångar speglar ett konservativt metodval, där förenlighet endast redovisas i de fall där verifierad data och tydliga metodkrav kan säkerställas. Avanza Pension är ett försäkringsbolag som erbjuder så kallade fond- och depåförsäkringar. Villkoren för sådana försäkringar ger kunden rätt att investera försäkringskapitalet i fonder, aktier och andra typer av värdepapper. Det är alltså kunden som fattar alla investerings - beslut. Mot bakgrund av detta är ambitionen att tillhandahålla en transparent sparplattform som gör det möjligt för kunderna att integrera ESG-aspekter i sina beslut. En viktig del av detta arbete består därför av att kontinuerligt förbättra beslutsstöd och bredda utbudet av fonder med hållbara mål. Andelen innehav i ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven baseras på rapportering från fondbolag samt bolag på plattformen och påver- kas i slutändan av kundernas egna investeringsbeslut. Avanza Fon- der strävar efter att vara en ansvarsfull investerare genom att stödja hållbara initiativ och systematiskt beakta både hållbarhetsrisker och investeringsbeslutens negativa konsekvenser för en hållbar utveckling i förvaltningen av egna fonder. Fondbolaget har ett vali- derat Science Based Target (SBT) om att minst 65 procent av kapi- talet ska vara investerat i bolag med egna SBT:er senast år 2027. Under 2025 har detta kompletterats med ett mål om att minska fondernas koldioxidintensitet med 50 procent till 2035. Avanza Fon- der arbetar aktivt med att stärka datagrunden för att säkerställa en tillförlitlig uppföljning av målet om minskad koldioxidintensitet, samtidigt som möjligheten att formellt inkludera taxonomin i fon - dernas investeringsstrategier utvärderas löpande. Andelen inne - hav i ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomik- raven baseras på tillgänglig rapportering från investeringsobjekten. Metodbeskrivning Bankverksamhet Avanza tillämpar bestämmelserna i Kommissionens delegerade förordning (EU) 2021/2178 vid beräkning och redovisning av nyck- eltal för miljömässigt hållbara aktiviteter. I enlighet med regelverket har omfattningen fastställts för indikatorerna (KPI:er) genom att identifiera tillåtna exkluderingar och tillämpa tekniska gransknings- kriterier för de tillgångsslag som finansieras. Bankverksamhetens nyckeltal omfattar andelen tillgångar vid periodens slut, samt inflödet av nya tillgångar under året som omfattas av och uppfyller EU-taxonomins tekniska granskningskriterier för alla sex miljömål och redovisas i de föreskrivna mallarna för kreditinstitut. Avan - zas centrala KPI, Green Asset Ratio (GAR), redovisar den andel av balansräkningens täckta tillgångar som vid periodens slut bedöms vara förenliga med EU-taxonomin. Nyckeltalet utgörs av kvoten mellan taxonomiförenliga krediter (täljaren) och totala täckta till - gångar (nämnaren). Vid beräkningen av den gröna tillgångskvoten (GAR) har specifika tillgångar exkluderats från både täljaren och nämnaren i enlighet med artikel 7 i förordningen. Detta innefattar derivat, kontanter och kassaekvivalenter, interbanklån vid anfor - dran samt övriga tillgångar såsom goodwill och råvaror. Som en central begränsning i rapporteringen, och i linje med artikel 7(3), exkluderas alla exponeringar mot motparter som inte är skyldiga att publicera hållbarhetsinformation enligt artikel 19a eller 29a i direktiv 2013/34/EU (CSRD) från KPI-nämnaren. Detta innebär att endast tillgångar kopplade till företag som omfattas av EU:s lag - stadgade hållbarhetsrapportering utgör grunden för nyckeltalen. Avanza har valt att inte applicera det frivilliga väsentlighetsundan- taget på 10 procent, vilket innebär att alla relevanta ekonomiska aktiviteter bedöms oavsett deras kumulativa storlek i förhållande till den totala balansräkningen. I enlighet med de nya övergångs - bestämmelserna fasas specifika nyckeltal in över tid. Rapporte - ringskrav för resultatindikatorn för handelslagret samt avgifts- och provisionsintäkter tillämpas först från och med 1 januari 2028. Vid beräkning av flöden för lån till kreditinstitut tillämpas en nettoana- lys av balansposter. Detta beror på att begränsningar i underlig - gande system medför att data på transaktionsnivå för närvarande inte kan utläsas. Avanza säkerställer, i de fall där det är möjligt, att motparten efterlever artikel 18 i taxonomiförordningen genom den lagstadgade hållbarhetsrapporteringen. I nuläget har Avanza inga motparter vars ekonomiska verksamhet omfattas av taxonomin och därav inte heller någon information om efterlevnaden av mini- miskyddsåtgärderna. Exponeringen mot hushåll med fastighet som säkerhet bedöms vara förenliga med taxonomin baserat energiklass samt en bedöm- ning av huruvida och i vilken utsträckning de är utsatta för klima - trisk. För bolån inkluderas byggnader med energiklass A. I Sverige är byggnader taxonomiförenliga om de är byggda innan 2021 med energiklass A samt de som är energideklarerade enligt BBR 29, vars energiprestanda understiger de nationella tröskelvärden som motsvarar de bästa 15 procenten. För att fastställa taxonomiför - enlighet för bolån som finansierar byggnader uppförda efter den 31 december 2020 bedöms ett bolån som förenligt om byggnaden uppvisar ett primärenergital (PET) som är minst 10 % lägre än det tröskelvärde som fastställs för nära-nollenergibyggnader (NZEB) i nationella bestämmelser. Avanza finansierar inga fastigheter som är byggda efter 31 december 2020 och som uppfyller kraven för förenlighet. Exponering mot fastigheter med energiklass A har bedömts som förenlig. För att säkerställa uppfyllande av kri - teriet om att inte orsaka någon betydande skada (DNSH) har en bedömning av fysiska klimatrisker genomförts för objekten i bolå- nestocken. Bedömningen baseras på klimatriskdata i intervallet 0–6, där klass 4–6 bedöms utgöra medelhög till hög risk. Objekt inom dessa riskklasser har exkluderats då de inte anses förenliga med taxonomins krav. Data gällande energiklass och klimatrisker inhämtas från externa dataleverantörer. För utlåning med säkerhet i bostadsfastigheter har det antagits att dessa bidrar till miljömålet; Begränsning av klimatförändringar (CCM). Bedömningen baseras på att de underliggande säkerheterna (fastigheterna) uppfyller de specifika tekniska granskningskriterierna för energieffektivitet. Avanza har även exponering mot hushåll genom värdepappers - krediter. Då portföljbelåning för hushåll inte har en underliggande säkerhet vars aktivitet omfattas av taxonomin, redovisas detta som en tillgång som inte täcks av beräkningen av andelen gröna tillgångar under kategorin lån och förskott. Exponeringar mot företag förekommer främst i form av portfölj - belåning till en- eller fåmansbolag, utlåning till kreditinstitut samt räntebärande värdepapper i treasuryportföljen. Analysen av före - tagsexponeringar genomförs i två steg. Ett första steg görs för att bedöma om motparten omfattas av CSRD baserat på antal anställda, omsättning och balansomslutning enligt storlekskrite - rierna i regelverket och huruvida bolaget är noterat på en reglerad marknad. Om bolaget omfattas görs en bedömning av huruvida motparten är ett finansiellt eller icke-finansiellt företag. Avanza har inga exponeringar mot icke-finansiella företag som omfattas av taxonomin. För lån till andra finansiella företag har en en bedöm - ning av motpartens taxonomirapportering för omsättnings- och kapitalutgiftsbaserade tillgångar som är tillämpliga och förenliga med EUs taxonomi gjorts. För att fastställa huruvida en grön obli - gation utfärdad av kreditinstitut är tillämplig och förenlig används en tvåstegsmodell baserad på specifika kriterier. Först bedöms tillämpligheten, vilket innebär att emittenten måste ha ett etable - rat grönt ramverk som följer internationella riktlinjer, exempelvis ICMA:s Green Bond Principles (GBP) eller European Green Bond Standard (EuGBS). Utöver ramverket krävs att obligationen är föremål för extern granskning, utförd av antingen relevanta till - synsmyndigheter, oberoende tredjepartsgranskare eller revisorer. När tillämpligheten är fastställd prövas obligationens förenlighet. Detta verifieras genom att obligationens ISIN-nummer finns inklu- derat i emittentens effektrapport (impact report). Vidare krävs att effektrapporten tydligt redovisar en förenlighetsgrad för antingen det specifika projektet eller den pool av projekt som obligationen finansierar. Metodiken för att utvärdera gröna obligationer emitte- rade av lokala myndigheter är harmoniserad med de kriterier som tillämpas för kreditinstitut. Metodbeskrivning Kapitalförvaltare I år redovisar Avanza för första gången uppgifter enligt mallen för kapitalförvaltare, vilken omfattar dotterbolaget Avanza Fonder. De tillgångar som ingår i nämnaren består av värdepappersfonder som i största möjliga utsträckning har genomlysts och klassifice - rats utifrån sina underliggande tillgångar. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    96 ===== SIDA 99 ===== Andelen tillgångar som omfattas och är förenliga beräknas på basis av de underliggande bolagens rapporterade nyckeltal som inhämtats från extern dataleverantör. Exponeringar som inte kan bedömas mot taxonomikraven exkluderas från nämnaren, vilket inkluderar tillgångar såsom likvida medel. Vidare exkluderas expo- neringar mot motparter som inte omfattas av rapporteringskraven enligt artiklarna 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU vid beräkningen av nämnaren, i enlighet med ändringarna i den delegerade förord - ningen (EU) 2026/73. Metodbeskrivning Försäkringsverksamhet Avanza redovisar i år för första gången mallar för försäkringsverk- samhet avseende dotterbolaget Avanza Pension. De tillgångar som inkluderas i nämnaren utgörs av innehav i värdepappersfon - der som har genomlysts i största möjlig utsträckning samt direkt- ägda innehav. Andelen hållbara tillgångar beräknas på basis av de underliggande bolagens rapporterade nyckeltal som inhämtats från extern dataleverantör. Exponeringar exkluderas från näm - naren om det inte är möjligt att bedöma deras förenlighet med taxonomikraven, vilket omfattar tillgångar som derivat och likvida medel. Vidare exkluderas exponeringar mot motparter som faller utanför rapporteringskraven enligt artiklarna 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU vid beräkningen av nämnaren, i enlighet med ändring- arna i den delegerade förordningen (EU) 2026/73. Då verksamhe - ten inte omfattar sakförsäkring begränsas rapporteringen till mall II, Investeringsindikator. Tillgångar kopplade till Avanza Fonder har exkluderats från de totala tillgångarna i rapporteringen för försäk - ringsverksamheten och redovisas separat i enlighet med kraven för kapitalförvaltare för att undvika dubbelrapportering. Metodbeskrivning för viktad KPI finansiellt konglomerat Den viktade nyckeltalsberäkningen för Avanza som finansiellt konglomerat aggregerar resultaten från bank, försäkring och kapitalförvaltning för att ge en samlad bild av koncernens taxono- miförenlighet. Metodiken utgår från en fastställd tabell där varje affärssegments andel av konglomeratets totala intäkter multipli - ceras med segmentets specifika nyckeltal för omsättningsbase - rad respektive kapitalutgiftsbaserad förenlighet. För att beräkna den genomsnittliga KPI:n för hela koncernen summeras de vik - tade andelarna från samtliga segment, vilket säkerställer att varje affärsgren påverkar slutresultatet i proportion till sin ekonomiska storlek. Avanza redovisar även viktad KPI per affärssegment för omsättnings - och kapitalutgiftsbaserade som omfattas av taxo - nomin som en frivillig upplysning. För mer detaljerad information om taxonomin inklusive tillhörande tabeller, se sidorna 122–136. EU:s taxonomirapporteringstabeller Sida Bankverksamheten Sammanställning av centrala resultatindikatorer, t (KPI) 122 Sammanställning av centrala resultatindikatorer, t-1 (KPI) 122 Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock omsättningsbaserad 123 Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock kapitalutgiftsbaserat 125 Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde omsättningsbaserat 127 Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde kapitalutgiftsbaserat 129 Andelen gröna tillgångar – Sektorsinformation 131 Central resultatindikator för andelen gröna tillgångar i stocken omsättningsbaserad 132 Central resultatindikator för andel gröna tillgångar i stocken kapitalutgiftsbaserad 133 Central resultatindikator för andel gröna tillgångar i flödet omsättningsbaserad 134 Central resultatindikator för andelen gröna tillgångar i flödet kapitalutgiftsbaserad 135 Kapitalförvaltningverksamheten KPI för kapitalförvaltning, omsättnings- och kapitalutgifts- baserad 136 Försäkringsverksamheten KPI för försäkring (investeringar), omsättnings- och kapital- utgiftsbaserad 136 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    97 ===== SIDA 100 ===== Rekommendationsgrad eNPS >50 Jämställda löner 100 Equal Pay Index Personalomsättning 11–13% Introduktion Avanzas framgång bygger på en stark företagskultur med engagerade medarbetare och kunden i fokus. Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där vi själva skulle vilja vara kunder. På samma sätt vill vi vara ett företag där man trivs och vill arbeta länge. Positionen som utmanare och våra medarbetares vilja att skapa förändring har format kulturen som karaktäriseras av kundfokus, samar- bete, prestigelöshet, att ständigt utmana och tänka nytt samt att alla tar ansvar för helheten. För att säkerställa att vi når våra ambitioner följer vi ett antal nyckeltal som bidrar till att konkretisera våra mål. Avsnittet behandlar:  Arbetsvillkor  Likabehandling och lika möjligheter för alla Den egna arbetskraften Avanza kännetecknas av engagerade medarbe- tare som drivs av visionen att skapa en bättre framtid för miljoner människor. Grunden i före- tagskulturen är våra medarbetares övertygelse om att det Avanza åstadkommer är menings- fullt och viktigt. Årets utfall för eNPS är 57. Avanza ska säkerställa jämställda och rättvisa löner genom en transparent, icke-diskrimine- rande lönesättning. Med stöd av Equal Pay Index mäts skillnaden i genomsnittlig lön mel- lan kvinnor och män för likvärdigt arbete inom organisationen. Utfallet för 2025 är 99. Den starka företagskulturen och tydliga värde- ringar är nyckeln till Avanzas förmåga att att- rahera och behålla personal. Genom att aktivt satsa på medarbetarnas utveckling skapas en miljö där talanger trivs. Personalomsättningen för 2025 är 9 procent. S1  Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    98 ===== SIDA 101 ===== SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter Medarbetarna utgör en central intressentgrupp för Avanzas affärs- mässiga och hållbarhetsrelaterade arbete. Målet är att Avanza ska vara en av Sveriges mest attraktiva arbetsplatser. Att utveckla och värna om medarbetarnas behov och intressen är en central del av koncernens strategi och affärsmodell. Genom styrdokument stöd- jer Avanza FN:s vägledande principer om företag och mänskliga rättigheter, Internationella arbetsorganisationens deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Avanza utvärderar löpande hur strategi och affärsmodell bidrar till väsentliga konsekvenser för egen arbetskraft. Detta inkluderar ana- lys av hur affärsbeslut påverkar arbetsmiljö, anställningstrygghet, kompetensutveckling, jämställdhet och mångfald, samt medarbe- tarnas hälsa och välbefinnande. Strategi och affärsmodell anpas - sas löpande för att hantera identifierade väsentliga konsekvenser. Exempelvis har en ny strategi för lärande och utveckling tagits fram under året i syfte att stärka medarbetarnas långsiktiga kompetens- utveckling och bidra till både individens och Avanzas framgång. Det bedrivs även ett systematiskt arbetsmiljöarbete i nära samverkan med Avanzas arbetsmiljökommitté samt genomförs medarbetar - undersökningar för att identifiera och åtgärda risker i både fysisk och social arbetsmiljö. På Avanza förs en kontinuerlig dialog med medarbetarna, bland annat genom möten mellan medarbetare och chef, medarbetarun- dersökningar och interna forum. Ett konkret exempel är Avanzas tertialplanering där medarbetarna deltar aktivt i att formulera mål och handlingsplaner inom sina respektive områden. Genom att skapa utrymme för dialog och gemensamt ansvarstagande stärks delaktighet, engagemang och förståelse för hur varje medarbeta - res insats bidrar till att uppnå Avanzas långsiktiga mål. SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och förhållande till strategi och affärsmodell Avanzas framgång bygger på medarbetarna, som är avgörande för verksamheten och företagskulturen. Den väsentliga potenti - ella positiva påverkan som identifierats är därför främst knuten till att skapa en attraktiv och inkluderande arbetsmiljö. Genom att säkerställa goda arbetsförhållanden och lika möjligheter för alla, bidrar Avanza till medarbetarnas välbefinnande, utveckling och engagemang. Ett tydligt och inspirerande ledarskap samt flexibi - litet i arbetet kan bidra positivt till medarbetarnas välbefinnande och balans i livet. Medarbetare på Avanza består av fast anställda samt inhyrda konsulter och det är dessa som påverkas väsentligt av verksamheten. Översikt av påverkan, risker och möjligheter (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning Goda arbetsvillkor Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt negativ påverkan på anställdas välmående på grund av hög arbetsbelastning och stress som kan uppstå till följd av att arbeta i en kontorsmiljö. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har en potentiellt positiv påverkan på anställdas välmående genom att säkerställa en bra arbetsmiljö med goda och attraktiva arbetsförhållanden. Risk Egen verksamhet Avanza har identifierat finansiell risk kopplat till problem att attrahera personal inom bristyrken på grund av icke- konkurrenskraftiga arbetsvillkor vilket kan resultera i lägre intäkter då bolaget inte kan möta kundbehoven. Likabehandling och lika möjligheter för alla Negativ påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt negativ påverkan på jämställdhet och likabehandling. Detta kan leda till en otrygg arbetsplats där alla inte känner sig respekterade och trygga. Positiv påverkan Egen verksamhet Avanza har potentiellt positiv påverkan på jämställdhet och likabehandling vilket främjar en trygg arbetsplats där alla har lika möjligheter att utvecklas. Den väsentliga negativa påverkan som har identifierats är potenti- ell och främst kopplad till arbetsrelaterad stress och eventuella bris- ter i arbetet för jämställdhet och likabehandling. Risken för väsentlig negativ påverkan bedöms vara relaterad till enskilda händelser sna- rare än att vara vanligt förekommande. Väsentlig risk har identifierats kopplat till koncernens beroende av högt kvalificerad personal och en begränsad rekryteringsbas inom vissa områden. Särskilt tydligt gäller detta kompetens inom tekniska och digitala områden, där konkurrensen om talanger är stor och tillgången begränsad. I Avanzas kartläggning har dock inte något specifikt beroende av enskilda grupper av medarbetare identifierats, utan risken bedöms som generell och relevant oavsett åldersgrupp eller annan demografisk indelning. Påverkan, risker och möjligheter som identifierats vid Avanzas analys enligt ESRS 2 IRO-1 bedöms vara generella för branschen som helhet. Avanza konkurrerar om högkvalificerad arbetskraft, vilket ställer krav på goda arbetsvillkor och utvecklingsmöjligheter, liksom ett aktivt arbete för att bibehålla talang genom att säker - ställa likabehandling samt att motverka negativa effekter såsom arbetsrelaterad stress. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    99 ===== SIDA 102 ===== Avanza använder insikterna från den dubbla väsentlighetsanalysen för att utveckla sin strategi och de operativa satsningar som görs. Detta säkerställer att strategin inte bara adresserar, utan också bidrar till en positiv utveckling för medarbetarna. Avanzas identifierade väsentliga risker och möjligheter har ingen explicit koppling till konsekvenser för, eller beroenden av, berörda samhällen. Beroende av humankapital är främst knutet till rekryte- ring av högkvalificerad arbetskraft. Avanzas klimatomställningsplan har ingen identifierad påverkan på medarbetare, eftersom den primära påverkan sker nedströms. Vidare har inga förändringar gällande exempelvis regionala kon - tor identifierats då Avanza bara har ett kontor i Stockholm. Givet Avanzas kontext som finansiell aktör med verksamhet i Sverige där arbetskraften består av högt kvalificerade individer har ingen risk för tvångs- eller barnarbete identifierats. Koncernen har i enlighet med ESRS 2 IRO 1 inte identifierat någon särskild risk kopplad till enskilda grupper av medarbetare. Medar - betare med direkt kundkontakt, exempelvis inom kundservice, kan potentiellt ha en högre risk att utsättas för stress eller trakasserier. Denna aspekt följs därför upp som en del av det löpande arbetsmil- jöarbetet. Avanza har inte identifierat några särskilda grupper som riskerar att drabbas av fysisk skada i arbetet. En indirekt potentiell påverkan har identifierats kopplat till svårighet att rekrytera kvin - nor inom IT, vilket grundar sig i strukturella faktorer. Avanza arbetar aktivt med nå ut till fler kvinnor i sina rekryteringsprocesser och genomför utöver detta aktiviteter för tidigt väcka ett intresse för teknik hos unga kvinnor. S1-1 Policyer Avanza har flertalet styrdokument för att hantera påverkan, risker och möjligheter kopplade till medarbetare med fokus på arbetsvill- kor, likabehandling och lika möjligheter för alla. Dessa styrdoku - ment gäller för både anställda och konsulter inom verksamheten. HR-chefen ansvarar för att dessa riktlinjer implementeras och efter- levs i verksamheten där styrelse och vd har det yttersta ansvaret. Avanza stödjer genom styrdokumenten FN:s vägledande principer om företag och mänskliga rättigheter, Internationella arbetsorga - nisationens deklaration om grundläggande principer och rättighe - ter i arbetslivet samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. För att säkerställa medvetenhet bland medarbetarna finns bland annat alla styrdokument tillgängliga på Avanzas intranät, varav de publika finns tillgängliga på Avanzas externa hemsida. Avanza har beaktat intressenternas intressen genom att använda resultaten från tidigare genomförda medarbetarundersökningar och medar - betarsamtal. Centrala styrdokument innefattar bland annat: Q Hållbarhets- och miljöpolicy Q Instruktion om mångfald och inkludering Q Instruktion mot kränkande särbehandling och trakasserier Q Arbetsmiljöinstruktion Q Ersättningspolicy Q Uppförandekoden Mångfald, inkludering och lika möjligheter Mångfald och inkludering är grundläggande för Avanzas kultur. Målet är att skapa en inkluderande arbetsmiljö där alla känner sig välkomna, respekterade och kan nå sin fulla potential. Avanza strä- var efter att team och ledningsgrupper ska vara balanserade när det gäller kön, ålder, kompetens samt nationellt och etniskt ursprung. Arbetet styrs av Avanzas instruktion för mångfald och inkludering, samt instruktion mot kränkande särbehandling och trakasserier. Mångfald och inkludering är integrerade i alla delar av Avanzas verksamhet, från rekrytering till medarbetarutveckling och samt - liga medarbetare har ett gemensamt ansvar att bidra till en trygg och respektfull arbetsplats. Avanzas styrdokument omfattar alla lagstadgade diskrimine - ringsgrunder. På Avanza ska alla känna sig välkomna och respek- terade, oavsett kön, könsöverskridande identitet eller uttryck, etnisk tillhörighet, religion, funktionsnedsättning, sexuell läggning eller ålder. Även avsaknaden av skäliga tillgänglighetsåtgärder för per - soner med funktionsnedsättning betraktas som en form av diskri- minering. Avanza arbetar kontinuerligt med kompetensutveckling och dialog för att motverka fördomar och exkluderande attityder och beteenden i stort. Avanza har inga särskilda åtaganden som rör positiv särbehandling av personer från grupper som är särskilt sårbara då svensk lagstiftning begränsar detta. För att säkerställa efterlevnaden av styrdokument har Avanza eta- blerade rutiner och rapporteringsprocesser. Dessa är utformade för att vara både förebyggande och reaktiva, samt för att säkerställa att nödvändiga åtgärder vidtas och att mångfaldsarbetet följs upp med nyckeltal. Nedan följer ett urval av Avanzas processer och åtgärder. Förebyggande åtgärder: Löpande arbete med att öka medve - tenheten genom årliga medarbetardialoger, pulsmätningar och utbildningar för chefer. Nyanställda deltar i en kulturworkshop där Avanzas värderingar lyfts fram för att motverka trakasserier och exkluderande beteenden. Rekrytering : Rekryteringsprocessen är strukturerad och kompe - tensbaserad för att undvika subjektivitet. Intervjuerna är standardi- serade och det hålls regelbundna utbildningar för chefer i fördoms- fri rekrytering. Löner: Årliga lönekartläggningar genomförs för att identifiera och åtgärda eventuella osakliga löneskillnader. Ledarskap: Chefer har ett tydligt ansvar att agera som förebilder och får specifika verktyg och utbildning för att proaktivt förebygga, upptäcka och hantera diskriminering och trakasserier. Hållbar arbetsmiljö Avanzas arbetsmiljöpolicy styr arbetet för att förebygga arbetsre - laterad ohälsa och olyckor, samt bidra till engagerade medarbetare och en hållbar verksamhet. Avanza bedriver ett aktivt och systema- tiskt arbetsmiljöarbete för att säkerställa en sund och säker arbets- plats för alla medarbetare. Syftet är att skapa en miljö som inte bara uppfyller lagkrav utan också är utvecklande, trygg och inklu - derande. Chefer tillhandahålls specifik utbildning och verktyg för att aktivt leda och implementera arbetsmiljöarbetet. Därutöver får alla nyanställda och medarbetare nödvändig introduktion och kon- tinuerlig utbildning i att bidra till en säker och hälsosam arbetsplats. Tydliga rutiner finns på plats för att hantera avvikelser och inciden- ter, inklusive kränkande särbehandling och trakasserier. Genom att säkerställa ett närvarande ledarskap och en öppen dialog, samt att systematiskt mäta och följa upp arbetsmiljön, skapas en trygg och inkluderande miljö där både individ och verksamhet kan utvecklas. Ersättningspolicy Avanzas ersättningspolicy ska stödja och främja en sund och effek- tiv riskhantering samt motverka otillbörligt risktagande, inklusive finansiella risker och hållbarhetsrisker. Policyn ska säkerställa att Avanzas långsiktiga intressen, kapitalisering och likviditet värnas samt att kunder behandlas rättvist och inte missgynnas av ersätt- ningsstrukturer. Ersättningspolicyn gäller inte icke-anställda då dessa inte är avlönade av Avanza. Övriga policyers täcker både anställda och icke-anställda. Mänskliga rättigheter Avanzas styrdokument för arbetsvillkor och likabehandling är kopplade till OECD:s riktlinjer för multinationella företag. De grundar sig även i svensk arbetslagstiftning och branschpraxis. Riktlinjerna omfattar områden som rätten till en säker och hälsosam arbets - miljö, rättvisa arbetsvillkor, likabehandling och icke-diskriminering samt föreningsfrihet.För att främja en kultur av samarbete och öppen dialog används regelbundna medarbetarundersökningar, medarbetardialoger samt interna kommunikationskanaler. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    100 ===== SIDA 103 ===== Avanza upprätthåller tydliga kanaler för att hantera potentiella missförhållanden, inklusive ett etablerat visselblåsarsystem. Vid eventuell kompensation till drabbade parter följer bolaget strikt svensk arbetslagstiftning. Avanza har ingen specifik policy för slavarbete och tvångsar - bete då svensk lagstiftning uttryckligen förbjuder alla former av tvångsarbete och slaveri. Dessa principer är integrerade i befintliga policyer, såsom Avanzas uppförandekod och policy för likabehand- ling. S1-2 Rutiner för arbetskraften och arbetstagarföreträdare angående konsekvenser Beaktande av medarbetarperspektiv i beslutsfattande Avanza värnar om sina medarbetares intressen genom en öppen och kontinuerlig dialog på flera nivåer i organisationen. Regel - bundna, individuella samtal mellan chef och medarbetare utgör en viktig grund för att fånga upp behov, utvecklingsmöjligheter och eventuella utmaningar. Kontakterna med medarbetare sker både genom strukturerade medarbetarenkäter och medarbetarsamtal samt genom infor - mella kanaler. Utöver detta hålls informationsmöten på avdelnings- och företagsnivå där strategiska frågor, förändringar och viktiga initiativ kommuniceras och diskuteras. Dessa forum skapar trans- parens, delaktighet och möjliggör konstruktivt samarbete mellan ledning och medarbetare. HR-chefen har det operativa ansvaret för att säkerställa att dessa kontakter äger rum och att resultaten från dem beaktas i Avanzas beslut. I strategiska frågor är även relevanta avdelningschefer involverade för att säkerställa att medarbetarper- spektivet integreras i beslut på högsta nivå. Avanza verkar enbart på den svenska marknaden och har därför inget globalt ramavtal med arbetstagarrepresentanter. Ändamålsenligheten i kontakten med medarbetarna utvärderas genom medarbetarundersök - ningar. Resultatet från dessa undersökningar ligger till grund för förbättringsåtgärder för att kontinuerligt utveckla hur medar - betarperspektivet beaktas och integreras i beslut och åtgärder. Avanza arbetar vidare proaktivt med att förstå perspektiven hos medarbetare som är underrepresenterade som ett led i att skapa en mer jämställd arbetsplats. Detta rör framför allt medarbetarun- dersökningar med syfte att bibehålla, utveckla och attrahera fler kvinnor till Avanza. Genom dessa kanaler säkerställer Avanza att medarbetarnas perspektiv tas till vara i beslut som påverkar deras arbetsmiljö och arbetsvillkor. S1-3 Rutiner för gottgörelse Gottgörelse och klagomålshantering för medarbetare Avanza arbetar för att alla medarbetare ska få sina rättigheter och intressen tillgodosedda. För att säkerställa medarbetarnas välbefinnande erbjuder Avanza omfattande stöd vid ohälsa eller arbetsskada. Försäkringsskydd för anställda omfattar rehabilite - ringsförsäkring samt samtalsstöd och tillgång till företagshälso - vården. Relevanta kanaler för att fånga upp negativa konsekvenser omfattar både direkt dialog med chef eller HR samt system för vis- selblåsning. Avanza säkerställer tillgång till dessa kanaler genom regelbunden information på intranätet, utbildningar och vid intro - duktion för nyanställda. Alla inkomna ärenden övervakas och följs upp systematiskt för att säkerställa skyndsamhet och kanalernas funktion utvärderas kontinuerligt, bland annat genom medarbetar- undersökningar. Avanza genomför utvärderingar för att säkerställa att medarbetare är medvetna om de verktyg som finns och att de har förtroende för dem. För mer information, se upplysningarna kopplade till G1-1 på sidan 115 där processer för visselblåsning och utredningar av incidenter och klagomål redogörs för i mer detalj. Avanza har inga explicita policyer kopplade till ersättning och gott- görelse för negativ påverkan. Svensk arbetslagstiftning följs när det kommer till att besluta om kompensation till drabbade. I styrdoku- menten finns dock riktlinjer för hur Avanza ska identifiera, utreda och hantera agerande som strider mot dessa. S1-4 Åtgärder avseende väsentliga påverkan, risker och möjligheter I arbetet med medarbetarfrågor fokuserar Avanza på att både förebygga och mildra negativ väsentlig påverkan, samt att skapa positiva väsentliga resultat för medarbetarna. Detta innebär att systematiskt vidta åtgärder för att hantera risker och utnyttja möj- ligheter kopplade till medarbetarna för att skapa en hållbar, rättvis och utvecklande arbetsmiljö. De åtgärder som vidtas syftar till att operationalisera Avanzas policyer och styrdokument kopplat till medarbetarengagemang, mångfald, inkludering och rättvisa löner och där de gemensamma insatserna syftar till att stärka kulturen på lång sikt. Samtliga åtgär- der är av pågående och återkommande natur vilket innebär att dessa utvärderas kontinuerligt på årsbasis. De utgör även en del av den långsiktiga planen för att säkerställa kontinuerlig utveckling. Avanzas åtgärder omfattar samtliga anställda inklusive konsulter. För att säkerställa en hållbar och framgångsrik verksamhet över tid utgår Avanza från följande principer: Q Respektera mänskliga rättigheter Q Främja mångfald och inkludering Q Säkerställa att medarbetare har en sund och utvecklande arbetsmiljö i linje med koncernens styrdokument Goda arbetsvillkor Avanza ska vara en engagerande och attraktiv arbetsplats med en öppen och inkluderande företagskultur och möjlighet för alla att kunna påverka sin arbetssituation och att kunna utvecklas. Systematiskt arbetsmiljöarbete Avanzas strävan är att skapa en arbetsmiljö som inte bara uppfyller lagkrav, utan som också är utvecklande, trygg och inkluderande. Arbetsmiljökommittén, med representanter från både arbetsgivare och medarbetare, har en central roll vad gäller löpande förbättringar av arbetsmiljön. Kommittén möts regelbundet för att fatta beslut om nya åtgärder utifrån genomförda riskbedömningar. Regelbundna riskbedömningar har genomförts av både den fysiska och sociala arbetsmiljön. Detta har innefattat skyddsron - der, ergonomigenomgångar och mätningar av luftkvalitet för att identifiera och åtgärda eventuella risker. Fortsatt arbete med tydliga rutiner och handlingsplaner för att förebygga kränkande särbehandling och trakasserier genomförs. Avanzas mål är att bibehålla en låg sjukfrånvaro på under 3 procent. Rättvisa löner Avanza arbetar kontinuerligt för att säkerställa jämställda löner där HR involveras för att säkerställa en rättvis, jämställd och kvalitets- säkrad löneprocess. En grundlig och årlig lönekartläggning genomförs för att analy - sera löneskillnader. Om skillnader upptäcks som inte baseras på sakliga grunder utreds de noggrant innan lönejusteringar god - känns. Denna process omfattar en analys av nuläget, föreslagna justeringar under lönerevisionen och en slutgiltig kartläggning av utfallet. Målet är att säkerställa att inga osakliga löneskillnader existerar. Befattningsvärderingar används vid nyrekryteringar och intern rörlighet för att säkerställa en rättvis och konsekvent lönesättning. HR har en central roll i att kvalitetssäkra processen och kontinuer- ligt se över medarbetarnas lönestruktur för att säkerställa lika och likvärdig lön för alla anställda. Avanza bevakar löpande villkor i relevanta kollektivavtal för att säkerställa att medarbetarna erbjuds konkurrenskraftiga och rätt - visa villkor. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    101 ===== SIDA 104 ===== Kompetensutveckling Avanza vill ge sina medarbetare de bästa förutsättningarna att nå sin fulla potential. Under 2025 har en omfattande lärandestra - tegi tagits fram, med utbildningsprogram inom Avanzas egna kompetensområden samt inom ledarskap och personlig utveck - ling. Utbildningsprogram och digitala läroplattformar erbjuds till samtliga medarbetare samt specifikt introduktionsprogram för nyanställda. Individuella utvecklingsplaner utformas vid de årliga utvecklingssamtalen. Genom breda satsningar på kompetensut - veckling och karriärvägledning stödjer Avanza både varje medarbe- tares utveckling och organisationens långsiktiga framgång. Avanza anser att ledarskapet är den viktigaste faktorn för att upp- rätthålla medarbetarengagemang. För att säkerställa att ledare har rätt kompetens och förutsättningar i sin ledarroll satsar Avanza på löpande utbildningar och ledarskapsprogram som är anpas - sade för olika chefsnivåer. Ledarskapsprogrammen är utvecklade för att passa olika behov, från att vara ny som chef till de som är seniora i sina roller. Inom ledarskapsprogrammen genomförs ett antal moduler i praktiskt ledarskap: arbetsrätt, arbetsmiljö, kompe- tensbaserad intervjuteknik, motverkande av trakasserier och sär - behandling, lönerevision och lönesamtal, samt medarbetarsamtal och feedback. Dessutom hålls årliga ledardagar och regelbundna ledningsforum. Hälsa och välbefinnande Avanza prioriterar medarbetarnas hälsa och välbefinnande, som är avgörande för en engagerad och trivsam arbetsplats. Insatserna innefattar bland annat ett generöst friskvårdsbidrag och aktiviteter genom Avanzas idrottsförening, som erbjuder allt från lunchträ - ning till turneringar i padel och golf. Avanza erbjuder även omfat - tande föräldraförmåner, krishanteringshjälp samt sjuk- och reha - biliteringsförsäkringar. Under året har även satsningar gjorts på att utveckla chefers förmåga att skapa en god arbetsmiljö. Avanza har inte haft några incidenter som krävt extern gottgörelse under rap - porteringsåret. Uppföljning av åtgärder Åtgärderna följs systematiskt upp för att säkerställa deras effekti- vitet och ändamålsenlighet. Risker identifierade kopplat till arbets- villkor och likabehandling är införlivade i Avanzas ordinarie riskhan- teringsprocess. Den decentraliserade riskhanteringsprocessen täcker ett flertal personalrelaterade risker, t. ex risker relaterade till kompetens och nyckelpersonberoende liksom risker relaterade till kapacitet/bemanning/personalomsättning. Det genomförs puls - mätningar för alla medarbetare tre gånger per år. Mätningarna är kopplade till engagemang, ledarskap och arbetsmiljö och målet är ett index på 80 inom respektive område. Dessa områden, tillsam - mans med regelbundna uppföljningsworkshops och ett mål på employee net promoter score (eNPS) på minst 50, utgör hörnste - narna för att skapa en stark och engagerande företagskultur. Likabehandling och lika möjligheter för alla Avanza eftersträvar en öppen och inkluderande företagskultur där mångfald välkomnas. Syftet är att skapa en jämställd arbetsplats, fri från trakasserier, i enlighet med mångfaldspolicyn. För att säker- ställa ett strategiskt arbete med mångfald har en mångfaldsplan upprättats. Den vägleder arbetet för att bygga en arbetsplats där alla känner sig inkluderade och kan bidra. Vd har det övergripande ansvaret för arbetet med mångfald och jämställdhet, vilket bedrivs systematiskt med löpande dokumentation och kartläggningar, analyser, aktiva åtgärder, utvärderingar och uppföljning. Avanzas mål är att skapa väl sammansatta team där alla trivs och kan bidra, samt sträva efter en jämn könsfördelning bland både anställda och chefer. Rekrytering och Employer branding Under 2025 har Avanza arbetat med att stärka sin fördomsfria rekry- teringsprocess som syftar till att skapa team med ökad mångfald och en jämn könsfördelning. Avanza har en kvalitetssäkrad rekryte- ringsprocess. För att minska risken för subjektivitet har personliga brev ersatts med kompetensbaserade urvalsfrågor i rekryterings - systemet. Referenstagningen är digital och strukturerad för att säkerställa objektivitet. Det genomförs regelbundna utbildningar för chefer i kompetensbaserad och fördomsfri rekrytering. Avanza bedriver aktivt arbete med att bredda kandidatbasen inom IT- och techområdet, bland annat genom deltagande i evenemang som WEday (Women Engineering day) och IGEday (Introduce a Girl to Engineering day). Jämställda löner Som en del av Avanzas arbete med att säkerställa rättvisa och att- raktiva villkor genomförs regelbundna lönekartläggningar för att identifiera och åtgärda eventuella osakliga löneskillnader. Detta är en central del i arbetet för jämställdhet och transparens. Gottgörelse vid faktiska negativa konsekvenser När en faktisk väsentlig negativ konsekvens har identifierats, vidtar Avanza omedelbart åtgärder för att tillhandahålla eller möjliggöra gottgörelse. Processer för klagomålshantering och visselblåsning säkerställer att alla incidenter utreds noggrant. Gottgörelse kan innefatta en rad åtgärder, såsom rehabilitering, stödjande samtal, eller i allvarliga fall, ekonomisk kompensation. Uppföljning sker i dia- log med den berörda individen och relevanta interna eller externa parter för att säkerställa att gottgörelsen är adekvat och effektiv. Affärspraxis och negativa konsekvenser för egen arbetskraft Avanza säkerställer att affärspraxis inte orsakar eller bidrar till väsentliga negativa konsekvenser för medarbetare genom robusta interna kontroller och en medveten hantering av potentiella mål - konflikter. När det gäller till exempel inköp av tjänster eller produk- ter som kan påverka medarbetarna strävar Avanza efter att välja lösningar som integrerar medarbetarperspektivet och inte leder till ökad stress, icke-ergonomiska förhållanden eller integritetsintrång för de anställda. Beträffande dataanvändning följer Avanza GDPR och interna riktlinjer för att skydda data relaterat till medarbetare. Detta säkerställer att insamling och användning av data sker på ett etiskt och lagenligt sätt, och att det inte leder till övervakning eller bedömningar som kan skapa en negativ arbetsmiljö. Resursallokering för hantering av väsentliga konsekvenser Inga av åtgärderna kräver betydande driftsutgifter eller kapital - utgifter för att genomföras. Avanza avsätter dock resurser inom ramen för verksamheten vilket omfattar både finansiella resurser och personal. Budgetering sker för specifika hållbarhetsinitiativ, utbildningsprogram, teknik och system som stödjer riskhantering och uppföljning av konsekvenser och åtgärdande av eventuella inci- denter. Avanza har även dedikerade team inom HR och Compliance som är specialiserade på arbetsrätt, arbetsmiljö och etikfrågor. Dessa team ansvarar för att utveckla och implementera policyer, genomföra utbildningar och utreda eventuella incidenter. Uppföljning av åtgärder För att säkerställa att Avanzas åtgärder är ändamålsenliga, utvär - deras arbetet med jämställdhet, mångfald och trakasserier syste - matiskt. Uppföljningen sker via årliga medarbetarundersökningar där resultatet följs upp av koncernledningen och HR, och där varje chef ansvarar för att gå igenom sin grupps resultat. Sjukfrånvaro följs upp totalt och utifrån kön. Jämställdhet är en viktig parameter vid chefstillsättningar, med ambitionen om en jämn könsfördelning bland såväl chefer som medarbetare. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    102 ===== SIDA 105 ===== S1-5 Mål Avanzas framgång bygger på medarbetarna eftersom engage - rade och motiverade medarbetare är det som bygger kundnöjdhet. Avanza kännetecknas av medarbetare som vill bidra och påverka koncernens utveckling. Att idéer tas tillvara skapar en engage - rande arbetsmiljö där medarbetarna känner att de har möjlighet att påverka. Strävan är att skapa en inkluderande, trygg och utveck - lande arbetsmiljö där alla medarbetare kan trivas och växa i sin kompetens. På Avanza finns det ett starkt fokus på att främja en positiv företagskultur, säkerställa en hälsosam och säker arbets - plats, erbjuda möjligheter till kompetensutveckling samt upprätt - hålla en transparent och dialogbaserad kommunikation. För att säkerställa att Avanza lever upp till medarbetarnas förvänt- ningar har specifika mål fastställts kopplat till relevanta hållbarhets- frågor såsom god arbetsmiljö, nöjda medarbetare, förebyggande av sjukfrånvaro och jämställda löner. Dessa mål utgör en operatio- nalisering av styrdokument och policyer och syftar till att minska negativa påverkan och stärka den positiva påverkan kopplat till Avanzas medarbetare, liksom hantera väsentliga risker och möjlig- heter såsom att säkerställa att Avanza attraherar rätt kompetens. Genom kontinuerlig uppföljning av relevanta nyckeltal och aktivt arbete med förbättringsinitiativ arbetar Avanza systematiskt för att stärka medarbetarnas välbefinnande och engagemang. Process för målformulering och uppföljning gällande egen arbetskraft För att operationalisera Avanzas mål så att dessa omsätts på indi- viduell medarbetarnivå har Avanza implementerat en transparent och inkluderande process för att formulera, följa upp och förbättra mål relaterade till medarbetare. Målen formuleras i samråd med medarbetarna genom årliga medarbetarsamtal där feedback om arbetsmiljö, välmående och utvecklingsmöjligheter samlas in. För att säkerställa en attraktiv arbetsplats och kontinuerlig dialog om arbetsmiljön genomförs pulsmätningar tre gånger per år. Dessa är kopplade till engagemang, ledarskap och arbetsmiljö och målet är ett index på 80 inom respektive område. Dessa områden, tillsam - mans med eNPS på minst 50 är hörnstenar för att skapa en stark och engagerande kultur. I årets mätningar låg Avanza över målet på 80 inom samtliga tre områden, samt på ett genomsnittligt Employee Net Promoter Score (eNPS) på 57(59). Svarsfrekvensen för pulsmätningar är sedan flera år tillbaka omkring 90 procent, vil- ket ger en god trovärdighet för resultaten. Medarbetarnas synpunk- ter är avgörande för att identifiera vad Avanza kan lära sig och hur insatserna kan förbättras framåt. Avanzas utfallsinriktade mål är direkt kopplade till policymålen för arbetsplats, villkor och likabehandling där de formulerade målen omfattar samtliga anställda. Målen är tidsbestämda, men arbetet sker kontinuerligt med ambitionen att nå de uppsatta målen samt bibehålla resultaten över tid. Avanza följer löpande upp framsteg i förhållande till uppsatta mål och följer flera nyckeltal (KPI:er) på kvar- talsbasis som är kopplade till identifierade väsentliga områden. Avanza har formulerat målen baserat på de trender som obser - verats i finansbranschen som helhet. Som del av detta beaktar Avanza målen i ett bredare perspektiv kopplat till hållbar utveckling men sätter målen utifrån verksamhetens egna förutsättningar sna- rare än efter nationella eller EU-relaterade mål. Avanzas mål fast - ställs internt där input från medarbetare införlivas utifrån genom - förda pulsmätningar. Mål 1 Rekommendationsgrad: eNPS (Employee Net Promoter Score) över 50 Rekommendationgrad (eNPS) visar hur villiga medarbetarna är att rekommendera Avanza som arbetsgivare. Rekommendationsgra- den mäts tre gånger per år. Målet på 50 visar därmed på Avanzas höga ambition inom området och att medarbetarnas trivsel och arbetssituation tas på största allvar. Målet gäller den egna verk - samheten. De främsta anledningarna till att Avanza rekommenderas som arbetsgivare är starkt förknippat med företagskulturen där med - arbetarna känner stolthet och ansvar för Avanza, produkter och erbjudande samt att det finns frihet, variation och ansvar kopplat till arbetsuppgifterna. I den senaste mätningen uppgick eNPS till 57, vilket indikerar att medarbetarna i hög grad rekommenderar Avanza som arbetsgivare. Utfallet överstiger fastställt mål och visar att engagemangsnivån i organisationen fortsatt är hög. Mål 2 God arbetsmiljö: Arbetsmiljöindex på minst 80 Arbetsmiljöindex mäter medarbetarnas uppfattning om olika aspekter av arbetsmiljön, inklusive fysisk och social hälsa, säker - het och trivsel. Genom regelbundna undersökningar samlas data in för att identifiera områden som kan stärka Avanzas förebyggande arbete och skapa en ännu bättre arbetsplats. Avanza uppvisar fortsatt goda resultat inom arbetsmiljöområdet, med ett utfall om 84. Resultatet bedöms vara ett resultat av ett regelbundet och sys- tematiskt arbete med såväl fysiska som psykosociala arbetsmil - jöfrågor. Utfallet visar att uppsatta mål uppnås och att genomförda insatser ger avsedd effekt. Mål 3 Engagemang: Engagemangsindex på minst 80 Engagemangsindex mäter i vilken grad medarbetarna känner stolt- het, motivation och vilja att bidra extra i sitt arbete, och speglar hur starkt de identifierar sig med Avanzas vision att skapa en bättre framtid för miljoner människor och med det koncernen åstadkom- Avanza har formulerat följande mål som rör den egna verksamheten Mål Utfall 2025 Mål 2025 Mål 2030 Basår 2024 Trend Omfattning Policy Metod 1 eNPS 57 >50 >50 59 Stabil Hela Avanza Arbetsmiljö instruktion Enkät 2 Arbetsmiljö 84 80 80 84 Stabil Hela Avanza Arbetsmiljö instruktion Enkät 3 Engagemang 83 80 80 82 Stabil Hela Avanza Arbetsmiljö instruktion Enkät 4 Ledarskap 86 80 80 86 Stabil Hela Avanza Uppförandekoden instruk- tion för inkludering Enkät 5 Sjukfrånvaro (%) 2,0 < 3% < 3% 2,4 Forstatt låg sjukfrånvaro Hela Avanza Arbetsmiljö instruktion Frånvaro- rapportering 6 Nolltolerans trakasserier 0 0 0 0 Samma, dvs 0 Hela Avanza Instruktion för krän- kande särbehandling och trakasserier Inkomna ärenden 7 Equal pay (%) 99 100 100 98 Positiv Hela Avanza Ersättningspolicy Löne- kartläggning 8 Könsfördelning koncernledning män/kvinnor (%) 67/33 40/60* 40/60* 45/55 Negativ Hela Avanza Mångfald och inkludering Utdrag *Andelen av det underrepresenterade könet ska uppgå till minst 40 procent. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    103 ===== SIDA 106 ===== mer. Avanza har ett fortsatt högt engagemangsindex, vilket speg - lar medarbetarnas motivation och delaktighet i verksamheten. Utfallet visar att målet nås samt att insatser för kommunikation, delaktighet och utvecklingsmöjligheter skapar ett engagerande arbetsklimat. Mål 4 Ledarskap: Ledarskapsindex på minst 80 Ett starkt ledarskap är avgörande för att främja en positiv företags- kultur och motiverade medarbetare. Ledarskapsindex syftar till att utvärdera kvalitet på ledarskap inom organisationen ur medarbe - tarnas perspektiv. Indexet mäter bland annat aspekter som tydlig- het i kommunikation, stöd, utvecklingsmöjligheter och förmåga att skapa engagemang. Även inom ledarskapsområdet är medarbe - tarnas feedback fortsatt stark, med ett utfall om 86, vilket översti - ger uppsatt mål. Resultatet indikerar att fokus på tydlighet, stöd och utveckling bidrar till ett engagerande ledarskap. Mål 5 Låg sjukfrånvaro: Årlig sjukfrånvaro under 3 procent Låg sjukfrånvaro är en tydlig indikation på att medarbetarna mår bra och att arbetsmiljön är hållbar. Avanza arbetar aktivt med före- byggande åtgärder och erbjuder stöd för att främja hälsa och välbe- finnande. Genom att kontinuerligt analysera sjukfrånvarostatistik kan eventuella trender identifieras och relevanta åtgärder vidtas. Avanzas sjukfrånvaro är fortsatt låg, med ett utfall om 2 procent, vilket ligger väl i linje med årets mål. Utfallet indikerar en hållbar arbetssituation samt ett förebyggande arbete som bidrar till att stödja medarbetarnas hälsa och välbefinnande. Mål 6 Nolltolerans för trakasserier Avanzas princip om nolltolerans mot trakasserier är fundamental för att skapa en trygg och respektfull arbetsmiljö. Det finns tydliga riktlinjer och processer för att förebygga, upptäcka och hantera alla former av trakasserier, inklusive sexuella trakasserier, diskrimi- nering och mobbning. Avanzas arbetar aktivt med utbildning och medvetandegörande för att säkerställa att alla medarbetare för - står vad som utgör oacceptabelt beteende och hur incidenter kan rapporteras. Inkomna ärenden följs upp kontinuerligt och hanteras enligt fastställda processer. Under året har inga ärenden konsta - terats. Avanza arbetar löpande med förebyggande insatser för att säkerställa en trygg och respektfull arbetsmiljö. Mål 7 Jämställda löner: Equal Pay Index 100 Equal Pay Index mäter skillnaden i genomsnittlig lön mellan kvin - nor och män för likvärdigt arbete inom organisationen. Avanza ska upprätthålla en rättvis och icke-diskriminerande lönesättning och genomför därför regelbundna analyser för att identifiera och åtgärda eventuella osakliga löneskillnader. Ett index nära 100 indi- kerar att det inte finns någon signifikant löneskillnad mellan könen för likvärdigt arbete. Avanza ligger mycket väl till inom jämställda löner, med ett resultat om 99, och över branschsnittet på 95. Mål 8 Jämn könsfördelning: Andelen av det underrepresenterade könet ska uppgå till minst 40 procent. Mångfald berikar Avanzas verksamhet och bidrar till bättre besluts- fattande. Jämställdhet främjas aktivt i rekryteringsprocesser, utvecklingsprogram och vid tillsättning av ledande positioner. Upp- följning av könsfördelningen möjliggör en identifiering av områden där insatser behöver intensifieras för att uppnå en mer balanserad representation. Könsfördelningen i koncernledningen är för närva- rande ojämn, med en överrepresentation av män. Vid kommande tillsättningar, inklusive eventuell vakans, beaktas jämställdhet för att på sikt nå en mer balanserad könsfördelning. S1-6 Uppgifter om medarbetare Under 2025 ökade antalet anställda (FTE) med 43 personer, från 679 anställda vid utgången av 2024 till 722 anställda vid utgången av 2025. Alla anställda arbetar på huvudkontoret i Stockholm, Sve- rige. Avanza har inga anställda i andra länder. Totalt antal anställda per land och kön 2025 2024 Antal anställda vid periodens slut, headcount 828 – Antal anställda vid periodens slut, FTE 722 679 % kvinnor 38 38 % män 62 62 Anställningsformer per kön 2025 2024 Antal anställda vid periodens slut, headcount 828 – Antal anställda vid periodens slut, FTE 722 679 TIllsvidareanställda 710 673 % kvinnor 38 38 % män 62 62 Tillfälligt anställda 12 6 % kvinnor 64 33 % män 36 67 Behovsanställda 40 119 Personalomsättning 2025 2024 Antal personer som lämnade företaget under perioden 66 70 Personalomsättning, % 9 11 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog Avanza står bakom medarbetarnas rätt att organisera sig fackligt och förhandla kollektivt. Samtidigt finns en tro på individens för - måga och delaktighet och Avanza har valt att inte ingå kollektivav- tal. 0 procent av Avanzas anställda omfattas av kollektivavtal. Inom HR-funktionen finns hög kompetens och erfarenhet inom arbets - rätt och fackliga förhandlingar samt välutvecklade rutiner och pro- cesser för att följa gällande regelverk. Avanza arbetar löpande med att bevaka villkoren inom relevanta kollektivavtal för att säkerställa likvärdiga villkor. Givet denna kontext innebär det också att det inte finns någon formell facklig representation. Dialogen med medar - betare sker främst direkt via chefer, HR och medarbetarundersök- ningar. Eftersom Avanza endast är verksamt i Sverige finns inga avtal gällande etablering av europeiska företagsråd. S1-9 Mångfaldsindikatorer Könsfördelning på koncernledningsnivå Könsfördelning på koncernledningsnivå 2025 2024 Män i koncernledningen 6 4 % män 67 45 Kvinnor i koncernledningen 3 5 % kvinnor 33 55 Könsfördelning bland chefer med personalansvar 2025 2024 Antal kvinnliga chefer med personalansvar 47 45 Antal manliga chefer med personalansvar 56 42 Kvinnliga chefer med personalansvar, % 46 52 Manliga chefer med personalansvar, % 54 48 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    104 ===== SIDA 107 ===== Fördelning av anställda efter åldersgrupp Fördelning av anställda efter åldersgrupp 2025 2024 Antal anställda under 30 år 109 115 Andel anställda under 30 år, % 15 17 Antal anställda mellan 30 och 50 år 523 486 Andel anställda mellan 30 och 50 år, % 73 72 Antal anställda över 50 år 89 76 Andel anställda över 50 år, % 12 11 S1-10 Tillräckliga löner Avanza arbetar kontinuerligt för att säkerställa tillräckliga löner, bland annat genom befattningsvärderingar som används vid nyrek- ryteringar och vid intern mobilitet. HR involveras för att säkerställa en rättvis, jämställd och kvalitetssäkrad löneprocess. Även om Sverige inte har en lagstadgad minimilön säkerstäl - ler Avanza att alla anställda får en tillräcklig lön minst i nivå med referenslöner som baseras på Finansförbundets lönestatistik och SCB:s lönestatistik för svenska medianlöner. 100 procent av Avan- zas anställda hade 2025 en lön över detta. S1-11 Socialt skydd Avanza säkerställer att alla heltidsanställda med månadslön omfattas av ett heltäckande socialt skydd som minimerar riskerna för inkomstbortfall vid större livshändelser. Skyddet består dels av det svenska socialförsäkringssystemet, dels av kompletterande förmåner som erbjuds våra medarbetare. Q Sjukdom: Grundläggande skydd ges genom det svenska socialförsäkringssystemet och förstärks av företagets egna sjukförmåner Q Arbetslöshet: Skydd ges via det nationella arbetslöshetsför- säkringssystemet Q Arbetsskador och förvärvad funktionsnedsättning: Täckning erbjuds genom den svenska arbetsskadeförsäkringen i kombi- nation med koncernens försäkringslösningar Q Föräldraledighet: Omfattas av föräldrapenning inom socialför- säkringssystemet, kompletterat med koncernens föräldrapolicy och löneutfyllnader Q Pension: Skydd ges genom det allmänna pensionssystemet och förstärks med tjänstepension via Avanza Eftersom alla Avanzas heltidsanställda är baserade i Sverige, och det svenska systemet tillsammans med Avanzas förmåner täcker samtliga nämnda händelser, finns det inga länder eller typer av medarbetare där socialt skydd saknas. S1-13 Utbildning och kompetensutveckling Mått för utbildning och kompetensutveckling 2025 2024 Andel anställda som deltagit i regelbundna prestations- och karriärutvecklingsöversyner, % 89 89 Antal prestations- och karriärutvecklingsöversyner 606 564 Andel kvinnor som deltagit i prestations- och karriärutvecklingsöversyner, % 32 – Andel män som deltagit i prestations- och karriärutvecklingsöversyner, % 68 – Nuvarande systemstöd möjliggör inte mätning av antalet utbild - ningstimmar samt fördelning per kön och därav kommer denna upplysning att fasas in. S1-14 Mått för arbetsmiljö Omfattning av arbetsmiljösystem Arbetsmiljöindikatorer 2025 2024 Andel anställda som omfattas av företagets arbetsmiljösystem för hälsa och säkerhet baserat på lagkrav och/eller erkända normer eller riktlinjer, % 100 100 Antal arbetsrelaterade dödsfall hos den egna arbetskraften 0 0 Antal arbetsrelaterade olyckor hos den egna arbetskraften 1 0 Frekvensen av arbetsrelaterade olyckor hos den egna arbetskraften 0 0 Antal fall av dokumenterad arbetsrelaterad ohälsa som är föremål för rättsliga restriktioner för insamling av uppgifter 0 0 Antal förlorade dagar p.g.a. arbetsrelaterade skador och dödsfall 0 0 Under året rapporterades en arbetsrelaterad olycka, i form av en incident som skedde till och från arbetet. Utöver detta har inga ytterligare arbetsrelaterade olyckor eller allvarliga incidenter rap - porterats. S1-15 Balans mellan arbete och fritid Andel anställda med rätt till ledighet av familjeskäl 100 procent av Avanzas anställda har rätt till ledighet av familje - skäl. Detta inkluderar rätten till föräldraledighet (inklusive gra - viditetspenning, föräldrapenning och tillfällig föräldrapenning), ledighet för vård av sjukt barn (VAB), och ledighet för nära anhö - rigs bortgång, i enlighet med svensk lagstiftning. Avanza arbetar kontinuerligt för att uppmuntra ett jämställt uttag i syfte att ytterli- gare främja balansen mellan arbete och fritid för alla medarbetare. Ledighet av familjeskäl 2025 2024 Andel anställda som har rätt till ledighet av familjeskäl, % 100 100 Andel av dessa som har tagit ut ledighet av familjeskäl, % 30 – % kvinnor 29 – % män 31 – S1-16 Ersättningsindikatorer Ojusterad löneskillnad mellan könen 2025 2024 Kvinnors lön som andel av mäns lön, % 91 95 Löneklyftan beror primärt på en ojämn könsfördelning inom vissa specialist- och ledande roller som generellt har högre lönenivåer och där män för närvarande är överrepresenterade. Avanza arbetar aktivt med att adressera denna obalans genom riktade insatser för att öka andelen kvinnor i dessa positioner, bland annat via kom - petensbaserad rekrytering. Avanza genomför årliga lönekartlägg - ningar för att identifiera, analysera och åtgärda eventuella osakliga löneskillnader. Ersättningskvot, vd jämfört med medianlön 2025 2024 Avanza, koncernen 12 13 Förhållandet speglar också skillnader i ansvar inom organisatio - nen, där den högst betalda personen har det yttersta ansvaret för hela verksamheten. Förhållandet bedöms vara rimligt sett i förhål- lande till Avanzas storlek och bransch. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    105 ===== SIDA 108 ===== S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarlig konsekvenser relaterade till mänskliga rättigheter Incidenter och klagomål 2025 2024 Antal fall av diskriminering eller kränkande särbehandling 0 0 Antal klagomål i egna kanaler av företagets anställda 0 0 Bötesbelopp kopplade till incidenter och klagomål, SEK 0 0 Antal allvarliga människorättsincidenter 0 0 varav fall som strider mot FN:s vägledande princi- per för företagande och mänskliga rättigheter 0 0 Bötesbelopp för ovan nämnda incidenter, SEK 0 0 Avanza arbetar löpande med förebyggande insatser för att säker - ställa en trygg och respektfull arbetsmiljö. Upplysningen gällande antal fall av diskriminering eller kränkande särbehandling avser bekräftade ärenden efter en juridisk och saklig analys. Definitio - nen av diskriminering baseras på de lagstadgade grunder som fastställs i diskrimineringslagen. Under året har inga sådana fall konstaterats. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    106 ===== SIDA 109 ===== Redovisningsprinciper S1-6 Uppgifter om medarbetare Namn och definition Antalet anställda Metoder, antaganden och eventuella begränsningar Antal anställda beräknas både som antal personer i headcount och som antal personer heltidsekvivalenter (FTE). Antal anställda avser tillsvidareanställda, tillfälligt anställda och behovsanställda. Antal personer (headcount) utgörs av antal personer som har ett anställnings- kontrakt hos Avanza oavsett sysselsättningsgrad. Avanza definierar FTE som alla sysselsättningsgrader och antal timmar omvandlat till heltidstjänster. Genomsnittligt antal anställda bygger på samma siffra som framgår i den finansiella rapporteringen under Not 8 och utgår från FTE. Genomsnittlig antal anställda avser månadsavlönade uttryckt i headcount, samma för tillsvidareanställda och tillfälligt anställda. Behovsanställda definieras som timavlönade omvandlat till FTE. Metodik och antaganden För att beräkna könsfördelning utgår Avanza från headcount men omvand- lar respektive kategori till FTE när det gäller behovsanställda. För tillsvidare- anställda utgår Avanza från månadsavlönade headcount uppdelat på kön utan omvandling till FTE. Antal beräknas per den sista dagen i rapporteringsperiodens slut per års- basis. Underlag för uppgifterna hämtas från Avanzas interna HR-system. Personalomsättning beräknas baserat på antalet månadsavlönade. Genom- snittligt antal anställda beräknas på antalet månadsavlönade. Begränsningar Timavlönade exkluderas i samtliga uppgifter förutom antal anställda i head- count. Samtliga uppgifter är baserade på anställningsavtal vilket innebär låg risk för mätefel för antal personer. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-9 Mångfaldsindikatorer Namn och definition Könsfördelning Metoder, antaganden och eventuella begränsningar Könsfördelning beräknas utifrån headcount för samtliga månadsavlönade anställda. Högsta ledningsnivå definieras som koncernledning. Antal chefer definieras utifrån från de personer som är flaggade som chefer i HR-systemet som innefattar månadsavlönade anställda. Metodik och antaganden Information om kön och ålder samlas in via Avanzas interna HR-system och bygger på de uppgifter om personnummer i anslutning till anställnings- kontraktet. Begränsningar Timavlönade liksom konsulter som arbetar som chefer exkluderas ur KPI:n. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-10 Tillräckliga löner Namn och definition Tillräckliga löner Metodik och antaganden Den lägsta lönen baseras på den lägsta lönekategorin, där praktikanter och lärlingar inte ingår. Siffran inkluderar grundlönen plus eventuella extra betal- ningar som alla anställda är garanterade. Referensvärdet baseras på vägledningen i direktiv (EU) 2022/2041 vilket anger tillräcklig lön som 60 procent av bruttomedianlönen. I Sverige mot- svarar detta 22 260 SEK baserat på 2024 års bruttomedianlön. Data samlas in på årsbasis uttryckt i snittmånadslön baserat ackumulerad som bruttolön vid årslutet. Begränsningar Inga uppenbara begräsningar, samtliga anställda omfattas. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-11 Socialt skydd Namn och definition Socialt skydd Metodik och antaganden Avanza täcker in inkomstbortfall till följd av sjukdom, föräldrarledighet, arbets- löshet, arbetsskador och pension inom vårt sociala skydd för anställda. Samtliga anställda med anställningsavtal oavsett aktivitetsgrad omfattas av Avanzas sociala skydd. Begränsningar Inga uppenbara begräsningar, samtliga anställda omfattas. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-13 Anställda som genomgått utbildning och kompetensutveckling Namn och definition Anställda som genomgått utbildning och kompetensutveckling Metodik och antaganden Avser procentandelen anställda som deltar i regelbundna prestations- och karriärutvecklingsöversyner. Samtliga anställda som enligt HR-systemet Avanza People som genomgått medarbetardialog avseende prestations- och karriärsutvecklingsöversyner som utförs i början av året och vid halvsårupp- följning. En lista över medarbetare som har slutfört medarbetarsamtalsprocessen hämtas från Avanza People. Denna data matchas sedan mot anställnings-ID för att få fram könsfördelningen. Beräkningen utgår från antal månadsavlö- nade uttryckt i headcount. Begränsningar Genomsnittligt antal utbildningstimmar samt könsfördelning mäts ej. Avanza fasar in datapunkten i enlighet med ESRS. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    107 ===== SIDA 110 ===== Redovisningsprinciper S1-14 Mått för arbetsmiljö Namn och definition Andel medarbetare som omfattas av ett arbetsmiljösystem och antalet incidenter kopplade till arbetsrelaterade skador Metodik och antaganden Samtliga medarbetare och konsulter på Avanza omfattas av arbetsmiljö- system genom lagkrav. Data kopplat till arbetsrelaterade olyckor och ohälsa rapporteras in av medarbetare till HR samt till Euroaccident för registrering. Begränsningar Konsulter utan distansavtal omfattas inte av Avanzas ramverk. Rapportering är delvis anvhängigt att medarbetare registrerar ärenden via Euroaccident på uppmaning av HR. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-15 Balans mellan arbete och fritid Namn och definition Ledighet av familjeskäl Metodik och antaganden Andel anställda i koncernen som nyttjar föräldrarledighet i samband med graviditet, 10 dagars ledighet vid födsel och närståendevård. Data hämtas från lönesystem och omfattar samtliga anställda utifrån head- count oavsett anställningstyp. Detta inkluderar timavlönade och månads- avlönade. Avanza utgår från listor med helårsdata och beräknar andelen som nyttjat rätt till ledighet uppdelat på kön. Begränsningar Permission kopplat till familjeskäl exkluderas då även ledighet på grund av flyttdag finns i denna post. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. S1-16 Ersättningsindikatorer Namn och definition Löneskillnad mellan könen och total ersättning Metodik och antaganden Löneklyftan mellan könen mäts som skillnaden mellan de genomsnittliga lönenivåerna bland kvinnliga och manliga anställda, uttryckt i procent av de manliga arbetstagarnas genomsnittliga lönenivå. Den årliga totala ersätt- ningsgraden för den högst betalda personen i förhållande till medianvärdet för den totala ersättningen för alla anställda (exklusive den högst betalda perso- nen. Samtliga anställda inom Avanza omfattas). Kvinnors månadslön som del av mäns månadslön hämtas in från HR-systemet Avanza People. Lön för den högst betalade personen inhämtas från HR-systemet. Mätetalet baseras på värdet per sista dagen vid årsslutet. Begränsningar Inga uppenbara begränsningar, samtliga anställda omfattas. Extern validering Redovisade mått är föremål för intern revision men unte för externt bestyr- kande eller tredjepartsvalidering. S1-17 Incidenter, anmärkningar och allvarlig påverkan på mänskliga rättigheter Namn och definition Bekräftade fall av diskriminering Metodik och antaganden Det sammanlagda antalet diskrimineringsfall, inklusive trakasserier, som har anmälts under rapporteringsperioden. Antalet klagomål som lämnas in genom kanaler för personer i företagets egen arbetskraft för att uppmärk- samma problem. Utmätta bötesbelopp kopplat till incidenter och klagomål. Samtliga anställda och konsulter har tillgång till kanaler för att rapportera klagomål. Ärenden inkommer till HR och tas vidare till dialog via HRBP varpå ärendet registreras av HR i interna system. Utmätta böter baseras på dom- stolsbeslut. Begränsningar Processen bygger intialt på självrapportering vilket innebär att det kan finnas ett mörkertal. Vissa ärenden kan inkomma via visselblåsning till Avanzas legala enhet och redovisas separat under compliance och affärsetik. Extern validering Ärenden som inkommit till visselblåsarfunktionen hanteras av en tredjeparts- aktör och är inte föremål för extern granskning. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    108 ===== SIDA 111 ===== Sveriges nöjdaste sparkunder 16 år i rad enligt Svenskt Kvalitetsindex Avanza har som mål att varje år ha Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitets- index (SKI). 2025 vann Avanza utmärkelsen för sextonde året i rad. Öka jämställdheten i sparandet 45% andel kvinnor av nya kunder Avanza arbetar aktivt med att nå ut till bre- dare målgrupper och främja kvinnors spa- rande. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent under 2025. Finansiell folkbildning 2 800 000 lyssningar på Avanzas poddar Avanza arbetar dagligen med att höja den finansiella kunskapen bland befolkningen genom att gratis och öppet för alla utbilda inom sparande och investeringar. Antalet lyssningar på Avanzas poddar uppgick under året till 2,8 miljoner. Avanza har sedan start arbetat för lägre priser och ökad transparens på finansmarknaden, samt med folkbildning inom privatekonomi. Övertygelsen är att Avanza genom ansvarsfulla produkter och villkor, användarvänliga verktyg, samt genom att utbilda och inspirera bidrar till att fler människor har möjlig- het att stärka sin ekonomiska självständighet. Att Avsnittet behandlar:  Finansiell folkbildning  Finansiell inkludering och jämställdhet bidra till ökad jämställdhet inom sparande är centralt, och att öka jämställdheten i sparkapitalet är ett av Avanzas övergripande hållbarhetsmål. I Avanzas väsentlighetsanalys har två företagsspecifika håll- barhetsfrågor identifierats inom området kunder och slutkonsumenter; finansiell folkbildning och finansiell inkludering S4  Kunder och slutkonsumenter Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    109 ===== SIDA 112 ===== SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt deras koppling till strategi och affärsmodell Finansiell folkbildning Avanzas breda räckvidd innebär stor potential att nå ut och där - med kunna förbättra den finansiella kunskapen i Sverige och stärka människors ekonomiska hälsa och finansiella förmåga. Att sprida kunskap om sparande och investeringar bedöms även vara en finansiell möjlighet för Avanza då folkbildning inom privatekonomi är en stor del i hur Avanza attraherar nya kunder. Finansiell inkludering och jämställdhet Avanza kan påverka positivt genom att möjliggöra för fler, oavsett förutsättningar, att stärka sin ekonomiska egenmakt. Plattformen bygger på digital innovation, en intuitiv användarupplevelse och låga avgifter för att sänka trösklarna till sparmarknaden. Detta är en viktig del i Avanzas arbete för ökad jämställdhet inom sparande. Trots att allt fler kvinnor sparar och investerar, kvarstår ett bety - dande ekonomiskt gap i Sverige. Att bidra till ökad jämställdhet inom sparande är centralt för Avanza och att öka jämställdheten i sparkapitalet är ett övergripande mål. Aktieägandet bland kvinnor ökar, men fortfarande är 6 av 10 aktieägare i Sverige män enligt Euroclear. Även hos Avanza finns dessa skillnader. Vid utgången av 2025 var kvinnors andel av sparkapitalet 27 procent. Policy Policy beskriver styrning och han - tering av hållbar- hetsområdet Dubbel väsentlighet (IRO) Analysen listar de aktiviteter som har negativ eller positiv påverkan på män - niska och miljö, samt de aktiviteter som inbegriper finansiella risker eller möjligheter Mätetal Mäter utfal- let av både påverkan och bolagets åtgär- der gentemot målen. Åtgärder Operationaliserar policyns syfte och konkretiserar hante - ringen. Mål Anger bolagets ambitionsnivå i förhållande till mål och åtgärder. ESRSÖversikt av påverkan, risker och möjligheter (IRO) Typ av IRO Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning Finansiell folkbildning (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanzas breda räckvidd innebär stor potential att nå ut och därmed kunna förbättra den finansiella kunskapen i Sverige och stärka människors ekonomiska hälsa och finansiella förmåga. Möjlighet Nedströms Att sprida kunskap om sparande och investeringar bedöms även vara en finansiell möjlighet för Avanza då folkbildning inom privatekonomi är en stor del i hur Avanza attraherar nya kunder. Finansiell inkludering (företagsspecifik) Positiv påverkan Nedströms Avanza kan påverka positivt genom att möjliggöra för fler, oavsett förutsättningar, att stärka sin ekonomiska egenmakt. Plattformen bygger på digital innovation, en intuitiv användarupplevelse och låga avgifter för att sänka trösklarna till sparmarknaden. Detta är en viktig del i Avanzas arbete för ökad jämställdhet inom sparande. Trots att allt fler kvin- nor sparar och investerar, kvarstår ett betydande ekonomiskt gap i Sverige. Att bidra till ökad jämställdhet inom sparande är centralt för Avanza och att öka jämställdheten i spar- kapitalet är ett övergripande mål. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    110 ===== SIDA 113 ===== MDR-P Policyer Hållbarhets-och miljöpolicy Avanzas arbete kopplat till finansiell folkbildning och finansiell inkludering styrs av koncernens hållbarhets- och miljöpolicy under kapitlet “Sparande för miljoner”. Policyn understryker att Avanza ska bidra till ökad ekonomisk förståelse i samhället och kommuni- cera ansvarsfullt gentemot kunder och allmänheten i stort. Vidare betonas att Avanza ska sträva efter att fler ska kunna ta del av Avanzas produkter och tjänster och att dessa ska vara ansvarsfulla och tillgängliga. Policyn syftar till att öka de positiva effekterna för individ och samhälle, samt de finansiella möjligheterna som finns kopplat till att nå bredare målgrupper och på så vis attrahera nya kunder. Hela koncernen samt Avanzas kunder nedströms omfat - tas. Ansvaret för att implementera policyn är decentraliserat till varje bolag inom koncernen där vd har det yttersta ansvaret. Efter- levnad säkerställs av respektive chef som arbetar med frågor kopp- lat till finansiell folkbildning och finansiell inkludering genom årlig översyn och kontakt med koncernledning. Policyn är framtagen utifrån diskussioner med interna intressenter och finns tillgänglig för samtliga medarbetare. MDR-A Åtgärder Under året har Avanza genomfört åtgärder inom tre områden för stärka finansiell folkbildning och inkludering. Samtliga åtgärder är riktade mot kunder nedströms och utvärderas på löpande basis för att säkerställa att de indirekt bidrar till att uppnå målet om att öka befolkningens finansiella självständighet. Inga betydande driftsut- gifter och/eller kapitalutgifter har identifierats i förhållande till nuva- rande och planerade åtgärder. Nedan följer en sammanfattning av koncernens åtgärder: Utbildning inom sparande och investeringar Q Aktiviteter för att höja den finansiella kunskapen bland befolk- ningen genomförs dagligen på sajten och i apparna, genom Avanzas sociala medier, via Avanzabloggen och Avanzas podcasts. Avanza har sparprofiler som bidrar till att frågor om sparande, investeringar och privatekonomi får större utrymme i media och blir en del av den offentliga diskussionen. Q I Avanzabloggen kombineras fördjupade analyser med grund- läggande kunskap för nybörjare. Avanzapodden är inriktad på frågor om börsen och investeringar till en mer initierad målgrupp, medan podden “Inga dumma frågor om pengar” som lanserades under 2025 rör frågor om både sparande och konsumtion och riktar sig till en bredare målgrupp. Allt innehåll utgår från aktuella händelser och syftar till att ge insikter om hur man kan tänka i olika situationer och när det ekonomiska läget förändras. Genom nyhetsvärde och variation i ämnena skapas relevans för alla nivåer, från den erfarna investeraren till den som just börjat spara. Q Avanza Akademin fungerar som en lathund i sparande och inne- håller grundläggande kunskap som innebörden av begrepp, ter- mer och företeelser samt tidlös information för att vägleda kun- derna kring hur de kan tänka när de väljer aktier, fonder och andra värdepapper, samt hur man bygger olika typer av portföljer. Q Placera bidrar till finansiell folkbildning genom att varje vecka publicera redaktionellt innehåll tillgängligt för alla. Med artiklar om privatekonomi, makroekonomi, fonder, aktier och börs får läsarna möjlighet att enkelt följa med i vad som händer i den ekonomiska värld som påverkar oss alla. Läsare och poddlyss- nare kan också ta del av oberoende aktieanalyser att använda som ett verktyg till sina egna investeringsbeslut. Dessutom erbjuder Placera ett forum där tiotusentals användare delar med sig av sina tankar och idéer om bolag och händelser på aktiemarknaden. Under 2025 har Placera lanserat en helt ny sajt med förbättrad användarupplevelse. Dessutom har Placera-podden lanserats på nytt. Arkivet av tidningen Börs- veckan – som inte längre produceras – har tillgängliggjorts för alla besökare på sajten. Q Vid 2 tillfällen under 2025 har Avanza arrangerat utbildande web- binarier för kvinnor, varav ett som riktat sig mot kvinnor oavsett tidigare kunskapsnivåer och ett mot redan börsintresserade kvinnor som även gått tidigare utbildningar på samma tema. Sändningarna har över 6800 visningar. Via sociala medier, blog- ginlägg och i poddformat delas utbildande innehåll kring vikten av ekonomisk självständighet och jämställdhet. Avanza anpas- sar även marknadsföring, innehåll och utbildningsinsatser gene- rellt för att passa och tilltala fler. Q I samband med Internationella kvinnodagen kontaktades Avanza av statsminister Ulf Kristersson och finansminister Elisabeth Svantesson som önskade ett besök för att ta del av insikter och Avanzas arbete för att främja ekonomisk jämställdhet. Närvaro i sociala medier Avanza har alltjämt stort fokus på att skapa innehåll i sociala medier, samt att anpassa innehållet för att passa respektive kanal. TikTok är en kanal där unga och kvinnor är överrepresenterade och där Avanza publicerar kortfattade och engagerande videos om sparande, investeringar och privatekonomi från Avanzas poddar. På Instagram är innehållet mer varierat, för både nybörjare och mer initierade sparare och består av produktnyheter, statistik och insikter samt utbildande videos i kortare format. På YouTube och Spotify publiceras poddar i längre videoformat och på X är fokus på att dela statistik, insikter och dagliga uppdateringar till en mer insatt målgrupp. Strategiska partnerskap Avanza arbetar alltjämt med ökad finansiell folkbildning genom att delta i programrådet för det Nationella nätverket för finansiell folkbildning, som samordnas av Finansinspektionen. Samarbetet bidrar till en mer effektiv folkbildningsinsats i Sverige. Dessutom är Avanza huvudsponsor till Ung Privatekonomi, ett initiativ som utbildar unga i privatekonomi och syftar till att öka kunskapen och intresset för ett sunt sparande. Ovanstående åtgärder illustrerar de kvantitativa och kvalitativa framsteg som gjorts under året. MDR-T Mål Avanza strävar efter att bidra till ökad finansiell kunskap. Genom att utbilda inom privatekonomi, sparande och investeringar samt driva opinion och utmana etablerade strukturer som inte gynnar spararna skapas möjligheter för fler människor att stärka sin eko - nomiska självständighet. Mål för finansiell folkbildning Avanza har ett övergripande mål om att nå fler sparare med folkbild- ningsaktiviteter, men har inte satt några specifika målnivåer utan arbetar kontinuerligt med att öka räckvidden inom ramen för den övergripande affärsplanen. Målet om att nå fler sparare inom finan- siell folkbildning operationaliserar Avanzas policymål om att stärka samhällets förmåga att ta ansvarsfulla finansiella beslut. Målbilden baseras på Avanzas affärsstrategi och tar hänsyn till branschut - veckling och intressenternas intressen via kundundersökningar och marknadsanalys. Mål för finansiell inkludering: Avanza har som mål fram till och med 2030 att 50 procent av nya kunder ska vara kvinnor. Målet är absolut och utgår inte från något basår. Det bygger på Avanzas interna målsättningar, historisk utveckling av kundbasen samt koncernens strategiska prioriteringar och dialog med nyckelintres- senter. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    111 ===== SIDA 114 ===== MDR-M Mått Mått för finansiell folkbildning De centrala mått som används för att utvärdera Avanzas arbete är kundnöjdhet, antal besök, lyssningar och visningar på utbildnings- plattformar och sociala kanaler såsom Avanza Akademin, Avan - zabloggen, Avanzapodden och Inga dumma frågor om pengar. Även antalet omnämnanden i media kopplat till Avanzas talesper- soner mäts för att utvärdera räckvidd. Avanza mäter nyckeltalen genom interna system och genom medieanalyser som samordnas av marknadsavdelningen. Måtten är utifrån Avanzas bedömning inte behäftade med särskilda antaganden eller metodologiska begränsningar. Analys av utfall, trend och målsättning Under 2025 stärktes närvaron ytterligare i flera digitala kanaler och medier. Strategin baseras på närvaro på de relevanta plattformar där målgrupperna befinner sig, vilket har resulterat i en ökad aktivi- tet i sociala medier. Särskilt på Tiktok har en markant tillväxt skett genom spridning av utbildande och inspirerande innehåll. Lanse - ringen av podcasten ”Inga dumma frågor om pengar” nådde snabbt framgång med omfattande spridning och en växande följarskara. Den adaptiva kanalstrategin har medfört något minskade sidvis - ningar för Akademin och Avanzabloggen, som en konsekvens av att färre inlägg publicerats till förmån för andra prioriterade kana - ler. Topplaceringen i Svenskt Kvalitetsindex (SKI) årliga mätning behålls för 16:e året i rad. Detta förtroende förvaltas genom ett fortsatt arbete med att sänka trösklar till sparande samt främja ekonomisk jämställdhet och finansiell hälsa. Finansiell folkbildning 2025 2024 Utfall SKI 1 1 Omnämnanden av talespersoner genom medver- kan i externa medier 1560 1102 Potentiell exponering talespersoner genom med- verkan i externa media 311 000 000 221 000 000 Sidvisningar på Avanza Akademin 1 500 000 1 900 000 Sidvisningar på Avanzabloggen 3 700 000 4 300 000 Lyssningar på Avanzapodden 1 400 000 1 100 000 Lyssningar på Inga dumma frågor om pengar 1 400 000 - Mått för finansiell inkludering Avanza mäter tre nyckeltal kopplat till finansiell inkludering vilka innefattar kvinnors andel av sparkapitalet, kvinnors andel av kund- basen och andel nya kunder som är kvinnor. Nyckeltalet gäller privat- kunder och utgår från de personuppgifter som registreras i interna system. Måtten är utifrån Avanzas bedömning inte behäftade med särskilda antaganden eller metodologiska begränsningar. Analys av utfall, trend och målsättning Utfallet för 2025 visar på en förflyttning i rätt riktning då andelen kvinnor av det totala sparkapitalet har ökat till 27 procent, under - stött av en stabil trend där 45 procent av alla nya kunder är kvinnor. Trots en växande kundbas av kvinnor kvarstår strukturella skillna - der i ägandet. Detta understryker vikten av fortsatt digital innovation och folkbildning för att sänka trösklarna ytterligare. Målsättningen är att kontinuerligt minska det ekonomiska gapet och öka kvinnors andel av sparkapitalet, för att därigenom bidra till en mer jämställd sparmarknad och stärka kvinnors ekonomiska egenmakt. Finansiell inkludering 2025 2024 Andel kvinnor bland kunder, % 40 39 Andel sparkapital hos kvinnor, % 27 26 Andel nya kunder som är kvinnor, % 45 45 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    112 ===== SIDA 115 ===== G1  Ansvarsfullt företagande Uppförande- koden Uppförandekoden är grunden för Avanzas företagskultur och säkerställer att verksamheten bedrivs med högsta möjliga affärsetik och integritet. Korruption och mutor Under året genomgick 86 procent av Avanzas anställda utbildning kring antikorruption och mutor. ESG-krav leverantörer Genom inköpsprocessen jobbar Avanza aktivt med att utvärdera leverantörer utifrån ESG-krav. Under året genomgick 90 procent av koncernens nya leverantörer processen. Som aktör i finansbranschen är förtroende grunden för Avanzas verksamhet som bygger på kundernas, investerarnas och samhällets tilltro till Avanzas förmåga att agera ansvarsfullt, transparent och långsiktigt. God affärsetik och ett ansvarsfullt företagande utgör en central del av hållbarhetsarbetet där verksamheten ska präglas av transparens och hög etisk standard. Avsnittet behandlar:  Ansvarsfullt företagande  Leverantörer och ansvarsfulla inköp  Finansiell brottslighet  Cybersäkerhet Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    113 ===== SIDA 116 ===== Policy Policy beskriver styrning och han - tering av hållbar- hetsområdet Dubbel väsentlighet (IRO) Analysen listar de aktiviteter som har negativ eller positiv inverkan på människa och miljö, samt de aktiviteter som inbe- griper finansiella risker eller möjligheter Mätetal Mäter utfal- let av både påverkan och bolagets åtgär- der gentemot målen. Åtgärder Operationaliserar policyns syfte och konkretiserar hante - ringen. Mål Anger bolagets ambitionsnivå i förhållande till mål och åtgärder. ESRS G1 Ansvarsfullt företagande G1 Ansvarsfullt företagande Påverkan, risker och möjligheter (IRO) Väsentlighet Del av värdekedja Beskrivning Ansvarsfullt företagande och företagskultur Negativ Egen verksamhet Bristande affärsetik inom Avanza eller hos affärspartners kan allvarligt skada samhällets förtroende för finansmarknaden, vilket kan leda till negativa samhällsekonomiska konsekvenser. Avanza bedriver integritetskänslig verksamhet och förvaltar i och med detta ett särskilt förtroende från allmänheten. Mutor och korruption inom banksystemet kan undergräva rättvisa marknadsförhållanden, sned- vrida konkurrens och minska tillgången till rättvisa finansiella tjänster. Risk Egen verksamhet Den finansiella sektorn är föremål för omfattande reglering, vilket ställer höga krav på ett aktivt och effektivt regelefterlevnadsarbete. Brister i styrning, företagskultur eller utbildning kan leda till att Avanzas medarbetare inte följer lagar, förordningar eller bolagets upp- förandekod. Systematiska eller allvarliga överträdelser kan medföra legala konsekvenser, inklusive sanktioner, betydande böter, ska- destånd eller i extremfall återkallat tillstånd. Sådana brister kan även påverka bolagets anseende och förtroende hos kunder, investe- rare och övriga intressenter samt försvaga den finansiella ställningen. Leverantörer och ansvarsfulla inköp Positiv Uppströms, egen verksamhet Genom att ställa krav på affärsetik, mänskliga rättigheter och säkra arbetsförhållanden hos leverantörer, även utöver lagkrav, minskar Avanza risken för negativ påverkan på människa och miljö kopplad till upphandlade varor och tjänster. Detta sker genom en etablerad uppförandekod för leverantörer, motpartsbedömningar och årliga uppföljningar. Cybersäkerhet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Avanzas verksamhet bedrivs digitalt, med krav på hög stabilitet och tillgänglighet. Att skydda informationstillgångar är centralt för att fortsatt upprättahålla kunders förtroende. Om Avanza drabbas av störningar eller intrång i IT-miljön kan det få mycket stora konse- kvenser för kundernas förtroende, Risk Egen verksamhet Finansiell risk kopplad till brister i cybersäkerheten. Störningar eller intrång i Avanzas IT-miljö kan få mycket stora konsekvenser för kundernas förtroende och Avanzas varumärke, samt finansiella konsekvenser. Finansiell brottslighet (företagsspecifik) Negativ påverkan Egen verksamhet Att Avanzas produkter och tjänster utnyttjas för penningtvätt, finansiering av terrorism, bedrägerier, otillbörlig marknadspåverkan eller insiderhandel utgör ett allvarligt hot mot det finansiella systemet och samhället i stort. Risk Egen verksamhet Risk att Avanza används för penningtvätt eller terrorismfinansiering. Om Avanza skulle uppvisa väsentliga brister i sina rutiner för att förhindra penningtvätt och terrorismfinansiering kan Finansinspektionen utdöma en sanktionsavgift på maximalt tio procent av kre- ditinstitutets omsättning eller, i förekommande fall, motsvarande omsättning på koncernnivå närmast föregående räkenskapsår. IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan samt risker och möjligheter I Avanzas väsentlighetsanalys har ett antal viktiga hållbarhets - frågor relaterade till ansvarsfullt företagande identifierats. Tidi - gare väsentlighetsanalyser, benchmarking inom branschen och väsentlighetsmatriser från bland annat MSCI (Morgan Stanley Capital International), SASB (Sustainability Accounting Standards Board), S&P (Standard & Poor’s) har legat till grund för identifiering av påverkan, risker och möjligheter. För mer information gällande processen, se ESRS 2, IRO1. Dessa omfattar även så kallade före- tagsspecifika frågor. Väsentliga områden som identifierats inklu - derar ansvarsfullt företagande, samt de företagsspecifika fokus - områdena cybersäkerhet och arbete mot finansiell brottslighet. Se närmare i tabellen nedan. ESRS 2 GOV-1 Förvaltnings-, tillsyns- och ledningsorganens roll Roller och ansvar Styrelsen har det övergripande ansvaret för att säkerställa att Avanza driver sin verksamhet på ett etiskt, ansvarsfullt och profes- sionellt sätt och upprätthåller en sund riskkultur. Vd ska härutöver tillse att Avanzas företagskultur förankras och tillämpas i verksam- heten. Styrning och uppföljning Styrelse och vd antar interna riktlinjer för verksamheten, såsom “Policy om intern styrning”, “Uppförandekod” och “Hållbarhets- och miljöpolicy”, samt följer upp regelefterlevnaden i organisationen. För att understödja en sund företagskultur tillhandahålls medar - betarna obligatoriska utbildningar i affärsetik och cybersäkerhet liksom tillgång till visselblåsarsystem. Avanzas regelefterlevnad Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    114 ===== SIDA 117 ===== följs upp och rapporteras av Compliance till styrelse och vd. Rap - porteringen omfattar bland annat uppgifter om identifierade risker för eller brister i Avanzas regelefterlevnad. Vid dessa rapporte - ringstillfällen diskuteras vid behov även frågor kopplade till före - tagskultur, såsom etik, transparens och sund affärskultur. Dessa diskussioner syftar till att främja koncernens företagskultur i frågor som rör ansvarstagande, långsiktighet och bibehållande av ett högt förtroende för Avanza och den finansiella marknaden. Sakkunskap och kompetens Styrelse och vd besitter relevant sakkunskap i frågor som rör ansvarsfullt företagande, genom exempelvis interna utbildningar och/eller erfarenhet från externa uppdrag. Styrelsen och koncern - ledningen fastställer årligen en utbildningsplan vilken inkluderat hållbarhet och CSRD åren 2023-2025. Vd och koncernledningen erhåller härutöver regelbunden utbildning inom penningtvätt och etik från Compliance. I introduktionsutbildningen som tillställs nya styrelseledamöter och vd inkluderas delar om bland annat Avan - zas kultur, regelverk och penningtvätt. I den årliga lämplighetsbe - dömningen av styrelsen inkluderas frågor som rör erfarenhet kring bland annat utveckling av kultur samt sociala, etiska och yrkesmäs- siga standarder (inkl. interna styrdokument). För mer information, se även allmänna upplysningar, sida 66 (GOV-1). G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur Företagskultur och affärsetik Avanza har flera policyer för att främja god affärsetik och företags- kultur. För att säkerställa att Avanzas verksamhet bedrivs i enlighet med höga etiska normer har koncernen fastställt en uppförande- kod. I uppförandekoden, antagen av styrelsen, uppmanas alla med- arbetare att rapportera beteenden som de bedömer skulle kunna vara oetiska eller olagliga. Vidare har Avanza antagit en instruktion om visselblåsning samt policy om mutor. Antagna styrdokument avser att adressera identiferade risker kopplade till affärsetik, kor - ruption och finansiell brottslighet. Alla medarbetare i Avanza är ansvariga för att efterleva Avanzas uppförandekod. Alla chefer har ett särskilt ansvar för att informera och följa upp sina medarbe - tare. Legal ansvarar för företagsstyrning och tar fram interna regler. Compliance, övervakar och ger råd och stöd om den tillståndsplik- tiga verksamheten. Vd och styrelsen är ytterst ansvariga. Styr - ningen bygger på väl genomtänkta processer, effektiv kontroll och tydliga ansvarsområden, organisation och rapporteringsvägar. Det ger medarbetarna de bästa förutsättningarna att agera affärsetiskt och ger en god grund för en sund riskkultur. Avanzas interna regelverk och uppförandekod är lättillgängliga för alla anställda via koncernens intranät. Samtliga medarbetare ansvarar för att hålla sig uppdaterade om de lagar och regler som påverkar och är relevanta för deras arbete. Avanzas kontrollfunk - tioner följer regelbundet upp verksamheten och för att säkerställa att leverantörer lever upp till koncernens krav bifogas uppförande- konden i varje avtal där parterna ombeds både läsa igenom och underteckna. Legal ger råd och stöd i den årliga uppdateringen av de interna styrdokumenten. Koden uppdateras årligen och kom - municeras till samtliga medarbetare. Mekanismer för att upptäcka, anmäla och utreda oegentligheter Vd har antagit en instruktion för visselblåsning för att säkerställa att missförhållanden i verksamheten kan identifieras och hante - ras. Instruktionen styr ansvarsfördelning, sekretess och hantering av mottagna rapporter. Rapporteringen av missförhållanden kan göras till närmsta chef. Rapporteringen kan även göras både öppet och anonymt via ett externt visselblåsarsystem där informationen är krypterad. Alla på Avanza, medarbetare och konsulter, kan lämna in ärende om misstanke om missförhållande via visselblåsnings - systemet. Ansvarig för mottagande av rapporter är Chief Compli - ance Officer (CCO). Om det inte bedöms lämpligt att rapportera till Compliance kan rapportering istället ske till HR, vd eller styrelsens ordförande. Vd delges information om pågående utredningar och styrelsen mottar årligen en rapport om antalet ärenden samt inom vilka ämnesområden. Under året rapporterades 3 (1) potentiella överträdelser via detta system. Skydd av visselblåsare I enlighet med visselblåsardirektivet (EU) 2019/1937 finns etable - rade interna rapporteringskanaler. Alla rapporter hanteras under sekretess och skyddas genom kryptering. Möjlighet finns att rap - portera anonymt. Skyddet för medarbetaren innebär att Avanza inte får dela vem som genomfört rapporteringen och att medarbe- tarens rapportering inte får påverka medarbetaren negativt. Samt- liga anställda informeras via intern utbildning om sina rättigheter som visselblåsare, inklusive skydd mot repressalier. Utredningsförfarande vid affärsetiska incidenter Affärsetiska incidenter utreds i enlighet med processen för mot - tagande av visselblåsningsärenden. När en rapport inkommer görs en initial bedömning av informationen av CCO. Om resultatet av den initiala bedömningen av rapporten visar att en vidare utredning bör genomföras, ska den som tilldelats rapporten i samråd med CCO avgöra hur utredningen ska utformas med beaktande av upp- draget, oberoende, undersökningsnivå, verktyg, analysmodell och rapportering. Utbildning i affärsetik Avanza säkerställer återkommande utbildning av Uppförandeko - den till samtliga medarbetare. Samtliga nyanställda genomgår utbildningen, vilken upprepas vart tredje år. Riskbedömning av korruption och mutor En intern riskanalys visar att de funktioner med störst exponering för korruptions- och mutrisker är avdelningar ansvariga för inköp och de som har direkt kontakt med kunder och affärspartners. Dessa avdelningar genomgår ordinarie utbildning i affärsetiska frågor. G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer och hållbarhetskriterier Strategi och policy Avanza har en tredjepartspolicy, tredjepartsstrategi samt uppfö - randekod för leverantörer som syftar till att bland annat minimera risker och negativa konsekvenser inom miljö och mänskliga rättig- heter i leverantörskedjan. Avanzas uppförandekod för leverantörer omfattar hela koncernen där inköpsfunktionen har det övergripande ansvaret för implementeringen. I urvals- och utvärderingsproces - sen för leverantörer beaktas också sociala och miljömässiga kri - terier såsom arbetsvillkor, koldioxidavtryck och certifieringar. Vid val av leverantörer integreras miljö- och sociala kriterier genom en strukturerad motpartsbedömning som inkluderar en granskning av leverantörens hållbarhetsarbete och riskprofil. Ingen explicit hän - syn tas till lokala eller sårbara leverantörer. Dessa faktorer vägs in i den övergripande bedömningen. En årlig uppföljning genomförs av utfallet av motpartsbedömningen och identifierade högrisk- leverantörer. Utbildning och incitament För att säkerställa en ansvarsfull leverantörsdialog får alla inköps- ansvariga medarbetare stöttning i etik och hållbarhetsrelaterade frågor, inklusive hur samtal och förhandlingar ska föras med leve- rantörer. Avanza har centraliserat processen för motpartsbedöm - ningar. Under året har övergången till en digital portal ökat andelen nya leverantörer som granskats utifrån Avanzas leverantörskrav. Avanza har inga specifika incitamentsprogram kopplade till att främja ansvarsfulla inköp och inga betydande driftsutgifter eller kapitalutgifter har identifierats i förhållande till nuvarande och pla- nerade åtgärder. Mätetal och uppföljning Avanza utvärderar arbetet baserat på två mätetal. Dessa mäter dels hur stor andel av nya leverantörer som genomgår den interna Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    115 ===== SIDA 118 ===== inköpsprocessen, dels hur stor andel som uppfyller kraven i Avan- zas uppförandekod för leverantörer. Uppföljningen bygger på andelen som godkänt uppförandekoden för leverantörer och som vidare granskats utifrån hållbarhetsrisker i systemet GRC-Watch samt i interna kanaler. Metoden är behäftad med vissa potenti - ella begränsningar kopplade till de motparter som inte genomgår inköpsprocessen. Avanza genomför leverantörsdialoger för att identifiera och hantera potentiell hållbarhetsrelaterad påverkan. Utfall, resultat och hantering Avanza har ett mål om att 100 procent av alla nya leverantörer som ingår avtal under rapporteringsåret ska genomgå inköpsprocessen och utvärderas utifrån kraven i uppförandekoden för leverantörer. Avanza strävar efter att upprätthålla en transparent och proaktiv kommunikation med leverantörer genom etablerade kontaktpunk- ter och regelbundna dialoger för att främja gemensamma hållbar- hetsmål. Dessa resultat följs upp årligen genom interna revisioner och enkätundersökningar bland leverantörer. Målet jämförs med 2025 som basår och utvärderas löpande. Avanza utvärderar leve - rantörernas samhälls- och miljöansvar genom egna motparts - bedömningar och genom att skicka ut självutvärderingar till nya leverantörer. Under året har 90 procent av Avanzas nya leverantörer genomgått inköpsprocessen. Av de nya leverantörerna har 68 pro- cent undertecknat Avanzas uppförandekod för leverantörer. Vidare bedöms 13 procent uppfylla koncernens ESG-krav (miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning), vilket baseras antingen på koncernens egen motpartsbedömning eller på att leverantören har en egen upp- förandekod som möter Avanzas krav. Under året har Avanza infört nya systemstöd och processer för att öka andelen leverantörer som genomgår inköpsprocessen. G1-3 Förebyggande arbetet mot och upptäckt av korruption och mutor Korruption, mutor och otillbörlig påverkan Avanza tar bestämt avstånd från alla typer av korrupt beteende och arbetar löpande med att främja sunda affärsmetoder och motverka korruption. Etablerade rutiner och kontrollsystem Avanza har etablerat ett kontrollsystem med rutiner för att före - bygga, upptäcka och hantera misstänkta fall av korruption och mutor. Systemet omfattar riskbedömningar, interna riktlinjer och visselblåsarfunktionen. Det förebyggande arbetet har sin grund i en robust organisation med tydliga mandat, behörighetsstyrning, kommunikation kring interna riktlinjer och utbildningsinsatser. System för att upptäcka misstänkta fall är framför allt kopplat till kontroller vid utbetalningar. Avanzas policy om mutor redogör för de förhållningsregler koncernen har fastställt för hur korruption ska motverkas. Medarbetare får aldrig medverka i handlingar som kan innebära muta eller annan otillbörlig påverkan. Policyn och Avanzas uppförandekod ingår i den obligatoriska regelverksutbildningen för både nyanställda och befintlig personal och återfinns på Avanzas företagshemsida. Besluts- och attestordning finns upprättad med rutiner för att minimera risken för otillbörlig påverkan. Kreditbeslut hanteras i enlighet med beslutsordningen. Utredningsprocess Utredningar av korruptions- och mutbrott leds av compliancefunk- tionen som är organisatoriskt oberoende från de funktioner som är föremål för granskning. Resultat från genomförda utredningar rapporteras direkt till styrelsens risk-, kapital- och revisionsutskott och till ledningen i enlighet med fastställda rapporteringsrutiner för visselblåsning. Tillgängliggörande av policyer Avanza kommunicerar sina policyer mot korruption och mutor via interna utbildningsplattformar, intranät och introduktionsprogram. Affärsetiska policyer görs även tillgängliga för allmänheten på både svenska och engelska genom Avanzas företagshemsida. Inom koncernen är det obligatoriskt för alla medarbetare att bekräfta kännedom kring affärsetiska policyer. Samtliga anställda i riskutsatta avdelningar får vart tredje år genomgå en obligatorisk utbildning om antikorruption och bekämpning av mutor. Utbildningen behandlar relevanta lagkrav och interna riktlinjer. Avanza har även tagit fram en utbildning som täcker konkreta scenarier som ges till medarbetare inom identifie- rade högriskfunktioner. Mätetal Avanza mäter andelen medarbetare som genomgått utbildningen för att säkerställa att arbetet mot mutor och korruption är förank - rat i organisationen. Andelen mäts utifrån intern statistik kopplat till genomförda utbildningar där medarbetare identifieras via HR- systemen, vilket stärker måttets tillförlitlighet. Utfall Avanza har som mål att 90 procent av alla medarbetare ska genomgå utbildningen. Målet omfattar hela verksamheten och mäts årligen och jämförs med föregående år. Under 2025 deltog 86 procent av medarbetarna i identifierade högriskfunktioner i utbild- ningen. Samtliga styrelseledamöter och medlemmar i lednings - gruppen genomgår samma utbildning som ordinarie anställda. Utöver det ordinarie utbildningsprogrammet genomförs insatser vid specifika behov. Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 2025 2024 Andel av riskutsatta avdelningar som omfattas av utbildning, % 100 100 G1-4 Fall av korruption och mutor Utredningar av korruptions- och mutbrott leds av compliancefunk- tionen som är organisatoriskt oberoende från de funktioner som är föremål för granskning. Compliancefunktionen ansvarar vidare för att övervaka och följa upp incidenter som lett till straffrättsliga åtgärder i enlighet med domslut oavsett om dessa rapporteras internt eller via extern tredjepart Resultat från genomförda utredningar rapporteras direkt till sty - relsens risk-, kapital- och revisionsutskott och till ledningen i enlig- het med fastställda rapporteringsrutiner för visselblåsning. Rap - porteringen omfattar utfallen kopplade till korruption, mutor och överträdelser, liksom åtgärder som vidtas för att hantera överträ - delser enligt förfaranden och normer för korruptionsbekämpning. Avanza baserar mätetalet på de fall som faktiskt rapporterats in och som lett till domslut där centrala antaganden bygger på att fall fångas upp av Avanzas visselblåsarsystem. Fall av korruption och mutor 2025 2024 Antal fällande domar för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Bötesbelopp för brott mot lagar mot korruption och mutor 0 0 Vid förekomst av överträdelser genomförs utredning av Avanzas compliancefunktion och resultat rapporteras direkt till styrelsens risk-, kapital- och revisionsutskott samt till ledningen i enlighet med fastställda rapporteringsrutiner för visselblåsning och hantering av misstänkta mut- och korruptionsbrott. Under året har inga avvik - kelser, överträdelser eller incidenter rapporterats. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    116 ===== SIDA 119 ===== Finansiell brottslighet (företagsspecifik) Finansiell brottslighet utgör ett allvarligt hot mot det finansiella systemet och därmed mot samhället i stort. För Avanza är arbe - tet med att förebygga och motverka finansiell brottslighet ett högt prioriterat område. Arbetet innebär att motverka att Avanzas pro - dukter och tjänster utnyttjas för penningtvätt och finansiering av terrorism. MDR-P Policy för åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism (AML/CTF) Avanza har antagit den koncerngemensamma ”Policy för åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism” (AML/CTF-policy). Syftet med policyn är att säkerställa att Avanzakoncernen har gemensamma riktlinjer och rutiner för att uppnå god regelefterlev- nad och på ett effektivt och riskbaserat sätt upptäcka och förhindra att verksamheten utnyttjas för penningtvätt och finansiering av ter- rorism. Policyn innehåller krav om upprättande av en AML/CTF-strategi, genomförande av allmän riskbedömning och fastställande av ruti- ner som kompletterar Avanzas AML/CTF-policy. Dessutom inne - håller policyn krav om riskbedömning av kunder, kundkännedom, övervakning och rapportering, utbildning, lämplighetsprövning av anställda och uppdragstagare, informationsutbyte inom koncernen och meddelandeförbud. Policyn gäller för Avanzas hela verksam - het, inklusive samtliga produkter och tjänster. Den omfattar hela värdekedjan, från onboarding av nya kunder och löpande övervak- ning av transaktioner och beteenden, till avslut av kundrelationer vid bristande kundkännedom eller misstänkt finansiell brottslighet. Geografiskt omfattar policyn alla de jurisdiktioner där Avanza har kunder. Den högsta nivån i organisationen som är ansvarig för att genomföra policyn är styrelsen. Det operativa ansvaret för att implementera och följa policyn delegeras till vd. Avanza efterlever nationella regler på området däribland lag (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism samt Finansinspek- tionens föreskrifter (FFFS 2017:11) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism. Vidare efterlever Avanza riktlinjer från den Europeiska Bankmyndigheten (EBA) såsom EBA/GL/2021/02 Riktlinjer för riskfaktorer avseende penningtvätt och finansiering av terrorism, EBA/GL/2022/15 Riktlinjer för användning av lösningar för etablering av affärsförbindelser med nya kunder på distans, EBA/ GL/2022/05 Riktlinjer och förfaranden för efterlevnadskontroll och rollen och ansvarsområdena för den regelefterlevnadsansvarige för bekämpning av penningtvätt och finansiering av terrorism. Avanzas policyer tar hänsyn till de myndighetskrav som ställs. Omfattning och innehåll av Avanzas AML/CTF-policy utgår från verksamhetens storlek, art och riskerna för att Avanza utnyttjas för penningtvätt och finansiering av terrorism som verksamheten identifierat i den allmänna riskbedömningen. Avanzas AML/CTF- policy görs tillgänglig i sin helhet på Avanzas hemsida, intranät och förmedlas till anställda och uppdragstagare genom årlig obligato - risk utbildning. MDR-A Åtgärder och resurser med avseende på AML/CTF Styrelsen har utsett Chief Compliance Officer till koncerngemen - sam Centralt Funktionsansvarig (CFA) som övervakar och löpande kontrollerar att Avanza uppfyller interna och externa regelverk och ansvarar för att uppgifter lämnas till Finanspolisen (FIPO). Obero - ende granskningsfunktion (OGF) granskar och utvärderar regel - bundet Avanzas interna processer och rutiner samt övriga kon - trollfunktioners arbete, och ingår i funktionen för internrevision. Vd har utsett en särskild utsedd befattningshavare (SUB), att årligen genomföra och uppdatera den allmänna riskbedömningen utifrån hur produkter, tjänster, kunder, distributionskanaler och geogra - fiska områden kan utnyttjas för penningtvätt eller finansiering av terrorism och som kontrollerar och följer upp att Avanzas beslutade åtgärder och rutiner för att motverka penningtvätt och terrorismfi- nansiering genomförs i verksamheten. Ett framgångsrikt arbete mot finansiell brottslighet bygger på alla medarbetares ansvar för att så långt det är möjligt förhindra att verksamheten utnyttjas av kriminella. Det ställer krav på kompe - tens och medvetenhet, varför årliga interna utbildningsprogram genomförs för att säkerställa tillräcklig kunskap och kompetens. En viktig förebyggande aktivitet för att motverka finansiell brottslighet är processen för kundkännedom, vilken utförs innan en affärsför - bindelse etableras, samt löpande för att säkerställa att informatio- nen är aktuell och tillräcklig. Processen är riskbaserad och utökade kontroller genomförs för kunder inom områden där högre risk iden- tifieras, till exempel när kunden är en politiskt utsatt person (PEP). Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    117 ===== SIDA 120 ===== Följande nyckelåtgärder har vidtagits under 2025: Nyckelåtgärd Förväntat utfall Tidsram Bidrag till policyns syften och mål Uppdatering av allmän riskbedömning Identifiering av hot, sårbarheter och en bedömning av risker för hur Avanzas verksamhet kan utnyttjas för penningtvätt och finansiering av terrorism Årlig uppdatering Syfte: Bedöma Avanzas riskexponering Mål: Att riskbedömningen ska ligga till grund för Avanzas rutiner och kontroller med ett riskbaserat förhållningssätt Uppdatering av interna rutiner Dokumentera interna rutiner Årlig uppdatering Syfte: Utforma riskbaserade rutiner i verksamheten. Mål: Mitigera risken för att Avanza utnyttjas för penningtvätt och finansering av terrorism Översyn av system stödet för kundkännedoms åtgärder Översyn av systemstöd för kundkännedom Årlig översyn Syfte: Löpande förbättra systemstöd för kundkännedomåtgärder. Mål: Översyn av kundkännedomsåtgärder i enlighet med de risker som identifierats i den allmänna riskbedömningen Översyn av risk klassificeringsmodell Uppdatera områden i riskklassificeringsmodell av kunder Årlig översyn Syfte: Anpassa riskmodell utifrån nya och förändrade risker som identifierats i den allmänna riskbedömningen Mål: Översyn av riskklassificeringsmodellen Översyn av transaktionsmonitoreringsmodell Uppdaterade scenarion och modelldokumentation för över- vakning av misstänkta transaktioner och avvikande beteenden Årlig översyn Syfte: Anpassa transaktionsmonitoreringsmodell utifrån nya och förändrade risker som identifierats i den allmänna riskbedömningen Mål: Öka träffsäkerheten i transaktionsmonitoreringsmodellen Genomförande av utbildningsplan Utbildning av samtliga medarbetare och uppdragstagare inom gällande regelverk, allmän riskbedömning, rutiner och riktlinjer Årligen Syfte: Anpassad utbildningsnivå efter arbetsuppgifter och ansvarsområden Mål: Ökad kunskap avseende risker och åtgärder mot penningtvätt och finansie- ring av terrorism Rapportering CFA:s rapportering till styrelse och vd SUB:s rapportering till styrelse och vd Minst årligen Syfte: Informera styrelse och vd om vilka risker för att utnyttjas för penningtvätt och finansiering av terrorism som identifierats i verksamheten och vilka åtgärder som vidtagits för att minska riskerna MDR-T, MDR-M Mål och mått för åtgärder mot penningtvätt och finansering av terrorism Avanza har en låg toleransnivå för att utnyttjas för penningtvätt och finansiering av terrorism. Det innebär att Avanza ska ha en effektiv riskhantering och ett riskbaserat förhållningssätt som proaktivt motverkar att Avanza utnyttjas för penningtvätt eller finansiering av terrorism. För att följa upp Avanzas AML/CTF-strategi används limiter och så kallade Key Risk Indicators (KRI) med beslutade gränsvärden som rapporteras till styrelse respektive vd. Dessa indikatorer ger insyn i den operativa förmågan, regelefterlevnaden och riskhanteringen. Utöver detta följer respektive del av verksamheten upp data och statistik för att säkerställa skyndsam hantering och ändamålsenlig riskhantering. Mål för pågående åtgärder Mått 2025 2024 Ändamålsenlighet Att genom ökad kunskap motverka att verksamheten utnyttjas för finansiell brottslighet Andel anställda som genomgått obligatorisk compliancerelaterad utbildning i AML/CFT inom före- skriven tid % 84 93 Måttet bidrar till att främja att Avanzas medarbe- tare erhåller tillräcklig utbildning och kompetens- utveckling och därmed förmåga att identifiera ris- ker och fatta riskbaserade beslut Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    118 ===== SIDA 121 ===== Cybersäkerhet (företagsspecifik) Cybersäkerhet är av central betydelse för Avanza. En säker och kor- rekt hantering av information och digitala tillgångar är avgörande för att upprätthålla förtroende, säkerställa affärskontinuitet och efterleva gällande regelverk. Finansbranschen präglas av höga regulatoriska krav och en snabbt föränderlig hotbild, vilket innebär att cybersäkerhet och informationssäkerhet måste vara integre - rade i samtliga delar av verksamheten från strategiska beslut till operativa processer. MDR-P Policyer för IT-säkerhet och dataskydd Avanza tillämpar ett ledningssystem för informationssäkerhet, utformat enligt erkända ramverk såsom ISO/IEC 27001 och NIST Cybersecurity Framework. Det omfattar bland annat: Q IKT-riskhanteringspolicy – anger principer, mål och ansvars- fördelning Q Informationssäkerhetsinstruktion – detaljerade riktlinjer för operativ efterlevnad Dokumenten ses över minst årligen och uppdateras vid behov för att ligga i linje med förändrade lagkrav, affärsmål samt risk- och hotbild. Avanza har fastställt en policy för IKT-riskhantering i syfte att defi- niera övergripande mål och strategisk inriktning för hantering av risker kopplade till säkerhet. Policyn omfattar hela koncernen och innehåller grundläggande principer och regler för skydd av bolagets tillgångar och syftar till att säkerställa deras tillgänglighet, riktighet och konfidentialitet. Den utgör därmed ett ramverk för hur Avanza ska arbeta strukturerat, riskbaserat och långsiktigt med att identi - fiera, minska och hantera säkerhetsrelaterade risker. Policyn tydliggör även övergripande ansvarsfördelning och man- dat i organisationen, samt anger de övergripande krav som ställs på anställda, uppdragstagare, leverantörer, processer och tekniska system. Målsättningen är att alla berörda parter ska känna till och förstå sitt ansvar inom säkerhet och kunna agera i enlighet med bolagets styrning och säkerhetsmål. För att operativt genomföra och konkretisera säkerhetsarbetet har Avanza kompletterat policyn med en instruktion för informa - tionssäkerhet. Instruktionen fastställer ansvar, roller och tillämp - ningsområden inom säkerhetsarbetet och beskriver hur bolaget säkerställer att skyddsnivån är tillräcklig och att säkerheten upp - rätthålls i enlighet med policyn. Instruktionen innehåller också detaljerade krav inom informationssäkerhet samt en struktur för hur dessa följs upp och rapporteras. Målet med säkerhetsarbetet är att skapa förutsättningar för att långsiktigt möta kundernas förtroende, hantera en föränderlig hot- bild samt säkerställa att bolaget har förmåga att leva upp till rele - vanta regulatoriska krav. Styrelsen har det yttersta ansvaret för att styrdokumenten implementeras i hela Avanzas organisation. Detta innefattar det övergripande ansvaret för att fastställa policyn och säkerställa att nödvändiga resurser allokeras. Det operativa ansvaret för att implementera och följa upp policy samt instruktion delegeras till den verkställande ledningen, där Chief Information Security Officer (CISO) har ett specifikt ansvar att driva och övervaka säkerhetsar- betet i enlighet med styrdokumenten och de beslut som fattas av ledning och styrelse. MDR-A Åtgärder och handlingsplaner för IT- säkerhet och dataskydd Avanzas styrdokument utgör grunden för en proaktiv och omfat - tande handlingsplan för att hantera de väsentliga risker och möjlig- heter som identifierats inom säkerhet. Dessa åtgärder syftar till att skydda kundernas data, säkerställa systemens tillgänglighet och integritet, samt upprätthålla Avanzas ställning som en pålitlig och säker finansiell aktör. Nyckelåtgärd Beskrivning och förväntat utfall Tidsram Bidrag till policyns syften och mål Förstärkning av hotdetekte- ring och incidentrespons Tillämpning av ett nytt avancerat EDR-system för att upptäcka och hantera säkerhetshot mot Avanzas IT-miljö Förväntat utfall: Snabbare identifiering av hot, minskad spridning vid incidenter och kortare responstid Pågående; Löpande uppdate- ringar och optimeringar. Mål om 100 procent varje år Syfte: Minska risk för dataintrång och dataläckor Mål: Förbättrad förmåga att skydda konfidentialitet och tillgänglighet Förstärkning av medarbetares säkerhetsmedvetenhet Frekvent genomförande av simulerade phishing-attacker mot anställda i syfte att stärka förmåga att upptäcka och rapportera den typen av attacker Förväntat utfall: Medarbetare har en god förmåga att upptäcka phishing-attacker och att medarbetare snabbt rapporterar misstänkta mail Pågående; Löpande uppdate- ringar och optimeringar. Bibe- hålla mål över tid Syfte: Förhindra dataintrång och dataläckor Mål: Förbättrat skydd av IT-miljön Säkerhetstester Utökad omfattning och antalet säkerhetsexperter som löpande identifierar sårbarheter i Avanzas plattform, inom ramen för ett bug bounty-program Förväntat utfall: Minskad risk för sårbarheter i Avanzas plattform och därmed förbättrad resiliens Pågående; Löpande uppdate- ringar och optimeringar Syfte: Minska sårbarheter i system tillgängliga från externa nätverk Mål: Minska risk för att hotaktör lyckas angripa Avanzas plattform via externt exponerade sårbarheter Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    119 ===== SIDA 122 ===== Mått och mål för IT-säkerhet och dataskydd Mål för pågående åtgärder Mått 2025 Ändamålsenlighet Öka tillämpningsgraden av EDR-system på klienter % av klienter med aktiv EDR 98,8 Detta mått bidrar till att säkerställa att samtliga av Avanzas klienter har ett starkt skydd. När målet är uppnått bör måttet justeras för att säkerställa att samtliga klienter har ett uppdaterat EDR-skydd som är integrerat med SIEM. Förstärkt säkerhetsmedve- tenhet genom frekvent simu- lering av phishingattacker Antal simulerade attacker/år 83 Detta mått visar att Avanzas medarbetare regelbundet tränas i att upptäcka phishingattacker. När vi är nöjda med utfallet bör detta mått kompletteras med mått för att mäta hur ofta medarbetare klickar på länkar eller skadliga bila- gor i dessa mail. Öka antalet testare i bug bounty-programmet Antal registrerade testare/år 4 213 Detta mått visar att säkerheten på Avanzas plattform regelbundet utvärderas av många säkerhetsspecialister. När utvärderingar utförs i tillräcklig omfattning bör antalet höga och kritiska sårbarheter som rapporteras mätas. Förteckning över nyckelåtgärder, förväntat utfall och bidrag till syften och mål: Under rapporteringsåret har och kommer Avanza att fortsätta fokusera på följande nyckelåtgärder som omfattar hela Avanzas IT-miljö. Avanza har arbetat kontinuerligt med mål och åtgärder kopplat till cybersäkerhet och följt upp resultaten internt. Eftersom 2025 är första året som Avanza rapporterar enligt CSRD mäts målen dock med 2025 som basår. Analys av åtgärder och utfall: 98,8 procent av klienterna har aktivt EDR vilket är något lägre än ambitionen på 100 procent. Den lägre andelen kan förklaras med att vissa av klienterna tillhör personer som är föräldralediga och därmed inte genomför uppdateringarna. 83 simulerade attacker genomfördes under året. Det visar på en hög och frekvent träningsinsats. I utvärdering från medarbetarna lyfts frekvensen som en viktig faktor för att öka och bibehålla deras egen medvetenhet kring phishingattacker. 4 213 registrerade tes - tare under 2025 är högre än målet på 3 000 testare. Detta indikerar Avanzas framgång i att implementera åtgärder som når uppsatt målambition liksom att det finns ett mycket stort intresse från säkerhetsspecialister att granska plattformen. Avanza arbetar riskbaserat med identifiering av åtgärder för att hantera säkerhetsrisker. För att validera effekten av dessa åtgär - der upprättas mätetal för att säkerställa att tillämpningen är ända- målsenlig och att de har önskad effekt. Målen och måtten avse - ende cybersäkerhet har tagits fram av säkerhetsspecialister inom Avanzakoncernen. Validering av måtten sker genom att Avanzas offensiva team regelbundet genomför tester i IT-miljön för att iden- tifiera sårbarheter. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    120 ===== SIDA 123 ===== Redovisningsprinciper G1-2 Leverantörsgranskning Namn och definition Andel leverantörer som genomgått Avanzas hållbarhetsscreening Metodik och antaganden Metoden bygger på andel som godkänt Avanzas uppförandekod för leverantö- rer och som vidare screenats som utifrån hållbarhetsrisker. Begränsningar Metoden innebär begränsningar då vi inte aktivt gör specifika uppföljningar kopplat till inköpspolicyns leverantörskrav. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1-3 Utbildning av riskfunktioner Namn och definition Andel inom riskfunktioner som genomgått utbildning Metodik och antaganden Andelen av personalen som genomgått utbildningen mäts utifrån intern statistik kopplat till genomförda utbildningar via Avanzas interna portal. Begränsningar Inga specifika antaganden görs. Eftersom samtliga medarbetare omfattas av programmet finns inga uppenbara begränsningar i måttets tillförlitlighet. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1-4 Uppföljning anti-korruption Namn och definition Fällande domar och böter kopplat till affärsetik Metodik och antaganden Avanza baserar mätetalet på de fall som faktiskt rapporterats in och som lett till domslut. Rapporter baseras på både extern rapportering från myndighet och uppföljning av den interna visselblåsningshanteringen. Begränsningar Största begränsningen är kopplad till fall som inte fångas upp av vårt vissel- blåsarsystem. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1 Finansiell brottslighet Namn och definition Antal anställda som genomgått obligatorisk compliancerelaterad utbildning i AML/CFT inom föreskriven tid Metodik och antaganden Utbildningen omfattar anställda inom compliance och AML där Avanza mäter andelen slutförda utbildningar baserade på data som samlas in i Avanzas HR-system. Begränsningar Inga uppenbara begränsningar identifierade. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1 Cybersäkerhet Namn och definition Procentandel av klienter med aktiv EDR Metodik och antaganden Avanzas IT- och säkerhetsavdelning beräknar hur stor andel av alla företagets arbetsstationer och servrar (endpoints) som har EDR-programvaran installe- rad och hur många som har aktiv programvara. Data samlas in till ett centralt EDR-system. Begränsningar Inga begränsninga upptäckta hittills, metoden omfattar samtliga enheter . Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1 Cybersäkerhet Namn och definition Antal registrerade testare/år Metodik och antaganden Avanzas IT och säkerhetsavdelning ansvarar för att registrera liksom avregist- rera testare. Avanza följer också upp utfallet av testerna via interna system där kritiska sårbarheter registreras och hanteras. Det mål som sätts revideras varje år och är baserat på tidigare resultat och omvärldsfaktorer. Begränsningar Inga uppenbara begränsningar, populationen av testare är noga kontrollerad. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. G1 Cybersäkerhet Namn och definition Antal genomförda simulerade attacker/år Metodik och antaganden Avanza kontrollerar schemaläggningen och utförandet av simulerade attacker där varje medarbetare följs upp via Hoxhunt. Begränsningar Inga uppenbara begränsningar, alla datorer och enheter som Avanza förfogar över täcks. Extern validering Ingen extern validering sker av mätetalet. Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Hållbarhetsrapport Avanza 2025    121 ===== SIDA 124 ===== Upplysningar i enlighet med Bilaga VI – mallar för de centrala resultatindikatorerna för kreditinstitut 0. Sammanställning av de centrala resultatindikatorer för vilka kreditinstitut ska lämna upplysningar enligt artikel 8 i taxonomiförordningen Total exponering för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven (MSEK) Central resultatindikator 1) Central resultatindikator 2) (%) % omfattning (i förhållande till alla tillgångar)3) Icke-bedömda exponeringar (% av täckta tillgångar) (%) Icke-bedömda exponeringar (% av täckta tillgångar) (%) 2025-12-31 Omsättnings baserad Kapitalutgiftsbaserad Omsättningsbaserad Kapitalutgifts baserad Omsättnings baserad Kapitalutgiftsbaserad Huvudsaklig central resultatindikator Andelen gröna tillgångar i stocken 2 083 2 090 2,6 2,6 25,1 0,0 0,0 Andra centrala resultatindikatorer Andelen gröna tillgångar (flödet) 1 290 1 280 3,5 3,5 24,0 0,0 0,0 Handelslager Finansiella garantier Tillgångar under förvaltning Avgifts- och provisions intäkter 1) På grundval av motpartens omsättningsindikator. 2) Baserat på motpartens indikator för kapitalutgifter. 3) % av de tillgångar som täcks av den centrala resultatindikatorn genom bankernas alla tillgångar. 0. Sammanställning av de centrala resultatindikatorer för vilka kreditinstitut ska lämna upplysningar enligt artikel 8 i taxonomiförordningen Total exponering för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven (MSEK) Central resultatindikator 1) Central resultatindikator 2) (%) % omfattning (i förhållande till alla tillgångar)3) Icke-bedömda exponeringar (% av täckta tillgångar) (%) Icke-bedömda exponeringar (% av täckta tillgångar) (%) 2024-12-31 Omsättnings baserad Kapitalutgiftsbaserad Omsättningsbaserad Kapitalutgifts baserad Omsättnings baserad Kapitalutgiftsbaserad Huvudsaklig central resultatindikator Andelen gröna tillgångar i stocken 1 257 1 257 1,9 1,9 86,7 Andra centrala resultatindikatorer Andelen gröna tillgångar (flödet) 8 8 0,0 0,0 24,4 Handelslager Finansiella garantier Tillgångar under förvaltning Avgifts- och provisions intäkter 1) På grundval av motpartens omsättningsindikator. 2) Baserat på motpartens indikator för kapitalutgifter. 3) % av de tillgångar som täcks av den centrala resultatindikatorn genom bankernas alla tillgångar. EU-taxonomin Hållbarhetsrapport Avanza 2025    122 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 125 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 80 958 27 336 2 083 2 083 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för handel och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 80 958 27 336 2 083 2 083 3 Finansiella företag 55 636 10 108 2 052 2 052 4 Lån och förskott 5 514 2 080 198 198 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 50 122 8 028 1 855 1 855 1 855 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument § 11 Hushåll 15 848 15 848 30 30 30 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 15 848 15 848 30 30 30 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 9 474 1 379 0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andel gröna tillgångar totalt 80 958 21 Tillgångar som inte täcks av beräkningen av andelen gröna tillgångar 28 162 22 Nationella regeringar och överstatliga emittenter 1 300 23 Exponeringar mot centralbanker 13 286 24 Handelslager 25 Företag och enheter som inte är föremål för direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 11 694 26 SMF och icke-finansiella företag (som inte är SMF) som inte omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 27 Lån och förskott 11 694 438 28 varav lån med säkerhet i kommersiella fastigheter 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock omsättningsbaserat Hållbarhetsrapport Avanza 2025    123 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 126 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 29 varav lån för byggnadsrenovering 30 Räntebärande värdepapper 31 Egetkapitalinstrument 32 Motparter från länder utanför EU som inte omfattas av skyldigheterna att offentliggöra information enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 19 33 Lån och förskott 34 Räntebärande värdepapper 35 Egetkapitalinstrument 36 Derivat 37 Interbanklån på anfordran 38 Kontanter och kontantrelaterade tillgångar 39 Övriga kategorier av tillgångar (t.ex. goodwill, råvaror etc.) 1 864 40 Totala tillgångar 109 120 Exponeringar utanför balansräkningen (stock) mot företag som omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering och mot lokala myndigheter 41 Finansiella garantier 42 Tillgångar under förvaltning 43 varav räntebärande värdepapper 44 varav egetkapitalinstrument 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock omsättningsbaserat, forts. Hållbarhetsrapport Avanza 2025    124 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 127 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 80 958 27 344 2 090 2 090 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för handel och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 80 958 27 344 2 090 2 090 3 Finansiella företag 55 636 10 117 2 060 2 060 4 Lån och förskott 5 514 2 089 205 205 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 50 122 8 028 1 855 1 855 1 855 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 15 848 15 848 30 30 30 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 15 848 15 848 30 30 30 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 9 474 1 379 0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andel gröna tillgångar totalt 80 958 21 Tillgångar som inte täcks av beräkningen av andelen gröna tillgångar 28 162 22 Nationella regeringar och överstatliga emittenter 1 300 23 Exponeringar mot centralbanker 13 286 24 Handelslager 25 Företag och enheter som inte är föremål för direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 11 694 26 SMF och icke-finansiella företag (som inte är SMF) som inte omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 27 Lån och förskott 11 694 28 varav lån med säkerhet i kommersiella fastigheter 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock kapitalutgiftsbaserat Hållbarhetsrapport Avanza 2025    125 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 128 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 29 varav lån för byggnadsrenovering 30 Räntebärande värdepapper 31 Egetkapitalinstrument 32 Motparter från länder utanför EU som inte omfattas av skyldigheterna att offentliggöra information enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 19 33 Lån och förskott 34 Räntebärande värdepapper 35 Egetkapitalinstrument 36 Derivat 37 Interbanklån på anfordran 38 Kontanter och kontantrelaterade tillgångar 39 Övriga kategorier av tillgångar (t.ex. goodwill, råvaror etc.) 1 864 40 Totala tillgångar 109 120 Exponeringar utanför balansräkningen (stock) mot företag som omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering och mot lokala myndigheter 41 Finansiella garantier 42 Tillgångar under förvaltning 43 varav räntebärande värdepapper 44 varav egetkapitalinstrument 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar stock kapitalutgiftsbaserat, forts. Hållbarhetsrapport Avanza 2025    126 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 129 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 36 595 10 316 1 290 1 290 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för handel och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 36 595 10 316 1 290 1 290 3 Finansiella företag 27 181 5 270 1 289 1 289 4 Lån och förskott 1 607 485 56 56 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 25 574 4 785 1 233 1 233 1 233 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 3 767 3 767 1 1 1 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 3 767 3 767 1 1 1 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 5 648 1 279 0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andel gröna tillgångar totalt 36 595 21 Tillgångar som inte täcks av beräkningen av andelen gröna tillgångar 6 382 22 Nationella regeringar och överstatliga emittenter 1 300 23 Exponeringar mot centralbanker 225 24 Handelslager 25 Företag och enheter som inte är föremål för direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 4 516 26 SMF och icke-finansiella företag (som inte är SMF) som inte omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 27 Lån och förskott 4 516 28 varav lån med säkerhet i kommersiella fastigheter 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde omsättningsbaserat Hållbarhetsrapport Avanza 2025    127 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 130 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 29 varav lån för byggnadsrenovering 30 Räntebärande värdepapper 31 Egetkapitalinstrument 32 Motparter från länder utanför EU som inte omfattas av skyldigheterna att offentliggöra information enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 0 33 Lån och förskott 34 Räntebärande värdepapper 35 Egetkapitalinstrument 36 Derivat 37 Interbanklån på anfordran 38 Kontanter och kontantrelaterade tillgångar 39 Övriga kategorier av tillgångar (t.ex. goodwill, råvaror etc.) 341 40 Totala tillgångar 42 978 Exponeringar utanför balansräkningen (stock) mot företag som omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering och mot lokala myndigheter 41 Finansiella garantier 42 Tillgångar under förvaltning 43 varav räntebärande värdepapper 44 varav egetkapitalinstrument 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde omsättningsbaserat, forts. Hållbarhetsrapport Avanza 2025    128 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 131 ===== a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 36 595 10 365 1 280 1 280 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för handel och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 36 595 10 365 1 280 1 280 3 Finansiella företag 27 181 5 319 1 278 1 278 4 Lån och förskott 1 607 534 45 45 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 25 574 4 785 1 233 1 233 1 233 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 3 767 3 767 1 1 1 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 3 767 3 767 1 1 1 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 5 648 1 279 0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andel gröna tillgångar totalt 36 595 21 Tillgångar som inte täcks av beräkningen av andelen gröna tillgångar 6 382 22 Nationella regeringar och överstatliga emittenter 1 300 23 Exponeringar mot centralbanker 225 24 Handelslager 25 Företag och enheter som inte är föremål för direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 4 516 26 SMF och icke-finansiella företag (som inte är SMF) som inte omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 27 Lån och förskott 4 516 28 varav lån med säkerhet i kommersiella fastigheter 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde kapitalutgiftsbaserat Hållbarhetsrapport Avanza 2025    129 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 132 ===== 1. Tillgångar för beräkningen av andelen gröna tillgångar flöde kapitalutgiftsbaserat, forts. a b c d e f g h i j k l m n o p 2025-12-31 Uppdelning efter miljömål MSEK Totalt redo visat bruttovärde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten- resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö- föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Icke-bedömda exponeringar varav finansiering av motparters icke-väsentliga verksamheter varav expone- ringar som finan- sierar motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 varav icke- bedömda som kreditinstitutet anser vara icke- väsentliga 29 varav lån för byggnadsrenovering 30 Räntebärande värdepapper 31 Egetkapitalinstrument 32 Motparter från länder utanför EU som inte omfattas av skyldigheterna att offentliggöra information enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering 0 33 Lån och förskott 34 Räntebärande värdepapper 35 Egetkapitalinstrument 36 Derivat 37 Interbanklån på anfordran 38 Kontanter och kontantrelaterade tillgångar 39 Övriga kategorier av tillgångar (t.ex. goodwill, råvaror etc.) 341 40 Totala tillgångar 42 978 Exponeringar utanför balansräkningen (stock) mot företag som omfattas av skyldigheterna att lämna uppgifter enligt direktivet om företagens hållbarhetsrapportering och mot lokala myndigheter 41 Finansiella garantier 42 Tillgångar under förvaltning 43 varav räntebärande värdepapper 44 varav egetkapitalinstrument Hållbarhetsrapport Avanza 2025    130 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 133 ===== 2025-12-31 a b c d e f g h i j Uppdelning i sektorer – Nace på fyrsiffrig nivå (kod och namn) (miljoner euro) Totalt redo visat [brutto] värde som omfattas av taxonomin som är förenlig med taxonomin Begränsning av klimat- förändringar (CCM) Anpassning till klimat- förändringar (CCA) Vatten resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Kärnteknisk verksamhet 0 0 0 12 Fossilgasverksamhet 0 0 0 13 varav icke-bedömda exponeringar 0 2. Andelen gröna tillgångar – Sektorsinformation Hållbarhetsrapport Avanza 2025    131 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 134 ===== 3. Central resultatindikator för andelen gröna tillgångar i stocken omsättningsbaserad 2025-12-31 a b c d e f g h i j k l m Uppdelning efter miljömål % (i förhållande till alla motsvarande täckta tillgångar i nämnaren) Omfattas av taxonomin Förenlig med taxonomin Begränsning av klimat förändringar (CCM) Anpassning till klimat förändringar (CCA) Vatten resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Icke-bedömda exponeringar 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 33,8 2,6 2,6 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för han- del och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 33,8 2,6 2,6 3 Finansiella företag 18,2 3,7 3,7 4 Lån och förskott 37,7 3,6 3,6 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 16,0 3,7 3,7 3,7 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 100,0 0,2 0,2 0,2 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 100,0 0,2 0,2 0,2 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 14,6 0,0 0,0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andelen gröna tillgångar – Andel gröna tillgångar totalt 33,8 2,6 2,6 Hållbarhetsrapport Avanza 2025    132 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 135 ===== 3. Central resultatindikator för andel gröna tillgångar i stocken kapitalutgiftsbaserad 2025-12-31 a b c d e f g h i j k l m Uppdelning efter miljömål % (i förhållande till alla motsvarande täckta tillgångar i nämnaren) Omfattas av taxonomin Förenlig med taxonomin Begränsning av klimat förändringar (CCM) Anpassning till klimat förändringar (CCA) Vatten resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Icke-bedömda exponeringar 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 33,8 2,6 2,6 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för han- del och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 33,8 2,6 2,6 3 Finansiella företag 18,2 3,7 3,7 4 Lån och förskott 37,9 3,7 3,7 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 16,0 3,7 3,7 3,7 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 100,0 0,2 0,2 0,2 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 100,0 0,2 0,2 0,2 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 14,6 0,0 0,0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andelen gröna tillgångar – Andel gröna tillgångar totalt 33,8 2,6 2,6 Hållbarhetsrapport Avanza 2025    133 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 136 ===== 4. Central resultatindikator för andel gröna tillgångar i flödet omsättningsbaserad 2025-12-31 a b c d e f g h i j k l m Uppdelning efter miljömål % (i förhållande till alla motsvarande täckta tillgångar i nämnaren) Omfattas av taxonomin Förenlig med taxonomin Begränsning av klimat förändringar (CCM) Anpassning till klimat förändringar (CCA) Vatten resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Icke-bedömda exponeringar 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 28,2 3,5 3,5 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för han- del och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 28,2 3,5 3,5 3 Finansiella företag 19,4 4,7 4,7 4 Lån och förskott 30,2 3,5 3,5 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 18,7 4,8 4,8 4,8 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 100,0 0,0 0,0 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 100,0 0,0 0,0 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 22,6 0,0 0,0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andelen gröna tillgångar – Andel gröna tillgångar totalt 28,2 3,5 3,5 Hållbarhetsrapport Avanza 2025    134 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 137 ===== 4. Central resultatindikator för andelen gröna tillgångar i flödet kapitalutgiftsbaserad 2025-12-31 a b c d e f g h i j k l m Uppdelning efter miljömål % (i förhållande till alla motsvarande täckta tillgångar i nämnaren) Omfattas av taxonomin Förenlig med taxonomin Begränsning av klimat förändringar (CCM) Anpassning till klimat förändringar (CCA) Vatten resurser och marina resurser (WTR) Den cirkulära ekonomin (CE) Miljö föroreningar (PPC) Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) varav användning av intäkter varav omställnings- verksamheter varav möjliggörande verksamheter Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Icke-bedömda exponeringar 1 Andelen gröna tillgångar – Täckta tillgångar i både täljare och nämnare 28,3 3,5 3,5 2 Lån och förskott, räntebärande värdepapper och egetkapitalinstrument som inte innehas för han- del och som får användas i beräkningen av andelen gröna tillgångar 28,3 3,5 3,5 3 Finansiella företag 19,6 4,7 4,7 4 Lån och förskott 33,3 2,8 2,8 5 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 18,7 4,8 4,8 4,8 6 Egetkapitalinstrument 7 Icke-finansiella företag 8 Lån och förskott 9 Räntebärande värdepapper, inklusive användning av intäkter (UoP) 10 Egetkapitalinstrument 11 Hushåll 100,0 0,0 0,0 12 varav lån med säkerhet i bostadsfastigheter 100,0 0,0 0,0 13 varav lån för byggnadsrenovering 14 varav lån till motorfordon 15 Finansiering av lokala myndigheter 22,6 0,0 0,0 16 Bostadsfinansiering 17 Annan finansiering av lokala myndigheter 18 Säkerhet som erhållits genom övertagande av kontroll: bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter 19 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 20 Andelen gröna tillgångar – Andel gröna tillgångar totalt 28,3 3,5 3,5 Hållbarhetsrapport Avanza 2025    135 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 138 ===== Upplysningar i enlighet med bilaga IV standardmall som krävs enligt artikel 8 i förordning (EU) 2020/852, kapitalförvaltare 2025-12-31 Exponeringar % MSEK 1 Total andel tillgångar under förvaltning 100 162 836 2 Tillgångar som omfattas av den centrala resultatindikatorn 70 874 % omfattade tillgångar % omsättnings- baserade % kapitalutgifts- baserade 3 Omfattas av taxonomin 26,2 34,0 4 Kärnteknisk verksamhet 0,0 0,0 5 Fossilgasverksamhet 0,0 0,0 6 Förenliga med taxonomin 1,2 4,6 7 Företag som omfattas av artikel 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU 1,2 4,6 8 varav icke-finansiella företag 0,9 4,1 9 varav finansiella företag 0,3 0,5 10 Övriga omfattade motparter och fastighetstillgångar 0,0 0,0 11 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 0,0 0,0 12 Omställningsverksamhet 0,1 0,2 13 Möjliggörande verksamheter 0,7 0,8 14 Kärnteknisk verksamhet 0,0 0,0 15 Fossilgasverksamhet 0,0 0,0 Taxonomiförenlighet per mål % omsättnings- baserade % kapitalutgifts- baserade 16 Begränsning av klimatförändringar (CCM) 1,1 4,5 17 Anpassning till klimatförändringar (CCA) 0,0 0,0 18 Vattenresurser och marina resurser (WTR) 0,0 0,0 19 Den cirkulära ekonomin (CE) 0,1 0,1 20 Miljöföroreningar (PPC) 0,0 0,0 21 Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) 0,0 0,0 22 Icke-bedömda exponeringar 0,0 0,0 23 Exponeringar som finansierar motparters icke-bedömda verksamheter som anses vara icke-väsentliga 0,0 0,0 24 Icke-bedömda exponeringar som betraktas som icke-väsentliga av den rapporterande enheten 0,0 0,0 25 Exponeringar mot motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 i denna förordning 0,0 0,0 Uppdelning på omfattade tillgångar % MSEK 26 Företag som omfattas av artikel 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU 100,0 70 874 27 varav icke-finansiella företag 85,7 60 735 28 varav finansiella företag 14,3 10 140 29 Övriga omfattade motparter och fastighetstillgångar 0,0 0 30 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 0,0 0 Upplysningar i enlighet med bilaga X centrala resultatindikatorer för försäkrings- och återförförsäkringsföretag, investeringsindikator 2025-12-31 Exponeringar % MSEK 1 Total andel tillgångar under förvaltning 100 304 778 2 Tillgångar som omfattas av den centrala resultatindikatorn 99 238 % omfattade tillgångar % omsättnings- baserade % kapitalutgifts- baserade 3 Omfattas av taxonomin 29,5 39,2 4 Kärnteknisk verksamhet 0,1 0,0 5 Fossilgasverksamhet 0,0 0,0 6 Förenliga med taxonomin 3,6 8,4 7 Företag som omfattas av artikel 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU 3,6 8,4 8 varav icke-finansiella företag 3,2 8,0 9 varav finansiella företag 0,4 0,4 10 Övriga omfattade motparter och fastighetstillgångar 0,0 0,0 11 Andra investeringar än investeringaravseende livförsäkringsavtal där försäkringstagaren bär investe- ringsrisken 0,0 0,0 12 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 0,0 0,0 13 Omställningsverksamhet 0,7 0,5 14 Möjliggörande verksamheter 1,4 1,5 15 Kärnteknisk verksamhet 0,1 0,0 16 Fossilgasverksamhet 0,0 0,0 Taxonomiförenlighet per mål % omsättnings- baserade % kapitalutgifts- baserade 17 Begränsning av klimatförändringar (CCM) 3,3 8,2 18 Anpassning till klimatförändringar (CCA) 0,0 0,0 19 Vattenresurser och marina resurser (WTR) 0,0 0,0 20 Den cirkulära ekonomin (CE) 0,2 0,2 21 Miljöföroreningar (PPC) 0,0 0,0 22 Biologisk mångfald och ekosystem (BIO) 0,0 0,0 23 Icke-bedömda exponeringar 0,0 0,0 24 Exponeringar som finansierar motparters icke-bedömda verksamheter som anses vara icke-väsentliga 0,0 0,0 25 Exponeringar mot motparters rapportering i enligt med artikel 7.9 i denna förordning 0,0 0,0 26 Icke-bedömda exponeringar som betraktas som icke-väsentliga av den rapporterande enheten 0,0 0,0 Uppdelning på omfattade tillgångar % MSEK 27 Företag som omfattas av artikel 19a och 29a i direktiv 2013/34/EU 100,0 99 238 28 varav icke-finansiella företag 87,8 87 133 29 varav finansiella företag 12,2 12 105 30 Övriga omfattade motparter och fastighetstillgångar 0,0 0 31 Andra investeringar än investeringaravseende livförsäkringsavtal där försäkringstagaren bär investeringsrisken 0,0 0 32 Exponeringar som inkluderats på frivillig basis 0,0 0 Hållbarhetsrapport Avanza 2025    136 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Allmän informartion Miljöinformation Social information Bolagsstyrningsinformation EU-taxonomi Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 139 ===== Koncernens resultaträkning  MSEK Not 2025 2024 Provisionsintäkter 3, 4 3 387 2 704 Provisionskostnader 4 –453 –396 Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 5 2 358 2 748 Övriga ränteintäkter 5 7 10 Räntekostnader 5, 10 –787 –1 178 Nettoresultat av finansiella transaktioner 6 –17 4 Övriga rörelseintäkter 0 7 Rörelsens intäkter 4 495 3 900 Allmänna administrationskostnader 7–9 –1 230 –1 117 Av- och nedskrivningar 10, 21–22 –96 –92 Övriga rörelsekostnader 11 –87 –70 Rörelsens kostnader före kreditförluster –1 413 –1 280 Resultat före kreditförluster 3 082 2 620 Kreditförluster, netto 12 –4 0 Rörelseresultat 3 078 2 621 Resultat före skatt 3 078 2 621 Skatt på årets resultat 14 –447 –367 Årets resultat 2 631 2 254 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 2 609 2 254 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16,53 14,32 Koncernens rapport över totalresultatet  MSEK Not 2025 2024 Årets resultat 2 631 2 254 Poster som skall återföras till resultatet Värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 6 24 42 Skatt på värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat –5 –9 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 4 – Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat – – Värdeförändringar av aktier och andelar 19 – –8 Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – Övrigt totalresultat efter skatt 24 25 Totalresultat efter skatt 2 655 2 279 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 2 633 2 279 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – Avanza 2025    137 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 140 ===== Koncernens balansräkning MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 Tillgångar 30–32 Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 8 194 Belåningsbara statsskuldförbindelser 16 1 300 1 899 Utlåning till kreditinstitut 5 907 4 007 Utlåning till allmänheten 17 27 542 23 924 Obligationer 18 59 596 35 192 Aktier och andelar 19 15 146 Tillgångar i försäkringsrörelsen 20 304 778 266 491 Immateriella anläggningstillgångar 21 87 66 Nyttjanderättstillgångar 10 346 290 Materiella anläggningstillgångar 22 107 70 Övriga tillgångar 14, 23 3 200 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 1 115 1 036 Summa tillgångar 417 053 343 614 Skulder och eget kapital Skulder 30–32 Inlåning från allmänheten 100 989 66 862 Skulder i försäkringsrörelsen 20 304 781 266 493 Leasingskulder 10 356 281 Övriga skulder 14, 25 2 798 3 470 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 199 188 Summa skulder 409 124 337 295 Eget kapital 27 Aktiekapital 79 79 Övrigt primärkapital 800 – Övrigt tillskjutet kapital 727 712 Reserv för verkligt värde 19 37 Balanserade vinstmedel 6 304 5 492 Summa eget kapital 7 930 6 320 Summa skulder och eget kapital 417 053 343 614 Förändringar i koncernens eget kapital MSEK Aktie- kapital Övrigt primärka- pital Övrigt tillskjutet kapital Fond för verkligt värde Balanse- rade vinst- medel Totalt eget kapital Eget kapital 2023-12-31 79 – 701 12 5 041 5 832 Årets resultat – – – – 2 254 2 254 Övrigt totalresultat – – – 25 – 25 Totalresultat – – – 25 2 254 2 279 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 808 –1 808 Emission av teckningsoptioner – – 10 – 6 16 Eget kapital 2024-12-31 79 – 712 37 5 492 6 320 Årets resultat – 22 – – 2 609 2 631 Övrigt totalresultat – – – 24 – 24 Totalresultat – 22 – 24 2 609 2 655 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 848 –1 848 Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 0 – 14 – 0 14 Emission av teckningsoptioner – – 2 – 11 13 Emission av primärkapitalinstrument – 800 – – – 800 Emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – –3 –3 Skatt på emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – 1 1 Omföring av fond för verkligt värde till balanserade vinstmedel vid avyttring av aktieinnehav – – – –41 41 – Utdelning på primärkapitalinstrument – –22 – – – –22 Eget kapital 2025-12-31 79 800 727 19 6 304 7 930 Avanza 2025    138 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 141 ===== Koncernens kassaflödesanalys MSEK Not 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 3 078 2 621 varav inbetalda räntor 2 270 2 758 varav utbetalda räntor –787 –1 178 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet Avskrivningar 10, 21–22 96 92 Utrangeringar 4 – Räntekostnad på leasingskulder 10 13 2 Leasingavtal som upphör i förtid – –7 Realisationsresultat – 0 Betald inkomstskatt –419 1 380 Summa 2 771 4 088 Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till kreditinstitut 32 –214 –11 Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till allmänheten –3 618 –4 341 Ökning (–) / minskning (+) av aktier och andelar 59 0 Ökning (–) / minskning (+) av övriga tillgångar –942 –1 761 Ökning (+) / minskning (–) av inlåning från allmänheten 34 127 5 134 Ökning (+) / minskning (–) av övriga skulder –682 885 Kassaflöde från den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 28 730 –95 Kassaflöde från den löpande verksamheten 31 501 3 993 Investeringsverksamheten Förvärv av belåningsbara statsskuldförbindelser –248 504 –131 161 Avyttring av belåningsbara statsskuldförbindelser 249 103 133 960 Förvärv och avyttring av immateriella anläggningstillgångar 21 – – Förvärv och avyttringar av materiella anläggningstillgångar 22 –74 –42 Rörelseförvärv 29 –14 – Förvärv av obligationer –33 680 –9 921 Avyttring av obligationer 9 300 5 967 Kassaflöde från investeringsverksamheten –23 868 –1 197 MSEK Not 2025 2024 Finansieringsverksamheten Amortering leasingsskulder –35 –43 Utdelning kontant –1 848 –1 808 Utdelning på primärkapitalinstrument –22 – Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 14 – Emission av teckningsoptioner 13 16 Emission av primärkapitalinstrument 800 – Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten –3 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 081 –1 835 Årets kassaflöde 6 552 961 Likvida medel vid årets början  12 172 11 211 Likvida medel vid årets slut  18 724 12 172 Förändring 6 552 961 Sammanställning av likvida medel, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 8 194 Utlåning till kreditinstitut 5 682 4 007 Ställda säkerheter i likvida medel –19 –30 Summa 18 724 12 172 Se not 2 Redovisningsprinciper där grunderna för upprättande av koncernens kassaflödesanalys framgår. Fortsättning höger spalt Fortsättning från vänster spalt Avanza 2025    139 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 142 ===== Moderbolagets resultaträkning MSEK Not 2025 2024 Rörelsens kostnader Administrationskostnader 8–9 –30 –35 Övriga rörelsekostnader –11 –10 Rörelseresultat –41 –45 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernföretag 13 1 964 1 850 Resultat från finansiella investeringar –2 – Ränteintäkter och liknande resultatposter 3 4 Räntekostnader och liknande resultatposter –1 0 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 1 922 1 809 Bokslutsdispositioner Erhållna koncernbidrag 57 78 Lämnade koncernbidrag –13 –28 Resultat före skatt 1 966 1 859 Skatt på årets resultat 14 –1 –2 Årets resultat 1 966 1 857 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 1 943 1 857 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – Moderbolagets rapport över totalresultatet  MSEK Not 2025 2024 Årets resultat 1 966 1 857 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 4 – Skatt på värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat – – Värdeförändringar av aktier och andelar 19 – –8 Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – Övrigt totalresultat efter skatt 4 –8 Totalresultat efter skatt 1 970 1 849 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 1 948 1 849 Innehavare av primärkapitalinstrument 22 – Avanza 2025    140 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 143 ===== Moderbolagets balansräkning MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag 28 1 000 456 Aktier och andelar i övriga företag – 130 Andra långfristiga fordringar 73 – Summa anläggningstillgångar 1 073 586 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 2 510 2 095 Aktuell skattefordran 8 6 Övriga fordringar 7 9 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 3 Summa kortfristiga fordringar 2 528 2 113 Kassa och bank 14 6 Summa omsättningstillgångar 2 541 2 119 Summa tillgångar 3 614 2 705 Eget kapital och skulder Eget kapital 27 Bundet eget kapital Aktiekapital 79 79 Fritt eget kapital Överkursfond 674 660 Övrigt primärkapital 800 – Fond för verkligt värde – 37 Balanserat resultat 76 51 Årets resultat 1 966 1857 Summa eget kapital 3 595 2 683 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 0 Skulder till koncernföretag – 11 Skatteskuld – – Övriga skulder 7 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 12 10 Summa kortfristiga skulder 20 22 Summa eget kapital och skulder 3 614 2 705 Förändringar i moderbolagets eget kapital MSEK Aktie- kapital Överkurs- fond Övrigt primär- kapital Fond för verkligt värde Balanse- rade vinst- medel Summa Eget kapital 2023-12-31 79 660 – 45 1 859 2 642 Årets resultat – – – – 1 857 1 857 Övrigt totalresultat – – – –8 – –8 Totalresultat – – – –8 1 857 1 849 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 808 –1 808 Eget kapital 2024-12-31 79 660 – 37 1 908 2 683 Årets resultat – – 22 – 1 943 1 966 Övrigt totalresultat – – – 4 – 4 Totalresultat – – 22 4 1 943 1 970 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 848 –1 848 Nyemission (genom utnyttjande av teck- ningsoptioner) 0 14 – – 0 15 Emission av primärkapitalinstrument – – 800 – – 800 Emissionskostnader primärkapital- instrument – – – – –3 –3 Skatt på emissionskostnader primärkapital- instrument – – – – 1 1 Omföring av fond för verkligt värde till balan- serade vinstmedel vid avyttring av aktie- innehav – – – –41 41 – Utdelning på primärkapitalinstrument – – –22 – – –22 Eget kapital 2025-12-31 79 674 800 – 2 042 3 595 Avanza 2025    141 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 144 ===== Moderbolagets kassaflödesanalys MSEK 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 1 966 1 859 varav inbetalda räntor 3 4 varav utbetalda räntor 0 0 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet Anteciperad utdelning –1 964 –1 850 Betald inkomstskatt –3 –4 Summa –1 5 Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Ökning (–) / minskning (+) av aktier och andelar 58 – Ökning (–) / minskning (+) av övriga tillgångar 1 605 1 805 Ökning (+) / minskning (–) av övriga skulder –2 11 Kassaflöde från den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 1 602 1 815 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 601 1 820 Investeringsverksamheten Förvärv av aktier och andelar i koncernföretag –15 – Lämnat aktieägartillskott –524 –12 Kassaflöde från investeringsverksamheten –538 –12 Finansieringsverksamheten Emission av primärkapitalinstrument 800 – Utdelning kontant –1 848 –1 808 Utdelning på primärkapitalinstrument –22 – Nyemission (genom utnyttjade av teckningsoptioner) 14 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 056 –1 808 Årets kassaflöde 7 0 Likvida medel vid årets början 6 6 Likvida medel vid årets slut 14 6 Förändring 7 0 Avanza 2025    142 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 145 ===== Noter Not 1 Företagsinformation Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) org.nr. 556274-8458 är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Moder - bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap. Adres- sen till huvudkontoret är Regeringsgatan 103, Box 1399, 111 93 Stockholm, Sverige. Koncernredovisningen för räkenskapsåret 1 januari 2025– 31 december 2025 består av moderbolaget och dess dotterbolag, tillsammans benämnda koncernen. Koncernen erbjuder ett brett utbud av sparprodukter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslös - ningar och bolån i Sverige. Koncernens verksamhet beskrivs mer detaljerat i Förvaltningsberättelsen. Koncernredovisning och års - redovisning för Avanza Bank Holding AB (publ) för räkenskapsåret 2025 godkändes av styrelsen och verkställande direktören den 12 mars 2026. Koncern redovisning och årsredovisning fastställs av årsstämman den 28 april 2026. Not 2 Redovisningsprinciper (a) Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med de IFRS Accoun- ting standards (IFRS) och IFRIC Interpretations som antagits av EU. Därutöver tillämpas de tillägg som följer av lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och av Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbo - lag. I koncernredovisningen tillämpas även RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt uttalanden från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som kon - cernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet (t) Moder - bolagets redovisningsprinciper. (b) Förutsättningar vid upprättande av moder bolagets och koncernens finansiella rapporter Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moder bolaget och för koncernen. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal (MSEK). Finansiella tillgångar och skulder är redovisade till upplupet anskaffningsvärde, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat, se not 31 Finansiella instrument. Vissa delar av årsredovisningen har även upprättats enligt det gemensamma elektroniska rapporteringsformatet ESEF. De finan- siella rapporter som ingår i ESEF är för 2025 koncernens resul - taträkning, balansräkning, kassaflödesanalys, förändringar i eget kapital samt efterföljande noter. Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. (c) Nya IFRS Redovisningsstandarder och tolkningar Nedan redovisas enbart sådana IFRS Redovisningsstandarder och tolkningar som bedöms vara relevanta för Avanzas koncernredo - visning. Under 2025 införda IFRS Redovisningsstandarder och IFRIC tolkningsuttalanden Inga nya eller ändrade IFRS Redovisningsstandarder, IFRIC tolk - ningsuttalanden eller ändringar till följd av IASB:s årliga förbätt - ringsprojekt som har trätt i kraft per 1 januari 2025 bedöms ha haft någon väsentlig påverkan på koncernen. IFRS Redovisningsstandarder och tolkningar som ska tilläm - pas under 2026 eller senare De nya standarder, ändringar i standarder samt tolkningsuttalan - den som träder i kraft från räkenskapsåret 2026 eller senare har inte tillämpats i förtid vid upprättandet av de finansiella rapporterna. Endast de ändringar som bedöms kunna påverka koncernen i fram- tiden beskrivs nedan. IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter Detta är den nya standarden för presentation och upplysningar i finansiella rapporter, som ersätter IAS 1, med fokus på uppdate - ringar av resultaträkningen. De viktigaste begreppen som introdu - ceras i IFRS 18 avser: Q strukturen i resultaträkningen med definierade delsummor Q krav på att fastställa den mest användbara strukturerade sam- manfattningen för att presentera kostnader i resultaträkningen Q krav på upplysningar i not för av ledningen definierade resultat- mått som redovisas utanför ett företags finansiella rapporter Q förbättrade principer för aggregering och uppdelning som gäl- ler för räkningarna och noterna i allmänhet. Standarden är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2027 eller senare. Förtida tillämpning är tillåten. EU har antagit standarden. Koncernen har påbörjat analysen av standardens effekter. Eftersom koncernens verksamhet i huvud - sak består av finansiell verksamhet, där ränte- och provisionsnettot utgör kärnan i rörelsen, är den preliminära bedömningen att stan - darden inte förväntas ha någon betydande effekt på koncernens finansiella ställning eller resultat. (d) Segmentsrapportering Avanzas interna uppföljning sker baserat på resultatet för hela kon- cernen och kostnadsuppföljning sker per kostnadsenhet. Affären är kopplad till kundernas konton och Avanza styr efter total kundvo- lym snarare än utifrån finansiell information för olika produktkate- gorier. Rörelseresultatet följs enbart upp på koncernnivå och mot bakgrund av detta utgör Avanza som helhet ett totalt segment enligt kriterierna för segmentsredovisning i IFRS 8 Rörelsesegment. (e) Klassificering Anläggningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förvän- tas återvinnas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förvän- tas återvinnas inom tolv månader räknat från balansdagen. Lång - fristiga skulder är belopp som koncernen och moderbolaget per rapportperiodens slut har en ovillkorad rätt att välja att betala längre bort i tiden än tolv månader efter rapportperiodens slut. Saknas sådan rätt, eller innehas skuld för handel eller förväntas skuld reg- leras inom den normala verksamhet inom tolv månader, redovisas skuldbeloppet som kortfristig skuld. (f) Konsolideringsprinciper Dotterföretag är alla företag över vilka Avanzakoncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt inne - hav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredo - visningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Noter Avanza 2025    143 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 146 ===== Not 2, forts. Rörelseförvärv I enlighet med IFRS 3 Rörelseförvärv har förvärvsmetoden använts för redovisning av koncernens rörelseförvärv. Vid förvärv av dot - terföretag redovisas identifierbara tillgångar och skulder initialt till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Eventuellt överskjutande köpeskilling redovisas som goodwill, eller om köpeskillingen kan hänföras till identifierbara tillgångar, redovisas övervärden direkt på dessa tillgångar, exempelvis immateriella tillgångar. Begränsningar att föra över medel till moderbolaget Dotterbolagen Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och Avanza Fonder AB är enligt externa regelverk och lagar skyldiga att upprätthålla ett visst eget kapital i respektive juridisk person, vilket innebär att begränsningar finns för att föra över medel till moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ). Transaktioner som elimineras vid konsolidering Koncerninterna fordringar och skulder samt intäkter eller kostna - der och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncern interna transaktioner elimineras i sin helhet. Redovisnings- principerna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer. (g) Utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas, i enlighet med IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser, till svenska kronor till den valu- takurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till svenska kronor till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valuta kursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. (h) Intäkter Provisionsnetto Provisionsintäkter utgörs främst av courtage, fondprovisioner, valutaintäkter och övriga provisioner som enligt IFRS 15 ska redo- visas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan eller tjäns- ten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten. En kund är en part som ingår ett kontrakt med Avanza för att erhålla tjänster som är resultatet av Avanzas ordinarie verk- samhet. Courtage redovisas som intäkt på affärsdagen. Fondpro- visioner erhålls från externa fondförvaltare och utgörs i huvudsak av ersättning baserad på fondvolym, vilken redovisas som intäkt månatligen. Valutaintäkter avser främst valutaväxlingar relate - rade till kunders handel i värdepapper och fonder noterade i annan valuta än svenska kronor. Övriga provisioner avser huvudsakligen ersättning vid förmedling av värdepapper i samband med företags- händelser, vid försäljning av strukturerade produkter samt diverse distributionsintäkter och tilläggstjänster. Övriga provisioner redovi- sas som intäkt i samband med fullgörande av transaktioner. Detta gäller även för investeringsavtal inom försäkringsrörelsen. Provisionskostnader utgörs främst av transaktionskostnader, vilka är direkt relaterade till courtageintäkter, och kostnader för betalnings förmedling. Räntenetto Intäkter från finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9. Räntein- täkter relaterade till tillgångar värderade till upplupet anskaffnings- värde och verkligt värde via övrigt totalresultat redovisas som rän- teintäkter enligt effektivräntemetoden i resultaträkningen, övriga ränteintäkter redovisas under övriga ränteintäkter. Ränteintäkter avseende utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten redovisas som intäkt när de intjänas, vilket innebär att ränteintäk - ter periodiseras till den period de avser enligt effektivräntemetoden. Obligationer genererar netto ränteintäkter i perioder med positiv ränta som en effekt av summan av periodisering av överkurs samt kupongränta där kupongräntan överstiger räntekostnaden för peri- odisering av överkurs. Räntekostnader avser primärt inlåning från allmänheten, men även leasingskulder samt avgift för den statliga insättningsga - rantin och resolutionsavgiften som redovisas som kostnad när de upparbetas, vilket innebär att räntekostnader periodiseras till den period de avser. Räntekostnader avseende utlåning till kreditinstitut avser ränteavgifter för perioder med negativ ränta som redovisas enligt samma princip. Nettoresultat från finansiella transaktioner Intäkter från finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9. Resultat från finansiella transaktioner utgörs av realiserat och orealiserat resultat från försäljning och innehav av värdepapper, andelar och valuta. För obligationer redovisas enbart realiserat resultat inom nettoresultat av finansiella transaktioner medan orealiserat resul - tat redovisas som övrigt totalresultat. Här redovisas även resultat från tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen. (i) Finansiella instrument Finansiella instrument definieras enligt IAS 32 Finansiella instru - ment: Klassificering som avtal som ger upphov till en finansiell tillgång i ett företag och en finansiell skuld eller ett egetkapitalin - strument i ett annat företag. Finansiella tillgångar och skulder redovisas som huvudregel brutto i balansräkningen. En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Poster som nettoredovisas i balansräkningen är fondlikvidfordingar respektive fondlikvidskulder, detta eftersom de avvecklas genom betalning mot leverans i en clearingverksamhet. Enligt klassificerings- och värderingskraven i IFRS 9 ska finan - siella tillgångar och skulder klassificeras som och värderas till verk- ligt värde via resultaträkningen, upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat. Klassificeringen bestäms av en affärsmodellbedömning för olika grupper av instrumenten och i ett så kallat SPPI-test (Solely Payment of Principal and Interest) som avgör om tillgångens kassa flöde endast består av återbetal - ning av kapitalbelopp och ränta. SPPI-testet måste passeras för att finansiella instrument ska klassificeras till upplupet anskaffnings - värde eller till verkligt värde via övrigt totalresultat. Om SPPI-testet inte passeras klassificeras det finansiella instrumentet till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Egetkapitalinstrument och derivatinstrument redovisas till verkligt värde via resultaträkningen och utgörs främst av räntebärande vär- depapper som innehas som ett led i försäkringsrörelsen. Räntebä- rande värdepapper i försäkringsrörelsen är tillgångar som används för skuldtäckning av koncernens investeringsavtal i försäkringsrö- relsen. Samtliga avtal i Avanzakoncernen har villkorad återbäring där försäkringstagaren står risken för värdeförändring varför dessa definieras som investeringsavtal och redovisas i enlighet med IFRS 9, se även avsnitt (n) Försäkringsrörelsen. Värdering sker till verkligt värde med avdrag för transaktionskost- nader. Försäkringstagarna har fullmakt att själva förvalta tillgång - arna och de står samtidigt all risk avseende värdeförändring som följd av denna förvaltning varför de försäkringsrelaterade tillgång - arna och skulderna (villkorad återbäring) vid var tid är lika stora. Det finns dock en mindre post avseende oreglerade skador bland de försäkringsrelaterade skulderna (ej villkorad återbäring) vilket medför att de totala försäkringsrelaterade skulderna överstiger de försäkringsrelaterade tillgångarna något. Försäkringstagarna står risk avseende värdeförändring av de försäkringstillgångar som motsvarar den del av försäkringsskulderna som avser villkorad återbäring, värdeförändringen blir därför netto noll för dessa poster. Förändring av resterande försäkringsskuld, vilken avser oreglerade skador, garanteras av försäkringsbolaget. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde I denna kategori ingår en portfölj med säkerställda obligationer samt stats-, kommun- och regionsobligationer vilka innehas som Noter Avanza 2025    144 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 147 ===== Not 2, forts. ett led i förvaltningen av koncernens överskottslikviditet. I denna kategori ingår även tillgodohavanden hos centralbanker, utlåning till kredit institut, utlåning till allmänheten, fondlikvidfordringar samt den del av försäkringstillgångarna som avser likvida medel. Affärs- modellen består i att generera värde genom att erhålla avtalsenliga betalningar. Instrumentens villkor innebär kassaflöden som pas - serar SPPI-testet. Utlåning till allmänheten och kundfordringar värderas till upplu - pet anskaffningsvärde med avdrag för konstaterade och förvän - tade kreditförluster. Avanza har varken företagsfinansiering eller konsu mentkrediter, vilka normalt förknippas med bankverksam - het. Avseende utlåning till allmänheten har värdepapperskrediter säkerhet i form av värdepapper samt likvida medel och bolån har säkerhet i bostäder. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat redo- visas initialt i balansräkningen till verkligt värde med tillägg för anskaffningskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas instrument i denna kategori till verkligt värde via övrigt totalresul - tat. Det är orealiserade förändringar i verkligt värde som redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i fond för verkligt värde i det egna kapitalet. I samband med en försäljning görs en omklassifice- ring från fond för verkligt värde via övrigt totalresultat till resultatet där det realiserade resultatet redovisas på raden nettoresultat av finansiella transaktioner i resultaträkningen. Finansiella instrument i denna kategori utgörs av en portfölj med belåningsbara statsskuldförbindelser, säkerställda obligationer samt stats-, kommun- och regionsobligationer, vilka innehas som ett led i förvaltningen av koncernens överskottslikviditet. Affärs - modellen består i att både generera värde genom att erhålla avtal- senliga betalningar och genom viss försäljning av de finansiella tillgångarna. Instrumentens villkor innebär kassaflöden som pas - serar SPPI-testet. I denna kategori redovisas även de delar av aktier och andelar som inte innehas för handel, identifierade till kategorin verkligt värde via övrigt totalresultat vid det första redovisningstill- fället. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen I denna kategori redovisas skulder i försäkringsrörelsen, se avsnitt (n) Försäkringsrörelsen, exklusive avsättning för oreglerade skador, eftersom korresponderande tillgångar värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Samtliga avtal hos Avanza har villkorad återbäring där försäkringstagaren står risken för en värdeföränd - ring varmed åtagandet redovisas som en skuld i balansräkningen. Skuldens storlek står i direkt förhållande till värdepappernas värde- utveckling samt insättningar och uttag. Skulderna har vid första redovisningstillfället identi fierats som finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen med avdrag för transak tionskostnader. Värderingen baseras på de underliggande tillgångarnas verkliga värde. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder i denna kategori avser framför allt inlåning från allmänheten och fondlikvidskulder. Förlustreserver Tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde via övrigt totalresultat omfattas av en beräkning av förväntade kreditförlustreserver. Avanza delar in tillgångarna i tre kategorier beroende på graden av kreditförsämring i enlighet med IFRS 9. Kategori 1 omfattar tillgångar där det inte har skett någon väsentlig ökning av kreditrisken, kategori 2 omfattar tillgångar där det har skett en väsentlig ökning av kreditrisken och kategori 3 omfattar fallerade tillgångar. Tillgångar av betydande värde i kate- gori 3 undersöks närmre på individuell nivå, medan det för tillgångar av obetydligt värde görs en kollektiv bedömning. Till detta kopplas framåtblickande scenarier där makrofaktorer vägs in i indelningen i de olika kategorierna, se avsnittet Makroanalys. Avanzas definition av fallissemang är en exponering som hamnat i kategori 3. Förlustreserver inom utlåning till allmänheten Värdepapperskredit respektive bolån klassificeras till kate gorierna 1–3 enligt ovan beskrivna förändringar av kreditförsämring. Q Kategori 1: Värdepapperskredit där låntagarna följer gällande kredit- och kontovillkor med mindre avvikelser än vad som spe - cificeras under kategori 2. Bolån där låntagarna skött sina rän - tebetalningar den senaste rullande 12-månadersperioden med mindre avvikelser än vad som specificeras under kategori 2. Q Kategori 2: Värdepapperskredit respektive bolån med väsentlig ökning av risk för fallissemang flyttas från kategori 1 till kate - gori 2 när följande villkor är uppfyllda: Värdepapperskredit där låntagarna är överbelånade men där säkerheternas värde (vilka återspeglar återbetalningsförmågan) överstiger den aktiva skul- den under mer än 10 dagar eller lån som varit kategoriserade i kategori 3 under de senaste 90 dagarna. Bolån där låntagarna den senaste 12-månaders perioden haft minst en överträdelse gällande betalning av räntan som pågått längre än 30 dagar. För att bli aktuell för en återflytt till kategori 1 krävs: Värdepappers - kredit – kunden har inte längre en överträdelse som har pågått mer än 10 dagar och har inte under de senaste 90 dagarna varit kategoriserad i kategori 3. Därutöver ska marknadsvärdet för de finansiella värdepappren som står som säkerhet (vilka åter - speglar återbetalningsförmågan) för den aktiva skulden över - stiga den aktiva skulden. Bolån – när en kund under den senaste rullande 12-månadersperioden har skött sina räntebetalningar utan att ha haft en överträdelse som pågått mer än 30 dagar. Q Kategori 3: Värdepapperskredit respektive bolån med väsentlig ökning av kreditrisk jämfört med kategori 2 flyttas till kategori 3 när följande villkor är uppfyllda: Värdepapperskredit där lånta- garna är överbelånade samtidigt som säkerheternas värde (vilka speglar återbetalningsförmågan) understiger den aktiva skulden eller överträdelsen mot kredit- och kontovillkor pågått längre än 90 dagar. Bolån där låntagarna den senaste tremånadersperio - den haft en överträdelse gällande betalning av räntan som pågått 90 dagar eller längre. För att bli aktuell för en återflytt till kategori 2 krävs: Värdepapperskredit – marknadsvärdet för de finansiella värdepappren som står som säkerhet (vilka återspeglar återbe - talningsförmågan) för den aktiva skulden understiger inte längre den aktiva skulden samt att kunden inte längre har någon överträ- delse gentemot kredit- och kontovillkoren som pågått längre än 90 dagar. Bolån – kunden flyttas först när denne under den senast rullande 3-månadersperioden inte har haft en överträdelse som har pågått 90 dagar eller längre. Återflytt sker alltid först till kate- gori 2, aldrig direkt till kategori 1, vilket gäller för båda produkterna. Reserveringarna beräknas som exponeringen vid fallissemang gånger sannolikheten för fallissemang gånger förlusten i händelse av fallissemang. I kategori 1 ska reserveringarna avse den del av hela löptidens förväntade kreditförluster som är hänförlig till en för- lusthändelse inom kommande 12 månader. I kategori 2 och 3 ska reserveringarna motsvara förväntade kreditförluster under hela den återstående löptiden. Om den förväntade förlusten anses vara definitiv redovisas den som en konstaterad kreditförlust och värdet på lånet jämte tillhö - rande reservering för kreditförluster tas bort från balansräkningen. Principen för bortbokning från balansräkningen är konkurs, avslu - tad skuldsanering eller dödsfall. Förlustreserver inom likviditetsportfölj Avanzas portföljer av obligationer som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat eller upplupet anskaffningsvärde bedöms vara av högsta tänkbara kreditkvalitet med låg kreditrisk. Portföl - Noter Avanza 2025    145 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 148 ===== Not 2, forts. jerna består främst av säkerställda obligationer och kommunob - ligationer. Samtliga obligationer är marknadsnoterade. Obligatio - nerna placeras i kategori 1 och Avanza sätter för närvarande inte av någon reserv för förväntade kreditförluster avseende obligationer. Denna bedömning baseras på att portföljerna till sin helhet har hög rating och uppfyller kriterierna för undantaget gällande innehav med låg kreditrisk enligt IFRS 9. Detta undantag tillåter att ingen förlustreserv redovisas när det finansiella instrumentet bedöms ha låg risk för betalningsinställelse och utgivaren har stark förmåga att uppfylla sina betalningsförpliktelser. Bedömning om behovet att redovisa en förlustreserv genomförs regelbundet och kan komma att förändras om portföljernas struktur förändras eller om mark - nadsförhållandena väsentligt förändras. Avanza övervakar konti - nuerligt kreditkvaliteten hos utgivarna och marknadsförhållandena för att säkerställa att denna bedömning förblir aktuell och korrekt. Makroanalys Makroscenarioarbetet utgår från tre scenarion (ett basscenario, ett positivt och ett negativt) för att bedöma eventuell påverkan på pro- bability of default (PD), loss given default (LGD) samt exposure at default (EAD). Vikterna för dessa scenarion fördelas med 70 procent vikt för basscenariot, 15 procents vikt för det positiva scenariot samt 15 procents vikt för det negativa scenariot. I IFRS 9-modellen används även framåtblickande makroekono - miska faktorer som revideras löpande och en rimlighets- och käns- lighetsbedömning av deras påverkan på förväntade kreditförluster (ECL) genomförs. Makrovariablerna som påverkar ECL-beräkningen för värdepapperskrediten är sannolikhet för ett kraftigt prisfall på börsen, sannolikhet för kraftiga prisfall i enskilda värdepapper och arbetslöshet. Makrovariablerna som påverkar ECL-beräkningen för bolån är styrräntan, arbetslöshet och bostadsprisindex. (j) Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar redovisas i enlighet med IAS 38 Immateriella tillgångar som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. En immateriell anläggningstillgång värderas till anskaffnings - värde första gången den tas in i balansräkningen. Efter första redovisningstillfället tas en immateriell anläggningstillgång upp i balansräkningen till anskaffningsvärdet efter avdrag för eventuella ackumulerade avskrivningar och ackumulerade nedskrivningar. Immateriella tillgångar som förvärvas genom rörelseförvärv redo - visas initialt till verkligt värde vid förvärvstidpunkten i enlighet med IFRS 3 Rörelseförvärv. Efter första redovisningstillfället skrivs dessa av eller nedskrivs enligt redovisningsprinciperna för avskriv- ningar och nedskrivningar. Redovisningsprinciper för avskrivningar framgår under (k) Avskrivningar. Redovisningsprinciper för ned - skrivningar framgår under (l) Nedskrivningar. Balanserade utgifter för utveckling Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten utgörs av externt inköpta tjänster och av aktiverade personalkostnader. Balanserade utgifter avser implementering av backoffice-system samt utveck - ling av handelssystem och andra applikationer, vilka långsiktigt ger koncernen ekonomiska fördelar genom antingen ökade intäkter eller kostnadsbesparingar. Utgifter för konfigurering och anpassning av så kallade SaaS- tjänster kostnadsförs i takt med att de uppstår alternativt perio - diseras under systemets avtalstid. I övriga fall kostnadsförs utvecklings utgifter då de uppkommer. (k) Avskrivningar De beräknade nyttjandeperioderna är: Q datorer och andra tekniska anläggningar 3 eller 5 år Q inventarier 5 år Q patent och varumärken 5 år Q balanserade utvecklingsutgifter 5 år Q balanserade utvecklingsutgifter handelssystem 10 år Q kundrelationer 5 år Q nyttjanderätter 1–4 år (l) Nedskrivningar De redovisade värdena för koncernens tillgångar som inte klassifi- ceras som finansiella instrument prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om någon sådan indikation finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. En nedskrivning redovisas när en tillgångs redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen. För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet årligen. (m) Leasing För Avanza som leasetagare tillämpas IFRS 16 enligt vilken väsent- liga leasingavtal med en löptid överstigande 12 månader redovi - sas som tillgångar och skulder i balansräkningen representerade av rätten att nyttja den leasade tillgången respektive åtagandet att betala framtida leasingavgifter. I resultaträkningen redovisas avskrivningar på leasingtillgången och räntekostnader hänförliga till leasingskulden. Berörda leasingavtal omfattar hyreskontrakt avseende lokaler. (n) Försäkringsrörelsen Försäkringsavtal och investeringsavtal IFRS skiljer på försäkringsavtal vilka redovisas enligt IFRS 17 och investeringsavtal som redovisas enligt IFRS 9. Försäkrings - avtal utgör avtal där betydande försäkringsrisk överförs från för - säkringstagaren till försäkringsgivaren. Investeringsavtal utgör finansiella instrument som inte definieras som försäkringsavtal, eftersom de inte överför någon betydande försäkringsrisk till för - säkringsgivaren. Samtliga avtal inom Avanzas försäkringsrörelse klassificeras som investeringsavtal och redovisas enligt IFRS 9, se även avsnitt (i) Finansiella instrument. Riskförsäkringar såsom Premiebefrielse-, Liv-, Sjuk-, Olycksfalls-, Barn- och Sjukvårdsför - säkringar erbjuds genom ett samarbete med Euro Accident. Avanzas försäkringar utgörs av fondförsäkring eller traditionell för- säkring. För fondförsäkring är försäkringens värde helt beroende av de placeringar som försäkringstagaren vidtar. Det är försäk - ringstagarna som själva bär placeringsrisken för investeringarna. Vid traditionell försäkring består försäkringens värde i sin helhet av villkorad återbäring, vilket innebär att försäkringen inte har något garanterat försäkringskapital. Det är försäkringstagarna som bär placeringsrisken för investeringarna. Produkterna tjänstepension och privat pensionsförsäkring omvandlas vid utbetalning till fond - försäkring. Produkten kapitalpension kan vid utbetalning omvand- las till fondförsäkring. Om försäkringen kvarstår som traditionell försäkring kommer under de första fem åren ett fast årligt belopp om en procent av försäkringsvärdet beräknas vid det första utbe - talningstillfället och utbetalas över fem år. Utbetalningsbeloppet är garanterat under de första fem åren. Förutbetalda anskaffningskostnader försäkringsrörelsen Avanza aktiverar inga anskaffningskostnader och har därmed inga förutbetalda anskaffningskostnader, även kallade DAC (Deferred Aquisition Cost), i balansräkningen. Anskaffningskostnader redo - visas i den takt de uppstår. Tillgångar i försäkringsrörelsen Tillgångar i försäkringsrörelsen består av försäkringstagarnas investeringar i värdepapper i kapitalförsäkring, kapitalpension, pri- vat pensionsförsäkring och tjänstepension. Det är försäkringsta - garna som bär placeringsrisken för investeringarna, med undantag för eventuellt garanterat belopp i en utbetalande traditionell försäk- ring. Tillgångarna i försäkringsrörelsen exklusive likvida medel vär- Noter Avanza 2025    146 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 149 ===== Not 2, forts. deras till verkligt värde via resultaträkningen. Belopp som erhålls från och betalas till innehavarna redovisas över balansräkningen som insättningar eller uttag. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna är uppdelade i liv - försäkringsavsättning, fondförsäkringsåtagande, avsättning för oreg lerade skador samt villkorad återbäring. Livförsäkringsavsättningen utgörs av kapitalvärdet av de fram - tida försäkringsersättningar som garanterats försäkringstagarna. Avsättningen beräknas individuellt per försäkring och avser garan- terade utfästelser under utbetalning i fem år. Fondförsäkringsåtagande beräknas individuellt per försäkring. Avsättningen motsvaras av det totala marknadsvärdet av inneha - vet i försäkringstagarnas depåer. Avsättningen för oreglerade skador avser inträffade men ej rap - porterade skador. Avsättningen beräknas kollektivt för det försäk - rade beståndet och är en viss procentenhet av bruttoriskpremie - intäkten för skadeåret. Villkorad återbäring beräknas individuellt per försäkring. Den mot- svaras av det totala marknadsvärdet av innehavet i försäkringsta- garens depå minus eventuell avsättning för garanterad utfästelse. Åtagande för investeringsavtal Samtliga avtal hos Avanza har villkorad återbäring där försäk - ringstagaren står risken för en värdeförändring varmed de klas - sificeras som investeringsavtal och åtagandet redovisas som en skuld i balansräkningen. Skuldens storlek står i direkt förhållande till värdepappernas värdeutveckling samt insättningar och uttag. Skulden redovisas till största del som skulder värderade till verk - ligt värde via resultaträkningen. Förändringar i värdet på tillgångar i försäkringsrörelsen och motsvarande förändring av åtaganden för investeringsavtal nettoredovisas i resultaträkningen. Substansen i transaktionen är att värdeförändringarna helt och hållet tillhör försäkringstagarna. En nettoredovisning underlättar för försäk - ringstagarna och andra intressenter att förstå transaktionerna och bedöma företagets resultat och framtida kassaflöde. Skuld avseende reserv för oreglerade skador är beräknad på aktu- ariella grunder och redovisas som skuld till försäkrings tagarna. Åtagande för försäkringsavtal Inga avtal klassificeras som försäkringsavtal eftersom det inte finns några betydande försäkringsrisker inom försäkringsrörelsen. Riskförsäkringar såsom Premiebefrielse-, Liv-, Sjuk-, Olycksfalls-, Barn- och Sjukvårdsförsäkringar erbjuds genom samarbete med Euro Accident (försäkringsgivare) vilket betyder att Avanza inte exponeras för någon försäkringsrisk avseende dessa produkter. (o) Lämnad utdelning Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman (ordina- rie bolagsstämma) fastställt styrelsens utdelningsförslag. (p) Ersättningar till anställda Pensions kostnader avser tjänstepensions premier och särskild löneskatt. Tjänstepension, genom premiebestämda pensions - planer, erhålls motsvarande ITP 1-planen. Förpliktelser avseende avgifter till premie bestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Till skillnad från förmånsbe - stämda pensioner, där den anställde är garanterad en viss förbe - stämd pension, beror värdet på pensionen för den anställde på hur stora premier som har betalats in samt vilken avkastning placering- arna har genererat. (q) Skatter Inkomstskatter redovisas i enlighet med IAS 12 Inkomstskat - ter. Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapi- tal varvid tillhörande skatteeffekt redovisas på motsvarande sätt. Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension betalar även en avkast- ningsskatt som baseras på schablonberäkningar av avkastningen på tillgångar som förvaltas för försäkringstagarnas räkning. Avgift för avkastningsskatt dras från försäkringstagarnas tillgångar. (r) Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter kan avse både ställda säkerheter för egna skul- der och avsättningar samt ställda säkerheter för annat än egna skulder och avsättningar redovisade i balansräkningen. Ställda säkerheter avser panter hos svenska kreditinstitut, clearinginstitut och Riksbanken. Eventualförpliktelse bokförs inte som en skuld i balansräkningen, utan upplyses endast i not. Avanzas åtaganden avser beviljade men ej utbetalda bolån, garantier och minimiåtaganden för fram - tida köp. (s) Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen för koncernen och moderbolaget är enligt IAS 7 Rapport över kassaflöden upprättade enligt indirekt metod och visar räkenskapsårets in- och utbetalningar från den löpande verksamheten, investeringsverksamheten samt finansieringsverk- samheten. Likvida medel Likvida medel består i huvudsak av tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut vilka kan omplaceras med en dags, maxi- malt en månads dröjsmål. Tillgodohavanden hos banker och mot- svarande institut som avser medel ställda som säkerhet är exklu - derade från likvida medel. (t) Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med årsre - dovisningslagen (1995:1554) och RFR 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS Redovisningsstandarder och IFRIC tolkningsuttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Aktier och andelar i koncernföretag Andelar i koncernföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaff- ningsvärdemetoden. Koncernbidrag Koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition, oavsett om koncernbidraget är lämnat eller erhållet. Anteciperad utdelning Anteciperad utdelning från dotterbolag bokförs som finansiell intäkt i moderbolaget redan under intjänandeåret i samband med årsbokslutet. Dotterbolagen bokför utdelningen först under näst - följande år i samband med att årsstämman (ordinarie bolags - stämma) fattar beslut om vinstdispositionen. (u) Noter som inte har en direkt referens till resultaträkningar eller balansräkningar Not 1 Företagsinformation Not 2 Redovisningsprinciper Not 33 Kapitalbas och kapitalkrav Not 34 Finansiella risker Not 35 Närstående Not 36 Viktiga uppskattningar och bedömningar Not 37 Händelser efter balansdagen Not 38 Förslag till vinstdisposition Noter Avanza 2025    147 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 150 ===== Not 3 Intäkter från avtal med kunder MSEK – Koncernen 2025 2024 Handel med courtagegenererande värdepapper 2 063 1 492 Fondsparande 878 800 Företagstjänster 30 15 Övriga provisionsintäkter 416 398 Summa 3 387 2 704 Tidpunkt för intäktsredovisning Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 3 387 2 704 Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – Summa 3 387 2 704 Avanzas kunder utgörs främst av privatsparare i Sverige, profes- sionella investerare, företagskunder samt samarbetspartners inom tredjepartsområdet. Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat om 662 (454) MSEK ingår i raderna Handel med courtagegenererade värdepapper och Fondsparande. Det krävs inte några bedömningar som i väsentlig grad påverkar storleken på, eller tidpunkten för, ovanstående intäkter. Avanza har inte heller några utgifter för att erhålla eller fullgöra avtalen med kunderna. Det finns ingen enskild extern kund som genererar intäkter som överstiger tio procent av koncernens intäkter. Avanza erbjuder en diversifierad portfölj inom sparande och utlåning på starkt kon - kurrensutsatta marknader. Detta medför att koncernens bero - ende av enskilda kunder är begränsat. Största enskilda kund har under 2025 genererat ett courtage på 2,1 (3,3) MSEK respektive ränteintäkt om 4,5 (6,1) MSEK. Den största kunden inom katego- rin företagstjänster har genererat en intäkt om 10,3 (3,2) MSEK. Avseende handel i externa fonder erhåller Avanza provision från samarbetspartners och tar inte ut någon avgift från kund. Från det fondbolag som förmedlade den enskilt största provisionen under 2025 erhöll Avanza en intäkt om 97,0 (94,5) MSEK. All verksamhet bedrivs i Sverige och såväl intäkter från externa kunder som anläggningstillgångar hänför sig till Sverige. Not 4 Provisionsnetto MSEK – Koncernen 2025 2024 Courtage, brutto 1 402 1 066 Fondprovisioner 839 771 Valutaintäkter 662 454 Övriga provisioner1) 484 413 Provisionsintäkter 3 387 2 704 Transaktionskostnader2) –202 –155 Betalningsförmedlingsprovisioner –134 –117 Övriga provisionskostnader3) –118 –124 Provisionskostnader –453 –396 Provisionsnetto 2 934 2 309 1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt kunders tilläggstjänster. 2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna. 3) Inkluderar återbetalning av fondavgifter, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, ansökningskostnader för bolån samt diverse andra mindre poster. Not 5 Räntenetto MSEK – Koncernen 2025 2024 Ränteintäkter Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 306 398 Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 781 966 Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 1 270 1 385 Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 2 358 2 748 Övriga ränteintäkter Övriga ränteintäkter 7 10 Summa övriga ränteintäkter 7 10 Summa ränteintäkter 2 364 2 758 Räntekostnader Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut –1 0 Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –724 –1 124 Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –49 –52 Räntekostnader för deponerad inlåning hos Riksbanken2) –1 – Räntekostnader för leasingskulder –13 –2 Övriga räntekostnader 0 0 Summa räntekostnader –787 – 1 178 Räntenetto 1 577 1 580 1) Inkluderar ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om – (48) MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till motsvarande belopp. 2) Avser räntekostnader relaterade till inlåning om 225 MSEK som deponerats hos Riksbanken till 0 procent ränta. Genomsnittlig utlåningsränta till kontokunder har under året uppgått till 3,0 (4,2) procent. Genomsnittlig upplåningsränta från konton med likviditetsöverskott har under året uppgått till 0,9 (1,6) procent. Viss del av utlåning till allmänheten täcks löpande under året i sin helhet av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Denna del av utlåningen påverkar inte räntenettot då inlåningsräntan är densamma som utlåningsräntan. Noter Avanza 2025    148 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 151 ===== Not 6 Nettoresultat av finansiella transaktioner MSEK – Koncernen 2025 2024 Realiserat resultat avseende aktier m.m. 0 1 Valutakursförändring –15 3 Värdeförändringar av finansiella tillgångar –2 – Värdeförändringar av tillgångar i försäkringsrörelsen 20 476 37 836 Värdeförändringar av skulder i försäkringsrörelsen –20 476 –37 836 Summa –17 4 Nettovinst/nettoförlust per värderingskategori Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 20 476 37 836 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen –20 476 –37 836 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde –15 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat 29 34 Summa 12 38 Not 7 Allmänna administrationskostnader MSEK – Koncernen 2025 2024 Personalkostnader –818 –788 Köpta konsulttjänster –102 –94 Marknadsinformationskostnader -89 –80 Övriga allmänna administrationskostnader –221 –156 Summa –1 230 –1 117 Not 8 Anställda och personalkostnader MSEK – Koncernen 2025 2024 Löner och andra ersättningar –531 –511 Pensionskostnader –92 –89 Socialförsäkringsavgifter –167 –160 Andra personalkostnader –29 –28 Summa personalkostnader –818 –788 Not 8, forts. Koncernen har ingen anställd personal utanför Sverige. Vid utgången av året uppgick antalet medarbetare i koncernen till 722 (679) personer. Sedvanliga anställningsvillkor utgörs av lön och förmåner. Tjänstepension genom premiebestämda pensionsplaner, erhålls för alla anställda över 25 år. Pensionskostnader avser tjänstepen- sionspremier och särskild löneskatt. Löner, andra ersättningar och sociala kostnader 2025 2024 MSEK Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensionskostnader) Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensionskostnader) Koncernen 531 258 511 249 (92) (89) varav styrelse och ledande befattningshavare 38 22 34 20 (10) (9) Moderbolaget 17 9 23 9 (4) (6) varav styrelse och VD 10 5 10 5 (2) (2) 2025 2024 Medelantalet anställda Antal anställda Varav män Antal anställda Varav män Moderbolag 6 4 6 3 Dotterbolag 691 428 668 414 Summa 697 432 674 417 2025 TSEK – Koncernen Grundlön/ Styrelsearvode Rörlig ersättning Pensionskostnad Summa Styrelsens ordförande 581 – – 581 Styrelseledamöter 4 861 – – 4 861 Verkställande direktör 9 745 – 3 807 13 552 Övriga ledande befattningshavare 22 281 – 6 336 28 617 Summa 37 468 – 10 143 47 611 2024 TSEK – Koncernen Grundlön/ Styrelsearvode Rörlig ersättning Pensionskostnad Summa Styrelsens ordförande 575 – – 575 Styrelseledamöter 4 877 – – 4 877 Verkställande direktör 9 360 – 3 298 12 657 Vice verkställande direktör 2 690 – 780 3 470 Övriga ledande befattningshavare 16 631 – 5 146 21 777 Summa 34 132 – 9 223 43 355 Noter Avanza 2025    149 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 152 ===== Not 8, forts. TSEK – Moderbolaget 2025 2024 Styrelseledamöter Styrelse- arvode Övrig ersättning Styrelse- arvode Övrig ersättning Sven Hagströmer 581 – 575 – Magnus Dybeck 470 – 466 – Catharina Eklöf – – 135 – Jonas Hagströmer 603 – 580 – John Hedberg 462 – 457 – Linda Hellström 578 – 553 – Johan Roos 930 – 908 – Sofia Sundström – – 138 – Hans Toll – – 167 – Leemon Wu 650 – 607 – Julia Haglind 650 – 483 – Lisa Åberg 520 – 386 – Summa 5 442 – 5 452 – Styrelsen i Avanza Bank Holding AB (publ) bestod vid årets slut av 9 (9) personer varav 5 (5) personer är män. Till styrelsens ordförande och ledamöter har utgått arvode enligt beslut vid årsstämman 2025. Styrelsens ordförande har ej erhållit någon ersättning utöver styrelsearvode. Information angående ledande befattningshavare Med ledande befattningshavare avses verkställande direktör och ytterligare 8 (8) personer som innehar ledande befattningar. Till - sammans utgör de koncernledningen. Ledande befattningsha - vare i koncernen uppgick per utgången av året till 9 (9) personer varav 6 (4) är män. För koncernledningens sammansättning vid verksamhetsårets utgång se sidorna 50–51. Ersättning till ledande befattningshavare under verksamhetsåret Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befatt- ningshavare har i enlighet med Avanzas riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare utgjorts av fast ersättning. Ingen rörlig ersättning har utgått under vare sig innevarande eller föregående år till verkställande direktör eller ledande befattningshavare. Det finns således ingen kostnadsförd rörlig ersättning hänförlig till året, inte heller finns det någon tidigare uppskjuten rörlig ersätt - ning som inte har förfallit till betalning. Ersättningar till verkstäl - lande direktören för verksamhetsåret 2025 har beretts av styrel - sens ersättningsutskott och beslutats av styrelsen. För verkställande direktör gäller vid egen uppsägning en upp - sägningstid om 6 månader och vid uppsägning från bolagets sida ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månader. För övriga ledande befattningshavare gäller vid egen uppsägning en upp - sägning om 6 månader. Inga avtal avseende avgångsvederlag för andra ledande befattningshavare föreligger. Pensionsålder för verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare är 65 år. Avanza har inga pensionsåtaganden för ledande befatt- ningshavare. Personer som ingår i koncernledningen har till marknadsmäs - siga villkor under året förvärvat teckningsoptioner enligt det inci- tamentsprogram som beslutades på årsstämman den 24 april 2025. Den totala ersättningen för personer i koncernledningen ska vara marknadsmässig. Uppgifter om företagets ersättningspolicy finns tillgänglig på avanza.se/ir. Finansiella instrument, teckningsoptioner Delprogram 2023-2026 Teckningsoptioner Marknadsvärde TSEK Antal Värde1) Förvärvspris Förmån 2025-12-31 Verkställande direktör – – – – – Övriga ledande befattnings- havare 36 209 499 499 – 3 297 Summa 36 209 499 499 – 3 297 Delprogram 2024–2027 Teckningsoptioner Marknadsvärde TSEK Antal Värde1) Förvärvspris Förmån 2025-12-31 Verkställande direktör 127 307 2 000 2 000 – 9 151 Övriga ledande befattnings- havare 44 095 693 693 – 3 170 Summa 171 402 2 693 2 693 – 12 321 Delprogram 2025–2028 Teckningsoptioner Marknadsvärde TSEK Antal Värde1) Förvärvspris Förmån 2025-12-31 Verkställande direktör 50 000 1 039 1 039 – 1 888 Övriga ledande befattnings- havare 65 120 1 041 1 041 – 2 459 Summa 115 120 2 079 2 079 – 4 347 1) Marknadsvärde vid förvärvstidpunkt. Delprogrammen har förvärvats till marknadspris under augusti 2023, maj 2024, samt maj 2025. Marknadsvärdet har beräknats enligt Black & Scholes värderingsmodell. För löptider och teck - ningskurser se not 27 Eget kapital. Noter Avanza 2025    150 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 153 ===== Not 9 Arvode och ersättning till revisorer TSEK – Koncernen 2025 2024 KPMG Revisionsuppdraget –5 183 –4 177 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget –842 –190 Skatterådgivning –4 – Övriga tjänster – –107 Summa –6 029 –4 475 TSEK – Moderbolaget 2025 2024 KPMG Revisionsuppdraget –1 640 –760 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget –346 – Skatterådgivning –4 – Övriga tjänster – –107 Summa –1 990 –868 Med revisionsuppdraget avses granskning av årsredovisningen, koncernredovisningen, bokföringen, styrelsens och verkstäl - lande direktörens förvaltning samt övriga arbetsuppgifter som det ankommer på koncernens och moderbolagets revisorer att utföra. Revisionsuppdraget innefattar även rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget innefattar översiktlig granskning av delårsrapporter och tjänster i anslutning till intygsgivning och yttrande. Skatterådgivning avser beskatt - ningsfrågor och Övriga tjänster innefattar i huvudsak rådgivning i redovisningsfrågor och regulatoriska avstämningar. Not 10 Leasingavtal Koncernen Koncernens leasade tillgångar som klassificeras som nyttjande- rättstillgångar avser lokaler. Leasingavtalen innehåller inga begränsningar utöver säkerheten i de leasade tillgångarna. Befintligt hyresavtal för lokaler förlängdes och omförhandlades under 2024 vilket är beaktat i nyttjanderättstillgångar och leasing- skulder per 2024-12-31. Under 2025 utökades tillgänglig lokalyta vilket är beaktat i nyttjanderättstillgångar och leasingskulder per 2025-12-31. Utöver detta har det inte förekommit några tillkom - mande nyttjanderättstillgångar, gjorts några omprövningar av leasing perioder eller förändringar i räntenivåer under 2025. Index- uppräkning för avtal relaterade till hyrda lokaler är beaktade i nytt- janderättstillgångar och leasingskulder per 2025-12-31. Nyttjanderättstillgångar MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Nyttjanderättstillgångar vid årets ingång 290 96 Förändringar av kontrakt 99 236 Avskrivningar under året –43 –42 Nyttjanderättstillgångar vid årets utgång 346 290 Leasingskulder MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Kortfristiga skulder 24 0 Långfristiga skulder 332 281 Summa 356 281 För löptidsanalys av leasingskulderna, se not 34 Finansiella risker i avsnittet om Likviditetsrisker. Belopp redovisade i resultatet enligt IFRS 16 MSEK – Koncernen 2025 2024 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar –43 –42 Ränta på leasingskulder –13 –2 Summa –55 –44 Belopp redovisade i resultatet enligt IFRS 16 MSEK– Koncernen 2025 2024 Utgifter för korttidsleasingavtal –1 –1 Utgifter hänförliga till leasingavtal av lågt värde (ej korttidsleasing) 0 0 Kassaflöde hänförligt till leasingavtal –2 –45 Not 11 Övriga rörelsekostnader MSEK – Koncernen 2025 2024 Marknadsföringskostnader –49 –30 Övriga rörelsekostnader –38 –40 Summa –87 –70 Not 12 Kreditförluster, netto MSEK – Koncernen 2025 2024 Årets konstaterade kreditförluster – – Årets förändring avseende förväntade kreditförluster –4 0 Summa –4 0 För mer information om Avanzas hantering av kreditförluster, se not 2 Redovisningsprinciper avsnitt (i) Finansiella instrument, not 17 Utlåning till allmänheten och not 34 Finansiella risker. Not 13 Resultat från andelar i koncernföretag MSEK – Moderbolaget 2025 2024 Utdelning från koncernföretag – – Anteciperad utdelning från koncernföretag 1 964 1 850 Summa 1 964 1 850 Noter Avanza 2025    151 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 154 ===== Not 14 Skatt på årets resultat Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Aktuell skattekostnad (–) / skatteintäkt (+) Periodens skattekostnad (–) / skatteintäkt (+) –447 –367 –1 –2 Summa aktuell skatt –447 –367 –1 –2 Uppskjuten skattekostnad (–) / skatteintäkt (+) Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 0 0 – – Summa uppskjuten skatt 0 0 – – Totalt redovisad skattekostnad –447 –367 –1 –2 Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt 3 078 2 621 1 966 1 859 Skatt enligt gällande skattesats 20,6% 20,6% 20,6% 20,6% Ej avdragsgilla kostnader 0,3% 0,2% 0,0% 0,0% Ej skattepliktiga intäkter 0,0% –0,1% –20,6% –20,5% Annan skattebas i försäkringsrörelsen –6,4% –6,9% – – Övrigt 0,0% 0,1% – – Effektiv skatt 14,5% 14,0% 0,0% 0,1% Uppskjuten skatt i temporära skillnader MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Uppskjuten skattefordran 2 1 Uppskjuten skatteskuld –8 – Netto –6 1 De temporära skillnaderna hänförlig till skatt på årets resultat avser avskrivningar på förbättingsutgifter på annans fastighet vilka redovisningsmässigt skrivs av på 5 år och skattemässigt på 20 år. Koncernen har per balansdagen underskottsavdrag om 63 MSEK som är möjliga att utnyttja enligt gällande svenska skat - teregler. Underskottsavdraget har tillkommit i koncernen till följd av ett förvärv under året. Enligt svenska skatteregler kan endast underskottsavdrag motsvarande tre gånger köpeskillingen för det förvärvade bolaget utnyttjas. Ingen uppskjuten skattefordran har redovisats avseende dessa underskottsavdrag, eftersom det är osäkert om de kommer att kunna utnyttjas mot framtida skat- tepliktiga vinster inom överskådlig tid. Underskottsavdraget sak- nar förfallotidpunkt enligt gällande svenska skatteregler. Not 15 Resultat per aktie Koncernen 2025 2024 Årets resultat, MSEK 2 631 2 254 Utdelning på primärkapitalinstrument redovisade i eget kapital –22 – Årets resultat hänförligt till aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ), MSEK 2 609 2 254 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 157 414 329 157 236 949 Justering för genomsnittligt antal ytterligare aktier efter utspädning1) 384 078 149 261 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 157 798 407 157 386 210 Resultat per aktie före utspädning, SEK 16,57 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16,53 14,32 Utestående antal aktier före utspädning 157 829 091 157 236 949 Utestående antal aktier efter utspädning 158 281 976 157 565 027 Antal aktier vid full utspädning 160 409 540 160 388 295 1) Potentiell utspädningseffekt av aktier till följd av Avanzas optionsprogram, för ytterligare information se not 27 Eget kapital. Avanzas har tre utestående optionsprogram som omfattar totalt 4 200 000 st teckningsoptioner varav 2 580 449 st är vidareö - verlåtna  till personalen, vilket motsvarar en utspädningseffekt om 1,6 procent om programmen går till lösen och samtliga vida- reöverlåtna teckningsoptioner nyttjas. Övriga ej vidareöverlåtna teckningsoptioner har makulerats.  Var och ett av de tre programmen löper under tre år: 2023–2026 vars teckningskurs är 258,95 SEK per aktie, 2024–2027 vars teckningskurs är 282,12 SEK per aktie och 2025–2028 vars teck- ningskurs är 377,70 SEK per aktie. Aktuell börskurs per den 31 december 2025 var 353,10 SEK. För mer information, se not 27 Eget kapital. Not 16 Belåningsbara statsskuldförbindelser MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Belåningsbara statspapper 1 300 1 899 Andra belåningsbara värdepapper – – Summa 1 300 1 899 Not 17 Utlåning till allmänheten MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Värdepapperskredit 11 696 10 654 Bolån 15 845 13 270 varav med säkerhet i villor 10 973 9 181 varav med säkerhet i bostadsrätter 4 872 4 088 Summa 27 542 23 924 All utlåning till allmänheten har säkerhet i form av värdepapper eller bostäder. Avanza erbjuder inte några konsumtionskrediter. Avseende bolån hade 18 509 (14 919) MSEK beviljats per den 31 december 2025 varav åtagande för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 2 661 (1 647) MSEK. Det finns inga åtaganden för out- nyttjade värdepapperskrediter. Avanza har inom utlåningen en låg riskvilja, där kreditförlusterna och antalet modifierade lån i princip är obefintliga. Löpande under året redovisas utlåning som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Denna in- och utlåning är exkluderad från balansräkningen per den sista decem- ber och har inte heller påverkat räntenettot då inlåningsräntan är densamma som utlåningsräntan. Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstate - rade och förväntade kreditförluster. Per den 31 december 2025 uppgick den ackumulerade reserven för förväntade kreditför - luster till 9 (5) MSEK motsvarande endast 0,03 (0,02) procent av utlåningen. Förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkade årets resultat med –4 MSEK. Förväntade kreditförluster beräknas enligt metodiken i IFRS 9. Se även not 34 Finansiella risker avsnitt Förväntade kre - ditförluster och IFRS 9 samt not 2 Redovisningsprinciper avsnitt (i) Finansiella instrument avsnitt Förlustreserver inom utlåning till allmänheten. Noter Avanza 2025    152 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 155 ===== Not 17, forts. Reserv för förväntade kreditförluster MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Reserv vid årets början –5 –6 Reservering för förväntade förluster –4 0 Reserv vid årets slut –9 –5 Reserveringsgrad vid årets slut 0,03% 0,02% 2025-12-31 MSEK – Koncernen Utlåning1) Reservering Bolån Kategori 1 15 292 –2 Kategori 2 517 –1 Kategori 3 39 0 Summa 15 848 –3 Reserveringsgrad 0,02% Värdepapperskredit Kategori 1 11 697 –1 Kategori 2 – – Kategori 3 6 –5 Summa 11 702 –6 Reserveringsgrad 0,05% 1) Upplupet anskaffningsvärde exklusive reserv för förväntade kreditförluster. 2024-12-31 MSEK – Koncernen Utlåning1) Reservering Bolån Kategori 1 12 682 –1 Kategori 2 576 –1 Kategori 3 14 0 Summa 13 272 –3 Reserveringsgrad 0,02% Värdepapperskredit Kategori 1 10 655 –2 Kategori 2 0 0 Kategori 3 2 –1 Summa 10 657 –3 Reserveringsgrad 0,02% 1) Upplupet anskaffningsvärde exklusive reserv för förväntade kreditförluster. Not 18 Obligationer MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Emitterade av offentliga organ 8 456 4 129 Emitterade av andra låntagare 51 140 31 063 Summa 59 596 35 192 MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Obligationer, noterade 59 596 35 192 Obligationer, onoterade – – Summa 59 596 35 192 Per den 31 december 2025 värderades 75,2 (74,0) procent av totalt nominellt värde till upplupet anskaffningsvärde och 24,8 (26,0) procent till verkligt värde via övrigt totalresultat. Per den 31 december 2025 var obligationer om 4 319 MSEK (3 266) MSEK ställda som säkerhet. Samtliga obligationer är pant- sättningsbara hos Riksbanken och handlas OTC där indikativa pri- ser publiceras på Bloomberg. Samtliga innehav av säkerställda obligationer emitterade av banker har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller hos Moody’s (Aaa). Avanza sät- ter inte av någon reserv för befarade kreditförluster då portföljen bedöms enligt undantaget för innehav med låg kreditrisk i enlig - het med IFRS 9. Se även not 2 Redovisningsprinciper avsnitt (i) Finansiella instrument och stycket Förlustreserver inom likvidi - tetsportfölj. Not 19 Aktier och andelar MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Aktier och andelar, noterade 0 0 Aktier och andelar, onoterade 15 146 Summa 15 146 Onoterade innehav avser i allt väsentligt Stock Republic AB (2025- 12-31 och 2024-12-31) och Stabelo Group AB (2024-12-31). Not 20 Tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Finansiella tillgångar i försäkringsrörelsen Aktier och andelar 286 862 250 967 Räntebärande värdepapper 4 806 5 768 Likvida medel 13 111 9 755 Summa 304 778 266 491 Finansiella skulder i försäkringsrörelsen Livförsäkringsavsättning 240 142 Oreglerade skador 3 3 Fondförsäkringsåtaganden 382 3 548 Villkorad återbäring 304 157 262 801 Summa 304 781 266 493 Samtliga tillgångar i försäkringsrörelsen avser tillgångar för vilka försäkringstagarna bär direkt placeringsrisk. Motsvarande skul - der i försäkringsrörelsen avser villkorad återbäring för vilka försäk- ringstagarna bär direkt risk. Detta innebär att försäkringstagarna erhåller avkastning men står även för den risk som tillgångarna och skulderna i försäkringsrörelsen medför. Koncernen har ingen rätt till kassaflödet hänförligt till placerade medel. Både tillgångar och skulder (villkorad återbäring) värderas enligt kategorin verkligt värde via resultaträkningen. Resultat - effekten avseende anskaffade värdepapper, orealiserade värde - förändringar, realiserade värdeförändringar, erhållna räntor och utdelningar samt inbetalda premier och värdeförändring på skul- den är netto noll. Noter Avanza 2025    153 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 156 ===== Not 21 Immateriella anläggningstillgångar MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Goodwill Anskaffningsvärden Vid årets ingång 26 26 Vid årets utgång 26 26 Nedskrivningar Vid årets ingång –3 –3 Vid årets utgång –3 –3 Redovisat värde vid årets utgång 23 23 Övriga immateriella tillgångar Anskaffningsvärden Vid årets ingång 153 153 Årets investeringar – – Tillkommande genom företagsförvärv 42 – Årets utrangeringar – – Vid årets utgång 195 153 Avskrivningar Vid årets ingång –109 –89 Årets avskrivningar –20 –21 Tillkommande genom företagsförvärv –1 – Årets utrangeringar – – Vid årets utgång –131 –109 Redovisat värde vid årets utgång 65 43 Summa immateriella anläggningstillgångar 87 66 Goodwill i koncernen, vilket uppgår till 23 MSEK, härrör från för - värv under 2001 av delar av verksamheten, som nu bedrivs inom koncernen. Något nedskrivningsbehov har inte identifierats vid de årliga nedskrivningsprövningarna. Resultatet för bankverksam - heten överstiger goodwillvärdet på årsbasis. Övriga immateriella tillgångar består av programvarulicenser och kundrelationer vilka är fullt avskrivna, utgifter för utveckling av nytt handelssystem om 72 MSEK vilka upparbetats under 2014– 2018, utgifter relaterat till ett nytt backoffice-system om 64 MSEK vilka upparbetats under 2020–2022 samt en mjukvaruplattform om 42 MSEK (varav 39 MSEK identifierades i förvärvsanalysen i samband med förvärvet) som tillkom i samband med förvärvet av Sigmastocks AB vilken ska användas för att lansera en diskre- tionär förvalningslösning inom Private Banking. Avskrivningar av Not 22 Materiella anläggningstillgångar MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Anskaffningsvärden Vid årets ingång 210 168 Årets investeringar 74 42 Årets utrangeringar –51 – Vid årets utgång 233 210 Avskrivningar Vid årets ingång –139 –110 Årets avskrivningar –33 –29 Årets utrangeringar 47 – Vid årets utgång –126 –139 Redovisat värde vid årets utgång 107 70 Not 23 Övriga tillgångar MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Fondlikvidfordringar 761 393 Aktuell skattefordran 8 46 Uppskjuten skattefordran 2 1 Saldon på skattekonton 1 717 1 240 Övrigt 711 619 Summa 3 200 2 299 2025-12-31 MSEK – Koncernen Bruttobelopp Belopp som nettas Nettobelopp Fondlikvidfordringar 4 970 –4 209 761 Fondlikvidskulder 4 566 –4 209 357 2024-12-31 MSEK – Koncernen Bruttobelopp Belopp som nettas Nettobelopp Fondlikvidfordringar 4 157 –3 763 393 Fondlikvidskulder 4 811 –3 763 1 047 Not 24 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Förutbetalda kostnader 113 106 Upplupna intäkter 1002 930 Summa 1 115 1 036 Not 25 Övriga skulder MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Momsavräkning 8 8 Fondlikvidskulder 357 1 047 Leverantörsskulder 28 24 Aktuell skatteskuld 2 278 2 275 Övrigt 127 117 Summa 2 798 3 470 Fondlikvidskulder uppgår brutto till 4 566 (4 811) MSEK, se not 23 Övriga tillgångar. Not 26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Personalrelaterade skulder 96 91 Övrigt 103 98 Summa 199 188 handelssystemet påbörjades i slutet av 2017 och avskrivningstiden uppgår till 10 år. Avskrivningar av utgifter relaterade till backoffice- systemet påbörjades under 2022 och avskrivningstiden uppgår till 5 år. Avskrivningar av mjukvaruplattformen för diskretionär förvalt- ning kommer påbörjas i samband med att tjänsten lanseras. Noter Avanza 2025    154 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 157 ===== Not 27 Eget kapital Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktie - kapitalet 157 829 091 (157 236 949) stamaktier med ett kvotvärde på 0,50 (0,50) SEK per aktie. Varje aktie medför rätt till en röst vid årsstämman samt berättigar till den utdelning som fastställs på årsstämman. Under 2025 har Avanza inte förvärvat några egna aktier och inga egna aktier ägdes per den 31 december 2025. Vid nyemission till följd av utnyttjande av teckningsoptioner ökar aktiekapitalet motsvarande kvotvärdet för respektive nyemitte - rad aktie. Medel överskjutande kvotvärde samt erhållen likvid i samband med emission av teckningsoptioner klassificeras i Kon- cernen som Övrigt tillskjutet kapital. Fond för verkligt värde omfattar ackumulerade orealiserad vär- deförändring för den del av obligationsportföljen som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat samt, fram till försäljningen av aktieinnehavet i Stabelo Group AB i november 2025, moder - bolagets ackumulerade omvärdering av aktieinnehavet i Stabelo Group AB. Balanserade vinstmedel omfattar intjänade vinstmedel i moder- bolaget och dess dotterbolag inklusive årets resultat. Primärkapital Avanza Bank Holding AB (publ) emitterade under 2025 primärka- pitalinstrument (AT1) i syfte att optimera kapitalstrukturen. Emis- sionen omfattade 800 MSEK och obligationerna löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent. Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm och har en evig löptid, med första möjliga inlösen efter fem år. Första handelsdag var den 10 juni 2025. Kupongränta har under året utbetalats om 22 MSEK till innehavare av primärkapitalinstrument. I och med att instru - mentet är evigt och räntan är diskretionär är AT1 att betrakta som ett eget kapitalinstrument där det emitterade beloppet redovisas inom eget kapital och de faktiskt betalda räntorna som utdelning i eget kapital. Emissions- år Löptid Första möj- liga inlösen Nominellt belopp, MSEK Redovisat värde, MSEK Kupong- ränta 2025 Evig 2030-05-14 800 800 Stibor 3M+3,25% Totalt 800 800 Utdelning Vid årsstämman 2025 beslutades om utdelning på 11,75 SEK per aktie, motsvarande 1 847 534 151 SEK och 82 procent av 2024 års vinst. Incitamentsprogram I syfte att skapa ett personligt ägarengagemang och motivera medarbetarna till ökat intresse för verksamheten erbjuder Avanza tillsvidareanställda medarbetare deltagande i incitamentspro - gram. Teckningsoptionerna ges ut på marknadsmässiga villkor och värderingen utförs av oberoende värderingsinstitut. Black & Scholes modell används för bestämmande av värdet. Det finns en risk för medarbetarna att förlora investerat kapital om bolaget och aktien inte utvecklas tillräckligt bra. För fullständiga optionsvillkor se avanza.se/ir. Avanza har för närvarande tre utestående optionsprogram som ursprungligen omfattade teckningsoptioner med rätt att teckna 4 200 000 aktier. Icke-vidareöverlåtna teckningsoptioner har makulerats. 2 580 449 teckningsoptioner är vidareöverlåtna till personalen vilket motsvarar en utspädningseffekt på 1,6 pro- cent om programmen går till lösen och samtliga vidareöverlåtna teckningsoptioner nyttjas. Optionsprogrammen har löptid från augusti 2023 till november 2028 och utestående teckningsoptio- ner berättigar till nyteckning av aktier i enlighet med tabellen som följer. Program Antal tecknings- optioner, st Teckningskurs SEK per aktie Teckningsdagar 2023–2026 923 912 258,95 27 augusti 2026 29 oktober 2026 26 november 2026 2024–2027 1 027 434 282,12 Period 1: Två veckor mel- lan 22 april – 31 maj 2027 Period 2: Två veckor mellan 18 oktober –30 november 2027 2025–2028 629 103 377,70 Period 1: Två veckor mel- lan 22 april – 31 maj 2028 Period 2: Två veckor mellan 18 oktober –30 november 2028 Antal utestående teckningsoptioner, st 2025 2024 IB 3 151 346 2 775 542 Nytt program 629 103 1 027 434 Tecknat/förfallet program –1 200 000 –651 630 UB 2 580 449 3 151 346 Teckning av aktier vid nyttjande av det tidigare optionsprogram - met 2022– 2025 skedde den 28 augusti 2025, den 30 oktober 2025 samt den 27 november 2025. Efter omräkning av optionsprogram- met, med hänsyn till faktiska utdelningar, enligt av årsstämman fastställda villkor uppgick teckningskursen till 201,09 SEK per aktie. Totalt har 592 142 aktier tecknats och emitterats, varav 521 145 aktier avsåg kvittningsförfarande. Moderbolaget Antal utestående aktier 2024-12-31 157 236 949 Nyemission till följd av teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner 592 142 2025-12-31 157 829 091 Noter Avanza 2025    155 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 158 ===== Not 28 Aktier och andelar i koncernföretag MSEK – Moderbolaget 2025-12-31 2024-12-31 Anskaffningsvärde Vid årets ingång 463 451 Köpeskilling (Sigmastocks AB) 21 – Aktieägartillskott (Avanza Bank) 500 – Aktieägartillskott (Avanza Fonder AB) 6 12 Aktieägartillskott (Sigmastocks AB) 18 – Vid årets utgång 1 007 463 Ackumulerade nedskrivningar Vid årets ingång –7 –7 Vid årets utgång –7 –7 Redovisat värde vid årets utgång 1 000 456 Avanza Bank Holding AB (publ) äger direkt eller indirekt 7 (5) legala enheter. De direkta ägda enheterna är specificerade i nedanstående tabell. 2025-12-31 Dotterbolag1) Organisations- nummer Säte Antal aktier Andel av aktier, % Bokfört värde, MSEK Avanza Bank AB (publ)2) 556573-5668 Stockholm 550 000 100 866 Avanza Fonder AB 556664-3531 Stockholm 31 000 100 42 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 516401-6775 Stockholm 350 000 100 39 Placera Media Stockholm AB 556642-9592 Stockholm 1 000 100 15 Avanza Förvaltning AB 556840-0286 Stockholm 50 000 100 0 Sigmastocks AB 556977-3160 Göteborg 22 239 095 100 39 Summa 1 000 1) Onoterade värdepapper. 2) Innehav i kreditinstitut. Not 29 Rörelseförvärv Avanza Bank Holding AB (publ) slutförde den 1 juli 2025 rörelse - förvärvet av samtliga aktier i Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB, vilket annonserades i december 2024. Bolagen ingår i Avanzakoncernen. Förvärvet ger Avanza tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara mjukvaruplattform och syftar till att snabbare lansera en diskretionär förvaltningslösning inom Pri - vate Banking. Förvärvet redovisas enligt förvärvsmetoden i IFRS 3 Rörelse - förvärv. Detta innebär att identifierbara tillgångar och skulder värderas till verkligt värde per förvärvstidpunkten, att eventuella immateriella tillgångar särskiljs från goodwill samt att goodwill uppkommer som skillnaden mellan överförd ersättning och verk- ligt värde på nettotillgångarna. Den totala köpeskillingen uppgick till 21,1 MSEK, varav 14,8 MSEK erlagts kontant och 6,3 MSEK utgör innehållen köpeskil - ling som ska regleras kontant 12 månader efter förvärvets slutfö- rande. Köpeskillingen inkluderar ingen villkorad ersättning. Vid förvärvstidpunkten uppgick det preliminära verkliga värdet på de identifierade förvärvade nettotillgångarna till 21,1 MSEK. Den huvudsakliga identifierade tillgången avsåg en immateriell tillgång i form av mjukvara, vilken värderats med hänsyn till fram- tida kassaflöden kopplade till den planerade förvaltningsplattfor- men. Värderingen baserades på diskonterade kassaflöden enligt IFRS 13. Avanza tillämpar även IFRS 9 vid värdering av finansiella till - gångar och skulder som ingår i förvärvet. Sigmastocks och Sigmastocks Neo innehöll inga kreditexponeringar eller annan verksamhet med finansiella instrument utöver rörelsetillgångar hänförliga till mjukvaruplattformen vid förvärvstidpunkten. Transaktionskostnader om 4,6 MSEK har kostnadsförts i pos - ten Allmänna administrationskostnader i koncernens resultaträk- ning. Preliminär förvärvsanalys MSEK Överförd ersättning Kontant köpeskilling 14,8 Innehållen köpeskilling 6,3 Summa överförd ersättning 21,1 Identifierade nettotillgångar Immateriella tillgångar (mjukvara) 39,5 Identifierade nettoskulder 18,4 Summa identifierbara nettotillgångar 21,1 Noter Avanza 2025    156 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 159 ===== Not 30 Löptider för tillgångar och skulder Återstående löptider (odiskonterade kassaflöden) 2025-12-31 MSEK – Koncernen På anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 – – – – – 13 061 Belåningsbara statsskuldförbindelser – 1 300 1 300 Utlåning till kreditinstitut 5 682 – – – – – 5 682 Utlåning till allmänheten – 11 702 – – 18 509 – 30 211 Obligationer – 1 780 8 795 48 834 – – 59 409 Aktier och andelar – – – – – 15 15 Tillgångar i försäkringsrörelsen1) – 11 005 36 705 114 794 142 275 – 304 778 Immateriella anläggningstillgångar – – – – – 87 87 Nyttjanderättstillgångar – – – – – 346 346 Materiella tillgångar – – – – – 107 107 Övriga tillgångar – 3 200 – – – – 3 200 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 1 115 – – – – 1 115 Summa tillgångar 18 743 30 103 45 500 163 628 160 784 554 419 311 Skulder Inlåning från allmänheten 100 989 – – – – – 100 989 Skulder i försäkringsrörelsen1)2) – 11 005 36 705 114 794 142 275 3 304 781 Leasingskulder – 3 21 176 156 – 356 Övriga skulder – 2 798 – – – – 2 798 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 199 – – – – 199 Summa skulder 100 989 14 005 36 726 114 970 142 431 3 409 124 1) Baserad på förväntad utveckling av varje försäkringskontrakt med hänsyn tagen till avtalsenliga optioner så som flytt, återköp samt val av utbetalningstid och ålder för första utbetalning. Metoden har förfinats jämfört med föregående år då löptidsfördelningen i de olika försäkringsprodukterna baserades på en schablonmetod. 2) Se även avsnittet om Likviditetsrisker i not 34 Finansiella risker. Återstående löptider (odiskonterade kassaflöden) 2024-12-31 MSEK – Koncernen På anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 8 194 – – – – – 8 194 Belåningsbara statsskuldförbindelser – 1 900 – – – – 1 900 Utlåning till kreditinstitut 4 007 – – – – – 4 007 Utlåning till allmänheten – 10 657 – – 14 919 – 25 576 Obligationer – 1 100 5 128 28 767 – – 34 995 Aktier och andelar – – – – – 146 146 Tillgångar i försäkringsrörelsen1) – 9 024 32 266 99 554 125 647 – 266 491 Immateriella anläggningstillgångar – – – – – 66 66 Nyttjanderättstillgångar – – – – – 290 290 Materiella tillgångar – – – – – 70 70 Övriga tillgångar – 2 299 – – – – 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 1 036 – – – – 1 036 Summa tillgångar 12 201 26 016 37 394 128 321 140 566 572 345 070 Skulder Inlåning från allmänheten 66 862 – – – – – 66 862 Skulder i försäkringsrörelsen1)2) – 9 024 32 266 99 554 125 647 3 266 493 Leasingskulder – – – – 281 – 281 Övriga skulder – 3 470 – – – – 3 470 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 188 – – – – 188 Summa skulder 66 862 12 682 32 266 99 554 125 928 3 337 294 1) Baserad på förväntad utveckling av varje försäkringskontrakt med hänsyn tagen till avtalsenliga optioner så som flytt, återköp samt val av utbetalningstid och ålder för första utbetalning. 2) Se även avsnittet om Likviditetsrisker i not 34 Finansiella risker. Noter Avanza 2025    157 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 160 ===== Not 31 Finansiella instrument Klassificering av finansiella instrument 2025-12-31 MSEK – Koncernen Verkligt värde via resultat- räkningen Upplupet anskaffnings- värde Verkligt värde via övrigt totalresultat Ej finansiella instrument Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker – 13 061 – – 13 061 Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 1 300 – 1 300 Utlåning till kreditinstitut – 5 682 – 225 5 907 Utlåning till allmänheten – 27 542 – – 27 542 Obligationer – 44 521 15 074 – 59 596 Aktier och andelar 15 – – – 15 Tillgångar i försäkringsrörelsen 291 668 13 111 – – 304 778 Immateriella anläggningstillgångar – – – 87 87 Nyttjanderättstillgångar – – – 346 346 Materiella anläggningstillgångar – – – 107 107 Övriga tillgångar 73 3 127 – 0 3 200 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 1 002 – 113 1 115 Summa tillgångar 291 756 108 046 16 374 877 417 053 Skulder Inlåning från allmänheten – 100 989 – – 100 989 Skulder i försäkringsrörelsen 304 778 – – 3 304 781 Leasingskulder – – – 356 356 Övriga skulder – 422 – 2 375 2 798 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 108 – 91 199 Summa skulder 304 778 101 519 – 2 826 409 124 Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen 2025-12-31 MSEK – Koncernen Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Aktier 153 218 297 15 153 530 Fondandelar 133 348 – – 133 348 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 17 063 8 – 17 071 Övriga värdepapper 4 105 4 73 4 182 Summa tillgångar 307 733 309 88 308 130 Skulder Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 304 778 – 304 778 Summa skulder – 304 778 – 304 778 MSEK – Koncernen Nivå 3 2024-12-31 145 Värdeförändring 5 Omklassificering 73 Försäljning –135 2025-12-31 88 Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte 2025-12-31 MSEK – Koncernen Redovisat värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 13 061 – – 13 061 Utlåning till kreditinstitut 5 682 – 5 682 – 5 682 Utlåning till allmänheten 27 542 – 27 542 – 27 542 Obligationer 44 521 44 588 – – 44 588 Tillgångar i försäkringsrörelsen 13 111 – 13 111 – 13 111 Övriga tillgångar 3 127 3 127 – – 3 127 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 002 1 002 – – 1 002 Summa tillgångar 108 046 61 778 46 334 – 108 112 Skulder Inlåning från allmänheten 100 989 – 100 989 – 100 989 Övriga skulder 512 512 – – 512 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 108 108 – – 108 Summa skulder 101 609 619 100 989 – 101 609 Noter Avanza 2025    158 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 161 ===== Not 31, forts. Klassificering av finansiella instrument 2024-12-31 MSEK – Koncernen Verkligt värde via resultat- räkningen Upplupet anskaffnings- värde Verkligt värde via övrigt totalresultat Ej finansiella instrument Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker – 8 194 – – 8 194 Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 1 899 – 1 899 Utlåning till kreditinstitut – 4 007 – – 4 007 Utlåning till allmänheten – 23 924 – – 23 924 Obligationer och andra räntebärande värdepapper – 26 393 8 799 – 35 192 Aktier och andelar 16 – 130 – 146 Tillgångar i försäkringsrörelsen 256 735 9 755 – – 266 491 Immateriella anläggningstillgångar – – – 66 66 Nyttjanderättstillgångar – – – 290 290 Materiella anläggningstillgångar – – – 70 70 Övriga tillgångar – 2 299 – 0 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 930 – 106 1 036 Summa tillgångar 256 751 75 502 10 829 532 343 614 Skulder Inlåning från allmänheten – 66 862 – – 66 862 Skulder i försäkringsrörelsen 266 491 – – 3 266 493 Leasingskulder – – – 281 281 Övriga skulder – 1 188 – 2 282 3 470 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 93 – 95 188 Summa skulder 266 491 68 143 – 2 661 337 295 Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen 2024-12-31 MSEK – Koncernen Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Aktier 132 542 0 145 132 687 Fondandelar 118 426 0 – 118 426 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 10 756 0 – 10 756 Övriga värdepapper 5 702 9 – 5 711 Summa tillgångar 267 426 9 145 267 580 Skulder Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 266 491 – 266 491 Summa skulder – 266 491 – 266 491 MSEK – Koncernen Nivå 3 2023-12-31 153 Värdeförändring –8 Omklassificering – Försäljning – 2024-12-31 145 Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte 2024-12-31 MSEK – Koncernen Redovisat värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 8 194 8 194 – – 8 194 Utlåning till kreditinstitut 4 007 – 4 007 – 4 007 Utlåning till allmänheten 23 924 – 23 924 – 23 924 Obligationer 26 393 26 389 – – 26 389 Tillgångar i försäkringsrörelsen 9 755 – 9 755 – 9 755 Övriga tillgångar 2 299 2 299 – – 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 930 930 – – 930 Summa tillgångar 75 502 37 812 37 686 – 75 498 Skulder Inlåning från allmänheten 66 862 – 66 862 – 66 862 Övriga skulder 1 188 1 188 – – 1 188 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 93 93 – – 93 Summa skulder 68 143 1 281 66 862 – 68 143 Noter Avanza 2025    159 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 162 ===== Not 31, forts. Verkligt värde För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaff - ningsvärde och som löper med rörlig ränta eller där löptiden är kort överensstämmer bokfört värde och verkligt värde i de flesta fall. För utlåning till allmänheten med finansiella instrument eller bostäder som säkerhet kan verkligt värde avvika från bokfört värde om det finns långfristiga lån med fast ränta, vilket inte före- kommer hos Avanza. Finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultat- räkningen görs enligt obligatoriska krav i IFRS 9. Finansiella skul- der som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen görs via fair value option (FVO) enligt IFRS 9. Hierarki för verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträk - ningen klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts i vär- deringarna. Hierarkin innehåller följande tre nivåer: Q Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet fast ställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balans- dagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebä- rande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multi- lateral trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepap- per på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. Q Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla pris- uppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emitten- ten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obli- gationer som är mindre likvida finns inom denna nivå och vär- deras på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkrings- rörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen. Q Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara indata). Tillgångar inom denna kategori avser främst en tilläggsköpeskilling relaterad till försäljningen av aktieinne- havet i Stabelo Group AB som genomfördes under fjärde kvartalet 2025 och värderingen utgår från olika scenarier vilka sannolikhetsviktas. Väsentliga variabler är t.ex. framtida för- väntade bolånemarginaler och bolånevolymer. När det saknas en aktiv marknad styrs valet av värderingsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfaren- het och kunskap kring värdering på de finansiella markna- derna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta juste- ringar för att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumen- ten och som ska återspeglas i dess värdering. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instru - ment klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under året. Not 32 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser MSEK – Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Ställda säkerheter Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Inga Inga För försäkringstagarnas räkning registerförda tillgångar 304 778 266 491 Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Likvida medel och räntebärande värdepapper 4 338 3 295 varav hos Riksbanken 2 507 1 517 varav hos kreditinstitut 1 257 1 324 varav hos clearinginstitut 574 455 Eventualförpliktelser Ansvarsförbindelser Garantier 29 20 Åtaganden Beviljade ej utbetalda lån 2 661 1 647 Övriga eventualförpliktelser 37 Inga Ställda säkerheter Avanza hade inga ställda säkerheter för egna skulder per den 31 december 2025. I försäkringsrörelsen används registerförda tillgångar för skuld- täckning av de försäkringstekniska skulderna där förmånsrätt för försäkringstagarna gäller i händelse av obestånd. Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter är uppdelade på likvida medel 19 (30) MSEK och räntebärande värdepapper 4 319 (3 266) MSEK. Panterna är äganderättsöverförda till mot - parten som har rätt att göra anspråk på panten enligt pantavtal om Avanza inte uppfyller sina förpliktelser eller sköter sina åtaganden. Tillgångarna kvarstår i balansräkningen eftersom Avanza fortfa - rande står värdeförändringsrisken förknippade med tillgångarna. Säkerheterna avser i huvudsak säkerheter hos Riksbanken för avveckling av Avanzas insättningar och uttag via dataclearingen, hos svensk bank för att täcka säkerhetskravet för CCP avvecklade transaktioner (EMCF), hos svensk bank som erbjuder Avanzas kunder aktielån (GMSLA-avtal) och hos Nasdaq Stockholm för att täcka upp börsens säkerhetskrav för kundernas derivatposi - tioner. För kundernas aktielån och derivatpositioner tar Avanza i sin tur ut säkerhetskravet direkt mot kund. Eventualförpliktelser Som garanti för fullgörandet av skyldigheter och förpliktelser som åligger Avanza Bank AB (publ) enligt hyreavtalet för kontorsloka- ler har moderbolaget lämnat borgensförbindelse till hyresvärden. Åtaganden för beviljade men ej utbetalda lån avser bolån. Det finns inte några åtaganden för outnyttjade värdepapperskrediter som innebär risk tagande då den outnyttjade delen av värdepap - perskrediten är återkallelig. Övriga eventualförpliktelser avser ett avtalat minimiåtagande för framtida köp av molnbaserade tjänster om totalt 4 MUSD. Åta - gandet löper över en treårsperiod. Eftersom tjänsterna levereras löpande har ingen skuld redovisats per balansdagen, då leverans av tjänst ännu ej skett för framtida perioder. MSEK – Moderbolaget 2025-12-31 2024-12-31 Ställda säkerheter Inga Inga Eventualförpliktelser 29 20 Noter Avanza 2025    160 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 163 ===== Not 33 Kapitalbas och kapitalkrav Information om kapitaltäckning för konglomerat, konsoliderad situation samt Avanza Bank AB (publ) Upplysningar i denna not lämnas i enlighet med Europaparla - mentets och rådets förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut (Tillsynsförordningen) samt kompletterande förord- ningar till Tillsynsförordningen, Finans inspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinsti- tut och värdepappersbolag respektive föreskrifter (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar samt (FFFS 2010:7) om han- tering av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbo - lag. Informationen avser både det riskbaserade kapitalbaskravet, bruttosoliditetskravet samt likviditet. Övriga erforderliga upplys - ningar lämnas i Avanzas ”Pelare 3–rapport om kapitaltäckning och riskhantering 2025” som återfinns på Avanzas webbsida avanza.se/ir/rapporter. Konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav Det finansiella konglomeratet utgörs av Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga av dess dotterbolag. Konglomeratets kapitalbas ska täcka de föreskrivna kapitalkra- ven enligt Tillsynsförordningen samt solvenskraven enligt försäk- ringsrörelselagen (2010:2043). Reglerna bidrar till att stärka kon- cernens motståndskraft mot finansiella förluster och därigenom skydda kunderna. För fastställande av det finansiella konglome - ratets lagstadgade kapitalkrav gäller lag (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2011:26) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat. Kapitalbasen och kapitalkravet för det finansiella konglomeratet har beräknats i enlighet med kon - solideringsmetoden (fullständigt konsoliderade). Kapitalbasen i konglomeratet uppfyller det finansiella konglomeratets kapital - krav. Det föreligger inte i dagsläget några väsentliga hinder för snabb överföring av medel ur kapitalbasen eller återbetalning av skulder mellan moderföretag och dotterföretag. Konglomeratets största sektor utgörs av försäkringssektorn. Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas enligt standardformeln i Solvens 2. Beräkningen kräver antagan- den som bestäms dels av myndigheter, dels av styrelsen i Avanza Pension. I kapitalbasen inkluderas en post avseende solvenska - pital som i huvudsak består av aktiekapital, balanserad vinst och omvärdering av försäkringstekniska avsättningar. Kapitalkravet för enheter inom försäkringssektorn avser det beräknade kapi - talkravet främst härrörande från försäkringstagarnas tillgångar. För beräkningen av bankens kapitalkrav används schablonme - toder enligt Tillsynsförordningen och för fondbolaget används Lag (2004:46) om värdepappersfonder och Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder som grund för beräk- ningen. Finansiella konglomeratet, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Kapitalbas per sektor Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 4 217 4 430 Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 4 398 3 508 Total kapitalbas 8 615 7 938 Kapitalkrav per sektor Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 3 159 2 913 Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 969 2 724 Totalt Kapitalkrav 6 128 5 637 Överskott av kapital 2 487 2 302 Kapitalbas/Kapitalkrav 1,41 1,41 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. Kapitalbas och kapitalkrav för den konsoliderade situationen och Avanza Bank AB (publ) Den konsoliderade situationen utgörs av Avanza Bank Holding AB (publ) och dotterbolagen Avanza Bank AB (publ), Avanza Fonder AB och Sigmastocks AB. Skillnaden mellan det finansiella kong - lomeratet och den konsoliderade situationen är således att i det finansiella konglomeratet konsolideras även försäkringsrörelsen. För tillsynsändamål utgör Avanza Bank Holding AB (publ) och dess konsoliderade situation varken ett stort eller litet och icke- komplext institut enligt Tillsynsförordningen. För fastställande av lagstadgade kapitalkrav för den konsolide- rade situationen och institutet Avanza Bank gäller Tillsynsförord- ningen, lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag, lagen om kapitalbuffertar (2014:966) samt FFFS 2014:12. Syftet med reglerna är att säkerställa att företag hanterar sina risker och skyddar kundernas inlåning. Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (kapitalkrav för kreditrisk, marknadsrisk, avvecklingsrisk, kreditvärdighetsjusteringsrisk och operativ risk), buffertkrav (kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk kapi - talbuffert), ett särskilt kapitalbaskrav i pelare 2 samt en pelare 2-vägledning. Finansinspektionen genomförde under 2025 en översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza. Finansinspektionen beslutade då om ett pelare 2-krav om totalt 5,02 procent för den konsoliderade situationen fördelat på kreditrelaterad koncentra - tionsrisk (0,83 procent) och marknadsrisker utanför handelslagret (4,19 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimär- kapital. Vidare har Finansinspektionen underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditet på gruppnivå på 0,5 procent, utöver minimikravet för bruttosoliditet på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimär kapital. Finansin - spektionen beslutade även om ett pelare 2-krav om totalt 5,99 procent för Avanza Bank AB (publ) fördelat på kreditrelaterad kon- centrationsrisk (0,85 procent) och marknadsrisker utanför han - delslagret (5,14 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Avanza Bank AB (publ) har ingen Pelare 2-väg- ledning för kapitalkrav eller bruttosoliditet. Kapitalbasen består av dels kärnprimärkapital och primärka - pital. Kärnprimärkapitalet består av eget kapital med avdrag för poster som inte får medräknas i kärnprimärkapitalet såsom ej verifierat resultat, förutsebara kostnader och utdelningar, ytter - ligare värdejusteringar, immateriella tillgångar och väsentliga innehav i den finansiella sektorn. Under 2025 emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) ett primärkapitaltillskott om nominellt 800 MSEK. Resultatet medräknas i det fall externa revisorer har gran- skat resultatet och tillstånd har erhållits från Finansinspektionen. Avdrag för förutsebara kostnader och eventuella utdelningar görs enligt Kommissionens delegerade förordning (EU) 241/2014. Ytterligare värdejusteringar beräknas enligt Kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/101 och rör försiktig värdering av finansiella instrument värderade till verkligt värde. Immateriella tillgångar består till stor del av goodwill och IT-utveckling. Avdrag för väsentliga innehav i den finansiella sektorn rör dotterbolaget Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension. Avanzas kapitalkrav beräknas enligt Tillsynsförordningens schablonmetoder. Avanzas kapitalkrav härrör i all väsentlighet från kreditrisk och operativ risk. Inom kategorin kreditrisk är det främst Avanzas bolån och portfölj av säkerställda obligationer som kräver kapital. Kapitaltäckningsanalyser avseende den konsoliderade situatio- nen och Avanza Bank AB (publ) återfinns på efterföljande sidor. Total kapitalrelation för konsoliderad situation var 26,5 procent per 31 december 2025 respektive 27,5 procent för Avanza Bank vilket ska jämföras med det totala riskbaserade kapitalkravet om 17,5 procent för konsoliderad situation respektive 18,5 procent för Avanza Bank AB (publ). Bruttosoliditetsgraden var 4,4 procent för konsoliderad situation och 3,9 procent för Avanza Bank AB (publ) per 31 december 2025 vilket ska jämföras bruttosoliditetskravet Noter Avanza 2025    161 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 164 ===== Not 33, forts. om 3 procent samt pelare 2-vägledningen om 0,5 procent för konsoliderad situation. Kapitalrelatio - nerna och brutto soliditetsgraden har historiskt sett alltid legat över de regulatoriska kraven. Det föreligger inte i dagsläget några väsentliga hinder för snabb överföring av medel ur kapitalbasen eller återbetalning av skulder mellan moderföretag och dotterföretag. Regelverksförändringar under 2025 Den 1 januari 2025 trädde förändringarna i Tillsynsförordningen och direktiv 2013/36/EU i kraft och avsåg färdigställandet av Basel 3 inom EU. Avanza Bank Holding AB (publ) träffades främst av regel- verkets revidering av schablonmetoden för kreditrisk relaterat till bolån och beräkningen för operativ risk, övriga förändringar i regelverken hade en mindre påverkan. För att säkerställa att Avanza Bank Holding AB (publ) kontinuerligt uppfyller de riskbaserade kapitalbas- och bruttosoliditetskraven följer bolaget såväl externa som internt uppsatta buffertkrav. Kommande regelverksförändringar I Tillsynsförordningen ingår ett antal övergångsregler som innebär att de fullständiga kraven inte bör- jar gälla förrän 2030. Avanza fortsätter även att bevaka ytterligare tekniska standards som framställs av EBA. Avanza är väl kapitaliserat att hantera kraven som kommer från att övergångsregler avtar från och med 1 januari 2030. Regelverksförändringar av internationell redovisningsstandards förväntas inte ha någon effekt på konsoliderad situations kapitalbas, kapitalkrav eller stora exponeringar. Den interna kapitalutvärderingen (IKU) Enligt artikel 73 i direktiv 2013/36/EU och 10 kap. i FFFS 2014:12. ska företag i ett särskilt dokument beskriva sin bedömning av det totala behovet av kapital. Detta dokument kallas företagets interna kapitalutvärdering (IKU). IKU:n ska genomföras årligen och i dokumentet ska företaget göra en intern bedömning av kapitalbehovet för varje riskslag. Det interna kapitalbehovet ska jämföras med före - tagets regulatoriska kapitalkrav. Syftet med IKU:n är att företag ska göra en självständig analys av kapitalbehovet och inte bara mekaniskt följa föreskrivna metoder. Vid den årliga IKU:n görs en genomgripande stresstestning av Avanzas exponeringar för att värdera samtliga risker och säkerställa att Avanzas affärsmodell är bärkraftig och uthållig. Ett kapitalbehov beräknas för varje risk vilket sedan jämförs med föreskrivna minimikrav och buffertkrav. I den fram- åtblickande analysen ingår flera mycket stressade scenarion, samt deras konsekvenser på kapital - basen, för att säkerställa att Avanza inte utsätter inlånares medel för risk. Resultatet av IKU:n godkänns av styrelsen i Avanza och delges Finansinspektionen på anmodan. IKU:n används som underlag vid beslut beträffande kapitalstrukturen vid exempelvis beslut om utnytt- jande av bolagsstämmans bemyndigande beträffande återköp av egna aktier och vid beslut om utdel- ning. För närvarande pågår arbete med att upprätta en IKU per 2025-12-31 som beräknas vara färdigställd i slutet av första kvartalet 2026. Avanzas senaste färdigställda IKU upprättades per 2024-12-31. Då gjordes bedömningen att totala kapitalbehov för att täcka oväntade förluster inklusive en intern kapi- talplaneringsbuffert uppgick till 934 MSEK för konsoliderad situation och till 914 MSEK för Avanza Bank AB (publ). Samtidigt var det samlade kapitalkravet 3 114 MSEK för konsoliderad situation och 2 680 MSEK för Avanza Bank AB (publ), medan Avanzas faktiska kapitalbas uppgick till 3 941 MSEK för den konsoliderade situationen och till 3 472 MSEK för Avanza Bank AB (publ). Det legala icke- riskbaserade kapitalkravet för konsoliderad situation uppgick till 2 743 MSEK och för Avanza Bank AB (publ) till 2 310 MSEK. IKU:n konstaterade att Avanza var väl kapitaliserad och inte utsatte inlånares medel för risk. Konsoliderad situation Kapitalbas, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Kärnprimärkapital: Instrument och reserver Eget kapital enligt balansräkningen 7 154 5 868 Förutsebar utdelning2) –2 023 –1 848 Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning – – Övriga eget kapitalinstrument (AT1-kapital) –800 – Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 331 4 020 Ytterligare värdejusteringar –16 –13 Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –87 –66 Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner) – – Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –103 –79 Kärnprimärkapital 4 227 3 941 Primärkapitaltillskott 800 – Primärkapital (primärkapital = kärnprimär kapital + primärkapitaltillskott) 5 027 3 941 Supplementärkapital: instrument och avsättningar Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – – Supplementärkapital – – Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 5 027 3 941 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Förutsebar utdelning hänförliga till primärkapitaltillskott är inkluderade motsvarande –11 MSEK. Noter Avanza 2025    162 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 165 ===== Not 33, forts. Konsoliderad situation Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Riskvägda exponeringsbelopp Kreditrisk enligt schablonmetoden 13 032 11 247 varav exponeringar mot institut 1 115 789 varav exponeringar mot företag 67 28 varav exponeringar mot hushåll 375 213 varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 681 4 685 varav fallerande exponeringar 59 22 varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 5 032 3 119 varav aktieexponeringar 112 459 varav övriga poster 2 592 1 932 Motpartsrisk 2 2 Marknadsrisk (positionsrisk) 1 2 Avvecklingsrisk 5 34 Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – – Operativ risk enligt schablonmetoden 5 956 5 819 Totala riskvägda exponeringsbelopp 18 995 17 103 Kapitalkrav Kreditrisk enligt schablonmetoden 1 043 5,5% 900 5,3% varav exponeringar mot institut 89 0,5% 63 0,4% varav exponeringar mot företag 5 0,0% 2 0,0% varav exponeringar mot hushåll 30 0,2% 17 0,1% varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 294 1,6% 375 2,2% varav fallerande exponeringar 5 0,0% 2 0,0% varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 403 2,1% 249 1,5% varav aktieexponeringar 9 0,0% 37 0,2% varav övriga poster 207 1,1% 155 0,9% Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0% Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 0 0,0% Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0% Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – – – – Operativ risk enligt schablonmetoden 476 2,5% 465 2,7% Totalt kapitalkrav Pelare 1 1 520 8,0% 1 368 8,0% Total kapitalbas 5 027 26,5% 3 941 23,0% Minimikapitalkrav (Pelare 1) 1 520 8,0% 1 368 8,0% Kombinerade buffertkravet 855 4,5% 770 4,5% Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)2) 954 5,0% 977 5,7% Pelare 2-vägledning – – – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 328 17,5% 3 114 18,2% Konsoliderad situation Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 700 8,9% 827 4,8% Bruttosoliditet Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 113 516 78 358 Bruttosoliditetsgrad, % 4,4% 5,0% Primärkapital 5 027 4,4% 3 941 5,0% Minimikrav (Pelare 1) 3 405 3,0% 2 351 3,0% Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2) – – – – Bruttosoliditetsvägledning 568 0,5% 392 0,5% Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 973 3,5% 2 743 3,5% Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 1 054 0,9% 1 199 1,5% 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. 2) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för Pelare 2. Fortsättning höger spalt Fortsättning från vänster spalt Noter Avanza 2025    163 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 166 ===== Not 33, forts. Konsoliderad situation Nyckeltal, MSEK1) 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 Tillgänglig kapitalbas (belopp) 1 Kärnprimärkapital 4 227 4 288 4 068 4 071 3 941 2 Primärkapital 5 027 5 088 4 868 4 071 3 941 3 Totalt kapital 5 027 5 088 4 868 4 071 3 941 Riskvägda exponeringsbelopp 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 18 995 15 918 15 129 15 615 17 103 4a Totalt riskvägt exponeringsbelopp före tillämpligt golv 18 995 15 918 15 129 15 615 – Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet 5 Kärnprimärkapitalrelation (%) 22,3% 26,9% 26,9% 26,1% 23,0% 5b Kärnprimärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt expo- neringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 22,3% 26,9% 26,9% 26,1% – 6 Primärkapitalrelation (%) 26,5% 32,0% 32,2% 26,1% 23,0% 6b Primärkapitalrelation med avse- ende på totalt riskvägt expone- ringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 26,5% 32,0% 32,2% 26,1% – 7 Total kapitalrelation (%) 26,5% 32,0% 32,2% 26,1% 23,0% 7b Total kapitalrelation med avse- ende på totalt riskvägt expone- ringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 26,5% 32,0% 32,2% 26,1% – Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för allför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7d Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för allför låg bruttosoliditet (%) 5,0% 5,0% 5,7% 5,7% 5,7% EU 7e varav: ska utgöras av kärn- primärkapital (i procentenheter) 2,8% 2,8% 3,2% 3,2% 3,2% EU 7f varav: ska utgöras av primär- kapital (i procentenheter) 3,8% 3,8% 4,3% 4,3% 4,3% EU 7g Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderings- processen (%) 13,0% 13,0% 13,7% 13,7% 13,7% Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (%) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Fortsättning höger spalt Fortsättning på nästa sida Fortsättning från vänster spalt Konsoliderad situation Nyckeltal, MSEK1) 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 EU 8a Kapitalkonserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11 kombinerat buffertkrav (%) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (%) 17,5% 17,5% 18,2% 18,2% 18,2% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 9,2% 13,9% 13,2% 12,4% 9,3% Bruttosoliditetsgrad 13 Totalt exponeringsmått 113 516 105 077 100 999 87 889 78 358 14 Bruttosoliditetsgrad (%) 4,4% 4,8% 4,8% 4,6% 5,0% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg brutto soliditet (som en procent- andel av det totala exponerings- måttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14b varav: ska utgöras av kärn- primärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14c Totala krav avseende brutto- soliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (%) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Likviditetstäckningskvot 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 44 817 39 831 34 888 29 922 27 391 EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 9 462 8 809 8 211 7 580 7 204 Noter Avanza 2025    164 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 167 ===== Not 33, forts. Konsoliderad situation Nyckeltal, MSEK1) 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 4 207 4 081 4 038 3 994 3 957 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 5 255 4 727 4 172 3 585 3 247 17 Likviditetstäckningskvot (%) 864% 861% 854% 859% 856% Stabil nettofinansieringskvot 18 Total tillgänglig stabil finansiering 96 509 84 769 83 176 71 380 63 787 19 Totalt behov av stabil finansiering 39 364 36 711 33 737 33 350 32 202 20 Stabil nettofinansieringskvot (%) 245% 231% 247% 214% 198% 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. Avanza Bank AB (publ) Kapitalbas, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Kärnprimärkapital: Instrument och reserver Eget kapital enligt balansräkningen 5 704 4 573 Förutsebar utdelning –1 308 –1 045 Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning – – Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 396 3 528 Ytterligare värdejusteringar –16 –13 Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –24 –44 Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner) – – Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –40 –56 Kärnprimärkapital 4 356 3 472 Primärkapitaltillskott – – Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 4 356 3 472 Supplementärkapital: instrument och avsättningar Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – – Supplementärkapital – – Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 4 356 3 472 Avanza Bank AB (publ) Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Riskvägda exponeringsbelopp Kreditrisk enligt schablonmetoden 11 031 9 642 varav exponeringar mot institut 1 107 785 varav exponeringar mot företag 67 28 varav exponeringar mot hushåll 375 213 varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 681 4 685 varav fallerande exponeringar 59 22 varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 5 032 3 119 varav aktieexponeringar – – varav övriga poster 711 789 Motpartsrisk 2 2 Marknadsrisk (positionsrisk) 1 2 Avvecklingsrisk 5 34 Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – – Operativ risk enligt schablonmetoden 4 825 4 650 Totala riskvägda exponeringsbelopp 15 864 14 329 Kapitalkrav Kreditrisk enligt schablonmetoden 882 5,6% 771 5,4% varav exponeringar mot institut 89 0,6% 63 0,4% varav exponeringar mot företag 5 0,0% 2 0,0% varav exponeringar mot hushåll 30 0,2% 17 0,1% varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 294 1,9% 375 2,6% varav fallerande exponeringar 5 0,0% 2 0,0% varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 403 2,5% 249 1,7% varav aktieexponeringar – 0,0% – 0,0% varav övriga poster 57 0,4% 63 0,4% Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0% Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 0 0,0% Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0% Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0% Operativ risk enligt schablonmetoden 386 2,4% 372 2,6% Totalt kapitalkrav Pelare 1 1 269 8,0% 1 146 8,0% Total kapitalbas 4 356 27,5% 3 472 24,2% Minimikapitalkrav (Pelare 1) 1 269 8,0% 1 146 8,0% Kombinerade buffertkravet 714 4,5% 645 4,5% Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)1) 950 6,0% 889 6,2% Pelare 2-vägledning – – – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 933 18,5% 2 680 18,7% Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 422 9,0% 791 5,5% Fortsättning från föregående sida Fortsättning på nästa sida Noter Avanza 2025    165 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 168 ===== Not 33, forts. Avanza Bank AB (publ) Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Bruttosoliditet Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 112 284 77 000 Bruttosoliditetsgrad, % 3,9% 4,5% Primärkapital 4 356 3,9% 3 472 4,5% Minimikrav (Pelare 1) 3 369 3,0% 2 310 3,0% Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2) – – – – Bruttosoliditetsvägledning – – – – Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 369 3,0% 2 310 3,0% Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 987 0,9% 1 162 1,5% 1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för Pelare 2. Avanza Bank AB (publ) Nyckeltal, MSEK 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 1 Kärnprimärkapital 4 356 4 515 4 151 3 569 3 472 2 Primärkapital 4 356 4 515 4 151 3 569 3 472 3 Totalt kapital 4 356 4 515 4 151 3 569 3 472 Riskvägda exponeringsbelopp 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 15 864 13 778 13 093 12 771 14 329 4a Totalt riskvägt exponeringsbelopp före tillämpligt golv 15 864 13 778 13 093 12 771 – Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet 5 Kärnprimärkapitalrelation (%) 27,5% 32,8% 31,7% 28,0% 24,2% 5b Kärnprimärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt expo- neringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 27,5% 32,8% 0,0% 0,0% – 6 Primärkapitalrelation (%) 27,5% 32,8% 31,7% 28,0% 24,2% 6b Primärkapitalrelation med avse- ende på totalt riskvägt expone- ringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 27,5% 32,8% 0,0% 0,0% – 7 Total kapitalrelation (%) 27,5% 32,8% 31,7% 28,0% 24,2% 7b Total kapitalrelation med avse- ende på totalt riskvägt expone- ringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 27,5% 32,8% 0,0% 0,0% – Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för allför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7d Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för allför låg bruttosoliditet (%) 6,0% 6,0% 6,2% 6,2% 6,2% EU 7e varav: ska utgöras av kärn- primärkapital (i procentenheter) 3,4% 3,4% 3,5% 3,5% 3,5% EU 7f varav: ska utgöras av primär- kapital (i procentenheter) 4,5% 4,5% 4,7% 4,7% 4,7% EU 7g Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderings- processen (%) 14,0% 14,0% 14,2% 14,2% 14,2% Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (%) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Fortsättning från föregående sida Fortsättning på nästa sida Noter Avanza 2025    166 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 169 ===== Not 33, forts. Avanza Bank AB (publ) Nyckeltal, MSEK 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 EU 8a Kapitalkonserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på med- lemsstatsnivå (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (%) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11 kombinerat buffertkrav (%) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (%) 18,5% 18,5% 18,7% 18,7% 18,7% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 13,5% 18,8% 17,5% 13,7% 10,0% Bruttosoliditetsgrad 13 Totalt exponeringsmått 112 284 104 434 100 354 86 445 77 000 14 Bruttosoliditetsgrad (%) 3,9% 4,3% 4,1% 4,1% 4,5% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg brutto soliditet (som en procent- andel av det totala exponerings- måttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14b varav: ska utgöras av kärn- primärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14c Totala krav avseende brutto- soliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (%) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Likviditetstäckningskvot 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 44 817 39 831 34 888 29 922 27 391 EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 9 395 8 743 8 144 7 513 7 144 Avanza Bank AB (publ) Nyckeltal, MSEK 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 4 200 4 075 4 030 3 986 3 950 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 5 194 4 668 4 114 3 527 3 195 17 Likviditetstäckningskvot (%) 870% 867% 859% 863% 865% Stabil nettofinansieringskvot 18 Total tillgänglig stabil finansiering 95 763 84 196 82 460 70 878 63 317 19 Totalt behov av stabil finansiering 38 099 36 046 33 096 31 902 30 837 20 Stabil nettofinansieringskvot (%) 251% 234% 249% 222% 205% Fortsättning höger spalt Fortsättning från vänster spaltFortsättning från föregående sida Noter Avanza 2025    167 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 170 ===== Ytterligare om likviditet I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avse - ende likviditetsriskpositioner för konsoliderad situation. Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som bankens kunder ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar. För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkän - nande av motparter samt placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering. Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i säkerställda obligationer, Riksbankscertifikat samt räntebärande värdepap- per emitterade av svenska staten eller av svenska kommuner. En viss andel placeras hos systemvik- tiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB (publ) är medlem i Sveriges Riksbank. Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och ämnar hålla alla räntebärande finansiella instrument till förfall, men med möjligheten att sälja innehav i portföljen som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat. Den övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det innebär att inlåning fördelas över olika mot- parter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk. Konsoliderad situation Likviditetsreserv, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 Likvida medel 17 039 10 832 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 1 300 1 899 Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/region/kommun 55 342 31 924 Summa likviditetsreserv 73 680 44 656 Konsoliderad situation Finansieringskällor, MSEK1) 2025-12-31 2024-12-31 In- och upplåning från allmänheten 100 989 66 862 Leasingskulder 356 281 Övriga skulder 1 728 2 863 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 187 166 Eget kapital 7 154 5 868 Summa skulder och eget kapital 110 415 76 040 1) Utfall per 2025-12-31 har förändrats jämfört med vad som rapporterats i Avanzas bokslutskommuniké 2025. Not 33, forts. Avanza Bank AB (publ) Likviditetsreserv, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Likvida medel 17 039 10 832 Belåningsbara statsskuldsförbindelser 1 300 1 899 Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/region/kommun 55 342 31 924 Summa likviditetsreserv 73 680 44 656 Avanza Bank AB (publ) Finansieringskällor, MSEK 2025-12-31 2024-12-31 In- och upplåning från allmänheten 100 989 66 862 Leasingskulder – – Övriga skulder 2 264 3 077 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 163 147 Eget kapital 5 704 4 573 Summa skulder och eget kapital 109 120 74 659 Noter Avanza 2025    168 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 171 ===== Not 34 Finansiella risker Koncernens exponering mot finansiella risker Avanza exponeras främst mot kreditrisker och operativa risker, men har även viss exponering mot marknadsrisker, likviditetsris- ker och livförsäkringsrisker. Avanzas exponering mot hållbarhets- risker är ytterst begränsade och beskrivs närmare i Hållbarhets - rapporten från sidan 63. Risker och riskhantering i verksamheten beskrivs även på sidorna 36–37 samt i bolagsstyrningsrapporten från sidan 46. Kreditrisker Avanzas utlåning på egen balansräkning och hantering av över - skottslikviditet exponerar verksamheten för kreditrisk, det vill säga risken att en kredittagare inte fullgör sina finansiella åta - ganden mot Avanza och att ställda säkerheter inte täcker fordran. Vidare löper Avanza en viss motpartsrisk, som uppstår som ett resultat av kundernas värdepappershandel och dess avvecklings- förfarande. Motpartsrisken bedöms vara låg då huvuddelen av all avveckling sker på central marknadsplats eller mot motparter med hög kreditrating. Det finns ingen betydande riskkoncentra - tion mot enskild finansiell säkerhet, motpart, sektor eller region. Den begränsade koncentrationsrisk som finns är mot kreditinsti- tut, räntebärande placeringar samt Riksbanken till följd av hante- ringen av överskottslikviditeten. Se vidare under avsnittet Likvidi- tetsförvaltning. Utlåning Avanzas utlåning sker i form av värdepapperskrediter och bolån. Huvuddelen av alla exponeringar är mot kunder bosatta i Sverige. Krediter lämnas endast undantagsvis till svenska medborgare bosatta utanför Norden. Avanza erbjuder inte några konsum - tionskrediter. Utlåningen uppgick på balansdagen till 27 542 (23 924) MSEK. Genomsnittlig utlåning under 2025 uppgick till 25 733 (21 753) MSEK. Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för förväntade kreditförluster i enlighet med IFRS 9. Förväntade kreditförluster och IFRS 9 Avanza har låg riskaptit i sin kreditgivning och begränsar de vär - depapper som går att belåna på olika sätt. Majoriteten av säker - heterna är noterade aktier med god likviditet och någon stor koncentration av ställd säkerhet finns inte. Utlåningen av bolån är begränsad till kunder inom Private Banking och medarbetare inom Avanza, vilket tillsammans med krav på att Avanza är enda panthavare till bostaden ger en låg riskprofil. Den restriktiva kredit- givningen och proaktiva kreditriskhanteringen har bidragit till att Avanza inte har haft några konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Den låga kreditrisken återspeglas i de låga reserveringarna för förväntade kreditförluster (ECL) som per 31 december 2025 upp- gick till 9 (5) MSEK. Avanza har utvecklat en modell för förväntade kreditförluster som beräknas enligt metodiken i IFRS 9. Modellen revideras löpande och parametrarna i modellen uppdaterades under fjärde kvartalet 2025. Utöver IFRS 9-kategoriseringen av kreditkunderna omprövar Avanza regelbundet kreditkunder med förhöjd risk samt arbetar med nödlidande kreditkunder och fallis- semangskrediter. IFRS 9-modellen är anpassad till de låneprodukter som erbjuds; värdepapperskrediter och bolån. Värderingen av förväntade kre - ditförluster inom Avanzas IFRS 9-modell bygger i grunden på samma produktspecifika egenskaper och risker som följs upp inom kreditriskhanteringen i övrigt. Inom värdepapperskrediten är det i huvudsak låntagarens belåningsgrad samt kvaliteten och diversifieringen bland säkerheterna som avgör risken i utlåningen. Dessa parametrar ligger även till grund för kreditförlustberäkning- arna. Inom bolånet är det i huvudsak låntagarens belåningsgrad och återbetalningsförmåga som påverkar risken i utlåningen var- för de även ligger till grund för kreditförlustberäkningarna. Tillgångarna delas in i tre kategorier beroende på graden av kreditförsämring enligt IFRS 9. En betydande ökning av kreditris- ken sker vid utebliven räntebetalning för bolånet under mer än 30 kalenderdagar eller vid villkorsöverträdelser för värdepapperskre- diten som har pågått längre än 10 kalenderdagar. Till detta kopp- las framåtblickande scenarion där makrofaktorer vägs in i indel - ningen i de olika kategorierna. I tabellen som följer framgår hur de förväntade kreditförlusterna har förändrats under året. Avanza flyttar manuellt lån till kategori 3 när det anses finnas en bety - dande risk för kreditförluster som inte modellen tar höjd för. Under året flyttades lån motsvarande 4 MSEK till kategori 3. Se även not 2 Redovisningsprinciper (i) Finansiella instrument avsnitt Förlust- reserv samt not 17 Utlåning till allmänheten för mer information om IFRS 9. Förväntade kreditförluster, TSEK Bolån 2025-12-31 2024-12-31 förändr, % Kategori 1 –1 640 –1 413 16 Kategori 2 –933 –1 253 –26 Kategori 3 –432 –148 192 Summa –3 005 –2 813 7 Värdepapperskrediter 2025-12-31 2024-12-31 förändr, % Kategori 1 –1 211 –1 531 –21 Kategori 2 – –2 –100 Kategori 3 –4 807 –1 064 352 Summa –6 018 –2 596 132 Total ECL –9 023 –5 409 67 Makroscenarioarbetet utgår från tre scenarion (ett basscenario, ett positivt och ett negativt) för att bedöma eventuell påverkan på probability of default (PD), loss given default (LGD) samt expo- sure at default (EAD). Vikterna för dessa scenarion fördelas med 70 procent för basscenariot, 15 procent för det positiva scenariot samt 15 procent för det negativa scenariot. De framåtblickande makroekonomiska faktorerna revideras löpande och en rimlighets- och känslighetsbedömning av deras påverkan på ECL genomförs. Makrovariablerna som påverkar ECL-beräkningen för värdepapperskrediten är sannolikheten för ett kraftigt börsfall (systematisk risk) samt för kraftiga prisfall i enskilda värdepapper (osystematisk risk) och arbetslöshet. Mak- rovariablerna som påverkar ECL-beräkningen för bolånet är styr- räntan, arbetslöshet och bostadsprisindex. Prognoserna base - ras på data från externa källor som SCB, Riksbanken och större affärsbanker. Antaganden om makrovariabler i ECL-modellen Framåtblickande antagande (1 år) Basscenario (Vikt 70%) Positivt scenario (Vikt 15%) Negativt scenario (Vikt 15%) Arbetslöshet 8,23% 7,16% 9,30% Styrränta 1,77% 1,10% 2,44% Bostadspriser +4% +6% +2% Kraftiga prisfall i enskilda värde- papper (genom- snittligt värde) 4,07% 3,66% 4,48% Krafigt börsfall 2,55% 2,30% 2,81% I tabellen som följer framgår hur stor känsligheten är för de olika scenarierna, alltså hur stor kreditförlustreserven (ECL) skulle vara vid 100% vikt för respektive scenario. Noter Avanza 2025    169 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 172 ===== Not 34, forts. Känslighet av förväntade kreditförluster, MSEK Bolån Förväntade kreditförluster (2025-12-31) Bas- scenario Positivt scenario Negativt scenario Kategori 1 1,64 1,58 0,97 2,60 Kategori 2 0,93 0,92 0,73 1,20 Kategori 3 0,43 0,43 0,41 0,45 Summa 3,01 2,93 2,12 4,25 Värdepappers- krediter Förväntade kreditförluster (2025-12-31) Bas- scenario Positivt scenario Negativt scenario Kategori 1 1,21 1,21 1,03 1,38 Kategori 2 – – – – Kategori 3 4,81 4,81 4,72 4,89 Summa 6,02 6,02 5,75 6,27 Kraftigt börsfall I modellen testas hur värdepapperskrediten påverkas av en bred börsnedgång. Risken i produkten drivs i stor utsträckning av just kraftiga och breda prisfall på börsen, där en väldiversifierad port- följ med låg koncentrationsrisk inte hjälper. De enskilda kunder - nas exponeringar och belåningsgrader är därför avgörande för hur väl portföljen klarar stresstestet. Sannolikheten för kraftigt börsfall i kombination med sannolikheten för kraftigt prisfall i enskilda värdepapper utgör PD i modellen. Genom att simulera värdeutvecklingen på säkerheterna under stresstesterna och ställa dessa i relation till kundernas lånebelopp, beräknas LGD och ECL. För att prognostisera hur börsen i stort kommer att bete sig ur ett framåtblickande perspektiv används historisk data som utgångspunkt för uppskattningar i modellen. Kraftiga prisfall i enskilda värdepapper Den andra huvudsakliga riskdrivaren inom värdepapperskrediten är den osystematiska risken, som beror på kundernas koncentra- tion av säkerheter i portföljerna. Om hela kundens säkerhet för krediten består av ett enskilt värdepapper ökar risken för fallis - semang i jämförelse med om kunden har diversifierade expone - ringar. Portföljerna stresstestas därför även utifrån koncentra - tionsrisker, där nedgångar om 100 procent i enskilda säkerheter simuleras. Sannolikheten för detta i kombination med sannolikhe- ten för ett kraftigt börsfall utgör PD i modellen. Arbetslöshet Även arbetslöshet kan påverka risken inom värdepapperskrediten, då Avanzas förmåga att driva in skulder är beroende av kunder - nas återbetalningsförmåga, bestående av inkomster och externa tillgångar. Denna variabel påverkar LGD inom värdepapperskredi- ten. Arbetslösheten antas även kunna påverka bolånekunderna i viss utsträckning, även om dessa i regel har en god ekonomi och risken i portföljen är låg. Bolåneportföljens motståndskraft mot arbetslöshet bedöms som mycket god, men det finns en teore - tisk smärtgräns för när problem med räntebetalningarna skulle kunna uppstå, varför framåtblickande arbetslöshet stresstestas även inom bolånet. Variabeln påverkar PD inom bolånet. Riksbankens styrränta Risken i bolånestocken stressas också med en högre styrränta, vilket direkt påverkar bolånetagarnas räntekostnad. Vid kredit - prövningen stresstestas bolånetagarnas återbetalningsförmåga med en ränta på för närvarande 8 procent, för att säkerställa att låntagarna klarar av att betala för lånen även i ett väsentligt för - sämrat ränteläge. Avanza utgår i IFRS 9-modellen från att risken inom bolånestocken ökar vid höjd styrränta, varför denna variabel påverkar PD inom bolånet. Bostadspriser Bostadsprisernas utveckling har en direkt påverkan på risken i bolåneportföljen och Avanza använder bostadsprisprognoser från andra institut som grund i stresstesterna av säkerheter. Bostadsprisernas utveckling påverkar därmed LGD inom bolånet. Värdepapperskrediter Alla värdepapperskrediter är säkerställda med pant i marknads - noterade värdepapper. Vid årsskiftet uppgick värdepapperskredi- ten efter avdrag för förväntade kreditförluster till 11 696 (10 654) MSEK. Marknadsvärdet av ställda säkerheter uppgick till 90 872 (82 782) MSEK. De finansiella effekterna av erhållna säkerheter beräknas kund för kund. Det innebär att ett övervärde i en säkerhet för enkund inte kan avräknas mot en annan kund. Majoriteten av säkerheterna är noterade aktier med god likviditet som värderas enligt verkligt värde på aktuell marknadsplats. En bedömning av lämplig belåningsgrad görs bland annat utifrån värdepapprets lik- viditet, volatilitet och underliggande exponering. För aktier beak - tas även bolagens marknadsvärden och andra bolagsspecifika aspekter, som verksamhetssektor och lönsamhet. Den genom - snittliga belåningsgraden för värdepapperskrediten uppgick vid årets slut till 25 (26) procent. Alla värdepapperskrediter löper med en månads uppsägningstid och kan sägas upp om exponeringen snabbt skulle behöva dras ned. Samtliga kredittagares återbetalningsförmåga prövas och kredittagarna tilldelas en kreditlimit. Vid kreditgivningen samli - miteras alla kredittagare som tillhör samma sfär. Spridningen i kreditgivningen är god. Någon stor koncentration av ställd säker- het inom värdepapperskrediten finns inte. Per den 31 december 2025 fanns det 96 (83) värdepapperskrediter överstigande 10 MSEK. Det sammanlagda beloppet för dessa krediter var 2 204 (2 132) MSEK och den högsta enskilda exponeringen uppgick till 116 (156) MSEK. Utlåningen följs upp dagligen och kreditriskerna mäts i huvudsak genom att följa systematiska risker (risker som uppkommer även när portföljen är diversifierad) och osystematiska risker (koncen- trationsrisker som uppkommer när säkerheterna för lånen ej är diversifierade). Detta görs på daglig basis genom att stresstesta värdepapperskreditportföljerna i flera dimensioner, och därefter limitera och följa upp utfallen. Vid överbelåning, det vill säga när skulden täcks av kundens ställda säkerheter men överstiger belåningsvärdet på säkerhe - terna eller limiten, kontaktas kunden. Kunden kan reglera över - belåningen genom att sätta in likvida medel eller värdepapper på kontot alternativt avyttra värdepapper. Vidtas inga åtgärder har Avanza rätt att sälja de värdepapper som står ställda som säker- het i den utsträckning som krävs för att åtgärda överbelåningen. Vid oroliga marknader eller andra extrema händelser regleras överbelåningen av Avanza genom försäljning av värdepapper mer skyndsamt för att motverka kreditförluster. Avanza har möjlighet att reglera kunders överbelåning i för- och efterhandeln utanför börsens ordinarie öppettider. Överbelåningen uppgick per den 31 december 2025 till 3,9 (3,6) MSEK motsvarande 0,03 (0,03) pro - cent av utlåningen av värdepapperskrediter. Genomsnittlig över- belåning under året uppgick till 3,5 (4,0) MSEK motsvarande 0,03 (0,04) procent av värdepappersutlåningen. För värdepapperskrediten beräknas förlustreserver genom att lånen klassificeras inom kategorierna 1–3 enligt not 2 Redovis - ningsprinciper avsnitt (i) Finansiella instrument, stycke Förlust - reserver. Reserv för förväntade kreditförluster för värdepappers- krediten i enlighet med IFRS 9 uppgick per 31 december 2025 till 6 (3) MSEK. Avanza har under året haft konstaterade kreditförlus- ter inom värdepapperskrediten på 0 (0) MSEK. Per 31 december 2025 fanns det inga förfallna, ej nedskrivna fordringar där säker- het inte nyttjats och heller inga ianspråktagna säkerheter som inte sålts. Värdeförändringar till följd av växel kursskillnader eller andra omvärderingar förekommer inte. Se även not 12 Kreditförluster, netto och not 17 Utlåning till allmänheten. Har en kund signerat ett standardiserat options- och derivat - avtal samt har en godkänd värdepapperskredit hos Avanza har kunden möjlighet att handla med standardiserade aktie-/index- derivat. Derivatpositioner innebär inte automatiskt att kunden nyttjar någon kredit, men beroende på kundens exponering kan ett kreditutnyttjande bli aktuellt vid lösenförfarandet. För att ta Noter Avanza 2025    170 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 173 ===== Not 34, forts. hänsyn till kundens exponering beräknas ett säkerhetskrav som begränsar derivatkundens tillgängliga medel. Vid årsskiftet upp - gick antalet konton med derivatpositioner till 665 (641) och säker- hetskravet bland dessa uppgick till 493 (511) MSEK. Ställda finansiella säkerheter för värdepapperskrediter 2025-12-31 Marknadsvärde, MSEK Kreditexponering, MSEK Andel av exponering, % Aktier 72 794 9 244 79 Fonder 15 345 1 972 17 ETF:er 2 575 314 3 Övrigt1) 159 166 1 Summa 90 872 11 696 100 1) Marknadsvärde exklusive värdet av valutapositioner. Valuta för ställda finansiella säkerheter för värdepapperskrediter 2025-12-31 Marknadsvärde, MSEK Kreditexponering, MSEK Andel av exponering, % SEK 70 372 8 552 73 USD 12 700 1 895 16 EUR 3 652 584 5 DKK 1 418 268 2 NOK 1 378 213 2 Övrigt 1 352 185 2 Summa 90 872 11 696 100 Största säkerhetskoncentrationerna för värdepapperskrediten 2025-12-31 Andel av exponering, % Investor B 4 Volvo B 3 Evolution 2 Swedbank A 2 Avanza Global 2 Summa 13 Bolån Bolåneerbjudandet på egen balansräkning riktas till kapitalstarka kunder inom Private Banking-segmentet, med minst tre miljoner kronor i sparkapital hos Avanza. Belåningsgraden får maximalt uppgå till 50 procent vid beviljandetillfället. Den låga belånings - graden säkerställer fullgoda säkerheter även vid ett kraftigt bostadsmarknadsprisfall. Även medarbetare på Avanza kan ta del av erbjudandet och belåningsgraden får då maximalt uppgå till 85 procent vid beviljandetillfället. Koncentrationsrisken är låg då bolånen endast i undantagsfall får överstiga 10 miljoner kronor. Avanza har inga åtaganden för lånelöften. Per 31 december 2025 uppgick utlåningen efter avdrag för förväntade kreditförluster till 15 845 (13 270) MSEK. Avanza har under året haft konstaterade kreditförluster inom bolånet på 0 (0) MSEK. Reserv för förväntade kreditförluster för bolånet uppgick till 3 (3) MSEK. Alla bolån är säkerställda med pant i villor och bostadsrätter i Sverige. Bostäderna omvärderas minst årligen genom statistisk värdering från extern part och den senaste omvärderingen skedde under det fjärde kvartalet 2025. Per årsskiftet var genomsnittlig belåningsgrad 39 (39) procent. Avanza kräver att vara enda pant- havare till säkerheten. Sedvanlig kreditprövning görs där bland annat en kvar-att-leva-på-kalkyl (KALP) upprättas för att säker - ställa att kredittagaren klarar av ett sämre makroekonomiskt sce- nario med högre bolåneräntor, vilka för närvarande beräknas på en nivå om 8 procent i kalkylen. Villkorsmässig amortering krävs i regel om kredittagarens belåningsgrad överstiger 75 procent och utöver detta tillkommer myndighetskrav avseende amortering. För Avanzas externa bolån, som erbjuds via finansiella samar - betspartners (Bolån+), exponeras inte Avanza mot någon kredit - risk. Ställda säkerheter för bolån 2025-12-31 Kreditlimit, MSEK Utlåning, MSEK Belåningsgrad (kreditlimit), % Belåningsgrad (utlåning), % Villor 11 719 10 973 40 38 Bostadsrätter 5 240 4 872 41 40 Summa 16 959 15 845 40 39 Geografisk spridning för bolån Region Andel av exponering, % Stockholm 69 Göteborg 10 Malmö 7 Övrigt 14 Summa 100 Likviditetsförvaltning Treasury ansvarar för Avanzas likviditetsförvaltning, att förhålla sig till tillämpbart regelverk samt att mäta och rapportera rele - vanta risk- och avkastningsmått samt portföljsammansättning. Överskottet av likviditet uppstår till följd av betydligt större inlåning än utlåning till allmänheten. Överskottslikviditeten pla - ceras i allt väsentligt i säkerställda obligationer, räntebärande värdepapper utgivna av svenska staten, kommuner och regio - ner, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker. Överskottslikviditeten uppgick vid årets slut till 79 863 (49 292) MSEK. Placerbar likviditet, det vill säga exklusive ställda säkerheter, uppgick vid årets slut till 75 525 (45 997) MSEK. Innehav i räntebärande värdepapper (inklusive ställda säkerhe- ter) uppgick vid balansdagen till 60 895 (37 091) MSEK. Av dessa uppgick värdepapper utgivna av svenska kommuner och regioner till 9 474 (4 129) MSEK och de utgivna av Riksbanken till 1 300 (1 899) MSEK. Övrig likviditet hos systemviktiga nordiska kredit - institut och Riksbanken uppgick vid årsskiftet sammantaget till 18 968 (12 201) MSEK. Avanza har en diversifierad portfölj av räntebärande värdepap - per med begränsad koncentrationsrisk mot enskilda emittenter. Likviditeten placeras i enlighet med Avanzas interna regelverk, vilka reglerar tillåtna emittenter av räntebärande värdepapper och maximal genomsnittlig räntebindningstid på tre månader för portföljen av räntebärande värdepapper. Risken att behöva sälja räntebärande värdepapper i förtid till förändrat marknadsvärde är därmed begränsad, vilket minskar risken för att realisera negativa kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Samt- liga obligationer är normalt pantsättningsbara hos Riksbanken. Det finns också ett regelverk som säkerställer kvaliteten hos motparter och ställda säkerheter. Samtliga innehav av säker - ställda obligationer är noterade och har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa). För räntebärande värdepapper utgivna av svenska staten, kommuner och regioner varierar ratingen mellan AAA och AA. Avanza sätter för närvarande inte av något till reserven för förväntade kreditförluster avseende räntebärande värdepap - per då portföljen till sin helhet har hög rating och bedöms enligt undantaget för innehav med låg kreditrisk i enlighet med IFRS 9. Bedömning om behovet att redovisa en förlustreserv genomförs regelbundet och kan komma att justeras om portföljens struktur förändras. Motpartsrisk inom värdepappershandel för kunders räkning Avanza har en begränsad motpartsrisk inom värdepappershan - del. Avanza är medlem på börserna i Stockholm, Köpenhamn och Helsingfors. Motpartsriskerna uppkommer främst till följd av affärs flödet på dessa marknadsplatser. Avanza handlar enbart för kunders räkning i standardiserade derivat avvecklade över Nasdaq. Några OTC-mellanhavanden av betydelse förekommer Noter Avanza 2025    171 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 174 ===== Not 34, forts. inte. Riskerna begränsas av att Avanza använder sig av erkända clearinghus, som till exempel Euroclear och Nasdaq i Sverige, för avveckling av utförda affärer. Den motpartsrisk som uppstår i samband med produkten aktie- lån, som Avanza Pension tillhandahåller, hanteras genom att mot- parten ställer säkerhet. Avanza Pension accepterar endast säker- het i statsobligationer utgivna av på förhand fastställda länder. Ställd säkerhet ska uppgå till 105 procent av marknadsvärdet av utlånade aktier. Likviditetsförvaltning 2025-12-31 Bokfört värde, MSEK Andel, % Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 16 Utlåning till kreditinstitut inklusive ställda säkerheter 5 907 7 Räntebärande värdepapper inklusive ställda säkerheter1) 60 895 76 varav stat, kommun och regioner (inklusive Riksbanken) 10 774 18 varav säkerställda obligationer 50 122 82 Summa 79 863 100 1) Genomsnittlig duration för innehav i räntebärande värdepapper är 0,16. Operativa risker Operativ risk definieras som risken för förlust till följd av icke ända- målsenliga eller fallerande processer eller rutiner, människor, sys- tem eller yttre händelser. Definitionen av operativ risk inkluderar informations-, kommunikations- och säkerhetsrisker (IKT-risk), legal risk och compliancerisk, och kan få påverkan på bolagets tillgångar (finansiell påverkan), anseende, tillgänglighet, och/eller resultera i sanktioner (regulatorisk påverkan). Operativa risker förekommer i all verksamhet. Det är varken möj- ligt eller kostnadseffektivt att försöka eliminera samtliga opera - tiva risker. Avanza strävar efter att minimera de operativa riskerna genom att skapa så effektiva och automatiserade processer som möjligt, vilket också ger god kostnadseffektivitet. Avanza har inte några blancokrediter, betalkonton eller betalkort och medverkar inte i betaltransaktioner, vilket minskar både hotbild och bedräge- ririsk. Arbetet med operativ riskhantering är strukturerat och föl - jer metoder och riktlinjer för att identifiera och hantera risker. Det yttersta ansvaret för Avanzas operativa risker åligger styrelsen medan vd har ansvaret för den löpande förvaltningen. Eftersom respektive enhetschef har ett operativt ansvar i paritet med sitt chefsansvar har ansvaret för riskerna i praktiken delegerats till enhetschefer och följaktligen verksamheten. Arbetssättet möjlig- gör en adekvat hantering av risker som anses vara allvarliga inom den limitstruktur som etablerats. Avanza arbetar förebyggande med operativa risker. Risker värderas enligt en modell för sannolikhet och konse - kvens. Konsekvenserna bedöms utifrån fyra områden: ekono - misk påverkan, påverkan på anseende, påverkan på tillgänglighet samt regulatorisk påverkan. Inom operativ risk utgör både kvali - tativa och kvantitativa mått grunden för styrelsens beslut av risk- aptit. Därutöver fastställer vd toleranslimiter. Affärskonsekvensanalyser genomförs på processer som är kri- tiska för Avanza. Genom att fastställa tolerabel avbrottstid i dessa aktiviteter tydliggörs kravställning gentemot resurser såsom infrastruktur, system, medarbetare och lokaler. Avanzas medarbetare utbildas löpande inom riskhantering, säkerhet samt intern styrning och kontroll i syfte att höja förstå - else för och kompetens inom området. Samtliga medarbetare vars arbetsuppgifter kräver detta är licenserade enligt de krav SwedSec AB ställt upp. Incidentrapportering i verksamheten belyser nuläget och det faktiska utfallet av risker som Avanza exponeras för. Incidenterna mäts, analyseras och rapporteras till ansvariga för att möjliggöra förbättringar men också för att ge underlag till värdering av risker i verksamheten. Förändringar i verksamheten följer en godkännandeprocess där relevanta överväganden ges vederbörlig vikt. Såväl affärsmäs - siga som tekniska, legala, regelverksrelaterade, riskmässiga och säkerhetsmässiga överväganden görs innan beslut om genom - förande fattas. IT-risker och informationssäkerhet, det vill säga processer och rutiner för att säkerställa informationens tillgänglighet, riktighet och konfidentialitet, är av stor betydelse för Avanza. Information är en av Avanzas viktigaste tillgångar och digitaliseringen gör att mängden information ökar samtidigt som hanteringen av informationen blir alltmer komplex. Informationssäkerhet och cybersäkerhet är för Avanza i allra högsta grad en lednings- och styrelsefråga. För att på ett effektivt och strukturerat sätt kunna säkerställa att Avanza har rätt skydd av sin information, och att verksamheten kan anpassa skyddet till framtida behov, använder Avanza ett ledningssystem för informationssäkerhet. Marknadsrisker Marknadsrisk är risken för att Avanzas resultat, eget kapital eller tillgångarnas värde minskar på grund av förändringar i riskfakto- rer på den finansiella marknaden. Marknadsrisk inkluderar aktie- kurs-, ränte-, kreditspread- och valutakursrisk. Aktiekursrisk Aktiekursrisk är risken för att marknadsvärdet för en aktie varierar. Avanza bedriver ingen handel för egen räkning utan tillhandahåller enbart handel för kunders räkning. Den aktiekursrisk som Avanza exponeras för uppstår till följd av så kallade felaffärer. Ränte- och kreditspreadrisk Ränterisk kan uppstå vid löptidsobalans mellan Avanzas tillgångar och skulder då ränteförändringar kan påverka marknadsvärden. I förvaltningen av Avanzas överskottslikviditet uppstår marknads- risk i innehavda räntebärande värdepapper, med fast och rörlig kupong (FRN), genom förändringar i kreditspreadar och räntor. Avanza avsätter kapital under Pelare 2 med hänsyn till ränterisk och kreditspreadrisk, se not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. Kreditspreadrisk uppstår när marknadens avkastningskrav på emittenter förändras, vilket påverkar värdet på Avanzas obliga - tionsinnehav även om den riskfria räntan är oförändrad. Föränd- ringar i kreditspreadar kan därmed ge upphov till orealiserade vär- deförändringar, särskilt för innehav med längre löptid eller lägre kreditkvalitet. Ränteförändringar kan även påverka räntenettot. Allt annat lika, utan hänsyn tagen till ändrat kundbeteende, konkurrenssituation, eller obligationsportföljens räntebindningstid skulle 1 procenten- hets sänkning eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på räntenettot på mellan –450 och 1 020 MSEK, baserat på voly- mer och ränta vid utgången av året. Beräkningen belyser endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunder, vilket vore osan - nolikt, och på nedsidan sänkt räntorna på såväl inlåning som utlå- ning. Varje kvartalsskifte görs en känslighetsanalys av balansräk- ningen i samband med en ränterapport till Finansinspektionen. Avanza avsätter kapital under Pelare 2 med hänsyn till ränterisk i bankboken (IRRBB) samt kreaditspreadrisk i bankboken (CSRBB), se not 33 Kapitalbas och kapitalkrav. Utöver ränterisken följs kreditspreadriskens påverkan på port - följens marknadsvärde upp genom regelbundna känslighetsana- lyser, där simuleringar av spreadförändringar genomförs. Avanza har inga avtal med bunden ränta gentemot kund. Avan- zas kreditgivning sker till rörlig ränta och förändras vid normala marknadsförhållanden i samband med Riksbankens ändringar av styrräntan. Kreditgivningen finansieras endast av inlåning. Avanzas inlåningsöverskott placeras med hänsyn till det interna riskaptit- och limitramverket. För att möjliggöra en effektiv för - valtning av likviditeten har styrelsen fastställt en ränteriskaptit. Placeringen av Avanzas överskottslikviditet görs normalt till en maximal genomsnittlig räntebindningstid på 0,25 år, det vill säga tre månader. Vidare får ränterisken, baserat på genomsnittlig rän- Noter Avanza 2025    172 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 175 ===== Not 34, forts. tebindningstid och mätt som ett parallellskifte om 0,5 procentenhe- ter av räntekurvan, inte överskrida 3 procent av Avanzas kapitalbas. Placerbar likviditet (exklusive ställda säkerheter) uppgick vid årets slut till 75 525 (45 997) MSEK. Räntekänsligheten i portföljen mäts och rapporteras internt veckovis. Ränterisken är begränsad genom att Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla obliga- tionsinnehav till förfall. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är begränsad. Detta minskar risken för att negativa kursrörelser ska leda till realiserade förluster, till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Kreditspreadrisken reduceras också genom att portföljen huvud- sakligen består av svenska kommun- och bostadsobligationer med hög kreditvärdighet och begränsad löptid. Därigenom begränsas effekten av kreditspreadrörelser på Avanzas resultat och kapital - bas. Avanzas innehav av räntebärande värdepapper återspeglas i två portföljer där den ena värderas till upplupet anskaffningsvärde och den andra till marknadsvärde. Normalt är cirka 75 procent av innehaven fördelade i den första portföljen och resterande cirka 25 procent i den andra. Fördelningen kan fluktuera löpande över tid. Resultaten för respektive portfölj bokförs med rak periodisering på Avanzas resultaträkning. Eventuell förändring av marknadsvärde i portföljen som värderas till marknadsvärde påverkar Avanzas kapi- talbas via övrigt totalresultat. Vid en stress av räntan om 1 procent- enhet påverkas marknadsvärdet med cirka 97 MSEK. Kreditspreadriskens påverkan på marknadsvärdet följs upp genom regelbundna stresstester. Resultatet kan variera över tid beroende på marknadsförhållanden och portföljens sammansätt- ning, men bedöms inte ge upphov till betydande realiserade förlus- ter givet Avanzas avsikt att hålla innehaven till förfall. Av samtliga obligationer har cirka 92 procent rörlig kupong (FRN – Floating Rate Notes) med kvartalsvis ränteomsättning och cirka 7 procent av innehaven är fastförräntade obligationer med enskilda löptider understigande ett år. För de fastförräntade obligationerna uppgår den genomsnittliga löptiden till under ett år. Valutakursrisk Avanza har mycket begränsad exponering mot valuta. Avanza bedriver ingen handel med valuta för egen räkning utan endast i syfte att underlätta kunders värdepappershandel. Tillgångar och skulder i balansräkningen är i huvudsak värderade i SEK. Kunderna kan hålla utländsk valuta på sina konton samt för avveckling av affärer i utländsk valuta. Sådana valutasaldon matchas helt av motsvarande saldon på Avanzas bankkonton. Avanza Pension är exponerad mot valutarisk genom de förskottsutbetalningar av utländsk källskatt som görs till kunder då motsvarande fordran vid utbetalningstillfället inte har erhållits från respektive land. Någon valutaexponering av betydelse utanför balansräkningen föreligger inte. Värdering av tillgångar och skulder i utländsk valuta MSEK – Koncernen 2025-12-31 Tillgångar Utlåning till kreditinstitut 1 365 Utlåning till allmänheten 47 Övriga tillgångar 1 061 Summa tillgångar 2 472 Skulder Inlåning från allmänheten 1 408 Övriga skulder 1 032 Summa skulder 2 440 2025-12-31 MSEK – Koncernen Tillgångar Skulder Netto- exponering Valutakurs- risk1) USD 1 147 1 148 -1,3 -0,1 EUR 662 662 -0,1 0,0 NOK 192 192 -0,2 0,0 DKK 239 239 0,0 0,0 Övriga 233 200 33,4 3,3 Summa 2 472 2 440 31,8 3,2 1) Beräknad som en ofördelaktig kursrörelse om 10 procent i respektive valuta. Likviditetsrisker Med likviditetsrisk avses risken för att betalningsåtaganden inte kan fullgöras på grund av brist på likvida medel eller att de kan fullgöras endast genom upplåning till avsevärt högre kostnad än normalt eller genom att tillgångar avyttras till kraftigt underpris. Treasury har det operativa ansvaret för att hantera Avanzas likvidi- tetsrisk och är underställd CFO. Avanza finansieras via eget kapital, kunders inlåning samt primär- kapitalinstrument (AT1). Banken har ingen marknadsfinansiering för sin utlåningsverksamhet; denna finansieras helt genom inlå - ning från allmänheten. Inlåning från allmänheten anses som en av de säkraste finansieringskällorna. Likviditetsrisken reduceras av att finansieringen är spridd på ett mycket stort antal hushåll och mindre företagskunder. Historiskt har inlåning från allmänheten uppvisat en trögrörlighet, det vill säga en förhållandevis hög grad av så kallad ”stickyness”. Avanzas nuvarande finansieringsstruktur överskrider likviditetsbehovet flera gånger vilket gör att Avanza har en stor överskottslikviditet. Sammantagen bedöms exponeringen mot likviditetsrisker vara begränsad. God betalningsberedskap kräver att tillgångssidan i balansräk - ningen är likvid. För att Avanza vid varje tidpunkt ska ha tillräck - ligt med betalningsmedel för att genomföra sina betalningar och säkerställa kunduttag görs löpande prognoser och stresstester för att bedöma behovet av betalningsmedel. Stresstesterna bygger på historiska data och utgår från ett antal Avanzaspecifika scena- rion. Likviditetsrisker beräknas och övervakas med hjälp av olika riskmått enligt Avanzas riskaptit- och limitramverk. Riskaptiten för likviditetsrisk är konservativ, vilket säkerställs genom att addera en extra likviditetsbuffert till det vid var tid gällande regulatoriska kravet. Treasury beräknar regelbundet likviditetstäckningsgraden (LCR-kvoten) samt stabil finansieringskvot (NSFR-kvoten) och rap- porterar utfallet till styrelse och ledning. För att hantera kortsiktiga likviditetsrisker upprättas dagliga lik - viditetsprognoser. En särskild beredskapsplan är upprättad för att ha beredskap att hantera allvarliga störningar av likviditetssituatio- nen. Beredskapsplanens syfte är att effektivt och ändamålsenligt kunna vidta likviditetsskapande åtgärder som återställer likviditets- situationen. För att hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in- och utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen. Vidare är Avanza Riksbanksansluten och kan därmed nyttja Riksbankens stående kreditfacilitet i händelse av ett kortfristigt likviditetsbehov. Av utlåning till kreditinstitut har 19 (30) MSEK ställts som säkerhet. Utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter, 5 888 (3 978) MSEK och tillgodohavanden hos Riksbanken 13 061 (8 194) MSEK, finns tillgängliga senast nästkommande bank - dag. Förutom bolån med en löptid på normalt 30 år har Avanzas övriga större balansposter kort löptid. För värdepapperskrediter är löptiden tills vidare, men uppsägningstiden en månad. Säker - ställda obligationer med bostäder som säkerhet samt svenska stat-, kommun- och regionsobligationer handlas dagligen och kan i normalfallet omsättas till likvid inom ett par dagar. Avanzas obligationsinnehav har en relativt jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza har inte några enskilt stora inlåningskunder av signi- fikant betydelse för likviditeten utan inlåningen är spridd på många Noter Avanza 2025    173 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 176 ===== kunder och betalningsberedskapen bedöms som mycket god. Se vidare not 30 Löptider för tillgångar och skulder. Skulder i försäkringsrörelsen påverkar inte likviditetsrisken. Anled- ningen till detta är att det finns lika mycket tillgångar och att det är försäkringstagarnas egna medel och därmed kunderna som står för risken. Det finns inte heller några kontraktuella förfallodatum. Livförsäkringsrisker Livförsäkringsriskerna i försäkringsverksamheten är små. Döds - fall, efterlevandepension, premiebefrielse och sjukförsäkring för - medlas av extern part och riskerna bärs inte av Avanza. Avanza Pension är exponerat mot dödsfallsrisk kopplat till kapitalförsäk - ringarna där utbetalning till den försäkrades efterlevande sker med 101 procent av försäkringskapitalet i samband med dödsfall. Risk- premien har hittills mer än väl täckt riskkostnaden förknippad med dödsfall i kapitalförsäkringarna. Försäkringsrisken hanteras genom att riskpremierna baseras på statistiska antaganden och genom uppföljning vilket regleras i de försäkringstekniska riktlinjerna. För att inte få för stora svängningar i resultatet återförsäkrar Avanza riskkostnader överstigande 250 TSEK. Återstående löptider (odiskonterade kassaflöden) MSEK 2025-12-31 På anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt Inlåning från allmänheten 100 989 – – – – – 100 989 Leasingskulder – 3 21 176 156 – 356 Övriga skulder – 2 798 – – – – 2 798 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 199 – – – – 199 Summa skulder1) 100 989 3 000 21 176 156 – 104 342 1) Totala skulder exklusive skulder i försäkringsrörelsen för vilka försäkringstagarna står risken för värdeförändring. Dessa skulder påverkar inte likviditetsrisken. Likviditet och finansiering, MSEK 2025-12-31 Löptid Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 1 dag Utlåning till kreditinstitut 5 682 1 dag Utlåning till allmänheten – värdepapperskrediter 11 696 1 månad Utlåning till allmänheten – bolån 15 845 Minst 30 år Räntebärande värdepapper 60 895 33 månader Inlåning från allmänheten 100 989 Avista Noter Avanza 2025    174 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 177 ===== Not 35 Närstående Transaktioner och utlåning till närstående utgör en del av Avan - zas normala verksamhet. Samtliga villkor är marknadsmässiga. Under räkenskapsåret har ingen aktivitet förekommit utöver nor- mal konto förvaltning med vare sig ledning, styrelse, nära familje- medlemmar till dessa eller företag under dessas bestämmande inflytande. Vidare har inga avsättningar eller kostnader för osäkra fordringar hänförliga till närstående redovisats under räkenskaps- året. All utlåning har säkerhet i form av värdepapper eller bostäder, se not 17 Utlåning till allmänheten för fullständiga villkor. Ledande befattningshavare deltar i koncernens tecknings - optionsprogram på marknadsmässiga villkor, se not 8 Anställda och personalkostnader. Koncernen 2025-12-31 2024-12-31 Utlåning, MSEK 19 18 Inlåning, MSEK 844 1 092 2025 2024 Courtage, TSEK 1 297 802 Ränteintäkter, TSEK 520 440 Räntekostnader, TSEK 18 083 21 696 Fakturering närståendes aktiebolag, MSEK 6 4 Moderbolaget 2025-12-31 2024-12-31 Moderbolagets fordringar på koncernföretag, MSEK 2 510 2 095 Moderbolagets skulder till koncernföretag, MSEK – 109 2025 2024 Moderbolaget har erhållit ränteintäkter från koncernföretag, MSEK 2 4 Moderbolaget har erlagt räntekostnader till koncernföretag, MSEK – – Not 36 Viktiga uppskattningar och bedömningar Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om änd- ringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Enligt företagsledningen är kritiska bedömningar avseende tillämpade redovisningsprinciper, samt källor till osäkerheter i uppskattningar, främst relaterade till kre - ditbedömningar. Under året har även en fordran avseende upp - skattad tilläggsköpeskilling hänförlig till försäljningen av Stabelo tillkommit, vilken baseras på bedömningar av bolagets framtida utveckling, se not 31 Finansiella instrument. Kreditbedömningar Beräkning av förlustreserver sker utifrån en modell där krediter delas in i tre kategorier vilka bygger på bedömningar om när väsentliga ökningar i kreditrisk uppstår. Till detta läggs bedöm - ningar som tar hänsyn till makroekonomiska scenarier i beräk - ningen av nedskrivningsbehovet. Se not 2 Redovisningsprinciper, avsnitt (i) Finansiella instrument, samt not 34 Finansiella risker. Not 37 Händelser efter balansdagen Jonas Svärling tillträdde rollen som CFO den 2 januari 2026. Vidare har Jesper Bonnivier utsetts till ny COO, vilket innebär att han läm- nar rollen som vd för Avanza Fonder. Rekryteringen av en efterträ dare pågår. Not 38 Förslag till vinstdisposition Styrelsen för Avanza Bank Holding AB (publ) föreslår att årsstäm- man den 28 april 2026 beslutar om en utdelning om 12,75 SEK per aktie för 2025 och att resterande belopp överförs i ny räkning. Torsdagen den 30 april 2026 är föreslagen som avstämnings - dag för utdelningen. Om årsstämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen sändas ut av Euroclear Sweden AB onsdagen den 6 maj 2026. Förslaget motsvarar en utdelning om sammantaget 2 012 MSEK. Utdelningsgraden motsvarar 76 procent av den sammanlagda vinsten för året 2025 att jämföra med Avanzas utdelningspolicy om att dela ut 70 procent av årets vinst till aktieägarna, med hänsyn tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och vägledning samt internt buffertkrav. Utdelning ska bara lämnas i sådan utsträckning att det är försvarligt med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet och bolagets konsolide- ringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Utdelning kan kombi - neras med andra åtgärder, såsom inlösen eller återköp av egna aktier. Styrelsen bedömer att moderbolagets och koncernens resultat och ställning är god, vilket framgår av resultat- och balansräkning- arna. Styrelsen bedömer att föreslagen utdelning har täckning i eget kapital och ligger inom ramen för Avanzas utdelningspolicy. Kapitalrelation och likviditet kommer även efter föreslagen utdel- ning att vara betryggande i relation till koncernens verksamhet. Styrelsen har särskilt beaktat det osäkra makroekonomiska läget och bedömningen är att Avanzas ekonomiska ställning inte äventyras av den föreslagna utdelningen. Avanza har inte sett en försämrad betalningskapacitet hos kunderna, inte haft några kon- staterade kreditförluster under året och bedömer inte heller att makroläget kommer innebära en större ökning av kreditförluster som skulle få en materiell negativ inverkan på det egna kapitalet. Såväl kapitaltäckningen som likviditetssituationen bedöms till - fredsställande även efter föreslagen utdelning. Sammantaget anser styrelsen därmed att den föreslagna utdel- ningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens (bolagets respektive koncernens) art, omfattning och risker stäl- ler på storleken av det egna kapitalet, och bolagets respektive koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. SEK – Moderbolaget 2025-12-31 Till årsstämmans förfogande står följande medel: Överkursfond 674 004 991 Övrigt primärkapital 800 000 000 Balanserat resultat 76 351 504 Årets resultat 1 965 567 791 Summa 3 515 924 287 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt: Utdelning till aktieägare, 12,75 SEK per aktie 2 012 320 910 Till ny räkning överförs 1 503 603 377 Summa 3 515 924 287 Noter Avanza 2025    175 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 178 ===== Årsredovisningen har beslutats den 12 mars 2026 Stockholm, den dag som framgår av elektronisk uderskrift Sven Hagströmer Styrelsens ordförande Magnus Dybeck Julia Haglind Jonas Hagströmer Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot John Hedberg Linda Hellström Johan Roos Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Lisa Åberg Leemon Wu Styrelseledamot Styrelseledamot Gustaf Unger Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 12 mars 2026 KPMG AB Dan Beitner Auktoriserad revisor Undertecknande försäkrar att års- och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstan - darder IFRS, så som de antagits av EU, samt i enlighet med god redovisningssed i Sverige och enligt antagna standarder (ESRS) för hållbarhetsrapportering och de specifikationer som har antagits med stöd av taxonomiförordningen (EU) 2020/852. Års- och koncernredovisningen ger en rättvisande bild av kon - cernens och företagets ställning och resultat, samt att förvalt - ningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resul - tat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Avanza 2025    176 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 179 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Avanza Bank Holding AB (publ), org.nr. 556274-8458 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis - ningen för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2025 med undan- tag för hållbarhetsrapporten på sidorna 63–136. Bolagets årsre - dovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 53–176 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upp - rättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvi - sande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsrapporten på sidorna 63–136. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk - ningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon - cernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplette - rande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsut- skott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan- darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero - ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revi- sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsför - ordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata utta - landen om dessa områden. Revisionsberättelse Avanza 2025    177 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 180 ===== Värdering av finansiella placeringstillgångar och försäkringstekniksa avsättningar Se not 20 liksom redovisningsprinciper på sidorna 144–145 i års - redovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplys - ningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Tillgångar i försäkringsrörelsen utgör 304 778 (266 491) MSEK och skulderna i försäkringsrörelsen utgör 304 781 (266 493) MSEK vil- ket motsvarar 73,1 (77,6) procent av koncernens totala tillgångar respektive 75,0 (79,0) procent av koncernens totala skulder. Därmed utgör området en väsentlig del i koncernbalansräkningen i Avanza vilket föranlett att vi valt att se detta område som ett sär- skilt betydelsefullt område. Tillgångar i försäkringsrörelsen utgörs till största delen av finan - siella instrument där det finns en aktiv marknad med noterade priser. Endast i mindre utsträckning existerar det innehav där värde- ringen baseras på annan marknadsdata än noterade priser i samma instrument. Värderingen av skulder i försäkringsrörelsen baseras i allt väsent- ligt på de underliggande tillgångarnas verkliga värde. Hur området har beaktats i revisionen Vi har utvärderat koncernens process och kontroller avseende pris- sättning och värdepappersavstämning. Vi har granskat värdering av tillgångarna i försäkringsrörelsen genom att jämföra koncernens värdering med våra egna värde - ringsspecialisters kontrollvärdering mot oberoende externa källor. För skulderna i försäkringsrörelsen har vi granskat avstämningar mot tillgångar och aktuariella dataunderlag. Vi har med hjälp av våra interna aktuarier kontrollberäknat livför- säkringsavsättningen utifrån det försäkringstekniska beräknings - underlaget. Vi har bedömt de omständigheter som presenteras i upplysning- arna i årsredovisningen och om informationen är tillräckligt omfat- tande som beskrivning av koncernens bedömningar. Provisionsintäkter Se not 4 och redovisningsprinciper på sidan 144 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Provisionsintäkter utgör en väsentlig del av koncernens intäkter. Dessa består primärt av courtage som erhålls i samband med kunders köp och försäljning av värdepapper samt provisioner från fondverksamheten. Koncernen redovisar för år 2025 en nettoomsättning relaterad till provisionsintäkter om 3 387 (2 704) MSEK. Posten är således väsentlig utifrån ett finansiellt rapporteringsperspektiv. Intäktsredovisningen innehåller framförallt risker hänförliga till fullständighet och riktighet då det rör sig om ett stort antal transaktioner. IT-system och applikationer används för debitering av intäkter och en stor mängd data genereras i dessa system och applikationer när kunder använder avanzas tjänster. Intäktsredovisningen bedöms vara ett särskilt betydelsefullt område då den stora transaktionsvolymen medför att fullständig - het och riktighet är kritisk för att ett väsentligt fel i den finansiella rapporteringen inte skall uppstå. Hur området har beaktats i revisionen Vår revision har omfattat test och utvärdering av design och effekti- vitet i kontroller för redovisning av provisionsintäkter. Detta inklude- rar bland annat utvärdering av väsentliga rutiner och kontroller för intäktsredovisning, inklusive relevanta IT-system och applikationer som används för redovisning och uppföljning. Vi har utfört dataanalyser i kombination av analytisk granskning av provisionsintäkterna där transaktionerna jämförts med avtalade courtagenivåer i förhållande till genomförda affärer. Vi har även tagit ställning till periodiseringen av intäkterna och att de är hänför- liga till aktuella redovisningsperioder. Vi har även genomfört beräkningar för att säkerställa fonddistribu- tionsintäkternas storlek genom analytisk och detaljgranskning. . Reservering för kreditförluster Se not 12, 17 och redovisningsprinciper på sidorna 145–146 i års- redovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplys - ningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Kreditgivningen i koncernen utgörs av krediter med säkerheter i värdepapper och bostäder. Utlåningen sker via dotterbolaget Avanza Bank AB i Sverige via egna kanaler. Koncernens utlåning till allmänheten uppgår till 27 542 (23 924) MSEK per 31 december 2025, vilket motsvarar 6,6 (7,0) procent av koncernens totala tillgångar. koncernens reserver för kreditförlus - ter i låneportföljen uppgår till 9 (5) MSEK. Reserverna för kreditförluster i koncernens låneportfölj motsva - rar koncernens bästa uppskattning av potentiellt uppkomna för - luster i låneportföljen per balansdagen. Reserveringarna kräver att koncernen gör bedömningar och antaganden kring kreditriskerna och beräkningar för förväntade kreditförluster. Komplexiteten kring dessa beräkningar liksom bedömningarna och antagandena som görs, leder till att vi ser detta som ett särskilt betydelsefullt område. Hur området har beaktats i revisionen Vi har testat koncernens nyckelkontroller i utlåningsprocessen inklusive kreditbeslut, kreditgranskning, ratingklassificering samt reserveringssättning. Vi har även testat generella IT-kontroller inklusive behörighetshantering för aktuella system. Testade kontroller utgörs av såväl manuella kontroller som auto- matiska kontroller i applikationssystem. Vi har även testat generella IT-kontroller inklusive behörighetshantering för aktuella system. Vi har gått igenom koncernens principer utifrån IFRS 9 för att bedöma om koncernens tolkning av dessa är rimliga. Vidare har vi testat koncernens nyckelkontroller avseende reserveringsproces - sen. Vi har också stickprovsvis kontrollerat indata i modellerna och riktigheten i beräkningarna samt utvärderat ledningens bedöm - ningar. I vår revision har vi använt våra interna modellspecialister för att bistå oss i de granskningsåtgärder som vi utfört. Vi har bedömt de omständigheter som presenteras i upplysning- arna i årsredovisningen och om informationen är tillräckligt omfat- tande som beskrivning av koncernens bedömningar. Revisionsberättelse Avanza 2025    178 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 181 ===== Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis- ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-39, 63 -136 samt 184-189. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis - ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernre- dovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identi- fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvän- dig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagan - det om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan- siella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsre- dovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig - heter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som inne- håller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekono- miska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: Q identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig- heter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Q skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kon- troll som har betydelse för vår revision för att utforma gransk- ningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständighe- terna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. Q utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direk- törens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplys- ningar. Q drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkstäl- lande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upp- rättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbe- visen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera utta- landet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. Q utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däri- bland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncern- redovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Q planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta till- räckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende kon- cernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevi- sionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens plane - rade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisio- nen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Revisionsberättelse Avanza 2025    179 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 182 ===== Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk- törens förvaltning för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla- get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbe - hov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort - löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokfö - ringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägen- heter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgö - ras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: Q företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller Q på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års- redovisningslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använ- der vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grun - dar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och för- hållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av under- lagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis - ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde - pappersmarknaden för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Avanza Bank Holding AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls- enliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsent- liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller miss- tag. Revisorns ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsent- liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller miss- tag. Revisionsberättelse Avanza 2025    180 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 183 ===== Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grund- val av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprät- tad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent - ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ända - målsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Gransk- ningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den gran- skade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflö - desanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Avanza Bank Holding AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 24 april 2025. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2019. Stockholm den 12 mars 2026 KPMG AB Dan Beitner Auktoriserad revisor Revisionsberättelse Avanza 2025    181 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt ===== SIDA 184 ===== Revisorns yttrande Avanza 2025    182 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Revisorns granskningsberättelse över Avanza Bank Holding AB (publ):s hållbarhetsrapport Till bolagsstämman i Avanza Bank Holding AB (publ) org. nr 556274-8458 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Avanza Bank Holding AB (publ) (företaget) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 63–136 i detta doku- ment. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper, Q om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, Q om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och Q efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi- förordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets- rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls- enliga som grund för vår slutsats. Övriga upplysningar Hållbarhetsinformationen för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för granskning tidigare och någon granskning av jäm- förande information i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts. . Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets- rapporten och återfinns på sidorna 1–62, 137–176 och 184–189. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avse - ende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrap - porten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beak- tar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehål- ler en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsre - dovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översikt- liga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra gransknings- åtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrappor- ten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, imple - menterar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Avanza Bank Holding AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes- etiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta under- lag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga fel- aktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegent - ligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrel - sen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gransknings- åtgärder. ===== SIDA 185 ===== Stockholm den 12 mars 2026 KPMG AB Dan Beitner Auktoriserad revisor Revisorns yttrande Avanza 2025    183 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Koncernens resultaträkningar Koncernens balansräkningar Förändringar i koncernens eget kapital Koncernens kassaflödesanalyser Moderbolagets resultaträkningar Moderbolagets balansräkningar Förändringar i moderbolagets eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalyser Noter Årsredovisningens undertecknande Revisionsberättelse Övrigt Vid genomförande av vår översiktliga granskning avseende den process som genomförts för att identifiera hållarhetsinformation att rapportera har vi: Q Erhållit en förståelse för processen genom att: – genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen; och – granska företagets interna dokumentation av sin process; och Q Utvärderat om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats avföretaget överens- stämmer med beskrivningen av processen i hållbarhetsrap- porten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetrapporten inklude- rade, men var inte begränsade, till följande: Q Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för företa- gets rapporterings- och konsolideringsprocesser, inklusive företagets interna kontrollmiljö och informationssystem, som är relevanta för upprättandet av information i hållbarhetsrap- porten. Q Utvärderat om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår. Q Utvärderat om strukturen och presentationen av hållbarhets- rapporten är förenlig med kraven i ESRS. Q Genomfört förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbar- hetsrapporten. Q Utfört substansgranskningsåtgärder genom stickprovstest- ning på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten. Q Genom förfrågningar erhållit en förståelse för metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och hur dessa metoder tillämpats. Q Genom förfrågningar, erhållit en allmän förståelse för proces- sen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsva- rande upplysningarna i hållbarhetsrapporten. Q Utfört substansgranskningsåtgärder genom stickprovstest- ning på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten avseende EU:s gröna taxonomi. Inneboende begränsningar i upprättandet av hållbarhetsrapporten Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Avanza Bank Holding AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i fram- tiden och möjliga framtida aktiviteter av Avanza Bank Holding AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annorlunda efter - som förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. ===== SIDA 186 ===== Grunderbjudande De flesta av våra kunder ingår i vårt grunderbjudande. Alla kunder har tillgång till hela plattformen, även om handel i vissa instrument kräver särskilda passandeprövningar. Som kund hos Avanza beta- lar man inga fasta avgifter, utan endast courtage eller valutaväx - lingsavgift vid handel i värdepapper, en fondförvaltningsavgift när du är investerad i en fond eller en ränta på ett lån. Private Banking Inom Private Banking samlar vi våra mest kapitalstarka kunder med ett sparande på minst tre miljoner kronor. Vår ambition är att erbjuda marknadens mest kompletta tjänst, där digital smidighet möter personlig expertis – helt utan årliga avgifter. Som Private Banking-kund drar man nytta av förmånliga courtageklasser och mycket attraktiva räntevillkor för både bolån och värdepappers - krediter. Vi stöttar i livets alla ekonomiska skeden genom tillgång till specialiserad skatte- och juridisk rådgivning, samt djuplodande marknadsuppdateringar och investeringsråd från Affärsvärlden genom vårt redaktionellt oberoende mediabolag Placera. Hos Pri - vate Banking får man snabb och personlig service via vårt mäkleri och kundansvariga. Som en extra guldkant ger vi även tillgång till den digitala upplevelsetjänsten KEY, som erbjuder VIP-biljetter, för- handsvisningar och exklusiva evenemang. Pro Våra Pro-kunder är de mer handelsaktiva kunderna och professio- nella daytraders. Som Pro-kund gör man minst två affärer per dag till minimicourtage eller omsätter 280 000 kronor dagligen. Man erbjuds förmånliga villkor, ett lågt courtage samt tillgång till trading- verktyg. Våra Pro-kunder får även tillgång till snabb och personlig service från vårt specialiserade mäkleri och våra kundansvariga. Pro-kunder får också ta del av tjänsterna tillgängliga för Private Ban- king om kapitalkravet uppfylls. Företagskunder Företagskunder har samma tillgång till våra tjänster som privatper- soner och kan tillhöra vårt grunderbjudande eller Private Banking. Vi har även tjänstepensionserbjudande till företag, helt utan onö- diga försäkringsavgifter vilket kan ge varje anställd upp till en mil - jon mer i pension. Merparten av företagskunderna inom tjänste- pension utgörs av små och medelstora företag med under 100 anställda. Företag kan enkelt teckna tjänstepension digitalt. För institutionella placerare erbjuder vi ett mycket konkurrens - kraftigt alternativ som utmärks av hög kvalitet och servicenivå med snabb och säker orderhantering via telefon, vår plattform och tradingapplikation. Kapitalförvaltare får ta del av vårt breda utbud för placeringar av förvaltat kapital. Vi har ett 50-tal institutionella handelskunder, huvudsakligen svenska kapitalförvaltare, som sköter handeln inom ramen för sina fonder och/eller förvaltning hos Avanza. Härutöver finns ett 15-tal förvaltarsamarbeten med förvaltare som använder Avanzas plattform för förvaltning av sina kunders förmögenheter. Inom området Corporate Finance vänder vi oss främst till små och medelstora bolag som rådgivare i samband med börsintroduk- tioner och kapitalanskaffning, samt som partner till medelstora och stora bolag. Våra kunder Vår kunder är primärt privatsparare, men vi har även tjänster för professionella inves- terare och företagskunder, såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och de som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Avanza 2025    184 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 187 ===== Courtageklasser Vi erbjuder olika courtageklasser anpassade efter kunders handelsaktivitet. Vi har något som passar alla, från den allra minsta aktiehandlaren till den som gör större affärer och vill handla till ett fast pris. Kunderna väljer själva vilken courtageklass de vill till- höra och har möjlighet att byta courtageklass inför varje affär. Fondhandeln är courtagefri. Priserna i våra courtageklasser gäller för aktiehandel på Stockholmsbörsen inklusive First North, med undantag för Start som enbart gäller handel på Stockholmsbörsen. För mer informa- tion om våra priser och vårt erbjudande besök vår sajt, avanza.se. Rörligt courtage 0% Lägsta courtage 0 kr Återbetalning av fond- avgifter 100% Valbar om du har under 50 000 kr* Rörligt courtage 0,15% Lägsta courtage 1 kr Rörligt courtage 0,25% Lägsta courtage 1 kr Passar affärer under 15 600 kr Rörligt courtage 0,055% Lägsta courtage 59 kr Rörligt courtage 0,15% Lägsta courtage 39 kr Passar affärer mellan 15 600 – 46 000 kr Rörligt courtage 0% Lägsta courtage 99 kr Rörligt courtage 0,069% Lägsta courtage 69 kr Passar affärer mellan 46 000 – 143 500 kr Rörligt courtage 0,034% och nedåt Lägsta courtage 49 kr och nedåt Rörligt courtage 0% Lägsta courtage 99 kr Passar affärer över 143 500 kr *Courtageklass Start kan du välja om du aldrig haft 50 000 kr eller mer i samlat sparande hos oss. Om du uppnår 50 000 kr eller gör fler än 500 gratis affärer under en 12-månadersperiod placeras du automatiskt i courtageklass Mini och kan inte välja Start igen. Avanza 2025    185 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 188 ===== Definitioner och nyckeltal Nedan beskrivs nyckeltal och begrepp som förekommer i årsredovisningen. Avanza använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i redovisningsregelverk eller i EU:s kapitalkravsregelverk. Alternativa nyckeltal1) Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i förhållande till genomsnittligt eget kapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under året). Övrigt primärkapital som redovisas inom eget kapital klassificeras som en skuld i beräkningen. Nyckel- talet visar hur effektivt aktieägarnas kapital används för att generera vinst. Avkastning på tillgångar Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittlig balansomslut - ning (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under året). Nyckeltalet visa hur effektivt verksamheten använder sina tillgångar för att generera vinst. Courtagenetto Courtagebrutto med avdrag för direkta kostnader. Måttet visar net- tointjäning från handel i courtagegenererande värdepapper. Courtagebrutto/Omsättning i courtagegenererande värdepapper Courtagebrutto i förhållande till omsättning exklusive fond affärer och courtagefri omsättning inom Avanza Markets. Nyckel talet visar effekten av handel i olika courtageklasser, produkter och marknader. Eget kapital per aktie Eget kapital, hänförligt till aktieägare, i förhållande till antalet ute - stående aktier före utspädning vid årets utgång. Övrigt primärka - pital som redovisas inom eget kapital klassificeras som en skuld i beräkningen. Nyckeltalet visar hur aktieägarnas kapital fördelas per aktie. Extern inlåning Värdet på inlåning på sparkonton som tillhandahålls av externa banker och kreditmarknadsbolag (Sparkonto+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja inlåning som ligger utanför Avanzas balansräkning. Intjäning på extern inlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Extern utlåning Utlånad bolånevolym hos externa finansiella aktörer (Bolån+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja utlåning som ligger utanför Avanzas balansräkning. Intjäning på extern utlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Fondprovisionsnetto Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av provision base - rad på fondvolym) samt förvaltningsarvoden från Avanzas egna fonder, med avdrag för återbetalning av fondprovisioner till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Måttet visar nettointjäningen från fonddistribution. Inlåning Likvida medel på kunders konton inklusive extern inlåning (Spar - konto+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Måttet visar kundernas likvi - ditet. Inlåning/Sparkapital Inlåning i förhållande till sparkapitalet vid årets slut. Nyckeltalet visar kundernas likviditetsandel och indirekt hur mycket som är placerat i värdepapper. Internt finansierad utlåning Utlånad volym exklusive extern utlåning (Bolån+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapi - talförsäkringar. Utlåningen inkluderar reserv för osäkra fordringar. Måttet visar kundernas utlåning finansierad av Avanza. Intäkt per sparkrona Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt sparkapital (beräk - nat på ingående och utgående balans per kvartal under året). Nyck- eltalet reflekterar mixeffekter i sparkapital, effekten av ränteföränd- ringar, prissänkningar samt kundaktivitet. Kostnad per sparkrona Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt sparkapital (ber- äknat på ingående och utgående balans per kvartal under året). Nyckeltalet visar effekten av skalbarhet och kostnadseffektivitet. En låg relation visar på en högre konkurrenskraft och behövs för att kunna leverera goda marginaler oavsett ränteläge. Kreditförlustnivå Kreditförluster netto i förhållande till ingående balans för utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten. Nyckeltalet används för att visa hur stor andel av utlåningen som konstaterats som kre- ditförlust och ger en bild av verksamhetens riskhantering. Nettoinflöde Insättningar av likvida medel och värdepapper med avdrag för uttag. Måttet ger information om hur mycket externt kapital som har gene- rerats till Avanzas plattform under året. Reserveringsgrad Reserv för förväntade kreditförluster i förhållande till utlåning till allmänheten enligt balansräkningen vid årets slut. Nyckeltalet används för att visa hur stor andel av utlåningen som befaras bli en kreditförlust och ger en bild av verksamhetens riskhantering. Sparkapital Det sammanlagda marknadsvärdet på kunders tillgångar på kon - ton hos Avanza. Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden samt värde utveckling. Sparkapital per kund Sparkapital i förhållande till antal kunder vid årets slut. Nyckel talet visar hur mycket sparkapital en genomsnittlig kund har och hur kundbasens kapital utvecklas över tid. Avanza 2025    186 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 189 ===== Valutanetto Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders handel i värde - papper i utländsk valuta, med avdrag för återbetalning av valuta - växlingskostnader till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Valutanettot visar nettointjäningen från kundernas handel i värde - papper i annan valuta än svenska kronor. Överskottslikviditet Utgörs av kassa och tillgodohavanden hos centralbanker, belå - ningsbara statsskuldförbindelser, utlåning till kreditinstitut, obli - gationer och andra räntebärande värdepapper. Måttet används för att bedöma likviditetssituationen och visa avkastning kopplat till räntenettot. Övriga nyckeltal2) Bruttosoliditetsgrad/-kvot Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått som anger kvoten mellan primärkapital och totalt exponeringsmått enligt artikel 429 i förordning (EU) 575/2013 CRR. Likviditetstäckningskvot (LCR) Visar förhållandet mellan likvida medel och 30 dagars nettokas - sautflöde i ett stressat scenario enligt EU-kommissionens delege- rade förordning 2015/61 om likviditetstäckningskrav. Kapitalbas Eget kapital justerat för avdrag enligt bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag respektive försäkringsbolag om hur kapi - talbasen och kapitalkravet bestäms. Resultat per aktie Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier beräknat på dagsbasis under året före och efter utspädning. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter. Solvenskapital Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza Pensions vinster gene- rerade av försäkringstagarnas kapital. Solvenskapitalkrav Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket. Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) Beräknar hur stabil koncernens finansiering är i relation till tillgångarna enligt förordning (EU) 2019/876 NSFR. Vinstmarginal Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens intäkter. Definitioner och förklaringar Kund Privatperson eller företag med minst ett konto med likvid, innehav eller externt bolån (Bolån+). Nota En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett specifikt värdepap- per. En nota kan bestå av ett eller flera avslut. Svenska liv- och försäkringsmarknaden Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden enligt SCB Sparbaro - meter och premieinflöden enligt statistik från Svensk Försäkring. Statistiken publiceras med kvartalsvis eftersläpning. Totalt kapital för icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depåför - säkring publiceras årligen av Svensk Försäkring. Svenska sparmarknaden Totalt kapital på den svenska sparmarknaden per kvartal enligt SCB Sparbarometer, med avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar, med undantag för kollektivavtalad tjänstepension där statistik publiceras årligen av Svensk försäkring. Sparbarometern publiceras med kvartalsvis eftersläpning. 1) Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM) enligt ESMAs riktlinjer. Beräkningen av alternativa nyckeltal kan variera varför de inte är direkt jämförbara mot andra bolag. Historik och beräkningar går att härleda i avanza.se/keydata. 2) Nyckeltal som definieras i relevanta redovisningsregelverk (IFRS och Årsredovisningslagen) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR) samt i direktiv 2009/138/EG (Solvens II). Definitioner Avanza 2025    187 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 190 ===== Rätt att delta på årsstämman Rätt att delta på Avanzas årsstämma har aktieägare som – dels är införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktie boken den 20 april 2026, – dels anmält sin avsikt att delta på årsstämman eller avgivit sin poströst på det sätt som anges i kallelsen till årsstämman. Hur ägarregistrering går till Avanzas aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Endast ägarregist- rerade innehav återfinns under aktieägarens eget namn i aktiebo - ken. För att aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade ska ha rätt att delta på årsstämman fordras att de förvaltarregistrerade aktierna omregistreras i aktieägarens eget namn. Sådan omregist- rering ska vara verkställd den 22 april 2026. Det institut som för - valtar aktierna behöver i god tid få i uppdrag att hjälpa aktieägaren med detta. Hur anmälan går till Information om hur anmälan till årsstämman går till kommer att anges i kallelsen till stämman. Kallelsen till stämman kommer att offentliggöras genom pressmeddelande och i Post- och Inrikes Tidningar, samt finnas tillgänglig på bolagets hemsida avanza.se/ ir senast fyra veckor före stämman. Om aktieägare avser att låta sig företrädas av ombud ombeds sådan aktieägare att skicka fullmakt och övriga behörighetshand- lingar i samband med anmälan till stämman. Även fullmaktsfor - mulär kommer att hållas tillgängligt på bolagets hemsida avanza. se/ir samt skickas till de aktieägare som begär det och uppger sin post- eller mejladress. Rätt att få ärende behandlat Aktieägare har rätt att få ärende behandlat på Avanzas årsstämma under förut sättning att skriftlig begäran om detta kommer in till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen. Aktieägares skriftliga begäran till styrelsen bör ha kommit in senast den 10 mars 2026. Begäran ska skickas till arsstamma@ avanza.se eller till: Avanza Bank Holding AB Att: Bolagsjuridik Box 1399 111 93 Stockholm Årsstämma Årsstämma för Avanza Bank Holding AB (publ) (”Avanza”) hålls tisdagen den 28 april 2026. Avanza 2025    188 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 191 ===== Kommande rapporttillfällen Kontaktpersoner Karolina Johansson, Chef IR Telefon: 08-409 422 08 Mejl: ir@avanza.se Jonas Svärling, CFO Telefon: 08-409 420 11 Mejl: jonas.svarling@avanza.se Huvudkontor Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm Postadress: Box 1399, 111 93 Stockholm Telefon: 08-562 250 00 Hemsida: avanza.se Företagshemsida: avanza.se/ir Våra finansiella rapporter distribueras digitalt via sajten. Publicerat april 2026 Årsstämma 28 april 2026 Delårsrapport januari—mars 21 juli 2026 Delårsrapport januari—juni 14 mars 2026 Årsredovisning och Hållbarhets - rapport 2025 13 februari 2025 Årsredovisning och Hållbarhets - rapport 2024 21 oktober 2026 Delårsrapport januari—september 16 Avanza 2025    189 Ladda ner som PDF Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Våra kunder Courtageklasser Definitioner och nyckeltal Årsstämma Kommande rapporttillfällen ===== SIDA 192 ===== Regeringsgatan 103, Box 1399, 111 93 Stockholm Telefon: 08-562 250 00, avanza.se Produktion: Avanza, Stockholm 2026 Om Avanza Styrning Finansiell information Övrigt Ladda ner som PDF