===== SIDA 1 ===== D I S C O V E R I N G T H E N E X T S O L U T I O N D E L Å R S R A P P O R T K v 3 , 2 0 2 5 ===== SIDA 2 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 2 Starkt kvartal och viktigt förvärv av novia Group Tredje kvartalet 2025 • Nettoomsättningen ökade med 2,0 procent till 1 917 (1 880) MSEK. Den organiska tillväxten var 1,4 procent och orderingången var i linje med nettoomsättningen • Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 272 (239) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 14,2 (12,7) procent • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 264 (258) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,8 (13,7) procent • Resultatet per aktie uppgick till 0,75 (0,77) SEK • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 293 (322) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 108 (121) procent • Nettolåneskuld/EBITDA, justerat, uppgick till 2,3 (2,4) Januari – September 2025 • Nettoomsättningen minskade med 0,5 procent till 6 140 (6 171) MSEK. Den organiska tillväxten var 0,3 procent och orderingången var något lägre än nettoomsättningen • Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 818 (759) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,3 (12,3) procent • Rörelseresultat (EBITA) uppgick till 817 (781) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,3 (12,7) procent • Resultat per aktie uppgick till 2,51 (2,32) SEK • Aktiesplit av bolagets aktier har skett under perioden, varigenom varje aktie delats upp på fem nya aktier (aktiesplit 5:1)1 • Kassaflödet från verksamheten uppgick till 701 (974) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 84 (119) procent Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 1 920 1 671 14,9 6 080 5 978 1,7 7 915 7 814 Nettoomsättning 1 917 1 880 2,0 6 140 6 171 -0,5 8 003 8 035 Bruttoresultat 627 575 8,9 1 924 1 839 4,6 2 478 2 389 Bruttomarginal (%) 32,7 30,6 31,3 29,8 31,0 29,7 Rörelsekostnader -363 -317 14,3 -1 108 -1 058 4,8 -1 484 -1 429 Andel av omsättning (%) -18,9 -16,8 -18,0 -17,1 -18,6 -17,8 Rörelseresultat (EBITA) 264 258 2,2 817 781 4,6 995 959 Rörelsemarginal (EBITA) (%) 13,8 13,7 13,3 12,7 12,4 11,9 Rörelseresultat (EBITA), justerad 272 239 13,6 818 759 7,8 1 019 959 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 14,2 12,7 13,3 12,3 12,7 11,9 Rörelseresultat 235 241 -2,3 756 731 3,4 917 891 Rörelsemarginal (%) 12,3 12,8 12,3 11,8 11,5 11,1 Resultat efter skatt 142 146 -2,7 476 440 8,2 588 551 Resultat per aktie, SEK¹ 0,75 0,77 -2,6 2,51 2,32 8,1 2,89 2,91 Kassaflöde från den löpande verksamheten 293 322 -9,1 701 974 -28,0 829 1 101 Nettolåneskuld / EBITDA, justerad 2,3 2,4 -3,9 - - - 2,8 Jan-sepKv3 2,0% Omsättningstillväxt 14,2% Rörelsemarginal (EBITA) justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 100 200 300 400 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 3 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 3 VD-kommentar Jag är mycket nöjd med vår prestation i kvartalet. Vi har under året fortsatt leverera på vår strategi där värdeskapande mot kund står i fokus och det fortsätter ge resultat. Sammantaget har detta lett till åtta kvartal i rad med gradvis förbättrad bruttomarginal och ett mycket starkt resultat i det tredje kvartalet. Vi fortsätter vara aktiva på marknaden och för första gången på två år hade vi en positiv organisk omsättningstillväxt. Vi har under kvartalet vunnit intressanta kundprojekt i viktiga industrier så som försvar, infrastruktur och i allmän industri. Marknadsläget är dock fortsatt dämpat och vi fokuserar på det vi kan påverka för att sätta oss i en stark position när marknaden väl vänder. Starkt resultat i en osäker marknad Nettoomsättningen uppgick till 1 917 MSEK vilket motsvarar en organisk tillväxt på 1,4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten drevs framförallt av ökade marknadsandelar men även av prisökningar drivna av tullarna i USA. Marknadsläget är fortsatt osäkert med stora variationer beroende på geografi och kundsegment. Bland de större kundsegmenten var efterfrågan stark inom energi, jordbruk och livsmedel, medicinteknik och läkemedel, försvar och tillverkning av maskiner. Efterfrågan inom husbils- och släpvagnsmarknaden och för elektronik var stabil medan marknadsläget inom bygg, möbler och inredning, och bilindustrin var fortsatt svag. Både bruttomarginalen och den justerade rörelsemarginalen ökade mot samma period föregående år och är på mycket höga nivåer Särskilt Region Americas uppvisade ett starkt resultat i kvartalet, främst till följd av generella prisjusteringar, tulleffekter, men även en lägre kostnadsnivå drivet av avyttringen av en mindre tillverkande enhet inom Component Solutions Group. Den justerade rörelsemarginalen uppgick till hela 14,2 procent (13,4), vilket är i nivå med vårt finansiella mål för 2026. Den underliggande kostnadsnivån var i nivå med föregående år och vi har fortsatt ett stort fokus på kostnadskontroll i hela organisationen samtidigt som vi investerar för tillväxt. Nytt större kunduppdrag inom försvar I kvartalet har vi vunnit flera nya kunduppdrag inom flera viktiga segment. Jag är särskilt glad över ramavtalet med det internationella försvars-, flyg- och säkerhetsföretaget Babcock i UK. Avtalet är en viktig milstolpe för Bufab, dels för att de valt oss för våra innovativa logistiklösningar och vårt hållbarhetsarbete, men också för att Babcock är ett stort globalt försvarsbolag. Vi kommer integrera våra digitala lösningar på plats hos Babcock och vi har även tagit fram helt nya kundanpassade logistiklösningar. Värde genom hållbarhet Vi har ett fortsatt stort fokus på att skapa värde genom hållbarhet. Vi har tagit fram ett nytt hållbarhetserbjudande som kommer rullas ut under året. Vi har även bjudit in kunder till våra hållbarhetsdagar där vi utbyter erfarenheter och lyfter nya perspektiv på hållbarhet i leverantörskedjan, som vi noterat stort intresse för. Vi ser att vi framgångsrikt vinner marknadsandelar genom vårt breda erbjudande och vårt hållbarhetsarbete och det är därför också mycket glädjande att vi nyligen tilldelats EcoVadis Platinum Rating som är ett starkt erkännande av vårt arbete inom hållbarhet. Förvärv av novia Group Det är mycket glädjande att vi i början av oktober kunde slutföra förvärvet av novia Group, en tysk leverantör av globala inköpslösningar med en årlig nettoomsättning om cirka 50 MEUR. Liksom Bufab erbjuder novia Group sina kunder ”peace of mind”, men med en starkare kundintegration nedströms och kompetens inom exempelvis monteringslösningar. Med sin attraktiva position i värdekedjan och sitt starka kunderbjudande tillför novia Group viktiga nya förmågor till Bufab, och har under det senaste året uppvisat en stark tillväxt och rörelsemarginal. Förvärvet ligger väl i linje med vår strategi och kan i framtiden användas som en plattform för tilläggsförvärv. Utsikter och prioriteringar Vi ser fortsatt ett osäkert omvärldsläge med stora variationer mellan olika geografier och kundsegment, men detta påverkar inte våra prioriteringar framgent. Vi kommer fortsätta arbetet med att leverera på vår strategi där fokus ligger på det som vi kan påverka; att ta marknadsandelar, successivt förbättra vår bruttomarginal och kostnadsbas, och leverera ett starkt kassaflöde. Detta kommer sätta oss i en stark position när marknaden väl vänder. Så även om det råder stor osäkerhet i världen är vi optimistiska för framtiden och över möjligheterna att skapa värde för våra kunder och fortsatt lönsam tillväxt för våra aktieägare. Avslutningsvis vill jag tacka alla fantastiska medarbetare på Bufab som med sitt engagemang och kompetens är de som gör verklig skillnad för våra kunder. Erik Lundén VD och Koncernchef ===== SIDA 4 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 4 Koncernen i sammandrag Tredje kvartalet Orderingången ökade till 1 920 (1 671) MSEK och var i linje med nettoomsättningen. Nettoomsättningen ökade med 2,0 procent till 1 917 (1 880) MSEK. Av den totala omsättningsförändringen kom -4,4 procent från valutapåverkan, 5,0 procent från förvärv/avyttring och 1,4 procent från organisk tillväxt. Bruttomarginalen stärktes mot föregående år och uppgick till 32,7 (30,6) procent. Andelen rörelsekostnader i förhållande till nettoomsättningen ökade mot jämförelseperioden och uppgick till 18,9 (16,8) procent. Ökningen mot jämförelseperioden förklaras främst av ett antal engångsposter under kvartalet och under samma period föregående år; bl. a. reavinstresultat vid avyttring av dotterföretag. Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 272 (239) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal om 14,2 (12,7) procent. Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 264 (258) MSEK motsvarande en rörelsemarginal om 13,8 (13,7) procent. Resultatet per aktie uppgick till 0,75 (0,77) SEK. Januari – September Orderingången ökade till 6 080 (5 978) MSEK och var något lägre än nettoomsättningen. Nettoomsättningen minskade med -0,5 procent till 6 140 (6 171) MSEK. Av den totala tillväxten kom -2,8 procent från valutapåverkan, 2,0 procent från förvärv/avyttring och 0,3 procent från organisk tillväxt. Bruttomarginalen stärktes mot föregående år och uppgick till 31,3 (29,8) procent. Andelen rörelsekostnader ökade till 18,0 (17,1) procent. Ökningen mot jämförelseperioden förklaras främst av ett antal engångsposter under januari till september och under samma period föregående år; bl. a. reavinstresultat vid avyttring av dotterföretag. Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade till 818 (759) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal om 13,3 (12,3) procent. Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 817 (781) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,3 (12,7) procent. Resultatet per aktie uppgick till 2,51 (2,32) SEK. 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 1,4 0,5 1,7 12,6 -4,1 1,3 Valutaomräkningseffekter -4,4 -1,8 -3,4 -9,0 -5,5 -8,7 Förvärv 5,2 - 22,2 - - - Avyttringar -0,2 -0,8 - - - - Redovisad tillväxt 2,0 -2,1 20,5 3,6 -9,6 -7,4 Kv3 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 0,4 -0,3 3,2 -3,4 8,4 Valutaomräkningseffekter -2,8 -1,4 -3,4 -5,5 -2,5 -5,0 Förvärv 5,5 - 24,3 - - - Avyttringar -3,5 -9,0 - - - - Redovisad tillväxt -0,5 -10,0 20,6 -2,3 -5,9 3,4 Jan-sep ===== SIDA 5 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 5 Finansiella poster och skatt Koncernens finansnetto uppgick till -37 (-51) MSEK under det tredje kvartalet, varav valutakursdifferenser stod för 0 (4) MSEK och räntekostnader för -36 (-47) MSEK. Under niomånadersperioden uppgick finansnettot till -111 (-155) MSEK, varav valutakursdifferenser stod för 12 (0) MSEK och räntekostnader för -119 (-144). Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 197 (190) MSEK och för niomånadersperioden 645 (575) MSEK. Det förbättrade finansnettot i kvartalet respektive niomånadersperioden, jämfört med jämförelseperioden, förklaras dels av en något lägre skuldsättning och dels av en lägre genomsnittlig ränta samt valutakursdifferenser. Skattekostnaden i kvartalet var -56 (-44) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 28,4 (23,2) procent. För niomånadersperioden var skattekostnaden -169 (-135) MSEK vilket motsvarar en effektiv skattesats om 26,2 (23,5) procent. Förändringen av den effektiva skattesatsen jämfört med jämförelseperioden förklaras främst av en förskjutning av andelen beskattning till länder utanför Sverige där skattesatsen är högre samt förändring av uppskjuten skatt. Kassaflöde, rörelsekapital och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 293 (322) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 108 (121) procent. För niomånadersperioden uppgick kassaflödet från verksamheten till 701 (974) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 84 (119) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten var lägre än jämförelseperioden och förklaras främst av att varulagerminskningen inte var lika stor som jämförelseperioden. Lagernivåerna i dotterföretagen har normaliserats efter pandemiåren och en viss lageruppbyggnad har skett under året för att kunna förbättra servicegraden mot kunderna. Rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 37,6 (34,4) procent. Försämringen förklaras främst av en något lägre omsättning på årsbasis samt en ökad kapitalbindning i kundfordringar jämfört med samma period föregående år. Den justerade nettolåneskulden uppgick per den 30 september 2025 till 2 330 (2 367) MSEK och skuldsättningsgraden till 74 (78) procent. Nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat uppgick per den 30 september 2025 till 2,3 (2,4). Kassaflöde från verksamheten och kassakonvertering Nettolåneskuld/EBITDA, justerat 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kassaflöde från verksamheten MSEK Kassakonvertering 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 ===== SIDA 6 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 6 Region Europe North & East Regionen består av Bufabs verksamhet i Sverige, Finland, Norge, Danmark, Polen, Ungern, Rumänien, Baltikum och Slovakien. Tredje kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -2,1 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 0,5 procent. Skillnaden i orderingången i kvartalet mot föregående år förklaras av avyttringen av Bufab Lann och Hallborn Metall. Marknadsförhållandena är fortsatt osäkra och varierar beroende på land och kundsegment. En förbättrad utveckling noterades i East och Bufab Finland. Efterfrågan inom allmän industrin var stabil, medan möbel- och kökssektorn där HT Bendix är verksamt, samt efterfrågan inom den nordiska energisektorn, där Pajo Bolte är verksamt, var svag. Bruttomarginalen ökade med 3,9 procentenheter jämfört med föregående år. Förbättringen drevs av en förbättrad kund- och produktmix samt konsolidering av inköpsvolymer, vilket i sin tur genererade besparingar. Dessutom hade valutaeffekter en positiv inverkan på bruttomarginalen. Rörelsekostnaderna ökade med 27 MSEK jämfört med föregående år. Skillnaden mot jämförelseperioden förklaras främst av omvärdering av tilläggsköpeskillingar och engångseffekter i samband med avyttringen av Bufab Lann och Hallborn Metall, men även inflation och negativa valutaeffekter. Det justerade rörelseresultatet ökade med 1 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 14,6 procent (14,2). Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 667 468 42,4 2 135 2 193 -2,7 2 829 2 888 Nettoomsättning 654 668 -2,1 2 163 2 403 -10,0 2 864 3 103 Bruttoresultat 218 197 10,6 686 678 1,1 895 888 Bruttomarginal (%) 33,3 29,4 31,7 28,2 31,2 28,6 Rörelsekostnader -121 -94 28,7 -366 -383 -4,4 -503 -519 Andel av omsättning (%) -18,6 -14,1 -16,9 -15,9 -17,6 -16,7 Rörelseresultat (EBITA) 96 102 -6,2 320 296 8,1 392 368 EBITA-marginal (%) 14,7 15,3 14,8 12,4 13,7 11,9 Rörelseresultat (EBITA), justerad 96 95 0,3 309 288 7,3 382 362 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 14,6 14,2 14,3 12,0 13,3 11,7 Kv3 Jan-sep -2,1% Omsättningstillväxt (inkl. avyttring) 14,6% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 35% Andel av total nettoomsättning 0 1 000 2 000 3 000 4 000 0 200 400 600 800 1 000 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 25 50 75 100 125 150 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 7 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 7 Region Europe West Regionen består av Bufabs verksamhet i Frankrike, Nederländerna, Tyskland, Tjeckien, Österrike, Spanien, Turkiet och Italien. Tredje kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till 20,5 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 1,7 procent. Av den totala tillväxten var 22,2 procent hänförlig till förvärvet av VITAL. Den organiska tillväxten drevs av en stark utveckling i Spanien och Tjeckien, till följd av ökade marknadsandelar. Efterfrågan inom energi, försvar och infrastruktur var god medan fordons- och byggindustrin noterade fortsatt låga aktivitetsnivåer. Bruttomarginalen ökade med 0,3 procentenheter jämfört med föregående år, drivet av prisjusteringar. Rörelsekostnaderna ökade med 18 MSEK jämfört med föregående år, främst relaterat till VITAL men även investeringar i tillväxt. Det justerade rörelseresultatet ökade med 7 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 12,7 procent (13,7). Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 523 445 17,5 1 670 1 414 18,1 2 134 1 878 Nettoomsättning 533 443 20,5 1 690 1 401 20,6 2 150 1 861 Bruttoresultat 138 113 21,7 430 355 20,4 542 467 Bruttomarginal (%) 25,9 25,6 25,4 25,3 25,2 25,0 Rörelsekostnader -71 -53 34,1 -218 -172 28,0 -280 -234 Andel av omsättning (%) -13,3 -12,0 -12,9 -12,3 -13,0 -12,6 Rörelseresultat (EBITA) 67 61 10,9 212 183 15,7 262 233 EBITA-marginal (%) 12,6 13,7 12,5 13,1 12,2 12,5 Rörelseresultat (EBITA), justerad 68 61 12,3 214 183 17,0 266 234 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,7 13,7 12,7 13,1 12,4 12,6 Kv3 Jan-sep 20,5% Omsättningstillväxt (inkl. förvärv) 12,7% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 28% Andel av total nettoomsättning 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 0 100 200 300 400 500 600 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 8 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 8 Region Americas Regionen består av Bufabs verksamhet i USA och Mexiko. Tredje kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till 3,6 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 12,6 procent, vilket drevs av intäkter från tullar. Av den totala förändringen var -9,0 procent hänförlig till valuta. Efterfrågan var stabil men fortsatt på en låg nivå inom den viktiga husbils- och släpvagnsmarknaden, som är viktig för American Bolt and Screw. En låg efterfrågan noterades fortsatt inom fordonsindustrin som särskilt påverkade Components Solutions Group. Samtliga tillverkare försöker hantera de amerikanska tullarna, vilket har lett till att vissa kunders produktionsanläggningar har dragit ned på takten och en ökad osäkerhet på marknaden. Under kvartalet har Bufab genom en inkråmsöverlåtelse avyttrat en mindre tillverkande enhet inom Component Solutions Group i USA avyttrats vilket bedöms påverka lönsamheten i region Americas positivt framgent. Bruttomarginalen ökade med 6,2 procentenheter jämfört med föregående år, främst till följd av generella prisjusteringar och effekter av tullar. Bruttomarginalen stärktes särskilt för American Bolt and Screw. Rörelsekostnaderna ökade med 1 MSEK jämfört med föregående år, men justerat för avyttringen inom Component Solutions Group så minskade rörelsekostnaderna. Under kvartalet har regionen fortsatt att hålla god kostnadskontroll. Det justerade rörelseresultatet ökade med 26 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal på 22,2 procent (12,5). Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 259 213 21,6 760 783 -3,1 980 1 004 Nettoomsättning 257 248 3,6 786 804 -2,3 1 009 1 028 Bruttoresultat 106 87 21,7 304 286 6,5 379 360 Bruttomarginal (%) 41,4 35,2 38,7 35,5 37,5 35,0 Rörelsekostnader -57 -56 1,4 -171 -186 -8,0 -231 -246 Andel av omsättning (%) -22,2 -22,7 -21,8 -23,2 -22,9 -23,9 Rörelseresultat (EBITA) 49 31 58,5 133 99 33,8 148 114 EBITA-marginal (%) 19,2 12,5 16,9 12,3 14,6 11,1 Rörelseresultat (EBITA), justerad 57 31 83,5 141 99 41,7 150 116 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 22,2 12,5 17,9 12,3 14,8 11,3 Kv3 Jan-sep 3,6% Omsättningstillväxt 22,2% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 13% Andel av total nettoomsättning 0 400 800 1 200 1 600 2 000 0 100 200 300 400 500 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 20 40 60 80 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 9 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 9 Region UK/Ireland Regionen består av Bufabs verksamhet i Storbritannien och Irland. Tredje kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -9,6 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var -4,1 procent. Nedgången var hänförlig till låg efterfrågan inom tillverkningsindustrin, vilket påverkade både Apex Stainless Fasteners och Bufab UK, i kombination med lägre marknadspriser som särskilt påverkade Apex Stainless Fasteners. Bruttomarginalen ökade med 0,2 procentenheter jämfört med föregående år, främst drivet av besparingar inom inköp. Rörelsekostnaderna var i nivå med föregående år, men ökade som andel av nettoomsättningen med anledning av en engångspost under tredje kvartalet 2024. Det justerade rörelseresultatet minskade med 11 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 10,7 procent (12,5). Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 373 410 -9,0 1 179 1 211 -2,7 1 529 1 561 Nettoomsättning 370 409 -9,6 1 149 1 222 -5,9 1 513 1 586 Bruttoresultat 123 135 -9,0 376 404 -7,0 487 516 Bruttomarginal (%) 33,3 33,1 32,7 33,1 32,2 32,5 Rörelsekostnader -84 -84 -0,6 -259 -248 4,4 -341 -330 Andel av omsättning (%) -22,6 -20,6 -22,5 -20,3 -22,5 -20,8 Rörelseresultat (EBITA) 40 51 -22,8 117 156 -25,0 147 186 EBITA-marginal (%) 10,7 12,5 10,2 12,8 9,7 11,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 40 51 -22,8 118 153 -22,6 152 185 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 10,7 12,5 10,3 12,5 10,0 11,7 Kv3 Jan-sep 19% Andel av total nettoomsättning -9,6% Omsättningstillväxt 10,7% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 0 100 200 300 400 500 600 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 10 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 10 Region Asia-Pacific Regionen består av Bufabs verksamhet i Kina, Indien, Singapore och andra länder i Sydostasien. Tredje kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -7,4 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 1,3 procent. Bufab Shanghai och Bufab India uppvisade stark organisk tillväxt under kvartalet inom bland annat elektronik, marin, järnväg och energi, medan Bufab Singapore noterade en negativ utveckling. Bruttomarginalen stärktes med 0,8 procentenheter jämfört med föregående år, främst drivet av inköpsbesparingar och ett fortsatt aktivt arbete med värdebaserad prissättning. Rörelsekostnaderna minskade med 7 MSEK jämfört med föregående år, främst till följd av positiva valutaeffekter. Det justerade rörelseresultatet ökade med 5 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 14,3 procent (9,0). Nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % 24/25 2024 Orderingång 99 134 -26,1 337 376 -10,4 443 482 Nettoomsättning 102 110 -7,4 352 340 3,4 468 457 Bruttoresultat 32 34 -4,8 114 105 8,4 151 142 Bruttomarginal (%) 31,4 30,6 32,3 30,8 32,3 31,2 Rörelsekostnader -17 -24 -26,4 -61 -62 -0,8 -80 -80 Andel av omsättning (%) -17,1 -21,6 -17,4 -18,2 -17,0 -17,6 Rörelseresultat (EBITA) 15 10 47,2 52 43 21,6 71 62 EBITA-marginal (%) 14,3 9,0 14,8 12,6 15,2 13,6 Rörelseresultat (EBITA), justerad 15 10 47,2 52 43 21,6 71 62 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 14,3 9,0 14,8 12,6 15,2 13,6 Kv3 Jan-sep -7,4% Omsättningstillväxt 14,3% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 6% Andel av total nettoomsättning 0 100 200 300 400 500 0 25 50 75 100 125 150 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 10 20 30 Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 11 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 11 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultatet Resultat per aktie 1 Antalet aktier har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i maj 2025. MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 1 917 1 880 6 140 6 171 Kostnad för sålda varor -1 290 -1 305 -4 216 -4 333 Bruttoresultatet 627 575 1 924 1 839 Försäljningskostnader -250 -235 -747 -735 Administrationskostnader -140 -139 -444 -433 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -2 40 22 60 Rörelseresultat 235 241 756 731 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 4 6 20 7 Räntekostnader och liknande resultatposter -41 -57 -131 -162 Resultat efter finansiella poster 197 190 645 575 Skatt på periodens resultat -56 -44 -169 -135 Resultat efter skatt 142 146 476 440 Kv3 Jan-sep MSEK 2025 2024 2025 2024 Resultat efter skatt 142 146 476 440 Övrigt totalresultat Poster som inte skall återföras i resultaträkningen Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelse, netto efter skatt - - - - Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt -37 -41 -236 49 Övrigt totalresultat efter skatt -37 -41 -236 49 Summa totalresultat 105 105 240 489 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 105 105 240 489 Kv3 Jan-sep SEK 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie 0,75 0,77 2,51 2,32 Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental¹ 189 563 189 370 189 533 189 360 Resultat per aktie efter utspädning 0,75 0,77 2,50 2,31 Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental¹ 190 448 190 180 190 245 190 255 Kv3 Jan-sep ===== SIDA 12 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 12 Koncernens balansräkning i sammandrag 31 dec MSEK 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 436 3 315 3 724 Materiella anläggningstillgångar 765 664 783 Finansiella anläggningstillgångar 46 35 43 Summa anläggningstillgångar 4 247 4 014 4 551 Omsättningstillgångar Varulager 2 586 2 522 2 803 Kortfristiga fordringar 1 702 1 552 1 627 Likvida medel 220 208 211 Summa omsättningstillgångar 4 508 4 282 4 640 Summa tillgångar 8 754 8 297 9 191 30 sep 31 dec MSEK 2025 2024 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 947 3 707 3 899 Långfristiga skulder Långfristiga skulder, räntebärande 2 877 2 758 3 265 Långfristiga skulder, ej räntebärande 302 160 368 Summa långfristiga skulder 3 179 2 918 3 633 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande 271 331 315 Kortfristiga skulder, ej räntebärande 1 358 1 340 1 345 Summa kortfristiga skulder 1 629 1 671 1 659 Summa eget kapital och skulder 8 754 8 297 9 191 30 sep ===== SIDA 13 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 13 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Koncernens kassaflödesanalys MSEK 2025 2024 Eget kapital vid utgången av föregående år 3 899 3 418 Totalresultat Resultat efter skatt 476 440 Övrigt totalresultat Poster som inte skall återföras i resultaträkningen Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelse, netto efter skatt - - Poster som kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt -236 49 Summa totalresultat 240 489 Transaktioner med aktieägare Aktiesparprogram 2 - Utfärdade köpoptioner - - Inlösen köpoptioner 5 6 Återköp av egna aktier - -17 Utdelning till aktieägare -199 -189 Summa transaktioner med aktieägare -192 -200 Eget kapital vid periodens slut 3 947 3 707 30 sep MSEK 2025 2024 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före finansiella poster 235 241 756 731 Avskrivningar och nedskrivningar 83 66 230 211 Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter 15 -1 20 1 Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader -41 -53 -131 -162 Övriga ej likviditetspåverkande poster -1 -24 -15 -24 Betald skatt -64 -40 -178 -150 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 226 189 681 607 Förändring av rörelsekapital Ökning(-) / Minskning(+) av varulager -5 29 61 394 Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar 95 185 -156 -114 Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder -23 -81 116 87 Kassaflöde från den löpande verksamheten 293 322 701 974 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -2 -3 -10 -8 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -22 -21 -57 -52 Företagsförvärv inklusive tilläggsköpeskillingar -1 -23 -37 -168 Avyttring av dotterföretag - 110 - 110 Kassaflöde från investeringsverksamheten -25 63 -105 -118 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning - - -199 -189 Optionsprogram 2 1 5 -11 Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld -251 -387 -369 -670 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -249 -386 -564 -869 Periodens kassaflöde 19 -1 33 -13 Likvida medel vid periodens början 205 212 211 218 Omräkningsdifferens -4 -3 -24 3 Likvida medel vid periodens slut 220 208 220 208 Jan-sep Kv3 ===== SIDA 14 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 14 Koncernens segmentsrapportering Europe North & East MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 760 800 868 867 668 701 772 737 654 Bruttoresultat 204 218 236 246 197 209 238 230 218 Bruttomarginal (%) 26,8 27,2 27,2 28,4 29,4 29,9 30,8 31,2 33,3 Rörelseresultat (EBITA) 88 103 92 101 102 73 121 103 96 EBITA-marginal (%) 11,5 12,8 10,6 11,7 15,3 10,4 15,6 14,0 14,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 88 103 92 101 95 74 110 103 96 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,5 12,8 10,6 11,7 14,2 10,5 14,2 14,0 14,6 UK/Ireland MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 441 366 398 415 409 364 400 380 370 Bruttoresultat 144 126 131 138 135 112 129 123 123 Bruttomarginal (%) 32,8 34,5 32,8 33,2 33,1 30,7 32,3 32,5 33,3 Rörelseresultat (EBITA) 20 -5 48 56 51 30 36 41 40 EBITA-marginal (%) 4,6 -1,3 12,2 13,6 12,5 8,1 9,1 10,8 10,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 60 43 48 53 51 33 38 41 40 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 13,7 11,8 12,2 12,7 12,5 9,0 9,5 10,8 10,7 Europe West MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 475 429 490 469 443 460 601 556 533 Bruttoresultat 117 103 123 119 113 112 152 140 138 Bruttomarginal (%) 24,6 23,9 25,1 25,3 25,6 24,3 25,3 25,2 25,9 Rörelseresultat (EBITA) 60 46 64 58 61 50 80 65 67 EBITA-marginal (%) 12,7 10,7 13,1 12,4 13,7 10,9 13,3 11,7 12,6 Rörelseresultat (EBITA), justerad 60 46 64 58 61 51 81 66 68 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,7 10,7 13,1 12,4 13,7 11,1 13,4 11,8 12,7 Asia-Pacific MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 100 90 116 114 110 116 138 112 102 Bruttoresultat 31 28 37 34 34 38 44 37 32 Bruttomarginal (%) 31,3 30,9 31,5 30,2 30,6 32,2 32,1 33,3 31,4 Rörelseresultat (EBITA) 13 10 19 14 10 19 22 15 15 EBITA-marginal (%) 12,6 11,2 16,0 12,6 9,0 16,5 16,1 13,7 14,3 Rörelseresultat (EBITA), justerad 13 10 19 14 10 19 22 15 15 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,6 11,2 16,0 12,6 9,0 16,5 16,1 13,7 14,3 Americas MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 295 258 278 278 248 223 274 255 257 Bruttoresultat 101 91 98 100 87 74 94 104 106 Bruttomarginal (%) 34,2 35,1 35,2 36,1 35,2 33,3 34,2 40,8 41,4 Rörelseresultat (EBITA) 40 28 36 32 31 15 34 49 49 EBITA-marginal (%) 13,4 11,0 12,9 11,6 12,5 6,7 12,5 19,3 19,2 Rörelseresultat (EBITA), justerad 40 28 36 32 31 17 34 49 57 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 13,4 11,0 12,9 11,6 12,5 7,6 12,5 19,3 22,2 Koncernen MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning 2 071 1 943 2 149 2 142 1 880 1 863 2 184 2 039 1 917 Bruttoresultat 601 569 625 639 575 554 662 635 627 Bruttomarginal (%) 29,0 29,3 29,1 29,8 30,6 29,7 30,3 31,1 32,7 Rörelseresultat (EBITA) 220 181 259 263 258 179 286 267 264 EBITA-marginal (%) 10,6 9,3 12,1 12,3 13,7 9,6 13,1 13,1 13,8 Rörelseresultat (EBITA), justerad 260 229 259 261 239 201 278 268 272 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,6 11,8 12,1 12,2 12,7 10,8 12,7 13,1 14,2 Övrigt MSEK Kv3 23 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Nettoomsättning -0 -1 0 -0 1 -1 -0 0 -0 Bruttoresultat 3 4 1 2 8 5 5 5 4 Rörelseresultat (EBITA) 0 -10 0 -3 -8 -6 -7 -13 -3 ===== SIDA 15 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 15 Koncernens nyckeltal ∆ ∆ R12 Helår MSEK 2025 2024 2025 2024 24/25 2024 Orderingång 1 920 1 671 15% 6 080 5 978 2% 7 915 7 814 Nettoomsättning 1 917 1 880 2% 6 140 6 171 -1% 8 003 8 035 Bruttoresultat 627 575 9% 1 924 1 839 5% 2 478 2 389 EBITDA 319 307 4% 985 941 5% 1 214 1 170 EBITDA, justerad 271 267 2% 839 818 3% 1 023 1 002 Rörelseresultat (EBITA) 264 258 2% 817 781 5% 995 959 Rörelseresultat (EBITA), justerad 272 239 14% 818 759 8% 1 019 959 Rörelseresultat 235 241 -2% 756 731 3% 917 891 Resultat efter skatt 142 146 -3% 476 440 8% 588 551 Bruttomarginal 32,7% 30,6% 31,3% 29,8% 31,0% 29,7% Rörelsemarginal (EBITA) 13,8% 13,7% 13,3% 12,7% 12,4% 11,9% Rörelsemarginal (EBITA), justerad 14,2% 12,7% 13,3% 12,3% 12,7% 11,9% Rörelsemarginal 12,3% 12,8% 12,3% 11,8% 11,5% 11,1% Nettomarginal 7,4% 7,8% 7,7% 7,1% 7,4% 6,9% Nettolåneskuld 2 927 2 881 2% Nettolåneskuld, justerad 2 330 2 367 -2% Skuldsättningsgrad, (%) 74 78 -5% Nettolåneskuld / EBITDA, justerad 2,3 2,4 -4% Rörelsekapital 3 011 2 793 8% Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning (%) 37,6 34,4 Soliditet (%) 45 45 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 13,0 12,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten 293 322 -9% Resultat per aktie (SEK) 0,75 0,77 -3% 2,51 2,32 8% Kv3 Jan-sep ===== SIDA 16 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 16 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 Administrationskostnader -7 -8 -25 -18 Övriga rörelseintäkter 2 3 3 8 Rörelseresultat -5 -5 -22 -10 Resultat från finansiella poster - - 250 190 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 0 3 -0 Räntekostnader och liknande resultatposter - -3 - -4 Resultat efter finansiella poster -4 -8 231 176 Bokslutsdispositioner - - - - Skatt på periodens resultat - - - - Resultat efter skatt -4 -8 231 176 Kv3 Jan-sep 31 dec MSEK 2025 2024 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 845 845 845 Övriga anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar 4 2 2 Summa anläggningstillgångar 849 847 847 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 378 334 354 Övriga kortfristiga fordringar 35 20 19 Likvida medel - - - Summa omsättningstillgångar 413 350 373 Summa tillgångar 1 262 1 201 1 220 30 sep 31 dec MSEK 2025 2024 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 161 1 092 1 123 Obeskattade reserver 82 97 82 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 3 1 2 Summa långfristiga skulder 3 1 2 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 1 1 Övriga kortfristiga skulder 15 10 12 Summa kortfristiga skulder 16 11 13 Summa eget kapital och skulder 1 262 1 201 1 220 30 sep ===== SIDA 17 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 17 Övrig information Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024. Årsredovisningen för 2024 finns tillgänglig på www.bufabgroup.com Risker och riskhantering Exponering för risker är en naturlig del av en affärsverksamhet och detta återspeglas i Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information gällande risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2024 not 3. Säsongsvariationer Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen under året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal. Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående har förekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande befattningshavare, nyteckning av köpoptioner inom ramen för det av årsstämman beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet på de villkor som redogörs för närmare nedan. Vidare har inlösen av det av årsstämman 2021 beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet gjorts på de villkor som framgår av årsredovisningen 2024. Förvärv Under niomånadersperioden har ny information erhållits gällande identifierade kundrelationer varför uppdaterad bedömning har gjorts av befintlig förvärvskalkyl. Omfördelning har skett från goodwill till immateriella anläggningstillgångar i form av kundrelationer motsvarande 165 MSEK. Kundrelationerna har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och avskrivning sker linjärt i en period av 10 år. Periodens avskrivning uppgår till 12 MSEK och ingår i resultatet för niomånadersperioden. Den nya informationen angående förhållande per förvärvsdagen har också påverkat den initiala värderingen av villkorad köpeskilling. Avyttringar Bufab Lann AB och Hallborn Metall AB avyttrades den 3 juli 2024. Tilläggsköpeskillingar Koncernens skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv värderas till verkligt värde. Dessa poster redovisas till verkligt värde i balansräkningen med värdeändringar redovisade över resultaträkningen. Totalt upptagna skulder för tilläggsköpeskillingar uppgick per den 30 september 2025 till 231 MSEK (72 MSEK), varav 150 MSEK (43 MSEK) redovisas som Långfristiga skulder, ej räntebärande och 81 MSEK (29 MSEK) redovisas som Kortfristiga skulder, ej räntebärande i koncernens balansräkning. De redovisade tilläggsköpeskillingarna ingår, i enlighet med koncernens definition, i beloppen för ”nettolåneskuld” och ”nettolåneskuld, justerad” från och med den tidpunkt då de slutligen fastställts och fram tills dess att tilläggsköpeskillingarna slutregleras. Väsentliga händelser under kvartalet Bufab har utsett Marcus Söderberg till Chief Financial Officer (CFO). Han tillträder sin tjänst senast i mars 2026. Helena Häger, Finance Director för Region Europe North & East, verkar som tillförordnad CFO, till dess att Marcus tillträder. Väsentliga händelser efter kvartalet I oktober förvärvades novia Group, en tysk expertleverantör av globala inköpslösningar med en årlig nettoomsättning om ca 50 MEUR 2024. Verksamhet bedrivs i Tyskland, Schweiz, Kina och Vietnam. Köpeskillingen baseras på ett företagsvärde om 60 MEUR på kassa-/skuldfri basis. novia Group kommer att redovisas inom Bufabs region Europe West och förväntas bidra positivt till Bufabkoncernens rörelsemarginal och resultat. Förvärvet kommer att medföra transaktionskostnader om cirka 10 MSEK under det fjärde kvartalet 2025. Anställda Antalet anställda i koncernen uppgick per den 30 september 2025 till 1 697 (1 649). Eventualförpliktelser och ställda säkerheter Inga övriga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under kvartalet. Revisorsgranskning Denna delårsrapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Slutlig förvärvskalkyl VITAL S.p.A Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 174 Övriga anläggningstillgångar 47 Varulager 140 Övriga omsättningstillgångar 208 Likvida medel 20 Uppskjuten skatteskuld -42 Övriga skulder -120 Förvärvade nettotillgångar 428 Goodwill 165 Köpeskilling 593 Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet -20 Avgår uppskjuten köpeskilling -128 Avgår villkorad köpeskillig (earn-out) -74 Påverkan på koncernens likvida medel 371 ===== SIDA 18 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 18 Revisorns granskningsrapport Bufab AB (publ) org nr 556685-6240 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Bufab AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Göteborg den 24 oktober 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Rippe Frida Wengbrand Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 19 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 19 Nyckeltalsdefinitioner Bruttomarginal, % Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar EBITDA, justerad Rörelseresultat före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 Leasing. Detta nyckeltal syftar till att redovisa en jämförbar EBITDA som om IAS 17 fortsatt tillämpats. Rörelseresultat (EBITA) Bruttoresultat minus rörelsekostnader Nettolåneskuld Räntebärande skulder, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Nettolåneskuld, justerad Räntebärande skulder, exklusive leasingskulder enligt IFRS16, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Skuldsättningsgrad, % Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut Nettolåneskuld / EBITDA, justerad Nettolåneskuld, justerad, vid periodens slut i relation till EBITDA, justerad, de senaste tolv månaderna Rörelsekostnader Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter, övriga rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar Rörelsekapital Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, % Rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna Soliditet, % Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % Resultat efter finansiella poster ökat med räntekostnader i relation till genomsnittligt eget kapital samt genomsnittligt räntebärande skuld. Kassakonvertering Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med EBITDA, justerad Resultat per aktie Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier ===== SIDA 20 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 20 Nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med Tredje bolags nyckeltal med samma benämning. Organisk tillväxt Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning. EBITDA Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. EBITDA, justerad Nyckeltalet EBITDA, justerad, är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16. Nyckeltalet definieras enligt nedan. 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 1,4 0,5 1,7 12,6 -4,1 1,3 Valutaomräkningseffekter -4,4 -1,8 -3,4 -9,0 -5,5 -8,7 Förvärv 5,2 - 22,2 - - - Avyttringar -0,2 -0,8 - - - - Redovisad tillväxt 2,0 -2,1 20,5 3,6 -9,6 -7,4 Kv3 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 0,4 -0,3 3,2 -3,4 8,4 Valutaomräkningseffekter -2,8 -1,4 -3,4 -5,5 -2,5 -5,0 Förvärv 5,5 - 24,3 - - - Avyttringar -3,5 -9,0 - - - - Redovisad tillväxt -0,5 -10,0 20,6 -2,3 -5,9 3,4 Jan-sep MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 235 241 756 731 Avskrivningar och nedskrivningar 83 66 230 211 EBITDA 319 307 985 941 Kv3 Jan-sep MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 235 241 756 731 Avskrivningar och nedskrivningar 83 66 230 211 Avgår: avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 -42 -36 -127 -110 Avgår: räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16 -6 -5 -19 -14 EBITDA, justerad 271 267 839 818 Kv3 Jan-sep ===== SIDA 21 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 21 EBITA I Bufabs tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. EBITA, justerad Nyckeltalet rörelseresultat EBITA justerad är ett uttryck för rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, vilka inkluderar, men begränsas inte till, omstruktureringskostnader, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinst och förluster i samband med avyttring av verksamheter. Rörelsekostnader Nyckeltalet rörelsekostnader är ett uttryck för rörelsekostnader före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Rörelsekapital Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela gruppens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan. Nettolåneskuld Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Nettolåneskuld, justerad Nettolåneskuld, justerad, är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget, i absoluta tal efter avdrag för leasingskulder enligt IFRS16 och likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, är ett uttryck på lönsamheten med hänsyn tagen till hur mycket kapital som används. Nyckeltalet definieras enligt nedan. MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 235 241 756 731 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 28 17 61 51 EBITA 264 258 817 782 Kv3 Jan-sep MSEK 2025 2024 2025 2024 EBITA 264 258 817 782 Omvärdering av tilläggsköpeskillingar 0 -8 -11 -11 Omstruktureringskostnader 8 - 11 - Transaktionskostnader i samband med försäljning eller köp av bolag - -11 - -11 EBITA, justerad 272 239 818 759 Kv3 Jan-sep MSEK 2025 2024 2025 2024 Försäljningskostnader -250 -235 -747 -735 Administrationskostnader -140 -139 -444 -433 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -2 40 22 60 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 28 17 61 51 Rörelsekostnader -363 -317 -1 107 -1 057 Kv3 Jan-sep MSEK 2025 2024 Omsättningstillgångar 4 508 4 282 Avgår: likvida medel -220 -208 Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling -1 277 -1 282 Rörelsekapital per balansdagen 3 011 2 793 30 sep MSEK 2025 2024 Långfristiga skulder, räntebärande 2 877 2 758 Kortfristiga skulder, räntebärande 271 331 Avgår: likvida medel -220 -208 Avgår: övriga räntebärande fordringar - - Nettolåneskuld per balansdagen 2 927 2 881 30 sep MSEK 2025 2024 Långfristiga skulder, räntebärande 2 877 2 758 Kortfristiga skulder, räntebärande 271 331 Avgår: leasingskulder enligt IFRS16 -597 -515 Avgår: likvida medel -220 -208 Avgår: övriga räntebärande fordringar - - Nettolåneskuld, justerad, per balansdagen 2 330 2 367 30 sep MSEK 2025 2024 Resultat efter finansiella poster R12 764 670 Räntekostnader R12 -177 -234 Genomsnittligt eget kapital 3 882 3 602 Genomsnittliga räntebärande skulder 3 370 3 433 Avkastning på sysselsatt kapital 13,0% 12,8% 30 sep ===== SIDA 22 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 22 Information och adresser Telefonkonferens En telefonkonferens kommer att hållas den 24 oktober 2025 kl 10.00 CEST. Erik Lundén, VD & koncernchef och Helena Häger, tillförordnad CFO kommer att presentera resultatet. Analytiker och investerare som vill ställa frågor ombeds ansluta sig till presentationen genom följande Teams-länk; Click here to join the meeting och vid frågestunden använda funktionen ”Raise Your Hand”. Kalender Bokslutskommuniké kv4 2025: 5 februari 2026 Delårsrapport kv1 2026: 23 april 2026 Årsstämma 23 april 2026 Delårsrapport kv2 2026: 14 juli 2026 Delårsrapport kv3 2026: 23 oktober 2026 Kontakt Erik Lundén VD och Koncernchef 0370 69 69 00 erik.lunden@bufab.com Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 www.bufabgroup.com Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 24 oktober 2025 kl 7.30 CEST. Länder där Bufab har verksamhet Om Bufab Bufab, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring, hållbarhet och logistik av C-Parts. Bufab startades 1977 i Småland och är en internationell koncern som idag består av mer än 50 bolag. Koncernen har cirka 1 700 anställda i 29 länder och årsomsättningen uppgick 2024 till 8,0 miljarder SEK. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 2014. För mer information se www.bufabgroup.com. 29 Länder 52 Systerbolag 1 700 Anställda ===== SIDA 23 =====