===== SIDA 1 ===== 1 juli – 30 september 2024 • Nettoomsättning 657 (633) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter +8%, varav 5% organisk. • EBITA +13%, 60 (53) MSEK. • EBITA-marginal 9,2 (8,4) %. • Resultatet efter skatt uppgick till 190 (22) MSEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet efter skatt med 10% till 24 (22) MSEK. 1) • Resultat per aktie uppgick till 9,78 (1,12) SEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultat per aktie med 10% till 1,23 (1,12) MSEK. 1) 1 januari – 30 september 2024 • Nettoomsättning 2 006 (1 915) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter +6%, varav 5% organisk. • EBITA +11%, 229 (207) MSEK. • EBITA-marginal 11,4 (10,8) %. • Resultat efter skatt uppgick till 303 (105) MSEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet med 4% till 109 (105) MSEK. 1) • Resultat per aktie uppgick till 15,64 (5,42) SEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet per aktie med 4% till 5,62 (5,42) SEK. 1) Q3 BTS GROUP AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2024 FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 657 633 2 006 1 915 2 774 2 683 Valutajusterad tillväxt 8% –1% 6% 0% 5% 2% EBITA 60 53 229 207 368 346 EBITA-marginal 9,2% 8,4% 11,4% 10,8% 13,3% 12,9% EBIT 43 38 180 166 303 288 EBIT-marginal 6,5% 5,9% 9,0% 8,7% 10,9% 10,7% Resultat efter skatt 190 22 303 105 413 215 Resultat efter skatt, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 1) 24 22 109 105 190 186 Kassaflöde från den löpande verksamheten 147 40 164 –59 389 166 Resultat per aktie, SEK 9,78 1,12 15,64 5,42 21,30 11,08 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –128 –113 –128 –113 –128 −230 Antal medarbetare vid periodens slut 1 182 1 123 1 182 1 123 1 182 1 111 1) Under tredje kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av Netmind som påverkar finansnettot positivt med 166 MSEK. Under första kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av RLI som påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK. Under fjärde kvartalet 2023 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av MTAC som påverkar finansnettot positivt med 28 MSEK. ”BTS Europa vände enligt förväntan till tillväxt i kvartalet vilket bidrog till att koncernens netto­ omsättning ökade med 8 procent och EBITA­resultatet med 13 procent. Integrationen av SEAC i Asien såväl som lanseringen av Wonderways AI­produkt Verity har fortskridit enligt plan under kvartalet. ” Jessica Skon, VD för BTS Group AB Utsikter 2024 Helårsutsikten för 2024 är oförändrad; resultatet (EBITA) förväntas bli bättre än föregående år. ===== SIDA 2 ===== BTS Europa återhämtade sig under det tredje kvartalet efter ett svagare första halvår. BTS Övriga marknader växte starkt medan BTS Nordamerika visade måttlig tillväxt. Inom BTS Övriga marknader fortskrider integrationen av SEAC enligt plan och vår nyförvärvade AI-produkt Verity har lanserats hos ett antal existerande BTS-kunder. BTS Europa växte med 5 procent i kvartalet efter ett svagt första halvår. Trendbrottet beror dels på de försäljnings- insatser som gjorts under det senaste året, dels på upp- starten av redan insålda projekt som hade skjutits på framtiden. Lönsamheten förbättrades tack vare ökad omsättning och god kostnadskontroll. Dessutom har antalet affärsmöjligheter och offerter ökat, vilket bådar gott för resten av året. BTS Övriga marknader växte med 16 procent, delvis drivet av förvärvet av Thailand-baserade SEAC i slutet av juli. Exklusive SEAC uppgick tillväxten till 8 procent. Integrationen löper enligt plan och de anställda är mycket motiverade efter att ha flyttat till ett gemensamt kontor. Jag vill ta tillfället i akt att välkomna SEACs ledare Arinya Talerngsri och alla hennes medarbetare till BTS-familjen och ser fram emot att tillsammans växa och stärka vår position i regionen. BTS Nordamerika växte med 6 procent trots att många amerikanska företag var fortsatt försiktiga avseende större investeringar. Avvaktan på eventuella policyändringar till följd av presidentvalet i USA kan ytter- ligare komma att påverka beslutsfattandet. Därför är vi fortsatt återhållsamma och selektiva med nyrekryteringar i BTS Nordamerika. Koncernens nettoomsättning under det tredje kvartalet ökade med 8 procent justerat för valutaeffekter, jämfört med samma kvartal 2023. Den organiska tillväxten var 5 procent. EBITA ökade med 13 procent till 60 MSEK jämfört med tredje kvartalet 2023, och EBITA-marginalen var 9,2 (8,4) procent. AI-verktyget Verity lanserat Vårt AI-verktyg Verity, som ingick i Wonderway-förvärvet i slutet av juni, har under kvartalet implementerats av de första kunderna i Nordamerika och Europa. Verity lyssnar på kunders sälj- och säljträningssamtal för att bedöma kvaliteten och ge feedback i realtid i linje med företagets egen säljstrategi. Detta ger ledare och säljare mer exakt data om säljbeteenden, vilket medför en mer effektiv säljträning. Vidare ökade efterfrågan på våra kundanpassade så kallade övningsbots som är utformade för kritiska roller och specifika kundteam, så att kunden kan bli ännu bättre genom löpande övning. Verktyget anpassar sig över tid och baseras på företagets egen definition av vad hög prestation innebär för kritiska roller. Utsikter 2024 Utsikterna för helåret 2024 är oförändrade, vi tror att resultatet (EBITA) kommer att bli bättre än 2023. Stockholm den 8 november 2024 Jessica Skon VD för BTS Group AB (publ) BTS Europa visar åter tillväxt och nya AI-lösningar lanserade Jessica Skon BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 2 ===== SIDA 3 ===== 0 2 4 6 8 10 12 2322212019181716151413121110090807060504030201 Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Q4Q3Q2Q1 2022 Q4Q3Q2Q1 2021 Q4Q3 2020 Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK 1) 1) 1) 1) 0 80 160 240 320 400 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL VERKSAMHETEN VINST OCH UTDELNING PER AKTIE NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER 1 juli – 30 september 2024 BTS nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till 657 (633) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 8 procent varav 5 procent organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Övriga marknader 16 procent, BTS Nordamerika 6 procent, BTS Europa 5 procent och APG –11 procent. EBITA ökade under tredje kvartalet med 13 procent till 60 (53) MSEK. EBITA-marginalen var 9,2 (8,4) procent. EBIT ökade med 13 procent under tredje kvartalet till 43 (38) MSEK. EBIT-marginalen var 6,5 (5,9) procent. EBIT har under tredje kvartalet belastats med –18 (–16) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick under tredje kvartalet till 200 (31) MSEK. Under tredje kvartalet 2024 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av Netmind, som påverkar finansnettot positivt med 166 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpeskilling ökade resultatet före skatt med 9 procent till 34 (31) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av för- bättrade resultat i BTS Nordamerika, BTS Europa och BTS Övriga marknader, men negativt av ett försämrat resultat i APG, jämfört med samma kvartal föregående år. 1 januari – 30 september 2024 BTS nettoomsättning uppgick under niomånadersperioden till 2 006 (1 915) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 6 procent varav 5 procent organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Övriga marknader 11 procent, BTS Nordamerika 9 procent, APG –1 procent och BTS Europa –9 procent. EBITA ökade under niomånadersperioden med 11 procent till 229 (207) MSEK. EBITA-marginalen var 11,4 (10,8) procent. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. EBITA PER KVARTAL 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 24 24 24 Q1 Q2 Q3 Q4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 MSEK MSEK 20 21 22 23 24 24 24 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 100 0 30 60 90 120 150 1) BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 3 ===== SIDA 4 ===== SEGMENTSRAPPORTERING Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter. Operativa enheter BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz. BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland. BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand. APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA. NETTOOMSÄTTNING 1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2024 (2023) BTS Nordamerika 51 (49)% APG 5 (6) % BTS Europa 16 (18)% BTS Övriga marknader 28 (27)% Program 66 (65)% Kund- anpassningar 22 (23)% Licenser 10 (10)% Övriga intäkter 2 (2)% Per operativ enhet Per intäktsslag GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2023 (CAGR) 12% Tillväxt i nettoomsättning 1) 15% Tillväxt i EBITA 1) Justerad för valutaeffekter FINANSIELLA MÅL • En omsättningstillväxt 1) på 20 procent, främst organisk. • En EBITA-marginal på 17 procent. • En soliditet som varaktigt inte understiger 50 procent. • En ambition att långsiktigt dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt. 1) Justerad för valutaeffekter EBIT ökade med 9 procent under niomånadersperioden till 180 (166) MSEK. EBIT-marginalen var 9,0 (8,7) procent. EBIT har under niomånadersperioden belastats med –49 (–41) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick under niomånaders- perioden till 351 (152) MSEK. Under niomånadersperioden återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av RLI och Netmind som påverkar finansnettot positivt med 194 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpe- skilling ökade resultatet före skatt med 3 procent till 157 (152) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika och BTS Övriga marknader, men negativt av ett försämrat resultat i BTS Europa och APG, jämfört med samma period föregående år. BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 4 ===== SIDA 5 ===== UTFALL PER OPERATIV ENHET Nettoomsättning MSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 321 315 1 024 946 1 402 1 324 BTS Europa 107 104 315 344 440 469 BTS Övriga marknader 195 176 557 514 775 732 APG 33 39 110 111 157 158 Totalt 657 633 2 006 1 915 2 774 2 683 EBITA MSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 29,0 28,0 122,6 104,9 190,4 172,8 BTS Europa 9,2 2,9 30,8 39,1 52,7 61,0 BTS Övriga marknader 20,7 20,4 69,2 57,7 115,0 103,6 APG –0,9 0,1 –1,1 –0,3 –0,6 0,2 EBITA per operativ enhet 58,0 51,4 221,4 201,4 357,6 337,6 Effekter av IFRS 16 2,2 2,0 7,6 5,4 10,3 8,1 EBITA 60,2 53,4 229,1 206,9 367,9 345,7 EBITA-marginal % Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 9,0 8,9 12,0 11,1 13,6 13,0 BTS Europa 8,5 2,8 9,8 11,4 12,0 13,0 BTS Övriga marknader 10,6 11,6 12,4 11,2 14,8 14,2 APG –2,7 0,4 –1,0 –0,3 –0,4 0,1 EBITA-marginal 9,2 8,4 11,4 10,8 13,3 12,9 BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 5 ===== SIDA 6 ===== Marknadsutveckling Även om många kundföretag rapporterar förbättrad lönsamhet fortsätter flera av BTS Nordamerikas kunder att vara kostnadsfokuserade. Allt fler investeringsbeslut fattas av företagens högsta ledning och som ett resultat av detta har de centrala inköpsavdelningarna blivit än mer kritiska i upphandlingsprocesserna. Inom BTS Nordamerika har vi blivit bättre på att positionera förändringsledning i olika faser vilket har skapat bättre förutsättningar för större affärer och längre kundengagemang. Uppstart av projekt som tidigare skjutits upp av kunder bidrog till vändningen i BTS Europa, en trend vi ser fortsätta och som kommer att bidra positivt under resten av året. Inom BTS Övriga marknader påverkades Sydeuropa1) av den svaga utveckling som noterats tidigare i år i övriga Europa1), där kunder avvaktade med nya satsningar. Ny senior kompetens och nya ledare har under hösten rekryterats för att möjliggöra ett särskilt fokus på utvärderingstjänster i specifika marknader. Offentlig sektor bidrog till att vissa marknader i Mellanöstern var fortsatt starka. Latinamerika visade åter tillväxt, utvecklingen i Asien varierade med Kina och Sydkorea på den svaga sidan medan Japan växte. Även i Australien var tillväxten god. Under kvartalet minskade antalet globala affärer som genererades i Nordamerika och Europa, affärer som typiskt sett brukar gynna även BTS i Asien. Sammantaget har strategin att fokusera på utvalda kunder fungerat väl. Vi har fått fler affärer av våra fokus- kunder och snittintäkten för dessa har ökat i samtliga tre av BTS operativa enheter. BTS Nordamerika Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under tredje kvartalet till 321 (315) MSEK. Justerat för valuta- effekter ökade intäkterna med 6 procent. EBITA uppgick under tredje kvartalet till 29,0 (28,0) MSEK. EBITA- marginalen var 9,0 (8,9) procent. Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under niomånadersperioden till 1 024 (946) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 9 procent. EBITA uppgick under niomånadersperioden till 122,6 (104,9) MSEK. EBITA-marginalen var 12,0 (11,1) procent. Energibranschen, där BTS Nordamerika har flera stora engagemang, var avvaktande då olje- och gaspriserna förväntas sjunka. Läkemedels- & bioteknikindustrin var fortsatt stark och inom denna bransch har BTS Nordamerika blivit bättre på att utöka sitt erbjudande med andra tjänster, som exempelvis säljträning. Flera omorganisationer pågick bland kunder inom tillverknings- och dagligvaruindustrierna, vilket hade en negativ inverkan på deras vilja att investera i nya projekt. BTS Europa Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under tredje kvartalet till 107 (104) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 5 procent. EBITA uppgick under tredje kvartalet till 9,2 (2,9) MSEK. EBITA-marginalen var 8,5 (2,8) procent. Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under niomånadersperioden till 315 (344) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 9 procent. EBITA uppgick under niomånadersperioden till 30,8 (39,1) MSEK. EBITA-marginalen var 9,8 (11,4) procent. Efterfrågan på förändringsledning ökade. Partner- skapen inom förändringsledning är ofta av större affärsstorlek då denna typ av projekt tenderar att kräva stöd av andra tjänster inom BTS övriga tjänsteutbud. Kundrelationerna stärktes därför i flertalet projekt. Till de starkare branscherna under kvartalet hörde bland andra tjänste- och energisektorn. Utvecklingen var mer utmanande inom läkemedels- & bioteknikindustrin samt tillverkningsindustrin på grund av fortsatt kostnads- fokus, något som påverkade BTS verksamhet negativt i Norden och Tyskland. BTS Övriga marknader Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under tredje kvartalet till 195 (176) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 16 procent. EBITA uppgick under tredje kvartalet till 20,7 (20,4) MSEK. EBITA-marginalen var 10,6 (11,6) procent. Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under niomånadersperioden till 557 (514) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 11 procent. EBITA uppgick under niomånadersperioden till 69,2 (57,7) MSEK. EBITA-marginalen var 12,4 (11,2) procent. Lönsamheten i kvartalet påverkades dels av integrationen av SEAC, dels av växande affärsvolymer på olika kontor. Hanteringen av de växande volymerna krävde visst externt stöd, även om målet som regel är att i första hand försöka allokera om egna resurser inom BTS Övriga marknader. Energisektorn och finansiella tjänster tillhörde de branscher som växte under kvartalet, medan läkemedels- & bioteknikindustrin samt tillverkningsindustrin hade en svagare utveckling. APG Nettoomsättningen för APG uppgick under tredje kvartalet till 33 (39) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 11 procent. EBITA uppgick under tredje kvartalet till –0,9 (0,1) MSEK. EBITA-marginalen var –2,7 (0,4) procent. Nettoomsättningen för APG uppgick under nio- månaders perioden till 110 (111) MSEK. Justerat för valuta- effekter minskade intäkterna med 1 procent. EBITA uppgick under niomånadersperioden till –1,1 (–0,3) MSEK. EBITA- marginalen var –1,0 (–0,3) procent. Verksamheten påverkades av att projekten var mindre omfattande och licensavtalen mer begränsade jämfört med föregående år. Ett flertal projekt försenades även på grund av omorganisationer hos kunderna. Efterfrågan på säljträning ökade medan efterfrågan på ledarskaps- utveckling minskade, jämfört med det tredje kvartalet 2023. Under kvartalet stärkte APG sin säljkår. 1) ”BTS Övriga marknader” inkluderar Italien och Spanien. Komplett enhetstillhörighet på sidan 4. BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 6 ===== SIDA 7 ===== Investeringar i materiella och immateriella anläggnings- tillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –24 (–31) MSEK och investeringar i förvärv av verk - sam heter uppgick till –152 (–70) MSEK. Av niomånaders- periodens investeringar i förvärv av verksamheter avser –81 MSEK nyförvärv och –71 MSEK tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under niomånadersperioden till 38 (–30) MSEK. För- ändringen mellan åren är hänförlig till upptagna lån under 2024. Det totala kassaflödet uppgick under niomånaders- perioden till 26 (–191) MSEK. FINANSIELL STÄLLNING Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 563 (396) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 435 (284) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till –128 (–113) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 12-måndersperioden oktober 2023 till september 2024 uppgick till –9 (–9) procent. BTS soliditet var 51 (47) procent vid periodens slut. KASSAFLÖDE 1 juli – 30 september 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det tredje kvartalet till 147 (40) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 103 (–9) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under tredje kvartalet till –72 (–18) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive förvärv av verksamheter, uppgick till –9 (–6) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter upp- gick till –63 (–12) MSEK. Av tredje kvartalets investeringar i förvärv av verksamheter avser –63 MSEK nyförvärv och 0 MSEK tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det tredje kvartalet till –17 (–18) MSEK. Det totala kassaflödet uppgick till 58 (4) MSEK under det tredje kvartalet. 1 januari – 30 september 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under niomånadersperioden till 164 (–59) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till –15 (–258) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under niomånadersperioden till –176 (–101) MSEK. BTS KONTOR I VÄRLDEN BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Sao Paulo Phoenix Mexico City Houston Chicago Philadelphia Cincinnati New York Stockholm Amsterdam Mumbai (2) Dubai London Portsmouth Paris St. Gallen Bilbao Madrid Barcelona Milano (2) Johannesburg Seoul Tokyo Shanghai Taipei Bangkok Kuala Lumpur Singapore Jakarta Melbourne Sydney Köln San Francisco San Rafael Buenos Aires Toronto BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 7 ===== SIDA 8 ===== AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR 1 juli – 30 september 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –18 (–18) MSEK under tredje kvartalet, varav avskriv- ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –14 (–15) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –18 (–16) MSEK under tredje kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –9 (–9) MSEK. 1 januari – 30 september 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –53 (–53) MSEK under niomånadersperioden, varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –41 (–40) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –49 (–41) MSEK under niomånadersperioden, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –27 (–23) MSEK. ÖVRIG INFORMATION Medarbetare Totala antalet medarbetare inom BTS per den 30 september 2024 var 1 182 (1 123). Genomsnittligt antal anställda under niomånadersperioden var 1 118 (1 162). Moderbolaget Bolagets nettoomsättning uppgick under niomånaders- perioden till 3,9 (3,0) MSEK och resultatet före skatt till 35,5 (33,2) MSEK. Likvida medel uppgick till 24,4 (1,0) MSEK. Transaktioner med närstående Endast ett begränsat antal transaktioner med närstående, med undantag för transaktioner mellan koncern företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor. Förvärv Den 30 juli 2024 förvärvade BTS verksamheten i Seasia Leadavation Company Ltd (SEAC), baserat i Bangkok, Thailand, vilket kommunicerades i pressmeddelande samma dag. Förvärvet omfattar all affärsverksamhet inklusive medarbetare, teknik, immateriella rättigheter, kundrelationer, varumärken och utrustning. SEAC är ett ledande företag inom ledarskap och talang- utveckling, som med hjälp av effektiva och innovativa processer samt egenutvecklade teknikplattformar till- handahåller kraftfulla utbildningsprogram. Programmen syftar till att förbättra arbetsmetoder, stärka viktiga kompetenser och att förändra företagskulturer, för att uppdragsgivarna framgångsrikt ska kunna följa sina strategier. Med hjälp av SEACs kundbas, innefattande både lokala och globala företag som verkar i regionen, och som endast har en begränsad överlappning med BTS, kommer förvärvet att avsevärt stärka BTS marknads- position och tillväxtmöjligheter i Thailand såväl som i Sydostasien. Omsättningen från förvärvet av SEAC bidrog också till BTS tillväxt under det tredje kvartalet. Även om integreringen inte omfattade hela kvartalet så bidrog SEAC med en omsättning om 13 MSEK, vilket motsvarar 0,3 procentenheter av den totala valutarensade tillväxten för BTS under det tredje kvartalet. Goodwill består av förväntade framtida synergieffekter genom utökat produktutbud och tjänster. Förutom synergi- effekter ingår även tillförsel av kvalificerade medarbetare och framtida lönsamhetskomponenter i goodwillposten. Preliminär förvärvskalkyl vid förvärvstidpunkten omräknad till balansdagskurs per 30 september 2024 MSEK Materiella anläggningstillgångar 0,5 Immateriella anläggningstillgångar 17,2 Fordringar 3,3 Kortfristiga skulder –12,4 Identifierbara tillgångar 8,5 Goodwill 52,5 Total köpeskilling 61,0 Beräknad tillkommande kontant köpeskilling –14,4 Kontant betald köpeskilling 46,6 Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärs- mässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av konjunktur- förändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetens för- sörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i Årsredovisningen för 2023. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhål- landen synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 8 ===== SIDA 9 ===== Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upp rättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU, RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 2024 26 februari 2025 Delårsrapport jan–mar 2025 16 maj 2025 Delårsrapport jan–jun 2025 22 augusti 2025 Delårsrapport jan–sep 2025 12 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 Stockholm 8 november 2024 Jessica Skon Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer. Kontaktinformation Jessica Skon VD +46 8 587 070 00 Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62 Michael Wallin IR-chef +46 70 878 80 19 BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: +46 8 587 070 00 Organisationsnummer: 556566-7119 För ytterligare information besök www.bts.com BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 9 ===== SIDA 10 ===== FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 657 262 633 383 2 005 587 1 914 916 2 773 563 2 682 892 Rörelsekostnader –579 216 –561 641 –1 723 503 –1 654 701 –2 329 777 −2 260 975 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar –17 853 –18 372 –53 014 –53 352 –75 873 −76 211 EBITA 60 193 53 370 229 070 206 863 367 912 345 706 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar –17 545 –15 752 –48 621 –41 084 –65 192 −57 656 EBIT 42 648 37 618 180 449 165 779 302 720 288 050 Finansnetto –8 457 –5 709 –23 885 –13 455 –31 649 –21 218 Återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 165 729 194 276 222 618 28 342 Intressebolag, resultat efter skatt 180 –482 346 –39 347 –39 Resultat före skatt 200 100 31 428 351 185 152 285 494 035 295 134 Beräknad skatt –10 483 –9 743 –47 857 –47 208 –80 969 −80 320 Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 188 827 21 685 302 538 105 076 412 276 214 815 Resultat per aktie, SEK 9,78 1,12 15,64 5,42 21,30 11,08 Antal aktier vid periodens slut 1) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 Genomsnittligt antal aktier 1) 19 396 819 19 389 247 19 396 819 19 379 368 19 396 819 19 384 610 Utdelning per aktie, SEK 5,70 1) Före och efter utspädning. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815 Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning – – – – – − – – – – – − Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning Omräkningsdifferenser i eget kapital –46 020 –12 689 2 457 47 963 –78 648 −33 142 Övrigt totalresultat för perioden, netto –46 020 –12 689 2 457 47 963 –78 648 −33 142 Summa totalresultat för perioden 143 598 8 996 305 785 153 039 334 419 181 673 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 142 807 8 996 304 995 153 039 334 419 181 673 BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 10 ===== SIDA 11 ===== KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 1 207 325 1 129 955 1 103 993 Andra immateriella anläggningstillgångar 162 769 172 956 153 592 Materiella anläggningstillgångar 183 808 146 578 180 410 Finansiella anläggningstillgångar 31 121 28 889 28 474 Summa anläggningstillgångar 1 585 023 1 478 379 1 466 468 Kundfordringar 545 091 607 921 714 315 Övriga omsättningstillgångar 369 543 328 154 243 324 Likvida medel 563 106 396 215 532 315 Summa omsättningstillgångar 1 477 740 1 332 291 1 489 953 SUMMA TILLGÅNGAR 3 062 763 2 810 670 2 956 421 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 1 553 347 1 323 547 1 300 653 SKULDER Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 178 612 343 625 324 823 Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 210 068 161 597 209 138 Långfristiga skulder 611 179 582 974 591 714 Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 17 173 139 403 94 835 Räntebärande kortfristiga skulder 212 707 205 928 244 577 Övriga kortfristiga skulder 668 357 558 818 724 641 Kortfristiga skulder 898 237 904 149 1 064 053 SUMMA SKULDER 1 509 416 1 487 122 1 655 767 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 062 763 2 810 670 2 956 421 BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 11 ===== SIDA 12 ===== KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Resultat före skatt 200 100 31 428 351 185 152 285 494 035 295 134 Ej kassaflödespåverkande justeringar –130 331 35 188 –92 641 95 501 –82 617 105 525 Betald skatt –26 309 –17 585 –79 728 –49 535 –101 435 −71 242 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 43 461 49 031 178 816 198 250 309 983 329 417 Rörelsefordringar 9 284 –66 122 38 992 20 917 –49 156 −67 232 Rörelseskulder 93 992 56 919 –54 104 –278 491 127 852 −96 535 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 103 276 –9 203 –15 112 –257 574 78 695 −163 767 Kassaflöde från den löpande verksamheten 146 737 39 829 163 704 –59 324 388 679 165 650 Förvärv av företag –62 761 –12 110 –152 149 –70 088 –147 394 −65 334 Förvärv av anläggningstillgångar –9 406 –5 729 –23 995 –31 139 –32 891 −40 035 Kassaflöde från investeringsverksamheten –72 167 –17 839 –176 143 –101 227 –180 285 −105 368 Utdelning – – –55 281 –52 311 –107 652 −104 682 Förändring lån –4 917 –3 912 132 878 63 023 143 995 74 140 Övrigt 1) –11 938 –13 827 –39 341 –41 141 –52 064 −53 863 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –16 855 –17 738 38 255 –30 429 –15 721 −84 405 Periodens kassaflöde 57 715 4 251 25 816 –190 980 192 674 −24 123 Likvida medel vid periodens början 515 654 400 967 532 315 577 061 396 215 577 061 Omräkningsdifferenser i likvida medel –10 262 –9 003 4 976 10 134 –25 781 −20 623 Likvida medel vid periodens slut 563 106 396 215 563 106 396 215 563 106 532 315 1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16. BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 12 ===== SIDA 13 ===== FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 Belopp vid årets ingång 1 300 653 1 213 930 1 213 930 Utdelning till aktieägarna –55 281 –52 311 −104 682 Nyemission – 6 315 6 315 Övrigt 2 189 2 574 3 419 Totalresultat för perioden 305 785 153 039 181 673 Belopp vid periodens utgång 1 553 347 1 323 547 1 300 653 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 1 285 1 395 3 925 2 995 4 720 3 790 Rörelsekostnader –3 708 –3 600 –3 647 –264 –8 289 −4 906 Rörelseresultat –2 423 –2 205 278 2 731 –3 569 −1 116 Finansnetto –5 538 5 807 35 230 30 486 111 970 107 226 Resultat före skatt –7 961 3 602 35 508 33 217 108 401 106 110 Beräknad skatt – – – – –6 302 −6 302 Periodens resultat –7 961 3 602 35 508 33 217 102 099 99 808 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 445 616 438 479 444 200 Övriga omsättningstillgångar 161 377 94 223 114 406 Likvida medel 24 423 956 985 SUMMA TILLGÅNGAR 631 415 533 658 559 591 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 186 393 191 947 206 166 SKULDER Räntebärande långfristiga skulder 222 500 77 753 57 753 Övriga långfristiga skulder 8 223 55 023 55 023 Långfristiga skulder 230 723 132 776 112 776 Räntebärande kortfristiga skulder 212 707 205 928 237 045 Övriga kortfristiga skulder 1 591 3 008 3 603 Kortfristiga skulder 214 298 208 936 240 649 TOTALA SKULDER 445 022 341 712 353 425 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 631 415 533 658 559 591 BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 13 ===== SIDA 14 ===== NYCKELTAL FÖR KONCERNEN KSEK Jul–sep 2024 Jul–sep 2023 Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 Okt–sep 2023/2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 657 262 633 383 2 005 587 1 914 916 2 773 563 2 682 892 EBITA 60 193 53 370 229 070 206 863 367 912 345 706 EBITA-marginal 9,2% 8,4% 11,4% 10,8% 13,3% 12,9% EBIT 42 648 37 618 180 449 165 779 302 720 288 050 EBIT-marginal 6,5% 5,9% 9,0% 8,7% 10,9% 10,7% Periodens resultat 189 617 21 685 303 328 105 076 413 066 214 815 Vinstmarginal 28,8% 3,4% 15,1% 5,5% 14,9% 8,0% Operativt kapital 1) 1 425 447 1 070 668 Avkastning på operativt kapital 24% 27% Avkastning på eget kapital 29% 17% Soliditet 51% 47% 51% 47% 51% 44% Periodens kassaflöde 57 715 4 251 25 816 –190 980 192 673 −24 123 Kassaflöde från den löpande verksamheten 146 737 39 829 163 704 –59 324 388 679 165 650 Likvida medel vid periodens slut 563 106 396 215 563 106 396 215 563 106 532 315 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –127 900 −229 986 Nettoskuldsättningsgrad –9% −18% Nettoskuld/EBITA –0,35 −0,67 Antal medarbetare i medeltal 1 140 1 141 1 118 1 162 1 119 1 152 Antal medarbetare vid periodens slut 1 182 1 123 1 182 1 123 1 182 1 111 Årsbaserad nettoomsättning per anställd 2 480 2 329 1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 30 september 2024, uppgående till 1 074 (1 203) KSEK. NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL Jan–sep 2024 Jan–sep 2023 MSEK BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning Program 604 204 425 83 1 315 66% 564 227 364 84 1 240 65% Kundanpassningar 255 79 99 – 432 22% 228 86 128 – 443 23% Licenser 139 24 19 27 209 10% 132 26 11 27 196 10% Övriga intäkter 27 8 15 – 49 2% 22 4 11 – 37 2% TOTALT 1 024 315 557 110 2 006 100% 946 344 514 111 1 915 100% BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 14 ===== SIDA 15 ===== DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. Nettoskuld Räntebärande skulder minskade med likvida medel. Nettoskuld/EBITA Nettoskuld i relation till EBITA. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital. Omsättningstillväxt/tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte- bärande skulder. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Vinstmarginal Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen. OM BTS GROUP AB BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. För mer information, besök oss på www.bts.com. BTS Delårsrapport 1 januari–30 september 2024 | 15 ===== SIDA 16 ===== Strategy made personal. Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives. www.bts.com