===== SIDA 1 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 1 ”Försäljningstakten har förbättrats i tredje kvartalet jämfört med första halvåret och vi ser tecken på en gradvis stärkt efterfrågan. Marknaden är fortfarande utmanande men trenden är positiv. Samtidigt ökar vi lönsamheten i kvartalet väsentligt jämfört med föregående år” Gustaf Öhrn, Vd & koncernchef Q3 2024 BHG Group AB (publ) Nasdaq Stockholm ===== SIDA 2 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 2 Delårsrapport: 1 januari- 30 september 2024 Förbättrad försäljningsutveckling och kraftigt stärkt lönsamhet – Försäljningstakten har förbättrats i tredje kvartalet jämfört med första halvåret och vi ser tecken på en gradvis stärkt efterfrågan , samtidigt ökar vi lönsamheten väsentligt jämfört med föregående år SAMMANFATTNING 1 juli – 30 september • Nettoomsättningen minskade med -17,7 % till 2 354,1 (2 861,9) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till -9,8 % • Justerat bruttoresultat uppgick till 579,4 (687,2) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 24,6 (24,0) % • Justerad EBIT uppgick till 52,5 (12,5) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 2,2 (0,4) % • Kassaflödet från rörelsen uppgick till 103,3 (223,7) Mkr • Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,37 (-7,3) kronor och efter utspädning till -0,37 (-7,3) kronor 1 januari – 30 september • Nettoomsättningen minskade med -21,0 % till 7 078,8 (8 961,4) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till -12,6 % • Justerat bruttoresultat uppgick till 1 809,5 (2 226,7) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 25,6 (24,8) % • Justerad EBIT uppgick till 151,1 (42,0) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 2,1 (0,5) % • Kassaflödet från rörelsen uppgick till 320,2 (1 201,3) Mkr • Resultat per aktie före utspädning uppgick till -1,32 (- 7,84) kronor och efter utspädning till -1,32 (-7,84) kronor FINANSIELL SAMMANFATTNING * Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 29. jan-dec Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 2023 Nettoomsättning 2 354,1 2 861,9 -17,7% 7 078,8 8 961,4 -21,0% 11 790,2 Bruttoresultat 568,6 667,7 -99,1 1 691,4 2 207,2 -515,8 2 921,1 Bruttomarginal (%) 24,2 23,3 0,8 p.p. 23,9 24,6 -0,7 p.p. 24,8 Justerat bruttoresultat* 579,4 687,2 -107,8 1 809,5 2 226,7 -417,2 2 944,8 Justerad bruttomarginal (%) 24,6 24,0 0,6 p.p. 25,6 24,8 0,7 p.p. 25,0 Justerad EBIT* 52,5 12,5 40,0 151,1 42,0 109,1 96,7 Justerad EBIT-marginal (%) 2,2 0,4 1,8 p.p. 2,1 0,5 1,7 p.p. 0,8 Rörelseresultat -16,3 -1 299,3 1 283,0 -109,9 -1 330,6 1 220,8 -1 374,2 Rörelsemarginal (%) -0,7 -45,4 44,7 p.p. -1,6 -14,8 13,3 p.p. -11,7 Periodens resultat -55,6 -1 300,2 1 244,6 -214,3 -1 393,1 1 178,8 -1 542,5 Resultat per aktie före utspädning, kr -0,37 -7,30 6,93 -1,32 -7,84 6,52 -8,73 Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,37 -7,30 6,93 -1,32 -7,84 6,52 -8,73 Kassaflöde från rörelsen 103,3 223,7 -120,4 320,2 1 201,3 -881,1 1 550,2 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 233,4 1 231,5 2,0 1 233,4 1 231,5 2,0 1 129,7 jul-sep jan-sep Viktiga händelser under tredje kvartalet och efter periodens slut • Lagerkonsolideringsprocessen inom Value Home har gått snabbare än planerat och vi lyckades i tredje kvartalet reducera lagerytor med 23 390 kvm (tidigare 17 000 kvm kommunicerat) och planerar att reducera de sista 3 900 kvm (tidigare 10 000 kvm kommunicerat) i fjärde kvartalet 2025. • Nordic Nest tilldelades den 10 oktober första pris i kategorin Hem och Hushåll under Market Awards 2024. Valet av pristagare utgår från en undersökning som leds av tidningen Market och Center for retailing, Handelshögskolan i Stockholm. • Under kvartalet har arbetet med Nordic Nests lagerautomation fortsatt enligt plan. Automationen har byggts ut med syfte att ytterligare automatisera tidigare manuella flöden. Denna del av automationen kommer att driftsättas under det fjärde kvartalet inför den viktiga högsäsongen vilket kommer ge en positiv påverkan på effektiviteten. • Som ett led i att konsolidera den nordiska DIY-verksamhet genom den skalbara plattformen Bygghemma Nordic, i affärsområdet Home Improvement, har vi har i kvartalet implementerat ett nytt affärssystem för att möjliggöra framtida konsolideringar och stärka kundupplevelsen. ===== SIDA 3 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 3 Kommentarer av Gustaf Öhrn Vd & Koncernchef , BHG Group Under de senaste kvartalen har vi sett positiva signaler från flera makrofaktorer såsom ökad aktivitet på fastighetsmarknaden, sänkta räntor och stabiliserad inflation. Dessa faktorer bedömer vi har en positiv påverkan på efterfrågan i våra kategorier men effekten sker med en fördröjning. Det tredje kvartalet är den första perioden när vi börjar se tecken på en positiv effekt på efterfrågan i flera av våra produktkategorier som tidigare varit hårt pressade och försäljningstakten i det tredje kvartalet har förbättrats jämfört med det första halvåret. Marknaden är fortfarande utmanande men vi ser en positiv trend. Vår bästa bedömning med den informationen vi har nu är att en bredare återhämtning kommer att ske under det första halvåret 2025. Vårt strategiska fokus under 2023 och 2024 har legat på att anpassa verksamheten till en utmanande marknadssituation för att stärka lönsamheten och ytterligare förbättra vår ledande position inför att marknaden vänder. Tack vare de kraftfulla åtgärder vi vidtagit för att konsolidera och effektivisera verksamheten har vi för fjärde kvartalet i rad förbättrat lönsamheten jämfört med föregående år. BHG är nu en grupp med förbättrade förutsättningar att nå våra mål för tillväxt och lönsamhet. Sedan slutet av 2022 har vi arbetat fokuserat för att implementera vår strategi - Olympia. En första nyckelaktivitet i strategin var att strukturera gruppen i tre affärsområden för att samla verksamheterna med liknande affärsmodell och kundgrupper för att öka synergiuttaget. Vi har fortsatt den resan genom att konsolidera in mindre verksamheter i större plattformar inom respektive affärsområde för att öka vår skalbarhet samt avyttrat bolag som inte bidrog strategiskt. För att ytterligare öka effektiviteten och skalbarheten i vår affär inom affärsområdena har vi investerat i IT-infrastruktur och automation samt i högre utsträckning gjort gemensamma upphandlingar och inköp. För att stärka gruppen finansiellt har vi anpassat kostnads- och varulagernivåer till det rådande marknadsläget och har på så sätt förbättrat vår balansräkning och genererat ett starkt kassaflöde. Vi är strategiskt, strukturellt, operationellt och finansiellt förberedda för att ytterligare förbättra vår ledande position när efterfrågan på marknaden åter stärks. Vår främsta taktiska prioritet för 2024 är att stärka lönsamheten och förbättra försäljningsutvecklingen. Som vi tidigare kommunicerat har vi i huvudsak tre strategiska fokusområden för att stärka vår lönsamhet framåt: tillväxtinitiativ, konsolidering och effektivisering. Under det tredje kvartalet har vi genomfört ett antal initiativ inom ramen för våra strategiska fokusområden. Tillväxtinitiativ genom den internationella expansionen i Premium Living, drivet av Nordic Nest, fortsätter starkt och försäljningstillväxten i marknader utanför Norden är väsentligt högre än i Norden även i det tredje kvartalet. De kraftfulla åtgärder som vidtagits i affärsområdet Value Home gällande sortiment, prissättning samt kostnads- och lagerreduktion börjar ge resultat och vi ser i kvartalet en positiv effekt både på försäljningen och lönsamheten. Vi genomför konsolideringar inom samtliga tre affärsområden. I Home Improvement fortsätter vi konsolideringen av vår nordiska DIY- verksamhet genom Bygghemma. I Value Home fortsätter konsolideringen av Hemfint Group, som kommunicerades i det första kvartalet. I Premium Living har vi konsoliderat in KitchenTime och Lightshop in i Nordic Nests plattform. Kraftigt reducerade lagernivåer från toppnivån andra kvartalet 2022 på 3 177 Mkr till 1 330 Mkr vid utgången av tredje kvartalet 2024 möjliggör minskade lagerytor och därmed effektivisering av vår lagerhantering. Under andra kvartalet reducerade vi lagerytor med 18 000 kvm i affärsområdet Value Home samt kommunicerade planen att reducera ytterligare 17 000 kvm i det tredje kvartalet och ytterligare 10 000 kvm i fjärde kvartalet 2025. Lagerkonsolideringsprocessen inom Value Home har gått snabbare än planerat och vi lyckades i tredje kvartalet reducera lagerytor med 23 390 kvm och planerar att reducera de sista 3 900 kvm i fjärde kvartalet 2025. Med årets tre första kvartal bakom oss är det glädjande att konstatera att de kraftfulla åtgärder vi vidtog i 2023 och hittills i 2024 har gett en substantiell effekt på vår lönsamhet samt att vi fortsätter att implementera vår strategi för att öka vår skalbarhet och synergiuttag. Vår strategi ligger fast och när efterfrågan återvänder kommer vi vara mycket väl positionerade att göra vår marknadsledande position, kunderbjudande och lönsamhet ännu starkare. Malmö, 24 oktober 2024 Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef, BHG Group ===== SIDA 4 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 4 Koncernens utveckling i sammandrag * Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 2 9. ** Till följd av förändringar i regelverket för behandling av personuppgifter samt förändringar i verktyg från tredjepartsleverantör för inhämtning av onlinetrafik är data som samlats in under kvartalet inte jämförbar med motsvarande period föregående år. Vi presenterar därför inte längre data för onlinetrafik (”Antal besök”) och konverteringsgrad eftersom den skulle ge en missvisande och felaktig bild av utvecklingen öv er tid. KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN Årets tredje kvartal För fjärde kvartalet i rad förbättrar vi lönsamheten mot föregående år i en fortsatt utmanande marknad samtidigt som vi börjar se tecken på viss återhämtning i efterfrågan. De positiva signaler från makrofaktorer vi sett under senaste kvartalen tycks nu börja påverka konsumenters vilja att konsumera i våra produktkategorier. I kvartalet ser vi en svagt positiv trend i tidigare hårt pressade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorier såsom badrum, dörrar och fönster. Vidare visar våra initiativ för geografisk expansion utanför hemmamarknaderna en fortsatt positiv utveckling. De kraftfulla åtgärder som vidtagits i affärsområdet Value Home gällande sortiment, prissättning samt kostnads- och lagerreduktion börjar ge resultat och vi ser i kvartalet en positiv effekt både på försäljningen och lönsamheten. Vi lyckas i kvartalet reducera fasta kostnader, avskrivningar och direkta försäljningskostnader kraftigt, vilket gör att vi förbättrar vår lönsamhet mot föregående år trots en lägre försäljning. • Gruppens nettoomsättning uppgick till 2 354,1 (2 861,9) Mkr i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till -17,7% och den organiska tillväxten till -9,8 %. • Justerad EBIT uppgick till 52,5 (12,5) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,2 (0,4) %. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 103,3 (223,7) Mkr i kvartalet, främst drivet av koncernens EBITDA samt en mindre positiv effekt från förändringar i rörelsekapitalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten under motsvarande kvartal föregående år drevs till stor del av den kraftiga lagerminskning som koncernen genomförde under 2023. Periodens kassaflöde följer en mer normal utveckling. • Totala räntebärande skulder uppgick till 2 583,8 Mkr vid kvartalets slut, en reduktion med 543,0 Mkr i jämförelse med samma period föregående år. Fokusområden för stärkt lönsamhet Vår främsta prioritet för 2024 är att förbättra vår lönsamhet. Genom de åtgärder vi vidtagit under 2023 och hittills i år har våra förutsättningar förbättrats jämfört med för ett år sedan. Vi har avvecklat olönsamma verksamheter, sänkt kostnader och minskat våra varulager. Vårt arbete för att stärka lönsamheten fortsätter i 2024 och vi kommer främst prioritera fokusområdena: tillväxtinitiativ, konsolidering och effektivisering. Tillväxtinitiativ Vi ser möjligheter för kostnadseffektiv tillväxt genom internationell expansion, sortimentsutvidgning och nya marknadsplatser. Under det tredje kvartalet har vi sett fortsatt god utveckling i våra initiativ för geografisk expansion utanför våra bolags hemmamarknader, främst drivet av Premium Living och jan-dec Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 2023 Nettoomsättning 2 354,1 2 861,9 -17,7% 7 078,8 8 961,4 -21,0% 11 790,2 Bruttoresultat 568,6 667,7 -99,1 1 691,4 2 207,2 -515,8 2 921,1 Bruttomarginal (%) 24,2 23,3 0,8 p.p. 23,9 24,6 -0,7 p.p. 24,8 Justerat bruttoresultat* 579,4 687,2 -107,8 1 809,5 2 226,7 -417,2 2 944,8 Justerad bruttomarginal (%) 24,6 24,0 0,6 p.p. 25,6 24,8 0,7 p.p. 25,0 Justerad EBITDA* 138,4 139,1 -0,7 418,4 424,8 -6,5 578,9 Justerad EBITDA-marginal (%) 5,9 4,9 1,0 p.p. 5,9 4,7 1,2 p.p. 4,9 Justerad EBIT* 52,5 12,5 40,0 151,1 42,0 109,1 96,7 Justerad EBIT-marginal (%) 2,2 0,4 1,8 p.p. 2,1 0,5 1,7 p.p. 0,8 Jämförelsestörande poster -45,0 -1 287,1 1 242,1 -185,7 -1 297,3 1 111,6 -1 372,5 Rörelseresultat -16,3 -1 299,3 1 283,0 -109,9 -1 330,6 1 220,8 -1 374,2 Rörelsemarginal (%) -0,7 -45,4 44,7 p.p. -1,6 -14,8 13,3 p.p. -11,7 Periodens resultat -55,6 -1 300,2 1 244,6 -214,3 -1 393,1 1 178,8 -1 542,5 Kassaflöde från rörelsen 103,3 223,7 -120,4 320,2 1 201,3 -881,1 1 550,2 Totalt ordervärde 2 447,2 2 883,3 -15,1% 7 294,8 9 105,2 -19,9% 11 930,0 Antal order (tusental) 962 1 106 -12,9% 2 814 3 339 -15,7% 4 716 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 543 2 608 -65 2 593 2 727 -134 2 529 jul-sep jan-sep ===== SIDA 5 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 5 Nordic Nest. Vidare har vårt arbete med att skifta sortimentet mot instegsmodeller och stärka prisledarskapet inom Value Homes möbelsegment fungerat väl och vi ser en ökad försäljning i främst Sverige som varit fokusmarknaden. Konsolidering Förenklad struktur och effektivisering genom skalfördelar från fortsatt konsolidering. Konsolideringsprojekt pågår i alla tre affärsområdena. I Home Improvement fortsätter vi att konsolidera den nordiska DIY-verksamhet genom den skalbara plattformen Bygghemma Nordic, med lokala one-stop-shop- destinationer inom DIY i samtliga nordiska i länder. I kvartalet har vi slutfört implementationen av ett nytt affärssystem i Bygghemma som kommer att förenkla nya konsolideringar framåt. Konsolideringen är ett omfattande projekt som förväntas ge betydande besparingar och synergier och arbetet kommer att fortsätta över de kommande 15-18 månaderna för att på ett balanserat sätt fokusera våra resurser mellan strukturåtgärder och daglig drift av verksamheten. Som kommunicerades redan under det första kvartalet har affärsområdet Value Home stärkts genom ytterligare konsolidering. Två av BHGs befintliga verksamheter, Hemfint med siten hemfint.se och Arc E-Commerce med siten Outl1.se, konsolideras. Samtidigt förvärvades Trendrum med siten trendrum.se. Tillsammans bildar de Hemfint Group. Arbetet har under det tredje kvartalet fokuserats på att rationalisera och konsolidera organisationen samt konsolidera lagerhållningen till Skåne. I Premium Living är konsolideringarna av KitchenTime och Lightshop in i Nordic Nests plattform i stort sett klara sedan det andra kvartalet. Effektivisering Fortsatt effektivisering genom bland annat reducering av lagerytor, automatisering av lagerhanteringen och utvecklad användning av artificiell intelligens i kundtjänst, innehåll och marknadsföring. Som vi kommunicerade redan under det andra kvartalet möjliggör konsolidering och kraftigt reducerade lagernivåer minskade lagerytor, vilket förväntas leda till minskade hyreskostnader om ca 38 Mkr på årsbasis. Lagerytan kommer att minskas med 45 000 kvm, primärt inom affärsområdet Value Home, i tre steg. Under det andra kvartalet har lagerytan utanför Helsingborg reducerats med 18 000 kvm. Under det tredje kvartalet har som ett andra steg lagerytan i södra Stockholm reducerats med 23 390 kvm. Som ett tredje steg planeras det återstående lagret om 3 900 kvm i södra Stockholm att lämnas helt i det fjärde kvartalet 2025. Totala kostnadsbesparingar när ovan åtgärder är genomförda uppskattas till cirka 38 Mkr på rullande 12 månaders basis, hänförliga till avskrivningar av leasingtillgångar samt ränta på leasingskulder. 28 Mkr av kostnadsbesparingen kommer av de åtgärder som genomförs under 2024 och därmed får full effekt under 2025. Under det tredje kvartalet har vi dessutom kunnat reducera våra last-mile-kostnader bland annat genom förbättrade koncerngemensamma avtal med våra fraktpartners. Marknaden Marknaden förblir utmanande men det tredje kvartalet är den första perioden på länge då vi börjar se tecken på en förbättrad efterfrågan. Till följd av de senaste räntesänkningarna samt en stabiliserad inflation är konsumentens disponibla inkomst nu ungefär i linje med nivån samma period föregående år. Samtidigt ser vi en ökad aktivitet på bostadsmarknaden om än från låga nivåer. Vi har i kvartalet börjat se en svagt positiv trend i de tidigare hårt drabbade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorierna badrum, dörrar, fönster, golv och möbler. Detta indikerar att konsumenters investeringsvilja och framtidstro börjar återvända. Vidare har vi i kvartalet börjat se en ökad trafik i våra fysiska butiker vilket historiskt har varit en tidig indikation på ökad efterfrågan. Utblick Vi har under de senaste kvartalen sett flera positiva signaler som pekar på en gynnsam utveckling för marknaden framöver. I det tredje kvartalet har vi börjat se en antydan till att dessa positiva signaler börjar lyfta efterfrågan i vissa av våra produktkategorier som tidigare varit hårt pressade. Vår bedömning är fortsatt att hela 2024 kommer att vara utmanande. Med den informationen vi har nu bedömer vi att marknaden kommer att återhämta sig gradvis på bredare front under första halvåret 2025. Till de positiva signaler vi ser som kan gynna efterfrågan framåt räknar vi bland annat den ökande aktiviteten på bostadsmarknaden. Om antalet bostadstransaktioner fortsätter att öka bör det över tid ha en positiv påverkan på efterfrågan i våra produktkategorier. Vidare har inflationen stabiliserats och räntan har börjat sänkas och förväntas sänkas mer framöver. Det är svårt att bedöma hur det osäkra geopolitiska läget kommer att utveckla sig men kan innebära en risk för efterfrågan framåt. Vidare finns det tecken på att vissa stora europeiska ekonomier, såsom Tyskland, bromsar in vilket kan negativt påverka efterfrågan i våra kategorier. Fraktkostnaderna från Asien har i kvartalet ökat jämfört med samma period föregående år på grund av ökad efterfrågan och den geopolitiska osäkerheten i Mellanöstern. Vi förväntar oss att denna trend fortsätter in i det fjärde kvartalet men längre fram är det mer osäkert. Vår bedömning är att de långsiktiga grundläggande strukturella trender som drivit BHG:s tillväxtresa fortsätter. Det strukturella skiftet från fysiska butiker till online och penetrationen inom de produktkategorier och marknader där vi verkar är fortfarande lägre än på mognare produktmarknader och geografier. För ytterligare information, se gruppens finansiella mål (sidan 7). Förvärv Givet de aktuella marknadsförhållandena är aktiviteten lägre och förvärv är för närvarande inte vårt primära fokus. Vi fortsätter likväl att utvärdera potentiella förvärvsmöjligheter och ser möjligheter under 2024 till mindre tilläggsförvärv i våra plattformar. Vi genomförde i januari 2024 ett mindre tilläggsförvärv till Nordic Nest genom en inkråmsöverlåtelse av varumärke och varulager av KitchenTime. Vidare har vi genomfört ett tilläggsförvärv till ===== SIDA 6 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 6 affärsområdet Value Home då Trendrum förvärvades i mars 2024 i samband med att Hemfint Group skapades. Fördelning nettoomsättning per land (%) jul-sep 2024 Nettoomsättning Nettomsättningsutvecklingen i det tredje kvartalet förbättrades jämfört med det första halvåret. Marknaden förblir utmanande men vi ser ljuspunkter i utvecklingen i vissa kategorier och geografier jämfört med tidigare under året. Den tidigare svaga utvecklingen inom renoveringsrelaterade och kapitalintensiva kategorier såsom golv, dörrar, fönster, badrum och möbler förbättrades i det tredje kvartalet. Vi har i det tredje kvartalet sett en sekventiell förbättring i organisk tillväxt jämfört med första halvåret i våra huvudmarknader i Norden och Tyskland. Den organiska försäljningsutvecklingen i Sverige har utvecklat sig bättre än övriga nordiska länder. Vidare har den organiska tillväxten i Tyskland utvecklat sig väsentligt bättre än koncernens totala försäljning. Försäljningen utanför Norden, exklusive Tyskland, utvecklade sig bättre i kvartalet och utgör nu 15,5 % av försäljningen jämfört med 13,1 % under samma period föregående år. På grund av avyttrade verksamheter har den rapporterade försäljningsutvecklingen i Danmark och Tyskland varit sämre än övriga geografier. Nettoomsättningen minskade med -17,7 % till 2 354,1 (2 861,9) Mkr i kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till -9,8 % i kvartalet. Nettoomsättning (Mkr) Bruttomarginal Den justerade produktmarginalen uppgick till 37,1 (37,3) % i kvartalet och 37,9 (37,8) % under årets första nio månader. Den justerade bruttomarginalen (d.v.s. marginalen efter avdrag för direkta försäljningsomkostnader, såsom logistik, lagerhantering etc.) förbättrades till 24,6 (24,0) % i kvartalet och 25,6 (24,8) % under årets första nio månader. • Den justerade produktmarginalen har i kvartalet stärkts i Home Improvement, varit på samma nivå som föregående år i Value Home samt förbättrats något i Premium Living. Koncernens något svagare justerade produktmarginalen i kvartalet jämfört med samma period föregående år är främst drivet av en mixförskjutning då Premium Living, med en lägre produktmarginal än koncernens total, haft en starkare försäljningsutveckling än de andra två affärsområdena. • Last-mile-kostnader har förbättrats genom främst effektivisering samt förbättrade koncerngemensamma avtal med tredjepartsleverantörer. SG&A Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A, definierat som totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster) uppgick till -440,2 (-550,0) Mkr, motsvarande 18,7 (19,2) % av nettoomsättningen i kvartalet samt -1 402,4 (-1 807,1) Mkr, motsvarande 19,8 (20,2) % av nettoomsättningen under årets första nio månader. Av den totala reduktionen av SG&A om 109,8 Mkr i kvartalet förklaras 54,4 Mkr av avyttrade verksamheter och resterande 55,5 Mkr av besparingar till följd av de omfattande besparings- och strukturåtgärder som vidtogs under 2023 och hittills i år. Resultat Koncernens justerade EBIT uppgick till 52,5 (12,5) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,2 (0,4) % samt 151,1 (42,0) Mkr under årets första nio månader, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,1 (0,5) %. Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar uppgick till 135,5 (203,7) Mkr i kvartalet, varav 79,9 (143,3) Mkr avser av- och nedskrivningar på leasingtillgångar samt 395,8 (511,5) Mkr under årets första nio månader, varav 223,7 (323,7) Mkr avser av- och nedskrivningar på leasingtillgångar. Koncernens rörelseresultat uppgick till -16,3 (-1 299,3) Mkr i kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på -0,7 (-45,4) % samt -109,9 (-1 330,6) Mkr under årets första nio månader, motsvarande en rörelsemarginal på -1,6 (-14,8) %. Jämförelsestörande poster uppgick till -45,0 (-1 287,1) Mkr i kvartalet och -185,7 (-1 297,3) Mkr under årets första nio månader, varav i kvartalet -25,7 Mkr avser nedskrivningar som en följd av lagerkonsolidering, -8,1 Mkr avser lagerkonsolidering och -6,0 Mkr kostnader för arbetsbefriad personal. Av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 23,9 (24,7) Mkr i kvartalet samt 71,1 (75,3) Mkr under årets första nio månader. Avskrivningarna avser identifierade övervärden hänförliga till kundrelationer och kunddatabaser i förvärvade bolag. Inga behov av nedskrivningar av goodwill eller övriga tillgångar identifierades i perioden. 59%16% 1% 5% 3% 15% 1% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 7 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 7 Koncernens finansnetto uppgick till -55,0 (-68,1) Mkr i kvartalet, vilket avser räntekostnader som uppgick till -43,1 (-54,0) Mkr i kvartalet, varav -4,5 (-6,0) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Under årets första nio månader uppgick koncernens finansnetto till -156,0 (-153,6) Mkr. Räntekostnaderna uppgick till -138,9 (-138,9) Mkr, varav -14,1 (-19,1) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Koncernens resultat före skatt uppgick till -71,3 (-1 367,4) Mkr i kvartalet samt -265,8 (-1 484,2) Mkr under årets första nio månader. Resultatet efter skatt uppgick till -55,6 (- 1 300,2) Mkr i kvartalet samt -214,3 (-1 393,1) Mkr under årets första nio månader. Den effektiva skattesatsen uppgick till - 22,0 (-4,9) %, motsvarande 15,7 (67,2) Mkr i kvartalet, samt - 19,4 (-6,1) %, motsvarande 51,5 (91,1) Mkr under årets första nio månader. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 103,3 (223,7) Mkr i kvartalet och 320,2 (1 201,3) Mkr under årets första nio månader, främst drivet av koncernens EBITDA samt en mindre positiv effekt från förändringar i rörelsekapitalet. Viss försiktighet i lageruppbyggnaden inför Black Week- perioden medför att rörelsekapitalets utveckling under kvartalet avviker något från BHG:s säsongsmässiga profil, vilken typiskt sett innebär en negativ förändring av rörelsekapitalet under det tredje kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten under motsvarande kvartal föregående år drevs till stor del av den kraftiga lagerminskning som koncernen genomförde under 2023. Periodens kassaflöde följer en mer normal utveckling. Kassakonvertering (kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar i förhållande till justerad EBITDA) uppgick i kvartalet till 65,6 (137,0) % och 63,9 (275,6) % under årets första nio månader. Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten uppgick i kvartalet till -30,9 (-374,1) Mkr och -56,8 (-608,4) Mkr under årets första nio månader och var i perioden framför allt hänförligt till IT-investeringar avseende teknikplattformar samt förvärv av aktier i Nordic Nest Group. Kassaflödet till finansieringsverksamheten uppgick till - 126,1 (-116,5) Mkr i kvartalet och -363,9 (-296,9) Mkr under årets första nio månader, i huvudsak till följd av amortering av leasingskulder och räntebetalningar. Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 266,6 (370,3) Mkr. Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, uppgick till 1 233,4 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 129,7 Mkr vid årets ingång, motsvarande en nettoskuld i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 (se definition s. 39) om 4,56x, vilket är över koncernens kapitalstrukturmål på medellång sikt. I samband med ikraftträdandet av koncernens nya finansieringsavtal reducerades BHG:s totala kreditfaciliteter från 3 300 Mkr till 2 300 Mkr. Koncernens outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 800 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 800 Mkr vid årets ingång. FINANSIELLA MÅL Försäljningstillväxt Fortsätta leverera organisk tillväxt över den adresserbara marknaden. Lönsamhet Återgå till en justerad EBIT-marginal om 5 %. Över tid, förbättra den justerade EBIT-marginalen till 7 %. Kapitalstruktur Målsättning att stärka balansräkningen och verka med ett nettoskuld/EBITDA-mål på under 2,5x med förbehåll för flexibilitet för strategiska aktiviteter. Utdelningspolicy När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i lönsam tillväxt, och under förutsättning att kapitalstrukturmålet är uppfyllt, ska överskottet delas ut till aktieägarna. ===== SIDA 8 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 8 Home Improvement ”I en något mer receptiv marknad har vi under det tredje kvartalet sett en positiv utveckling i nyckelkategorier såsom badrum, dörrar och fönster, vilket bör ses som en signal på en påbörjad återhämtning. Arbetet med konsolideringen av mindre enheter, till större robusta plattformar har fortsatt under det tredje kvartalet för att nu kunna fokusera på att kapitalisera på en marknad i återhämtning” säger Mikael Hagman, Vice Vd samt chef för Home Improvement. • Nettoomsättningen minskade med -11,0 % till 1 264,6 (1 420,1) Mkr i kvartalet och -12,9 % till 3 818,4 (4 382,9) Mkr under årets första nio månader. I kvartalet ser vi en svagt positiv trend i tidigare hårt pressade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorier såsom badrum, dörrar och fönster. • Den organiska tillväxten uppgick till -10,0 % i kvartalet samt -12,5 % under årets första nio månader. • Justerad bruttomarginal förbättrades kraftigt till 23,0 (20,8) % i kvartalet samt 23,8 (20,9) % under årets första nio månader. • Justerad EBIT uppgick i kvartalet till 37,7 (27,3) Mkr, med en justerad EBIT-marginal på 3,0 (1,9) % samt 108,7 (41,4) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,8 (0,9) %, under årets första nio månader. Förbättringen av EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av en högre produktmarginal som i sin tur delvis förklaras av konsolideringen av vissa inköp inom gruppen samt lägre kostnader för last-mile på grund av förbättrade koncerngemensamma avtal. Nettoomsättning per affärsområde, jul-sep 2024 Home Improvement 53% Value Home 26% Premium Living 20% jan-dec Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 2023 Nettoomsättning 1 264,6 1 420,1 -11,0% 3 818,4 4 382,9 -12,9% 5 726,7 Bruttoresultat 291,4 289,2 2,2 868,1 912,2 -44,1 1 205,2 Bruttomarginal (%) 23,0 20,4 2,7 p.p. 22,7 20,8 1,9 p.p. 21,0 Justerat bruttoresultat 291,4 294,9 -3,5 910,5 918,0 -7,4 1 215,2 Justerad bruttomarginal (%) 23,0 20,8 2,3 p.p. 23,8 20,9 2,9 p.p. 21,2 Justerad EBITDA 76,1 74,3 1,8 230,3 178,0 52,4 234,5 Justerad EBITDA-marginal (%) 6,0 5,2 0,8 p.p. 6,0 4,1 2,0 p.p. 4,1 Justerad EBIT 37,7 27,3 10,5 108,7 41,4 67,3 54,0 Justerad EBIT-marginal (%) 3,0 1,9 1,1 p.p. 2,8 0,9 1,9 p.p. 0,9 Jämförelsestörande poster -0,7 -13,6 12,9 -34,0 -15,5 -18,4 -68,1 Rörelseresultat 22,8 -0,7 23,5 31,8 -17,2 49,0 -71,5 Rörelsemarginal (%) 1,8 -0,1 1,9 p.p. 0,8 -0,4 1,2 p.p. -1,2 Periodens resultat -4,9 -18,2 13,3 -43,5 -79,6 36,1 -198,3 Totalt ordervärde 1 319,3 1 409,9 -6,4% 3 929,8 4 422,9 -11,1% 5 755,1 Antal order (tusental) 494 536 -7,8% 1 416 1 578 -10,3% 2 117 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 671 2 631 40 2 775 2 803 -28 2 719 jul-sep jan-sep ===== SIDA 9 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 9 KOMMENTARER HOME IMPROVEMENT Affärsområdet Home Improvement stod för 53 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 54 % under årets första nio månader. Home Improvement verkar nästan uteslutande på den nordiska marknaden och är till en stor del baserad på en dropship-modell med låg kapitalbindning där vi erbjuder ett brett sortiment och prismatchning. Sverige är den största marknaden och utgör ca två tredjedelar av affärsområdets omsättning i det tredje kvartalet. Det ledande varumärket i Home Improvement är Bygghemma. Fokus ligger på att: • Skapa ett nordisk ”DIY powerhouse” med en gemensam organisation för att nå skaleffekter och förbättra kundnyttan. Vi har i kvartalet implementerat ett nytt affärssystem i Bygghemma för att möjliggöra framtida konsolideringar och stärka kundupplevelsen. • Effektivisera inköpsprocesser bland annat genom gemensamma inköp, öka andel försäljning från egna varumärken med i regel högre marginal samt bredda utbudet av tilläggstjänster. • Fullt nyttja produktsortimentet genom samtliga relevanta försäljningskanaler bland annat genom internförsäljning inom koncernen (intercompany sales) samt fortsätta att driva geografisk expansion för de verksamheter som har starka positioner på sina hemmamarknader. Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 68% 28% 1%2% 1% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 10 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 10 Value Home ”Vi har under tredje kvartalet slutfört lejonparten av affärsområdets lagerkonsolidering vilket ytterligare reducerar våra fasta kostnader, samt möjliggör en effektivare logistikhantering framåt. Vidare har vi fokuserat på att stärka upp sortimentet samt förbättra tillgängligheten av lagerförda produkter som påverkats negativt av obalanser efter den kraftiga lagerminskningen under 2023” säger Christian Eriksson, chef för Value Home. • Nettoomsättningen minskade med -38,1 % till 621,5 (1 004,0) Mkr i kvartalet och -44,1 % till 1 804,0 (3 228,4) Mkr under årets första nio månader. • Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till -14,7 % i kvartalet samt -19,1 % under årets första nio månader. • Justerad bruttomarginal har förbättrats till 30,1 (29,5) % i kvartalet samt 31,0 (30,4) % under årets första nio månader. • Justerad EBIT uppgick till 24,8 (-3,6) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT- marginal på 4,0 (-0,4) % samt 68,7 (27,9) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,8 (0,9) %, under årets första nio månader. Den kraftiga förbättringen i EBIT- marginalen i kvartalet förklaras främst av lägre fasta kostnader samt lägre lagerhanteringskostnader. Nettoomsättning per affärsområde, jul-sep 2024 Home Improvement 53% Value Home 26% Premium Living 20% jan-dec Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 2023 Nettoomsättning 621,5 1 004,0 -38,1% 1 804,0 3 228,4 -44,1% 3 941,4 Bruttoresultat 181,0 282,5 -101,4 507,7 967,6 -459,9 1 196,4 Bruttomarginal (%) 29,1 28,1 1,0 p.p. 28,1 30,0 -1,8 p.p. 30,4 Justerat bruttoresultat 187,3 296,2 -109,0 559,8 981,4 -421,5 1 210,1 Justerad bruttomarginal (%) 30,1 29,5 0,6 p.p. 31,0 30,4 0,6 p.p. 30,7 Justerad EBITDA 51,8 59,3 -7,5 154,6 224,1 -69,5 284,0 Justerad EBITDA-marginal (%) 8,3 5,9 2,4 p.p. 8,6 6,9 1,6 p.p. 7,2 Justerad EBIT 24,8 -3,6 28,4 68,7 27,9 40,8 49,5 Justerad EBIT-marginal (%) 4,0 -0,4 4,3 p.p. 3,8 0,9 2,9 p.p. 1,3 Jämförelsestörande poster -35,0 -1 269,8 1 234,8 -108,1 -1 268,0 1 160,0 -1 290,7 Rörelseresultat -13,7 -1 278,0 1 264,3 -49,2 -1 255,2 1 206,0 -1 259,3 Rörelsemarginal (%) -2,2 -127,3 125,1 p.p. -2,7 -38,9 36,2 p.p. -32,0 Periodens resultat -24,2 -1 244,5 1 220,3 -87,8 -1 257,8 1 170,0 -1 276,0 Totalt ordervärde 617,1 984,1 -37,3% 1 776,5 3 158,0 -43,7% 3 822,9 Antal order (tusental) 138 244 -43,3% 393 760 -48,3% 967 Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 457 4 030 427 4 523 4 154 369 3 954 jul-sep jan-sep ===== SIDA 11 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 11 KOMMENTARER VALUE HOME Nettoomsättningen inom affärsområdet Value Home stod för 26 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 25 % under årets första nio månader. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under det tredje kvartalet 40 % av affärsområdets omsättning. Value Home verkar främst på de nordiska och östeuropeiska marknaderna och är en ”Value”-baserad modell med fokus på att erbjuda konkurrenskraftiga priser, möjliggjort av Private Label. De kraftfulla åtgärder som vidtagits i affärsområdet Value Home gällande sortiment, prissättning samt kostnads- och lagerreduktion börjar ge resultat och vi ser i kvartalet en positiv effekt både på försäljningen och lönsamheten. Fokus ligger fortsatt på att: • Vända den negativa försäljningsutvecklingen inom affärsområdets möbelsegment genom att skifta sortimentet mot instegsmodeller och stärka prisledarskapet. • Stärka tillgängligheten på lagerförda produkter som påverkats negativt av obalanser i lagernivåer efter den kraftiga sänkningen av varulagret som genomfördes under 2023. • Öppna nya försäljningskanaler genom geografisk expansion och marknadsplatser. • Integrationen av nybildade Hemfint Group. • Bygga skalbara plattformar vad gäller teknik, lager och organisation för att kunna bibehålla en konkurrenskraftig kostnadsstruktur. Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 49% 3%1%8%0% 39% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 500 1 000 1 500 2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 12 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 12 Premium Living ”Vår tillväxtresa fortsatte i det tredje kvartalet. Möbelkategorin fortsätter att utvecklas starkt och är den kategorin med högst tillväxt i kvartalet. Den högre tillväxten inom möbler påverkar bruttomarginalen nedåt vilket ger en viss negativ påverkan på lönsamheten. Under kvartalet har arbetet med lagerautomationen i Kalmar fortsatt enligt plan, driftsättning av projektets sista fas sker i början av det fjärde kvartalet vilket kommer ge en positiv påverkan på effektiviteten inför den viktiga Black Friday- perioden”, säger Bank Bergström, chef för Premium Living. • Nettoomsättningen ökade med 5,9 % till 478,6 (452,0) Mkr i kvartalet och 5,5 % till 1 496,1 (1 418,5) under årets första nio månader. Marknaderna utanför Norden utvecklades med en tillväxt om 11 % i kvartalet. • Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till 1,2 % i kvartalet samt 2,8 % under årets första nio månader. • Justerad bruttomarginal uppgick till 21,4 (21,4) % i kvartalet samt 23,1 (23,4) % under årets första nio månader. • Justerad EBIT uppgick till 3,4 (4,5) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT- marginal på 0,7 (1,0) % samt 14,6 (25,6) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 1,0 (1,8) %, under årets första nio månader. EBIT-marginalen i kvartalet sjönk något mot föregående år huvudsakligen till följd av en mixförskjutning mot möbelkategorin med lägre bruttomarginal samt investeringar i lagerautomationen som planeras ge en effektivitetsvinst under det försäljningsmässigt viktiga fjärde kvartalet. Nettoomsättning per affärsområde, jul-sep 2024 Home Improvement 53% Value Home 26% Premium Living 20% jan-dec Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ 2023 Nettoomsättning 478,6 452,0 5,9% 1 496,1 1 418,5 5,5% 2 201,2 Bruttoresultat 98,0 96,7 1,3 322,4 331,6 -9,3 525,3 Bruttomarginal (%) 20,5 21,4 -0,9 p.p. 21,5 23,4 -1,8 p.p. 23,9 Justerat bruttoresultat 102,5 96,7 5,8 345,9 331,6 14,2 525,3 Justerad bruttomarginal (%) 21,4 21,4 0,0 p.p. 23,1 23,4 -0,3 p.p. 23,9 Justerad EBITDA 23,4 20,7 2,7 72,7 73,9 -1,1 135,8 Justerad EBITDA-marginal (%) 4,9 4,6 0,3 p.p. 4,9 5,2 -0,3 p.p. 6,2 Justerad EBIT 3,4 4,5 -1,1 14,6 25,6 -11,0 70,9 Justerad EBIT-marginal (%) 0,7 1,0 -0,3 p.p. 1,0 1,8 -0,8 p.p. 3,2 Jämförelsestörande poster -9,2 - -9,2 -40,5 0,6 -41,1 0,6 Rörelseresultat -12,1 -1,2 -10,9 -48,4 9,0 -57,4 48,6 Rörelsemarginal (%) -2,5 -0,3 -2,3 p.p. -3,2 0,6 -3,9 p.p. 2,2 Periodens resultat -15,1 -8,7 -6,4 -60,8 -5,7 -55,0 11,3 Totalt ordervärde 510,8 489,4 4,4% 1 588,4 1 524,3 4,2% 2 352,0 Antal order (tusental) 330 325 1,4% 1 005 1 001 0,4% 1 633 Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 548 1 504 44 1 581 1 523 58 1 440 jul-sep jan-sep ===== SIDA 13 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 13 KOMMENTARER PREMIUM LIVING Nettoomsättningen inom affärsområdet Premium Living stod för 20 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 21 % under årets första nio månader. Premium Living har en premiumposition baserad främst på lagerläggning av externa varumärken som på ett skalbart sätt tillgängliggör skandinavisk design på internationella marknader från sin nordiska bas. Från att fram till och med 2018 i princip uteslutande fokuserat på de nordiska marknaderna har affärsområdet framgångsrikt etablerat en snabbt växande närvaro på den europeiska marknaden samt på vissa asiatiska marknader. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under det tredje kvartalet nästan 38 % av Premium Livings omsättning. Det ledande varumärket i affärsområdet är Nordic Nest. Nordic Nest tilldelades den 10 oktober första pris i kategorin Hem och Hushåll under Market Awards 2024. Valet av pristagare utgår från en undersökning som leds av tidningen Market och Center for retailing, Handelshögskolan i Stockholm. Fokus ligger fortsatt på att: • Driva geografisk tillväxt för Nordic Nest. • Fortsätta att utveckla Nordic Nest Groups tre kategorispecialister. Inom möbler med Svenssons, inom köksredskap och matlagning med KitchenTime samt inom belysning med Lightshop. • Fortsätta arbetet med effektivisering. Nordic Nests investering i lagerautomation är indelat i tre faser som inleddes 2022 och där den avslutande fasen slutförs i början av det fjärde kvartalet 2024. Fördelning nettoomsättning per land (%), jul-sep 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 49% 3%2% 9% 15% 17% 6% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 200 400 600 800 1 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 2% 4% 6% 8% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 14 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 14 Övrigt BHG-AKTIEN BHG Group AB:s (publ) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm under symbolen BHG och har ISIN-koden SE0010948588. Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 14,3 kronor. Vid periodens sista handelsdag var aktiekursen 15,3 kronor. Den högsta betalkursen, 20,5 kronor, noterades i april och den lägsta betalkursen, 12,4 kronor, noterades i januari. Under perioden omsattes 112 596 766 BHG-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet om 63 %. Per den 30 september hade BHG ca. 12 400 aktieägare, varav de största var Ferd AS (17,8 %), Entrust Global (12,8 %), Fidelity Investments (9,0 %), Mikael Olander (5,0 %) och Fjärde AP-fonden (4,8 %). Per den 30 september 2024 var antalet utfärdade aktier 179 233 563, varav samtliga är stamaktier. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 2,3 (1,7) Mkr och till 8,7 (5,7) Mkr under årets första nio månader. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -12,5 (-18,9) Mkr i kvartalet och till -41,6 (-56,7) Mkr under årets första nio månader. Moderbolagets likvida medel uppgick till 34,4 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 42,5 Mkr vid årets ingång. ===== SIDA 15 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 15 Malmö, 24 oktober 2024 Gustaf Öhrn Vd och koncernchef BHG Group AB (publ) Neptunigatan 1 211 20 Malmö Organisationsnummer: 559077-0763 Denna information är sådan information som BHG Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 24 oktober 2024 kl. 07.00 CEST. KONTAKTUPPGIFTER För ytterligare information, besök www.wearebhg.com eller kontakta: Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef gustaf.ohrn@bhggroup.se +46 (0) 70-420 44 36 Jesper Flemme, CFO jesper.flemme@bhggroup.se +46 (0) 720-80 25 69 Jakob Nylin, Ansvarig för Investerarrelationer jakob.nylin@bhggroup.se +46 (0) 760-48 02 38 TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV DELÅRSRAPPORTEN Gustaf Öhrn, vd och koncernchef och Jesper Flemme, CFO kommer torsdagen den 24 oktober, klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av delårsrapporten. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. Om du önskar delta via webcasten gå in på följande länk, https://ir.financialhearings.com/bhg-q3-report-2024. Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via följande länk, https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048675. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor. Presentationsmaterialet återfinns på gruppens webbsida: https://www.wearebhg.com/sv/investerare/presentationer/. DELÅRSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM Den kompletta kvartalsrapporten för perioden januari till september 2024 och tidigare kvartals- och årsbokslut finns tillgängliga på https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/ FINANSIELL KALENDER 29 januari 2025 Bokslutskommuniké januari-december 2024 25 april 2025 Delårsrapport januari-mars 2025 18 juli 2025 Delårsrapport januari-juni 2025 24 oktober 2025 Delårsrapport januari-september 2025 27 januari 2026 Bokslutskommuniké januari-december 2025 ===== SIDA 16 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 16 Revisorns granskningsrapport BHG Group AB, org nr 559077-0763 INLEDNING Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för BHG Group AB per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. SLUTSATS Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Malmö den 24 oktober 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Eric Salander Vicky Johansson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 17 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 17 Resultaträkning för koncernen i sammandrag * Formeln för resultat per aktie: resultat per aktie = periodens resultat / (genomsnittligt antal utstående stamaktier + utspädningseffekt till följd av utestående teckningsoptioner och aktiesparprogram). Vid periodens utgång fanns totalt 8 263 660 (8 263 660) utestående teckningsoptioner och aktierätter under aktiesparprogrammet, varav 0 (0) har en utspädningseffekt under kvartalet. jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 2 354,1 2 861,9 7 078,8 8 961,4 11 790,2 Övriga rörelseintäkter 1,1 5,0 30,5 14,0 20,6 Summa intäkter 2 355,2 2 866,9 7 109,2 8 975,5 11 810,9 Handelsvaror -1 785,5 -2 194,2 -5 387,4 -6 754,2 -8 869,2 Personalkostnader -197,7 -247,3 -631,9 -812,4 -1 067,1 Övriga externa kostnader -248,5 -327,1 -793,1 -1 034,1 -1 354,7 Övriga rörelsekostnader -4,4 -1 193,9 -11,0 -1 193,9 -1 196,4 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar -135,5 -203,7 -395,8 -511,5 -697,7 Rörelseresultat -16,3 -1 299,3 -109,9 -1 330,6 -1 374,2 Finansnetto -55,0 -68,1 -156,0 -153,6 -219,1 Resultat före skatt -71,3 -1 367,4 -265,8 -1 484,2 -1 593,3 Skatt 15,7 67,2 51,5 91,1 50,9 Periodens resultat -55,6 -1 300,2 -214,3 -1 393,1 -1 542,5 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -67,2 -1 308,8 -237,1 -1 404,9 -1 564,7 Innehav utan bestämmande inflytande 11,6 8,7 22,7 11,8 22,2 Periodens resultat -55,6 -1 300,2 -214,3 -1 393,1 -1 542,5 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,37 -7,30 -1,32 -7,84 -8,73 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,37 -7,30 -1,32 -7,84 -8,73 jul-sep jan-sep ===== SIDA 18 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 18 Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Periodens resultat -55,6 -1 300,2 -214,3 -1 393,1 -1 542,5 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser -6,0 -107,4 15,5 -41,4 -74,5 Omräkningsdifferenser överförda till periodens resultat - - 5,9 - - Övrigt totalresultat för perioden -6,0 -107,4 21,3 -41,4 -74,5 Summa totalresultat för perioden -61,5 -1 407,6 -193,0 -1 434,4 -1 617,0 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -72,2 -1 423,6 -218,8 -1 457,1 -1 644,5 Innehav utan bestämmande inflytande 10,6 16,0 25,8 22,6 27,6 Summa totalresultat för perioden -61,5 -1 407,6 -193,0 -1 434,5 -1 617,0 Utestående aktier vid periodens slut 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 Genomsnittligt antal aktier Före utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 Efter utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 jul-sep jan-sep ===== SIDA 19 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 19 Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag 31 dec Mkr 2024 2023 2023 Anläggningstillgångar Goodwill 5 951,1 5 917,7 5 899,7 Övriga immateriella anläggningstillgångar 2 413,2 2 450,4 2 436,8 Summa immateriella anläggningstillgångar 8 364,2 8 368,1 8 336,5 Byggnader och mark 20,5 20,9 20,8 Leasingtillgångar 518,6 720,8 615,0 Materiella anläggningstillgångar 92,2 110,4 124,6 Finansiella anläggningstillgångar 15,6 16,7 16,4 Uppskjuten skattefordran 84,3 93,7 92,3 Summa anläggningstillgångar 9 095,3 9 330,5 9 205,6 Omsättningstillgångar Varulager 1 330,3 1 481,7 1 312,9 Kortfristiga fordringar 594,3 640,2 534,6 Likvida medel 266,6 768,5 370,3 Summa omsättningsstillgångar 2 191,1 2 890,4 2 217,8 Summa tillgångar 11 286,4 12 220,9 11 423,3 Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 6 057,4 6 546,0 6 342,6 Innehav utan bestämmande inflytande 177,2 179,2 167,4 Summa eget kapital 6 234,7 6 725,2 6 510,0 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 464,1 502,5 479,0 Övriga avsättningar 26,4 38,8 28,0 Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 1 495,5 1 989,4 1 495,5 Långfristiga leasingskulder 343,9 490,6 427,4 Långfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 234,2 343,3 325,3 Summa långfristiga skulder 2 564,1 3 364,6 2 755,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga leasingskulder 238,3 277,0 259,7 Kortfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 271,9 26,5 48,9 Övriga kortfristiga skulder 1 977,5 1 827,7 1 849,5 Summa kortfristiga skulder 2 487,6 2 131,2 2 158,2 Summa eget kapital och skulder 11 286,4 12 220,9 11 423,3 30 sep ===== SIDA 20 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 20 Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag * Justering för poster som inte ingår i kassaflödet består under årets första nio månaderna av - 11,7 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamhet, - 15,6 Mkr förändring inkuransavsättning/lagernedskrivning , -3,0 Mkr övriga avsättningar samt -4,2 Mkr övriga poster. För helåret 2023 består posten av 1 117,1 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamheter, - 190,3 Mkr förändring inkuransavsättning, 6,4 Mkr förändring övriga avsättning samt 70,9 Mkr övriga poster. jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 EBITDA 119,2 -1 095,6 285,9 -819,1 -676,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* -20,0 1 139,0 -34,4 1 036,0 1 004,1 Betald inkomstskatt -15,9 -6,3 -47,1 -93,2 -46,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 83,3 37,0 204,4 123,6 281,4 Förändringar i rörelsekapitalet 20,1 186,7 115,9 1 077,8 1 268,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 103,3 223,7 320,2 1 201,3 1 550,2 Investeringar i verksamheter -9,0 -303,3 -49,9 -467,1 -467,1 Investeringar i andra anläggningstillgångar -28,5 -39,0 -99,9 -123,5 -184,5 Avyttringar av verksamheter - -39,5 74,5 -32,8 -32,8 Avyttringar av andra anläggningstillgångar 2,8 1,0 9,7 3,2 3,6 Erhållen ränta 3,7 6,6 8,8 11,8 26,3 Kassaflöde till/från investeringsverksamheten -30,9 -374,1 -56,8 -608,4 -654,4 Nyemission - - - 80,7 80,7 Upptagande av räntebärande skulder - - 500,0 - - Amortering av räntebärande skulder -67,2 -77,5 -717,7 -254,6 -856,7 Inbetalda optionspremier - - - 5,2 5,2 Betald ränta -42,8 -56,4 -128,9 -145,6 -203,9 Transaktioner med innehav utan bestämmande - 17,4 0,0 17,4 28,4 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -16,0 - -17,2 - -24,6 Kassaflöde till/från finansieringsverksamheten -126,1 -116,5 -363,9 -296,9 -970,9 Periodens förändring av likvida medel -53,7 -266,9 -100,4 296,0 -75,0 Likvida medel vid periodens början 338,8 1 050,3 370,3 477,6 477,6 Omräkningsdifferens likvida medel -18,6 -14,9 -3,3 -5,1 -32,3 Likvida medel vid periodens slut 266,6 768,5 266,6 768,5 370,3 jul-sep jan-sep ===== SIDA 21 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 21 Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag * Koncernen erhöll under första kvartalet 2023 en likvid om 81,4 Mkr för de aktier som emitterades den 30 december 2022. Därefter tillkom transaktionskostnader om 0,9 Mkr samt skatteeffekt om - 0,2 Mkr, vilket leder till motsvarande skillnad mellan rapporten över förändringar i eget kapital och rapporten över kassaflöden. 31 dec Mkr 2024 2023 2023 Ingående balans 6 510,0 7 669,8 7 669,8 Periodens totalresultat -193,0 -1 434,4 -1 617,0 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 59,1 29,3 29,3 Nyemissioner* - -0,7 -0,7 Effekter av optionspremier 1,2 8,1 8,5 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -17,2 - -24,6 Omvärdering av skulder till innehav utan bestämmande inflytande -125,4 453,2 444,8 Utgående balans 6 234,7 6 725,2 6 510,0 30 sep ===== SIDA 22 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 22 Noter NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för 2023. Koncernen tillämpar vidare European Securities and Markets Authority’s (ESMA:s) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 29-41 i denna rapport. Delårsinformationen på sidan 1-15 är en integrerad del av denna finansiella rapport. NOT 2 SÄSONGSVARIATIONER Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på efterfrågan, framför allt på byggvaruprodukter och utemöbler. Till följd av vädrets påverkan på efterfrågan är koncernens omsättning och kassaflöde i regel högst under det andra kvartalet. Det tredje och fjärde kvartalet är i regel jämnstora med avseende på omsättning, där efterfrågan i det tredje kvartalet påverkas av vädret och efterfrågan i det fjärde kvartalet vuxit i takt med att betydelsen av Black Week ökat. Efterfrågan, och följaktligen koncernens omsättning, har historiskt sett varit lägst i det första kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig påverkan i enskilda kvartal. NOT 3 SEGMENT * Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av koncernövergripande funktioner samt finansiering. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee) . jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning Home Improvement 1 264,6 1 420,1 3 818,4 4 382,9 5 726,7 Value Home 621,5 1 004,0 1 804,0 3 228,4 3 941,4 Premium Living 478,6 452,0 1 496,1 1 418,5 2 201,2 Totalt operativa affärsområden 2 364,8 2 876,2 7 118,5 9 029,9 11 869,3 Övrigt* 7,9 7,0 27,0 25,1 32,1 Elimineringar -18,5 -21,3 -66,8 -93,5 -111,2 Koncernen totalt 2 354,1 2 861,9 7 078,8 8 961,4 11 790,2 Intäkter från andra segment Home Improvement 0,8 1,5 3,6 5,1 6,6 Value Home 9,7 12,8 34,5 63,2 72,3 Premium Living 0,1 0,1 1,7 0,1 0,2 Övrigt* 7,9 7,0 27,0 25,1 32,1 Totalt 18,5 21,3 66,8 93,5 111,2 jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Rörelseresultat och resultat före skatt Home Improvement 22,8 -0,7 31,8 -17,2 -71,5 Value Home -13,7 -1 278,0 -49,2 -1 255,2 -1 259,3 Premium Living -12,1 -1,2 -48,4 9,0 48,6 Totalt operativa affärsområden (rörelseresultat) -2,9 -1 279,9 -65,8 -1 263,4 -1 282,2 Övrigt* -13,4 -19,3 -44,1 -67,2 -92,0 Koncernen totalt (rörelseresultat) -16,3 -1 299,3 -109,9 -1 330,6 -1 374,2 Finansiella poster -55,0 -68,1 -156,0 -153,6 -219,1 Koncernen totalt (resultat före skatt) -71,3 -1 367,4 -265,8 -1 484,2 -1 593,3 jul-sep jan-sep jul-sep jan-sep ===== SIDA 23 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 23 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 863,6 68,3% 306,2 49,3% 233,8 48,8% 7,9 -17,1 1 394,4 59,2% Finland 348,7 27,6% 18,7 3,0% 12,6 2,6% - -0,2 379,9 16,1% Danmark 12,4 1,0% 3,3 0,5% 7,3 1,5% - -0,1 22,9 1,0% Norge 25,0 2,0% 47,8 7,7% 44,1 9,2% - - 117,0 5,0% Tyskland 3,3 0,3% 0,0 0,0% 71,3 14,9% - - 74,7 3,2% Övriga Europa 11,5 0,9% 245,5 39,5% 82,5 17,2% - -1,2 338,3 14,4% Övriga världen - - - - 27,0 5,6% - - 27,0 1,1% Nettoomsättning 1 264,6 100% 621,5 100% 478,6 100% 7,9 -18,5 2 354,1 100% jul-sep 2024 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 922,8 65,0% 360,7 35,9% 210,6 46,6% 7,0 -19,8 1 481,4 51,8% Finland 348,6 24,5% 46,2 4,6% 13,5 3,0% - -0,4 407,9 14,3% Danmark 71,8 5,1% 117,1 11,7% 14,3 3,2% - - 203,2 7,1% Norge 58,4 4,1% 87,4 8,7% 51,0 11,3% - - 196,8 6,9% Tyskland 3,0 0,2% 132,8 13,2% 60,9 13,5% - - 196,8 6,9% Övriga Europa 15,5 1,1% 259,8 25,9% 75,2 16,6% - -1,2 349,2 12,2% Övriga världen - - - - 26,5 5,9% - - 26,5 0,9% Nettoomsättning 1 420,1 100% 1 004,0 100% 452,0 100% 7,0 -21,3 2 861,9 100% jul-sep 2023 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 2 611,3 68,4% 880,6 48,8% 693,9 46,4% 27,0 -62,4 4 150,3 58,6% Finland 997,8 26,1% 63,5 3,5% 41,9 2,8% - -0,4 1 102,7 15,6% Danmark 40,5 1,1% 9,0 0,5% 34,8 2,3% - -0,8 83,4 1,2% Norge 126,2 3,3% 142,1 7,9% 138,6 9,3% - - 406,8 5,7% Tyskland 9,4 0,2% 0,1 0,0% 241,5 16,1% - - 251,0 3,5% Övriga Europa 33,4 0,9% 708,8 39,3% 268,1 17,9% - -3,1 1 007,2 14,2% Övriga världen - - - - 77,3 5,2% - - 77,3 1,1% Nettoomsättning 3 818,4 100% 1 804,0 100% 1 496,1 100% 27,0 -66,8 7 078,8 100% jan-sep 2024 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 2 859,5 65,2% 1 208,0 37,4% 668,1 47,1% 25,1 -89,0 4 671,8 52,1% Finland 1 067,5 24,4% 141,4 4,4% 38,3 2,7% - -1,0 1 246,2 13,9% Danmark 227,4 5,2% 358,0 11,1% 40,6 2,9% - - 626,0 7,0% Norge 183,7 4,2% 275,5 8,5% 142,9 10,1% - - 602,1 6,7% Tyskland 9,1 0,2% 478,7 14,8% 224,8 15,8% - - 712,6 8,0% Övriga Europa 35,8 0,8% 766,8 23,8% 218,5 15,4% - -3,5 1 017,5 11,4% Övriga världen - - - - 85,2 6,0% - - 85,2 1,0% Nettoomsättning 4 382,9 100% 3 228,4 100% 1 418,5 100% 25,1 -93,5 8 961,4 100% jan-sep 2023 ===== SIDA 24 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 24 NOT 4 RÖRELSEFÖRVÄRV Förvärv 2024 • Den 5 mars kommunicerades att BHG förvärvade 67,5 % av Trendrum AB (trendrum.se) mot en köpeskilling om 32,5 procent av koncernens innehav i Arc E-Commerce AB samt 16,3 procent av innehavet i Hemfint. Ägandet av dessa bolag ska läggas under ett gemensamt ägt nystartat holdingbolag som bildar Hemfint Group, som ska ägas till 67,5 procent av BHG och till 32,5 procent av ett av bl.a. grundarna till Trendrum och Hemfint gemensamt ägt bolag. Hemfint Group kommer sålunda att efter transaktionen indirekt ägas till 67,5 procent av BHG. Trendrum har ett sortiment inriktat på entry- och lägre mid-segmentet som passar väl in i Value Home-portföljen. Vidare stärker Trendrum koncernens inköpskompetens ytterligare genom mångårig erfarenhet från att göra inköp direkt från producenter i Asien. Förvärvet redovisas genom segmentet Value Home från 1 april. * Köpeskillingen för förvärvet av Trendrum bestod av aktier i dotterbolagen Arc E -commerce AB och Hemfint Kristianstad AB samt en skuld för en till minoritetsägarna utställd säljoption som ger dessa rätt att i framtiden sälja sitt innehav i underkoncernen He mfint Group till BHG Group. I Hemfint Group ingår Arc E-commerce, Hemfint Kristianstad samt Trendrum. BHG erlade ingen kontant köpeskilling vid förvärvet av Trendrum. Intäkter och resultat för perioden för de förvärvade bolaget Trendrum har sedan förvärvsdatumet bidragit med 84,9 Mkr till koncernens intäkter och med 6,2 Mkr till koncernens resultat efter skatt. Om Trendrum konsoliderats från räkenskapsårets början skulle de ha bidragit med 136,4 Mkr till koncernens intäkter och -6,7 Mkr till koncernens resultat efter skatt. NOT 5 AVYTTRING AV VERKSAMHET Under det andra kvartalet avyttrade BHG den norska badrums- och kökstillbehörsspecialisten Designkupp AS med siten www.vvskupp.no. Köpeskillingen uppgick till 71 MNOK, motsvarande 72 MSEK per transaktionsdagen. Under 2023 omsatte Designkupp 125 MNOK med en EBIT-marginal på cirka 3 %. Avyttringen gav upphov till ett realisationsresultat om 2,1 Mkr som har redovisats inom övriga rörelseintäkter för koncernen. Avyttringen gav vidare upphov till ett positivt kassaflöde om 65 Mkr efter avdrag för likvida medel i den sålda verksamheten. Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 3 760,1 65,7% 1 489,4 37,8% 976,9 44,4% 32,1 -105,0 6 153,5 52,2% Finland 1 383,6 24,2% 178,2 4,5% 59,9 2,7% - -1,2 1 620,4 13,7% Danmark 282,0 4,9% 361,7 9,2% 61,3 2,8% - - 705,0 6,0% Norge 241,1 4,2% 348,0 8,8% 233,4 10,6% - - 822,6 7,0% Tyskland 12,6 0,2% 478,8 12,1% 383,7 17,4% - - 875,1 7,4% Övriga Europa 47,2 0,8% 1 085,4 27,5% 364,8 16,6% - -4,9 1 492,5 12,7% Övriga världen - - - - 121,2 5,5% - - 121,2 1,0% Nettoomsättning 5 726,7 100% 3 941,4 100% 2 201,2 100% 32,1 -111,2 11 790,2 100% Helår 2023 Mkr Netto identifierbara tillgångar och skulder Goodwill Köpe- skilling Likvida medel Villkorad/ uppskjuten köpeskilling, säljarrevers Kassaflöde netto Rörelseförvärv under 2024 Förvärv av aktier i Trendrum AB* -2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 1,1 Förvärv av inkråm i KitchenTime AB - - - - - -30,0 Förvärv av andelar från innehavare utan bestämmande inflytande Förvärv av aktier i Arc E-commerce AB - - - - - -12,0 Förvärv av aktier i Nordic Nest Group AB - - - - - -9,0 -2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 -49,9 2024 ===== SIDA 25 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 25 NOT 6 VERKLIGT VÄRDE Finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av förvärvsrelaterade skulder samt valutaterminer. Redovisat värde anses för samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder vara en rimlig approximation av posternas verkliga värden. Förvärvsrelaterade räntebärande skulder Förvärvsrelaterade räntebärande skulder avser villkorade och uppskjutna köpeskillingar hänförliga till koncernens förvärv samt skulder till innehav utan bestämmande inflytande. Dessa tillhör nivå 3 i värderingshierarkin, d.v.s. den nivå som är tillämplig för tillgångar och skulder som anses illikvida och svårvärderade samt för vilka indata till värdering inte är observerbara på marknaden. Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. I tabellen nedan anges redovisat värde för koncernens förvärvsrelaterade räntebärande skulder. Valutaterminer Koncernen redovisar valutaterminer till verkligt värde, vilket per den 30 september 2024 uppgick till 0,4 (0,2) Mkr, varav 0,0 (0,2) Mkr utgjorde tillgångar och 0,4 (0,0) Mkr utgjorde skulder för koncernen. Terminerna värderas baserat på en diskontering av skillnaden mellan terminskursen i avtalet och den aktuella terminskursen för en termin som förfaller vid samma tidpunkt. Värderingen tillhör nivå 2 i värderingshierarkin. NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under kvartalet har styrelseledamoten Joanna Hummel uppburit ersättning om 134 887 kr för konsulttjänster rörande strategiutveckling i Home Furnishing Nordic AB. Vidare är hon sedan juni 2024 också medlem i styrelsen för dotterbolaget Nordic Nest Group AB och uppbär för detta ett årligt styrelsearvode om 150 000 kr. NOT 8 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för online-handel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen. Utöver vad som beskrivits nedan bedöms det inte ha skett en väsentlig förändring av risker och osäkerhetsfaktorer jämfört med vad som anges på sidan 31–32 i årsredovisningen för 2023. Tvist med minoritetsägare BHG har en pågående tvist med minoritetsägarna av 30,0 % av dotterbolaget IP-Agency Oy. Tvisten avser beräkningen av det pris som BHG är skyldigt att betala för minoritetsintresset i IP-Agency i enlighet med den säljoption som ställdes ut i samband med att BHG förvärvade IP-Agency under 2021. Beroende på utfallet av tvisten kan priset för aktierna uppgå till mellan 2,1 och 13,9 MEUR. 31 dec Mkr 2024 2023 2023 Redovisat värde vid periodens ingång 374,2 1 254,2 1 254,2 Redovisat i årets resultat -5,6 7,1 7,1 Redovisat i eget kapital 127,1 -424,4 -420,0 Ianspråktaget belopp -21,0 -467,1 -467,1 Anskaffningsvärde förvärv 31,4 - - Redovisat värde vid periodens utgång 506,1 369,8 374,2 30 sep ===== SIDA 26 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 26 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt totalresultat. jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 2,3 1,7 8,7 5,7 7,9 Summa intäkter 2,3 1,7 8,7 5,7 7,9 Personalkostnader -10,6 -11,8 -35,8 -44,0 -58,0 Övriga externa kostnader -4,1 -8,7 -14,4 -18,1 -29,4 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar -0,1 -0,1 -0,2 -0,2 -0,3 Rörelseresultat -12,5 -18,9 -41,6 -56,7 -79,8 Finansnetto -21,9 -31,9 -60,9 -60,9 -92,6 Koncernbidrag - - - - 110,0 Resultat före skatt -34,4 -50,7 -102,4 -117,6 -62,4 Skatt 7,0 9,7 20,8 23,5 -6,5 Periodens resultat/totalresultat -27,4 -41,0 -81,6 -94,1 -68,9 jul-sep jan-sep ===== SIDA 27 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 27 Moderbolagets balansräkning i sammandrag 31 dec Mkr 2024 2023 2023 Anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5 0,5 Summa immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5 0,5 Finansiella anläggningstillgångar 7,6 7,7 7,4 Andelar i koncernföretag 3 678,3 3 678,3 3 678,3 Långfristiga fordringar på koncernföretag 4 764,5 4 805,5 4 805,5 Uppskjuten skattefordran 0,1 5,8 0,0 Summa anläggningstillgångar 8 450,8 8 497,8 8 491,7 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 24,4 28,3 4,8 Fordringar på koncernföretag 66,6 119,1 104,9 Likvida medel 34,4 33,6 42,5 Summa omsättningsstillgångar 125,4 181,0 152,2 Summa tillgångar 8 576,1 8 678,7 8 644,0 Eget kapital Bundet eget kapital 5,4 5,4 5,4 Fritt eget kapital 6 565,0 6 620,2 6 645,7 Summa eget kapital 6 570,4 6 625,5 6 651,0 Obeskattade reserver - 20,0 - Långfristiga skulder Övriga avsättningar 0,6 0,1 0,2 Långfristiga skulder till koncernföretag 450,0 - 450,0 Långfristiga skulder till kreditinstitut 1 495,5 1 989,4 1 495,5 Summa långfristiga skulder 1 946,1 1 989,5 1 945,7 Kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder 59,7 43,7 47,2 Summa kortfristiga skulder 59,7 43,7 47,2 Summa eget kapital och skulder 8 576,1 8 678,7 8 644,0 30 sep ===== SIDA 28 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 28 Nyckeltalssammanställning Q3 Q2 Q1 jan-sep Q4 Q3 Q2 Q1 jan-dec KONCERNEN Nettoomsättningstillväxt (%) -17,7 -22,0 -23,3 -21,0 -14,5 -7,9 -10,9 -15,9 -12,2 Organisk tillväxt (%) -9,8 -13,5 -13,9 -12,6 -10,8 -10,4 -12,6 -17,0 -12,7 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,1 37,6 39,1 37,9 38,4 37,3 38,3 37,8 38,0 Justerat bruttoresultat (%) 24,6 25,6 26,6 25,6 25,4 24,0 25,8 24,5 25,0 Justerad EBIT (%) 2,2 3,6 -0,0 2,1 1,9 0,4 2,8 -2,6 0,8 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,37 -0,57 -0,38 -1,32 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,37 -0,57 -0,38 -1,32 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73 Soliditet % 55,2 55,1 56,1 55,2 57,0 55,0 52,6 52,7 57,0 Nettoskuld (+) / Nettokassa (–) 1 233,4 1 161,2 1 376,7 1 233,4 1 129,7 1 231,5 968,8 1 429,3 1 129,7 Kassaflöde från rörelsen 103,3 327,8 -110,8 320,2 348,9 223,7 766,8 210,8 1 550,2 Totalt ordervärde (Mkr) 2 447,2 2 768,1 2 079,4 7 294,8 2 824,8 2 883,3 3 561,3 2 660,7 11 930,0 Antal order (tusental) 962 1 001 851 2 814 1 377 1 106 1 217 1 016 4 716 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 543 2 766 2 445 2 593 2 051 2 608 2 925 2 619 2 529 Home Improvement Nettoomsättningstillväxt (%) -11,0 -12,2 -16,2 -12,9 -17,1 -13,7 -13,7 -22,4 -16,5 Organisk tillväxt (%) -10,0 -11,9 -16,2 -12,5 -17,7 -15,3 -14,6 -22,9 -17,4 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 33,2 33,5 35,2 33,8 33,3 31,5 31,6 31,1 31,9 Justerat bruttoresultat (%) 23,0 23,7 25,0 23,8 22,1 20,8 21,3 20,6 21,2 Justerad EBIT (%) 3,0 5,2 -0,9 2,8 0,9 1,9 3,3 -3,7 0,9 Totalt ordervärde (Mkr) 1 319,3 1 575,1 1 035,5 3 929,8 1 332,2 1 409,9 1 772,6 1 240,4 5 755,1 Antal order (tusental) 494 554 368 1 416 539 536 611 431 2 117 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 671 2 844 2 810 2 775 2 473 2 631 2 901 2 877 2 719 Value Home Nettoomsättningstillväxt (%) -38,1 -47,5 -45,9 -44,1 -26,9 -4,6 -10,7 -13,9 -13,5 Organisk tillväxt (%) -14,7 -23,7 -17,6 -19,1 -13,4 -9,4 -14,1 -16,6 -13,5 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 45,3 45,4 46,4 45,7 46,2 45,4 46,2 44,4 45,6 Justerat bruttoresultat (%) 30,1 30,9 32,3 31,0 32,1 29,5 31,7 29,6 30,7 Justerad EBIT (%) 4,0 4,2 3,0 3,8 3,0 -0,4 3,9 -2,0 1,3 Totalt ordervärde (Mkr) 617,1 654,5 504,9 1 776,5 664,9 984,1 1 260,5 913,4 3 822,9 Antal order (tusental) 138 139 115 393 207 244 286 230 967 Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 457 4 706 4 383 4 523 3 218 4 030 4 410 3 969 3 954 Premium Living Nettoomsättningstillväxt (%) 5,9 9,1 1,7 5,5 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3 Organisk tillväxt (%) 1,2 5,8 -2,6 2,8 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 36,4 39,0 39,1 38,2 39,9 36,2 39,6 40,3 39,2 Justerat bruttoresultat (%) 21,4 24,0 23,9 23,1 24,7 21,4 25,0 23,7 23,9 Justerad EBIT (%) 0,7 0,9 1,3 1,0 5,8 1,0 2,0 2,4 3,2 Totalt ordervärde (Mkr) 510,8 538,5 539,1 1 588,4 827,7 489,4 528,1 506,9 2 352,0 Antal order (tusental) 330 308 367 1 005 632 325 321 355 1 633 Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 548 1 750 1 469 1 581 1 309 1 504 1 647 1 429 1 440 2024 2023 ===== SIDA 29 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 29 Relevanta avstämningar av icke IFRS- baserade nyckeltal Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att koncernens definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT Justerad EBIT motsvarar rörelseresultat exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt, i förekommande fall, jämförelsestörande poster. I justerad EBIT ingår m.a.o., i enlighet med redovisningsreglerna, alla avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar som är hänförliga till rörelsen. Skillnaden mellan icke justerad och justerad EBIT är att avskrivningar som uppstått som en redovisningsteknisk följd av allokering av förvärvsköpeskilling läggs tillbaka i justerad EBIT. Genom att använda beräkningsmodellen för justerad EBIT underlättas förståelsen för koncernens intjäning och resultat eftersom justerad EBIT ger en korrekt bild av koncernens rörelseresultat, utan avdrag för den redovisningstekniska avskrivning som uppstår som effekt av förvärvsanalyserna kopplade till förvärven (som inte är relaterad till de underliggande verksamheterna). Därutöver underlättas peer comp-analys av företag som inte gör förvärv, samtidigt som analys och bedömning av förvärvsobjekt blir mer tydlig och transparent då deras EBIT-bidrag sammanfaller med det faktiska bidraget till koncernen efter konsolidering. Det är samtidigt viktigt att notera att effekten av förvärven återspeglas i koncernens kapitalstruktur och nettoskuld i enlighet med vedertagna redovisningsregler. Justerat bruttoresultat och justerad EBITDA motsvarar bruttoresultat samt EBITDA med justering för jämförelsestörande poster. ===== SIDA 30 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 30 Koncernen Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Rörelseresultat -16,3 -1 299,3 -109,9 -1 330,6 -1 374,2 Lagernedskrivning 0,0 - 99,1 - - Kostnad för lön under arbersbefriad period 6,0 0,4 13,1 3,5 7,6 Kostnader för LTIP - 0,4 - 10,4 10,4 Förvärvsrelaterade kostnader - 2,0 1,4 4,0 4,0 Tvister 4,5 - 7,3 - - Omstruktureringskostnader - 21,5 6,1 21,5 33,3 Nedskrivning vid omstruktureringar 0,7 79,3 17,0 79,3 138,7 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering 25,7 - 46,9 - - Neskrivning IT plattform - 65,6 - 65,6 65,6 Lagerkonsolidering 8,1 - 8,1 - - Realisationsresultat - 1 117,8 -2,1 1 117,8 1 117,7 Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,1 - -11,1 - - Erhållet elstöd till företag - - - -4,9 -4,9 Totalt jämförelsestörande poster 45,0 1 287,1 185,7 1 297,3 1 372,5 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 23,9 24,7 71,1 75,3 98,4 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 - - Justerad EBIT 52,5 12,5 151,1 42,0 96,7 Justerad EBIT (%) 2,2 0,4 2,1 0,5 0,8 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 85,9 125,2 264,8 382,5 487,0 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,0 1,4 2,5 0,4 -4,8 Justerad EBITDA 138,4 139,1 418,4 424,8 578,9 Justerad EBITDA (%) 5,9 4,9 5,9 4,7 4,9 jul-sep jan-sep ===== SIDA 31 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 31 Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 2 354,1 2 861,9 7 078,8 8 961,4 11 790,2 Varukostnad -1 485,5 -1 815,1 -4 511,2 -5 590,5 -7 332,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 868,6 1 046,8 2 567,6 3 370,9 4 457,9 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 36,9 36,6 36,3 37,6 37,8 Direkta försäljningsomkostnader -300,0 -379,1 -876,2 -1 163,7 -1 536,9 Bruttoresultat 568,6 667,7 1 691,4 2 207,2 2 921,1 Bruttoresultat (%) 24,2 23,3 23,9 24,6 24,8 Lagernedskrivning 0,0 - 99,1 - - Omstruktureringskostnader - - 6,8 - - Nedskrivning vid omstruktureringar - 19,5 1,6 19,5 20,0 Lagerkonsolidering 4,8 - 4,8 - - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 873,5 1 066,3 2 679,9 3 390,4 4 477,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,1 37,3 37,9 37,8 38,0 Nedskrivning vid omstruktureringar 1,4 - 0,1 - 0,9 Vinst vid omförhandling av hyresavtal - - -0,3 - - Omstruktureringskostnader -0,0 - - - 2,9 Tvister 4,5 - 4,5 - - Justerat bruttoresultat 579,4 687,2 1 809,5 2 226,7 2 944,8 Justerat bruttoresultat (%) 24,6 24,0 25,6 24,8 25,0 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 2 861,9 3 106,7 8 961,4 10 125,7 13 433,6 Valutaeffekt -23,9 91,4 -33,8 228,3 247,6 Effekt av förvärvade verksamheter 62,4 - 123,0 - 13,0 Effekt av avyttrade verksamheter -265,1 -14,5 -838,3 -60,6 -203,0 Organisk tillväxt -281,2 -321,6 -1 133,6 -1 331,9 -1 701,0 Nettoomsättning aktuell period 2 354,1 2 861,9 7 078,8 8 961,4 11 790,2 Organisk tillväxt (%) -9,8 -10,4 -12,6 -13,2 -12,7 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Personalkostnader -197,7 -247,3 -631,9 -812,4 -1 067,1 Övriga externa kostnader -248,5 -327,1 -793,1 -1 034,1 -1 354,7 Totala personal- och övriga externa kostnader -446,1 -574,4 -1 425,0 -1 846,5 -2 421,9 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 6,0 7,4 17,0 20,2 30,0 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader 0,0 17,0 5,7 19,3 21,3 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -440,2 -550,0 -1 402,4 -1 807,1 -2 370,5 jul-sep jan-sep ===== SIDA 32 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 32 Home Improvement Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Rörelseresultat 22,8 -0,7 31,8 -17,2 -71,5 Lagernedskrivning 0,0 - 41,2 - - Kostnad för lön under arbersbefriad period 0,0 0,4 2,6 2,9 7,0 Förvärvsrelaterade kostnader - 2,0 - 4,0 4,0 Omstruktureringskostnader - -0,5 - -0,5 10,9 Nedskrivning vid omstruktureringar 0,7 11,7 3,8 11,7 48,8 Neskrivning IT plattform - - - - - Lagerkonsolidering - - - - - Realisationsresultat - - -2,5 - - Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,1 - -11,1 - - Erhållet elstöd till företag - - - -2,5 -2,5 Totalt jämförelsestörande poster 0,7 13,6 34,0 15,5 68,1 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 14,2 14,4 43,0 43,1 57,4 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - - - - Justerad EBIT 37,7 27,3 108,7 41,4 54,0 Justerad EBIT (%) 3,0 1,9 2,8 0,9 0,9 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 37,8 43,7 115,8 133,5 177,2 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,5 3,2 5,8 3,1 3,3 Justerad EBITDA 76,1 74,3 230,3 178,0 234,5 Justerad EBITDA (%) 6,0 5,2 6,0 4,1 4,1 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 1 264,6 1 420,1 3 818,4 4 382,9 5 726,7 Varukostnad -845,4 -978,7 -2 570,0 -3 011,1 -3 908,0 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 419,2 441,5 1 248,4 1 371,8 1 818,7 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 33,2 31,1 32,7 31,3 31,8 Direkta försäljningsomkostnader -127,8 -152,3 -380,3 -459,6 -613,4 Bruttoresultat 291,4 289,2 868,1 912,2 1 205,2 Bruttoresultat (%) 23,0 20,4 22,7 20,8 21,0 Lagernedskrivning 0,0 - 41,2 - - Nedskrivning vid omstruktureringar - 5,7 1,6 5,7 6,2 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 419,3 447,2 1 291,1 1 377,5 1 824,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 33,2 31,5 33,8 31,4 31,9 Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,0 - -0,3 - - Justerat bruttoresultat 291,4 294,9 910,5 918,0 1 215,2 Justerat bruttoresultat (%) 23,0 20,8 23,8 20,9 21,2 jul-sep jan-sep ===== SIDA 33 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 33 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 1 420,1 1 646,5 4 382,9 5 234,8 6 856,3 Valutaeffekt -13,0 40,0 -16,5 98,8 110,5 Effekt av förvärvade verksamheter - - - - 13,0 Effekt av avyttrade verksamheter - -14,5 - -60,6 -63,0 Organisk tillväxt -142,5 -251,8 -547,9 -890,1 -1 190,1 Nettoomsättning aktuell period 1 264,6 1 420,1 3 818,4 4 382,9 5 726,7 Organisk tillväxt (%) -10,0 -15,3 -12,5 -17,0 -17,4 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Personalkostnader -106,2 -105,6 -337,7 -365,2 -492,2 Övriga externa kostnader -108,9 -115,2 -348,2 -381,5 -506,3 Totala personal- och övriga externa kostnader -215,2 -220,8 -685,9 -746,7 -998,5 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 0,0 0,4 2,6 2,9 12,3 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader 0,0 1,5 0,7 3,5 5,5 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -215,2 -218,9 -682,6 -740,4 -980,7 jul-sep jan-sep ===== SIDA 34 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 34 Value Home Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Rörelseresultat -13,7 -1 278,0 -49,2 -1 255,2 -1 259,3 Lagernedskrivning - - 45,9 - - Kostnad för lön under arbersbefriad period 1,2 - 5,7 - - Förvärvsrelaterade kostnader - - 1,4 - - Omstruktureringskostnader - 19,0 - 19,0 19,4 Nedskrivning vid omstruktureringar - 67,6 - 67,6 90,0 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering 25,7 - 46,9 - - Neskrivning IT plattform - 65,6 - 65,6 65,6 Lagerkonsolidering 8,1 - 8,1 - - Realisationsresultat - 1 117,6 - 1 117,6 1 117,5 Erhållet elstöd till företag - - - -1,8 -1,8 Totalt jämförelsestörande poster 35,0 1 269,8 108,1 1 268,0 1 290,7 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 3,4 4,6 9,8 15,0 18,1 Justerad EBIT 24,8 -3,6 68,7 27,9 49,5 Justerad EBIT (%) 4,0 -0,4 3,8 0,9 1,3 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 27,8 64,7 89,3 199,1 242,7 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,7 -1,8 -3,4 -2,8 -8,2 Justerad EBITDA 51,8 59,3 154,6 224,1 284,0 Justerad EBITDA (%) 8,3 5,9 8,6 6,9 7,2 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 621,5 1 004,0 1 804,0 3 228,4 3 941,4 Varukostnad -344,6 -561,8 -1 031,0 -1 774,9 -2 158,2 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 276,9 442,3 773,1 1 453,6 1 783,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,6 44,0 42,9 45,0 45,2 Direkta försäljningsomkostnader -95,9 -159,8 -265,4 -485,9 -586,9 Bruttoresultat 181,0 282,5 507,7 967,6 1 196,4 Bruttoresultat (%) 29,1 28,1 28,1 30,0 30,4 Lagernedskrivning - - 45,9 - - Nedskrivning vid omstruktureringar - 13,8 - 13,8 13,7 Lagerkonsoldering 4,8 - 4,8 - - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 281,7 456,0 823,9 1 467,3 1 797,0 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 45,3 45,4 45,7 45,4 45,6 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering 1,4 - 1,4 - - Justerat bruttoresultat 187,3 296,2 559,8 981,4 1 210,1 Justerat bruttoresultat (%) 30,1 29,5 31,0 30,4 30,7 jul-sep jan-sep ===== SIDA 35 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 35 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 1 004,0 1 052,1 3 228,4 3 583,1 4 558,7 Valutaeffekt -10,9 51,3 -17,2 129,4 137,1 Effekt av förvärvade verksamheter 41,3 - 84,9 - - Effekt av avyttrade verksamheter -243,9 - -817,1 - -139,9 Flytt av verksamhet mellan segment -21,2 - -57,9 - - Organisk tillväxt -147,9 -99,4 -617,0 -484,0 -614,4 Nettoomsättning aktuell period 621,5 1 004,0 1 804,0 3 228,4 3 941,4 Organisk tillväxt (%) -14,7 -9,4 -19,1 -13,5 -13,5 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Personalkostnader -47,0 -98,9 -149,4 -292,4 -356,1 Övriga externa kostnader -89,0 -160,7 -271,9 -488,7 -594,3 Totala personal- och övriga externa kostnader -136,0 -259,6 -421,3 -781,1 -950,4 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 1,2 7,0 5,7 7,0 7,4 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader - 12,0 1,4 12,0 12,0 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -134,7 -240,6 -414,1 -762,1 -931,0 jul-sep jan-sep ===== SIDA 36 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 36 Premium Living Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Rörelseresultat -12,1 -1,2 -48,4 9,0 48,6 Lagernedskrivning - - 12,0 - - Kostnad för lön under arbersbefriad period 4,7 - 4,7 - - Tvister 4,5 - 4,5 - - Omstruktureringskostnader - - 6,1 - - Nedskrivning vid omstruktureringar - - 13,2 - - Erhållet elstöd till företag - - - -0,6 -0,6 Totalt jämförelsestörande poster 9,2 - 40,5 -0,6 -0,6 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 6,3 5,7 18,3 17,2 22,9 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 - - Justerad EBIT 3,4 4,5 14,6 25,6 70,9 Justerad EBIT (%) 0,7 1,0 1,0 1,8 3,2 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 19,8 16,1 58,0 48,2 64,8 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,2 - 0,2 0,1 0,1 Justerad EBITDA 23,4 20,7 72,7 73,9 135,8 Justerad EBITDA (%) 4,9 4,6 4,9 5,2 6,2 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning 478,6 452,0 1 496,1 1 418,5 2 201,2 Varukostnad -304,4 -288,3 -943,2 -868,7 -1 339,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 174,2 163,7 552,9 549,8 861,9 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 36,4 36,2 37,0 38,8 39,2 Direkta försäljningsomkostnader -76,3 -67,0 -230,5 -218,2 -336,6 Bruttoresultat 98,0 96,7 322,4 331,6 525,3 Bruttoresultat (%) 20,5 21,4 21,5 23,4 23,9 Lagernedskrivning - - 12,0 - - Omstruktureringskostnader - - 6,8 - - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 174,2 163,7 571,7 549,8 861,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 36,4 36,2 38,2 38,8 39,2 Nedskrivning vid omstruktureringar - - 0,1 - - Tvister 4,5 - 4,5 - - Justerat bruttoresultat 102,5 96,7 345,9 331,6 525,3 Justerat bruttoresultat (%) 21,4 21,4 23,1 23,4 23,9 jul-sep jan-sep ===== SIDA 37 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 37 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 452,0 426,1 1 418,5 1 446,3 2 172,1 Effekt av förvärvade verksamheter 21,1 - 38,1 - - Effekt av avyttrade verksamheter -21,2 - -57,9 - - Flytt av verksamhet mellan segment 21,2 - 57,9 - - Organisk tillväxt 5,5 26,0 39,4 -27,8 29,1 Nettoomsättning aktuell period 478,6 452,0 1 496,1 1 418,5 2 201,2 Organisk tillväxt (%) 1,2 6,1 2,8 -1,9 1,3 jul-sep jan-sep jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Personalkostnader -35,6 -31,5 -117,2 -103,7 -154,6 Övriga externa kostnader -48,4 -44,5 -165,6 -154,1 -234,9 Totala personal- och övriga externa kostnader -84,0 -76,0 -282,7 -257,8 -389,5 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 4,7 - 8,7 - - Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader - - 0,8 - - Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -79,2 -76,0 -273,3 -257,8 -389,5 jul-sep jan-sep ===== SIDA 38 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 38 NETTOSKULD /NETTOKASSA Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av förvärvsrelaterade skulder, vilka är föremål för en implicit räntekostnad. Leasingskulder återspeglar balansräkningseffekterna av IFRS 16-standarden. * BHG exkluderar sedan den 1 januari 2024 resultat hänförligt till legala minoritetsintressen från beräkningen av Justerad EBITDAaL Proforma, R12, se vidare definitioner av nyckeltal på sidan 39. 31 dec Mkr 2024 2023 2023 Långfristiga räntebärande lån 2 073,6 2 823,3 2 248,2 Kortfristiga räntebärande lån 510,2 303,5 308,7 Summa räntebärandeskulder 2 583,8 3 126,8 2 556,8 Likvida medel -266,6 -768,5 -370,3 Justering leasingskulder -582,2 -767,6 -687,1 Justering förvärvsrelaterade skulder -506,1 -369,8 -374,2 Justering transaktionsutgifter 4,5 10,6 4,5 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 233,4 1 231,5 1 129,7 Justerad EBITDAaL Proforma, R12 270,7 287,6 236,8 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 4,56x 4,28x 4,77x Justerad EBITDAaL Proforma, R12 Justerad EBITDA, R12 572,4 574,2 578,9 Justering för IFRS 16 -252,6 -374,0 -360,2 Justering för resultat hänförligt till legala minoritetsintressen* -45,3 -31,0 -44,8 Proformajustering för förvärvade/ avyttrade verksamheter -3,8 118,4 63,0 Justerad EBITDAaL Proforma, R12 270,7 287,6 236,8 30 sep ===== SIDA 39 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 39 Definitioner Nyckeltal Definition Motivering Aktiens omsättningshastighet Antal aktier omsatta under perioden dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i vilken omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts genom handel på NASDAQ Stockholm. Antal besök Antalet besök hos Bolagets webbutiker under den uppmätta tidsperioden. Sessioner endast relaterade till konsumenter med samtycke till cookies. Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet. Antal order Antal order som placeras under den uppmätta tidsperioden. Antal order är ett mått som används för att mäta kundaktivitet. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. Bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Bruttoresultatet inkluderar jämförelsestörande poster. Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. EBIT Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden EBIT ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt. EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras av verksamheten före av- och nedskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättning. EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapande. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättning. EBIT-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapandet. Genomsnittligt ordervärde (AOV) Totalt ordervärde (det vill säga internetförsäljning, portointäkter och relaterade tjänster) dividerat med antal beställningar. Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på intäktsgenerering. Investeringar Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar ger en indikation på totala investeringar i materiella och immateriella tillgångar. Justerad bruttomarginal Justerat bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. Justerad bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader ("Produktmarginal") Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. Justerad EBITDA EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättning Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den operativa lönsamheten som genereras av rörelsen. Justerad EBIT EBIT exklusive av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt eventuella jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. Justerad EBIT-marginal Justerad EBIT i procent av nettoomsättning. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. ===== SIDA 40 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 40 Nyckeltal Definition Motivering Justerad EBITDAaL Proforma, R12 Rullande tolv månaders Justerad EBITDA med följande justeringar: • avdrag för avskrivningar av nyttjanderättstillgångar samt ränta på leasingskulder under IFRS 16 (“Justerad EBITDA after Leases”), • avdrag för periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag, oavsett om koncernen redovisar något innehav utan bestämmande inflytande eller ej för minoritetsintressen (för koncernens principer för redovisning av säljoptioner till innehavare utan bestämmande inflytande, se avsnitt 2.3.3. i not 2 i årsredovisningen), • tillägg för Justerat EBITDAaL för förvärvade verksamheter som om de förvärvade verksamheterna ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men inte under jämförelseperioden (proformajustering). För avyttrade verksamheter görs motsvarande justering, dvs Justerat EBITDAaL för de avyttrade bolagen exkluderas som om de avyttrade bolagen inte ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men däremot under jämförelseperioden. Justerad EBITDAaL Proforma, R12 är ett mått som används för att uppnå transparens och jämförbarhet mellan perioder genom att jämförelsestörande poster exkluderas, korrigering görs för förvärvade och avyttrade verksamheter, periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag samt att leasing inkluderas i sin helhet som en rörelsekostnad istället för som avskrivning och ränta enligt IFRS 16. Måttet används även som nämnare i Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till Justerad EBITDAaL Proforma, R12. Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera göra avdrag för periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag. BHG har sedan tidigare justerat för förvärvade och avyttrade verksamheter och med nuvarande ändring blir beräkningen mer konsekvent. Den nya definitionen är vidare i linje med hur uppfyllnaden av koncernens kovenanter i finanseringsavtalet beräknas. Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) Totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa kostnader för försäljning och administration under perioden, vilket därmed ger en indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet. Justerat bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Justerat bruttoresultat inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Justerat bruttoresultat exkluderar även jämförelsestörande poster. Justerat bruttoresultat ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser händelser och transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens resultat jämförs med tidigare perioder och innefattar, bland annat, realisationsvinster och förluster vid avyttringar, kostnader relaterade till väsentliga nedskärningar, omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte att omforma en väsentlig del av verksamheten, väsentliga nedskrivningar och övriga väsentliga ej återkommande kostnader och intäkter. Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster vilka exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat poster vilka till sin karaktär inte är återkommande som en del av den löpande verksamheten. Kassakonvertering Kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar (capex) i procent av justerad EBITDA. Operativ kassakonvertering gör det möjligt för Bolaget att övervaka förvaltningen av löpande investeringar och rörelsekapital. ===== SIDA 41 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 41 Nyckeltal Definition Motivering Nettoomsättningstillväxt Periodens nettoomsättningstillväxt, beräknad i jämförelse med motsvarande period föregående år, uttryckt i procent. Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget att jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den övergripande marknaden och konkurrenterna. Nettoskuld/Nettokassa Summan av räntebärande skulder, exklusive leasingskulder och tilläggsköpeskillingar och med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och förutbetalda låneutgifter. Nettoskuld/Nettokassa är ett mått som visar Bolagets räntebärande nettoskuldsättning till finansiella institut. Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 Nettoskuld/ Nettokassa dividerat med justerad EBITDAaL Proforma, R12. Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 beskriver Bolagets kapacitet att betala tillbaka sina skulder med vinster genererade av den löpande verksamheten. Organisk tillväxt Avser tillväxt för jämförbara verksamheter gentemot föregående år. Organisk tillväxt beräknas som förändring i nettoomsättning justerad för valutaeffekten samt effekten av förvärvade och avyttrade verksamheter. Organisk tillväxt i % = Organisk tillväxt / Nettoomsättning för jämförelseperioden. Måttet organisk tillväxt gör det möjligt för Bolaget att övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten exklusive valutaeffekten samt effekterna av förvärv och avyttringar av verksamheter. Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera justera för valutaeffekter i enlighet med ESMAs vägledning. Jämförelsetalen har räknats om. Rörelsekapital Varulager samt ej räntebärande kortfristiga fordringar minus ej räntebärande kortfristiga skulder. Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka kortfristiga skulder. Rörelsemarginal (EBIT- marginal) EBIT i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxten för att övervaka värdeskapandet. Soliditet Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. God soliditet / stark finansiell ställning ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. En lägre soliditet innebär en högre finansiell risk, men också en högre finansiell hävstång. Totalt ordervärde Det sammanlagda värdet i kronor av under perioden lagda order före avdrag för order som makulerats. Totalt ordervärde används för att mäta kundaktivitet och som en indikator på intäktsgenerering. ===== SIDA 42 ===== 2024/Q3 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 42