===== SIDA 1 ===== 1 januari – 31 mars 2026 • Nettoomsättning uppgick till 602 (647) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter uppgick till 5%, varav 2% organisk. • EBITA ökade med 5% till 62 (59) MSEK. • EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) %. • Resultat efter skatt ökade med 4% och uppgick till 26 (25) MSEK. • Resultat per aktie ökade med 7% och uppgick till 1,42 (1,33) SEK. FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr–mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Nettoomsättning 602 647 2 658 2 703 Tillväxt justerad för valutaeffekter 5% 3% 3% 3% EBITA 62 59 278 274 EBITA-marginal 10,3% 9,1% 10,4% 10,2% EBIT 45 41 204 200 EBIT-marginal 7,5% 6,3% 7,7% 7,4% Resultat efter skatt 26 25 1331) 1331) Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 –58 269 213 Resultat per aktie, SEK 2) 1,42 1,33 6,99 6,89 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) 1 –53 1 –46 Antal medarbetare vid periodens slut 1 1273) 1 198 1 1273) 1 139 1) Ändringarna i den amerikanska skattelagstiftningen 2025 hade en positiv effekt på den redovisade inkomstskatten 2025 med 14 msek i BTS verksamhet i Nordamerika. 2) Före och efter utspädning. 3) 21 medarbetare har tillkommit under perioden genom förvärv. ”BTS är tillbaka till lönsam tillväxt. Vår största verksamhet, BTS Nordamerika, uppvisar åter tillväxt och ett förbättrat EBITA-resultat om 50 procent. I Nordamerika väljer allt fler AI-bolag BTS som samarbetspartner, samtidigt som våra kunder i ökande grad ser att framgångsrik användning av AI ytterst handlar om människor och ledarskap – vilket är BTS kärnkompetens. ” Jessica Skon, VD för BTS Group AB Utsikter 2026 Vi förväntar oss att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att bli bättre än 2025. Q1 BTS GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2026 BTS tillbaka till lönsam tillväxt ===== SIDA 2 ===== BTS Nordamerika uppvisade åter tillväxt under det första kvartalet, med ett avsevärt förbättrat resultat jämfört med samma period föregående år, vilket innebär att det åtgärdsprogram som initierades för tre kvartal sedan nu är slutfört. BTS Europa fortsätter att uppvisa tillväxt både vad gäller nettoomsättning och marginal, medan BTS Övriga marknaders nettoomsättning mins­ kade med 4 procent justerat för valutaeffekter. För kon­ cernen ökade nettoomsättningen, justerad för valuta­ effekter, med 5 procent vilket ledde till en EBITA­ökning om 5 procent och 19 procent justerat för valutaeffekter. EBITA­marginalen förbättrades från 9,1 till 10,3 procent. BTS Nordamerikas vändning genomförd, tillbaka till lönsam tillväxt Bakom återhämtningen i BTS Nordamerika ligger de åtgärder som genomförts under de senaste tre kvartalen: ny ledning, en stärkt säljorganisation, ett tydligare fokus på kärnverksamheten samt AI-innovation i stora delar av vår portfölj. Dessa åtgärder har i kombination med AI- drivna förbättringar av arbetsflöden, effektiviserat hela koncernen, med störst genomslag i den nordamerikanska verksamheten. Samtidigt ökar efterfrågan från kunder i Nordamerika, främst inom energi- och hälsovårdssekto- rerna samt från AI-bolag. En kombination av 8 procents omsättningstillväxt justerad för valutaeffekter och posi- tiva effekter av effektiviseringsprogrammen, resulterade i en förbättring av EBITA med 50 procent justerat för valuta- effekter och därmed en ökning av EBITA-marginalen till 13,4 procent. BTS Europa fortsätter uppvisa stark tillväxt BTS Europa fortsätter att vara vår främsta tillväxtmotor. Intäkterna ökade med 17 procent justerat för valutaeffekter som en följd av att vi fortsatt kunnat leverera större befintliga uppdrag till existerande kunder, och samtidigt vunnit flera nya större uppdrag. Omsättningstillväxten var den främsta orsaken bakom EBITA-marginalens förstärkning till 13,4 procent, jämfört med 12,6 procent samma period 2025. Förväntad återhämtning under året för BTS Övriga marknader BTS Övriga marknader hade en svag start på året, där lönsamheten framför allt påverkades av utmaningar i verksamheterna i Asien- och Stillahavsregionen. Ett antal åtgärder för att vända utvecklingen har vidtagits, inklu- sive en plan för intäktstillväxt, kostnadsoptimeringar, stärkt ledarskapet på partnernivå samt ett tydligare bransch- och portföljfokus för våra viktigaste marknader. BTS tillbaka till lönsam tillväxt Jessica Skon BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 2 ===== SIDA 3 ===== Samtidigt finns det flera ljuspunkter för BTS Övriga marknader. Verksamheten i Mellanöstern fortsatte att leverera tvåsiffrig tillväxt, till följd av en bred kundbas och ökad användning av AI. Sydeuropa1) och Australien uppvisar också god tillväxt. Sammantaget ökade order- ingången inom BTS Övriga marknader under det första kvartalet. Vår förväntan är att BTS Övriga marknader återgår till lönsam tillväxt under årets andra hälft. AI-initiativ driver tillväxt och ökar produktiviteten Som våra kunders partner inom tillämpad AI, genererade vi en AI-relaterad orderingång om 11,5 MUSD på årsbasis under det första kvartalet, en ökning om 35 procent jämfört med samma period 2025. Orderingången för AI- produkter uppgick till 5,9 MUSD under det första kvartalet, vilket motsvarar en tredubbling jämfört med samma kvartal 2025. Våra AI-lösningar stärker samtidigt vår konkurrenskraft och resulterar i betydande produktivitets- vinster för kunderna, främst genom snabbare simulerings- tjänster. Dessa tjänster används framför allt vid kund- event, ett område som företag fortsatt investerar i. BTS fortsätter samtidigt att vinna nya AI-kunder och hjälper dem att skala sina verksamheter. Marknadsutsikter och prioriteringar för resten av 2026 Sammantaget är marknadsutsikterna relativt positiva inför resten av 2026. Efterfrågan ökar bland kunder inom energi- och hälsovårdssektorerna, och allt fler AI-bolag väljer BTS som samarbetspartner. Trots att den geopolitiska osäkerheten ökade mot slutet av kvartalet och vi noterade viss försiktighet bland kunder, ställdes inga projekt in eller försenades i kvartalet till följd av stigande energipriser. I Mellanöstern var tillväxten tvåsiffrig, men kriget i regionen ledde till att vissa kundprojekt försenades. Bland mjukvaru- kunder sköt vissa bolag upp projekt på grund av den ökade konkurrens som AI-utvecklingen medfört. Under 2026 kommer vi att fortsätta effektivisera och förenkla vår glo- bala verksamhet, och snabba på våra kunders användning av tillämpad AI, så att de kan ta del av de innovations- och produktivitetsvinster som BTS redan uppnått. Vi kommer även att fortsätta erbjuda våra differentierade simulerings- och AI-kompetenser, samt nya innovationer, för att hjälpa våra kunder att driva lärande, förändring och nå bättre resultat. Utsikter Vi bedömer att resultatet (EBITA) för 2026 kommer att bli bättre än 2025. Stockholm den 21 maj 2026 Jessica Skon VD för BTS Group AB (publ) 1) ”BTS Övriga marknader” inkluderar Italien och Spanien. Komplett enhetstillhörighet presenteras på sidan 5. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 3 ===== SIDA 4 ===== 0 3 6 9 12 25 3)24 2)23 2)2221 1)2019181716151413121110090807060504030201 Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst 0 20 40 60 80 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q1 2026 Q4Q3Q2Q1 2025 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Q4Q3Q2Q1 2022 Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK 1) 1) 0 80 160 240 320 400 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL VERKSAMHETEN VINST OCH UTDELNING PER AKTIE NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER Omsättning BTS nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 602 (647) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade netto- omsättningen med 5 procent, varav 2 procent organiskt. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Europa 17 procent, BTS Nordamerika 8 procent, BTS Övriga mark- nader –4 procent och APG –31 procent. Resultat EBITA ökade under första kvartalet med 5 procent till 62 (59) MSEK. EBITA-marginalen var 10,3 (9,1) procent. EBITA- tillväxten justerad för valutaeffekter uppgick till 19 procent. Valutakurseffekterna fortsätter att vara omfattande och uppgick till –75 MSEK för omsättningen och –8 MSEK för EBITA. EBIT ökade med 11 procent under första kvartalet till 45 (41) MSEK. EBIT-marginalen var 7,5 (6,3) procent. EBIT har under första kvartalet belastats med –17 (–18) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt ökade med 4 procent och uppgick under första kvartalet till 36 (35) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika och BTS Europa men negativt av ett försämrat resultat i BTS Övriga marknader och APG, jämfört med samma kvartal föregående år. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 2) Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling. 3) Föreslagen utdelning. EBITA PER KVARTAL 22 23 24 25 26 25 25 25 22 23 24 22 23 24 22 23 24 Q1 Q2 Q3 Q4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 MSEK MSEK 22 23 24 22 23 24 22 23 24 22 23 24 25 26 25 25 25 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 100 0 30 60 90 120 150 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 4 ===== SIDA 5 ===== SEGMENTSRAPPORTERING Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter. Operativa enheter BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz. BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland. BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand. APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA. NETTOOMSÄTTNING 1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025) BTS Nordamerika 52 (52)% APG 3 (5)% BTS Europa 21 (18)% BTS Övriga marknader 24 (25)% Program 64 (63)% Kund- anpassningar 26 (24)% Licenser 7 (10)% Övriga intäkter 3 (3)% Per operativ enhet Per intäktsslag GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2025 (CAGR) 12% Tillväxt i nettoomsättning1) 13% Tillväxt i EBITA 1) Justerad för valutaeffekter FINANSIELLA MÅL BTS finansiella mål över tid är: • En omsättningstillväxt1) på 20 procent, främst organisk. • En EBITA-marginal på 17 procent. • En soliditet överstigande 50 procent. • En ambition att dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt. 1) Justerad för valutaeffekter BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 5 ===== SIDA 6 ===== UTFALL PER OPERATIV ENHET Nettoomsättning MSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 BTS Nordamerika 309 335 1 271 1 297 BTS Europa 126 113 513 500 BTS Övriga marknader 146 164 777 795 APG 20 34 97 111 Totalt 602 647 2 658 2 703 EBITA MSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 BTS Nordamerika 41,4 32,7 114,4 105,7 BTS Europa 16,9 14,3 68,3 65,7 BTS Övriga marknader 2,7 11,6 90,8 99,7 APG –1,8 –2,0 –3,4 –3,6 EBITA, exklusive koncernjusteringar 59,2 56,6 270,1 267,5 Effekter av IFRS 16 2,6 2,0 7,5 6,9 EBITA 61,8 58,6 277,6 274,4 EBITA-marginal % Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 BTS Nordamerika 13,4 9,8 9,0 8,2 BTS Europa 13,4 12,6 13,3 13,1 BTS Övriga marknader 1,8 7,0 11,7 12,5 APG –8,7 –5,7 –3,5 –3,3 EBITA-marginal 10,3 9,1 10,4 10,2 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 6 ===== SIDA 7 ===== Marknadsutveckling I Nordamerika ökar efterfrågan från kunder inom energi- och hälsovårdssektorerna samt från AI-bolag. Traditio- nella mjukvarubolag prioriterar om, vilket leder till en lång- sammare utveckling. I Europa blir företag något mer återhållsamma, delvis till följd av oljepriserna, men trots det har alla kundprojekt under det första kvartalet fort- satt utan förseningar. Geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet påverkade sentimentet negativt i BTS Övriga marknader, inklusive Sydostasien men även i Kina, Japan och Korea. Därutöver har kriget i Mellanöstern lett till vissa projektförseningar hos kunder, men vi ser fortsatt tvåsiffrig tillväxt i regionen. BTS Nordamerika Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 309 (335) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter ökade med 8 procent, varav 4 procent organiskt. EBITA uppgick till 41,4 MSEK (32,7) och EBITA-marginalen till 13,4 (9,8) procent. EBITA-förbättringen under det första kvartalet kan primärt hänföras till de positiva effekterna om 15 MSEK från effektiviseringsprogrammen 2025. EBITA-tillväxten justerad för valutaeffekter uppgick till 50 procent och EBITA-marginaltillväxten till 3,6 procentenheter. EBITA påverkades negativt av försvagningen av USD om –8 MSEK. BTS Europa Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 126 (113) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter ökade med 17 procent, varav allt organiskt. EBITA uppgick till 16,9 MSEK (14,3) och EBITA-marginalen till 13,4 (12,6) procent. Intäktstillväxten om 17 procent drevs av fortsatta leveranser av både befintliga och nya större kundprojekt, samtidigt som flera mindre affärer från det fjärde kvartalet 2025 intäktsfördes under det första kvartalet. EBITA- tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick till 24 procent, främst drivet av de ökade intäkterna. BTS Övriga marknader Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 146 (164) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter minskade med 4 procent, och med 7 procent organiskt. EBITA uppgick till 2,7 MSEK (11,6) och EBITA-marginalen till 1,8 (7,0) procent. Utfallet i regionen är ett resultat dels av marknads- specifika utmaningar, och dels av interna behov av för- ändring. EBITA-minskningen om 8,9 MSEK var främst drivet av lägre intäkter samt en ökning av personalkostnader från förvärvet av Nexo. Intäktsminskningen om 4 procent, liksom EBITA-ned- gången, berodde främst på utmaningar på vissa markna- der i Sydostasien. Vi hanterar utvecklingen i Sydostasien genom riktade åtgärder, bland annat genom en väl genomarbetad marknadsstrategi, minskade konsultkost- nader, ett stärkt ledarskap, samt ett tydligare bransch- och portföljfokus för våra viktigaste marknader. APG Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till 20 (34) MSEK. Intäkterna justerade för valutaeffekter minskade med 31 procent, varav allt organiskt. EBITA var –1,8 MSEK (–2,0) och EBITA-marginalen –8,7 (–5,7) pro- cent. EBITA-tillväxten justerat för valutaeffekter uppgick till 4 procent och EBITA-marginaltillväxten till –3 procent- enheter. Andelen BTS-tjänster i APG:s pipeline har ökat från 20 procent av den totala pipeline-volymen vid årets början till 35 procent vid kvartalets slut, vilket tyder på att den närmare integrationen med BTS Nordamerika utvecklas i rätt riktning och stärker försäljningspotentialen. Finansiella tjänster 17 (13) % Energi 7 (11) % Tillverkningsindustrin 11 (7) % Läkemedel & bioteknik 19 (21) % Professionella tjänster 8 (9) % Detaljhandel & logistik 6 (6) % Dagligvaror (FMCG) 6 (7) % T elek o m 5 (5) % IT, teknik & mjukvara 13 (12) % Övrigt 8 (7) % M a nuf a c t uring 14% (12%) NETTOOMSÄTTNING PER BRANSCH 1 JANUARI – 31 MARS 2026 (2025) BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 7 ===== SIDA 8 ===== AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR 1 januari – 31 mars 2026 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar upp­ gick till –16 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –13 (–15) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –17 (–18) MSEK under första kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –10 (–10) MSEK. ÖVRIG INFORMATION Medarbetare Totala antalet medarbetare inom BTS per den 31 mars 2026 var 1 127 (1 198). 21 medarbetare har tillkommit under perioden genom förvärv. Genomsnittligt antal anställda för kvartalet var 1 136 (1 181). Moderbolaget Bolagets nettoomsättning uppgick under perioden till 2,2 (1,8) MSEK och resultatet före skatt till 3,0 (–10,7) MSEK. Likvida medel uppgick till 50,0 (3,7) MSEK. Transaktioner med närstående Endast ett begränsat antal transaktioner med närstå­ ende, med undantag för transaktioner mellan koncern­ företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor. KASSAFLÖDE 1 januari – 31 mars 2026 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det första kvartalet till –2 (–58) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –66 (–105) MSEK. Ett svagare kassaflöde från den löpande verksamheten överensstämmer väl med de normala säsongsvariationer BTS kassaflöde har, med ett svagare första halvår och ett starkare andra halvår. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under första kvartalet till –35 (–103) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –7 (–11) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp­ gick till –27 (–92) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det första kvartalet till 1 (–26) MSEK. Det totala kassaflödet uppgick till –36 (–186) MSEK under det första kvartalet. FINANSIELL STÄLLNING Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 596 (463) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 597 (409) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till 1 (–53) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 12­måndersperioden april 2025 till mars 2026 uppgick till 0 (–4) procent. BTS soliditet var 49 (52) procent vid periodens slut. BTS KONTOR I VÄRLDEN BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar. Sao Paulo Phoenix Mexico City Chicago Philadelphia Cincinnati New York Stockholm Amsterdam Mumbai (2) Dubai London Portsmouth Paris St. Gallen Bilbao Madrid Barcelona Milano Johannesburg Seoul Tokyo Shanghai Taipei Bangkok Kuala Lumpur Singapore Jakarta Melbourne Sydney Köln San Francisco San Rafael Buenos Aires Toronto BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 8 ===== SIDA 9 ===== Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk­ och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads­ och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av konjunkturförändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetensförsörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta­ och kreditrisker. Politisk instabilitet, väpnade konflikter, protektionism och geopolitiska spänningar har ökat under de senaste åren. Koncernledningen och styrelsen gör löpande bedömningar av makroekonomiska trender och geopolitiska risker för BTS verksamhet, och utformar adekvata handlingsplaner utifrån dessa. Hanteringen av risker och osäkerhets­ faktorer finns vidare beskrivet i Årsredovisningen för 2025. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Redovisningsprinciper Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i senaste årsredo­ visning. Delårsrapporten för moderbolaget har upprät­ tats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR2 för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräknings­ grunder har tillämpats som i senaste årsredovisningen. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jan–jun 2026 14 augusti 2026 Delårsrapport jan–sep 2026 6 november 2026 Bokslutskommuniké 2026 19 februari 2027 Stockholm den 21 maj 2026 Jessica Skon Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer. Kontaktinformation Jessica Skon VD +46 8 587 070 00 Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62 Michael Wallin IR­chef +46 70 878 80 19 BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: +46 8 587 070 00 Organisationsnummer: 556566­7119 För ytterligare information besök www.bts.com BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 9 ===== SIDA 10 ===== FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Nettoomsättning 601 975 647 143 2 657 932 2 703 100 Rörelsekostnader –523 987 –570 203 –2 313 711 –2 359 927 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar –16 231 –18 364 –66 603 –68 736 EBITA 61 758 58 577 277 618 274 437 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar –16 657 –17 814 –73 318 –74 475 EBIT 45 101 40 763 204 300 199 962 Finansnetto –8 881 –5 998 –39 002 –36 119 Intressebolag, resultat efter skatt –32 133 959 1 124 Resultat före skatt 36 188 34 898 166 257 164 967 Inkomstskatt –10 134 –9 771 –32 8191) –32 4571) Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 27 608 25 731 135 518 133 649 Resultat per aktie, SEK 1,42 1,33 6,99 6,89 Antal aktier vid periodens slut 2) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 Genomsnittligt antal aktier 2) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 Utdelning per aktie, SEK 4,403) 1) Till följd av förändringar i den amerikanska skattelagstiftningen under 2025 har BTS verksamhet i Nordamerika fått utökade och delvis retroaktiva skattemässiga avdragsmöjligheter. De hade en betydande positiv effekt på 2025 års redovisade inkomstskatt som minskade med cirka 14 MSEK, med fullt genomslag under fjärde kvartalet. 2) Före och efter utspädning. 3) Föreslagen utdelning. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510 Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning – – – – Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning Omräkningsdifferenser i eget kapital 45 261 –118 920 –54 635 –218 817 Omräkningsdifferens hänförlig till nettotillgångar i koncernens utlandsverksamheter 2 177 –13 705 –2 187 –18 069 Övrigt totalresultat för perioden, netto 47 438 –132 625 –56 822 –236 885 Summa totalresultat för perioden 73 492 –107 499 76 616 –104 375 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 75 046 –106 984 78 696 –103 236 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 10 ===== SIDA 11 ===== KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025 TILLGÅNGAR Goodwill 1 305 458 1 308 032 1 275 823 Andra immateriella anläggningstillgångar 163 044 189 494 165 587 Materiella anläggningstillgångar 173 445 173 041 149 834 Finansiella anläggningstillgångar 40 994 30 016 37 152 Summa anläggningstillgångar 1 682 941 1 700 584 1 628 395 Kundfordringar 425 611 484 303 647 590 Övriga omsättningstillgångar 404 104 324 838 269 976 Likvida medel 596 382 462 582 625 939 Summa omsättningstillgångar 1 426 098 1 271 723 1 543 505 SUMMA TILLGÅNGAR 3 109 038 2 972 307 3 171 900 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 1 519 776 1 558 101 1 445 439 SKULDER Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 1) 109 636 203 049 132 216 Räntebärande långfristiga skulder 502 650 302 719 502 656 Övriga långfristiga skulder 203 641 217 586 185 603 Långfristiga skulder 815 926 723 355 820 476 Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 1) 90 868 23 674 86 974 Räntebärande kortfristiga skulder 94 642 106 406 77 141 Övriga kortfristiga skulder 587 826 560 771 741 870 Kortfristiga skulder 773 336 690 851 905 985 SUMMA SKULDER 1 589 262 1 414 206 1 726 461 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 109 038 2 972 307 3 171 900 1) Avser avsättningar för villkorad tilläggsköpeskilling. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 11 ===== SIDA 12 ===== KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Resultat före skatt 36 188 34 898 166 257 164 967 Ej kassaflödespåverkande justeringar 36 501 35 626 159 749 158 874 Betald skatt –8 536 –23 059 –53 269 –67 792 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 64 152 47 464 272 738 256 050 Rörelsefordringar 103 345 119 835 –62 143 –45 653 Rörelseskulder –169 602 –225 129 57 930 2 403 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –66 257 –105 294 –4 213 –43 250 Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 105 –57 830 268 524 212 799 Förvärv av företag –27 402 –91 677 –63 990 –128 265 Förvärv av anläggningstillgångar –7 425 –11 160 –54 611 –58 346 Kassaflöde från investeringsverksamheten –34 827 –102 837 –118 601 –186 611 Utdelning – – –118 321 –118 321 Förändring lån 16 348 –11 828 188 167 159 991 Övrigt 1) –15 314 –13 781 –62 749 –61 216 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 035 –25 609 7 097 –19 546 Periodens kassaflöde –35 897 –186 275 157 020 6 642 Likvida medel vid periodens början 625 939 703 332 462 582 703 332 Omräkningsdifferenser i likvida medel 6 342 –54 475 –23 220 –84 036 Likvida medel vid periodens slut 596 382 462 582 596 382 625 939 1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 12 ===== SIDA 13 ===== FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025 Belopp vid årets ingång 1 445 439 1 664 755 1 664 755 Utdelning till aktieägarna – – –118 321 Övrigt 845 845 3 380 Totalresultat för perioden 73 492 –107 499 –104 375 Belopp vid periodens utgång 1 519 776 1 558 101 1 445 439 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Nettoomsättning 2 235 1 805 5 655 5 225 Rörelsekostnader 297 –8 448 –15 436 –24 181 Rörelseresultat 2 532 –6 643 –9 781 –18 956 Finansnetto 435 –4 071 134 879 130 374 Resultat före skatt 2 967 –10 714 125 098 111 418 Beräknad skatt – – –5 380 –5 380 Periodens resultat 2 967 –10 714 119 718 106 038 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 573 627 442 487 561 852 Övriga omsättningstillgångar 109 032 122 854 110 963 Likvida medel 50 000 3 740 47 888 SUMMA TILLGÅNGAR 732 658 569 082 720 703 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 159 378 157 980 156 411 SKULDER Räntebärande långfristiga skulder 502 500 302 500 502 500 Långfristiga skulder 502 500 302 500 502 500 Räntebärande kortfristiga skulder 67 647 106 406 59 454 Övriga kortfristiga skulder 3 134 2 196 2 338 Kortfristiga skulder 70 781 108 602 61 792 TOTALA SKULDER 573 281 411 102 564 292 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 732 658 569 082 720 703 BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 13 ===== SIDA 14 ===== NYCKELTAL FÖR KONCERNEN KSEK Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 Apr/mar 2025/2026 Jan–dec 2025 Nettoomsättning 601 975 647 143 2 657 932 2 703 100 EBITA 61 758 58 577 277 618 274 437 EBITA-marginal 10,3% 9,1% 10,4% 10,2% EBIT 45 101 40 763 204 300 199 962 EBIT-marginal 7,5% 6,3% 7,7% 7,4% Periodens resultat 26 054 25 127 133 438 132 510 Vinstmarginal 4,3% 3,9% 5,0% 4,9% Operativt kapital 1) 1 520 686 1 504 644 1 520 686 1 399 298 Avkastning på operativt kapital 13% 13% Avkastning på eget kapital 9% 9% Soliditet 49% 52% 49% 46% Periodens kassaflöde –35 897 –186 275 157 020 6 642 Kassaflöde från den löpande verksamheten –2 105 –57 830 268 524 212 799 Likvida medel vid periodens slut 596 382 462 582 596 382 625 939 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) 910 –53 457 910 –46 141 Nettoskuldsättningsgrad 0% –4% 0% –3% Nettoskuld/EBITA 0,00 –0,17 Antal medarbetare i medeltal 1 136 1 181 1 170 1 179 Antal medarbetare vid periodens slut 1 1272) 1 198 1 1272) 1 139 Årsbaserad nettoomsättning per anställd 2 272 2 293 1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 mars 2026, uppgående till 991 970 (1 005 081) KSEK. 2) 21 medarbetare har under perioden tillkommit genom förvärv. NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL Jan–mar 2026 Jan–mar 2025 MSEK BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning Program 188 88 88 18 382 64% 184 76 115 31 406 63% Kundanpassningar 89 25 44 0 158 26% 92 23 41 – 156 24% Licenser 24 7 8 3 42 7% 50 10 4 3 67 10% Övriga intäkter 8 5 6 0 19 3% 9 4 5 0 18 3% TOTALT 309 126 146 20 602 100% 335 113 164 34 647 100% BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 14 ===== SIDA 15 ===== DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital EBIT (rullande 12 månader) i procent av genomsnittligt operativt kapital. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. Nettoskuld Räntebärande skulder till kreditinstitut minskade med likvida medel. Nettoskuld/EBITA Nettoskuld i relation till EBITA (rullande 12 månader). Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital. Omsättningstillväxt/tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte­ bärande skulder. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Tillväxt i EBITA/EBIT/Resultat före skatt/Periodens resultat Procentuell förändring av EBITA/EBIT/Resultat före skatt/ Periodens resultat, i SEK, mellan två perioder. Vinstmarginal Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen. OM BTS GROUP AB BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 36 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 40 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. För mer information, besök oss på www.bts.com. BTS Delårsrapport 1 januari–31 mars 2026 | 15 ===== SIDA 16 ===== Strategy made personal. Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives. www.bts.com