===== SIDA 1 ===== Ett kvartal med stark tillväxt och fortsatt förbättrad lönsamhet Händelser efter periodens utgång • Den 2 juli 2025 utsågs Andrew Row till Operativ chef (COO) med tillträde till sin roll på Cloetta i september 2025 Nyckeltal Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 ∆, % 2025 2024 ∆, % jul 2024– jun 2025 2024 Nettoomsättning 2 078 2 038 2,0¹ 4 117 4 132 -0,4¹ 8 598 8 613 Rörelseresultat (EBIT), justerat 240 222 8,1 465 414 12,3 961 910 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), justerad % 11,5 10,9 0,6-pts 11,3 10,0 1,3-pts 11,2 10,6 Rörelseresultat (EBIT) 188 124 51,6 538 317 69,7 1 028 807 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % 9,0 6,1 2,9-pts 13,1 7,7 5,4-pts 12,0 9,4 Resultat före skatt 153 113 35,4 488 261 87,0 886 659 Periodens resultat 116 82 41,5 369 189 95,2 657 477 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,41 0,29 41,4 1,30 0,66 97,0 2,30 1,67 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,41 0,29 41,4 1,30 0,66 97,0 2,30 1,67 Nettoskuld/EBITDA, ggr, x (rullande 12 månader) 1,4 1,8 -22,2 1,4 1,8 -22,2 1,4 1,3 Fritt kassaflöde -8 28 n/a 191 127 50,4 666 602 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 59 -64,4 252 208 21,2 809 765 1Organisk tillväxt vid fasta valutakurser uppgick till 6,5 procent för kvartalet och 2,6 procent för första halvåret i år. Se vidare under nettoomsättning på sida 3. 2,1 MDKR 6,5 % 11,5 % Omsättning Organisk tillväxt Rörelsemarginal, justerad Telefonkonferens och webbpresentation En telefonkonferens med webbpresentation för media och aktiemarknad kommer att hållas på dagen för rapportens publicering kl. 10:00 CEST. Vänligen försäkra dig om att du är uppkopplad till telefonkonferensen genom att ringa in och registrera dig några minuter inn an konferensen börjar. Telefonkonferensen kommer att finnas tillgänglig på www.cloetta.com senare samma dag. Länk till direktsändning https://creo-live.creomediamanager.com/ffeaea06-e31b-4976-8715-2d8208ac4a48 T elefonnummer SE: +46 8 5051 0031 UK: +44 (0) 207 107 06 13 US: +1 631 570 5613 Andra kvartalet • Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 2,0 procent till 2 078 Mkr (2 038) inklusive en negativ effekt om -1,0 procent hänförlig till avyttringen av varumärket Nutisal samt valutakursförändringar om -3,5 procent • Försäljningen av Förpackade märkesvaror ökade organiskt med 1,0 procent under kvartalet • Försäljningen av Lösviktsgodis ökade organiskt med 21,3 procent under kvartalet • Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 240 Mkr (222) • Rörelseresultatet uppgick till 188 Mkr (124), påverkat av jämförelsestörande poster om -52 Mkr (-98), huvudsakligen relaterade till förändringarna i organisationsstrukturen • Justerat rörelseresultat för Förpackade märkesvaror uppgick till 181 Mkr (183) • Justerat rörelseresultat för Lösviktsgodis uppgick till 59 Mkr (39) • Periodens resultat uppgick till 116 Mkr (82), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 0,41 kr (0,29) såväl före som efter utspädning • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 21 Mkr (59) • Nettoskuld/EBITDA uppgick till 1,4 ggr (1,8) Q2 Delårsrapport april–juni 2025 ===== SIDA 2 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 2 VD har ordet Ett kvartal med stark tillväxt och fortsatt förbättrad lönsamhet Cloetta levererade stark tillväxt – utöver den förväntade försäljningseffekten av påsken – och fortsatte förbättra lönsamheten. Under kvartalet gjordes också betydande framsteg med att anpassa den operativa struktur en till de nya strategiska prioriteringar na. Som Nordeuropas ledande konfektyrföretag, verksamt på en icke -cyklisk marknad, var Cloetta fortsatt relativt opåverkat av den nuvarande ökade geopolitiska osäkerheten . Försäljningen under kvartalet ökade med 2,0 procent. Den organiska försäljningen ökade som förväntat med 6,5 procent. Valutakurs- förändringar stod för -3,5 procent och avyttringen av varumärket Nutisal stod för -1,0 procent. Kvartalets omsättning innebär att den organiska tillväxten hittills i år uppgår till 2,6 procent, vilket är i linje med det vi kommunicerade i vår senaste delårsrapport: att leverera tydlig lönsam försäljningstillväxt under det första halvåret. Vi förväntar oss fortsatt en organisk tillväxt nära vårt nya, högre, långsiktiga mål om 3 –4 procent under andra halvåret. Som vi nämnde i vår senaste delårsrapport har vi sett en volymförskjutning inom chokladkategorin till andra typer av god saker till följd av ökade priser mot konsument. Denna trend fortsatte under kvartalet. Vår breda produktportfölj är fortsatt av stor strategisk vikt i tider av snabba förändringar i konsumentbeteenden , vilket bäst visar sig i den fortsatta konsumentefterfrågan som driver den starka utvecklingen för vårt Lösviktssegment. Med fortsatt betydande investeringar i våra Superbrands levererade vi en justerad rörelsemarginal på 11,5 procent under kvartalet. Lösviktsegmentet fortsätter att utvecklas enligt plan och levererade för sjätte kvartalet i rad en lönsamhet i linje med det långsiktiga rörelsemarginalmålet, som tidigare i år uppdaterades från 5–7 till 7–9 procent. Detta är ett tydligt bevis på att båda våra affärssegment har varit – och fortsätter att vara – starkt bidragande till vår totala lönsamhetsförbättring. Jag vill dela med mig en nyhet om vårt avtal med IKEA, som under de senaste åren har varit ett begränsat avtal med bolagets svenska verksamhet. I år har vi tecknat ett globalt leverantörsavtal och ser nu fram emot att bygga ett globalt samarbete med IKEA på medellång sikt. Utöver en stadigt ökande försäljning inom Candy King-konceptet ger våra pilotbutiker i USA värdefulla nya insikter om konsumenternas långsiktiga preferenser, och vi ser fortsatt mycket goda möjligheter att växa båda våra affärssegment i Nordamerika. I april meddelade vi våra planer på att minska antalet tjänster i Europa och göra förändringar i koncernledningen för att bättre anpassa vår operativa struktur till de nya strategiska prioriteringarna och öka vår flexibilitet, inklusive snabbare produktinnovationer. Projektet fortlöper enligt plan, inklusive avslutade sedvanliga fackliga förhandlingar och offentliggörandet av den nya organisationen. Vi förväntar vi oss att se upp till 20 procent av de årliga besparingarna på 60–70 miljoner kronor redan under andra halvåret och, som tidigare kommunicerat, en full effekt under första kvartalet 2026. I juli utsågs Andy Row till ny Operativ chef (COO) och medlem i koncernledningen. Andy ansluter till Cloetta i september och har med sig över 30 års erfarenhet från operativa roller inom FMCG-sektorn. Han kommer att leda arbetet med att skapa en ändamålsenlig försörjningskedja som en del av det pågående strategiska arbetet med att utveckla vår operativa modell för att driva lönsam tillväxt. Jag vill också tacka alla mina kollegor för att ha levererat ännu ett starkt kvartal, samtidigt som implementeringen av våra nya strategiska prioriteringar pågår – inklusive omorganisering av team och funktioner för att bättre passa till de nya strategiska prioriteringarna. Jag ser fram emot att visa vad det ännu starkare, mer fokuserade och effektivare Cloetta kommer att leverera! Katarina Tell VD och koncernchef ”Vi levererade stark tillväxt – utöver den förväntade försäljningseffekten av påsken – och fortsatte förbättra lönsamheten. Vår breda produktportfölj är fortsatt av stor strategisk vikt i tider av snabba förändringar i konsumentbeteenden” ===== SIDA 3 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 3 Finansiell översikt Utveckling under andra kvartalet Förändringar i omvärlden och osäkerhetsfaktorer på kort sikt Rysslands upptrappning av kriget i Ukraina sedan 2022 och konflikten i Mellanöstern fortsätter att innebära risker för ytterligare påverkan på världsekonomin, med kostnadsinflation och störningar i försörjnings- kedjorna, inklusive att kriget riskerar att spridas till andra geografiska områden. Cloetta har inte verksamhet i något av de länder som direkt påverkas av den ökade geopolitiska osäkerheten. Cloetta är i stort opåverkade av den ökade osäkerheten på den globala marknaden kopplad till amerikanska tullar och eventuella motåtgärder. Fabriksanläggningen Den 10 februari 2025 meddelade Cloetta att företaget inte kommer att fortsätta med fabriksanläggningen i Nederländerna. Beslutet togs på grund av den tidigare kommunicerade ökade risken avseende energiförsörjning och tillståndsprocessen som fortfarande pågick, och eftersom en omprövning hade bekräftat Cloettas förmåga att utveckla långsiktig flexibilitet både finansiellt och vad gäller produktionsnätverk utan den planerade fabriksanläggningen. Projektet var fortfarande i en tidig fas med relativt begränsade investeringar. Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet ökade med 40 Mkr till 2 078 Mkr (2 038) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till 6,5 procent. Förändring i nettoomsättning, % apr–jun 2025 jan–jun 2025 Organisk tillväxt 6,5 2,6 Strukturella förändringar1 -1,0 -1,0 Valutakursförändringar -3,5 -2,0 Totalt 2,0 -0,4 1 Strukturella förändringar avser avyttringen av varumärket Nutisal. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 731 Mkr (718), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 35,2 procent (35,2). Ökningen drevs framförallt av den förväntade försäljningseffekten av påskens infallande, marginalförbättrande åtgärder inom Lösviktsgodis, fortsatta prisökningar och en gynnsam mix inom Förpackade märkesvaror, delvis motverkat av valutakursförändringar. Bruttoresultatet uppgick till 723 Mkr (717), vilket motsvarar en bruttomarginal om 34,8 procent (35,2). Rörelseresultat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 240 Mkr (222) och påverkades positivt av det högre bruttoresultatet, delvis motverkat av ökade investeringar i varumärken. Rörelseresultatet uppgick till 188 Mkr (124). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet för kvartalet ingår jämförelsestörande poster om -52 Mkr (-98), främst relaterat till redovisningen av en omstruktureringsavsättning för förändringen i organisationsstrukturen. Finansnetto Kvartalets finansnetto uppgick till -35 Mkr (-11). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -14 Mkr (-24). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till -10 Mkr (16) som huvudsakligen relaterade till utvecklingen av den norska och svenska kronan mot euron under kvartalet. Övriga finansiella poster uppgick till -11 Mkr (-3). Av totalt finansnetto är -21 Mkr (25) icke kassaflödespåverkande. Kvartalets resultat Kvartalets resultat uppgick till 116 Mkr (82), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,41 kr (0,29) såväl före som efter utspädning. Kvartalets skatt uppgick till -37 Mkr (-31). Den effektiva skattesatsen för kvartalet var 24,2 procent (27,4) och påverkades negativt av att ingen ytterligare uppskjuten skatteposition redovisats avseende det negativa skattepliktiga resultatet i Storbritannien, skillnader i internationella skattesatser och icke- avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till -8 Mkr (28). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 241 Mkr (230). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -220 Mkr (-171). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -29 Mkr (-31). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -220 Mkr (-171). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades negativt av en minskning av leverantörsskulder om -204 Mkr (-37) och en ökning i varulagret om -67 Mkr (-169), delvis motverkat av minskade kundfordringar om 51 Mkr (35). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 0 Mkr (54). Det positiva kassaflödet under 2024 var huvudsakligen hänförligt till intäkterna från avyttringen av varumärket Nutisal. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -330 Mkr (-306) och var hänförligt till utdelning en om -313 Mkr, betalningar av leasingskulder om -17 Mkr ( -18) samt nettoupptagning och återbetalning av lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive transaktionskostnader om 0 Mkr (-3). ===== SIDA 4 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 4 Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under det första halvåret minskade med -15 Mkr till 4 117 Mkr (4 132) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till 2,6 procent. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 1 436 Mkr (1 360), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 34,9 procent (32,9). Ökningen drevs framförallt av fortsatta prisökningar, marginalförbättrande åtgärder inom Lösviktsgodis, och en gynnsam mix inom Förpackade varumärken, delvis motverkat av valutakursförändringar. Bruttoresultatet uppgick till 1 557 Mkr (1 363), vilket motsvarar en bruttomarginal om 37,8 procent (33,0). Rörelseresultat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 465 Mkr (414) och påverkades positivt av det högre bruttoresultatet, delvis motverkat av ökade investeringar i varumärken i kombination med allmän kostnadsinflation. Rörelseresultatet uppgick till 538 Mkr (317). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet för det första halvåret ingår jämförelsestörande poster om 73 Mkr (-97), främst relaterat till återföringar av omstruktureringsavsättningar till följd av beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen, delvis motverkat av redovisningen av en omstruktureringsavsättning för förändringen i den nya organisationsstrukturen. Finansnetto Periodens finansnetto uppgick till -50 Mkr (-56). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -28 Mkr (-39). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till 8 Mkr (-13) som huvudsakligen relaterade till utvecklingen av den svenska kronan mot euron under det första halvåret. Övriga finansiella poster uppgick till -30 Mkr (-4), av vilket -9 Mkr (0), kan relateras till beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen och var huvudsakligen relaterade till återföring av förutbetalda låneuppläggsavgifter för outnyttjade kreditfaciliteter. Av totalt finansnetto är -34 Mkr (-3) icke kassaflödespåverkande. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 369 Mkr (189), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 1,30 kr (0,66) såväl före som efter utspädning. Periodens skatt uppgick till -119 Mkr (-72). Den effektiva skattesatsen för det första halvåret var 24,4 procent (27,6) och påverkades negativt av att ingen ytterligare uppskjuten skatteposition redovisats avseende det negativa skattepliktiga resultatet i Storbritannien, skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till 191 Mkr (127). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 445 Mkr (482). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -193 Mkr (-274). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -61 Mkr (-81). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -193 Mkr (-274). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades negativt av en ökning i varulagret om -220 Mkr (-162) och en minskning av leverantörsskulder om -21 Mkr (-1), delvis motverkat av minskade kundfordringar om 48 Mkr (-111). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 0 Mkr (54). Det positiva kassaflödet under 2024 var huvudsakligen hänförligt till intäkterna från avyttringen av varumärket Nutisal. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -346 Mkr (-328) och var hänförligt till utdelning en om -313 Mkr, betalningar av leasingskulder om -17 Mkr ( -18) samt nettoupptagning och återbetalning av lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive transaktionskostnader om 0 Mkr ( -3). Finansiell ställning Koncernens egna kapital uppgick per den 30 juni 2025 till 5 401 Mkr (5 141), vilket motsvarar 18,8 kr (18,0) per utestående aktie. Nettoskulden per den 30 juni 2025 uppgick till 1 695 Mkr (1 991). Långfristig upplåning uppgick till 65 Mkr (2 291) och utgjordes av 0 Mkr (2 220) i långfristiga lån från kreditinstitut, 69 Mkr (81) i långfristiga leasingskulder och -4 Mkr (-10) i kapitaliserade transaktionskostnader. Total kortfristig upplåning uppgick till 2 387 Mkr (204) och utgjordes av 2 193 Mkr (0) i bruttoupplåning från kreditinstitutet, 149 Mkr (149) i företagscertifikat, 49 Mkr (58) i kortfristiga leasingskulder, 1 Mkr (2) i upplupen ränta på lån från kreditinstitut och -5 Mkr (-5) i kapitaliserade transaktionskostnader. Nettoomsättning Rörelseresultat, justerat Fritt kassaflöde 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 -50 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 ===== SIDA 5 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 5 Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Långfristiga bruttolån från kreditinstitut - 2 220 2 232 Kortfristiga bruttolån från kreditinstitut 2 193 - - Företagscertifikat 149 149 149 Leasingskulder 118 139 136 Finansiella derivatinstrument 49 -15 44 Ränta 1 2 2 Bruttoskuld 2 510 2 495 2 563 Likvida medel -815 -504 -953 Nettoskuld 1 695 1 991 1 610 Likvida medel per den 30 juni 2025 uppgick till 815 Mkr (504). Per den 30 juni 2025 hade Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 669 Mkr (2 500) samt möjlighet att utfärda ytterligare företagscertifikat till ett belopp om 850 Mkr (850). Den 14 april 2025 sade Cloetta upp delar av de outnyttjade kreditfaciliteterna på sammanlagt 160 Meur till följd av beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen. I väntan på omprövning av investeringen i fabriksanläggningen samt uppdateringen av de strategiska prioriteringarna pausade Cloetta tidigare under året refinansieringen av sina kreditfaciliteter. Efter att finansieringsbehovet för att möjliggöra genomförandet av de uppdaterade strategiska prioriteringarna fastställts, har refinansieringsprocessen återupptagits under det andra kvartalet 2025. Konstruktiva förhandlingar pågår med samtliga banker och processen löper enligt plan med målsättningen att refinansiera lånen från kreditinstitut, som löper ut vid slutet av det andra kvartalet 2026, under det andra halvåret av 2025. Resultat per affärssegment Cloetta har identifierat affärsverksamheterna Förpackade märkesvaror respektive Lösviktsgodis som sina rörelsesegment. Verksamhetens högsta beslutsfattare, d.v.s. VD och koncernchef, använder främst extern nettoomsättning och rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, för att bedöma rörelsesegmentens utveckling. Finansnettot och inkomstskatten allokeras inte till segmenten, eftersom detta hanteras på central nivå. Avseende tillgångar och skulder lämnas ingen segments- information till eller bedöms av den högsta beslutsfattaren, därför redovisas inte detta separat. Nedan redovisas respektive rapporteringssegment (affärssegment). Affärssegment Cloetta-koncernen består av två segment: Förpackade märkesvaror och Lösviktsgodis. Lösviktsgodis nettoomsättning och justerade rörelseresultat avser Cloettas kompletta erbjudande inom lösviktsgodis inklusive produkter, inredning/ställ och tillhörande butik - och logistiktjänster. Alla andra aktiviteter inom Cloetta -koncernen redovisas i segmentet Förpackade märkesvaror. Segment Förpackade märkesvaror Utveckling under andra kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -55 Mkr till 1 432 Mkr (1 487) jämfört med samma period föregående år för Förpackade märkesvaror. Jämförelsesiffran inkluderar två månader av nettoomsättningen för varumärket Nutisal som avyttrades under andra kvartalet 2024. Den organiska tillväxten var 1,0 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 181 Mkr (183). Minskningen drevs framförallt av lägre volymer och ökade marknadsföringsinvesteringar i varumärken delvis motverkat av prishöjningar och gynnsam mix. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under det första halvåret minskade med -135 Mkr till 2 865 Mkr (3 000) jämfört med samma period föregående år för Förpackade märkesvaror. Jämförelsesiffran inkluderar fem månader av nettoomsättningen för varumärket Nutisal som avyttrades under andra kvartalet 2024. Den organiska tillväxten var -1,2 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 348 Mkr (335). Ökningen drevs framförallt av en gynnsam mix och prishöjningar, delvis motverkat av lägre volymer och ökade marknadsföringsinvesteringar i varumärken. Segment Lösviktsgodis Utveckling under andra kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet ökade med 95 Mkr till 646 Mkr (551) jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten var 21,3 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 59 Mkr (39). Ökningen drevs av den förväntade försäljningseffekten av påskens infallande och fortsatta marginalförbättrande åtgärder. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under det första halvåret ökade med 120 Mkr till 1 252 Mkr (1 132) jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten var 12,7 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 117 Mkr (79). Ökningen drivs av högre volymer och fortsatta marginalförbättrande åtgärder. Övriga upplysningar Säsongsmässiga variationer Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under första och andra kvartalet påverkas av påsken, främst i Sverige, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under fjärde kvartalet är försäljningen oftast högre än under årets tre första kvartal, vilket främst beror på ökad försäljning inför storhelgerna i Sverige. ===== SIDA 6 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 6 Anställda Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 552 (2 591). Händelser efter rapportperiodens slut Den 2 juli 2025 utsågs Andrew Row till Operativ chef (COO) med tillträde till sin roll på Cloetta i september 2025. Inga övriga väsentliga händelser inträffade efter rapportperiodens slut. apr–jun 2025 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts- godis Summa jan–jun 2025 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts- godis Summa Nettoomsättning 1 432 646 2 078 Nettoomsättning 2 865 1 252 4 117 Rörelseresultat, justerat 181 59 240 Rörelseresultat, justerat 348 117 465 Jämförelsestörande poster -52 Jämförelsestörande poster 73 Rörelseresultat 188 Rörelseresultat 538 Finansnetto -35 Finansnetto -50 Resultat före skatt 153 Resultat före skatt 488 Skatt -37 Skatt -119 Periodens resultat 116 Periodens resultat 369 apr–jun 2024 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts- godis Summa jan–jun 2024 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts- godis Summa Nettoomsättning 1 487 551 2 038 Nettoomsättning 3 000 1 132 4 132 Rörelseresultat, justerat 183 39 222 Rörelseresultat, justerat 335 79 414 Jämförelsestörande poster -98 Jämförelsestörande poster -97 Rörelseresultat 124 Rörelseresultat 317 Finansnetto -11 Finansnetto -56 Resultat före skatt 113 Resultat före skatt 261 Skatt -31 Skatt -72 Periodens resultat 82 Periodens resultat 189 ===== SIDA 7 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 7 Strategiska prioriteringar Den 27 mars 2025 presenterade Cloetta uppdaterade strategiska prioriteringar och finansiella mål för lönsam tillväxt. 1 Vinna med våra Superbrand s Ökat fokus på tio utvalda varumärken på kärnmarknaderna för att driva lönsam tillväxt genom ökad distribution och fortsatt expansion av varumärkena till nya kategorier. 2 Växa utanför kärnmarknaderna Ökat fokus på Tyskland och Storbritannien, med den största detaljhandelsförsäljningen av konfektyr på den europeiska marknaden och den högsta konsumtionen per capita, samt Nordamerika för att tillvarata efterfrågan på Swedish Candy. 3 Växla upp marknadsförings - och innovationsarbetet Snabbare utveckling av nya produkter med stöd av fortsatt effektiv marknadsföring. För att framgångsrikt leverera på dessa strategiska prioriteringar kommer fokus vara att ytterligare förbättra Cloettas operativa modell genom optimerad intäktshantering (net revenue management), en ändamålsenlig försörjningskedja och en effektiv verksamhe tsstruktur, samt selektiva förvärv. Cloettas hållbarhetsagenda, ”A Sweeter Future”, har fokus på att skapa glädje och långsiktigt värde för dig, för människor och för planeten. Initiativen inom ramen för hållbarhetsagendan täcker in alla ämnesområden i värdekedjan där Cloetta har möjlighet a tt påverka. Mer information om Cloettas hållbarhetsagenda finns i den senaste årsredovisningen och på www.cloetta.com/sv/hallbarhet/. ______________________________________________________________ Styrelsens och den verkställande direktörens försäkran Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 17 juli 2025 Cloetta AB (publ) Morten Falkenberg, Styrelsens ordförande Patrick Bergander, Styrelseledamot Lena Grönedal, Arbetstagarledamot LIVS Malin Jennerholm, Styrelseledamot Alan McLean Raleigh, Styrelseledamot Pauline Lindwall, Styrelseledamot Camilla Svenfelt, Styrelseledamot Mikael Svenfelt, Styrelseledamot Katarina Tell, Koncernchef och VD Uppgifterna i denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer. ______________________________________________________________ Kommande finansiella rapporter 2025 Delårsrapport Q3 2025 5 november Cloetta ger löpande uppdateringar om datum för finansiella rapporter och investerarevenemang på www.cloetta.com/en/investors/calendar-investors/ ______________________________________________________________ Denna information är sådan information som Cloetta AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 juli 2025 kl. 07.30. ______________________________________________________________ Kontakt Laura Lindholm Kommunikations- och IR-direktör + 46 76 696 59 40 ir@cloetta.com press@cloetta.com sustainability@cloetta.com ===== SIDA 8 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 8 Finansiell rapportering i sammandrag Koncernens resultaträkning 1 Den 29 april 2024 och 14 maj 2025 tilldelades totalt 723 373 och 617 909 egna aktier till deltagarna i det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet 2021 respektive 2022 vid intjänandet. Den 28 november 2024 ingick Cloetta ett terminskontrakt för att uppfylla sitt framtida åtagande att erbjuda totalt 1 531 492 aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen, om intjänandevillkoren uppfylls. Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Nettoomsättning 2 078 2 038 4 117 4 132 8 598 8 613 Kostnad för sålda varor -1 355 -1 321 -2 560 -2 769 -5 538 -5 747 Bruttoresultat 723 717 1 557 1 363 3 060 2 866 Försäljningskostnader -320 -298 -603 -565 -1 198 -1 160 Administrativa kostnader -215 -295 -416 -481 -834 -899 Rörelseresultat 188 124 538 317 1 028 807 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta -10 16 8 -13 -14 -35 Övriga finansiella intäkter 9 33 23 68 66 111 Övriga finansiella kostnader -34 -60 -81 -111 -194 -224 Finansnetto -35 -11 -50 -56 -142 -148 Resultat före skatt 153 113 488 261 886 659 Skatt -37 -31 -119 -72 -229 -182 Periodens resultat 116 82 369 189 657 477 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 116 82 369 189 657 477 Resultat per aktie, kr Före utspädning1 0,41 0,29 1,30 0,66 2,30 1,67 Efter utspädning1 0,41 0,29 1,30 0,66 2,30 1,67 Antal utestående aktier vid periodens slut1 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 Genomsnittligt antal aktier före utspädning1 284 893 330 285 834 882 284 714 615 285 588 458 285 257 099 285 690 150 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1 285 043 535 286 026 245 284 863 884 285 653 545 285 405 123 285 786 127 ===== SIDA 9 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 9 Koncernens rapport över totalresultatet Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Periodens resultat 116 82 369 189 657 477 Övrigt totalresultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -14 7 7 21 -16 -2 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 2 -1 -2 -4 2 0 Poster som inte kan omföras till periodens resultat -12 6 5 17 -14 -2 Valutakursdifferenser 151 -101 -133 146 -73 206 Säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet -39 25 43 -36 32 -47 Skatt på säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet 8 -5 -8 7 -6 9 Poster som kan omföras till periodens resultat 120 -81 -98 117 -47 168 Periodens övriga totalresultat 108 -75 -93 134 -61 166 Periodens totalresultat, efter skatt 224 7 276 323 596 643 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 224 7 276 323 596 643 Finansnetto Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta -10 16 8 -13 -14 -35 Övriga externa finansiella intäkter 9 23 20 45 58 83 Orealiserade vinster på ränteswappar i enskild valuta -1 4 - 8 -8 - Realiserade vinster på ränteswappar i enskild valuta 1 6 3 15 16 28 Summa övriga finansiella intäkter till verkligt värde 9 33 23 68 66 111 Räntekostnader, externa lån och realiserade förluster på ränteswappar i enskild valuta -24 -53 -51 -99 -129 -177 Avskrivning av aktiverade transaktionskostnader -1 -1 -2 -2 -5 -5 Orealiserade förluster på ränteswappar i enskild valuta -3 1 -4 - -23 -19 Övriga finansiella kostnader till verkligt värde -6 -7 -24 -10 -37 -23 Summa övriga finansiella kostnader -34 -60 -81 -111 -194 -224 Finansnetto -35 -11 -50 -56 -142 -148 ===== SIDA 10 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 10 Koncernens balansräkning i sammandrag Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 717 5 803 5 833 Materiella anläggningstillgångar 1 606 1 683 1 695 Uppskjuten skattefordran 53 33 59 Finansiella derivatinstrument - - 1 Övriga finansiella tillgångar 3 4 4 Summa anläggningstillgångar 7 379 7 523 7 592 Omsättningstillgångar Varulager 1 520 1 484 1 336 Kundfordringar och andra kortfristiga fordringar 1 175 1 249 1 260 Finansiella derivatinstrument 1 19 4 Likvida medel 815 504 953 Summa omsättningstillgångar 3 511 3 256 3 553 SUMMA TILLGÅNGAR 10 890 10 779 11 145 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 5 401 5 141 5 434 Långfristiga skulder Långfristig upplåning 65 2 291 2 306 Uppskjuten skatteskuld 856 880 910 Finansiella derivatinstrument - 3 4 Avsättningar för pensioner och andra långfristiga personalutfästelser 376 355 378 Avsättningar 1 159 163 Summa långfristiga skulder 1 298 3 688 3 761 Kortfristiga skulder Kortfristig upplåning 2 387 204 203 Finansiella derivatinstrument 50 1 45 Övriga kortfristiga skulder 1 690 1 728 1 691 Avsättningar 64 17 11 Summa kortfristiga skulder 4 191 1 950 1 950 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 890 10 779 11 145 ===== SIDA 11 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 11 Koncernens förändring i eget kapital i sammandrag 6 månader Helår Mkr 2025 2024 2024 Eget kapital vid periodens början 5 434 5 098 5 098 Periodens resultat 369 189 477 Övrigt resultat -93 134 166 Summa totalresultat 276 323 643 Transaktioner med aktieägarna Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - -40 Aktierelaterade ersättningar 4 5 18 Utdelning1 -315 -285 -285 Utdelning på utestående aktier i terminskontrakt för återköp av egna aktier 2 - - Summa transaktioner med aktieägarna -309 -280 -307 Eget kapital vid periodens slut 5 401 5 141 5 434 1 Utbetald utdelning 202 5 består av en utdelning om 1, 10 kr (1,00) per aktie. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 241 230 445 482 924 961 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -220 -171 -193 -274 -115 -196 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 59 252 208 809 765 Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar -29 -31 -61 -81 -143 -163 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet 0 54 0 54 18 72 Kassaflöde från investeringsverksamheten -29 23 -61 -27 -125 -91 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten -8 82 191 181 684 674 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -330 -306 -346 -328 -385 -367 Periodens kassaflöde -338 -224 -155 -147 299 307 Likvida medel vid periodens början 1 149 735 953 658 504 658 Periodens kassaflöde -338 -224 -155 -147 299 307 Valutakursdifferenser 4 -7 17 -7 12 -12 Summa likvida medel vid periodens slut 815 504 815 504 815 953 ===== SIDA 12 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 12 Nyckeltal, koncernen i sammandrag Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Resultat Nettoomsättning 2 078 2 038 4 117 4 132 8 598 8 613 Nettoomsättning, förändring i % 2,0 2,0 -0,4 4,1 1,6 3,8 Organisk nettoomsättning, förändring i % 6,5 1,8 2,6 3,8 4,2 4,7 Bruttomarginal, % 34,8 35,2 37,8 33,0 35,6 33,3 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara -58 -67 -123 -142 -254 -273 Avskrivning av övriga immateriella anläggningstillgångar -3 -2 -5 -5 -11 -11 Nedskrivning övriga anläggningstillgångar - -93 -6 -88 22 -60 Rörelseresultat, justerat 240 222 465 414 961 910 Rörelsemarginal justerad, % 11,5 10,9 11,3 10,0 11,2 10,6 Rörelsemarginal (EBIT) 188 124 538 317 1 028 807 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % 9,0 6,1 13,1 7,7 12,0 9,4 Justerad EBITDA 301 290 593 561 1 226 1 194 EBITDA 249 286 672 552 1 271 1 151 Vinstmarginal, % 7,4 5,5 11,9 6,3 10,3 7,7 Segment Förpackade märkesvaror Nettoomsättning 1 432 1 487 2 865 3 000 6 084 6 219 Rörelseresultat, justerad 181 183 348 335 753 740 Rörelsemarginal, justerad % 12,6 12,3 12,1 11,2 12,4 11,9 Lösviktsgodis Nettoomsättning 646 551 1 252 1 132 2 514 2 394 Rörelseresultat, justerad 59 39 117 79 208 170 Rörelsemarginal, justerad % 9,1 7,1 9,3 7,0 8,3 7,1 Finansiell ställning Rörelsekapital 1 184 1 087 1 184 1 087 1 184 1 017 Investeringar i anläggningstillgångar 38 33 81 104 202 225 Nettoskuld 1 695 1 991 1 695 1 991 1 695 1 610 Sysselsatt kapital 8 279 7 995 8 279 7 995 8 279 8 370 Avkastning på sysselsatt kapital, % (rullande 12 månader) 13,4 10,4 13,4 10,4 13,4 11,2 Soliditet, % 49,6 47,7 49,6 47,7 49,6 48,8 Nettoskuld/eget kapital, % 31,4 38,7 31,4 38,7 31,4 29,6 Avkastning på eget kapital, % (rullande 12 månader) 12,2 9,5 12,2 9,5 12,2 8,8 Eget kapital per aktie, kr 18,8 18,0 18,8 18,0 18,8 19,0 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) 1,4 1,8 1,4 1,8 1,4 1,3 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 59 252 208 809 765 Kassaflöde från investeringsverksamheten -29 23 -61 -27 -125 -91 Kassaflöde efter investeringar -8 82 191 181 684 674 Fritt kassaflöde -8 28 191 127 666 602 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde, % (rullande 12 månader) 6,8 10,9 6,8 10,9 6,8 8,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 0,1 0,2 0,9 0,7 2,8 2,7 Anställda Medelantal anställda 2 552 2 591 2 553 2 592 2 562 2 577 ===== SIDA 13 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 13 Avstämning alternativa nyckeltal Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Jämförelsestörande poster Förvärv, integration och omstruktureringar -52 -98 73 -97 67 -103 varav: nedskrivning anläggningstillgångar - -94 -6 -88 22 -60 Jämförelsestörande poster -52 -98 73 -97 67 -103 Fördelat till motsvarande rad i koncernens resultaträkning: Kostnad för sålda varor -8 -1 121 3 143 25 Försäljningskostnader -33 -3 -33 -3 -33 -3 Administrativa kostnader -11 -94 -15 -97 -43 -125 Summa -52 -98 73 -97 67 -103 Rörelseresultat, justerat Rörelseresultat 188 124 538 317 1 028 807 Minus: Jämförelsestörande poster -52 -98 73 -97 67 -103 Rörelseresultat, justerat 240 222 465 414 961 910 Nettoomsättning 2 078 2 038 4 117 4 132 8 598 8 613 Rörelsemarginal, justerad, % 11,5 10,9 11,3 10,0 11,2 10,6 EBITDA, justerad Rörelseresultat 188 124 538 317 1 028 807 Minus: Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara -58 -67 -123 -142 -254 -273 Minus: Avskrivning av övriga immateriella anläggningstillgångar -3 -2 -5 -5 -11 -11 Minus: Nedskrivning anläggningstillgångar - -93 -6 -88 22 -60 EBITDA 249 286 672 552 1 271 1 151 Minus: Jämförelsestörande poster (exkl. nedskrivningar anläggningstillgångar) -52 -4 79 -9 45 -43 EBITDA, justerad 301 290 593 561 1 226 1 194 Sysselsatt kapital Summa tillgångar 10 890 10 779 10 890 10 779 10 890 11 145 Minus: Uppskjuten skatteskuld 856 880 856 880 856 910 Minus: Långfristiga avsättningar 1 159 1 159 1 163 Minus: Kortfristiga avsättningar 64 17 64 17 64 11 Minus: Övriga kortfristiga skulder 1 690 1 728 1 690 1 728 1 690 1 691 Sysselsatt kapital 8 279 7 995 8 279 7 995 8 279 8 370 Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period förgående år 7 995 8 059 7 995 8 059 7 995 7 973 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 137 8 027 8 137 8 027 8 137 8 172 ===== SIDA 14 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 14 Avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat (rullande 12 månader) 1 028 692 1 028 692 1 028 807 Finansiella intäkter (rullande 12 månader) 66 140 66 140 66 111 Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader) 1 094 832 1 094 832 1 094 918 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 137 8 027 8 137 8 027 8 137 8 172 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,4 10,4 13,4 10,4 13,4 11,2 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader) 809 879 809 879 809 765 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (rullande 12 månader) -143 -235 -143 -235 -143 -163 Fritt kassaflöde (rullande 12 månader) 666 644 666 644 666 602 Antal utestående aktier 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr 2,32 2,25 2,32 2,25 2,32 2,10 Aktiekurs vid periodens slut, kr 34,04 20,62 34,04 20,62 34,04 25,20 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), % 6,8 10,9 6,8 10,9 6,8 8,3 Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning 2 078 2 038 4 117 4 132 8 598 8 613 Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år 2 038 1 998 4 132 3 971 8 462 8 301 Nettoomsättning, förändring 40 40 -15 161 136 312 Minus: Strukturella förändringar -20 -10 -41 -10 -101 -70 Minus: Valutakursförändringar -72 14 -83 23 -118 -12 Organisk tillväxt 132 36 109 148 355 394 Organisk tillväxt, % 6,5 1,8 2,6 3,8 4,2 4,7 ===== SIDA 15 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 15 Kvartalsdata Mkr Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 2 148 1 998 Kostnad för sålda varor -1 355 -1 205 -1 485 -1 493 -1 321 -1 448 -1 514 -1 524 -1 358 Bruttoresultat 723 834 800 703 717 646 668 624 640 Försäljningskostnader -320 -283 -327 -268 -298 -267 -300 -248 -267 Administrativa kostnader -215 -201 -221 -197 -295 -186 -194 -175 -191 Rörelseresultat 188 350 252 238 124 193 174 201 182 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta -10 18 4 -26 16 -29 27 67 -66 Övriga finansiella intäkter 9 14 23 20 33 35 39 33 33 Övriga finansiella kostnader -34 -47 -47 -66 -60 -51 -94 -64 -53 Finansnetto -35 -15 -20 -72 -11 -45 -28 36 -86 Resultat före skatt 153 335 232 166 113 148 146 237 96 Skatt -37 -82 -74 -36 -31 -41 -8 -76 -23 Periodens resultat 116 253 158 130 82 107 138 161 73 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 116 253 158 130 82 107 138 161 73 Nyckeltal Resultat Av- och nedskrivningar -61 -73 -52 -57 -162 -73 -75 -76 -77 Rörelseresultat, justerat 240 225 258 238 222 192 200 208 191 Justerad EBITDA 301 292 327 306 290 271 270 288 271 EBITDA 249 423 304 295 286 266 249 277 259 Rörelsemarginal, justerad, % 11,5 11,0 11,3 10,8 10,9 9,2 9,2 9,7 9,6 Rörelsemarginal (EBIT-marginal), % 9,0 17,2 11,0 10,8 6,1 9,2 8,0 9,4 9,1 Resultat per aktie, kr Före och efter utspädning1 0,41 0,89 0,55 0,45 0,29 0,37 0,48 0,56 0,26 Segment Förpackade märkesvaror Nettoomsättning 1 432 1 433 1 631 1 588 1 487 1 513 1 621 1 620 1 464 Rörelseresultat, justerat 181 167 214 191 183 152 200 216 186 Rörelsemarginal, justerad, % 12,6 11,7 13,1 12,0 12,3 10,0 12,3 13,3 12,7 Lösviktsgodis Nettoomsättning 646 606 654 608 551 581 561 528 534 Rörelseresultat, justerat 59 58 44 47 39 40 0 -8 5 Rörelsemarginal, justerad, % 9,1 9,6 6,7 7,7 7,1 6,9 0,0 -1,5 0,9 Finansiell ställning Aktiekurs, senast betalt, kr 34,04 28,36 25,20 24,46 20,62 18,19 18,32 18,26 19,61 Avkastning på eget kapital, % (rullande 12 månader) 12,2 11,4 8,8 8,8 9,5 8,8 8,6 7,8 7,3 Eget kapital per aktie, kr 18,8 19,2 19,0 18,1 18,0 19,0 17,9 18,2 18,0 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) 1,4 1,1 1,3 1,6 1,8 1,6 1,7 2,0 2,3 Kassaflöde Fritt kassaflöde -8 199 264 211 28 99 394 123 2 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 0,1 0,8 1,1 0,9 0,2 0,5 1,7 0,7 0,3 1 Den 30 oktober 2023 har Cloetta förvärvat 63 704 egna aktier för att fullgöra sin framtida skyldighet att leverera aktier till deltagarna i det långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammet om villkoren är uppfylld a. Den 29 april 2024 och 14 maj 2025 tilldelades totalt 723 373 och 617 109 egna aktier till deltagarna i det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet 2021 respektive 2022 vid intjänandet. Den 28 november ingick Cloetta ett terminskontrakt för att uppfylla sitt framtida åtagande att erbjuda totalt 1 531 492 aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen, om intjänandevillkoren uppfylls. ===== SIDA 16 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 16 Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal Mkr Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Jämförelsestörande poster Förvärv, integration och omstruktureringar -52 125 -6 0 -98 1 -26 -7 -9 varav: nedskrivning anläggningstillgångar - -6 17 11 -94 6 -5 4 3 Jämförelsestörande poster -52 125 -6 0 -98 1 -26 -7 -9 Fördelat till motsvarande rad i koncernens resultaträkning: Kostnad för sålda varor -8 129 16 6 -1 4 -21 -3 -4 Försäljningskostnader -33 - - - -3 - - 1 - Administrativa kostnader -11 -4 -22 -6 -94 -3 -5 -5 -5 Summa -52 125 -6 0 -98 1 -26 -7 -9 Rörelseresultat, justerat Rörelseresultat 188 350 252 238 124 193 174 201 182 Minus: Jämförelsestörande poster -52 125 -6 0 -98 1 -26 -7 -9 Rörelseresultat, justerat 240 225 258 238 222 192 200 208 191 Nettoomsättning 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 2 148 1 998 Rörelsemarginal, justerad, % 11,5 11,0 11,3 10,8 10,9 9,2 9,2 9,7 9,6 Justerad EBITDA Rörelseresultat 188 350 252 238 124 193 174 201 182 Minus: Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar -58 -65 -66 -65 -67 -75 -63 -76 -78 Minus: Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -3 -2 -3 -3 -2 -3 -3 -3 -2 Minus: Nedskrivningar anläggningstillgångar - -6 17 11 -93 5 -9 3 3 EBITDA 249 423 304 295 286 266 249 277 259 Minus: Jämförelsestörande poster (exkl. nedskrivningar anläggningstillgångar) -52 131 -23 -11 -4 -5 -21 -11 -12 Justerad EBITDA 301 292 327 306 290 271 270 288 271 Sysselsatt kapital Summa tillgångar 10 890 11 029 11 145 10 886 10 779 11 162 10 683 10 873 10 916 Minus: Uppskjuten skatteskuld 856 829 910 840 880 908 900 922 929 Minus: Långfristiga avsättningar 1 2 163 161 159 166 160 165 162 Minus: Kortfristiga avsättningar 64 13 11 14 17 16 14 2 2 Minus: Övriga kortfristiga skulder 1 690 1 870 1 691 1 770 1 728 1 756 1 636 1 731 1 764 Sysselsatt kapital 8 279 8 315 8 370 8 101 7 995 8 316 7 973 8 053 8 059 Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period föregående år 7 995 8 316 7 973 8 053 8 059 7 963 7 823 7 581 7 369 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 137 8 316 8 172 8 077 8 027 8 140 7 898 7 817 7 714 ===== SIDA 17 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 17 Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning Mkr Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat (rullande 12 månader) 1 028 964 807 729 692 750 735 748 733 Finansiella intäkter (rullande 12 månader) 66 90 111 127 140 140 128 107 109 Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader) 1 094 1 054 918 856 832 890 863 855 842 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 137 8 316 8 172 8 077 8 027 8 140 7 898 7 817 7 714 Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,4 12,7 11,2 10,6 10,4 10,9 10,9 10,9 10,9 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader) 809 847 765 935 879 903 778 581 677 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (rullande 12 månader) -143 -145 -163 -203 -235 -285 -282 -238 -234 Fritt kassaflöde (rullande 12 månader) 666 702 602 732 644 618 496 343 443 Antal utestående aktier 286 682 516 286 065 407 286 065 407 286 065 407 286 065 407 285 342 034 285 342 034 285 405 738 285 405 738 Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr 2,32 2,45 2,10 2,56 2,25 2,17 1,74 1,20 1,55 Aktiekurs vid periodens slut, kr 34,04 28,36 25,20 24,46 20,62 18,19 18,32 18,26 19,61 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), % 6,8 8,6 8,3 10,5 10,9 11,9 9,5 6,6 7,9 Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 2 148 1 998 Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år 2 038 2 094 2 182 2 148 1 998 1 973 1 905 1 798 1 626 Nettoomsättning, förändring 40 -55 103 48 40 121 277 350 372 Minus: Strukturella förändringar -20 -21 -28 -32 -10 - - - - Minus: Valutakurs-förändringar -72 -11 7 -42 14 9 54 131 100 Organisk tillväxt 132 -23 124 122 36 112 223 219 272 Organisk tillväxt, % 6,5 -1,1 5,7 5,7 1,8 5,7 11,7 12,2 16,7 ===== SIDA 18 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 18 Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 4 916 5 436 5 437 Omsättningstillgångar 431 185 540 SUMMA TILLGÅNGAR 5 347 5 621 5 977 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 736 1 884 4 056 Långfristiga skulder Upplåning 157 950 954 Avsättningar 2 2 2 Summa långfristiga skulder 159 952 956 Kortfristiga skulder Upplåning 947 149 149 Övriga kortfristiga skulder 505 2 636 816 Summa kortfristiga skulder 1,452 2 785 965 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 347 5 621 5 977 Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Nettoomsättning 30 41 81 79 139 137 Bruttoresultat 30 41 81 79 139 137 Administrativa kostnader -35 -34 -74 -70 -181 -177 Rörelseresultat -5 7 7 9 -42 -40 Finansnetto -11 -43 -21 -70 389 340 Utdelningsintäkter - - - - 1 909 1 909 Resultat före skatt -16 -36 -14 -61 2 256 2 209 Skatt 4 8 3 13 -68 -58 Periodens resultat -12 -28 -11 -48 2 188 2 151 ===== SIDA 19 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 19 Moderbolagets förändringar i eget kapital i sammandrag Andra kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2024 Eget kapital vid periodens början 4 056 2 212 2 212 Periodens resultat -11 -48 2 151 Summa totalresultat -11 -48 2 151 Transaktioner med aktieägarna Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - -40 Aktierelaterade ersättningar 4 5 18 Utdelning1 -315 -285 -285 Utdelning på utestående aktier i terminskontrakt för återköp av egna aktier 2 - - Summa transaktioner med aktieägarna -309 -280 -307 Eget kapital vid periodens slut 3 736 1 884 4 056 1 Utbetald utdelning 202 5 består av en utdelning om 1, 10 (1,00) kr per aktie. ===== SIDA 20 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 20 Redovisnings - och värderingsprinciper, upplysningar samt riskfaktor Redovisnings - och värderingsprinciper Efterlevnad av lagstiftning och redovisningsstandarder Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 202 5 och som då antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen ha r upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt i enlighet med relevanta bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om vär depappersmarknaden, vilka överensstämmer med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För redovisning av leasing använder bolaget undantaget i RFR2 och betraktar alla leasingavtal som operationell leasing. Grund för redovisning Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Hänvisning görs till not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper och not 31 Ändrade redovisningsprinciper i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, www.cloetta.com. Inga nya standarder med effekt från och med den 1 januari 2025 har godkänts av EU. Upplysningar Fördelning av intäkter från avtal med kunder Cloetta erhåller intäkter för överföring av varor och tjänster vid en viss tidpunkt respektive över tid i följande försäljningskategorier och prestationsåtaganden. Nettoomsättning fördelning Fördelning nettoomsättning per kategori Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår % 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Godis 63 63 62 62 62 62 Choklad 22 19 23 20 22 21 Pastiller 9 9 9 9 9 9 Tuggummi 5 5 5 5 5 5 Nötter 0 2 0 2 1 1 Övrigt 1 2 1 2 1 2 Summa 100 100 100 100 100 100 Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Förpackade märkesvaror 1 432 1 487 2 865 3 000 6 084 6 219 Lösviktsgodis 646 551 1 252 1 132 2 514 2 394 Summa 2 078 2 038 4 117 4 132 8 598 8 613 ===== SIDA 21 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 21 Nettoomsättningen fördelat per land Leasing Tillgångar med nyttjanderätt Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Byggnader och mark 50 65 59 Fordon 60 65 65 Övrig utrustning 3 5 7 Summa tillgångar med nyttjanderätt 113 135 131 Tillgångar med nyttjanderätt uppgick till 9 Mkr (3) under kvartalet och 20 Mkr (24) under det första halvåret. Leasingskulder Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 Kortfristiga 49 58 56 Långfristiga (mellan 1 och 5 år) 59 71 68 Långfristiga (över 5 år) 10 10 12 Summa leasingskulder 118 139 136 De långfristiga leasingskulderna om 69 Mkr (81) redovisas som ”långfristig upplåning”. De kortfristiga leasingskulderna om 49 Mkr (58) redovisas som ”kortfristig upplåning”. Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt Övriga upplysningar Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024– jun 2025 2024 Redovisas i: Räntekostnader -1 -1 -2 -2 -5 -5 finansnettot i resultaträkningen Kostnader avseende leasingtillgångar av lågt värde där leasingavtalet inte är kortfristigt -1 0 -1 -1 -1 -1 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Kostnader avseende kortfristiga leasingavtal där ingen tillgång med nyttjanderätt har redovisats -2 -2 -3 -3 -4 -4 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Kostnader avseende rörliga leasingavgifter som inte ingår i leasingskulder -7 -8 -14 -13 -31 -30 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Summa kassaflöde avseende leasingavtal -18 -19 -35 -43 -76 -84 kassaflöde från den löpande verksamheten och från finansieringsverksamhe ten i kassaflödesanalysen Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår % 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Sverige 32 29 31 29 31 30 Finland 20 20 20 20 20 20 Nederländerna 14 15 14 15 14 14 Danmark 11 11 11 11 11 11 Storbritannien 4 6 4 5 5 5 Norge 6 5 7 6 6 6 Tyskland 7 8 7 8 7 7 Internationella Marknader 6 6 6 6 6 7 Summa 100 100 100 100 100 100 Andra kvartalet 6 månader Rullande 12 Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 jul 2024–jun 2025 2024 Byggnader och mark -6 -9 -12 -17 -29 -34 Fordon -8 -9 -17 -23 -35 -41 Övrig utrustning -3 -1 -5 -7 -9 -11 Summa avskrivningar av tillgångar med nyttjanderätt -17 -19 -34 -47 -73 -86 ===== SIDA 22 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 22 Skatter Den effektiva skattesatsen för kvartalet påverkades negativt av att ingen ytterligare uppskjuten skatteposition redovisats avseende det negativa skattepliktiga resultatet i Storbritannien , skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader inte redovisades. Värdering till verkligt värde I det andra kvartalet av 2024 har ett finansiellt instrument kategoriserat till nivå 3 i verkligt värdehierarkin redovisats till ett belopp om 8 Mkr för den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal. Under fjärde kvartalet 2024 har denna villkorade tilläggsköpeskillingen omvärderats till noll. De enda poster som redovisas till verkligt värde efter första redovisningstillfället är: • ränteswappar som kategoriseras till nivå 2 i verkligt värdehierarkin under samtliga redovisade perioder. • det uppskjutna försäljningspriset relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 2 i verkligt värdehierarkin, samt; • den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 3. Verkligt värde på finansiella tillgångar (lån och fordringar) och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde är ungefär lika med deras redovisade värden. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder beräknas i upplysningssyfte genom diskontering av framtida avtalsenliga kassaflöden till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för koncernen för liknande finansiella instrument. Värderingar till verkligt värde per nivå enligt verklig värdehierarki är följande: • Noterade ojusterade priser på officiella marknadsplatser för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). • Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än inkluderade i nivå 1 antingen direkt, d.v.s. som prisnoteringar eller indirekt, d.v.s. härledda från prisnoteringar (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata, d.v.s. ej observerbara indata (nivå 3). ===== SIDA 23 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 23 I följande tabell redovisas redovisade värden och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder, inklusive dess nivåer i verkligt värdehierarkin: 30 jun 2025 Redovisat värde Verkligt värde Mkr Obligatorisk vid FVTPL Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnin- gsvärde Övriga finansiella skulder till redovisat värde Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar • Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar avseende sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 1 079 - 1 079 • Villkorad tilläggsköpeskilling och uppskjutet försäljningspris 2 - - 2 - 2 - 2 • Ränteswappar i enskild valuta 1 - - 1 - 1 - 1 • Likvidamedel - 815 - 815 Summa tillgångar 3 1 894 - 1 897 - 3 - 3 Finansiella skulder • Lån från kreditinstitut - - 2 193 2 193 • Företagscertifikat - - 149 149 • Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - 40 40 - -12 - -12 • Ränteswappar i enskild valuta 10 - - 10 - 10 - 10 • Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder avseende sociala avgifter - - 1 359 1 359 Summa skulder 10 - 3 741 3 751 - -2 - -2 31 dec 2024 Redovisat värde Verkligt värde Mkr Obligatorisk vid FVTPL Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnin- gsvärde Övriga finansiella skulder till redovisat värde Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar • Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar avseende sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 1 056 - 1 056 • Villkorad tilläggsköpeskilling och uppskjutet försäljningspris 2 - - 2 - 2 - 2 • Ränteswappar i enskild valuta 5 - - 5 - 5 - 5 • Likvidamedel - 953 - 953 Summa tillgångar 7 2 009 - 2 016 - 7 - 7 Finansiella skulder • Lån från kreditinstitut - - 2 232 2 232 • Företagscertifikat - - 149 149 • Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - 40 40 - 2 - 2 • Ränteswappar i enskild valuta 9 - - 9 - 9 - 9 • Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder avseende sociala avgifter - - 1 424 1 424 Summa skulder 9 - 3 845 3 854 - 11 - 11 ===== SIDA 24 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 24 Inga överföringar mellan nivåerna i hierarkin för verkligt värde har skett under räkenskapsåret eller föregående räkenskapsår. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (exempelvis OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Dessa värderingstekniker bygger i så hög utsträckning som möjligt på observerbara marknadsdata och så lite som möjligt på företagsspecifika beräkningar. Om alla väsentliga data som krävs för att fastställa det verkliga värdet på ett instrument är observerbara ingår instrumentet i nivå 2. Värderingen av dessa instrument är baserad på noterade marknadspriser, medan de underliggande swapbeloppen baseras på koncernens specifika krav. Dessa instrument ingår därför i nivå 2. Värderingen till verkligt värde av den villkorade tilläggsköpeskillingen kräver användning av betydande icke observerbara inda ta och kategoriseras därmed initialt i nivå 3. Följande värderingstekniker används för att värdera de finansiella instrumenten: • Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument. • Det verkliga värdet på ränteswappar beräknas som nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden baserade på observerbara avkastningskurvor. • Verkligt värde för valutaterminskontrakt beräknas med hjälp av skillnaden mellan växelkursen på spot-/avistadagen och avtalade valutakurser. • Andra tekniker, som diskonterade kassaflödesanalyser, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. Den villkorade tilläggsköpeskillingen värderas till verkligt värde med hjälp av en scenariomodell med en tröskel för tilläggsköpeskilling, olika resultat och relaterade förändringar. Dessa data är anpassade till tilläggsköpeskillingsavtalet. Sambandet mellan betydande icke observerbara indata och värdering till verkligt värde är följande: Det uppskattade verkliga värdet på den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal kommer att öka (minska) om det prognostiserade sammanlagda försäljningsvärdet av Nutisalprodukterna för Cloetta och De Monchy Food Group under perioden 1 juli 2024 till 30 juni 2025 är högre (lägre). Moderbolaget Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 juni 2025. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 81 Mkr (79) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till 7 Mkr (9). Finansnettot uppgick till -21 Mkr (-70). Resultat före skatt uppgick till -14 Mkr (-61) och periodens resultat uppgick till -11 Mkr (-48). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Cloetta -aktien Cloettas B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Under perioden 1 januari till 30 juni 2025 omsattes totalt 44 626 569 aktier till ett sammanlagt värde om 1 316 Mkr, motsvarande cirka 16 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs under perioden 1 januari till 30 juni 2025 var 35,52 kr (3 juni) och lägsta betalkurs var 23,74 kr (14 januari). Den 30 juni 2025 uppgick kursen till 34,04 kr (senast betalt). Under perioden 1 januari till 30 juni 2025 ökade Cloettas aktiekurs med 35,1 procent medan Nasdaq OMX Stockholm PI minskade med 0,2 procent. Cloettas aktiekapital uppgick per den 30 juni 2025 till 1 443 096 495 kr. Antal aktier uppgick till 288 619 299, varav A -aktier 5 735 249 (5 735 249) och B-aktier 282 884 050 (282 884 050), motsvarande ett kvotvärde om 5 kr per aktie. Per den 3 0 juni 2025 innehade Cloetta 1 936 783 B-aktier som egna aktier. Aktieägare Den 30 juni 2025 hade Cloetta AB 41 573 aktieägare. AB Malfors Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 42,97 procent av rösterna och 32,79 procent av aktiekapitalet i bolaget. Van Lanschot Kempen Investment Management var den näst största aktieägaren med 5,15 procent av rösterna och 6,08 procent av aktiekapitalet. LSV Asset Management var tredje största aktieägare med 3,16 procent av rösterna och 3,72 procent av aktiekapitalet. Cloetta uppdaterar regelbundet sin aktieägarförteckning på sin investerarwebbplats www.cloetta.com/sv/investerare/. 30 jun 2024 Redovisat värde Verkligt värde Mkr Obligatorisk vid FVTPL Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnin- gsvärde Övriga finansiella skulder till redovisat värde Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar • Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar avseende sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 1 128 - 1 128 • Villkorad tilläggsköpeskilling och uppskjutet försäljningspris 10 - - 10 - 2 8 10 • Ränteswappar i enskild valuta 19 - - 19 - 19 - 19 • Likvidamedel - 504 - 504 Summa tillgångar 29 1 632 - 1 661 - 21 8 29 Finansiella skulder • Lån från kreditinstitut - - 2 220 2 220 • Företagscertifikat - - 149 149 • Ränteswappar i enskild valuta 4 - - 4 - 4 - 4 • Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder avseende sociala avgifter - - 1 474 1 474 Summa skulder 4 - 3 843 3 847 - 4 - 4 ===== SIDA 25 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 25 Riskfaktorer Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Samtliga identifierade risker följs upp kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa effekterna. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 och avser bransch- och marknadsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen som publicerades den 11 mars 2025, har Cloettas riskprofil inte förändrats väsentligt, även om de stigande insatskostnaderna och globala utmaningarna i försörjningskedjan materialiseras och kan komma att påverka affärsutvecklingen för Cloetta ytterligare. ===== SIDA 26 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 26 Marginaler Kapitalstruktur Definition er Alla belopp i tabellerna är i Mkr om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges. Bruttomarginal Nettoomsättningen minus kostnader för sålda varor i procent av nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att mäta produktionslönsamheten. Bruttomarginal, justerad Nettoomsättning, justerad för jämförelsestörande poster minus kostnad för sålda varor, justerad för jämförelsestörande poster i procent av netto- omsättningen, justerad för jämförelsestörande poster . Justerad bruttomarginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en mer rättvis jämförelse av produktionslönsamheten. Rörelsemarginal, justerad Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen, justerad, exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten. Rörelsemarginal (EBIT-marginal) Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen används för att mäta operativ lönsamhet. Vinstmarginal Resultat före skatt i procent av nettoomsättning. Detta nyckeltal gör det möjligt att jämföra lönsamheten oavsett bolagsskattesats. Fritt kassaflöde Summan av kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringar i anläggningstillgångar . Fritt kassaflöde är det kassaflöde som är tillgängligt för alla investerare som är aktieägare och långivare. Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Fritt kassaflöde under de senaste 12 månaderna dividerat med antalet aktier vid periodens utgång och därefter dividerat med marknadspris per aktie vid periodens utgång. Nyckeltalet är en indikator på avkastningen för investerare i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas genom att summera sysselsatt kapital vid periodens slut och sysselsatt kapital vid periodens slut för jämförelseperioden föregående år och dividera med två. Avkastningen på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket kapital som används. Nyckeltalet används som ett komplement till avkastning på eget kapital för att mäta bolagets hävstångseffekt eftersom det förutom eget kapital, även tar hänsyn till lån och andra skulder . Avkastning på eget kapital Resultat från kvarvarande verksamhet för perioden i procent av totalt eget kapital. Avkastning på eget kapital används för att analysera lönsamhet över tid, givet de resurser som är hänförliga till moderbolagets ägare. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskat med icke räntebärande skulder(inklusive uppskjuten skatt). Sysselsatt kapital mäter mängden använt kapital och fungerar som input för avkastningen på sysselsatt kapital. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslutning. Soliditeten visar den mängd tillgångar som aktieägarna har som en nettofordran. Nyckeltalet är en indikator på bolagets hävstång för finansiering av bolaget. Bruttoskuld Total lång- och kortfristig upplåning inklusive checkräkningskredit, finansiella derivatinstrument och upplupna räntor . Bruttoskulden representerar företagets totala skulder oavsett förfallodag. Nettoskuld Bruttoskuld minus likvida medel. Nettoskulden används som en mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkningen. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA, justerad, för rullande tolv månader. EBITDA för förvärvade eller avyttrade bolag är justerad till årsbasis. Nettoskuld/EBITDA ger en uppskattning av företagets förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om nettoskuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar . Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld dividerad med eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning bolaget finansieras av lån. Eftersom likvida medel och checkräkningskredit kan användas för att betala av skulden med kort varsel, används nettoskuld i stället för bruttoskuld i beräkningen. Rörelsekapital Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, kortfristig skattefordran och finansiella derivatinstrument, minus kortfristiga skulder. Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav. Definition/beräkning Syfte Avkastning ===== SIDA 27 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 27 Data per aktie Övriga definitioner Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie mäter det kassaflöde som bolaget genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering. Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden justerat för effekten av återköpta aktier. Resultat per aktie mäter hur mycket av nettovinsten som är tillgänglig för utdelning till aktieägarna per aktie. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut. Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie och avgör om ett bolag ökar aktieägarnas förmögenhet över tid. Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Avskrivning av immateriella tillgångar med undantag för avskrivning av programvara som har inkluderats i ” Avskrivningar”. Denna typ av avskrivningar skiljer sig från avskrivningar där syftet är att sprida ut aktiverade kostnader över dessa kostnaders nyttjandeperiod. Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara Avskrivningar av anläggningstillgångar samt avskrivning av programvara. Denna typ av avskrivningar skiljer sig från avskrivningar där syftet är att sprida ut kostnaden för en anläggningstillgång över dessa tillgångars nyttjandeperiod. Bruttoresultat, justerat Nettoomsättning, justerad för jämförelsestörande poster minus kostnad för sålda varor, justerad för jämförelsestörande poster . Bruttoresultat, justerat ökar jämförbarheten av bruttoresultatet. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar . EBITDA används för att mäta kassaflöde från den löpande verksamheten, oavsett effekterna av finansiering och redovisningsbeslut. Justerad EBITDA Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, före av- och nedskrivningar . Justerad EBITDA ökar jämförbarheten av EBITDA. Effektiv skattesats Inkomstskatt i procent av resultat före skatt. Nyckeltalet möjliggör jämförelser av inkomstskatt i olika jurisdiktioner . Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, såsom omstruktureringar, påverkan från förvärv eller avyttringar . Syftet är att möjliggöra en bättre förståelse för koncernens ekonomiska utveckling. Här ingår poster som omstruktureringar, påverkan från förvärv eller avyttringar . Jämförelsestörande poster ökar av koncernens finansiella utveckling. Finansnetto Summan av valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta, övriga finansiella intäkter och övriga finansiella kostnader Finansnettot speglar företagets totala kostnader för extern finansiering. Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden, föregående år . Förändring i nettoomsättning avspeglar bolagets realiserade försäljningstillväxt över tid. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat utgörs av totalt resultat före finansnetto och inkomstskatt. Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten oavsett bolagsskattesats och oberoende av bolagets finansieringsstruktur . Rörelseresultat (EBIT), justerat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster . Rörelseresultat, justerat ökar jämförbarheten av rörelseresultatet. Organisk tillväxt Förändring i nettoomsättning, exklusive förvärvsdriven tillväxt och förändringar i valutakurser. Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid. Strukturella förändringar Förändring i nettoomsättning, till följd av förändringar i koncernstrukturen. Strukturella förändringar mäter hur förändringar i koncernstrukturen bidrar till omsättningsökning. Ordlista Förpackade märkesvaror Produkter som huvudsakligen säljs under varumärken och som är förpackade. FVTPL Verkligt värde via resultaträkningen. Lösviktsgodis Cloettas sortiment av lösviktsgodis och natursnacks som konsumenten själv plockar och blandar . Lösviktskoncept Cloettas helhetskoncept inom lösvikt som inkluderar produkter, inredning samt butiks – och logistiktjänster. ===== SIDA 28 ===== Cloetta Delårsrapport april–juni 2025 28 Växelkurser Mkr 30 jun 2025 30 jun 2024 31 dec 2024 EUR, genomsnitt 11,0955 11,4002 11,4408 EUR, vid periodens slut 11,1465 11,3595 11,4590 NOK, genomsnitt 0,9504 0,9918 0,9831 NOK, vid periodens slut 0,9419 0,9968 0,9715 GBP , genomsnitt 13,1556 13,3421 13,5177 GBP , vid periodens slut 13,0292 13,4213 13,8197 DKK, genomsnitt 1,4871 1,5287 1,5339 DKK, vid periodens slut 1,4940 1,5232 1,5365 Om Cloetta Cloetta är Nordeuropas ledande konfektyrbolag. Vår vision är att vara det vinnande konfektyrbolaget som inspirerar en mer glädjefylld värld. Våra kärnmarkna der är Sverige, Finland, Danmark, Norge och Nederländerna. Sammantaget säljs våra produkter i fler än 60 länder över hela världen. Cloetta har sex produktionsenheter i fem länder och bolagets B-aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Cloetta AB (publ) Organisationsnummer 556308-8144 Landsvägen 50A, Box 2052, 174 02 Sundbyberg Tel 08-52 72 88 00 Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.com