===== SIDA 1 ===== Fortsatt starkt lönsamhetslyft Händelser efter periodens utgång • Efter rapportperiodens utgång har inga väsentliga händelser inträffat Nyckeltal 2,2 MDKR 1,3 % 11,9% Telefonkonferens och webbpresentation En telefonkonferens med webbpresentation för media och aktiemarknad kommer att hållas på dagen för rapportens publicering kl. 10:00 CET. Vänligen försäkra dig om att du är uppkopplad till telefonkonferensen genom att ringa in och registrera dig några minut er innan konferensen börjar. Telefonkonferensen kommer att finnas tillgänglig på www.cloetta.com senare samma dag. Länk till direktsändning https://creo-live.creomediamanager.com/0d0b1471-7604-4c41-a410-502db4ae23fd T elefonnummer SE: +46 8 5051 0031 UK: +44 (0) 207 107 06 13 US: +1 631 570 5613 Tredje kvartalet • Nettoomsättningen för kvartalet minskade med -0,9 procent till 2 177 Mkr (2 196) inklusive en negativ effekt om valutakursförändringar om -2,2 procent • Försäljningen av Förpackade märkesvaror minskade organiskt med -1,8 procent under kvartalet • Försäljningen av Lösviktsgodis ökade organiskt med 9,4 procent under kvartalet • Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 259 Mkr (238) • Rörelseresultatet uppgick till 255 Mkr (238), påverkat av jämförelsestörande poster om -4 Mkr (0), relaterade till förändringarna i den operativa strukturen • Justerat rörelseresultat för Förpackade märkesvaror uppgick till 197 Mkr (191) • Justerat rörelseresultat för Lösviktsgodis uppgick till 62 Mkr (47) • Periodens resultat uppgick till 189 Mkr (130), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 0,66 kr (0,45) såväl före som efter utspädning • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 380 Mkr (249) • Nettoskuld/EBITDA uppgick till 1,1 ggr (1,6) Q3 Delårsrapport juli–september 2025 ===== SIDA 2 ===== VD har ordet Fortsatt stark t lönsamhetslyft Efter ännu ett kvartal med en betydande förstärkt rörelsemarginal har vi nu framgångsrikt etablerat en hållbart högre lönsamhetsnivå, och närmar oss stadigt vårt mål att på medellång sikt nå en rörelsemarginal på minst 12 procent senast 2027. Det bestående lönsamhetslyftet drivs främst av vårt fortsatta fokus på marginalförbättrande åtgärder, fortsatt optimering av produktportföljen och kostnadskontroll, samtidigt som vi genomför vår strategi för rimlig prissättning. Den organiska tillväxten uppgick till 2,2 procent under perioden och till 1,3 procent under kvartalet. Omsättningen i kvartalet minskade med -0,9 procent påverkat av valutakursförändringar om -2,2 procent. Under kvartalet fortsatte inflationen att dämpas – något som för konfektyrbranschen ofta exemplifierats av att priset på kakao, som legat på historiskt höga nivåer, sjunkit något. Den avmattade inflationen påverkar även marknadsdynamiken, där återförsäljare och livsmedelsproducenter i Europa står under politisk och samhällelig press avseende livsmedelspriser. I det här marknadsklimatet levererade vi en stark organisk tillväxt i Norden, medan försäljningsmöjligheterna i övriga Europa påverkades på kort sikt. Samtidigt skapar lägre inflation nya möjligheter. Med den strategiska styrkan i vår breda produktportfölj, och med stöd av vårt nya strategiska ramverk, fortsätter vi i tydlig riktning mot vårt långsiktiga mål att nå en organisk försäljningstillväxt om 3-4 procent. Lösviktsegmentet fortsätter att utvecklas enligt plan och levererade för sjunde kvartalet i rad en lönsamhet i linje med det långsiktiga rörelsemarginalmålet, som tidigare i år uppdaterades från 5–7 till 7–9 procent. Den geografiska expansionen av Lösviktsgodis fortskrider enligt plan, och de två pilotbutikerna med CandyKing-konceptet i USA har gett värdefulla insikter om konsumentpreferense r. Vår totala försäljning till USA ökar fortsatt med tvåsiffriga tal och vi ser fram emot att dela med oss av nyheter avseende USA före årets slut. Vårt åtagande att leverera lönsam tillväxt återspeglas i vår justerade rörelsemarginal på 11,9 procent under kvartalet, vilket innebär en lönsamhet på 11,4 procent på rullande 12-månader. Vi närmar oss stadigt vårt mål om en justerad rörelsemarginal på minst 12 procent senast 2027 med fortsatta betydande och strategiska investeringar i våra tio Superbrands. Vår starka kassaflödesgenerering fortsatte under kvartalet. Vår konsekvent förbättrade nettoskuld i förhållande till EBITDA var på samma nivå som tidigare rekordlåga nivåer och är fortfarande långt under både vårt långsiktiga mål och en sund nivå för bolag inom FMCG. Med den starka finansiella ställningen och lönsamhetslyftet har vi skapat goda förutsättningar för att även leverera på det fjärde finansiella målet; vår uppdaterade utdelningspolicy. I april meddelade vi våra planer på att bättre anpassa vår operativa struktur till de nya strategiska prioriteringarna och öka flexibiliteten i verksamheten. Alla de viktigaste projektmilstolparna har nu uppnåtts, och vi förväntar oss fortfarande att se upp till 20 procent av de årliga besparingarna på 60–70 miljoner kronor under andra halvåret och med full effekt under första kvartalet 2026. Vi levererar fortsatt i linje med vår plan att skapa ett ännu starkare, mer fokuserat och mer effektivt Cloetta! Katarina Tell VD och koncernchef ”Vårt åtagande att leverera lönsam tillväxt återspeglas i vår justerade rörelsemarginal på 11,9 procent under kvartalet, vilket innebär en lönsamhet på 11,4 procent på rullande 12-månader. Vi närmar oss stadigt vårt mål på minst 12 procent till 2027.” ===== SIDA 3 ===== Finansiell översikt Utveckling under tredje kvartalet Förändringar i omvärlden och osäkerhetsfaktorer på kort sikt Rysslands upptrappning av kriget i Ukraina sedan 2022 och konflikten i Mellanöstern fortsätter att innebära risker för ytterligare påverkan på världsekonomin, med kostnadsinflation och störningar i försörjnings- kedjorna, inklusive att kriget riskerar att spridas till andra geografiska områden. Cloetta har inte verksamhet i något av de länder som direkt påverkas av den ökade geopolitiska osäkerheten. Cloetta är i stort opåverkade av den ökade osäkerheten på den globala marknaden kopplad till amerikanska tullar och eventuella motåtgärder. I delårsresultatet för januari–mars 2024 redovisade Cloetta en avsättning relaterad till ett isolerat fall av en kvalitetsavvikelse i ett råvarumaterial. Cloetta förväntar sig erhålla den relaterade ersättningen inom de kommande sex månaderna. Fabriksanläggningen Den 10 februari 2025 meddelade Cloetta att företaget inte kommer att fortsätta med fabriksanläggningen i Nederländerna. Beslutet togs på grund av den tidigare kommunicerade ökade risken avseende energiförsörjning och tillståndsprocessen som fortfarande pågick, och eftersom en omprövning hade bekräftat Cloettas förmåga att utveckla långsiktig flexibilitet både finansiellt och vad gäller produktionsnätverk utan den planerade fabriksanläggningen. Projektet var fortfarande i en tidig fas med relativt begränsade investeringar. Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -19 Mkr till 2 177 Mkr (2 196) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till 1,3 procent. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 697 Mkr (697), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 32,0 procent (31,7). Justerat bruttoresultat ökade drivet av marginalförbättrande åtgärder inom Lösviktsgodis samt effekten från tidigare prishöjningar, helt motverkat av lägre volymer för Förpackade märkesvaror och valutakursförändringar. Bruttoresultatet uppgick till 699 Mkr (703), vilket motsvarar en bruttomarginal om 32,1 procent (32,0). Rörelseresultat Rörelseresultatet, justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 259 Mkr (238), framför allt drivet av en förbättring i bruttomarginal och fortsatt kostnadskontroll under kvartalet. Ökningen uppnåddes genom fortsatt betydande investeringar i Superbrands. Rörelseresultatet uppgick till 255 Mkr (238). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet för kvartalet ingår jämförelsestörande poster om -4 Mkr (0), relaterat till redovisningen av en omstruktureringsavsättning för förändringen i operativa strukturen. Finansnetto Kvartalets finansnetto uppgick till -24 Mkr (-72). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -16 Mkr (-12). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till 5 Mkr (-26) som huvudsakligen var relaterade till utvecklingen av den norska och svenska kronan mot euron under kvartalet. Övriga finansiella poster uppgick till -13 Mkr (-34). Av totalt finansnetto är -19 Mkr (-14) icke kassaflödespåverkande. Kvartalets resultat Kvartalets resultat uppgick till 189 Mkr (130), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,66 kr (0,45) såväl före som efter utspädning. Kvartalets skatt uppgick till -42 Mkr (-36). Den effektiva skattesatsen för kvartalet var 18,2 procent (21,7) och påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den effektiva skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke - avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till 339 Mkr (211). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 239 Mkr (229). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 141 Mkr (20). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -41 Mkr (-38). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 141 Mkr (20). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades positivt av en minskning i varulagret om 163 Mkr (132) och en ökning av leverantörsskulder om 143 Mkr (43), delvis motverkat av en ökning av kundfordringar om -165 Mkr (-155). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 1 Mkr (6). Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -830 Mkr (-18) och var hänförligt till nettoupptagning och återbetalning av lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive transaktionskostnader om -813 Mkr (0), samt betalningar av leasingskulder om -17 Mkr (-18). ===== SIDA 4 ===== Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under de första nio månaderna minskade med -34 Mkr till 6 294 Mkr (6 328) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till 2,2 procent. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 2 133 Mkr (2 057), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 33,9 procent (32,5). Ökningen drevs framför allt av tidigare prisökningar och marginalförbättrande åtgärder samt portföljoptimering, delvis motverkat av valutakursförändringar. Bruttoresultatet uppgick till 2 256 Mkr (2 066), vilket motsvarar en bruttomarginal om 35,8 procent (32,6). Rörelseresultat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 724 Mkr (652) och påverkades positivt av det högre bruttoresultatet och kostnadskontroll, delvis motverkat av ökade investeringar i Superbrands i kombination med allmän kostnadsinflation. Rörelseresultatet uppgick till 793 Mkr (555). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande poster om 69 Mkr (-97), främst relaterat till återföringar av omstruktureringsavsättningar till följd av beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen, delvis motverkat av redovisningen av en omstruktureringsavsättning för förändringen i den nya operativa strukturen. Finansnetto Periodens finansnetto uppgick till -74 Mkr (-128). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -44 Mkr (-51). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till 13 Mkr (-39) som huvudsakligen relaterade till utvecklingen av den svenska kronan mot euron under årets första nio månader. Övriga finansiella poster uppgick till -43 Mkr (-38), av vilket -9 Mkr (0), kan relateras till beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen och var huvudsakligen relaterade till återföring av förutbetalda låneuppläggsavgifter för outnyttjade kreditfaciliteter. Av totalt finansnetto är -53 Mkr (-17) icke kassaflödespåverkande. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till 558 Mkr (319), vilket motsvarar ett resultat per aktie före och efter utspädning om 1,96 kr (1,12). Periodens skatt uppgick till -161 Mkr (-108). Den effektiva skattesatsen för de första nio månaderna var 22,4 procent (25,3) och påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den effektiva skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke - avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till 530 Mkr (338). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 684 Mkr (711). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -52 Mkr (-254). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -102 Mkr (-119). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -52 Mkr (-254). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades negativt av en ökning av kundfordringar med -117 Mkr (-266) och en ökning av varulager med -57 Mkr (-30), vilket delvis motverkades av en ökning av leverantörsskulder med 122 Mkr (42). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 1 Mkr (60). Det positiva kassaflödet under 2024 var huvudsakligen hänförligt till intäkterna från avyttringen av varumärket Nutisal. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -1 176 Mkr (-346) och var hänförligt till nettoupptagning och återbetalning av lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive transaktionskostnader om -813 Mkr ( -3), utdelning om -313 Mkr (-285) samt betalningar av leasingskulder om -50 Mkr ( -58). Finansiell ställning Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2025 till 5 572 Mkr (5 190), vilket motsvarar 19,4 kr (18,1) per utestående aktie. Nettoskulden per den 30 september 2025 uppgick till 1 361 Mkr (1 843). Långfristig upplåning uppgick till 1 440 Mkr (2 291) och utgjordes av 1 382 Mkr (2 213) i långfristiga lån från kreditinstitut, 67 Mkr (86) i långfristiga leasingskulder och -9 Mkr (-8) i kapitaliserade transaktionskostnader. Total kortfristig upplåning uppgick till 201 Mkr (197) och utgjordes av 149 Mkr (149) i företagscertifikat, 55 Mkr (51) i kortfristiga leasingskulder, 0 Mkr (2) i upplupen ränta på lån från kreditinstitut och -3 Mkr (-5) i kapitaliserade transaktionskostnader. ===== SIDA 5 ===== Likvida medel per den 30 september 2025 uppgick till 339 Mkr (661). Per den 30 september 2025 hade Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 1 271 Mkr (2 486) samt möjlighet att utfärda ytterligare företagscertifikat till ett belopp om 850 Mkr (850). Den 24 september 2025 har Cloetta tecknat ett nytt avtal avseende ett lån och en revolverande kreditfacilitet i flera valutor samt även beslutat att fortsätta sitt befintliga företagscertifikatprogram. Villkoren som överenskommits för det nya kreditfacilitetsavtalet träder i kraft den 24 september 2025 och omfattar i korthet: • ett lån om 125 Meur, med en löptid på fyra år och möjlighet till förlängning med ytterligare två år; och • en revolverande kreditfacilitet i flera valutor om 115 Meur , med en löptid på fem år och möjlighet till förlängning med ytterligare ett år. Åtagandena under låneavtalet är fördelade mellan Danske Bank, Handelsbanken, SEB och Svensk Exportkredit. Resultat per affärssegment Cloetta har identifierat affärsverksamheterna Förpackade märkesvaror respektive Lösviktsgodis som sina rörelsesegment. Verksamhetens högsta beslutsfattare, d.v.s. VD och koncernchef, använder främst extern nettoomsättning och rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, för att bedöma rörelsesegmentens utveckling. Finansnettot och inkomstskatten allokeras inte till segmenten, eftersom detta hanteras på central nivå. Avseende tillgångar och skulder lämnas ingen segments- information till eller bedöms av den högsta beslutsfattaren, därför redovisas inte detta separat. Nedan redovisas respektive rapporteringssegment (affärssegment). Affärssegment Cloetta-koncernen består av två segment: Förpackade märkesvaror och Lösviktsgodis. Lösviktsgodis nettoomsättning och justerade rörelseresultat avser Cloettas kompletta erbjudande inom lösviktsgodis inklusive produkter, inredning/ställ och tillhörande butik - och logistiktjänster. Alla andra aktiviteter inom Cloetta -koncernen redovisas i segmentet Förpackade märkesvaror. Segment Förpackade märkesvaror Utveckling under tredje kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -63 Mkr till 1 525 Mkr (1 588) jämfört med samma period föregående år för Förpackade märkesvaror. Den organiska tillväxten var -1,8 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 197 Mkr (191). Ökningen i justerat rörelseresultat drevs huvudsakligen av tidigare prishöjningar och god kostnadskontroll, delvis motverkat av lägre volymer. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under de första nio månaderna minskade med -198 Mkr till 4 390 Mkr (4 588) jämfört med samma period föregående år för Förpackade märkesvaror. Jämförelsesiffran inkluderar fem månader av nettoomsättningen för varumärket Nutisal som avyttrades under andra kvartalet 2024. Den organiska tillväxten var -1,4 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 545 Mkr (526). Ökningen drevs framför allt av tidigare prishöjningar, fortsatt produkt och portföljoptimering och god kostnadskontroll delvis motverkat av lägre volymer och fortsatta investeringar i Superbrands. Segment Lösviktsgodis Utveckling under tredje kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet ökade med 44 Mkr till 652 Mkr (608) jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten var 9,4 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 62 Mkr (47). Ökningen drevs av högre volymer, fortsatta marginalförbättrande åtgärder samt god kostnadskontroll. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen under det första nio månaderna ökade med 164 Mkr till 1 904 Mkr (1 740) jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten var 11,6 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 179 Mkr (126). Ökningen drivs av högre volymer, fortsatta marginalförbättrande åtgärder och god kostnadskontroll. Övriga upplysningar Säsongsmässiga variationer Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under första och andra kvartalet påverkas av påsken, främst i Sverige, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under fjärde kvartalet är försäljningen oftast högre än under årets tre första kvartal, vilket främst beror på ökad försäljning inför storhelgerna i Sverige. ===== SIDA 6 ===== Anställda Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 513 (2 575). Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser inträffade efter rapportperiodens slut. ===== SIDA 7 ===== Strategiska prioriteringar Den 27 mars 2025 presenterade Cloetta uppdaterade strategiska prioriteringar och finansiella mål för lönsam tillväxt. 1 Vinna med våra Superbrand s Ökat fokus på tio utvalda varumärken på kärnmarknaderna för att driva lönsam tillväxt genom ökad distribution och fortsatt expansion av varumärkena till nya kategorier. 2 Växa utanför kärnmarknaderna Ökat fokus på Tyskland och Storbritannien, med den största detaljhandelsförsäljningen av konfektyr på den europeiska marknaden och den högsta konsumtionen per capita, samt Nordamerika för att tillvarata efterfrågan på Swedish Candy. 3 Växla upp marknadsförings - och innovationsarbetet Snabbare utveckling av nya produkter med stöd av fortsatt effektiv marknadsföring. För att framgångsrikt leverera på dessa strategiska prioriteringar kommer fokus vara att ytterligare förbättra Cloettas operativa modell genom optimerad intäktshantering (net revenue management), en ändamålsenlig försörjningskedja och en effektiv verksamhe tsstruktur, samt selektiva förvärv. Cloettas hållbarhetsagenda, ”A Sweeter Future”, har fokus på att skapa glädje och långsiktigt värde för dig, för människor och för planeten. Initiativen inom ramen för hållbarhetsagendan täcker in alla ämnesområden i värdekedjan där Cloetta har möjlighet att påverka. Mer information om Cloettas hållbarhetsagenda finns i den senaste årsredovisningen och på www.cloetta.com/sv/hallbarhet/. ______________________________________________________________ Styrelsens och den verkställande direktörens försäkran Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 5 november 2025 Cloetta AB (publ) Morten Falkenberg, Styrelsens ordförande Patrick Bergander, Styrelseledamot Lena Grönedal, Arbetstagarledamot LIVS Malin Jennerholm, Styrelseledamot Alan McLean Raleigh, Styrelseledamot Pauline Lindwall, Styrelseledamot Camilla Svenfelt, Styrelseledamot Mikael Svenfelt, Styrelseledamot Katarina Tell, Koncernchef och VD ______________________________________________________________ Kommande finansiella rapporter 2026 Bokslutskommuniké 2025 4 februari Års- och hållarhetsredovisning 12 mars Delårsrapport Q1 6 maj Delårsrapport Q2 15 juli Delårsrapport Q3 4 november Cloetta ger löpande uppdateringar om datum för finansiella rapporter och investerarevenemang på www.cloetta.com/en/investors/calendar-investors/ ______________________________________________________________ Denna information är sådan information som Cloetta AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 5 november 2025 kl. 07.30. ______________________________________________________________ Kontakt Laura Lindholm Kommunikations- och IR-direktör + 46 76 696 59 40 ir@cloetta.com press.group@cloetta.com sustainability@cloetta.com ===== SIDA 8 ===== Revisorns granskningsrapport Cloetta AB (publ), org nr 556308-8144 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Cloetta AB (p ubl) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret fö r att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är at t uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig g ranskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågn ingar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gra nskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revi sion enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möj ligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delår srapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbo lagets del i enlighet med årsredovisnings- lagen. Malmö den 5 november 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Sofia Götmar-Blomstedt Erik Bergh Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor ===== SIDA 9 ===== Finansiell rapportering i sammandrag Koncernens resultaträkning ===== SIDA 10 ===== Koncernens rapport över totalresultatet Finansnetto ===== SIDA 11 ===== Koncernens balansräkning i sammandrag ===== SIDA 12 ===== Koncernens förändring i eget kapital i sammandrag Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag ===== SIDA 13 ===== Nyckeltal, koncernen i sammandrag ===== SIDA 14 ===== Avstämning alternativa nyckeltal ===== SIDA 15 ===== ===== SIDA 16 ===== Kvartalsdata ===== SIDA 17 ===== Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal ===== SIDA 18 ===== ===== SIDA 19 ===== Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Moderbolagets balansräkning i sammandrag ===== SIDA 20 ===== Moderbolagets förändringar i eget kapital i sammandrag ===== SIDA 21 ===== Redovisnings - och värderingsprinciper, upplysningar samt riskfaktor Redovisnings - och värderingsprinciper Efterlevnad av lagstiftning och redovisningsstandarder Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 202 5 och som då antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen ha r upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt i enlighet med relevanta bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om vär depappersmarknaden, vilka överensstämmer med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För redovisning av leasing använder bolaget undantaget i RFR2 och betraktar alla leasingavtal som operationell leasing. Grund för redovisning Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Hänvisning görs till not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper och not 31 Ändrade redovisningsprinciper i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, www.cloetta.com. Inga nya standarder med effekt från och med den 1 januari 2025 har godkänts av EU. Upplysningar Fördelning av intäkter från avtal med kunder Cloetta erhåller intäkter för överföring av varor och tjänster vid en viss tidpunkt respektive över tid i följande försäljningskategorier och prestationsåtaganden. Nettoomsättning fördelning Fördelning nettoomsättning per kategori ===== SIDA 22 ===== Nettoomsättningen fördelat per land Leasing Tillgångar med nyttjanderätt Tillgångar med nyttjanderätt uppgick till 24 Mkr (17) under kvartalet och 44 Mkr (41) under årets första nio månader. Leasingskulder De långfristiga leasingskulderna om 67 Mkr (86) redovisas som ”långfristig upplåning”. De kortfristiga leasingskulderna om 55 Mkr (51) redovisas som ”kortfristig upplåning”. Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt Övriga upplysningar ===== SIDA 23 ===== Skatter Den effektiva skattesatsen för perioden påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den effektiva skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. Värdering till verkligt värde I det andra kvartalet av 2024 har ett finansiellt instrument kategoriserat till nivå 3 i verkligt värdehierarkin redovisats till ett belopp om 8 Mkr för den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal. Under fjärde kvartalet 2024 har denna villkorade tilläggsköpeskillingen omvärderats till noll. De enda poster som redovisas till verkligt värde efter första redovisningstillfället är: • ränteswappar som kategoriseras till nivå 2 i verkligt värdehierarkin under samtliga redovisade perioder. • det uppskjutna försäljningspriset relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 2 i verkligt värdehierarkin, samt; • den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 3. Verkligt värde på finansiella tillgångar (lån och fordringar) och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde är ungefär lika med deras redovisade värden. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder beräknas i upplysningssyfte genom diskontering av framtida avtalsenliga kassaflöden till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för koncernen för liknande finansiella instrument. Värderingar till verkligt värde per nivå enligt verklig värdehierarki är följande: • Noterade ojusterade priser på officiella marknadsplatser för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). • Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än inkluderade i nivå 1 antingen direkt, d.v.s. som prisnoteringar eller indirekt, d.v.s. härledda från prisnoteringar (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata, d.v.s. ej observerbara indata (nivå 3). ===== SIDA 24 ===== I följande tabell redovisas redovisade värden och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder, inklusive dess nivåer i verkligt värdehierarkin: ===== SIDA 25 ===== Inga överföringar mellan nivåerna i hierarkin för verkligt värde har skett under räkenskapsåret eller föregående räkenskapsår. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (exempelvis OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Dessa värderingstekniker bygger i så hög utsträckning som möjligt på observerbara marknadsdata och så lite som möjligt på företagsspecifika beräkningar. Om alla väsentliga data som krävs för att fastställa det verkliga värdet på ett instrument är observerbara ingår instrumentet i nivå 2. Värderingen av dessa instrument är baserad på noterade marknadspriser, medan de underliggande swapbeloppen baseras på koncernens specifika krav. Dessa instrument ingår därför i nivå 2. Värderingen till verkligt värde av den villkorade tilläggsköpeskillingen kräver användning av betydande icke observerbara inda ta och kategoriseras därmed initialt i nivå 3. Följande värderingstekniker används för att värdera de finansiella instrumenten: • Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument. • Det verkliga värdet på ränteswappar beräknas som nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden baserade på observerbara avkastningskurvor. • Verkligt värde för valutaterminskontrakt beräknas med hjälp av skillnaden mellan växelkursen på spot-/avistadagen och avtalade valutakurser. • Andra tekniker, som diskonterade kassaflödesanalyser, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. Den villkorade tilläggsköpeskillingen värderas till verkligt värde med hjälp av en scenariomodell med en tröskel för tilläggsköpeskilling, olika resultat och relaterade förändringar. Dessa data är anpassade till tilläggsköpeskillingsavtalet. Sambandet mellan betydande icke observerbara indata och värdering till verkligt värde är följande: Det uppskattade verkliga värdet på den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal skulle öka (minska) om det sammanlagda försäljningsvärdet av Nutisalprodukterna för Cloetta och De Monchy Food Group under perioden 1 juli 2024 till 30 juni 2025 är högre (lägre). Moderbolaget Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2025. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 116 Mkr (102) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till 2 Mkr (-5). Finansnettot uppgick till -38 Mkr (-108). Resultat före skatt uppgick till -36 Mkr (-113) och periodens resultat uppgick till -29 Mkr (-86). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Cloetta -aktien Cloettas B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Under perioden 1 januari till 30 september 2025 omsattes totalt 67 055 329 aktier till ett sammanlagt värde om 2 051 Mkr, motsvarande cirka 24 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs under perioden 1 januari till 30 september 2025 var 35,52 kr (3 juni) och lägsta betalkurs var 23,74 kr (14 januari). Den 30 september 2025 uppgick kursen till 33,92 kr (senast betalt). Under perioden 1 januari till 30 september 2025 ökade Cloettas aktiekurs med 34,6 procent medan Nasdaq OMX Stockholm PI ökade med 3,2 procent. Cloettas aktiekapital uppgick per den 30 september 2025 till 1 443 096 495 kr. Antal aktier uppgick till 288 619 299, varav A-aktier 5 735 249 (5 735 249) och B-aktier 282 884 050 (282 884 050), motsvarande ett kvotvärde om 5 kr per aktie. Per den 30 september 2025 innehade Cloetta 1 936 783 B-aktier som egna aktier. Aktieägare Den 30 september 2025 hade Cloetta AB 43 463 aktieägare. AB Malfors Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 42,97 procent av rösterna och 32,79 procent av aktiekapitalet i bolaget. Van Lanschot Kempen Investment Management var den näst största aktieägaren med 5,18 procent av rösterna och 6,11 procent av aktiekapitalet. LSV Asset Management var tredje största aktieägare med 3,16 procent av rösterna och 3,72 procent av aktiekapitalet. Cloetta uppdaterar regelbundet sin aktieägarförteckning på sin investerarwebbplats www.cloetta.com/sv/investerare/. ===== SIDA 26 ===== Riskfaktorer Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Samtliga identifierade risker följs upp kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa effekterna. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 och avser bransch- och marknadsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen som publicerades den 11 mars 2025, har Cloettas riskprofil inte förändrats väsentligt, även om de stigande insatskostnaderna och globala utmaningarna i försörjningskedjan materialiseras och kan komma att påverka affärsutvecklingen för Cloetta ytterligare. ===== SIDA 27 ===== Definition er ===== SIDA 28 ===== Data per aktie Ordlista ===== SIDA 29 ===== Växelkurser Om Cloetta Cloetta är Nordeuropas ledande konfektyrbolag. Vår vision är att vara det vinnande konfektyrbolaget som inspirerar en mer glädjefylld värld. Våra kärnmarkna der är Sverige, Finland, Danmark, Norge och Nederländerna. Sammantaget säljs våra produkter i fler än 60 länder över hela världen. Cloetta har sex produktionsenheter i fem länder och bolagets B-aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Cloetta AB (publ) Organisationsnummer 556308-8144 Landsvägen 50A, Box 2052, 174 02 Sundbyberg Tel 08-52 72 88 00 Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.com