===== SIDA 1 ===== Årsredovisning 2023 ===== SIDA 2 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 2 Innehåll Kort om Byggmästaren ...................................................... 3 Året i korthet ...................................................................... 4 Substansvärde .................................................................... 5 Ordförande- och vd-ord ..................................................... 6 Risker och osäkerhetsfaktorer .......................................... 16 Aktien och ägarna ............................................................ 17 Flerårsöversikt och nyckeltal ........................................... 17 Bolagsstyrningsrapport .................................................... 19 Styrelse ............................................................................ 21 Ledning ............................................................................ 22 Förvaltningsberättelse ...................................................... 23 Noter ................................................................................ 36 Års- och koncernredovisningens undertecknande ............ 71 Revisionsberättelse ........... Error! Bookmark not defined. Definitioner nyckeltal ...................................................... 72 KALENDARIUM 2024 Årsstämman äger rum: 15 maj Delårsrapport januari–mars: 15 maj Delårsrapport januari–juni: 23 augusti Delårsrapport januari–september: 15 november Bokslutskommuniké: 21 februari 2025 Bolagets formella årsredovisning omfattar sidorna 24-76. Aktieägarkontakt: Tomas Bergström, vd Tel +46 70 317 80 92, ir@byggmastaren.com ===== SIDA 3 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 3 Kort om Byggmästaren Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB investerar i, äger och utvecklar ett antal företagsgrupper med målet att skapa långsiktiga värden för aktieägare likväl som för samhälle och andra intressenter. Fokus är främst investeringar i Sverige och övriga Norden, primärt små och medelstora bolag, noterade och onoterade. INRIKTNING Byggmästaren investerar i, äger och utvecklar företagsgrupper vars affärsmodell i huvudsak är beprövad, uthållig och skalbar. Företagen är primärt små och medelstora, noterade som onoterade och vi kan vara både majoritets- och minoritetsägare. De företag vi investerar i adresserar verkliga, viktiga och växande kundbehov och har som ambition att vara ledande inom sin marknadsnisch. De drivs professionellt av engagerade ledningar och styrelser samt växer såväl organiskt som genom förvärv. Vi har ingen uttalad investeringshorisont utan strävar efter att engagera oss i bolag vi vill äga länge samtidigt som vi löpande prövar investeringen mot uppställda kriterier. MÅL Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga värden för sina aktieägare, likväl som för samhälle och andra intressenter. Vi mäter vår prestation som utveckling av substansvärde. Entreprenörskapet och den fria äganderättens unika kraft är sådan att detta över tid bara kommer att öka om vi som ägare bidrar till att bygga starka företag, som skapar värde för kunder, medarbetare och för samhället i stort. METOD Vi är systematiska och fundamentalt värderingsdrivna. Vi söker och är tillgängliga för möjligheter där vi med rimlig säkerhetsmarginal kan fastställa att priset är lägre än det baserat på kassaflöden motiverade långsiktiga värdet. Vi prövar löpande om våra investeringar möter uppställda kriterier. Som ägare, och med styrelserepresentation, strävar Byggmästaren efter att aktivt bidra med strategiska, finansiella och operativa erfarenheter samt ett nära och djupt engagemang. UTFALL 2023 Byggmästarens substansvärde per den 31 december 2023 uppgick till 278 kronor per aktie, ned från 330 kronor den 31 december 2022, motsvarande en minskning om ca 16 procent de senaste tolv månaderna. Under helåret 2023 ökade värdet av de noterade innehaven och uppgick den 31 december 2023 till ca 695 miljoner kronor. Rensat för anskaffning av i aktier i Green Landscaping var värdeförändringen +15 miljoner kronor. Den onoterade portföljen var vid senaste årsskifte värd ca 1 276 miljoner kronor och dessa innehav minskade i värde med ca 372 miljoner kronor under 2023 medan netto nyinvesteringar uppgick till ca 106 miljoner kronor. Av det totala substansvärdet om ca 2,0 miljarder kronor utgör noterat ca 34 procent, onoterat ca 63 procent och resterande del likvida medel och andra mindre rörelseposter. Den genomsnittliga årliga substansvärdetillväxten sedan slutet på 2015 står nu på ca 14 procent per år. År Justerat substansvärde per aktie, kr Utdelning per år, kr Förändring av justerat substansvärde per år, % Aggregerad justerat substansvärde från 2015, % Genomsnittlig aggregerad avkastning substans från 2015, % Totalavkastning för Byggmästarens aktie per år, % Aggregerad totalavkastning från 2015, % Genomsnittlig aggregerad avkastning aktie från 2015, % 2023 278 1.1 (16%) 187% 14% (24%) 175% 13% 2022 330 2.0 (1%) 240% 19% (28%) 262% 20% 2021 335 0.0 68% 245% 23% 123% 404% 31% 2020 200 0.8 18% 106% 16% 4% 126% 18% 2019 170 0.7 8% 75% 15% 20% 118% 22% 2018 157 0.7 8% 62% 17% 48% 82% 22% 2017 145 0.6 20% 49% 22% 3% 22% 11% 2016 121 0.5 25% 25% 25% 18% 18% 18% 2015 97 0.0 34% - - 31% - - 37% 31% 10% 8% 6% 3%1% 3% 1% Andel av substansvärde Safe Life Green Team Olivia Ge-Te Media Fasticon Infrea Sobrera Likvida medel Övrigt ===== SIDA 4 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 4 Året i korthet Året 2023 präglades av volatila börser och fallande bruttonationalprodukter samt fortsatt geopolitisk osäkerhet. Den svenska ekonomin påverkades särskilt av avstannande bostadsbyggande och minskad konsumtion. Inflationen föll dock successivt tillbaka och börserna gick starkt i slutet på året. Byggmästarens utveckling var präglad av konkursen i Volta Trucks, men också en stark utveckling i Safe Life och ett antal positiva affärer i andra innehav. Under hösten och vintern påbörjade vi förberedelser för att under 2024 ta nästa steg i vår strategi kring aktivt ägande i lönsamma kvalitetsbolag. NEDSKRIVNINGAR OCH KONKURS I VOLTA Det globala intresset för investeringar i EV (electric vehicle) startups nådde sin höjdpunkt under 2021, men försämrades sedan successivt under 2022 och 2023. Volta Trucks stängde sin C-runda i februari 2022 och utvecklades sedan kommersiellt och operativt väldigt lovande även under resten av 2022 och inledningen av 2023. Trots stora ansträngningar stod det i oktober 2023 klart att ytterligare finansiering ej fanns tillgänglig och bolaget gick i konkurs. Byggmästaren ägde ca 10 procent och justerade både i kvartal 1 och kvartal 2 ned värdet, men åsamkades en stor förlust i samband med konkursen. TILLVÄXT OCH INVETERINGAR I SAFE LIFE Byggmästaren tilläggsinvesterade vid två tillfällen totalt 50 miljoner kronor i Safe Life. I bägge fall i samband med nyemissioner för att finansiera en fortsatt hög förvärvstillväxt. Även den organiska tillväxten var hög med ca 29 procent i jämförbara enheter. Safe Life blev under året Byggmästarens största innehav. AVYTRING AV STF INGENJÖRSUTBILDNING I fjärde kvartalet avyttrade Fasticon sin utbildningsverksamhet inom STF Ingenjörsutbildning AB. Verksamheten hade förvärvats under 2018 och omsatte vid avyttringen ca 40 miljoner kronor på helårsbasis. Fasticon är därmed helt fokuserat på tjänster inom Bemanning & Rekrytering. AVYTTRING AV SDR SVENSK DIREKTREKLAM I fjärde kvartalet avyttrade Ge-Te Media sin direktreklamverksamhet inom SDR Svensk Direktreklam för en skuldfri köpeskilling om 350 miljoner kronor. Verksamheten grundades på 1970-talet och omsatte vid avyttringen ca 650 miljoner kronor på helårsbasis. Ge-Te Media är därmed helt fokuserat på utgivning av lokaltidningarna Mitt I. TILLÄGGSINVESTERINGAR I fjärde kvartalet förvärvades ytterligare 300 000 aktier i Green Landscaping för totalt knappt 18 miljoner kronor. I andra kvartalet investerades ytterligare 10 miljoner kronor i Sobrera och 4 miljoner euro i Volta Trucks. BYGGMÄSTARDAGEN GENOMFÖRS Den 16 maj genomfördes Byggmästardagen för fjärde gången. Denna gång bjöd vi in aktieägare och övriga intressenter till ett digitalt möte där VD i de olika innehaven gav en kort presentation och svarade på frågor. BOLAGSSTÄMMOR På årsstämman den 16 maj beslutades om ordinarie utdelning om 1,10 kronor per stamaktie av serie A och serie B. Mikael Ahlström, Hidayet Tercan, Kari Stadigh och Stefan Dahlbo omvaldes till ordinarie styrelseledamöter. Gerda Mazi Larsson nyvaldes som ledamot i stället för Charlotte Bergman, som avtackades. Mikael Ahlström omvaldes även till styrelseordförande. PWC omvaldes som revisorer. På extra bolagsstämma den 11 oktober valdes Georg Ehrnrooth till ordinarie ledamot istället för Kari Stadigh, som avtackades. VÄXANDE ORGANISATION Byggmästarens organisation och förmåga växte under året. Vi välkomnade såväl ny CFO som två nya analytiker till verksamheten. KREDITFACILITET Byggmästaren har tillgång till en kreditfacilitet om upp till 300 miljoner kronor. Syftet är att öka flexibiliteten och finansiell beredskap kring såväl befintliga som potentiellt nya innehav. Faciliteten utnyttjades aldrig under året. STRATEGIHELG Byggmästarens styrelse och anställda samlades i september för en helg av strategidiskussioner med genomgång av varje innehav, beslut kring investeringsinriktning och omvärldsanalyser. TALANGAKADEMIN Byggmästaren har under året fortsatt stödja Talangakademin med såväl finansiellt som tidsmässigt stöd. Byggmästarens VD är ordförande i den ekonomiska föreningen. ===== SIDA 5 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 5 Substansvärde Innehav och justerat substansvärde Ingående justerat substans- värde Avyttring Investering Värde- förändring Utgående justerat substans- värde Andel av justerat substans- värde, % Justerat substans- värde per aktie, kr Ägar- andel, % 31 december 2023, tkr Noterade aktiva portföljen Green Landscaping 554 363 0 17 727 62 728 634 818 31% 87 15,9% Infrea 108 123 0 0 -48 032 60 091 3% 8 20,0% Summa noterade aktiva portföljen 662 486 0 17 727 14 696 694 908 34% 95 Onoterade aktiva portföljen Fasticon 115 000 -450 0 450 115 000 6% 16 90,9% Ge-Te Media 90 000 0 0 72 920 162 920 8% 22 62,8% Safe Life 384 414 0 50 000 334 102 768 516 38% 105 37,8% Team Olivia 254 472 0 0 -44 472 210 000 10% 29 17,0% Sobrera 9 998 0 9 998 0 19 996 1% 3 13,9% Volta 688 962 0 46 079 -735 041 0 0% 0 10,5% Summa onoterade aktiva portföljen 1 542 846 -450 106 077 -372 041 1 276 432 63% 175 Likvida medel och övriga investeringar Likvida medel i investeringsverksamheten 154 151 450 -123 804 32 205 63 003 3% 9 Övriga placeringar 35 221 0 0 -10 671 24 551 1% 3 Summa likvida medel och övriga placeringar 189 373 450 -123 804 21 534 87 553 4% 12 Övriga nettotillgångar/-skulder 7 398 0 0 -43 561 -36 163 -2% -5 Totalt justerat substansvärde 2 402 102 0 0 -379 371 2 022 731 100% 278 Fotnot: Värderingarna i substanstabellen följer gällande rekommendationer för redovisning till verkligt värde enligt IFRS värdehierarki 1-3. Ingående justerat substansvärde i ovan tabell är per 1 januari 2023. Likvida medel i investeringsverksamheten och Övriga nettotillgångar/-skulder innehåller ett koncerninternt lån om (plus respektive minus) 40 miljoner kronor. ===== SIDA 6 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 6 Ordförande- och vd-ord Bästa medaktieägare och andra intressenter, Vi är, tillsammans med övrig styrelse och ledning, tacksamma för förtroendet att få förvalta och utveckla en del av ert kapital. Kanske finner ni också intresse i att vi själva har en betydande del av vårt kapital i Byggmästaren. Förra året var det 125 år sedan Anders J Ahlström 1898 etablerade sitt byggmästarföretag i Helsingborg. I december 2023 var det tio år sedan investeringen i det fastighetsbestånd som blev startskottet för det moderna Byggmästaren. Det är också fem år sedan avyttringen av samma fastigheter och Byggmästaren ställde om till en situationsdriven investeringsverksamhet där vi sedan dess investerat i verksamheter vi tyckt varit intressanta med goda möjligheter och med det aktiva ägandet som gemensam nämnare. Vi har hållit organisation och kommunikation enkel med relativt låga kostnader. Mikael Ahlström och de fyra ursprungliga investerarna från 2013 är fortsatt stora och engagerade ägare, men kretsen har också utökats med betydande ägande hos lednin g, styrelseledamöter och enstaka professionella förvaltare . Vi har också f ått drygt 2000 mindre aktieä gare genom åren , trots en relativt blygsam kännedom och låg likviditet i aktien. En lika snabb summering av värdeutvecklingen som av historien ger vid handen att det totalt dryga 200 miljoner kronor som investerats i s amband med starten 2013 och sedan börsnoteringen 2014 har vuxit till ca 2 miljarder kronor vid slutet av 2023 . Det är acceptabelt , men det har också varit en speciell tid med ultralåga räntor, monetär expansion utan motstycke, pandemi, skenande inflation, krig, teknisk utveckling och diverse bubblor. Man kan då tänka att de kommande tio åren rimligen borde blir lugnare och mer förutsägbara, men erfarenheten säger att det alltid händer saker och att det enda konstanta är förändring. Således gäller det att fokusera på nuet, men samtidigt hålla både blick och gard uppe samt alltid arbeta med förbättringar. Styrelsen har under slutet av 2023 och början av 2024 beslutat att Byggmästaren som investmentbolag ska ta ett antal kliv framåt i sin utveckling, vilket bland annat innefattar förändrad redovisningsstandard, listbyte till reglerad marknad, ökad kommunikation samt precisering av interna processer, strategier och investeringskriterier. Syftet är att utveckla vår förmåga, blir mer förutsägbara , intressanta och investeringsbara för ett större kollektiv. Mer om detta utvecklingsarbete längre fram. Det finns också en hel del att säga om 2023, inte minst den svåra upplevelsen med Volta Trucks, men också en hel del positivt i andra portföljbolag samt en och annan omvärldsbetraktelse och vårt engagemang i Talangakademin. Vi delar upp detta Ordförande - och VD- ord under rubrikerna Året i sammandrag, Omvärlden, Volta Trucks, Bolagen, Talangakademin och Nästa steg för Byggmästaren. ÅRET I SAMMANDRAG Byggmästarens substansvärde per den 31 december 2023 uppgick till 278 kronor per aktie, vilket var en nedgång från 330 kronor den 31 december 2022 , motsvarande en minskning om ca 16 procent . Det är totalen och alla investeringar, både de bra och dåliga, som ska räknas, men skulle man ändå justera för konkursen i Volta Trucks så hade substansvärdet ökat med ca 18 procent. Under helåret 2023 ökade värdet av de noterade innehaven och uppgick den 31 december 2023 till ca 695 miljoner kronor. Rensat för anskaffning av i aktier i Green Landscaping var värdeförändringen +15 miljoner kronor där en sämre utveckling i Infrea kompenserades av en marginellt bättre utveckling i det värdemässigt betydligt större Green. Den onoterade portföljen var vid senaste årsskifte värd ca 1 276 miljoner kronor och dessa innehav minskade i värde med ca 372 miljoner kronor under 2023 medan netto nyinvesteringar uppgick till ca 106 miljoner kronor. Rörelserna inbördes var betydande där nedgångar på ca 780 miljoner kronor (Volta till 95 procent) kompenserades av uppgångar om drygt 400 miljoner kronor (Safe Life till 82 procent). Av det totala substansvärdet om ca 2,0 miljarder kronor utgör noterat ca 34 procent, onoterat ca 63 procent och resterande del likvida medel och andra mindre rörelseposter. Året var aktivitetsmässigt intensivt och innehöll både positiva och negativa händelser. På den positiva sidan medverkade vi till tre avyttringar bland våra onoterade innehav; Fasticon avyttrade sin utbildningsverksamhet (STF) till Presto, Ge-Te Media sin direktreklamverksamhet (SDR) till North Media och i början på 2024 tecknade Team Olivia avtal om att avyttra sin svenska omsorgsverksamhet till Attendo. Under första halvåret 2024 förväntar vi oss att delar av influtna försäljningslikvider kommer att distribueras till oss och bolagens övriga ägare. Under 2023 förvärvade vi även ytterligare aktier i Green Landscaping, deltog i två nyemissioner i Safe Life samt utnyttjade en option till en mindre tilläggsinvestering i Sobrera. På den negativa sidan har vi självklart Volta Trucks konkurs, vilket var en stor besvikelse och extremt frustrerande. Såväl i Q1 som i Q2 tog vi ned värderingen av Volta och deltog också med 4 miljoner euro i en bryggfinansiering. I Q3 skrev vi av allt. Konkursförfarandet i det svenska moderbolaget pågår fortfarande, men eventuell återvinning kommer bli minimal. För Byggmästaren är Volta ett helt avslutat kapitel, men vi går nedan i mer detalj igenom hur vi ser på händelseförloppet. För oss har det varit viktigt att reflektera och lära, men också lägga bakom och gå vidare. Vi har under 2023 utökat den operativa organisationen med nya kompetenta medarbetare, vilket ökar vår förmåga och är en del i de utvecklingssteg vi nu tar under 2024. Vid två olika bolagsstämmor har vi också fått två nya styrelseledamöter med intressanta erfarenheter. ===== SIDA 7 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 7 OMVÄRLDEN Detta Ordförande- och VD -ord är det femte vi skriver tillsammans och sedan det första gemensamma i mars 2020, mitt under utbrytande pandemi, har vi återkommit till de obalanser och risker vi sett kopplat till alltför låga räntor, monetär expansion och självklart krig, pandemier och annat mänskligt elände, men också möjligheterna med ny teknik och det unika i företags och människors anpassningsförmåga. Det vi förra året kallade tillnyktring , som började 2022, fortsatte under 2023. Det långa experimentet med mycket låga räntor, extrema stimulanser under och efter pandemin samt en del flaskhalsar i försörjningskedjorna ledde till slut till en svårstoppad inflation i stora delar av världen. Centralbankerna stramade åt kraftfullt med höjda finansieringskostnader och helt förändrade kapitalmarknader som följd. BNP föll i olika utsträckning och ekonomierna bromsade in. Sett i backspegeln toppade inflationen på tvåsiffriga ökningar redan i början på 2023, men det dröjde innan centralbankerna upphörde med ytterligare höjningar och det dröjde ytterligare ända till hösten 2023 innan börserna blåste faran över. Fram till slutet på oktober föll börsen (mätt som OMX Stockholm PI) med drygt fem procent , men vände sedan rakt upp med ca 20 procent under november och december. På helåret blev ökningen drygt 13 procent och med återlagda utdelningar ytterligare några procentenheter. Ned och upp alltså, men totalt sett ett bra börsår, vilket tydligt illustrerar att aktiemarknaden är framåtblickande. I Sverige blev och är effekterna av inflation, ränteuppgång och höjda energipriser kännbara. Svenska hushåll är högt belånade och konsumenterna drog hårt i handbromsen under 2023. Sällanköp och mindre nödvändig konsumtion fick stå tillbaka. Bostadsmarknaden svalnade rejält och byggande t av nya bostäder bromsade kraftigt. Nystarterna är noll eller nästan noll. Konkurserna ökade och nådde rekordhöga nivåer. Nu har räntorna stabiliserat sig och många hushåll känner nog en lättnad. Människor är anpassningsbara, men tiderna med låga räntor kommer inte tillbaka i närtid och för högbelånade svenskar kan anpassningen ta tid. På ett plan är det långsiktigt bra med ett reningsbad då och då även om konsekvenserna i de enskilda fallen kan vara tråkiga. Vi svenskar har också fått vänja oss vid både inre och yttre säkerhetskriser på senare år. Statens våldsmonopol är under press och flera myndigheter har problem, däribland Polisen, Kriminalvården och Socialtjänsten. Skjutningar, sprängningar, ekonomisk brottslighet och kriminell infiltration är systemhotande. Från utsidan känns det som att 2023 ändå är året det vände även om det kommer ta lång tid att rätta till. Staten trycker nu tillbaka med ökade tvångsmedel, längre fängelsestraff och ökad koordination. Det kommer säkert gå upp och ner, men låt oss hoppas att det värsta ligger bakom. Vi bör i så fall vara tacksamma för att politiken och samhälle till slut började ta krafttag. Det är existentiellt för ett välfärdssamhälle finansierat med höga skatter att det finns ett förtroende för att stat, kommuner och regioner klarar av kärnuppgifterna såsom skola, vård och omsorg, infrastruktur samt inre och yttre säkerhet. Lika existentiellt är företagandets roll för att skapa de resurser som det offentliga har att fördela samt disponera för bland annat nämnda kärnuppgifter . Näringslivet, och inte minst organisationen Svenskt Näringsliv, borde göra mer för att informera om vikten av företagande. Utan företagare, som arbetar långa dagar, tar stora risker och ibland försakar både hälsa och familj skulle Sverige se mycket annorlunda ut. Sverige är precis nybliven Nato-medlem. Finland gick före ett år tidigare, men såväl Turkiet som Ungern ville markera mot Sverige. Säkert låg också en del inrikespolitik och försvarsaffärer i potten. Även om Sverige haft olika säkerhetsgarantier under ansökningsperioden så är det bra att medlemskapet nu är på plats. Upprustningen av försvaret , men också en underinvesterad infrastruktur i allmänhet , gör att svenska statens låga belåning , och därmed möjlighet att finansiera investeringar, blir viktig framöver. Prognoserna över hur många hundratals miljarder som behövs för t ex trafiksystemet, järnvägsnätet, energiomställning och klimatanpassningar duggar tätt. Politisk vilja att diskutera förändringar i finanspolitisk t ramverk verkar också finnas. Det lär ta lite tid , men stora investeringar kommer gå till svensk infrastruktur under kommande årtionde. Geopolitiskt finns det mer att oroa sig för än på mycket länge. Det fruktansvärda kriget i Ukraina är inne på sitt tredje år. Någon sa att världen underskattade Ukrainas försvarsförmåga under det första året, men också Rysslands nötande under det andra året. I konkurrens med annat prövas nu omvärldens stöd för Ukraina och utan fortsatt sådant blir det mycket svårt. Att Ryssland är på väg i helt fel riktning är uppenbart och oroande. Ekonomiskt är landet obetydligt, men säkerhetspolitiskt är de farliga. Hamas terror, Israels svar och det nu pågående kriget i Gaza tar konflikten många årtionden tillbaka och en ordnad lösning ter sig mycket avlägsen. Nivån på f örstörelsen och det mänskliga lidandet , såväl i Ukraina som i Gaza, har världen inte sett på länge. Risken för en större konflikt i regionen där även Iran och USA dras in är påtaglig. Kina studerar säkert Ukraina, Gaza och andra konflikter mycket noga. Deras anspråk på Taiwan blir tydligare och tydligare samtidigt som deras ekonomi är under ökad press. Det har hänt förut att diktaturer skapar externa konflikter för att avleda uppmärksamhet från interna problem. Hur omvärlden i så fall reagerar är oklart. I över 50 länder är det val under 2024 och miljarder människor kommer rösta. Det mest uppmärksammande, kanske ibland för att det är lättbevakat, är det amerikanska. Men, det är också viktigt. Det står mellan Biden och Trump och kanske USAs roll som fyrbåk för världens demokratier. Med Trump åter vid makten är risken att denna kommer att lysa svagar e, vilket kan komma att utnyttjas av mörka krafter. Ett viktigt land i vårt närområde är Tyskland. Landet har varit ett lokomotiv och en ledande kraft i Europa under decennier. De har nu sämre ekonomisk aktivitet, problem med sitt energisystem, politiska låsningar och deras så konkurrenskraftiga näringsliv, t ex bilindustrin, möter ökad konkurrens. Talar man med tyska r finns en tydlig medvetenhet om problemen . Tyskland kommer säkert tillbaka, men ju förr desto bättre. Klimatförändringar och global uppvärm ning verkar ha kommit ned lite på den publika agendan under 2023 i konkurrens med allt annat . Samtidigt går utvecklingen ===== SIDA 8 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 8 snabbt och framsteg görs. Inte minst är förändringstrycket högt i näringsliv och bland globala investerare ju st när det gäller hållbarhet, omställning och gröna investeringar . Det är också tydligt att myndigheters krav på fördjupad och breddad hållbarhetsredovisning har ökat exponentiellt de senaste åren. Det är viktiga ambitioner, men där det måste råda b alans mellan vad som verkligen ger effekt och vad som bara tillfredsställer byråkrater. Den ökade regel- och informationsinsamlingsbördan får också en konsekvens för företags affärsfokus och konkurrenskraft vis-a-vis de som inte följer samma regelverk. Den som påstår något annat har en bevisbörda. Det här blev ett blandat omvärldssvep och det är nog så att det just nu finns mer än på länge att känna oro för. Samtidigt pågår det så mycket spännande och intressant när det gäller företagande, innovation och teknisk utveckling. Implementering av AI -hjälpmedel gick svindlande fort under 2023 och även om det finns viss oro kring detta så är möjligheterna häpnadsväckande. Det är inte osannolikt att produktivitetsvinsterna av detta tekniksprång är minst lika stora som när internet kom för 20 -25 år sedan. I s å fall kommer vi få se synbar marginalförstärkning i många företag under kommande år med ökande finansiella värden. Av detta kan följa andra problem att lösa såsom arbetslöshet, behov av omskolning och fördelningspolitiska behov. VOLTA TRUCKS Den fakta mässiga historien om Volta börjar 2019 när Byggmästaren med först 10 miljoner kronor och sedan ytterligare 10 miljoner kronor såddfinansierade uppstarten av Volta. Kapitalet gick till design, utveckling , rekrytering av nyckelpersoner och en del initiala partnerskap med tidiga leverantörer. Våren 2020 utökades ägarkretsen med genomförandet av en mindre A -runda. Kapitalet an vändes bl a till att bygga en prototyp och att börja attrahera ett bredare intresse , inte minst hos potentiella kunder. På senhösten 202 0 genomfördes en B -runda då också ett internationellt kapital kom in. Bolaget fortsatte växa och började konkret utveckling av sin första produkt. Under 2021 to g samtidigt det internationella intresset för EV (electric vehicle) startups fart rejält med aktörer som t ex Rivian, Lucid, Nikola, Arrival och självklart Tesla. Mycket finansiering sökte sig till sektorn och flera aktörer noterade sig genom SPACs . Under hösten 2021 och vintern 2022 arbetade Volta med sin C-runda, vilken kunde stänga på 240 miljoner euro bara någon vecka innan kriget i Ukraina bröt ut. Ytterligare kapitalstarka internationella investerare kom in. Utveckling och uppskaln ing av bolagets leverantörskedja, produktionssystem, servicenätverk kunde intensifieras. Kundintresset växte och växte med en stor mängd intresseförfrågningar. Antalet anställda växte. Kapitalmarknaderna hade försämrats och därför drog arbetet med D-rundan i gång efter sommaren 2022 med målet att ha denna klar i slutet av första kvartalet 2023. För att skapa ”runway” till slutet av andra kvartalet 2023 gjordes en utökning av C-rundan med ytterligare ca 60 miljoner euro under hösten 2023. Byggmästarens ägarandel var då direkt och indirekt nere på ca 10 procent. Under vintern och våren försämrades kapitalmarknaderna kontinuerligt, inflationen rusade, räntorna steg och intresse t för att investera i ej kassaflödespositiva projekt var svagt. Stora globala investerare satt med orealiserade förluster, inte minst i tidigare EV startups. Trots detta fanns intresse från några av världens största investerare att komma in i D -rundan. Beslutsprocesserna var dock längre och behovet av DD och validering större. Under andra kvartalet 2023 fanns ett antal långt gångna diskussioner, men för att skapa t rygghet i slutförandet av dessa genomförde s en intern bryggfinansiering om 100 miljoner euro i syfte att sedan stänga D-rundan i augusti 2023, ca ett år efter att processen inleddes. Samtidigt var produkten nästan färdigutvecklad, de flesta testerna klara, serieproduktion i liten skala hade börjat och leverantörskedjan successivt aktiverad inför uppskalning under hösten och de första kundleveranserna i fjärde kvartalet. I början på augusti kom dock beskedet att Proterra, Voltas batterileverantör hade ansökt om konkursskydd i USA och utan batterier ingen lastbil. Ganska snabbt stod det klart att tillräckliga batterileveranser nog kunde påräknas för Voltas produktion under hösten, men att leveranser framåt berodde på hur Proterras omstrukturering skulle landa mot slutet av året. Beskedet från de investerare som då var nära att komma in i D -rundan blev naturligtvis att de ville vänta tills utfallet med Proterra var känt. Stödet och viljan från de två kapitalstark a befintliga investerarna att fortsätta bryggfinansiera var initialt gott och bolaget förberedde för detta scenario. Proterras problem, och därmed de pausade investerardiskussionerna, kom vid absolut sämsta tidpunkt då leverantörskedja och produktionssystem skulle binda som mest kapital under fjärde kvartalet då produktion gick upp i volym, men inna n kundbetalningar börjat flyta in. Samtidigt tillkom successivt frågor kring hur kunder skulle uppfatta osäkerheter kring batterier, serviceförmåga, garantier och reservdelar. Även andra leverantörer noterade den ökade kreditrisken och osäkerheten ökade. Marknaden för den här typen av riskkapital såg i närtid inte ut att förbättras och slutsatsen blev att intern finansiering måste vara tillräcklig för at t ytterst brygga ändå till dess att bolaget blev kassapositivt. Att sätta in kapital utan att veta att det skulle räcka var irrationellt och alltså behövde beloppen vara betydande. I slutändan, efter vad vi uppfattar som ett intensivt och uppriktigt samarbete mellan ägare, styrelse och ledning , så fanns inte tillräcklig visibilitet och vilja för att internt tillhandahålla sådan betydande finansiering. Bolagets styrelse tvingades den 16 oktober 2023 ta det svåra beslutet att försätta bolaget i konkurs. Processen är ännu inte avslutad, men eventuell återvinning kommer bli obetydlig. Det ovan beskrivna är en saklig historieskrivning. Det finns massor mer att säga, men att det slutade som det gjorde är en stor besvikelse på många plan; för alla anställda, för kunder, för investerare och för arbetet med att minska förbränningsavgaser och olyckor i städer. Den finansiella effekten på Byggmästaren blev påtagligt negativ. Vi ha de investerat totalt ca 260 miljoner kronor, vilka som mest var värda nära tre gånger som mycket. Det är också en personlig besvikelse då vi bjudit in vänner och affärsbekanta att investera, direkt och via Byggmästaren. Vi hade själva investerat privat. När bolag misslyck as och investerare förlorar pengar brukar det sägas, tyckas och skrivas en del. Ibland pekas det en del fingrar, vilket kan vara befogat. I historien om Volta ===== SIDA 9 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 9 finns det givetvis saker som kunde gjorts annorlunda, både i bolaget och bland ägarna , men y tterst är det ett faktum att styrelse och ägare inte lyckades säkerställa den finansiering som krävdes. Sedan kan det finnas förklaringar och omständigheter som är svåra att råda över, men det är också en del av spelets regler. Volta var nära att lyckas, men det blev stolpe ut. Vi noterar nu att fler bolag som inte i tid tog sig till kassaflödesneutral mark, eller tidigt överfinansierade sig, nyligen har mött samma öde som Volta. Vi tror också att det blir fler, vilket tyvärr är en del av kapitalismens cykel. Det är viktigt att hylla de entreprenörer som trots stora umbäranden starta r nya bolag med revolutionerande produkter eller tjänster, även de som misslyckas. En av Voltas större investerare gör just nu ett försöka att återstarta verksamheten i lite annan struktur. Vissa tillgångar har förvärvats ur konkursboet och vi får se hur det går. För Byggmästaren är Volta ett avslutat kapitel , som inleddes inom ramen för ett mindre venture -mandat vi då hade och som slutad e i förlust. Vår huvudinriktning är och har varit att vara aktiv ägare med möjlighet att påverka i lönsamma kvalitetsbolag med goda organiska och förvärvsdrivna möjligheter. BOLAGEN Då har vi kommit till bolagen där vi nu är aktiva ägare i s ju bolag, två noterade och fem onoterade där ägarandelarna spänner mellan 14 och 91 procent. De två största utgör nära 70 procent av vårt substansvärde och är bolag vi tror mycket på. De övriga har också potential på olika sätt. Vårt största innehav Safe Life , där vi äger ca 38 procent, har under 2023 haft en stark utveckling. SafeLife är en grupp av bolag som säljer hjärtstartare med tillhörande produkter samt i ökad utsträckning utbildning. Kunder både köper och hyr hjärtstartare och utbildning sker både fysiskt och digitalt. Gruppen finns i Sverige, Finland, Tyskland, UK, Irland, Holland, Belgien, Kanada och USA. Mot slutet av året och i början av 2024 gjordes ytterligare fyra förvärv där det sista markerar gruppens tjugoandra f örvärv. Pro forma omsättning 2023 uppgick till ca 1,4 miljarder kronor och den organiska tillväxten (pro forma) var ca 29 procent. Denna takt är förhöjd till följd av en del post -pandemiska effekter, framför allt under första halvåret 2023, och uppvisar en del ryckighet i takt med normalisering av försörjningskedjan. Den strukturella marknadstillväxten i slutefterfrågan bedöms på medellång sikt överstiga 10 procent. Pro forma EBITA 2023, inklusive vissa engångskostnader, uppgår till drygt 10 procent. Intresset för Safe Life har ökat från externa intressenter och tillgång till ytterligare förvärvsmöjligheter är goda. Samtidigt är fokus högt på affärsutveckling, förstärkning av organisation, bolagsstyrning och skalfördelar. Vi har ett bra och fokuserat partnerskap med två skickliga entreprenöre r som grundat och leder gruppen på ett förtjänstfullt sätt. Sedan vi började resan tillsammans våren 2020 har omsättningen ökat från några tiotals miljoner kronor till nu nära 1,5 miljarder kronor och värderingen har mångfaldigats. En underskattad tillgång i ägar - och bolagsutvecklingssammahang är kontinuitet. Ibland måste man göra förändringar, men tid och metodiskt arbete är ofta annars goda drivare. Vårt näst största innehav Green Landscaping, som är noterat och där vi äger ca 16 procent, har lagt ytterligare ett metodiskt och disciplinerat år bakom sig. Omsättningen 2023 uppgick till ca 5,8 miljarder, en ökning med 21 procent jämfört med året innan, och EBITA ökade med 26 procent till 512 miljoner kronor, motsvarande en marginal p å 8,8 procent. Det är bra, särskilt som viss konjunkturell svaghet präglar vissa verksamheter under delar av året. För år 2017, räkenskapsåret innan vi under 2018 investerade, redovisade Green en omsättning på ca 800 miljoner kronor och EBITA om 30 miljoner kronor. Green fortsätter nu sin förvärvsdrivna expansion i mellersta Europa och har under 2023 tagit klivet in i såväl Tyskland som Schweiz genom flera förvärv . Greens fortsatta utveckling stöds väl av starka megatrender såsom förbättringar av infrastruktur, klimatanpassningar och människors trygghet i publika miljöer. Affärsmodellen är inarbetad , ledning och styrelse väl sammansvetsade med nära till beslutsfattande och kulturen i bolaget är stolt lönsamhetsorienterad. Team Olivia, där Byggmästaren direkt och indirekt äger ca 19,5 procent, är ett av Sveriges största vård- och omsorgsföretag med särskilt fokus på personlig assistans och olika former av stödboenden för unga såväl som vuxna samt hemomsorg. Även i Danmark och Norge är Team Olivia en betydande aktör. Gruppen omsatte under 2023 ca 5,2 miljarder kronor, vilket var ca 4,5 procent högre än för 2022. Justerad EBITA förbättrades något till ca 278 miljoner kronor. Efter några besvärliga år runt och efter pandemin med extra kostnader, bemanningsproblem, regulatorisk osäkerhet och inflation var 2023 ett steg framåt. Team Olivias största ägare Procuritas, som varit huvudägare sedan 2008 då bolaget omsatte ca 200 miljoner kronor, är en ägare med ändlig horisont och olika exit-diskussioner har funnits genom åren. Team Olivia tecknade i början på 2024 avtal om att avyttra sin svenska omsorgsverksamhet till Attendo för en skuldfri köpeskilling om 950 miljoner kronor. Transaktionen har nyligen godkänts av berörda myndigheter och förväntas kunna slutföras den 1 april 2024. Det återstår att se hur Team Olivia disponerar sin balansräkning och över tid utvecklar de återstående verksamheterna i Norge, Danmark och Sverige. Fasticon, som varit ett av Byggmästarens innehav sedan 2015 och där vi nu äger ca 91 procent, mötte under 2023 viss konjunkturell motvind med effekter på såväl intäkter som marginaler. Att marknaden för bemannings-, rekryterings och utbildningstjänster, i synnerhet till fastighetssektorn, uppvisade svaghet 2023 är ingen överraskning för den som följer svensk ekonomi. Genom sitt marknadsledarskap och sin kompetenta ledning så klarade sig Fasticon väl. Omsättningen sjönk ca fem procent till ca 207 miljoner kronor jämfört med året innan och EBITDA backade till ca 26 miljoner kronor. Marginalen på nästan 13 procent är branschledande. För att renodla och ytterligare fokusera avyttrade Fasticon under fjärde kvartalet 2023 affärsområdet utbildning till Presto. Den kvarvarande kompetensförsörjningsverksamheten inom Bemanning & Rekrytering är ledande såväl positions- som lönsamhetsmässigt och omsätter ca 165 miljoner kronor. Vårt anskaffningsvärde på Fasticon är ca 30 miljoner kronor. De senaste två åren har vi mottagit drygt 40 miljoner ===== SIDA 10 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 10 kronor i utdelning och kvarvarande värde, före årets utdelning, är 115 miljoner kronor. Infreas helår 2023 var svagt, men med successivt mindre försämring mot slutet av året. Infrea har tydliga förbättringsområden, vilka adresseras systematiskt av ny VD sedan i september 2023. På kort sikt finns utmaningar i form av konjunktur och stillastående bostadsbyggande, men den långsiktiga potentialen inom infrastruktur i Sverige är utomordentligt god där exempelvis Trafikverket beräknas komma att investera mer än 1 000 miljarder kronor under de kommande tio åren. Förändringar av energisystemet, klimatanpassningar av samhället och det kommande NATO-medlemskapet är andra drivkrafter för nödvändiga investeringar i svensk infrastruktur. För att stärka sin finansiella ställning och tillvarata aktuella möjligheter avses en nyemission genomföras under våren. Emissionen kommer vara fullt säkerställd genom teckningsåtaganden och garantier där Byggmästaren deltar med en större andel. Vi är givetvis inte nöjda med hur Infrea har utvecklats hittills där våra investerade 100 miljoner kronor bara är värda ca hälften så mycket, men bedömer att bolaget är på rätt väg. Vi hoppas och tror att kontinuitet och uthållighet ska betala sig även här. Vår investering i Ge-Te Media våren 2020 var situationsdriven och baserades på två investeringshypoteser; dels att vi kunde konsolidera lokaltidningsmarknaden, dels att samma marknadsförändringar för direktreklam som hade inträffat i Danmark även skulle komma till Sverige. Den första åstadkoms redan 2020 medan den andra uppfylldes först under 2023. Mitt I, den annonsfinansierade lokaltidningen med drygt 30 editioner, är framför allt stark, såväl journalistiskt som mediaeffektmässigt, i Stockholm där man varje vecka når nästan 1 miljon läsare. SDR, aktiva inom direktreklam i Sverige, kunde i april 2023 väsentligt stärka sin marknadsposition med goda effekter som följd. I slutet av december 2023 avyttrade Ge-Te Media SDR till danska branschkollegan North Media för en skuldfri köpeskilling om 350 miljoner kronor, vilket har skapat en god finansiell ställning i kvarvarande Ge-Te Media. Kvar i koncernen finns därmed bara lokaltidningsverksamheten Mitt I med en omsättning 2023 om ca 240 miljoner, men med en negativ lönsamhet till följd av den svaga annonskonjunkturen i Sverige. Genom avyttringen av SDR så är bara vår andel av gruppens likvida medel mer än två gånger vår situationsdrivna investering på 60 miljoner kronor. Därtill tror vi att Mitt I kan komma att utvecklas väl under kommande år. Slutligen då Sobrera, där vi under 2023 utnyttjade en option att investera ytterligare 10 miljoner kronor efter att en viktig studie i bolagets utveckling föll väl ut under våren. Alkoholmissbruk är ett stort globalt problem där ca 45 miljoner människor har diagnosen och bara i Europa och USA dör ca 3 miljoner människor varje år av alkoholrelaterade sjukdomar och skador. Sobrera utvecklar ett nytt läkemedel, som om resultaten faller väl ut och om det i framtiden når marknaden, dämpar alkoholsuget genom reglering av dopaminnivåer. Totalt har vi, inom det tidigare nämnda, men nu avvecklade, venture-mandatet, investerat totalt 20 miljoner kronor för ca 14 procents andel. Vi ser inte framför oss att Byggmästaren kommer att investera ytterligare i Sobrera, men kommer följa bolagets utveckling. TALANGAKADEMIN Många aktörer fokuserar och bidrar på ett bra sätt i globala hållbarhetsfrågor, men Byggmästaren har valt att fokusera sitt engagemang på lokalsamhället, enskilda individer och konkreta samt mätbara effekter Vi är därför fortsatt stolta över att stödja TalangAkademin, dels genom våra arbetsinsatser, dels genom visst finansiellt stöd. Verksamheten fortsätter att utvecklas fint även om lågkonjunktur gör finansieringen svårare. TalangAkademin bedrivs från 2021 som en fristående ekonomisk förening där Byggmästaren är en av initiativtagarna. Genom att mobilisera fastighetsägare och företag i centrumområden i nära samarbete med kommuner och städer, vill TalangAkademin i den ordinarie verksamheten erbjuda bland annat praktik för nyanlända och långtidsarbetslösa eller personer i någon form av utanförskap. TalangAkademin driver för närvarande framgångsrika verksamheter i Frölunda, Huddinge, Sundbyberg och i två stadsdelar i Uppsala : Gottsunda och Gränby. Talangakademins resultat är goda med stora sociala besparingar. Under 2023 har 145 talanger gått vidare till arbete eller studier efter en avslutad insats. 111 av dessa gick direkt till arbete. Samhällsvinsten per individ som kommer i arbete under ett år är ca 1 150 000 kronor (beräknat i kalkylverktyget KAMSO). De ger en total samhällsvinst på ca 128 miljoner kronor för Talangakademins insats bara under 2023. Den årliga budgeten för denna verksamhet är 5- 6 miljoner kronor så effekten är fenomenal. Talangakademin har på detta sätt genom åren hjälpt hundratals människor vidare i livet. För den enskilde kan det vara livsavgörande, för samhället hundratals miljoner kronor i besparing. NÄSTA STEG FÖR BYGGMÄSTAREN Som nämnts inledningsvis har Byggmästaren två olika femårsperioder bakom sig ; den första som fastighets ägare och den andra som situationsdriven investerare med låga kostnader och mindre formaliserade processer. Under 2024 kommer vi inleda nästa femårs period med en tydligare och mer transparent kommunikation, en mer preciserad och förutsägbar strategi och mer formaliserade processer. Syftet är att förbättra vår förmåga, öka kännedomen om Byggmästaren och våra innehav samt a tt bli investeringsbara för ett bredare kollektiv, inte minst för de framtida entreprenörer vi kan komma att investera i och tillsammans med. Vi går nedan igenom en del av de aktiviteter och processer vi ser växa fram. Vi har från 1 januari 2024 gått över till att tillämpa IFRS 10, den så kallade investmentbolagsstandarden, där samtliga innehav, oavsett ägarandel, kommer att redovisas till verkligt värde med förändringar över resultaträkningen. Det innebär att bedömt substansvärde och redovisat eget kapital i balansräkningen i stort kommer att vara detsamma. Förändringen kommer synas från och med kvartalsrapporten för det första kvartalet, som publiceras den 15 maj 2024. Vi har också inlett det formella arbetet med att ansöka om notering på Nasdaqs huvudlista. Ambitionen är att en flytt ska kunna ske under 2024. Att vara noterad på reglerad ===== SIDA 11 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 11 marknad är en kvalitetsstämpel på hur vi arbetar med och utvecklar vår investerings- och ägarstrategi samt bolagsstyrning. Det öppnar också för fler av kapitalmarknadens verktyg och gör oss över tid även mer attraktiva för fler och större investerare. Vidare kommer vi under året att successivt uppdatera vår grafiska profil och hemsida samt öka kommunikation och transparens kring vår inriktning som aktiv ägare i lönsamma kvalitetsbolag, samt information om dessa. En central del i vår utveckling är också att tydligare artikulera och dokumentera våra interna processer. I många delar arbetar vi redan på beslutade sätt, men med noteringen på huvudlistan tvingas vi att också formalisera dessa ytterligare. Vår huvudinriktning kommer alltjämt att vara lönsamma kvalitetsbolag med organiska och förvärvsdrivna tillväxtmöjligheter. Dessa kan vara både noterade och onoterade och Byggmästaren strävar efter att under kommande femårsperiod ha centrerat Byggmästarens kapital och ägaransvar i ett antal sådana bolagsgrupper. Bolagen ska ledas av kompetenta och investerade ledningar och det ska vara möjligt att som ägare göra en kvalificerad framtidsbedömning avseende konkurrenskraft, kassaflöden och finansiell utveckling. Att bolagen själva i så stor utsträckning som möjligt kan kontrollera olika strategiska och finansiella vägval är viktigt. Bolagens produkter och tjänster ska adressera verkliga och växande kundbehov och affärsmodellen bör vara enkel att förklara och förhålla sig till. När vi utvärderar såväl befintliga som nya investeringar utgår vi ifrån ett egenutvecklat ramverk vi kallar 4M- modellen där vi genom egen analys går igenom och betygsätter olika möjligheter i fyra dimensioner; ”Market”, ”Man”, ”Moat” och, ”Money”. Market handlar om marknadens storlek, tillväxt, trender, konkurrensintensitet och attraktivitet. Man (människor) om de ledningar och nyckelpersoner som bolaget har eller kan attrahera. Moat om konkurrensfördelar och långsiktig förmåga att skydda och kontrollera lönsamhet och utveckling. Money slutligen om finansiell profil, lönsamhet, kassaflöde och värdering. Vår process för att identifiera och analysera intressanta investeringsmöjligheter följer ett antal olika interna avstämningspunkter och involverar Byggmästarens styrelse, som ytterst fattar alla beslut om nyinvesteringar och hela avyttringar. Byggmästarens VD kan upp till vissa gränsbelopp fatta beslut om tilläggsinvesteringar eller partiella avyttringar. Som aktiv ägare måste Byggmästaren vidare kunna ha inflytande genom styrelserepresentation. Det betyder normalt att vi bara investerar i bolag där vi kan vara största ägare eller ha god intressegemenskap med övriga nyckelägare. I noterade bolag ska vi alltid äga mer än 10 procent medan andelen i onoterade bolag kan vara betydligt större, upp till över 90 procent, där minoriteten kan utgöras av ledning, entreprenör eller säljare. Vad avser den viktiga ägarprocessen är Byggmästaren ett investmentbolag som genom nära och engagerat ägar - och styrelseengagemang utvecklar bolag, affärsmodeller och strategier. Genom inflytande kan Byggmästaren påverka utformning av styrelser och ledningar, strategier, kapitalallokering och riskhantering. Vi strävar efter ett nära samarbete med andra ägare, styrelseledamöter, revisorer och den operativa ledningen. Byggmästaren är inte en passiv kapitalförvaltare utan föredrar ett fåtal engagemang där vi kan lära oss o ch bidra med så mycket som möjligt. Vi upprättar och reviderar årligen en ägaragenda för respektive aktivt innehav med perspektiven 12 respektive 36 månader för att identifiera de punkter och områden som vi önskar betona som ägare. Vi har ett långt perspektiv på de beslut som fattas och kan vara ägare under lång tid. I dagens konkurrensutsatta marknad är det svårt att hitta kvalitetsbolag där Byggmästaren kan få bli och vara stora aktieägare. När Byggmästaren investerar vill vi vara uthålliga och långsiktiga. Det betyder inte att vi inte löpande prövar om bolag kan utvecklas bättre med en annan ägarkonstellation eller om bolaget framåt har möjlighet att skapa den avkastning vi eftersträvar. Det kan också uppstå en situation där någon annan, till följd av exempelvis synergier, kan åsätta bolaget ett värde materiellt över vad vi själva kan identifiera. I ett sådant läge kan vi komma att utvärdera en full eller partiell avyttring alternativt kapitalanskaffning från tredje part. AVSLUTANDE ORD Vårt perspektiv är långsiktig absolut avkastning genom att investera i ett fåtal verksamheter som vi följer nära och där vi genom aktivt styrelsearbete bidrar med det vi kan. Vi är engagerade i ett antal intressanta bolagsgrupper med starka ledningar och spännande strategier. Eftersom vi nu tar ett antal spännande utvecklingssteg framåt under 2024 har vi beslutat att inte anordna någon Byggmästardag i maj 2024. Vi vill komma lite längre i vårt förändringsarbete och avser återkomma för en sådan lite längre fram i stället. Vi önskar alla aktieägare och andra intressenter lycka till och ser framemot fortsatta kontakter. Stockholm den 27 mars 2024 Mikael Ahlström Tomas Bergström Styrelsens ordförande Verkställande direktör ===== SIDA 12 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 12 Green Landscaping är Nordens ledande aktör inom skötsel och finplanering av utemiljöer. Affärsidén är att utveckla och förädla kunders utemiljöer genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, hållbarhet och kvalitet Green Landscaping Group erbjuder genom drygt 50 operativa dotterbolag i Sverige, Norge, Finland, Litauen, Tyskland, och Schweiz en omfattande tjänsteportfölj inom såväl finplanering som skötsel med syftet att göra utemiljöer skönare och tryggare. AFFÄRSMODELL Green Landscaping arbetar i en decentraliserad modell med långtgående affärsmässig självständighet för bolagen, men där dessa i koncernen får stöd med strategi, affärsutveckling, processer och finansiering. Genom kontinuerliga tilläggsförvärv konsoliderar Green Landscaping marknaden och förstärker såväl geografisk räckvidd som kunderbjudande. Kunder är framför allt offentliga förvaltningar, kommuner och bolag samt privata fastighetsbolag och andra markägare. Avtalen är ofta fleråriga. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Vd sedan 2015 är Johan Nordström. Styrelsen består av Per Sjöstrand (ordf), Åsa Källenius, Monica Trolle, Staffan Salén och Tomas Bergström. Andra stora ägare är familjen Salén, Johan Nordström, AFA Försäkring och Handelsbanken Fonder. 2023 I KORTHET Bolaget har haft en fortsatt stark utveckling, har under året genomfört fyra förvärv och redovisar för 2023 en omsättning om ca 5,8 miljarder kronor (4,8) med en EBITA om 512 miljoner kronor (407), motsvarande 8,8 procent (8,5). Infrea är verksamma på den växande infrastrukturmarknaden inom mark, anläggning, vatten och avlopp med regionalt starka och entreprenörsledda dotterbolag i Sverige Infreas för närvarande 15 bolag erbjuder produkter, tjänster och service inom infrastruktur och samhällsbyggnad. Verksamheterna bedrivs inom affärsområdena Mark & Anläggning samt Vatten & Avlopp. Affärsstrategin är att äga och utveckla onoterade bolag med en tydlig affär och att genom ett engagerat ledarskap och entreprenörskap driva dessa mot ökad tillväxt och lönsamhet. AFFÄRSMODELL Genom en aktiv ägarstrategi erbjuder Infrea regionalt starka entreprenörsbolag i valda sektorer att inom Infrea- koncernen fortsätta utveckla lokala affärer och kundrelationer med tydligt delegerat resultatansvar. Ett litet moderbolag erbjuder koncernledningstjänster, affärsutveckling och finansiering. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Vd sedan september 2023 är Martin Reinholdsson . Styrelsen består av Tomas Bergström (ordf), Charlotte Bergman, Sören Bergström, Erik Lindeblad, Pontus Lindwall och Helene Willberg. Andra stora ägare är familjen Lindeblad och Urban Sturk. 2023 I KORTHET Infrea har för helåret 202 3 redovisat en omsättning om ca 2 miljarder kronor med en EBITA om ca 13 miljoner kronor. Året präglades av hårdare konkurrens, stigande kostnader och mer pressade kunder , men även en del interna proble m som sammantaget påverkade lönsamhet och kassaflöde negativt. Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022 Omsättning 5 831 4 810 EBITA 512 407 EBITA % 8,8 8,5 Nettoskuld 1 975 1 800 Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 15,9 15,8 Antal aktier st 9 030 123 8 730 123 Anskaffningskostnad 226 208 Värde investering 635 554 Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022 Omsättning 2 014 2 090 EBITA 13 94 EBITA % 0,6 4,5 Nettoskuld 334 252 Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 20,0 20,0 Antal aktier st 4 019 435 4 019 435 Anskaffningskostnad 100 100 Värde investering 60 108 ===== SIDA 13 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 13 Med verksamhet i Sverige, Norge och Danmark är Team Olivia en av Skandinaviens största vård- och omsorgs- koncerner med fokus på personlig assistans, individ- och familjeomsorg samt hemomsorg Team Olivia Group är ett av de största privata omsorgsbolagen i Sverige och bedriver även verksamhet i Norge och Danmark. Verksamheten bedrivs nära kunderna och finns etablerad under olika varumärken på mer än 200 verksamhetsställen. Drygt 60 procent av omsättningen finns i Sverige och är fördelat mellan personlig assistans, individ- och familjeomsorg, samt hemomsorg. AFFÄRSMODELL Team Olivia arbetar i en kundnära modell där de lokala enheterna får omfattande centralt stöd med kvalitet, processer, system och finansiering. Ett starkt fokus ligger på kvalitet, uppföljning och kontinuerliga förbättringar. Team Olivia betjänar ca 7 000 kunder i tre länder där kundrelationen finns främst med Försäkringskassan, kommuner och regioner. Stora delar av Team Olivias tjänster efterfrågas inom ramen för rättighetslagstiftningar där kunder själva väljer utförare. LEDNING OCH STYRELSE Vd sedan våren 2019 är Ola Klingenborg. Styrelsen består av Gunnel Duveblad (ordf), Per Jardetun, Hans Wikse, Daniel Schuss, Lars Granlöf, Mats Palmblad, Christina Söderholm och Tomas Bergström. Största ägare är Procuritas PCI IV. 2023 I KORTHET Team Olivia omsatte under 2023 ca 5,2 miljarder kronor, och EBITA förbättrades till ca 251 miljoner kronor. I början på 2024 tecknade Team Olivia avtal om att avyttra sin svenska omsorgsverksamhet till Attendo för en skuldfri köpeskilling om 950 miljoner kronor. Transaktionen beräknas slutföras den 1 april 2024. Safe Life utvecklar, såväl genom förvärv som genom organisk tillväxt, en företags- grupp vars kärnerbjudande är hjärtstartare och relaterade produkter samt utbildning Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus på försäljning och uthyrning av livräddande och hälsofrämjande produkter med tillhörande utbildning. Kärnan i verksamheten är hjärtstartare som säljs eller hyrs ut till såväl slutkunder som återförsäljare. Internationellt finns bolaget i Finland, Tyskland, Belgien, Holland, Storbritannien, Irland, Kanada och i USA. AFFÄRSMODELL Bolaget arbetar löpande med att identifiera och utvärdera potentiella förvärvskandidater. Förvärvade bolag kan vara relativt små, varför effektiviseringar och best practice sker centralt, med bibehållet entreprenörskap i enheterna. Affärsutveckling sker i ökande grad inom inköp, hyresmodeller, logistik, systemstöd och rekrytering av nyckelpersoner. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Vd och ledamot är Jimmy Eriksson. Styrelsen består därutöver av Tomas Bergström (ordf), Alexander Albedj, Marcus Trummer, Henrik Lundh och Christian Romero- Hamrin. Övriga stora ägare är Alexander Albedj och Jimmy Eriksson genom bolag. 2023 I KORTHET Under 2023 har koncernens storlek mer än dubblats drivet av ett flertal förvärv tillsammans med en stark organisk tillväxt. Idag består gruppen av 22 bolag och bedöms vara marknadsledande i Europa och Nordamerika. Årsomsättningen för de bolag som idag finns i gruppen överstiger nu 1,4 miljarder kronor och pro forma EBITA uppgår till mer än 10 procent. Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Omsättning 5 175 4 952 EBITA 251 199 EBITA % 4,9 4,0 Nettoskuld 1 250 1 231 Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 17,0 17,0 Antal aktier st 5 525 131 5 525 131 Anskaffningskostnad 152 152 Värde investering 210 254 Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022 Omsättning 937 372 EBITA 66 30 EBITA % 7,0 8,0 Nettoskuld 595 120 Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 37,8 49,9 Antal aktier st 21 957 608 20 232 334 Anskaffningskostnad 212 162 Värde investering 769 384 ===== SIDA 14 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 14 Fasticon är ett kompetensföretag inriktat på att försörja samhällsbyggnadssektorn med bemannings- och rekryteringstänster runt om i Sverige Fasticon, genom dotterbolaget Fasticon Kompetens , matchar uppdragsgivare och kandidater oavsett om det gäller rekrytering, karriärväxling, kompetensanalys, interim-eller bemanningsuppdrag. Det i december 2023 avyttrade STF Ingenjörsutbildning , där också BFAB ingick, erbjuder öppna och företagsanpassade kurser och utbildningar för yrkesverksamma i teknikdrivna företag samt till bygg-och fastighetsbranschen. AFFÄRSMODELL I bemanningsaffären erbjuder Fasticon sina kunder en hög grad av flexibilitet, kompetens och effektivitet och genom att i uppdrag med olika längd tillhandahållna personal mot tidsbaserad ersättning. Inom rekrytering bistår Fasticon med permanent kompetensförsörjning mot uppdragsarvoden. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Vd sedan februari 2020 är Henrik Olsson och Tomas Bergström är styrelseordförande i Fasticon. Byggmästaren äger ca 91 procent av aktierna. 2023 I KORTHET Fasticon kände under merparten av året tydligt av det generella konjunkturläget, men såg under slutet av året tecken på förbättring. Utbildningsavdelningen STF avyttrades under fjärde kvartalet till Presto som är ett bra hem för bolagets vidare utveckling. Inklusive Utbildning uppgick omsättningen till ca 2 08 miljoner kronor med en EBITDA om ca 26 miljoner kronor. Ge-Te Media erbjuder annonserad medieräckvidd till ett stort antal hushåll genom utgivandet av ett trettiotal lokaltidningar Ge-Te Media-koncernen består, efter det i december 2023 avyttrade SDR, av Mitt I-gruppen, som ger ut ett trettiotal annonsfinansierade lokaltidningar med tyngdpunkt i Stockholm. Det avyttrade Svensk Direktreklam (SDR) erbjuder, genom egna och franchise-enheter, distribution av oadresserad direktreklam i hela Sverige. SDRs dotterbolaget Reklog erbjuder logistiktjänster internt och som 3PL-leverantör till externa kunder. AFFÄRSMODELL Tidningsverksamheten och den avyttrade SDR- verksamheten är i allt väsentligt ett effektivt räckviddsmedia för såväl daglig- som sällanköpshandeln, myndigheter och lokala företagare där annonser varje vecka kan nå miljontals potentiella konsumenter och medborgare. Lokala nyheter blir alltmer efterfrågade som informationskälla och verktyg för att skapa samhörighet och förankring i lokalsamhällen. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Koncernchef sedan hösten 2020 är Mikael Benckert. Styrelsen består av Raoul Grünthal (ordf), Tomas Bergström, Roland Tipner, Erik Grönberg och Kjersti Thorneus. Familjerna Tipner och Grönberg samt Raoul Grünthal är huvudsakliga ägare vid sidan av Byggmästaren. 2023 I KORTHET Mitt I påverkades tydligt av den svagare konjunkturens minskade medieinvesteringar och redovisade negativt resultat för 2023. I slutet av december avyttrades SDR till danska North Media, en strategisk branschkollega, för 350 miljoner kronor vilket skapade en god finansiell ställning för Ge-Te Media. Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022 Omsättning 208 220 EBITDA 26 35 EBITDA % 12,7 16,0 Nettoskuld 2 5 Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 90,9 91,7 Antal aktier st 3 169 3 199 Anskaffningskostnad 31 32 Värde investering 115 115 Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022 Omsättning 778 793 EBITDA 43 32 EBITDA % 4,0 4,0 Nettoskuld/kassa -124 161 Mkr 2023-12-31 2021-12-31 Ägarandel % 62,8 62,8 Antal aktier st 79 999 79 999 Anskaffningskostnad 60 60 Värde investering 163 90 ===== SIDA 15 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 15 Sobrera Pharma är ett bioläkemedelbolag som utvecklar ett nytt läkemedel för patienter med måttliga till svåra alkoholmissbruk. Målsättningen är att patienterna ska uppnå en långvarig minskning av alkoholkonsumtion Produkten kan komma att avsevärt förbättra effektiviteten jämfört med befintliga behandlingar. Bara i Europa är runt 30 miljoner människor diagnostiserade med alkoholmissbruk och globalt dör omkring tre miljoner människor i alkoholrelaterade sjukdomar och olyckor. AFFÄRSMODELL Sobrera Pharmas produkt är i utvecklingsstadiet och det finns, som för många bioläkemedelsföretag i detta skede, ett flertal olika möjligheter till kommersialisering för bolaget. LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE Vd är Ann-Charlotte Rosendahl. Styrelsens består av Anders Waas (ordf.), Marcus Trummer, Ulf Johansson, Elin Löf och Bo Söderpalm. Övriga stora ägare är grundarna Bo Söderpalm och Andrea de Bejczy samt GU Ventures. 2023 I KORTHET Positiva resultat från bolagets fas 2a Proof of Concept- studie. Mkr 2023-12-31 2022-12-31 Ägarandel % 13,9 7,5 Antal aktier st 2898 1 449 Anskaffningskostnad 20 10 Värde investering 20 10 ===== SIDA 16 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 16 Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernen är exponerad för operationella och finansiella risker av vilka nedanstående förtjänar att uppmärksammas. INVESTERINGSVERKSAMHETEN Marknadsrisk Marknadsrisk är risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Byggmästaren definierar inte risk som risken att avvika från ett börsindex, utan som risken att innehaven minskar i värde. Byggmästaren strävar efter att minska exponeringen för marknadsrisk genom ett aktivt ägande och väl utvecklade processer. Företagets ledning är väl förtrogen med den nordiska aktiemarknaden . Därtill håller sig ledningen dagligen uppdaterad vad gäller nyheter, händelser och information som direkt eller indirekt påverkar Byggmästarens investeringar. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken att förlora pengar som en följd av att en låntagare (bank eller företag) ej kan fullgöra sina åtaganden. Kreditrisken hanteras genom att risk utan styrelsens godkännande enbart får tas mot motparter med hög kreditvärdighet. Likvida medel får placeras i de svenska systembärande bankerna om inte styrelsen fattar något annat beslut. Koncentrationsrisk Byggmästaren investerar huvudsakligen i svenska och nordiska företag. Investeringarna analyseras och följs upp löpande med avseende på riskkoncentration, exempelvis enskilda investeringars storlek och branschtillhörighet. Motpartsrisk Motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser eller förpliktelser att leverera andra säkerheter. Motpartsrisk ska alltid beaktas vid investeringar. Ränterisk Ränterisk är risken att värdet på eller kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Byggmästarens likvida medel är normalt placerade som kontanta medel i en svensk bank. Valutarisk Valutarisk är risken att värdet på tillgångarna varierar på grund av förändringar i valutakurser. Byggmästarens direkta exponering mot förändringar är låg. Indirekt påverkas Byggmästaren av att förändringar i valutakurser kan påverka portföljföretagen, negativt eller positivt . Sammantaget bedöms Byggmästarens direkta valutakursrisk som låg, varför denna risk normalt inte säkras. Likviditets- och finansieringsrisk Likviditets- och finansierings risk är dels risken att ett finansiellt instrument inte kan avyttras utan avsevärd rabatt, dels risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta betalnings-åtaganden. Vid investeringar i portföljföretag beaktas alltid likviditetsrisken. Byggmästarens investeringsmodell inne -bär att en viss likviditetsrisk vad gäller möjlighet att snab bt avyttra innehavet uppstår. Den direkta finansieringsrisken hanteras genom att Byggmästaren upprätthåller en likvid beredskap. Den indirekta finansieringsrisken kan, för vissa portföljföretag, vara hög och kan komma att påverka portföljföretagens värde negativt och därmed Byggmästaren via ägandet. Hållbarhetsrisk Byggmästaren är exponerat mot hållbarhetsrisker, inne - bärande att oetiskt eller icke hållbart beteende leder till negativ påverkan på Byggmästarens ekonomiska ställning och/eller anseende. Huvuddelen av riskerna härrör från exponeringen mot portföljföretagen varför deras arbete med hållbarhetsarbete är av stor vikt för Byggmästaren. Därför har Byggmästaren riktlinjer och tydliga förvänt ningar att respektive portföljföretag alltid ska agera ansvarsfullt och etiskt hållbart och det åligger respektive bolags ledningsgrupp och styrelse att analysera och identifiera dessa risker för att på bästa sätt minska och motverka dessa risker. Operativ risk Operativ risk är risken för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller misslyckade interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Dessa risker existerar och analyseras såväl internt i Byggmästaren som hos portföljföretagen. Byggmästarens organisation är liten, vilket gör företaget personberoende. Företagets revisor granskar interna rutiner som en återkommande del av revisionen. För att säkerställa styrelsens informationsbehov rapporterar revisorn sin bedömning av granskningen till styrelsen minst en gång per år. Legala tvister Såvitt styrelsen känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Byggmästaren. ===== SIDA 17 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 17 Aktien och ägarna Byggmästaren är noterad på Nasdaq First North GM Stockholm sedan i december 2014. Priset på aktien har under 2023 minskat med 24 procent, samtidigt som OMXSPI har ökat med 13 procent. AKTIEN Aktiekapitalet uppgår vid periodens slut till 1 457 mkr, fördelat på 7 287 260 aktier, varav 700 003 A-aktier och 6 587 257 B-aktier. Varje stamaktie av serie A berättigar till en röst och varje stamaktie av serie B berättigar till en tiondels röst. AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING Aktiehar under perioden haft en negativ utveckling från 274,50 kronor till 209,00 kronor, en minskning med runt 24 procent. OMXSPI har under motsvarande period ökat med cirka 13 procent. Slutkursen den 29 december 2023 motsvarar ett börsvärde för Byggmästaren om cirka 1 523 mkr beräknat på 7 287 260 utestående aktier. Under perioden har 473 707 B-aktier omsatts, vilket på årsbasis motsvarar en omsättningshastighet för B-aktien om drygt 7 procent. AKTIEÄGARE Byggmästaren hade vid periodens slut 2 437 aktieägare. De största aktieägarna framgår av följande tabell från Euroclear och är justerad för kända förändringar. UTDELNING Styrelsen för Byggmästaren föreslår årsstämman att besluta om ordinarie utdelning till aktieägarna om 1, 30 kronor (1,10) per stamaktie av serie A och serie B avseende verksamhetsåret 2023. Aktieägare 2023-12-31 Antal aktier Andel av A-aktier, st B-aktier, st Totalt, st Kapital Röster Curitas Holding AB 400,000 1,663,868 2,063,868 28.32% 41.69% Alesco S.A. 114,722 1,017,927 1,132,649 15.54% 15.94% Martin Bjäringer m familj 57,361 645,582 702,943 9.65% 8.97% Geveles AB 57,361 532,391 589,752 8.09% 8.14% Hajskäret Invest AB 57,361 507,047 564,408 7.75% 7.95% Investment AB Spiltan 0 561,205 561,205 7.70% 4.13% Avanza Pension 0 313,446 313,446 4.30% 2.31% HTS Holding AB 10,755 121,735 132,490 1.82% 1.69% Stefan Dahlbo 0 213,000 213,000 2.92% 1.57% Tomas Bergström gnm bolag 0 140,001 140,001 1.92% 1.03% Summa tio största aktieägare 697,560 5,716,202 6,413,762 88.01% 93.41% Summa övriga ägare 2,443 871,055 873,498 11.99% 6.59% Totalt antal aktier 700,003 6,587,257 7,287,260 100.0% 100.0% ===== SIDA 18 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 18 Flerårsöversikt och nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 KONCERNEN, tkr jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec Resultatposter Nettoomsättning 985 641 1 012 704 876 342 162 760 213 111 168 663 216 706 189 249 Rörelseresultat - EBIT - tidigare presentation - - - – -21 324 -11 479 44 418 44 640 Rörelseresultat - EBIT - ny presentation -396 208 327 681 616 434 112 138 55 337 7 628 – – Resultat efter finansiella poster -412 321 317 012 605 567 112 412 56 317 5 724 172 117 172 121 Periodens resultat (kvarvarande verksamhet) -421 648 326 756 610 480 100 675 53 970 5 101 - - Totalresultat -406 101 331 615 610 500 101 488 37 538 216 175 131 759 137 493 Balansposter Kapitalförsäkring 32 12 466 31 598 34 170 34 496 32 531 30 000 30 000 Likvida medel 304 058 235 326 371 227 397 426 571 830 543 939 202 793 170 865 Eget kapital - moderbolagets ägare 1 646 383 2 159 735 1 841 431 1 212 726 1 086 253 1 050 592 835 598 709 075 Räntebärande lån 66 281 253 064 143 341 21 705 13 456 7 602 748 194 698 644 Balansomslutning 2 017 899 2 653 376 2 361 755 1 284 044 1 147 125 1 141 185 1 828 212 1 587 424 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Definiti on jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec Konsultrelaterade nyckeltal EBITDA, tkr (IFRS 16) 1 a 26 431 35 234 22 160 -6 228 4 557 – – – EBITDA, tkr 1 b 16 222 32 301 17 779 -11 204 -1 635 2 547 5 609 4 547 Mediarelaterade nyckeltal EBITDA, tkr (IFRS 16) 1 a 42 815 32 301 52 706 - - – – – EBITDA, tkr 1 b 19 498 9 659 31 831 - - - - - Finansiella nyckeltal Nettokassa ./. nettoskuld, tkr 2 237 777 -12 872 252 356 409 891 592 871 554 828 -528 270 -497 778 Totalavkastning, % 3 -23,6 -27,7 123,3 3,8 20,8 48,7 4,3 19,5 Synlig soliditet, % 4 89,4 82,8 79,8 94,6 95,2 92,7 46,1 44,9 Data per aktie Resultat efter skatt, kr 5 -57,86 45,03 86,18 14,51 5,61 30,89 18,73 19,53 Eget kapital, kr 6 225,93 296,37 252,69 173,07 155,02 149,95 119,36 101,23 Bokfört substansvärde, kr 7 225,93 296,37 252,69 173,07 155,02 149,95 145,02 121,3 Justerat substansvärde, kr 8 278,00 329,63 335,34 200,37 170,01 156,82 145,02 121,3 Förändring justerat substansvärde, % 9 -16,0 -1.7 67,5 17,9 8,4 8,1 19,6 24,6 Börskurs per balansdagen, kr 209,0 275,0 383,0 171,5 166 138 93,25 90 Utdelning, kr 1,1 2,0 - 0,8 0,7 0,65 0,6 0,53 Antal A-aktier vid periodens utgång, st 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 Antal B-aktier vid periodens utgång, st 6 587 257 6 587 257 6 587 257 6 307 257 6 307 257 6 306 186 6 304 736 6 304 736 Genomsnittligt totalt antal aktier, st 10 7 287 260 7 287 260 7 046 383 7 007 260 7 007 010 7 005 706 7 004 739 7 004 049 *För definitioner och förklaringar till nyckeltal se sista uppslaget i årsredovisningen. ===== SIDA 19 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 19 Bolagsstyrningsrapport Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), nedan kallat Byggmästaren, är ett svenskt publikt aktiebolag. Byggmästarens B-aktier är upptagna till handel på Nasdaq First North G rowth Market Sweden . Byggmästaren tillämpar Svensk Kod för bolagsstyrning (nedan kallat Koden) enligt principen följa eller förklara. Förutom Koden gäller och tillämpas även årsredovisningslagens (nedan kallat ÅRL) regler för bolagsstyrningsrapportering. Detta är Byggmästarens bolagsstyrningsrapport enligt Kodens och ÅRL:s regelsystem avseende verksamhetsåret 202 3. De avvikelser som gjorts från Kodens regler är rapporterade nedan. Byggmästaren har under 2023 i en bolagsstyrningsrapport och på sin hemsida, i enlighet med punkt 10 i Koden, informerat om bolagsstyrningen för verksamhetsåret 2023. AKTIEÄGARE Totalt är per utgången av verksamhetsåret 7 287 260 aktier emitterade, varav 700 003 A-aktier och 6 587 257 B-aktier. A-aktier har en röst per aktie och B -aktier en tiondels röst per aktie. Fördelning av A - och B -aktier på Byggmästarens tio största aktieägare framgår av tabell på sida 17 under avsnitt Aktien och ägarna. Aktieägarnas inflytande utövas genom aktivt deltagande i de beslut som fattas på bolagsstämman. Besluten innefattar fastställande och upprätthållande av aktuell bolagsordning, vilken anger inriktningen på verksamheten. Aktieägarna utser bolagets styrelse och revisor. BOLAGSORDNING Utöver lagstiftning, Koden och Nasdaq First Norths regler för marknadsnoterade bolag utgör även bolagsordningen ett centralt dokument avseende styrningen av Byggmästaren. Av bolagsordningen framgår att Byggmästaren har sitt säte i Botkyrka kommun. Föremålet för Byggmästarens verksamhet är att, direkt eller indirekt, äga och förvalta fast och lös egendom samt bedriva därmed förenlig verksamhet. Styrelsen ska bestå av minst tre och högst tio ledamöter med högst tio suppleanter. Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post och Inrikes Tidningar och på Byggmästarens hemsida. Att kallelse skett ska annonseras i Dagens Industri. Bolagsordningen har inga klausuler om rösträttsbegränsningar. Inte heller finns andra avtal mellan ägarna som styr rätten att rösta. Byggmästarens aktuella bolagsordning finns i sin helhet på bolagets hemsida byggmastaren.com. ÅRSSTÄMMA Årsstämma genomfördes den 1 6 maj 202 3, samt en extra stämma den 11 oktober 2023. VALBEREDNING En valberedning har inte utsetts, vilket innebär en avvikelse från punkterna 2.1 -2.7 i Koden. Styrelsenomineringsprocessen och tillhörande frågor har drivits av Byggmästarens största ägare, som tillsammans innehar över 50 procent av rösterna i bolaget, under ledning av styrelsens ordförande Mikael Ahlström. Bolaget har gjort bedömningen att detta arbete har fungerat väl och har av därför valt att inte formalisera detta arbete i en valberedning. Byggmästaren avser att under 2024 etablera en valberedning enligt Koden. STYRELSE Styrelsen i Byggmästaren består av sex ledamöter valda av årsstämman den 16 maj 2023 för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Verkställande direktör för Byggmästaren ingår i styrelsen. Den 11 oktober valdes Georg Ehrnrooth in som ersättare till Kari Stadigh som valt att avgå. Styrelsens sammansättning har förändrats från föregående år där Gerda Mazi Larsson, Georg Ehrnrooth och Tomas Bergström är nya ledamöter. Styrelsens ledamöter har långa och varierande erfarenheter från verksamhetsområden som är av betydelse för Byggmästaren och dess verksamhet. I Byggmästarens styrelse uppfyller 2 av 6 ej kravet på oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen, och fem av sex ledamöter anses vara oberoende gentemot större aktieägare. Styrelseordförande Mikael Ahlström och Gerda Mazi Larsson kan genom nära relation till huvudägarna Curitas Holding AB ej anses vara oberoende gentemot större aktieägare. Stefan Dahlbo och Tomas Bergström anses inte vara oberoende mot bolagsledningen då de är tidigare respektive nuvarande VD. Då Hidaeyt Tercan och Georg Ehrrooth uppfyller kraven om oberoende anses punkt 4.4 i Koden om oberoende vara uppfylld. Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ytterst ansvarig för Byggmästarens organisation och förvaltning. I arbets - ordningen anges bland annat styrelsens allmänna åligg - anden, styrelsens arbetsformer, arbetsfördelning inom styrelsen, underlag för styrelsearbetet och principer för ekonomisk rapportering. Verkställande direktören svarar för den löpande förvaltningen med beaktande av de anvisningar och instruktioner som fastställts av styrelsen och framgår av vd-instruktionen för arbetsfördelning mellan styrelse o ch vd. Vd är föredragande i styrelsen. Under 2023 har sittande styrelse haft tretton styrelsemöten varav åtta ordinarie möten. Utöver styr elsemöten har dessutom löpande kontakter mellan styr elsens ledamöter förekommit. Styrelsens ordförande har i enlighet med punkt 6.1 i koden valts av bolagsstämman. Styrelsen har under året fastställt en arbetsordning för styrelsen och vd. Styrelsen har under året utvärderat styrelsearbetet och vd:s arbete utan vd:s närvarande, vilket föreskrivs i punkt 8 i Koden. En skriftlig utvärdering som görs av varje enskild ledamot följs av ett möte under vilket resultaten av utvärderingen presenteras och diskuteras. Styrelsens utvärdering syftar till att säkerställa väl fungerande arbetsformer och rutiner samt att styrelsen har nödvändig kompetens. ERSÄTTNINGSKOMMITTÉ Styrelsen har under senare delen av året utsett ordföranden Mikael Ahlström tillsammans med Georg Ehrnrooth att ===== SIDA 20 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 20 utgöra ersättningsutskottet. Första sammanträdet är dock i 2024. Under 2023 utgjorde ordförande Mikael Ahlström ensam ersättningskommittén och har därmed svara t för beredning och uppföljning av avtal med vd och andra ersättningsavtal som är väsentliga för bolaget, till exempel incitaments- och bonusavtal. Nya ersättningsavtal och förändringar av gällande avtal beslutas av styrelsen efter kommitténs beredning. Kommittén rapporterar fortlöpande sitt arbete till styrelsen. REVISIONSUTSKOTT Styrelsen i Byggmästaren har under senare delen av 2023, i enlighet me d Koden, utsett ett revisionsutskott. Revisionsutskottet består av Stefan Dahlbo (ordförande) och Hidayet Tercan. Revisionsutskottet har haft första mötena under 2024. Under 2023 har de arbetsuppgifter som normalt föreligger revisionsutskottet hanterats av bolagets styrelse i sin helhet. Bolaget har under 2023 inte utvärderat behovet av en internrevision då Bolaget inte funnit att några förändringar har skett som skulle ge upphov till att tidigare utvärderingar förändras, vilket innebär en avvikelse från punkt 8.1 i Koden. VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Tomas Bergström har mer än 2 5 års erfarenhet av transaktioner, investeringar, strategisk affärsutveckling och operativa uppdrag i ledande ställning, bland annat som vd på Textilia och Senior Vice President på Opti Group. Verkställande direktören är vid sidan av uppdraget för Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB även vd för koncernbolagen Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB, Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB samt Mitt Alby Holding AB. Vd är även styrelseledamot i flertalet av Byggmästarens portföljbolag. REVISOR Vid årsstämman den 16 maj 20 23 återvaldes PricewaterhouseCoopers AB till extern revisor i Byggmästarkoncernens bolag. Huvudansvarig revisor är auktoriserad revisor Nicklas Kullberg. Nicklas Kullberg har inga uppdrag i andra företag som påverkar h ans oberoende som revisor för koncernens bolag. Ersättning till PricewaterhouseCoopers AB framgår av not 1 0. Revisorn har under 2023 träffat styrelsen vid ett tillfälle. STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL AV DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN Styrelsen ansvarar för den interna kontrollen enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden. Denna rapport har upprättats i enlighet med ÅRL och är därmed avgränsad till intern kontroll avseende den finan siella rapporteringen. Basen för Byggmästarens interna kontroll utgörs av den kontrollmiljö som Byggmästarens styrs utifrån. Den av styrelsen fastställda arbetsordningen för styrelsen och vd - instruktionen syftar till att säkerställa en tydlig ansvarsfördelning för hantering av verksam hetens risker. Bolagsledningen ansvarar för de interna kontroller och rutiner som krävs för att hantera väsentliga risker i den löpande förvaltningen, och har i detta syfte upprättat en beskrivning av beslutsordning och attesträtter samt rapporteringsinstruktioner. Vidare ansv arar bolags - ledningen för framtagande av riktlinjer för olika befattnings- havare och medarbetare för att de bättre ska förstå och inse betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll. Löpande uppföljning sker såväl på bolagsnivå som på koncernnivå. Byggmästarens huvudansvariga revisor rapporterar personligen både till styrelsen och bolags ledningen minst en gång per år sina iakttagelser från granskningen och sin bedömning av den interna kontrollen kopplad till den finansiell a rapp - orteringen. Byggmästarens delårsrapporter är ej reviderade. Under 2023 har ett arbete påbörjats för att utveckla de interna kontrollerna av den finansiella rapporteringen som ett steg i att förbereda Byggmästaren för en eventuell notering av bolaget s B-aktier på Nasdaq Stockholm Main Market. ===== SIDA 21 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 21 Styrelse Mikael Ahlström Ordförande Mikael Ahlström är grundare av och partner i Nordens första riskkapitalbolag Procuritas. Han är också grundare av den ideella organisationen Charity Rating samt stiftelsen Chelha. Född: 1956 Utbildning: Ekonomie master- examen med huvudämne företagsekonomi från INSEAD samt utbildning motsvarande en filosofie kandidatexamen med studier på Lunds universitet i ekonomi. Styrelseuppdrag: Ordförande i TPPG (The Perimeter Protec- tion Group AB) och Strandba- den Svanshall Intressenter AB, ledamot i Curitas AB, Curitas Ventures AB och Stiftelsen Chelha bland andra. Tidigare styrelseuppdrag: Ordförande i Procuritas Aktiebolag, Bravida AB styrelseledamot i Swedish Match AB, Gunnebo AB och Lekolar AB, bland andra. Aktieinnehav: 400 000 A-aktier och 1 663 868 B-aktier (via Curitas Holding AB). Hidayet Tercan Sidea Ledamot Hidayet Tercan Sidea har bland annat grundat nätveterinären Agria Vårdguide, vårdbemanningsbolaget Zemrete AB, investmentbolaget HTS Holding samt är aktiv som entreprenör och investerare. Hidayet har sedan länge haft ett stort intresse för och har haft styrelseuppdrag i flera ideella organisationer, däribland SOS Barnbyar. Född: 1971 Utbildning: Kurs i företags- ekonomi på IFL vid Handels- högskolan i Stockholm samt flertalet chefs- och ledarskaps- utbildningar. Styrelseuppdrag: Ordförande i Ramhill AB, ledamot i HTS Holding AB, KilaPeople AB, bland andra. Tidigare styrelseuppdrag: Ordförande i Vethem AB, ledamot i AQ Group, Stiftelsen Friends och SOS Barnbyar bland andra. Aktieinnehav: 10 755 A-aktier och 121 735 B-aktier (via HTS Holding AB). Stefan Dahlbo Ledamot Stefan Dahlbo är vd på Fabege och dessförinnan vd för Bygg- mästaren. Innan han kom till bolaget har han bland annat varit vd för Investment AB Öresund och Hagströmer & Qviberg AB. Född: 1959 Utbildning: Civilekonom från Handelshögskolan. Styrelseuppdrag: Ordförande i Svendborg AB, medlem i Nordstjernan Kredit KBs executive committee bland andra. Tidigare styrelseuppdrag: Ordförande Klövern, Acne Stu- dios, HQ Fonder, HQ Bank och Svenska Tennisförbundet. Ledamot i Green Landscaping Group AB, Custos/Johnson Pump, J&W, Wihlborgs, HQ och Nobia bland andra. Aktieinnehav: 213 000 B-aktier. Georg Ehrnrooth Ledamot Georg Ehrnrooth har mer än 30 års erfarenhet av företagande, investeringar och ägarfrågor. Född: 1966 Utbildning: Studier i jord- och skogsbruk vid Högre Svenska Läroverket, Åbo Styrelseuppdrag: vice styrelseordförande i eQ Abp, styrelseledamot i Sampo Abp, styrelseledamot i Anders Wall stiftelsen, styrelseledamot i Fennogens Investments S.A, styrelseledamot i Topsin Investments S.A., styrelseordförande i Geveles Ab, styrelseledmot Neptunia Invest AB, styrelseordförande Louise and Göran Erhnrooth Foundation, styrelseledamot Paavo Nurmi Foundation. Tidigare styrelseuppdrag: eQ Oyj: styrelseordförande 2015- 2021, styrelseledamot 2011- 2015, styrelseledamot 2005- 2007, Pöyry Oyj: styrelseledamot 2010-2016, Norvestia Oyj : styrelseledamot 2010-2017, Forcit Oy: styrelseledamot 2010- 2017, Opus Capita Oy: styrelseledamot 2005-2011 Aktieinnehav: 57 361 A-aktier och 532 391 B-aktier (via bolag) ===== SIDA 22 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 22 Ledning Gerda Mazi Larsson Ledamot Gerda Mazi Larsson är VD på Curitas Ventures och medgrundare till The Case For Her, en investeringsportfölj som fokuserar på kvinnors hälsa. Född: 1987 Utbildning: Masterexamen i statsvetenskap med inriktning på politik och utveckling och kandidatexamen i samhällsplanering från Stockholms universitet. Styrelseuppdrag: Ordförande i Sendbackwithlove AB, Stiftelsen Mitt Alby, Stiftelsen Chelha och Lanetalk. Ledamot i The Case for Her och Zinkensdamm Invest med flera Tidigare styrelseuppdrag: Ledamot i Primär FM Group, Giving Wings Foundation och ordförande i Släktingar. Aktieinnehav: 625 aktier Tomas Bergström Vd Tomas Bergström har mer än 25 års erfarenhet av transaktioner, investeringar, strategisk affärs- utveckling och operativa uppdrag i ledande ställning, bland annat Senior Vice President på OptiGroup och vd för Textilia samt delägare i Erneholm Haskel och associate på Enskilda Securities. Född: 1971 Utbildning: Masterinriktning finansiell ekonomi, Handels- högskolan i Stockholm. Styrelseuppdrag: Ordförande i Infrea AB, Safe Life AB och Fasticon AB samt ledamot i Team Olivia Group AB, Green Landscaping Group AB, samt GeTe Media AB Tidigare styrelseuppdrag: Ledamot i Textilia, Partnertech samt IF Brommapojkarna, bland andra. Aktieinnehav: 140 001 aktier, 140 000 köpoptioner och 140 000 teckningsoptioner. Frida Åkerblom CFO Frida Åkerblom har ca 20 års erfarenhet av ekonomiarbete varav de senaste 10 åren som CFO från Candyking, Aditro och Exeger. Frida började på Byggmästaren under hösten 2023. Född: 1980 Utbildning: Ekonomie magisterexamen från Stockholms universitet. Styrelseuppdrag: Styrelseakademin Aktieinnehav: 90 000 teckningsoptioner, 447 aktier ===== SIDA 23 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 23 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), org. nr 556943-7774 (nedan kallat Byggmästaren, moderbolaget eller koncernen), avger härmed följande årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari till 31 december 2023. VERKSAMHETEN Byggmästarens B -aktier handlas sedan december 2014 på Nasdaq First North GM Stockholm (ISIN SE0006510491). Avanza Bank AB är Certified Adviser till Byggmästaren. Koncernen bildades under hösten 2013. Bolagets säte finns i Botkyrka kommun. Koncernen bedriver investeringsverksamhet. Ägarförhållanden Byggmästaren hade per balansdagen 2 437 ägare. De tio största ägarnas innehav motsvarade 88,01 procent av kapi - talet och 93,41 procent av rösterna i Byggmästaren. Se även avsnitt Aktien och ägarna, sidan 17 denna årsredovisning. Väsentliga händelser under 2023 I beslut som fattades den 16 oktober 2023 meddelade styrelsen i Volta Trucks AB att de har ansökt om konkurs. Konkursförfarandet för Volta Trucks är ännu inte klart, men inga materiella värden bedöms kunna återfås. Investeringen är därmed fortsatt upptagen till 0. Byggmästaren investerade under 2023 ytterligare 50 miljoner kronor i Safe Life. Detta i samband med två finansieringsrundor som, tillsammans med ytterligare bankfaciliteter, möjliggjorde ytterligare förvärv. Vidare investerade även Byggmästaren ytterligare 18 miljoner i Green Landscaping och 4 miljoner euro i Volta Trucks. Vidare avyttrade Fasticon, där Byggmästaren äger ca 91 procent, STF Ingenjörsutbildning AB till Presto AB under det fjärde kvartalet. Byggmästarens dotterföretag Ge -Te Media, där Byggmästaren äger ca 63%, tecknade den 15 december 2023 avtal om att avyttra SDR Svensk Direktreklam AB till North Media A/S. Avyttringen genomfördes den 29 december 2023. Investeringsverksamheten Baserat på den erfarenhet som finns i bolaget görs det framför allt investeringar i Sverige och övriga Norden. Primärt är små och medelstora företag av intresse, det vill säga primärt investeringar i bolag som inte är större än Mid- Cap segmentet på Nasdaq Stockholm. Företagen kan vara såväl noterade som onoterade och ägarandelen kan variera. Ett företag som vi investerar i ska ha som ambition att kunna vara ledande inom sin marknadsnisch. Kapitalstrukturen optimeras för varje enskild investering och är i normalfallet stand-alone gentemot Byggmästaren. Noterade innehav Green Landscaping Group Green Landscaping är Nordens ledande aktör inom skötsel och finplanering av utemiljöer. Affärsidén är att förädla kunders utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på hög kundnytta, långsiktig hållbarhet och kvalitet. Green Landscaping bildades år 2009 genom en sammanslagning av fyra aktörer inom skötsel av utemiljöer och har sedan dess vuxit såväl organiskt som genom förvärv. Byggmästaren köpte under det fjärde kvartalet 0,3 miljoner aktier i Green Landscaping för knappt 18 miljoner kronor och äger därefter 9 030 123 aktier, motsvarande cirka 15,9 procent av kapitalet. Resterande del av aktierna förvärvades huvudsakligen under juni 2018 och juni 2020. Infrea Infrea är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom affärsområdena Mark & Anläggning samt Vatten & Avlopp förvaltar och utvecklar Infrea bolag med lokal närvaro och stark entreprenörskraft. Ino m Infrea står dotterbolagen och deras tillväxt samt lönsamhet i fokus. Byggmästaren äger 4 019 435 aktier, motsvarande cirka 20,0 procent av kapitalet i Infrea AB. Aktierna förvärvades huvudsakligen under december 2019 samt december 2020. Onoterade innehav Team Olivia Group Team Olivia är ett av de största privata omsorgsbolagen i Sverige, Norge och Danmark. Team Olivia omsatte 2023 ca 5,2 miljarder kronor och har cirka 12 000 medarbetare. Verksamheten bedrivs nära kunderna och finns etablerad under lokala varumärken på mer än 200 verksamhetsställen. Drygt 60 procent av omsättningen finns i Sverige och främst inom personlig assistans och omsorg samt hemomsorg. Byggmästaren äger 5 525 131 aktier, motsvarande 17,0 procent av kapitalet i Team Olivia Group AB. Huvuddelen av aktierna förvärvades främst under februari 2019 och en viss andel under 2021. Safe Life Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus på försäljning och uthyrning av livräddande och hälsofrämjande produkter med tillhörande utbildning. Kärnan i verksamheten är hjärtstartare, som via dotterbolag distribueras till kunder i Europa och Nordamerika. Byggmästaren äger 21 957 608 aktier. Aktierna förvärvades främst under 2020 och genom nyemissioner 2021, 2022 och 2023. Safe Life har genomfört ett flertal förvärv i Europa och Nordamerika och därigenom tagit en position som marknadsledare på dessa marknader. Ge-Te Media Ge-Te Media-koncernen bedriver tre verksamheter inom underkoncernen SDR respektive underkoncernen Mitt I samt i dotterbolaget RekLog. SDR utformar och ===== SIDA 24 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 24 hushållsdistribuerar oadresserad direktreklam som driver konsumenttrafik och handel för i huvudsak kunder inom daglig- och sällanvaruhandeln, såväl från fysisk butik som online. Inom Mitt I bedrivs utgivning av ett trettiotal annonsfinansierade lokaltidningar, som med efterfrågad och kvalitativ lokaljournalistik som bärare erbjuder mediakunder en betydande räckvidd och kontakt med presumtiva konsumenter. Ge-Te Media AB har under 2023 avyttrat SDR Svensk Direktreklam AB till North Media A/S. Transaktionen genomfördes i december 2023. Byggmästaren äger 79 999 aktier, motsvarande cirka 6 2,8 procent av kapitalet i Ge -Te Media AB. Aktierna förvärvades huvudsakligen under juni 2020 och i början av 2021. Fasticon Fasticon bedriver bemannings -, rekryterings - och utbildningsverksamhet. Fasticon Kompetens är verksamma inom strategisk kompetensförsörjning med stödtjänster och koncept inom rekrytering och bemanningslösningar. Bolaget har ett starkt varumärke och är den största aktören i sin nisch. STF och BFAB bedriver vidareutbildningar för yrkesverksamma, bland annat inom fastighets - och samhällsbyggnadssektorn samt el - och energisektorn, med kontor i Stockholm. Utbildningsverksamheten STF/BFAB har avyttrats i december 2023. Byggmästaren äger 3 1 69 aktier, motsvarande cirka 9 0,9 procent av kapitalet i Fasticon AB. Aktierna förvärvades huvudsakligen under våren 2015 samt våren 2020. Volta Trucks I beslut som fattades den 16 oktober 2023 meddelade styrelsen i Volta Trucks AB att de har ansökt om konkurs. Byggmästaren äger, både direkt och indirekt, cirka 10,5 procent av aktierna i Volta Trucks AB. Konkursförfarandet för Volta Trucks är ännu inte klart, men inga materiella värden bedöms kunna återfås. Investeringen är därmed fortsatt upptagen till 0. Sobrera Sobrera Pharma är ett bioläkemedelbolag som utvecklar ett nytt läkemedel för patienter med måttliga till svåra alkoholmissbruk. Byggmästaren äger 2 898 aktier, motsvarande cirka 13.9 procent av kapitalet i Sobrera. Vision Vi skapar långsiktiga värden. Affärsidé Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga värden för aktieägare likväl som för samhälle och andra intressenter. Målet skall uppnås genom analys , adekvat riskhantering samt strukturerat och hårt arbete. Byggmästarens kapitalbas, samlade erfarenhet och kompetenta nätverk skapar från tid till annan då intressanta investeringsmöjligheter med möjlighet till god värdeutveckling. Devis Långsiktighet, engagemang, samarbete. FINANSIELL INFORMATION – KONCERNEN Kommentarer nedan avseende rörelsens intäkter, kostnader, resultat, finansiella ställning och finansiering avser koncernen Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ) om inte annat uttryckligen anges. Med perioden avses 1 januari till 31 december 202 3. Kommentarer avser perioden där inte annat uttryckligen anges. Med belopp inom parentes avses för resultat- och kassaflödesposter utfall samma period föregående år och för poster avseende finansiell ställning utfall per senaste årsskifte. För definitioner av nyckeltal se avsnitt Flerårsöversikt och nyckeltal - som återfinns på sida 19 i denna årsredovisning. Belopp presenteras i miljoner kronor (mkr) med en decimal om inte annat särskilt anges. EKONOMISK UTVECKLING Rörelsens intäkter Nettoomsättning för konsult - och utbildningsverksamheten uppgick för perioden till 207,6 mkr (220,0) och för mediaverksamheten till 777,8 mkr (792,7). Övriga intäkter uppgick till 11,4 mkr (22,9) och inkluderar statliga bidrag och stöd med 3,5 mkr (11,1). Realiserad och orealiserad värdeförändring på de finansiella instrument som redovisas till verkligt värde via resultatet uppgick till -705,3 mkr ( -124,5) och avsåg för perioden innehav i Green Landscaping, Volta Trucks, Team Olivia och PCI IV. Koncernens andel av resultat i intresseföretag var 9,4 mkr (445,5) där Safe Life står för 93,8 mkr och Infrea -3,9 mkr. Resterande belopp avser effekter av nedskrivningen av Volta. Rörelsens kostnader Kostnader i konsult - och utbildningsverksamheten, exkluderat avskrivningar, var för perioden -181,2 mkr (-185,0). Mediaverksamheten bidrog med rörelsekostnader om -747,7 mkr (-783,0) varav kostnader för egen personal -394,2 (-361,6) mkr och övriga rörelsekostnader -353,2 mkr (-421,5). Kostnader för investeringsverksamheten som inkluderar koncernledning uppgick till -18,1 mkr (-16,2). Avskrivningar på anläggningstillgångar var -48,9 mkr (- 44,8) varav nyttjanderättstillgångar -31,0 mkr ( -27,7). Nyttjanderättstillgångar avser huvudsakligen hyrda lokaler. Rörelseresultat Rörelseresultatet blev för perioden –358,0 mkr (327,7). Se även not 1 för segmentindelad information. För att tydligt återspegla betydelsen av den bedrivna investeringsverksamheten inkluderar från år 2020 rörelse - resultatet realiserad och orealiserad värdeförändring på finansiella instrument samt resultat från andelar i intresse - företag, vilka tidigare år redovisats inom finansiella poster. Resultat efter finansiella poster Resultat efter finansiella poster var för perioden -374,1 mkr (317,0). I finansiella poster redovisas endast ränteintäkter och räntekostnader samt liknande poster. ===== SIDA 25 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 25 Inkomstskatt Redovisad skatt för perioden var -9,3 mkr (9,7) och skiljer sig från nominell skatt om 20,6 procent då resultat från intresseföretag samt värdeförändring på merparten av inne - haven inte utgör skattepliktig inkomst eller avdragsgill kostnad. Periodens resultat Periodens resultat blev -383,5 mkr (326,8) varav hänförligt till moderbolagets ägare med -495,0 mkr (328,2) och till innehav utan bestämmande inflytande med 112,3 mkr (-1,4). Periodens totalresultat Övrigt totalresultat för perioden uppgick till 15,5 mkr (4,9) och avsåg orealiserade omräkningsdifferenser inom eget kapital i intresseföretag och är hänförligt till moderbolagets ägare. Totalresultat för perioden blev -367,2 mkr (331,6) varav hänförligt till moderbolagets ägare med -479,5 mkr (333,0) och till innehav utan bestämmande inflytande med 112,3 mkr (-1,4). Finansiell ställning Totalt eget kapital i koncernen var på balansdagen 1 805,0 mkr (2 197,2). Av det totala kapitalet var 1 655,5 mkr (2 159,7) hänförligt till moderbolagets ägare och 149,5 mkr (37,4) hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och som utgörs av externa ägarintressen i media -, konsult- och utbildningsverksamheterna. Koncernens egna kapital har förändrats med periodens totalresultat om -367,2 mkr, ägarförändring i dotterföretag 4,2 mkr, återköp av teckningsoptioner om -20,3 samt utdelning till moderbolagets ägare samt minoritetsägare i koncernföretag om –10,4 mkr. Synlig soliditet uppgick på balansdagen till 89,4 procent (82,8). Av koncernens långfristiga finansiella innehav värderas andelar i noterade och onoterade företag till verkligt värde på balansdagen i enlighet med nivåerna 1 till 3 i IFRS 13 verklig värdehierarki. Värdeförändring redovisas via resultatet. Se även not 4 Finansiella instrument. Innehav i intresseföretag redovisas till ägd andel av intresseföretagets resultat respektive egna kapital med beaktande av eventuella utspädnings - och förvärvsmässiga korrigeringar. Likvida medel utgörs av kassa- och bankmedel och var på balansdagen 304,1 mkr (235,3). Finansiering Koncernens finansiering har skett i form av intjänade vinstmedel, eget kapital och till mindre del räntebärande banklån. Byggmästarens B -aktie har varit noterad på Nasdaq First North GM (ISIN: SE0006510491) sedan 22 december 2014. I samband med noteringen på First North emitterade Byggmästaren 2 000 000 nya B-aktier till en kurs om 58 kr per aktie varvid 116 mkr tillfördes bolagets kassa före avdrag för emissionskostnader. Därutöver har moderbolagets ägare vid koncernens bildande samt senare tillfört Byggmästaren 111,9 mkr i eget kapital. Koncernens nettokassa, med avdrag för räntebärande skulder om 66,3 mkr (253,0), var vid periodslut 237,8 mkr (-12,9). Räntebärande skulder innefattar anstånd från Skatteverket med skattebetalningar relaterat till covid-19. Certified Adviser för Byggmästaren har under perioden varit Avanza Bank AB. Investeringar och avyttringar Investering i Safe Life har gjorts om 50,0 mkr, i Green Landscaping om 17,7 mkr och Sobrera om 10,0 mkr, samt ett säkerställt lån till Volta om 46 mkr. Utlåning till bostadsrättsinnehavare har återbetalats med 3,9 mkr utöver månadsvis amortering. Återstående utlåning uppgick till 0,0 mkr. Övriga investeringar i rörelsen uppgick till 1,7 mkr (11,8) och avsåg immateriella - och materiella anläggningstillgångar. Kassaflöde Periodens kassaflöde från löpande verksamhet efter förändring i rörelsekapital blev 99,9 mkr (40,3). Investeringsverksamheten gav ett sammantaget inflöde av likvida medel om 154,8 mkr (-121,0). Förvärv av andelar gjordes med -123,8 mkr (-252,7). Avyttringar av andelar har gjorts med 276,2 mkr (130,8) För information om förvärv och avyttringar se även tabell Innehav och justerat substansvärde sida 1. Finansieringsverksamheten gav ett utflöde av likvida medel om -186,0 mkr (-55,2) och är hänförligt till återköp av teckningsoptioner om -20,2 mkr, utgivande av teckningsoptioner -0,5, utdelning till aktieägare om -10,4 mkr samt amortering av banklån och leasingskulder samt utnyttjande av checkkrediter om totalt -155,9 mkr. Sammantaget blev periodens kassaflöden ett inflöde om 68,7 mkr (-135,9). Finansiell information - moderbolaget Moderbolaget bedriver investeringsverksamhet samt ansvarar för koncernens operativa och finansiella ledning. Moderbolagets nettoomsättning var 0, 3 mkr (0,2). Resultat efter finansiella poster var 6,0 mkr ( -7,7). Moderbolaget finansieras med utdelningar från dotterföretag och eget kapital. Vid periodens utgång utgjorde likvida medel 59,0 mkr (113,2). Eget kapital har förändrats med periodens totalresultat 9,5 mkr, utdelning till aktieägare om -8,0 mkr återköp av teckningsoptioner om -20,2 mkr, samt utgivande av teckningsoptioner om 0,5 och uppgick på balansdagen till 138,2 mkr (156,4). Organisation och medarbetare Beräknat som heltider var 325 personer (359) anställda i koncernen vid periodens utgång, varav 174 kvinnor (174) och 151 män (185). Av dessa var 4 personer (3) anställda i moderbolaget. Därutöver tillkommer 406 personer som arbetar på beting. Jämförelsetal balansdagen 31 december 2022. Bolagsstyrning Byggmästaren styrs enligt de regler som anges för bolagsstyrning enligt bolagsordningen, aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholm First Norths regelverk för emittenter, svensk kod för bolagsstyrning samt andra tillämpliga lagar och författningar. Bolagsstyrnings principer för Bygg - mästaren beskrivs i avsnittet Bolagsstyrningsrapport. ===== SIDA 26 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 26 Koncernens kapitalförvaltning Koncernen slår vakt om stabila kassaflöden och hög kreditvärdighet. Koncernen skall när tillfälle ges arbeta med skulder och eget kapital, innebärande att bindningstider optimeras med hänsyn till förväntad ränteutveckling, risk och kassaflöde samt att erhå lla bästa lånevillkor och säkerställa en rationell lånehantering. Risker och osäkerheter Byggmästaren är exponerad mot olika risker, såväl strategiska, operationella och finansiella. Strategiska risker avser främst förändringar i omvärlden som kan få betydande konsekvenser för de bolag och verksamheter som koncernen har investerat i, till exempel ny lagstiftning, ny teknologi och politiska beslut. Operativa risker är direkt knutna till bolagens egna affärsverksamhet och kan potentiellt påverka resultat och finansiell ställning. Dessa omfattar bland annat förvärv, prisutveckling och kundberoende. För belysning av de risker som Byggmästaren identifierat för konsult - och investeringsverksamheterna hänvisas till avsnitt Risker och osäkerhetsfaktorer sidorna 16-17 i denna årsredovisning. De finansiella riskerna är kopplade till verksamhetens kapitalbindning och kapitalbehov. Finansiella risker är framför allt finansieringsrisk, ränterisk och kreditrisk. Koncernen har för närvarande likvida tillgångar parad med låg upplåning och därmed liten finansiell risk. Se vidare not 2 Finansiell riskhantering i denna årsredovisning. Koncernen arbetar målmedvetet med att minimera potentiella effekter av koncernens risker. Transaktioner med närstående Under perioden januari -september har Byggmästaren köpt lokalhyra om ca 1 213 tkr från och sålt tjänster om 17 tkr till FastPartner där Byggmästarens tidigare styrelseledamot Charlotte Bergman är styrelseledamot samt 586 tkr från Castellum där Fasticons tidigare styrelseledamot Per Berggren är styrelseledamot. Vidare har Byggmästaren köpt tjänster om 148 tkr av Aspia där Fasticons tidigare styrelseledamot Ola Gunnarsson är VD. Se not 7 Transaktioner med närstående för information om transaktioner och mellanhavanden inom koncernen. Styrelsearbetet Styrelsen har under året haft åtta ordinarie möten. Arbetet följer en av styrelsen fastställd arbetsordning. Arbets - ordningen reglerar styrelsens arbetsformer och arbets - fördelning mellan styrelsen och vd. Under året har strategiska och andra för Byggmästaren väsentliga frågor samt löpande ekonomisk rapportering och beslutsfrågor avhandlats. Ersättning till styrelsen På årsstämma i moderbolaget i maj 20 23 beslutades att arvode till styrelsens ordförande skulle uppgå till 575 tkr (550) och till övriga ledamöter vardera 105 tkr (100). Totalt utbetalda arvoden under 2023 från Byggmästaren uppgår till 980 tkr (950). ===== SIDA 27 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG 27 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står enligt moderbolagets balansräkning följande utdelningsbara medel: Överkursfond 221 446 621 Balanserad förlust -94 263 272 Årets resultat 9 578 807 Summa kronor 136 762 156 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt: Till aktieägarna utdelas 1,30 kronor per stamaktie av serie A och serie B, totalt 9 473 438 I ny räkning överföres 127 288 718 Summa kronor 136 762 156 Styrelsen motivering Moderbolagets fria egna kapital uppgick per 31 december 2023 till 136,7 MSEK och koncernens totala egna kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 1 655,5 MSEK. Efter den föreslagna utdelningen till aktieägarna kommer fritt eget kapital i moderbolaget att uppgå till 127,3 MSEK och koncernens egna kapital till 1 646,0 MSEK. Styrelsen har granskat bolagets och koncernens ekonomiska situation och konstaterar att en vinstutdelning är försvarlig med hänsyn till försiktighetsprincipen i 17 kap 3 § andra och tredje styckena i aktiebolagslagen. Styrelsens bedömning är att vinstutdelningen inte påverkar bolagets eller koncernens möjligheter att fullgöra sina förpliktelser på kort eller lång sikt. Inte heller antas den föreslagna vinstutdelningen påverka bolagets eller koncernens förmåga att göra eventuellt nödvändiga investeringar. Styrelsen anser att föreslagen utdelning är försvarlig i relation till de krav som koncernens verksamhet, omfattning och risker ställer på koncernens egna kapital samt till koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Vid en samlad bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska förhållanden anser styrelsen att inga hinder föreligg er att genomföra vinstutdelning till aktieägarna. ===== SIDA 28 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 28 KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT Tkr Not 2023 2022 RÖRELSENS INTÄKTER OCH KOSTNADER Rörelsens intäkter 3 Nettoomsättning 3,4 985 641 1 012 704 Övriga intäkter, netto 5 11 440 22 920 Resultat från innehav i koncernföretag 336 306 - Värdeförändring finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 11 -705 318 -124 460 Resultat från innehav i intresseföretag 18 9 430 445 530 Summa 637 499 1 356 694 Rörelsens kostnader 3 Investeringsverksamhet 9 -18 139 -16 296 Personalkostnader 9 -444 675 -414 754 Övriga externa kostnader -483 823 -553 189 Avskrivningar 14,15,16 -48 876 -44 775 Summa -995 513 -1 029 014 Rörelseresultat 3 -358 015 327 681 Räntenetto 12 -16 113 -10 669 Resultat efter finansiella poster -374 128 317 012 Redovisad skatt 13 -9 327 9 744 ÅRETS RESULTAT -383 455 326 756 ÖVRIGT TOTALRESULTAT Övrigt totalresultat återfört till årets resultat: Omräkningsdifferenser - -832 Övrigt totalresultat som kan återföras till årets resultat: Omräkningsdifferenser 15 547 5 691 Summa 15 547 4 859 ÅRETS TOTALRESULTAT -367 908 331 615 Årets resultat – varav hänförligt till moderbolagets ägare -495 734 328 167 – varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 112 279 -1 411 Summa -383 455 326 756 Årets totalresultat – varav hänförligt till moderbolagets ägare -480 187 333 026 – varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 112 279 -1 411 Summa -367 908 331 615 Resultat per aktie - före utspädning, kronor 25 neg 45,03 Resultat per aktie - efter utspädning, kronor 25 neg 44,65 Utestående aktier vid årets utgång, tusental 25 7 287 7 287 Genomsnittligt utestående aktier för året, tusental 25 7 287 7 287 ===== SIDA 29 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 29 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING (tkr) Not 1,2,5,6,7,8 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 14 286 992 347 324 Nyttjanderättstillgångar 15 8 493 56 198 Övriga materiella anläggningstillgångar 16 1 809 5 039 Innehav av andelar i intresseföretag 17 445 283 432 514 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19,28 889 398 1 470 130 Andra långfristiga finansiella instrument 20,28 3 109 7 849 Uppskjuten skattefordran 22 14 079 22 575 Summa anläggningstillgångar 1 649 161 2 341 629 Omsättningstillgångar Kundfordringar och övriga fordringar 23,28 60 525 68 630 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 4 154 11 154 Likvida medel 33 304 058 235 326 Summa omsättningstillgångar 368 738 315 110 SUMMA TILLGÅNGAR 2 017 899 2 656 739 EGET KAPITAL OCH SKULDER Totalt eget kapital Aktiekapital 25 1 457 1 457 Övrigt tillskjutet kapital 2 221 493 221 493 Omräkningsdiferenser 21 238 5 691 Balanserad vinst inklusive årets resultat 1 411 337 1 931 093 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 655 525 2 159 734 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 149 478 37 432 Summa totalt eget kapital 1 805 003 2 197 166 Långfristiga skulder 26 Skulder till kreditinstitut 26,27 - 17 174 Skulder till övriga 28,31,34 36 210 130 719 Leaseskulder 15,28 8 465 29 180 Uppskjutna skatteskulder 29 17 315 20 842 Summa långfristiga skulder 61 990 197 915 Kortfristiga skulder 26 Skulder till kreditinstitut 26,27 16 984 17 372 Skulder till övriga 28,31,34 33 668 35 939 Leaseskulder - kortfristig del 4 622 25 591 Leverantörsskulder och övriga skulder 30 57 762 109 928 Skuld inkomstskatt 28 4 359 10 203 Förutbetalda intäkter - 676 Upplupna kostnader 31 33 512 61 949 Summa kortfristiga skulder 150 907 261 658 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 017 899 2 656 739 ===== SIDA 30 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 30 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (INDIREKT METOD) (Tkr) Not 2023-12-31 2022-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansnetto från kvarvarande verksamhet -374 128 317 012 Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde från den löpande verksamheten: Resultatandel i intresseföretag -9 430 -445 530 Resultat från innehav i koncernföretag -336 306 - Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar 705 318 124 460 Avskrivningar 35 48 876 44 775 Övrigt 16 113 - Summa återlagda poster 462 765 -276 295 Betald inkomstskatt 3 311 -2 128 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 53 755 38 589 Förändring i verksamhetens rörelsekapital Ökning (-) av hyres- och kundfordringar 32 660 13 624 Ökning (-) av övriga rörelsefordringar -17 600 -3 256 Ökning (+) av leverantörsskulder -25 295 -2 375 Ökning (+) av övriga rörelseskulder 56 425 -6 273 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 46 190 1 720 Kassaflöde från den löpande verksamheten 99 945 40 309 Investeringsverksamheten Förvärv av intresseföretag 18 -50 000 -130 386 Förvärv av ägarintressen i övriga företag -73 804 -122 355 Försäljning av ägarintressen i övriga företag - 130 808 Försäljning av dotterbolag 276 160 Försäljning/amortering av övriga finansiella tillgångar 4110 12 669 Investeringar i immateriella tillgångar - -7 262 Investeringar i materiella tillgångar -1 683 -4 496 Kassaflöde från investeringsverksamheten 154 783 -121 022 Finansieringsverksamheten Inbetald likvid för utnyttjade teckningsoptioner 525 - Likvid för utgivna/återlösta teckningsoptioner -20 196 46 Inbetald emissionslikvid från innehav utan bestämmande inflytande - 5 624 Utbetald utdelning till aktieägare -10 408 -16 020 Nyupptagna långfristiga lån - 31 914 Amortering av leasingskulder 15, 34 -28 256 -26 886 Amortering av lån från kreditinstitut och övriga 34 -49 144 -40 065 Förändring av övrig inlåning 34 -78 517 -9 801 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -185 996 -55 188 Årets kassaflöde 68 732 -135 900 Likvida medel vid årets början 235 326 371 227 Likvida medel vid årets slut 33 304 058 235 326 ===== SIDA 31 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 31 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL (Tkr) Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings -differenser Balanserad vinst inklusive årets resultat Eget kapital hänförligt till moder- företagets ägare Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämman de inflytande Totalt eget kapital Eget kapital 2020-12-31 1 401 198 559 813 1 011 953 1 212 726 2 044 1 214 770 Årets totalresultat - - 19 607 225 607 244 3 256 610 500 Transaktioner med ägare: Nyemission i moderbolag 56 22 888 - - 22 944 - 22 944 Innehav utan bestämmande inflytande vid rörelseförvärv - - - - 30 000 30 000 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande: - - - -1 483 -1 483 -830 -2 313 Ägarförändring i dotterföretag Eget kapital 2021-12-31 1 457 221 447 832 1 617 695 1 841 431 34 470 1 875 901 Årets totalresultat - - 4 859 328 167 333 026 -1 411 331 615 Transaktioner med ägare: Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -14 575 -14 575 - -14 575 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande: Utgivande av optioner i dotterföretag - 46 - - 46 - 46 Utdelning i dotterföretag enligt beslut vid årsstämma - - - - -1 445 -1 445 Nyemission i dotterföretag -194 -194 5 818 5 624 Eget kapital 2022-12-31 1 457 221 493 5 691 1 931 093 2 159 734 37 432 2 197 166 Årets totalresultat - - 15 547 -495 734 -480 187 112 279 -367 908 Transaktioner med ägare: Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -8 015 -8 015 - -8 015 Återköp/utgivande av optioner -20 196 -20 196 -20 196 Ägarförändring i dotterföretag 4 189 4 189 4 189 Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande: Utdelning i dotterföretag enligt beslut vid årsstämma - - - - -2 393 -2 393 Ägarförändring i dotterföretag - - 2 160 2 160 Eget kapital 2023-12-31 1 457 221 493 21 238 1 411 337 1 655 525 149 478 1 805 003 ===== SIDA 32 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 32 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING (Tkr) Not 2023 2022 Rörelsens intäkter och direkta kostnader Nettoomsättning 265 151 Övriga intäkter - 1 Central administration och utveckling -17 920 -16 341 Rörelseresultat -17 655 -16 189 Resultat från koncernföretag 154 15 995 Utdelningar på andelar i dotterföretag 23 768 Orealiserad värdeförändring finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 11 -13 -5 132 Räntenetto 12 -272 -2 357 Finansiellt netto 23 637 8 506 Resultat efter finansiella poster 5 982 -7 683 Bokslutsdispositioner: Koncernbidrag - 410 Resultat före skatt 5 982 -7 273 Skatt på årets resultat 13 3597 3 249 Årets resultat 9 579 -4 024 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Tkr Not 2023 2022 Årets resultat 9 579 -4 024 Övrigt totalresultat 0 0 Årets totalresultat 9 579 -4 024 ===== SIDA 33 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 33 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING Tkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 143 83 Materiella anläggningstillgångar 6 70 Andelar i dotterbolag 17 120 259 120 556 Utlåning till koncernbolag 21, 28 - 0 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19, 28 33 12 466 Andra långfristiga finansiella instrument 20, 28 181 181 Uppskjuten skattefordran 22 10 139 6 541 Summa anläggningstillgångar 130 761 139 897 Omsättningstillgångar Fordringar på koncernbolag 28 21 410 Kundfordringar och övriga fordringar 28 1 348 2 102 Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader 24, 28 386 284 Likvida medel 28, 33 59 031 113 242 Summa omsättningstillgångar 60 786 116 038 SUMMA TILLGÅNGAR 191 547 255 935 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 25 1 457 1 457 Fritt eget kapital Överkursfond 221 447 221 447 Balanserad förlust -94 264 -62 478 Årets resultat 9 579 -4 024 Summa eget kapital 138 219 156 401 Obeskattade reserver Periodiseringsfond 1 755 1 755 Summa obeskattade reserver 1 755 1 755 Långfristiga skulder Skulder till koncernbolag 28 46 065 93 588 Summa långfristiga skulder 46 065 93 588 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och övriga skulder 28, 30 1 256 791 Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader 28, 31 4 250 3 400 Summa kortfristiga skulder 5 506 4 191 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 191 547 255 935 ===== SIDA 34 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 34 MODERBOLAGETS KASSAFLÖDE (INDIREKT METOD) Tkr Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Resultat efter finansnetto 5 982 -7 683 Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde från den löpande verksamheten: Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar 13 5 132 Ej erhållen/betald ränta 32 272 2 746 Av- och nedskrivningar och övriga poster 71 908 Summa återlagda poster 356 8 786 Betald inkomstskatt - - Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 6 338 1 103 Förändring i verksamhetens rörelsekapital Ökning (-) av övriga rörelsefordringar 1 935 -651 Ökning (+) av leverantörsskulder -105 -65 Ökning (+) av övriga rörelseskulder 118 697 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 948 -19 Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 286 1 084 Investeringsverksamheten Avyttring av andelar i dotterbolag 6, 17 450 - Försäljning av övriga finansiella tillgångar 12 329 14 000 Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -67 -379 Kassaflöde från investeringsverksamheten 12 712 13 621 Finansieringsverksamheten Inbetald likvid för utgivna teckningsoptioner 525 - Återbetald likvid för utgivna teckningsoptioner -20 196 - Utbetald utdelning till ägare -8 016 -14 575 Inlåning från koncernbolag -47 522 -30 000 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75 209 -44 575 Årets kassaflöde -54 211 -29 870 Likvida medel vid årets början 113 242 143 112 Likvida medel vid årets slut 33 59 031 113 242 ===== SIDA 35 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL) 35 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL (Alla belopp i tkr) Aktiekapital Överkursfond inklusive övrigt tillskjutet kapital Balanserad vinst inklusive årets resultat Totalt eget kapital Eget kapital 2021-12-31 1 457 221 447 -47 903 175 000 Årets totalresultat - - -4 024 -4 024 Transaktioner med ägare: Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -14 575 -14 575 Eget kapital 2022-12-31 1 457 221 447 -66 502 156 401 Årets totalresultat - - 9 579 9 579 Transaktioner med ägare: Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -8 016 -8 016 Återköp/utgivande av teckningsoptioner 0 -19 745 -19 745 Eget kapital 2023-12-31 1 457 221 447 -84 684 138 219 ===== SIDA 36 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 36 Noter NOT 1 • REDOVISNINGSPRINCIPER Allmän information Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), nedan refererad till som moderbolaget eller moderbolagets, med organisationsnummer 556943-7774 och med säte i Botkyrka kommun, är moderbolag i en koncern, nedan refererad till som koncernen eller koncernens, med investeringsverksamhet, konsultverksamhet och mediaverksamhet. Moderbolagets och koncernens verksamhet beskrivs i förvaltningsberättelsen. Moderbolagets och dotterbolagens funktionella valuta är svenska kronor. Alla belopp är i tusentals kronor (tkr) om inte annat anges. Siffror inom parentes avser jämförelse mot föregående år. Denna årsredovisning och koncernredovisning för moderbolaget avseende verksamhetsåret tillika kalenderåret 2023 har godkänts av styrelsen för publicering den 27 mars 2024. Bokslutskommuniké presenterades den 23 februari 2024. Årsredovisning och koncernredovisning blir föremål för fastställelse på årsstämma den 15 maj 2024. Grunder för redovisningen Koncernens räkenskaper har upprättats i enlighet med de av EU antagna International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningar till dessa utfärdade av IFRS Interpretations Committee (IFRIC). Vidare har koncernredovisningen upprättats i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 (Kompletterande redovisningsregler för koncerner). Räkenskaperna är upprättade utifrån antagande om fortlevnad (going concern) och är baserade på verkligt värde för vissa finansiella instrument i enlighet med kategorisering under IFRS 9 och finansiella derivat, nominellt värde för uppskjuten skatt samt (upplupet) anskaffningsvärde för resterande tillgångar och skulder. Årsredovisning för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 (Redovisning för juridiska personer) och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2 innebär att redovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och tryggandelagen och med hänsyn tagen till sambandet mellan redovisning och beskattning. Se vidare avsnitt ”Avvikelser mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper”. Kritiska bedömningar För att upprätta redovisningen i enlighet med IFRS och god redovisningssed, krävs att det görs bedömningar och antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig information. Dessa bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. Slutligt utfall kan avvika från redovisat utfall av dessa uppskattningar, bedömningar och antaganden. Gjorda bedömningar och antaganden ses över regelbundet. Redovisningsmässig påverkan av förändringar i dessa redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Finansiella instrument och derivat Värdering till verkligt värde inkluderar uppskattningar och bedömningar vilka kan ha en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Värderingen kan, i avsaknad av noterade priser, innebära bland annat bedömning och beräkning av instrumentets framtida kassaflöden, marknadens framtida avkastningskrav och den diskonterings- faktor som ska användas för beräkning av framtida flöden till aktuellt nuvärde. Värdeförändringar på finansiella instrument och derivat som innehas på balansdagen redovisas på rader för orealiserad värdeförändring inom årets resultat i koncernens rapport över resultat och totalresultat. Vid redovisning till verkligt värde beaktas uppskjuten skatt på värdeförändringar i det fall dessa påverkar skattemässig temporär skillnad avseende den värderade tillgången eller skulden. Uppskjuten skatt redovisas till sitt nominella värde utan diskontering. Underskottsavdrag Vid värdering av underskottsavdrag görs på bokslutsdagen en bedömning av sannolikheten att dessa kan utnyttjas framöver. Fastställda underskott som med hög grad av säkerhet kan utnyttjas mot överskott i framtida beskattning utgör underlag för beräkning av uppskjuten skattefordran. Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder Vid beräkning av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder behöver antaganden göras om bland annat ränta, indexhöjningar av hyra och eventuellt utnyttjande av förlängningsoptioner, där framförallt det senare kan ha betydande påverkan på den tillgång och skuld som redovisas för ett avtal. Nedskrivningsprövning av goodwill Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde för bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov på goodwill, har flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar gjorts. En redogörelse för dessa återfinns i not 14 Immateriella anläggningstillgångar. Som förstås av beskrivningen i denna not skulle ändringar av förutsättningar för dessa antaganden och uppskattningar kunna få effekt på redovisat värde av goodwill. NYA REDOVISNINGSPRINCIPER Nya och omarbetade befintliga standarder, vilka godkänts av EU Nya standarder vilka trätt i kraft 2023 Av EU godkända nya och ändrade standarder samt tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens resultat eller finansiella ställning. Nya standarder och tolkningar vilka träder i kraft 2024 och framåt Företagsledningen bedömer att förändringar i IFRS standarder, som ännu inte trätt i kraft och som gäller från och med 1 januari 2024, inte väntas få någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter när de tillämpas för första gången. ===== SIDA 37 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 37 Förändringar i svenska regelverk Ändringar i RFR 2 Redovisning för juridiska personer som trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2023 har inte haft någon väsentlig påverkan på moderbolagets resultat eller finansiella ställning. Företagsledningen bedömer att övriga ändringar i RFR 2, som ännu inte trätt i kraft och som gäller från och med 1 januari 2024, inte väntas få någon väsentlig påverkan på moderbolagets finansiella rapporter när de tillämpas för första gången. Tillämpade redovisningsprinciper och metoder Nedan beskrivs de för koncernen och moderbolaget mer väsentliga redovisningsprinciper och metoder som tillämpats. Dessa har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat särskilt framgår. Klassificering Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av belopp som förväntas återvinnas eller förfaller mer än tolv månader från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader från balansdagen. Koncernredovisning Koncernens balans- och resultaträkning omfattar alla företag över vilka moderbolaget direkt eller indirekt, via ägande eller avtal, har ett bestämmande inflytande. Bestämmande inflytande innebär att koncernen är exponerad för rörlig avkastning från sitt engagemang och kan påverka avkastningen med hjälp av sitt inflytande. Bestämmande inflytande råder normalt där koncernen innehar rösträttsmajoritet. Obeskattade reserver i dotterföretag uppdelas i koncernen på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Redovisningsprinciperna för koncernföretag har i förekommande fall korrigerats till koncernens principer. Dotterföretag Förvärv av dotterföretag som utgör rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. I förvärvsanalysen fastställs det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder samt eventuella innehav utan bestämmande inflytande. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Köpeskillingen för förvärvet av ett koncernföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även bedömt verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. Metoden innebär att dotterföretagens egna kapital vid förvärvet elimineras i sin helhet. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen och ingår inte i koncernen från och med den tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör. I koncernens resultaträkning ingår därmed under året förvärvade eller avyttrade koncernföretag endast avseende koncernens innehavstid. I koncernens egna kapital inkluderas endast den del av dotterföretagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Se även avsnitt för Goodwill under rubrik Immateriella anläggningstillgångar nedan. Intresseföretag Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för innehav som omfattar mellan 20 procent och 50 procent av rösterna. Koncernen innehar andelar i Infrea AB och Safe Life AB där ledningen har gjort bedömningen att man inte har bestämmande men väl betydande inflytande över verksamheterna och att innehaven därmed behandlas som intresseföretag. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Denna metod innebär att det i koncernen bokförda värdet på andelarna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga över- och undervärden i förvärvsanalysen. I koncernens resultaträkning redovisas som ”Resultat från innehav i intresseföretag” koncernens andel i intresseföretagens resultat efter skatt justerat för eventuella avskrivningar på eller upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden. För 2023 har hela förändringen i koncernens andel i intresseföretagens egna kapital inkluderats i begreppet intresseföretagens resultat. När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i resultaträkningen. Det verkliga värdet används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta redovisningen av det kvarvarande innehavet som intresseföretag, joint venture eller finansiellt instrument. Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande Koncernen behandlar transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som transaktioner med koncernens aktieägare. Dessa transaktioner redovisas inom eget kapital så länge som kontrollen behålls och bestämmande inflytande inte går förlorat. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande inflytande redovisas skillnaden mallen erlagd köpeskilling och den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterföretagets nettotillgångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital. Transaktioner med närstående Vid leverans av tjänster mellan koncernens bolag och andra närstående företag och privatpersoner tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning. Segmentsrapportering Segmentsrapporteringen baseras på de segment som används i den interna rapporteringen till högste verkställande besluts- fattare, vilket är den verkställande direktören. Under 2023 består segmenten av medieverksamhet, investeringsverksamhet och konsultverksamhet. Intäktsredovisning Koncernen redovisar intäkter enligt IFRS 15. Koncernens intäkter utgörs av arvoden för utförande av tjänsteuppdrag samt för införande av annonser i egen media. IFRS 15 bygger på en femstegsmodell som utgångspunkt för att redovisa intäkter från kontrakt med kunder. Intäkten redovisas när ===== SIDA 38 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 38 koncernen realiserat ett prestationsåtagande och kontroll av varor och tjänster övergått till kund. Fastställt transaktionspris allokeras till varje enskilt identifierat prestationsåtagande baserat på ett fristående försäljningspris. Koncernen uppfyller prestationsåtaganden kontinuerligt och redovisar intäkt över tid genom att i) kunden erhåller omedelbar nytta när åtagandet uppfylls eller ii) koncernens prestationer skapar inte en tillgång som har en alternativ användning för koncernen och koncernen har rätt till betalning inklusive marginal. Intjänade, men ej fakturerade arvoden per balansdagen, redovisas som upplupna intäkter i koncernens rapport över finansiell ställning. Fakturerade, men ej intjänade arvoden per balansdagen, redovisas som förutbetalda intäkter i koncernens rapport över finansiell ställning. Koncernen tillämpar undantaget att ej aktivera kostnader för att erhålla eller upprätthålla kundavtal. Koncernens kundavtal överstiger ej tolv månader varför koncernen redovisar särskilda avtalstillgångar eller avtalsskulder. Koncernens intäkter fördelar sig på följande segment där intäkter redovisas enligt följande: Bemanningsuppdrag på löpande räkning Uppdrag utförs på löpande räkning och ses som ”series of distinct performance obligations” där kunden löpande tillförs nytta och är betalningsskyldig enligt avtal. Resultatavräkning sker samtidigt med att prestationsåtagandet utförs, det vill säga såväl intäkter som kostnader redovisas i den period de intjänas respektive förbrukas. Intäkterna är fasta vad gäller avtalat timarvode. Bemanningsuppdrag faktureras i allt väsentligt på löpande räkning månadsvis i efterskott. Bemanningsuppdrag till fast pris Koncernen utför endast i sällsynta fall uppdrag till fast pris. I förekommande fall används metod för så kallad successiv vinstavräkning för resultatavräkning när ett tillförlitligt utfall kan beräknas. Rekryteringsuppdrag Uppdrag utförs inom en tidsperiod om upp till sex månader och faktureras normalt i tre steg, varvid förskottsfakturering vid avtalets inträde utgör cirka trettio procent av totalt beräknat avtalsvärde. Rörlig ersättning kan förekomma men är av oväsentlig omfattning. Rekryteringsuppdrag intäktsförs över tid samtidigt med att prestationsåtagandet utförs. Utbildningsuppdrag Uppdrag utförs inom en tidsperiod om upp till tolv månader och omfattar huvudsakligen enskilda kurstillfällen om en till två dagar men kan också vara en serie av kurstillfällen. Utbildningsuppdrag faktureras i förskott till fast pris när avtal med kund föreligger och intäktsförs över tid samtidigt med att prestationsåtagandet utförs. Mediaverksamheten Uppdrag utförs i närtid och omfattar annonsering i egen media. Uppdrag ses som ”distinct performance obligation” och faktureras och intäktsförs i samband med utförande. Intäkter från investeringsverksamhet Resultatposter hänförliga till koncernens investerings- verksamhet redovisas inom rörelseresultatet i koncernens rapport över resultat och totalresultat. Resultatposter innefattar realisationsresultat på innehav av andelar, utdelning på innehav och orealiserad värdeförändring på vissa innehav. Investeringsverksamheten omfattar moderbolaget och dotterbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB. Utdelningsintäkt Utdelning på aktier redovisas när aktieägarens rätt att erhålla betalning bedöms som säker. Övriga intäkter Intäkter ej direkt förknippade med utförandet av koncernens operationella verksamhet redovisas i koncernens finansiella rapporter som övriga intäkter. Exempel på sådana intäkter är statliga bidrag, försäkringsersättningar, resultat vid försäljning av inventarier, uppdragsersättningar av tillfällig natur samt aktivering av egna personalkostnader för utvecklingsarbete. Statliga bidrag redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet att bidragen kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidragen. Statliga bidrag som avser kostnadstäckning periodiseras och redovisas i resultaträkningen i samma period som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Ränteintäkter Ränteintäkter redovisas som finansiell intäkt i den period de avser. Ränteberäkningen sker med tillämpning av metod för effektiv ränta. Kostnader Kostnader, inklusive lånekostnader, belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig. Koncernens kostnader för personal, administration och utveckling redovisas fördelade på raderna investeringsverksamhet, personalkostnader, övriga externa kostnader och avskrivningar. Investeringsverksamheten utgörs av moderbolaget och dotterbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB. I not 3 Rörelsesegment fördelas kostnader för investeringsverksamheten på personalkostnader och övriga externa kostnader. Finansiella kostnader avser räntekostnad och andra kostnader relaterade till koncernens lånefinansiering. Ränteberäkning sker med tillämpning av metod för effektiv ränta. Transaktionsutgifter Transaktionsutgifter redovisas direkt i resultaträkningen. Undantag från detta är: • utgifter hänförliga till emission av egetkapitalinstrument som redovisas inom eget kapital • utgifter hänförliga till emission eller upptagande av skuldinstrument som periodiseras som finansiell kostnad över instrumentets löptid och där ännu ej periodiserat belopp nettoredovisas mot instrumentet • utgifter hänförliga till förvärv av finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Leasing Koncernens leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16. Se vidare avsnitt Nyttjanderätter och leasingskulder nedan. Förändringar i verkligt värde Förändringar i verkligt värde för finansiella instrument som redovisas till verkligt värde via resultatet och för finansiella derivat, redovisas för den period de uppkommer på rad för orealiserade värdeförändringar inom rörelseresultatet. Orealiserad värdeförändring för perioden beräknas utifrån värderingen vid periodens slut jämfört med värderingen föregående period, alternativt anskaffningsvärdet om derivatet förvärvats under perioden, med tillägg för under perioden aktiverade tillkommande utgifter och med avdrag för redovisat värde av under perioden avyttrad egendom. Vinst eller förlust som uppstår vid avyttring beräknas utifrån skillnaden mellan försäljningspris och redovisat värde. ===== SIDA 39 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 39 Resultat vid avyttring redovisas på rad för realisationsresultat inom finansiellt netto i koncernens rapport över resultat och totalresultat. Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda redovisas i takt med intjänandet. Ersättning enligt incitamentsprogram, vilken är kontantreglerad och utbetalas som ej pensionsgrundande lön, redovisas i takt med måluppfyllelse och programmets löptid. Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt. Avgiftsbestämda pensionsplaner Samtliga pensionslösningar i koncernen klassificeras som avgiftsbestämda pensionsplaner. Det innebär att företagets förpliktelse för pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning tryggas genom avgiftsbestämda pensionsplaner eller ITP, vilka fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller organ vilka administrerar planerna. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad när de uppstår. Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas. Inkomstskatter Inkomstskatt fördelas på aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatt redovisas inom årets resultat utom då underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt också redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som bolaget är skyldigt att betala utifrån årets beräknade skattepliktiga resultat med tillägg för eventuell korrigerad aktuell skatt avseende tidigare perioder. Aktuell skatt beräknas till gällande skattesats på balansdagen. Uppskjuten skatt avser skatt på temporära skillnader som uppkommer mellan det redovisade värdet på tillgångar och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den så kallade balansräkningsmetoden, vilket innebär att det finns en uppskjuten skatteskuld eller skattefordran som realiseras den dag tillgången eller skulden säljs. Undantag görs för temporära skillnader som uppkommit vid första redovisningen av så kallat tillgångsförvärv av tillgångar och skulder där ingen uppskjuten skatt får redovisas. Uppskjuten skatteskuld diskonteras ej utan redovisas alltid till sitt nominella belopp, med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade, eller i praktiken beslutade, per balansdagen. Uppskjuten skattefordran redovisas endast då det föreligger hög grad av säkerhet att ett underskott kan nyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar prövas vid varje bokslutstillfälle. Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar med dessa kommer att komma bolaget eller koncernen till del. Immateriella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för planmässiga avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar påbörjas vid färdigställande och görs linjärt under bedömd nyttjandetid och utan hänsyn tagen till eventuellt framtida restvärde. Avskrivningarna ingår i posten av- och nedskrivningar i resultaträkningen. För immateriell tillgång med obestämd nyttjandetid tillämpas ej planmässig avskrivning utan tillgången prövas i stället till sitt värde minst årligen i ett nedskrivningstest, så kallat ”impairment test”. Utvecklingsarbete för egen räkning Kostnader för egen utveckling av nya produkter, system och processer, kan aktiveras under förutsättning att sannolikheten för framtida ekonomisk nytta och lång ekonomisk livslängd bedöms som hög. En internt upparbetad immateriell tillgång redovisas endast i den mån denna kan användas eller säljas på befintliga marknader samt avsikt, möjlighet och resurser finns att fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt hänförliga till utvecklingen av tillgången aktiveras. Avskrivning sker från färdigställande linjärt över bedömd nyttjandetid, som ej överstiger tio år. Licenser och andra rättigheter Licenser utgörs av utgivningsrättigheter i den förvärvade medieverksamheten. Licenser bedöms ha en begränsad nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för licenserna över bedömd nyttjandeperiod 10 år. Goodwill Goodwill representerar mellanskillnaden mellan anskaffnings- värdet för ett förvärv och bedömt verkligt värde av den förvärvade andelen av identifierbara nettotillgångar vid förvärvstidpunkten. Goodwill utgörs primärt av förväntade synergieffekter och är som ej identifierad tillgång inte hänförlig till uppskjuten skatt. Goodwill uppkommen vid förvärv av dotterföretag eller rörelseverksamhet redovisas som immateriell anläggningstillgång. Goodwill vid förvärv av intressebolag inkluderas i redovisat värde på andelar i intresseföretag. För förvärvet av Ge-Te Media koncernen har koncernen valt att tillämpa metod för så kallad ”full goodwill” varvid innehav utan bestämmande inflytande (minoritetsintresset) åsatts verkligt värde i förvärvsanalysen. Resulterande goodwill i förvärvsanalysen omfattar därmed ett förvärv av samtliga andelar i Ge-Te Media till verkligt värde. Se vidare Not 6 Förändringar i koncernens sammansättning. Goodwill har obestämd nyttjandetid och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad nedskrivning. Goodwill prövas för nedskrivning årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig ===== SIDA 40 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 40 värdeminskning. Det redovisade värdet på den kassa- genererande enhet som goodwillen allokerats till jämförs då med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet och verkligt värde reducerat för försäljningskostnader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte. Realisationsvinster och förluster vid försäljningen av enheter inkluderar det bokförda värdet av goodwill hänförlig till den sålda enheten. För ytterligare information om nedskrivningsprövning av tillgång till vilken goodwill har allokerats se vidare not 14 Immateriella anläggningstillgångar. Varumärken Tillgång i form av varumärke har identifierats vid förvärv av Fasticon Kompetens AB, STF Ingenjörsutbildning AB och Ge-Te Media AB. Identifierade varumärken har aktiverats till bedömt verkligt värde. Varumärkena förknippas med tjänster av hög kvalitet och god leveransförmåga inom sina respektive branscher. Varumärkena ska användas under en icke tidsbestämd period och nyttjandetiden för varumärkena Fasticon, STF och Mitt i bedöms obegränsad. Varumärkestillgången prövas för nedskrivning årligen på motsvarande sätt som för goodwill. Kundrelationer Tillgång i form av kundrelationer har identifierats vid förvärv av Fasticon Kompetens AB, STF Ingenjörsutbildning AB och Ge-Te Media AB. Identifierade kundrelationer har aktiverats till bedömt verkligt värde. Värdena av dessa kundrelationer skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, som bedömts vara tio år. CV-databas Tillgång i form av CV-databas har identifierats i samband med förvärvet av Fasticon Kompetens AB. Årlig linjär avskrivning görs på det identifierade värdet baserat på en nyttjandetid om tio år. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar med dessa kommer att komma bolaget eller koncernen till del. Avskrivningar på inventarier baseras på historiska anskaffningsvärden efter avdrag för senare eventuellt gjorda nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspris samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Restvärdet bedöms vara obefintligt. På under året anskaffade tillgångar beräknas avskrivningar med beaktande av anskaffningstidpunkt. Avskrivningar görs linjärt över nyttjandetiden, som normalt är fem år förutom för datorer som har en nyttjandetid på tre år. Nyttjanderätter och leasingskulder Koncernens leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter avseende lokaler och bilar. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter med motsvarande leasingskuld den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde undantas. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av leasingskuld och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden tillsammans med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja det alternativet, och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet. Koncernens leasingskulder redovisas till nuvärdet av koncernens fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter). Köpoptioner inkluderas i avgifterna om det är rimligt säkert att dessa kommer nyttjas för att förvärva den underliggande tillgången. Straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet inkluderas om leasingperioden återspeglar att leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas, annars används koncernens marginella låneränta. Koncernens nyttjanderätter redovisas som anläggningstillgång till anskaffningsvärde och inkluderar initialt nuvärdet av leasingskulden, justerat för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet samt initiala direkta utgifter. Återställningskostnader inkluderas i tillgången om det identifierats en motsvarande avsättning avseende återställningskostnader. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Finansiella instrument Ett finansiellt instrument är varje form av avtal, långfristigt eller kortfristigt, som ger upphov till en finansiell tillgång hos en part och en finansiell skuld eller ett eget kapitalinstrument hos en annan part. Avtalet behöver inte ha föranlett någon betalning men förutsätts leda till en betalning. Innehav i dotter- eller intresseföretag utgör ej finansiella instrument. Finansiella tillgångar och skulder redovisas med tillämpning av affärsdagsprincipen. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Finansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde, motsvarande anskaffningsvärde, inkluderat transaktionskostnader, med undantag för kategorin finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultatet där transaktionskostnader inte ingår. Efterföljande redovisning sker därefter beroende på hur klassificering skett enligt nedan. Klassificering och redovisning av finansiella instrument Koncernen och moderbolaget tillämpar IFRS 9 Finansiella instrument. Under IFRS 9 klassificeras, värderas och dokumenteras finansiella tillgångar och skulder i tre kategorier som avgör den balansmässiga värderingen av instrumentet samt hur en värdeförändring av instrumentet ska redovisas. Kategorierna är: • ”Hold to collect” – värdering sker till upplupet anskaffningsvärde • ”Hold to collect and sale” – värdering sker till verkligt värde via övrigt totalresultat • ”Other” – värdering sker till verkligt värde via resultatet. ===== SIDA 41 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 41 Klassificering beror dels på det finansiella instrumentets egenskaper i form av kontraktsenligt kassaflöde, dels på koncernens affärsmodell (eller syfte) för det finansiella instrumentet. Koncernen tillämpar två olika affärsmodeller. Koncernen har inte funnit några finansiella instrument att kategorisera som ”Hold to collect and sale”. Fordringar och utlåning För kundfordringar och andra korta fordringar som ska regleras med betalning, koncernintern utlåning samt utlåning till externa parter är koncernens affärsmodell ”Hold to collect”. Detta innebär att syftet är att erhålla kontraktsenliga kassaflöden och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången ger vid bestämda tidpunkter upphov till kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Tillgångar tillhörande denna affärsmodell värderas och redovisas till upplupet anskaffnings- värde. Korrigering görs för förväntade kreditförluster. För kundfordringar generellt tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för kreditreservering för att uppskatta förväntade kreditförluster på kundfordringar innan konkret händelse inträffat som ger anledning till individuell reservering för kreditförlust. För förenklad metod görs reservering med hänsyn till fordran/tillgångens förväntade återstående löptid, som förväntas understiga ett år. Varje kund/motpart hänförs till en riskklass (rating) utifrån en samlad bedömning av kunden utifrån extern kreditbedömning, kundens betalningshistorik, den marknad kunden verkar på samt omvärldsfaktorer i övrigt. Förväntat reserveringsbehov beräknas utifrån detta. Tillämpning av den förenklade ansatsen har inte haft någon inverkan på koncernens redovisning i bokslutet för 2023. Individuell reservering för förväntade kreditförluster görs baserat på bedömning av förfallna fordringar där koncernen definierar fallissemang som fordringar som är förfallna med mer än nittio dagar. Nedskrivning av fordringar (reservering) redovisas i rörelsens kostnader. Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta, vilket innebär att de redovisas till nominellt belopp utan diskontering med hänsyn tagen till reservering för förväntade kreditförluster. Innehav av aktier och andelar För innehav av aktier och andelar i företag, som inte är dotter- och intresseföretag, direkt eller via kapitalförsäkring samt finansiella derivat är koncernens affärsmodell ”Other” vilket innebär att koncernens möjlighet och intresse är att realisera värdeökning och resultat genom köp och försäljning. Innehav under denna affärsmodell redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel hos finansinstitut. Likvida medel kan även innefatta kortfristiga placeringar som har en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader och vilka är utsatta för endast obetydlig risk för värdeförändring. För likvida medel görs kreditreservering baserat på en bedömning av bankernas sannolikhet för fallissemang och framåtblickande faktorer. På grund av kort löptid och hög kreditvärdighet uppgår reserveringarna till oväsentliga belopp. Likvida medel redovisas till nominellt belopp. Skulder Lång- och kortfristiga lån från kreditinstitut och andra parter samt övriga skulder som ska regleras med betalning, till exempel leverantörsskulder och personalskulder klassificeras som ”hold to collect”. Vid anskaffning redovisas övriga finansiella skulder till verkligt värde plus transaktions- kostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, vilket innebär att värdet justeras genom att eventuella rabatter eller premier i samband med att lånet tas upp eller löses samt kostnader i samband med upplåning, periodiseras över lånets löptid. Periodiseringen beräknas på basis av lånets effektiva ränta. För leverantörs- skulder och andra skulder där förväntad löptid är kort, redovisas dessa till nominellt belopp utan diskontering. Upplupet anskaffningsvärde Upplupet anskaffningsvärde innebär det belopp som tillgången eller skulden initialt redovisades till med avdrag för amorteringar och nedskrivningar samt tillägg för periodise- ringar av den initiala skillnaden mellan anskaffningsvärde och förväntat belopp att erhålla på förfallodagen. Effektivräntemetoden är en metod för att beräkna det upplupna anskaffningsvärdet för en finansiell tillgång eller en finansiell skuld eller en grupp av finansiella tillgångar eller finansiella skulder och för att fördela ränteintäkten eller räntekostnaden över relevant period. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den finansiella skulden. Verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Om marknadspriser inte finns tillgängliga fastställs det verkliga värdet för enskilda instrument med hjälp av olika värderingstekniker. Information om de värderingstekniker som använts finns i noter till tillgångar värderade till verkligt värde. Tilläggsköpeskillingar Förväntad tilläggsköpeskilling att erhålla eller utge redovisas som finansiell tillgång eller skuld till verkligt värde med värdeförändring över resultatet. Kvittning En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Nedskrivningar Föreligger indikation om värdenedgång för en tillgång (gäller ej finansiella instrument som värderas till verkligt värde via resultatet samt finansiella derivat), fastställs dess återvinningsvärde som är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Överstiger tillgångens bokförda värde återvinningsvärdet skrivs tillgången ned till detta värde. Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden för tillgången med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, grupperas tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov till den lägsta nivå (så kallad kassagenererande enhet) där det går att identifiera väsentligen oberoende kassaflöden. Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar samt andelar i dotter- och intresseföretag Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. ===== SIDA 42 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 42 För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd nyttjandetid beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen i ett så kallat ”impairment test” för utredning och bestämmande av eventuellt nedskrivningsbehov. En nedskrivning redovisas som kostnad i resultaträkningen. Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till tillgångar med obestämd nyttjandetid. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten. Återföring av nedskrivningar En nedskrivning av tillgång som ingår i IAS 36 tillämpnings- område reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivningar av lånefordringar och kundfordringar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförs om en senare ökning av återvinningsvärdet objektivt kan hänföras till en händelse som inträffat efter det att nedskrivningen gjordes. Eget kapital Nyemission Eget kapital ökas med erhållen emissionslikvid reducerad för eventuella transaktionskostnader efter avdrag för uppskjuten skatt. Utdelningar Utdelningar redovisas som minskning av eget kapital efter det att årsstämman fattat beslut. Resultat per aktie Beräkning av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier under året. Beräkning sker både för kvarvarande verksamhet och för total verksamhet (inkluderat verksamhet under avveckling). Avsättningar Avsättningar avser skulder som är ovissa avseende betalnings- tidpunkt eller belopp. Avsättningar redovisas när koncernen har identifierat ett åtagande och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Bedömning av avsatt belopp sker löpande. Värdering av förpliktelser som förfaller om mer än ett år sker genom diskontering. Omstrukturering En avsättning för omstrukturering redovisas när det finns en fastställd utförlig och formell omstruktureringsplan och om- struktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Ingen avsättning görs för framtida rörelsekostnader. Förlustkontrakt En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade fördelarna som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvikliga kostnaderna att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet. Eventualförpliktelser Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) redovisas om det föreligger ett möjligt åtagande som bekräftas endast av flera osäkra framtida händelser och det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller att åtagandets storlek inte kan beräknas med tillräcklig noggrannhet. Rapport över kassaflöden Kassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod, vilket innebär att resultat efter finansnetto med tillägg för betald skatt, justeras för resultatposter som inte medfört in- eller utbetalningar under året, samt för eventuella intäkter och kostnader som istället hänförs till investerings- eller finansieringsverksamhetens kassaflöden. Inflöde av likvida medel från försäljningar av verksamheter och investeringar redovisas inom investeringsverksamheten. Utgifter relaterade till nyupptagna eller omsatta lån eller anskaffning av eget kapital redovisas inom finansieringsverksamheten. Skillnad mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Uppställningsform Resultat- och balansräkningar för moderbolaget är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Andelar i dotterbolag Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. Det bokförda värdet på andelar i dotterbolaget prövas fortlöpande mot det koncernmässiga egna kapital som dotterbolaget eller dotterbolagskoncernen representerar. I det fall bokfört värde understiger sådant koncernmässigt värde görs en beräkning av återvinningsvärde som kan resultera i en nedskrivning som belastar moderbolagets resultaträkning. I det fall en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna. Utlåning till dotterbolag Moderbolaget tillämpar den generella metoden enligt IFRS 9 för att uppskatta förväntade kreditförluster på utlåning till dotterbolag. Metoden är ratingbaserad utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. Moderbolaget har för närvarande ingen utlåning till dotterföretag. Leasingavtal Moderbolaget tillämpar undantaget i RFR 2 beträffande leasingavtal, varvid leasingavgifter kostnadsförs löpande i sin helhet. Obeskattade reserver Svensk skattelagstiftning ger företag möjligheten att skjuta upp skattebetalning genom avsättning till obeskattade reserver i balansräkningen via resultaträkningsposten bokslutsdispositioner. I koncernens balansräkning behandlas sådan reserv som temporär skillnad, det vill säga uppdelning görs av den obeskattade reserven mellan uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Förändring av obeskattade reserver redovisas via resultatet. Koncernbidrag Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas i resultaträkningsposten bokslutsdispositioner i enlighet med alternativregeln i RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Eventualförpliktelser Eventualförpliktelser till förmån för dotterbolag, är finansiellt garantiavtal och redovisas i enlighet med RFR 2, Redovisning ===== SIDA 43 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 43 för juridiska personer, vilket innebär att de inte redovisas som en avsättning utan i stället lämnas upplysning. NOT 2 • FINANSIELL RISKHANTERING Koncernen är egenfinansierad genom tillfört kapital från ägarna samt upparbetade och realiserade vinster i verksamheten. Koncernens nettolikvida tillgångar uttryckt som nyckeltalet Nettokassa/nettoskuld är per balansdagen –237 777 tkr (-12 872). För definition av nyckeltalet se avsnitt Definitioner sidan 74 i årsredovisningen. Finansiering Externa räntebärande lån i koncernen uppgår per balansdagen till 66 281 tkr (253 064) och inkluderar bland annat beräknad leasingskuld och anstånd med skatteinbetalningar . Förändring avser huvudsakligen omflyttning amortering av lån samt leasingsskuld som minskat i samband med försäljning av verksamhet. Se även not 1 5 Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder, not 2 6 Skulder fördelade efter förfallotid och not 27 Räntebärande skulder. Koncernen definierar eget kapital som summan av redovisade värden för aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, omräkningsdifferenser, balanserad vinst inklusive årets resultat och kapital hänförligt till ägande utan bestämmande inflytande i koncernens balansräkning. Totalt eget kapital i koncernen uppgick per balansdagen till 1 805 003 tkr (2 197 166). Av detta kapital har 223 429 tkr (222 904) tillförts koncernen från emissioner till moderbolagets ägare och optionsinnehavare. Finanspolicy Den finansiella verksamheten i koncernen bedrivs i enlighet med den av styrelsen fastställda finanspolicyn. Det övergripande målet för koncernens finansverksamhet är att säkerställa en långsiktig stabil kapitalstruktur där behovet av lång- och kortfristig finansiering och likviditet säkerställs. Räntenettot ska vid var tid optimeras med hänsyn tagen till vald finansiell risknivå. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker hanteras centralt av koncernens finansfunktion under ledning av verkställande direktör. De finansiella riskerna följs upp och rapporteras till styrelsen. Som ett led i att ständigt förbättra och anpassa den finansiella riskhanteringen har styrelsen en årlig översyn av finanspolicyn. Finansfrågor av strategisk karaktär behandlas av styrelsen. Kapitalstruktur Byggmästarens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga förmågan att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Operativa finansiella risker kategoriseras som: Finansieringsrisk Finansieringsrisk definieras som det lånebehov som kan täckas i ett ansträngt marknadsläge. Lånebehovet kan avse refinansiering av befintliga lån eller nyupplåning. Koncernen har för närvarande inget externt finansieringsbehov. Ränterisk Ränterisk avser risken för att förändringar i marknadsränta och kreditmarginal påverkar koncernens upplåningskostnad. Koncernens ränterisk för upplåning är för närvarande ej väsentlig. Valutarisk Koncernen har för närvarande ingen väsentlig valutarisk. Motpartsrisk Motpartsrisk avser risken för förluster om motparten inte full- följer hela eller delar av sina avtalsenliga förpliktelser. Finansiell motpartsrisk begränsas genom krav på hög kreditvärdighet hos motparterna. Med hög kreditvärdighet avses att inget ratinginstitut anger en rating för aktuell motpart som understiger kvalitetsnivån ”investment grade”. Koncernen har för närvarande omvänd motpartsrisk, det vill säga risk på inlåning hos finansiella institut. Inlåning sker endast hos systembärande banker. Koncernen bedömer denna risk som mycket låg och någon avsättning för inlåningsförlust har inte gjorts. För övriga finansiella tillgångar har inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk. Koncernens motparter för utlåning är utan kreditriskbetyg, men hanteras riskmässigt av erhållna säkerheter. Likviditetsrisk Likviditetsrisk avser risken att inte ha tillgång till likvida medel eller kreditutrymme för täckande av betalningsåtaganden. Koncernen har för närvarande en låg och hanterbar likviditetsrisk. ===== SIDA 44 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 44 NOT 3 • RÖRELSESEGMENT Koncernen bedriver investeringsverksamhet i moderbolaget, rekryterings-, bemannings- och utbildningsverksamhet inom underkoncernen Fasticon samt mediaverksamhet i underkoncernen Ge-Te Media. Medieverksamhet Konsultverksamhet Investeringsverksamhet Koncernen totalt Segmentfördelat rörelseresultat jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec (belopp i tkr) 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Nettoomsättning 777 807 792 691 207 580 220 013 254 - 985 641 1 012 704 Övriga intäkter 11 405 22 695 34 223 - - 11 439 22 920 Realis. och orealiserad värdeförändr. finansiella instrument - - - - -705 318 -124 460 -705 318 -124 460 Resultat från försäljning av dotterföretag 310 693 - 25 613 - - - 336 306 Resultat från innehav i intresseföretag - - - - 9 430 445 530 9 430 445 530 Summa 1 099 905 815 386 233 227 220 237 -695 634 321 072 637 498 1 356 694 Personalkostnader -394 163 -361 570 -50 512 -53 335 -9 549 -7 753 -454 224 -422 658 Övriga rörelsekostnader -353 152 -421 516 -130 671 -131 668 -8 590 -8 397 -492 413 -561 581 Avskrivningar enligt plan -34 992 -36 028 -13 820 -7 277 -64 -1 471 -48 876 -44 776 Summa kostnader -782 307 -819 113 -195 003 -192 280 -18 203 -17 621 -995 513 -1 029 014 Rörelseresultat (EBIT) 317 598 -3 727 38 224 27 957 -713 837 303 450 -358 015 327 681 Medieverksamhet Konsultverksamhet Investeringsverksamhet Koncernen totalt Segmentfördela de tillgångar och skulder (belopp i tkr) 2023-12- 31 2022-12- 31 2023-12- 31 2022-12- 31 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Förvärvsrelatera de immateriella tillgångar 217 113 219 932 21 005 33 561 - - 238 118 253 493 Övr imm - och materiella anläggningstillg 48 395 92 338 2 139 6 378 149 - 50 683 98 871 Nyttjanderättstill gångar 8 493 44 350 - 11 430 - 418 8 493 56 198 Finansiella anläggningstillgå ngar 115 12 981 - - 1 337 673 1 916 724 1 337 788 1 929 705 Kortfristiga rörelsefordringar 40 589 45 157 23 340 33 304 751 567 64 680 79 784 Likvida medel 221 268 59 482 20 212 26 872 62 578 148 972 304 058 235 326 Leasingskulder 7 597 43 812 5 489 10 675 - 284 13 086 54 771 Övriga räntebärande skulder 42 660 177 012 10 535 21 364 - - 53 195 198 377 Övriga rörelseskulder 89 530 141 099 35 540 38 050 4 231 2 919 129 301 182 068 Antal anställda 268 291 53 65 4 3 325 359 Investeringsverksamhetens kostnader fördelas i segmentnoten på personalkostnader respektive övriga externa kostnader. ===== SIDA 45 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 45 NOT 4 • INTÄKTERNAS FÖRDELNING Koncernen har intäkter från konsultverksamhet och medieverksamhet. Bemanningsuppdrag faktureras och intäktsförs löpande utifrån nedlagd tid och avtalad timersättning. Fakturering sker väsentligen månadsvis i efterskott. Uppdrag inom rekrytering och utbildning förfaktureras till viss del i enlighet med kundavtal. Uppdrag inom medieverksamheten faktureras och intäktsförs samtidigt med att tjänsten utförs, vilket är i närtid. Försäljning sker direkt till kund. Koncernens betalningsvillkor är huvudsakligen 30 dagar. Koncernens kundavtal överstiger ej tolv månader. Se redovisningsprinciper avsnitt Intäkter för övrig information om koncernens uppdrag och intäktsredovisning (belopp i tkr) 2023 2022 Försäljning intäktsförd över tid löpande Avtal till fast timarvode - bemanningsuppdrag 164 824 172 498 Avtal till fast totalpris - rekryterings- och utbildningsuppdrag 42 756 47 515 Försäljning intäktsförd över tid vid viss tidpunkt Avtal till fast totalpris – reklamuppdrag 777 807 792 691 Summa 985 387 1 012 704 NOT 5 • ÖVRIGA INTÄKTER (belopp i tkr) 2023 2022 Statligt stöd 3 509 11 073 Övrigt 7 931 11 847 Summa 11 440 22 920 Koncernen har statliga stöd, inkl relaterade till covid-19, om 0 tkr (1 350), samt stöd utformade specifikt för mediebranschen, 7 934 tkr (9 723). NOT 6 • FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS SAMMANSÄTTNING Förändring i koncernens sammansättning sker av försäljning eller förvärv sker av dotterbolag. Förvärv 2023 Inga förvärv 2023. Försäljningar 2023 Under 2023 har 30 aktier avyttrats i Fasticon AB som i ett led i optionsprogram. Vidare har under 2023 Fasticons helägda dotterbolag STF AB avyttrats till en köpeskilling om 56 301 tkr. Inbetalda likvida medel var 54 575 tkr varav 15 698 tkr avser likvida medel i avyttrat dotterbolag. Det koncernmässiga realisationsresultatet från avyttringen av STF var 25 163 tkr och redovisas i resultaträkningen på raden för Resultat från koncernföretag. Ge Te Media har under 2023 avyttrat den helägda underkoncernen SDR till en köpeskilling om 371 000 tkr. Inbetalda likvida medel var 341 550 tkr varav 125 002 tkr avser likvida medel i de avyttrade dotterbolagen. Av köpeskillingen ej inbetalat belopp per bokslutsdagen redovisas 30 000 tkr på raden för Fordringar. Det koncernmässiga realisationsresultatet från avyttringen av SDR var 310 686 tkr och redovisas i resultaträkningen på raden för Resultat från koncernföretag. Förvärv 2022 Inga förvärv 2022. Försäljningar 2022 Inga försäljningar 2022. ===== SIDA 46 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 46 NOT 7 • TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under perioden januari-december har Byggmästaren köpt lokalhyra om ca 1 213 tkr från och sålt tjänster om 17 tkr till FastPartner där Byggmästarens tidigare styrelseledamot Charlotte Bergman är styrelseledamot samt 586 tkr från Castellum där Fasticons tidigare styrelseledamot Per Berggren är styrelseledamot. Vidare har Byggmästaren köpt tjänster om 148 tkr av Aspia där Fasticons tidi gare styrelseledamot Ola Gunnarsson är VD. NOT 8 • MEDELANTAL OCH ANTAL ANSTÄLLDA, FÖRDELNING KVINNOR OCH MÄN Koncernen Moderbolaget Medelantalet anställda under året med fördelning på kvinnor och män uppgår till: 2023 2022 2023 2022 Män 178 185 3 3 Kvinnor 184 174 - - Totalt 362 359 3 3 För fördelning av anställda på verksamheter se not 3 Rörelsesegment. Könsfördelning i styrelse och företagsledning 2023 2022 2023 2022 Antal styrelseledamöter 12 14 6 5 – varav kvinnor 2 4 2 2 Antal övriga befattningshavare inklusive vd 27 28 2 3 – varav kvinnor 14 13 1 0 NOT 9 • PERSONALKOSTNADER, LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR Koncernen Moderbolaget Löner och andra ersättningar 2023 2022 2023 2022 Styrelse och verkställande direktör 8 024 10 638 3 627 3 177 (varav utbetalt tantiem) 1 782 392 0 0 Övriga anställda 302 902 277 923 3 874 2 326 (varav utbetalt tantiem) 539 1 504 0 278 Totala löner och andra ersättningar 310 926 288 561 7 501 5 503 (varav tantiem) 2 321 1 896 0 278 Sociala kostnader och pensionskostnader Styrelse 1 095 1 157 416 416 (varav pensionskostnader) - - - - Verkställande direktör 3 972 5 924 1 451 1 310 (varav pensionskostnader) 1 701 2 566 727 727 Övriga anställda 124 836 110 432 1 767 1 317 (varav pensionskostnader) 24 030 21 949 542 493 Totala sociala kostnader enligt lag och avtal samt pensionskostnader 129 904 117 512 3 634 3 042 (varav pensionskostnader) 25 732 24 515 1 269 1 221 Totala löner, ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader 440 830 406 073 11 135 8 545 ===== SIDA 47 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 47 2023 (Moderbolaget) Grundlön/ Rörlig Pensions- Övriga Löner och andra ersättningar, tkr Styrelsearvode ersättning Kostnad förmåner Summa Mikael Ahlström, styrelseordförande 566 - - - 566 Kari Stadigh, styrelseledamot 81 - - - 81 Stefan Dahlbo, styrelseledamot 103 - - - 103 Charlotte Bergman, styrelseledamot 38 - - - 38 Hidayet Tercan, styrelseledamot 103 103 Georg Ehrnroot, styrelseledamot 22 - - - 22 Gerda Mazi Larsson, styrelseledamot 66 - - - 66 Tomas Bergström, verkställande direktör 2 304 - 600 - 2 904 Övriga ledande befattningshavare 3 191 - 454 - 3 645 Totala löner och andra ersättningar 6 474 - 1 054 0 7 528 2022 (Moderbolaget) Grundlön/ Rörlig Pensions- Övriga Löner och andra ersättningar, tkr Styrelsearvode ersättning Kostnad förmåner Summa Mikael Ahlström, styrelseordförande 550 - - - 550 Kari Stadigh, styrelseledamot 100 - - - 100 Stefan Dahlbo, styrelseledamot 100 - - - 100 Charlotte Bergman, styrelseledamot 100 - - - 100 Hidayet Tercan, styrelseledamot 100 - - - 100 Tomas Bergström, verkställande direktör 1 853 - 600 - 2 453 Övriga ledande befattningshavare 2 326 278 407 - 3 011 Totala löner och andra ersättningar 5 666 278 1 007 0 6 951 Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare På årsstämman i moderbolaget i maj 2023 beslutades att ersättningen till styrelsens ordförande ska uppgå till 575 tkr (550) och till övriga ledamöter med vardera 105 tkr (100). Totalt utbetalda arvoden under 2023 från moderbolaget uppgår till 980 tkr (950). Inget särskilt arvode utgår för kommittéarbete. Vd Tomas Bergström har varit anställd i och uppburit ersättning från moderbolaget. Tomas Bergström har även erhållit ersättning från styrelseuppdrag i intresseföretag samt dotterbolagen Fasticon AB och Ge-Te Media AB med 537 tkr (537), vilket avräknats mot lön i moderbolaget. Ersättning till vd utgörs av grundlön, pension och övriga förmåner. Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från vd:s sida 6 månader. Avgångsvederlaget avräknas mot andra inkomster. Vid uppsägning från vd:s sida utgår inget avgångsvederlag. Villkor för övrig personal För övrig personal utgår pension enligt ITP och liknande kollektiva planer. Pensionskostnad bokförs vid betalning av fakturerad avgift. Pensionsplan för övriga anställda behandlas som avgiftsbunden. För övriga befattningshavare gäller avtalsenliga uppsägningstider på 3– 6 månader. Koncernen har inga åtaganden för ersättningar till vd eller övrig personal efter avslutad anställning. NOT 10 • UPPLYSNING OM REVISORS ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 PricewaterhouseCoopers AB – Revisionsuppdraget 2 564 2 664 545 504 – Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 384 993 300 200 – Skatt - 624 – Övriga tjänster 250 - 250 Summa 3 198 4 281 1 095 704 Med revisionsuppdrag avses granskningen av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisorer att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är övriga uppdrag. ===== SIDA 48 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 48 NOT 11 • VÄRDEFÖRÄNDRING FINANSIELLA INSTRUMENT VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA RESULTATET Moderbolaget och koncernen innehar finansiella instrument som utifrån en bedömning av instrumentens individuella egenskaper och koncernens affärsmodell för respektive instrument enligt IFRS 9 ska värderas till verkligt värde över resultatet. För moderbolagets och koncernens del avser detta investeringar, direkt eller via kapitalförsäkring, i andelar i företag som ej är dotter- eller intresseföretag. Koncernen Moderbolaget Realiserad värdeförändring 2023 2022 2023 2022 Innehav av andelar i investeringsverksamheten -723 575 96 022 - - Summa -723 575 96 022 0 0 Koncernen Moderbolaget Orealiserad värdeförändring 2023 2022 2023 2022 Innehav av andelar i investeringsverksamheten 18 269 -215 350 - - Innehav av andelar i likviditetsförvaltningen -12 -5 132 -12 -5 132 Summa 18 257 -220 482 -12 -5 132 Realiserad värdeförändring avser 2023 i all väsentlighet nedskrivning av andelarna i Volta Trucks AB. Orealiserad värdeförändring avser för båda åren Team Olivia AB, Green Landscaping Group AB och för 2022 även innehavet i Volta Trucks AB som omklassificerades från intresseföretag. Se även not 19 Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet för ytterligare information. NOT 12 • RÄNTENETTO Koncernen Moderbolaget Räntenetto 2023 2022 2023 2022 Räntekostnader till koncernföretag - - -586 -2 749 Ränteintäkter och liknande resultatposter från extern part 6 391 4 036 314 393 Räntekostnader och liknande resultatposter till extern part -22 505 -14 705 -1 -1 Summa -16 113 -10 669 -273 -2 357 Ränteintäkter och räntekostnader redovisas som finansiell intäkt respektive kostnad i den period de avser. Ränteberäkning sker enligt metod för effektiv ränta (upplupet anskaffningsvärde). ===== SIDA 49 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 49 NOT 13 • REDOVISAD INKOMSTSKATT Koncernen Moderbolaget Fördelning av årets redovisade skattekostnad 2023 2022 2023 2022 Aktuell skatt -10 608 -6 663 - - Uppskjuten skatt 1 281 16 407 3 597 3 249 Redovisad inkomstskatt -9 327 9 744 3 597 3 249 Följande komponenter ingår i skattekostnaden Aktuell skatt avseende: Årets resultat -10 608 -7 192 - - Tidigare års resultat - 529 - - Uppskjuten skatt avseende: Underskottsavdrag 577 9 778 3 597 3 249 Skillnad mellan bokförda och skattemässiga avskrivningar på – cv-databas och kundrelationer 100 733 - - Orealiserad värdeförändring finansiella instrument - 5 624 - - Koncernmässiga korrigeringar inklusive leasing 604 -436 - - Obeskattade reserver - 708 - - Redovisad inkomstskatt -9 327 9 744 3 597 3 249 Koncernen Moderbolaget Förklaring till årets redovisade skattekostnad 2023 2022 2023 2022 Resultat före skatt och efter koncernutjämning av ränteunderskott -374 128 317 012 6 272 -7 273 Skatt enligt gällande skattesats 20,6% (20,6%) 77 071 -65 304 -1 292 1 498 Korrigering för definitiv skatteeffekt av: Schablonintäkt periodiseringsfond -39 -17 -2 -2 Ej avdragsgillt ränteunderskott -101 -78 0 -485 Ej skattepliktigt realisationsresultat -52 102 19 768 4 896 - Ej skattepliktig resultatandel i intresseföretag 10 614 14 461 - - Ej skattepliktig orealiserad värdeförändring -28 253 37 523 -3 -1 057 Övriga ej avdragsgilla kostnader/skattepliktiga intäkter -7 903 -1 171 -2 3 295 Ej aktiverat årets nya underskottsavdrag -18 286 - - - Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 14 930 4 033 - - Övriga koncernmässiga justeringar -5 257 - - - Korrigering av redovisad skatt tidigare år - 529 - - Redovisad inkomstskatt -9 327 9 744 3 597 3 249 Effektiv skatt, % neg neg neg 44,7% ===== SIDA 50 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 50 Redovisad inkomstskatt uppdelas i aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt betalas årligen baserad på skattepliktigt resultat enligt inlämnad inkomstdeklaration för juridisk person. Uppskjuten skatt beräknas på skillnaden mellan redovisade värden och skattemässiga värden för tillgångar och skulder (så kallad skattemässig temporär skillnad) och kan komma att realiseras i framtiden. Effektiv skatt är redovisad skatt i förhållande till resultat före skatt och kan avvika från nominell skatt i och med att vissa kostnader i resultaträkningen inte är avdragsgilla eller att vissa intäkter i resultaträkningen inte är skattepliktiga. Även andra orsaker kan finnas till avvikande effektiv skatt. För koncernen avviker effektiv skatt från väsentligt nominell skattesats på grund av att värdeutveckling på koncernens innehav i andelar huvudsakligen är ej skattepliktig, dessutom att resultatandelar i intresseföretag är efter skatt i intresseföretaget och inte skattepliktiga ånyo i koncernen. Även moderbolaget har betydande andel ej skattepliktiga respektive ej avdragsgilla intäkter och kostnader. ===== SIDA 51 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 51 NOT 14 • IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Förvärvsvä rde: Identifierade förvärvstillgångar: I rörelsen anskaffade och upparbetade tillgångar: Koncernen Goodwill Varumärke Cv- databas Kund- relationer Rättigheter Utvecklings- projekt Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2022-01-01 183 520 45 598 3 000 31 992 92 708 20 549 377 367 Koncernförändring 0 Omföring 0 Anskaffning , 2 703 4 559 7 262 Avyttring/utrangering -2 346 -2 346 Utgående balans 2022-12-31 183 520 45 598 3 000 31 992 95 411 22 762 382 283 Ingående balans 2023-01-01 183 520 45 598 3 000 31 992 95 411 22 762 382 283 Koncernförändring 0 Omföring 0 Anskaffning 5 787 5 787 Avyttring/utrangering -7 944 -4 000 -166 -45 643 -57 753 Utgående balans 2023-12-31 175 576 41 598 3 000 31 826 49 768 28 549 330 317 Ackumulerade avskrivningar enligt plan Ingående balans 2022-01-01 0 0 -1 992 -5 212 -8 835 -6 468 -22 507 Koncernförändring - - 0 Omföring 0 Avyttring/utrangering 2 346 2 346 Årets avskrivning -302 -3 401 -8 821 -2 274 -14 798 Utgående balans 2022-12-31 0 0 -2 294 -8 613 -17 656 -6 396 -34 959 Ingående balans 2023-01-01 0 0 -2 294 -8 613 -17 656 -6 396 -34 959 Koncernförändring 0 Omföring 0 Avyttring/utrangering 8 509 8 509 Årets avskrivning -302 -2 675 -8 821 -5 077 -16 875 Utgående balans 2023-12-31 0 0 -2 596 -11 288 -17 968 -11 473 -43 325 Ackumulerade nedskrivningar Ingående balans 2023-01-01 0 0 0 0 0 0 0 Koncernförändring - - - - - - 0 Utgående balans 2023-12-31 0 0 0 0 0 0 0 Ingående redovisat värde 2023-01-01 183 520 45 598 706 23 379 77 755 16 366 347 324 Utgående redovisat värde 2023-12-31 175 576 41 598 404 20 538 31 800 17 076 286 992 ===== SIDA 52 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 52 Koncernförändring 2023 avser avyttring av verksamheterna STF AB samt SDR AB. Nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod Koncernens immateriella tillgångar återfinns i konsult-, utbildnings- och mediaverksamheterna och härrör huvudsakligen från förvärv av koncernföretagen Fasticon Kompetens AB, STF Ingenjörsutbildning AB och under 2021 Ge-Te Media AB. De immateriella tillgångarna består till övervägande del av goodwill, då det i huvudsak är humankapita let i form av medarbetarkompetens som utgör värdet i konsultföretag och mediaverksamhet. Immateriella tillgångar som identifierats i samband med förvärven är varumärke, cv -databas och kundrelationer. Ekonomisk nyttjandeperiod för cv -databas och kundrelationer har bedömts till 10 år. Goodwill och varumärke har obestämbar nyttjandeperiod. Rättigheter och utvecklingsprojekt har bedömts till 5-24 år. Prövning av nedskrivningsbehov av immateriella tillgångar med obestämd nyttjandeperiod sker årligen eller när indikation om nedskrivningsbehov föreligger. Ur moderbolagets och koncernens perspektiv ses konsultverksamheten som en helhet och medieverksamheten som en helhet varför de immateriella tillgångsvärdena prövas på den kassagenererande enheten koncernen Fast icon AB och den kassagenererande enheten Ge-Te Media AB. Vid prövningen jämförs den kassaflödesgenererande enhetens nyttjandevärde, beräknat som nuvärdet av enhetens förväntade framtida kassaflöden, med bokfört värde på operativa netto -tillgångar inklusive goodwill, varumärke etcetera och övriga immateriella tillgångar, men exklusive räntebärande finansiering. Kassaflödena har då diskonterats med beräknad vägd genomsnittlig kapitalkostnad för enheten, så kallad WACC (weighted average cost of capital). Vid beräkningen har flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar gjorts. Ändringar av dessa antaganden och uppskattningar kan ha väsentlig effekt på redovisat värde för goodwill. Skulle prövningen resultera i ett nyttjandevärde understigande bokfört värde justeras i första hand redovisat värde för goodwill (och eventuellt varumärke) och i andra hand övriga tillgångar proportionellt mot deras andel av enhetens totala tillgångsmassa (ex kluderat likvida medel). Beräkningsmodellen bygger på diskontering av dels framtida kassaflöden för en femårig prognosperiod dels ett därefter bedömt framtida restvärde för enheten och är framtagna av ledningen för Fasticon AB och Ge-Te Media AB. Följande viktiga antaganden har använts: Omsättning: Bedömning av verksamhetens konkurrenskraft, förväntad konjunkturutveckling för branschen, allmän samhällsekonomisk utveckling, ränteläge och lokala marknadsförutsättningar. För prognosperioden har genomsnittlig årlig tillväxttakt antagits till 4,5 procent (2,0) för Fasticon AB och 2,9 procent (15,2) för Ge-Te Media AB. Investeringsbehov: Verksamheternas investeringsbehov bedöms utifrån de investeringar som krävs för att uppnå prognostiserade kassaflöden i utgångsläget, det vill säga utan expansionsinvesteringar. I normalfallet har bedömd investeringsnivå motsvarat avskrivningstakten på materiella anläggningstillgångar. Långsiktig tillväxt: I samtliga värderingar har antagits en normaliserad tillväxttakt bortom prognosperioden om 3,0 procent för Fasticon AB (2,0) och 1,0 (0,0) procent för Ge-Te Media AB. Diskonteringsränta (WACC): Kostnad för eget kapital fastställs baserad på följande variabler: riskfri ränta, marknadspremie och betavärde och i tillägg till detta en företagsspecifik riskfaktor. I prövningen antas som riskfri ränta genomsnittlig ränta p å 10 -åriga statsobligationer. Räntenivån på lånat kapital är satt till uppskattad marginell låneränta. Vägning sker till bedömd lämplig kapitalstruktur. Avkastningskravet på eget kapital är uppbyggt enligt så kallad Capital Asset Pricing Model. I gjorda beräkningar av nyttjandevärde har koncernen använt en vägd diskonteringsränta för Ge -Te Media AB om 20,0 procent (2 2,0) och Fasticon AB om 20,0 procent (14,8) efter skatt. Slutsatsen av genomförd nedskrivningsprövning är att det inte föreligger nedskrivningsbehov eftersom nyttjandevärden överstig it bokfört värde inklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar. Det är företagsledningens bedömning att inga rimliga möj liga förändringar i viktiga antaganden för de kassagenererande enheterna skulle leda till nedskrivnings-behov. Företagsledningen bedömer tillika att verkligt värde för de kassagenererande enhete rna med hänsyn taget till eventuella försäljningskostnader överstiger det redovisade koncernmässiga värdet. Goodwill och varumärke fördelat per kassagenererande enhet 2023 2022 Fasticon AB Goodwill 16 131 24 075 Varumärke 3 900 7 900 Ge-Te Media AB Goodwill 159 445 159 445 Varumärke 37 698 37 698 Totalt 217 174 229 118 ===== SIDA 53 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 53 NOT 15 • NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR OCH LEASINGSKULDER Tillämpning av IFRS 16 Leasingavtal innebär per balansdagen redovisning av nyttjanderättstillgångar om 8 493 tkr (56 198) och leasingskulder om 13 086 tkr (54 771), varav långfristig del 8 465 tkr (29 180). Avskrivningar samt nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar har gjorts med -30 971 tkr ( -27 738). I kassaflödet redovisas beräknad amortering av leaseskulder inom finansieringsverksamheten med -28 256 tkr (-26 886), vilket påverkar internt tillförda medel motsvarande positivt Nyttjanderättstillgångar, tkr Lokalhyror Bilar Kontors- inventarier Totalt Ackumulerade anskaffningsvärden Ingående balans 2022-01-01 83 883 8 489 288 92 660 Koncernförändring - 0 Tillkommande avtal 5 310 3 774 - 9 084 Ombedömda avtal 17 332 - - 17 332 Avslutade avtal -14 326 -715 -117 -15 158 Utgående balans 2022-12-31 92 199 11 548 171 103 918 Ingående balans 2023-01-01 92 199 11 548 171 103 918 Koncernförändring - - - 0 Tillkommande avtal - - - 0 Ombedömda avtal 17 332 - - 17 332 Avslutade avtal -34 143 -6 625 - -40 668 Utgående balans 2023-12-31 52 318 5 023 171 57 512 Ackumulerade avskrivningar Ingående balans 2022-01-01 -32 568 -2 341 -175 -35 084 Koncernförändring 0 Årets avskrivning -25 347 -2 333 -57 -27 737 Avslutade avtal 14 269 715 117 15 101 Utgående balans 2022-12-31 -43 646 -3 959 -115 -47 720 Ingående balans 2023-01-01 -43 646 -3 959 -115 -47 720 Koncernförändring 0 Årets avskrivning -31 193 -173 -56 -31 422 Avslutade avtal 7 053 - - 7 053 Utgående balans 2023-12-31 -44 716 -4 132 -171 -49 019 Redovisat värde 2022-12-31 48 553 7 589 56 56 198 Redovisat värde 2023-12-31 7 602 891 0 8 493 Leasingskulder, tkr Lokalhyror Förmåns-bilar Kontors- inventarier Totalt Ingående balans 2022-01-01 49 108 6 135 102 55 345 Koncernförändring 0 Tillkommande avtal 5 122 3 780 8 902 Ombedömda avtal 17 332 17 332 Avslutade avtal -52 -52 Amortering leaseskulder -24 529 -2 300 -57 -26 886 Korrigering amortering - ej betald förskottshyra 130 130 ===== SIDA 54 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 54 Utgående balans 2022-12-31 47 111 7 615 45 54 771 Ingående balans 2023-01-01 47 111 7 615 45 54 771 Koncernförändring 0 Tillkommande avtal - 0 Ombedömda avtal - 0 Avslutade avtal -6 660 -6 723 -45 -13 428 Amortering leaseskulder -28 023 -234 0 -28 257 Utgående balans 2023-12-31 12 428 658 0 13 086 Koncernen är inte exponerad för någon väsentlig likviditetsrisk till följd av leasingskulderna, vilka följs upp inom koncernens finansfunktion. Klassificering av leaseskulder 2023-12-31 2022-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 8 465 29 180 Kortfristiga räntebärande skulder 4 622 25 591 Redovisade leasingskulder balansdagen 13 086 54 771 Löptidsanalys leasingskulder Redovisade leaseskulder 2023-12-31 13 086 Amotering år 1 10 444 Amotering år 2 1 257 Amotering år 3 954 Amotering år 4 - 431 NOT 16 • MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Fastigheter Inventarier och verktyg Koncernen 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Ingående anskaffningsvärde 698 337 11 342 7 571 Koncernförändring 0 0 -3 236 0 Anskaffning - 361 1 483 4 135 Försäljning/utrangering -506 - -1 096 -364 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 192 698 8 493 11 342 Ingående ackumulerad avskrivning -66 -41 -6 935 -5 085 Koncernförändring - - - - Försäljning/utrangering 66 - 638 364 Årets avskrivningar enligt plan - -25 -579 -2 214 Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan 0 -66 -6 876 -6 935 Utgående redovisat värde 192 632 1 617 4 407 ===== SIDA 55 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 55 NOT 17 • ANDELAR I DOTTERBOLAG Moderbolaget 2023 2022 Ingående anskaffningsvärde 129 456 129 456 Avyttring -297 - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 129 159 129 456 Ingående nedskrivning av anskaffningsvärde -8 900 -8 900 Årets nedskrivning - - Utgående ackumulerad nedskrivning -8 900 -8 900 Utgående redovisat värde 120 259 120 556 Tidigare nedskrivning avser innehavet i Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB och har skett till att vara i nivå med eget kapital i dotterbolaget. Av moderbolaget ägda dotterbolag 2023 -12-31 Företagsnamn Innehav andelar Kapital- och röstandel % Bokfört värde Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 10 000 100 88 500 Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB 500 100 400 Mitt Alby Holding 50 100 50 Fasticon AB 3 169 90,9 31 309 120 259 Företagsnamn Organisationsnr. Kommunsäte Årets resultat Eget kapital Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 556734-5805 Botkyrka -747 727 1 232 937 Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB 559047-7237 Botkyrka -4 918 Mitt Alby Holding 559040-9271 Botkyrka -3 138 Fasticon AB (avser ägd andel av koncernen Fasticon AB) 559010-0755 Stockholm 31 943 46 074 Av moderbolaget ägda dotterbolag 2022 -12-31 Företagsnamn Innehav andelar Kapital- och röstandel % Bokfört värde Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 10 000 100 88 500 Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB 500 100 400 Mitt Alby Holding 500 100 50 Fasticon AB 3 199 91,7 31 606 120 556 Företagsnamn Organisationsnr. Kommunsäte Årets resultat Eget kapital Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 556734-5805 Botkyrka 226 706 1 980 664 Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB 559047-7237 Botkyrka -3 922 Mitt Alby Holding 559040-9271 Botkyrka -3 141 Fasticon AB (avser ägd andel av koncernen Fasticon AB) 559010-0755 Stockholm 19 287 34 562 ===== SIDA 56 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 56 Av Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB ägda dotterbolag 2023 -12-31 Företagsnamn Innehav andelar Kapital- och röstandel % Bokfört värde Ge-Te Media AB 79 999 62,7 60 000 Företagsnamn Organisationsnr. Kommunsäte Årets resultat Eget kapital Ge-Te Media AB (avser ägd andel av koncernen Ge -Te Media AB) 556496-2339 Uppsala 270 820 202 790 Av Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB ägda dotterbolag 2022 -12-31 Företagsnamn Innehav andelar Kapital- och röstandel % Bokfört värde Ge-Te Media AB 79 999 62,7 60 000 Företagsnamn Organisationsnr. Kommunsäte Årets resultat Eget kapital Ge-Te Media AB (avser ägd andel av koncernen Ge -Te Media AB) 556496-2339 Uppsala -5 311 57 784 Innehav utan bestämmande inflytande utgör i Ge-Te Media AB 36,3 procent av kapital och röster. I koncernen har detta innehav vid förvärvet åsatts ett marknadsvärde om 30 000 tkr proportionellt motsvarande koncernens anskaffningsvärde. Redovisat värde har därefter utvecklats enligt följande: NOT 18 • ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG Byggmästare Ahlström Volta SPV AB förvaltar aktier i Volta Trucks AB åt ett antal investerare där Byggmästaren genom avtal har begränsat bestämmande och konsolideras av denna anledning som ett intresseföretag. Koncernen hade följande intresseföretag den 31 december 2023: Innehav (%) Företagsnamn Organisationsnr. Land Verksamhet Kapitalandel Röstandel Infrea AB 556556-5289 Sverige Samhällsbyggnad 20,0 20,0 Safe Life AB 559208-0963 Sverige Medicinsk teknik 37,9 37,9 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 559350-5703 Sverige Aktieförvaltande 27,27 < 50% 1) Innehav av ägarandel (kapitalandel) respektive röstandel avser innehav hos direktägande moderföretag. Koncernen hade följande intresseföretag den 31 december 2022: Innehav (%) Företagsnamn Organisations nr. Land Verksamhet Kapitalandel Röstandel Infrea AB 556556-5289 Sverige Samhällsbyg gnad 19,75 19,75 Safe Life AB 559208-0963 Sverige Medicinsk teknik 52,53 47,94 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 559350-5703 Sverige Aktieförvalt ande 27,27 < 50% 1) Innehav av ägarandel (kapitalandel) respektive röstandel avser innehav hos direktägande moderföretag. ===== SIDA 57 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 57 Intresseföretagen representerade följande värden i ägarbolag respektive i koncernen den 31 december 2023: Företagsnamn Andel av eget kapital vid förvärv Goodwill i förvärvsanalys Nedskriv ning hos ägarbola g Summa = Redovisat värde hos ägarbolag Förändring i eget kapital efter förvärv Summa = Redovisat värde i koncernen2 Infrea AB 84 655 15 641 -40 205 60 091 28 083 88 174 Safe Life AB 80 196 81 357 161 553 60 995 357 084 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 62 233 0 -62 208 25 0 25 Totalt 227 084 96 998 -102 413 221 669 89 078 445 283 2) Innehavet i Infrea AB hade ett börsvärde om 108 123 tkr beräknat som antal utestående aktier multiplicerat med slutkurs 31 de cember 2023. Intresseföretagen representerade följande värden i ägarbolag respektive i koncernen den 31 december 2022: Företagsnamn Andel av eget kapital vid förvärv Goodwill i förvärvsanaly s Summa = Redovisat värde hos ägarbolag Förändring i eget kapital efter förvärv Summa = Redovisat värde i koncernen2 Infrea AB 84 655 15 641 100 296 28 964 129 260 Safe Life AB 80 196 81 357 161 553 60 995 222 548 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 62 233 0 62 233 18 473 80 706 Totalt 227 084 96 998 324 082 108 432 432 514 2) Innehavet i Infrea AB hade ett börsvärde om 168 012 tkr (102 241) beräknat som antal utestående aktier multiplicerat med slutkurs 31 december 2022. Redovisat värde i koncernen härlett utifrån redovisat eget kapital i intresseföretagen 2023- 12-31: Företagsnamn Redovisat eget kapital i intresseföreta gen Anpassning till koncernens redo- visingsprincip er2 Koncernens andel av eget kapital efter anpassning Goodwill i förvärvsanaly s Summa = Redovisat värde i koncernen Infrea AB 563 600 - 72 533 15 641 88 174 Safe Life AB 267 585 - 275 726 195 530 357 083 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 682 -657 25 0 25 Totalt 831 867 -657 348 284 223 613 445 283 Redovisat värde i koncernen härlett utifrån redovisat eget kapital i intresseföretagen 2022- 12-31: Företagsnamn Redovisat eget kapital i intresseföreta gen Anpassning till koncernens redo- visingsprincip er2 Koncernens andel av eget kapital efter anpassning Goodwill i förvärvsanaly s Summa = Redovisat värde i koncernen2 Infrea AB 575 203 - 113 619 15 641 129 260 Safe Life AB 267 585 1 184 141 192 81 357 222 548 Byggmästare Ahlström Volta SPV AB 228 212 53 521 80 706 0 80 706 Totalt 1 071 000 54 705 335 517 96 998 432 514 2) Anpassning till koncernens redovisningsprinciper avser huvudsakligen återläggning av avskrivning på goodwill i intresseför etag. Goodwill i förvärvsanalys motsvaras av erlagd köpeskilling reducerad för redovisat värde av förvärvad andel av intresseföretagets egna kapital i förekommande fall justerat i enlighet med IFRS redovisningsprinciper. Redovisat värde i ägarbolag motsvarar anskaffningsvärde. Redovisat värde i koncernen överstiger redovisat värde i ägarbolag med 89 078 tkr (108 432). För koncernledningens bedömning av verkligt värde för onoterade intresseföretagsinnehav hänvisas till sida 17 tabell för Justerat substansvärde. Förändring av redovisat värde intresseföretag i koncernen 2023 2022 ===== SIDA 58 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 58 Ingående värde 432 514 255 417 Omklassificering av innehav - ingående värde - -29 182 Anskaffning 50 000 130 386 Andel av årets förändring i eget kapital - kvarvarande innehav -37 332 75 893 Utgående redovisat värde 445 282 432 514 Infrea AB koncernen har i sammandrag följande finansiella ställning per 2023-12-31: Mkr Mkr Anläggningstillgångar 809 Eget kapital 563 Övriga rörelsetillgångar 462 Finansiella skulder 402 Likvida medel 67 Övriga rörelseskulder 373 1 338 1 338 Årets resultat 2023 för Infrea AB koncernen var -7,6 mkr (68,3). Safe Life AB koncernen har i sammandrag följande finansiella ställning per 2023-12-31: Mkr Mkr Anläggningstillgångar 1 452 Eget kapital 728 Övriga rörelsetillgångar 124 Finansiella skulder 821 Likvida medel 91 Övriga rörelseskulder 118 1 667 1 667 Årets resultat 2023 för Safe Life AB koncernen var 4,1 mkr (18,7). För ytterligare upplysningar om koncernens investeringar i intresseföretag hänvisas till sidorna 12 till 15 samt till förvaltningsberättelsen i årsredovisningen. ===== SIDA 59 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 59 NOT 19 • FINANSIELLA INSTRUMENT VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA RESULTATET Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Ingående redovisat verkligt värde 1 januari 1 470 130 1 198 425 12 466 31 598 Anskaffning 74 908 122 355 - - Omföring från intresseföretag 62 099 418 618 - - Avyttring -12 421 -144 808 -12 421 -14 000 Värdeförändring (via resultatet) -705 318 -124 460 -12 -5 132 Redovisat verkligt värde 31 december 889 398 1 470 130 33 12 466 Koncernen Moderbolaget Typ av tillgång 2023 2022 2023 2022 Direkta innehav av andelar noterade på börs tillhörande värdenivå 1 634 818 558 555 - - Direkta innehav av onoterade andelar tillhörande värdenivå 2 229 996 875 662 - - Direkta innehav av onoterade andelar tillhörande värdenivå 3 24 551 23 447 - - Innehav via kapitalförsäkring av andelar noterade på börs tillhörande värdenivå 1 33 12 466 33 12 466 Redovisat verkligt värde 31 december 889 398 1 470 130 33 12 466 Per balansdagen utgörs direkta innehav av andelar noterade på börs avseende innehavet Green Landscaping. Direkta innehav i onoterade företag utgörs av innehaven i Team Olivia, Sobrera och PCI IV. Investeringar redovisade under denna rubrik har utifrån sina kassagenererande egenskaper och koncernens affärsmodell för det givna instrumentet hänförts till IFRS 9 kategori ”Other” och värderas enligt denna till verkligt värde enlighet med nivå 1-3 i IFRS13 värderingshierarki, med årets värdeförändring redovisad via resultatet. För andelar noterade på börs har värdering skett baserad aktuell börskurs och tillhör värdenivå 1. För onoterade andelar som för Team Olivia har värdering skett med EV / EBITA multiplar från en jämförelsegrupp bestående av noterade bolag aktiva inom omsorgssektorn i utvecklade marknader och innehavet tillhör värdenivå 2. Innehavet i Sobrera har värderats utifrån emissionskurs i nyemission under perioden och tillhör värdenivå 2. Innehavet i fonden PCI IV tillhör värdenivå 3 och värdering har skett genom avdrag av riskpremie, 29 %, från det av fonden redovisade värdet av andelen. Värdenivå 3 2023 2022 Ingående redovisat verkligt värde 23 447 22 596 Investering 1 114 851 Förändring värdering - - Redovisat verkligt värde 31 december 24 551 23 447 ===== SIDA 60 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 60 NOT 20 • ANDRA LÅNGFRISTIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Ingående anskaffningsvärde 1 januari 9 455 23 063 181 181 Anskaffning - 2 774 - - Amortering/återbetalning -4 740 -1 382 - - Omklassifivering till verkligt värde(via resultatet) - -15 000 - - Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 31 december 4 715 9 455 181 181 Ingående ackumulerad nedskrivning 1 januari -1 606 -1 606 - - Utgående ackumulerad nedskrivning 31 december -1 606 -1 606 0 0 Utgående redovisat värde 31 december 3 109 7 849 181 181 Koncernen Moderbolaget Typ av tillgång 2023 2022 2023 2022 Utlåning till andelsägare i bostadsrättsförening - 3 871 - - Övrigt 3 109 3 978 181 181 Utgående redovisat värde 31 december 3 109 7 849 181 181 Tillgångar redovisade under denna rubrik har utifrån sina kassagenererande egenskaper och koncernens affärsmodell för det givna instrumentet hänförts till IFRS 9 kategori ”Hold to collect” och värderas enligt denna till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivitetsräntemetoden, vid behov korrigerat för nedskrivning. Utlåning till andelsägare i bostadsrättsförening avser den ombildning som genomförts under 2018 i avyttrad förvaltningsfastighet. Utlåningen är under 2023 återbetald till fullo. NOT 21 • INLÅNING TILL KONCERNBOLAG Moderbolaget 2023 2022 Ingående skuld 0 0 Inlåning 40 000 - Tillkommande ackumulerad ränta 40 - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 40 040 0 Ingående ackumulerade nedskrivningar - - Utgående ackumulerade nedskrivningar 0 0 Utgående redovisad skuld 40 040 0 Moderbolget har under 2023 lånat 40 000 mkr av dotterföretaget Fasticon AB. Inlåningen är långfristig och löper med 4 procent årlig ränta som betalas en gång i kvartalet. ===== SIDA 61 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 61 NOT 22 • UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Ingående redovisat värde 22 575 9 869 6 541 3 293 Årets övriga förändring: Aktiverade underskott i juridisk person -8 496 9 780 3 596 3 249 Temporär skillnad – värdeförändring finansiella instrument - 3 362 - - – eliminering internvinst och leasing - -436 - - Utgående redovisat värde 14 079 22 575 10 138 6 541 Koncernen Moderbolaget Uppskjuten skattefordran är hänförlig till: 2023 2022 2023 2022 Aktiverade underskott i juridisk person 14 079 15 924 10 138 6 541 Värdeförändring finansiella instrument - 3 503 - - Eliminering internvinst och leasing - 3 148 - - Utgående redovisat värde 14 079 22 575 10 138 6 541 Koncernen har uppskjutna skattefordringar för underskottsavdrag samt föregående år även för orealiserad värdenedgång på koncernens innehav av finansiella instrument och i eliminering av internvinster och leasing. Bedömning av aktiverat värde för uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag har skett på balansdagen. Ingen tidsbegränsning finns för underskottsavdragen. NOT 23 • KUNDFORDRINGAR OCH ÖVRIGA FORDRINGAR Koncernen 2023-12-31 2022-12-31 Kundfordringar 27 563 60 223 Inbetald preliminärskatt 2 301 2 302 Övriga rörelsefordringar 30 661 6 105 Summa 60 525 68 630 Kundfordringar och övriga rörelsefordringar är normala fordringar uppkomna i den bedrivna verksamheten med kort förväntad förfallotid och redovisas utan diskontering till det värde som förväntas inbetalas eller tillgodogöras koncernen efter reservering för kreditrisk. Koncernen Kundfordringar före och efter reservering för förväntade kreditförluster 2023-12-31 2022-12-31 Kundfordringar, brutto 27 631 60 742 Reservering för förväntade kreditförluster: Ingående reservering -519 -1 205 Inbetald tidigare reservering 451 837 Ny bedömning tidigare reservering - 368 Årets nya reservering 0 -519 Utgående reservering -68 -519 Redovisat värde kundfordringar 27 563 60 223 Utgående reservering för förväntade kreditförluster i konsultverksamheten är -68 tkr (-68) och i medieverksamheten 0 tkr (-451). Tidigare ej reserverad fordran som konstaterats definitiv under året är 0 tkr (368). ===== SIDA 62 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 62 Individuell analys görs av förfallna kundfordringar och med beaktande av historik med låg nivå av kundförluster. Koncernen bedömer att det per balansdagen inte finns väsentlig anledning till ytterligare kreditreservering. Åldersfördelning av kundfordringar och övriga fordringar i koncernen före och efter reservering för förväntade kreditförluster: Koncernen Koncernen Åldersfördelning Kundfordringar och övriga fordringar Förfallotid Nom. belopp Reservering 2023-12-31 Redovisat värde Nom. belopp Reservering 2022-12-31 Redovisat värde Ej förfallna 24 809 - 24 809 56 780 - 56 780 1-30 dagar 2 590 2 590 10 569 10 569 31-60 dagar 37 37 836 836 61 dagar eller fler 195 -68 127 964 -519 445 Summa 27 631 -68 27 563 69 149 -519 68 630 NOT 24 • UPPLUPNA INTÄKTER OCH FÖRUTBETALDA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Upplupna kursavgifter - 3 872 - - Övriga upplupna intäkter - 2 694 - - Summa upplupna intäkter 0 6 566 0 0 Förutbetalda kurskostnader - 62 - - Övriga förutbetalda kostnader 4 154 4 526 386 284 Summa förutbetalda kostnader 4 154 4 588 386 284 ===== SIDA 63 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 63 NOT 25 • EGET KAPITAL Aktiekapitalets utveckling och fördelning framgår av följande tabell: Aktiekapital Antal aktier Kvotvärde Antal röster per aktie A-aktier 2013-12-31 1 000 000 1 000 000 1 1 Split 1:5 4 000 000 1 A-aktier efter split 1 000 000 5 000 000 0,2 1 Omstämpling -859 999 -4 299 997 0,2 1 A-aktier 2014-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2015-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2016-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2017-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2018-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2019-12-31 140 001 700 003 0,2 1 A-aktier 2020-12-31 140 001 700 003 0,2 1 B-aktie 2013-12-31 0 0 0 0,0 Omstämpling 859 999 4 299 997 0,2 0,1 Nyemission 400 000 2 000 000 0,2 0,1 B-aktier 2014-12-31 1 259 999 6 299 997 0,2 0,1 Nyemission 534 2 670 0,2 0,1 B-aktier 2015-12-31 1 260 533 6 302 667 0,2 0,1 Nyemission 414 2 069 0,2 0,1 B-aktier 2016-12-31 1 260 947 6 304 736 0,2 0,1 B-aktier 2017-12-31 1 260 947 6 304 736 0,2 0,1 Nyemission 290 1 450 0,2 0,1 B-aktier 2018-12-31 1 261 237 6 306 186 0,2 0,1 Nyemission 214 1 071 0,2 0,1 B-aktier 2019-12-31 1 261 451 6 307 257 0,2 0,1 B-aktier 2020-12-31 1 261 451 6 307 257 0,2 0,1 Nyemission 56 000 280 000 0,2 0,1 B-aktier 2021-12-31 1 317 451 6 587 257 0,2 0,1 B-aktier 2022-12-31 1 317 451 6 587 257 0,2 0,1 B-aktier 2023-12-31 1 317 451 6 587 257 0,2 0,1 Antal röster totalt: Totalt per 2023-12-31 1 457 452 7 287 260 0,2 1 358 729 Aktiekapitalet är efter split och omstämpling fördelat på stamaktier av serie A med en röst per aktie och stamaktier av serie B med en tiondels röst per aktie. Nyemission av B-aktier i samband med notering på Nasdaq Stockholm First North i december 2015 ökade aktiekapitalet med 400 tkr. Vid nyemissionen tillfördes bolaget därutöver, före emissionskostnader, 115 600 tkr i överkurs på emitterade aktier. Nyemissioner 2015, 2016, 2018, 2019 och 2021har skett till moderbolagets dåvarande verkställande direktörer samt styrelse som del i moderbolagets tidigare beslutade incitamentsprogram. Aktiebaserade incitamentsprogram Teckningsoptionsprogrammet som moderbolaget gav ut under 2018 har i sin helhet blivit återköpt av bolaget under 2023. Teckningsoptionsprogrammet är därmed avslutat utan att några nya aktier har emitterats inom ramen för programmet. Moderbolaget har under 2023 utgivit ett incitamentsprogram riktat till anställda i investeringsverksamheten. Programmet omfattar 280 000 teckningsoptioner och vid fullt utnyttjande kommer 280 000 aktier av serie B att emitteras, vilket innebär en utspädning om högst 3,7%. Teckningskursen för aktier som tecknas med stöd av optionerna är 700 kr per aktie och teckning ska ske mellan den 15 maj och 30 juni 2028. Optionerna har överlåtits till marknadsvärde enligt Black & Scholes värderingsmodell. Vid fullt utnyttjande av teckningsoptionerna kommer bolagets aktiekapital att under rådande omständigheter öka med högst 56 000 kronor. ===== SIDA 64 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 64 NOT 26 • SKULDER FÖRDELADE EFTER FÖRFALLOTID Koncernen Moderbolaget Förfallotid för skulder per balansdagen 2023 2022 2023 2022 Räntebärande skulder med förfallotidpunkt inom ett år 54 980 78 901 - - Ej räntebärande skulder med förfallotidpunkt inom ett år 95 927 178 071 - 4 191 Kortfristiga skulder att betala 150 907 256 972 0 4 191 Räntebärande skulder med förfallotidpunkt mellan ett och två år 22 067 22 251 - - Räntebärande skulder med förfallotidpunkt mellan två och fem år 14 143 24 103 - - Räntebärande skulder med obestämd framtida förfallotidpunkt 25 780 127 809 46 066 93 588 Långfristiga skulder att betala 61 990 174 163 46 066 93 588 Kortfristiga skulder som inte ska betalas 4 621 4 685 - - Långfristiga skulder som inte ska betalas eller har obestämd framtida förfallotidpunkt 25 780 23 752 - - Summa kort- och långfristiga skulder på balansdagen 212 897 459 572 46 066 97 779 Moderbolagets räntebärande skulder avser lån inklusive ackumulerad ränta från dotterbolag. Se även not 27 Räntebärande skulder och not 34 Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten. Kortfristiga skulder som inte ska betalas är skuldförda förutbetalda intäkter per balansdagen. Långfristiga skulder som inte ska betalas eller har obestämd framtida förfallotidpunkt avser uppskjuten skatteskuld och andra avsättningar som vid förekomst redovisas separat. NOT 27 • RÄNTEBÄRANDE SKULDER Koncernen Redovisat värde 2023-12-31 Redovisat värde 2022-12-31 Amortering Räntetyp Långfristiga lån Banklån - 17 173 2-3 år Rörlig ränta Leaseskulder 8 465 29 180 5 år Marginell ränta Övriga räntebärande skulder 36 210 127 810 1-2 år Fast och rörlig ränta Summa 44 675 174 163 Kortfristiga lån Kortfristig del av långfristigt banklån 16 984 6 220 - Rörlig ränta Utnyttjad checkkredit - 11 152 - Rörlig ränta Leasingskulder 4 622 25 591 - Marginell ränta Övriga räntebärande skulder - 35 938 - Rörlig ränta Summa 21 606 78 901 Redovisat värde 66 281 253 064 Leasingskulder är skuldfört belopp i enlighet med IFRS 16 för redovisning av koncernens leasing- och hyresavtal, huvudsakligen lokalhyra. Moderbolaget har endast räntebärande upplåning från dotterbolag. Se även not 26. Räntebärande skulder är finansiella instrument hänförliga till IFRS 9 kategori ”Hold to collect” och värderas till upplupet anskaffningsvärde med användande av effektivräntemetoden. ===== SIDA 65 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 65 NOT 28 • KLASSIFICERING OCH VÄRDERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT I nedanstående tabell presenteras koncernens finansiella tillgångar och skulder, upptagna till redovisat värde respektive verkligt värde, klassificerade enligt IFRS 9 kategorier för finansiella instrument. Koncernen har därvid inte identifierat finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat (kategori ”Hold to collect and sale”). Innehav i dotter- eller intresseföretag utgör ej finansiella instrument. För ytterligare information se not 1 Redovisningsprinciper avsnitt Finansiella instrument samt noter enligt nedan till respektive balanspost. 2023-12-31 Koncernen Finansiella tillgångar Not Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet (kategori ”Other”) Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvär de (kategori ”Hold to collect”) Summa redovisat och verkligt värde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19 889 398 - 889 398 Andra långfristiga finansiella instrument 20 - 17 188 17 188 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 23 - 62 981 62 981 Förutbetalda kostnader 24 - 1 699 1 699 Upplupna intäkter 24 - - 0 Likvida medel 33 - 304 058 304 058 Summa finansiella tillgångar 889 398 385 926 1 275 324 Moderbolaget Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19 33 - 33 Andra långfristiga finansiella instrument 20 - 181 181 Utlåning till koncernföretag 21 - - 0 Fordringar på koncernföretag - 5 5 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 23 - 59 59 Förutbetalda kostnader - 386 386 Likvida medel 33 - 59 031 59 031 Summa finansiella tillgångar 33 59 663 59 696 2023-12-31 Koncernen Finansiella skulder Not Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet (kategori ”Other”) Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvär de (kategori ”Hold to collect”) Summa redovisat och verkligt värde Räntebärande skulder förutom leasingskulder 28 - 53 194 53 194 Leasingskulder 27, 34 - 13 086 13 086 Skatteskulder 15, 27, 34 - 4 539 4 539 Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder 30 - 91 250 91 250 Upplupna kostnader 31 - 33 512 33 512 Summa finansiella skulder 0 195 581 195 581 Moderbolaget Finansiella skulder ===== SIDA 66 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 66 Inlåning från koncernföretag - - 0 Skulder till koncernföretag - 46 066 46 066 Skatteskulder 21 - - - Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder 30 - 685 685 Upplupna kostnader 31 - 4 250 4 250 Summa finansiella skulder 0 51 003 51 003 2022-12-31 Koncernen Finansiella tillgångar Not Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet (kategori ”Other”) Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde (kategori ”Hold to collect”) Summa redovisat och verkligt värde Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19 1 470 130 - 1 470 130 Andra långfristiga finansiella instrument 20 - 7 849 7 849 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 23 - 68 630 68 630 Upplupna intäkter 25 - 6 566 6 566 Likvida medel 33 - 235 326 235 326 Summa finansiella tillgångar 1 470 130 318 371 1 788 501 Moderbolaget Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19 12 466 - 12 466 Andra långfristiga finansiella instrument 20 - 181 181 Fordringar på koncernföretag - 410 410 Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar - 2 102 2 102 Likvida medel 33 - 113 242 113 242 Summa finansiella tillgångar 12 466 115 935 128 401 2022-12-31 Koncernen Finansiella skulder Not Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet (kategori ”Other”) Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde (kategori ”Hold to collect”) Summa redovisat och verkligt värde Räntebärande skulder förutom leasingskulder 27,34 - 198 293 198 293 Leasingskulder 15,27,34 - 54 771 54 771 Skatteskulder - 8 846 8 846 Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder 30 - 114 195 114 195 Upplupna kostnader 31 - 61 949 61 949 Summa finansiella skulder 0 438 054 438 054 Moderbolaget Finansiella skulder Inlåning från koncernföretag 26 - 93 588 93 588 Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder 21 791 791 Upplupna kostnader 31 - 3 400 3 400 Summa finansiella skulder 0 97 779 97 779 ===== SIDA 67 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 67 Koncernen bedömer att det inte föreligger någon väsentlig skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde av finansiella tillgångar och skulder. Tillgångarnas maximala kreditrisk utgörs av nettobeloppen av de redovisade värdena i tabellen ovan. För utlåning till andelsägare i bostadsrättsförening har koncernen erhållit säkerhet. Se noterna 19 och 20 för kvantifiering av dessa tillgångar. För övriga nettotillgångar har koncernen inte erhållit några ställda säkerheter. NOT 29 • UPPSKJUTNA SKATTESKULDER Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Ingående redovisat värde 20 842 24 545 0 0 Koncernförändring -2 580 - - - Avskrivning identifierade immateriella tillgångar i förvärvsanalys -581 -733 - - Återföring obeskattade reserver -366 -708 - - Värdeförändring finansiella instrument - -2 262 - - Utgående redovisat värde 17 315 20 842 0 0 Koncernen Moderbolaget Uppskjuten skatteskuld är hänförlig till: 2023 2022 2023 2022 Identifierade immateriella tillgångar i förvärvsanalys 11 879 14 414 - - Obeskattade reserver i koncernföretag 5 436 6 428 - - Utgående redovisat värde 17 315 20 842 0 0 NOT 30 • LEVERANTÖRSSKULDER OCH ÖVRIGA SKULDER Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Leverantörsskulder 56 489 81 784 686 262 Personalrelaterade skulder 12 969 8 598 570 529 Övriga rörelseskulder 26 331 19 546 - - Utgående redovisat värde 95 789 109 928 1 256 791 Leverantörsskulder och övriga skulder är finansiella instrument hänförliga till IFRS 9 kategori ”Hold to collect” och värderas till upplupet anskaffningsvärde med användande av effektivräntemetoden. Dessa redovisas till anskaffnings-värde utan diskontering då förväntad löptid är kort. NOT 31 • FÖRUTBETALDA INTÄKTER OCH UPPLUPNA KOSTNADER Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Förutbetalda kursavgifter - 500 - - Övriga förutbetalda intäkter 78 4185 - - Summa förutbetalda intäkter 78 4 685 0 0 Upplupna personalrelaterade kostnader 15 437 39 531 611 845 Upplupna kurskostnader - 302 - - ===== SIDA 68 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 68 Övriga upplupna kostnader 18 075 18 107 3 639 2 555 Summa upplupna kostnader 33 512 57 940 4 250 3 400 NOT 32 • BETALDA RÄNTOR Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Under året inbetalda räntor 6 290 4 429 295 393 Under året utbetalda räntor 19 425 14 800 - 3 NOT 33 • LIKVIDA MEDEL Koncernen Moderbolaget 2023 2022 2023 2022 Redovisade likvida medel 304 056 235 326 59 031 113 242 Tillgängliga likvida medel 304 056 235 326 59 031 113 242 Likvida medel utgörs enbart av kassa- och banktillgodohavanden. Se vidare not 2 Finansiell riskhantering avsnitt Motpartsrisk för hantering av inlåningsrisk. NOT 34 • FÖRÄNDRINGAR AV SKULDER HÄNFÖRLIGA TILL FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Ej kassaflödespåverkande Kassaflödespåverkande Ej kassaflödes- påverkande Koncernen 2022-12-31 Förändring koncern- sammansä ttning Förändring leasingskulder Nyupplåning Amorte ring Ackumulera d ränta 2023-12-31 Lån från kreditinstitut 34 545 - - - -17 561 - 16 984 Leaseskulder 54 771 - -13 429 - -28 256 - 13 086 Lån från övriga 163 748 -127 537 - - - - 36 211 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 253 064 -127 537 -13 429 0 -45 817 0 66 281 Ej kassaflödespåverkande Kassaflödespåverkande Ej kassaflödes- påverkande Koncernen 2021-12-31 Förändring koncern- sammansä ttning Förändring leasingskulder Nyupplåning Amorte ring Ackumulera d ränta 2022-12-31 Lån från kreditinstitut 84 411 - - - -49 866 - 34 545 Leaseskulder 55 345 - 26 312 - -26 886 - 54 771 Lån från övriga 3 585 128 249 - 31 914 - - 163 748 ===== SIDA 69 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 69 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 143 341 128 249 26 312 31 914 -76 752 0 253 064 Beräknade leasingskulder enligt IFRS 16 definieras som räntebärande skulder men innebär inget kassainflöde vid uppkomst utan endast en framtida betalningsförpliktelse. Amortering av leasingskuld sker vid betalning av leasingavgift där betalt belopp fördelas på amortering och ränta på utestående skuld enligt annuitetsmodell. Se även not 15 Nyttjanderättstillgångar. NOT 35 • EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE AVSKRIVNINGAR Koncernen 2023 2022 Immateriella tillgångar (not 14) 16 875 14 798 Nyttjanderättstillgångar (not 15) 31 422 27 737 Övriga materiella anläggningstillgångar (not 16) 579 2 239 Summa 48 876 44 774 ===== SIDA 70 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 70 NOT 36 • STÄLLDA SÄKERHETER FÖR RÄNTEBÄRANDE SKULDER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen Moderbolaget 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Lån från kreditinstitut Företagshypotek 68 300 152 150 - - Pantsatta kundfordringar - - - - Pantsatta likvida medel - - - - Borgensåtagande 1 152 1 062 Utgående redovisat värde 69 452 153 212 0 0 Företagshypotek har lämnats som säkerhet för banklån och factoringkredit i Ge-Te Mediabolagen samt i dotterdotterföretaget Fasticon Kompetens AB. Ge-Te Media-bolagen har borgensförbindelser om 1 062 tkr. Andra ansvars- eller eventualförpliktelser har inte identifierats i koncernen eller moderbolaget. NOT 37 • HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN De finansiella rapporterna utgör en del av års- och koncernredovisningen och undertecknades av styrelsen och verkställande direktören den 29 mars 2024. Styrelsen i moderbolaget avser att föreslå årsstämman en utdelning om 1,30 kronor per stamaktie av serie A och serie B. Resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen ska fastställas på årsstämma i moderbolaget, vilken äger rum den 15 maj 2024. NOT 38 • FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står enligt moderbolagets balansräkning följande utdelningsbara medel: Överkursfond 221 446 621 Balanserad förlust -94 263 272 Årets resultat 9 578 807 Summa kronor 136 762 156 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt: Till aktieägarna utdelas 1,30 kronor per stamaktie av serie A och serie B, totalt 9 473 438 I ny räkning överföres 127 288 718 Summa kronor 136 762 156 ===== SIDA 71 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 71 Års- och koncernredovisningens undertecknande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Botkyrka den 27 mars 2024 Mikael Ahlström Styrelseordförande Gerda Mazi Larsson Styrelseledamot Stefan Dahlbo Styrelseledamot Hidayet Tercan Styrelseledamot Georg Ehrnroot Styrelseledamot Tomas Bergström Verkställande direktör och styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats den 27 mars 2024 PricewaterhouseCoopers AB Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor ===== SIDA 72 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 72 Definitioner nyckeltal I årsredovisningen presenteras ett antal finansiella nyckeltal och mått som inte är definierade enligt IFRS. Byggmästaren anser att dessa nyckeltal och mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning att analysera bolagets verksamhet. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal och mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. Nedan pre-senteras definitionerna av valda nyckeltal och mått samt varför de används. 1. EBITDA (IFRS 16) Rörelseresultat i konsult- och utbildningsverksamheten respektive medieverksamheten med återlagda avskrivningar enligt IFRS 16. Visar utveckling av lönsamhet i konsult- och utbildningsverksamheten respektive medieverksamheten. 2. EBITDA Rörelseresultat i konsult- och utbildningsverksamheten respektive medieverksamheten med återlagda avskrivningar men inkluderat hyreskostnader. Visar utveckling av lönsamhet i konsult- och utbildningsverksamheten respektive medieverksamheten. 3. Nettokassa/nettoskuld Likvida medel samt räntebärande likvida fordringar och kapitalplaceringar minskade med räntebärande skulder, inkluderat leasingskuld och derivatskuld, per balansdagen. 4. Totalavkastning Summa periodens förändring i börskurs ökad med utbetald utdelning till ägare i förhållande till periodens ingående börskurs. Används för jämförelse med SIX Return Index. 5. Soliditet Redovisat totalt eget kapital i relation till redovisade totala tillgångar per balansdagen. Belyser koncernens finansiella stabilitet. 6. Resultat efter skatt Resultat efter skatt för total verksamhet hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt totalt antal aktier. Belyser resultatutveckling per stamaktie. 7. Eget kapital Redovisat eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till totalt antal aktier per balansdagen. Belyser utveckling av eget kapital per stamaktie. 8. Bokfört substansvärde Redovisat eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till totalt antal aktier per balansdagen. Belyser utveckling av bokfört substansvärde per stamaktie. 9. Justerat substansvärde Bokfört substansvärde justerat för verkligt värde av innehav av andelar i intresseföretag. Visar substansvärde där andelar i intresseföretag värderats på samma sätt som innehav av andelar i övriga företag. Belyser utveckling av justerat substansvärde per stamaktie. 10. Förändring justerat substansvärde Periodens förändring i justerat substansvärde i förhållande till periodens ingående justerade substansvärde. Belyser periodens utveckling av justerat substansvärde. 11. Genomsnittligt antal aktier Antal utestående stamaktier vid periodens början, uppräknat med aktiesplit som genomförts under perioden, justerat för aktier emitterade under perioden, viktat med antal dagar som aktierna varit utestående i förhållande till totalt antal dagar. ===== SIDA 73 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), org.nr 556943-7774 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ) för år 2023. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 23-71 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen och koncernredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets och koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dessas finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-22 och 75. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. 1 av 3 ===== SIDA 74 ===== Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda 2 av 3 ===== SIDA 75 ===== Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska signatur PricewaterhouseCoopers AB 3 av 3 ===== SIDA 76 ===== Revisionsberättelse Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ) 2023 Utgörs revisionsutskottet av styrelse Nej HBR: I förvaltningsberättelsen Nej HBR: I årsredovisningsdokumentet(framvagn)Nej BSR: Finns utanför förvaltningsberättelsenNej ESEF rapport Nej ESEF rapport och granskning avser koncernredovisningNej BSR: Lagstadgad Nej BSR: Utökad Nej Bolagsform Aktiebolag Fortlevnad Nej Referera till RI:s webbplats Ja IFRS Nej KAM Nej Sen ÅR Nej Sena skatter och avgifter Nej Föregående år reviderat av annan Nej Föregående år ej reviderat Nej Har annan information Ja Vinst Ja Resultaträkning Ja Tryckt årsredovisning Ja Har VD Ja Kassaflödesanalys Ja Moderbolag & Koncernkassaflödesanalys Ja Vinstutdelning Ja Flera styrelseledamöter Ja Förteckning över lån Nej Koncern Ja K2 Nej K3 Ja Öhrlings vald Nej Personval Nej PwC valt Ja Tillträdde under året Nej ===== SIDA 77 ===== ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL) 73 Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB Sturegatan 18 SE-114 36 Stockholm andersjahlstrom.se