===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari—mars 2025 Första kvartalet 2025 jämfört med första kvartalet 2024 ● Rörelseintäkterna ökade med 21 procent till 1 152 MSEK som ett resultat av högre courtage- och valutanetto samt högre fondprovisioner och övriga intäkter. Räntenettot minskade ● Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent till 333 MSEK, främst till följd av högre övriga kostnader och personalkostnader. Kostnadsökningen för helåret beräknas till 11 procent, i linje med tidigare kommunikation ● Rörelseresultatet uppgick till 818 MSEK, en ökning med 26 procent ● Periodens resultat var 707 MSEK, en ökning med 28 procent ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,50 SEK, en ökning med 28 procent Händelser under kvartalet ● Manuell valutaväxling på kapitalförsäkring lanserades för kunder inom Private Banking och Pro vilket möjliggör handel utan växlingsavgift vid varje enskild transaktion ● Autopension lanserades som entrélösning för nya tjänstepensionskunder ● Olov Eriksson tillträdde som CPO och del av koncernledningen. Karin Åge utsågs till COO och lämnade därmed rollen som CHRO, vilken kommer att tillträdas av Åsa Dammert den 2 juni. Sofia Svavar, chef för Kommunikation och IR, och Anna Casselblad, CFO, meddelade att de kommer att lämna Avanza. Rekrytering av efterträdare har påbörjats Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i procentenheter. För definitioner se sidan 26. Kv 1 Kv 4 förändr Kv 1 förändr 2025 2024 % 2024 % Rörelsens intäkter, MSEK 1 152 1 062 8 951 21 Rörelsens kostnader, MSEK –333 –335 –1 –303 10 Rörelseresultat, MSEK 818 728 12 647 26 Periodens resultat, MSEK 707 625 13 555 28 Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,98 13 3,53 28 Rörelsemarginal, % 71 69 2 68 3 Avkastning på eget kapital, % 42 42 1 36 6 Nettoinflöde, MSEK 22 400 24 600 –9 22 000 2 Nykundsinflöde (netto), st 62 400 46 700 34 49 800 25 Kunder vid periodens slut, st 2 134 100 2 071 700 3 1 950 800 9 Sparkapital vid periodens slut, MSEK 931 000 955 000 –3 858 900 8 Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,04 0,46 0,02 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,00 0,15 –0,01 Antal kunder +9% Totalt 2 134 100 Sparkapital +8% Totalt 931 Mdkr ”Det har varit ett händelserikt kvartal i vår omvärld, hos Avanza och för våra kunder. Hög handelsaktivitet i kombination med ett fortsatt starkt räntenetto gör att vi idag rapporterar det bästa kvartalsresultatet i Avanzas historia. Den senaste tidens börsdramatik och handelspolitiska utspel till trots så ser jag positivt på framtiden. Våra kunder har ett sunt sparbeteende och är medvetna om vikten av att fortsätta spara även i utmanande tider,” kommenterar Gustaf Unger, vd. ===== SIDA 2 ===== 2 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Kort om Avanza Avanza – en investering i tillväxt Sverige har den mest avancerade och utvecklade spar - marknaden i Europa . Ingen annanstans är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är investerade i aktier. I takt med att de sociala skyddsnäten försämras kommer allt fler behöva ett privat sparande. Avanza har också en stor andel unga kunder som gagnas av generationsväxlingen från de äldre, som byggt upp stora förmögenheter. Den svenska sparmarknaden är stor och växande. Avanza är den överlägset största spar- och investerings- plattformen i Sverige och kommer att fortsätta sin tillväxtresa. Det kräver fortsatt starkt kundfokus och innovation , en överlägsen kundupplevelse och ledande kostnadseffektivitet. Erbjudandet utvecklas ständigt för att tilltala såväl börsentu- siaster som mindre insatta sparare. Övergripande strategiska prioriteringar till utgången av 2030 ● Stärka Avanzas ledande svenska marknadsposition med ökat fokus på fördjupad affär med befintliga kunder ● Marknadsledarskap inom Private Banking i antal kunder ● Störst inom icke kollektivavtalad tjänstepension för fond- och depåförsäkring ● Utökade satsningar för att öka skalbarhet, kostnads- effektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark tillväxt. Här ingår accelererad molnmigrering ● Geografisk expansion till minst ett land i Europa Tillväxt i intäkter skapas genom tillväxt i sparkapital. Intäkterna drivs och påverkas också av: ● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och fondvolymer, samt ● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv balansräkning med låg risk , och har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Vision & affärsmodell Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där man själv vill vara kund. Detta har format en unik företagskultur där n öjda kunder och en kundupp levelse i världsklass utgör grunden. Visionen är att skapa en bättre framtid för miljoner människor genom ett billigare, bättre och enklare erbjudande. Attraktiva produkter och tjänster och en stark användarupp levelse nås genom kundfokus och passionerade medarbetare. Medarbetare som har intresse, kunskap och förståelse för kunder s behov samt driver utvecklingsarbetet hypotes- och datadrivet. En stark tillväxt i sparkapital och kunder, kombinerat med låga kostnader, är det som gör att Avanza kan leverera både kundnytta och aktieägarvärde. Våra produkter och tjänster Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av spar - produkter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt värdepapperskredit och bolån. För att öka kunskapen inom sparande och investeringar och möjliggöra för kunder att ta välgrundade beslut erbjuds omfattande information och utbildning samt nyheter och beslutsstöd. Löftet till kunder är att de hos Avanza ska få mer pengar över till sig själva än hos någon annan bank eller något försäkringsbolag. Avanza vill också inspirera till mer hållbara investeringar. Hållbarhetsom- rådet är inriktat på tre fokusområden: Hållbara investeringar, Utbilda & Utmana samt Hållbar organisation. Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart. Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som utländska värdepapper och på sparkonton, till mycket låga avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza riktar sig till privatsparare, professionella investerare och företagskunder såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och står under Finansinspektionens tillsyn. Långsiktiga mål 2030 Nöjda kunder ● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) årliga utmärkelse Engagerade medarbetare ● Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50 Värdetillväxt ● Genomsnittlig årlig tillväxt i sparkapital på 15 procent i Sverige ● Genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent, exklusive utlandsetablering. Kostnadstillväxten kommer att vara högre i början av perioden till följd av strategiska satsningar och nå 5 procent 2030 ● Minskad kostnad per sparkrona över tid ● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent ● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och - vägledning samt internt buffertkrav Hållbarhet ● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar ● Öka jämställdheten i sparandet ● Nettonollutsläpp enligt Science Based Targets Mer information finns på avanza.se, avanza.se/ir och i årsredovisningen. ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 3 Vd-kommentar Ett händelserikt kvartal och det starkaste resultatet i Avanzas historia Det första kvartalet var händelserikt både i vår omvärld, hos Avanza och för våra kunder. Vi såg kraftiga sättningar i flera amerikanska teknikbolag, en stärkt svensk krona, sänkt svensk styrränta, ökad börsvolatilitet och stark europeisk börsutveckling. Avanza är ett bolag som mår bra både i ett högre ränteläge där räntenettot bidrar mer till intäkterna och i ett lägre rä nteläge som typiskt innebär högre handels - relaterade intäkter. Den här styrkan i vår affärsmodell har bevisat sig många gånger de senaste åren. Trots att räntein- täkterna pressades av lägre marknadsräntor i kvartalet är räntenettot fortfarande en betydande bidragande faktor till våra intäkter och kommer allt annat lika att fortsätta vara det om Riksbankens nuvarande prognos står sig. Händelserna i vår omvärld och den ökade volatiliteten ledde till hög handelsaktivitet och sammantaget gör detta att vi nu rapporterar det starkaste kvartalsresultatet i Avanzas historia. Intresset för utlandshandel var fortsatt högt och b örs- volatiliteten ledde också till att handeln i börshandlade produkter (ETP:er) ökade, vilket bidrog till ökade intäkter från Avanza Markets. IPO-fönstret var öppet under stora delar av kvartalet och Avanza var involverad i fyra börsintroduktioner, vilket ökade intäkterna från Corporate Finance. Börsturbulensen kan påverka riskaptiten på kort sikt, men det långsiktiga behovet av privat sparande kvarstår Den geopolitiska osäkerheten blev påtaglig under framför allt den senare delen av kvartalet och har eskalerat sedan dess. Tullutspelen från andra sidan Atlanten har satt sina spår på världens börser och det återstår att se hur det utvecklar sig. Den handelspolitiska utvecklingen är inget vi kan påverka. Det vi däremot kan göra är att stötta våra kunder till ett bra sparande genom turbulensen och förse dem med bra verktyg och vägledning för sina investeringsbeslut. Trots den osäkra omvärlden såg vi i första kvartalet ett sunt sparbeteende hos våra kunder, som är medvetna om vikten av att fortsätta spara även i utmanande tider. Kvartalets nettoinflöde låg på över 22 miljarder kronor och dessutom välkomnade vi 62 400 nya kunder. Våra kunder är kloka investerare och vi såg vissa tecken på att de skruvade ned sitt risktagande i första kvartalet i form av att volymen inom värdepapperskrediten minskade något samt att andelen inlåning ökade. I januari nådde vi milstolpen 1 000 miljarder krono r i sparkapital . B örstur- bulensen som följde, i kombination med negativ valutaeffekt framför allt för kunder med amerikansk exponering, gjorde dock att vi avslutade kvartalet på 931 miljarder. Det återstår att se hur marknaden utvecklar sig i närtid, på lång sikt kvarstår dock de trender i samhället som förutsätter ett ökat privat sparande. Bra framfart inom våra strategiska prioriteringar Satsningar på vårt Private Banking-erbjudande På den diskretionära marknaden inom Private Banking klum- pas kundernas kapital idag ihop i identiska, dyra och därmed tveksamma kombinationer av fonder. I februari skickade vi in ansökan om ägarprövning till Finansinspektionen för att kunna slutföra vårt förvärv av Sigma stocks och vi hoppas på godkännande under andra kvartalet. Förvärvet är ett steg i att vässa vårt Private Banking-erbjudande och ger oss snabb tillgång till en avancerad och skalbar teknik som gör att vi kommer kunna erbjuda en helt unik och personlig diskretionär förvaltningslösning på ett Avanzasätt. För kunder inom Private Banking och Pro lanserades även manuell valutaväxling på kapitalförsäkring, en efterlängtad funktion bland de mest aktiva kunderna. Utöver detta har vi inlett ett nytt samarbete med Simply Wall St som ger Avanzakunder tillgång till ännu fler analysverktyg och nyckeltal till ett förmånligt pris. Förbättrat entrélösningen för tjänstepensionskunder På pensionssidan lanserade vi i februari en fantastisk fond- portföljprodukt, Autopension, som entrélösning för alla nya tjänstepensionskunder. Vi vet att pensionskunder kan upp- fatta vårt stora placeringsutbud som för omfattande och svårt när de ska ta egna placeringsbeslut. Via Autopension får yngre kunder automatiskt allokering i aktiefonder med hävstång på 114% som sedan successivt minskas ned till en balanserad portfölj med både aktie- och ränteexponering allt eftersom att kunden närmar si g pensionsålder. Med Autopension som komplement till vårt breda erbjudande är jag trygg i att vi idag har det absolut bästa pensionserbjudandet på marknaden för den anställde. Där vi fortfarande har jobb kvar att göra är att förbättra upplevelsen för själv a företaget som betalar tjänstepensionspremier för sina anställda. Här har vi sedan i höstas ett utvecklingsteam på plats som arbetar dedikerat bara med tjänstepensionsupplevelsen för företag. Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och mindre förbättringar Vi gör också ett arbete internt för att utöka vår skalbarhet så att vi på ett effektivt sätt ska kunna hantera de 2 000 miljarder som vi har som mål att nå i sparkapital 2030. Molnresan fortlöper enligt plan och i mars valde vi Google Cloud som leverantör. Fokus ligger nu på att bygga en optimal plattform för våra utvecklare i molnmiljön. Vi har även stort fokus på att förfina våra interna processer och på att göra Avanza lika digital på insidan som vi är ut mot våra kunder. Under kvartalet har exempelvis fullmaktshanteringen digitaliserats och deklarationssidorna mot kunder förenklats så att de i mindre utsträckning behöver ringa vår kundservice för hjälp. Lika viktigt som det är att vi hela tiden utmanar och förfinar våra interna processer är det att vi också funderar på vad vi faktiskt kan sluta göra helt. På det temat annonserades i januari att vi successivt kommer att sluta erbjuda externa sparkonton. Vi är fortsatt i ett tidigt skede, med uppsägnings- tider att ta hänsyn till , vilket gör att vi förväntar oss att avvecklingen kommer vara klar som tidigast under våren 2026. Hur mycket av inlåningen som kommer att flyttas över till vår balansräkning är det fortsatt tidigt att uttala sig om, och i slutändan är det avhängigt kundbeteenden. Kunder som idag nyttjar externa sparkonton har valt det för att de vill ha både sina investeringar och sitt likvidsparande samlat hos Avanza. Vi tror att de kommer vilja det även fortsättningsvis. Optimism kring politiken Det finns en unik sparkultur i Sverige där vi jämfört med resten av Europa i betydligt högre grad investerar våra sparpengar i aktier och fonder. Det innebär att den svenska marknaden präglas av en mycket effektiv allokering av riskkapital till små och medelstora företag som därmed k an växa och förhoppningsvis frodas. Det är politiska beslut som togs för många decennier sedan, såsom de skattegynnade allemans- fonderna, men även nyare beslut som införandet av ISK, som skapat den effektiva kapitalmarknad vi har i Sverige idag. Den ===== SIDA 4 ===== 4 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) i sin tur är bidragande till att Sveriges ekonomi och arbets- marknad är starkare än de annars skulle varit. Det finns med andra ord på lång sikt mycket att vinna på politiska initiativ som förväntas ytterligare sänka inträdesbarriärerna till börsen, såsom de skattelättnader som infördes på ISK och kapitalförsäkring vid årsskiftet. Även europeiska politiker verkar ha förstått värdet av privat sparande för den ekonomiska tillväxten när EU nu driver på arbetet kring en ”Savings and Investment Union” där de vänder blicken mot oss i Sverige för att ta lärdomar. Extra kul är det att många politiker vill prata med oss på Avanza för att lära sig om och förstå hur man kan skapa effektiva kapitalmarknader i andra länder. Jag är optimistisk att Europa klarar att förbättra villkoren för privat sparande och även lyckas minska den stora regelbörda som europeiska företag lider under – inte minst finansiella företag. Det är nödvändigt för att Europa ska lyckas återta sin forna konkurrenskraft och därmed på riktigt kunna stå upp mot hotfulla och stokastiska stater i världen. Viktigt arbete för att minska spargapet På tal om politiker fick vi celebert besök på internationella kvinnodagen när statsministern och finansministern kom till vårt kontor för att de ville ta del av våra insikter gällande ojämställdhet i sparandet. Vi arbetar aktivt med att främja kvinnors sparande som en del av vårt hållbarhetsarbete och att öka jämställdheten i sparandet är ett av våra övergripande hållbarhetsmål. Kvinnor sparar idag mindre, har ett lägre sparkapital och börjar spara senare i livet. En positiv trend vi ser är dock att andelen kvinnor bland nya kunder ökar år för år. Under kvartalet var 45% av våra nya kunder kvinnor, vilket kan jämföras med andelen kvinnor av den totala kundbasen på 40%. På internationella kvinnodagen släppte vi också statistik som visar att våra kvinnliga kunder har haft bättre avkastning och att de har mer diversifierade portföljer än män. Positiv syn på framtiden I februari började Olov Eriksson som ny produktchef, vilket innebär att både teknik- och produktorganisationen nu har ledare på plats. Jag kan även meddela att vi har gjort en intern rekrytering. Karin Åge blev i mars vår nya COO och lämnade därmed rollen som HR-chef, vilken den 2 juni kommer att tillträdas av Åsa Dammert som har en lång bakgrund inom HR. Samtidigt har Anna Casselblad, CFO, och Sofia Svavar, Chef för Kommunikation och IR, under kvartalet meddelat att de kommer att lämna Avanza efter 13 respektive 10 år. Här har vi påbörjat våra rekryteringar och jag är optimistisk kring att hitta rätt personer. Jag ser positivt på framtiden, de senaste veckornas börsdramatik och handelspolitiska utspel till trots. Jämfört med bara ett år sedan har vi i Sverige mer pengar över tack vare lägre marknadsräntor och därmed lägre boende - kostnader, lägre inflation och med det också reallöneökningar. Den svenska ekonomin är lite starkare än förra året. Detta torde leda till både ökad konsumtion och sparande, vilket är positivt för den svenska sparmarknaden och för Avanza. Stockholm 14 april 2025 Gustaf Unger, vd Avanza ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 5 Verksamheten under kvartalet Aktivitet och marknad Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index, sjönk med 0,2 procent under kvartalet. Volatiliteten ökade i snitt jämfört med föregående kvartal. Den totala omsättningen på Stockholmsbörsen inklusive First North ökade med 26 procent och antalet transaktioner med 21 procent jämfört med föregående kvartal . Bland Avanzas kunder ökade omsättningen med 34 procent och antalet transaktioner med 20 procent. Avanza var fortsatt den klart största svenska aktören på Stockholmsbörsen inklusive First North avseende såväl transaktioner som omsättning. Sett till courtagegenererande omsättning hos Avanza , inklusive utlandshandel, ökade denna med 28 procent i kvartalet. Antalet courtagegenererande notor ökade med 17 procent. Avanzas stora kundbas och höga handelsomsättning är unika fördelar, särskilt för de mest handelsintensiva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza gör att de går före andra köpare och säljare på börsen och därmed får snabbare avslut. Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett nettoin- flöde i fondmarknaden på 33 miljarder kronor i kvartalet. Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 2 miljarder kronor. Riksbanken sänkte styrräntan med 25 punkter i januari och med ytterligare 25 punkter i februari. I mars meddelades att styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig är Riksbankens prognos att räntan kommer att lämnas oförändrad även framåt. Nästa räntebesked publiceras 8 maj 2025. I februari kom statistik för fjärde kvartalet 2024 avseende den svenska sparmarknaden, vilken uppgick till drygt 12 200 miljarder kronor, en ökning med 8 procent jämfört med ett år tidigare. Även t jänstepensionsmarknaden ökade med 8 procent och uppgick till 4 280 miljarder kronor. Under samma period ökade Avanzas totala sparkapital med 22 procent och tjänstepensionskapitalet med 30 procent. Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden steg till 7,8 procent. Lanseringar och händelser Användarupplevelsen på plattformen uppdateras i princip dagligen. Nedan följer ett axplock av lanseringar och händelser som skett under kvartalet. Som ett steg i att förbättra erbjudandet inom Private Banking och Pro lanserades möjlighet till manuell valutaväxling på kapitalförsäkring för dessa kundsegment. Genom funktionen kan kunder växla likvider i sex olika valutor och därefter handla utländska värdepapper utan att betala växlingsavgift vid varje enskild transaktion. Med fokus på börsentusiaster förbättrades sidan Börsen idag, som har ersatt den gamla börsskärmen, med möjlighet att lägga till listor över de mest omsatta aktierna samt vinnare och förlorare på olika marknader. Ett nytt samarbete med Simply Wall St, ett analysverktyg med över sex miljoner prenumeranter världen över, inleddes. Genom samarbetet ges Avanzakunder möjlighet att teckna månadsvis premium- abonnemang utan ordinarie bindningstid på ett år. Stop Loss- funktionen utökades och går nu att använda på fler marknader. Funktionen Aktiescreener lanserades för att göra det enklare att filtrera fram intressanta aktier. Nyhetssajten Placera, som tidigare nylanserats i sa marbete med Affärsvärlden, fick ett nytt utseende. Inom satsningen på pension lanserades Autopension som entrélösning för nya tjänstepensionskunder. Risken i Autopension justeras automatiskt baserat på pensions- tagarens ålder. Funktionen är valbar även för befintliga kunder. För att göra det enklare för kunder att hitta pensionslösningar lades pension till som en egen rubrik under Meny i apparna. Härutöver justerades nykundsflödet där kunder numera får besvara vad de planerar att spara till, i syfte att ge bättre möjligheter att stötta kunder i deras sparresa. En funktion som möjliggör automatisk rebalansering av fondportföljer lanserades och risken i autofonderna justerades, där Avanza Auto 6 numera har högre risk och därmed möjlighet till högre avkastning genom hävstång på i genomsnitt 114 procent. Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och mindre förbättringar, vilket ökar skalbarheten. Exempelvis digitaliserades fullmaktshanteringen och ett nytt verktyg för att automatiskt kontrollera otillåtna värdepapper på ISK utvecklades. Utöver detta förbättrades deklarationsstödet och kunderna kan enklare komma åt underlag via både sajt och appar, i syfte att minska frågor till kundservice. Avanza arbetar kontinuerligt med folkbildning inom sparande och investeringar och flera utbildande livesändningar hölls via YouTubekanalen. Vidare lanserades en ny podcast, ”Inga dumma frågor om pengar” som riktar sig mot nya sparare. Podcasten placerade sig direkt på första plats på Spotifys topplista inom kategorin business och på plats 11 totalt. Den tidigare ”Avanzapodden” kommer framöver att ha större fokus på aktieanalys och investerings- strategier och rikta sig mot mer initierade sparare. Det gjordes flera insatser i syfte att uppmärksamma internationella kvinnodagen och ojämställdhet inom sparande. På internationella kvinnodagen besöktes Avanza av Sveriges statsminister och finansminister som ville ta del av insikter kring kvinnligt sparande. I Maktbarometern erhöll Avanza utmärkelsen Årets makthavare inom bankkategorin och Avanzas Sparekonom, Philip Scholtzé fick utmärkelsen Årets raket. 2025 2024 2024 2024 Marknadsandelar kv 1 kv 4 kv 1 jan–dec Nasdaq Stockholm och First North Antal avslut, % 19,7 19,9 20,3 20,7 Omsättning, % 8,0 7,5 7,4 7,7 Fondmarknaden (exkl. PPM) Nettosparande % 7,0 37,7 33,5 22,9 Marknadsandelar jan 2024- dec 2024 okt 2023- sep 2024 jan 2023- dec 2023 Sparmarknaden 1) Marknadsandel periodens utgång, % 7,8 7,5 6,9 Nettoinflöde, % 19,8 19,6 19,4 Liv- och försäkringsmarknaden Premieinflöde, % 9,5 9,4 9,2 Premieinflöde icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depåförsäkring, %2) 10,7 11,0 10,9 1) SCB har reviderat historisk data varför jämförelsesiffror har justerats. 2) Avgiftsbestämd traditionell försäkring har exkluderats från tidigare rapporterade siffror, i enlighet med Avanzas strategiska prioritering. ===== SIDA 6 ===== 6 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Utveckling av kunder och sparkapital Under kvartalet ökade antalet kunder med 62 400 netto och antal kunder vid kvartalets slut uppgick till 2 134 100. Kund- tillväxten var 25 procent högre än första kvartalet föregående år. Andelen kvinnor bland nya kunder var 45 procent och kvinnor utgjorde vid kvartalets slut 40 procent av totalt antal kunder. Kvinnor stod fortsatt för endast 26 procent av sparkapitalet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänste- pensionskunder. Kundomsättningen rullande 12 månader var 1,7 procent. Antalet genomsnittliga dagliga aktiva användare på plattformen ökade till 473 000 i kvartalet. Sparkapitalet minskade med 3 procent under kvartalet till 931 miljarder kronor som en följd av börsnedgångar och en stärkt svensk krona som ledde till negativ värdeutveckling. Nettoinflödet under kvartalet uppgick till drygt 22 miljarder kronor, vilket var något högre jämfört med samma period föregående år . Kunder inom grunder bjudandet stod för majoriteten av nettoinflödet. Nya kunder stod för 37 procent av nettoinflödet. Regelbundna insättningar uppgick till i genomsnitt 2,8 miljarder kronor per månad under den senaste tolvmånaders- perioden, exklusive pensionspremier. Tidigare rapporterades löpande månadssparande enligt en definition som exkluderar insättningar över 20 000 kronor. Definitionen har uppdaterats för att bättre spegla insättningar som sker regelbundet till Avanza. Läs mer på sidan 26. Det löpande premieinflödet till tjänstepension uppgick i genomsnitt till 400 MSEK per månad under den senaste tolvmånadersperioden. Vid kvartalets utgång var 33 procent av kundernas kapital placerat i fonder, varav 37 procent i Avanzas egna fonder. Nettoinflödet till fonder uppgick till 2 miljarder kronor i kvartalet, men negativ värdeutveckling gjorde att det totala fondkapitalet minskade med 7 procent. Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet ökade till 12,7 procent, inklusive externa sparkonton , trots fortsatta nettoköp. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto, där räntan i januari sänktes med 25 punkter till 2,00 procent och i februari med ytterligare 25 punkter till 1,75 procent, ökade till 35,3 miljarder kronor. Per utgången av kvartalet uppgick andelen inlåning på konto med ränta till 59 procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning , en minskning från 60 procent vid utgången av föregående kvartal. Både den internt och externt finansierade bolånevolymen ökade. Värdepapperskrediten minskade något. 2025 2024 förändr 2024 förändr 2024 Nettoinflöde, MSEK kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec Grunderbjudande 17 440 20 150 –14 19 610 –11 77 460 Private Banking 3 850 4 570 –16 2 030 90 7 550 Pro 1 110 –120 – 360 204 790 Nettoinflöde 22 400 24 600 –9 22 000 2 85 800 Aktie-, fond-, och sparkonton 12 660 22 890 –45 15 770 –20 68 700 Pensions- och försäkringskonton 9 740 1 710 471 6 230 56 17 100 varav kapitalförsäkring 7 850 –60 – 4 750 65 10 000 varav tjänstepension 1 920 1 680 14 1 470 31 6 790 Nettoinflöde 22 400 24 600 –9 22 000 2 85 800 förändr förändr 2025-03-31 2024-12-31 % 2024-03-31 % Grunderbjudande, st 2 092 180 2 031 380 3 1 914 380 9 Private Banking, st 38 000 36 600 4 33 000 15 Pro, st 3 920 3 720 5 3 420 15 Kunder, st 2 134 100 2 071 700 3 1 950 800 9 varav Tjänstepensionskunder, st 184 100 180 100 2 168 700 9 Grunderbjudande 521 800 538 200 –3 490 500 6 Private Banking 346 600 352 600 –2 311 600 11 Pro 62 600 64 200 –2 56 800 10 Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8 Aktie-, fond-, och sparkonton 663 000 679 000 –2 611 600 8 Pensions- och försäkringskonton 268 000 276 000 –3 247 300 8 varav kapitalförsäkring 177 200 180 800 –2 164 300 8 varav tjänstepension 72 400 76 000 –5 65 100 11 Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8 Aktier, obligationer, derivat m m 500 900 511 500 –2 474 300 6 Fonder 311 700 333 500 –7 280 800 11 Inlåning 118 400 110 000 8 103 800 14 varav sparkonto 35 300 32 500 9 27 800 27 varav extern inlåning (Sparkonto+) 40 200 42 700 –6 41 900 –4 Sparkapital 931 000 955 000 –3 858 900 8 Internt finansierad utlåning 24 300 23 900 1 20 300 20 varav värdepapperskrediter 10 600 10 700 –1 8 740 21 varav bolån (Bolån PB) 13 700 13 300 3 11 600 18 Externa bolån (Bolån+) 22 000 21 200 4 19 600 12 Utlåning 46 300 45 100 2 39 900 16 Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % –4,8 10,6 –15 7,0 –12 OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % –0,2 8,7 –9 7,9 –8 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 7 Ekonomisk översikt 2025 2024 förändr 2024 förändr 2024 kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec Resultaträkning, MSEK Courtagenetto 323 256 26 217 49 911 Fondprovisionsnetto 202 204 –1 166 21 750 Valutanetto 174 150 16 99 77 454 Räntenetto 372 385 –3 409 –9 1 580 Övriga intäkter, netto1) 81 66 23 60 35 204 Rörelsens intäkter 1 152 1 062 8 951 21 3 900 Personal2) –198 –207 –4 –191 4 –788 Marknadsföring –12 –7 73 –10 25 –30 Av- och nedskrivningar –24 –24 0 –22 7 –92 Övriga kostnader3) –100 –98 2 –80 24 –370 Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –335 –1 –303 10 –1 280 Resultat före kreditförluster 818 726 13 648 26 2 620 Kreditförluster, netto 0 2 –100 –1 — 0 Rörelseresultat 818 728 12 647 26 2 621 Justerat rörelseresultat 1,2,3) 818 731 12 647 26 2 675 Skatt på periodens resultat –111 –103 8 –92 20 –367 Periodens resultat 707 625 13 555 28 2 254 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 71 69 2 68 3 67 Vinstmarginal, % 61 59 3 58 3 58 Avkastning på eget kapital, % 42 42 1 36 6 38 Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,98 13 3,53 28 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,48 3,97 13 3,53 27 14,32 Kreditförlustnivå, % 0,00 0,01 –0,01 0,00 0,00 0,00 Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,04 0,46 0,02 0,44 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,00 0,15 –0,01 0,14 Sparkapital per kund, SEK 436 240 460 950 –5 440 270 –1 460 950 Intäkt per kund, SEK 2 190 2 070 6 1 970 11 1 960 Kostnad per kund, SEK –630 –660 –3 –630 1 –640 Courtagenetto/handelsdag, MSEK 5,2 4,2 25 3,5 49 3,7 Courtagegenererande notor/handelsdag, st 188 900 162 500 16 149 500 26 152 200 Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 5 260 4 130 27 3 720 42 3 790 Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 1 330 1 190 12 720 86 860 Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,115 0,118 -0,003 0,110 0,005 0,113 Handelsdagar, st 62,0 61,5 1 62,0 – 248,5 Investeringar, MSEK 4 5 –20 3 40 42 Genomsnittligt antal anställda, st 677 685 –1 662 2 674 Drifttillgänglighet plattform, % 99,99 99,99 – 100,00 –0,01 99,99 1) I fjärde kvartalet 2024 ingår kundkompensationer om 3 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK. Totala kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet 2024 uppgick till 29 MSEK. 2) Helåret 2024 inkluderar kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera under tredje kvartalet. 3) Helåret 2024 inkluderar sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK under andra kvartalet. förändr förändr Nyckeltal 2025-03-31 2024-12-31 % 2024-03-31 % Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 44,74 40,19 11 40,70 10 Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 157 237 – Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 834 157 565 0,2 157 351 0,3 Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 388 160 388 – 160 012 0,2 Antal anställda, st 674 679 –1 662 2 Börskurs, SEK 305,30 272,90 12 230,90 32 Börsvärde, MSEK 48 000 42 900 12 36 300 32 ===== SIDA 8 ===== 8 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Första kvartalet 2025 jämfört med föregående kvartal Rörelseresultatet för första kvartalet ökade med 12 procent, vilket främst var en följd av högre rörelseintäkter. Rörelsemarginalen ökade med 2 procentenheter till 71 procent och avkastning på eget kapital uppgick till 42 procent, i linje med föregående kvartal. Intäkter Rörelseintäkterna ökade med 8 procent jämfört med före- gående kvartal. Courtage- och valutanetto samt övriga intäkter ökade medan fondprovisioner och räntenetto minskade. Courtagenettot ökade med 26 procent till följd av 28 procent högre courtagegenererande omsättning och 17 procent fler courtagegenererande notor. Antalet handelsdagar var 0,5 fler. Courtagebrutto per cour tagegenererande omsättning minskade och uppgick till 11, 5 (11,8) punkter. Private Banking och Pro stod för en högre andel av courtage- intäkterna på 28 (25) procent och handel i börshandlade produkter (ETP:er) utgjorde en lägre andel av omsättningen. Utlandshandeln stod för 2 5 (29) procent av den courtage - genererande omsättningen. Antalet courtagegenererande kunder ökade. Valutanettot ökade med 16 procent som en följd av 13 procent högre omsättning i utländska värdepapper. Fondprovisionsnettot minskade med 1 procent till följd av lägre fondkapital. Snittintäkten per fondkrona var i princip oförändrad på 25,2 (25,4) punkter och uppgick per utgången av kvartalet till 24,9 punkter. Andelen kapital i indexfonder upp- gick vid periodens slut till strax över 48 procent, en minskning med 0,2 procentenheter. Nettoinflödet till fonder uppgick till 2 miljarder kronor. Räntenettot minskade med 3 procent, på grund av lägre marknadsräntor som påverkade Treasuryportföljen samt intäkterna från utlåning negativt, vilket dock till stor del kompenserades av lägre kostnader för inlåning samt högre överskottslikviditet. Avkastningen på Treasuryportföljen sjönk till 360 (402) MSEK. Räntan på bolånet sänktes i samband med styrräntesänkningarna i januari och februari, med 0,25 procentenheter respektive. Räntan på värdepapperskrediten sänktes vid samma tillfällen med i snitt 0,17 respektive 0,15 procentenheter. Snitträntan för internt finansierad utlåning minskade därmed till 3,40 (3,84) procent och intäkterna från den internt finansierade utlåningen uppgick till 205 (221) MSEK. Räntekostnaden för inlåning uppgick till 177 (223) MSEK och den årliga snitträntan för inlåning var 0,97 (1,34) procent i kvartalet . K ostnaden för resolutions avgift och insättningsgaranti var 14 (14) MSEK. Övriga intäkter ökade med 23 procent, främst som en följd av högre intäkter från Avanza Markets som uppgick till 64 (49) MSEK och Corporate Finance som uppgick till 18 (5) MSEK. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna minskade med 1 procent som en följd av lägre personalkostnader. Minskningen förklaras främst av förändringar inom ledningsgruppen samt lägre genomsnittligt antal anställda. Marknadsföringskostnaderna var säsongs- mässigt högre i kvartalet. Kreditförluster Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. Skatt Den effektiva skattesatsen under kvartalet minskade till 13,5 (14,1) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen beror på hur stor andel av intäkterna som generera r bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen. Första kvartalet 2025 jämfört med första kvartalet 2024 Rörelseresultatet ökade med 26 procent jämfört med första kvartalet 2024. Såväl rörelseintäkter som rörelsekostnader steg. Rörelsemarginalen ökade med 3 procentenheter till 71 procent och avkastning på eget kapital ökade med 6 procent- enheter till 42 procent. Intäkter Rörelseintäkterna ökade med 21 procent, som en följd av högre courtage- och valutanetto, fondprovisioner samt övriga intäkter. Räntenettot minskade. Courtagenettot ökade med 49 procent, främst på grund av ökad kundaktivitet, men även intäktsmarginalen var högre . Den courtagegenererande omsättningen ökade med 42 procent och antalet courtagegenererande notor med 26 procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning ökade till 11,5 (11,0) punkter, främst på grund av ökad utlandshandel. Private Banking och Pro stod för 28 (26) procent av courtageintäkterna. Valutanettot ökade med 77 procent som en följd av högre omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 86 procent. Fondprovisionsnettot ökade med 21 procent till följd av högre fondkapital, medan snittintäkt per fondkrona minskade till 25,2 (26,1) punkter – en följd av en högre andel kapital i indexfonder. Andelen indexfonder uppgick till drygt 48 (45) procent. Intäkten per fondkrona var 24,9 punkter vid utgången av första kvartalet 2025. Räntenettot minskade med 9 procent som en följd av lägre marknadsräntor, vilket dock delvis kompenserades av lägre kostnader för inlåning, ökad överskottslikviditet och något högre kreditspreadar. Framför allt påverkades intäkterna från Treasuryportföljen som uppgick till 360 (480) MSEK . Intäkterna från internt finansierad utlåning uppgick till 205 (233) MSEK . Internt finansierad utlåning ökade med 2 0 procent och snitträntan minskade till 3,40 (4,66) procent. Räntekostnaden för inlåning uppgick till 177 (291) MSEK och den årliga snitträntan minskade till 0,97 (1,86) procent. Övriga intäkter ökade med 35 procent framför allt till följd av högre intäkter från Corporate Finance och Avanza Markets, men även högre intäkter från extern inlåning. Intäkterna från Avanza Markets ökade till 64 (42) MSEK och intäkterna från Corporate Finance till 18 (2) MSEK . Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent, främst på grund av högre övriga kostnader och personalkostnader. Övriga kostnader ökade med 24 procent framför allt till följd av högre licens- och informationskostnader. Personalkostnaderna ökade med 4 procent, som ett resultat av 2 procent högre genomsnittligt antal anställda och årlig lönejustering. Kostnad per sparkrona minskade till 14 (15) punkter. Det långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus är en minskad kostnad per sparkrona över tid. Avanza har idag en ledande kostnadseffektivitet och ämnar behålla den positionen. Det har under åren bidragit till Avanzas mot- ståndskraft i olika marknadslägen samtidigt som det utgör en viktig konkurrensfördel. ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 9 Totala kostnadsökningar under 2025 beräknas till 11 procent, främst hänförligt till accelererad molnmigrering och satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent. Kreditförluster Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. Skatt Den effektiva skattesatsen uppgick till 13,5 (14,3) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan perioderna beror på hur stor andel av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen. Räntenettokänslighet Riksbanken sänkte styrräntan med 25 punkter i januari och med ytterligare 25 punkter i februari. I mars meddelades att styrräntan lämnas oförändrad på 2,25 procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig är Riksbankens prognos att räntan kommer att lämnas oförändrad även framåt. Nästa räntebesked publiceras 8 maj 2025. Förändringar i styrräntan påverkar a vkastningen på Treasuryportföljen, det vill säga överskottslikviditeten, som i allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riks- bankscertifikat och likvida medel hos Riksbanken följer styr- räntan. Avanzas internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom Private Banking samt värdepapperskrediter. Räntan på bolånet är kopplad till styrräntan medan räntan på värdepapperskrediten styrs av efterfrågan och konkurrens - situation. Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till kunder avseende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida medel på sparkonto för alla kunder. På investeringssparkonto och kapitalförsäkring betalas ränta till kunder inom Private Banking och Pro, och på aktie- och fondkonto endast till Pro- kunder. Inlåning på konton med ränta , exklusive extern inlåning, utgjorde 59 procent av kunders totala inlåning per utgången av kvartalet. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto uppgick till 35 miljarder kronor. Sparkontoräntan sänktes i januari till 2,00 procent och i februari till 1,75 procent. Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations- portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på räntenettot på –390 respektive 800 MSEK. Beräkningen baseras på räntan vid utgången av perioden och belyser endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna, vilket vore osannolikt. På nedsidan har Avanza sänkt räntorna på såväl inlåning som utlåning. Säsongsvariationer Avanza har inga större säsongsvariationer. Tredje kvartalet kännetecknas av lägre personal kostnader, till följd av medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre aktivitet inom Corporate Finance. Marknadsföringskost- naderna är normalt högre under första och tredje kvartalet, även om detta kan påverkas av produktlanseringar under övriga kvartal. Avanzas finansiella resultat påverkas snarare av börsutveckling , volatilitet och styrränta. Kund- och nettoinflödet är normalt högre i början av året. ===== SIDA 10 ===== 10 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Framtidsutsikter Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och mycket engagerade medarbetare är väl positionerad för att tillvarata framtida möjligheter på spar marknaden samt att parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030. Marknadsförutsättningar som konjunkturläge, geopolitik och börshumör påverkar Avanzas intäkter och det finns strukturella trender och förändringar som gynnar sparande- marknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens höga inflation och stigande räntor har tyngt hushållens ekonomi, men också ökat förståelsen för och belys t behovet av sparande. Trots närtidens handelspolitiska utspel och börsoro ser den ekonomiska utblicken för svenska hushåll nu ljusare ut än för bara ett år sedan, med högre förväntad BNP-tillväxt, skattelättnader, lägre räntor och därmed högre realinkomster. Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans i världen är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Avanza har en marknadsandel i Sverige sett till antal kunder på 20 procent, men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden räknat i kapital var 7,8 procent vid utgången av 2024, medan andelen av nettoinflödet uppgick till 20 procent på årsbasis. I undersök- ningar framgår att ungefär två tredjedelar av kunders sparande ligger utanför Avanza, bedömningen är att hälften av detta är adresserbart. För att attrahera mer kapital kommer Avanza utveckla sitt erbjudande ett steg längre för de som behöver mer hjälp och stöd i sitt sparande. I Avanzas tillväxt- ambitioner ingår även att genom nya och vidareutvecklade produkter attrahera fler kunder med särskilt fokus på Private Banking och tjänstepension. Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi. Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli så när kompensationsgraden beräknas sjunka. För individen innebär detta en senare pension eller att försämringen måste kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är strukturen på bostadsmarknaden som har ökat incitamenten att spara till kontantinsatsen. Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder Den stora generationen 40 - och 50 -talister har byggt upp betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala sparkapitalet i Sverige. Inom några år kommer det att ske en transfe rering av tillgångar från äldre till yngre generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, medianåldern är 37 år vilket är 11 år yngre än befolkningen i stort. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska resurser än äldre vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar över tid. Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden och bra anledningar för kunder att stanna på plattformen finns en stor potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en låg kundomsättning. Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknad- erna i Europa och där är Avanza den överlägset mest framgångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha lyckats nå en sådan position talar för att Avanza har stora möjligheter att vara framgångsrik även i andra länder. Ambitionen är att 2030 vara etablerad på en eller flera europeiska marknader utanför Sverige. Detta kommer att ge fördelar i form av större tillväxtmöjligheter med utökad adresserbar marknad och minskad risk genom diversifiering. Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med insikten om potentialen för privatsparande har ökat konkurren- sen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapital- starka och handelsintensiva kunder. Avanzas starka varu - märke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som Sveriges största plattform för sparande och investeringar har Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet av nya produkter som kan bidra till relevanta och personifierade tjänster, samt skapar möjligheter inom AI. Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet och användarupplevelsen ytterligare. Avanzas stora kundbas och höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid kunders handel, särskilt för de mest handelsintensiva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut – vilket är svårt för andra att konkurrera med. Väl positionerad avseende nya regelverk Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens, stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har alltid förordat låga avgifter och långsiktighet samt avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg som hjälper kunder att fatta egna investeringsbeslut och skapa ett sparande utifrån enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens intresse först samt värnas tydlighet och transparens. Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att effektivisera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade och administrativt tidskrävande processer kvarstår och mer arbete krävs för att skapa en välfungerande mark nad. Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga pensionserbjudande utan skalavgifter, en bredd av investe- ringsmöjligheter och en användarupplevelse i världsklass att få ännu större genomslag. ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste konto- formerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor, vilken höjs till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker barriärerna ytterligare och är positivt både för spararna och Avanza. Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållande- vis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt att erbjuda hållbara alternativ och beslutsstöd för att möjliggöra för kunder att integrera ESG -aspekter i sina investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel i takt med att efterfrågan på hållbara sparprodukter ökar. Det ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de verktyg och den information som finns på Avanzas plattform. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 11 Nio kvartal i sammandrag Kvartalsöversikt, MSEK Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Courtagenetto 323 256 227 212 217 161 162 172 229 Fondprovisionsnetto 202 204 194 185 166 150 153 147 144 Valutanetto 174 150 105 100 99 69 71 65 83 Räntenetto 372 385 388 398 409 431 404 390 349 Övriga intäkter, netto1) 81 66 46 33 60 72 64 59 64 Rörelsens intäkter 1 152 1 062 959 929 951 882 854 833 868 Personal2) –198 –207 –179 –210 –191 –189 –154 –183 –178 Marknadsföring –12 –7 –9 –4 –10 –6 –9 –2 –11 Av- och nedskrivningar –24 –24 –24 –23 –22 –23 –22 –22 –22 Övriga kostnader3) –100 –98 –88 –104 –80 –89 –80 –80 –79 Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –335 –300 –341 –303 –306 –266 –287 –289 Kreditförluster, netto 0 2 –1 0 –1 3 0 0 0 Rörelseresultat 818 728 658 588 647 580 588 546 579 Justerat rörelseresultat 1,2,3) 818 731 679 618 647 580 588 546 579 Rörelsemarginal, % 71 69 69 63 68 66 69 66 67 Resultat per aktie före utsp., SEK 4,50 3,98 3,61 3,22 3,53 3,18 3,25 3,02 3,20 Eget kapital per aktie före utsp., SEK 44,74 40,19 36,25 32,61 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84 Avkastning på eget kapital, % 42 42 42 35 36 36 41 37 38 Nettoinflöde 22 400 24 600 22 000 17 200 22 000 18 100 21 200 16 100 17 000 Nykundsinflöde (netto), st 62 400 46 700 40 500 33 700 49 800 27 900 31 300 24 000 41 100 Kunder vid periodens slut, st 2 134 100 2 071 700 2 025 000 1 984 500 1 950 800 1 901 100 1 873 200 1 841 900 1 817 800 Sparkapital vid periodens slut 931 000 955 000 927 500 893 700 858 900 781 700 715 400 736 900 715 700 Intäkt per sparkrona, % 0,49 0,45 0,42 0,42 0,46 0,47 0,47 0,46 0,50 Kostnad per sparkrona, % 0,14 0,14 0,13 0,16 0,15 0,16 0,15 0,16 0,17 1) 2024 inkluderar kundkompensationer om 3 MSEK i fjärde kvartalet, 11 MSEK i tredje kvartalet, samt 15 MSEK i andra kvartalet, relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK. 2) I tredje kvartalet 2024 ingår kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera. 3) I andra kvartalet 2024 ingår sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK. Jämförelsestörande poster, MSEK Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Rörelsens intäkter Övriga intäkter (kundkompensationer tilläggsskatt efter att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK) –3 –11 –15 Rörelsens kostnader Övriga kostnader (sanktionsavgift IMY) -15 Personalkostnader (Placera) -11 Summa jämförelsestörande poster –3 –21 –30 ===== SIDA 12 ===== 12 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Finansiell ställning Avanza är självfinansierat via eget kapital och kundinlåning. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket stort antal hushåll. Per 31 mars 2025 uppgick inlåningen till 76,9 miljarder SEK och utlåning till allmänheten till 25,9 miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknads noterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten bedöms som god. Den genomsnittliga belåningsgraden avseende bolån uppgick till 39 procent per 3 1 mars 2025 och för värdepapperskrediten till 28 procent. Mellan 2001 och första kvartalet 2025 uppgick konstaterade och förväntade kreditförluster till 12,7 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar mindre än 0,02 procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av inlåningen uppgick per 31 mars 2025 till 33,7 procent. Överskottslikviditeten, som per den 31 mars 2025 uppgick till 56,2 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt till mindre del i stats- och kommunobligationer. Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga säkerställda obligationer har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa) . Genomsnittlig räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår till maximalt 3 månader. Räntebärande värdepapper med fast räntebindningstid, exklusive Riksbankscertifikat med endast en veckas räntebindningstid, utgjorde 2 procent av ränte- bärande värdepapper per 31 mars 2025. Ränterisken är också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att hantera kortsiktiga sv ängningar i allmänhetens in - och utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkom mande bankdag. I obligationsinnehaven strävar Avanza efter en jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större negativa förändringar i överskotts- likviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanksansluten och samtliga obliga tioner är pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler till de regulatoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen. Utdelningspolicyn stipulerar en utdelning på 70 procent av årets vinst. Med hänvisning till Avanzas starka kapitalisering, och med sannolikheten för att inlåningen på vår egen balans- räkning ökar som ett resultat av att vi kommer att sluta erbjuda externa sparkonton, föreslår styrelsen en utdelning på 11,75 (11,50) SEK per aktie, motsvarande 82 (91) procent av 2024 års vinst. Vid kvartalets utgång uppgick Avanzas bruttosoliditets- grad för konsoliderad situation till 4,6 procent. Upparbetat resultat för kvartalet har reviderats och således inkluderats i kapitalbasen. Med nuvarande bruttosoliditets grad kan inlåningen öka med 28 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning om 3, 5 procent. Detaljer kring kapitalbas och kapitalkrav för konsoliderad situation framgår av not 8. 14% 10% 21% 11% 17% 26% 10 758 9 681 5 066 7 876 11 680 0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år Fast Rörlig (FRN) Finansiell ställning1) Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Kärnprimärkapital, MSEK 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504 Totalt kapital, MSEK 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504 Kärnprimärkapitalrelation, % 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3 Total kapitalrelation, % 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3 Samlat riskbaserat kapitalkrav, %2) 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 16,1 15,1 Bruttosoliditetsgrad, %2) 4,6 5,0 4,8 5,2 5,0 5,0 5,4 5,4 5,6 Utlåning/inlåning, % 33,7 35,8 35,7 36,5 34,4 31,7 34,6 35,0 38,6 1) Avser konsoliderad situation. 2) Från och med tredje kvartalet 2023 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 5,71 procent samt en pelare 2-vägledning på 0,5 procent gällande bruttosoliditetsgraden. Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 31 mars 2025 (MSEK, nominellt värde) ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 13 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet. Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet, anseende och långsiktiga lönsamhet. I Avanzas årsredovisning för 2024, på sidorna 26–27 och 62 samt i not 34 ges en utförlig beskrivning av koncernens risker, riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport. Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med värdepapper för egen räkning. I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka överskuldsättning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade även värdepapperskrediter. Efter synpunkter på förslaget, bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande, vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza verkar, genom hemställan om lagändring till finansdeparte- mentet, för att lagen justeras till att även omfatta kapital - försäkringar. Avtrappade ränteavdrag för värdepappers - krediter på kapitalförsäkringar påverkar attraktiviteten och skulle kunna påverka volymut vecklingen i Avanzas värde - papperskredit. I maj 2023 kom EU-kommissionen med förslag om förbud mot provisioner för alla utförandetjänster utan rådgivning , Retail Investment Strategy (RIS). EU:s institutioner förhandlar för närvarande förslaget, men Rådets och Parlamentets förslag inför förhandlingarna innehöll inga motsvarande förbud. Detta talar för att något generellt förbud för provisioner på EU -nivå inte blir verklighet. I Sverige har em ellertid Finansinspektionen länge efterfrågat nationella regler kring provisioner och det kommer sannolikt att ske en utredning av förutsättningarna för detta oavsett vad EU slutligen landar i. Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avanzas affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då olika alternativ för att anpassa affärsmodellen. Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanza - koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen omsättning. Rörelseresultatet för första kvartalet 2025 var –10 (–12) MSEK. Moderbolagets eget kapital per 31 mars 2025 uppgick till 2 676 (2 683 per 31 december 2024) MSEK och likvida medel till 6 (6 per 31 december 2024) MSEK. Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 850 (1 813) MSEK har redovisats avseende 2024. Avanza Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap under kortnamnet AZA. ===== SIDA 14 ===== 14 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Övriga bolagshändelser Verkställande ledning Den 10 februari 2025 tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief Product Officer (CPO) med erfarenhet från fintech och digital transformation från bland annat Klarna och Volvo Cars. Den 3 mars tillträdde Karin Åge rollen som Chief Operating Officer och efterträdde Gunnar Olsson som lämnade vid årsskiftet. Karin har sedan i maj 2024 varit HR-chef (CHRO) på Avanza. Åsa Dammert tillträder som ny HR-chef den 2 juni. Åsa har en lång bakgrund inom HR och kommer närmast från Aspia. Den 10 mars 2025 meddelade Sofia Svavar, Chef för Kommunikation och Investerarrelationer, att hon beslutat sig för att lämna Avanza. Sofia lämnade sin roll den 10 mars, men kvarstår som rådgivare fram till slutet av april. Rekryterings- processen för en ersättare har inletts. Anna Casselblad CFO, meddelade den 13 mars att hon kommer att lämna Avanza för ett nytt uppdrag. Anna kommer att kvarstå som CFO och del av koncernledningen under uppsägningstiden på 6 månader. Rekryteringsprocessen för en ersättare har inletts. Avanzas koncernledning bestod vid utgången av kvartalet av nio medlemmar, varav fyra kvinnor. Återköp av egna aktier Styrelsen har från årsstämman 2024 ett förnyat bemyn- digande att genomföra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier har återköpts och inga egna aktier innehas per den 31 mars 2025. Nyemission av aktier Årsstämman 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid tidpunkten för årsstämman 2024. Betalning får ske kontant och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i övrigt med villkor. Incitamentsprogram Vid årsstämman 2021 beslutades om tre incitamentsprogram baserat på teckningsoptioner (2021/2024, 2022/2025 och 2023/2026). Varje program löper på tre år . Utestående incitamentsprogram (2022/2025 och 2023/2026) omfattar högst 1 200 000 teckningsoptioner per program som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har 2 123 912 vidareöverlåtits och resterande makulerats. Vid årsstämman 2024 beslutades om ett nytt incitaments- program baserat på teckningsoptioner (2024/2027). Incita- mentsprogrammet tecknades i maj 2024 och löper till och med 30 november 2027 . Programmet omfattar högst 1 500 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har 1 027 434 vidareöverlåtits och resterande makulerats. Om samtliga vidareöverlåtna teckningsoptioner nyttjas i de tre programmen resulterar det i en utspädning om 2,0 procent. Optionsprogrammet har genomförts på marknadsmässiga villkor. Läs mer på avanza.se/ir. Årsstämma 2025 Årsstämma kommer att hållas i Stockholm den 24 april 2025. Årsredovisningen finns tillgänglig på bolagets kontor och hemsida, avanza.se/ir, sedan den 21 februari 2025. Valberedning Valberedningen består av styrelseordföranden Sven Hag - strömer som representerar sig själv med familj och bolag, Erik Törnberg som representerar Creades AB, Dick Bergqvist som representerar AMF - Tjänstepensioner och Fonder, samt Magnus Dybeck som representerar Sten Dybeck med familj och bolag. Erik Törnberg har utsetts till ordförande i valberedningen. Information om valberedningen finns på avanza.se/ir. Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning om 11,75 (11,50) SEK per aktie, motsvarande 82 (91) procent av vinsten 2024. Närståendetransaktioner Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis - ningen för 20 24, not 35. Inga väsentliga förändringar har uppstått härefter. Väsentliga händelser som inträffat efter rapportperiodens slut Det har inte inträffat några väsentliga händelser efter periodens slut. ===== SIDA 15 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 15 Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultat 2025 2024 2024 MSEK Not kv 1 kv 1 jan-dec Provisionsintäkter 1, 2 904 625 2 704 Provisionskostnader 2 –111 –88 –396 Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 562 715 2 748 Övriga ränteintäkter 3 3 3 10 Räntekostnader 3 –193 –309 –1 178 Nettoresultat av finansiella transaktioner –12 4 4 Övriga rörelseintäkter 0 – 7 Rörelsens intäkter 1 152 951 3 900 Allmänna administrationskostnader –291 –265 –1 117 Av- och nedskrivningar –24 –22 –92 Övriga rörelsekostnader –19 –16 –70 Rörelsens kostnader före kreditförluster –333 –303 –1 280 Resultat före kreditförluster 818 648 2 620 Kreditförluster, netto 0 –1 0 Rörelseresultat 818 647 2 621 Skatt på periodens resultat –111 –92 –367 Periodens resultat1) 707 555 2 254 Resultat per aktie före utspädning, SEK 4,50 3,53 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 4,48 3,53 14,32 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 157 237 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 922 157 297 157 386 1) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare. 2025 2024 2024 MSEK kv 1 kv 1 jan-dec Periodens resultat 707 555 2 254 Poster som skall återföras till resultatet Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1) 10 15 42 –2 –3 –9 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändringar av aktier och andelar – – –8 Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – – Övrigt totalresultat efter skatt 8 12 25 Totalresultat efter skatt2) 715 567 2 279 1) Avser finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat. 2) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare. Skatt på förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1) ===== SIDA 16 ===== Finansiella rapporter 16 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Koncernens balansräkning i sammandrag Förändringar i koncernens eget kapital Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital. MSEK Not 2025-03-31 2024-12-31 Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 7 612 8 194 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 400 1 899 Utlåning till kreditinstitut 4 3 387 4 007 Utlåning till allmänheten 5 25 911 23 924 Obligationer 39 842 35 192 Aktier och andelar 152 146 Tillgångar i försäkringsrörelsen 260 531 266 491 Immateriella anläggningstillgångar 61 66 Nyttjanderättstillgångar 378 290 Materiella anläggningstillgångar 66 70 Övriga tillgångar 3 052 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 523 1 036 Summa tillgångar 346 915 343 614 Skulder och eget kapital Inlåning från allmänheten 76 926 66 862 Skulder i försäkringsrörelsen 260 534 266 493 Leasingskulder 373 281 Övriga skulder 1 864 3 470 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 184 188 Eget kapital 7 035 6 320 Summa skulder och eget kapital 346 915 343 614 MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Fond för verkligt värde Balanserade vinstmedel Totalt eget kapital Januari - december 2024 Eget kapital 2023-12-31 79 701 12 5 041 5 832 Periodens resultat – – – 2 254 2 254 Periodens övriga totalresultat – – 25 – 25 Periodens totalresultat – – 25 2 254 2 279 Transaktioner med ägare Lämnad utdelning – – – –1 808 –1 808 Emission av teckningsoptioner – 10 – 6 16 Eget kapital 2024-12-31 79 712 37 5 492 6 320 Januari - mars 2025 Eget kapital 2024-12-31 79 712 37 5 492 6 320 Periodens resultat – – – 707 707 Periodens övriga totalresultat – – 8 – 8 Periodens totalresultat – – 8 707 715 Transaktioner med ägare Emission av teckningsoptioner – –11 – 11 – Eget kapital 2025-03-31 79 700 45 6 211 7 035 ===== SIDA 17 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 17 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets rapport över totalresultatet 2025 2024 MSEK kv 1 kv 1 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 818 647 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 26 23 Betald skatt –953 256 Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 7 052 –1 871 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 943 –946 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –4 –3 Förvärv av aktier och andelar – – Nettoinvestering i belåningsbara statsskuldförbindelser –3 501 2 399 Nettoinvestering i obligationer –4 640 –872 Kassaflöde från investeringsverksamheten –8 145 1 525 Finansieringsverksamheten Amortering leasingskulder –9 –11 Utdelning kontant – – Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) – – Emission av teckningsoptioner – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –9 –11 Periodens kassaflöde –1 211 568 Likvida medel vid periodens början1) 12 172 11 211 Likvida medel vid periodens slut1) 10 961 11 778 Förändring –1 211 568 1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 38 (25) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet. 2025 2024 MSEK jan-mar jan-mar Rörelsens kostnader Administrationskostnader –7 –8 Övriga rörelsekostnader –3 –3 Rörelseresultat –10 –12 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernbolag – – Ränteintäkter och liknande resultatposter 0 1 Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0 Resultat före skatt och bokslutsdispositioner –9 –11 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag – –5 Resultat före skatt –9 –16 Skatt på periodens resultat 2 3 Periodens resultat –8 –13 2025 2024 MSEK jan-mar jan-mar Periodens resultat –8 –13 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändringar av aktier och andelar – – Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – Övrigt totalresultat efter skatt – – Totalresultat efter skatt –8 –13 ===== SIDA 18 ===== Finansiella rapporter 18 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Moderbolagets balansräkning i sammandrag Noter Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Delårsrapporten för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget är oförändrade från de som har tillämpats i årsredovisningen för 2024. Informationen på sidorna 1–14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Not 1 Intäkter från avtal med kunder Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med courtagegenererande värdepapper och Fondsparande. Not 2 Provisionsnetto MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar 588 586 Kortfristiga fordringar1) 2 090 2 113 Kassa och bank 6 6 Summa tillgångar 2 684 2 705 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 79 79 Fritt eget kapital 2 597 2 604 Kortfristiga skulder 8 22 Summa eget kapital och skulder 2 684 2 705 1) Varav fordringar på dotterbolag om 2 063 MSEK (2 095 MSEK per den 31 december 2024). 2025 2024 2024 MSEK kv 1 kv 1 jan-dec Handel med courtagegenererande värdepapper 537 345 1 492 Fondsparande 220 178 800 Företagstjänster 18 2 15 Övriga provisionsintäkter 129 100 398 Summa 904 625 2 704 Tidpunkt för intäktsredovisning Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 904 625 2 704 Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – – Summa 904 625 2 704 2025 2024 2024 MSEK kv 1 kv 1 jan-dec Provisionsintäkter Courtageintäkter 375 253 1 066 Fondprovisioner 208 171 771 Valutaintäkter 174 99 454 Övriga provisionsintäkter1) 147 102 413 Summa provisionsintäkter 904 625 2 704 Provisionskostnader Transaktionskostnader2) –53 –37 –155 Betalningsförmedlingsprovisioner –31 –28 –117 Övriga provisionskostnader3) –28 –23 –124 Summa provisionskostnader –111 –88 –396 Summa provisionsnetto 792 538 2 309 1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster. 2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna. 3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra mindre poster. Helåret 2024 inkluderar kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet om 29 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK. ===== SIDA 19 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 19 Not 3 Räntenetto Not 4 Utlåning till kreditinstitut Av koncernens likvida medel vid rapportperiodens utgång var 38 MSEK ställda som säkerhet. Not 5 Utlåning till allmänheten Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 5 (5 per den 31 december 2024) MSEK. Således har förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med 0 MSEK. 1 648 (0 per den 31 december 2024) MSEK av utlåningen till allmänheten vid periodens utgång täcktes i sin helhet av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Resterande del av utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 24 263 MSEK varav 10 598 (10 654 per den 31 december 2024) MSEK med värdepapper som säkerhet och 13 665 (13 270 per den 31 december 2024) MSEK med bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 15 539 (14 919 per den 31 december 2024) MSEK beviljats vid periodens utgång varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 1 871 (1 647 per den 31 december 2024) MSEK. 2025 2024 2024 MSEK kv 1 kv 1 jan-dec Ränteintäkter Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 73 109 398 Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 205 238 966 Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 284 368 1 385 Övriga ränteintäkter 3 3 10 Summa ränteintäkter 565 718 2 758 Räntekostnader Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut –1 0 0 Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –177 –296 –1 124 Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –14 –12 –52 Övriga räntekostnader –2 –1 –2 Summa räntekostnader –193 –309 –1 178 Summa räntenetto 372 409 1 580 1) I första kvartalet 2025 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om – (5) MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till motsvarande belopp. För helåret 2024 uppgick beloppet till 48 MSEK. ===== SIDA 20 ===== Finansiella rapporter 20 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Not 6 Finansiella instrument Klassificering av finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen Verkligt värde Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer (den del av obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har kort löptid varför bokfört värde och verkligt värde överensstämmer. För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde, främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer i Avanzas likviditetsportfölj, bestäms verkligt värde enligt nedan. Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat Huvuddelen av värdepapper i denna kategori, främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer (den del av portföljen av räntebärande värdepapper som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat) i Avanzas likviditetsportfölj, utgörs av noterade värdepapper och det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser, huvudsakligen fondbolagens NAV-kurser, där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i försäkringsrörelsen och blir därför netto noll. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer: ● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handla s på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 2025-03-31 MSEK Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker – 7 612 – – 7 612 Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 5 400 – 5 400 Utlåning till kreditinstitut – 3 387 – – 3 387 Utlåning till allmänheten – 25 911 – – 25 911 Obligationer – 29 614 1) 10 228 – 39 842 Aktier och andelar 7 15 130 – 152 Tillgångar i försäkringsrörelsen 245 581 14 950 – – 260 531 Immateriella anläggningstillgångar – – – 61 61 Nyttjanderättstillgångar – – – 378 378 Materiella anläggningstillgångar – – – 66 66 Övriga tillgångar – 3 052 – – 3 052 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 398 – 125 523 Summa tillgångar 245 588 84 939 15 758 630 346 915 Skulder Inlåning från allmänheten – 76 926 – – 76 926 Skulder i försäkringsrörelsen 260 531 – – 3 260 534 Leasingskulder – – – 373 373 Övriga skulder – 418 – 1 446 1 864 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 85 – 99 184 Summa skulder 260 531 77 428 – 1 921 339 881 1) Det verkliga värdet uppgår till 29 649 MSEK. Verkligt värde via resultaträkningen Verkligt värde via övrigt totalresultat Ej finansiella instrument Totalt Upplupet anskaffningsvärde 2025-03-31, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Aktier 129 960 – 130 130 090 Fondandelar 110 901 – – 110 901 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 12 241 – – 12 241 Övriga värdepapper 8 102 12 – 8 114 Summa tillgångar 261 204 12 130 261 347 Skulder Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 260 531 – 260 531 Summa skulder – 260 531 – 260 531 ===== SIDA 21 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 21 ● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen. ● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara indata). Aktieinnehav inom denna kategori avser ett onoterat innehav i Stabelo Group AB. När det saknas en aktiv marknad styrs valet av värderin gsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och som ska återspeglas i dess värdering. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Inga instrument har bytt klassificering sedan årsskiftet. Not 7 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB och Avanza Förvaltning AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat enligt konsolideringsmetoden (fullständigt konsoliderade). Vid beräkning av kapitalbasen för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn inkluderas bara vinster som har varit föremål för granskning av revisorerna. Om periodens resultat har varit föremål för granskning justeras detta för antagen eller föreslagen utdelning. Resultatet för 2025 har varit föremål för granskning av revisorerna och ingår således i kapitalbasen. MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Kapitalbas per sektor Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 4 415 4 430 Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 3 607 3 508 Total kapitalbas 8 022 7 938 Kapitalkrav per sektor Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 2 822 2 913 Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 435 2 724 Totalt kapitalkrav 5 257 5 637 Överskott av kapital 2 766 2 302 Kapitalbas/Kapitalkrav 1,53 1,41 1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse. ===== SIDA 22 ===== Finansiella rapporter 22 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Not 8 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB, Avanza Bank AB och Avanza Fonder AB, och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen följer Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbolag. Ytterligare information som lämnas årligen framgår på avanza.se/ir. Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (8 procent), Pelare 2-krav och det kombinerade buffertkravet. Det kombinerade buffertkravet består av en kapitalkonserveringsbuffert (2,5 procent) samt en kontracyklisk buffert (2 procent) och ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2023 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza och beslutade om ett riskbaserat Pelare 2 -krav om totalt 5,71 procent för den konsoliderade situationen fördelat på kreditrelaterad koncentrationsrisk (0,90 procent) och ränterisk i bankboken (4,81 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har Finansinspektionen underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,5 procent, utöver minimikravet för bruttosoliditetsgrad på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen har även beslutat att likviditetsbufferten på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå av högst 50 procent säkerställda obligationer utgivna av svenska emissionsinstitut. Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av kapitalbasen inkludera delårs- och årsresultat under räkenskapsåret i kärnprimärkapitalet innan årsstämman fastställt resultatet. Periodens resultat har granskats av externa revisorer varför det upparbetade resultatet för 2025 ingår i kapitalbasen. Även förutsebara utdelningen för innevarande år har beaktats och reducerat kapitalbasen. Kapitalbasen har under året ökat med 130 MSEK, huvudsakligen till följd av det medräkningsbara delårsresultatet för 2025. Den 1 januari 2025 trädde det som benämns andra bankpaketet i kraft som genomför de sista delarna av Basel 3 - överenskommelsen, även om det under flera år kommer att finnas övergångsregler. Regeländringarna innebär att bankerna kommer att använda nya sätt för att beräkna riskvägda tillgångar. För Avanzas del har regeländringarna medfört att det riskvägda exponeringsbeloppet (REA) under kvartalet minskat med 1 488 MSEK, primärt inom riskområdena kreditrisk och operativ risk. Bruttosoliditetsgraden har minskat med 0,4 procentenheter, vilket främst beror på att Avanzas inlåning från allmänheten ökat samtidigt som kapitalbasen inte kompenserat ökningen i inlåningen fullt ut. Avanza är väl kapitaliserat för att hantera nuvarande och kommande krav. Kapitalbas, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Kärnprimärkapital Eget kapital enligt balansräkningen 6 294 5 868 Förutsebar utdelning –2 140 –1 848 Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning – – Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 154 4 020 Ytterligare värdejusteringar –21 –13 Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –61 –66 Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner) – – Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –82 –79 Kärnprimärkapital 4 071 3 941 Primärkapitaltillskott – – Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 4 071 3 941 Supplementärkapital: instrument och avsättningar Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – – Supplementärkapital – – Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 4 071 3 941 ===== SIDA 23 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 23 Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Riskvägda exponeringsbelopp Kreditrisk enligt schablonmetoden 10 133 11 247 varav exponeringar mot institut 660 789 varav exponeringar mot företag 55 28 varav exponeringar mot hushåll 305 213 varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 071 4 685 varav fallerande exponeringar 35 22 varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 3 432 3 119 varav aktieexponeringar 437 459 varav övriga poster 2 138 1 932 Motpartsrisk 2 2 Marknadsrisk (positionsrisk) 93 2 Avvecklingsrisk 1 34 Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – – Operativ risk enligt schablonmetoden 5 385 5 819 Totala riskvägda exponeringsbelopp 15 615 17 103 Kapitalkrav Kreditrisk enligt schablonmetoden 811 5,2% 900 5,3% varav exponeringar mot institut 53 0,3% 63 0,4% varav exponeringar mot företag 4 0,0% 2 0,0% varav exponeringar mot hushåll 24 0,2% 17 0,1% varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 246 1,6% 375 2,2% varav fallerande exponeringar 3 0,0% 2 0,0% varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 275 1,8% 249 1,5% varav aktieexponeringar 35 0,2% 37 0,2% varav övriga poster 171 1,1% 155 0,9% Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0% Marknadsrisk (positionsrisk) 7 0,0% 0 0,0% Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0% Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0% Operativ risk enligt schablonmetoden 431 2,8% 465 2,7% Kapitalkrav pelare 1 1 249 8,0% 1 368 8,0% Total kapitalbas 4 071 26,1% 3 941 23,0% Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 249 8,0% 1 368 8,0% Kombinerade buffertkravet 703 4,5% 770 4,5% Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1) 892 5,7% 977 5,7% Pelare 2-vägledning – – – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 844 18,2% 3 114 18,2% Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 228 7,9% 827 4,8% Bruttosoliditet Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 87 889 78 358 Bruttosoliditetsgrad, % 4,6% 5,0% Primärkapital 4 071 4,6% 3 941 5,0% Minimikrav (pelare 1) 2 637 3,0% 2 351 3,0% Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – – – – Bruttosoliditetsvägledning 439 0,5% 392 0,5% Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 076 3,5% 2 743 3,5% Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 995 1,1% 1 199 1,5% 1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2. ===== SIDA 24 ===== Finansiella rapporter 24 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Ytterligare om likviditet I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner för konsoliderad situation. Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar. För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering. Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i säkerställda obligationer, Riksbankscertifikat samt räntebärande värdepapper emitterade av svenska staten eller av svenska kommuner. En viss andel placeras hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank. Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk. Nyckeltal, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30 2024-06-30 2024-03-31 Tillgänglig kapitalbas (belopp) 1 Kärnprimärkapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 2 Primärkapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 Totalt kapital 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 Riskvägda exponeringsbelopp 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 15 615 17 103 14 646 14 199 14 793 Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3% 6 Primärkapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3% 7 Total kapitalrelation (i %) 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 24,3% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 13,7% 13,7% 13,7% 13,7% 13,7% Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och utvärderingsprocessen (i %) 12,4% 9,3% 11,0% 11,8% 10,6% Bruttosoliditetsgrad 13 Totalt exponeringsmått 87 889 78 358 75 962 69 913 71 659 14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,6% 5,0% 4,8% 5,2% 5,0% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Likviditetstäckningskvot 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 29 922 27 391 26 718 26 522 25 633 EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 7 580 7 204 7 041 6 899 6 784 EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 3 994 3 957 3 658 3 431 3 148 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 3 585 3 247 3 383 3 469 3 636 17 Likviditetstäckningskvot (i %) 859% 856% 802% 778% 710% Stabil nettofinansieringskvot 18 Total tillgänglig stabil finansiering 71 380 63 787 62 205 58 271 58 277 19 Totalt behov av stabil finansiering 33 350 32 202 29 923 29 602 29 696 20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 214% 198% 208% 197% 196% Likviditetsreserv, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 Likvida medel 10 250 10 832 Belåningsbara statsskuldförbindelser 5 400 1 899 Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 36 864 31 924 Summa likviditetsreserv 52 514 44 656 Finansieringskällor, MSEK 2025-03-31 2024-12-31 In- och upplåning från allmänheten 76 926 66 862 Leasingskulder 373 281 Övriga skulder 1 593 2 863 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 165 166 Eget kapital 6 294 5 868 Summa skulder och eget kapital 85 350 76 040 ===== SIDA 25 ===== Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 25 Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 14 april 2025 Gustaf Unger Verkställande direktör För ytterligare information Gustaf Unger, vd +46 (0)72 142 96 53 Anna Casselblad, CFO +46 (0)8 409 420 11 Karolina Johansson, IR Manager +46 (0)8 409 422 08 ir@avanza.se Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 april 2025 kl. 07.45. En presentation av rapporten kommer att lämnas av Gustaf Unger, vd, och Anna Casselblad, CFO, den 15 april 2025 kl. 10.00. Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Mer information om anmälan och deltagande finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Avanza publicerar kvartalsvis ett dokument med finansiell historik. Sökvägen är avanza.se/keydata. Kontaktuppgifter Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm Telefon: +46 (0)8 562 250 00 Mejl: ir@avanza.se Org.nr: 556274-8458 Styrelsens säte: Stockholm Hemsida: avanza.se Företagshemsida: avanza.se/ir Kommande datum för månadsstatistik April 2025 6 maj 2025 Maj 2025 4 juni 2025 Juni 2025 3 juli 2025 Kommande rapporttillfällen Årsstämma 24 april 2025 Delårsrapport januari—juni 2025 11 juli 2025 Delårsrapport januari—september 2025 17 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 21 januari 2026 ===== SIDA 26 ===== 26 Delårsrapport januari—mars 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Definitioner och nyckeltal Nedan beskrivs nyckeltal och begrepp som förekommer i rapporten. Avanza använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i redovisningsregelverk eller i EU:s kapitalkravsregelverk. Alternativa nyckeltal1) Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i förhållande till genom- snittligt eget kapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet visar hur effektivt det egna kapitalet används för att generera vinst. Courtagenetto Courtagebrutto med avdrag för direkta kostnader. Måttet visar nettointjäning från handel i courtagegenererande värdepapper. Courtagebrutto/omsättning i courtagegenererande värdepapper Courtagebrutto i förhållande till omsättning exklusive fondaffärer och courtagefri om- sättning inom Avanza Markets. Nyckeltalet visar effekten av handel i olika courtageklasser, produkter och marknader. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier före utspädning vid periodens utgång. Nyckeltalet visar hur det egna kapitalet fördelas per aktie. Extern inlåning Värdet på inlåning på sparkonton som tillhandahålls av externa banker och kredit- marknadsbolag (Sparkonto+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja inlåning som ligger utanför Avanzas balansräkning. Intjäning på extern inlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Extern utlåning Utlånad bolånevolym hos externa finansiella aktörer (Bolån+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja utlåning som ligger utanför Avanzas balansräkning. Intjäning på extern utlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Fondprovisionsnetto Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av provision baserad på fondvolym) samt förvaltningsarvoden från Avanzas egna fonder, med avdrag för återbetalning av fondprovisioner till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Måttet visar nettointjäningen från fonddistribution. Inlåning Likvida medel på kunders konton inklusive extern inlåning (Sparkonto+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Måttet visar kundernas likviditet. Internt finansierad utlåning Utlånad volym exklusive extern utlåning (Bolån+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Utlåningen inkluderar reserv för osäkra fordringar. Måttet visar kundernas utlåning finansierad av Avanza. Intäkt per sparkrona Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt sparkapital under året (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet reflekterar mixeffekter i sparkapital, effekten av ränteförändringar, prissänkningar samt kundaktivitet. Kostnad per sparkrona Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt sparkapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet visar effekten av skalbarhet och kostnads- effektivitet. En låg relation visar på en högre konkurrenskraft och behövs för att kunna leverera goda marginaler oavsett ränteläge. Kreditförlustnivå Kreditförluster netto i förhållande till ingående balans för utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten. Nyckeltalet används för att visa hur stor andel av utlåningen som konstaterats som kreditförlust och ger en bild av verksamhetens riskhantering. Nettoinflöde Insättningar av likvida medel och värdepapper med avdrag för uttag. Måttet ger information om hur mycket externt kapital som har genererats till Avanzas plattform under perioden. Regelbundna insättningar Insättningar per kund som gjorts minst 8 av de 12 senaste månaderna och som uppgår till maximalt 100 000 kronor per insättning och månad. Insättningar från företagskunder och tjänstepensionspremier exkluderas. Måttet beräknas på ett månadssnitt för den senaste tolvmånadersperioden och används för att visa månatliga återkommande insättningar från privatkunder. Sparkapital Det sammanlagda marknadsvärdets på kunders tillgångar på konton hos Avanza. Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden samt värdeutveckling. Sparkapital per kund Sparkapital i förhållande till antal kunder vid årets slut. Nyckeltalet visar hur mycket sparkapital en genomsnittlig kund har och hur kundbasens kapital utvecklas över tid. Valutanetto Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders handel i värdepapper i utländsk valuta, med avdrag för återbetalning av valutaväxlingskostnader till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Valutanettot visar nettointjäningen från kundernas handel i värdepapper i annan valuta än svenska kronor. Överskottslikviditet Utgörs av kassa och tillgodohavanden hos centralbanker, belåningsbara statsskuldförbindelser, utlåning till kreditinstitut, obligationer och andra räntebärande värdepapper. Måttet används för att bedöma likviditetssituationen och visa avkastning kopplat till räntenettot. Övriga nyckeltal2) Bruttosoliditetsgrad/-kvot Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått som anger kvoten mellan primärkapital och totalt exponeringsmått enligt artikel 429 i CRR. Likviditetstäckningskvot (LCR) Visar förhållandet mellan likvida medel och 30 dagars nettokassautflöde i ett stressat scenario enligt EU-kommissionens delegerade förordning 2015/61 om likviditetstäckningskrav. Kapitalbas Eget kapital justerat för avdrag enligt bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag respektive försäkringsbolag om hur kapitalbasen och kapitalkravet bestäms. Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier beräknat på dagsbasis under perioden före och efter utspädning. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter. Solvenskapital Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza Pensions vinster genererade av försäkringstagarnas kapital. Solvenskapitalkrav Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket. Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) Beräknar hur stabil koncernens upplåning är i relation till tillgångarna enligt Europa- parlamentets och rådets förordning (EU) 2019/876 NSFR. Vinstmarginal Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens intäkter. Definitioner och förklaringar Kund Privatperson eller företag med minst ett konto med likvid, innehav eller externt bolån (Bolån+). Nota En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett specifikt värdepapper. En nota kan bestå av ett eller flera avslut. Svenska liv- och försäkringsmarknaden Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden enligt SCB Sparbarometer och premieinflöden enligt statistik från Svensk Försäkring. Statistiken publiceras med kvartalsvis eftersläpning. Totalt kapital för icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depåförsäkring publiceras årligen av Svensk försäkring. Svenska sparmarknaden Totalt kapital på den svenska sparmarknaden per kvartal enligt SCB Sparbarometer, med avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar, med undantag för kollektivavtalad tjänstepension där statistik publiceras årligen av Svensk försäkring. Sparbarometern publiceras med kvartalsvis eftersläpning. 1) Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM) enligt ESMAs riktlinjer. Beräkningen av alternativa nyckeltal kan variera varför de inte är direkt jämförbara mot andra bolag. Historik och beräkningar går att härleda i avanza.se/keydata. 2) Nyckeltal som definieras i relevanta redovisningsregelverk (IFRS och Årsredovisningslagen) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR) samt i direktiv 2009/138/EG (Solvens II).