===== SIDA 1 ===== DELÅRSRAPPORT JANUARI – MAR S 20 25 BICO GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport januari-mars 2025 JANUARI – MARS 2025 (JÄMFÖRT MED JANUARI – MARS 2024) • Nettoomsättningen uppgick till 388,6 Mkr (470,2) vilket motsvarade en minskning om −17,3 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år • Kvartalets organiska tillväxt uppgick till −19,0 % (4,3 %) • Bruttomarginalen uppgick till 54,0 % (44,5 %) • Justerad EBITDA uppgick till −12,3 Mkr (−6,6) vilket motsvarade en marginal om −3,2 % (−1,4 %) • EBITDA uppgick till −13,8Mkr (−15,5) vilket motsvarade en marginal om −3,5 % (−3,3 %) • Nettoresultatet för kvartalet från kvarvarande verksamheter uppgick till −235,1 Mkr (−20,2), vilket motsvarade ett resultat per aktie från kvarvarande verksamheter efter utspädning om−3,33 kronor (−0,27) • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 76,6Mkr (−17,3) SUMMERING FÖRSTA KVARTALET • Life Science Solutions och Bioprinting visade tillväxt i försäljning och EBITDA-marginal tack vare aktiviteter inom commercial och operational excellence som genomfördes under 2024 främst i CELLINK och SCIENION • Lab Automation påverkades av färre projektstarter och projektavslut i kombination med ett kvartal med ett högt jämförelsekvartal • Fortsatt osäker makroekonomisk dynamik, till exempel förändringar i USAs politiska fokus och minskade NIH-anslag, vilket ledde till långsam- mare säljcykler från Akademi. Branschen gjorde också nedskärningar i CapEx-budgetar och potentiella tullar skapade ytterligare osäkerhet på marknaden • Task force för tullar etablerad för att säkerställa proaktiv beredskap • Genomfört återköp av konvertibla skuldebrev till ett nominellt belopp om 276 Mkr i februari 2025 VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER FÖRSTA KVARTALET • BICO ingick ett avtal att avyttra MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD. Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga myndighetsgodkännanden, vilka förväntas erhållas under andra kvartalet 2025 Alla siffror i denna rapport refererar till kvarvarande verksamheter om inget annat anges. Ginolis och Nanoscribe har klassificerats som avvecklad verksamhet med retroaktiv effekt. ORGANISK TILLVÄXT / % JANUARI – MARS 2025 JANUARI – MARS 2025 JUSTERAD EBITDA / MKR −19,0 % −12,3 JANUARI – MARS 2025 JANUARI – MARS 2025 JUSTERAD EBITDA-MARGINAL / % KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN / MKR −3,2 % 76,6 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 1 ===== SIDA 3 ===== Som många av våra branschkollegor såg vi fort - satt osäker makroekonomisk dynamik i första kvartalet. Till exempel förändringar i USAs poli - tiska fokus och minskade NIH*-anslag, vilket ledde till långsammare säljcykler från Akademi. Branschen gjorde också nedskärningar i CapEx- budgetar och potentiella tullar skapade ytterli - gare osäkerhet på marknaden. Detta medförde att kunderna var motvilliga att göra CapEx- investeringar, vilket påverkade försäljningen. Lab Automation hade färre projektstarter och -avslut samt ett högt jämförelsekvartal medan utvecklingen var positiv inom Life Science Solu - tions och Bioprinting. Efter kvartalets slut ingick BICO ett avtal om att avyttra MatTek och Visikol för 80 MUSD. Avyttringen ligger i linje med den uppdaterade strategin med fokus på labbautomation och utvalda arbetsflöden. Intäkterna från försäljningen kommer användas för att lösa det konvertibla skuldebrevet och vi förväntar oss en positiv kassaposition under andra kvartalet 2025. Ytterligare reducering av skuld i ett kvartal präglat av fortsatt makroekonomisk dynamik UTVECKLING AV OMSÄTTNING OCH LÖNSAMHET Omsättningen i första kvartalet uppgick till 389 Mkr och motsvarade en negativ organisk tillväxt på 19 procent. Q1 är ett säsongsmässigt svagt kvartal för BICO och kvartalet påverkades negativt av färre projektstarter och -avslut inom Lab Automation (samt ett tufft jämförelsekvartal). Både Life Science Solutions och Bioprinting visade tillväxt både i omsättning och EBITDA-marginal tack vare aktiviteter inom commercial och operational exellence som främst genomför - des i CELLINK och SCIENION. Bruttomarginalen uppgick till 54 procent under första kvar - talet och förbättringarna kan härledas till produktmix och engångsposter under första kvartalet 2024. Trots den lägre omsättningen låg justerad EBITDA i linje med första kvartalet 2024 och uppgick till minus 12 Mkr, vilket motsvarade en marginal på minus 3 procent. Detta berodde på den positiva utvecklingen inom Life Science Solutions och Bioprinting. OMSÄTTNING PER SEGMENT Affärsområdet Lab Automation påverkades av färre projekt - starter och -avslut samt ett tufft jämförelsekvartal. Detta resulterade i en negativ organisk tillväxt på 58 procent. På grund av verksamhetens projektkaraktär varierar intäkterna signifikant mellan kvartalen. Biosero är en av få aktörer som kan leverera komplexa och integrerade projekt. Dessa projekt VD-KOMMENTAR BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 2 ===== SIDA 4 ===== innebär förändringar under projektets gång och kräver flexib - ilitet, vilket kan leda till förseningar. Åtgärder har vidtagits för att stärka verksamhetsstyrning, inklusive projektledning. Nya kommersiella koncept för att bättre balansera projektportföljen har även utvecklats. Dessa kommer att tillgodose kundernas behov på ett effek - tivt sätt med mer standardiserade lösningar och därmed kortare ledtider. Den underliggande efterfrågan på labbau - tomation fortsätter att vara stark. Inom Life Science Solutions såg vi en positiv ökning inom diagnostik under kvartalet, medan vi såg en nedgång i försäl - jning för vissa bolag som påverkats av stramare CapEx-budgetar och lägre investeringsvilja, främst inom seg - mentet Akademi i USA. Denna blandade utveckling result - erade i en organisk tillväxt på 4 procent jämfört med första kvartalet 2024 och en förbättring av justerad EBITDA. Omstruktureringsåtgärderna i CELLINK har haft avsedd effekt och affärsområdet Bioprinting uppvisade en organisk tillväxt på 41 procent samt en positiv justerad EBITDA-mar - ginal på 14 procent var främst relaterade till lägre kostnader och engångsposter under Q1 2024. CELLINK var den största bidragande tillväxtfaktorn och affärsområdenas erbjudande inom förbrukningsvaror fortsatte att utvecklas väl. FÖRBEREDELSER INFÖR MAKROEKONOMISK OSÄKERHETER Osäkerheten på marknaden kräver beredskap för potentiella scenarier för att minska riskerna i samband med till exempel tullar och förändringar i anslag från NIH. Vi har etablerat en task force för tullar som en del av vårt globala operativa team för att säkerställa proaktiv beredskap. Mer information om vidtagna åtgärder på sidan 12. Kommersiella initiativ för att ta marknadsandelar i Asien och Indien samt ytterligare stärka vår närvaro i Europa har inletts. Den uppdaterade strategin, BICO 2.0, innebär dessu - tom ett skifte i kommersiellt fokus till Pharma & Biotech på bekostnad av Akademi. AVTAL OM ATT AVYTTRA MATTEK OCH VISIKOL Efter periodens slut ingick vi ett avtal om att avyttra MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD, på kassa- och skuldfri basis. Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvan- liga myndighetsgodkännanden, vilka förväntas erhållas under andra kvartalet 2025. Avyttringen möjliggör att vi kan leverera på tre viktiga prioriteringar: fokus på den uppdaterade strategin, det vill säga labbautomation och utvalda arbetsflöden, stärka bal - ansräkningen och förbättra förmågan att accelerera vår tillväxtagenda. POSITIV KASSAPOSITION EFTER AVYTTRINGEN Vi avslutade första kvartalet 2025 med en kassaposition om 684 Mkr. I februari 2025 återköptes konvertibla skuldebrev till det totala nominella beloppet 276 Mkr, vilket minskade det totala nominella utestående beloppet för konvertibler till 1 106 Mkr. Försäljningen av MatTek och Visikol kommer att stärka koncernens likviditet och möjliggöra att vi kan lösa de utestående konvertibla skuldebreven, vilka förfaller i mars 2026, och vi förväntar oss en positiv kassaposition under andra kvartalet 2025. UPPDATERAD VERKSAMHETSMODELL Den uppdaterade strategin, BICO 2.0, som lanserades i sep - tember 2024, omfattade även en uppdaterad verksamhets - modell för att uppnå kommersiell och operativ effektivitet. Det innebär att vi går från en decentraliserad struktur till en operativt integrerad koncern. Detta kommer att stärka kom - mersiell kapacitet, förbättra synergier och eliminera dubbla kostnader. Jag ser fram emot nästa fas för BICO med fokus på att ytterligare stärka vår kommersiella ställning inom labb- automation och utvalda arbetsflöden. MARIA FORSS, VD OCH KONCERNCHEF *NIH, National Institutes of Health BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 3 ===== SIDA 5 ===== I tillägg till de finansiella mått som definieras i IFRS presenterar BICO vissa alternativa resultatmått i denna delårsrapport som inte är definierade enligt IFRS. Dessa alternativa resultatmått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning vid utvär - deringen av BICOs finansiella utveckling och ställning. Dessa resultatmått som inte definieras enligt IFRS men förklaras på sidorna 28-31 i delårsrapporten är inte nöd - vändigtvis jämförbara med resultatmått som används av andra företag. De bör heller inte betraktas som ersättning för de resultatmått för finansiell rapportering som upp - rättats i enlighet med IFRS. Nyckeltal för koncernen Jan-mars Jan-mars Jan-dec Mkr 2025 2024 2024 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 Organisk tillväxt, % −19,0 % 4,3 % −2,8 % Bruttoresultat 209,9 209,3 1 007,3 Bruttomarginal, % 54,0 % 44,5 % 51,8 % Justerad EBITDA −12,3 −6,6 196,7 Justerad EBITDA, % −3,2 % −1,4 % 10,1 % Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) −13,8 −15,5 155,7 Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA), % −3,5 % −3,3 % 8,0 % Rörelseresultat (EBIT) −79,1 −181,7 −289,1 Rörelsemarginal (EBIT), % −20,3 % −38,6 % −14,9 % Periodens resultat från kvarvarande verksamheter −235,1 −20,2 −93,7 Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter efter utspädning, SEK −3,33 −0,27 −1,28 Nettoskuld (-)/Nettokassa (+) −398,2 −645,6 −397,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 76,6 −17,3 158,4 Koncernens likvida medel 684,3 795,7 946,3 Antal aktier vid periodens utgång 70 574 895 70 574 895 70 574 895 Aktiekurs på balansdagen, SEK 30,5 47,2 32,0 Börsvärde på balansdagen, Mdkr 2,2 3,3 2,3 Medelantal anställda i kvarvarande verksamheter 695 742 726 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 4 ===== SIDA 6 ===== Q1 2023 Q2 Q3 Q4 Q1 2024 Q1 2025 Q2 Q3 Q4 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 30 40 50 20 0% 10 2 Finansiellt resultat JANUARI – MARS 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 388,6 Mkr (470,2), en minskning med −17,3% procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten under kvartalet uppgick till −19,0 procent (4,3). Bioprinting redovisade en organisk tillväxt om 41,2 procent (−31,7). Life Science Solutions redovisade en organisk tillväxt om 4,3 procent (−25,6). Lab Automation redovisade en orga - nisk tillväxt om −58,1 procent (109,4). För mer information om affärsområdena, se sida 7-8. Service och förbrukningsvaror stod för 35,8 procent (25,1) av kvartalets totala omsättning. För mer information om nettoomsättningens fördelning, se not 3. Resultat Bruttoresultatet under första kvartalet uppgick till 209,9 Mkr (209,3) vilket innebar en bruttomarginal om 54,0 pro - cent (44,5). Bruttomarginalen påverkades positivt av pro - duktmix där Lab Automation stod för en lägre andel av kvartalets omsättning. Justerad EBITDA för första kvarta - let uppgick till −12,3 Mkr (−6,6), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om −3,2 procent (−1,4). Poster i justerad EBITDA för första kvartalet framgår till höger. Den förbätt - rade bruttomarginalen tillsammans med kostnadskontroll bidrar till att justerad EBITDA endast är marginellt lägre än föregående år trots den minskade omsättningen. EBITDA uppgick till −13,8 Mkr (−15,5) under första kvartalet, mots - varande en EBITDA-marginal om −3,5 procent (−3,3). 5 Förbrukningsvaror & tjänster Labbautomationsprojekt Instrument Andel intäkter från förbruknings - varor & tjänster, procent NETTOOMSÄTTNING MKR RULLANDE 12 MÅNADER *För att bättre spegla produkt- och tjänsteutbudet i BICO har en ny försäljningskategori “Labbautomationsprojekt” introducerats från Q3 2024, med retroaktiv verkan. Denna omsättning ingick tidigare i ”Instrument” KONCERNEN BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 5 ===== SIDA 7 ===== Övriga rörelseintäkter under kvartalet uppgick till 6,0 Mkr (13,5). Övriga rörelseintäkter bestod främst av erhållna bidrag och hyresintäkter i kvartalet. Finansiella poster påverkades av nettonegativa valutaeffe - kter, främst relaterade till orealiserade valutakursförändrin- gar på ej valutasäkrade koncerninterna lån i moderbolaget, om -151,9 Mkr (203,2) under kvartalet. Finansiella poster belastades även av kostnader relaterade till konvertibla skuldebrev om totalt -17,2 Mkr (-21,0) under kvartalet; se ytterligare information i not 5. Under kvartalet återköptes konvertibla skuldebrev till ett nominellt belopp om 276,0 Mkr, vilket resulterade i en finansiell intäkt om 18,5 Mkr (0,0). Periodens nettoresultat från kvarvarande verksamheter uppgick till −235,1 Mkr (−20,2) under kvartalet, vilket mots - varar ett resultat per aktie från kvarvarande verksamheter efter utspädning om −3,33 kr (−0,27). Kassaflöde, investeringar och likviditet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 76,6 Mkr (−17,3) under kvartalet, varav 126,4 Mkr (27,3) bestod av förändringar i rörelsekapital. Kassaflödet från förändringar i varulagret uppgick till −18,4 Mkr (22,0). Åtgärder vidtas kontinuerligt för att adressera lagernivåer. Kassaflödet från förändringar i rörelsefordringar uppgick till 164,7 Mkr (163,6), främst till följd av inbetalningar från säsongsmässigt hög omsättning i Q4 2024. Kassaflödet från förändringar i rörelseskulder uppgick till −19,9 Mkr (−158,3). Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till −79,1 Mkr (−181,7), vilket motsvarar en rörelsemarginal om −20,3 procent (−38,6). Kvartalets kassaflöde från investeringsverksamheten upp - gick till −5,7 Mkr (−43,5), varav 0,0 Mkr (−27,7) avsåg den kon - tanta köpeskillingen för gjorda förvärv samt villkorade köpe- skillingar som erlagts under kvartalet. Koncernen investerade −2,8 Mkr (−7,5) i immateriella anlägg- ningstillgångar, hänförligt till utvecklingen av nya produkter. Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till −3,3 Mkr (−7,7). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under kvartalet till −299,9 Mkr (−16,4) och bestod av amortering av leasingskulder uppgående till −51,4 Mkr (−24,4), samt återköp av konvertibla skuldebrev om -246,9 Mkr (0,0) och övriga minskningar av utestående lån om -1,6 Mkr (-2,2). Kvartalets totala kassaflöde uppgick till −229,0 Mkr (−77,2). Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel till 684,3 Mkr (795,7). Koncernens externa finansiering bestod av räntebärande skulder om 1 082,4 Mkr (1 441,3), varav 1 074,3 Mkr (1 414,6) avser konvertibla skuldebrev, netto efter transaktionskostnader. Utöver det har koncernen leasing - skulder om totalt 325,7 Mkr (540,6), där minskningen beror på avyttringar, avbrutna kontrakt samt avskrivningar, samt att inga väsentliga nya leasingkontrakt har inträtts eller förnyats. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning under kvartalet uppgick till 12,7 Mkr (12,8), varav 12,6 Mkr (10,8) avsåg koncerninterna intäkter. Omsättningen bestod främst av kostnader som fakturerats från moderbolaget till dotterbolagen. Resultatet före skatt uppgick till −135,8 Mkr (211,1) och resultatet för perioden uppgick till −136,8 Mkr (177,1). Vid periodens utgång uppgick moderbolagets likvida medel till 589,0 Mkr (595,5). Moderbolagets externa finan - siering bestod av en konvertibelskuld om 1 074,3 Mkr (1 414,6). För mer information om konvertibelskulden, se not 5. Jämförelsestörande poster Mkr Jan-Mar 2025 Jan-Mar 2024 EBITDA -13,8 -15,5 Kostnader/intäkter kopplade till optionsprogram 1,5 2,7 Omstruktureringskostnader relaterade till personalförändringar - 3,6 Omvärdering av villkorade köpeskillingar - -4,3 Extraordinära lagernedskrivningar - 6,3 Förvärvsrelaterade kostnader och bonusar - 0,7 Justerad EBITDA -12,3 -6,6 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 6 ===== SIDA 8 ===== Affärsområden Nettoomsättning och justerad EBITDA-marginal, R12M SEKm % 617 633 594 572 447 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 0 100 200 300 500 400 700 600 35 30 25 20 15 10 5 0 LIFE SCIENCE SOLUTIONS Life Science Solutions tillhandahåller avancerade instrument, förbrukningsvaror och lösningar inom cellkultur, cellbildtag - ning, cellsortering och provberedning för olika analyser, exempelvis inom genomik. Segmentet erbjuder även instru - ment och lösningar för skalbar tillverkning av diagnostik och förbrukningsvaror som möjliggör såväl encellsarbetsflöden som övriga arbetsflöden samt kontraktstillverkningstjänster. Life Science Solutions erbjuder därtill innovativa lösningar för blandning och temperaturkontroll av molekylära prover på robotplattformar. Affärsområdets erbjudande kan kopplas samman till utvalda arbetsflöden inom exempelvis cellinjeut - veckling och NGS (Next Generation Sequencing). Kunderna omfattar såväl läkemedels- och bioteknik samt diagnostik - företag som akademiska forskningslabb. LAB AUTOMATION Affärsområdet tillhandahåller den egenutvecklade och hårdvaruagnostiska programvaran Green Button Go Suite för uppkopplade och smarta arbetsflöden. Green Button Go kopplar samman enheter från BICO och andra instrument tillverkare och möjliggör hela kedjan från digitali - sering av manuella processer till fullständig laboratorieinte- gration som är verksam 24/7. Dessa laboratorieintegre - rings- och auto matiseringslösningar möjliggör för forskare att iscensätta och påskynda sina upptäckter. Arbetet bedrivs i projektform och Biosero tillhandahåller integration av automationsteknik samt konsult- och ingenjörstjänster för att designa, bygga och installera automatiserade laboratoriesystem. Affärsområdet påverkades av färre projektstarter och -avslut samt ett tufft jämförelsekvartal, vilket genererades av den stora order som Biosero vann i slutet av 2023. Detta påverkade både försäljnings- och lönsamhetsnivåerna. Försäljningen uppgick till 94 Mkr, vilket resulterade i en nega - tiv organisk tillväxt på 58 procent och justerad EBITDA upp - gick till minus 3 Mkr, vilket motsvarar en negativ justerad EBITDA-marginal på 3 procent. På grund av verksamhetens projektkaraktär varierar intäkterna signifikant mellan kvartalen. Biosero är en av få aktörer som kan leverera komplexa och integrerade projekt. Dessa projekt innebär förändringar under projektets gång och kräver flexibilitet, vilket kan leda till förseningar. Åtgärder har vidtagits för att stärka verk - samhetsstyrning, inklusive projektledning. Nya kommersiella koncept för att bättre balansera projekt - portföljen har även utvecklats. Dessa kommer att tillgodose kundernas behov på ett effektivt sätt med mer standardise - rade lösningar och därmed kortare ledtider. Den underliggande efterfrågan på labbautomation fortsät - ter att vara stark. Inom Life Science Solutions såg vi en positiv ökning inom diagnostik under kvartalet, medan vi såg en nedgång i för - säljning för vissa bolag som påverkats av stramare CapEx- budgetar och lägre investeringsvilja, främst inom segmentet Akademi i USA. Denna blandade utveckling resulterade i en omsättning på 191 Mkr och en organisk tillväxt på 4 procent jämfört med Q1 2024. Affärsområdets justerade EBITDA var minus 11 Mkr och den justerad EBITDA-marginal minus 6 procent, vilket dock är en förbättring jämfört med Q1 2024. Åtgärder under det senaste året för att minska kostnads - basen och stärka det kommersiella erbjudandet för SCIENION har utvecklats positivt. Mkr Q1 2025 Q1 2024 Nettoomsättning 94,2 218,6 Organisk tillväxt, % -58,1 % 109,4 % Justerad EBITDA -3,2 59,0 Justerad EBITDA marginal, % -3,4% 27,0 % EBITDA -3,3 58,9 EBITDA marginal, % -3,5% 26,9 % Lab Automation Justerad EBITDA-marginal (%)Omsättning (SEKm) Q1 24 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 7 ===== SIDA 9 ===== SEKm % 387 380 368 369 401 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 0 100 200 300 500 400 700 600 35 30 25 20 15 10 5 0 Justerad EBITDA-marginal (%) SEKm % 1 031 991 1 009 1 021 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 0 100 400 600 1 000 800 1 200 1 100 30 25 20 15 10 5 0 200 300 500 700 900 1 031 Omsättning (SEKm) BIOPRINTING Segmentet erbjuder 3D-bioprintrar och biobläck med ett stort utbud av tekniker för olika krävande applikationer, upp - lösningar och volym/hastighetskrav. Vår hårdvara, mjukvara och biomaterial har givit oss en topposition inom tillförlitliga innovationer inom in vitro-baserade mänskliga vävnadsmo - deller. Dessa modeller används för att utvärdera säkerheten och effektiviteten inom främst kosmetik-, och läkemedels - branscherna – samtidigt som de sänker testkostnaderna och leder till färre djurförsök. Dessutom erbjuds kontraktsforsk - ningstjänster med fokus på att påskynda upptäckten och utvecklingen av läkemedel med hjälp av avancerad vävnads - avbildning och cellkulturtjänster. Kunderna omfattar forsk - ningslaboratorier och läkemedelsföretag. Omstruktureringsåtgärderna i CELLINK har haft en positiv effekt och affärsområdet Bioprinting genererade intäkter på 105 Mkr, vilket resulterade i en organisk tillväxt på 41 procent. CELLINK var den största bidragande tillväxtfaktorn och affärsområdenas erbjudande inom förbrukningsvaror fort - satte att utvecklas väl. Lägre kostnadsbas samt engångs - poster under Q1 2024 bidrog till en justerad EBITDA på 15 Mkr, vilket motsvarade en justerad EBITDA-marginal på 14 procent. Efter kvartalets slut meddelade BICO att koncernen har ingått ett avtal om att sälja MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD. Till följd av avyttringen kommer de kvarva - rande bolagen inom affärsområde Bioprinting, CELLINK och Advanced BioMatrix, att flyttas till affärsområde Life Science Solutions. Följaktligen, med start från andra kvartalet 2025, kommer BICO rapportera i två rapporteringssegment: Lab Automation och Life Science Solutions. Mer information om avyttringen på sidan 12 samt not 9. Mkr Q1 2025 Q1 2024 Nettoomsättning 190,7 179,1 Organisk tillväxt, % 4,3 % -25,6 % Justerad EBITDA -10,8 -17,5 Justerad EBITDA marginal, % -5,7% -9,8 % EBITDA -12,1 -21,0 EBITDA marginal, % -6,3% -11,7 % Mkr Q1 2025 Q1 2024 Nettoomsättning 104,8 72,8 Organisk tillväxt, % 41,2 % -31,7 % Justerad EBITDA 14,7 -19,1 Justerad EBITDA marginal, % 14,0% -26,2 % EBITDA 14,9 -28,2 EBITDA marginal, % 14,2% -38,8 % Nettoomsättning och justerad EBITDA-marginal, R12MLife Science Solutions Nettoomsättning och justerad EBITDA-marginal, R12MBioprinting Justerad EBITDA-marginal (%)Omsättning (SEKm) BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 8 ===== SIDA 10 ===== Utnyttja miljökontrollerad förvaring för att automatisera avbildning av plattor under en tidsserie. Förvara prover enligt specifika temperaturinställningar, med minimal exponering från omgivninge. Håll analystidpunkterna konsekventa, vilket säkerställer reproducerbara data. Använd en termocykler för temperatur - känsliga protokoll. Tätning och avtätning av plattor vid behov. Använd en off-deck-centrifug för att spara utrymme och öka kapaciteten. Använd en vätskehanterare för att automatisera olika provberedningsprotokoll för cellbaserade analyser. Green Button Go kan ladda prover på/från däck och utföra LH-protokoll. Green Button Go kan hålla reda på de olika stegen inom vätskehantering för mer robust felhantering. Sömlös automatisk labbintegration med hjälp av Green Button Go® och Octet® BLI-plattform. Biosero® är utvald automationspartner för Octet® Biolayer Interferometry (BLI)-plattformar, som accelererar analyser i realtid för att stödja arbetsflöden inom läkemedelsforskning. Dessa system underlättar snabb karaktärisering och utveck - ling av biologiska läkemedelsmolekyler från upptäckt till till - verkning och kan integreras sömlöst i ett brett spektrum av biologiska arbetsflöden. Octet®-systemen integreras med Bioseros Green Button Go® agnostiska programvara i automatiserade fullskaliga arbets - flöden med flera enheter från olika tillverkare. Biosero® designar och bygger integrerade lösningar för laboratorie- automation med Green Button Go för laboratorier över hela världen. BICO och Sartorius partnerskap har fokus på ett flertal forsknings- och utvecklingsprojekt samt initiativ. SAMARBETE MELLAN BIOSERO OCH SARTORIUS Green Button Go® och Octet® skapar en integrerad lösning för labbautomation som möjliggör snabbare resultat till marknaden När Octet®-systemen har installerats i Green Button Go® kan de schemaläggas tillsammans med andra nödvändiga auto - mationsverktyg för att leverera resultat under hela dygnet. Green Button Gos användarvänlighet, flexibilitet och först - klassiga felhantering bidrar till att automationslösningarna kan köras längre med färre driftstopp. Vilket värde bidrar denna lösning med? • Snabbare resultat: forskare kan uppnå resultat snabbare, vilket accelererar det övergripande arbetsflödet • Högre kapacitet: lösningen kan hantera fler prover eller arbetsuppgifter samtidigt, vilket ökar produktiviteten • Kostnadsbesparingar: genom ökad automatisering och kapacitet minskar kostnader för heltidsanställda — vilket effektivt sänker arbetskostnad förknippad med manuell drift En stor arbetsstation som kombinerar Sartorius och Bioseros teknologi Exempel på ett helautomatiserat arbetsflöde, anpassat efter kundens specifikationer för att uppnå unika forskningsmål: BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 9 ===== SIDA 11 ===== Finansiella kommentarer Februari • BICO genomförde ett återköp av konvertibla skuldebrev till ett nominellt belopp om 276 Mkr i februari 2025 Mars • BICO offentliggjorde Årsredovisning 2024 April • BICO ingick ett avtal att avyttra MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD på kassa- och skuldfri basis. Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga myn- dighetsgodkännanden, vilka förväntas erhållas under andra kvartalet 2025 • BICO offentliggjorde kallelse till Årsstämma 2025 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER Q1 2025 VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER Q1 2025 MODERBOLAGET BICO Group AB (publ) är koncernens moderbolag med koncerngemensamma funktioner och ett fokus på att leve - rera på den uppdaterade strategin, BICO 2.0, identifiera synergier, utveckla erbjudandet och teknikerna och bidra till koncernbolagens utveckling. RAPPORTERINGSSEGMENT Koncernen består av tre rapporteringssegment från och med Q3 2024, vilka motsvarar koncernens affärsområden: Bioprinting, Life Science Solutions och Lab Automation. För mer information, se not 3. Till följd av den kommande avyttringen av MatTek och Visikol kommer de kvarvarande bolagen inom affärsområde Bioprinting, CELLINK och Advanced BioMatrix, att flyttas till affärsområde Life Science Solutions. Följaktligen, med start från andra kvartalet 2025, kommer BICO rapportera i två segment: Lab Automation och Life Science Solutions. RELATIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner med närstående som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning genomfördes under kvartalet. Typ och omfattning av närståendetransak - tioner är i stort sett samma som presenteras i Årsredo- visningen 2024, not 30, sidan 110. Vissa personer i koncern- ledningen och styrelse innehar optioner i BICO, se not 6. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen är genom sin verksamhet exponerad mot olika slags risker. Riskerna kan delas in i externa risker, operativa risker och finansiella risker. Externa risker omfattar föränd - ringar i konjunkturläge och legal och regulatorisk miljö. Operativa risker inkluderar hållbarhetsrisker, IT- och IT-säkerhet, risker relaterade till BICOs verksamhet samt koncernens förmåga att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. De finansiella riskerna sammanfattas under valutarisk, likviditets- och finansieringsrisk, ränterisk och kre - ditrisk. BICOs risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs på sidorna 52-54 samt 68-70 i Årsredovisning 2024. SÄSONGSVARIATIONER BICOs omsättning påverkas av säsongseffekter. Historiskt har koncernens omsättning och resultat ökat gradvis under kalenderåret, med en viss nedgång under semesterperioden (juli–augusti). Det första kvartalet är normalt det svagaste kvartalet och det fjärde kvartalet det starkaste. MEDARBETARE Under första kvartalet 2025 hade koncernen i genomsnitt 695 medarbetare i kvarvarande verksamheter, varav 447 män och 248 kvinnor. Uttryckt i procent utgjorde män 64 procent av det genomsnittliga antalet medarbetare medan kvinnor utgjorde 36 procent. KONCERNLEDNING BICOs koncernledning består per den 29 april 2025 av: VD och koncernchef Maria Forss, CFO Jacob Thordenberg, COO Marius Balger, CCO Anders Fogelberg, CHRO Catharina Nordlund och chefsjurist Andreas Joersjö. ÅRSSTÄMMA 2025 Årsstämma 2025 kommer att hållas den 8 maj 2025, klockan 16:00 CEST i BICOs dotterbolag CELLINKs lokaler på Lång - filsgatan 1, Göteborg. All information relaterad till årsstäm - man finns tillgängligt på www.bico.com, avsnittet Bolags- styrning, fliken för Årsstämma 2025. AKTIEKAPITAL Per den 31 mars 2025 uppgick aktiekapitalet till 1 764 372,375 kronor fördelat på 70 574 895 stamaktier. Per den 31 mars 2025 var stängningskursen för BICO-koncernens aktie 30,54 kronor. Företaget har två (2) aktie-slag: 1 500 000 A-aktier, som berättigar ägaren till tio (10) röster per aktie, och 69 074 895 B-aktier, som berättigar ägaren till en (1) röst per aktie på bolagsstämman. Den 31 mars 2025 uppgick antalet aktieägare till cirka 19 490. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 10 ===== SIDA 12 ===== AKTIEÄGARSTRUKTUR De tio största aktieägarna per 2025-03-31 (%) Ägarandel Rösträtt Erik Gatenholm 13,63 20,53 Sartorius Lab Holding GmbH 10,09 8,47 Handelsbanken Funds 8,95 13,59 Héctor Martínez 8,79 7,38 Fjärde AP-fonden 6,28 5,28 Tredje AP-fonden 3,90 3,27 Avanza Pension 1,89 1,58 Carl Bennet 1,55 1,30 ARK Investment Management LLC 1,38 1,16 Gusten Danielsson 1,16 1,87 Delsumma, 10 största aktieägarna 57,62 64,43 Övriga aktieägare 42,38 35,57 Summa 100,00 100,00 FINANSIELLA MÅL Introducerades under kapitalmarknadsdagen i november 2022 och har varit giltiga sedan 2023. De finansiella målen uppre- pades under kapitalmarknadsdagen i september 2024. Uppdat- erade långsiktiga finansiella mål ska definieras efter att nuvarande mål har uppnåtts. Tvåsiffrig organisk tillväxt exklusive valutaeffekter Utfall: -8,1 procent, rullande 12 månader. Utfallet är lägre än målet, främst på grund av färre projektstarter- och avslut inom Lab Automation samt en fortsatt osäker makroekono - misk dynamik. EBITDA-marginal minus balanserade utvecklings- kostnader > 10 procent Utfall: 9,0 procent för justerad EBITDA, rullande 12 månader. På grund av säsongseffekter utvärderas detta mått bäst över en 12-månadersperiod. Utfallet ligger under målet, dock med gradvis förbättring. Nettoskuld / EBITDA < 3,0x Utfall: 2,1 för justerad EBITDA i relation till nettoskuld. Ett positivt kassaflöde från rörelsen under Q1 2025 har bidragit positivt, och talet är i nivå med målet. UPPDATERAD STRATEGI, BICO 2.0 BICOs uppdaterade strategi lanserades under kapital - marknadsdagen som ägde rum i september 2024. Den uppdaterade strategin stödjer BICOs vision att möjliggöra och automatisera framtidens life science-labb och en hållbar lönsam tillväxt. 1. Commercial Excellence Förbättra och stärka kommersialiseringspotentialen i vår portfölj samt ytterligare utforska möjligheter till samarbeten och partnerskap. Fem fokusområden finns även kopplade till denna strategiska prioritet: möjliggöra end-to-end labb- automation, vidareutveckla integrerade data-, AI- och mjuk - varulösningar, säkerställa beredskap för regelefterlevnad, tillhandahålla lösningar för vetenskapliga arbetsflöden och öka återkommande intäkter. 2. Strategic Review Fokus på kundcentrerad R&D och gate stage process för pro - duktutveckling har vidareutvecklats och implementerats. Därtill utvärderar koncernen kontinuerligt hur vår portfölj av tillgångar passar strategiskt. 3. People & Culture Detta område innebär att främja kultur och starkt ledarskap samt planera, attrahera och behålla talanger. Drivkrafterna är att harmonisera, engagera och belöna samt att leverera global operativ HR-excellens. 4. Operational Excellence Koncernen kommer att fortsätta att hantera utmaningar relaterade till att förbättra processer och fortsätta att hålla strikt kostnadskontroll. Detta område omfattar ett flertal strategiska outsurcingsinitiativ för en mer konsoliderad och kostnadseffektiv tillverkning, etablera en global inköps - organisation, implementering av en global Quality Assurance & Regulatory Affairs (QA & RA)-organisation, effektivisering och kostnadsminskningar inom logistik samt fokus på lager - minskningar och optimering av anläggningarnas lokalyta. FINANSIELL KALENDER • Årsstämma 2025: 8 maj 2025, 16:00 CEST • Kvartalsrapport Q2 2025: 19 augusti 2025, 07:00 CEST • Kvartalsrapport Q3 2025: 4 november 2025, 07:00 CET • Bokslutskommuniké 2025: 10 februari 2026, 07:00 CET BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 11 ===== SIDA 13 ===== ÅTERKÖP AV KONVERTIBLA SKULDEBREV I mars 2021 emitterade BICO seniora icke-säkerställda konvertibla skuldebrev till ett totalt nominellt belopp om SEK 1 500 000 000. Den 22 november 2024 återköpte bolaget konvertibla skuldebrev till ett totalt nominellt belopp om 118 Mkr och till ett pris om 83,63 procent (exklusive ackumulerad men obe - tald ränta) av de konvertibla skuldebrevens nominella belopp. Den 18 februari 2025 återköpte Bolaget Konvertibla skulde- brev till ett totalt nominellt belopp om 276 Mkr och till ett pris om 89,47 procent (exklusive ackumulerad men obetald ränta) av de konvertibla skuldebrevens nominella belopp. Efter återköp i november 2024 samt februari 2025 uppgår det totala nominella beloppet av återköpta konvertibla skuldebrev av BICO till 394 Mkr, vilket lämnar 1 106 Mkr i ute - stående konvertibla skuldebrev. Syftet med återköpet var att optimera BICOs kapital - struktur dvs reducera långfristiga skulder och möjliggjordes av vår starka likviditetsposition. AVYTTRING AV MATTEK OCH VISIKOL Den 4 april 2025 offentliggjorde BICO att bolaget ingått ett avtal att avyttra MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD, på kassa- och skuldfri basis. Avyttringen är ett led i koncernens uppdaterade strategi med fokus på labbautomation och utvalda arbetsflöden. MatTek är en marknadsledande leverantör av 3D-mikrovävnadsmodeller och primära celler för in vitro- testning, vilket erbjuder snabbare, mer kostnadseffektiva och reproducerbara alternativ till djurförsök. MatTek förvärvades av BICO i mars 2021 och är för närvarande en del av affärs - området Bioprinting. Visikol, som också ingår i affärsområ - det Bioprinting, specialiserar sig på avancerad bildbehandling och digital patologi. Under 2024 integrerades Visikols affärs - verksamhet operationellt i MatTek. Sartorius förvärvar 100 procent av aktierna i både MatTek respektive Visikol. Tillsammans har MatTek och Visikol 85+ medarbetare med huvudkontor i Ashland, Massachusetts, USA. Från och med andra kvartalet 2025 så kommer MatTek och Visikol att utgöra avvecklade verksamheter i BICOs finan - siella rapportering. Slutförandet av transaktionen är föremål för sedvanliga myndighetsgodkännanden, vilka förväntas erhållas under andra kvartalet 2025. Efferna på nettoskuld, rörelsekapital och övriga justeringar förväntas vara begränsade. Nettolikviden från avyttringen kommer att användas för att lösa utestående konvertibel - skuld, som förfaller i mars 2026, samt för att stödja accele - rationen av BICOs tillväxtagenda. Mkr R12M mars 2025 Omsättning, Mkr 222,4 Justerad EBITDA, Mkr 45,7 Justerad EBITDA-marginal, % 20,5 % Operativt kassaflöde, Mkr 36,1 ÅTGÄRDER I EN VOLATIL MAKROMILJÖ • Task force för tullar etablerad • Anpassade produktionsanläggningar för beredskap inför framtidsscenarier sedan 2024 • Flyttat majoriteten av tillverkningen från Kina • Justerat logistiska rutter • Outsourcingstrategin omfattar leverantörer med globalt fotavtryck som möjliggör produktionsflexibilitet i Europa eller USA • Egen tillverkning i USA • Justeringar av leveranskedjan möjliggör större närhet för att minska eller eliminera tullar och förbättra logistikkostnadseffekter GRANSKNING Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 12 ===== SIDA 14 ===== Koncernens resultaträkning i sammandrag Jan-mars 2025 Jan-mars 2024 Jan-dec 2024Mkr Not Nettoomsättning 3 388,6 470,2 1 946,3 Kostnad sålda varor −178,7 −260,9 −939,0 BRUTTORESULTAT 209,9 209,3 1 007,3 Försäljningskostnader −106,1 −111,9 −425,7 Administrationskostnader −129,6 −133,9 −552,3 Forsknings- och utvecklingskostnader −56,8 −151,9 −354,3 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 0,0 −6,5 −6,7 Nedskrivning av goodwill 0,0 0,0 0,0 Övriga rörelseintäkter 6,0 13,5 49,6 Övriga rörelsekostnader −2,5 −0,1 −7,0 RÖRELSERESULTAT 4 −79,1 −181,7 −289,1 Finansiella intäkter 21,5 205,9 324,4 Finansiella kostnader −174,2 −26,3 −105,8 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER −231,8 −2,1 −70,6 Periodens skatt −3,3 −18,1 −23,1 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter −235,1 −20,2 −93,7 Periodens resultat från avvecklade verksamheter 8 0,0 −9,0 84,6 PERIODENS RESULTAT −235,1 −29,2 −9,0 HÄNFÖRLIGT TILL: Moderbolagets aktieägare −234,0 −28,2 −5,5 Innehav utan bestämmande inflytande −1,2 −1,0 −3,6 Resultat per aktie före utspädning, SEK −3,32 −0,40 −0,08 Resultat per aktie efter utspädning, SEK −3,32 −0,40 −0,08 Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter före utspädning, SEK -3,33 −0,27 −1,28 Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter efter utspädning, SEK -3,33 −0,27 −1,28 Resultat per aktie från avvecklade verksamheter före utspädning, SEK 0,00 −0,13 1,20 Resultat per aktie från avvecklade verksamheter efter utspädning, SEK 0,00 −0,13 1,20 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 70 574 895 70 574 895 70 574 895 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 72 714 471 73 080 645 73 059 290 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 13 ===== SIDA 15 ===== Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Jan-mars 2025 Jan-mars 2024 Jan-dec 2024Mkr Periodens resultat −235,1 −29,2 −9,0 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser utländska verksamheter −113,7 −16,8 −91,0 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 0,0 0,0 0,0 Övrigt totalresultat för perioden −113,7 −16,8 −91,0 Summa totalresultat −348,8 −46,1 −100,1 HÄNFÖRLIGT TILL: Moderbolagets aktieägare −345,6 −45,5 −97,2 Innehav utan bestämmande inflytande −3,2 −0,5 −2,9 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 14 ===== SIDA 16 ===== Koncernens balansräkning i sammandrag *Posten inkluderar spärrade medel uppgående till 87,8 Mkr (50,4). Mkr Not 2025−03−31 2024−03−31 2024−12−31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 7 2 544,5 3 230,2 2 996,7 Materiella anläggningstillgångar 124,5 235,5 185,7 Nyttjanderättstillgångar 276,6 483,1 330,2 Finansiella anläggningstillgångar 5 45,0 47,8 48,3 Uppskjutna skattefordringar 24,5 104,5 68,1 Summa anläggningstillgångar 3 015,1 4 101,0 3 628,9 Omsättningstillgångar Varulager 247,3 414,2 270,5 Aktuella skattefordringar 17,7 8,8 19,5 Avtalstillgångar 52,6 92,3 52,0 Kundfordringar 228,6 361,7 450,7 Förutbetalda kostnader 35,6 53,7 41,1 Övriga kortfristiga fordringar 5 42,5 59,5 35,4 Likvida medel* 684,3 795,7 946,3 Tillgångar som innehas för försäljning 9 416,5 35,8 38,7 Summa omsättningstillgångar 1 725,1 1 821,7 1 854,3 Summa tillgångar 4 740,2 5 922,7 5 483,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 2 642,6 3 032,5 2 985,0 Innehav utan bestämmande inflytande 19,4 24,9 22,6 Summa eget kapital 2 662,0 3 057,4 3 007,6 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 5 2,1 1 424,3 1 337,1 Långfristiga leasingskulder 256,4 439,8 332,5 Övriga avsättningar 26,8 36,1 32,5 Övriga långfristiga skulder 5 7,4 5,7 8,4 Uppskjutna skatteskulder 159,6 235,8 194,1 Summa långfristiga skulder 452,3 2 141,7 1 904,7 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 5 1 080,3 17,0 6,8 Kortfristiga leasingskulder 69,3 100,8 87,1 Leverantörsskulder 67,8 125,3 77,9 Avtalsskulder 177,5 197,9 214,0 Övriga kortfristiga skulder 5 31,5 111,4 27,9 Upplupna kostnader 118,5 171,2 157,1 Skulder som innehas för försäljning 9 81,3 0,0 0,0 Summa kortfristiga skulder 1 626,0 723,6 570,8 Summa skulder 2 078,2 2 865,3 2 475,6 Summa eget kapital och skulder 4 740,2 5 922,7 5 483,2 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 15 ===== SIDA 17 ===== Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag * Posten inkluderar spärrade medel uppgående till 87,8 Mkr (50,4). * Skillnaden mellan likvida medel vid periodens slut och likvida medel i koncernens balansräkning beror på tillgångar som innehas för försäljning och specificeras i Not 9. Jan-mars Jan-mars Jan-dec Mkr Not 2025 2024 2024 Resultat efter finansiella poster −231,8 −2,1 −70,6 Resultat från avvecklade verksamheter 8 0,0 −9,0 84,6 Skatt från avvecklade verksamheter 0,0 −3,4 −5,9 Justeringar för icke kassaflödespåverkande poster 190,9 −7,4 184,6 Betald inkomstskatt −8,9 −22,7 −83,1 Ökning (-) /Minskning (+) av varulager −18,4 22,0 92,2 Ökning (-) /Minskning (+) av rörelsefordringar 164,7 163,6 124,1 Ökning (+) /Minskning (-) av rörelseskulder −19,9 −158,3 −167,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 76,6 −17,3 158,4 Förvärv av materiella anläggningstillgångar −3,4 −8,2 −44,1 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 0,5 2,6 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar −2,8 −7,5 −41,6 Förvärv av dotterföretag/rörelse, nettobehållning 0,0 −27,7 −35,2 Avyttring av dotterföretag/rörelse, nettobehållning 0,0 0,0 250,5 Förändring av finansiella anläggningstillgångar, netto 0,4 −0,6 −4,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten −5,7 −43,5 128,0 Nyemissioner 0,0 0,0 3,6 Optionspremier 0,0 0,0 0,0 Emissionskostnader 0,0 0,0 0,0 Förändring av checkräkningskredit 0,0 10,0 0,0 Nyupptagna lån 0,0 0,1 0,2 Amortering av lån −248,6 −2,2 −105,8 Amortering av leasingskuld −51,4 −24,4 −98,7 Kassaflöde från finansieringsversamheten −299,9 −16,4 −200,8 Periodens kassaflöde −229,0 −77,2 85,7 Likvida medel vid periodens början 946,3 861,0 861,0 Kursdifferens i likvida medel −8,3 12,0 −0,3 Likvida medel vid periodens slut* 709,1 795,7 946,4 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 16 ===== SIDA 18 ===== Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans per 1 Januari 2024 1,8 7 580,5  345,6 -4 853,0  25,4 3 100,3  Periodens resultat  -  -  - -28,2   -1,0 -29,2  Övrigt totalresultat  -  -  -17,3  - 0,5  -16,8 Aktierelaterade ersättningar  - 3,1  -  - 0,0 3,1 Utgående balans per 31 mars 2024 1,8 7 583,7  328,2 -4 881,2  24,9 3 057,4  Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans per 1 Januari 2025 1,8 7 591,7  253,4 -4 861,8  22,6 3 007,6  Periodens resultat  -  -  -  -234,0  -1,2  -235,1 Övrigt totalresultat  -  -  -111,6  -  -2,0  -113,7 Effekt av återköpta konvertibla skuldebrev  - 1,7  -  -  - 1,7 Aktierelaterade ersättningar  - 1,5  -  -  - 1,5 Utgående balans per 31 mars 2025 1,8 7 594,9  141,7 -5 095,8  19,4 2 662,0  BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 17 ===== SIDA 19 ===== Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Jan-mars 2025 Jan-mars 2024 Jan-dec 2024Mkr Nettoomsättning 12,7 12,8 71,6 Kostnad sålda varor −0,2 −1,9 −2,0 Försäljningskostnader −0,8 −0,8 −3,1 Administrationskostnader −27,7 −38,3 −165,2 Forsknings- och utvecklingskostnader 0,0 −0,6 −1,2 Övriga rörelseintäkter 0,7 4,5 5,9 Övriga rörelsekostnader −0,1 0,0 −0,1 Rörelseresultat −15,4 −24,4 −94,2 Finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 0,0 0,0 −1 308,4 Finansiella intäkter 49,3 259,8 537,2 Finansiella kostnader −169,7 −24,3 −96,5 Bokslutsdispositioner 0,0 0,0 −293,9 Resultat före skatt −135,8 211,1 −1 255,7 Periodens skatt −1,0 −34,0 −3,0 Periodens resultat* −136,8 177,1 −1 258,7 *Periodens resultat och periodens totalresultat uppgår till samma belopp för samtliga redovisade perioder. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 18 ===== SIDA 20 ===== Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr Not 2025−03−31 2024−03−31 2024−12−31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 6,0 6,8 6,2 Materiella anläggningstillgångar 0,9 2,1 1,7 Andelar i koncernföretag 2 959,6 2 603,8 2 959,6 Fordringar på koncernföretag 1 081,9 3 434,5 1 160,9 Övriga finansiella anläggningstillgångar 5 7,0 5,7 7,2 Uppskjutna skattefordringar 0,5 2,3 0,4 Summa anläggningstillgångar 4 055,8 6 055,2 4 135,9 Omsättningstillgångar Kundfordringar 1,1 2,2 7,6 Fordringar på koncernföretag 924,7 924,1 1 148,5 Övriga kortfristiga fordringar 17,0 3,9 0,1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17,1 16,7 8,9 Likvida medel* 589,0 595,5 738,9 Summa omsättningstillgångar 1 548,9 1 542,4 1 904,1 Summa tillgångar 5 604,7 7 597,6 6 040,0 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 4 204,6 5 769,3 4 339,5 Obeskattade reserver 5,5 0,0 5,5 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 1,1 0,0 0,0 Övriga avsättningar 3,4 3,1 3,8 Långfristiga räntebärande skulder 5 0,0 1 414,6 1 332,3 Summa långfristiga skulder 4,5 1 417,7 1 336,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 5 1 074,3 0,0 0,0 Skulder till koncernföretag 272,5 309,2 280,8 Leverantörsskulder 10,2 12,7 9,6 Övriga kortfristiga skulder 5 14,3 57,2 9,7 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 18,7 31,4 58,9 Summa kortfristiga skulder 1 390,1 410,6 358,9 Summa eget kapital och skulder 5 604,7 7 597,6 6 040,0 *Posten inkluderar spärrade medel uppgående till 85,4 Mkr (50,4). BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 19 ===== SIDA 21 ===== NOT 1. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmel - ser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbola - get har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen, förutom vad som nämns nedan. Förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter förekommer upplysningar enligt IAS 34.16A även i övriga delar av delårsrapporten. NOT 2. UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsled - ningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör anta - ganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinci - perna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskatt - ningarna under 2025 är generellt sett desamma som beskri - vits i årsredovisningen för 2024, not 3, sidorna 70-71. NOT 3. INTÄKTER OCH RÖRELSESEGMENT Intäktsredovisning BICOs utlovade prestationsåtaganden till kunder består normalt sett av försäljning av egentillverkade produkter samt utförande av tjänster. Dessa prestationsåtaganden anges i avtalet med kunden. Koncernen redovisar intäkter vid övergången av utlovade produkter eller tjänster till kunder med ett belopp som avspeglar den ersättning som företaget förväntar sig ha rätt till i utbyte mot dessa produkter eller tjänster. Koncernens produkter som erbjuds på marknaden består av labautomationsprojekt, instrument, biobläck, vävnader samt förbrukningsartiklar. BICO säljer även tjänster i form av ser - vice kopplad till produkter, kontraktstillverkning, kon - traktsstudier och mjukvara. Se nedan för en mer detaljerad beskrivning av marknadserbjudandena i respektive segment. Produkter har bedömts utgöra separata prestationsåta - ganden. Intäkterna från försäljningen av produkter redovisas vid den tidpunkt då kontrollen över produkterna överförts till kunden, vilket är när produkterna har levererats enligt över - enskomna fraktvillkor. Vissa större automationsprojekt som löper över flera perioder redovisas istället över tid. Detta sker i de fall då företagets prestationer inte skapar en tillgång som har en alternativ användning för företaget och företa - get har rätt till betalning för hittills utförda prestationer. För dessa projekt uppskattar BICO färdigställandegraden i projekten baserat på den faktiskt nedlagda kostnaden jäm - fört med den totala förväntade kostnaden för fullgörandet av leveransen. Projektets intäkter redovisas då över tid, i enlighet med denna bedömning. Tjänster faktureras till viss del i förskott och intäktsförs över tid eller vid en viss tidpunkt, beroende på tjänstens art. Ej intäktsförda tjänsteinkomster redovisas som förutbetalda intäkter (avtalsskulder) i balansräkningen. Av koncernens övriga rörelseintäkter består majoriteten av olika typer av statliga bidrag som koncernen erhåller för att driva forsknings- och utvecklingsprojekt. Även omvärdering av villkorade köpeskillingar klassificeras som övriga rörel - seintäkter, alternativt övriga rörelsekostnader. Segment Koncernen har tre rörelsesegment: Lab Automation, Life Science Solutions och Bioprinting. Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på de delar av verksamheten som följs upp av företagets högste verkställande beslutsfattare, koncernens VD. Verk - samheten är organiserad så att VD följer upp den omsät - tning och det resultat som skapas av koncernens segment. Då VD följer upp verksamhetens resultat samt beslutar om resursfördelning utifrån den beskrivning av segment som finns nedan utgör dessa koncernens rörelsesegment. Koncernens segment är identifierade utifrån att olika marknadserbjudanden har slagits ihop till ett segment i de fall de har liknande ekonomiska egenskaper, produkter, pro - duktionsprocesser, kunder samt distributionssätt. Uppföl - jning av koncernens segment sker främst baserat på omsät - tning och EBITDA varför dessa poster presenteras i tabeller på efterföljande sida. Lab Automation Lab Automation består av Biosero. Affärsområdet till - handahåller den egenutvecklade och hårdvaruagnostiska programvaran Green Button Go Suite för uppkopplade och smarta arbetsflöden. Arbetet bedrivs i projektform och Bio - sero tillhandahåller integration av automationsteknik samt konsult- och ingenjörstjänster för att designa, bygga och installera automatiserade laboratoriesystem. Life Science Solutions Life Science Solutions består av CYTENA, DISPENDIX, Discover Echo, QInstruments, SCIENION och Cellenion. Segmentet tillhandahåller avancerade instrument, förbruk - ningsvaror och lösningar inom cellkultur, cellbildtagning, cell - sortering och provberedning för olika analyser, exempelvis inom genomik. Segmentet erbjuder även instrument och lös - ningar för skalbar tillverkning av diagnostik och förbruknings - varor som möjliggör såväl encellsarbetsflöden som övriga arbetsflöden samt kontraktstillverkningstjänster. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 20 Noter till de finansiella rapporterna ===== SIDA 22 ===== Bioprinting Bioprinting består av CELLINK, MatTek, Visikol och Advanced BioMatrix. Segmentet erbjuder 3D-bioprintrar och biobläck med ett stort spann av tekniker för olika krävande applika - tioner, upplösnings och volym/hastighetskrav samt tjänster fokuserade på att snabba på upptäckten och utvecklingen av nya läkemedel, inklusive avancerad vävnadsavbildning och cellkulturtjänster. Koncerngemensamt Koncerngemensamt samlar alla kostnader som inte kunnat allokeras till ett visst segment, såsom koncerngemensam administration och aktieägarkostnader. Segmentrapportering Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Koncern­ gemensamt Elimineringar Totalt Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Mkr 2025 2025 2025 2025 2025 2025 Nettoomsättning 104,8 190,7 94,2 0,0 −1,1 388,6 varav Intern Nettoomsättning 0,0 1,1 0,0 0,0 −1,1 0,0 EBITDA 14,9 −12,1 −3,3 −13,3 0,0 −13,8 EBITDA, % 14,2 % −6,3 % −3,5 % N/A N/A −3,5 % Avskrivningar och nedskrivningar −65,3 Finansiella intäkter 21,5 Finansiella kostnader −174,2 Resultat före skatt −231,8 Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Koncern­ gemensamt Elimineringar Totalt Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Jan­mars Mkr 2024 2024 2024 2024 2024 2024 Nettoomsättning 72,8 179,1 218,6 0,0 −0,2 470,2 varav Intern Nettoomsättning 0,0 0,2 0,0 0,0 −0,2 0,0 EBITDA −28,2 −21,0 58,9 −25,3 0,0 −15,5 EBITDA, % −38,8 % −11,7 % 26,9 % N/A N/A −3,3 % Avskrivningar och nedskrivningar −166,1 Finansiella intäkter 205,9 Finansiella kostnader −26,3 Resultat före skatt −2,1 BICO Group Nettoomsättning per geografisk region och segment BIOPRINTING LIFE SCIENCE SOLUTIONS LAB AUTOMATION TOTALT Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024Mkr Europa 31,7 24,6 62,8 64,5 22,0 34,8 116,4 123,8 Nordamerika 53,4 42,8 90,6 98,9 70,5 183,3 214,5 325,0 Asien 18,5 5,8 30,1 11,1 1,7 0,1 50,3 17,0 Övriga världen 1,2 −0,3 6,2 4,3 0,0 0,4 7,4 4,3 Total 104,8 72,8 189,6 178,9 94,2 218,6 388,6 470,2 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 21 ===== SIDA 23 ===== Nettoomsättningens fördelning per underkategori BIOPRINTING LIFE SCIENCE SOLUTIONS LAB AUTOMATION TOTALT Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024Mkr Instrument 29,0 2,8 134,8 135,2 12,7 9,1 176,5 147,0 Förbrukningsvaror 63,2 57,3 22,6 14,4 0,0 0,0 85,8 71,7 Tjänster 12,6 12,6 30,7 29,0 10,0 4,6 53,4 46,2 Labbautomations - projekt 0,0 0,0 1,5 0,3 71,5 205,0 73,0 205,2 Total 104,8 72,8 189,6 178,9 94,2 218,6 388,6 470,2 BIOPRINTING LIFE SCIENCE SOLUTIONS LAB AUTOMATION TOTALT Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024 Jan–mars 2025 Jan–mars 2024Mkr Över tid 7,3 8,9 21,0 10,0 79,7 203,1 108,0 222,1 Vid en viss tidpunkt 97,5 63,8 168,6 168,8 14,6 15,5 280,6 248,1 Total 104,8 72,8 189,6 178,9 94,2 218,6 388,6 470,2 Nettoomsättning fördelad mellan tidpunkter för intäkter NOT 4. KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG OCH FUNKTION Jan­mars 2025 Mkr Administrations­ kostnader Kostnad sålda varor Forsknings ­ och utvecklings­ kostnader Försäljnings ­ kostnader Totalt Rörelsekostnader Råvaror och förnödenheter och förändringar av varulager 0,0 −78,8 0,0 0,0 −78,8 Övriga externa kostnader −41,8 −20,2 −8,0 −38,8 −108,7 Personalkostnader (justerat för aktiverat arbete för egen räkning) −63,4 −71,9 −25,3 −57,8 −218,3 Av- och nedskrivningar −24,5 −7,9 −23,5 −9,5 −65,3 Totalt −129,6 −178,7 −56,8 −106,1 −471,2 Jan­mars 2024 Mkr Administrations ­ kostnader Kostnad sålda varor Forsknings ­ och utvecklings­ kostnader Försäljnings ­ kostnader Totalt Rörelsekostnader Råvaror och förnödenheter och förändringar av varulager 0,0 −153,6 0,0 0,0 −153,6 Övriga externa kostnader −59,1 −22,3 −8,3 −37,3 −127,0 Personalkostnader (justerat för aktiverat arbete för egen räkning) −52,1 −76,2 −26,6 −63,5 −218,4 Av- och nedskrivningar −22,7 −8,7 −116,9 −11,2 −159,6 Totalt −133,9 −260,9 −151,9 −111,9 −658,6 BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 22 ===== SIDA 24 ===== NOT 5. FINANSIELLA INSTRUMENT Koncernens finansiella instrument består av långfristiga placeringar, långfristiga fordringar, kundfordringar, derivat, koncerninterna fordringar och -skulder, likvida medel, ränte- bärande skulder, villkorade köpeskillingar samt leverantörs - skulder. Samtliga instrument förutom långfristiga place- ringar, derivat samt villkorade köpeskillingar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Med undantag för konvertibla skuldebrev skiljer sig de verkliga värdena för finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde inte väsent - ligen från de redovisade värdena. För information om de konvertibla skuldebrevens verkliga värde, se nedan. Långfristiga placeringar Koncernens långfristiga placeringar består av strategiska investeringar i andra bolag, vilka till följd av ägarandelen inte anses vara dotterbolag eller intressebolag. Dessa inne - hav redovisas enligt IFRS 13 nivå 3 då de inte handlas på en aktiv marknad. Derivat De utestående derivaten är ämnade att minimera finansiell påverkan från valutafluktuationer. Derivaten värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 13 nivå 2 genom en jämfö - relse mellan derivatets valutakurs och koncernens valutakurs på balansdagen. Villkorade köpeskillingar Vid upprättande av förvärvsanalyserna har de villkorade köpeskillingarna värderats till verkligt värde genom en sam - manvägd sannolikhetsbedömning av de olika möjliga utfallen, vilken därefter diskonterats till nuvärde. Väsentliga icke- observerbara indata i beräkningen är framtida omsättning samt diskonteringsräntan. En ökning av den framtida omsättningen eller en minskning av diskonteringsräntan ökar utfallet för de villkorade köpeskillingarna. De villkorade köpeskillingarna har klassificerats som övriga långfristiga skulder respektive övriga kortfristiga skulder och värderats till verkligt värde i enlighet med IFRS 13 nivå 3. Förnyade bedömningar av det potentiella utfallet av de vill - korade köpeskillingarna genomförs kvartalsvis. Information som har erhållits efter förvärvet bedöms med avseende på om ny information framkommit som avser omständigheter som förelåg vid förvärvet eller som avser efterföljande hän - delser. I det sistnämnda fallet redovisas eventuella juste - ringar mot tidigare redovisat belopp som en övrig intäkt eller övrig rörelsekostnad i den period förändringen uppkommer. I det förstnämnda fallet redovisas eventuella justeringar mot förvärvsanalysen, förutsatt att denna fortfarande är preli - minärt upprättad. Konvertibla skuldebrev Den 19 mars 2021 utfärdade bolaget seniora icke-säker - ställda konvertibla skuldebrev med ett totalt nominellt värde om 1 500 Mkr. Antalet skuldebrev uppgår till 750 stycken och det nominella värdet per konvertibel är 2,0 Mkr. Till och med den 19 mars 2026 har innehavarna av skuldebreven rätt att konvertera skuldebreven till aktier till en konverteringskurs om 598,5 kronor/aktie, vilket motsvarade en premie om 42,5 procent mot aktiekursen vid utfärdandet. Skuldebrev som inte konverteras till aktier inlöses till nominellt belopp den 19 mars 2026. Den 22 november 2024 meddelade Bolaget att det hade återköpt konvertibla skuldebrev med ett totalt nominellt belopp på 118 Mkr till en köpeskilling om 83,63 procent (exklu - sive upplupen men obetald ränta) av de konvertibla skulde - brevens nominella belopp. Den totala köpeskillingen för de återköpta konvertiblerna uppgick därmed till 98,7 Mkr. Den 18 februari 2025 meddelade Bolaget att det hade återköpt konvertibla skuldebrev med ett totalt nominellt belopp på 276 Mkr till en köpeskilling om 89,47 procent (exklu - sive upplupen men obetald ränta) av de konvertibla skulde - brevens nominella belopp. Den totala köpeskillingen för de återköpta konvertiblerna uppgick därmed till 246,9 Mkr. Efter återköpet uppgår BICOs innehav av konvertibla skulde- brev till ett nominellt belopp om 394 Mkr. Kupongräntan uppgår till 2,875% och betalas halvårsvis i september och mars. Skulden för konvertibla skuldebrev redovisas till upplupet anskaffningsvärde, vilket innebär att redovisade finansiella kostnader överskrider den kassaflöde - påverkande kupongräntan so m betalas halvårsvis. Under kvartalet uppgick kostnaden för kupongräntan till 8,0 Mkr (10,8) (kassaflödespåverkande) och den implicita ränte - kostnaden till 7,7 Mkr (8,7) (ej kassaflödespåverkande). Periodiserade emissionskostnader uppgick till 1,6 Mkr (1,5). De konvertibla skuldebreven handlas på börsen i Frankfurt. Per den 31 mars 2025 handlas de till ett värde om cirka 91,5 procent av det nominella värdet . BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 23 ===== SIDA 25 ===== Verkligt värde – nivå 3 I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för finansiella instrument värderade i nivå 3. Per den 31 mars 2025 hade BICO inga historiska förvärv där en villkorad köpeskilling kan komma att betalas i framtiden. Mkr Nivå 2025­03­31 2024-03-31 2024-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE Långfristiga placeringar 3  4,9   5,2   5,3  Villkorade köpeskillingar 3 0,0 −19,6 0,0 Derivat 2 5,3 −10,6  -    Mkr Villkorade köpeskillingar Långfristiga placeringar FINANSIELLA INSTRUMENT VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE I NIVÅ 3 Verkligt värde, 1 Januari, 2025 0,0  5,3  Förvärv 0,0  -  Summa redovisade vinster och förluster i årets rörelseresultat 0,0  -  Betalning till säljare  -     -  Totalt redovisade vinster och förluster i årets finansnetto 0,0 −0,5 Verkligt värde, 31 mars, 2025 0,0  4,9  NOT 6. INCITAMENTSPROGRAM Under 2025 har BICO haft fyra långsiktiga incitaments - program riktade till koncernens medarbetare och styrelse - ledamöter. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland BICOs anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa koncer - nens mål. LTIP 2019 Programmet för LTIP 2019 för anställda löpte ut i juli 2023, och inga optioner omvandlades till nya aktier. De återstående optionerna innehas av styrelseledamöter och kommer att kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 143,32 kronor under perioden december 2024 till december 2025. LTIP 2021 Bolagsstämman 2021 beslutade den 26 april 2021 att införa ytterligare ett incitamentsprogram riktat till anställda inom BICO-koncernen. Programmet omfattar maximalt 3 000 000 optioner varav 2 500 000 är vederlagsfria. För anställda kommer varje option att kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 598,50 kronor under perioden maj 2025 till maj 2026, förutsatt vissa finansiella villkor uppfylls under intjänandeperioden. LTIP 2022 En extra bolagsstämma som hölls i december 2022 beslutade att införa ytterligare ett incitamentsprogram om totalt 2 500 000 vederlagsfria personaloptioner. Varje option kommer att kunna lösas in mot en aktie till ett pris om 150 kronor under perioden juni–september 2026, för - utsatt att ett antal finansiella villkor för koncernen har upp - fyllts under intjänandeperioden. Medarbetare tilldelades optioner under andra kvartalet 2023. LTIP 2024 Årsstämman 2024 beslutade den 20 maj 2024 att införa ett incitamentsprogram riktat till 16 nyckelpersoner inom BICO- koncernen. Programmet omfattar maximalt 803 000 optio - ner, varav 373 000 är vederlagsfria. Optionerna kommer att kunna lösas in mot en aktie till ett pris av 61,13 kr under perioden juni-augusti 2027, förutsatt att ett antal finansiella villkor för koncernen är uppfyllda under intjänandeperioden. De finansiella villkoren gäller endast för optionerna som tillde- lats kostnadsfritt. Optioner delades ut till och köptes av nyck - elpersoner under andra kvartalet 2024. Övriga upplysningar Värderings- och redovisningsprinciperna för incitamentspro- grammen beskrivs i not 6 i årsredovisningen för 2024. Per den 31 mars 2025 är totalt 3 517 566 optioner utestående, varav 2 761 432 optioner redovisas inom ramen för IFRS 2. Resterande utestående optioner har emitterats till marknads- pris och innehåller inga motprestationskrav för deltagarna. De omfattas således inte av reglerna i IFRS 2. Av det totala antalet utestående optioner innehas 721 000 stycken av personer som ingår i företagsledningen och styrelsen. Om alla utestående optioner skulle lösas in till aktier skulle det motsvara en total ökning av antalet utestående aktier per den 31 mars 2025 om cirka 5,0 procent. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 24 ===== SIDA 26 ===== NOT 7. GOODWILL Nedan framgår en avstämning av det redovisade värdet på goodwill vid rapportperiodens början och slut. Mkr Goodwill Bokfört värde 1 Januari, 2025, netto 2 170,8 Avyttringar 0,0 Omräkningsdifferens −174,2 Nedskrivning 0,0 Bokfört värde, 31 mars, 2025, netto 1 996,7* *119,3 Mkr har redovisats som innehas för försäljning, se not 9. NOT 8. AVVECKLADE VERKSAMHETER Avyttring av Nanoscribe Den 21 november 2024 meddelade BICO att ett avtal ingåtts för att avyttra Nanoscribe till ett företagsvärde på en kontant- och skuldfri basis på 28,6 miljoner euro (323 miljoner SEK). Bakgrunden till avyttringen är i linje med den uppdaterade strategin där Nanoscribe bedömts vara icke-kärnverksamhet, beroende på bolagets huvudsakliga affär utanför life science. Avyttringen resulterade i en reavinst under 2024 om 83,4 Mkr, varav ackumulerade valutakursdifferenser som omklassificer- ats från eget kapital till nettoresultat från avvecklad verk- samhet uppgår till 44,3 Mkr och avyttrade nettotillgångar uppgår till 39,1 Mkr. Reavinsten från avyttringen är en icke-kassaflödespåverkande post och har rapporterats som en del av avvecklad verksamhet. Påverkan på likvida medel uppgick till 250,5 Mkr. Från och med bokslutskommunikén 2024 hanteras Nano - scribe som avvecklad verksamhet, vilket innebär att alla intäkter och kostnader från Nanoscribe historiskt har omklassificerats till raden “nettoresultat från avvecklade verksamheter” i resultaträkningen. Koncernen Resultat från avvecklade verksamheter Jan­ mars 2025 Jan- mars 2024 Jan-dec 2024 Intäkter 0,0 41,5 202,3 Kostnader 0,0 −53,9 −205,7 Nedskrivning av goodwill 0,0 0,0 0,0 Finansnetto 0,0 −0,1 −1,2 Rearesultat från avyttring av avvecklad verksamhet 0,0 0,0 83,4 Resultat före skatt 0,0 −12,5 78,8 Skatt 0,0 3,4 5,9 Nettoresultat från avvecklade verksamheter 0,0 −9,0 84,6 Koncernen Jan­ mars 2025 Jan- mars 2024 Jan-dec 2024 Avyttrade tillgångar och skulder Anläggningstillgångar 0,0 0,0 245,6 Varulager 0,0 0,0 64,2 Kundfordringar 0,0 0,0 28,6 Övriga kortfristiga tillgångar 0,0 0,0 14,0 Likvida medel 0,0 0,0 40,0 Långfristiga skulder 0,0 0,0 −67,8 Leverantörsskulder 0,0 0,0 −7,6 Övriga kortfristiga skulder 0,0 0,0 −56,8 Nettotillgångar 0,0 0,0 260,2 Koncernen Jan­ mars 2025 Jan- mars 2024 Jan-dec 2024Effekt på koncernens likvida medel vid avyttring Erhållen köpeskilling i likvida medel, netto efter avyttringskostnader 0,0 0,0 290,4 Minskat med: likvida medel i avvecklad verksamhet 0,0 0,0 −40,0 Nettoeffekt på likvida medel 0,0 0,0 250,5 Koncernen Jan­ mars 2025 Jan- mars 2024 Jan-dec 2024Kassaflöde från avvecklade verksamheter Kassaflöde från den löpande verksamheten 0,0 −3,0 26,7 Kassaflöde från investeringsverksamheten* 0,0 −0,5 −8,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,0 −2,4 −9,1 Periodens kassaflöde 0,0 −5,9 9,0 * Inkluderar inte effekt på likvida medel från försäljningen av avvecklad verksamhet. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 25 ===== SIDA 27 ===== NOT 9. TILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING Den 4 april 2025, ingick BICO ett avtal om att avyttra MatTek och Visikol till Sartorius för 80 MUSD, på kassa- och skuldfri basis. Transaktionen förväntas vara slutförd under andra kvartalet 2025. Avyttringen är ett led i koncernens uppdaterade strategi med fokus på labbautomation och utvalda arbetsflöden. Likviden från transaktionen kommer att användas för att stärka balansräkningen och ytterligare accelerera BICOs till - växtagenda. MatTek och Visikol ingår i Bioprintingsegmentet. Avyttringen beräknas generera en realisationsvinst på cirka 500 Mkr, inklusive ackumulerade valutakursdifferenser som omklassificeras från eget kapital till nettoresultat från avvecklade verksamheter, baserat på bokfört värde och valu - takurser per Q1 2025. Från Q1-rapporten klassificeras verksamheten i MatTek och Visikol som att den innehas för försäljning. Därmed redovisas tillgångar och skulder från avyttringsgruppen separat från övriga tillgångar och skulder i balansräkningen. De viktigaste klasserna av tillgångar och skulder som klassificeras som att de innehas för försäljning redovisas nedan: Mkr Goodwill 119,3 Övriga anläggningstillgångar 180,8 Omsättningstillgångar 55,0 Likvida medel 24,7 Totala tillgångar som innehas för försäljning 379,9 Långfristiga skulder 45,0 Kortfristiga skulder 36,3 Totala skulder som innehas för försäljning 81,3 Tillgången som utöver detta klassificeras som innehas för försäljning avser byggnaden i Uleåborg, Finland. Byggnaden omfattades inte av avyttringen av Ginolis. BICO försöker för närvarande aktivt sälja byggnaden. SIGNERING AV RAPPORTEN Göteborg, Sverige 29 april 2025 Maria Forss VD och koncernchef, BICO Group AB (publ) BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 26 ===== SIDA 28 ===== Alternativa nyckeltal 27 I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal alternativa nyckeltal som kompletterar de mått som definie - ras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rappor - tering. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, medan andra är alternativa mått som inte redovisas i enlighet med til l- lämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lag - stiftning. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning. Måtten används av BICO för att de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering, och därmed bistår de både investerare och ledning att analysera verksamheten. Här är beskrivningarna av måtten i denna delårsrpport tillsammans med definitioner och anledningen till att de används. ALTERNATIVT NYCKELTAL DEFINITION SYFTE Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar. BICO anser att soliditet är ett användbart mått för bolagets fortlevnad. Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad sålda varor Nyckeltalet visar effektiviteten i BICOs verksamhet och ger tillsammans med EBITDA en helhetsbild av den löpande vinstgenereringen och skalbarheten i verksamheten. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättningen. Nyckeltalet används för analys av bolagets effektivitet och lönsamhet. Nettoskuld (-)/Nettokassa (+) exkl. leasing Kortfristiga placeringar och likvida medel, reducerat med räntebärande långfristiga och kortfristiga skulder exklusive leasingskulder. Villkorade köpeskillingar ingår inte i måttet nettoskuld. Ett positivt tal indikerar nettokassa. BICO anser att nettoskuld/nettokassa är ett användbart mått för bolagets fortlevnad samt möjlighet att genomföra den fastställda affärsplanen. Justerad EBITDA EBITDA justerat för jämförelsestörande intäkter och kostnader. Samma definition som EBITDA men med tillägg att justeringen för jämförelsestörande intäkter och kostnader förbättrar möj - ligheten till jämförelser över tid genom att poster med oregelbundenhet i frekvens eller storlek exkluderas. Justerad EBITDA, % Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. BICO anser att justerad EBITDA, % är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) Resultat före ränta, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Nyckeltalet är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den dagliga verksamheten. Då rörelseresultatet belastas av avskrivningar på övervärden kopplade till de förvärv BICO genomfört bedömer koncernledningen att rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) är ett rättvisande mått på koncer - nens intjäningsförmåga. Rörelsemarginal (EBITDA), % EBITDA i procent av nettoomsättningen. BICO anser att rörelsemarginalen (EBITDA, %) är ett använd - bart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning Resultat före ränta, skatt, avskrivningar och nedskrivningar, minskat med aktiverat arbete för egen räkning Samma defintion som EBITDA, men minskat med aktiverat arbete för egen räkning. Måttet eliminerar effekten av den redovisningsmässiga hanteringen av F&U utgifter i EBITDA vil - ket för detta mått närmare det faktiska kassaflödet. EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning, % EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning i procent av nettoomsättningen BICO anser att EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning % är ett användbart mått för att visa det resultat och kassaflöde som genereras i den löpande verksamheten. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före ränta och liknande poster och skatt. BICO anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksam - heten. Rörelsemarginal (EBIT), % EBIT i procent av nettoomsättningen. BICO anser att rörelseresultat (EBIT) är ett användbart mått för att visa det resultat som genereras i den löpande verksamheten. Organisk omsättningstillväxt Tillväxt skapad från verksamhet i bolag som fanns i koncernen under motsvarande jämförelseperiod i konstant valuta. Nyckeltalet visar tillväxten i den befintliga verksamheten rensat för förvärv, avyttringar och valutaeffekter de senaste 12 måna- derna. BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 27 ===== SIDA 29 ===== Jan-mars Jan-mars Jan-dec Mkr 2025 2024 2024 BRUTTORESULTAT Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 Kostnad sålda varor −178,7 −260,9 −939,0 Bruttoresultat 209,9 209,3 1 007,3 BRUTTOMARGINAL, % Bruttoresultat 209,9 209,3 1 007,3 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 Bruttomarginal, % 54,0 % 44,5 % 51,8 % JUSTERAD EBITDA EBITDA −13,8 −15,5 155,7 Omvärdering av villkorade köpeskillingar 0,0 −4,3 −4,2 Kostnader/intäkter kopplade till optionsprogram 1,5 2,7 6,0 Extraordinära lagernedskrivningar 0,0 6,3 16,2 Omstruktureringskostnader relaterade till personalförändringar 0,0 3,6 15,9 Extraordinära statliga stöd 0,0 0,0 5,4 Förvärvsrelaterade kostnader och bonusar 0,0 0,7 1,7 Justerad EBITDA −12,3 −6,6 196,7 JUSTERAD EBITDA, % Justerad EBITDA −12,3 −6,6 196,7 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 Justerad EBITDA, % −3,2 % −1,4 % 10,1 % RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA) Rörelseresultat −79,1 −181,7 −289,1 Av- och nedskrivningar 65,3 166,1 444,8 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) −13,8 −15,5 155,7 RÖRELSEMARGINAL FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR, (EBITDA), % EBITDA −13,8 −15,5 155,7 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 EBITDA marginal, % −3,5 % −3,3 % 8,0 % 28 Avstämning av alternativa nyckeltal BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 28 ===== SIDA 30 ===== Avstämning av alternativa nyckeltal Jan-mars Jan-mars Jan-dec Mkr 2025 2024 2024 EBITDA MINUS AKTIVERAT ARBETE FÖR EGEN RÄKNING EBITDA −13,8 −15,5 155,7 Aktiverat arbete för egen räkning 2,8 7,5 27,9 EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning −16,6 −23,0 127,9 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 EBITDA minus aktiverat arbete för egen räkning, % −4,3 % −4,9 % 6,6 % RÖRELSEMARGINAL (EBIT), % Rörelseresultat −79,1 −181,7 −289,1 Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 EBIT marginal, % −20,3 % −38,6 % −14,9 % ORGANISK OMSÄTTNINGSTILLVÄXT, % Nettoomsättning 388,6 470,2 1 946,3 Nettoomsättning från bolag som förvärvats eller avyttrats under de senaste 12 månaderna 0,0 0,0 0,0 Valutaeffekter −7,7 0,5 7,9 Organisk omsättningstillväxt 380,9 470,7 1 954,2 Nettoomsättning, jämförelseperiod 470,2 451,2 2 010,4 Organisk omsättningstillväxt, % −19,0 % 4,3 % −2,8 % SOLIDITET, % Eget kapital 2 662,0 3 057,4 3 007,6 Summa tillgångar 4 740,3 5 922,7 5 483,2 Soliditet, % 56,2 % 51,6 % 54,9 % NETTOSKULD (-) /NETTOKASSA (+) EXKL. LEASING Kortfristiga placeringar 0,0 0,0 0,0 Likvida medel 684,3 795,7 946,3 Långfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder −2,1 −1 424,3 −1 337,1 Kortfristiga räntebärande skulder exkl. leasingskulder −1 080,3 −17,0 −6,8 Nettoskuld (-)/Nettokassa (+) −398,2 −645,6 −397,5 29BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 29 ===== SIDA 31 ===== Avstämning av alternativa nyckeltal JUSTERAD EBITDA PER AFFÄRSOMRÅDE Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Koncern- gemensamt Summa Jan-mars Jan-mars Jan-mars Jan-mars Jan-mars Mkr 2025 2025 2025 2025 2025 EBITDA 14,9 −12,1 −3,3 −13,3 −13,8 Kostnader/intäkter kopplade till optionsprogram −0,2 1,3 0,1 0,4 1,5 Justerad EBITDA 14,7 −10,8 −3,2 −13,0 −12,3 Nettoomsättning 104,8 189,6 94,2 0,0 388,6 Justerad EBITDA, % 14,0 % −5,7 % −3,4 % N/A −3,2 % 30 JUSTERAD EBITDA PER AFFÄRSOMRÅDE Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Koncern- gemensamt Summa Mkr Jan-mars 2024 Jan-mars 2024 Jan-mars 2024 Jan-mars 2024 Jan-mars 2024 EBITDA −28,2 −21,0 58,9 −25,3 −15,5 Omvärdering av villkorade köpeskillingar 0,0 0,0 0,0 −4,3 −4,3 Kostnader/intäkter kopplade till optionsprogram 0,9 1,1 0,1 0,6 2,7 Extraordinära lagernedskrivningar 6,3 0,0 0,0 0,0 6,3 Omstruktureringskostnader relaterade till personalförändringar 1,3 2,3 0,0 0,0 3,6 Förvärvsrelaterade kostnader och bonusar 0,7 0,0 0,0 0,0 0,7 Justerad EBITDA −19,1 −17,5 59,0 −29,0 −6,6 Nettoomsättning 72,8 178,9 218,6 0,0 470,2 Justerad EBITDA, % −26,2 % −9,8 % 27,0 % N/A −1,4 % BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 30 ===== SIDA 32 ===== Avstämning av alternativa nyckeltal ORGANISK OMSÄTTNINGSTILLVÄXT PER AFFÄRSOMRÅDE Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Summa Jan-mars Jan-mars Jan-mars Jan-mars Mkr 2025 2025 2025 2025 Nettoomsättning 104,8 189,6 94,2 388,6 Nettoomsättning från bolag som förvärvats eller avyttrats under de senaste 12 månaderna 0,0 0,0 0,0 0,0 Valutaeffekter −2,1 −3,0 −2,6 −7,7 Organisk omsättningstillväxt 102,7 186,6 91,6 380,9 Nettoomsättning, jämförelseperiod 72,8 178,9 218,6 470,2 Organisk omsättningstillväxt, % 41,2 % 4,3 % −58,1 % −19,0 % 31 ORGANISK OMSÄTTNINGSTILLVÄXT PER AFFÄRSOMRÅDE Bioprinting Life Science Solutions Lab Automation Summa Jan-mars Jan-mars Jan-mars Jan-mars Mkr 2024 2024 2024 2024 Nettoomsättning 72,8 178,9 218,6 470,2 Nettoomsättning från bolag som förvärvats eller avyttrats under de senaste 12 månaderna 0,0 0,0 0,0 0,0 Valutaeffekter 0,2 −0,5 0,8 0,5 Organisk omsättningstillväxt 73,0 178,4 219,4 470,7 Nettoomsättning, jämförelseperiod 106,8 239,6 104,8 451,2 Organisk omsättningstillväxt, % −31,7 % −25,6 % 109,4 % 4,3 % BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 31 ===== SIDA 33 ===== Koncernens resultaträkning per kvartal* Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Mkr 2025 2024 2024 2024 2024 2023 2023 2023 Nettoomsättning 388,6 570,8 425,3 480,0 470,2 570,1 518,9 470,2 Kostnad sålda varor −178,7 −242,7 −200,7 −234,7 −260,9 −289,2 −247,9 −261,5 BRUTTORESULTAT 209,9 328,2 224,6 245,2 209,3 280,9 271,0 208,7 Försäljningskostnader −106,1 −106,0 −99,4 −108,4 −111,9 −131,7 −99,8 −108,6 Administrationskostnader −129,6 −168,0 −131,4 −119,0 −133,9 −141,9 −129,5 −143,6 Forsknings- och utvecklingskostnader −56,8 −70,4 −53,5 −78,5 −151,9 −136,9 −81,0 −66,7 Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 0,0 −6,5 −7,3 −4,5 −54,0 Nedskrivning av goodwill 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 −121,3 0,0 −260,7 Övriga rörelseintäkter 6,0 18,7 4,6 12,9 13,5 22,7 18,6 170,6 Övriga rörelsekostnader −2,5 −5,4 −0,8 −0,6 −0,1 0,0 −0,5 0,0 RÖRELSERESULTAT −79,1 −3,1 −55,9 −48,4 −181,7 −235,5 −25,7 −254,1 Finansiella intäkter 21,5 285,6 3,4 7,8 205,9 12,9 22,9 120,7 Finansiella kostnader −174,2 −27,2 −187,8 −42,8 −26,3 −316,2 −24,9 −15,8 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER −231,8 255,3 −240,3 −83,4 −2,1 −538,8 −27,6 −149,2 Periodens skatt −3,3 2,6 −12,1 4,5 −18,1 60,4 −8,1 −53,7 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter −235,1 257,9 −252,4 −78,9 −20,2 −478,4 −35,8 −202,9 Periodens resultat från avvecklade verksamheter 0,0 88,4 5,0 0,3 −9,0 −84,0 −33,7 −221,3 PERIODENS RESULTAT −235,1 346,3 −247,5 −78,6 −29,2 −562,3 −69,4 −424,3 HÄNFÖRLIGT TlLL: Moderbolagets aktieägare −234,0 346,8 −246,2 −77,9 −28,2 −561,6 −69,9 −424,2 Innehav utan bestämmande inflytande −1,2 −0,4 −1,3 −0,8 −1,0 −0,8 0,4 0,0 * Alla siffror i denna rapport refererar till kvarvarande verksamheter om inget annat anges. Ginolis har klassificerats som avvecklad verksamhet från det fjärde kvartalet 2023 och Nanoscribe från det fjärde kvartalet 2024 med retroaktiv effekt. 32BICO GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT Q1 2025 32 ===== SIDA 34 ===== BICO GROUP (PUBL) 559050-5052 GRAFISKA VÄGEN 2B 412 63 GÖTEBORG Denna information är information som BICO Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks - förordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 29 april 2025 kl. 07:00 CEST. Maria Forss / VD och Koncernchef Telefon: VD-assistent Isabella Lundin, 0735 15 99 64 E-mail: mf@bico.com Jacob Thordenberg / CFO Telefon: 0735 34 88 84 E-mail: jt@bico.com BICO Investor Relations Telefon: 0735 46 57 77 E-mail: ir@bico.com FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA PRESENTATION FÖR INVESTERARE OCH MEDIA En telefonkonferens med möjlighet att ställa frågor kommer att hållas den 29 april 2025 kl. 10:00 CEST. VD & koncernchef Maria Forss och CFO Jacob Thordenberg kommer att presentera delårsrapporten. Presentationen kommer att hållas på engelska. Telefonkonferens kl. 10:00 CEST Presentationen kommer att vara tillgänglig på BICOs webbplats från 09:00 CEST. https://bico.com/investors/ Om du vill delta via webbsändning, använd länken nedan https://bico.events.inderes.com/q1-report-2025 Om du vill delta via telefonkonferens, anmäl dig via länken nedan Efter registreringen kommer du att få telefonnummer och ett konferens-ID som du behöver för att delta i tele - fonkonferensen. Du kan ställa frågor muntligen via telefonkonferensen. https://conference.inderes.com/teleconfer- ence/?id=5004715