===== SIDA 1 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 1 Delårsrapport januari–september 2023 Förbättrat resultat och kassaflöde under fortsatt svaga marknadsförhållanden Huvudbudskap Q3 • Högre försäljningsvolymer i båda regionerna jämfört med förra kvartalet, motverkat av pris- och mixförsämringar • Sekventiellt lägre insatskostnader och lägre fasta kostnader än normal nivå • Effektivitetsförbättringsprogram på rätt spår – levererade MSEK 175 i kvartalet • Resultat per aktie positivt påverkat av redovisning av skattekrediter i USA • Starkt operativt kassaflöde med stram kontroll över rörelsekapitalet • Sodapannaprojektet i Frövi slutfört i tid och enligt specifikation och budget Kvartalsdata Q3 • Nettoomsättningen minskade med 14% till MSEK 10 210 (11 814) • Justerat EBITDA* uppgick till MSEK 1 167 (2 196) • Den justerade EBITDA-marginalen var 11% (19) • Rörelseresultatet uppgick till MSEK 415 (1 536) • Periodens resultat var MSEK 656 (1 347) • Resultat per aktie uppgick till SEK 2,64 (5,42) Utsikter för Q4 • Kunders lageravveckling i huvudsak avslutad, men fortsatt svag efterfrågan drivet av dämpad makroekonomisk miljö • Negativ mix för de flesta kategorier och lägre försäljnings- priser på säck- och kraftpapper, delvis uppvägt av lägre insatskostnader • Ytterligare steg tas för att driva effektivitet och långsiktig konkurrenskraft genom reduktion av upp till 350 tjänster Nyckeltal* * För nyckeltal och en avstämning av alternativa resultatmått inklusive justerat EBITDA, justerat rörelseresultat, justerad EBITDA -marginal, justerad rörelsemarginal, justerad ROCE och räntebärande nettoskuld/justerat EBITDA, se sidorna 16 –18. Q3 Q3 jan-sep jan-sep MSEK 2023 2022 Förändring 2023 2022 Förändring Nettoomsättning 10 210 11 814 -14% 31 658 30 619 3% Justerat EBITDA 1 167 2 196 -47% 2 839 6 127 -54% Rörelseresultat 415 1 536 -73% 725 4 334 -83% Justerat rörelseresultat 470 1 536 -69% 780 4 334 -82% Periodens resultat 656 1 347 -51% 814 3 650 -78% Justerad EBITDA-marginal, % 11 19 9 20 Justerad rörelsemarginal, % 5 13 2 14 Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % (ROCE) 6 17 6 17 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 082 1 899 1 074 5 137 Räntebärande nettoskuld / justerat EBITDA 1,4 0,7 1,4 0,7 Q3 24 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 2 VD har ordet Vi levererade ett klart förbättrat resultat i det tredje kvartalet jämfört med förra kvartalet. Lönsamhet och kassaflöde steg avsevärt, och uppmuntrande nog ser vi framsteg i såväl vår europeiska som vår nordamerikanska region. Den justerade EBITDA-marginalen för kvartalet var 11% med en utmärkt kassaflödeskonvertering. Resultatförbättringen berodde främst på högre volymer i båda regionerna, lägre fasta kostnader än normal nivå, en ökad leverans av vårt effektivitetsförbättringsprogram och ett starkt fokus på att hålla rörelsekapitalet lågt. Vi är särskilt glada över det stora engagemanget vi uppnått för vårt effektivitetsförbättrings- program i hela organisationen och vi är på väg att leverera vårt mål på MSEK 600 för 2023. Marknadsförhållandena är dock fortsatt svaga för de flesta av våra produktkategorier. Vi fortsätter att navigera genom en utmanande efterfrågan och lageravveckling hos kunderna genom att anpassa vår produktion. Vi förutser ingen stark återhämtning i närtid, och kommer att fortsätta anpassa oss efter de nya villkoren i syfte att förbättra vår långsiktiga konkurrenskraft. Som en del av vårt effektivitetsförbättrings- program har vi beslutat att minska antalet tjänster med upp till 350. Det kommer innebära uppsägningar och påverka alla delar av företaget. Fackliga förhandlingar inleds idag. Dessa åtgärder kommer att ge årliga strukturella besparingar om MSEK 300, med majoriteten av de årliga besparingarna under 2024. Omstruktureringskostnader relaterade till detta om MSEK 100 kommer att redovisas i det fjärde kvartalet. Sedan mitten av augusti har vi en ny verksamhetsmodell på plats, med en tydlig regional organisation för både Europa och Nordamerika. Dessutom är vår globala ledningsgrupp nu lite mindre. Vi ser redan positiva tecken på hur vår nya struktur fungerar, då den ger goda förutsättningar för ett smidigare, tydligare och snabbare beslutsfattande. Jag är övertygad om att en helhetssyn på värdekedjan i varje region kommer möjliggöra ytterligare synergier och värdeskapande. 18 månader efter förvärvet av Verso är vi mycket nöjda med resultatet och utvecklingen, som har överträffat våra förväntningar, drivet av solida marginaler och kassaflöden. De affärsmässiga grunderna och strategiska synergierna för kartongproduktion i Nordamerika fortsätter att vara starka och är fortsatt Billeruds viktigaste tillväxtmöjlighet. Givet de förändrade ekonomiska förutsättningarna tar vi dock mer tid på oss för att utvärdera alternativ för transformationen i USA. Vi kommer därför inte besluta om investeringsprogrammet för transformationen i slutet av året som tidigare meddelats, och vi kommer att återkomma när vi är klara. Under tiden bygger vi upp kartongförsäljningen i USA genom export. Den nya sodapannan vid bruket i Frövi har tagits i produktion och ska överlämnas från leverantören till linjeorganisationen under november. Vi är stolta över att projektet har levererats i tid och enligt budget trots många externa utmaningar sedan investeringsbeslutet fattades i början av 2021. Den framgångsrika projektledningen skapar förtroende för vår förmåga att genomföra stora och komplexa investeringar i framtiden. Vi fortsätter verkställa Billeruds strategi för förpacknings- material med fokus på kärnverksamheten och har avyttrat affärsenheten Managed Packaging och de flesta venture- innehav. Det senaste beslutet var försäljningen av vårt ägande i det gemensamma bolaget (joint venture) Paper Bottle Company AS (Paboco) till vår JV-partner Alpla. För det fjärde kvartalet förväntar vi oss fortsatt svaga marknadsförutsättningar för de flesta produktkategorier. Kundernas lageravveckling förväntas i stort sett vara slutförd, men vi förutser att en lägre konsumtion kommer att dämpa efterfrågan för majoriteten av våra produkter. Vi förväntar oss en fortsatt negativ mix för de flesta kategorier och att försäljningspriserna inom säck och kraftpapper sjunker. Dessa effekter bör delvis uppvägas av lägre insatskostnader, främst inom kemikalier och massaved. Tittar vi in i 2024 är vi försiktigt optimistiska då en volym- återhämtning kommer inledas efter en i stort sett avslutad lageravvecklingsfas. Dock kommer den geopolitiska och makroekonomiska osäkerheten fortsätta att negativt påverka konsumtionen och därmed efterfrågan på papper och förpackningsmaterial. Vi förväntar oss inte en stark återhämtning, utan snarare stegvisa förbättringar under året drivet av volymtillväxt. Den strategiska inriktningen för Billerud förblir intakt, men våra prioriteringar uppdateras för att spegla den regionala organisationen och ändrade förutsättningar på flera fronter. Vårt kortsiktiga fokus kommer även fortsatt att ligga på sådant som vi kontrollerar och där vi redan har byggt upp ett bra momentum under 2023. Genom att åstadkomma effektivitetsvinster, kostnadsminskningar och solida business case kommer Billerud vara väl positionerat för att fånga framtida möjligheter. Ivar Vatne Tillförordnad VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 3 Tredje kvartalet Försäljning och resultat Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 14% till MSEK 10 210 (11 814). Den organiska* och valutaneutrala nettoomsättningen minskade med 16% på grund av negativa pris- och mixförändringar samt lägre försäljningsvolymer. Den totala försäljningsvolymen uppgick till 890 kton (945), negativt påverkad av låg efterfrågan och produktionsbegränsningar i främst Nordamerika. Justerat EBITDA uppgick till MSEK 1 167 (2 196), vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 11% (19). Det lägre resultatet berodde på lägre priser, negativa mix- och volymförändringar och högre kostnader för insatsvaror, vilket delvis uppvägdes av lägre fasta kostnader, lägre påverkan av underhållsstopp och effektivitetsförbättringar. Resultatet påverkades positivt av en reducerad avsättning för det kortsiktiga incitamentsprogrammet. Poster klassade som jämförelsestörande om MSEK -55 (–) påverkade resultatet under tredje kvartalet och innefattade den totala realisationsvinsten från avyttringen av Managed Packaging om MSEK 23, en kostnadspost hänförlig till en nedskrivning av aktier i Paboco om MSEK 52 och en omstruktureringskostnad gällande avgångsvederlag till ledningen om MSEK 26. Marknadsutveckling och utsikter Under det tredje kvartalet var marknadsförutsättningarna stabilt på en svag nivå för alla produkter. Undantaget var vätskekartong, där marknadsförutsättningarna var stabilt på en normaliserad nivå. Efterfrågan påverkades negativt av kundernas fortsatta lagerminskningar och lägre konsumtion. Priserna minskade för de flesta kategorierna, förutom för vätskekartong och grafiskt papper där priserna var stabila. För det fjärde kvartalet förväntas marknadsförutsättningarna förbli svaga för de flesta produktkategorierna. Efterfrågan väntas vara svag till följd av den dämpade makroekonomiska miljön, även om lageravvecklingen i huvudsak kommer vara avslutad. En negativ mix förväntas för de flesta kategorier och försäljningspriserna förväntas sjunka för säck- och kraftpapper. De totala insatskostnaderna förväntas minska, främst drivet av lägre kostnader för kemikalier och massaved i Europa. Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA-marginal, % Målnivå >17% *Exklusive avyttringen av Managed Packaging den 31 augusti 2023. Händelser under kvartalet Den 5 juli avyttrade Billerud sitt innehav i Kezzler AS, ett bolag med en digital plattform för spårbarhet av förpackningar. Den 13 juli avtalade Billerud med investmentbolaget Mimir Group om att avyttra Managed Packaging, en verksamhet inom förpackningslösningar. Avyttringen slutfördes den 31 augusti och en total realisationsvinst om MSEK 23 redovisades som en jämförelsestörande post. Kassaflödet från transaktionen uppgick till MSEK -80 på grund av uppskjutna betalningar av köpeskillingen och kassa i den avyttrade verksamheten. Managed Packaging ingick före försäljningen i segmentet Solutions & Övrigt och hade under 2022 cirka 140 medarbetare, en nettoomsättning på cirka MSEK 770 och ett EBITDA på cirka MSEK 40. Den 28 juli utsåg styrelsen Ivar Vatne till tillförordnad VD. Ivar Vatne anställdes i Billerud som CFO i maj 2019 och har även varit vice VD sedan oktober 2022. Före Billerud hade han ledande befattningar i Arla, Fiskars och Procter & Gamble. Christoph Michalski lämnade Billerud med omedelbar verkan och rekryteringen av en ny VD påbörjades. Den 17 augusti införde Billerud en ny organisation i linje med sin verksamhet i de två regionerna Europa och Nordamerika. Matthew Hirst, tidigare EVP Commercial, utsågs till President för den nybildade europeiska organisationen, och Kevin Kuznicki kvarstod som President för den redan bildade nordamerikanska organisationen. Samtidigt meddelades att Andrei Krés hade utnämnts till tillförordnad CFO och medlem av koncernledningen med omedelbar verkan. Efter testkörningar av den nya sodapannan vid bruket i Frövi togs den framgångsrikt i drift under september. Den nya, fossilfria sodapannan kommer att möjliggöra ökad energieffektivitet och förbättrad miljöprestanda. Dess kapacitet medger även en högre massaproduktion i framtiden. Projektet med att bygga och installera den nya sodapannan i Frövi slutförs i tid och inom beräknad budget. För mer information om denna investering, se sidan 7. I september beslutade Billerud att avyttra sitt ägande i samägandebolaget (joint venture) Paboco samt tillhörande immateriella rättigheter till sin samägandepartner Alpla. En nedskrivning av aktierna i Paboco om MSEK 52 har redovisats som en jämförelsestörande post i det tredje kvartalet. Försäljningen genomfördes den 9 oktober och kommer att få en positiv kassaflödeseffekt på cirka MSEK 80 i det fjärde kvartalet. Billerud fick en utmärkelse för sitt hållbarhetsarbete när bolaget för fjärde året i rad fick betyget ”Platinum” i Ecovadis årliga utvärdering. Detta innebär en placering bland den översta 1 procenten i vår bransch när det gäller hur väl hållbarhetsprinciper har integrerats i verksamheten. 2 196 2 092 1 484 188 1 167 19 17 13 2 11 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 2 200 2 400 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 4 Region Europa Nyckeltal Försäljning och resultat Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 8% till MSEK 6 765 (7 332). Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 11%, främst på grund av negativa pris- och mixförändringar medan volymerna i stort sett var oförändrade. EBITDA uppgick till MSEK 902 (1 766), motsvarande en EBITDA-marginal på 13% (24). Det lägre resultatet berodde främst på lägre försäljning och högre kostnader för råvaror, delvis uppvägt av lägre fasta kostnader, positiv påverkan från effektivitetsförbättrings- programmet samt positiva valutaeffekter. Jämförelsen med det tredje kvartalet föregående år påverkas av en försäkringsersättning om MSEK 75 som erhölls under denna period 2022. Planerat underhåll genomfördes i Karlsborg i augusti och i Gävle i september, och den totala negativa påverkan på intäkterna uppgick till cirka MSEK 293 (330). Kapaciteten justerades till rådande marknadsförutsättningar, vilket resulterade i produktionsbegränsningar om cirka 30 kton. Marknadsutveckling Under det tredje kvartalet 2023 var marknadsförutsättningarna i region Europa stabilt på en låg nivå för alla produkter. Undantaget var vätskekartong, där marknadsförutsättning- arna var stabilt på en normaliserad nivå. Försäljningspriserna för samtliga produkter utom vätskekartong minskade. Kostnader för logistik, kemikalier och energi minskade, medan vedkostnaderna ökade jämfört med föregående kvartal. Om region Europa Region Europa omfattar kartong- och pappersprodukter gjorda av nyfiber som tillverkas vid bruken i Gruvön, Gävle, Frövi/Rockhammar, Skärblacka och Karlsborg i Sverige samt i Jakobstad i Finland. Vid dessa bruk producerar Billerud vätskekartong, kraft- och specialpapper, containerboard, förpackningskartong, säckpapper och avsalumassa. Dessa material säljs i Europa och övriga världen. Den totala produktionskapaciteten är cirka 3,1 miljoner ton per år. MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Nettoomsättning 6 765 7 332 20 726 20 692 27 962 varav vätskekartong 2 415 2 041 7 136 6 367 8 591 varav containerboard 1 392 1 462 4 043 4 033 5 480 varav kraft och special papper 908 977 2 952 2 716 3 811 varav säckpapper 722 1 122 2 292 2 851 3 858 varav förpackningskartong 708 973 2 197 2 702 3 509 varav avsalumassa 566 661 1 918 1 747 2 335 Rörelsens kostnader, netto -5 863 -5 566 -18 673 -15 578 -21 792 EBITDA 902 1 766 2 053 5 114 6 170 EBITDA-marginal, % 13% 24% 10% 25% 22% Rörelseresultat 452 1 325 709 3 791 4 402 Rörelsemarginal, % 7% 18% 3% 18% 16% Försäljningsvolymer, kton 683 688 2 029 2 090 2 757 HelårKvartal jan-sep Andel av koncernens nettoomsättning Q3 2023 EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal, % 66% 1 766 1 056 1 035 116 902 24 15 14 2 13 0 5 10 15 20 25 30 35 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 5 Region Nordamerika Nyckeltal Försäljning och resultat Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 24% till MSEK 2 839 (3 717). Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 28%, på grund av lägre försäljningsvolymer orsakat av en svag efterfrågan, en ogynnsam förändring av mixen med en högre andel massaförsäljning, samt lägre passapriser, delvis uppvägt av högre priser på grafiskt papper och specialpapper. EBITDA minskade till MSEK 467 (522), motsvarande en EBITDA-marginal på 16% (14). Lönsamhetsmarginalen påverkades positivt av lägre underhållskostnader, högre priser, positiva valutaeffekter och lägre kostnader för insatsvaror, vilket delvis motverkades av de lägre försäljningsvolymerna. Jämförelsen med det tredje kvartalet föregående år påverkas av förändringar i planerat underhåll, vilket hade en negativ resultatpåverkan om cirka MSEK 83 under det tredje kvartalet 2023 och cirka MSEK 562 under motsvarande period föregående år. Kapaciteten justerades till rådande marknadsförutsättningar, vilket resulterade i produktionsbegränsningar om cirka 115 ton. Marknadsutveckling Under det tredje kvartalet 2023 var marknadsvillkoren för Billeruds produkter i region Nordamerika stabilt på en svag nivå för alla produkter. Försäljningspriserna för grafiskt papper bibehölls, medan priserna på specialpapper och massa minskade. Kostnader för logistik, råvaror och energi minskade jämfört med föregående kvartal. Om region Nordamerika Region Nordamerika omfattar produkter gjorda av nyfiber tillverkade vid bruken i Escanaba och Quinnesec i Michigan, USA samt verksamheten för arkning i Wisconsin Rapids i Wisconsin, USA. Billerud producerar grafiskt papper och specialpapper samt avsalumassa i regionen och säljer dessa material framför allt på den nordamerikanska marknaden. Den totala produktionskapaciteten är cirka 1,1 miljoner ton papper och 200 tusen ton massa per år. MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Nettoomsättning 2 839 3 717 8 805 7 455 11 459 varav grafiskt papper 2 148 2 834 6 399 5 657 8 632 varav special papper 364 615 1 181 1 230 1 769 varav avsalumassa 327 268 1 225 568 1 059 Rörelsens kostnader, netto -2 372 -3 195 -7 493 -6 173 -9 042 EBITDA 467 522 1 312 1 282 2 417 EBITDA-marginal, % 16% 14% 15% 17% 21% Rörelseresultat 262 342 711 926 1 861 Rörelsemarginal, % 9% 9% 8% 12% 16% Försäljningsvolymer, kton 207 257 635 564 837 HelårKvartal jan-sep Andel av koncernens nettoomsättning Q3 2023 EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal, % 28% 522 1 135 640 205 467 14 28 19 8 16 -2 3 8 13 18 23 28 33 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 Q3 -22 Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 6 Solutions och Övrigt Försäljning och resultat Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 21% till MSEK 606 (765). Den minskade försäljningen var en följd av negativa effekter från valutasäkring och omvärdering av kundfordringar, samt avyttringen av Managed Packaging, som slutfördes den 31 augusti 2023. Managed Packaging redovisade en nettoomsättning på MSEK 115 under tredje kvartalet 2023, jämfört med MSEK 201 under samma period föregående år. EBITDA för det tredje kvartalet 2023 uppgick till MSEK -257 (-92). Den negativa förändringen berodde främst på negativa effekter från valutasäkring och omvärdering av kundfordringar samt jämförelsestörande poster. Nyckeltal (inkl. valutasäkringar m m) Januari–september, koncernen Försäljning och resultat Nettoomsättningen för de första nio månaderna ökade med 3% till MSEK 31 658 (30 619). Ökningen var ett resultat av positiva valutaeffekter och förvärvet av Verso den 31 mars 2022, som bidrog till försäljningen under det första kvartalet 2023, jämfört med ingen påverkan under det första kvartalet 2022. Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter, förvärvet av Verso och avyttringen av Managed Packaging minskade med 6%, främst på grund av lägre försäljningsvolymer och negativa mixförändringar. Justerat EBITDA uppgick till MSEK 2 839 (6 127). Det försämrade resultatet var en följd av högre kostnader för råvaror, som bara delvis uppvägdes av den positiva påverkan från effektivitetsförbättringsprogrammet och valutaeffekter. Poster klassade som jämförelsestörande om MSEK -55 påverkade resultatet under perioden januari–september 2023 (–) och innefattade en total realisationsvinst från avyttringen av Managed Packaging om MSEK 23, en kostnad hänförlig till nedskrivning av aktier i Paboco om MSEK 52 och en omstruktureringskostnad om MSEK 26. Kassaflöde och finansiell ställning Det operativa kassaflödet efter investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 444 (930) för det tredje kvartalet 2023. Den negativa förändringen av kassaflöde från den löpande verksamheten berodde främst på ett lägre resultat före skatt. Förändringar av rörelsekapitalet hade en positiv påverkan på kassaflödet från den löpande verksamheten. MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Nettoomsättning 606 765 2 127 2 472 3 169 varav Managed Packaging 115 201 420 600 770 Rörelsens kostnader, netto -863 -857 -2 708 -2 741 -3 589 EBITDA -257 -92 -581 -269 -420 Rörelseresultat -299 -131 -695 -383 -576 HelårKvartal jan-sep Andel av koncernens nettoomsättning Q3 2023 6% ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 7 Kassaflödesanalys i sammandrag Finansiering Den räntebärande skulden uppgick den 30 september 2023 till MSEK 7 439 (7 185). Den räntebärande skulden minskade med MSEK 324 under det tredje kvartalet 2023. Koncernen återbetalade företagscertifikat om MSEK 1 325 och emitterade nya företagscertifikat om MSEK 1 059 under det tredje kvartalet. Skuldportfölj och förfallostruktur den 30 september 2023 Den räntebärande nettoskulden uppgick den 30 september 2023 till MSEK 6 937 (5 096). Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (och justerat EBITDA) var vid periodens utgång 1,4 (0,7). Investeringar och sysselsatt kapital Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 2 204 (2 340) för de första nio månaderna 2023. Investeringen i att bygga och installera en ny sodapanna i Frövi beräknades vid tiden för investeringsbeslutet 2021 till totalt SEK 2,6 miljarder. Projektet slutfördes under det tredje kvartalet 2023 i tid och enligt budget. Investeringsutgifterna för den nya sodapannan var cirka SEK 0,4 miljarder under 2021 och cirka SEK 1,1 miljarder under 2022. För 2023 uppgår investeringsutgifterna för detta projekt till cirka SEK 1,0 miljarder. De totala investeringarna i materiella och immateriella anläggningstillgångar under 2023 beräknas uppgå till SEK 3,0 miljarder, varav SEK 2,5 miljarder hänförs till investeringar i Europa och SEK 0,5 miljarder till Nordamerika. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar förväntas uppgå till SEK 2,3 miljarder för 2024. Det sysselsatta kapitalet uppgick den 30 september 2023 till MSEK 34 686 (34 939). Avkastningen på sysselsatt kapital var 6% (16) under den senaste tolvmånaders- perioden. Den justerade avkastningen på sysselsatt kapital uppgick också till 6% (17). Avkastningen på eget kapital var 6% (17) under den senaste tolvmånadersperioden. MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 Resultat före skatt 372 1 743 540 4 692Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 347 306 1 490 990 Betald skatt 2 -37 -448 -109 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 361 -113 -508 -436 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 082 1 899 1 074 5 137 Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -638 -969 -2 204 -2 340 Operativt kassaflöde efter investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 444 930 -1 130 2 797 Kvartal jan-sep Lån Limit, MSEK 0-1 1-2 2- Syndikerade kreditfaciliteter 5 500 - Term loans (eng) 502 502 205 1 209 Obligationslån inom MTN-program 7 000 2 500 2 500 Övriga obligationslån 600 1 000 1 600 Företagscertifikat 4 000 2 130 2 130 Koncernen totalt 3 232 1 502 2 705 7 439 Förfallotidpunkt, år Totalt utnyttjat Nettoskuld/justerat EBITDA målnivå <2,5 Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % 0,7 0,6 0,7 1,3 1,4 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23 Q3-23 17 18 16 9 6 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 Q3-22 Q4-22 Q1-23 Q2-23 Q3-23 ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 8 Övrig information Effektivitetsförbättringsprogram I början av 2023 lanserade Billerud ett treårigt effektivitets- förbättringsprogram med fokus på lönsamhetsförbättringar, med aktiviteter som spänner över olika funktioner, företrädesvis i den europeiska verksamheten. Målet för programmet meddelades vara ett EBITDA-lyft på SEK 1,5 miljarder från slutet av 2025, och leveransen för programmet under 2023 uppskattades till MSEK 400. Den 14 juni meddelade Billerud att man ökade takten för leveransen av effektivitetsförbättringsprogrammet under 2023. Ambitionen för programleveransen under 2023 höjdes till MSEK 600. Från den 25 oktober kommer ytterligare kostnads- besparingsåtgärder som innefattar personalminskningar i hela organisationen att implementeras för att förbättra företagets effektivitet, lönsamhet och konkurrenskraft. Antalet tjänster kommer att minskas med upp till 350. Personalminskningarna kommer att implementeras i båda regionerna och i koncernfunktioner. Dessa åtgärder förväntas generera årliga strukturella besparingar om MSEK 300 med majoriteten av de årliga besparingarna under 2024. Omstruktureringskostnader hänförliga till dessa åtgärder om MSEK 100 kommer att redovisas i det fjärde kvartalet som en jämförelsestörande post. Ambitionen för programmets påverkan under 2023 är oförändrad MSEK 600. Ambitionen för 2024 är ytterligare MSEK 700 jämfört med nivån 2023. Under perioden januari–september 2023 levererade effektivitetsförbättringsprogrammet ett EBITDA-lyft på MSEK 400. Under det tredje kvartalet 2023 var den positiva påverkan MSEK 175. Valutasäkring Valutasäkringen gav en nettoomsättningseffekt om MSEK -54 (-142) i det tredje kvartalet och MSEK -294 (-306) för de första nio månaderna jämfört med ingen valutasäkring. Marknadsvärdet på utestående terminsvalutakontrakt var den 30 september 2023 MSEK -75, varav MSEK -41 är den del av kontrakten som motsvaras av kundfordringar som har påverkat resultatet för det tredje kvartalet. Övriga kontrakt hade därmed ett marknadsvärde på MSEK -34. Säkrad andel av prognostiserade valutaflöden * Andel av nettoflöde. ** Den 30 september 2023. Skatt För de första nio månaderna 2023 uppgick skatten till MSEK -274 (intäkt) (1 042) (kostnad), vilket ungefär motsvarar -51% (22) av resultatet före skatt. Den låga skattesatsen avser amerikanska skattekrediter för tidigare år, för vilka en uppskjuten skattefordran har omvärderats och redovisats under det tredje kvartalet. Ändrade finansiella redovisningssegment Billerud har från och med den 1 april 2023 implementerat ändrade finansiella redovisningssegment i linje med hur verksamhetsresultatet bedöms och styrs. I den här rapporten har jämförelsetalen räknats om i enlighet med den nya finansiella redovisningsstrukturen. Kvartalssiffrorna för det fjärde kvartalet 2021 för de nya redovisningssegmenten med avseende på nettoomsättning, EBITDA, rörelseresultat och försäljningsvolymer presenteras på sidorna 22–23. Moderbolaget I moderbolaget Billerud AB (publ) ingår huvudkontoret och supportfunktioner. Rörelseresultatet uppgick för de första nio månaderna 2023 till MSEK -545 (-249). Rörelseresultatet innefattar effekter av säkringskontrakt och omvärderingar av kundfordringar. Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som koncernens nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat ingår resultatet av dessa säkringsåtgärder. Dessa effekter uppgick till MSEK -294 (-306) för de första nio månaderna 2023. Medelantalet anställda uppgick den 30 september 2023 till 169 (139). Ökningen beror främst på centraliseringen av kundserviceorganisationen till moderbolaget. Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 429 (702). Innehav av egna aktier Under det andra kvartalet 2023 överlät Billerud 202 322 aktier enligt det långsiktiga incitamentsprogrammet som beslutades av årsstämman 2020. Antalet egna aktier uppgick till 1 261 891 den 31 mars 2023, och den 30 juni 2023 uppgick antalet egna aktier till 1 059 569. Antalet egna aktier var oförändrat under det tredje kvartalet. Den 30 september 2023 uppgick det totala antalet aktier i Billerud till 249 611 422, och antalet aktier på marknaden var 248 551 853. Årsstämma Årsstämman 2024 kommer äga rum i Stockholm den 21 maj 2024. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med skriftligt förslag till Billerud AB (publ), Att: Andreas Mattsson, General Counsel, Box 703, SE-169 27 Solna. Förslagen måste skickas senast sju veckor före årsstämman för att ärendet med säkerhet ska kunna inkluderas i kallelsen till årsstämman. Anmälda Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q3 24 Totalt 15 mån. EUR Andel* 80% 83% 80% 79% 77% 80% Kurs 10,90 11,09 11,35 11,67 11,68 11,33 USD Andel* 81% 80% 80% 78% 79% 80% Kurs 10,58 10,56 10,57 10,60 10,77 10,61 GBP Andel* 78% 47% 16% 0% 16% 31% Kurs 13,70 13,73 13,74 - 13,62 13,71 -49 -33 -16 6 17 -75Valutakontraktens marknadsvärde** Valuta ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 9 ärenden kan tas upp på årsstämmans dagordning endast om de är tillämpliga för beslut av årsstämman och har anmälts i tid. Mer information avseende anmälan om deltagande vid årsstämman kommer att offentliggöras före stämman. Valberedning Enligt beslut vid Billeruds årsstämma har styrelsens ordförande sammankallat en valberedning för årsstämman 2024, utsedd av de största aktieägarna i bolaget. Valberedningen består av Anders Oscarsson, utsedd av AMF Pension & Fonder, Michael M.F. Kaufmann, utsedd av Frapag Beteiligungsholding AG, Thomas Wuolikainen, utsedd av Fjärde AP-fonden samt Oscar Bergman, utsedd av Swedbank Robur fonder. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det med e-post till valberedningen@billerud.com eller med brev till Billerud AB (publ), Att: Valberedningen, Box 703, 169 27 Solna. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Billeruds produkter är generellt konjunkturberoende, avseende både prisutveckling och möjliga försäljningsvolymer. Koncernen är exponerad för valutakursförändringar genom att huvuddelen av intäkterna faktureras i utländsk valuta, medan en stor del av rörelsekostnaderna är i svenska kronor. En mer detaljerad beskrivning av riskerna och en känslighetsanalys, med uppskattad resultatpåverkan av förändrade försäljningsvolymer och prisförändringar som påverkar driftskostnaderna, finns på sidorna 67–71 i års- och hållbarhetsrapporten för 2022. Billerud påverkas av kriget i Ukraina genom dess effekter på den ekonomiska utvecklingen och prisutvecklingen för ved, energi, kemikalier och bränsle. Billerud följer tillämpliga sanktioner och bestämmelser, och avslutade all försäljning till Ryssland under 2022. Regelverket för fiberbaserade förpackningar och villkoren för att verka i denna industri håller på att förändras. EU har lagt fram en rad lagförslag för att genomföra EU:s gröna giv, som kommer att påverka marknaden i EU. Billerud bevakar utvecklingen noggrant. Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Billerud och närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat. Solna, den 25 oktober 2023 Billerud AB (publ) Ivar Vatne Tillförordnad VD och koncernchef ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 10 Granskningsrapport Till styrelsen i Billerud AB (publ) Org.nr 556025-5001 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Billerud AB (publ) per den 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm, 25 oktober 2023 KPMG AB Hök Olov Forsberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 11 Koncernen RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Rapport över totalresultat i sammandrag MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Nettoomsättning 10 210 11 814 31 658 30 619 42 590 Övriga rörelseintäkter 61 109 214 219 440 Förändring av varulager -149 244 -742 250 724 Råvaror och förnödenheter -5 275 -5 624 -16 440 -14 062 -20 280 Övriga externa kostnader -2 278 -2 805 -7 149 -6 779 -9 569 Personalkostnader -1 415 -1 548 -4 729 -4 137 -5 719 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar -697 -660 -2 059 -1 793 -2 480 Resultatandel och nedskrivning i intressebolag -42 6 -28 17 -19 Rörelseresultat 415 1 536 725 4 334 5 687 Finansnetto -43 207 -185 358 186 Resultat före skatt 372 1 743 540 4 692 5 873 Skatt 284 -396 274 -1 042 -1 283 Periodens resultat från kvarvarande verksamhet 656 1 347 814 3 650 4 590 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 656 1 347 814 3 650 4 590 Innehav utan bestämmande inflytande - - - - - Periodens resultat 656 1 347 814 3 650 4 590 Resultat per aktie, SEK 2,64 5,42 3,28 16,50 20,13 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,64 5,41 3,28 16,47 20,09 HelårKvartal jan-sep MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Periodens resultat 656 1 347 814 3 650 4 590 Övrigt totalresultat Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 328 347 435 421 470 Periodens förändring i verkligt värde avseende övriga innehav - - 7 -6 -6 Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat -83 -87 -111 -97 -111 Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat 245 260 331 318 353 Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 8 558 381 1 138 774 Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar -440 806 -1 472 2 672 1 166 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 91 -166 307 -533 -222 Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat -341 1 198 -784 3 277 1 718 Periodens totalresultat 560 2 805 361 7 245 6 661 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 560 2 805 361 7 245 6 661 Innehav utan bestämmande inflytande - - - - - Periodens totalresultat 560 2 805 361 7 245 6 661 HelårKvartal jan-sep ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 12 Balansräkning i sammandrag Skogstillgångar med ett beräknat bokfört värde på MSEK 100 planeras att avyttras. Paper Bottle Company AS (Paboco), som avyttrades den 9 oktober 2023, har ett bokfört värde om MSEK 80. Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag *Minskat med kostnader på MSEK 63, netto efter skatt. 30 sep 30 sep 31 dec MSEK 2023 2022 2022 Immateriella anläggningstillgångar 2 251 2 266 2 246 Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar 30 082 29 805 29 648 Övriga anläggningstillgångar 2 087 3 320 2 231 Summa anläggningstillgångar 34 420 35 391 34 125 Varulager 6 568 6 449 7 305 Kundfordringar 4 577 5 251 5 006 Övriga omsättningstillgångar 2 005 4 453 2 933 Likvida medel 1 363 3 921 2 046 Summa omsättningstillgångar 14 513 20 074 17 290 Summa tillgångar 48 933 55 465 51 415 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 27 750 29 843 29 254 Innehav utan bestämmande inflytande - - - Summa eget kapital 27 750 29 843 29 254 Räntebärande skulder 4 207 2 788 2 796 Leasingskuld 177 258 234 Avsättningar för pensioner 543 1 388 1 196 Övriga skulder och avsättningar 532 589 492 Uppskjutna skatteskulder 4 252 4 795 4 452 Summa långfristiga skulder 9 711 9 818 9 170 Räntebärande skulder 3 232 4 397 2 227 Leasingskuld 144 188 177 Leverantörsskulder 5 030 6 049 6 702 Övriga skulder och avsättningar 3 066 5 170 3 885 Summa kortfristiga skulder 11 472 15 804 12 991 Summa eget kapital och skulder 48 933 55 465 51 415 Helår MSEK 2023 2022 2022 Ingående eget kapital 29 254 20 041 20 041 Periodens totalresultat 361 7 245 6 661 Nyemission * - 3 435 3 435 Aktierelaterade ersättningar 17 18 22 Säkringsresultat överförda till anskaffningskostnad för materiella anläggningstillgångar -18 -6 -15 Utdelning till moderbolagets aktieägare -1 864 -890 -890 Utgående eget kapital 27 750 29 843 29 254 Eget kapital hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 27 750 29 843 29 254 Innehav utan bestämmande inflytande - - - Utgående eget kapital 27 750 29 843 29 254 jan-sep ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 13 Kassaflödesanalys i sammandrag *Avstämning av rörelseöverskottet ** Rörelseförvärv avser förvärvet av Verso Corporation 2022. MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 372 1 743 540 4 692 5 873 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* 347 306 1 490 990 2 488 Betald skatt 2 -37 -448 -109 -453 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 361 -113 -508 -436 -1 079 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 082 1 899 1 074 5 137 6 829 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -638 -969 -2 204 -2 340 -3 330 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 2 19 3 30 32 Rörelseförvärv ** - - - -6 128 -6 128 Avyttring av dotterbolag, Not 3 -80 - -80 - - Förvärv av finansiella tillgångar/tillskott intressebolag -17 - -33 -15 -15 Utdelning från intressebolag - - 17 12 12 Avyttring/återbetalning av finansiella tillgångar 48 - 48 10 10 Förändring av räntebärande fordringar 9 3 18 3 - Kassaflöde från investeringsverksamheten -676 -947 -2 231 -8 428 -9 416 Finansieringsverksamheten Förändring av räntebärande skulder -353 -45 2 259 628 -1 637 Nyemission - - - 3 419 3 419 Utdelning - - -1 864 -890 -890 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -353 -45 395 3 157 892 Kassaflöde totalt 53 907 -762 -134 -1 695 Likvida medel vid periodens början 1 286 2 776 2 046 3 558 3 558 Omräkningsdifferens i likvida medel 24 239 79 498 183 Likvida medel vid periodens slut 1 363 3 922 1 363 3 922 2 046 Kvartal jan-sep Helår MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar 697 660 2 059 1 793 2 480 Finansiella poster 6 -227 106 -468 114 Avyttring av anläggningstillgångar -21 -17 -17 - 22 Pensioner och andra avsättningar -247 -18 -271 -15 -100 Ej realiserat resultat från utsläppsrätter -129 -94 -432 -321 -69 Resultatandel i intressebolag/nedskrivning av innehav 42 -6 28 -17 19 Incitamentsprogram -1 8 17 18 22 Summa av poster som inte ingår i kassaflödet 347 306 1 490 990 2 488 Kvartal jan-sep Helår ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 14 Noter Not 1: Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna i denna delårsrapport är samma som tillämpades i den senaste årsredovisningen för 2022, se sidorna 76–82 samt sidorna 162–163 för nyckeltalsdefinitioner. Moderbolagets delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Not 2: Finansiella tillgångar och skulder *Säkringsinstrument till verkligt värde relaterat till elektricitet representerar ett värde av MSEK 2 (MSEK 456 den 31 decemb er 2022) klassificerade som Långsiktiga fordringar och MSEK 6 (MSEK 1 126 den 31 december 2022) klassificerade som Övriga fordringar. MSEK 29 (MSEK 0 den 31 december 2022) klassificeras som Övriga skulder. Säkrings- instrument - verkligt värde Verkligt värde via övrigt totalresultat Upplupet anskaffningsvär de Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Koncernen 30 September 2023 Övriga aktier och andelar 13 13 13 Långfristiga fordringar * 7 140 147 147 Kundfordringar 4 577 4 577 4 577 Övriga fordringar * 79 581 660 660 Likvida medel 1 363 1 363 1 363 Summa 86 13 6 661 6 760 6 760 Långfristiga räntebärande skulder 4 384 4 384 4 398 Kortfristiga räntebärande skulder 3 376 3 376 3 376 Leverantörsskulder 5 030 5 030 5 030 Övriga skulder 148 375 523 523 Summa 148 - 13 165 13 313 13 327 Säkrings- instrument - verkligt värde Verkligt värde via övrigt totalresultat Upplupet anskaffningsvär de Summa redovisat värde Verkligt värde Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Koncernen 31 December 2022 Övriga aktier och andelar 54 54 54 Långfristiga fordringar * 464 77 541 541 Kundfordringar 5 006 5 006 5 006 Övriga fordringar * 1 193 743 1 936 1 936 Likvida medel 2 046 2 046 2 046 Summa 1 657 54 7 872 9 583 9 583 Långfristiga räntebärande skulder 3 029 3 029 3 029 Kortfristiga räntebärande skulder 2 403 2 403 2 409 Leverantörsskulder 6 702 6 702 6 702 Övriga skulder 259 435 694 694 Summa 259 - 12 569 12 828 12 834 ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 15 Not 3: Avyttring av dotterbolag Den 31 augusti 2023 sålde Billerud Managed Packaging till Mimir Group. Avyttringen resulterade i en realisationsvinst på MSEK 23. I den totala realisationsvinsten ingår en positiv effekt av ackumulerade valutakursdifferenser på MSEK 9. Not 4: Övriga upplysningar Övriga upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns på sidorna före resultaträkningen och rapport över totalresultatet. Information om regioner finns på sidorna 4–6, information om finansiering på sidan 7, säsongseffekter på sidan 19. Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång. MSEK Koncernen 31 augusti 2023 Avyttrade tillgångar och skulder Anläggningstillgångar 17 Omsättningstillgångar 158 Summa tillgångar 175 Långfristiga skulder 1 Kortfristiga skulder 126 Summa skulder 127 Försäljningspris Köpeskilling 83 Försäljningskostnader -21 Uppskjuten köpeskilling -80 Likvida medel i den avyttrade verksamheten -62 Påverkan på likvida medel -80 Resultat från avyttring Köpeskilling, reducerat med försäljningskostnader 62 Sålda tillgångar -175 Sålda skulder 127 Realisationsresultat 14 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter omförda till periodens resultat 9 Totalt realisationsresultat 23 ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 16 Nyckeltal Helår Nyckeltal 2023 2022 2022 Marginaler EBITDA marginal, % 9 20 19 Justerad EBITDA-marginal, % 9 20 19 Rörelsemarginal, % 2 14 13 Justerad rörelsemarginal, % 2 14 13 Avkastningsmått (rullande 12 månader) Avkastning på sysselsatt kapital, % (ROCE) 6 16 18 Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % (adj ROCE) 6 17 18 Avkastning på eget kapital, % 6 17 18 Kapitalstruktur vid periodens utgång Sysselsatt kapital, MSEK 34 686 34 939 33 834 Rörelsekapital, MSEK 5 097 6 035 5 140 Eget kapital, moderbolagets aktieägare MSEK 27 750 29 843 29 254 Räntebärande nettoskuld, MSEK 6 937 5 096 4 581 Nettoskuldsättningsgrad 0,25 0,17 0,16 Räntebärande nettoskuld / EBITDA 12 månader 1,4 0,7 0,6 Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA 12 månader 1,4 0,7 0,6 Nyckeltal per aktie Resultat per aktie, SEK 3,28 16,50 20,13 Justerat resultat per aktie, SEK 3,48 16,50 20,36 Utdelning (för verksamhetsåret) per aktie, SEK - - 7.50 Övriga nyckeltal Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen, % 13 11 11 Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, MSEK 2 204 2 340 3 330 Medelantal anställda 6 131 5 307 5 525 jan-sep ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 17 AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Jämförelsestörande poster, MSEK* Q3 -23 Q2 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Nedskrivning av andel i intressebolag (Resultatandel och nedskrivning i intressebolag) 52 - - 52 - - Totalt realisationsresultat från avyttring av Managed Packaging (Övriga rörelseintäkter) -23 - - -23 - - Omstruktureringskostnader (Personalkostnader) 26 - - 26 - - Omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolag (Resultatandel i intressebolag) - - - - - 52 Jämförelsestörande poster 55 - - 55 - 52 EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal, % Rörelseresultat 415 -496 1 536 725 4 334 5 687 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 697 684 660 2 059 1 793 2 480 EBITDA, MSEK 1 112 188 2 196 2 784 6 127 8 167 Nettoomsättning 10 210 9 953 11 814 31 658 30 619 42 590 EBITDA-marginal, % 11 2 19 9 20 19 Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA marginal, % EBITDA 1 112 188 2 196 2 784 6 127 8 167 Jämförelsestörande poster* 55 - - 55 - 52 Justerat EBITDA, MSEK 1 167 188 2 196 2 839 6 127 8 219 Nettoomsättning 10 210 9 953 11 814 31 658 30 619 42 590 Justerad EBITDA-marginal, % 11 2 19 9 20 19 Rörelsemarginal, % Rörelseresultat 415 -496 1 536 725 4 334 5 687 Nettoomsättning 10 210 9 953 11 814 31 658 30 619 42 590 Rörelsemarginal, % 4 -5 13 2 14 13 Justerat rörelseresultat, MSEK och justerad rörelsemarginal, % Rörelseresultat 415 -496 1 536 725 4 334 5 687 Jämförelsestörande poster* 55 - - 55 - 52 Justerat rörelseresultat, MSEK 470 -496 1 536 780 4 334 5 739 Nettoomsättning 10 210 9 953 11 814 31 658 30 619 42 590 Justerad rörelsemarginal, % 5 -5 13 2 14 13 Avkastning på sysselsatt kapital, % Rörelseresultat, 12 månader*** 2 077 3 198 4 752 2 077 4 752 5 687 Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 700 34 848 29 830 34 700 29 830 31 722 Avkastning på sysselsatt kapital 6 9 16 6 16 18 Justerad avkastning på sysselsatt kapital, MSEK Justerat rörelseresultat, 12 månader*** 2 184 3 250 4 929 2 184 4 929 5 739 Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 700 34 848 29 830 34 700 29 830 31 722 Justerad avkastning på sysselsatt kapital 6 9 17 6 17 18 Avkastning på eget kapital, % Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, 12 månader*** 1 755 2 445 3 970 1 755 3 970 4 590 Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ** 28 633 28 486 23 612 28 633 23 612 25 520 Avkastning på eget kapital, % 6 9 17 6 17 18 Nettoskuldsättningsgrad, ggr Räntebärande nettoskuld 6 937 7 965 5 096 6 937 5 096 4 581 Summa eget kapital 27 750 27 190 29 843 27 750 29 843 29 254 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,25 0,29 0,17 0,25 0,17 0,16 HelårKvartal jan-sep ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 18 AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL (forts.) Räntebärande nettoskuld / EBITDA, ggr Q3 -23 Q2 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Räntebärande nettoskuld 6 937 7 965 5 096 6 937 5 096 4 581 EBITDA, 12 månader*** 4 824 5 908 7 024 4 824 7 024 8 167 Räntebärande nettoskuld / EBITDA 1,4 1,3 0,7 1,4 0,7 0,6 Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA, ggr Räntebärande nettoskuld 6 937 7 965 5 096 6 937 5 096 4 581 Justerat EBITDA, 12 månader*** 4 931 5 960 7 201 4 931 7 201 8 219 Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA 1,4 1,3 0,7 1,4 0,7 0,6 Justerat resultat per aktie, SEK Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK 656 -481 1 347 814 3 650 4 590 Jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK* 50 - - 50 - 52 Justerat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK 706 -481 1 347 864 3 650 4 642 Vägt antal utestående stamaktier, tusental 248 552 248 494 248 350 248 466 221 161 228 014 Justerat resultat per aktie, SEK 2,84 -1,94 5,42 3,48 16,50 20,36 Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, % Genomsnittligt rörelsekapital för perioden 5 316 5 739 5 563 5 429 4 425 4 568 Nettomsättning, årsuppräknad 40 840 39 810 47 258 42 210 40 826 42 590 Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, % 13 14 12 13 11 11 * Intäkter = -, Kostnad = + ** Genomsnitt på de fem senaste kvartalen. *** 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Kvartal jan-sep Helår 30 sep 30 sep 31 dec Sysselsatt kapital, MSEK 2023 2022 2022 Summa tillgångar 48 933 55 465 51 415 Leverantörsskulder -5 030 -6 049 -6 702 Övriga skulder och avsättningar -3 599 -5 759 -4 378 Uppskjutna skatteskulder -4 252 -4 795 -4 452 Långfristiga fordringar (räntebärande) -3 -2 -3 Likvida medel -1 363 -3 921 -2 046 Sysselsatt kapital 34 686 34 939 33 834 30 sep 30 sep 31 dec Rörelsekapital, MSEK 2023 2022 2022 Varulager 6 568 6 449 7 305 Kundfordringar 4 577 5 251 5 006 Övriga kortfristiga fordringar 2 005 4 453 2 934 Leverantörsskulder -5 030 -6 049 -6 702 Övriga kortfristiga skulder och avsättningar -3 066 -5 170 -3 885 -Varav reducering för kortfristiga avsättningar 105 152 99 -Varav reducering för skatteskulder/fordringar -62 949 383 Rörelsekapital 5 097 6 035 5 140 30 sep 30 sep 31 dec Räntebärande nettoskuld, MSEK 2023 2022 2022 Avsättningar för pensioner 543 1 388 1 196 Långfristiga räntebärande skulder 4 207 2 788 2 796 Långfristiga leasingskulder 177 258 234 Kortfristiga räntebärande skulder 3 232 4 397 2 227 Kortfristiga leasingskulder 144 188 177 Långfristiga fordringar (räntebärande) -3 -2 -3 Likvida medel -1 363 -3 921 -2 046 Räntebärande nettoskuld 6 937 5 096 4 581 ===== SIDA 19 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 19 Säsongseffekter Billeruds verksamhet uppvisar relativt begränsade säsongssvängningar. Störst påverkan har de periodiska underhållsstoppen, då respektive enhet står stilla under cirka en vecka. Den uteblivna produktionen medför något lägre leveranser under en längre tid både före, under och efter stoppet. Det bör också noteras att koncernen brukar ha en något högre kostnadsnivå i fjärde kvartalet än i tidigare kvartal. Planerade underhållsstopp Förutom löpande underhåll under pågående drift kan Billeruds produktionsenheter normalt också behöva mer omfattande underhåll vid något tillfälle under året. För att utföra underhållet stoppas produktionen av massa, papper och kartong. Resultatpåverkan från ett underhållsstopp består huvudsakligen av volymbortfall relaterat till stoppet och fasta kostnader, främst i form av kostnader för underhåll och övertidsarbete, samt till viss del av rörliga kostnader såsom högre förbrukning av el och ved vid återstarten av produktionen. Stoppens resultatpåverkan varierar och beror på lönsamhetsnivån för produkter som tillfälligt slutas produceras, omfattningen av de åtgärder som görs i samband med stoppen, karaktären av dessa åtgärder samt den faktiska längden på stoppet. Uppskattad resultatpåverkan är en indikativ bedömning av ett normalstopps påverkan på resultatet under genomsnittliga marknadsförhållanden jämfört med ett kvartal utan periodiskt underhållsstopp. Planerade underhållsstopp genomfördes i Gävle, Karlsborg och Escanaba under det tredje kvartalet och den totala resultatpåverkan uppgick till cirka MSEK 376. Uppskattad genomsnittlig resultatpåverkan från planerade underhållsstopp Produktionsenheter Genomsnittlig uppskattad resultatpåverkan MSEK Region Europa Region Nordamerika 2023 2022 2021 Gävle ~ 165 100% 0% Q3 Q3 Q3 Gruvön ~ 200 100% 0% Q2 Q1-Q2 Q2 Frövi ~ 115 100% 0% Q4 Q4 Q4 Skärblacka ~ 130 100% 0% Q2 Q2 Q4 Karlsborg ~ 90 100% 0% Q3 Q3 Q3 Jakobstad ~ 15 100% 0% - Q2 - Rockhammar ~ 15 100% 0% Q4 Q4 Q3 Escanaba ~ 180 0% 100% Q3-Q4 Q3 - Quinnesec ~ 400 0% 100% - Q3 - Uppskattad fördelning av resultatpåverkan Planerade tidpunkter för underhållsstopp ===== SIDA 20 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 20 Nyckeltal – Definitioner och syfte Justerade nyckeltal Justerade nyckeltal såsom EBITDA, rörelseresultat, avkastning på sysselsatt kapital och resultat per aktie ger en bättre förståelse för den underliggande verksamheten och ökar jämförbarheten mellan olika perioder, när effekten justeras för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster kan inkludera ytterligare projektkostnader för stora projekt, större omstruktureringar/nedskrivningar/omvärderingar, tvister, specifika effekter på grund av strategiska beslut och väsentliga resultateffekter från förvärv och avyttringar. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA är ett centralt rörelseresultatmått, för att bedöma resultatutvecklingen över tiden. EBITDA-marginal, % EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag. Justerat EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster. Justerat EBITDA är relevant för att bedöma resultatutvecklingen exklusive jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA-marginal, % Justerat EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma lönsamhetsnivå exklusive jämförelsestörande poster. Rörelsemarginal, % Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen visar den procentuella delen av intäkterna som återstår efter beaktade rörelsekostnader. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling exklusive jämförelsestörande poster. Justerad rörelsemarginal, % Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling exklusive jämförelsestörande poster. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal för de senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som anger hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i rörelsen. Nyckeltalet beaktar investerat kapital i verksamheten och används vid resultatuppföljning och vid jämförelse med jämförbara bolag. Justerad avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Justerat rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal för senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma avkastningen på nettorörelsetillgångarna exklusive jämförelsestörande poster. Avkastning på eget kapital, % Periodens resultat beräknat på 12 månader, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat per kvartal, hänförligt till moderbolagets aktieägare. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Måttet representerar total lönsamhet jämfört med eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare. Sysselsatt kapital Summa tillgångar minskad med leverantörsskulder, övriga skulder och avsättningar, uppskjutna skatteskulder, långfristiga fordringar (räntebärande) och likvida medel. Sysselsatt kapital används till att kvantifiera totala nettotillgångar som används i den operativa verksamheten, vilket rörelseresultatet kan relateras till. Rörelsekapital Varulager, kundfordringar och övriga operativa kortfristiga tillgångar minskade med leverantörsskulder och övriga kortfristiga operativa skulder. Beloppet visar nettot av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder som används i verksamheten. Tillsammans med anläggningstillgångarna utgör rörelsekapitalet det kapital som operativt sysselsätts för att generera avkastning. Räntebärande nettoskuld Summan av avsättningar för pensioner, räntebärande skulder och leasingskulder minus långfristiga fordringar på intressebolag (räntebärande) och likvida medel. Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar. Måttet används som en komponent vid bedömning av finansiell risk. Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerad med summa eget kapital. Relationen visar mixen mellan den räntebärande nettoskulden och finansieringen via eget kapital. Ett högre tal innebär högre finansiell hävstång och kan ha positiv effekt på avkastningen på eget kapital, men innebär samtidigt en högre finansiell risk. Räntebärande nettoskuld/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med EBITDA för de senaste 12 månaderna. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Nyckeltalet visar relationen mellan den räntebärande nettoskulden och återbetalningsförmågan. Ett högre (lägre) tal indikerar en högre (lägre) risk. ===== SIDA 21 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 21 Räntebärande nettoskuld/justerat EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med justerat EBITDA för de senaste 12 månaderna. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma återbetalningsförmågan exklusive jämförelsestörande poster. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till vägt antal utestående stamaktier. Justerat resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare justerat för jämförelsestörande poster efter skatt i relation till vägt antal utestående stamaktier. Nyckeltalet används för att bedöma resultat per aktie exklusive jämförelsestörande poster. Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen Genomsnittligt rörelsekapital beräknat på genomsnittet av alla kvartal under delårsperioden från räkenskapsårets början, dividerat med årsuppräknad nettoomsättning. Årsuppräknad nettoomsättning beräknas genom att dividera nettoomsättningen för den senaste delårsperioden från räkenskapsårets början med antal månader i denna delårsperiod samt multiplicera med tolv. Nyckeltalet visar hur effektivt rörelsekapitalet används. En lägre procentsats innebär att mindre kapital har bundits upp för att generera en viss intäkt, och en högre förmåga att internt finansiera tillväxt och avkastning till aktieägarna. Operativt kassaflöde efter investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Måttet visar kassaflödet genererat från den löpande verksamheten, som bl.a. kan användas till att betala tillbaka skulder, förvärva och investera i andra företag och betala utdelningar till aktieägarna. Moderbolaget Resultaträkning i sammandrag * Inkl. valutasäkring m.m. Balansräkning i sammandrag Helår MSEK Q3 -23 Q3 -22 2023 2022 2022 Rörelsens intäkter* -2 95 107 331 302 Rörelsens kostnader -210 -249 -652 -580 -648 Rörelseresultat -212 -154 -545 -249 -346 Finansiella poster -45 270 -63 513 433 Resultat efter finansiella poster -257 116 -608 264 87 Bokslutsdispositioner - - - - 3 468 Resultat före skatt -257 116 -608 264 3 555 Skatt 51 -20 151 -48 -733 Periodens resultat -206 96 -457 216 2 822 Kvartal jan-sep 30 sep 30 sep 31 dec MSEK 2023 2022 2022 Anläggningstillgångar 16 147 18 505 16 058 Omsättningstillgångar 17 226 12 261 16 887 Summa tillgångar 33 373 30 766 32 945 Eget kapital 10 395 10 090 12 699 Obeskattade reserver 2 070 1 341 2 070 Avsättningar 305 272 269 Skulder 20 603 19 063 17 907 Summa eget kapital och skulder 33 373 30 766 32 945 ===== SIDA 22 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 22 Kvartalsdata Billeruds verksamhet inom förpackningsmaterial är indelad i två rörelsesegment baserat på region där produkterna tillverkas: Region Europa och Region Nordamerika. Solutions och Övrigt omfattar Procurement & Wood Supply, Scandfibre Logistics AB, Managed Packaging, konsoliderat vattenkraftbolag, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, inaktiva tillgångar, realisationsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt innehåller även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar (inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag. Valutasäkring m m omfattar resultat av valutasäkring av koncernens nettoflöden av valutor samt omvärdering av kundfordringar och kundinbetalningar. Den del av valutaexponeringen som avser förändringar i faktureringskurser ingår i regionens resultat. Nettoomsättning för kvartalet per region och för koncernen EBITDA för kvartalet per region och för koncernen EBITDA-marginal för kvartalet per region och för koncernen Justerat EBITDA, exklusive planerade underhållsstopp, för kvartalet per region och för koncernen 2021 2023 2022 MSEK Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 6 765 6 495 7 466 7 270 7 332 6 766 6 594 5 900 20 726 20 692 Region Nordamerika 2 839 2 655 3 311 4 004 3 717 3 738 - - 8 805 7 455 Solutions & Övrigt 738 827 797 844 755 852 815 757 2 362 2 422 Valutasäkring m.m. -132 -24 -79 -147 10 52 -12 31 -235 50 Summa koncernen 10 210 9 953 11 495 11 971 11 814 11 408 7 397 6 688 31 658 30 619 2023 2022 2021 2023 2022 MSEK Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 902 116 1 035 1 056 1 766 1 599 1 749 1 155 2 053 5 114 Region Nordamerika 467 205 640 1 135 522 760 - - 1 312 1 282 Solutions & Övrigt -125 -108 -113 14 -102 -144 -73 -288 -346 -319 Valutasäkring m.m. -132 -25 -78 -165 10 52 -12 31 -235 50 Summa koncernen 1 112 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 898 2 784 6 127 2023 2022 2021 2023 2022 % Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 13 2 14 15 24 24 27 20 10 25 Region Nordamerika 16 8 19 28 14 20 - - 15 17 Koncernen 11 2 13 17 19 20 22 13 9 20 2023 2022 2021 2023 2022 MSEK Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 1 195 519 1 035 1 225 2 097 1 944 1 829 1 439 2 749 5 870 Region Nordamerika 550 205 640 1 135 1 084 760 - - 1 395 1 844 Solutions & Övrigt -70 -108 -113 66 -102 -144 -73 -111 -291 -319 Valutasäkring m.m. -132 -25 -78 -165 10 52 -12 31 -235 50 Summa koncernen 1 543 591 1 484 2 261 3 089 2 612 1 744 1 359 3 618 7 445 Underhållsstopp -376 -403 - -169 -893 -345 -80 -284 -779 -1 318 Jämförelsestörande poster -55 - - -52 - - - -177 -55 - EBITDA 1 112 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 898 2 784 6 127 2023 2022 ===== SIDA 23 ===== Delårsrapport Billerud Aktiebolag (publ) januari –september 2023 23 Justerad EBITDA-marginal, exklusive planerade underhållsstopp, för kvartalet per region och för koncernen Rörelseresultat för kvartalet per region och för koncernen Rörelsemarginal för kvartalet per region och för koncernen Försäljningsvolymer för kvartalet per region 2021 2023 2022 % Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 18 8 14 17 29 29 28 24 13 28 Region Nordamerika 19 8 19 28 29 20 - - 16 25 Summa koncernen 15 6 13 19 26 23 24 20 11 24 2023 2022 2021 2023 2022 MSEK Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 452 -332 589 611 1 325 1 158 1 308 710 709 3 791 Region Nordamerika 262 6 443 935 342 584 - - 711 926 Solutions & Övrigt -167 -146 -147 -28 -141 -185 -107 -323 -460 -433 Valutasäkring m.m. -132 -24 -79 -165 10 52 -12 31 -235 50 Summa koncernen 415 -496 806 1 353 1 536 1 609 1 189 418 725 4 334 2023 2022 2021 2023 2022 % Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 7 -5 8 8 18 17 20 12 3 18 Region Nordamerika 9 0 13 23 9 16 - - 8 12 Summa koncernen 4 -5 7 11 13 14 16 6 2 14 2023 2022 2021 2023 2022 kton Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 jan-sep jan-sep Region Europa 683 638 708 667 688 688 714 687 2 029 2 090 Region Nordamerika 207 193 235 273 257 307 - - 635 564 Summa koncernen 890 831 943 940 945 995 714 687 2 664 2 654 2023 2022 ===== SIDA 24 ===== Finansiell kalender Q4 2023 rapport – 25 januari 2024 Q1 2024 rapport – 25 april 2024 Q2 2024 rapport – 19 juli 2024 Q3 2024 rapport – 24 oktober 2024 Presentation Billeruds delårsrapport för januari–september 2023 kommer att presenteras onsdagen den 25 oktober kl. 8:30 CEST under en webbsänd telefonkonferens som går att följa på: https://edge.media-server.com/mmc/p/6to3a865 För att delta via telefon och därmed ha möjlighet att ställa frågor, registrera dig här för att få information om telefonnummer: https://register.vevent.com/register/BI2bf8473f68bc4395b2bd2260bc3aff9d För mer information, vänligen kontakta: Andrei Krés, tillförordnad CFO, +46 8 553 335 72 Lena Schattauer, Director Investor Relations, +46 8 553 335 10 ir@billerud.com Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som Billerud AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 25 oktober 2023 kl. 07.00 via ovanstående kontaktpersoner. Billerud Aktiebolag (publ) • Postadress: Box 703, 169 27 Solna Besöksadress: Evenemangsgatan 17 Org. nr 556025-5001 • Tel +46 8 553 335 00 www.billerud.com