===== SIDA 1 ===== 2025 Årsredovisning ===== SIDA 2 ===== Castellums årsredovisning Den legala årsredovisningen som innehåller förvaltningsberättelse och finansiella rapporter finns på sidorna 9–156 och 167. Castellums lagstadgade hållbarhetsrapport enligt Årsredovisningslagen finns på sidorna 24–92. Vidare inkluderas vissa upplysningar genom hänvisningar som finns på sidan 100 samt 108–109. På sidan 95 återfinns korsreferenser till övrigt hållbarhets redovisningsramverk som Castellum tillämpar. 1. Inledning   3 Välkommen till Castellum   4 Vd har ordet   5 Strategi   6 Fastighetsbestånd   7 Verksamhet   8 2. Förvaltningsberättelse   9 Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering   10 Hållbarhetsrapport   24 – Allmänna upplysningar   25 – Miljöupplysningar   47 – Sociala upplysningar   76 – Styrningsrelaterade upplysningar   89 Hållbarhetsutmärkelser   96 Bolagsstyrningsrapport   98 3. Finansiella rapporter   112 Finansiella rapporter   113 Förslag till vinstdisposition   155 Årsredovisningens undertecknande   156 Revisionsberättelse   157 Revisorns granskningsberättelse av lagstadgad hållbarhetsrapport   160 4. Övrigt   162 Översikt och nyckeltal   163 Definitioner   167 Finansiell kalender, aktieägarinformation och kontaktuppgifter   168 Innehåll Framsida: Uppsala Kungsängen 10:1 2 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng ===== SIDA 3 ===== Inledning Välkommen till Castellum  4 Vd har ordet  5 Strategi  6 Fastighetsbestånd  7 Verksamhet  8 1 Ottar 6, Västerås3 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Inledn Ing ===== SIDA 4 ===== Castellum är ett svenskt fastighetsbolag som äger, förvaltar och utvecklar kommersiella fastigheter i tillväxtstäder. Per den 31 december 2025 uppgick fastighetsvärdet till cirka 137 mdkr. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap och klassificerat som grönt enligt Green Equity Designation. Castellum är det enda svenska fastighetsbolaget i Dow Jones Sustainability Index (DJSI). Välkommen till Castellum Nyckeltal 2025 Förvaltningsresultat 4 606 mkr (4 819) Belåningsgrad 37 % (36) Fastighetsvärde 137 mdkr (136) Energieffektivisering i jämförbart bestånd –7 % kWh/kvm (–4) Andel egenproducerad solel av årlig elkonsumtion 24 % (21) Hållbarhetscertifierade fastigheter 58 % (54) av kvm 4 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng ===== SIDA 5 ===== I skrivande stund har jag varit vd i sex månader. Jag har fått ett varmt mottagande av våra medar- betare och haft många samtal med aktieägare och kreditgivare – med utmanande frågor och goda råd. Den dialogen är viktig. Den gör oss bättre. Fokus sedan jag tillträdde har varit ’Back to Basics’ . Vårt mål är att leverera 10 procent avkastning på eget kapital över en konjunktur­ cykel. Det är det arbetet utgår från. Back to Basics – uthyrning, kostnader och fastighetsportfölj ’Back to Basics’ handlar om att ta bort sådant som inte är relevant eller nödvändigt. Det handlar om uthyrning, uthyrning, uthyrning. Att minska vakan- serna. Det handlar om kostnadskontroll, både i administration och i förvaltningen. Det handlar om fastighetsportföljen. Under hösten gjordes en genomgång av beståndet för att identifiera vilka fastigheter vi ska behålla, utveckla eller sälja. Urvalet styrs av avkastningspotential, inte av kategori eller geografi. Castellum Business School Genom nyinrättade Castellum Business School får samtliga anställda relevant utbildning. Omkring 150 personer får dessutom gå Castellum Business School egna MBA, med kurser inom kalkyl, projekt, uthyrning, ledarskap, media och presentation. Vd har ordet Uppdraget är glasklart – ökad lönsamhet Syftet är att göra Castellum bättre i alla delar, från drift till projekt. Minskad kostym sparar 40 mkr årligen Tyvärr har kostymen blivit för stor under senare år. Under hösten minskade vi därför antalet medar­ betare med ett trettiotal personer på huvudkontoret. Kostnaden för detta uppgick till cirka 40 mkr i fjärde kvartalet. Den årliga besparingen bedöms bli ungefär lika stor. Större frihet för högre transaktionstakt För att nå 10 procent behöver vi kunna förändra vårt fastighetsbestånd. I slutet av året ändrade vi villko- ren i våra obligationsavtal. Det kostade cirka 30 mkr i fjärde kvartalet men ger oss större frihet att agera när möjligheter uppstår. Fastighetsvärdena minskade med 2,5 mdkr under 2025. Det beror främst på förändrade bedömningar av framtida kassaflöden – högre långsiktiga vakanser och justerade hyresnivåer. En stor del av nedskrivning- arna sista kvartalet gjordes på våra fastigheter i Kista. Transaktionsmarknaden är mer aktiv än för ett år sedan. Finansiering finns tillgänglig. Processerna tar tid, men arbetet med att förändra beståndet pågår. Nettouthyrning minus 140 mkr, men positiv tre kvartal i rad Nettouthyrningen för året uppgick till minus 140 mkr. Den största delen av det negativa utfallet kom i första kvartalet, starkt påverkat av Northvolts konkurs och Boozts flytt från Sverige. Kvartal två, tre och fyra var positiva. Många frågar om det har vänt. Det är för tidigt att säga. Uppsägningarna under året innebär att vakan- serna kommer att öka när avflyttningarna sker, under 2026. Vårt fokus är alltjämt uthyrning, uthyrning, uthyrning. Återköp är enkel matematik Styrelsen har ersatt utdelningspolicyn med en policy för kapitaldistribution. Minst 25 procent av förvaltningsresultatet ska återföras till aktieägarna, genom utdelning eller återköp. För 2025 motsvarar det cirka 1,2 mdkr kronor. Styrelsen föreslår återköp istället för utdelning. När aktien handlas med betydande rabatt mot substansvärdet är återköp rationellt. Färre aktier innebär högre substansvärde och högre vinst per aktie. Det är enkel matematik. Samtidigt ligger våra finansiella mål fast. Maxi- malt 40 procent belåningsgrad och bibehållen investment grade­rating. Win-win med minskad energianvändning Under året minskade energianvändningen i bestån- det med nästan 7 procent. Att minska energian- vändningen i våra fastigheter är både ekonomiskt och hållbart. Framåt 2025 var ett år med en tuff start och en något mer stabil avslutning. Det kommer att ta tid innan effek- terna av årets uppsagda hyresavtal fullt ut syns i våra siffror. Arbetet är tydligt. Back to Basics. Uthyrning. Kost- nadskontroll. Ökad transaktionstakt. Kapitalet ska användas där det ger bäst effekt. Jag vill avsluta med att tacka för det mottagande jag fått under mitt första halvår. Det finns ett stort engagemang i Castellum och en tydlig vilja att för- bättra. Den dialogen med medarbetare, kunder, kreditgivare och aktieägare fortsätter. Pål Ahlsén Verkställande direktör 5 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng ===== SIDA 6 ===== 6 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng Castellums strategi är att äga, förvalta och utveckla kommersiella fastigheter med fokus på lönsamhet. Castellum har en lång historia av att äga och förvalta kommersiella fastigheter i Sverige, både i större och mindre städer. Bolaget äger en bred palett av kom- mersiella fastigheter, till exempel kontor, samhälls- fastigheter, lager, lätt industri, logistik, handel och hotell. Mixen av tillgångsslag kommer att variera över tid beroende på framtida vinstpotential, och mixen kan variera mellan städer, beroende på lokala marknadsförutsättningar. Castellum ska vara aktiva på transaktionsmark­ naden för att ta tillvara möjligheter för såväl förvärv som försäljning. Bolaget utvärderar kontinuerligt sin portfölj för att avgöra vilka fastigheter som ska behållas eller säljas. Decentraliserad fastighetsförvaltning Fastighetsförvaltningen är decentraliserad nära hyresgästerna och den lokala marknaden. Castellum strävar efter ständig förbättring inom allt från fastighetsförvaltning till administration. Huvudverktyget för kompetensutveckling är den nyinrättade Castellum Business School där med­ Strategi Fokus på lönsamhet Finansiella mål och riskmått: ◼ Minst 10 procents avkastning på eget kapital över en konjunkturcykel. ◼ En belåningsgrad som varaktigt inte överstiger 40 procent. ◼ En räntetäckningsgrad om minst 3 gånger. ◼ Castellum strävar efter att bibehålla en investment grade­rating. arbetare får relevant och specifik utbildning för att möjliggöra kontinuerliga framsteg. Hög kostnadsmedvetenhet Bolaget bedriver verksamheten med kostnads­ kontroll och säkerställer att varje spenderad krona hjälper till att nå de finansiella målen. Kapitalallokering med aktieägarvärde som högsta prioritet Castellums kapitalallokering baseras alltid på vad som anses skapa bäst långsiktigt aktieägarvärde vid varje given tidpunkt. Investeringar ska alltid bidra till det övergripande finansiella målet om en avkastning på eget kapital över 10 procent under en konjunkturcykel. Varje investering ska utvärderas mot andra till- gängliga investeringsmöjligheter – inklusive återfö- ring av kapital till aktieägarna genom utdelning eller aktieåterköp. Minst 25 procent distribueras till aktieägarna Minst 25 procent av förvaltningsresultatet kommer att distribueras till aktieägarna varje år, om inte före- tagets finansiella ställning motiverar annat. Castellums kapitaldistributionspolicy möjliggör flexibilitet mellan kontantutdelning och aktie­ återköp. Castellum kommer att sträva efter att distribuera överskottskapital på det mest värdeskapande möjliga sättet. Mission Skapa arbetsplatser där människor och organisationer utvecklas. Vision En värd bortom det förväntade. Affärsmodell Investering och utveckling av kommersiella lokaler som förvaltas i en decentraliserad och kund- fokuserad organisation. Castellum har fokus på kassaflöde och bedriver all verksamhet till låg finansiell risk. Urval av övriga mål: ◼ 2,5 procents energieffektivisering per år (like­for­like). ◼ Högt kundnöjdhetsindex (NKI). ◼ Inga fastigheter som är utsatta för allvarliga klimatrisker. ◼ Senast 2040 ska Castellum ha nettonoll koldioxidutsläpp i hela värdekedjan. ◼ Castellums Net Promoter Score ska vara högre än externa jämförelsevärden. ===== SIDA 7 ===== Göteborg Helsingfors MalmöKöpenhamn Stockholm Operativa regioner Indirekt operativa regioner (genom Entra) Oslo Fastighetsbestånd Fastigheter Fastighetsvärde per region Stockholm, 30% Väst, 20% Mitt, 18% Mälardalen, 12% Öresund, 12% Finland, 4% Danmark, 4%Per den 31 december 2025 ägde Castellum 673 (672) fastigheter till ett bokfört värde om 137 mdkr (136). Hyresvärdet uppgick vid samma tidpunkt till 10,9 mdkr (10,6) och den sammanlagda uthyrningsbara ytan omfattade 5 291 tkvm (5 282). Fastighetsbeståndet är koncentrerat till tillväxtorter och är beläget i citylägen samt i områden med goda kommunikationer och väl utbyggd service. Genom intressebolaget Entra har Castellum även exponering mot starka tillväxt områden i Norge, framför allt i centrala Oslo. Castellums geografiska fokus kombinerat med stabila hyresgäster, exempelvis statliga och kommunala verksamheter, ger goda förutsättningar för stabilitet och långsiktig tillväxt. Det kommersiella beståndet består till största delen av kontor 61 procent, och därefter samhällsfastigheter 16 procent, lager/lätt industri 14 procent och handel 5 procent. Beståndets sista 4 procent består av projekt och mark. Kontor, 61% Samhällsfastigheter, 16% Lager/Lätt Industri, 14% Handel, 5% Projekt och mark, 4% Fastighetsvärde per kategori 7 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng ===== SIDA 8 ===== Väst Omfattar Göteborg, Kungsbacka och Borås. Stockholm Omfattar Storstockholm med fastigheter från Upplands Väsby i norr till Södertälje i syd. Mitt Omfattar Örebro, Linköping, Norrköping, Jönköping och Växjö. Mälardalen Omfattar Västerås och Uppsala. 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 20 20 Antal fastigheter 202 204 Yta, tkvm 1 271 1 280 Fastigheternas värde, mkr 27 122 26 721 Hyresvärde, mkr 2 036 2 006 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 30 31 Antal fastigheter 113 113 Yta, tkvm 1 075 1 092 Fastigheternas värde, mkr 41 495 42 097 Hyresvärde, mkr 2 798 2 783 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 18 17 Antal fastigheter 147 143 Yta, tkvm 1 067 1 037 Fastigheternas värde, mkr 24 607 23 083 Hyresvärde, mkr 2 074 1 947 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 12 11 Antal fastigheter 78 76 Yta, tkvm 847 803 Fastigheternas värde, mkr 16 727 15 430 Hyresvärde, mkr 1 556 1 370 Region Region Region Region Öresund Omfattar Malmö, Helsingborg, Lund och Köpenhamn. Finland Omfattar Helsingfors, Esbo, Lahtis, Tammerfors, Åbo och Vanda. 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 16 16 Antal fastigheter 113 116 Yta, tkvm 808 848 Fastigheternas värde, mkr 21 055 21 843 Hyresvärde, mkr 1 620 1 664 2025 2024 Andel av fastighetsvärdet, % 4 5 Antal fastigheter 20 20 Yta, tkvm 223 222 Fastigheternas värde, mkr 5 911 6 537 Hyresvärde, mkr 824 823 Region Verksamhet Regioner Castellums verksamhet är uppdelad i fem regioner samt Finland. 8 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 InlednIng ===== SIDA 9 ===== Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering  10 Hållbarhetsrapport  24 Bilaga - Övriga upplysningar  93 Hållbarhetsutmärkelser  96 Bolagsstyrningsrapport  98 2 Förvaltnings- berättelse Blästern 1, Stockholm Castellums årsredovisning Den legala årsredovisningen som innehåller förvaltningsberättelse och finansiella rapporter finns på sidorna 9–156 och 167. Castellums lagstadgade hållbarhetsrapport enligt Årsredovisningslagen finns på sidorna 24–92. Vidare inkluderas vissa upplysningar genom hänvisningar som finns på sidan 100 samt 108–109. På sidan 95 återfinns korsreferenser till övrigt hållbarhets redovisningsramverk som Castellum tillämpar. 9 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 9 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 10 ===== Verksamhet och resultat Styrelsen och verkställande direktören för Castellum Aktiebolag (publ) (” Castellum”) org.nr 556475-5550, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025. Bolaget har sitt säte i Göteborg men med två huvudkontor, belägna på Lilla Bommen 5 i Göteborg samt på Torsgatan 26 i Stockholm. Års- och hållbarhetsredovisning föreslås fast- ställas på årsstämman den 29 april 2026. Castellum är ett av Nordens största börsnoterade fastighetsbolag som äger, förvaltar och utvecklar kommersiella fastigheter. Per den 31 december 2025 uppgick fastighets värdet till cirka 137 mdkr. Castellum finns i attraktiva tillväxtstäder och affärs modellen bygger på investering och utveckling av kommersiella lokaler som förvaltas i en de ­ centraliserad och kundfokuserad organisation. Bolaget arbetar hela tiden med att utveckla er ­ bjudandet så att det möter de snabba förändring­ arna i omvärlden. Affärsstrategin tar avstamp i en snabbt förändrad omvärld där målet hela tiden är att möta hyresgästernas behov och samtidigt vara en långsiktig stadsutvecklare. Verksamheten i korthet 52,4 4 606 (4 819) Börsvärde, mdkr Förvaltningsresultat, mkr Väsentliga händelser under året ◼ På en extra bolagsstämma utsågs Marita Loft, Leif Norburg, Knut Rost och Stefan Wallander till nya styrelseledamöter, och Ralf Spann till ny styrelseordförande. ◼ Pål Ahlsén utsågs till ny vd och tillträdde rollen den 28 augusti 2025. Han efterträdde Joacim Sjöberg som i början av året informerade styrelsen om att han önskade att avgå. ◼ Styrelsen för Castellum antog en ny strategi med ett tydligt fokus på lönsamhet och kapitalallokering. ◼ Castellum avyttrade det helägda dotterbolaget United Spaces. Transaktionen bedöms ha en årlig positiv resultateffekt för Castellum om 30 mkr. ◼ Kontorsprojektet Infinity på cirka 24 000 kvm uthyrningsbar yta i Hagastaden, Stockholm, startas. Bedömd investeringsvolym uppgår till 1,7 mdkr. ◼ Ratinginstitutet Moody’s höjde kreditbetyget för Castellum till Baa2 med stabila utsikter, och erhöll även kreditbetyget BBB från S&P . ◼ Castellum förvärvade fem fastigheter i Uppsala, Örebro och Linköping från Corem till ett under­ liggande fastighetsvärde om 1 740 mkr. Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering Löpöglan 2, Malmö Castellumaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap och klassificeras som grön enligt Green Equity Designation. 10 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 10 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 11 ===== Koncernens resultat Intäkter Intäkterna uppgick till 9 593 mkr (9 849) där genom­ förda fastighetsförsäljningar innebar lägre intäkter om 124 mkr. I jämförbart bestånd ökade intäkterna med 26 mkr, motsvarande 0,3 procent. Under året har hyresavtalen med Northvolts konkursbo avslutats, vilka har genererat en redovisad intäkt om 58 mkr avseende upplösen av periodiserade annuiteter. Exklusive denna intäkt minskade intäkterna i jämför­ bart bestånd med 32 mkr, som en följd av att vakan­ serna ökade mer än vad index bidrog. Vidare förkla­ ras viss del av förändringen i intäkterna av avytt­ ringen av United Spaces samt övriga intäkter om 65 mkr hänförligt till en försäkringsersättning under föregående år. Ekonomisk uthyrningsgrad uppgick till 89,8 procent (91,5). Den försämrade uthyrningsgraden beror på underliggande stigande vakans med 1,3 procentenheter samt effekter av en allmän översyn av vakanshyror, om 0,4 procentenheter. Utveckling intäkter mkr 2025 2024 Förändring, % Jämförbart bestånd 9 205 9 179 0,3 Projektfastigheter 200 221 Transaktion 91 215 Coworking 204 265 Koncerneliminering −74 −96 Valutajustering¹ −33 — Hyres- och serviceintäkter 9 593 9 784 −2,0 Övriga intäkter — 65 Intäkter 9 593 9 849 −2,6 1. Innevarande år omräknat med jämförelseårets valutakurs. Segmentinformation Intäkter Driftöverskott mkr 2025 2024 2025 2024 Stockholm 2 378 2 541 1 712 1 863 Väst 1 826 1 835 1 255 1 314 Mitt 1 804 1 752 1 275 1 251 Mälardalen 1 344 1 299 904 876 Öresund 1 438 1 505 1 004 1 049 Finland 673 683 398 388 Coworking 204 265 −24 −20 Koncerneliminering −74 −96 — — Summa 9 593 9 784 6 524 6 721 Övriga intäkter — 65 — 65 Totalt 9 593 9 849 6 524 6 786 Nettouthyrning Nettouthyrningen under året uppgick till ­140 mkr (13) varav bruttouthyrningen, det vill säga årshyra för total uthyrning under året, uppgick till 712 mkr (609). Uppsägningar uppgick till –852 mkr (–596), varav –114 mkr (–39) avsåg konkurser och –54 mkr (–33 ) uppsägningar med mer än 18 månaders återstå­ ende kontraktslängd. Omförhandlingar motsvarande en årshyra om 279 mkr har genomförts under året med en genomsnittlig hyresförändring om –0,1procent. Hyreskontrakt om 1 592 mkr (1 706) förlängdes till oförändrade villkor. Kostnader Direkta fastighetskostnader uppgick till 2 332 mkr (2 322). I jämförbart bestånd ökade kostnaderna med 58 mkr, motsvarande 2,7 procent, exklusive valutaeffekter. Kostnadsökningen inom jämförbart bestånd hänförs primärt till högre kostnader för underhåll, vilka ökade med 44 mkr, varav kostnads­ förda projekt uppgick till 25 mkr. Därutöver ökade kostnaderna för hyresförluster från 25 mkr föregå­ ende år till 42 mkr för året. Fastighetsadministration uppgick för året till 583 mkr (552), motsvarande 113 kr/kvm (108) och centraladministration uppgick till 264 mkr (241). Sammantaget ökade fastighets­ administration och centraladministration med 54 mkr, varav 40 mkr avsåg omstruktureringsreserv relaterad till effektivisering av huvudkontoret. Vidare minskade kostnaderna avseende coworking hänför­ ligt till avyttringen av United Spaces. Fastighetskostnader, kr/kvm mkr Kontor Samhälls- fastigheter Lager/ Lätt industri Handel 2025 2024 Driftkostnader 331 238 184 181 273 268 Underhåll 74 70 48 66 54 58 Fastighetsskatt 153 113 31 99 109 108 Fastighetskostnader 558 421 263 346 436 434 Fastighetsadministration — — — — 113 108 Totalt 558 421 263 346 549 542 Nettouthyrning mkr Stockholm Väst Mitt Mälardalen Öresund Finland Totalt Nytecknat Förvaltningsfastigheter 166 128 99 66 122 32 613 Projektfastigheter 3 34 51 11 — — 99 Totalt 169 162 150 77 122 32 712 Uppsagt Befintligt −195 −129 −120 −65 −198 −31 −738 Konkurser −25 −6 −4 −75 −3 −1 −114 Totalt −220 −135 −124 −140 −201 −32 −852 Nettouthyrning −51 27 26 −63 −79 0 −140 2024 14 −8 13 20 −14 −12 13 11 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 11 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 12 ===== Utveckling av kostnader mkr 2025 2024 Förändring, % Jämförbart bestånd 2 233 2 175 2,7 Projektfastigheter 77 83 Transaktion 32 64 Valutajustering¹ −10 — Direkta fastighetskostnader 2 332 2 322 0,4 Fastighetsadministration 583 552 Coworking 228 285 Koncerneliminering −74 −96 Uthyrnings- och fastighetsadministration 737 741 Centraladministration 264 241 Kostnader totalt 3 333 3 304 0,9 1. Innevarande år omräknat med jämförelseårets valutakurs. Resultat från intresseföretag och joint ventures Resultat från intresseföretag och joint ventures avser Castellums andel av Entra ASA:s och Halvors äng Fastighets AB:s resultat. Resultat från intresseföre­ tag och joint ventures uppgår till 767 (­260) avser Castellums andel av Entra ASA:s och Halvorsäng Fastighets AB:s resultat. Per balansdagen har nedskrivning återförts på grund av högre substansvärde i Entra. Valutakurs­ påverkan på innehavet i Entra redovisas i övrigt totalresultat. Finansnetto Finansnettot uppgick till ­2 153 (­2 155). Utfallet var i stort sett oförändrat jämfört med föregående år. Lägre räntekostnader till följd av omförhandlingar till lägre marginaler och lägre underliggande mark­ nadsräntor motverkades av att räntederivat med låg fast ränta löpt ut, stigande kostnader för valutasäk­ ring med kort löptid samt kostnader hän förliga till samtyckesförfrågan om ändrade villkor i EMTN­ program om 27 mkr. Därutöver har kostnader relate­ rat till refinansiering och förtidslösen av banklån och obligationer kostnadsförts med 16 mkr. Genomsnittlig utgående ränta för låneportföljen, inklusive ränte­ och valutasäkring med lång löptid, uppgick per balansdagen till 3,1 procent (3,2). Den genomsnittliga räntan visar en ögonblicksbild över senaste räntebindningen för derivat­ och låneport­ följen per balansdagen och exkluderar vissa poster i finansnettot såsom periodiseringar av låneomkost­ nader, övriga finansiella kostnader, valutasäkring med kort löptid samt i vissa fall valutaeffekter. Förvaltningsresultat Förvaltningsresultatet uppgick till 4 606 mkr (4 819), motsvarande 9,36 kronor per aktie (9,78). Minsk­ ningen i förvaltningsresultatet är framför allt relate­ rad till stigande vakans, engångsersättning föregå­ ende år samt omstruktureringsreserv hänförlig till effektivisering av huvudkontoret. Castellums andel i intresseföretaget Entra och joint venture Halvorsäng bidrog med 499 mkr (429) till förvaltningsresultatet. Värdeförändringar Fastigheter Castellum redovisar under året orealiserade värde­ förändringar om ­2 448 mkr (­1 528), främst drivet av kassaflödesmässiga förändringar. Det genomsnitt­ liga direktavkastningskravet för Castellums bestånd uppgår vid årets utgång till 5,64 procent, 1 baspunkt högre än samma tidpunkt föregående år. Under året har 62 procent av fastighetsvärdet externvärderats. De externa värderingarna är i nivå med de interna värderingarna och bekräftar Castellums bedömda marknadsvärde. Castellums genomförda fastig­ hetsförsäljningar har under året medfört en realise­ rad värdeförändring om ­2 mkr (­99), där ­24 mkr avser försäljningsresultat och 22 mkr är hänförligt till återföring av ackumulerade valutakurseffekter redovisade i övrigt totalresultat. Värdeförändring fastighet mkr 2025 2024 Kassaflöde −2 187 −1 190 Projektvinst/Byggrätter 179 592 Avkastningskrav −627 −930 Förvärv 187 — Orealiserad värdeförändring −2 448 −1 528 % av fastighetsvärde vid årets ingång −1,8 −1,1 Försäljningar −2 −99 Totalt −2 450 −1 627 % av fastighetsvärde vid årets ingång −1,8 −1,2 Försäljningspris netto uppgick till 911 mkr efter avdrag för uppskjuten skatt och omkostnader om ­37 mkr. Underliggande fastighetsvärde i försäljningarna uppgick därmed till 948 mkr att jämföra med senaste värderingen om 935 mkr, en skillnad om 13 mkr. Derivat Castellum innehar både ränte­ och valutaderivat. I årets resultat har derivaten genererat en värdeför­ ändring om ­945 mkr (451), vilket inkluderar realise­ rade värdeförändringar om 346 mkr (­357) och orea­ liserade värdeförändringar om ­1 291 mkr (808). Värdeförändringarna förklaras främst av valuta­ kursrörelser under året. Värdeförändringar som ett resultat av säkringsrelationer uppgick till 204 mkr (126) och redovisas i övrigt totalresultat. Goodwill Förändring av goodwill uppgick till ­141 mkr (­188) varav ­24 mkr (­82) var hänförligt till avyttringar och ­117 mkr (­106) var hänförligt till negativ värde­ utveckling på fastigheter. Skatt Castellums verksamhet omfattas av flera olika skatter – inkomstskatt, fastighetsskatt, personal­ skatter, mervärdesskatt, stämpelskatter och energi­ skatter. Politiska beslut, som förändringar i företags­ beskattning, skattelagstiftning eller dess tolkningar, kan leda till att Castellums skattesituation ökar eller minskar. 12 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 12 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 13 ===== Total inkomstskatt för året uppgick till ­396 mkr (­404) varav ­257 mkr (­172) avsåg aktuell skatt. Vid tillämpning av nominell skatt om 20,6 procent på resultat före skatt uppgår teoretisk skatt till ­275 mkr. Skillnaden om ­121 mkr beror främst på ej avdragsgill ränta. Avkastning på eget kapital Castellums övergripande finansiella mål är att avkastning på eget kapital ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Per den 31 december 2025 uppgick avkastning på eget kapital för året till 1,2 procent (3,0). Under 2026 kommer hyresintäkterna att påverkas av den negativa nettouthyrningen under 2025. Fokus i verksamheten är uthyr­ ning, kostnadskontroll och åtgärder som stärker kassaflödet i befintligt bestånd. Volymen av färdigställda projekt är begränsad under året. Vid utgången av 2025 uppgick belåningsgraden till 36,5 procent och ränte­ täckningsgraden till 3,2 gånger. Enligt bola­ gets finanspolicy ska belåningsgraden varak­ tigt inte överstiga 40 procent och räntetäck­ ningsgraden ska uppgå till minst 3 gånger. Utsikter 2026 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står, kronor: Balanserade vinster 47 215 930 084 Årets resultat 803 679 016 Summa 48 019 609 100 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Överförs i ny räkning 48 019 609 100 Summa 48 019 609 100 I bolaget finns 492 601 452 registrerade aktier, varav för närvarande 499 403 är icke utdelningsberättigade återköpta egna aktier. -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Avkastning eget kapital, R12, % Avkastning eget kapital, medel 5 år, % Avkastning eget kapital, medel 10 år, % Mål, 10% Moderföretagets resultat Moderföretag är Castellum Aktiebolag (publ). Moder­ företagets verksamhet är att äga och förvalta aktier i de rörelsedrivande dotterföretagen, ansvara för frågor gentemot aktiemarknaden såsom koncernrap­ portering och aktiemarknadsinformation samt kredit­ marknaden med upplåning och finansiell riskhante­ ring. Resultat före skatt uppgick till 961 mkr (1 318). Förändringen av finansiella poster är till största delen hänförlig till omräkningseffekter av fordringar och skulder. 13 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 13 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 14 ===== Finansiering Policy Åtaganden Utfall Belåningsgrad Ej varaktigt över 40 procent Ej över 65 % 36,5 % Räntetäckningsgrad Minst 3 ggr Minst 1,5 ggr 3,2 ggr Andel säkerställd upplåning/totala tillgångar Ej över 45 % 14 % Finansieringsrisk – genomsnittlig kapitalbindning exkl. outnyttjade krediter, år Minst 2 år 4,3 år – förfall inom 1 år Högst 30 procent av utestående lån och outnyttjade kreditavtal 10 % – likviditetsbuffert Likviditetsreserv motsvarande 12 månaders kommande låneförfall Uppfyllt Ränterisk – genomsnittlig räntebindning 1,5–4,5 år 3,3 år – förfall inom 6 månader Högst 50 procent 25 % Kredit­ och motpartsrisk – ratingrestriktion Kreditinstitut med hög rating, lägst S&P BBB+ Uppfyllt Valutarisk – nettoexponering i utländsk valuta Maximalt 10 procent av balansomslutningen Uppfyllt Kapitalförsörjning 2025-12-31 Fördelning av räntebärande skulder 2025-12-31 Säkerställda och icke säkerställda krediter 2025-12-31 Icke säkerställda krediter, 34 926 mkr (61 %) Säkerställda krediter, 22 093 mkr (39 %) Vald kapitalstruktur har betydelse för ägarnas för­ väntade avkastning och exponering för risk. Några faktorer som påverkar valet är affärsrisk, skatte­ situation samt risk och kostnader förknippade med ökad belåning. Castellum fastställde redan vid börsnoteringen att bolaget skulle ha låg finansiell risk, vilket idag uttrycks som att belåningsgraden varaktigt ej ska överstiga 40 pro cent och att ränte­ täckningsgraden ska vara minst 3 gånger. Per den 31 december 2025 uppgick Castellums tillgångar till 156 mdkr samtidigt som belåningsgraden var 36,5 procent, medan räntetäckningsgraden under året uppgick till 3,2 gånger. Finanspolicy och uppföljning Den finansiella verksamheten i Castellum bedrivs i enlighet med den av styrelsen fastställda finans­ policyn och ska bedrivas på sådant sätt att behovet av lång­ och kortfristig finansiering samt likviditet säkerställs. Vidare ska ett lågt och stabilt räntenetto eftersträvas med hänsyn tagen till fastställda risk­ mandat. Castellum påverkas i hög grad av utveck­ Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering lingen på de finansiella marknaderna. För finans­ verksamheten är det därför av vikt att spegla och stödja affärsverksamhetens mål och förutsätt­ ningar. Med stöd av finanspolicyn kan koncernen styra och hantera sina finansiella risker samt säker­ ställa riskhantering genom god kontroll och uppfölj­ ning. De finansiella riskerna följs upp och rapporte­ ras kvartalsvis till styrelsen. Styrelsen genomför även årligen översyn av finanspolicyn. Castellum följer regelbundet upp och över vakar framtida finansieringsbehov, baserat på antaganden Eget kapital, 78 311 mkr (50 %) Räntebärande skulder, 57 019 mkr (37 %) Uppskjuten skatteskuld, 15 139 mkr (10 %) Övriga skulder, 5 420 mkr (3 %) Obligationer, 30 695 mkr (54 %) Banklån, 22 320 mkr (39 %) Företagscertifikat, 4 004 mkr (7 %) 14 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 14 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 15 ===== om intjäning, nettoinvesterings volym, fastigheter­ nas värdeutveckling samt befintlig skuldportföljs förfallostruktur, utrymme till kovenanter i kreditavtal och ränteriskexponering. Koncernen genomför även känslighetsanalyser för att förstå hur förändringar i fastighetsportföljen, liksom rörelser i marknads­ räntan och fastighetsvärdena, påverkar balans­ räkning och intjäning. Ränterisk Ränterisk är per definition risken för negativ påver­ kan i resultat­ och balansräkningen utifrån ett för­ ändrat ränteläge i marknaden. För att begränsa svängningar i räntenettot ska Castellum ha en mix av räntebindningstider i lån och räntederivat. Vid val av ränteprofil ska hänsyn tas till koncernens affärs­ plan samt förväntade in­ och utflöden. Räntekostnaden är den enskilt största kostnads­ posten och har stor påverkan på förvaltningsresulta­ tet. Ränte kostnaden påverkas dels av förändring i marknadsräntan, dels av den marginal som kredit­ givare kräver i ersättning för att låna ut pengar. Den korta marknadsräntan styrs främst av Riksbanken medan den långa marknadsräntan främst påverkas av andra faktorer, såsom förväntningar om framtida tillväxt och inflation. Kredit marginalen styrs dels av tillgång och efterfrågan på  krediter, dels av regelverk på kredit­ och kapitalmarknaden. Förutsättningar på både ränte­ och kreditmarknaden kan förändras snabbt. Stigande marknadsräntor anses normalt bero på ökad ekonomisk tillväxt och stigande inflation, vilket även antas leda till ökad efterfrågan på kommersi­ ella lokaler och därmed stigande hyror och/eller minskade vakanser. Sjunkande marknadsräntor anses normalt ha motsatta orsaker och effekter. Givet detta resonemang möts alltså stigande res­ pektive sjunkande marknadsräntor av stigande eller sjunkande hyresintäkter över tid. Förändring av kreditmarginaler kan ske oberoende av konjunktur och har under de senaste åren påverkats av bland annat osäkerhet kring det geopolitiska läget, infla­ tionen och ränteutvecklingen. Under 2025 har kredit­ marginalerna kommit ner och är låga ur ett histo­ riskt perspektiv. Förändringar av marknadsränta och kreditmarginaler påverkar finansnettot. Hur snabbt och med hur mycket beror dels på vald räntebindningstid, dels på kreditmarginalernas bindningstid. För att säkerställa ett lågt och stabilt räntenetto har Castellum valt att begränsa andelen ränteförfall inom sex månader till max 50 procent av nettolåne­ skulden och genomsnittlig räntebindning ska ligga inom intervallet 1,5–4,5 år. Räntetäckningsgraden är ett finansiellt mått som beskriver ett bolags risknivå och motståndskraft för förändringar i räntenettot. För 2025 uppgick räntetäckningsgraden till 3,2 gånger (3,3). Per den 31 december 2025 uppgick den genomsnittliga räntebindnings tiden till 3,3 år (3,6) medan andelen ränteförfall inom 6 månader var 25 procent. För utnyttjad lånevolym var genom­ snittlig kapitalbindning vid periodens utgång 4,3 år (4,4). Räntenettot 2025 uppgick till ­2 082 mkr (­2 083) och den genomsnittliga räntan vid årets utgång var 3,1 procent (3,2). Finansieringsrisk Med finansieringsrisk avses risken att finansiering saknas eller är mycket oförmånlig vid en viss tid­ punkt. Finansieringsrisken är koncernens i särklass största finansiella risk. Koncernens tillgångar, som främst utgörs av kommersiella fastigheter, ska ses som en långsiktig investering och därmed följa krav på en långsiktig syn på fastighetsportföljens finan­ siering. Samtidigt ska dock hänsyn tas till prissätt­ ningen i kreditmarknaden. Castellum ska ha tillräcklig och konkurrenskraftig finansiering så att koncernens verksamhet kan bedrivas på ett ändamålsenligt och kostnads­ effektivt sätt. Finansieringsrisken hanteras genom god framförhållning, ändamålsenlig kapitalbind­ ningstid, väl avvägd kreditprissättning, diversifiering av finansieringskällor och löptider respektive rimlig likviditetsbuffert. Castellum hade vid årets utgång kreditavtal om 77 195 mkr (82  621), varav långfristigt uppgick till 66 061 mkr (73 533) och resterande kortfristigt. Av utnyttjad lånevolym vid utgången av året var 46 344 mkr (50 300) långfristigt och 10 675 mkr (8 333 ) kortfristigt. Räntebärande skulder netto efter avdrag för likvi­ ditet om 120 mkr ( 2 400) uppgick till 56 899 mkr (56 233), varav 30 695 mkr (36 032) avsåg utestå­ ende obligationer, företagscertifikat om 4 004 mkr (–) och bankkrediter om 22 320 mkr (22 601). Under året har Castellum omförhandlat flertalet kreditfaciliteter i bank till marknadsmässiga villkor samt genomfört emissioner om totalt 5 mdkr i svensk obligationsmarknad. I syfte att möjliggöra en effektiv förvaltning av bolagets fastighetsportfölj, i enlighet med strategin ”Back to Basics” , genomför­ des också samtyckesförfrågningar till innehavarna av obligationer under EMTN­programmet. Detta för att möjliggöra förändring av “upphörande av verksamhet”­villkoret och att inkludera en ny avytt­ ringsrelaterad räntehöjningsbestämmelse i villkoren. 15 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 15 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 16 ===== 1. Inkluderar marginalen för hela den rörliga delen av skuldportföljen. Genomsnittlig ränta för rörliga skulder uppgår till 3,4 procent (4,4). Kreditförfallostruktur 2025-12-31 Förfallotidpunkt Banklån, mkr Obligationer, mkr Företags- certifikat, mkr Totalt ränte- bärande skulder, mkr Andel, % Outnyttjade kreditfaciliteter, mkr Summa tillgängliga krediter, mkr 2026 1 203 5 381 4 004 10 588 19 546 11 134 2027 1 369 4 298 — 5 667 10 5 901 11 568 2028 3 119 3 423 — 6 542 11 10 629 17 171 2029 2 670 9 566 — 12 236 21 — 12 236 2030 2 615 7 028 — 9 643 17 3 100 12 743 >2030 11 344 999 — 12 343 22 — 12 343 Totalt 22 320 30 695 4 004 57 019 100 20 176 77 195 Utfärdade åtaganden i kreditavtal, så kallade kove­ nanter, innebär primärt att koncernen inte får ha en belåningsgrad överstigande 65 procent samt att rän­ tetäckningsgraden inte får understiga 1,5 gånger. Det finns även till viss del kovenanter på andelen säkerställd upplåning samt soliditetskrav. Vid utgången av året uppfyller Castellum samtliga kovenanter. Kredit- och motpartsrisk Med kredit­ och motpartsrisk avses risken att en motpart inte kan fullgöra sina åtaganden, som till­ handahållandet av likviditet eller betalning. Kredit­ och motpartsrisk i den finansiella verksamheten uppstår främst i samband med långfristiga kredit­ avtal, derivatavtal samt vid placering av likvida medel. Castellum begränsar denna risk genom krav på hög kreditvärdighet hos motparterna, vilka i nuläget främst utgörs av större nordiska banker. Valutarisk Med valutarisk avses risk för negativ påverkan på resultat­ och balansräkning samt kassaflöde på grund av förändringar i valutakurser. Castellum ägde vid årets utgång fastigheter i Danmark och Finland till ett värde om 11 017 mkr (12 325) och aktier i norska Entra samt har lån i utländsk valuta, vilket innebär att koncernen är exponerad för valutarisk. Valutarisken hänför sig främst till resultat­ och balansräkning i utländsk valuta som räknas om till svenska kronor. Valuta risker ska begränsas, i första hand via matchning av tillgångar i utländsk valuta med skulder i samma valuta och i andra hand via derivatinstrument. Tillåten valutaexponering enligt finanspolicyn är en nettoexponering motsvarande 10 procent av balansomslutningen. Säkerställning av räntebärande skulder Långfristiga låneavtal i bank säkerställs i huvudsak med säkerhet i bolagets fastigheter. Utfärdade obligationer, företagscertifikat och vissa kortfristiga låneavtal i bank såsom koncernkontokrediter säkerställs ej. Av totala räntebärande skulder om 57 019 mkr (58 633) var 22 093 mkr (22 601) säker­ ställda med pantbrev och 34 926 mkr (36 032) icke säkerställda, vilket innebär att cirka 39 procent (39) av utestående låneskuld var säkerställd. Castellums andel icke säkerställda tillgångar uppgick till 56 procent (50) vid årets utgång. Säker­ ställd upplåning i förhållande till totala tillgångar uppgick till 14 procent (14). Ränteförfallostruktur 2025-12-31 Förfallotidpunkt Räntebärande skulder, mkr Andel, % Snittränta, % Genomsnittlig räntebindning, år 0–1 år 18 359 32 5,6¹ 0,3 1–2 år 3 400 6 4,7 1,7 2–3 år 4 724 8 1,5 2,9 3–4 år 10 779 19 1,2 3,7 4–5 år 7 459 13 2,9 4,7 > 5 år 12 298 22 1,4 7,3 Totalt 57 019 100 3,1 3,3 16 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 16 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 17 ===== Finansieringsfaciliteter Ram/ facilitets volym Nyttjat, mkr 2025-12-31 MTN­obligationer 25 000 13 868 EMTN­obligationer 3 0001 16 827 Certifikat 10 000 4 004 Banklån inkl. checkkredit 42 496 22 320 1. EMTN­program om 3 000 MEUR. Säkerställd upplåning, % 2025-12-31 Andel säkerställd upplåning/fastighetsvärde 16 Andel säkerställd upplåning/totala tillgångar 14 Andel utnyttjade säkerställda krediter 39 Derivat Räntederivat I enlighet med redovisningsreglerna IFRS 9 ska derivat marknadsvärderas. För räntederivat innebär det att ett över­ eller undervärde uppstår om den avtalade räntan avviker från aktuell marknadsränta, där värdeförändringen i Castellums fall redo visas i resultaträkningen. Genom att binda räntor på längre tid begränsas således den kassaflödesmässiga r änterisken, medan risken för redovisningsmässiga värdeförändringar ökar. Noterbart är att lån med lång räntebindning som är mindre flexibla, men ur ränteriskhänseende i huvudsak kan jämställas med förlängning via räntederivat, enligt gällande redovis­ ningsregler normalt inte marknadsvärderas. Valutaderivat Castellums behov av finansiering i danska kronor, euro eller i norska kronor kan uppnås dels genom upplåning i lokal valuta, dels genom valutaderivat. Exponeringen är densamma men i enlighet med redovisningsreglerna i IFRS 9 ska derivat marknads­ värderas vilket innebär att det uppstår ett över­ eller undervärde om den avtalade valutakursen avviker från aktuell valutakurs. Castellum tillämpar tre typer av säkringsredovisning enligt IFRS 9; kassa flödes­ säkring, säkring av verkligt värde och säkring av netto­ investering i utlandsverksamhet. Den effektiva delen av värdeförändringen för kassa­ flödessäkringar och säkringar av nettoinvestering i utlandsverksamhet redovisas i övrigt totalresultat. För säkring av verkligt värde redovisas värdeföränd­ ringen för såväl säkringsinstrumentet som den säkrade posten i årets resultat. Castellums strategi kring skattehantering regleras i en skattepolicy. Skattepolicyn finns tillgänglig på bolagets webbplats. Policyn revideras regelbundet och ska minst en gång per år fastställas av styrelsen. Castellums CFO är dokumentägare och ansvarar för policyn. Överträdelser mot skattepolicyn ska rap­ porteras till bolagets compliancefunktion, tillika koncernens chefsjurist, som i sin tur meddelar verk­ ställande direktören. Castellum strävar efter att rätt skatt betalas i alla länder där Castellum bedriver verksamhet. Bolaget bevakar kontinuerligt förändringar i lag och rätts­ praxis för att skatten ska hanteras i enlighet med gäl­ lande lagar och regler. Det innebär bland annat att Castellums verksamhet ska bedrivas på ett ansvars­ fullt sätt gentemot samhället och bolagets intres­ senter. Castellum har en uppförandekod som baseras på bolagets värderingar samt FN Global Compacts principer och i den tydliggör Castellum sitt ställ­ ningstagande gällande bland annat affärsetik och information, något som i hög grad inkluderar bola­ gets syn på skatt. Skatt Utvärdering av skattehanteringen ska ske som en integrerad del av bolagets affärsmässiga beslut och allmänna riskhantering. Denna utvärdering ska även beakta varumärkes­ och anseenderisker. Castellums kontakt med skattemyndigheten i res­ pektive land ska präglas av öppenhet och transpa­ rens. Bolaget ska öppet beskriva de principer som styr skattehanteringen och den skatt som ska betalas för sina intressenter. I de fall regelverk är otydliga eller tvetydiga ska lagens andemening tolkas och Castellum agera proaktivt och transpa­ rent genom öppna yrkanden, ansökan om förhands­ besked alternativt i dialog med skattemyndigheten. Arbetsgivare i Sverige betalar 31,42 procent i sociala avgifter baserat på lön samt 24,26 procent i löneskatt på pensionspremier. Castellum har under 2025 betalat 154 mkr (135) i sociala avgifter och löneskatt. Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering 17 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 17 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 18 ===== Risker och riskhantering Verksamhet, finansiering, skatt och riskhantering Castellum arbetar kontinuerligt och strukturerat för att identifiera och övervaka de finansiella och operativa risker som verksamheten möter. Risk- hanteringen baseras på noggranna analyser och beslutsunderlag med syfte att minska riskerna och begränsa deras konsekvenser. Definition och process Castellum definierar risk som en osäkerhetsfaktor som kan påverka bolagets förmåga att uppnå sina mål. Riskhantering handlar om att skapa balans mellan att begränsa risker och att nå affärsmålen. För att bedöma effekten av identifierade risker genomförs årligen en intern riskkartläggning där varje risk värderas utifrån påverkan och sannolikhet. Bedömningen avgör om riskerna ska bevakas ytter­ ligare, om åtgärder behöver vidtas eller om de kan hanteras genom ordinarie översyn och förvaltning. Riskkategorier För att underlätta hanteringen har Castellum valt att klassificera riskerna i följande kategorier: ◼ Omvärld: Risker kopplade till omvärlden omfattar krislägen, geopolitisk instabilitet, beredskapsfrågor, störningar i leveranskedjor samt makroekonomiska faktorer som inflation och ökade kostnader. Dessa risker kan påverka bolagets lönsamhet, förmåga att upprätthålla god förvaltning, efterfrågan på kommersiella lokaler, investeringsmöjligheter och förmåga att genomföra projekt enligt plan. ◼ Operationella: Risker förknippade med den löpande förvaltningen såsom brand, översvämning, IT­ och informationssäkerhet, projektgenomförande, kompetensförsörjning och regelefterlevnad. Dessa risker kan leda till ekonomiska förluster, försämrad lönsamhet, rättsliga påföljder och påverka bolagets förmåga att uppfylla myndighetskrav och kundförväntningar. ◼ Finansiella: Dessa risker består främst av osäkerheter kring finansiering, kreditvärdighet, valuta och räntekostnader. Dessa faktorer kan påverka verksamhetens stabilitet och resultat. Riskhanteringen syftar till att minimera negativa effekter och säkerställa långsiktig ekonomisk hållbarhet. ◼ Hållbarhet: Dessa risker handlar om att hantera potentiella skador påverkade av klimatförändringar, resursbrister, avfall och utsläpp, risker kopplade till bland annat korruption, illegal arbetskraft och bristande arbetsmiljö. Dessa risker kan leda till ökade kostnader, krav på investeringar och annan negativ påverkan på verksamheten. Identifiera, analysera och utvärdera risker och kontroller Uppföljning och utvärdering av efterlevnad Åtgärda, acceptera och mildra risker och kontroller Kontinuerligt arbete med risker och kontroller i verksamhetsfunktionerna Ledningen behandlar riskanalys och bedömningar Styrelsen fastställer riskanalys och bedömningar årligen 18 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 18 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 19 ===== Omvärldsrisker Förändrad bedömning på riskgrupp sedan föregående år Lägre Oförändrad Högre Bedömning risknivå Låg Medel Hög Risk Riskbeskrivning Hantering Castellums bedömning Makroekonomiska faktorer Makroekonomiska risker, såsom en allmän konjunkturnedgång, som leder till ökad arbetslöshet, minskad tillväxt, sämre lönsamhet för företag och svårighet att få finansiering, kan resultera i minskad efterfrågan på lokaler, sjunkande marknadshyror, ökad vakansgrad, högre finansieringskostnader och förändrade avkastningskrav, vilket i sin tur kan ha en negativ inverkan på fastigheternas marknads­ värden. Riskerna kan även påverka värderingsantaganden och kapitalmarknadens funktionssätt. Bolaget följer kontinuerligt utvecklingen där den makroekonomiska potentiella påverkan på såväl efterfrågan som finansiell ställning har stor betydelse. Castellum har en låg belåningsgrad och en väl diversifierad finansieringsstruktur med en hög andel räntesäkrade skulder. Bolaget har även en väldiversifierad kundbas med låg exponering mot enskilda hyresgäster eller branscher, vilket minskar risken för vakanser och betydande hyresbortfall. Kriser Med kris avses en svårhanterlig händelse utanför Castellums kontroll som allvarligt påverkar verksamheten, orsakar fara för liv eller hälsa, egendom­ eller miljöskada eller skada för Castellums förtroende och rykte. En ökad geopolitisk osäkerhet ökar risken för kriser. Det förändrade säkerhetsläget och ökade krav på civil beredskap innebär även högre förväntningar på fastighetsägare att säkerställa robusthet och kontinuitet i samhällsviktig verksamhet. I händelse av kris finns det även risk för att försäkringsskyddet inte räcker till eller att krisen är av sådan karaktär att försäkringen inte gäller. Castellum samarbetar med ett brett nätverk och branschorganisationer för att erhålla en bredare omvärldsbevakning. Bolaget har utsedda krisledningsgrupper och framtagna krisplaner, dels i varje region och dels på koncernnivå, som aktiveras vid behov och i samband med regelbundna krisövningar. Krisplanerna inkluderar eskalering, kriskommunikation och tydlig ansvarsfördelning. På grund av den ökade geopolitiska osäkerheten i omvärlden har bolaget höjt aktiviteten i beredskapsfrågor. Castellum ser löpande över energiförsörjning och andra kritiska system i fastighetsbeståndet i syfte att stärka robustheten. Bolaget följer utvecklingen av myndigheters inriktning inom civil beredskap och anpassar arbetet vid behov. Bolagets samtliga fastigheter är fullvärdesförsäkrade för att minimera risken för stora ekonomiska konsekvenser, orsakade av oförutsebara egendomsskador. 19 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 19 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 20 ===== Operationella risker Risk Riskbeskrivning Hantering Castellums bedömning IT- och informations- säkerhet I en värld där digitaliseringen sker i allt snabbare takt utgör bristande informationssäkerhet en växande risk där hotbilden kontinuerligt utvecklas. Bristande informationssäkerhet kan resultera i dataintrång, ransomware­attacker och liknande incidenter har blivit allt vanligare och medfört betydande konsekvenser för såväl offentliga som privata aktörer. För de som drabbas kan effekterna omfatta förstörd eller förlorad data, röjd konfidentiell information eller spridning av desinformation. Om en incident även omfattar personuppgifter, kan det leda till integritetskränkningar för de registrerade samt brott mot GDPR och höga sanktioner för bolaget. Mot bakgrund av det förändrade omvärldsläget arbetar Castellum kontinuerligt med säkerhetsförebyggande arbete kopplat till IT­säkerhet. Bland annat med hjälp av intrångstester som utmanar bolagets säkerhetslösningar, identifierar och åtgärdar eventuella sårbarheter. Det finns en kontinuitetsplan för IT som anger vilka åtgärder som ska vidtas vid oförutsebara händelser. Bolaget har även löpande utbildningar i informationssäkerhet och behandling av personuppgifter. Castellum har även ett dataskyddsombud som arbetar med frågor kopplade till GDPR. Arbetet är även en del av bolagets övergripande beredskap, då digital infrastruktur och fastighetssystem utgör en central del av samhällsviktig funktion i flera av Castellums fastigheter. IT­risker följs upp på koncernnivå och rapporteras till ledningen. Hyresförlust och vakansrisk På en hyresmarknad där kundernas efterfrågan förändras ställs stora krav på anpassning. Därför är Castellums förmåga att utveckla och anpassa sin fastighetsportfölj, och diversifiera sin kundbas, viktig för att minska risk för vakans och hyresförluster. Castellum har en geografiskt och segmentellt diversifierad fastighetsportfölj som utvecklas mot moderna och energi­ effektiva byggnader i attraktiva lägen. Hyreskontrakten har en spridning i uppsägningstid, bransch, hyresgäststorlek och geografiskt läge. Beståndet är koncentrerat till tillväxtmarknader, med en stor andel statliga myndigheter och verk som hyresgäster. Hyresavtal med minst tre års löptid är, helt eller delvis, föremål för indexuppräkning. Risken för hyresförluster begränsas då Castellum alltid gör kreditbedömningar innan nya hyresavtal tecknas och följer hyresgästernas kreditvärdighet löpande. Vidare arbetar bolaget aktivt med anpassningsbara och behovsstyrda lokallösningar samt långsiktigt med omför­ handling av hyresavtal. En aktiv förvaltning, god kunddialog och långsiktiga kundrelationer är centralt i det dagliga arbetet. Drift- och underhållskostnader Castellums drift­ och underhållskostnader utgörs i huvudsak av taxebaserade kostnader såsom el, uppvärmning samt kostnader för material och tjänster. Ökade driftkostnader som inte kan kompenseras genom hyresintäkter, liksom kostnadsökningar till följd av eftersatt underhåll, reparationer eller skador, kan påverka resultatet negativt. Skadekostnader som inte kan återvinnas genom försäkringsersättning påverkar resultat och ökar våra kostnader för återställande, men riskerar även att driva höjda försäkringspremier. I takt med att fastigheterna blir alltmer uppkopplade ökar möjligheten att på distans optimera driften och i ett tidigare skede kunna upptäcka och åtgärda eventuella funktionsfel. Castellum arbetar med förebyggande åtgärder i form av egenkontroller, riskbesiktningar, elrevisioner och incidentrapportering för att minska risken för egendom­, person­ och miljöskador. Vidare arbetar bolaget aktivt med att hålla underhållsplaner uppdaterade och tillgängliga för samtliga fastigheter. Castellum har en central inköpsfunktion för att säkerställa att upphandling och inköp genomförs på ett strukturerat sätt och att ramavtal tecknas med leverantörer. Regelefterlevnad Castellum är ett publikt fastighetsbolag med verksamhet i Sverige, Danmark, Finland och indirekt i Norge genom intressebolag, vilket innebär att bolaget är skyldig att efterleva vid var tid gällande lagar och regler, exempelvis regelverk för noterade bolag, miljölagstiftning och skattelagstiftning. Oförmåga att efterleva dessa kan leda till ekonomiska förluster, oförutsedda kostnader, sanktioner, avnotering eller förlorat anseende hos hyresgäster och aktieägare. Regelverk kan även vara öppna för tolkning innebärande att behöriga tillsynsenheter och Castellum kan ha skilda uppfattningar om gällande rätt. Castellum har olika specialister inom exempelvis hållbarhet, skatt och juridik för att hantera frågor riktade mot varje specifikt område och för att tidigt fånga upp politiska beslut och föreslagna ändringar i regelverk. Därutöver finns även en insiderkommitté för att säkerställa att insiderinformation hanteras korrekt. Det genomförs årliga interna revisioner utifrån bland annat tillämplig miljölagstiftning och skattelagstiftning samt regelbundna utbildningar inom IT­säkerhet, GDPR och hållbarhet för samtliga anställda. Vidare arbetar bolaget med externa specialister för att minska risken för överträdelser av regelverk. Castellum har även utsett ett externt dataskyddsombud. Förändrad bedömning på riskgrupp sedan föregående år Lägre Oförändrad Högre Bedömning risknivå Låg Medel Hög 20 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 20 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 21 ===== Operationella risker Risk Riskbeskrivning Hantering Castellums bedömning Projekt Investeringar i befintliga fastigheter är förknippade med risker i form av investeringar som visar sig vara olönsamma. Vidare finns det risk för förseningar och brister i projektgenomförandet eller att personskador uppstår, vilket kan leda till ökade kostnader och skador på Castellums varumärke. Interna processer och hög kompetens inom projektorganisationen säkerställer att såväl projektgenomförande som produkt håller hög kvalitet. Castellum arbetar med noggranna utvärderingar av leverantörer och entreprenörer och ställer tydliga krav på standard, säkerhet, arbetsmiljö och hållbarhet. Uppföljning av projektets lönsamhet, risker och genomförandegrad görs löpande under projektets gång. Medarbetare Risk för att Castellum inte lyckas behålla engagerad och kvalificerad personal kan medföra kompetensbrist och att vissa positioner inte kan ersättas omedelbart. Vidare kan det påverka verksamheten samt förmågan att implementera strategier på kort sikt. Bristande arbetsvillkor, arbetsmiljö och arbetssäkerhet kan leda till arbetsplatsrelaterade olyckor samt fysisk och psykisk ohälsa för bolagets medarbetare. Castellum arbetar aktivt med medarbetarundersökningen Castellum Experience för att utvärdera de anställdas välmående och trivsel. Utöver det har Castellum kollektivavtal, arbetar med marknadsmässig och konkurrenskraftig ersättning samt kompetens­ och ledarskapsutveckling. Castellum har en successionsordning för att säkerställa att viktiga funktioner inte sätts ur spel om nyckelpersoner lämnar bolaget eller sjukskrivs. För att undvika risk för bland annat kränkande särbehandling, tillbud med mera, finns flera lokala skyddskommittéer som följer upp att Castellums arbetsmiljöhandbok efterlevs och lokala skyddsombud som anställda kan vända sig till avseende arbetsmiljöfrågor samt en visselblåsarfunktion, som hanteras av extern part för att trygga anonymitet. Anställda genomför en obligatorisk arbetsmiljöutbildning vid anställningens start. Förändrad bedömning på riskgrupp sedan föregående år Lägre Oförändrad Högre Bedömning risknivå Låg Medel Hög 21 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 21 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 22 ===== Finansiella risker Risk Riskbeskrivning Hantering Castellums bedömning Finansiering Brist på finansiering skulle leda till att Castellum inte kan vara tillräckligt konkurrenskraftigt och att koncernens verksamhet inte kan bedrivas på ett ändamålsenligt och kostnadseffektivt sätt. Det finns även en risk för att Castellum i samband med omförhandling av lån får sämre villkor, så kallad refinansieringsrisk. Denna risk skulle också infrias ifall Castellum skulle få ett sänkt kreditbetyg. Oförmåga att förhålla sig till kovenanter skulle kunna leda till omedelbart kreditförfall. Finansieringsrisken och refinansieringsrisken hanteras genom god framförhållning, ändamålsenlig kapitalbindningstid, väl avvägd kreditprissättning, diversifiering av finansieringskällor och löptider. Castellum arbetar även aktivt med att tillgodose verksamheten med rimlig likviditetsbuffert. Castellum har en försiktig och genomarbetad finanspolicy som följs upp löpande, denna förhåller sig till såväl bolagets kovenanter gentemot kreditinstituten som kraven från oberoende kreditbetygsgivare. Ränta Ränterisk är per definition risken för negativ påverkan i resultat­ och balansräkningen utifrån ett förändrat ränteläge på marknaden. För att begränsa fluktuationer i räntenettot har Castellum en blandning av räntebindningstider i lån och räntederivat. Kredit- och motpart Med kredit­ och motpartsrisk avses risken att motpart inte kan fullgöra sina åtaganden, som tillhandahållande av likviditet eller betalning. Kredit­ och motpartsrisk i den finansiella verksamheten uppstår främst i samband med långfristiga kreditavtal, derivatavtal samt vid placering av likvida medel. Castellum begränsar denna risk genom krav på hög kreditvärdighet hos motparterna, vilka i nuläget främst utgörs av större nordiska banker. Valuta Med valutarisk avses risk för negativ valutaeffekt på resultat­ och balansräkning samt kassaflöde. Vidare delas valutarisken upp i omräkningsexponering och transaktionsexponering. Castellums valutarisker begränsas i första hand genom naturlig hedge, valutasäkring och genom att nettoexponeringen inte överstiger 10 procent av balansomslutningen. Förändrad bedömning på riskgrupp sedan föregående år Lägre Oförändrad Högre Bedömning risknivå Låg Medel Hög 22 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 22 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 23 ===== Hållbarhetsrisker Risk Riskbeskrivning Hantering Castellums bedömning Klimatförändringar Klimatförändringar innebär risk för skador på egendom orsakade av ändrade väderförhållanden, högre medeltemperatur, höjd vattennivå och ändringar i den fysiska miljön som påverkar fastigheter. Detta kan innebära risk för ökade driftkostnader, oförutsedda kostnader och ett ökat behov av underhåll och investeringar i fastigheter. Castellum arbetar för att säkerställa att både verksamheten och fastighetsbeståndet har förutsättningar att hantera ett förändrat klimat. Samtliga investeringar granskas ur ett klimatperspektiv för att bedöma fastighetens känslighet för klimatförändringar och risk för skador och påverkan på drift­ och underhållskostnader. Genom klimatscenarioanalyser, som ses över årligen, kan Castellum identifiera finansiella och operativa risker och möjligheter hänförliga till klimatförändringar som påverkar bolaget, både på kort och lång sikt. Löpande analyser genomförs för att identifiera nödvändiga åtgärder för fastigheter som är utsatta för fysiska klimatrisker. Se avsnitt Klimatförändringar – E1 SBM­3 sidorna 49–50 samt Klimatförändringar – E1 IRO­1, E1­2 och E1­3 sidorna 51–55. Operativa miljörisker Operativa miljörisker innebär risker kopplade till fastigheternas direkta påverkan på miljön, såsom resursanvändning, energiförbrukning, vattenanvändning, avfallshantering och risker för utsläpp vid renovering eller underhållsarbete. Dessa risker kan uppstå vid bristande underhåll av fastigheter, läckage av farliga ämnen och felaktig hantering av byggmaterial, vilket kan leda till negativ miljöpåverkan, ökade kostnader samt eventuella sanktioner. Castellums Hållbarhetspolicy med tillhörande bilaga definierar hur bolagets verksamhet ska vara hållbar. Bolaget hållbarhetscertifierar beståndet, kravställer effektiv resurshantering, minskar energianvändningen och ökar andelen förnybar energi. Miljöinventering sker av befintligt bestånd och i samband med förvärv av fastigheter för att identifiera och åtgärda miljö­ och hälsorisker. Läs mer om Castellums arbete i hållbarhetsrapporten på sidorna 24–97. Affärsetik, anseende och varumärke Inom bygg­ och fastighetsbranschen finns risker inom arbetsmiljö, korruption och mänskliga rättigheter. Dessa risker kan finnas internt inom Castellum men även hos anlitade leverantörer och samarbets­ partners. Oegentligheter eller icke affärsetiskt agerande kan leda till personskada och skada av Castellums varumärke som i sin tur kan leda till ekonomiska konsekvenser och minskat anseende. För att hantera risker i leverantörskedjan har Castellum god löpande intern kontroll, tydliga inköps­ och upphandlingsrutiner samt tydlig kravställning gentemot bolagets leverantörer. Castellum för löpande dialoger med leverantörer och andra samarbetspartners om krav på efterlevnad av uppförandekod för leverantörer samt genomför systematiska riskanalyser av leverantörer. Samtliga medarbetare på bolaget får regelbunden utbildning i den interna uppförandekoden samt övriga policydokument och riktlinjer avseende bland annat inköp, affärsetik och anti­korruption. Vid misstanke om oegentligheter finns visselblåsarfunktion på Castellums webbplats som hanteras av extern part för att trygga anonymitet. Förändrad bedömning på riskgrupp sedan föregående år Lägre Oförändrad Högre Bedömning risknivå Låg Medel Hög 23 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 23 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 24 ===== Hållbarhets- rapport Allmänna upplysningar   25 Miljöupplysningar   47 Klimatförändringar   47 Biologisk mångfald och ekosystem   63 Resursanvändning och cirkulär ekonomi   65 Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning   71 Sociala upplysningar   76 Den egna arbetskraften   76 Arbetare i värdekedjan   84 Konsumenter och slutanvändare   86 Styrningsrelaterade upplysningar   89 Ansvarsfullt företagande   89 Bilaga – Övriga upplysningar   93 EPRA-index   95 Utmärkelser och certifieringar   96 24 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 25 ===== Allmänna upplysningar Upprättande av hållbarhetsrapporten BP-1 Allmänna förutsättningar för att upprätta hållbarhetsrapporten Castellums hållbarhetsrapport omfattar perioden 1 januari till 31 december 2025. Hållbarhetsrapporten inkluderar samtliga helägda koncernbolag och har samma omfattning som den finansiella årsredovis- ningen. Den publiceras årligen och utgör Castellums lagstadgade hållbarhetsrapport i enlig- het med svenska årsredovisningslagen, European Sustainability Reporting Standards (ESRS) och EU taxonomiförordningen. Rapporten följer även den fjärde versionen av Best Practices Recommenda- tions on Sustainability Reporting sBPR från Euro- pean Public Real Estate Association (EPRA). Håll- barhetsupplysningar lämnas för samtliga EPRA sBPR Performance Measures. Hållbarhetsrappor- ten är översiktligt granskad av Deloitte och ej gran- skad av några andra oberoende experter. Under hösten 2025 avyttrade Castellum det helägda dotterbolaget United Spaces, det ger ingen väsentlig påverkan på hållbarhetsrapporteringen förutom i upplysning om personalomsättning samt antal anställda på balansdagen. Inga övriga väsent- liga förändringar i bolaget eller i leverantörskedjan under 2025. Den dubbla väsentlighetsanalysen, som ligger till grund för hållbarhetsrapportens upp- lysningar, har genomförts med beaktande av hela Castellums värdekedja - både uppströms och ned- ströms. För varje väsentlig hållbarhetsfråga beskri- ver Castellum påverkan, risker och möjligheter samt åtgärder och resultat. BP-2 Upplysningar kopplade till specifika omständigheter Tidsperspektivet i hållbarhetsrapporten är, om inget annat anges, bakåtblickande. Framåtblickande upplysningar innefattar antaganden om möjliga för- hållanden och händelser och anses därför vara information med högre osäkerhet då det faktiska utfallet kan komma att se annorlunda ut. Castellum använder sekundärdata som består av uppskatt- ningar och antaganden vid beräkningar om primär- data ej är tillgänglig eller av tillräcklig kvalitet och även vid uppskattningar om framtida finansiella effekter vilket innebär högre osäkerhet i data. Castellum har skrivit under FN:s Global Compact, vilket är ett initiativ för att samordna frågor gällande mänskliga rättigheter, arbetsrätt och ansvarstagande gällande miljöfrågor och antikorruption. Global Compact omfattar tio principer. För frågor om hållbarhetsrapporten kontakta: Filip Elland Chief Sustainability Officer filip.elland@castellum.se 25 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 26 ===== Rapporten har utgått utifrån tidsperspektiven kort, medellång eller lång sikt. Kort sikt avser rapporte- ringsperioden, medellång sikt avser rapporterings- perioden upp till fem år och lång sikt avser mer än fem år. I Castellums klimatrapportering är värdekedjan i form av övriga indirekta utsläpp (Scope 3) inklude- rad. Samtliga Scope 3-kategorier är beräknade i enlighet med Greenhouse Gas Protocol. Beräkning- arna bygger på olika metodnivåer: primärdata, sekundärdata och i vissa fall kostnadsbaserade metoder. Scope 3 kategorier som är beräknade med kostnadsbaserade metoder betraktas som beräk- ningar med högre osäkerhet. För mer information, se E1-6 på sidan 59. Castellum redovisar absolut förbrukningsdata för hela fastighetsbeståndet, men även upplysningar i jämförbar portfölj, det vill säga i like-for-like (LfL) portföljen. De fastigheter som ingått i portföljen i minst 24 månader, exklusive projektfastigheter, inkluderas i like-for-like beståndet, enligt EPRA:s definition. Genom like-for-like tas hänsyn till föränd- ringar i storlek och sammansättningen av fastig- hetsportföljen. Vissa upplysningar i hållbarhetsrap- porten har kompletterande information för att upp- fylla kraven från EPRA. Castellums hållbarhetsrap- portering utgår ifrån finansiell kontroll och följer den finansiella redovisningen. Utöver den finansiella kontrollen har Castellum valt att även inkludera de fastigheter där bolaget har operationell kontroll enligt principerna i Greenhouse Gas Protocol. Fast- igheter där hyresgästen är ansvarig för avtal avse- ende leverans av energi, vatten och avfall har dess förbrukning exkluderats, i de fall hyresgästen är ansvarig för avtalet har Castellum inte tillgång till den typen av data. Castellum redovisar hållbarhetsupplysningar uppdelat på byggnadstyperna kontor, handel, sam- hällsfastigheter och lager/lätt industri. Eftersom Castellum främst äger fastigheter i Sverige och till mindre del i Danmark och Finland är det inte rele- vant att redovisa statistiken geografiskt fördelad. De egna kontoren redovisas separat i E1-5 på sidan 58. All data och alla upplysningar som redovisas är uppmätt, beräknad och säkerställd, om inte annat anges. Castellum har idag god tillgång till mätdata för energi- och vattenförbrukningen över nästan hela portföljen men vissa data för energi, vatten och avfall är ej fullständig. Hur stor andel av fastighe- terna som är inkluderade i respektive upplysning anges i varje förekommande fall. Andelen rapporte- rade fastigheter i absoluta tal per år baseras på de fastigheter som ingår i portföljen under året, inklu- sive sålda objekt men exklusive mark. Detta på grund av förändringar i portföljen med köpta, sålda och projektfastigheter vilket försvårar tillgången till relevant data. Totalt ägde Castellum 673 (672) fast- igheter vid utgången av 2025. Castellum arbetar aktivt med att förbättra till- gången till faktisk data. Det skapar förutsättningar för en effektiv och god teknisk förvaltning av bola- gets fastigheter. I förekommande fall kommenterar Castellum specifika avgränsningar och redovis- ningsprinciper. Dessa kommentarer återfinns i angränsning till respektive tabell där mål och resul- tat presenteras i hållbarhetsrapporten. forts. Allmänna upplysningar Externa lagar, riktlinjer och initiativ för hållbarhetsarbetet I hållbarhetsrapporten 2025 utgår Castellum från ett antal externa lagar och riktlinjer samt externa initiativ som är styrande för hållbarhetsarbetet och -rapporteringen: Externa lagar och riktlinjer ◼ Arbetsmiljölagen ◼ BBR-krav (Boverkets byggregler) ◼ EU:s taxonomiförordning ◼ FN:s konvention om barnets rättigheter ◼ FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter ◼ Miljöbalken ◼ Svenska aktiebolagslagen ◼ Årsredovisningslagen ◼ Övriga tillämpliga lagar och regler Externa initiativ ◼ EPRAs sBPR ◼ FN:s globala hållbarhetsmål ◼ FN:s Global Compact ◼ Hållbarhetscertifieringar: – Miljöbyggnad – BREEAM – LEED – WELL – NollCO2 ◼ ISO 14001 ◼ Lokala hållbarhetsprogram och klimatanpassningsplaner ◼ OECD:s riktlinjer för multinationella företag ◼ Parisavtalet ◼ Science Based Targets (SBTi) ◼ Sveriges färdplan för ett fossilfritt Sverige Viktiga interna regelverk ◼ Arbetsmiljöhandbok ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetskrav mindre projekt ◼ Internt miljöledningssystem ◼ Processer för intern kontroll ◼ Ramprogram Kontor ◼ Ramprogram Logistik och Höglager ◼ Ramprogram Terminaler ◼ Uppförandekod ◼ Uppförandekod för leverantörer ◼ Övriga instruktioner Upplysningskrav införlivade genom hänvisning Upplysning Paragraf Införlivad genom hänvisning Sida GOV-1 21a) Antalet verkställande och icke-verkställande ledamöter Bolagsstyrningsrapporten, Styrelsens sammansättning 100 GOV-1 21b) Representation av anställda och andra arbetstagare Bolagsstyrningsrapporten, Styrelsens sammansättning 100 GOV-1 21c) Erfarenhet som är relevant för företagets sektorer, produkter och geografiska platser Bolagsstyrningsrapporten, Styrelse 108–109 GOV-1 21e) Andelen oberoende styrelseledamöter Bolagsstyrningsrapporten, Styrelsens oberoende 100 26 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 27 ===== Användning av infasningsregler Castellum tillämpar EU-kommissionens Quick Fix infasningsmöjligheter per 11 juli 2025 i rapporte- ringen för räkenskapsåret 2025. Undantagen omfat- tar ESRS 2 SBM-3 punkt 48 e Förväntade finansiella effekter, E1-9 Förväntade finansiella effekter av väsentliga fysiska och övergångsrisker och möjlig- heter, E4 Biologisk mångfald, E5-6 Förväntade finansiella effekter av risker och möjligheter kopp- lade till resursanvändning och cirkulär ekonomi, S1 Den egna arbetskraften, S2 Arbetare i värdekedjan samt S4 Konsumenter och slutanvändare. De väsent- liga hållbarhetsfrågorna rapporteras enligt upplys- ningskravet SBM-3. I varje tematisk ESRS-standard redovisas motsvarande bedömning av hållbarhets- frågorna med information om policy, mål och åtgär- der. Se sidorna 49–50, 63, 65, 76, 84, 86 och 89. GOV-1 Styrelse, ledningens och organisationens roller Hållbarhetsstyrning Castellums hållbarhetsstyrning ska säkerställa ett effektivt hållbarhetsarbete som resulterar i att bolaget levererar på hållbarhetsstrategin och når hållbarhetsmålen. Utifrån lagstiftning och frivilliga ramverk har en ändamålsenlig styrning utformats som ska bidra till en hållbar utveckling. Övergripande styrning Viktiga utgångspunkter för den övergripande styr- ningen av Castellums hållbarhetsarbete är hållbar- hetspolicyn, hållbarhetsstrategin, ambitionen att 2040 nå de egna långsiktiga hållbarhetsmålen samt att bidra till FN:s globala hållbarhetsmål och Paris- avtalet. Andra utgångspunkter för hållbarhetsstyr- ningen är de krav som ställs på bolaget i lagar, redo- visningsramverk och standarder. För G1 GOV-1 se sidan 90. Styrelsen Beskrivning av styrelsens ledamöter och deras för- hållande till bolaget, bolagsledningen och större aktieägare framgår av bolagsstyrningsrapporten på sidorna 98–112. Vid utgången av 2025 utgjorde kvinnor 29 procent och män 71 procent av de stäm- movalda styrelseledamöterna. Castellum strävar efter en jämn könsfördelning i styrelsen. Castellums styrelse är ytterst ansvarig för bola- gets hållbarhetsarbete och ansvarar för att anta hållbarhetspolicyn och uppförandekoden. Styrelsen och koncernledningen antar årligen hållbarhetsstra- tegin med tillhörande mål och godkänner den dubbla väsentlighetsanalysen när den uppdateras. Styrelsen och koncernledningen ansvarar även för att kontinuerligt följa upp hållbarhetsarbetet. Styrel- sen tillsammans med vd godkänner årligen Castellums hållbarhetsrapport i samband med god- kännande av årsredovisningen. Styrelsen hanterar eventuella frågor relaterade till hållbarhetsrappor- ten genom revisionsutskottet. Styrelsen har inrättat ett investerings- och hållbarhetsutskott med repre- sentanter från styrelsen, vd, investeringschefen och hållbarhetschefen. Hållbarhetsutskottet kommer bland annat att medverka vid beredning av investeringsärenden inför styrelsens beslut, samt verka för ett säkerställande av ett hållbart värdeska- pande inom ramen för investeringarna. Väsentliga klagomål, avvikelser och åtgärder kopplade till Castellums hållbarhetsarbete och uppförande- kod rapporteras till styrelsen om och när sådana inträffar. Koncernledningen Castellums vd har det strategiska ansvaret för bola- gets hållbarhetsarbete. I ansvaret ingår att identi- fiera och hantera hållbarhetsrelaterad påverkan, risker och möjligheter. Hållbarhetschef leder och utvecklar koncernens hållbarhets- och klimatarbete och rapporterar till koncernledningen. Hållbarhets- chef informerar koncernledningen om resultatet av hållbarhetsarbetet vid minst fyra tillfällen per år eller när behov uppstår. Det operativa ansvaret för hållbarhetsarbetet är delegerat till hållbarhetschef och hållbarhetsfunk- tionen som driver arbetet integrerat i hela verksam- heten. HR-direktör ansvarar för personalrelaterad data medan chefsjurist ansvarar för data relaterad till bolagsstyrning. Hållbarhetschef och övriga med- arbetare i hållbarhetsfunktionen ansvarar för att övervaka hållbarhetsrelaterad påverkan, risker och möjligheter, följa upp att bolagets hållbarhetspolicy efterlevs, att hållbarhetsstrategin realiseras samt att hållbarhetsmålen nås. För mer information om Castellums koncernledning, se bolagsstyrningsrap- porten på sidorna 98–112. Hållbarhetsarbetet Det operativa hållbarhetsarbetet styrs med hjälp av ett ledningssystem som består av gemensamma policyer, riktlinjer, kort och långsiktiga mätbara mål samt detaljerade handlingsplaner som säkerställer regelefterlevnad. Castellums Hållbarhetschef leder det operativa hållbarhetsarbetet i nära samarbete med det centrala hållbarhetsteamet. Teamet består av hållbarhetsansvariga, som både driver arbetet i bolagets regioner och ansvarar för särskilda expert- områden. Vid frågor om företagets policyer och uppförande- koder kan medarbetarna kontakta Hållbarhetschef. För att säkerställa och upprätthålla ett systematiskt miljöarbete är den svenska och danska verksamhe- ten certifierade enligt ISO 14001, vilket motsvarar 95 procent av verksamheten. Genom återkommande interna och externa ISO revisioner kan bolaget dra lärdomar som resulterar i uppdaterade policyer och processer för att åtgärda risker och avvikelser. Utgångspunkten i hållbarhetsarbetet är att agera, följa upp, dokumentera, utvärdera och förbättra. Castellums hållbarhetsarbete bygger på engage- rade och kunniga medarbetare som löpande utbil- das i hållbarhetsfrågor. Arbetet med att identifiera och hantera verksamhetens påverkan på människa och miljö samt de finansiella effekterna av hållbar- hetsrelaterade risker och möjligheter är delegerat till Castellums hållbarhetsteam. Samtliga medarbetare genomgår en obligatorisk webbaserad hållbarhetsutbildning. Utbildningen, som är en del av introduktionen för nya medarbe- tare, är uppdelad på fyra olika områden och fokuse- rar på hållbar utveckling, hållbarhetsarbetet, uppfö- randekoden samt jämställdhet och mångfald. Bolaget genomför även så kallade nanoutbildningar som syftar till att kontinuerligt utbilda medarbetarna i olika hållbarhetsrelaterade områden och frågor. styrning 27 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 28 ===== Väsentlig hållbarhetsfråga och standard Utbildningsinsatser ESRS 2 Utbildning i CSRD och andra relevanta regelverk ämnar att kontinuerligt förbättra rapporteringskvaliteten och transparensen. E1: Anpassning till klimatförändringar, E1: Begränsning av klimatförändringar Utbildning i klimatpåverkan ämnar öka förståelsen för hur medarbetare aktivt kan bidra till att minska utsläpp av växthusgaser genom val av material, tekniska lösningar och driftoptimering. E1: Energi Utbildning i energieffektivisering för att främja minskad energianvändning i fastighetsbeståndet. E5: Cirkulär ekonomi och resursanvändning Utbildning i cirkulärt byggande och resurseffektivitet för att främja effektivare materialanvändning och minskat avfall. S1: Arbetsvillkor, S1: Likabehandling och lika möjligheter för alla Utbildning i arbetsmiljö, hälsa och mångfald ämnar stärka Castellums attraktionskraft som arbetsgivare och bidrar till social hållbarhet i hela värdekedjan. S2: Arbetsvillkor, S2: Andra arbetsrelaterade rättigheter Utbildning i mänskliga rättigheter och leverantörsansvar ämnar stärka förmågan att identifiera och hantera risker kopplade till sociala frågor. S1: Likabehandling och lika möjligheter för alla Utbildning i jämställdhet och inkludering för att främja en trygg och utveck- lande arbetsmiljö, vilket ämnar minska risker för diskriminering och bidra till långsiktig kompetensförsörjning. G1: Korruption och mutor Utbildning i hållbart företagande för att stärka kunskapen om regelefter- levnad, antikorruption och affärsetik. G1: Korruption och mutor Utbildning i riskhantering kopplad till hållbarhetsfrågor ämnar stärka organisationens identifiering och hantering av väsentliga risker och möjligheter, samt stärka styrningen och förtroendet från intressenter. Vidare genomförs riktade utbildningar till olika funk- tioner inom bolaget och interna webinar för att stärka medarbetarnas hållbarhetskompetens. Styrelsen arbetar kontinuerligt med att uppdatera sin kollektiva kunskap inom hållbar utveckling och ESG-området för att säkerställa att styrelsen har de erfarenheter och förmågor som krävs för att kunna hantera och följa upp verksamhetens hållbarhets- relaterade påverkan, risker och möjligheter. Tabellen visar centrala områden som omfattats av de utbildningsinsatser som beskrivits ovan. Områ- dena avser inte enskilda utbildningar, utan repre- senterar teman och ämnen som i flera fall har ingått som delar av bredare utbildningsprogram eller löpande kompetensutveckling. GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse, ledningen och organisation Styrelsen informeras löpande om de hållbarhets- frågor som är relevanta för Castellum. De tar årligen del av en analys där risker kopplade till hållbarhet, klimat, mänskliga rättigheter samt åtgärder och interna kontroller identifieras och kartläggs. Vidare får styrelsen information om regelefterlevnad, internkontroll och aktuella frågor inom hållbarhets- rapportering och finansiell rapportering från reviso- rerna genom revisionsutskottet. Som en del i det årliga arbetet med att uppdatera strategin tar styrelsen hänsyn till de väsentliga håll- barhetsfrågornas påverkan, risker och möjligheter. Castellums hållbarhetspolicy ger riktlinjer för hur hållbarhetsarbetet i koncernen ska bidra till en hållbar utveckling. Hållbarhetsarbetet ska vara ned- brutet i konkreta och mätbara mål samt vara en inte- grerad och naturlig del i verksamheten baserat på delaktighet och engagemang. I samband med förvärv är hållbarhetsfrågorna och deras påverkan på fastighetsportföljen en integrerad del i besluts- processen. Under 2025 hanterade styrelsen och koncernled- ningen bland annat följande frågor och områden: ◼ Castellums nya klimatmål i enlighet med SBTi ◼ Uppdatering av hållbarhetspolicy och hållbarhetsmål ◼ Uppföljning av strategi- och hållbarhetsarbete ◼ Extern omvärldsbevakning ◼ Genomgång av medarbetarundersökning och personalstatistik ◼ Genomgång av risker, riskhantering och mitigerande åtgärder ◼ Implementeringen av CSRD. forts. Styrning 28 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 29 ===== Policy Innehåll och syfte Väsentlig påverkan, risker och möjligheter Omfattning Ansvar för implementering Externa initiativ Arbetsmiljöpolicy Policyn säkerställer en god arbetsmiljö och ett gemensamt förebyggande arbete enligt gällande lagar och förordningar. S1 Alla medarbetare Vd — Arbetsmiljöhandbok Arbetsmiljöhandboken omfattar 17 områden med riktlinjer för arbetsmiljöpolicy, ansvar, övertid, samordning, personalhantering samt relevant lagstiftning. S1 Alla medarbetare HR-direktör — Finanspolicy Fastställer övergripande mål och riktlinjer för finansiell risk och hur den finansiella verksamheten ska bedrivas. Anger ansvarsfördelning, riskhantering och rapportering. Innehåller instruktioner för operativ verksamhet. G1 Alla medarbetare CFO — Hållbarhetspolicy samt Riktlinjer för hållbarhetsmål Riktlinjer för koncernens hållbarhetsarbete. Arbetet ska bidra till hållbar utveckling genom mätbara mål och integreras i verksamheten. Riktlinjer för hållbarhetsmål beskriver Castellums hållbarhetsmål inom framtidens fastigheter, hållbara arbetsplatser och sunda affärer. Alla väsentliga hållbarhetsfrågor Omfattar samtliga medarbetare, styrelseledamöter, och alla delar av verksamheten, såväl förvärv, förvaltning, försäljning, nyproduktion, utveckling av befintliga fastigheter samt leverantörer och samarbetspartners. Vd är ansvarig för hållbarhetspolicyn. Hållbarhetschefen leder arbetet. Region-vd ansvarar för implementering och utbildning samt att den efterlevs. Varje medlem i koncernledning och förvaltningsledning ansvarar för implementering och uppföljning av hållbarhetsmål. FN:s Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, FN:s konvention om barnets rättigheter, FN:s globala hållbarhetsmål, OECD:s riktlinjer för multinationella företag, ILO:s kärnkonventioner samt SBTi. Insiderpolicy Säkerställer en god etisk hantering gentemot kapital- marknaden genom att beskriva handels- och rapporteringskrav. S1, G1 Omfattar personer i ledande ställning, de som arbetar med pressmeddelanden, finansiell rapportering eller assistenter till dessa. Samtliga medarbetare ska känna till regler om insiderinformation. Chefsjuristen är ansvarig för insiderpolicyn. Respektive region-vd ansvarar för att informera organisationen om Insiderdokumentationen, säkerställa efterlevnad och rapportera potentiell. Svensk lagstiftning, MAR Närståendepolicy Säkerställer att lagar och regler för närståendetransaktioner följs och att Castellums förtroende och rykte på kapitalmarknaden upprätthålls. Tydliggör även jävsregler enligt aktiebolagslagen för styrelse och vd. S1, G1 Omfattar samtliga bolag, medarbetare och styrelseledamöter inom koncernen. Chefsjurist — Personuppgiftspolicy Säkerställer att personuppgifter behandlas i enlighet med tillämplig dataskyddslagstiftning. S1, G1 Omfattar samtliga bolag, anställda och uppdragstagare inom koncernen. Chefsjurist GDPR Skattepolicy Säkerställer ett tydligt ramverk för skattehanteringen inom Castellumkoncernen som ett led i bolagets hållbarhetsarbete. Skattepolicyn fastställer principerna för efterlevnad av skatteregler i de länder som Castellum verkar. S1, G1 Alla medarbetare CFO — Uppförandekod Ger riktlinjer för att verksamheten ska bedrivas ansvarsfullt och med hög affärsmoral. Styr koncernens agerande gentemot medarbetare, uppdragstagare, kunder, leverantörer och andra intressenter. Castellums uppförandekod finns tillgänglig på bolagets webbplats. Alla väsentliga hållbarhetsfrågor Alla medarbetare och reglerar beteenden mot interna och externa parter. Vd. Efterlevnad följs upp tillsammans med region-vd. FN:s Global Compact, OECD:s riktlinjer för multinationella företag, ILO:s kärnkonventioner och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter. Uppförandekod för leverantörer Ger motsvarande riktlinjer för leverantörer som för koncernens medarbetare. Ställer krav på leverantörers affärsmoral och ansvar. Castellums uppförandekod för leverantörer finns tillgänglig på bolagets webbplats. Alla väsentliga hållbarhetsfrågor Alla leverantörer Vd. Efterlevnad följs upp tillsammans med region-vd. FN:s Global Compact, OECD:s riktlinjer för multinationella företag och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter. forts. Styrning 29 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 30 ===== GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsystem Under 2025 erbjöd Castellum rörlig ersättning till både ledande befattningshavare och övriga medar- betare. Syftet är att främja långsiktigt värdeskapande och stödja bolagets hållbarhetsarbete, exempelvis genom energieffektivisering i fastigheterna. Under året har Castellum infört ett nytt långsiktigt prestationsaktieprogram (2025/2028) för vd, kon- cernledningen och 26 nyckelpersoner. 15 procent av de tilldelade aktierätterna är villkorade av att Castellum följer sin målplan för minskade växthus- gasutsläpp enligt klimatmålet satt i enlighet med SBTi, omfattande både fastighetsförvaltning och nyproduktion. På så sätt integreras klimatmålen i bolagets affärsstrategi och styrning. För övriga medarbetare baseras bonusen till 50 procent på koncernövergripande mål och till 50 procent på individuella mål. Av den koncernövergri- pande delen är 30 procent kopplad till Castellums hållbarhetsmål om en årlig energieffektivisering på 2,5 procent. Incitaments- och bonusprogram kommer av besparingsskäl att utgå 2026. All rörlig ersättning är kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier. Principerna för ledande befattningshavare bereds av People Committee och fastställs av bolagsstämman. Vd beslutar om rörlig ersättning för övriga medarbetare, efter underlag från HR-direktör samt vd. Styrelsen har inga hållbar- hetsrelaterade incitamentsprogram. Mer informa- tion om rörlig ersättning finns i bolagsstyrnings- rapporten på sidorna 98–111 och Not 9. GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet Castellum tar grund i OECD:s vägledning om tillbör- lig aktsamhet för ansvarsfullt företagande i de interna processerna för tillbörlig aktsamhet och åtgärder. OECD:s vägledning tillsammans med FN:s vägle- dande principer om företagande och mänskliga rät- tigheter används även vid uppföljning av EU taxono- mins minimiskyddsåtgärder. Bolaget har en process för tillbörlig aktsamhet vad gäller förvärv av nya fast- igheter samt vid transaktioner, däremot så kvarstår arbete med den löpande verksamheten som idag främst hanteras genom kravställning i avtal och i Castellums Code of Conduct. Under 2026 så plane- ras arbetet med screening och uppföljning av cen- trala leverantörer med avsikt på tillbörlig aktsamhet samt att initiera arbete med riskbedömningar och självskattningsformulär till dessa leverantörer. Bolaget har identifierat en väsentlig påverkan på människan och miljön vad gäller klimatförändringar, biologisk mångfald, resursanvändning, egna anställda, medarbetare i värdekedjan samt hyres- gäster. Castellum har inte en samlad process för de olika områdena utan den skiljer sig beroende på vilket område inom miljö, socialt eller ansvarsfullt företagande som avses. Operativt i löpande verksamheten så ansvarar hållbarhetsavdelningen för att identifiera, bedöma och mitigera klimatrelaterade risker och möjligheter. Detta sker i i samverkan med flera andra delar av organisationen bland annat projekt, förvaltning och förvaltningsutveckling. HR-funktionen ansvarar för identifiering, bedömning och mitigerande åtgärder av sociala och arbetsmiljörelaterade risker och möj- ligheter. HR-funktionen samarbetar med chefer med personalansvar inom Castellum samt med hållbarhetsavdelningen för uppföljning av sociala dataupplysningar och mål. Castellums koncernled- ning tillsammans med juridikavdelning ansvarar för identifiering och bedömning av risker och möjlighe- ter kopplade till ansvarsfullt företagande. För mer information kring process för tillbörlig aktsamhet och vidtagna åtgärder se respektive avsnitt, hänvis- ning i tabellen nedan. GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering Castellum har tagit fram en systematisk och doku- menterad process för bolagets hållbarhetsrapporte- ring. Risker och kontroller kopplade till hållbarhets- rapporteringen identifieras och utvärderas regel- bundet. Styrelsen har yttersta ansvaret för effektiva interna kontroller som garanterar tillförlitlig och regelenlig finansiell- och hållbarhetsrapportering där revisionsutskottet säkerställer transparens och övervakar redovisningsprinciper. Castellums kontrollsystem bygger på fem delar: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information/ kommunikation samt uppföljning. Resultatet rap- porteras till och diskuteras årligen med styrelse och koncernledning. Castellum har identifierat ett antal risker kopplade till hållbarhetsrapportering, risker kopplade till datans tillförlitlighet och fullständighet, uppskatt- ningar, regelefterlevnad och anseenderisker. För att mitigera dessa risker så finns en kontrollmiljö för hållbarhetsrapportering som består av liknande pro- cesser och rutiner som för den finansiella rapporte- ringen vilka sedan systematiskt följs upp av berörda avdelningar och roller inom Castellum. Efterlevna- den av dessa följs löpande upp av hållbarhetsfunk- tionen genom manuella kontroller. För att möta risker om datans kvalitet, fullständig- het, korrekthet samt uppskattningar i hållbarhets- rapporteringen tillämpas en strukturerad intern kon- trollprocess. Hållbarhetsansvariga granskar och validerar insamlad data, och eventuella avvikelser följs upp med berörda parter för att säkerställa datans riktighet. Efter genomförd kontroll ger håll- barhetsansvarig ett godkännande till Sustainability Reporting Manager, som därefter utför en övergri- pande analys av trender och avvikelser. Slutlig granskning sker enligt fyra ögon-principen av Håll- barhetschef, som därefter lämnar ett godkännande innan rapporteringsfilen arkiveras på en säker och låst yta. Vid detta skede betraktas filen som slutlig och inte längre som en arbetsfil. För att minimera risker kopplat till regelefterlevnad samt anseende- Centrala delar i tillbörlig aktsamhet Sidhänvisning i hållbarhetsrapporten a) Att bygga in tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell 28–30 och 36 b) Att samarbeta med berörda intressenter i alla huvudstegen i tillbörlig aktsamhet 36–38 c) Att identifiera och bedöma negativ påverkan 36–38 d) Att vidta åtgärder för att hantera denna negativa påverkan 36–37, 53, 64, 66, 78, 85, 88 och 91 e) Att följa upp hur ändamålsenliga dessa insatser är och kommunicera det 56, 64, 68, 79, 85, 88 och 92 forts. Styrning 30 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 31 ===== 31 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse risk relaterad till felaktigheter i hållbarhetsrapporte- ringen följer Castellum kontinuerligt uppdateringar av regelverk och anpassar rapportering därefter, samverkar med externa experter samt bransch- nätverk. Bolagets complianceansvarig, tillika chefsjurist, ansvarar för att det finns en god kontrollmiljö. SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja Castellum är en av Sveriges ledande fastighets ägare som utvecklar och investerar i kommersiella fastig- heter som förvaltas i en decentraliserad och kund- fokuserad organisation. Den största marknaden är Sverige, följd av Finland och Danmark. Castellum ska vara det självklara valet som en av de främsta och mest hållbara förvaltarna och utvecklarna av kommersiella fastigheter. Bolaget kombinerar tradi- tionell förvaltning, projekt och transaktionsverk- samhet. Castellums kunder är bolagets hyresgäster som speglar en bred mångfald av sektorer och bran- scher. Det ger en stark diversifiering och risksprid- ning i kontraktsportföljen. Anställda 20251 Sverige Danmark Finland Totalt 461 13 11 485 1. Avser antal anställda personer per 31 december 2025. Strategi och hållbarhetsrelaterade mål Under hösten 2025 uppdaterade Castellum sin stra- tegi med fokus på Back to Basics som är fastställd av styrelsen. Strategiplanen anger bolagets över- gripande inriktning, prioriteringar och mål där Castellum återgår till sina rötter: att äga och förvalta kommersiella fastigheter, både i större och mindre städer. Strategin ska bidra till ökad lönsamhet, effektiv decentraliserad fastighetsförvaltning, ökad kostnadsmedvetenhet, fokus på aktieägarvärde och en hållbar verksamhet som skapar värde för hyres- gäster, ägare och samhället i stort. Hållbarhetsstrategin, Den hållbara staden, är nära integrerad med den övergripande strategin och väg- leder Castellums arbete mot målet om nettonoll- utsläpp i hela värdekedjan till 2040. Den hållbara staden består av tre fokusområden: Framtidens fastigheter, Hållbara arbetsplatser och Sunda affärer. Den omfattar totalt 17 mätbara mål och utgår från den dubbla väsentlighetsanalysen och är en del av affärsstrategin samt affärs- och värde skapandemodellen. Syftet med hållbarhetsstrategin är att säkerställa att bolaget förblir relevant och framgångsrikt genom att bidra till en hållbar utveckling inom de tre utvalda fokusområdena – idag och i framtiden. Strategin har tagits fram genom analys, dialog och diskussion, och utgår bland annat från: ◼ FN:s globala hållbarhetsmål för 2030 ◼ Parisavtalet ◼ Sveriges färdplan för ett Fossilfritt Sverige ◼ Lokala och globala utmaningar och möjligheter ◼ Identifierade klimatrisker och möjligheter ◼ Prioriteringar från hyresgäster, medarbetare och andra intressenter Castellums övergripande mål är att nå nettonoll- utsläpp i hela värdekedjan senast 2040. Eftersom bolagets tidigare klimatmål fastställdes före 2020 faller de under en omräkningsklausul, vilket innebär att Castellum under 2025 antagit nya klimatrelate- rade mål i enlighet med den nya SBTi-standarden för byggnader. Även övriga hållbarhetsmål har uppdate- rats för att säkerställa fortsatt relevans och målupp- fyllelse. Framstegen följs upp varje kvartal och är integrerade i affärsplanen, vilket säkerställer att Castellum styr mot ett fastighetsbestånd med netto- nollutsläpp 2040. Som en del av arbetet för att nå klimatmålen ska Castellum bevara och vidareutveckla befintliga byggnader och strukturer för att minska behovet av nya material och produkter. För fastigheternas ener- giförsörjning prioriteras kostnadseffektiva lösningar med så låg klimatpåverkan som möjligt. FN:s globala hållbarhetsmål De tio globala hållbarhetsmålen med störst kopp- ling till Castellums affärsverksamhet finns integre- rade i hållbarhetsstrategin. Målen har identifierats i en process där samtliga globala mål och delmål har analyserats. strategi FN:s globala hållbarhetsmål Framtidens fastigheter Hållbara arbetsplatser Sunda affärer ===== SIDA 32 ===== 1. Avser både kort- och långtidssjukfrånvaro. 2. Inkluderar fall av stressrelaterad frånvaro. forts. Strategi Den hållbara staden Den hållbara staden består av tre fokusområden: Framtidens fastigheter, Hållbara arbetsplatser och Sunda affärer. Utifrån fokusområdena driver Castellum verksamheten på ett ansvarsfullt sätt och skapar långsiktiga lösningar ur såväl ekonomiska, ekologiska som sociala perspektiv. Framtidens fastigheter Castellum minskar sin påverkan på klimat och biologisk mångfald, ökar resurseffektiviteten och utvecklar en hållbar fastighetsportfölj för framtiden. Trots ökade Scope 3-utsläpp under 2025 har Castellum reducerat sina totala utsläpp med 12 procent jämfört med 2023 (basår). Fortsatt arbete krävs inom Scope 1 och 2 för att minska energianvändningen samt för att bygga och utveckla fastigheter med lägre klimatpåverkan. Energieffektivisering (LfL) Fossilfri energi –7 % (–4) kWh/kvm sedan 2023 99 % (99) Utsläpp av växthusgaser Installerade solcellsanläggningar –12 % (–17) totala CO2e sedan 2023 130 st (116) Hållbara arbetsplatser Castellum skapar hållbara, attraktiva och inkluderande arbetsplatser som främjar hälsa och välbefinnande. Under 2025 har bolaget tecknat 104 gröna hyresavtal. Detta innebär att Castellum har 1 282 gröna avtal vilket utgör 31 procent av hyresvärdet. Både engagemangsindex och jämställdheten mellan kvinnor och män har ökat under 2025. Andelen medarbetare med internationell bakgrund ligger kvar på 14 procent. Engagemangsindex Sjukfrånvaro1 8,4 (8,3) 2,7 % (2,6) Medarbetare med internationell bakgrund Jämställdhet 14 % (14) 42/58 % (43/57) Kvinnor/män Sunda affärer Castellum bedriver verksamheten ansvarsfullt med tydliga krav på leverantörskedjan och respekt för samhället och sina intressenter. Bolaget arbetar aktivt för att hjälpa ungdomar och långtidsarbetslösa att hitta in på arbets- marknaden. Under 2025 var 13 procent av Castellums medarbetare praktikanter. Bolaget har bibehållit sitt engagemang i lokala samhällen, med drygt 14 mkr i stöd och sponsring under 2025. Hållbarhetsutbildning Arbetsskador och arbetsrelaterade skador2 87 % (84) utbildade medarbetare 37 st (34) Stöd till lokala samhällen och sponsring 14,0 mkr (14,9) 32 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 33 ===== Framtidens fastigheter Löpande mål ◼ 2,5 % energieffektivisering per år (like-for-like- portföljen) ◼ Initiativ för ökad biologisk mångfald i befintliga fastigheter ska främjas och nettopositiv ökning av ekosystemtjänster i större projekt Mål 2025 ◼ 11 procent minskad energianvändning jämfört med 2021 (like-for-like-portföljen) ◼ 70 % av Castellums fastigheter ska ha en energiprestanda lägre än100 kWh/kvm, år Mål 2030 ◼ Minskad klimatpåverkan enligt klimatmål god- kända enligt Science Based Targets initiative: • Fastighetsförvaltning 46 procent per kvm total area • Nyproduktioner 46 procent per kvm byggd area • Inköpta varor och tjänster 52 procent per kvm total area ◼ 200 solcellsanläggningar inom 100 på sol ◼ 75 % av beståndet ska vara hållbarhetscertifierat Långsiktiga mål ◼ Nettonoll växthusgasutsläpp i hela värdekedjan senast 2040 (-78 % förvaltning; -97 % nyproduktion och inköp per kvm) ◼ 100 procent av Castellums fastigheter ska ha en energiprestanda lägre än 50 kWh/kvm, år ◼ Inga fastigheter ska ha allvarliga klimatrisker Hållbara arbetsplatser Löpande mål ◼ Castellum ska på årsbasis erbjuda praktikplatser motsvarande 10 procent av antalet medarbetare ◼ Nöjd Kund-Index (NKI) ska vara högre än extern benchmark ◼ Engagemangsindex (eNPS) ska vara högre än extern benchmark Mål 2025 ◼ 40–60 % jämställt i samtliga yrkeskategorier ◼ 20 % av Castellums medarbetare ska ha internationell bakgrund Sunda affärer Långsiktiga mål ◼ Stora och kritiska leverantörer genomgår screening av väsentliga affärs- och hållbarhetsrisker ◼ Inga arbetsskador och arbetsrelaterade sjukdomar hos medarbetare och leverantörer Castellum möter både kortsiktiga och långsiktiga utmaningar i arbetet med att nå hållbarhetsmålen. Inom framtidens fastigheter ligger utmaningarna i att minska klimatpåverkan och öka energieffektivi- teten samtidigt som osäkerheter kring regelverk och kundkrav påverkar på kort sikt. På längre sikt är marknadens omställning avgörande, särskilt inom material som cement, betong och stål. Inom håll- bara arbetsplatser kan måluppfyllelsen vara utma- nande att påverka fullt ut, eftersom rekryteringspro- cesser ska säkerställa att rätt kompetens och erfa- renhet matchas med rätt tjänst. Inom sunda affärer handlar utmaningarna om att säkerställa ansvarsta- gande leverantörsrelationer och trygga arbetsförhål- landen. Att screena alla stora och kritiska leverantö- rer på ett sätt som fångar relevanta risker är utma- nande på kort sikt eftersom Castellum arbetar med ett stort antal leverantörer. forts. Strategi 33 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 34 ===== Castellum skapar hållbara värden Bygg och fastighetsbranschen är en av de sektorer som släpper ut mycket växthusgaser, såväl i Sverige som globalt. För att nå FN:s klimatmål är det nöd- vändigt att dessa utsläpp minskar. Castellum tar ansvar för att nyttja resurser effektivt och driva verksamheten med låg klimatpåverkan. Fokus är att aktivt bidra till omställningen mot ett mer håll- bart samhälle och att skapa positiva hållbarhets- värden som både gynnar bolaget, intressenterna och samhället i stort. Castellum kombinerar traditionell förvaltning, projekt och transaktionsverksamhet Klimatförändringar, geopolitiska konflikter, energipriser, inflation, räntor, hälsa och flexibilitet Castellums ambition är att bidra positivt till samhället Minskad miljö- och klimatpåverkan Castellum nyttjar naturresurser effektivt, minskar resursanvändningen och koldioxidutsläppen för att skapa en hållbar fastighetsportfölj: – 83 procent minskade koldioxidutsläpp sedan 2007 i Scope 1 och Scope 2 – 39 procent minskad energianvändning sedan 2007 – Ökad andel cirkulära material och positivt bidrag till den biologiska mångfalden Gynnsam samhällspåverkan – Utvecklar hållbara fastigheter som bidrar till en positiv stadsutveckling – Produktiva medarbetare och hyresgäster som upplever hälsa och välbefinnande – Genom WELL Portfolio erbjuder Castellum hälsosammare kontor till närmare 17 800 av hyresgästernas medarbetare Värdefull finansiell påverkan Castellum är ett lönsamt företag som bidrar finansiellt till olika intressenter: – 677 mkr i löner och ersättningar till medarbetare – 4 288 mkr till leverantörer och entreprenörer – 578 mkr i fastighetsskatt, 257 mkr i inkomstskatt och 14 mkr i bidrag till lokalsamhället Värdet Castellum skapar för sina intressenter Nöjda hyresgäster i hållbara miljöer – NKI: 77 – 58 procent hållbarhetscertifierade fastigheter – 130 solcellsanläggningar installerade, motsvarande 23 MW – 1 627 laddplatser 99 000 aktieägare – 53 procent av omsättningen förenlig med EU:s taxonomiförordning – Grön aktie, Nasdaq Green Equity Designation Engagerade medarbetare som utvecklas – Cirka 10 300 genomförda utbildningstimmar – Låg sjukfrånvaro (2,7 procent) – God jämställdhet (42 procent kvinnor / 58 procent män) Starka och hållbara leverantörsrelationer – Uppförandekod som omfattar samtliga leverantörer – 163 mkr i energieffektiviseringsprojekt – Köpta produkter och tjänster: 4 288 mkr Omvärlden Resurser som Castellum använder – 673 fastigheter till ett värde av 137 mdkr och en yta om 5,3 miljoner kvm – Fler än 500 medarbetare – Ett starkt varumärke – Omkring 3 900 leverantörer och entreprenörer – 7 400 kommersiella kontrakt och 450 bostadskontrakt – 1 282 gröna hyresavtal – Energi, vatten och material – Förvaltning – Projektutveckling – Transaktioner Värdeskapandemodell forts. Strategi 34 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 35 ===== E1: Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar, Energi E4: Biologisk mångfald och ekosystem E5: Resursinflöden, Resursutflöden, Avfall S1: Arbetsvillkor, Lika behandling och lika möjligheter för alla G1: Företagskultur, Skydd för visselblåsare, Korruption och mutor E1: Anpassning till klimatförändringar Begränsning av klimatförändringar, Energi E4: Biologisk mångfald och ekosystem E5: Resursinflöden, Resursutflöden, Avfall S4: Informationsrelaterad påverkan för hyresgäster, Personlig säkerhet för hyresgäster, Social inkludering för hyresgäster och samhället G1: Företagskultur, Skydd för visselblåsare, Korruption och mutor Egen verksamhet Castellum äger, förvaltar och utveckla fastigheter samt driver projekt inom nybyggnation, renovering och hyresgästanpassningar. Verk- samheten inkluderar även byggnation av solcellsanläggningar. Bolaget har över 500 medarbetare. Nedströms Nedströms i värdekedjan finns Castellums hyresgäster och deras med- arbetare. Majoriteten av bolagets fastigheter utgörs av kontors- och logistikfastigheter. Castellum är aktivt i de omgivande samhällen där bolaget verkar. Nedströms i värdekedjan ingår även försäljning och avveckling av fastigheter. Uppströms I Castellums uppströms värdekedja sker flera aktiviteter, från råvaruuttag till byggnation och köp av fastigheter. Uppströms finns omkring 3 900 leverantörer och entreprenörer samt deras underleverantörer. Råvaruuttag Byggnation Transport Projekt/förvaltning Resursanvändning Medarbetare Omgivande samhällen Försäljning av fastigheter Avfall/utsläpp Castellums värdekedja forts. Strategi E1: Anpassning till klimatförändringar, Begränsning av klimatförändringar, Energi E4: Biologisk mångfald och ekosystem E5: Resursinflöden, Resursutflöden, Avfall S2: Arbetsvillkor, Andra arbetsrelaterade rättigheter G1: Företagskultur, Skydd för visselblåsare, Förvaltning av förbindelse med leverantörer, Korruption och mutor Aktiviteter Väsentliga hållbarhetsfrågor ◼ Mark ◼ Råvaruuttag och material – Råvaruutvinning – Materialtillverkning ◼ Transporter ◼ Byggnation ◼ Byggavfall ◼ Energi – Elektricitet – Värme – Kyla – Vatten ◼ Leverantörer – Underentreprenörer – Entreprenörer – Övriga ◼ Köp av fastigheter ◼ Finansiering ◼ Projekt – Nybyggnation – Renovering – Hyresgäst- anpassning ◼ Hyresgäster – Medarbetare – Avfall och utsläpp ◼ Försäljning av fastigheter ◼ Avveckling – Avfall och utsläpp ◼ Omgivande samhällen ◼ Förvaltning – Uthyrning – Nybyggnation – Drift och underhåll – Energiproduktion ◼ Fastighetsutveckling ◼ Branschsamverkan, forskning och utveckling ◼ Egna kontor ◼ Castellums medarbetare 35 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 36 ===== SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter Castellum för en löpande dialog med bolagets intressenter för att bättre förstå dels deras behov, krav och förväntningar på Castellum, dels den bety- dande påverkan som verksamheten har eller poten- tiellt kan ha på omvärlden och specifika intressent- grupper. Resultatet av intressentdialogen beaktas och integreras i Castellums strategi och affärsmo- dell. Bolagets långsiktiga mål om att ha nettonoll- utsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan liksom övriga mätbara mål är alla resultatet av en löpande dialog med nära koppling till affärsstrategin och affärs- och värdeskapandemodellen. Dialog sker i olika situationer och kanaler. Generellt används webben, enkäter, mejl, möten och dialoger. Castellum hanterar löpande resultaten av dialo- gerna, exempelvis i den kontinuerliga tvåvägskom- munikationen med hyresgäster, medarbetare, sam- arbetspartners, leverantörer och olika samhällsak- törer men även vid styrelsemöten, koncernlednings- möten och träffar med aktieägare. För att säkerställa att dialogerna är meningsfulla och att alla intressentgrupper inkluderas, arbetar bolaget med sociala program. Programmen med mer än 190 olika aktiviteter bygger i stor utsträck- ning på dialog med och analys av olika intressent- gruppers behov. Här spelar hyresgästerna och deras medarbetare en stor och viktig roll. Castellum för en löpande dialog med hyresgäster, deras medarbetare och andra grupper som nyttjar bolagets fastigheter, främst genom förvaltningsorganisationen. Syftet är att bättre förstå intressenternas behov, krav och för- väntningar samt att, baserat på dessa insikter, anpassa bolagets strategi och affärsmodell för att bättre möta marknadens och hyresgästernas behov. Castellum har även löpande dialoger med medar- betarna för att säkerställa att deras perspektiv, intressen och rättigheter beaktas i bolagets strategi och affärsmodell. Utöver den löpande dialogen genomför Castellum kontinuerligt intervjuer med utvalda intressenter som är experter inom hållbar- het i fastighetsbranschen eller som anses ha stor påverkan på, eller som påverkas av, Castellums verksamhet. Insikterna från dessa grupper stäms löpande av mot resultatet av bolagets dubbla väsentlighetsanalys, hållbarhetsstra tegin samt affärs- och värdeskapandemodellen. I arbetet med väsentlighetsanalysen 2024 genomfördes även en djupare, riktad intressentdialog med långivare, hyresgäster och medarbetare. Intressentdialogen bekräftade att resultatet av den dubbla väsentlig- hetsanalysen liksom hållbarhetsmålen är i linje med intressenternas förväntningar. Långivares viktigaste frågor var energieffektivitet kopplat till taxonomilin- jering, klimatrisker, minskad klimatpåverkan samt cirkuläritet. Hyresgäster prioriterade energieffektivi- tet och energislag högst följt av certifieringar och gröna hyresavtal medan medarbetare hade mer spritt med sina mest prioriterade frågor mellan minskad klimatpåverkan, återbruk, klimatrisker och leverantörsledet. Valet av intressenter gjordes för att få en bredd och få in åsikter från de intressenter där påverkan är störst. Syftet med intressentdialo- gen är även att få ett ökat medarbetarengagemang, nöjdare kunder och kunna möta hyresgästers behov, bygga förtroende med våra långivare och visa vårt ledarskap inom hållbarhetsfrågor och se att våra prioriteringar linjerar med våra långivares. Insikterna från intressenterna används i det fortsatta arbetet med att utveckla den dubbla väsentlighetsanalysen och Castellums hållbarhetsmål. Resultatet av intressentdialogen presenterades för styrelse och koncernledning samt för deltagande intressenter inom respektive grupp. Castellum säkerställer att styrelsen och koncern- ledningen kontinuerligt uppdateras om resultatet av de löpande intressentdialogerna. Löpande rappor- tering sker till styrelsens och koncernledningens arbetsgrupp för hållbarhetsfrågor. Castellums viktigaste intressenter Castellum påverkar och påverkas av olika intres- sentgrupper. De intressenter som identifieras som mest centrala för Castellums verksamhet är: ◼ Hyresgäster och deras medarbetare ◼ Ägare ◼ Långivare ◼ Leverantörer ◼ Medarbetare SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Castellum identifierade genom den dubbla väsent- lighetsanalysen ett antal hållbarhetsfrågor där bolaget i den egna verksamheten eller i andra delar i värdekedjan har en väsentlig påverkan på människa, miljö eller där risker och möjligheter kopplade till hållbarhetsfrågorna har en betydande effekt på bolagets finansiella ställning. Under 2025 har Castellum uppdaterat de identi- fierade hållbarhetsfrågorna utifrån resultaten av den tidigare genomförda dubbla väsentlighetsana- lysen. Syftet är att säkerställa en tydlig överens- stämmelse med de ämnen och underämnen som definieras i ESRS. Utöver de väsentliga hållbarhets- frågor som omfattas av upplysningskraven i ESRS innehåller rapporten enhetsspecifika upplysningar som följer EPRA sBPR, se hänvisning i respektive tabell. Inga väsentliga finansiella risker eller möjlig- heter resulterade i en betydande finansiell effekt under året. Mer detaljerade beskrivningar av hållbarhets- frågorna, deras resiliens mot eventuell påverkan, risker och möjligheter, deras koppling till Castellums strategi och affärsmodell finns i respek- tive ämnesspecifik standard, se nedan. ◼ E1 SBM-3, se sidorna 49–50 ◼ E4 SBM-3, se sidan 63 ◼ E5 SBM-3, se sidan 65 ◼ S1 SBM-3, se sidan 76 ◼ S2 SBM-3, se sidan 84 ◼ S4 SBM-3, se sidan 86 ◼ G1 SBM-3, se sidan 89 Se IRO-1 på sidan 38 för information om den arbets- process som ligger till grund för den dubbla väsent- lighetsanalysen och eventuella förändringar som har skett sedan föregående år. forts. Strategi 36 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 37 ===== Hållbarhetsfråga Beskrivning Värdekedja Påverkan Finansiell effekt E1: Anpassning till klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar avser hanteringen av klimatförändringarnas konsekvenser, såsom extremväder och temperaturförändringar, och hur dessa påverkar byggnation och förvaltning av fastigheter. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Potentiell negativ påverkan Finansiell risk och möjlighet E1: Begränsning av klimatförändringar Växthusgasutsläpp kopplade till byggnation och förvaltning av fastigheter. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan Finansiell risk E1: Energi Energianvändning och energiproduktion i samband med byggnation och förvaltning av fastigheter. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan och faktisk positiv påverkan Finansiell risk och möjlighet E4: Biologisk mångfald och ekosystem Biologisk mångfald påverkas av markanvändning, exploatering, utsläpp och resursförbrukning. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet Faktisk negativ påverkan Ingen finansiell effekt E5: Resursinflöden Materialanvändning vid ny- och ombyggnation har en negativ påverkan på naturresurser. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan och faktisk positiv påverkan Finansiell risk och möjlighet E5: Resursutflöden Materialanvändning vid ny- och ombyggnation genererar utsläpp. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan Finansiell risk E5: Avfall Avfall uppstår vid byggnation och drift av fastigheter, inklusive hantering och bortskaffande. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan och faktisk positiv påverkan Ingen finansiell effekt S1: Arbetsvillkor Arbetsvillkoren för Castellums egna medarbetare avseende hälsa och säkerhet. Egen verksamhet Faktisk negativ påverkan Finansiell risk S1: Lika behandling och lika möjligheter för alla Lika behandling och lika möjligheter för alla, för Castellums egna medarbetare avseende jämställdhet, mångfald och icke-diskriminering. Egen verksamhet Potentiell negativ påverkan Ingen finansiell effekt S2: Arbetsvillkor Arbetsförhållanden för arbetstagare hos leverantörer, inklusive hälsa och säkerhet. Uppströms (leverantörer) Potentiell negativ påverkan Finansiell risk S2: Andra arbetsrelaterade rättigheter Arbetsrelaterade rättigheter för arbetstagare hos leverantörer, inklusive respekt för mänskliga rättigheter. Uppströms (leverantörer) Potentiell negativ påverkan Finansiell risk S4: Informationsrelaterad påverkan för hyresgäster Informationsrelaterad påverkan kopplat till informationssäkerhet och dataintrång. Nedströms (hyresgäster) Potentiell negativ påverkan Finansiell risk S4: Personlig säkerhet för hyresgäster Personlig säkerhet för hyresgäster genom hälsosamma, säkra och certifierade byggnader. Nedströms (hyresgäster) Faktisk positiv påverkan Finansiell möjlighet S4: Social inkludering för hyresgäster och samhället Social inkludering för Castellums hyresgäster och samhället. Nedströms (hyresgäster) Faktisk positiv påverkan Finansiell möjlighet G1: Företagskultur Företagskultur inom Castellums verksamhet. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan Ingen finansiell effekt G1 Korruption och mutor Korruption, mutor eller andra oetiska affärsmetoder. Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan Ingen finansiell effekt Väsentliga hållbarhetsfrågor forts. Strategi 37 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 38 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter Castellum genomför löpande väsentlighetsanalyser för att identifiera, prioritera och fastställa bolagets väsentliga hållbarhetsfrågor. Den dubbla väsentlig- hetsanalysen slutfördes under 2024 och ligger till grund för bolagets hållbarhetsstrategi, hållbarhets- mål och hållbarhetsrapportering. Castellum har utvärderat väsentlighetsanalysen under 2025 och bedömt att de identifierade väsentliga frågorna är oförändrade för året. Castellums analys av hållbar- hetsrelaterade risker och möjligheter utgår också från den dubbla väsentlighetsanalysen. Resultatet kopplas även till bolagets strategi och affärsmodell. Den dubbla väsentlighetsanalysen genomfördes i fem steg: 1. Kartläggning och identifiering av potentiellt väsentliga hållbarhetsfrågor. 2. Bedömning av påverkan, risker och möjligheter. 3. Intressentdialog. 4. Översyn, prioritering och justering. 5. Validering och fastställande av hållbarhetsfrågor. Analysen utgår från Castellums olika hållbarhets- frågor, omvärlds- och branschanalyser. Den syftar till att bedöma vilken betydande påverkan de olika hållbarhetsfrågorna har på människa och miljö. Castellum har tagit hänsyn till sambandet mellan bolagets påverkan på omvärlden och de finansiella risker och möjligheter som kan uppstå. Genom att analysera verksamhetens påverkan och beroenden har Castellum kunnat identifiera hållbarhetsrelate- rade faktorer som kan få ekonomisk betydelse. Viktiga inspel till väsentlighetsanalysen hämtades också från de löpande dialogerna med olika intres- sentgrupper och utifrån diskussioner med externa och interna experter. Kartläggning och identifiering av potentiellt väsentliga hållbarhetsfrågor Potentiellt väsentliga hållbarhetsfrågor togs fram baserat på tidigare väsentlighetsanalyser, omvärlds- och branschanalyser samt de hållbarhetsfrågor med underfrågor som finns listade i ESRS. Frågorna stämdes av med nyckelpersoner inom Castellum och extern expertis och alla de frågor som potenti- ellt kunde betraktas som väsentliga hållbarhetsfrå- gor inkluderades i den fortsatta analysen. Till grund för väsentlighetsanalysen genomfördes dialoger med Castellums intressenter för att kartlägga och anpassa de viktigaste hållbarhetsfrågorna, för mer information se SBM-2 på sidan 36. Bedömning av påverkan, risker och möjligheter Metoden för bedömningen av påverkan, risker och möjligheter baserades på faktisk/potentiell och positiv/negativ påverkan. Faktisk positiv påverkan bedömdes utifrån skala och omfattning. Faktisk negativ påverkan bedömdes utifrån allvarlighets- grad som i sin tur baserades på skala, omfattning och återställbarhet. Potentiell positiv påverkan bedömdes utifrån omfattning, utbreddhet och san- nolikhet. Potentiell negativ påverkan bedömdes utifrån sannolikhet och allvarlighetsgrad som i sin tur baserades på skala, omfattning och återställbar- het för de olika påverkansnivåerna vilka bedömdes på en skala från 1–5. Finansiell väsentlighet bedömdes avseende storlek på finansiell effekt och sannolikhet. Interna parametrar för finansiell väsentlighet användes för att fastställa grunden för bedömningen, inklusive definitioner för påverkan, som bedömdes på en skala från 1–5. Påverkan, risker och möjligheter täcker in kort, medellång och lång tidshorisont och kopplas till olika delar av värdekedjan. Väsentlighetsanalysen avgränsades till Castellums egen verksamhet och till områden där Castellum (direkt påverkan) eller bolagets affärsrelationer (indirekt påverkan) har stor påverkan, eller till områden där omvärlden har stor påverkan på Castellums verksamhet (direkt påver- kan). Många av Castellums hållbarhetsfrågor står för en stor påverkan längs med bolagets värdekedja, exempelvis hos hyresgäster, leverantörer och i de samhällen där bolaget är verksamt. Bedömning av påverkan, risker och möjligheter återfinns i respek- tive ämnesspecifika avsnitt. ◼ E1 IRO-1, se sidan 51 ◼ E4 IRO-1, se sidan 64 ◼ E5 IRO-1, se sidan 66 ◼ G1 IRO-1, se sidan 90 Översyn, prioritering och justering Validering och förankring av resultatet av analysen gjordes genom en iterativ process. Hållbarhets- och juridikavdelningen linjerade den dubbla väsentlig- hetsanalysen med riskkartläggningen. Hållbarhets- risker bedöms och prioriteras på samma sätt som övriga risker i riskprofilen. Den dubbla väsentlig- hetsanalysen resulterade i ett antal väsentliga håll- barhetsfrågor vilka beskrivs i SBM-3, se sidorna 36–37. Den slutliga dubbla väsentlighetsanalysen är godkänd av styrelsen och koncernledningen i samband med det årliga strategiarbetet. Styrelsen tar årligen del av en analys där risker kopplade till hållbarhet, klimat, mänskliga rättigheter samt åtgär- der och interna kontroller identifieras och kartläggs. För information om Castellums riskhanterings- process och interna kontrollprocess för hållbarhets- rapportering se GOV-5 på sidan 30. 38 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 39 ===== forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsrapport ESRS Index ESRS 2 Allmänna upplysningar Sida BP-1 Allmänna förutsättningar för att upprätta hållbarhetsrapporten 25 BP-2 Upplysningar kopplade till specifika omständigheter 25 GOV-1 Styrelse, ledningens och organisationens roller 27, 100, 108–111 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets styrelse, ledningen och organisation 28 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsystem 30 GOV-4 Förklaring om tillbörlig aktsamhet 30 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 30 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 31 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 36 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 1 36 IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 38 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av hållbarhetsrapporten 39 ESRS E1 Klimatförändringar Sida ESRS 2 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsystem 30 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 48 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 49 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter 51 E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 51 E1-3 Aktiviteter och resurser kopplade till klimatpolicyer och mål 53 E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 56 E1-5 Energianvändning och energimix 57 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 59 E1-8 Intern koldioxidprissättning 62 ESRS E4 Biologisk mångfald och ekosystem Sida E4-1 Omställningsplan och beaktande av biologisk mångfald och ekosystem i strategi och affärsmodell Infasning ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 63 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentliga risker, beroenden, möjligheter och väsentlig påverkan för biologisk mångfald och ekosystem 64 E4-2 Policyer för biologisk mångfald och ekosystem Infasning E4-3 Aktiviteter och resurser kopplade till biologisk mångfald och ekosystem Infasning E4-4 Mål för biologisk mångfald och ekosystem Infasning 1. Infasning på upplysning ESRS 2 SBM-3 punkt 48 e ESRS E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi Sida ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentliga risker, möjligheter och väsentlig påverkan avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi 66 E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi 66 E5-2 Aktiviteter och resurser kopplade till resursanvändning och cirkulär ekonomi 66 E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi 68 E5-4 Resursinflöden 69 E5-5 Resursutflöden 69 ESRS S1 Den egna arbetskraften Sida ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 36 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 76 S1-1 Policyer för medarbetare Infasning S1-2 Rutiner för kontakter med medarbetare och deras företrädare angående påverkan Infasning S1-3 Rutiner för att åtgärda negativ påverkan och kanaler genom vilka medarbetare kan uppmärksamma problem Infasning S1-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på medarbetare och strategier för att minska väsentliga risker och utnyttja väsentliga möjligheter, vad gäller medarbetare, och dess åtgärders ändamålsenlighet Infasning S1-5 Mål för hur väsentligt negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Infasning S1-6 Uppgifter om medarbetare Infasning S1-7 Uppgifter om icke-anställda bland företagets medarbetare Infasning S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog Infasning S1-9 Mångfaldsindikatorer Infasning S1-10 Tillräckliga löner Infasning S1-11 Socialt skydd Infasning S1-12 Personer med funktionsnedsättning Infasning S1-13 Indikatorer för utbildning och kompetensutveckling Infasning S1-14 Arbetsmiljöindikatorer Infasning S1-15 Indikatorer för balans mellan arbete och fritid Infasning S1-16 Ersättningsindikatorer (löneskillnader och total ersättning) Infasning 39 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 40 ===== forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter ESRS S2 Arbetare i värdekedjan Sida ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 36 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 84 S2-1 Policyer för arbetare i värdekedjan Infasning S2-2 Rutiner för kontakter med arbetare i värdekedjan angående påverkan Infasning S2-3 Rutiner för att åtgärda negativ påverkan och kanaler genom vilka arbetare i värdekedjan kan uppmärksamma problem Infasning S2-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på arbetare i värdekedjan och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller arbetare i värdekedjan, och dessa åtgärders ändamålsenlighet Infasning S2-5 Mål för hur väsentligt negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Infasning ESRS S4 Konsumenter och slutanvändare Sida ESRS 2 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 36 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 86 S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare Infasning S4-2 Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående påverkan Infasning S4-3 Rutiner för att åtgärda negativ påverkan och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem Infasning S4-4 Åtgärder avseende väsentlig påverkan på konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet Infasning S4-5 Mål för hur väsentligt negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Infasning ESRS G1 Ansvarsfullt företagande Sida ESRS 2 GOV-1 Styrelse, ledningens och organisationens roller 90 ESRS 2 IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter 90 G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 90 G1-2 Hantering av leverantörsrelationer 91 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 91 G1-4 Fall av korruption eller mutor 92 40 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 41 ===== forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter Förteckning över datapunkter från annan EU-lagstiftning Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 d Indikator nr 13 tabell 1 i bilaga I Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1816 5, bilaga II Väsentlig 27 ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Väsentlig 100 ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30 Indikator nr 10 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 30 ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 6, tabell1: Kvalitativ information om miljörisker och tabell 2: Kvalitativ information om sociala risker Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentlig ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentlig ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 d iii Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga I Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 7, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentlig ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 d iv Artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Ej väsentlig ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 punkt 14 Förordning (EU) 2021/1119, artikel 2.1. Väsentlig 48, 53–55 ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till Parisavtalet punkt 16 g Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utanför handelslagret – klimatförändringsre- laterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 12.1 d-g och artikel 12.2 Ej väsentlig 41 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 42 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34 Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga I Artikel 449a förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 6 Väsentlig 56 ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) punkt 38 Indikator nr 5 tabell 1 och indikator nr 5 tabell 2 i bilaga I Väsentlig 57 ESRS E1-5 Energi- förbrukning och energimix punkt 37 Indikator nr 5 tabell 1 i bilaga I Väsentlig 57 ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40–43 Indikator nr 6 tabell 1 i bilaga I Väsentlig 57 ESRS E1-6 Brutto och totala växthusgasutsläpp Scope 1, 2, 3 punkt 44 Indikator nr 1 och indikator nr 2 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a, förordning (EU) nr 575/2013, Kommissionens genomförandeför- ordning (EU) 2022/2453, mall 1: Verksamhet utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: Exponeringarnas kreditkvalitet efter sektor, utsläpp och återstående löptid Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artiklarna 5.1, 6 och 8.1 Väsentlig 60 ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55 Indikator nr 3 tabell 1 i bilaga I Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeför- ordning (EU) 2022/2453, mall 3: Verksamhet utanför handelslagret – klimatförändringsrelaterad omställningsrisk: anpassningsmått Delegerad förordning (EU) 2020/1818, artikel 8.1 Väsentlig 60 ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56 Förordning (EU) 2021/1119, artikel 2.1 Ej väsentlig ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1818, bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Infasning ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk, punkt 66 a ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk, punkt 66 c Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013 Kommissionens genomförandeför- ordning (EU) 2022/2453, punkterna 46 och 47: Mall 5: Utanför handelslagret – Klimatförändrings relaterad fysisk risk: Exponeringar utsatta för fysisk risk Infasning forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 42 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 43 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energi- effektivitetsklasser punkt 67 c Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013, kommissionens genomförandeför- ordning (EU) 2022/2453, punkt 34, Mall 2 – Klimatomställningsrisk utanför handelslagret: Lån mot säkerhet i fast egendom – Säkerhetens energieffektivitet Infasning ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter punkt 69 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1818 Infasning ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark, punkt 28 Indikator nr 8 tabell 1 i bilaga 1 Indikator nr 2 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 1 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 3 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser punkt 9 Indikator nr 7 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-1 Särskild strategi punkt 13 Indikator nr 8 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14 Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-4 Totalt återvunnet och återanvänt vatten punkt 28 c Indikator nr 6,2 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E3-4 Total vattenförbrukning i m3 per nettoinkomst av egen verksamhet punkt 29 Indikator nr 6,1 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – IRO 1 – E4 punkt 16 a i Indikator nr 7 tabell 1 i bilaga I Infasning ESRS 2 – IRO 1 – E4 punkt 16 b Indikator nr 10 tabell 2 i bilaga I Infasning ESRS 2 – IRO 1 – E4 punkt 16 c Indikator nr 14 tabell 2 i bilaga I Infasning ESRS E4-2 Hållbara mark-/ jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 b Indikator nr 11 tabell 2 i bilaga I Infasning forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 43 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 44 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS E4-2 Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven punkt 24 c Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning punkt 24 d Indikator nr 15 tabell 2 i bilaga I Ej väsentlig ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 d Indikator nr 13 tabell 2 i bilaga I Väsentlig 69–70 ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39 Indikator nr 9 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 f Indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 g Indikator nr 12 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Väsentlig 77 ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 21 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Väsentlig 77 ESRS S1-1 processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22 Indikator nr 11 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana punkt 23 Indikator nr 1 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 77 ESRS S1-3 mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 c Indikator nr 5 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 78 ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkt 88 b och c Indikator nr 2 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Väsentlig 82 ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 e Indikator nr 3 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 82 forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 44 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 45 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 a Indikator nr 12 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Väsentlig 83 ESRS S1-16 Överdrivet hög vd-lön punkt 97 b Indikator nr 8 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 83 ESRS S1-17 Fall av diskriminering, punkt 103 a Indikator nr 7 tabell 3 i bilaga I Infasning ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 a Indikator nr 10 tabell 1 och indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Infasning ESRS 2 – SBM3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 b Indikator nr 12 och indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I Infasning ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 17 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Väsentlig 85 ESRS S2-1 Policyer för medarbetare i värdekedjan punkt 18 Indikator nr 11 och indikator nr 4 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 85 ESRS S2-1 respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 19 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Väsentlig 85 ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8, punkt 19 Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816 Väsentlig 85 ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare led punkt 36 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 85 ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 i bilaga I och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S3-1 underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Ej väsentlig forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 45 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 46 ===== Upplysningskrav och relaterad datapunkt Referens i förordningen om hållbarhetsupplysningar 1 Referens i tredje pelaren 2 Referens i referensvärdesförordningen 3 Referens i EU:s klimatlag 4 Väsentlig / icke väsentlig Sida ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 36 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Ej väsentlig ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare punkt 16 Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 tabell 1 i bilaga I Väsentlig 87 ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17 Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Bilaga II till delegerad förordning (EU) 2020/1816, artikel 12.1 i delegerad förordning (EU) 2020/1818 Väsentlig 87 ESRS S4-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 35 Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 88 ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 b Indikator nr 15 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 90 ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d Indikator nr 6 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 91 ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 a Indikator nr 17 tabell 3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, bilaga II Väsentlig 92 ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 b Indikator nr 16 tabell 3 i bilaga I Väsentlig 91–92 1. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar) (EUT L 317 9.12.2019, s. 1). 2. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (kapitalkravsförordningen, CRR) (Text av betydelse för EES) (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1). 3. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU och förordning (EU) nr 596/2014 (EUT L 171, 29.6.2016, s. 1). 4. Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2021/1119 av den 30 juni 2021 om inrättande av en ram för att uppnå klimatneutralitet och om ändring av förordningarna (EG) nr 401/2009 och (EU) 2018/1999 (europeisk klimatlag) (EUT L 243, 9.7.2021, s. 1). 5. Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1816 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller redogörelsen i referensvärdesdeklarationen för hur faktorer som rör miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning beaktas i alla referensvärden som tillhandahålls och offentliggörs (EUT L 406, 3.12.2020, s. 1). 6. Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2022/2453 av den 30 november 2022 om ändring av de tekniska genomförandes tandarder som fastställs i genomförandeförordning (EU) 2021/637 vad gäller offentliggörande av miljö-, samhällsansvars- och bolagsstyrningsrisker (EUT L 324,19.12.2022, s.1.). 7. Kommissionens delegerade förordning (EU) 2020/1818 av den 17 juli 2020 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 vad gäller minimistandarder för EU-referensvärden för klimatomställning och EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet (EUT L 406, 3.12.2020, s. 17). forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 46 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 47 ===== Miljöupplysningar E1 Klimatförändringar Castellums verksamhet påverkas av och bidrar till klimatförändringar. Genom ett målmedvetet och integrerat klimatarbete skapas förutsättningar för att minska växthusgasutsläpp, stärka motstånds­ kraften mot klimatrelaterade risker och anpassa fastighetsbeståndet till ett förändrat klimat. Bola­ gets strategi bygger på att klimatfrågor ska vara en naturlig del av affärsbeslut, investeringar och risk­ hantering. Med fokus på energieffektivisering och klimatkrav i projekt utvecklas fastighetsportföljen i linje med de klimatmål som bolaget fastställt. Genom konkreta åtgärder och transparens i uppföljningen bidrar Castellum till den gröna omställningen och befäster sin roll som en hållbar aktör på den nordiska fastig­ hetsmarknaden. Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt E1: Anpassning till klimatförändringar Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Potentiell negativ påverkan: Klimatförändring­ arnas effekter – värmeböljor, kraftig nederbörd och stormar – kan orsaka skador på fastigheter, störa driften och försämra inomhusmiljön. Detta kan leda till fuktskador, värmeproblem och sämre luftkvalitet som påverkar hyresgäs­ ters hälsa och arbetsmiljö negativt. Förändrade klimatförhållanden ökar också behovet av kylning och uppvärmning, vilket driver energian­ vändning och utsläpp av växthusgaser. Place­ ring och förvaltning av fastigheter utan tillräcklig klimatanpassning har därför en potentiell negativ påverkan på både människa och miljö. Castellum använder klimatscena­ rier för att analysera och planera verksamhet och fastighetsbestånd utifrån långsiktiga klimatföränd­ ringar, inklusive fysiska och omställningsrisker, med stöd av IPCC:s scenarier fram till år 2100. Finansiell risk: Klimatförändringar med stigande havsnivåer, högre medeltemperatu­ rer samt ökad risk för översvämningar, jord­ skred och erosion väntas bli både vanligare och allvarligare. För Castellum medför det finansiella risker i form av högre kostnader för underhåll, reparationer och klimatanpass­ ningsåtgärder, liksom risk för värdeminskning på fastigheter i utsatta lägen. Ökade försäkringspremier och potentiella drifts­ avbrott kan påverka lönsamhet och lång siktigt värde negativt. Finansiell möjlighet: Om Castellum fram­ gångsrikt klimatanpassar sina fastigheter kan det skapa finansiella möjligheter genom att dessa fastigheter ökar i värde och attraktions­ kraft för både kunder och investerare. Medel­ och lång sikt Medel­ och lång sikt E1: Begränsning av klimatförändringar Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Castellums utsläpp av växthusgaser från byggnation och förvaltning har en negativ påverkan på män­ niska och miljö. De bidrar till global uppvärm­ ning och mer frekventa extrem väder, vilket leder till försämrade levnads­ och arbetsmil­ jöer för människor samt belastning på eko­ systemen. Castellum minskar växthusgasut­ släpp genom energieffektivisering, ökad andel fossilfri energi och tydliga klimatkrav i projekt. Finansiell risk: Skärpta klimatkrav och ökade förväntningar från investerare och kunder kan driva upp kostnaderna, särskilt om utsläpps­ minskande åtgärder inte genomförs i tid. Det kan handla om högre utgifter för energi, bygg­ material och klimatanpassning, men också risk för minskade intäkter om fastigheter för­ lorar i attraktionskraft eller värde. Kort­, medel­ och lång sikt Lång sikt E1:Energi Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Castellums energi­ användning i byggnation, förvaltning och hyres­ gästers drift samt energiproduktion, till exempel från solpaneler, ger upphov till utsläpp av växt­ husgaser. Detta bidrar till Castellums negativa påverkan på människa och miljö. Faktisk positiv påverkan: Installation av sol­ cellsanläggningar bidrar till produktion av för­ nybar el som kan användas både i Castellums fastigheter och matas ut på elnätet. Genom att ersätta fossilbaserad energi med solkraft minskar klimatpåverkan och främjas en hållbar energianvändning. Förnybar el ger inte upphov till skadliga restprodukter eller föroreningar. Castellum arbetar med en ener­ gistrategi för att minimera risker och prisförändringar. Bolaget följer löpande upp och analyserar fastigheternas energianvändning och prioriterar åtgärder utifrån analyserna. Castellum använder 99 procent förnybar energi och erbjuder solceller och laddplatser i fastigheterna. Finansiell risk: Höga energipriser och ökade krav på energieffektivitet kan leda till ökade driftskostnader och prisförändringar, vilket utgör en finansiell risk för Castellum. Finansiell möjlighet: Genom investeringar i energieffektivisering så som bättre isolering, effektivare ventilation, fönsterbyte och sol­ celler minskar den egna förbrukningen. Investeringarna bidrar till lägre energikostna­ der, möjliggör försäljning av eventuell över­ skotts el och stärker bolagets långsiktiga värde skapande, vilket sammantaget utgör en finansiell möjlighet för Castellum. Medel­ och lång sikt Lång sikt 47 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 48 ===== strategi E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringar Under året antog Castellum ett nytt klimatmål som har godkänts av SBTi och som bygger på ramverket för bygg­ och fastighetssektorn. Målet innebär att bolaget åtar sig att uppnå nettonollutsläpp av växt­ husgaser i hela värdekedjan senast år 2040 (basår 20231). De nya klimatmålen har integrerats i Castellums klimatomställningsplan. Planen utgår från SBTis ramverk för byggnader och är förenlig med Parisavtalets 1,5­gradersmål och EU:s klimat­ lag (2021/1119). Castellums verksamhet uppfyller även kriterierna för EU:s Paris­anpassade referensvärden. Genom att tydligt definiera vägen mot nettonoll­ utsläpp stärker Castellum sin position som en långsiktig och ansvarstagande samhällsbyggare. Enligt SBTi får maximalt 10 procent av utsläppen kompenseras. Det innebär att minst 90 procent av utsläppen av växthusgaser behöver reduceras för att Castellum ska nå sitt långsiktiga klimatmål. Castellums klimatomställningsplan bygger på antaganden och projektioner givet historiska investeringar. Den baseras även på fastighetsport­ följens inriktning samt byggnation av de projekt som planeras. Under de senaste åren har bolaget gjort betydande satsningar inom områden som energieffektivisering, solcellsanläggningar och byggprojekt med låg klimatpåverkan, vilket har lagt en stabil grund för den fortsatta omställningen. De investeringar Castellum gör för att anpassa och mitigera klimatförändringar speglas till fullo av de investeringar som presenteras i rapporteringen enligt taxonomiförordningen, se sidan 71. Klimatomställningsplanen är en central del av Castellums SBTi­godkända klimatmål. Klimat­ målen har fastställts av styrelsen och koncernled­ ningen. Det övergripande ansvaret för styrning och strategi i omställningen mot nettonollutsläpp ligger hos koncernledningen med vd. Hållbarhets­ chef rapporterar årligen till styrelse och koncern­ ledning om framsteg och resultat i genomförandet av klimatomställningsplanen. Tillsammans med hållbarhetsteamet ansvarar hållbarhetschef för att planen implementeras, utvecklas och följs upp. Klimatomställningsplanen är en integrerad del av Castellums strategi och finansiella planering. Den beskriver vilka åtgärder och aktiviteter Castellum planerar att genomföra för att uppnå målen inom fastighetsförvaltning, nyproduktion samt köpta varor och tjänster. För mer information om åtgärder och aktiviteter, se E1­3 på sidan 53, för Castellums klimatmål, se E1­4 på sidan 56 och för taxonomiförordningen, se sidan 71. 1. 2023 valdes då det var senast fullständigt rapporterade räkenskapsåret. Bedömdes vara ett rättvisande år då Kungsleden var helt integrerat samt att datakvalitet och metodik förbättrats. 48 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 49 ===== Årliga klimatmål 1. Fram till 2030 inkluderar målet Scope 3.1, från 2030 till 2040 inkluderar målet samtliga för Castellum relevanta kategorier inom Scope 3 (förutom 3.2 och 3.13 som redan ingår i klimatmål för nyproduktion respektive fastighetsförvaltning). Nyproduktion Nyckeltal avser kilogram växthusgasutsläpp (Scope 3.2) per kvadratmeter byggd area. Fastighetsförvaltning Nyckeltal avser kilogram växthusgasutsläpp (Scope 1, 2 och 3.13 förutom företagsbilar) per kvadratmeter för den totala fastighetsportföljen. 2024 4,26 2024 6,8 2024 401 2025 3,96 2025 6,2 2025 373 2026 3,66 2026 5,7 2026 345 2027 3,36 2027 5,2 2027 317 2028 3,06 2028 4,6 2028 289 2029 2,76 2029 4,1 2029 262 2030 2,46 2030 3,5 20301 5,0 2030 234 2040 1,01 20401 0,3 2040 14 Basår 2023 4,56 Basår 2023 7,3 Basår 2023 428 Utfall 2024 4,37 Utfall 2024 6,1 Utfall 2024 346 Köpta varor och tjänster Nyckeltal avser kilogram växthusgasutsläpp per kvadratmeter för den totala fastighetsportföljen. forts. Strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Castellum utför klimatriskanalyser för att identi­ fiera, utvärdera och hantera klimatrelaterade fysiska risker och möjligheter vilka kan påverka företagets finansiella stabilitet och operationella förmåga. Under 2022 genomförde Castellum en inledande klimatriskanalys av fastighetsbeståndet. Baserat på resultatet gjordes 2023 en fördjupad analys av de fastigheter som bedömdes ha relativt högre risk, utförd av externa och oberoende experter. De fastigheter som ingick i den fördjupade analysen utgjorde 7 procent av fastighetsvärdet. Arbetspro­ cessen för klimatanpassning följer sju steg: Skriv­ bordsanalys av fastighetsbeståndet, identifiering av klimatrisker per fastighet, prioritering av fastig­ heter, djupare risk­ och sårbarhetsanalys av priori­ terade fastigheter, åtgärdsplaner, genomförande av åtgärder och slutligen uppföljning. Där de första fem stegen gjordes vid analyserna 2022 respektive 2023. Genomförande av de åtgärder som identifie­ rades är ofta långsiktigt och i samarbete med andra aktörer. Analyserna går bland annat igenom fram­ tida scenarier med extremväder och hur dessa kommer träffa olika geografiska platser, man ser sedan vilka av Castellums fastigheter som finns i områdena. För de fastigheter som är berörda ser man över ritningar över hur dessa fastigheter är byggda. Källare, garage och platta tak är exempel som kan påverka fastigheternas motståndskraft och där åtgärder vidtagits för att mitigera riskerna vid ett förändrat klimat. Utfall 2025 3,79 Utfall 2025 6,8 Utfall 2025 260 49 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 50 ===== Castellum har ej utfört en fullständig resiliens analys, men har ambitionen att utvärdera detta. För Castellum handlar det om att identifiera och hantera såväl fysiska risker, exempelvis översväm­ ningar och extremväder, inklusive skyfall och stormar, som omställningsrisker kopplade till föränd­ rade regelverk, teknologisk utveckling och skiftande marknadskrav. Även mer kroniska klimatrelaterade förändringar såsom ökad nederbörd, stigande medel­ temperatur och värmeböljor beaktas i klimatrisk­ ana lysen. Genom att integrera klimat relaterade risk­ bedömningar i samtliga delar av verksamheten och använda scenarioanalyser som beslutsunderlag stärker Castellum sin förmåga att hantera framtida utmaningar och tillvarata affärsmöjligheter i ett klimat som förändras. Enligt klimatriskanalysen är sannolikheten 10 procent att de klimatrelaterade kostnaderna på kort sikt uppgår till knappt 17 mkr per år, motsvarande cirka 3 kronor per kvadratmeter. Sannolikheten är 0,5 procent att kostnaderna uppgår till 1 508 mkr per år, vilket motsvarar cirka 285 kronor per kvadratme­ ter. Det genomsnittliga utfallet beräknas till 38 mkr per år, eller cirka 7 kronor per kvadrat meter, där översvämningar utgör den främsta riskfaktorn. Klimatriskanalysen omfattade även en långsiktig scenariobedömning av kostnader fram till år 2100. I ett scenario med lägre temperaturökning, RCP 4,5, uppgår de klimatrelaterade riskerna år 2100 med 10 procents sannolikhet till 19,8 mkr per år. Med 0,5 procent sannolikhet uppgår kostnaderna för de kli­ matrelaterade riskerna år 2100 till 1 574 mkr. I ett scenario med högre temperaturökning, RCP 8,5, uppgår de klimatrelaterade riskerna år 2100 med 10 procent sannolikhet till 23,2 mkr per år. Med 0,5 procents sannolikhet uppgår kostnaderna för de kli­ matrelaterade riskerna år 2100 till 1 661 mkr. Dessa scenarier illustrerar hur olika klimatbanor kan på­ verka både frekvens och allvarlighetsgrad av skador och därmed Castellums framtida kostnadsbild och behov av anpassningsinvesteringar. Resultatet visar att inga fastigheter bedöms riskera permanent översvämning år 2100. Den samlade bedömningen av klimatriskanalysen är att motstånds­ kraften är relativt hög oavsett klimatscenario. Detta är i linje med den studie som årligen publiceras av NDGain, Notre Dame Global Adaptation Initiative, där de bedömer olika länders sårbarhet för klimat­ förändringarna. Deras studie visar att de nordiska länderna Sverige, Danmark, Finland och Norge anses vara bäst rustade för att möta ett förändrat klimat. De risker Castellum ser i analyserna är främst kopplade till tillfälliga klimatrelaterade skador som leder till tillfälligt bortfall av hyresintäk­ ter och skador på fastigheter som behöver åtgärdas. Detta kan uppstå i fastigheten eller i infrastruktur som på olika sätt påverkar fastigheten. Det är därför viktigt att klimatanpassningsarbetet inte endast omfattar fastigheterna utan också omgivningarna. Castellum har även identifierat ett antal omställ­ ningsrisker som uppstår i takt med att samhället ställer om till en mer hållbar ekonomi. Dessa risker kopplas till förändringar i lagstiftning, teknik, mark­ nadskrav och förväntningar från investerare och andra intressenter. För Castellum innebär detta att verksamheten måste anpassas till nya regler, håll­ barhetskrav och affärsmodeller. ◼ Hållbar bolagsstyrning: Ökade externa krav på hållbarhet, transparens och ansvarstagande där en snabb utveckling samt osäkerhet kring framtida krav skapar strategisk osäkerhet och ökar risken för juridiska, finansiella och ryktesmässiga konsekvenser vid bristande efterlevnad. ◼ Minskat fastighetsvärde: Risk för att värdet på fastigheterna minskar i takt med att kunskapen ökar om fastigheters känslighet för klimatförändringar. ◼ Regulatorisk osäkerhet inom byggsektorn: Castellum ställer redan idag höga krav på leverantörer. Om striktare regler införs skulle det ligga i linje med våra befintliga arbetssätt och strategier. Skulle sådana regler inte implementeras eller skjutas upp skapas en strategisk osäkerhet som utgör en risk för den långsiktiga planeringen. På samma sätt kan nya regler eller krav kopplade till biologisk mångfald komma att påverka Castellums verksamhet, vilket ytterligare understryker behovet av flexibilitet och framförhållning i den strategiska planeringen. ◼ Innovativa och återbrukade material: Användningen av innovativa och återbrukade material ökar och för Castellum innebär detta både möjligheter och risker. Obeprövade material kan sakna tillräcklig dokumentation kring långsiktig hållbarhet, prestanda och kompatibilitet med befintliga byggsystem. Återbrukade material medför osäkerheter, exempelvis kring livslängd, strukturell integritet och potentiell förekomst av farliga ämnen som kan ha använts i tidigare tillämpningar. forts. Strategi Castellum har inte identifierat några tillgångar, akti­ viteter eller affärsprocesser som är oförenliga med omställningen till en hållbar ekonomi eller som kräver väsentliga åtgärder för att bli förenliga. Genomförandet av bolagets klimatomställningsplan förutsätter dock att kritiska leverantörsled såsom bygg­ och anläggningsentreprenörer, cement­ och stålproduktion, energiförsörjning samt transport­ och logistikaktörer, reducerar sina utsläpp i linje med ett 1,5 °C­scenario. En försenad omställning i dessa sektorer kan förlänga tidshorisonter och öka  investeringskostnaderna för bolaget. Känslighetsanalys vid klimatrelaterad katastrof Castellum Kostnad (mkr) 10­årshändelse idag 17 200­årshändelse idag 1 508 Känslighetsanalys: Höjt energipris Castellum Ökade driftskostnader (mkr) Om energipriset ökar med 10 procent 71 50 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 51 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter Castellum använder klimatscenarier för att identi­ fiera finansiella och operativa risker och möjligheter kopplade till de klimatförändringar som påverkar bolaget, både på kort och lång sikt. Syftet är att säkerställa att både verksamheten och fastighets­ beståndet har förutsättningar att hantera konse­ kvenserna av klimatförändringar. De analyser som genomförs för att värdera risker och möjligheter utgår från två olika klimatscenarier kopplade till hur världen kan se ut 2050. De två klimat scenarier som använts har tagits fram av FN:s klimatpanel (IPCC): ◼ Vi uppnår Parisavtalet (RCP 2.6) ◼ I gamla fotspår (RCP 8.5) Vi uppnår Parisavtalet är ett scenario där temperatur­ ökningarna begränsas till 1,5–2 °C. I gamla fotspår, är ett ”business as usual” , där världen inte lyckats ställa om och där utsläppen av växthusgaser fortsätter att öka i nuvarande takt. Båda scenarierna innebär risker, men också möjligheter för Castellum. Viktigt för bolaget är förmågan att vara motståndskraftig och anpassa verksamheten utifrån ändrade klimatförhål­ landen både lokalt och nationellt. Castellum gör årligen en kartläggning av bolagets alla risker utifrån perspektiven sannolikhet, påverkan, prioritet och utveckling för en period upp till tio år. Analysen som gjorts utifrån klimatscenarier har legat till grund för Castellums fortsatta arbete med att stärka mot­ ståndskraften i strategi och affärsmodell. För klimat­ risker har Castellum ett längre perspektiv och analy­ serar utifrån klimatscenarier fram till år 2100. När det gäller klimatrisker bedöms både fysiska risker och omställningsrisker som en följd av ett ändrat klimat. Inför investeringar i nyproduktion görs en värdering av klimatriskerna för en byggnad under dess tekniska livslängd, med tyngdpunkt på nederbörd, extremvä­ der och översvämningsrisk. Då används även IPCC:s mellanscenario som innebär att utsläppen ökar fram till år 2040 för att sedan avta. Inför beslut om investe­ ringar görs en bedömning ur ett hållbarhetsperspek­ tiv, där klimatförändringar är en viktig fråga. 2024 köpte Castellum in ett nytt verktyg för klimatriskana­ lys av fastighetsport följen. För information om den övergripande processen att fastställa och bedöma väsentlig klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter, se ESRS 2 IRO­1 på sidan 38. E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Följande policyer och riktlinjer behandlar Castellums väsentliga klimatrelaterade frågor: ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) ◼ Uppförandekod ◼ Uppförandekod för leverantörer Hållbarhetspolicyn fastställer hur koncernens klimat­ arbete ska bedrivas. Uppförandekoden tydliggör bland annat att rutiner ska finnas på plats för att mäta och följa upp koncernens miljöpåverkan och förbättra bolagets hållbarhetsprestanda. Upp­ förandekoden för leverantörer fastställer att leveran­ törer ska följa miljölagstiftning, ha rutiner för att följa upp sin miljö­ och klimatpåverkan samt arbeta för kontinuerliga förbättringar av sin miljöprestanda. När det gäller klimatarbetet fastslås följande i hållbarhetspolicyn: ◼ Våra klimatmål är godkända av Science Based Target initiative (SBTi) och senast till 2040 ska Castellum ha nettonollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan. ◼ Vid förvärv och bolagstransaktioner ska en miljö due diligence genomföras för att identifiera ekologiska risker och möjligheter. ◼ Beakta klimatrisker och ­möjligheter vid alla investeringar och för hela fastighetsportföljen. ◼ Vid val av energiförsörjning till våra fastigheter välja den mest kostnadseffektiva lösningen med lägst klimatpåverkan. ◼ Grön bilaga ska alltid användas för nya hyresavtal om inte särskilt skäl finns. ◼ Hållbarhetscertifiera all nyproduktion samt öka andelen hållbarhetscertifierade befintliga byggnader samt välja och främja material med låg klimatpåverkan ur ett livscykelperspektiv och minimera skadliga gifter. ◼ Välja fossiloberoende fordon, köpa enbart icke­fossil energi där det finns tillgängligt samt inte installera ny fossilbränsleutrustning (detta inkluderar ej reservkraft). För mer information om Castellums hållbarhets­ policy, hållbarhetsmål (bilaga till policy), uppfö­ randekod och uppförandekod för leverantörer, se ESRS 2 GOV­2 på sidorna 28–29. 51 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 52 ===== ”Vi uppnår Parisavtalet” (RCP 2.6)1 – Utsläppen av växthusgaser halveras till 2050. – +1,5–3 °C nationell temperaturhöjning i Sverige. – Ny förnybar energiteknik införs i stor skala. – Låg energiintensitet. – Kraftiga omställningar av samhället, infrastrukturen och byggnader har genomförts. – Världens länder lyckas samarbeta om gemensamma initiativ. – Politiska beslut, skatter och regleringar införs gällande växthusgaser. – Ökade regleringar med hållbarhetskrav gällande markanvändning och byggnormer. – Ändrade krav från kunder och investerare. ”I gamla fotspår” (RCP 8.5)1 – Utsläppen av växthusgaser fortsätter att öka i dagens takt. – +2–4 °C nationell temperaturhöjning i Sverige. – Stigande havsnivåer. – Fler dagar med extrem­ väder och översvämningar. – Ökat antal skogsbränder. – Oförändrade beteenden och krav från kunder och investerare. – Hög energiintensitet och stort beroende av fossila bränslen. – Politiska klimatinitiativ och samarbeten misslyckas. – Sämre inomhusklimat påverkar människors hälsa. – Ökad befolkningsmängd och inflyttning till Sverige. – Verksamheten blir mer händelsestyrd, på grund av extremväder. Klimatscenario ”Vi uppnår Parisavtalet” Risker – Ökade regleringar, skatter och avgifter för koldioxidutsläpp, markanvändning, byggnormer etc. – Äldre fastigheter kan bli obsoleta. – Risk för olönsamma investeringar om oprövad teknik används för att snabbt påbörja omställningen. – Krav på nollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan och cirkulär ekonomi kräver stora förändringar i affärsmodellen. – Prisökning på byggmaterial, transporter och energi på grund av politiska restriktioner. – Volatila eller dyrare energipriser. – Ökat investeringsbehov i ny teknik, nybyggnation och i befintliga fastigheter. Möjligheter – Ökad produktion av solenergi och ökad användning av förnybar energi. – Ökad efterfrågan på innovation och ny teknik. – Ökad urbanisering och behov av förtätning i stads kärnorna gör beståndet attraktivt. – Minskat energibehov på grund av effektivare resurs användning. – Ändrade kund­ och investerarpreferenser samt ökade hållbarhetskrav gör Castellum till en attraktiv fastighetsägare och investering. Potentiell påverkan på Castellums finansiella resultat – Ökade investeringar i omställningen. – Ökade kostnader för klimatanpassning. – Ökade driftkostnader. – Minskat värde på fastigheter som inte är klimatanpassade eller ligger i riskområden. – Ökat värde på klimatanpassade fastigheter. Klimatscenario ”I gamla fotspår” Risker – Vattenskador på grund av översvämningar i strandnära bebyggelse och lågt belägna zoner. – Skador på tak och fasad på grund av extremväder som stormar, värmeböljor och bränder. – Minskad efterfrågan på fastigheter som ligger i riskområden. – Risk för obsoleta fastigheter då kostnaden för klimat­ anpassningsåtgärder överstiger värdet. – Ökat behov av underhåll, reparationer och periodvis stängning av byggnader, då byggmaterial och teknik påverkas negativt av höjda temperaturer och ett fuktigt klimat. – Ökad el­ och energibrist, vilket drivs starkt av den ökade elektrifieringen och behovet av mer energi i samhället. – Ökad konkurrens från lågprisaktörer som saknar hållbar agenda. Möjligheter – Ökad produktion av solenergi och ökad användning av förnybar energi. – Energieffektiviseringsåtgärder blir mer lönsamma att genomföra. – Ökade krav på inomhusmiljön ställer krav på mer anpassningsbara fastigheter och stadsdelar. – Klimatanpassade fastigheter gör Castellum till en mer attraktiv fastighetsägare. Potentiell påverkan på Castellums finansiella resultat – Ökade investeringar i hantering av klimatförändringarna. – Ökade kostnader för klimatanpassning. – Volatila eller minskade hyresintäkter. – Volatila eller ökade energikostnader. – Ökning av driftkostnader. – Höjda försäkringskostnader. – Minskat värde på fastigheter som inte är klimatanpassade eller ligger i riskområden. – Ökat värde för klimatanpassade fastigheter. Världen 2050 1. Källor: smhi.se/klimat/framtidens klimat samt TCFD The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate Related Risks and Opportunities. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 52 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 53 ===== E1-3 Aktiviteter och resurser kopplade till klimatrelaterade policyer och mål Castellums verksamhet bedrivs i de nordiska län­ derna. Värdekedjan omfattar leverantörer och entre­ prenörer, den egna verksamheten, relationer med myndigheter och samverkan i branschinitiativ, hyresgäster och andra användare av bolagets fastig­ heter. En stor del av Castellums totala växthusgas­ utsläpp består av inlåsta och inbäddade utsläpp i fastigheterna. Inlåsta utsläpp hanteras genom att tidigt identifiera beslut med långsiktig påverkan på projekt­ och förvaltningsnivå och säkerställa att dessa prövas ur ett livscykel­ och flexibilitetsper­ spektiv innan de fastställs. Inlåsta utsläppen minskar genom att styra bort från lösningar som begränsar framtida val, och i stället prioritera robusta, flexibla och långsiktigt resurseffektiva lös­ ningar i både investering och förvaltning. Hantering av inbäddade utsläpp återfinns under avsnittet Nyproduktion. Med ett vetenskapligt baserat mål om nettonoll växthusgasutsläpp i hela värdekedjan senast 2040 mobiliserar Castellum både finansiella och operativa resurser för att nå sina klimatmål. Castellum genomför aktiviteter och resurser inom de tre områdena i klimatomställningsplanen som utgår från basår 2023 och löper till 2030. Fastighetsförvaltning Klimatmålen inom fastighetsförvaltning (in­use) inkluderar Scope 1 Direkta utsläpp, Scope 2 In direkta utsläpp från inköpt energi och 3.13 Leasade tillgångar nedströms. En betydande del av Castellums totala växthusgasutsläpp uppstår inom ramen för fastighetsförvaltningen. Genom konkreta investeringar, praktiska åtgärder och en tydlig kopp­ ling mellan hållbarhetsmål och det dagliga arbetet i förvaltningen arbetar Castellum kontinuerligt med att minska klimatpåverkan från fastighetsförvalt­ ningen och att begränsa de inlåsta utsläppen i fastigheterna. Energieffektivisering Energieffektivisering av fastighetsenergi uppskattas stå för 32 procent av minskningen av växthusgasut­ släpp till 2030 inom fastighetsförvaltning och bygger på att Castellum energieffektiviserar tre procent per år. De senaste tio åren har energianvändningen minskat med i snitt 3,7 procent per år i jämförbar portfölj (like­for­like). Castellum arbetar systematiskt med energieffek­ tivisering och följer kontinuerligt upp och analyserar fastigheternas energianvändning. Utifrån dessa analyser prioriteras åtgärder som optimerar driften och minskar energiförbrukningen. Sedan 2007 har dessa åtgärder lett till en minskning av energian­ vändningen för värme, kyla och el med 39 procent. Castellum använder till 99 procent förnybar energi och bidrar genom användning av ny teknik till att driva utvecklingen framåt. Bolaget erbjuder solceller och laddplatser i fastigheterna för att främja en hållbar utveckling och ökad användning av förnybar energi. Från 2020 till 2025 har Castellum installerat 130 solcellsanläggningar motsvarande över 23 MW. Under 2025 installerades 14 nya solcellsanlägg­ ningar. På helårsbasis kan dessa generera en pro­ duktion på 22,8 GWh, vilket motsvarar cirka 24 procent (21) av Castellums totala elbehov under 2025. Castellum ställer genom Ramprogram för projekt krav kopplade till solceller samt att möjligheten till lagring av energi alltid ska utredas vid ny­ och ombyggnation. Batterilagring bidrar till att en större andel av den energi som produceras kan användas i byggnaden. Hyresgästenergi Energieffektivisering av hyresgästenergi uppskattas stå för 7 procent av minskningen av växthusgasut­ släpp inom fastighetsförvaltning och bygger på en energieffektivisering om totalt 25 procent fram till 2030 jämfört med 2023. Castellum arbetar aktivt med att minska utsläp­ pen som uppstår genom hyresgästers energian­ vändning i förvaltade fastigheter. Ett viktigt verktyg i detta arbete är förbättrad mätning och uppföljning av hyresgästenergi. Castellum arbetar även med att underlätta för hyresgäster att minska sin energi­ användning, bland annat genom tekniska lösningar, information och krav vid hyresgästanpassningar. Bolaget erbjuder även gröna hyresavtal som stan­ dard för nya hyresavtal. I dessa åtar sig hyresgästen och Castellum gemensamt att arbeta för minskad miljö­ och klimatpåverkan. Dessa avtal inkluderar mål för energianvändning, avfallshantering, materi­ alval och andra hållbarhetsaspekter. Portföljförflyttning Energieffektiva nyproduktioner, ombyggnationer och portföljförflyttning beräknas stå för 35 procent av minskningen av växthusgasutsläpp inom fastig­ hetsförvaltningen fram till 2030. Beräkningen baseras på en tillkommande yta om 100 000 kvm per år över fem år med 40 procent lägre energian­ vändning, medan större ombyggnationer och port­ följförflyttning står för resterande del. Castellum kräver att nya kontor har minst 40 procent lägre energianvändning än BBR:s krav (Boverkets byggregler) och logistikfastigheter minst 30 procent. Större ombyggnader ska, där det är rele­ vant, uppnå minst 30 procent lägre primärenergi­ behov, energiklass A eller tillhöra de 15 procent mest energieffektiva byggnaderna nationellt. Castellums åtgärder för att uppfylla klimat­ omställningsplanen fokuserar på att uppgradera och förbättra befintliga fastigheter genom bland annat driftoptimering och energieffektiviseringspro­ jekt för att öka mängden fastigheter med låg energi­ användning och god teknisk standard. Vid transak­ tioner analyseras hur investeringar och försäljningar påverkar portföljens utsläpp. Fossilt och köldmedier Total utfasning av fossil energi och halverad klimat­ påverkan från köldmedier uppskattas stå för två procent av klimatminskningen inom fastighets­ förvaltning till 2030. Castellum arbetar aktivt med att fasa ut använd­ ningen av fossil energi i fastighetsförvaltningen. Vid utgången av 2025 återstod två oljepannor i drift, och en fastighet värms fortfarande med naturgas. Bolaget har som långsiktig ambition att helt avveckla uppvärmning med fossila bränslen i det förvaltade beståndet. Castellum arbetar för att minska klimatpåverkan från köldmedier genom att fasa ut köldmedier med hög klimatpåverkan och ersätta dem med mer miljö­ forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 53 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 54 ===== anpassade alternativ samt med att minska risken för läckage genom förbättrad drift och underhåll. Vi följer gällande lagkrav och säkerställer att service och läcksökning utförs av ackrediterade företag. Vid nyinstallationer och utbyten kravställer vi köld­ medier med lägre klimatpåverkan. Fjärrvärmenät Omställning av bränslemixen för den fjärrvärme som används uppskattas stå för 24 procent av klimatminskningen inom fastighetsförvaltning och bygger på uppskattningen att fjärrvärmens klimat­ påverkan minskas i snitt fem procent per år fram till 2030. Denna uppskattning baseras på dialog med Castellums största fjärrvärmeleverantörer. Castellum för en aktiv dialog med de leverantörer som har högst utsläpp per levererad kilowattimme, i syfte att påverka dem att minska sin klimatpåverkan. Castellum köper, i mån av tillgång, fjärrvärme med lägre klimatpåverkan från sina leverantörer som ett ställningstagande för att främja produktionen. Investeringar Mellan 2021 och 2025 har Castellum investerat totalt 965 mkr i energieffektiviseringsprojekt, vilket motsvarar ett genomsnitt på 193 mkr per år. Under 2025 uppgick investeringarna till 163 mkr, högsta investeringen under perioden var 2023 på 381 mkr. Denna utveckling visar på Castellums långsiktiga och växande engagemang för att minska energi­ användningen och klimatpåverkan i fastighets­ beståndet. Under de senaste tre åren har Castellum i genom­ snitt rapporterat investeringar om 1 264 mkr per år i ekonomiska verksamheter som är förenliga med EU:s taxonomiförordning. Detta motsvarar cirka 32 procent av bolagets totala investeringar under peri­ oden. Under samma tidsperiod uppgick de genom­ snittliga taxonomiförenliga driftutgifterna till 398 mkr per år, vilket motsvarar ungefär 40 procent av de totala driftutgifterna. Castellum förväntar sig en ökning av investeringar i taxonomiförenliga verk­ samheter framöver, i takt med att bolaget intensifie­ rar sitt arbete med energieffektivisering, klimatan­ passning och fastighetsutveckling med hållbarhets­ fokus. Dessa investeringar återfinns i finansiella redovisningen som en del av Investeringar i befint­ liga fastigheter, se Not 10. Utöver aktuella investe­ ringar så är den dagliga operativa verksamheten och driften en del av arbetet med att anpassa för och mitigera klimatförändringar och det går ej att sär­ redovisa dessa resurser. Castellum redovisar kapitalutgifter för projekt som redan är i drift och genererar intäkter. Därför är en separat kapitalutgiftsplan inte tillämplig. Nyproduktion Klimatmålen inom nyproduktion omfattar inbäd­ dade utsläpp (Scope 3.2 Kapitalvaror). En av Castellums största klimatutmaningar är att minska utsläppen av växthusgaser från nyproduktion. För att minska sin påverkan arbetar Castellum både strategiskt och praktiskt med att minska utsläppen redan från start i varje nytt byggprojekt. Genom att kombinera kravställning, medvetna materialval och engagemang i branschinitiativ ämnar Castellum bidra till en bredare omställning mot nettonoll i byggbranschen. Kravställning Smarta klimatkrav för nyproduktion uppskattas stå för 95 procent av minskningen av växthusgasutsläpp inom nyproduktion till 2030. Castellum har tagit fram ett Ramprogram för projekt med integrerade hållbarhetskrav. Kravställ­ ningen omfattar bland annat att det inför varje nytt projekt ska utredas om befintlig byggnad helt eller delvis kan återanvändas, i syfte att undvika nypro­ duktion när det är möjligt. För projekt som färdig­ ställs 2026 och framåt har en successivt skärpt kravtrappa införts (enligt NollCO2:s systemgräns, ett svenskt certifieringssystem från Sweden Green Building Council). Klimatberäkningar ska genomföras tidigt i projek­ tet för att identifiera kostnadseffektiva åtgärder för att uppnå klimatkraven. För att minska klimatpåver­ kan och resursanvändningen prioriteras återbruk, material med högt innehåll av återvunnet material samt förnybara och biobaserade material. Klimat­ kraven integreras i upphandlingsunderlagen och följs upp under hela projektet för att säkerställa att målen nås. Marknad Omställning av klimatpåverkan från de material och metoder som används vid nyproduktion uppskattas stå för 5 procent av minskningen av växthusgasut­ släpp inom nyproduktion. Forskning indikerar att byggnationens klimatpåverkan genomsnittligt kommer att minska med 70 procent från 2015 till 20301. Uppfattningen är däremot att det stora minskningsbidraget i första hand kommer från Castellums ambitiösa klimatkrav. Eftersom en stor del av klimatpåverkan uppstår i leverantörsledet, är samverkan och branschpåver­ kan avgörande för att nå klimatmålen för nyproduk­ tion. Castellum deltar aktivt i ett flertal bransch ­ ini tiativ som syftar till att minska klimatpåverkan från byggprocessen. Genom vårt engagemang i Färdplanen för fossilfri bygg­ och anläggningssektor och lokala klimatinitiativ bidrar vi till att påskynda omställningen mot ett klimatneutralt byggande. Castellum samarbetar med leverantörer i framkant och utövar ett tydligt klimatledarskap genom att ställa höga krav och ge tydliga signaler till branschen om att innovation och omställning är nödvändig. Investeringar Investeringar för att nå målen inom nyproduktion handlar för Castellum om att följa Ramprogram för projekt i vilka kraven är inarbetade. Bolagets erfarenhet visar att dessa krav i dagsläget kan upp­ fyllas inom ramen för ordinarie investeringsförut­ sättningar, utan att påverka projektens ekonomiska genomförbarhet negativt. Under kommande år förväntas kostnaderna för utsläppsintensiva material och drivmedel att öka. Denna utveckling drivs av en successiv utfasning av fria utsläppsrätter inom EU:s utsläppshandels­ system (EU ETS), samtidigt som den totala tillgången på utsläppsrätter minskar. Forskning indikerar att de mest klimateffektiva materialen och drivmedlen kommer att vara kostnadsmässigt fördelaktiga år 2035 jämfört med dagens standardlösningar. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 1. Chalmers tekniska högskola (2024), Achieving net­zero carbon emissions in construction supply chains. Tillgänglig: https://research.chalmers.se/publication/540985/file/540985_Fulltext.pdf 54 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 55 ===== Köpta varor och tjänster Klimatmålen för köpta varor och tjänster omfattar övriga delar av Scope 3.1 Köpta varor och tjänster fram till år 2030, och därefter hela Scope 3 Övriga indirekta utsläpp i värdekedjan. Dessa utsläpp utgör en betydande del av Castellums totala klimatpåver­ kan. En särskilt stor utmaning är att minska utsläp­ pen som uppstår i samband med större ombyggna­ tioner, hyresgästanpassningar och renoveringar. För att möta denna utmaning arbetar Castellum med att integrera klimatkrav i projektens alla skeden och påverka leverantörer och samarbetspartners i en mer hållbar riktning. Övriga projekt Kostnadseffektiva klimatkrav för större ombyggna­ tioner och mindre projekt uppskattas stå för 85 procent av minskningen av växthusgasutsläpp inom köpta varor och tjänster till 2030. För att minska klimatpåverkan från dessa projekt arbetar Castellum med att ställa tydliga klimatkrav i hela projekt­ och inköpsprocessen. Inför ombyggna­ tioner och hyresgästanpassningar ska möjligheten att bevara befintlig planlösning och byggnadsstruk­ tur alltid utredas, i syfte att minska behovet av nya material och bevara resurser. Klimatmålet är att halvera klimatpåverkan i jämförelse med om allt som omfattas av projektet hade köpts in nytt. Castellum arbetar även med att höja kompeten­ sen i leverantörsledet och säkerställa att klimatper­ spektivet finns med i alla led, från projektering till genomförande. Fastighetsservice Kravställning vid upphandling av fastighetsservice beräknas stå för 6 procent av minskningen av växt­ husgasutsläpp inom köpta varor och tjänster och bygger på en halvering av utsläppen till 2030. Inom fastighetsservice ställs tydliga hållbarhets­ krav på samtliga leverantörer som verkar inom ramen för entreprenader i bolagets fastigheter. Krav ställs om att uppdragen ska genomföras med fokus på resurseffektivitet, hushållning med energi och råvaror, samt att möjligheter till återbruk och återvinning alltid ska beaktas. Leverantörer förvän­ tas aktivt bidra till en successiv miljöförbättring inom fastighetsförvaltningen och arbeta i linje med Castellums aktuella miljöstrategi och hållbarhets­ policy. Övriga inköp Omställning av övriga inköp uppskattas stå för 9 procent av minskningen av växthusgasutsläpp inom köpta varor och tjänster och bygger på uppskatt­ ningen att klimatpåverkan halveras fram till 2030. När det gäller övriga inköp pågår ett arbete med att på sikt kartlägga och utveckla relevanta klimat­ krav. Målet är att successivt integrera hållbarhets­ aspekter även i dessa delar av verksamheten, för att säkerställa att hela värdekedjan bidrar till Castellums klimatmål. Investeringar Investeringar i övriga projekt handlar om att följa Castellums Ramprogram för projekt alternativt Håll- barhetskrav för mindre projekt där kraven är inarbe­ tade. Se sektion om investeringar i nyproduktion för mer information. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 55 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 56 ===== E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna Syftet med hållbarhetsstrategin är att driva arbetet med att nå målet om nettonollutsläpp 2040. Castellum var 2018 det första fastighetsbolaget i Norden som fick sitt klimatmål vetenskapligt baserat och godkänt av Science Based Targets initiative (SBTi). Under 2025 omformulerades målen och Castellum var det första bolaget i Europa som fick sina klimat­ mål godkända av SBTis nya ramverk för byggnader. Castellums övergripande klimatmål är att nå netto­ nollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan senast 2040. Målet speglar nuvarande bästa praxis inom branschen. Det tidigare klimatmålet var att nå nettonollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan senast 2030. Det nya målet har samma ambitionsnivå men beräknas enligt en ny metodik med ett uppdaterat basår (2023). Det innebär att målen inte är direkt jämförbara men den långsiktiga inriktningen att minimera utsläppen i hela verksamheten är oförändrad. Det nya målet möj­ liggör en mer precis uppföljning av utsläppen. Som en del av vägen mot nettonoll har Castellum fastställt delmål till 2030, samtliga med basår 2023. Det övergripande klimatmålet ska uppnås med hjälp av klimatomställningsplanen som består av tre områden: fastighetsförvaltning, nyproduktion samt köpta varor och tjänster. För mer information om klimatmålen, se ESRS 2 SBM­1 på sidorna 31–35. Begränsning av klimatförändringar ◼ Castellum åtar sig att uppnå nettonollutsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan senast 2040 enligt följande delmål: ◼ Castellum ska till år 2030 minska klimatpåverkan från fastighetsförvaltning med 46 procent samt till år 2040 minska klimatpåverkan med 78 procent per kvm av total fastighetsportfölj (Scope 1, 2 och 3.13, vilket inkluderar fastighetsenergi, hyresgästel och köldmedieläckage). ◼ Castellum ska till år 2030 minska klimatpå verkan från nyproduktion med 46 procent samt till år 2040 minska klimatpåverkan med 97 procent per kvm byggd yta (Scope 3.2, vilket också inkluderar till­ och påbyggnad). ◼ Castellum ska till år 2030 minska klimatpå verkan från inköpta varor och tjänster med 52 procent (Scope 3.1 inköpta varor och tjänster, vilket också inkluderar ombyggnation och mindre projekt) samt till år 2040 minska klimatpåverkan med 97 procent (samtliga Scope 3 utsläpp) per kvm av total fastighetsportfölj. Energi ◼ 11 procent energieffektivisering per kvm till år 2025 jämfört med index år 2021 och en energi­ effektivisering om minst 2,5 procent per år i like­for­like portföljen. ◼ 200 solcellsanläggningar inom solcells­ programmet 100 på Sol till år 2030. ◼ År 2025 ska 70 procent av Castellums fastigheter ha en energiprestanda lägre än 100 kWh/m2, år och långsiktigt ska alla fastigheter ha en energiprestanda lägre än 50 kWh/m2, år. ◼ 75 procent av fastighetsbeståndet ska vara hållbarhetscertifierat år 2030. Klimatomställningsplan 2023–2030 25 20 15 10 5 0 ­5 kg CO2 e/kvm total area Köpta varor och tjänster Nyproduktion Fastighetsförvaltning Balanserande permanenta åtgärder Basår 2023 Energieffektivisering Nettonoll 2040 Hyresgäster Portföljförflyttning Fossilt & köldmedia Fjärrvärmenät Kravställning Marknad Övriga projekt Fastighetsservice Övriga inköp Kort sikt 2030 Mål och resultat Energi- och klimatminskningsmål Utfall 2025 Basår 2023 Mål 2030 Mål 2040 Växthusgasutsläpp fastighetsförvaltning (kgCO2e/kvm) ­ Scope 1, 2 och hyresgästers el (Scope 3.13) 3,79 4,56 2,46 1,01 Utfall 2025 Basår 2021 Mål 2025 Energiintensitet i portfölj, kWh/kvm 85 101 90 56 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 57 ===== Anpassning till klimatförändringar ◼ Långsiktigt ska inga fastigheter ha allvarliga klimatrisker. Vid nyproduktion genomförs riskanalyser innan projektstart för att säkra fastigheten för eventuella framtida klimatförändringar. Tabellen Redovisningsprinciper klimatdata på sidan 61 visar de aktiviteter, antaganden och emissions­ faktorer som 2025 ligger till grund för beräkning av Castellums energianvändning och växthusgasut­ släpp. År 2021 ersattes databasen med emissions­ faktorer för de utsläpp inom Scope 3, som baseras på innevarande periods kostnader, av den nyare Exiobase 3­databasen. Denna databas erbjuder uppdaterade emissionsfaktorer som bättre åter­ speglar de ekonomiska aktiviteterna och har en bättre sektoriell granularitet. Från och med 2022 tillämpas även en inflationsjustering vid beräkning av kostnadsbaserade utsläppsberäkningar. Ingen inflationsjustering har gjorts för år före 2022. Castellum rapporterar och följer upp växthusgas­ utsläpp enligt ramverket Greenhouse Gas Protocol (GHG Protocol). För Scope 1 och 2 samt för tjänste­ resor finns data som sträcker sig tillbaka till 2007 för jämförelser. Målen för minskning av växthusgasutsläpp anges både som procentuell minskning av absolut värde och som intensitetsmått per kvm i Castellums klimat­ omställningsplan, se E1­1 på sidan 48. E1-5 Energianvändning och energimix Energianvändningen bidrar till Castellums klimat­ påverkan. Castellum arbetar med en väl genom­ arbetad energistrategi. Strategin syftar till att mini­ mera risk och erhålla jämnare kostnadsutveckling samt minimera okontrollerade prisförändringar på elpriset för Castellum och dess hyresgäster. För mer information om energianvändning, se E1­3 på sidan 53. Under året fortsatte Castellum arbetet med att bygga ut bolagets portal för webbaserad fastighets­ övervakning, där mätvärden som gäller drift, larm, hissar och inpassering kan övervakas. Syftet är att uppnå besparingar av både energi och tid, vilket skapar kundnytta i form av bättre service genom förebyggande arbete. Vid utgången av 2025 var 437 (415) fastigheter motsvarande 64 procent (62) av ytan uppkopplade till portalen. Castellum rapporte­ rar för den energi som bolaget köper in till fastighe­ terna, samt för den del av hyresgästernas egna elförbrukning som Castellum köper. Redovisning av den energi som Castellum köpt baseras på faktisk uppmätt förbrukning. Detsamma gäller för hyres­ gästers elanvändning. Castellum rapporterar även egenproducerad el från solcellsanläggningar. Castellum beräknar intensitetsnyckeltal genom att dividera med byggnadernas totala yta. Detta är den mest vedertagna metoden i fastighetsbranschen för att jämföra energianvändning. Castellum använder SMHI:s graddagar för normalisering av energi för uppvärmning. Energi för kyla normalår­korrigeras inte i dagsläget. Castellum utgår från att alla aktiviteter ingår i sektorer med hög klimatpåverkan. Nettoomsättning avser Castellums totala intäkter. Se not 2 i de konsoli­ derade finansiella rapporterna på sidan 123. Energianvändning (Elec-Abs, Fuels-Abs, DH&C-Abs, Energy-Int) Energianvändning och energimix 2025 2024 2023 1. Bränsleförbrukning från kol och kolprodukter (MWh) 0 0 0 2. Bränsleförbrukning från råolja och petroleumprodukter (MWh) 254 262 246 3. Bränsleförbrukning från naturgas (MWh) 122 197 76 4. Bränsleförbrukning från andra fossila källor (MWh) 0 0 0 5. Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från fossila källor (MWh) 3 666 4 030 4 201 6. Total användning av fossil energi (MWh) (Fuel-Abs) 4 042 4 489 4 523 Andel fossila källor i total energianvändning 1% 1% 1% 7. Användning från kärnenergikällor (MWh) 0 0 0 Andel från kärnenergikällor i total energianvändning 0 0 0 8. Bränsleförbrukning för förnybara energikällor, inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas osv.) (MWh) (Fuel-Abs) 867 1 031 834 9. Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor (MWh) 368 193 408 568 452 806 9.1 varav fjärrvärme och fjärrkyla (DH&C-Abs) 272 785 308 473 341 195 9.2 varav fastighetsel och kyla 88 619 98 685 110 268 9.3 varav övrig el till uppvärmning 6 789 1 411 1 342 10. Förbrukning av egenproducerad förnybar icke­bränsleenergi (MWh) 7 435 6 421 4 357 11. Total användning av förnybar energi (MWh) 376 495 416 020 457 997 Andel förnybara källor i total energianvändning 99% 99% 99% Total energianvändning (Elec-Abs) (MWh) 380 537 420 509 462 520 forts. Mål och resultat Omfattning på rapporteringen 2025 2024 2023 Fastigheter som omfattas av upplysningar om elanvändning 538/673 532/672 556/709 Fastigheter som omfattas av upplysningar om fjärrvärme och fjärrkyla 495/572 498/560 533/590 Fastigheter som omfattas av upplysningar om bränsle 11/11 12/12 13/13 Energiintensitet 2025 2024 Förändring, % Total energianvändning från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan per nettoomsättning från verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan (MWh/monetär enhet) 1 0,039 0,042 −7 Total energianvändning per kvm (Energy­Int) (kWh/kvm) 80 91 −12 Total energianvändning per kvm (graddagskorrigerad) (Energy­Int) (kWh/kvm) 85 93 −8 1. Hela Castellums nettoomsättning ingår i NACE kod L för högpåverkande sektorer, vilket innebär att energiintensiteten blir samma som för total energianvändning per nettoomsättning. 57 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 58 ===== Energianvändning och utsläpp för Castellums egna kontor (Elec-Abs, DH&C-Abs, Fuels-Abs, Energy, Int, GHG-Abs, GHG-Int) Utfall (Abs, int) Mätenhet Indikator 2025 2024 2023 Total förbrukning, el MWh 2 571 2 949 3 153 Andel el från förnybara källor % 100 100 100 Total förbrukning, fjärrvärme och fjärrkyla MWh 3 145 3 241 3 755 Andel fjärrvärme och fjärrkyla från förnybara källor % 99 98 99 Total förbrukning, bränslen MWh 0 0 0 Andel bränslen från förnybara källor % — — — Energiintensitet (normalårskorrigerad)1 kWh/kvm, år 120 134 149 Omfattning på upplysningar om utsläpp från egna kontor andel inkl. byggnader 37/37 38/38 40/40 Andel energianvändning och växthusgaser som uppskattats i portfölj % 0 0 0 Scope 1 Ton CO2e Direkt 0 0 0 Scope 2 (marknadsbaserad) Ton CO2e Indirekt 110 120 192 Scope 2 (platsbaserad) Ton CO2e Indirekt 162 179 283 Scope 1 & 2 utsläpp (marknadsbaserad)1 KgCO2e/kvm, år GHG 2,3 2,6 0,3 Scope 1 & 2 utsläpp (platsbaserad)1 KgCO2e/kvm, år GHG 3,4 2,6 6,1 1. Den totala ytan för Castellums egna kontor uppmättes 2025 till 30 809 kvm. Detta inkluderar United Spaces kontor. Energianvändning (levererad av fastighetsägare) fördelad per fastighetstyp, jämförelse, like-for-like (Elec-LfL, DH&C-LfL, Fuels-LfL, Energy-Int) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhällsfastigheter Castellum totalt Mätenhet 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % Total elanvändning MWh 61 656 67 135 −8 11 850 12 784 −7 3 665 4 402 −17 14 959 16 698 −10 92 129 101 019 −9 Omfattning på upplysningar om elanvändning kvm 262/288 — — 127/186 — — 37/61 — — 53/65 — — 479/600 — — Total fjärrvärme och fjärrkyla MWh 156 118 175 569 −11 61 960 68 021 −9 12 676 13 989 −9 39 027 42 873 −9 269 781 300 451 −10 Omfattning på upplysningar om fjärrvärme och fjärrkyla kvm 248/265 — — 133/147 — — 40/42 — — 55/60 — — 476/514 — — Totala bränslen MWh 375 469 −20 748 594 26 118 109 9 0 0 0 1 242 1 172 6 Omfattning på upplysningar om bränsle kvm 3/3 — — 7/7 — — 1/1 — — 0/0 — — 11/11 — — Total energianvändning MWh 218 149 243 173 −10 74 558 81 399 −8 16 459 18 500 −11 53 986 59 571 −9 363 152 402 642 −10 Energianvändning (graddagskorrigerad) MWh 231 336 248 978 −7 80 753 84 587 −5 17 628 19 081 −8 57 212 61 092 −6 386 929 413 739 −6 Energiintensitet, byggnader (Energy­Int) kWh/kvm, år 91 102 −10 58 64 −8 74 83 −11 84 92 −9 80 92 −13 Energiintensitet, byggnader (graddagskorrigerad) kWh/kvm, år 97 104 −7 63 66 −5 79 86 −8 89 95 −6 86 94 −9 forts. Mål och resultat Producerad energi (Elec-Abs) Absolut energi (MWh) 2025 2024 2023 förändring, % Producerad el från egna solcellsanläggningar 15 609 13 679 8 293 14 Egen producerad solel som används på plats 7 435 6 421 4 357 16 Egen producerad solel som säljs 8 174 7 258 3 936 13 Omfattning på upplysningar om egenproducerad solel 112/112 98/98 89/89 — 58 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 59 ===== E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp Av de växthusgasutsläpp som Castellum ger upphov till är 1 procent (1) direkta (Scope 1) och 24 procent (28) indirekta utsläpp (Scope 2). Dessa kommer från användningen av olja, naturgas, bränslen till verk­ samhetens fordon, köldmedieläckage, samt den el och energi som bolagets egen verksamhet använder. Resterande utsläpp, 75 procent (71), är övriga indi­ rekta utsläpp (Scope 3) som härrör från materialan­ vändning, byggprocesser, tjänsteresor, arbetspend­ ling, transporter, avfall, hyresgästers energianvänd­ ning samt andra energirelaterade utsläpp som inte omfattas av Scope 1 och 2. För mer information, se E1­3 på sidan 53. Från och med räkenskapsåret 2025 är Castellums uppdaterade klimatmål baserat på platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp i enlighet med SBTis rekommendationer. I och med nya klimatmålet så räknades även basår 2023 om med nya emissions­ faktorer som är rekommenderade av SBTi. Dessa bedöms vara mer rättvisande och resulterade i lägre utsläpp i Scope 2 och 3.13 (platsbaserade). En fel­ beräkning i Scope 1 identifierades där utsläpp från Castellums egna bilar underskattats. Utöver det så har Castellum även börjat särredovisa nyproduktion över 50 mkr i kategori 3.2 Kapitalvaror, dessa utsläpp låg tidigare som en del av 3.1 Inköpta varor och tjänster. I kategori 3.6 är hotell särredovisat. Kategori 3.11 och 3.12 är tillagda då bolaget bedömer att data med tillräcklig kvalitet nu finns tillgänglig. Trots det finns utmaningar längs bygg­ och fastig­ hetsbranschens värdekedja kopplade till möjlighe­ ten att ta fram konkreta åtgärder för att minska utsläppen är åtgärder inom det här området en förut­ sättning för att Castellum ska kunna nå målet om nettonoll koldioxidutsläpp. De växthusgasutsläpp som Castellum orsakar genom uppvärmning av fast­ igheter med hjälp av fjärrvärme står för en stor del av bolagets utsläpp inom Scope 1 och 2, 88 procent (86). Utsläppen är direkt kopplade till fjärrvärmetill­ verkarens bränslemix. Grön fjärrvärme med förny­ bara bränslen väljs i de fall det finns tillgängligt och motsvarade vid årets utgång 50 procent (50) av Castellums fjärrvärmeleverantörer. Fjärrvärmeleve­ rantörernas bränslemix innehåller biogena utsläpp från förbränning av biomassa. Däremot så är andelen biogena utsläpp som ingår i bränslemixen inte tillgänglig för Castellum i dagsläget. Av bolagets marknadsbaserade totala köpta energi, avser 26 procent köp av energi i paket med instrument för energiproduktion. All el Castellum köper in är ursprungsmärkt och stora delar av fjärrvärmen är fossilfri. Under 2025 har Castellum inte gjort några koldiox­ idborttagningar eller köpt, sålt eller överfört några koldioxidkrediter. Av Castellums Scope 3 data så utgör 1 procent pri­ märdata från leverantörer, medan resterande är akti­ vitetsbaserat, kostnadsbaserat eller beräknat med hjälp av schabloner eller andra genomsnittsmetoder. Följande Scope 3 kategorier bedöms ej tillämpliga för Castellum: ◼ 3.9 Transporter då produkten (fastigheter) ej transporteras i senare led ◼ 3.10 Bearbetning av sålda produkter då Castellum ej säljer produkter i den kontext som avses ◼ 3.14 Franchise då bolaget ej har någon franchiseverksamhet. forts. Mål och resultat Hyresgästers elförbrukning (Elec-Abs) Hyresgästers elförbrukning 2025 2024 förändring, % El (MWh)1 92 682 97 521 −5 Omfattning på upplysningar om hyresgästers el2 250/673 240/672 — 1. Förbrukningen avser hyresgästernas verksamhetsel. 2. Omfattningen begränsas av att Castellum inte äger mätdatan i de fall hyresgästerna själva har avtal på verksamhetsel. EPC-distribuering av portfölj1 EPC-betyg Fastighetsvärde (mkr) Andel av fastighetsvärde (%) Andel av yta (%) A 7 676 6 6 B 32 909 24 20 C 33 766 25 23 D 33 670 24 28 E 18 103 13 15 F 4 000 3 4 G 2 969 2 2 Äldre energideklaration, utan betyg2 0 0 0 Icke­deklarerade fastigheter3 3 826 3 2 1. En analys av de preliminära gränsvärdena för MEPS, presenterade av Boverket i oktober 2024, har genomförts för att tolka vilka byggnader som behöver uppgraderas enligt EPBD. Resultatet visar att endast 2 procent av Castellums fastigheter ligger under de föreslagna tröskelvärdena för 2030 och 3 procent för 2033. 2. Gammal deklaration utan EPC­betyg. 3. Huvudsakligen byggnader som är undantagna från krav på EPC samt nyproducerade byggnader som ej deklarerats ännu. Fossilfritt 2025 2024 2023 Andel icke fossil energi, % 99 99 99 Andel fossilfria fordon, % 100 99 98 Antal laddpunkter för elbilar 1 627 1 453 1 189 Installerade solcellsanläggningar, antal 130 116 106 59 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 60 ===== Fullständig inventering av växthusgasutsläpp7 GHG-Dir-Abs, GHG-Indir-Abs (marknadsbaserad), GHG-Indir-Abs (anläggningsbaserad) Retroaktivt Intensitet 3 2025 1 2024 % 25/24 Basår 2023 2025 2024 2023 Beräkningsmetod 2 Scope 1-växthusgasutsläpp4 Scope 1-växthusgasutsläpp4 Direkta utsläpp (GHG­Dir­Abs) (tCO2e) 656 639 3 384 Direkta utsläpp (GHG­Int) (tCO2e) 0,1 0,1 0,1 Bränslebaserad Scope 2- växthusgasutsläpp Scope 2- växthusgasutsläpp Platsbaserad metod (GHG­Indir­Abs) (tCO2e) 18 251 20 516 −11 21 724 Platsbaserad metod (GHG­Int) (tCO2e) 3,4 3,9 4,0 Bränslebaserad Marknadsbaserad metod (GHG­Indir­Abs) (tCO2e) 5 185 4 946 5 10 260 Marknadsbaserad metod (GHG­Int) (tCO2e) 1,0 0,9 1,9 Bränslebaserad Betydande växthusgasutsläpp inom Scope 3 Betydande växthusgasutsläpp inom Scope 3 1. Inköpta varor och tjänster 36 191 32 408 12 40 093 1. Inköpta varor och tjänster 6,8 6,1 7,3 Kostnadsbaserad 2. Kapitalvaror 11 313 10 281 10 17 236 2. Kapitalvaror 2,1 2,0 3,1 Bränslebaserad 3. Bränsle­ och energirelaterade verksamheter 8 076 5 625 44 4 101 3. Bränsle­ och energirelaterade verksamheter 1,5 1,1 0,7 Bränslebaserad 4. Transport och distribution i tidigare led 6 5 19 6 4. Transport och distribution i tidigare led 0,0 0,0 0,0 Kostnadsbaserad 5. Avfall genererat i verksamheter 337 211 60 236 5. Avfall genererat i verksamheter 0,1 0,0 0,0 Genomsnittsmetod 6. Tjänsteresor5 589 568 4 522 6. Tjänsteresor5 0,1 0,1 0,1 Kostnadsbaserad 7. Anställdas pendling 263 279 −6 269 7. Anställdas pendling 0,0 0,1 0,0 Genomsnittsmetod 8. Tillgångar som leasas i tidigare led 0 0 — 0 8. Tillgångar som leasas i tidigare led 0,0 0,0 0,0 Kostnadsbaserad 9. Transport i senare led — — — — 9. Transport i senare led — — — 10. Bearbetning av sålda produkter — — — — 10. Bearbetning av sålda produkter — — — 11. Användning av sålda produkter 0 0 — 34 11. Användning av sålda produkter 0,0 0,0 0,0 Genomsnittsmetod 12. Slutbehandling av sålda produkter 0 0 — 10 12. Slutbehandling av sålda produkter 0,0 0,0 0,0 Genomsnittsmetod 13. Tillgångar som leasas i senare led 1 159 1 964 −41 3 000 13. Tillgångar som leasas i senare led 0,2 0,5 0,5 Genomsnittsmetod 14. Franchise — — — — 14. Franchise — — — 15. Investeringar 106 126 −16 91 15. Investeringar 0,0 0,0 0,0 Bränslebaserad Scope 3 58 039 51 467 13 65 598 Scope 3 11,0 9,7 11,9 Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) 76 947 72 622 6 87 706 Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per kvm 14,5 13,7 16,0 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) 63 881 57 052 12 76 242 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per kvm 12,1 10,8 13,9 Biogena utsläpp (GHG­Dir­Abs) (Scope 1) 172 203 −15 164 Biogena utsläpp (Scope 1) 0,0 0,0 0,0 Bränslebaserad Växthusgasintensitet totala utsläpp (platsbaserad) per nettoomsättning 6 8,0 7,4 8,9 Växthusgasintensitet totala utsläpp (marknadsbaserad) per nettoomsättning 6 6,6 5,8 7,8 forts. Mål och resultat 1. Absoluta utsläpp anges i ton CO2e och intensitet i kg CO2 e per kvm. Inga väsentliga utsläpp av växthusgaser har exkluderats. 2. Enligt GHG Protocol Corporate Value Chain Standard 3. Växthusgasintensitet avser CO2e/kvm. 2025 var fastighetsytan 5 291 tkvm. 4. Castellum har inga Scope 1 utsläpp från reglerade utsläppshandelssystem. 5. Hotellresor om 29 ton 2025, 22 ton CO2e 2024 och 18 ton CO2e 2023 är exkluderade för att linjera med rekommendation från SBTi. 6. Nettoomsättning på 9 593 mkr återfinns i finansiella rapporterna på sidan 123. 7. Castellum har ej klimatmål i absoluta tal, se presentation av mål och delmål på sidan 49. Totala växthusgasutsläpp intensitetsmått (GHG-Int) 60 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 61 ===== Redovisningsprinciper klimatdata Scope Aktivitet Aktivitetsdata Emissionsfaktor Scope 1 Förbrukning av olja, naturgas och biogas i fastigheter där hyresgästen inte har separat mätning eller fakturering av verklig förbrukning. Intern inhämtning av statistik avseende förbrukning i de fastigheter som värms med olja, naturgas eller biogas. Eldningsolja: 0,268 ton CO2e/MWh Naturgas: 0,183 ton CO2e/MWh Biogas: 0,00022 ton CO2e/MWh Biogena utsläpp: 0,19902 ton CO2e/MWh Källa: Department for Energy Security and Net Zero (DESNZ) Scope 1 Tjänsteresor med företagsbilar. Resor med företagsbil utgår ifrån av läsning av mätarställningen. Växthus­ gasutsläpp baseras på körd sträcka och medelförbrukning blandad körning för respektive bil. Bensin: 0,0002716 ton CO2e/km. Diesel: 0,0002069 ton CO2e/km. Källa: GHG Protocol, GWP100 2014 IPCC Fifth Assessment Report Scope 1 Köldmedia. Utsläpp från köldmedia hämtas från respektive fastighet enligt lag om obligatorisk köldmediarapport. Statistik från Svensk Kyl & Värmepumpsföreningen. Datan redovisas med anknytning till f­gasförordningen, EU/517/2014 och tillhörande svensk lagstiftning, som förklaras utifrån gällande praxis Scope 2 Förbrukning av el i fastigheter där hyresgästen inte har separat mätning eller fakturering av verklig förbrukning. Intern inhämtning av statistik i de fastigheter där Castellum ansvarar för elanvändningen. Ursprungsmärkt förnybar el: 0g CO2e/MWh Produktionsmix: Sverige: 0,00505 ton CO2e/MWh Danmark: 0,05118 ton CO2e/MWh. Finland: 0,03320 ton CO2e/MWh Källa: CRREM/AIB 2024 Scope 2 Förbrukning av fjärrvärme och fjärrkyla i fastigheter där hyresgästen inte har separat mätning eller fakturering av verklig förbrukning. Intern inhämtning av statistik i de fastigheter där Castellum ansvarar för fjärrvärme och fjärrkyla. Fjärrvärme­ förbrukningen justeras utifrån SMHI:s graddagar och vakansgrad. Statistik från respektive leverantör av fjärrvärme. Eftersom fjärrvärmeleverantörernas omvandlingsfaktorer för föregående år, 2025, först beräknas under 2026 används 2024 års omvandlingsfaktorer för utsläpp kopplat till traditionell fjärrvärme. Scope 2 Tjänsteresor med företagsbilar. Resor med företagsbil utgår ifrån avläs­ ning av mätarställningar. Växthusgas­ utsläpp baseras på körd sträcka och medelförbrukning blandad körning för respektive bil. Laddhybrid: 0,000151 ton CO2e/km Källa: GHG Protocol, GWP100 2014 IPCC Fifth Assessment Report Elfordon: 0,2 kWh per km multiplicerat med produktionsmix för respektive land, se Scope 2 Scope Aktivitet Aktivitetsdata Emissionsfaktor Scope 3.1 och 3.4 Köpta varor och tjänster samt Transport och distribution, uppströms. Beräknades utifrån kostnader från leve­ rantörer från olika industrisektorer (till exempel transport, resor, konsulttjäns­ ter etc.). Utsläppen beräknas sen genom sektordata från Exiobase 3, enligt GHG protokollets rekommenda­ tioner för en Scope 3 screening. Källa: Exiobase 3 Scope 3.2 Kapitalvaror. Beräknas från den andel av totala inves­ teringen av pågående projekt, ej färdig­ ställda, vilket inkluderar 100 % av uppar­ betade utsläpp i JV Halvorsäng. Detta för att linjera med metodiken i 3.1. Klimatberäkning för projekten i kg CO2e för A1– A5 i enlighet med NollCO2s metodik Källa: Sweden Green Building Council Scope 3.3 Bränsle­ och energirelaterade aktiviteter. Beräknas genom faktisk uppföljning av energianvändning som kombineras med emissionsfaktorer från 2025 av Department for Energy Security and Net Zero (DESNZ). Landsspecifika emissionsfaktorer Källa: DESNZ Scope 3.5 Avfall. Beräknas genom avfallsstatistik som räknas upp för att kombineras med emissionsfaktorer från 2023 från Defra (Department for Environment, Food and Rural Affairs). Emissionsfaktorer per avfallstyp Källa: Defra Scope 3.6 Tjänsteresor taxi. Majoriteten av data från leverantörer samt manuell inhämtning. 0,000147 ton CO2e/km Källa: GHG Protocol, GWP100 2014 IPCC Fifth Assessment Report Scope 3.6 Tjänsteresor flyg. Majoriteten av data från leverantörer samt manuell inhämtning. Norden: 0,000129 ton CO2e/km Europa: 0,000080 ton CO2e/km Världen: 0,000101 ton CO2e/km Källa: GHG Protocol, GWP100 2014 IPCC Fifth Assessment Report Scope 3.6 Tjänsteresor tåg. Majoriteten av data från leverantörer. 0,00000294 ton CO2e/km Källa: SJ Scope 3.6 Privata fordon i tjänst. Intern uppföljning av körda kilometer i tjänst med privat fordon. 0,000147 ton CO2e/km Källa: GHG Protocol, GWP100 2014 IPCC Fifth Assessment Report forts. Mål och resultat 61 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 62 ===== Totala växthusgasutsläpp1 per fastighetstyp, like-for-like (GHG-Dir-LfL, GHG-Int) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhällsfastigheter Castellum totalt 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % Scope 1, Direkta utsläpp (GHG­Dir­LfL) 333 511 −35 109 139 −21 0 23 0 214 41 417 656 714 −8 Scope 2 Indirekta utsläpp (platsbaserad) 9 648 10 986 −12 4 277 4 432 −4 837 877 −5 2 276 2 548 −11 17 038 18 843 −10 Scope 2 Indirekta utsläpp (marknadsbaserad) 2 697 3 031 −11 1 454 1 639 −11 402 423 −5 543 627 −13 5 096 5 720 −11 Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per kvadratmeter (GHG­Int)(ton CO2e/kvm) 3,9 4,5 −13 3,0 3,2 −6 2,6 2,8 −7 3,7 3,8 −3 3,5 3,9 −10 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per kvadratmeter (GHG­Int)(ton CO2e/kvm) 1,2 1,4 −14 1,1 1,2 −8 1,2 1,4 −14 1,1 1,0 10 1,2 1,3 −8 1. Tabellen visar utsläpp från fastighetsförvaltning, det vill säga utsläpp från Scope 1 och Scope 2. Växthusgasutsläppen divideras med Castellums fastighetsyta för respektive fastighetskategori för att få intensitetsmåttet. Castellums totala Scope 3­utsläpp återses på sidan 60. E1-8 Intern koldioxidprissättning Castellum tillämpar för närvarande inte något internt koldioxidpris. Frågan kan bli relevant fram över och kommer då att utvärderas och rapporteras i enlighet med gällande krav. forts. Mål och resultat Scope Aktivitet Aktivitetsdata Emissionsfaktor Scope 3.7 Anställdas pendling. Anställdas pendling i km estimeras utifrån data från Trafikanalys som kombinerades med emissionsfaktorer från Naturvårdsverket. Källa: Naturvårdsverket och Trafikanalys Scope 3.11 Användning av sålda produkter. Beräknas genom schablon av energi­ användning utgående från energidekla­ ration samt genomsnittligt läckage av köldmedier för portföljen. Produktionsmix: Se Scope 1 och 2 Scope 3.12 Sluthantering av sålda produkter. Beräknas genom schablon för klimat­ påverkan för rivning med antagandet att minskningen i klimatpåverkan 50 år framåt i tiden är relaterad till SBTis minskningskurvor för elektricitet. Schablon för rivning:13,7 kg CO2e/kvm BTA Källa: rapporten Klimatpåverkan från en byggnads hela livscykel, IVL Scope 3.13 Nedströms hyrda tillgångar. Intern inhämtning av hyresgästers ener­ gianvändning. Extrapoleras upp för att representera hela portföljen. Produktionsmix: Se Scope 2 elförbrukning Källa: CRREM/AIB 2024 Scope 3.15 Investeringar. Andel av intresseföretags Scope 1 och 2 utsläpp motsvarande andel ägande i bolaget. Utsläppssiffror från Entra motsvarande Castellums ägandeandel om 37 procent per Q4 2025 62 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 63 ===== Castellum tar ett aktivt ansvar för att bevara och stärka biologisk mångfald i och omkring sina fastig­ heter. Bolaget strävar efter att större projekt ska ge en nettopositiv påverkan på ekosystemtjänster och främjar initiativ i det befintliga beståndet. Biologisk mångfald och fungerande ekosystem är avgörande för långsiktigt värdeskapande. Genom att identifiera hur Castellum påverkar och påverkas av förändringar i naturmiljöer skapas förutsättningar att minska risker och stärka ekosystemens funktion och motståndskraft. strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt Biologisk mångfald och ekosystem Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet Faktisk negativ påverkan: Vid nybygg­ nation av fastigheter ersätts områden som tidigare varit tillgängliga för levande organismer med fastigheter, vilket innebär att Castellum har en faktisk negativ påverkan på biologisk mångfald och ekosystem. Castellums påverkan är störst vid byggnation av logistikfastigheter, eftersom denna mark tidigare varit mer tillgänglig för ökad biologisk mångfald. Vid nybyggnation säkerställer Castellum en nettopositiv påverkan på ekosystemtjänster genom ett eget uppföljningsverktyg. Bolaget informe­ rar om hantering av invasiva arter och ställer krav på åtgärder i projekten. Dessutom ska initiativ för ökad biolo­ gisk mångfald inom förvaltningen främjas. — Medel — Omställningsplan och beaktande av biologisk mångfald och ekosystem i strategi och affärsmodell Åtagandet att bidra till att stärka den biologiska mångfalden är förankrat i Castellums hållbarhets­ policy och uppförandekod. Arbetet med biologisk mångfald befinner sig i ett tidigt skede, med fokus på att bygga upp kunskap, utveckla interna arbetssätt och identifiera relevanta åtgärder. I dagsläget bedöms bolagets direkta påverkan på biologisk mångfald som begränsad, vilket innebär att någon särskild omställningsplan ännu inte har upprättats. Castellum utvärderar behovet av en sådan plan som en del av det fortsatta utvecklingsarbetet inom området. Biologisk mångfald och ekosystem 63 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 64 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av processen för att fastställa och bedöma väsentliga risker, beroenden, möjligheter och väsentlig påverkan för biologisk mångfald och ekosystem Bedömningen av påverkan, risker och möjligheter baseras på Castellums dubbla väsentlighetsanalys, interna data samt dialoger med relevanta intressen­ ter. Riskerna är främst kopplade till förlust av eko­ systemtjänster, vilket kan påverka både projektens genomförbarhet och långsiktiga värde. Samtidigt identifieras möjligheter att genom tidiga insatser och naturbaserade lösningar bidra till att stärka eko­ systemens funktion och minska verksamhetens påverkan. En beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter återfinns i ESRS 2 IRO­1 på sidan 38. Policyer för biologisk mångfald och ekosystem Följande policyer och riktlinjer behandlar Castellums väsentliga frågor kopplade till biologisk mångfald och ekosystem: ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) ◼ Uppförandekod ◼ Uppförandekod för leverantörer Castellums hållbarhetspolicy fastställer att bolaget ska ta ansvar för och bidra till att bevara och öka den biologiska mångfalden. Policyn kräver att alla större projekt ska ge en nettovinst av ekosystemtjänster, innehålla förebyggande åtgärder mot invasiva arter och omfatta bindande krav som garanterar genom­ förandet. Dessutom ska initiativ för att främja biolo­ gisk mångfald i det befintliga beståndet främjas. Uppförandekoden föreskriver att bolaget ska arbeta för att stärka den biologiska mångfalden, främja fungerande ekosystemtjänster samt begränsa användningen och spridningen av miljö­ farliga produkter. Uppförandekoden för leverantörer föreskriver att leverantörer ska bedriva sin verksam­ het med hänsyn till miljö­ och klimatpåverkan. För mer information om Castellums hållbarhetspolicy, hållbarhetsmål (bilaga till policy), uppförandekod och uppförandekod för leverantörer, se ESRS 2 GOV­2 på sidorna 28–29. Aktiviteter och resurser kopplade till biologisk mångfald och ekosystem Vid nybyggnation säkerställer Castellum en netto­ positiv ökning av platsens ekosystemtjänster i syfte att tillvarata och bibehålla de resurser som naturen ger. Castellum säkerställer åtgärder genom krav­ ställning i projekt. Castellum har tagit fram ett verktyg anpassat till bolagets projektverksamhet för att säkerställa att påverkan blir nettopositiv genom undvikande, minimering och återskapande av bio­ logisk mångfald. Under 2025 accelererades arbetet med att stödja och återskapa biologisk mångfald. Bolaget har beslutat om ett nytt mål ”främja initiativ för ökad biologisk mångfald i befintliga fastigheter” samt i linje med detta mål valt att genomföra långsiktiga förändringar på flera fastigheter för att gynna den biologiska mångfalden. Aspholmen, Finnslätten och Örjan är större områden med satsning på ökad biologisk mångfald. Genom att berika områden med inhemska arter av träd, blomsterlökar, häckar, träd, ängsmarker, sedum­ och biotoptak samt placera ut fågelholkar och insektshotell, skapas en miljö där pollinatörer som bin och fjärilar trivs och bidrar till en ökad biolo­ giska mångfald. Information har dessutom skickats ut till fastighetsförvaltningen om invasiva arter och hur dessa ska behandlas. Genom dessa aktiviteter främjar Castellum både sin egen verksamhet och ekosystemstjänster. Mål och resultat Mål för biologisk mångfald och ekosystem Castellum värdesätter biologisk mångfald och arbetar för att stärka ekosystemtjänsterna i Sverige. Målet är att större projekt ska bidra till en nettoposi­ tiv ökning av ekosystemtjänster jämfört med utgångsläget. I större satsningar utvärderas ekosys­ temtjänsterna systematiskt, med krav på att värdet ska överträffa tidigare nivåer. Under 2025 införde Castellum ett nytt mål om att ”främja initiativ för ökad biologisk mångfald i befint­ liga fastigheter” . Under 2025 initierades sju initiativ, bland dessa kan nämnas: ◼ Fler gräsmattor som ska bli äng, faunadepå och insektshotell på Finnslätten samt äng, insektshotell och ändrad skötsel i form av kemikaliefri ogräsbekämpning, mindre beskärning av buskar, bevakning av invasiva växter och utsläppsfritt utförande av grönyteskötseln på Örjan i Mälardalen. ◼ Fågelholkar, bikupa och äng på Öriket samt ytterligare 750 kvm äng och blomsteräng vid fjärrvärmeledningar på Aspholmen i Mitt. ◼ Ny rabatt och insektshotell i Öresund. För närvarande har Castellum löpande mål och har inte fastställt några definierade basår för målen. Bolaget utvärderar frågan och kan komma att ta fram tidsbundna och kvantitativa mål framöver men har ingen fastställd tidsram för när detta kommer genomföras. 64 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 65 ===== E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi Bygg­ och fastighetssektorn står för cirka 30 procent av Sveriges totala mängd avfall. För att minska miljö­ påverkan krävs en effektivare användning av natur­ resurser och en övergång till cirkulära material­ flöden. Castellum arbetar för att minska avfalls­ mängderna och öka andelen material som återvinns eller återanvänds, med särskilt fokus på att bevara och utveckla befintliga byggnader, effektivisera materialanvändningen och ställa krav på cirkulära lösningar i upphandlingar. Genom att integrera cirkulära principer i hela värdekedjan från projektutveckling till förvaltning skapas förutsättningar för att minska resursförbruk­ ningen, förebygga avfall och bidra till en mer hållbar bygg­ och fastighetssektor. strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt E5: Resursinflöden Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Castellum använder material till exempel betong, stål, trä och isoleringsmaterial vid ny­ och ombyggnation. Utvinning och produktion av dessa material kräver uttag av ändliga naturresurser. Faktisk positiv påverkan: Genom att prio ritera återbruk skapar Castellum förutsättningar för cirkulära material­ flöden där byggmaterial och inventarier får ett nytt använd­ ningsområde i stället för att bli avfall. Detta arbetssätt minskar behovet av nya resurser och sparar energi, vatten och utsläpp. Castellum arbetar med att främja cirkulära material­ flöden, införa återbruk i alla projekt och tillämpa Återbrukstrappan, som prioriterar bevarande och återanvändning av mate­ rial framför användning av nya resurser. Finansiell risk: På kort sikt kan bristande cirku­ laritet påverka förtroendet hos investerare och hyresgäster. På lång sikt kan bristande hållbar­ het i byggnaders utformning leda till ökade kostnader, minskat värde, större miljöpåverkan och begränsade möjligheter till återbruk. Finansiell möjlighet: Användning av återbruk och cirkulära materialflöden vid ny­ och ombyggnation kan bidra till minskad klimat­ påverkan och ett reducerat investeringsbehov i projekten. Kort­, medel­ och lång sikt Lång sikt E5: Resursutflöden Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Ny­ och ombyggnationer innebär användning av material som ger upphov till utsläpp och resursutflöden som påverkar miljön. Även om fastigheter har lång livslängd kräver de resursintensivt underhåll, och vid renoveringar eller rivningar cirkuleras inte allt material. En betydande del riskerar i stället att bli avfall vilket motverkar en effektiv resursanvändning. Castellum driver utveck­ lingen av storskaligt åter­ bruk genom att initiera eller ansluta sig till branschge­ mensamma satsningar på återbrukshubbar på större tillväxtorter. Finansiell risk: På kort sikt kan bristande cirku­ laritet påverka förtroendet hos investerare och hyresgäster. På lång sikt kan bristande hållbar­ het i byggnaders utformning leda till ökade kostnader, minskat värde, större miljöpåverkan och begränsade möjligheter till återbruk. Finansiell möjlighet: Demontering av produk­ ter för återbruk vid ombyggnation kan bidra till minskade avfallskostnader samt tillgängliggör produkter till framtida projekt. Kort­, medel­ och lång sikt Lång sikt E5: Avfall Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Byggnation och drift av fastigheter genererar avfall, inklusive farligt avfall, som kan orsaka en faktisk negativ miljöpåverkan om det inte hanteras korrekt. Faktisk positiv påverkan: Genom att erbjuda källsortering i majoriteten av de förvaltade fastigheterna skapar Castellum förutsättningar för cirkulära resursflöden. En högre återvinningsgrad innebär att material kan återvinnas och återanvändas i stället för att gå till deponi eller förbrän­ ning, vilket sparar energi, vatten och minskar utsläpp. Castellum arbetar syste­ matiskt med att minska mängden avfall till deponi och förbränning samt öka andelen återvunnet avfall. Kort­, medel­ och lång sikt 65 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 66 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi Bedömningen grundar sig på Castellums dubbla väsentlighetsanalys, kompletterad med interna data och dialoger med leverantörer, entreprenörer och hyresgäster. Genom den operativa verksamheten och driften med projekt, kravställning och avfallshante­ ring screenas fastigheterna för att identifiera poten­ tiella risker och möjligheter avseende resursan­ vändning och cirkulär ekonomi. Hållbarhetsfunktio­ nen följer upp framsteg, eventuella svårigheter och efterlevnad av Castellums policyer kvartalsvis med projektledare för stora projekt, även mindre projekt har regelbunden uppföljning. Samtidigt identifieras möjligheter att minska miljöpåverkan och kostnader genom ökad resurseffektivitet, återbruk och cirku­ lära lösningar i projekt och förvaltning. Se ESRS 2 IRO 1 på sidan 38 för beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsent­ lig påverkan, risker och möjligheter avseende resursanvändning och cirkulär ekonomi. E5-1 Policyer för resursanvändning och cirkulär ekonomi Följande policyer och riktlinjer behandlar Castellums väsentliga frågor kopplade till resurs användning och cirkulär ekonomi: ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) ◼ Uppförandekod ◼ Uppförandekod för leverantörer Hållbarhetspolicyn och uppförandekoden faststäl­ ler att Castellum ska bygga och förvalta med livs­ cykelperspektiv och främja cirkulära modeller, att återbruk ska vara en betydande del av alla projekt över tid samt att återbruk ska användas i alla projekt. Uppförandekoden behandlar även att bolaget inte ska äventyra planetens gränser och att avfall ska hanteras på ett ansvarsfullt sätt. Viktiga komponenter ska vara att arbeta för minimering av avfall, förebyggande av föroreningar och en syn på avfallet som en resurs för återbruk och återvinning. Uppförandekoden för leverantörer fastställer att leverantörer ska bedriva sin verksamhet med hänsyn till miljö­ och klimatpåverkan. För mer infor­ mation om Castellums hållbarhetspolicy, hållbar­ hetsmål (bilaga till policy), uppförandekod och upp­ förandekod för leverantörer, se ESRS 2 GOV­2 på sidorna 28–29. E5-2 Aktiviteter och resurser för resursanvändning och cirkulär ekonomi Castellum genomför flera åtgärder för att minska resursförbrukningen och främja cirkulära material­ flöden. Bolaget har ännu inga fastställda tidsramar för dessa insatser och avsätter för närvarande inga specifika kapitalutgifter eller driftkostnader för cirku­ lär ekonomi. Arbetet pågår dock löpande och, i takt med att området standardiseras, kommer Castellum att fastställa tydliga tidsplaner samt spe­ cificera de investeringar och driftskostnader som krävs. Nedan presenteras de aktiviteter och resurser Castellum vidtar inom de tre väsentliga hållbarhets­ frågorna: Resursinflöden Castellum ska främja cirkulära materialflöden och tillämpa återbruk i alla projekt, vilket är en viktig del för att nå målet om nettonoll utsläpp till 2040. 2024 implementerades nya processer för arbetet med återbruk. Processen konkretiserades med Åter­ brukstrappan som ska tillämpas i samtliga projekt. Den består av fem olika steg och innebär att Castellum i första hand ska bevara materialet på platsen och i sista hand låta det gå till avfall. Under 2025 fortsatte Castellum arbetet med kompetensutveckling och utbildning inom återbruk. 1 2 3 4 5 Bevarad på plats Återbrukad i projektet Återbrukad inom organisationen Återbrukad av annan aktör Avfallshanterad Återbrukstrappan Utbildningarna har fokuserat på olika områden inom återbruk och utbildningsinsatserna syftar till att öka medarbetarnas kompetens för att mer effektivt kunna arbeta med återbruk i respektive projekt. Castellum är sedan starten medlem i CCBuild vilket är samhällsbyggnadsbranschens gemensamma arena för cirkulärt byggande och förvaltning. Bolaget har tagit initiativ till branschgemensamma åter­ brukshubbar i Göteborg, Stockholm och Uppsala. Sedan 2023 är Castellum anslutet till Rebygg i Göte­ borg som erbjuder en helhetslösning för en cirkulär byggverksamhet genom att erbjuda tjänster som återbruksinventering, demontering, lagerhållning, rekonditionering och kvalitetsgranskning av mate­ rial. Hubben har utvecklats under året och har i dagsläget 33 anslutna aktörer. Castellum har använt hubben till 76 projekt i Göteborgsregionen, skänkt material motsvarande en utsläppsminskning av 68,7 ton växthusgaser och köpt material motsva­ rande utsläppsminskning av 25,7 ton. Under 2025 fortsatte Castellum att driva utvecklingen av stor­ skaligt återbruk genom att etablera liknande samar­ beten med RagnSells för en återbrukshubb i Stock­ holm och med Wiklunds för en återbrukshubb i Uppsala. I Köpenhamn sker samarbete med Jensens Genbrug och i Mitt med ett antal lokala återbrukshubbar. Därmed har Castellum återbruks­ hubbar i varje region. Arbetet med att etablera ytter­ ligare samarbeten och återbrukshubbar fortsätter kontinuerligt. Resursutflöden och avfall Castellum skapar förutsättningar för ansvarsfull avfallshantering genom att minska och förebygga föroreningar och genom att betrakta avfallet som en resurs för återbruk för byggvaror och återvinning. Castellum arbetar systematiskt med att minska 66 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 67 ===== mängden avfall till deponi och förbränning samt öka andelen återvunnet avfall. Därför tillhandahåller bolaget källsortering för merparten av de fastigheter som Castellum förvaltar. Vidare ställs krav på entre­ prenörer både när det gäller avfallsrelaterade mål och avfallshantering i samband med projekt. Vid nybyggnation finns krav på att avfallsplaner ska upp­ rättas. Krav enligt EU:s taxonomiförordning har inte­ grerats i ramprogram samt i hållbarhetskrav för mindre projekt. Avfall som uppkommer på Castellums egna kontor ska källsorteras. I arbetet med att minska avfallet är tillgång till data avgörande. Castellum arbetar kontinuerligt med att öka mängden tillgänglig data och har tecknat ramavtal med två avfallsleverantörer som kan tillhandahålla omfattande avfallsdata. Castellum beräknar inten­ sitetsnyckeltal genom att dividera med byggnader­ nas totala yta, vilket är den mest vedertagna metoden i fastighetsbranschen för att jämföra resursförbrukning. Hållbarhetscertifieringar För att bland annat främja cirkulär ekonomi certi­ fierar Castellum alla nybyggnationer och större ombyggnationer. I Sverige ska kontor och butiks­ lokaler certifieras enligt Miljöbyggnad nivå Guld. Nyproducerade logistikbyggnader ska certifieras enligt Miljöbyggnad, nivå Silver. I Danmark och Finland ska kontors­ och butikslokaler certifieras enligt BREEAM, nivå Excellent, eller LEED, nivå Gold. Vid nycertifiering av befintliga fastigheter tillämpas LEED O+M, minst nivå Gold. Antal hållbarhetscertifieringar (Cert-Tot)1 Miljöbyggnad EU GreenBuilding LEED BREEAM WELL NollCO2 Totalt antal certifieringar2 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 förändring, % Antal certifierade byggnader (Cert­Tot) 71 61 0 27 115 83 112 110 5 2 2 2 303 287 6 Certifierad yta (i tusental kvm) (Cert­Tot) 766 622 0 177 1 368 1 050 1 019 1 019 70 18 22 22 3 095 2 869 8 Certifierad yta, andel av totalen (%) (Cert­Tot) 14 12 0 3 26 20 19 19 1 0 0 0 58 54 8 1. Certifieringar avser fastighet eller del av fastighet. 2. Vissa byggnader är certifierade med mer än en certifiering. För att undvika dubbelräkning räknas endast en per byggnad, tabellen summerar därför inte i totalen. WELL och NollCO2 har enbart använts som påbyggnadscertifieringar. Fördelning av hållbarhetscertifieringar i portfölj (Cert-Tot) Certifiering Andel av fastighetsvärde (%) Andel av yta (%) Miljöbyggnad nyproduktion Guld 4,1 2,4 Miljöbyggnad nyproduktion Silver 8,2 8,5 Miljöbyggnad nyproduktion Brons 1,3 1,7 Miljöbyggnad befintlig Silver 1,1 0,7 Miljöbyggnad befintlig Brons 0,2 0,0 LEED New construction Platinum 1,7 1,2 LEED New construction Gold 6,0 2,9 LEED O+M Gold 20,3 17,6 LEED O+M Silver 3,3 4,2 BREEAM New construction Outstanding 3,0 1,0 BREEAM New construction Excellent 1,3 0,6 BREEAM New construction Very Good 0,1 0,1 BREEAM In­use Excellent 3,4 2,1 BREEAM In­use Very Good 9,3 6,9 BREEAM In­use Good 8,5 8,0 BREEAM In­use Pass 0,2 0,3 WELL Platinum 1,5 0,7 WELL Gold 1,0 0,5 WELL Silver 0,3 0,1 NollCO2 0,5 0,4 Saknar hållbarhetscertifiering 28,0 41,8 forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter Castellums ambition är att undvika material som har negativ påverkan på miljön. Castellum tillämpar verktyget Byggvarubedömningen och upprättar loggbok i alla projekt för att säkerställa att materia­ len uppfyller en viss standard. Fastighetsbeståndet miljöinventeras för att Castellum ska få kännedom om och kunna vidta åtgärder om miljöskadliga material identifieras. 67 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 68 ===== Mål och resultat E5-3 Mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi Castellum har för närvarande inga mätbara mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi. De mål som tidigare funnits för resursanvändning och cirku­ lärekonomi har integrerats i hållbarhetspolicyn. Målen är integrerade i upphandlingsplanerna och kravställningar för projekt och konkretiseras genom bland annat källsorteringskrav och krav på återbruk. Castellum ser över möjligheten att ta fram tids­ bundna och kvantitativa mål för resursanvändning och cirkulär ekonomi men har ingen fastställd tidsram för när detta kommer genomföras. I takt med att branschgemensamma standarder och tillförlitliga mätmetoder etableras utvärderar bolaget frågan. Hållbarhetspolicyn innehåller åtaganden för att främja resursanvändning och cirkulär ekonomi genom att: ◼ Bevara och utveckla befintliga byggnader och strukturer för att minimera behovet av nytill­ verkade material och produkter. ◼ Skapa förutsättningar för ansvarsfull hantering av avfall genom minimering av avfall, förebyggande av föroreningar och en syn på avfallet som en resurs för återbruk och återvinning. ◼ Bygga och förvalta med ett livscykeltänkande och främja cirkulära modeller. Återbruk ska användas i alla projekt och över tid ska återbruk och förnyelsebart material vara en betydande del av alla projekt. ◼ Använda naturresurser på ett ansvarsfullt och effektivt sätt för att inte överskrida planetens gränser, vilket hotar klimatet och framtida generationers möjligheter i en ändlig värld. Detta innefattar bland annat att minska användningen av köpt energi och vatten i våra byggnader. ◼ Hållbarhetscertifiera all nyproduktion samt öka andelen hållbarhetscertifierade befintliga byggnader samt välja och främja material med låg klimatpåverkan ur ett livscykelperspektiv och minimera skadliga gifter. ◼ Miljöinventera alla fastigheter som ägts mer än ett år samt uppdatera miljöinventeringarna minst vart 10:e år. Vid nyproduktion ska identifierade miljö­ och hälsorisker hanteras i byggprocessen. Andel projekt med återbruk Definition: Projekt där återbrukat material tillförts eller bortförts. Uppföljning gäller samtliga färdigställda stora projekt och hyresgästanpassningar över 3 mkr. Hållbarhetscertifierade fastigheter (exkl. mark) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhälls- fastigheter Projekt Castellum totalt Andel av portfölj, % Omsättning (Revenue), mkr 4 195 757 278 1 209 29 6 468 69 Driftutgifter (OpEx), mkr −435 −98 −27 −86 −3 −649 63 Kapitalutgifter (CapEx), mkr 2 831 281 15 222 170 3 519 66 Fastighetsvärde, mkr 64 020 11 226 3 530 18 489 1 381 98 646 72 Uthyrningsbar yta, kvm 1 735 928 677 662 148 664 493 293 21 819 3 077 366 58 Antal fastigheter 164 61 25 44 1 295 44 Omsättning, driftutgifter och kapitalutgifter följer samma definition som Castellums redovisning enligt EU:s taxonomiförordning taxonomi som redovisas på sidorna 71–75. 68 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 69 ===== E5-4 Resursinflöden Castellum använder flera olika typer av resurser och material vid ny och ombyggnation, uttag av resur­ serna kan ha en faktisk negativ påverkan på biolo­ gisk mångfald, vattentillförsel och ekosystem samt ge upphov till utsläpp av föroreningar. De resurser och material som används inkluderar till exempel betong, stål, glas, isolering, trä samt installationer vilka kan vara kritiska för att bygga nya hus. Castellum har inte tillförlitlig data om material­ volymer, andelen biobaserade och certifierat trä eller mängden återvunnet och återbrukat material genom värdekedjan. I enlighet med ESRS 1 10.2 har vi inte möjlighet att rapportera på detta och sålunda utnyttja infasningsregeln om värdekedjeinformation. Castellum arbetar löpande för att kunna säkerställa datainsamling för framtida rapportering genom bland annat kravställning gentemot leverantörer i större projekt. E5-5 Resursutflöden Avfall genereras i den egna verksamheten, genom hyresgästers verksamhet och i samband med ny­ och ombyggnation. I den egna verksamheten handlar det främst om förpackningsavfall såsom wellpapp och plast. Castellum redovisar det avfall som bolagets hyres­ gäster genererar. Avfallsdata erhålls på 365 fastighe­ ter (423), motsvarande 69 procent (77) av den totala ytan. Det är faktisk data som erhålls från leverantö­ rer. Castellum äger och redovisar inte avfallsdata i de fall hyresgästen är abonnent och inte heller allt avfall från byggnation redovisas utan enbart från fär­ digställda stora projekt. Orsakerna är bland annat att Castellum saknar tillgång till komplett mätdata för samtliga fastigheter och att avfallsentreprenö­ rerna inte har möjlighet att leverera mätdata på avfall av tillräckligt hög kvalitet. Även om uppföljning av byggavfall ännu inte är heltäckande ställer Castellum krav på uppföljning av avfall i alla projekt, men datakvaliteten varierar. För större projekt finns dock detaljerad information om avfallsmängder och fraktioner och är från 2025 inkluderade i tabell Totalt avfall. Totalt avfall per fastighetstyp (Waste-LfL) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhällsfastigheter Castellum totalt Mätenhet 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % Farligt avfall (Waste-LfL) Ton 39 38 3 4 5 −18 2 3 −17 32 8 298 77 54 43 återvinning Ton 36 37 −3 4 2 87 2 3 −18 32 4 710 74 46 62 förbränning Ton 1 1 −42 0 3 −98 0 0 0 0 4 −92 1 8 −88 deponi Ton 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 Icke-farligt avfall (Waste-LfL) Ton 7 222 4 884 48 767 542 42 282 423 −33 1 365 1 052 30 9 637 6 901 40 återvinning Ton 4 882 2 272 115 292 232 26 146 201 −27 873 494 77 6 193 3 200 94 förbränning Ton 2 301 2 611 −12 395 310 28 135 221 −39 487 558 −13 3 317 3 700 −10 deponi Ton 40 1 4 429 80 0 0 1 1 67 6 0 0 127 2 7 624 Total Ton 7 261 4 922 48 772 547 41 284 426 −33 1 397 1 060 32 9 715 6 955 40 Omfattning på upplysningar om avfall 224/288 — 66/186 — 18/61 — 44/65 — 352/600 — forts. Mål och resultat 69 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 70 ===== Totalt avfall (Waste-Abs) Totalt (abs) i ton 2025 2024 Hyresgäster Stora projekt1 Totalt Hyresgäster Stora projekt2 Totalt Farligt avfall återanvändning 0 0 0 0 — 0 återvinning 75 5 80 48 — 48 andra återvinningsåtgärder 0 0 0 0 — 0 förbränning 1 4 5 8 — 8 deponi 2 0 2 0 — 0 annat bortskaffningsförfarande 0 0 0 0 — 0 Totalt farligt avfall 78 9 87 56 — 56 Icke-farligt avfall återanvändning 21 4 25 0 — 0 återvinning 2 106 557 2 663 3 276 — 3 276 andra återvinningsåtgärder 4 069 261 4 330 0 — 0 förbränning 3 349 443 3 793 3 864 — 3 864 deponi 3 50 52 2 — 2 annat bortskaffningsförfarande 113 0 113 0 — 0 Totalt icke-farligt avfall 9 661 1 315 10 975 7 142 — 7 142 Total mängd avfall3 9 739 1 324 11 063 7 198 — 7 198 Total mängd icke-återvunnet avfall 3 468 497 3 965 3 874 — 3 874 Andel icke-återvunnet avfall (%) 36 38 36 54 — 54 1. Avser färdigställda projekt under 2025 över 50 mkr. 2. 2024 var avfallsdata för stora projekt ej tillgänglig. 3. Tabellen har en täckningsgrad på 69 procent inhämtad data avseende hyresgästers avfall, inhämtat från 3 647 tkvm av totala 5 291 tkvm. forts. Mål och resultat 70 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 71 ===== Taxonomiförordningen omfattar följande miljömål: 1. Begränsning av klimatförändringar (CCM) 2. Anpassning till klimatförändringar (CCA) 3. Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser (WTR) 4. Övergång till en cirkulär ekonomi (CE) 5. Förebyggande och kontroll av föroreningar (PPC) 6. Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem (BIO) EU:s taxonomiförordning ((EU) 2020/852) utgör ett ramverk och gemensamt klassificeringssystem för vilka ekonomiska aktiviteter som kan klassificeras som miljömässigt hållbara. Förordningen syftar till att styra kapitalströmmar genom investerare och marknaden mot mer miljömässigt hållbara investe­ ringar. På så vis är taxonomin ett verktyg för att bidra till den gröna omställningen och att uppnå EU:s sex miljömål för att uppfylla Parisavtalet. Castellum rapporterar för 2025 i enlighet med uppdateringarna i EU:s taxonomiförordning per 8 januari 2026. Bedömning av överensstämmelse med förordning Castellum är ett stort företag av allmänt intresse med fler än 500 anställda och har därmed omfattats av EU:s taxonomiförordning sedan upplysningskra­ ven infördes 2021. Som ett bygg­ och fastighetsbo­ lag omfattas hela Castellums verksamhet av miljö­ mål 1, 2 och 4. Följande ekonomiska aktiviteter berör Castellum: ◼ Uppförande av nya byggnader (CCM/CCA 7.1/CE 3.2) ◼ Renovering av befintliga byggnader (CCM/CCA 7.2/CE 3.2) ◼ Installation, underhåll och reparation av energi­ effektiv utrustning (CCM/CCA 7.3) ◼ Förvärv och ägande av byggnader (CCM/CCA 7.7) För att vara förenlig med taxonomin ska den ekono­ miska aktiviteten väsentligt bidra till ett miljömål, samt utföras i överensstämmelse med så kallade minimiskyddsåtgärder (eng. minimum safeguards). Dessutom ska aktiviteten inte orsaka betydande skada (eng. Do no significant harm, DNSH) på något av de andra miljömålen. Castellums mest väsentliga bidrag är till det första miljömålet, Begränsning av klimatförändringar CCM, därmed redovisar bolaget förenlighet enbart med detta mål. Castellums bedömning av förenlig­ het presenteras i tabellerna på sidorna 74–75, det vill säga hur bolaget efterlever de tekniska gransk­ ningskriterierna och inte orsakar någon betydande skada på övriga miljömål. Dessutom beskrivs hur Castellum hanterar minimiskyddsåtgärder. Castellums fokus på hållbarhet, energieffek­ tivisering av byggnader och effektiv drift har en positiv påverkan på andelen av Castellums fastig­ heter som är förenliga med EU:s taxonomiför­ ordning. Det betyder att de specifika fastigheterna bidrar till ett av miljömålen, att verksamheten agerar i överensstämmelse med taxonomiförordningens minimiskyddsåtgärder och inte orsakar betydande skada på något av de andra miljömålen. Redovisningsprinciper Hur stor andel av verksamheten som är miljömäs­ sigt hållbar enligt EU:s taxonomiförordning rappor­ teras genom tre finansiella nyckeltal: omsättning, kapitalutgifter och driftutgifter. Verksamheten måste identifiera hur stor andel av dessa nyckeltal som är förenliga med EU:s taxonomiförordning genom att de bidrar till ett av miljömålen, är i över­ ensstämmelse med taxonomiförordningens minimi­ skyddsåtgärder och samtidigt inte orsakar betydande skada på något av de andra miljömålen. För att verksamheten i en fastighet ska klassifice­ ras som nybyggnation respektive renovering ska investeringen överstiga 50 mkr, vilket motsvarar Castellums definition av stora projekt. Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning Upplysningar enligt artikel 8 i förordning (EU) 2020/852 (Taxonomiförordningen) 71 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 72 ===== Taxonomirapporteringen har kontrollerats för att undvika dubbelräkning. Risken för dubbelräkning minskar eftersom bolaget endast redovisar förenlig­ het med det första miljömålet, begränsning av klimatförändringar. Omsättning Redovisningen av total omsättning motsvarar kon­ cernens intäkter från totalresultat för koncernen, Not 2. I posten inkluderas hyresintäkter, service­ intäkter och intäkter coworking. Kapitalutgifter Redovisning av totala kapitalutgifter avser tillägg till materiella tillgångar under året före avskrivningar, upp­ och nedskrivningar samt undantaget föränd­ ringar av verkligt värde. Vidare ingår materiella till­ gångar som härrör från förvärv. Se Not 10 avseende Investeringar i befintliga fastigheter. Utöver det omfattas också inventarier som utgör en kapital­ utgift, se Not 12. Driftutgifter Redovisningen av driftutgifter omfattar koncernens direkta kostnader som avser till exempel det dagliga underhållet och som krävs för säkerställandet av tillgångens fortlöpande och ändamålsenliga funk­ tion såsom löpande driftkostnader, byggnadsreno­ veringar som inte aktiveras som kapitalutgifter, kort­ siktiga leasingavtal och underhåll och reparationer. Kostnader för energianvändning är exkluderat ur driftkostnader. Se Not 4 och posterna Driftkost­ nader och Underhåll. Kontextuell information Castellums främsta bidrag är till Begränsning av kli­ matförändringarna CCM – och på den ekonomiska aktiviteten ”7.7 Förvärv och ägande av byggnader” . De ekonomiska aktiviteterna ”7.1 Nyproduktion av byggnad” samt ”7.7 Förvärv och ägande av bygg­ nader” är de huvudsakliga aktiviteterna i Castellums verksamhet samt de som genererar störst omsätt­ ning, driftutgifter och kapitalutgifter. I förhållande till CCM 7.1 och CCM 7.7 genererar CCM 7.2 och CCM 7.3 ingen större omsättning, driftutgifter eller kapi­ talutgifter. Inom miljömålet Begränsning av klimat­ förändringar CCM är Castellums bedömning därmed att de ekonomiska aktiviteterna ”7.1 Nypro­ duktion av byggnad” samt ”7.7 Förvärv och ägande av byggnader” har störst betydelse. Det är Castellums bedömning att tillräckliga tolkningar av DNSH­kriterierna samt att tillräcklig uppföljning inte finns för att kunna bedöma efterlevnad och bidrag till miljömål för cirkulär ekonomi, CE. Bolaget anser att CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader är den ekonomiska aktivitet som är bety­ dande och som det finns tillräckliga externa under­ lag för att kunna bedöma huruvida kriterierna upp­ fylls. Bedömningen av Castellums förenlighet med taxonomin kan komma att utökas framåt i takt med att relevanta och trovärdiga underlag utvecklas. Castellum arbetar med hållbarhet i all nyproduk­ tion. Bolaget väljer dock att inte rapportera den andel av nyproduktion som är förenligt med EU:s taxonomiförordning då det saknas tolkningar av DNSH ­kriterierna. Castellum fortsätter bevaka när tillräckliga tolkningar av kriterierna finns samt arbetar för att nyproduktion ska kunna inkluderas som en del av kapitalutgifterna framgent. Därmed anser bolaget att möjligheten att bedöma förenlig­ het med EU:s taxonomiförordning är otillräcklig. När dessa tolkningar finns på plats och bolaget kan inkludera nyproduktion i bedömningen väntas bola­ gets förenlighet med taxonomin öka. Castellum tar upp de kapitalutgifter för projekt där det finns en omsättning, därav är en kapitalutgiftsplan inte applicerbar. Färdigställda projekt rapporteras inom CCM 7.7 om de uppfyller tröskelvärdena för CCM 7.1 eller CCM 7.7. Castellum har aktivt engagerat och drivit på arbetet med att ta fram nationella riktlinjer och trös­ kelvärden och har återkopplat till regeringen och EU gällande EU:s taxonomiförordning. Detta har skett både inom Fastighetsägarnas Task Force för EU:s taxonomiförordning och EPRA Sustainability Committee. I december 2021 presenterade Fastig­ hetsägarnas Task Force de första gränsvärdena för den berörda ekonomiska aktiviteten. Dessa uppda­ terades i december 2022 och i november 2024 kom beslut att dessa gränsvärden kommer gälla fram till dess att nya energikrav och energiklasser införs av svenska myndigheter. CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader ska anses vara förenlig med EU:s taxonomiförordning genom det första miljömålet. För att den ekono­ miska aktiviteten ska vara förenlig med taxonomi­ förordningen ska fastigheten vara inom topp 15 procent mest energieffektiva byggnadsbeståndet inom respektive byggnadskategori, alternativt ha en energideklaration med betyg A. Topp 15 %-gränsvärden för mest energieffektiva byggnader uppförda före 31 december 2020 Byggnadskategori kWh/kvm enligt BBR 29, primärenergital Lokalkategorier Kontor och förvaltning 80 Butik och lagerlokaler för livsmedel 75 forts. Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning 72 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 73 ===== Miljömål 1. Begränsning av klimatförändringar Tekniska granskningskriterier Bedömning av Castellums efterlevnad 1. För byggnader som byggts före den 31 december 2020 har byggnaden en energi deklaration i klass A. Alternativt är byggnaden bland de 15 procent bästa i det nationella eller regionala byggnadsbe­ ståndet uttryckt i behov av primärenergi vid drift. 2. För byggnader som byggts efter den 31 decem­ ber 2020 uppfyller byggnaden de kriterier som anges i avsnitt 7.1 eller 7.7. 3. Om byggnaden är en stor byggnad som inte är för bostadsändamål drivs den effektivt genom över­ vakning och bedömning av energiprestandan. 1. De av Castellums fastigheter som faller inom ramen för de 15 procent bästa fastigheterna i primärenergital, enligt Fastighetsägarnas tolkning och tröskel­ värden, anses uppfylla de tekniska granskningskriterierna. 2. De av Castellums fastigheter som fått bygglov efter 31 december 2020 ska följa de tekniska granskningskriterierna i avsnitt 7.1 Uppförande av nya bygg­ nader eller 7.7 Förvärv och ägande av byggnader. 3. Castellum har ett väl fungerande energiledningssystem och arbetar systema­ tiskt med energianvändningen i fastigheterna. Energianvändningen, inklusive prestandan, följs upp och bedöms löpande. DNSH-kriterier Bedömning av Castellums efterlevnad Miljömål 2. Anpassning till klimatförändringar Verksamheten uppfyller de kriterier som anges i tillägg A till Kommissionens delegerade förord­ ning (EU) 2021/2139, den 4 juni 2021, "Allmänna kriterier för tillämpningen av principen om att inte orsaka betydande skada på klimatanpassnings­ åtgärder” . Under 2022 har Castellum låtit oberoende experter utföra en klimatriskbedöm­ ning av hela beståndet på fastighetsnivå, med syftet att bedöma och identifiera vilka fastigheter som är utsatta för fysiska klimatrelaterade risker. Analysen är utförd i enlighet med Appendix A och tabell II Classification of climate­related hazards. Utsattheten på fastigheterna har bedömts utifrån ett förändrat klimat. De fysiska klimatrisker som är väsentliga för verksamheten har identifierats genom en robust klimatrisk­ och sårbarhetsanalys. Hänsyn har tagits till senaste vetenskapliga rön och metoder. Analysen identifierade följande risker som de mest relevanta att bedöma: – Översvämning från hav – Översvämning från sjöar och vattendrag – Översvämning vid skyfall – Värmestress – Markstabilitet (skred och erosion) – Snöfall Genom att bedöma fastigheterna efter risknivå kan bolaget avgöra vilka som ska prioriteras. Under 2025 har arbetet fortsatt med att arbeta med åtgärdsplaner för de identifierade fastigheterna. Fastigheterna har analyserats mer djupgående och relevanta investeringar och insatser som ska genomföras för att anpassa de fastigheterna till ett förändrat klimat och öka deras motståndskraft ska definieras.1 DNSH-kriterier Bedömning av Castellums efterlevnad Miljömål 3. Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser Ej tillämpligt. Ej tillämpligt Miljömål 4. Omställning till en cirkulär ekonomi Ej tillämpligt. Ej tillämpligt Miljömål 5. Förebyggande och bekämpning av föroreningar Ej tillämpligt. Ej tillämpligt Miljömål 6. Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem Ej tillämpligt. Ej tillämpligt Minimiskyddsåtgärder Bedömning av Castellums efterlevnad Minimiskyddsåtgärder ska vara förfaranden som genomförs för att säkerställa att den ekonomiska verksamheten sker i enlighet med OECD:s riktlinjer för multinationella företag och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter. Castellum är en ansvarsfull samhällsutvecklare som ska vara med och bidra till en hållbar utveckling. Verksamheten ska bedrivas ansvarsfullt gentemot samhäl­ let och intressenter. Castellum betraktar försiktighetsprincipen och samhällets lagar och förordningar som minimikrav. Bolaget har skrivit under Global Compact, och följer FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag, inklusive Internationella arbetsorga­ nisationens (ILO) deklaration om grundläggande rättigheter och principer i arbetslivet, ILO:s åtta kärnkonventioner och den internationella konventionen om mänskliga rättigheter. Genom väl förankrade och styrande dokument och processer säkerställer bolaget att inga kränkningar av mänskliga rättigheter och barns rättigheter sker i  verksamheten. Castellums uppförandekod bygger på Castellums värderingar, de tio principerna i Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Upp­ förandekoden gäller alla medarbetare och tydliggör Castellums ställningstagande gällande mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, affärsetik, och antikorruption. Risken för negativ påverkan i leverantörsledet minskas och förebyggs genom att ställa samma höga etiska krav på leverantörer och partners som på alla anställda i koncernen. Castellums uppförandekod för leverantörer tillämpas i samtliga affärsrelationer. Castellum bedömer faktiska och potentiella konse­ kvenser och risker för mänskliga rättigheter i bolagets affärspartners verksamhet samt som en del av due diligence­processen innan nya affärsrelationer inleds. Ekonomisk aktivitet: 7.7 Förvärv och ägande av byggnader 1. Fastighetsbeståndet har bedömts enligt klimatriskskalan låg, medel och hög. forts. Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning 73 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 74 ===== Räkenskapsår 2025 Nedbrytning per miljömål av taxonomiförenlig verksamhet KPI (1) Total (2) Andel verksamhet som omfattas av taxonomin (3) Taxonomi förenlig verksamhet (4) Andel taxonomiförenlig verksamhet (5) Begränsning av klimatförändringar (6) Anpassning till klimatförändringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroreningar (10) Biologisk mångfald och ekosystem (11) Andel möjlig görande verksamhet (12) Andel omställnings­ verksamhet (13) Ej utvärderad verksamhet som bedöms som ej väsentlig (14) Taxonomiförenlig verksamhet från föregående räkenskapsår (N­1) (15) Andel taxonomiförenlig verksamhet från före gående räken­ skapsår (N­1) (16) mkr % mkr % % % % % % % % % % mkr % Omsättning 9 423 100 5 010 53 53 0 0 0 0 0 0 0 0 4 032 34 Kapitalutgifter 5 298 100 2 296 43 43 0 0 0 0 0 0 0 0 657 22 Driftsutgifter 1 025 100 518 51 51 0 0 0 0 0 0 0 0 376 31 forts. Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning Omsättning Räkenskapsår 2025 Miljömål för taxonomilinjerad verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod (2) Omsättning som omfattas av taxonomin (3) Taxonomiförenlig omsättning (4) Andel taxonomiförenlig omsättning (5) Begränsning av klimatförändringar (6) Anpassning till klimatförändringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroreningar (10) Biologisk mångfald och ekosystem (11) Andel möjlig görande verksamhet (12) Andel omställnings­ verksamhet (13) Andel taxonomiförenlig av verksamhet som omfattas (14) % mkr % % % % % % % (M om tillämpligt) (O om tillämpligt) % Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 100 5 010 53 53 0 0 0 0 0 0 0 0 Summan av taxonomiförenlighet per miljömål 53 0 0 0 0 0 Total omsättning 100 5 010 53 53 0 0 0 0 0 0 0 0 74 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 75 ===== Kapitalutgifter Räkenskapsår 2025 Miljömål för taxonomilinjerad verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod (2) Kapitalutgifter som omfattas av taxonomin (3) Taxonomiförenliga kapitalutgifter (4) Andel taxonomiförenliga kapitalutgifter (5) Begränsning av klimatförändringar (6) Anpassning till klimatförändringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroreningar (10) Biologisk mångfald och ekosystem (11) Möjliggörande verksamhet (12) Omställnings­ verksamhet (13) Andel taxonomiförenlig av verksamhet som omfattas (14) % mkr % % % % % % % (M om tillämpligt) (O om tillämpligt) % Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 100 2 296 43 43 0 0 0 0 0 0 0 0 Summan av taxonomiförenlighet per miljömål 43 0 0 0 0 0 Totala kapitalutgifter 100 2 296 43 43 0 0 0 0 0 0 0 0 forts. Rapportering enligt EU:s taxonomiförordning Driftutgifter Räkenskapsår 2025 Miljömål för taxonomilinjerad verksamhet Ekonomiska verksamheter Kod (2) Driftsutgifter som omfattas av taxonomin (3) Taxonomiförenliga driftsutgifter (4) Andel taxonomiförenliga driftsutgifter (5) Begränsning av klimatförändringar (6) Anpassning till klimatförändringar (7) Vatten (8) Cirkulär ekonomi (9) Föroreningar (10) Biologisk mångfald och ekosystem (11) Möjliggörande verksamhet (12) Omställnings­ verksamhet (13) Andel taxonomiförenlig av verksamhet som omfattas (14) % mkr % % % % % % % (M om tillämpligt) (O om tillämpligt) % Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 100 518 51 51 0 0 0 0 0 0 0 0 Summan av taxonomiförenlighet per miljömål 51 0 0 0 0 0 Totala driftutgifter 100 518 51 51 0 0 0 0 0 0 0 0 75 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningsberättelse ===== SIDA 76 ===== Sociala upplysningar Den egna arbetskraften Goda arbetsvillkor är en grundförutsättning för Castellums långsiktiga framgång. Medarbetarnas hälsa, säkerhet och välmående står i centrum, och genom ett strategiskt och förebyggande arbetsmiljö- arbete skapas förutsättningar för att minimera risker, främja fysisk och psykisk hälsa samt undvika arbetsrelaterade skador och olyckor. Arbetet utgår från tydliga riktlinjer och systematisk uppföljning, med målet att erbjuda en trygg och inkluderande arbetsplats. Jämställdhet, mångfald, likabehandling och lika rättigheter är centrala delar av Castellums kultur. Medarbetarna ska ha lika villkor, oavsett kön eller bakgrund. Genom konkreta insatser och kontinuer- lig utveckling befäster Castellum sin roll som en ansvarstagande arbetsgivare i fastighetsbranschen. Castellum tillämpar infasningsmöjligheter per 11 juli 2025 och upplysningarna i S1 är inte kompletta och uppfyller ej kraven i ESRS fullt ut. Strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt Arbetsvillkor Egen verksamhet Faktisk negativ påverkan: Castellum har identifierat en negativ påverkan kopplad till medarbetarnas arbetsvillkor, framför allt gäl- lande hälsa och säkerhet. Den främsta risken bedöms avse psykosocial ohälsa, såsom stress och hög arbetsbelastning, vilket kan medföra långvariga eller bestående konse- kvenser för individens välmående. Fysiska skador förekommer i mindre utsträckning och är sällan av allvarlig karaktär. Castellum bedriver ett kontinuerligt förbättringsarbete och följer bolagets arbetsmiljöhandbok samt etablerade rutiner för uppföljning i skyddskom- mittéer. Genom systematisk dialog, riskbedömningar och förebyggande insatser arbetar bolaget för att identi- fiera, begränsa och motverka risker relaterade till medarbetarnas hälsa och säkerhet. Finansiell risk: Bristande arbetsvill- kor kan även ge negativa finansiella effekter. En otillräcklig arbetsmiljö kan innebära risk att Castellum förlorar, eller får svårare att attrahera, kvalifice- rad personal, vilket i sin tur kan leda till kompetensbrist. Det kan påverka verksamhetens effektivitet, innova- tionsförmåga och långsiktiga konkur- renskraft negativt. Kort-, medel- och lång sikt Kort-, medel- och lång sikt Lika behandling och lika möjligheter för alla Egen verksamhet Potentiell negativ påverkan: Bristande lika- behandling och lika möjligheter för alla kan ha en negativ påverkan på Castellums medarbe- tare genom risk för diskriminering vid exem- pelvis rekrytering, lönesättning eller befor- dran. Sådana situationer kan i sin tur leda till en sämre arbetsmiljö, minskad motivation och förlust av kompetens, vilket påverkar både trivseln och verksamhetens långsiktiga utveckling negativt. Jämställdhet, mångfald, likabehand- ling och lika rättigheter för alla ska prägla Castellums verksamhet. Bolaget arbetar systematiskt med rikt- linjer, utbildningar och handlingspla- ner som främjar en jämställd, inklude- rande och rättvis arbetsmiljö. Castellum har en tydlig nolltolerans mot diskriminering, trakasserier och sexuella trakasserier, och följer upp arbetet genom kontinuerliga mätningar och dialoger i hela organisationen. Kort-, medel- och lång sikt 76 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 77 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter Policyer relaterade till den egna arbetskraften Följande policyer och riktlinjer behandlar Castellums väsentliga hållbarhetsfrågor inom den egna arbetskraften: ◼ Arbetsmiljöpolicy ◼ Arbetsmiljöhandbok ◼ Uppförandekod ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) Arbetsmiljöpolicy Arbetsmiljöpolicyns syfte är att skapa förutsätt- ningar för en god och säker arbetsmiljö utan olycks- fall och ohälsa. Policyn fastställer att Castellum ska vara en attraktiv arbetsplats fri från kränkande sär- behandling och diskriminering, där alla medarbe- tare ska känna sig inkluderade. Den föreskriver också att det ska vara en arbetsplats med god fysisk och psykisk arbetsmiljö. Arbetsmiljöpolicyn tydlig- gör hur arbetsmiljön ska följas upp och fastställer att Castellum tar sitt lagstadgade arbetsmiljöansvar för medarbetare, inhyrd personal samt samord- ningsansvaret för entreprenörer i verksamheten. För mer information om Castellums arbetsmiljö­ policy, se ESRS 2 GOV-2 på sidan 29. Arbetsmiljöhandbok Arbetsmiljöhandboken bygger på 17 olika områden och behandlar bland annat arbetsmiljöpolicy, fördel- ning av arbetsmiljöansvar, rapportering och adminis- tration av övertid, instruktioner för samordningsan- svar, hantering av in- och uthyrd personal samt lag- stiftning och Arbetsmiljöverkets föreskrifter. Arbetsmiljöhandboken innehåller också riktlinjer om: ◼ Riskbedömning ◼ Instruktioner för arbetsmiljön ◼ Handlingsplaner ◼ Skyddsronder ◼ Tillbud, olycksfall, ohälsa och arbetssjukdom ◼ Introduktion av nya medarbetare kopplat till kunskap om arbetsmiljön ◼ Första hjälpen och krisstöd ◼ Kränkande särbehandling ◼ Alkohol och droger ◼ Företagshälsovård kopplat till arbetsmiljöarbetet, arbetsanpassningar och rehabilitering För mer information om Castellums arbetsmiljö- handbok, se ESRS 2 GOV-2 på sidan 29. Uppförandekoden Uppförandekoden beskriver Castellums ställnings- taganden i frågor som rör mänskliga rättigheter, arbetsmiljö, ledarskap, arbetsvillkor, mångfald, jämställdhet och icke-diskriminering. Den tydliggör att bolaget inte tillåter barn- eller tvångsarbete och att alla medarbetare i Sverige omfattas av kollektiv- avtal. Genom interna processer och styrande dokument säkerställer Castellum att mänskliga rättigheter res- pekteras och att alla medarbetare omfattas av rutiner för hälsa och säkerhet. Risker kopplade till arbetsmiljö och hälsa följs upp årligen och bedöms vid behov på nytt. För mer information om Castellums uppförandekod, se ESRS 2 GOV-2 på sidan 29. Hållbarhetspolicy När det gäller det sociala arbetet fastlås följande i hållbarhetspolicyn: ◼ Erbjuda trygga och hälsosamma miljöer för människor, i och kring våra fastigheter, och för våra medarbetares välbefinnande. ◼ Inom Castellum ska vi sträva efter en god och säker arbetsmiljö där korttidssjukfrånvaro inte ska överstiga 2 procent och långtidssjukfrånvaro inte ska överstiga 3 procent. ◼ Skapa en jämställd och inkluderande organisation ◼ Rekrytering ska styra mot att välja den mest lämpade utifrån kompetens och inte bero på fördomar eller vart personen kommer ifrån. Därför ska andelen anonymiserade rekryteringar vara fortsatt hög med mål att det ska finnas mångfald bland slutkandidaterna. ◼ Bidra till sysselsättning och ungdomars möjlighet att komma in på arbetsmarknaden. ◼ Engagera sig i frågor av betydelse för samhällsutvecklingen. ◼ Tillämpa nolltolerans mot trakasserier, kränkande särbehandling och sexuella trakasserier samt uppmärksamma och förändra diskriminerande strukturer i organisationen. ◼ Vara en attraktiv och inkluderande arbetsgivare samt attrahera och behålla de mest professionella medarbetarna. ◼ Genom att vara en arbetsgivare som erbjuder trygg och säker arbetsmiljö vara en positiv kraft i  samhället. För mer information om Castellums hållbarhets- policy, se ESRS 2 GOV-2 på sidan 29. Rutiner för kontakter med medarbetare och deras företrädare angående påverkan Castellum har lokala skyddskommittéer där repre- sentanter från både arbetsgivare och arbetstagare deltar, och möten hålls två gånger per år. Skyddsom- buden spelar en central roll i arbetsmiljö- och hälso- arbetet, och tillsammans med arbetsgivaren utvecklar de arbetsmiljön. Skyddsombuden har rätt att avbryta arbete som bedöms som farligt eller som kan medföra risk för skador och ohälsa. I Castellums projekt ska tillbud och olyckor rappor- teras för att möjliggöra lärande och förebygga fram- tida skador. Företaget har inga lokala fackliga repre- sentanter, utan skyddsombud och medarbetare företräder arbetstagarna i skyddskommittén. Vid behov sker förhandlingar centralt. Vd är arbetsmiljöansvarig och kan välja att fördela ansvaret vidare till annan chef som behöver känna till arbetsmiljölagen och de arbetsmiljöregler som gäller för bolaget. Vd eller ansvarig chef ska säker- ställa att arbetsmiljöfrågor regelbundet tas upp på företagsledningens möten, minst två gånger per år. Det finns en skyddskommitté som följer upp att Castellums arbetsmiljöhandbok efterlevs och att det finns skyddsombud som medarbetare kan vända sig till när det gäller arbetsmiljöfrågor. Om det inträffar en olycka, finns det även interna rutiner och stöd för medarbetarna. Castellum har en rutin och process för regelbundna samtal mellan chef och medarbetare, där både psykosociala och fysiska arbetsmiljöaspekter behandlas. 77 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 78 ===== Förtroendeindex (eNPS) 2025 2024 2023 Kvinnor 53 52 43 Män 60 60 54 20–29 år 65 63 64 30–49 år 54 53 59 över 50 år 60 59 59 Castellum genomför kvartalsvis medarbetarunder- sökningen Castellum Experience, som består av ett antal frågor för att följa upp medarbetarnas engage- mang och identifiera trender samt behov av korrige- rade åtgärder. Mätningen för 2025 visade engage- mang på 8,4 (8,4) vilket kan jämföras mot extern benchmark på 8,0. Resultatet delas in i tre katego- rier, promotors, passiva och detractors. Den senaste mätningen 2025 visade att 70 procent (65) var promotors, det vill säga medarbetare som rekommenderar Castellum som arbetsgivare. Svarsfrekvens i mätningen var 92 procent (89). Undersökningen följer även upp psykosociala arbetsmiljöfrågor och mål kopplade till den psyko- sociala arbetsmiljön sätts årligen. Hanteringen av dessa rutiner, processer och åtgärder är en del av den dagliga operativa verksam- heten på Castellum och det går därför ej att sär- redovisa specifika resurser. Rutiner för att hantera negativ påverkan och kanaler genom vilka de egna medarbetarna kan uppmärksamma problem Medarbetare har möjlighet att anmäla upplevda missförhållanden, kränkningar eller annan negativ påverkan som rör arbetsmiljö och arbetsvillkor via bolagets visselblåsarfunktion. För mer information, se ESRS 2 GOV-2 på sidorna 28–29. Att medarbetarna mår bra, får möjlighet att utveck- las och erbjuds en trygg arbetsmiljö är en nyckel till att bolaget fortsätter att utvecklas i en positiv rikt- ning. Castellums arbetsrelaterade incidenter, tillbud och olyckor hanteras enligt fastställda rutiner. Om någon medarbetare råkar ut för arbetsrelaterad sjukdom eller olycksfall eller om något tillbud inträf- far i arbetet, ska region-vd, berörd chef, HR-direktör samt arbetstagaren gemensamt utreda orsakerna. Det gör att risker för ohälsa och olycksfall kan före- byggas. I arbetet med att bedöma risker anlitas vid behov extern företagshälsovård av Castellum. Utgångspunkten är att expertkunskap kan vara avgö- rande för att identifiera och bedöma de fysiska och psykiska risker som kan vara kopplade till arbets- miljön. HR-avdelningen genomlyser resultat ifrån Castellums medarbetarundersökning där frågor kring diskriminering uppmärksammas extra. Vid behov justeras rutiner och arbetssätt för att minimera risker. Vid tillbud, olycksfall och/eller ohälsa ska detta anmälas till berörd chef och HR- direktören. Region-vd för den del av verksamhet som berörs, alternativt berörd chef, ska anmäla all- varliga skador till Arbetsmiljöverket. Underlaget används i det systematiska arbetsmiljöarbetet för att förebygga framtida olyckor. Åtgärder avseende väsentlig påverkan på medarbetare och strategier för att minska väsentliga risker och utnyttja väsentliga möjligheter, vad gäller medarbetare, och dess åtgärders ändamålsenlighet Arbetsvillkor Castellum arbetar för att säkerställa goda arbets- villkor genom ett systematiskt fokus på hälsa och säkerhet. Castellum har ett lagstadgat arbetsmiljö- ansvar för alla egna medarbetare och för inhyrd per- sonal som arbetar i verksamheten. Samtliga medar- betare omfattas av Castellums rutiner för hälsa och säkerhet. För att leva upp till ambitionen att ingen medarbetare blir fysiskt eller psykiskt skadad eller sjuk på grund av sitt arbete genomför Castellum hälsoskapande aktiviteter på ett strukturerat sätt. Syftet är att proaktivt stärka medarbetarnas hälsa, förebygga risker och undvika arbetsrelaterade skador och olyckor. I det förebyggande arbetet är det viktigt att hänsyn tas till medarbetarnas perspektiv. Castellums medarbetare har stora möjligheter att påverka bolagets arbetsmiljö och hälsoarbete. Det sker bland annat genom deltagande i riskbedöm- ningar, skyddskommittéer och friskvårdsgrupper. Arbetsmiljöarbetet utgår från arbetsmiljöhand- boken, som tydliggör hur arbetsmiljöansvaret är för- delat. Respektive region-vd ansvarar för arbetsmiljö- arbetet och fördelar det vidare ut i verksamheten. En eller flera chefer, arbetsledare eller andra arbets- tagare får därmed i uppgift att verka för att risker i arbetet förebyggs och att en tillfredsställande arbetsmiljönivå uppnås. Arbetsfördelningen och ansvarsnivåerna framgår tydligt av Castellums arbetsmiljöhandbok. Alla ledare ska ha genomgått en systematisk arbetsmiljöutbildning i syfte att ha den kunskap som krävs för det delegerade arbets- miljöansvaret. Castellum erbjuder hälsokontroll till samtliga medarbetare med jämna mellanrum. Syftet med företagshälsovården är att arbeta hälsofrämjande och förebyggande i enlighet med intentionerna i arbetsmiljölagen. Samtliga medarbetare i Sverige har genom sin sjukvårdsförsäkring tillgång till ett flertal förebyggande hälsotjänster som exempelvis samtalsstöd och e-hälsotjänster vilka är fria att använda och tillgängliga dygnet runt. För att varje medarbetare ska få goda förutsättningar att ta hand om sin hälsa erbjuds samtliga medarbetare en arbetsmiljöundersökning med jämna mellanrum. För att inspirera medarbetare bjuder Castellum kon- tinuerligt in till olika hälsofrämjande aktiviteter som genomförs runt om i bolaget. Varje medarbetare har också tillgång till ett friskvårdsbidrag på 5 000 kronor per år. Företagshälsovården utgår från bedömningen av fysiska och psykiska risker kopplade till arbetsmiljön. Vid behov föreslår de åtgärder och medverkar när olika riskanalyser genomförs. Likabehandling och lika möjligheter för alla Castellum arbetar för likabehandling och lika möj- ligheter genom aktiviteter som främjar jämställdhet, mångfald och inkludering. Varje kvartal genomför Castellum en medarbetarundersökning som är inriktad på frågor om jämställdhet, mångfald och inkludering för att få information och inspel från medarbetarna. Under året har Castellums forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter 78 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 79 ===== HR-avdelning lett ett arbete med fokus på att öka kunskapen om jämställdhet, mångfald och inklude- ring, bland annat genom utbildningsinsatser riktade till bolagets chefer. Medarbetare utbildas även i Castellums uppförandekoder, som utgör en bety- dande del av den obligatoriska hållbarhetsutbild- ningen. För att öka mångfalden bland nyanställda arbetar bolaget med en anonymiserad rekryterings- process. Under 2025 var 93 procent (78) av rekryte- ringarna anonymiserade1. Castellum följer kollektivavtal, arbetar med mark- nadsmässig och konkurrenskraftig ersättning samt kompetens och ledarskapsutveckling. Castellum har en successionsordning för att säkerställa att viktiga funktioner inte sätts ur spel om nyckelperso- ner lämnar bolaget eller sjukskrivs. Bolaget försöker även minska personberoendet genom att arbeta med dualitet vid kritiska arbetsmoment. Castellum genomför flertalet aktiviteter för att åstadkomma positiv påverkan på de egna medarbetarna. Aktivite- terna inbegriper bland annat konkurrensmässiga löner, kompetensutveckling, friskvårdsbidrag och hälsoundersökningar. Samtliga medarbetare genomför obligatorisk utbildning i hållbarhet. Den inkluderar också mång- fald och syftet är att förebygga diskriminering och trakasserier. Medarbetare har möjlighet att anmäla diskriminering och trakasserier till sin närmaste chef som rapporterar till HR-direktören. Om diskri- minerande beteenden eller trakasserier identifieras har Castellum en definierad upptrappningsprocess på plats. Denna gäller rapportering av incidenter och korrigerande eller disciplinära åtgärder. Processen inkluderar följande steg: ◼ Bedöm risker för diskriminering inklusive trakasserier och sexuella trakasserier, och kartlägg disciplinära åtgärder som vidtas. ◼ Analysera orsaker till risker och hinder. ◼ Korrigera och genomför åtgärder för att före- bygga diskriminering och främja lika rättigheter och möjligheter. ◼ Följ upp och utvärdera incidenter enligt Castellums riktlinjer. Medarbetares uppfattning kring aktiviteterna för både arbetsvillkor och likabehandling och lika möj- ligheter för alla mäts genom medarbetarundersök- ningen, vilket gör det möjligt för Castellum att bedöma aktiviteternas effektivitet. Genom medar- betarsamtal och medarbetarundersökningar hante- ras eventuell negativ påverkan på medarbetarna. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter Mål och resultat Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Castellum har både löpande mål och mål på medel- lång sikt kopplade till de egna medarbetarna. För närvarande har Castellum inte fastställt några defi- nierade basår för målen, men bolaget utvärderar frågan och kan komma att fastställa basår framöver. Två av Castellums mål löpte ut 2025. Castellum kommer utvärdera och sätta nya mål inom jäm- ställdhet och mångfald under 2026. Bolagets hållbarhetspolicy och uppförandekod ligger till grund för målformuleringen och styr arbetet inom området. Castellum arbetar löpande för att nå målen och följer regelbundet upp utvecklingen. För mer information, se ESRS 2 SBM-1 på sidorna 31–35. Arbetsvillkor ◼ Castellum ska inte ha några arbetsskador eller arbetsrelaterade sjukdomar. ◼ Castellums engagemangsindex (eNPS) ska långsiktigt vara högre än extern benchmark. Likabehandling och lika möjligheter för alla ◼ Till 2025 ska Castellum uppnå jämställdhet i samtliga yrkeskategorier, vilket innebär att män och kvinnor är representerade inom spannet 40–60 procent. ◼ Till 2025 ska Castellum säkerställa att 20 procent av medarbetarna har en internationell bakgrund. ◼ Castellums målsättning är att 10 procent av medarbetarna ska utgöras av praktikanter. Uppgifter om medarbetare All medarbetardata är baserad på faktiska data som sammanställts och kontrollerats av Castellums HR- avdelning. Castellum rapporterar data som gäller samtliga medarbetare inom områdena anställning, utbildning, jämställdhet, mångfald och personalom- sättning. Bolaget rapporterar antal medarbetare som faktiskt antal anställda personer per 31 decem- ber. Ingen geografisk nedbrytning av data görs efter- som antalet medarbetare i Castellums verksamhe- ter i Finland respektive Danmark är begränsat. Dessa medarbetare inkluderas i statistiken och beräknas med samma metodik som för Sverige. 1. Andelen räknas som antal anonyma rekryteringar genom totalt antal interna och externa rekryteringar där Castellum har haft möjlighet att genomföra en anonym rekrytering. Externa rekryteringar där ’search’ används är därmed exkluderade. 79 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 80 ===== Uppgifter om icke-anställda bland företagets medarbetare Castellum anlitar vid behov konsulter. Den vanli- gaste typen av icke anställda är konsulter som verkar i roller inom IT och ekonomi. Under 2025 anlitade Castellum 25 konsulter (17). Kollektivavtal och social dialog Alla medarbetare i Sverige är anslutna till kollektiv- avtal. Andelen medarbetare i koncernen med kollek- tivavtal 2025 var 94 procent. Medarbetare i Finland och Danmark har i dagsläget inte kollektivavtal utan anställningsvillkor som följer respektive lands arbetsmiljölagstiftning och försäkringssystem. Castellum följer svensk lagstiftning och registrerar inte medarbetare som är fackligt anslutna. Andel av personal med kollektivavtal Täckningsgrad, % Anställda - EES 0–19 20–39 40–59 60–79 80–100 Sverige, Danmark, Finland Alla Castellums marknader ligger inom Europeiska ekonomiska samarbetsområden (EES). Personalomsättning (Emp-Turnover) 2025 2024 2023 Personalomsättning1 Antal Andel kvinnor, % Antal Andel kvinnor, % Antal Andel kvinnor, % Nyanställda under året2,3 Under 30 7 36 4 24 8 62 30–50 år 15 54 16 49 33 58 Över 50 år 7 38 9 52 9 30 Totalt antal nyanställda 29 46 29 47 50 53 Andel nyanställda, % 5 2 5 3 10 5 Personer som slutat under året Under 30 4 72 2 52 5 37 30–50 år 20 66 14 40 21 34 Över 50 år 10 27 13 40 12 42 Totalt antal personer som slutat 34 55 29 41 38 37 Andel som slutat, % 6 3 5 2 7 3 Andel som slutat på egen begäran4, % 47 1 66 44 87 36 1. Personalomsättning beräknas genom totala avgångar (FTE) genom antal ingående medarbetare (FTE) vid årets start. 2. Av de som nyanställdes under året hade 34 procent internationell bakgrund. 3. Genomsnittskostnaden för extern nyrekrytering under 2025 uppgick till 74 232 kr per rekrytering. 4. Andel som slutat på egen begäran i relation till totalt antal som slutat. Anställningsform samt anställningstyp, heltidsekvivalenter Kvinna Man Totalt 1 Antal anställda 221 310 531 Antal tillsvidareanställda 217 304 521 Antal tillfälligt anställda 4 6 10 Antal heltidsanställda 213 308 521 Antal deltidsanställda 8 2 10 1. Antal anställda beräknade som genomsnittligt antal heltidsekvivalenter. Skiljer sig från antal anställda i Not 9 Personal och styrelse som presenterar medelantal anställda över helår 2025. Antal anställda, könstillhörighet Könstillhörighet Antal anställda 2 Män 300 Kvinnor 185 Annat1 – Ej Angivet – Totalt antal anställda 485 1. Annat är ej tillämpligt. 2. Antal anställda beräknade som antal huvuden (headcount) per balansdag 2025-12-31. forts. Mål och resultat 80 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 81 ===== Mångfaldsindikatorer Mångfald % Mångfald, % 2025 2024 Andel medarbetare med internationell bakgrund 14 14 Mångfaldsdata för Castellum räknas per alla anställda 2025 och är baserad på SCB:s definition av internationell bakgrund. Tillräckliga löner Utifrån gällande kollektivavtal och bolagets ambi- tion att erbjuda marknadsmässiga löner bedömer Castellum att samtliga medarbetare erhåller en till- räcklig och konkurrenskraftig lön i nivå med jämför- bara referenslöner. Castellum jobbar med extern lönestatistik som kopplas till jämförbara roller och orter. Lönestatistik köps även in från extern part och innehåller en större mängd respondenter för att ge en bra uppfattning om Castellums löner i jämförelse med marknaden. Socialt skydd Castellums samtliga medarbetare omfattas av det sociala skydd som erbjuds genom samhället, inklu- sive sjukpenning, arbetslöshetsersättning, arbets- skadeersättning, allmän pension och föräldrapen- ning. För information om föräldraledighet, se S1-15 på sidan 83. Castellum erbjuder ett omfattande försäkrings- paket och andra förmåner som ytterligare stärker det sociala skyddet för anställda. Genom kollektiv- avtal omfattas medarbetarna även av Trygghets- rådets stöd vid arbetslöshet. Därtill erbjuds hälso- och sjukförsäkring samt pensionsrådgivning för att stödja medarbetarnas välmående och trygghet. Samtliga sociala skydd börjar vid anställningens start och gäller under hela anställningen. Personer med funktionsnedsättning Castellum följer svensk lag, dataskyddsförord- ningen (GDPR) och rapporterar inte medarbetare med funktionsnedsättning. Indikatorer för utbildning och kompetensutveckling Alla medarbetare erbjuds kvartalsvisa medarbetar- samtal med syfte att sätta och följa upp individuella mål, identifiera behov av kompetensutveckling samt vid behov föra en dialog om hur engagemang, trivsel och en motiverande arbetssituation bäst kan främjas. Medarbetarsamtalen är en del av Castellum Deve- lopment process och fastställer att varje medarbe- tare ska ha minst två medarbetarsamtal per år med två valfria check-ins däremellan. Castellum redovi- sar inte utbildningstimmar per yrkeskategori, efter- som bolaget i dagsläget saknar tillgång till sådan information. Detta är ett område som kan komma att utvecklas framöver med stöd av ett koncernge- mensamt HR-system. Genomsnittskostnad per år för utbildning per anställd uppgår för kvinnor till 15 250 kr och män till 14 270 kr, med ett genomsnitt på 14 700 kr för alla anställda under 2025. Under 2026 avser bolaget att samla all utbildning under paraplyet Castellum Business School. All utbildning och kompetensutveckling ska samlas här och erbjuda både yrkesspecifika utbildningar, interna utbildningar och ’Castellum Real Estate MBA’ . Syftet är att erbjuda utvalda medarbetare att under ett år utvecklas inom fastighetsdrift och vär- dering, projektutveckling, ledarskap, uthyrning och presentationsteknik. Jämställdhet1 (Diversity-Emp) 2025 2024 2023 Sammansättning av bolaget Antal Andel kvinnor, % Antal Andel kvinnor, % Antal Andel kvinnor, % Styrelse 7 29 6 50 6 48 Under 30 0 0 0 0 0 0 30–50 år 1 0 0 0 0 0 Över 50 år 6 33 6 50 6 48 Ledning 9 22 12 33 13 37 Under 30 0 0 0 0 0 0 30–50 år 4 25 7 57 8 53 Över 50 år 5 20 5 0 5 12 Övriga anställda, inkl. ledning2 485 38 533 42 546 42 Under 30 40 38 46 40 51 47 30–50 år 262 44 304 47 310 46 Över 50 år 183 30 183 35 185 33 1. Tabellen visar sammansättning av bolaget uppdelat på kön och ålder för olika nivåer av bolaget. Castellum följer inte upp anställdas minoritets tillhörighet. Castellum har valt att inte rapportera på de grupper inom bolaget som kallas regionala ledningsgrupper eftersom det inte motsvarar regionala ledningsgrupper ur ett globalt perspektiv, utan ur ett nationellt perspektiv. 2. Antal anställda beräknat som antal huvuden (headcount) per 2025-12-31. forts. Mål och resultat Castellums mål till 2025 var att uppnå en könsför- delning inom intervallet 40–60 i samtliga yrkeskate- gorier samt att 20 procent av medarbetarna skulle ha internationell bakgrund. Måluppfyllelsen 2025 var 42/58 för könsfördelningen respektive 14 procent för internationell bakgrund. Under 2026 kommer Castellum utvärdera med ambition att sätta nya mål inom jämställdhet och mångfald. 81 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 82 ===== Medarbetarsamtal, % (Emp-Dev) 2025 2024 Sammansättning av bolaget Kvinnor Män Total Kvinnor Män Total Genomförda medarbetarsamtal (Emp-Dev), % 96 94 95 95 96 96 Castellum bryter inte ner medarbetarsamtal per yrkeskategori då bolaget inte har tillgång till denna information. Informationen kan komma att utvecklas kommande år med ett gemensamt HR-system. Utbildning (Emp-Training) Utbildning, timmar Kvinnor Män Total Medelantal anställda under året 247 317 564 Antal utbildningstimmar 4 717 5 665 10 382 Under 30 år 372 534 906 30–50 år 2 989 3 336 6 324 Över 50 år 1 356 1 796 3 152 Snittimmar per anställd, år 19 18 18 Ledarskapsutveckling, timmar Kvinnor Män Total Antal anställda som deltagit 42 52 94 Antal timmar 761 652 1 413 Castellum bryter inte ner utbildningstimmar per yrkeskategori då bolaget inte har tillgång till denna information. Informationen kan komma att utvecklas kommande år med ett koncern gemensamt HR-system. Arbetsmiljöindikatorer Alla medarbetare omfattas av Castellums systema- tiska arbetsmiljöarbete. Mer information om arbets- miljöarbetet, se S1-4 på sidan 78. Antal arbetsrelaterade dödsfall för egna med- arbetare uppgick 2025 till 0. Antal arbetsrelaterade incidenter inklusive arbetsrelaterad ohälsa uppgick 2025 till 19. Skadefrekvensen för registrerade arbetsskador var 3,7 (TRIFR). forts. Mål och resultat Arbetsrelaterade skador och ohälsa (H&S-Emp, H&S-Comp) 2025 2024 2023 Medarbetare Entreprenör Medarbetare Entreprenör Medarbetare Entreprenör Antal arbetsrelaterade dödsfall 1 (H&S­Emp) 0 0 0 0 0 0 Antal arbetsskador med frånvaro (LTI) 0 11 1 2 1 0 Skadefrekvens per 1 000 000 timmar (LTIFR) 0 2,1 0,9 0,4 0,9 0,0 Antal arbetsskador med allvarlig konsekvens 2 0 0 0 0 0 0 Skadefrekvens per 1 000 000 timmar 0 0 0,0 0,0 0,0 0,0 Totalt antal registrerade arbetsskador 4 18 4 12 4 6 Skadefrekvens per 1 000 000 timmar (TRIFR)(H&S-Emp) 3,7 3,5 3,6 2,1 3,5 0,7 Totalt antal registrerade arbetssjukdomar (H&S­Comp) 15 mäts ej 18 mäts ej 9 mäts ej Korttidssjukfrånvaro i % av totalt arbetade timmar (H&S­Emp) 1,2 mäts ej 1,2 mäts ej 1 mäts ej Långtidssjukfrånvaro i % av totalt arbetade timmar (förlorade arbetsdagar, anställda)(H&S­Emp) 1,5 mäts ej 1,4 mäts ej 1,4 mäts ej Total frånvaro i % av totalt arbetade timmar (frånvaro, anställda) (H&S­Emp) 2,7 mäts ej 2,6 mäts ej 2,4 mäts ej Totalt antal arbetade timmar 3 1 069 896 5 145 063 1 106 922 5 610 160 1 157 409 8 513 103 Begrepp: LTI = Lost Time Injury, LTIFR = Lost Time Injury Frequency Rate, TRIFR = Total Recordable Injury Frequency Rate. 1. Inga dödsfall har inträffat varpå dödsfall inte delas upp enligt arbetssjukdom eller arbetsolycka, vid dödsfall så inkluderas dödsfall i LTI samt skadefrekvensen LTIFR 2. Allvarlig skada med över 6 månaders återhämtning exklusive dödsfall. 3. Antalet arbetade timmar för leverantörer baseras på ett antagande att 60 procent utgör arbetskostnad och till ett timpris på 500 kronor per timme. Sjukfrånvaro medarbetare 2025 2024 % Kvinnor Män Total Kvinnor Män Total Sjukfrånvaro, total 3,1 2,2 2,6 2,9 2,4 2,6 Varav korttidsfrånvaro 1,2 1,1 1,1 1,2 1,2 1,2 Varav långtidsfrånvaro (efter dag 15) 1,9 1,1 1,5 1,7 1,2 1,4 Hälsa och säkerhet per fastighetstyp (H&S-Asset) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhällsfastigheter Castellum totalt 2025 2024 2023 2025 2024 2023 2025 2024 2023 2025 2024 2023 2025 2024 2023 Hälsa och säkerhetsutvärdering 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 82 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 83 ===== Löneskillnad högst betalda relativt median, (Diversity-Pay) 2025 2024 Total ersättning till vd (högst betalda), mkr 8 6 Median årlig ersättning för alla anställda (exkl. högsta årliga ersättning), mkr 1 1 Förhållande mellan högst betald och median (exkl. högst årliga ersättning) 6 5 Median löneökning alla anställda (exkl. högst årlig ersättning), % 3 3 Löneökning vd 2024–2025, % 10,0 9,8 Ingen omräkning till FTE har gjorts. All ersättning har räknats in – det vill säga fast och rörlig ersättning. Bolagets vd är den med högst ersättning. Namn framgår i bolagets ersättningsrapport. Löneskillnader mellan könen, medel (Diversity-Pay) 2025 2024 % Kvinnors baslön Mäns baslön Kvinnors totala ersättning Mäns totala ersättning Kvinnors baslön Mäns baslön Kvinnors totala ersättning Mäns totala ersättning Koncernledning exkl. vd 87 114 86 116 86 117 82 122 Chefer 96 104 96 104 92 109 90 111 Anställda 111 90 113 89 101 99 101 99 Löneskillnader mellan könen, median (Diversity-Pay) 2025 2024 % Kvinnors baslön Mäns baslön Kvinnors totala ersättning Mäns totala ersättning Kvinnors baslön Mäns baslön Kvinnors totala ersättning Mäns totala ersättning Koncernledning exkl. vd 88 114 90 111 85 118 77 130 Chefer 101 99 100 100 98 102 96 104 Anställda 106 95 108 93 107 94 105 95 Indikatorer för balans mellan arbete och fritid För en jämställd arbetsplats är möjligheten att förena yrkesliv med föräldraskap en central fråga och Castellum underlättar därför ytterligare utöver de lagstadgade svenska rättigheterna om föräldra- penning. Castellum erbjuder medarbetare en löne- utfyllnad under maximalt 180 dagar av föräldraledig- heten som ger cirka 90 procent av den ordinarie lönen. Sedan 2021 erbjuds Castellums medarbetare i Danmark och Finland samma förmåner i samband med föräldraledighet som medarbetarna i Sverige. Under 2025 tog 32 procent av de medarbetare som är berättigade till föräldraledighet ut föräldraledig- het, varav 55 procent kvinnor och 45 procent män. Ersättningsindikatorer (löneskillnader och total ersättning) Castellums arbete med mångfald och jämställdhet ska främja likabehandling i frågor om anställnings- och arbetsvillkor samt möjligheter till individuell utveckling på arbetsplatsen. Ersättningen som bolaget erbjuder ska vara både konkurrenskraftig och marknadsmässig, och baseras på kollektiva för- handlingar, arbetsuppgifter samt den individuella medarbetarens prestationer. Regelbunden utvärde- ring sker avseende prestation i relation till tydligt fastställda individuella mål. De individuella målen är ett viktigt verktyg i arbetet med jämställda och konkurrenskraftiga löner. För att säkerställa jäm- ställda löner genomförs lönekartläggning och löne- revision årligen där Castellum använder extern löne- statistik. Ambitionen är att likvärdiga arbetsuppgif- ter ska resultera i likvärdig ersättning. Om avvikelser som beror på kön förekommer vidtas åtgärder omgående. För 2025 är löneskillnaden mellan den genom- snittliga lönenivån för kvinnliga respektive manliga medarbetare beskriven som procent av de manliga medarbetarnas genomsnittliga lönenivå. Bland medarbetarna var löneskillnaden 2025 mellan manliga och kvinnliga 11 procent. 2025 var den årliga totala ersättningsgraden för den högst betalda medarbetaren 8,2 mkr. Siffran ska tolkas i förhål- lande till medianvärdet för den totala ersättningen för alla medarbetare (exklusive högsta årliga ersätt- ning) som är 0,6 mkr. forts. Mål och resultat 83 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 84 ===== Arbetare i värdekedjan Castellum arbetar aktivt för att säkerställa goda arbetsvillkor och respekt för mänskliga rättigheter i bolagets värdekedja. Som beställare har bolaget ett ansvar för att de som utför arbete på uppdrag av Castellum inte utsätts för risker kopplade till arbetsmiljö eller grundläggande rättigheter. I bygg- och fastighetsbranschen finns särskilt risker relate- rade till hälsa och säkerhet samt till skäliga arbets- villkor hos leverantörer och underleverantörer. Insynen minskar ju längre bort i leverantörsledet arbetet utförs, vilket ställer krav på noggrann upp- följning och kontroll. Castellum samarbetar därför nära med direkta leverantörer och strävar efter att alla större och affärskritiska leverantörer genomgår en screening av väsentliga affärs­ och hållbarhets- risker. Efterlevnaden av krav på mänskliga rättig- heter, arbetsmiljö och etiskt agerande säkerställs genom bolagets uppförandekod för leverantörer. Castellum tillämpar infasningsmöjligheter per 11 juli 2025 och upplysningarna i S2 är inte kompletta och uppfyller ej kraven i ESRS fullt ut. Strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt Arbetsvillkor Uppströms (leverantörer) Potentiell negativ påverkan: Arbetare i bygg- och fastighetsbranschen riske- rar olyckor, skador och ohälsa till följd av tunga arbetsmoment, maskinan- vändning och bristande säkerhetsruti- ner. Genom upphandlingar och bygg- projekt kan Castellum indirekt bidra till negativ påverkan på arbetarnas hälsa och säkerhet i värdekedjan. Genom uppförandekoden för leveran- törer, krav i upphandlingsdokument och instruktioner säkerställer Castellum att leverantörerna följer bolagets arbetsmiljökrav. Finansiell risk: Bristande arbets- villkor i leverantörskedjan kan leda till fördröjda leveranser, produktions- störningar eller behov av omför- handlingar, vilket i sin tur kan få eko- nomiska konsekvenser. Därtill kan allvarliga brister skada Castellums varumärke och minska förtroendet bland kunder, investerare och andra intressenter. Kort-, medel- och lång sikt Medel- och lång sikt S2: Andra arbetsrelaterade rättigheter Uppströms (leverantörer) Potentiell negativ påverkan: Castellum samarbetar med många leverantörer och underleverantörer, där arbetsvillkor och efterlevnaden av mänskliga rättigheter kan skilja sig åt. Om någon aktör brister i att erbjuda skäliga villkor eller respektera grund- läggande rättigheter, och detta inte fångas upp genom Castellums utvär- dering och uppföljning, kan bolaget indirekt bidra till negativ påverkan på arbetare i värdekedjan. Genom riskanalyser och upp- förandekod för leverantörer ställer Castellum krav på att mänskliga rättig- heter respekteras och efterlevs i leve- rantörsledet. Finansiell risk: Bristande arbetsrela- terade rättigheter kan innebära skador på Castellums varumärke, minskat förtroende och ekonomiska konsekvenser. Kort-, medel- och lång sikt Lång sikt 84 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 85 ===== Policyer för arbetare i värdekedjan Castellums uppförandekod för leverantörer utgör det centrala styrdokumentet och det övergripande ramverket för bolagets hantering av arbetare i värde- kedjan. Uppförandekod för leverantörer Castellum har en uppförandekod samt avtalsskriv- ningar för leverantörer som tydliggör vilka krav som ställs på deras agerande och på hur deras medarbe- tare ska uppträda i samband med arbete som utförs på uppdrag av Castellum. Koden för leverantörer och avtalsskrivningarna tydliggör att leverantörer ska bidra till en hållbar utveckling genom att ta ansvar för frågor som mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö, affärsetik och antikorruption. Det gäller både i den egna verk- samheten och i relationen till andra samarbets- partners. Fokus ligger på de frågor som Castellum identifie- rat som mest relevanta i relation till verksamhetens olika leverantörer, vilka är arbetsvillkor och andra arbetsrelaterade rättigheter. För mer information om Castellums uppförandekod se ESRS 2 GOV-2 på sidan 29. Mänskliga rättigheter Castellum har nolltolerans mot kränkningar av mänskliga rättigheter och barns rättigheter vilket framgår i uppförandekoden för leverantörer. Bolaget arbetar för att förhindra kränkningar av mänskliga rättigheter och barns rättigheter genom utvärde- ringar som innehåller riskanalyser, genomlysningar och en väl utvecklad uppförandekod för leverantörer. Bolaget tillåter inte barnarbete eller tvångsarbete i den verksamhet som leverantörer bedriver på upp- drag av Castellum. Bolaget följer etablerade interna- tionella standarder, exempelvis FN:s Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Under 2025 rapporterades inga avvikelser mot koden kopplade till mänskliga rättigheter och barns rättigheter. Risken för kränkningar bedöms och hanteras som en del av Castellums årliga risk- analys. Under de kommande åren kommer Castellum att utveckla processen för genomlysningen av verk- samheten för att säkra att inga kränkningar av mänskliga rättigheter och barns rättigheter sker i värdekedjan. Rutiner för kontakt med arbetare i värdekedjan angående påverkan För att hantera och minska negativ påverkan på människor och miljö inkluderar Castellum perspek- tiv från arbetare i värdekedjan i sina aktiviteter och sitt beslutsfattande. Majoriteten av kontakten med arbetare i värdekedjan sker genom bolagets projekt- ledare, projektgrupper och affärsutvecklare som regelbundet besöker entreprenörerna på plats. Rutiner för att åtgärda negativa påverkan och kanaler genom vilka arbetare i värdekedjan kan uppmärksamma problem I det fall arbetare i värdekedjan identifierar möjliga oegentligheter kan dessa rapporteras via Castellums visselblåsarfunktion eller till närmaste chef som i sin tur rapporterar till Castellum och res- pektive region-vd. Rapporterade fall utreds av ansvarig chef och vd, samt vid behov av chefsjurist. För mer information om visselblåsarfunktionen, se GOV-2 på sidan 28. Åtgärder avseende väsentlig påverkan på konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet Arbetsvillkor Castellum bedriver ett riskförebyggande arbete i nära samarbete med leverantörerna genom tydliga krav, löpande dialog och regelbunden uppföljning av resultat. Bolaget ställer bland annat tydliga krav på arbetsmiljö och tar sitt lagstadgade samord- ningsansvar för entreprenörer som arbetar i verk- samheten. Anlitade entreprenörer har, i egenskap av arbetsgivare, det formella ansvaret för att utreda och genomföra åtgärder vid arbetsskador. Som byggherre ska Castellum dra lärdom av inträffade händelser och vidta åtgärder vid planering och pro- jektering av projekt. Utifrån uppförandekoden för leverantörer, tydliga krav i upphandlingsdokument samt instruktioner för leverantörer följer Castellum upp att leverantörer och entreprenörer arbetar i enlighet med bolagets arbetsmiljökrav. Andra arbetsrelaterade rättigheter Innan nya affärsrelationer inleds genomför Castellum en due diligence som omfattar en bedömning av fak- tiska och potentiella risker kopplade till mänskliga rättigheter. Bedömningen kan omfatta exempelvis Hantering av påverkan, risker och möjligheter Mål och resultat Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Castellum har för närvarande löpande mål kopplade till arbetare i leverantörskedjan och har inte fast- ställt några definierade basår för målen. Bolaget utvärderar frågan och kan komma att fastställa basår framöver. För närvarande utgår arbetet från följande målsättningar: ◼ Stora och kritiska leverantörer ska genomgå screening av väsentliga affärs­ och hållbarhetsrisker. ◼ Inga arbetsskador och arbetsrelaterade sjukdomar hos medarbetare och leverantör. anställda, kvinnor, barn, urfolk, migrantarbetare, kontrakterad arbetskraft och lokala samhällen. Castellum genomför även systematiska riskanaly- ser av bolagets leverantörer. Syftet är att identifiera leverantörer med hög risk för avvikelser mot bola- gets uppförandekod för leverantörer samt att kunna implementera åtgärder vid behov. Castellum har inte identifierat några högriskleverantörer, vilket kan tillskrivas det faktum att en majoritet av leverantö- rerna är lokala aktörer i Sverige, Finland och Danmark, där hållbarhetsarbetet generellt är välut- vecklat. Under året identifierades inga avvikelser mot uppförandekoden. För mer information om hur Castellum hanterar leverantörsrelationer, se G1-2 på sidan 91. 85 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 86 ===== Strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan Tidshorisont finansiell effekt Informations- relaterad påverkan för hyresgäster Nedströms (hyresgäster) Potentiell negativ påverkan: Castellum hanterar en begränsad mängd känslig och personlig data kopplad till hyresgäster och deras medarbetare. Informationen behand- las i enlighet med GDPR och interna rutiner för dataskydd. Trots detta finns en potentiell risk för negativ påverkan vid exempelvis per- sonuppgiftsincidenter, där oavsiktlig sprid- ning av information skulle kunna påverka berörda individer och deras förtroende för bolaget. Castellum har ett dataskyddsombud och interna utbildningar inom IT- säkerhet och GDPR för alla medarbe- tare. IT-avdelningen arbetar kontinuer- ligt med digital säkerhet och ser till att känslig information hanteras i sepa- rata register vid behov. Finansiell risk: En säkerhetsincident kan leda till operativa utmaningar, påverka förtroendet för bolaget, leda till ökade kostnader för att hantera inciden- ten samt risk för skadestånd. Kort-, medel- och lång sikt Kort-, medel- och lång sikt Personlig säkerhet för hyresgäster Nedströms (hyresgäster) Faktisk positiv påverkan: Castellum främjar hyresgästers hälsa och säkerhet genom trygga och hälsosamma fastigheter. Bolaget arbetar med hållbarhetscertifierade byggna- der för att stärka hälsa och välmående samt identifierar förbättringsbehov genom kund­ dialog, felanmälningar och undersökningar. Löpande insatser för säkerhet, miljöer, lad- dinfrastruktur och avfallsrum bidrar till ökad trivsel och trygghet. Finansiell möjlighet: Hållbarhetscerti- fierade och hälsosamma byggnader bidrar positivt till värderingen av byggna- derna och potentiellt också till intäk- terna, även om den finansiella effekten bedöms vara begränsad. Kort-, medel- och lång sikt Lång sikt Social inkludering för hyresgäster och samhället Nedströms (hyresgäster) Faktisk positiv påverkan: Castellum bidrar till starkare lokalsamhällen och hållbar stadsutveckling genom sociala initiativ som citynätverk, hållbarhetsnätverk och företa- garföreningar. Genom samverkan med hyres- gäster, kommuner och andra aktörer skapas tryggare och mer inkluderande miljöer som stärker den sociala sammanhållningen och minskar risken för utanförskap. Finansiell möjlighet: Genom att bidra till inkludering för hyresgäster och sam- hället kan Castellum öka attraktionskraf- ten i de områden där bolaget har fastig- heter. Trygga, inkluderande och hälso- samma miljöer gör fastigheterna mer att- raktiva för hyresgäster, vilket skapar en finansiell möjlighet genom starkare kundrelationer, ökad efterfrågan och långsiktigt värde i fastighetsbeståndet. Kort-, medel- och lång sikt Lång sikt Castellum strävar efter att skapa långsiktigt värde för hyresgäster, deras medarbetare och det omgi- vande samhället genom att erbjuda hållbara, trygga och funktionella miljöer. Social hållbarhet är en integrerad del av verksamheten och omfattar både hur fastigheterna används och hur Castellum sam- verkar med hyresgäster och lokalsamhälle. Möjlig- heter, risker och effekter kopplade till hyresgäster- nas trygghet, hälsa, information och delaktighet hanteras genom tydliga mål, styrmodeller och pro- cesser. Fastigheternas kvalitet säkerställs bland annat genom erkända certifieringar och ett växande utbud av gröna och hälsosamma hyresavtal. Genom att skapa arbetsmiljöer som främjar välbefinnande och bidra till inkluderande och trygga stadsmiljöer stärker Castellum sin roll som en pålitlig partner och aktiv samhällsbyggare. Castellum tillämpar infasningsmöjligheter per 11 juli 2025 och upplys- ningarna i S4 Konsumenter och slutanvändare är inte kompletta och uppfyller ej kraven i ESRS fullt ut. Konsumenter och slutanvändare 86 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 87 ===== Hantering av påverkan, risker och möjligheter Policyer för konsumenter och slutanvändare Följande policyer och riktlinjer behandlar Castellums väsentliga frågor kopplade till hyres- gäster och deras medarbetare: ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) ◼ Uppförandekod Castellums hållbarhetspolicy och uppförandekod fastställer att bolaget ska erbjuda trygga och hälso- samma miljöer för människor i och kring bolagets fastigheter. I stor utsträckning handlar det om hyres- gästerna, deras medarbetare och andra människor som besöker fastigheterna. Här framgår också att Castellum ska skapa goda förutsättningar för hyres- gästerna att själva bedriva ett aktivt hållbarhetsar- bete. För mer information om Castellums hållbar- hetspolicy, hållbarhetsmål (bilaga till policy) och uppförandekod se ESRS 2 GOV­2 på sidan 29. Rutiner för kontakter med konsumenter och slutanvändare angående påverkan Genom främst förvaltningsorganisationen för Castellum en löpande dialog med hyresgäster samt deras medarbetare för att fånga upp både positiv och negativ påverkan kopplad till de människor som rör sig i fastigheterna. Hyresgäster kan dygnet runt få svar på vanliga frågor, göra felanmälan och komma i kontakt med ansvariga. Felanmälan kan göras både via telefon och webbplats. Kontaktuppgifter till kom- mersiella förvaltare, tekniska förvaltare och biträ- dande förvaltare finns tillgängliga i fastigheterna och på webbplatsen. Primära kontaktpersoner hos hyresgästerna har också direktkontakt med Castellums förvaltare. Förvaltningen strävar efter att träffa alla hyresgäster minst en gång per år för att proaktivt möta aktuella och framtida behov. Kontak- tens frekvens anpassas efter hyresgästernas önske- mål och verksamhetsbehov. För större hyresgäster, exempelvis med verksamhet i flera regioner, finns Key Account Managers som ansvarar för att säker- ställa tydliga och effektiva kommunikationsvägar. Dessutom genomför Castellum varje år en omfat- tande kundmätning, Nöjd Kund Index (NKI), med hjälp av extern part. Ambitionen är att Castellum ska vara en lyhörd hyresvärd som hjälper hyresgäs- terna att bli mer hållbara. I årets NKI-undersökning fick Castellum 77 (74) i NKI resultat. Drygt 1 300 (1 700) hyresgäster svarade, vilket motsvarade en svarsfrekvens på 51procent (58). Kommersiell förvaltare för respektive fastighet, vd och region-vd har det yttersta ansvaret för att följa upp och säkerställa att kontakterna med hyresgäs- ter sker på ett ändamålsenligt sätt och att efterfrå- gade åtgärder genomförs inom fastställda tidsra- mar. De insikter som erhålls från dialogen med hyresgästerna spelar också en viktig roll i arbetet med att utveckla Castellums affärsverksamhet. Effektiviteten i dialogen med hyresgästerna följs upp genom den årliga NKI-undersökningen. Som fastig- hetsägare bär Castellum ansvar för att tillgänglig- hetsanpassa byggnader enligt Plan och bygglagen (2010:900). Respektive region-vd ansvarar för huru- vida Castellums fastigheter är tillgänglighetsanpas- sade. Rutiner för att åtgärda negativ påverkan och kanaler genom vilka konsumenter och slutanvändare kan uppmärksamma problem Hyresgäster kan alltid kontakta Castellums förvalt- ningsorganisation för att anmäla händelser med negativ påverkan på hyresgäster och deras medar- betare. Information om tillgängliga kanaler finns både på Castellums webbplats och i respektive fastighet. För tekniska ärenden hanteras felanmäl- ningar effektivt via hyresgästservice på webbplat- sen, där ärendena vidarebefordras till drifttekniker för snabb åtgärd. Identifierade kränkningar, oegentligheter och andra klagomål kan även rapporteras via Castellums visselblåsarfunktion, för mer information se ESRS 2 GOV-2 på sidorna 28–29. Baserat på resultatet fattas lokala beslut om hur Castellum ska engagera sig. Oftast handlar insat- serna om hur Castellum kan påverka miljön i en positiv riktning, förbättra det lokala samhället samt miljöerna i och kring fastigheterna. Under året genomförde Castellum 194 (184) olika insatser kopp- lade till sociala program. De sociala programmen omfattar samtliga fastigheter. 87 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 88 ===== Åtgärder avseende väsentlig påverkan på konsumenter och slutanvändare och strategier för att hantera de väsentliga riskerna och utnyttja de väsentliga möjligheterna, vad gäller konsumenter och slutanvändare, och dessa åtgärders ändamålsenlighet Informationsrelaterad påverkan för hyresgäster Castellum vidtar åtgärder för att hantera en potentiell negativ påverkan på konsumenter och slutanvändare kopplat till informationssäkerhet och dataintrång. Detta handlar bland annat om att ha ett dataskydds- ombud samt att regelbundet genomföra interna utbildningar inom IT-säkerhet och GDPR för alla medarbetare. Bolaget arbetar proaktivt för att stärka medvetenheten hos medarbetare. IT-avdelningen arbetar kontinuerligt med säkerheten i den digitala miljön och säkerställer att system som hanterar per- sonuppgifter och annan känslig information identi- fieras och, vid behov, hanteras i separata register. Personlig säkerhet för hyresgäster För att vara en relevant och attraktiv hyresvärd krävs mer än att erbjuda lokaler. Castellum arbetar konti- nuerligt med åtgärder och förbättringar för att skapa mervärde och långsiktiga relationer med bolagets kunder. Genom återkommande nöjdkundundersök- ningar (NKI), uppföljning av felanmälningar och en nära dialog med hyresgästerna identifieras behov och utvecklingsmöjligheter. Löpande insatser genomförs för att höja kvaliteten i fastigheterna, bland annat genom installation av laddinfrastruktur, förbättrade avfallsrum, utvecklade fastighetsmiljöer och ett systematiskt säkerhetsarbete. Castellum arbetar aktivt för att skapa fastigheter som främjar hälsa, säkerhet och välmående för alla som vistas i dem. Ett verktyg i arbetet med att tillhan- dahålla hälsosamma lokaler är arbetet med hållbar- hetscertifieringar. Vid nybyggnation ska Castellum alltid utreda vilka certifieringar som är relevanta för att stärka hyresgästers hälsa och trivsel. Castellum ska inte använda material i fastighe- terna som påverkar människors hälsa negativt. För att säkerställa hälsosamma inomhusmiljöer tilläm- pas Byggvarubedömningen och loggbok upprättas i alla nyproduktioner. Alla fastigheter ska dessutom vara miljöinventerade. Om hälsofarliga material identifieras vidtar Castellum korrigerande åtgärder. En av de prioriterade arbetsuppgifterna för förvalt- ningsorganisationen är att säkerställa att frågor som rör hyresgäster, deras medarbetare och andra människor som befinner sig i Castellums fastigheter omedelbart hanteras och att åtgärder vidtas. Finan- siella risker och möjligheter ska hanteras och reali- seras. Förvaltningsorganisationen säkerställer att det finns minst ett årligt möte med hyresgäster, där uppföljning av gröna avtal och andra viktiga åtgärder sker. Biträdande förvaltare skickar vanligtvis ut information veckovis om vad som händer i fastig- heterna och närliggande områden. Förvaltningen genomför även regelbundna ronderingar för att identifiera och åtgärda potentiella problem. Castellum, styrelsen och koncernledningen har under 2025 inte erhållit någon information om att väsentliga händelser inträffat som påverkat hyres- gästernas hälsa och säkerhet negativt. Under 2025 arbetade Castellum vidare med att teckna gröna hyresavtal. Utgångspunkten är att alla nya hyresavtal som tecknas är gröna hyresavtal. Genom det gröna hyresavtalet kan Castellum och hyresgästerna bland annat utbyta miljödata och samverka för att gemensamt bidra till ett miljömäs- sigt hållbart hyresförhållande som bidrar positivt till hyresgästernas medarbetares hälsa och säkerhet. Social inkludering för hyresgäster och samhället För Castellum innebär social inkludering att erbjuda hälsosamma och produktiva stadsmiljöer där människor mår bra. Bolaget vill också bidra med att möjliggöra för en stadsutveckling som uppmuntrar till integration mellan olika samhällsgrupper. Castellum samverkar med flera olika aktörer för att utveckla städer eller närområdet kring fastighe- terna. I alla städer där bolaget är verksamt utvecklas sociala program genom intressentanalyser där de aktuella behoven identifieras och analyseras. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter Mål och resultat Mål för hur väsentlig negativ påverkan ska hanteras, positiv påverkan stärkas och väsentliga risker och möjligheter hanteras Castellum har för närvarande löpande mål kopplade till konsumenter och slutanvändare och har inte fastställt några definierade basår för målen. Bolaget utvärderar frågan och kan komma att fastställa basår framöver. För närvarande utgår arbetet från följande målsättning: ◼ Castellums Nöjd-Kund-Index (NKI) ska långsiktigt vara högre än extern benchmark. 88 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 89 ===== Ansvarsfullt företagande är en viktig del av Castellums hållbarhetsarbete och handlar om att bedriva verksamheten med integritet, transparens och höga etiska krav. Eftersom bolaget är en stor aktör inom bygg­ och fastighetsbranschen finns risker kopplade till brister i företagskultur, oetiskt agerande, leverantörsrelationer samt mutor och korruption. Bolaget tillämpar etablerade policyer och riktlinjer för att säkerställa en ansvarsfull före- tagskultur, ett effektivt skydd för visselblåsare samt en etisk hantering av relationer med leverantörer. Genom nolltolerans mot korruption och mutor, tydliga uppförandekoder och regelbunden utbild- ning av medarbetare säkerställs att verksamheten bedrivs i enlighet med lagstiftning, internationella principer och god affärssed. Strategi SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell Väsentliga hållbarhetsfrågor Hållbarhetsfråga Värdekedja Påverkan Åtgärder för att minska påverkan Finansiell effekt Tidshorisont påverkan G1: Företagskultur Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Castellums företags- kultur styr hur medarbetarna agerar mot hyres- gäster, varandra och omvärlden. Brister i före- tagskulturen kan leda till oetiskt agerande och minskat välbefinnande på arbetsplatsen. Därmed bedöms Castellum ha en faktisk negativ påverkan. Uppförandekoden ger viktig vägledning eftersom förväntningarna på Castellum och bolagets med- arbetare är mer långtgående än de lagar och regler som medarbetare ska förhålla sig till. Kort-, medel- och lång sikt G1: Korruption och mutor Uppströms (leverantörer), Egen verksamhet, Nedströms (hyresgäster) Faktisk negativ påverkan: Castellums omfat- tande upphandlingar i bygg- och fastighetssek- torn har en faktisk negativ påverkan kopplat till risk för korruption, bristande transparens i leve- rantörsledet och överträdelser av konkurrens- och monopollagstiftning. Sådana missförhållan- den påverkar samhället och ekonomin genom att underminera rättvisa konkurrensvillkor, minska förtroendet för marknaden och riskera att resur- ser används ineffektivt eller oetiskt. Castellum har nolltolerans och arbetar förebyg- gande mot mutor och korruption. Uppförandeko- den reglerar hur medarbetarna ska agera för att inte exponeras mot affärsetiska risker. Bolaget genomför årligen en riskkartläggning där korrup- tion och mutor beaktas. Kort-, medel- och lång sikt Styrningsrelaterade upplysningar G1 Ansvarsfullt företagande 89 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 90 ===== Styrning GOV-1 Styrelse, ledningens och organisationens roller Styrelsen har genom sin sammansättning och konti- nuerlig kompetensutveckling dokumenterad erfa- renhet inom hållbarhetsområdet och besitter därmed den sakkunskap som krävs för att hantera ansvarsfullt företagande på styrelsenivå. Revisions- utskottet, med oberoende ledamöter, övervakar för styrelsens räkning hållbarhetsrapportering, riskhan- tering och intern kontroll. För mer information om styrelsens och koncernledningens ansvar, se ESRS 2 GOV-1 på sidorna 27–28. Hantering av påverkan, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter Se ESRS 2 IRO-1 på sidan 38 för beskrivning av den generella arbetsgången för att fastställa de väsent- liga hållbarhetsfrågorna. I bedömningen av frågor inom ansvarsfullt företagande togs hänsyn till att Castellum är aktivt inom en bransch med stora upp- handlingar, där det förekommer större risker inom projektverksamheten, uthyrning och inköp. Arbetet med att genomlysa leverantörer är pågående, men bolaget har identifierat att leverantörerna nästan uteslutande är nordiska, vilket togs med i bedöm- ningen av väsentlig påverkan, risker och möjligheter inom ansvarsfullt företagande. G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur Följande policyer och riktlinjer reglerar Castellums väsentliga hållbarhetsfrågor inom ansvarsfullt företagande: ◼ Uppförandekod ◼ Uppförandekod för leverantörer ◼ Hållbarhetspolicy ◼ Hållbarhetsmål (bilaga till policy) ◼ Insiderpolicy Castellums företagskultur styr hur medarbetarna agerar mot hyresgäster, kollegor och omvärlden. Uppförandekoden ger vägledning i det dagliga arbetet och tydliggör de höga krav som ställs, utöver lagar och regler. Uppförandekoden reglerar hur medarbe- tarna ska agera för att inte exponeras mot affärsetiska risker. Avvikelser från uppförandekoden ska rapporte- ras till närmaste chef eller, om det inte är möjligt, till annan företrädare för Castellum. Om kritiska fråge- ställningar uppstår eller väsentliga avvikelser inträf- far när det gäller åtgärder som är kopplade till Castellums hållbarhetsarbete och uppförandekod, rapporteras detta till Castellums chefsjurist som i sin tur informerar bolagets revisionsutskott. Uppförandekoden innehåller riktlinjer för hur Castellum hanterar visselblåsarärenden och kom- pletteras av en visselblåsartjänst som finns tillgäng- lig på bolagets webbplats och intranät. Visselblåsar- tjänsten ger både medarbetare och externa intres- senter möjlighet att anonymt rapportera eventuella ageranden eller missförhållanden som innebär kon- staterad eller misstänkt överträdelse av bland annat lagar och styrdokument. Tjänsten administreras av en extern part för att säkerställa anonymitet, och inkomna ärenden skickas till utsedda befattnings- havare inom Castellum för hantering samt till ordfö- rande i revisionsutskottet. Anmälaren får återkopp- ling inom sju dagar, och målet är att upprätthålla en löpande dialog. Vid behov vidtas korrigerande åtgär- der baserat på den identifierade situationen. De utsedda befattningshavarna är alltid oberoende gentemot det inkomna ärendet både vad gäller inkomna ärenden genom visselblåsartjänsten eller ärenden kopplade till avvikelser från uppförandekod eller Castellums hållbarhetspolicy. I enlighet med svensk lag skyddas den som rapporterar i vissel- blåsarfunktionen. Alla medarbetare utbildas i bolagets uppförande- kod och uppförandekod för leverantörer. Utbildning i Castellums uppförandekoder ingår i den utbildning i ansvarsfullt företagande, Castellums hållbarhetsarbete samt inkluderande kultur som är obligatorisk i samband med anställ- ning. Genom att ha kvartalsvisa medarbetarunder- sökningar, Castellum Experience, så fångar bolaget upp medarbetarnas åsikter och upplevelser och kan utvärdera företagskulturen löpande. För mer infor- mation om Castellum Experience, se sidan 78. De funktioner inom Castellum som i störst ut- sträck ning är exponerade mot risker kopplade till mutor och korruption arbetar med uthyrning, entre- prenader, upphandling och inköp. Risken bedöms som relativt låg. För mer information om Castellums uppförandekod, se sidan 29. Uppförandekoden för leverantörer fastställer att leverantörer agerar med hög affärsetik och ansvar, motverkar korruption samt hanterar information, intressekonflikter och skattefrågor med integritet och öppenhet. För mer information om Castellums uppförandekod för leverantörer, se sidan 29. Hållbarhetspolicyn fastställer att bolaget ska arbeta för ett ansvarsfullt företagande där verksam- heten präglas av hög affärsmoral, god affärssed, ansvarskännande och opartiskhet samt bedrivs med ett systematiskt arbete mot korruption. För mer information om Castellums hållbarhetspolicy, se sidan 29. Insiderpolicyn säkerställer att Castellum agerar ansvarsfullt och i enlighet med lagstiftningen som ska förebygga insiderhandel och motverka intrycket av otillbörlig handel med insiderinformation. För mer information om Castellums insiderpolicy, se sidan 29. 90 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 91 ===== Castellum har kravställt att samtliga projekt över 50 mkr ska utföra minst ett platsbesök under projektets gång med start 2025. I upphandlingar behöver leve- rantören intyga att de har ett systematiskt arbets- miljö­ och hållbarhetsarbete. Som en del i att effek- tivisera leverantörskedjan och ställa tydliga krav har Castellum 31 centrala ramavtal med leverantörer. Under 2025 gjorde Castellum inköp av varor och tjänster för 4 288 mkr (4 058) från totalt 3 916 (4 157) leverantörer, varav sex procent (225 leverantörer) av samtliga leverantörer stod för 80 procent av totala inköpsvolymen. Leverantörerna med en ackumule- rad inköpsvolym större än 10 mkr, stod för 62 (60) procent av inköpsvolymen. Om leverantören brister i efterlevnad av uppfö- randekoden eller hållbarhets- och arbetsmiljökra- ven kan avtalet sägas upp. Under 2025 sades inga centrala avtal med leverantörer upp till följd av avvikelser kopplade till dessa krav. G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor Castellum har nolltolerans och arbetar förebyggande mot mutor och korruption. Uppförandekoden regle- rar hur medarbetarna ska agera för att inte expone- ras mot affärsetiska risker. Bolaget genomför årligen en riskkartläggning där korruption och mutor beaktas. Vid behov utför Castellums juridikavdel- ning en förnyad bedömning och föreslår eventuella justeringar av riskbedömningen och risknivån till koncernledningen. Slutligt beslut om eventuella för- ändringar fattas av styrelsen. För mer information om riskhanteringsprocessen, se sidorna 18–23. De största riskerna kopplade till mutor och korruption finns vid byggnation och projekt. Uppförandekod för leverantörer tillämpas i den typen av större upp- handlingar och avtal. Där framgår tydligt vilka för- väntningar Castellum har på sina leverantörer när det gäller affärsetik, mutor och korruption. Castellum följer upp hur uppförandekoden för leverantörer efterlevs genom samarbete, dialog och kontroll i utvalda större och strategiskt viktiga entre- prenader. Ambitionen framöver är att följa upp samtliga signifikanta affärsrelationer med leveran- törer och entreprenader. Om Castellum får informa- tion om att en leverantör brister i efterlevnad inleder bolaget dialog och stöd. Om leverantören fortsätter att uppvisa brister efter dialog och stöd kan samar- beten avslutas. Uppförandekoden för leverantörer informerar även om bolagets visselblåsarfunktion och att anmälare är skyddade mot repressalier. Eventuella fall av mutor och korruption anmäls via visselblåsarkanalen. Chefsjurist rapporterar till revi- sionsutskottet som i sin tur rapporterar till styrelsen. Utöver utbildning i bolagets uppförandekod och uppförandekod för leverantörer genomförs årligen en nanoutbildning som är en kortare utbildning inrik- tad på antikorruptionsfrågor. Utbildningen går igenom risker som jäv, mutor och intressekonflikter samt hur Castellum arbetar med sådana risker. Vid enstaka fall ges enskild utbildning avseende korrup- tion och mutor till medarbetare som utsatts för risker kopplat till exempelvis hot från hyresgäster. Nya styrelseledamöter arbetar kontinuerligt med att uppdatera sin kollektiva kunskap på området. Castellum hanterar de förebyggande åtgärderna med bolagets företagskultur och affärsetiska arbete som en del av den dagliga operativa verksamheten och det går ej att särredovisa dessa resurser. Bygg 10% Elinstallationer 10% Skötsel utemiljö 9% Städtjänster 9% Ventilationsarbeten, värme och undercentraler 6% Snöröjning och halkbekämpning 6% Hiss 6% VS-arbeten 6% Bevakning och säkerhetstjänster 5% Avfall och återvinning 4% Övrigt 29% Största inköpskategorier i förvaltning och projekt 20252 1. Inköp över 500 tkr och hyresgästanpassningar över 1 500 tkr. 2. Andel av total inköpsvolym i förvaltnings- och projektverksamheten. forts. Hantering av påverkan, risker och möjligheter G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer Castellums uppförandekod för leverantörer utgör grunden för bolagets arbete med att begränsa negativ påverkan i leverantörskedjan. För mer infor- mation om uppförandekoden för leverantörer, se ESRS 2 GOV 2 på sidan 29. Vid större inköp1 och upphandlingar är ambitionen att granska leverantörer och entreprenörer enligt koncerngemensamma krav. Det är i sin tur klassifi- ceringen av leverantören som styr hur uppföljning och granskning av leverantören genomförs. Det kan vara genom revisioner, besiktningar, enkäter eller besök på plats. Under 2025 har Castellum utfört platsbesök i 2 av 18 pågående stora projekt. 91 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 92 ===== Mål och resultat G1-4 Fall av korruption eller mutor Under 2025 rapporterades inga affärsetiska ärenden till visselblåsarfunktionen. Redovisningen omfattar endast de ärenden och incidenter där Castellum är direkt inblandade. Under de senaste åren har varken Castellum eller någon företrädare från bolaget dömts för något brott som kan kopplas till avvikelse mot bolagets uppförandekod, korruption, konkur- renshämmande verksamhet eller brott mot mono- pollagstiftning. Under 2025 har Castellum inte heller dömts att betala skadestånd, företagsbot eller väsentliga viten kopplat till brott mot miljö-, arbetsmiljö- eller konkurrenslagstiftning. Under 2025 sades inga avtal med leverantörer upp till följd av avvikelser (miljörelaterade, sociala eller mänsk- liga rättigheter) som kan kopplas till uppförandeko- den för leverantörer respektive hållbarhets- och arbetsmiljökraven. Inga fällande domar, böter eller åtal förekom avseende korruption och mutor. 92 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 93 ===== Vatten Castellum arbetar för att minska vattenanvänd- ningen i fastighetsbeståndet med en procent per år. Genomförda miljöutredningar och väsentlighets- analyser visar att verksamheten har en begränsad påverkan på vatten. Fastigheterna ligger inte i områden som i nuläget kännetecknas av hög vatten- stress. För Castellum är det dock viktigt att sträva efter en effektiv användning av naturresurser och därmed att arbeta för att minska vattenanvänd- ningen och hantera spillvatten korrekt. Mål Castellum har en löpande målsättning kopplad till vatten som innebär att vattenanvändningen ska minska med en procent per år i den jämförbara portföljen (like-for-like). Policy Castellums fastigheter är anslutna till de allmänna vattensystemen och använder enbart kommunalt vatten. De utsläpp som sker hanteras av de kommu- nala avloppsreningsverken och rening av avlopps- vatten hanteras enligt Naturvårdsverkets fastställda miljökrav. Åtgärder för minskad vattenanvändning Castellum arbetar med uppföljning och åtgärder för att minska vattenanvändningen i fastigheterna. Taxonomiförordningen ställer krav kring högsta vattenflöde för toaletter och kranar vilka har arbe- tats in i ramprogram och även i riktlinjer för mindre projekt. Castellum redovisar enbart verksamhetens vattenanvändning. Hyresgäster med egna vatten- avtal är inte inkluderade och inte heller det vatten som används på byggarbetsplatser i samband med nybyggnation. Genom att ha vattenmätare i fastig- heterna och mäta förbrukningen kan Castellum identifiera om och när det finns avvikande vatten­ flöden som behöver beaktas. Castellum installerar även snålspolande toaletter, läckagedetekterings- sensorer och monitorering av perlatorer vilket gör att Castellum minskar vattenanvändningen i samband med förvaltning, ny, till- och ombyggnation. Bolaget arbetar även med att samla in regnvatten för toalett- spolning i mindre skala. Bilaga – Övriga upplysningar Åtgärder för att utveckla lokalsamhället För att lyckas i arbetet med att bidra till att fler kommer in på arbetsmarknaden för Castellum dialog med intressenter och ingår i gemensamma projekt med andra fastighetsägare och aktörer. Bolaget samarbetar även exempelvis med Jobbsprånget, ett initiativ som ger nyanlända akademiker möjlighet att praktisera på företag. Castellum engagerar sig i fören- ingslivet, skolor samt universitet för att erbjuda ung- domar praktikplatser och sommarjobb. Castellums arbete med sponsring och stöd till det lokala fören- ingslivet fokuserar främst på att främja utbildning och hälsa hos ungdomar. Under året har Castellum med- verkat på en framtidsdag för att informera ungdomar om yrken i fastighetsbranschen och erbjudit bolagets medarbetare att bli utbildade till klasscoacher för att inspirera ungdomar till olika yrken och studievägar. Tillsammans med Fryshuset och Barn till ensamma mammor har Castellum sponsrat biovisning och jul- klappsinsamling. Under året har bolaget lämnat stöd till Barncancerfonden, Hjärt- och Lungfonden, Frys- huset och lokala idrottsföreningar. Sammantaget har Castellum under 2025 bidragit med 14,0 mkr (14,9) i direkt stöd genom bland annat sponsring och andra initiativ. 10,8 mkr (10,1) avsåg medlemsavgifter till bransch organisationer och 3,2 mkr avsåg välgören- het. Utöver det har Castellum också bidragit med cirka 0,8 mkr (0,8) i omkostnader (overhead) och cirka 0,8 mkr (0,8) i volontärarbete. Politiskt inflytande och lobbyverksamhet Castellum lämnar inga finansiella bidrag eller kom- penserar på annat sätt politiska partier eller parti- politiska organisationer med syfte att påverka lag- stiftningen. Denna bilaga innehåller upplysningar som ofta efterfrågas av olika externa intressenter men som inte anses uppfylla alla väsentlighetskriterier för att ingå i huvuddelen av hållbarhetsrapporten. 93 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 94 ===== Flerårsöversikt energi, koldioxidutsläpp och vatten (Elec-Abs, Energy-Int, DH&C-Abs, GHG-Dir-Abs, GHG-Indir-Abs, GHG-Int, Water-Abs, Water-Int) 2025 2024 2023 3 2022 2021 Enhet Absolut Intensitet1 Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Absolut Intensitet Total energianvändning2 MWh 373 101 80 414 088 91 548 163 98 456 099 96 291 331 91 Total energianvändning normalårskorrigerad MWh 397 509 85 425 830 93 455 606 97 472 129 99 294 111 92 1. varav faktisk uppvärmning MWh 259 222 55 285 062 62 317 790 67 312 767 63 213 722 65 2. varav normalårskorrigerad uppvärmning MWh 283 630 60 296 804 64 315 232 66 328 797 66 216 502 66 3. varav el och kyla MWh 113 879 25 129 026 29 140 374 31 143 332 33 77 609 26 Totala växthusgasutsläpp för fastighetsförvaltning Ton CO2e 18 907 3,5 21 155 4,0 29 967 5,5 31 641 5,6 16 740 4,4 varav Scope 1 Ton CO2e 656 0,1 639 0,1 292 0,1 550 0,1 322 0,1 varav Scope 2 (platsbaserad) Ton CO2e 18 251 3,4 20 516 3,9 29 675 5,4 31 091 5,6 16 418 4,3 Total vattenanvändning kbm 1 032 380 0,22 1 162 660 0,25 1 157 134 0,24 1 205 264 0,26 683 540 0,23 1. Energiintensitet anges i kWh per kvm, år. Växthusgasutsläppsintensitet anges i kg CO2e per kvm, år och vattenintensitet anges i kbm per kvm, år. 2. Total energianvändning är summan av 1 och 3. Total energianvändning normalårskorrigerad är summan av 2 och 3. 3. 2023–2025 och framåt är beräknade med andra emissionsfaktorer än 2021–2022. Uppdaterades i samband med framtagande av nytt klimatmål. Total vattenanvändning per fastighetstyp (Water-LfL, Water-Int) Kontor Lager/Lätt industri Handel Samhällsfastigheter Castellum totalt Mätenhet 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % 2025 2024 förändring, % Kommunalt vatten (Water-LfL) kbm 642 705 650 610 −1 167 653 227 527 −26 44 265 46 268 −4 160 916 177 880 −10 1 015 539 1 102 285 −8 Vattenintensitet (Water-Int) kbm/kvm, år 0,28 0,30 −7 0,13 0,17 −25 0,18 0,19 −6 0,24 0,27 −10 0,22 0,25 −11 Omfattning på upplysningar om avfall 264/288 260/284 153/186 150/184 44/61 44/60 62/65 62/66 523/600 516/594 Total vattenanvändning (Water-Abs, Water-Int) Mätenhet 2025 2024 2023 Kommunalt vatten (Water-Abs) kbm 1 032 380 1 162 660 1 157 134 Vattenintensitet (Water-Int) kbm/kvm, år 0,22 0,25 0,24 Omfattning på upplysningar om vatten 542/673 542/672 564/709 94 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 95 ===== EPRA Best Practice Recommendations on Sustainability Reporting EPRA-upplysning Sida Elec-Abs (Total erhållen el) 57–58 Elec-LfL (Total erhållen el, jämförelse) 58 DH&C­Abs (Total erhållen fjärrvärme) 57 DH&C­LfL (Total erhållen fjärrvärme, jämförelse) 58 Fuels-Abs (Totalt erhållna bränslen) 57 Fuels-LfL (Totalt erhållna bränslen, jämförelse) 58 Energy-Int (Energiintensitet) 57–58 GHG-Dir-Abs (Totala växthusgasutsläpp, Scope 1) 60 GHG-Dir-LfL (Totala växthusgasutsläpp, Scope 1, jämförelse) 62 GHG-Indir-Abs (Totala växthusgasutsläpp, Scope 2) 60 GHG-Int (Växthusgasutsläppsintensitet) 60, 62 Water-Abs (Total vattenkonsumtion) 94 Water-LfL (Total vattenkonsumtion, jämförelse) 94 Water-Int (Vattenintensitet) 94 Waste-Abs (Total avfallsvikt) 70 Waste-LfL (Total avfallsvikt, jämförelse) 69 Cert­Tot (Hållbarhetscertifierade fastigheter) 67 Diversity-Emp (Könsfördelning) 81 Diversity-Pay (Löneförhållanden mellan könen) 83 Emp-Training (Utbildning och utveckling) 82 Emp-Dev (Utvecklingssamtal) 82 Emp-Turnover (Nyanställda och personalomsättning) 80 H&S­Emp (Hälsa och säkerhet) 82 H&S­Asset (Hälsa­ och säkerhetsutvärderingar) 82 H&S­Comp (Efterlevnad hälsa och säkerhet) 82 Comty-Eng (Samhällsengagemang, konsekvensanalyser och utvecklingsprogram) 87 Gov-Board (Sammansättning av högsta styrande organ) 108–111 Gov-Select (Nominering och urval av högsta styrande organ) 99–100 Gov­COI (Process för intressekonflikter) 98–100 95 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 96 ===== Castellums ägare och investerare premierar bolagets välutvecklade hållbarhetsarbete. Det framgår av de hållbarhetsutmärkelser och externa bedömningar som Castellum erhållit under året. Dow Jones Sustainability Indices För nionde året i rad inkluderas Castellum som det enda nordiska fastighetsbolaget i Dow Jones Sustain ability Indices (DJSI). DJSI grundas på omdömen och ESG­betyg från S&P Global Corpo- rate Sustainability Assessment (S&P CSA) där Castellum får toppbetyg. S&P CSA är en prestigefull hållbarhetsundersökning och en av världens mest omfattande databaser över börsnoterade företags hållbarhetsarbete och hållbarhetsresultat. Endast fyra svenska bolag finns med i S&P CSA där 13 000 börsnoterade bolag globalt bjöds in 2025 och bara de bästa i respektive bransch kvalificerar in sig i indexet. Syftet med indexet är att styra investe- rare mot mer hållbara investeringar. The Sustainability Yearbook Castellum rankas som etta i Europa och 14 globalt i The Sustainability Yearbook 2026 i kategorin fastig- hetsförvaltning och fastighetsutveckling. The Sus- tainability Yearbook produceras av S&P Global, världsledande på kreditbetyg, benchmarks och ana- lyser på de globala kapital- och råvarumarknaderna. Totalt granskades 9 200 bolag i 59 branscher. Castellum uppmärksammas för sitt hållbarhetsarbete MSCI ESG Ratings Castellum har betyget AAA på en skala mellan AAA och CCC av MSCI ESG Ratings assessment. EPRA Gold Varje år utser European Public Real Estate Associa- tion (EPRA) genom Sustainability Best Practices Recommendations Awards (sBPR Awards) vilka bolag som får priset för bästa hållbarhetsrapporte- ring enligt vinstskalan guld, silver eller brons. Castellum bibehåller utmärkelsen EPRA Gold vilket är ett bevis på att Castellum gör det som utlovas inom hållbarhet men också att bolaget är tydligt och transparent i sin hållbarhetskommunikation. CDP Castellum rapporterar till CDP och har betyget A- på skalan A till D. CDP är en oberoende, icke vinstdri- vande organisation med världens största insamling av information kring företags klimatpåverkan. Sustainalytics Castellum är utsett till både ESG-leader och Low- carbon leader i Sustainalytics hållbarhetsbench- mark, vilken täcker över 16 000 bolag över hela världen. Klimatmål godkända av SBTi 2025 var Castellum det första fastighetsbolaget i Europa som fick sina klimatmål baserade på nya standarden för bygg- och fastighetsbranschen god- kända av Science Based Targets initiative (SBTi). Bolagets klimatmål är vetenskapligt förankrade och i linje med Parisavtalets mål. Castellum har haft ett klimatmål godkänt av SBTi sedan 2018. Time Magazine och Statista Castellum rankas som det mest hållbara fastighets- bolaget i Sverige och plats 5 för fastighetsbolag globalt. Rankningen bygger på omfattande metod där över 5 000 bolag utvärderats. Equileap Castellum rankas återigen som ett av Sveriges främsta bolag inom jämställdhetsarbete av Equileap. 2025 rankas Castellum bland topp 10 i Sverige och på plats 7 globalt inom fastighetssektorn. Equileaps rankning omfattar faktorer som löneskillnader mellan könen, föräldraledighet och policyer mot sexuella trakasserier. Hållbarhetsutmärkelser Castellums rating: 74/100 (enda nordiska fastighetsbolag som blivit inkluderat) Castellums rating: AAA Castellums rating: Gold Castellums rating: Low-carbon leader 1. THE USE BY Castellum OF ANY MSCI ESG RESEARCH LLC OR ITS AFFILIATES (“MSCI”) DATA, AND THE USE OF MSCI LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT CONSTITUTE A SPONSORSHIP , ENDORSEMENT, RECOMMENDATION, OR PROMOTION OF Castellum BY MSCI. MSCI SERVICES AND DATA ARE THE PROPERTY OF MSCI OR ITS INFORMATION PROVIDERS, AND ARE PROVIDED ‘AS-IS’ AND WITHOUT WARRANTY . MSCI NAMES AND LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI. Castellum arbetar med vetenskapligt förankrade klimatmål i linje med Parisavtalet. 1 Castellums rating: A- 96 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 97 ===== NollCO2 För att bidra till en klimatneutral samhällsbyggnadssektor i Sverige har Sweden Green Building Council (SGBC) tagit fram certifieringen NollCO2. Certifieringen syftar till att klimatpåverkan i produktionsskedet ska minskas med minst 30 procent jämfört med traditionellt byggande. Under byggnadens hela livscykel ska byggnaden ha nettonoll klimatpåverkan. Hållbarhetscertifieringssystem Miljöbyggnad Är ett svenskt system för att certifiera byggnader inom energi, inomhusmiljö och byggmaterial. I Miljöbyggnad ingår även hälso­ och säkerhetsaspekter. Systemet finns i tre nivåer – Guld, Silver och Brons – och används både för bostäder och lokaler. ™ LEED Är från USA och är tillsammans med BREEAM det mest använda miljöcertifieringssystemet i världen. Systemet utvärderar och betygsätter byggnaders totala miljöpåverkan. Certifieringen finns i fyra nivåer: certified, silver, gold och platinum. Genom LEED (O+M) kan befintliga byggnader certifieras med fokus på dess drift och underhåll. WELL Certifieringen bygger på vetenskapliga studier och har utvecklats av WELL Building Institute (IWBI) med säte i New York. WELL är en certifiering för social hållbarhet i en byggnad, med fokus på hälsa och välbefinnande. WELL­standarden utgår från tio koncept som påverkar hälsa. Utöver att certifiera enskilda byggnader kan bolag ansluta sig till WELL Portfolio och ta ett samlat grepp kring hälsa och välmående i ett större antal byggnader samtidigt. BREEAM Är från Storbritannien och är tillsammans med LEED det mest använda miljöcertifierings­ systemet i världen. Systemet utvärderar och betygsätter byggnaders totala miljöpåverkan. BREEAM In­Use används för att certifiera befintliga byggnader. 97 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 förvaltningSberättelSe ===== SIDA 98 ===== Valberedning Aktieägare och årsstämma Externa revisorer People Committee Styrelse Revisionsutskott Vd Compliance, risk och intern kontroll Koncernfunktioner CFO Region-vd Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr bolaget. Denna rapport om Castellums bolagsstyrning avges i enlig- het med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”).1 Castellum Aktiebolag (publ) är ett svenskt publikt bolag vars aktier är note- rade på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Bolagets styrelse har sitt säte i Göteborg och föremålet för bolagets verksamhet är att direkt eller indirekt genom hel- eller delägda bolag förvärva, förvalta, utveckla och försälja fast egendom och värde- papper samt att bedriva annan därmed förenlig verksamhet. Ramverk för bolagsstyrningen Castellums bolagsstyrning regleras genom både externa och interna regelverk. De externa regelver- ken inkluderar lagar och författningar som bland annat aktiebolagslagen och årsredovisningslagen, Koden, Nasdaq Stockholms regelverk för emitten- 1. Koden finns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se. En hållbar och ansvarsfull bolagsstyrning God bolagsstyrning är en grundförutsättning för att skapa förtroende hos aktieägare och andra viktiga intressenter. Den är också en viktig komponent för att säkerställa att bolaget drivs på ett hållbart och ansvarsfullt sätt, i linje med gällande lagar, regler och god sed samtidigt som den är skräddarsydd utifrån Castellums specifika verksamhet. ter, IFRS standards, EU:s revisionsförordning och FN:s Global Compact. De viktigaste interna regel- verken är Castellums bolagsordning och interna styrdokument som bland annat omfattar styrelsens arbetsordning, policyer, riktlinjer samt processer för intern kontroll och riskhantering. Castellum har i alla avseenden följt Koden och Nasdaqs regelverk för emittenter samt god sed på aktiemarknaden under året. Aktieägare och aktier Per den 31 december 2025 uppgick aktiekapitalet till 246 300 726 kronor, fördelat på 492 601 452 aktier med ett kvotvärde om vardera 0,50 kronor per aktie. Varje aktie har en röst och ger lika rätt till andel i Castellums kapital. Per den 31 december 2025 ägdes 44 procent av det totala aktiekapitalet av svenska institutioner, fonder och privatpersoner och 56 procent av utländ- ska investerare. Den största ägaren var Akelius Struktur för bolagsstyrning Apartments Ltd, som ägde 25,4 procent av de ute- stående aktierna, vilket var den enda registrerade aktieägaren med ett innehav överstigande 10 procent av antalet röster för samtliga aktier i bolaget. Under avsnittet aktien och på bolagets webbplats redovisas ytterligare uppgifter om aktien. Investerings- och hållbarhetsutskottet 98 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 98 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 99 ===== Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ och det är vid stämman som Castellums aktieägare har rätt att fatta beslut om bolagets an gelägenheter. I enlighet med Castellums bolags- ordning sker kallelse till bolagsstämma genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar och på bolagets webbplats. Att kallelse skett ska annonse- ras i Dagens Industri. Castellums årsstämma ska hållas i Göteborg eller Stockholm under det första halvåret efter utgången av varje räkenskapsår. Års- stämman beslutar bland annat om fastställande av bolagets årsredovisning, disposition av bolagets vinst eller förlust och om ansvarsfrihet för styrelse- ledamöter och verkställande direktören. Årsstäm- man utser också styrelseledamöter och revisorer samt beslutar om inrättande av valberedning, styrel- sens och revisorernas arvoden samt riktlinjerna för bestämmande av lön och annan ersättning till vd och koncernledning. I enlighet med Castellums bolagsordning har styrelsen möjlighet att besluta om att aktieägarna ska kunna utöva sin rösträtt per post före en bolagsstämma. Årsstämma 2025 Castellums årsstämma ägde rum den 7 maj 2025 i Stockholm. Aktieägarna hade även möjlighet att utöva sin rösträtt genom poströstning. Vid stämman repre- senterades 219 360 059 av aktierna och rösterna, vilka företrädde 45 procent av antalet aktier och röster. På årsstämman 2025 behandlades sedvanliga ärenden för årsstämman. Årsstämman beslutade även att anta uppdaterad instruktion för valberedningen. Därutöver bemyndi- gades styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, Bolagsstämma besluta om nyemission av aktier och/eller konver- tibler motsvarande högst tio procent av bolagets aktiekapital vid tidpunkten för det första utnyttjan- det av bemyndigandet, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Vidare beslutades att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier, där förvärv får ske av högst så många aktier som motsvarar tio procent av samtliga aktier i bolaget. Överlåtelser av egna aktier får ske med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Vidare antogs upp- daterade riktlinjer för ersättning till ledande befatt- ningshavare. Slutligen beslutade Årsstämman även om att implementera Prestationsaktieprogram 2025/2028 och bemyndigade styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av högst 344 000 aktier i Castellum. 261 000 aktier får överlåtas till deltagarna i Prestationsaktieprogram 2025/2028 och 83 000 aktier får överlåtas till tredje part i syfte att inbringa kapital för täckning av exponeringen mot sociala avgifter kopplade till tilldelningen av prestationsaktier under Prestationsaktieprogram 2025/2028. Protokoll och andra handlingar från årsstämman finns tillgängliga på bolagets webbplats. Extrastämma 2025 Castellums extrastämma ägde rum den 18 juli 2025 i Stockholm. Vid extrastämman beslutades att ändra antalet styrelseledamöter, beslut om arvode för styrelseledamöter, val av nya styrelseledamöter och ny styrelseordförande. Inför extrastämman, den 3 juni 2025, ersattes Kerstin Engström av Charlotte Levin som ledamot i valberedningen (utsedd av Akelius Apartments Ltd). Valberedning Castellums valberedning har till uppgift att lägga fram förslag till årsstämman om antalet styrelse- ledamöter, styrelsens sammansättning och förslag till styrelsens arvodering. Valberedningen ska också lägga fram förslag om styrelsens respektive års- stämmans ordförande, om revisorer och deras arvodering, samt i förekommande fall om ändringar av instruktionen för utseende av valberedningen. Valberedningens förslag ska offentliggöras senast i samband med kallelsen till årsstämman. Castellums aktieägare har möjlighet att vända sig till valberedningen med förslag och synpunkter. Valberedningens ledamöter Castellums valberedning ska utgöras av styrelsens ordförande samt en ledamot utsedd av var och en av de till röstetalet fyra största ägarregistrerade aktie- ägarna, eller de på annat sätt kända största ägarna. Under 2025 har bolagets ägarkrets förändrats och i tabellen framgår valberedningens sammansättning före och efter konstitutionen av valberedningen inför årsstämman 2026. Inför årsstämman 2026 repre- senterar valberedningens ledamöter tillsammans cirka 36,2 procent av det totala antalet aktier och röster i bolaget. Inför årsstämman 2025 Inför årsstämman 2026 Ledamot Utsedd av ägare Ledamot Utsedd av ägare Helen Fasth Gillstedt (valberedningens ordförande) Handelsbanken Fonder Johannes Wingborg (valberedningens ordförande) Länsförsäkringar Fonder Kerstin Engström Akelius Residential Property AB (publ) och Akelius Apartments Ltd Richard Torgerson Nordea Funds Johannes Wingborg Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ) Göran Larsson Gösta Welandson med bolag Celia Grip Swedbank Robur Fonder Ralf Spann (Castellums styrelseordförande) Akelius Apartments Ltd Per Berggren (Castellums styrelseordförande) – 99 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 99 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 100 ===== Styrelsen har det övergripande ansvaret för Castellums strategi och organisation. Därutöver är styrelsen ansvarig för att utse verkställande direk- tör, tillvarata bolagets och aktieägarnas intresse samt kontrollera att tillämpliga lagar, bolagsord- ningen och Koden följs. Styrelsen är även ansvarig för att fastställa och följa upp koncernens långsiktiga mål och strategier samt budget. Styrelsen ansvarar för frågor om inves- teringar, kapitalstruktur och finansiering samt kon- trollerar bolagets ekonomiska förhållanden och identifierar hur hållbarhetsfrågor påverkar bolagets risker och affärsmöjligheter. Styrelsen fastställer varje år en arbetsordning för styrelsearbetet. I arbetsordningen beskrivs styrel- sens arbetsuppgifter samt ansvarsfördelningen mellan styrelsen och den verkställande direktören. Av arbetsordningen framgår även vilka ärenden som ska hanteras på respektive styrelsemöte samt instruktioner avseende den ekonomiska rapporte- ringen till styrelsen. Arbetsordningen föreskriver också att styrelsen ska ha ett revisionsutskott, ett investerings- och hållbarhetsutskott och en People Committee. Utskotten bereder och tar fram rekom- mendationer i olika ärenden till styrelsen. Ledamö- terna i utskotten utses årligen av styrelsen och deras arbetsordning ingår i styrelsens arbetsordning. Styrelsen Styrelsens sammansättning Castellums styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fyra och högst åtta ledamöter. Bolags- ordningen innehåller inga restriktioner avseende styrelseledamöternas valbarhet. Aktieägarna väljer styrelseledamöter på årsstämma för tiden intill slutet av den första årsstämma som hålls efter det år då styrelseledamoten utsågs. Styrelsen har under 2025 bestått av sex ledamöter, varav samtliga icke- verkställande, under perioden mellan den 1 januari till den 18 juli samt sju ledamöter, varav samtliga icke-verkställande1 under perioden mellan den 18 juli och den 31 december. Castellum har inga arbetstagarrepresentanter i styrelsen2. Ingen styrel- seledamot har rätt till ersättning vid upphörande av uppdraget. Nya styrelseledamöter får en introduktion till bolaget och dess verksamhet samt genomgår vid behov börsens utbildning för styrelseledamöter i börsbolag. Därefter erhåller styrelsen kontinuerligt information om bland annat regeländringar och sådana frågor som rör verksamheten och styrelsens ansvar i ett noterat bolag. Styrelsen arbetar kontinu- erligt med att uppdatera sin kollektiva kunskap för att säkerställa att styrelsen har de erfarenheter och förmågor som krävs för att kunna hantera och följa upp verksamhetens hållbarhetsrelaterade påver- kan, risker och möjligheter. Information om styrelse- ledamöterna, deras uppdrag utanför koncernen och aktie innehav i Castellum finns på sidorna 108–109. Styrelsens ordförande Styrelsens ordförande ansvarar bland annat för att tillse att styrelsens ledamöter, genom verkställande direktörens försorg, fortlöpande får den information som behövs för att kunna följa bolagets ställning, resultat, likviditet, ekonomiska planering och utveckling. Det åligger ordföranden att fullgöra uppdrag beslutat av årsstämman som inrättande av valberedning och att delta i dess arbete. Styrelsens oberoende Enligt Koden ska majoriteten av styrelsens stämmo- valda ledamöter vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt minst två av dessa även vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Från den 1 januari till den 18 juli bestod Castellums styrelse av sex ledamöter, varav sex, 100 procent, var oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen samt fem, 83 procent, var obero- ende i förhållande till bolagets större aktieägare. Från den 18 juli till den 31 december bestod Castellums styrelse av sju ledamöter, varav sju, 100 procent, var oberoende i förhållande till bolaget och bolagsled- ningen samt sex, 86 procent, var oberoende i förhål- lande till bolagets större aktieägare3. Mångfaldspolicy Valberedningen tillämpar punkt 4.1 i Koden som mångfaldspolicy i sitt arbete. De har målet att åstadkomma en, med hänsyn till bolagets verksam- het, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt, ändamålsenlig sammansättning, präglad av mång- sidighet och bredd avseende de bolagsstämmo- valda ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Castellums nuvarande styrelse represen- terar en bredd av kompetens och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Castellum. Vidare ska en jämn köns fördelning eftersträvas. Information om styrelseledamöternas bakgrund och erfarenheter finns på sidorna 108–109. Styrelsens arbete under 2025 Castellums styrelse har under 2025 haft 32 samman- träden, varav två konstituerande sammanträden och fem styrelsemöten per capsulam. Enligt gäl- lande arbetsordning ska styrelsen hålla minst sju ordinarie styrelsemöten per kalenderår utöver det konsti tuerande sammanträdet. Verkställande direk- tören närvarar på styrelsens möten och extern advokat är sekreterare. Vid behov deltar även andra medlemmar från koncernledningen. Vid varje möte behandlas även frågan om eventuellt jäv eller om annan intressekonflikt föreligger i förhållande till någon av de frågor som ska behandlas på mötet. 1. ESRS GOV-1 21 a) 3. ESRS GOV-1 21 e) 2. ESRS GOV-1 21 b) 100 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 100 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 101 ===== Styrelsen har löpande behandlat strategiska frågor avseende bolagets verksamhet och inriktning. En viktig del av styrelsearbetet är de finansiella rappor- ter som presenteras kvartalsvis. Styrelsen får också löpande rapportering beträffande bolagets finan- siella ställning. En viktig prioritering för styrelsen under året var att besluta om en ny strategi och kapitaldistributionspolicy. Tabell över deltagande på styrelsemöten Deltagande av totala möten Styrelseledamöter Arvode, tkr1 Styrelse People Committe Revisionsutskott Investerings- och hållbarhetsutskott Oberoende Anna-Karin Celsing 721 31/32 6/6 Ja Henrik Käll 639 30/32 6/6 2/4 Ja Marita Loft4 254 11/11 2/4 Ja Leif Norburg4 268 11/11 2/2 Ja Knut Rost4 309 11/11 2/2 2/2 Ja Ralf Spann2,4 652 11/11 2/4 Nej2 Stefan Wallander4 254 11/11 2/2 Ja Pål Ahlsén2,5 339 20/21 4/4 2/4 Nej2 Ann-Louise Lökholm-Klasson5 297 21/21 3/3 2/4 Ja Louise Richnau5 568 21/21 3/3 2/4 Ja Stefan Ränk3,5 109 8/8 1/1 Ja Per Berggren6 465 12/12 2/2 2/3 Ja 1. Avser utbetalt arvode under kalenderår 2025. 2. Inte oberoende i förhållande till större aktieägare. 3. Styrelseledamoten tillträdde sin roll den 7 maj 2025. 4. Styrelseledamoten tillträdde sin roll den 18 juli 2025. 5. Styrelseledamoten lämnade sin roll den 18 juli 2025. 6. Styrelseledamoten lämnade sin roll den 7 maj 2025. Vidare har styrelsen fördjupat sig i frågor avseende fastighetsbeståndet med fokus på beståndets sammansättning, risker och värdering. Styrelsen har även haft möten med revisorerna utan representation från koncernledningen. Någon ersättning utöver styrelsearvode samt arvoden för utskottsarbete har ej utgått. Öskaret, Stockholm Styrelseutvärdering Styrelsen genomför årligen en utvärdering av resul- tatet av styrelsens arbete, hur väl arbetssättet fungerar och hur det kan förbättras. Styrelsens nya ordförande, som valdes på den extra bolagsstäm- man den 18 juli 2025, genomförde under fjärde kvar- talet 2025 en utförlig utvärdering av styrelsens och utskottens arbete i enlighet med Koden. Utvärde- ringen visade på ett högt engagemang samt ett öppet och konstruktivt styrelse klimat. Styrelse- utvärderingen har presenterats för valberedningen och styrelsen. I utvärderingen granskades bland annat styrelsens roll och sammansättning, arbets- klimat, riskhantering, strategi och mål, uppföljnings- och kontrollsystem, integritet, kommunikation samt ledarskap och samarbete med vd. Utvärderingen och efterföljande styrelsediskussion tjänar som underlag för en fortlöpande utveckling av styrelsens arbetssätt. 101 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 101 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 102 ===== Styrelsens arbete Styrelsen – Bokslutskommuniké – Ekonomi- och finans- rapport – Genomgång av affärsläget – Besluts- och ärendelogg – Förslag till utdelning – STI-mål koncern- ledning – Uppföljning strategi- och hållbarhetsarbete – Extern omvärlds- bevakning Revisionsutskottet – Avrapportering årets bokslut – Beredning av bokslutskommuniké – Avrapportering från bolagets revisorer – Genomgång revisionsuppdraget – Beredning av årsredovisning – Genomgång av ev. materiella tvister – Incidentrapportering – Fastställande av utskottets årliga agenda People Committee – Utfall incitaments- program för ledande befattningshavare – Allmänna villkor STI 2025 – Inför årsstämman Styrelsen – Inför årsstämman – Årsredovisningsfrågor – Genomgång revisorernas slut satser från revisionen People Committee – Årshjul 2025 – Allmänna villkor STI 2025 – Inför årsstämman – Strategisk kompetensförsörjning – Koncernledningens utveckling samt bisysslor för ledande befattningshavare – Kultur och organisationsfrågor – Genomgång av personalstatistik Revisionsutskottet – Beredning av kvartalsrapport – Revisionsplan – Utvärdering av revisionsinsatsen – Upphandling av revision – Information kring finansiell rapporteringsprocess – Rapport rörande regelefterlevnad – Incidentrapportering – Enskilt möte compliance Styrelsen – Första kvartalsrapporten – Ekonomi- och finansrapport – Genomgång av affärsläget – Besluts- och ärendelogg – Policydokument antas Konstituerande styrelsemöte – Firmatecknare utses – Utskottens sammansättning beslutas – Styrelsesekreterare utses – Arbetsordning och besluts- ordning antas Investerings- och hållbarhetsutskottet – Kommitténs arbetsbeskrivning – Grön finansiering och hållbarhets-KPI:er Styrelsen – Halvårsrapport – Ekonomi- och finansrapport – Genomgång av affärsläget – Besluts- och ärendelogg Konstituerande styrelsemöte – Firmatecknare utses – Utskottens sammansättning beslutas – Styrelsens sekreterare utses – Arbetsordning och besluts- ordning antas Revisionsutskottet – Beredning av halvårsrapport – Genomgång av revisorns genomförda tilläggs - tjänster – Genomgång av ev. materiella tvister – Incidentrapportering Styrelsen – Tredje kvartals- rapporten – Ekonomi- och finansrapport – Genomgång av affärsläget – Besluts- och ärendelogg – Genomgång av revisorernas över- siktliga granskning av Q3-rapporten – Fastställande av finansiell kalender People Committee – Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare – Genomgång omorganisation – Årshjul 2026 Revisionsutskottet – Genomgång koncernens skattesituation – Rapport avseende regelefterlevnad – Rapport förändringar i regelverk – Utvärdering behov av internrevisor – Utvärdering av utskottets arbete – Fastställande av årsplan, regel- efterlevnad och kontroller av verksamhetsrisker – Utvärdering av koncernens externa rapportering och önskemål kring rapporternas utformning – Fördjupat kontrollområde näst- kommande år Investerings- och hållbarhetsutskottet – Investeringsförslag – Uppföljning investeringar i solcellspanaler Jan Feb Mar apr Maj Jun Jul aug sep Okt nov Dec Styrelsen – Fastställande budget – eNPS – NKI – Successionsfrågor – Genomgång risker, faststäl- lande av risk- bedömning samt mitigerande åtgärder – Försäkringar – IT-säkerhet – Styrelseutvärdering – Fördjupningsämnen Revisionsutskottet – Beredning av kvartalsrapport – Revisorernas översiktliga granskning av kvartalsrap- porten – Revisorernas granskning av koncernens internkontroll – Enskilt möte revisor – Avrapportering riskhante- ringsprocess, kontroller samt riskbedömningar – Avrapportering internkon- troll – Enskilt möte compliance – Incidentrapportering People Committee – Genomgång av pågående LTI & LTIP – Förslag STI – Förmåner och tjänstebilar – Årshjul 2025 och planering inför 2026 People Committee – Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare – Ledningsgruppens utveckling – Medarbetarundersökning – Personalstatistik 102 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 102 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 103 ===== People Committee Styrelsen har utsett en People Committee som löpande utvärderar ledande befattningshavares ersättningsvillkor mot bakgrund av gällande mark- nadsvillkor. Utskottet bereder ärenden inom dessa områden för beslut i styrelsen. People Committee ska bestå av minst tre styrelse- ledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och företagsledningen. People Committee har bland annat i uppgift att bereda rekryteringar till nyckelroller i koncernledningen och successions frågor, diskutera målstyrning rörande jämställdhets- och mångfalds- frågor, följa och utvärdera tillämpningen av de riktlin- jer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman har beslutat samt följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till koncernledningen. People Committee ska sammanträda minst tre gånger om året och under 2025 har utskottet sam- manträtt fem gånger. Frågor som hanterades på mötena var bland annat kompetensförsörjning, organisationsfrågor, medarbetarundersökning, ledningsgruppens utveckling, personalstatistik, incitamentsprogram och omorganisationen. Vidare har People Committee utarbetat ett förslag till ersättningsrapporten. Information om ledamöterna i People Committee finns på sidorna 108–109. Revisionsutskott Styrelsen har utsett ett revisionsutskott som över- vakar bland annat revisionsfrågor och bereder ärenden inom dessa områden för beslut i styrelsen. Revisionsutskottet ska bestå av minst tre styrelse- ledamöter som inte är anställda av bolaget. Revisions- utskottet har bland annat i uppgift att övervaka bola- gets finansiella rapportering, hållbarhetsrapporte- ring och riskarbete samt att hålla sig informerad om revisionen av års redovisningen och koncernredovis- ningen löpande under året. Vidare ska revisions- utskottet fortlöpande träffa koncernens revisorer för att informera sig om revisionens inriktning och omfattning samt diskutera synen på koncernens risker. Revisionsutskottet ska även granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självständighet och då särskilt uppmärksamma om revisorerna tillhandahål- ler andra tjänster än revision (icke revisionsnära tjänster) samt utvärdera revisions insatsen och infor- mera bolagets valberedning om resultatet av utvärde- ringen. Revisionsutskottet ska sammanträda minst fem gånger om året, varav bolagets revisorer ska närvara vid minst två tillfällen. Under ett av de två tillfällena med revisorerna ska ingen från koncern- ledningen närvara. Under 2025 har utskottet sammanträtt sex gånger. Frågor som hanterades på mötena var bland annat finansiell rapportering inklusive översyn av framtida regelverk och dess eventuella påverkan på Castellum, värdering av fastighetsbeståndet, skatt, intern kontroll och riskhantering, revisorernas insats, opartiskhet och självständighet, eventuella pågående materiella tvister i koncernföretagen samt incidentrapportering från visselblåsartjänsten. Därtill har revisionsutskottet under året haft enskild tid med compliance och revisorerna utan koncern- ledningens närvaro samt utvärderat behovet av internrevisor. Information om ledamöterna i revisionsutskottet finns på sidorna 108–109. Investerings- och hållbarhetsutskott Styrelsen har utsett ett investerings- och hållbar- hetsutskott som bland annat medverkar vid bered- ning av investeringsärenden inför styrelsens beslut, samt verkar för ett säkerställande av ett hållbart vär- deskapande inom ramen för investeringarna. Hållbarhetsrapportering kommer däremot fortsatt att ligga inom ramen för revisionsutskottets uppgif- ter. Investerings- och hållbarhetsutskottet ska bestå av minst tre styrelseledamöter som inte är anställda av bolaget. Utskottet ska sammanträda minst tre gånger om året och under 2025 har utskottet sam- manträtt fyra gånger. Information om ledamöterna i investerings- och hållbarhetsutskottet finns på sidorna 108–109. Utskott Revisor Revisorn väljs av årsstämman och är en oberoende granskare av Castellums räkenskaper, bolagsstyr- ningsrapport, hållbarhetsredovisning, rapport om gröna obligationer samt granskar även styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Årsstäm- man har valt Deloitte till Castellums revisor för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Huvudansvarig revisor hos Deloitte är den auktoriserade revisorn Harald Jagner. Harald Jagner Castellums revisor 103 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 103 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 104 ===== Verkställande direktör och koncernledning Verkställande direktören ansvarar för bolagets löpande förvaltning och för att leda verksamheten i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar samt att styrelsen erhåller information och nödvän- digt beslutsunderlag. Verkställande direktören leder arbetet i koncernledningen och fattar beslut efter samråd med dess ledamöter. Verkställande direktö- ren är inte ledamot av styrelsen, utan är föredra- gande vid styrelsemöten och ska tillse att styrelsens ledamöter löpande tillställs den information som behövs för att följa bolagets och koncernens ställ- ning, resultat, likviditet och utveckling. Castellums koncernledning bestod per den 31 december 2025 av den verkställande direktören, tillförordnad CFO tillika tillförordnad transaktions- chef, kommunikationsdirektören, CHRO samt de verkställande direktörerna i de fem regionerna. Under 2025 har koncernledningen haft 17 möten. Information om medlemmarna i koncernled- ningen finns på sidorna 110–111. Ersättning till ledande befattningshavare De nuvarande riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare antogs på Castellums års- stämma 2025. Riktlinjerna omfattar ledande befattningshavare som ingår i Castellums koncernledning. Enligt riktlinjerna ska ersättnings- nivåerna vara marknadsmässiga och konkurrens- kraftiga. För ett fullgott arbete ska ersättning utgå i form av fast lön. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda och inte överstiga 33 procent av den årliga lönen. Utöver fast lön ska rörliga ersättningar som belönar tydligt målrelaterade prestationer i enkla och transparenta konstruktioner enligt ett resultat- och aktiekurs- baserat incitamentsprogram erbjudas. Sådan rörlig ersättning ska syfta till att främja långsiktigt värde- skapande samt hållbarhetsarbetet inom koncernen. Bolaget har under 2025 följt de tillämpliga ersätt- ningsriktlinjerna som antogs av årsstämman 2025, med undantag för att styrelsen har valt att nyttja rätten i riktlinjerna att tillfälligt göra avsteg om det finns särskilda skäl. En ledande befattningshavare får, i likhet med tidi- gare två år, en årlig ersättning motsvarande fullt STI- utfall i enlighet med avtal om ersättning under de tre första anställningsåren, inom ramen för riktlinjernas maximala ersättning. Styrelsen har därutöver beslu- tat att f.d. vd Joacim Sjöberg får motsvarande 16 månadslöner i avgångsersättning istället för de 12 månadslöner i avgångsvederlag som riktlinjerna medger. För ytterligare information angående ersättning till koncernledningen, se not 9. Styrelsens förslag till beslut om antagande av uppdaterade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsen för Castellum Aktiebolag föreslår att årsstämman den 29 april 2026 fattar beslut om följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till ledande befattningshavare i Castellum, att gälla tills vidare. I förhållande till nuvarande riktlinjer innebär förslaget huvudsak- ligen en anpassning mot bakgrund av den nya affärsstrategin som antogs av Castellums styrelse i november 2025. Riktlinjernas främjande av Castellums affärs­ strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet En övergripande målsättning med verksamheten i Castellum är att skapa långsiktigt och hållbart värde för aktieägare och övriga intressenter genom en lönsam utveckling i enlighet med bolagets affärs- strategi. Affärsstrategin innebär i korthet att Castellum ska äga, utveckla och förvalta kommersi- ella lokaler (för ytterligare information om Castellums affärsstrategi, se https://www.castellum. se/om-castellum/strategi/). Castellum ska ha de ersättningsnivåer och anställningsvillkor som erfor- dras för att rekrytera och behålla en koncernledning med god kompetens och kapacitet att nå uppställda mål, implementera affärsstrategin och tillvarata Castellums långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsarbete. Styrelsen betraktar och utvärde- rar ersättningen som en helhet bestående av kom- ponenterna fast lön, pensionsförmåner, rörlig ersättning samt icke-monetära förmåner. Mark- nadsmässighet och konkurrenskraft ska gälla som övergripande principer för ersättningen till ledande befattningshavare i Castellum och dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan erbju- das sådan ersättning. Beredning av frågor om ersättning till ledande befattningshavare I Castellum finns en People Committee som består av minst två styrelseledamöter. People Committees ledamöter ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. I förhållande till sty- relsen ska People Committee ha en beredande funktion i fråga om ersättningsprinciper, ersätt- ningar och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare. People Committee ska således utarbeta förslag avseende riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, som styrelsen ska underställa årsstämman för beslut, samt utvärdera tillämpningen av de riktlinjer årsstämman fattat beslut om. Vidare ska People Committee bereda, inom ramen för av årsstämman beslutade riktlinjer, förslag rörande ersättning till verkställande direktö- ren och övriga ledande befattningshavare. People Committee ska årligen utvärdera verkställande direktörens insatser. Vidare ska People Committee 104 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 104 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 105 ===== följa och utvärdera under året pågående och avslu- tade program för rörliga ersättningar till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstruk- turer och ersättningsnivåer i Castellum. Dessutom ska People Committee årligen upprätta en ersätt- ningsrapport som ska framläggas vid årsstämman för godkännande. Vid People Committees och sty- relsens behandling av och beslut i ersättningsrelate- rade frågor ska inte verkställande direktören eller andra ledande befattningshavare som ingår i kon- cernledningen närvara, i den utsträckning de berörs av frågorna. Kretsen av befattningshavare och slag av ersättning som omfattas av riktlinjerna Riktlinjerna omfattar ledande befattningshavare som ingår i koncernledningen i Castellum. Riktlin- jerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2026. Fast lön För ett fullgott arbete ska ersättning utgå i form av fast lön. Den fasta lönen ska grundas på marknads- mässiga förutsättningar och fastställas med hänsyn tagen till kompetens, ansvarsområde och prestation. Pensionsförmåner Ledande befattningshavare ska erhålla pensionsför- måner i form av ålderspension och premiebefrielse, som ska vara premiebestämda, samt sjukförsäk- ring, som ska vara förmånsbestämd. Rörlig ersätt- ning ska inte vara pensionsgrundande, om inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmel- ser som är tillämpliga på den ledande befattnings- havaren vid utbetalningstillfället (i vilket fall erfor- derlig justering ska ske av den rörliga ersättningen så att kostnadsneutralitet uppnås för bolaget). Ledande befattningshavares pensionsförmåner får inte överstiga 30 procent av den årliga lönen (fast respektive rörlig), inklusive semesterersättning. Rörlig ersättning Utöver fast lön ska rörlig ersättning som belönar pre- stationer tydligt kopplade till Castellums mål kunna utgå. Sådan rörlig ersättning ska syfta till att främja långsiktigt värdeskapande inom koncernen, genom att främja Castellums affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsarbete. Inom ramen för sådan rörlig ersättning ska kontant rörlig ersättning kunna utgå vid extraordinära omständig- heter, förutsatt att sådana arrangemang endast görs på individnivå, som ersättning för extraordinära arbetsinsatser. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av People Committee. Total rörlig ersättning per år får inte överstiga 25 procent av den fasta årliga lönen. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman. Det finns i Castellum två pågående långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram, i form av pre- stationsaktieprogram, som har beslutats av bolags- stämman. För mer information om dessa program, se https://www.castellum.se/investerare/ bolagsstyrning/ersattningar/. Icke-monetära förmåner De ledande befattningshavarnas icke-monetära för- måner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring. För den verkställande direktören får premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner inte över- stiga 2 procent av den fasta årliga lönen. För övriga ledande befattningshavare får premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner samman- lagt inte överstiga 5 procent av den totala fasta årliga lönen. Uppsägning och avgångsvederlag Uppsägningstiden ska, vid uppsägning från bolagets sida, inte överstiga sex månader för verkställande direktören, respektive tolv månader för övriga ledande befattningshavare. Uppsägningstiden ska, vid uppsägning från verkställande direktörens eller övriga ledande befattningshavares sida, vara sex månader. Under uppsägningstiden utgår full lön och andra anställningsförmåner, med avräkning för lön och annan ersättning som erhålls från annan anställning eller verksamhet som den anställde har under uppsägningstiden. Sådan avräkning sker inte beträffande den verkställande direktören. Vid bola- gets uppsägning av verkställande direktören utgår ett avgångsvederlag om tolv fasta månadslöner, som inte ska reduceras till följd av andra inkomster den verkställande direktören erhåller. Lön och anställningsvillkor för övriga anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Castellums övriga anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättning- ens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av People Committees och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Frångående av riktlinjerna i fall där särskilda skäl föreligger Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns sär- skilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Castellums långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsarbete. Som angivits ovan ingår det i People Committees uppgifter att bereda styrelsen beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Aktieägarnas synpunkter Styrelsen har inte erhållit några synpunkter från aktieägarna på befintliga riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. 105 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 105 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 106 ===== Styrelsen ansvarar för att säkerställa effektiva interna kontroller avseende finansiell rapporte- ring och hållbarhetsrapportering. Detta arbete syftar till att säkerställa att rapporteringen är tillförlitlig, följer relevanta lagar, förordningar och standarder, samt ger en rättvisande bild av företagets finansiella ställning och hållbarhets- påverkan. Styrelsens rapport över intern kontroll avseende finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering Castellums interna kontroll består av fem delar: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning. Kontrollmiljö Castellum har en centraliserad ekonomifunktion och ett hållbarhetsteam. Tillsammans med bolagets styrdokument utgör dessa grunden för en god intern kontrollmiljö. Beslutsvägar, befogenheter och ansvar anges i styrdokumenten vilka de interna kon- trollerna bygger på. Styrdokumenten uppdateras regelbundet i enlighet med tillämplig lagstiftning, redovisningsstandarder, rapporteringskrav samt noteringskrav. Riskbedömning Riskhanteringen finns inbyggd i berörda processer och olika metoder används för att värdera och miti- gera risker för att uppnå bolagets mål samt för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för hanteras i enlighet med Castellums styrdokument. För mer information om verksamhetens risker och riskhantering, se sidorna 18–23. Kontrollaktiviteter De risker som identifierats avseende finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering hanteras genom bolagets kontrollstrukturer och resulterar i ett antal kontrollaktiviteter. Kontrollaktiviteterna omfattar bland annat uppföljning på flera nivåer i organisationen samt avtalskontroll, system- granskningar och avstämning av styrelsebeslut och av styrelsen fastställda policyer. Castellums ekonomi- och finansfunktion samt hållbarhetsteam verkar centralt och har enhetliga rutiner och processer vilket skapar förutsättningar för ett effektivt arbetssätt samt möjliggör genom- gång av kontroller på ett strukturerat sätt. Tydlig dokumentation av kontroller med löpande uppfölj- ningar av dessa säkerställer konsekvent arbetet och effektiva processer. Information och kommunikation Castellums styrdokument revideras minst årligen och kommuniceras till samtlig personal. Vid nyan- ställning förväntas medarbetare ta del av dessa och det sker löpande utbildningar. Koncernledningen och styrelsen erhåller regelbundet finansiell infor- mation med kommentarer till det finansiella resulta- tet och riskerna. Vidare får styrelsen information om riskhantering, intern kontroll och finansiell rappor- tering från bolaget samt från revisorerna genom revi- sionsutskottet. För extern informationsgivning finns en kommunikationspolicy som säkerställer att informations givningen blir korrekt och fullständig. Uppföljning Styrelsen, genom revisionsutskottet och investe- rings- och hållbarhetsutskottet, utvärderar regel- bundet den information som bolagsledningen och revisorerna lämnar. Vidare avrapporterar bolagets revisorer iakttagelser och bedömning av den interna kontrollen direkt till revisionsutskottet minst två gånger per år. Därutöver har revisionsutskottet en årlig uppföljning av den genomförda riskbedöm- ningen och beslutade åtgärder. Revisionsutskottets och styrelsens övervakning är av särskild betydelse för utvecklingen av den interna kontrollen och för att säkerställa att åtgärder vidtas rörande eventuella brister. Efter att ha utvärderat den interna kontroll- miljön och effektiviteten i kontrollaktiviteterna bedömer styrelsen att bolaget under 2025 inte haft behov av en internrevisionsfunktion. Inför 2026 har styrelsen, i syfte att ytterligare stärka bolagets styr- ning och uppföljning, beslutat att anlita en extern internrevisionsfunktion. Göteborg i april 2026 Castellum Aktiebolag (publ) Styrelsen 106 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 106 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 107 ===== Finanspolicy Fastställer övergripande mål och riktlinjer för finansiell risk och hur den finansiella verksamheten ska bedrivas. Anger ansvarsfördelning, riskhantering och rapportering. Innehåller instruktioner för operativ verksamhet. Uppförandekod Ger riktlinjer för att verksamheten ska bedrivas ansvarsfullt och med hög affärsmoral. Styr koncernens agerande gentemot medarbetare, uppdragstagare, kunder, leverantörer och andra intressenter. Castellums uppförandekod finns tillgänglig på bolagets webbplats Uppförandekod för leverantörer Ger motsvarande riktlinjer för leverantörer som för koncernens medarbetare. Ställer krav på leverantörers affärsmoral och ansvar. Castellums uppförandekod för leverantörer finns tillgänglig på bolagets webbplats. Insiderpolicy Säkerställer en god etisk hantering gentemot kapital - marknaden genom att beskriva handels- och rapporteringskrav. Hållbarhetspolicy Riktlinjer för koncernens hållbarhetsarbete. Arbetet ska bidra till hållbar utveckling genom mätbara mål och integreras i verksamheten. Kommunikationspolicy Säkerställer att all kommunikation från koncernen är korrekt och att den ges på ett professionellt sätt vid rätt tidpunkt. Policyn omfattar såväl intern som extern kommunikation. Krishanteringspolicy Ger riktlinjer för hur koncernen ska agera och kommunicera vid en eventuell kris. Skattepolicy Säkerställer ett tydligt ramverk för skattehanteringen inom Castellumkoncernen som ett led i bolagets hållbarhetsarbete. Skattepolicyn fast ställer prin- ciperna för efterlevnad av skatteregler i de länder som Castellum verkar. Arbetsmiljöpolicy Policyn säkerställer en god arbetsmiljö och ett gemensamt förebyggande arbete enligt gällande lagar och förordningar. Närståendepolicy Säkerställer att lagar och regler för närstående- transaktioner följs och att Castellums förtroende och rykte på kapitalmarknaden upprätthålls. Tydliggör även jävsregler enligt aktiebolagslagen för styrelse och vd. Personuppgiftspolicy Säkerställer att personuppgifter behandlas i enlighet med tillämplig dataskyddslagstiftning. Policy avseende styrelsesammansättning, firmateckning, fullmakt och attest Fastställer styrelsesammansättningen i koncernens dotterbolag, hur firman ska tecknas och fullmakter utformas samt vad som gäller för attester. Castellums policyer Visselblåsning Castellum har en visselblåsartjänst som finns tillgänglig på bolagets webbplats och intranät. Visselblåsartjänsten ger både medarbetare och externa intressenter möjlighet att anonymt rapportera eventuella ageranden eller miss- förhållanden som innebär konstaterad eller misstänkt överträdelse av bland annat lagar och styrdokument. Tjänsten administreras av en extern part för att säkerställa anonymitet och inkomna ärenden skickas till utsedda befattningshavare inom Castellum för hantering samt till ordförande i revisionsutskottet. 107 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 107 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 108 ===== Ralf Spann Anna-Karin Celsing Henrik Käll Marita Loft Styrelseordförande sedan 2025. Styrelseledamot sedan 2021. Ordförande i revisionsutskottet. Styrelseledamot sedan 2022. Ledamot i revisionsutskottet. Styrelseledamot sedan 2025. Född 1975 1962 1967 1960 Utbildning Magisterexamen i företagsekonomi från Humboldt- Universität zu Berlin. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Civilekonom, Uppsala universitet och studier vid HEC. Civilingenjör med inriktning fastighetsekonomi från KTH. Tidigare befattningar Head of Europe, på Akelius Residential Property AB (publ), verkställande direktör för Akelius Real Estate Management LLC och Vice President Berlin på Akelius GmbH. Har en lång erfarenhet inom bank, finans och investerarrelationer där hon arbetat i ett flertal styrelser. Lång bakgrund inom bank och finans och har bland annat varit globalt ansvarig för försäljning och trading på Nordea Markets. Dessförinnan, bland annat, verksam i London på bankerna Natixis och Dresdner Kleinwort. Styrelseledamot för Hoist Finance AB. Vd för Storebrand Fastigheter AB mellan 2012 och 2025, vd och ledamot i SPP Fastigheter AB mellan 2012 och 2025, ledamot i Karlstad CCC mellan 2012 och 2021, ledamot i Foran Real Estate 2012 och 2018 och Head of Real Estate Investments, SEB mellan 2008 och 2012. Aktuella uppdrag Verkställande direktör och Head of Canada samt styrelseledamot i Akelius Residential Property AB (publ). Styrelseledamot i AKC Råd AB, Lannebo kapitalförvaltning AB, Stockholm Nordtech Group AB, Volati AB, Morrow Bank AB, Peas Industries AB, KLOB i Stockholm AB, Tim Bergling Foundation, Stiftelsen Orionteatern, Stiftelsen Beckmans Designhögskola och Dansens Hus. Styrelseordförande i Fxity AB och Garantum Fondkommission AB samt styrelseledamot i Arktika Capital AB, Entra ASA, Bellmer Capital AB, Nordend AB och Rammaser AB. Styrelseledamot i Adoptionscentrum, Bengt Dahlgren Stockholm AB och Bengt Dahlgren Stockholm Holding AB. Aktieinnehav 5 000 7 000 13 000 1 600 Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen Ja Ja Ja Ja Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare Nej Ja Ja Ja Styrelse Tidigare erfarenhet1 Fastighetsbranschen Projektutveckling Teknologi ESG Finansiering och aktiemarknad Transaktioner och M&A Redovisning Riskhantering 1. ESRS GOV-1 21 c) 108 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 108 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 109 ===== forts. Styrelseforts. Styrelse Uppgifterna avser förhållandet den 28 februari 2026. Aktieinnehavet omfattar eget, makas/makes, omyndiga och hemmavarande barns, närstående bolags innehav samt innehav via kapitalförsäkring. Leif Norburg Knut Rost Stefan Wallander Styrelseledamot sedan 2025. Styrelseledamot sedan 2025. Styrelseledamot sedan 2025. Född 1947 1959 1974 Utbildning Civilekonom, Lunds universitet. Masterexamen i lantmäteri från Kungliga Tekniska högskolan. Masterexamen i finans från Handelshögskolan i Stock holm och University of Michigan’s Ross School of Business. Tidigare befattningar Verkställande direktör för Danske Bank Sverige och styrelseordförande för Akelius Residential Property AB (publ) mellan 2010 och 2018. Ledande befattningar i företag som Castellum och ICA Fastigheter samt senast som verkställande direktör för fastighetsbolaget Diös Fastigheter AB (publ). Partner, Sverigechef och Group Chief Business Officer på Nrep/Urban Partners samt som verkställande direktör för Nrep AB. Stefan Wallander har även varit Head of M&A and Corporate Development på Modern Times Group (MTG). Innan MTG arbetade Stefan tolv år inom internationell investment banking för RBS, ABN AMRO och Credit Suisse. Aktuella uppdrag Verkställande direktör och styrelseledamot i Lunor Konsult AB, styrelseordförande i NorWess Fastighets AB och NorWess Holding AB samt styrelseledamot i AHG Resources AB, AHG Redovisning AB och ArbetshälsaGruppen Sverige AB. Därutöver styrelsesuppleant i Peter Norburg Förvaltning AB. Styrelseledamot i Nivika Fastigheter AB (publ) samt ordförande i Archus AB. Ägare, investerare och styrelseledamot i Wallander 1 AB, Wallander 2 AB, Wallander 3 AB samt i REIN Capital Partners AB med relaterade bolag REIN Capital Manager AB, SIF I (E) AB, REIN Invest AB, REIN Partners AB och Secura Fastigheter AB. Därutöver vd (interim) i Secura Fastigheter AB. Aktieinnehav 2 000 1 000 1 623 Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen Ja Ja Ja Oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare Ja Ja Ja Tidigare erfarenhet1 Fastighetsbranschen Projektutveckling Teknologi ESG Finansiering och aktiemarknad Transaktioner och M&A Redovisning Riskhantering 1. ESRS GOV-1 21 c) 109 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 109 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 110 ===== Koncernledning Pål Ahlsén Mats Eriksson Per Gawelin Kristina Grahn Persson Anna-Karin Nyman Anställd som verkställande direktör och koncernchef sedan 2025. Anställd som verkställande direktör Region Mälardalen sedan 2022. Anställd sedan 2006 och som verkställande direktör Region Mitt sedan 2018. Anställd som HR-direktör sedan 2025. Anställd som kommunikationsdirektör sedan 2018. Född 1972 1963 1978 1973 1983 Utbildning Magisterexamen i nationalekonomi, Stockholms universitet. Gymnasieingenjör Hus & Stadsplanering, Rudbecksskolan Örebro. Gymnasieekonom. Executive Master of Business Administration (MBA) Lunds Universitet och Ekonomihögskolan Kandidatexamen, huvudinriktning psykologi. PA-programmet Mittuniversitetet. Multimediajournalism och genusvetenskap, Karlstads universitet. Tidigare befattningar Lång erfarenhet från fastighetssektorn rörande fastighetsförvaltning, finansiering och transaktioner samt ledarskap. Har tidigare varit vd och koncernchef, Tysklandschef samt arbetat inom affärsutveckling på Akelius Residential Property AB (publ). Regionchef Mälardalen Kungsleden Fastighets AB, affärsansvarig Retail Newsec Asset Management AB, chef fastighetsutveckling Ica Fastigheter AB, affärs områdeschef NIAM AB och fastighets chef Siab AB. Erfarenhet från fastighetsbranschen och ledarerfarenhet som lagkapten och spelare i fotbollsklubben Örebro SK. Lång erfarenhet av ledande befattningar inom hållbarhet och HR från fastighetsbranschen och fastighetsfondbolag. Bland annat som chef hållbara affärer Diös Fastigheter, Head of People & Culture på Areim och tidigare rekryteringskonsult inom Manpower Experis. Erfarenhet från flera chefsbefattningar som kommunikationsdirektör på Jernkontoret, presschef på näringsdepartementet, stabschef på landsbygdsdepartementet, politiskt sakkunnig i riksdagen, journalist, redaktör och ledarskribent. Aktuella uppdrag Styrelsesuppleant i Tobias Frick Fastighet AB samt en observatörspost i styrelsen för Entra ASA. – Styrelseledamot i Cleanica AB. Styrelseledamot i SH bygg, sten & anläggning AB med tillhörande dotterbolag. Styrelseledamot i Byggherrarna Sverige AB och styrelseledamot i Stiftelsen Byggherrarna. Aktieinnehav 54 059 16 125 6 362 2 300 3 078 110 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 110 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 111 ===== forts. Koncernledning Ola Orsmark Örjan Rystedt Sven Stork Christoffer Strömbäck Anställd som verkställande direktör Region Öresund sedan 2014. Anställd som chef för projekt sedan 2019 och verkställande direktör Region Väst sedan 2023. Anställd som verkställande direktör Region Stockholm sedan 2022. Anställd som tillförordnad CFO och tillförordnad transaktionschef sedan 2025 samt som chef för Investerarrelationer och Corporate Finance sedan 2024. Född 1971 1975 1967 1981 Utbildning Civilingenjör. Certifierad styrelseledamot. Civilingenjör, KTH. Civilingenjör, KTH. Civilingenjör i Industriell ekonomi från Linköpings universitet. Tidigare befattningar Lång erfarenhet från fastighetsbranschen, senast som affärsområdeschef på Jernhusen. Omfattande erfarenhet från fastighets- branschen, bland annat i ledande befattningar på Skanska. Key Account Manager på Newsec Asset Management AB, Asset Manager på Niam AB, projektledare på NCC Property Development AB och regionchef Stockholm Kungsleden Fastighets AB. Lång erfarenhet av fastighets- och kapitalmarknaden, bland annat som Director Swedbank Corporate Finance, National Director JLL Capital Markets, CFO Fastator och styrelseledamot Studentbostäder i Norden. Aktuella uppdrag Styrelseledamot i IDEON AB. Kommanditdelägare i Easy Kommanditbolag. Styrelseledamot i Halvorsäng Fastighets AB, Halvorsäng Holding AB och Halvorsäng Fastighetsbolag Nord AB. Styrelseledamot i Kista Limitless AB, ett samverkansbolag för stadsutveckling i Kista. – Aktieinnehav 15 175 2 896 3 979 6 375 Uppgifterna avser förhållandet den 28 februari 2026. Aktieinnehavet omfattar eget, makas/makes, omyndiga och hemmavarande barns, närstående bolags innehav samt innehav via kapitalförsäkring. Vad avser verkställande direktören innehas inga väsentliga aktier eller delägarskap i företag som Castellum har betydande affärsförbindelser med. 111 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Förvaltningsberättelse 111 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 112 ===== Finansiella rapporter3 Finansiella rapporter  113 Förslag till vinstdisposition  155 Årsredovisningens undertecknande  156 Revisionsberättelse  157 Revisorns granskningsberättelse av lagstadgad hållbarhetsrapport  160 Öskaret 1, Stockholm112 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 113 ===== Finansiella rapporter Totalresultat för koncernen   114 Balansräkning för koncernen   115 Förändring av eget kapital i koncernen   116 Resultaträkning och totalresultat för moderföretaget   117 Balansräkning för moderföretaget   118 Förändring av eget kapital i moderföretaget   119 Kassaflödesanalys   120 Noter till de finansiella rapporterna 1. Redovisningsprinciper   121 2. Rörelsesegment   123 3. Intäkter   124 4. Kostnader   125 5. Resultat från intresseföretag och joint ventures   126 6. Finansiella intäkter och kostnader   127 7. Leasingkostnad/tomträttsavgäld   127 8. Inkomstskatter   128 9. Personal och styrelse   129 10. Förvaltningsfastigheter   132 11. Immateriella anläggningstillgångar   137 12. Materiella anläggningstillgångar  138 13. Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder   138 14. Goodwill   139 15. Intresseföretag och joint ventures   139 16. Andra långfristiga tillgångar   141 17. Eget kapital och substansvärde   141 18. Skulder   142 19. Finansiella instrument   143 20. Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten   145 21. Uppskjuten skatteskuld   145 22. Övriga avsättningar   146 23. Derivat   146 24. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter   148 25. Ställda säkerheter   148 26. Eventualförpliktelser   148 27. Resultat från andelar i koncernföretag   148 28. Andelar i koncernföretag   149 29. Långfristiga fordringar, koncernföretag   154 30. Tilläggsupplysningar för kassaflöden   154 31. Närståendetransaktioner   154 32. Händelser efter balansdagen   155 33. Förslag till vinstdisposition   155 113 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 114 ===== Totalresultat för koncernen mkr Not 2025 2024 Hyres- och serviceintäkter 9 593 9 784 Övriga intäkter — 65 Intäkter 2, 3 9 593 9 849 Driftkostnader 4 −1 400 −1 426 Underhåll 4 −354 −318 Fastighetsskatt 4 −578 −578 Uthyrning och fastighetsadministration 4 −737 −741 Driftöverskott 6 524 6 786 Centrala administrationskostnader 4 −264 −241 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures 5 767 −260 Finansnetto Ränteintäkter 6 36 50 Räntekostnader 6 −2 118 −2 133 Leasingkostnad/tomträttsavgäld 7 −71 −72 Resultat inklusive intresseföretag och joint ventures 4 874 4 130 varav förvaltningsresultat¹ 4 606 4 819 Värdeförändringar Fastigheter 10 −2 450 −1 627 Finansiellt innehav −4 −5 Goodwill 14 −141 −188 Derivat 23 −945 451 Resultat före skatt 1 334 2 761 Aktuell skatt 8 −257 −172 Uppskjuten skatt 8 −139 −232 Årets resultat² 938 2 357 Data per aktie 2025 2024 Genomsnittligt antal aktier, tusental 492 229 492 515 Resultat, kronor/aktie före och efter utspädning 1,91 4,79 mkr Not 2025 2024 Övrigt totalresultat Årets resultat 938 2 357 Poster som kan komma att omföras till årets resultat Omräkningsdifferens utlandsverksamhet −472 −178 Valutasäkring 204 126 Årets totalresultat² 670 2 305 1. För uträkning se finansiella nyckeltal på sidan 165. 2. Av Årets resultat är 938 mkr (2 357) hänförligt till moderföretagets aktieägare. Av Årets totalresultat är 670 mkr (2 305) hänförligt till moderföretagets aktieägare. 114 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 115 ===== Balansräkning för koncernen mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter 10 136 919 135 711 Immateriella anläggningstillgångar 11 8 11 Materiella anläggningstillgångar 12 32 72 Nyttjanderättstillgångar 13 1 105 1 464 Goodwill 14 4 166 4 307 Andelar i intresseföretag och joint ventures 15 10 905 9 924 Derivat 23 1 238 2 205 Övriga långfristiga tillgångar 16 122 109 Summa anläggningstillgångar 154 495 153 803 Omsättningstillgångar Hyresfordringar 3 37 123 Derivat 23 43 334 Övriga fordringar 386 414 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 808 785 Likvida medel 30 120 2 400 Summa omsättningstillgångar 1 394 4 056 SUMMA TILLGÅNGAR 155 889 157 859 mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 17 246 246 Övrigt tillskjutet kapital 38 942 38 942 Reserver −348 −80 Hybridobligationer 10 161 10 161 Balanserad vinst inkl årets resultat 29 310 29 905 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 78 311 79 174 Summa eget kapital 78 311 79 174 Skulder 18, 20 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 21 15 139 14 900 Övriga avsättningar 22 75 15 Derivat 23 570 234 Långfristiga räntebärande skulder 18, 20 46 344 50 300 Leasingskulder 13 1 105 1 364 Summa långfristiga skulder 63 233 66 813 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 18, 20 10 675 8 333 Leverantörsskulder 308 315 Leasingskulder 13 — 100 Skatteskulder 289 51 Derivat 23 6 11 Övriga skulder 817 587 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 2 250 2 475 Summa kortfristiga skulder 14 345 11 872 Summa skulder 77 578 78 685 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 155 889 157 859 115 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 116 ===== Förändring av eget kapital i koncernen Hänförligt till moderföretagets aktieägare mkr Antal utestående aktier, tusental Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkningsreserv Säkringsreserv Balanserad vinst Hybrid- obligation Totalt eget kapital Eget kapital 2023-12-31 492 601 246 38 942 388 −416 27 848 10 169 77 177 Utdelning hybridobligation — — — — — −351 — −351 varav skatteeffekt — — — — — 72 — 72 Återköpta egna aktier −155 — — — — −20 — −20 Utgifter för hybridobligation — — — — — — −10 −10 varav skatteeffekt — — — — — — 2 2 Årets resultat 2024 — — — — — 2 357 — 2 357 Övrigt totalresultat 2024 — — — −178 126 — — −52 Eget kapital 2024-12-31 492 446 246 38 942 210 −290 29 905 10 161 79 174 Utdelning (2,48 kr/aktie) — — — — — −1 221 — −1 221 Utdelning hybridobligation — — — — — −349 — −349 varav skatteeffekt — — — — — 72 — 72 Återköpta egna aktier −344 — — — — −39 — −39 Aktierelaterade ersättningar — — — — — 4 — 4 Årets resultat 2025 — — — — — 938 — 938 Övrigt totalresultat 2025 — — — −472 204 — — −268 Eget kapital 2025-12-31 492 102 246 38 942 −262 −86 29 310 10 161 78 311 116 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 117 ===== Resultaträkning för moderföretaget mkr Not 2025 2024 Intäkter 3 251 260 Centrala administrationskostnader 4 −428 −385 Finansiella poster Resultat från koncernföretag 27 1 591 1 604 Resultat från intresseföretag och joint ventures 5 182 −471 Finansiella intäkter 6 2 426 1 804 Finansiella kostnader 6 −2 366 −2 313 Resultat före värdeförändringar och skatt 1 656 499 Värdeförändringar Finansiellt innehav −4 −5 Derivat 23 −661 824 Resultat efter värdeförändringar 991 1 318 Bokslutsdispositioner Periodiseringsfond −30 — Resultat före skatt 961 1 318 Aktuell skatt 8 −19 — Uppskjuten skatt 8 −138 −95 Årets resultat 804 1 223 Totalresultat för moderföretaget mkr Not 2025 2024 Övrigt totalresultat Årets resultat 804 1 223 Poster som kan komma att omföras till årets resultat Omräkningsdifferens utlandsverksamhet — 3 Valutasäkring −27 77 Årets totalresultat 777 1 303 117 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 118 ===== Balansräkning för moderföretaget mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 11 8 11 Materiella anläggningstillgångar 12 0 1 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 28 41 729 49 193 Andelar i intresseföretag och joint ventures 15 10 839 9 890 Derivat 23 1 238 2 205 Långfristiga fordringar, koncernföretag 29 53 992 46 873 Andra långfristiga fordringar 23 3 Summa finansiella anläggningstillgångar 107 821 108 164 Summa anläggningstillgångar 107 829 108 176 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar, koncernföretag 500 452 Derivat 23 43 334 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 54 54 Övriga fordringar 19 110 Likvida medel 30 21 1 758 Summa omsättningstillgångar 637 2 708 SUMMA TILLGÅNGAR 108 466 110 884 mkr Not 31 dec 2025 31 dec 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 17 Bundet eget kapital Aktiekapital 246 246 Reservfond 20 20 Fritt eget kapital Fond för verkligt värde −17 11 Överkursfond 31 131 31 131 Hybridobligationer 10 161 10 161 Balanserad vinst 5 941 6 250 Årets resultat 804 1 223 Summa eget kapital 48 286 49 042 Obeskattade reserver 34 4 Skulder 18, 20 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 21 156 133 Derivat 23 570 234 Långfristiga räntebärande skulder 18, 20 30 329 32 156 Långfristiga räntebärande skulder, koncernföretag 18, 20 9 940 15 343 Övriga avsättningar 43 4 Summa långfristiga skulder 41 038 47 870 Kortfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 18, 20 10 643 2 526 Kortfristiga räntebärande skulder, koncernföretag 18, 20 7 794 11 181 Derivat 23 6 11 Övriga kortfristiga skulder 364 26 Leverantörsskulder 6 6 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 295 218 Summa kortfristiga skulder 19 108 13 968 Summa skulder 60 146 61 838 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 108 466 110 884 118 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 119 ===== Förändring av eget kapital i moderföretaget Fond för verkligt värde mkr Antal utestående aktier, tusental Aktiekapital Reservfond Omräkningsreserv Säkringsreserv Överkursfond Balanserad vinst Hybrid- obligation Totalt eget kapital Eget kapital 2023-12-31 492 601 246 20 −3 −65 31 132 6 547 10 169 48 046 Utdelning hybridobligation — — — — — — −351 — −351 varav skatteeffekt — — — — — — 72 — 72 Återköpta egna aktier −155 — — — — — −20 — −20 Utgifter för hybridobligation — — — — — — — −10 −10 varav skatteeffekt — — — — — — — 2 2 Årets resultat 2024 — — — — — — 1 223 — 1 223 Övrigt totalresultat 2024 — — — 3 77 — — — 80 Eget kapital 2024-12-31 492 446 246 20 — 12 31 132 7 471 10 161 49 042 Utdelning (2,48 kr/aktie) — — — — — — −1 221 — −1 221 Utdelning hybridobligation — — — — — — −349 — −349 varav skatteeffekt — — — — — — 72 — 72 Återköpta egna aktier −344 — — — — — −39 — −39 Aktierelaterade ersättningar — — — — — — 4 — 4 Årets resultat 2025 — — — — — — 804 — 804 Övrigt totalresultat 2025 — — — — −27 — — — −27 Eget kapital 2025-12-31 492 102 246 20 — −15 31 132 6 742 10 161 48 286 119 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 120 ===== Kassaflödesanalys Koncern Moderföretag mkr Not 2025 2024 2025 2024 Löpande verksamhet Driftöverskott/intäkter (moderföretaget) 6 524 6 786 251 260 Centrala administrationskostnader −264 −241 −428 −385 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 30 131 79 43 7 Erhållen ränta 36 50 2 426 1 804 Betald ränta 30 −2 268 −2 252 −2 098 −2 103 Betald skatt −135 −20 −1 — Kassaflöde löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital 4 024 4 402 193 −417 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring kortfristiga fordringar 83 37 77 773 Förändring kortfristiga skulder −186 −217 −375 11 Kassaflöde från löpande verksamhet 3 921 4 222 −105 367 Investeringsverksamheten Investeringar i befintliga fastigheter 10 −3 166 −2 467 — — Förvärv av fastigheter −376 −67 — — Förvärv av fastigheter via bolag 30 −1 645 — — — Försäljning av fastigheter 40 24 — — Försäljning av fastigheter via bolag 30 769 3 007 — — Förvärv av övriga anläggningstillgångar, netto −12 −22 −1 −3 Investeringar i dotterföretag — — 0 — Utlåning till koncernföretag — — −7 849 −4 709 Amortering från koncernföretag — — 7 539 1 978 Erhållen utdelning dotterföretag — — 1 306 1 365 Erhållen utdelning intresseföretag 69 — 69 — Investeringar i intresseföretag och joint ventures 15 −836 −353 −836 −353 Investeringar övrigt −4 −2 −4 −2 Kassaflöde från investeringsverksamheten −5 161 120 224 −1 724 Koncern Moderföretag mkr Not 2025 2024 2025 2024 Finansieringsverksamheten 20 Återköpta egna aktier −39 −20 −39 −20 Utbetald utdelning −916 — −916 — Utbetald utdelning hybridobligation −349 −351 −349 −351 Utgifter för hybridobligation — −10 — −10 Upptagna lån 21 747 17 312 22 547 19 953 Amortering av lån −21 801 −20 799 −23 445 −17 196 Derivat 346 −203 346 −203 Kassaflöde från finansieringsverksamheten −1 012 −4 071 −1 856 2 173 Årets kassaflöde −2 252 271 −1 737 816 Likvida medel ingående balans 2 400 2 088 1 758 942 Kursdifferens i likvida medel −28 41 — — Likvida medel utgående balans 30 120 2 400 21 1 758 120 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 121 ===== Noter till de finansiella rapporterna Not 1 Redovisningsprinciper Allmän information Castellum Aktiebolag (publ), org.nr 556475-5550, är moderföretag i Castellumkoncernen. Castellum Aktiebolag (publ) har sitt säte i Göteborg, Sverige. Företaget har två huvudkontor, belägna på Lilla Bommen 5 i Göteborg samt på Torsgatan 13 i Stockholm. Års- och hållbarhetsredovisningen för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret som slutar 31 december 2025 har godkänts av styrelse och verkställande direktör den 31 mars 2026 och kommer att föreläggas på årsstämman den 29 april 2026 för fastställande. Koncernens verksamhet beskrivs i förvaltningsberättelsen. Alla belopp anges i mkr om inget annat anges. Belopp inom parentes avser föregående år. Tillämpad normgivning och lagstiftning Castellums koncernredovisning har upprättats enligt de av EU antagna IFRS® redovisningsstandarderna samt tolkningsuttalanden från Inter national Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EU. Vidare har koncernredovisningen upprättats i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 (Kompletterande redovisningsregler för koncerner). Castellumkoncernens redovisningsprinciper som bedöms som väsentliga återfinns i respektive not. Ändrade redovisningsprinciper 2025 Inga nya IFRS-standarder eller ändringar i befintliga standarder som träder i kraft för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2025 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. Nya standarder som ännu inte börjat tillämpas Kommande ändringar i IFRS 7 och IFRS 9 avseende klassificering och värdering av finansiella instrument träder i kraft 1 januari 2026. Änd- ringarna tydliggör bland annat tidpunkten för bortbokning av finan- siella skulder och ytterligare vägledning vid elektroniska betalningar exempelvis vid banktransaktioner nära bokslutsdagen. Dessa änd- ringar kommer inte få någon väsentlig inverkan på Castellums finan- siella rapporter. Från och med den 1 januari 2027 kommer koncernen att tillämpa IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements, vilken ersätter IAS 1. Denna nya standard bedöms ha väsentlig påverkan på bolagets utformning av årsredovisningen och delårsrapporter då den innebär nya krav på strukturen i resultaträkningen, inklusive obligato- riska delsummor (rörelseresultat och resultat före finansiering och skatt). IFRS 18 kräver att alla intäkter och kostnader klassificeras i tre nya kategorier: rörelse, investering och finansiering (utöver inkomst- skatt och avvecklad verksamhet). Detta innebär en förändrad presen- tation av resultaträkningen, där poster som tidigare presenterades ovan eller nedan rörelseresultatet kan behöva omklassificeras för att öka jämförbarheten mellan olika företag, vilket är syftet med den nya standarden. Vidare införs krav på upplysningar om företagsdefinierade nyckeltal (Management-defined Performance Measures – MPMs) i noterna. Koncernen utvärderar för närvarande effekterna av den nya standar- den på den finansiella rapporteringen, inklusive behov av systeman- passningar. Redovisningen eller värderingen av poster i de finansiella rapporterna kommer inte att påverkas. Koncernredovisning Koncernens balans- och resultaträkning omfattar alla företag i vilka moderföretaget direkt eller indirekt har bestämmande inflytande, vilket erhålls då Castellum uppnår rösträttsmajoritet. Koncernen omfattar, utöver moderföretaget, de i Not 28 angivna koncernföretagen med till- hörande underkoncerner. Bokslutet bygger på redovisningshandlingar upprättade för samtliga koncernföretag per den 31 december. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Utländsk valuta Koncernens finansiella rapporter redovisas i svenska kronor (SEK), som också är moderföretagets funktionella valuta. Valutakursdifferenser avseende finansiella tillgångar och skulder hänförs till övriga finansiella intäkter och kostnader. Omräkningsdiffe- renser på lån och andra finansiella instrument i utländsk valuta, vilka valutasäkrar nettotillgångar i utländska dotter företag och intresse- företag redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv. Valutakurs- effekter på verkligt värde- och kassaflödessäkringar hänförs till raden derivat i resultaträkningen. Kritiska bedömningar och uppskattningar För att upprätta redovisningen i enlighet med IFRS® redovisningsstan- darder och god redovisningssed krävs att det görs bedömningar och antaganden som i bokslutet påverkar redovisade tillgångar, skulder, intäkter och kostnader samt övrig information. Dessa bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter samt andra fakto- rer som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar föreligger. Uppskattningar och bedöm- ningar ses över regel bundet. För mer information om uppskattningar och bedömningar, se respektive not. 121 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 122 ===== forts. Not 1 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med moderbolagets vägda genomsnittliga antal utestående aktier för räkenskapsåret. Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier efter utspädning. Bolagets bedömning är att det inte finns några instrument som ger utspädnings- effekt, såsom teckningsoptioner eller konvertibler. Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,91 kr (4,79). Beräkning av genomsnittligt antal aktier framgår av nyckeltalsdefini- tioner på sidan 167. Skillnad mellan koncernens och moderföretagets redovisningsprinciper Moderföretagets årsredovisning är upprättad i enlighet med Årsredo- visningslagen och med tillämpning av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2, Redovisning för juri- diska personer. RFR 2 anger att en juridisk person ska tillämpa samma IFRS®/IAS som tillämpas i koncernredovisningen, med undantag och tillägg beroende på lagbestämmelser i främst Årsredovisningslagen samt med hänsyn tagen till sambandet mellan redovisning och beskattning. Skillnaderna mellan koncernens och moderföretagets redovisningsprinciper framgår nedan. Andelar i koncernföretag, intresseföretag och joint ventures Andelar i koncernföretag och intresseföretag redovisas i moder före- taget enligt anskaffningsvärdemetoden. Transaktionskostnader aktiveras som en del av anskaffningsvärdet för aktierna. Utdelningar redovisas som resultat från andelar i koncernföretag respektive intres- seföretag och joint ventures. Det bokförda värdet prövas fortlöpande mot dotterföretagens substansvärde. I de fall bokfört värde överstiger dotterföretagets substansvärde sker nedskrivning som belastar resul- taträkningen. I de fall en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna. Fordringar Fordringar består främst av fordringar på dotterföretag, vilka redovisas till anskaffningsvärde. Förväntade kreditreserveringar beräknas med hänsyn till dotterföretagets återbetalningsförmåga och med hänsyn tagen till värdet av dess säkerheter. Aktieägartillskott Aktieägartillskott redovisas hos givaren som en ökning av andelens bokförda värde, i den mån nedskrivning ej erfordras. Utdelning Erhållna och anteciperade utdelningar redovisas som finansiell intäkt. Koncernbidrag Koncernbidrag som erhållits från ett dotterföretag redovisas enligt huvudregeln som finansiell intäkt. Koncernbidrag som lämnas till dotter- företag redo visas som en ökning av andelens bokförda värde. Skatte- effekt redovisas i enlighet med IAS 12 i resultaträkningen. Eventualförpliktelser För eventualförpliktelser till förmån för koncernföretag lämnas upp- lysning i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Förändringar i svenska regelverk Förändringar under 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på Castellums redovisning. 122 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 123 ===== Not 2 Rörelsesegment Redovisningsprincip Koncernens verksamhet organiseras, styrs och rapporteras per geo grafiskt område. Rörelsesegment konsoli- deras enligt samma principer som koncernen i dess helhet. Intäkter och kostnader för respektive rörelse- segment är faktiska kostnader, utan någon fördelning av gemensamma kostnader. Motsvarande gäller de tillgångar som redovisas i noten för segment. Castellums rörelsesegment Castellum äger fastigheter i framför allt Sverige, men även i Danmark och Finland. Koncernens rörelseseg- ment utgörs av följande områden: Stockholm, Väst (Storgöteborg inklusive Borås), Mitt (Örebro, Linköping, Norrköping, Jönköping och Växjö), Mälardalen (Uppsala och Västerås), Öresund (Malmö, Lund, Helsingborg och Köpenhamn), Finland samt det under räkenskapsåret avyttrade Coworkingsegmentet. Rörelsesegmen- ten är i stort identifierade efter geografiska verksamhetsområden, vilket är i enlighet med hur de följs upp och analyseras av den högste verkställande beslutsfattaren inom koncernen. Stockholm Väst Mitt Mälardalen Öresund Finland Coworking Koncerngemensamt Summa segment Rörelsesegment, mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Hyresintäkter 2 157 2 286 1 681 1 695 1 664 1 624 1 144 1 190 1 296 1 347 571 572 179 221 −70 −79 8 622 8 856 Serviceintäkter 221 255 145 140 140 128 200 109 142 158 102 111 25 44 −4 −17 971 928 Övriga intäkter — — — — — — — — — — — 65 — — — — — 65 Intäkter 2 378 2 541 1 826 1 835 1 804 1 752 1 344 1 299 1 438 1 505 673 748 204 265 −74 −96 9 593 9 849 Fastighetskostnader −666 −678 −571 −521 −529 −501 −440 −423 −434 −456 −275 −295 −228 −285 74 96 −3 069 −3 063 Driftöverskott 1 712 1 863 1 255 1 314 1 275 1 251 904 876 1 004 1 049 398 453 −24 −20 0 0 6 524 6 786 Centraladministration −9 −13 −9 −8 −9 −9 −7 −7 −9 −9 −15 −25 0 0 −206 −170 −264 −241 Förvaltningsresultat intresseföretag och joint ventures — — — — — — — — — — — — — — 499 429 499 429 Räntenetto −506 −516 −412 −447 −499 −547 −253 −115 −329 −161 −142 −312 2 19 57 −4 −2 082 −2 083 Leasingavtal/tomträttsavgäld −44 −45 −9 −7 −2 −1 −1 −1 −6 −5 −4 −4 −5 −7 — −2 −71 −72 Förvaltningsresultat 1 153 1 289 825 852 765 694 643 753 660 874 237 112 −27 −8 350 253 4 606 4 819 Övrigt resultat intresseföretag och joint ventures — — — — — — — — — — — — — — 268 −689 268 −689 Värdeförändringar Fastigheter −1 631 −213 −181 −210 76 84 98 −350 −371 −139 −441 −799 — — — — −2 450 −1 627 Finansiellt innehav — — — — — — — — — — — — — — −4 −5 −4 −5 Goodwill −108 −93 −2 −19 −8 −30 −14 −29 −9 −17 — — — — — — −141 −188 Derivat — — — — — — — — — — — — — — −945 451 −945 451 Resultat före skatt −586 983 642 623 833 748 727 374 280 718 −204 −687 −27 −8 −331 10 1 334 2 761 Förvaltningsfastigheter 41 496 42 097 27 122 26 721 24 607 23 083 16 727 15 430 21 056 21 843 5 911 6 537 — — — — 136 919 135 711 - varav årets investeringar 920 439 790 636 640 474 380 461 295 340 190 152 — — — — 3 215 2 502 Av koncernens externa hyresintäkter respektive förvaltningsfastigheter avser 332 mkr (308) och 571 mkr (572) hyresintäkter från hyresgäster i Danmark respektive Finland samt 5 110 mkr (5 788) och 5 911 mkr (6 537) förvaltningsfastigheter belägna i Danmark respektive Finland. Övriga intäkter i jämförelseperioden avser bedömd försäkringsersättning efter en större vattenskada i en av Castellums fastigheter, där skadan påverkat fastighetsvärdet via negativ värdeförändring. 123 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 124 ===== Not 3 Intäkter Redovisningsprincip Koncernen som leasegivare Hyresintäkter, som ur ett redovisningsperspektiv även benämns intäk- ter från operationella leasingavtal, aviseras i förskott och periodiseras linjärt i resultaträkningen baserat på villkoren i hyresavtalen. Hyres- och serviceintäkter I hyresintäkter ingår hyra inklusive index samt tilläggsdebitering för fastighetsskatt och investeringar, som periodiseras över kontraktets löptid. Större hyresrabatter, exempelvis reducerad hyra under inflytt- ningstid, periodiseras över hyreskontraktets löptid och reducerar hyresintäkterna. Serviceintäkter avser all annan tilläggs debitering såsom värme, kyla, sopor, vatten med mera. Indextillägget regleras vanligtvis en gång per år, vilket innebär att reglering mot oktoberindex 2025 sker för merparten av avtalen från och med 1 januari 2026. Ser vice intäkter redovisas i den period som servicen tillhandahålls och levereras till hyresgästen. Hyres- och ser vice intäkter betalas i förskott. Förskottsbetalda hyror redovisas som förutbetalda hyresintäkter. Intäkter från sålda coworkingkoncernen United Spaces utgörs av medlems intäkter och försäljning av övrig service. Hyresvärde Koncernens intäkter uppgick till 9 593 mkr (9 849) varav – mkr (65) är hänförligt till försäkringsersättning. Vidare inkluderar intäkterna engångsersättningar om 28 mkr (52) till följd av förtida lösen av hyres- avtal och avdrag för lämnade hyresrabatter om 265 mkr (222). Med hyresvärde avses redovisade intäkter plus bedömd marknads- hyra för ej uthyrda ytor, samt tillägg som vidaredebiteras hyresgäst, exempelvis värme och fastighetsskatt. Intäkterna i jämförbart bestånd har ökat med 0,3 procent (2,3) mot föregående år. I årets intäkter ingår även intäkter om 204 mkr (265) från coworkingbolaget United Spaces (exklusive elimineringar av koncerninterna hyresavtal). Tabellerna nedan visar såväl hyres värde kr/kvm fördelat per fastighetskategori och geografiskt område som uthyrningsgraden. Omförhandling Kommersiella hyreskontrakt är tecknade på viss tid, vilket innebär att förändring av marknadshyrorna inte ger direkt utslag i hyresintäkterna. Avtalade hyres nivåer gäller formellt sett tills dess att respektive kon- trakt förfaller till omförhandling. I de kommersiella kontrakten ingår en så kallad indexklausul innebärande uppräkning av hyran motsvarande viss andel av inflation under föregående år. Kontor Samhällsfastigheter Lager/Lätt industri Handel Totalt Hyresvärde kr/kvm 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Stockholm 3 002 2 955 2 734 2 673 1 469 1 461 2 015 1 952 2 628 2 583 Väst 2 052 2 051 1 919 1 885 1 146 1 109 1 949 1 880 1 600 1 578 Mitt 2 027 1 950 2 269 2 196 1 150 1 166 1 585 1 552 1 943 1 881 Mälardalen 2 410 2 091 2 159 2 137 1 220 1 274 1 600 1 563 1 865 1 744 Öresund 2 560 2 445 2 686 2 664 1 035 829 1 789 1 781 1 880 1 844 Danmark 2 819 2 732 3 286 3 294 — — — — 2 864 2 562 Finland 3 714 3 723 — — — — — — 3 758 3 767 Totalt 2 547 2 468 2 341 2 290 1 189 1 175 1 776 1 735 2 072 2 019 Kontor Samhällsfastigheter Lager/Lätt industri Handel Totalt Ekonomisk uthyrningsgrad, % 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Stockholm 85,8 89,2 96,7 96,7 84,3 89,2 95,9 95,5 87,7 90,6 Väst 87,6 90,6 95,0 96,9 94,4 93,4 97,6 97,7 91,4 92,7 Mitt 87,6 90,7 95,5 92,5 91,8 91,2 92,2 93,5 90,8 91,6 Mälardalen 87,9 92,5 98,4 97,4 93,7 95,0 95,4 97,4 90,5 93,9 Öresund 91,5 91,3 97,0 91,7 91,4 91,3 89,4 96,3 92,0 91,8 Danmark 86,8 86,7 99,7 98,1 — 94,3 — — 88,2 88,1 Finland 87,0 87,8 — — 90,5 89,3 — — 87,1 87,9 Totalt 87,4 90,0 96,1 94,7 92,1 92,6 93,7 95,6 89,8 91,5 124 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 125 ===== forts. Not 3 Kontraktförfallostrukturen i Castellums bestånd framgår av efterföl- jande tabell, där kontraktsvärde avser årsvärde. Den vanligast före- kommande löptiden på ett nytecknat kontrakt är 3–5 år med en uppsägningstid om nio månader. Genomsnittlig återstående kontraktslängd i portföljen är beräknad till 3,6 år (3,6). Kontraktsförfallostruktur Antal kontrakt Kontraktsvärde, mkr Andel av värdet, % Kommersiell löptid 2026 2 933 1 826 20 2027 1 719 1 782 19 2028 1 283 1 818 19 2029 777 1 052 11 2030 280 620 7 2031+ 399 1 961 21 Summa 7 391 9 059 97 Bostäder 453 46 1 P-platser och övrigt 6 279 194 2 Totalt 14 123 9 299 100 Riskspridning och kreditrisk Castellums exponering mot enskilda hyresgäster är mycket låg med en hyresavtalsportfölj som har stor spridning på många olika hyresgäs- ter, kundstorlekar och branscher, vilket sprider risken för hyresförluster och vakanser. Koncernen har cirka 7 400 kommersiella kontrakt och cirka 450 bostadskontrakt. Det enskilt största kontraktet svarar för 1,0 procent av koncernens totala hyresintäkter medan motsvarande siffra för den enskilt största kunden är 2,8 procent, vilket innebär att Castellums exponering mot enskild hyresgästs kreditrisk är mycket låg. Hyresfordringar Hyror aviseras och betalas i förskott, vilket innebär att koncernens samtliga hyresfordringar om 76 mkr (169) har förfallit till betalning. I redovisade hyresfordringar har -39 mkr (-46) reserverats som osäkra. Kontraktsstorlek, mkr Antal kontrakt Andel, % Kontrakts- värde, mkr Andel, % Kommersiellt < 0,25 3 221 23 213 2 0,25–0,5 1 009 7 369 4 0,5–1,0 1 234 9 867 9 1,0–3,0 1 257 9 2 171 23 >3,0 670 4 5 439 59 Summa 7 391 52 9 059 97 Bostäder 453 4 46 1 P-platser och övrigt 6 279 44 194 2 Totalt 14 123 100 9 299 100 Koncern Avtalade framtida hyresintäkter, mkr 2025 2024 Avtalade hyresintäkter år 1 Kommersiella kontrakt 8 085 8 606 Bostäder 11 12 Avtalade hyresintäkter år 2 6 285 6 754 Avtalade hyresintäkter år 3 4 453 5 072 Avtalade hyresintäkter år 4 2 874 3 202 Avtalade hyresintäkter år 5 2 064 2 253 Avtalade hyresintäkter senare än 5 år 7 598 8 651 Summa 31 370 34 550 Övriga intäkter Övriga intäkter – mkr (65) avser bedömd försäkringsersättning efter en större vattenskada i en av Castellums fastigheter i Finland, där skadan påverkat fastighetsvärdet via negativ värdeförändring. Moderföretaget Moderföretaget bedriver endast koncerngemensamma funktioner och omsättningen utgörs i princip uteslutande av koncerninterna tjänster. Not 4 Kostnader Direkta fastighetskostnader uppgick till 2 332 mkr (2 322), motsva- rande 436 kr/kvm (434). För jämförbart bestånd har fastighetskost- naderna ökat med 2,7 procent exklusive valutaeffekter. Vidare uppgår kostnader för coworking (exklusive koncernelimineringar) till 228 mkr (285). Minskningen är hänförlig till att coworkingsegmentet avyttrades 31 oktober 2025 varför endast kostnader för perioden fram till avytt- ringen belastar koncernen. Driftkostnader I driftkostnader ingår kostnader för bland annat el, värme, vatten, fastighetsskötsel, renhållning, försäkring, hyresförlust samt fastig- hetsspecifik marknadsföring. Vissa av dessa kostnader vidare- debiteras hyresgästerna i form av tillägg till hyran. Avseende lager/lätt industri-fastigheter står, i flertalet fall, hyresgästerna själva direkt för merparten av driftkostnaderna. Driftkostnaderna uppgick till 1 400 mkr (1 426), motsvarande 273 kr/kvm (268). Driftkostnaderna är väderleksberoende vilket innebär att de varierar mellan såväl olika år som års tider. I driftkostnaderna ingår hyresförluster med 44 mkr (27), mot svarande 0,5 procent (0,3) av hyres intäkterna. Underhållskostnader Underhållskostnaderna består av löpande åtgärder för att vidmakt- hålla fastighetens standard och tekniska system. Underhålls kost- naderna uppgick till 354 mkr (318), vilket innebär 54 kr/kvm (58). Fastighetsskatt Koncernens fastighetsskatt uppgick till 578 mkr (578) motsvarande 109 kr/kvm (108). Fastighetsskatten är en statlig skatt baserad på fastighetens taxeringsvärde. Skattesatsen i Sverige var 1,0 procent på taxeringsvärdet för kontor/handel och 0,5 procent för lager/lätt industri. I Danmark och Finland varierar skattesatserna beroende på vilken kommun fastigheterna är belägna i. En stor del av fastighetsskatten vidaredebiteras hyresgästerna. 125 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 126 ===== forts. Not 4 Uthyrning och fastighetsadministration Med uthyrning och fastighetsadministration avses indirekta kostnader för löpande fastighetsförvaltning såsom kostnader för såväl uthyr- ningsverksamhet, hyresförhandling, hyreskontrakt, hyresdebitering och hyreskrav samt kostnader för projektadministration och avskriv- ningar på inventarier och installationer i dotterföretagen. Häri ingår även kostnader för coworking samt koncernelimineringar, se tabell nedan. Av kostnaderna utgör 232 mkr (257) ersättningar inklusive skatter till anställda och 19 mkr (26) avskrivningar på inventarier. Koncernens kostnader för fastighetsadministration uppgick till 583 mkr (552), vilket innebär 113 kr/kvm (108). Uthyrning och fastighetsadministration, mkr 2025 2024 Fastighetsadministration 583 552 Coworking 228 285 Koncernjustering −74 −96 S:a Uthyrning och fastighetsadministration 737 741 Sammanfattning fastighetskostnader Nedan visas fastighetsrelaterade kostnader kr/kvm fördelade per kategori och kostnadsslag. Centrala administrationskostnader Centrala administrationskostnader består av kostnader för portfölj- förvaltning, administration samt kostnader för upprätthållande av börsnotering. Detta inkluderar koncernledning, ekonomi- och finans- avdelning, IT, personal, investor relations, årsredovisning, revisions- arvoden, avskrivning på inventarier och installationer med mera. Vidare ingår kostnader på regionnivå för verkställande direktör. Av kostnaderna, exklusive nedan nämnda incitamentsprogram, utgör 258 mkr (201) ersättningar inklusive skatter till anställda och 1 mkr (2) avskrivning på inventarier. I centrala administrationskostnader ingår även kostnader avseende resultat- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram för koncern- ledningen om 8 mkr (13). Ersättning till revisorer Koncern Moderföretag Ersättning till revisionsbyråer, mkr 2025 2024 2025 2024 Revisionsuppdrag 8,7 10,8 0,8 2,4 Revision utöver uppdraget 1,7 1,9 1,5 0,7 Övriga tjänster 0,2 — — — Summa 10,6 12,7 2,3 3,1 Av koncernens totala ersättningar till revisorer om 10,6 mkr (12,7) avser hela summan ersättning till Deloitte AB. Kontor Samhällsfastigheter Lager/Lätt industri Handel Totalt Fastighetskostnader, kr/kvm 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Driftkostnader 331 331 238 229 184 193 181 176 266 268 Underhåll 74 78 70 52 48 31 66 45 65 58 Fastighetsskatt 153 157 113 113 31 27 99 87 108 108 Fastighetskostnader 557 566 421 394 264 251 346 308 440 434 Fastighetsadministration — — — — — — — — 113 108 Totalt 557 566 421 394 264 251 346 308 553 542 Not 5 Resultat från intresseföretag och joint ventures Resultat från intresseföretag och joint ventures avser Castellums andel av Entras och Halvorsängs resultat. På raden ”varav förvalt- ningsresultat” i resultaträkningen ingår endast Castellums andel av förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures, vilket för året uppgår till 499 mkr (429). Av detta är 2 mkr (0) hänförligt till Halvors äng. Vid varje kvartalsbokslut utförs ett nedskrivningstest på andelarna och för 2025 har en återföring av nedskrivning gjorts med 334 mkr (-299), vilken föranletts av ett högre substansvärde i intresseföretag. Årets omräkningsdifferenser avseende valuta och effektiv andel av valutasäkring på Castellums aktieinnehav i Entra redovisas i övrigt totalresultat. För ytterligare information om Entra och Halvorsäng, se Not 15. Resultat från intressebolag och joint ventures, mkr 2025 2024 Förvaltningsresultat 499 429 Värdeförändring fastighet 144 −447 Skatt –130 23 Övrigt −80 34 Castellums andel av resultat från intresseföretag och joint ventures 433 39 Nedskrivning/återföring av nedskrivning 334 −299 Total påverkan på årets resultat 767 −260 Omräkningsdifferens −553 −177 Valutasäkring 323 113 Total påverkan på årets totalresultat 537 −324 Resultat från intresseföretag i moderföretaget avser erhållen utdelning från Entra om 69 mkr (—) samt nedskrivning/reversering av tidigare nedskrivning av andel i intresseföretag om 113 mkr (-471). 126 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 127 ===== Not 6 Finansiella intäkter och kostnader Redovisningsprincip Finansiella intäkter består av ränteintäkter och redovisas i den period de avser. Vid beräkning av finansiella intäkter tillämpas effektivränte- metoden. Finansiella kostnader utgörs av räntekostnader (ränta och andra kostna der för upptagande av krediter). Finansiella kostnader resultat- förs i den period de hänför sig till. Räntekostnader inkluderar även kostnader för derivatavtal som resultatförs för den period de avser. Den del av räntekostnaden som avser ränta under produk tionstiden för större investeringar i befintliga fastigheter aktiveras. Räntan beräk nas utifrån genomsnittlig upplåningskostnad för koncernen. Valutakursdifferenser nettoredovisas antingen som en finansiell intäkt eller finansiell kostnad. Koncern Moderföretag Ränte- och finansiella intäkter, mkr 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter 36 50 24 26 Ränteintäkter, dotterföretag — — 1 908 1 778 Övriga finansiella intäkter — — 1 — Valutakursdifferenser¹ — — 493 — Summa 36 50 2 426 1 804 1. Redovisade valutakursdifferenser i moderföretaget avser i huvudsak omräkning av EMTNs. Ränteintäkter, såväl i koncernen som i moderföretaget, är hänförligt till fordringar värderade till upplupet anskaffningsvärde. Koncern Moderföretag Ränte- och finansiella kostnader, mkr 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader, lån 2 067 2 571 1 586 1 659 Ränteintäkter- och kostnader, räntederivat -187 -700 -187 -336 Ränteintäkter- och kostnader, valutaderivat 226 244 226 244 Avgår: aktiverad ränta -49 -36 — — Räntekostnader, dotterföretag — — 698 574 Övriga finansiella kostnader 60 50 43 27 Valutakursdifferenser¹ 1 4 — 145 Summa 2 118 2 133 2 366 2 313 1. Redovisade valutakursdifferenser i moderföretaget avser i huvudsak omräkning av EMTNs. Årets räntenetto uppgick till -2 082 mkr (-2 083). Under året har 49 mkr (36) i räntor aktiverats avseende investeringar i fastighetsportföljen där koncernens genomsnittliga räntenivå om 3,1 procent (3,2) använts. Av koncernens räntekostnader avser 2 079 mkr (2 589) räntor hänförligt till skulder värderade till upp lupet anskaffningsvärde. Motsvarande för moderföretaget uppgår till 2 327 mkr (2 406). Av koncernens räntekost- nader avser 39 mkr (-456) räntor hänförligt till skulder värderade till verkligt värde via resultatet. Motsvarande siffra för moderföretaget uppgår till 39 mkr (-92). Not 7 Leasingkostnad/tomträttsavgäld Tomträttsavgäld Tomträttsavgäld inklusive arrendeavgifter för 2025 uppgick till 66 mkr (63). Tomträttsavgäld är den avgift ägaren till en byggnad på kommu- nalt ägd mark årligen betalar till kommunen. Avgälden för dessa beräk- nas så att kommunen erhåller en realränta på markens uppskattade marknadsvärde. Tomträttsavgälden är fördelad över tid och omför- handlas oftast med 10 till 20 års intervall. Vid 2025 års utgång hade Castellum 80 (81) fastigheter upplåtna med tomträtt. Befintliga tomt- rättsavtal förfaller med en relativt jämn spridning över kommande 60 år. Vid uppsägning av tomträttsavtalen ska vanligen fastig hets- ägaren (kommunen) ersätta Castellum för byggnader med mera. Dock finns ett fåtal avtal där kommunen kan begära att tomten återställs. Koncern Avtalade framtida tomträttsavgälder, mkr 2025 2024 Avtalade tomträttsavgälder år 1 57 55 Avtalade tomträttsavgälder år 2 och 5 219 209 Avtalade tomträttsavgälder senare än 5 år 1 126 1 118 Summa 1 402 1 382 Vidare uppgick räntekomponent för leasingavtal till 5 mkr (7) hänförligt till hyresavtal i coworkingbolaget United Spaces. 127 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 128 ===== Not 8 Inkomstskatter Redovisningsprincip Inkomstskatt fördelas på aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatt redovisas i resultaträkningen förutom i de fall den är hänförlig till trans- aktioner vilka redovisats direkt mot eget kapital då även skatteeffekten redovisas direkt mot eget kapital. Aktuell och uppskjuten skatt beräk- nas utifrån gällande skattesats om 20,6 procent i Sverige. För Danmark och Finland beräknas aktuell och uppskjuten skatt till 22 procent res- pektive 20 procent. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt redovisas på samtliga temporära skillnader avse- ende tillgångar och skulder samt för underskottsavdrag som beräknas kunna nyttjas. Undantag görs för uppskjuten skatteskuld hänförlig till förvärvstillfället för fastigheter redovisade som tillgångsförvärv. I dessa fall redovisas ingen uppskjuten skatt på de temporära skillnaderna som fanns vid förvärvstidpunkten. Uppskjuten skatt redovisas nominellt utan diskontering, beräknad efter beslutad skattesats. Den verkliga skatten är betydligt lägre, dels på grund av möjligheten att sälja fastigheter på ett skatteeffektivt sätt, dels tidsfaktorn. I Castellum finns framför allt fyra poster där det föreligger tempo rära skillnader – fastigheter, finansiella instrument, underskottsav drag och obeskattade reserver. Uppskjuten skattefordran hänförlig till under- skottsavdrag redovisas när det är troligt att underskotts avdragen kommer att kunna kvittas mot framtida skattemässiga överskott. Uppskjuten skatteskuld beräknas på skillnaden mellan fastig heternas redovisade värde och deras skattemässiga värde, likaså på finansiella instrument och obeskattade reserver. Förändringar i uppskjuten skatteskuld/fordran avseende ovan nämnda poster redovisas i resultaträkningen som uppskjuten skatt. Undantagsregeln i IAS 12 tillämpas innebärande att uppskjuten skatt på temporära skillnader hän förligt till lagen om tilläggsskatt inte redovisas. Aktuell skatt Aktuell skatt motsvarar den skatt bolaget är skyldigt att betala utifrån årets skattepliktiga resultat, juste rat för eventuell aktuell skatt avse- ende tidigare perioder. Inkomstskatt Redovisad skatt uppgick till -396 mkr (-404), varav -257 mkr (-172) var aktuell skatt och -139 mkr (-232) uppskjuten skatt. Aktuell skatt utgår från årets skattepliktiga resultat vilket är lägre än redovisat resultat. Detta beror främst på möjligheten till skattemässiga avskrivningar på fastigheter, skattemässiga direktavdrag för vissa ombyggnationer på fastigheter som aktiverats redovisningsmässigt, skattefria försälj- ningar av fastigheter samt befintliga underskottsavdrag. Kvarvarande underskottsavdrag beräknade till 351 mkr (588) är spärrade för användning inom delar av koncernen. Castellum har inga pågående skattetvister. Underlag 2025 Underlag 2024 Skatteberäkning i koncernen, mkr Aktuell skatt Uppskju- ten skatt Aktuell skatt Uppskju- ten skatt Förvaltningsresultat 4 606 — 4 819 — varav intresseföretag och joint ventures −499 — −429 — Skattemässigt avdragsgilla avskrivningar −2 369 2 369 −2 459 2 459 ombyggnationer −1 125 1 125 −1 187 1 187 Aktiverad ränta −49 49 −39 39 Hybridobligation −339 — −484 484 Ej avdragsgill ränta 813 — 1 090 — Övriga skattemässiga poster −76 70 −198 145 Skattepliktigt förvaltningsresultat 962 3 613 1 113 4 314 Skatt på förvaltningsresultat −198 — −229 — Försäljning fastigheter 177 −687 0 −2 060 Värdeförändring fastigheter — −2 008 — −993 Värdeförändring derivat 346 −479 39 −453 Skattepliktigt resultat före underskottsavdrag 1 485 439 1 152 808 Underskottsavdrag, ingående balans −588 588 −907 907 Underskottsavdrag, utgående balans 351 −351 588 −588 Skattepliktigt resultat 1 248 676 833 1 127 Skatt enligt resultaträkning −257 −139 −172 −232 Effektiv skatt Redovisad skatt avviker från nominell skatt då det finns redovisade intäkter/kostnader som inte är skattepliktiga/avdragsgilla eller till följd av andra typer av skattemässiga justeringar. Den effektiva skatten på årets förvaltningsresultat exklusive intresseföretag och joint ventures, oaktat nyttjande av underskottsavdrag, uppgår till 5 procent (5). 128 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 129 ===== forts. Not 8 Koncern Moderföretag Skattekostnad, mkr 2025 2024 2025 2024 Redovisat resultat före skatt 1 334 2 761 960 1 317 Skatt enligt gällande skattesats −275 −569 −198 −271 Skatteeffekt på grund av: ej skattepliktigt resultat från intresseföretag och joint ventures 158 −54 38 −98 ej skattepliktig förändring av goodwill −29 −39 — — ej skattepliktig försäljning fastigheter/ koncernföretag 107 400 — — hybridobligation −138 118 −138 118 ej avdragsgill ränta −117 −225 −31 −160 ej uppskjuten skatt på värdeförändringar fastigheter −55 −110 — — omförd ränta till andra koncernföretag — — −63 −62 ej skattepliktig utdelning — — 2 334 281 ej avdragsgill nedskrivning aktier — — −2 048 −44 övriga skattemässiga justeringar 8 −66 1 — skatt från tidigare år −55 141 −52 141 Redovisad skattekostnad −396 −404 −157 −95 Tilläggsskatt Under 2024 trädde lagen om tilläggsskatt i kraft. Den baseras på OECD:s modellregler Pillar 2 samt EU:s direktiv om säkerställande av en global minimiskattenivå för storskaliga koncerner i unionen. Koncernen omfattas av lagen om tilläggsskatt eftersom intäkterna varit högre än 750 miljoner euro. För Castellums bolag i Sverige, Danmark och Finland beräknas ingen väsentlig tilläggsskatt att utgå. Not 9 Personal och styrelse Redovisningsprincip Ersättningar till anställda redovisas i takt med utförandet av tjänster i utbyte mot ersättning. Ersättning enligt incitamentsprogram, vilken är kontantreglerad och utbetalas som bonus, redovisas i takt med mål- uppfyllelse och programmets löptid. Pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning kan klassificeras som avgiftsbestämda planer eller förmånsbestämda planer. Huvuddelen av Castellumkoncernens åtaganden för pensioner utgörs av avgiftsbestämda planer, vilka fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller organ vilka administrerar planerna. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad när de uppstår. Ett mindre antal personer har förmånsbestämda ITP -planer med fortlöpande betalningar till Alecta. Dessa redovisas som avgiftsbestämd plan till följd av att Alecta inte levererar den information som krävs, varför brist råder på den informa- tion som erfordras för att redovisa planen som en förmånsbestämd plan. Det finns dock inget som indikerar några väsentliga åtaganden överstigande vad som är utbetalt till Alecta. Aktierelaterade ersättningar Tilldelade prestationsaktier i aktierelaterade ersättningsprogram redo- visas enligt IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar. Castellum klassifice- rar aktierelaterade ersättningsprogram som transaktioner reglerade med egetkapitalinstrument där aktiernas verkliga värde utgörs av marknadspriset vid tilldelningstillfället. Beräkning sker med hjälp av allmänt accepterade värderingsmetoder. En beräknad kostnad för utfärdade instrument redovisas i resultat- räkningen och direkt i eget kapital, fördelat över intjänandeperioden på tre år. Kostnaden är oberoende av utfall men justeras då personer som omfattas av ersättningsprogrammen avslutar sin anställning. Utöver detta reserverar koncernen för beräknade sociala kostnader för de aktierelaterade ersättningsprogrammen. Reserven redovisas i resul- taträkningen och omvärderas vid varje balansdag baserat på instru- mentens verkliga värde. Koncern Moderföretag Medelantal anställda, st 2025 2024 2025 2024 Medelantal anställda 564 568 133 134 varav kvinnor 247 248 84 84 varav Finland (varav kvinnor) 11 (6) 11 (6) — — varav Danmark (varav kvinnor) 14 (4) 13 (4) — — Vid årsskiftet hade moderföretaget 7 (6) styrelseledamöter, varav 2 (3) kvinnor, medan antalet styrelseledamöter i koncernens samtliga bolag uppgick till 18 (20), varav 3 (6) kvinnor. Koncernen hade vid årsskiftet 9 (12) ledande befattningshavare, varav 2 (4) kvinnor. Totala antalet perso- ner i dotterbolagens samtliga ledningsgrupper och koncernens ledande befattningshavare uppgick till 41 (69) personer, varav 16 (27) kvinnor. 129 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 130 ===== forts. Not 9 Löner och andra ersättningar Koncern Moderföretag mkr 2025 2024 2025 2024 Löner, arvoden och förmåner Styrelseordförande³ 1,7 1,3 1,7 1,3 Övriga styrelseledamöter 3,8 3,0 3,8 3,0 Verkställande direktören Grundlön (inkl avgångsvederlag)¹ 14,6 5,3 14,6 5,3 Rörlig ersättning² 2,8 0,6 2,8 0,6 Förmåner 0,1 0,1 0,1 0,1 Övriga ledande befattningshavare för koncern 11 (11), för moderföretag 6 (6) Grundlön 32,1 21,6 22,0 11,7 Rörlig ersättning² 11,0 4,3 7,1 3,1 Förmåner 1,1 1,1 0,6 0,5 Övriga anställda 386,9 380,1 106,7 93,9 Summa 454,1 417,4 159,4 119,5 Avtalsenliga pensionskostnader Verkställande direktören¹ 3,9 1,6 3,9 1,6 Övriga ledande befattningshavare, för koncernen 11 (11), för moderföretag 6 (6) 8,6 6,6 5,6 3,7 Övriga anställda 56,3 50,1 16,3 13,0 Summa 68,8 58,3 25,8 18,3 Lagstadgade sociala kostnader inkl. löneskatt Styrelsens ordförande 0,5 0,4 0,5 0,4 Övriga styrelseledamöter 1,2 0,9 1,2 0,9 Verkställande direktören¹ 6,4 2,3 6,4 2,3 Övriga ledande befattningshavare, för koncernen 11 (11), för moderföretag 6 (6) 15,9 10,1 10,6 5,7 Övriga anställda 129,7 121,7 38,9 30,8 Summa 153,7 135,4 57,6 40,1 Totalt 676,6 611,1 242,8 177,9 1. Avser för 2025 Joacim Sjöberg och Pål Ahlsén och för 2024 Joacim Sjöberg. 2. Avser utbetald bonus under 2025. 3. Avser för 2025 Per Berggren, Louise Richnau och Ralf Spann. Ersättning till styrelse Styrelsens totala ersättning inklusive utskottsarbete beslutades av årsstämman 2025 att utgå med 5 132 tkr (4 495). Styrelsearvode utgår med 1 350 tkr (1 150) till styrelsens ordförande, vice ordförande 0 tkr (665) och 480 tkr (465) till envar av övriga styrelseledamöter. Ersättning för utskottsarbete utgår med totalt 987 tkr (820). Beloppen sträcker sig från årsstämman 2025-05-07 till och med årsstämman 2026-04-29. Styrelsearvode, tkr 2025 2024 Per Berggren — 1 335 Pål Ahlsén 139 575 Anna-Karin Celsing 730 705 Henrik Käll 686 575 Ann-Louise Lökholm Klasson 109 540 Louise Richnau 302 765 Stefan Ränk 109 — Leif Norburg 471 — Stefan Wallander 447 — Knut Rost 544 — Marita Loft 447 — Ralf Spann 1 148 — Totalt 5 132 4 495 Koncernledning Vid årsskiftet bestod koncernledningen av Verkställande direktör och Koncernchef, Kommunikationsdirektör, CHRO och den kombinerade t.f. rollen som CFO och Transaktionschef i Castellum Aktiebolag, samt de fem verkställande direktörerna i regionerna. Ersättning och förmåner Ersättning och förmåner till koncernledningen bereds av ersättningsut- skottet och beslutas av styrelsen. Ersättningen består dels av en grund- lön, dels av en rörlig ersättning enligt de incitamentsprogram som beskrivs nedan. Castellum har ett resultat- och aktiekursbaserat incita- mentsprogram för perioden 2023–2025 som avslutades under året. Incitamentsprogrammet för 2023–2025 bestod av två delar; en resul- tatbaserad del som bestod i ett absolut och i ett relativt avkastnings- mål, individuellt målsatta faktorer, ett energisparmål för det aktuella året (”STI”) samt en aktiekursrelaterad del som baserades på Castellum aktiens totalavkastning över en treårsperiod (”LTI”). ◼ Den resultatbaserade delen, som utbetalades som lön årsvis efter att bokslutet fastställts, kunde maximalt uppgå till en halv fast årslön per år. ◼ Den treåriga aktiekursrelaterade ersättningen grundades på Castellumaktiens totalavkastning i absoluta tal samt Castellumak- tiens totalavkastning i jämförelse med index för fastighetsaktier under mätperioden. För full rörlig ersättning enligt det treåriga pro- grammet krävdes dels att totalavkastningen uppgick till minst 50 procent under perioden, dels att totalavkastningen översteg index- utvecklingen med minst 5 procentenheter under perioden. Vid utfall i spannet 0 till 50 procent respektive 0 till 5 procentenheter utgick rörlig ersättning med den procentsats av årslönen som erhölls vid en linjär beräkning mellan 0 procent och 25 procent av den fasta årslö- nen. Den aktiekursrelaterade ersättningen hade en treårig presta- tions- och intjänandeperiod och maximalt utfall uppgick till en halv årslön för treårsperioden. Utbetalning sker i form av lön, varvid befattningshavare förbinder sig att köpa Castellumaktier för minst halva nettobeloppet av utfallande ersättning. Slutlig avräkning gäl- lande LTI 2023–2025 skedde i februari 2026 med ett utfall om totalt 2,75 procent motsvarande en kostnad om 0,8 mkr inklusive sociala avgifter. Utfallet för STI 2025 blev 42 procent (77) motsvarande en kostnad om 8 mkr (13) inklusive sociala avgifter. Som komplement till det långsiktiga prestationsaktieprogram som beslutades av årsstämman 2024 till ledande befattningshavare (LTIP 2024/2027) beslutade årsstämman 2025 att implementera ytterligare ett långsiktigt prestationsaktieprogram till ledande befattningshavare och nyckelpersoner (LTIP 2025/2028). 130 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 131 ===== forts. Not 9 ◼ Varje deltagare behöver investera i eller allokera sedan tidigare inne- havda aktier i Castellum motsvarande en halv bruttomånadslön för nyckelpersoner, en bruttomånadslön för koncernledning och två bruttomånadslöner för vd. Varje deltagare tilldelas prestationsaktie- rätter varav 42,5 procent är prestationsaktierätter av serie A och 42,5 procent är prestationsaktierätter av serie B samt 15 procent av pre- stationsrättsaktierna utgörs av serie C. Verkställande direktören ska tilldelas ett antal prestationsaktierätter som vid tidpunkten för erhållandet av den villkorade rätten ska ha ett underliggande aktie- värde motsvarande sju och en halv (7,5) bruttomånadslöner. Övriga medlemmar i koncernledningen ska tilldelas ett antal prestations- aktierätter som vid tidpunkten för erhållandet av den villkorade rätten ska ha ett underliggande aktievärde motsvarande sex (6) brutto- månadslöner. Nyckelanställda ska tilldelas ett antal prestations- aktierätter som vid tidpunkten för erhållandet av den villkorade rätten ska ha ett underliggande aktievärde motsvarande tre (3) brutto månadslöner. ◼ Tilldelning av prestationsaktierätter av Serie A – totalavkastning på Castellumaktien i absoluta tal förutsätter att totalavkastningen på Castellumaktien i absoluta tal uppgår till, eller överstiger, tjugo (20) procent under perioden 1 januari 2025 – 30 april 2028. Om totalav- kastningen uppgår till tjugo (20) procent tilldelas femtio (50) procent av det maximala antalet prestationsaktier som kan tilldelas på grundval av prestationsaktierätter av serie A. Maximal tilldelning för- utsätter att totalavkastningen under mätperioden uppgår till, eller överstiger, femtio (50) procent. Om totalavkastningen under mätpe- rioden uppgår till mellan tjugo (20) och femtio (50) procent beräknas tilldelningen linjärt mellan femtio (50) procent och hundra (100) procent. ◼ Tilldelning av prestationsaktierätter av serie B – totalavkastning på Castellumaktien i jämförelse med CRERX (Carnegie Real Estate Return Index) – förutsätter att totalavkastningen på Castellumaktien överstiger utvecklingen av CRERX under mätperioden. Maximal till- delning förutsätter att totalavkastningen i jämförelse med CRERX överstiger fem (5) procentenheter. Tilldelning beräknas linjärt mellan noll (0) procentenheter och fem (5) procentenheter. ◼ Tilldelning av prestationsrättsaktier av Serie C – klimatmål förmin- skade växthusutgassläpp. Tilldelning förutsätter att Castellum följer fastställd målbana för att minska växthusgasutsläpp (”Klimatmå- let”). Klimatmålet har utformats med ambitionen att följa Science Based Targets initiative (SBTi) och består av två delmål (”Delmålen”) som mäts i koldioxidekvivalenter (CO2e): (1) SBTi-in-use och (2) SBTi-embodied. Tilldelning förutsätter att miniminivån för minst ett av delmålen uppnås. Om miniminivån för enbart ett av delmålen uppnås tilldelas tjugofem (25) procent av det maximala antalet pre- stationsaktier som kan tilldelas på grundval av prestationsaktierät- ter av serie C. Om målnivån för enbart ett av delmålen uppnås och miniminivån för det andra delmålet inte uppnås, tilldelas femtio (50) procent av det maximala antalet prestationsaktier som kan tilldelas på grundval av prestationsaktierätter av serie C. Maximal tilldelning förutsätter att målnivån för båda delmålen uppnås. För prestation mellan miniminivån och målnivån beräknas tilldelningen linjärt mellan tjugofem (25) procent och femtio (50) procent för respektive delmål. Upparbetad kostnad för utfärdade instrument i de aktierelaterade ersättningsprogrammen uppgår till 4 mkr. Då utfallet per balansdagen inte når villkoren för tilldelning har ingen reservering gjorts för sociala kostnader. Pensioner Personer i koncernledningen har en avgiftsbestämd pension, utan några andra förpliktelser från bolaget än att under anställningstiden erlägga en årlig premie. Detta innebär att efter avslutad anställning har den anställde rätt att själv bestämma under vilken tid de tidigare avgiftsbestämda inbetalningarna och avkastning därpå tas ut som pension. Pensionsåldern för verkställande direktören och övriga i koncernledningen är 65 år. Uppsägning Uppsägningstiden ska, vid uppsägning från företagets sida, inte över- stiga 6 månader för verkställande direktören respektive 12 månader för övriga befattningshavare. Uppsägningstiden ska, vid uppsägning från verkställande direktörens eller övriga befattningshavares sida, vara sex månader. Under uppsägningstid utgår full lön och andra anställningsförmåner, med avräkning för lön och ersättning som erhålls från annan anställning eller verksamhet. Sådan avräkning sker inte beträffande verkställande direktören. Vid bolagets uppsägning av verkställande direktören utgår ett avgångsvederlag om sex fasta månadslöner som inte ska reduceras till följd av andra inkomster som den verkställande direktören erhåller. Styrelsen har därutöver beslutat att f.d. verkställande direktören Joacim Sjöberg ska erhålla motsva- rande 16 månadslöner i avgångsersättning istället för de 12 månads- löner i avgångsvederlag som riktlinjerna medger. Pensioner övriga anställda Övriga anställda i Castellum har en avgiftsbestämd pension, utan några andra förpliktelser från bolaget än att under anställningstiden erlägga en årlig premie. Detta innebär att den anställde efter avslutad anställning har rätt att själv bestämma under vilken tid de tidigare avgiftsbestämda inbetalningarna och avkastning därpå tas ut som pension. Undantag finns dock för ett 50-tal anställda som i stället har förmånsbestämda ITP-planer med fortlöpande betalningar till Alecta. Årets kostnad för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 4,5 mkr (4,1). Alectas överskott kan fördelas till försäkrings- tagarna och/eller de försäkrade. Alectas överskott i form av den kollek- tiva konsolideringsnivån per december har vid årsredovisningens undertecknande ej offentliggjorts varför denna inte kan anges. Alectas senaste preliminära konsolideringsnivå uppgick för 2025 till 167 procent (162). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknads- värdet på Alectas tillgångar i procent av försäkrings åtaganden beräk- nade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. 131 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 132 ===== Not 10 Förvaltningsfastigheter Redovisningsprincip Med förvaltningsfastighet avses fastighet som innehas i syfte att gene- rera hyresintäkter eller värdestegring eller en kombination av dessa. Samtliga av Castellum ägda eller via tomträttsavtal nyttjade fastig- heter bedöms utgöra förvaltningsfastigheter. Tillkommande utgifter Tillkommande utgifter som medför en ekonomisk fördel för bolaget, det vill säga som är värderingshöjande, och som kan beräknas på ett tillförlitligt sätt aktiveras. Utgifter för reparation och underhåll kostnadsförs i den period de uppkommer. Vid större investeringar i befintliga fastigheter aktiveras ränteutgifter under produktionstiden. Förvärv och försäljning Förvärv konsolideras från och med tillträdesdagen och avyttringar fram till och med frånträdesdagen om inte villkor föreligger som medför att överföring av kontroll övergår vid annat tillfälle. Vid tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt hänförligt till fastighetsförvärvet, utan eventuell rabatt minskar istället fastighetens anskaffningsvärde. Det innebär att värdeförändringarna kommer att påverkas av erhållen skatterabatt vid efterföljande värdering. Rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Värdering Förvaltningsfastigheter, vilka vid förvärvet redovisas till anskaffnings- värde inklusive till förvärvet direkt hänförbara utgifter, har upptagits till verkligt värde. Verkligt värde har fastställts genom en intern värderingsmodell. Värdeförändring Värdeförändring redovisas i resultaträkningen och består av såväl oreali serad som realiserad värdeförändring. Orealiserad värdeföränd- ring beräknas utifrån värderingen vid periodens slut jämfört med vär- deringen föregående år, alternativt anskaffningsvärdet om fastighet förvärvats under året, med tillägg för under perioden aktiverade till- kommande utgifter. Resultat från försäljning av fastighet redovisas som realiserad värdeförändring och avser skillna den mellan erhållet försäljningspris efter avdrag för försäljningsomkostnader, lämnad skatterabatt och redovisat värde vid föregående period med justering för nedlagda investeringar under perioden. Uppskattningar och bedömningar Förvaltningsfastigheter Inom området värdering av förvaltningsfastigheter kan bedömningar och antaganden ge en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Värderingen kräver bedömning av och anta- ganden om framtida kassaflöde samt fastställande av diskonte- ringsfaktor (kalkylränta). För att avspegla den osäkerhet som finns i gjorda antaganden och bedömningar anges vanligtvis vid fastighets- värdering ett osäkerhetsintervall. Tillgångsförvärv kontra rörelseförvärv Vid förvärv av fastighet via bolag sker en bedömning om förvärvet ska klassificeras som rörelseförvärv eller tillgångsförvärv. Förvärv vars primära syfte är att förvärva före tagets fastighet (tillgång) och där före- tagets eventuella förvaltningsorganisation och administration är av underordnad betydelse för förvärvet klassi ficeras som tillgångsförvärv. Övriga företagsförvärv klassificeras som rörelseförvärv. Verkligt värde Fastställandet av verkligt värde kräver att företagsledningen gör anta- ganden och uppskattningar av framtida händelser vilket i allmän het innebär väsentliga bedömningar och uppskattningar. Förändringar i de antaganden eller uppskattningar som krävs för att fastställa det verk- liga värdet för förvärvade tillgångar och skulder kan påverka alloke- ringen av köpeskillingen mellan tillgångar, skulder och goodwill. Fastighetsbeståndets värde Den interna värderingen uppgår till 136 919 mkr (135 711), vilket mot- svarar en värdeförändring om –1,8 procent (–1,1). Moderföretaget äger inga fastigheter. Koncern Specifikation årets förändring, mkr 2025 2024 Ingående redovisat värde 135 711 137 552 Investeringar i befintliga fastigheter 3 215 2 502 varav aktiverade räntekostnader 49 36 Förvärv 2 085 67 Försäljningar −935 −3 302 Värdeförändring −2 448 −1 528 Valutakursomräkning −709 420 Utgående redovisat värde 136 919 135 711 Specifikation taxeringsvärde, mkr Byggnader 49 650 41 136 Mark 18 895 28 629 Summa taxeringsvärde 68 545 69 765 Intäkter från förvaltningsfastigheter 9 464 9 615 Fastighetskostnader från förvaltningsfastigheter 2 332 2 322 Årets investeringar Castellum har under 2025 investerat i fastigheter för totalt 5 300 mkr (2 569), varav 2 085 mkr (67) avser förvärv av fastigheter och 3 215 mkr (2 502) investeringar i befintliga fastigheter. Häri ingår aktiverad ränta om 49 mkr (36). Värdeförändringar Castellum redovisar under året orealiserade värdeförändringar om -2 448 mkr (-1 528), främst drivet av kassaflödesmässiga förändringar. Det genomsnittliga direktavkastningskravet för Castellums bestånd uppgår vid årets utgång till 5,64 procent,1 baspunkt högre än samma tidpunkt föregående år. Under året har 62 procent av fastighetsvärdet externvärderats. De externa värderingarna är i nivå med de interna vär- deringarna och bekräftar Castellums bedömda marknadsvärde. 132 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 133 ===== forts. Not 10 Castellums genomförda fastighetsförsäljningar har under året medfört en realiserad värdeförändring om -2 mkr (-99), där -24 mkr avser försäljningsresultat och 22 mkr är hänförliga till återföring av ackumulerade valutakurseffekter redovisade i övrigt totalresultat. Försäljningspris netto uppgick till 911 mkr efter avdrag för uppskjuten skatt och omkostnader om -37 mkr. Underliggande fastighetsvärde i försäljningarna uppgick därmed till 948 mkr att jämföra med senaste värderingen om 935 mkr, en skillnad om 13 mkr. En fastighets verkliga värde kan endast fastställas då den säljs. Fastighetsvärderingar är beräkningar gjorda enligt vedertagna princi- per utifrån vissa antaganden. En sammanfattning av använda värde- ringsantaganden redovisas under avsnittet Värderingsmodell. Fastighetsvärden per region och kategori: Fastighetsvärde, mkr Kontor Samhälls- fastigheter Lager/Lätt industri Handel Projekt/ Mark Totalt Stockholm 27 015 6 008 3 612 1 906 2 955 41 496 Väst 13 383 3 239 8 658 1 107 735 27 122 Mitt 12 115 8 715 1 581 1 615 581 24 607 Mälardalen 10 512 1 205 3 938 710 362 16 727 Öresund 8 588 2 661 2 978 1 240 478 15 945 Danmark 4 490 620 — — — 5 110 Finland 5 694 — 75 — 143 5 912 Summa 81 797 22 448 20 842 6 578 5 254 136 919 Årets förändring per kategori: Kontor Samhällsfastigheter Lager/Lätt industri Handel Projekt och mark Koncernen Årets förändring per kategori, mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Ingående balans 80 957 85 255 22 936 20 560 19 757 19 681 6 627 7 839 5 434 4 217 135 711 137 552 Kategoriförskjutningar 1 076 −3 524 −451 2 307 233 769 0 −230 −858 678 0 0 Investeringar i befintliga fastigheter 1 652 1 116 271 325 494 308 57 172 741 581 3 215 2 502 Förvärv 1 729 16 — — 17 — 1 — 338 51 2 085 67 Försäljningar −399 −403 — −406 −244 −855 −36 −1 136 −256 −502 −935 −3 302 Värdeförändring −2 567 −1 887 −268 127 594 −154 −71 −18 −136 404 −2 448 −1 528 Valutakursomräkning −651 384 −40 23 −9 8 — 0 −9 5 −709 420 Utgående balans 81 797 80 957 22 448 22 936 20 842 19 757 6 578 6 627 5 254 5 434 136 919 135 711 Tabellen nedan visar fastighetsbeståndet per region. Driftöverskottet avser fastigheter som ingår i beståndet per balansdagen. Driftöverskott för sålda fastigheter har frånräknats och ägda förvärvade/färdigställda fastigheter har inkluderats såsom att de ägts eller varit färdigställda under hela året. 2025-12-31 januari-december 2025 Fastighetsbestånd per region Antal, st Yta, tkvm Fastighets- värde, mkr kr/kvm Hyres- värde, mkr kr/kvm Ekonomisk uthyrn. grad, % Intäkter, mkr Fastighets- kostnader, mkr kr/kvm Driftöver- skott, mkr Stockholm 101 1 039 38 542 37 095 2 734 2 631 87,7 2341 516 497 1 825 Väst 187 1 262 26 387 20 909 2 019 1 600 91,4 1804 426 338 1 378 Mitt 136 1 047 24 026 22 947 2 034 1 943 90,8 1828 409 391 1 419 Mälardalen 71 823 16 365 19 885 1 535 1 865 90,5 1351 361 439 990 Öresund 101 779 20 577 26 415 1 589 2 040 91,1 1420 323 415 1 097 Finland 19 206 5 769 28 005 773 3 752 87,1 667 232 1 126 435 Summa förvaltningsfastigheter 615 5 156 131 665 25 538 10 684 2 072 89,8 9411 2 267 440 7 144 Uthyrning och fastighetsadministration — — — — — — — — 583 113 −583 Projekt 24 135 4 417 — 191 — — 56 39 — 17 Obebyggd mark 34 0 837 — 32 — — 29 14 — 15 Totalt 673 5 291 136 919 — 10 907 — — 9496 2 903 553 6 593 Skillnaden mellan ovan redovisat driftöverskott om 6 593 mkr och resultaträkningens driftöverskott om 6 524 mkr förklaras dels av att driftöverskott om 10 mkr under årets sålda fastigheter frånräknats, dels av att driftöverskott från årets förvärvade/färdigställda fastigheter räknats upp med 56 mkr såsom de ägts eller varit färdigställda under hela perioden. Resterande -23 mkr förklaras av driftöverskott hänförligt till coworking. 133 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 134 ===== forts. Not 10 Väsentliga åtaganden Castellum har åtaganden om att färdigställa påbörjade projekt där återstående investeringsvolym uppgår till cirka 1 mdkr utöver vad som redo visas i balansräkningen. Pågående större investeringar Fastighet Investering, mkr Återstår att investera, mkr Färdigställd Gullbergsvass 1:15 100 21 Q1-26 Dragarbrunn 16:2 52 45 Q3-26 Rotterdam 1 300 132 Q3-26 Solsten 1:172 142 89 Q3-26 Amasonen 3 154 100 Q4-26 Örnäs 1:28 (Brunna B3) 229 151 Q1-27 Sunnanå 8:51 291 200 Q1-27 Blandaren 18 144 132 Q3-27 Sorbonne 1 (Infinity) 1 716 790 Q4-27 Värderingsmodell En tillgångs värde utgörs enligt vedertagen teori av det diskonterade nuvärdet av framtida kassaflöden som tillgången förväntas generera. Fastighetsbeståndets värde beräknas i en 10–20 årig kassaflödes- modell. Värdet beräknas som nuvärdet av driftöverskott minskat med återstående investeringar på igångsatta projekt under kalkylperioden om 10–20 år samt nuvärdet av bedömt restvärde efter kassaflödes- perioden. Restvärdet utgörs av nuvärdet av alla framtida driftöverskott efter kassaflödesperioden. Till detta läggs det bedömda marknads- värdet av obebyggd mark och byggrätter. Värderingen sker således enligt IFRS 13, nivå 3. Av avgörande betydelse för fastighetsbeståndets beräknade värde är bedömningen avseende den framtida intjäningen och avkastnings- kravet (kalkylräntan), vilka är de tyngst vägande värdedrivande fakto- rerna i värderingsmodellen. Intjäningen baseras på befintliga kontrakt och mest sannolika uthyrningsscenario i respektive fastighet medan avkastningskravet härleds från marknadstransaktioner på likvärdiga objekt. Intern värdering Castellum redovisar sina förvaltningsfastigheter till verkligt värde och har per den 31 december 2025 internvärderat samtliga fastigheter. Värderingen har genomförts på ett enhetligt sätt i ovan beskrivna kassa flödesmodell. Utgångspunkt för värderingen har varit dels en individuell bedömning av varje fastighets framtida intjäningsförmåga, dels marknadens avkastningskrav. Värderingarna utförs centralt av Castellums värderingsteam och kvalitetssäkras genom second opinion från externvärderare på cirka 49 procent (45) av fastighets- värdet under det fjärde kvartalet. 2025-12-31 2024-12-31 Värderingsantaganden Genomsnitt Intervall Genomsnitt Intervall Årlig inflation, % 1,95 1,5–2,00 1,91 1,90–2,00 Viktad kalkylränta, % 7,59 5,45–10,20 7,54 5,70–10,15 Viktat direktavkastningskrav, % 5,64 3,50–8,25 5,63 3,80–8,25 Genomsnittlig långsiktig vakans, % 5,94 0,00–18,40 5,80 0,00–15,00 Antaganden kassaflöde Vid bedömningen av en fastighets framtida intjäningsförmåga har Castellum använt ett inflationsantagande om 1,5 procent för 2026 och därefter 2 procent. Hänsyn har även tagits till dels eventuella föränd- ringar i hyresnivån utifrån respektive kontrakts hyra och förfallotid- punkt jämfört med bedömd marknadshyra. Förändringar i uthyrnings- grad och fastighetskostnader har också beaktats i fastighetsvärde- ringen. För att uppnå bedömd marknadshyra i respektive fastighet krävs ofta en hyresgäst anpassning vilket beaktats i kalkylerna. Kassa- flödet baseras på befintliga kontrakt och långsiktig vakans bedöms individuellt per fastighet, vilket slår genom i takt med att avtalen löper ut. Med fastighetskostnader avses kostnader för drift, underhåll, tomt- rättsavgäld, fastighetsskatt och fastighetsadministration. Fastighets- kostnaderna baseras på en kombination av utfall, budget och veder- tagna schabloner för drift, underhåll och fastighetsadministration. Castellum har valt att fokusera på segmenten kontor, samhälls- fastigheter och lager/lätt industri, vilka står för mer än 90 procent av fastighetsbeståndets värde. Hyresintervall för dessa kategorier framgår nedan där kategorierna kontor och samhällsfastigheter samredovisas då de har jämförbar indata. Hyresintervall kontor inkl. samhällsfastigheter i fastighetsvärderingar för 2025 Region Intervall, kr/kvm Genomsnitt, kr/kvm Stockholm 500–7 500 2 400 Väst 400–3 900 1 500 Mitt 300–4 500 2 000 Mälardalen 700–3 800 2 100 Öresund 200–6 700 2 000 Finland 300–4 400 2 900 Koncernen 300–7 500 2 000 Hyresintervall lager/lätt industri i fastighetsvärderingar för 2025 Region Intervall, kr/kvm Genomsnitt, kr/kvm Stockholm 400–3 600 1 300 Väst 100–3 200 900 Mitt 100–2 400 900 Mälardalen 300–2 700 1 000 Öresund 200–1 900 800 Finland 1 300–2 900 1 500 Koncernen 100–3 600 1 000 Direktavkastningskrav och kalkylränta Direktavkastningskravet är individuellt för varje fastighet och baseras på jämförbara transaktioner på fastighetsmarknaden. För att få en uppfattning om marknadens direktavkastningskrav följer Castellum genomförda fastighetstransaktioner. I avsaknad av transaktioner på en viss ort eller för en viss typ av fastighet hämtas jämförelseinformation istället från liknande ort eller liknande typ av fastighet. I avsaknad av 134 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 135 ===== forts. Not 10 jämförbara transaktioner baseras uppfattningen på trender i underlig- gande makroekonomiska faktorer, såsom inflation och riskfria räntor. Direktavkastningskravet är således specifikt för varje fastighet och utgör en sammanvägd bedömning av fastighetens kategori, orten där fastigheten är belägen, fastighetens läge på orten med hänsyn till fast- ighetens kategori, om fastigheten är rätt utformad, ändamålsenlig och yteffektiv, dess tekniska standard såsom till exempel materialval, kva- litet på installationer, inredning och utrustning i lokaler och lägenheter, hållbarhetsprofil och hållbarhetscertifieringar samt kontraktssam- mansättningen, varvid hänsyn tas exempelvis till kontraktens längd, storlek och antal. Fastigheter är en real tillgång med långsiktiga innehavsperioder och med ett mer trögrörligt direktavkastningskrav än ränte- och aktiemark- naden, något som observerats under de senaste tre åren där räntan fluktuerat mer än marknadens direktavkastningskrav. Under 2025 har en svensk 10-årig statsobligationsränta gått från cirka 2,2 procent vid ingången av året till 2,8 procent under slutet av året. Volatiliteten för statsobligationsräntorna har varit lägre de senaste åren jämfört med 2022. Enligt Catella har det historiska yield-gapet mellan en 10-årig svensk statsobligation och direktavkastningskrav för kontor i Stockholm CBD varit i genomsnitt cirka 1,9 procentenheter från 2000 till 2025. Under 2025 har yield-gapet minskat och är något under historiska nivåer för kontor i Stockholm CBD. Castellums bedömning är att direktavkastningskravet för kontor i Stockholm CBD vid slutet av 2025 uppgår till cirka 4 procent. Direktavkastningskravet som en potentiell köpare använder i en för- värvskalkyl speglar den aktuelle köparens kapitalstruktur och är inte en direkt spegling av underliggande riskfria räntor och riskpremier. Direktavkastningskravet är ett långsiktigt direktavkastningskrav på den aktuella fastigheten där den initiala direktavkastningen kan vara både högre och lägre beroende på fastighetens bedömda framtida kassa flöden. Fastighetsmarknaden Transaktionsvolymen i Sverige uppgick enligt Newsec till cirka 165 mdkr fördelat på 439 transaktioner under 2025, att jämföra med cirka 140 mdkr och 342 transaktioner under 2024. Transaktions- volymen i Finland uppgick enligt JLL till cirka 4,1 miljarder EUR under 2025, att jämföra med ca 1,8 miljarder EUR under 2024. Speciellt noteras väldigt låga volymer för kontorsfastigheter under 2024. Trans- aktionsvolymen i Danmark uppgick enligt JLL till cirka 55 miljarder DKK, att jämföra med cirka 52 miljarder DKK under 2024. Castellums antaganden för direktavkastningskrav och kalkylränta Castellums information om ortsprismaterial tillsammans med extern- värderarnas bedömningar avseende marknadens direktavkastnings- krav, se avsnitt externvärdering, samt dialog med marknadens aktörer utgör grunden för Castellums slutliga bedömning avseende respektive fastighets direktavkastningskrav. Direktavkastningskravet sätts således på samma sätt som tidigare år, det vill säga genom en samlad bedöm- ning av observerbar data inhämtad genom ovan beskrivna metoder. Castellum har under året sålt 9 fastigheter i nivå med bokförda värden vilket är en stark markör till att Castellums värderingsantagan- den är marknadsmässiga. Samtliga framtida kassaflöden nuvärdesberäknas med en kalkyl- ränta, bestående av det antagna direktavkastningskravet plus genom- snittlig inflation under kalkylperioden för respektive fastighet. Castellum särskiljer i vissa fall kalkylräntan under kassaflödesperio- den respektive restvärdet, exempelvis i de fall risken i kassaflödet bedöms vara lägre än restvärdet. Castellum gör bedömningen att förändringar i direktavkastnings- kravet är det mest väsentliga antagandet och att ett rimligt intervall av utfall under nästa år indikeras av känslighetsanalyserna som presen- teras på efterföljande sida. Direktavkastningskrav per region och kategori: 2025-12-31 2024-12-31 Direktavkastningskrav per region, % Genomsnitt Intervall Genomsnitt Intervall Stockholm 5,29 4,15–7,50 5,23 4,15–7,50 Väst 5,73 3,50–7,60 5,73 3,80–7,60 Mitt 5,97 4,70–8,25 6,01 4,75–8,25 Mälardalen 6,00 4,90–8,25 6,11 4,90–8,25 Öresund 5,42 4,30–7,50 5,41 4,20–8,00 Finland 6,12 5,50–8,00 6,01 5,25–8,00 Totalt 5,64 3,50–8,25 5,63 3,80–8,25 2025-12-31 2024-12-31 Direktavkastningskrav per kategori, % Genomsnitt Intervall Genomsnitt Intervall Kontor 5,54 4,25–8,25 5,50 4,10–8,25 Samhällsfastigheter 5,31 4,15–7,25 5,34 4,15–8,00 Lager/Lätt industri 6,26 5,00–8,00 6,28 5,00–8,25 Handel 6,38 3,50–7,50 6,41 3,80–7,50 Projekt 5,24 4,75–7,35 5,67 4,50–7,00 Totalt 5,64 3,50–8,25 5,63 3,80–8,25 135 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 136 ===== forts. Not 10 Räkneexempel för den interna värderingen För att åskådliggöra Castellums kassaflödesmodell har följande exempel upprättats. Det bör noteras att det är ett fiktivt exempel som endast har till syfte att exemplifiera modellen. Exemplet skall inte användas som en prognos av bolagets förväntade framtida utveckling. Värderingsantagande i exempel, %: Direktavkastningskrav 5,00 Kalkylränta 6,95 År Inflationsantagande 2026 1,5 % 2027 2,0 % 2028 2,0 % 2029 2,0 % 2030 2,0 % 2031 2,0 % 2032 2,0 % 2033 2,0 % 2034 2,0 % 2035 2,0 % Restvärde 2036 2,0 % Hyresvärde 1 000 1 015 1 035 1 056 1 077 1 099 1 121 1 143 1 166 1 189 1 213 Hyresintäkter 920 944 973 993 1 012 1 033 1 053 1 074 1 096 1 118 1 140 Ekonomisk uthyrningsgrad 92 % 93 % 94 % 94 % 94 % 94 % 94 % 94 % 94 % 94 % 94 % Fastighetskostnader –100 –102 –104 –106 –108 –110 –112 –114 –117 –119 –121 Driftöverskott 820 843 871 888 906 924 942 961 980 1 000 1 020 Nuvärde kassaflöde 794 763 736 702 669 638 609 581 554 528 20 398 Nuvärde kassaflöde år 1–10 6 600 10 400 Nuvärde restvärde 10 400 Summa 17 000 Byggrätter 3 000 Bedömt fastighetsvärde 20 000 Nuvärde kassaflöde Nuvärde restvärde Projekt och byggrätter Igångsatta projekt har värderats enligt ovanstående princip men med avdrag för återstående investering. Byggrätter har värderats utifrån ett bedömt marknadsvärde för jämförbara transaktioner i kombination med byggrättskalkyler. Osäkerhetsintervall och känslighetsanalys Känslighetsanalyserna visar känsligheten i Castellums fastighets- värderingar för förändringar i driftnetto, ekonomisk uthyrningsgrad samt direktavkastningskrav. Känslighetsanalys region, påverkan på värde, mkr Stockholm Väst Mitt Mälar- dalen Öresund Finland Totalt Driftnetto +/- 5 %-enheter 1 995 1 322 1 222 815 1 047 290 6 691 Ekonomisk uthyrningsgrad +/- 1 %-enhet 424 281 260 173 223 62 1 423 Avkastningskrav +0,25 %-enheter −1 804 −1 105 −982 −652 −924 −228 −5 695 Avkastningskrav -0,25 %-enheter 1 983 1 205 1 068 709 1 013 248 6 226 Känslighetsanalys kategori, påverkan på värde, mkr Kontor Samhälls- fastigheter Lager/Lätt industri Handel Projekt Totalt Driftnetto +/- 5 %-enheter 4 058 1 099 990 327 217 6 691 Ekonomisk uthyrningsgrad +/- 1 %-enhet 862 234 211 70 46 1 423 Avkastningskrav +0,25 %-enheter −3 504 −989 −760 −247 −195 −5 695 Avkastningskrav -0,25 %-enheter 3 833 1 087 824 267 215 6 226 136 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 137 ===== forts. Not 10 Förändringarna i de olika parametrarna bedöms rimliga utifrån histo- riska genomsnittliga utfall för koncernen. Känslighetsanalysen ger dock en förenklad bild då en parameter sällan rör sig isolerat utan olika antaganden är sammankopplade avseende kassaflöde och direkt- avkastningskrav. Det mest väsentliga inbördes sambandet mellan observerbara indata och andra icke observerbara indata är sambandet mellan fastighetens risk i kassaflödet och fastighetens bedömda direktavkastningskrav. En förändring i kontraktstruktur, exempelvis en uppsägning eller nyteckning, har en effekt i fastighetens bedömda framtida kassa flöden. Förändringen kan även ha en effekt på markna- dens bedömda betalningsvilja avseende den aktuella fastigheten där mindre eller större risk i kassaflödet kan innebära ett lägre eller högre direktavkastningskrav. Efterföljande tabell sammanfattar hur en förändring i olika para- metrar påverkar fastighetsvärderingen. Effekt på värdering + – Driftnetto ↑ ↓ Ekonomisk uthyrningsgrad ↑ ↓ Avkastningskrav ↓ ↑ Inflation ↑→↓ ↑→↓ Riskfri ränta ↓ ↑ Riskpremie ↓ ↑ En högre inflation leder till högre hyresintäkter, högre driftkostnader och kan även påverka direktavkastningskravet. Därav kan högre infla- tion bidra till både högre, oförändrat eller lägre fastighetsvärde. Extern värdering För att säkerställa värderingen har totalt 191 fastigheter motsvarande värdemässigt cirka 49 procent av beståndet externvärderats av Cushman & Wakefield med värderingstidpunkt 2025–12–31. Totalt har 242 fastigheter motsvarande värdemässigt cirka 62 procent av fastig- hetsbeståndet externvärderats löpande under året 2025. Urvalet av fastigheter har gjorts med utgångspunkt från de värdemässigt största fastigheterna med syfte att spegla fastighetsbeståndets sammansätt- ning avseende kategori och geografi. De externa värderingarna som gjorts under året var i nivå med de interna och bekräftar därmed det bokförda värdet per den 31 december 2025. Externa oberoende experter har analyserat Castellums fastighets- bestånd för risken för naturkatastrofer. Deras analys visar 10 procents sannolikhet för kostnader på 17 mkr per år och 0,5 procents sannolik- het för kostnader på 1 508 mkr per år. Castellum bedömer inte dessa kostnader som väsentliga effekter på värderingar, utan detta regleras bland annat genom osäkerhet- och risk för klimatrisker i det direkt- avkastningskrav som åsätts fastigheten av värderare. Not 11 Immateriella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Immateriella anläggningstillgångar utgörs huvudsakligen av egen- utvecklade programrättigheter, vilka har uppta gits till anskaffnings- värde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuellt gjorda nedskrivningar. Restvärdet bedöms vara obefintligt. Avskriv- ningar görs linjärt, vilket innebär lika stora avskrivningar över nyttjan- deperioden som normalt är fem år. Koncern Moderföretag Immateriella anläggningstillgångar, mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 30 20 14 16 Inköp 1 4 1 3 Försäljning/utrangering −18 −13 −2 −5 Omklassificering — 19 — — Utgående anskaffningsvärden 13 30 13 14 Ingående avskrivningar −19 −2 −3 −2 Försäljning/utrangering 16 6 1 — Omklassificering — −20 — — Årets avskrivningar −2 −3 −3 −1 Utgående avskrivningar −5 −19 −5 −3 Utgående bokfört värde 8 11 8 11 137 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 138 ===== Not 12 Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprincip Materiella anläggningstillgångar utgörs av inventarier, vilka har upp- tagits till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskriv- ningar och eventuellt gjorda nedskrivningar. Restvärdet bedöms vara obefintligt. Avskrivningar görs linjärt, vilket innebär lika stora avskriv- ningar över nyttjandeperioden som normalt är fem år. Koncern Moderföretag Materiella anläggningstillgångar, mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 309 354 51 73 Inköp 12 18 — — Omklassificering −1 — — — Försäljning/utrangering −193 −63 −17 −22 Utgående anskaffningsvärden 127 309 34 51 Ingående avskrivningar −237 −246 −50 −48 Försäljning/utrangering 163 37 16 — Årets avskrivningar −21 −28 0 −2 Utgående avskrivningar −95 −237 −34 −50 Utgående bokfört värde 32 72 0 1 Not 13  Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder Redovisningsprincip Koncernen som leasetagare Koncernens leasingavtal omfattar vid utgången av 2025 tomträtts- avtal. Vid utgången av 2024 fanns även ett fåtal leasingkontrakt som avser hyra av lokal men har i samband med avyttringen av det helgäda dotterföretaget United Spaces avslutats under 2025. Därutöver innehar koncernen ett antal leasingavtal avseende bland annat per- sonbilar och kontorsutrustning. Dessa leasingavtal har bedömts vara oväsentliga och därmed redovisas leasingavgiften linjärt som kostnad under leasingperioden. För tomträttsavtal redovisar koncernen en leasingskuld och en nyttjanderättstillgång utifrån bedömningen att avtalen är eviga. Koncern Nyttjanderättstillgångar, mkr 2025 2024 Redovisat värde vid årets början 1 464 1 441 Nytecknade och omförhandlade avtal 0 72 Avslutade avtal −307 −13 Ändrade antaganden 30 61 Avskrivningar −82 −97 Redovisat värde vid årets slut 1 105 1 464 Koncern Leasingskulder, mkr 2025 2024 Redovisat värde vid årets början 1 464 1 441 Nytecknade och omförhandlade avtal 0 72 Avslutade avtal −307 −13 Ändrade antaganden 30 61 Amortering av leasingskuld −82 −97 Redovisat värde vid årets slut 1 105 1 464 Långfristiga leasingskulder 1 105 1 364 Kortfristiga leasingskulder — 100 Koncern Förfallostruktur leasingskulder, mkr 2025 2024 Förfaller till betalning inom 1 år — 100 Förfaller till betalning från 1 till 5 år — 239 Förfaller till betalning senare än 5 år 1 105 1 125 Summa 1 105 1 464 Koncern Resultatpåverkande poster hänförliga till leasing, mkr 2025 2024 Avskrivning av leasingavtal −82 −97 Räntekostnader på leasingskulder −71 −72 Totala kostnader hänförliga till leasing −153 −169 138 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 139 ===== Not 14 Goodwill Redovisningsprincip Goodwill utgör skillnaden mellan anskaffnings värde och koncernens andel av verkligt värde på förvärvade koncern företags identifierbara nettotillgångar vid förvärvstidpunkten. Goodwill redovisas dessutom vid rörelseförvärv, där skillnaden mellan avtalad skatt och nominell uppskjuten skatt redovisas som goodwill. Vid förvärvstidpunkten värderas goodwill till anskaffningsvärde för att därefter värderas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. Goodwill prövas minst årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov eller när det finns en indikation på att redovisat värde inte är återvinningsbart. Uppskattningar och bedömningar Vid nedskrivningsprövning av goodwill görs ett antal väsentliga anta- ganden och bedömningar för att kunna beräkna nyttjandevärdet hos den kassagenererande enheten, vilket bedöms vara fastigheterna. Dessa antaganden och bedömningar hänför sig till förvän tade fram- tida diskonterade kassaflöden samt riskfaktorer. Prognoser för fram- tida kassaflöden baseras på bästa möjliga bedömningar av framtida intäkter och kostnader samt allmänna marknadsförutsätt ningar och utveckling för branschen. Nedskrivningsprövning av good will hänförlig till tidigare rörelseförvärv av fastighetsportföljer görs i samband med avyttring, förändrad skattelagstiftning alternativt nedgång i fastig­ heternas värde vilket påverkar den temporära skillnaden. Goodwill Castellum redovisar goodwill om 4 166 mkr (4 307). Förändring har under året skett med –141 mkr (–188). Härav är –24 mkr (–82) en följd av avyttrade fastigheter och –117 mkr (–106) hänförligt till nedgång i fast- ighetsvärden. Koncern Goodwill, mkr 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 4 307 4 495 Försäljningar −24 −82 Nedskrivningar −117 −106 Utgående redovisat värde 4 166 4 307 Not 15 Intresseföretag och joint ventures Redovisningsprincip Med intresseföretag avses företag i vilka Castellumkoncernen har ett bety dande men inte bestämmande inflytande, vilket i normalfallet avser de aktieinnehav i vilka röstvärdet uppgår till mellan 20 och 50 pro cent, men omfattar även innehav med mindre rösträtt om ett bety­ dande inflytande kan uppvisas på andra grunder. Ett joint venture är ett företag där koncernen genom samarbets avtal med en eller flera parter har ett gemensamt bestämmande inflytande och rätt till andelar av företagets nettotillgångar. Intresseföretag och joint ventures redovisas i enlighet med kapitalandelsmetoden. Uppskattningar och bedömningar Varje balansdag prövas de redovisade värdena av bolagets innehav i intresseföretag för att bedöma om det finns indikationer på nedskriv­ nings behov för investeringen. Andelen värderas till det högsta av nytt- jandevärdet och verkligt värde efter försäljningskostnader. Verkligt värde efter försäljningskostnader har fastställts med utgångspunkt i aktuell börskurs medan nyttjandevärdet har beräknats och fastställts med utgångspunkt i EPRA NRV . Det föreligger väsentliga bedömningar vid beräkning av återvinningsvärdet. Nedskrivning eller återläggning av nedskrivning redo visas på raden ”Resultat från andelar i intresseföre- tag och joint ventures” i resultaträkningen. Entra Vid årets utgång ägde Castellum 67 305 119 aktier (60 710 624) i det norska bolaget Entra ASA motsvarande 37,0 procent (33,3) av röstvär- det och kapitalet. Verkligt värde på Castellums innehav i Entra uppgick den 31 december till 7 117 mkr (6 805). Entra äger och förvaltar moderna kontorsfastigheter i centrala lägen i Norge. Halvorsäng Castellum och Göteborgs Hamn AB har ingått ett joint venture med syfte att uppföra en logistikpark i anslutning till Skandiahamnen på Hisingen. Under året har Castellum investerat 66 mkr (353) i det gemensamt ägda bolaget. Redovisat värde, mkr Intresseföretag och joint ventures Org.nr Säte Andel, % Koncern Moderföretag Entra ASA 999 296 432 Oslo 36,95 10 420 10 420 Halvorsäng Fastighets AB 559338­6781 Göteborg 50,00 485 419 139 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 140 ===== forts. Not 15 Koncern Moderföretag Specifikation årets förändring, mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående bokfört värde 9 924 10 008 9 890 10 008 Förvärv 770 — 770 — Aktieägartillskott inkl. transaktionsutgift 66 353 66 353 Andel av resultat från intresseföretag och joint ventures 433 39 — — Erhållen utdelning −69 — — — Nedskrivning/återföring nedskrivning 334 −299 113 −471 Valutakursomräkning −553 −177 — — Utgående bokfört värde 10 905 9 924 10 839 9 890 Marknadsvärde Rullande 12 månaders hyra Marknadshyra Entras fastighetsportfölj Antal fastigheter Yta, kvm Uthyrningsgrad, % Kontraktslängd, år mkr kr/kvm mkr kr/kvm Netto- yield, % mkr kr/kvm Oslo 44 752 779 94,3 6,0 39 691 52 725 2 120 2 816 4,87 2 412 3 204 Bergen/Stavanger 9 167 710 91,7 5,4 6 108 36 420 374 2 228 5,50 417 2 491 Sandvika 11 135 179 92,7 5,8 4 111 30 412 256 1 892 5,70 269 1 991 Drammen 6 60 852 96,3 7,1 1 915 31 461 123 2 022 5,81 126 2 065 Förvaltningsportfölj 70 1 116 520 93,9 6,0 51 825 46 416 2 873 2 573 5,04 3 224 2 887 Projektportfölj 6 101 555 4,2 4 345 42 787 Utvecklingsprojekt 4 98 186 0,5 538 5 476 Fastighetsportfölj 80 1 316 261 5,8 56 708 43 082 Marknadsvärdet av fastighetsportföljen utgörs av förvaltningsfastigheter 56 093 mkr (58 638), kontraktsfordran 503 mkr (505) och övrig fordran 112 mkr (75). 2025 2024 Resultaträkningar i samman- drag, mkr Entra Halvors- äng Castellums andel Entra Halvors- äng Castellums andel Hyresintäkter 2 926 0 1 081 3 212 — 1 071 Fastighetskostnader −252 −1 −94 −271 −1 −91 Driftöverskott 2 674 −1 987 2 941 −1 980 Övriga rörelsekostnader −51 0 −19 −192 — −64 Finansnetto −1 289 5 −474 −1 495 1 −498 Resultat efter finansnetto 1 334 4 494 1 254 0 418 varav förvaltningsresultat 1 345 4 499 1 286 0 429 Värdeförändringar fastigheter 288 75 144 −1 472 87 −447 Värdeförändringar finansiella instrument −97 — −36 163 — 54 Resultat före skatt 1 524 79 602 −55 87 25 Skatt −331 −16 −130 129 −18 34 Avgår: innehav utan bestämmande inflytande −108 — −40 −61 — −20 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 1 086 63 432 13 69 39 2025-12-31 2024-12-31 Balansräkningar i sam- mandrag, mkr Entra Halvors- äng Castellums andel Entra Halvors- äng Castellums andel Tillgångar Förvaltningsfastigheter 56 596 863 21 346 58 638 539 19 816 Övriga anläggningstillgångar 2 060 — 761 2 291 — 764 Omsättningstillgångar 810 4 301 1 312 9 442 Likvida medel 239 139 158 256 333 252 Summa tillgångar 59 705 1 006 22 566 62 497 881 21 273 Eget kapital och skulder Eget kapital 24 265 968 9 451 24 782 773 8 647 Uppskjuten skatteskuld 5 856 33 2 181 5 887 18 1 971 Långfristiga räntebärande skulder 25 015 — 9 244 22 735 — 7 578 Kortfristiga räntebärande skulder 3 292 — 1 217 7 708 — 2 569 Övriga skulder 1 277 5 473 1 385 90 507 Summa eget kapital och skulder 59 705 1 006 22 566 62 497 881 21 273 Entra Halvorsäng 31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2025 31 dec 2024 Antal fastigheter, st 80 81 1 1 Fastighetsvärde, mkr 56 596 58 638 863 539 Uthyrningsbar yta, tkvm 1 117 1 161 53 45 Ek. uthyrningsgrad, % 93,9 94,3 91,9 95,3 Kontraktslängd, år 6,0 6,1 11,6 12,0 Räntebärande skulder, mkr 28 307 30 443 — — Kapitalbindning, år 3,6 3,1 — — Räntebindning, år 3,4 3,5 — — Belåningsgrad, % 48,0 48,3 — — EPRA NRV , SEK/aktie 155 157 — — Börskurs, NOK/aktie 115,60 115,60 — — Bokfört värde, mkr 10 420 9 537 485 387 Verkligt värde, mkr 7 117 6 805 485 387 140 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 141 ===== Not 16 Andra långfristiga tillgångar Övriga långfristiga tillgångar består av innehav i mindre, för koncernen ej väsentliga, intresseföretag samt andelar i andra företag, långfristiga fordringar och kapitalförsäkringar. Not 17 Eget kapital och substansvärde Uppskattningar och bedömningar Hybridobligation Vid första redovisningstillfället har bedömningen gjorts att hybridobli- gationen ska klassificeras som eget kapital och inte som en finansiell skuld. Bedömningen som ligger till grund för klassificeringen är att det inte finns någon uttrycklig avtalsenlig förpliktelse att reglera avtalet genom att erlägga kontanter eller en annan finansiell tillgång. Det finns inte heller några andra omständigheter som indikerar att avtalet kommer att regleras i kon tanter eller annan finansiell tillgång. Denna bedömning gäller både för nominellt belopp och räntebetalningar. Castellum har rätt att skjuta utbetalningar avseende ränta på obe- stämd tid såtillvida hybridobligationsinnehavare meddelas inom avtalad tid. Poster i eget kapital Aktiekapital Aktiekapitalet var per den 31 december 2025 fördelat på 492 601 452 registrerade A­aktier med en röst per aktie och ett kvotvärde om 0,50 kronor per aktie. Samtliga aktier är fullt betalda. Inga restriktioner vad avser utdelning eller andra typer av återbetal- ning föreligger. Några potentiella aktier, till exempel konvertibler, före- kommer inte, ej heller några preferensaktier med företrädesrätt till ackumulativ utdelning. forts. Not 17 Årsstämman 2025 gav styrelsen mandat att, längst intill nästa årsstämma, förvärva och överlåta aktier i syfte att säkerställa leverans av aktier till deltagare inom ramen för Prestationsaktieprogram 2025/2028 och att säkra Castellums exponering mot kostnader för sociala avgifter som kan uppstå till följd av Prestationsaktieprogram 2025/2028. Förvärv av aktier får ske med högst så många egna aktier att bolaget efter varje förvärv innehar högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Under året har återköp av 344 000 aktier skett till en snittkurs om 114,15 kr/aktie. Bolagets innehav av egna aktier uppgick per 31 december 2025 till 499 403 aktier motsvarande 0,1 procent av antalet registrerade aktier. Totalt utestånde antal aktier per den 31 december 2025 uppgår till 492 102 049 stycken (492 446 049). Aktiekapitalets utveckling Datum Antal aktier Totalt antal registrerade aktier Kvotvärde/aktie, kr Aktiekapital, kr Totalt registrerat aktiekapital, kr Bildande A­aktier 1993­10­27 500 500 100,00 50 000 50 000 Nyemission, A­aktier 1994­09­27 999 500 1 000 000 100,00 99 950 000 100 000 000 Split 50:1 1997­03­25 49 000 000 50 000 000 2,00 0 100 000 000 Vid börsnotering 1997-05-23 50 000 000 50 000 000 2,00 100 000 000 100 000 000 Nyemission, C­aktier 2000­07­12 7 142 857 57 142 857 2,00 14 285 714 114 285 714 Inlösen, A­aktier 2000­07­12 −6 998 323 50 144 534 2,00 −13 996 646 100 289 068 Inlösen, C­aktier 2000­11­13 −7 142 857 43 001 677 2,00 −14 285 714 86 003 354 Aktiesplit 4:1 2006­04­27 129 005 031 172 006 708 0,50 0 86 003 354 Nyemission 2016­06­14 82 000 000 254 006 708 0,50 41 000 000 127 003 354 Apportemission 2016­06­15 19 194 458 273 201 166 0,50 9 597 229 136 600 583 Apportemission 2020­11­13 4 061 745 277 262 911 0,50 2 030 873 138 631 456 Apportemission 2021­11­10 64 835 553 342 098 464 0,50 32 417 777 171 049 232 Apportemission 2021­11­19 3 633 504 345 731 968 0,50 1 816 752 172 865 984 Nyemission 2023­06­07 164 200 484 509 932 452 0,50 82 100 242 254 966 226 Indragning egna aktier 2023­06­07 −17 331 000 492 601 452 0,50 −8 665 500 246 300 726 Vid årets utgång 2025-12-31 492 601 452 492 601 452 0,50 246 300 726 246 300 726 varav återköpta aktier −499 403 Totalt utestående aktier 492 102 049 Hybridobligation Castellum har år 2021 emitterat en hybridobligation. Hybridobligationen är efterställd samtliga andra fordringsägare och redovisas i eget kapital enligt den bedömning som gjordes vid första redovisningstillfället. 141 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 142 ===== forts. Not 17 Finansiellt mål och kapitalstruktur Castellum ska ha en stabil kapitalstruktur med låg finansiell risk, inne- bärande en belåningsgrad som varaktigt inte ska överstiga 40 procent och en räntetäckningsgrad om minst 3 gånger. Castellums övergripande finansiella mål är en avkastning på eget kapital om minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Substansvärde Substansvärde kan beräknas på lång och kort sikt. Långsiktigt sub- stansvärde (EPRA NRV) utgår från balansräkningen med justering för poster som inte innebär någon utbetalning i närtid eller som inte tillhör stamaktieägarna, såsom i Castellums fall derivat, goodwill hänförligt till uppskjuten skatt, uppskjuten skatteskuld, hybridobligationen samt innehav utan bestämmande inflytande. Kortsiktigt substansvärde (EPRA NTA) utgörs av EPRA NRV med justering för bedömt verkligt värde av uppskjuten skatteskuld. EPRA NDV utgör en indikation på ett avyttringsvärde. 2025 2024 Substansvärde mkr kr/aktie mkr kr/aktie Eget kapital enligt balansräkning 78 311 159,14 79 174 160,78 Återläggning: Hybridobligationer −10 161 −20,65 −10 161 −20,63 Beslutad ej verkställd utdelning 305 0,62 — — Derivat enligt balansräkning −705 −1,43 −2 294 −4,66 Goodwill enligt balansräkning −4 166 −8,47 −4 307 −8,75 Uppskjuten skatt enligt balansräkning 15 139 30,76 14 900 30,26 Substansvärde EPRA NRV 78 723 159,97 77 312 157,00 Avdrag: Bedömt verkligt värde uppskjuten skatt −2 422 −4,92 −2 287 −4,64 Substansvärde EPRA NTA 76 301 155,05 75 025 152,35 Återläggning: Derivat enligt ovan 705 1,43 2 294 4,66 Uppskjuten skatt i sin helhet −12 717 −25,84 −12 613 −25,61 Substansvärde EPRA NDV 64 289 130,64 64 706 131,40 Bedömt verkligt värde på uppskjuten skatteskuld har beräknats till en skattesats om 3 procent baserat på en diskonteringsränta om 3 procent. Fastigheterna beräknas realiseras indirekt via bolag under 50 år där köparens skatteavdrag är 5,15 procent. Vidare har antagits att kvar­ varande under skottsavdrag nyttjas inom tre år samt att derivat och bokslutsdispositioner realiseras under fem år, vilket ger en skattesats om 20 procent respektive 19 procent. Not 18 Skulder Castellum har under året emitterat obligationer om ca 5,0 mdkr samt återköpt befintliga obligationer om ca 1,3 mdkr. Bankkrediter om ca 13,6 mdkr har refinansierats och utestående volym företagscertifikat har utökats till ca 4 mdkr. Koncern Moderföretag Odiskonterade kassaflöden, mkr 2025 2024 2025 2024 Ej räntebärande skulder som förfaller inom ett år efter balansdagen 3 664 3 428 708 254 Räntebärande låneskulder som förfaller inom ett år efter balansdagen 10 675 8 333 10 643 13 707 mellan ett till fem år efter balansdagen 36 548 34 621 25 813 21 935 senare än fem år efter balansdagen 9 796 15 679 4 516 25 564 Summa skulder 60 683 62 061 41 680 61 460 Summa skulder i tabellen Förfallostruktur avser skulder exklusive uppskjuten skatteskuld, leasingskuld, övriga avsättningar och derivat. Kreditavtal/-ramar, mkr Belopp Utnyttjat Långfristiga bindande låneavtal i bank 40 747 21 117 Kortfristiga bindande låneavtal i bank 899 899 Checkkredit 850 304 Summa låneavtal 42 496 22 320 MTN­program (ram 25 000 mkr) 13 868 13 868 EMTN­program (ram 3 000 meur) 16 827 16 827 Företagscertifikat (ram 10 000 mkr) 4 004 4 004 Summa 77 195 57 019 Förfallostrukturen för kreditavtalen nedan visar när i tiden kreditavtalen förfaller till omförhandling eller amortering. Koncernens finansiella risker beskrivs på sidan 22 samt övrig riskhantering beskrivs på sidorna 18­23. Förfallotidpunkt Banklån, mkr Obligationer, mkr Företags- certifikat, mkr Totalt räntebärande skulder, mkr Andel, % Outnyttjade kredit- faciliteter, mkr Summa tillgängliga krediter, mkr 2026 1 203 5 381 4 004 10 588 19 546 11 134 2027 1 369 4 298 — 5 667 10 5 901 11 568 2028 3 119 3 423 — 6 542 11 10 629 17 171 2029 2 670 9 566 — 12 236 21 — 12 236 2030 2 615 7 028 — 9 643 17 3 100 12 743 >2030 11 344 999 — 12 343 22 — 12 343 Totalt 22 320 30 695 4 004 57 019 100 20 176 77 195 Ränteexponering mot marknadsränta (alla belopp omräknade till mkr) SEK DKK EUR NOK Räntebärande skulder 37 328 2 865 14 653 2 174 Fasträntelån > 6m 3 557 — 11 232 687 Räntederivat > 6m 27 500 — — 0 Exponering mot marknadsränta <6m 6 271 2 865 3 421 1 487 Marknadsränta STIBOR CIBOR EURIBOR NIBOR Känslighetsanalys marknadsränta Effekt på räntekostnader vid förändrad underliggande marknadsränta med +/­ 1 %­enhet +/­63 +/­29 +/­34 +/­15 142 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 143 ===== forts. Not 18 Kovenanter Kovenanter är villkor i låneavtal som innefattar specifika begräns- ningar eller finansiella nyckeltal som behöver vara uppfyllda. De kovenanter som tillämpas i Castellums låneavtal med långivarna framgår av tabellen nedan. Nyckeltal Gränsvärden Utfall Räntetäckningsgrad, ggr > 1,5 3,2 Belåningsgrad, % < 65 36,5 Belåningsgrad, fastighetsvärde, % < 65 41 Andel säkerställd upplåning/totala tillgångar, % < 45 14 Soliditet, % > 25 50 Kovenanterna rapporteras kvartalsvis till kreditgivarna. De omfattar samtliga säkerställda krediter, vilka per 31 december 2025 uppgår till 22 093 mkr, och icke säkerställda krediter utgivna under Castellums EMTN­program. Då marginalen till samtliga kovenanter är god, är risken för att långfristiga skulder kan bli återbetalningsbara inom tolv månader efter rapportperiodens utgång mycket låg. Kovenanterna ovan gäller hela koncernen. Not 19 Finansiella instrument Redovisningsprincip Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar bland tillgångarna likvida medel, hyresfordringar, finansiella tillgångar, övriga fordringar, ränte ­ och valutaderivatinstrument samt bland skul- derna ränte­ och valutaderivatinstrument, leverantörsskulder, övriga skulder och låneskulder. För finansiella instrument som redovisas i resultaträkningen, se Not 6. Finansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde, motsva­ rande anskaffningsvärde, med tillägg för transaktionskostnader, med undantag för kategorin finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultaträkningen där transaktionskostnader istället kost- nadsförs. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller företaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Likvida medel Likvida medel utgörs av disponibla tillgodohavanden i bank. Fordringar Finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fast- ställbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad, redo­ visas som fordringar. Finansiella tillgångar klassificeras antingen till upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via resultaträkningen eller verkligt värde via övrigt totaltresultat baserat på karaktären hos till- gångens kassaflöde och på den affärsmodell som tillgången omfattas av. Samt liga Castellums finansiella tillgångar som inte är derivat upp- fyller kri teriet för kontraktsenliga kassaflöden och innehas i en affärs- modell vars syfte är att inkassera dessa kontraktsenliga kassaflöden. Ford ringarna redovisas därmed till upplupet anskaffningsvärde. I koncer nen finns främst hyresfordringar samt fordringar hänförliga till sålda fastigheter. Fordringar har, efter individuell värdering, upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta, vilket innebär att de redo­ visas till anskaffningsvärde med reservering för förväntade kredit­ förluster. För koncernens fordringar utom likvida medel används den förenk­ lade modellen för kreditreserveringar. Detta innebär att förväntade kreditförluster reserveras för återstående löptid, vilken förväntas understiga ett år för samtliga fordringar. Det görs löpande bedömning av kreditreserveringar baserat på historik samt nuvarande och framåt­ blickande faktorer. Koncernen definierar fallissemang som fordringar som är förfallna sedan mer än 90 dagar och i de fallen görs en individu- ell bedömning och reservering. För likvida medel bedöms reserven baserat på bankernas sannolikhet för fallissemang och framåt ­ blickande faktorer. Skulder Skulder avser krediter och rörelseskulder såsom till exempel leveran­ törsskulder. Krediterna redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde. Upplupna ej betalda räntor redovisas under posten upplupna kostnader. Leverantörsskulder och andra rörelse­ skulder med kort löptid redovisas till nominellt värde. 143 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 144 ===== forts. Not 19 2025 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Derivat som används i säkringsredovisning Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar Räntederivat — 786 — — — Valutaderivat — 477 18 — — Långfristiga fordringar 30 — — — — Hyresfordringar 37 — — — — Övriga fordringar 385 — — — — Kassa och bank 120 — — — — Summa tillgångar 572 1 263 18 — — Skulder Räntederivat — — — 10 — Valutaderivat — — 566 — — Räntebärande skulder — — — — 57 019 Leverantörsskulder — — — — 308 Övriga skulder — — — — 1 923 Summa skulder — — 566 10 48 575 2024 Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Derivat som används i säkringsredovisning Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar Räntederivat — 893 — — — Valutaderivat — 1382 264 — — Långfristiga fordringar 12 — — — — Hyresfordringar 123 — — — — Övriga fordringar 309 — — — — Kassa och bank 2 400 — — — — Summa tillgångar 2 844 2 275 264 — — Skulder Räntederivat — — — 37 — Valutaderivat — — 208 — — Räntebärande skulder — — — — 58 633 Leverantörsskulder — — — — 315 Övriga skulder — — — — 1 848 Summa skulder — — 208 37 60 796 Finansiella instrument Finansiella instrument redovisas till upplupet an skaffningsvärde med avdrag för nedskrivning, varför det verkliga värdet bedöms överens- stämma med redovisat värde. Långfristiga räntebärande skulder redo- visas till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde för långfristiga obligationer uppgick till 25 296 mkr (29 132) medan verkligt värde för kortfristiga obligationer uppgick till 5 247 mkr (8 231). 144 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 145 ===== Not 20 Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Ej kassaflödespåverkande poster Koncern 2024-12-31 Kassaflöde Värdeförändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs Övrigt 2025-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 50 300 –2 571 — –1 323 40 –102 46 344 Kortfristiga räntebärande skulder 8 333 2 517 — –176 1 — 10 675 Derivat –2 294 346 1 243 — — — −705 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 56 339 292 1 243 –1 499 41 –102 56 314 Ej kassaflödespåverkande poster Koncern 2023-12-31 Kassaflöde Värdeförändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs Övrigt 2024-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 57 134 –7 076 — 518 –170 −106 50 300 Kortfristiga räntebärande skulder 4 537 3 589 — 196 11 — 8 333 Derivat –1 352 –203 −739 — — — −2 294 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 60 319 –3 690 −739 714 –159 −106 56 339 Ej kassaflödespåverkande poster Moderföretag 2024-12-31 Kassaflöde Värdeförändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs Övrigt 2025-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 32 156 −1 413 — −436 22 — 30 329 Kortfristiga räntebärande skulder 2 526 8 292 — −176 1 — 10 643 Långfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 15 343 −4 758 — −1 114 425 44 9 940 Kortfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 11 181 −3 019 — — — −368 7 794 Derivat −2 294 346 1 243 — — — −705 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 58 912 −552 1 243 −1 726 448 −324 58 001 Ej kassaflödespåverkande poster Moderföretag 2023-12-31 Kassaflöde Värdeförändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs Övrigt 2024-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 28 659 1 930 — 155 −168 1 580 32 156 Kortfristiga räntebärande skulder 3 251 −726 — — 1 — 2 526 Långfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 12 709 −165 — 449 15 2 335 15 343 Kortfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 8 941 1 718 — 2 — 520 11 181 Derivat −794 −203 −1 297 — — — −2 294 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 52 766 2 554 −1 297 606 −152 4 435 58 912 Not 21 Uppskjuten skatteskuld Uppskjuten skatteskuld i balansräkningen Skillnaden mellan verkligt värde och skattemässigt restvärde för Castellums fastigheter uppgick per 31 december 2025 till 81 747 mkr (80 539), varav 72 006 mkr (71 371) är underlag för avsättning av upp- skjuten skatteskuld. Underskottsavdrag utgörs av tidigare års skattemässiga förluster. Förlusterna, som inte är tidsbegränsade, rullas vidare till nästkom- mande år och nyttjas genom kvittning mot framtida skattemässiga vinster. Kvarvarande underskottsavdrag beräknade till 351 mkr (588) är spärrade för användning inom delar av koncernen. 2025 2024 Uppskjuten skatteskuld, mkr Underlag Skatt Underlag Skatt Underskottsavdrag 351 72 588 121 Fastigheter −72 006 −14 852 −71 371 −14 726 Derivat −760 −157 −650 −134 Obeskattade reserver −983 −202 −781 −161 Vid årets utgång i balansräkningen −73 398 −15 139 −72 214 −14 900 Vid årets ingång −72 214 −14 900 −71 785 −14 810 Uppskjuten skatt över eget kapital −508 −100 689 142 Årets förändring enligt årets resultat −676 −139 −1 118 −232 Vid årets utgång i balansräkningen −73 398 −15 139 −72 214 −14 900 Total uppskjuten skatteskuldi koncernen uppgår till 15 139 mkr (14 900). Ett bedömt verkligt värde för denna kan beräknas som alternativ till redovisad uppskjuten skatt utifrån gällande redovisningsstandarder. Verkligt värde enligt denna beräkning per 31 december 2025 bedöms uppgå till 2 422 mkr (2 287), se avsnitt substansvärde i Not 17. Uppskjuten skatt i moderföretagets balansräkning Uppskjuten skatteskuld i moderföretagets balansräkning uppgick per 31 december 2025 till 156 mkr (133) och är främst hänförlig till finan- siella instrument. 145 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 146 ===== forts. Not 23 Realiserade värdeförändringar avser lösta derivatavtal och utgör skill- naden mellan åsatt pris vid inlösen och redovisat värde enligt föregå- ende period. Orealiserade värdeförändringar avser den värdeföränd- ring som uppstått under perioden på de derivatavtal Castellum hade vid utgången av perioden. Värdeförändringar beräknas utifrån värde- ringen vid periodens slut jämfört med värderingen föregående år, alter- nativt anskaffningsvärdet om derivatavtal ingåtts under året. Säkringsredovisning Säkringsredovisning tillämpas när ett finansiellt derivat är inkluderat i ett dokumenterat säkringsförhållande. För att tillämpa säkringsredo- visning ska det bland annat finnas en direkt koppling mellan säkrings- instrumentet och den säkrade posten. Kassaflödessäkring En kassaflödessäkring används för att minska risken för framtida varia- tioner i kassaflöden som beror på förändringar i exempelvis räntor, valutor eller råvarupriser. Den effektiva delen av värdeförändringen på derivatet redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras inom eget kapital. Den ineffektiva delen redovisas direkt i resultatet. Säkring av nettoinvestering Säkring av nettoinvesteringar avser säkringar vars syfte är att reducera valutaeffekten av förändringar i värdet på en nettoinvestering i utländsk verksamhet. Värdeförändringen på säkringsinstrumenten redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i eget kapital tills den utländska verksamheten avyttras. Säkring av verkligt värde En verkligt värde­säkring är en säkring av exponering för förändringar i verkligt värde av en redovisad tillgång eller skuld, eller ett åtagande som ännu inte har redovisats. Denna säkring används för att minska resultatpåverkan av marknadsprisförändringar, exempelvis ränte­ förändringar eller valutakursrisker. Värdeförändring redovisas i resultaträkningen. Koncernens derivat Castellum innehar räntederivat för att hantera exponering mot fluktua- tioner i marknadsräntan i enlighet med beslutad finanspolicy. Ränte- derivaten används också för att uppnå önskad räntebindningsstruktur. Denna strategi innebär att det över tid kommer att uppstå värdeföränd- ringar i räntederivaten, främst till följd av förändrad marknadsränta. Castellum använder valutaränteswappar för att hantera valuta­ och ränterisk vid upplåning på den internationella kapitalmarknaden. Den realiserade och orealiserade värdeförändringen redovisas direkt i resultaträkningen. Koncernen tillämpar säkringsredovisning för nettoinvesteringar i Danmark och Norge där säkringsinstrument utgörs av valutaderivat samt externa lån i utländsk valuta. Värdeförändringen för dessa säk- ringsinstrument redovisas i övrigt totalresultat fram tills den dagen den säkrade posten realiseras och den ackumulerade effekten förs till resultaträkningen. Vidare har koncernen valutaränteswappar som ingår i kassaflödessäkringar där den säkrade risken avser framtida kassaflödesexponering vid återbetalning av obligation samt vid löpande räntebetalningar. Värdeförändringen redovisas i övrigt total­ resultat. Valutaränteswappar används även i säkringar av verkligt värde för att säkra risken för framtida exponering för förändringar av den redovisade skulden på grund av valutakursförändring och föränd- ringar i ränta. Värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Värdering och värdeförändringar Castellum använder bland annat räntederivat för att hantera ränterisk och uppnå önskad räntebindningsstruktur. Denna strategi innebär att det över tid kommer uppstå värdeförändringar i räntederivaten, främst till följd av förändrad marknadsränta. Castellum använder dessutom valutaderivat i syfte att valutasäkra investeringar i Danmark och Norge samt för att hantera valutarisk och anpassa räntestrukturen vid upplå- ning i den internationella kapitalmarknaden. Även dessa ger upphov till värdeförändringar vilka ingår i derivatportföljens marknadsvärde. Not 23 Derivat Redovisningsprincip Derivat redovisas och värderas till verkligt värde. Verkligt värde definie- ras som det pris som skulle erhållas vid en försäljning av en tillgång eller den ersättning som skulle erläggas för att överföra en skuld i en normal transaktion mellan marknadsaktörer vid värderingsdatum. För derivat fastställs verkligt värde i normalfallet utifrån gällande veder- tagna marknadsnoteringar genom att estimera framtida kassaflöden via relevant forwardkurva och diskontera med relevant diskonterings- kurva för respektive derivat och valuta. Värdeförändringar kan vara såväl realiserade som orealiserade och redovisas i resultaträkningen. I de fall derivat identifierats som säk- ringsinstrument redovisas värdeförändringen i övrigt totalresultat eller i resultatet beroende på vilken typ av säkring som avses. Not 22 Övriga avsättningar Redovisningsprincip Avsättningar avser skulder som är ovissa avseende betalningstidpunkt eller belopp. En avsättning redovisas då det föreligger avtalsmässiga förpliktelser, domstolsutslag eller annan legal grund som medför att det sannolikt kommer att innebära framtida utbetalningar. Bedömning av avsatt belopp sker löpande. Värdering av förpliktelser som förfaller om mer än ett år sker genom diskontering. Övriga avsättningar Övriga avsättningar uppgick till 75 mkr (15) och förändringen är främst hänförlig till avsättningar för omstruktureringsreserv relaterad till effektivisering av huvudkontoret om 40 mkr. 146 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 147 ===== forts. Not 23 För att fastställa verkligt värde används marknadsräntor för respektive löptid och valutakurser, såsom de noteras på marknaden på boksluts- dagen. Ränteswappar värderas genom att framtida kassaflöden dis- konteras till nuvärde. Vid värdering av derivat till verkligt värde görs jus- tering för motpartsrisk i form av Credit Value Adjustment (CVA) och Debt Value Adjustment (DVA). CVA utgörs av Castellums risk att lida kreditförlust i händelse av motparternas fallissemang medan DVA utgör det omvända. Justeringen beräknas på motpartsnivå utifrån för- väntad framtida kreditexponering, risken för fallissemang, samt åter- vinningsgraden av exponerade krediter. Per den 31 december 2025 uppgick marknadsvärdet i ränte­ och valutaderivatportföljen till 705  mkr (2 294) för både konernen och moderföretaget, där verkligt värde är fastställt enligt nivå 2, IFRS 13. Moderföretaget I årets resultat har derivaten genererat en värdeförändring om ­661 mkr (824), vilket inkluderar både realiserade och orealiserade värdeföränd- ringar. Värdeförändringar som ett resultat av säkringsrelationer där värdeförändring redovisas i övrigt totalresultat uppgår till ­27 mkr (77). Värdeförändringarna förklaras främst av valutakursrörelser under perioden. Motpartsrisk För att begränsa motpartsrisken har Castellum standardiserade nettningsavtal (ISDA) med samtliga motparter med vilka derivatavtal ingåtts, vilket innebär att utestående positiva och negativa marknads- värden kan nettas i händelse av fallissemang. 2025-12-31 2024-12-31 Koncern, mkr Tillgång Skuld Netto Tillgång Skuld Netto Räntederivat 786 −10 776 893 −37 856 Valutaderivat 495 −566 −71 1 646 −208 1 438 Bruttovärde derivat 1 281 −576 705 2 539 −245 2 294 Omfattas av nettning −517 517 — −194 194 — Nettovärde derivat 764 −59 705 2 345 −51 2 294 2025-12-31 2024-12-31 Moderföretag, mkr Tillgång Skuld Netto Tillgång Skuld Netto Räntederivat 786 −10 776 893 −37 856 Valutaderivat 495 −566 −71 1 646 −208 1 438 Bruttovärde derivat 1 281 −576 705 2 539 −245 2 294 Omfattas av nettning −517 517 — −194 194 — Nettovärde derivat 764 −59 705 2 345 −51 2 294 Framtida likviditetsflöde Framtida likviditetsflöden hänförliga till räntederivat utgörs av betald minus erhållen ränta och framgår nedan. För att beräkna det rörliga benet i ett räntederivat har Stiborräntan och Euriborräntan såsom de noterades på boksluts dagen använts över hela derivatets löptid. Framtida likviditetsflöde derivat, mkr År Ränta att betala Ränta att erhålla Netto 2026 −1 249 1 204 −45 2027 −867 873 6 2028 −763 774 11 2029 −670 652 −18 2030 −551 535 −16 >2030 −682 559 −123 Summa −4 782 4 597 −185 147 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 148 ===== forts. Not 23 Känslighetsanalys Följande tabell redovisar räntederivatportföljens nominella belopp netto, marknadsvärde per bokslutsdagen, genomsnittlig effektiv ränta samt påverkan på portföljens marknadsvärde vid en förändring av marknadsräntan med +/– 1 procentenhet. Slutdatum Totalt nominellt belopp derivat med rörlig del, mkr Anskaffningsvärde, mkr Marknadsvärde, mkr Genomsnittlig ränta, % Marknadsvärde om ränta, +1 %-enhet Marknadsvärde om ränta, -1 %-enhet 2026 2 450 — 24 2,00 39 12 2027 2 000 — 18 0,62 51 −16 2028 3 700 — 115 1,25 208 21 2029 4 838 — −145 −0,86 −30 −231 2030 8 571 — −144 −0,37 −159 −287 >2030 13 300 — 460 0,63 1156 −264 Summa 34 859 — 329 0,34 1 265 −765 Valutaderivat med ett marknadsvärde om 376 mkr (1 362) ingår ej i tabellen ovan då en förändring av marknadsräntan för dessa derivat har en oväsentlig påverkan på marknadsvärdet. Valutaexponering och känslighetsanalys Exponering utländsk valuta DKKm EURm NOKm Verkligt värde fastigheter 3 528 546 —  Intresseföretag —   — 11 391 Räntebärande skulder –1 978 –1 354 –2 377 Exponering exklusive derivat och hybridobligation 1 550 –808 9 014 Hybridobligation¹  — –1 000 —  Nominellt belopp valutaderivat –533 1 714 –1 650 Nettoexponering utländsk valuta 1 017 –94 7 364 1. Redovisas i eget kapital. Tabellen nedan visar hur redovisat värde för några större poster i balansräkningen påverkas av en tioprocentig förändring av respektive valutakurs. Förändring i Förändring valutakurs +/– 10 %, SEKm DKK EUR NOK Påverkan på: Förvaltningsfastigheter +/– 511 +/– 591 — Andelar i intresseföretag — — +/– 1 042 Räntebärande skulder –/+ 286 –/+ 1 465 –/+ 217 Valutaderivat –/+ 77 +/–1 855 –/+ 151 Totalresultat exklusive skatt +/– 148 +/– 981 +/– 674 Not 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncern Moderföretag mkr 2025 2024 2025 2024 Förskottsbetalda hyror 1 704 1 777 — — Upplupna räntekostnader 258 288 240 180 Övrigt 288 410 55 38 Summa 2 250 2 475 295 218 Not 25 Ställda säkerheter Koncern Moderföretag mkr 2025 2024 2025 2024 Fastighetsinteckningar — 42 075 — — Långfristiga fordringar koncernföretag — — 27 770 31 166 Summa — 42 075 27 770 31 166 Not 26 Eventualförpliktelser Koncern Moderföretag mkr 2025 2024 2025 2024 Borgen för koncernföretag — — 15 560 23 479 Summa — — 15 560 23 479 Beloppen avser moderföretagets borgensåtagande för dotterföreta- gens externa krediter. Not 27 Resultat från andelar i koncernföretag Moderföretag mkr 2025 2024 Erhållen utdelning, dotterföretag 11 329 — Erhållna koncernbidrag, dotterföretag 193 452 Nedskrivning aktier och andelar, dotterföretag −9 941 −213 Resultat vid försäljning av andelar i dotterföretag 10 1 365 Summa 1 591 1 604 148 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 149 ===== Not 28 Andelar i koncernföretag Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Projektutveckling AB 559252-8193 Göteborg 100 Asunto Oy Lahden Panimonreuna 1841254­8 Helsingfors 100 Castellum Helsinki Finance Holding Abp 3220837­5 Helsingfors 100 Castellum Espoo Derby Oy 2532041­4 Helsingfors 100 Castellum Espoo Piispanhuippu Oy 3016930­9 Helsingfors 100 Castellum Espoo Säteri Business Park Oy 3016931­7 Helsingfors 100 Castellum Finland AB 559154-9828 Göteborg 100 Castellum Helsinki Hämeentie 15 Oy 2713793­9 Helsingfors 100 Castellum Helsinki Kirjurinkatu 3 Oy 3000493­4 Helsingfors 100 Castellum Helsinki Opus 3 Oy 2330823­5 Helsingfors 100 Castellum Helsinki Salmisaarenaukio 1 Oy 1882551­0 Helsingfors 100 Castellum Kalasatama Holding 1 AB 559401­5793 Göteborg 100 Castellum Kalasatama Oy 1712795­6 Helsingfors 100 Castellum Kielo AB 559118­9245 Göteborg 100 Castellum Oy 2987458­8 Helsingfors 100 Castellum Tampere Hatanpään Valtatie 30 Oy 2848444­9 Helsingfors 100 Castellum Trio Holding Oy 2917626­1 Helsingfors 100 Castellum Vantaa Jaakonkatu 3 Holding Oy 2581121­3 Helsingfors 100 Castellum Vantaa Martinparkki Oy 0808909­7 Helsingfors 100 Castellum Vantaa Martintalo Oy 3098254­3 Helsingfors 100 Helsingin Yrittäjätalo Oy 0702131­4 Helsingfors 100 Helsinki Salmisaarenaukio 1 AB 556682­8520 Stockholm 100 Itä­Pasilan Pysäköinti Oy 0502469­3 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Espoo Derby 2379346­1 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Espoo Linnoitustie 3 2159587­5 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Espoo Paalu 2379341­0 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Espoo Piispanhuippu 1612907­9 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Espoo Säterinkatu 6 1629021­7 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Helsinki Hämeentie 15 2713796­3 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Helsinki Kirjurinkatu 3 3000491­8 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Helsinki Opus 3 1706892­5 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Helsinki Salmisaarenaukio 1 2006439­4 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Lahden Panimo 2941757­1 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Lahti Tevi 0672087­7 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Tampere Hatanpään Valtatie 30 2178407­8 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Tampere HVT 30 Parkki 2178412­3 Helsingfors 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Kiinteistö Oy Castellum Turku Puolalankatu 5 2658859­4 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Turku Puutarhakatu 1 2658857­8 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Vantaa Jaakonkatu 3 1066354­5 Helsingfors 100 Kiinteistö Oy Castellum Vantaa Martintalo 2798553­2 Helsingfors 100 Koy Hermannin Rantatie 8 2202467­9 Helsingfors 100 Koy Rantatien Kasvu 2735512­7 Helsingfors 100 Koy Rantatien Loikka 2735513­5 Helsingfors 100 Opus Business Park Oy 1623511­1 Helsingfors 100 Salmiparkki Oy 2128958­7 Helsingfors 100 Kungsleden Abisk AB 556997­0485 Stockholm 100 Kungsleden Aktiebolag 556545-1217 Stockholm 100 Kungsleden Amedei AB 559160­4110 Stockholm 100 Kungsleden Barkberget AB 559402­9927 Malmö 100 Kungsleden Björkberget AB 559428­7640 Stockholm 100 Kungsleden Ekberget AB 559422­0997 Stockholm 100 Kungsleden Fastighet 3 AB 559402­9570 Stockholm 100 Kungsleden Fastighet 8 AB 559402­9620 Stockholm 100 Kungsleden Fastighets AB 556459­8612 Stockholm 100 Kungsleden Fjället AB 559138­3418 Stockholm 100 Kungsleden Gemix II AB 559383­8419 Stockholm 100 Kungsleden Granberget AB 559428­7632 Stockholm 100 Kungsleden Grönberget AB 556989­0410 Stockholm 100 Kungsleden Grönberget Holding AB 556990­0805 Stockholm 100 Kungsleden Hamnen AB 559149­7226 Stockholm 100 Kungsleden Hasselberget AB 559428­7665 Stockholm 100 Kungsleden Hemavan AB 556968­3195 Stockholm 100 Kungsleden Holdmix 3 AB 559007­2665 Stockholm 100 Kungsleden Holdmix 4 AB 559055­4431 Stockholm 100 Kungsleden Hotellet AB 559158­8677 Stockholm 100 Kungsleden Högsbo AB 556563­6585 Stockholm 100 Kungsleden Isskrapan AB 559084­5870 Stockholm 100 Kungsleden Kalinka 1 AB 556844­2965 Stockholm 100 Kungsleden Kalinka 2 AB 556844­2908 Stockholm 100 Kungsleden Kalinka Holding AB 556844­2957 Stockholm 100 Kungsleden Karpen AB 559022­1494 Stockholm 100 Kungsleden Kebnekaise AB 556968­3187 Stockholm 100 Kungsleden Kombi AB 559158­8685 Stockholm 100 Kungsleden Lapporten AB 559010­0789 Stockholm 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Kungsleden Lustfarm AB 556654­9720 Stockholm 100 Kungsleden Lövberget AB 559436­5214 Stockholm 100 Kungsleden Lövkojan AB 556741­2076 Stockholm 100 Kungsleden Malmö Expo AB 556752­4417 Stockholm 100 Kungsleden Rosberget AB 559064­1998 Stockholm 100 Kungsleden Saltberget AB 559312­0461 Stockholm 100 Kungsleden Sarek AB 556973­0939 Stockholm 100 Kungsleden Sillberget AB 559238­0710 Stockholm 100 Kungsleden Skrapan AB 556722­0966 Stockholm 100 Kungsleden Stenberget AB 559402­2203 Stockholm 100 Kungsleden Tallberget AB 559402­9596 Stockholm 100 Kungsleden Tegel AB 559025­8298 Stockholm 100 Kungsleden Thorild AB 556741­2100 Stockholm 100 Kungsleden Tunberget AB 559160­4128 Stockholm 100 Kungsleden Vegaholding AB 556919­3047 Stockholm 100 Kungsleden Visberget AB 559177­7387 Stockholm 100 Kungsleden Östberget AB 559100­8239 Stockholm 100 Aspholmen Fastigheter Holding AB 556669­3775 Örebro 100 Castellum 86 i Örebro AB 556998­3868 Örebro 100 Castellum Algen AB 556846­3789 Örebro 100 Castellum Arbetaren 1 AB 559506­9997 Örebro 100 Castellum Basen 10 AB 556858­5987 Örebro 100 Castellum Centrumfastigheter i Norrköping Kommanditbolag 916414­5576 Norrköping 100 Castellum City Förvaltning AB 556573­3952 Örebro 100 Castellum Citybostäder i Jönköping AB 556871­0627 Örebro 100 Castellum Cityfastigheter i Linköping AB 556027­3525 Örebro 100 Castellum Cityfastigheter i Örebro AB 556758­2316 Örebro 100 Castellum Citypassagen AB 556867­8378 Örebro 100 Castellum Drottningparken AB 556972­3256 Örebro 100 Castellum Exsto Elektronen i Huskvarna AB 556761­6767 Örebro 100 Castellum Fastigheten Visionen AB 556760­6693 Örebro 100 Castellum Fastigheten Ättehögen AB 556868­6728 Örebro 100 Castellum Fastigheter i Jönköping AB 556466­0917 Örebro 100 Castellum Fastigheter i Linköping AB 556710­6611 Örebro 100 Castellum Fastigheter i Norrköping AB 556061­5014 Örebro 100 Castellum Fastigheter i Östergötland AB 556050­0380 Örebro 100 Castellum Fastigheter Inköparen AB 556732­4008 Örebro 100 149 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 150 ===== Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Fastigheter Mitt 22 AB 559492­6312 Örebro 100 Castellum Fastigheter Mitt 23 AB 559506­9971 Örebro 100 Castellum Fastigheter Mitt 25 AB 559507­0037 Örebro 100 Castellum Fastigheter Mitt 26 AB 559507­0003 Örebro 100 Castellum Fastigheter Svänghjulet AB 556826­5549 Örebro 100 Castellum Fastighetsbolaget Rivjärnet AB 556737­4656 Örebro 100 Castellum Fastighetsbolaget Sprutan 6 AB 556932­0590 Örebro 100 Castellum Fyren 1 AB 559492­6338 Örebro 100 Castellum Försäljaren AB 556566­5717 Örebro 100 Castellum Förvaltnings AB Flinta Invest 559009­7340 Örebro 100 Castellum Gardisten 4 AB 559506­9989 Örebro 100 Castellum GHV Fastighets Aktiebolag 556466­1816 Örebro 100 Castellum Gillet 22 AB 559009­7316 Örebro 100 Castellum Grosshandlaren AB 556858­5979 Örebro 100 Castellum Hagafastighet AB 556749­5147 Örebro 100 Castellum Hissmontören 4 AB 559164­3068 Örebro 100 Castellum Hållstugan 28 AB 559009­7365 Örebro 100 Castellum Hållstugan Entré AB 559328­2493 Örebro 100 Castellum JKP Fastighet 1 AB 556871­0635 Örebro 100 Castellum JKP Fastighet 3 AB 556942­6421 Örebro 100 Castellum Jönköping Cityfastigheter AB 556846­3862 Örebro 100 Castellum Kontrollanten 12 Handelsbolag 969651­3127 Örebro 100 Castellum Kvarteret Korsningen AB 559157­4602 Örebro 100 Castellum Lagerchefen 3 AB 556998­3801 Örebro 100 Castellum Linköping City Estate AB 556857­7810 Örebro 100 Castellum Linköping Dolken 5 AB 559160­9473 Örebro 100 Castellum Litografen Handelsbolag 969651­2038 Örebro 100 Castellum Mitt AB 556121-9089 Örebro 100 Castellum Mitt Delägare AB 556715­8331 Örebro 100 Castellum Mitt Fastighet 6 AB 559360­3383 Örebro 100 Castellum Mitt Fastigheter 12 AB 559402­1981 Örebro 100 Castellum Mitt Fastigheter 15 AB 559402­1999 Örebro 100 Castellum Mitt Fastigheter 16 AB 559402­2005 Örebro 100 Castellum Mitt Fastigheter 17 AB 559402­2054 Örebro 100 Castellum Mitt Invest 2 AB 556964­6648 Örebro 100 Castellum Mitt Invest AB 556439­2388 Örebro 100 Castellum Mitt Projektutveckling AB 559402­2021 Örebro 100 Castellum Mitt WTC AB 556971­2911 Örebro 100 Castellum Norrköping Bägaren 3 AB 556922­7654 Örebro 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Norrköping Bägarhuset AB 556742­6183 Örebro 100 Castellum Norrköping Tomt C1 C2 AB 559281­7596 Örebro 100 Castellum Prislappen 1 AB 559492­6304 Örebro 100 Castellum Profilfastigheter Jönköping AB 556737­7345 Örebro 100 Castellum Prästgården AB 559009­7324 Örebro 100 Castellum Rudsjögatan AB 559492­6270 Örebro 100 Castellum Rörläggaren 4 AB 559506­9963 Örebro 100 Castellum Specialfastigheter i Jönköping AB 556669­0904 Örebro 100 Castellum Spetsen Handelsbolag 916695­1104 Norrköping 100 Castellum Svetsaren AB 556858­5920 Örebro 100 Castellum Virkeshandlaren AB 556858­5938 Örebro 100 Castellum Visionen 4 AB 556868­6694 Örebro 100 Castellum Ädelmetallen 15 AB 559492­6320 Örebro 100 Castellum Ögongloben 8 AB 559085­0433 Örebro 100 Castellum Örebro Entré AB 559124­8892 Örebro 100 Castellum Örebro Skrovet 5 AB 559187­7922 Örebro 100 Coworking Werket AB 559507­0029 Jönköping 100 Fastighets AB SLAF 556932­5664 Örebro 100 Fastighets Aktiebolaget Corallen 556226­6527 Jönköping 100 Kungsleden Dockan AB 556865­2134 Örebro 100 Kungsleden Oxelbergen AB 556919­3062 Stockholm 100 Kungsleden Rutberget AB 556919­3070 Stockholm 100 Kungsleden Växjö AB 556517­9727 Örebro 100 Kungsleden Översikten AB 556692­9625 Örebro 100 Castellum Amperen 1 AB 559395­2269 Västerås 100 Castellum Boländerna 10:11 AB 559336­4523 Västerås 100 Castellum Boländerna 11:1 AB 556868­9102 Västerås 100 Castellum Boländerna 11:5 AB 556723­4140 Västerås 100 Castellum Dragarbrunnstorg AB 556858­5912 Västerås 100 Castellum Elenergin 1 AB 559377­6130 Västerås 100 Castellum Elledningen 1 AB 559377­6106 Västerås 100 Castellum Elledningen 4 AB 559377­6056 Västerås 100 Castellum Fastigheter Brunnen AB 556634­6770 Västerås 100 Castellum Fastigheter Fålhagsleden AB 556627­8916 Västerås 100 Castellum Fastigheter Högspänningen AB 556718­8957 Västerås 100 Castellum Fastigheter Kopparlunden AB 556858­5953 Västerås 100 Castellum Fastigheter Tunbytorp AB 556590­3340 Västerås 100 Castellum Fastighets AB Uppsala 556577­6597 Västerås 100 Castellum Fastighetsaktiebolaget Elledningen 556744­0713 Västerås 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Fri 13 AB 559377­6098 Västerås 100 Castellum Fyrislund AB 556886­7831 Västerås 100 Castellum Fyrislund Uppsala AB 556669­2892 Västerås 100 Castellum Husbyborg AB 556998­3876 Västerås 100 Castellum Kontaktledningen 1 AB 559395­2277 Västerås 100 Castellum Kopparlunden Fastighetsutveckling Handelsbolag 969667­4341 Västerås 100 Castellum Kristallen Uppsala AB 559034­8370 Västerås 100 Castellum Kungsängen 35:3 AB 556998­3819 Västerås 100 Castellum Mdal 3 AB 559395­2293 Västerås 100 Castellum Mdal 4 AB 559395­2301 Västerås 100 Castellum Mdal 6 AB 559507­0011 Västerås 100 Castellum Mdal 7 AB 559506­9815 Västerås 100 Castellum Mdal 8 AB 559506­9823 Västerås 100 Castellum Mälardalen AB 559292-6678 Västerås 100 Castellum Mälardalen Delägare AB 559373­7074 Västerås 100 Castellum Mälardalen Projektutveckling AB 559395­2236 Västerås 100 Castellum Möller 12 Uppsala AB 559034­8404 Västerås 100 Castellum Oden Ygg AB 556856­8173 Västerås 100 Castellum Rådhuset AB 556691­3603 Västerås 100 Castellum Stickspåret 1 Handelsbolag 916407­9049 Västerås 100 Castellum Stickspåret AB 556782­0765 Västerås 100 Castellum Tunby Fastigheter Handelsbolag 916837­7043 Västerås 100 Castellum Uppsala Gate Kommanditbolag 969677­2582 Västerås 100 Castellum Uppsala Kvarngärdet 64:3 AB 556822­2458 Västerås 100 Castellum Uppsala Årsta 36:7 AB 559148­9264 Västerås 100 Castellum Voltmätaren 3 AB 559377­6064 Västerås 100 Castellum Västerås Klio 10 AB 559160­9465 Västerås 100 Castellum Västerås Kungsängen 14 AB 559228­7634 Västerås 100 Castellum Västerås Kvarteret Kol AB 556906­7084 Västerås 100 Castellum Västerås Manfred 8 AB 556650­6423 Västerås 100 Castellum Årsta 78:1 AB 556858­5904 Västerås 100 Hälsa På Castellum AB 556621­9316 Västerås 100 Kungsleden Effekten 13 AB 559323­3900 Stockholm 100 Kungsleden Finnslätten AB 556846­4944 Stockholm 100 Kungsleden Golvet AB 556718­3362 Stockholm 100 Kungsleden Kraft AB 556731­3043 Stockholm 100 Kungsleden Melker AB 556846­4860 Stockholm 100 Kungsleden Mimer 6 AB 559261­2831 Stockholm 100 forts. Not 28 150 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 151 ===== Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Kungsleden Ruffen AB 556844­2874 Stockholm 100 BRO Bangården 4 AB 556999­4253 Stockholm 100 BRO Hornsberg 10 AB 559012­1389 Stockholm 100 BRO Lindetorpsvägen AB 556821­1915 Stockholm 100 BRO Löken AB 556645­8732 Stockholm 100 BRO Myren 9 AB 556821­1832 Stockholm 100 BRO Palissadvägen AB 556821­1840 Stockholm 100 BRO PSSBBS 203 AB 559034­8362 Stockholm 100 BRO PSSBBS 204 AB 559034­8339 Stockholm 100 BRO PSSBBS 205 AB 559034­8347 Stockholm 100 BRO PSSBBS 87 AB 556947­9164 Stockholm 100 BRO PSSBBS 88 AB 556947­9198 Stockholm 100 BRO PSSBBS 90 AB 556947­9214 Stockholm 100 BRO Rosteriet 5 AB 556779­8110 Stockholm 100 BRO Sabbatsberg 24 AB 559087­0852 Stockholm 100 BRO Sandhagen 9 Aktiebolag 556667­2621 Stockholm 100 BRO solnaaprikosen 3 AB 556891­5440 Stockholm 100 BRO Solnavägen 1 AB 556793­1083 Stockholm 100 BRO Spejaren 4 AB 556947­9149 Stockholm 100 BRO Spejaren 5 AB 559034­8305 Stockholm 100 BRO Spångablomman AB 556821­2012 Stockholm 100 BRO Tjurhornet 15 AB 556821­1923 Stockholm 100 BRO Varpen 11 AB 556947­8992 Stockholm 100 BRO Viby 19:45 AB 556854­4315 Stockholm 100 BRO Viby 19:48 AB 559121­1239 Stockholm 100 BRO Visiret 3 AB 556947­8984 Stockholm 100 BRO Yrket AB 556641­7183 Stockholm 100 BRO Örnäs 1:17 AB 556990­6026 Stockholm 100 Brosmidet 11 AB 556947­9172 Stockholm 100 Brostaden Invest AB 556689­9794 Stockholm 100 Brostaden Mariehäll AB 556689­9778 Stockholm 100 Brostaden Stockholm AB 556660­7536 Stockholm 100 Castellum Lagerbolag 1 AB 559354­3936 Göteborg 100 Castellum Stockholm AB 556002-8952 Stockholm 100 Castellum Stockholm Projektutveckling AB 559402­2047 Stockholm 100 Castellum Stockholm Sorbonne 1 AB 559196­3326 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 1 AB 559160­5976 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 11 AB 559374­4088 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 12 AB 559374­4138 Stockholm 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Stockholm Torsgatan 13 AB 559402­2062 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 17 AB 559402­2104 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 18 AB 559402­2070 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 19 AB 559402­2088 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 20 AB 559402­2138 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 21 AB 559402­2146 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 22 AB 559402­2112 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 23 AB 559402­2211 Stockholm 100 Castellum Stockholm Torsgatan 3 AB 559140­3166 Stockholm 100 Fastighets AB Regeringsgatan 2 556715­8349 Stockholm 100 Fastighets AB Örebacka 556279­9931 Stockholm 100 Grusmannen AB 559080­0289 Stockholm 100 Kantjärnet 4 AB 556822­2342 Stockholm 100 Kungsleden Balsberget AB 556919­3013 Stockholm 100 Kungsleden Danderyd AB 556466­4299 Stockholm 100 Kungsleden Fastighet 40 AB 559436­5248 Stockholm 100 Kungsleden Friab AB 556742­6548 Stockholm 100 Kungsleden Gemix AB 556938­7037 Stockholm 100 Kungsleden Gladan 4 AB 559113­3755 Stockholm 100 Kungsleden Gladan 5 ekonomisk förening 769614­7599 Stockholm 100 Kungsleden Gladan 6 AB 556348­9730 Stockholm 100 Kungsleden Gladan 7 AB 556732­5930 Stockholm 100 Kungsleden Godsvagnen AB 556630­3367 Stockholm 100 Kungsleden Gårdslusten AB 556671­5636 Stockholm 100 Kungsleden Hornafjord AB 556740­2457 Stockholm 100 Kungsleden Kallan AB 559138­3392 Stockholm 100 Kungsleden Keflavik AB 556556­3227 Stockholm 100 Kungsleden Kista 1 AB 556755­8258 Stockholm 100 Kungsleden Kista 3 AB 556756­0163 Stockholm 100 Kungsleden Madrettor AB 556968­9366 Stockholm 100 Kungsleden Marité AB 556817­1432 Stockholm 100 Kungsleden Mörby Kommanditbolag 969696­6705 Stockholm 100 Kungsleden Raloh AB 556655­1593 Stockholm 100 Kungsleden Reyk AB 556682­9833 Stockholm 100 Kungsleden Rydholding AB 559125­5301 Stockholm 100 Kungsleden Stettin AB 556854­1006 Stockholm 100 Kungsleden Storstad AB 556549­8986 Stockholm 100 Kungsleden Tegeludden 13 AB 556875­6802 Stockholm 100 Kungsleden Terminalen AB 556822­2409 Stockholm 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Kungsleden Trekanten Kommanditbolag 969724­7261 Stockholm 100 Kungsleden Ugnen AB 556235­4901 Stockholm 100 Kungsleden Västberga Kommanditbolag 969696­3702 Stockholm 100 Linde Torp Mark AB 556947­9180 Stockholm 100 Lognjursta Kommanditbolag 969645­3654 Stockholm 100 Lundablomman Fastighets AB 556579­0994 Stockholm 100 Murmeldjuret Fastighets AB 556603­2966 Stockholm 100 Norrporten 7 Struktur AB 556718-7181 Stockholm 100 Råsten Handelsbolag 969685­9082 Stockholm 100 Slakthusområdet i Johanneshov Fastighets AB 556764­2532 Stockholm 100 Castellum Arendal 6:1 AB 559341­7123 Göteborg 100 Castellum Arendal 6:2 Handelsbolag 916831­8898 Göteborg 100 Castellum Arendal 764:394 AB 556658­6508 Göteborg 100 Castellum Backa 107:4 AB 556708­6557 Göteborg 100 Castellum Backa 20:5 AB 556733­7869 Göteborg 100 Castellum Bäckagård Fastigheter AB 556461­6349 Göteborg 100 Castellum Designvägen 1 AB 556007­3149 Göteborg 100 Castellum Gamlestaden 22:14 AB 556604­9150 Göteborg 100 Castellum Gullbergsvass 1:12 Handelsbolag 969695­1087 Göteborg 100 Castellum Hinden 2 AB 556813­4752 Göteborg 100 Castellum Hisingen 3 AB 556658­6516 Göteborg 100 Castellum Hisingen 41 AB 559118­4196 Göteborg 100 Castellum Hisingen 42 AB 559118­4162 Göteborg 100 Castellum Hisingen 7 AB 556660­7544 Göteborg 100 Castellum Högsbo 13:3 AB 556813­4745 Göteborg 100 Castellum Högsbo 17:7 AB 556697­4985 Göteborg 100 Castellum Högsbo 20:11 AB 556453­0201 Göteborg 100 Castellum Högsbo 36:6 AB 556378­7919 Göteborg 100 Castellum Högsbo 36:7 Handelsbolag 969607­5424 Göteborg 100 Castellum Högsbo 38:9 AB 556855­6723 Göteborg 100 Castellum Högsbo 40:2 AB 556694­2784 Göteborg 100 Castellum Högsbo 7:16 AB 556845­7898 Göteborg 100 Castellum Högsbo 9:3 AB 556745­2007 Göteborg 100 Castellum Högsbo Sisjön AB 556465­2831 Göteborg 100 Castellum Inom Vallgraven 19:17 AB 556849­3281 Göteborg 100 Castellum Inom Vallgraven 35:14 och 35:16 Handelsbolag 916442­3593 Göteborg 100 Castellum Inom Vallgraven 4:1 AB 556879­7020 Göteborg 100 Castellum Jaktfalken Handelsbolag 916561­7300 Göteborg 100 forts. Not 28 151 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 152 ===== Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Katrinedal Fastighets AB 556594­9814 Göteborg 100 Castellum Kobbegården 6:362 Handelsbolag 916850­4588 Göteborg 100 Castellum Kobbegården 6:7 AB 556879­6980 Göteborg 100 Castellum Krokslätt 154:8 Handelsbolag 916447­6377 Göteborg 100 Castellum Krokslätt 20:6 Handelsbolag 916852­7126 Göteborg 100 Castellum Kryptongasen 4 AB 559400­9895 Göteborg 100 Castellum Kryptongasen 7 AB 559400­9911 Göteborg 100 Castellum Kusken 3 Handelsbolag 916514­3299 Göteborg 100 Castellum Kålsered 1:108 AB 559118­4204 Göteborg 100 Castellum Kärra 28:19 AB 556801­5134 Göteborg 100 Castellum Lagern 8 Handelsbolag 916850­8126 Göteborg 100 Castellum Lindholmen 28:3 AB 556801­5142 Göteborg 100 Castellum Lindholmen 28:4 AB 556801­5167 Göteborg 100 Castellum Lindholmskajen AB 556126­4176 Göteborg 100 Castellum Lindholmspiren 1 AB 556594­6562 Göteborg 100 Castellum Lundbyvassen 3:1 AB 556742­8825 Göteborg 100 Castellum Lundbyvassen 8:3 AB 556894­8425 Göteborg 100 Castellum Majorna 163:1 AB 556708­6490 Göteborg 100 Castellum Majorna 720 Handelsbolag 916556­8503 Göteborg 100 Castellum Nordstaden 2:16 AB 556604­9184 Göteborg 100 Castellum Olskroken 14:2 Handelsbolag 916850­4596 Göteborg 100 Castellum Olskroken 35:14 AB 556606­3847 Göteborg 100 Castellum Olskroken 35:7 AB 556606­2625 Göteborg 100 Castellum Olskroken 35:9 AB 556606­2633 Göteborg 100 Castellum Riskullaverket 2 Handelsbolag 957202­8901 Göteborg 100 Castellum Rud 52:2 AB 559400­9887 Göteborg 100 Castellum Sandsjöbacka Fastighets AB 556465­2674 Göteborg 100 Castellum Sannegården 52:1 AB 556849­3174 Göteborg 100 Castellum Skårdal Fastighets AB 556464­5611 Göteborg 100 Castellum Solsten 1:172 AB 556840­3801 Göteborg 100 Castellum Solsten 1:173 AB 556836­5372 Göteborg 100 Castellum Stenen 3 AB 559122­1592 Göteborg 100 Castellum Säve Entreprenad AB 556917­4518 Göteborg 100 Castellum Säve Projektutveckling AB 559249­3430 Göteborg 100 Castellum Sörred 7:23 AB 556979­4083 Göteborg 100 Castellum Tingstadsvassen 14:7 AB 556820­7632 Göteborg 100 Castellum Tingstadsvassen 26:7 AB 556452­7405 Göteborg 100 Castellum Tingstadsvassen 29:2 AB 556997­5815 Göteborg 100 Castellum Trucken 5 AB 556813­4729 Göteborg 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Trucken 6 AB 556946­3911 Göteborg 100 Castellum Tynnered 1:13 AB 559400­9929 Göteborg 100 Castellum Varla 3:34 AB 556845­7906 Göteborg 100 Castellum Väst AB 556122-3768 Göteborg 100 Castellum Väst Alingsås AB 556022­0013 Göteborg 100 Castellum Väst Borås AB 556051­0561 Göteborg 100 Castellum Väst Fastighets AB 556039­2952 Göteborg 100 Castellum Väst Hisingen AB 556052­0693 Göteborg 100 Castellum Väst Kungsbacka AB 556713­8143 Göteborg 100 Castellum Väst Projektutveckling AB 559112­0752 Göteborg 100 Castellum Västra Borås Fastighets AB 556731­5097 Göteborg 100 Castellum West 12 AB 559400­9937 Göteborg 100 Castellum West 15 AB 559400­9960 Göteborg 100 Castellum West 18 AB 559436­5164 Göteborg 100 Castellum West 19 AB 559436­5172 Göteborg 100 Castellum West 20 AB 559436­5149 Göteborg 100 Castellum West 21 AB 559436­5156 Göteborg 100 Castellum West 22 AB 559436­5206 Göteborg 100 Castellum West 7 AB 559400­9820 Göteborg 100 Castellum West 8 AB 559400­9838 Göteborg 100 Castellum Ålandsgatan 6 AB 556412­7206 Göteborg 100 Castellum Ädelgasen 1 AB 559436­5354 Göteborg 100 Castellum Österlånggatan Handelsbolag 916620­1294 Göteborg 100 Eklandia Förvaltnings AB 556604­9192 Göteborg 100 Fastighets AB Täckåke 556743­1373 Stockholm 100 Harry Sjögren Invest AB 556708­7050 Göteborg 100 Härberget i Säve AB 556754­4548 Göteborg 100 Kardemumman Fastighetsförvaltning Handelsbolag 916842­3920 Göteborg 100 Kommanditbolag Kungsleden Högsbo 10:17 969645­3233 Göteborg 100 Kommanditbolag Kungsleden Högsbo 14:7 916837­1665 Göteborg 100 Kungsleden Backavassen Kommanditbolag 969696­3587 Göteborg 100 Kungsleden Borås Handelsbolag 916567­3477 Göteborg 100 Kungsleden Gårdskobben Kommanditbolag 916761­6854 Göteborg 100 Kungsleden Göteborg Kommanditbolag 969696­5244 Göteborg 100 Kungsleden Hortensia Kommanditbolag 969701­1881 Göteborg 100 Kungsleden Högsbo 11:5 AB 556684­0038 Stockholm 100 Kungsleden Högsbo 13:6 Kommanditbolag 916844­4975 Göteborg 100 Kungsleden Högsbo 14:3 AB 556715­6566 Stockholm 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Kungsleden Högsbo 20:12 AB 556796­0421 Stockholm 100 Kungsleden Högsbo 20:13 Kommanditbolag 969613­5566 Göteborg 100 Kungsleden Högsbo 27:8 AB 556738­5736 Stockholm 100 Kungsleden Högsbo 27:9 AB 556766­4106 Stockholm 100 Kungsleden Kallebäck 2 AB 556968­9689 Stockholm 100 Kungsleden Kallebäck 3 AB 556968­9614 Stockholm 100 Kungsleden Kallebäck 5 AB 556974­7479 Göteborg 100 Kungsleden Kroken AB 556903­5594 Stockholm 100 Kungsleden Lotsen AB 556817­1424 Stockholm 100 Kungsleden Läkaren 1 AB 556596­9580 Göteborg 100 Kungsleden Mölndalsstjärnan AB 556901­2882 Stockholm 100 Kungsleden Osdal AB 556919­3054 Stockholm 100 Kungsleden Sisjön Kommanditbolag 969696­3504 Göteborg 100 Nolvik 9:1 Handelsbolag 969701­3010 Göteborg 100 Nolvik Hotell & Konferens AB 559099­1989 Göteborg 100 Säve Depå AB 556777­3022 Göteborg 100 Säve Flygplats Fastighet AB 559059­2316 Göteborg 100 Säve Flygplatsdrift AB 556195­5823 Göteborg 100 Säve Utveckling AB 559181­9189 Göteborg 100 United Spaces 19045 AB 559167-2471 Göteborg 100 Briggen Hamnen 22:28 AB 556800­1431 Malmö 100 Briggen Hamnen 22:31 AB 556800­1449 Malmö 100 Briggen Mässhallen 2 AB 556928­0265 Malmö 100 Castellum 2 i København ApS 28320167 Köpenhamn 100 Castellum 3 i København ApS 28320280 Köpenhamn 100 Castellum 4 i København ApS 30812360 Köpenhamn 100 Castellum 5 i København ApS 31873290 Köpenhamn 100 Castellum 6 i København ApS 33872003 Köpenhamn 100 Castellum Atlanten AB 559322­5948 Malmö 100 Castellum Bjurö 9 AB 559058­9288 Malmö 100 Castellum Danmark A/S 33507704 Köpenhamn 100 Castellum Domarringen 1 AB 559398­1268 Malmö 100 Castellum Eggegrund 1 AB 556829­0521 Malmö 100 Castellum Eggegrund AB 556657­9750 Malmö 100 Castellum Flintkärnan AB 559276­8765 Malmö 100 Castellum Långeberga AB 559221­1550 Malmö 100 Castellum Malmö Nyhamnen AB 559073­4744 Malmö 100 Castellum Smärgelskivan AB 559343­9945 Malmö 100 Castellum Smörbollen AB 559122­1923 Malmö 100 forts. Not 28 152 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 153 ===== Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Castellum Stenen 7 AB 559111­1025 Malmö 100 Castellum Stenen 8 AB 559111­0845 Malmö 100 Castellum Sälen 4 AB 556746­1669 Malmö 100 Castellum Vonco Fastighets AB 556761­9043 Malmö 100 Castellum Väderö AB 559387­7565 Malmö 100 Castellum Ö GAT 14 AB 559398­1193 Malmö 100 Castellum Ö GAT 18 AB 559398­1235 Malmö 100 Castellum Ö GAT 19 AB 559398­1243 Malmö 100 Castellum Ö GAT 2 AB 559196­3409 Malmö 100 Castellum Ö GAT 20 AB 559398­1045 Malmö 100 Castellum Ö GAT 21 AB 559398­1052 Malmö 100 Castellum Ö GAT 22 AB 559398­1029 Malmö 100 Castellum Ö GAT 23 AB 559436­5222 Malmö 100 Castellum Ö GAT 4 AB 559201­6918 Malmö 100 Castellum Ö GAT 5 AB 559201­6884 Malmö 100 Castellum Ö GAT 8 AB 559306­6300 Malmö 100 Castellum Öresund AB 556476-7688 Malmö 100 Castellum Öresund Projektutveckling AB 559398­1250 Malmö 100 Dubbelknappen AB 556725­7067 Stockholm 100 Ejendomsselskabet Castellum A/S 33508832 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Generatorvej ApS 29140758 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Hovedvejen A/S 33872275 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Marielundvej ApS 31065992 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Park Allé ApS 36458631 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Roholmsvej ApS 29933626 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Transformervej A/S 34582181 Köpenhamn 100 Ejendomsselskabet Castellum Vibeholms Allé A/S 33872291 Köpenhamn 100 Fastighets AB Armringen 556876­3725 Malmö 100 Fastighets AB Briggen 27an 556478­1051 Malmö 100 Fastighets AB Briggen 36 559073­2938 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Fosie 556821­9868 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Hallen 556484­9304 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Hälsingland 556484­9296 Malmö 100 Koncernen Organisations- nummer Säte Kapital- andel, % Fastighets AB Briggen Höjdpunkten 556821­9843 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Kniven 556912­4398 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Kulan 556786­0191 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Malte 556912­4414 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Revolversvarven 556913­7457 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Spjutet 556756­2037 Malmö 100 Fastighets AB Briggen St Clemens 22 556822­1021 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Sändaren 556822­0999 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Sölvegatan 556822­2649 Malmö 100 Fastighets AB Briggen Östra Hamnen 556821­9330 Malmö 100 Fastighets AB Castellum Grundet 559202­6255 Malmö 100 Fastighets AB Castellum Landerigränden 559207­3992 Malmö 100 Fastighets AB Castellum Yxan 559202­6263 Malmö 100 Fastighets AB Hammartor 556876­6900 Malmö 100 Fastighets Aktiebolaget Briggen i Helsingborg 556478­1564 Malmö 100 Fastighets Aktiebolaget Briggen i Öresund 556462­8724 Malmö 100 Fastighets Aktiebolaget Råseglet 556289­0482 Malmö 100 Fastighets Aktiebolaget Storseglet 556121­9386 Malmö 100 Fastighets Briggen Grusbacken AB 556877­6206 Malmö 100 Fastighetsaktiebolaget Gruskornet 556422­4714 Malmö 100 Handelsbolaget Danmark 27 969662­6481 Malmö 100 KL Ängelholm 1 AB 556763­5569 Stockholm 100 Kungsleden Barken AB 556048­3892 Stockholm 100 Kungsleden E Office AB 559062­0943 Stockholm 100 Kungsleden Gränsberget AB 556919­3088 Stockholm 100 Kungsleden Järven AB 559014­2278 Stockholm 100 Kungsleden Knappen AB 559008­4017 Stockholm 100 Kungsleden Kåren AB 556928­0729 Stockholm 100 Kungsleden Kåsan AB 556646­0779 Stockholm 100 Kungsleden Lummer AB 556473­6386 Stockholm 100 Kungsleden Löpöglan AB 559177­7361 Stockholm 100 Kungsleden Majulius AB 556981­8775 Stockholm 100 Kungsleden Malmö Röd AB 556707­1963 Stockholm 100 Kungsleden Studio AB 556840­3413 Stockholm 100 Kungsleden Vagnslidret AB 556961­4414 Stockholm 100 Rtb Havet Kommanditbolag 916618­9598 Malmö 100 Skånebo Förvaltning i Malmö Aktiebolag 556064­7264 Malmö 100 Örebacka Invest AB 556631­1378 Malmö 100 Direktägda dotterföretag: Direktägda dotterföretag Org.nr Säte Kapital- andel, % Bokfört värde, mkr Castellum Stockholm AB 556002­8952 Stockholm 100 10 071 Castellum Mitt AB 556121­9089 Örebro 100 6 927 Castellum Väst AB 556122­3768 Göteborg 100 6 031 Castellum Öresund AB 556476­7688 Malmö 100 6 047 Norrporten 7 Struktur AB 556718­7181 Stockholm 100 1 175 Castellum Finland AB 559154­9828 Göteborg 100 3 854 Castellum Projektutveckling AB 559249­3430 Göteborg 100 19 Kungsleden Aktiebolag 556545­1217 Stockholm 100 3 475 Castellum Mälardalen AB 559292­6678 Västerås 100 4 130 United Spaces 19045 AB 559167­2471 Göteborg 100 0 Summa 41 729 Principer för konsolidering av koncernföretag framgår av redovisningsprinciperna, Not 1. Moderföretag Specifikation årets förändring, mkr 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 59 386 56 326 Förvärv 0 — Avyttring genom försäljning −7 — Avyttring genom likvidation −4 — Lämnade aktieägartillskott och koncernbidrag 2 491 3 060 Utgående anskaffningsvärden 61 866 59 386 Ingående nedskrivningar –10 193 –9 997 Reversering av tidigare gjord nedskrivning 471 429 Nedskrivning −10 415 −643 Utgående nedskrivningar –20 137 –10 193 Utgående bokfört värde 41 729 49 193 forts. Not 28 153 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 154 ===== Not 29 Långfristiga fordringar, koncernföretag Moderföretag mkr 2025 2024 Ingående bokfört värde 46 873 42 503 Nyutlåning/amorteringar från koncernföretag 7 401 4 094 Valutakursomräkning −282 276 Utgående bokfört värde 53 992 46 873 Not 30 Tilläggsupplysningar för kassaflöden Redovisningsprincip Kassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod. Koncern ModerföretagJusteringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mkr 2025 2024 2025 2024 Av­ och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar 23 31 3 3 Förändring av avsättningar 60 −12 39 2 Utrangeringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar 3 33 1 5 Reserverade och konstaterade kundförluster 44 27 0 — Övrigt 1 — — −3 Summa 131 79 43 7 Koncern Moderföretag Likvida medel 2025 2024 2025 2024 Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Banktillgodohavanden 120 2 400 21 1 758 Summa 120 2 400 21 1 758 Koncern Moderföretag Betald ränta 2025 2024 2025 2024 Betald ränta −2 268 −2 252 −2 098 −2 103 varav aktiverad ränta −49 −36 — — forts. Not 30 Koncern Försäljning av fastigheter via bolag 2025 2024 Sålda tillgångar och skulder Förvaltningsfastigheter 895 3 181 Rörelsefordringar 4 10 Likvida medel — — Summa tillgångar 899 3 191 Uppskjuten skatteskuld 2 6 Låneskulder — 1 038 Rörelseskulder 25 71 Summa avsättningar och skulder 27 1 115 Erhållen köpeskilling aktier 555 2 045 Erhållen likvid amortering lån 289 1 038 Total erhållen likvid 844 3 083 Avgår: likvida medel i avyttrade bolag — — Avgår: lösen av lån −75 −76 Total erhållen likvid, Försäljning av fastigheter via bolag 769 3 007 Koncern Förvärv av fastigheter via bolag 2025 2024 Förvärvade tillgångar och skulder Förvaltningsfastigheter 1 668 — Rörelsefordringar 23 — Likvida medel 1 — Summa tillgångar 1 692 — Uppskjuten skatteskuld — — Låneskulder 145 — Rörelseskulder 47 — Summa avsättningar och skulder 192 — Erlagd köpeskilling aktier −748 — Erlagd likvid amortering lån −897 — Totalt erlagd likvid, Förvärv fastigheter via bolag −1 645 — Not 31 Närståendetransaktioner Redovisningsprincip Castellum tillämpar principen att transaktioner med närstående parter sker på marknadsmässiga villkor. Med närstående avses kon- cernens samtliga företag, styrelseledamöter, ledande befattningsha- vare, verkställande direktören, deras familjemedlemmar samt fysiska personer med väsentligt inflytande över företaget. Närståendetransaktioner Koncernen har under 2024 och 2025 anlitat Sweco Sverige AB avse- ende konsulttjänster relaterade till fastighetsförvaltning och fastig- hetsutveckling. Sweco Sverige AB är även hyresgäst hos Castellum. Transaktioner med Sweco Sverige AB utgjorde närståendetransaktio- ner då Sweco Sverige AB bedömdes som närståendebolag till Castellum då en av Castellums tidigare styrelse ledamöter var verk- ställande direktör på Sweco Sverige AB. Närståendetransaktioner med Sweco bedöms uppgå till ett värde om cirka 12 mkr (2) netto fram till 18 juli 2025 då styrelseledamoten lämnade sitt uppdrag. Castellum har lämnat ett aktieägartillskott om 66 mkr (353) till Halvorsäng Fastighets AB samt fakturerat 3,2 mkr (0,9) för utförda tjänster avseende projektledning och administration till bolaget. Halvorsäng Fastighets AB är ett joint venture mellan Castellum Aktiebolag och Göteborgs Hamn AB och bolaget bedöms därför vara ett närståendebolag till Castellum och transaktioner med bolaget utgör närståendetransaktioner. Castellum har under året erhållit en utdelning om 69 mkr (–) från Entra ASA, i vilket bolaget innehar 37 procent av rösterna vilket gör bolaget till ett intressebolag och därmed närstående till Castellum. Vidare har ersättning erlagts till styrelseledamöter och ledande befattningshavare avseende utfört arbete, se Not 9. Samtliga när­ ståendetransaktioner har gjorts på armlängds avstånd. 154 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 155 ===== Not 32 Händelser efter balansdagen Castellum har hyrt ut 24 000 kvm i kontorsfastigheten Sorbonne 1 (Infinity) i Hagastaden. Castellum har tecknat avtal med AP7 om att avyttra en portfölj om nio samhällsfastigheter belägna i Borås, Göteborg, Jönköping, Malmö, Mölndal och Örebro, till ett sammanlagt underliggande fastighets- värde om 5,6 mdkr. Fastigheternas totala uthyrningsbara area uppgår till cirka 110 000 kvm och utgörs av samhällsfastigheter huvudsakligen inom rättsväsendet. Fastigheterna planeras att frånträdas under andra och tredje kvartalet 2026. Styrelsen i Castellum har beslutat att initiera återköp av egna aktier om upp till 3,4 mdkr. Återköpen av aktier är en del av Castellums avkastningsfokuserade kapitalallokering och förväntas stärka det långsiktiga aktieägarvärdet samtidigt som bolagets nuvarande belå- ningsgrad bibehålls. Not 33 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står: Balanserad vinst 47 215 930 084 kronor Årets resultat 803 679 016 kronor Summa 48 019 609 100 kronor Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Överförs i ny räkning 48 019 609 100 kronor Summa 48 019 609 100 kronor 155 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 FiNaNsiella rapporter ===== SIDA 156 ===== Årsredovisningens undertecknande Göteborg den 31 mars 2026 Ralf Spann Styrelseordförande Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Henrik Käll Styrelseledamot Marita Loft Styrelseledamot Leif Norburg Styrelseledamot Knut Rost Styrelseledamot Stefan Wallander Pål Ahlsén Styrelseledamot Verkställande direktör Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats den 31 mars 2026. Deloitte AB Harald Jagner Auktoriserad revisor Såvitt vi känner till är årsredovisningen upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed. Årsredovisningen ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställ­ ning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets­ faktorer som bolaget står inför. Styrelsen och verkställande direktören intygar att hållbarhetsrap­ porten har upprättats i enlighet med de Europeiska standarder för hållbarhetsrapportering (ESRS) såsom de antagits av EU. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Koncernredovisningen ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat, och koncern­ förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. Innehållet i denna årsredovisning beslutades den 31 mars 2026. 156 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 157 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Castellum Aktiebolag (publ) organisationsnummer 556475­5550 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret 2025­01­01 – 2025­12­31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 98–111 och hållbarhetsrapporten på sidorna 24–92. Bolagets årsredo­ visning och koncernredovisning ingår på sidorna 9–156 och 167 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredo­ visningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovis­ ningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 98–111 och hållbarhetsrapporten på sidorna 24–92. Förvaltningsbe­ rättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisning­ ens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern­ redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål­ lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för­ bjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom­ mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända­ målsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revi­ sionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och kon­ cernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Förvaltningsfastigheter Förvaltningsfastigheterna redovisas i koncernredovisningen till verkligt värde. Det redovisade verkliga värdet uppgår till 136 919 mkr per den 31 december 2025 och baseras på en intern värdering av respektive fastighet för Castellums bestånd. För att säkerställa den interna värde­ ringen har värdemässigt knappt halva fastighetsbeståndet värderats externt. Värderingarna utförs genom en individuell bedömning för varje fastighet av framtida intjäningsförmåga och marknadens avkastnings­ krav. Värdeförändringar kan uppstå antingen till följd av makro­ och mikroekonomiska eller fastighetsspecifika orsaker. Värderingarna bygger på bedömningar och antaganden som kan ge en betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Vad gäller värdering av pågående projekt tillkommer att bedöma koncernens process för projekthantering med särskilt beaktande av utgifterna för investeringarna samt eventuella ekonomiska åtaganden kopplade till dessa projekt. För ytterligare information hänvisas till avsnittet om risker och riskhantering på sidan 18, koncernens redovisningsprinciper samt uppskattningar och bedömningar i not 10. Våra granskningsåtgärder Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa: ◼ Vi har granskat den interna värderingsprocessen och utvärderat gjorda antaganden och dess tillämpning i den interna värderings­ modellen. ◼ Vi har granskat indata och beräkningar i den interna värderings­ modellen på fastighetsnivå för ett urval av fastigheter för bedömning av fullständighet och värdering. ◼ Vi har tagit del av de externa värderingarna och bedömt om skillna­ den mot de interna värderingarna ryms inom det normala osäker­ hetsintervallet. ◼ För investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter har vi granskat Castellums rutiner för projekthantering och för ett urval av pågående projekt granskat aktivering av utgifter. ◼ Vi har granskat relevanta noter till de finansiella rapporterna. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis­ ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–8, 24–92, 162–166 och 168. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revi­ sionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. 157 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 158 ===== Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyr­ kande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo­ visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oför­ enlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor­ mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern­ redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsre­ dovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upp­ lyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk­ ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam­ heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo­ visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovis­ ningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Castellum Aktiebolag (publ) för år 2025­01­01 – 2025­12­31 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl­ lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända­ målsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf­ fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer­ nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför­ valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolle­ ras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bok­ föring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medels­ förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: ◼ företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller ◼ på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo­ visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bola­ gets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebo­ lagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersätt­ 158 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 159 ===== ningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvalt­ ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns uttalande om Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef­rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret 2025­01­01 – 2025­12­31. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef­rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi­ sorns granskning av Esef­rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom­ mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero­ ende i förhållande till Castellum Aktiebolag (publ) enligt god revisors­ sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsen­ liga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef­rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef­rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef­rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgär­ der för att uppnå rimlig säkerhet att Esef­rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef­rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutöv­ ningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef­rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrel­ sens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef­rapporten upprättats i ett giltigt XHTML­format och en avstäm­ ning av att Esef­rapporten överensstämmer med den granskade års­ redovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon­ cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesana­ lys samt noter i Esef­rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef­förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 98–111 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovis­ ningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk­ ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfatt­ ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisning­ ens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstäm­ melse med årsredovisningslagen. Deloitte AB, utsågs till Castellum Aktiebolag (publ)s revisor av bolagsstämman 2025­05­07 och har varit bolagets revisor sedan 2017­03­23. Göteborg, signerad enligt dag som framgår av vår elektroniska underskrift. Deloitte AB Harald Jagner Auktoriserad revisor 159 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 160 ===== Revisorns granskningsberättelse av Castellum Aktiebolag (publ)s lagstadgade hållbarhetsrapport Till bolagsstämman i Castellum Aktiebolag (publ) organisationsnummer 556475­5550 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrap­ porten ingår på sidorna 24–92 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revi­ sorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper ◼ om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS), ◼ om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och ◼ efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförord­ ning artikel 8 (EU­taxonomin). Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets­ rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls­ enliga som grund för vår slutsats. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrap­ porten och återfinns på sidorna 1–23, 93–156 och 162–168. Det är sty­ relsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor­ mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Övriga upplysningar Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för översiktlig granskning enligt FARs rekommendation RevR 19 och någon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för år 2025 har därmed inte utförts enligt den rekommendationen. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om håll­ barhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovis­ ningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga gransk­ ning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommenda­ tion kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemente­ rar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkes­ utövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Castellum Aktiebolag (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felak­ tigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkstäl­ lande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omstän­ digheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i 160 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 161 ===== första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbar­ hetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra över­ siktliga granskningsåtgärder. Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: ◼ Erhålla en förståelse för processen genom att: – Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen, och – Granska företagets interna dokumentation av sin process ◼ Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen på sidan 38 i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inklude­ rade, men var inte begränsade till följande: ◼ Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssyste­ men som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbar­ hetsrapporten ◼ Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som företaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår i hållbarhetsrapporten ◼ Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrappor­ ten är förenlig med kraven i ESRS ◼ Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhets­ rapporten ◼ Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten ◼ Genom förfrågningar och analytisk granskning utvärdera metoder, data och betydelsefulla antaganden som har använts för att göra uppskattningar i hållbarhetsrapporten är lämpliga och tillämpas konsekvent Våra granskningsåtgärder avseende EU­taxonomin inkluderade men var inte begränsade till följande: ◼ Erhålla en förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av­ och är förenliga med EU­taxonomin och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten. ◼ Utvärdera att aktiviteter enligt EU­taxonomin stämmer överens med de finansiella rapporterna och tillhörande noter. ◼ Utvärdera processer, dokumentation och bedömningar av omfatt­ ning och förenlighet med ekonomiska aktiviteter och tekniska granskningskriterier inom ramen för EU­taxonomin. ◼ Utvärdera om rapporteringen är förenlig med kraven i EU­taxonomin. Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Castellum Aktiebolag (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antagan­ den om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av företaget. Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som för­ väntat. Göteborg, signerad enligt dag som framgår av vår elektroniska underskrift. Deloitte AB Harald Jagner Auktoriserad revisor 161 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Finansiella rapporter ===== SIDA 162 ===== Övrigt Översikt och nyckeltal  163 Definitioner  167 Finansiell kalender, aktieägarinformation och kontaktuppgifter  168 4 162 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt 162 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 163 ===== Översikt och nyckeltal Flerårsöversikt 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Resultaträkning, mkr Intäkter 9 593 9 849 9 806 8 928 6 353 6 004 5 821 5 577 5 182 4 533 Fastighetskostnader −3 069 −3 063 −3 240 −3 089 −2 007 −1 669 −1 708 −1 632 −1 605 −1 497 Driftöverskott 6 524 6 786 6 566 5 838 4 346 4 335 4 113 3 945 3 577 3 036 Centrala administrationskostnader −264 −241 −403 −270 −174 −149 −163 −158 −162 −143 Förvärvs- och omstruktureringskostnader m.m. — — — −7 −103 −95 −9 — −5 −163 Resultat från intresseföretag och joint ventures 767 −260 −2 284 −373 1 142 — — — — 3 Räntenetto −2 082 −2 083 −2 162 −1 531 −784 −786 −782 −835 −885 −832 Leasingkostnad/tomträttsavgäld −71 −72 −73 −76 −27 −20 −22 — — — Resultat inklusive intresseföretag och joint ventures 4 874 4 130 1 644 3 581 4 400 3 285 3 137 2 952 2 525 1 901 Värdeförändringar Fastigheter −2 450 −1 627 −14 534 −3 537 7 185 3 863 3 918 5 216 4 540 4 085 Finansiellt innehav −4 −5 −9 −57 42 — — — — — Goodwill −141 −188 −474 −440 −194 — −179 — — −373 Derivat −945 451 −1 235 2 690 325 −120 −111 152 247 82 Omvärdering resultat vid stegvisa förvärv — — — — 111 — — — — 27 Aktuell skatt −257 −172 −12 −15 −173 −186 −165 −74 −96 −23 Uppskjuten skatt −139 −232 3 028 −472 132 −1 227 −950 −793 −1 340 −727 Årets resultat 938 2 357 −11 592 1 750 11 828 5 615 5 650 7 453 5 876 4 972 Övrigt totalresultat −268 −52 138 −164 121 −172 45 8 −8 6 Årets totalresultat 670 2 305 −11 454 1 586 11 949 5 443 5 695 7 461 5 868 4 978 Balansräkning, mkr Förvaltningsfastigheter 136 919 135 711 137 552 153 563 153 146 103 042 95 168 89 168 81 078 70 757 Goodwill 4 166 4 307 4 495 4 969 5 544 1 673 1 691 1 659 1 659 1 659 Andelar i intresseföretag och joint ventures 10 905 9 924 10 008 13 286 13 571 2 729 — — — — Derivat 1 281 2 539 1 948 3 214 — — — — — — Övriga tillgångar 2 498 2 978 3 245 3 841 4 174 2 311 1 953 1 070 772 5 640 Likvida medel 120 2 400 2 088 858 1 197 161 173 243 203 257 Summa tillgångar 155 889 157 859 159 336 179 731 177 632 109 916 98 985 92 140 83 712 78 313 Eget kapital 78 311 79 174 77 177 78 983 83 637 48 243 43 777 39 749 33 736 29 234 Uppskjuten skatteskuld 15 139 14 900 14 810 17 754 17 351 11 376 10 153 9 203 8 405 7 065 Derivat 576 245 596 468 563 1 132 715 716 1 352 1 582 Räntebärande skulder 57 019 58 633 61 671 76 849 70 829 45 720 40 826 40 358 38 226 38 467 Övriga skulder 4 844 4 907 5 082 5 677 5 252 3 445 3 514 2 114 1 993 1 965 Summa eget kapital och skulder 155 889 157 859 159 336 179 731 177 632 109 916 98 985 92 140 83 712 78 313 163 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt ===== SIDA 164 ===== 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Fastighetsrelaterade nyckeltal Hyresvärde, kr/kvm¹ 2 072 2 019 1 927 1 758 1 648 1 538 1 495 1 407 1 341 1 304 Fastighetskostnader, kr/kvm 553 542 547 511 425 369 384 378 364 376 Driftöverskott, kr/kvm¹ 1 273 1 275 1 209 1 048 1 008 1 039 1 001 933 853 816 Överskottsgrad, % 69 70 69 68 71 74 72 71 69 67 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 89,8 91,5 92,1 93,4 93,2 93,1 92,6 93,2 90,9 91,3 Investeringar i fastigheter, mkr 5 300 2 569 3 746 5 911 59 946 5 158 6 112 5 292 6 488 31 491 Uthyrningsbar area vid periodens utgång, ’000 kvm 5 291 5 282 5 485 5 696 5 853 4 447 4 255 4 283 4 381 4 292 Antal fastigheter vid periodens utgång 673 672 709 749 762 642 632 647 676 665 Fastighetsvärde per balansdag, kr/kvm 25 538 25 475 25 258 26 737 26 667 23 549 22 363 20 417 18 268 16 558 Finansiella nyckeltal Avkastning totalt kapital, % 2,8 2,8 −6,6 0,6 8,6 7,5 8,4 10,6 10,1 11,9 Avkastning eget kapital, % 1,2 3,0 −14,8 2,2 22,7 13,0 14,5 22,6 20,6 20,1 Genomsnittlig utgående ränta, % 3,1 3,2 3,0 2,6 1,8 1,9 2,0 2,0 2,4 2,7 Räntetäckningsgrad, ggr 3,2 3,3 3,0 3,9 5,2 5,3 5,0 4,5 3,9 3,5 Belåningsgrad fastighet, % 42 41 43 50 45 44 43 45 47 50 Data per aktie Aktiens börskurs vid periodens utgång, kr 106,40 120,55 143,30 106,06 204,81 175,32 186,49 137,22 116,26 104,92 Eget kapital, kr 159 161 157 202 206 146 135 122 104 90 Förvaltningsresultat, kr 9,36 9,78 9,69 11,45 10,46 10,38 9,67 9,08 7,78 7,40 Resultat efter skatt, kr, före och efter utspädning 1,91 4,79 −25,68 4,44 35,12 17,24 17,37 22,92 18,07 17,81 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, kr 8,18 8,94 9,06 10,24 9,73 9,77 9,65 8,95 7,81 7,55 Utdelning per aktie, kr (2025 föreslagen) — 2,48 — — 6,38 5,80 5,46 5,12 4,45 4,20 Utestående antal aktier, tusental 492 102 492 446 492 601 390 929 405 384 329 852 325 218 325 218 325 218 325 218 Genomsnittligt antal aktier, tusental 492 229 492 515 451 377 393 849 336 784 325 727 325 218 325 218 325 218 279 196 Nyckeltal enligt EPRA EPRA EPS, kr/aktie 8,95 9,32 9,49 11,09 9,73 9,46 8,77 8,11 7,04 6,94 EPRA LTV , % 50,4 49,4 52,1 55,6 51,4 46,0 44,6 46,1 48,5 56,9 EPRA NRV , kr/aktie 160 157 154 203 211 180 163 148 129 111 EPRA NTA, kr/aktie 155 152 149 193 202 172 157 142 122 110 EPRA NDV , kr/aktie 131 131 127 165 166 142 129 117 99 85 EPRA vakansgrad, % 10,3 8,8 7,9 6,7 7,8 6,8 6,7 6,4 9,2 10,0 1. Övriga intäkter om 65 mkr för 2024 exkluderas i nyckeltal avseende intäkter och driftöverskott. Flerårsöversikt, forts. 164 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt ===== SIDA 165 ===== Finansiella nyckeltal Castellum presenterar vissa finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS. Företaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull komplet­ terande information till investerare och företagets ledning då de möj­ liggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jäm­ förbara med nyckeltal som används av andra företag. Dessa finan­ siella nyckeltal ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges, samt avstämning av nyckeltalen. Vidare återfinns även definitionerna av dessa nyckeltal på sidan 166. 2025 2024 Genomsnittligt antal aktier, tusen (resultaträkningsrelaterade nyckeltal) 492 229 492 515 Antal utestående aktier, tusen (balansräkningsrelaterade nyckeltal) 492 102 492 446 2025 2024 Förvaltningsresultat, mkr mkr kr/aktie mkr kr/aktie Resultat före skatt 1 334 2,71 2 761 5,61 Återläggning: Resultat intresseföretag exkl. förvaltningsresultat −268 −0,54 689 1,40 Värdeförändring fastighet 2 450 4,98 1 627 3,30 Värdeförändring finansiellt innehav 4 0,01 5 0,01 Värdeförändring goodwill 141 0,29 188 0,38 Värdeförändring derivat 945 1,92 −451 −0,92 Förvaltningsresultat 4 606 9,36 4 819 9,78 EPRA Earnings (förvaltningsresultat efter skatt) Förvaltningsresultat 4 606 9,36 4 819 9,78 Aktuell skatt på förvaltningsresultat −198 −0,40 −229 −0,46 EPRA Earnings/EPRA EPS 4 408 8,95 4 590 9,32 31 dec 2025 31 dec 2024 Substansvärde, mkr mkr kr/aktie mkr kr/aktie Eget kapital enligt balansräkning 78 311 159,14 79 174 160,78 Återläggning: Hybridobligationer −10 161 −20,65 −10 161 −20,63 Beslutad ej verkställd utdelning 305 0,62 — — Derivat enligt balansräkning −705 −1,43 −2 294 −4,66 Goodwill enligt balansräkning −4 166 −8,47 −4 307 −8,75 Uppskjuten skatt enligt balansräkning 15 139 30,76 14 900 30,26 Substansvärde EPRA NRV 78 723 159,97 77 312 157,00 Avdrag: Bedömt verkligt värde uppskjuten skatt −2 422 −4,92 −2 287 −4,64 Substansvärde EPRA NTA 76 301 155,05 75 025 152,35 Återläggning: Derivat enligt ovan 705 1,43 2 294 4,66 Uppskjuten skatt i sin helhet −12 717 −25,84 −12 613 −25,61 Substansvärde EPRA NDV 64 289 130,64 64 706 131,40 31 dec 2025 31 dec 2025 31 dec 2025 31 dec 2024 EPRA LTV Koncern enligt rapportering Castellums andel av intresseföretag och JV Total Castellum inkl. intresseföretag och JV Total Castellum inkl. intresseföretag och JV Räntebärande skulder, mkr 57 019 10 460 67 479 68 780 Hybridobligationer, mkr 10 161 — 10 161 10 161 Valutadel av marknadsvärde på säkringar för lån i utländsk valuta, mkr −149 — −149 −1 603 Rörelsekapital, netto (om skulder högre än fordringar), mkr 2 404 89 2 493 2 095 Likvida medel, mkr −120 −158 −278 −2 652 Netto skulder, mkr 69 315 10 391 79 706 76 781 Förvaltningsfastigheter, mkr 136 919 21 344 158 263 155 257 Rörelsekapital, netto (om fordringar högre än skulder), mkr — — — 35 Totala tillgångar, mkr 136 919 21 344 158 263 155 292 EPRA LTV, % 50,6 48,7 50,4 49,4 165 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt ===== SIDA 166 ===== Finansiell risk Castellums strategi är att äga, utveckla och förvalta fastigheter under lågt finansiellt risktagande. Detta uttrycks i en belåningsgrad som var­ aktigt inte ska överstiga 40 procent och en räntetäckningsgrad om minst 3 gånger. Vidare utgör skuldkvoten, som uttrycker hur många år det tar för bolaget att återbetala sina ränte bärande lån, ett viktigt finansiellt riskmått. Räntetäckningsgrad 2025 2024 Förvaltningsresultat, mkr 4 606 4 819 Återläggning: Räntenetto, mkr 2 082 2 083 Förvaltningsresultat exkl. räntenetto, mkr 6 688 6 902 Räntetäckningsgrad, ggr 3,2 3,3 Belåningsgrad 31 dec 2025 31 dec 2024 Räntebärande skulder, mkr 57 019 58 633 Likvida medel, mkr −120 −2 400 Räntebärande skulder netto, mkr 56 899 56 233 Totala tillgångar, mkr 155 889 157 859 Belåningsgrad, % 36,5 35,6 Belåningsgrad fastighet 31 dec 2025 31 dec 2024 Räntebärande skulder netto, mkr 56 899 56 233 Förvaltningsfastigheter, mkr 136 919 135 711 Belåningsgrad fastighet, % 41,6 41,4 Nettoskuld/EBITDA 31 dec 2025 31 dec 2024 Räntebärande skulder netto, mkr 56 899 56 233 Driftöverskott, mkr 6 524 6 786 Centraladministration, mkr −264 −241 Rörelseresultat, mkr 6 260 6 545 Nettoskuld/EBITDA, ggr 9,1 8,6 Investering Nettoinvestering, mkr 2025 2024 Förvärv 2 085 67 Investeringar i befintliga fastigheter 3 215 2 502 Summa investering 5 300 2 569 Försäljning −911 −3 203 Nettoinvestering 4 389 −634 Andel av fastighetsvärdet, % 3,2 −0,5 Överskottsgrad 2025 2024 Driftöverskott 6 524 6 786 Avgår: Övriga intäkter — −65 Återläggning: Intäkter coworking¹ −197 −245 Kostnader coworking¹ 161 209 Driftöverskott exkl. coworking 6 488 6 685 Hyresintäkter exkl. coworking 8 426 8 611 Serviceintäkter 970 928 Hyres- och serviceintäkter exkl. coworking 9 396 9 539 Överskottsgrad, % 69,1 70,1 1. Intäkter respektive kostnader med avdrag för koncerneliminering. Avkastning totalt kapital 2025 2024 Resultat före skatt 1 334 2 761 Återläggning: Räntenetto 2 082 2 083 Värdeförändringar derivat 945 −451 Netto 4 361 4 393 Genomsnittligt totalt kapital 156 566 157 497 Avkastning totalt kapital, % 2,8 2,8 Avkastning eget kapital 2025 2024 Resultat efter skatt 938 2 357 Genomsnittligt eget kapital 78 574 77 368 Avkastning eget kapital, % 1,2 3,0 Avkastning eget kapital vid klassificering av hybrid som skuldinstrument 2025 2024 Resultat efter skatt 938 2 357 Återläggs: kupong som ränta ­348 ­351 Resultat efter skatt inkl kupong som ränta 590 2 006 Genomsnittligt eget kapital enligt balansräkning 78 574 77 368 Avgår: genomsnittligt hybridkapital ­10 161 ­10 169 Avgår: skatteeffekt som påverkat eget kapital ­130 ­58 Genomsnittligt eget kapital exkl hybridobligation 68 283 67 141 Avkastning eget kapital (hybrid som skuld), % 0,9 3,0 Andel icke säkerställda tillgångar 31 dec 2025 31 dec 2024 Totala tillgångar, mkr 155 889 157 859 Avdrag för säkerställda tillgångar, mkr −68 836 −78 369 Icke säkerställda tillgångar, mkr 87 053 79 490 Totala tillgångar, mkr 155 889 157 859 Andel icke säkerställda tillgångar, % 55,8 50,4 Säkerställda skulder/totala tillgångar 31 dec 2025 31 dec 2024 Säkerställda skulder, mkr 22 093 22 601 Totala tillgångar, mkr 155 889 157 859 Säkerställda skulder/totala tillgångar, % 14,2 14,3 166 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt ===== SIDA 167 ===== Definitioner Alternativa nyckeltal Castellum tillämpar European Securities and Markets Authorities (ESMA) rikt linjer om alternativa nyckeltal. Med ett alternativt nyckeltal avses enligt dessa riktlinjer ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering (IFRS® redovisningsstandarder och Årsredovisningslagen). Castellum är också medlem i branschorganisationen European Public Real Estate Associations (EPRA) varför de finansiella nyckeltalen EPRA EPS, EPRA NRV , EPRA NTA, EPRA NDV , EPRA LTV samt EPRA vakansgrad redovisas. Aktiens direktavkastning Beslutad utdelning i procent av aktiekursen vid årets utgång. Nyckeltalet belyser hur stor del av ägarnas investering de får tillbaka i utdelning. Andel icke säkerställda tillgångar Totalt bokfört värde på tillgångar som inte är föremål för säkerhet i procent av totala tillgångar. Nyckeltalet belyser finansiell risk. Avkastning eget kapital Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Nyckeltalet visar förmågan att generera resultat på koncernens egna kapital. Avkastning eget kapital (exkl. hybrid) Resultat efter skatt efter avdrag för kupong som ränta i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive genomsnittligt hybridkapital och skatteffekt som påverkat eget kapital. Nyckeltalet visar förmågan att generera resultat på koncernens egna kapital. Belåningsgrad Räntebärande skulder efter avdrag för likvida medel, i procent av totala tillgångar. Nyckeltalet belyser finansiell risk. Belåningsgrad fastighet Räntebärande skulder efter avdrag för likvida medel, i procent av fastigheternas verkliga värde. Nyckel talet belyser finansiell risk. EPRA EPS – Earnings per Share Förvaltningsresultat med avdrag för aktuell skatt på förvaltningsresultat, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Aktuell skatt har beräknats med bland annat hänsyn till skattemässigt avdragsgilla avskrivningar och ombyggnationer. Nyckeltalet är ett mått på resultatgenereringen i verksamheten med avdrag för nominell skatt. EPRA LTV – Loan to Value Räntebärande skulder med tillägg för hybridobligation och justerat för valutadel av marknadsvärde på säkringar för lån i utländsk valuta och efter avdrag för likvida medel. Negativt rörelsekapital ökar räntebärande skulder, medan positivt rörelsekapital läggs till värdet av förvaltningsfastigheter. Väsentliga intresseföretag inkluderas proportionerligt utifrån ägd andel. Nyckeltalet belyser finansiell risk. EPRA NRV – Net Reinstatement Value Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning, bokfört värde på derivat och goodwill och nominell uppskjuten skatt. Nyckeltalet beskriver det totala egna kapital som Castellum förvaltar åt sina ägare. EPRA NTA – Net Tangible Assets Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning, bokfört värde på derivat och goodwill, justerat för bedömt verkligt värde på uppskjuten skatt i stället för nominell uppskjuten skatt. Nyckeltalet är motsvarande EPRA NRV men med skillnaden att uppskjuten skatt baseras på bedömt verkligt värde. EPRA NDV – Net Disposal Value Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning samt bokfört värde på goodwill. Nyckeltalet belyser ägarnas andel av eget kapital. Förvaltningsresultat Resultat före skatt med återläggning av värdeförändring av fastigheter, derivat, finansiellt innehav och goodwill samt Castellums andel av intresseföretags och joint ventures resultat exklusive förvaltningsresultat. Förvaltningsresultat är ett mått på resultatgenereringen i verksamheten, efter finansiella kostnader men exklusive värdeförändringar. Hyres- och serviceintäkter i jämförbart bestånd Hyres­ och serviceintäkter från fastigheter som ingått i beståndet under hela rapporteringsperioden samt under hela jämförelseperioden. Projektfastigheter, coworking samt fastigheter som förvärvats eller sålts ingår ej. Nyckeltalet belyser utvecklingen av hyres­ och serviceintäkter exklusive engångs effekter, exempelvis för förtida avflyttningar, opåverkat av förvärvade och sålda fastigheter. Nettoinvestering Nettot av fastighetsförvärv, investeringar i befintligt fastighets bestånd samt fastighetsförsäljningar. Nyckeltalet belyser investerings volymen. Nettoskuld/EBITDA Räntebärande skulder efter avdrag av likvida medel i relation till drift­ överskott med avdrag för centrala administrationskostnader under senaste 12 månaders period. Nyckeltalet belyser finansiell risk. Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat med återläggning av räntenettot dividerat med ränte nettot. Nyckeltalet belyser finansiell risk. Säkerställda skulder av totala tillgångar Säkerställda skulder i procent av totala tillgångar. Nyckeltalet belyser finansiell risk. Överskottsgrad Driftöverskott justerat för coworking och övriga intäkter i procent av hyres­ och serviceintäkter exklusive coworking. Nyckeltalet åskådliggör fastigheternas lönsamhet. Övriga nyckeltal och definitioner Antal aktier Registrerat antal aktier – antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier – antalet registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier – vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Avkastning totalt kapital Resultat före skatt med återläggning av räntenetto samt värdeförändring derivat under senaste 12 månaders period i procent av genomsnittligt totalt kapital. Data per aktie Vid beräkning av resultat ochkassaflöde per aktie används genomsnittligt antal aktier och vid beräkning av tillgångar, eget kapital och substansvärde per aktie används antalet utestående aktier. Ekonomisk uthyrningsgrad Under året redovisade hyresintäkter exklusive rabatter i procent av hyresvärde avseende fastigheter ägda vid årets utgång. Under året förvärvade/ färdigställda fastigheter har räknats upp såsom om de ägts eller varit färdigställda under hela året medan fastigheter som sålts helt har exkluderats. Projekt samt obebyggd mark har exkluderats. EPRA Vakansgrad Bedömd marknadshyra för vakanta hyror dividerat med hyresvärdet på årsbasis för hela fastighetsportföljen exklusive fastigheter klassificerade som projektfastigheter. Fastighetskategori Fastighetens huvudsakliga hyresvärde med avseende på lokalslag. Inom en fastighetskategori kan det därför förekomma ytor som avser andra ändamål än den huvudsakliga användningen. Castellums fastighetskategorier är följande: kontor, samhällsfastigheter (kunder som direkt eller indirekt skattefinansieras), lager/lätt industri, handel samt projekt och mark. Fastighetskostnader I posten ingår såväl direkta fastighets­ kostnader, såsom kostnader för drift, underhåll, tomträttsavgäld och fastighetsskatt, som indirekta fastighetskostnader i form av uthyrning och fastighetsadministration. Hyresvärde Hyres­ och serviceintäkter med tillägg för bedömd marknadshyra för vakanta ytor. Kontraktsvärde Hyres­ och serviceintäkter på helårs basis för Castellums hyresavtal. Kronor per kvm Fastighetsrelaterade nyckeltal, uttryckta i kronor per kvm, baseras på fastigheter ägda vid periodens utgång, varvid under året förvärvade/ färdigställda fastigheter har räknats upp såsom om de ägts eller varit färdigställda under hela året medan fastigheter som sålts helt har exkluderats. Projekt och obebyggd mark har exkluderats. Nettouthyrning Hyres­ och serviceintäkter för under året tecknade hyresavtal för hela fastighetsbeståndet, reducerat med hyresintäkter för under året uppsagda avtal. Samtliga rabatter inkluderas för nytecknade avtal och räknas om till ett årsvärde utifrån avtalets längd. 167 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt 167 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 168 ===== Finansiell kalender Delårsrapport januari–mars 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 april 2026 Årsstämma 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 april 2026 Halvårsrapport januari–juni 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 juli 2026 Delårsrapport januari–september 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 oktober 2026 Bokslutskommuniké januari–december 2026 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 februari 2027 Årsstämma Årsstämma i Castellum Aktiebolag (publ) kommer att hållas onsdagen den 29 april 2026 i Stockholm. Mer information och instruktioner om hur anmälan går till kommer framgå av kallelsen till årsstämman, vilken kommer offentlig göras genom ett separat pressmeddelande och finnas tillgänglig bland annat på Castellums webbplats. Kontaktuppgifter För mer information vänligen kontakta: Pål Ahlsén, verkställande direktör, telefon 076­807 97 02 eller Christoffer Strömbäck, tf CFO, telefon 070-249 72 55. Castellum.se På Castellums webbplats kan du både ladda ner och prenumerera på pressmeddelanden och finansiella rapporter. Finansiell kalender, aktieägarinformation och kontaktuppgifter Castellum i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson Fotografer: Andreas Hylthén, Christoffer Edling, Christopher Schauz, Fredrik Reuterhäll, Henrik Mill, Jesper Orrbeck Photography, Magnus Anesund och Pontus Orre. 168 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 Övrigt 168 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025168 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2025 ===== SIDA 169 ===== Castellum Aktiebolag (publ) Box 2269, 403 14 Göteborg Besöksadress: Lilla Bommen 5 Telefon: 031 ­60 74 00 www.castellum.se Säte: Göteborg Org. nr: 556475 ­5550