===== SIDA 1 ===== 1 oktober – 31 december 2024 • Nettoomsättning 796 (768) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter 3%, varav 0% organisk. • EBITA –2%, 136 (139) MSEK. • EBITA-marginal 17,0 (18,1) %. • Resultat efter skatt uppgick till 84 (110) MSEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet med 1% till 82 (81) MSEK. 1) • Resultat per aktie uppgick till 4,31 (5,66) SEK. 2) • Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultat per aktie med 1% till 4,24 (4,20) SEK. 1) 1 januari – 31 december 2024 • Nettoomsättning 2 802 (2 683) MSEK. Tillväxt justerad för valutaeffekter 5%, varav 3% organisk. • EBITA +6%, 365 (346) MSEK. • EBITA-marginal 13,0 (12,9) %. • Resultat efter skatt uppgick till 387 (215) MSEK. Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet med 3% till 191 (186) MSEK. 1) • Resultat per aktie uppgick till 19,95 (11,08) SEK. 2) • Exkl. återförd avsättning för tilläggsköpeskilling ökade resultatet per aktie med 3% till 9,86 (9,62) SEK. 1) Q4 BTS GROUP AB (PUBL) BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2024 FINANSIELL SAMMANFATTNING MSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 796 768 2 802 2 683 Valutajusterad tillväxt 3% 6% 5% 2% EBITA 136 139 365 346 EBITA-marginal 17,0% 18,1% 13,0% 12,9% EBIT 118 122 298 288 EBIT-marginal 14,8% 15,9% 10,6% 10,7% Resultat efter skatt 84 110 387 215 Resultat efter skatt, exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 1) 82 81 191 186 Kassaflöde från den löpande verksamheten 222 225 386 166 Resultat per aktie, SEK 2) 4,31 5,66 19,95 11,08 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –282 –230 –282 –230 Antal medarbetare vid periodens slut 1 172 1 111 1 172 1 111 1) Under 2024 återfördes två avsättningar för tilläggsköpeskillingar relaterade till de tidigare förvärven RLI och Netmind. Detta påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK i första kvartalet och 166 MSEK i tredje kvartalet. Under fjärde kvartalet 2023 återfördes en avsättning för tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av MTAC som påverkar finansnettot positivt med 28 MSEK. 2) Före och efter utspädning. ”Under 2024 ökade EBITA med 6 procent, BTS Europa återhämtade sig och vi hade ett bra momemtum för våra AI-verktyg. I en utmanande marknad klarade vi att försvara vår EBITA-marginal. Vi gjorde även de investeringar som krävs för att nå en snabbare tillväxt 2025. ” Jessica Skon, VD för BTS Group AB Utsikter 2025 Resultatet (EBITA) förväntas att bli bättre än 2024. Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning om 6,10 (5,70) SEK per aktie, att utbetalas vid två tillfällen med 3,05 SEK per utdelning. ===== SIDA 2 ===== Vi gjorde stora framsteg under 2024. Vi stärkte vårt tjänsteutbud med AI-verktyg som nu erbjuds globalt. Vi gjorde två förvärv där förvärvet av SEAC innebär att vi nu har en betydligt starkare bas i Sydostasien. Sammantaget har det varit ett utmanande år med avvaktande kunder, men vi har också visat att vi kan hantera svagare marknader, vilket den positiva utvecklingen i BTS Europa visar. Nettoomsättningen uppgick till 796 (768) MSEK, en ökning om 3 procent justerat för valutaeffekter. Starkast under det fjärde kvartalet var BTS Europa som växte med 22 procent. Återhämtningen inleddes under det tredje kvartalet och fortskred under resten av året som ett resul- tat av att tidigare uppskjutna projekt nu levererades, nya kundprojekt vanns och att vi stärkte vår försäljningspipe- line. Lönsamheten förbättrades också till följd av tidigare kostnadsbesparingsåtgärder. BTS Europas återgång till tvåsiffrig tillväxt under detta utmanande år visar att vi är kapabla att vända negativa trender med rätt åtgärder. BTS Nordamerika växte med 3 procent och BTS Övriga marknader minskade med 1 procent. Den lägre tillväxten i BTS Nordamerika berodde främst på att två större kunder ställde in sina årliga återkommande evenemang under kvartalet. Att omsättningen och EBITA minskade i BTS Övriga marknader berodde på en avmattning i efter- frågan, främst i Italien och Spanien. EBITA påverkades därtill av ökade kostnader för externa konsulter i våra verksamheter i Mellanöstern och Australien på grund av snabbare tillväxt av våra utvärderings- och coachnings- tjänster. Åtgärder vidtogs och resurser omfördelades till regioner med en högre efterfrågan, såsom Sydostasien och Mellanöstern. Mot slutet av året började efter frågan öka igen i Spanien och Italien, då kunder kom tillbaka med förfrågningar om stöd vid förändringsarbete och andra initiativ. AI-utveckling och försäljning Vi har fortsatt ett bra momentum för vårt prenumerations- baserade AI-verktyg Verity. Användningsområdet för Verity har breddats från säljträning till att omfatta även ledarskapsutbildning. Vi har fått fler beställningar sedan verktyget lanserades globalt och AI-botarna används i stor skala, där våra kunder har använt verktyget för mellan 4 000 och 7 000 deltagare i sina respektive företag. Vi ser goda möjligheter att förbättra våra marginaler under 2025 genom ökade skalfördelar och AI. Implemen- teringen av AI för att effektivisera verksamheten fortsät- ter och kommer att intensifieras under året. Vi räknar med minskade kostnader för externa konsulter och för- bättringar av produktiviteten - effekter som vi ska öka över tid. Tillväxtstrategi för 2025+ Under 2024 arbetade vi med flera projekt och initiativ som förväntas öka både organisk och förvärvad tillväxt fram- över. Vi har en större säljstyrka med högre säljkapacitet och vi har flera nya tjänster att erbjuda där vi ser en ökad efter- frågan hos kunderna. Dessutom är marknadsutsikterna mer positiva för 2025 än för de två föregående åren. Vår ambition är att ytterligare stärka och bredda vårt tjänste- erbjudande genom att utveckla det i nära kundsamarbete samt genom förvärv och partnerskap. Vi planerar att expandera vår geografiska närvaro. Operativt fokuserar vi på automatisering för att öka skalfördelar, stärka vårt samarbete globalt samt vårda vår kultur av goda kund- relationer. Dessa är bara några av de åtgärder som planeras för att BTS ska återta sin rätta position – att framgångs- rikt uppvisa tvåsiffrig tillväxt och högre marginaler. Utsikter 2025 Vi tror att resultatet (EBITA) kommer att bli bättre än 2024. Stockholm den 26 februari 2025 Jessica Skon VD för BTS Group AB (publ) Fortsatt återhämtning för BTS Europa och bra momentum för våra AI-verktyg Jessica Skon BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 2 ===== SIDA 3 ===== 0 3 6 9 12 24 2)3)23 2)2221 1)2019181716151413121110090807060504030201 Resultat per aktie, SEK Utdelning per aktie, SEK Utdelning, % av vinst 0 20 40 60 80 0 600 1 200 1 800 2 400 3 000 Q4Q3Q2Q1 2024 Q4Q3Q2Q1 2023 Q4Q3Q2Q1 2022 Q4Q3Q2Q1 2021 Q4 2020 Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK 1) 1) 1) 1) 0 80 160 240 320 400 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL VERKSAMHETEN VINST OCH UTDELNING PER AKTIE NETTOOMSÄTTNING OCH EBITA RULLANDE 12 MÅNADER 1 oktober – 31 december 2024 BTS nettoomsättning under fjärde kvartalet uppgick till 796 (768) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade netto- omsättningen med 3 procent varav 0 procent organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Europa 22 procent, BTS Nordamerika 3 procent, BTS Övriga mark- nader –1 procent, och APG –28 procent. EBITA minskade under fjärde kvartalet med 2 procent till 136 (139) MSEK. EBITA-marginalen var 17,0 (18,1) procent. EBIT minskade med 4 procent under fjärde kvartalet till 118 (122) MSEK. EBIT-marginalen var 14,8 (15,9) procent. EBIT har under fjärde kvartalet belastats med –18,1 (–16,6) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick till 116 (143) MSEK. Under det fjärde kvartalet 2023 gjordes en återföring av tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av MTAC. Återföringen påverkade de finansiella netto- intäkterna positivt med 28 MSEK. Exklusive återförd tilläggsköpe skilling ökade vinsten före skatt med 1 procent till 115 (115) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbättrat resultat i BTS Europa och negativt av försämrade resultat i BTS Nordamerika, BTS Övriga marknader och APG jäm- fört med samma kvartal föregående år. 1 januari – 31 december 2024 BTS nettoomsättning uppgick under året till 2 802 (2 683) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade nettoomsätt- ningen med 5 procent varav 3 procent organisk. Tillväxten varierade mellan enheterna: BTS Nordamerika 7 procent, BTS Övriga marknader 7 procent, BTS Europa –1 procent och APG –9 procent. EBITA ökade under året med 6 procent till 365 (346) MSEK. EBITA-marginalen var 13,0 (12,9) procent. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 2) Exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling. 3) Föreslagen utdelning. EBITA PER KVARTAL 1) Exklusive eftergivet PPP-lån. 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 24 24 24 24 Q1 Q2 Q3 Q4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 MSEK MSEK 20 21 22 23 24 24 24 24 20 21 22 23 20 21 22 23 20 21 22 23 Q1 Q2 Q3 Q4 0 20 40 60 80 100 0 30 60 90 120 150 1) BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 3 ===== SIDA 4 ===== SEGMENTSRAPPORTERING Effekter av IFRS 16 redovisas som koncernjusteringar och påverkar inte rapporteringen för BTS operativa enheter. Operativa enheter BTS Nordamerika omfattar BTS verksamhet i USA (exklusive APG), Kanada och Schweiz. BTS Europa omfattar verksamheterna i Frankrike, Nederländerna, Storbritannien, Sverige och Tyskland. BTS Övriga marknader omfattar verksamheterna i Argentina, Australien, Brasilien, Costa Rica, Förenade Arabemiraten, Indien, Indonesien, Italien, Japan, Kina, Malaysia, Mexiko, Singapore, Spanien, Sydafrika, Sydkorea, Taiwan och Thailand. APG omfattar verksamheten i Advantage Performance Group i USA. NETTOOMSÄTTNING 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2024 (2023) BTS Nordamerika 50 (49)% APG 5 (6) % BTS Europa 17 (18)% BTS Övriga marknader 28 (27)% Program 67 (64)% Kund- anpassningar 21 (23)% Licenser 10 (11)% Övriga intäkter 2 (2)% Per operativ enhet Per intäktsslag GENOMSNITTLIG TILLVÄXT PER ÅR, 2001–2024 (CAGR) 12% Tillväxt i nettoomsättning 1) 15% Tillväxt i EBITA 1) Justerad för valutaeffekter FINANSIELLA MÅL • En omsättningstillväxt 1) på 20 procent, främst organisk. • En EBITA-marginal på 17 procent. • En soliditet som varaktigt inte understiger 50 procent. • En ambition att långsiktigt dela ut mellan 40–65 procent av resultatet efter skatt. 1) Justerad för valutaeffekter EBIT ökade med 3 procent för helåret till 298 (288) MSEK. EBIT-marginalen var 10,6 (10,7) procent. EBIT har under året belastats med –66,7 (–57,7) MSEK för avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv och digitala investeringar. Resultatet före skatt uppgick för helåret till 468 (295) MSEK. Under året återfördes två avsättningar för tilläggs- köpeskillingar relaterade till de tidigare förvärven RLI och Netmind. Detta påverkar finansnettot positivt med 29 MSEK i första kvartalet och 166 MSEK i tredje kvartalet. Under det fjärde kvartalet 2023 gjordes en återföring av tilläggsköpeskilling relaterad till det tidigare förvärvet av MTAC, vilket påverkade de finansiella netto intäkterna positivt med 28 MSEK. Exklusive återförd tilläggs köpe- skilling ökade resultatet före skatt med 2 procent till 272 (267) MSEK. Koncernens resultat har påverkats positivt av förbätt- rade resultat i BTS Nordamerika och i BTS Europa och negativt av ett försämrat resultat APG, medan BTS Övriga marknader var oförändrat, jämfört med samma period föregående år. BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 4 ===== SIDA 5 ===== UTFALL PER OPERATIV ENHET Nettoomsättning MSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 392 378 1 415 1 324 BTS Europa 155 125 470 469 BTS Övriga marknader 216 218 773 732 APG 34 47 144 158 Totalt 796 768 2 802 2 683 EBITA MSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 65,7 67,9 188,2 172,8 BTS Europa 35,0 21,9 65,8 61,0 BTS Övriga marknader 34,5 45,8 103,7 103,6 APG –0,1 0,5 –1,2 0,2 EBITA per operativ enhet 135,1 136,2 356,5 337,6 Effekter av IFRS 16 0,6 2,7 8,3 8,1 EBITA 135,7 138,8 364,8 345,7 EBITA-marginal % Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 BTS Nordamerika 16,8 18,0 13,3 13,0 BTS Europa 22,6 17,6 14,0 13,0 BTS Övriga marknader 16,0 21,0 13,4 14,2 APG –0,2 1,1 –0,8 0,1 EBITA-marginal 17,0 18,1 13,0 12,9 BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 5 ===== SIDA 6 ===== Marknadsutveckling Utvecklingen på BTS olika marknader skiljde sig åt under årets sista kvartal. I BTS Nordamerika skedde en avmatt- ning som dock bedöms vara tillfällig. Flera av kunderna i USA sköt upp satsningar till 2025 för att fokusera på att slutföra redan pågående projekt före årsskiftet. Vidare noterades en osäkerhet bland kunderna på grund av det amerikanska presidentvalet och dess efterföljande maktskifte. BTS Europas positiva tillväxttrend höll i sig, och efterfrågan fortsatte att öka på tjänster som är tillväxt- främjande samt på uppdrag inom förändringsledning. Storleksmässigt är den här typen av projekt inte särskilt betydande, men de är viktiga ur ett strategiskt perspektiv då de ofta skapar nya affärsmöjligheter. Vissa marknader, däribland den tyska, var dock fortsatt avvaktande med kunder som sköt upp eller ställde in nya satsningar. Inom BTS Övriga marknader fortsatte Sydeuropa1) att påverkas av kunder som sköt upp projekt. Färre globala affärer vanns i Nordamerika och Europa, vilka vanligtvis även påverkar BTS Övriga marknader. I Asien var utveck- lingen fortsatt blandad, med en svagare utveckling i Kina och Sydkorea. I Mellanöstern planade efterfrågan från statliga aktörer ut, efter en kraftig ökning tidigare under året. I början av 2025 sågs tecken på en förbättring av marknadsförhållandena. BTS Nordamerika Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under fjärde kvartalet till 392 (378) MSEK. Justerat för valuta effekter ökade intäkterna med 3 procent. EBITA uppgick under fjärde kvartalet till 65,7 (67,9) MSEK. EBITA-marginalen var 16,8 (18,0) procent. Nettoomsättningen för BTS Nordamerika uppgick under helåret till 1 415 (1 324) MSEK. Justerat för valuta- effekter ökade intäkterna med 7 procent. EBITA uppgick under helåret till 188,2 (172,8) MSEK. EBITA-marginalen var 13,3 (13,0) procent. Att EBITA minskade i det fjärde kvartalet berodde på en kombination av högre kostnader för externa konsulter till följd av snabb tillväxt i coachning-erbjudandet samt lägre fakturering bland konsulterna. Omorganisationer och uppskjutna projektstarter bland några större kunder påverkade tillväxten under kvartalet. Vissa projekt som normalt är större begränsades även i storlek för att sänka kostnader. Läkemedel & bioteknik, finansiella tjänster samt större tech-bolag återfanns bland de starkare branscherna, medan efterfrågan från små och medelstora teknikföre- tag fortsatte att minska. Även dagligvarubranschen, som pressats av högre priser på jordbruksprodukter, och tillverknings industrin, hörde till de svagare branscherna jämfört med tidigare under året. BTS Europa Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick under fjärde kvartalet till 155 (125) MSEK. Justerat för valutaeffekter ökade intäkterna med 22 procent. EBITA uppgick till 35,0 (21,9) MSEK. EBITA-marginalen var 22,6 (17,6) procent. Nettoomsättningen för BTS Europa uppgick för helåret till 470 (469) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 1 procent. EBITA uppgick för helåret till 65,8 (61,0) MSEK. EBITA-marginalen var 14,0 (13,0) procent. Stora projekt som tidigare skjutits upp levererades under fjärde kvartalet och bidrog till tillväxt i Nederlän- derna och Storbritannien. Ett stort vunnet kunduppdrag bidrog till den förbättrade tillväxten i Norden. Europas lönsamhet gynnades av ett högt kapacitetsutnyttjande. Telekom, IT, teknik & mjukvara var bland de starkare branscherna jämfört med tidigare under året. Inom till- verkningsindustrin hade kunderna ett fortsatt kostnads- fokus, vilket innebar att det precis som under tredje kvartalet var en utmanande bransch. BTS Övriga marknader Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick under fjärde kvartalet till 216 (218) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 1 procent. EBITA uppgick till 34,5 (45,8) MSEK. EBITA-marginalen var 16.0 (21,0) procent. Nettoomsättningen för BTS Övriga marknader uppgick för året till 773 (732) MSEK. Justerat för valuta- effekter ökade intäkterna med 7 procent. EBITA uppgick för året till 103,7 (103,6) MSEK. EBITA-marginalen var 13,4 (14,2) procent. Nettoomsättningen var i stort sett oförändrad under kvartalet i relation till ett starkt jämförelsekvartal före- gående år. EBITA påverkades av lägre omsättning i BTS Spanien och Italien samt av ökade kostnader för externa konsulter i våra verksamheter i Mellanöstern och Australien på grund av snabbare tillväxt av våra utvärderings- och coachningstjänster. Det förvärvade bolaget SEAC utvecklades starkt under kvartalet och hade byggt upp en stor pipeline. Precis som för BTS Europa, var tillverkningsindustrin en fortsatt svag bransch inom BTS Övriga marknader. Energiindustrin fortsatte att utvecklas väl, detaljhandel och logistik samt telekom fanns också bland de starkare branscherna jämfört med tidigare under året. APG Nettoomsättningen för APG uppgick under fjärde kvartalet till 34 (47) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 28 procent. EBITA uppgick till –0,1 (0,5) MSEK. EBITA-marginalen var –0,2 (1,1) procent. Nettoomsättningen för APG uppgick för helåret till 144 (158) MSEK. Justerat för valutaeffekter minskade intäkterna med 9 procent. EBITA uppgick för helåret till –1,2 (0,2) MSEK. EBITA-marginalen var –0,8 (0,1) procent. Under kvartalet återgick många kunder till ett köp- beteende liknande 2023, med generellt mindre åtaganden, större försiktighet och längre löptider i projekten. Intäkterna påverkades även av att flera större för- nyelser av licenser sköts fram till 2025. Licensförnyelserna kommer fortfarande att ske, men intäkterna kommer redovisas över en längre tidslinje än vad som tidigare förväntats, vilket påverkade kvartalets lönsamhet. 1) ”BTS Övriga marknader” inkluderar Italien och Spanien. Komplett enhetstillhörighet presenteras på sidan 4. BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 6 ===== SIDA 7 ===== skulder under 2024 i jämförelse med en minskning av kortfristiga skulder under föregående år. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick för helåret till –188 (–105) MSEK. Investeringar i materi- ella och immateriella anläggningstillgångar, exklusive för- värv av verksamheter, uppgick till –30 (–40) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter uppgick till –159 (–65) MSEK. Av årets investeringar i förvärv av verksam- heter avser -89 MSEK nyförvärv och -70 MSEK tilläggs- köpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick för året till –51 (–84) MSEK. Förändringen mellan åren är hänförlig till upptagna lån under första halvåret av 2024. Det totala kassaflödet uppgick för året till 146 (–24) MSEK. FINANSIELL STÄLLNING Tillgängliga likvida medel uppgick vid periodens slut till 703 (532) MSEK. Bolagets räntebärande lån uppgick vid periodens slut till 421 (302) MSEK. Bolaget hade på balansdagen inga utestående konverteringslån. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skulder minskade med likvida medel, uppgick till -282 (–230) MSEK vid periodens slut och nettoskuldsättningsgraden för 12-måndersperioden januari 2024 till december 2024 uppgick till –19 (–18) procent. BTS soliditet var 49 (44) procent vid periodens slut. KASSAFLÖDE 1 oktober – 31 december 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till 222 (225) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 96 (94) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under fjärde kvartalet till –12 (–4) MSEK. Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, exklu- sive förvärv av verksamheter, uppgick till –6 (–9) MSEK och investeringar i förvärv av verksamheter uppgick till –7 (5) MSEK. Av fjärde kvartalets investeringar i förvärv av verksamheter avser –7 MSEK nyförvärv och 0 MSEK tilläggsköpeskillingar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till –90 (–54) MSEK. Föränd- ringen mellan perioderna är hänförlig till en positiv för- ändring i bankkrediter under det fjärde kvartalet före- gående år. Det totala kassaflödet uppgick till 120 (167) MSEK under det fjärde kvartalet. 1 januari – 31 december 2024 BTS kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under året till 386 (166) MSEK, varav kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 81 (–164) MSEK. Det starkare kassaflödet jämfört med föregående år hänför sig huvudsakligen till en ökning av kortfristiga BTS KONTOR I VÄRLDEN BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Sao Paulo Phoenix Mexico City Houston Chicago Philadelphia Cincinnati New York Stockholm Amsterdam Mumbai (2) Dubai London Portsmouth Paris St. Gallen Bilbao Madrid Barcelona Milano (2) Johannesburg Seoul Tokyo Shanghai Taipei Bangkok Kuala Lumpur Singapore Jakarta Melbourne Sydney Köln San Francisco San Rafael Buenos Aires Toronto BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 7 ===== SIDA 8 ===== AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR 1 oktober – 31 december 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –21 (–23) MSEK under fjärde kvartalet, varav avskriv- ningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 var –17 (–17) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –18 (–17) MSEK under fjärde kvartalet, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –10 (–8) MSEK. 1 januari – 31 december 2024 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till –74 (–76) MSEK för året, varav avskrivningar på nytt- janderättstillgångar enligt IFRS 16 var –58 (–57) MSEK. Avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till –67 (–58) MSEK för året, varav avskrivningar relaterade till förvärv var –37 (–32) MSEK. ÖVRIG INFORMATION Medarbetare Totala antalet medarbetare inom BTS per den 31 december 2024 var 1 172 (1 111). Genomsnittligt antal anställda för året var 1 131 (1 152). Moderbolaget Bolagets nettoomsättning uppgick under året till 5,2 (3,8) MSEK och resultatet före skatt till 78,7 (106,1) MSEK. Likvida medel uppgick till 6,5 (1,0) MSEK. Transaktioner med närstående Endast ett begränsat antal transaktioner med närstå- ende, med undantag för transaktioner mellan koncern- företag, har skett och då på marknadsmässiga villkor. Årsstämma och föreslagen utdelning Årsstämma kommer att hållas 16 maj 2025 kl. 10.00 hos Hallvarsson & Halvarsson, Malmskillnadsgatan 29, 9tr, Stockholm, Sverige. Styrelsen föreslår en utdelning om 6,10 (5,70) SEK per aktie till årsstämman för verksamhetsåret 2024, motsva- rande 118,3 (110,6) MSEK, uppdelat på två utbetalnings- tillfällen om vardera 3,05 SEK. Det motsvarar 31 (51) pro- cent av årets resultat, och exklusive återförd avsättning för tilläggsköpeskilling motsvarar detta 62 (59) procent av årets resultat. Förvärv Den 20 juni 2024 förvärvade BTS verksamheten från Wonderway GmbH (Wonderway), vilket kommunicerades i pressmeddelande samma dag. Förvärvet omfattar Wonderways verksamhet och rörelsetillgångar, huvud- sakligen immateriella rättigheter och teknik. Wonderway är en startup i tidigt skede som specialiserat sig på AI-drivna SaaS-mjukvaruprodukter för säljträning, med huvudkontor i Berlin, Tyskland. Wonderways banbry- tande AI-verktyg för säljträning och coachning, flexibla lösningar samt expertis inom AI och säljteknik, stärker BTS förmåga att skapa löpande beteendeförändringar i stor skala för kunderna. Den 30 juli 2024 förvärvade BTS verksamheten i Seasia Leadavation Company Ltd (SEAC), baserat i Bangkok, Thailand, vilket kommunicerades i pressmeddelande samma dag. Förvärvet omfattar all affärsverksamhet inklusive medarbetare, teknik, immateriella rättigheter, kundrelationer, varumärken och utrustning. SEAC är ett ledande företag inom ledarskap och talangutveckling, som med hjälp av effektiva och innova- tiva processer samt egenutvecklade teknikplattformar tillhandahåller kraftfulla utbildningsprogram. Med hjälp av SEACs kundbas, innefattande både lokala och globala företag som verkar i regionen, samt som endast har en begränsad överlappning med BTS, kommer förvärvet att avsevärt stärka BTS marknadsposition och tillväxtmöjlig- heter i Thailand, såväl som i Sydostasien. Fastställande av förvärvsanalyser De preliminära förvärvsanalyserna avseende årets förvärv av Wonderway och SEAC har fastställts. Effekten blev en ökning av goodwill samt avsättning för uppskjuten skatte- skuld med 6 MSEK. Fastställda förvärvskalkyler vid för- värvstidpunkten omräknad till balansdagskurs per 31 december 2024: MSEK Wonderway SEAC Summa Immateriella anläggningstillgångar 20,0 19,8 39,8 Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,6 0,6 Fordringar 0,0 3,8 3,8 Kortfristiga skulder –2,6 –14,4 –17,0 Långfristiga skulder –4,8 0,0 –4,8 Identifierade tillgångar 12,6 9,8 22,4 Goodwill 35,9 60,3 96,2 Total köpeskilling 48,5 70,1 118,6 Avsättning för villkorad köpeskilling –29,9 0,0 –29,9 Kontant betald köpeskilling 18,6 70,1 88,7 Goodwill består av förväntade framtida synergieffekter genom utökat produktutbud och tjänster. Förutom synergi- effekter ingår även tillförsel av kvalificerade medarbetare och framtida lönsamhetskomponenter i goodwillposten. Förvärvet av Wonderway inkluderar en avsättning för villkorad tilläggsköpeskilling. Denna avsättning ingår i balansräkningens post Förvärsrelaterade långfristiga skulder med 30 MSEK. Tilläggsköpeskillingen kan uppgå till mellan 0 MSEK och maximalt 48 MSEK. Under 2024 har förvärven bidragit till koncernens netto- omsättning med 36 MSEK och till koncernens resultat efter skatt med 3 MSEK. Om förvärven hade genomförts per den 1 januari 2024, hade de bidragit till nettoomsätt- ningen med cirka 87 MSEK och till resultatet efter skatt med cirka 11 MSEK. Inga förvärvskostnader har aktiverats utan har kostnadsförts i sin helhet. Kostnader för att genomföra förvärven ingår med 3,3 MSEK i koncernens rörelsekostnader 2024. BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 8 ===== SIDA 9 ===== Händelser efter periodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat marknads- och affärsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Till affärsmässiga risker hör stora exponeringar mot enskilda kunder eller marknader liksom negativ inverkan av konjunkturförändringar. Operationella risker omfattar bland annat kritiska personberoenden, otillräcklig kompetensförsörjning och bristande affärsmässig fördel av disponibel immateriell egendom samt om BTS inte lever upp till uppdragsgivarnas högt ställda kvalitetskrav. Finansiella risker avser främst valuta- och kreditrisker. Hanteringen av risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivet i Årsredovisningen för 2023. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att upprätta finansiella rapporter enligt IFRS krävs att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhål- landen synes vara rimliga. Verkligt utfall kan komma att avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Redovisningsprinciper Bokslutskommunikén för koncernen är upprättad i enlig- het med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i senaste årsredo- visning. Bokslutskommunikén för moderbolaget har upp- rättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR2 för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräknings- grunder har tillämpats som i senaste årsredovisningen. Kommande rapporttillfällen Årsredovisning 2024 april 2025 Delårsrapport jan–mar 2025 16 maj 2025 Delårsrapport jan–jun 2025 22 augusti 2025 Delårsrapport jan–sep 2025 12 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 Stockholm den 26 februari 2025 Jessica Skon Verkställande direktör Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av BTS revisorer. Kontaktinformation Jessica Skon VD +46 8 587 070 00 Stefan Brown CFO +46 8 587 070 62 Michael Wallin IR-chef +46 70 878 80 19 BTS Group AB (publ) Grevgatan 34 114 53 Stockholm Tel: +46 8 587 070 00 Organisationsnummer: 556566-7119 För ytterligare information besök www.bts.com BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 9 ===== SIDA 10 ===== FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 796 467 767 976 2 802 054 2 682 892 Rörelsekostnader –639 510 –606 274 –2 363 013 –2 260 975 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar –21 239 –22 859 –74 253 –76 211 EBITA 135 718 138 843 364 788 345 706 Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar –18 112 –16 572 –66 733 –57 656 EBIT 117 606 122 271 298 055 288 050 Finansnetto –2 966 –7 764 –26 851 –21 218 Återförd avsättning för tilläggsköpeskilling 1 401 28 342 195 677 28 342 Intressebolag, resultat efter skatt 358 1 704 –39 Resultat före skatt 116 399 142 850 467 584 295 134 Beräknad skatt –32 764 –33 112 –80 621 –80 320 Periodens resultat 83 635 109 738 386 963 214 815 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 83 340 109 738 386 496 214 815 Resultat per aktie, SEK 4,31 5,66 19,95 11,08 Antal aktier vid periodens slut 1) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 396 819 Genomsnittligt antal aktier 1) 19 396 819 19 396 819 19 396 819 19 384 610 Utdelning per aktie, SEK 6,102) 5,70 1) Före och efter utspädning. 2) Föreslagen utdelning. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Periodens resultat 83 635 109 738 386 963 214 815 Poster som ej kommer att omklassas till resultaträkning – – – − – – – − Poster som kan komma att omklassas till resultaträkning Omräkningsdifferenser i eget kapital 80 933 -81 105 83 390 -33 142 Övrigt totalresultat för perioden, netto 80 933 -81 105 83 390 -33 142 Summa totalresultat för perioden 164 568 28 633 470 353 181 673 varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 164 273 28 633 469 885 181 673 BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 10 ===== SIDA 11 ===== KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 1 272 214 1 103 993 Andra immateriella anläggningstillgångar 161 728 153 592 Materiella anläggningstillgångar 193 082 180 410 Finansiella anläggningstillgångar 38 591 28 474 Summa anläggningstillgångar 1 665 615 1 466 468 Kundfordringar 726 946 714 315 Övriga omsättningstillgångar 267 450 243 324 Likvida medel 703 332 532 315 Summa omsättningstillgångar 1 697 729 1 489 953 SUMMA TILLGÅNGAR 3 363 344 2 956 421 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 1 664 755 1 300 653 SKULDER Förvärvsrelaterade långfristiga skulder 192 482 324 823 Räntebärande långfristiga skulder 202 500 57 753 Övriga långfristiga skulder 224 184 209 138 Långfristiga skulder 619 166 591 714 Förvärvsrelaterade kortfristiga skulder 16 497 94 835 Räntebärande kortfristiga skulder 218 453 244 577 Övriga kortfristiga skulder 844 471 724 641 Kortfristiga skulder 1 079 422 1 064 053 SUMMA SKULDER 1 698 588 1 655 767 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 363 344 2 956 421 BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 11 ===== SIDA 12 ===== KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Resultat före skatt 116 399 142 850 467 584 295 134 Ej kassaflödespåverkande justeringar 40 504 38 366 142 139 133 867 Ej kassaflödespåverkande justeringar – extraordinära –3 697 –28 342 –197 973 –28 342 Betald skatt –26 859 –21 706 –106 587 −71 242 Kassaflöde före förändringar i rörelsekapital 126 347 131 167 305 163 329 417 Rörelsefordringar –38 037 –88 149 955 −67 232 Rörelseskulder 133 939 181 956 79 835 −96 535 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 95 902 93 807 80 790 −163 767 Kassaflöde från den löpande verksamheten 222 249 224 974 385 953 165 650 Förvärv av företag –6 770 4 754 –158 919 −65 334 Förvärv av anläggningstillgångar –5 557 –8 896 –29 551 −40 035 Kassaflöde från investeringsverksamheten –12 327 –4 142 –188 470 −105 368 Utdelning –55 281 –52 371 –110 562 −104 682 Förändring lån –14 253 11 117 118 624 74 140 Övrigt 1) –20 028 –12 722 –59 370 −53 863 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –89 563 –53 977 –51 308 −84 405 Periodens kassaflöde 120 360 166 856 146 176 −24 123 Likvida medel vid periodens början 563 106 396 215 532 315 577 061 Omräkningsdifferenser i likvida medel 19 866 –30 757 24 842 −20 623 Likvida medel vid periodens slut 703 332 532 315 703 332 532 315 1) Amortering av leasingskuld, enligt IFRS 16. BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 12 ===== SIDA 13 ===== FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL KSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 Belopp vid årets ingång 1 300 653 1 213 930 Utdelning till aktieägarna –110 562 –104 682 Nyemission 0 6 315 Övrigt 4 311 3 419 Totalresultat för perioden 470 353 181 673 Belopp vid periodens utgång 1 664 755 1 300 653 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 1 265 795 5 190 3 790 Rörelsekostnader 2 278 –4 642 –1 369 −4 906 Rörelseresultat 3 543 –3 847 3 821 −1 116 Finansnetto 39 687 76 740 74 917 107 226 Resultat före skatt 43 230 72 893 78 738 106 110 Beräknad skatt –5 649 –6 302 –5 649 −6 302 Periodens resultat 37 581 66 591 73 089 99 808 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG KSEK 31 dec 2024 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 446 909 444 200 Övriga omsättningstillgångar 139 536 114 406 Likvida medel 6 522 985 SUMMA TILLGÅNGAR 592 967 559 591 EGET KAPITAL OCH SKULDER EGET KAPITAL 168 694 206 166 SKULDER Räntebärande långfristiga skulder 202 500 57 753 Övriga långfristiga skulder 0 55 023 Långfristiga skulder 202 500 112 776 Räntebärande kortfristiga skulder 217 305 237 045 Övriga kortfristiga skulder 4 468 3 603 Kortfristiga skulder 221 773 240 649 TOTALA SKULDER 424 273 353 425 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 592 967 559 591 BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 13 ===== SIDA 14 ===== NYCKELTAL FÖR KONCERNEN KSEK Okt–dec 2024 Okt–dec 2023 Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 Nettoomsättning 796 467 767 976 2 802 054 2 682 892 EBITA 135 718 138 843 364 788 345 706 EBITA-marginal 17,0% 18,1% 13,0% 12,9% EBIT 117 606 122 271 298 055 288 050 EBIT-marginal 14,8% 15,9% 10,6% 10,7% Periodens resultat 83 635 109 738 386 963 214 815 Vinstmarginal 10,5% 14,3% 13,8% 8,0% Operativt kapital 1) 1 382 376 1 070 668 Avkastning på operativt kapital 24% 27% Avkastning på eget kapital 28% 17% Soliditet 49% 44% 49% 44% Periodens kassaflöde 120 360 166 856 146 176 –24 123 Kassaflöde från den löpande verksamheten 227 248 224 974 385 953 165 650 Likvida medel vid periodens slut 703 332 532 315 703 332 532 315 Nettoskuld (+) / nettokassa (–) –282 379 −229 986 Nettoskuldsättningsgrad –19% −18% Nettoskuld/EBITA –0,77 −0,67 Antal medarbetare i medeltal 1 177 1 118 1 131 1 152 Antal medarbetare vid periodens slut 1 172 1 111 1 172 1 111 Årsbaserad nettoomsättning per anställd 2 478 2 329 1) I beräkningen ingår posten icke räntebärande skulder per den 31 december 2024, uppgående till 1 278 (1 353) KSEK. NETTOOMSÄTTNING ENLIGT AFFÄRSMODELL Jan–dec 2024 Jan–dec 2023 MSEK BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning BTS Nord- amerika BTS Europa BTS Övriga mark- nader APG Totalt Andel av omsätt- ning Program 850 316 599 111 1 876 67% 769 314 516 124 1 723 64% Kundanpassningar 351 105 126 0 582 21% 329 105 177 0 611 23% Licenser 177 35 25 33 270 10% 196 40 17 34 287 11% Övriga intäkter 37 14 23 0 74 2% 31 9 21 0 61 2% TOTALT 1 415 470 773 144 2 802 100% 1 324 469 732 158 2 683 100% BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 14 ===== SIDA 15 ===== DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på operativt kapital EBIT i procent av genomsnittligt operativt kapital. EBITA Rörelseresultat före avskrivningar på immateriella tillgångar, finansiella poster och skatt. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. EBIT Rörelseresultat före finansiella poster och skatt. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. Nettoskuld Räntebärande skulder till kreditinstitut minskade med livida medel. Nettoskuld/EBITA Nettoskuld i relation till EBITA. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i procent av genomsnittligt eget kapital. Omsättningstillväxt/tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättning mellan två perioder justerad för förändringar i valutakurser. Operativt kapital Balansomslutning minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minskad med icke ränte­ bärande skulder. Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antal aktier före utspädning. Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen. Vinstmarginal Resultat efter skatt i procent av nettoomsättningen. OM BTS GROUP AB BTS är ett tjänsteföretag med huvudkontor i Stockholm, Sverige. BTS har cirka 1 200 anställda vid 38 kontor i sex världsdelar. Vi erbjuder tjänster inom både talang- och ledarutveckling samt rådgivning inom strategi, förändring, kultur och ledarskap. I mer än 35 år har BTS fokuserat på individerna och ledarna i förändringsprocesser. Vi har utvecklat effektfulla metoder för simulering, lärande, coachning och bedömning, för att skapa bättre resultat. BTS är partner till närmare 1 200 organisationer, inklusive fler än 40 av världens 100 största multinationella företag. BTS Group AB (publ.) är noterat på Nasdaq Stockholm och handlas under symbolen BTS B. För mer information, besök oss på www.bts.com. BTS Bokslutskommuniké 1 januari–31 december 2024 | 15 ===== SIDA 16 ===== Strategy made personal. Inspiring and equipping people and organizations to do the best work of their lives. www.bts.com