===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 1 Stärkt position i en stabiliserad marknad När jag summerar 2024 kan jag konstatera att Catella, trots ytterligare ett år med svag fastighetsmarknad, stärkt sin position som ett pan-europeiskt fastighetsinvesteringsbolag med tre tydliga affärsområden. Gruppens totala intäktsströmmar har givetvis påverkats av rå- dande marknadssituation men vi har skickligt manövrerat en utmanande marknad och under året ökat förvaltat kapital, säkerställt likviditet samt bibehållit ett starkt rörelseresultat med hänsyn tagen till en betydande minskning av rörliga intäkter. Vidare har vi säkerställt en stark balansräkning för att kunna tillvarata de möjligheter som bedöms uppstå framgent i en trans- aktionsmarknad med lägre osäkerhet. Vi avslutade året med ett starkt sista kvartal drivet av en marknad i återhämtning samt flera effektivitetsförbättringar, vilket ger mig förhoppningar om 2025. Daniel Gorosch, tf vd och koncernchef Utveckling under kvartalet Utveckling under året Finansiellt resultat • Totala intäkter i kvartalet uppgick till 1 045 mkr (540 mkr) • Rörelseresultat uppgick till 63 mkr (8 mkr) • Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 69 mkr (10 mkr) • Kostnader av engångskaraktär uppgick till 13 mkr (4 mkr) • Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 59 mkr (-75 mkr) • Resultat per aktie före utspädning 0,67 kr (-0,85 kr) • Resultat per aktie efter utspädning 0,67 kr (-0,85 kr) Förvaltat kapital • Förvaltat kapital (AUM) vid periodens slut uppgick till 155 mdkr vilket är en ökning med 4 mdkr jämfört med tredje kvartalet 2024 Egna investeringar • Catellas totala investeringsvolym minskade med 285 mkr till 1 566 mkr jämfört med föregående kvartal Finansiellt resultat • Totala intäkter uppgick till 2 307 mkr (2 339 mkr) • Rörelseresultat uppgick till 122 mkr (145 mkr) • Rörelseresultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 128 mkr (133 mkr) • Kostnader av engångskaraktär uppgick till 28 mkr (12 mkr) • Resultat hänförligt till Catellas aktieägare uppgick till 30 mkr (-21 mkr) • Resultat per aktie före utspädning 0,34 kr (-0,24 kr) • Resultat per aktie efter utspädning 0,34 kr (-0,24 kr) • Föreslagen utdelning per aktie för räkenskapsåret 0,90 kr (0,90 kr) Förvaltat kapital • Förvaltat kapital (AUM) vid periodens slut uppgick till 155 mdkr vilket är en ökning med 3 mdkr sedan årsskiftet Egna investeringar • Catellas totala investeringsvolym minskade med 129 mkr till 1 566 mkr från slutet av föregående år Totala intäkter Rörelseresultat Förvaltat kapital Investerat kapital 2 307 mkr 122 mkr 15 5mdkr 1 566 mkr Senaste 12 månaderna Senaste 12 månaderna Slutet av perioden Slutet av perioden ===== SIDA 2 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 2 VD-KOMMENTAR Stärkt position i en stabiliserad marknad I vd-ordet för det tredje kvartalet skrev jag att den europeiska fas- tighetsmarknaden visade försiktiga tecken på återhämtning och ökad transaktionsaktivitet. Detta till följd av bättre kreditvillkor samt lägre räntor. Denna utveckling fortsatte i rätt riktning under det fjärde kvartalet och sammantaget ökade transaktionsvoly- merna på den europeiska marknaden med 22 procent under kvar- talet jämfört med samma period förra året. Även om osäkerhet fortsatt är dominerande, minskar nu gapet mellan köpare och säljare och intresset att förvärva fastigheter som tillgångsallokering ökar. Marknaden börjar sakta men säkert prisa in lägre kapitalkostnader och totalbilden för fastighetsmark- naden i Europa är positiv med yielder som i vissa segment har pla- nat ut eller till och med börjat sjunka. Vi har därmed en förhoppning om att den negativa trenden vi sett under de senaste två åren med sjunkande fastighetsvärden bottnat ur. Catellas samt- liga affärsområden gynnas av en aktiv transaktionsmarknad och det positiva marknadssentimentet indikerar därmed en positiv utveckl- ing för vår verksamhet under kommande tid. Det fjärde kvartalets rörelseresultat uppgick till 69 mkr (10), där skillnaden förklaras av ökade eller oförändrade intäkter inom samtliga affärsområden. Utfallet underbygger även resultaten av våra initiativ för att kontinuerligt öka effektiviteten och anpassa kostnaderna. För helåret slutade rörelseresultatet på 128 mkr (133 mkr). Det är visserligen en minskning med 5 mkr jämfört med föregående år, men när man beaktar en kraftig minskning av rörliga avgifter (-68 mkr), visar den underliggande affären ett förbättrat resultat och positiv marginalutveckling. Balanserat kapitalflöde Inom affärsområdet Investment Management är vi stolta över att fortsatt kunnat balansera in- och utflöden i vår kärnaffär. I en ut- manande marknad är det imponerande att förvaltat kapital vid ut- gången av 2024 ökade något jämfört med 2023. Tillväxten har främst skett inom fonder inriktade på bostadsfastig- heter och det är även detta segment som har ökat mest sett till transaktionsvolymer. Extra uppmuntrande är att vår artikel 9-fond, Catella European Residential III Fund, genomförde sitt första för- värv i Spanien. Genom förvärvet av en nyutvecklad fastighet med 235 bostäder i Madrid, har närmare 700 mkr adderats till fondens förvaltade kapital om 9 mdkr. Efter periodens utgång slutfördes sammanslagningen av våra två fondbolag – Catella Residential Investment Management (CRIM) och Catella Real Estate AG (CREAG) – för att skapa Catella In- vestment Management GmbH (CIM). Syftet är att effektivisera verksamheten och öka kapaciteten inom fondförvaltning. Genom sammanslagningen erhåller våra kunder tillgång till en starkare och mer effektiv försäljningsorganisation som förvaltar tillgångar värda 115 mdkr, fördelade på 25 fonder med 420 fastigheter i 15 euro- peiska länder. Med en samlad organisation under ett varumärke uppnås förbättrade möjligheter att dela resurser och utveckla nya produkter. Under kvartalet nåddes även flera milstolpar, bland annat genom kapitalåtaganden om knappt 6 mdkr i Catella Logistic Deutschland Plus. I Storbritannien lanserade vi Catella APAM Strategic Equities med stöd från en större institutionell investerare med kapitalåta- ganden om 1,4 mdkr, tillsammans med vår såddinvestering om 25 mkr. Ytterligare en milstolpe var att Catella Aquila (som vi förvär- vade majoriteten av under 2023) tog över förvaltningen av våra franska fondtillgångar, som tidigare förvaltats av extern part. Förvaltat kapital inom Investment Management uppgick till 155 mdkr vid utgången av året, vilket är en ökning med 4 mdkr jämfört med utgången av det tredje kvartalet. Fortsatt fokus på värdeskapande Inom affärsområdet Principal Investments är det fortsatt fokus på utveckling och färdigställande av befintliga projekt för försäljning. Under det fjärde kvartalet avyttrades det franska utvecklingspro- jektet Polaxis. Försäljningen frigör kapital som ytterligare stärker vår likviditet och öppnar för nya investeringar som uppfyller våra avkastningskrav. Vad gäller prestigeprojektet Kaktus Towers är vi i aktiva dialoger inför försäljningen av detta landmärke i centrala Köpenhamn. Vi har ingen brådska och det är viktigt att uppnå en attraktiv prisnivå då det handlar om ett stort kapitaltillskott och med tanke på vad jag skriver tidigare i detta vd-ord, talar tiden för att vi ska gå i land med en affär med nöjda parter. Framåt tittar vi även på nya potentiella investeringar, men med en tydligare inriktning som jag beskriver nedan när jag skriver om 2025 och framåt. Ljusning på transaktionsmarknaden Som tidigare nämnts ser vi inom Corporate Finance en ljusning på transaktionsmarknaden, men i olika utsträckning på olika mark- nader. Vi har under det fjärde kvartalet agerat rådgivare i ett ökat antal transaktioner och noterar allmänt högre aktivitet på mark- naden. Vi har under perioden av lägre aktivitet visat på vår styrka och uthållighet och passat på att såväl stärka organisationen samt anpassat verksamheten. Vi är nu redo för en transaktionsmarknad med högre aktivitet och mindre osäkerhet. Framåtblick För 2025 och framåt har vi renodlat samt förtydligat vår strategi som framgent bygger på tre strategiska fokusområden: ===== SIDA 3 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 3 Öka diversifieringen och tydliggöra investeringsinriktningen för Principal Investments . Vår finansiella position har möjliggjort fortsatta inve- steringar i befintliga utvecklingsprojekt under den svagaste trans- aktionsmarknaden sedan den globala finanskrisen. Genom detta har vi bevarat värden i en avvaktande fastighetsmarknad och framåt är vårt tydliga fokus att minska koncentrationen i investe- ringsportföljen. I takt med att avyttringar sker är kriteriet för nya investeringar att nyttja eget kapital med syftet att växa förvaltat ka- pital inom Investment Management för att skapa en stark bas av återkommande intäkter. Detta genom såddinvesteringar för eta- blering av nya fonder, saminvesteringar med externa kapitalpart- ners som säkerställer långa förvaltningsmandat samt investeringar i utvecklingsprojekt tillsammans med majoritetsägande kapitalpart- ners. Genom att nyttja vår balansräkning som stöd för tillväxt av förvaltat kapital och återkommande intäkter, skapar vi över tid en ökad stabilitet och ökat aktieägarvärde. Förbättrad lönsamhet samt harmoniserat erbjudande inom Corporate Finance . Affärsområdet Corporate Finance har stärkts upp under de senaste årens svagare marknad, samtidigt som vi också genom- fört kostnadsbesparingar. Framåt är vi väl positionerade för tillväxt i takt med att marknaden vänder samt genom att på ett ännu bättre sätt utnyttja våra plattformars styrkor för att skapa värde för våra kunder. Fokus på att växa förvaltat kapital inom Investment Management . Tack vare förtroendet från våra investerare har vi under 10 års tid byggt en verksamhet som förvaltar 155 miljarder kronor. Under de senaste två årens avvaktande marknad uppvisar vår affärsmo- dell fortsatt tillväxt, baserad på balansen mellan fondinvesteringar och kompetensen att förvalta och utveckla fastigheter genom mandat. Genom att fortsätta växa i befintliga fonder samt lansera nya strategier bygger vi växande, stabila och värdeskapande kassa- flöden. Tydliggörandet av vår strategi linjerar väl med vårt fokus på fastig- heter och symboliserar även vår ambition att gräva där vi står och på ett ännu bättre sätt dra nytta av våra byggstenar – kapital och kompetens, för att skapa en hållbar och lönsam tillväxt. Genom att kontinuerligt utvärdera intressanta investeringsmöjligheter samt lö- pande se över vår kapitalstruktur, är ambitionen att öka aktieägar- värdet. Daniel Gorosch, tf vd och koncernchef Stockholm, 2025-02-12 ===== SIDA 4 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 4 Våra affärsområden Catella består av affärsområdena Investment Management, Principal Investments samt Corporate Finance, vilka beskrivs mer i detalj nedan. I kategorin Övrigt ingår moderbolaget och andra holdingbolag. Investment Management Catella är en ledande specialist inom fastighetsinvesteringar och finns på 10 geografiska marknader i Europa. Catella erbjuder institutionella och andra professionella investerare attraktiv, riskjusterad avkastning i reglerade och ofta hållbarhetsfokuserade fastighetsfonder och kapitalförvaltningstjänster via två tjänsteområden: Property Funds och Asset Management. Property Funds erbjuder fonder med olika investeringsstrategier vad det gäller risk- och avkastningsnivåer, typ av fastigheter och lägen. Investerare får genom mer än 20 öppna specialiserade fastighetsfonder tillgång till fondförvaltning och effektiv allokering mellan olika europeiska marknader. Genom tjänsteområdet Asset Management erbjuder Catella kapitalförvaltning för fastighetsfonder, andra institutioner och family offices. Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 7-8. Principal Investments Catella gör egna hållbarhetsfokuserade fastighetsinvesteringar genom Principal Investments tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen med investeringarna är att växa förvaltat kapital inom Investment Management och skapa en stark bas av återkommande intäkter. Detta görs som såddinvesteringar i nya fonder, saminvesteringar med externa kapitalpartners som säkerställer långa förvaltningsmandat samt investeringar i utvecklingsprojekt tillsammans med majoritetsägande kapital-partners. Utöver att växa förvaltat kapital och fasta avgifter är avkastningskraven 15-20% IRR på egna investeringar. Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 9-10 . Corporate Finance Catella tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på fem marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd. Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 11 . ===== SIDA 5 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 5 Kommentarer till koncernens utveckling Resultat och kommentarer på sid 5-11 avser rörelseresultat hänförligt till Catella ABs aktieägare vilket överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och styrelse. Skillnaden mot koncernens formella resultaträkning är att avdrag har gjorts i resultaträk- ningen för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande. En full avstämning finns i not 1. * Periodens resultat är avstämningsbart mot Not 1. Resultaträkning per affärsområde - Resultat hänförligt till moderföretaget Catella ABs aktieägare Koncernens omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2024 Koncernens totala intäkter ökade med 506 mkr och uppgick till 1 045 mkr (539). Mer- parten av denna förändring, 457 mkr, av- ser Principal Investments försäljning av logistikprojektet Polaxis i november. In- vestment Management ökade sina intäkter med 33 mkr till 288 mkr. Det var främst transaktionsbaserade intäkter som ökade men även fasta förvaltningsarvoden ökade under perioden. Corporate Finance intäk- ter minskade med 11 mkr till 169 mkr. Den spanska verksamheten och Catella Residential Partners i Frankrike redovisade starka resultat för perioden medan övriga enheter uppvisade lägre eller oförändrade intäkter. Koncernens rörelseresultat uppgick till 69 mkr (10) och inkluderar utdelningar och verkligt värdejusteringar på fondinne- hav och skuldinstrument om totalt 74 mkr (-6). Vidare gjordes nedskrivning av detalj- handelsfastigheten Maltings med 35 mkr och resultat från andelar i intresseföretag belastade periodens resultat med -30 mkr (1) varav merparten är hänförlig till tyska fastightsutvecklingsprojektet KöTower. Kommentarer kring utvecklingen inom respektive affärsområde finns på sida 7-11. Koncernens finansnetto uppgick till -6 mkr (-77) och inkluderar valutakursdiffe- renser om 31 mkr (-49), en avvikelse om 80 mkr i jämförelse med föregående år. Koncernens resultat före skatt uppgick till 63 mkr (-67) och periodens resultat uppgick till 59 mkr (-75) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 0,67 kr (-0,85) hänförligt till moderföretagets aktieägare. Viktiga händelser under kvartalet I december emitterade Catella AB nya se- niora icke säkerställda obligationer med ett belopp om 700 mkr med en löptid om 4,25 år och med rörlig ränta om 3 måna- ders Stibor plus 450 punkter. I samband med det återköpte respektive förtidsin- löste Catella AB utestående belopp om 942,5 mkr av den äldre obligationen, för ett pris motsvarande 100 procent av det nominella beloppet. Transaktionen resulte- rade i ett utflöde av likvida medel om 246,6 mkr efter transaktionskostnader. I november såldes det franska fastighets- utvecklingsprojektet Polaxis för en köpe- skilling om 457 mkr och med ett resultat nära break-even. Viktiga händelser efter kvartalets ut- gång. Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång. 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec Nettoomsättning 284 250 530 27 167 178 -1 -1 979 454 Övriga rörelseintäkter 4 6 61 79 2 1 -1 -0 66 85 Totala intäkter 288 255 591 106 169 180 -2 -1 1 045 539 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -36 - 43 -503 -98 -36 -44 24 1 -550 -183 Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produktionskostnader 252 212 88 8 133 136 22 0 495 356 Övriga externa kostnader -67 -68 -18 2 -27 -24 -10 -5 -123 -95 Personalkostnader -134 -109 -9 -12 -68 -92 -15 -19 -226 -232 Avskrivningar -14 -14 -0 -0 -5 -5 -5 -3 -24 -21 Övriga rörelsekostnader -6 -1 -17 -1 -1 -2 -5 4 -29 -0 Resultatandel från intresseföretag 3 0 -34 -1 0 0 1 1 -30 1 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande -0 -1 7 4 0 0 0 0 6 2 Rörelseresultat 34 19 17 -0 31 14 -12 -22 69 10 Ränteintäkter 12 15 Räntekostnader -49 -42 Övriga finansiella poster 31 -50 Finansiella poster - netto -6 -77 Resultat före skatt 63 -67 Skatt -4 -9 Periodens resultat * 59 -75 Övrigt och koncerneliminering Koncernen Investment Management Principal Investments Corporate Finance ===== SIDA 6 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 6 Koncernens omsättning och resultat Helår 2024 Koncernens totala intäkter var 31 mkr lägre än föregående år och uppgick till 2 307 mkr (2 339). Investment Manage- ments intäkter minskade främst på grund av uteblivna prestationsbaserade avgifter och lägre förvaltningsarvoden till följd av lägre NAV i förvaltade fonder. Corporate Finance intäkter påverkades av väsentligen lägre transaktionsvolymer på den franska marknaden vilket delvis kompenserades av högre intäkter inom de spanska, danska och svenska verksamheterna. Principal In- vestments färdigställde och levererade lo- gistikprojekten Barcelona och Polaxis till kund och Metz-Eurolog genererade intäk- ter för uppnådda kontraktsmässiga milstol- par under året. Koncernens intäkter exklusive provis- ioner, uppdrags- och produktionskostna- der var i linje med föregående år och uppgick till 1 464 mkr. Den avvaktande marknaden och där- med lägre intäkter för koncernen, har för- anlett större fokus på koncernens kostnader. Årets rörelsekostnader rensat för nedskrivning av detaljhandelsfastig- heten Maltings om 35 mkr och kostnader för avgångsvederlag om 28 mkr (12) upp- gick till 1 242 mkr (1 301) vilket är en minskning om 60 mkr i jämförelse med fö- regående år. Koncernens rörelseresultat uppgick till 127 mkr (133) och inkluderar resultatan- del från intresseföretag om -37 mkr (-6). Koncernens finansnetto uppgick till -94 mkr (-103) och inkluderar räntekostnader om 210 mkr (156) och positiva valutakurs- differenser om 53 mkr (-25). Ökade rän- tekostnader beror främst på att räntekostnader hänförliga till projekten Kaktus och Salisbury redovisades i resultat- räkningen 2024 till skillnad mot 2023 då räntekostnader för pågående projektut- veckling i större utsträckning kapitalisera- des i bolagens balansräkningar. Ökade räntekostnader beror även på att Catella AB hade en högre genomsnittlig upplå- ningsvolym på obligationsmarknaden under 2024 och på högre genomsnittlig ränta vil- ken uppgick till 8,9 procent (8,5) inklusive låneuppläggningskostnader. Föregående års finansnetto inkluderade även resultat från avyttring av dotterbolag om 37 mkr. Koncernens resultat före skatt uppgick till 33 mkr (29) och årets skattekostnad uppgick till 3 mkr (51) vilket motsvarar en effektiv skatt om 12 procent. Den lägre skatten beror bland annat på nyttjande av tidigare ej redovisade underskottsavdrag. Periodens resultat uppgick till 30 mkr (- 21) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 0,34 kr (-0,24) hänförligt till moderfö- retagets aktieägare 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 1 031 1 111 781 149 401 441 -7 -4 2 206 1 697 Övriga rörelseintäkter 18 25 64 607 5 5 15 5 102 642 Totala intäkter 1 048 1 136 845 756 406 445 8 1 2 307 2 339 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -158 -171 -648 -606 -69 -101 32 4 -844 -874 Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produktionskostnader 890 966 197 150 337 344 40 4 1 464 1 464 Övriga externa kostnader -219 -250 -37 -29 -99 -105 -4 -1 -358 -385 Personalkostnader -471 -477 -33 -47 -233 -250 -64 -63 -801 -838 Avskrivningar -55 -43 -1 -4 -19 -19 -9 -6 -84 -72 Övriga rörelsekostnader -13 -5 -55 -11 -3 -2 11 1 -61 -18 Resultatandel från intresseföretag 5 2 -44 -12 0 0 2 4 -37 -6 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande -2 -7 8 -5 0 0 0 -1 5 -13 Rörelseresultat 135 186 34 42 -17 -33 -25 -62 128 133 Ränteintäkter 64 57 Räntekostnader -210 -156 Övriga finansiella poster 52 -4 Finansiella poster - netto -94 -103 Resultat före skatt 33 29 Skatt -3 -51 Periodens resultat * 30 -21 Corporate Finance Koncernen Investment Management Principal Investments Övrigt och koncerneliminering ===== SIDA 7 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 7 Investment Management Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2024 Intäkterna uppgick till 288 mkr (255) och intäkter efter uppdragskostnader uppgick till 252 mkr (212). Property Funds intäkter ökade med 46 mkr i jämförelse med föregående år. Fasta nettointäkter ökade med 15 mkr drivet av en högre nivå av totalt förvaltat kapital (AUM). Rörliga nettointäkter inom Property Funds ökade med 26 mkr, drivet av ökade transaktionsbaserade avgifter i ett kvartal där transaktionsvolymen i Europa har ökat. Inom Asset Management ligger intäkterna i linje med jämförelseperioden föregående år. Rörelsekostnader för segmentet ökade med 20 mkr främst drivet av ökade rörliga personalkostnader samt kostnader hänför- ligt till omstrukturering. Rörelseresultatet uppgick under kvartalet till 34 mkr och ut- görs till större del av Property Funds. Helår 2024 Totala intäkter uppgick till 1 048 mkr (1 136) och rörelseresultatet uppgick till 135 mkr (186). Det försämrade resultatet är i huvudsak drivet av lägre prestationsbase- rade avgifter i Property Funds. * Inkluderar interna intäkter mellan affärsområden. I Totala intäkter har interna intäkter eliminerats för nuvarande och motsvarande period 2023 Mkr 2024 2023 2024 2023 RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec j an-dec Property Funds * 241 195 862 945 Asset Management * 81 83 290 280 Övriga rörelseintäkter * 5 8 22 27 Elimineringar * -39 -31 -126 -115 Totala intäkter 288 255 1 048 1 136 Uppdragskostnader och provisioner -36 -43 -158 -171 Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produ ktionskostnader 252 212 890 966 Rörelsekostnader -221 -193 -758 -775 Resultatandel från intressebolag 3 0 5 2 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämm ande inflytande 0 -1 -2 -7 Rörelseresultat 34 19 135 186 NYCKELTAL okt-dec jan-dec jan-dec Rörelsemarginal, % 12 7 13 16 Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr 155,1 152, 4 155,1 152,4 netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr 2,1 -0,2 1,7 15,6 varav P roperty F unds 114,7 107,4 114,7 107,4 netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr 2,5 0,4 6,5 5,3 varav P roperty Asset Management 40,4 45,0 40,4 45,0 netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr -0, 4 -0,6 -4,7 10,3 Antal anställda, vid periodens slut 290 309 290 309 3 mån 12 mån FÖRVALTAT KAPITAL TOTALA INTÄKTER RÖRELSERESULTAT 0,0% 0,2% 0,4% 0,6% 0,8% 1,0% 1,2% 1,4% 1,6% 130 140 150 160 170 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 - Fee/AUM mdkr 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 0 100 200 300 400 500 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 mån mkr 0 100 200 300 400 500 0 20 40 60 80 100 120 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 mån mkr ===== SIDA 8 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 8 Investment Management Förvaltat kapital per tjänsteområde och land Totalt förvaltat kapital (AUM) uppgick till 155 mdkr varav 115 mdkr inom Pro- perty Funds och 40 mdkr inom Asset Ma- nagement. Tyskland är Property Funds största marknad med högst andel investe- rat kapital primärt via Catella Residential Investment Management samt Catella Real Estate. FÖRVALTAT KAPITAL PER TJÄNSTEOMRÅDE FÖRVALTAT KAPITAL PER LAND Förändring av förvaltat kapital Förvaltat kapital ökade under den senaste tolvmånadersperioden från 152,4 mdkr till 155,1 mdkr vilket är en ökning med 2,7 mdkr, påverkat av både negativa värdeför- ändringar och positiva valutaeffekter, främst förändringar i EUR/SEK. Inflödet om 16,7 mdkr utgörs till större del av in- flöden till Property Funds och dess fastig- hetsfonder, samt till Asset Management- verksamheten i Finland som vunnit nya mandat. Utflödet om 14,9 mdkr beror till stor del på utflöden från Catella UK kopp- lat till avslutandet av Hollborn Island-man- datet samt försäljning av tillgångar inom diverse portföljer. Förvaltat kapital ökade med 3,7 mdkr under det fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet i år från 151,4 mdkr. Kvartalets inflöde om 5,1 mdkr drevs av primärt av Property Funds. Utflö- det om 2,9 mdkr drevs primärt av Asset Management relaterat till ett avslutat man- dat i Catella Finland, samt utflöden från fas- tighetsfonder inom Property Funds. Valutakursförändringar främst i EUR/SEK ökade AUM med 2,7 mdkr i kvartalet. Inom Property Funds ökade förvaltat kapi- tal med 3,4 mdkr jämfört med tredje kvar- talet och ökade med 7,3 mdkr jämfört med fjärde kvartalet föregående år. Inom Asset Management ökade förvaltat kapital med 0,3 mdkr jämfört med tredje kvarta- let och minskade med 4,6 mdkr jämfört med fjärde kvartalet föregående år. UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL SENASTE TOLV MÅNADERNA, MDKR UTVECKLING AV FÖRVALTAT KAPITAL UNDER KVARTALET, MDKR 74% 26% Property Funds Asset Management 155,1 Mdkr Tyskland 35% Frankrike 13% Nederländerna 13% UK 11% Danmark 8% Finland 6% Spanien 5% Österrike 4% Övrigt 5% 155,1 Mdkr 155,1 - 14,9 - 5,4 6,4 152,4 16,7 mdkr 155,1 - 2,9 - 1,2 2,7 151,4 5,1 mdkr ===== SIDA 9 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 9 Principal Investments Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2024 Intäkterna uppgick till 591 mkr (106), vilket främst drivs av försäljningen av logistikpro- jektet Polaxis, men även hyresintäkter från bostadsprojektet Kaktus och Maltings, samt positiva verkligt värdejusteringar på fondinnehav. Rörelseresultatet för segmentet uppgick till 17 mkr (0), påverkat av en nedskrivning av detaljhandelsfastigheten Maltings och nega- tiv belastning från andelar i intresseföretag primärt hänförligt till tyska fastighetsut- vecklingsprojektet KöTower. Principal In- vestments har per sista december investerat totalt 1 566 mkr i projekt inom bostäder, logistik, kontor samt detaljhandel över Europa. Helår 2024 Intäkterna uppgick till 845 mkr (756) och rörelseresultatet uppgick till 34 mkr (42). Rörelseresultatet är i huvudsak drivet av bostadsprojektet Kaktus och verkligt värdejusteringar på fondinnehav. Mkr 2024 2023 2024 2023 RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Totala intäkter 591 106 845 756 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -503 -98 -648 -606 Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produktionskostnader 88 8 197 150 Rörelsekostnader -44 -11 -126 -91 Resultatandel från intressebolag -34 -1 -44 -12 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 7 4 8 -5 Rörelseresultat 17 0 34 42 NYCKELTAL Rörelsemarginal, % 3 0 4 6 Catellas investerat kapital 1566 1695 1566 1695 Antal anställda, vid periodens slut 22 34 22 34 12 mån 3 mån INVESTERAT KAPITAL PER LAND * INVESTERAT KAPITAL PER TILLGÅNGSSLAG * RÖRELSERESULTAT * Diagrammen visar andel av Principal Investments totala investering och vilken utgörs av såväl kapitaltillskott som lämnade lån. Danmark 55% Tyskland 26% Storbritannien 13% Frankrike 5% Finland 1% =? 1566 mkr Bostäder 69% Kontor 14% Logistik 7% Detaljhandel 7% Övrigt 3% =? 1566 mkr -5 0 5 10 15 20 25 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 mkr ===== SIDA 10 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 10 Principal Investments I tabellen nedan redovisas investeringsstatus för pågående fastighetsutvecklingsprojekt och andra investeringar per den 31 december 2024. Projektbolagets totala investering inkluderar investerat kapital från Catella, partners samt extern finansiering. Catellas totala investe- ring avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån. Seestadt och Düssel-Terrassen består av flertalet projektfaser vilka kommer att slutföras vid olika tidpunkter. Under fjärde kvartalet 2024 minskade Catellas totala investeringsvolym med 286 mkr till 1 566 mkr. Periodens förändringar avsåg främst försäljning av Polaxis, ytterligare vinstavräkning av Metz-Eurolog samt ny investering i danska bostadsprojektet Vega. Förutom investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt har Principal Investments även investeringar i fonder vilka är värderade till verkligt värde enligt nedan tabell. Under fjärde kvartalet såldes merparten av investeringen i UK REIT Fund samtidigt som ett belopp motsvarande försäljningslikviden investerades i nystartade fonden Catella APAM Strategic Equities Fund I. Se vidare not 4. Catellas åtaganden inom Principal Investments som ej redovisas i rapport över finansiell ställning framgår av Not 6. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser. Fastighetsutvecklingsprojekt Land Investeringstyp Proj ektstart Beräknat slutförande Catellas kapitalandel , % Projektbolagets totala investering, mkr Catellas totala investering, mkr * PROJEKT SOM KONSOLIDERAS SOM DOTTERFÖRETAG** Kaktus Danmark Bostäder Q2 2017 2025***** 93 1 772 768 Vega Danmark Bostäder Q4 2024 2028 90 124 71 Maltings Storbritannien Detaljhandel Q4 2021 2026 88 260 95 Mander Centre Storbritannien Detaljhandel Q1 2022 2027 63 106 1 06 Silbersteinstrasse Tyskland Bostäder Q1 2026 2027 100 7 7 Summa Direct Investments 2 269 1 046 Metz-Eurolog**** Frankrike Logistik Q3 2020 2025 100 68 68 Övriga Catella Logistic Europe Frankrike Logistik 12 12 Summa Catella Logistic Europe 81 81 Delsumma Dotterföretag 2 350 1 127 PROJEKT SOM REDOVISAS SOM INTRESSEFÖRETAG*** Seestadt Tyskland Bostäder Q1 2019 2030+ 45 914 154 Düssel-Terrassen Tyskland Bostäder Q4 2018 2030+ 45 331 49 KöTower Tyskland Kontor Q2 2021 2027 23 1 070 193 Summa Catella Project Capital 2 315 395 Delsumma Intresseföretag 2 315 395 PROJEKT /INNEHAV SOM REDOVISAS SOM LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV Summa Co-Investments 44 Summa 4 665 1 566 ***** Bostadsdelen är klar och boende flyttade in i september 2022. Den kommersiella delen är uthyrd och under byggn ation där den sista delen beräknas stå klar under 2025 * Avser såväl kapitaltillskott som lämnade lån ** Projektet konsolideras som ett dotterföretag med full konsolidering och ingår i balansräkningsposterna Exploaterings- och projektfastigheter och Kontraktstillgångar *** Projektet konsolideras som ett intresseföretag enligt Kapitalandelsmetoden **** Projektet är sålt genom forward-funding överenskommelse med investerare. Catellas investering återbetalas och vinst realiseras i takt med projektets färdigställande 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Pamica 124 99 Catella Fastighetsfond Systematisk C 23 22 Catella APAM Strategic Equities Fund I 21 - UK REIT Fund 4 26 UPEKA 110 111 Summa fondinnehav 281 258 ===== SIDA 11 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 11 Corporate Finance Omsättning och resultat Fjärde kvartalet 2024 Transaktionsmarknaden i Europa visade under det fjärde kvartalet en ökad trans- aktionsvolym, vilket primärt reflekterades i vår spanska verksamhet. Fastighetstransaktioner där Catella age- rade rådgivare under kvartalet uppgick till 10,7 mdkr (9,2). Av den totala transakt- ionsvolymen under kvartalet stod Frank- rike för 4,8 mdkr (4,7), Danmark för 3,5 mdkr (2,2), Sverige för 1,0 mdkr (1,3), Spanien för 1,0 mdkr (0,5) och Finland 0,3 (0,4). Corporate Finance intäkter uppgick till 169 mkr (180) och intäkter, justerat för uppdragskostnader, uppgick till 133 mkr (136) vilket är en minskning med 3 mkr. Med minskade rörelsekostnader, bland annat i form av lägre personalkostnader, uppgår rörelseresultatet i kvartalet till 31 mkr (14). Helår 2024 Totala intäkter uppgick till 406 mkr (445) och rörelseresultatet uppgick till -17 mkr (- 33). Transaktionsmarknaden i Europa har haft en nedåtgående trend sedan 2022 och det råder fortsatt osäkerhet som påverkar alla våra verksamheter inom affärsområdet Corporate Finance med dämpade intäkter och därmed resultat, trots att vi nu noterar en långsam vändning uppåt i transaktions- marknaden. Mkr 2024 2023 2024 2023 RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG okt-dec okt-dec jan-dec j an-dec Norden * 23 42 111 99 Kontinentaleuropa * 146 138 295 346 Totala intäkter 169 180 406 445 Uppdragskostnader och provisioner -36 -44 -69 -101 Intäkter exklusive provisioner, uppdrags- och produ ktionskostnader 133 136 337 344 Rörelsekostnader -102 -122 -354 -377 Resultatandel från intressebolag 0 0 0 0 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämm ande inflytande 0 0 0 0 Rörelseresultat 31 14 -17 -33 2024 2023 2024 2023 NYCKELTAL okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Rörelsemarginal, % 18 8 -4 -8 Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr 10, 7 9,2 24,2 24,3 varav Norden 4,9 3,9 14,7 9,3 varav Kontinentaleuropa 5,8 5,3 9,5 15,0 Antal anställda, vid periodens slut 141 147 141 147 3 mån 12 mån TRANSAKTIONSVOLYMER TOTALA INTÄKTER RÖRELSERESULTAT 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 mån mkr 0 100 200 300 400 500 600 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 mån mkr -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2023 2024 Rullande 12 mån mkr ===== SIDA 12 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 12 Övrig finansiell information Koncernens finansiella ställning Fjärde kvartalet 2024 Nedan information avser koncernens for- mella räkningar. Koncernens balansomslutning minskade med 195 mkr under fjärde kvartalet och uppgick till 5 526 mkr per 31 december 2024. Exploaterings- och projektfastigheter minskade med 386 mkr som en följd av försäljningen av Polaxis och ytterligare vinstavräkning/delåterbetalning från inve- sterare i Metz-Eurolog. Vidare minskade obligationslån och upplåning från kreditin- stitut med 245 mkr respektive 69 mkr till följd av refinansiering av koncernens upplå- ning och återbetalning av projektfinansie- ring för Polaxis. Koncernens eget kapital ökade med 72 mkr till 2 039 mkr per 31 december 2024. Förutom periodens resultat om 53 mkr påverkades eget kapital främst av po- sitiva omräkningsdifferenser om 17 mkr och positiv verkligt värdeförändring på in- nehavet av Visa aktier om 5 mkr. Koncer- nens soliditet uppgick per balansdagen till 37 procent (34 procent per 30 september 2024). Koncernens finansiering Under perioden september – december 2024 emitterade Catella AB nya seniora icke säkerställda obligationer med ett totalt belopp om 1 300 mkr varav 600 mkr med förfall i mars 2028 och 700 mkr med för- fall i mars 2029. Transaktionskostnader för de nya obligationen uppgick till 13 mkr och redovisas initialt som en minskning av lå- neskulden i koncernens finansiella ställning och därefter som en finansiell kostnad i koncernresultaträkningen under lånets löp- tid. Lånen löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 390 respektive 450 punkter. Finansieringen är villkorad av att koncernens eget kapital vid var tillfälle uppgår till lägst 1 000 mkr. Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm varav 600 mkr på listan för hållbara obligationer. I samband med emission av nya obligat- ioner har Catella AB återköpt respektive förtidsinlöst den äldre obligationen med ett utestående nominellt belopp om 1 250 mkr med förfall i mars 2025. Den äldre obligationen löpte med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. Vidare har koncernens fastighetsutveckl- ingsbolag erhållit lån från kreditinstitut för pågående fastighetsprojekt. Per den 31 de- cember 2024 uppgick dessa lån till ett sam- manlagt belopp om 1 244 mkr (1 310 mkr per 30 september 2024). Merparten av dessa avser finansiering av Kaktus vars lån löper med rörlig ränta uppgående till i ge- nomsnitt 5,2 procent (4,9) för helåret 2024. Koncernens kassaflöde Fjärde kvartalet 2024 Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 374 mkr (-86) där försäljningen av projekt Polaxis genere- rade likvida inflöden om 457 mkr och där- utöver investerades 124 mkr i nya danska bostadsprojektet Vega. Kassaflöde från investeringsverksam- heten var break-even under perioden (- 127). Under föregående år gjordes en in- vestering om 113 mkr i fonden Ûpeka som förvaltas av dotterbolaget Axipit. Kassaflöde från finansieringsverksam- heten uppgick till -353 mkr (39) och inklu- derar flera större transaktioner under perioden. I december emitterade Catella AB nya obligationer med ett belopp om 700 mkr samtidigt som utestående belopp av den äldre obligationen, 942,5 mkr, åter- köptes respektive förtidsinlöstes. Transakt- ionen resulterade i ett utflöde av likvida medel om 246,6 mkr efter transaktions- kostnader. Vidare återbetalade Polaxis lån från kreditinstitut med ett belopp om 135 mkr och extern finansiering upptogs till projekt Vega med ett belopp om 44 mkr. Periodens kassaflöde uppgick till 21 mkr (-175) och likvida medel vid periodens slut uppgick till 901 mkr (796), varav likvida medel hänförliga till koncernens svenska holdingbolag uppgick till 318 mkr (96). Helår 2024 Koncernens kassaflöde under helåret upp- gick till 80 mkr jämfört med -998 mkr fö- regående år, en förändring om 1 078 mkr. Kassaflöde från fastighetsprojekt var posi- tivt under året främst på grund av försälj- ningen av Polaxis och minskade investeringar i Kaktus. Även kassaflöde från investeringsverksamheten var positivt till följd av försäljning av Visa aktier. Föregå- ende år gjordes flera större investeringar. Bland annat förvärvades aktiemajoriteten i Aquila Group och därutöver förvärvades andelar från innehav utan bestämmande inflytande i ett flertal dotterföretag liksom förvärv av verksamhetsrelaterade fondan- delar. Årets kassaflöde från finansierings- verksamheten uppgick till -64 mkr (-554) varav finansiering av fastighetsutvecklings- projekt uppgick till 56 mkr (-321) och ökad obligationsupplåning uppgick till 37 mkr (-). Föregående år minskade koncernens upp- låning föranlett av Kaktus återbetalning av lån från kreditinstitut om 364 mkr. Moderbolaget Fjärde kvartalet 2024 Moderbolagets intäkter uppgick till 14,4 mkr (11,9) och rörelseresultat uppgick till -17,0 mkr (-15,8). Periodens resultat belas- tades med kostnader för avslutat AI pro- jekt och avslutad anställning av CAIO om totalt 5,7 mkr. Kostnader för legal rådgiv- ning var 4,1 mkr lägre i jämförelse med fö- regående år. Periodens finansnetto uppgick till 218,6 mkr (221,3) och inkluderar anticiperad ut- delning från dotterföretaget Catella Hol- ding om 250 mkr (250). Försämringen av finansnettot beror bland annat på resultat- förda upplåningskostnader för den äldre obligationen som delvis återköptes, delvis förtidsinlöstes under perioden. Antalet anställda vid periodens slut upp- gick till 18 (23). Helår 2024 Moderbolagets rörelseresultat försämra- des med 3,4 mkr och uppgick till -55,8 mkr (-52,4) för helåret 2024. Ökade kostnader för avslutade anställningar av bolagets tidi- gare vd och ytterligare en ledande befatt- ningshavare kompenserades till viss del av lägre fasta personalkostnader. Årets räntekostnader och liknande re- sultatposter uppgick till 120,3 mkr (107,1). Ökningen i jämförelse med föregående år beror på kostnader för återköp av äldre obligation, högre genomsnittlig upplånings- volym, 1 341 mkr jämfört med 1 250 mkr föregående år, och högre genomsnittlig ränta som uppgick till 8,6 procent (8,3) ex- klusive låneuppläggningskostnader. ===== SIDA 13 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 13 Medarbetare Antalet anställda, motsvarande heltidstjäns- ter, uppgick vid periodens slut till 473 per- soner (512). Risker och osäkerhetsfaktorer Makroekonomiska förhållanden såsom in- flation och ränteläge påverkar transaktions- nivåer och förvaltat kapital och därmed resultaten i Investment Management och Corporate Finance. Minskade transaktions- volymer kan vidare påverka Principal In- vestments möjligheter att sälja projekt till acceptabla priser. Dessa osäkerhetsfak- torer kan komma att påverka framtida av- kastning. Catella AB är indirekt utsatt för samma risker som koncernen genom sitt innehav av andelar i dotterbolag och intressebolag. För ytterligare information, se avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer i Förvalt- ningsberättelse i Årsredovisningen för 2023. Säsongsvariationer Inom affärsområdet Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Historiskt har transaktionsvolymerna och därmed in- täkterna varit högst under fjärde kvartalet. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovis- ningslagen. Koncernens finansiella rappor- ter är upprättade i enlighet med IFRS Accounting Standards sådana de antagits av Europeiska unionen (EU), Årsredovisnings- lagen och RFR 1 Kompletterande redovis- ningsregler för koncerner, utgiven av Rådet för hållbarhets- och finansiell rap- portering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rap- porterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Från 2024 görs bedömningen att intäk- ter från avyttrade och vinstavräknade fas- tighetsprojekt inom Principal Investments utgör en del av Catellas kärnverksamhet gi- vet verksamhetsområdets utveckling var- med dessa intäkter redovisas som Nettoomsättning. Tidigare redovisades dessa som Övriga rörelseintäkter. Tidigare perioders jämförelsesiffror har inte änd- rats på motsvarande sätt. Moderbolaget tillämpar årsredovisnings- lagen samt rekommendation RFR 2 Redo- visning för juridiska personer från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering. De för koncernen och moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna åter- finns i Catellas årsredovisning för 2023. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer. Transaktion med närstående I enlighet med beslut vid extra bolags- stämma den 20 mars 2024 återköptes i april 2 450 000 teckningsoptioner av serie 2020/2024:A och 2020/2025:B från Catel- las koncernledning för ett marknadsmässigt vederlag om 2 445 100 kronor. Vidare överläts 1 096 000 nyemitterade teck- ningsoptioner av serie 2024/2027 och 2024/2028 till koncernledningen för en to- tal köpeskilling om 3 561 810 kronor. I september 2024 återköptes 800 000 teckningsoptioner av serie 2024/2027 och 2024/2028 från Catellas tidigare vd och koncernchef för ett marknadsmässigt ve- derlag om 2 711 000 kronor med anled- ning av att hans anställning hos Catella upphörde. Teckningsoptionerna är över- låtna respektive återköpta på marknads- mässiga villkor till ett pris som fastställts med tillämpning av Black & Scholes värde- ringsmodell. För mer information se not 20 och 38 i Årsredovisning 2023. Prognos Catella lämnar inga prognoser. Denna information är sådan information som Catella AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstå- ende kontaktpersons försorg, för offentlig- görande den 12 februari 2025 kl. 07.00 CET. Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer Stockholm den 12 februari 202 5 Catella AB (publ) Daniel Gorosch tf vd och koncernchef ===== SIDA 14 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 14 Koncernens resultaträkning Information avseende resultaträkning per verksamhetsgren återfinns i not 1. Koncernens rapport över totalresultat 2024 2023 2024 2023 Mkr Not okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 979 454 2 206 1 697 Övriga rörelseintäkter 66 85 102 642 Totala intäkter 1 045 539 2 307 2 339 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -550 -183 -844 -874 Övriga externa kostnader -123 -95 -358 -385 Personalkostnader -226 -232 -801 -838 Avskrivningar -24 -21 -84 -72 Övriga rörelsekostnader -29 -0 -61 -18 Resultatandel från intresseföretag -30 1 -37 -6 Rörelseresultat 63 8 122 145 Ränteintäkter 12 15 64 57 Räntekostnader -49 -42 -210 -156 Övriga finansiella poster 31 -50 52 -4 Finansiella poster - netto -6 -77 -94 -103 Resultat före skatt 57 -69 28 42 Skatt -4 -9 -3 -51 Periodens resultat 53 -78 24 -9 Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 59 -75 30 -21 Innehav utan bestämmande inflytande -6 -3 -5 12 53 -78 24 -9 Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr - före utspädning 0,67 -0,85 0,33 -0,24 - efter utspädning 0,67 -0,85 0,33 -0,24 Antal aktier vid periodens slut 88 348 572 88 348 572 88 348 572 88 348 572 Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 88 348 572 88 348 572 88 348 572 90 562 208 2024 2023 2024 2023 Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Periodens resultat 53 -78 24 -9 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt totalresultat 5 4 16 8 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen : Omräkningsdifferenser 16 -41 54 7 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skat t 22 -37 70 15 Summa totaltresultat för perioden 75 -115 94 7 Totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 79 -110 97 -6 Innehav utan bestämmande inflytande -5 -5 -2 13 75 -115 94 7 ===== SIDA 15 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 15 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag Information avseende finansiell ställning per verksamhetsgren återfinns i not 2. 2024 2023 Mkr Not 31-dec 31-dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 7 587 573 Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 177 115 Materiella anläggningstillgångar 32 33 Innehav i intresseföretag 105 136 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 256 158 Andra långfristiga värdepappersinnehav 3, 4, 5 494 487 Uppskjutna skattefordringar 48 15 Övriga långfristiga fordringar 57 58 1 759 1 573 Omsättningstillgångar Exploaterings- och projektfastigheter 2 196 2 143 Kontraktstillgångar 0 34 Fordringar hos intresseföretag 89 334 Kundfordringar och övriga fordringar 526 541 Kortfristiga placeringar 3, 4, 5 80 22 Likvida medel * 901 796 3 791 3 871 Summa tillgångar 5 549 5 444 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 177 177 Övrigt tillskjutet kapital 295 296 Reserver 121 86 Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat 1 404 1 429 Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare 1 997 1 988 Innehav utan bestämmande inflytande 42 50 Summa eget kapital 2 039 2 038 Skulder Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 1 209 1 171 Obligationslån 1 288 1 247 Leasingskulder långfristiga 134 79 Övriga långfristiga skulder 156 148 Uppskjutna skatteskulder 20 24 Övriga avsättningar 0 0 2 807 2 669 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 52 3 Obligationslån 0 0 Leasingskulder kortfristiga 52 42 Kontraktsskulder 0 14 Leverantörsskulder och övriga skulder 589 657 Skatteskulder 11 21 704 737 Summa skulder 3 510 3 406 Summa eget kapital och skulder 5 549 5 444 * varav pantsatta och spärrade likvida medel 105 100 ===== SIDA 16 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 16 Koncernens rapport över kassaflöden 2024 2023 2024 2023 Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 57 -69 28 42 Omklassificering och justering för poster som inte ingår i kassaflödet: Avvecklingskostnader -0 -1 -1 -5 Övriga finansiella poster -28 50 -49 41 Avskrivningar 25 21 84 72 Nedskrivningar / återläggning nedskrivningar kortfri stiga fordringar 44 -0 43 7 Förändringar avsättningar 0 -12 0 -0 Redovisade ränteintäkter från låneportföljer -5 -4 -19 -25 Förvärvskostnader 0 0 - 6 Resultat från andelar i intresseföretag 30 -1 37 6 Ej kassaflödespåverkande personalkostnader 3 19 4 6 Övriga ej kassaflödespåverkande poster -68 6 -59 -11 Övriga omklassificeringar 0 13 - -51 Betalda skatter -2 -25 -62 -89 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förän dringar i rörelsekapital 55 -4 6 -1 Investeringar i fastighetsprojekt -275 -323 -900 -803 Försäljningar av fastighetsprojekt 569 180 992 778 Kassaflöde från fastighetsprojekt 294 -143 92 -25 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 52 16 116 14 Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder -28 44 -9 8 -118 Kassaflöde från den löpande verksamheten 374 -86 116 -1 30 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1 -5 -9 -1 7 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -12 -0 - 17 -9 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärva de likvida medel 0 -1 - -159 Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyt trade likvida medel 0 -0 - 2 Utdelning och andra utbetalningar från intresseföre tag -0 -0 6 2 Förvärv av finansiella tillgångar -17 -126 -30 -160 Försäljning av finansiella tillgångar 26 0 56 - Kassaflöden från låneportföljer 5 4 19 25 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 -127 27 -315 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Återköp av teckningsoptioner 0 0 -5 -0 Likvid från utställda teckningsoptioner 0 0 5 - Upptagna lån 745 45 1 753 45 Amortering av lån -1 083 6 -1 671 -376 Amortering av leasingskuld -13 -10 -52 -43 Utdelning till moderföretagets aktieägare 0 0 -80 -106 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - 2 -2 -13 -74 Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande 0 0 - 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -353 39 -64 - 554 Periodens kassaflöde 21 -175 80 -998 Likvida medel vid periodens början 869 1 001 796 1 794 Valutakursdifferens i likvida medel 11 -31 25 0 Likvida medel vid periodens slut 901 796 901 796 ===== SIDA 17 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 17 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital * Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar. ** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i Aquila Asset Management SAS.. I april 2024 återköptes 2 450 000 teckningsoptioner av det äldre incitamentsprogrammet LTI 2020 från innehavare som fortfarande var anställda i Catella-koncernen för ett marknadsmässigt vederlag om totalt 2 445 100 kronor. Återköpta teckningsoptioner har, tillsammans med teckningsoptioner i eget förvar, makulerats. Vidare under juni förföll 175 000 teckningsoptioner as samma program. Per den 31 december 2024 fanns 150 000 utestående teckningsoptioner av program LTI 2020 och vilka kan nyttjas för teckning av lika många nya aktier av serie B i Catella AB under juni 2025 Vidare under andra kvartalet 2024 infördes ett nytt långsiktigt incitamentsprogram där 4 700 000 teckningsoptioner emitterades fördelat på fem olika serier. Av dessa överläts 1 526 670 teckningsoptioner av serie 2024/2027 och 2024/2028 till koncernledningen och andra nyckelpersoner inom koncernen för en total köpeskilling om 4 963 441 kronor. Under tredje kvartalet 2024 återköptes 814 920 teck- ningsoptioner från bolagets tidigare vd och ytterligaren en person för en total köpeskilling om 2 760 186 kronor med anledning av att deras anställningar hos Catella upphörde. Per den 31 december 2024 fanns 3 988 250 teckningsoptioner av det nya incitamentsprogrammet i eget förvar. * Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretag inom alla koncernens verksamhetsgrenar. ** Avser värdet av säljoptioner som minoritetsägare i det förvärvade dotterföretaget Aquila Asset Management SAS innehar och vilket ger innehavarna en rättighet att sälja sina aktier i bolaget efter utgången av räkenskapsåret 2028. Priset på optionerna är beroende av den framtida resultatutvecklingen i bolaget. *** Avser värdeförändring av säljoptioner utställda till minoritetsägare i APAM Ltd. Under första kvartalet 2023 återköptes 50 000 teckningsoptioner från en tidigare medarbetare med anledning av dennes ändrade anställningsförhållanden. Beloppet uppgick till 0,4 mkr och inkluderas på rad Återköp av utställda teckningsoptioner i kolumn Övrigt tillskjutet kapital. Moderbolaget hade per 31 december 2023 totalt 3 000 000 utgivna teckningsoptioner varav 200 000 i eget förvar. Lösenpris uppgick till 35,20 kr/aktie. Mkr Ingående balans per 1 januari 2024 177 296 -3 89 1 429 1 988 50 2 038 Periodens totalresultat för januari - december 2024 : Periodens resultat 30 30 -5 24 Övrigt totalresultat, netto efter skatt -17 51 33 67 3 70 Periodens totalresultat -17 51 63 97 -3 95 Transaktioner med aktieägare: Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande 0 -9 -9 Värdeförändring optionsskuld ** -7 -7 -7 Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande i nflytande -2 -2 4 2 Utställda teckningsoptioner 5 5 5 Återköp av utställda teckningsoptioner -5 -5 -5 Utdelning till moderföretagets aktieägare -80 -80 -80 Utgående balans per 31 december 2024 177 295 -20 141 1 4 04 1 997 42 2 039 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieä gare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings reserv Summa Summa eget kapital Verkligt värde reserv Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande * Mkr Ingående balans per 1 januari 2023 177 296 -11 83 1 624 2 168 262 2 430 Periodens totalresultat för januari - december 2023 : Periodens resultat -21 -21 12 -9 Övrigt totalresultat, netto efter skatt 8 7 0 15 1 15 Periodens totalresultat 8 7 -21 -6 13 7 Transaktioner med aktieägare: Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande 0 -227 -227 Optionsskuld, förvärv ** -49 -49 -49 Värdeförändring optionsskuld *** -6 -6 -6 Övriga transaktioner med innehav utan bestämmande i nflytande -12 -12 2 -10 Återköp av utställda teckningsoptioner 0 0 0 Utdelning till moderföretagets aktieägare -106 -106 -1 06 Utgående balans per 31 december 2023 177 296 -3 89 1 429 1 988 50 2 038 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieä gare Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande * Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings reserv Summa Summa eget kapital Verkligt värde reserv ===== SIDA 18 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 18 Not 1. Resultaträkning per affärsområde * Resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande för respektive affärsområde avgår för att tydliggöra rörelseresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare för respektive affärsområde och vilket överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och styrelse. Denna justering återläggs dock i kolumnen Koncerneliminering för att koncernens rörelseresultat ska motsvara formell resultaträkning, upprättad enligt koncernens redovisningsprinciper. De affärsområden som rapporteras i denna rapport; Investment Management, Principal Investments och Corporate Finance, överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till ledning och styrelse och utgör därmed koncernens affärsområden enligt IFRS 8 Rörelsesegment. Moderbolaget och andra holdingbolag redovisas i kategorin ”Övrigt”. I denna kategori redovisas även förvärvs– och finansieringskostnader och Catellas varumärke. Koncerneliminering avser eliminering av koncerninterna transaktioner mellan de olika affärsområdena. Transaktioner mellan affärsområdena är begränsade och avser främst finansiella transaktioner och viss vidarefakturering av kostnader. Transaktionerna sker enligt marknadsmässiga villkor. 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr Not okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec okt-dec Nettoomsättning 284 250 530 27 167 178 12 11 -13 -12 979 454 Övriga rörelseintäkter 4 6 61 79 2 1 0 3 -1 -3 66 85 Totala intäkter 288 255 591 106 169 180 12 14 -14 -15 1 045 539 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -36 -43 -503 -98 -36 -44 -0 -0 24 2 -550 -183 Övriga externa kostnader -67 -68 -18 2 -27 -24 -11 -14 1 9 -12 3 -95 Personalkostnader -134 -109 -9 -12 -68 -92 -16 -21 1 2 -226 -23 2 Avskrivningar -14 -14 -0 -0 -5 -5 -5 -3 0 0 -24 -21 Övriga rörelsekostnader -6 -1 -17 -1 -1 -2 -6 1 1 3 -29 -0 Resultatandel från intresseföretag 3 0 -34 -1 0 0 1 1 0 0 -30 1 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande * -0 -1 6 4 0 -0 0 0 -6 -3 0 0 Rörelseresultat 34 19 16 0 31 14 -25 -22 7 -3 64 8 Ränteintäkter 12 15 Räntekostnader -49 -42 Övriga finansiella poster 31 -50 Finansiella poster - netto -6 -77 Resultat före skatt 57 -69 Skatt -4 -9 Periodens resultat 53 -78 Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 59 -75 Investment Management Principal Investments Övrigt Corporate Finance Koncerneliminering Koncernen 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr Not jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 1 031 1 111 781 149 401 441 47 42 -54 -46 2 20 6 1 697 Övriga rörelseintäkter 18 25 64 607 5 5 30 7 -15 -2 102 642 Totala intäkter 1 048 1 136 845 756 406 445 77 49 -69 -49 2 30 7 2 339 Provisioner, uppdrags- och produktionskostnader -158 -171 -648 -606 -69 -101 -0 -0 32 4 -844 -874 Övriga externa kostnader -219 -250 -37 -29 -99 -105 -39 -38 35 37 -358 -385 Personalkostnader -471 -477 -33 -47 -233 -250 -70 -68 6 5 -801 -838 Avskrivningar -55 -43 -1 -4 -19 -19 -9 -6 0 0 -84 -72 Övriga rörelsekostnader -13 -5 -55 -11 -3 -2 -4 -7 15 7 -61 -18 Resultatandel från intresseföretag 5 2 -44 -12 0 0 2 4 0 0 -37 -6 Avgår resultat hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande * -2 -6 7 -5 0 -0 0 -1 -5 12 0 0 Rörelseresultat 135 186 34 43 -17 -33 -43 -67 14 17 122 145 Ränteintäkter 64 57 Räntekostnader -210 -156 Övriga finansiella poster 52 -4 Finansiella poster - netto -94 -103 Resultat före skatt 28 42 Skatt -3 -51 Periodens resultat 25 -9 Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 30 -21 Investment Management Principal Investments Corporate Finance Övrigt Koncerneliminering Koncernen ===== SIDA 19 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 19 Not 2. Finansiell ställning per verksamhetsgren 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec 31-dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar 459 457 0 0 66 65 63 50 587 573 Nyttjanderättstillgångar (leasingavtal) 70 71 2 2 57 39 49 2 177 115 Materiella anläggningstillgångar 27 28 1 1 4 4 2 1 32 33 Innehav i koncernföretag 0 -6 -0 -5 -0 -1 -0 12 -0 -0 Innehav i intresseföretag 29 25 73 106 0 0 3 5 105 136 Långfristiga fordringar hos intresseföretag 0 0 256 0 0 0 0 158 256 158 Andra långfristiga värdepappersinnehav 34 31 432 359 0 0 2 9 96 494 487 Uppskjutna skattefordringar 8 1 17 4 24 9 0 0 48 15 Övriga långfristiga fordringar 27 28 30 28 10 10 -10 -9 57 58 652 636 811 496 160 127 136 314 1 758 1 573 Omsättningstillgångar Exploaterings- och projektfastigheter 0 0 2 311 2 269 0 0 -115 -126 2 196 2 143 Kontraktstillgångar 0 0 0 34 0 0 0 0 0 34 Fordringar hos intresseföretag 0 0 92 1 0 0 -4 333 89 334 Kundfordringar och övriga fordringar 435 476 121 124 230 211 -261 -270 526 541 Kortfristiga placeringar 0 0 0 0 0 0 80 22 80 22 Likvida medel 437 485 77 125 60 75 327 112 901 796 872 960 2 601 2 553 290 286 27 71 3 791 3 871 Summa tillgångar 1 524 1 597 3 412 3 049 450 413 163 385 5 5 49 5 444 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare 302 389 312 341 -96 17 1 479 1 240 1 997 1 988 Innehav utan bestämmande inflytande 42 33 0 9 10 8 -10 -0 42 50 Summa eget kapital 344 422 312 350 -86 25 1 469 1 240 2 039 2 038 Skulder Långfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 1 2 1 194 1 145 14 23 0 0 1 20 9 1 171 Obligationslån 0 0 0 0 0 0 1 288 1 247 1 288 1 247 Leasingskulder långfristiga 48 53 1 1 40 23 46 2 134 79 Övriga långfristiga skulder 787 761 136 119 0 0 -767 -731 15 6 148 Uppskjutna skatteskulder 9 14 0 0 0 0 10 10 20 24 846 829 1 330 1 265 54 47 577 528 2 807 2 669 Kortfristiga skulder Upplåning från kreditinstitut 1 1 51 0 1 2 0 0 52 3 Leasingskulder kortfristiga 26 23 1 1 20 17 5 1 52 42 Kontraktsskulder 0 0 0 14 0 0 0 0 0 14 Leverantörsskulder och övriga skulder 300 302 1 718 1 4 18 459 321 -1 888 -1 384 589 657 Skatteskulder 7 21 0 0 3 0 0 0 11 21 Summa skulder 1 180 1 175 3 100 2 698 536 388 -1 306 -855 3 510 3 406 Summa eget kapital och skulder 1 524 1 597 3 412 3 049 4 50 413 163 385 5 549 5 444 Investment Management Principal Investments Corporate Finance Övrigt Koncernen ===== SIDA 20 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 20 Not 3. Sammandrag av Catellas låneportfölj Låneportföljerna består av värdepapperi- serade europeiska lån med huvudsaklig ex- ponering mot bostäder. Utvecklingen i lå- neportföljerna följs löpande och omvärde- ringar görs kontinuerligt. Låneportföljerna redovisas i kategorin Övrigt. Pastor 2 För delportföljen Pastor 2 understiger de underliggande lånen tio procent av det emitterade beloppet och Catella gör be- dömningen att emittenten kommer att ut- nyttja sin option till återköp (Clean-up call). Administration av portföljer är oftast ej lönsam när den understiger tio procent av det emitterade beloppet och konstrukt- ionen möjliggör att emittenten kan undvika dessa extra kostnader. Catella anser att kreditrisken i portföljen är låg men att tid- punkten för när emittenten ska utnyttja sin option är svår att prognostisera givet ett flertal okända faktorer hos emittenten. Ca- tella har gjort antagandet att återköp sker under fjärde kvartalet 2025. Portföljen vär- deras till det fulla återbetalningsbara belop- pet om 5,0 miljoner euro diskonterat till nuvärde med tillämpning av en diskonte- ringsränta för liknande tillgångar. Det mot- svarar ett värde om 4,9 miljoner euro. Lusitano 5 Time call berör delportföljen Lusitano 5 och är en option som emittenten innehar och vilken möjliggör återköp av delportföl- jen vid en specifik tidpunkt och vid varje tidpunkt därefter. Optionen har varit till- gänglig sedan 2015. Catella har antagit att emittenten kommer att nyttja sin time call under första kvartalet 2025. Antagandet är konservativt då det innebär att inga ytterli- gare kassaflöden, utöver positionens aktu- ella kapitalbelopp om 1,6 miljoner euro plus nästkommande kvartals kassaflöde, er- hålls vid nyttjandet av time call. Portföljen värderas därmed till totalt 2,0 miljoner euro. Ytterligare information om låneportföl- jerna redovisas i Catellas årsredovisning 2023. Utfall av kassaflöden för låneportföljen Mkr Låneportfölj Land Pastor 2 Spanien 57,4 70,8% 55,9 70,2% 2,8% 1,00 Lusitano 5 Portugal 23,7 29,2% 23,7 29,8% 0,0% 0,25 Totalt kassaflöde * 81,1 100,0% 79,6 100,0% 2,0% 0,8 Bokfört värde i koncernens balansräkning ** 79,6 Duration, år * Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde. ** I Catellas låneportfölj ingår även portföljerna Pastor 3, 4 och 5 samt Lusitano 4 vars bokförda vär den har tillskrivits ett värde om 0 kr. Prognostiserade odiskonterat kassaflöde Andel av odiskonterade kassaflöden Prognostiserade diskonterade kassaflöden Andel av diskonterade kassaflöden Diskonterings- ränta Mkr Övriga Låneportfölj Pastor 2 Lusitano 5 Totalt Utfall Helår 2009-2022 27,2 32,7 267,0 327,0 Helår 2023 1,6 23,6 0,0 25,2 Q1 2024 0,5 4,5 0,0 4,9 Q2 2024 0,7 3,6 0,0 4,3 Q3 2024 0,6 4,2 0,0 4,8 Q4 2024 0,4 4,7 0,0 5,2 Summa 31,1 73,3 267,0 371,4 Spanien Portugal ===== SIDA 21 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 21 Not 4. Korta och långa placeringar Not 5. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde Finansiella instrument värderade till verkligt värde klassificeras i någon av tre nivåer. I nivå 1 används noterade priser på balans- dagen på en aktiv marknad. I nivå 2 an- vänds andra observerbara marknadsdata för tillgången eller skulden än noterade pri- ser. Verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på icke-observerbar mark- nadsdata. Specifika värderingstekniker som används för nivå 3 är beräkning av diskon- terade kassaflöden för att fastställa verkligt värde på de finansiella instrumenten. Finan- siella tillgångar i nivå 3 avser bland annat lå- neportföljer, lånefordran och onoterade aktie- och fondinnehav. Finansiella skulder i nivå 3 avser villkorad köpeskilling för aktier i dotterföretaget Aquila. För ytterligare in- formation, se not 3 i Årsredovisning 2023. För koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 decem- ber 2024, se tabellen nedan. 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Visa preferensaktier serie C 29 44 Låneportföljer 80 74 Verksamhetsrelaterade investeringar ** 466 391 Andra värdepapper 0 0 Summa * 574 509 * varav kortfristiga placeringar om 80 mkr och lång fristiga placeringar om 494 mkr. ** inkluderar placeringar i aktier och fonder, co-i nvestments samt tillgångar inom segmentet Principal investments vilka klassificeras som finansiella tillgångar. Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt TILLGÅNGAR Finansiella tillgångar värderade till verkligt värd e via övrigt totalresultat 29 29 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värd e via resultaträkningen 58 2 486 545 Summa tillgångar 58 30 486 574 SKULDER Finansiella skulder värderade till verkligt värde 9 9 Summa skulder 0 0 9 9 Inga förändringar mellan nivåerna har skett mot för egående år. Förändringsanalys av finansiella tillgångar enligt nivå 3 under helåret 2024 Per 1 januari 409 Anskaffningar 6 Avyttringar -2 Omvärdering via resultaträkningen 62 Omräkningsdifferenser 11 Per 31 december 486 Förändringsanalys av finansiella skulder enligt nivå 3 under helåret 2024 Per 1 januari 8 Tillkommande poster 0 Avgående poster 0 Omvärdering via resultaträkningen 1 Omräkningsdifferenser 0 Per 31 december 9 ===== SIDA 22 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 22 Not 6. Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden Ställda säkerheter Fastighetspant avser Kaktus. I likvida medel ingår kassamedel enligt minimibehållnings- krav och vilka vid varje given tidpunkt ska hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom spärrade medel för andra ändamål. Eventualförpliktelser Övriga eventualförpliktelser avser bor- gensåtaganden som ingåtts dels som säker- het för garantiåtaganden för sålda fastigheter, dels som säkerhet för fullgö- randen enligt utvecklingsavtal. Övriga even- tualförpliktelser avser även garantiförplik- telser som rörelsedrivande dotterföretag lämnat för hyreskontrakt med hyresvärdar. Av koncernens totala eventualförpliktel- ser avser 273 mkr Principal Investments. Åtaganden 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Fastighetspant 1 067 971 Likvida medel 105 100 Övriga ställda säkerheter 0 0 1 172 1 071 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Övriga eventualförpliktelser 274 445 274 445 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Investeringsåtaganden 0 6 Övriga åtaganden 0 0 0 6 ===== SIDA 23 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 23 Not 7. Immateriella anläggningstillgångar Räkenskapsåret 2023 Goodwill Varumärken Avtalsenliga kundrelationer Program- varulicenser och IT-system Summa Ingående balans 347 50 37 18 452 Inköp 0 Anskaffningsvärden i förvärvade bolag 98 37 9 144 Avyttringar och utrangeringar -0 -0 -0 -0 Avskrivningar -15 -6 -21 Valutakursdifferenser -1 -2 -0 -3 Utgående balans 444 50 58 21 573 Per 31 december 2023 Anskaffningsvärde 514 50 167 140 871 Ackumulerade av- och nedskrivningar -70 0 -108 -119 -298 Bokfört värde 444 50 58 21 573 Räkenskapsåret 2024 Ingående balans 444 50 58 21 573 Inköp 17 17 Avyttringar och utrangeringar 0 -0 0 0 Avskrivningar 0 -20 -7 -27 Nedskrivning -4 -4 Valutakursdifferenser 24 3 1 27 Utgående balans 468 50 41 28 587 Per 31 december 2024 Anskaffningsvärde 470 50 174 85 779 Ackumulerade av- och nedskrivningar -2 -134 -57 -192 Bokfört värde 468 50 41 28 587 ===== SIDA 24 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 24 Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning i sammandrag Catella AB har ingått borgensåtaganden gentemot investerare i flera projektbolag om totalt 243 mkr för dess fullgörande enligt utveckl- ingsavtal. För jämförelseperioden 31 december 2023 uppgick moderbolagets samlade eventualförpliktelser till 1 228 mkr. 2024 2023 2024 2023 Mkr okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec Nettoomsättning 11,9 10,7 46,5 41,8 Övriga rörelseintäkter 2,5 0,2 4,0 4,2 Totala intäkter 14,4 10,9 50,5 46,0 Övriga externa kostnader -12,0 -13,3 -40,5 -40,2 Personalkostnader -15,4 -13,1 -60,7 -56,8 Avskrivningar -3,7 -0,1 -4,0 -0,3 Övriga rörelsekostnader -0,3 -0,1 -1,1 -1,2 Rörelseresultat -17,0 -15,8 -55,8 -52,4 Resultat från andelar i koncernföretag 250,0 250,0 256 ,1 260,9 Ränteintäkter och liknande resultatposter 0,1 0,2 0,2 0 ,3 Räntekostnader och liknande resultatposter -31,5 -28, 9 -120,3 -107,1 Finansiella poster 218,6 221,3 136,0 154,2 Resultat före skatt 201,6 205,5 80,2 101,8 Skatt på periodens resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 Periodens resultat 201,6 205,5 80,2 101,8 2024 2023 Mkr 31-dec 31-dec Immateriella tillgångar 12,5 0,1 Materiella anläggningstillgångar 1,8 0,5 Andelar i koncernföretag 1 358,2 1 358,2 Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 346,6 297, 5 Övriga kortfristiga fordringar 13,1 12,0 Likvida medel 0,2 0,2 Summa tillgångar 1 732,4 1 668,5 Bundet eget kapital 176,7 176,7 Fritt eget kapital 219,3 218,6 Långfristiga obligationslån 1 288,3 1 246,5 Kortfristiga skulder till koncernföretag 0,2 1,5 Övriga kortfristiga skulder 47,9 25,2 Summa eget kapital och skulder 1 732,4 1 668,5 ===== SIDA 25 ===== Bokslutskommuniké januari – december 2024 25 Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS redovisningsstandarder Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS redovisningsstandarder som endast definierar ett fåtal nyckeltal. Catella tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska vär- depappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alterna- tive Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatut- veckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsled- ningen anser att dessa uppgifter underlät- tar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är komplemente- rande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas defi- nitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stäm- mas av mot poster i resultat- och balans- räkningar. För ytterligare information, se not 39 i Årsredovisning 2023. Definitioner Alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS Beskrivning Orsak till användning av mått Rörelseresultat hänförligt till mo- derföretagets aktiägare Periodens rörelseresultat för koncernen med avdrag för resultat hänförligt till innehav utan bestämmande infly- tande . Måttet åskådliggör hur stor del av koncernens rörelseresultat som är hänförllig till moderföretagets aktieägare. Rörelsemarginal Periodens rörelseresultat hänförlig t till moderföretagets aktieägare dividerat med totala intäkter för perioden. Måttet åskådliggör lönsamheten i underliggande rörelse hän- förlig till moderföretagets aktieägare . IRR Motsvarar det svenska begreppet internränta so m är ett mått på vilken genomsnittlig årlig avkastning en investe- ring har genererat . Måttet beräknas för att kunna jämföra faktisk avkastning på de projekt Catella investerar i med den genomsnittliga för- väntade avkastningen om 20 procent. Förvaltat kapital vid årets slut Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders depone- rade/placerade kapital. Delar av Catellas intäkter inom Investment Management avta- las med kund utifrån värdet på det underliggande placerade kapitalet. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna. Fastighetstransaktionsvolymer för perioden Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena. Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid re- spektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna. Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgån gar. Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt. Utdelning per aktie Utdelning dividerat med antal a ktier. Inkluderas för att investerare ska kunna ska pa sig en bild av Bolagets utdelning över tid. ===== SIDA 26 ===== CATELLA AB (PUBL) BOX 5894, 102 40 STOCKHOLM | BESÖK: BIRGER JARLSGATAN 6 ORG NR 556079–1419 | BOLAGETS SÄTE ÄR STOCKHOLM, SVERIGE TELEFON 08–463 33 10 | INFO@CATELLA.SE CATELLA.COM Finansiell kalender För ytterligare information Årsstämma 2025 20 maj 2025 Delårsrapport januari-mars 2025 9 maj 2025 Delårsrapport april-juni 2025 21 augusti 2025 Delårsrapport juli-september 2025 7 november 2025 Bokslutskommuniké okt-dec 2025 13 februari 2026 Michel Fischier, CFO Tel. 08–463 33 10 Mer information om Catella och samtliga rapporter finns tillgängliga på catella.com.