===== SIDA 1 ===== D I S C O V E R I N G T H E N E X T S O L U T I O N B O K S L U T S K O M M U N I KÉ Kv 4 , 2 0 2 5 ===== SIDA 2 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 2 Starkt avslut på ett framgångsrikt år Fjärde kvartalet 2025 • Nettoomsättningen ökade med 3,7 procent till 1 931 (1 863) MSEK. Den organiska tillväxten var 0,3 procent och orderingången var något högre än nettoomsättningen • Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 252 (201) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,1 (10,8) procent • Rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 233 (179) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 12,1 (9,6) procent • Resultatet per aktie uppgick till 0,79 (0,59) SEK • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 224 (125) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 93 (64) procent • Nettolåneskuld/EBITDA, justerat, uppgick till 2,6 (2,8) • Förvärv av novia Group med en årsomsättning på omkring 50 MEUR Helåret 2025 • Nettoomsättningen ökade med 0,5 procent till 8 072 (8 035) MSEK. Den organiska tillväxten var 0,3 procent och orderingången var något högre än nettoomsättningen • Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 1 070 (959) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 13,3 (11,9) procent • Rörelseresultat (EBITA) uppgick till 1 050 (959) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,0 (11,9) procent • Resultat per aktie uppgick till 3,30 (2,91) SEK • Aktiesplit av bolagets aktier har skett under året, varigenom varje aktie delats upp på fem nya aktier (aktiesplit 5:1)1 • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 925 (1 101) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 86 (111) procent • Styrelsen föreslår en utdelning om 1,30 kr (1,05) SEK per aktie Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 2 038 1 835 11,1 8 118 7 814 3,9 Nettoomsättning 1 931 1 863 3,7 8 072 8 035 0,5 Bruttoresultat 652 554 17,7 2 576 2 389 7,9 Bruttomarginal (%) 33,8 29,7 31,9 29,7 Rörelsekostnader -419 -376 11,7 -1 527 -1 429 6,8 Andel av omsättning (%) -21,7 -20,3 -18,9 -17,8 Rörelseresultat (EBITA) 233 179 30,4 1 050 959 9,4 Rörelsemarginal (EBITA) (%) 12,1 9,6 13,0 11,9 Rörelseresultat (EBITA), justerad 252 201 25,3 1 070 959 11,6 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 13,1 10,8 13,3 11,9 Rörelseresultat 213 161 32,4 969 891 8,8 Rörelsemarginal (%) 11,0 8,5 12,0 11,0 Resultat efter skatt 150 112 34,4 626 551 13,5 Resultat per aktie, SEK¹ 0,79 0,59 33,4 3,30 2,91 13,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 224 125 79,7 925 1 101 -16,0 Nettolåneskuld / EBITDA, justerad 2,6 2,8 -5,4 - - Jan-decKv4 3,7% Omsättningstillväxt 13,1% Rörelsemarginal (EBITA) justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 100 200 300 400 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 3 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 3 VD-kommentar 2025 var ytterligare ett framgångsrikt år för Bufab. Vi fortsatte att leverera på vår strategi där värdeskapande mot kund står i fokus, vilket gav fortsatt goda resultat. Sammantaget resulterade detta i en rekordhög bruttomarginal och rörelseresultat. I linje med vår strategi har vi under året breddat vårt kunderbjudande genom mer värdeskapande tjänster, stärkt vårt erbjudande inom logistiklösningar och hållbarhet och arbetat aktivt med att implementera värdebaserad prissättning i hela organisationen. Vi har under året vunnit flera intressanta kundprojekt i viktiga industrier så som försvar, infrastruktur och allmän industri. Vi har även förvärvat novia Group och avyttrat en mindre tillverkande enhet inom Component Solutions Group i USA. Sammanfattningsvis är vi i en bra position för framtiden. Fortsatt varierande efterfrågan Jag är även mycket nöjd med vår prestation i det fjärde kvartalet trots en fortsatt svag marknad. Nettoomsättningen uppgick till 1 931 MSEK motsvarande en organisk tillväxt om 0,3 procent jämfört med samma period föregående år. Den blygsamma organiska tillväxten under kvartalet återspeglar en fortsatt osäker marknad som varierar mellan länder och kundsegment, men påverkades även negativt av en större projektaffär föregående år. Bland de större kundsegmenten var efterfrågan god inom energi, jordbruk och livsmedel, digital infrastruktur och försvar. Efterfrågan inom husbils- och släpvagnsmarknaden var stabil medan marknadsläget inom bygg, möbler och inredning, och bilindustrin var svag. Starkt resultat i det fjärde kvartalet Både bruttomarginalen och den justerade rörelsemarginalen ökade jämfört med föregående år och nådde höga nivåer. I kvartalet uppgick bruttomarginalen till 33,8 procent och drevs av inköpsbesparingar, ett aktivt arbete med ett förbättra vår kund- och produktmix, prisjusteringar, men även av den stärkta svenska kronan. Under de senaste tio kvartalen har vi successivt stärkt vår bruttomarginal och vi förväntar oss en fortsatt god utveckling under 2026. Samtliga regioner förutom UK/Ireland uppvisade mycket goda resultat i kvartalet. Region West hade en stark utveckling som drevs av prisjusteringar och värdeskapande tjänster på nya projekt. Den justerade rörelsemarginalen för Bufab som helhet uppgick till 13,1 procent i kvartalet och 13,3 för helåret, och är ett steg i rätt riktning mot vårt lönsamhetsmål om 14 procent senast 2026. Kostnadsnivån ökade mot föregående år men justerat för förvärven av novia Group och VITAL var den underliggande kostnadsnivån i nivå med föregående år. Vi har ett fortsatt stort fokus på kostnadskontroll i hela organisationen samtidigt som vi investerar för tillväxt. Större kunduppdrag med världsledande leverantör till halvledarindustrin Trots ett utmanande affärsklimat har vi under året vunnit många nya intressanta kunduppdrag. Jag är särskilt stolt över en affär med en världsledande tillverkare av halvledarutrustning som kommer generera stora volymer under 2026/2027. Det är våra dotterbolag Bumax och Flos som levererar 366 unika artiklar och skräddarsydda logistiklösningar, vilket medför kortare ledtider och kostnads- besparingar samt hållbarhetsfördelar för kunden. Utsikter och prioriteringar – starkt rustade för framtiden Vi ser fortsatt ett osäkert omvärldsläge, men detta påverkar inte våra prioriteringar framgent. Vi kommer fortsätta arbetet med att leverera på vår strategi där fokus ligger på det som vi själva kan påverka; att ta marknadsandelar, successivt förbättra vår bruttomarginal och kostnadsbas, och leverera ett starkt kassaflöde. Detta gör oss väl rustade för lönsam tillväxt när efterfrågan kommer tillbaka. Så även om det råder osäkerhet i världen ser vi med fortsatt optimism på framtiden och över möjligheterna att skapa värde för våra kunder och aktieägare. Slutligen, vill jag rikta ett stort tack till våra 1 900 ”solutionists” världen över för ett starkt jobb under 2025. Värnamo, 5 februari 2026 Erik Lundén VD & Koncernchef ===== SIDA 4 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 4 Koncernen i sammandrag Fjärde kvartalet Orderingången ökade till 2 038 (1 835) MSEK och var något högre än nettoomsättningen. Nettoomsättningen ökade med 3,7 procent till 1 931 (1 863) MSEK. Av den totala omsättningsförändringen kom -6,6 procent från valutapåverkan, 10,0 procent från förvärv och 0,3 procent från organisk tillväxt. Bruttomarginalen stärktes mot föregående år och uppgick till 33,8 (29,7) procent. Andelen rörelsekostnader i förhållande till nettoomsättningen ökade mot jämförelseperioden och uppgick till 21,7 (20,3) procent. Förändringen mot jämförelseperioden förklaras främst av förvärvet av novia Group, som genomfördes i mitten av oktober 2025, men även VITAL som genomfördes under november 2024. Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 252 (201) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal om 13,1 (10,8) procent. Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 233 (179) MSEK motsvarande en rörelsemarginal om 12,1 (9,6) procent. Resultatet per aktie uppgick till 0,79 (0,59) SEK. Januari – december Orderingången ökade till 8 118 (7 814) MSEK och var något högre än nettoomsättningen. Nettoomsättningen ökade med 0,5 procent till 8 072 (8 035) MSEK. Av den totala tillväxten kom -3,7 procent från valutapåverkan, 3,9 procent från förvärv/avyttring och 0,3 procent från organisk tillväxt. Bruttomarginalen stärktes mot föregående år och uppgick till 31,9 (29,7) procent. Andelen rörelsekostnader ökade till 18,9 (17,8) procent. Ökningen mot jämförelseperioden förklaras främst av förvärvet av novia Group, som genomfördes i mitten av oktober 2025, men även VITAL som genomfördes under november 2024. Justerat rörelseresultat (EBITA) ökade till 1 070 (959) MSEK, motsvarande en justerad rörelsemarginal om 13,3 (11,9) procent. Rörelseresultatet (EBITA) ökade till 1 050 (959) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 13,0 (11,9) procent. Resultatet per aktie uppgick till 3,30 (2,91) SEK. 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 -1,8 3,9 9,1 -2,4 -9,7 Valutaomräkningseffekter -6,6 -2,8 -5,1 -13,2 -10,1 -12,7 Förvärv 10,0 - 40,4 - - - Avyttringar - - - - - - Redovisad tillväxt 3,7 -4,6 39,2 -4,1 -12,5 -22,4 Kv4 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 -0,1 0,6 4,6 -3,1 3,5 Valutaomräkningseffekter -3,7 -1,7 -3,8 -7,3 -4,3 -6,7 Förvärv 6,6 - 28,4 - - - Avyttringar -2,7 -7,0 - - - - Redovisad tillväxt 0,5 -8,8 25,2 -2,7 -7,4 -3,2 Jan-dec ===== SIDA 5 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 5 Finansiella poster och skatt Koncernens finansnetto uppgick till -35 (-41) MSEK under det fjärde kvartalet, varav valutakursdifferenser stod för 6 (3) MSEK och räntekostnader för -39 (-47) MSEK. För helåret uppgick finansnettot till -146 (-196) MSEK, varav valutakursdifferenser stod för 17 (-3) MSEK och räntekostnader för -158 (-191) MSEK. Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 178 (120) MSEK och för helåret 823 (695) MSEK. Det förbättrade finansnettot i kvartalet respektive helårsperioden, jämfört med jämförelseperioden, förklaras främst av en lägre genomsnittlig ränta och valutakursdifferenser. Skattekostnaden i kvartalet var -28 (-9) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 15,9 (7,2) procent. För helåret var skattekostnaden -197 (-144) MSEK vilket motsvarar en effektiv skattesats om 23,9 (20,7) procent. Förändringen av den effektiva skattesatsen jämfört med kvartalet och helåret förklaras främst av en förskjutning av andelen beskattning till länder utanför Sverige där skattesatsen är högre samt förändring av uppskjuten skatt hänförligt till underskottsavdrag under det fjärde kvartalet föregående år. Kassaflöde, rörelsekapital och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 224 (125) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 93 (64) procent. För helåret uppgick kassaflödet från verksamheten till 925 (1 101) MSEK, vilket motsvarar en kassakonvertering om 86 (111) procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten i kvartalet var högre än jämförelseperioden och förklaras av ett bättre resultat i kombination med ett förbättrat rörelsekapital. Ökningen av varulager var mindre än jämförelseperioden. På helårsbasis har lagernivåerna i dotterföretagen normaliserats efter pandemiåren. Rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen uppgick till 38 (39) procent, vilket främst förklaras av lägre kapitalbindning i varulager. Den justerade nettolåneskulden uppgick per den 31 december 2025 till 2 815 (2 757) MSEK och skuldsättningsgraden till 85 (86) procent. Nyckeltalet nettolåneskuld/EBITDA, justerat uppgick per den 31 december 2025 till 2,6 (2,8). Kassaflöde från verksamheten och kassakonvertering Nettolåneskuld/EBITDA, justerat 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 180% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kassaflöde från verksamheten MSEK Kassakonvertering 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 ===== SIDA 6 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 6 Region Europe North & East Regionen består av Bufabs verksamhet i Sverige, Finland, Norge, Danmark, Polen, Ungern, Rumänien, Baltikum och Slovakien. Fjärde kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -4,6 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var -1,8 procent. Marknadsförhållandena är fortsatt osäkra och varierar beroende på land och kundsegment. Efterfrågan inom möbel- och kökssektorn där HT Bendix är verksamt är fortsatt låg medan efterfrågan inom försvar och digital infrastruktur är stark. Bruttomarginalen ökade med 4,3 procentenheter jämfört med föregående år. Ökningen drevs av ett aktivt arbete med ett förbättra vår kund-och produktmix, prisjusteringar samt konsolidering av inköpsvolymer, vilket i sin tur genererade besparingar. Dessutom hade valutaeffekter en positiv inverkan på bruttomarginalen. Rörelsekostnaderna ökade med 6 MSEK jämfört med föregående år främst till följd av engångskostnader relaterade till personalförändringar men även inflation. Det justerade rörelseresultatet ökade med 12 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 12,9 procent (10,5). Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 710 695 2,2 2 844 2 888 -1,5 Nettoomsättning 669 701 -4,6 2 832 3 103 -8,8 Bruttoresultat 229 209 9,3 914 888 3,0 Bruttomarginal (%) 34,2 29,9 32,3 28,6 Rörelsekostnader -143 -137 4,6 -509 -519 -2,0 Andel av omsättning (%) -21,4 -19,5 -18,0 -16,7 Rörelseresultat (EBITA) 86 73 18,3 406 368 10,1 EBITA-marginal (%) 12,8 10,4 14,3 11,9 Rörelseresultat (EBITA), justerad 86 74 17,2 395 362 9,0 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,9 10,5 13,9 11,7 Kv4 Jan-dec -4,6% Omsättningstillväxt 12,9% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 35% Andel av total nettoomsättning 0 1 000 2 000 3 000 4 000 0 200 400 600 800 1 000 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 25 50 75 100 125 150 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 7 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 7 Region Europe West Regionen består av Bufabs verksamhet i Frankrike, Nederländerna, Tyskland, Tjeckien, Österrike, Schweiz, Spanien, Turkiet och Italien. Fjärde kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till 39,2 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 3,9 procent. Av den totala tillväxten var 40,4 procent hänförlig till förvärvet av novia Group och VITAL. Den organiska tillväxten drevs av en stark utveckling i Turkiet, Österrike, Tjeckien och Spanien, till följd av ökade marknadsandelar. Efterfrågan inom energi och försvar var god medan fordons- och byggindustrin noterade fortsatt låga aktivitetsnivåer. Bruttomarginalen ökade med 6,0 procentenheter jämfört med föregående år, drivet av prisjusteringar och värdeskapande tjänster på nya projekt. Rörelsekostnaderna ökade med 29 MSEK jämfört med föregående år, främst relaterat till VITAL och novia Group. Justerat för detta var kostnadsbasen lägre än föregående år. Det justerade rörelseresultatet ökade med 52 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 16,2 procent (11,1). novia Group hade en negativ påverkan på rörelsemarginalen i kvartalet med anledning av justering för bland annat valuta och personalskulder, men förväntas ha en positiv påverkan under 2026. Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 699 464 50,4 2 368 1 878 26,1 Nettoomsättning 640 460 39,2 2 330 1 861 25,2 Bruttoresultat 194 112 73,4 624 467 32,9 Bruttomarginal (%) 30,3 24,3 26,7 25,0 Rörelsekostnader -91 -62 47,6 -310 -234 33,4 Andel av omsättning (%) -14,3 -13,4 -13,3 -12,6 Rörelseresultat (EBITA) 103 50 105,3 314 233 34,9 EBITA-marginal (%) 16,0 10,9 13,5 12,5 Rörelseresultat (EBITA), justerad 103 51 102,9 318 234 35,7 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 16,2 11,1 13,6 12,6 Kv4 Jan-dec 39,2% Omsättningstillväxt (inkl. förvärv) 16,2% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 33% Andel av total nettoomsättning 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 0 100 200 300 400 500 600 700 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 100 120 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 8 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 8 Region Americas Regionen består av Bufabs verksamhet i USA och Mexiko. Fjärde kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -4,1 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var 9,1 procent. Av den totala förändringen var -13,2 procent hänförlig till valuta. Den organiska tillväxten drevs främst av prisökningar. Efterfrågan var stabil men fortsatt på en låg nivå inom den viktiga husbils- och släpvagnsmarknaden, som är viktig för American Bolt and Screw. En låg efterfrågan noterades fortsatt inom fordons- industrin som särskilt påverkade Components Solutions Group. Bruttomarginalen ökade med 8,4 procentenheter jämfört med föregående år, främst till följd av generella prisjusteringar, avyttringen inom Component Solutions Group, samt en omklassificering av inkuransreserv. Bruttomarginalen stärktes särskilt för American Bolt and Screw. Rörelsekostnaderna ökade med 8 MSEK jämfört med föregående år och beror främst på en ökad inkuransreserv. Under kvartalet har regionen fortsatt att hålla god kostnadskontroll. Det justerade rörelseresultatet ökade med 7 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal på 11,3 procent (7,6). Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 223 221 0,8 982 1 004 -2,2 Nettoomsättning 214 223 -4,1 1 000 1 028 -2,6 Bruttoresultat 89 74 20,2 394 360 9,4 Bruttomarginal (%) 41,7 33,3 39,3 35,0 Rörelsekostnader -67 -59 12,2 -238 -246 -3,1 Andel av omsättning (%) -31,1 -26,6 -23,8 -23,9 Rörelseresultat (EBITA) 23 15 51,8 156 114 36,1 EBITA-marginal (%) 10,7 6,7 15,5 11,1 Rörelseresultat (EBITA), justerad 24 17 41,7 165 116 41,7 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,3 7,6 16,5 11,3 Kv4 Jan-dec -4,1% Omsättningstillväxt 11,3% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 11% Andel av total nettoomsättning 0 400 800 1 200 1 600 2 000 0 100 200 300 400 500 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 20 40 60 80 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 9 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 9 Region UK/Ireland Regionen består av Bufabs verksamhet i Storbritannien och Irland. Fjärde kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -12,5 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var -2,4 procent. Nedgången var hänförlig till låg efterfrågan inom tillverkningsindustrin, vilket påverkade Bufab UK, i kombination med lägre priser som särskilt påverkade Apex Stainless Fasteners. Bruttomarginalen ökade med 3,0 procentenheter jämfört med föregående år, främst drivet av besparingar inom inköp och lägre fraktkostnader sedan andra halvåret 2024. Rörelsekostnaderna minskade med 1 MSEK mot föregående år tack vare valuta, men ökade som andel av nettoomsättningen till följd av inflation drivet av sociala avgifter och minimilön. Det justerade rörelseresultatet minskade med 7 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 8,1 procent (9,0). Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 324 350 -7,3 1 504 1 561 -3,7 Nettoomsättning 318 364 -12,5 1 467 1 586 -7,5 Bruttoresultat 107 112 -3,8 483 516 -6,3 Bruttomarginal (%) 33,7 30,7 32,9 32,5 Rörelsekostnader -81 -82 -0,7 -340 -330 3,1 Andel av omsättning (%) -25,6 -22,6 -23,2 -20,8 Rörelseresultat (EBITA) 26 30 -12,5 143 186 -23,0 EBITA-marginal (%) 8,1 8,1 9,7 11,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 26 33 -20,6 144 185 -21,8 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 8,1 9,0 9,8 11,7 Kv4 Jan-dec 16% Andel av total nettoomsättning -12,5% Omsättningstillväxt 8,1% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 0 400 800 1 200 1 600 2 000 2 400 0 100 200 300 400 500 600 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 10 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 10 Region Asia-Pacific Regionen består av Bufabs verksamhet i Kina, Indien, Singapore, och andra länder i Sydostasien. Fjärde kvartalet Omsättningstillväxten uppgick till -22,4 procent under kvartalet och den organiska tillväxten var -9,7 procent. Nedgången var främst hänförlig till Bufab Singapore som hade en stor projektaffär i fjärde kvartalet föregående år. Bufab Shanghai uppvisade en stark tillväxt under kvartalet, medan Bufab India hade en svagt negativ tillväxt. Bruttomarginalen stärktes med 2,3 procentenheter jämfört med föregående år, främst drivet av inköpsbesparingar och ett fortsatt aktivt arbete med värdebaserad prissättning. Rörelsekostnaderna var i linje med föregående år, men ökade som andel av nettoomsättningen till följd av de lägre volymerna och en mindre valutaeffekt. Det justerade rörelseresultatet minskade med 6 MSEK, vilket resulterade i en justerad rörelsemarginal om 14,7 procent (16,5). . Nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 % 2025 2024 % Orderingång 83 106 -22,3 419 482 -13,0 Nettoomsättning 90 116 -22,4 442 457 -3,2 Bruttoresultat 31 38 -16,9 145 142 1,7 Bruttomarginal (%) 34,5 32,2 32,7 31,2 Rörelsekostnader -18 -18 -2,4 -79 -80 -1,2 Andel av omsättning (%) -19,8 -15,7 -17,9 -17,6 Rörelseresultat (EBITA) 13 19 -30,8 65 62 5,4 EBITA-marginal (%) 14,7 16,5 14,8 13,6 Rörelseresultat (EBITA), justerad 13 19 -30,8 65 62 5,4 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 14,7 16,5 14,8 13,6 Kv4 Jan-dec -22,4% Omsättningstillväxt 14,7% Rörelsemarginal (EBITA), justerad Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat (EBITA), justerad MSEK 5% Andel av total nettoomsättning 0 100 200 300 400 500 0 25 50 75 100 125 150 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Kvartal Rullande 12 månader 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 10 20 30 Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Rörelseresultat (EBITA) justerad Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) ===== SIDA 11 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 11 Finansiella rapporter Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultatet Resultat per aktie 1 Antalet aktier har omräknats med hänsyn till den delning av aktien (5:1) som genomfördes i maj 2025. MSEK 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 1 931 1 863 8 072 8 035 Kostnad för sålda varor -1 279 -1 309 -5 495 -5 646 Bruttoresultatet 652 554 2 576 2 389 Försäljningskostnader -277 -239 -1 024 -971 Administrationskostnader -163 -157 -607 -590 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1 3 24 63 Rörelseresultat 213 161 969 891 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter 9 6 29 13 Räntekostnader och liknande resultatposter -44 -47 -175 -209 Resultat efter finansiella poster 178 120 823 695 Skatt på periodens resultat -28 -9 -197 -144 Resultat efter skatt 150 112 626 551 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Resultat efter skatt 150 112 626 551 Övrigt totalresultat Poster som inte skall återföras i resultaträkningen Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelse, netto efter skatt -1 -3 -1 -3 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt -85 78 -315 127 Övrigt totalresultat efter skatt -86 75 -316 124 Summa totalresultat 64 187 310 675 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 64 187 310 675 Kv4 Jan-dec SEK 2025 2024 2025 2024 Resultat per aktie 0,79 0,59 3,30 2,91 Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental¹ 189 787 189 485 189 613 189 390 Resultat per aktie efter utspädning 0,79 0,59 3,29 2,90 Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental¹ 190 301 190 510 190 275 190 315 Kv4 Jan-dec ===== SIDA 12 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 12 Koncernens balansräkning i sammandrag MSEK 2025 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 932 3 724 Materiella anläggningstillgångar 797 783 Finansiella anläggningstillgångar 60 43 Summa anläggningstillgångar 4 790 4 551 Omsättningstillgångar Varulager 2 717 2 803 Kortfristiga fordringar 1 606 1 627 Likvida medel 205 211 Summa omsättningstillgångar 4 529 4 640 Summa tillgångar 9 319 9 191 31 dec MSEK 2025 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 4 027 3 899 Långfristiga skulder Långfristiga skulder, räntebärande 3 339 3 265 Långfristiga skulder, ej räntebärande 238 368 Summa långfristiga skulder 3 577 3 633 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder, räntebärande 298 315 Kortfristiga skulder, ej räntebärande 1 417 1 345 Summa kortfristiga skulder 1 715 1 659 Summa eget kapital och skulder 9 319 9 191 31 dec ===== SIDA 13 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 13 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Koncernens kassaflödesanalys MSEK 2025 2024 Eget kapital vid utgången av föregående år 3 899 3 418 Totalresultat Resultat efter skatt 626 551 Övrigt totalresultat Poster som inte skall återföras i resultaträkningen Aktuariell förlust / vinst på pensionsförpliktelse, netto efter skatt -1 -3 Poster som kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt -315 127 Summa totalresultat 310 675 Transaktioner med aktieägare Aktiesparprogram 4 - Utfärdade köpoptioner - 4 Inlösen köpoptioner 14 8 Återköp av egna aktier - -17 Utdelning till aktieägare -199 -189 Summa transaktioner med aktieägare -181 -194 Eget kapital vid periodens slut 4 027 3 899 31 dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före finansiella poster 213 161 969 891 Avskrivningar och nedskrivningar 76 69 306 280 Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter 8 7 28 9 Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader -44 -47 -175 -209 Övriga ej likviditetspåverkande poster 5 4 -10 -72 Betald skatt -47 -32 -226 -182 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 212 161 892 717 Förändring av rörelsekapital Ökning(-) / Minskning(+) av varulager -59 -179 2 215 Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar 247 96 91 -18 Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder -176 47 -60 187 Kassaflöde från den löpande verksamheten 224 125 925 1 101 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -4 -8 -14 -15 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -19 -12 -76 -64 Förvärv av finansiella tillgångar -2 -2 -5 -4 Företagsförvärv inklusive tilläggsköpeskillingar -680 -356 -714 -525 Avyttring av dotterföretag - - - 110 Kassaflöde från investeringsverksamheten -704 -378 -809 -497 Finansieringsverksamheten Utbetald utdelning - - -199 -189 Optionsprogram 10 6 14 -5 Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld 460 240 91 -429 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 470 246 -93 -623 Periodens kassaflöde -10 -7 23 -20 Likvida medel vid periodens början 220 208 211 218 Omräkningsdifferens -5 8 -28 9 Likvida medel vid periodens slut 205 211 205 211 Jan-dec Kv4 ===== SIDA 14 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 14 Koncernens segmentsrapportering Europe North & East MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 800 868 867 668 701 772 737 654 669 Bruttoresultat 218 236 246 197 209 238 230 218 229 Bruttomarginal (%) 27,2 27,2 28,4 29,4 29,9 30,8 31,2 33,3 34,2 Rörelseresultat (EBITA) 103 92 101 102 73 121 103 96 86 EBITA-marginal (%) 12,8 10,6 11,7 15,3 10,4 15,6 14,0 14,7 12,8 Rörelseresultat (EBITA), justerad 103 92 101 95 74 110 103 96 86 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 12,8 10,6 11,7 14,2 10,5 14,2 14,0 14,6 12,9 UK/Ireland MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 366 398 415 409 364 400 380 370 318 Bruttoresultat 126 131 138 135 112 129 123 123 107 Bruttomarginal (%) 34,5 32,8 33,2 33,1 30,7 32,3 32,5 33,3 33,7 Rörelseresultat (EBITA) -5 48 56 51 30 36 41 40 26 EBITA-marginal (%) -1,3 12,2 13,6 12,5 8,1 9,1 10,8 10,7 8,1 Rörelseresultat (EBITA), justerad 43 48 53 51 33 38 41 40 26 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,8 12,2 12,7 12,5 9,0 9,5 10,8 10,7 8,1 Europe West MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 429 490 469 443 460 601 556 533 640 Bruttoresultat 103 123 119 113 112 152 140 138 194 Bruttomarginal (%) 23,9 25,1 25,3 25,6 24,3 25,3 25,2 25,9 30,3 Rörelseresultat (EBITA) 46 64 58 61 50 80 65 67 103 EBITA-marginal (%) 10,7 13,1 12,4 13,7 10,9 13,3 11,7 12,6 16,0 Rörelseresultat (EBITA), justerad 46 64 58 61 51 81 66 68 103 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 10,7 13,1 12,4 13,7 11,1 13,4 11,8 12,7 16,2 Asia-Pacific MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 90 116 114 110 116 138 112 102 90 Bruttoresultat 28 37 34 34 38 44 37 32 31 Bruttomarginal (%) 30,9 31,5 30,2 30,6 32,2 32,1 33,3 31,4 34,5 Rörelseresultat (EBITA) 10 19 14 10 19 22 15 15 13 EBITA-marginal (%) 11,2 16,0 12,6 9,0 16,5 16,1 13,7 14,3 14,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 10 19 14 10 19 22 15 15 13 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,2 16,0 12,6 9,0 16,5 16,1 13,7 14,3 14,7 Americas MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 258 278 278 248 223 274 255 257 214 Bruttoresultat 91 98 100 87 74 94 104 106 89 Bruttomarginal (%) 35,1 35,2 36,1 35,2 33,3 34,2 40,8 41,4 41,7 Rörelseresultat (EBITA) 28 36 32 31 15 34 49 49 23 EBITA-marginal (%) 11,0 12,9 11,6 12,5 6,7 12,5 19,3 19,2 10,7 Rörelseresultat (EBITA), justerad 28 36 32 31 17 34 49 57 24 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,0 12,9 11,6 12,5 7,6 12,5 19,3 22,2 11,3 Koncernen MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning 1 943 2 149 2 142 1 880 1 863 2 184 2 039 1 917 1 931 Bruttoresultat 569 625 639 575 554 662 635 627 652 Bruttomarginal (%) 29,3 29,1 29,8 30,6 29,7 30,3 31,1 32,7 33,8 Rörelseresultat (EBITA) 181 259 263 258 179 286 267 264 233 EBITA-marginal (%) 9,3 12,1 12,3 13,7 9,6 13,1 13,1 13,8 12,1 Rörelseresultat (EBITA), justerad 229 259 261 239 201 278 268 272 252 Rörelsemarginal (EBITA), justerad (%) 11,8 12,1 12,2 12,7 10,8 12,7 13,1 14,2 13,1 Övrigt MSEK Kv4 23 Kv1 24 Kv2 24 Kv3 24 Kv4 24 Kv1 25 Kv2 25 Kv3 25 Kv4 25 Nettoomsättning -1 0 -0 1 -1 -0 0 -0 -0 Bruttoresultat 4 1 2 8 5 5 5 4 3 Rörelseresultat (EBITA) -10 0 -3 -8 -6 -7 -13 -3 -18 ===== SIDA 15 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 15 Koncernens nyckeltal ∆ ∆ MSEK 2025 2024 2025 2024 Orderingång 2 038 1 835 11% 8 118 7 814 4% Nettoomsättning 1 931 1 863 4% 8 072 8 035 0% Bruttoresultat 652 554 18% 2 576 2 389 8% EBITDA 290 241 20% 1 275 1 170 9% EBITDA, justerad 241 196 23% 1 080 1 002 8% Rörelseresultat (EBITA) 233 179 30% 1 050 959 9% Rörelseresultat (EBITA), justerad 252 201 25% 1 070 959 12% Rörelseresultat 213 161 32% 969 891 9% Resultat efter skatt 150 112 34% 626 551 14% Bruttomarginal 33,8% 29,7% 31,9% 29,7% Rörelsemarginal (EBITA) 12,1% 9,6% 13,0% 11,9% Rörelsemarginal (EBITA), justerad 13,1% 10,8% 13,3% 11,9% Rörelsemarginal 11,0% 8,6% 12,0% 11,1% Nettomarginal 7,8% 6,0% 7,8% 6,9% Nettolåneskuld 3 432 3 369 2% Nettolåneskuld, justerad 2 815 2 757 2% Skuldsättningsgrad, (%) 85 86 -1% Nettolåneskuld / EBITDA, justerad 2,6 2,8 -5% Rörelsekapital 3 042 3 178 -4% Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning (%) 37,7 38,9 Soliditet (%) 43 42 Avkastning på sysselsatt kapital (%) 13,2 12,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 224 125 80% 925 1 101 -16% Resultat per aktie (SEK) 0,79 0,59 33% 3,30 2,91 13% Kv4 Jan-dec ===== SIDA 16 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 16 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets balansräkning i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024 Administrationskostnader -6 -7 -30 -25 Övriga rörelseintäkter 1 0 4 8 Rörelseresultat -6 -7 -26 -17 Resultat från finansiella poster - - 250 190 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 4 4 0 Räntekostnader och liknande resultatposter -0 -2 -0 -2 Resultat efter finansiella poster -5 -5 228 171 Bokslutsdispositioner 22 35 22 35 Skatt på periodens resultat -0 -5 -0 -5 Resultat efter skatt 17 26 249 201 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 845 845 Övriga anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar 4 2 Summa anläggningstillgångar 849 847 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 380 354 Övriga kortfristiga fordringar 41 19 Likvida medel - - Summa omsättningstillgångar 421 373 Summa tillgångar 1 270 1 220 31 dec MSEK 2025 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 188 1 123 Obeskattade reserver 60 82 Långfristiga skulder Övriga långfristiga skulder 4 2 Summa långfristiga skulder 4 2 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 1 1 Övriga kortfristiga skulder 17 12 Summa kortfristiga skulder 18 13 Summa eget kapital och skulder 1 270 1 220 31 dec ===== SIDA 17 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 17 Övrig information Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2024. Årsredovisningen för 2024 finns tillgänglig på www.bufabgroup.com Risker och riskhantering Exponering för risker är en naturlig del av en affärsverksamhet och detta återspeglas i Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information gällande risker och riskhantering hänvisas till årsredovisningen för 2024 not 3. Säsongsvariationer Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen under året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal. Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående har förekommit under året med undantag för utbetalning av arvoden till styrelse och ersättningar till ledande befattningshavare. Vidare har inlösen av det av årsstämman 2022 beslutade långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet gjorts på de villkor som framgår av årsredovisningen 2024. Förvärv Den 15 oktober 2025 förvärvades samtliga andelar i novia Group till en köpeskilling om 641 MSEK. Bolagsgruppen består av 12 bolag och har cirka 150 anställda. Verksamhet bedrivs i Tyskland, Schweiz, Kina och Vietnam. I samband med förvärvet återinvesterade bolagets VD motsvarande en procent av andelarna tillsammans med en framtida säljoption. Bolagsgruppen har från förvärvstidpunkten bidragit till koncernens intäkter och resultat före skatt med 115 MSEK respektive 4 MSEK. Om förvärvet hade skett 1 januari 2025 hade koncernens intäkter och resultat före skatt påverkats med 583 MSEK respektive 82 MSEK. Förvärvet finansierades kontant inom befintlig kreditfacilitet. En prestationsbaserad tilläggsköpeskilling kan komma att utgå under 2026, 2027 och 2028 och uppgår till 65 MSEK. novia Group redovisas inom region Europe West. Förvärvskostnader uppgår till ca 17 MSEK i det fjärde kvartalet. Avyttringar Inga avyttringar av dotterföretag har skett under 2025. Tilläggsköpeskillingar Koncernens skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv värderas till verkligt värde. Dessa poster redovisas till verkligt värde i balansräkningen med värdeändringar redovisade över resultaträkningen. Totalt upptagna skulder för tilläggsköpeskillingar uppgick per den 31 december 2025 till 225 MSEK (324), varav 90 MSEK (231) redovisas som Långfristiga skulder, ej räntebärande och 135 MSEK (93 MSEK) redovisas som Kortfristiga skulder, ej räntebärande i koncernens balansräkning. De redovisade tilläggsköpeskillingarna ingår, i enlighet med koncernens definition, i beloppen för ”nettolåneskuld” och ”nettolåneskuld, justerad” från och med den tidpunkt då de slutligen fastställts och fram tills dess att tilläggsköpeskillingarna slutregleras. Väsentliga händelser under kvartalet Under kvartalet förvärvades novia Group, en tysk expertleverantör av globala inköpslösningar med en årlig nettoomsättning om ca 50 MEUR. Väsentliga händelser efter kvartalet Inga väsentliga händelser har inträffat efter det fjärde kvartalet. Anställda Antalet anställda i koncernen uppgick per den 31 december 2025 till 1 853 (1 762). Eventualförpliktelser och ställda säkerheter Inga övriga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under kvartalet. Utdelning Styrelsen föreslår en utdelning för 2025 om 1,30 (1,05) SEK per aktie, motsvarande en total utdelning om cirka 247 (199) MSEK. Den 27 april 2026 föreslås som avstämningsdag och förväntad utbetalningsdag den 30 april 2026, varvid aktien kommer att handlas utan rätt till utdelning från och med den 24 april 2026. Årsstämma Årsstämman för Bufab AB kommer att hållas på Vandalorum i Värnamo den 23 april 2026 klockan 10.30. Kallelsen till årsstämman kommer att finnas tillgänglig på Bufabs webbsida www.bufabgroup.com den 23 mars 2026. Årsredovisningen för 2025 kommer att offentliggöras under vecka 13. Revisorsgranskning Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Preliminär förvärvskalkyl novia Group Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 0 Övriga anläggningstillgångar 20 Varulager 119 Övriga omsättningstillgångar 99 Likvida medel 72 Uppskjuten skatteskuld -10 Övriga skulder -174 Förvärvade nettotillgångar 126 Goodwill 580 Köpeskilling 706 Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet -72 Förvärvad fordran 49 Avgår villkorad köpeskillig (earn-out) -65 Påverkan på koncernens likvida medel 618 ===== SIDA 18 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 18 Nyckeltalsdefinitioner Bruttomarginal, % Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar EBITDA, justerad Rörelseresultat före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 Leasing. Detta nyckeltal syftar till att redovisa en jämförbar EBITDA som om IAS 17 fortsatt tillämpats. Rörelseresultat (EBITA) Bruttoresultat minus rörelsekostnader Nettolåneskuld Räntebärande skulder, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Nettolåneskuld, justerad Räntebärande skulder, exklusive leasingskulder enligt IFRS16, minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Skuldsättningsgrad, % Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut Nettolåneskuld / EBITDA, justerad Nettolåneskuld, justerad, vid periodens slut i relation till EBITDA, justerad, de senaste tolv månaderna Rörelsekostnader Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter, övriga rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar Rörelsekapital Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut Rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, % Rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna Soliditet, % Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % Resultat efter finansiella poster ökat med räntekostnader i relation till genomsnittligt eget kapital samt genomsnittligt räntebärande skuld. Kassakonvertering Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med EBITDA, justerad Resultat per aktie Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier ===== SIDA 19 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 19 Nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med Tredje bolags nyckeltal med samma benämning. Organisk tillväxt Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning. EBITDA Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. EBITDA, justerad Nyckeltalet EBITDA, justerad, är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar minus avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16. Nyckeltalet definieras enligt nedan. 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 -1,8 3,9 9,1 -2,4 -9,7 Valutaomräkningseffekter -6,6 -2,8 -5,1 -13,2 -10,1 -12,7 Förvärv 10,0 - 40,4 - - - Avyttringar - - - - - - Redovisad tillväxt 3,7 -4,6 39,2 -4,1 -12,5 -22,4 Kv4 2025, % Koncernen Europe North & East Europe West Americas UK/Ireland Asia-Pacific Organisk tillväxt 0,3 -0,1 0,6 4,6 -3,1 3,5 Valutaomräkningseffekter -3,7 -1,7 -3,8 -7,3 -4,3 -6,7 Förvärv 6,6 - 28,4 - - - Avyttringar -2,7 -7,0 - - - - Redovisad tillväxt 0,5 -8,8 25,2 -2,7 -7,4 -3,2 Jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 213 161 969 891 Avskrivningar och nedskrivningar 76 79 306 280 EBITDA 290 241 1 275 1 170 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 213 161 969 891 Avskrivningar och nedskrivningar 76 79 306 280 Avgår: avskrivningar på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS16 -42 -39 -169 -148 Avgår: räntekostnader på leasingskulder enligt IFRS16 -7 -6 -26 -19 EBITDA, justerad 241 196 1 080 1 002 Kv4 Jan-dec ===== SIDA 20 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 20 EBITA I Bufabs tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I syfte att bättre åskådliggöra den underliggande rörelsens utveckling har ledningen valt att följa EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. EBITA, justerad Nyckeltalet rörelseresultat EBITA justerad är ett uttryck för rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, vilka inkluderar, men begränsas inte till, omstruktureringskostnader, omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt vinst och förluster i samband med avyttring av verksamheter. Rörelsekostnader Nyckeltalet rörelsekostnader är ett uttryck för rörelsekostnader före av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Rörelsekapital Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela gruppens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan. Nettolåneskuld Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Nettolåneskuld, justerad Nettolåneskuld, justerad, är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget, i absoluta tal efter avdrag för leasingskulder enligt IFRS16 och likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan. Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, är ett uttryck på lönsamheten med hänsyn tagen till hur mycket kapital som används. Nyckeltalet definieras enligt nedan. MSEK 2025 2024 2025 2024 Rörelseresultat 213 161 969 891 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 19 17 81 69 EBITA 233 179 1 050 959 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 EBITA 233 179 1 050 959 Omvärdering av tilläggsköpeskillingar 0 - -11 -11 Omstruktureringskostnader 2 7 14 7 Transaktionskostnader i samband med försäljning eller köp av bolag 17 15 17 15 Realisationsresultat I samband med avyttring av verksamhet - - - -11 EBITA, justerad 252 201 1 070 959 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024 Försäljningskostnader -277 -239 -1 024 -971 Administrationskostnader -163 -157 -607 -590 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1 3 24 63 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 19 17 81 69 Rörelsekostnader -419 -376 -1 527 -1 429 Kv4 Jan-dec MSEK 2025 2024 Omsättningstillgångar 4 529 4 640 Avgår: likvida medel -205 -211 Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling -1 282 -1 251 Rörelsekapital per balansdagen 3 042 3 178 31 dec MSEK 2025 2024 Långfristiga skulder, räntebärande 3 339 3 265 Kortfristiga skulder, räntebärande 298 315 Avgår: likvida medel -205 -211 Avgår: övriga räntebärande fordringar - - Nettolåneskuld per balansdagen 3 432 3 369 31 dec MSEK 2025 2024 Långfristiga skulder, räntebärande 3 339 3 265 Kortfristiga skulder, räntebärande 298 315 Avgår: leasingskulder enligt IFRS16 -617 -612 Avgår: likvida medel -205 -211 Avgår: övriga räntebärande fordringar - - Nettolåneskuld, justerad, per balansdagen 2 815 2 757 31 dec MSEK 2025 2024 Resultat efter finansiella poster R12 823 687 Räntekostnader R12 -175 -213 Genomsnittligt eget kapital 3 894 3 691 Genomsnittliga räntebärande skulder 3 637 3 580 Avkastning på sysselsatt kapital 13,2% 12,5% 31 dec ===== SIDA 21 ===== Sammanfattning VD-kommentar Finansiell utveckling Finansiella rapporter Övrig information 21 Information och adresser Telefonkonferens En telefonkonferens kommer att hållas den 5 februari 2026 kl 10.00 CET. Erik Lundén, VD & koncernchef och Helena Häger, tillförordnad CFO kommer att presentera resultatet. Analytiker och investerare som vill ställa frågor ombeds ansluta sig till presentationen genom följande Teams-länk; Click here to join the meeting och vid frågestunden använda funktionen ”Raise Your Hand”. Kalender Årsredovisning Vecka 13, 2026 Delårsrapport kv1 2026: 23 april, 2026 Årsstämma 23 april, 2026 Delårsrapport kv2 2026: 14 juli, 2026 Delårsrapport kv3 2026: 23 oktober, 2026 Kontakt Erik Lundén VD och Koncernchef 0370 69 69 00 erik.lunden@bufab.com Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 www.bufabgroup.com Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 5 februari 2026 kl 7.30 CET. Länder där Bufab har verksamhet Om Bufab Bufab, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring, hållbarhet och logistik av C-Parts. Bufab startades 1977 i Småland och är en internationell koncern som idag består av mer än 60 bolag. Koncernen har cirka 1 900 anställda i 31 länder och årsomsättningen uppgick 2025 till 8,1 miljarder SEK. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 2014. För mer information se www.bufabgroup.com. 31 Länder 64 Systerbolag 1 900 Anställda ===== SIDA 22 =====