===== SIDA 1 ===== Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 7 913 8 108 28 208 29 653 Rörelseresultat (EBIT) 641 604 1 668 1 534 Rörelsemarginal (EBIT), % 8,1 7, 5 5,9 5,2 EBITA 641 604 1 668 1 534 EBITA-marginal, % 8,1 7, 5 5,9 5,2 Resultat efter skatt 493 423 1 234 1 065 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 161 756 1 453 1 896 Kassagenerering, % 12 m 79 105 79 105 Nettoskuldsättning / EBITDA, 12 m 1,1 1,0 1,1 1,0 Orderingång 7 000 6 327 28 929 27 428 Orderstock 15 325 14 929 15 325 14 929 Kvartalsrapport • Nettoomsättningen minskade med 2 procent och uppgick till 7 913 (8 108) MSEK • Orderstocken uppgick till 15 325 (14 929) MSEK • EBITA ökade med 6 procent och uppgick till 641 (604) MSEK • EBITA-marginalen ökade och uppgick till 8,1 (7 ,5) procent • Resultat efter skatt ökade med 16 procent och uppgick till 493 (423) MSEK • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 161 (756) MSEK • Nettoskulden uppgick till -2 637 (-2 192) MSEK och exklusive leasing -1 177 (-707) MSEK • Två förvärv har tillträtts under kvartalet som på årsbasis tillför en omsättning på 63 MSEK • Resultat per aktie före och efter utspädning ökade med 17   procent och uppgick till 2,41 (2,07) och 2,41 (2,06) SEK • Nettoomsättningen minskade med 5 procent och uppgick till 28 208 (29 653) MSEK • EBITA ökade med 9 procent och uppgick till 1 668 (1 534) MSEK • EBITA-marginalen ökade och uppgick till 5,9 (5,2) procent • Resultat efter skatt ökade med 16 procent och uppgick till 1 234 (1 065) MSEK • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 453 (1 896) MSEK • Fyra förvärv har tillträtts under perioden som på årsbasis tillför en omsättning på 454 MSEK • Resultat per aktie före och efter utspädning ökade med 16  procent och uppgick till 6,02 (5,17) SEK och 6,01 (5,16) SEK • Styrelsen föreslår en utdelning på 3,80 (3,75) SEK per aktie Oktober – december 2025 Januari – december 2025 Oktober – december 2025 ===== SIDA 2 ===== 2 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 KOMMENTAR FRÅN VD Stärkt kassaflöde och en förbättrad EBIT A- marginal på en fortsatt utmanande marknad Vår EBITA-marginal ökade genom förbättrad marginal i Danmark och Norge. Vår orderstock är fortsatt stabil med få långa kontrakt som ger god möjlighet att snabbt växla upp när markna - den väl vänder. Vi ser också en något bättre aktivitet på de svaga marknaderna i södra Sverige och Finland. Kassaflödet var starkt och nettoskulden minskade med drygt 800 MSEK. Nettoomsättning och EBITA Bravidas strategi att kontinuerligt arbeta med noggrann projekt- selektering har medfört en lägre omsättning och orderingång i det svaga och prispressade marknadsläge som rått de senaste åren. Strategin säkerställer att när marknaden väl vänder så har vi undvikit produktion i längre projekt med låg lönsamhet. Detta, tillsammans med en effektiv produktion, har bidragit till att vi ändå lyckats förbättra vårt resultat och marginal i rådande lågkonjunktur. Vi ser dock en förbättrad efterfrågan och att den negativa tillväxten har stannat av. Det är glädjande att orderingången ökade i kvartalet genom en stark tillväxt i Sverige, Danmark och Finland. Orderstocken är fortsatt stabil och min bedömning är att den är av god kvalitet vad avser marginal och kunder. EBITA och EBITA-marginalen ökade genom en betydande resultatförbättring i Danmark och en förbättrad marginal i både Danmark och Norge. Våra marknader Nettoomsättningen i Sverige var oförändrad trots ett fortsatt utmanande marknadsläge, på grund av låg generell efterfrågan och prispress, dock med geografiska skillnader. De tre Sverige- divisionerna Nord, Mitt och Syd har från och med 1 januari 2026 fusionerats till en samlad Sverigeorganisation. Syftet är att stärka styrning, driva effektivitet och lönsamhet samt en förbättrad möjlighet för enhetlig leverans på Bravidas alla marknader. Förändringen har i kvartalet belastat resultatet med 20 MSEK. Under 2026 kommer ytterligare kostnader på 70–90 MSEK kopplat till omstruktureringen att belasta resultatet. De framtida årliga besparingarna beräknas uppgå till cirka 65 MSEK. Den positiva resultatutvecklingen i Danmark fortsätter. Under kvartalet förbättrades lönsamheten betydligt och i linje med mina tidigare kommunicerade förväntningar uppgick EBITA-marginalen för 2025 till 5 procent. Jag förväntar mig en fortsatt förbättring av lönsamheten de närmast kommande kvartalen genom bättre marginal i orderstocken och en högre andel service. En av de tvister som vi har haft i Danmark har lösts under kvartalet och den dom som förkunnades föll ut i linje med våra tidigare bedömningar. Slutbetalning för projektet har erlagts av kunden i kvartalet, totalt cirka 100 MSEK. I Norge minskade omsättningen, marginalen har trots detta förbättrats huvudsakligen genom minskade administrativa kostna- der. Projektmarknaden är fortsatt utmanande och det är därför viktigt att vi är uthålliga i vår strategi, marginal före volym. Marknadsläget i Finland är fortsatt utmanande dock med geografiska skillnader. Den försämrade lönsamheten förklaras av den betydligt lägre omsättningen i några delar av verksamheten och nedskrivningar i en avdelning. Min bedömning är att den finska verksamheten kommer att öka omsättningen och förbättra lönsamhet de närmsta kvartalen. I orderstocken som ökade under året ser vi en god marginal. Organisatoriska åtgärder har vidtagits för att anpassa verksamheten till rådande marknadsläge. Kassaflöde och nettoskuld Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt i kvartalet och kassagenereringen förbättrades från 63 procent per sista september till 79 procent för 2025. Vår bedömning är att kassa- flödet under 2026 kommer att vara på en god nivå dock med säsongsvariationer under året. Genom det starka kassaflödet i kvartalet minskade nettoskulden till 1,1X EBITDA. Förvärv I kvartalet har två förvärv slutförts som tillfört en omsättning på cirka 63 MSEK, och under året har vi genomfört fyra förvärv som tillfört en årlig omsättning på cirka 454 MSEK. Vi fokuserar som alltid på att välja rätt förvärvskandidater som har en passande kultur och är värdeskapande för Bravida. För närvarande är det utmanande att identifiera bra förvärvobjekt, vilket beror på det svaga och osäkra marknadsläge som råder. Jag vill dock under- stryka att intressanta förvärvsdiskussioner pågår kontinuerligt. I januari 2026 meddelade vi att avtal tecknats om försäljning av dotterbolaget ABEKA El och Kraftanläggningar AB till Vidia Climate Fund I under det första halvåret 2026. ABEKAs verksamhet är inte i linje med Bravidas kärnverksamhet, vilket är förklaringen till försäljningen. Avyttringen stärker vår balansräkning och ger oss nya möjligheter att utvecklas i en annan del av värdekedjan inom kraftsegmentet som är mer teknikintensiv och passar bättre med våra befintliga kompetenser och skalfördelar. Hållbarhet I Bravida arbetar vi långsiktigt med hållbarhet för att vara en bra leverantör till våra kunder, en god arbetsgivare och en ledande aktör i branschen. Jag är mycket stolt över att det viktiga arbetet vi lägger ner på att minska arbetsskador ger resultat. L TIFR förbättra- des 2025 och uppgick till 4,9 (5,9). Elektrifieringen av vår fordons- flotta reducerar vårt eget klimatavtryck och de senaste 12 måna- derna minskade utsläppen från våra fordon med drygt 20 procent och med 59 procent från 2020 i relation till omsättningen. Framtidsutsikter Min bedömning är att marknaden har nått sin botten och att vi kommer att se en successiv men försiktig förbättring i efterfrågan under 2026. Vi ser redan under slutet av 2025 en viss förbättring i efterfrågan i södra Sverige och Finland där marknaden varit särskilt utmanande. Den rådande prispressen kommer bestå till dess att efterfrågan ökat. Efterfrågan på service kommer sannolikt att vara fortsatt stabil, men när det gäller efterfrågan på installationer är det däremot mer svårbedömt. Det råder geografiska skillnader och efterfrågan på olika typer av installationer varierar. Jag bedömer att installationsvolymen kommer att förbättras genom ökad efterfrågan på investeringar i infrastruktur, elektrifiering, datacenter och försvarsanläggningar. Inom Bravida arbetar vi kontinuerligt med att anpassa kostnaderna och anpassa vår organisation efter rådande marknadsläge samt med att utnyttja våra skalfördelar. Strikt projekt- och kundselektering och riskbedömning samt effektiv produktion är nyckelfaktorer för att vi ska kunna förbättra lönsam- heten. Vi gör stora framsteg och målet har hela tiden varit att gå ur lågkonjunkturen som ett starkare bolag än när vi gick in i den. Mattias Johansson, Stockholm i februari 2026 ===== SIDA 3 ===== 3 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 EKONOMISK ÖVERSIKT Marknadsutsikter i Norden Nedanstående marknadsprognoser för service- och installa - tionsmarknaden i Norden avseende teknikområdena el, värme och sanitet samt ventilation är en sammanfattning från externa prognoser. Nedanstående prognoser är uppdaterade i december 2025. Installation och service inom industri och anläggningar är inte inkluderat. Försäljningsvolymen för service och underhåll i Norden är fortsatt stabil och en volymtillväxt förväntas under 2026 och 2027 med en tillväxt på omkring 1 procent per år. Installationsvolymerna har minskat i en betydande omfatt - ning under åren 2023 – 2024. Under 2025 minskade volymerna i en något mindre omfattning. Prognoser för år 2026 och 2027 indikerar en tillväxt av volymerna med omkring 4 procent per år, med geografiska skillnader. Nettoomsättning Oktober – december Nettoomsättningen minskade med 2 procent och uppgick till 7 913 (8 108) MSEK. Den organiska tillväxten var negativ och uppgick till cirka -3 procent, förvärv ökade nettoomsättningen med cirka 3 procent och valutaeffekter påverkade negativt med cirka -2 procent. Nettoomsättningen minskade i Danmark och Norge, ökade i Finland samt var oförändrad i Sverige. Netto- omsättningen minskade med 1 procent i installationsverksam- heten och med 3 procent i serviceverksamheten i jämförelse med motsvarade kvartal föregående år. Serviceverksamheten uppgick till 49 (50) procent av den totala nettoomsättningen. Orderingången ökade med 11 procent och uppgick till 7 000 (6 327) MSEK. Orderingången ökade i Sverige, Danmark och Finland. Orderstocken var 3 procent högre i jämförelse med samma kvartal föregående år och uppgick till 15 325 (14 929) MSEK. I kvartalet minskade orderstocken med 1 056 MSEK. I orderstocken ingår endast installationsprojekt. Januari – december Nettoomsättningen minskade med 5 procent och uppgick till 28 208 (29 653) MSEK. Den organiska tillväxten var negativ och uppgick till cirka -5 procent, förvärv ökade nettoomsättningen med cirka 2 procent och valutaeffekter påverkade negativt med cirka -2 procent. Nettoomsättningen ökade i Danmark medan den minskade i de övriga länderna. Nettoomsättningen minskade med 6 procent i installationsverksamheten och med 4 procent i serviceverksamheten i jämförelse med motsvarande period föregående år. Serviceverksamheten uppgick till 49 (48) procent av den totala nettoomsättningen. Orderingången ökade med 5 procent och uppgick till 28 929 (27 428) MSEK. Orderingången ökade i Sverige, Danmark och Finland. I perioden ökade orderstocken med 396 MSEK. Nettoomsättning i MSEK /uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0038/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0030/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0030/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0038/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning, rullande 12 månader Orderingång i MSEK /uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0038/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0030/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0038/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Orderingång per kvartal Orderingång, rullande 12 månader Nettoomsättning per land, 2025 47% Sverige 26% Danmark 19% Norge  8% Finland Översikt koncernresultat ===== SIDA 4 ===== 4 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 EKONOMISK ÖVERSIKT Resultat Oktober – december Rörelseresultatet ökade och uppgick till 641 (604) MSEK. EBITA ökade med 6 procent till 641 (604) MSEK. EBITA ökade i Danmark medan den minskade i övriga länder. EBITA-marginalen förbättrades och uppgick till 8,1 (7 ,5) procent. EBITA-marginalen ökade i Danmark och Norge men minskade i Finland och Sverige. Koncerngemensamt resultat uppgick till 25 (-8) MSEK. Finansnettot uppgick till -24 (-51) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 617 (553) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 493 (423) MSEK. Resultat per aktie före och efter utspädning ökade med 17 procent och uppgick till 2,41 (2,07) SEK och efter utspädning till 2,41 (2,06) SEK. Januari – december Rörelseresultatet uppgick till 1 668 (1 534) MSEK. EBITA ökade med 9 procent och uppgick till 1 668 (1 534) MSEK. EBITA ökade i Danmark medan den minskade i övriga länder. EBITA- marginalen förbättrades och uppgick till 5,9 (5,2) procent. EBITA-marginalen ökade i Norge och Danmark men minskade i Sverige och Finland. Koncerngemensamt resultat uppgick till 26 (8) MSEK. Finansnettot uppgick till -109 (-168) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 559 (1 366) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 1 234 (1 065) MSEK. Resultat per aktie före och efter utspädning ökade med 16 procent och uppgick före utspädning till 6,02 (5,17) och efter utspädning till 6,01 (5,16) SEK. Avskrivningar Avskrivningar i kvartalet uppgick till -166 (-170) MSEK, varav -147 (-153) MSEK avser avskrivningar på nyttjanderättstill - gångar. Avskrivningar i perioden januari – december uppgick till -633 (-633) MSEK, varav -564 (-563) MSEK avser avskrivningar på nyttjanderättstillgångar. Skatt Skattekostnaden i kvartalet uppgick till -124 (-130) MSEK. Resultat före skatt var 617 (553) MSEK. Den betalda skatten uppgick till -82 (-58) MSEK. Skattekostnaden i perioden januari – december uppgick till -325 (-301) MSEK. Resultat före skatt var 1 559 (1 366) MSEK. Den betalda skatten uppgick till -415 (-257) MSEK. Kassaflöde Oktober – december Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 161 (756) MSEK. Förändringen av rörelsekapitalet uppgick till 488 (25) MSEK. Rörelsekapitalet har förbättrats genom en positiv förändring av nettot mellan avtalstillgångar och avtalsskulder, däremot har kundfordringarna ökat. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -77 (-109) MSEK, varav utbetalning avseende förvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -41 (-92) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -703 (-949) MSEK. Kvartalets kassaflöde uppgick till 382 (-301) MSEK. Kassagenereringen på 12 månaders basis minskade och uppgick till 79 (105) procent. Januari – december Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 453 (1 896) MSEK. Förändringen av rörelsekapitalet uppgick till -359 (34) MSEK. Den negativa utvecklingen av rörelsekapitalet förklaras i huvudsak av förändringar i nettot mellan avtalstill - gångar och avtalsskulder och även av minskade leverantör - skulder och övriga kortfristiga skulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -400 (-593) MSEK, varav utbetalning avseende förvärv av dotterbolag och verksamheter minskade och uppgick till -244 (-540) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -930 (-1 411) MSEK, varav utdelning -767 (-714) MSEK. Periodens kassaflöde uppgick till 123 (-108) MSEK. Förvärv I kvartalet slutfördes två förvärv, som på årsbasis tillför en omsättning på cirka 63 MSEK. Under 2025 slutfördes fyra förvärv, som på årsbasis tillför en omsättning på cirka 454 MSEK. För mer information se not 3. Finansiell ställning Nettoskuldsättningen uppgick till -2 637 (-2 192) MSEK, vilket innebar en kapitalstruktur (nettoskuld/ EBITDA) på 1,1 (1,0). Koncernens likvida medel uppgick till 956 (909) MSEK. De räntebärande skulderna uppgick till -3 593 (-3 100) MSEK, varav företagscertifikat 1 383 (1 115) MSEK och leasing -1 460 (-1 485) MSEK. Den totala kreditramen uppgick till 2 500 (2 500) MSEK, varav 2 500 (2 500) var outnyttjat den 31 december. Vid utgången av perioden uppgick det egna kapitalet till 9 127 (8 828) MSEK. Soliditeten uppgick till 38,9 (37 ,0) procent. Nettoomsättning och tillväxt Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 7 913 8 108 28 208 29 653 Förändring -195 2 -1 444 230 Total tillväxt, % -2 0 -5 1 Varav Organisk tillväxt, % -3 -4 -5 -3 Förvärvad tillväxt, % 3 4 2 5 Valutaeffekter, % -2 0 -2 -1 ===== SIDA 5 ===== 5 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 EKONOMISK ÖVERSIKT Medarbetare Det genomsnittliga antalet medarbetare minskade med 2,6 procent och uppgick till 13 397 (13 756). Minskningen förklaras i huvudsak av lokala anpassningar utifrån rådande marknadssituation. Moderbolaget Intäkterna i kvartalet uppgick till 83 (73) MSEK och resultat efter finansnetto uppgick till -96 (-112) MSEK. Intäkterna i perioden januari – december uppgick till 263 (264) MSEK och resultat efter finansnetto uppgick till -198 (-237) MSEK. Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning per aktie för 2025 på 3,80 (3,75) SEK. Förslaget motsvarar 63 procent av nettoresultatet per aktie, vilket motsvarar 777 MSEK. Aktien Bravida Holding AB:s stamaktie är noterad på Nasdaq Stock - holms Large Cap-lista. De fem största aktieägarna var Handels - banken Fonder, SEB Fonder, Swedbank Robur Fonder, Fjärde AP-fonden och Mawer Investment Management. Börskursen för stamaktien den 30 december var 89,75 SEK, vilket motsvarade ett börsvärde på 18 361 MSEK beräknat på antal stamaktier. Totalavkastningen den senaste 12-månaders - perioden uppgick till 16,7 procent. Aktiekapitalet uppgår till 4 MSEK fördelade på 206 356 598 aktier varav 204 578 271 stamaktier och 1 778 327 C-aktier, som innehas av Bravida Holding AB. Stamaktien har en röst och berättigar till vinst - utdelning, C-aktien har en tiondels röst och berättigar inte till vinstutdelning. Väsentliga risker Svängningar i det allmänna marknadsläget, finansiell oro och politiska beslut är de omvärldsfaktorer som främst påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler, samt investeringar från industri och offentlig verksamhet. Efterfrågan på service- och underhållsarbeten påverkas i mindre grad av konjunktursvängningar. De operativa riskerna är relaterade till den dagliga verksam - heten såsom anbudsgivning, prisrisker, kapacitetsutnyttjande och vinstavräkning. Hanteringen av dessa risker är en del av Bravidas affärsprocess. Redovisning över tid tillämpas och baseras på projektens färdigställandegrad samt slutprognos. En väl utvecklad process för uppföljning av projekten är avgörande för att begränsa risken för felaktig vinstavräkning. Bravida tillämpar fortlöpande uppföljning av projektens ekono - miska status för att säkerställa att enskilda projektkalkyler inte överskrids. Koncernen är vidare exponerad för nedskrivning i fastpris- uppdrag samt olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Transaktioner med närstående Några transaktioner med närstående utanför koncernen har ej skett under den aktuella perioden. Övriga händelser under perioden Inga väsentliga händelser att rapportera. Händelser efter balansdagen Bravidas tre divisioner i Sverige; Nord, Mitt och Syd fusioneras till en samlad Sverigeorganisation. Syftet är att stärka fokus på styrning, driva effektivitet och lönsamhet samt en förbättrad möjlighet för enhetlig leverans på Bravidas alla marknader. Detta förväntas medföra engångskostnader om cirka 90 – 100 MSEK, varav 20 MSEK har belastat resultatet i Sverige under det fjärde kvartalet 2025. Lars Täuber har utsetts till chef för den svenska organisa- tionen, han har tidigare lett Division Mitt och Division Syd. I samband med ändringen har divisionschefen för Division Nord, Thommy Lundmark gått i pension och lämnat Bravida. Ändringen har trätt i kraft per den 1 januari 2026. Avtal om avyttring av dotterbolaget ABEKA El och Kraft - anläggningar AB har tecknats med Vidia Climate Fund I som blir ny ägare under första halvåret 2026. ABEKA omsatte under 2025 cirka 472 MSEK och EBITA uppgick till cirka 36 MSEK. Med stöd av bemyndigande från årsstämman den 29 april 2025 har Bravidas styrelse den 12 februari beslutat att öka aktiekapi - talet med 15 400 kronor genom en riktad kontantemission av 770 000 C-aktier. Syftet med emissionen och återköpet är att säkerställa leverans av stamaktier till anställda inom koncernen som deltar i det prestationsbaserade incitamentsprogram, L TIP 2025, som antogs på årsstämman den 29 april 2025. ===== SIDA 6 ===== 6 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 EKONOMISK ÖVERSIKT Finansiella mål och hållbarhetsmål Finansiella mål Utfall 2025-12-31 Utfall 2024-12-31 Mål Omsättningstillväxt, 12 m -5% 1% > 5% EBITA-marginal, 12 m 5,9% 5,2% > 7% Kassagenerering, 12 m 79% 105% > 100% Nettoskuldsättning/EBITDA, 12 m 1,1 ggr 1,0 ggr < 2,5 ggr Utdelning 63%* 73% > 50%  * Utifrån styrelsens förslag till utdelning vid årsstämman 2026. Hållbarhetsmål Utfall 2025-12-31 Utfall 2024-12-31 Mål L TIFR, 12 m 4,9 5,9 < 5,5 mål 2024 Förändring CO2e-utsläpp, fordon1), 12 m -45,8% -31,8% 30% minskning till 2025 (jmf 2020) Förändring CO2e-utsläpp, fordon1), 12 m jämfört med föregående år -20,5% -14,0% KPI för att jämföra utvecklingen mot föregående år %-förändring ton CO2e fordon/nettoomsättning, rullande 12 månader -59% -51% KPI för att jämföra utvecklingen i förhållande till nettoomsättningen (jmf 2020) Ton CO2e fordon/nettoomsättning MSEK, 12 m 0,55 0,66 n/a 1) Utgör den mest betydande delen av Bravidas totala CO2e utsläpp enligt Scope 1 och Scope 3 (kategori 3). EBITA i MSEK /uni0030 /uni0031/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0030/uni0030 /uni0039/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0032/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0038/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0031/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA per kvartal EBITA, rullande 12 månader EBITA-marginal,% /uni0030/uni002C/uni0030 /uni0031/uni002C/uni0030 /uni0032/uni002C/uni0030 /uni0033/uni002C/uni0030 /uni0034/uni002C/uni0030 /uni0035/uni002C/uni0030 /uni0036/uni002C/uni0030 /uni0037/uni002C/uni0030 /uni0038/uni002C/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA-marginal per kvartal EBITA-marginal, rullande 12 månader Kassaflöde från den löpande verksamheten i MSEK /uni002D.case/uni0033/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0030/uni0030 /uni0039/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0032/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni002D.case/uni0033/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0032/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0037/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0032/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0037/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Kassaflöde från den löpande verksamheten per kvartal Kassaflöde från den löpande verksamheten, rullande 12 månader Rapporterade arbetsskador som lett till minst en dags sjuk - frånvaro är förbättrad och är bättre än målet, där L TIFR uppgick till 4,9 (5,9) i koncernen. I Sverige uppgick L TIFR till 4,5 (3,7) i Norge till 2,0 (1,7) i Danmark till 8,7 (15,3) och i Finland till 7 ,8 (10,0). Av koncernens totala fordonsflotta om cirka 8 400 fordon uppgår andelen elfordon till 45 procent. Förändring av CO2e fordon i förhållande till nettoomsätt - ningen 2025 jämfört med 2020 minskade med -59 procent. Under 2025 har Bravida justerat beräkningen av CO 2e för basåret 2020. Detta för att linjera beräkningsmodellen med den som togs i bruk 2023 för samtliga utsläpp. Målet som berörs är ”Till 2025 ska vi minska CO 2-utsläppen från vår egen verksam - het med 30 procent jämfört med 2020 (Scope 1)” . Det justerade basåret innefattar nu även utsläpp från Scope 3.3. Omräkningen har lett till en redovisningsmässig ökning om 24 procent vilket motsvarar 6 988 ton CO 2e. ===== SIDA 7 ===== 7 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 SVERIGE Verksamheten i Sverige Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 3 854 3 854 13 373 14 118 Total tillväxt, % 0 -4 -5 -2 Organisk tillväxt, % -4 -7 -8 -5 Förvärvad tillväxt, % 4 2 3 3 EBITA 349 368 891 954 EBITA-marginal, % 9,1 9,6 6,7 6,8 Orderingång 3 184 2 850 12 913 12 761 Orderstock 7 680 8 141 7 680 8 141 Genomsnittligt antal medarbetare 5 869 6 243 5 869 6 243 Rikstäckande ramavtal med Sveriges lantbruksuniversitet Bravida Sverige har tecknat ett tvåårigt ramavtal med SLU för leveranser inom el, vs och ventilation. Avtalet omfattar tio orter där SLU har sin verksamhet. Bravida är en av få leverantörer som kan leverera flera tekniska discipliner över hela Sverige, vilket gör oss till en särskilt stark partner i riks- täckande samarbeten. I Bravidas uppdrag ingår el-, vs- och ventilationsarbeten för underhåll, avhjälpande och akuta åtgärder samt arbeten i ny-, om- och tillbyggnader. Avtalet trädde i kraft den 1 september 2025 och gäller i två år, med möjlighet till förlängning. Nettoomsättning i MSEK /uni0030 /uni0031/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0033/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0039/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0035/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning, rullande 12 månader EBITA i MSEK /uni0030 /uni0031/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0030/uni0030 /uni0039/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0031/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA per kvartal EBITA, rullande 12 månader Nettoomsättning och resultat Oktober – december Nettoomsättningen var oförändrad och uppgick till 3 854 (3 854) MSEK. Nettoomsättningen i installationsverksamheten ökade med 6 procent och minskade inom serviceverksamheten med 6 procent. Andelen service uppgick till 47 (50) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till -4 procent och förvärv ökade nettoomsättningen med 4 procent. EBITA minskade med 5 procent och uppgick till 349 (368) MSEK. EBITA-marginalen minskade och uppgick till 9,1 (9,6) procent. Den nya Sverigeorganisationen som trädde i kraft den 1 januari 2026 har medfört 20 MSEK i engångskostnader i kvartalet hänförbart till genomförda personalneddragningar i administrationen och stängda kontor. Januari – december Nettoomsättningen minskade med 5 procent och uppgick till 13 373 (14 118) MSEK. Nettoomsättningen i serviceverksamhe - ten minskade med 8 procent och med 3 procent i installations - verksamheten. Andelen service uppgick till 47 (49) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till -8 procent och förvärv ökade nettoomsättningen med 3 procent. EBITA minskade med 7 procent och uppgick till 891 (954) MSEK. EBITA-marginalen minskade och uppgick till 6,7 (6,8) procent. Orderingång och orderstock Oktober – december Orderingången ökade med 12 procent och uppgick till 3 184 (2 850) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installationsprojekt och service. Orderstocken vid utgången av kvartalet var 6 procent lägre än motsvarande period föregående år och uppgick till 7 680 (8 141) MSEK. I kvartalet minskade orderstocken med 669 MSEK. Januari – december Orderingången ökade med 1 procent och uppgick till 12 913 (12 761) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installationsprojekt och service. I perioden minskade order - stocken med 461 MSEK. Verksamheten i Sverige Bild: Bravida ===== SIDA 8 ===== 8 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 Nettoomsättning och resultat Oktober – december Nettoomsättningen minskade med 3 procent och uppgick till 1 957 (2 015) MSEK. Nettoomsättningen inom service- och installationsverksamheten minskade med 1 respektive 5 procent. Andelen service uppgick till 50 (49) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till 2 procent och valutaeffekter påverkade med -5 procent. EBITA ökade med 61 procent och uppgick till 130 (81) MSEK, EBITA-marginalen förbättrades och uppgick till 6,6 (4,0) procent. Den positiva resultatutvecklingen förklaras av förbättrad lönsamhet inom både installations- och serviceverksamheten. Januari – december Nettoomsättningen ökade med 5 procent och uppgick till 7 339 (6 993) MSEK. Nettoomsättningen inom service- och installa - tionsverksamheten ökade med 7 respektive 3 procent. Andelen service uppgick till 47 (46) procent av den totala nettoomsätt - ningen. Den organiska tillväxten uppgick till 8 procent och valutaeffekter påverkade med -3 procent. EBITA ökade med 278 MSEK och uppgick till 370 (92) MSEK och EBITA-marginalen förbättrades betydligt och uppgick till 5,0 (1,3) procent. Den positiva resultatutvecklingen förklaras av förbättrad lönsamhet inom både installations- och service- verksamheten. Orderingång och orderstock Oktober – december Orderingången ökade med 19 procent och uppgick till 1 871 (1 578) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installationsprojekt och service. Orderstocken vid utgången av kvartalet var 13 procent högre än motsvarande period föregå - ende år och uppgick till 4 465 (3 938) MSEK. I kvartalet minskade orderstocken med 184 MSEK. Januari – december Orderingången ökade med 13 procent och uppgick till 8 117 (7 165) MSEK. I perioden ökade orderstocken med 527 MSEK. Verksamheten i Danmark Verksamheten i Danmark Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 1 957 2 015 7 339 6 993 Total tillväxt, % -3 9 5 0 Organisk tillväxt, % 2 9 8 1 Förvärvad tillväxt, % 0 0 0 0 Valutaeffekter, % -5 0 -3 0 EBITA 130 81 370 92 EBITA-marginal, % 6,6 4,0 5,0 1,3 Orderingång 1 871 1 578 8 117 7 165 Orderstock 4 465 3 938 4 465 3 938 Genomsnittligt antal medarbetare 2 993 2 828 2 993 2 828 Nettoomsättning i MSEK /uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning, rullande 12 månader EBITA i MSEK /uni002D.case/uni0034/uni0030 /uni0030 /uni0034/uni0030 /uni0038/uni0030 /uni0031/uni0032/uni0030 /uni0031/uni0036/uni0030 /uni002D.case/uni0031/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0031/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA per kvartal EBITA, rullande 12 månader DANMARK Bravida förnyar strategiskt infrastrukturavtal Bravida Danmark har förnyat ett fyraårigt ramavtal med Sund & Bælt för drift och underhåll av kritisk infrastruktur vid Stora Bält och Öresundsförbindelserna. Avtalet omfattar centrala mekaniska och elektriska installationer som säkerställer ett stabilt och säkert trafikflöde för både tåg och vägtrafik. Ramavtalet möjliggör även uppdrag kopplade till Fehmarn Bältförbindelsen och utvalda hamnanlägg- ningar. Inom ramen för avtalet ansvarar Bravida för drift och underhåll av flertalet tekniska system och erbjuder dygnet runt jour. Avtalet medför möjlighet till förlängning av kontraktet med upp till ytterligare fyra år. Bild: Bravida ===== SIDA 9 ===== 9 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 Skøyen station Bravida Norge levererar alla elinstallationer till Skøyen station, som är en del av Fornebubanen – Oslos största tunnelbaneutbyggnad sedan 1960-talet. Arbetet utförs av elprojektavdelningarna i Oslo och Drammen och omfattar kompletta elinstallationer till stationen. Detta inkluderar belysning, eluttag, kabelvägar och installationer för tekniska system såsom ventilation och rörsystem, samt nödljus, säkerhets- och passersystem. Stationen byggs under jord, 43 meter under marknivå, i närheten av den befintliga järnvägsstationen. Projektet startar under våren 2026 och Bravidas arbete väntas vara klart under 2029. Bild: L2 Arkitekter og Gottlieb Paludan Architects NORGE Nettoomsättning och resultat Oktober – december Nettoomsättningen minskade med 9 procent och uppgick till 1 506 (1 661) MSEK. Nettoomsättningen inom service- och installationsverksamheten minskade med 8 respektive 11 procent. Andelen service uppgick till 61 (60) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till -6 procent, förvärv ökade nettoomsättningen med 1 procent och valutaförändringar påverkade med -4 procent. EBITA minskade med 7 procent och uppgick till 116 (124) MSEK. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 7 ,7 (7 ,5) procent. Januari – december Nettoomsättningen minskade med 13 procent och uppgick till 5 412 (6 198) MSEK. Nettoomsättningen inom installationsverk - samheten minskade med 21 procent, vilket förklaras av en hög produktion i några stora projekt under 2024. Nettoomsättningen inom serviceverksamheten minskade med 6 procent. Andelen service uppgick till 61 (56) procent av den totala nettoomsätt - ningen. Den organiska tillväxten uppgick till -9 procent och valutaförändringar påverkade med -4 procent. EBITA minskade med 10 procent och uppgick till 334 (369) MSEK. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 6,2 (5,9) procent. Orderingång och orderstock Oktober – december Orderingången minskade med 11 procent och uppgick till 1 388 (1 558) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installationsprojekt och service. Orderstocken vid utgången av kvartalet var 1 procent högre i jämförelse med motsvarande period föregående år och uppgick till 1 991 (1 978) MSEK. I kvartalet minskade orderstocken med 138 MSEK. Januari – december Orderingången minskade med 3 procent och uppgick till 5 501 (5 655) MSEK. I perioden ökade orderstocken med 13 MSEK. Verksamheten i Norge Verksamheten i Norge Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 1 506 1 661 5 412 6 198 Total tillväxt, % -9 -2 -13 4 Organisk tillväxt, % -6 -7 -9 -2 Förvärvad tillväxt, % 1 6 0 9 Valutaeffekter, % -4 -1 -4 -3 EBITA 116 124 334 369 EBITA-marginal, % 7, 7 7, 5 6,2 5,9 Orderingång 1 388 1 558 5 501 5 655 Orderstock 1 991 1 978 1 991 1 978 Genomsnittligt antal medarbetare 3 349 3 510 3 349 3 510 Nettoomsättning i MSEK /uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0038/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0032/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0036/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0031/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning, rullande 12 månader EBITA i MSEK /uni0030 /uni0033/uni0030 /uni0036/uni0030 /uni0039/uni0030 /uni0031/uni0032/uni0030 /uni0031/uni0035/uni0030 /uni0030 /uni0038/uni0030 /uni0031/uni0036/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030 /uni0033/uni0032/uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA per kvartal EBITA, rullande 12 månader ===== SIDA 10 ===== 10 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINLAND Nettoomsättning och resultat Oktober – december Nettoomsättningen ökade med 2 procent och uppgick till 636 (623) MSEK. Nettoomsättningen ökade med 45 procent inom serviceverksamheten och minskade med 10 procent inom installationsverksamheten. Andelen service uppgick till 30 (21) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till 1 procent, förvärv ökade nettoomsätt - ningen med 6 procent och valutaeffekter påverkade med -5 procent. EBITA minskade med 45 procent och uppgick till 22 (40) MSEK. EBITA-marginalen uppgick till 3,4 (6,4) procent. Det försämrade resultatet förklaras av lägre omsättning i några delar av verksamheten och projektnedskrivningar. Januari – december Nettoomsättningen minskade med 9 procent och uppgick till 2 264 (2 489) MSEK. Nettoomsättningen minskade med 11 procent inom installationsverksamheten och med 4 procent inom serviceverksamheten. Andelen service uppgick till 31 (30) procent av den totala nettoomsättningen. Den organiska tillväxten uppgick till -14 procent, förvärv ökade nettoomsätt - ningen med 8 procent och valutaeffekter påverkade med -3 procent. EBITA minskade med 57 procent och uppgick till 48 (111) MSEK. EBITA-marginalen uppgick till 2,1 (4,5) procent. Det försämrade resultatet förklaras av projektnedskrivningar i installationsverk - samheten och den lägre omsättningen. Orderingång och orderstock Oktober – december Orderingången ökade med 54 procent och uppgick till 596 (388) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installa - tionsprojekt och service. Orderstocken vid utgången av kvartalet var 36 procent högre än motsvarande period föregående år och uppgick till 1 188 (872) MSEK. I kvartalet minskade orderstocken med 65 MSEK. Januari – december Orderingången ökade med 29 procent och uppgick till 2 577 (1 991) MSEK. Orderingången avser mindre och medelstora installationsprojekt och service. I perioden ökade orderstocken med 317 MSEK. Verksamheten i Finland Verksamheten i Finland Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 636 623 2 264 2 489 Total tillväxt, % 2 4 -9 11 Organisk tillväxt, % 1 -3 -14 -3 Förvärvad tillväxt, % 6 6 8 14 Valutaeffekter, % -5 1 -3 0 EBITA 22 40 48 111 EBITA-marginal, % 3,4 6,4 2,1 4,5 Orderingång 596 388 2 577 1 991 Orderstock 1 188 872 1 188 872 Genomsnittligt antal medarbetare 980 948 980 948 Nettoomsättning i MSEK /uni0032/uni0030/uni0030 /uni0033/uni0030/uni0030 /uni0034/uni0030/uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0036/uni0030/uni0030 /uni0037/uni0030/uni0030 /uni0030 /uni0035/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0030/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0020/uni0035/uni0030/uni0030 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning, rullande 12 månader EBITA i MSEK /uni0030 /uni0031/uni0030 /uni0032/uni0030 /uni0033/uni0030 /uni0034/uni0030 /uni0035/uni0030 /uni0030 /uni0032/uni0035 /uni0035/uni0030 /uni0037/uni0035 /uni0031/uni0030/uni0030 /uni0031/uni0032/uni0035 /uni0032/uni0034/uni0030/uni0036/uni0032/uni0034/uni0030/uni0039/uni0032/uni0034/uni0031/uni0032/uni0032/uni0035/uni0030/uni0033/uni0032/uni0035/uni0030/uni0036/uni0032/uni0035/uni0030/uni0039/uni0032/uni0035/uni0031/uni0032/uni0032/uni0033/uni0031/uni0032/uni0032/uni0034/uni0030/uni0033 EBITA per kvartal EBITA, rullande 12 månader Tekniska installationer för Hitachi Energy Parks nya produktions- och teknikcentrum Bravida Finland har fått uppdraget att leverera alla tekniska system i byggnaden för Hitachi Energys nya 40 000 kvadratmeter stora produktions- och teknikcentrum i Korsholm i västra Finland. Projektet omfattar kompletta installationer av el, värme, ventilation, luftkonditionering, automation, sprinkler- och brandskyddssystem för den industriella delen av anläggningen. Bravida är kontrakterad av projektets huvudentreprenör, YIT. Som mest kommer omkring 100 Bravida- medarbetare att arbeta på platsen. Bravidas installationer beräknas vara färdigställda vid slutet av 2026. Bild: Granlund Arkkitehdit ===== SIDA 11 ===== 11 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Koncernens resultaträkning i sammandrag Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 7 913 8 108 28 208 29 653 Kostnader för produktion -6 576 -6 751 -23 914 -25 362 Bruttoresultat 1 338 1 357 4 295 4 290 Försäljnings- och administrationskostnader -696 -753 -2 627 -2 757 Rörelseresultat 641 604 1 668 1 534 Finansnetto -24 -51 -109 -168 Resultat före skatt 617 553 1 559 1 366 Skatt -124 -130 -325 -301 Periodens resultat 493 423 1 234 1 065 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 493 422 1 231 1 056 Innehavare utan bestämmande inflytande 0 1 3 9 Periodens resultat 493 423 1 234 1 065 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,41 2,07 6,02 5,17 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,41 2,06 6,01 5,16 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Periodens resultat 493 423 1 234 1 065 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -101 46 -250 23 Poster som inte kan omföras till årets resultat Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 53 216 53 216 Skatt hänförlig till omvärdering pensioner -11 -45 -11 -45 Periodens övrigt totalresultat -59 217 -208 194 Periodens totalresultat 434 640 1 027 1 259 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 434 640 1 024 1 250 Innehavare utan bestämmande inflytande 0 1 3 9 Periodens totalresultat 434 640 1 027 1 259 Finansiell rapportering ===== SIDA 12 ===== 12 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Koncernens balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK 2025-12-31 2024-12-31 Goodwill 11 309 11 406 Nyttjanderättstillgångar 1 414 1 447 Övriga anläggningstillgångar 522 460 Summa anläggningstillgångar 13 245 13 313 Kundfordringar 5 771 5 834 Avtalstillgångar 2 310 2 944 Övriga omsättningstillgångar 861 867 Likvida medel 956 909 Tillgångar som innehas för försäljning 318 – Summa omsättningstillgångar 10 215 10 554 Summa tillgångar 23 460 23 867 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 9 115 8 799 Innehavare utan bestämmande inflytande 12 29 Summa eget kapital 9 127 8 828 Långfristiga skulder 1 643 1 154 Leasingskulder 944 980 Summa långfristiga skulder 2 587 2 134 Leasingskulder 515 505 Leverantörsskulder 2 475 2 559 Avtalsskulder 3 174 4 103 Övriga kortfristiga skulder 5 429 5 737 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 152 – Summa kortfristiga skulder 11 745 12 905 Summa skulder 14 332 15 039 Summa eget kapital och skulder 23 460 23 867 Varav räntebärande skulder 3 593 3 100 Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag Belopp i MSEK jan–dec 2025 jan–dec 2024 Koncernens eget kapital Belopp vid periodens ingång 8 828 8 267 Periodens totalresultat 1 027 1 259 Nyttjande av innehav utan bestämmande inflytandes säljoption 17 – Utdelning -767 -714 Långsiktigt incitamentsprogram 22 17 Belopp vid periodens utgång 9 127 8 828 Soliditet 38,9% 37 ,0% ===== SIDA 13 ===== 13 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 617 553 1 559 1 366 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 137 236 667 753 Betald skatt -82 -58 -415 -257 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 673 731 1 811 1 862 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring av varulager 9 33 7 24 Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar 875 968 251 935 Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -395 -976 -616 -925 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 161 756 1 453 1 896 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterbolag och verksamheter -41 -92 -244 -540 Övrigt -36 -17 -156 -54 Kassaflöde från investeringsverksamheten -77 -109 -400 -593 Finansieringsverksamheten Nettoförändring av lån -557 -799 518 -148 Amortering av leasingskuld -145 -149 -556 -548 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande – – -125 – Utbetald utdelning – – -767 -714 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -703 -949 -930 -1 411 Periodens kassaflöde 382 -301 123 -108 Likvida medel vid periodens början 616 1 205 909 1 046 Omräkningsdifferens i likvida medel -42 5 -76 -30 Likvida medel vid perioden slut 956 909 956 909 ===== SIDA 14 ===== 14 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Belopp i MSEK okt–dec 2025 okt–dec 2024 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Nettoomsättning 83 73 263 264 Försäljnings- och administrationskostnader -150 -147 -354 -343 Rörelseresultat -67 -74 -90 -79 Finansnetto -29 -37 -107 -157 Resultat efter finansnetto -96 -112 -198 -237 Koncernbidrag, netto 589 765 589 765 Bokslutsdispositioner -100 -70 -100 -70 Resultat före skatt 393 584 291 459 Skatt -68 -111 -68 -111 Periodens resultat 326 473 224 348 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK jan–dec 2025 jan–dec 2024 Aktier i dotterföretag 7 341 7 341 Långfristiga fordringar 2 2 Uppskjuten skattefordran 1 1 Summa anläggningstillgångar 7 344 7 344 Fordringar hos koncernföretag 3 502 2 907 Kortfristiga fordringar 92 48 Summa kortfristiga fordringar 3 594 2 955 Kassa och bank 683 646 Summa omsättningstillgångar 4 277 3 601 Summa tillgångar 11 622 10 945 Bundet eget kapital 4 4 Fritt eget kapital 2 825 3 346 Eget kapital 2 829 3 350 Obeskattade reserver 872 772 Skulder till kreditinstitut 750 – Avsättningar 7 6 Summa långfristiga skulder 757 6 Kortfristiga lån 1 383 1 615 Skulder till koncernföretag 5 723 5 157 Kortfristiga skulder 56 45 Summa kortfristiga skulder 7 163 6 817 Summa eget kapital och skulder 11 622 10 945 Varav räntebärande skulder 2 133 1 615 ===== SIDA 15 ===== 15 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Kvartalsdata RESUL TATRÄKNING okt–dec 2025 jul–sep 2025 apr–jun 2025 jan–mar 2025 okt–dec 2024 jul–sep 2024 apr–jun 2024 jan–mar 2024 Nettoomsättning 7 913 6 433 6 974 6 888 8 108 6 575 7 694 7 275 Kostnader för produktion -6 576 -5 479 -5 961 -5 897 -6 751 -5 674 -6 643 -6 295 Bruttoresultat 1 338 954 1 013 991 1 357 902 1 051 981 Försäljnings- och administrationskostnader -696 -612 -635 -684 -753 -608 -708 -687 Rörelseresultat 641 342 378 307 604 293 343 294 Finansnetto -24 -31 -35 -18 -51 -41 -39 -38 Resultat efter finansiella poster 617 311 342 289 553 253 304 256 Skatt -124 -67 -73 -62 -130 -53 -64 -54 Periodens resultat 493 245 269 228 423 200 240 202 BALANSRÄKNING 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31 2024-09-30 2024-06-30 2024-03-31 Goodwill 11 309 11 520 11 490 11 334 11 406 11 299 11 305 11 144 Övriga anläggningstillgångar 1 936 1 862 1 882 1 866 1 907 1 781 1 822 1 902 Omsättningstillgångar 9 259 10 054 10 039 9 430 9 645 10 546 10 428 10 458 Likvida medel 956 616 329 608 909 1 205 936 986 Summa tillgångar 23 460 24 052 23 740 23 238 23 867 24 831 24 492 24 489 Eget kapital 9 127 8 701 8 465 8 909 8 828 8 193 8 057 8 549 Långfristigt lån 750 750 – – – – 500 500 Långfristiga skulder 1 837 1 934 1 964 2 002 2 134 2 253 2 262 2 306 Kortfristiga skulder 11 745 12 668 13 311 12 326 12 905 14 385 13 673 13 135 Summa eget kapital och skulder 23 460 24 052 23 740 23 238 23 867 24 831 24 492 24 489 KASSAFLÖDE okt–dec 2025 jul–sep 2025 apr–jun 2025 jan–mar 2025 okt–dec 2024 jul–sep 2024 apr–jun 2024 jan–mar 2024 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 161 -111 123 280 756 193 548 399 Kassaflöde från investeringsverksamhet -77 -130 -171 -22 -109 -108 -236 -141 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -703 530 -226 -531 -949 218 -377 -303 Periodens kassaflöde 382 289 -275 -273 -301 303 -64 -45 NYCKEL TAL okt–dec 2025 jul–sep 2025 apr–jun 2025 jan–mar 2025 okt–dec 2024 jul–sep 2024 apr–jun 2024 jan–mar 2024 Rörelsemarginal (EBIT),% 8,1 5,3 5,4 4,5 7, 5 4,5 4,5 4,0 EBITA-marginal,% 8,1 5,3 5,4 4,5 7, 5 4,5 4,5 4,0 Avkastning på eget kapital,% 13,8 13,6 12,9 12,3 12,5 13,0 13,3 13,9 Nettoskuldsättning -2 637 -3 469 -3 131 -2 156 -2 192 -2 579 -2 518 -2 071 Nettoskuldsättning / EBITDA 1,1 1,5 1,4 1,0 1,0 1,2 1,1 0,9 Kassagenerering,% 79 63 80 101 105 134 112 90 Räntetäckningsgrad, ggr 13,1 8,5 10,3 10,0 13,7 5,9 7, 7 7,1 Soliditet,% 38,9 36,2 35,7 38,3 3 7, 0 33,0 32,9 34,9 Orderingång 7 000 5 997 8 109 7 823 6 327 5 724 7 462 7 915 Orderstock 15 325 16 381 16 854 15 586 14 929 16 610 17 559 17 835 Genomsnittligt antal medarbetare 13 397 13 238 13 416 13 493 13 756 13 883 13 907 13 925 Administrationskostnader i % av omsättningen 8,8 9,5 9,1 9,9 9,3 9,3 9,2 9,4 Rörelsekapital i % av omsättningen -0,9 1,0 -1,0 -2,2 -2,3 -1,9 -2,7 -2,3 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,41 1,19 1,31 1,11 2,07 0,96 1,16 0,98 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,41 1,19 1,31 1,11 2,06 0,96 1,16 0,98 Eget kapital per aktie, SEK 44,56 42,47 41,32 43,49 43,03 39,93 39,26 41,69 Börskurs på balansdagen, SEK 89,75 91,75 95,15 90,75 80,10 76,45 78,60 93,90 ===== SIDA 16 ===== 16 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING Avstämning nyckeltal, ej definierade av IFRS Belopp i MSEK okt–dec 2025 jul–sep 2025 apr–jun 2025 jan–mar 2025 okt–dec 2024 jul–sep 2024 apr–jun 2024 jan–mar 2024 Räntebärande skulder Långfristiga lån -750 -750 – – – – -500 -500 Kortfristiga lån -1 383 -1 941 -2 026 -1 309 -1 615 -2 415 -1 564 -1 095 Leasingskuld -1 460 -1 394 -1 433 -1 455 -1 485 -1 369 -1 390 -1 461 Summa räntebärande skulder -3 593 -4 085 -3 459 -2 764 -3 100 -3 784 -3 454 -3 056 Nettoskuldsättning Räntebärande skulder -3 593 -4 085 -3 459 -2 764 -3 100 -3 784 -3 454 -3 056 Likvida medel 956 616 329 608 909 1 205 936 986 Summa nettoskuldsättning -2 637 -3 469 -3 131 -2 156 -2 192 -2 579 -2 518 -2 071 EBITA Rörelseresultat, EBIT 641 342 378 307 604 293 343 294 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0 0 EBITA 641 342 378 307 604 294 343 294 EBITDA Rörelseresultat, EBIT 641 342 378 307 604 293 343 294 Av- och nedskrivningar 166 154 155 158 170 158 152 152 EBITDA 807 497 532 464 774 452 495 446 Rörelsekapital Omsättningstillgångar 9 897 10 670 10 368 10 038 10 554 11 751 11 364 11 444 Likvida medel -956 -616 -329 -608 -909 -1 205 -936 -986 Kortfristiga skulder -11 594 -12 668 -13 311 -12 326 -12 905 -14 385 -13 673 -13 135 Leasing kortfristig skuld 515 482 490 497 505 460 467 482 Kortfristiga lån 1 383 1 941 2 026 1 309 1 615 2 415 1 564 1 095 Avsättningar 506 471 463 434 456 410 424 433 Summa rörelsekapital -247 280 -293 -656 -682 -554 -790 -666 Räntetäckningsgrad Resultat före skatt 617 311 342 289 553 253 304 256 Räntekostnader 51 41 37 32 44 52 45 42 Summa 668 353 379 321 597 304 349 298 Räntekostnader 51 41 37 32 44 52 45 42 Räntetäckningsgrad, ggr 13,1 8,5 10,3 10,0 13,7 5,9 7, 7 7,1 Kassagenerering Kassaflöde från rörelsen, 12 månader 1 453 1 048 1 352 1 777 1 896 2 575 2 171 1 756 Betald skatt 415 392 381 370 257 235 227 232 Finansnetto 109 135 145 148 168 188 181 165 Investeringar i maskiner och inventarier -156 -137 -102 -78 -54 -60 -82 -99 Justerat kassaflöde från rörelsen, 12 månader 1 821 1 437 1 776 2 217 2 268 2 939 2 497 2 054 EBITDA, 12 månader 2 301 2 268 2 223 2 186 2 167 2 185 2 231 2 272 Kassagenerering,% 79 63 80 101 105 134 112 90 Avstämning av nyckeltal, ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värde full kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Bravidas definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. För definitioner av nyckeltal se sida 21. ===== SIDA 17 ===== 17 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 NOTER Noter NOT 2.   Segmentsredovisning och intäkternas fördelning Nettoomsättning per land Belopp i MSEK okt–dec 2025 fördel - ning okt–dec 2024 fördel - ning jan–dec 2025 fördel - ning jan–dec 2024 fördel - ning Sverige 3 854 49% 3 854 48% 13 373 47% 14 118 47% Danmark 1 957 25% 2 015 25% 7 339 26% 6 993 24% Norge 1 506 19% 1 661 20% 5 412 19% 6 198 21% Finland 636 8% 623 8% 2 264 8% 2 489 8% Koncerngemensamt och elimineringar -39 -46 -179 -145 Totalt 7 913 8 108 28 208 29 653 EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt Belopp i MSEK okt–dec 2025 EBITA- marginal okt–dec 2024 EBITA- marginal jan–dec 2025 EBITA- marginal jan–dec 2024 EBITA- marginal Sverige 349 9,1 % 368 9 ,6% 891 6,7% 954 6,8% Danmark 130 6,6% 81 4,0% 370 5,0% 92 1,3% Norge 116 7, 7 % 124 7, 5 % 334 6,2% 369 5,9% Finland 22 3,4% 40 6,4% 48 2,1% 111 4,5% Koncerngemensamt och elimineringar 25 -8 26 8 EBITA 641 8,1% 604 7, 5 % 1 668 5,9% 1 534 5,2% Avskrivningar immateriella tillgångar 0 0 0 -1 Finansnetto -24 -51 -109 -168 Resultat före skatt (EBT) 617 553 1 559 1 366 NOT 1.   Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IFRS Redovisningsstandarder med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen kapitel 9 , delårsrapport. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2024. IASB har publicerat tillägg till standarder gällande från 1 januari 2025 eller senare. Dessa tillägg har inte haft någon väsentlig påverkan på Bravidas finansiella rapporter. Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i miljoner svenska kronor, MSEK, om ej annat anges och avrundnings differenser kan därför förekomma. Tillgångar och skulder i ABEKA EL & Kraftanläggningar AB redovisas som tillgångar som innehas till försäljning inom omsättningstillgångar och skulder hänförliga till nämnda tillgångar inom kortfristiga skulder, som en följd av avyttringen av bolaget som meddelades i januari 2026. Nyckeltal som omfattar balansposter inkluderar tillgångar och skulder som innehas för försäljning. Se vidare i definitioner av nyckeltal och avstämningar av desamma. ===== SIDA 18 ===== 18 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 NOTER NOT 2.   Segmentsredovisning och intäkternas fördelning, forts. Intäkternas fördelning per kategori okt–dec 2025 okt–dec 2024 Belopp i MSEK Service Installation Totalt Service Installation Totalt Sverige 1 823 2 031 3 854 1 938 1 916 3 854 Danmark 974 983 1 957 982 1 033 2 015 Norge 915 591 1 506 995 667 1 661 Finland 193 443 636 133 490 623 Elimineringar -5 -34 -39 -10 -36 -46 Koncernen 3 900 4 013 7 913 4 039 4 069 8 108 jan–dec 2025 jan–dec 2024 Belopp i MSEK Service Installation Totalt Service Installation Totalt Sverige 6 330 7 043 13 373 6 886 7 232 14 118 Danmark 3 453 3 885 7 339 3 226 3 767 6 993 Norge 3 281 2 131 5 412 3 491 2 707 6 198 Finland 703 1 560 2 264 736 1 753 2 489 Elimineringar -20 -159 -179 -31 -113 -145 Koncernen 13 748 14 460 28 208 14 307 15 346 29 653 Genomsnittligt antal medarbetare jan–dec 2025 jan–dec 2024 Sverige 5 869 6 243 Danmark 2 993 2 828 Norge 3 349 3 510 Finland 980 948 Koncerngemensamt 206 228 Totalt 13 397 13 756 ===== SIDA 19 ===== 19 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 FINANSIELL RAPPORTERING NOT 3.   Förvärv av rörelse Bravida genomförde under januari – december följande förvärv: Förvärvad enhet Land Teknikområde Art Tidpunkt Andel av röster Anställda Beräknad årsomsättning, MSEK Contub AB Sverige Industrirör Bolag Juni 100% 38 346 TS Sähkötekniikka Oy Finland El Bolag Juli 100% 12 45 Nitek AS Norge Ventilation Bolag November 100% 17 48 Elpalko AB Sverige Automation Bolag November 100% 4 15 I Danmark förvärvades i mars resterande 40 procent av aktierna i Viva Energi AS, vilket nu innebär ett 100 procentigt ägande av bolaget. I Finland förvärvades i juni resterande 20 procent av aktierna i Savon Aurinkoenergia Oy, vilket nu innebär ett 100 procentigt ägande av bolaget. Effekter av förvärv 2025 Bravida använder normalt en förvärvsstruktur med fast köpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 99 MSEK. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom tre till fem år. Förvärven rapporteras i aggregerad form då de inte enskilt är av den storleken att en separat redovisning av respektive förvärv är motiverad. Transaktionerna av de resterande aktierna i Viva Energi AS och Savon Aurinkoenergia Oy redovisas i kassaflödet inom finansieringsverksamheten, i enligt med IAS 7 Rapport över kassaflöde, då förvärven avser andelar i bolag som redan är dotterbolag. Förvärv av dotterbolag och verksamheter redovisas som regel i kassa- flödes analysen inom investeringsverksamheten. Förvärv av dotterbolag och verksamheter nettoredovisas och innehåller kontantreglerad köpeskilling för årets förvärv, kontantreglering av skuldförda köpeskillingar för tidigare gjorda förvärv och förvärvade likvida medel. Förvärvsanalyserna är preliminära. Förvärv efter rapportperiodens utgång Inga förvärv har skett efter periodens utgång. Tillgångar och skulder ingående i förvärv Verkligt värde redovisat i koncernen, MSEK Immateriella tillgångar 0 Materiella anläggningstillgångar 5 Kundfordringar* 60 Avtalstillgångar 12 Övriga omsättningstillgångar 4 Likvida medel 31 Långfristiga skulder 0 Leverantörsskulder -23 Avtalsskulder -5 Övriga kortfristiga skulder -37 Netto identifierbara tillgångar och skulder 47 Koncerngoodwill 217 Köpeskilling 264 Skuldförd köpeskilling** 124 Kontant reglerad köpeskilling 141 Likvida medel, förvärvad 31 Nettoeffekt på likvida medel 110 * Inga väsentliga nedskrivningar av kundfordringar föreligger. ** Av total skuldförd köpeskilling i perioden utgörs 99 MSEK av villkorade köpeskillingar. NOT 4.   Säsongsvariationer Bravidas verksamhet påverkas av säsongsvariationer inom byggnads- industrin och semesteruttag. Normalt har Bravida en lägre aktivitetsnivå under kvartal tre på grund av semesterperioden. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen, vilket förklaras av att många projekt avslutas under denna period. Not 5.   Finansiella instrument, verkligt värde Verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Inga andra poster än villkorade köpeskillingar redovisas till verkligt värde i balansräkningen, hänförliga till nivå 3 i verkligt värde hierarkin. Not 6.   Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning Den 12 januari 2026 meddelade Bravida att bolaget avyttrar ABEKA EL & Kraftanläggningar AB. Avyttringen träder i kraft under första halvåret 2026, ny ägare blir Vidia Climate Fund I. Koncernens balansräkning per den 31 december 2025 visar externa tillgångar och skulder som kommer att säljas som innehav för försäljning, jämförelseperioder har inte omräknats. Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning MSEK 2025-12-31 Goodwill 196 Övriga anläggningstillgångar 8 Övriga omsättningstillgångar 114 Likvida medel 0 Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning 318 Långfristiga skulder 22 Leasingskulder 5 Övriga kortfristiga skulder 126 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 152 Nettotillgångar klassificerade som innehav för försäljning 166 ===== SIDA 20 ===== 20 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 NOTER Information Denna information är sådan information som Bravida Holding är  skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruks- förordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 februari 2026, kl 07:30 CET. Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av Bravidas revisorer. Denna rapport innehåller information med uttalanden om fram tidsutsikter för Bravidas verksamheter. Informationen är baserad på koncernledningens nuvarande förväntningar och uppskattningar. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt, jämfört med fram tidsinriktad information som lämnas i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar beträffande konjunktur, marknad och konkurrens. För ytterligare information vänligen kontakta: Peter Norström, Investor Relations Email: peter.norstrom@bravida.se Telefon: +46 8 695 20 07 Datum för finansiell rapportering Årsredovisning 2025 Vecka 14, 2026 Årsstämma 28 april 2026 Kvartalsrapport januari  –  mars 2026 5 maj 2026 Kvartalsrapport april – juni 2026 13 juli 2026 Kvartalsrapport juli – september 2026 23 oktober 2026 Stockholm den 18 februari 2026 Bravida Holding AB Mattias Johansson Vd och koncernchef ===== SIDA 21 ===== 21 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 DEFINITIONER Definitioner Finansiella definitioner Avkastning på eget kapital 12 månaders rullande nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. EBITA* Rörelseresultat exklusive av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar. EBITA är det nyckeltal och resultatmått som används vid den operativt interna uppföljningen. EBITA ger en  helhetsbild av vinst genererad av den löpande verksamheten. EBITA-marginal* EBITA uttryckt i procent av netto omsättning. EBITDA* Rörelseresultat före planenliga avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA är ett mått som koncernen betraktar som relevant för en investe rare som vill förstå resul tat- genereringen före investeringar i anläggningstillgångar. Eget kapital per aktie, SEK Eget kapital hänförligt till moder- bolagets aktieägare i relation till antal utestående stamaktier vid periodens slut. Finansnetto Summan av valutakursdifferenser på lån och likvida medel i utländsk valuta, övriga finansiella intäkter och övriga finansiella kostnader. Genomsnittligt antal medarbetare Beräknas som genomsnittligt antal medarbetare under året, med hänsyn tagen till tjänstgöringsgrad. Kapitalstruktur (Nettoskuldsättning/EBITDA) Nettoskuld i förhållande till EBITDA baserad på rullande 12 månaders beräkning. En god kapitalstruktur ger en stabil grund för den fortsatta affärsverksamheten. Kapitalstrukturen ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet och ge utrymme för förvärv. Kassagenerering * Kassagenerering löpande 12 månader. Kassaflödet från den löpande verksamheten justerat för skatte betalningar, finansnetto och investe ringar i maskiner och inven- tarier i förhållande till EBITDA. Nyckeltalet mäter den andel av vinsten som omvandlas till kassa flöde. Syftet är att analy- sera hur stor del av resultatet som kan omvandlas till likvida medel och i förlängningen möjlighet till investeringar, förvärv och aktie- utdelning, förutom ränterelaterade kassaflöden. Nettoomsättning Nettoomsättning redovisas enligt principen för redovisning över tid, tidigare intäkter redovisas i takt med att projekten successivt har färdigställts. Nettoskuldsättning * Räntebärande skulder (inklusive leasingskulder, exklusive pensions- skulder) med avdrag för likvida medel. Nyckeltalet är ett mått för att visa koncernens totala ränte- bärande skuldsättning. Orderingång Värdet av nya erhållna pro- jekt och avtal, samt föränd- ringar i befintliga projekt och avtal under aktuell period. Inkluderar både installations- och serviceverksamheten. Orderstock Värdet vid periodens utgång av återstående ej upparbetade pro- jektintäkter i inneliggande uppdrag. I orderstocken ingår endast instal- lationsverksamheten, serviceverk- samheten inkluderas ej. Organisk tillväxt Försäljningsförändringen justerat för valuta effekter, samt förvärv och avyttringar jämfört med samma period föregående år. Försäljning från förvärv och avyttringar elimineras under tolv månader från förvärvs- eller avyttringsdatum. Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier efter utspädning. Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförlig till moder bolagets aktieägare dividerat med genom snittligt antal ute stående stamaktier. Räntetäckningsgrad * Resultat efter finansiella poster med återläggning av räntekostnader i förhållande till räntekostnaderna. Nyckeltalet är ett mått på hur mycket resultatet kan minska utan att räntebetalningarna kommer i fara alternativt hur mycket räntekostnaden kan öka utan att rörelseresultatet blir negativt. Rörelsekapital* Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, minus kortfristiga skulder exklusive kortfristiga avsättningar och ränte- bärande kortfristiga lån. Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är bundet i verksamheten och kan sättas i relation till omsättningen för att förstå hur effektivt bundet rörelsekapital används. Rörelsemarginal Rörelseresultat uttryckt i procent av netto omsättning. Rörelseresultat/EBIT Resultat före finansnetto och skatt. Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande, uttryckt i procent av balansomslutning. Hållbarhetsdefinitioner Observera att nyligen förvärvade bolag inte ingår i redovisningen av hållbarhetsnyckeltal. Förändring CO2e-utsläpp, fordon Avser utsläpp i scope 1 och 3 från fordon som antingen är leasade eller ägda av bolag i koncernen och inkluderar både servicebilar och tjänste bilar. Utsläpp beräknas i enlighet med GHG protocol och utsläpps faktorer för bensin, diesel, fordonsgas och HVO100 (Tank To Wheel) baseras på data från svenska Energimyndigheten. LTI FR (Lost Time Injury Frequency Rate) Antal arbetsskador som leder till minst en dags sjukfrånvaro per miljon arbetstimmar. Rapporteringen inkluderar anställd personal och definitionen för arbetsskador följer initiativet ”Håll nollan” . Operativa definitioner Installation/entreprenad Ny- och ombyggnation av tekniska system i fastigheter, anläggningar och infrastruktur. Service Drift och underhåll samt mindre ombyggnationer av installationer i byggnader och anläggningar. Teknikområde el Kraftförsörjning, belysning, uppvärmning, styr-, regler- och övervakningssystem. Tele- och andra svagströms installationer. System och produkter inom brand och inbrottslarm, tillträdessystem, tv-övervakning och integrerade säkerhetssystem. Teknikområde ventilation Komfortventilation och komfort- kyla i form av luftbehandling, luft konditionering och klimatisering. Kommersiell kyla i frys- och kylrum. Processventilation, styr & regler. Energiutredningar och energi- sparåtgärder i form av värmeåter- vinning, värmepumpar med mera. Teknikområde vs (värme och sanitet) Vatten, avlopp, värme, sanitet, kyla och sprinkler. Fjärrvärme och fjärrkyla. Industrirör med kom- petens för alla typer av rörsvets- ning. Energisparåtgärder i form av kompletta energisystem. Övrigt Avser andra teknikområden såsom kraft, säkerhet, kyla, solpaneler, energioptimering, sprinkler, bygg- nadsautomation och teknisk Facility Management. * Se sidan 16 för avstämning av nyckeltal. ===== SIDA 22 ===== 22 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 Detta är Bravida  Vårt erbjudande Bravida spelar en viktig roll i omställ - ningen till ett klimatneutralt samhälle. Med kundupplevelsen i fokus skapar vi resurseffektiva lösningar för fastigheter och anläggningar av alla storlekar. Vi erbjuder ett partnerskap i varje steg, från rådgivning och projektering till installation och service. Vad vi gör Alla vi medarbetare är hjärtat i Bravidas organisation och det är vi som får det att hända. Vi installerar el, värme, sanitet, rör, ventilation och många andra tekniska lösningar. Vi projektleder och föreslår energieffektiva lösningar. Med service och regelbundet underhåll ser vi till att allt som måste fungera, fungerar – dygnet runt, året om. Var vi finns Lokal närvaro och närhet till våra kunder är helt centralt för vår affär. Kunderna hittar våra 14 000 medarbetare på 192 orter i Sverige, Norge, Danmark och Finland – från arktiska breddgrader till Nordens mest expansiva affärsregioner. Bravida är partnern som ser till att allt bara fungerar – genom fastighetens hela livscykel. Vi är en av Nordens ledande leverantörer av helhetslösningar för service och installation med kompetens inom el, värme, sanitet, ventilation och andra tekniska funktioner i fastigheter och anläggningar. Vi har också bred kunskap och erfarenhet av projektering. Våra tekniska lösningar Teknikpartner genom fastighetens hela livscykel Hos Bravida får kunder hjälp att skapa energieffektiva tekniska lösningar för fastig heter och anläggningar av alla storlekar. Vi får tekniken att fungera som en helhet genom fastighetens hela livs- cykel – från projektering och installation till drift, underhåll och renovering. Projektering Installation Teknisk partner genom hela livscykeln Driftoptimering Renovering Energioptimering och uppgradering Drift och underhåll El Vs Ventilation Energy Management Kraft Kyla Teknisk Facility Management Critical Power Elbils- laddning Automation SolpanelerSäkerhet Sprinkler DETTA ÄR BRAVIDA ===== SIDA 23 ===== 23 BRAVIDA KVARTALSRAPPORT OKTOBER – DECEMBER 2025 Vision Bästa kunderbjudandet Vi ser till att det som bara måste fungera fungerar, från projektering och installation till service och renovering. Vi är en nära partner till våra kunder och kundupplevelsen är alltid i centrum, med pålitlighet, effektivitet, säkerhet och kvalitet som ledord. Hållbar verksamhet Vi är en nära partner i kundernas arbete för att uppnå sina hållbarhets - mål. Med våra lösningar bidrar vi till att skapa ett mer motståndskraftigt samhälle, idag och för framtiden. Samtidigt arbetar vi för att göra vår egen verksamhet ännu mer hållbar. Bästa laget Medarbetarna är hjärtat i vår organisa - tion. Med gemensamma värderingar, arbetssätt och tankesätt bygger vi tillsammans en hållbar och lönsam framtid för våra kunder och för oss själva. Effektiv leverans Den som väljer Bravida får expertsupport i varje steg, från rådgivning och projektering till installation och service. Vi arbetar effektivt, är kostnadsmed - vetna och har ordning och reda, både på arbetsplatsen och i uppdragen. Långsiktig och lönsam tillväxt Vi strävar efter att växa lönsamt och vi tackar bara ja till uppdrag och projekt med bra marginal. När en lokal avdelning är lönsam, satsar vi på tillväxt. Vi växer också genom förvärv. Bravidas målsättning är att vara störst eller näst störst på de orter där vi väljer att vara verksamma. Vår strategi Vår affärsmodell Vår affärsmodell och ledningssystem – Bravida Way – är nyckeln till vår framgång. Med Bravida Way arbetar vi som ett företag – med samma kultur, arbetssätt och strategier. Affärsmodellen definierar dels hur vi leder, följer upp och ständigt förbättrar vårt arbete, dels hur vi levererar i våra kunduppdrag. Vår utgångspunkt är att om vi genomgående använder gemensamma arbetssätt, system och verktyg skapar vi marknadens bästa kunderbjudande – samtidigt som det blir enkelt för våra kunder att arbeta med Bravida. Med Bravidas gemensamma kultur, arbetssätt och strategi skapar vi tillsammans marknadens bästa kunderbju - dande – och en lönsam verksamhet. Långsiktig och lönsam tillväxt Bästa kunderbjud - andet Hållbar verksamhet Bästa laget Bästa kunderbju- dandet Effektiv leverans Affärsidé • Vi erbjuder tekniska helhetslösningar för fastigheter och anläggningar, från rådgivning och projektering till installation och service. • Vi är ett stort företag med lokal närvaro i hela Norden. Vi möter kunderna på plats och tar ett långsiktigt ansvar för vårt arbete. • Medarbetarna är hjärtat i vår organisation. Med gemensamma värderingar, arbetssätt och tankesätt bygger vi tillsammans en hållbar och lönsam framtid för våra kunder och för oss själva. Our vision is to always deliver the experience of when it just works. Gemensam kultur Genom våra värderingar samt ett inspirerande och drivande ledarskap, skapar vi en gemensam företagskultur. Gemensamma arbetssätt På Bravida utvecklar vi gemensamma arbetssätt och verktyg som används genomgående i företaget för att driva och utveckla vår verksamhet. Gemensam strategi Varje del av organisationen arbetar aktivt för att verkställa vår gemen - samma strategi genom våra fokusom - råden; bästa kunderbjudandet, det bästa laget, en effektiv produktion, en hållbar verksamhet samt långsiktig och lönsam tillväxt. Bravida Way – vi möter kunden som ett företag DETTA ÄR BRAVIDA ===== SIDA 24 ===== Our vision is to always deliver the experience of when it just works Huvudkontor Bravida Holding AB 126 81 Stockholm Sverige Besöksadress: Mikrofonvägen 28 Stockholm Telefon: +46 8 695 20 00 www.bravida.se Sverige Bravida Sverige AB Mikrofonvägen 28 126 81 Stockholm Sverige Telefon: +46 8 695 20 00 www.bravida.se Norge Bravida Norge AS Lørenveien 73 0580 Oslo Norge Telefon: +47 2404 80 00 www.bravida.no Danmark Bravida Danmark A/S Park Allé 373 2605 Brøndby Danmark Telefon: +45 4322 1100 www.bravida.dk Finland Bravida Finland Oy Valimotie 21 00380 Helsinki Finland Telefon: +358 10 238 8000 www.bravida.fi