===== SIDA 1 ===== Delårsrapport januari—juni 2025 Andra kvartalet 2025 jämfört med andra kvartalet 2024 ● Rörelseintäkterna ökade med 14 procent till 1 062 MSEK främst som ett resultat av högre courtage- och valutanetto samt högre övriga intäkter. Även fondprovisionsnetto och räntenetto ökade ● Rörelsekostnaderna ökade med 4 procent till 353 MSEK, främst till följd av högre personalkostnader och övriga kostnader. Kostnadsökningen för helåret beräknas som tidigare kommunicerats till 11 procent ● Rörelseresultatet uppgick till 709 MSEK, en ökning med 21 procent ● Periodens resultat var 600 MSEK, en ökning med 18 procent ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,81 SEK, en ökning med 18 procent Händelser under kvartalet ● Jonas Svärling utsågs till ny CFO och medlem av koncernledningen ● Emitterade primärkapitalinstrument (AT1) om 800 MSEK som löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent med första möjliga inlösen efter fem år ● Rankades återigen som ett av Sveriges högst ansedda företag och som Sveriges högst ansedda bank i Verians årliga anseendeindex ● Utsågs till en av Sveriges mest attraktiva arbetsgivare bland studenter och rankades på plats 3 (11) inom kategorin Business/Economics och plats 16 (19) inom kategorin IT i Universums årliga mätning ● Den digitala Europahandeln utökades med två ytterligare marknader Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i procentenheter. För definitioner se sidan 28. Kv 2 Kv 1 förändr Kv 2 förändr jan-jun jan-jun förändr 2025 2025 % 2024 % 2025 2024 % Rörelsens intäkter, MSEK 1 062 1 152 –8 929 14 2 214 1 879 18 Rörelsens kostnader, MSEK –353 –333 6 –341 4 –687 –644 7 Rörelseresultat, MSEK 709 818 –13 588 21 1 527 1 235 24 Periodens resultat, MSEK 600 707 –15 506 18 1 307 1 061 23 Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,81 4,50 –15 3,22 18 8,31 6,75 23 Rörelsemarginal, % 67 71 –4 63 3 69 66 3 Avkastning på eget kapital, % 37 42 –5 35 2 41 37 4 Nettoinflöde, MSEK 10 900 22 400 –51 17 200 –36 33 300 39 200 –15 Nykundsinflöde (netto), st 29 200 62 400 –53 33 700 –13 91 600 83 500 10 Kunder vid periodens slut, st 2 163 300 2 134 100 1 1 984 500 9 2 163 300 1 984 500 9 Sparkapital vid periodens slut, MSEK 993 500 931 000 7 893 700 11 993 500 893 700 11 Intäkt per sparkrona, % 0,44 0,49 –0,05 0,42 0,02 0,46 0,44 0,02 Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,14 0,01 0,16 –0,01 0,14 0,15 –0,01 Antal kunder +9% Totalt 2 163 300 Sparkapital +11% Totalt 993 Mdkr ”Vi lämnar ett mycket speciellt kvartal bakom oss präglat av tullutspel och geopolitiska konflikter. Våra kunder har fått uppleva både börsras och börsrusning, där de som hade is i magen och valde att stanna kvar i marknaden nu gynnats när börserna åter är på plus. Händelserna i omvärlden speglas i våra intäktsströmmar där räntenettot återigen tog en större plats. Vi gör ett stadigt resultat i en turbulent omvärld och bevisar återigen att Avanza kan prestera oavsett marknadsläge. Behovet av långsiktigt sparande är minst lika stort framöver som igår,” kommenterar Gustaf Unger, vd. ===== SIDA 2 ===== 2 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Kort om Avanza Avanza – en investering i tillväxt Sverige har den mest avancerade och utvecklade spar - marknaden i Europa . Ingen annanstans är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är direktinvesterade i aktier. Det finns också strukturella förändringar som gör att fler behöver spara privat i större utsträckning. Avanza har också en stor andel unga kunder som gagnas av generationsväxlingen från de äldre, som byggt upp stora förmögenheter. Den svenska sparmarknaden är stor och växande. Avanza är den överlägset största spar- och investerings- plattformen i Sverige och kommer att fortsätta sin tillväxtresa. Det kräver fortsatt starkt kundfokus och innovation , en överlägsen kundupplevelse och ledande kostnadseffektivitet. Erbjudandet utvecklas ständigt för att tilltala såväl börsentu- siaster som mindre insatta sparare. Övergripande strategiska prioriteringar till utgången av 2030 ● Stärka Avanzas ledande svenska marknadsposition med ökat fokus på fördjupad affär med befintliga kunder ● Marknadsledarskap inom Private Banking i antal kunder ● Störst inom icke kollektivavtalad tjänstepension för fond- och depåförsäkring ● Utökade satsningar för att öka skalbarhet, kostnads- effektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark tillväxt. Här ingår accelererad molnmigrering ● Geografisk expansion till minst ett land i Europa Tillväxt i intäkter skapas genom tillväxt i sparkapital. Intäkterna drivs och påverkas också av: ● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och fondvolymer, samt ● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv balansräkning med låg risk , och har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Vision & affärsmodell Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där man själv vill vara kund. Detta har format en unik företagskultur där n öjda kunder och en kundupp levelse i världsklass utgör grunden. Visionen är att skapa en bättre framtid för miljoner människor genom ett billigare, bättre och enklare erbjudande. Attraktiva produkter och tjänster och en stark användarupp levelse nås genom kundfokus och passionerade medarbetare. Medarbetare som har intresse, kunskap och förståelse för kunder s behov samt driver utvecklingsarbetet hypotes- och datadrivet. En stark tillväxt i sparkapital och kunder, kombinerat med låga kostnader, är det som gör att Avanza kan leverera både kundnytta och aktieägarvärde. Våra produkter och tjänster Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av spar - produkter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt värdepapperskredit och bolån. För att öka kunskapen inom sparande och investeringar och möjliggöra för kunder att ta välgrundade beslut erbjuds omfattande information och utbildning samt nyheter och beslutsstöd. Löftet till kunder är att de hos Avanza ska få mer pengar över till sig själva än hos någon annan bank eller något försäkringsbolag. Avanza vill också inspirera till mer hållbara investeringar. Hållbarhetsom- rådet är inriktat på tre fokusområden: Hållbara investeringar, Utbilda & Utmana samt Hållbar organisation. Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart. Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som utländska värdepapper och på sparkonton, till mycket låga avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza riktar sig till privatsparare, professionella investerare och företagskunder såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda. Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och står under Finansinspektionens tillsyn. Långsiktiga mål 2030 Nöjda kunder ● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitetsindex (SKI) årliga utmärkelse Engagerade medarbetare ● Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50 Värdetillväxt ● Genomsnittlig årlig tillväxt i sparkapital på 15 procent i Sverige ● Genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent, exklusive utlandsetablering. Kostnadstillväxten kommer att vara högre i början av perioden till följd av strategiska satsningar och nå 5 procent 2030 ● Minskad kostnad per sparkrona över tid ● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent ● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och -vägledning samt internt buffertkrav Hållbarhet ● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar ● Öka jämställdheten i sparandet ● Nettonollutsläpp enligt Science Based Targets Mer information finns på avanza.se, avanza.se/ir och i årsredovisningen. ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 3 Vd-kommentar Det osäkra marknadsläget påverkar våra kunder Vi lämnar ett mycket speciellt kvartal bakom oss präglat av tullutspel och geopolitiska konflikter. Det har skakat de finansiella marknaderna med mycket kraftig volatilitet och snabbt förändrat sentiment hos både konsumenter och företag. Våra kunder har fått uppleva både börsras och börs- rusning, där de som hade is i magen och valde att stanna kvar i marknaden nu gynnats när börserna i såväl Sverige som USA åter är på plus. Dollarn har mot slutet av kvartalet stabiliserat sig, vilket innebär att negativa valutaeffekter inte längre tynger avkastningen i amerikanskexponerade portföljer. Framtidsutsikterna är fortsatt osäkra. Vad gäller svensk ekonomi har konjunkturåterhämtningen stannat av, vilket ledde Riksbanken till en styrräntesänkning i slutet av juni. Det är positivt för hushållen, som nu får lägre levnadskostnader och därmed mer pengar över till annat. Förhoppningsvis kan det få fart på både konsumtion och sparande. Vi rapporterar ett nettoinflöde på 11 miljarder i kvartalet, vilket är lite haltande jämfört med hur våra flöden brukar se u t. Här är min spekulation att den stora osäkerheten i omvärlden temporärt har gjort kunderna mer avvaktande till att flytta pengar från sitt lönekonto till långsiktigt sparande hos Avanza. Betryggande är dock att vi, osäkerheten till trots, välkomnat nästan 30 000 nya kunder i kvartalet och att vi fortsatt har en låg kundomsättning på 1,7%. Behovet av långsiktigt sparande är minst lika stort framöver som igår. Ett stadigt resultat i en turbulent omvärld Vi gör ett fint resultat och bevisar återigen att Avanza är ett bolag som presterar i alla olika typer av marknadslägen. Händelserna i vår omvärld speglas i våra intäktsströmmar där räntenettot återigen tog en större plats. Börsturbulensen gjorde våra kunder mer benägna att placera pengar på vårt sparkonto. Stundtals nettosålde de också värdepapper, även om de på totalen i kvartalet var nettoköpare av både aktier och fonder. Den minskade riskviljan i kombination med utdelnings- säsongen resulterade i en större Treasuryportfölj och därmed ett ökat räntenetto. Handelsaktiviteten följde fortsatt volatiliteten och var som högst under den första delen av kvartalet. Trumps oförut - sägbara tullutspel gjorde kunderna tillfälligt mindre villiga att handla amerikanska aktier, vilka brukar stå för den största delen av utlandsomsättningen som därmed sjönk. De stora slagen på börsen, i kombination med att våra fondsparare nettosålde när det var som mest oroligt i april, påverkade våra fondintäkter som beräknas på daglig fondvolym. Den höga IPO-aktiviteten vi såg under första kvartalet vände lika snabbt när sentimentet förändrades, vilket resulterade i lägre intäkter från Corporate Finance. Vi får ofta frågor om vad vi tror är en normal handels- aktivitet bland våra kunder. Svaret är att kundernas handel alltid kommer att vara avhängig marknadssentimentet, volatilitet, riskvilja samt aktiviteten på aktiemarknaden generellt, och stundtals i enskilda aktier. Vår befintliga kundbas är en viktig källa för framtida tillväxt En viktig nyckel för att lyckas med vår ambition om att ha 2 000 miljarder i sparkapital på plattformen vid utgången av 2030 är satsningen på vår kärnaffär. Vår befintliga kundbas är en viktig källa för framtida tillväxt, där vi idag estimerar att ungefär två tredjedelar av kundernas sparkapital finns hos andra banker, varav hälften bedöms adresserbart. En användarupplevelse i framkant och ett ständigt förbättrat och utökat erbjudande ska bidra till att våra befintliga kunder ska vilja flytta över en större del av sitt sparande till Avanza. Under kvartalet har vi utökat den digitala Europahandeln med två nya marknader – Spanien och Schweiz. Vi har också förbättrat beslutsstödet på den populära analysfliken och lagt till analytikerestimat i form av riktkurser och rekommendationer, vilket länge varit efterlängtat bland kunder. En del av vårt erbjudande som behöver förbättras för att fler kunder ska kunna ha hela sitt sparande hos oss är bolån. Som strukturen på bolånemarknaden ser ut idag blir många inlåsta med sitt sparande hos andra aktörer genom erbjudanden om bättre bolåneräntor. I dagsläget har vi ett eget bolåne - erbjudande för kunder inom Private Banking. För att också nå en bredare målgrupp utan att ta risk på balansräkningen är vi även distributör av bolån via utmanarna Landshypotek och Stabelo, där vi i Stabelo också varit involverade som ägare. Vid kvartalsskiftet ingick vi tillsammans med övriga större ägare avtal om att sälja våra andelar i Stabelo till Swedbank. Det här är mycket positivt, då Stabelo med Swedbanks backning kommer att ha möjlighet att erbjuda en högre belåningsgrad – vilket i sin tur innebär ett bredare och bättre erbjudande till våra kunder. Det här är ett bra och nytänkande steg från Swedbank som kommer att bidra till en friare både bolåne - och sparmarknad och till att fler kan få ett riktigt bra bolån. Ett steg närmare att innovera den traditionella Private Banking-marknaden På vår resa mot att bli Sveriges största spelare inom Private Banking har vi efter kvartalets utgång nått en viktig milstolpe. Den 1 juli blev vårt förvärv av Sigmastocks klart och vi har nu ett nytt dotterbolag i koncernen. Det innebär att vi får tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik som vi ska bygga vidare på för att lansera en väsentligt bättre diskretionär förvaltningslösning till våra Private Banking-kunder än vad konkurrenterna tillhandahåller. Nästa steg blir nu att lägga all kraft på att integrera Sigmastocks lösning i Avanza - upplevelsen med målsättningen att lansera redan runt årsskiftet. En stark kapitalisering bäddar för framtida sparkapitaltillväxt I maj gjorde vi en framgångsrik emission av AT1-kapital. Det är något vi länge sett över möjligheterna för att göra, då det är en naturlig del av vår kapitalstruktur som bäddar för framtida sparkapitaltillväxt. Emissionen avsåg 800 miljoner kronor och löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25%. Det var den lägsta spreaden, och med andra ord den lägsta upplevda risken av kreditinvesterare, som en svensk bank utan kreditbetyg emitterat till sedan 2008. Det är ett styrketecken för Avanza. Att ha en stark kapitalisering är också viktigt nu när vi är i processen att avsluta våra externa sparkonton, där vi tror och hoppas att kunderna kommer att fortsätta vilja ha sitt räntesparande hos Avanza även efter att avvecklingen är klar. Under kvartalet har samtliga externa sparkonton stängts för nyöppning och en av sju partners är i princip helt avslutad. Avvecklingen är en lång och stegvis process som förväntas vara klar som tidigast under våren 2026 och där vissa av aktörerna kommer välja att migrer a hela eller delar av inlåningen till sina egna plattformar, medan andra inte kommer att göra det. Ungefär hälften av inlåningen inom externa sparkonton ligger idag hos partners som kommer att låta den vara kvar hos Avanza efter avvecklingen. För resterande hälft kommer det vara upp till kunderna att göra ett aktivt val om de vill att deras inlåning ska stanna hos Avanza. ===== SIDA 4 ===== 4 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Avanza är ett av Sveriges högst ansedda företag I april publicerade Verian sitt årliga anseendeindex där Avanza återigen rankades som ett av Sveriges högst ansedda företag, vid sidan av stora internationella bolag som IKEA och Volvo. Det är ett fantastiskt fint erkännande och ett kvitto på det jobb alla mina kollegor gör varje dag med kundernas bästa i åtanke. Vårt starka varumärke är en enorm tillgång, som vi aldrig får ta för given. När det är turbulenta tider i omvärlden blir det också extra viktigt att stötta våra kunder, vilket vi har gjort genom blogginlägg, podcastavsnitt och mejlutskick med information och insikter om hur man ska tänka när börsen skakar. Våra sparprofiler har fått mycket utrymme i media och nyhetssändningar för att informera och utbilda. Vi har också under kvartalet fått fina utmärkelser som arbetsgivare. Att attrahera, utveckla och behålla de bästa talangerna är centralt för att Avanza ska behålla sin position och nå sina långsiktiga mål. Därför är det betryggande att vi rankas som topp 3 i Universums undersökning bland Business/Economics-studenter och har klättrat till plats 16 från plats 19 bland IT-studenter. Att vi fortsätter satsa på människor är en viktig del i vår affär. Sedan i början av juni har vi HR-chef Åsa Dammert på plats som ska säkerställa att vi gör det. I juni kunde vi även meddela att rekryteringen av CFO blev klar och att det är Jonas Svärling som fått rollen. Han tillträder senast vid årsskiftet och jag är säker på att han med sin breda kompetens och bankerfarenhet kommer att bidra starkt till vår sp ännande tillväxtresa. Avanza har gjort ett fantastiskt första halvår, trots en betydligt mer turbulent makromiljö än vad jag hade hoppats på. Oberoende av hur länge denna osäkerhet består så kommer Avanza fortsätta stå stadigt och stötta våra kunder till ett bra sparande. Tack och glad sommar! Stockholm 10 juli 2025 Gustaf Unger, vd Avanza ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 5 Verksamheten under kvartalet Aktivitet och marknad Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index, visade på stora rörelser under kvartalet och steg med 2,6 procent från utgången av föregående kvartal. Volatiliteten ökade i snitt och låg på historiskt höga nivåer framför allt i början av kvartalet. Såväl omsättningen som antalet transaktioner på Stockholmsbörsen inklusive First North minskade med 3 procent jämfört med föregående kvartal . Bland Avanzas kunder minskade omsättningen med 9 procent och antalet transaktioner med 4 procent. Avanza var fortsatt den klart största svenska aktören på Stockholmsbörsen inklusive First North avseende såväl transaktioner som omsättning även om marknadsandelarna sett till omsättning var något lägre jämfört med föregående kvartal. Detta var främst en följd av ökad aktivitet bland internationella aktörer med institutionell handel. Avanzas stora kundbas och höga handelsomsättning är unika fördelar, särskilt för de mest handelsintensiva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza gör att de går före andra köpare och säljare på börsen och därmed får snabbare avslut. Sett till courtagegenererande omsättning hos Avanza , inklusive utlandshandel, minskade denna med 13 procent jämfört med föregående kvartal. Antalet courtagegenererande notor minskade med 7 procent. Det var 4,5 färre handelsdagar i kvartalet. Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett nettoin- flöde i fondmarknaden på 54 miljarder kronor i kvartalet. Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 5 miljarder kronor. Styrräntan, som lämnats oförändrad sedan den 5 februari, sänktes med 25 punkter till 2,00 procent den 25 juni. Riksbankens prognos visar på viss sannolikhet för ytterligare en sänkning i år, mot bakgrund av att k onjunktur- återhämtningen som inleddes förra året har avstannat. Nästa räntebesked publiceras den 20 augusti 2025. I maj kom statistik för första kvartalet 2025 avseende den svenska sparmarknaden, vilken enligt Avanzas definition uppgick till 12 100 miljarder kronor, en ökning med 2 procent jämfört med ett år tidigare. Tjänstepensionsmarknaden ökade med 3 procent till 4 270 miljarder kronor. Nettoinflödet till marknaden uppgick till 98 miljarder, vilket var 23 procent lägre än första kvartalet ett år tidigare. Under samma period ökade Avanzas totala sparkapital med 8 procent och tjänstepensionskapitalet med 11 procent. Avanza stod för 23 procent av nettoinflödet till marknaden och marknadsandelen på den svenska sparmarknaden uppgick till 7,7 procent. 2025 2025 2024 2024 Marknadsandelar kv 2 kv 1 kv 2 jan–dec Nasdaq Stockholm och First North Antal avslut, % 19,7 19,7 20,2 20,7 Omsättning, % 7,4 8,0 7,1 7,7 Fondmarknaden (exkl. PPM) Nettosparande % 9,8 7,1 14,5 22,9 Marknadsandelar apr 2024- mar 2025 jan 2024- dec 2024 apr 2023- mar 2024 Sparmarknaden 1) Marknadsandel periodens utgång, % 7,7 7,8 7,2 Nettoinflöde, % 20,6 19,3 19,5 Liv- och försäkringsmarknaden Premieinflöde, % 10,6 9,5 9,5 Premieinflöde icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depåförsäkring, %2) 11,1 10,7 10,5 1) SCB reviderar historisk data varför jämförelsesiffror justeras. 2) Avgiftsbestämd traditionell försäkring har exkluderats från tidigare rapporterade siffror, i enlighet med Avanzas strategiska prioritering. ===== SIDA 6 ===== 6 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Lanseringar och händelser Användarupplevelsen på plattformen uppdateras i princip dagligen. Nedan följer ett axplock av lanseringar och händelser som skett under kvartalet. Med fokus på börsentusiaster och Avanzas kärnaffär utökades den digitala Europahandeln med ytterligare två marknader, Spanien och Schweiz. Det genomfördes ett A/B- test där analytikers riktkurser och rekommendationer lades till på analysfliken. Testet fick positivt utfall med ökat engagemang från kunder som besökte analysfliken och funktionen har nu lanserats till alla kunder. Sidan Börsen idag förbättrades med möjlighet att lägga till flikar och anpassa innehållet samt med möjligheten att lägga till aktiegr afer. Vidare aktiverades pushnotiser för Stop Loss. F ör den nya rebalanseringsfunktionen för fonder möjliggjordes att lägga till nya fonder direkt i rebalanseringsflödet. Härutöver uppdaterades och tillgänglighetsanpassades inloggningssidan. Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större och mindre förbättringar, vilka ökar skalbarheten. Exempelvis förbättrades dödsfallshanteringen inom försäkrings - administrationen och ett AI -verktyg introducerades inom Kundservice i syfte att minska handläggningstiderna. Härutöver har ett nytt system för hantering av utländsk källskatt implementerats. Avanza arbetar kontinuerligt med folkbildning inom sparande och investeringar och flera utbildande livesändningar hölls via YouTube-kanalen. I samband med börsturbulensen i april informerades kunder genom mejlutskick, blogginlägg och podcastavsnitt om hur man kan tänka när det är skakigt på börsen. Avanzas sparprofiler gästade även många nyhetssändningar i media, vilket fick stor spridning. Internt genomfördes årets upplaga av Avanzas innovationsdagar ”Brainy Days”, där omkring 25 nya idéer presenterades. Utöver detta uppmärksammades även arbetet som görs för att motverka finansiell brottslighet med föreläsningar och information för alla anställda. Avanza rankades som Sveriges nionde högst ansedda företag och som Sveriges högst ansedda bank i Verians årliga anseendeindex. Indexet tas fram baserat på frågor som rör allmänt rykte, personliga intryck, tillit, framgång och kvalitet. Avanzas anseendeindex för 2025 var 67, en ökning från 62 ett år tidigare. Ett anseendeindex över 60 räknas som högt och Avanza är ett av totalt 14 bolag med högt anseende enligt mätningen. Bland de andra bolagen i toppen finns stora internationella företag såsom IKEA och Volvo. Avanza utsågs till en av Sveriges mest attraktiva arbetsgivare bland studenter och förbättrade sin placering inom kategorierna Business/Economics och IT i Universums årliga mätning. Inom kategorin Business/Economics rankades Avanza på plats 3 (11) och inom IT på plats 16 (19). Utveckling av kunder och sparkapital Under kvartalet ökade antalet kunder med 29 200 netto och antal kunder vid kvartalets slut uppgick till 2 163 300. Kund- tillväxten var 13 procent lägre än andra kvartalet föregående år. Andelen kvinnor bland nya kunder var 44 procent. Kvinnor utgjorde vid kvartalets slut 40 procent av totalt antal kunder och stod fortsatt för endast 26 procent av sparkapitalet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänstepensionskunder. Kundomsättningen rullande 12 månader var stabil på 1,7 procent. Antalet genomsnittliga dagliga aktiva användare på plattformen uppgick till 435 800 i kvartalet. Sparkapitalet ökade med 7 procent under kvartalet till drygt 993 miljarder kronor , främst drivet av börsuppgångar. Nettoinflödet uppgick till närmare 11 miljarder kronor och avsåg kunder inom grunderbjudandet medan Private Banking och Pro hade utflöden, främst kopplat till kunder som tillfälligt velat göra placeringar utanför börsen. Nya kunder stod för 51 procent av nettoinflödet. Regelbundna insättningar uppgick till i genomsnitt 2,9 miljarder kronor per månad under den senaste tolvmånaders- perioden, exklusive pensions premier. Definitionen har per 2025 uppdaterats för att bättre spegla insättningar som sker regelbundet till Avanza. Tidigare rapporterades löpande månadssparande enligt en definition som exkluderar insättningar över 20 000 kronor. Läs mer på sidan 28. Det löpande premiein flödet till tjänste pension uppgick i genomsnitt till 400 MSEK per månad under den senaste tolvmånadersperioden. Vid kvartalets utgång var 33 procent av kundernas kapital placerat i fonder, varav 37 procent i Avanzas egna fonder. Nettoinflödet till fonder uppgick till 5 miljarder kronor i kvartalet och det totala fondkapitalet ökade med 6 procent. Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet var i princip oförändrad och uppgick vid utgången av kvartalet till 12,6 procent, inklusive externa sparkonton. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto, där räntan i slutet av juni sänktes med 25 punkter till 1,50 procent, ökade till 40,2 miljarder kronor. Per utgången av kvartalet uppgick andelen inlåning på konto med ränta till 51 procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning, en minskning från 59 procent vid utgången av föregående kvartal. Värdepapperskrediten minskade till följd av minskad riskvilja hos kunderna, medan b åde den internt och externt finansierade bolånevolymen ökade. ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 7 2025 2025 förändr 2024 förändr 2025 2024 förändr 2024 Nettoinflöde, MSEK kv 2 kv 1 % kv 2 % jan-jun jan-jun % jan–dec Grunderbjudande 12 220 17 440 –30 17 530 –30 29 660 37 130 –20 77 460 Private Banking –630 3 850 –116 –130 –392 3 220 1 900 70 7 550 Pro –690 1 110 –162 –200 –252 420 170 148 790 Nettoinflöde 10 900 22 400 –51 17 200 –36 33 300 39 200 –15 85 800 Aktie-, fond-, och sparkonton 5 940 12 660 –53 13 200 –55 18 600 29 000 –36 68 700 Pensions- och försäkringskonton 4 960 9 740 –49 4 000 24 14 700 10 200 44 17 100 varav kapitalförsäkring 3 320 7 850 –58 2 110 58 11 200 6 860 63 10 000 varav tjänstepension 1 590 1 920 –17 1 820 –13 3 500 3 280 7 6 790 Nettoinflöde 10 900 22 400 –51 17 200 –36 33 300 39 200 –15 85 800 förändr förändr förändr 2025-06-30 2025-03-31 % 2024-12-31 % 2024-06-30 % Grunderbjudande, st 2 120 330 2 092 180 1 2 031 380 4 1 946 780 9 Private Banking, st 38 900 38 000 3 36 600 6 34 200 14 Pro, st 4 070 3 920 4 3 720 9 3 520 16 Kunder, st 2 163 300 2 134 100 1 2 071 700 4 1 984 500 9 varav Tjänstepensionskunder, st 187 500 184 100 2 180 100 4 172 600 9 Grunderbjudande 546 500 521 800 5 538 200 2 510 700 7 Private Banking 378 900 346 600 9 352 600 7 324 900 17 Pro 68 100 62 600 9 64 200 6 58 100 17 Sparkapital 993 500 931 000 7 955 000 4 893 700 11 Aktie-, fond-, och sparkonton 705 200 663 000 6 679 000 4 635 400 11 Pensions- och försäkringskonton 288 300 268 000 8 276 000 4 258 300 12 varav kapitalförsäkring 191 400 177 200 8 180 800 6 171 100 12 varav tjänstepension 77 500 72 400 7 76 000 2 68 700 13 Sparkapital 993 500 931 000 7 955 000 4 893 700 11 Aktier, obligationer, derivat m m 539 300 500 900 8 511 500 5 490 300 10 Fonder 329 100 311 700 6 333 500 –1 299 700 10 Inlåning 125 100 118 400 6 110 000 14 103 700 21 varav sparkonto 40 200 35 300 14 32 500 24 28 500 41 varav extern inlåning (Sparkonto+) 37 300 40 200 –7 42 700 –13 42 000 –11 Sparkapital 993 500 931 000 7 955 000 4 893 700 11 Internt finansierad utlåning 24 200 24 300 0 23 900 1 21 300 14 varav värdepapperskrediter 10 200 10 600 –3 10 700 –5 9 510 8 varav bolån (Bolån PB) 14 000 13 700 2 13 300 5 11 800 19 Externa bolån (Bolån+) 22 100 22 000 0 21 200 4 19 400 14 Utlåning 46 300 46 300 0 45 100 3 40 700 14 Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 0,5 –4,8 5 10,6 –10 9,1 –9 OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 2,3 –0,2 3 8,7 –6 10,6 –8 Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK ===== SIDA 8 ===== 8 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Ekonomisk översikt 2025 2025 förändr 2024 förändr 2025 2024 förändr 2024 kv 2 kv 1 % kv 2 % jan-jun jan-jun % jan–dec Resultaträkning, MSEK Courtagenetto 277 323 –14 212 31 600 428 40 911 Fondprovisionsnetto 188 202 –7 185 2 390 352 11 750 Valutanetto 130 174 –26 100 29 304 199 53 454 Räntenetto 402 372 8 398 1 773 807 –4 1 580 Övriga intäkter, netto1) 65 81 –20 33 98 146 93 57 204 Rörelsens intäkter 1 062 1 152 –8 929 14 2 214 1 879 18 3 900 Personal2) –219 –198 10 –210 4 –417 –402 4 –788 Marknadsföring –4 –12 –62 –4 17 –16 –13 23 –30 Av- och nedskrivningar –24 –24 0 –23 3 –47 –45 5 –92 Övriga kostnader3) –106 –100 7 –104 3 –206 –184 12 –370 Rörelsens kostnader före kreditförluster –353 –333 6 –341 4 –687 –644 7 –1 280 Resultat före kreditförluster 709 818 –13 588 21 1 527 1 235 24 2 620 Kreditförluster, netto 1 0 – 0 – 0 0 0 0 Rörelseresultat 709 818 –13 588 21 1 527 1 235 24 2 621 Justerat rörelseresultat 1,2,3) 709 818 –13 618 15 1 527 1 265 21 2 675 Skatt på periodens resultat –109 –111 –1 –82 34 –220 –174 27 –367 Periodens resultat 600 707 –15 506 18 1 307 1 061 23 2 254 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 67 71 –4 63 3 69 66 3 67 Vinstmarginal, % 56 61 –5 55 2 59 56 3 58 Avkastning på eget kapital, % 37 42 –5 35 2 41 37 4 38 Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,81 4,50 –15 3,22 18 8,31 6,75 23 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,80 4,48 –15 3,21 18 8,27 6,74 23 14,32 Kreditförlustnivå, % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Intäkt per sparkrona, % 0,44 0,49 –0,05 0,42 0,02 0,46 0,44 0,02 0,44 Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,14 0,01 0,16 –0,01 0,14 0,15 –0,01 0,14 Sparkapital per kund, SEK 459 240 436 240 5 450 340 2 459 240 450 340 2 460 950 Intäkt per kund, SEK 1 980 2 190 –10 1 890 5 2 090 1 930 8 1 960 Kostnad per kund, SEK –660 –630 4 –690 –5 –650 –660 –2 –640 Courtagenetto/handelsdag, MSEK 4,8 5,2 –7 3,6 35 5,0 3,5 42 3,7 Courtagegenererande notor/handelsdag, st 190 200 188 900 1 152 600 25 189 600 151 000 26 152 200 Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 4 940 5 260 –6 3 750 32 5 110 3 730 37 3 790 Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 1 150 1 330 –14 780 48 1 240 750 67 860 Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,114 0,115 –0,001 0,112 0,002 0,114 0,111 0,003 0,113 Handelsdagar, st 57,5 62,0 –7 59,0 –3 119,5 121,0 –1 248,5 Investeringar, MSEK 41 4 953 30 34 45 33 34 42 Genomsnittligt antal anställda, st 688 677 2 670 3 685 667 3 674 Drifttillgänglighet plattform, % 99,84 99,99 –0,15 99,98 –0,14 99,92 99,99 –0,08 99,99 1) I andra kvartalet 2024 ingår kundkompensationer om 15 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK. Totala kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet 2024 uppgick till 29 MSEK. 2) 2024 inkluderar kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera under tredje kvartalet. 3) 2024 inkluderar sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK i andra kvartalet. förändr förändr förändr Nyckeltal 2025-06-30 2025-03-31 % 2024-12-31 % 2024-06-30 % Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 36,93 44,74 –17 40,19 –8 32,61 13 Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 157 237 – 157 237 – Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 956 157 834 0,1 157 565 0,2 157 463 0,3 Antal aktier vid full utspädning, tusental 161 017 160 388 0,4 160 388 0,4 161 512 –0,3 Antal anställda, st 701 674 4 679 3 677 4 Börskurs, SEK 320,70 305,30 5 272,90 18 257,50 25 Börsvärde, MSEK 50 400 48 000 5 42 900 17 40 500 24 ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 9 Andra kvartalet 2025 jämfört med föregående kvartal Rörelseresultatet för andra kvartalet minskade med 13 procent, vilket främst var en följd av lägre rörelseintäkter, men även ökade rörelsekostnader. Rörelsemarginalen minskade till 67 (71) procent och avkastning på eget kapital till 37 (42) procent. Intäkter Rörelseintäkterna minskade med 8 procent jämfört med före- gående kvartal. Courtage- och valutanetto, fondprovisioner och övriga intäkter minskade medan räntenetto ökade. Courtagenettot minskade med 14 procent till följd av 13 procent lägre courtagegenererande omsättning och 7 procent färre courtagegenererande notor, delvis påverkat av 4,5 färre handelsdagar i kvartalet. Den courtagegenererande omsätt- ningen per handelsdag minskade med 6 procent medan antalet courtagegenererande notor per handelsdag ökade med 1 procent. Courtagebrutto per cour tagegenererande omsättning var i princip oförändrat på 11,4 (11,5) punkter. Private Banking och Pro stod för en lägre andel av courtage- intäkterna på 26 (28) procent. Utlandshandeln stod för 23 (25) procent av den courtagegenererande omsättningen. Antalet courtagegenererande kunder minskade något. Valutanettot minskade med 26 procent som en följd av 20 procent lägre courtagegenererande omsättning i utländska värdepapper. Till viss del påverkade även en högre andel utlandsomsättning inom Private Banking och Pro. Fondprovisionsnettot minskade med 7 procent till följd av lägre genomsnittligt fondkapital, även om fondkapitalet per utgången av kvartalet var högre. Intäkten per fondkrona var i snitt 24,9 (25,2) punkter och uppgick per utgången av kvartalet till 25,1 punkter. Andelen kapital i indexfonder uppgick vid periodens slut till 4 8,6 procent, en ökning med 0,2 procentenheter. Nettoinflödet till fonder uppgick till 5 miljarder kronor. Räntenettot ökade med 8 procent som en följd av högre överskottslikviditet, vilket ökade a vkastningen på Treasury- portföljen till 410 (360) MSEK. Volymen inom värdepappers- krediten minskade medan bolånevolymen ökade. Räntan på bolånet sänktes med 25 punkter i samband med styrräntesänkningen den 25 juni. Räntan på v ärdepappers- krediten sänktes vid samma tillfälle med i snitt 34 punkter. Snitträntan för internt finansierad utlåning minskade till 3,27 (3,40) procent och i ntäkterna från den internt finansierade utlåningen uppgick till 198 (205) MSEK. Räntekostnaden för inlåning ökade till 189 (177) MSEK på grund av högre inlåningsvolym på sparkonto . D en årliga snitträntan för inlåning var 0,91 (0,97) procent i kvartalet . K ostnaden för resolutionsavgift och insättningsgaranti var 14 (14) MSEK. Övriga intäkter minskade med 20 procent som en följd av minskade intäkter från Corporate Finance som uppgick till 5 (18) MSEK och Avanza Markets som uppgick till 58 (64) MSEK, samt även lägre intäkter från extern inlåning. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna ökade med 6 procent, en följd av högre personalkostnader främst på grund av fler genomsnittligt antal anställda. Även övriga kostnader ökade, primärt kopplat till molnresan. Marknadsföringskostnaderna var säsongs - mässigt lägre i kvartalet. Kreditförluster Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. Skatt Den effektiva s kattesatsen under kvartalet ökade till 15,4 (13,5) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen beror på hur stor andel av intäkterna som generera r bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen. Januari–juni 2025 jämfört med januari–juni 2024 Rörelseresultatet ökade med 24 procent jämfört med första halvåret 2024. Detta var främst ett resultat av högre rörelseintäkter. Även rörelsekostnader steg. Rörelsemarginalen ökade till 69 (66) procent och avkast- ning på eget kapital till 41 (37) procent. Intäkter Rörelseintäkterna ökade med 18 procent, som en följd av högre courtage - och valutanetto, övriga intäkter samt fondprovisioner. Räntenettot minskade något. Courtagenettot ökade med 40 procent, främst på grund av ökad kundaktivitet, men även högre intäktsmarginal. Den courtagegenererande omsättningen ökade med 35 procent och antalet courtagegenererande notor med 24 procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning ökade till 11,4 (11,1) punkter, drivet av högre andel utlandshandel. Private Banking och Pro stod för 2 7 (26) procent av courtageintäkterna. Antalet courtagegenererande kunder ökade. Valutanettot ökade med 53 procent som en följd av högre courtagegenererande omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 65 procent. Fondprovisionsnettot ökade med 11 procent till följd av högre fondkapital, medan snittintäkt per fondkrona minskade till 25,1 (26,0) punkter drivet av en högre andel kapital i indexfonder. Andelen indexfonder uppgick till 48 ,6 (46,3) procent vid slutet av perioden. Räntenettot minskade med 4 procent som en följd av lägre marknadsräntor, vilket dock till stor del kompenserades av ökad överskottslikviditet och lägre kostnader för inlåning samt något högre kreditspreadar. Framför allt minskade intäkterna från Treasuryportföljen, vilka uppgick till 770 (951) MSEK. Intäkterna från internt finansierad utlåning uppgick till 403 (464) MSEK. Intern utlåningsvolym ökade med 14 procent och snitträntan minskade till 3,34 (4,55) procent. Räntekostnaden för inlåning uppgick till 366 (581) MSEK och den å rliga snitträntan minskade till 0,94 (1,86) procent. Övriga intäkter ökade med 57 procent framför allt till följd av högre intäkter från Avanza Markets och Corporate Finance, men även på grund av att provisionskostnaderna var högre under det första halvåret 2024 till följd av kundkompensationer relaterade till ISK-skatt på 15 MSEK . Intäkterna från Avanza Markets ökade till 123 (79) MSEK och intäkterna från Corporate Finance till 23 (6) MSEK. Rörelsekostnader Rörelsekostnaderna ökade med 7 procent, främst på grund av högre övriga kostnader och personalkostnader. Övriga kostnader ökade med 12 procent framför allt till följd av ökade licenskostnader kopplat till molnresan samt högre informationskostnader. Personalkostnaderna ökade med 4 procent, som ett resultat av fler genomsnittligt antal anställda och årlig lönejustering. Kostnad per sparkrona minskade till 14 (15) punkter. Det långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus är en minskad kostnad per sparkrona över tid. Avanza har idag ===== SIDA 10 ===== 10 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) en ledande kostnadseffektivitet och ämnar behålla den positionen. Det har under åren bidragit till Avanzas mot- ståndskraft i olika marknadslägen samtidigt som det utgör en viktig konkurrensfördel. Totala kostnadsökningar under 2025 beräknas till 11 procent, främst hänförligt till accelererad molnmigrering och satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent. Kreditförluster Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. Skatt Den effektiva skattesatsen uppgick till 14,4 (14,1) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan perioderna beror på hur stor andel av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen. Räntenettokänslighet Styrräntan, som lämnats oförändrad sedan den 5 februari, sänktes med 25 punkter till 2,00 procent den 25 juni. Riksbankens prognos visar på viss sannolikhet för ytterligare en sänkning i år, mot bakgrund av att konjunktur - återhämtningen som inleddes förra året har avstannat. Nästa räntebesked publiceras den 20 augusti 2025. Förändringar i styrräntan påverkar a vkastningen på Treasuryportföljen, det vill säga överskottslikviditeten, som i allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och systemviktiga nordiska banker. Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del som placeras i riks- bankscertifikat och likvida medel hos Riksbanken följer styr- räntan. Avanzas internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom Private Banking samt värdepapperskrediter. Räntan på bolånet är kopplad till styrräntan medan räntan på värdepapperskrediten styrs av efterfrågan och konkurrens - situation. Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till kunder avseende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida medel på sparkonto för alla kunder. På aktie- och fondkonto investeringssparkonto och kapitalförsäkring betalas ränta till kunder inom Pro. Inlåning på konton med ränta, exklusive extern inlåning, utgjorde 51 procent av kunders totala inlåning per utgången av kvartalet . Inlåningen på Avanzas eget sparkonto uppgick till drygt 40 miljarder kronor . Sparkontoräntan sänktes den 25 juni till 1,50 procent. Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations- portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på räntenettot på –490 respektive 930 MSEK. Beräkningen baseras på räntan vid utgången av perioden och belyser endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna, vilket vore osannolikt. På nedsidan har Avanza sänkt räntorna på såväl inlåning som utlåning. Säsongsvariationer Avanza har inga större säsongsvariationer. Tredje kvartalet kännetecknas av lägre personal kostnader, till följd av medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre aktivitet inom Corporate Finance. Marknadsföringskost- naderna är normalt högre under första och tredje kvartalet, även om detta kan påverkas av produktlanseringar under övriga kvartal. Avanzas finansiella resultat påverkas snarare av börsutveckling , volatilitet och styrränta. Kund- och nettoinflödet är normalt högre i början av året. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 11 Framtidsutsikter Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och mycket engagerade medarbetare är väl positionerad för att tillvarata framtida möjligheter på spar marknaden samt att parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030. Marknadsförutsättningar som konjunkturläge, geopolitik och börshumör påverkar Avanzas intäkter och det finns strukturella trender och förändringar som gynnar sparande- marknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens höga inflation och stigande räntor har tyngt hushållens ekonomi, men också ökat förståelsen för och belys t behovet av sparande. Trots närtidens handelspolitiska utspel och geopolitiska oro ser den långsiktiga ekonomiska utblicken för svenska hushåll ljusare ut än tidigare, med skattelättnader, sänkta räntor och därmed högre realinkomster, samt förväntad BNP-tillväxt. Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans i världen är fonder en så populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Avanza har en marknadsandel i Sverige sett till antal kunder på 20 procent, men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden räknat i kapital var 7,7 procent vid utgången av första kvartalet 2025, medan andelen av nettoinflödet uppgick till över 20 procent på årsbasis. I undersökningar framgår att ungefär två tredjedelar av kunders sparande ligger utanför Avanza, bedömningen är att hälften av detta är adresserbart. För att attrahera mer kapital kommer Avanza utveckla sitt erbjudande ett steg längre för de som behöver mer hjälp och stöd i sitt sparande. I Avanzas tillväxtambitioner ingår även att genom nya och vidareutvecklade produkter attrahera fler kunder med särskilt fokus på Private Banking och tjänstepension. Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi. Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli så när kompensationsgraden beräknas sjunka. För individen innebär detta en senare pension eller att försämringen måste kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är strukturen på bostadsmarknaden som har ökat incitamenten att spara till kontantinsatsen. Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder Den stora generationen 40 - och 50 -talister har byggt upp betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala sparkapitalet i Sverige. Inom några år kommer det att ske en transfe rering av tillgångar från äldre till yngre generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, medianåldern är 37 år vilket är 11 år yngre än befolkningen i stort. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska resurser än äldre vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar över tid. Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden och bra anledningar för kunder att stanna på plattformen finns en stor potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en låg kundomsättning. Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknad- erna i Europa och där är Avanza den överlägset mest framgångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha lyckats nå en sådan position talar för att Avanza har stora möjligheter att vara framgångsrik även i andra länder. Ambitionen är att 2030 vara etablerad på en eller flera europeiska marknader utanför Sverige. Detta kommer att ge fördelar i form av större tillväxtmöjligheter med utökad adresserbar marknad och minskad risk genom diversifiering. Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med insikten om potentialen för privatsparande har ökat konkurren- sen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapital- starka och handelsintensiva kunder. Avanzas starka varu - märke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som Sveriges största plattform för sparande och investeringar har Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet av nya produkter som kan bidra till relevanta och personifierade tjänster, samt skapar möjligheter inom AI. Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet och användarupplevelsen ytterligare. Avanzas stora kundbas och höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid kunders handel, särskilt för de mest handelsi ntensiva kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare avslut – vilket är svårt för andra att konkurrera med. Väl positionerad avseende nya regelverk Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens, stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har alltid förordat låga avgifter samt avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat verktyg som hjälper kunder att fatta egna investeringsbeslut och skapa ett sparande utifrån enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens intresse först samt värnas tydlighet och transparens. Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att effektivisera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade och administrativt tidskrävande processer kvarstår och mer arbete krävs för att skapa en välfungerande mark nad. Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga pensionserbjudande utan skalavgifter, en bredd av investe- ringsmöjligheter och en användarupplevelse i världsklass att få ännu större genomslag. ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste konto- formerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor, vilken höjs till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker barriärerna ytterligare och är positivt både för spararna och Avanza. Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållande- vis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt att erbjuda hållbara alternativ och beslutsstöd för att möjliggöra för kunder att integrera ESG -aspekter i sina investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel i takt med att efterfrågan på hållbara sparprodukter ökar. Det ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de verktyg och den information som finns på Avanzas plattform. ===== SIDA 12 ===== 12 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Nio kvartal i sammandrag Kvartalsöversikt, MSEK Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Courtagenetto 277 323 256 227 212 217 161 162 172 Fondprovisionsnetto 188 202 204 194 185 166 150 153 147 Valutanetto 130 174 150 105 100 99 69 71 65 Räntenetto 402 372 385 388 398 409 431 404 390 Övriga intäkter, netto1) 65 81 66 46 33 60 72 64 59 Rörelsens intäkter 1 062 1 152 1 062 959 929 951 882 854 833 Personal2) –219 –198 –207 –179 –210 –191 –189 –154 –183 Marknadsföring –4 –12 –7 –9 –4 –10 –6 –9 –2 Av- och nedskrivningar –24 –24 –24 –24 –23 –22 –23 –22 –22 Övriga kostnader3) –106 –100 –98 –88 –104 –80 –89 –80 –80 Rörelsens kostnader före kreditförluster –353 –333 –335 –300 –341 –303 –306 –266 –287 Kreditförluster, netto 1 0 2 –1 0 –1 3 0 0 Rörelseresultat 709 818 728 658 588 647 580 588 546 Justerat rörelseresultat 1,2,3) 709 818 731 679 618 647 580 588 546 Rörelsemarginal, % 67 71 69 69 63 68 66 69 66 Resultat per aktie före utsp., SEK 3,81 4,50 3,98 3,61 3,22 3,53 3,18 3,25 3,02 Eget kapital per aktie före utsp., SEK 36,93 44,74 40,19 36,25 32,61 40,70 37,09 33,72 30,25 Avkastning på eget kapital, % 37 42 42 42 35 36 36 41 37 Nettoinflöde 10 900 22 400 24 600 22 000 17 200 22 000 18 100 21 200 16 100 Nykundsinflöde (netto), st 29 200 62 400 46 700 40 500 33 700 49 800 27 900 31 300 24 000 Kunder vid periodens slut, st 2 163 300 2 134 100 2 071 700 2 025 000 1 984 500 1 950 800 1 901 100 1 873 200 1 841 900 Sparkapital vid periodens slut 993 500 931 000 955 000 927 500 893 700 858 900 781 700 715 400 736 900 Intäkt per sparkrona, % 0,44 0,49 0,45 0,42 0,42 0,46 0,47 0,47 0,46 Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,14 0,14 0,13 0,16 0,15 0,16 0,15 0,16 1) 2024 inkluderar kundkompensationer om 3 MSEK i fjärde kvartalet, 11 MSEK i tredje kvartalet och 15 MSEK i andra kvartalet relaterat till att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK. 2) I tredje kvartalet 2024 ingår kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera. 3) I andra kvartalet 2024 ingår sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK. Jämförelsestörande poster, MSEK Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Rörelsens intäkter Övriga intäkter (kundkompensationer tilläggsskatt efter att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK) –3 –11 –15 Rörelsens kostnader Övriga kostnader (sanktionsavgift IMY) –15 Personalkostnader (Placera) –11 Summa jämförelsestörande poster –3 –21 –30 ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 13 Finansiell ställning Avanza är huvudsakligen självfinansierat via eget kapital och kundinlåning. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket stort antal hushåll. Per 30 juni 2025 uppgick inlåningen till 90 miljarder SEK och utlåning till allmänheten till 26,5 miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknadsnoterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten bedöms som god. Den genomsnittliga belåningsgraden avseende bolån uppgick till 39 procent per 3 0 juni 2025 och för värdepapperskrediten till 26 procent. Mellan 2001 och andra kvartalet 2025 uppgick konstaterade och förväntade kreditförluster till 12,2 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar mindre än 0,02 procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av inlåningen uppgick per 30 juni 2025 till 29,4 procent. Överskottslikviditeten, som per den 30 juni 2025 uppgick till 69,9 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt även i stats- och kommunobligationer. Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga säkerställda obligationer har högsta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa) . Genomsnittlig räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår till maximalt 3 månader. Räntebärande värdepapper med fast räntebindningstid, exklusive Riksbankscertifikat med endast en veckas räntebindningstid, utgjorde 3 procent av ränte- bärande värdepapper per 30 juni 2025. Ränterisken är också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in - och utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkom mande bankdag. I obligationsinnehaven strävar Avanza efter en jämn förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större negativa förändringar i överskotts- likviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanksansluten och samtliga obliga tioner är pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor. Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler till de regulatoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen. I syfte att optimera kapitalstrukturen och möjliggöra fortsatt sparkapitaltillväxt långsiktigt emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) under andra kvartalet primärkapitalinstrument (AT1) om 800 MSEK. AT1 löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent, med första möjliga inlösen efter fem år. Med hänsyn till Avanzas starka kapitalisering och förväntad ökad inlåning som ett resultat av att Avanza avslutar sitt externa sparkontoerbjudande, beslutade årsstämman 2025 om en utdelning på 11,75 (11,50) SEK per aktie, motsvarande 82 (91) procent av 2024 års vinst. Vid kvartalets utgång uppgick Avanzas bruttosoliditets- grad för konsoli derad situation till 4,8 procent. Endast upparbetat resultat för första kvartalet har medräknats i kapitalbasen. Med nuvarande bruttosoliditets grad kan inlåningen öka med 38 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning om 3, 5 procent. Detaljer kring kapitalbas och kapitalkrav för konsoliderad situation framgår av not 8. 14% 2% 13% 19% 14% 14% 26% 13 688 10 453 7 260 7 366 13 418 0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år Fast Rörlig (FRN) Finansiell ställning1) Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kärnprimärkapital, MSEK 4 068 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 Primärkapital, MSEK 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 Totalt kapital, MSEK 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574 3 696 3 572 Kärnprimärkapitalrelation, % 26,9 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 Primärkapitalrelation, % 32,2 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 Total kapitalrelation, % 32,2 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7 29,1 28,2 Samlat riskbaserat kapitalkrav, %2) 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 16,1 Bruttosoliditetsgrad, %2) 4,8 4,6 5,0 4,8 5,2 5,0 5,0 5,4 5,4 Utlåning/inlåning, % 29,4 33,7 35,8 35,7 36,5 34,4 31,7 34,6 35,0 1) Avser konsoliderad situation. 2) Från och med tredje kvartalet 2023 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 5,71 procent samt en pelare 2-vägledning på 0,5 procent gällande bruttosoliditetsgraden. Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 30 juni 2025 (MSEK, nominellt värde) ===== SIDA 14 ===== 14 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet. Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet, anseende och långsiktiga lönsamhet. I Avanzas årsredovisning för 2024, på sidorna 26–27 och 62 samt i not 34 ges en utförlig beskrivning av koncernens risker, riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport. Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med värdepapper för egen räkning. I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka överskuldsättning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade även värdepapperskrediter. Efter synpunkter på förslaget, bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande, vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza har, tillsammans med Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad, skickat in en hemställan om lagändring till finansdepartementet, för att lagen justeras till att även omfatta kapitalförsäkringar. Avtrappade ränteavdrag för värdepappers krediter på kapitalförsäkringar påverkar attraktiviteten och skulle kunna påverka volymutvecklingen i Avanzas värdepapperskredit. I maj 2023 kom EU-kommissionen med förslag om förbud mot provisioner för alla utförandetjänster utan rådgivning , Retail Investment Strategy (RIS). EU:s institutioner förhandlar för närvarande förslaget, men Rådets och Parlamentets förslag inför förhandlingarna innehöll inga motsvarande förbud. Detta talar för att något generellt förbud för provisioner på EU -nivå inte blir verklighet. I Sverige har em ellertid Finansinspektionen länge efterfrågat nationella regler kring provisioner och det kommer sannolikt att ske en utredning av förutsättningarna för detta oavsett vad EU slutligen landar i. Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avanzas affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då olika alternativ för att anpassa affärsmodellen. Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) Avanza Bank Holding AB ( publ) är moderbolag i Avanza - koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen omsättning. Rörelseresultatet för första halvåret 2025 var –20 (–24) MSEK. Moderbolagets eget kapital per 30 juni 2025 uppgick till 1 617 (2 683 per 31 december 2024) MSEK och likvida medel till 8 (6 per 31 december 2024) MSEK. Utdelning avseende 2024 har i maj 2025 efter beslut på årsstämman i april lämnats till aktieägarna om 1 848 (1 808) MSEK. Moderbolaget har i maj 2025 emitterat primärkapital - instrument om 800 MSEK. Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm och har en evig löptid, med första möjliga inlösen om fem år. Avanza Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap under kortnamnet AZA. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 15 Övriga bolagshändelser Verkställande ledning Den 10 februari tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief Product Officer (CPO). Den 3 mars tillträdde Karin Åge rollen som Chief Operating Officer och lämnade därmed rollen som HR -chef, vilken tillträddes av Åsa Dammert den 2 juni. Den 10 mars 2025 meddelade Sofia Svavar, Chef för Kommunikation och Investerarrelationer, att hon beslutat sig för att lämna Avanza. Sofia lämnade sin roll den 10 mars, men kvarstod som rådgivare fram till slutet av april. Den 30 juni 2025 utsågs Jonas Svärling till CFO och medlem av koncernledningen. Jonas, som tillträder sin tjänst senast vid årsskiftet, efterträder Anna Casselblad som den 13 mars meddelande att hon kommer att lämna Avanza för ett nytt uppdrag. Anna kvarstår som CFO och del av koncern - ledningen till september. Under interimsperioden utses en tillförordnad CFO. Denne kommer inte att vara en del av koncernledningen. Avanzas koncernledning bestod vid utgången av kvartalet av tio medlemmar, varav fem kvinnor. Årsstämma 2025 Årsstämman den 24 april 2025 beslutade att styrelsen ska bestå av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter. Styrelsens ordförande, vice ordförande och styrelseledamöter omvaldes. Framlagda resultat- och balansräkningar för moderbolaget och koncernen avseende verksamhetsåret 2024 fastställdes. Utdelningen fastställdes till 11,75 SEK per aktie enligt förslag. Avanzas Års- och hållbarhetsrapport för 2024 offentlig- gjordes 21 februari 2025. Återköp av egna aktier Styrelsen har från årsstämman 2025 ett förnyat bemyn- digande att genomföra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier har återköpts och inga egna aktier innehas per den 30 juni 2025. Nyemission av aktier Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid tidpunkten för årsstämman 2025. Betalning får ske kontant och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i övrigt med villkor. Incitamentsprogram Årsstämman 2021 beslutade om tre incitaments program baserat på teckningsoptioner (2021/2024, 2022/2025 och 2023/2026). Varje program löper på tre år . Utestående incitamentsprogram (2022/2025 och 2023/2026) omfattar högst 1 200 000 teckningsoptioner per program som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har 2 123 912 vidareöverlåtits och resterande makulerats. Årsstämman 2024 beslutade om ett incitamentsprogram baserat på teckningsoptioner (2024/2027), vilket tecknades i maj 2024 och löper till och med 30 november 2027 . Programmet omfattar högst 1 500 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har 1 027 434 vidareöverlåtits och resterande makulerats. Årsstämman 2025 beslutade om ett nytt incitaments - program baserat på teckningsoptioner (202 5/2028), vilket tecknades i maj 2025 och löper till och med 30 november 2028. Programmet omfattar högst 1 500 000 tecknings - optioner som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har 629 103 vidareöverlåtits. Om samtliga vidareöverlåtna teckningsoptioner nyttjas i de fyra programmen resulterar det i en utspädning om 2,3 procent. Optionsprogrammet har genomförts på marknadsmässiga villkor. Läs mer på avanza.se/ir. Återköp och kvittning av teckningsoptioner Årsstämman beslutade om erbjudande att återköpa upp till 1 200 000 teckningsoptioner från deltagare i incitaments- programmet 2022/2025 som löper ut hösten 2025. Betalning av återköpta teckningsoptioner erläggs i form av nyemitterade aktier i bolaget och motsvarar teckningsoptionernas marknadsvärde. Årsstämman beslutade i samband därmed om en riktad nyemission av högst 600 000 stamaktier och aktiekapitalet kommer således kunna öka med högst 300 000 kronor. Läs mer på avanza.se/ir. Närståendetransaktioner Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis - ningen för 20 24, not 35. Inga väsentliga förändringar har uppstått härefter. Primärkapitaltillskott Avanza Bank Holding AB (publ) emitterade i maj 2025 primär- kapitalinstrument i syfte att optimera kapitalstrukturen. Emissionen omfattade 800 MSEK och obligationerna löper med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent . Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm och har en evig löptid, med första möjliga inlösen efter fem år. Första handelsdag var den 10 juni 2025. Väsentliga händelser som inträffat efter rapportperiodens slut Den 1 juli 2025 ingick Avanza Bank Holding AB (publ) tillsammans med övriga större ägare ett avtal om att avyttra aktierna i Stabelo till Swedbank. Affären är avhängig godkänd myndighetsprövning, vilket förväntas under fjärde kvartalet 2025. Efter detta kommer Avanza erhålla en initial köpeskilling om 59 miljoner kronor, samt möjlighet till tilläggsköpeskilling beroende på Stabelos utveckling fram till och med 2028. Avanza Bank Holding AB (publ) förvärv av Sigmastocks, som annonserades i december 2024, slutfördes i början av juli och ingår nu i Avanzakoncernen. Förvärvet syftar till att snabbare kunna erbjuda digital diskretionär förvaltning till kunder inom Private Banking, vilket skapar ytterligare tillväxtmöjligheter och är en del av att leverera på Avanzas strategiska prioriteringar och mål fram till och med 2030. Köpeskillingen var 21,1 miljoner kronor. Kostnader kopplade till förvärvet ryms inom den kostnadstillväxt som tidigare kommunicerats. ===== SIDA 16 ===== Finansiella rapporter 16 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultat 2025 2024 2025 2024 2024 MSEK Not kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec Provisionsintäkter 1, 2 758 631 1 661 1 257 2 704 Provisionskostnader 2 –103 –99 –214 –187 –396 Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 608 710 1 170 1 425 2 748 Övriga ränteintäkter 3 1 2 4 5 10 Räntekostnader 3 –207 –314 –400 –623 –1 178 Nettoresultat av finansiella transaktioner 5 –2 –7 2 4 Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 7 Rörelsens intäkter 1 062 929 2 214 1 879 3 900 Allmänna administrationskostnader –319 –293 –609 –558 –1 117 Av- och nedskrivningar –24 –23 –47 –45 –92 Övriga rörelsekostnader –11 –25 –31 –41 –70 Rörelsens kostnader före kreditförluster –353 –341 –687 –644 –1 280 Resultat före kreditförluster 709 588 1 527 1 235 2 620 Kreditförluster, netto 1 0 0 0 0 Rörelseresultat 709 588 1 527 1 235 2 621 Skatt på periodens resultat –109 –82 –220 –174 –367 Periodens resultat 600 506 1 307 1 061 2 254 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 600 506 1 307 1 061 2 254 Innehavare av primärkapitalinstrument – – – – – Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,81 3,22 8,31 6,75 14,33 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,80 3,21 8,27 6,74 14,32 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 157 237 157 237 157 237 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 963 157 453 157 943 157 379 157 386 2025 2024 2025 2024 2024 MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec Periodens resultat 600 506 1 307 1 061 2 254 Poster som skall återföras till resultatet Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 8 19 18 34 42 Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat –2 –4 –4 –7 –9 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 3 – 3 – – Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat – – – – – Värdeförändringar av aktier och andelar – – – – –8 Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – – – – Övrigt totalresultat efter skatt 9 15 17 27 25 Totalresultat efter skatt 609 521 1 324 1 088 2 279 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 609 521 1 324 1 088 2 279 Innehavare av primärkapitalinstrument – – – – – ===== SIDA 17 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 17 Koncernens balansräkning i sammandrag Förändringar i koncernens eget kapital Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital. MSEK Not 2025-06-30 2024-12-31 Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker 13 554 8 194 Belåningsbara statsskuldförbindelser 6 500 1 899 Utlåning till kreditinstitut 4 4 004 4 007 Utlåning till allmänheten 5 26 512 23 924 Obligationer 45 853 35 192 Aktier och andelar 16 146 Tillgångar i försäkringsrörelsen 281 153 266 491 Immateriella anläggningstillgångar 56 66 Nyttjanderättstillgångar 367 290 Materiella anläggningstillgångar 99 70 Tillgångar som innehas för försäljning 133 – Övriga tillgångar 2 636 2 299 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 537 1 036 Summa tillgångar 381 418 343 614 Skulder och eget kapital Inlåning från allmänheten 90 023 66 862 Skulder i försäkringsrörelsen 281 156 266 493 Leasingskulder 368 281 Övriga skulder 3 057 3 470 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 208 188 Eget kapital 6 607 6 320 Summa skulder och eget kapital 381 418 343 614 MSEK Aktiekapital Övrigt primärkapital Övrigt tillskjutet kapital Fond för verkligt värde Balanserade vinstmedel Totalt eget kapital Januari - juni 2024 Eget kapital 2023-12-31 79 – 701 12 5 041 5 832 Periodens resultat – – – – 1 061 1 061 Periodens övriga totalresultat – – – 27 – 27 Periodens totalresultat – – – 27 1 061 1 088 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 808 –1 808 Emission av teckningsoptioner – – 10 – 6 16 Eget kapital 2024-06-30 79 – 712 39 4 299 5 128 Januari - december 2024 Eget kapital 2023-12-31 79 – 701 12 5 041 5 832 Periodens resultat – – – – 2 254 2 254 Periodens övriga totalresultat – – – 25 – 25 Periodens totalresultat – – – 25 2 254 2 279 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 808 –1 808 Emission av teckningsoptioner – – 10 – 6 16 Eget kapital 2024-12-31 79 – 712 37 5 492 6 320 Januari - juni 2025 Eget kapital 2024-12-31 79 – 712 37 5 492 6 320 Periodens resultat – – – – 1 307 1 307 Periodens övriga totalresultat – – – 17 – 17 Periodens totalresultat – – – 17 1 307 1 324 Transaktioner redovisade direkt i eget kapital Lämnad utdelning – – – – –1 848 –1 848 Emission av teckningsoptioner – – 2 – 11 13 Emission av primärkapitalinstrument – 800 – – – 800 Emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – –3 –3 Skatt på emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – 1 1 Eget kapital 2025-06-30 79 800 713 54 4 961 6 607 ===== SIDA 18 ===== Finansiella rapporter 18 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 2025 2024 2025 2024 MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun Den löpande verksamheten Resultat före skatt 709 588 1 527 1 235 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 27 23 53 46 Betald skatt –38 133 –992 388 Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 14 062 –1 488 21 114 –3 359 Kassaflöde från den löpande verksamheten 14 760 –744 21 703 –1 690 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –41 –30 –45 –33 Förvärv av aktier och andelar – – – – Nettoinvestering i belåningsbara statsskuldförbindelser –1 100 1 000 –4 601 3 399 Nettoinvestering i obligationer –6 003 –448 –10 643 –1 320 Kassaflöde från investeringsverksamheten –7 143 521 –15 288 2 046 Finansieringsverksamheten Emission av primärkapitalinstrument 800 – 800 – Amortering leasingskulder –9 –11 –17 –23 Utdelning kontant –1 848 –1 808 –1 848 –1 808 Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) – – – – Emission av teckningsoptioner 13 16 13 16 Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten –3 – –3 – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 046 –1 803 –1 054 –1 815 Periodens kassaflöde 6 571 –2 026 5 360 –1 459 Likvida medel vid periodens början1) 10 961 11 778 12 172 11 211 Likvida medel vid periodens slut1) 17 532 9 752 17 532 9 752 Förändring 6 571 –2 026 5 360 –1 459 1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 26 (19) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet. 2025 2024 MSEK jan-jun jan-jun Rörelsens kostnader Administrationskostnader –14 –18 Övriga rörelsekostnader –6 –6 Rörelseresultat –20 –24 Resultat från finansiella investeringar Resultat från andelar i koncernbolag – – Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 2 Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0 Resultat före skatt och bokslutsdispositioner –18 –21 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag –5 –11 Resultat före skatt –23 –32 Skatt på periodens resultat 5 6 Periodens resultat –19 –26 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) –19 26 Innehavare av primärkapitalinstrument – – ===== SIDA 19 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 19 Moderbolagets rapport över totalresultatet Moderbolagets balansräkning i sammandrag Noter Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Delårsrapporten för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. I bokslutet för andra kvartalet 2025 har innehavet i Stabelo Group AB omklassificerats i balansräkningen från Aktier och andelar till Tillgångar som innehas för försäljning med anledning av att Avanza Bank Holding AB ingått avtal om att avyttra innehavet. Innehavet värderas löpande till verkligt värde och fram till dess att transaktionen är genomförd bokförs omvärderingen fortsatt via övrigt totalresultat. Värderingen av earn out-komponenten sker genom att utgå från olika scenarier sammanvägda till ett sannolikhetsviktat värde som nuvärdesberäknas. I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget är oförändrade från de som har tillämpats i årsredovisningen för 2024. Informationen på sidorna 1–15 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 2025 2024 MSEK jan-jun jan-jun Periodens resultat –19 –26 Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 3 – Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat – – Värdeförändringar av aktier och andelar – – Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – Övrigt totalresultat efter skatt 3 – Totalresultat efter skatt –16 –26 Hänförligt till: Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) –16 26 Innehavare av primärkapitalinstrument – – MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Tillgångar Finansiella anläggningstillgångar 958 586 Tillgångar som innehas för försäljning 133 – Kortfristiga fordringar1) 525 2 113 Kassa och bank 8 6 Summa tillgångar 1 624 2 705 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 79 79 Fritt eget kapital 1 539 2 604 Kortfristiga skulder 7 22 Summa eget kapital och skulder 1 624 2 705 1) Varav fordringar på dotterbolag om 490 MSEK (2 095 MSEK per den 31 december 2024). ===== SIDA 20 ===== Finansiella rapporter 20 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Not 1 Intäkter från avtal med kunder Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med courtagegenererande värdepapper och Fondsparande. Not 2 Provisionsnetto Not 3 Räntenetto Not 4 Utlåning till kreditinstitut Av koncernens likvida medel vid rapportperiodens utgång var 26 MSEK ställda som säkerhet. 2025 2024 2025 2024 2024 MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec Handel med courtagegenererande värdepapper 445 341 983 686 1 492 Fondsparande 201 198 420 376 800 Företagstjänster 5 4 23 6 15 Övriga provisionsintäkter 107 89 236 189 398 Summa 758 631 1 661 1 257 2 704 Tidpunkt för intäktsredovisning Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 758 631 1 661 1 257 2 704 Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – – – – Summa 758 631 1 661 1 257 2 704 2025 2024 2025 2024 2024 MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec Provisionsintäkter Courtageintäkter 323 248 698 501 1 066 Fondprovisioner 193 191 401 362 771 Valutaintäkter 130 100 304 199 454 Övriga provisionsintäkter1) 112 93 259 195 413 Summa provisionsintäkter 758 631 1 661 1 257 2 704 Provisionskostnader Transaktionskostnader2) –45 –36 –98 –73 –155 Betalningsförmedlingsprovisioner –32 –30 –63 –58 –117 Övriga provisionskostnader3) –25 –33 –53 –56 –124 Summa provisionskostnader –103 –99 –214 –187 –396 Summa provisionsnetto 655 532 1 447 1 070 2 309 1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster. 2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna. 3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra mindre poster. Andra kvartalet 2024 inkluderar kundkompensationer om 15 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK. Kundkompensationer under andra till fjärde kvartalet 2024 uppgår till totalt 29 MSEK. 2025 2024 2025 2024 2024 MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec Ränteintäkter Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 86 104 159 214 398 Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 198 242 403 479 966 Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 324 364 608 732 1 385 Övriga ränteintäkter 1 2 4 5 10 Summa ränteintäkter 609 713 1 173 1 431 2 758 Räntekostnader Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut –1 0 –1 0 0 Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –189 –301 –366 –597 –1 124 Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –14 –13 –28 –25 –52 Övriga räntekostnader –3 0 –6 –1 –2 Summa räntekostnader –207 –314 –400 –623 –1 178 Summa räntenetto 402 399 773 807 1 580 1) I andra kvartalet 2025 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om – (11) MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till motsvarande belopp. För helåret 2024 uppgick beloppet till 48 MSEK. ===== SIDA 21 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 21 Not 5 Utlåning till allmänheten Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 5 (5 per den 31 december 2024) MSEK. Således har förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med 0 MSEK. 2 323 (0 per den 31 december 2024) MSEK av utlåningen till allmänheten vid periodens utgång täcktes i sin helhet av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Resterande del av utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 24 189 MSEK varav 10 236 (10 654 per den 31 december 2024) MSEK med värdepapper som säkerhet och 13 953 (13 270 per den 31 december 2024) MSEK med bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 15 929 (14 919 per den 31 december 2024) MSEK beviljats vid periodens utgång varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 1 972 (1 647 per den 31 december 2024) MSEK. Not 6 Finansiella instrument Klassificering av finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen Verkligt värde Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer (den del av obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har kort löptid varför bokfört värde och verkligt värde överensstämmer. För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde, främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer i Avanzas likviditetsportfölj, bestäms verkligt värde enligt nedan. Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 2025-06-30 MSEK Tillgångar Tillgodohavanden hos centralbanker – 13 554 – – 13 554 Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 6 500 – 6 500 Utlåning till kreditinstitut – 4 004 – – 4 004 Utlåning till allmänheten – 26 512 – – 26 512 Obligationer – 34 427 1) 11 426 – 45 853 Aktier och andelar 1 15 – 2) – 16 Tillgångar i försäkringsrörelsen 264 335 16 818 – – 281 153 Immateriella anläggningstillgångar – – – 56 56 Nyttjanderättstillgångar – – – 367 367 Materiella anläggningstillgångar – – – 99 99 Tillgångar som innehas för försäljning – – 133 2) – 133 Övriga tillgångar – 2 636 – – 2 636 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 402 – 135 537 Summa tillgångar 264 336 98 367 18 059 656 381 418 Skulder Inlåning från allmänheten – 90 023 – – 90 023 Skulder i försäkringsrörelsen 281 153 – – 3 281 156 Leasingskulder – – – 368 368 Övriga skulder – 1 534 – 1 523 3 057 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 96 – 111 208 Summa skulder 281 153 91 654 – 2 004 374 811 2) Innehavet i Stabelo Group AB har omklassificerats i balansräknigen till följd av kommande avyttring av innehavet. 1) Det verkliga värdet uppgår till 34 474 MSEK. Verkligt värde via resultaträkningen Verkligt värde via övrigt totalresultat Ej finansiella instrument Totalt Upplupet anskaffningsvärde 2025-06-30, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Tillgångar Aktier 141 081 – 133 1) 141 215 Fondandelar 117 765 – – 117 765 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 13 492 – – 13 492 Övriga värdepapper 9 922 2 – 9 924 Summa tillgångar 282 260 2 133 282 395 Skulder Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 281 153 – 281 153 Summa skulder – 281 153 – 281 153 1) Inkluderar aktieinnehav som klassificerats som "Tillgångar som innehas för försäljning" i balansräkningen. ===== SIDA 22 ===== Finansiella rapporter 22 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat Huvuddelen av värdepapper i denna kategori, främst tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer (den del av portföljen av räntebärande värdepapper som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat) i Avanzas likviditetsportfölj, utgörs av noterade värdepapper och det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser, huvudsakligen fondbolagens NAV-kurser, där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i försäkringsrörelsen och blir därför netto noll. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer: ● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. ● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen. ● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara indata). Aktieinnehav inom denna kategori avser ett onoterat innehav i Stabelo Group AB. När det saknas en aktiv marknad styrs valet av värderin gsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och som ska återspeglas i dess värdering. Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Inga instrument har bytt klassificering sedan årsskiftet. Not 7 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB och Avanza Förvaltning AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat enligt konsolideringsmetoden (fullständigt konsoliderade). Vid beräkning av kapitalbasen för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn inkluderas bara vinster som har varit föremål för granskning av revisorerna. Om periodens resultat har varit föremål för granskning justeras detta för antagen eller föreslagen utdelning. Resultatet för första kvartalet 2025 har varit föremål för granskning av revisorerna och ingår således i kapitalbasen. MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Kapitalbas per sektor Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 4 145 4 430 Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 4 190 3 508 Total kapitalbas 8 335 7 938 Kapitalkrav per sektor Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 3 111 2 913 Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 486 2 724 Totalt kapitalkrav 5 597 5 637 Överskott av kapital 2 738 2 302 Kapitalbas/Kapitalkrav 1,49 1,41 1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse. ===== SIDA 23 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 23 Not 8 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB, Avanza Bank AB och Avanza Fonder AB, och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen följer Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbolag. Ytterligare information som lämnas årligen framgår på avanza.se/ir. Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (8 procent), Pelare 2-krav och det kombinerade buffertkravet. Det kombinerade buffertkravet består av en kapitalkonserveringsbuffert (2,5 procent) samt en kontracyklisk buffert (2 procent) och ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2023 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza och beslutade om ett riskbaserat Pelare 2 -krav om totalt 5,71 procent för den konsoliderade situationen fördelat på kreditrelaterad koncentrationsrisk (0,90 procent) och ränterisk i bankboken (4,81 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har Finansinspektionen underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,5 procent, utöver minimikravet för bruttosoliditetsgrad på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen har även beslutat att likviditetsbufferten på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå av högst 50 procent säkerställda obligationer utgivna av svenska emissionsinstitut. I slutet av september 2025 kommer Finansinspektionen att meddela utfall av pågående ÖuP. Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av kapitalbasen inkludera delårs- och årsresultat under räkenskapsåret i kärnprimärkapitalet innan årsstämman fastställt resultatet. Första kvartalets vinster har granskats av externa revisorer varför det upparbetade resultatet för detta kvartal ingår i kapitalbasen. Även förutsebar utdelning baserat på första kvartalet har beaktats och reducerat kapitalbasen. Kapitalbasen har under året ökat med 797 MSEK, huvudsakligen till följd av att Avanza Bank Holding AB emitterat ett övrigt primärkapitalinstrument om 800 MSEK. Vidare har upparbetat resultat hänförligt till andra kvartalet inte reviderats, och ingår således inte i kapitalbasen. Under kvartalet har det riskvägda exponeringsbeloppet (REA) minskat med 419 MSEK, förändringen förklaras till största del av att Avanzas övrigt tillgångar minskat vilket driver lägre kreditrisk. Bruttosoliditetsgraden har ökat med 0,2 procentenheter, vilket främst beror på att Avanza emitterat ett primärkapitalinstrument enligt ovan, samtidigt som tillgångarna för bruttosoliditet inte ökat i lika stor utsträckning. Avanza är väl kapitaliserat för att hantera nuvarande och kommande krav. Kapitalbas, MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Kärnprimärkapital Eget kapital i konsoliderad situation 5 661 5 868 Förutsebar utdelning1) –304 –1 848 Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning –409 – Övriga eget kapitalinstrument (AT1-kapital) –800 – Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 149 4 020 Ytterligare värdejusteringar –25 –13 Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –56 –66 Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner) – – Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –81 –79 Kärnprimärkapital 4 068 3 941 Primärkapitaltillskott 800 – Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 4 868 3 941 Supplementärkapital: instrument och avsättningar Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – – Supplementärkapital – – Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 4 868 3 941 1) Förutsebar utdelning hänförliga till primärkapitaltillskott är inkluderade, motsvarande –11 MSEK. ===== SIDA 24 ===== Finansiella rapporter 24 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Riskvägda exponeringsbelopp Kreditrisk enligt schablonmetoden 9 739 11 247 varav exponeringar mot institut 790 789 varav exponeringar mot företag 36 28 varav exponeringar mot hushåll 317 213 varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 124 4 685 varav fallerande exponeringar 46 22 varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 3 869 3 119 varav aktieexponeringar 444 459 varav övriga poster 1 112 1 932 Motpartsrisk 1 2 Marknadsrisk (positionsrisk) 1 2 Avvecklingsrisk 3 34 Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – – Operativ risk enligt schablonmetoden 5 385 5 819 Totala riskvägda exponeringsbelopp 15 129 17 103 Kapitalkrav Kreditrisk enligt schablonmetoden 779 5,1% 900 5,3% varav exponeringar mot institut 63 0,4% 63 0,4% varav exponeringar mot företag 3 0,0% 2 0,0% varav exponeringar mot hushåll 25 0,2% 17 0,1% varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 250 1,7% 375 2,2% varav fallerande exponeringar 4 0,0% 2 0,0% varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 310 2,0% 249 1,5% varav aktieexponeringar 36 0,2% 37 0,2% varav övriga poster 89 0,6% 155 0,9% Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0% Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 0 0,0% Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0% Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0% Operativ risk enligt schablonmetoden 431 2,8% 465 2,7% Kapitalkrav pelare 1 1 210 8,0% 1 368 8,0% Total kapitalbas 4 868 32,2% 3 941 23,0% Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 210 8,0% 1 368 8,0% Kombinerade buffertkravet 681 4,5% 770 4,5% Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1) 864 5,7% 977 5,7% Pelare 2-vägledning – – – – Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 755 18,2% 3 114 18,2% Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 2 113 14,0% 827 4,8% Bruttosoliditet Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 100 999 78 358 Bruttosoliditetsgrad, % 4,8% 5,0% Primärkapital 4 868 4,8% 3 941 5,0% Minimikrav (pelare 1) 3 030 3,0% 2 351 3,0% Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – – – – Bruttosoliditetsvägledning 505 0,5% 392 0,5% Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 535 3,5% 2 743 3,5% Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 1 333 1,3% 1 199 1,5% 1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2. ===== SIDA 25 ===== Finansiella rapporter Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 25 Ytterligare om likviditet I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner för konsoliderad situation. Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar. För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering. Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i säkerställda obligationer, Riksbankscertifikat samt räntebärande värdepapper emitterade av svenska staten eller av svenska kommuner. En viss andel placeras hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank. Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk. Nyckeltal, MSEK 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30 2024-06-30 Tillgänglig kapitalbas (belopp) 1 Kärnprimärkapital 4 068 4 071 3 941 3 622 3 615 2 Primärkapital 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 3 Totalt kapital 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 Riskvägda exponeringsbelopp 4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 15 129 15 615 17 103 14 646 14 199 4a Totalt riskvägt exponeringsbelopp före tillämpning av golv 15 129 15 615 – – – Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 26,9% 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 5b Kärnprimärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 26,9% 26,1% – – – 6 Primärkapitalrelation (i %) 32,2% 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 6b Primärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 32,2% 26,1% – – – 7 Total kapitalrelation (i %) 32,2% 26,1% 23,0% 24,7% 25,5% 7b Total kapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 32,2% 26,1% – – – Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) EU 7d Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (%) 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% 5,7% EU 73 varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% 3,2% EU 7f varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% 4,3% EU 7g Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 13,7% 13,7% 13,7% 13,7% 13,7% Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet) 8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 18,2% 12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och utvärderingsprocessen (i %) 13,2% 12,4% 9,3% 11,0% 11,8% Bruttosoliditetsgrad 13 Totalt exponeringsmått 100 999 87 889 78 358 75 962 69 913 14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,8% 4,6% 5,0% 4,8% 5,2% Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet) EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% Likviditetstäckningskvot 15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 34 888 29 922 27 391 26 718 26 522 EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 8 211 7 580 7 204 7 041 6 899 EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 4 038 3 994 3 957 3 658 3 431 16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 4 172 3 585 3 247 3 383 3 469 17 Likviditetstäckningskvot (i %) 854% 859% 856% 802% 778% Stabil nettofinansieringskvot 18 Total tillgänglig stabil finansiering 83 176 71 380 63 787 62 205 58 271 19 Totalt behov av stabil finansiering 33 737 33 350 32 202 29 923 29 602 20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 247% 214% 198% 208% 197% Likviditetsreserv, MSEK 2025-06-30 2024-12-31 Likvida medel 16 581 10 832 Belåningsbara statsskuldförbindelser 6 500 1 899 Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 42 722 31 924 Summa likviditetsreserv 65 803 44 656 Finansieringskällor, MSEK 2025-06-30 2024-12-31 In- och upplåning från allmänheten 90 023 66 862 Leasingskulder 368 281 Övriga skulder 2 054 2 863 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 191 166 Eget kapital 5 661 5 868 Summa skulder och eget kapital 98 297 76 040 ===== SIDA 26 ===== 26 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Styrelsen och d en verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 10 juli 2025 Sven Hagströmer Styrelsens ordförande Magnus Dybeck Julia Haglind Jonas Hagströmer Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot John Hedberg Linda Hellström Johan Roos Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Leemon Wu Lisa Åberg Styrelseledamot Styrelseledamot Gustaf Unger Verkställande direktör ===== SIDA 27 ===== Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 27 För ytterligare information Gustaf Unger, vd +46 (0)72 142 96 53 Anna Casselblad, CFO +46 (0)8 409 420 11 Karolina Johansson, IR Manager +46 (0)8 409 422 08 ir@avanza.se Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden . Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 juli 2025 kl. 07.45. En presentation av rapporten kommer att lämnas av Gustaf Unger, vd, och Anna Casselblad, CFO, den 11 juli 2025 kl. 10.00. Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Mer information om anmälan och deltagande finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Avanza publicerar kvartalsvis ett dokument med finansiell historik. Sökvägen är avanza.se/keydata. Kontaktuppgifter Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm Telefon: +46 (0)8 562 250 00 Mejl: ir@avanza.se Org.nr: 556274-8458 Styrelsens säte: Stockholm Hemsida: avanza.se Företagshemsida: avanza.se/ir Kommande datum för månadsstatistik Juli 2025 5 augusti 2025 Augusti 2025 3 september 2025 September 2025 3 oktober 2025 Kommande rapporttillfällen Delårsrapport januari—september 2025 17 oktober 2025 Bokslutskommuniké 2025 21 januari 2026 ===== SIDA 28 ===== 28 Delårsrapport januari—juni 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) Definitioner och nyckeltal Nedan beskrivs nyckeltal och begrepp som förekommer i rapporten. Avanza använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i redovisningsregelverk eller i EU:s kapitalkravsregelverk. Alternativa nyckeltal1) Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i förhållande till genomsnittligt eget kapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Övrigt primärkapital som redovisas inom eget kapital klassificeras som en skuld i beräkningen. Nyckeltalet visar hur effektivt aktieägarnas kapital används för att generera vinst. Courtagenetto Courtagebrutto med avdrag för direkta kostnader. Måttet visar nettointjäning från handel i courtagegenererande värdepapper. Courtagebrutto/omsättning i courtagegenererande värdepapper Courtagebrutto i förhållande till omsättning exklusive fondaffärer och courtagefri om- sättning inom Avanza Markets. Nyckeltalet visar effekten av handel i olika courtageklasser, produkter och marknader. Eget kapital per aktie Eget kapital, hänförligt till aktieägare, i förhållande till antalet utestående aktier före utspädning vid periodens utgång. Övrigt primärkapital som redovisas inom eget kapital klassificeras som en skuld i beräkningen. Nyckeltalet visar hur aktieägarnas kapital fördelas per aktie. Extern inlåning Värdet på inlåning på sparkonton som tillhandahålls av externa banker och kredit- marknadsbolag (Sparkonto+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja inlåning som ligger utanför Avanzas balansräkning. Intjäning på extern inlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Extern utlåning Utlånad bolånevolym hos externa finansiella aktörer (Bolån+), som hanteras via Avanzas plattform. Måttet används för att särskilja utlåning som ligger utanför Avanzas balans- räkning. Intjäning på extern utlåning ingår i posten Övriga provisionsintäkter. Fondprovisionsnetto Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av provision baserad på fondvolym) samt förvalt- ningsarvoden från Avanzas egna fonder, med avdrag för återbetalning av fondprovisioner till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Måttet visar nettointjäningen från fonddistribution. Inlåning Likvida medel på kunders konton inklusive extern inlåning (Sparkonto+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Måttet visar kundernas likviditet. Internt finansierad utlåning Utlånad volym exklusive extern utlåning (Bolån+), med avdrag för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar. Utlåningen inkluderar reserv för osäkra fordringar. Måttet visar kundernas utlåning finansierad av Avanza. Intäkt per sparkrona Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt sparkapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet reflekterar mixeffekter i sparkapital, effekten av ränteförändringar, prissänkningar samt kundaktivitet. Kostnad per sparkrona Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt sparkapital (beräknat på ingående och utgående balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet visar effekten av skalbarhet och kostnads- effektivitet. En låg relation visar på en högre konkurrenskraft och behövs för att kunna leverera goda marginaler oavsett ränteläge. Kreditförlustnivå Kreditförluster netto i förhållande till ingående balans för utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten. Nyckeltalet används för att visa hur stor andel av utlåningen som konstaterats som kreditförlust och ger en bild av verksamhetens riskhantering. Nettoinflöde Insättningar av likvida medel och värdepapper med avdrag för uttag. Måttet ger information om hur mycket externt kapital som har genererats till Avanzas plattform under perioden. Regelbundna insättningar Insättningar per kund som gjorts minst 8 av de 12 senaste månaderna och som uppgår till maximalt 100 000 kronor per insättning och månad. Insättningar från företagskunder och tjänstepensionspremier exkluderas. Måttet beräknas på ett månadssnitt för den senaste tolvmånadersperioden och används för att visa månatliga återkommande insättningar från privatkunder. Sparkapital Det sammanlagda marknadsvärdet på kunders tillgångar på konton hos Avanza. Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden samt värdeutveckling. Sparkapital per kund Sparkapital i förhållande till antal kunder vid periodens utgång. Nyckeltalet visar hur mycket sparkapital en genomsnittlig kund har och hur kundbasens kapital utvecklas över tid. Valutanetto Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders handel i värdepapper i utländsk valuta, med avdrag för återbetalning av valutaväxlings- kostnader till kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Valutanettot visar nettointjäningen från kundernas handel i värdepapper i annan valuta än svenska kronor. Överskottslikviditet Utgörs av kassa och tillgodohavanden hos centralbanker, belåningsbara statsskuldför- bindelser, utlåning till kreditinstitut, obligationer och andra räntebärande värdepapper. Måttet används för att bedöma likviditetssituationen och visa avkastning kopplat till räntenettot. Övriga nyckeltal2) Bruttosoliditetsgrad/-kvot Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått som anger kvoten mellan primärkapital och totalt exponeringsmått enligt artikel 429 i förordning (EU) 575/2013 CRR. Likviditetstäckningskvot (LCR) Visar förhållandet mellan likvida medel och 30 dagars nettokassautflöde i ett stressat scenario enligt EU-kommissionens delegerade förordning 2015/61 om likviditetstäckningskrav. Kapitalbas Eget kapital justerat för avdrag enligt bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag respektive försäkringsbolag om hur kapitalbasen och kapitalkravet bestäms. Resultat per aktie Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier beräknat på dagsbasis under perioden före och efter utspädning. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter. Solvenskapital Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza Pensions vinster genererade av försäkrings- tagarnas kapital. Solvenskapitalkrav Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket. Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) Beräknar hur stabil koncernens finansiering är i relation till tillgångarna enligt förordning (EU) 2019/876 NSFR. Vinstmarginal Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens intäkter. Definitioner och förklaringar Kund Privatperson eller företag med minst ett konto med likvid, innehav eller externt bolån (Bolån+). Nota En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett specifikt värdepapper. En nota kan bestå av ett eller flera avslut. Svenska liv- och försäkringsmarknaden Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden enligt SCB Sparbarometer och premieinflöden enligt statistik från Svensk Försäkring. Statistiken publiceras med kvartalsvis eftersläpning. Totalt kapital för icke-kollektivavtalad tjänstepension inom fond- och depåförsäkring publiceras årligen av Svensk försäkring. Svenska sparmarknaden Totalt kapital på den svenska sparmarknaden per kvartal enligt SCB Sparbarometer, med avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar, med undantag för kollektivavtalad tjänste- pension där statistik publiceras årligen av Svensk försäkring. Sparbarometern publiceras med kvartalsvis eftersläpning. 1) Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM) enligt ESMAs riktlinjer. Beräkningen av alternativa nyckeltal kan variera varför de inte är direkt jämförbara mot andra bolag. Historik och beräkningar går att härleda i avanza.se/keydata. 2) Nyckeltal som definieras i relevanta redovisningsregelverk (IFRS och Årsredovisningslagen) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR) samt i direktiv 2009/138/EG (Solvens II).