===== SIDA 1 ===== 1 april – 30 juni 2024 • Nettoomsättning 730 (703) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter +3%. • EBITA +4%, 110 (106) MSEK. • EBITA-marginal 15,1 (15,1) %. • Resultat efter skatt –0,6%, 60 (61) MSEK. • Resultat per aktie –1%, 3,11 (3,14) SEK. 1 januari – 30 juni 2024 • Nettoomsättning 1 348 (1 282) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter +5%. • EBITA +10%, 169 (153) MSEK. • EBITA-marginal 12,5 (12,0) %. • Resultat efter skatt +36%, 114 (83) MSEK, exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling +2%, 85 (83) MSEK. 1) • Resultat per aktie +36%, 5,86 (4,30) SEK, exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling +2%, 4,39 (4,30) SEK. 1) Q2 BTS GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2024 FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 730 703 1 348 1 282 2 750 2 683 Valutajusterad tillväxt 3% 0% 5% 1% 3% 2% EBITA 110 106 169 153 361 346 EBITA-marginal 15,1% 15,1% 12,5% 12,0% 13,1% 12,9% EBIT 95 92 138 128 298 288 EBIT-marginal 13,0% 13,1% 10,2% 10,0% 10,8% 10,7% Resultat efter skatt 60 61 114 83 245 215 Resultat efter skatt, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 1) 60 61 85 83 188 186 Kassaflöde från den löpande verksamheten –10 –4 17 –99 282 166 Resultat per aktie, SEK 3,11 3,14 5,86 4,30 12,64 11,08 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –76 –113 –76 –113 –76 −230 Antal medarbetare vid periodens slut 1 099 1 157 1 099 1 157 1 009 1 111 1) Under första kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av RLI som påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK. Under fjärde kvartalet 2023 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av MTAC som påverkar finansnettot positivt med 28 MSEK. ”Sammantaget fortsatte BTS att utvecklas väl på våra två största marknader, BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, som växte med 12 respektive 8 procent med en sammanlagd EBITA som växte med 23 procent, medan intäkterna i Europa minskade med 23 procent under det andra kvartalet. Under sommaren stärkte vi vår geografiska position och vårt tjänsteutbud genom två förvärv”. Jessica Skon, VD för BTS Group AB Utsikter 2024 Helårsutsikten för 2024 är oförändrad; resultatet (EBITA) förväntas bli bättre än föregående år. ===== SIDA 2 ===== Sammantaget fortsatte BTS att utvecklas väl på våra två största marknader, BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, som växte med 12 respektive 8 procent med en sammanlagd EBITA som växte med 23 procent, medan intäkterna i Europa minskade med 23 procent under det andra kvartalet. Under sommaren stärkte vi vår geografiska position och vårt tjänsteutbud genom två förvärv. Marknadsutveckling De flesta av våra verksamheter såg en fortsatt positiv marknadsutveckling under det andra kvartalet. BTS Nordamerika, vår största operativa enhet, fortsatte att visa tvåsiffrig tillväxt med 12 procent för kvartalet. Även BTS Nordamerikas västkustkontor, där huvuddelen av våra teknik- och mjukvarukunder återfinns, uppvisade återigen tvåsiffrig tillväxt. Utifrån vårt tjänsteutbud såg vi en snabb tillväxt inom vår ledarskaps- och coaching- verksamhet tack vare konkurrenskraften hos Boda, som förvärvades under det andra kvartalet 2023. BTS Övriga marknader fortsatte att växa och visade en tillväxt om 8 procent under det andra kvartalet. De starkaste geografiska områdena var Mellanöstern och Sydostasien. I början av det tredje kvartalet förvärvades Thailand-baserade SEAC, med intäkter om cirka 70 MSEK 2023. SEAC arbetar med organisations- och ledarskaps- utveckling och har en marknadsledande ställning i Thailand med kunder över hela Sydostasien. Med SEACs starka ledningsgrupp och stora kundbas stärks BTS ställning avsevärt i en region med hög tillväxt. Vår största tillväxtutmaning var BTS Europa, som har haft intäktsminskningar under flera kvartal. Under andra kvartalet minskade intäkterna med 23 procent jämfört med föregående år. Intäkterna minskade inom BTS samtliga europeiska enheter under kvartalet. Bransch- utmaningar ledde till förseningar och inställda projekt, särskilt inom professionella respektive finansiella tjänster samt inom kemi- och sjöfartsindustrin. För att BTS Europa återigen ska visa tillväxt har åtgärder vidtagits för att effektivisera och stärka försäljningen. Med dessa åtgärder, i kombination med förbättrade affärsmöjligheter, är vår bedömning att nedgången i den europeiska verksamheten är tillfällig och att BTS Europa kommer att uppnå tillväxt under det andra halvåret 2024. Fortsatt stor potential genom AI Många AI-relaterade aktiviteter fortsatte att genom- föras under det andra kvartalet och första delen av det tredje kvartalet. Utöver att använda AI internt för en ökad produktivitet och effektivitet, gjorde BTS även tre kund- relaterade och strategiska framsteg inom området: 1. BTS valdes som utbildningspartner inom AI till en stor vårdgivare. Uppdraget innebär att avmystifiera AI för 350 av företagets högsta chefer och ytterligare 5 000 anställda under de kommande kvartalen. 2. BTS har lanserat fler än tio så kallade ”bots” för att leverera löpande och effektfull AI-träning inom våra tjänsteområden och många fler är på väg. Dessutom har BTS förmågan att skapa övningsbots som är anpassade för kundernas unika arbetsroller samt identifierar och förtydligar vad det är som utgör en bra prestation för olika kritiska roller. 3. BTS förvärvade det Berlinbaserade AI-företaget Wonderway. Wonderways främsta abonnemangstjänst, Verity, lyssnar på kundernas säljsamtal, gör realtidsbe- dömningar av säljarnas prestationer samt ger feedback på specifika säljmanus. Produkten ger BTS möjlighet att återkoppla högkvalitativa prestationsdata till kunden, vilket förbättrar förutsättningarna för mer effektiv resurs- användning och utveckling av kundens medarbetare. Kundintresset för Verity byggdes snabbt upp under den första tiden efter förvärvet, och vi räknar med att använda tekniken bredare inom hela BTS tjänsteutbud. Resultat Omsättningen i andra kvartalet ökade med 3 procent, jus- terat för valutaeffekter, jämfört med samma kvartal 2023. EBITA ökade med 4 procent under det andra kvartalet jämfört med samma kvartal 2023, med en oförändrad EBITA-marginal på 15,1 (15,1) procent. I likhet med före- gående kvartal fortsatte EBITA-marginalen att öka i BTS Nordamerika till 15,5 (14,5) procent i kvartalet och till 18,2 (15,4) procent i BTS Övriga marknader, medan den minskade till 11,3 (18,8) procent i BTS Europa. Utsikter Utsikterna för 2024 är oförändrade; vi bedömer att resultatet (EBITA) kommer att bli bättre än 2023. Stockholm den 15 augusti 2024 Jessica Skon VD för BTS Group AB (publ) Omsättningen och rörelseresultatet fortsätter att öka trots nedgång i BTS Europa Jessica Skon BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 2 ===== SIDA 3 ===== 0 2 4 6 8 10 12 2322212019181716151413121110090807060504030201 Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Q4Q3Q2Q1 2022 Q4Q3Q2Q1 2021 Q4Q3Q2 2020 Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK 1) 1) 1) 1) 0 80 160 240 320 400 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL VERKSAMHETEN VINST OCH UTDELNING PER AKTIE NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER 1 april – 30 juni 2024 BTS nettoomsättning under andra kvartalet uppgick till 730 (703) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade netto- omsättningen med 3 procent. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Nordamerika 12 procent, BTS Övriga marknader 8 procent, APG –5 procent och BTS Europa –23 procent. EBITA ökade under andra kvartalet med 4 procent till 110 (106) MSEK. EBITA-marginalen var 15,1 (15,1) procent. EBIT ökade med 3 procent under andra kvartalet till 95 (92) MSEK. EBIT-marginalen var 13,0 (13,1) procent. EBIT har under andra kvartalet belastats med –16 (–14) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick under andra kvartalet till 87 (88) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika, BTS Övriga marknader, men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa och APG, jämfört med samma kvartal föregående år. 1 januari – 30 juni 2024 BTS nettoomsättning uppgick under första halvåret till 1 348 (1 282) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 5 procent. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Nordamerika 11 procent, BTS Övriga marknader 8 procent, APG 5 procent och BTS Europa –15 procent. EBITA ökade under första halvåret med 10 procent till 169 (153) MSEK. EBITA-marginalen var 12,5 (12,0) procent. EBIT ökade med 8 procent under första halvåret till 138 (128) MSEK. EBIT-marginalen var 10,2 (10,0) procent. EBIT har under första halvåret belastats med –31 (–25) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. EBITA PER KVARTAL 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 24 24 Q1 Q2 Q3 Q4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 MSEK MSEK 20 21 22 23 24 24 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 100 0 30 60 90 120 150 1) BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 3 ===== SIDA 4 ===== SEGMENTSRAPPORTERING Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter. Operativa enheter BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz. BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland. BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand. APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA. NETTOOMSÄTTNING 1 JANUARI – 30 JUNI 2024 (2023) BTS Nordamerika 52 (49)% APG 6 (6)% BTS Europa 15 (19)% BTS Övriga marknader 27 (26)% Program 66 (63)% Kund- anpassningar 22 (24)% Licenser 10 (11)% Övriga intäkter 2 (2)% Per operativ enhet Per intäktsslag GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2023 (CAGR) 12% Tillväxt i nettoomsättning 1) 15% Tillväxt i EBITA 1) Justerat för valutaeffekter FINANSIELLA MÅL • En omsättningstillväxt 1) på 20 procent, främst organisk. • En EBITA-marginal på 17 procent. • En soliditet som varaktigt inte understiger 50 procent. • En ambition att långsiktigt dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt. 1) Justerat för valutaeffekter Resultatet före skatt uppgick under första halvåret till 151 (121) MSEK. Under första kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av RLI, som påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling ökade resultatet före skatt med 1 procent till 123 (121) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa, medan APG var oförändrat, jämfört med samma period föregående år. BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 4 ===== SIDA 5 ===== UTFALL PER OPERATIV ENHET Nettoomsättning MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 385 340 702 631 1 396 1 324 BTS Europa 104 135 207 240 436 469 BTS Övriga marknader 200 186 362 338 756 732 APG 40 42 77 73 162 158 Totalt 730 703 1 348 1 282 2 750 2 683 EBITA MSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 59,7 49,4 93,5 76,9 189,4 172,8 BTS Europa 11,8 25,4 21,6 36,1 46,5 61,0 BTS Övriga marknader 36,3 28,6 48,5 37,4 114,7 103,6 APG 0,2 1,1 –0,2 –0,4 0,4 0,2 EBITA per operativ enhet 108,0 104,4 163,4 150,0 351,0 337,6 Effekter av IFRS 16 2,4 1,6 5,5 3,5 10,1 8,1 EBITA 110,4 106,0 168,9 153,5 361,1 345,7 EBITA-marginal % Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 15,5 14,5 13,3 12,2 13,6 13,0 BTS Europa 11,3 18,8 10,4 15,0 10,7 13,0 BTS Övriga marknader 18,2 15,4 13,4 11,1 15,2 14,2 APG 0,4 2,5 –0,3 –0,6 0,2 0,1 EBITA-marginal 15,1 15,1 12,5 12,0 13,1 12,9 BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 5 ===== SIDA 6 ===== Marknadsutveckling Generellt ökade kundernas avvaktande hållning inom BTS Europa medan den minskade inom BTS Nordamerika under det andra kvartalet. Inom BTS Övriga marknader fortsatte efterfrågan att vara stark i Mellanöstern och Sydostasien medan den sjönk i Spanien och Italien, jämfört med för ett år sedan. Den bransch som visade störst tillväxt var läkemedel & bioteknik. Den bransch som minskade mest var finansiella tjänster. Andelen teknik- och mjukvarukunder ökade i BTS Nordamerika, dock inte för koncernen totalt. Uppdrags- volymen för företag inom professionella tjänster ökade under andra kvartalet i BTS Nordamerika, men fortsatte att minska i BTS Europa. Detta indikerar att företag i BTS Nordamerika återigen väljer att höja kompetensen hos sina medarbetare och genomför förändringsinitiativ. Det bidrar till ökad efterfrågan på konsulttjänster – en förändring som ännu inte märkts av i BTS Europa. Omsättningen inom energisektorn ökade relativt kraftigt inom både BTS Europa och BTS Övriga marknader. Inom BTS Övriga marknader var efterfrågan och aktiviteten högre på vissa marknader i Latinamerika, Mellanöstern, Afrika och Sydostasien och då främst inom ledarskapsutveckling och förändringsarbete. Affärsläget förbättrades även på andra marknader, till exempel Japan, där fler kunder ökade sina investeringar efter en period med låg aktivitet. I Mellanöstern skedde en märkbar ökning av efterfrågan inom offentlig sektor, där fokus ökade på förändring och framtida strategi. Sedan början av året har över 50 nya kunder inom olika branscher tillkommit inom BTS Övriga marknader. BTS Nordamerika Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under andra kvartalet till 385 (340) MSEK. Justerat för valuta effekter ökade intäkterna med 12 procent. EBITA uppgick under andra kvartalet till 59,7 (49,4) MSEK. EBITA-marginalen var 15,5 (14,5) procent. Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under första halvåret till 702 (631) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 11 procent. EBITA uppgick under första halvåret till 93,5 (76,9) MSEK. EBITA- marginalen var 13,3 (12,2) procent. BTS Nordamerika noterade en ökad efterfrågan under andra kvartalet. Kundernas högsta ledning och inköps- avdelningar var i högre grad involverade i inköpsprocesserna än tidigare, vilket är ett tecken på att våra uppdrag är av en alltmer strategisk karaktär, men också på en hårdare kostnadskontroll även när det gäller standardprojekt. BTS Nordamerikas kunder inom läkemedel & bioteknik, konsumentvaror och professionella tjänster investerade mer i BTS tjänster under andra kvartalet. Kontoret på USAs västkust, som har en hög andel mjukvarukunder, växte tvåsiffrigt som en följd av det stöd och de råd BTS erbjuder i pågående förändringsprocesser och ompositioneringar gentemot kund. BTS Europa Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under andra kvartalet till 104 (135) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 23 procent. EBITA uppgick under andra kvartalet till 11,8 (25,4) MSEK. EBITA-marginalen var 11,3 (18,8) procent. Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under första halvåret till 207 (240) MSEK. Justerat för valuta- effekter minskade intäkterna med 15 procent. EBITA uppgick under första halvåret till 21,6 (36,1) MSEK. EBITA- marginalen var 10,4 (15,0) procent. BTS Europa upplevde en historiskt stor intäktsminskning om 23 procent under det andra kvartalet. Vår förmåga att generera nya affärer kunde inte kompensera för det intäktstapp om cirka 30 procent som uppkommit på grund av senarelagda projekt, främst inom professionella och finansiella tjänster samt kemi- och sjöfartsindustrin. Samtliga BTS-kontor i Europa hade fallande intäkter och vi vidtar ett flertal åtgärder för att vända denna trend under det andra halvåret och för att stärka BTS Europa. BTS Övriga marknader Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under andra kvartalet till 200 (186) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 8 procent. EBITA uppgick under andra kvartalet till 36,3 (28,6) MSEK. EBITA-marginalen var 18,2 (15,4) procent. Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under första halvåret till 362 (338) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 8 procent. EBITA uppgick under första halvåret till 48,5 (37,4) MSEK. EBITA-marginalen var 13,4 (11,1) procent. Den positiva lönsamhetstrenden fortsatte inom BTS Övriga marknader som ett resultat av ett kombinerat fokus på bättre prissättning, bättre projekthantering samt resursdelning inom koncernen för att optimera beläggningen under belastningstoppar. APG Nettoomsättningen för APG uppgick under andra kvartalet till 40 (42) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 5 procent. EBITA uppgick under andra kvartalet till 0,2 (1,1) MSEK. EBITA-marginalen var 0,4 (2,5) procent. Nettoomsättningen för APG uppgick under första halvåret till 77 (73) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 5 procent. EBITA uppgick under första halvåret till –0,2 (–0,4) MSEK. EBITA-marginalen var –0,3 (–0,6) procent. APGs resultatminskning berodde på förändrad tjänstemix jämfört med samma kvartal föregående år. De tjänster som levererades under andra kvartalet i år var mindre lönsamma än motsvarande kvartal föregående år, då APG levererade ett par stora och lönsamma licens- affärer samt tjänster med högre marginaler. BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 6 ===== SIDA 7 ===== i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –15 (–25) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp- gick till –89 (–58) MSEK. Av första halvårets investeringar i förvärv av verksamheter avser –18 MSEK nyförvärv och –71 MSEK tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det första halvåret till 55 (–13) MSEK. Förändringen mellan åren är hänförlig till upptagna lån under 2024. Det totala kassaflödet uppgick under det första halvåret till –32 (–195) MSEK. FINANSIELL STÄLLNING Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 516 (401) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 440 (288) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till –76 (–113) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 12-måndersperioden juli 2023 till juni 2024 uppgick till –6 (–9) procent. BTS soliditet var 46 (47) procent vid periodens slut. KASSAFLÖDE 1 april – 30 juni 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det andra kvartalet till –10 (–4) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –99 (–110) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under andra kvartalet till –42 (–63) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –7 (–16) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp- gick till –35 (–48) MSEK. Av andra kvartalets investeringar i förvärv av verksamheter avser –18 MSEK nyförvärv och –17 MSEK tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det andra kvartalet till 1 (–3) MSEK. Det totala kassaflödet uppgick till –50 (–70) MSEK under det andra kvartalet. 1 januari – 30 juni 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det första halvåret till 17 (–99) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –118 (–248) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under första halvåret till –104 (–83) MSEK. Investeringar BTS KONTOR I VÄRLDEN BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Sao Paulo Phoenix Mexico City Houston Chicago Philadelphia Cincinnati New York Stockholm Amsterdam Mumbai (2) Dubai London Portsmouth Paris St. Gallen Bilbao Madrid Barcelona Milano (2) Johannesburg Seoul Tokyo Shanghai Taipei Bangkok Kuala Lumpur Singapore Jakarta Melbourne Sydney Köln San Francisco San Rafael Buenos Aires Toronto BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 7 ===== SIDA 8 ===== AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR 1 april – 30 juni 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –14 (–17) MSEK under andra kvartalet, varav avskriv- ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –10 (–12) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –16 (–14) MSEK under andra kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –9 (–8) MSEK. 1 januari – 30 juni 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –35 (–35) MSEK under första halvåret, varav avskriv- ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –27 (–26) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –31 (–25) MSEK under första halvåret, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –18 (–14) MSEK. ÖVRIG INFORMATION Medarbetare Totala antalet medarbetare inom BTS per den 30 juni 2024 var 1 099 (1 157). Genomsnittligt antal anställda under första halvåret var 1 103 (1 174). Moderbolaget Bolagets nettoomsättning uppgick under första halvåret till 2,6 (1,6) MSEK och resultatet före skatt till 43,5 (29,6) MSEK. Likvida medel uppgick till 33,1 (1,0) MSEK. Transaktioner med närstående Endast ett begränsat antal transaktioner med närstå- ende, med undantag för transaktioner mellan koncern- företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor. Förvärv Den 20 juni 2024 förvärvade BTS verksamheten från Wonderway GmbH (Wonderway), vilket kommunicerades i pressmeddelande samma dag. Förvärvet omfattar Wonderways verksamhet och rörelsetillgångar, huvud- sakligen immateriella rättigheter och teknik. Wonderway är en banbrytande startup i tidigt skede som specialiserat sig på AI-drivna SaaS-mjukvaru produkter för säljträning med huvudkontor i Berlin, Tyskland. Wonderways AI-verktyg för säljträning och coaching, flexibla lösningar samt expertis inom AI och säljteknik, stärker BTS förmåga att skapa löpande beteende- förändringar i stor skala för kunderna. Verktygen gör det möjligt att tillhandahålla dataanalys i realtid för att uppfatta såväl styrkor som svagheter hos kundernas säljteam. Detta stärker BTS partnerskapsmodell då vi löpande kan leverera förändrings- och prestationsstöd till kunderna. BTS ser också potential att använda Wonderways teknik inom flera andra tjänsteområden över tid. Förvärvet inkluderar en begränsad initial kontant köpeskilling. Ytterligare köpeskillingar kommer att betalas mellan 2024 och 2028 förutsatt att den förvärvade verksamheten uppfyller specifika mål under den perioden. Goodwill består av förväntade framtida synergi- effekter genom utökat produktutbud och tjänster. Förutom synergieffekter ingår även tillförsel av kvalificerade medarbetare och framtida lönsamhets komponenter i goodwillposten. Preliminär förvärvskalkyl vid förvärvstidpunkten omräknad till balansdagskurs per 30 juni 2024 MSEK Immateriella anläggningstillgångar 19,8 Fordringar 0,6 Identifierbara tillgångar 20,4 Goodwill 29,5 Total köpeskilling 50,0 Beräknad tillkommande kontant köpeskilling –2,0 Avsättning för villkorad köpeskilling –29,5 Kontant betald köpeskilling 18,4 Händelser efter periodens utgång För att ytterligare stärka BTS marknadsposition och till- växtmöjligheter i Sydostasien, tecknade BTS ett avtal i juli om att förvärva Seasia Leadavation Company Ltd (SEAC), baserat i Bangkok, Thailand. Mer information om förvärvet kommunicerades i ett pressmeddelande den 30 juli 2024. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärs- mässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av konjunktur- förändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetens för- sörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i Årsredovisningen för 2023. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 8 ===== SIDA 9 ===== tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattning- arna och antagandena är baserade på historiska erfaren- heter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upp rättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport jan–sep 2024 8 november 2024 Bokslutskommuniké 2024 12 februari 2025 Delårsrapport jan–mar 2025 16 maj 2025 Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att del- årsrapporten ger en rättvisande översikt av bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 15 augusti 2024 Henrik Ekelund Ordförande Mariana Burenstam Linder Styrelseledamot Stefan Gardefjord Styrelseledamot Reinhold Geijer Styrelseledamot Anna Söderblom Styrelseledamot Jessica Skon Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer. Kontaktinformation Jessica Skon VD +46 8 587 070 00 Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62 Michael Wallin IR-chef +46 70 878 80 19 BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: +46 8 587 070 00 Organisationsnummer: 556566-7119 För ytterligare information besök www.bts.com BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 9 ===== SIDA 10 ===== FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 729 550 702 692 1 348 325 1 281 533 2 749 683 2 682 892 Rörelsekostnader –605 283 –580 137 –1 144 287 –1 093 060 –2 312 203 −2 260 975 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar –13 882 –16 535 –35 161 –34 980 –76 392 −76 211 EBITA 110 385 106 020 168 876 153 493 361 088 345 706 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar –15 764 –14 250 –31 076 –25 332 –63 399 −57 656 EBIT 94 621 91 770 137 800 128 161 297 689 288 050 Finansnetto –8 585 –4 357 –15 429 –7 746 –28 901 –21 218 Återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 392 – 28 547 – 56 889 28 342 Intressebolag, resultat efter skatt 322 386 166 442 –315 –39 Resultat före skatt 86 750 87 799 151 085 120 857 325 363 295 134 Beräknad skatt –26 339 –27 052 –37 374 –37 466 –80 228 −80 320 Periodens resultat 60 411 60 746 113 711 83 391 245 134 214 815 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 60 411 60 746 113 711 83 391 245 134 214 815 Resultat per aktie, SEK 3,11 3,14 5,86 4,30 12,64 11,08 Antal aktier vid periodens slut 1) 19 396 819 19 374 347 19 396 819 19 374 347 19 396 819 19 396 819 Genomsnittligt antal aktier 1) 19 396 819 19 374 347 19 396 819 19 374 347 19 394 916 19 384 610 Utdelning per aktie, SEK 5,70 1) Före och efter utspädning. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Periodens resultat 60 411 60 746 113 711 83 391 245 134 214 815 Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning – – – – – − – – – – – − Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning Omräkningsdifferenser i eget kapital –19 355 60 434 48 477 60 652 –45 317 −33 142 Övrigt totalresultat för perioden, netto –19 355 60 434 48 477 60 652 –45 317 −33 142 Summa totalresultat för perioden 41 056 121 181 162 188 144 043 199 817 181 673 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 41 056 121 181 162 188 144 043 199 817 181 673 BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 10 ===== SIDA 11 ===== KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 30 jun 2024 30 jun 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 1 182 834 1 139 936 1 103 993 Andra immateriella anläggningstillgångar 160 066 184 113 153 592 Materiella anläggningstillgångar 204 177 162 795 180 410 Finansiella anläggningstillgångar 28 416 29 566 28 474 Summa anläggningstillgångar 1 575 493 1 516 409 1 466 468 Kundfordringar 616 632 552 517 714 315 Övriga omsättningstillgångar 339 355 330 959 243 324 Likvida medel 515 654 400 967 532 315 Summa omsättningstillgångar 1 471 641 1 284 443 1 489 953 SUMMA TILLGÅNGAR 3 047 134 2 800 852 2 956 421 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 1 409 084 1 306 910 1 300 653 SKULDER Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 351 551 348 127 324 823 Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 231 586 182 853 209 138 Långfristiga skulder 805 637 608 733 591 714 Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 17 962 149 834 94 835 Räntebärande kortfristiga skulder 217 624 209 840 244 577 Övriga kortfristiga skulder 596 828 525 536 724 641 Kortfristiga skulder 832 413 885 210 1 064 053 SUMMA SKULDER 1 638 050 1 493 943 1 655 767 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 047 134 2 800 852 2 956 421 BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 11 ===== SIDA 12 ===== KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Resultat före skatt 86 750 87 799 151 085 120 857 325 363 295 134 Ej kassaflödespåverkande justeringar 29 254 30 785 37 690 60 313 82 902 105 525 Betald skatt –26 316 –12 615 –53 419 –31 951 –92 710 −71 242 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 89 688 105 968 135 355 149 219 315 554 329 417 Rörelsefordringar –137 048 –79 714 29 709 87 039 –124 562 −67 232 Rörelseskulder 37 690 –30 385 –148 096 –335 410 90 778 −96 535 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –99 358 –110 099 –118 388 –248 371 –33 784 −163 767 Kassaflöde från den löpande verksamheten –9 670 –4 131 16 968 –99 153 281 771 165 650 Förvärv av företag –35 008 –47 624 –89 388 –57 978 –96 743 −65 334 Förvärv av anläggningstillgångar –6 648 –15 771 –14 589 –25 409 –29 214 −40 035 Kassaflöde från investeringsverksamheten –41 656 –63 396 –103 976 –83 388 –125 957 −105 368 Utdelning –55 281 –52 311 –55 281 –52 311 –107 652 −104 682 Förändring lån 66 523 62 483 137 795 66 935 145 000 74 140 Övrigt 1) –9 753 –13 114 –27 403 –27 314 –53 952 −53 863 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 490 –2 942 55 110 –12 691 –16 605 −84 405 Periodens kassaflöde –49 836 –70 469 –31 898 –195 231 139 209 −24 123 Likvida medel vid periodens början 570 170 449 239 532 315 577 061 400 967 577 061 Omräkningsdifferenser i likvida medel –4 681 22 197 15 237 19 137 –24 522 −20 623 Likvida medel vid periodens slut 515 654 400 967 515 654 400 967 515 654 532 315 1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS16. BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 12 ===== SIDA 13 ===== FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK 30 jun 2024 30 jun 2023 31 dec 2023 Belopp vid årets ingång 1 300 653 1 213 930 1 213 930 Utdelning till aktieägarna –55 281 –52 311 −104 682 Nyemission – – 6 315 Övrigt 1 524 1 248 3 419 Totalresultat för perioden 162 188 144 043 181 673 Belopp vid periodens utgång 1 409 084 1 306 910 1 300 653 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 1 025 745 2 640 1 600 4 830 3 790 Rörelsekostnader –2 489 2 831 61 3 336 –8 181 −4 906 Rörelseresultat –1 464 3 576 2 701 4 936 –3 351 −1 116 Finansnetto 45 374 27 295 40 768 24 679 123 315 107 226 Resultat före skatt 43 910 30 871 43 469 29 615 119 964 106 110 Beräknad skatt – – – – –6 302 −6 302 Periodens resultat 43 910 30 871 43 469 29 615 113 662 99 808 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 30 jun 2024 30 jun 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 446 028 440 335 444 200 Övriga omsättningstillgångar 165 290 84 329 114 406 Likvida medel 33 053 995 985 SUMMA TILLGÅNGAR 644 371 525 659 559 591 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 194 355 182 030 206 166 SKULDER Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 8 223 55 023 55 023 Långfristiga skulder 230 723 132 776 112 776 Räntebärande kortfristiga skulder 217 624 209 840 237 045 Övriga kortfristiga skulder 1 670 1 013 3 603 Kortfristiga skulder 219 294 210 854 240 649 TOTALA SKULDER 450 017 343 630 353 425 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 644 371 525 659 559 591 BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 13 ===== SIDA 14 ===== NYCKELTAL FÖR KONCERNEN KSEK Apr–jun 2024 Apr–jun 2023 Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 Jul–jun 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 729 550 702 692 1 348 325 1 281 533 2 749 683 2 682 892 EBITA 110 385 106 020 168 876 153 493 361 088 345 706 EBITA-marginal 15,1% 15,1% 12,5% 12,0% 13,1% 12,9% EBIT 94 621 91 770 137 800 128 161 297 689 288 050 EBIT-marginal 13,0% 13,1% 10,2% 10,0% 10,8% 10,7% Periodens resultat 60 411 60 746 113 711 83 391 245 134 214 815 Vinstmarginal 8,3% 8,6% 8,4% 6,5% 8,9% 8,0% Operativt kapital 1) 1 143 614 1 070 668 Avkastning på operativt kapital 26% 27% Avkastning på eget kapital 19% 17% Soliditet 46% 47% 46% 47% 46% 44% Periodens kassaflöde –49 836 –70 469 –31 898 –195 231 139 209 −24 123 Kassaflöde från den löpande verksamheten –9 670 –4 131 16 968 –99 153 281 771 165 650 Likvida medel vid periodens slut 515 654 400 967 515 654 400 967 515 654 532 315 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –75 530 −229 986 Nettoskuldsättningsgrad –6% −18% Nettoskuld/EBITA –0,21 −0,67 Antal medarbetare i medeltal 1 104 1 167 1 103 1 174 1 117 1 152 Antal medarbetare vid periodens slut 1 099 1 157 1 099 1 157 1 099 1 111 Årsbaserad nettoomsättning per anställd 2 462 2 329 1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 30 juni 2024, uppgående till 1 198 (1 206) KSEK. NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL Jan–jun 2024 Jan–jun 2023 MSEK BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning Program 423 136 267 59 885 66% 363 157 236 58 814 63% Kundanpassningar 178 53 72 0 303 22% 156 65 90 0 311 24% Licenser 82 15 13 18 128 10% 101 16 6 15 136 11% Övriga intäkter 19 4 9 0 32 2% 12 3 7 0 21 2% TOTALT 702 207 362 77 1 348 100% 631 240 338 73 1 282 100% BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 14 ===== SIDA 15 ===== DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. Nettoskuld Räntebärande skulder minskade med likvida medel. Nettoskuld/EBITA Nettoskuld i relation till EBITA. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital. Omsättningstillväxt/tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte- bärande skulder. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Vinstmarginal Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen. OM BTS GROUP AB BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 100 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. För mer information, besök oss på www.bts.com. BTS Delårsrapport 1 januari–30 juni 2024 | 15 ===== SIDA 16 ===== Strategy made personal. Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives. www.bts.com