===== SIDA 1 ===== Starkt kassaflöde och stabil gruvproduktion ”Sammantaget var resultatet för kvartalet starkt. Vi har ett betydande kassaflöde, trots att stora investeringar fortfarande pågår främst i Bolidenområdet, Odda och Rönnskär .” – Mikael Staffas, VD och koncernchef . • Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager uppgick till 2 752 MSEK (2 999) • Fritt kassaflöde uppgick till 2 284 MSEK (-495), gynnsam utveckling av rörelsekapitalet • Högre priser och bättre villkor trots en svagare USD • Rekord för gruvproduktionen i Aitik och anrikad volym i Garpenberg • Kopparhalten i Aitik på bottennivå, men helårsguidningen är oförändrad • Lägre fria metaller i Smältverk jämfört med föregående kvartal • Våra nyckelprojekt har utvecklats väl 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Försäljningsintäkter 21 971 22 193 22 285 65 378 63 422 91 163 89 207 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2 752 2 999 1 281 6 632 8 211 10 445 12 025 Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094 7 393 9 594 11 492 13 692 Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555 Nettoresultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026 Resultat per aktie, SEK 8,07 8,34 2,02 18,01 25,70 28,85 36,65 Fritt kassaflöde 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663 Nettoskuld 18 130 14 801 20 515 18 130 14 801 18 130 10 662 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,0 17,6 Avkastning på eget kapital, % 11,9 16,7 Nettoskuldsättningsgrad, % 25 24 29 25 24 25 16 Kvartal Nio månaderDelårsrapport Q3 2025 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 2 VD har ordet Starkt kassaflöde och stabil gruvproduktion Den första delen av 2025 präglades i viss mån av hög volatilitet i metallpriserna. Detta berodde både på osäkerheten kring den globala ekonomiska återhämtningen och på att marknadsförhållandena påverkades av diskussioner om handelshinder. Även om det fortfarande råder stor osäkerhet i världen är min uppfattning att situationen nu är mer stabil. Detta förklarar delvis den positiva utvecklingen av basmetallpriserna under den senaste perioden, som är ett resultat av att den framtida efterfrågan förväntas öka mer än utbudet. På samma sätt påverkar tillgången på gruvkoncentrat också de villkor som erbjuds våra smältverk, vilket har resulterat i lägre smältlöner jämfört med samma period förra året. Spotpriserna för zinksmältlöner har dock nyligen återhämtat sig kraftigt, vilket skulle gynna oss om utvecklingen överförs till de framtida vägledande kontrakten. Med tiden tenderar dessa obalanser att fluktuera, och jag vill betona att vi är skickliga på att hantera komplexa material där lönsamheten är högre samt att skapa värde av biprodukter. Kort sagt är våra smältverk konkurrenskraftiga även under dessa förhållanden, och i Rönnskär har vi arbetat framgångsrikt för att ytterligare sänka kostnadsnivån efter tidigare anpassningar av verksamheten. Gruvproduktionen (gråberg och malm) var stabil under kvartalet. Det är naturligtvis glädjande att både Aitik och Kevitsa har haft en god produktion, även om halterna i Aitik är låga. Vi närmar oss högre halter, och i detta sammanhang vill jag återigen betona vikten av hög gråbergsproduktion i Aitik. I Kevitsa undermineras den positiva utveckling vi hittills har sett av de höjda aviserade skattenivåerna för gruvor i Finland. Om de nya nivåerna införs kommer verksamheten på kort sikt att påverkas av högre kostnader. De långsiktiga investeringsmöjligheterna kommer dessutom att bli kraftigt begränsade, vilket vi måste anpassa oss till. På den mer positiva sidan så är de positiva effekterna från guld och silver fortsatt starka. Det är nu tydligt att guld och silver är våra tredje respektive fjärde viktigaste metaller sett till resultatkänslighet. Vår zinkproduktion nådde för första gången någonsin över 100 000 ton metall i koncentrat. Detta är naturligtvis ett resultat av omstarten av Tara och våra förvärv av Somincor och Zinkgruvan, men det är också en milstolpe i Bolidens långsiktiga utveckling och en bekräftelse på vår betydelse för Europas zinkförsörjning. Vi är givetvis glada att båda våra nya gruvor redan bidrar på en rad olika sätt till Boliden, men detta är bara är början. Sammanfattningsvis, så har de haft en bra start men detta är inget sprintlopp. Framöver är den förestående upprampningen av expansionen i Odda en viktig milstolpe för företaget. I inledningen av fjärde kvartalet har vi påbörjat produktionen av de nya biprodukter som ingår i affärsplanen. Även om projektet inte har följt den ursprungliga planen i alla avseenden, kommer snart fartyg att lämna kajen vid världens mest produktiva zinksmältverk. När det äger rum kommer vi att ha vänt en dyster framtid till konkurrenskraft, hög lönsamhet och optimism för smältverket. Sammantaget är resultatet för kvartalet starkt. Vi har ett betydande kassaflöde, även om stora investeringar fortfarande pågår främst i Bolidenområdet, Odda och Rönnskär. Under året har vi varit framgångsrika i vårt förebyggande säkerhetsarbete och vi kommer att fortsätta våra insatser inom detta område. Till skillnad från den stora volatiliteten på metallmarknaderna, så fortsätter Boliden att utvecklas stadigt. Vi siktar nu på att utnyttja de sista tre månaderna av året på bästa sätt, med fokus på de faktorer som vi själva kan påverka. Mikael Staffas VD och koncernchef ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 3 Outlook 2025 Oförändrad guidning 2025 • Haltguidningen för Aitik, Kevitsa, Bolidenområdet och Tara för helåret 2025 framgår av tabellen intill • Anrikad volym vid Aitik för helåret 2025 beräknas uppgå till nära 40 Mton • Anrikad volym vid Garpenberg för helåret 2025 kommer att begränsas av befintliga tillstånd, som för närvarande möjliggör 3,5 Mton per år • Kevitsas anrikade volym för helåret 2025 kommer att begränsas av befintliga tillstånd, som för närvarande möjliggör 10 Mton per år • Planerade underhållsstopp i smältverken under 2025 beräknas påverka rörelseresultatet med -500 MSEK, varav -50 MSEK under fjärde kvartalet • Investeringarna beräknas uppgå till 15,5 miljarder SEK för helåret 2025 • Kassaflödet 2025 kommer att påverkas positivt med cirka 2 000 MSEK från försäkringsersättning relaterad till branden i Rönnskär, varav 1 685 MSEK har erhållits Reviderad guidning för 2025 per den 22 oktober 2025 • Anrikad volym för helåret 2025 vid Tara förväntas uppgå till 1,6 Mton, vilket är 0,2 Mton lägre än tidigare kommunicerat. Taras totala produktionsmål är 2,2 Mton per år och förväntas uppnås 2028, enligt tidigare kommunikation. Publicering av guidning för 2026 • Boliden kommer att publicera sin guidning för 2026 den 5 december 2025 Haltguidning för Aitik, Garpenberg, Kevitsa, Boliden Area och Tara 2025 Zn Cu Ni1 Au Ag % g/ton Aitik 0,16 0,08 Garpenberg 3,1 95 Kevitsa 0,23 0,17 Boliden-området 3,3 1,7 Tara 5,5 1 Nickel i sulfider, Ni(S) Somincor och Zinkgruvan konsoliderades in i Boliden per den 16 april. Bolidens uppskattade guidning för produktion och cash cost för 2025 för dessa enheter framgår av tabellen intill. 2025 Produktion och cash cost för Somincor och Zinkgruvan 16 april – 31 december 2025 Produktion*, ton Cash cost**, USD/lb Zn Cu Somincor 80 000 20 000 1,95 Zinkgruvan 60 000 3 000 0,40 * Metaller i koncentrat ** Normal costing, Somincor Cu och Zinkgruvan Zn ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 4 Koncernen Omsättning Intäkterna minskade till 21 971 MSEK (22 193). Resultat Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Försäljning, rullande 12 månader Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager, rullande 12 månader Boliden-viktat index över metallpriser och smältlön i SEK Index 100 = 1 januari 2020 Genomsnitt Kv3 2024 = 147 Genomsnitt Kv3 2025 = 154 Analys av rörelseresultat Jämfört med tredje kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager till 2 752 MSEK (2 999). Priser och villkor bidrog positivt som en nettoeffekt av högre metallpriser, lägre smältlöner och svagare USD. Volymer och kostnader ökade till följd av integrationen av Zinkgruvan och Somincor, men också på grund av återstarten av Tara. Avskrivningarna ökade till följd av förvärvet av nya gruvor, det färdigställda dammprojektet i Aitik och upprampningen i Tara. Det tredje kvartalet 2025 inkluderade en jämförelsestörande post om 65 MSEK bestående av en försäkringsintäkt relaterad till branden i Rönnskär. Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 1 470 MSEK. Högre metallpriser, särskilt för guld och silver, i kombination med högre anrikad volym inom Gruvor och mindre omfattande planerat underhåll inom Smältverk bidrog positivt. En svagare USD, lägre fria metaller i Smältverk och lägre halter i Gruvor bidrog negativt. Andra kvartalet 2025 innehöll en jämförelsestörande post som uppgick till -126 MSEK. 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Gruvor 2 429 2 022 1 035 4 804 4 088 5 956 5 241 Smältverk 689 1 131 585 2 299 4 720 4 726 7 147 Övrigt/elimineringar -367 -154 -338 -471 -598 -236 -363 Koncernen 2 752 2 999 1 281 6 632 8 211 10 445 12 025 Kvartal Nio månader 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 MSEK 0 50 100 150 200 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Index MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094 Omvärdering processlager 486 166 -187 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2 752 2 999 1 281 Förändring -247 1 470 Analys av förändring Volymer 1 343 441 Priser och villkor 269 555 Metallpriser 1 207 679 Biproduktpriser 134 5 Smält- och raffineringslöner -269 50 Metallpremier -53 8 Valutakurseffekter -748 -188 Kostnader -1 260 383 Avskrivningar -728 -88 Jämförelsestörande poster 65 191 Övrigt 63 -11 Förändring -247 1 470 Kvartal ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 5 Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2 892 MSEK (2 859). Nettoresultatet uppgick till 2 294 MSEK (2 282), vilket motsvarar en vinst per aktie om 8,07 SEK (8,34). Avkastningen på sysselsatt kapital och avkastningen på eget kapital för de senaste 12 månaderna var 13,0 % respektive 11,9 %. Investeringar Investeringarna uppgick till 3,8 (3,2) miljarder kronor. Löpande investeringar i gråbergsbrytning uppgick till 1,6 (0,9) miljarder kronor. Investeringarna i zinksmältverket i Odda, som syftar till att öka den årliga produktionsvolymen från 200 till 350 kton och samtidigt möjliggöra utvinning av ytterligare biprodukter, befinner sig i en intensiv slutfas. Anläggningen är mekaniskt färdigställd, och ”cold commissioning” är genomförd för nästan alla system. ”Hot commissioning” pågår och den första ”batchen” av den nya produkten, ”Odda Leach Product”, har framgångsrikt producerats. Produktionen från Rävliden i Kristinebergsgruvan, i Bolidenområdet är under upprampning. I Bolidenområdet fortskrider investeringarna i det nya projektet för återvinning av anrikningssand väl, och detsamma gäller för elektrolysverksprojektet i Rönnskär. Kassaflöde Det fria kassaflödet uppgick till 2 284 MSEK (-495). Under kvartalet erhölls en försäkringsersättning om 350 MSEK, relaterad till branden i Rönnskär, jämfört med 985 MSEK under föregående kvartal och 200 MSEK under tredje kvartalet 2024. Utvecklingen av rörelsekapitalet var stark för andra kvartalet i rad. För fjärde kvartalet 2025 förväntas försäkringsersättningar om cirka 380 MSEK. Under första halvåret 2026 förväntas cirka 330 MSEK i försäkringsersättning erhållas, vilket är den sista delen av den totala ersättningen om 3 400 MSEK relaterad till branden i Rönnskär. Finansnetto och finansiell ställning Finansnettot uppgick till -346 MSEK (-306). Den genomsnittliga låneräntan var 3,8 % (4,8). Nettoskulden vid kvartalets slut uppgick till 18 130 MSEK (14 801) och nettoskuldsättningsgraden var 25 % (24). Utöver den ordinarie nettoskulden uppgick nettoefterbehandlingsskuld till 5 388 MSEK (3 646). Den genomsnittliga löptiden för utnyttjade lånefaciliteter var 2,9 (3,0) år. Räntebindningstiden för utnyttjade lån var 2,0 (1,1) år. Vid kvartalets slut uppgick betalningsberedskapen bestående av likvida medel och outnyttjade bindande kreditfaciliteter med en löptid på mer än ett år till 13 974 MSEK (12 193). Nettoskuldsättningsgrad, vid kvartalets slut Avkastning på totalt kapital, rullande 12 månader Nytt bilateralt lån länkat till hållbarhet Under kvartalet tecknades ett nytt bilateralt lån länkat till hållbarhetskriterier. Lånet uppgår till 150 MEUR med en löptid på fem år och en option till förlängning med två år. 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 4 545 4 165 2 733 10 739 10 609 15 866 15 737 Förändringar i rörelsekapital 1 575 -1 431 3 464 2 604 -1 811 6 337 1 922 Från den löpande verksamheten 6 120 2 734 6 197 13 343 8 798 22 204 17 659 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 835 -3 229 -4 162 -10 893 -10 399 -15 490 -14 996 Kassaflöde från rörelseförvärv -2 - -14 389 -14 391 - -14 391 - Fritt kassaflöde 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663 Kvartal Nio månader -10 0 10 20 30 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 % 6 10 14 18 22 26 30 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital % ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 6 Marknadsutveckling De globala industri- och råvarumarknaderna visade en marginell förbättring under kvartalet, med en marknadsbild som fluktuerade kring förväntningarna på den amerikanska penningpolitiken och förändrade handelsförhållanden. Råvarupriserna förblev volatila, med koppar och guld särskilt påverkade av förändringar i den amerikanska politiken. Ädelmetallerna stärktes ytterligare på grund av efterfrågan på säkra tillgångar och centralbankernas köp. Kinas import ökade trots pågående strukturella motvindar, medan det allmänna företagsförtroendet förblev lågt på grund av fortsatta geopolitiska risker. Genomsnittliga metallpriser och växelkurser Zink Den globala efterfrågan på raffinerad zink ökade marginellt med 1 % jämfört med föregående kvartal och var oförändrad jämfört med tredje kvartalet 2024. Metallpremierna steg något i USA och var oförändrade i Europa. Den globala produktionen av zinkkoncentrat ökade med 2 % jämfört med föregående kvartal och med 8 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Smältlönerna för standardkvaliteter på spotmarknaden fortsatte sin starka återhämtning och nådde 110 USD/ton vid kvartalets slut, vilket bidrog till en förbättring av smältverkens marginaler. Det genomsnittliga LME-zinkpriset steg stadigt och ökade med 7 % jämfört med föregående kvartal tack vare ett starkare sentiment och en stabil efterfrågan. Zinkpris Global efterfrågan på zink, rullande 12 månader Koppar Den globala konsumtionen av raffinerad koppar minskade med 10 % jämfört med föregående kvartal, men ökade med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Nedgången berodde främst på säsongsfaktorer och lagerjusteringar, medan den underliggande kinesiska efterfrågan förblev stark. Produktionen av koncentrat ökade med 3 % under motsvarande perioder, medan spotpriserna för smältlöner på standardkvaliteter sjönk ytterligare. Detta återspeglar den fortsatta bristen på koncentratmarknaden. LME-kopparpriset steg mot slutet av kvartalet och passerade 10 000 USD/ton, vilket motsvarar en ökning med 3 % jämfört med föregående kvartal. Kopparpris Global efterfrågan på koppar, rullande 12 månader 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 Zink, USD/ton 2 825 2 779 2 641 2 770 2 688 Koppar, USD/ton 9 797 9 210 9 524 9 556 9 131 Nickel, USD/ton 15 015 16 259 15 171 15 251 17 072 Bly, USD/ton 1 966 2 044 1 947 1 961 2 095 Guld, USD/oz 3 454 2 473 3 283 3 200 2 296 Silver, USD/oz 39,4 29,4 33,7 35,0 27,2 USD/SEK 9,52 10,43 9,67 9,94 10,51 EUR/SEK 11,12 11,45 10,96 11,13 11,42 Kvartal Nio månader 0 1 000 2 000 3 000 4 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 USD/ton 12 000 12 500 13 000 13 500 14 000 14 500 15 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 kton 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 USD/ton 21 000 22 000 23 000 24 000 25 000 26 000 27 000 28 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 kton ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 7 Nickel Den globala efterfrågan på nickel var oförändrad jämfört med föregående kvartal och ökade med 3 % jämfört med tredje kvartalet 2024, tack vare en stabil produktion av rostfritt stål och en gradvis återhämtning av batteriefterfrågan. LME-nickelpriset sjönk marginellt med 1 % jämfört med föregående kvartal och var 8 % lägre jämfört med tredje kvartalet 2024. Det starka utbudet från Indonesien fortsatte att tynga priserna trots förbättrade indikatorer på asiatisk efterfrågan. Nickelpris Global efterfrågan på nickel, rullande 12 månader Bly Den globala efterfrågan på bly ökade med 4 % jämfört med föregående kvartal och produktionen av koncentrat ökade med 3 % under samma period. Det genomsnittliga LME-priset på bly ökade med 1 % jämfört med föregående kvartal. Ädelmetaller Guld och silver rusade vidare och ökade med 5 % respektive 17 % jämfört med föregående kvartal och 40 % respektive 34 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Prisuppgången drevs av en svagare USD, förväntningar om ytterligare penningpolitiska lättnader samt fortsatta köp från investerare och centralbanker i ett läge med förhöjd geopolitisk risk. Guld- och silverpris Svavelsyra Det genomsnittliga spotpriset för svavelsyra sjönk marginellt med 2 % jämfört med föregående kvartal. Detta på grund av en svagare efterfrågan i Asien och Europa samt en fortsatt hög produktion av biprodukter från smältverk. Priserna låg dock kvar över den långsiktiga historiska genomsnittsnivån, stödda av en stabil konsumtion från gödselindustrin och en begränsad möjlighet till handel i vissa viktiga marknader. Uppgifterna i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, Bloomberg och Wood Mackenzie. 0 6 000 12 000 18 000 24 000 30 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 USD/ton 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 kton 0 10 20 30 40 50 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 Guld [vänster axel] Silver [höger axel] USD/oz ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 8 Gruvor Boliden har sju gruvområden – Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Kevitsa, Somincor, Tara och Zinkgruvan. Utvecklingen inom affärsområdet bedrivs gemensamt i form av prospektering, teknik och miljö. • Rekord för gruvproduktionen i Aitik och anrikad volym i Garpenberg • Betydande leverans av guld från Bolidenområdet • Kopparhalten i Aitik på bottennivå, men helårsguidningen är oförändrad • Högre priser och bättre villkor trots en svagare USD • Rörelseresultatet ökade till 2 429 MSEK (2 022) Rörelseresultat, rullande 12 månader Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader Analys av rörelseresultatet Jämfört med tredje kvartalet 2024 ökade rörelseresultatet med 407 MSEK till 2 429 MSEK (2 022). Tillskottet av Somincor och Zinkgruvan samt återstarten av Tara bidrog positivt, där högre volymer uppvägde högre kostnader. Betydande leveranser av guldslam från lagret i Bolidenområdet hade en positiv inverkan. Priser och villkor var positiva trots en svagare USD. Avskrivningarna ökade till följd av förvärvet av de nya gruvorna, det färdigställda dammprojektet i Aitik samt upprampningen i Tara. Jämfört med föregående kvartal var rörelseresultatet 1 394 MSEK högre. Priser och villkor bidrog positivt trots en svagare USD. Guld, silver och zink var de viktigaste positiva drivkrafterna, vilket också medförde en positiv definitiv prissättning av tidigare leveranser. Den positiva volymeffekten från ett helt kvartal med Somincor och Zinkgruvan motverkades delvis av lägre halter. Kostnaderna var säsongsmässigt lägre. MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 Försäljningsintäkter 8 398 6 221 7 400 21 446 16 025 Rörelsekostnader 3 849 2 666 4 114 10 932 8 468 Avskrivningar 1 877 1 239 1 798 5 049 3 617 Rörelseresultat 2 429 2 022 1 035 4 804 4 088 Investeringar 2 315 1 679 2 494 6 293 5 595 Förvärv 2 - 14 389 14 391 - Sysselsatt kapital 55 762 39 442 55 077 55 762 39 442 Kvartal Nio månader 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 MSEK 0 10 20 30 40 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 % MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 Rörelseresultat 2 429 2 022 1 035 Förändring 407 1 394 Analys av förändring Volymer 1 498 538 Priser och villkor 730 644 Metallpriser 1 095 796 Smält- och raffineringslöner 132 -46 Valutakurseffekter -497 -105 Kostnader -1 198 153 Avskrivningar -649 -72 Jämförelsestörande poster - 126 Övrigt 26 5 Förändring 407 1 394 Kvartal ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 9 Produktion Metaller i koncentrat 1Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 32–35. Anrikad volym var högre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Tredje kvartalet 2025 var det första hela kvartalet med Somincor och Zinkgruvan. Dessa nya gruvor bidrog till en volymökning jämfört med båda jämförelseperioderna. Följaktligen var produktionen av zink i koncentrat högre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Återstarten av Tara bidrog också till den stora positiva volymökningen för zink jämfört med föregående år, men på grund av driftsproblem var den anrikade produktionen oförändrad jämfört med föregående kvartal. Produktionen av koppar i koncentrat var högre än under tredje kvartalet 2024 men lägre än föregående kvartal. Somincor bidrog positivt i förhållande till båda jämförelseperioderna. Det motsatta gällde för Aitik på grund av lägre kopparhalt. Produktionen av guld i koncentrat var högre jämfört med föregående kvartal men lägre jämfört med det ovanligt starka tredje kvartalet 2024. Aitiks anrikade volym var i linje med föregående kvartal men lägre än tredje kvartalet 2024. Kopparhalten nådde en historisk lägsta nivå, negativt påverkad av ett område med låg halt i satellitgruvan Liikavaara. Gruvproduktionen (gråberg och malm) nådde däremot en ny rekordnivå för fjärde kvartalet i rad. Ökad produktion av gråberg är nödvändig för att öka Aitiks framtida anrikning. Svårmalen malm innehållande diorit fortsatte att ha en negativ inverkan. Dioritinträngningen hade dock en mindre negativ effekt jämfört med föregående kvartal. Produktionen av både koppar och guld i koncentrat, var som en nettoeffekt av allt detta, lägre än under båda jämförelseperioderna. Garpenbergs anrikade volym nådde en ny rekordnivå. Zinkhalten var i linje med föregående kvartal men lägre än tredje kvartalet 2024. Silverhalten var högre än föregående kvartal men i linje med samma period föregående år. Garpenbergs anrikade volym 2025 kommer att begränsas av befintliga tillstånd (3,5 Mton per år). En ansökan om att öka produktionen till 4,5 Mton har lämnats in. Anrikad volym i Aitik, rullande 12 månader Anrikad volym i Garpenberg, rullande 12 månader Bolidenområdets anrikade volym var i linje med föregående kvartal men lägre jämfört med tredje kvartalet 2024. Produktionen av guld i koncentrat var högre än föregående kvartal tack vare en mer guldrik malmmix. På grund av en mindre fördelaktig malmmix så var dock produktionen av guld i koncentrat lägre jämfört med det exceptionellt starka tredje kvartalet 2024. Taras anrikade volym var i linje med föregående kvartal. Upprampningen under kvartalet var långsammare än väntat på grund av säsongsvariationer, men också på grund av en långsammare tillredning än väntat och ett oplanerat strömavbrott. Tara hade ingen produktion under tredje kvartalet 2024 eftersom gruvan var försatt i malpåse. Kevitsas anrikade volym var högre än både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Omtag 3 har brutits färdigt under augusti. Kopparhalten var i linje med föregående kvartal men lägre än förra året. Nickelhalten var lägre än föregående kvartal men högre än tredje kvartalet 2024. Ett nytt tillstånd med en årlig gräns på 10,5 Mton har beviljats, men det har överklagats. Somincors anrikade volym var högre än föregående kvartal, som påverkades negativt av strömavbrott. Geotekniska problem och otillräcklig ventilation i kombination med höga temperaturer påverkade dock kvartalet negativt. Zinkhalten var högre än föregående kvartal. Zinkgruvans anrikade volym var högre än föregående kvartal. Produktionen löpte smidigt genom hela värdekedjan. Zinkhalten var lägre än föregående kvartal. 3-2025 3-2024 % 2-2025¹ % 2025¹ 2024 % Zink, ton 107 960 45 073 140 93 076 16 258 950 122 428 112 Koppar, ton 27 803 23 593 18 28 072 -1 74 710 68 365 9 Nickel, ton 3 237 2 657 22 3 140 3 9 103 8 680 5 Bly, ton 23 711 12 416 91 20 038 18 55 859 34 417 62 Guld, kg 1 416 1 665 -15 1 302 9 3 997 4 565 -12 Silver, kg 130 778 100 930 30 104 122 26 328 459 263 845 24 Kvartal Nio månader 25 000 30 000 35 000 40 000 45 000 50 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 kton 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 kton ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 10 Smältverk Boliden har fem smältverk – blyåtervinningsanläggningen i Bergsöe, koppar- och nickelsmältverket i Harjavalta, zinksmältverken i Kokkola och Odda samt koppar- och blysmältverket i Rönnskär. • Mindre omfattande planerat underhåll jämfört med föregående kvartal • Lägre smältlöner jämfört med tredje kvartalet 2024 • Lägre fria metaller jämfört med föregående kvartal • Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 689 MSEK (1 131) Rörelseresultat, rullande 12 månader Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader Analys av rörelseresultat Jämfört med tredje kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager till 689 MSEK (1 131), främst till följd av försämrade priser och villkor. Högre metallpriser, särskilt för guld och silver, samt högre priser på biprodukter (svavelsyra) kompenserade delvis för lägre smältlöner, en svagare USD och lägre premier. Volymerna var i stort sett oförändrade. Kostnaderna minskade marginellt till följd av lägre energikostnader. Det tredje kvartalet 2025 inkluderade en jämförelsestörande post om 65 SEK bestående av en försäkringsintäkt relaterad till branden i Rönnskär. Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 105 MSEK. Mindre omfattande planerat underhåll bidrog positivt, men kompenserade endast delvis för en lägre volym av fria metaller. Kostnaderna var säsongsmässigt lägre. MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 Försäljningsintäkter 20 570 20 953 20 837 61 753 60 937 Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 243 3 762 3 424 10 259 10 620 Rörelsekostnader 2 246 2 295 2 490 6 997 7 280 Avskrivningar 488 416 470 1 396 1 246 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 689 1 131 585 2 299 4 720 Rörelseresultat 1 175 1 297 397 3 061 6 103 Investeringar 1 490 1 539 1 674 4 577 4 792 Sysselsatt kapital 41 669 42 150 41 957 41 669 42 150 Kvartal Nio månader 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 MSEK Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager Rörelseresultat 0 5 10 15 20 25 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 % MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 Rörelseresultat 1 175 1 297 397 Omvärdering processlager 486 166 -187 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 689 1 131 585 Förändring -442 105 Analys av förändring Volymer -78 -352 Priser och villkor -398 175 Metallpriser 87 35 Biproduktpriser 134 5 Smält- och raffineringslöner -402 97 Metallpremier -53 8 Valutakurseffekter -164 30 Kostnader 12 259 Avskrivningar -79 -16 Jämförelsestörande poster 65 65 Övrigt 38 -27 Förändring -442 105 Kvartal ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 11 Produktion Metallproduktion Kopparanoder bearbetas vidare till kopparkatoder. Bly inkluderar blylegeringar i Bergsöe. Information om produktionen vid respektive enhet finns på sidorna 36–37. Under tredje kvartalet 2025 genomfördes mindre omfattande planerat underhåll i smältverken jämfört med föregående kvartal. Rönnskär hade ett planerat underhållsstopp under kvartalet, men Harjavalta och Kokkola var i full drift med en i stort sett stark produktion. Kopparanodproduktionen minskade dock jämfört med föregående kvartal, delvis på grund av det planerade underhållet i Rönnskär. Produktionen av kopparkatoder i Harjavalta var högre jämfört med föregående kvartal, men i linje med tredje kvartalet 2024. Produktionen av nickel i skärsten ökade kraftigt jämfört med föregående kvartal, som påverkades negativt av planerat underhåll i Harjavalta. Produktionen av gjuten zink var lägre jämfört med föregående kvartal och oförändrad jämfört med samma period föregående år. Produktionen av ädelmetaller minskade jämfört med föregående kvartal på grund av en mindre gynnsam råvarumix. Rönnskärs produktion av kopparanoder var lägre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024 på grund av planerat underhåll. En mindre gynnsam koncentratmix, inklusive elektronikskrot, hade en negativ inverkan på ädelmetallproduktionen. Produktionen av guld var lägre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Silverproduktionen minskade jämfört med föregående kvartal, vilket också påverkade fria metaller negativt. Harjavaltas kopparkatodproduktion var högre än föregående kvartal och i linje med tredje kvartalet 2024. Anoder som producerades i Rönnskär ökade utnyttjandegraden i Harjavaltas elektrolysverk. Produktionen av nickel i skärsten var högre än föregående kvartal, som påverkades negativt av planerat underhåll. Produktionen av nickel i skärsten nådde dock inte upp till nivån från tredje kvartalet 2024. Nickellinjen påverkades av vissa processtörningar och en ogynnsam mix i ingående material. Guldproduktionen var högre än föregående kvartal. Silverproduktionen var dock lägre jämfört med båda jämförelseperioderna på grund av oplanerat underhåll. Kokkolas produktion av gjuten zink var högre jämfört med föregående kvartal, som påverkades negativt av planerat underhåll, men i linje med tredje kvartalet 2024. Hög effektivitet i rostugnen och en gynnsam mix i ingående material bidrog positivt. Oddas produktion av gjuten zink var lägre än föregående kvartal men högre än tredje kvartalet 2024. En brist på mellanlager påverkade negativt. Bergsöes produktion av blylegeringar slog rekord tack vare en enastående effektivitet i tillverkningen. Underhållsstopp Planerade underhållsstopp genomfördes under kvartalet med en effekt på rörelseresultatet om -50 MSEK (-50). 3-2025 3-2024 % 2-2025 % 2025 2024 % Zink, ton 113 538 113 292 0 118 954 -5 342 442 341 051 0 Gjutna kopparanoder, ton 100 419 108 963 -8 117 298 -14 321 393 312 922 3 Kopparkatoder, ton 42 113 41 986 0 40 595 4 119 703 116 366 3 Bly, ton 21 225 17 742 20 19 533 9 60 292 49 810 21 Nickel i skärsten, ton 9 672 10 795 -10 4 575 111 24 435 28 359 -14 Guld, kg 3 249 3 943 -18 3 406 -5 9 392 11 436 -18 Silver, kg 50 000 47 241 6 67 921 -26 168 027 181 881 -8 Svavelsyra, ton 455 015 460 916 -1 429 090 6 1 290 727 1 299 887 -1 Kvartal Nio månader ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 12 Nio månader i sammandrag Analys av rörelseresultat Intäkterna under de första nio månaderna uppgick till 65 378 MSEK (63 422). Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 6 632 MSEK (8 211). Justerat för jämförelsestörande poster, främst försäkringsintäkter redovisade under 2024, ökade dock rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 614 MSEK under de första nio månaderna. Tillskottet från Somincor och Zinkgruvan samt upprampningen vid Tara bidrog positivt. Priser och villkor var överlag positiva tack vare en nettoeffekt av högre metallpriser (framför allt guld och silver), högre priser på biprodukter (svavelsyra) som kompenserade för ogynnsamma valutakurser (svagare USD) samt lägre smältlöner och premier. Planerat underhåll i smältverken under de första nio månaderna 2025 var i linje med samma period 2024. Jämförelsestörande poster under de första nio månaderna inkluderade kostnader beroende av slutförandet av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan, uppgående till -126 MSEK, samt en försäkringsintäkt relaterad till Rönnskär på 65 MSEK. De första nio månaderna 2024 inkluderade jämförelsestörande poster uppgående till 2 132 MSEK. Finansnetto uppgick till -980 MSEK (-804), medan nettoresultatet uppgick till 5 061 MSEK (7 032). Resultat per aktie var 18,01 SEK (25,70). Investeringarna under de första nio månaderna uppgick till 10 870 MSEK (10 398). Inom Gruvor var de största investeringsprojekten utbyggnaden av Rävlidenfyndigheten i Kristinebergsgruvan och Bolidenområdets nya projekt för återvinning av anrikningssand. Dessa projekt var utöver investeringar för att upprätthålla gruvorna. De största investeringarna inom smältverk var expansionen av Odda och det nya elektrolysverket i Rönnskär. MSEK 2025 2024 Rörelseresultat 7 393 9 594 Omvärdering processlager 762 1 383 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 6 632 8 211 Förändring -1 579 Analys av förändring Volymer 3 461 Priser och villkor 1 186 Metallpriser 2 805 Biproduktpriser 446 Smält- och raffineringslöner -779 Metallpremier -206 Valutakurseffekter -1 081 Kostnader -2 679 Avskrivningar -1 633 Jämförelsestörande poster -2 193 Övrigt 279 Förändring -1 579 Nio månader ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 13 Hållbar utveckling 1 En allvarlig incident som orsakar eller har potential att orsaka betydande miljöpåverkan. 2 Utsläpp från markanvändningsförändringar (LUC) ingår inte. LUC-utsläppen för 2024 uppgick till 11 (17) kton. 3 Målet för 2030 jämförs med basåret 2021, då de totala utsläppen av växthusgaser uppgick till 999 kton CO2e (inkl. LUC-utsläpp). Baslinjen kommer att räknas om på grund av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan. Medarbetare Det genomsnittliga antalet heltidsanställda4 (FTE) under kvartalet var 7 889 (5 632). Den främsta orsaken till ökningen var förvärvet av de nya gruvorna Somincor och Zinkgruvan, som stod för en ökning med 1 685 FTE. Ökningen jämfört med samma period föregående år berodde också på att Tara-gruvan nu är fullt bemannad, jämfört med att den var försatt i malpåse under samma period föregående år. Dessutom bidrog införandet av övertid i den nya definitionen av heltidsekvivalenter4 och produktionsförändringar till ökningen.   Olycksfallsfrekvensen (LTIF) minskade något jämfört med föregående kvartal och avsevärt jämfört med samma period föregående år. I båda jämförelserna sågs förbättringar bland både egna medarbetare och entreprenörer. Sjukfrånvaron fortsatte sin positiva utveckling och minskade något jämfört med föregående kvartal och avsevärt jämfört med tredje kvartalet 2024. 4 Från och med den 1 januari 2025 infördes nya definitioner för beräkning av heltidsekvivalenter (FTE) och antal anställda. I den nya FTE-definitionen ingår övertid och flexibel arbetstid. Antal anställda definieras nu som antalet arbetssavtal som företaget har med medarbetare, inklusive medarbetare som är tjänstlediga. Olycksfallsfrekvens (LTIF), rullande 12 månader1 Sjukfrånvaro, rullande 12 månader 1 Antal olyckor per en miljon arbetade timmar. Yttre miljö Boliden har som mål att minska växthusgasutsläppen (GHG) i Scope 1 och 2 med 42 % till 2030, jämfört med basåret 2021. Jämfört med samma period föregående år ökade utsläppen, främst på grund av tillskottet av Somincor och Zinkgruvan. Ökningen bestod av Scope 2-utsläpp från upprampningen vid Tara och den portugisiska elmixen hos Somincor. Exklusive de nya gruvorna var utsläppen i stort sett oförändrade. Trots hög gruvproduktion (gråberg och malm) under kvartalet minskade utsläppen från Aitik tack vare att dammprojektet nu är klart. Jämfört med föregående kvartal ökade utsläppen, främst till följd av högre Scope 1-utsläpp vid Harjavalta på grund av ökad användning av koks och olja, delvis till följd av produktion genom den gamla nickeltorken. Svaveldioxidutsläppen till luft ökade marginellt jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Anledningen till att utsläppen förblev stora var höga nivåer vid Rönnskär under augusti. Åtgärder för att minska svaveldioxidutsläppen vid Rönnskär har vidtagits med positiva resultat och kommer att fortsätta. Inga betydande miljöincidenter inträffade under kvartalet. Betydande miljöincidenter, rullande 12 månader2 Totala växthusgasutsläpp, rullande 12 månader3 2 Antal incidenter, genomsnitt per månad. 3 Totala växthusgasutsläpp, kton CO2 e (Scope 1 och 2). 12 mån 3-2025 3-2024 2-2025 okt-sep 2024 Mål 2025 Olycksfall (LTI) per miljon arbetade timmar 3,5 5,8 3,8 3,4 5,1 0 Sjukfrånvaro, % 4,2 4,7 4,3 4,9 5,2 ≤ 4,0 Svaveldioxid till luft, kton 1,7 1,6 1,6 6,4 5,9 ≤ 6,0 Antal signifikanta miljöincidenter¹ - - - - - 0 3-2025 3-2024 2-2025 okt-sep 2024 Mål 2030 Direkta växthusgasutsläpp (Scope 1), kton CO₂e² 168 160 164 660 647 - Indirekta växthusgasutsläpp (Scope 2), kton CO₂e 66 51 61 232 207 - Total växthusgasutsläpp (Scope 1 och 2), kton CO₂e 234 212 225 893 854 - 42%³ Kvartal 0 5 10 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 Egen personal och entreprenörer 0 1 2 3 4 5 6 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 % 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 0 200 400 600 800 1 000 1 200 Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25 ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 14 Övriga händelser Förnyat miljötillstånd utfärdat i Kevitsa Den 1 juli 2025 utfärdade det finska regionförvaltningsverket ett förnyat miljötillstånd för verksamheten vid Kevitsa-gruvan. Tillståndet möjliggör en utökning av gruvdriften till 10,5 Mton per år (från tidigare 10 Mton per år). Dessutom möjliggör tillståndet flera förändringar i gruvdriften, till exempel när det gäller förstärkning av sandmagasinets stödbankar och avfallshanteringskapaciteten. Tillståndet har överklagats. Förslag till ändrade skattenivåer för gruvverksamhet och relaterade energiskatter i Finland Den 8 augusti 2025 lade den finska regeringen fram förslag om ändrade skattenivåer för gruvverksamhet och delvis relaterade energiskatter. Totalt beräknas de föreslagna nya skattenivåerna innebära 20–30 MEUR i ökade årliga kostnader för Kevitsa koppar- och nickelgruva, varav merparten kan hänföras till en fyrdubbling av den nyligen införda finska gruvskatten. Gruvkoncession beviljad i Laver Den 2 september 2025 beviljades Boliden en bearbetningskoncession för Laverfyndigheten av Bergstaten. Koncessionen ger rätt att utvinna koppar, guld, silver och molybden. Koncessionen har överklagats. Bearbetningskoncessionen innebär i sig inte en rätt att påbörja gruvdrift. Andra godkännanden krävs också, framför allt ett miljötillstånd inklusive en Natura 2000-bedömning. Tillsättning av valberedning Vid Boliden AB:s årsstämma i april 2025 antogs nya instruktioner för tillsättning av valberedningen. Enligt dessa instruktioner ska bolagets valberedning bestå av ledamöter från de tre största aktieägarna i bolaget, sett till röster, av de som var villiga att delta i valberedningen, enligt Euroclear Sweden AB:s utskrift av aktieboken per den 31 augusti. Med hänsyn till vissa förändringar i ägandet som har skett sedan dess så har valberedningen nu tillsatts och består av följande ledamöter: Ordförande i valberedningen, Lennart Francke, (Swedbank Robur Fonder), Magnus Tell, (Alecta), Karin Eliasson, (Handelsbanken Fonder). Styrelsens ordförande, Karl-Henrik Sundström, har adjungerats till valberedningen. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 15 Försäkran Undertecknad försäkrar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, den 22 oktober 2025 Mikael Staffas VD och koncernchef Boliden AB (publ) Box 44, SE-101 20 Stockholm Telefon +46 8-610 15 00 www.boliden.com Organisationsnummer 556051-4142 Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer. ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 16 Resultaträkning - Koncernen Resultat och eget kapital per aktie 1 Eftersom det inte finns några potentiella aktier föreligger ingen utspädningseffekt. 2 Utdelningen för 2024 har ställts in. 3 Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier. 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Försäljningsintäkter 21 971 22 193 22 285 65 378 63 422 91 163 89 207 Kostnad för sålda varor -18 244 -18 448 -20 486 -56 130 -54 305 -78 130 -76 305 Bruttoresultat 3 727 3 745 1 799 9 248 9 117 13 033 12 903 Försäljningskostnader -95 -169 -173 -449 -548 -658 -756 Administrationskostnader -282 -227 -322 -906 -871 -1 291 -1 256 Forsknings- och utvecklingskostnader -298 -272 -303 -895 -825 -1 206 -1 136 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 185 87 89 393 2 720 1 610 3 937 Resultatandelar i intressebolag 1 0 2 3 0 3 0 Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094 7 393 9 594 11 492 13 692 Finansiella intäkter 62 44 41 137 181 176 220 Finansiella kostnader -408 -350 -370 -1 117 -984 -1 489 -1 357 Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555 Skatt -598 -577 -190 -1 353 -1 758 -2 123 -2 529 Nettoresultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026 Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 2 293 2 281 573 5 057 7 028 8 050 10 022 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 2 4 3 5 4 Kvartal Nio månader 12 mån Helår SEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Resultat per aktie ¹, SEK 8,07 8,34 2,02 18,01 25,70 28,85 36,65 Ordinarie utdelning per aktie ², SEK - - - - - - - Eget kapital per aktie vid utgången av perioden ³, SEK 256,02 225,06 248,49 256,02 225,06 256,02 237,66 Antal utestående aktier 284 085 454 273 471 169 284 085 454 284 085 454 273 471 169 284 085 454 273 471 169 Genomsnittligt antal aktier 284 085 454 273 471 169 284 085 454 280 841 596 273 471 169 278 983 845 273 471 169 Antal aktier i eget innehav 140 000 40 000 140 000 140 000 40 000 140 000 40 000 Kvartal Nio månader ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 17 Rapport över totalresultat – Koncernen 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Periodens resultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument 24 -35 -255 -1 538 -154 -1 400 -16 Skatteeffekt på derivatinstrument -5 7 52 317 31 288 3 Överföringar till resultaträkningen 5 11 6 19 83 30 95 Skatt på överföringar till resultaträkningen -1 -2 -1 -4 -17 -6 -20 Summa kassaflödessäkringar 23 -19 -198 -1 206 -56 -1 088 62 Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter -250 -423 423 -1 158 221 -730 649 Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter 89 74 -232 23 -2 -38 -64 Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument -18 -15 48 -5 1 8 13 Summa omräkningsexponering -180 -364 239 -1 139 219 -760 598 Summa poster som kommer att omklassificeras -157 -384 40 -2 345 163 -1 848 660 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - - - -58 -58 Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till resultaträkningen - - - - - 12 12 Summa poster som inte kommer att omklassificeras - - - - - -46 -46 Summa övrigt totalresultat -157 -384 40 -2 345 163 -1 894 614 Periodens totalresultat 2 137 1 898 615 2 715 7 195 6 161 10 640 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 2 136 1 897 613 2 711 7 192 6 156 10 636 Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 2 4 3 5 4 Kvartal Nio månader ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 18 Balansräkning – Koncernen MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Immateriella anläggningstillgångar 3 384 3 490 3 465 Materiella anläggningstillgångar 96 309 70 674 73 817 Andelar i intresseföretag 12 9 9 Andra aktier och andelar 8 6 6 Uppskjutna skattefordringar 147 144 234 Derivatinstrument 66 43 66 Långfristiga fordringar 672 135 141 Summa anläggningstillgångar 100 598 74 502 77 738 Varulager 22 027 23 889 22 000 Kundfordringar 4 599 5 838 5 563 Skattefordringar 316 2 2 Derivatinstrument 172 267 477 Övriga kortfristiga fordringar 2 642 3 103 3 361 Likvida medel 6 587 3 482 7 052 Summa omsättningstillgångar 36 343 36 582 38 453 Summa tillgångar 136 941 111 083 116 192 MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Eget kapital 72 755 61 567 65 012 Avsättningar för pensioner 1 247 1 142 1 208 Övriga avsättningar 13 813 10 839 11 070 Uppskjutna skatteskulder 5 554 3 409 4 329 Skulder till kreditinstitut 19 248 11 337 11 201 Övriga räntebärande skulder 196 333 299 Derivatinstrument 8 16 - Summa långfristiga skulder 40 067 27 076 28 106 Skulder till kreditinstitut 4 416 5 320 4 856 Övriga räntebärande skulder 142 153 151 Leverantörsskulder 12 653 12 350 13 626 Övriga avsättningar 167 237 164 Aktuella skatteskulder 680 650 291 Derivatinstrument 226 219 120 Övriga kortfristiga skulder 5 836 3 512 3 866 Summa kortfristiga skulder 24 119 22 440 23 074 Summa eget kapital och skulder 136 941 111 083 116 192 ===== SIDA 19 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 19 Rapport över eget kapital - Koncernen 1 Kassaflödessäkringar överförda till anskaffningsvärdet för förvärv gjorda under året. Per den 30 september 2025 uppgick säkringsreserven efter skatt till 531 MSEK (233). MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Ingående balans 65 012 56 420 56 420 Totalresultat för perioden 2 715 7 195 10 640 Överförda till balansräkningen¹ 1 386 - - Utdelning - -2 051 -2 051 Nyemission 3 675 - - Återköp av egna aktier -38 - - Aktierelaterade ersättningar 5 3 3 Utgående balans 72 755 61 567 65 012 Summa eget kapital hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 72 732 61 548 64 992 Innehav utan bestämmande inflytande 23 18 19 ===== SIDA 20 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 20 Kassaflödesanalys – Koncernen 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Av- och nedskrivningar av tillgångar 2 365 1 670 2 279 6 464 4 901 8 368 6 783 Avsättningar 2 3 1 -2 14 6 21 Omvärdering av processlager -486 -166 187 -762 -1 383 -1 046 -1 667 Övrigt 34 44 -156 -201 142 -150 216 Betald/erhållen skatt -262 -245 -343 -1 174 -1 855 -1 489 -2 171 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 4 545 4 165 2 733 10 739 10 609 15 866 15 737 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 575 -1 431 3 464 2 604 -1 811 6 337 1 922 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 120 2 734 6 197 13 343 8 798 22 204 17 659 Investeringsverksamheten Rörelseförvärv -2 - -14 389 -14 391 - -14 391 - Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -16 -8 -8 -31 7 -60 -22 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3 790 -3 221 -4 160 -10 838 -10 405 -15 398 -14 966 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0 Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar -28 0 5 -23 -1 -30 -8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 835 -3 229 -18 551 -25 282 -10 399 -29 879 -14 996 Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt kassaflöde) 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663 Utdelning och inlösen - - - - -2 051 - -2 051 Nyemission - - - 3 675 - 3 675 - Återköp av egna aktier - - - -38 - -38 - Upptagna lån - 2 134 24 190 26 123 12 675 28 393 14 946 Återbetalning av låneskulder -3 296 -5 215 -13 276 -18 278 -10 519 -21 244 -13 485 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -3 296 -3 081 10 914 11 482 105 10 786 -590 Periodens kassaflöde -1 012 -3 576 -1 440 -457 -1 496 3 111 2 072 Likvida medel vid periodens början 7 603 7 059 9 040 7 052 4 978 3 482 4 978 Kursdifferens i likvida medel -4 -1 3 -8 0 -6 1 Likvida medel vid periodens slut 6 587 3 482 7 603 6 587 3 482 6 587 7 052 Kvartal Nio månader ===== SIDA 21 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 21 Resultaträkning – Moderbolaget Moderbolaget Boliden AB, som har tre medarbetare, bedriver begränsad verksamhet och ingår i en skatterättslig kommission med Boliden Mineral AB. Boliden AB hade inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat för tredje kvartalet 2025. Balansräkning – Moderbolaget 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Intäkter 11 11 11 34 30 45 40 Administrationskostnader -12 -12 -21 -58 -41 -82 -65 Rörelseresultat -1 -1 -10 -24 -11 -37 -25 Utdelningar från dotterbolag - - 1 000 1 000 6 089 1 000 6 089 Finansiella intäkter - - - - - 1 - Skatt - - - - - 1 1 Periodens resultat -1 -1 990 977 6 078 965 6 066 Kvartal Nio månader MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024 Andelar i dotterföretag 3 911 3 911 3 911 Andra aktier och andelar 2 - 2 Långfristiga finansiella fordringar dotterföretag 25 013 26 559 26 098 Uppskjuten skattefordran 3 2 3 Kortfristiga finansiella fordringar dotterföretag 3 737 101 121 Övriga kortfristiga fordringar 1 3 - Summa tillgångar 32 667 30 576 30 135 Eget kapital 25 217 20 615 20 603 Långfristiga skulder till kreditinstitut 5 789 5 348 5 362 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 1 641 4 601 4 127 Kortfristiga skulder dotterföretag - 1 22 Övriga kortfristiga skulder 20 11 22 Summa skulder och eget kapital 32 667 30 576 30 135 ===== SIDA 22 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 22 Noter Not 1. Principer för upprättande av delårsrapport Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i Års- och hållbarhetsredovisningen för 2024. Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt efterlevnadsrisker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens Års- och hållbarhetsredovisning för 2024: Riskhantering, på sidorna 42–46. Not 3. Transaktioner med närstående Inga väsentliga förändringar eller transaktioner med närstående har förekommit under kvartalet. Not 4. Finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas från platser där metallderivat handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) och London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Bloomberg. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per den 30 september 2025 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet. Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för förväntade kundförluster samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i hierarkin för verkligt värde med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i Års- och hållbarhetsredovisningen. 30 sep 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Andra aktier och andelar 8 8 Kundfordringar 4 599 4 599 Derivatinstrument 238 238 Likvida medel 6 587 6 587 Summa tillgångar 11 432 11 432 Skulder till kreditinstitut 23 664 23 704 Leverantörsskulder 12 653 12 653 Derivatinstrument 234 234 Summa skulder 36 551 36 591 30 sep 2024, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Andra aktier och andelar 6 6 Kundfordringar 5 838 5 838 Derivatinstrument 310 310 Likvida medel 3 482 3 482 Summa tillgångar 9 636 9 636 Skulder till kreditinstitut 16 657 16 678 Leverantörsskulder 12 350 12 350 Derivatinstrument 235 235 Summa skulder 29 242 29 263 ===== SIDA 23 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 23 Not 5. Fördelning av externa intäkter Försäljning av metallkoncentrat, metaller, mellanprodukter och biprodukter redovisas vid leverans till kund i enlighet med försäljningsvillkoren, det vill säga intäkten redovisas i samband med att kontrollen övergår till köparen. Koncernens metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans. Definitivfakturering sker när alla relevanta parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll, föroreningsinnehåll och metallpris) för prissättningsperioden har fastställts. Koncernens metaller och mellanprodukter faktureras till kunderna vid leverans. Koncernen eliminerar prisrisken vid försäljning och inköp av metaller genom att dagligen terminssäkra differensen mellan inköpt och såld kvantitet. Koncernens biprodukter faktureras till kunderna i samband med att kontrollen övergår, vilket sker vid leverans. MSEK 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024 Färdigmetaller - - 11 766 11 894 - - 11 766 11 894 Metallkoncentrat 1 395 1 227 0 0 - - 1 395 1 227 Mellanprodukter - - 8 230 8 529 - - 8 230 8 529 Biprodukter - - 566 560 - - 566 560 Övrig försäljning -3 0 16 -17 0 0 14 -17 Totala externa försäljningsintäkter 1 393 1 228 20 578 20 966 0 0 21 971 22 193 Interna försäljningsintäkter 7 006 4 994 -9 -13 79 63 - - Totala försäljningsintäkter per segment 8 398 6 221 20 570 20 953 79 63 21 971 22 193 Kvartal Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Färdigmetaller - - 35 434 34 593 - - 35 434 34 593 Metallkoncentrat 3 606 2 464 0 0 - - 3 606 2 464 Mellanprodukter - - 24 553 25 014 - - 24 553 25 014 Biprodukter - - 1 841 1 363 - - 1 841 1 363 Övrig försäljning 0 0 -58 -12 1 0 -56 -12 Totala externa försäljningsintäkter 3 606 2 464 61 771 60 958 1 0 65 378 63 422 Interna försäljningsintäkter 17 840 13 561 -17 -21 231 196 - - Totala försäljningsintäkter per segment 21 446 16 025 61 753 60 937 232 196 65 378 63 422 Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen Nio månader ===== SIDA 24 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 24 Not 6. Känslighetsanalys I tabellen nedan presenteras en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkoren skulle påverka koncernens rörelseresultat, exklusive omvärdering av processlager, under de kommande 12 månaderna. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2025 och på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen tar inte hänsyn till effekterna av metallprissäkring, valutasäkring eller omvärdering av processlager inom Smältverk. 1 Valutakänsligheten baseras på att alla andra valutor förblir oförändrade gentemot USD. Tabellen nedan visar ett viktat index över de priser, villkor och valutor som har störst påverkan på Bolidens resultat tillsammans med ett viktat valutaindex och ett viktat metallpris- och smältlöneindex. Valutorna och metallpriserna har ofta haft en negativ korrelation som har haft en utjämnande effekt på det av Boliden-viktade indexet och på Bolidens resultat. Priser och villkor index Index 100 = 1 januari 2020. Förändring av metallpriser, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av smältlöner, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av USD, +10%¹ Effekt på rörelseresultatet, MSEK Zink 1 350 TC/RC Koppar 25 USD/SEK 2 550 Koppar 1 200 TC Zink 20 EUR/USD 2 000 Guld 650 TC Bly -15 USD/NOK 270 Silver 550 Bly 250 Nickel 175 Palladium 50 Platina 40 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Metallpris/TC index (USD) Valutaindex 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 Bolidenvägt index ===== SIDA 25 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 25 Not 7. Nyckeltal – Koncernen Boliden presenterar sedan flera år vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS och anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information då de förtydligar utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Finansiella mått som Boliden använder och som inte definieras i IFRS-regelverk är: Rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager, Rörelseresultat, Fritt kassaflöde, Nettoskuld, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Nettoskuldsättningsgrad, Soliditet, Betalningsberedskap och Nettoefterbehandlingsskuld. Definition, motivering och beräkning av Boliden använda finansiella mått framgår av www.boliden.com under Investor Relations. 1 Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. 2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. 3 Nettoskuld dividerat med eget kapital vid periodens utgång. 4 Efterbehandlingsskuld minus aktiverade efterbehandlingskostnader vid periodens utgång. 12 mån Helår MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024 Avkastning på sysselsatt kapital ¹, % 13,0 17,6 Avkastning på eget kapital ², % 11,9 16,7 Soliditet, % 53 55 52 53 55 53 56 Nettoskuldsättningsgrad ³, % 25 24 29 25 24 25 16 Nettoefterbehandlingsskuld ⁴ 5 388 3 646 5 300 5 388 3 646 5 388 3 839 Nettoskuld 18 130 14 801 20 515 18 130 14 801 18 130 10 662 Kvartal Nio månader ===== SIDA 26 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 26 Not 8. Förvärvsanalys – Somincor och Zinkgruvan Den 16 april 2025 förvärvade Boliden Mineral AB 100 % av aktierna i gruvorna Somincor-Sociedade Mineira de Neves-Corvo S.A. (Somincor) i Portugal och Zinkgruvan Mining Aktiebolag (Zinkgruvan) i Sverige från Lundin Mining. Förvärvet har en stark industriell logik och strategisk passform och kompletterar Bolidens nuvarande verksamhet med två välinvesterade gruvor. Förvärvet förväntas leda till en betydande ökning av produktionen av metaller i koncentrat inom Affärsområde Gruvor. Den kontanta köpeskillingen som betalades till säljaren den 16 april 2025 uppgick till 1 402 MUSD och bestod av en köpeskilling om 1 300 MUSD på en skuld- och kassafri enterprise value-basis per den 31 augusti 2024 (datum för lock-box) justerat för ränta från lock-box-datumet och andra sedvanliga justeringar. Slutgiltig justering av köpeskillingen genomfördes i september 2025 och innebar en uppjustering av köpeskillingen med 2 MSEK. Den kontanta köpeskillingen i SEK uppgick till 15 163 MSEK. Exklusive förvärvad kassa blir beloppet 14 391 MSEK. Parterna har också kommit överens om en ytterligare villkorad kontant köpeskilling som är beroende av det genomsnittliga zinkpriset jämfört med det avtalade referenspriset för zink för Zinkgruvan AB och det genomsnittliga zinkpriset och det genomsnittliga kopparpriset jämfört med de avtalade referenspriserna för zink och koppar för Somincor för respektive mätperiod. Det maximala totala beloppet för den villkorade köpeskillingen uppgår till 150 MUSD. Ett verkligt värde om 84 MUSD har beräknats genom en sannolikhetsviktad scenariometod och har inkluderats i överförd ersättning. Uppskattningen baserades på en diskonteringsränta på 4,65 %. Det verkliga värdet är en del av den överförda ersättningen nedan i förvärvsanalysen med 796 MSEK. De redovisade verkliga värdena är preliminära per den 30 september 2025. På grund av förvärvets storlek, komplexitet och tidpunkt pågår värderingsprocessen och kommer att slutföras inom 12 månader efter förvärvet. Förvärvet omfattar materiella anläggningstillgångar i gruvverksamheten. De värden som redovisas i förvärvsanalysen avseende materiella anläggningstillgångar i gruvverksamheten redovisas till verkligt värde. Detta inkluderar även tillgångar som identifierats under förvärvsanalysen, mineraltillgångar och förlängningsmöjligheter. Den nya tillgången benämnd gruvtillgång kommer att skrivas av över gruvans livslängd för de förvärvade gruvorna. De årliga avskrivningarna beräknas uppgå till 327 MSEK. Under kvartalet uppgick avskrivningarna till 82 MSEK. Verkligt värde på förvärvade kundfordringar uppgår till 111 MSEK. Bedömningen är att betalning kommer att erhållas. Transaktionskostnader har kostnadsförts när de uppkommit. 34 MSEK kostnadsfördes 2024 och resterande 146 MSEK kostnadsfördes 2025. Transaktionskostnaderna ingår i koncernens kostnad för sålda varor. Förvärvsanalys (MSEK) Immateriella anläggningstillgångar 14 Materiella anläggningstillgångar 18 571 Finansiella anläggningstilgångar 514 Uppskjutna skattefordringar 111 Varulager 717 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 798 Likvida medel 772 Avsättningar för pensioner -41 Övriga avsättningar -2 045 Uppskjuten skatteskuld -1 507 Övriga kortfristiga skulder -1 945 Netto identifierbara tillgångar och skulder 15 959 Överförd ersättning -15 959 Avgår Tilläggsköpeskilling - ej kassaflödespåverkande 796 Likvida medel i den förvärvade verksamheten 772 Påverkan på koncernens likvida medel - investeringsverksamheten -14 391 ===== SIDA 27 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 27 Kvartalsdata 1 För definitioner, besök www.boliden.com under Investor Relations. MSEK 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Koncernen ¹ Försäljningsintäkter 21 971 22 285 21 121 25 785 22 193 22 748 18 481 20 754 Rörelsekostnader 6 256 6 736 5 346 5 983 5 049 6 020 5 003 5 198 Rörelseresultat före avskrivningar 5 611 3 370 4 881 5 989 4 829 6 420 3 237 3 734 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2 752 1 281 2 599 3 814 2 999 4 000 1 212 2 017 Avskrivningar 2 374 2 276 1 819 1 890 1 664 1 606 1 623 1 638 Rörelseresultat 3 237 1 094 3 062 4 098 3 165 4 814 1 615 2 096 Resultat efter finansiella poster 2 892 765 2 757 3 765 2 859 4 519 1 411 2 092 Nettoresultat 2 294 575 2 192 2 994 2 282 3 610 1 139 1 656 Investeringar 3 806 4 168 2 896 4 575 3 227 3 726 3 445 4 790 Förvärv 2 14 389 - - - - - - Sysselsatt kapital 96 657 96 481 81 452 80 058 80 281 77 613 74 089 70 837 Resultat per aktie 8,07 2,02 7,99 10,95 8,34 13,20 4,16 6,06 Fritt kassaflöde 2 284 -12 354 -1 869 4 264 -495 401 -1 508 1 663 Nettoskuldsättningsgrad, % 25 29 13 16 24 24 21 19 Övrigt/elimineringar Försäljningsintäkter -6 997 -5 952 -4 873 -4 084 -4 981 -4 633 -3 925 -4 229 Rörelsekostnader 161 132 116 170 88 136 101 154 Rörelseresultat internvinst -278 -266 248 357 -155 -95 -179 88 Rörelseresultat övrigt -89 -73 -13 -123 1 -107 -62 -41 Investeringar - - 0 3 9 2 - - Sysselsatt kapital -774 -553 -1 298 -1 581 -1 312 -1 087 -436 -68 ===== SIDA 28 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 28 Kvartalsdata per enhet 1 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan den 16 april 2025. MSEK 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Gruvor ¹ Försäljningsintäkter 8 398 7 400 5 647 5 177 6 221 5 428 4 376 4 648 Rörelsekostnader 3 849 4 114 2 969 3 187 2 666 3 247 2 554 2 573 Avskrivningar 1 877 1 798 1 374 1 444 1 239 1 176 1 201 1 183 Rörelseresultat 2 429 1 035 1 339 1 152 2 022 1 118 948 985 Investeringar 2 315 2 494 1 483 2 273 1 679 1 938 1 977 2 374 Förvärv 2 14 389 - - - - - - Sysselsatt kapital 55 762 55 077 38 886 40 310 39 442 37 965 36 712 34 751 Smältverk Försäljningsintäkter 20 570 20 837 20 347 24 692 20 953 21 953 18 030 20 335 Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 243 3 424 3 592 4 424 3 762 3 692 3 166 3 762 Rörelsekostnader 2 246 2 490 2 261 2 626 2 295 2 637 2 348 2 470 Avskrivningar 488 470 437 439 416 422 408 449 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 689 585 1 025 2 427 1 131 3 084 505 985 Rörelseresultat 1 175 397 1 488 2 712 1 297 3 898 908 1 064 Investeringar 1 490 1 674 1 413 2 299 1 539 1 785 1 468 2 416 Sysselsatt kapital 41 669 41 957 43 864 41 329 42 150 40 735 37 813 36 155 ===== SIDA 29 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 29 Kvartalsdata – Gruvor 1 Avser metallinnehållet i koncentratet. 2 Inkluderar silverproduktion i Tara, som inte är betalbar. 3 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. 3-2025 2-2025³ 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Produktion av metall i koncentrat, Gruvor¹ Zink, ton 107 960 93 076 57 914 41 680 45 073 37 627 39 727 38 597 Koppar, ton 27 803 28 072 18 834 22 326 23 593 22 647 22 126 20 950 Nickel, ton 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560 Bly, ton 23 711 20 038 12 110 10 896 12 416 10 142 11 858 10 112 Kobolt, ton 132 132 126 141 139 140 162 138 Guld, kg 1 416 1 302 1 279 1 316 1 665 1 614 1 286 1 356 Guld, oz 45 539 41 865 41 111 42 303 53 519 51 878 41 354 43 586 Silver ², kg 130 778 104 122 93 559 84 253 100 930 81 826 81 089 92 301 Silver ², ’000 oz 4 205 3 348 3 008 2 709 3 245 2 631 2 607 2 967 Palladium, kg 244 213 168 171 173 179 200 195 Platina, kg 336 291 230 232 234 237 255 238 Tellur, kg 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186 Försäljning av metall i koncentrat, Gruvor Zink, ton 111 011 102 733 48 311 38 034 46 897 33 286 44 138 35 583 Koppar, ton 29 429 27 796 19 374 21 579 24 062 22 387 22 418 20 495 Nickel, ton 2 941 3 480 2 680 2 656 3 090 2 596 3 308 2 761 Bly, ton 22 172 20 536 11 246 10 229 15 457 6 272 11 312 9 658 Guld, kg 1 500 1 258 1 261 1 377 1 758 1 640 1 107 1 885 Silver, kg 139 506 129 798 79 039 77 569 111 644 73 218 61 017 95 951 ===== SIDA 30 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 30 Kvartalsdata – Smältverk 1 Nettoförsäljning. 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Metallproduktion, Smältverk Zink, ton 113 538 118 954 109 950 112 692 113 292 113 327 114 433 105 439 Koppar, ton 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 482 Bly, ton 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118 Blylegering, ton (Bergsöe) 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037 Nickel i skärsten, ton 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016 Guld, kg 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 305 4 188 4 854 Guld, oz 104 463 109 493 87 982 116 089 126 778 106 257 134 629 156 057 Silver, kg 50 000 67 921 50 106 76 767 47 241 72 820 61 820 95 280 Silver, ’000 oz 1 608 2 184 1 611 2 468 1 519 2 341 1 988 3 063 Svavelsyra, ton 455 015 429 090 406 621 474 691 460 916 427 291 411 679 447 742 Metallförsäljning ¹, Smältverk Zink, ton 114 503 115 789 113 551 106 561 113 964 126 854 100 652 104 793 Kopparkatoder, ton 41 042 40 812 38 580 42 304 41 665 39 797 35 261 42 169 Bly, ton 6 489 6 777 6 249 1 978 5 352 5 585 5 969 4 849 Nickel i skärsten, ton 9 123 4 449 9 582 11 040 10 642 11 072 5 782 10 665 Guld, kg 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 487 4 191 4 731 Silver, kg 47 000 64 521 47 096 78 188 48 861 68 300 65 680 101 560 ===== SIDA 31 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 31 Kvartalsdata – Koncernen 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal Zink, USD/ton 2 825 2 641 2 838 3 050 2 779 2 833 2 450 2 498 Koppar, USD/ton 9 797 9 524 9 340 9 193 9 210 9 753 8 438 8 159 Bly, USD/ton 1 966 1 947 1 970 2 007 2 044 2 167 2 077 2 123 Nickel, USD/ton 15 015 15 171 15 571 16 038 16 259 18 415 16 589 17 247 Guld, USD/oz 3 454 3 283 2 859 2 664 2 473 2 338 2 071 1 974 Silver, USD/oz 39,40 33,68 31,88 31,38 29,43 28,84 23,34 23,20 Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal Zink, SEK/ton 26 881 25 533 30 278 32 883 28 970 30 292 25 479 26 632 Koppar, SEK/ton 93 230 92 075 99 652 99 111 96 015 104 270 87 740 86 977 Bly, SEK/ton 18 709 18 825 21 015 21 640 21 306 23 163 21 593 22 636 Nickel, SEK/ton 142 889 146 678 166 125 172 909 169 507 196 881 172 494 183 867 Guld, SEK/oz 32 871 31 736 30 502 28 725 25 782 24 992 21 536 21 044 Silver, SEK/oz 374,95 325,57 340,15 338,34 306,86 308,39 242,65 247,29 Valutakurser, genomsnitt per kvartal USD/SEK 9,52 9,67 10,67 10,78 10,43 10,69 10,40 10,66 EUR/USD 1,17 1,13 1,05 1,07 1,10 1,08 1,09 1,08 EUR/SEK 11,12 10,96 11,23 11,50 11,45 11,51 11,29 11,46 USD/NOK 10,10 10,30 11,07 11,03 10,71 10,76 10,52 10,83 ===== SIDA 32 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 32 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Aitik Gråbergsbrytning 17 562 16 912 12 615 11 282 7 195 6 956 10 407 7 910 Anrikat tonnage, kton 9 779 9 909 9 704 10 108 10 322 9 796 10 614 9 363 Ingående halter Koppar, % 0,13 0,17 0,16 0,17 0,17 0,17 0,15 0,17 Guld, g/ton 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,08 Silver, g/ton 0,60 0,89 0,61 0,65 0,76 0,61 0,94 0,81 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 10 686 14 166 12 262 15 119 15 615 14 539 14 545 14 556 Guld, kg 321 336 323 350 363 354 312 370 Guld, oz 10 313 10 811 10 382 11 260 11 673 11 370 10 019 11 887 Silver, kg 3 657 5 735 4 262 5 206 6 158 4 634 7 845 5 644 Silver, ’000 oz 118 184 137 167 198 149 252 181 Bolidenområdet Tillredningsmeter 1 398 2 593 2 232 2 507 2 551 3 534 2 804 2 948 Anrikat tonnage, kton 449 455 443 400 504 458 418 457 Varav smältverksslagg 53 63 65 64 91 66 60 61 Ingående halter Zink, % 3,4 3,0 3,4 3,6 3,7 3,3 3,6 3,8 Koppar, % 0,26 0,34 0,35 0,23 0,31 0,35 0,27 0,24 Bly, % 0,47 0,41 0,52 0,46 0,53 0,43 0,50 0,56 Guld, g/ton 2,1 2,0 2,0 2,3 2,7 2,8 2,3 2,1 Silver, g/ton 60 47 65 52 62 60 45 64 Tellur, g/ton 45 65 71 55 54 71 64 44 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 12 247 10 682 11 722 11 069 14 096 11 659 11 882 13 659 Koppar, ton 817 1 122 1 062 577 1 015 1 132 749 708 Bly, ton 873 802 1 055 852 1 213 945 1 003 1 407 Guld, kg 741 667 668 671 982 922 675 695 Guld, oz 23 837 21 448 21 478 21 566 31 584 29 639 21 686 22 359 Silver, kg 19 620 15 112 20 720 14 563 20 882 19 310 13 476 21 800 Silver, ’000 oz 631 486 666 468 671 621 433 701 Tellur, kg 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186 ===== SIDA 33 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 33 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 1 Silverproduktionen i Tara är inte betalbar. 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Tara Tillredningsmeter 170 380 319 547 - - - - Anrikat tonnage, kton 363 359 392 156 - - - - Ingående halter Zink, % 5,5 5,9 5,8 4,3 - - - - Bly, % 1,0 1,0 1,0 0,9 - - - - Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 18 558 20 418 21 553 6 348 - - - - Bly, ton 2 129 1 861 1 891 861 - - - - Silver ¹, kg 187 152 165 60 - - - - Silver ¹, ’000 oz 6 5 5 2 - - - - Garpenberg Tillredningsmeter 3 066 3 255 2 995 2 239 1 886 2 376 2 028 1 329 Anrikat tonnage, kton 956 823 907 739 937 891 887 761 Ingående halter Zink, % 3,1 3,0 2,9 3,5 3,5 3,1 3,4 3,5 Koppar, % 0,06 0,04 0,06 0,07 0,06 0,05 0,07 0,05 Bly, % 1,33 1,24 1,26 1,64 1,51 1,31 1,51 1,44 Guld, g/ton 0,31 0,29 0,30 0,35 0,30 0,35 0,32 0,38 Silver, g/ton 102 90 99 112 102 87 88 109 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 27 654 23 296 24 639 24 262 30 978 25 968 27 846 24 938 Koppar, ton 230 134 220 278 253 193 280 191 Bly, ton 10 728 9 227 9 164 9 183 11 203 9 197 10 856 8 704 Guld, kg 230 173 187 192 210 231 188 191 Guld, oz 7 392 5 552 6 008 6 158 6 764 7 414 6 050 6 135 Silver, kg 72 495 55 363 68 412 64 424 73 890 57 883 59 767 64 857 Silver, ’000 oz 2 331 1 780 2 199 2 071 2 376 1 861 1 922 2 085 ===== SIDA 34 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 34 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Kevitsa Gråbergsbrytning 5 487 5 451 5 129 5 029 5 218 6 169 5 053 5 847 Anrikat tonnage, kton 2 671 2 501 2 353 2 543 2 530 2 287 2 489 2 490 Ingående halter Koppar, % 0,26 0,26 0,26 0,28 0,29 0,32 0,30 0,26 Nickel, % 0,19 0,20 0,18 0,18 0,18 0,20 0,19 0,16 Kobolt, % 0,010 0,011 0,011 0,012 0,012 0,012 0,013 0,012 Guld, g/ton 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,09 0,09 0,08 Palladium, g/ton 0,14 0,13 0,11 0,11 0,10 0,12 0,12 0,12 Platina, g/ton 0,21 0,21 0,18 0,17 0,16 0,19 0,19 0,19 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 6 296 5 913 5 291 6 352 6 710 6 782 6 552 5 495 Nickel, ton 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560 Kobolt, ton 132 132 126 141 139 140 162 138 Guld, kg 124 126 101 103 109 107 112 100 Guld, oz 3 997 4 054 3 244 3 319 3 498 3 455 3 598 3 206 Palladium, kg 244 213 168 171 173 179 200 195 Palladium, oz 7 846 6 842 5 386 5 503 5 563 5 750 6 433 6 257 Platina, kg 336 291 230 232 234 237 255 238 Platina, oz 10 809 9 343 7 399 7 452 7 515 7 630 8 206 7 662 ===== SIDA 35 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 35 Kvartalsdata per enhet – Gruvor 1 De rapporterade halterna avser huvudhalt i varje malm. 2 Observera att data för andra kvartalet 2025 inkluderar hela kvartalet. 3-2025 2-2025² 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Somincor Anrikat tonnage, Koppar, kton 559 556 504 643 583 601 599 682 Anrikat tonnage, Zink, kton 530 503 537 568 540 507 512 573 Ingående halter ¹ Koppar, % 1,8 1,8 1,6 1,4 1,5 1,6 1,5 1,9 Zink, % 6,8 6,6 6,7 6,3 7,0 6,3 6,5 6,6 Bly, % 1,3 1,3 1,3 1,1 1,4 1,3 1,2 1,4 Produktion av metall i koncentrat Koppar, ton 7 901 7 849 6 123 7 139 6 698 7 347 7 044 9 623 Zink, ton 29 300 26 122 27 691 27 879 29 509 25 696 26 487 31 035 Bly, ton 2 256 1 881 1 992 1 553 1 851 1 387 1 604 2 030 Silver, kg 13 419 13 959 14 277 15 365 13 219 13 468 16 299 17 823 Silver, ’000 oz 431 449 459 494 425 433 524 573 Zinkgruvan Anrikat tonnage, Zink, kton 312 346 337 311 302 313 313 327 Anrikat tonnage, Koppar, kton 110 21 51 14 76 42 75 28 Ingående halter ¹ Zink, % 7,0 6,9 6,9 8,4 6,3 7,7 6,7 6,7 Bly, % 3,0 3,1 2,8 3,7 2,4 3,7 2,7 2,5 Koppar, % 1,9 2,2 2,1 2,0 2,1 2,0 2,4 2,0 Produktion av metall i koncentrat Zink, ton 20 201 22 227 21 257 24 067 17 101 21 764 19 201 19 684 Bly, ton 7 724 8 388 7 586 9 481 5 693 8 966 6 748 6 418 Koppar, ton 1 874 430 971 258 1 385 747 1 574 501 Silver, kg 21 401 21 289 18 196 19 813 16 703 21 742 19 907 15 832 Silver, ’000 oz 688 684 585 637 537 699 640 509 ===== SIDA 36 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 36 Kvartalsdata per enhet – Smältverk 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Rönnskär Avverkning, ton Koppar Kopparkoncentrat 147 222 179 461 156 248 167 718 153 367 176 921 155 844 178 817 Sekundärråvara 29 893 36 820 32 081 33 432 34 241 32 847 36 556 39 635 Varav elektronik 18 584 21 897 19 042 18 881 18 823 18 792 18 501 18 951 Koppar, totalt 177 115 216 281 188 328 201 150 187 607 209 768 192 400 218 452 Bly Blykoncentrat 9 556 8 963 11 787 3 778 6 592 5 696 8 808 7 615 Sekundärråvara 18 72 99 438 - 79 50 224 Bly, totalt 9 574 9 035 11 886 4 216 6 592 5 775 8 858 7 838 Produktion Gjutna kopparanoder, ton 60 591 74 060 66 120 71 239 64 424 69 567 64 212 75 610 Katodkoppar, ton - - - - - - - -45 Bly, ton 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118 Zinkklinker, ton 5 685 7 300 7 422 7 896 9 611 6 092 7 310 8 668 Guld, kg 1 016 1 265 1 236 1 937 1 548 1 481 2 210 2 769 Guld, oz 32 655 40 660 39 734 62 273 49 780 47 628 71 065 89 012 Silver, kg 44 000 56 001 25 006 71 927 39 001 68 000 60 000 91 000 Silver, ’000 oz 1 415 1 800 804 2 312 1 254 2 186 1 929 2 926 Svavelsyra, ton 131 331 160 534 133 053 143 023 133 653 149 187 133 980 160 426 Bergsöe Avverkning, ton Batteriråvara 14 552 13 908 13 666 14 338 13 522 8 839 13 682 13 826 Produktion, ton Blylegeringar 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037 ===== SIDA 37 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 37 Kvartalsdata per enhet – Smältverk 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023 Harjavalta Avverkning, ton Koppar Kopparkoncentrat 148 027 140 758 129 881 166 936 147 289 126 999 131 278 148 406 Sekundärråvara 7 615 7 352 6 436 7 086 10 762 6 860 5 743 7 895 Koppar, totalt 155 642 148 110 136 318 174 022 158 050 133 860 137 021 156 302 Nickelkoncentrat 88 038 44 786 82 059 93 204 86 653 69 544 58 250 76 521 Produktion Gjutna kopparanoder, ton 39 828 43 238 37 556 49 617 44 539 35 851 34 329 38 868 Katodkoppar, ton 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 527 Nickel i skärsten, ton 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016 Guld, kg 2 234 2 141 1 501 1 674 2 395 1 824 1 977 2 085 Guld, oz 71 808 68 833 48 249 53 816 76 998 58 629 63 564 67 045 Silver, kg 6 000 11 920 25 100 4 840 8 240 4 820 1 820 4 280 Silver, ’000 oz 193 383 807 156 265 155 59 138 Svavelsyra, ton 205 952 163 299 171 733 210 477 209 645 170 176 165 122 185 013 Kokkola Avverkning, ton Zinkkoncentrat inkl. waelz 156 525 145 531 142 377 152 249 155 486 146 791 144 613 156 492 Produktion, ton Zink 75 897 72 757 68 820 74 696 77 323 75 475 74 752 71 202 Silver i koncentrat, kg 6 037 5 271 7 148 4 915 6 109 6 587 6 146 7 296 Silver i koncentrat, ’000 oz 194 169 230 158 196 212 198 235 Svavelsyra 85 345 74 807 72 814 85 317 88 057 74 714 80 360 78 806 Odda Avverkning, ton Zinkkoncentrat, inkl. zinkklinker 78 254 85 152 83 692 80 169 74 245 79 150 85 137 73 180 Produktion, ton Zink 37 641 46 197 41 130 37 996 35 969 37 852 39 681 34 237 Svavelsyra 32 387 30 450 29 021 35 875 29 561 33 214 32 218 23 496 ===== SIDA 38 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 38 Friskrivningsklausul Viss information i denna rapport innehåller framåtriktad information. Även om framåtriktade uttalanden baseras på vad som anses vara rimliga antaganden, finns det ingen garanti för att framåtriktade uttalanden kommer att visa sig vara korrekta, eftersom faktiska resultat och framtida händelser kan skilja sig väsentligt från vad som förutses i sådana uttalanden. Bolaget åtar sig ingen skyldighet att uppdatera framåtriktade uttalanden om omständigheter, uppskattningar eller åsikter skulle förändras, förutom vad som krävs enligt tillämplig lagstiftning. Dessa uttalanden är inte garantier för framtida resultat. Boliden delårsrapport för tredje kvartalet 2025 Bolidens delårsrapport för tredje kvartalet 2025 publiceras på svenska och i en engelsk översättning. Den svenska versionen har företräde vid eventuella avvikelser mellan de två versionerna. ===== SIDA 39 ===== Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 39 GISTM implementerat i alla Bolidens anläggningar för anrikningssand I början av augusti publicerade Boliden information om alla koncernens aktiva och stängda anläggningar för anrikningssand enligt Global Industry Standard Tailings Management (GISTM). Tidigare, baserat på deras riskklassificering, hade information om Aitik och Kevitsa publicerats. GISTM tillhandahåller ett ramverk för säker hantering av anläggningar för anrikningssand som kräver att operatörerna tar ansvar och prioriterar säkerheten vid anläggningarna för anrikningssand under alla faser av en anläggningens livscykel, inklusive stängning och efterbehandling. Standarden strävar efter att uppnå det slutgiltiga målet om noll skador på människor och miljö och omfattar 77 olika krav. Den kräver också att relevant information offentliggörs. Alla Bolidens verksamheter är nu fullt ut anpassade till GISTM och uppgifterna finns tillgängliga på Bolidens webbplats www.boliden.com. Finansiell kalender • 5 december 2025 Publicering av guidning för 2026 • 3 februar, 2026i Delårsrapport för fjärde kvartalet och helåret 2025 samt uppdatering av mineralreserver och mineraltillgångar • 5 mars, 2026 Års-och Hållbarhetsredovisning 2025 • 18 mars, 2026 Virtuell kapitalmarknadsuppdatering • 28 april, 2026 Delårsrapport för första kvartalet 2026 och årsstämma i Zinkgruvan • 21 juli 2026 Delårsrapport för andra kvartalet 2026 • 30 oktober, 2026 Delårsrapport för tredje kvartalet 2026 Media- och analytikerkonferens 22 oktober kl. 09:00 (CEST) Plats: Klara, rum Dagerman Adress: Klarabergsviadukten 90, Stockholm Live webbsändning: https://boliden.videosync.fi/2025-10-22-q3-2025 Telefonkonferens: https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=5005251 Efter konferensen kommer presentationsmaterial och den inspelade webbsändningen att finnas tillgängliga på vår webbplats: www.boliden.com Kontaktuppgifter Olof Grenmark Director, Investor Relations Telefon: +46 8-610 15 23, +46 70-291 5780