===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2025 Besqab AB (publ) Q4 Ökad omsättning och högre resultat visar styrkan i Besqabs strategi. ===== SIDA 2 ===== 2Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt 1) Jämförelsetal inom parentes avser motsvarande period 2024. Före samgåendet 15 mars 2024 omfattas endast Aros Bostad. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 37 . 2) Enligt segmentsredovisningen, Q4 2025. 3) Enligt IFRS, per balansdagen. Perioden januari–december 1) • Enligt segmentsredovisningen uppgick netto omsättningen till 2 823,2 Mkr (2 240,7). Brutto resultatet uppgick till 455,8 Mkr (384,3) och brutto marginalen var 16,1 procent (17 ,2). • Enligt segmentsredovisningen uppgick rörelse resultatet till 244,0 Mkr (156,0) och rörelse marginalen var 8,6 procent (7 ,0). Peri- odens resultat uppgick till 239,9 Mkr (128,5). Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,47 kr (0,44). • Enligt IFRS uppgick soliditeten per balans- dagen till 44,5 procent (57 ,1), eget kapital uppgick till 2 978,6 Mkr (3 188,7) och balans - om slutningen uppgick till 6 690,5 Mkr (5 580,7). • Enligt IFRS uppgick nettoomsättningen till 836,4 Mkr (3 375,7), rörelseresultatet uppgick till – 91,7 Mkr (61,8). Årets resultat uppgick till – 112,5 Mkr (41,0). Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till – 1,93 kr (– 0,51). • Antal sålda bostäder under året, i pågående och avslutade projekt, uppgick till 505 (280). • Antal av bostadsrättsköpare tillträdda bostäder under året uppgick till 146 (486). Antal vinst avräknade bostäder enligt IFRS uppgick till 136 (819). Perioden oktober–december 1) • Enligt segmentsredovisningen uppgick netto omsättningen till 978,6 Mkr (784,3). Brutto resultatet uppgick till 170,0 Mkr (128,0) och bruttomarginalen var 17 ,4 procent (16,3). • Enligt segmentsredovisningen uppgick rörelse resultatet till 128,7 Mkr (64,8) och rörelse marginalen var 13,2 procent (8,3). Periodens resultat uppgick till 135,9 Mkr (58,8). Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,10 kr (0,41). • Enligt IFRS uppgick nettoomsättningen till 324,4 Mkr (512,4), rörelseresultatet uppgick till 2,5 Mkr (56,0). Periodens resul tat uppgick till – 7 ,0 Mkr (47 ,6). Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till – 0,28 kr (0,46). • Andelen bokade eller sålda bostäder i på - gående produktion uppgick till 62 procent (77). Antal sålda bostäder i pågående och avslutade projekt under perioden uppgick till 114 (69). • Antal av bostadsrättsköpare tillträdda bostäder under perioden uppgick till 41 (88). Antal vinst avräknade bostäder enligt IFRS uppgick till 41 (130). Ett resultatmässigt starkt fjärde kvartal 2025 Händelser i urval Produktionsstart av Kellhagen (Stadshagen, Stockholm) I december 2025 tillträddes byggrätter för 166 bostäder på Kungsholmen, vilka förvärvades av Electrolux i december 2024. Produktionen start­ ades omgående, i totalentreprenad med TL Bygg. Tids aspekten är en viktig faktor för lönsam projekt­ utveckling. Kellhagen är ett mycket bra exempel på effektiv planering och projektering, med pro­ duktionsstart redan ett år efter förvärv. “Hållbarhet är ett av Besqabs kärnvärden och strategiskt viktig för lönsamhet i vår affär ." VD Magnus Andersson Produktionsstartade bostäder , Q4 236 Sålda bostäder , Q4 114 BOSTÄDER I PRODUKTION FÖRSÄLJNINGS­ GRAD, % 62 Q4 BRUTTO­ MARGINAL, % 2) 17 ,4 SOLIDITET , % 3) 44,51 666 Ny enhet för verksamhets­ utveckling Inför kapitalmarknadsdagen i november lanserades enheten verksamhetsutveck­ ling under ledning av tidigare hållbarhets­ chef Hanna Bodbacka, med syftet att effektivisera verksam heten och tydligare integrera håll barhets fråg orna i projekt­ verksamheten. Samordning av hållbarhet, projekt ering, inköp och digitalisering ger förutsättning för kostnadsbespar ngar , riskmini mering, bättre erfarenhetsåter­ föring och innovation. Omslaget visar Kellhagen, Stockholm. ===== SIDA 3 ===== 3Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt Nyckeltal Fastighetsrelaterade nyckeltal Antal jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Sålda bostäder i pågående och avslutad produktion 505 280 114 69 Bokade bostäder vid periodens utgång 0 21 0 21 Antal osålda bostäder i avslutad produktion 5 10 5 10 varav upptagna i balansräkningen 5 10 5 10 Av bostadsrättsköpare tillträdda bostäder 146 486 41 88 Enligt IFRS vinstavräknade bostäder 136 819 41 130 Produktionsstartade bostäder 756 368 236 169 Färdigställda bostäder 662 1 082 25 382 Bostäder i pågående produktion 1 666 1 572 1 666 1 572 Andel sålda eller bokade i pågående produktion, % 62 77 62 77 Bostadsprojekt i projektportföljen 99 95 99 95 Byggrätter i projektportföljen, inkl. Wallin Bostad, exkl. pågående projekt 6 506 7 270 6 506 7 270 Finansiella nyckeltal – IFRS Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Nettoomsättning 836,4 3 375,7 324,4 512,4 Rörelseresultat –91,7 61,8 2,5 56,0 Periodens resultat –112,5 41,0 –7 ,0 47, 6 Resultat per aktie före utspädning, kr –1,93 –0,51 –0,28 0,46 Resultat per aktie efter utspädning, kr –1,93 –0,51 –0,28 0,46 Eget kapital 2 978,6 3 188,7 2 978,6 3 188,7 Balansomslutning 6 690,5 5 580,7 6 690,5 5 580,7 Soliditet,% 44,5 57, 1 44,5 57, 1 Avkastning på eget kapital neg 1,9 neg 6,0 Finansiella nyckeltal – Segmentsredovisning Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Nettoomsättning 2 823,2 2 240,7 978,6 784,3 Bruttoresultat 455,8 384,4 170,0 128,0 Bruttomarginal,% 16,1 17 ,2 17 ,4 16,3 Rörelseresultat 244,0 156,0 128,7 64,8 Rörelsemarginal, % 8,6 7, 0 13,2 8,3 Periodens resultat 239,9 128,5 135,9 58,8 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,47 0,44 1,29 0,57 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,47 0,44 1,29 0,57 Eget kapital 3 727 ,4 3 585,0 3 727 ,4 3 585,0 Balansomslutning 5 492,0 5 382,0 5 492,0 5 382,0 Soliditet,% 67, 9 66,6 67, 9 66,6 Avkastning på eget kapital, % 6,1 5,1 4,6 6,8 BRUTTO­ MARGINAL, % 20 RÖRELSE­ MARGINAL, % 15 AVKASTNING EGET KAPITAL, % 15 SOLIDITET , % 30 Finansiella mål ­ SegmentsredovisningFinansiellt mål ­ IFRS ===== SIDA 4 ===== 4Finansiell informationProjektAffärssegment Bokslutskommuniké januari – december 2025 VD­ord Övrigt Ökad omsättning och högre resultat visar styrkan i Besqabs strategi Besqab sammanfattar ett stabilt år med god försäljning, starkt resultat och stadigt ökande marknadsandelar . Vi ser att det finns fortsatt efterfrågan på nya bostäder i attraktiva mikrolägen och förutsättningarna för vår affär stärktes ytterligare under årets sista kvartal. God försäljning och stigande bostadspriser Besqab har haft god försäljning och positiv prisutveckling både för helåret och i det fjärde kvartalet. Vår nisch inom attraktiva mikrolägen i Storstockholmsregionen utvecklades stabilt, även om utvecklingen på den svenska bostadsmarknaden som helhet påverkade även oss, särskilt till följd av oroligheter i omvärlden under det andra kvartalet. Under det sista kvartalet 2025 sålde vi totalt 114 bostäder , vilket gör att vi på helåret kan räkna in 505 sålda bostäder . Det är en kraftig ökning jämfört med 280 sålda bostäder under 2024. Vi ökade vår marknadsandel under året och avslutade året som ledande sett till både utbud och genom- snittligt utropspris i Stockholm och Uppsala. Jag ser det som ett tydligt kvitto på styrkan i Besqabs strategi - att erbjuda hållbara bostäder av hög kvalitet som möter en lokal efterfrågan i attrak- tiva lägen. Två nya projektstarter i fina lägen Under kvartalet produktionsstartade vi två projekt, Kellhagen i Stockholm och Storgården i Vaxholm. Produktionsstarten av Kellhagen kunde genomföras endast ett år efter förvärv av fastigheten, vilket är ett exempel på vårt fokuserade arbete att korta ledtiderna, öka effektiviteten och förbättra avkastningen på eget kapital. Kellhagen har på kort tid fått ett mycket bra mottagande av marknaden med god försäljning. Under helåret 2025 produktionsstartades 756 bostäder och vid årets utgång hade vi 1 660 bostäder i pågående produktion. Vi har en tydlig målsättning att nå en volym om minst 2 000 bostäder i pågå- ende produktion, vilket vi beräknar att nå under 2027 genom att successivt öka antalet produktionsstarter . Ett resultatmässigt starkt kvartal Vi summerar resultatmässigt ett starkt fjärde kvartal, med god intjäning. Omsättningen i kvartalet uppgick till 979 miljoner kronor , en kraftig ökning jämfört med samma period föregående år. Bruttoresultatet om 170 miljoner kronor motsvarar en brutto- marginal på cirka 17 procent, vilket visar att den underliggande projektverksamheten levererar bra lönsamhet. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 129 miljoner kronor , motsvarande en rörelse marginal om 13 procent. Den förbättrade rörelsemarginalen är ett resultat av högre omsättning, men även att prognostiserade kostnadssynergier realiserats. Vi bedömer att affärsplanens målsättning att leverera en rörelsemarginal om 15 procent kan uppnås under 2027 , förutsatt att produktions volymerna ökar enligt plan. Ambition, innovation och hållbarhet Besqabs vision är ständig utveckling. Det innebär att alla våra duktiga och engagerade medarbetare hela tiden arbetar för att varje process och vartenda projekt ska bli bättre än tidigare. På det temat genomförde vi under kvartalet en organisationsföränd- ring där hållbarhet, digitalisering, projektering och inköp lades samman. Syftet är att fullt ut integrera hållbarhet i projektverk- samheten samt att ge rätt förutsättningar för effektivisering och innovation. Vi ser en stor potential att genom digitalisering och effektivare arbetssätt både kunna korta ledtider och öka genom- förandekapaciteten i vår verksamhet. Vårt fokuserade arbete med att minska klimatavtrycket i vår produktion fortsätter . Ett exempel på detta är att vi under kvartalet nådde våra interna klimatmål i det första småhusprojektet, en viktig milstolpe och bevis på att vår hållbarhetsstrategi ger resultat. Goda förutsättningar framåt trots orolig omvärld I november anordnade Besqab kapitalmarknadsdag med efter- följande rundtur till våra pågående projekt i de södra och cen- trala delarna av Stockholm och det var roligt att se det stora intresset för verksamheten från analytiker och investerare. Min övertygelse om att vi har goda förutsättningar för vår affär framåt stärktes ytterligare under årets sista månader . Trots en osäker omvärld bidrar sänkningar av styrräntan, lättnaderna i amorteringskrav och bolånetak samt en starkare bostadsmark- nad i Storstockholm till att vi ser fram emot 2026 med tillförsikt. Stockholm januari 2026 Magnus Andersson " Min övertygelse om att vi har goda förutsättningar för ökad omsättning och ytterligare resultattillväxt stärktes under årets sista månader ." ===== SIDA 5 ===== 5Finansiell informationProjektVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Affärssegment Övrigt Besqabs affärssegment Förvaltningsfastigheter Affärssegmentet Förvaltningsfastigheter omfattar färdigställda hyresrätter . Affärssegmentet förvalt­ nings fastigheter är ett komplement till kärnverk­ sam heten. Utifrån marknadsläget avgörs om för­ valt nings fastigheter ska behållas för att generera kassaflöde eller avyttras. I Besqabs affärsmodell ingår en ständig utvärdering av hur kapitalet ska användas för att ge högst avkastning till aktieägarna. Under rådande marknadsläge har be döm- ningen gjorts att det har gynnat Besqab att avyttra förvaltningsfastigheter till förmån för investeringar i nya projektmöjligheter . Det enda kvarvarande färdigställda hyresprojektet i portföljen, Syrénbersån i Uppsala med 137 lägenheter , såldes under det fjärde kvartalet. Försälj- ninen skedde över bokfört värde och köpare var Bonnier Fastigheter , med beräknat tillträde 1 februari 2026. Förvaltningsfastigheter Mkr okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 20241) Hyresintäkter 8,1 10,4 22,5 Driftnetto 5,4 8,6 17 ,8 Värdeförändring realiserad och orealiserad 3,4 20,5 36,8 Fastighetsvärde 2) – 759,7 759,7 varav färdigställda förvaltningsfastigheter – 759,7 759,7 varav förvaltningsfastigheter under produktion – – – 1) Avser perioden 15 mar 2024 – 31 dec 2024. 2) Klaasificeras från och med Q4 2025 i balansräkningen som anläggningstillgångar som innehas för försäljning Projektutveckling Affärssegmentet Projektutveckling omfattar Besqabs utveckling av bostäder för bostadskonsumenter i upplåtelseformerna bostads­ och äganderätt samt utveckling av investeringsfastigheter som hyresrätter , vårdbostäder och övrig samhällsservice för eget ägande eller försäljning till investerare. Verksamheten spänner över hela kedjan för bostadsutveckling – från analys, idéarbete och mark förvärv via detalj­ planeprocessen till projektering och produktion. Projektutveckling okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2024 1) Nettoomsättning, Mkr 970,4 787 ,1 2 075,7 Bruttomarginal, % 17 ,3 16,8 10,8 Rörelseresultat, Mkr 127 ,7 67, 2 –3,6 Rörelsemarginal, % 13,1 8,5 neg Redovisat värde exploateringsfastigheter , Mkr 1 621,7 1 293,2 1 293,2 1) I samband med förvärvet av Besqab har nedskrivningar av projektportföljen om 149,4 Mkr gjorts i segment Projektutveckling. I koncernen har samtidigt en övrig intäkt om 142,5 Mkr uppstått, vilken inte redovisas i segmentet Projektutveckling. Justerat för nedskrivningar under perioden jan–dec 2024 uppgick brutto resultatet för segmentet Projektutveckling till 374,1 Mkr och bruttomarginalen till 18,1 procent, rörelseresultatet till 145,7 Mkr och rörelse- marginalen till 7 ,0 procent. 1 666 bostäder i pågående produktion Vid årets utgång hade Besqab 21 projekt i pågående produk- tion, med totalt 1 666 bostadsenheter fördelat på 8 kommuner . Av dessa utgjordes 96 procent av flerbostadshus och 4 pro- cent av småhus. Två nya bostadsprojekt med sammanlagt 236 enheter produktionsstartades under det fjärde kvartalet och ett projekt med 25 enheter färdigställdes under kvartalet. Under 2025 har 11 projekt med totalt 756 bostadsenheter produktionsstartats och 8 projekt med totalt 662 bostads- enheter har slutförts. Målsättning om minst 2 000 bostäder i produktion Besqabs målsättning är att ha minst 2 000 bostadsenheter i pågående produktion, vilket koncernledningen ser som rim- ligt att uppnå under 2027 . Drygt en fjärdedel av byggrättsport- följen har en antagen eller lagakraftvunnen detaljplan, vilket ger beredskap att successivt öka antalet produktionsstarter . " Besqabs vision om ständig utveckling betyder att varje nytt projekt ska bli bättre än det senaste – för miljön, för människorna som ska bo där och för samhället runt omkring." 70 nya bostäder på Norrberget (Norrberget, Vaxholm) I december startades produktionen av 70 bostäder i Storgården, Vaxholm. Pro­ duktionen genomförs som delad entreprenad med egen platsledning. Bostä­ derna beräknas vara färdiga för inflyttning i början av 2028. Det är den fjärde etappen av Norrbergets utvecklings område, vilket totalt kommer att omfatta fem bostads kvarter med totalt cirka 230 bostäder samt förskola och ett särskilt boende. Storgården består av yteffektiva lägenheter som är lite mindre än bostä­ derna i tidigare etapper , vilket kompletterar utbudet. ===== SIDA 6 ===== 6Finansiell informationAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Projekt Övrigt Försäljning Affärsmodellen för utveckling av bostadsrätter och ägande rätter innebär att en stor del av bostäderna säljs innan bostaden uppförs. Bostaden definieras som såld vid bindande förhandsavtal. Besqab arbetar med en strukturerad process för försäljning och marknadsföring, vilket säkerställer en trygg affär för köparen. Målet är att samtliga bostäder ska vara sålda vid projektets färdigställande. Sålda bostäder 114 sålda bostäder i kvartalet, 505 under helåret Under kvartalet såldes 114 bostäder på bindande avtal, fördelat på 106 bostäder i pågående produktion och 8 bostäder i färdig- ställda projekt. Den totala andelen bokade eller sålda bostäder i pågående produktion uppgick vid periodens utgång till 62 pro- cent. I färdig ställda projekt var endast 5 bostäder osålda vid periodens utgång. Samtliga bokningar har hanterats under kvartalet, med god konverteringsgrad, och inga nya säljstarter har skett. Totalt under helåret 2025 såldes 505 bostäder . Sålda bostäder Q4 2025 Sålda 62% Osålda 38% Varav helägda projekt 82% Varav projekt i JVn 6% Varav projekt i fonder 12% Bostäder i pågående produktion Q4 2025 Antal 0 50 100 150 200 250 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Bostads- och äganderätter Legal struktur Försäljningsgrad Små lägenheter med stora möjligheter (Hertha, Danderyd) Vid sidan av det nystartade Kellhagen var projektet Hertha det bäst säljande under kvartalet. Hertha är ett flerbostadshus, helt byggt i trä, invid Danderyds sjukhus. Huset består av 76 smart planerade 1:or och 2:or , vilka upplåts som bostadsrätter . Det unika med Hertha är möjligheten till långtids uthyrning av bostaden, vilken regleras i upplåtelseavtalet. Möjligheten innebär t.ex. att föräldrar kan köpa en lägenhet och hyra ut i väntan på att barnen flyttar ut. Det kan också underlätta ett köpbeslut för en yngre person som har möjligheten att hyra ut bostaden när livet förändras. Fastighetsrelaterade nyckeltal, pågående eller färdigställda projekt Antal jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Sålda bostäder under perioden 505 280 114 69 Bokade bostäder vid periodens utgång 0 21 0 21 Andel sålda eller bokade bostäder i pågående produktion vid periodens utgång, % 62 77 62 77 Andel sålda eller bokade bostads- och äganderätter i pågående produktion vid periodens utgång, % 46 61 46 61 ===== SIDA 7 ===== 7Finansiell informationAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Projekt Övrigt Pågående produktion Fördelning pågående produktion per 31 dec 2025 Legal struktur Helägt 80% Joint venture 5% Fond 15% Upplåtelseform Bostadsrätter 67% Hyresrätter 30% Äganderätter 3% Småhus / flerbostadshus Småhus 4% Flerbostadshus 96% Antal 0 100 200 300 400 500 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden Antal 0 500 1000 1500 2000 2500 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden Antal 0 100 200 300 400 500 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden Antal 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Bostads- och äganderätter Hyresrätter och vårdboenden Produktionsstartade bostäder Bostäder i pågående produktion vid kvartalets utgång Namn Kommun Fond/Joint Venture/ Helägt Besqabs andel, % Kategori Antal byggrätter BOA + LOA Produktionsstart Estimerat färdigställande Lilla Häll Stockholm Helägt 100 Lägenheter , brf 48 3 914 Q4 2023 Q1 2026 Viggby Ängar etapp 3 Täby Helägt 100 Lägenheter , hr 111 5 563 Q4 2023 Q1 2026 Grönskan Stockholm Helägt 100 Lägenheter , brf 40 2 973 Q1 2024 Q2 2026 Norrberget Utsikten Vaxholm Helägt 100 Lägenheter , brf 30 2 955 Q3 2024 Q2 2026 Invernesshöjden etapp 3 Danderyd Aros Bostad IV 20 Lägenheter , hr 170 9 637 Q2 2023 Q3 2026 Hertha Danderyd Aros Bostad IV 20 Lägenheter , brf 76 2 541 Q4 2024 Q3 2026 Femöringen Järva Krog Solna Helägt 100 Lägenheter , hr 213 11 834 Q1 2023 Q3 2026 Aspen Stockholm Helägt 100 Lägenheter , brf 47 3 750 Q3 2024 Q3 2026 Sjöstråket Upplands Väsby Helägt 100 Småhus, brf 32 3 728 Q2 2025 Q3 2026 Viggby Ängar etapp 4 Täby Helägt 100 Småhus, brf 15 2 243 Q2 2025 Q4 2026 Glimten Stockholm Helägt 100 Småhus, brf 22 2 998 Q1 2025 Q4 2026 Tegeltornen etapp 1 Sundbyberg Helägt 100 Lägenheter , brf 82 6 206 Q2 2024 Q2 2027 Berghällen Vaxholm Helägt 100 Lägenheter , brf 38 3 301 Q2 2025 Q2 2027 Tegelwik Stockholm JV Alfa Development 50 Lägenheter , brf 93 7 524 Q4 2024 Q4 2027 Skeppskajen Kv 4A Kornbryggan Uppsala Helägt 100 Lägenheter , brf 47 4 373 Q2 2025 Q4 2027 Skeppskajen Kv 4C Havrepiren Uppsala Helägt 100 Lägenheter , är 51 2 745 Q2 2025 Q4 2027 Tegeltornen etapp 2 Sundbyberg Helägt 100 Lägenheter , brf 82 4 956 Q1 2025 Q4 2027 Fransyskan Stockholm Helägt 100 Lägenheter , brf 122 10 009 Q2 2025 Q2 2028 Storgården Vaxholm Helägt 100 Lägenheter , brf 70 4 092 Q4 2025 Q3 2028 Kellhagen Stockholm Helägt 100 Lägenheter , brf 166 10 983 Q4 2025 Q4 2028 Skeppskajen Kv 4B Rågslussen Uppsala Helägt 100 Lägenheter , brf 111 7 948 Q2 2025 Q1 2029 Summa 1 666 114 273 ===== SIDA 8 ===== 8Finansiell informationAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Projekt Övrigt En diversifierad byggrättsportfölj med projektmöjlig­ heter i attraktiva lägen och i olika planskeden är en av de viktigaste grundstenarna för framgångsrik bostads­ utveckling. Byggrättsportföljen förädlas kontinuerligt genom förvärv av nya projektmöjligheter som passar portföljen geografiskt och tidsmässigt, samt försälj­ ningar av ej prioriterade byggrätter . Besqabs byggrättsportfölj omfattar 6 506 byggrätter fördelat på 78 framtida bostadsprojekt i 21 kom muner i Storstockholm och Upp- sala (inklusive andel av Wallin Bostads byggrättsportfölj, i vilket Besqab äger 50 procent). Under kvartalet erhölls markanvisningsav- tal avseende cirka 80 lägenheter med centralt läge i Nynäshamn, i formen särskilt boende för äldre (SÄBO). I övrigt genomfördes inga förvärv under kvartalet. Byggrätter 0 2 000 4 000 6 000 8 000 Q4 20252024202320222021 Antal Antal byggrätter under senaste fem åren 1) 1) Åren 2021–2023 omfattar enbart Aros Bostads byggrätter . Av de 6 506 byggrätterna är 1 709 tillträdda och upptagna i balans räkningen per 31 december 2025. Stockholm 25% Solna 15% Täby 11% Danderyd 7% Uppsala 7% Vallentuna 7% Övriga 27% Antagen / Laga kraft 27% Samråd /Granskning 4 0% Planbesked 23% Översiktsplan 1 0% Bostads- och äganderätter 92% Hyresrätter och vårdboenden 8% Helägt 79% Fond 8% Joint Venture 6% Delägande Wallin 7% Stockholm 31% Solna 1 5% Täby 1 1% Danderyd 7% Uppsala 7% Vallentuna 5% Övriga 24% Kommun, kvm ljus BTA Projektstatus, kvm ljus BTA Upplåtelseform, kvm ljus BTA Legal struktur , kvm ljus BTA SPECIFIKATION SAMTLIGA PROJEKT: SID 30–32 Ellensvik ­ premiumbyggrätter (Nacka Strand, Nacka) I december tillträddes byggrätterna inom Sicklaön 13:140 i Nacka, som förvärvats från Alecta Fastigheter i juli. Projektet Ellensvik kommer att utgöras av 27 lägenheter i exklusivt havsnära läge, vilket passar strategin för premiumlägenheter . Projektutveckling av bostäder kräver olika kompetenser beroende på segment. Projektet överläts därför direkt vidare till Wallin Bostad som har gedigen erfarenhet av premium ­ segmentet i Stockholm. Besqab äger 50 procent i Wallin Bostad och samarbetet har utökats under året i syfte att öka tillväxten. ===== SIDA 9 ===== 9Finansiell informationAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Projekt Övrigt S TO C K HOL M S o l n a Årst a H uddi n g e B ro mma D and eryd T äby V a lle n t u n a L i d i n g ö V axholm N a c k a S u n d by b e rg Uppl a n ds Bro S oll e n t u n a Ek e rö F är ing s ö Upplands V äsby Han i n g e F a r s t a M ari ef re d U P P SA L A B älinge G uns t a PROJEKT UNDER UTVECKLING 22 Åbyholm radhus 23 Guldkaggen 24 Kalkateljén Oxnö 25 Sjövillan Oxnö 26 Tallbacken småhus norra 27 Ubby 28 Stationshuset 29 Hägernäs Strand etapp 1 30 Norrberget Höjden 31 Saltängen 32 Brobyholm 33 Kvisthamra 34 Skeppskajen Kv 5 35 House of Nelly 36 Haga Heights etapp 1 37 Fullerö Hage 38 Mariehovsviken etapp 1 39 Malma Hage 40 Bälinge II etapp 1 41 Pampas Eklund etapp 1 42 Ekudden 43 Eneby Torg 44 Hägernäs Strand etapp 2 45 Skiftinge 46 Vallentuna etapp 1 47 Stuvsta 48 Bergvik 49 Mörby villatomter 50 Liljeholmen 51 Fabrikörvägen 52 Haga Heights etapp 2 53 Åkeshov 54 Ängsbotten 55 Gunsta 56 Beckomberga 57 Mariehovsviken etapp 2 58 Rönninge 59 Pampas Ekelund etapp 2 60 Skeppskajen Kv 8 61 Solna Huvudsta 62 Vallentuna etapp 2 63 Roslags Näsby 64 Pampas Ekelund etapp 3 65 Stureby 66 Bälinge II etapp 2 67 Hässelby Villastad 68 Stadshagen 69 Trollbäcken 70 Ekerö Brygga 71 Bälinge I 72 Slakthusområdet III 73 Timmerhuggaren Mörby 74 Edsviken 75 Tunadalen Bromma 76 Kungsberga 77 Lillängsvägen 78 Solsätra 79 Barkarby Centrum 80 RAW Barkarby Centrum 81 Vallentuna etapp 3 82 Norra Djurgårdstaden 83 Grisslinge 84 Skeppskajen Kv 10 85 Förmannen Ella Gård 86 Ubby 87 Årstafältet 12 76 49 70 47 18 65 56 72 87 8 1550 75 53 78 58 77 69 80 67 11 59 64 82 41 61 68 54 6 73 43 63 85 10 29 2 1 38 32 44 74 9 22 62 46 7 4 42 31 3 55 39 4071 66 37 26 232524 45 81 3327 86 79 48 13 83 20 51 21 34 60 84 30 28 145 57 PROJEKT I PRODUKTION 1 Lilla Häll 2 Grönskan 3 Viggby Ängar etapp 3 4 Invernesshöjden etapp 3 5 Norrberget Utsikten 6 Hertha 7 Femöringen Järva Krog 8 Aspen 9 Sjöstråket 10 Viggby Ängar etapp 4 11 Glimten 12 Tegeltornen etapp 1 13 Tegeltornen etapp 2 14 Norrberget Berghällen 15 Tegelwik 16 Skeppskajen Kv 4A Kornbryggan 17 Skeppskajen Kv 4C Havrepiren 18 Fransyskan 19 Skeppskajen Kv 4B Rågslussen 20 Kellhagen 21 Norrberget Storgården 16 17 19 36 52 35 ===== SIDA 10 ===== 10Finansiell informationAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Projekt Övrigt Hållbarhet och organisation Som bostadsutvecklare har Besqab stor påverkan på människor , miljö och samhälle och har därigenom ett stort ansvar . Målet är att minimera negativ påverkan och bidra positivt genom resurseffektiva hus med funk­ tionella bostäder av hög kvalitet, i attraktiva och gröna bostadsområden som främjar trygghet, hälsa och inklud ering. Genom ett systematiskt hållbarhetsarbete, som involverar leveran törer och sam arbetspartners, säkerställs ett sunt agerande samt god och säker arbetsmiljö i hela verksamheten. Miljö och klimatpåverkan Besqabs långsiktiga mål är att utsläppen av växthusgaser ska vara netto noll senast år 2045. Utsläppen trappas ner mot netto noll med –50 procent till 2030 och –25 procent till 2025. För 2025 innebär minskningen ett målvärde för flerbostadshus på 260 kgCo2e/BTA respektive 110 för småhus. Besqab strävar efter att ständigt minska och effektivisera energi- användningen, samt att öka andelen energi från förnybara källor . I projekten kravställs energi klass B. Resurs- och materialanvänd- ning är i fokus, såväl som hantering och minimering av avfall. Utöver detta ska Besqabs fastigheter vara klimatrisksäkrade och robusta, för att säkerställa ett långsiktigt värde för samhället och de boende. Trygghet, säkerhet och hälsa Alla som arbetar för Besqab ska ha en god arbetsmiljö, där anständiga arbetsvillkor och mänskliga rättigheter är en själv- klarhet. Inom den egna organisationen och produktionen bedrivs ett systematiskt arbetsmiljöarbete med högt fokus på säkerhet. Detta ska även vara en grundförutsättning för de entreprenörer som anlitas i värdekedjan. Besqab har en nollvision avseende allvarliga olyckor på bygg- arbets platserna och genomför löpande oannonserade drog- och alkohol kontroller i projekten, för att säkerställa en säker arbets- miljö för såväl anställda som anlitad arbetskraft. Under kvartalet har drog- och alkoholkontroller genomförts i 7 projekt i pågående produktion. Ingen allvarlig olycka har rapporterats under perioden. Inomhusmiljön är viktig för människors hälsa, säkerhet och väl befinnande och därigenom har de material som byggs in i bo städerna en stor påverkan på de boende. En väsentlig del i att skapa en god inomhusmiljö är att säkerställa krav kopplat till kemikalier och en giftfri miljö, ljus, ljud, buller och ventilation. Besqabs målsättning är att miljöcertifiera alla projekt, vilket är en garant för sunda livsmiljöer och en kvalitetssäkrad byggprocess. Affärsmässigt ansvarstagande Besqab verkar för finansiell stabilitet, med hållbar ekonomisk tillväxt och stabil avkastning till ägarna. Verksamheten bedrivs i enlighet med gällande regler och lagar samt med hög affärsetik gentemot kunder och hyresgäster , leverantörer och samarbets- partners. Genom ett tredjeparts visselblåsningssystem kan eventuella oegentligheter anmälas anonymt. Besqabs systematiska riskarbete för att säkerställa ett hållbart bolag och långsiktig lönsamhet sträcker sig över hela verksam- heten och värdekedjan; med ett brett spektrum av frågor som bevakas och värderas. Hållbarhetsrisker bevakas och hanteras integrerat i den övergripande riskprocessen på bolaget, såväl som vid inköp och utvärdering av leverantörer . Regelbunden uppföljning av ställda krav sker i projekten genom platskontroller av extern part. Dessa genomförs två gånger årligen i projekt i produktion. 10 projekt har kontrollerats under kvartalet. En attraktiv arbetsplats Besqabs medarbetare är bolagets viktigaste tillgång och de ska erbjudas en utvecklande, lärande och inkluderande arbetsplats. Målet är friska och nöjda medarbetare som rekommenderar Besqab som arbetsplats. För att uppnå ett långsiktigt hållbart och lönsamt bolag efter- strävas en jämn fördelning mellan män och kvinnor samt en mångfald avseende bakgrund, för att ta tillvara bred kompetens och olika perspektiv. Detta mål gäller såväl styrelse, som koncern- ledning och anställda på bolaget. Antalet anställda i koncernen var vid årets utgång 114, varav 48 kvinnor och 66 män. Avslutade projekt under kvartalet Under kvartalet avslutades projektet Hildurs trädgårdar i Uppsala. Projektet är en milstolpe som det första små­ husprojekt där Besqabs interna klimatmål för småhus på 110 kgCo2e/BTA uppnås, som en följd av en gynnsam formfaktor , användning av Eco2­betong samt minimering av stål. Ytterligare en viktig faktor har varit att en hög andel av klimat deklarationen redovisats med verkligt utfall, inte schabloner . I projektet återbrukades marksten av granit, både inom kvarteret och till trottoaren på Hildur Ottelinsgatan. Projekt Klimat avtryck, kgCo2e/BTA Energi ­ klass Materialåter­ vinning, % Avfall/ BTA, kg Hildurs trädgårdar 109 (A1-A5) B 45 37 HILDURS TRÄDGÅRDAR, UPPSALA ENERGI­ KLASS B MATERIAL­ ÅTERVINNING, % >70 AVFALL/BTA MAX, KG 22 KLIMAT­ AVTRYCK, % 1) –25 Hållbarhetsmål 1) 260 kgCo2e/BTA för flerbostadshus och 110 kg för småhus. ===== SIDA 11 ===== 11ProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Övrigt HILDURS TRÄDGÅRDAR, UPPSALA Finansiella rapporter Koncernens finansiella rapporter På sidorna 12–16 framgår koncernens finansiella rapporter såsom de rapporteras i enlighet med de redovisningsprinciper som framgår under not 1 till denna rapport och som beskrivs i ytterligare detalj under not 1 till Årsredovisning 2024. Den finansiella rapporteringen är framtagen i enlighet med IFRS och skiljer sig från segments redovisningen bland annat genom att pågående bostadsutvecklings- projekt konsoli deras i koncernen fram till den tidpunkt där mer än 50 procent av bostädernas slutkund tillträtt bostaden. I praktiken innebär det att intäkter från bostadsutvecklingsprojekt redo- visas i koncernens resultat räkning i samband med att slutkunden tillträder bostaden och projektet avkonsolideras i koncernen, vilket i normal fallet sker i projektets slutfas. Segmentsredovisning Finansiell information som benämns "Segments- redovisning" baseras på de principer som används för ledningens interna uppföljning av rörelsens segment. I segmentsredovisningen redovisas intäkter respektive projektkostnader från bostads- projekt under projektets successiva genomförande. (se vidare under not 2 till denna rapport och not 2 i Årsredovisning 2024). På sidorna 23–26 i denna delårsrapport redovisas sammandrag av koncer- nens resultat-, balans- och kassa flödesräkningar i enlighet med segmentsredo visningen. ===== SIDA 12 ===== 12ProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Övrigt Finansiell utveckling under perioden januari – december 2025 Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick till 104,5 Mkr (182,6 ) och bruttomarginalen var 12,5 procent (5,4). Nettoomsättningen uppgick till 836,4 Mkr (3 375,7). Större delen av nettoomsättningen är hänförlig till vinst- avräkning av bostadsprojekt. Under 2025 avräknades 136 stycken (819) bostäder . Kostnader för produktion och drift uppgick till –731,9 Mkr (–3 193,1). Dessa kostnader är främst hänförliga till de projekt som vinstavräknats under perioden. Rörelseresultat Koncernens rörelseresultat uppgick till –91,7 Mkr (61,8). Försäljning- och administrationskostnader uppgick till -209,2 (–226,4). Minskningen i försäljning- och administrationskostnader hänför sig till de synergi- effekter som samgåendet med gamla Besqab har medfört. Resultat från andelar i intresseföretag och joint venture uppgick under perio- den till 13,0 Mkr (19,2) och avser i huvudsak vinstavräkning i samband med tillträden av bostäder i projekt där Besqab är delägare. Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster uppgick till -142,1 Mkr (41,0). Finans- nettot uppgick till –50,4 Mkr (–58,4) under perioden. Årets resultat Inkomstskatten uppgick till 11,3 Mkr (0,9) och avser till största del upp- skjuten skatt som har återförts i samband med avyttringen av förvalt- ningsfastigheter . Årets resultat uppgick till –112,5 Mkr (41,0). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till –1,93 kr (–0,51). Finansiella rapporter IFRS Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag – IFRS Belopp i Mkr Not jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Nettoomsättning 3 836,4 3 375,7 324,4 512,4 Kostnader för produktion och drift –731,9 –3 193,1 –285,5 –403,8 Bruttoresultat 104,5 182,6 38,9 108,6 Försäljnings- och administrationskostnader 4 –209,2 –226,4 –46,1 –51,6 Övriga intäkter – 86,3 – – Resultat från andelar i intresseföretag och joint venture 13,0 19,2 9,7 –1,2 Rörelseresultat –91,7 61,8 2,5 56,0 Finansiella intäkter 8,8 13,7 1,7 4,8 Finansiella kostnader –59,2 –72,1 –10,1 –28,2 Resultat efter finansiella poster –142,1 3,3 –5,9 32,7 Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 5 –1,3 – – – Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 5 19,6 36,8 3,4 20,5 Resultat före skatt –123,8 40,1 –2,5 53,2 Inkomstskatt 11,3 0,9 –4,5 –5,6 Periodens resultat –112,5 41,0 –7, 0 47, 6 Övrigt totalresultat – – – – Periodens totalresultat –112,5 41,0 –7, 0 47, 6 Periodens resultat hänförligt till Moderföretagets aktieägare –112,5 40,4 –7 ,0 50,4 Innehav utan bestämmande inflytande – 0,6 – –2,8 Periodens totalresultat –112,5 41,0 –7, 0 47, 6 Resultat per aktie, kr Före utspädning –1,93 –0,51 –0,28 0,28 Efter utspädning –1,93 –0,51 –0,28 0,28 Antal aktier , st Preferensaktier 11 676 432 11 676 432 11 676 432 11 676 432 Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 103 570 025 92 146 013 103 570 025 102 911 500 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 103 570 025 92 146 013 103 570 025 102 911 500 Totalt antal utestående stamaktier 103 570 025 103 570 025 103 570 025 103 570 025 ===== SIDA 13 ===== 13ProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Övrigt Finansiella rapporter – IFRS, forts. Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag – IFRS Belopp i Mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 120,0 120 Förvaltningsfastigheter 5 – 759,7 Andelar i intresseföretag och joint venture 470,3 471,9 Övriga anläggningstillgångar 57, 8 49,1 Summa anläggningstillgångar 648,1 1 400,7 Exploateringsfastigheter 1) 810,1 1 473,8 Bostäder under produktion 1) 3 640,9 1 467 ,7 Färdigställda fastigheter 30,0 18,4 Övriga kortfristiga fordringar 974,6 756,7 Likvida medel 294,4 463,4 Tillgångar som innehas för försäljning 10 292,4 – Summa omsättningstillgångar 6 042,4 4 180,0 SUMMA TILLGÅNGAR 6 690,5 5 580,7 1) Omklassificering har gjorts avseende 2024 där Exploateringsfastigheter och Pågående arbeten fördelats på Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion enligt samma fördelning som tillämpas 2025. Belopp i Mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 2 974,7 3 184,8 Innehav utan bestämmande inflytande 3,9 3,9 Summa eget kapital 2 978,6 3 188,7 Övriga långfristiga avsättningar 39,5 46,8 Räntebärande skulder 9 101,5 280,5 Övriga långfristiga skulder 36,5 29,4 Summa långfristiga skulder 177 ,5 356,7 Kortfristiga avsättningar 0,0 6,4 Räntebärande skulder 9 2 425,9 1 440,0 Övriga kortfristiga skulder 920,4 588,9 Skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 10 188,1 – Summa kortfristiga skulder 3534,4 2 035,3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 6 690,5 5 580,7 ===== SIDA 14 ===== 14ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 120 Mkr (120) och består av värdet av varumärket Besqab vilket uppstod i samband med förvärvet av tidigare Besqab när förvärvade tillgångar identifierades. Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde. Redovisat verkligt värde för förvaltnings- fastigheter uppgick per den 31 december 2025 till 0 Mkr (759,7). Under 2025 har en förvaltnings- fastighet klassats om till Tillgångar som innehas för försäljning. Avtal om försäljning tecknades under 2025 och affären kommer att slutföras i januari 2026. Andelar i intresseföretag uppgick vid periodens slut till 470,3 Mkr (471,9) och består av andelar i de joint ventures och fonder som Besqab är delägare i. Förändringen är hänförlig till resultat- andelar och tillskott till intressebolagen. Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion Redovisat värde för Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion uppgick till 4 450,9 Mkr (2 941,5). Exploateringsfastigheter uppgick till 810,1 Mkr (1 473,8) och består av fastigheter , obebyggda eller bebyggda, avsedda för produktion av bostadsrätter/ägar lägenheter , småhus med ägande- rätt samt övriga projekteringskostnader i tidiga skeden. Bostäder under produktion uppgick till 3 640,9 Mkr (1 467 ,7) och avser nedlagda utgifter i pågående produktion av bostäder som ännu inte har tillträtts av slutkunden. Övriga omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar uppgick till 974,6 Mkr (756,7) och består av kundfordringar , kortfristiga fordringar på intresseföretag, förutbetalda kostnader och andra kortfristiga fordringar . Likvida medel Koncernens likvida medel uppgick vid årets utgång till 294,4 Mkr (463,4 ). Eget kapital Koncernens eget kapital uppgick per 31 december 2025 till 2 978,6 Mkr (3 188,7). Årets resultat uppgick till –112,5 Mkr (41,0). Soliditeten var 44,5 procent (57 ,0). Finansiering Räntebärande skulder per 31 december 2025 uppgick till 2 527 ,4 Mkr (1 720,5). Av de ränte bärande skuld erna var 2 382,3 Mkr skulder till kreditinstitut i pågående bostadsrättsproduktion (byggnads- kreditiv), 0 Mkr skulder till kreditinstitut avseende pågående och färdigställda förvaltningsfastig- heter och resterande 145,1 Mkr skulder för finansiering av övriga pågående projekt. Räntebärande skulder som ingår i skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas till försäljlning uppgick till 188,1 Mkr (–). Skuld erna till kredit institut i pågående bostadsrättsproduktion (byggnadskreditiv) avser kortfristig rörlig finansiering under produktionsfasen. Skulderna avskiljs efter det att bestämmande inflytande över bostadsrättsföreningarna inte längre anses föreligga och bostadsrättsföreningarna därmed inte är en del av koncernen. Vid periodens utgång uppgick de totala räntebärande skulderna till till 2 715,5 Mkr (1 720,5). Beaktat likvida medel om 294,4 Mkr (463,4 ) uppgick därmed räntebärande nettoskuld till 2 421,1 Mkr (1 257 ,1). Kommentarer till finansiell ställning och likviditet Finansiella rapporter – IFRS, forts. ===== SIDA 15 ===== 15ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag – IFRS Belopp i Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 1 januari 2024 1,2 1 998,5 –215,6 3,9 1 788,0 Årets resultat – – 40,4 0,6 41,0 Årets totalresultat – – 40,4 0,6 41,0 Transaktioner med ägare: Utdelning – – –93,5 – –93,5 Transaktion minoritet – – – –0,6 –0,6 Kostnader för nyemission – –1,3 – – –1,3 Avslutad nyemission 1,0 1 454,0 – – 1 455,1 Summa transaktioner med ägare 1,0 1 452,7 –93,5 –0,6 1 359,6 Utgående eget kapital 31 december 2024 2,3 3 451,2 –268,7 3,9 3 188,6 Ingående eget kapital 1 januari 2025 2,3 3 451,2 –268,7 3,9 3 188,6 Årets resultat – – –112,5 – –112,5 Årets totalresultat – – –112,5 – –112,5 Transaktioner med ägare: Utdelning – – –87 ,6 – –87 ,6 Nyemission justering – –10,0 – – –10,0 Summa transaktioner med ägare – –10,0 –87 ,6 – –97 ,5 Utgående eget kapital 31 december 2025 2,3 3 441,2 –468,8 3,9 2 978,6 Finansiella rapporter – IFRS, forts. ===== SIDA 16 ===== 16ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag – IFRS Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat –91,7 59,4 2,5 53,5 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 1,0 1,4 0,2 –1,8 Realisationsresultat – –8,3 – – Resultat från andelar i intresseföretag –13,0 19,2 –9,7 –26,7 Övrigt –10,3 – –8,2 – Erhållen ränta 8,8 21,7 1,7 12,8 Erlagd ränta –37 ,7 –77 ,9 11,8 –33,9 Erhållen utdelning – 123,6 – 15,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital –142,9 139,0 –1,7 19,6 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar –214,3 199,7 –361,4 –186,2 Förändring av rörelseskulder 430,3 –1 206,5 440,9 89,6 Förändring av exploateringsfastigheter –1 566,7 1 570,0 –626,2 –47 ,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten –1 493,6 702,3 –548,4 –124,8 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag – 505,8 – – Avyttring av dotterbolag 202,3 217 ,4 – 217 ,4 Investering i intresseföretag 14,6 –207 ,2 48,9 189,1 Investering i materiella anläggningstillgångar – –31,5 –6,4 –31,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten 216,9 484,6 42,5 –3,1 Finansieringsverksamheten Nyemission –10 – –10,0 – Upptagna lån 1 747 ,2 976,4 734,6 213,9 Amortering av lån –541,9 –1 857 ,1 –373,3 –28,6 Utbetald utdelning –87 ,6 –81,6 –21,9 –21,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 107 ,7 –962,4 329,4 163,4 Periodens kassaflöde –169,0 224,5 –176,5 35,5 Likvida medel vid periodens början 463,4 238,9 470,9 428,2 Likvida medel vid periodens slut 294,4 463,4 294,4 463,4 Kommentarer till kassaflöde – IFRS Löpande verksamheten Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten är främst kopplat till genomförande av projekt. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till – 1 493,6 Mkr (702,3). För- ändringen av exploateringsfastigheter är hänförlig till förvärv och nedlagda utgifter i pågående projekt. Investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 216,9 Mkr (484,6). Finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 1 107 ,7 Mkr (–962,4), vilket främst är hänförligt till upptagna lån för förvärv och pågående produktion. Under perioden har –87 ,6 Mkr , av den på års- stämman beslutade utdelningen om totalt –87 ,6 Mkr , betalats ut till preferensaktieägarna. Finansiella rapporter – IFRS, forts. ===== SIDA 17 ===== 17ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Moderföretagets balansräkning i sammandrag Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 2 179,1 2 179,6 Långfristiga fordringar hos koncernföretag – 657 ,6 Övriga anläggningstillgångar 164,5 161,7 Summa anläggningstillgångar 2 343,6 2 998,9 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 1 048,3 395,4 Övriga fordringar 103,8 96,2 Kassa och bank 33,5 135,6 Summa omsättningstillgångar 1 185,6 627 ,2 SUMMA TILLGÅNGAR 3 529,2 3 626,1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 2,3 2,3 Fritt eget kapital 2 727 ,5 2 858,0 Summa eget kapital 2 729,8 2 860,3 Skulder Kortfristiga skulder till koncernföretag 727 ,3 698,7 Övriga skulder 72,1 67, 1 Summa skulder 799,4 765,8 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 529,2 3 626,1 Moderföretagets resultaträkning i sammandrag Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Intäkter 76,9 46,3 54,2 19,9 Administrationskostnader –88,9 –123,2 –17 ,0 –25,7 Rörelseresultat –12,0 –76,9 3 7, 2 –5,8 Resultat från andelar i koncernföretag –35,9 –17 ,3 –35,9 –17 ,3 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 39,6 28,7 16,3 7, 7 Räntekostnader och liknande resultatposter –31,3 –10,4 –11,3 –8,5 Resultat från finansiella poster –27 ,6 1,1 –30,9 –18,1 Resultat efter finansiella poster –39,6 –75,9 6,3 –23,9 Bokslutsdispositioner 6,6 9,8 6,6 9,8 Skatt på periodens resultat – – – – Periodens resultat –33,0 –66,1 12,9 –14,1 Finansiella rapporter Moderbolaget Moderföretaget Finansiell utveckling Moderföretagets rörelseresultat för året uppgick till –12,0 Mkr (–76,9). Årets resultat uppgick till 33,0 Mkr (–66,1). Finansiell ställning Moderföretagets anläggningstillgångar uppgick per den 31 december 2025 till 2 343,6 Mkr (2 998,9) och består till största del av andelar och fordringar hos koncernföretag. Moder företagets eget kapital uppgick per den 31 decem- ber 2025 till 2 729,8 Mkr (2 860,3). Skulderna uppgick vid samma tidpunkt till 799,4 Mkr (765,8). ===== SIDA 18 ===== 18ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårs- rapportering och tillämpliga delar av årsredovisningslagen. Moder- bolagets redovisning är upprättad enligt RFR 2. De redovisnings- principer som tillämpas överensstämmer med de som beskrivits i Besqab AB:s årsredovisning för 2024. Intäkter Projektutveckling av bostäder Intäkter och således resultat för projektutveckling av bostäder redo- visas vid en viss tidpunkt när slutkunden tillträder bostaden. Intäkter och projektkostnader från vinstavräkning av projekt brutto redovisas i resultaträkningen. Avseende redovisning av intäkter från bostadsprojekt som utförs åt en bostadsrättsförening konsolideras bostadsrättsföreningen under produktionsfasen fram till den tidpunkt då mer än 50 procent av de slutliga bostadsköparna har tillträtt sina bostäder . Intäkter från för- säljning av fastigheter redovisas då övervägande del (>50 procent) av bostadsrättsköparna har tillträtt bostäderna i respektive projekt. Innan övervägande del av tillträdena genomförts redovisas fastig- heten som en omsättningstillgång under posten Tillgångar som innehas för försäljning. Även bostadsrättsföreningens övriga tillgång- ar och skulder samt intäkter och kostnader konsolideras i Besqabs finansiella rapporter . Interna transaktioner och balansposter mellan Besqab och bostadsrätts föreningen elimineras. Hyresintäkter från förvaltningsfastigheter Koncernens intäkter utgörs i all väsentlighet av hyresintäkter . Intäk- terna redovisas med avdrag för eventuella rabatter . Utifrån de hyres- avtal som koncernen har och dess utformning har Besqab konstaterat att eventuell service som tillhandahålls av koncernen är underordnad hyreskontraktet och att all ersättning ska anses utgöra hyra. Särskilt om segmentsredovisningen Besqabs segmentsredovisning avspeglar det sätt på vilket bolagets styrelse och ledning följer verksamheten. Vid segmentsrapporteringen av verksamhet avseende projektutveckling av bostäder och fastighets- utveckling av hyresrätter tillämpas intäktsredovisning över tid för samtliga projekt. I segmentsredovisningen tar Besqab upp sin propor- tionerliga andel av intresseföretagens intäkter respektive kostnader . Skillnaden mot IFRS visas i kolumnen ”Avstämning mot IFRS” och hänför sig till att projektutveckling av bostäder , såväl äganderätter som bostadsrätter , samt fastighetsutveckling av hyresrätter sålda till externa investerare enligt IFRS inte intäktsredovisas över tid utan vid en tidpunkt i samband med tillträdet. Förvaltningsfastigheter Förvaltningsfastigheter är de fastigheter som innehas i syfte att gene- rera hyresintäkter och värdeutveckling. Förvaltningsfastigheter redo- visas initialt till anskaffningsvärde och därefter till verkligt värde på balansdagen. Det redovisade verkliga värdet för samtliga färdigställda förvaltningsfastigheter baseras på en marknadsvärdering utförd av ett externt värderingsföretag. I samband med varje årsskifte görs en djupare analys av framtida kassaflöden för respektive fastighet med hänsyn till gällande hyreskontraktsvillkor , index, avkastningskrav, marknadsläge, hyresnivåer , drifts- och underhållskostnader samt ge- nomförda fastighetstransaktioner i närområdet genom ortspris analys. Verkligt värde har således bedömts enligt IFRS 13 nivå 3. För övriga kvartal gör det externa värderingsföretaget en uppdatering av mark- nadsvärdet med hänsyn till förändringar i framtida kassaflöden samt senast genomförda fastighetstransaktioner genom ortsprisanalys. Även förvaltningsfastigheter under uppförande marknadsvärderas av ett externt värderingsföretag enligt samma princip som för färdig ställda förvaltningsfastigheter minskat med bedömd återstående entrepre- nadutgift samt återstående bedömd projektrisk. Under 2025 har en förvaltningsfastighet klassats om till Tillgångar som innehas för försäljning med tilläpning av IFRS 5 Anläggningstill- gångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter . Nya redovisningsstandarder 2025 och framåt Besqab har gjort bedömningen att nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte har eller kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter . Tillkommandet av IFRS 18 som ersätter IAS 1 utformning av finansiella rapporter träder i kraft 2027 med jämförelsetal 2026. Bolaget har inte gjort en fullständig analys avseende påverkan av standarden. Finansiella rapporter Koncernens noter Not 1 Redovisningsprinciper ===== SIDA 19 ===== 19ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Not 2 Segmentsredovisning Jan–dec 2025 Projektutveckling Förvaltnings– fastigheter Koncerngemensamma poster och elimineringar Summa segment Avstämning mot IFRS Totalt IFRS Intäktskategorier Projektutveckling Bostad 2 783,7 – – 2 783,7 –1 998,5 785,2 Hyresintäkter – 39,5 – 39,5 4,4 43,9 Förvaltningsarvode – – – – – – Övrigt – – – – 7, 3 7, 3 Nettoomsättning 2 783,7 39,5 – 2 823,2 –1 986,9 836,4 Kostnader för produktion och drift –2 358,0 –9,4 – –2 367 ,4 1 635,5 –731,9 Bruttoresultat 425,7 30,1 – 455,8 –351,4 104,4 Försäljnings– och administrationskostnader –212,5 – – –212,5 3,3 –209,2 Övriga intäkter – – – – Resultat andelar intresseföretag 0,7 – – 0,7 12,3 13,0 Rörelseresultat 213,9 30,1 – 244,0 –335,8 –91,7 Finansnetto –44,8 –44,8 –5,5 –50,3 Resultat efter finansiella poster 169,1 30,1 – 199,2 –341,3 –142,1 Värdeförändring förvaltningsfastigheter – 18,3 – 18,3 19,6 Resultat före skatt 169,1 48,4 – 217 ,5 –341,3 –123,8 Skatt och bokslutsdispositioner – 22,4 22,4 –11,1 11,3 Periodens resultat 169,1 48,4 22,4 239,9 –352,4 –112,5 Tillgångar Tillgångar som innhas för försäljning 292,4 292,4 0,0 292,4 Övriga anläggningstillgångar – 1 150,1 1 150,1 –501,9 648,2 Exploateringsfastigheter /Bostäder under produktion 1 621,7 1 621,7 2 829,3 4 450,9 Övriga tillgångar 2 428,0 2 428,0 –1 128,9 1 299,1 Summa tillgångar 1 621,7 292,4 3 578,0 5 492,0 1 198,5 6 690,5 Eget kapital och skulder Eget kapital 3 727 ,4 3 727 ,4 –748,8 2 978,6 Långfristiga skulder 175,7 175,7 1,8 177 ,5 Kortfristiga skulder 1 588,9 1 588,9 1 945,5 3 534,4 Summa eget kapital och skulder 175,7 5 316,3 5 492,0 1 198,5 6 690,5 Koncernens noter, forts. ===== SIDA 20 ===== 20ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Not 3 Nettoomsättning Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Vinstavräkning projekt 783,1 3 246,2 312,8 446,7 Hyresintäkter 43,8 34,7 9,7 10,9 Förvaltningsarvoden 7, 3 18,1 1,3 3,8 Övrigt 2,1 76,7 0,5 51,0 Nettoomsättning 836,3 3 375,7 324,3 512,4 Nettoomsättning utgörs huvudsakligen av vinstavräkning från projekt i egen balansräkning och förvaltningsarvoden avseende projektledning. Vinstavräkning sker vid den tid- punkt när övervägande del (>50 procent) av bostadsrätts- köparna har tillträtt bostäderna. Redovisning av förvaltnings- arvoden görs över tid. Not 4 Försäljnings­ och administrationskostnader Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Personalkostnader 113,0 85,9 27 ,2 4,8 Övriga externa kostnader 84,1 135,7 15,6 48,9 Avskrivningar 12,1 4,8 3,3 -2,1 Försäljnings­ och administrationskostnader 209,2 226,4 46,1 51,6 Effekten av redovisning av leasing enligt IFRS 16 innebär att ett belopp om 11,0 Mkr (4,8) redovisas som Avskrivningar istället för lokalhyra. Not 2 Segmentsredovisning, forts Jan­dec 2024 Projektutveckling Förvaltnings– fastigheter Koncerngemensamma poster och elimineringar Summa segment Avstämning mot IFRS Totalt IFRS Intäktskategorier Projektutveckling Bostad 1 982,8 – – 1 982,8 1 263,4 3 246,2 Hyresintäkter – 22,5 – 22,5 12,2 34,7 Förvaltningsarvode 18,1 – – 18,1 – 18,1 Övrigt 74,8 – 142,5 217 ,3 –140,6 76,7 Nettoomsättning 2 075,7 22,5 142,5 2 240,7 1 135,0 3 375,7 Kostnader för produktion och drift –1 845,3 –5,4 – –1 856,3 –1 336,8 –3 193,1 Bruttoresultat 224,8 17 ,1 142,5 384,3 –201,8 182,6 Försäljnings- och administrationskostnader –200,5 – – –200,5 –25,9 –226,4 Övriga intäkter – – – – 86,4 86,4 Resultat andelar intresseföretag –27 ,9 – – –27 ,9 47, 1 19,2 Rörelseresultat –3,6 17 ,1 142,5 156,0 –94,2 61,8 Finansnetto –47 ,7 –14,5 – –62,2 3,7 –58,4 Resultat efter finansiella poster –51,3 2,6 142,5 93,8 –90,5 3,3 Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter – 36,8 – 36,8 – 36,8 Resultat före skatt –51,3 39,4 142,5 130,6 –90,5 40,1 Skatt – –2,0 – –2,0 2,9 0,9 Årets resultat –51,3 3 7, 4 142,5 128,6 –87 ,6 41,0 Tillgångar Tillgångar som innehas för försäljning – 759,7 – 759,7 – 759,7 Övriga anläggningstillgångar 1 126,1 – – 1 126,1 –485,1 641,0 Exploateringsfastigheter /Bostäder under produktion 1 293,2 – – 1 293,2 1 648,3 2 941,5 Övriga tillgångar – – 2 203,0 2 203,0 –964,3 1 238,6 Summa tillgångar 2 419,3 759,7 2 203,0 5 382,0 198,9 5 580,8 Eget kapital och skulder Eget kapital – – 3 585,0 3 585,0 –396,3 3 188,7 Långfristiga skulder – – 348,5 348,5 – 348,5 Kortfristiga skulder – 418,9 1 029,6 1 448,5 595,1 2 043,6 Summa eget kapital och skulder – 418,9 4 963,1 5 382,0 198,8 5 580,8 Koncernens noter, forts. ===== SIDA 21 ===== 21ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Not 5 Förvaltningsfastigheter Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Ingående verkligt värde 759,7 – Förvärvad verksamhet – 900,5 Orealiserade värdeförändringar 19,6 36,8 Investeringar och förvärv 0,6 125,8 Avyttringar –487 ,5 –303,3 Omföring till tillgångar som innehas för försäljning 1) –292,4 – Utgående verkligt värde – 759,7 1) Se not 10. Redovisat verkligt värde för förvaltningsfastigheter uppgick per den 31 december 2025 till 0 Mkr (759,7). Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter upp- gick till 19,6 Mkr (36,8) Mkr . Under perioden har avyttring skett av Sarahemmet samt Kapellgärdet och i samband med detta uppstod en realiserad värdeförändring om –1,3 Mkr . Se not 1 för beskrivning av värderingsprocessen. Not 11 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Ställda säkerheter Fastighetsinteckningar 2 094,6 1 669,0 Företagsinteckningar 10,0 10,0 Summa ställda säkerheter 2 104,6 1 679,0 Eventualförpliktelser Borgensförbindelser 574,9 243,2 Borgen förpliktelser tecknade förvärvsavtal 1 017 ,5 – Fullgörandegarantier 0,5 1,6 Ansvar för skulder i handelsbolag 2,1 2,1 Övrigt 1) 43,4 17 ,7 Summa eventualförpliktelser 1 638,4 264,6 1) Bolaget har erhållit beslut gällande skatter och avgifter som bolaget har överklagat då bolaget anser att beslutet är felaktigt. Samtliga borgensförbindelser är ingångna för skulder i koncern- företag och intresseföretag. Borgen för förpliktelser tecknade förvärvsavtal gäller borgen som moderbolaget lämnat för förpliktelser i tecknade förvärvsavtal där dotterbolag inom Besqabkoncernen ingått avtal om att förvärva aktier och därmed indirekt fastigheter . Avtalen är villkorat av ett antal förutsättningar och godkännanden från tredje part, vilka per dagen för rapporten ännu inte är uppfyllda. Not 9 Räntebärande skulder Per den 31 december 2025 uppgick totala räntebärande skulder till 2 527 ,4 Mkr (1 720,5), fördelade enligt nedan. Redovisat värde Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Finansiering pågående bostadsrättsproduktion 2 382,3 1 151,2 Finansiering förvärv förvaltningsfastigheter – 418,9 Finansiering övriga pågående projekt samt kortfristig kredit 43,6 48,9 Finansiering förvärv exploateringsfastighet 101,5 101,5 Summa räntebärande skulder 2 527 ,4 1 720,5 Not 7 Viktiga uppskattningar och bedömningar Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen för tillgångar , skulder , intäkter och kost- nader . Verkligt utfall kan avvika från dessa uppskattningar . Förvalt- ningsfastigheter värderas till verkligt värde vilket baseras på en extern värdering. Information om viktiga uppskattningar och bedömningar återfinns i Besqabs årsredovisning för verksamhetsåret 2024. Not 8 Verkligt värde på finansiella instrument Besqab bedömer att skillnader mellan redovisade värden och verkliga värden inte är väsentliga. För samtliga övriga finansiella tillgångar och skulder , som likvida medel, kundfordringar och leverantörsskulder , antas redovisat värde utgöra en rimlig uppskattning av verkligt värde. Not 6 Aktierelaterade ersättningar Besqab har två utestående aktierelaterade incitamentsprogram. Optionsprogram 2023/2026 som beslutades på årsstämman 2023, samt optionsprogram 2024/2027 som beslutades på årsstämman 2024. Syftet med optionsprogrammen, som riktades till samtliga anställda i koncernen, är att skapa förutsättningar för att behålla samt öka motivationen hos anställda, ledande befattningshavare och övriga nyckelpersoner . Optionspremien erlades till ett vid tidpunkten beräknat marknadsvärde. Teckningskursen för teckning av stamaktier genom utnyttjande av teckningsoption i program 2023/2026 är 42,44 kronor och det maximala antalet nya aktier som kan förvärvas vid fullt nyttjande är 374 500 stycken. Teckningskursen för teckning av stamaktier genom utnyttjande av teckningsoption i program 2024/2027 är 34,43 kronor och det maximala antalet nya aktier som kan förvärvas vid fullt nytt- jande är 689 876 stycken. Om alla teckningsoptioner i båda program- men utnyttjas till teckning av aktier skulle det således medföra en ökning av antalet stamaktier med 1 064 376 st och antalet röster med 1 064 376 st. Aktiekapitalet skulle öka med 21 287 kronor . Per rapportdatumet ger utnyttjande av teckningsoptioner till aktier inte upphov till utspädningseffekt eftersom genomsnittskursen för stam aktien understiger lösenkursen för tecknings optionerna (det vill säga teckningsoptionerna har inget realvärde). Koncernens noter, forts. NOT 10 Tillgångar som innehas för försäljning Koncernen Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning 31 dec 2025 31 dec 2024 Förvaltningsfastighet 292,4 _ Summa tillgångar som innehas för försäljning 292,4 – Skulder direkt hänförliga till tillgångar som klassificerade som innehav till försäljning Skulder till kreditinstitut 188,1 – Summa skulder hänförliga till tillgångar som innehas till försäljning 188,1 – Under 2025 har en förvaltningsfastighet klassats om till Tillgångar som innehas för försäljning. Avtal om försäljning tecknades under 2025 och affären kommer att slutföras i januari 2026. ===== SIDA 22 ===== 22ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Not 12 Övrig information Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Besqabs verksamhet och den marknad bolaget är verksamt på är föremål för ett antal risker som kan ge effekt på den operativa verk- samheten, den finansiella ställningen och resultatet. Besqab är främst exponerat för risker i den makroekonomiska utvecklingen, operativa risker som pris- och projektrisker , samt finansiella risker såsom ränte- och kreditrisk. Information om koncernens osäkerhetsfaktorer och risker återfinns i Besqabs årsredovisning för verksamhetsåret 2024. I det nuvarande ekonomiska klimatet har den ökade räntenivån påverkat kundbeteendet och haft en dämpande effekt på marknaden i stort. Denna utveckling följs av styrelse och ledning för att kunna hantera förändringar som kan komma att påverka verksamheten. Finansiering Besqab finansierar delvis bostadsutvecklingsverksamheten genom riskkapitalfonder , där Besqab tillsammans med finansiella partners ingått investeringsavtal inom bostadsutveckling. Fonderna finansieras via investeringsåtaganden från respektive investerare, eget kapital från Besqab samt extern finansiering från kreditinstitut. Transaktioner med närstående Styrelseordförande Per Rutegård har genom PRP Management AB, ett bolag i vilket även styrelseledamot Johan A. Gustavsson är styrelse suppleant, fakturerat bolaget 1,3 Mkr (2,0) för konsulttjänster under perioden 1 januari–31 december 2025. Styrelseledamot Samir Taha har under perioden 1 januari–31 december 2025, genom E-Miren AB, fakturerat bolaget 0,0 Mkr (0,5) för konsulttjänster . Från samma bolag har Samir Tahas maka, Pernilla Taha, fakturerat bolaget 0,1 Mkr (0,9). Styrelseledamoten Johan A. Gustavsson har , genom Vencom AB, fakturerat bolaget 0,0 Mkr (0,1) för konsulttjäns- ter under perioden 1 januari–31 december 2025. Styrelseledamoten Zdravko Markovski har , genom ZM & Co AB, fakturerat bolaget 0,1 Mkr (–) för konsulttjänster under perioden 1 januari–31 december 2025. Utöver de ovan beskrivna transaktionerna samt sedvanliga transak- tioner mellan koncernbolag och joint ventures har inga andra trans- aktioner mellan styrelseledamöter eller andra närstående skett under perioden. Not 13 Väsentliga händelser Väsentliga händelser efter balansdagen • Den 23 januari 2026 överlämnades ett färdigställt hyresrättsprojekt med 111 hyreslägenheter inom utvecklings området Viggby Ängar i Täby. Projektet var del av den portfölj med hyresrättsprojekt som avyttrades till den globala kapitalförvaltaren Patrizia i juni 2022. Väsentliga händelser under rapportperioden • Den 2 oktober tecknades markanvisningsavtal med Nynäshamns kommun avseende utveckling av ett särskilt boende för äldre (“SÄBO”) med cirka 80 lägenheter . Produktionsstart är estimerad till 2026/2027 och anläggningen beräknas kunna tas i drift vid årsskiftet 2028/2029. • Den 24 oktober tecknades avtal med Bonnier Fastigheter avseende försäljning av ett färdigutvecklat hyresrättsprojekt med 137 hyres- rättslägenheter inom fastigheten Ultuna 16:4 i Uppsala. Köpeskillingen baserades på ett underliggande fastighetsvärde om 294 miljoner kronor . Tillträdet är beräknat till 1 februari 2026. • Den 7 november meddelades förändringar i koncernledningen då Hanna Bodbacka fått en ny roll som Chef Verksamhetsutveckling, Sara Vesterlund tillträtt som Affärsutvecklingschef och Anna Åkerlund lämnat koncernledningen. • Den 15 december meddelades att totalentreprenadavtal tecknats med TL Bygg för produktion av 166 lägenheter i projektet Kellhagen på Kungsholmen i Stockholm. Projektet förvärvades från AB Electrolux i december 2024 och produktionsstartades omedelbart vid tillträdet 15 december 2025. • Den 18 december tillträddes Sicklaön 13:140 i Nacka, vilken för värvades från Alecta Fastigheter genom en bolagsaffär i juli. Byggrätterna överläts direkt vidare till Wallin Bostad för utveckling av 27 premiumlägenheter i projektet Ellensvik. • Den 19 december meddelades produktionsstart för 70 bostäder i Storgården, det fjärde utvecklingsprojektet på Norrberget i Vaxholm. Produktionen genomförs som delad entreprenad med egen platsledning. Bostäderna beräknas vara färdiga för inflyttning i början av 2028. Koncernens noter, forts. ===== SIDA 23 ===== 23Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt Kommentarer till resultaträkning – segmentsredovisning Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick till 455,8 Mkr (384,3) och bruttomarginalen var 16,1 procent (17 ,2). Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 823,2 Mkr (2 240,7). Merparten av netto omsättningen kommer från affärssegmentet Projektutveckling och består av successiv vinstavräk- ning av de projekt som är i pågående produktion samt avslutats under perioden. Kostnader för produktion och drift uppgick till –2 367 ,4 Mkr (–1 856,3). Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 244,0 Mkr (156,0) och rörelsemarginalen var 8,6 procent (7 ,0). Försäljning- och administrationskostnader upp- gick till –212,5 (–200,5). Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster uppgick till 199,2 Mkr (93,7). Finans- nettot uppgick till –44,8 Mkr (–62,2) under perioden. Periodens resultat Årets resultat uppgick till 239,9 Mkr (128,5). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,47 (0,44). Finansiell information – Segmentsredovisning Resultaträkning i sammandrag – segmentsredovisning Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Nettoomsättning 2 823,2 2 240,7 978,6 784,3 Kostnader för produktion och drift –2 367 ,4 –1 856,3 –808,6 –656,2 Bruttoresultat 455,8 384,3 170,0 128,0 Försäljnings- och administrationskostnader –212,5 –200,5 –47 ,2 –50,4 Resultat från andelar i intresseföretag 0,7 –27 ,9 5,9 –12,8 Rörelseresultat 244,0 156,0 128,7 64,8 Finansiella intäkter 14,3 13,6 7, 2 7, 0 Finansiella kostnader –59,1 –75,8 –10,0 –28,7 Resultat efter finansiella poster 199,2 93,7 125,9 43,1 Realiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter –1,3 – – – Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter 19,6 36,8 3,4 20,5 Resultat före skatt 217 ,5 130,5 129,3 63,6 Bokslutsdispositioner 6,7 6,7 Inkomstskatt 15,7 –2,0 –0,1 –4,8 Periodens resultat 239,9 128,5 135,9 58,8 Periodens resultat hänförligt till Moderföretagets aktieägare 239,9 128,5 135,9 64,4 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,0 –5,6 Periodens totalresultat 239,9 128,5 135,9 58,8 Resultat per aktie, kr Före utspädning 1,47 0,44 1,10 0,57 Efter utspädning 1,47 0,44 1,10 0,57 Antal aktier , st Preferensaktier 11 676 432 11 676 432 11 676 432 11 676 432 Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 103 570 025 92 146 013 103 570 025 102 911 500 Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 103 570 025 92 146 013 103 570 025 102 911 500 Totalt antal utestående stamaktier 103 570 025 103 570 025 103 570 025 103 570 025 ===== SIDA 24 ===== 24Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt Balansräkning i sammandrag – segmentsredovisning Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar 120,0 120,0 Förvaltningsfastigheter – 759,7 Andelar i intresseföretag och joint venture 533,0 467 ,1 Övriga anläggningstillgångar 497 ,1 539,0 Summa anläggningstillgångar 1 150,1 1 885,8 Exploateringsfastigheter 806,1 750,0 Bostäder under produktion 815,5 543,2 Övriga kortfristiga fordringar 2 240,4 1 776,8 Likvida medel 187 ,5 426,2 Tillgångar som innehas till försäljning 292,4 – Summa omsättningstillgångar 4 341,9 3496,2 SUMMA TILLGÅNGAR 5 492,0 5 382,0 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 3 723,5 3 581,1 Innehav utan bestämmande inflytande 3,9 3,9 Summa eget kapital 3 727 ,4 3 585,0 Övriga långfristiga avsättningar 3 7, 7 38,6 Räntebärande skulder 101,5 280,5 Övriga långfristiga skulder 36,5 29,4 Summa långfristiga skulder 175,7 348,5 Kortfristiga avsättningar 12,3 34,2 Räntebärande skulder 870,5 799,4 Övriga kortfristiga skulder 518,0 614,9 Skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 188,1 – Summa kortfristiga skulder 1 588,9 1 448,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 492,0 5 382,0 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag – segmentsredovisning Belopp i Mkr 31 dec 2025 31 dec 2024 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Ingående eget kapital, 1 januari 3 581,1 2 092,5 Periodens resultat 239,9 128,6 Nyemission justering –10 1 453,6 Utdelning –87 ,5 –93,5 Utgående eget kapital 3 723,5 3 581,1 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande Ingående eget kapital, 1 januari 3,9 3,9 Periodens resultat – – Transaktion minoritet – – Utgående eget kapital 3,9 3,9 Totalt utgående eget kapital 3 724,4 3 585,0 Segmentsredovisning ===== SIDA 25 ===== 25Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt Kommentarer till balansräkning – segmentsredovisning Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 120 Mkr (120) och består av värdet av varumärket Besqab vilket uppstod i samband med förvärvet av tidigare Besqab när förvärvade tillgångar identifierades. Förvaltningsfastigheterna redovisas till verkligt värde. Redovisat verkligt värde för förvaltnings- fastigheter uppgick per den 31 december 2025 till 0 Mkr (759,7). Andelar i intresseföretag uppgick vid periodens slut till 533 Mkr (467 ,1) och består av andelar i de joint ventures och fonder som Besqab är delägare i. Övriga anläggningstillgångar uppgick till 497 ,1 Mkr (539,0) och består till största del av lång- fristig utlåning till bostadsrättsföreningar som kommer färdigställas senare än 12 månader efter balansdagen. Exploateringsfastigheter och Bostäder under produktion Redovisat värde för Exploateringsfastigheter uppgick till 806,1 Mkr (750,0) och består av fastigheter , obebyggda eller bebyggda avsedda för produktion av bostadsrätter/ägarlägenheter , småhus med äganderätt samt övriga projekteringskostnader i tidiga skeden. Redovisat värde för Bostäder under produktion uppgick till 815,5 Mkr (543,2) och avser nedlagda kostnader i pågående produktion av hyresrätter . Likvida medel Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 187 ,5 Mkr (426,2). Poster som har på verkat kassan negativt under året är nedlagda projekt- och verksamhetskostnader samt lämnad utdelning till preferensaktieägarna. Övriga omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar uppgick till 2 240,4 Mkr (1 776,8) och består av kundfordringar , kortfristiga fordringar hos intresseföretag, kortfristiga fordringar hos bostadsrättsföreningar , förutbetalda kostnader och andra kortfristiga fordringar . Eget kapital Koncernens eget kapital uppgick per 31 december 2025 till 3 727 ,4 Mkr (3 585,0). Periodens resultat uppgick till 239,9 Mkr (128,5). Soliditeten var 67 ,9 procent (66,6). Finansiering Räntebärande skulder uppgick per balansdagen till 972,0 Mkr (978,4). Räntebärande skulder som ingår i skulder som är hänförliga till tillgångar som innehas till försäljlning uppgick till 188,1 Mkr (–). Beaktat likvida medel om 187 ,5 Mkr (426,2) uppgick därmed räntebärande nettoskuld till 972,6 Mkr (552,2). Segmentsredovisning ===== SIDA 26 ===== 26Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt Kommentarer till kassaflöde – segmentsredovisning Löpande verksamheten Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten är främst kopplat till genomförande av projekt. Kassa flöde från erlagd ränta uppgick till –41,4 Mkr (–84,1). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till –656,9 Mkr (–114,6) under perioden. Förändringen av exploateringsfastigheter är hänförlig till förvärv och nedlagda kostnader i pågående projekt. Investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 216,4 Mkr (362,5). Finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 201,8 Mkr (–22,7) vilket främst är hänförligt till upptagna lån under året avse ende projekt som uppförs i egen balans. Det har även skett utbetalning av tidigare fastställd utdelning under perioden om totalt –87 ,6 Mkr till preferensaktieägarna. Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag – segmentsredovisning Belopp i Mkr jan–dec 2025 jan–dec 2024 okt–dec 2025 okt–dec 2024 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 244,0 165,9 128,7 74,7 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 1,0 1,9 0,2 –1,3 Realisationsresultat – – – –18,0 Resultat från andelar i intresseföretag –36,9 21,3 –12,2 36,4 Övrigt –15,0 – –7 ,4 0,8 Erhållen ränta 14,3 21,6 7, 2 15,0 Erlagd ränta –41,1 –84,1 8,6 –37 ,0 Erhållen utdelning – 123,6 – 15,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 166,3 250,2 125,1 86,3 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar –441,7 –628,4 –831,8 –370,8 Förändring av rörelseskulder 4,3 97 ,2 –14,9 382,3 Förändring av exploateringsfastigheter –385,8 166,4 582,5 203,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten –656,9 –114,6 –139,1 301,5 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag – 417 ,6 – – Avyttringar av dotterbolag 202,3 217 ,4 – 217 ,4 Investering i intresseföretag 14,1 –207 ,2 48,3 –189,1 Investering i materiella anläggningstillgångar – –65,3 – –63,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten 216,4 362,5 48,3 –35,1 Finansieringsverksamheten Nyemission –10,0 – –10,0 – Upptagna lån 411,8 325,9 66,3 – Amortering av lån –112,4 –267 ,0 –92,7 –241,6 Utbetald utdelning –87 ,6 –81,6 –22,0 –21,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 201,8 –22,7 –58,4 –263,4 Periodens kassaflöde –238,7 225,2 –149,2 3,0 Likvida medel vid periodens början 426,2 201,0 336,7 423,2 Likvida medel vid periodens slut 187 ,5 426,2 187 ,5 426,2 Segmentsredovisning Kassaflödesanalys – segmentsredovisning ===== SIDA 27 ===== 27ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Styrelsens och VDs undertecknande Stockholm den 30 januari 2026 Per Rutegård Styrelseordförande Besqab AB (publ) Organisationsnummer 556699-1088 Louise Eklund Styrelseledamot Olle Nordström Styrelseledamot Zdravko Markovski Styrelseledamot Samir Taha Styrelseledamot Magnus Andersson VD Johan A. Gustavsson Styrelseledamot Andreas Philipson Styrelseledamot Sara Mindus Styrelseledamot Granskning av delårsrapporten Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning ===== SIDA 28 ===== 28ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information IFRS­redovisning Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning, Mkr 324,4 332,3 93,9 85,8 512,4 1 040,7 1 433,6 389,0 Rörelseresultat, Mkr 2,5 –14,4 –27 ,2 –52,6 56,0 41,4 13,5 –49,0 Resultat före skatt, Mkr –2,5 –10,3 –43,7 –67 ,3 53,2 48,8 –1,3 –60,4 Periodens resultat, Mkr –7 ,0 –13,9 –23,6 –68,0 47, 6 47, 8 0,9 –55,1 Rörelsemarginal, % neg neg neg neg 10,9 4,0 0,9 neg Avkastning på eget kapital, % neg neg neg neg 6,0 5,0 neg neg Soliditet, % 44,5 50,8 51,7 55,2 57, 1 58,4 55,4 38,2 Förvaltningsfastigheter , Mkr 0,0 292,8 276,5 760,3 759,7 699,4 980,8 900,8 Exploateringsfastigheter , Mkr 810,1 2 459,1 2 141,7 1 981,4 1 882,2 2 808,7 2 777 ,7 1 507 ,8 Bostäder under produktion, Mkr 3640,9 1 365,0 1 276,7 1 177 ,9 1 059,3 84,9 50,6 3 066,2 Likvida medel, Mkr 294,4 470,9 449,4 337 ,5 463,4 428,2 562,0 591,0 Eget kapital, Mkr 2978,6 2 995,7 3 009,0 3 120,6 3 188,7 3 153,3 3 143,3 3 236,0 Kortfristiga räntebärande skulder , Mkr 2425,9 2 073,7 1 575,8 1 484,2 1 440,0 808,2 332,7 2 422,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr –1493,6 –945,2 –219,2 –225,9 702,3 827 ,3 849,3 –312,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten, Mkr 216,9 174,4 136,4 –25,9 484,6 487 ,7 499,1 507 ,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten, Mkr 1107 ,7 778,3 194,7 125,9 –962,4 –1 125,8 –1 025,3 157 ,0 Periodens kassaflöde, Mkr –169,0 7, 5 111,9 –125,9 224,5 189,2 323,1 352,1 Resultat per aktie före utspädning, kr –0,28 –0,34 –0,44 –0,87 0,28 0,26 –0,24 –1,24 Eget kapital per stamaktie, kr 17 ,5 17 ,8 17 ,8 18,9 20,4 20,5 20,4 21,6 Aktiekurs genom eget kapital per aktie 1,5 1,3 1,3 1,2 1,2 1,4 1,2 1,2 Segmentsredovisning Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Nettoomsättning, Mkr 978,6 405,0 928,1 511,5 784,3 509,1 486,8 460,5 Rörelseresultat, Mkr 128,7 30,4 54,6 30,3 64,8 3 7, 5 33,4 20,4 Resultat före skatt, Mkr 129,3 34,5 38,2 15,7 63,7 47, 1 10,7 9,4 Periodens resultat, Mkr 135,9 30,8 58,2 15,0 58,8 49,5 11,1 9,4 Rörelsemarginal, % 13,2 7, 5 5,9 5,9 8,3 7, 4 6,9 4,4 Avkastning på eget kapital, % 4,6 13,5 6,0 neg 6,8 4,5 neg neg Soliditet, % 67, 9 66,5 66,9 67, 9 66,6 66,3 63,1 62,5 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,10 0,09 0,35 –0,07 0,41 0,27 –0,11 –0,20 Eget kapital per stamaktie, kr 24,7 23,2 23,2 23,5 24,3 24,3 23,9 25,3 Aktiekurs vid periodens slut, kr 27 ,0 21,1 23,5 23,5 25,3 28,0 24,5 25,9 Aktiekurs genom eget kapital per aktie 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 1,2 1,0 1,0 Försäljning och produktion Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Antal produktionsstartade bostäder , st 236 – 416 104 169 77 82 40 Antal bostäder i pågående produktion, st 1 666 1 455 1 602 1 676 1 572 1 785 1 824 2 268 Antal sålda bostäder , st 114 94 216 81 69 101 73 38 Andel sålda och bokade bostäder i pågående produktion, % 62 66 64 80 77 85 82 86 Antal osålda bostäder i avslutad produktion, st 5 13 10 7 10 21 18 2 varav upptagna i balansräkningen, st 5 10 7 10 21 18 2 – Kvartalsöversikt ===== SIDA 29 ===== 29ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Aktier Besqab aktier 31 december 2025 Börsvärde ..................................3,9 mdkr varav 2,8 mdkr stamaktier Marknadsplats......................... Nasdaq Stockholm Stamaktie Antal aktier ................................ 103 570 025 Stängningskurs ....................... 27 ,0 kr ISIN .............................................. SE0010547786 Preferensaktie serie B Antal aktier ................................ 11 676 432 Stängningskurs ....................... 97 ,2 kr ISIN .............................................. SE0015195706 Besqab AB har två aktieserier: Stamaktie samt preferensaktie av serie B. Aktierna är noterade på Nasdaq Stockholm. Utdelning preferensaktie Varje preferensaktie B berättigar till en tiondels röst per aktie. För preferensaktie B uppgick sista betalkursen den 31 december 2025 till 97 ,2 kronor . Preferensaktie B ger rätt till utdelning om 7 ,50 kr per år med kvartals visa utbetalningar med start från och med tredje kvartalet 2021. Preferensaktierna medför i övrigt ingen rätt till utdelning. Under perioden har 87 ,6 Mkr , av den på årsstämman beslutade utdelningen om totalt 87 ,6 Mkr , betalats ut till preferensaktieägarna. Årsstämman den 7 maj 2025 beslutade om följande datum för den kvartalsvisa utdelningen till innehavare av preferensaktie serie B. Ut- betalning sker genom Euroclear Sweden AB:s försorg följande datum: Utdelning – Preferensaktie B 4 mars 2026 (1,88 kr per preferensaktie) 4 juni 2026 (1,87 kr per preferensaktie) Stamaktie Varje stamaktie berättigar till en röst per aktie. Aktierna är denomi- nerade i kronor och varje aktie har ett kvotvärde om 0,02 kr . Kursen på Besqabs stamaktie den 31 december 2025 var 27 ,0 kronor mot- svarande ett börsvärde om 2,8 miljarder kronor . Besqabs egna kapital enligt segmentsredovisningen uppgick per balansdagen till 3 746 Mkr . De största aktieägarna per den 31 december 2025 framgår i tabellen nedan. Utdelningspolicy stamaktie Beslut om utdelningar fastställs utifrån långsiktig tillväxt, resultat- utveckling och kapitalbehov med hänsyn tagen till vid var tid gällande mål och strategier . Utdelningen ska, i den mån utdelning föreslås, vara väl avvägd med hänsyn till verksamhetens mål, omfattning och risk. Besqab avser inte att lämna någon utdelning på stamaktien under de närmaste åren då resurser kommer att gå till att produktionsstarta flera projekt inom ramen för den befintliga projektportföljen samt till förvärv av nya projekt. Största aktieägare per 31 december 2025 Aktieägare Stam­ aktier Preferens­ aktier Andel kapital (%) Andel röster (%) Familjen Nordström (inkl. bolag) 18 196 866 1 277 119 16,9 17 ,5 Alm Equity 16 491 956 – 14,3 15,7 Vencom Capital 6 052 984 – 5,3 5,8 Samir Taha, via bolag 5 737 000 7 000 5,0 5,5 M2 Asset Management 5 332 416 1 702 170 6,1 5,3 Första AP-fonden 5 405 050 – 4,7 5,2 Per Rutegård, via bolag 4 847 776 5 863 4,2 4,6 Familjen Douglas (inkl. bolag) 4 060 122 270 621 3,8 3,9 Olle Engkvists stiftelse 3 673 610 244 860 3,4 3,5 Sven Jemsten med familj (inkl. bolag) 3 531 920 362 316 3,4 3,4 Övriga 30 240 325 7 806 483 33,0 29,6 Totalt 103 570 025 11 676 432 100 100 ===== SIDA 30 ===== 30ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Fortsättning nästa sida Byggrättsportfölj 1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart" inte skall ses som en prognos av faktisk projektstart. Projekt Kommun Fond/Joint Venture/Helägt Antal byggrätter Ljus BTA, kvm Planerad upplåtelse Aktuell status detaljplan Bedömd möjlig produktionsstart1) Åbyholm Radhus Vallentuna Helägt 15 2 100 Brf Laga kraft 2026 Guldkaggen Gotland Helägt 20 1 330 Brf Laga kraft 2026 Kalkataljén Södertälje Helägt 10 960 Brf Laga kraft 2026 Sjövillan Södertälje Helägt 30 3 090 Brf Laga kraft 2026 Tallbacken småhus Norra Huddinge JV Frentab (51% ägarandel) 20 3 600 Brf Laga kraft 2026 Ubby Vallentuna Helägt 7 - Äganderätt Laga kraft 2026 Ballongberget Solna Helägt 130 10 000 Brf Laga kraft 2026 Hägernäs Strand etapp 1 Täby Helägt 95 5 000 Brf Laga kraft 2026 Kv Norrberget Vaxholm Helägt 30 4 100 Brf Laga kraft 2026 Saltängen Nacka Helägt 55 5 400 Brf Laga kraft 2026 Brobyholm Strängnäs Helägt 20 3 000 Brf Laga kraft 2026 Kvisthamra Norrtälje Helägt 70 5 200 Vårdbostäder Antagen 2026 Skeppskajen kv 5 Uppsala Helägt 100 7 000 Brf Laga kraft 2026 Paradiset Stockholm Helägt 90 8 000 Brf Laga kraft 2026 Heights etapp 1 Stockholm Helägt 120 10 500 Brf Laga kraft 2026 Fullerö Hage Uppsala Helägt 47 6 000 Brf Laga kraft 2027 Mariehovsviken Mariefred etapp 1 Strängnäs Helägt 65 6 500 Brf Granskning 2027 Malma Hage Uppsala Helägt 25 3 500 Brf Antagen 2027 Bälinge II etapp 1 Uppsala JV Profura (50% ägarandel) 100 15 000 Brf Samråd 2027 Pampas Eklund etapp 1 Solna Helägt 150 17 500 Brf Granskning 2027 Ekudden Nacka Helägt 50 4 500 Äganderätt Antagen 2027 Eneby Torg Danderyd Helägt 90 13 100 Brf Samråd 2027 Hägernäs Strand etapp 2 Täby Helägt 40 5 000 Brf Laga kraft 2027 Skiftinge Eskilstuna Helägt 70 5 200 Vårdbostäder Laga kraft 2027 Vallentuna etapp 1 Vallentuna Helägt 50 13 750 Brf Planbesked 2027 Stuvsta Huddinge Helägt 70 5 000 Vårdbostäder Samråd 2027 Bergvik Södertälje Helägt 40 3 600 Brf Samråd 2027 Mörby villatomter Ekerö Helägt 20 2 750 Brf Samråd 2027 Liljeholmen Stockholm Helägt 350 36 520 Brf Samråd 2027 Fabrikörvägen Nacka Helägt 100 8 800 Brf Samråd 2027 Heights etapp 2 Stockholm Helägt 115 10 500 Brf Laga kraft 2027 Åkeshov Stockholm Helägt 40 3 300 Hyresrätt Samråd 2028 Ängsbotten Stockholm JV Revcap (10% ägarandel) 80 9 000 Brf Planbesked 2028 Gunsta Stockholm Helägt 95 14 680 Brf Samråd 2028 Beckomberga Stockholm Helägt 60 5 600 Brf Samråd 2028 ===== SIDA 31 ===== 31ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Projekt Kommun Fond/Joint Venture/Helägt Antal byggrätter Ljus BTA, kvm Planerad upplåtelse Aktuell status detaljplan Bedömd möjlig produktionsstart1) Byggrättsportfölj, forts. Fortsättning nästa sida1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart" inte skall ses som en prognos av faktisk projektstart. Mariehovsviken Mariefred etapp 2 Strängnäs Helägt 55 6 000 Brf Granskning 2028 Rönninge Salem Helägt 45 4 750 Brf Samråd 2028 Pampas Eklund etapp 2 Solna Helägt 200 13 750 Brf Granskning 2028 Skeppskajen Kv 8 Uppsala Helägt 195 15 500 Brf Laga kraft 2028 Solna Huvudsta Solna Helägt 300 26 500 Brf/hyresrätt Översiktsplan 2028 Vallentuna etapp 2 Vallentuna Helägt 100 10 000 Brf Planbesked 2028 Roslags Näsby Täby Helägt 75 7 000 Brf Planbesked 2028 Pampas Eklund etapp 3 Solna Helägt 200 13 750 Brf Granskning 2028 Stureby Stockholm Helägt 50 4 580 Brf Planbesked 2029 Bälinge II etapp 2 Uppsala JV Profura (50% ägarandel) 100 15 000 Brf Samråd 2029 Hässelby Villastad Stockholm Helägt 60 4 200 Vårdbostäder Granskning 2029 Stadshagen Stockholm Helägt 40 4 000 Brf Laga kraft 2029 Trollbäcken Tyresö Helägt 80 7 100 Brf Planbesked 2029 Ekerö Brygga Ekerö Helägt 50 7 400 Brf Planbesked 2029 Bälinge I Uppsala Helägt 60 8 500 Brf Samråd 2029 Slakthusområdet III Stockholm Helägt 95 10 000 Brf Granskning 2029 Timmerhuggaren Mörby Danderyd Helägt 375 27 000 Brf Översiktsplan 2030 Edsviken Sollentuna JV Veidekke (80% ägarandel) 50 4 500 Brf Planbesked 2030 Tunadalen Bromma Stockholm Helägt 40 4 000 Brf Planbesked 2030 Kungsberga Ekerö Helägt 50 4 300 Brf Samråd 2030 Lillängsvägen Haninge Helägt 65 9 970 Brf Planbesked 2030 Solsätra Haninge JV Bonava (50% ägarandel) 50 7 700 Brf Planbesked 2030 Barkarby Centrum Järfälla Helägt 65 2 770 Brf Samråd 2030 RAW Barkarby Centrum Järfälla Helägt 40 2 780 Brf Samråd 2030 Vallentuna etapp 3 Vallentuna Helägt 100 10 000 Brf Planbesked 2030 Norra Djurgårdstaden Stockholm Helägt 150 14 700 Brf Granskning 2030 Grisslinge Värmdö Helägt 60 6 550 Brf Granskning 2030 Skeppskajen kv 10 Uppsala Helägt 125 10 100 Brf Laga kraft 2030 Förmannen Ella Gård Täby Aros Bostad IV (20% ägarandel) 500 40 000 Brf Planbesked 2030 Ubby Vallentuna Helägt 55 6 000 Brf Planbesked 2031 Årstafältet Stockholm Helägt 110 8 000 Brf Granskning 2032 Summa byggrätter exklusive Erik Wallin 6 009 575 480 ===== SIDA 32 ===== 32ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information 1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart" inte skall ses som en prognos av faktisk projektstart. Projekt i Byggnadsfirman Erik Wallin AB Besqab äger 50 procent av aktierna, antal byggrätter avser Besqabs andel av totalt antal byggrätter i projektet, baserat på finansiell andel. Projekt Kommun Fond/Joint Venture/Helägt Antal byggrätter Ljus BTA, kvm Planerad upplåtelse Aktuell status detaljplan Bedömd möjlig produktionsstart1) Ellensvik / Nacka strand Stockholm JV Wallin 13,5 1 425 Brf Laga kraft 2026 Stadshagen etapp 1 Stockholm JV Wallin 18 1 991 Brf Laga kraft 2026 Hagastaden Stockholm JV Wallin – 378 Kontor/lokal Laga kraft 2027 Årsta Etapp 1* Stockholm JV Wallin 50 5 023 Brf Laga kraft 2027 Kråksätra Stockholm JV Wallin 24 3 012 Brf Samråd 2028 Farsta strand Stockholm JV Wallin 35 3 365 Brf Samråd 2028 Magelungen Stockholm JV Wallin 55 5 753 Brf Samråd 2029 Stadshagen etapp 2 Stockholm JV Wallin 18 1 991 Brf Laga kraft 2029 Årsta Etapp 4 Stockholm JV Wallin 108 4 250 Brf Lagakraft 2030 Södra Värtan Stockholm JV Wallin 25 2 956 Brf Samråd 2031 Örbyleden Stockholm JV Wallin 125 12 500 Brf/hyresrätt Planbesked 2031 Valhallavägen Stockholm JV Wallin 25 2 500 Brf Planbesked 2032 Summa byggrätter Byggnadsfirman Erik Wallin 497 45 143 ANTAL BYGGRÄTTER TOTALT 6 506 620 623 1) Beslut om projektstart påverkas över tid av ett flertal faktorer varför "Bedömd möjlig produktionsstart" inte skall ses som en prognos av faktiskt projektstart ===== SIDA 33 ===== 33ÖvrigtProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Finansiell information Definition av nyckeltal Besqab presenterar vissa finansiella mått som inte definieras av IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Företag kan beräkna finansiella mått på olika sätt, varför dessa inte alltid är jämförbara med andra företag. Dessa finansiella mått ska inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Bolaget tillämpar European Securities and Markets Authoritys (ESMA) riktlinjer om alternativa nyckeltal. Riktlinjerna syftar till att göra alternativa nyckeltal i finansiella rapporter mer begripliga, tillförlitliga och jämförbara och därmed främja deras användbarhet. Bolaget definierar och motiverar nyckeltal och alternativa nyckeltal enligt tabell till höger . Alternativa nyckeltal Definition Syfte Nettoomsättning 1) Nettoomsättningen utgörs av intäkter från vinstavräkning av projekt i egen balans, intäkter från vinstavräkning mot- svarande ägarandelen av projekt i intresseföretag, hyres- intäkter , förvaltningsarvoden avseende projektledning av bostadsprojekt samt övriga intäkter . Nettoomsättning visar bolagets totala omsättning relaterat till samtliga pågående projekt, det vill säga både helägda projekt och Besqabs andelar av projekt i intresseföretag. Bruttoresultat 1) Nettoomsättning med avdrag för kostnader för produktion och drift för projekt i egen balans och proportionerlig andel av projektkostnader i intresseföretag. Bruttoresultat visar bolagets resultat innan administrativa kostnader , finansiella poster och skatt relaterat till samtliga pågående projekt, både helägda projekt och Besqabs proportionerliga andel av projekt i intresseföretag. Bruttomarginal 1) Bruttoresultat som andel av nettoomsättningen i procent. Bruttomarginal ger en bild av bolagets lönsamhet före administrativa kostnader , finansiella poster och skatt. Rörelseresultat 1) Rörelsens bruttoresultat med avdrag för rörelsens kostnader . Rörelseresultat visar bolagets resultat från rörelsen före finansiella poster och skatt. Rörelsemarginal 2) Rörelseresultatet som andel av nettoomsättningen i procent. Rörelsemarginal ger en bild av bolagets lönsamhet före finansiella poster och skatt. Resultat per aktie 2) Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare, reducerat med preferensaktiernas företrädes- rätt till utdelning för perioden, utbetalt under året, i för- hållande till vägt genomsnittligt antal stamaktier , före och efter utspädning. Framgår i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie. Soliditet 2) Eget kapital i förhållande till balansomslutning i procent. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och används för bedömning av bolagets kapitalstruktur . Avkastning på eget kapital Periodens resultat hänförligt till stamaktieägarna dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till stamaktie- ägarna. Vid del av år sker omräkning till helårstal. Avkastning på eget kapital ger en bild av bolagets förmåga att generera avkastning på stamaktie ägarnas investerade kapital. Eget kapital per stamaktie Eget kapital reducerat med värdet av samtliga utestående preferensaktier per balansdagen. Värdet av samtliga utestående preferensaktier har beräknats som 100 kronor multiplicerat med antalet preferensaktier per balansdagen. 100 kronor motsvarar det belopp per preferensaktie som innehavaren har företrädesrätt till, före stamaktier , vid bolagets eventuella upplösning. Bolaget använder nyckeltalet för att belysa stamaktie- ägarnas andel av bolagets egna kapital. Aktiekurs genom eget kapital per aktie Aktiekursen vid periodens utgång dividerat med eget kapital per aktie hänförligt till stamaktieägarna. Aktiekurs genom eget kapital per aktie visar hur marknaden värderar bolaget i förhållande till dess bokförda värde. 1) Nyckeltal som härleds till segmentsredovisningen. 2) Nyckeltal som härleds till IFRS- och segmentsredovisningen där samma beräkningsmetod tillämpas men kvoten skiljer sig då beräkningen baseras på nyckeltal som definieras olika i de olika redovisningsmetoderna. ===== SIDA 34 ===== 34Finansiell informationProjektAffärssegmentVD-ord Bokslutskommuniké januari – december 2025 Övrigt FRANSYSKAN, STOCKHOLM 34ÖvrigtFinansiell informationProjekt AffärssegmentVD-ordBokslutskommuniké januari – december 2025 Övrig information Offentliggörande Denna information är sådan information som Besqab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksför- ordning 596/2014. Informationen lämnades, genom vidstående kontaktpersoners försorg, för offentlig görande den 30 januari 2026 klockan 07:00 (CET). Rapporten presenteras digitalt den 30 januari 2026 kl 09:30 (CET). Länk till presentationen på www.besqabgroup. se/investerare/rapporter-och-presentationer/ Kommande informationstillfällen Årsredovisning, offentliggörande ....................................1 apr 2026 Q1 2026 ................................................................................29 apr 2026 Årsstämma 2026 ...............................................................29 apr 2026 Q2 2026 ..................................................................................10 jul 2026 Q3 2026 ................................................................................23 okt 2026 Utdelning preferensaktie B 4 mars 2026 (1,88 kr per preferensaktie) 4 juni 2026 (1,87 kr per preferensaktie) För ytterligare information Magnus Andersson, VD Telefon +46 73 410 12 43 E-post: magnus.andersson@besqab.se Magnus Sundell, CFO Telefon +46 70 602 76 75 E-post: magnus.sundell@besqab.se Anna Åkerlund, IR-Chef Telefon +46 70 778 28 97 E-post: anna.akerlund@besqab.se Besqab AB Box 45 100 | 104 30 Stockholm Besöksadress: Norra Stationsgatan 69 Telefon: +46 8 409 416 00 www.besqab.se www.besqabgroup.se/investerare