===== SIDA 1 ===== 1 Delårsrapport Januari – september 2025 ===== SIDA 2 ===== 22 Perioden i sammandrag Tredje kvartalet i korthet ▪ Nettoomsättningen uppgick till 82,2 MSEK (64,5), vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt om 27%. ▪ Den organiska tillväxten uppgick till 13% medan nettoförvärv och avyttringar under de senaste tolv månaderna stod för 9,3 MSEK eller 14 procentenheter av tillväxten. ▪ EBITDA uppgick till 23,6 (6,3) MSEK, vilket innebär en EBITDA-marginal om 29% (10%). ▪ Justerad EBITDA-marginal uppgick till 29% (19%). ▪ Rörelseresultatet uppgick till 7,2 (-8,5) MSEK. ▪ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2,5 (-5,5) MSEK. ▪ Resultat efter skatt uppgick till 14,1 MSEK (-2,0). ▪ Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till SEK 0,2 (-0,03). Perioden januari – september i korthet ▪ Nettoomsättningen uppgick till 250,3 (196,5) MSEK, vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt om 27%. ▪ Den organiska tillväxten uppgick till 14% medan nettoförvärv och avyttringar under de senaste tolv månaderna stod för 28.1 MSEK eller 14 procentenheter av tillväxten. ▪ EBITDA uppgick till 49,6 MSEK (20,3), vilket innebär en EBITDA-marginal om 20% (10%). ▪ Justerad EBITDA-marginal uppgick till 20% (16%). ▪ Rörelseresultatet uppgick till 1,7 (-30,4) MSEK. ▪ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 19,8 (21,4) MSEK. ▪ Resultat efter skatt uppgick till 5,6 (-18,0) MSEK. ▪ Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till SEK 0,08 (-0,25). MSEK Q3 Q3 Jan-Sep Jan-Sep 2025 2024 YoY % 2025 2024 YoY % Årligen återkommande intäkter (ARR) 323 255 27% 323 255 27% Organisk ARR tillväxt 16% 17% 16% 17% Nettointäktsretention 111% 112% 111% 112% Kundbortfall -3% -2% -3% -2% Nettoomsättning 82,2 64,5 27% 250,3 196,5 27% - varav abonnemangsbaserade 67,2 50,4 33% 196,9 148,6 32% - varav transaktionsbaserade 10,3 9,9 4% 33,9 33,4 2% - varav konsult och övrigt 4,7 4,2 11% 19,4 14,5 34% Bruttoresultat 70,2 55,1 27% 212,4 166,8 27% Bruttomarginal 85% 85% 85% 85% Rapporterad EBITDA 23,6 6,3 275% 49,6 20,3 144% Engångskostnader 0,0 6,0 0,0 10,2 Justerad EBITDA 23,6 12,3 92% 49,6 30,5 62% Justerad EBITDA-marginal 29% 19% 20% 16% Rörelseresultat 7,2 -8,5 nm 1,7 -30,4 nm Rörelsemarginal 9% -13% 1% -15% Rapporterad EBITDAC 12,2 -2,2 nm 19,2 -12,9 nm Rapporterad EBITDAC-marginal 15% -3% 8% -7% Periodens resultat 14,1 -2,0 nm 5,6 -18,0 nm Resultat per aktie 0,20 -0,03 0,08 -0,25 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2,5 -5,5 nm 19,8 21,4 nm Fritt kassaflöde, exklusive förvärv och räntor -9,0 -14,1 nm -11,1 -12,8 nm Kassabehållning 173 264 -34% 173 264 -34% Antal aktier 72,3 72,3 72,3 72,3 Antal aktier (exkl. egna aktier) 69,9 72,3 -3% 69,9 72,3 -3% Antal anställda 196 169 16% 196 169 16% ===== SIDA 3 ===== 33 VD:s Kommentar I tredje kvartalet fortsätter vår goda utveckling med stark marginalexpansion och vi når nu upp till en EBITDAC-marginal på 15%. Det är resultatet av god kostnadskontroll och löpande effektiviseringar. Vi kommer att fortsätta expandera våra marginaler allt eftersom vi fortsätter växa. Organisk tillväxt på 13% i kvartalet är lägre än vad vi skulle vilja. Detta beror, som tidigare kommunicerat, till del på att införandet av Metodika hos Volvat (Capio Norge) har mer timmar än planerat, vilket leder till missade alternativa intäkter och fördröjning av licensintäkter. I tillägg har vi i kvartalet, i samband uppsättning av nya faktureringsrutiner, upptäckt ett fåtal Webdoc-kunder där faktureringen har varit lite för hög. Nedjustering av detta i kombination med viss återbetalning drabbar Webdocs tillväxt i kvartalet. Vi förväntar oss inga fler effekter av detta slag. Viktigare är dock att den organiska ARR-tillväxten uppgår till 16%, främst drivet av implementering av större kliniker i Norge under slutet av det andra kvartalet. Detta är vårt främsta tillväxtmått eftersom vi alltid prioriterar långsiktiga återkommande intäkter framför kortsiktiga engångsintäkter. Vi ligger fortsatt fast vid våra finansiella mål för 2025. För att nå dit är vi beroende av ett starkt fjärde kvartal. Vi ser goda förutsättningar för detta, bland annat genom planerade leveranser inom Metodika samt förväntade projekt for Data-AL i Tyskland. Det är samtidigt avgörande att dessa leveranser sker enligt plan utan förseningar. I Tyskland har vi under kvartalet tagit nya steg och påbörjat uppbyggnaden av en kommersiell organisation. Vårt mål är att stå väl förberedda för en bredare utrullning när produkten är redo för marknaden inom kort. Generellt är vi i ett mycket spännande läge där flera stora utvecklingsprojekt nu närmar sig eller är i pilotfas. Detta gäller t.ex. kirurgi där Webdoc kan rikta sig till en ny kundgrupp och därmed utöka sin adresserbara marknad, Webdoc X för den tyska marknaden, nya lösningar för digital kommunikation och vår AI-assistent som ger automatiska journalförslag. Det känns riktigt spännande och initialt mottagande är positivt och dessa tillsammans med övrig utveckling lägger grunden för god tillväxt under lång tid framåt. Vårt mål är att ha ett betydligt högre utvecklingstempo än våra konkurrenter och att därigenom löpande öka gapet och skapa starkare incitament att byta till våra system. Daniel Öhman CEO ===== SIDA 4 ===== 44 Koncernutveckling Omsättning Nettoomsättning Nettoomsättning om 82,2 MSEK under tredje kvartalet 2025, en ökning med 27% jämfört med 64,5 MSEK under tredje kvartalet 2024. Omsättningstillväxten drevs av en organisk tillväxt på 13% (konstant valuta) och förvärvet av Data-AL som konsoliderades från början av november. Den organiska tillväxten drevs främst av återkommande intäktstillväxt. Intäkterna uppgick till 250,3 MSEK under januari–september 2025, en ökning med 27% jämfört med 196,5 MSEK under motsvarande period 2024. Nettoomsättning per kategori Från och med tredje kvartalet 2025 redovisas intäkterna i nya kategorier: abonnemangsbaserade intäkter, transaktionsbaserade intäkter samt konsult- och övriga intäkter. Förändringen görs i syfte att ge en tydligare bild av vår affärsmodell. Mer information om bakgrunden till den nya indelningen finns i not 2. De abonnemangsbaserade intäkterna ökade med 33% jämfört med samma kvartal föregående år till 67,2 MSEK (varav organiskt 18%). Transaktionsbaserade intäkter ökade med 4% jämfört med samma kvartal föregående år till 10,3 MSEK. Tillväxten inom transaktionsbaserade intäkter påverkas av att vissa kundavtal har ändrats till abonnemangsbaserad modell. Konsult- och övriga intäkter ökade med 11% till 4,7 MSEK under tredje kvartalet 2025, hänförligt till förvärvet av Data-AL. Vårt fokus är fortsatt på att generera långsiktigt återkommande intäkter. Årligen återkommande intäkter (ARR) tillväxt på 27% ARR växte till 323 (255) MSEK under tredje kvartalet 2025, vilket motsvarar en tillväxt på 27% jämfört med samma kvartal föregående år. Organisk ARR-tillväxt var 16%. 196 229 255 323 Q3 2022 Q3 2023 Q3 2024 Q3 2025 Kvartalsvis ARR (MSEK) ===== SIDA 5 ===== 55 Resultat Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick till 70,2 MSEK under tredje kvartalet 2025, en ökning med 15,1 MSEK eller 27% jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen av bruttovinsten tillskrivs intäktstillväxten på 27% jämfört med samma kvartal föregående år. Bruttomarginalen för tredje kvartalet låg på 85,4%, som var samma nivå som under samma kvartal föregående år Bruttovinst på 212,4 MSEK för januari-september 2025, en ökning med 27% jämfört med 166,8 MSEK för samma period 2024. EBITDA Resultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 23,6 MSEK under tredje kvartalet 2025, jämfört med 6,3 MSEK under tredje kvartalet 2024, där marginalen ökade från 10% till 29%. Det fanns inga engångsposter, så justerad EBITDA var 23,6 MSEK under tredje kvartalet 2025, jämfört med 12,3 MSEK under tredje kvartalet 2024. Personalkostnaderna uppgick till 35,8 MSEK under tredje kvartalet 2025, en ökning med 13,4% jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen drevs av förvärvet, och exklusive förvärvet minskade personalkostnaderna med 3%. Rörelseresultat Resultat före räntor och skatt (EBIT) uppgick till 7,2 MSEK i tredje kvartalet. Justerat resultat före räntor och skatt (Justerad EBIT) uppgick till 9,5 MSEK jämfört med -0,9 MSEK i Q3 2024. Justerad EBIT är justerad för PPA-relaterade avskrivningar om 2,3 MSEK. EBIT uppgick till 1,7 MSEK för perioden januari–september 2025 jämfört med -30,4 MSEK för motsvarande period 2024. Justerat för engångsposter och PPA-relaterade avskrivningar uppgick EBIT för perioden januari–september 2025 till 8,8 MSEK jämfört med -9,8 MSEK för samma period 2024. Resultat efter skatt Resultat efter skatt blev en vinst om 14,1 MSEK för tredje kvartalet 2025, jämfört med en förlust om -2,0 MSEK för tredje kvartalet 2024. För perioden januari–september 2025 uppgick resultatet till en nettovinst om 5,6 MSEK, jämfört med en nettoförlust om -18,0 MSEK för motsvarande period 2024. ===== SIDA 6 ===== 66 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2,5 MSEK under tredje kvartalet 2025 jämfört med -5,5 MSEK samma period föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 19,8 MSEK för perioden januari – september 2025, jämfört med 21,4 MSEK för samma period 2024. Som nämndes under föregående kvartal var en del av noteringskostnaderna fortfarande utestående vid årets slut, vilket ökade leverantörsskulderna vid årets slut och minskade kassaflödet under innevarande period. Investeringar Kassaflödet från investeringar uppgick till -10,5 MSEK under tredje kvartalet 2025 jämfört med -5,5 MSEK samma period föregående år. Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick under tredje kvartalet 2025 till 11,5 MSEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under tredje kvartalet till 0,2 MSEK. Aktiverad utveckling uppgick till 11,3 MSEK (8,5), en ökning med 33% jämfört med tredje kvartalet 2024. Aktiverad utveckling om 8,8 MSEK (5,3) var relaterad till expansion av våra befintliga marknader. Detta inkluderade utveckling av befintliga och kommande produkter på våra befintliga marknader. De aktiverade utvecklingskostnaderna relaterade till nya initiativ uppgick till 2,5 (3,2) MSEK under Q3 2025. I de nya initiativen ingår endast utvecklingen av Webdoc X. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -73,7 MSEK under tredje kvartalet 2025, huvudsakligen på grund av återköpsprogrammet av egna aktier, och till -3,4 MSEK under tredje kvartalet 2024. Nettoförändringen av likvida medel uppgick till -82,1 MSEK under tredje kvartalet 2025 och uppgick till -26,4 MSEK samma period föregående år. Likvida medel Likvida medel uppgick till 173 MSEK vid utgången av tredje kvartalet 2025. MSEK Q3 2025 Q3 2024 Jan-sep 2025 Jan-sep 2024 Befintliga marknader 8,8 5,3 21,2 20,6 Nya initiativ 2,5 3,2 9,2 12,7 Summa aktiverad utveckling 11,3 8,5 30,3 33,3 ===== SIDA 7 ===== 77 Väsentliga händelser under perioden Återköpsprogram av aktier I september 2025 inledde bolaget det återköpsprogram av egna aktier som offentliggjordes i pressmeddelandet den 10 september 2025, med en maximal omfattning om 150 MSEK. Under det tredje kvartalet återköpte Carasent sammanlagt 2 387 956 aktier till ett totalt belopp om 69,2 MSEK. Syftet med programmet är att optimera bolagets kapitalstruktur och skapa flexibilitet för framtida värdeskapande. Efter genomförda återköp uppgår det totala antalet aktier till 69 940 290 exklusive egna aktier. Bolagsstämma Vid årsstämman den 23 april 2025 beslutades om omval av styrelseledamöterna Tomas Meerits, Camilla Skoog och Henric Carlsson för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Dessutom valdes även Cecilia Lager, Johan Källblad och Carol Wildhagen in för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Tomas Meerits valdes till styrelseordförande för samma period. Övriga beslut från mötet var bland annat: • Att bemyndiga styrelsen att, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier till ett antal som sammanlagt inte överstiger 10 procent av antalet utestående aktier i bolaget per dagen för årsstämman. • Att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier. Bemyndigandet innebär dels att styrelsen får förvärva Carasent-aktier på Nasdaq Stockholm, dels att styrelsen får avyttra sådana aktier. Högst så många aktier får förvärvas att bolagets innehav vid var tid ej överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. • Att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för ledande befattningshavare och nyckelanställda inom bolaget genom utgivande av högst 500 000 teckningsoptioner Finansiella mål för 2025 Den 7 juli publicerade Carasent reviderade mål för 2025. De reviderade finansiella målen är intäkter runt 345-350 miljoner kronor (tidigare 350 MSEK), EBITDA på cirka 75 MSEK (tidigare 82 -87 MSEK) och EBITDAC på cirka 35 MSEK (tidigare 44-49 MSEK). Det har inte skett några ytterligare förändringar i de finansiella målen under tredje kvartalet, och de kvarstår därmed oförändrade. Övrig information ===== SIDA 8 ===== 88 Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång. Övrig information Anställda Vid utgången av Q3 uppgick antalet anställda i koncernen till 196, en nettoökning med 27 anställda jämfört med Q3 2024. 116 anställda arbetar inom forskning och utveckling (FoU), 18 inom försäljning och marknadsföring (S&M), 14 inom koncernledning & administration (G&A) och 48 inom drift, leverans och support. Carasent använder sig även av externa konsulter för enskilda projekt. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet är inriktad på koncerngemensam förvaltning och finansiering. Förutom koncernfunktioner har bolaget inga anställda vid utgången av perioden. Rörelseresultatet i moderbolaget uppgick under det tredje kvartalet 2025 till -1,9 MSEK. Likvida medel uppgick till 120,4 MSEK. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Koncernen och moderbolaget är i sin verksamhet utsatta för samma riskfaktorer, vilka kan påverka resultatet eller den finansiella ställningen i mindre eller större omfattning. Dessa kan delas in i bransch- och verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Ledningens generella syn på de risker som verksamheten kan komma att påverkas av beskrivs i den senast publicerade årsredovisningen. För en mer detaljerad genomgång av riskbilden hänvisas till Carasents årsredovisning för 2024, sidan 11, där ytterligare information om bolagets riskfaktorer framgår. Väsentliga transaktioner med närstående Moderbolaget har per 30 september 2025 koncerninterna lån till Carasent Sverige AB (96 MSEK) och Carasent Holding AB (MSEK 40). Lånen används för att undvika en extern finansiering. Rapporttillfällen • Delårsrapport kvartal 4, 2025, presenteras den 12 februari 2026 ===== SIDA 9 ===== 99 Koncernens resultaträkning Finansiella rapporter Juli – September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Not Intäkter 82 196 64 540 250 250 196 522 Nettoomsättning 2 82 196 64 540 250 250 196 522 Kostnad för sålda varor (12 021) (9 421) (37 861) (29 718) Bruttoresultat 70 175 55 118 212 389 166 804 Rörelsekostnader Personalkostnader (35 842) (31 614) (124 258) (100 599) Övriga externa kostnader 3 (10 757) (17 214) (38 560) (45 873) Avskrivningar och nedskrivningar (16 337) (14 823) (47 902) (45 632) Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - - (5 089) Summa rörelsekostnader (62 936) (63 651) (210 720) (197 193) Rörelseresultat 7 239 (8 533) 1 669 (30 389) Finansiella poster Ränteintäkter/kostnader 438 2 880 2 731 10 509 Övriga finansiella intäkter 488 4 756 (3 318) 3 338 Summa finansiella poster 925 7 636 (587) 13 847 Resultat före skatt 8 165 (897) 1 082 (16 542) Skattekostnad 5 952 (1 079) 4 538 (1 484) Resultat efter skatt 14 117 (1 976) 5 620 (18 026) Hänförligt till moderbolagets aktieägare 14 117 (1 976) 5 620 (18 026) Vinst per aktie: Resultat per aktie före utspädning 0,20 (0,03) 0,08 (0,25) Resultat per aktie efter utspädning 0,20 (0,03) 0,08 (0,25) ===== SIDA 10 ===== 1010 Koncernens rapport över totalresultatet Juli – September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Årets resultat 14 117 (1 976) 5 620 (18 026) Förändringar i omräkningsdifferenser (818) (3 581) (6 645) (2 586) Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen (818) (3 581) (6 645) (2 586) Förändringar i omräkningsdifferenser - 17 811 - 12 959 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen - 17 811 - 12 959 Övrigt totalresultat för perioden (818) 14 230 (6 645) 10 373 Årets totalresultat 13 299 12 254 (1 025) (7 653) Hänförligt till moderbolagets aktieägare 13 299 12 254 (1 025) (7 653) ===== SIDA 11 ===== 1111 Koncernens balansräkning September 30, December 31, 2025 2024 (SEK 1 000) Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 6 491 897 498 459 Kundrelationer 34 030 40 236 Balanserade utgifter för utvecklingsarbete 173 408 174 134 Övriga immateriella tillgångar 232 217 Summa immateriella tillgångar 699 568 713 046 Materiella tillgångar 3 218 4 237 Nyttjanderättstillgångar 32 637 38 549 Summa anläggningstillgångar 735 422 755 833 Omsättningstillgångar Kundfordringar 48 001 31 884 Övriga fordringar 14 139 10 685 Skattefordringar 7 644 3 328 Förutbetalda kostnader 7 674 6 997 Likvida medel 172 735 263 562 Summa omsättningstillgångar 250 192 316 457 SUMMA TILLGÅNGAR 985 614 1 072 290 ===== SIDA 12 ===== 1212 Koncernens balansräkning September 30, December 31, 2025 2024 (SEK 1 000) Not SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 500 500 Övrigt inbetalt kapital 4,5 911 711 979 365 Övriga reserver 822 7 466 Balanserade vinstmedel (88 844) (94 463) Totalt eget kapital 824 189 892 869 Långfristiga leasingskulder 22 556 30 132 Uppskjutna skatteskulder 2 796 8 277 Övriga långfristiga skulder 22 113 23 640 Summa långfristiga skulder 47 465 62 049 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 8 672 21 297 Avtalsskuld 44 519 38 196 Kortfristiga leasingskulder 12 825 11 066 Övriga kortfristiga skulder 15 993 14 856 Upplupna kostnader 31 952 31 957 Summa kortfristiga skulder 113 961 117 372 SUMMA eget kapital och skulder 985 614 1 072 290 ===== SIDA 13 ===== 1313 Koncernens kassaflödesanalys Juli – September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Not Den löpande verksamheten Resultat före skatt 8 165 (897) 1 082 (16 544) Ränteintäkter/-kostnader (438) (2 880) (2 731) (10 509) Poster som inte är kassaflödespåverkande 15 849 10 067 51 219 47 290 Förändring av kundfordringar (10 344) (3 389) (16 116) (5 348) Förändring i leverantörsreskontra (6 818) (3 704) (12 625) (2 851) Förändring av övriga omsättningstillgångar och rörelseskulder (2 544) (3 225) 3 316 14 134 Betald inkomstskatt (1 403) (1 470) (4 316) (4 748) Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 468 (5 498) 19 829 21 425 Investeringsverksamheten Immateriella och materiella anläggningstillgångar (11 516) (8 602) (30 951) (34 227) Mottagen ränta 988 3 056 4 245 11 144 Kassaflöde från investeringsverksamheten (10 528) (5 546) (26 706) (23 084) Finansieringsverksamheten Betalning leasingskuld (4 064) (2 879) (9 963) (8 313) Inbetalning teckningsoptioner - - 1 502 - Betalade räntor (netto) (550) (557) (1 514) (1 763) Reglering av aktierelaterade ersättningar - - - (854) Återköp av egna aktier (69 156) - (69 156) - Kassaflöden som använts i finansieringsverksamheten (73 771) (3 436) (79 131) (10 929) Valutakursers inverkan på likvida medel (223) (11 896) (4 817) (8 390) Nettoförändring av likvida medel (82 054) (26 376) (90 826) (20 979) Likvida medel vid periodens början 254 788 374 483 263 562 369 086 Likvida medel vid periodens slut 172 734 348 107 172 736 348 107 ===== SIDA 14 ===== 1414 Förändringar i eget kapital för koncernen Övriga reserver (SEK 1 000) Aktie- kapital Övrigt inbetalt kapital Utestående tecknings- optioner Aktiebaserad betalnings- reserv Reserver för omräknings- differenser Balanserade vinstmedel Total Eget kapital Eget kapital december 31, 2023 95 101 883 987 1 579 1 556 13 125 (52 204) 943 144 Årets resultat - - - - - (42 259) (42 259) Övrigt totalresultat för perioden (7) (63) - (14) (5 658) - (5 742) Totalresultat för perioden (7) (63) - (14) (5 658) (42 259) (48 001) Aktierelaterade ersättningar - - - 174 - - 174 Aktierelaterade ersättningar (kontant utbetalning) - - - (870) - - (870) Stängning av aktieoptionsprogrammet - 847 - (847) - - - Annullering av teckningsoptioner - - (1 579) - - - (1 579) Omklassificeringar med anledning av fusion (94 593) 94 593 - - - - 0 Eget kapital december 31, 2024 500 979 365 - - 7 467 (94 463) 892 868 Övriga reserver (SEK 1 000) Aktie- kapital Övrigt inbetalt kapital Utestående tecknings- optioner Aktiebaserad betalnings- reserv Reserver för omräknings- differenser Balanserade vinstmedel Total Eget kapital Eget kapital december 31, 2024 500 979 365 - - 7 467 (94 463) 892 868 Årets resultat - - - - - 5 620 5 620 Övrigt totalresultat för perioden - - - - (6 645) - (6 645) Totalresultat för perioden - - - - (6 645) 5 620 (1 025) Utgivna teckningsoptioner - 1 502 - - - - 1 502 Återköp av aktier - (69 156) - - - - (69 156) Eget kapital september 30, 2025 500 911 711 - - 822 (88 843) 824 189 ===== SIDA 15 ===== 1515 Resultaträkning Moderbolaget Juli – September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Not Nettoomsättning - - - - Övriga intäkter 5 703 5 560 16 428 15 993 Summa rörelseintäkter 5 703 5 560 16 428 15 993 Kostnad för sålda varor - - - - Bruttoresultat 5 703 5 560 16 428 15 993 Rörelsekostnader Personalkostnader (5 765) (249) (15 255) (3 007) Övriga rörelse- och administrationskostnader (1 832) (11 209) (8 395) (22 219) Avskrivningar och nedskrivningar (12) (6) (17) (15) Summa rörelsekostnader (7 609) (11 464) (23 668) (25 241) Rörelseresultat (1 906) (5 905) (7 240) (9 248) Finansiella poster Räntintäkter/kostnader 2 106 5 140 7 493 17 781 Övriga finansiella intäkter 87 3 699 (4 404) 2 707 Summa finansiella poster 2 193 8 839 3 089 20 487 Resultat efter finansiella poster 287 2 934 (4 150) 11 240 Inkomstskatt - - 9 - Periodens resultat 287 2 934 (4 142) 11 240 ===== SIDA 16 ===== 1616 Balansräkning Moderbolaget September 30, December 31, 2025 2024 (SEK 1 000) Not TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Övriga immateriella tillgångar 232 217 Investeringar i dotterföretag 649 920 649 920 Summa immateriella tillgångar 650 152 650 137 Lån till koncernföretag 135 542 135 535 Summa långfristiga tillgångar 135 542 135 535 Omsättningstillgångar Fordringar koncernföretag 19 677 56 811 Förutbetalda kostnader 1 768 3 866 Kassa och bank 120 444 193 296 Summa omsättningstillgångar 141 889 253 973 SUMMA tillgångar 927 583 1 039 644 SKULDER OCH EGET KAPITAL Eget kapital Aktiekapital 500 500 Fritt eget kapital 904 333 971 988 Balanserade vinstmedel (5 600) (1 461) Summa eget kapital 899 233 971 027 Lån från koncernföretag - 24 478 Övriga långfristiga skulder 22 113 23 377 Summa långfristiga skulder 22 113 47 855 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 826 11 506 Koncernskulder 101 1 325 Upplupna kostnader 4 122 6 595 Övriga kortfristiga skulder 1 189 1 336 Summa kortfristiga skulder 6 237 20 763 SUMMA eget kapital och skulder 927 583 1 039 644 ===== SIDA 17 ===== 1717 Not 1 – Allmän information Carasent AB (publ) ("Carasent", "Bolaget" eller "Koncernen") är ett publikt bolag registrerat i Sverige och noterat på Nasdaq Stockholmsbörsen med registrerad företagsadress Nellickevägen 24, 412 63 Göteborg, Sverige. Den koncernredovisningen för Q3 godkändes av styrelsen för offentliggörande den 15 o ktober 2025. Delårsrapporten har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer. Koncernredovisningen i sammandrag omfattar Carasent AB (publ) och dess dotterbolag. Delårsrapporten upprättas i enlighet med International Accounting Standard (IAS) 34. Den konsoliderade finansiella informationen i sammandrag innehåller inte all information och alla upplysningar som krävs i årsredovisningen och ska läsas tillsammans med koncernredovisningen för året som slutade den 31 december 2024, vilken har upprättats i enlighet med IFRS® redovisningsstandarder såsom de antagits av EU (IFRS). De redovisningsprinciper som Carasent tillämpar i delårsrapporten är förenliga med de principer som gäller för räkenskapsåret 2024. Presentationsvalutan är SEK (svenska kronor). All finansiell information presenteras i TSEK, om inte annat anges. Resultaträkningarna omräknas till den genomsnittliga valutakursen hittills i år. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. Carasent AB (publ) förvärvade den 29 oktober 2024 det tyska bolaget Data-AL Gmbh. Data-AL Gmbh konsoliderades i koncernen från och med den 1 november 2024. Följaktligen inkluderar jämförbara siffror för kvartalet som slutade den 30 september 2024 inte Data-AL Gmbh. ===== SIDA 18 ===== 1818 Not 2 – Segmentsrapportering och intäktsdelning SEK 1000 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Jan-Sep Jan-Sep 2025 2025 2025 2024 2024 2024 2024 2025 2024 Intäkter Abonnemangsbaserad 67 158 65 145 64 558 57 426 50 398 49 228 48 966 196 861 148 593 Transaktionsbaserad 10 328 10 986 12 634 12 571 9 914 11 585 11 888 33 948 33 387 Konsult och övrigt 4 710 6 742 7 990 8 744 4 228 5 076 5 240 19 442 14 544 Total nettoomsättning 82 196 82 872 85 182 78 741 64 540 65 890 66 094 250 250 196 523 Norden Abonnemangsbaserad 59 050 57 109 55 462 51 382 50 302 49 142 48 861 171 621 148 304 Transaktionsbaserad 10 328 10 986 12 634 12 571 9 914 11 585 11 888 33 948 33 387 Konsult och övrigt 3 282 5 466 6 417 6 915 4 228 5 076 5 240 15 165 14 544 Total nettoomsättning 72 660 73 562 74 512 70 868 64 443 65 803 65 989 220 734 196 235 Tyskland Abonnemangsbaserade 8 108 8 035 9 097 6 044 96 87 105 25 240 288 Transaktionsbaserade - - - - - - - - - Konsult och övrigt 1 428 1 275 1 573 1 829 - - - 4 277 - Total nettoomsättning 9 536 9 310 10 670 7 873 96 87 105 29 516 288 Förändring i presentation av intäktskategorier Från och med tredje kvartalet 2025 har koncernen förändrat presentationen av intäktskategorier. Syftet är att ge en tydligare bild av koncernens affärsmodell och hur intäktsströmmarna uppstår, samt att harmonisera extern rapportering med den interna uppföljningen. De tidigare kategorierna Webdoc EHR, övriga EHR, Plattformsprodukter samt Konsultintäkter och övriga intäkter har ersatts av tre nya huvudkategorier: • Abonnemangsbaserad – återkommande licens- och abonnemangsintäkter från kärnprodukterna. • Transaktionsbaserad – användningsbaserade intäkter kopplade till tilläggstjänster såsom patientkommunikation, digitala tester och andra tjänster som faktureras per transaktion. • Konsult och övrigt – konsulttjänster och övriga intäkter, motsvarande den tidigare kategorin med samma namn. De tidigare kategorierna Webdoc EHR, Övriga EHR och Plattformsprodukter innehöll både abonnemangsintäkter och transaktionsintäkter. Dessa har nu fördelats mellan Subscription och Transaction beroende på intäktsmodell. Förändringen påverkar endast presentationen av intäkterna i segmentrapporteringen och notupplysningar. Jämförelsesiffror har omräknats för att återspegla den nya indelningen. Den totala intäktsnivån för koncernen är oförändrad. 1: Webdoc X-kategorin inkluderar intäkter utanför Tyskland. ===== SIDA 19 ===== 1919 Historisk presentation av intäktskategorier För jämförelsens skull presenteras nedan intäkterna enligt den historiska rapporteringsstrukturen. Tabellen visar utfall för tredje kvartalet 2025. Avstämning från rörelsesegment till koncernsiffror Koncernens segment är indelade efter geografisk marknad och speglar koncernens interna rapportering och uppföljning av koncernledningen. HQ inkluderar koncernens overheadkostnader. Den koncerninterna faktureringen (intäkter och kostnader) presenteras i linje med den interna rapporteringen. SEK 1000 Q3 Q3 YTD YTD 2025 2024 2025 2024 Intäkter Webdoc EHR 38 120 33 538 113 844 99 730 Övriga EHR 24 586 14 452 72 139 43 830 Plattformsprodukter 14 779 12 322 44 826 38 419 Konsultintäkter och övriga intäkter 4 710 4 228 19 442 14 544 Total nettoomsättning 82 196 64 540 250 250 196 522 Norden Webdoc EHR 38 120 33 442 113 844 99 442 Övriga EHR 16 478 14 452 46 899 43 830 Plattformsprodukter 14 779 12 322 44 826 38 419 Konsultintäkter och övriga intäkter 3 282 4 228 15 165 14 544 Total nettoomsättning 72 660 64 443 220 734 196 235 Tyskland Webdoc X1 121 96 340 288 Övriga EHR 7 987 - 24 899 - Konsultintäkter och övriga intäkter 1 428 - 4 277 - Total nettoomsättning 9 536 96 29 516 288 1: Webdoc X-kategorin inkluderar intäkter utanför Tyskland. Norden Tyskland HQ & elimineringar Summa koncern SEK 1000 Q3 2025 Q3 2024 Q3 2025 Q3 2024 Q3 2025 Q3 2024 Q3 2025 Q3 2024 Nettoomsättning 72 660 64 443 9 536 96 - - 82 196 64 540 Intäkter (från andra segment) 721 2 200 299 - (1 019) (2 200) - - Total intäkter 73 381 66 643 9 835 96 (1 019) (2 200) 82 196 64 540 Varukostnader (10 424) (9 421) (1 597) - - - (12 021) (9 421) Personalkostnader (24 900) (30 830) (5 177) (535) (5 765) (249) (35 842) (31 614) Övriga driftskostnader (7 221) (6 455) (2 234) - (1 302) (10 759) (10 757) (17 214) EBITDA 30 836 19 937 827 (439) (8 087) (13 208) 23 577 6 290 Avskrivningar och nedskrivningar (16 337) (14 823) Driftsresultat 7 240 (8 533) Finansnetto 925 7 636 Resultat före skatt 8 165 (897) ===== SIDA 20 ===== 20 20 Norden Tyskland HQ & elimineringar Summa koncern SEK 1000, YTD 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 220 734 196 235 29 516 288 - - 250 250 196 523 Intäkter (från andra segment) 1 678 6 879 299 - (1 977) (6 879) - - Total intäkter 222 412 203 114 29 815 288 (1 977) (6 879) 250 250 196 523 Varukostnader (32 996) (29 718) (4 865) - - - (37 861) (29 718) Personalkostnader (94 354) (94 670) (14 649) (2 921) (15 255) (3 007) (124 258) (100 599) Övriga driftskostnader (24 626) (24 429) (6 813) - (7 122) (21 444) (38 560) (45 873) EBITDA 70 436 54 297 3 488 (2 633) (24 354) (31 331) 49 571 20 333 Avskrivningar och nedskrivningar (47 902) (50 721) Driftsresultat 1 669 (30 388) Finansnetto (586) 13 847 Resultat före skatt 1 083 (16 541) Not 3 – Övriga rörelsekostnader Juli – September Januari - September (SEK 1 000)​ 2025 2024 2025 2024 Marknadsföring 543 81 2 124 763 Resor och underhållning 565 439 2 008 1 782 Hyror och kontorskostnader 286 1 269 2 911 4 009 Professionella tjänster 4 890 11 955 16 476 28 534 Allmännyttiga tjänster och underhåll 730 1 015 2 854 2 756 IT-tjänster 2 719 2 030 9 033 6 454 Övriga rörelsekostnader 1 025 425 3 155 1 574 Totala övriga rörelsekostnader 10 757 17 214 38 560 45 873 Not 4 – Teckningsoptioner I april 2025 har koncernen emitterat 362 755 teckningsoptioner till ledande befattningshavare och nyckelanställda inom ramen för ett långsiktigt incitamentsprogram. Teckningsoptionerna emitterades till en kurs motsvarande marknadsvärdet beräknat enligt Black & Scholes-modellen. Den slutliga premien per option fastställdes till 4,14 kronor med en teckningskurs per aktie om 28 kronor. Detta innebär en ökning av övrigt tillskjutet kapital i eget kapital med ett totalt belopp om 1 502 808,70 kronor. ===== SIDA 21 ===== 2121 Not 5 – Återköpsprogram av aktier I september 2025 inledde bolaget det återköpsprogram av egna aktier som offentliggjordes i pressmeddelandet den 10 september 2025, med en maximal omfattning om 150 MSEK. Under det tredje kvartalet återköpte Carasent sammanlagt 2 387 956 aktier till ett totalt belopp om 69,2 MSEK. Syftet med programmet är att optimera bolagets kapitalstruktur och skapa flexibilitet för framtida värdeskapande. Not 6– Goodwill Förändringar i goodwill från förvärvet under perioden framgår av tabellen nedan. 2024 Förvärv Valutakurs- differenser September 2025 Carasent Sverige 62 218 - - 62 218 Carasent Norge 101 979 - (2 818) 99 161 Metodika 108 982 - - 108 982 Medrave 107 586 - - 107 586 HPI 17 648 - - 17 648 Data-AL 100 047 - (3 744) 96 303 Summa 498 459 - (6 563) 491 897 ===== SIDA 22 ===== 2222 Denna rapport är avgiven av den verkställande direktören på uppdrag av styrelse. Göteborg, 15. oktober 2025 DANIEL ÖHMAN Verkställande Direktör ===== SIDA 23 ===== 23 23 ===== SIDA 24 ===== 2424 Alternativa nyckeltal Carasent AB kan lämna upplysningar om alternativa nyckeltal som en del av sin finansiella rapportering som ett komplement till de finansiella rapporter som upprättats i enlighet med IFRS. Carasent AB anser att nyckeltalen ger användbar kompletterande information till ledning, investerare och andra intressenter och är avsedda att ge en ökad inblick i den finansiella utvecklingen av affärsverksamheten och att förbättra jämförbarheten mellan perioder. EBITDA definieras som resultatet före inkomstskatt, finansnetto, och avskrivningar på materiella och immateriella tillgångar. Justerad EBITDA definieras som EBITDA justerat för vissa särskilda rörelseposter som påverkar jämförbarheten. EBITDA-marginal definieras som EBITDA i procent av intäkterna. Justerad EBITDA-marginal definieras som justerad EBITDA i procent av intäkterna. EBIT definieras som resultatet före finansnettot och inkomstskatt. Justerad EBIT definieras som EBIT justerat för vissa särskilda rörelseposter som påverkar jämförbarheten. EBIT-marginal definieras som EBIT i procent av intäkterna. Justerad EBIT-marginal definieras som justerad EBIT i procent av intäkterna. EBITDAC definieras som EBITDA minus aktiverad utveckling. Justerad EBITDAC definieras som justerad EBITDA minus aktiverad utveckling. Justerad EBITDAC-marginal definieras som justerad EBITDAC i procent av intäkterna. Årligen återkommande intäkter ("ARR") definieras som den månatliga återkommande intäkten ("MRR") multiplicerad med 12. MRR definieras som de intäkter som koncernen förväntar sig att få på månadsbasis från kunder från EHR-lösningar och plattformsprodukter. ===== SIDA 25 ===== 2525 Juli - September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Årets resultat 14 117 (1 976) 5 620 (18 026) Skattekostnad 5 952 (1 079) 4 538 (1 484) Summa finansiella poster 925 7 636 ( 587) 13 847 Rörelseresultat 7 239 (8 533) 1 669 (30 389) Avskrivningar och nedskrivningar 16 337 14 823 47 902 45 632 Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar - - 0 5 089 (a) EBITDA 23 577 6 290 49 571 20 332 Justerad for: Transaktionskostnader - - - 524 Aktierelaterade ersättningar - - - 8 Andra särskilda driftsposter - 5 966 - 7 985 Omstruktureringskostnader - - - 1 662 (b) Justerad EBITDA 23 577 12 256 49 571 30 511 (c) Nettoomsättning 82 196 64 540 250 250 196 522 EBITDA-marginal (a/c) 29% 10% 20% 10% Justerad EBITDA-marginal (b/c) 29% 19% 20% 16% (d) Aktiverad utveckling (11 334) (8 521) (30 346) (33 273) (e) EBITDAC 12 242 (2 231) 19 224 (12 941) EBITDAC-marginal (e/c) 15% -3% 8% -7% (f) Justerad EBITDAC 12 242 3 734 19 224 (2 762) Justerad EBITDAC-marginal (f/c) 15% 6% 8% -1% Juli – September Januari – September 2025 2024 2025 2024 (SEK 1 000) Årets resultat 14 117 (1 976) 5 620 (18 026) Skattekostnad 5 952 (1 079) 4 538 (1 484) Summa finansiella poster 925 7 636 ( 587) 13 847 (a) EBIT 7 239 (8 533) 1 669 (30 389) Justerad for: Transaktionskostnader - - - 524 Aktierelaterade ersättningar - - - 8 Andra särskilda driftsposter - 5 966 - 7 985 Omstruktureringskostnader - - - 1 662 Avskrivning av immateriella tillgångar - - - 5 089 PPA avskrivningar​ 2 259 1 731 7 118 5 535 (b) Justerad EBIT 9 499 ( 837) 8 787 (9 586) (c) Rörelseintäkt 82 196 64 540 250 250 196 522 EBIT-marginal (a/c) 9% -13% 1% -15% Justerad EBIT-marginal (b/c) 12% -1% 4% -5% ===== SIDA 26 ===== 26 Carasent fokuserar på att utveckla digitala tjänster till hälso- och sjukvårdsindustrin. Bolagets strategi är att fortsätta utveckla och expandera digitalisering som hjälper kunderna att möta utmaningarna i att tillhandahålla effektiva och kvalitativa hälso- och sjukvårdstjänster. För mer information, besök carasent.com. About Carasent Daniel Öhman (CEO) daniel.ohman@carasent.com +46 708 55 37 07 Svein Martin Bjørnstad (CFO) svein.martin.bjornstad@carasent.com +47 979 69 493 För ytterligare information: Delårsrapport