===== SIDA 1 ===== 1 januari – 31 mars 2024 • Nettoomsättning 619 (579) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter +7%. • EBITA +23%, 58 (47) MSEK. • EBITA-marginal 9,5 (8,2) %. • Resultat efter skatt +135%, 53 (23) MSEK, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling +11%, 25 (23) MSEK. 1) • Resultat per aktie +135%, 2,75 (1,17) SEK, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling +11%, SEK 1,30 (1,17) SEK. 1) Q1 BTS GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2024 FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 619 579 2 723 2 683 Valutajusterad tillväxt 7% 2% 3% 2% EBITA 58 47 357 346 EBITA-marginal 9,5% 8,2% 13,1% 12,9% EBIT 43 36 295 288 EBIT-marginal 7,0% 6,3% 10,8% 10,7% Resultat efter skatt 53 23 245 215 Resultat efter skatt, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 1) 25 23 189 186 Kassaflöde från den löpande verksamheten 27 −95 287 166 Resultat per aktie, SEK 2,75 1,17 12,66 11,08 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –196 −224 –196 −230 Antal medarbetare vid periodens slut 1 103 1 192 1 103 1 111 1) Under det första kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av det amerikanska företaget Rapid Learning Institute (RLI) år 2020, vilket hade en positiv påverkan på finansnettot med 28,2 MSEK och därmed på resultatet före och efter skatt. Återföringen har ingen annan inverkan på koncernens resultaträkning för första kvartalet 2024 eller på koncernens balansräkning per den 31 mars 2024. För att öka jämförbarheten presenteras resultaten före och efter skatt i denna delårsrapport, inklusive och exklusive denna återföring. ”BTS tillväxt och lönsamhet förbättrades under det första kvartalet tack vare ökade försäljningsvolymer och de effektiviseringsåtgärder som genomfördes under 2023.” Jessica Skon, VD för BTS Group AB Utsikter 2024 Helårsutsikten för 2024 är oförändrad; resultatet (EBITA) förväntas bli bättre än föregående år. ===== SIDA 2 ===== BTS tillväxt och lönsamhet förbättrades under det första kvartalet tack vare ökade försäljningsvolymer och de effektiviseringsåtgärder som genomfördes under 2023. Omsättningen för första kvartalet ökade 7 procent, justerat för valutaeffekter, jämfört med motsvarande kvartal 2023. BTS Nordamerika levererade tvåsiffrig till- växt om 10 procent och BTS Övriga marknader 8 procent, medan omsättningen sjönk 4 procent i Europa där mark- naden var fortsatt utmanande. EBITA ökade med 23 procent under det första kvartalet 2024 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. EBITA-marginalen ökade till 9,5 (8,2) procent. EBITA- marginalen ökade i samtliga operativa enheter utom BTS Europa; BTS Nordamerika 10,7 (9,5) procent, BTS Europa 9,6 (10,2) procent och BTS Övriga marknader 7,5 (5,8) procent. Marknadsutveckling BTS Nordamerika fick en bra start på året med ökad lön- samhet jämfört med föregående år. Affärsflödet under det första kvartalet liknade generellt det vi hade under fjärde kvartalet 2023. Mot slutet av kvartalet ökade affärsflödet. Våra kunder inom tech & programvara fort- satte att initiera nya projekt i ungefär samma takt som under det fjärde kvartalet 2023 och till och med något snabbare mot slutet av det första kvartalet 2024. För BTS Europa var marknaden fortsatt avvaktande, särskilt inom den finansiella tjänstesektorn. Till viss del motverkades detta av att kunder inom läkemedels- & bio- tekniksektorn samt tillverkningsindustrin var mer aktiva, vilket resulterade i fler vunna affärer. Vi arbetar nu för att få BTS Europa att åter visa tillväxt genom att fokusera på utvalda kunder samt genom ett strukturerat arbete för att generera nya affärsmöjligheter. Marknaden förbättrades generellt för BTS Övriga marknader. Den satsning på nyckelkunder som gjorts under det senaste året bidrog till att skapa tillväxt. Nya kundpreferenser – ny partnermodell Under första kvartalet såg vi fortsatt att vissa av våra kunder fokuserar på att minska kostnaderna för traditio- nella management- och strategikonsulter och istället ökar användandet av interna lösningar. Vi ser också att en del kunder, av effektivitetsskäl, reducerar antalet externa samarbetspartner inom ”learning & enablement” (lärande och möjliggörande). Som svar på dessa behov lanserade BTS under kvar- talet en ny partnermodell, BTS Total Access, som har fått ett positivt mottagande. Partnermodellen är utformad för mer kundledd träning och inlärning samt löpande förändringsledning i stor skala. Min bedömning är att marknadstrenden vi noterar kring förändrade kundbehov innebär en stor potential för oss som ett icke-traditionellt konsultföretag. Att efter- frågan på BTS Total Access ökade under kvartalet, talar också för att så är fallet. Även om det fortfarande är en ny satsning, har vi redan sett en positiv intäktstrend och BTS Total Access står nu för 4 procent av våra intäkter. Jag är övertygad om att BTS Total Access utgör ett konkurrenskraftigt erbjudande som kan leverera föränd- ring i stor skala på ett sätt som motiverar kundernas medarbetare. Utforskande av potentialen i AI Våra medarbetare har experimenterat med AI på gräsrots- nivå. Om vi lägger ihop de verkliga produktivitetsvinsterna hittills, ser vi en vinst om 0,5 procent räknat på hela vår konsultbas 2025. Det är ännu tidigt, men det är en början. I takt med att de experiment som fungerar tar form och användandet ökar, kommer produktivitetsvinsterna att stiga. Hittills har de största vinsterna funnits inom över- sättning och att kunna göra bättre forskningsjämförelser. Kunderna uppskattar att våra AI-botar för övning används i verkliga möten och i simuleringsbaserade övningar. Resultat Sammantaget beror lönsamhetsförbättringen i kvartalet, förutom ökade intäkter, främst på de åtgärder som vid- togs under 2023, bland annat en mer effektiv resurs- användning, tydligare avgränsning av projektomfattning och en bättre prissättning. I BTS Europa innebar dessa åtgärder att effekterna på lönsamheten av den fortsatt avvaktande marknaden begränsades. Utsikter Utsikterna för 2024 är oförändrade; vi tror att resultatet (EBITA) kommer att bli bättre än 2023. Stockholm den 3 maj 2024 Jessica Skon VD för BTS Group AB (publ) Ökad tillväxt och marginal trots utmanande marknad Jessica Skon BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 2 ===== SIDA 3 ===== 0 2 4 6 8 10 12 2322212019181716151413121110090807060504030201 Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Utdelningsmål, % av vinst 1) 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Q4Q3Q2Q1 2022 Q4Q3Q2Q1 2021 Q4Q3Q2Q1 2020 Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK 1) 1) 1) 1) 0 80 160 240 320 400 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL VERKSAMHETEN VINST OCH UTDELNING PER AKTIE NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER Omsättning BTS nettoomsättning uppgick för första kvartalet till 619 (579) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade netto- omsättningen med 7 procent. Tillväxten varierade mellan enheterna: APG 19 procent, BTS Nordamerika 10 pro cent, BTS Övriga marknader 8 procent och BTS Europa –4 procent. Resultat EBITA ökade under första kvartalet med 23 procent till 58 (47) MSEK. EBITA-marginalen var 9,5 (8,2) procent. EBIT ökade med 19 procent under första kvartalet till 43 (36) MSEK. EBIT-marginalen var 7,0 (6,3) procent. EBIT har under första kvartalet belastats med –15 (–11) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick under första kvartalet till 64 (33) MSEK. Under första kvartalet återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av RLI, som påverkar finansnettot positivt med 28 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling ökade resultat före skatt med 9 procent till 36 (33) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika, BTS Övriga marknader och APG, men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa, jämfört med föregående år. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 1) Föreslagen utdelning. EBITA PER KVARTAL 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 24 Q1 Q2 Q3 Q4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 MSEK MSEK 20 21 22 23 24 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 100 0 30 60 90 120 150 1) BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 3 ===== SIDA 4 ===== SEGMENTSRAPPORTERING Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter. Operativa enheter BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz. BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland. BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand. APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA. NETTOOMSÄTTNING PER KATEGORI 1 JANUARI – 31 MARS 2024 (2023) BTS Nordamerika 51 (50)% APG 6 (6)% BTS Europa 17 (18) % BTS Övriga marknader 26 (26) % Program 63 (62)% Kund- anpassningar 25 (24)% Licenser 10 (12)% Övriga intäkter 2 (2)% Per operativ enhet Per intäktsslag GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2023 (CAGR) 12% Tillväxt i nettoomsättning 1) 15% Tillväxt i EBITA 1) Justerat för valutaeffekter FINANSIELLA MÅL • En omsättningstillväxt 1) på 20 procent, främst organisk. • En EBITA-marginal på 17 procent. • En soliditet som varaktigt inte understiger 50 procent. • En ambition att långsiktigt dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt. 1) Justerat för valutaeffekter BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 4 ===== SIDA 5 ===== NETTOOMSÄTTNING PER OPERATIV ENHET MSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 317,4 290,6 1 351,1 1 324,3 BTS Europa 103,0 105,4 466,1 468,5 BTS Övriga marknader 161,6 151,6 741,9 732,0 APG 36,8 31,1 163,8 158,1 Totalt 618,8 578,8 2 722,8 2 682,9 EBITA PER OPERATIV ENHET MSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 33,8 27,5 179,1 172,8 BTS Europa 9,8 10,8 60,1 61,0 BTS Övriga marknader 12,1 8,8 106,9 103,6 APG –0,4 –1,5 1,3 0,2 EBITA per operativ enhet 55,4 45,6 347,5 337,6 Effekter av IFRS 16 3,0 1,9 9,3 8,1 EBITA 58,5 47,5 356,7 345,7 EBITA-MARGINAL PER OPERATIV ENHET % Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 10,7 9,5 13,3 13,0 BTS Europa 9,6 10,2 12,9 13,0 BTS Övriga marknader 7,5 5,8 14,4 14,2 APG −1,0 −4,7 0,8 0,1 EBITA-marginal 9,5 8,2 13,1 12,9 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 5 ===== SIDA 6 ===== Marknadsutveckling Under det första kvartalet ökade aktiviteten på marknaden, främst i BTS Nordamerika och vissa länder inom BTS Övriga marknader, medan den var fortsatt avvaktande i stora delar av BTS Europa. Den positiva trenden inom tech & programvara som särskilt noterades i San Francisco-enheten i slutet av 2023 fortsatte under det första kvartalet 2024. BTS Nordamerika visade också tillväxt inom branscherna dagligvaror och läkemedel & bioteknik. Branschen tillver- kande industri minskade dock under det första kvartalet. Liksom under tidigare kvartal var skillnaderna mellan länderna inom BTS Övriga marknader relativt stora. Mellan- östern, Indien samt södra Europa tillhörde de regioner och länder som visade en starkare tillväxt. På vissa av dessa marknader påverkades tillväxten av efterfrågan på affärs- och ledarskapsstöd, medan projekt inom förändrings- ledning och företagskultur ökade på andra marknader. Ett fortsatt fokus på utvalda branscher och kunder bidrog till att BTS gjorde framsteg även på några av de svagare marknaderna. BTS Nordamerika Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under första kvartalet till 317 (291) MSEK. Justerat för valuta effekter ökade intäkterna med 10 procent. EBITA uppgick under första kvartalet till 33,8 (27,5) MSEK. EBITA-marginalen var 10,7 (9,5) procent. Även om det fanns tecken på avvaktan i marknaden med kunder som fortsatt agerade försiktigt, så ökade efterfrågan allt eftersom kvartalet fortskred. Förbättringen av EBITA-marginalen beror främst på de initiativ som beslutades i början av 2023, och som sedan genomfördes under året. BTS Europa Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under första kvartalet till 103 (105) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 4 procent. EBITA uppgick under första kvartalet till 9,8 (10,8) MSEK. EBITA-marginalen var 9,6 (10,2) procent. För BTS Europa var det en fortsatt avvaktande marknad, med långdragna beslutsprocesser och uppskjutna projekt starter. I vissa fall ändrade kunderna projektens omfattning med kort varsel till följd av osäkerhet kring den ekonomiska utvecklingen i Europa. Affärsflödet ökade dock något totalt sett, och ett antal större kundavtal tecknades under kvartalet med leverans under andra halvåret. Effektiviseringsåtgärderna de senaste kvartalen innebar att EBITA-marginalen inte påverkades i så hög utsträckning, trots något lägre intäkter. Ytterligare effektiviseringsåtgärder planeras. BTS Övriga marknader Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under första kvartalet till 162 (152) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 8 procent. EBITA uppgick under första kvartalet till 12,1 (8,8) MSEK. EBITA- marginalen var 7,5 (5,8) procent. Fjolårets tillväxt- och lönsamhetstrend fortsatte under första kvartalet med god efterfrågan på flera marknader. Den positiva utvecklingen i Mellanöstern fortsatte också från föregående år, men ett fåtal marknader, däribland Argentina, Kina och Sydkorea, uppvisade en något svagare utveckling. Den förbättrade EBITA-marginalen berodde både på omsättningstillväxt och på fjolårets effektiviseringar, inklusive bättre intern resursdelning samt bättre hantering och genomförande av nya affärer. APG Nettoomsättningen för APG uppgick under första kvarta- let till 37 (31) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 19 procent. EBITA uppgick under första kvartalet till −0,4 (−1,5) MSEK. EBITA−marginalen var –1,0 (−4,7) procent. Aktiviteten bland kunderna ökade under kvartalet, vilket också ökade efterfrågan på ledarskapsutveckling. Uppdateringar av befintliga program och innehåll, samt inkludering av AI-stöd för utökat lärande, ledde till förnyat intresse för APGs erbjudande. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 6 ===== SIDA 7 ===== AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –21 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskriv- ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –17 (–14) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –15 (–11) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –9 (–6) MSEK. ÖVRIG INFORMATION Medarbetare Totala antalet medarbetare inom BTS per den 31 mars 2024 var 1 103 (1 192). Genomsnittligt antal anställda under första kvartalet var 1 101 (1 185). Moderbolaget Bolagets nettoomsättning uppgick under första kvartalet till 1,6 (0,9) MSEK och resultatet före skatt till –0,4 (−1,3) MSEK. Likvida medel uppgick till 46,7 (0,9) MSEK. Transaktioner med närstående Endast ett begränsat antal transaktioner med närstå- ende, med undantag för transaktioner mellan koncern- företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor. Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. KASSAFLÖDE BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det första kvartalet till 27 (−95) MSEK. Kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –19 (−138) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under första kvartalet till –62 (−20) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –8 (−10) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp- gick till –54 (−10) MSEK, uteslutande bestående av betal- ningar för tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 54 (–10) MSEK. Förändringen mellan åren är hänförlig till upptagna lån under 2024. Det totala kassaflödet uppgick till 18 (−125) MSEK. FINANSIELL STÄLLNING Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 570 (449) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 374 (225) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till –196 (−244) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden var –15 (–19) procent. BTS soliditet var 48 (51) procent vid periodens slut. BTS KONTOR I VÄRLDEN BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Sao Paulo Phoenix Mexico City Houston Chicago Philadelphia Cincinnati New York Stockholm Amsterdam Mumbai (2) Dubai London Portsmouth Paris St. Gallen Bilbao Madrid Barcelona Milano (2) Johannesburg Seoul Tokyo Shanghai Taipei Bangkok Kuala Lumpur Singapore Jakarta Melbourne Sydney Köln San Francisco San Rafael Buenos Aires Toronto BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 7 ===== SIDA 8 ===== Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av kon- junkturförändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetens- försörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom, samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i Årsredo- visningen för 2023. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskatt- ningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattning- arna och antagandena är baserade på historiska erfaren- heter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upp rättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jan–jun 2024 15 augusti 2024 Delårsrapport jan–sep 2024 8 november 2024 Bokslutskommuniké 2024 februari 2025 Stockholm 3 maj 2024 Jessica Skon Verkställande direktör Kontaktinformation Jessica Skon VD +46 8 587 070 00 Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62 Michael Wallin IR-chef +46 70 878 80 19 BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: +46 8 587 070 00 Organisationsnummer: 556566-7119 För ytterligare information besök www.bts.com BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 8 ===== SIDA 9 ===== FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 618 775 578 841 2 722 825 2 682 892 Rörelsekostnader −539 004 −512 923 −2 287 057 −2 260 975 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar −21 279 −18 445 −79 045 −76 211 EBITA 58 491 47 473 356 723 345 706 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar −15 312 −11 082 −61 885 −57 656 EBIT 43 180 36 391 294 839 288 050 Finansnetto −6 844 −3 389 −24 673 −21 218 Återförd avsättning för tilläggsköpeskiling 28 155 – 56 497 28 342 Intressebolag, resultat efter skatt −156 56 −251 −39 Resultat före skatt 64 335 33 058 326 411 295 134 Beräknad skatt −11 035 −10 413 −80 941 −80 320 Periodens resultat 53 300 22 645 245 470 214 815 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 53 300 22 645 245 470 214 815 Resultat per aktie, SEK 1) 2,75 1,17 12,66 11,08 Antal aktier vid periodens slut 1) 19 396 819 19 374 347 19 396 819 19 396 819 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 19 396 819 19 374 347 19 390 666 19 384 610 Utdelning per aktie, SEK 5,70 2) 1) Före och efter utspädning. 2) Föreslagen utdelning. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 Periodens resultat 53 300 22 645 245 470 214 815 Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning − – − − − – − − Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning Omräkningsdifferenser i eget kapital 67 832 217 34 472 −33 142 Övrigt totalresultat för perioden, netto 67 832 217 34 472 −33 142 Summa totalresultat för perioden 121 132 22 862 279 942 181 673 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 121 132 22 862 279 942 181 673 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 9 ===== SIDA 10 ===== KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 1 160 664 909 524 1 103 993 Andra immateriella anläggningstillgångar 152 298 115 708 153 592 Materiella anläggningstillgångar 211 179 183 546 180 410 Finansiella anläggningstillgångar 29 358 27 000 28 474 Summa anläggningstillgångar 1 553 499 1 235 778 1 466 468 Kundfordringar 513 287 482 872 714 315 Övriga omsättningstillgångar 318 605 281 356 243 324 Likvida medel 570 170 449 239 532 315 Summa omsättningstillgångar 1 402 063 1 213 466 1 489 953 SUMMA TILLGÅNGAR 2 955 561 2 449 245 2 956 421 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 1 422 786 1 237 581 1 300 653 SKULDER Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 341 137 164 647 324 823 Räntebärande långfristiga skulder 132 550 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 242 349 196 065 209 138 Långfristiga skulder 716 036 438 464 591 714 Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 15 991 118 367 94 835 Räntebärande kortfristiga skulder 241 172 147 357 244 577 Övriga kortfristiga skulder 559 576 507 475 724 641 Kortfristiga skulder 816 739 773 199 1 064 053 SUMMA SKULDER 1 532 775 1 211 663 1 655 767 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 955 561 2 449 245 2 956 421 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 10 ===== SIDA 11 ===== KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Jan–dec 2023 Resultat före skatt 64 335 33 058 295 134 Ej kassaflödespåverkande justeringar 8 436 29 528 105 525 Betald skatt −27 103 −19 336 −71 242 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 45 668 43 250 329 417 Rörelsefordringar 166 757 166 753 −67 232 Rörelseskulder −185 787 −305 025 −96 535 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital −19 030 −138 272 −163 767 Kassaflöde från den löpande verksamheten 26 638 −95 022 165 650 Förvärv av företag −54 380 −10 354 −65 334 Förvärv av anläggningstillgångar −7 941 −9 638 −40 035 Kassaflöde från investeringsverksamheten −62 321 −19 992 −105 368 Utdelning – – −104 682 Förändring lån 71 271 4 451 74 140 Övrigt 1) −17 651 −14 200 −53 863 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 53 620 −9 748 −84 405 Periodens kassaflöde 17 938 −124 762 −24 123 Likvida medel vid periodens början 532 315 577 061 577 061 Omräkningsdifferenser i likvida medel 19 918 −3 060 −20 623 Likvida medel vid periodens slut 570 170 449 239 532 315 1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS16. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 11 ===== SIDA 12 ===== FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Belopp vid årets ingång 1 300 653 1 213 930 1 213 930 Utdelning till aktieägarna – – −104 682 Nyemission – – 6 315 Övrigt 1 001 789 3 419 Totalresultat för perioden 121 132 22 862 181 673 Belopp vid periodens utgång 1 422 786 1 237 581 1 300 653 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 1 615 855 4 550 3 790 Rörelsekostnader 2 550 505 −2 861 −4 906 Rörelseresultat 4 165 1 360 1 689 −1 116 Finansnetto −4 606 −2 616 105 236 107 226 Resultat före skatt −441 −1 256 106 924 106 110 Beräknad skatt – – −6 302 −6 302 Periodens resultat −441 −1 256 100 623 99 808 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 447 176 437 138 444 200 Övriga omsättningstillgångar 91 500 84 659 114 406 Likvida medel 46 739 950 985 SUMMA TILLGÅNGAR 585 415 522 747 559 591 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 205 725 203 470 206 166 SKULDER Räntebärande långfristiga skulder 127 753 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 8 223 55 023 55 023 Långfristiga skulder 135 976 132 776 112 776 Räntebärande kortfristiga skulder 241 172 147 357 237 045 Övriga kortfristiga skulder 2 542 39 144 3 603 Kortfristiga skulder 243 714 186 501 240 649 TOTALA SKULDER 379 690 319 277 353 425 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 585 416 522 747 559 591 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 12 ===== SIDA 13 ===== NYCKELTAL FÖR KONCERNEN KSEK Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Apr–mar 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 618 775 578 841 2 722 825 2 682 892 EBITA 58 491 47 473 356 723 345 706 EBITA-marginal 9,5% 8,2% 13,1% 12,9% EBIT 43 180 36 391 294 839 288 050 EBIT-marginal 7,0% 6,3% 10,8% 10,7% Periodens resultat 53 300 22 645 245 470 214 815 Vinstmarginal 8,6% 3,9% 9,0% 8,0% Operativt kapital 1) 1 226 338 1 013 452 1 143 614 1 070 668 Avkastning på operativt kapital 26% 27% Avkastning på eget kapital 19% 17% Soliditet 48% 51% 48% 44% Periodens kassaflöde 17 938 −124 762 118 577 −24 123 Kassaflöde från den löpande verksamheten 26 638 −95 022 287 310 165 650 Likvida medel vid periodens slut 570 170 449 239 570 170 532 315 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) −196 448 −224 129 −196 448 −229 986 Nettoskuldsättningsgrad −15% −19% −15% −18% Nettoskuld/EBITA −0,55 −0,67 Antal medarbetare i medeltal 1 101 1 185 1 132 1 152 Antal medarbetare vid periodens slut 1 103 1 192 1 103 1 111 Årsbaserad nettoomsättning per anställd 2 405 2 329 1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 mars 2024, uppgående till 1 159 (987) KSEK. NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 MSEK BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning Program 186 67 106 29 388 63% 153 75 106 25 359 62% Kundanpassningar 87 26 44 0 157 25% 76 23 40 0 138 24% Licenser 37 8 6 8 59 10% 56 6 3 6 72 12% Övriga intäkter 8 2 5 0 15 2% 6 1 3 0 10 2% TOTALT 317 103 162 37 619 100% 291 105 152 31 579 100% BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 13 ===== SIDA 14 ===== DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. Nettoskuld Räntebärande skulder minskade med likvida medel. Nettoskuld/EBITA Nettoskuld i relation till EBITA. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital. Omsättningstillväxt/tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte- bärande skulder. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Vinstmarginal Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen. OM BTS GROUP AB BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. För mer information, besök oss på www.bts.com. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2024 | 14 ===== SIDA 15 ===== Strategy made personal. Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives. www.bts.com