===== SIDA 1 ===== Årsredovisning 2024 ===== SIDA 2 ===== Innehåll Inledning Det här Bure 3 Våra portföljbolag 4 2024 i korthet 5 Styrelseordförande och vd har ordet 6 Verksamhet Affärsidé och övergripande mål 9 Verksamhetsmodell 10 Investeringsstrategi 12 Hållbarhet 14 Vår strategiska riktning inom hållbarhet 15 Klimatpåverkan och resurseffektivitet 18 Mångfald, jämlikhet och inkludering 20 Bygga ansvarsfulla bolag 21 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten 25 Substansvärde Substansvärdets utveckling 2024 26 Bures substansvärde 28 Portföljbolag: noterade 29 Cavotec 30 Mentice 31 Mycronic 32 Ovzon 33 Vitrolife Group 34 Xvivo Perfusion 35 Yubico 36 Portföljbolag: onoterade 37 Allgon 38 Atle 39 BioLamina 40 Mentimeter 41 Mercuri International 42 My Driving Academy 43 Nodica Group 44 Finansiell information 45 Bureaktien 46 Bolagsstyrning 49 Styrelsen 54 Medarbetare 55 Femårsöversikt 57 Räkenskaper Förvaltningsberättelse 58 Koncernens rapport över totalresultat 64 Koncernens balansräkningar 65 Koncernens rapport över förändring i eget kapital 66 Moderbolagets resultaträkningar 67 Moderbolaget balansräkningar 68 Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital 69 Kassaflödesanalyser 70 Noter 71 Revisionsberättelse 87 Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten 92 GRI Index 93 Alternativa nyckeltal och definitioner 97 Information till aktieägare 98 Om denna rapport Hållbarhet är integrerat genom hela årsredovisningen. I hållbarhetsrapporten på sidorna 14 – 25 beskrivs Bures hållbarhetsarbete mer i detalj. Den formella årsredovisningen omfattar sidorna 58–86. I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar exakt. ===== SIDA 3 ===== Bure är ett investmentbolag som förvärvar bolag med kapacitet att bli framgångs rika och lönsamma på sik t. Med sin branschkännedom, affärs­ kunskap och närvaro i bolagens styrelser arbetar Bure tillsammans med portföljbolagens ledningar för att bolagen ska nå sin fulla potential. Det här är Bure I januari 2024 transporterades ett donerat hjärta för första gången någonsin över Atlanten och bevarades utanför kroppen i mer än 12 timmar med hjälp av XVIVOs Heart Assist Transport. En lyckad transplantation ägde sedan rum i Paris. Läs mer om bolaget på www.xvivogroup.com 24,7Mdkr Substansvärde 14 Portföljbolag varav sju är noterade Noterade / onoterade portföljbolag Noterade, 85,6% Onoterade, 11,4% Övrigt, 3,0% Sektorexponering Teknologi, 58,0% Medicinteknik, 30,6% Industri, 6,6% Finans, 1,7% Konsult- & Tjänste- företag, 0,2% T reasury , 3,0% 3 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning » Det här är Bure Våra portföljbolag 2024 i korthet Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 4 ===== * Bures strategi bygger på ett långsiktigt och aktivt ägarskap med målet att skapa framgångsrika och lönsamma företag och en långsiktigt god avkastning till aktieägarna. Bures portfölj är väl diversifierad och består av bolag i olika branscher och utvecklingsfaser. Våra portföljbolag Noterade portföljbolag Substansvärde, 31 december 2024 21 125 Mkr Andel av substansvärdet i procent 85,6% Substansvärde, 31 december 2024 2 826 Mkr Andel av substansvärdet i procent 11,4% Onoterade portföljbolag * » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure » Våra portföljbolag 2024 i korthet Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare 4 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 ===== SIDA 5 ===== 333,0 Substansvärde per aktie i kr +29,1 Substansvärdet per aktie i % 2,75 Föreslagen utdelning, kr per aktie 34,5 Totalavkastning i % 381,8 Börskurs i kr Nyckeltal för 2024Aktieägarvärde • Substansvärdet var 333,0 kr per aktie vid utgången av 2024 jämfört med 257,9 kr vid årets inledning vilket motsvarar en ökning med 29,1 procent. • Totalavkastningen för Bureaktien var 34,5 procent jämfört med SIX Return Index som steg med 8,6 procent. • Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en ordinarie utdelning om 2,75 kr (2,5) per aktie. Investeringsverksamheten • Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr. • Atle förvärvade aktier för 181 Mkr däribland 66 procent av FIRST Fondene, 20 procent av Amaron Holding samt utökade ägarandelen till 100 procent i Atle Fund Management (f.d. Healthinvest Partners). • Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr. • Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder. • Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina. • Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr och nedvärderade därefter innehavet med 79 Mkr till noll. Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr. 2024 i korthet Substansvärde per aktie och börskurs 2011– 2024 Börskurs Substansvärde per aktie 0 100 200 300 400 500 381,8 333,0 2023 2024202220212020201920182017201620152014201320122011 Kronor 5 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag » 2024 i korthet Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 6 ===== Ordförande & vd har ordet En stark värdeutveckling i framför allt Mycronic och Yubico under året bidrog till att Bures substansvärde per aktie ökade med 29,1 procent under 2024. Sammantaget växte Bures substansvärde med drygt 5,6 Mdkr och uppgick vid årets utgång till 25 Mdkr. Hur skulle ni sammanfatta 2024? (Henrik) 2024 var ett framgångsrikt år för Bure med stark utveckling i portföljen. Det är första gången som våra fyra största innehav – Mycronic, Vitrolife, Xvivo och Yubico – utvecklats mycket starkt under ett och samma år. Flera av portföljbolagen rapporterade nya rekordnivåer i omsättning och resultat, och värdetillväxten i framför allt Mycronic och Yubico bidrog mest till ökningen av Bures substansvärde. Utfallet återspeglar både bolagens operationella styrka och deras starka marknads positioner . (Patrik) 2024 blev ett överraskande bra år. Extra glädjande är det att Yubicos första år som börsnoterat bolag blev så framgångsrikt. 6 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag 2024 i korthet » Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 7 ===== Utveckling substansvärde och aktiekurs (Henrik) Bures substansvärde per aktie steg med 29,1 procent till 333 SEK under året samtidigt som aktiens to talavkastning var 34,5 procent. Det innebar att Bure utvecklades betydligt bättre än vårt jämförelseindex SIX RX, som steg med 8,6 pro- cent. Totalt ökade substansvärdet med 5 569 Mkr , driv et av värdeuppgångar i Mycronic, Vitrolife, Yubico och Xvivo. Utveckla hur portföljbolagen bidrog till Bures starka år (Patrik) Den främsta anledningen till att 2024 blev ett så fram- gångsrikt år för Bure var den starka resultatutvecklingen i våra portföljbolag – i synnerhet våra fyra största innehav. Mycronic nådde en rekordhög omsättning på över 7 Mdkr och ett resultat som översteg 2 Mdkr – även det rekordnivå. Maskritardivisionen hade ett fantastiskt år och drev en stor del av framgången, samtidigt som övriga affärsområden utveckla- des starkt. Bolaget har därmed på sex år nästintill fördubblat både omsättning och resultat – imponerande! För Yubico blev 2024 ett rekordår, med en omsättning på 2,3 Mdkr och ett EBIT-resultat om 438 Mkr. Yubicos tillväxt drevs i stor utsträckning av fortsatt utveckling hos befintliga kunder samt expansion inom nya marknadssegment. (Henrik) Vitrolife gjorde en stark avslutning på året med fin tillväxt i framför allt Europa och USA. 2024 präglades av rekor- dintäkter inom affärsområdena Consumables och Technologies, förbättrad EBITDA-marginal och starkt kassa flöde. I början av året påbörjade Vitrolife genomförandet av bolagets nya stra- tegi, med fokus på bl.a., accelererad tillväxt i Nordamerika, en mer effektiv ”go-to- mark et”-modell samt att stärka positionen som leverantör av en integrerad plattform av produkter och tjänster för hela resan inom reproduktiv hälsa. Xvivo fortsatte sin tillväxtresa under 2024. Organiskt växte bolaget med hela 39 procent. För tre år sedan, 2021, omsatte Xvivo c. 260 Mkr. Nu 2024 omsätter bolaget mer än tre gånger så mycket, hela 822 Mkr. Det är imponerande! Under året har bolaget fortsatt att utveckla sin kommersiella organisation och drivkrafterna bakom årets fina tillväxt är utvecklingen inom lungperfusion (EVLP) i USA och leverperfusion (HOPE) i Europa. Bolagets erbjudande omfattar idag de fyra viktigaste organen inom transplantationsområdet: hjärta, lunga, lever och njure. Portföljsammansättningen, hur resonerar ni kring den? (Patrik) Andelen noterade portföljbolag uppgick vid årets slut till 86 procent av Bures substansvärde, jämfört med 80 pro- cent 2022. I absoluta tal innebar det en ökning om 5 807 Mkr. De onoterade innehaven minskade samtidigt sin andel av sub- stansvärdet till 11 procent (från 12 procent 2023) men ökade ändå i värde med 574 Mkr. Fördelningen mellan noterande och onoterade innehav har varierat över tid. Ökningen av den noterade andelen under 2024 är till stor del ett resultat av Yubicos notering och utveckling, snarare än ett uttryck för strategisk riktning. Under de senaste 10 åren har Bures portfölj haft en tonvikt mot två större portföljbolag, Mycronic och Vitrolife. Sedan noteringen av Yubico, genom Bures förvärvsbolag ACQ, har innehavet ökat kraftigt i värde och var vid utgången av 2024 Bures tredje största innehav. Sammantaget står nu de tre största innehaven för c. 70 procent av portföljen. (Henrik) Jag får ofta frågan om jag ser denna utveckling som ett problem. Vår utgångspunkt i Bure är att vi vill vara långsiktiga ägare av framgångsrika bolag. Att avyttra dessa framgångsrika företag för att de har blivit en för stor andel av Bures totala portfölj är i min mening en dålig idé. Tvärtom tycker jag att Bure skall fortsätta äga så mycket som möjligt i det som är framgångsrikt. Nya investeringar eller portföljförändringar? (Henrik) Det var lite lägre förvärvsaktivitet under 2024 jämfört med året innan. Under sommaren förvärvade Bure 14,5 procent i mjukvarubolaget Mentimeter. Bolaget tillhanda håller en s.k. SaaS-plattform för att öka interaktivitet och engagemang i presentationer, möten och utbildningar. Mer än 700 miljoner användare i över 200 länder har sedan starten för 12 år sedan använt Mentimeters digitala verktyg. Mentimeter har haft en exceptionell organisk tillväxtresa. 7 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag 2024 i korthet » Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 8 ===== Återkommande helårsintäkter (” ARR”) ökade med en genom- snittlig årlig tillväxttakt om drygt 30 procent de senaste fyra åren. 2024 nådde Mentimeter en ARR om c. 560 Mkr. Entreprenörerna har på ett imponerande sätt kontinuerligt vidareutvecklat sin teknologi och bevisat sin affärsmodell på en global marknad. Mentimeter innehåller många klassiska Bure-ingredienser: internationalisering, tillväxt, teknologi, entreprenörlett och väldigt skalbart. Min förhoppning är att Bure kan hjälpa entreprenörerna att lyfta bolaget till nästa nivå och därmed fortsätta detta fantastiska företagsbygge. Under sommaren förvärvade Atle en majoritetspost i det norska fondbolaget First Fondene. FIRST förvaltar c. 12 mil- jarder norska kronor i aktie- och räntefonder. I och med detta förvärv expanderade Atle sin affär in på den norska fond- marknaden. I juli blev även Atle delägare i Amaron Holding som förvaltar alternativa investeringsfonder med fokus på fastigheter. Hur balanserar ni möjligheter och risk? (Patrik) Vårt ägaransvar handlar om att långsiktigt skapa värde genom att identifiera möjligheter till tillväxt, men också att agera när förutsättningarna förändras. Det innebär att vi har en tydlig bild av var varje portföljbolag befinner sig – strategiskt, operativt och finansiellt – och anpassar vårt stöd därefter. Vi arbetar nära ledning och styrelse i varje port- följbolag och följer utvecklingen löpande för att kunna fatta välgrundade beslut, både när det gäller att driva på initiativ och när justeringar behövs. När det gäller risker är det tyvärr lätt att fokusera på de effekter som kan följa av de handelskonflikter, med tullar och tariffer, som nu börjar skönjas. För oss som lever på att expor- tera svensk know-how över hela världen är det synnerligen oroande. Jag hoppas att vi skall kunna leverera våra avan- cerade produkter och tjänster till kunder över hela världen i framtiden. Hur ser ni på 2025? (Henrik) Inledningen av 2025 har färgats mycket av utveck- lingen inom den nya administrationen i USA. Det är svårt att se att någon vinner på kraftiga policyförändringar, hot om tariffer och andra oförutsägbara utspel som hittills har kommunicerats. Detta skapar tyvärr en generell osäkerhet om framtiden vilket kommer påverka såväl aktiemarknaderna som det globala affärslandskapet. Vi tar därför med oss insikterna från 2024 in i det nya året där marknadsutvecklingen ställer krav på vår anpassningsförmåga. Bures portföljbolag verkar globalt och har en god spridning av intäkter och verksamhet, vilket är en styrka i tider av osäkerhet. Vårt fokus är fortsatt att långsiktigt stötta portföljbolagen i att skapa lönsam till- växt, oavsett konjunktur. (Patrik) Osäkerheten i världen är stor, men historien visar att ny teknologi och innovation gång på gång har drivit utvecklingen framåt med stor framgång. Det finns inget annat förhållningssätt än att omfamna förändringen, leva med den och ta vara på de möjligheter den för med sig. Trots rådande osäkerhet ser vi ljust på framtiden, inte minst tack vare våra bolags unika erbjudanden och starka marknadspositioner. Stockholm i mars 2025 Henrik Blomquist, Verkställande direktör Patrik Tigerschiöld, Ordförande 8 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Det här är Bure Våra portföljbolag 2024 i korthet » Styrelseordförande och vd har ordet Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 9 ===== Affärsidé och övergripande mål Vision Bure är en bra ägare av framgångsrika företag. Mission Bure skall identifiera, utveckla och realisera portföljbolagens fulla potential. Övergripande mål Bure ska vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ som skapar en långsiktigt god och hållbar totalavkastning till sina aktieägare Affärsprinciper Långsiktighet • Fokus på lönsamhet som bygger aktieägarvärde över tid. • Långsiktighet baserat på innovation, nytänkande och kontinuerlig utveckling. • Gemensamt syfte och ömsesidigt förtroende lägger grunden för hållbara affärer. Närvarande • Påläst och kunnig ägare som ställer höga krav, har tålamod, är riskvillig och visar respekt för kompetens och bolagskultur. • Fokus på strategisk vägledning i styrelsearbetet – högt engagemang och fokus på ”rätt” saker är avgörande för att förstå vägvalen. • Som huvudägare tar Bure det yttersta ansvaret. Selektiva • Bures bidrag och roll är avgörande för investeringsbesluten. • Bure vill välja rätt typ av risk för att öka sannolikheten till framgångsrika investeringar. • Bure tror på partnerskap – för oss är relationer avgörande. Under maj 2024 förvärvade Vitrolife AB det nederländska bolaget eFertility som erbjuder och utvecklar system- och mjukvarulösningar för att förbättra IVF-klinikernas processer. Systemen möter en ökad efterfrågan på IVF-marknaden. Läs mer om bolaget på www.vitrolifegroup.com. 9 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet » Affärsidé och övergripande mål Verksamhetsmodell Investeringsstrategi Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 10 ===== Verksamhetsmodell Bures verksamhetsmodell bygger på djupt engagemang och hög närvaro i portföljbolagen. Därmed får Bure en bra förståelse för företagen, var de befinner sig i sin utveckling och den verklighet de möter. Bures agerande i olika faser av portföljbolagens utveckling bygger på fyra definierade grundstenar. 1. Långsiktighet Bure är ofta huvudägare i portföljbolagen och arbetar långsiktigt för att skapa bestående värden. Bure är övertygade om att ägare som ställer höga krav men har tålamod, vågar investera och visar respekt skapar goda förutsättningar för bolagens ledningar att bygga framgångsrika bolag. 2. Gemensam agenda Bolagens ledningar driver företagen och Bure bidrar med erfarna rådgivare, strategisk vägledning och kapital. Bures främsta bidrag är ett aktiv arbete i portföljbolagens styrelser och ledningsstöd från Bures medarbetare. Samarbetet gör strategiska mål lättare att nå. 3. Rätt ledarskap Ett bolag genomgår flera utvecklingsfaser som kräver olika typer av ledarskap. Bure är en lyhörd ägare som vågar driva förändring genom att kontinuerligt utvärdera och stärka ledarskapet i portföljbolagen. 4. Finansiell styrka Bure har en finansiell styrka och kan därför stötta ett portföljbolag med kapital när det behövs. Eftersom Bure tror på portföljbolagens affärsidéer och på lönsamhet på sikt, är det viktigt att kunna stötta bolag som möter tillfälliga utmaningar, så att bolagen kan fortsätta utvecklas. Mycronic AB fick sin första order på det nya mätsystemet MMX under 2024. Läs om bolaget på www.mycronic.com 10 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Affärsidé och övergripande mål » Verksamhetsmodell Investeringsstrategi Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 11 ===== Som långsiktiga ägare fokuserar Bure på att lyfta fram och stötta värdedrivande insatser i portföljbolagen. Hur Bure bidrar och arbetar tillsammans med bolagen beror på i vilken utvecklingsfas bolaget befinner sig. Utifrån erfarenhet bidrar Bure med strategisk vägledning inom till exempel produkt utveckling och innovation, geografisk expansion, verk samhetsoptimering och ledarskaps utveckling, liksom i frågor om bolagsstyrning, förvärv och kapitalstruktur. Vidare är det viktigt för Bure att säkerställa effektivitet i de värdeskapande satsningar som görs i portföljbolagen. Det innebär att Bure ställer höga krav på det process uella arbetet och att det alltid görs en affärs mässig uppföljning. 1) Atle Investment Management är delägare i Alcur Fonder , Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder och TIN Fonder. Fokus på företagsutveckling Mycronic Vitrolife Allgon Cavotec Xvivo Perfusion Yubico Atle Investment Management1) Mentice Ovzon Nodica Group BioLamina Mentimeter Mercuri international My Driving Academy 11 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Affärsidé och övergripande mål » Verksamhetsmodell Investeringsstrategi Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 12 ===== Under 2024 fick Ovzon sin största order hittills om 185 Mkr från sin partner Swedish Space Corporation (SSC). Ovzon kommer att leverera mobila satellitterminaler och tillhörande tjänster. Läs mer om bolaget på www.ovzon.com Investerings strategi Bure investerar situationsbaserat och med en långsiktig investerings horisont. Bolag och värdedrivare identifieras utifrån målet att bygga en portfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil. Situationsbaserad investerare Bure identifierar och följer olika branscher och företag noga för att kunna fatta snabba beslut när gynnsamma tillfällen till investe- ringar uppkommer. Bure investerar i branscher, tillgångsslag och utvecklingsfaser med en ambition att hitta nya vägar till lönsamma investeringar. Bures långsiktighet, goda relationer och nätverk är viktiga förutsättningar för att hamna i ”rätt läge” när möjligheten till en bra investering uppkommer. Varierad investeringshorisont Bure utvärderar varje investering eller affärsmöjlighet över en tidsperiod om tre till fem år, men investeringshorisonten är normalt längre. Om bolaget utvecklas väl och nya affärsmöjligheter uppstår kan Bure fortsätta att äga bolaget. I dagens portfölj finns flera bolag där Bure varit involverade under lång tid och fortsatt bidragit till en framgångsrik utveckling. Det finns därför ingen exakt tidpunkt när Bure är tvingad att avyttra ett innehav utan en exit sker efter en sammanvägd bedömning base- rad på möjlighet till framtida avkastning och/eller alternativ användning av kapitalet. Den ägaragenda som tagits fram för varje portföljbolag med tydliga målsät tningar och aktivitetsplaner utvärderas kontin uerligt utifrån värde, potential och risk. 12 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Affärsidé och övergripande mål Verksamhetsmodell » Investeringsstrategi Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 13 ===== BioLamina BioLamina REVOLUTIONIZING CELL CULTURE Övergripande investerings - kriterier Bure arbetar strukturerat för att identifie- ra värdedrivande insatser i såväl nya som befintliga investeringar. Vidare analyserar och definierar Bure tydligt vilken roll Bure ska spela på kort och lång sikt i varje bolag. Värdeökningspotential och aktiv roll i bolaget Varje investering ska vara betydande med en värdeökningspotential som kan bidra till en långsiktig värdetillväxt i Bure. Investeringen bedöms även utifrån Bures möjligheter att bidra och ta en aktiv roll i bolaget. Möjligheten till ett gott partnerskap och relationer med bolaget är avgörande. Diversifierad portfölj Bure investerar i olika branscher , tillgångs- slag och ut vecklingsfaser i syfte att bygga en intressant portfölj med en väl diversifierad risk- och avkastningsprofil. Bure är alltid redo att ta snabba beslut för att ta vara på möjligheter som uppstår på marknaderna, snarare än att följa en specifik investeringsmodell. Varje bolag utvärderas utifrån deras unika styrkor och möjligheter. Portföljprofil Inom ramen för Bures affärsmodell har Bure identifierat en tilltänkt samman- sättning av portföljen som främst utgår från bolagens avkastningsprofil. De tre katego- rierna består av: Bolag med hög potentiell avkastning Bolag med ett IRR över 20 procent, med möjlighet att flerdubblas. Bolagen känne- tecknas av hög tillväxt och ny tekno logi och är ofta mindre entreprenörsledda bolag. Målavkastande bolag Bolag med en förväntad IRR på 12 procent med beprövade affärsmodeller och starka kassaflöden. Kassaflödesgenererande bolag Bolag som är relativt mogna med en stabil direktavkastning ö ver tid. Våra portföljsektorer Teknologi Medicinteknik Industri Finans Konsult- & tjänsteföretag 13 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Affärsidé och övergripande mål Verksamhetsmodell » Investeringsstrategi Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 14 ===== Hållbarhetsrapport 2024 14 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 15 ===== Bures strategiska riktning inom hållbarhet 2024 : En påminnelse om vikten av hållbarhet och våra fördjupade åtaganden När vi blickar tillbaka på utvecklingen inom hållbarhetsområdet under 2024 är vikten av handling uppenbar. Exempelvis prägla- des året av rekordhöga temperaturer med omfattande negativa konsekvenser som följd. Denna verklighet understryker betydelsen av pågående initiativ för klimatet och social hållbarhet inom alla sektorer i näringslivet. Under 2024 skedde viktiga framsteg inom hållbarhetsomställningen – för att nämna några: • Fortsatt stora kapitalflöden till hållbara investeringar • Åtaganden om nettonoll i utsläpp på bred front från näringslivet • Ökad transparens inom hållbarhetsrapportering Ett kraftigt fokus på hållbarhet bestod, trots rådande globala utmaningar, däribland geopolitiska spänningar och ekonomisk osäkerhet. Denna verklighet belyser vikten av den håll- barhetsresa Bure genomgår tillsammans med portföljbolagen. För Bure förblir hållbarhet en central del av vår strategi för långsik- tigt värdeskapande. Vi ser detta arbete som avgörande för att skapa ekonomiskt, socialt och miljömässigt värde, i linje med vårt åtag- ande om ansvarsfullt ägande. Under 2024 har vi stärkt våra ambitioner och åtaganden med lanseringen av en ny hållbarhetsstrategi inriktad på att driva innovation, minska vår miljöpåverkan och säkerställa resurseffektivitet – både på Bure och i hela vår portfölj. Bures aktiva ägande innebär ett nära samarbete med portföljbo- lagen för att stärka deras anpassningsför - måga i förändrande marknadsförhållanden. Genom styrelserepresentation och strategisk rådgivning strävar Bure efter att säkerställa att våra investeringar är positionerade för stabil, hållbar tillväxt. Bures hållbarhetsstrategi 2024 : Vi bygger företag som driver hållbar utveckling genom innovation Under 2024 vidareutvecklade Bure sin hållbarhetsstrategi och fastställde hållbar- hetsmål inom fyra strategiska fokusområden. Dessa fokusområden är baserade på vår dubbelmaterialitetsanalys: • Hållbar utveckling genom innovation • Bygga ansvarsfulla bolag • Dekarbonisering och resurseffektivitet • Mångfald, jämlikhet och inkludering Fokusområdena är utformade för att stödja långsiktigt värdeskapande samt adressera kritiska globala utmaningar som klimatför- ändringar, resurseffektivitet, affärsetik och arbetsplatsinkludering. Strategiska fokusområden och nyckelinitiativ Inom varje fokusområde har två specifika initiativ tagits fram för att säkerställa mätbar förändring och påverkan. 1. Hållbar utveckling genom innovation Bure anser att innovation är avgörande för att driva betydande förändring i samhället och inom hållbarhetsomställningen. Därför investerar vi främst i bolag som utvecklar teknologier och innovativa metoder som bidrar till samhället. Initiativ: 1.1 Driva hållbar innovation i port­ följen: Med insikt om innovationens betydelse kommer Bure att utveckla företagsspecifika hållbarhets KPI:er för fånga upp bolagens framgångar. Dessa mått kommer att ge insikter om hur varje port - följbolag bidrar till hållbarhet i ett bredare perspektiv. 1.2 Säkerställa hållbara investeringar: Bure integrerar ett hållbarhetsperspektiv i alla investeringsbeslut, för att säkerställa att nya investeringar är långsiktigt hållbara. Detta inkluderar genomförandet av ESG- granskningar och fastställande av hållbar- hetsförväntningar. 2. Bygga ansvarsfulla bolag Bure arbetar kontinuerligt för att säkerställa att dess portföljbolag agerar ansvarsfullt, i enlighet med den högsta standarden för affärsetik och integritet samt nolltolerans mot korruption. Hållbarhet ska vara integre- rat i kärnan av verksamheten, styrningen och besluts fattandet. Initiativ: 2.1 Säkerställa hållbarhetsintegration: Senast 2026 ska portföljbolagen ha en hållbarhetspolicy i linje med Bures ramverk. Vidare ska hållbarhet integreras fullt ut i ledningens och styrelsens rapportering, vilket säkerställer kontinuerlig uppföljning. 2.2 Hög affärsetik och uppförande: Etiska affärsmetoder är grundläggande för Bures verksamhet. Alla portföljbolag ska ha en upp- förandekod och en antikorruptionspolicy på plats, vilket främjar transparens och förtro- ende. Vidare vidtar Bure proaktiva åtgärder för att mildra cybersäkerhetsrisker genom att kräva att alla portföljbolag genomför cyber- säkerhetsbedömningar och implementerar lämpliga säkerhetsåtgärder. 15 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet » Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 16 ===== 3. Dekarbonisering och resurseffektivitet Bure är fast beslutade att minska vårt eget koldioxidavtryck och driva på för utsläpps- minskningar i våra portföljbolag i linje med Parisavtalet och målet om att begränsa temperaturhöjningen till 1,5 graders. Detta fokusområde betonar strategiska insatser för dekarbonisering, förbättrad energieffektivitet och principer för cirkulär ekonomi. Initiativ: 3.1 Egen utsläppsminskning: Bure har åtagit sig att uppnå nettonollutsläpp för Scope 1 och 2 senast 2025. Detta innefattar till stor del övergång till förnybara energikällor. Utöver användning av 100 procent förnybar el kommer ytterligare initiativ att fokusera på att reducera utsläpp från uppvärmning och transporter. 3.2 Portföljbolags utsläppsminskning: Bures Scope 3-utsläpp (innehållande port- följbolagens Scope 1 och 2) utgör majoriteten av Bures totala koldioxidavtryck. Ett centralt mål är därmed att reducera absoluta Scope 3-utsläpp med 55 procent senast 2030 jämfört med 2023 års nivåer. För att påskynda denna omställning uppmuntrar Bure aktivt sina port- följbolag att anpassa sig till Parisavtalet och att etablera vetenskapsbaserade mål (SBTi). 4. Mångfald, jämlikhet och inkludering Bure anser att en diversifierad och inklude- rande arbetsplats är en avgörande faktor för långsiktig affärsframgång. Detta fokusområde betonar skapandet av rättvisa, säkra och inklu- derande arbetsmiljöer både inom Bure och bland portföljbolagen. Initiativ: 4.1 Mångfald, jämlikhet och inkludering i den egna verksamheten: Bure åtar sig att främja en diversifierad och kvalificerad perso- nalstyrka. Detta inkluderar en könsfördelning på 40/60 bland anställda samt att säkerställa att alla medarbetare får minst 40 timmars utbildning årligen för att utveckla kompetens och ledarskapsförmåga. 4.2 Mångfald, jämlikhet och inkludering i portföljbolagen: Bure arbetar aktivt för att främja könsbalans i portföljbolagen, med målet att uppnå en 40/60 könsfördelning på styrelsenivå och en 30/70 könsfördelning i ledningsgruppen inom tre år. Med utgångs- punkt i att vissa bolag har större utmaningar än andra uppmuntrar Bure de portföljbolag som ligger efter i utvecklingen att implemen- tera nödvändiga initiativ. Parisavtalet, som trädde i kraft 2016, syftar till att begränsa den globala uppvärmningen till väl under 2 grader, med en strävan att begränsa den till 1,5 grader, genom att länder och aktörer åtar sig att minska utsläppen och rapportera sina framsteg regelbundet. Mycronic och Vitrolife har anslutit sig till Parisavtalet, vilket är en viktig milstolpe. Detta innebär att de åtar sig att arbeta aktivt för att minska sina koldioxidutsläpp och bidra till de globala klimatmålen. Genom detta åtagande visar bolagen sitt långsiktiga engagemang för hållbarhet och en omställning till en grönare ekonomi. Spotlight: UNFCCC PARISAVTALET 16 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet » Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 17 ===== Sammanfattning av den nya hållbarhetsstrategin, inklusive dess fokusområden, initiativ och mål Bure bygger företag som driver hållbar utveckling genom innovation FokusområdenInitiativMål Bure investerar i företag som är pionjärer inom sina branscher och som förser marknaden med innovativa lösningar. Genom att finansiera skalbara lösningar strävar vi efter att bemöta globala utmaningar som klimatförändringar, resursbrist, hälso- och sjukvårds- problem samt jämlikhet. Bure arbetar kontinuerligt för att säkerställa att portfölj- bolagen agerar ansvarsfullt och upprätthåller höga standarder i affärsetik med nolltolerans mot korruption. Bure anser att hållbarhet bör vara en central del av verksamheten och styra affärsbesluten, eftersom detta förhållningssätt skapar långsiktigt värde. Bure är dedikerade att minska koldioxidutsläppen i sin verksamhet och uppmanar portföljbolagen att göra detsamma. Detta omfattar att sätta mål för utsläppsminskningar, förbättra energieffektiviteten, övergå till förnybara energikällor och främja principer för cirkulär ekonomi för att minimera miljöpåverkan. Bures och portföljbolagens medarbetare är vår största tillgång, och vi arbetar för att skapa säkra, inkluderande och utvecklande arbetsmiljöer med lika möjligheter för alla i vår verksamhet. Vi värdesätter integritet, samarbete och transparens i allt vi gör och i alla beslutsprocesser. Utveckla företags­ specifika hållbarhets KPI:er för portföljbolagen senast 2026 Säkerställa att nya investeringar är hållbara på lång sikt Säkerställa hållbara investeringar 2 100% av portföljbolagen har en hållbarhetspolicy i linje med Bures policy senast år 2026 Säkerställa hållbarhetsintegration 100% av portfölj bolagen har en uppförande kod och en antikorruptions­ policy på plats 3 Bure är dedikerade att uppnå nettonollutsläpp för scope 1 och 2 senast 2025 Minska Bures absoluta scope 3­utsläpp med 55% till år 2030 jämfört med 2023 Portföljbolags utsläppsminskning 6 En 40/60­fördelning mellan könen bland medarbetarna En 40/60­fördelning mellan könen i styrelsen senast 2028 Mångfald, jämlikhet och inkludering i  portföljbolagen 8 100% av portföljbolagen har hållbarhet integrerat i lednings­ och styrelse­ rapportering senast år 2026 100% av portföljbolagen genomför cybersäkerhets­ bedömningar och vidtar nödvändiga åtgärder Uppmuntra portfölj­ bolagen att anpassa sig efter Parisavtalet och, när det är relevant, åta sig SBTi mål Erbjuda minst 40 timmars utbildning per medarbetare årligen En 30/70­fördelning mellan könen i lednings­ gruppen på total portfölj­ nivå senast 2028 Säkerställa att portföljbolag som ligger efter i utvecklingen genomför en bedömning av mångfald och inkludering och implementerar nödvändiga åtgärder Hög affärsetik och uppförande 4 Driva hållbar innovation i portföljen 1 Egen utsläpps - minskning 5 Mångfald, jämlikhet och inkludering i den egna verksamheten 7 HÅLLBAR UTVECKLING GENOM INNOVATION BYGGA ANSVARSFULLA BOLAG DEKARBONISERING OCH RESURSEFFEKTIVITET MÅNGFALD, JÄMLIKHET OCH INKLUDERING » Till innehållsförteckning 17 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet » Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 18 ===== Bures klimatpåverkan Bures främsta miljöpåverkan kommer från energiförbrukningen på vårt kontor samt utsläpp som uppstår i samband med tjänste- resor. Ytterligare, om än mindre betydande, faktorer inkluderar inköp av elektronik, kontorsmaterial och avfall från den dagliga kontorsverksamheten. Eftersom Bure är en liten organisation med endast elva anställda, är vi medvetna om vårt relativt begränsade miljöavtryck och förblir engagerade i att behålla denna låga påverkan genom medvetna och proaktiva åtgärder. Övervakning av energiförbrukning och växthusgasutsläpp är fortsatt centralt i vår strategi för att minimera miljöpåverkan. Under 2024 antog Bure ett nytt mål: att uppnå nettonollutsläpp för Scope 1 och Scope 2 senast i slutet av 2025. För att stötta detta initiativ ska vi använda 100 procent förnybar el och hållbar uppvärmning till vårt Stockholmskontor. Bure: energiförbrukning Energi (MWh) 2024 2023 Förändring, % Elektricitet 23,4 23,2 +1% Värme* 57,9 57,9 0% Kyla* 18,1 18,1 0% Totalt 99,4 99,2 1% * Värme- och kylsiffrorna för 2023 har justerats baserat på förbrukningsdata från 2024, eftersom dessa data punkter inte samlades in under 2023. Portföljbolagens klimatavtryck Bures största klimatavtryck härstammar från portföljbolagens verksamheter. Som en aktiv ägare strävar Bure efter att påskynda omställningen till en koldioxidsnål ekono- mi genom att stödja portföljbolagen och uppmuntra utvecklingen av innovativa lösningar. Under 2024 fastställdes Bures klimatmål avseende Scope 3-utsläpp som främst består av portföljbolagens Scope 1 och 2 utsläpp. Målet är att minska våra absoluta Scope 3-utsläpp med 55 procent till 2030, med 2023 som basår. Vi kommer att arbeta för att uppnå detta mål genom att uppmuntra port- följbolagen att ansluta sig till Parisavtalet och, där det är relevant, ta fram Science Based Targets. Andel av portföljen som har rapporterat in Scope 3­utsläpp 79%84% 1) Scope 1 avser direkta utsläpp från den egna verksamheten (t.ex. utsläpp från egen förbränning i samband med produktion). I Bures fall är dessa 0 både 2023 och 2024. 2) Scope 2 avser inköpt energi till Bures verksamhet, inklusive elektricitet, värme och kyla. I tabellen redovisas plats - baserade (location-based) utsläpp. 2023 års data har justerats efter utökad tillgång till data för värme och kyla. 3) Scope 3 inkluderar både Bures egna affärsresor och portföljbolagens Scope 1 och 2, baserat på Bures ägarandel. I tabellen framgår att Scope 3 minskar med 34 procent (från 2 647 ton CO2e till 1 756 ton CO2e) mellan 2023 och 2024. Av dessa står Bures interna utsläpp (till största del affärsresor) för 63 ton CO2e under 2023 och 101 ton CO2e under 2024, medan resterande kommer från portföljbolagen. Portföljbolagens Scope 1 och 2 består utav marknads- baserade utsläpp. Alla utsläpp är beräknade i enlighet med GHG-protokollet. 2023 2 647 63 2 584 2023 3,5 2023 0 Förändring -34% +60% -36% Förändring +1% Förändring n/m 2024 1 756 101 1 655 2024 3,6 2024 0 Bure: Växthusgasutsläpp ton CO2e Scope 3: Indirekta utsläpp 3) varav Bure internt genererade: varav portföljbolagen Scope 1 och 2: Scope 1: Direkta utsläpp från verksamheten 1) Scope 2: Indirekta utsläpp från produktion (platsbaserad) 2) Klimatpåverkan och resurseffektivitet Av portfölj­ värde Av antal bolag 18 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet » Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 19 ===== Spotlight: MYCRONIC För närvarande har tre av portfölj bolagen formulerat mål avseende Scope 1 och 2 utsläpp och planerar att minska dessa utsläpp med i genomsnitt 55 procent till 2030. Tillsammans står de för majoriteten av portföljens totala Scope 1 och 2 utsläpp. Ett exempel är Mycronic, som under 2024 fick sina klimatmål validerade av SBTi. Under 2024 lyckades portföljbolagen minska de direkta växthusgasutsläppen (Scope 1 och 2) med 36 procent jämfört med 2023. Detta trots en ökning på 9 procent i portfölj- bolagens viktade omsättning. Minskningen av utsläppen beror framför allt på en ökad andel elektricitet och upp värmning från förnybara källor. Bure följer även upp koldioxidintensitet – Scope 1 och 2 utsläpp per miljon kronor i omsättning – för att bedöma hur effektiva de utsläppsminskande åtgärderna är i rela- tion till portföljbolagens omsättning. Mellan 2023 och 2024 minskade koldioxidintensite- ten med 42 procent. Genom kontinuerlig dialog, förbättrad kva- litet på hållbarhetsdata och en tydlig stra- tegisk inriktning, fortsätter Bure att aktivt främja klimatarbetet och driva ytterligare framsteg under de kommande åren. Portföljbolagen: utsläpp av växthusgaser 0 500 1 00 0 1 500 2 000 2 500 3 000 2 584 602 1 982 1 656 700 956 -36% Scope 1 2024 2023 Scope 1Växthusgasutsläpp beräknas enligt GHG-protokollet med emissionsfaktorer från DEFRA 2023, AIB 2022, IEA 2023, Energiföretagen 2022, NTM 2018 och Hotel Foot- printing Tool 2023. Marknadsbaserade Scope 2-utsläpp redovisas för 2023 och 2024. Ökningen i Scope 1 och 2 beror främst på bolagsförvärv. Data för 2023 har justerats för utökad rapportering och förvärvade bolag. Portföljbolagen: energiförbrukning Energi (MWh) 2024 2023 Förändring, % Elektricitet 21 886 21 678 +1% Värme 2 613 5 280 -49% Kyla 88 67 +27% Bränsle 14 447 9 215 +57% Totalt 39 036 36 242 +8% Portföljbolagen: Växthusgasintensitet 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,59 0,34 -42% 2024 2023 Utsläppsintensitet beräknas som portföljbolagens totala växthusgasutsläpp (Scope 1 & 2) dividerat med deras sammanlagda omsättning. För 2023 har intensiteten justerats enligt uppdaterade beräkningsmetoder, där marknadsbaserad Scope 2-data ersätter platsbaserad. Mycronic har förbundit sig till två kortsiktiga vetenskapsbaserade utsläppsmål 1. Minska utsläppen av växthusgaser i Scope 1 och 2 med 56 procent till 2030 från 2022 år. 2. Minska Scope 3 växthusgasutsläpp från användningen av sålda produkter med 52 procent per krona i bruttovinst från basåret 2022. Mycronic inser att dess största inverkan ligger i användningen av dess produkter, vilket står för 80 procent av deras totala utsläpp. Företaget fokuserar på: • Utveckla produkter och lösningar som stödjer kunderna att begränsa deras klimatpåverkan. • Att förbättra produktens energieffektivitet för att maximera effekten. • Att arbeta nära kunderna för att tillhandahålla energieffektiva och hållbara alternativ. 19 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet » Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 20 ===== Bures långsiktiga framgång avgörs av våra och portföljbolagens medarbetare. Bure har under de senaste åren arbetat aktivt för att bygga en mer diversifierad organisation då vi är över- tygade om att team med olika bakgrund och erfarenhet uppnår de bästa resultaten. Bure arbetar även aktivt för att säkerställa trygga, inkluderande och utvecklande arbetsmiljöer med lika möjligheter för alla. Bure som arbetsplats Bures medarbetare är vår största tillgång. Det är medarbetarnas engagemang och kunska- per som driver Bure framåt. Bure investerar i sina medarbetare för att skapa en mångsidig arbetsmiljö och för att maximera varje med- arbetares individuella potential. Ett kontinu- erligt inslag av kompetensutveckling är möj- ligheten att delta i olika executive education program och få utbildning inom styrelsearbe- te. Vidare erbjuder Bure sina anställda exter- na utbildningar inom ledarskap, värdering, kommunikation och hållbarhet. Respekt är ett av Bures kärnvärden och i vår uppförandekod fastställs att koncernen ska vara en arbetsplats som erbjuder alla individer lika möjligheter i en företagskultur fri från diskriminering och trakasserier. Idag består både Bures team och styrelse av hälf- ten kvinnor och hälften män, med en bred åldersfördelning i det operationella teamet. För att säkerställa anställdas hälsa och välmående erbjuder Bure ett generöst frisk- vårdsbidrag där de anställda själva kan välja vilken form av friskvård de vill ägna sig åt. Bure erbjuder även privat sjukvårdsförsäkring och tjänstepension. Bure utvärderar årligen sina anställdas välmående och nöjdhet som en del av de individuella utvecklingssamta- len. Bures anställda är inte knutna till något kollektivavtal, men likväl uppmuntrar vi till dialog kring anställningen, vilket sker genom de årliga utvecklingssamtalen. Mångfald och ansvar i portföljbolagen Bure arbetar för att främja mångfald inom portföljbolagen genom sitt arbete i valbered- ningar och sin representation i styrelserna. Vidare har Bure ett ansvar att säkerställa att bolagen agerar som ansvarsfulla arbetsgivare. Bure följer upp nyckeltal som könsfördelning, åldersstruktur, anställningsform och perso- nalomsättning för att identifiera områden där åtgärder eventuellt behövs sättas in. Under 2024 uppnåddes framsteg avseende mångfal- den i portföljbolagens styrelser med stigande representation av kvinnor från 25 procent under 2023 till 29 procent. När det gäller ledningsgrupper och chefsroller i portföljbo- lagen finns det utrymme för förbättring och Bure kommer fortsätta lyfta frågan genom aktivt styrelsearbete. Visselblåsarfunktion Bure, 100% Portföljbolagen 100% Bure, 100% Portföljbolagen, 100% Uppförandekod Bure: anställda Anställningsavtal Män Kvinnor Total Tillsvidareanställning 5 5 10 Visstidsanställning 1 0 1 Heltid 5 5 10 Deltid 1 0 1 Totalt 6 5 11 Bure har en konsult som arbetade heltid på Bure under 2024 som exkluderats från tabellen. All anställningsdata anges i FTE. Med visstidsanställda och deltidsanställda avses interner. Bure hade inga anställda utan garanterade timmar under 2024. Bure: anställda som har haft utvecklingssamtal Medarbetarkategorier Män Kvinnor Medarbetare* 100% 100% * Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo). Bure: Mångfald nedbrutet på kön och ålder Män Kvinnor < 30 30–50 > 50 Styrelse 50% 50% 0% 0% 100% Medarbetare* 50% 50% 20% 60% 20% * Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo). Portföljbolag: Mångfald nedbrutet på kön och ålder Män Kvinnor < 30 30–50 > 50 Styrelse 71% 29% 4% 24% 72% Ledningsgrupp 73% 27% 0% 48% 52% Chefer 72% 28% 3% 62% 35% Medarbetare 62% 38% 18% 62% 20% Representerar en likaviktad genomsnittsfördelning från portföljbolagen. Mångfald, jämlikhet och inkludering 20 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet » Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 21 ===== Styrningsstruktur Bures filosofi för långsiktigt och hållbart värdeskapande utgår från Bures medarbetare och gemensamma värderingar. Bures styrelse är ytterst ansvarig för hållbarhetsarbetet och diskuterar både arbetet som sker på Bure, och tar del av information om arbetet som sker i portföljbolagen. Styrelsen är ansvarig för att godkänna hållbar- hetsrapporten, hållbarhetspolicyer, riskana- lyser och strategiska beslut för Bure. Detta engagemang bidrar till styrelsens fortbildning inom hållbarhetstrender, kommande lagstift- ningar samt risker och möjligheter för Bure. För implementeringen av strategiska beslut samt det operationella hållbarhetsarbetet ansvarar Bures vd och cfo. Bures styrelsere- presentanter i respektive bolag har ansvar för att driva bolagets hållbarhetsfrågor på styrelsenivå och avrapporterar årligen till Bures styrelse. På detta sätt får Bures styrelse en översyn över verksamheternas påverkan på miljön och samhället. Fyra av Bures sex styrelseledamöter är oberoende. Styrelsen består av hälften män och hälften kvinnor. En av Bures sex styrelse- ledamöter har bred hållbarhetskunskap från tidigare uppdrag. Styrelseledamöterna utses av majoritetsaktieägare. Inga andra intres- senter är med i beslutsprocessen. Vid val av Bures styrelse följs Svensk kod för bolagsstyrning. Det innebär bland annat att en övervägande del av styrelseledamö- terna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Andra kriterier innefattar industrierfarenhet, internationell erfarenhet samt mångfald. Specifika kom- petenser gällande hållbarhetspåverkan av organisationen beaktas ej i dagsläget. Samtliga intressekonflikter inklusive styrelseledamöters övriga uppdrag beskrivs i årsredovisningen. Utvärdering av styrelsens arbete görs regelbundet av extern firma och sammanställs i rapportform. Insamling och sammanställning av information till utvär- deringen sker via digitala verktyg eller via djupintervjuer av styrelseledamöter. Under 2024 ingick hållbarhetsmål i Bures kort fristiga incitamentsprogram. Oberoende konsulter används ej för att fastställa ersättningsnivåer. • Årlig ersättningskvot för total kompensation för organisationens högst betalda till mediankompensationen i organisationen var 5,9x under 2024. Styrdokument Bures styrdokument säkerställer att håll- barhetsfrågor integreras i alla delar av vår verksamhet. Genom styrelserepresentation i portföljbolagen påverkar vi beslutsfattandet samt ser till att etiska avvägningar priorite- ras. Detta gör det möjligt för oss att proaktivt hantera hållbarhetsrisker samtidigt som vi identifierar möjligheter för innovation och tillväxt. Bures hållbarhetsarbete styrs av ett internt ramverk som inkluderar vår uppdaterade hållbarhetspolicy (2024), uppförandekoden, GDPR-policyn och visselblåsarpolicyn. Dessa policyer fastställer tydliga riktlinjer för hur Bure agerar som ett ansvarsfullt företag, äga- re och arbetsgivare. Ramverken följer praxis inom bolagsstyrning, hållbarhetsrapportering och regelefterlevnad, vilket säkerställer över- ensstämmelse med internationella standar- der såsom EU:s direktiv. Anställda och övriga representanter för Bure har ett ansvar att följa Bures styrdokument samt att ha förståelse för vad dessa inne- bär i relevanta sammanhang. Det interna policyramverket följs upp och uppdateras vid behov. Alla Bures anställda har tagit del av policyramverket och det har även kom- municerats till portföljbolagen. Anställda uppmuntras att rapportera avvikelser från policyer och incidenter antingen internt till närmsta chef eller via Bures anonyma vissel- blåsarfunktion, vilken tillhandahålls av en extern advokatbyrå. Affärsetik och antikorruption Bure har nolltolerans mot alla former av korruption, vilket även inkluderar missbruk av insiderinformation. Detta framgår i Bures uppförandekod som alla anställda har till- gång till. Bures insiderpolicy reglerar anställdas handel med finansiella instrument, och medför ytterligare restriktioner utöver gällande lag- stiftning. Vissa transaktioner kräver godkän- nande av bolagets vd. Anställda utbildas löpande av externa jurister om lagar och regler för kapitalmarknaden inklusive marknadsmissbruk. Varje år genomförs även en utvärdering var- vid policydokument och interna processer ses över och uppdateras. Under 2024 har följande uppmätts • 0 incidenter av korruption har förekommit i Bure eller portföljbolagen. • 0 klagomål gällande förlust av kunddata eller andra överträdelser av Bures eller portföljbolagens kundintegritet har rapporterats under 2024. Bygga ansvarsfulla bolag 21 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 22 ===== w Samtliga i Bures styrelse och organisation har tagit del av Bures antikorruptionspolicy 2024. Kommunikation kring antikorruption i Bure Tagit del av policy % Styrelse 6 100% Medarbetare* 11 100% *Medarbetare inkluderar ledningsgruppen (bestående av vd och cfo). Utöver 11 medarbetare har Bure en konsult på heltid som också tagit del av policy och utbildning. Vid utgången av 2024 har 90 procent av styrelse ledamö terna och 88 procent av den verkställande ledningen på portföljbolags- nivå formellt tagit del av de utvecklade antikorruptionspolicys, vilket visar på ett starkt ledarskapsengagemang. Kommunikation av antikorruptionspolicy i portföljbolagen % Styrelse 90% Ledningsgrupp 88% Chefer 71% Medarbetare 87% Vidare har deltagandet i utbildningar om antikorruption uppmätts. Deltagandet i utbildningar indikerar utrymme för för- bättring, särskilt på styrelse nivå, där endast 37 procent av ledamöterna genom- fört f ormell antikorruptionsutbildning. 55 procent av den verkställande ledningen, 50 procent av cheferna och 66 procent av de anställda deltog i strukturerade utbildnings- program under året. Utbildning om antikorruption i portföljbolagen % Styrelse 37% Ledningsgrupp 55% Chefer 50% Medarbetare 66% ESG-utveckling i Bures portföljbolag Bure investerar i företag som är pionjärer inom sina branscher och erbjuder marknaden innovativa lösningar inom en rad olika områden – från fertilitet och IT-säkerhet till hållbar energiförsörjning för världens hamnar. Våra portföljbolag är unikt positionerade för att skapa en positiv påverkan på både samhälle och miljö. Läs mer om några av dem och deras framsteg under 2024 nedan. Miljö Cavotec, en cleantech-leverantör av elektrifieringssystem för hamnar och indu- stri, upplevde stark efterfrågan på sina landströms- och förtöjningslösningar i takt med att regleringar driv er på utsläppsminskningar. Under 2024 säkrade företaget order värda EUR 17,5m för att utrusta flera hamnar i Medelhavsområdet med landström, vilket möjlig gör f ör fartyg att ansluta till el när de ligger vid kaj. De levererade också ett automatiserat förtöjningssystem till Dublins hamn – det första i Irland – som fungerar som en ”riktmärke för hållbar hamndrift” genom att minska fartygens bränsleförbrukning och utsläpp. Dessa framsteg under- stryker Cavotecs roll i dekarbonisering, i linje med företagets målsättning att  ”möjliggöra dekarbonisering av hamnar och industriella applikationer”. Socialt Cavotecs teknologier förbättrar arbetsplatssäkerheten genom att automatisera arbetet med att förtöja fartyg. Till exempel gör dess fjärrstyrda förtöjningssys- tem MoorMaster det möjligt för hamnpersonal att hantera utrustning på säkra avstånd, vilket skyddar arbetare samtidigt som effektiviteten ökar. År 2024 firade företaget också 50 år av verksamhet och noterade att dess fokus under det senaste decenniet alltmer har skiftat mot att elektrifiera kundernas processer för att minska klimatpåverkan och förbättra arbets miljöer med lägre utsläpps- och bullernivåer – en fördel både för arbetstagare och de omkringliggande samhällena. 22 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 23 ===== Miljö Mycronic gjorde ett betydande klimatåtagande under 2024 genom att få sina Science Based Targets mål godkända. I juni godkändes företagets utsläppsminskningsmål officiellt, vilket ersatte tidigare klimatmål. Mycronic åtar sig nu att minska sina absoluta Scope 1 och 2 utsläpp med 56 procent till 2030 (från 2022 års baslinje) och att reducera Scope 3 utsläpp (från kunders användning av företagets produkter) med 52 procent per förädlingsvärde under samma period. Dessa vetenskapligt baserade mål anpassar Mycronic till Parisavtalets målsättningar och speglar dess åtagande att bidra till att halvera de globala utsläppen till 2030. På verksamhetssidan har Mycronic också infört mer energieffektiva teknologier – exempelvis genom att använda solid-state-laserteknik i sin utrustning – för att hjälpa kunder att minska sin energianvändning och därmed sina koldioxidutsläpp. Socialt Mycronic fortsätter att främja en diversifierad ingenjörsarbetskraft. Företaget har satt upp mångfaldsmål för 2030, där andelen kvinnor bland anställda och chefer ska öka till 25 procent (från cirka 20 procent idag) samt att uppnå en 4,3/5 i medarbetar- undersökningar gällande mångfald och inkludering. För att nå dessa mål engagerar sig Mycronic i STEM-utbildningsinitiativ. I Sverige samarbetar företaget med initiativ som Hello World! och Tekniksprånget för att inspirera unga att välja ingenjörsyrket, och erbjuder praktikplatser där minst hälften av deltagarna är kvinnor. Globalt anordnar Mycronic tävlingar och utbildnings- program där minst en tredjedel av deltagarna måste vara kvinnor eller från minoritetsgrupper, och vinnaren får ett stipendium för högre studier. Dessa insatser är en del av Mycronics bredare arbete för att skapa en inkluderande och kompe- tent talangpipeline. Miljö XVIVO fördjupade sitt hållbarhetsarbete under 2024 i förberedelse för komman- de EU-regleringar inom ESG. Efter att ha lagt grunden för en mer strategisk och systematisk hållbarhetsstyrning under 2023 genomförde XVIVO en dubbel väsentlig- hetsanalys under 2024. Resultaten har väglett företagets kort- och långsiktiga ESG- fokusområden och anpassat XVIVO till EU:s direktiv om hållbarhetsrapportering för företag (CSRD). Parallellt inledde företaget en gap-analys mot de europeiska hållbarhets rappor te - rings standarderna (ESRS) f ör att säkerställa att det kan uppfylla transparenskraven inför räkenskapsåret 2025. Socialt XVIVOs produkter har en livräddande social påverkan, och 2024 markerade ett ban- brytande exempel. I januari genomfördes en enastående hjärttransplantation i Paris med hjälp av XVIVOs hjärtperfusions-teknologi, som bevarade ett donerat hjärta i över 12 timmar under transport över Atlanten. Hjärtat, som hämtades från Franska Karibien, förblev livskraftigt efter en 6 750 km lång resa – något som tidigare var ”otänkbart” inom transplantationsmedicin – och kunde framgångsrikt transplanteras, med god återhämtning för patienten. Detta fall bevisar att XVIVOs system dramatiskt kan utöka räckvidden för donerade organ och potentiellt rädda många fler liv. I bredare termer fortsatte XVIVOs organperfusionsutrustning (för lungor, lever med mera) att möjliggöra fler transplantationer med bättre resultat globalt. Enbart i Italien upp nådde XVIV O 1 200 leverperfusioner, vilket understryker teknikens stora sociala värde inom  sjukvården. ESG-utveckling i Bures portföljbolag 23 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 24 ===== Miljö Yubico, tillverkaren av säkerhetsenheten YubiKey, har fokuserat på att minimera sin miljö- påverkan genom både produktdesign och verksamhet. Företaget betonar hållbar och lång- livad hårdvara för att minska elektroniskt avfall och följer EU:s WEEE-direktiv f ör korrekt hantering av e-avfall. Under 2024 fortsatte Yubico att granska sina tillverkningsprocesser och samarbeta med miljöansvariga leverantörer för att förbättra hållbarheten i sin leveranskedja. Exempelvis väljs material och komponenter för sin hållbarhet och RoHS-efterlevnad, medan förpack- ningar hålls till ett minimum. Hållbarhet i tillverkning Yubico initierade ett ”upcycling”-program för att återanvända YubiKeys med mindre kosmetiska defekter, vilket säkerställer att de inte går till spillo. Dessa återanvända enheter används nu inom Secure It Forward-programmet, vilket förlänger deras livslängd samtidigt som hållbarheten främjas. Socialt Yubicos mission har breda sociala fördelar genom att stärka cybersäkerheten för både individer och organisationer. IT-säkerhet är avgörande för att skydda kunder, med borgare och demokratier, och Yubico bidrar genom att göra säkra inloggningar enkla och till- gängliga för alla. Med över 30 nationaliteter bland sina anställda och 29 procent kvinnor i organisationen arbe- tar Yubico aktivt för att öka andelen kvinnor, särskilt inom tekniska roller. Under 2024 fort- satte företaget sitt stöd till initiativ som Women in CyberSecurity (WiCyS) för att at tra hera fler kvinnor till branschen. • Secure It Forward­programmet: Yubico fortsatte sitt initiativ att donera YubiKeys till ideella organisationer, valkampanjer, journalister och humanitära arbetare. Hittills har företaget donerat över 100 000 YubiKeys och har nu satt upp ett nytt mål att skänka ytterligare 75 000 YubiKeys under de kommande två åren. Detta stärker tillgången till cybersäkerhet för utsatta grupper och bidrar till ett säkrare digitalt samhälle. • Election security support: Yubico stärkte sitt engagemang för att skydda demokratiska processer genom ett partnerskap med Defending Digital Campaigns (DDC) under 2024. Genom detta samarbete donerade Yubico YubiKeys till ett värde av över USD 1,3m för att säkra hundratals valkampanjer och deras personal från cyberhot. ESG-utveckling i Bures portföljbolag 24 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering » Bygga ansvarsfulla bolag Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 25 ===== Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2024 på sidorna 14–24 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm den 1 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 25 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Vår strategiska riktning inom hållbarhet Klimatpåverkan och resurseffektivitet Mångfald, jämlikhet och inkludering Bygga ansvarsfulla bolag » Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 26 ===== Substansvärdets utveckling 2024 Substansvärdet ökade med 5,6 Mdkr och uppgick till 24,7 Mdkr vid 2024 års slut. Sub stans värdet per ak tie ökade med 29,1 procent jämfört SIX RX index som steg med 8,6 procent. Bures portfölj består främst av noterade innehav och ono terade innehav. Därutöver förvaltar Bure investeringsbara medel i det som benämns som Treasury. Noterade portföljbolag Noterade portföljbolag svarade för 85,6  proc ent av substansen jämfört med 80,1 procent vid utgången av 2023. Det tota- la värdet på noterade portföljbolag ökade med 5 807 Mkr till 21 125 Mkr. Värdeutveckling Värdeförändringen från ändrade aktiekurser under året var 5 795 Mkr. Värdeförändring i Mkr och aktiekurs utveckling 2024 Mycronic 2 533 39,0% Yubico (aktier och optioner) 2 061 85,5% Xvivo Perfusion 717 48,4% Vitrolife 437 10,4% Cavotec 94 17,4% Ovzon 38 18,2% Mentice -84 -46,5% Summa 5 795 Bures jämförelseindex SIX RX steg med 8,6 procent. Förvärv Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr. Erhållna utdelningar Bure erhöll aktieutdelning på 123 Mkr från Mycronic och Vitrolife. Noterade portföljbolag 21 125 Mkr 85,6% Onoterade portföljbolag 2 826 Mkr 11,4% Treasury 738 Mkr 3,0% 9 033 Mkr (36,6%) (aktier + optioner) 4 284 Mkr (17,4%) 2 197 Mkr (8,9%) 243 Mkr (1,0%) 96 Mkr (0,4%) 985 Mkr (4,0%) T reasury 738 Mkr (3,0%) 4 625 Mkr (18,7%) 414 Mkr (1,7%) 13 Mkr (0,1%) 26 Mkr (0,1%) 647 Mkr (2,6%) 531 Mkr (2,2%) BioLamina REVOLUTIONIZING CELL CULTURE 637 Mkr (2,6%) 220 Mkr (0,9%) 26 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde » Substansvärdets utveckling 2024 Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 27 ===== Onoterade portföljbolag Onoterade portföljbolag svarade för 11,4 procent av substansen jämfört med 11,8 procent vid utgången av 2023. Värdet på onoterade portföljbolag ökade med 571 Mkr till 2 826 Mkr. Förvärv och värdeförändring Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr. Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder. Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, FIRST Fondene och Healthinvest Partners Sweden för 181 Mkr. Omvärderingar var -136 Mkr. Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina. Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartill- skott till Mercuri på 45 Mkr och nedvärdera- de därefter innehavet med 79 Mkr till noll. Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr. Erhållna utdelningar Atle Investment Management erhöll utdel- ningar på 50 Mkr från Alcur Fonder, Fondita och TIN Fonder. Bure Equity erhöll utdel- ningar på 35 Mkr från Allgon och AMIP . T reasury Värdet på tillgångar i Treasury minskade med 812 Mkr till 738 Mkr. Bure f örvärvade finansiella tillgångar för 777 Mkr. Koncer- nen erhöll utdelningar på 208 Mkr. Övriga förändringar på -243 Mkr härrör från Bure aktieutdelning, förändringar i rörelsekapital, värdeförändringar på kortfristiga placering- ar samt förvaltningskostnader. Tillgångar i Treasury svarade för 3,0 procent av substan- sen jämfört med 8,1 procent vid utgången av 2023. Mkr Substansvärde 31 december 2024 TreasuryOnoterade portföljbolag Noterade portföljbolag Substansvärde 31 december 2023 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 19 123 5 807 571 -812 24 689 Substansvärdets förändring under 2024 fördelades enligt följande 27 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde » Substansvärdets utveckling 2024 Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 28 ===== Bures substansvärde 2023-12-31 2024-12-31 Miljoner kronor Ägar- andel Substans- värde Värde- förändring1) Investering Avyttring/om- klassificering Substans- värde Andel av substans Substansvärde per aktie, kr N 2) O T E R A D E Cavotec 3) 35,9% 541 94 12 – 647 2,6% 8,7 Mentice 14,7% 179 -84 – – 96 0,4% 1,3 Mycronic 23,1% 6 500 2 533 – – 9 033 36,6% 121,8 Ovzon 12,7% 206 38 – – 243 1,0% 3,3 Vitrolife 15,9% 4 188 437 – – 4 625 18,7% 62,4 Xvivo Perfusion 14,3% 1 481 717 – – 2 197 8,9% 29,6 Yubico (aktier + optioner) 17,4% 2 223 2 061 – – 4 284 17,4% 57,8 Summa noterade portföljbolag 15 318 5 795 12 0 21 125 85,6% 284,9 O N O T E R A D E Allgon 91,8% 977 – 8 – 985 4,0% 13,3 Atle Investment Management 4) 93,0% 344 -136 195 11 414 1,7% 5,6 BioLamina5) 51,7% 620 – 18 – 637 2,6% 8,6 Mentimeter6) 14,5% – – 531 – 531 2,2% 7,2 Mercuri International7) 90,4% 70 -79 22 – 13 0,1% 0,2 My Driving Academy 30,6% 24 – – 1 26 0,1% 0,3 Nodica Group 28,0% 220 – – – 220 0,9% 3,0 Summa onoterade portföljbolag 2 255 -215 774 12 2 826 11,4% 38,1% Summa portföljbolag 17 573 5 580 786 12 23 951 97,0% 323,0 T R E A S U R Y Likvida medel, finansiella placeringar och övriga tillgångar 8) 1 550 -812 738 3,0% 10,0 Summa treasury 1 550 -812 738 3,0% 10,0 Totalt substansvärde 19 123 5 580 -26 12 24 689 100,0% 333,0 Substansvärdet ökade med 5 566 Mkr till 24 689 Mkr under 2024. Substansvärdet per aktie uppgick till 333,0 kr (257,9) vid årets utgång motsvarande en uppgång med 29,1 procent. Därtill har aktieägarna erhållit en ordinarie utdelning på 2,5 kr per aktie. 1) V ärdeförändring inklusive exitresultat. 2) Bures innehav av aktier per 31 december 2024: Cavotec 38 254 921, Mentice 3 761 659, Mycronic 22 617 163, Ovzon 14 209 525, Vitrolife 21 510 257, Xvivo Perfusion 4 493 504 och Yubico 15 041 943. Bure har vidare 4 200 000 teckningsoptioner i Yubico. 3) Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr . 4) Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder . Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, FIRST Fondene, Healthinvest Partners Sweden och Humle Fonder för 181 Mkr . Omvärderingar var -136 Mkr . 5) Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån i BioLamina för 17 Mkr. Upplupen ränta på 1 Mkr kapitaliserades i slutet av 2024. 6) Bure förvärvade 14,5 procent av aktierna i Mentimeter för 531 Mkr . 7) Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr och nedvärderade därefter innehavet med 79 Mkr till noll. Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr . 8) Likvida medel, andelar i fonder , kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar, övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och övriga nettotillgångar. 28 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 » Till innehållsförteckning Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Substansvärdets utveckling 2024 » Bures substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 29 ===== NASDAQ STOCKHOLM MID CAP Automatiserade anslutnings- och elektrifieringssystem NASDAQ STOCKHOLM SMALL CAP Revolutionerande mobil bredbandstjänst via satellit NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Globalt cybersäkerhetsföretag mot kontoövertaganden och nätfiskeattacker NASDAQ FIRST NORTH GROWTH MARKET Simuleringslösningar för endovaskulära ingrepp NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Produktionsutrustning för elektronik-, halvledare- och bildskärmstillverkning NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP Kliniskt optimerade lösningar och system för transplantation Bures portföljbolag: noterade * » Till innehållsförteckning 29 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 30 ===== Cavotec SA www.cavotec.com Andel av Bures substansvärde: 2,6% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 647 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2014 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Bolagets största aktieägare Bure Equity 35,9% Thomas von Koch 20,0% Övriga 44,1% Cavotec utveckling, 5 år Nyckeltal EUR m 2024 2023 2022 Nettoomsättning 175 181 148 Rörelsens kostnader -164 -174 -152 EBIT 11 7 -5 EBIT-marginal 6,2% 4,0% -3,0% Finansnetto -3 -3 4 Resultat före skatt 8 4 0 Skatt -4 -4 -3 Resultat från kvarvarande verksamhet 4 0 -3 Resultat från avvecklad verksamhet – – -11 Årets resultat 4 0 -14 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -15 -18 -30 Balansomslutning 148 157 168 Eget kapital 60 57 44 Kassaflöde från löpande verksamhet 6 2 -21 Medeltal anställda 708 660 640 Cavotec är ett ledande globalt CleanTech-bolag som tillverkar innovativa anslutnings- och elektrifieringssystem för hamnar och industriella applikationer. Bolaget grundades 1974 och erbjuder innovativa lösningar och teknisk service för en säker, effektiv och hållbar drift i hamnar och för industriella applikationer. Cavotec har som mål att genom sina produkter och tjänster bidra till hållbara lösningar och stötta sina kunder i övergången mot minskade koldioxid- utsläpp. Cavotecs verksamhet bedrivs i två divisioner; Ports & Maritime erbjuder lösningar som elektrifiering av kranar, automatiserade förtöjningssystem och landbaserad strömför- sörjning för optimerad drift, säkerhet och hållbarhet i hamnar och marina verksamheter. Industry & Mining erbjuder ett brett spektrum av industriföretag anslutnings- och elektrifie- ringssystem. Därutöver erbjuder bolaget sina kunder omfat- tande servicetjänster och teknisk experthjälp. Kunderna återfinns i verksamheter som, sjöfart, under jordisk gruvdrift, kranar, energi-, process- och transportlösningar samt tunga e-fordon. Verksamheten bedrivs i 19 länder och stödjer kunder i över 80 länder via försäljnings- och servi- cekontor i Europa, Nord- och Sydamerika, Asien, Mellanöstern och Afrika. Året i korthet • Orderingången ökade med 13 procent till EUR 178m (157). Nettoomsättningen minskade med 3 procent till EUR 175m (181). Rörelseresultatet förbättrades med 51 procent till EUR 11m (7). • Operativt kassaflöde var EUR 6m och nettoskulden minskade till EUR 15m (18). • Aktiekursen steg med 17,4 procent under 2024. Cavotec SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 20242023202220212020 0 5 10 15 20 25 30 » Till innehållsförteckning 30 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade » Cavotec Mentice Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 31 ===== Mentice utveckling, 5 år Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 290 274 218 Rörelsens kostnader -303 -274 -242 EBIT -12 -1 -24 EBIT-marginal -4,3% -0,2% -11,0% Finansnetto -1 1 0 Resultat före skatt -14 0 -24 Skatt -5 -3 -7 Årets resultat -18 -3 -31 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 44 50 31 Balansomslutning 324 323 333 Eget kapital 144 159 163 Kassaflöde från löpande verksamhet 18 37 15 Medeltal anställda 135 122 122 Mentice AB www.mentice.com Andel av Bures substansvärde: 0,4% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 96 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2019 Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ledamot Bolagets största aktieägare Karin Howell-Bidermann 34,0% Bure Equity 14,7% Fjärde AP-fonden 7,7% Övriga 43,6% Mentice är ett marknadsledande teknikföretag som erbjuder simuleringslösningar och flödessystem för IGIT (bildstyrda interventioner) inom det snabbväxande området minimalinvasiva procedurer. Bolaget som grundades 1999 samarbetar med de största medicintekniska företagen och välrenommerade läkare för att med sina produkter korta vårdtider och möjliggöra en snabbare återhämtning hos patienter efter ingrepp. Mentices verksamhet bedrivs genom tre affärsområden. Inom Medicinteknisk Industri erbjuds flera av världens främsta tillverkare av medicintekniska produkter, specifi- ka simuleringslösningar som integreras för att möta deras behov. Affärsområdet Sjukhussystem erbjuder akademier och sjukhus simuleringslösningar och praktisk träning. Inom affärs området Strategiska samarbeten har Mentic e utvecklat partnerskap som ger tillgång till en bas av världens interven- tionella operationsrum. Bolaget bedriver verksamhet i 9 länder med Kina och USA som största marknader. Året i korthet • Orderingången minskade med 8 procent till 279 Mkr (304). Orderboken vid årets utgång var 138 Mkr (156). • Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 290 Mkr (274). • Frans Venker utnämndes till vd i Mentice. • Mentice lanserade en patientspecifik simuleringsprodukt, VIST®/Ankyras®-integration, som möjliggör för läkare att förbereda sig för en patientspecifik procedur baserat på resultaten av en Ankyras®-simulering. • Aktiekursen föll med 46,5 procent under 2024. Mentice SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 500 1 000 1 500 2 000 20242023202220212020 0 50 100 150 200 » Till innehållsförteckning 31 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec » Mentice Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 32 ===== Mycronic utveckling, 5 år Mycronic är världsledande inom utveckling, tillverkning och marknadsföring av högteknologiska produktionslösningar till elektronikindustrin. Bolaget grundades 1984 och är en global leverantör av produktionsutrustning för elektronik-, halvledar- och bildskärmstillverkning. Verksamheten bedrivs genom fyra självständiga produkt områden vilk et möjliggör en flexibel, serviceinriktad organisation som kan lösa kunders beho v lokalt samtidigt som bolagets globala expertis utnyttjas. Kunderna är ledande tillverkare av produktions- och testut- rustning för halvledare, bildskärmar, mobiltelefoner, bärbar elektronik och medicinsk utrustning. Fokus ligger på att erbju- da kunderna avancerade och innovativa produktionslösningar som säkerställer hög precision, kvalitet, effektivitet och bidrar till en mer hållbar elektronikindustri. Mycronic har anslutit sig till Science Based Targets initiativ och har fått klimatmål i linje med 1,5-gradersmålet fastställda. Mycronic har huvudkontor i Sverige, FoU-anläggningar i sju länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder. Året i korthet • Orderingången under 2024 var 7 611 Mkr (6 280). Den sammanlagda orderstocken vid årets utgång var 4 702 Mkr (4 149). • Nettoomsättningen var 7 057 Mkr (5 706) vilket motsvarar en ökning på 24 procent. • Rörelseresultatet uppgick till 2 021 Mkr (1 235), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 28,6 procent (21,6). • Aktiekursen steg med 39,0 procent under 2024. Händelser efter årets slut • Styrelsen föreslår årsstämman 2025 en ordinarie utdelning om 5,5 kr (4,5) per aktie samt en extrautdelning om 2 kr per aktie. Mycronic AB www.mycronic.com Andel av Bures substansvärde: 36,6% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 9 033 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Bolagets största aktieägare Bure Equity 23,1% SEB Investment Management 9,0% Fjärde AP-fonden 8,0% Övriga 59,9% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 7 057 5 706 5 119 Rörelsens kostnader -5 036 -4 471 -4 225 EBIT 2 021 1 235 894 EBIT-marginal 28,6% 21,6% 17,5% Finansnetto 63 27 -4 Resultat före skatt 2 084 1 262 890 Skatt -396 -266 -154 Årets resultat 1 688 996 737 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 2 794 1 912 1 004 Balansomslutning 10 412 8 340 7 340 Eget kapital 6 575 5 282 4 703 Kassaflöde från löpande verksamhet 1 874 1 608 853 Medeltal anställda 2 158 2 027 2 002 Mycronic SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 18 000 20242023202220212020 0 75 150 225 300 375 450 » Till innehållsförteckning 32 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice » Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 33 ===== Ovzon utveckling, 5 år Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 334 290 357 Rörelsens kostnader -416 -385 -438 EBIT -82 -95 -81 EBIT-marginal -24,6% -32,8% -22,7% Finansnetto -79 28 45 Resultat före skatt -161 -67 -36 Skatt -1 7 0 Årets resultat -162 -60 -36 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -642 -410 -202 Balansomslutning 2 769 2 190 1 922 Eget kapital 1 590 1 780 1 393 Kassaflöde från löpande verksamhet 51 -14 -112 Medeltal anställda 41 45 43 Ovzon AB www.ovzon.com Andel av Bures substansvärde: 1,0% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 243 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2018 Styrelseledamot från Bure: — Bolagets största aktieägare Bure Equity 12,7% Investment AB Öresund 12,1% Grignolino AB 11,3% Övriga 63,9% Ovzon erbjuder mobila satellitkommunikationstjänster till kunder över hela världen där hög datakapacitet kombineras med hög mobilitet. Bolaget grundades 2006 och erbjuder genom sin egen- utvecklade satellitteknik och minimala bärbara terminaler, avancerade kommunikationstjänster. Ovzons tjänster bygger idag på egen och leasad satellit- kapacitet och är designade för att fungera även på avlägsna och utmanande platser över hela världen oavsett atmos- färiska förhållanden. Kunderna är aktörer med höga krav på prestanda och säkerhet såsom försvar, myndigheter, rädd- ningstjänster, ideella organisationer och media. Bolaget har tydliga mål för sitt hållbarhetsarbete och möjlig- gör med sina lösningar kommunikation för en säkrare värld och möjligheter att nå ut till otillgängliga platser. Bolaget finns representerat i Sverige och i USA i delstaterna Virginia och Florida. Året i korthet • Orderingången under 2024 var 516 Mkr. Orderboken vid årets slut var 344 Mkr. Nettoomsättningen under 2024 steg med 15 procent till 334 Mkr (290). • Rörelseresultatet uppgick till -82 Mkr (-95). • Ovzons satellit Ovzon 3 sköts upp från SpaceX Canaveral i Florida den 4 januari 2024. Satelliten nådde sin omloppsbana sommaren 2024. • Ovzon erhöll en order på 185 Mkr avseende Ovzon 3 från Swedish Space Corporation (SSC). Ordern avser mobila satellitterminaler och kommunikationstjänster med leverans under 2025. • Lånefaciliteten med P Capital Partners förlängdes. • Aktiekursen steg med 18,2 procent under 2024. Ovzon SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 18 000 20242023202220212020 0 20 40 60 80 100 120 » Till innehållsförteckning 33 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice Mycronic » Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 34 ===== Vitrolife utveckling, 5 årVitrolife AB www.vitrolifegroup.com Andel av Bures substansvärde: 18,7% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 4 625 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ledamot Bolagets största aktieägare William Demant Invest A/S 28,7% Bure Equity 15,9% AMF Tjänstepension & Fonder 5,3% Övriga 50,1% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 3 609 3 512 3 234 Rörelsens kostnader -2 826 -2 801 -2 580 Justerad EBIT1) 783 711 654 Justerad EBIT-marginal 21,7% 20,2% 20,2% Finansnetto -109 -123 -117 Resultat före skatt 674 588 537 Skatt -160 -139 -143 Årets resultat 514 449 394 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -954 -1 228 -1 563 Balansomslutning 17 446 16 329 20 551 Eget kapital 13 641 12 723 16 740 Kassaflöde från löpande verksamhet 907 757 636 Medeltal anställda 1 071 1 084 1 117 1) Justerat för icke kassaflödespåverkande nedskrivning på 4 300 Mkr under 2024. Vitrolife Group är en världsledande internationell koncern och leverantör av medicintekniska produkter och genetiska tester inom reproduktionsmedicin. Bolaget grundades 1994 och verksamheten omfattar reproduk- tiv hälsa, med forskning och utveckling, processteknik, tillverk- ning, lager och distribution av produkter och tjänster. Vitrolife bedriver sin verksamhet inom tre affärsområden. Consumables utvecklar och tillverkar produkter som näringslösningar, IVF godkända engångsprodukter liksom kit för genetiska tester. Affärsområdet Technologies utvecklar olika tekniska hjälp- medel och inom Genetics Services utvecklas genetiska tester för användning inom reproduktion. Bolagets kunder är privata och offentliga kliniker, sjukhus och laboratorier över hela världen. Hållbarhet är en naturlig del av verksamhet och strategi och Vitrolife har anslutit sig till Science Based Targets initiativ och arbetar för att fastställa klimatmål i linje med 1,5-graders målet. Bolagets lösningar erbjuds i 125 länder genom egen när varo och ett stort nätverk av distributörer. Året i korthet • Nettoomsättningen var 3 609 Mkr (3 512), vilket motsvarar en ökning med 3 procent. • Bruttomarginalen ökade till 59,3 procent (56,3). • Vitrolife förvärvade en distributionsverksamhet i Spanien och Portugal för EUR 5m och eFertility (STB Zorg B.V.) för EUR 9,6m. eFertility erbjuder och utvecklar system- och mjukvarulösningar för att förbättra IVF-klinikernas processer; eWitness (system för att monitorera varje steg i IVF-processen) och eBase (ett EMR-system kompatibelt med informationssystem). • Aktiekursen steg med 10,4 procent under 2024. Händelser efter årets slut • Styrelsen föreslår årsstämman 2025 en utdelning om 1,1 kr (1) per aktie. Vitrolife SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 20242023202220212020 0 100 200 300 400 500 600 » Till innehållsförteckning 34 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice Mycronic Ovzon » Vitrolife Group Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 35 ===== Xvivo Perfusion utveckling, 5 år Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 822 598 415 Rörelsens kostnader -734 -593 -409 EBIT 88 4 6 EBIT-marginal 10,7% 0,7% 1,5% Finansnetto 112 90 16 Resultat före skatt 200 95 22 Skatt -28 -3 -4 Årets resultat 172 92 18 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 381 515 237 Balansomslutning 2 403 2 181 1 733 Eget kapital 2 157 1 945 1 430 Kassaflöde från löpande verksamhet 111 46 28 Medeltal anställda 170 150 133 Xvivo Perfusion AB www.xvivogroup.com Andel av Bures substansvärde: 8,9% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 2 197 Mkr Förvärvstidpunkt: Lex Asea utdelning från Vitrolife 2012 Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ordförande Bolagets största aktieägare Bure Equity 14,3% Fjärde AP-fonden 8,7% Eccenovo AB 5,8% Övriga 71,2% XVIVO SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 20242023202220212020 0 100 200 300 400 500 600 Xvivo Perfusion är ett medicintekniskt företag som fokuserar på kliniskt optimerade lösningar och system för organtransplantation. Bolaget som grundades 1998 har utvecklat och erbjuder innovativa och effektiva teknologier för att bevara, transpor- tera och utvärdera organ utanför kroppen i väntan på trans- plantation. Bolaget bedriver sin forskning i nära samarbete med världsledande institutioner. Xvivos erbjudande innefattar de fyra mest transplanterade organen – lunga, hjärta, lever och njure och täcker 98 procent av marknaden. Bolagets kun- der utgörs av transplantationskirurger och perfusionister vid sjukhus och kliniker över hela världen. Bolaget har tydliga riktlinjer för sitt hållbarhetsarbete och kräver att alla primära leverantörer uppfyller bolagets Supplier Code of Conduct. För att säkerställa tillgång till bolagets produkter har Xvivo etablerat egna säljorganisationer i Europa, Nordamerika, Oceanien, Kina och Brasilien. Året i korthet • Nettoomsättningen uppgick till 822 Mkr (598), motsvarande en ökning om 38 procent. • Bruttomarginalen förbättrades till 75 procent (74). • Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 176 Mkr (81) motsvarande en EBITDA-marginal om 21 procent (13). • Den första transplantationen med ett donatorhjärta transporterat över Atlanten med hjälp av XVIVOs hjärtteknologi genomfördes i Paris. • Studie av hypoterm (kall) perfusion av levrar med Liver Assist visar att bevaring kan ske upp mot 20 timmar. • XVIVOs kliniska studie i USA inom hjärtpreservation slutfördes. • Aktiekursen steg med 48,4 procent under 2024. » Till innehållsförteckning 35 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice Mycronic Ovzon Vitrolife Group » Xvivo Perfusion Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 36 ===== Yubico, utveckling från mars 2021 Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 2 326 1 827 1 551 Rörelsens kostnader -1 889 -1 648 -1 348 EBIT 438 179 203 EBIT-marginal 18,8% 9,8% 13,1% Finansnetto 25 1 2 Resultat före skatt 462 180 206 Skatt -90 -50 39 Årets resultat 372 131 245 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 788 473 180 Balansomslutning 2 209 1 481 1 163 Eget kapital 1 566 1 123 726 Kassaflöde från löpande verksamhet 344 114 43 Medeltal anställda 473 437 377 Yubico AB www.yubico.com Andel av Bures substansvärde: 17,4% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 4 284 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2023 Styrelseledamot från Bure: Patrik Tigerschiöld, ordförande Gösta Johannesson, ledamot Bolagets största aktieägare Bure Equity 17,4% AMF Tjänstepension & Fonder 13,0% Stina Ehrensvärd 10,1% Övriga 59,5% Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som utvecklat YubiKey, en säkerhetsnyckel som eliminerar konto övertaganden och skapar ett starkt försvar mot nätfiskeattacker . Bolaget som grundades 2007 har sedan starten varit ledande i att få på plats globala standarder för en säker åtkomst till datorer, mobila enheter, servrar, webbläsare och internetkon- ton. Bolaget noterades i september 2023 efter fusionen med ACQ Bure AB. Yubicos produktportfölj består av säkerhetsnyckeln Yubikey med tillhörande produktfamilj och ett brett serviceerbjudan- de. Bolaget är en pionjär när det gäller att leverera modern, hårdvarubaserad lösenordsautentiseringssäkerhet i stor skala. Bolagets produkter bidrar idag till säker åtkomst via datorer, nätverk och onlinetjänster för tusentals företag och miljontals användare i över 160 länder. Bolagets verksamhet är samhällskritisk då IT-säkerhet är avgörande för en säker kommunikation, för att skydda med- borgare och, i förlängningen, hela samhällen. Yubico har kontor i Stockholm och Santa Clara i USA. Året i korthet • Orderingången ökade med 43,1 procent till 2 633 Mkr (1 840). Prenumerationer svarade för 18,3 procent (14,9) av bokningarna. • Nettoomsättningen ökade med 27,3 procent till 2 326 Mkr (1 827). • Bruttoresultatet uppgick till 1 898 Mkr (1 459), motsvarande en bruttomarginal på 81,6 procent (79,8). • Rörelseresultatet var 438 Mkr (179), motsvarande en marginal om 18,8 procent (9,8). • Yubico noterades på Nasdaq Stockholm Main Market i november 2024. Aktien var tidigare noterad på Nasdaq First North Growth Market. • Aktiekursen steg med 85,5 procent under 2024. Yubico SIX Generalindex Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 2024202320222021 0 60 120 180 240 300 » Till innehållsförteckning 36 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Cavotec Mentice Mycronic Ovzon Vitrolife Group Xvivo Perfusion » Yubico Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare 36 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 37 ===== Bures portföljbolag: onoterade Världsledande inom industriell radiostyrning Aktiv kapitalförvaltning Utveckling och produktion av lamininer till stamcellforskning och cellterapi Europas ledande utbildningsföretag inom försäljning och ledarskap Arbeta bättre tillsammans med inter - aktiva möten och presentationer Utvecklare av kvalificerade kraftsystem för medicintekniska, industriella och vetenskapliga applikationer Ledande koncern inom trafikutbildning runt om i landet. » Till innehållsförteckning 37 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare 37 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 ===== SIDA 38 ===== Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 719 708 617 Rörelsens kostnader -629 -600 -521 EBIT 89 108 96 EBIT-marginal 12,4% 15,3% 15,5% Finansnetto -14 -15 -6 Resultat före skatt 75 93 89 Skatt -20 -19 -17 Årets resultat 55 74 73 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -202 -103 -172 Balansomslutning 990 872 830 Eget kapital 537 500 460 Kassaflöde från löpande verksamhet 45 115 60 Medeltal anställda 430 408 377 Allgon är en ledande aktör inom industriella radiostyrningslösningar. Allgon är en världsledande aktör inom industriell radiostyr- ning som utvecklar, tillverkar och levererar lösningar inom industriell radiostyrning till kunder runt om i världen. Allgon har en lång historia av att arbeta med trådlös kommunikation. Sedan 2018 har verksamheten fokuserats mot  i ndustriell radiostyrning där bolaget är en av de fem största aktörerna globalt med de välrenommerade varu- märkena Åkerströms och Tele Radio. Industriell radiostyrning har en mängd olika tillämpningsområden i såväl industrin som i bygg- och transportsektorn. Bolagets lösningar har ofta en central och affärskritisk roll i kundernas produktion och för deras medarbetares säkerhet och hållbarhet är en naturlig del av verksamheten. Bolagets viktigaste marknader är Sverige, Tyskland, USA, Nederländerna och Storbritannien. Allgon finns representerat på fem kontinenter och bedriver egna anläggningar i 22 länder. Året i korthet • Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 719 Mkr (708). • Rörelse resultatet var 89 Mkr (108) mo tsvarande en marginal om 12,4 procent (15,3). • Allgon förvärvade Sistematica i Italien. Sistematica, beläget i Turin, är verksamt inom industriell radiostyrning. • Nettoskulden ökade till 202 Mkr (103). Allgon AB www.allgon.se Andel av Bures substansvärde: 4,0% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 985 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2020 Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande Oskar Hörnell, ledamot Bolagets största aktieägare Bure Equity 91,8% Ledning och styrelse i Allgon 8,2% Varumärken Åkerströms Kundanpassade lösningar inom industriell radiostyrning. Tele Radio (wireless solutions) Specialinriktat på radiostyrning av hydrauliska maskiner såsom hissar, mobilteknik, dörrar, portar och avspärrningar. » Till innehållsförteckning 38 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade » Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 39 ===== Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 0 0 0 Utdelningar 50 66 120 Förändring verkligt värde finansiella tillgångar -141 11 11 Förvaltningskostnader -12 -12 -8 EBIT -103 65 123 Finansnetto -6 -7 -3 Resultat före skatt -110 58 120 Skatt 0 0 0 Årets resultat -110 58 120 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -337 -141 -73 Balansomslutning 429 389 284 Eget kapital 79 204 191 Kassaflöde från löpande verksamhet 39 55 109 Medeltal anställda 2 2 1 1) Varav 334 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2024. Atle äger och investerar i verksamheter som bedriver aktiv kapitalförvaltning med målet att skapa förutsättningar för förvaltningsteamen att utveckla sina strategier. Atle erbjuder genom sin partnerstrategi skalfördelarna av en större organisation samtidigt som förvaltningsteamen kan arbeta självständigt och utan att kompromissa i sin förvaltning. Atle är en långsiktig partner som bidrar med struktur och gemensamma principer för riskhantering och regel ef terlevnad vilket ger förvaltningsteamen en trygg plattform för att utveckla nischade och aktiva fond - strategier. Atle stöttar förvaltningsteamen med marknads - föring, distribution, hållbarhetsarbete och andra operativa tjänster. Atle äger andelar i fondförvaltningsföretagen Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder, Teknik Innovation Norden Fonder (TIN Fonder) samt andelar i aktiefonder. Året i korthet • Förvaltat kapital i Alcur Fonder, First Fondene, Fondita, HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder uppgick till 45 Mdkr (33). • Atle erhöll utdelningar från Alcur, Fondita och TIN Fonder på 50 Mkr (66). • Atle förvärvade 66 procent av First Fondene, 20 procent av Amaron Holding och utökade ägarandelen i Atle Fund Management till 100 procent. Atle Investment Management AB www.atle.se Andel av Bures substansvärde: 1,7% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 414 Mkr Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Oskar Hörnell, ledamot Bolagets största aktieägare Bure Equity 93,0% Gustav Ohlsson 7,0% Förvaltare i Atle Alcur Fonder 30,4% Amaron Holding 20,0% Atle Fund Management 100,0% First Fondene 66,0% Fondbolaget Fondita 20,1% Humle Fonder 100,0% Teknik Innovation Norden 35,2% Fonder (TIN Fonder) » Till innehållsförteckning 39 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon » Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 40 ===== BioLamina AB www.biolamina.com Andel av Bures substansvärde: 2,6% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 637 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2015 Styrelseledamot från Bure: Sophie Hagströmer, ordförande Stephanie Tigerschiöld, ledamot Bolagets största aktieägare Bure Growth 51,7% Lauxera Capital Partners 16,2% North Islet 14,3% Kristian Tryggvason samt närstående 13,1% Övriga 4,7% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 237 173 132 Rörelsens kostnader -221 -165 -132 EBIT 16 9 -1 EBIT-marginal 6,7% 5,0% -0,5% Finansnetto 0 1 5 Resultat före skatt 16 10 5 Skatt -4 -2 4 Årets resultat 12 8 9 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 32 40 28 Balansomslutning 178 140 135 Eget kapital 108 96 88 Kassaflöde från löpande verksamhet 7 3 6 Medeltal anställda 94 69 45 BioLamina är ett bioteknikföretag som utvecklar, tillverkar och säljer proteinverktyg för cellodling, s.k. biolamininer, till kunder verksamma inom Life science. Bolaget grundades 2009 och har utvecklat en lösning base- rad på rekombinanta lamininer, en form av proteiner, vilka används för stamcellsforskning och celldifferentiering. Bolagets biolamininer används som odlingssubstrat f ör stam- celler, iPS-celler och mer specialiserade celler och är ideala för odling av celler för kliniska studier för utveckling av celltera- pier med målet att bota eller lindra sjukdomar. BioLamina har en stark position som leverantör till kun- der som är aktiva i kliniska studier inom cellterapiområdet. Kunderna består av forskare på akademiska institutioner, biotech- och läkemedelsföretag. Bolaget distribuerar sina lösningar globalt genom direktför- säljning, OEM och distributörer. Bolaget har produktionsan- läggningar i Sundbyberg och Flemingsberg. Året i korthet • Nettoomsättningen ökade med 37 procent till 237 Mkr (173). Rörelseresultatet ökade till 16 Mkr (9). • Verksamheten på den viktiga amerikanska marknaden som drivs via BioLamina Inc. har expanderat med fokus på försäljning och affärsutveckling. • BioLamina förvärvade ett laboratorium i Flemingsberg med tillhörande renrum vilket kommer at utöka produktionskapaciteten under 2025. • Klaus Langhoff-Roos utsågs till vd i augusti 2024. Klaus har tidigare varit chef för Cell Therapy, Commercial på Novo Nordisk samt vd på StemMedical. • Bure tecknade ett konvertibelt förlagslån i BioLamina på 17 Mkr. BioLamina BioLamina REVOLUTIONIZING CELL CULTURE » Till innehållsförteckning 40 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle » BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 41 ===== Mentimeter AB www.mentimeter.com Andel av Bures substansvärde: 2,2% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 531 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2024 Styrelseledamot från Bure: — Bolagets största aktieägare Johnny Warström (Karagwe Invest AB) 21,4% Niklas Ingvar (Ingbacka AB) 21,4% Bure Equity 14,5% Övriga 42,7% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 536 450 336 Rörelsens kostnader -599 -523 -375 EBIT -63 -73 -39 EBIT-marginal -11,8% -16,3% -11,6% Finansnetto 8 4 -2 Resultat före skatt -55 -69 -41 Skatt 9 13 8 Årets resultat -46 -57 -34 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 321 410 280 Balansomslutning 509 550 462 Eget kapital 75 122 124 Kassaflöde från löpande verksamhet -11 37 45 Medeltal anställda 382 325 249 Mentimeter revolutionerar möten och presentationer med digitala lösningar som engagerar och skapar interaktiva dialoger. Med global räckvidd och fokus på hållbarhet sätter de en ny standard för framtidens kommunikation. Mentimeter grundades 2014 och är idag en ledande aktör inom interaktiva presentationer och publikengagemang. Bolagets vision är att stärka möten, presentationer och utbild- ningar genom användarvänliga digitala verktyg som förenklar kommunikationen och gör alla röster hörda. Plattformen erbjuder funktioner som liveomröstningar, frågestunder, quiz och visuella resultat. Med användare i över 220 länder och en kundbas som spänner från små företag till globala koncerner och utbildningsinsti- tutioner, omdefinierar Mentimeter hur vi skapar meningsfullt engagemang och interaktion i en digital värld. Genom att möjliggöra virtuella möten bidrar Mentimeter till att minska klimatpåverkan för företag och organisationer. Samtidigt främjar de långsiktigt ansvarstagande och miljö- medvetenhet, vilket gör dem till en viktig aktör i övergången till en mer hållbar framtid. Året i korthet • Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 536 Mkr (450). Årliga återkommande intäkter (ARR) ökade till 567 Mkr. • Rörelseresultatet var -63 Mkr (-73) motsvarande en marginal om -11,8 procent (-16,3). • Bure förvärvade 14,5 procent av Mentimeter för 531 Mkr. » Till innehållsförteckning 41 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina » Mentimeter Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 42 ===== Mercuri International Group AB www.mercuri.se Andel av Bures substansvärde: 0,1% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 13 Mkr1) Förvärvstidpunkt: År 1998 Styrelseledamot från Bure: Henrik Blomquist, ordförande Ella Kuritzén, styrelsesuppleant Bolagets största aktieägare Bure Equity 90,4% Övriga 9,6% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 277 314 325 Rörelsens kostnader -296 -317 -323 Justerad EBIT -19 -3 2 Justerad EBIT marginal -6,8% -0,8% -0,5% Nedskrivning av tillgångar som innehas till försäljning -32 – – EBIT -51 -3 2 EBIT-marginal -18,3% -0,8% 0,5% Finansnetto -8 -8 -1 Resultat före skatt -59 -11 1 Skatt -3 -2 -6 Årets resultat -61 -13 -5 Nettolåneskuld (-)/fordran (+)1) -92 -105 -92 Balansomslutning 282 320 346 Eget kapital 97 104 118 Kassaflöde från löpande verksamhet -25 -6 -8 Medeltal anställda 163 181 194 1) Varav 13 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2024. Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskapsutveckling med en internationell verksamhet. Bolaget etablerades redan 1967 och är idag en ledande aktör inom sälj- och ledarskapsutbildningar med välrenommera- de experter. Bolagets mål är att genom sina tjänster hjälpa kunderna att förbättra sin försäljningsteknik och vidareut- veckla sitt ledarskap, för att de därigenom ska kunna skapa en hållbar verksamhetsutveckling och tillväxt i sina bolag. Mercuri International erbjuder företagsanpassade utbild- ningar, öppna kurser, digitala utbildningar liksom analys- verktyg och simuleringsverktyg inom försäljning och verksamhets utveckling. Bolaget verkar globalt genom sina dotterbolag, franchise- tagare och partners och kan möta internationella och lokala företags utbildningsbehov i över 50 länder. Året i korthet • Omsättningen minskade med 12 procent till 277 Mkr (314). I slutet av 2024 gjordes en nedskrivning av tillgångar som innehas till försäljning i Mercuri International UK vilket påverkade koncernens resultat med -32 Mkr. • Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott på 45 Mkr till Mercuri och nedvärderade därefter aktierna med 79 Mkr till noll. Bure ökade reverslånet med 13 Mkr. • Nettoskulden var 92 Mkr (105). 1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar. » Till innehållsförteckning 42 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter » Mercuri International My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 43 ===== My Driving Academy Sweden AB www.mydrivingacademy.com Andel av Bures substansvärde: 0,1% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 26 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2017 Styrelseledamot från Bure: Oskar Hörnell, ledamot Bolagets största aktieägare Bure Equity 30,6% Övriga 69,4% Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 213 203 215 Rörelsens kostnader -218 -213 -223 EBIT -5 -10 -8 EBIT-marginal -2,3% -4,9% -3,8% Finansnetto -4 -4 -3 Resultat före skatt -9 -14 -11 Skatt 0 0 -1 Årets resultat -9 -14 -12 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -7 -8 -18 Balansomslutning 98 130 133 Eget kapital 5 9 13 Kassaflöde från löpande verksamhet n/a n/a 10 Medeltal anställda 137 151 142 My Driving Academy är en modern och snabbväxande trafikskolekoncern med målet att modernisera vägen till körkort genom flexibla, digitala och kundvänliga lösningar. Bolaget grundades 2013 utifrån visionen att med kunden i fokus erbjuda en smartare, enklare och roligare körkortsut- bildning och utmana dagens körkortsutbildningar. 2022 gick bolaget samman med Skånebaserade Mårtenssons Trafikskola och bildade Sveriges största koncern med trafikskolor över hela landet. My Driving Academy erbjuder en kvalitativ, modern och effek- tiv körkortsutbildning där teori och praktik knyts samman genom digitala verktyg. Genom de digitala lösningarna blir det enkelt för elever att hålla koll på sin utbildning, plugga teori och chatta med sina lärare. Klimatmedvetenhet är i fokus och My Driving Academy utbil- dar sina elever till miljömedvetna bilister och använder bilar som följer EU6:s strikta miljökrav. Året i korthet • Under året påverkades MDA av ett utmanade marknadsklimat men upplevde en gradvis återhämtning under året. • Fokus under året låg på att realisera synergier från förvärvet av Mårtensson vilket bidrog till en förbättrad lönsamhet. • MDA breddade även under året sitt kunderbjudande från B2C till B2B och vann ett antal offentliga upphandlingar från bl.a. Polisen och Kustbevakningen. » Till innehållsförteckning 43 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International » My Driving Academy Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 44 ===== Nodica Group www.nodicagroup.com Andel av Bures substansvärde: 0,9% Fakta per 31 december 2024 Substansvärde: 220 Mkr Förvärvstidpunkt: År 2019 Styrelseledamot från Bure: Gösta Johannesson, ledamot Gabriella Andersson, styrelsesuppleant Bolagets största aktieägare Industrifonden 32% Bure Equity 28% SEB Venture Capital 22% Varumärken ScandiNova High-voltage pulsed power solutions Scanditronix Magnets and coils Microwave amps RF and microwave amplifiers IECO Power amplifiers and precision power supplies Nyckeltal Mkr 2024 2023 2022 Nettoomsättning 760 638 414 Rörelsens kostnader -679 -574 -370 EBIT 82 64 44 EBIT-marginal 10,7% 10,0% 10,7% Finansnetto -10 -8 -5 Resultat före skatt 72 56 39 Skatt -16 -14 -8 Årets resultat 56 42 32 Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -86 -133 -100 Balansomslutning 738 712 407 Eget kapital 339 252 117 Kassaflöde från löpande verksamhet 98 57 17 Medeltal anställda 232 183 96 Nodica Group är en ledande aktör inom utveckling och pro- duktion av högkvalitativa kraftlösningar för medicinteknik, industri och vetenskaplig forskning. Bolagets produkter används främst av ledande aktörer inom strålbehandling av cancer, produktion av isotoper, magnet- röntgen, lastscanning och radar. Bolaget är även leverantör och samarbetspartner till flera av världens ledande forsk- ningsinstitut. Produktsortimentet omfattar patenterade högspänningspulsmodulatorer, radiofrekvenssystem (RF), effektförstärkare, precisionsströmförsörjning, magneter, spolar och RF-förstärkare. Gemensamt för produkterna är att de använder den senaste teknologin för att förbättra kvalitet, prestanda och hållbarhet i kundernas applikationer. Nodica Group har global närvaro med kontor i Europa, USA och Asien. Kunderna återfinns i fler än 50 länder och bolaget har installationer över hela världen. Nodica Group är världsledande inom utveckling och produktion av avancerade kritiska delsystem för medicinteknik, industri och vetenskap. Året i korthet • Orderingången var 767 Mkr (701), en ökning med 9 procent. • Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 760 Mkr (638). • Bruttovinsten var 251 Mkr (199) motsvarande en bruttomarginal på 33,0 procent (31,2). • Justerad EBITA ökade till 107 Mkr (74) motsvarande en marginal på 14,1 procent (11,6). Händelser efter årets slut • Nodica informerade i mars 2025 att bolaget kommer ansöka om notering på Nasdaq Stockholm. » Till innehållsförteckning 44 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Allgon Atle BioLamina Mentimeter Mercuri International My Driving Academy » Nodica Group Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 45 ===== Finansiell Information Mentimeter utsågs till officiellt omröstnings- verktyg för South by Southwest (SXSW) i Sydney 2024. SXSW är en festival för musik, film och interaktiva medier och brukar räknas som världens största i sitt slag. Läs mer om bolaget på www.mentimeter.com » Till innehållsförteckning 45 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 46 ===== 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000 2024202320222021202020192018201720162015 Bure SIX Return Index Omsatt antal aktier i tusental per månadKronor 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Korta fakta ISIN-kod: SE0000195810 Kortnamn: BURE Noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap Totalt antal aktier: 74 501 755 Antal utestående aktier: 74 146 921 Slutkurs 30 december 2024: 381,8 kr Högsta/lägsta notering under 2024: 421,2 / 272,4 kr Börsvärde 31 december 2024: 28,3 mdkr Bureaktien Ett av Bures främsta mål är att skapa hög uthållig total avkastning till Bures aktie - ägare. Totalavkastningen mäter avkastning- en på Bureaktien inklusive utskiftningar. Utskiftningarna kan ske genom utdelning av kontanta medel och aktier i bolag eller genom inlösen och återköp av aktier. Totalavkastning per 31 december 2024 Bure Equity SIX RX 1 år 34,5% 8,6% 3 år -10,5% -0,1% 5 år 86,9% 59,9% 10 år 1 117,9% 173,3% Totalavkastning Bure definierar totalavkastning som Bure- aktiens kurs ut veckling inklusive utskift- ningar. Metodiken baseras på att utskift- ningar återinvesteras i Bureaktien. Aktieägarvänliga åtgärder Bure använder sig av ett antal aktieägar- vänliga åtgärder för att över tid möjliggöra att aktieägarna får ta del av värdet på Bures tillgångar utöver aktiemarknadens värdering av Bureaktien. Vid kontanta utdelningar skiftas kontanta medel ut medan vid utdelning av bolag skiftas aktier i ett specifikt bolag ut till aktieägarna. Sedan 1993 har Bure delat ut 4,3 Mdkr i kontanta medel samt aktier i bolagen Capio, Observer (senare Cision) och AcadeMedia till ett värde av 5,2 Mdkr vid utdelningstillfället – totalt 9,5 Mdkr. Ytterligare en form av utskiftning är inlösen av aktier och återköp av aktier. Under årens lopp har Bure genomfört inlösen- program och återköpt aktier och optioner för 3,6 Mdkr. Totalt har Bure sedan start skiftat ut 13,1 Mdkr till sina aktieägare att jämföra med Bures börsvärde den 31 december 2024 på 28,3 Mdkr. Utdelning, kontant: 4,1 Mdkr Utdelning, aktier: 5,2 Mdkr Inlösen: 1,7 Mdkr Återköp: 1,9 Mdkr Total utskiftning till Bures aktieägare 1993– 2024: 13,1 Mdkr » Till innehållsförteckning 46 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information » Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 47 ===== Bureaktien är noterad på Nasdaq Stockholm under Large  Cap-segmentet. Aktiekapital och antal aktier Aktiekapitalet i Bure uppgick per den 31 december 2024 till 578 Mkr fördelat på 74 501 755 aktier varav 74 146 921 stamakti- er och 354 834 C-klass aktier. Varje aktie har ett kvotvärde på 7,76 kr. Antalet utestående stamaktier är 74 146 921. Bure genomför- de, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 7 maj 2024, en nyemission och omedelbart återköp av 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2024 som antogs av årsstämman den 7 maj 2024. Samtliga aktier äger lika rösträtt samt rätt till bolagets tillgångar och vinst. Aktieägare Antalet aktieägare i Bure uppgick per den 31 december 2024 till 53 846 (53 601) enligt Euroclear. Andelen utländska inv esterare upp gick till 18,0 proc ent (22,1). De tio största ägarnas innehav vid årsskiftet var 57,1 procent (59,0) av kapitalet och rösterna i Bure. Kursutveckling Under 2024 steg aktiekursen med 33,6 pro- cent till 381,8 kr vid utgången av året. Som högst betalades Bures aktie med 421,2 kr och som lägst med 272,4 kr. Under 2024 uppgick totalavkastningen för Bureaktien till 34,5 procent. Totalavkastningen är ett mått på den totala aktie ut vecklingen inklu- sive återinvesterad utdelning. Totalavkastningen i Bures aktie kan jämfö- ras med totalavkastningsindex SIX Return Index som uppgick till 8,6 procent. Handelsvolym Under 2024 omsattes 14,4 miljoner aktier (15,1) på Nasdaq Stockholm till ett värde av 5,1 Mdkr (3,7), vilket innebär att 19 procent (20) av Bures aktier omsattes. I genom- snitt handlades 57 254 aktier (59 733) per handels dag. Under året gjordes 298 506 avslut (226 240) i Bureaktien. Under 2024 bytte ScandiNova Systems AB namn till Nodica Group AB. Läs mer om bolaget på www.nodicagroup.com » Till innehållsförteckning 47 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information » Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 48 ===== Utdelning Under 2024 utbetalades en ordinarie utdel- ning om 2,5 kr per aktie för räkenskapsåret 2023. Återköp av aktier Bures årsstämma 2024 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2024 och innehar inte några egna stamaktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen ett nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2026 återköpa upp till 10 procent av utestå- ende antal stamaktier i bolaget. Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 7 maj 2024, genom- fört en nyemission samt återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentspro- grammet LTIP 2024 som antogs av årsstäm- man den 7 maj 2024. Medarbetarnas aktieägande Bures anställda uppmuntras till en samsyn med bolagets aktieägare. Medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera ett belopp mo tsvarande 6,2 procent av den fasta baslönen (före skatt) i Bureaktier. Deltagande medarbetare investerade 1,0 Mkr i programmet 2024 vilk et matchades av Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen har en värde mässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För mer information om anställdas aktie- innehav se avsnittet Medarbetare. Aktieägare per den 31 december 2024 Ägare Antal aktier Andel Patrik Tigerschiöld samt närstående 7 733 405 10,4% Familjen Björkman inkl. stiftelser 6 116 012 8,2% Fjärde AP-fonden 5 670 228 7,6% AMF Tjänstepension & Fonder 4 826 462 6,5% SEB Investment Management 4 263 565 5,8% Ted Tigerschiöld 3 746 052 5,1% Stephanie Tigerschiöld 3 712 073 5,0% Första AP-fonden 2 854 998 3,9% Vanguard 2 086 596 2,8% Dimensional Fund Advisors 1 357 578 1,8% Summa 10 största ägare 42 366 969 57,1% Övriga 31 779 952 42,9% Totalt 74 146 921 100,0% Aktieägarstruktur per den 31 december 2024 Storleksklasser Antal ägare Andel 1 – 500 48 694 5,0% 501 – 1 000 2 617 2,7% 1 001 – 5 000 2 051 5,8% 5 001 – 10 000 218 2,1% 10 001 – 15 000 81 1,4% 15 001 – 20 000 38 0,9% 20 001 – 147 82,0% Summa 53 846 100,0% » Till innehållsförteckning 48 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information » Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 49 ===== Bolagsstyrningsrapport 2024 Bolagsstyrningen i Bure Equity AB utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska Aktiebolagslagen samt Regelverk för emit- tenter utfärdat av Nasdaq Stockholm. Bure tillämpar vidare reglerna i Sv ensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Reglerna tillämpas successivt i den omfatt- ning som föreskrivs i Koden och i den takt rådgivande organ (exempelvis Kollegiet för svensk bolagsstyrning) utfärdar uttalanden och rekommendationer i specifika frågor rörande Koden. Bure tillämpar Koden och redovisar inte några avvikelser från Koden för räkenskapsåret 2024 förutom vad avser bolagets särskilda granskningsfunktion (se avsnitt ” Avvikelser från bolagsstyrnings- koden” nedan). För ytterligare information angående bolagsstyrnings frågor som inte behandlas i denna bolagsstyrnings rapport hänvisas till www.bure.se. Aktiekapital Bure är sedan 1993 noterat på Nasdaq Stockholm. Aktie kapitalet uppgick till 578 Mkr vid årsskiftet fördelat på 74 146 921 stamaktier och 354 834 C-klass aktier. Bolagets stamaktier ger rätt till en röst per aktie. Alla aktier medför samma rätt till andel av bolagets tillgångar. Stamaktier har rätt till utdelning medan C-klass aktier inte har rätt till utdelning. Vid utgången av 2024 hade Bure 53 846 ägare enligt Euroclear. De tio största ägarna svarade för 57,1 procent av aktierna. Patrik Tigerschiöld med närstående var Bures enskilt största aktieägare med 10,4 pro- cent av aktierna. Andelen aktier som ägdes av fysiska eller juridiska personer utanför Sverige uppgick till 18,0 procent. Återköp av aktier Bures årsstämma 2024 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamaktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2024 och innehar inte några egna stamaktier. Bolagsstämma Årsstämman är Bures högsta beslutande organ och ska sammankallas i Stockholm eller Göteborg en gång om året före juni månads utgång. Kallelsen till årsstämma ska enligt gällande bolags ordning offent- liggöras tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman och till extra bolagsstämma tidigast sex veckor och senast tre veckor före stämman. Kallelse ska alltid ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt genom kungörelse i Svenska Dagbladet. För att få ett ärende behandlat vid en års- stämma ska aktie ägaren ink omma med en Utser Förslag Ersättningsutskott Revisionsutskott Placeringsutskott Valberedning Vd Koncernledning Aktieägarna genom bolagsstämma Styrelsen Utser Rapportering Kontroll Kontroll Kontroll Rapportering Utser Revisorer Bolagsstyrning » Till innehållsförteckning 49 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien » Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 50 ===== skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till stäm- man. Bures bolagsordning innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämman. Samtliga aktieägare som är registrerade i Euroclear Swedens aktieägarregister och som till bolaget anmält deltag ande i tid har rät t att delta i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier. Biträde åt aktieägare får medverka på stämman om aktie ägare anmä- ler sådan. Årsstämman 2024 Årsstämman 2024 ägde rum den 7 maj i Stockholm. Aktieägarna erbjöds möjlighet att utöva sin rösträtt per post före stämman. I röstläng- den ingick 203 aktieägare som sammantaget representerade 63,3 procent av rösterna och kapitalet. Revisorer valdes på årsstämman 2024 för en mandatperiod på ett år. Valberedning Den 30 september 2024 offentliggjor- des valberedningens sammansättning. Valberedningen har tillsatts i enlighet med den instruktion för valberedningen som fast- ställdes av Bures årsstämma 2024. Enligt denna instruktion ska styrelsens ordförande senast vid utgången av tredje kvartalet varje år tillse att bolagets tre största aktieägare eller ägargrupper erbjuds att var- dera utse en ledamot att ingå i valberedning- en. Om en av de tre aktieägarna avstår från att utse ledamot i valberedningen kontaktas nästföljande aktie ägare i ägar andel med upp- drag att utse ledamot i valberedningen. Mandatperioden är ett år. Dessutom ska styrelsens ordför ande ingå i valberedning- en. Ingen ersättn ing utgår f ör arbetet i valberedningen. Valberedningen består av: Viveca Ax:son Johnson, utsedd av familjen Björkman Thomas Ehlin, utsedd av Fjärde AP-fonden. Thomas Ehlin utsågs av valberedningen till valberedningens ordförande Patrik Tigerschiöld, utsedd av familjen Tigerschiöld Valberedningen ska bereda och till bolagsstämman lämna förslag till: Val av ordförande på stämman Val av och arvode till styrelsens ordförande respektive leda mö ter i bolagets styrelse Val av och arvode till revisor och revisorssuppleant (i förekommande fall) Principer för tillsättande av kommande valberedning Inför årsstämman 2025 har valberedningen haft tre protokollförda möten samt ett antal underhandskontakter mellan valberedning- ens ledamöter. För att bedöma de krav som kommer att ställas på styrelsen till följd av bolagets nuläge och framtida inriktning har valberedningen diskuterat styrelsens storlek och sammansättning, vad avser till exempel branscherfarenhet, kompetens, internationell erfarenhet och mångfald. En viktig utgångs- punkt har varit principen att styrelsens samm ansät tning ska spegla och ge utrymme åt de olika kompetenser och erfarenheter som krävs för Bures långsiktiga verksamhet. Valberedningen har därutöver också beaktat frågan om könsfördelning i styrelsesam- mansättningen. Valbered ningen eftersträvar en jämn könsfördelning i styrelsesamman- sättningen. Valberedningens förslag innebär att andelen kvinnor i styrelsen uppgår till 50 procent. Valberedningens förslag, redo- görelse för valberedningens arbete inför årsstämman samt övrig information om föreslagna styrelseledamöter, kommer att fin- nas tillgänglig på hemsidan i samband med kallelsen till årsstämman. Styrelsen Samtliga ledamöter i styrelsen utses av aktie- ägarna vid årsstämman med en mandatperi- od från års stämman fram till och med slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagsord ningen ska Bures styrelse bestå av lägst fem och högst nio ledamöter. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter, dock ej i den löpande verksamheten. I sty- relsens uppgifter ingår att bedöma bolagets ekonomiska situation, fortlöpande kontroll- era arbetet, fastställa en arbetsordning, utse en vd samt ange arbetsfördelningen. På årsstämman den 7 maj 2024 valdes Patrik Tigerschiöld (omval) till ordförande, Carl Björkman (omval), Carsten Browall (omval), Charlotta Falvin (omval), Sarah McPhee (omval) och Birgitta Stymne Göransson (omval) till leda mö ter. Uppgifter om styrel- seledamöterna och verkställande direktören presenteras i slutet av bolagsstyrnings- rapporten. Cfo Max Jonson har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen. Av bolagets sex ledamöter är fyra oberoende i förhållande till bolaget, bolagsledningen och till bolagets större aktie ägare, en är oberoen- de i förhållande till bolaget, bolagsledningen och beroende till bolagets större aktie ägare och en är beroende i förhållande till bola- get, bolagsledningen och till bolagets större aktie ägare. En beskrivning av styrelseleda mö ternas samt verkställ ande direktörens aktieinnehav och andra uppdrag redovisas i avsnitten Styrelsen och Medarbetare. Styrelsens arbete Styrelsens arbete innefattar att utveckla bolagets strategi och affärsplan på ett sådant sätt att aktieägarnas intressen långsiktigt tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras enligt en arbetsordning, vil- ken fastställdes vid styrelsens konstituerande sammanträde den 7 maj 2024. Styrelsens arbete följer en årlig plan med fasta beslut- spunkter som fastställs i anslutning till kon- stituerande styrelse möte. Arbetsordningen innebär i korthet att styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning av » Till innehållsförteckning 50 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien » Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 51 ===== bolagets angelägenheter. Styrelsens arbets- ordning innehåller bland annat uppgifter om ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden, verkställande direktören och styrelsens utskott. Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncernens ekonomiska situation så att styrelsen kan fullgöra den uppföljnings- skyldighet som följer av lag, Regelverk för emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm och god styrelsesed. Enligt arbetsordn ingen ska styrelsen ta beslut i frågor som inte ingår i den löpande förvaltningen eller är av stor betydelse, såsom väsentliga finan- siella åtaganden och avtal samt betydande förändringar av organisationen. Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom marknads frågor , stra- tegifrågor och budget. Styrelsen fastställer bolagets finanspolicy, attesträtt, deleger- ingsordning och beslutsordning. Styrelsen har upprättat en särskild instruktion om ansvar och befogenheter för vd i Bure samt får kontinuerligt rapporter och uppdate- ringar om verksamheten från ledningen. Informationsmaterial och beslutsunderlag inför styrelse mö tena utsänds normalt en vecka före varje styrelse mö te. Bolagets revisorer deltar minst en gång per år vid styrelsemötena för att lämna en redogörelse från årets revision samt ge sin syn på bolagets interna kontrollsystem. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrel- sen. Minst en gång per år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i bolags- ledningen. Styrelsens arbete under 2024 Enligt arbetsordningen sammanträder styrelsen minst sex gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna verksamhetsåret hade styrelsen 17 möten varav sju ordinarie möten, ett konstitueran- de möte och nio extra möten. Viktigare frågor som behandlades under verksamhetsåret var bland annat: Ekonomisk uppföljning av verksamheten Styrelsemöten under 2024 Styrelsemöten, närvaro Ersättning, tkr Innehav aktier Patrik Tigerschiöld, ordförande 17/17 2 200 7 733 405 Carl Björkman 17/17 375 2 155 649 Carsten Browall 17/17 375 7 900 Charlotta Falvin 17/17 375 1 522 Sarah McPhee 17/17 375 16 700 Birgitta Stymne Göransson 16/17 375 1 100 Klaus Langhoff-Roos utsågs till ny CEO i Biolamina under året. Han har bland annat erfarenhet från Novo Nordisk och StemMedical. Läs mer om bolaget på www.biolamina.com » Till innehållsförteckning 51 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien » Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 52 ===== Diskussioner och beslut avseende portföljen Beredning av utdelningsförslag Utveckling av bolagets strategiska inriktning Mandat för återköp av egna aktier Revisions-, placerings- och ersättnings- utskotts ärenden, som beskrivs under ”Utskottsarbete” nedan. Bolagets revisor har medverkat i två styrel- semöten, delvis utan att representanter från bolagsledningen varit närvarande. Det totala styrelsearvodet i Bure Equity enligt beslut på årsstämman 2024 är 4 075 000 kr, varav styrelsens ordförande erhåller 2 200 000 kr. Utvärdering av styrelsen Styrelsens arbete utvärderas regelbun- det, antingen genom extern utvärdering eller genom självutvärdering. Den senaste utvärderingen genomfördes 2023. I utvärde- ringen gav ledamöterna sin syn på arbetsfor- mer, styrelsematerial, sina egna och övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete i syfte att utveckla styrelsearbetet samt förse valberedningen med ett relevant besluts- underlag. Utskottsarbete I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för revisions utsk ott, ersättningsutskott och placerings utskott. Revisions utskottets och ersättningsutskottets arbete fullgörs av hela styrelsen. Revisionsutskott Revisionsutskottet ansvarar för frågor om revision, intern kontroll och genomgång av bokslut och delårsrapporter. Utskottet ska även utvärdera revisorernas arbete samt förbereda för val av nya revisorer när det är aktuellt. Revisionsutskottet har samman- trätt med bolagets revisor vid två tillfällen under året. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet ska bereda frågor om ersättningar i form av lön, pensioner och bonus eller andra anställningsvillkor för vd och personal som rapporterar direkt till vd. Beslut om principer för ersättningar till vd och bolags ledningen fastställdes på års - stämman 7 maj 2024. Placeringsutskott För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kort frist iga plac eringar har styrelsen tillsatt ett placerings utsk ott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvärdera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställ ande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy. Under det gångna verksamhetsåret har inga möten hållits i placeringsutskottet. Principer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman fastställer principer för ersätt ning till ledande befat tningshavare. Förslag tas fram av ersät tningsutskottet. Huvudprincipen är att erbjuda marknads - mässiga ersättningar och anställnings villk or. Den totala ersättningen utgörs av fast grund- lön, rörlig lön, pensionsförmåner samt övriga förmåner. En redogörelse för de principer som gällt under 2024 finns i förvaltnings- berättelsen. Information om ersättningen till verkställande direktören samt övriga ledande befattnings havare under 2024 redogörs i not 24. Finansiell rapportering Bures redovisning är baserad på lagar, förord- ningar, regler, avtal och rekommendationer som gäller för noterade bolag på Nasdaq Stockholm. En närmare beskrivning av redo- visningsprinciperna finns i not 1 i årsredo- visningen. Revisionsberättelsen för verksam- hetsåret 2024 ingår vidare i årsredovisningen. Styrelsen utvärderar löpande att ekonomi- och finansorganisationen är rätt dimensionerad och har tillräckligt med resurser. Moderbolaget ger varje år ut instruktioner om vilken information som ska rapporteras från dotterbolagen samt övriga portföljbolag. I informationen ingår bland annat resultat- och balansräkningar, kassa flödesanalyser samt viktiga nyckeltal. Vid årsbokslut rap- porteras ett mer omfattande rapport pak et av dotterbolagen. Rapporteringen sker i ett gemensamt koncernredovisnings system. I enlighet med de krav som anges i noterings- avtalet med Nasdaq Stockholm rapporterar bolaget finansiell inf ormation i form av delårsrapporter, boksluts kommuniké, årsredovisning samt pressmeddelande i samband med väsentliga händelser. Avvikelser från bolags styrnings- koden Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska styrelsen årligen utvärdera behovet av en särskild granskningsfunktion (internrevi- sion). Styrelsens uppfattning är att det för närvarande inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Det finns instrukt ioner och det sk er en löpande utvär- dering av organisationen för att tillse att ansvariga har kompetens och resurser för att fullgöra arbetet med framtagandet av finan- siella rapporter. I portfölj bolagens st yrelser finns Bure representerat via bolagsansvarig för innehavet. Beroende på ägar andel finns även möjlighet att utse mer än en ledamot som representerar Bure. Bures innehav finns idag representerade i olika branscher med geografisk spridning. Därför bedöms det lämpligare att besluta för varje enskilt innehav separat än att inrätta en internrevision på koncernnivå. Behovet att införa en intern re visionsfunktion för moder- bolaget måste därför betraktas som litet. Information om revisorer Revisionsbolaget Öhrlings P ricewater- houseCoopers AB (”PwC”) är utsedda till revisorer i Bure. PwC har utsett Magnus » Till innehållsförteckning 52 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien » Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 53 ===== Svensson Henryson, 55 år, till huvudansvarig revisor. För information om ersättningar till PwC, se not 5. Styrelsens beskrivning av intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2024 Styrelsen ansvarar enligt den svenska Aktiebolags lagen och Sv ensk kod för bolags- styrning för den interna kontrollen. Denna beskrivning har upprät tats i enlighet med Svensk kod för bolags st yrning, punkt 7.4 och är därmed avgränsad till intern k ontroll avse- ende den finansiella rapporter ingen. Denna beskrivning utgör inte del av de formella årsredovisningshandlingarna. Kontrollmiljö I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören säkerställs en tydlig roll- och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen, bland annat markerar styrelsen vikten av att det finns tydliga och dokumenterade instruk- tioner och policyer i såväl moder bolag som dotterbolag. Bolagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen ansvarar för det system av interna k ontroller som krävs för att hantera väsentliga risker i den löpande verk- samheten. Här ingår bland annat riktlinjer för olika befatt n ingshavare f ör att de ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll. Riskbedömning och kontrollaktiviteter Bolaget har utarbetat en modell för bedöm- ning av risken för fel i den finansiella rap- porteringen i vilken man har identifierat ett antal områden där risken för väsentliga fel är förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller för att förebygga och upptäcka bris- ter på dessa områden. Områden där väsentliga brister noteras åtgärdas löpande. Information och kommunikation Väsentliga riktlinjer, manualer med mera, av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl formel- la som informella informationskan aler till bolagsledningen och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunik ation finns riktlinjer som säk er- ställer att bolaget lever upp till högst ställda krav på korrekt information till marknaden. Uppföljning Styrelsen utvärderar kontinuerligt den infor- mation som bolagsledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de eventuella brister och förslag till åtgärder som framk ommit vid den interna och externa revisionen. Stockholm den 26 mars 2025 Styrelsen Bure Equity AB (publ) Yubico godkändes under 2024 för notering på Nasdaq Stockholm och handeln i Yubicos aktier inleddes den 5 december. Läs mer om bolaget på www.yubico.com » Till innehållsförteckning 53 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien » Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 54 ===== Styrelsen Patrik Tigerschiöld Stockholm, född 1964, civilekonom Carl Björkman Stockholm, född 1970, civilingenjör Carsten Browall Göteborg, född 1958, civilekonom Charlotta Falvin Genarp, född 1966, civilekonom Sarah McPhee Stockholm, född 1954, BA, MA och civilekonom HHS Birgitta Stymne Göransson Stockholm, född 1957, civilingenjör KTH, MBA Harvard Business School Styrelseordförande sedan 2013 (även under perioden 2004 – 2009) Verkställande direktör 2010 – april 2013* Ledamot sedan 2010 Ledamot sedan 2019 Ledamot sedan 2015 Ledamot sedan 2016 Ledamot sedan 2022 Styrelseordförande i Cavotec SA (publ), Mycronic AB (publ), Studieförbundet för Näringsliv och Samhälle (SNS) och Yubico AB (publ). Ledamot av Ingenjörsveten skaps­ akademien (IVA). Styrelseordförande i Cality Invest AB och Johan Björkmans Allmännyttiga Stiftelse för Ekonomisk Forskning. Styrelseledamot i Bällsta Mekaniska AB, Hermanders AB, Medimex Produkter AB, Motus Weighing AB, Norrtälje Mekaniska Verkstad AB och Svenska Haland Teknik AB. Styrelseledamot i Atleva Specialistvård AB och Hammarplast Medical AB. Styrelseordförande i Internetstiftelsen och Science Village Scandinavia AB. Styrelseledamot i Nel ASA (publ), Tobii AB (publ) och Dynavox Group AB (publ). Styrelseordförande i Houdini Sportswear AB. Styrelseledamot i Karolinska Institutet, Karolinska Institutets Placeringsråd och Thule Group AB (publ). Ledamot av Ingenjörsveten­ skapsakademien (IVA). Styrelseordförande i Industrifonden. Styrelseledamot i Pandora A/S (publ), Asker Healthcare Group AB, Bentley Endovascular AB, Rhenman & Partners Asset Management och RVRC Holding. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 733 405 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 2 155 649 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 7 900 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 522 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 16 700 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 100 st. Beroende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Beroende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. * Anställd i Skanditek 1999 – 2010. » Till innehållsförteckning 54 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien Bolagsstyrning » Styrelsen Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 55 ===== Medarbetare Henrik Blomquist Stockholm, född 1971, ekonomutbildning Max Jonson Stockholm, född 1968 Gabriella Andersson Stockholm, född 1993 Klas Danielsson Stockholm, född 1996 Leah Engman Stockholm, född 1997 Sophie Hagströmer Stockholm, född 1980 Verkställande direktör Anställd sedan 1999* Cfo Anställd sedan 2013 Investment Associate Anställd sedan 2021 Equity Research Analyst Anställd sedan 2024 Data & Investment Analyst Anställd sedan 2023 Investment Director Anställd sedan 2019 Styrelseordförande i Atle Investment Management AB, Bure Growth AB och Mercuri International Group AB. Styrelseledamot i Vitrolife AB (publ) Styrelseledamot i Bure Growth AB. Styrelsesuppleant i Nodica Group. Styrelseordförande i Allgon AB och BioLamina AB. Styrelseledamot i Bure Growth AB. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 79 667 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 10 604 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 945 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 312 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 305 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 9 634 st. * Anställd i Skanditek 1999 – 2010. » Till innehållsförteckning 55 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen » Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 56 ===== Oskar Hörnell Stockholm, född 1987 Ella Kuritzén Stockholm, född 1992 Gösta Johannesson Stockholm, född 1959 Philip Nyblaeus Stockholm, född 1982 Kristina Wigh Stockholm, född 1982 Investment Manager Anställd sedan 2015 Investment Associate Anställd sedan 2022 Senior Advisor Konsult sedan 2013 Investment Manager Anställd sedan 2011 Office Manager Anställd sedan 2024 Styrelseledamot i Allgon AB, Atle Fund Management AB, Atle Investment Management AB, och My Driving Academy Sweden AB. Styrelsesuppleant i Mercuri International Group AB. Styrelseordförande i Xvivo Perfusion AB (publ). Styrelseledamot i Mentice AB, Nodica Group och Yubico AB m.fl. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 9 044 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 1 003 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 5 000 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 10 952 st. Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: — » Till innehållsförteckning 56 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen » Medarbetare Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 57 ===== Femårsöversikt Data per aktie 2024 2023 2022 2021 2020 Substansvärde, kr 333,0 257,9 196,3 323,2 239,6 Aktiekurs, kr 381,8 285,8 246,4 438,2 293,6 Aktiekurs i procent av substansvärdet 115% 111% 125% 136% 123% Moderbolagets eget kapital per aktie, kr 318,8 237,5 181,6 309,4 226,8 Moderbolagets eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 320,3 238,2 181,9 309,4 226,8 Koncernens eget kapital per aktie, kr 331,4 257,3 195,9 323,1 238,7 Koncernens eget kapital per aktie exkl. återköpta aktier, kr 333,0 258,0 196,2 323,1 238,7 Koncernens resultat per aktie, kr 1) 77,3 64,0 -124,7 85,8 45,1 Antal aktier, tusental 74 502 74 357 74 252 74 147 74 147 Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental 74 147 74 147 74 147 74 147 74 147 Genomsnittligt antal aktier, tusental 74 374 74 267 74 161 74 147 71 757 Nyckeltal Utdelning, kr per aktie 2,5 2,25 2,25 2 1 varav extra utdelning, kr per aktie – – – – – Direktavkastning 0,7% 0,8% 0,9% 0,5% 0,3% Totalavkastning 34,5% 17,0% -43,1% 50,1% 39,2% Börsvärde, Mkr 28 309 21 191 18 270 32 491 21 770 Substansvärde, Mkr 24 689 19 123 14 559 23 964 17 763 Avkastning på eget kapital 30,3% 27,9% -48,0% 31,3% 22,0% Förvaltningskostnad/substansvärde 0,39% 0,37% 0,49% 0,30% 0,29% Moderbolagets resultat och ställning 2024 2023 2022 2021 2020 Resultat efter skatt, Mkr 6 266 4 338 -9 294 6 237 3 242 Balansomslutning, Mkr 23 789 18 114 13 501 22 972 16 845 Eget kapital, Mkr 23 749 17 660 13 484 22 944 16 819 Soliditet 100% 97% 100% 100% 100% Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr 761 1 555 506 417 1 460 Koncernens resultat och ställning Nettoomsättning, Mkr 0 0 0 0 267 Resultat efter skatt, Mkr 5 735 4 749 -9 235 6 362 3 236 Balansomslutning, Mkr 24 740 19 188 14 643 24 004 17 935 Eget kapital, Mkr 24 688 19 131 14 548 23 956 17 702 Soliditet 100% 100% 99% 100% 99% Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr 675 1 496 456 469 1 166 Medeltal anställda, antal 12 10 10 11 229 1) Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. Per 31 december 2022 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder. » Till innehållsförteckning 57 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Bureaktien Bolagsstyrning Styrelsen Medarbetare » Femårsöversikt Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 58 ===== Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2024. Verksamhet och inriktning Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett kon- kurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt deltaga i och utveckla helägda eller delägda företag och verksam- heter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från utdelningar. Viktiga händelser 2024 Koncernens förvärv och avyttringar Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr. Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder. Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Healthinvest Partners Sweden och Humle Fonder för 181 Mkr. Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr. Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina. Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr och nedvärderade därefter innehavet med 79 Mkr till noll. Bure utökade reverslånet till Mercuri med 13 Mkr. Koncernens resultat och finansiell ställning Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var 5 809 Mkr (4 814). Utdelningar uppgick till 208 Mkr (202). Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till 5 599 Mkr (4 607). Koncernens rörelseresultat för perioden var 5 701 Mkr (4 731). Finansnettot var 33 Mkr (19). Koncernens resultat efter finansiella poster var 5 735 Mkr (4 749). Resultatet efter skatt var 5 735 Mkr (4 749). I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser med 0 Mkr (0). Finansiell ställning Eget kapital i koncernen uppgick vid årets utgång till 24 688 Mkr (19 131) och soliditeten till 100 procent (100). Koncernen hade vid utgången av året en redovisad netto- lånefordran på 675 Mkr (1 496), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 678 Mkr (1 499) och ränte bärande skulder på 3 Mkr (3). Vid årets utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till 333,0 kr per aktie. Moderbolagets resultat och finansiell ställning Intäkter från investeringsverksamheten var 6 323 Mkr  (4 384). Erhållna utdelningar var 581 Mkr (178). Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till 5 740 Mkr (4 200). Förvaltningskostnaderna var 95 Mkr (71). Finansnettot var 38 Mkr (26). Resultat efter finansiella poster var 6 266 Mkr (4 338). Resultatet efter skatt var 6 266 Mkr (4 338). Finansiell ställning Moderbolagets eget kapital uppgick vid årets utgång till 23 749 Mkr (17 660) och soliditeten till 100 procent (97). Moderbolaget hade vid utgången av året en redovisad netto- lånefordran på 985 Mkr (1 627), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 988 Mkr (1 630) och ränte bärande skulder på 3 Mkr (3). Externa räntebärande fordr ingar uppgick till 13 Mkr (36). Fordringar på dotter bolag uppgick till 334 Mkr (147). Personal och löner Uppgifter om medelantal anställda och ledande befattnings- havares löner och förmåner framgår av not 22–24. Koncernens förlustavdrag Koncernens förlustavdrag var vid utgången av året 810 Mkr varav 781 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick underskot- ten till 810 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran base- rad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt Förvaltningsberättelse » Till innehållsförteckning 58 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 59 ===== de förfaller till betalning antingen med egna medel eller ny finansiering. Inga väsentliga förändringar av moderbolagets och koncernens risker och osäkerhets faktorer har sk ett under året. Koncernen hade vid årets utgång en nettofordran på 675 Mkr (1 496). Finansiell riskhantering Koncernen är exponerad för ett antal olika finansiella risker däribland prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har ett antal grundläggande prin - ciper för hantering av risker. Enligt Bures finans policy ska moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därut ö ver ska varje portf öljbolag vara självständigt från moder bolaget, vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för port - följbolagens f örpliktelser och att portföljbolagen har ett självständigt ansvar för sin egen finansier ing. Respektive portföljbolags finansiering ska vara väl anpassad efter bola - gets individuella situation. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanter ingen återfinns i no t 15, Finansiella instrument. För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristi- ga placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott. Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvär- dera f örvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt verkställande direktör Henrik Blomquist. Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finanspolicy. Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma valuta som intäkterna, varför transaktions e xponeringen är begränsad. Känslighetsanalys för koncernen Koncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan redo- visade faktorer ska endast ses som indikationer och inkluderar ej till någon del kompenserande åtgärder som kan vidtas vid en viss händelseutveckling. Bures känslighet för finansiella faktorer kan främst indelas i prisrisk på aktier och räntekänslighet. Med prisrisk på aktier avses risken att värdet på aktier note- rade på marknadsplats kan förändras. Baserat på marknads- värdet på noterade innehav per den 31 december 2024 om 20 496 Mkr skulle en genomsnittlig förändring av priset på noterade portföljbolag med en procent påverka koncernens substansvärde med 205 Mkr. Koncernens innehav i onoterade finansiella tillgångar uppgick till 2 766 Mkr den 31 december 2024. En minskning av bedömt värde på onoterade finan- siella tillgångar med en procent skulle påverka koncernens substansvärde med 28 Mkr. En förändring i räntan med en procent bedöms i det korta perspektivet påverka koncernens substansvärde med 6 Mkr. Finansiella mål och strategi Bures affärsidé är att förvärva, utveckla och avyttra rörel - sedrivande verksamheter för att ge aktie ägarna avkastning på investerat kapital och att portföljbolagen kontinuerligt ska utveckla sina respektive affärer på ett framgångsrikt sätt. Målet är att den potentiella värde tillväxten i varje enskild investering tydligt ska kunna bidra till den långsik - tiga värdetillväxten av Bures börsvärde. Moder bolaget ska i princip vara skuldfritt och portfölj bolagen ska ö ver tid ha en skuldsättning som är adekvat i f örhållande till bedömd rörelserisk. Ägarförhållanden och Bureaktien Bure är noterat på Nasdaq Stockholm. Bures största äga- re per den 31 december 2024 var Patrik Tigerschiöld och närstående med 10,4 procent, familjen Björkman inklusive stiftelser med 8,2 procent, Fjärde AP-fonden 7,6 procent AMF Tjänstepension & Fonder med 6,5 procent samt SEB Investment Management med 5,8 procent. Antalet aktie- ägare uppgick till 53 157 per den 31 december 2024 enligt Holdings. Aktiekapital och antal aktier Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2024 till 578 Mkr fördelat på 74 501 755 aktier med ett kvotvärde på 7,8 kr. Det föreligger inga begränsningar i rätten att överlåta aktier enligt bolagsordningen och, såvitt styrelsen känner till, inte heller några väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Innehav och mandat för återköp av egna aktier Bures årsstämma 2024 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stamakti- er i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier under 2024 och innehar inte några egna stamaktier. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2026 återköpa upp till 10 procent av utestående antal stamaktier i bolaget. Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 7 maj 2024, genomfört en nyemission samt omedelbart återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2024 som antogs av årsstämman den 7 maj 2024. Principer om ersättning och andra ersättningsvillkor för bolagsledningen Principerna om ersättning fastställdes vid Bures årsstämma den 7 maj 2024 och är som följer: i. Ersättning till verkställande direktören och ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning samt pension. Med andra ledande befattningshavare avses ekonomichef. » Till innehållsförteckning 59 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 60 ===== ii. Fördelning mellan grundlön och rörlig lön (bonus) ska stå i proportion till befattnings havares ansvar och bef ogenheter. iii. Den rörliga lönen för verkställande direktören uppgår till maximalt 100 procent av årslönen. För ledande befatt- ningshavare uppgår rörlig lön till maximalt 80 procent av en årslön. iv. Den rörliga lönen för verkställande direktören och ledan- de befattningshavare baseras på utfallet av fyra kvantita- tiva parametrar i relation till fastställda mål. v. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till fastställda mål för ett urval av portföljbolagen, Bureaktiens kurs- utveckling och substansvärdes ut veckling per aktie. vi. Ledande befattningshavare förutom verkställande direk- tör innehar även en diskretionär parameter där utfallet utvärderas mot individuellt uppsatta mål. Bure erbjuder vidare ett långsiktigt aktiesparprogram för samt- liga anställda. Alla medarbetare ges möjlighet att inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera ett belopp motsvarande 6,2 procent av den fasta baslönen (före skatt) i Bureaktier. Med arbetarna deltog i programmet 2024 med et t sammanlagt investeringsbelopp om 1,0 Mkr som matchades av Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen har en värdemässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset hos anställda med övriga aktieägares. För ytterligare informa- tion – se www.bure.se/bolagsstyrning. Alla pensionsförmåner är avgiftsbestämda. För ytterligare information se not 24, ”Ersättningar till ledande befattnings- havare”. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsen föreslår att årsstämman 2025 beslutar om följan- de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare omfattande styrelseledamöter, verkställande direktör samt andra personer i bolagsledningen enligt 9.9 i svensk kod för bolagsstyrning, det vill säga koncernledningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjer- na antagits av årsstämman 2025. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis, riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska detta redovisas i ersättningsrapporten inför närmast följande årsstämma. Riktlinjerna avser tiden från årsstämman 2025. Ärende om frångående av riktlinjerna ska beredas av ersätt- ningsutskottet och beslutas av styrelsen. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Bure är ett investmentföretag och en bra ägare. Bures målsätt- ning är att skapa långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett konkurrenskraftigt investerings alternativ på aktie- marknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt utveckla helägda eller delägda företag och verksamheter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från utdelningar. Styrelsen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvara tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, att bolaget kan rekrytera och behålla kompetenta ledande befattningshavare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig totalersättning som motiverar ledande befattningshavare att göra sitt yttersta. Rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska vara baserad på kriterier som syftar till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och där uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den metod som anges nedan. Formerna av ersättning m.m. Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande befattningshavare ska vara marknadsmässig. Den totala ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning, pension samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar. Fast grundlön Fast grundlön för vd och övriga ledande befattningshavare omprövas årligen. Den fasta grundlönen utgör maximalt 57 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP och under antagande av 50-procentigt utfall av STIP . Kortsiktigt incitamentsprogram (STIP) Ersättning utgår efter uppnådda mål för bolaget som helhet. Kriterierna baseras på utfallet av ett antal, i huvudsak, kvantitativa parametrar, jämfört med fastställda mål. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till bolagets börskurs- utveckling, utvecklingen av bolagets substansvärde per aktie och respektive verksamhetsårs fokusfrågor. Övriga ledande befattningshavare, dock ej verkställande direktör, innehar även en diskretionär parameter. Sammantaget ska kriteri- erna bidra till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen samt hållbarhet genom tydlig koppling till dessa och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande. Uppfyllandet av kriterierna fastställs genom bolagets reviderade årsbokslut. Ersättningen kan maximalt uppgå till 100 procent av den fasta grundlönen för vd och 80 procent för övriga ledande befattningshavare. Vid fullt utfall kan ersättningen uppgå till maximalt 43 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP för vd och 39 procent av den totala ersättningen exklu- sive LTIP för övriga ledande befattningshavare. Den rörliga » Till innehållsförteckning 60 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 61 ===== ersättningen är inte pensionsgrundande. Förslaget har samma utformning som föregående år. Utfallet av ersättningen bereds av ersättningsutskottet och fastställs av styrelsen i samband med att kvalificeringsperi- oden avslutas. Därefter utbetalas ersättningen. Bolaget har ingen avtalsenlig rätt att återkräva ersättningen. Motsvarande kortfristigt incitamentsprogram som tillämpas för ledande befattningshavare tillämpas för övriga anställda i bolaget. Långsiktigt prestationsaktieprogram (L TIP) I syfte att sammanlänka de ledande befattningshavarnas intressen med aktieägarnas och för att uppmuntra de ledande befattningshavarnas förvärv av aktier i bolaget har, i tillägg till den ovan beskrivna årliga rörliga ersättningen, ett långsik- tigt incitamentsprogram med följande huvudsakliga kompo- nenter tillämpats för ledande befattningshavare i bolaget: i. Om ledande befat tningshavare, under viss period och inom ramen för LTIP , köper aktier upp till ett visst belopp, ska bolaget matcha detta genom kontant utbetalning av 125 procent av beloppet, kompenserat för den ledande befattningshavarens marginalskattekostnad, i form av en engångsutbetalning (”Match nings beloppet ”). Den ledande befattningshavaren skall använda Matchningsbeloppet för att förvärva aktier i bolaget. Dessa aktier skall via avtal behållas i minst 3 år. ii. Vid fulltecknandet av L TIP blev kostnaden för bolaget avse- ende utbetalning av Matchnings beloppet inklusiv e sociala avgifter 4,0 Mkr. Motsvarande långsiktigt incitamentspro- gram som tillämpats för ledande befattningshavare har tillämpats för övriga anställda i bolaget. Styrelsen föreslog vidare att årsstämman 2024 beslutade om ett långsiktigt prestationsaktieprogram. LTIP 2024 riktade sig till medlemmar i koncernledningen och medarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekryte- ra, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure. Varje deltagare har rätt att efter utgången av en kvalifika- tionsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroen- de på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bureaktiens totalavkastning, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Tilldelning av prestationsaktier ska ske vederlagsfritt. Tilldelning inom LTIP 2024 kommer att göras under en begränsad tidsperiod efter årsstämman 2027. Perioden fram till detta datum utgör kvalifikationsperioden. Antalet aktier i LTIP 2024 är begränsat till 38 500 för vd och maximalt 22 000 per person för övriga medarbetare. Totalt omfattar 2024 års LTIP 110 000 aktier. Övriga förmåner Pensionsförmåner Avtalad pensionsålder för vd och för övriga ledande befatt- ningshavare är 65 år. Samtliga pensionsförmåner för ledande befattningshavare är avgiftsbestämda. Detta innebär att bolaget för ledande befattningshavare betalar en individuellt avtalad avgiftsbestämd pensionspremie. Bolaget har därutöver inte några pensionsförpliktelser. Förmånsbil m.m. Vd har rätt till förmånsbil. Utöver det omfattas samtliga ledande befattningshavare av sedvanlig sjuk vårds f örsäkring. Övriga förmåner utgör maximalt 17 procent av den to tala ersättningen exklusive LTIP och under antagande av 50 pro- centigt utfall av STIP . Uppsägningstid och avgångsvederlag Ledande befattningshavare anställnings- eller uppdragsav- tal ska gälla tillsvidare eller för viss tid. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 måna- der och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pension ering. För de övriga ledande befattningshavarna gäller vid uppsägning från bolagets sida sex månaders uppsägnings- tid. Övriga ledande befattningshavare är inte berättigade till avgångsvederlag. Under uppsägnings tiden löper gällande anställningsavtal med tillhörande förmåner. I de fall avgångs- vederlag skulle utbetalas utgår inga övriga förmåner för tiden efter uppsägningstidens utgång. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har lön och anställ- ningsvillkor för bolagets anställda beaktats. Uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har inhämtats och utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlin- jerna och de begränsningar som följer av dessa. Beslutsprocessen Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det upp- kommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds av styrelsens ersättningsutskott. Styrelsens ordförande kan vara ordföran- de i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda leda - möter som ingår i ersättningsutskottet ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Om styrelsen finner det mer ändamålsenligt kan hela styrelsen fullgöra » Till innehållsförteckning 61 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 62 ===== ersättningsutskottets uppgifter, förutsatt att styrelseledamot som ingår i bolagsledningen inte deltar i arbetet. Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämpning- en av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshava- re som årsstämman har beslutat om. När ersättningsutskottet berett förslaget förs det till styrelsen för beslut. Vid styrel- sens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Om stämman beslutar att inte anta riktlinjer med anledning av ett förslag till sådana, ska styrelsen senast inför nästa årsstämma lämna ett nytt förslag. I sådana fall ska ersättning utbetalas i enlighet med de riktlinjer som gäller sedan tidigare eller, om sådana inte finns, i enlighet med bolagets praxis. I beredningen av dessa frågor används när så bedöms nödvändigt extern rådgivning. Översyn av riktlinjer En översyn av riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare gjordes inför årsstämman 2025. T ransaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående har skett under året. Händelser efter balansdagen Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om 2,75 kr per aktie, totalt 204 Mkr. Framtidsutsikter Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med hänsyn tagen till Bures verksamhetskaraktär. Förslag till vinstdisposition Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställan- de vid årsstämman 2025. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning: Fritt eget kapital 16 904 355 051 kr Årets resultat 6 265 699 785 kr 23 170 054 835 kr Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande: Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 204 Mkr. -203 904 033 kr I ny räkning överföres 22 966 150 802 kr Det är styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt. » Till innehållsförteckning 62 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 63 ===== Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redo visningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 26 mars 2025 Patrik Tigerschiöld Ordförande Carl Björkman Carsten Browall Charlotta Falvin Sarah McPhee Birgitta Stymne Göransson Henrik Blomquist Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats den 1 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor » Till innehållsförteckning 63 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper » Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 64 ===== Rapport över totalresultat KONCERNEN Miljoner kronor Not Helår 2024 Helår 2023 Investeringsverksamheten Nettoomsättning 0 0 Erhållna utdelningar 2 208 202 Förändring verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 5 599 4 607 Övriga rörelseintäkter 2 6 Summa intäkter 5 809 4 814 Rörelsens kostnader Personalkostnader 23, 24 -71 -48 Övriga externa kostnader 5 -31 -31 Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar 9, 10 -5 -5 Summa förvaltningskostnader -107 -84 Rörelseresultat 5 701 4 731 Finansiella intäkter 6 33 19 Finansiella kostnader 6 0 0 Resultat efter finansiella poster 5 735 4 749 Skatt på årets resultat 7 0 0 Årets resultat 5 735 4 749 Miljoner kronor Not Helår 2024 Helår 2023 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser 0 0 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 0 0 Totalresultat för året 5 735 4 749 Årets resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande -8 4 Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget 5 742 4 745 Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande -8 4 Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget 5 742 4 745 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental1) 8 74 147 74 147 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental1) 8 74 374 74 267 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr1) 8 77,44 64,00 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr1) 8 77,21 63,89 1) Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. » Till innehållsförteckning 64 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse » Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 65 ===== Balansräkningar Miljoner kronor Not 31 dec 2024 31 dec 2023 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Patent, varumärken, licenser, m.m. 9 23 25 Summa immateriella anläggningstillgångar 23 25 Materiella anläggningstillgångar Inventarier och installationer 10 5 5 Nyttjanderättstillgångar 3 3 Summa materiella anläggningstillgångar 8 8 Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar 31 33 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning 15, 16, 17 23 891 17 529 Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 32 45 Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16 1 1 Summa finansiella tillgångar 23 923 17 575 Summa anläggningstillgångar 23 954 17 608 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 0 1 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 1 1 Aktuell skattefordran 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 2 1 Finansiella placeringar 15, 16 136 122 Likvida medel 16, 18 646 1 454 Summa omsättningstillgångar 786 1 580 SUMMA TILLGÅNGAR 24 740 19 188 varav räntebärande 678 1 499 Miljoner kronor Not 31 dec 2024 31 dec 2023 EGET KAPITAL Aktiekapital 19 578 577 Övrigt tillskjutet kapital 1 660 1 660 Reserver -60 -60 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat 22 505 16 940 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 24 682 19 117 Eget kapital hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande 6 14 Summa eget kapital 24 688 19 131 SKULDER Långfristiga skulder Avsättningar 13 2 2 Leasingskulder 15, 16, 18 1 1 Övriga långfristiga skulder 15, 16 1 16 Summa långfristiga skulder 4 19 varav räntebärande 1 1 Kortfristiga skulder Leasingskulder 15, 16, 18 2 2 Leverantörsskulder 15, 16 2 4 Aktuell skatteskuld 7 1 1 Övriga kortfristiga skulder 15, 16 8 13 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 35 18 Summa kortfristiga skulder 48 38 varav räntebärande 1 2 Summa skulder 52 57 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 24 740 19 188 KONCERNEN » Till innehållsförteckning 65 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat » Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 66 ===== Rapport över förändring i eget kapital Miljoner kronor Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare Övrigt tillskjutet Balanserade vinst- medel inkl. årets Innehavare utan bestämmande Totalt Aktiekapital kapital Reserver resultat Totalt inflytande eget kapital Ingående balans per 1 januari 2023 576 1 660 -60 12 359 14 535 13 14 548 Årets resultat – – – 4 745 4 745 4 4 749 Övrigt totalresultat – – – 0 0 0 0 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – – – 2 2 – 2 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – – – 2 2 – 2 Emission C-klass aktier 1 – – – 1 – 1 Återköp C-klass aktier – – – -1 -1 – -1 Lämnad utdelning – – – -167 -167 – -167 Lämnad utdelning till minoritetsaktieägare – – – – – -3 -3 Eget kapital per 31 december 2023 577 1 660 -60 16 940 19 117 14 19 131 Ingående balans per 1 januari 2024 577 1 660 -60 16 940 19 117 14 19 131 Årets resultat – – – 5 742 5 742 -8 5 735 Övrigt totalresultat – – – 0 0 0 0 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – – – 2 2 – 2 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – – – 3 3 – 3 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 – – – 4 4 – 4 Emission C-klass aktier 1 – – – 1 – 1 Återköp C-klass aktier – – – -1 -1 – -1 Lämnad utdelning – – – -185 -185 – -185 Lämnad utdelning till minoritetsaktieägare – – – – – -1 -1 Eget kapital per 31 december 2024 578 1 660 -60 22 505 24 682 6 24 688 KONCERNEN » Till innehållsförteckning 66 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar » Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 67 ===== Resultaträkningar Miljoner kronor Not Helår 2024 Helår 2023 Investeringsverksamheten Erhållna utdelningar 2 581 178 Förändring verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 5 740 4 200 Övriga intäkter 2 6 Summa intäkter 6 323 4 384 Rörelsens kostnader Personalkostnader 23, 24 -67 -44 Övriga externa kostnader 5 -26 -25 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 -2 -2 Summa förvaltningskostnader -95 -71 Rörelseresultat 6 227 4 313 Finansiella intäkter och kostnader Finansiella intäkter 6 38 26 Finansiella kostnader 6 0 0 Summa finansiella intäkter och kostnader 38 26 Resultat före skatt 6 266 4 338 Skatt på årets resultat 7 0 0 Årets resultat1) 6 266 4 338 Medelantal anställda 10 8 1) Överensstämmer med totalresultatet. MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 67 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital » Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 68 ===== Balansräkningar Miljoner kronor Not 31 dec 2024 31 dec 2023 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Inventarier och installationer 10 5 5 Nyttjanderättstillgångar 3 3 Summa materiella anläggningstillgångar 8 8 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 20, 21 21 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning 15, 16, 17 22 642 16 330 Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 13 35 Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 1 1 Summa finansiella anläggningstillgångar 22 676 16 387 Summa anläggningstillgångar 22 683 16 395 OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 334 147 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 1 6 Aktuella skattefordringar 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 9 9 Summa kortfristiga fordringar 344 164 Kortfristiga placeringar 15, 16, 18 120 107 Likvida medel 16, 18 641 1 448 Summa omsättningstillgångar 1 105 1 719 SUMMA TILLGÅNGAR 23 789 18 114 varav räntebärande tillgångar 988 1 630 Miljoner kronor Not 31 dec 2024 31 dec 2023 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 19 578 577 Summa bundet eget kapital 578 577 Fritt eget kapital Balanserad vinst 16 904 12 744 Årets resultat 6 266 4 338 Summa fritt eget kapital 23 170 17 082 Summa eget kapital 23 749 17 660 SKULDER Långfristiga skulder Avsättningar 13 0 0 Leasingskulder 15, 18 1 1 Övriga långfristiga skulder 16 1 1 Summa långfristiga skulder 2 1 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 16 1 2 Övriga kortfristiga skulder 16 1 432 Leasingskulder 15, 18 2 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 34 17 Summa kortfristiga skulder 39 453 Summa skulder 40 454 varav räntebärande skulder 3 3 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 789 18 114 MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 68 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar » Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 69 ===== Rapport över förändring i eget kapital Miljoner kronor Aktie- kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapital Ingående balans per 1 januari 2023 577 12 908 13 484 Årets resultat – 4 338 4 338 Emission C-klass aktier 1 – 1 Återköp C-klass aktier – -1 -1 Lämnad utdelning – -167 -167 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 2 2 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – 2 2 Eget kapital per 31 december 2023 577 17 082 17 660 Ingående balans per 1 januari 2024 577 17 082 17 660 Årets resultat – 6 266 6 266 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 2 2 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – 3 3 Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 – 4 4 Emission C-klass aktier 1 – 1 Återköp C-klass aktier – -1 -1 Lämnad utdelning – -185 -185 Eget kapital per 31 december 2024 578 23 170 23 749 MODERBOLAGET » Till innehållsförteckning 69 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar » Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 70 ===== Kassaflödesanalyser Miljoner kronor Not Koncernen Moderbolaget Helår 2024 Helår 2023 Helår 2024 Helår 2023 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 5 735 4 749 6 266 4 338 Avskrivningar och nedskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar 9, 10 5 5 2 2 Förändring verkligt värde finansiella tillgångar 3 -5 586 -3 388 -5 728 -2 977 Övriga ej kassaflödespåverkande poster, netto 8 4 -400 4 Betald skatt 0 0 0 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 162 1 369 140 1 368 Förändring av rörelsekapital 10 -1 17 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 172 1 368 157 1 371 Investeringsverksamheten Förvärv av övriga anläggningstillgångar 9, 10 0 -2 -2 -2 Avyttring av övriga anläggningstillgångar 9, 10 0 0 0 0 Investering i finansiella tillgångar 4 -742 -1 177 -551 -1 021 Avyttring av finansiella tillgångar 4 0 1 052 0 52 Lämnade lån -44 -4 -209 -112 Amortering av fordringar 8 1 1 489 Investering i kortfristiga placeringar, netto 0 5 0 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -778 -124 -762 -594 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 2 17 2 433 Amortering av skulder -15 -52 -17 0 Amortering leasingskulder -2 -2 -2 -2 Räntekostnader leasing 0 0 0 0 Emission C-klass aktier 1 1 1 1 Återköp C-klass aktier -1 -1 -1 -1 Lämnad utdelning till aktieägare -185 -167 -185 -167 Lämnad utdelning till minoriteten -1 -3 – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten -201 -206 -202 264 Årets kassaflöde -807 1 038 -807 1 040 Miljoner kronor Not Koncernen Moderbolaget Helår 2024 Helår 2023 Helår 2024 Helår 2023 Likvida medel vid årets början 1 454 416 1 448 408 Årets kassaflöde -807 1 038 -807 1 040 Omräkningsdifferenser 0 0 0 0 Likvida medel vid årets slut 646 1 454 641 1 448 Betalda räntor 0 0 0 0 Erhållna räntor 32 18 38 25 » Till innehållsförteckning 70 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital » Kassaflödesanalyser Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 71 ===== Noter Allmän information Bure Equity AB (publ), org. nr. 556454-8781, är ett svenskt aktiebolag med säte på Nybrogatan 6, Stockholm. Moderbolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Årsredovisningen för moderbolaget och koncernen har godkänts av styrelsen den 26 mars 2025. Not 1 – Redovisningsprinciper Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) and IFRIC-tolkningar såsom de antagits av EU samt Årsredovisningslagen. I tillägg till IFRS tillämpas Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering – Rekommendation RFR 1; Kompletterade redovisningsregler för koncerner samt RFR 2; Redovisning för juridiska personer. Koncernens konsolideringsprinciper Bure Equity är ett investmentföretag i enlighet med IFRS 10 – Investmentföretag. Ett investmentföretag konsoliderar inte dotterbolag enligt IFRS 10 Koncernredovisning och tillämpar inte IFRS 3 Rörelseförvärv med undantag för dotterbolag som är aktiva i investeringsverksamheten. Ett Investmentföretag värderar investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IFRS 9 Finansiella instrument. Sedan den 1 januari 2021 består Bure-koncernen av moderbolaget Bure Equity AB, Atle Investment Management AB och Bure Growth AB. Redovisningsprincip i moderbolaget Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen. Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2024 Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2024, omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans. Redovisning av rörelsesegment All verksamhet i koncernen anses utgöra ett enda segment. Andel och transaktioner med innehavare av icke bestämmande inflytande Innehav av icke bestämmande inflytande är den del av resultatet och nettotillgångarna i delägda dotterföretag som tillkommer andra ägare. Denna andel av resultatet inkluderas i redovisat resultat i koncernens rapport över totalresultat och dess andel av nettotillgångarna redovisas i eget kapital i balansräkningen i koncernen. Funktionell valuta och redovisningsvaluta De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är moderbolagets funktionella valuta och utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till funktionell valuta enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till balansdagskurs. Finansiella instrument – verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder Koncernens innehav redovisas som finansiella instrument under rubriken ”Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning” i balansräkningen och värderas till verkligt värde i enlighet med IFRS 9 och IFRS 13. Koncernen har även fordringar och skulder, primärt kundfordringar, leasingskulder och leverantörsskulder vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Uppgifter om finansiella tillgångar lämnas i Not 15 – Finansiella instrument. Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett uppskattat verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid. Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier: Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB, Xvivo Perfusion AB och Yubico AB. Under 2023 flyttades innehavet i Yubico i samband med fusionen mellan ACQ Bure och Yubico från Nivå 3 till Nivå 1. Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2). Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, Amaron Holding AB, AMIP AB, Atle Fund Management AB, Atle Partners AB, BioLamina AB, First Fondene AS, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners Sweden AB, Humle Fonder AB, Mentimeter AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, Nodica Group AB, Skanditek Aktiebolag och Teknik Innovation Norden Fonder AB. Under 2023 flyttades innehavet i Yubico i samband med fusionen mellan ACQ Bure och Yubico från Nivå 3 till Nivå 1. Bure har valt att marknadsvärdera samtliga finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Värdering sker löpande och publiceras i samband med bolagets finansiella rapporter. Finansiella placeringar avser andelar i fonder. Viktiga uppskattningar och bedömningar Bures balansräkning består främst av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt likvida medel. En andel av de finansiella tillgångarna utgörs av onoterade värdepapper. Övriga finansiella tillgångar består av aktier upptagna till handel på reglerad marknad i Sverige och värderas till verkligt värde baserat på senaste betalkurs. Vid värderingen av onoterade värdepapper har antaganden gjorts rörande bland annat bolagens finansiella utveckling, operativa risker, räntor, avkastningskrav samt jämförbarhet med värderingen av noterade liknande bolag och värderingen av liknande bolag i företagstransaktioner. Ändrade antaganden och marknadsförhållanden kan påverka värderingen av onoterade värdepapper i framtiden. För mer information, se not 15 Finansiella instrument. Finansiella fordringar Koncernen värderar fordringar, i enlighet med IFRS 9, vilket innebär att en bedömd avsättning görs för såväl icke förfallna fordringar som förfallna fordringar baserat på förväntade förluster över hela löptiden. Detta innebär att i varje förfallokategori avsätts en procentuell andel till reserv för osäkra kundfordringar. Förluster eller andra förändringar av reserven redovisas i resultaträkningen under övriga rörelsekostnader. För att beräkna förväntade kreditförluster beaktas såväl historisk som framåtriktad information. » Till innehållsförteckning 71 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 72 ===== Utdelningsintäkter Utdelning erhålls från finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Utdelning redovisas som utdelningar i resultaträkningen när rätten att erhålla betalning är fastställd. Finansiell riskhantering Koncernen är exponerad för olika finansiella risker såsom prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. Bure har en övergripande målsättning som regleras i upprättad finanspolicy. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i Not 15 - Finansiella instrument. Dotterföretag Dotterföretag är företag över vilka Bure har bestämmande inflytande. Bure har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom sitt bestämmande inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet uppnåtts och exkluderas från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag. Rörelseförvärv Bure är ett investmentföretag och redovisar innehav i bolag som en finansiell tillgång värderad till verkligt värde förutom de operativa dotterbolagen Atle Investment Management och Bure Growth. Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) I balansräkningen redovisas immateriella tillgångar som förvärvats genom rörelseförvärv, separata köp eller som upparbetats i verksamheten. En immateriell tillgång redovisas i balansräkningen om den förväntas ge upphov till framtida ekonomiska fördelar samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperioder. Immateriella anläggningstillgångar (exkl. goodwill) 10–33 procent. Uppgifter om immateriella anläggningstillgångar lämnas i Not 9 – Patent, varumärken, licenser, m.m. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärden med avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas nyttjandeperioder. Maskiner och inventarier 20–33 procent. Uppgifter om materiella anläggningstillgångar lämnas i Not 10 – Inventarier, verktyg och installationer. Leasing Koncernen väsentliga hyresavtal avser lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder och det kan föreligga förlängningsmöjligheter. Koncernen har valt att använda lättnadsregeln att inte bryta ut icke leasing komponenter ur lokalhyresavtalen. Tillgångar (nyttjanderätter) och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas. • Leasingbetalningar som kommer att göras för rimligtvis säkra förlängningsoptioner ingår i värderingen av skulden. • Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella låneränta. Koncernens marginella låneränta för leasingavtal har fastställts som ett vägt genomsnitt baserat på typ av tillgång och region. • Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skuld och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade leasingskulden. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till. • Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckningen av leasingavtalet. Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjande perioden och leasingperioden. Betalningar för korta kontrakt och samtliga leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar primärt IT-utrustning. Bures nyttjanderättstillgångar är marginella. Avsättningar En avsättning redovisas när koncernen har en förpliktelse, legal eller informell, till följd av historiska händelser och då det är sannolikt att en utbetalning kommer att krävas för att fullgöra förpliktelsen och att dess värde går att mäta tillförlitligt. I de fall då företaget förväntar sig att en gjord avsättning ska ersättas av utomstående, exempelvis inom ramen för ett försäkringsavtal, redovisas denna som en separat tillgång, men först när det är så gott som säkert att ersättningen kommer att erhållas. Om avsättningen ska regleras senare än om tolv månader nuvärdesberäknas den framtida betalningen. Långsiktiga incitamentsprogram Nyckelmedarbetare i koncernen, inklusive koncernledningen, erhåller ersättning i form av aktierelaterade ersättningar (LTIP), varigenom anställda tillhandahåller tjänster som vederlag för aktier i Bure (aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument). Bure har inga aktierelaterade ersättningar som regleras med kontanter. Kostnaden för aktierelaterade ersättningar utgörs av verkligt värde vid tidpunkten för tilldelning, vilken beräknas med hjälp av vedertagna värderingsmodeller. Denna kostnad redovisas som personalkostnad tillsammans med en motsvarande förändring av eget kapital under den period då tjänsten och, i tillämpliga fall, prestationsvillkoren uppfylls (intjänandeperioden). Den ackumulerade kostnaden som redovisas för aktierelaterade ersättningar vid varje rapporteringsdatum fram till dess slutlig intjäning skett, återspeglar uppnådd andel av intjänandeperioden samt koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Resultateffekten för en period representerar förändringen i den ackumulerade kostnaden för perioden. Service- och icke marknadsrelaterade intjäningsvillkor beaktas inte vid fastställandet av tilldelningsdagens verkliga värde, men sannolikheten för att villkoren kommer att uppfyllas utgör en del av koncernens bästa uppskattning av antalet egetkapitalinstrument som slutligen kommer att bli intjänade. Eventuella marknadsrelaterade intjäningsvillkor återspeglas i tilldelningsdatumets verkliga värde. Ingen kostnad redovisas för egetkapitalinstrument som inte blir slutligt intjänade till följd av att service- och/eller prestationsvillkor som inte är marknadsrelaterade inte har uppfyllts. Pensioner Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs i takt med att premier erläggs. Skatt Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas när det föreligger temporära skillnader mellan bokfört värde och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar hänförliga till förlustavdrag har redovisats i den utsträckning som det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida överskott vid beskattning. Årets skattekostnader avser aktuell skatt som beräknats på årets beskattningsbara resultat och uppskjuten skatt. Uppgifter om skatt lämnas i Not 7 – Skatter. Likvida medel Med likvida medel avses banktillgodohavanden. Moderbolagets redovisningsprinciper Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings- lagen. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper. som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. Dotterbolag Dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med tillägg för eventuella transaktionsutgifter. Bure konsoliderar Atle Investment Management och Bure Growth. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Andelar i koncernföretag. Nya redovisningsprinciper för koncernen med tillämpning från 1 januari 2025 Nya redovisningsprinciper som tillämpas från och med den 1 januari 2025 och omarbetade eller ändrade IFRS-standarder bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på resultat och balans. » Till innehållsförteckning 72 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 73 ===== Not 3 – Förändring verkligt värde finansiella tillgångar Förändring verkligt värde finansiella tillgångar består av nettot av realiserade och orealiserade värdeförändringar från finansiella tillgångar. Därmed redovisas inte resultatet från avyttrade finansiella tillgångar separat. Förändring i verkligt värde för finansiella tillgångar utgörs av skillnaden mellan värdet på finansiella tillgångar vid rapporteringsperiodens utgång och värdet vid utgången av föregående period. Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Cavotec 94 35 94 35 Mentice -84 37 -84 37 Mycronic 2 533 2 207 2 533 2 207 Ovzon 38 -214 38 -214 Vitrolife 437 183 437 183 Xvivo Perfusion 717 647 717 647 Yubico (aktier + optioner) 2 061 1 078 2 061 1 078 Alcur Fonder – 24 – – Allgon – 218 – 218 AMIP – 1 – 1 Atle Fund Management -130 – – – BioLamina – 353 – – Fondbolaget Fondita -8 -5 – – HealthInvest Partners Sweden 2 – – – Humle Fonder -7 -9 – – Mercuri International Group -79 – -79 – My Driving Academy Sweden – -16 – – Nodica Group – 61 – – Skanditek – 0 – 0 Kortfristiga placeringar 14 10 12 9 Övrigt 13 -2 12 – Summa 5 599 4 607 5 740 4 200 Not 4 – Förvärv och avyttringar av portföljbolag Förvärv under 2024 Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr. Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund Management, Atle Partners och Humle Fonder. Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Healthinvest Partners Sweden och Humle Fonder för 181 Mkr. Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr. Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina. Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr. Avyttringar under 2024 Atle avyttrade aktier i Healthinvest Partners Sweden för 1 Mkr. Förvärv under 2023 Fusionen mellan ACQ Bure och Yubico slutfördes. Bure förvärvade inne- havet i Yubico i en interntransaktion från Bure Growth för 971 Mkr. I fusionen mellan ACQ Bure och Yubico erhöll Bure ett fusionsvederlag på 7 851 942 aktier i ACQ Bure samt 564 Mkr. Bure förvärvade ytterligare 190 000 aktier i ACQ Bures placering av aktier och nyemission för 19 Mkr. ACQ Bure namnändrades därefter till Yubico AB och noterades på First North. Bures innehav i Yubico uppgår till 15 041 943 aktier vilket motsvarar 17,5 procent av totalt antal aktier. Bure förvärvade 4 408 302 aktier i Cavotecs nyemission för 58 Mkr. Bure förvärvade 8 348 491 aktier i Ovzons nyemissioner för 83 Mkr. Bure förvärvade 126 000 aktier i Xvivos nyemission för 35 Mkr. Atle erlade tilläggsköpeskillingar för Atle Investment Services och HealthInvest Partners på 61 Mkr. Atle lämnade villkorade aktieägartillskott till Atle Investment Services och HealthInvest Partners på 8 Mkr respektive 5 Mkr. Bure Growth tecknade aktier för 36 Mkr i ScandiNova Systems nyemission. Innehavet omvärderades med 61 Mkr. Bure Growth förvärvade aktier i BioLamina för 62 Mkr. Innehavet i BioLamina omvärderades med 353 Mkr. Bure Growth tecknade aktier i My Driving Academys nyemission för 5 Mkr. Innehavet nedvärderades med 14 Mkr. Avyttringar under 2023 Bure ställde ut 150 000 köpoptioner och avyttrade 175 000 aktier i Cavotec till medlemmar i lednings gruppen i Cavotec för totalt 3 Mkr . Bure avyttrade 3,7 miljoner aktier i Mycronic för 870 Mkr vilket resulterade i ett exitresultat på 813 Mkr. Not 2 – Erhållna utdelningar Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Alcur Fonder 30 39 – – Allgon 27 18 27 18 AMIP 8 77 7 8 7 Atle Investment Management – – 14 42 Bure Growth – – 409 – Fondbolaget Fondita 7 8 – – Mycronic 102 92 102 92 Teknik Innovation Norden Fonder 13 19 – – Vitrolife 22 18 22 18 Summa 208 202 581 178 » Till innehållsförteckning 73 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 74 ===== Not 5 – Arvode till revisorer Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Revisionsuppdrag 1 1 1 1 Övriga lagstadgade uppdrag 0 0 0 0 Skatterådgivning 0 0 0 0 Övriga uppdrag 0 0 0 0 Summa 1 1 1 1 Not 6 – Räntor och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Netto kursdifferenser finansiella fordringar/skulder 0 0 0 0 Övriga finansiella intäkter 0 1 0 1 Ränteintäkter 33 18 38 25 Räntekostnader 0 0 0 0 Övriga finansiella kostnader 0 0 0 0 Summa räntor och liknande resultatposter 33 18 38 26 Not 7 – Skatter Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Avstämning av skattekostnad Redovisat resultat före skatt 5 735 4 749 6 266 4 339 Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % (20,6 %) -1 181 -978 -1 291 -894 Övriga ej avdragsgilla kostnader -1 -2 -1 -2 Skattemässiga avdragsposter 1 183 -980 1 292 -896 Övrigt – – – – Summa 0 0 0 0 varav aktuell skatt 0 0 0 0 varav uppskjuten skatt 0 0 0 0 Koncernen innehar förlustavdrag vid utgången av 2024 uppgående till 810 Mkr. Av dessa avser 781 Mkr moderbolaget. I Sverige uppgick underskotten till 810 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefordran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till 0 Mkr (0). Samtliga förlustavdrag är fullt tillgängliga. Posten Skattemässiga avdragsposter består av ej skattepliktiga orealiserade värdeuppgångar/nedgångar från noterade och onoterade finansiella tillgångar. Not 8 – Resultat per aktie Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie. Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning. Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. I koncernen används nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare vid beräkningen av resultat per aktie. Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Miljoner kronor 2024 2023 Årets resultat koncernen, Mkr 5 742 4 745 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 74 146 921 74 146 921 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 74 373 782 74 267 323 Resultat per aktie i koncernen före utspädning, kr 1) 77,44 64,00 Resultat per aktie i koncernen efter utspädning, kr 1) 77,21 63,89 1) Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. » Till innehållsförteckning 74 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 75 ===== Not 11 – Långfristiga & kortfristiga fordringar Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Räntebärande fordringar portföljbolag 30 35 13 35 Övriga räntebärande fordringar 1 10 – – Långfristiga räntebärande fordringar 32 45 13 35 Övriga långfristiga fordringar 1 1 1 1 Långfristiga icke räntebärande fordringar 1 1 1 1 Räntebärande fordringar portföljbolag – – 334 147 Räntebärande fordringar övriga bolag – 1 – 1 Kortfristiga räntebärande fordringar 0 1 334 147 Icke räntebärande fordringar portföljbolag – – – 6 Övriga icke räntebärande fordringar 1 1 – 1 Kortfristiga icke räntebärande fordringar 1 1 0 6 Not 9 – Patent, varumärken, licenser , m. m. Koncernen Miljoner kronor 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 32 32 Anskaffning under året – – Försäljning/omklassificering – – Omräkningsdifferenser – – Utgående anskaffningsvärde 32 32 Ingående avskrivningar -6 -4 Försäljning/omklassificering – – Årets avskrivningar -2 -2 Omräkningsdifferenser – – Utgående ackumulerade avskrivningar -9 -6 Bokfört värde 23 25 Not 10 – Inventarier och installationer Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 14 13 13 13 Anskaffning under året 0 0 0 0 Försäljning/omklassificering – – – – Omräkningsdifferenser – – – – Utgående anskaffningsvärde 14 14 13 13 Ingående avskrivningar -9 -8 -9 -8 Försäljning/omklassificering – 0 – 0 Årets avskrivningar 0 0 0 0 Omräkningsdifferenser – 0 – 0 Utgående ackumulerade avskrivningar -9 -9 -9 -9 Bokfört värde 5 5 5 5 » Till innehållsförteckning 75 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 76 ===== Not 13 – Avsättningar Koncernen Miljoner kronor 2024 2023 Ingående avsättningar 2 19 Avsättningar under året Bure Equity – – Bure Growth – 2 Summa 0 2 Förbrukat / upplöst under året Bure Growth – -19 Summa 0 -19 Omräkningsdifferenser – – Utgående avsättningar 2 2 Bedömd återföring av avsättningar i koncernen 2025 2026 >2026 Övriga avsättningar 2 – – Summa 2 – – Not 14 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Lön och semesterlöneskuld 2 2 2 1 Sociala avgifter 12 5 12 4 Förutbetalda intäkter 0 0 0 0 Övriga upplupna kostnader 21 12 21 12 Summa 35 18 34 17 Not 15 – Finansiella instrument Finansiella risker – mål och policyer Koncernens verksamhet är exponerad mot finansiella risker. Bure är ett investmentföretag med en viktig övergripande målsättning som regleras i moderbolagets finanspolicy. Moderbolaget skall i princip vara skuldfritt och portföljbolagen skall ha en självständig finansiering och vara finansiellt oberoende av moderbolaget. Portföljbolagen skall hantera sin egen likviditetsrisk i enlighet med respektive bolags finanspolicy. Policydokumenten ger vägledning till hantering av likviditet, skuldfinansiering samt valuta- och ränterisker. Prisrisk Prisrisk på aktier avser risken för värdeförändringar för aktier. Baserat på marknadsvärdet på noterade värdepapper den 31 december 2024 om 20 496 Mkr skulle en minskning av priset med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 211 Mkr. Koncernens innehav i onoterade finansiella tillgångar uppgick till 2 766 Mkr den 31 december 2024. En minskning av bedömt värde på onoterade finansiella tillgångar med en procent påverka koncernens resultat före skatt med 28 Mkr. Valutarisker Med valutarisk avses risken att koncernens kommersiella flöden (transaktionsrisk) påverkas vid valutakursförändringar. Transaktionsrisken i koncernen är begränsad då administrativa kostnader i regel uppstår i svenska kronor. Ränterisk Koncernen påverkas av ränterisk genom att räntenivån på skulder till rörlig ränta löpande förändras med marknadsränteutvecklingen. Ränterisk föreligger även på skulder med fast ränta, men med betydligt högre trögrörlighet då räntan ändras när lånen förfaller och skall förlängas med nya villkor. En procent i förändring i räntesats för koncernen i det korta perspektivet beräknas påverka koncernens resultat före skatt med 6 Mkr. Kreditrisk Kreditrisk är risken för att Bures motparter inte fullgör sina betalningar och att erhållna säkerheter inte täcker fordringsbeloppet och därigenom förorsakar Bure en finansiell förlust. Den högsta enskilda kreditexponeringen uppgår per balansdagen till 18 Mkr. Det förekommer inga väsentliga koncentrationer av kreditrisker i koncernen. Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning. För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall moderbolaget Bure Equity ha en likviditetsreserv som täcker ett års prognostiserat likviditetsbehov samt andra likviditetsbehov i befintlig bolagsstruktur. Likviditetsreserven består av tillgängliga likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter på 1 000 Mkr. Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde har beräknats för samtliga finansiella tillgångar och skulder enligt IFRS 13. Verkligt värde uppskattas vara lika med bokfört värde för kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt upplåning. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximalt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. För långfristiga ej räntebärande skulder har verkligt värde beräknats genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor avseende skuldens löptid. Koncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras enligt IFRS 13 i följande tre kategorier: Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Bure redovisar noterade innehav till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 1). Bures noterade innehav består av Cavotec SA, Mentice AB, Mycronic AB, Ovzon AB, Vitrolife AB, Xvivo Perfusion AB och Yubico AB. Under 2023 flyttades innehavet i Yubico i samband med fusionen mellan ACQ Bure och Yubico från Nivå 3 till Nivå 1. Bure redovisar innehavet av teckningsoptioner till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (nivå 2). Bure redovisar investeringar i onoterade bolag (nivå 3) till verkligt värde. De onoterade bolagen består av Allgon AB, Alcur Fonder AB, Amaron Holding AB, AMIP AB, Atle Fund Management AB, Atle Partners AB, BioLamina AB, First Fondene AS, Fondbolaget Fondita Ab, HealthInvest Partners Sweden AB, Humle Fonder AB, Mentimeter AB, Mercuri International Group AB, My Driving Academy Sweden AB, Nodica Group AB, Skanditek Aktiebolag och Teknik Innovation Norden Fonder AB. Under 2023 flyttades innehavet i Yubico i samband med fusionen mellan ACQ Bure och Yubico från Nivå 3 till Nivå 1. Not 12 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 Upplupna ränteintäkter 0 0 7 8 Upparbetade intäkter 0 0 0 0 Förutbetalda kostnader 1 1 1 1 Övriga poster 0 0 0 0 Summa 2 1 9 9 » Till innehållsförteckning 76 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 77 ===== Verklig värdehierarki koncernen 31 december 2024 31 december 2023 Miljoner kronor Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen 20 496 629 2 766 23 891 15 065 253 2 211 17 529 Andra långfristiga fordringar 1 – 32 32 1 – 45 45 Kortfristiga placeringar 136 – – 136 122 – – 122 Finansiella tillgångar totalt 20 633 629 2 797 24 059 15 188 253 2 256 17 697 Finansiella skulder Leasingskuld – – 3 3 – – 3 3 Övriga långfristiga skulder 1 – – 1 1 – 15 16 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – – 35 35 – – 18 18 Summa finansiella skulder 1 – 38 38 1 – 36 37 Specifikation Nivå 3 – Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen Miljoner kronor 1 jan 2024 – 31 dec 2024 1 jan 2023 – 31 dec 2023 Ingående balans 2 211 2 422 Förvärv 779 163 Avyttring 0 -981 Förändring verkligt värde finansiella tillgångar -223 608 Omklassificering av innehav -1 1 Utgående balans 2 766 2 211 Not 15 – Finansiella instrument, forts. Bure har valt att marknadsvärdera onoterade finansiella tillgångar med utgångspunkt i IPEV – International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines. I riktlinjerna beskrivs ett antal metoder för att fastställa verkligt värde för respektive innehav. Stor vikt läggs vid nyligen genomförda marknadsmässiga transaktioner i bolaget t.ex. nyemission eller förvärv av existerande aktier. Transaktioner i jämförbara bolag kan även användas. Andra värderingsmetoder är diskontering av prognostiserade kassaflöden med relevant diskonteringsränta och genom att applicera värderingsmultiplar såsom EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBITA, EV/EBIT, PER och P/AuM som justeras för att ta hänsyn till skillnader i marknad, verksamhet och risk. I allmänhet appliceras vidare en likviditetsrabatt för onoterade tillgångar. Koncernens löptid för externa skulder per 31 december 2024 Räntebärande skulder < 3 mån 3–12 mån 1–5 år > 5 år Totalt Kortfristiga leasingskulder 0 2 – – 2 Långfristiga leasingskulder – – 1 – 1 Summa 0 2 1 – 3 Räntefria skulder < 3 mån 3–12 mån 1–5 år > 5 år Totalt Leverantörsskulder 2 – – – 2 Övriga kortfristiga skulder 8 – – – 8 Summa 10 – – – 10 » Till innehållsförteckning 77 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 78 ===== Not 15 – Finansiella instrument, forts. Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2024 Miljoner kronor Ägarandel Bokfört värde i koncernen 31 december 2024 Värderingsmodell Innehaven i Bure Equity AB Allgon AB och AMIP AB 91,1% / 7,5% 985 EV/EBIT, PER Mentimeter AB 14,5% 531 Senaste transaktion Mercuri International Group AB 90,4% 0 EV/EBIT, DCF Innehaven i Atle Investment Management AB 385 Alcur Fonder AB 30,4% EV/EBIT Amaron Holding AB 20,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Atle Fund Management AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Atle Partners AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital– First Fondene AS 66,0% Senaste transaktion Fondbolaget Fondita Ab 20,1% EV/EBIT Healthinvest Partners Sweden AB 56,7% Senaste transaktion Humle Fonder AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Teknik Innovation Fonder AB 35,2% EV/EBIT Innehaven i Bure Growth AB 864 BioLamina AB 51,7% Senaste transaktion My Driving Academy Sweden AB 30,6% Senaste transaktion, DCF Nodica Group AB 28,0% Senaste transaktion, EV/EBIT Värdering av onoterade tillgångar per 31 december 2023 Miljoner kronor Ägarandel Bokfört värde i koncernen 31 december 2023 Värderingsmodell Innehaven i Bure Equity AB Allgon AB och AMIP AB 91,1% / 7,5% 977 EV/EBIT, PER Mercuri International Group AB 90,4% 35 EV/EBIT, DCF Innehaven i Atle Investment Management AB 335 Alcur Fonder AB 30,4% EV/EBIT, P/AuM Atle Fund Management AB 66,7% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Atle Partners AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Fondbolaget Fondita Ab 20,1% EV/EBIT, P/AuM Humle Fonder AB 100,0% Upplupet anskaffningssvärde/ Substansvärde eget kapital Teknik Innovation Norden Fonder AB 35,2% EV/EBIT, P/AuM Innehaven i Bure Growth AB 864 BioLamina AB 51,7% Senaste transaktion My Driving Academy Sweden AB 31,7% Senaste transaktion, DCF Nodica Group AB 28,1% Senaste transaktion, EV/EBIT » Till innehållsförteckning 78 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 79 ===== Not 15 – Finansiella instrument, forts. Upplysningar om noterade innehav för år 2024 Cavotec EURm Mentice Mkr Mycronic Mkr Ovzon Mkr Vitrolife Mkr Xvivo Perfusion Mkr Yubico Mkr Erhållna utdelningar – – – – – – – Anläggningstillgångar 62 139 3 533 2 354 15 089 1 590 189 Omsättningstillgångar 86 185 6 879 415 2 357 813 2 020 varav likvida medel 12 54 3 014 126 1 135 415 824 Tillgångar som innehas till försäljning – – – – – – – Summa tillgångar 148 324 10 412 2 769 17 446 2 403 2 209 Eget kapital 60 144 6 575 1 590 13 641 2 157 1 566 Långfristiga skulder 27 5 632 76 3 100 68 50 varav finansiella skulder 24 5 133 67 1 929 23 37 Kortfristiga skulder 61 176 3 205 1 102 3 805 178 593 varav finansiella skulder 3 4 87 701 160 11 0 Skulder relaterade till tillgångar som innehas till försäljning – – – – – – – Summa eget kapital och skulder 148 324 10 412 2 769 17 446 2 403 2 209 Intäkter 175 290 7 057 334 3 609 822 2 326 Avskrivningar och amorteringar -6 -29 n/a -82 n/a n/a n/a Ränteintäkter 0 2 63 7 n/a 112 25 Räntekostnader -3 -3 n/a -86 -109 n/a n/a Skattekostnader(-)/skatteintäkter(+) -4 -5 -396 -1 -160 -28 -90 Resultat från kvarvarande verksamheter 4 -18 1 688 -162 514 172 372 Resultat efter skatt från avvecklade verksamheter – – – – – – – Övrigt totalresultat -1 3 44 -29 532 31 21 Summa totalresultat 3 -15 1 731 -190 1 046 203 392 » Till innehållsförteckning 79 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 80 ===== Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder Koncernen den 31 december 2024 Miljoner kronor Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 23 891 – 23 891 Andra långfristiga fordringar – 32 32 Övriga kortfristiga fordringar – 4 4 Kortfristiga placeringar 136 – 136 Likvida medel – 646 646 Summa finansiella tillgångar 24 027 682 24 709 Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga kortfristiga skulder – 46 46 Summa finansiella skulder – 50 50 Koncernen den 31 december 2023 Miljoner kronor Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 17 529 – 17 529 Andra långfristiga fordringar – 45 45 Övriga kortfristiga fordringar – 3 3 Kortfristiga placeringar 122 – 122 Likvida medel – 1 454 1 454 Summa finansiella tillgångar 17 652 1 502 19 153 Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 16 16 Övriga kortfristiga skulder – 13 13 Summa finansiella skulder – 32 32 » Till innehållsförteckning 80 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 81 ===== Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder , forts. Moderbolaget den 31 december 2024 Miljoner kronor Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 21 – 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 22 642 – 22 642 Andra långfristiga fordringar – 13 13 Övriga kortfristiga fordringar – 1 1 Kortfristiga placeringar 120 – 120 Likvida medel – 641 641 Summa finansiella tillgångar 22 783 655 23 438 Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga kortfristiga skulder – 37 37 Summa finansiella skulder – 40 40 Moderbolaget den 31 december 2023 Miljoner kronor Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella tillgångar och skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 21 – 21 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 16 330 – 16 330 Andra långfristiga fordringar – 35 35 Övriga kortfristiga fordringar – 1 1 Kortfristiga placeringar 107 – 107 Likvida medel 1 448 1 448 Summa finansiella tillgångar 16 459 1 484 17 942 Finansiella skulder Leasingskulder – 3 3 Övriga långfristiga skulder – 1 1 Övriga kortfristiga skulder – 451 451 Summa finansiella skulder – 454 454 » Till innehållsförteckning 81 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 82 ===== Not 17 – Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning Koncernen 31 december 2024, Miljoner kronor Antal aktier Andel av kapital / röster i % Bokfört värde i moderbolaget Bokfört värde i koncernen Organisationsnr. Säte Cavotec SA 38 254 921 35,9% 647 647 CH-501.3.015.724-3 Lugano, Schweiz Mentice AB 3 761 659 14,7% 96 96 556556-4241 Göteborg Mycronic AB 22 617 163 23,1% 9 033 9 033 556351-2374 Stockholm Ovzon AB 14 209 525 12,7% 243 243 559079-2650 Solna Vitrolife AB 21 510 257 15,9% 4 625 4 625 556354-3452 Göteborg Xvivo Perfusion AB 4 493 504 14,3% 2 197 2 197 556561-0424 Göteborg Yubico AB1) 15 041 943 17,4% 4 284 4 284 559278-6668 Stockholm Allgon AB 51 222 597 91,1% 896 896 556387-9955 Stockholm AMIP AB stamaktier 377 479 7,5% 1 1 559348-5922 Stockholm AMIP AB preferensaktier 5 000 000 100,0% 88 88 559348-5922 Stockholm BioLamina AB 1 199 694 51,7% – 620 556764-1872 Sundbyberg Mentimeter AB 11 156 841 14,5% 531 531 556895-5506 Stockholm Mercuri International Group AB 935 500 90,4% 0 0 556518-9700 Stockholm My Driving Academy Sweden AB stamaktier 714 26,8% – 12 556943-1587 Stockholm My Driving Academy Sweden AB preferensaktier 261 50,0% – 13 556943-1587 Stockholm Nodica Group AB 497 674 28,0% – 220 556616-3605 Uppsala Skanditek Aktiebolag 8 000 100,0% 0 0 556541-9065 Stockholm Innehaven i Atle Investment Management AB2) 0 385 556943-6420 Stockholm Bokfört värde 22 013 23 262 1) Avser aktier och teckningsoptioner. 2) Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, Atle Partners, First Fondene, Fondbolaget Fondita, HealthInvest Partners Sweden, Humle Fonder och Teknik Innovation Norden Fonder. Koncernen 31 december 2023, Miljoner kronor Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde i moderbolaget Bokfört värde i koncernen Organisationsnr. Säte Cavotec SA 37 554 921 35,3% 541 541 CH-501.3.015.724-3 Lugano, Schweiz Mentice AB 3 761 659 14,7% 179 179 556556-4241 Göteborg Mycronic AB 22 617 163 23,1% 6 500 6 500 556351-2374 Stockholm Ovzon AB 14 209 525 12,7% 206 206 559079-2650 Solna Vitrolife AB 21 510 257 15,9% 4 188 4 188 556354-3452 Göteborg Xvivo Perfusion AB 4 493 504 14,3% 1 481 1 481 556561-0424 Göteborg Yubico AB1) 15 041 943 17,5% 2 223 2 223 559278-6668 Stockholm Allgon AB 51 222 597 91,1% 896 896 556387-9955 Stockholm AMIP AB stamaktier 377 479 7,5% 1 1 559348-5922 Stockholm AMIP AB preferensaktier 5 000 000 100,0% 80 80 559348-5922 Stockholm BioLamina AB 1 199 694 51,7% – 620 556764-1872 Sundbyberg Mercuri International Group AB 935 500 90,4% 35 35 556518-9700 Stockholm My Driving Academy Sweden AB stamaktier 714 28,0% – 12 556943-1587 Stockholm My Driving Academy Sweden AB preferensaktier 261 50,0% – 13 556943-1587 Stockholm Nodica Group AB 497 674 28,1% – 220 556616-3605 Uppsala Skanditek Aktiebolag 8 000 100,0% 0 0 556541-9065 Stockholm Innehaven i Atle Investment Management AB2) – 335 556943-6420 Stockholm Bokfört värde 16 330 17 529 1) Avser aktier och teckningsoptioner. 2) Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Atle Fund Management, Atle Partners, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder och Teknik Innovation Norden Fonder. » Till innehållsförteckning 82 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 83 ===== Not 18 – Finansiell ställning Nettofordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt ränte bärande kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande skulder. Koncernen Moderbolaget Miljoner kronor 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2024 31 dec 2023 Likvida medel 646 1 454 641 1 448 Kortfristiga räntebärande fordringar 0 1 334 147 Långfristiga räntebärande fordringar 32 45 13 35 Räntebärande tillgångar 678 1 499 988 1 630 Kortfristiga räntebärande leasingskulder 2 2 2 2 Långfristiga räntebärande leasingskulder 1 1 1 1 Räntebärande skulder 3 3 3 3 Nettofordran vid årets slut 675 1 496 985 1 627 Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redovisas interna lån i Bure-koncernen. Koncernen Koncerninterna fordringar Miljoner kronor 31 dec 2024 31 dec 2023 Atle Investment Management AB 334 147 Bure Growth AB 0 425 Summa 334 572 Not 19 – Eget kapital Enligt bolagsordningen uppgår aktiekapitalet till lägst 300 000 000 kr och högst 1 200 000 000 kr. Nedan lämnas upplysningar om förändringar i aktiekapitalet. 2024 2023 Antal aktier Kvotvärde Aktiekapital Antal aktier Kvotvärde Aktiekapital Registrerat antal aktier Ingående registrerat antal 1 januari 74 357 193 7,76 577 330 851 74 252 057 7,76 576 514 544 Emission av C-klass aktier 144 562 7,76 1 122 421 105 136 7,76 816 306 Utgående registrerat antal 31 december 74 501 755 7,76 578 453 272 74 357 193 7,76 577 330 851 Återköp av egna aktier Bures årsstämma 2024 beslutade att ge Bures styrelse mandat att förvärva upp till tio procent av totalt antal stamaktier. Återköpsmandatet har per den 31 december 2024 inte utnyttjats. Emission och återköp av C-klass aktier Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman den 7 maj 2024, genomfört en nyemission samt därefter återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2024 som antogs av årsstämman den 7 maj 2024. Aktieutdelning På årsstämman 2024 beslutades om en ordinarie utdelning till aktieägarna om 2,50 kr per stamaktie, totalt 185 Mkr. Bundet och fritt eget kapital Eget kapital ska enligt svensk lag uppdelas i fritt och bundet eget kapital i moderbolaget varav bundet eget kapital inte är tillgängligt för utdelning till aktieägarna. I moderbolaget består bundet eget kapital av aktiekapital, reservfond och uppskrivningsfond. Reservfonden består i Bures fall av tillskjutet kapital i samband med bolagets bildande. I reservfonden ingår även tidigare överkursfond vilken enligt nya ABL skall utgöra reservfond. Fritt eget kapital inkluderar balanserade vinstmedel samt årets resultat vilket finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Koncernens eget kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital samt balanserade vinstmedel inklusive årets resultat. Övrigt tillskjutet kapital i koncernen avser kapital tillskjutet från ägarna. I balanserade vinstmedel ingår omräkningsreserver vilket innefattar valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter och årets resultat. » Till innehållsförteckning 83 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 84 ===== Not 20 – Andelar i koncernföretag, årets förändring Miljoner kronor 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 50 50 Anskaffning – – Utgående anskaffningsvärde 50 50 Ingående nedskrivningar -29 -29 Nedskrivningar – – Utgående ackumulerade nedskrivningar -29 -29 Bokfört värde 21 21 Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag 31 december 2024 Miljoner kronor Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde Organisationsnr. Säte Atle Investment Management AB 46 500 93 0 556943-6420 Stockholm Bure Growth AB 50 000 100 21 556935-7550 Stockholm Summa 21 31 december 2023 Miljoner kronor Antal aktier Andel av kapital/ röster i % Bokfört värde Organisationsnr. Säte Atle Investment Management AB 46 500 93 0 556943-6420 Stockholm Bure Growth AB 50 000 100 21 556935-7550 Stockholm Summa 21 Not 22 – Medelantal anställda 2024 2023 Antal anställda Varav kvinnor Antal anställda Varav kvinnor Moderbolaget 10 5 8 4 Dotterbolag 2 1 2 1 Koncernen totalt 12 6 10 5 Moderbolaget Sverige 10 5 8 4 Dotterbolag Sverige 2 1 2 1 Koncernen totalt 12 6 10 5 » Till innehållsförteckning 84 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 85 ===== Not 23 – Löner , andra ersättningar och sociala kostnader 2024 2023 Miljoner kronor Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Pensionskostnader1) Löner och andra ersättningar Sociala kostnader Pensionskostnader1) Moderbolaget 43 20 7 29 11 4 Dotterbolag 3 1 0 3 1 1 Koncernen totalt 46 21 7 32 12 5 1) Pensionskostnader är angivna inklusive löneskatt. Not 24 – Ersättningar till ledande befattningshavare Fast årslön /styrelsearvode Rörlig ersättning (STIP och LTIP) Övriga förmåner1) Pensionskostnader Summa Miljoner kronor 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Styrelsens ordförande 2 2 – – – – – – 2 2 Övriga styrelseledamöter 2 2 – – – – – – 2 2 Verkställande direktör 6 5 3 2 0 0 2 2 11 9 Andra ledande befattningshavare 2 2 1 1 0 0 1 1 4 3 12 11 4 2 0 0 2 2 19 16 1) Övriga förmåner avser bilförmån. Styrelse Vid årsstämman 2024 beslutades att arvodet till styrelsen skulle utgå med 4 075 000 kr (3 950 000). Härav avses ersättning till styrelsens ordförande Patrik Tigerschiöld med 2 200 000 kr (2 200 000) samt till övriga styrelseledamöter med 375 000 kr (350 000) vardera. Styrelsens övriga ledamöter är Carl Björkman, Carsten Browall, Charlotta Falvin, Sarah McPhee och Birgitta Stymne Göransson. Styrelsen bestod av totalt 6 ledamöter under 2024 (6). Inget särskilt arvode för utskottsarbete har utgått. Verkställande direktör Vd Henrik Blomquist har en avtalad årslön uppgående till 5,8 Mkr. Rörlig ersättning (Short Term Incentive Program/STIP och Long Term Incentive Program/LTIP) har utgått med 2,9 Mkr (exklusive sociala avgifter) avseende 2024. Pensionen är avgiftsbestämd och pensionspremier uppgår till 30 procent av pensionsgrundande lön. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. Vd:s pensionsålder är 65 år. Bonus (STIP) kan uppgå till maximalt 100 procent av årslönen. Bonusbeloppet är ej pensionsgrundande. Vid uppsägning från bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön och förmåner till vd fattas av styrelsen. Andra ledande befattningshavare Med andra ledande befattningshavare avses cfo. Pensionspremierna är avgiftsbestämda och följer ITP1. Pensionskostnaderna avser de kostnader som exklusive löneskatt har påverkat årets resultat. För övriga ledande befattningshavare gäller att pensionsåldern är 65 år. Bonus (STIP) för andra ledande befattningshavare uppgår till 80 procent av årslönen. Vid uppsägning från bolagets sida har andra ledande befattningshavare en uppsägningstid om 6 månader och vid uppsägning från egen sida 6 månader. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering. Beslut om lön till övriga ledande befattningshavare fattas av verkställande direktören efter samråd med styrelsen. Kortfristigt incitamentsprogram – STIP Bure hade under 2024 ett rörligt kompensationssystem för anställda (STIP). Den rörliga delen kunde utgöra maximalt 50 – 100 procent av den fasta lönen. Bonusen baserade sig till 80 procent på kvantitativa mål relaterade till Bures substansvärdes- och aktiekursutveckling och årets fokus avseende portföljbolag. Resterande 20 procent avser en individuell diskretionär bedömning. Långsiktiga incitamentsprogram – LTIP Årsstämman 2024 fattade beslut om ett långsiktigt prestationsaktieprogram (”LTIP 2024”). LTIP 2024 riktar sig till medlemmar koncernledningen och vissa nyckelmedarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekrytera, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till ett personligt långsiktigt ägande i Bure. Varje deltagare har rätt att, efter utgången av en kvalifikationsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroende på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till Bures aktiekursutveckling, erhålla tilldelning av aktier i Bure, så kallade prestationsaktier. Eventuell tilldelning av prestationsaktier inom respektive program kommer att ske under en begränsad tidsperiod efter årsstämman som äger rum efter utgången av programmets treåriga kvalificeringsperiod. Totalt antal prestationsaktier i LTIP 2024 uppgår till 110 000 som initialt värderats till 17,5 Mkr enligt Black & Scholes värderingsmodell. Under 2024 har Bure reserverat för kostnader på 17,6 Mkr för LTIP 2022, 2023 och 2024 varav 5,7 Mkr avser verkställande direktören och 1,8 Mkr avser övriga ledande befattningshavare. För information om den berednings- och beslutsprocess bolaget tillämpar hänvisas till förvaltningsberättelsen. Uppgifter om ledande befattningshavares innehav av aktier: Henrik Blomquist, verkställande direktör, 79 667 aktier. Max Jonson, cfo, 10 604 aktier. » Till innehållsförteckning 85 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 86 ===== Not 25 – Könsfördelningen i ledande befattningar Moderbolaget 2024 2023 Totalt antal kvinnor i styrelse 3 3 Totalt antal kvinnor i ledningsgrupp 0 0 Totalt antal män i styrelse 3 3 Totalt antal män i ledningsgrupp 2 2 Totalt antal personer i styrelse 6 6 Totalt antal personer i ledningsgrupp 2 2 I dotterbolagen utgör andel kvinnor 14 procent (14) av styrelseledamöter, vd:ar och ledande befattningshavare. Not 26 – Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen har inte ställt ut säkerheter. Eventualförpliktelser i Investment- företaget/koncernen uppgick till 0 Mkr (0) den 31 december 2024. Inga tilläggsköpeskillingar som ej redan skuldförts förekommer inom koncernen. Not 27 – Uppgifter om transaktioner inom koncernen och med närstående Närstående till Bure är styrelsens ledamöter och till dem närstående bolag, Bures dotterbolag, intressebolag och företagsledningen i moderbolaget. Avseende ledande befattningshavares löner och ersättningar hänvisas till not 23 och 24. Valda styrelseledamöter i moderbolaget har, förutom arvode från moderbolaget, ej erhållit arvoden från dotterbolag i koncernen. Inköp och försäljning mellan moderbolag och koncernföretag är av obetydlig omfattning. Koncerninterna ränteintäkter och räntekostnader ingår i moderbolagets resultat med 7 Mkr (7) respektive 0 Mkr (0). Not 28 – Händelser efter balansdagen Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om 2,75 kr per aktie, totalt 204 Mkr. Not 29 – Förslag till vinstdisposition Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämma den 8 maj 2025. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning: Fritt eget kapital, kr 16 904 355 051 Årets resultat, kr 6 265 699 785 Summa fritt eget kapital, kr 23 170 054 835 Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande: Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i ordinarie utdelning, totalt 204 Mkr. -203 904 033 I ny räkning överföres, kr 22 966 150 802 Det är styrelsens bedömning att den förslagna utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet och ställning i övrigt. » Till innehållsförteckning 86 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys » Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 87 ===== 1 av 5 Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Bure Equity AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 58–86 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. » Till innehållsförteckning 87 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter » Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 88 ===== 2 av 5 Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde Bures tillgångar utgörs i allt väsentligt av noterade aktier. För de flesta finansiella instrument som Bure är en part i finns en aktiv marknad med noterade priser. I mindre utsträckning finns innehav där värderingen baseras på annan marknadsdata än noterade priser i samma instrument. I en portfölj av finansiella instrument som Bures finns normalt flera värderingsfrågor som behöver fastställas för att säkerställa en korrekt värdering av noterade och onoterade finansiella instrument enligt IFRS. Se också Årsredovisningen not 1 – Redovisningsprinciper, not 15 – Finansiella instrument samt not 17 – Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen Vår granskning har omfattat en kombination av åtgärder som sammantaget ger oss tillräckliga revisionsbevis. De moment vi utfört omfattar; - testat och utvärderat Bures kontroller för prissättning av finansiella instrument. - För marknadsnoterade instrument har vi utfört egna pristester genom avstämning mot externa datakällor samt verifierat innehaven mot externt inhämtade depåbesked. - För onoterade instrument har vi utvärderat de modeller samt de antaganden som Bure använt. Vi har stickprovsvis utvärderat värderingsmodeller, antaganden och indata modellerna. - Utvärderat att lämnad information stämmer mot granskningen och väsentligen uppfyller regelverkens krav. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–24, 26–48, 57 samt 93–99. Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse utgör också annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. » Till innehållsförteckning 88 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter » Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 89 ===== 3 av 5 Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Bure Equity AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. » Till innehållsförteckning 89 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter » Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 90 ===== 4 av 5 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Bure Equity AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Bure Equity AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. » Till innehållsförteckning 90 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter » Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 91 ===== 5 av 5 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esefrapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTMLformat och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm, utsågs till Bure Equity AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 7 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 2012. Stockholm den 1 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor » Till innehållsförteckning 91 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter » Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 92 ===== Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 49–56 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 1 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor » Till innehållsförteckning 92 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse » Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 93 ===== GRI index Det här är Bure Equity ABs åttonde hållbarhetsredovisning som inkluderar Bure och våra innehav. Redovisningen har upprät tats i enlighet med GRI Standards 2021. Informationen i redovisningen avser 1 januari 2024 till 31 december 2024, varvid vi publicerar en redovisning årligen. Informationen i redovisningen är inte granskad av extern part. Beräkningar för växthusgasutsläpp är baserat på GHG-protokollet (GHG Protocol) med emis- sionsfaktorer från Defra (2023), IEA (2023), AIB (2022), Energiföretagen (2022), NTM (2018) samt Hotel Footprinting Tool (2023). Miljödata för Bure är sammanställd utifrån underlag från våra leverantörer och miljödata från portföljbolagen är sammanställd av bolagen själva utifrån egna avtal och information från underleverantörer. Information om personal redovisas i antal anställda, uppdelat på Bure och portföljbolag. Kontakt för frågor om hållbarhetsredovisningen och innehåll är: Max Jonson, cfo på Bure Equity AB. max. jonson@bure.se UTTALANDE OM TILLÄMPNING Bure Equity AB har rapporterat informationen som finns i det här GRI-indexet för rapporteringsperioden 2024.01.01 – 2024.12.31 med referens till GRI Standards. TILLÄMPNING AV GRI 1 GRI 1: Foundation 2021 TILLÄMPLIGA GRI- SEKTORSTANDARD (ER) Det finns inga tillämpliga sektorstandarder REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER Allmänna upplysningar GRI 2: Allmänna upplysningar 2021 2-1 Organisatoriska detaljer 58-59, 71, 93 2-2 Legala enheter inkluderade i hållbarhetsredovisningen 93 2-3 Rapporteringsperiod, frekvens, och kontaktuppgifter 93 2-4 Korrigering av tidigare kommunicerad information — 2-5 Extern granskning (external assurance) 92 2-6 Aktiviteter, värdekedja, och andra affärsrelationer 9-13 2-7 Anställda 20 2-8 Medarbetare som inte är anställda av organisationen 20 2-9 Styrningsstruktur och sammansättning 21-22, 49-53 » Till innehållsförteckning 93 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten » GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 94 ===== REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER Allmänna upplysningar forts. GRI 2: Allmänna 2-10 Nominering och valberedning för styrelsen 21-22, 49-53 upplysningar 2021 forts. 2-11 Ordförande för den högsta beslutsfattande organet 49-53 2-12 Det högst styrande organets roll i att överse hanteringen av påverkan 21-22 2-13 Delegerande av ansvar för att hantera påverkan 21-22, 49-53 2-14 Högsta beslutsfattande organets roll i hållbarhetsredovisningen 21-22 2-15 Intressekonflikter 21-22, 49-53 2-16 Kommunikation gällande missförhållanden och visselblåsarincidenter 22 2-17 Högsta beslutsfattande organets samlade kunskap 22 2-18 Utvärdering av det högsta beslutsfattande organets prestation 22 2-19 Ersättning- och kompensationspolicyer 21, 49-53 2-20 Process för att bestämma ersättning och kompensation 21, 49-53 2-21 Årlig total ersättning till högst betala och förhållandet till medianlönen 21 2-22 Uttalande gällande strategi för hållbar utveckling 15-18 2-23 Policyåtaganden 21-22 2-24 Integrering av policyåtaganden 21-22 2-25 Processer för att gottgöra negativ påverkan 15-22 2-26 Mekanismer för att söka vägledning och för att lyfta farhågor 15-22 2-27 Efterlevnad av lagar och regleringar 22 2-28 Medlemsorganisationer 94 SNS, Stockholms Handelskammare, Styrelseakademien Stockholm, Sveriges Finansanalytikers Förening 2-29 Förhållandesätt för att engagera intressenter 15 2-30 Kollektivavtal 20 » Till innehållsförteckning 94 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten » GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 95 ===== REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER Väsentliga områden GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-1 Process för att bestämma väsentliga områden 15-16 3-2 Lista av väsentliga områden 15-16 Anti-korruption GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 21-22 GRI 205: Anti-korruption 2016 205-2 Kommunikation och utbildning om antikorruptions-policy och rutiner 21-22 205-3 Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder 22 Energi GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 18-19 GRI 302: Energi 2016 302-1 Organisationens energiförbrukning 18-19 302-3 Energiintensitet 18-19 Utsläpp GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 18-19 GRI 305: Utsläpp 2016 305-1 Direkta (Scope 1) växthusgasutsläpp 18-19 305-2 Indirekta (Scope 2) växthusgasutsläpp 18-19 305-3 Andra indirekta (Scope 3) växthusgasutsläpp 18-19 305-4 Utsläppsintensitet för växthusgaser 18-19 » Till innehållsförteckning 95 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten » GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 96 ===== REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER Väsentliga områden forts. Utbildning och kompetensutveckling GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 20 GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016 404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation och karriärsutveckling 20 Mångfald och lika möjligheter GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 20 GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Mångfald inom styrelse, ledning och bland anställda 20 Kundintegritet GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 22 GRI 418: Kundintegritet 2016 418-1 Dokumenterade klagomål gällande brott mot kundintegritet och förluster av kunddata 22 » Till innehållsförteckning 96 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2024 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Förvaltningsberättelse Koncernens rapport över totalresultat Koncernens balansräkningar Koncernens rapport över förändring i eget kapital Moderbolagets resultaträkningar Moderbolaget balansräkningar Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital Kassaflödesanalys Noter Revisionsberättelse Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten » GRI index Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 97 ===== Alternativa nyckeltal och definitioner Aktiekurs i procent av substansvärdet Aktiekursen på balansdagen dividerat med substansvärdet på balansdagen. Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital på balansdagen och vid periodens inledning. Börsvärde Aktiekursen multiplicerad med totalt antal utestående aktier. Direktavkastning Utdelning per aktie i förhållande till börskurs per aktie på balansdagen. EBIT Rörelseresultat före räntor och skatt. EBIT-marginal Rörelseresultat före räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt. EBITDA-marginal Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och skatt dividerat med nettoomsättningen. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal utestående aktier. Eget kapital per aktie exklusive återköpta aktier Eget kapital dividerat med antal utestående aktier exklusive återköpta aktier. Förvaltningskostnad/substansvärde Förvaltningskostnaden under perioden dividerat med substansvärdet vid periodens utgång. IRR Årlig genomsnittlig avkastning (Internal Rate of Return). GHG Protocol definitioner Scope 1: Verksamhetens direkta växthus- gasutsläpp från källor som kontrolleras av företaget. Scope 2: Indirekta växthusgas utsläpp från förbrukning av el, värme och kyla. Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i Scope 2 som uppstår i värdeked- jan både uppströms och nedströms. Nettolånefordran Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för räntebärande skulder. Nettolåneskuld Definition som nettolånefordran, men begreppet används när ränte bärande skulder överstiger ränte bärande tillgångar . Resultat per aktie Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt dividerat med under perioden genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning. SIX Return Index SIX RX index är ett svenskt avkastnings - -index beräknat på kursförändring och åter- investerade utdelningar. Soliditet Eget kapital i förhållande till balans- omslutningen. Substansvärde Marknadsvärdet (värderade till verkligt vär- de) på Bures noterade och onoterade innehav och kortfristiga placeringar och värdet på övriga nettotillgångar och likvida medel. Totalavkastning Summan av periodens kurstillväxt och åter- investerad utdelning dividerat med aktiekur- sen vid periodens ingång. Utveckling substansvärde per aktie Förändring i substansvärdet per aktie på balansdagen jämfört med substansvärdet vid periodens början. Bures redovisning innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget. Bure tillämpar ESMAs utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Definitioner av APM:er beskrivs nedan. » Till innehållsförteckning 97 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2023 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 98 ===== Information till aktieägare Årsstämma i Bure Equity AB (publ) Årsstämman i Bure Equity AB (publ) hålls; Torsdag den 8 maj 2025, kl. 16:00 på IVA Konferenscenter, Wallenbergsalen Grev Turegatan 16, Stockholm. Entrén öppnas kl. 15:00. Rätt att delta i stämman Berättigad att deltaga på årsstämman är varje aktie ägare som den 29 april 2025 är införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken samt har anmält sitt deltagande till bolaget. Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att deltaga i årsstämman, begära att tillfälligt föras in som ägare i aktieboken hos Euroclear Sweden AB. Aktieägaren bör underrätta förvaltaren i god tid så att införing i aktieboken har skett den 29 april 2025. Utövande av rösträtt Styrelsen har beslutat att aktieägarna ska kunna utöva sin rösträtt vid årsstämman genom att välja att delta vid stäm- man eller genom poströstning. För poströstningen ska ett särskilt formulär användas. Poströstningsformuläret finns tillgängligt på bolagets hemsida www.bure.se. Ifyllt och undertecknat poströst - ningsformulär kan skickas med post till Computershare AB, ”Bures årsstämma”, Box 5267, 102 46 Stockholm eller med e-post till proxy@computershare.se. Ifyllt formulär ska vara Computershare tillhanda senast den 2 maj 2025. Aktieägare som är fysiska personer kan även avge poströst elektroniskt genom verifiering med BankID via bolagets hemsida www.bure.se. Sådana elektroniska röster måste avges senast den 2 maj 2025. Aktieägaren får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är hela poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor finns i poströstningsformuläret. Om aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas poströstningsformuläret. Fullmaktsformulär finns tillgäng- ligt på bolagets hemsida www.bure.se. Om aktieägaren är en juridisk person ska registreringsbevis eller annan behörighets- handling bifogas formuläret. Omregistrering av förvaltarregistrerade aktier För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha rätt att delta i stämman eller poströsta. Sådan aktieägare mås- te omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per avstämningsdagen den 29 april 2025. Sådan omregistrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att förvaltaren gör sådan registrering. Rösträtts registrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts av förvaltaren senast den 2 maj 2025 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Anmälan Anmälan om deltagande skall ha inkommit senast den 2 maj 2025 kl. 12:00 via Post: Computershare AB, ”Bures årsstämma” Box 5267, 102 46 Stockholm E-post: proxy@computershare.se Tel: +46 (0)771 246 400 Vid anmälan skall uppges namn, person-/organisations- nummer, adress, telefonnummer samt uppgift om eventuellt biträde (högst 2 st). Aktieägare som önskar företrädas av ombud skall utfärda fullmakt för ombudet. Fullmakten i original bör i god tid före stämman insändas till bolaget under ovanstående adress. Den som företräder juridisk person skall bifoga kopia av aktuellt registreringsbevis eller annan tillämplig handling. Inträdeskort skickas med e-post den 4 maj 2025. » Till innehållsförteckning 98 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2023 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 99 ===== Rapporteringstillfällen 2025 Årsstämma 8 maj Delårsrapport januari – mars 15 maj Delårsrapport januari – juni 15 augusti Delårsrapport januari – september 6 no vember Distributionspolicy Bures årsredovisning skickas per post vid begäran. Delårsrapporter distribueras endast i elektronisk form. För prenumeration, se www.bure.se/investerare/ Investerarrelationer / Aktieägarkontakt Max Jonson, 08-614 00 20 max.jonson@bure.se Kontakta Bure Equity AB Adress: Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm Tel: 08-614 00 20 E-post: info@bure.se Hemsida: www.bure.se Text och produktion: Bure i samarbete med Bullhound AB. English translation: Meg Walker. Aktiediagram och tabell: Allfunds Tech Solutions Sweden AB, aktiediagram. Totalavkastning per 31 december 2024. Tryck: Åtta.45, Stockholm. Fotograf: Pär Olsson, ordförande och vd-bilder samt medarbetare. Portföljbolagen: Bilderna på portföljbolagen kommer från respektive bolag, förutom Cavotec Adobe Stock av Travel mania. Alte iStock Sergels Torg, Stockholm av georgeclerk och BioLamina, iStock av dra_schwartz. Miljöbilder; s14: Luis Gherasim, Unspash, s16 Braedon McLeod, Unsplash. s17 iStock; fr. vänster VisualStories, RelaxFoto.de, Mumemories och Borchee. » Till innehållsförteckning 99 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2023 Inledning Verksamhet Hållbarhet Substansvärde Portföljbolag: noterade Portföljbolag: onoterade Finansiell information Räkenskaper Alternativa nyckeltal och definitioner Information till aktieägare ===== SIDA 100 ===== Bure Equity AB (publ) Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm Telefon: 08-614 00 20 Org.nr: 556454-8781 info@bure.se www.bure.se