===== SIDA 1 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 1 ”Våra taktiska prioriteringar för 2024 har varit att förbättra försäljningsutvecklingen och stärka lönsamheten. Med det fjärde kvartalet bakom oss är jag mycket nöjd över att konstatera att vi uppnått våra målsättningar. Under året har vi gradvis förbättrat försäljningstrenden och har tillväxt i det fjärde kvartalet. Vi förbättrar även lönsamheten för femte kvartalet i rad jämfört med motsvarande period föregående år. Vi kan med glädje konstatera att vi har levererat på vår plan och är väl positionerade inför 2025!” Gustaf Öhrn, Vd & koncernchef Q4 2024 BHG Group AB (publ) Nasdaq Stockholm ===== SIDA 2 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 2 Delårsrapport: 1 januari- 31 december 202 4 Tillväxt och kraftigt förbättrad lönsamhet – Trenden med gradvis stärkt försäljningsutveckling fortsatte även i det fjärde kvartalet, där vi levererar tillväxt och ökar lönsamheten väsentligt jämfört med föregående år SAMMANFATTNING 1 oktober – 31 december • Nettoomsättningen ökade med 1,9 % till 2 883,8 (2 828,8) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till 0,5 % • Justerat bruttoresultat uppgick till 733,8 (718,1) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 25,4 (25,4) % • Justerad EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 3,7 (1,9) % • Kassaflödet från rörelsen uppgick till 336,9 (348,9) Mkr • Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,46 (- 0,89) kronor och efter utspädning till -2,46 (-0,89) kronor 1 januari – 31 december • Nettoomsättningen minskade med -15,5 % till 9 962,5 (11 790,2) Mkr. Den organiska tillväxten uppgick till -9,2 % • Justerat bruttoresultat uppgick till 2 543,3 (2 944,8) Mkr och den justerade bruttomarginalen uppgick till 25,5 (25,0) % • Justerad EBIT uppgick till 257,8 (96,7) Mkr och den justerade EBIT-marginalen till 2,6 (0,8) % • Kassaflödet från rörelsen uppgick till 657,2 (1 550,2) Mkr • Resultat per aktie före utspädning uppgick till -3,79 (- 8,73) kronor och efter utspädning till -3,79 (-8,73) kronor Styrelsen föreslår till årsstämman att ingen utdelning utbetalas till aktieägarna för räkenskapsåret 2024. FINANSIELL SAMMANFATTNING * Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 29. Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 1,9% 9 962,5 11 790,2 -15,5% Bruttoresultat 733,7 713,8 19,9 2 425,1 2 921,1 -495,9 Bruttomarginal (%) 25,4 25,2 0,2 p.p. 24,3 24,8 -0,4 p.p. Justerat bruttoresultat* 733,8 718,1 15,7 2 543,3 2 944,8 -401,5 Justerad bruttomarginal (%) 25,4 25,4 0,1 p.p. 25,5 25,0 0,6 p.p. Justerad EBIT* 106,7 54,7 52,0 257,8 96,7 161,1 Justerad EBIT-marginal (%) 3,7 1,9 1,8 p.p. 2,6 0,8 1,8 p.p. Rörelseresultat -333,0 -43,6 -289,4 -442,9 -1 374,2 931,3 Rörelsemarginal (%) -11,5 -1,5 -10,0 p.p. -4,4 -11,7 7,2 p.p. Periodens resultat -425,8 -149,4 -276,4 -640,1 -1 542,5 902,3 Resultat per aktie före utspädning, kr -2,46 -0,89 -1,57 -3,79 -8,73 4,94 Resultat per aktie efter utspädning, kr -2,46 -0,89 -1,57 -3,79 -8,73 4,94 Kassaflöde från rörelsen 336,9 348,9 -11,9 657,2 1 550,2 -893,0 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 027,0 1 129,7 -102,8 1 027,0 1 129,7 -102,8 okt-dec jan-dec Viktiga händelser under fjärde kvartalet och efter periodens slut • Den 22 november kommunicerades att BHG ingått avtal med minoritetsägarna till 30 % av aktierna i, tillika grundarna av, IP-Agency Finland Oy, om rätt för BHG att sälja, samt motsvarande rätt för grundarna att köpa, samtliga aktier i IP- Agency. Avtalet godkändes på en efterföljande extra bolagsstämma i BHG den 18 december. • Den 13 januari informerades att Johan Engström utsetts till ny chef för affärsområdet Value Home. Johan Engström kommer närmast från rollen som VD på Lekia och har tidigare bland annat varit VD på utemöbelsbolaget Brafab och Managing Director för Brio leksaker. Johan Engström efterträder Christian Eriksson som har valt att lämna BHG efter att ha arbetat inom gruppen sedan 2013 i roller som VD för Home Furnishing Nordic AB och nu senast som chef för Value Home. Christian Eriksson har säkerställt en kontrollerad och välordnad överlämning till Johan Engström. • Den 16 januari informerades att Nordic Nest Group under 2025 kommer att öppna sin första fysiska butik utanför Sverige, i Hamburg, Tyskland, under varumärket Nordic Nest. Sedan tidigare har Nordic Nest Group 5 fysiska butiker i Sverige under varumärket Svenssons. ===== SIDA 3 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 3 Kommentarer av Gustaf Öhrn Vd & Koncernchef , BHG Group Våra taktiska prioriteringar för 2024 har varit att förbättra försäljningsutvecklingen och stärka lönsamheten. Med det fjärde kvartalet bakom oss är jag mycket nöjd över att konstatera att vi uppnått våra målsättningar. Under året har vi gradvis förbättrat försäljningstrenden och har tillväxt i det fjärde kvartalet. Vi förbättrar även lönsamheten för femte kvartalet i rad jämfört med motsvarande period föregående år. Vi kan med glädje konstatera att vi har levererat på vår plan och är väl positionerade inför 2025! Under året har vi sett en gradvis förbättring av flera makrofaktorer, främst i vår viktigaste marknad Sverige, såsom aktivitet på bostadsmarknaden, sänkta räntor och stabiliserad inflation. Dessa faktorer bedömer vi har en positiv effekt på efterfrågan i våra produktkategorier, men att effekten kommer med en fördröjning. Vi har under året sett en stegvis förbättrad försäljningstrend i takt med att de underliggande makrofaktorerna har börjat få genomslag på konsumtionen. I det tredje kvartalet såg vi en första antydan till en positiv effekt på efterfrågeindikatorer och vi kan efter det fjärde kvartalet konstatera att återhämtningen gradvis fortsatt att förstärkas. Vi ser tillväxt i vår största marknad Sverige där marknaden stärkts och fortsatt stark utveckling i Tyskland trots att den underliggande marknaden där är fortsatt utmanande. Vi ser vidare tillväxt i tidigare hårt pressade produktkategorier såsom badrum, fönster,dörrar och golv. Vår bästa bedömning med den informationen vi har nu är att den gradvisa återhämtningen kommer att fortsätta under 2025. Sedan vi sjösatte vår strategi, Olympia, i slutet av 2022 har vi fokuserat arbetat med att implementera denna med målet att anpassa verksamheten till en utmanande marknadssituation för att stärka lönsamheten. Vi har fokuserat på att öka vår skalbarhet och effektivitet genom att främst konsolidera in mindre verksamheter in i större plattformar samt avyttrat mindre verksamheter som inte bidrog strategiskt. För att ytterligare öka effektiviteten och skalbarheten i vår affär har vi investerat i IT-infrastruktur och automation samt i högre utsträckning gjort gemensamma upphandlingar och inköp. För att stärka gruppen finansiellt har vi anpassat kostnads- och varulagernivåer till det rådande marknadsläget och har på så sätt genererat ett starkt kassaflöde och därigenom minskat vår nettoskuld och stärkt vår balansräkning. Vi är strategiskt, strukturellt, operationellt och finansiellt förberedda för att ytterligare förbättra vår ledande position. Om 2023 och 2024 främst handlat om att anpassa verksamheten till det rådande marknadsklimatet samt att vända försäljningstrenden, handlar 2025 framför allt om en ambition att återgå till tillväxt, förbättrad lönsamhet och kundnöjdhet. Våra främsta taktiska prioriteringar för 2025 kan sammanfattas med: • Öka vår marknadsandel i en gradvis starkare marknad • Strävan att bibehålla våra kostnadsnivåer för att därigenom få hävstång på fasta kostnader och rörelsekapital och därmed öka lönsamheten • Fortsatt förbättrad kundnöjdhet Vi uppnår våra prioriteringar genom att varje dag arbeta för att erbjuda våra kunder det bästa erbjudandet och en positiv köpupplevelse. Genom att erbjuda den bästa kombinationen av pris, produkt och upplevelse får vi nöjda och återkommande kunder. Vi kommer även att fortsätta att arbeta med våra tre huvudsakliga strategiska fokusområden som vi tidigare kommunicerat för att öka vår lönsamhet: tillväxt, konsolidering och effektivisering. Inom ramen för dessa har vi redan åstadkommit mycket men det finns mer kvar att göra. BHG är Nordens ledande ehandelsgrupp. Med de kraftfulla åtgärder vi vidtagit under 2023 och 2024 är vi väl positionerade för 2025, när vi förväntar oss att marknaden gradvis stärks. Vi har en klar målsättning att ytterligare stärka vår marknadsposition samt öka vår lönsamhet och vi har en väldefinierad strategi för att ta oss dit. Vi är redo! Malmö, 29 januari 2025 Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef, BHG Group ===== SIDA 4 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 4 Koncernens utveckling i sammandrag * Se ”Relevanta avstämningar av icke IFRS -baserade nyckeltal”, för närmare beskrivning på sidan 29. ** Till följd av förändringar i regelverket för behandling av personuppgifter samt förändringar i verktyg från tredjepartsleverantör för inhämtning av onlinetrafik är data som samlats in under kvartalet inte jämförbar med motsvarande period föregående år. Vi presenterar därför inte längre data för onlinetrafik (”Antal besök”) och konverteringsgrad eftersom den skulle ge en missvisande och felaktig bild av utvecklingen öv er tid. KOMMENTARER TILL RESULTATET FÖR PERIODEN Årets fjärde kvartal Det fjärde kvartalet markerade en vändpunkt. I kvartalet såg vi en bredare återgång av konsumenters vilja att konsumera, efter att under de senast kvartalen sett en positiv trend i flera för oss viktiga underliggande makrofaktorer. Vi uppnår försäljningstillväxt i kvartalet och förbättrar vår lönsamhet väsentligt – femte kvartalet i rad med förbättrad lönsamhet jämfört mot motsvarande period föregående år. I kvartalet vänder vi till tillväxt i våra två största marknader Sverige och Finland samt fortsätter den starka utvecklingen från tidigare kvartal i Tyskland. Den underliggande marknaden har haft en positiv trend i Sverige till följd av gynnsam utveckling av makrofaktorer, i Finland och Tyskland fortsätter den underliggande marknaden att vara utmanande. Vår försäljningsutveckling i Sverige och Finland drivs främst av tillväxt i tidigare hårt pressade kapitalintensiva produktkategorier som badrum, dörrar och fönster samt den gynnsamma omställningen mot instegprodukter inom möbelsegmentet av Value Home i framför allt Sverige. Utvecklingen i Tyskland förklaras främst av stark försäljning inom Premium Living samt framgångsrik internationell expansion för vissa av våra verksamheter inom Home Improvement. Med stöd av tillgänglig marknadsdata bedömer vi att koncernens försäljningsutveckling som helhet utvecklats starkare än marknaden, för de produktkategorier och geografier vi är verksamma inom, i kvartalet. Vi lyckas i kvartalet kraftigt förbättra vår lönsamhet mot föregående år främst genom att reducera fasta kostnader, avskrivningar och direkta försäljningskostnader. • Gruppens nettoomsättning uppgick till 2 883,8 (2 828,8) Mkr i kvartalet. Den totala tillväxten uppgick till 1,9% och den organiska tillväxten till 0,5 %. • Justerad EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,7 (1,9) %. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 336,9 (348,9) Mkr i kvartalet, främst drivet av koncernens EBITDA samt en positiv effekt från förändringar i rörelsekapitalet. Rörelsekapitalets utveckling är i sin tur främst drivet av lagerminskningen i perioden. • Totala räntebärande skulder uppgick till 2 839,4 Mkr vid kvartalets slut, en ökning med 24,4 Mkr i jämförelse med samma period föregående år. Fokusområden för stärkt lönsamhet Våra främsta prioriteringar för 2024 har varit att förbättra försäljningsutvecklingen och stärka lönsamheten. Genom de åtgärder vi vidtagit under 2023 och 2024 har vi väsentligt reducerat vår kostnadsbas och byggt en mer skalbar verksamhet. Vi har konsoliderat in mindre verksamheter i större plattformar, avvecklat olönsamma verksamheter, sänkt kostnader och minskat våra varulager. Vårt arbete för att stärka lönsamheten i 2024 har främst bedrivits genom de prioriterade fokusområdena: tillväxt, konsolidering och Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 1,9% 9 962,5 11 790,2 -15,5% Bruttoresultat 733,7 713,8 19,9 2 425,1 2 921,1 -495,9 Bruttomarginal (%) 25,4 25,2 0,2 p.p. 24,3 24,8 -0,4 p.p. Justerat bruttoresultat* 733,8 718,1 15,7 2 543,3 2 944,8 -401,5 Justerad bruttomarginal (%) 25,4 25,4 0,1 p.p. 25,5 25,0 0,6 p.p. Justerad EBITDA* 192,1 154,0 38,0 610,5 578,9 31,6 Justerad EBITDA-marginal (%) 6,7 5,4 1,2 p.p. 6,1 4,9 1,2 p.p. Justerad EBIT* 106,7 54,7 52,0 257,8 96,7 161,1 Justerad EBIT-marginal (%) 3,7 1,9 1,8 p.p. 2,6 0,8 1,8 p.p. Jämförelsestörande poster -417,0 -75,2 -341,8 -602,7 -1 372,5 769,9 Rörelseresultat -333,0 -43,6 -289,4 -442,9 -1 374,2 931,3 Rörelsemarginal (%) -11,5 -1,5 -10,0 p.p. -4,4 -11,7 7,2 p.p. Periodens resultat -425,8 -149,4 -276,4 -640,1 -1 542,5 902,3 Kassaflöde från rörelsen 336,9 348,9 -11,9 657,2 1 550,2 -893,0 Totalt ordervärde 2 983,8 2 824,8 5,6% 10 278,5 11 930,0 -13,8% Antal order (tusental) 1 412 1 377 2,5% 4 158 4 716 -11,8% Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 113 2 051 62 2 472 2 529 -58 okt-dec jan-dec ===== SIDA 5 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 5 effektivisering. Vi kommer i 2025 fortsätta att prioritera dessa områden. Tillväxt Vi ser möjligheter för kostnadseffektiv tillväxt genom främst internationell expansion och sortimentsutveckling. Under det fjärde kvartalet har vi sett fortsatt god utveckling i våra initiativ för geografisk expansion utanför våra bolags hemmamarknader, främst drivet av Premium Living och Nordic Nest men även av en framgångsrik internationell expansion inom Home Improvement. Vårt arbete med att skifta sortimentet mot instegsmodeller och stärka prisledarskapet inom Value Homes möbelsegment har varit framgångsrikt och vi ser en ökad försäljning i främst Sverige som varit vår fokusmarknad. Konsolidering Vi har kommit långt i vår konsolideringsresa med målet att uppnå skalfördelar. Från att tidigare varit 25 operativa enheter inom gruppen har vi nu som mål att konsolidera in dessa i sju plattformar. Sex av dessa plattformar är redan på plats. Konsolideringen som återstår sker i Home Improvement och innefattar den nordiska DIY-verksamheten genom den skalbara plattformen Bygghemma Nordic, med lokala one- stop-shop-destinationer inom DIY i våra nordiska huvudmarknader. Detta är ett omfattande projekt som förväntas ge betydande besparingar och synergier och arbetet kommer att fortsätta över de kommande 12-15 månaderna för att på ett balanserat sätt fokusera våra resurser mellan strukturåtgärder och daglig drift av verksamheten. I de sex plattformar som redan skapats finns nu strukturen på plats och arbetet fokuseras nu på att utvinna försäljnings- och kostnadssynergier. Effektivisering Fortsatt effektivisering genom bland annat reducering av lagerytor, automatisering av lagerhanteringen och utvecklad användning av artificiell intelligens i kundtjänst, content och marknadsföring. Som vi kommunicerade redan under det andra kvartalet möjliggör konsolidering och kraftigt reducerade lagernivåer minskade lagerytor, vilket förväntas leda till minskade hyreskostnader om ca 38 Mkr på årsbasis. Lagerytan minskas med ca 45 000 kvm, primärt inom affärsområdet Value Home, i tre steg. Under det andra kvartalet reducerades lagerytan utanför Helsingborg med 18 000 kvm. Under det tredje kvartalet reducerades som ett andra steg lagerytan i södra Stockholm med 23 390 kvm. Som ett tredje steg planeras det återstående lagret om 3 900 kvm i södra Stockholm att lämnas helt i det fjärde kvartalet 2025. Totala kostnadsbesparingar när ovan åtgärder är genomförda uppskattas till cirka 38 Mkr på rullande 12 månaders basis, hänförliga till avskrivningar av leasingtillgångar samt ränta på leasingskulder. 28 Mkr av kostnadsbesparingen kommer av de åtgärder som genomförs under 2024 och därmed får full effekt under 2025. Den sista fasen av lagerautomationen i Nordic Nest slutfördes under det fjärde kvartalet och har redan bidragit till ökad effektivitet inom logistikflödet. Under det fjärde kvartalet har vi dessutom kunnat reducera våra last-mile-kostnader bland annat genom förbättrade koncerngemensamma avtal med våra fraktpartners. Vi har under 2024 i flera av våra plattformar börjat investera i AI-stödda verktyg för kundtjänst och CRM. Detta är ett arbete som kommer att fortsätta i 2025. Marknaden Marknaden har som helhet under 2024 varit utmanande men vi har sett en gradvis förbättring över året. Till följd av räntesänkningarna gjorda under året samt en stabiliserad inflation är främst den svenska konsumentens disponibla inkomst nu ungefär i linje med nivån samma period föregående år. Vidare fortsätter vi se en ökad aktivitet på bostadsmarknaden. Vi började redan i det tredje kvartalet se tecken på en förbättrad efterfrågan och under det fjärde kvartalet har vi sett en fortsatt återhämtning. Utvecklingen av makrofakorer i vår största marknad Sverige har varit mer gynnsamma än i de flesta övriga länder vi är verksamma i och vi bedömer att Sverige ligger längst fram i återhämtningen. Redan i det tredje kvartalet började vi se en svagt positiv trend i de tidigare hårt drabbade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorierna badrum, dörrar, fönster och golv. I det fjärde kvartalet ser vi tillväxt inom dessa kategorier. Utblick Vi har under de senaste kvartalen sett flera positiva signaler som pekar på en gynnsam utveckling för marknaden framöver. Under det fjärde kvartalet såg vi en viss återgång i den positiva utvecklingen av vissa makrofaktorer men bedömer fortfarande att trenden är positiv. Vi bedömer att Sverige ligger före övriga geografier i återhämtningen och att det finns mer osäkerhet i när och i vilken utsträckning vi kommer se en positiv effekt från markrofaktorer på efterfrågan utanför Sverige. Som helhet bedömer vi att vi kommer att se en fortsatt gradvis återhämtning under 2025. Till de positiva signaler vi ser som kan gynna efterfrågan framåt räknar vi bland annat den ökande aktiviteten på bostadsmarknaden. Om antalet bostadstransaktioner fortsätter att öka bör det över tid ha en positiv påverkan på efterfrågan i våra produktkategorier. Vidare har inflationen stabiliserats och räntan har börjat sänkas och förväntas sänkas mer framöver. Det är svårt att bedöma hur det osäkra geopolitiska läget kommer att utveckla sig men kan innebära en risk för efterfrågan framåt. Vidare finns det tecken på att vissa stora europeiska ekonomier, såsom Tyskland, bromsar in vilket kan negativt påverka efterfrågan i våra kategorier. Fraktkostnaderna från Asien har i kvartalet ökat jämfört med samma period föregående år på grund av ökad efterfrågan och reducerad kapacitet. Vi förväntar oss att fraktpriserna sjunker i första kvartalet 2025 i linje med historiska mönster men geopolitisk osäkerhet gör framtiden svårbedömd. Vår bedömning är att de långsiktiga grundläggande strukturella trender som drivit BHG:s tillväxtresa fortsätter. Det strukturella skiftet från fysiska butiker till online och penetrationen inom de produktkategorier och marknader där vi verkar är fortfarande lägre än på mer mogna ===== SIDA 6 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 6 produktmarknader och geografier. För ytterligare information, se gruppens finansiella mål (sidan 7). Förvärv Under 2024 genomförde vi två mindre tilläggsförvärv till våra existerande plattformar. Vårt fokus framåt är på denna typ av förvärv med begränsad risk men som kan bidra till att stärka våra plattformar. Vi genomförde i januari 2024 ett mindre tilläggsförvärv till Nordic Nest genom en inkråmsöverlåtelse av varumärke och varulager av KitchenTime. Vidare har vi genomfört ett tilläggsförvärv till affärsområdet Value Home då Trendrum förvärvades i mars 2024 i samband med att Hemfint Group skapades. Fördelning nettoomsättning per land (%) okt-dec 2024 Nettoomsättning Nettomsättningen växte i det fjärde kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Vi ser i kvartalet en förbättring i tidigare kraftigt påverkade produktkategorier och även en förbättring i våra största geografier. Redan i det tredje kvartalet såg vi en förbättring av den tidigare svaga utvecklingen inom renoveringsrelaterade och kapitalintensiva kategorier såsom golv, dörrar, fönster och badrum. I det fjärde kvartalet fortsatte den positiva trenden och vi uppnådde tillväxt i flera av dessa kategorier jämfört med föregående år. Vi uppnår i det fjärde kvartalet tillväxt i våra tre största marknader Sverige, Finland och Tyskland. Den starkaste utvecklingen ser vi i Tyskland som drivs av Premium Living och Nordic Nest och framgångsrik geografisk expansion inom Home Improvement. Sverige har utvecklat sig bättre än övriga nordiska länder. Tillväxten vi ser i Sverige och Finland drivs främst av Home Improvement och Premium Living. Nettoomsättningen ökade med 1,9 % till 2 883,8 (2 828,8) Mkr i kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till 0,5 % i kvartalet. Nettoomsättning (Mkr) Bruttomarginal Den justerade produktmarginalen uppgick till 37,6 (38,4) % i kvartalet och 37,8 (38,0) % för helåret. Den justerade bruttomarginalen (d.v.s. marginalen efter avdrag för direkta försäljningsomkostnader, såsom logistik, lagerhantering etc.) uppgick till 25,4 (25,4) % i kvartalet och 25,5 (25,0) % för helåret. Den förbättrade justerade bruttomarginalen förklaras främst av att last-mile-kostnader har reducerats genom främst effektivisering samt förbättrade koncerngemensamma avtal med tredjepartsleverantörer samt förbättring i lagerhanteringskostnader. SG&A Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A, definierat som totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster) uppgick till -543,5 (-563,5) Mkr, motsvarande 18,8 (19,9) % av nettoomsättningen i kvartalet samt -1 945,8 (-2 370,5) Mkr, motsvarande 19,5 (20,1) % av nettoomsättningen för helåret. Av den totala reduktionen av SG&A om 20,0 Mkr i kvartalet förklaras 6,3 Mkr av avyttrade verksamheter och resterande 13,7 Mkr av besparingar till följd av de omfattande besparings- och strukturåtgärder som vidtogs under 2023 och 2024. Resultat Koncernens rörelseresultat uppgick till -333,0 (-43,6) Mkr i kvartalet, motsvarande en rörelsemarginal på -11,5 (-1,5) % samt -442,9 (-1 374,2) Mkr för helåret, motsvarande en rörelsemarginal på -4,4 (-11,7) %. Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella tillgångar uppgick till -507,2 (-186,1) Mkr i kvartalet, varav - 55,2 (-134,1) Mkr avser av- och nedskrivningar på leasingtillgångar samt -903,0 (-697,7) Mkr för helåret, varav - 278,9 (-457,8) Mkr avser av- och nedskrivningar på leasingtillgångar. Nedskrivningar om -399,0 Mkr, som en följd av att IP-Agency från och med det fjärde kvartalet redovisas som en avyttringsgrupp, belastar såväl kvartalet som helåret negativt. Koncernens justerade EBIT uppgick till 106,7 (54,7) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,7 (1,9) % samt 257,8 (96,7) Mkr för helåret, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 2,6 (0,8) %. Jämförelsestörande poster uppgick till -417,0 (-75,2) Mkr i kvartalet och -602,7 (-1 372,5) Mkr för helåret, varav i kvartalet 53% 13% 2% 6% 8% 17% 1% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 7 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 7 -399,0 Mkr avser ovan nämnde nedskrivningar av avyttringsgrupp. Koncernens finansnetto uppgick till -37,9 (-65,5) Mkr i kvartalet, vilket avser räntekostnader som uppgick till -42,1 (-54,4) Mkr i kvartalet, varav -4,6 (-5,4) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. För helåret uppgick koncernens finansnetto till -193,9 (-219,1) Mkr. Räntekostnaderna uppgick till -180,9 (-193,3) Mkr, varav -18,7 (-24,5) Mkr är hänförliga till leasingskulder relaterade till IFRS 16. Koncernens resultat före skatt uppgick till -371,0 (-109,1) Mkr i kvartalet samt -636,8 (-1 593,3) Mkr för helåret. Resultatet efter skatt uppgick till -425,8 (-149,4) Mkr i kvartalet samt -640,1 (-1 542,5) Mkr för helåret. Den effektiva skattesatsen uppgick till 14,8 (36,9) %, motsvarande -54,8 (- 40,3) Mkr i kvartalet, samt 0,5 (-3,2) %, motsvarande -3,3 (50,9) Mkr för helåret. Den låga skattesatsen i perioden och för helåret förklaras till största delen av nedskrivningen av avyttringsgrupp. Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 336,9 (348,9) Mkr i kvartalet och 657,2 (1 550,2) Mkr för helåret, främst drivet av koncernens EBITDA samt en positiv effekt från förändringar i rörelsekapitalet. Rörelsekapitalets utveckling är i sin tur främst drivet av lagerminskningen i perioden. Periodens kassaflöde följer BHG:s säsongsmässiga profil. Stark efterfrågan i det fjärde kvartalet innebär typiskt sett ett mindre rörelsekapital vid utgången av kvartalet till följd av lågt varulager och höga leverantörsskulder, vilket i sin tur medför ett starkt kassaflöde. Kassaflödet från den löpande verksamheten under föregående år drevs till stor del av den kraftiga lagerminskning som koncernen genomförde under 2023. Kassakonvertering (kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar i förhållande till justerad EBITDA) uppgick i kvartalet till 149,5 (156,3) % och 90,8 (243,8) % för helåret. Koncernens kassaflöde till investeringsverksamheten uppgick i kvartalet till -20,9 (-46,0) Mkr och -77,6 (-654,4) Mkr för helåret och var i perioden framför allt hänförligt till IT- investeringar avseende teknikplattformar. Kassaflödet till finansieringsverksamheten uppgick till - 113,5 (-674,0) Mkr i kvartalet och -477,4 (-970,9) Mkr för helåret, i huvudsak till följd av amortering av leasingskulder och räntebetalningar. Koncernens likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång, jämfört med årets ingång, till 473,0 (370,3) Mkr. Koncernens nettoskuld, vilken definieras som koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar, uppgick till 1 027,0 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 129,7 Mkr vid årets ingång, motsvarande en nettoskuld i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 (se definition s. 39) om 3,33x, vilket är över koncernens kapitalstrukturmål på medellång sikt. I samband med ikraftträdandet av koncernens nya finansieringsavtal reducerades BHG:s totala kreditfaciliteter från 3 300 Mkr till 2 300 Mkr. Koncernens outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 800 Mkr vid periodens utgång, jämfört med 1 800 Mkr vid årets ingång. FINANSIELLA MÅL Försäljningstillväxt Fortsätta leverera organisk tillväxt över den adresserbara marknaden. Lönsamhet Återgå till en justerad EBIT-marginal om 5 %. Över tid, förbättra den justerade EBIT-marginalen till 7 %. Kapitalstruktur Målsättning att stärka balansräkningen och verka med ett nettoskuld/EBITDA-mål på under 2,5x med förbehåll för flexibilitet för strategiska aktiviteter. Utdelningspolicy När det fria kassaflödet överstiger tillgängliga investeringar i lönsam tillväxt, och under förutsättning att kapitalstrukturmålet är uppfyllt, ska överskottet delas ut till aktieägarna. ===== SIDA 8 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 8 Home Improvement ”En väl genomförd kampanjperiod i samband med Black Friday gav önskat resultat i form av tillväxt för affärsområdet Home Improvement. Det arbete som gjorts med kostnadsbesparingar, konsolidering och effektivisering gav resultat i form av en förbättrad underliggande lönsamhet” säger Mikael Hagman, Vice Vd samt chef för Home Improvement. • Nettoomsättningen ökade med 1,0 % till 1 356,9 (1 343,7) Mkr i kvartalet och minskade med -9,6 % till 5 175,4 (5 726,7) Mkr för helåret. I kvartalet ser vi en fortsatt positiv trend i tidigare hårt pressade renoverings- och kapitalintensiva produktkategorier såsom badrum, dörrar och fönster. • Den organiska tillväxten uppgick till 2,1 % i kvartalet samt -8,6 % för helåret. • Justerad bruttomarginal förbättrades kraftigt till 24,1 (22,1) % i kvartalet samt 23,9 (21,2) % för helåret • Justerad EBIT uppgick i kvartalet till 54,2 (12,6) Mkr, med en justerad EBIT-marginal på 4,0 (0,9) % samt 163,0 (54,0) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,1 (0,9) %, för helåret. Förbättringen av EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av lägre fasta kostnader, lägre kostnader för last-mile på grund av förbättrade koncerngemensamma avtal samt en högre produktmarginal. Nettoomsättning per affärsområde, okt-dec 2024 Home Improvement 47% Value Home 23% Premium Living 30% Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Nettoomsättning 1 356,9 1 343,7 1,0% 5 175,4 5 726,7 -9,6% Bruttoresultat 326,6 293,0 33,6 1 194,7 1 205,2 -10,5 Bruttomarginal (%) 24,1 21,8 2,3 p.p. 23,1 21,0 2,0 p.p. Justerat bruttoresultat 326,6 297,3 29,4 1 237,2 1 215,2 21,9 Justerad bruttomarginal (%) 24,1 22,1 1,9 p.p. 23,9 21,2 2,7 p.p. Justerad EBITDA 95,1 56,5 38,6 325,4 234,5 90,9 Justerad EBITDA-marginal (%) 7,0 4,2 2,8 p.p. 6,3 4,1 2,2 p.p. Justerad EBIT 54,2 12,6 41,6 163,0 54,0 109,0 Justerad EBIT-marginal (%) 4,0 0,9 3,1 p.p. 3,1 0,9 2,2 p.p. Jämförelsestörande poster -414,9 -52,5 -362,4 -448,9 -68,1 -380,8 Rörelseresultat -375,0 -54,3 -320,7 -343,2 -71,5 -271,7 Rörelsemarginal (%) -27,6 -4,0 -23,6 p.p. -6,6 -1,2 -5,4 p.p. Periodens resultat -464,9 -118,7 -346,2 -508,3 -198,3 -310,1 Totalt ordervärde 1 347,5 1 332,2 1,1% 5 277,4 5 755,1 -8,3% Antal order (tusental) 509 539 -5,6% 1 857 2 117 -12,3% Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 650 2 473 177 2 842 2 719 123 okt-dec jan-dec ===== SIDA 9 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 9 KOMMENTARER HOME IMPROVEMENT Affärsområdet Home Improvement stod för 47 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 52 % för helåret. Home Improvement verkar nästan uteslutande på den nordiska marknaden och är till en stor del baserad på en dropship- modell med låg kapitalbindning där vi erbjuder ett brett sortiment och prismatchning. Sverige är den största marknaden och utgör ca två tredjedelar av affärsområdets omsättning i det fjärde kvartalet. Det ledande varumärket i Home Improvement är Bygghemma. Fokus ligger på att: • Skapa ett nordisk ”DIY powerhouse” med en gemensam organisation för att nå skaleffekter och förbättra lönsamheten och kundnyttan. • Effektivisera inköpsprocesser bland annat genom gemensamma inköp, öka andel försäljning från egna varumärken med i regel högre marginal samt bredda utbudet av tilläggstjänster. • Fullt nyttja produktsortimentet genom samtliga relevanta försäljningskanaler bland annat genom internförsäljning inom koncernen (intercompany sales) samt fortsätta att driva geografisk expansion för de verksamheter som har starka positioner på sina hemmamarknader. Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 68% 26% 1% 3% 2% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 10 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 10 Value Home ”Vi har under kvartalet fortsatt fokusera på att stärka upp sortiment samt förbättra tillgängligheten av lagerförda produkter som påverkats negativt av obalanser efter den kraftiga lagerminskningen under 2023. Vi kan glädjande konstatera att våra åtgärder gett resultat och vi förbättrar den organiska försäljningstrenden jämfört med tidigare kvartal under året” säger Johan Engström, chef för Value Home. • Nettoomsättningen minskade med -8,2 % till 654,2 (713,0) Mkr i kvartalet och -37,6 % till 2 458,3 (3 941,4) Mkr för helåret. • Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till -7,7 % i kvartalet samt -17,0 % för helåret • Justerad bruttomarginal uppgick till 30,0 (32,1) % i kvartalet samt 30,8 (30,7) % för helåret. • Justerad EBIT uppgick till 9,5 (21,7) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT- marginal på 1,5 (3,0) % samt 78,3 (49,5) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,2 (1,3) %, för helåret. Den försämrade EBIT-marginalen i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av en lägre produktmarginal som i sin tur huvudsakligen förklaras av negativa valutaeffekter. Nettoomsättning per affärsområde, okt-dec 2024 Home Improvement 47% Value Home 23% Premium Living 30% Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Nettoomsättning 654,2 713,0 -8,2% 2 458,3 3 941,4 -37,6% Bruttoresultat 196,5 228,8 -32,3 704,2 1 196,4 -492,2 Bruttomarginal (%) 30,0 32,1 -2,0 p.p. 28,6 30,4 -1,7 p.p. Justerat bruttoresultat 196,5 228,8 -32,3 756,4 1 210,1 -453,8 Justerad bruttomarginal (%) 30,0 32,1 -2,0 p.p. 30,8 30,7 0,1 p.p. Justerad EBITDA 33,3 59,9 -26,6 187,8 284,0 -96,1 Justerad EBITDA-marginal (%) 5,1 8,4 -3,3 p.p. 7,6 7,2 0,4 p.p. Justerad EBIT 9,5 21,7 -12,1 78,3 49,5 28,7 Justerad EBIT-marginal (%) 1,5 3,0 -1,6 p.p. 3,2 1,3 1,9 p.p. Jämförelsestörande poster -2,0 -22,7 20,7 -110,1 -1 290,7 1 180,7 Rörelseresultat 5,3 -4,1 9,4 -43,9 -1 259,3 1 215,4 Rörelsemarginal (%) 0,8 -0,6 1,4 p.p. -1,8 -32,0 30,2 p.p. Periodens resultat -32,3 -18,2 -14,0 -120,0 -1 276,0 1 156,0 Totalt ordervärde 644,8 664,9 -3,0% 2 421,3 3 822,9 -36,7% Antal order (tusental) 143 207 -30,6% 536 967 -44,6% Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 500 3 218 1 282 4 517 3 954 563 okt-dec jan-dec ===== SIDA 11 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 11 KOMMENTARER VALUE HOME Nettoomsättningen inom affärsområdet Value Home stod för 23 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 25 % för helåret. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under det tredje kvartalet 51 % av affärsområdets omsättning. Value Home verkar främst på de nordiska och östeuropeiska marknaderna och är en ”Value”-baserad modell med fokus på att erbjuda konkurrenskraftiga priser, möjliggjort av Private Label. Fokus ligger fortsatt på att: • Fortsätta att utveckla affärsområdets möbelsegment genom att skifta sortimentet mot instegsmodeller och stärka prisledarskapet. • Stärka tillgängligheten på lagerförda produkter som påverkats negativt av obalanser i lagernivåer efter den kraftiga sänkningen av varulagret som genomfördes under 2023. • Integrationen av nybildade Hemfint Group. • Bygga skalbara plattformar vad gäller teknik, lager och organisation för att kunna bibehålla en konkurrenskraftig kostnadsstruktur. Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 42% 1%2%4%3% 48% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 500 1 000 1 500 2 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 12 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 12 Premium Living ”Tillväxten som vi har sett under 2024 accelererade i årets fjärde kvartal. Vi lyckades framgångsrikt genomföra Black Friday- kampanjen som i praktiken pågick under en månads tid och levererade tillväxt på samtliga av våra stora marknader. Den långa kampanjperioden har dock påverkat bruttomarginalen negativt. Det finns ett fortsatt mycket högt kampanjtryck på marknaden, som förväntas fortsätta även in i 2025. Trots den lägre bruttomarginalen levererar kvartalet en mycket stark resultatförbättring som drivs av högre effektivitet på både fasta och rörliga kostnader. Lagerautomationen i Kalmar driftsattes under kvartalet och direkt visat på goda effektivitetsförbättringar i logistikflödet, här fortsätter arbetet med att optimera och ytterligare öka effektiviteten i flödet.”, säger Bank Bergström, chef för Premium Living. • Nettoomsättningen ökade med 12,6 % till 881,4 (782,7) Mkr i kvartalet och 8,0 % till 2 377,4 (2 201,2) för helåret. Marknaderna utanför Norden utvecklades med en tillväxt om 11 % i kvartalet. • Affärsområdets organiska tillväxt uppgick till 5,0 % i kvartalet samt 3,6 % för helåret • Justerad bruttomarginal uppgick till 24,1 (24,7) % i kvartalet samt 23,5 (23,9) % för helåret • Justerad EBIT uppgick till 62,3 (45,3) Mkr i kvartalet, motsvarande en justerad EBIT- marginal på 7,1 (5,8) % samt 76,9 (70,9) Mkr, motsvarande en justerad EBIT-marginal på 3,2 (3,2) %, för helåret. Förbättringen av EBIT-marginalen i kvartalet förklaras främst av lägre fasta kostnader i kombination med försäljningstillväxt samt lägre lagerhanteringskostnader till följd av effektivitetsförbättringar av lagerautomationen. Nettoomsättning per affärsområde, okt-dec 2024 Home Improvement 47% Value Home 23% Premium Living 30% Mkr (om inte annat anges) 2024 2023 ∆ 2024 2023 ∆ Nettoomsättning 881,4 782,7 12,6% 2 377,4 2 201,2 8,0% Bruttoresultat 212,5 193,7 18,9 534,9 525,3 9,6 Bruttomarginal (%) 24,1 24,7 -0,6 p.p. 22,5 23,9 -1,4 p.p. Justerat bruttoresultat 212,5 193,7 18,9 558,4 525,3 33,1 Justerad bruttomarginal (%) 24,1 24,7 -0,6 p.p. 23,5 23,9 -0,4 p.p. Justerad EBITDA 82,3 61,9 20,4 155,0 135,8 19,2 Justerad EBITDA-marginal (%) 9,3 7,9 1,4 p.p. 6,5 6,2 0,4 p.p. Justerad EBIT 62,3 45,3 17,0 76,9 70,9 6,0 Justerad EBIT-marginal (%) 7,1 5,8 1,3 p.p. 3,2 3,2 0,0 p.p. Jämförelsestörande poster - - - -40,5 0,6 -41,1 Rörelseresultat 56,0 39,6 16,4 7,6 48,6 -41,0 Rörelsemarginal (%) 6,4 5,1 1,3 p.p. 0,3 2,2 -1,9 p.p. Periodens resultat 36,4 17,1 19,3 -24,4 11,3 -35,7 Totalt ordervärde 991,4 827,7 19,8% 2 579,8 2 352,0 9,7% Antal order (tusental) 760 632 20,3% 1 765 1 633 8,1% Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 304 1 309 -5 1 462 1 440 21 okt-dec jan-dec ===== SIDA 13 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 13 KOMMENTARER PREMIUM LIVING Nettoomsättningen inom affärsområdet Premium Living stod för 30 % av gruppens totala nettoomsättning i kvartalet och 24 % för helåret. Premium Living har en premiumposition baserad främst på lagerläggning av externa varumärken som på ett skalbart sätt tillgängliggör skandinavisk design på internationella marknader från sin nordiska bas. Från att fram till och med 2018 i princip uteslutande fokuserat på de nordiska marknaderna har affärsområdet framgångsrikt etablerat en snabbt växande närvaro på den europeiska marknaden samt på vissa asiatiska marknader. Försäljning till kunder från länder utanför Norden utgjorde under det tredje kvartalet nästan 38 % av Premium Livings omsättning. Det ledande varumärket i affärsområdet är Nordic Nest. Fokus ligger fortsatt på att: • Driva geografisk tillväxt för Nordic Nest. • Fortsätta att utveckla Nordic Nest Groups tre kategorispecialister. Inom möbler med Svenssons, inom köksredskap och matlagning med KitchenTime samt inom belysning med Lightshop. • Fortsätta arbetet med effektivisering. Nordic Nests investering i lagerautomation är indelat i tre faser som inleddes 2022 och där den avslutande fasen slutfördes under det fjärde kvartalet 2024. Fördelning nettoomsättning per land (%), okt-dec 2024 Nettoomsättning (Mkr) Justerad bruttomarginal (%) Justerad EBIT-marginal (%) 37% 4% 3%14% 23% 16% 4% Sverige Finland Danmark Norge Tyskland Övriga Europa Övriga världen 0 200 400 600 800 1 000 Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 18% 20% 22% 24% 26% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 0% 2% 4% 6% 8% Q1 Q2 Q3 Q4 2022 2023 2024 ===== SIDA 14 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 14 Övrigt BHG-AKTIEN BHG Group AB:s (publ) aktie är noterad på Nasdaq Stockholm under symbolen BHG och har ISIN-koden SE0010948588. Aktiekursen vid ingången av året uppgick till 14,3 kronor. Vid periodens sista handelsdag var aktiekursen 19,2 kronor. Den högsta betalkursen, 21,3 kronor, noterades i december och den lägsta betalkursen, 12,4 kronor, noterades i januari. Under perioden omsattes 155 157 703 BHG-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet om 87 %. Per den 31 december hade BHG ca. 12 200 aktieägare, varav de största var Ferd AS (17,8 %), Entrust Global Partners LLC (12,8 %), Fidelity Investments (8,9 %), Mikael Olander (5,0 %) och Fjärde AP-fonden (4,8 %). Per den 31 december 2024 var antalet utfärdade aktier 179 233 563, varav samtliga är stamaktier. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning uppgick i kvartalet till 2,6 (2,2) Mkr och till 11,3 (7,9) Mkr för helåret. Moderbolagets rörelseresultat uppgick till -19,0 (-23,1) Mkr i kvartalet och till - 60,6 (-79,8) Mkr för helåret. Moderbolagets likvida medel uppgick till 2,8 Mkr vid rapportperiodens utgång, jämfört med 42,5 Mkr vid årets ingång. ===== SIDA 15 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 15 Malmö, 29 januari 2025 Christian Bubenheim Kristian Eikre Joanna Hummel Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Pernille Fabricius Mikael Olander Negin Yeganegy Gustaf Öhrn Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Vd och koncernchef Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. BHG Group AB (publ) Neptunigatan 1 211 20 Malmö Organisationsnummer: 559077-0763 Denna information är sådan information som BHG Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 januari 2025 kl. 07.00 CEST. KONTAKTUPPGIFTER För ytterligare information, besök www.wearebhg.com eller kontakta: Gustaf Öhrn, Vd och koncernchef gustaf.ohrn@bhggroup.se +46 (0) 70-420 44 36 Jesper Flemme, CFO jesper.flemme@bhggroup.se +46 (0) 720-80 25 69 Jakob Nylin, Ansvarig för Investerarrelationer jakob.nylin@bhggroup.se +46 (0) 760-48 02 38 TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED PUBLICERING AV DELÅRSRAPPORTEN Gustaf Öhrn, vd och koncernchef och Jesper Flemme, CFO kommer onsdagen den 29 januari, klockan 10.00 att hålla en telefonkonferens i samband med publicering av delårsrapporten. Telefonkonferensen kommer att hållas på engelska. Om du önskar delta via webcasten gå in på följande länk, https://bhg.events.inderes.com/q4-report-2024. Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor. Om du önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferens registrerar du dig via följande länk, https://conference.inderes.com/teleconference/?id=5006603. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor. Presentationsmaterialet återfinns på gruppens webbsida: https://www.wearebhg.com/sv/investerare/presentationer/. DELÅRSRAPPORTER PÅ WWW.WEAREBHG.COM Den kompletta kvartalsrapporten för perioden januari till december 2024 och tidigare kvartals- och årsbokslut finns tillgängliga på https://www.wearebhg.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/ FINANSIELL KALENDER 11 april 2025 Årsredovisning 2024 25 april 2025 Delårsrapport januari-mars 2025 18 juli 2025 Delårsrapport januari-juni 2025 24 oktober 2025 Delårsrapport januari-september 2025 27 januari 2026 Bokslutskommuniké januari-december 2025 ===== SIDA 16 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 16 Resultaträkning för koncernen i sammandrag * Formeln för resultat per aktie: resultat per aktie = periodens resultat / (genomsnittligt antal utstående stamaktier + utspädningseffekt till följd av utestående teckningsoptioner och aktiesparprogram). Vid periodens utgång fanns totalt 7 063 654 (8 263 660) utestående teckningsoptioner och aktierätter under aktiesparprogrammet, varav 0 (0) har en utspädningseffekt under kvartalet samt 0 (0) har en utspädningseffekt för helåret . Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2 Övriga rörelseintäkter 2,3 6,8 32,7 20,6 Summa intäkter 2 886,1 2 835,6 9 995,2 11 810,9 Handelsvaror -2 150,0 -2 115,0 -7 537,4 -8 869,2 Personalkostnader -229,2 -254,7 -861,1 -1 067,1 Övriga externa kostnader -328,1 -320,6 -1 121,3 -1 354,7 Övriga rörelsekostnader -4,5 -2,8 -15,3 -1 196,4 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar -507,2 -186,1 -903,0 -697,7 Rörelseresultat -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2 Finansnetto -37,9 -65,5 -193,9 -219,1 Resultat före skatt -371,0 -109,1 -636,8 -1 593,3 Skatt -54,8 -40,3 -3,3 50,9 Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -441,7 -159,8 -678,8 -1 564,7 Innehav utan bestämmande inflytande 15,9 10,4 38,7 22,2 Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5 Resultat per aktie före utspädning (kr) -2,46 -0,89 -3,79 -8,73 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -2,46 -0,89 -3,79 -8,73 okt-dec jan-dec ===== SIDA 17 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 17 Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Mkr 2024 2023 2024 2023 Periodens resultat -425,8 -149,4 -640,1 -1 542,5 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser 15,5 -33,1 31,0 -74,5 Omräkningsdifferenser överförda till periodens resultat - - 5,9 - Övrigt totalresultat för perioden 15,5 -33,1 36,9 -74,5 Summa totalresultat för perioden -410,3 -182,5 -603,2 -1 617,0 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -428,8 -187,4 -647,5 -1 644,5 Innehav utan bestämmande inflytande 18,5 4,9 44,3 27,6 Summa totalresultat för perioden -410,3 -182,5 -603,2 -1 617,0 Utestående aktier vid periodens slut 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 Genomsnittligt antal aktier Före utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 Efter utspädning 179 233 563 179 233 563 179 233 563 179 233 563 okt-dec jan-dec ===== SIDA 18 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 18 Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag Mkr 2024 2023 Anläggningstillgångar Goodwill 5 641,1 5 899,7 Övriga immateriella anläggningstillgångar 2 339,7 2 436,8 Summa immateriella anläggningstillgångar 7 980,9 8 336,5 Byggnader och mark 20,3 20,8 Leasingtillgångar 555,6 615,0 Materiella anläggningstillgångar 88,2 124,6 Finansiella anläggningstillgångar 16,9 16,4 Uppskjuten skattefordran 76,1 92,3 Summa anläggningstillgångar 8 738,1 9 205,6 Omsättningstillgångar Varulager 1 102,6 1 312,9 Kortfristiga fordringar 496,8 534,6 Likvida medel 451,3 370,3 Tillgångar som innehas för försäljning 106,0 - Summa omsättningsstillgångar 2 156,6 2 217,8 Summa tillgångar 10 894,7 11 423,3 Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 658,4 6 342,6 Innehav utan bestämmande inflytande 195,8 167,4 Summa eget kapital 5 854,1 6 510,0 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 450,0 479,0 Övriga avsättningar 29,0 28,0 Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 1 496,2 1 495,5 Långfristiga leasingskulder 374,3 427,4 Långfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 198,6 325,3 Övriga långfristiga räntebärande skulder 172,1 - Summa långfristiga skulder 2 720,3 2 755,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga leasingskulder 233,1 259,7 Kortfristiga förvärvsrelaterade räntebärande skulder 280,1 48,9 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 85,0 258,2 Övriga kortfristiga skulder 1 673,6 1 591,4 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 48,5 - Summa kortfristiga skulder 2 320,2 2 158,2 Summa eget kapital och skulder 10 894,7 11 423,3 31 dec ===== SIDA 19 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 19 Rapport över kassaflöden för koncernen i sammandrag * Justering för poster som inte ingår i kassaflödet består för helåret av -14,2 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamhet respektive anläggningstillgångar, -20,5 Mkr förändring inkuransavsättning/lagernedskrivning , 5,4 Mkr övriga avsättningar samt -1,3 Mkr övriga poster. För helåret 2023 består posten av 1 117,1 Mkr realisationsresultat avyttring av verksamheter, - 190,3 Mkr förändring inkuransavsättning, 6,4 Mkr förändring övriga avsättning samt 70,9 Mkr övriga poster. ** Likvida medel vid periodens slut inkluderar kassa i avyttringsgrupp om 21,8 Mkr. Mkr 2024 2023 2024 2023 EBITDA 174,2 142,4 460,1 -676,6 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* 3,8 -31,7 -30,6 1 004,1 Betald inkomstskatt 14,7 47,1 -32,4 -46,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 192,7 157,8 397,1 281,4 Förändringar i rörelsekapitalet 144,2 191,1 260,1 1 268,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 336,9 348,9 657,2 1 550,2 Investeringar i verksamheter - - -49,9 -467,1 Investeringar i andra anläggningstillgångar -35,2 -60,9 -135,1 -184,5 Avyttringar av verksamheter 0,4 0,1 74,9 -32,8 Avyttringar av andra anläggningstillgångar 2,8 0,4 12,6 3,6 Erhållen ränta 11,1 14,5 19,9 26,3 Kassaflöde till/från investeringsverksamheten -20,9 -46,0 -77,6 -654,4 Nyemission - - - 80,7 Upptagande av räntebärande skulder - - 500,0 - Amortering av räntebärande skulder -67,2 -602,1 -784,9 -856,7 Inbetalda optionspremier - - - 5,2 Betald ränta -46,3 -58,3 -175,2 -203,9 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande - 11,0 0,0 28,4 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - -24,6 -17,2 -24,6 Kassaflöde till/från finansieringsverksamheten -113,5 -674,0 -477,4 -970,9 Periodens förändring av likvida medel 202,6 -371,1 102,2 -75,0 Likvida medel vid periodens början 266,6 768,5 370,3 477,6 Omräkningsdifferens likvida medel 3,9 -27,2 0,6 -32,3 Likvida medel vid periodens slut** 473,0 370,3 473,0 370,3 okt-dec jan-dec ===== SIDA 20 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 20 Rapport över förändring i eget kapital för koncernen i sammandrag * Koncernen erhöll under första kvartalet 2023 en likvid om 81,4 Mkr för de aktier som emitterades den 30 december 2022. Därefter tillkom transaktionskostnader om 0,9 Mkr samt skatteeffekt om - 0,2 Mkr, vilket leder till motsvarande skillnad mellan rapporten över förändringar i eget kapital och rapporten över kassaflöden. Mkr 2024 2023 Ingående balans 6 510,0 7 669,8 Periodens totalresultat -603,2 -1 617,0 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 59,1 29,3 Nyemissioner* - -0,7 Effekter av optionspremier 1,5 8,5 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -17,2 -24,6 Omvärdering av skulder till innehav utan bestämmande inflytande -96,1 444,8 Utgående balans 5 854,1 6 510,0 31 dec ===== SIDA 21 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 21 Noter NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för 2023. Under det fjärde kvartalet 2024 har BHG ingått ett avtal om att avyttra samtliga aktier i dotterbolaget IP-Agency (se not 5). IP-Agency redovisas därför som en avyttringsgrupp enligt kriterierna i IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. I rapporten över finansiell ställning presenteras samtliga tillgångar hänförliga till IP-Agency som ” Tillgångar som innehas för försäljning” bland omsättningstillgångarna medan skulderna i bolaget redovisas som ”Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning” bland kortfristiga skulder. Avyttringsgruppen värderas till det lägsta av det redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Koncernen tillämpar vidare European Securities and Markets Authority’s (ESMA:s) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns i relevanta avstämningar på sidan 29-41 i denna rapport. Delårsinformationen på sidan 1-15 är en integrerad del av denna finansiella rapport. NOT 2 SÄSONGSVARIATIONER Koncernens verksamhet påverkas av säsongsvariationers inverkan på efterfrågan, framför allt på byggvaruprodukter, utemöbler och heminredning. I regel är efterfrågan och därmed även koncernens omsättning och kassaflöde högst under det andra och fjärde kvartalet. Efterfrågan i det andra kvartalet drivs av den viktiga trädgårdssäsongen och efterfrågan i det fjärde kvartalet drivs främst av Black Week-perioden. Efterfrågan, och följaktligen koncernens omsättning, är i regel lägre i det tredje kvartalet, än i det andra och fjärde. Efterfrågan har historiskt sett varit lägst i det första kvartalet. Även om säsongsvariationerna normalt inte påverkar koncernens relativa resultat och kassaflöde från år till år kan resultatet och kassaflödet påverkas under år med ovanligt hårda eller milda väderförhållanden, eller med mycket eller lite nederbörd. Väderförhållanden kan vidare ha väsentlig påverkan i enskilda kvartal. ===== SIDA 22 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 22 NOT 3 SEGMENT * Koncernens övriga verksamheter utgörs primärt av koncernövergripande funktioner samt finansiering. Följaktligen utgjordes omsättningen i allt väsentligt av ersättning för managementtjänster (så kallad management fee) . Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning Home Improvement 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7 Value Home 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4 Premium Living 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2 Totalt operativa affärsområden 2 892,5 2 839,4 10 011,1 11 869,3 Övrigt* 9,0 7,0 36,0 32,1 Elimineringar -17,8 -17,6 -84,6 -111,2 Koncernen totalt 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2 Intäkter från andra segment Home Improvement 0,4 1,5 4,0 6,6 Value Home 8,2 9,0 42,7 72,3 Premium Living 0,2 0,1 1,9 0,2 Övrigt* 9,0 7,0 36,0 32,1 Totalt 17,8 17,6 84,6 111,2 Mkr 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat och resultat före skatt Home Improvement -375,0 -54,3 -343,2 -71,5 Value Home 5,3 -4,1 -43,9 -1 259,3 Premium Living 56,0 39,6 7,6 48,6 Totalt operativa affärsområden (rörelseresultat) -313,7 -18,8 -379,4 -1 282,2 Övrigt* -19,4 -24,8 -63,5 -92,0 Koncernen totalt (rörelseresultat) -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2 Finansiella poster -37,9 -65,5 -193,9 -219,1 Koncernen totalt (resultat före skatt) -371,0 -109,1 -636,8 -1 593,3 okt-dec jan-dec okt-dec jan-dec Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 924,6 68,1% 277,2 42,4% 325,9 37,0% 9,0 -8,5 1 528,2 53,0% Finland 347,1 25,6% 2,4 0,4% 33,0 3,7% - -7,7 374,8 13,0% Danmark 19,5 1,4% 14,3 2,2% 22,2 2,5% - -0,0 56,0 1,9% Norge 35,1 2,6% 27,1 4,1% 121,8 13,8% - - 184,0 6,4% Tyskland 7,0 0,5% 18,8 2,9% 204,3 23,2% - - 230,2 8,0% Övriga Europa 23,6 1,7% 314,5 48,1% 143,0 16,2% - -1,7 479,4 16,6% Övriga världen - - - - 31,2 3,5% - - 31,2 1,1% Nettoomsättning 1 356,9 100% 654,2 100% 881,4 100% 9,0 -17,8 2 883,8 100% okt-dec 2024 ===== SIDA 23 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 23 * Den minskade nettoomsättningen i Tyskland respektive Danmark mellan helåret 2024 och helåret 2023 förklaras i huvudsak av avy ttringen av tyska AH-Trading samt av danska MyHome som genomfördes i slutet av september 2023. AH -Trading sålde endast i Tyskland, medan MyHome endast sålde i Danmark. Under 2023 redovisade koncernen nettoomsättning hänförlig till AH -Trading om 481,4 Mkr samt nettoomsättning om 338,5 Mkr hänförlig till MyHome. NOT 4 RÖRELSEFÖRVÄRV Förvärv 2024 • Den 5 mars kommunicerades att BHG förvärvade 67,5 % av Trendrum AB (trendrum.se) mot en köpeskilling om 32,5 procent av koncernens innehav i Arc E-Commerce AB samt 16,3 procent av innehavet i Hemfint. Ägandet av dessa bolag ska läggas under ett gemensamt ägt nystartat holdingbolag som bildar Hemfint Group, som ska ägas till 67,5 procent av BHG och till 32,5 procent av ett av bl.a. grundarna till Trendrum och Hemfint gemensamt ägt bolag. Hemfint Group kommer sålunda att efter transaktionen indirekt ägas till 67,5 procent av BHG. Trendrum har ett sortiment inriktat på entry- och lägre mid-segmentet som passar väl in i Value Home-portföljen. Vidare stärker Trendrum koncernens inköpskompetens ytterligare genom mångårig erfarenhet från att göra inköp direkt från producenter i Asien. Förvärvet redovisas genom segmentet Value Home från 1 april. Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 900,6 67,0% 281,3 39,5% 308,8 39,4% 7,0 -16,0 1 481,7 52,4% Finland 316,1 23,5% 36,8 5,2% 21,6 2,8% - -0,2 374,3 13,2% Danmark 54,6 4,1% 3,6 0,5% 20,7 2,6% - - 79,0 2,8% Norge 57,4 4,3% 72,5 10,2% 90,5 11,6% - - 220,4 7,8% Tyskland 3,5 0,3% 0,1 0,0% 158,9 20,3% - - 162,5 5,7% Övriga Europa 11,4 0,9% 318,7 44,7% 146,2 18,7% - -1,4 475,0 16,8% Övriga världen - - - - 36,0 4,6% - - 36,0 1,3% Nettoomsättning 1 343,7 100% 713,0 100% 782,7 100% 7,0 -17,6 2 828,8 100% okt-dec 2023 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 3 535,9 68,3% 1 157,7 47,1% 1 019,8 42,9% 36,0 -70,8 5 678,6 57,0% Finland 1 344,9 26,0% 65,9 2,7% 74,9 3,1% - -8,1 1 477,5 14,8% Danmark* 60,0 1,2% 23,2 0,9% 57,1 2,4% - -0,8 139,4 1,4% Norge 161,3 3,1% 169,1 6,9% 260,3 11,0% - - 590,8 5,9% Tyskland* 16,4 0,3% 18,9 0,8% 445,9 18,8% - - 481,2 4,8% Övriga Europa 57,0 1,1% 1 023,3 41,6% 411,1 17,3% - -4,8 1 486,6 14,9% Övriga världen - - - - 108,5 4,6% - - 108,5 1,1% Nettoomsättning 5 175,4 100% 2 458,3 100% 2 377,4 100% 36,0 -84,6 9 962,5 100% jan-dec 2024 Mkr Home Improve- ment % Value Home % Premium living % Övrigt Elim- inering Kon- cernen % Sverige 3 760,1 65,7% 1 489,4 37,8% 976,9 44,4% 32,1 -105,0 6 153,5 52,2% Finland 1 383,6 24,2% 178,2 4,5% 59,9 2,7% - -1,2 1 620,4 13,7% Danmark* 282,0 4,9% 361,7 9,2% 61,3 2,8% - - 705,0 6,0% Norge 241,1 4,2% 348,0 8,8% 233,4 10,6% - - 822,6 7,0% Tyskland* 12,6 0,2% 478,8 12,1% 383,7 17,4% - - 875,1 7,4% Övriga Europa 47,2 0,8% 1 085,4 27,5% 364,8 16,6% - -4,9 1 492,5 12,7% Övriga världen - - - - 121,2 5,5% - - 121,2 1,0% Nettoomsättning 5 726,7 100% 3 941,4 100% 2 201,2 100% 32,1 -111,2 11 790,2 100% jan-dec 2023 ===== SIDA 24 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 24 * Köpeskillingen för förvärvet av Trendrum bestod av aktier i dotterbolagen Arc E -commerce AB och Hemfint Kristianstad AB samt en skuld för en till minoritetsägarna utställd säljoption som ger dessa rätt att i framtiden sälja sitt innehav i underkoncernen He mfint Group till BHG Group. I Hemfint Group ingår Arc E-commerce, Hemfint Kristianstad samt Trendrum. BHG erlade ingen kontant köpeskilling vid förvärvet av Trendrum. Intäkter och resultat för perioden för de förvärvade bolaget Trendrum har sedan förvärvsdatumet bidragit med 113,9 Mkr till koncernens intäkter och med 4,0 Mkr till koncernens resultat efter skatt. Om Trendrum konsoliderats från räkenskapsårets början skulle de ha bidragit med 165,4 Mkr till koncernens intäkter och -10,0 Mkr till koncernens resultat efter skatt. NOT 5 AVYTTRING AV VERKSAMHETER Avyttring av IP-Agency Finland Oy Den 22 november 2024 ingick BHG ett avtal med minoritetsägarna i IP-Agency Finland Oy som ger BHG rätt att sälja samtliga aktier i IP-Agency till minoritetsägarna. Minoritetsägarna har en motsvarande rätt att köpa samtliga aktier i IP-Agency från BHG. Minoritetsägarna, som också är grundare av IP-Agency, äger för närvarande 30 % av aktierna i bolaget. Avtalet var villkorat av godkännande från extra bolagsstämma i BHG, vilket erhölls den 18 december 2024. Per datumet för denna rapports avlämnande pågick ett skiljeförfarande rörande vilket pris BHG ska betala för minoritetsägarnas aktier i enlighet med det aktieägaravtal som ingicks när BHG förvärvade en majoritetspost i IP-Agency under 2021. Beroende på utfallet av skiljeförfarandet kan priset för aktierna uppgå till mellan 2,1 och 13,9 MEUR (se även not 8). Skiljeförfarandet beräknas avslutas under det första kvartalet 2025. Efter avslutat skiljeförfarande kommer BHG att äga 100 % av aktierna i IP-Agency. I enlighet med avtalet från den 22 november 2024 har minoritetsägarna under en period efter avslutat skiljedomsförfarande rätt att köpa 100 % av aktierna i IP-Agency samtidigt som BHG har motsvarande rätt att sälja 100 % av aktierna i IP-Agency till minoritetsägarna. Omsättningen för IP-Agency uppgick till 312,3 Mkr för helåret 2024 och justerad EBIT uppgick under samma period till 13,2 Mkr. BHG avser utnyttja sin säljoption och då sälja 100 % av aktierna i IP-Agency mot en köpeskilling uppgående till 5 MEUR, motsvarande cirka 57,4 Mkr med valutakursen per den 31 december 2024. IP-Agency redovisas därför per balansdagen som en avyttringsgrupp i enlighet med IFRS 5. En nedskrivning på -399,0 Mkr har redovisats vid värderingen av avyttringsgruppen till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader under det fjärde kvartalet. Per den 31 december 2024 omfattade avyttringsgruppen för IP-Agency tillgångar på 106,0 Mkr minus skulder uppgående till 48,5 Mkr. Avyttringsgruppen redovisas genom segmentet Home Improvement. Tillgångar som innehas för försäljning Mkr Netto identifierbara tillgångar och skulder Goodwill Köpe- skilling Likvida medel Villkorad/ uppskjuten köpeskilling, säljarrevers Kassaflöde netto Rörelseförvärv under 2024 Förvärv av aktier i Trendrum AB* -2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 1,1 Förvärv av inkråm i KitchenTime AB - - - - - -30,0 Förvärv av andelar från innehavare utan bestämmande inflytande Förvärv av aktier i Arc E-commerce AB - - - - - -12,0 Förvärv av aktier i Nordic Nest Group AB - - - - - -9,0 -2,6 93,1 90,5 1,1 31,4 -49,9 2024 31 dec Mkr 2024 Varulager 66,2 Övriga kortfristiga fordringar 18,0 Likvida medel 21,8 Tillgångar som innehas för försäljning 106,0 Avsättningar 6,1 Leverantörsskulder 13,7 Leasingskulder 4,2 Övriga kortfristiga skulder 24,6 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 48,5 Avyttringsgrupp 57,4 ===== SIDA 25 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 25 Avyttring av Designkupp AS Under det andra kvartalet avyttrade BHG den norska badrums- och kökstillbehörsspecialisten Designkupp AS med siten www.vvskupp.no. Köpeskillingen uppgick till 71 MNOK, motsvarande 72 MSEK per transaktionsdagen. Under 2023 omsatte Designkupp 125 MNOK med en EBIT-marginal på cirka 3 %. Avyttringen gav upphov till ett realisationsresultat om 2,1 Mkr som har redovisats inom övriga rörelseintäkter för koncernen. Avyttringen gav vidare upphov till ett positivt kassaflöde om 71,2 Mkr efter avdrag för likvida medel i den sålda verksamheten. NOT 6 VERKLIGT VÄRDE Finansiella tillgångar och finansiella skulder som värderas till verkligt värde i koncernens rapport över finansiell ställning utgörs av förvärvsrelaterade skulder samt valutaterminer. Redovisat värde anses för samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder vara en rimlig approximation av posternas verkliga värden. Förvärvsrelaterade räntebärande skulder Förvärvsrelaterade räntebärande skulder avser villkorade och uppskjutna köpeskillingar hänförliga till koncernens förvärv samt skulder till innehav utan bestämmande inflytande. Dessa tillhör nivå 3 i värderingshierarkin, d.v.s. den nivå som är tillämplig för tillgångar och skulder som anses illikvida och svårvärderade samt för vilka indata till värdering inte är observerbara på marknaden. Det verkliga värdet på villkorade köpeskillingar beräknas genom diskontering av framtida kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida EBITDA, belopp som kommer att utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. I tabellen nedan anges redovisat värde för koncernens förvärvsrelaterade räntebärande skulder. Valutaterminer Koncernen redovisar valutaterminer till verkligt värde, vilket per den 31 december 2024 uppgick till 0,4 (-1,4) Mkr, varav 0,4 (0,0) Mkr utgjorde tillgångar och 0,0 (1,4) Mkr utgjorde skulder för koncernen. Terminerna värderas baserat på en diskontering av skillnaden mellan terminskursen i avtalet och den aktuella terminskursen för en termin som förfaller vid samma tidpunkt. Värderingen tillhör nivå 2 i värderingshierarkin. NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under tredje kvartalet har styrelseledamoten Joanna Hummel uppburit ersättning om 134 887 kr för konsulttjänster rörande strategiutveckling i Home Furnishing Nordic AB. Vidare är hon sedan juni 2024 också medlem i styrelsen för dotterbolaget Nordic Nest Group AB och uppbär för detta ett årligt styrelsearvode om 150 000 kr. NOT 8 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Det finns ett flertal strategiska, operativa och finansiella risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning. De flesta kan hanteras genom interna rutiner, medan vissa i högre utsträckning styrs av yttre faktorer. Risker och osäkerhetsfaktorer finns relaterade till IT- och styrsystem, leverantörer, säsongs- och vädervariationer och valutor, men kan även uppkomma vid ny konkurrens, förändrade marknadsförhållanden eller förändrade konsumtionsbeteenden för online-handel. Vidare föreligger även ränterisker för koncernen. Utöver vad som beskrivits nedan bedöms det inte ha skett en väsentlig förändring av risker och osäkerhetsfaktorer jämfört med vad som anges på sidan 31–32 i årsredovisningen för 2023. Tvist med minoritetsägare BHG har en pågående tvist med minoritetsägarna av 30,0 % av dotterbolaget IP-Agency Oy. Tvisten avser beräkningen av det pris som BHG är skyldigt att betala för minoritetsintresset i IP-Agency i enlighet med den säljoption som ställdes ut i samband med att BHG förvärvade IP-Agency under 2021. Beroende på utfallet av tvisten kan priset för aktierna uppgå till mellan 2,1 och 13,9 MEUR. Tvisten omfattar även ett krav från minoritetsägarna att BHG ska erlägga det högre beloppet 18,0 MEUR för minoritetsaktierna med anledning av ett påstått brott mot ett aktieägaravtal mellan parterna. BHG kräver å sin sida att minoritetsägarna ska betala 4 MEUR i skadestånd för brott mot aktieägaravtalet. Tvisten kring påstådda brott mot aktieägaravtalet har inte påverkat värdet av den skuld som koncernen redovisar för åtagandet att köpa minoritetsägarnas aktier eftersom BHG gjort bedömningen att det är osannolikt att kraven på ersättning för brott mot aktieägaravtalet kommer att beviljas. Mkr 2024 2023 Redovisat värde vid periodens ingång 374,2 1 254,2 Redovisat i årets resultat -5,7 7,1 Redovisat i eget kapital 99,8 -420,0 Ianspråktaget belopp -21,0 -467,1 Anskaffningsvärde förvärv 31,4 - Redovisat värde vid periodens utgång 478,7 374,2 31 dec ===== SIDA 26 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 26 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Rapport över övrigt totalresultat har inte upprättats då moderbolaget saknar transaktioner som ska redovisas i övrigt totalresultat. Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 2,6 2,2 11,3 7,9 Summa intäkter 2,6 2,2 11,3 7,9 Personalkostnader -13,4 -14,0 -49,2 -58,0 Övriga externa kostnader -8,1 -11,3 -22,5 -29,4 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar -0,0 -0,1 -0,2 -0,3 Rörelseresultat -19,0 -23,1 -60,6 -79,8 Finansnetto -8,7 -31,7 -69,6 -92,6 Koncernbidrag 45,0 110,0 45,0 110,0 Resultat före skatt 17,3 55,2 -85,1 -62,4 Skatt -17,9 -30,0 2,9 -6,5 Periodens resultat/totalresultat -0,6 25,2 -82,3 -68,9 okt-dec jan-dec ===== SIDA 27 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 27 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr 2024 2023 Anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5 Summa immateriella anläggningstillgångar 0,3 0,5 Finansiella anläggningstillgångar 7,7 7,4 Andelar i koncernföretag 3 678,3 3 678,3 Långfristiga fordringar på koncernföretag 4 764,5 4 805,5 Uppskjuten skattefordran 0,2 0,0 Summa anläggningstillgångar 8 450,9 8 491,7 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 5,7 4,8 Fordringar på koncernföretag 125,7 104,9 Likvida medel 2,8 42,5 Summa omsättningsstillgångar 134,2 152,2 Summa tillgångar 8 585,1 8 644,0 Eget kapital Bundet eget kapital 5,4 5,4 Fritt eget kapital 6 564,7 6 645,7 Summa eget kapital 6 570,1 6 651,0 Långfristiga skulder Övriga avsättningar 1,0 0,2 Långfristiga skulder till koncernföretag 450,0 450,0 Långfristiga skulder till kreditinstitut 1 496,2 1 495,5 Övriga långfristiga räntebärande skulder 9,1 - Summa långfristiga skulder 1 956,3 1 945,7 Kortfristiga skulder Övriga kortfristiga räntebärande skulder 4,6 13,7 Övriga kortfristiga skulder 54,1 33,5 Summa kortfristiga skulder 58,7 47,2 Summa eget kapital och skulder 8 585,1 8 644,0 31 dec ===== SIDA 28 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 28 Nyckeltalssammanställning Q4 Q3 Q2 Q1 jan-dec Q4 Q3 Q2 Q1 jan-dec KONCERNEN Nettoomsättningstillväxt (%) 1,9 -17,7 -22,0 -23,3 -15,5 -14,5 -7,9 -10,9 -15,9 -12,2 Organisk tillväxt (%) 0,5 -8,8 -13,5 -13,9 -9,2 -10,8 -10,4 -12,6 -17,0 -12,7 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 37,1 37,6 39,1 37,8 38,4 37,3 38,3 37,8 38,0 Justerat bruttoresultat (%) 25,4 24,6 25,6 26,6 25,5 25,4 24,0 25,8 24,5 25,0 Justerad EBIT (%) 3,7 2,2 3,6 -0,0 2,6 1,9 0,4 2,8 -2,6 0,8 Resultat per aktie före utspädning, SEK -2,46 -0,37 -0,57 -0,38 -3,79 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -2,46 -0,37 -0,57 -0,38 -3,79 -0,89 -7,30 0,12 -0,66 -8,73 Soliditet % 53,7 55,2 55,1 56,1 53,7 57,0 55,0 52,6 52,7 57,0 Nettoskuld (+) / Nettokassa (–) 1 027,0 1 233,4 1 161,2 1 376,7 1 027,0 1 129,7 1 231,5 968,8 1 429,3 1 129,7 Kassaflöde från rörelsen 336,9 103,3 327,8 -110,8 657,2 348,9 223,7 766,8 210,8 1 550,2 Totalt ordervärde (Mkr) 2 983,8 2 447,2 2 768,1 2 079,4 10 278,5 2 824,8 2 883,3 3 561,3 2 660,7 11 930,0 Antal order (tusental) 1 412 939 970 837 4 158 1 377 1 106 1 217 1 016 4 716 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 113 2 607 2 854 2 483 2 472 2 051 2 608 2 925 2 619 2 529 Home Improvement Nettoomsättningstillväxt (%) 1,0 -11,0 -12,2 -16,2 -9,6 -17,1 -13,7 -13,7 -22,4 -16,5 Organisk tillväxt (%) 2,1 -8,1 -11,9 -16,2 -8,6 -17,7 -15,3 -14,6 -22,9 -17,4 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,2 33,5 35,2 33,9 33,3 31,5 31,6 31,1 31,9 Justerat bruttoresultat (%) 24,1 23,0 23,7 25,0 23,9 22,1 20,8 21,3 20,6 21,2 Justerad EBIT (%) 4,0 3,0 5,2 -0,9 3,1 0,9 1,9 3,3 -3,7 0,9 Totalt ordervärde (Mkr) 1 347,5 1 319,3 1 575,1 1 035,5 5 277,4 1 332,2 1 409,9 1 772,6 1 240,4 5 755,1 Antal order (tusental) 509 470 523 355 1 857 539 536 611 431 2 117 Genomsnittligt ordervärde (kr) 2 650 2 806 3 011 2 914 2 842 2 473 2 631 2 901 2 877 2 719 Value Home Nettoomsättningstillväxt (%) -8,2 -38,1 -47,5 -45,9 -37,6 -26,9 -4,6 -10,7 -13,9 -13,5 Organisk tillväxt (%) -7,7 -14,7 -23,7 -17,6 -17,0 -13,4 -9,4 -14,1 -16,6 -13,5 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 45,3 45,4 46,4 45,3 46,2 45,4 46,2 44,4 45,6 Justerat bruttoresultat (%) 30,0 30,1 30,9 32,3 30,8 32,1 29,5 31,7 29,6 30,7 Justerad EBIT (%) 1,5 4,0 4,2 3,0 3,2 3,0 -0,4 3,9 -2,0 1,3 Totalt ordervärde (Mkr) 644,8 617,1 654,5 504,9 2 421,3 664,9 984,1 1 260,5 913,4 3 822,9 Antal order (tusental) 143 138 139 115 536 207 244 286 230 967 Genomsnittligt ordervärde (kr) 4 500 4 457 4 706 4 383 4 517 3 218 4 030 4 410 3 969 3 954 Premium Living Nettoomsättningstillväxt (%) 12,6 5,9 9,1 1,7 8,0 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3 Organisk tillväxt (%) 5,0 1,2 5,8 -2,6 3,6 7,8 6,1 -3,7 -6,7 1,3 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 36,4 39,0 39,1 38,2 39,9 36,2 39,6 40,3 39,2 Justerat bruttoresultat (%) 24,1 21,4 24,0 23,9 23,5 24,7 21,4 25,0 23,7 23,9 Justerad EBIT (%) 7,1 0,7 0,9 1,3 3,2 5,8 1,0 2,0 2,4 3,2 Totalt ordervärde (Mkr) 991,4 510,8 538,5 539,1 2 579,8 827,7 489,4 528,1 506,9 2 352,0 Antal order (tusental) 760 330 308 367 1 765 632 325 321 355 1 633 Genomsnittligt ordervärde (kr) 1 304 1 548 1 750 1 469 1 462 1 309 1 504 1 647 1 429 1 440 2024 2023 ===== SIDA 29 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 29 Relevanta avstämningar av icke IFRS- baserade nyckeltal Vissa uppgifter i denna rapport som företagsledningen och analytiker använder för att bedöma koncernens utveckling är inte upprättade enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar för investerare att analysera koncernens utveckling av skäl som anges nedan. Investerare bör betrakta dessa uppgifter som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Observera att koncernens definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. JUSTERAD EBIT, JUSTERAD EBITDA SAMT JUSTERAT BRUTTORESULTAT Justerad EBIT motsvarar rörelseresultat exklusive avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt, i förekommande fall, jämförelsestörande poster. I justerad EBIT ingår m.a.o., i enlighet med redovisningsreglerna, alla avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar som är hänförliga till rörelsen. Skillnaden mellan icke justerad och justerad EBIT är att avskrivningar som uppstått som en redovisningsteknisk följd av allokering av förvärvsköpeskilling läggs tillbaka i justerad EBIT. Genom att använda beräkningsmodellen för justerad EBIT underlättas förståelsen för koncernens intjäning och resultat eftersom justerad EBIT ger en korrekt bild av koncernens rörelseresultat, utan avdrag för den redovisningstekniska avskrivning som uppstår som effekt av förvärvsanalyserna kopplade till förvärven (som inte är relaterad till de underliggande verksamheterna). Därutöver underlättas peer comp-analys av företag som inte gör förvärv, samtidigt som analys och bedömning av förvärvsobjekt blir mer tydlig och transparent då deras EBIT-bidrag sammanfaller med det faktiska bidraget till koncernen efter konsolidering. Det är samtidigt viktigt att notera att effekten av förvärven återspeglas i koncernens kapitalstruktur och nettoskuld i enlighet med vedertagna redovisningsregler. Justerat bruttoresultat och justerad EBITDA motsvarar bruttoresultat samt EBITDA med justering för jämförelsestörande poster. ===== SIDA 30 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 30 Koncernen Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Mkr 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat -333,0 -43,6 -442,9 -1 374,2 Lagernedskrivning 0,1 - 99,2 - Kostnad för lön under arbersbefriad period 6,2 4,1 19,3 7,6 Kostnader för LTIP - - - 10,4 Förvärvsrelaterade kostnader - - 1,4 4,0 Tvister 5,7 - 13,0 - Omstruktureringskostnader 0,9 11,8 7,0 33,3 Nedskrivning vid omstruktureringar 4,1 59,4 21,1 138,7 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 46,9 - Neskrivning IT plattform - -0,0 - 65,6 Nedskrivning avyttringsgrupp 399,0 - 399,0 - Lagerkonsolidering - - 8,1 - Realisationsresultat - -0,1 -2,1 1 117,7 Vinst vid omförhandling av hyresavtal 1,0 - -10,1 - Erhållet elstöd till företag - - - -4,9 Totalt jämförelsestörande poster 417,0 75,2 602,7 1 372,5 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 22,8 23,1 93,9 98,4 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 - Justerad EBIT 106,7 54,7 257,8 96,7 Justerad EBIT (%) 3,7 1,9 2,6 0,8 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 85,1 104,5 349,9 487,0 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,2 -5,2 2,8 -4,8 Justerad EBITDA 192,1 154,0 610,5 578,9 Justerad EBITDA (%) 6,7 5,4 6,1 4,9 okt-dec jan-dec ===== SIDA 31 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 31 Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2 Varukostnad -1 798,1 -1 741,8 -6 309,3 -7 332,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 1 085,6 1 087,0 3 653,2 4 457,9 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 38,4 36,7 37,8 Direkta försäljningsomkostnader -351,9 -373,2 -1 228,1 -1 536,9 Bruttoresultat 733,7 713,8 2 425,1 2 921,1 Bruttoresultat (%) 25,4 25,2 24,3 24,8 Lagernedskrivning 0,1 - 99,2 - Omstruktureringskostnader - - 6,8 - Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,5 1,6 20,0 Lagerkonsolidering - - 4,8 - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 1 085,7 1 087,5 3 765,6 4 477,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 37,6 38,4 37,8 38,0 Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,9 0,1 0,9 Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,0 - -0,3 - Omstruktureringskostnader - 2,9 - 2,9 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 1,4 - Tvister - - 4,5 - Justerat bruttoresultat 733,8 718,1 2 543,3 2 944,8 Justerat bruttoresultat (%) 25,4 25,4 25,5 25,0 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 2 828,8 3 307,9 11 790,2 13 433,6 Valutaeffekt 20,6 19,4 -13,1 247,6 Effekt av förvärvade verksamheter 88,5 - 210,1 13,0 Effekt av avyttrade verksamheter -69,3 -142,3 -935,6 -203,0 Organisk tillväxt 15,1 -356,2 -1 089,1 -1 701,0 Nettoomsättning aktuell period 2 883,8 2 828,8 9 962,5 11 790,2 Organisk tillväxt (%) 0,5 -10,8 -9,2 -12,7 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Personalkostnader -229,2 -254,7 -861,1 -1 067,1 Övriga externa kostnader -328,1 -320,6 -1 121,3 -1 354,7 Totala personal- och övriga externa kostnader -557,4 -575,3 -1 982,4 -2 421,9 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 6,2 9,9 23,2 30,0 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader 7,7 2,0 13,4 21,3 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -543,5 -563,5 -1 945,8 -2 370,5 okt-dec jan-dec ===== SIDA 32 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 32 Home Improvement Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat Mkr 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat -375,0 -54,3 -343,2 -71,5 Lagernedskrivning 0,1 - 41,2 - Kostnad för lön under arbersbefriad period 6,2 4,1 8,8 7,0 Förvärvsrelaterade kostnader - - - 4,0 Tvister 5,7 - 5,7 - Omstruktureringskostnader 0,9 11,4 0,9 10,9 Nedskrivning vid omstruktureringar 2,1 37,1 5,9 48,8 Nedskrivning avyttringsgrupp 399,0 - 399,0 - Realisationsresultat - - -2,5 - Vinst vid omförhandling av hyresavtal 1,0 - -10,1 - Erhållet elstöd till företag - - - -2,5 Totalt jämförelsestörande poster 414,9 52,5 448,9 68,1 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 14,3 14,4 57,3 57,4 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - - - Justerad EBIT 54,2 12,6 163,0 54,0 Justerad EBIT (%) 4,0 0,9 3,1 0,9 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 40,2 43,7 156,0 177,2 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,6 0,2 6,4 3,3 Justerad EBITDA 95,1 56,5 325,4 234,5 Justerad EBITDA (%) 7,0 4,2 6,3 4,1 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7 Varukostnad -895,8 -896,9 -3 465,9 -3 908,0 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 461,1 446,9 1 709,5 1 818,7 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,3 33,0 31,8 Direkta försäljningsomkostnader -134,6 -153,9 -514,9 -613,4 Bruttoresultat 326,6 293,0 1 194,7 1 205,2 Bruttoresultat (%) 24,1 21,8 23,1 21,0 Lagernedskrivning 0,1 - 41,2 - Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,5 1,6 6,2 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 461,2 447,4 1 752,4 1 824,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 34,0 33,3 33,9 31,9 Nedskrivning vid omstruktureringar - 0,9 - 0,9 Vinst vid omförhandling av hyresavtal -0,0 - -0,3 - Omstruktureringskostnader - 2,9 - 2,9 Justerat bruttoresultat 326,6 297,3 1 237,2 1 215,2 Justerat bruttoresultat (%) 24,1 22,1 23,9 21,2 okt-dec jan-dec ===== SIDA 33 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 33 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 1 343,7 1 621,5 5 726,7 6 856,3 Valutaeffekt 16,2 11,7 -0,3 110,5 Effekt av förvärvade verksamheter - - - 13,0 Effekt av avyttrade verksamheter -31,7 -2,4 -59,7 -63,0 Organisk tillväxt 28,7 -287,1 -491,3 -1 190,1 Nettoomsättning aktuell period 1 356,9 1 343,7 5 175,4 5 726,7 Organisk tillväxt (%) 2,1 -17,7 -8,6 -17,4 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Personalkostnader -117,0 -127,0 -454,7 -492,2 Övriga externa kostnader -129,7 -124,7 -477,9 -506,3 Totala personal- och övriga externa kostnader -246,7 -251,8 -932,6 -998,5 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 6,2 9,5 8,8 12,3 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader 7,7 2,0 8,3 5,5 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -232,9 -240,3 -915,5 -980,7 okt-dec jan-dec ===== SIDA 34 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 34 Value Home Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat Mkr 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat 5,3 -4,1 -43,9 -1 259,3 Lagernedskrivning - - 45,9 - Kostnad för lön under arbersbefriad period 0,0 - 5,8 - Förvärvsrelaterade kostnader - - 1,4 - Omstruktureringskostnader - 0,4 - 19,4 Nedskrivning vid omstruktureringar 2,0 22,3 2,0 90,0 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 46,9 - Neskrivning IT plattform - -0,0 - 65,6 Lagerkonsolidering - - 8,1 - Realisationsresultat - -0,1 - 1 117,5 Erhållet elstöd till företag - - - -1,8 Totalt jämförelsestörande poster 2,0 22,7 110,1 1 290,7 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 2,2 3,1 12,1 18,1 Justerad EBIT 9,5 21,7 78,3 49,5 Justerad EBIT (%) 1,5 3,0 3,2 1,3 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 24,1 43,6 113,4 242,7 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -0,4 -5,4 -3,8 -8,2 Justerad EBITDA 33,3 59,9 187,8 284,0 Justerad EBITDA (%) 5,1 8,4 7,6 7,2 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4 Varukostnad -365,4 -383,3 -1 396,4 -2 158,2 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 288,9 329,7 1 061,9 1 783,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 46,2 43,2 45,2 Direkta försäljningsomkostnader -92,3 -100,9 -357,7 -586,9 Bruttoresultat 196,5 228,8 704,2 1 196,4 Bruttoresultat (%) 30,0 32,1 28,6 30,4 Lagernedskrivning - - 45,9 - Nedskrivning vid omstruktureringar - -0,0 - 13,7 Lagerkonsoldering - - 4,8 - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 288,9 329,7 1 112,7 1 797,0 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 44,2 46,2 45,3 45,6 Nedskrivning som en följd av lagerkonsolidering - - 1,4 - Justerat bruttoresultat 196,5 228,8 756,4 1 210,1 Justerat bruttoresultat (%) 30,0 32,1 30,8 30,7 okt-dec jan-dec ===== SIDA 35 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 35 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 713,0 975,6 3 941,4 4 558,7 Valutaeffekt 4,4 7,7 -12,8 137,1 Effekt av förvärvade verksamheter 29,0 - 113,9 - Effekt av avyttrade verksamheter 0,0 -139,9 -817,1 -139,9 Flytt av verksamhet mellan segment -37,7 - -95,5 - Organisk tillväxt -54,6 -130,4 -671,6 -614,4 Nettoomsättning aktuell period 654,2 713,0 2 458,3 3 941,4 Organisk tillväxt (%) -7,7 -13,4 -17,0 -13,5 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Personalkostnader -59,1 -63,7 -208,5 -356,1 Övriga externa kostnader -104,6 -105,6 -376,5 -594,3 Totala personal- och övriga externa kostnader -163,7 -169,3 -585,0 -950,4 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader 0,0 0,4 5,8 7,4 Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader - -0,0 1,4 12,0 Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -163,7 -168,9 -577,8 -931,0 okt-dec jan-dec ===== SIDA 36 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 36 Premium Living Avstämning mellan rörelseresultat & justerat EBITDA Avstämning mellan bruttoresultat & justerat bruttoresultat Mkr 2024 2023 2024 2023 Rörelseresultat 56,0 39,6 7,6 48,6 Lagernedskrivning - - 12,0 - Kostnad för lön under arbersbefriad period - - 4,7 - Tvister - - 4,5 - Omstruktureringskostnader - - 6,1 - Nedskrivning vid omstruktureringar - - 13,2 - Erhållet elstöd till företag - - - -0,6 Totalt jämförelsestörande poster - - 40,5 -0,6 Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 6,3 5,7 24,6 22,9 Utrangering av förvärvade varumärken vid avveckling av siter - - 4,1 - Justerad EBIT 62,3 45,3 76,9 70,9 Justerad EBIT (%) 7,1 5,8 3,2 3,2 Av- och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar 20,0 16,6 78,0 64,8 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar 0,0 - 0,2 0,1 Justerad EBITDA 82,3 61,9 155,0 135,8 Justerad EBITDA (%) 9,3 7,9 6,5 6,2 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2 Varukostnad -543,8 -470,6 -1 487,0 -1 339,3 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 337,5 312,1 890,4 861,9 Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 39,9 37,5 39,2 Direkta försäljningsomkostnader -125,0 -118,4 -355,5 -336,6 Bruttoresultat 212,5 193,7 534,9 525,3 Bruttoresultat (%) 24,1 24,7 22,5 23,9 Lagernedskrivning - - 12,0 - Omstruktureringskostnader - - 6,8 - Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader 337,5 312,1 909,2 861,9 Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader (%) 38,3 39,9 38,2 39,2 Nedskrivning vid omstruktureringar - - 0,1 - Tvister - - 4,5 - Justerat bruttoresultat 212,5 193,7 558,4 525,3 Justerat bruttoresultat (%) 24,1 24,7 23,5 23,9 okt-dec jan-dec ===== SIDA 37 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 37 Avstämning av organisk tillväxt Avstämning av försäljnings- & administrationskostnader (SG&A) Mkr 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning jämförelseperiod 782,7 725,9 2 201,2 2 172,1 Valutaeffekt 0,0 - 0,0 - Effekt av förvärvade verksamheter 59,5 - 96,3 - Effekt av avyttrade verksamheter -37,7 - -95,5 - Flytt av verksamhet mellan segment 37,7 - 95,5 - Organisk tillväxt 39,2 56,9 79,9 29,1 Nettoomsättning aktuell period 881,4 782,7 2 377,4 2 201,2 Organisk tillväxt (%) 5,0 7,8 3,6 1,3 okt-dec jan-dec Mkr 2024 2023 2024 2023 Personalkostnader -41,5 -50,9 -158,7 -154,6 Övriga externa kostnader -88,7 -80,8 -254,3 -234,9 Totala personal- och övriga externa kostnader -130,3 -131,7 -413,0 -389,5 Justering jämförelsestörande poster relaterat till personalkostnader - - 8,7 - Justering jämförelsestörande poster relaterat till övriga externa kostnader - - 0,8 - Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) -130,3 -131,7 -403,5 -389,5 okt-dec jan-dec ===== SIDA 38 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 38 NETTOSKULD /NETTOKASSA Koncernledningen bedömer att koncernens faktiska nettoskuld/nettokassa motsvarar koncernens kort- och långfristiga räntebärande skulder gentemot kreditinstitut med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och transaktionsutgifter, varför övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder exkluderas. Koncernens övriga kort- och långfristiga räntebärande skulder utgörs av förvärvsrelaterade skulder, vilka är föremål för en implicit räntekostnad. Leasingskulder återspeglar balansräkningseffekterna av IFRS 16-standarden. * BHG exkluderar sedan den 1 januari 2024 resultat hänförligt till legala minoritetsintressen från beräkningen av Justerad EBITDAaL Proforma, R12, se vidare definitioner av nyckeltal på sidan 39. Mkr 2024 2023 Långfristiga räntebärande lån 2 241,3 2 248,2 Kortfristiga räntebärande lån 598,1 566,8 Summa räntebärandeskulder 2 839,4 2 815,0 Likvida medel finansiell ställning -451,3 -370,3 Likvida medel i avyttringsgrupp -21,8 - Likvida medel -473,0 -370,3 Justering leasingskulder -607,4 -687,1 Justering förvärvsrelaterade skulder -478,7 -374,2 Justering skatter och avgifter under betalningsanstånd på grund av Coronapandemin -257,1 -258,2 Justering transaktionsutgifter 3,8 4,5 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) 1 027,0 1 129,7 Justerad EBITDAaL Proforma, R12 308,1 236,8 Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 3,33x 4,77x Justerad EBITDAaL Proforma, R12 Justerad EBITDA, R12 610,5 578,9 Justering för IFRS 16 -234,9 -360,2 Justering för resultat hänförligt till legala minoritetsintressen* -50,3 -44,8 Proformajustering för förvärvade/ avyttrade verksamheter -17,2 63,0 Justerad EBITDAaL Proforma, R12 308,1 236,8 31 dec ===== SIDA 39 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 39 Definitioner Nyckeltal Definition Motivering Aktiens omsättningshastighet Antal aktier omsatta under perioden dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning. Aktieomsättningshastigheten är ett mått som visar i vilken omfattning aktierna i BHG Group AB omsätts genom handel på NASDAQ Stockholm. Antal besök Antalet besök hos Bolagets webbutiker under den uppmätta tidsperioden. Sessioner endast relaterade till konsumenter med samtycke till cookies. Måttet antal besök används för att mäta kundaktivitet. Antal order Antal order som placeras under den uppmätta tidsperioden. Antal order är ett mått som används för att mäta kundaktivitet. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. Bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader Bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Bruttoresultatet inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Bruttoresultatet inkluderar jämförelsestörande poster. Bruttoresultatet ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. EBIT Rörelseresultat före nedskrivningar och avskrivningar av förvärvade övervärden EBIT ger tillsammans med EBITDA en bild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt. EBITDA ger en övergripande bild av vinst som genereras av verksamheten före av- och nedskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättning. EBITDA-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapande. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättning. EBIT-marginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxt för att övervaka värdeskapandet. Genomsnittligt ordervärde (AOV) Totalt ordervärde (det vill säga internetförsäljning, portointäkter och relaterade tjänster) dividerat med antal beställningar. Genomsnittligt ordervärde mäts som en indikator på intäktsgenerering. Investeringar Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Investeringar ger en indikation på totala investeringar i materiella och immateriella tillgångar. Justerad bruttomarginal Justerat bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Den justerade bruttomarginalen ger en indikation på täckningsbidraget som andel av nettoomsättningen. Justerad bruttomarginal före direkta försäljningsomkostnader ("Produktmarginal") Justerat bruttoresultat före direkta försäljningsomkostnader – i huvudsak frakt- och lagerkostnader – i procent av nettoomsättningen. Ett ytterligare marginalmått som kompletterar det fulladdade bruttomarginalmåttet, vilket möjliggör ytterligare transparens. Justerad EBITDA EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättning Måttet är relevant för att skapa en förståelse av den operativa lönsamheten som genereras av rörelsen. Justerad EBIT EBIT exklusive av- och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar samt eventuella jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. Justerad EBIT-marginal Justerad EBIT i procent av nettoomsättning. Måttet är relevant för att visa Bolagets resultat som genereras av den löpande verksamheten. ===== SIDA 40 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 40 Nyckeltal Definition Motivering Justerad EBITDAaL Proforma, R12 Rullande tolv månaders Justerad EBITDA med följande justeringar: • avdrag för avskrivningar av nyttjanderättstillgångar samt ränta på leasingskulder under IFRS 16 (“Justerad EBITDA after Leases”), • avdrag för periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag, oavsett om koncernen redovisar något innehav utan bestämmande inflytande eller ej för minoritetsintressen (för koncernens principer för redovisning av säljoptioner till innehavare utan bestämmande inflytande, se avsnitt 2.3.3. i not 2 i årsredovisningen), • tillägg för Justerat EBITDAaL för förvärvade verksamheter som om de förvärvade verksamheterna ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men inte under jämförelseperioden (proformajustering). För avyttrade verksamheter görs motsvarande justering, dvs Justerat EBITDAaL för de avyttrade bolagen exkluderas som om de avyttrade bolagen inte ingått i koncernens resultaträkning för hela den rullande tolv månaders perioden men däremot under jämförelseperioden. Justerad EBITDAaL Proforma, R12 är ett mått som används för att uppnå transparens och jämförbarhet mellan perioder genom att jämförelsestörande poster exkluderas, korrigering görs för förvärvade och avyttrade verksamheter, periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag samt att leasing inkluderas i sin helhet som en rörelsekostnad istället för som avskrivning och ränta enligt IFRS 16. Måttet används även som nämnare i Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) i förhållande till Justerad EBITDAaL Proforma, R12. Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera göra avdrag för periodens resultat hänförligt till legala minoritetsintressen i dotterbolag. BHG har sedan tidigare justerat för förvärvade och avyttrade verksamheter och med nuvarande ändring blir beräkningen mer konsekvent. Den nya definitionen är vidare i linje med hur uppfyllnaden av koncernens kovenanter i finanseringsavtalet beräknas. Försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) Totala personal- och övriga externa kostnader justerat för jämförelsestörande poster. Måttet är relevant för att visa kostnader för försäljning och administration under perioden, vilket därmed ger en indikation på effektiviteten i Bolagets verksamhet. Justerat bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror. Justerat bruttoresultat inkluderar kostnader som är direkt hänförliga till handelsvaror, så som lager- och transportkostnader. Justerat bruttoresultat exkluderar även jämförelsestörande poster. Justerat bruttoresultat ger en indikation på verksamhetens täckningsmarginal. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser händelser och transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens resultat jämförs med tidigare perioder och innefattar, bland annat, realisationsvinster och förluster vid avyttringar, kostnader relaterade till väsentliga nedskärningar, omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte att omforma en väsentlig del av verksamheten, väsentliga nedskrivningar och övriga väsentliga ej återkommande kostnader och intäkter. Jämförelsestörande poster är en beteckning på poster vilka exkluderade visar Bolagets intjäning exkluderat poster vilka till sin karaktär inte är återkommande som en del av den löpande verksamheten. Kassakonvertering Kassaflöde från den löpande verksamheten före skatt minus investeringar i anläggningstillgångar (capex) i procent av justerad EBITDA. Operativ kassakonvertering gör det möjligt för Bolaget att övervaka förvaltningen av löpande investeringar och rörelsekapital. ===== SIDA 41 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 41 Nyckeltal Definition Motivering Nettoomsättningstillväxt Periodens nettoomsättningstillväxt, beräknad i jämförelse med motsvarande period föregående år, uttryckt i procent. Nettoomsättningstillväxten gör det möjligt för Bolaget att jämföra tillväxten mellan olika perioder och med den övergripande marknaden och konkurrenterna. Nettoskuld/Nettokassa Summan av räntebärande skulder, exklusive leasingskulder och tilläggsköpeskillingar och med avdrag för likvida medel, kortfristiga placeringar och förutbetalda låneutgifter. Nettoskuld/Nettokassa är ett mått som visar Bolagets räntebärande nettoskuldsättning till finansiella institut. Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 Nettoskuld/ Nettokassa dividerat med justerad EBITDAaL Proforma, R12. Nettoskuld/ Nettokassa i förhållande till justerad EBITDAaL Proforma, R12 beskriver Bolagets kapacitet att betala tillbaka sina skulder med vinster genererade av den löpande verksamheten. Organisk tillväxt Avser tillväxt för jämförbara verksamheter gentemot föregående år. Organisk tillväxt beräknas som förändring i nettoomsättning justerad för valutaeffekten samt effekten av förvärvade och avyttrade verksamheter. Organisk tillväxt i % = Organisk tillväxt / Nettoomsättning för jämförelseperioden. Måttet organisk tillväxt gör det möjligt för Bolaget att övervaka den underliggande nettoomsättningstillväxten exklusive valutaeffekten samt effekterna av förvärv och avyttringar av verksamheter. Från och med den 1 januari 2024 har BHG justerat definitionen av nyckeltalet genom att numera justera för valutaeffekter i enlighet med ESMAs vägledning. Jämförelsetalen har räknats om. Rörelsekapital Varulager samt ej räntebärande kortfristiga fordringar minus ej räntebärande kortfristiga skulder. Rörelsekapital ger en indikation på Bolagets kortfristiga ekonomiska förmåga, eftersom det indikerar om Bolaget har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka kortfristiga skulder. Rörelsemarginal (EBIT- marginal) EBIT i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen är ett användbart mått tillsammans med nettoomsättningstillväxten för att övervaka värdeskapandet. Soliditet Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i procent av balansomslutningen. Nyckeltalet speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. God soliditet / stark finansiell ställning ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. En lägre soliditet innebär en högre finansiell risk, men också en högre finansiell hävstång. Totalt ordervärde Det sammanlagda värdet i kronor av under perioden lagda order före avdrag för order som makulerats. Totalt ordervärde används för att mäta kundaktivitet och som en indikator på intäktsgenerering. ===== SIDA 42 ===== 2024/Q4 BHG GROUP AB (PUBL) | 559077-0763 42