===== SIDA 1 ===== C-RAD AB (publ) januari-september 2024 Delårsrapport 23 oktober 2024 Stabil lönsamhet trots utmanande affärsläge i kvartalet Tredje kvartalet juli – september 2024 Perioden januari – september 2024 • Orderingången minskade med 40 procent till 99,6 (166,8) MSEK (38 procent i fasta växelkurser). • Orderstocken uppgick till 734,7 (751,3) MSEK. • Intäkterna minskade med 10 procent till 100,1 (111,2) MSEK (7 procent i fasta växelkurser). • EBIT uppgick till 17,4 (18,9) MSEK, motsvarande en marginal på 17 (17) procent. • Resultat efter skatt uppgick till 15,4 (10,9) MSEK. • Resultatet per aktie uppgick till 0,45 (0,32) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten upp- gick till -17,2 (16,1) MSEK. • Orderingången minskade med 15 procent till 318,6 (376,0) MSEK (15 procent i fasta växelkurser). • Intäkterna ökade med 21 procent till 347,5 (286,2) MSEK (22 procent i fasta växelkurser). • EBIT uppgick till 49,6 (32,7) MSEK, motsvarande en marginal på 14 (11) procent. • Resultatet efter skatt uppgick till 42,0 (19,6) MSEK. • Resultatet per aktie uppgick till 1,24 (0,58) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -3,1 (-17,4) MSEK. Koncernen i sammandrag Kvartal 3 Jan-Sep 12 månader Mkr 2024 2023 Förändr. 2024 2023 Förändr. LTM 2023 Orderingång 99,6 166,8 -40% 318,6 376,0 -15% 410,2 524,6 Intäkter 100,1 111,2 -10% 347,5 286,2 21% 465,5 424,6 Bruttoresultat 72,7 71,9 1% 237,3 184,0 29% 313,9 274,4 Bruttomarginal (%) 73% 65% 8% 68% 64% 4% 67% 65% Rörelseresultat, EBIT 17,4 18,9 -8% 49,6 32,7 52% 63,8 44,2 * Rörelsemarginal, EBIT (%) 17% 17% 0% 14% 11% 3% 14% 10% Resultat efter skatt 15,4 10,9 42% 42,0 19,6 114% 58,0 35,5 ** Resultat per aktie (kr) 0,45 0,32 41% 1,24 0,58 114% 1,7 1,05 Kassaflöde från löpande verksamheten -17,1 16,5 -203% -3,1 -17,4 -82% 13,4 33,4 Likvida medel vid periodens slut 118,7 89,8 32% 118,7 89,8 32% 129,4 Orderstock 734,7 751,3 -2% 734,7 751,3 -2% 763,2 varav Produkter 408,2 428,6 -5% 408,2 428,6 -5% 428,6 varav Service 326,5 322,7 1% 326,5 322,7 1% 334,6 * Exklusive engångskostnader kopplat till tvist med före detta anställd uppgick rörelseresultatet för 2023 till 57,5 MSEK , motsvarande en marginal på 13,5 procent. ** Exklusive engångskostnader kopplat till tvist med före detta anställd uppgick resultatet efter skatt för 2023 till 46,1 MSEK. Orderingång och intäkter, MSEK Q3 ===== SIDA 2 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 2 VD-ord I det tredje kvartalet hade vi en stark orderingång och försäljningsutveckling i APAC och Americas, men detta kunde inte kompensera för den svagare efterfrågan på våra största marknader i EMEA. Sammantaget visade kvartalet på en svag orderingång och lägre försäljning jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Vårt fokus på lönsamhet ger utdelning och trots den lägre försäljningen uppgick EBIT-marginalen till 17 procent. Orderingången i kvartalet uppgick till 100 MSEK. Utvecklingen i EMEA fortsätter vara svag och klart under vår förväntan. Trots osäkerheten kring affärsläget i Europa är vi övertygade om att den underliggande efterfrågan på lite längre sikt kommer att driva en långsiktigt uthållig försäljningstillväxt. Det finns samtidigt en betydande outnyttjad potential i en redan installerad bas av linjäracceleratorer som skulle stärkas av att man lägger till Surface Guided Radiation Therapy (SGRT). Den totala orderstocken uppgick till 735 MSEK. Tiden från order till leverans varierar och är beroende av när kunderna är redo att ta emot våra system. Intäkterna uppgick till 100 MSEK och bruttomarginalen om 73 procent var ovanligt hög på grund av en ökad andel protonleveranser. Givet den lägre försäljningen är vi nöjda med kvartalets EBIT på 17,4 MSEK, motsvarande en EBIT-marginal om 17 procent. För delårsperioden har vi förbättrat EBIT till 50 MSEK motsavarande en EBIT-marginal om 14 procent. C-RADs starka balansräkning möjliggör fortsatta satsningar för tillväxt både avseende produkter och marknader. Strategiska framsteg i Americas Vårt fokus på att bearbeta kliniker med redan befintliga linjäracceleratorer och bygga upp framgångsrika referensanläggningar börjar ge utdelning. Vi har tagit viktiga order för uppgradering av Varians linjäracceleratorer. I USA har vi en hög andel serviceavtal jämfört med andra marknader och vi har erhållit flera nya stora serviceavtal i kvartalet. Orderingången ökade med 10 procent till 28 MSEK, medan intäkterna minskade med 10 procent till 23 MSEK. Latinamerika är en tillväxtmarknad och intresset är stort. Vi höll vår första utbildning någonsin för våra latinamerikanska distributörer i anslutning till ASTRO- mässan i september. Efter kvartalets slut har vi fått vår första större order i Mexiko, värd 10 MSEK, genom vår partner Elekta. Ytterligare ett utmanande kvartal för EMEA EMEA hade en svag utveckling i kvartalet jämfört med ett ovanligt starkt föregående år, med en stor spansk protonorder samt två stora order i Tyskland, totalt 58 MSEK. Vår bedömning är att den svaga efterfrågan förklaras främst av makroekonomska faktorer. Vi förväntar oss en fortsatt avvaktande marknad i EMEA under kommande kvartal. Vi ser precis som i föregående kvartal en frånvaro av större upphandlingar på de avancerade marknaderna och att beslutsprocesserna drar ut på tiden. Vi har hög försäljningsaktivitet, med deltagande på lokala mässor, ökad marknadsföring och riktade försäljningskampanjer. Vi har också intensifierat vår kunddialog för att säkerställa att vi möter deras behov och mognad. De är viktiga referenser för nya affärer. Det finns regionala höjdpunkter och utrymme att växa inom såväl avancerade som tillväxtmarknader. Central- och Östeuropa fortsätter att visa stark tillväxt vilket medfört nya produkt- och serviceavtal. Under tredje kvartalet minskade orderingången för EMEA sammantaget med 77 procent till 23 MSEK och intäkterna minskade med 41 procent till 32 MSEK. Fortsatt tillväxt i APAC APAC utvecklas positivt och vi ser ett starkt momentum i flera marknader. Intäkterna under det tredje kvartalet växte med 43 procent till 45 MSEK och orderingången ökade med 11 procent till 48 MSEK. Antalet linjäracceleratorer växer i regionen och SGRT är på väg att bli vårdstandard för nya installationer. De sydostasiatiska marknaderna fortsätter att växa samtidigt som vi tagit ytterligare affärer i Australien, där vi är marknadsledare. Japan, världens näst största strålterapimarknad, fortsätter att utvecklas väl med ökad orderingång och försäljning. Utvecklingen i Kina påverkades positivt av protonorder och -leveranser samt tecknade nya serviceavtal i Kina. Breddad marknad och partnersamarbeten Aktiviteten på branschmässan ASTRO var hög och vi höll demonstrationer för både nya och befintliga kunder från hela världen. Vi presenterade vår mest omfattande interoperabilitetsportfölj någonsin med ledande linjäraccelerator-, Proton- och CT-leverantörer. Det öppnar inte bara affärsmöjligheter, utan är även uppskattat av kunder som har flera leverantörer. Våra produkters exceptionella drifttid och Field of View-konceptet tillför både förtroende och ökad effektivitet i behandlingsprocessen för den kliniska personalen. VitalHold™-lösningen, utvecklad tillsammans med vår partner Accuray, används kliniskt i USA, Japan, Indien och Frankrike. Vi bygger för framtiden Arbetet med att stärka grunden för att kunna leverera på vår långsiktiga tillväxtstrategi fortsätter. Detta omfattar utveckling av marknadsledande produkter, utöka andelen services och bygga en ökad marknadsnärvaro. Vår framgång är helt beroende av en stark och dedikerad organisation som proaktivt driver vår tillväxtplan. Tillsammans med våra partners gör vi verklig skillnad för cancerpatienter över hela världen. Uppsala 23 oktober 2024 Cecilia de Leeuw, VD C-RAD AB (publ) ===== SIDA 3 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 3 Finansiell utveckling Tredje kvartalet Orderingång Orderingången för det tredje kvartalet uppgick till 99,6 (166,8) MSEK, en minskning med 40 procent. Minskningen beror främst på en svag utveckling i EMEA. I fasta växelkurser var minskningen i den totala orderingången 38 procent. Americas hade en orderingång på 28,3 MSEK, vilket var en ökning med 10 procent jämfört med föregående år. Orderingången innefattar produktförsäljning samt flera servicekontrakt. Orderingången i EMEA minskade med 77 procent till 23,2 MSEK. Minskningen beror på generellt svag mark- nadsutveckling i Europa och framförallt i Tyskland, vilket innebar färre anbud i marknaden, men beror också på ett starkt jämförelsekvartal med tre stora ordrar på to- talt 58 MSEK i tredje kvartalet föregående år. Justerat för dessa uppgick minskningen för EMEA till 44 procent. APAC utvecklades fortsatt bra och under årets tredje kvartal var orderingången 48,1 MSEK, vilket motsvarar en ökning på 11 procent jämfört med föregående år. Ak- tiviteten är störst i Japan, Kina och Australien. Per försäljningskategori uppgick orderingången för Produkter till 86,9 MSEK under kvartalet, vilket är en minskning med 27 jämfört med motsvarande period föregående år. Orderingången för Services minskade med 74 procent, till 12,6 MSEK. Intäkter Intäkterna minskade med 10 procent till 100,1 (111,2) MSEK under det tredje kvartalet. I fasta växelkurser minskade intäkterna med 7 procent jämfört med före- gående år. Orderingång jul-sep per marknad per kategori MSEK MSEK . Intäkter jul-sep per marknad per kategori MSEK MSEK I Americas, som hade ett starkt tredje kvartal förra året, minskade intäkterna med 10 procent till 22,6 (25,2) MSEK. I EMEA som uppvisat tillväxt för både första och andra kvartalet i år minskade nu intäkterna med 41 procent till 32,3 (54,4) MSEK. I APAC ökade intäkterna med 43 procent till 45,3 (31,6) MSEK och i Kina fortsatte leveranserna av bla proto- nordrar att öka. Av de totala intäkterna är 81 (83) procent hänförliga till Produkter och 19 (17) procent till Services. Januari-September Orderingång För delårsperioden uppgick den totala orderingången till 318,6 (376,0) MSEK, en minskning med 15 procent, mot- svarande en minskning på 15 procent i fasta växelkur- ser. Orderingången för Produkter minskade med 4 procent medan den minskade för Services med 46 procent. Intäkter För delårsperioden uppgick intäkterna till 347,5 (286,2) MSEK vilket motsvarar en ökning med 21 procent. I fasta växelkurser ökade intäkterna med 22 procent. Fördelat geografiskt uppgick intäkterna inom EMEA till 138,5 (142,3) MSEK, en minskning med 3 procent, intäk- terna i Americas uppgick till 62,0 (55,2) MSEK, en ökning med 12 procent och APAC uppvisade fortsatt en stark intäktsökning vilken uppgick till 66 procent och intäk- terna uppgick därmed till 147,0 (88,7) MSEK. Orderingång jan-sep per marknad per kategori MSEK MSEK Intäkter jan-sep per marknad per kategori MSEK MSEK Orderstock och leveranstid Orderstocken representerar ordrar som har tagits emot men som ännu inte har levererats. Orderstocken upp- gick vid kvartalets utgång till 734,7 (751,3) MSEK vilket innebär minskning med 2 procent jämfört med motsva- rande tidpunkt föregående år. Av den totala order- stocken avser 408,2 (428,6) MSEK Produkter och 326,5 (322,7) MSEK Services. Orderstocken för Produkter minskade med 5 procent och orderstocken för Services ökade med 1 procent. Den genomsnittliga leveranstiden är tiden från motta- gandet av en order till dess leverans har skett och där- med intäktsredovisats. Den genomsnittliga leveransti- den för Produkter under tredje kvartalet var 6 månader ===== SIDA 4 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 4 vilket är inom det normala intervallet som är en leve- ranstid på 6 till 8 månader. Av orderstocken för Services kommer 60,2 (53,8) MSEK, eller 18 procent att intäktsföras inom de kommande 12 månaderna. Serviceavtal intäktsförs löpande över avtal- sperioden. Serviceavtal löper på upp till åtta år medan den vanligaste avtalstiden är tre till fem år. Säsongsvariationer Det finns vanligtvis ett säsongsmönster i C-RAD:s verksamhet där andra halvåret är den starkaste perioden, både vad gäller orderingång och intäkter. Detta beror på att ett stort antal kunder är sjukhus och kliniker som har årliga budgetar anpassade till kalenderåret. Leveranskapacitet och periodvis begränsad access till sjukhusen kan därtill medföra volatilitet. Eftersom den större delen av C-RAD:s kostnadsbas är fast, har fluktuationer i intäkterna en direkt påverkan på det kvartalsvisa resultatet. Volatilitet i orderingång mellan olika kvartal och marknader kan därmed förväntas i C-RAD:s verksamhet. Bruttovinsten påverkas av produktmixen och uppdelningen mellan direkta och indirekta försäljningskanaler på de olika marknaderna. ===== SIDA 5 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 5 Resultat Bruttovinst Bruttovinsten för kvartalet uppgick till 72,7 (72,0) MSEK motsvarande en marginal på 73 (65) procent. Margina- len påverkades positivt i kvartalet dels av att en större andel protonprojekt än normalt levererades och slutav- räknades men också av slutavräkningar avseende proto- nordrar levererade under andra kvartalet. För delårspe- rioden var bruttovinsten 237,3 (184,1) MSEK motsva- rande en marginal på 68 (64) procent. Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader för kvartalet uppgick till 23,7 (22,8) MSEK och 82,6 (68,4) MSEK för delårsperioden. Ökningen under kvartalet beror främst på högre kostna- der för konsulter inom centrala funktioner. Personalkostnader Personalkostnaderna för kvartalet uppgick till 30,0 (29,0) MSEK varav 0,5 MSEK avser lön inkl. sociala avgif- ter relaterat till royaltybetalning. För delårsperioden uppgick personalkostnaden till 103,2 (87,6) MSEK. Medelantalet anställda uppgick till 96 under kvartalet jämfört med 84 under motsvarande period 2023. Vid kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 98 (84). Övriga rörelseintäkter/kostnader Övriga rörelseintäkter/kostnader består främst av orea- liserade valutakursdifferenser på rörelsebalanser. För kvartalet uppgick dessa till -0,7 (3,6) MSEK. För delårs- perioden uppgick dessa till 0,6 (0,2) MSEK. Ytterligare information framgår av not 2. Aktiverade utvecklingskostnader Aktiveringarna av utvecklingskostnader under kvartalet uppgick till 1,3 (4,3) MSEK och är relaterade till den fort- satta utvecklingen av C-RAD:s produkter. Under inneva- rande kvartal aktiverades nästan uteslutande internt upparbetade kostnader. I jämförelsekvartalet var det i tillägg även ett flertal större externa kostnader som ak- tiverades. Avskrivningarna för kvartalet uppgick till -2,2 (-2,1) MSEK. För delårsperioden har 4,2 (10,9) MSEK ak- tiverats och avskrivningarna uppgick till -6,7 (-6,6) MSEK. Totala aktiverade utvecklingskostnader uppgick vid kvartalets utgång till 30,8 MSEK jämfört med 29,4 MSEK vid motsvarande tidpunkt föregående år. EBIT, finansnetto och nettoresultat EBIT för kvartalet uppgick till 17,4 (18,9) MSEK, motsva- rande en marginal om 17,3 (17,0) procent. EBIT för delårsperioden uppgick till 49,6 (32,7) MSEK, vilket motsvarar en marginal om 14,3 (11,4) procent. Finansnettot för kvartalet uppgick till 4,8 (0,0) MSEK och består främst av orealiserade valutaeffekter på likvida medel i EUR och USD. För delårsperioden uppgick finansnettot till 4,9 (-0.2) MSEK. Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 15,4 (10,9) MSEK, motsvarande 0,45 (0,32) SEK per aktie. För delårsperioden uppgick nettoresultatet till 42,0 (19,6) MSEK, vilket motsvarar 1,24 (0,58) SEK per aktie. Skattekostnaden uppgick till 6,8 (8,0) MSEK för kvartalet och 12,5 (12,9) MSEK för delårsperioden. Kvartalets skattekostnad motsvarar en effektiv skattesats på 30,7 (42,4) procent och delårsperiodens effektiva skattesats uppgick till 22,9 (39,7) procent. Kassaflöde och likvida medel Likvida medel minskade under kvartalet med -23,7 MSEK och uppgick till 118,7 MSEK jämfört med 142,4 MSEK vid kvartalets ingång. Kassaflödet från den löpande verksamheten före för- ändring av rörelsekapital uppgick för kvartalet till 20,2 (19,6) MSEK. Kassaflödet från förändring av rörelsekapital uppgick till -37,4 (-3,5) MSEK. Rörelsekapitalet påverkades negativt under kvartalet främst av ökade fordringar avseende le- vererade protonordrar vilka slutavräknas först efter av- lutade acceptanstest. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till -17,2 (16,1) MSEK. Kassaflödet från investeringar uppgick till -1,2 (-5,1) MSEK och består främst av utvecklingskostnader avse- ende C-RAD:s produkter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten för kvarta- let uppgick till -4,3 (-3,6) MSEK och avser främst återköp av egna aktier. Under delårsperioden minskade likvida medel -10,7 MSEK. Det operativa kassaflödet före förändring av rörelseka- pital var positivt med 61,5 (36,2) MSEK. Kassaflöde från rörelsekapitalbindning var under delårsperioden -64,6 (-53,6) MSEK vilket delvis beror på ökade fordringar av- seende levererade protonordrar som vid september må- nads utgång ännu inte fakturerats, men också på ökade kundfordringarna till följd av ökad omsättning. Kassa- flöde från den löpande verksamheten uppgick därmed till -3,1 (-17,4) MSEK för delårsperioden. Kassaflödet från investeringar uppgick till -4,6 (-11,9) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten för delårs- perioden uppgick till -6,4 (-4,8) MSEK. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 118,7 MSEK jämfört med 129,4 MSEK vid årets ingång. Därutö- ver har bolaget en outnyttjad kreditfacilitet på 20 MSEK. ===== SIDA 6 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 6 Övriga upplysningar Tvister C-RAD har inga pågående väsentliga tvister. Väsentliga risker och osäkerhetsfak- torer Angående väsentliga risker, osäkerhetsfaktorer och hanteringen av dessa hänvisas till årsredovisningen för 2023 sid 26-28. Väsentliga händelser under tredje kvartalet • Linda Frölén tillträdde som ny CFO den 23 septem- ber. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång • I oktober meddelade C-RAD att bolaget vunnit en or- der i Mexiko avseende Catalyst+ HD- och Sentinel- system på 10 MSEK. Systemen är en del av en större order på toppmoderna linjäracceleratorer från Elekta, gjord av Hospital Angeles Health System, ett av Mexikos ledande vårdnätverk. Moderbolaget Ingen verksamhet bedrivs i moderbolaget förutom koncernledning och administration. För delårspe- rioden uppgick intäkterna för moderbolaget till 23,2 (20,9) MSEK och EBT till -0,1 (-15,5) MSEK. Valberedning C-RAD:s valberedning inför årsstämman 2025 utgörs av: • Karl Tobieson (utsedd av Linc) • Gaétan Boyer (utsedd av Hamberg Förvaltning) • Anna Frick (utsedd av Svea Ekonomi) Valberedningen har utsett Karl Tobieson som ordfö- rande. Valberedningens uppgift är att inför årsstämman 2025 framlägga förslag avseende antalet styrelseledamöter, styrelsearvoden, styrelsens sammansättning, val av styrelseordförande, val av ordförande på årsstämma, revisorsarvoden och val av revisorer, samt riktlinjer för utseende av valberedning. Förslag till valberedningen kan lämnas via e-post: inve- stors@c-rad.com senast 19 februari 2025. Årsstämma 2025 Årsstämman för C-RAD AB kommer att hållas den 8 maj 2025. Tid och plats meddelas senare. Kalendarium • Bokslutskommuniké 2024, 7 februari 2025 • Delårsrapport Q1 2025, 7 maj 2025 • Årsstämma 2025, 8 maj, 2025 • Delårsrapport Q2 2025, 18 juli 2025 • Delårsrapport Q3 2025, 23 oktober 2025 • Bokslutskommuniké 2025, 10 februari 2026 ===== SIDA 7 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 7 Aktieägare Den 30 september 2024 var de största aktieägarna: Namn Antal A-aktier Antal B-aktier Totalt antal aktier Andel kapi- tal% Röster % Svea Bank AB 100 000 3 924 969 4 024 969 12,23% 11,86% Linc AB 263 125 2 295 250 2 558 375 7,78% 11,86% Hamberg Förvaltning AB 379 762 822 671 1 202 433 3,65% 11,12% Lars Kling 120 000 1 565 000 1 685 000 5,12% 6,66% Avanza Pension 0 1 862 215 1 862 215 5,66% 4,48% Lars Nyberg 0 1 432 078 1 432 078 4,35% 3,45% Nordnet Pensionsförsäkring 0 1 380 018 1 380 018 4,19% 3,32% Margareta Hamberg 0 1 085 722 1 085 722 3,30% 2,61% Cliens Fonder 0 783 826 783 826 2,38% 1,89% Handelsbanken Fonder 0 707 585 707 585 2,15% 1,70% Totalt 10 största ägare 862 887 15 859 334 16 722 221 50,82% 58,96% Övriga 0 17 044 714 16 181 828 49,18% 41,04% Totalt 862 887 32 904 048 32 904 049 100,00% 100,00% Källa: Euroclear Framtidsutsikter Vi är fortsatt säkra på våra möjligheter på marknaden, och att C-RAD har en god position för att dra nytta av denna möjlighet. C-RAD kommer att fortsätta att bidra till att effektivisera cancerbehandlingen för vårdgivare – att göra vården mer kvalitativ och säkrare för patienter och medicinsk personal. Vi följer omvärldsfaktorer såsom geopolitisk instabilitet, den aktuella inflationstakten och dess utveckling noga samt hur detta kan påverka vår verksamhet. VD försäkran C-RAD AB:s verkställande direktör bekräftar att denna rapport ger en rättvisande översikt av koncernens verk- samhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbo- laget och de företag som ingår i koncernen står inför. Om det finns avvikelser mellan rapporten på engelska och svenska är det den svenska versionen som gäller. Uppsala, 23 oktober 2024 Denna rapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bola- gets revisorer. ===== SIDA 8 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 8 Revisorns granskningsrapport C-RAD AB (publ) org nr 556663-9174 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag, (delårsrapport) för C-RAD AB (publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verk- ställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med lnternational Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor . En översiktlig granskning be- står av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möj- ligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 o ch årsredovisningsla- gen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen . Uppsala den 23 oktober 2024 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Engstam Auktoriserad revisor ===== SIDA 9 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 9 Koncernens resultaträkning i sammandrag Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Intäkter 100,1 111,2 347,5 286,2 424,6 Inköpta varor och tjänster -27,4 -39,2 -110,2 -102,1 -150,2 Bruttovinst 72,7 71,9 237,3 184,0 274,4 Bruttomarginal 73% 65% 68% 64% 65% Övriga externa kostnader -23,7 -22,8 -82,6 -68,4 -92,5 Personalkostnader -30,0 -29,0 -103,2 -87,6 -136,9 Aktiverade utvecklingskostnader 1,3 4,3 4,2 10,9 12,8 Avskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -2,2 -2,1 -6,7 -6,6 -8,9 Övriga rörelseintäkter/-kostnader -0,7 -3,6 0,6 0,2 -4,7 Totala rörelsekostnader -55,3 -53,1 -187,7 -151,4 -230,2 Rörelseresultat, EBIT 17,4 18,9 49,6 32,7 44,2 Finansnetto 4,8 0,0 4,9 -0,2 -0,3 Resultat före skatt 22,2 18,9 54,5 32,5 43,9 Skatt på periodens resultat -6,8 -8,0 -12,5 -12,9 -8,4 Periodens resultat 15,4 10,9 42,0 19,6 35,5 (hänförligt till moderbolagets aktieägare) Resultat per aktie (kronor) 0,45 0,32 1,24 0,58 1,05 Resultat per aktie efter utspädning (kronor) 0,45 0,32 1,24 0,58 1,05 Koncernens rapport över totalresultatet Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Periodens resultat 15,4 10,9 42,0 19,6 35,5 Övrigt totalresultat Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital Omräkningsdifferenser utländska verksamheter -3,4 1,4 0,9 1,6 -4,6 Övrigt totalresultat för perioden (efter skatt) 11,9 12,3 42,9 21,2 30,9 Summa totalresultat för perioden 11,9 12,3 42,9 21,2 30,9 (hänförligt till moderbolagets aktieägare) ===== SIDA 10 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 10 Rapportering per segment Intäkter per region Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Americas 22,6 25,2 62,0 55,2 86,0 EMEA 32,3 54,4 138,5 142,3 220,0 APAC 45,3 31,6 147,0 88,7 118,6 Summa intäkter 100,1 111,2 347,5 286,2 424,6 Intäkter per kategori Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Produkter 81,0 92,2 286,9 233,1 348,4 Services 19,1 19,0 60,6 53,1 76,2 Summa intäkter 100,1 111,2 347,5 286,2 424,6 Segmentsrapporteringen är baserad på samma redovisningsprinciper som tillämpats i årsredovisningen för 2023. ===== SIDA 11 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 11 Koncernens balansräkning i sammandrag Mkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 30,8 29,4 30,1 Materiella anläggningstillgångar 5,6 3,2 6,0 Nyttjanderättstillgångar 14,3 6,1 4,6 Uppskjutna skattefordringar 0,0 0,6 0,2 Summa anläggningstillgångar 50,7 39,3 40,9 Omsättningstillgångar Lager 57,1 53,9 64,1 Kundfordringar 152,7 153,0 116,6 Övriga fordringar 26,5 11,5 19,9 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 44,4 34,2 34,6 Likvida medel 118,7 89,8 129,4 Summa omsättningstillgångar 399,4 342,4 364,6 Summa tillgångar 450,1 381,7 405,5 Eget kapital och skulder Eget kapital 310,2 261,5 271,2 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 2,4 0,0 0,0 Långfristiga leasingskulder 10,3 3,4 1,8 Summa långfristiga skulder 12,7 3,4 1,8 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 24,4 40,1 29,7 Garantiavsättningar 4,7 3,0 4,7 Övriga kortfristiga skulder 35,4 27,6 32,9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 62,7 46,1 65,2 Summa kortfristiga skulder 127,2 116,8 132,5 Summa eget kapital och skulder 450,1 381,7 405,5 ===== SIDA 12 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 12 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 17,4 18,9 49,6 32,7 44,2 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 6,7 2,3 11,3 6,5 10,5 Erhållen ränta -2,4 0,1 2,3 0,1 0,1 Erlagd ränta -0,2 -0,1 -0,4 -0,3 -0,3 Betald skatt -1,3 -1,6 -1,3 -2,8 2,0 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 20,2 19,6 61,5 36,2 56,5 Kassaflöde från rörelsekapital, varav -37,4 -3,5 -64,6 -53,6 -23,1 Kassaflöde från förändring av lager -0,5 -4,2 7,0 -13,9 -24,1 Kassaflöde från förändring av kortfristiga fordringar 2,0 -18,2 -52,6 -53,4 -24,6 Kassaflöde från förändring av kortfristiga skulder -38,9 18,9 -19,0 13,7 25,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten -17,2 16,1 -3,1 -17,4 33,4 Investeringsverksamheten Investeringar -1,2 -5,1 -4,6 -11,9 -16,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,2 -5,1 -4,6 -11,9 -16,9 Finansieringsverksamheten Optionsprogram 0,9 0,0 0,5 0,5 0,5 Återköp av aktier -4,4 -2,7 -4,4 -2,7 -2,8 Amortering av leasingskuld -0,8 -0,9 -2,5 -2,6 -3,4 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4,3 -3,6 -6,4 -4,8 -5,7 Periodens kassaflöde -22,7 7,4 -14,1 -34,1 10,8 Likvida medel vid periodens början 142,4 82,6 129,4 121,9 121,9 Kursdifferens i likvida medel -1,0 -0,2 3,4 2,0 -3,3 Likvida medel vid periodens slut 118,7 89,8 118,7 89,8 129,4 Förändringar i koncernens eget kapital Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Ingående balans 302,7 251,9 271,2 242,5 242,5 Optionsprogram 0,1 0,0 0,5 0,5 0,5 Återköp av aktier -4,5 -2,7 -4,4 -2,7 -2,8 Förändringar under perioden -4,4 -2,7 -3,9 -2,2 -2,3 Periodens totalresultat 11,9 12,3 42,9 21,2 30,9 Eget kapital vid periodens slut 310,2 261,5 310,2 261,5 271,2 (hänförligt till moderbolagets aktieägare) ===== SIDA 13 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 13 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Kvartal 3 Kvartal 3 Jan-Sep Jan-Sep Jan-Dec Mkr 2024 2023 2024 2023 2023 Intäkter -1,5 6,5 23,2 20,9 53,5 Rörelsens kostnader -31,2 -10,4 -62,8 -31,7 -55,5 Rörelseresultat -32,7 -3,9 -39,6 -10,8 -2,0 Finansiella poster inkl bokslutsdispositioner 32,7 -4,6 39,5 -4,6 -2,8 Resultat före skatt 0,0 -8,6 -0,1 -15,5 -4,7 Skatt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Periodens resultat 0,0 -8,6 -0,1 -15,5 -4,7 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr 2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,0 0,2 0,2 Finansiella anläggningstillgångar 259,9 231,9 268,7 Summa anläggningstillgångar 259,9 232,1 268,9 Kortfristiga fordringar 9,0 11,0 8,3 Likvida medel 4,1 12,9 5,1 Summa tillgångar 273,0 255,9 282,3 Eget kapital och skulder Bundet eget kapital 5,1 5,1 5,1 Fritt eget kapital 237,4 236,5 247,3 Summa eget kapital 242,5 241,6 252,3 Kortfristiga skulder 30,5 14,3 30,0 Summa eget kapital och skulder 273,0 255,9 282,3 ===== SIDA 14 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 14 Kvartalsöversikt koncernen Resultaträkning Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Mkr 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Intäkter 100,1 129,4 118,0 138,4 111,2 90,6 84,4 98,8 83,5 62,7 56,3 Inköpta varor och tjänster -27,4 -41,4 -41,4 -48,1 -39,3 -33,5 -29,4 -34,2 -29,7 -22,0 -20,2 Bruttovinst 72,7 88,0 76,6 90,4 71,9 57,1 55,0 64,6 53,8 40,7 36,2 Bruttomarginal 73% 68% 65% 65% 65% 63% 65% 65% 64% 65% 64% Övriga externa kostnader -23,7 -30,6 -28,3 -24,2 -22,8 -24,3 -21,3 -25,6 -16,6 -18,6 -14,9 Personalkostnader -30,0 -37,4 -35,7 -49,3 -28,9 -28,2 -30,4 -34,2 -24,3 -23,6 -21,2 Aktiverade utvecklingskostnader 1,3 1,3 1,6 1,9 4,3 2,6 4,0 4,0 2,0 2,4 1,7 Avskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -2,2 -2,2 -2,3 -2,2 -2,1 -2,2 -2,3 -2,5 -2,5 -2,5 -2,6 Övriga rörelseintäkter/-kostnader -0,7 -1,0 2,3 -5,0 -3,5 2,5 1,3 0,0 2,3 2,4 1,0 Totala rörelsekostnader -55,3 -69,9 -62,4 -78,8 -53,1 -49,7 -48,7 -58,4 -39,2 -39,9 -36,0 Rörelseresultat, EBIT 17,4 18,1 14,2 11,6 18,9 7,4 6,4 6,2 14,6 0,8 0,2 Finansnetto 4,8 -4,6 4,7 0,0 0,0 -0,2 0,0 -0,2 -0,3 0,0 -0,1 Resultat före skatt 22,2 13,5 18,9 11,5 18,9 7,3 6,3 6,0 14,3 0,8 0,1 Skatt på periodens resultat -6,8 -2,9 -2,8 4,5 -7,9 -1,8 -3,1 -1,8 -7,2 -3,7 -1,3 Periodens resultat 15,4 10,6 16,0 16,0 10,9 5,4 3,2 4,2 7,1 -2,9 -1,2 (hänförligt till moderbolagets aktieägare) Balansräkning Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Mkr 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Anläggningstillgångar 50,7 40,5 41,0 40,9 39,3 33,1 33,2 32,0 31,3 37,7 41,0 Omsättningstillgångar 399,4 424,2 388,5 364,6 342,4 313,4 304,0 307,1 281,6 270,7 260,5 Summa tillgångar 450,1 464,8 429,4 405,5 381,7 346,5 337,1 339,2 312,9 308,4 301,5 Eget kapital 310,2 302,7 290,9 271,2 261,5 251,9 245,9 242,5 240,3 231,2 230,6 Långfristiga skulder 12,7 1,5 1,7 1,8 3,4 2,4 3,2 4,1 4,5 5,3 6,0 Kortfristiga skulder 127,2 158,1 136,8 132,6 116,8 92,3 88,1 92,6 68,0 71,8 64,9 Summa eget kapital och skulder 450,1 464,8 429,4 405,5 381,7 346,5 337,1 339,2 312,9 308,4 301,5 Kassaflödesanalys Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Mkr 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Operativt kassaflöde -17,2 -2,6 16,5 50,7 16,6 -22,0 -11,9 31,8 -10,7 -6,4 -4,9 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,2 -1,7 -1,7 -5,0 -5,2 -2,7 -4,0 -5,0 -2,0 -2,5 -1,7 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4,3 -0,4 -0,8 -0,9 -3,5 -0,4 -0,9 -0,9 -0,9 0,2 -0,8 Summa kassaflöde -22,7 -4,7 14,0 44,9 7,9 -25,1 -16,9 25,9 -13,7 -8,7 -7,4 ===== SIDA 15 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 15 Nyckeltal koncernen Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Mkr 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 2022 2022 2022 2022 Total orderingång (Mkr) 99,6 127,4 91,6 148,5 166,8 117,8 91,4 216,6 80,9 105,6 81,5 Förändring per kvartal (procent) -22% 39% -38% -12% 43% 29% -58% 168% -23% 30% -39% Förändring jmf motsvarande period fg år (procent) -40% 8% 0% -31% 108% 12% 12% 63% -1% 46% 23% Totala intäkter (mkr) 100,1 129,4 118,0 138,4 111,2 90,6 84,4 98,8 83,5 62,7 56,3 Förändring per kvartal (procent) -23% 10% -15% 24% 23% 7% -15% 18% 33% 11% -27% Förändring jmf motsvarande period fg år (procent) -10% 43% 40% 40% 33% 44% 50% 34% 32% 4% -6% Bruttomarginal (procent av intäkter) 73% 68% 65% 65% 65% 63% 65% 65% 64% 65% 64% Rörelsemarginal, EBIT (procent av intäkter) 17% 14% 12% 8% 17% 8% 8% 6% 18% 1% 0% Vinstmarginal (procent av intäkter) 15% 8% 14% 12% 10% 6% 4% 4% 9% -5% -2% Resultat per aktie före utspädning (kronor) 0,45 0,31 0,47 0,47 0,32 0,16 0,10 0,12 0,21 -0,09 -0,04 Resultat per aktie efter utspädning (kronor) 0,45 0,31 0,47 0,47 0,32 0,16 0,10 0,12 0,21 -0,09 -0,04 Eget kapital per aktie före utspädning (kronor) 9,44 8,96 8,61 8,03 7,74 7,46 7,28 7,18 7,12 6,85 6,83 Eget kapital per aktie efter utspädning (kronor) 9,44 8,96 8,61 8,03 7,74 7,46 7,28 7,18 7,12 6,85 6,79 Soliditet (procent) 69% 65% 68% 67% 69% 73% 73% 72% 77% 75% 76% Likvida medel (Mkr) 118,7 142,4 147,0 129,4 89,8 82,6 105,2 121,9 95,6 108,3 115,5 Antal anställda vid periodens slut 98 94 89 87 84 83 80 79 79 70 70 Genomsnittligt antal utestående aktier (miljoner) 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (miljoner) 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,9 Antal utestående aktier vid periodens slut (miljoner) 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 33,8 Antal utestående optioner vid periodens slut (miljoner) 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 ===== SIDA 16 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 16 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, RFR1 ”Redovisning för kon- cerner” och Årsredovisningslagen och, för moderbola- get, enligt Årsredovisningslagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som anges i not 1 i årsredovisningen 2023. Not 2. Valutakurser De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket är den funktionella valutan för C-RAD. Försäljning och beställningar genereras till stor del i utländsk valuta, främst EUR och USD. Utländska dotterbolag med annan funktionell valuta ingår i konsolideringen. Orderingång, Orderstock och resultaträkning omräknas till genom- snittskursen under perioden medan balansräkningspos- ter omräknas till balansdagskurs. Tabell över använda valutakurser: Jan-Sep 2024 Jan-Sep 2023 EUR årsgenomsnitt 11,41 11,48 USD årsgenomsnitt 10,50 10,59 EUR balansdag 11,30 11,49 USD balansdag 10,09 10,84 Not 3. Transaktioner med närstående Under kvartalet har C-RAD betalat 187 500 SEK i service- avgifter till Ropa & Boarda AB. Ägare till bolaget är Jenny Rosberg, styrelseledamot i C-RAD AB. Under kvar- talet har också 180 000 SEK i serviceavgifter till Susanne Ekblom AB. Ägare till bolaget är Susanne Ekblom, styrel- seledamot i C-RAD AB. Not 4. Aktiverade utvecklingskostnader Utvecklingskostnader som uppfyller kriterierna för redo- visning enligt IAS 38 Immateriella tillgångar, aktiveras. Nedskrivningsprövning görs årligen eller så snart som en indikation på nedskrivningsbehov finns. Utvecklingen av pågående utvecklingsprojekt granskas regelbundet. Not 5. Uppskjuten skatt Den uppskjutna skattefordran granskas vid slutet av varje rapporteringsperiod och justeras i linje med det sannolika framtida skattepliktiga resultatet. Not 6. Eventualförpliktelser Eventualförpliktelse finns i moderbolaget C-RAD AB (publ) om ett generellt obegränsat borgensåtagande gentemot C-RAD Positioning AB och C-RAD Imaging AB. Not 7. Ställda säkerheter Ställda säkerheter består av företagsinteckning hos Nor- dea om 20 000 000 kr avseende outnyttjad checkräk- ningskredit. Not 8. Alternativa nyckeltal C-RAD AB (publ) presenterar vissa finansiella mått i de- lårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. C-RAD an- ser att dessa mått ger värdefull kompletterande inform- ation till investerare och bolagets ledning då de möjlig- gör utvärdering av bolagets prestation. Dessa mått ska inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Orderingång Orderingången består av värdet på de order som erhål- lits under de rapporterade perioderna. Orderstock Orderstocken är värdet på de order i slutet av rapporte- ringsperioden, som företaget ännu inte har levererat och därmed inte redovisat som intäkt. Bolaget rapporte- rar Orderstocken för både Produkter och tjänster. Bruttoresultat och bruttomarginal Bruttoresultat är skillnaden mellan nettoomsättning och kostnad för sålda Produkter och redovisas på egen rad i resultaträkningen. Bruttomarginalen är en procentsats som visar bruttoresultatet i förhållande till nettoomsätt- ningen. Bruttomarginal används av ledningen för att analysera effekter på resultaträkningen från faktorer såsom produktmix och prisutveckling. EBIT och EBIT (%) Måttet presenteras i resultaträkningen då C-RAD anser att detta ger användare av den finansiella informat- ionen bättre förståelse för koncernens operativa ut- veckling från ett finansiellt perspektiv. EBIT (%) visar re- sultatet före räntor och skatter i procent av nettoom- sättningen. ===== SIDA 17 ===== C-RAD AB (publ), Delårsrapport, januari-september 2024 17 Presentation av delårsrapporten VD Cecilia de Leeuw presenterar delårsrapporten tillsammans med CFO Linda Frölén, onsdagen den 23 oktober kl. 11.00. Efter presentationen kommer det att finnas utrymme för frågor. Presentationen kommer att hållas på engelska. För att delta vid presentationen, vänligen registrera dig via länken nedan: https://ir.financialhearings.com/c-rad-q3-report-2024/register För ytterligare information: Cecilia de Leeuw, CEO, +46 (0)795 85 66 77, investors@c-rad.com Linda Frölén, CFO, +46 (0)70 303 32 53, investors@c-rad.com Kort om C-RAD C-RAD är ett forsknings- och utvecklingsföretag inom medicinteknik vars hård- och mjukvara säkerställer exceptionellt hög precision, säkerhet och effektivitet vid avancerad strålbehandling. Bolaget har sälj - och supportverksamhet i USA, Europa, Kina och Australien. C-RAD är sedan 2014 noterat på Nasdaq Stockholm Small Cap. C-RAD:s mission är att vara den föredragna partnern för att säkerställa säkerhet och effektivitet inom avancerad can- cerstrålning och därmed bidra till att bota fler cancerpatienter och förbättra deras livskvalitet. C-RAD AB (publ) Sjukhusvägen 12 K, SE-753 09 Uppsala, Sweden Telefon +46 (0)18 - 66 69 30 www.c-rad.com Org. nr. 556663–9174 Informationen i denna rapport är sådan information som C-RAD skall offentliggöra enligt EU:s marknadsmiss- bruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2024 kl. 08.30.