===== SIDA 1 ===== Framgångsrikt övertagande av nya gruvor "Vårt underliggande kassaflöde är starkt och vår produktion är i stort sett stabil t rots utmanande marknadsförhållanden och omfattande planerat underhåll under kvartalet " – Mikael Staffas, VD och koncernchef. • Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager uppgick till 1 281 MSEK, inklusive jämförelsestörande poster om -126 MSEK (4 000 MSEK, inklusive jämförelsestörande poster om 2 042 MSEK) • Fritt kassaflöde exklusive förvärvet uppgick till 2 035 MSEK • Fritt kassaflöde uppgick till -12 354 (401) MSEK inklusive rörelseförvärv om -14 389 (0) MSEK • Nettoskuldsättningsgrad på låga 29 (24) % trots stort förvärv • En svagare USD bidrog negativt med cirka -600 MSEK jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024 • Lägre smältlöner bidrog negativt jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024 • Väl genomfört mer omfattande planerat underhåll i Smältverk med en påverkan på rörelseresultatet om -400 (-350) MSEK • Somincor och Zinkgruvan konsoliderades i Boliden per den 16 april • Rekordhög gruvproduktion (gråberg och malm) vid Aitik 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Försäljningsintäkter 22 285 22 748 21 121 43 406 41 229 91 385 89 207 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 281 4 000 2 599 3 880 5 212 10 693 12 025 Rörelseresultat 1 094 4 814 3 062 4 156 6 428 11 419 13 692 Resultat efter finansiella poster 765 4 519 2 757 3 521 5 931 10 146 12 555 Nettoresultat 575 3 610 2 192 2 767 4 749 8 043 10 026 Resultat per aktie, SEK 2,02 13,20 7,99 9,90 17,36 29,09 36,65 Fritt kassaflöde -12 354 401 -1 869 -14 224 -1 107 -10 454 2 663 Nettoskuld 20 515 14 372 8 728 20 515 14 372 20 515 10 662 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,5 17,6 Avkastning på eget kapital, % 12,4 16,7 Nettoskuldsättningsgrad, % 29 24 13 29 24 29 16 Kvartal Sex månader Delårsrapport Q2 2025 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 2 VD har ordet Framgångsrikt övertagande av nya gruvor Världens metallmarknader fortsätter att präglas av makroekonomisk osäkerhet parallellt med risker för överkapacitet i den globala smältverksproduktionen. Inga av dessa förhållanden är dock nya för kvartalet, utan understryker vikten av att kontinuerligt utveckla produktivitet och konkurrenskraft i alla delar av vår verksamhet. Under kvartalet har den största påverkan på marknads- förutsättningarna varit en svagare amerikansk dollar i förhållande till både den svenska kronan och euron, vilket haft en tydlig negativ påverkan på perioden. Under perioden har också potentiella handelshinder varit en mycket omskriven fråga, inte minst vad gäller koppar. I sammanhanget är det viktigt att påminna om att Boliden har all sin produktion och i stort sett all sin försäljning i Europa. Europas gruvproduktion är fortfarande kraftigt underdimensionerad i förhållande till konsumtionen och i det avseendet har Boliden etablerat sig som den ledande aktören inom basmetaller i Europa, vilket är något vi är stolta över. Den viktigaste händelsen för oss under kvartalet var att vi slutförde affären med Lundin Mining och konsoliderade Somincor och Zinkgruvan i vårt Affärsområde Gruvor. Naturligtvis återstår det fortfarande mycket arbete för att fullt ut integrera verksamheterna och ta tillvara på de utvecklingsmöjligheter som vi vet finns. Vi är mycket nöjda med förvärven efter den korta tid vi nu har haft tillsammans och vi är ännu starkare i vår tro på att vi tillsammans kommer att kunna skapa stora värden. Som tidigare kommunicerats har vi också haft stora planerade underhållsstopp vid våra smältverk under kvartalet. Alla dessa har gått bra och produktionen har återupptagits enligt plan. Jag vill också lyfta fram utvecklingen vid Bolidenområdet. Förutom den nu invigda utbyggnaden av Kristineberg har även ett miljötillstånd erhållits för efterbehandling av det nedlagda dagbrottet Maurliden. Tillsammans innebär detta att vi har etablerat en ny standard för medelstora underjordsgruvor med en ny nivå av produktivitet och klimatprestanda, samtidigt som vi har utvecklat ny teknik för både efterbehandling och återfyllnad som minskar behovet av sandmagasin och förlänger gruvområdets livslängd. Jag kan inte nog understryka den långsiktiga betydelsen av detta givet Bolidenområdets geologiska förutsättningar. Produktionen vid våra gruvor och smältverk har i de flesta fall följt våra planer. Det är värt att notera att de insatser vi gjort med anledning av tidigare kommunicerade produktionsutmaningar i Aitik har gett positiva effekter och att produktionen av gråberg har utvecklats mycket väl. Produktionen i båda våra förvärvade gruvor har gått enligt plan, medan Garpenberg har tvingats omprioritera viss gruvproduktion på grund av oförutsedda utmaningar med markförhållanden, vilket innebär en mindre negativ effekt på zinkhalten för 2025 jämfört med vad vi tidigare kommunicerat. Bland smältverken befinner sig investeringsprojekten i Odda och Rönnskär i intensiva faser och i båda fallen närmar sig tiden för upprampning av produktionen för varje kvartal som går. Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi mot bakgrund av utmanande marknadsförhållanden, samtidigt som vi befinner oss i en period med låga halter i våra dagbrott samt pågående investeringsprogram vid två av våra smältverk och större underhåll vid både Harjavalta och Kokkola, uppnår ett tillfredsställande resultat i kvartalet, där inte minst ett starkt underliggande kassaflöde och en stark balansräkning sticker ut. Vi kommer att fortsätta att arbeta med att optimera vår produktion och stärka vår produktivitet, men vi gör det från en stark utgångspunkt. Mikael Staffas VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 3 Outlook 2025 Oförändrad guidning • Haltguidningen för Aitik, Kevitsa, Bolidenområdet och Tara för helåret 2025 är oförändrad enligt tabellen nedan • Anrikad volym vid Aitik för helåret 2025 beräknas uppgå till nära 40 Mton • Anrikad volym vid Tara för helåret 2025 förväntas uppgå till 1,8 Mton. Taras mål för full produktion är 2,2 Mton per år och det förväntas uppnås 2028. • Garpenbergs anrikade volym kommer att begränsas av befintliga tillstånd, som för närvarande möjliggör 3,5 Mton per år • Kevitsas anrikade volym kommer att begränsas av befintliga tillstånd, som för närvarande tillåter 10 Mton per år Haltguidning 2025 för Aitik, Garpenberg, Kevitsa, Bolidenområdet och Tara 2025 Zn Cu Ni1 Au Ag % g/ton Aitik 0,16 0,08 Garpenberg 3,1 95 Kevitsa 0,23 0,17 Bolidenområdet 3,3 1,7 Tara 5,5 1Nickel i sulfider, Ni(S) Somincor och Zinkgruvan konsoliderades per den 16 april in i Boliden. Bolidens uppskattade guidning för produktion och cash cost 2025 för dessa enheter framgår av tabellen intill. Produktion och cash cost för Somincor och Zinkgruvan 16 april - 31 december 2025 Produktion*, ton Cash cost**, USD/lb Zn Cu Somincor 80 000 20 000 1,95 Zinkgruvan 60 000 3 000 0,40 * Metall i koncentrat ** Normal costing, Cu för Somincor och Zn för Zinkgruvan • Planerade underhållsstopp i Smältverk under 2025 beräknas påverka rörelseresultatet med -500 MSEK, varav -50 MSEK under tredje kvartalet och -50 MSEK under fjärde kvartalet • Investeringarna beräknas uppgå till 15,5 miljarder SEK för helåret 2025 • Kassaflödet under 2025 kommer att påverkas positivt med cirka 2 000 MSEK från försäkringsersättningar relaterade till branden vid Rönnskär varav 1 335 MSEK har erhållits Ny guidning från och med den 18 juli 2025 • Zinkhalten för Garpenberg, helåret 2025, förväntas uppgå till 3,1 %. Detta är 0,2 procentenheter lägre än de 3,3 % som tidigare kommunicerats. En del av Garpenbergs gruvplan består av mellanskivebrytning med höga halter, vilken är beroende av markförhållandena. På grund av mer utmanande markförhållanden än väntat har mellanskivebrytningen försenats i vissa områden, vilket har lett till att vissa av de höghaltiga zinkpositionerna har skjutits upp. Publicering av guidning för 2026 • Boliden kommer att publicera sin guidning för 2026 den 5 december med ambitionen att ge en harmoniserad guidning för 2026 för alla gruvor inklusive Somincor och Zinkgruvan. Bolidens uppskattningar för 2026 avseende koncernens investeringar, halter och EBIT-effekt från planerat underhåll inom Smältverk, som normalt publiceras i rapporterna för tredje eller fjärde kvartalet, kommer därför istället att publiceras i ett separat pressmeddelande den 5 december. ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 4 Koncernen Omsättning Intäkterna minskade till 22 285 (22 748) MSEK. Resultat Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Försäljning, rullande 12 månader Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager, rullande 12 månader Boliden-viktat index för metallpriser och smältlön i SEK Index 100 = 1 januari 2020 Genomsnitt Q2 2024 = 152 Genomsnitt Q2 2025 = 147 Analys av rörelseresultatet Jämfört med det andra kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager till 1 281 (4 000) MSEK. Exklusive jämförelsestörande poster var rörelseresultatet 551 MSEK lägre än under andra kvartalet 2024. Priser och villkor var oförändrade som en nettoeffekt av högre metallpriser, svagare priser och villkor inom Smältverk och en svagare USD. Tillskottet av Somincor och Zinkgruvan samt upprampningen vid Tara bidrog positivt. Avskrivningarna ökade på grund av förvärvet av nya gruvor, dammprojektet vid Aitik och upprampningen vid Tara. Kostnader som var villkorade av slutförandet av Somincor och Zinkgruvan transaktionen, uppgående till -126 MSEK, redovisades under andra kvartalet 2025. Andra kvartalet 2024 inkluderade jämförelsestörande poster om 2 042 MSEK bestående av en försäkringsintäkt om 2 400 MSEK relaterad till branden vid Rönnskär och en omstruktureringskostnad vid Tara om -358 MSEK. Jämfört med föregående kvartal minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 1 318 MSEK till följd av den svagare USD och omfattande planerat underhåll. 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Gruvor 1 035 1 118 1 339 2 374 2 066 5 549 5 241 Smältverk 585 3 084 1 025 1 610 3 589 5 167 7 147 Övrigt/elimineringar -338 -202 235 -104 -443 -23 -363 Koncernen 1 281 4 000 2 599 3 880 5 212 10 693 12 025 Kvartal Sex månader 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 MSEK 0 50 100 150 200 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Index MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 Rörelseresultat 1 094 4 814 3 062 Omvärdering processlager -187 814 463 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 281 4 000 2 599 Förändring -2 719 -1 318 Analys av förändring Volymer 1 095 1 460 Priser och villkor -1 -894 Metallpriser 753 -89 Biproduktpriser 200 20 Smält- och raffineringslöner -326 -166 Metallpremier -49 -16 Valutakurseffekter -579 -644 Kostnader -1 030 -1 282 Avskrivningar -699 -469 Jämförelsestörande poster -2 168 -126 Övrigt 84 -6 Förändring -2 719 1 318 Kvartal ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 5 Resultatet efter finansiella poster uppgick till 765 (4 519) MSEK. Nettovinsten var 575 (3 610) MSEK, vilket motsvarar en vinst per aktie på 2,02 (13,20) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital och avkastning på eget kapital för de senaste 12 månaderna var 13,5 % respektive 12,4 %. Investeringar Investeringarna uppgick till 4,2 (3,7) miljarder SEK. Löpande investeringar i gråbergsbrytning uppgick till 1,8 (0,9) miljarder SEK. Investeringar i zinksmältverket Odda, som syftar till att öka den årliga produktionsvolymen från 200 till 350 kton och samtidigt möjliggöra utvinning av ytterligare biprodukter, pågår. Full produktion vid Odda beräknas uppnås under slutet av 2025. Upprampning av produktionen från Rävliden i Kristinebergsgruvan, vid Bolidenområdet, pågår. Vid Bolidenområdet fortsatte också investeringarna i det nya projektet för återvinning av anrikningssand. Projektet gällande elektrolysverket vid Rönnskär nådde några viktiga milstolpar under kvartalet. Produktionen av kopparkatoder och ädelmetaller i Rönnskär planeras att gradvis öka till full kapacitet under andra halvåret 2026. Koncernens totala investeringar beräknas uppgå till 15,5 miljarder SEK för helåret 2025, vilket är i linje med vad som tidigare har kommunicerats. Kassaflöde Det fria kassaflödet uppgick till -12 354 (401) MSEK, negativt påverkat med -14 389 (0) MSEK relaterat till förvärvet av Somincor och Zinkgruvan. Fritt kassaflöde exklusive förvärvet var 2 035 MSEK. Under kvartalet erhölls försäkringsersättningar om 985 MSEK relaterade till branden vid Rönnskär i juni 2023 vilket kan jämföras med 600 MSEK under andra kvartalet 2024. Ytterligare cirka 700 MSEK i försäkringsersättningar förväntas under resterande del av 2025. Under första halvåret 2026 förväntas försäkringsersättningar om cirka 300 MSEK att erhållas. Finansnetto och finansiell ställning Finansnettot uppgick till -329 (-295) MSEK. Den genomsnittliga låneräntan uppgick till 4,0 (4,6) %. Nettoskulden vid kvartalets slut uppgick till 20 515 (14 372) MSEK och nettoskuldsättningsgraden var 29 (24) %. Därutöver uppgick nettoefterbehandlingsskulden till 5 300 (3 537) MSEK. Den genomsnittliga löptiden för bekräftade lånefaciliteter var 2,8 (3,0) år. Räntebindningstiden på utnyttjade lån var 1,9 (1,1) år. Vid kvartalets utgång uppgick betalningsförmågan netto i form av likvida medel och outnyttjade bindande kreditfaciliteter med en löptid på mer än ett år till 11 913 (13 917) MSEK. Nettoskuldsättningsgrad, vid kvartalets slut Avkastning på kapital, rullande 12 månader Nytt lån och uppdaterat Ramverk för grön finansiering Under kvartalet har Boliden ingått ett Hållbarhetslänkat lån om 700 MEUR med en löptid på tre år med möjlighet till förlängning med ytterligare två år. Lånet tillhandahålls av ett syndikat av Bolidens relationsbanker. Likviden från lånet har använts till att återbetala det brygglåneavtal som upprättades för att finansiera förvärvet av Somincor gruvan i Portugal och Zinkgruvan i Sverige. Tillsammans med den nyemission som Boliden genomförde i mars 2025 och den inställda utdelningen under 2025, som godkändes av årsstämman i april 2025, utgör lånet det sista steget i ersättningsfinansieringen av brygglåneavtalet som återbetalades i sin helhet i maj 2025. Sedan lanseringen av Bolidens första Ramverk för grön finansiering i maj 2022 har Boliden höjt sin klimatambition ytterligare, bland annat genom att som ett av de första gruv- och metallföretagen i världen få sina klimatmål validerade och godkända av Science Based Targets initiative (SBTi). Ramverkets omfattning har utökats till att omfatta ett bredare spektrum av investeringskategorier, till exempel förnybar energiproduktion och avfallshantering. S&P Global har under kvartalet utvärderat det uppdaterade ramverket och bekräftat "Medium Grön" bedömningen. 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 2 733 4 695 3 461 6 194 6 444 15 487 15 737 Förändringar i rörelsekapital 3 464 -567 -2 435 1 029 -380 3 331 1 922 Från den löpande verksamheten 6 197 4 128 1 026 7 223 6 063 18 818 17 659 Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 162 -3 727 -2 895 -7 058 -7 170 -14 884 -14 996 Kassaflöde från rörelseförvärv -14 389 -14 389 -14 389 Fritt kassaflöde -12 354 401 -1 869 -14 224 -1 107 -10 454 2 663 Kvartal Sex månader -10 0 10 20 30 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 % 0 8 16 24 32 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital % ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 6 Marknadsutveckling Den globala tillverkningsindustrin försvagades initialt under andra kvartalet, kraftigt påverkad av eskalerande geopolitiska spänningar och betydande amerikanska tullåtgärder, vilket ledde till motåtgärder från Kina. PMI för tillverkningsindustrin sjönk under 50, vilket indikerar försämrade förhållanden. Sentimentet förbättrades dock senare under kvartalet efter en bräcklig 90 dagar lång handelsfred mellan USA och Kina. Råvarumarknaderna präglades av betydande volatilitet till följd av geopolitiska spänningar i Mellanöstern och oro för potentiella leveransstörningar. Guldpriserna steg till historiskt höga nivåer, drivet av efterfrågan på säkra tillgångar, innan de stabiliserades när de geopolitiska spänningarna lättade. Basmetallerna drabbades initialt av negativa efterfrågechocker, men återhämtade sig delvis mot slutet av kvartalet tack vare ett förbättrat marknadssentiment. Den amerikanska dollarn försvagades avsevärt mot de flesta större valutor, vilket gav stöd åt råvarupriserna i dollar. Genomsnittliga metallpriser och valutakurser Zink Den globala efterfrågan på raffinerad zink ökade med 4 % jämfört med föregående kvartal, men minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet 2024. Metallpremierna för zink ökade i både USA och Europa jämfört med föregående kvartal. Den globala produktionen av zinkkoncentrat ökade med 8 % jämfört med föregående kvartal och med 5 % jämfört med andra kvartalet 2024. För smältlönerna på spotmarknaden för standardkvaliteter fortsatte den starka återhämtningen och de slutade kvartalet på 60 USD/ton. Zinkpriset på LME föll med 7 % jämfört med föregående kvartal. Även om handelsoron har lättat är osäkerheten på marknaden fortsatt hög, vilket innebär särskilda risker för zink på grund av dess starka exponering mot storskaliga investeringsprojekt. Zinkpris Global efterfrågan på zink, rullande 12 månader Koppar Den globala konsumtionen av raffinerad koppar ökade med 17 % jämfört med föregående kvartal, medan produktionen av koncentrat ökade med 3 % under samma period. Smältlönerna på spotmarknaden för standardkvaliteter visade inga tecken på återhämtning, utan föll ytterligare och de var fortsatt kraftigt negativa. Kopparpriset på LME föll kraftigt efter beskedet om amerikanska tullar, men steg sedan och slutade kvartalet i genomsnitt 2 % högre än föregående kvartal. Kopparpris Global efterfrågan på koppar, rullande 12 månader 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 Zink, USD/ton 2 641 2 833 2 838 2 741 2 640 Koppar, USD/ton 9 524 9 753 9 340 9 431 9 090 Nickel, USD/ton 15 171 18 415 15 571 15 374 17 495 Bly, USD/ton 1 947 2 167 1 970 1 959 2 121 Guld, USD/oz 3 283 2 338 2 859 3 067 2 203 Silver, USD/oz 33,7 28,8 31,9 32,8 26,1 USD/SEK 9,67 10,69 10,67 10,16 10,55 EUR/SEK 10,96 11,51 11,23 11,12 11,40 Kvartal Sex månader 0 1 000 2 000 3 000 4 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 USD/ton 12 000 12 500 13 000 13 500 14 000 14 500 15 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 kton 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 USD/ton 21 000 22 000 23 000 24 000 25 000 26 000 27 000 28 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 kton ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 7 Nickel Den globala efterfrågan på nickel ökade med 5 %, både jämfört med föregående kvartal och jämfört med andra kvartalet 2024. Nickelpriset på LME fortsatte att utvecklas svagt och föll med 3 % jämfört med föregående kvartal och 18 % jämfört med andra kvartalet 2024. Nickelpris Global efterfrågan på nickel, rullande 12 månader Bly Efterfrågan på bly på världsmarknaden ökade marginellt med 2 % jämfört med föregående kvartal, och produktionen av koncentrat ökade också med marginella 1 %. Det genomsnittliga LME-priset på bly sjönk med 1 % jämfört med föregående kvartal. Ädelmetaller Guld och silver förlängde sin anmärkningsvärda uppgång i takt med att geopolitiska spänningar, en svagare USD och ihållande inflationsoro drev på efterfrågan på säkra tillgångar. Silver, som gynnas av sin dubbla roll som både ädelmetall och industriråvara, steg till flerårshögsta och passerade 35 USD/oz mot slutet av kvartalet i spåren av en stark efterfrågan på elektronik- och solcellsapplikationer. Guld- och silverpris Svavelsyra Kontraktspriset för svavelsyra (CFR NW Europe) var stabilt på en historiskt hög nivå. Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, Bloomberg och Wood Mackenzie. 0 6 000 12 000 18 000 24 000 30 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 USD/ton 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 kton 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 Guld [vänster axel] Silver [höger axel] USD/oz ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 8 Gruvor Boliden har sju gruvområden – Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Kevitsa, Tara, Somincor och Zinkgruvan. Utvecklingen inom affärsområdet bedrivs gemensamt i form av prospektering, teknik och miljö. • Somincor och Zinkgruvan konsoliderades per den 16 april • Svagare priser och villkor jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024 • Rörelseresultatet minskade till 1 035 (1 118) MSEK Rörelseresultat, rullande 12 månader Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader Analys av rörelseresultat Jämfört med andra kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet med 83 MSEK till 1 035 (1 118) MSEK. En svagare USD bidrog negativt. Adderingen av Somincor och Zinkgruvan samt upprampningen vid Tara bidrog nettopositivt, med högre volymer och högre kostnader. Avskrivningarna ökade till följd av förvärvet, dammprojektet i Aitik samt upprampningen vid Tara. Kostnader som var villkorade av slutförandet av Somincor och Zinkgruvan transaktionen, uppgående till -126 MSEK, redovisades under andra kvartalet 2025. I det andra kvartalet 2024 ingick omstruktureringskostnader om -358 MSEK relaterade till Tara. Jämfört med föregående kvartal var rörelseresultatet 304 MSEK lägre. Priser och villkor bidrog negativt till följd av en svagare USD och slutgiltig prissättning av tidigare leveranser. Den positiva volymeffekten från de nya gruvorna och upprampningen av Tara motverkades delvis av ökade kostnader och högre avskrivningar. Garpenbergs resultat påverkades negativt av underhåll. MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 Försäljningsintäkter 7 400 5 428 5 647 13 048 9 804 Rörelsekostnader 4 114 3 247 2 969 7 083 5 801 Avskrivningar 1 798 1 176 1 374 3 172 2 377 Rörelseresultat 1 035 1 118 1 339 2 374 2 066 Investeringar 2 494 1 938 1 483 3 978 3 916 Förvärv 14 389 - - 14 389 - Sysselsatt kapital 55 077 37 965 38 886 55 077 37 965 Kvartal Sex månader 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 MSEK 0 10 20 30 40 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 % MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 Rörelseresultat 1 035 1 118 1 339 Förändring -83 -304 Analys av förändring Volymer 1 565 1 612 Priser och villkor -140 -371 Metallpriser 133 -85 Smält- och raffineringslöner 165 35 Valutakurseffekter -439 -321 Kostnader -1 116 -1 010 Avskrivningar -639 -431 Jämförelsestörande poster 232 -126 Övrigt 16 21 Förändring -83 -304 Kvartal ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 9 Produktion Metall i koncentrat 1 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 33–36. Den anrikade volymen var högre jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Adderingen av Somincor och Zinkgruvan hade en positiv effekt jämfört med båda jämförelse- perioderna. Återstarten av Tara bidrog med en positiv effekt jämfört med föregående år. Därmed var produktionen av både koppar och zink i koncentrat betydligt högre jämfört med båda jämförelseperioderna. Produktionen av koppar i koncentrat, jämfört med föregående kvartal, påverkades också positivt av en något högre kopparhalt vid Aitik. Produktionen av guld i koncentrat var i stort sett oförändrad jämfört med föregående kvartal, men var lägre jämfört med andra kvartalet 2024. En lägre guldhalt vid Bolidenområdet hade en negativ effekt, vilket delvis motverkades av ett högre utbyte vid både Kevitsa och Aitik. Produktionen av silver i koncentrat ökade jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Aitiks anrikade volym var något högre än både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Produktionen från satellitgruvan Liikavaara löpte smidigt. Gruvproduktionen (gråberg och malm) nådde ett nytt rekord. Ökad produktion av gråberg är nödvändig för att öka Aitiks framtida anrikade produktion. Svårmalen diorithaltig malm hade en negativ inverkan. Dioritintrånget hade dock en mindre negativ effekt jämfört med föregående kvartal. På grund av brytningen nära ytan var malmen dessutom oxiderad, vilket påverkade utbytet negativt även om det förbättrades något jämfört med föregående kvartal. Andra kvartalets kopparhalt låg något över helårsprognosen. Som en följd av allt ovanstående var produktionen av koppar i koncentrat högre än föregående kvartal men lägre än andra kvartalet 2024. Garpenbergs anrikade volym var lägre jämfört med båda jämförelseperioderna. Underhåll i anrikningsverket hade en negativ effekt. Zinkhalten under andra kvartalet var något högre än under föregående kvartal men något lägre än under andra kvartalet 2024. Silverhalten var lägre än under föregående kvartal men högre än under andra kvartalet förra året. Garpenbergs anrikade volym kommer att begränsas av befintliga tillstånd (3,5 Mton per år). En ansökan om att öka produktionen till 4,5 Mton har lämnats in. Parallellt pågår studier för ytterligare produktionsökningar. Anrikad volym i Aitik, rullande 12 månader Anrikad volym i Garpenberg, rullande 12 månader Bolidenområdets anrikade volym var i linje med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Produktionen av guld i koncentrat var i linje med föregående kvartal men lägre än under andra kvartalet 2024. Taras anrikade volym var något lägre än under föregående kvartal. Tara hade ingen produktion under andra kvartalet 2024 eftersom gruvan var försatt i malpåse. Kevitsas anrikade volym var högre än både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Kopparhalten var i linje med föregående kvartal men lägre än förra året. Nickelhalten var högre än under föregående kvartal men i linje med andra kvartalet 2024. Somincors anrikade volym påverkades negativt av underhåll. Dessutom hade både ett större strömavbrott över Iberiska halvön och ett lokalt strömavbrott en negativ inverkan. Halterna var i linje med föregående kvartal, men högre än under andra kvartalet 2024. Zinkgruvans anrikade volym påverkades negativt av underhåll. Halterna var i linje med föregående kvartal men lägre än under andra kvartalet 2024. 2-2025¹ 2-2024 % 1-2025 % 2025 2024 % Zink, ton 93 076 37 627 147 57 914 61 150 990 77 355 95 Koppar, ton 28 072 22 647 24 18 834 49 46 907 44 772 5 Nickel, ton 3 140 2 980 5 2 726 15 5 865 6 022 -3 Bly, ton 20 038 10 142 98 12 110 65 32 148 22 001 46 Guld, kg 1 302 1 614 -19 1 279 2 2 581 2 900 -11 Silver, kg 104 122 81 826 27 93 559 11 197 681 162 915 21 Kvartal Sex månader 25 000 30 000 35 000 40 000 45 000 50 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 kton 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 kton ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 10 Smältverk Boliden har fem smältverk – zinksmältverken Kokkola och Odda, koppar- och blysmältverket Rönnskär, koppar- och nickelsmältverket Harjavalta samt blyåtervinningsanläggningen Bergsöe. • Stabil produktion under kvartalet • Väl genomfört planerat underhåll med en påverkan på rörelseresultatet på -400 (-350) MSEK • Lägre smältlöner jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024 • Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 585 (3 084) MSEK, där det andra kvartalet 2024 innefattade en försäkringsintäkt om 2 400 MSEK Rörelseresultat, rullande 12 månader Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader Analys av rörelseresultat Jämfört med andra kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager till 585 (3 084) MSEK. Andra kvartalet 2024 inkluderade en försäkringsintäkt om 2 400 MSEK, relaterad till branden vid Rönnskär. Priser och villkor försämrades. Högre metallpriser, i synnerhet på guld och silver, och högre priser på biprodukter (svavelsyra), kompenserade endast delvis för en svagare USD, smältlöner och premier. Volymerna var i stort sett oförändrade. Kostnaderna minskade främst till följd av lägre energikostnader. Jämfört med föregående kvartal minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 440 MSEK. Kombinationen av lägre smältlöner, en svagare USD och omfattande planerat underhåll hade en negativ effekt. Detta uppvägdes delvis av högre fria metaller och det faktum att det första kvartalet 2025 innehöll en negativ påverkan från strejker i Finland. MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 Försäljningsintäkter 20 837 21 953 20 347 41 184 39 984 Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 424 3 692 3 592 7 016 6 858 Rörelsekostnader 2 490 2 637 2 261 4 751 4 985 Avskrivningar 470 422 437 907 830 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 585 3 084 1 025 1 610 3 589 Rörelseresultat 397 3 898 1 488 1 885 4 806 Investeringar 1 674 1 785 1 413 3 087 3 253 Sysselsatt kapital 41 957 40 735 43 864 41 957 40 735 Kvartal Sex månader 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 MSEK Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat 0 5 10 15 20 25 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 % MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 Rörelseresultat 397 3 898 1 488 Omvärdering processlager -187 814 463 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 585 3 084 1 025 Förändring -2 499 -440 Analys av förändring Volymer 35 329 Priser och villkor -224 -470 Metallpriser 403 24 Biproduktpriser 200 20 Smält- och raffineringslöner -491 -200 Metallpremier -49 -16 Valutakurseffekter -287 -298 Kostnader 78 -254 Avskrivningar -59 -39 Jämförelsestörande poster -2 400 - Övrigt 71 -7 Förändring -2 499 -440 Kvartal ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 11 Produktion Metallproduktion Kopparanoder vidareförädlas till kopparkatoder. Bly inkluderar blylegeringar i Bergsöe. Information om produktionen vid respektive enhet finns på sidorna 37–38. Betydande planerat underhåll genomfördes under andra kvartalet 2025, till skillnad från föregående kvartal då inget planerat underhåll genomfördes. Det planerade underhållet under detta kvartal var också mer omfattande än under andra kvartalet 2024. Produktionen av kopparkatoder var högre jämfört med föregående kvartal men i linje med andra kvartalet 2024. Föregående kvartal påverkades negativt av en veckas strejk i Finland. Produktionen av gjuten zink ökade jämfört med båda jämförelseperioderna. Produktionen av ädelmetaller ökade starkt jämfört med föregående kvartal på grund av en mer gynnsam råvarumix. Rönnskärs produktion av kopparanoder var högre jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. En god tillgänglighet och en gynnsam mix av koncentrat, inklusive elektronikskrot, hade en positiv effekt på produktionen av ädelmetaller. Produktionen av guld var därför högre jämfört med föregående kvartal. Silverproduktionen ökade jämfört med föregående kvartal, vilket också berodde på ökad processtabilitet. Projektet kring det nya elektrolysverket fortskred väl. Installationen av celler har påbörjats och servicekranar är på plats. Produktionen av kopparkatoder och ädelmetaller kommer gradvis att öka under andra halvåret 2026. Det nya produktivitetsprogrammet, som lanserades i mars, har fortskridit väl under kvartalet. Harjavalta genomförde framgångsrikt sitt årliga underhållsstopp under kvartalet, vilket är anledningen till den lägre produktionen av nickel i skärsten jämfört med föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Produktionen av både kopparanoder och katoder ökade jämfört med båda jämförelseperioderna. En strejk i Finland hade en negativ effekt under föregående kvartal. Anoder som togs emot från Rönnskär förbättrade kapacitetsutnyttjandet i Harjavaltas elektrolysverk. Produktionen av guld var högre jämfört med båda jämförelseperioderna tack vare mer guldrika råmaterial. Silverproduktionen sjönk däremot jämfört med föregående kvartal. Kokkolas produktion av gjuten zink var högre jämfört med föregående kvartal, men lägre än under andra kvartalet 2024. Ett planerat underhållsstopp i rostugnen genomfördes framgångsrikt. Kokkola lyckades i stor utsträckning hålla uppe produktionen av gjuten zink under underhållsstoppet genom att producera från mellanlager. Oddas produktion av gjuten zink var högre än både föregående kvartal och andra kvartalet 2024. Expansionsprojektet befinner sig i en intensiv driftsättningsfas. Under andra kvartalet genomfördes gradvis tester och idrifttagning av nya anläggningar. Full produktion vid Odda beräknas uppnås under slutet av 2025. Bergsöes produktion av blylegeringar var högre än båda jämförelseperioderna. En stabil produktionsprocess och hög avverkning av råmaterial bidrog positivt. Underhållsstopp Underhållsstopp inom Smältverk under 2025 beräknas påverka rörelseresultatet med -500 (-400) MSEK, varav -50 (-50) MSEK i tredje kvartalet och -50 (0) MSEK i fjärde kvartalet. Detta är i linje med vad som tidigare har kommunicerats. 2-2025 2-2024 % 1-2025 % 2025 2024 % Zink, ton 118 954 113 327 5 109 950 8 228 904 227 760 1 Gjutna kopparanoder, ton 117 298 105 418 11 103 676 13 220 974 203 959 8 Kopparkatoder, ton 40 595 40 447 0 36 995 10 77 590 74 380 4 Bly, ton 19 533 11 577 69 19 533 0 39 067 32 067 22 Nickel i skärsten, ton 4 575 9 807 -53 10 188 -55 14 763 17 564 -16 Guld, kg 3 406 3 305 3 2 737 24 6 142 7 493 -18 Silver, kg 67 921 72 820 -7 50 106 36 118 027 134 640 -12 Svavelsyra, ton 429 090 427 291 0 406 621 6 835 711 838 970 0 Kvartal Sex månader ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 12 Sex månader i sammandrag Analys av rörelseresultat Intäkterna under årets första sex månader uppgick till 43 406 (41 229) MSEK. Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 3 880 (5 212) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster ökade dock sexmånadersperiodens rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager med 674 MSEK. Adderingen av Somincor och Zinkgruvan samt upprampningen vid Tara bidrog positivt. Överlag var priser och villkor positiva till följd av en nettoeffekt av högre metallpriser (särskilt guld och silver) som kompenserade för ogynnsamma valutakurser (svagare USD) och lägre smältlöner och premier. Planerat underhåll i Smältverk under första halvåret 2025 var mer omfattande än under 2024. Jämförelsestörande poster under andra kvartalet 2025 inkluderade kostnader om -126 MSEK hänförliga till slutförandet av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan. Första halvåret 2024 inkluderade en försäkringsintäkt om 2 400 MSEK, en omstruktureringskostnad på -358 MSEK vid Tara och en positiv effekt om 90 MSEK från sålda royalties från den tidigare avyttrade kanadensiska gruvan Premier Gold. Finansnettot uppgick till -634 (-498) MSEK, medan nettoresultatet uppgick till 2 767 (4 749) MSEK. Resultat per aktie var 9,90 (17,36) SEK. Investeringarna under de första sex månaderna uppgick till 7 064 (7 171) MSEK. Inom Gruvor var investeringarna i utbyggnaden av Rävlidenfyndigheten i Kristinebergsgruvan och Bolidenområdets nya projekt för återvinning av anrikningssand de största projekten. Dessa projekt var utöver investeringar för att upprätthålla gruvan. De största investeringarna inom Smältverk var expansionen av Odda och det nya elektrolysverket vid Rönnskär. MSEK 2025 2024 Rörelseresultat 4 156 6 428 Omvärdering processlager 276 1 216 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 3 880 5 212 Förändring -1 332 Analys av förändring Volymer 2 134 Priser och villkor 931 Metallpriser 1 617 Biproduktpriser 369 Smält- och raffineringslöner -533 Metallpremier -153 Valutakurseffekter -370 Kostnader -1 402 Avskrivningar -904 Jämförelsestörande poster -2 258 Övrigt 166 Förändring -1 332 Sex månader ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 13 Hållbar utveckling 1 En allvarlig incident som orsakar eller har potential att orsaka betydande miljöpåverkan. 2 Utsläpp från förändrad markanvändning (LUC) ingår inte. LUC-utsläppen för 2024 uppgick till 11 (17) kton. 3 Målet för 2030 jämförs med basåret 2021, då de totala växthusgasutsläppen var 999 kton CO2e (inklusive LUC-utsläpp). Baslinjen kommer att räknas om på grund av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan. Medarbetare Det genomsnittliga antalet medarbetare (FTE) under kvartalet var 7 704 (5 364). Den främsta orsaken till ökningen var förvärvet av de nya gruvorna Somincor och Zinkgruvan, som stod för en ökning med 1 701 FTE. Ökningen av antalet FTE berodde också på att Taragruvan nu är fullt bemannad, jämfört med att ha varit försatt i malpåse under samma period förra året. Dessutom bidrog inkluderingen av övertid i den nya FTE-definitionen4 och produktionsförändringar till ökningen. Olycksfallsfrekvensen (LTIF) ökade något jämfört med föregående kvartal, men minskade betydligt jämfört med samma period föregående år. Sjukfrånvaron var lägre än både föregående kvartal och första kvartalet 2025. 4 Från och med den 1 januari 2025 infördes nya definitioner för beräkning av heltidsekvivalenter (FTE) och antal anställda. I den nya FTE-definitionen ingår övertid och flexibel arbetstid. Antal anställda definieras nu som antalet arbetsavtal som företaget har med medarbetare, inklusive medarbetare som är tjänstlediga. Olycksfallsfrekvens (LTIF), rullande 12 månader1 Sjukfrånvaro, rullande 12 månader 1 Antal olyckor per en miljon arbetade timmar. Yttre miljö Boliden har som mål att minska växthusgasutsläppen (GHG) i Scope 1 och 2 med 42 % till 2030, jämfört med baseline 2021. Utsläppen ökade jämfört med både föregående kvartal och andra kvartalet 2024 till följd av förvärven av Somincor och Zinkgruvan. Utsläppen exklusive de förvärvade enheterna minskade. Svaveldioxidutsläppen till luft ökade både jämfört med föregående kvartal och med andra kvartalet 2024. Ökningen berodde delvis på en läckande värmeväxlare i Kokkola. Detta problem löstes i maj och utsläppen har återgått till normala nivåer. Högre uppmätta utsläpp av svaveldioxid vid Rönnskär bidrog också till ökningen. Utredningen av orsaken till detta pågår. Inga signifikanta miljöincidenter har inträffat under kvartalet. Signifikanta miljöincidenter, rullande 12 månader2 Totala växthusgasutsläpp, rullande 12 månader3 2 Antal incidenter, genomsnitt per månad. 3 Totala växthusgasutsläpp, kton CO2e (Scope 1 och 2). 12 mån 2-2025 2-2024 1-2025 jul-jun 2024 Mål 2025 Olycksfall (LTI) per miljon arbetade timmar 3,8 7,3 3,7 3,8 5,1 0 Sjukfrånvaro, % 4,3 5,1 5,9 5,1 5,2 ≤ 4,0 Svaveldioxid till luft, kton 1,6 1,3 1,5 6,3 5,9 ≤ 6,0 Antal signifikanta miljöincidenter¹ - - - - - 0 2-2025 2-2024 1-2025 jul-jun 2024 Mål 2030 Direkta växthusgasutsläpp (Scope 1), kton CO₂e² 164 169 163 653 647 - Indirekta växthusgasutsläpp (Scope 2), kton CO₂e 61 52 52 217 207 - Total växthusgasutsläpp (Scope 1 och 2), kton CO₂e 225 221 215 871 854 - 42%³ Kvartal 0 5 10 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 Egen personal och entreprenörer 0 1 2 3 4 5 6 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 % 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Kv2-20 Kv2-21 Kv2-22 Kv2-23 Kv2-24 Kv2-25 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 14 Övriga händelser Aitik – Godkännande av dammsäkerhetsåtgärder har vunnit laga kraft I juli 2024 godkände Mark- och miljödomstolen Bolidens hittills genomförda dammsäkerhetsåtgärder och gav tillstånd till fortsatta dammsäkerhetsarbeten vid Aitikgruvan. Denna dom överklagades av Havs- och vattenmyndigheten. Högsta domstolen beslutade den 16 april 2025 att inte pröva Havs- och vattenmyndighetens överklagande. Tillståndet vann därmed laga kraft. Bolidenområdet – Tillstånd för återfyllnad av Maurlidenbrotten Den 20 maj 2025 meddelade Mark- och miljödomstolen tillstånd till en uppdaterad och mer omfattande avslutningsplan för Maurliden vid Bolidenområdet. Den nya avslutningsplanen omfattar återfyllnad av de två nedlagda dagbrotten i Maurliden med anrikningssand från Bolidenområdet. Tillståndet har vunnit laga kraft. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 15 Försäkran Undertecknade försäkrar härmed delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 18 juli 2025 Karl-Henrik Sundström Styrelseordförande Helene Biström Styrelseledamot Victoire de Margerie Styrelseledamot Tomas Eliasson Styrelseledamot Per Lindberg Styrelseledamot Perttu Louhiluoto Styrelseledamot Elisabeth Nilsson Styrelseledamot Pia Rudengren Styrelseledamot Derek White Styrelseledamot Ronnie Allzén Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Jonny Johansson Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Andreas Mårtensson Styrelseledamot, Arbetstagarrepresentant Mikael Staffas VD och koncernchef Boliden AB (publ) Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige Telefon 08-610 15 00 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142 ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 16 Revisorns granskningsrapport Boliden AB (publ) org nr 556051-4142 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Boliden AB (publ) per 30 juni 2025 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm, 18 juli 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Anna Rosendal Erik Hansson Widegren Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 17 Resultaträkning – Koncernen Resultat och eget kapital per aktie 1Eftersom det inte finns några potentiella aktier finns det ingen utspädningseffekt. 2Utdelningen för 2024 har annullerats. 3Eget kapital dividerat med antal utestående aktier. 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Försäljningsintäkter 22 285 22 748 21 121 43 406 41 229 91 385 89 207 Kostnad för sålda varor -20 486 -19 555 -17 400 -37 886 -35 857 -78 333 -76 305 Bruttoresultat 1 799 3 194 3 722 5 521 5 372 13 052 12 903 Försäljningskostnader -173 -180 -181 -354 -378 -731 -756 Administrationskostnader -322 -345 -303 -624 -644 -1 236 -1 256 Forsknings- och utvecklingskostnader -303 -297 -293 -596 -553 -1 179 -1 136 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 89 2 441 118 207 2 632 1 512 3 937 Resultatandelar i intressebolag 2 1 0 2 0 2 0 Rörelseresultat 1 094 4 814 3 062 4 156 6 428 11 419 13 692 Finansiella intäkter 41 62 34 75 137 157 220 Finansiella kostnader -370 -357 -339 -709 -635 -1 431 -1 357 Resultat efter finansiella poster 765 4 519 2 757 3 521 5 931 10 146 12 555 Skatt -190 -909 -565 -754 -1 181 -2 102 -2 529 Nettoresultat 575 3 610 2 192 2 767 4 749 8 043 10 026 Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 573 3 609 2 191 2 764 4 748 8 038 10 022 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 2 3 2 6 4 Kvartal Sex månader 12 mån Helår SEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Resultat per aktie ¹, SEK 2,02 13,20 7,99 9,90 17,36 29,09 36,65 Ordinarie utdelning per aktie ², SEK - - - - - - - Eget kapital per aktie vid utgången av perioden ³, SEK 248,49 218,12 241,45 248,49 218,12 248,49 237,66 Antal utestående aktier 284 085 454 273 471 169 284 085 454 284 085 454 273 471 169 284 085 454 273 471 169 Genomsnittligt antal aktier 284 085 454 273 471 169 274 245 751 279 192 784 273 471 169 276 308 463 273 471 169 Antal aktier i eget innehav 140 000 40 000 140 000 140 000 40 000 140 000 40 000 Kvartal Sex månader ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 18 Rapport över totalresultat – Koncernen 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Periodens resultat 575 3 610 2 192 2 767 4 749 8 043 10 026 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument -255 -129 -1 307 -1 562 -119 -1 459 -16 Skatteeffekt på derivatinstrument 52 27 270 321 24 300 3 Överföringar till resultaträkningen 6 28 8 14 73 36 95 Skatt på överföringar till resultaträkningen -1 -6 -2 -3 -15 -7 -20 Summa kassaflödessäkringar -198 -79 -1 031 -1 230 -37 -1 131 62 Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter 423 -317 -1 331 -908 644 -903 649 Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter -232 44 167 -65 -76 -53 -64 Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument 48 -9 -34 13 16 11 13 Summa omräkningsexponering 239 -282 -1 198 -959 584 -945 598 Summa poster som kommer att omklassificeras 40 -361 -2 229 -2 189 547 -2 076 660 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - - - -58 -58 Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till resultaträkningen - - - - - 12 12 Summa poster som inte kommer att omklassificeras - - - - - -46 -46 Summa övrigt totalresultat 40 -361 -2 229 -2 189 547 -2 122 614 Periodens totalresultat 615 3 249 -37 578 5 296 5 922 10 640 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 613 3 248 -39 575 5 294 5 916 10 636 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 2 3 2 6 4 Kvartal Sex månader ===== SIDA 19 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 19 Balansräkning – Koncernen MSEK 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Immateriella anläggningstillgångar 3 395 3 529 3 465 Materiella anläggningstillgångar 94 421 69 552 73 817 Andelar i intresseföretag 11 9 9 Andra aktier och andelar 8 6 6 Uppskjutna skattefordringar 183 147 234 Derivatinstrument 26 72 66 Långfristiga fordringar 650 135 141 Summa anläggningstillgångar 98 694 73 450 77 738 Varulager 21 175 23 509 22 000 Kundfordringar 5 092 4 789 5 563 Skattefordringar 422 87 2 Derivatinstrument 278 240 477 Övriga kortfristiga fordringar 2 943 3 333 3 361 Likvida medel 7 603 7 059 7 052 Summa omsättningstillgångar 37 512 39 017 38 453 Summa tillgångar 136 206 112 467 116 192 MSEK 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Eget kapital 70 616 59 666 65 012 Avsättningar för pensioner 1 245 1 140 1 208 Övriga avsättningar 13 161 10 846 11 070 Uppskjutna skatteskulder 5 610 3 474 4 329 Skulder till kreditinstitut 19 452 12 156 11 201 Övriga räntebärande skulder 230 368 299 Derivatinstrument 24 0 - Summa långfristiga skulder 39 722 27 984 28 106 Skulder till kreditinstitut 7 556 7 612 4 856 Övriga räntebärande skulder 144 155 151 Leverantörsskulder 11 164 12 279 13 626 Övriga avsättningar 179 237 164 Aktuella skatteskulder 345 336 291 Derivatinstrument 657 401 120 Övriga kortfristiga skulder 5 823 3 796 3 866 Summa kortfristiga skulder 25 868 24 817 23 074 Summa eget kapital och skulder 136 206 112 467 116 192 ===== SIDA 20 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 20 Rapport över eget kapital – Koncernen 1 Kassaflödessäkringar överförda till redovisat värde av förvärv genomförda under året. Per den 30 juni 2025 uppgick säkringsreserven efter skatteeffekt till 508 MSEK (252). MSEK 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Ingående balans 65 012 56 420 56 420 Totalresultat för perioden 578 5 296 10 640 Överförda till balansräkningen¹ 1 386 - - Utdelning - -2 051 -2 051 Nyemission 3 675 - - Återköp av egna aktier -38 - - Aktierelaterade ersättningar 3 1 3 Utgående balans 70 616 59 666 65 012 Summa eget kapital hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 70 593 59 649 64 992 Innehav utan bestämmande inflytande 23 17 19 ===== SIDA 21 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 21 Kassaflödesanalys – Koncernen 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 765 4 519 2 757 3 521 5 931 10 146 12 555 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Av- och nedskrivningar av tillgångar 2 279 1 608 1 820 4 099 3 231 7 673 6 783 Avsättningar 1 -1 -5 -3 11 7 21 Omvärdering av processlager 187 -814 -463 -276 -1 216 -727 -1 667 Övrigt -156 -70 -80 -235 98 -140 216 Betald/erhållen skatt -343 -547 -568 -912 -1 611 -1 472 -2 171 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 733 4 695 3 461 6 194 6 444 15 487 15 737 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 3 464 -567 -2 435 1 029 -380 3 331 1 922 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 197 4 128 1 026 7 223 6 063 18 818 17 659 Investeringsverksamheten Rörelseförvärv -14 389 - - -14 389 - -14 389 - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -8 20 -6 -15 15 -52 -22 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 160 -3 744 -2 888 -7 048 -7 184 -14 830 -14 966 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0 Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar 5 -3 -1 4 -1 -3 -8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -18 551 -3 727 -2 895 -21 447 -7 170 -29 273 -14 996 Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt kassaflöde) -12 354 401 -1 869 -14 224 -1 107 -10 454 2 663 Utdelning och inlösen - -2 051 - - -2 051 - -2 051 Nyemission - - 3 675 3 675 - 3 675 - Återköp av egna aktier - - -38 -38 - -38 - Upptagna lån 24 190 7 594 1 932 26 123 10 541 30 527 14 946 Återbetalning av låneskulder -13 276 -3 154 -1 705 -14 981 -5 303 -23 163 -13 485 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 10 914 2 389 3 864 14 778 3 186 11 002 -590 Periodens kassaflöde -1 440 2 790 1 995 555 2 080 547 2 072 Likvida medel vid periodens början 9 040 4 272 7 052 7 052 4 978 7 059 4 978 Kursdifferens i likvida medel 3 -3 -7 -4 1 -3 1 Likvida medel vid periodens slut 7 603 7 059 9 040 7 603 7 059 7 603 7 052 Kvartal Sex månader ===== SIDA 22 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 22 Resultaträkning – Moderbolaget Moderbolaget Boliden AB, som har tre medarbetare, bedriver begränsad verksamhet och är i skatterättslig kommission med Boliden Mineral AB. Boliden AB har inga summor att redovisa under övrigt totalresultat för andra kvartalet 2025. Balansräkning – Moderbolaget 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Intäkter 11 10 11 23 19 44 40 Administrationskostnader -21 -18 -24 -45 -29 -81 -65 Rörelseresultat -10 -8 -13 -22 -10 -37 -25 Utdelningar från dotterbolag 1 000 6 089 - 1 000 6 089 1 000 6 089 Skatt - - - - - 1 1 Periodens resultat 990 6 081 -13 978 6 079 964 6 066 Kvartal Sex månader MSEK 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Andelar i dotterföretag 3 911 3 911 3 911 Andra aktier och andelar 2 - 2 Långfristiga finansiella fordringar dotterföretag 28 092 26 468 26 098 Uppskjuten skattefordran 3 2 3 Kortfristiga finansiella fordringar dotterföretag 3 740 101 121 Övriga kortfristiga fordringar 2 5 - Summa tillgångar 35 750 30 487 30 135 Eget kapital 25 218 20 617 20 603 Långfristiga skulder till kreditinstitut 5 786 6 391 5 362 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 4 723 3 468 4 127 Kortfristiga skulder dotterföretag - 0 22 Övriga kortfristiga skulder 23 11 22 Summa skulder och eget kapital 35 750 30 487 30 135 ===== SIDA 23 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 23 Noter Not 1. Principer för upprättande av delårsrapport Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt efterlevnadsrisker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens Års- och hållbarhetsredovisning för 2024: Riskhantering, på sidorna 42–46. Not 3. Transaktioner med närstående I kvartalet har inga väsentliga förändringar eller väsentliga transaktioner med närstående genomförts. Not 4. Finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas från platser där metallderivat handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) och London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Bloomberg. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per den 30 juni 2025 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet. Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för förväntade kundförluster samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i hierarkin för verkligt värde med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i Års- och hållbarhetsredovisningen. 30 jun 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Andra aktier och andelar 8 8 Kundfordringar 5 092 5 092 Derivatinstrument 304 304 Likvida medel 7 603 7 603 Summa tillgångar 13 006 13 006 Skulder till kreditinstitut 27 008 27 052 Leverantörsskulder 11 164 11 164 Derivatinstrument 681 681 Summa skulder 38 853 38 897 30 jun 2024, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Andra aktier och andelar 6 6 Kundfordringar 4 789 4 789 Derivatinstrument 312 312 Likvida medel 7 059 7 059 Summa tillgångar 12 166 12 166 Skulder till kreditinstitut 19 768 19 791 Leverantörsskulder 12 279 12 279 Derivatinstrument 401 401 Summa skulder 32 448 32 470 ===== SIDA 24 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 24 Not 5. Fördelning externa intäkter Försäljning av metallkoncentrat, metaller, mellanprodukter och biprodukter redovisas vid leverans till kund i enlighet med försäljningsvillkoren, det vill säga intäkten redovisas i samband med att kontrollen övergår till köparen. Koncernens metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans. Definitivfakturering sker när alla relevanta parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll, föroreningsinnehåll och metallpris) för prissättningsperioden har fastställts. Koncernens metaller och mellanprodukter faktureras till kunderna vid leverans. Koncernen eliminerar prisrisken vid försäljning och inköp av metaller genom att dagligen terminssäkra differensen mellan inköpt och såld kvantitet. Koncernens biprodukter faktureras till kunderna i samband med att kontrollen övergår, vilket sker vid leverans. MSEK 2-2025 2-2024 2-2025 2-2024 2-2025 2-2024 2-2025 2-2024 Färdigmetaller - - 12 259 12 366 - - 12 259 12 366 Metallkoncentrat 1 440 790 0 0 - - 1 440 790 Mellanprodukter - - 7 853 9 112 - - 7 853 9 112 Biprodukter - - 756 470 - - 756 470 Övrig försäljning 3 0 -28 11 1 0 -24 11 Totala externa försäljningsintäkter 1 443 790 20 841 21 959 1 0 22 285 22 748 Interna försäljningsintäkter 5 957 4 638 -4 -5 75 70 - - Totala försäljningsintäkter per segment 7 400 5 428 20 837 21 953 76 70 22 285 22 748 Kvartal Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Färdigmetaller - - 23 668 22 699 - - 23 668 22 699 Metallkoncentrat 2 210 1 237 0 0 - - 2 210 1 237 Mellanprodukter - - 16 323 16 485 - - 16 323 16 485 Biprodukter - - 1 275 803 - - 1 275 803 Övrig försäljning 3 0 -74 5 1 0 -70 5 Totala externa försäljningsintäkter 2 213 1 237 41 192 39 992 1 0 43 406 41 229 Interna försäljningsintäkter 10 834 8 567 -9 -8 152 133 - - Totala försäljningsintäkter per segment 13 048 9 804 41 184 39 984 153 133 43 406 41 229 Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen Sex månader ===== SIDA 25 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 25 Not 6. Känslighetsanalys I tabellen nedan presenteras en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkoren skulle påverka koncernens rörelseresultat, exklusive omvärdering av processlager, under de kommande 12 månaderna. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 juni 2025 och på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen tar inte hänsyn till effekterna av metallprissäkring, valutasäkring eller omvärdering av processlager inom Smältverk. Somincor och Zinkgruvan ingår i analysen nedan. 1 Valutakänsligheten är baserad på att alla andra valutor förblir oförändrade mot USD. Tabellen nedan visar ett viktat index över de priser, villkor och valutor som har störst påverkan på Bolidens resultat tillsammans med ett viktat valutaindex och ett viktat metallpris- och smältlöneindex. Valutorna och metallpriserna har ofta haft en negativ korrelation som har haft en utjämnande effekt på det av Boliden-viktade indexet och på Bolidens resultat. Priser och villkor index Index 100 = 1 jan 2020. Förändring av metallpriser, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av smältlöner, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av USD, +10%¹ Effekt på rörelseresultatet, MSEK Zink 1 300 TC/RC Koppar 25 USD/SEK 2 400 Koppar 1 200 TC Zink 20 EUR/USD 1 900 Guld 600 TC Bly -15 USD/NOK 270 Silver 450 Bly 250 Nickel 175 Palladium 50 Platina 40 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Metallpris/TC index (USD) Valutaindex 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Bolidenvägt index ===== SIDA 26 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 26 Not 7. Nyckeltal – Koncernen Boliden presenterar sedan flera år vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS och anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information då de förtydligar utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Finansiella mått som Boliden använder och som inte definieras i IFRS-regelverk är: Rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager, Rörelseresultat, Fritt kassaflöde, Nettoskuld, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Nettoskuldsättningsgrad, Soliditet, Betalningsberedskap och Nettoefterbehandlingsskuld. Definition, motivering och beräkning av Boliden använda finansiella mått framgår av www.boliden.com under Investor Relations. 1 Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. 2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. 3 Nettoskuld dividerat med eget kapital vid periodens utgång. 4 Efterbehandlingsskuld minus aktiverade kostnader för efterbehandling vid periodens utgång. 12 mån Helår MSEK 2-2025 2-2024 1-2025 2025 2024 jul-jun 2024 Avkastning på sysselsatt kapital ¹, % 13,5 17,6 Avkastning på eget kapital ², % 12,4 16,7 Soliditet, % 52 53 58 52 53 52 56 Nettoskuldsättningsgrad ³, % 29 24 13 29 24 29 16 Netto efterbehandlingsskuld ⁴ 5 300 3 537 3 869 5 300 3 537 5 300 3 839 Nettoskuld 20 515 14 372 8 728 20 515 14 372 20 515 10 662 Kvartal Sex månader ===== SIDA 27 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 27 Not 8. Förvärvsanalys – Somincor och Zinkgruvan Den 16 april 2025 förvärvade Boliden Mineral AB 100 % av aktierna i gruvorna Somincor-Sociedade Mineira de Neves-Corvo S.A. (Somincor) i Portugal och Zinkgruvan Mining Aktiebolag (Zinkgruvan) i Sverige från Lundin Mining. Förvärvet har en stark industriell logik och strategisk passform och kompletterar Bolidens nuvarande verksamhet med två välinvesterade gruvor. Förvärvet förväntas leda till en betydande ökning av produktionen av metaller i koncentrat inom Affärsområde Gruvor. Den kontanta köpeskillingen som betalades till säljaren den 16 april 2025 uppgick till 1 402 MUSD och bestod av en köpeskilling om 1 300 MUSD på en skuld- och kassafri enterprise value-basis per den 31 augusti 2024 (datum för lock-box) justerat för ränta från lock-box-datumet och andra sedvanliga justeringar. Den kontanta köpeskillingen i SEK uppgick till 15 161 MSEK. Exklusive förvärvad kassa blir beloppet 14 389 MSEK. Parterna har också kommit överens om en ytterligare villkorad kontant köpeskilling som är beroende av det genomsnittliga zinkpriset jämfört med det avtalade referenspriset för zink för Zinkgruvan AB och det genomsnittliga zinkpriset och det genomsnittliga kopparpriset jämfört med de avtalade referenspriserna för zink och koppar för Somincor för respektive mätperiod. Det maximala totala beloppet för den villkorade köpeskillingen uppgår till 150 MUSD. Ett verkligt värde om 84 MUSD har beräknats genom en sannolikhetsviktad scenariometod och har inkluderats i överförd ersättning. Uppskattningen baserades på en diskonteringsränta på 4,65 %. Det verkliga värdet är en del av den överförda ersättningen nedan i förvärvsanalysen med 796 MSEK. De redovisade verkliga värdena är preliminära per den 30 juni 2025. På grund av förvärvets storlek, komplexitet och tidpunkt pågår värderingsprocessen och kommer att slutföras inom 12 månader efter förvärvet. Förvärvet omfattar materiella anläggningstillgångar i gruvverksamheten. De värden som redovisas i förvärvsanalysen avseende materiella anläggningstillgångar i gruvverksamheten redovisas till verkligt värde. Detta inkluderar även tillgångar som identifierats under förvärvsanalysen, mineraltillgångar och förlängningsmöjligheter. Den nya tillgången benämnd gruvtillgång kommer att skrivas av över gruvans livslängd för de förvärvade gruvorna. De årliga avskrivningarna beräknas uppgå till 327 MSEK. Under kvartalet uppgick avskrivningarna till 68 MSEK. Verkligt värde på förvärvade kundfordringar uppgår till 111 MSEK. Bedömningen är att betalning kommer att erhållas. Transaktionskostnader har kostnadsförts när de uppkommit. 34 MSEK kostnadsfördes 2024 och resterande 146 MSEK kostnadsfördes 2025. Transaktionskostnaderna ingår i koncernens kostnad för sålda varor. Förvärvsanalys (MSEK) Immateriella anläggningstillgångar 14 Materiella anläggningstillgångar 18 569 Finansiella anläggningstilgångar 514 Uppskjutna skattefordringar 111 Varulager 717 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 798 Likvida medel 772 Avsättningar för pensioner -41 Övriga avsättningar -2 045 Uppskjuten skatteskuld -1 507 Övriga kortfristiga skulder -1 945 Netto identifierbara tillgångar och skulder 15 957 Överförd ersättning -15 957 Avgår: Tilläggsköpeskilling - ej kassaflödespåverkande 796 Likvida medel i den förvärvade verksamheten 772 Påverkan på koncernens likvida medel - investeringsverksamheten -14 389 ===== SIDA 28 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 28 Kvartalsdata 1 För definitioner, besök www.boliden.com under Investor Relations. MSEK 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Koncernen¹ Försäljningsintäkter 22 285 21 121 25 785 22 193 22 748 18 481 20 754 19 396 Rörelsekostnader 6 736 5 346 5 983 5 049 6 020 5 003 5 198 4 864 Rörelseresultat före avskrivningar 3 370 4 881 5 989 4 829 6 420 3 237 3 734 3 390 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 281 2 599 3 814 2 999 4 000 1 212 2 017 1 940 Avskrivningar 2 276 1 819 1 890 1 664 1 606 1 623 1 638 1 477 Rörelseresultat 1 094 3 062 4 098 3 165 4 814 1 615 2 096 1 912 Resultat efter finansiella poster 765 2 757 3 765 2 859 4 519 1 411 2 092 1 668 Nettoresultat 575 2 192 2 994 2 282 3 610 1 139 1 656 1 357 Investeringar 4 168 2 896 4 575 3 227 3 726 3 445 4 790 3 591 Förvärv 14 389 - - - - - - - Sysselsatt kapital 96 481 81 452 80 058 80 281 77 613 74 089 70 837 71 698 Resultat per aktie 2,02 7,99 10,95 8,34 13,20 4,16 6,06 4,96 Fritt kassaflöde -12 354 -1 869 4 264 -495 401 -1 508 1 663 -1 200 Nettoskuldsättningsgrad, % 29 13 16 24 24 21 19 22 Övrigt/elimineringar Försäljningsintäkter -5 952 -4 873 -4 084 -4 981 -4 633 -3 925 -4 229 -3 956 Rörelsekostnader 132 116 170 88 136 101 154 93 Rörelseresultat internvinst -266 248 357 -155 -95 -179 88 -61 Rörelseresultat övrigt -73 -13 -123 1 -107 -62 -41 -52 Investeringar - 0 3 9 2 - - - Sysselsatt kapital -553 -1 298 -1 581 -1 312 -1 087 -436 -68 21 ===== SIDA 29 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 29 Kvartalsdata per enhet 1 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. MSEK 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Gruvor¹ Försäljningsintäkter 7 400 5 647 5 177 6 221 5 428 4 376 4 648 4 423 Rörelsekostnader 4 114 2 969 3 187 2 666 3 247 2 554 2 573 2 576 Avskrivningar 1 798 1 374 1 444 1 239 1 176 1 201 1 183 1 051 Rörelseresultat 1 035 1 339 1 152 2 022 1 118 948 985 750 Investeringar 2 494 1 483 2 273 1 679 1 938 1 977 2 374 2 112 Förvärv 14 389 - - - - - - - Sysselsatt kapital 55 077 38 886 40 310 39 442 37 965 36 712 34 751 34 083 Smältverk Försäljningsintäkter 20 837 20 347 24 692 20 953 21 953 18 030 20 335 18 928 Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 424 3 592 4 424 3 762 3 692 3 166 3 762 3 872 Rörelsekostnader 2 490 2 261 2 626 2 295 2 637 2 348 2 470 2 196 Avskrivningar 470 437 439 416 422 408 449 420 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 585 1 025 2 427 1 131 3 084 505 985 1 303 Rörelseresultat 397 1 488 2 712 1 297 3 898 908 1 064 1 276 Investeringar 1 674 1 413 2 299 1 539 1 785 1 468 2 416 1 479 Sysselsatt kapital 41 957 43 864 41 329 42 150 40 735 37 813 36 155 37 593 ===== SIDA 30 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 30 Kvartalsdata – Gruvor 1 Avser metallinnehållet i koncentratet. 2 Inkluderar silverproduktion i Tara, som inte är betalbar. 3 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. 2-2025³ 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Produktion av metall i koncentrat, Gruvor¹ Zink, ton 93 076 57 914 41 680 45 073 37 627 39 727 38 597 37 332 Koppar, ton 28 072 18 834 22 326 23 593 22 647 22 126 20 950 22 424 Nickel, ton 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560 2 658 Bly, ton 20 038 12 110 10 896 12 416 10 142 11 858 10 112 9 744 Kobolt, ton 132 126 141 139 140 162 138 131 Guld, kg 1 302 1 279 1 316 1 665 1 614 1 286 1 356 1 508 Guld, oz 41 865 41 111 42 303 53 519 51 878 41 354 43 586 48 481 Silver ², kg 104 122 93 559 84 253 100 930 81 826 81 089 92 301 76 338 Silver ², ’000 oz 3 348 3 008 2 709 3 245 2 631 2 607 2 967 2 454 Palladium, kg 213 168 171 173 179 200 195 205 Platina, kg 291 230 232 234 237 255 238 259 Tellur, kg 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186 10 986 Försäljning av metall i koncentrat, Gruvor Zink, ton 102 733 48 311 38 034 46 897 33 286 44 138 35 583 41 319 Koppar, ton 27 796 19 374 21 579 24 062 22 387 22 418 20 495 21 893 Nickel, ton 3 480 2 680 2 656 3 090 2 596 3 308 2 761 2 516 Bly, ton 20 536 11 246 10 229 15 457 6 272 11 312 9 658 11 698 Guld, kg 1 258 1 261 1 377 1 758 1 640 1 107 1 885 1 185 Silver, kg 129 798 79 039 77 569 111 644 73 218 61 017 95 951 87 522 ===== SIDA 31 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 31 Kvartalsdata – Smältverk 1 Nettoförsäljning. 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Metallproduktion, Smältverk Zink, ton 118 954 109 950 112 692 113 292 113 327 114 433 105 439 107 632 Koppar, ton 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 482 41 196 Bly, ton 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118 6 041 Blylegering, ton (Bergsöe) 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037 12 712 Nickel i skärsten, ton 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016 11 523 Guld, kg 3 406 2 737 3 611 3 943 3 305 4 188 4 854 5 188 Guld, oz 109 493 87 982 116 089 126 778 106 257 134 629 156 057 166 785 Silver, kg 67 921 50 106 76 767 47 241 72 820 61 820 95 280 77 520 Silver, ’000 oz 2 184 1 611 2 468 1 519 2 341 1 988 3 063 2 492 Svavelsyra, ton 429 090 406 621 474 691 460 916 427 291 411 679 447 742 419 545 Metallförsäljning ¹, Smältverk Zink, ton 115 789 113 551 106 561 113 964 126 854 100 652 104 793 109 698 Kopparkatoder, ton 40 812 38 580 42 304 41 665 39 797 35 261 42 169 40 925 Bly, ton 6 777 6 249 1 978 5 352 5 585 5 969 4 849 5 252 Nickel i skärsten, ton 4 449 9 582 11 040 10 642 11 072 5 782 10 665 10 894 Guld, kg 3 406 2 737 3 611 3 943 3 487 4 191 4 731 5 125 Silver, kg 64 521 47 096 78 188 48 861 68 300 65 680 101 560 74 260 ===== SIDA 32 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 32 Kvartalsdata – Koncernen 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal Zink, USD/ton 2 641 2 838 3 050 2 779 2 833 2 450 2 498 2 428 Koppar, USD/ton 9 524 9 340 9 193 9 210 9 753 8 438 8 159 8 356 Bly, USD/ton 1 947 1 970 2 007 2 044 2 167 2 077 2 123 2 170 Nickel, USD/ton 15 171 15 571 16 038 16 259 18 415 16 589 17 247 20 344 Guld, USD/oz 3 283 2 859 2 664 2 473 2 338 2 071 1 974 1 930 Silver, USD/oz 33,68 31,88 31,38 29,43 28,84 23,34 23,20 23,57 Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal Zink, SEK/ton 25 533 30 278 32 883 28 970 30 292 25 479 26 632 26 258 Koppar, SEK/ton 92 075 99 652 99 111 96 015 104 270 87 740 86 977 90 361 Bly, SEK/ton 18 825 21 015 21 640 21 306 23 163 21 593 22 636 23 469 Nickel, SEK/ton 146 678 166 125 172 909 169 507 196 881 172 494 183 867 220 002 Guld, SEK/oz 31 736 30 502 28 725 25 782 24 992 21 536 21 044 20 867 Silver, SEK/oz 325,57 340,15 338,34 306,86 308,39 242,65 247,29 254,89 Valutakurser, genomsnitt per kvartal USD/SEK 9,67 10,67 10,78 10,43 10,69 10,40 10,66 10,81 EUR/USD 1,13 1,05 1,07 1,10 1,08 1,09 1,08 1,09 EUR/SEK 10,96 11,23 11,50 11,45 11,51 11,29 11,46 11,77 USD/NOK 10,30 11,07 11,03 10,71 10,76 10,52 10,83 10,49 ===== SIDA 33 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 33 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Aitik Gråbergsbrytning 16 912 12 615 11 282 7 195 6 956 10 407 7 910 9 201 Anrikat tonnage, kton 9 909 9 704 10 108 10 322 9 796 10 614 9 363 10 127 Ingående halter Koppar, % 0,17 0,16 0,17 0,17 0,17 0,15 0,17 0,17 Guld, g/ton 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,08 0,07 Silver, g/ton 0,89 0,61 0,65 0,76 0,61 0,94 0,81 0,75 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 14 166 12 262 15 119 15 615 14 539 14 545 14 556 15 298 Guld, kg 336 323 350 363 354 312 370 394 Guld, oz 10 811 10 382 11 260 11 673 11 370 10 019 11 887 12 668 Silver, kg 5 735 4 262 5 206 6 158 4 634 7 845 5 644 5 854 Silver, ’000 oz 184 137 167 198 149 252 181 188 Bolidenområdet Tillredningsmeter 2 593 2 232 2 507 2 551 3 534 2 804 2 948 2 197 Anrikat tonnage, kton 455 443 400 504 458 418 457 469 Varav smältverksslagg 63 65 64 91 66 60 61 62 Ingående halter Zink, % 3,0 3,4 3,6 3,7 3,3 3,6 3,8 3,1 Koppar, % 0,34 0,35 0,23 0,31 0,35 0,27 0,24 0,39 Bly, % 0,41 0,52 0,46 0,53 0,43 0,50 0,56 0,36 Guld, g/ton 2,0 2,0 2,3 2,7 2,8 2,3 2,1 2,2 Silver, g/ton 47 65 52 62 60 45 64 46 Tellur, g/ton 65 71 55 54 71 64 44 63 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 10 682 11 722 11 069 14 096 11 659 11 882 13 659 11 363 Koppar, ton 1 122 1 062 577 1 015 1 132 749 708 1 301 Bly, ton 802 1 055 852 1 213 945 1 003 1 407 766 Guld, kg 667 668 671 982 922 675 695 774 Guld, oz 21 448 21 478 21 566 31 584 29 639 21 686 22 359 24 886 Silver, kg 15 112 20 720 14 563 20 882 19 310 13 476 21 800 15 224 Silver, ’000 oz 486 666 468 671 621 433 701 489 Tellur, kg 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186 10 986 ===== SIDA 34 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 34 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 1 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar. 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Tara Tillredningsmeter 380 319 547 - - - - 4 Anrikat tonnage, kton 359 392 156 - - - - 33 Ingående halter Zink, % 5,9 5,8 4,3 - - - - 5,5 Bly, % 1,0 1,0 0,9 - - - - 0,7 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 20 418 21 553 6 348 - - - - 1 682 Bly, ton 1 861 1 891 861 - - - - 215 Silver ¹, kg 152 165 60 - - - - 21 Silver ¹, ’000 oz 5 5 2 - - - - 1 Garpenberg Tillredningsmeter 3 255 2 995 2 239 1 886 2 376 2 028 1 329 1 125 Anrikat tonnage, kton 823 907 739 937 891 887 761 861 Ingående halter Zink, % 3,0 2,9 3,5 3,5 3,1 3,4 3,5 3,0 Koppar, % 0,04 0,06 0,07 0,06 0,05 0,07 0,05 0,06 Bly, % 1,24 1,26 1,64 1,51 1,31 1,51 1,44 1,36 Guld, g/ton 0,29 0,30 0,35 0,30 0,35 0,32 0,38 0,34 Silver, g/ton 90 99 112 102 87 88 109 89 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 23 296 24 639 24 262 30 978 25 968 27 846 24 938 24 287 Koppar, ton 134 220 278 253 193 280 191 248 Bly, ton 9 227 9 164 9 183 11 203 9 197 10 856 8 704 8 764 Guld, kg 173 187 192 210 231 188 191 227 Guld, oz 5 552 6 008 6 158 6 764 7 414 6 050 6 135 7 295 Silver, kg 55 363 68 412 64 424 73 890 57 883 59 767 64 857 55 239 Silver, ’000 oz 1 780 2 199 2 071 2 376 1 861 1 922 2 085 1 776 ===== SIDA 35 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 35 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Kevitsa Gråbergsbrytning 5 451 5 129 5 029 5 218 6 169 5 053 5 847 5 672 Anrikat tonnage, kton 2 501 2 353 2 543 2 530 2 287 2 489 2 490 2 660 Ingående halter Koppar, % 0,26 0,26 0,28 0,29 0,32 0,30 0,26 0,24 Nickel, % 0,20 0,18 0,18 0,18 0,20 0,19 0,16 0,17 Kobolt, % 0,011 0,011 0,012 0,012 0,012 0,013 0,012 0,011 Guld, g/ton 0,09 0,08 0,08 0,08 0,09 0,09 0,08 0,08 Palladium, g/ton 0,13 0,11 0,11 0,10 0,12 0,12 0,12 0,13 Platina, g/ton 0,21 0,18 0,17 0,16 0,19 0,19 0,19 0,19 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 5 913 5 291 6 352 6 710 6 782 6 552 5 495 5 577 Nickel, ton 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560 2 658 Kobolt, ton 132 126 141 139 140 162 138 131 Guld, kg 126 101 103 109 107 112 100 113 Guld, oz 4 054 3 244 3 319 3 498 3 455 3 598 3 206 3 633 Palladium, kg 213 168 171 173 179 200 195 205 Palladium, oz 6 842 5 386 5 503 5 563 5 750 6 433 6 257 6 587 Platina, kg 291 230 232 234 237 255 238 259 Platina, oz 9 343 7 399 7 452 7 515 7 630 8 206 7 662 8 325 ===== SIDA 36 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 36 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 1 De rapporterade halterna avser huvudhalt i varje malm. 2 Observera att data för Q2 2025 inkluderar hela kvartalet. 2-2025² 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Somincor Tillredningsmeter - - - - - - - - Anrikat tonnage, Koppar, kton 556 504 643 583 601 599 682 674 Anrikat tonnage, Zink, kton 503 537 568 540 507 512 573 441 Ingående halter¹ Koppar, % 1,8 1,6 1,4 1,5 1,6 1,5 1,9 1,8 Zink, % 6,6 6,7 6,3 7,0 6,3 6,5 6,6 7,4 Bly, % 1,3 1,3 1,1 1,4 1,3 1,2 1,4 1,5 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 7 849 6 123 7 139 6 698 7 347 7 044 9 623 9 016 Zink, ton 26 122 27 691 27 879 29 509 25 696 26 487 31 035 25 807 Bly, ton 1 881 1 992 1 553 1 851 1 387 1 604 2 030 1 447 Silver, kg 13 959 14 277 15 365 13 219 13 468 16 299 17 823 15 117 Silver, ’000 oz 449 459 494 425 433 524 573 486 Zinkgruvan Tillredningsmeter - - - - - - - - Anrikat tonnage, Zink, kton 346 337 311 302 313 313 327 326 Anrikat tonnage, Koppar, kton 21 51 14 76 42 75 28 58 Ingående halter¹ Zink, % 6,9 6,9 8,4 6,3 7,7 6,7 6,7 8,2 Bly, % 3,1 2,8 3,7 2,4 3,7 2,7 2,5 3,5 Koppar, % 2,2 2,1 2,0 2,1 2,0 2,4 2,0 2,5 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 22 227 21 257 24 067 17 101 21 764 19 201 19 684 23 967 Bly, ton 8 388 7 586 9 481 5 693 8 966 6 748 6 418 8 643 Koppar, ton 430 971 258 1 385 747 1 574 501 1 299 Silver, kg 21 289 18 196 19 813 16 703 21 742 19 907 15 832 24 417 Silver, ’000 oz 684 585 637 537 699 640 509 785 ===== SIDA 37 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 37 Kvartalsdata per enhet – Smältverk 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Rönnskär Avverkning, ton Koppar Kopparkoncentrat 179 461 156 248 167 718 153 367 176 921 155 844 178 817 156 443 Sekundärråvara 36 820 32 081 33 432 34 241 32 847 36 556 39 635 29 536 Varav elektronik 21 897 19 042 18 881 18 823 18 792 18 501 18 951 14 411 Koppar, totalt 216 281 188 328 201 150 187 607 209 768 192 400 218 452 185 979 Bly Blykoncentrat 8 963 11 787 3 778 6 592 5 696 8 808 7 615 10 087 Sekundärråvara 72 99 438 - 79 50 224 - Bly, totalt 9 035 11 886 4 216 6 592 5 775 8 858 7 838 10 087 Produktion Gjutna kopparanoder, ton 74 060 66 120 71 239 64 424 69 567 64 212 75 610 55 066 Katodkoppar, ton - - - - - - -45 140 Bly, ton 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118 6 041 Zinkklinker, ton 7 300 7 422 7 896 9 611 6 092 7 310 8 668 8 314 Guld, kg 1 265 1 236 1 937 1 548 1 481 2 210 2 769 2 643 Guld, oz 40 660 39 734 62 273 49 780 47 628 71 065 89 012 84 963 Silver, kg 56 001 25 006 71 927 39 001 68 000 60 000 91 000 73 000 Silver, ’000 oz 1 800 804 2 312 1 254 2 186 1 929 2 926 2 347 Svavelsyra, ton 160 534 133 053 143 023 133 653 149 187 133 980 160 426 128 933 Bergsöe Avverkning, ton Batteriråvara 13 908 13 666 14 338 13 522 8 839 13 682 13 826 13 615 Produktion, ton Blylegeringar 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037 12 712 ===== SIDA 38 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 38 Kvartalsdata per enhet – Smältverk 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 3-2023 Harjavalta Avverkning, ton Koppar Kopparkoncentrat 140 758 129 881 166 936 147 289 126 999 131 278 148 406 138 639 Sekundärråvara 7 352 6 436 7 086 10 762 6 860 5 743 7 895 6 666 Koppar, totalt 148 110 136 318 174 022 158 050 133 860 137 021 156 302 145 304 Nickelkoncentrat 44 786 82 059 93 204 86 653 69 544 58 250 76 521 80 419 Produktion Gjutna kopparanoder, ton 43 238 37 556 49 617 44 539 35 851 34 329 38 868 38 709 Katodkoppar, ton 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 527 41 056 Nickel i skärsten, ton 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016 11 523 Guld, kg 2 141 1 501 1 674 2 395 1 824 1 977 2 085 2 545 Guld, oz 68 833 48 249 53 816 76 998 58 629 63 564 67 045 81 822 Silver, kg 11 920 25 100 4 840 8 240 4 820 1 820 4 280 4 520 Silver, ’000 oz 383 807 156 265 155 59 138 145 Svavelsyra, ton 163 299 171 733 210 477 209 645 170 176 165 122 185 013 182 557 Kokkola Avverkning, ton Zinkkoncentrat inkl. waelz 145 531 142 377 152 249 155 486 146 791 144 613 156 492 137 164 Produktion, ton Zink 72 757 68 820 74 696 77 323 75 475 74 752 71 202 68 388 Silver i koncentrat, kg 5 271 7 148 4 915 6 109 6 587 6 146 7 296 4 842 Silver i koncentrat, ’000 oz 169 230 158 196 212 198 235 156 Svavelsyra 74 807 72 814 85 317 88 057 74 714 80 360 78 806 79 050 Odda Avverkning, ton Zinkkoncentrat, inkl. zinkklinker 85 152 83 692 80 169 74 245 79 150 85 137 73 180 77 633 Produktion, ton Zink 46 197 41 130 37 996 35 969 37 852 39 681 34 237 39 244 Svavelsyra 30 450 29 021 35 875 29 561 33 214 32 218 23 496 29 005 ===== SIDA 39 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 39 Framåtriktad information Viss information i denna rapport innehåller framåtriktad information. Även om framåtriktade uttalanden baseras på vad som anses vara rimliga antaganden, finns det ingen garanti för att framåtriktade uttalanden kommer att visa sig vara korrekta, eftersom faktiska resultat och framtida händelser kan skilja sig väsentligt från vad som förutses i sådana uttalanden. Bolaget åtar sig ingen skyldighet att uppdatera framåtriktade uttalanden om omständigheter, uppskattningar eller åsikter skulle förändras, förutom vad som krävs enligt tillämplig lagstiftning. Dessa uttalanden är inte garantier för framtida resultat. Bolidens delårsrapport Q2 2025 Bolidens delårsrapport Q2 2025 publiceras på svenska och i en engelsk översättning. Den svenska versionen har företräde vid eventuella avvikelser mellan de två versionerna. ===== SIDA 40 ===== Delårsrapport för andra kvartalet 2025 40 Invigning av den nästan fossilfria Rävliden-utbyggnaden av Kristineberg Den 16 maj 2025 invigdes Rävliden-expansionen av Bolidenområdets gruva Kristineberg, vilket markerar leveransen av en av Bolidens mest klimatfokuserade investeringar hittills. Vid invigningen närvarade Sveriges klimat- och miljöminister Romina Pourmokhtari som kommenterade: "Här går ord till handling och Boliden visar verkligen att de menar allvar med att bidra till den gröna omställningen." Den nya delen av Kristineberg har byggts med en helt fossilfri underjordisk gruvverksamhet som övergripande mål. Detta innebär en till stor del elektrifierad fordonsflotta och infrastruktur, inklusive en fem kilometer lång elektrisk trolleybana för att transportera malmen från ett djup på 750 meter till dagen. "Jag är så glad och stolt över vad vi har åstadkommit", säger Kristinebergs gruvchef Erik Fjällström. "Den här nya delen av Kristineberg förbrukar 80 % mindre diesel än en konventionell underjordsgruva och det gör en enorm skillnad för vårt klimatavtryck. Vi siktar dock på att bli 100 % fossilfria och fortsätter att pressa både oss själva och våra leverantörer för att uppnå detta." Finansiell kalender • 22 oktober 2025 Rapport för tredje kvartalet 2025 • 5 december 2025 Publicering av guidning för 2026 • 3 februari 2026 Rapport för fjärde kvartalet och helåret 2025 och uppdatering av mineralreserver och mineraltillgångar • 18 mars 2026 Virtuell kapitalmarknadsuppdatering • 28 april 2026 Rapport för första kvartalet 2026 och årsstämma • 21 juli 2026 Delårsrapport för andra kvartalet 2026 Webbsändning för media och finans Fredagen den 18 juli kl. 09.30 (CEST) Live webbsändning: https://boliden.videosync.fi/2025-07-18-q2-2025 Telefonkonferens: https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=5004172 Efter telefonkonferensen kommer presentationsmaterial och den inspelade webbsändningen att finnas tillgängliga på vår webbplats: www.boliden.com Kontaktperson Olof Grenmark Director, Investor Relations Telefon: +46 8-610 15 23, +46-70 291 57 80