===== SIDA 1 ===== Framgångsrikt år avslutas med ett exceptionellt starkt resultat Händelser efter periodens utgång • Efter rapportperiodens utgång har inga väsentliga händelser inträffat Nyckeltal Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 ∆ , % 2025 2024 ∆ , % Nettoomsättning 2 231 2 285 - 2,4¹ 8 525 8 613 - 1,0¹ Rörelseresultat (EBIT), justerat 309 258 19,8 1 033 910 13,5 Rörelsemarginal (EBIT - marginal), justerad % 13,9 11,3 2,6 - pts 12,1 10,6 1,5 - pts Rörelseresultat (EBIT) 315 252 25,0 1 108 807 37,3 Rörelsemarginal (EBIT - marginal), % 14,1 11,0 3,1 - pts 13,0 9,4 3,6 - pts Resultat före skatt 299 232 28,9 1 018 659 54,5 Periodens resultat 233 158 47,5 791 477 65,8 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,82 0,55 49,1 2,78 1,67 66,5 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,82 0,55 49,1 2,78 1,67 66,5 Nettoskuld/EBITDA, ggr , x (rullande 12 månader) 0,7 1,3 - 46,2 0,7 1,3 - 46,2 Fritt kassaflöde 394 264 49,2 924 602 53,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 425 308 38,0 1 057 765 38,2 1 Organisk tillväxt vid fasta valutakurser uppgick till 1,1 procent för kvartalet och 1,9 procent för helåret . Se vidare under nettoomsättning på sida 3 . 2,2 MDKR 1,1 % 13,9% Omsättning Organisk tillväxt Rörelsemarginal, justerad Telefonkonferens och webbpresentation En telefonkonferens med webbpresentation för media och aktiemarknad kommer att hållas på dagen för rapportens publicering kl. 10:00 CET. Vänligen försäkra dig om att du är uppkopplad till telefonkonferensen genom att ringa in och registrera dig några minut er innan konferensen börjar. Telefonkonferensen kommer att finnas tillgänglig på www.cloetta.com senare samma dag. Länk till direktsändning https://creo-live.creomediamanager.com/f6fa65d5-8a6c-4fc7-b0b5-cd2c3145d98e T elefonnummer SE: +46 8 5051 0031 UK: +44 (0) 207 107 06 13 US: +1 631 570 5613 Fjärde kvartalet • Försäljningen ökade organiskt med 1,1 procent • Nettoomsättningen för kvartalet minskade med -2,4 procent till 2 231 Mkr (2 285) inklusive en negativ effekt från valutakursförändringar om -3,5 procent • Försäljningen av Förpackade märkesvaror ökade organiskt med 0,5 procent under kvartalet • Försäljningen av Lösviktsgodis ökade organiskt med 2,7 procent under kvartalet • Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 309 Mkr (258) • Rörelseresultatet uppgick till 315 Mkr (252), påverkat av jämförelsestörande poster om 6 Mkr (-6) relaterade till förändringarna i den operativa strukturen • Justerat rörelseresultat för Förpackade märkesvaror uppgick till 254 Mkr (214) • Justerat rörelseresultat för Lösviktsgodis uppgick till 55 Mkr (44) • Periodens resultat uppgick till 233 Mkr (158), vilket motsvarar ett resultat per aktie om 0,82 kr (0,55) såväl före som efter utspädning • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 425 Mkr (308) • Nettoskuld/EBITDA uppgick till 0,7 ggr (1,3) • Styrelsen föreslår en utdelning om 1,40 kr (1,10) per aktie Q4 Delårsrapport oktober–december 2025 ===== SIDA 2 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 2 VD har ordet Framgångsrikt år avslutas med ett exceptionellt starkt resultat Vi avslutade året med tillväxt inom båda affärssegmenten och en fortsatt betydande ökning av rörelsemarginalen, och jag är glad över att vi nu är ännu ett steg närmare att uppnå alla våra långsiktiga finansiella mål. Utöver lönsamhetsförbättringen präglades det gångna året av de viktiga strategiska besluten att inte genomföra investeringen i den nya fabriksanläggningen och implementeringen av en ny strategi med fokus på att vinna med våra Superbrands, växa utanför våra kärnmarknader och att växla upp vårt marknadsförings- och innovationsarbete. Den organiska tillväxten för helåret uppgick till 1,9 procent efter en tillväxt om 1,1 procent för kvartalet. Omsättningen för helåret minskade med -0,5 procent till följd av strukturella förändringar i anslutning till avyttringen av varumärket Nutisal under 2024 samt med -2,4 procent till följd av valutakursdifferenser. Eftersom Cloetta i stor utsträckning säljer sina produkter i samma valutor som de produceras i, är den faktiska effekten av den stärkta kronan begränsad. Den lägre rapporterade försäljningen är därför främst en valutaomräkningseffekt. Vi upplevde ännu ett kvartal med minskad inflation. Detta fortsätter att påverka marknadsdynamiken, där återförsäljare och livsmedelsproducenter i Europa står under politisk och samhällelig press kopplad till livsmedelspriser. Den lägre inflationen skapar samtidigt nya möjligheter. Med den strategiska styrkan i vår breda produktportfölj och med stöd av vårt nya strategiska ramverk fortsätter vi på en tydlig väg mot vårt långsiktiga mål om en organisk försäljningstillväxt om 3–4 procent. Under det fjärde kvartalet levererade båda affärssegmenten stabila till ökade volymer och försäljning, med fortsatt stark utveckling i Norden och mer stabil försäljning i övriga Europa. Lösviktssegmentet levererar enligt plan, med fortsatt lönsamhet i linje med det uppdaterade långsiktiga rörelsemarginalmålet och framsteg i vår långsiktiga plan för geografisk expansion. I december 2025 öppnade vi Cloettas första permanenta CandyKing-butik i New York. Det markerar ett viktigt steg i att framgångsrikt och lönsamt etablera vårt ledande CandyKing-koncept och den nordiska konsumenttraditionen med lösviktsgodis i den Nordamerikanska detaljhandeln. Även om försäljningen till Nordamerika fortsatt ökar med tvåsiffriga tal är andelen av koncernens totala försäljning fortfarande begränsad och vi förväntar oss ingen väsentlig påverkan från den rådande osäkerheten kring handelsvillkor. Vårt åtagande att leverera lönsam tillväxt återspeglas i vår justerade rörelsemarginal på 13,9 procent för kvartalet, driven av våra fortsatta marginalförbättrande åtgärder med ytterligare stöd från besparingarna till följd av förändringen i vår operativa struktur. En partiell kompensation för den betydande effekten hänförlig till kvalitetsincidenten hos en leverantör under 2024 hade också en positiv effekt. För helåret levererade vi, med stöd av kompensationen, en justerad rörelsemarginal på 12,1 procent, vilket innebär att vårt mål på medellång sikt om en rörelsemarginal om minst 12 procent senast 2027 ser ut att kunna vara inom räckhåll redan under 2026. Lönsamhetslyftet har drivits av vårt fokus på marginalförbättrande åtgärder, fortsatt optimering av produktportföljen och god kostnadskontroll, samtidigt som vi genomför vår strategi för rimlig prissättning och fortsatta betydande och strategiska investeringar i våra tio Superbrands. I april förra året tillkännagav vi vår plan att bättre anpassa den operativa strukturen till de nya strategiska prioriteringarna och öka vår flexibilitet. Den nya organisationen trädde i kraft i oktober, och vi avslutar året med ett bättre utfall än väntat i relation till den förväntade årstakten för de totala årliga besparingarna om 60–70 miljoner kronor. Som tidigare kommunicerats förväntar vi oss att se full effekt av besparingarna under det första kvartalet 2026. Vår attraktiva kassaflödesgenerering fortsatte under kvartalet. Vår nettoskuld/EBITDA nådde en rekordlåg nivå och ligger fortsatt långt under vårt långsiktiga mål. Mot bakgrund av det fortsatt starka kassaflödet och vår starka balansräkning föreslår styrelsen en höjd utdelning om 1,40 kronor per aktie. I början av året utsåg Morningstar Cloetta till den bäst presterande utdelningsaktien i Sverige under 2025, och det är förstås glädjande att se att investerare uppmärksammar och visar tilltro till vår utveckling och nya strategiska inriktning. Jag vill också passa på att välkomna de över 5 000 nya aktieägare som anslöt till vår resa under förra året. Jag är mycket stolt över våra medarbetare på Cloetta som har gjort ett händelserikt och omvälvande år så framgångsrikt. Vi har gått in i 2026 som ett mer fokuserat och effektivt Cloetta, och jag ser fram emot att fortsätta dela med mig av våra framsteg! Katarina Tell VD och koncernchef ”Vi avslutade året med tillväxt inom båda affärssegmenten och en fortsatt betydande ökning av rörelsemarginalen, och jag är glad över att vi nu är ännu ett steg närmare att uppnå alla våra långsiktiga finansiella mål.” ===== SIDA 3 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 3 Finansiell översikt Allmän information Förändringar i omvärlden och osäkerhetsfaktorer på kort sikt Rysslands upptrappning av kriget i Ukraina sedan 2022 och konflikten i Mellanöstern fortsätter att innebära risker för ytterligare påverkan på världsekonomin, med kostnadsinflation och störningar i försörjnings- kedjorna, inklusive att kriget riskerar att spridas till andra geografiska områden. Cloetta har inte verksamhet i något av de länder som direkt påverkas av den ökade geopolitiska osäkerheten. Cloetta är i stort opåverkade av den ökade osäkerheten på den globala marknaden kopplad till amerikanska tullar och eventuella motåtgärder. I delårsresultatet för januari–mars 2024 redovisade Cloetta en avsättning relaterad till ett isolerat fall av en kvalitetsavvikelse i ett råvarumaterial hos en leverantör. Under det fjärde kvartalet 2025 erhöll Cloetta en partiell kompensation avseende kvalitetsavvikelsen hos en leverantör och förväntar sig att slutföra den relaterade ersättningen under de första sex månaderna av 2026. Fabriksanläggningen Den 10 februari 2025 meddelade Cloetta att företaget inte kommer att fortsätta med investeringen i den nya fabriksanläggningen i Nederländerna. Beslutet togs på grund av den tidigare kommunicerade ökade risken avseende energiförsörjning och tillståndsprocessen som fortfarande pågick, och eftersom en omprövning hade bekräftat Cloettas förmåga att utveckla långsiktig flexibilitet både finansiellt och vad gäller produktionsnätverk utan den planerade fabriksanläggningen. Projektet var fortfarande i en tidig fas med relativt begränsade investeringar. Utveckling under fjärde kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -54 Mkr till 2 231 Mkr (2 285) jämfört med samma period föregående år hänförligt till en negativ påverkan av valutakursförändringar om -3,5 procent. Organisk tillväxt uppgick till 1,1 procent. Förändring i nettoomsättning, % okt – dec 2025 jan – dec 2025 Organisk tillväxt 1,1 1,9 Strukturella förändringar 1 - - 0,5 Valutakursförändringar - 3,5 - 2,4 Totalt - 2,4 - 1,0 1 Strukturella förändringar avser avyttringen av varumärket Nutisal. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 833 Mkr (784), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 37,3 procent (34,3). Justerat bruttoresultat ökade drivet av marginalförbättrande åtgärder inom Lösviktsgodis, effekten från tidigare prishöjningar samt en gynnsam mix inom Förpackade märkesvaror, delvis motverkat av valutakursförändringar. En partiell kompensation för kvalitetsincidenten hos en leverantör under 2024 hade också en positiv effekt. Bruttoresultatet uppgick till 833 Mkr (800), vilket motsvarar en bruttomarginal om 37,3 procent (35,0). Rörelseresultat Rörelseresultatet, justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 309 Mkr (258), framför allt drivet av en förbättring i bruttomarginal och den gradvisa positiva effekten av besparingar relaterade till förändringen i den operativa strukturen under kvartalet. Ökningen uppnåddes genom fortsatt betydande investeringar i Superbrands. Rörelseresultatet uppgick till 315 Mkr (252). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet för kvartalet ingår jämförelsestörande poster om 6 Mkr (-6), relaterade till förändringen i den operativa strukturen. Finansnetto Kvartalets finansnetto uppgick till -16 Mkr (-20). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -12 Mkr (-15). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till 0 Mkr (4). Övriga finansiella poster uppgick till -4 Mkr (-9). Av totalt finansnetto är -18 Mkr (-39) icke kassaflödespåverkande. Kvartalets resultat Kvartalets resultat uppgick till 233 Mkr (158), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,82 kr (0,55) såväl före som efter utspädning. Kvartalets skatt uppgick till -66 Mkr (-74). Den effektiva skattesatsen för kvartalet var 22,1 procent (31,9) och påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år och påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till 394 Mkr (264). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 298 Mkr (250). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 127 Mkr (58). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -31 Mkr (-44). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 127 Mkr (58). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades positivt av en minskning av kundfordringar om 202 Mkr (135), delvis motverkat av en ökning av varulagret om -61 Mkr (29) och en minskning av leverantörsskulder om -14 Mkr (-106). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 1 Mkr (12). Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -16 Mkr (-21) och var hänförligt till betalningar av leasingskulder . ===== SIDA 4 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 4 Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen för året minskade med -88 Mkr till 8 525 Mkr (8 613) jämfört med samma period föregående år, hänförligt till en negativ påverkan av valutakursförändringar om -2,4 procent. Organisk tillväxt uppgick till 1,9 procent. Bruttoresultat Justerat bruttoresultat uppgick till 2 966 Mkr (2 841), vilket motsvarar en justerad bruttomarginal om 34,8 procent (33,0). Ökningen drevs framför allt av tidigare prisökningar och marginalförbättrande åtgärder samt portföljoptimering, delvis motverkat av valutakursförändringar. Bruttoresultatet uppgick till 3 089 Mkr (2 866), vilket motsvarar en bruttomarginal om 36,2 procent (33,3). Rörelseresultat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 1 033 Mkr (910) och påverkades positivt av det högre bruttoresultatet och god kostnadskontroll, inklusive den gradvisa positiva effekten av besparingar relaterade till förändringen i den operativa strukturen, delvis motverkat av ökade investeringar i Superbrands i kombination med allmän kostnadsinflation. Rörelseresultatet uppgick till 1 108 Mkr (807). Jämförelsestörande poster I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande poster om 75 Mkr (-103), främst relaterade till återföringar av omstruktureringsavsättningar till följd av beslutet att inte genomföra investeringen i den nya fabriksanläggningen, delvis motverkat av redovisningen av en omstruktureringsavsättning för förändringen i den nya operativa strukturen. Finansnetto Periodens finansnetto uppgick till -90 Mkr (-148). Räntekostnader för externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar uppgick till -56 Mkr (-66). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick till 13 Mkr (- 35) som huvudsakligen relaterade till utvecklingen av den svenska kronan mot euron under året. Övriga finansiella poster uppgick till -47 Mkr (-47), av vilket -9 Mkr (0) kan relateras till beslutet att inte genomföra investeringen i den nya fabriksanläggningen och var huvudsakligen relaterade till återföring av förutbetalda låneuppläggsavgifter för outnyttjade kreditfaciliteter. Av totalt finansnetto är -71 Mkr (-56) icke kassaflödespåverkande. Årets resultat Årets resultat uppgick till 791 Mkr (477), vilket motsvarar ett resultat per aktie före och efter utspädning om 2,78 kr (1,67). Periodens skatt uppgick till -227 Mkr (-182). Den effektiva skattesatsen för året var 22,3 procent (27,6) och påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år och påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. Fritt kassaflöde Fritt kassaflöde uppgick till 924 Mkr (602). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 982 Mkr (961). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 75 Mkr (-196). Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till -133 Mkr (-163). Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 75 Mkr (-196). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades positivt av en ökning av leverantörsskulder med 108 Mkr (-64) och en minskning av kundfordringar med 85 Mkr (-131), vilket delvis motverkades av en ökning av varulager med -118 Mkr (-1). Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 2 Mkr (72). Det positiva kassaflödet under 2024 var huvudsakligen hänförligt till intäkterna från avyttringen av varumärket Nutisal. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -1 192 Mkr (-367) och var hänförligt till nettoupptagning och återbetalning av lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive transaktionskostnader om -813 Mkr (-3), utdelning om -313 Mkr (-285) samt betalningar av leasingskulder om -66 Mkr (-79). Finansiell ställning Koncernens egna kapital uppgick per den 31 december 2025 till 5 706 Mkr (5 434), vilket motsvarar 19,9 kr (19,0) per utestående aktie. Nettoskulden per den 31 december 2025 uppgick till 956 Mkr (1 610). Långfristig upplåning uppgick till 1 408 Mkr (2 306) och utgjordes av 1 353 Mkr (2 232) i långfristiga lån från kreditinstitut, 64 Mkr (80) i långfristiga leasingskulder och -9 Mkr (-6) i kapitaliserade transaktionskostnader. Total kortfristig upplåning uppgick till 197 Mkr (203) och utgjordes av 149 Mkr (149) i företagscertifikat, 51 Mkr (56) i kortfristiga leasingskulder, 0 Mkr (2) i upplupen ränta på lån från kreditinstitut och -3 Mkr (-4) i kapitaliserade transaktionskostnader. Nettoomsättning Rörelseresultat, justerat Fritt kassaflöde 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 0 50 100 150 200 250 300 350 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 Q1 Q2 Q3 Q4 Mkr 2024 2025 ===== SIDA 5 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 5 Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 Långfristiga bruttolån från kreditinstitut 1 353 2 232 Företagscertifikat 149 149 Leasingskulder 115 136 Finansiella derivatinstrument 76 44 Ränta 0 2 Bruttoskuld 1 693 2 563 Likvida medel - 737 - 953 Nettoskuld 956 1 610 Likvida medel per den 31 december 2025 uppgick till 737 Mkr (953). Per den 31 december 2025 hade Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 1 244 Mkr (2 521) samt möjlighet att utfärda ytterligare företagscertifikat till ett belopp om 850 Mkr (850). Resultat per affärssegment Cloetta har identifierat affärsverksamheterna Förpackade märkesvaror respektive Lösviktsgodis som sina rörelsesegment. Verksamhetens högsta beslutsfattare, d.v.s. VD och koncernchef, använder främst extern nettoomsättning och rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, för att bedöma rörelsesegmentens utveckling. Finansnettot och inkomstskatten allokeras inte till segmenten, eftersom detta hanteras på central nivå. Avseende tillgångar och skulder lämnas ingen segments- information till eller bedöms av den högsta beslutsfattaren, därför redovisas inte detta separat. Nedan redovisas respektive rapporteringssegment (affärssegment). Affärssegment Cloetta-koncernen består av två segment: Förpackade märkesvaror och Lösviktsgodis. Lösviktsgodis nettoomsättning och justerade rörelseresultat avser Cloettas kompletta erbjudande inom lösviktsgodis inklusive produkter, inredning/ställ och tillhörande butik - och logistiktjänster. Alla andra aktiviteter inom Cloetta -koncernen redovisas i segmentet Förpackade märkesvaror. Segment Förpackade märkesvaror Utveckling under fjärde kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -49 Mkr till 1 582 Mkr (1 631) jämfört med samma period föregående år för Förpackade märkesvaror, hänförligt till en negativ påverkan av valutakursförändringar. Den organiska tillväxten var 0,5 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 254 Mkr (214). Ökningen i justerat rörelseresultat drevs huvudsakligen av tidigare prishöjningar och god kostnadskontroll, inklusive den gradvisa positiva effekten av besparingar relaterade till förändringen i den operativa strukturen. En partiell kompensation för kvalitets- incidenten hos en leverantör under 2024 hade också en positiv effekt. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen för året minskade med -247 Mkr till 5 972 Mkr (6 219) jämfört med föregående år för Förpackade märkesvaror hänförligt till en negativ påverkan av valutakursförändringar. Jämförelsesiffran inkluderar fem månader av nettoomsättningen för varumärket Nutisal som avyttrades under andra kvartalet 2024. Den organiska tillväxten var -0,9 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 799 Mkr (740). Ökningen drevs framför allt av tidigare prishöjningar, fortsatt produkt- och portföljoptimering och god kostnadskontroll, delvis motverkat av lägre volymer och fortsatta investeringar i Superbrands. Segment Lösviktsgodis Utveckling under fjärde kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -5 Mkr till 649 Mkr (654) jämfört med samma period föregående år, hänförligt till en negativ påverkan av valutakursförändringar. Den organiska tillväxten var 2,7 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 55 Mkr (44). Ökningen drevs framför allt av fortsatta marginalförbättrande åtgärder samt god kostnadskontroll. Utveckling under året Nettoomsättning Nettoomsättningen för året ökade med 159 Mkr till 2 553 Mkr (2 394) jämfört med föregående år trots en negativ påverkan av valutakursförändringar. Den organiska tillväxten var 9,1 procent. Rörelseresultat, justerat Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 234 Mkr (170). Ökningen drevs framför allt av högre volymer, fortsatta marginalförbättrande åtgärder och god kostnadskontroll. Övriga upplysningar Säsongsmässiga variationer Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under första och andra kvartalet påverkas av påsken, främst i Sverige, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under fjärde kvartalet är försäljningen oftast högre än under årets tre första kvartal, vilket främst beror på ökad försäljning inför storhelgerna i Sverige. ===== SIDA 6 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 6 Anställda Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 473 (2 556). Styrelsens förslag till utdelning För räkenskapsåret 2025 föreslår styrelsen för Cloetta AB en utdelning till aktieägarna om SEK 1,40 kr (1,10) per aktie för verksamhetsåret 2025 motsvarande 50,7 procent (66) av årets resultat. Det föreslagna datumet för avstämningen är 23 april 2026 och betalningen förväntas göras den 28 april 2026. Årsstämma Ordinarie bolagsstämma i Cloetta AB kommer att hållas tisdagen den 21 april 2026 i Stockholm. Kallelse till årsstämma kommer att publiceras i ett separat pressmeddelande och kommer även att finnas på https://www.cloetta.com/sv/bolagsstyrning/bolagsstammor/. Händelser efter rapportperiodens slut Inga väsentliga händelser inträffade efter rapportperiodens slut. okt – dec 2025 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts - godis Summa jan – dec 202 5 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts - godis Summa Nettoomsättning 1 582 649 2 231 Nettoomsättning 5 972 2 553 8 525 Rörelseresultat, justerat 254 55 309 Rörelseresultat, justerat 799 234 1 033 Jämförelsestörande poster 6 Jämförelsestörande poster 75 Rörelseresultat 315 Rörelseresultat 1 108 Finansnetto - 16 Finansnetto - 90 Resultat före skatt 299 Resultat före skatt 1 018 Skatt - 66 Skatt - 227 Periodens resultat 233 Periodens resultat 791 okt – dec 202 4 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts - godis Summa jan – dec 202 4 Mkr Förpackade märkesvaror Lösvikts - godis Summa Nettoomsättning 1 631 654 2 285 Nettoomsättning 6 219 2 394 8 613 Rörelseresultat, justerat 214 44 258 Rörelseresultat, justerat 740 170 910 Jämförelsestörande poster - 6 Jämförelsestörande poster - 103 Rörelseresultat 252 Rörelseresultat 807 Finansnetto - 20 Finansnetto - 148 Resultat före skatt 232 Resultat före skatt 659 Skatt - 74 Skatt - 182 Periodens resultat 158 Periodens resultat 477 ===== SIDA 7 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 7 Strategiska prioriteringar Den 27 mars 2025 presenterade Cloetta uppdaterade strategiska prioriteringar och finansiella mål för lönsam tillväxt. 1 Vinna med våra Superbrand s Ökat fokus på tio utvalda varumärken på kärnmarknaderna för att driva lönsam tillväxt genom ökad distribution och fortsatt expansion av varumärkena till nya kategorier. 2 Växa utanför kärnmarknaderna Ökat fokus på Tyskland och Storbritannien, med den största detaljhandelsförsäljningen av konfektyr på den europeiska marknaden och den högsta konsumtionen per capita, samt Nordamerika för att tillvarata efterfrågan på Swedish Candy. 3 Växla upp marknadsförings - och innovationsarbetet Snabbare utveckling av nya produkter med stöd av fortsatt effektiv marknadsföring. För att framgångsrikt leverera på dessa strategiska prioriteringar kommer fokus vara att ytterligare förbättra Cloettas operativa modell genom optimerad intäktshantering (net revenue management), en ändamålsenlig försörjningskedja och en effektiv verksamhe tsstruktur, samt selektiva förvärv. Cloettas hållbarhetsagenda, ”A Sweeter Future”, har fokus på att skapa glädje och långsiktigt värde för dig, för människor och för planeten. Initiativen inom ramen för hållbarhetsagendan täcker in alla ämnesområden i värdekedjan där Cloetta har möjlighet att påverka. Mer information om Cloettas hållbarhetsagenda finns i den senaste årsredovisningen och på www.cloetta.com/sv/hallbarhet/. ______________________________________________________________ Styrelsens och den verkställande direktörens försäkran Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 4 februari 2026 Cloetta AB (publ) Morten Falkenberg, Styrelsens ordförande Patrick Bergander, Styrelseledamot Lena Grönedal, Arbetstagarledamot LIVS Malin Jennerholm, Styrelseledamot Alan McLean Raleigh, Styrelseledamot Pauline Lindwall, Styrelseledamot Camilla Svenfelt, Styrelseledamot Mikael Svenfelt, Styrelseledamot Katarina Tell, Koncernchef och VD Uppgifterna i denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer . ______________________________________________________________ Kommande finansiella rapporter 2026 Års- och hållbarhetsredovisning 12 mars Delårsrapport Q1 6 maj Delårsrapport Q2 15 juli Delårsrapport Q3 4 november Cloetta ger löpande uppdateringar om datum för finansiella rapporter och investerarevenemang på https://www.cloetta.com/sv/investerare/kalender/ ______________________________________________________________ Denna information är sådan information som Cloetta AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 februari 2026 kl. 07.30. ______________________________________________________________ Kontakt Laura Lindholm, Kommunikations- och IR-direktör +46 70 511 26 22 Cloettas press -och investerartjänst + 46 76 696 59 40 ir@cloetta.com press.group@cloetta.com sustainability@cloetta.com ===== SIDA 8 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 8 Finansiell rapportering i sammandrag Koncernens resultaträkning 1 Den 29 april 2024 och 14 maj 2025 tilldelades totalt 723 373 och 617 909 egna aktier till deltagarna i det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet 2021 respektive 2022 vid intjänandet. Den 28 november 2024 och 15 oktober 2025 ingick Cloetta ett terminskontrakt för att för att återköpa 1 531 492 respektive 989 48 5 egna aktier för att uppfylla sitt framtida åtagande att leverera aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen, om intjänandevillkoren uppfylls . Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 2 231 2 285 8 525 8 613 Kostnad för sålda varor - 1 398 - 1 485 - 5 436 - 5 747 Bruttoresultat 833 800 3 089 2 866 Försäljningskostnader - 318 - 327 - 1 184 - 1 160 Administrativa kostnader - 200 - 221 - 797 - 899 Rörelseresultat 315 252 1 108 807 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta 0 4 13 - 35 Övriga finansiella intäkter 10 23 42 111 Övriga finansiella kostnader - 26 - 47 - 145 - 224 Finansnetto - 16 - 20 - 90 - 148 Resultat före skatt 299 232 1 018 659 Skatt - 66 - 74 - 227 - 182 Periodens resultat 233 158 791 477 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 233 158 791 477 Resultat per aktie, kr Före utspädning 1 0,82 0,55 2,78 1,67 Efter utspädning 1 0,82 0,55 2,78 1,67 Antal utestående aktier vid periodens slut 1 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 1 284 322 868 285 516 067 284 725 873 285 690 150 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 284 476 966 285 697 302 284 884 305 285 786 127 ===== SIDA 9 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 9 Koncernens rapport över totalresultatet Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Periodens resultat 233 158 791 477 Övrigt totalresultat Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 6 36 19 - 2 Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - 1 - 8 - 4 0 Poster som inte kan omföras till periodens resultat 5 28 15 - 2 Valutakursdifferenser - 103 108 - 273 206 Säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet 27 - 22 79 - 47 Skatt på säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet - 5 5 - 15 9 Poster som kan omföras till periodens resultat - 81 91 - 209 168 Periodens övriga totalresultat - 76 119 - 194 166 Periodens totalresultat, efter skatt 157 277 597 643 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 157 277 597 643 Finansnetto Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta 0 4 13 - 35 Övriga externa finansiella intäkter 6 19 34 83 Orealiserade vinster på ränteswappar i enskild valuta 4 - 4 - Realiserade vinster på ränteswappar i enskild valuta 0 4 4 28 Summa övriga finansiella intäkter till verkligt värde 10 23 42 111 Räntekostnader, externa lån och realiserade förluster på ränteswappar i enskild valuta - 18 - 38 - 94 - 177 Avskrivning av aktiverade transaktionskostnader - 1 - 1 - 12 - 5 Orealiserade förluster på ränteswappar i enskild valuta 1 - 1 - 1 - 19 Övriga finansiella kostnader till verkligt värde - 8 - 7 - 38 - 23 Summa övriga finansiella kostnader - 26 - 47 - 145 - 224 Finansnetto - 16 - 20 - 90 - 148 ===== SIDA 10 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 10 Koncernens balansräkning i sammandrag Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 596 5 833 Materiella anläggningstillgångar 1 544 1 695 Uppskjuten skattefordran 25 59 Finansiella derivatinstrument 2 1 Övriga finansiella tillgångar 3 4 Summa anläggningstillgångar 7 170 7 592 Omsättningstillgångar Varulager 1 377 1 336 Kundfordringar och andra kortfristiga fordringar 1 129 1 260 Finansiella derivatinstrument 1 4 Likvida medel 737 953 Summa omsättningstillgångar 3 244 3 553 SUMMA TILLGÅNGAR 10 414 11 145 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 5 706 5 434 Långfristiga skulder Långfristig upplåning 1 408 2 306 Uppskjuten skatteskuld 889 910 Finansiella derivatinstrument - 4 Avsättningar för pensioner och andra långfristiga personalutfästelser 364 378 Avsättningar 1 163 Summa långfristiga skulder 2 662 3 761 Kortfristiga skulder Kortfristig upplåning 197 203 Finansiella derivatinstrument 79 45 Övriga kortfristiga skulder 1 739 1 691 Avsättningar 31 11 Summa kortfristiga skulder 2 046 1 950 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 414 11 145 ===== SIDA 11 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 11 Koncernens förändring i eget kapital i sammandrag Helår Mkr 2025 2024 Eget kapital vid periodens början 5 434 5 098 Periodens resultat 791 477 Övrigt resultat - 194 166 Summa totalresultat 597 643 Transaktioner med aktieägarna Terminskontrakt för återköp av egna aktier - 35 - 40 Aktierelaterade ersättningar 23 18 Utdelning 1 - 315 - 285 Utdelning på utestående aktier i terminskontrakt för återköp av egna aktier 2 - Summa transaktioner med aktieägarna - 325 - 307 Eget kapital vid periodens slut 5 706 5 434 1 Utbetald utdelning 202 5 består av en utdelning om 1, 1 0 kr (1,00) per aktie. Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag F järde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 298 250 982 961 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 127 58 75 - 196 Kassaflöde från den löpande verksamheten 425 308 1 057 765 Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar - 31 - 44 - 133 - 163 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet 1 12 2 72 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 30 - 32 - 131 - 91 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 395 276 926 674 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 16 - 21 - 1 192 - 367 Periodens kassaflöde 379 255 - 266 307 Likvida medel vid periodens början 339 661 953 658 Periodens kassaflöde 379 255 - 266 307 Valutakursdifferenser 19 37 50 - 12 Summa likvida medel vid periodens slut 737 953 737 953 ===== SIDA 12 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 12 Nyckeltal, koncernen i sammandrag Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Resultat Nettoomsättning 2 231 2 285 8 525 8 613 Nettoomsättning, förändring i % - 2,4 4,7 - 1,0 3,8 Organisk nettoomsättning, förändring i % 1,1 5,7 1,9 4,7 Bruttomarginal, % 37,3 35,0 36,2 33,3 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara - 60 - 66 - 248 - 273 Avskrivning av övriga immateriella anläggningstillgångar - 3 - 3 - 11 - 11 Nedskrivning övriga anläggningstillgångar - 4 17 - 9 - 60 Rörelseresultat, justerat 309 258 1 033 910 Rörelsemarginal justerad, % 13,9 11,3 12,1 10,6 Rörelsemarginal (EBIT) 315 252 1 108 807 Rörelsemarginal (EBIT - marginal), % 14,1 11,0 13,0 9,4 Justerad EBITDA 376 327 1 295 1 194 EBITDA 382 304 1 376 1 151 Vinstmarginal, % 13,4 10,2 11,9 7,7 Segment Förpackade märkesvaror Nettoomsättning 1 582 1 631 5 972 6 219 Rörelseresultat, justerad 254 214 799 740 Rörelsemarginal, justerad % 16,1 13,1 13,4 11,9 Lösviktsgodis Nettoomsättning 649 654 2 553 2 394 Rörelseresultat, justerad 55 44 234 170 Rörelsemarginal, justerad % 8,5 6,7 9,2 7,1 Finansiell ställning Rörelsekapital 888 1 017 888 1 017 Investeringar i anläggningstillgångar 43 66 189 225 Nettoskuld 956 1 610 956 1 610 Sysselsatt kapital 7 754 8 370 7 754 8 370 Avkastning på sysselsatt kapital, % (rullande 12 månader) 14,3 11,2 14,3 11,2 Soliditet, % 54,8 48,8 54,8 48,8 Nettoskuld/eget kapital, % 16,8 29,6 16,8 29,6 Avkastning på eget kapital, % (rullande 12 månader) 13,9 8,8 13,9 8,8 Eget kapital per aktie, kr 19,9 19,0 19,9 19,0 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) 0,7 1,3 0,7 1,3 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 425 308 1 057 765 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 30 - 32 - 131 - 91 Kassaflöde efter investeringar 395 276 926 674 Fritt kassaflöde 394 264 924 602 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde, % (rullande 12 månader) 8,0 8,3 8,0 8,3 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 1,5 1,1 3,7 2,7 Anställda Medelantal anställda 2 473 2 556 2 521 2 577 ===== SIDA 13 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 13 Avstämning alternativa nyckeltal Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Jämförelsestörande poster Förvärv, integration och omstruktureringar 6 - 6 75 - 103 varav: nedskrivning anläggningstillgångar - 17 - 6 - 60 Jämförelsestörande poster 6 - 6 75 - 103 Fördelat till motsvarande rad i koncernens resultaträkning: Kostnad för sålda varor - 16 123 25 Försäljningskostnader 1 0 - 32 - 3 Administrativa kostnader 5 - 22 - 16 - 125 Summa 6 - 6 75 - 103 Rörelseresultat, justerat Rörelseresultat 315 252 1 108 807 Minus: Jämförelsestörande poster 6 - 6 75 - 103 Rörelseresultat, justerat 309 258 1 033 910 Nettoomsättning 2 231 2 285 8 525 8 613 Rörelsemarginal, justerad, % 13,9 11,3 12,1 10,6 EBITDA, justerad Rörelseresultat 315 252 1 108 807 Minus: Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara - 60 - 66 - 248 - 273 Minus: Avskrivning av övriga immateriella anläggningstillgångar - 3 - 3 - 11 - 11 Minus: Nedskrivning anläggningstillgångar - 4 17 - 9 - 60 EBITDA 382 304 1 376 1 151 Minus: Jämförelsestörande poster (exkl. nedskrivningar anläggningstillgångar) 6 - 23 81 - 43 EBITDA, justerad 376 327 1 295 1 194 Sysselsatt kapital Summa tillgångar 10 414 11 145 10 414 11 145 Minus: Uppskjuten skatteskuld 889 910 889 910 Minus: Långfristiga avsättningar 1 163 1 163 Minus: Kortfristiga avsättningar 31 11 31 11 Minus: Övriga kortfristiga skulder 1 739 1 691 1 739 1 691 Sysselsatt kapital 7 754 8 370 7 754 8 370 Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period förgående år 8 370 7 973 8 370 7 973 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 062 8 172 8 062 8 172 ===== SIDA 14 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 14 Avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat (rullande 12 månader) 1 108 807 1 108 807 Finansiella intäkter (rullande 12 månader) 42 111 42 111 Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader) 1 150 918 1 150 918 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 062 8 172 8 062 8 172 Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,3 11,2 14,3 11,2 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader) 1 057 765 1 057 765 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (rullande 12 månader) - 133 - 163 - 133 - 163 Fritt kassaflöde (rullande 12 månader) 924 602 924 602 Antal utestående aktier 286 682 516 286 065 407 286 682 516 286 065 407 Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr 3,22 2,10 3,22 2,10 Aktiekurs vid periodens slut, kr 40,46 25,20 40,46 25,20 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), % 8,0 8,3 8,0 8,3 Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning 2 231 2 285 8 525 8 613 Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år 2 285 2 182 8 613 8 301 Nettoomsättning, förändring - 54 103 - 88 312 Minus: Strukturella förändringar - - 28 - 41 - 70 Minus: Valutakursförändringar - 79 7 - 210 - 12 Organisk tillväxt 25 124 163 394 Strukturella förändringar, % - - 1,3 - 0,5 - 0,9 Organisk tillväxt, % 1,1 5,7 1,9 4,7 ===== SIDA 15 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 15 Kvartalsdata Mkr Q 4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 2 231 2 177 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 Kostnad för sålda varor - 1 398 - 1 478 - 1 355 - 1 205 - 1 485 - 1 493 - 1 321 - 1 448 - 1 514 Bruttoresultat 833 699 723 834 800 703 717 646 668 Försäljningskostnader - 318 - 263 - 320 - 283 - 327 - 268 - 298 - 267 - 300 Administrativa kostnader - 200 - 181 - 215 - 201 - 221 - 197 - 295 - 186 - 194 Rörelseresultat 315 255 188 350 252 238 124 193 174 Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta 0 5 - 10 18 4 - 26 16 - 29 27 Övriga finansiella intäkter 10 9 9 14 23 20 33 35 39 Övriga finansiella kostnader - 26 - 38 - 34 - 47 - 47 - 66 - 60 - 51 - 94 Finansnetto - 16 - 24 - 35 - 15 - 20 - 72 - 11 - 45 - 28 Resultat före skatt 299 231 153 335 232 166 113 148 146 Skatt - 66 - 42 - 37 - 82 - 74 - 36 - 31 - 41 - 8 Periodens resultat 233 189 116 253 158 130 82 107 138 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 233 189 116 253 158 130 82 107 138 Nyckeltal Resultat Av - och nedskrivningar - 67 - 67 - 61 - 73 - 52 - 57 - 162 - 73 - 75 Rörelseresultat, justerat 309 259 240 225 258 238 222 192 200 Justerad EBITDA 376 326 301 292 327 306 290 271 270 EBITDA 382 322 249 423 304 295 286 266 249 Rörelsemarginal, justerad, % 13,9 11,9 11,5 11,0 11,3 10,8 10,9 9,2 9,2 Rörelsemarginal (EBIT - marginal), % 14,1 11,7 9,0 17,2 11,0 10,8 6,1 9,2 8,0 Resultat per aktie, kr Före och efter utspädning 1 0,82 0,66 0,41 0,89 0,55 0,45 0,29 0,37 0,48 Föreslagen u tdelning per aktie , kr 2 1, 40 - - - 1,10 - - - 1,00 Segment Förpackade märkesvaror Nettoomsättning 1 582 1 525 1 432 1 433 1 631 1 588 1 487 1 513 1 621 Rörelseresultat, justerat 254 197 181 167 214 191 183 152 200 Rörelsemarginal, justerad, % 16,1 12,9 12,6 11,7 13,1 12,0 12,3 10,0 12,3 Lösviktsgodis Nettoomsättning 649 652 646 606 654 608 551 581 561 Rörelseresultat, justerat 55 62 59 58 44 47 39 40 0 Rörelsemarginal, justerad, % 8,5 9,5 9,1 9,6 6,7 7,7 7,1 6,9 0,0 Finansiell ställning Aktiekurs, senast betalt, kr 40,46 33,92 34,04 28,36 25,20 24,46 20,62 18,19 18,32 Avkastning på eget kapital, % (rullande 12 månader) 13,9 12,8 12,2 11,4 8,8 8,8 9,5 8,8 8,6 Eget kapital per aktie, kr 19,9 19,4 18,8 19,2 19,0 18,1 18,0 19,0 17,9 Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) 0,7 1,1 1,4 1,1 1,3 1,6 1,8 1,6 1,7 Kassaflöde Fritt kassaflöde 394 339 - 8 199 264 211 28 99 394 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr 1,5 1,3 0,1 0,8 1,1 0,9 0,2 0,5 1,7 1 Den 30 oktober 2023 har Cloetta förvärvat 63 704 egna aktier för att fullgöra sin framtida skyldighet att leverera aktier till deltagarna i det långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammet om villkoren är uppfylld a . Den 29 april 2024 och 14 maj 2025 tilldelades totalt 723 373 och 617 109 egna aktier till deltagarna i det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet 2021 respektive 2022 vid intjänandet. Den 28 november 2024 och 15 oktober 2025 ingick Cloetta ett terminskontrakt för att för att återköpa 1 531 492 respektive 989 48 5 egna aktier för att uppfylla sitt framtida åtagande att leverera aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen , om intjänandevillkoren uppfylls. 2 Föreslagen utdelning för fjärde kvartalet 2024 respektive fjärde kvartalet 2023 godkändes av årsstämman 2025 den 10 april 202 5 respektive årsstämman 2024 den 9 april 2024 . ===== SIDA 16 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 16 Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal Mkr Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Jämförelsestörande poster Förvärv, integration och omstruktureringar 6 - 4 - 52 125 - 6 0 - 98 1 - 26 varav: nedskrivning anläggningstillgångar - - - - 6 17 11 - 94 6 - 5 Jämförelsestörande poster 6 - 4 - 52 125 - 6 0 - 98 1 - 26 Fördelat till motsvarande rad i koncernens resultaträkning: Kostnad för sålda varor - 2 - 8 129 16 6 - 1 4 - 21 Försäljningskostnader 1 0 - 33 - - - - 3 - - Administrativa kostnader 5 - 6 - 11 - 4 - 22 - 6 - 94 - 3 - 5 Summa 6 - 4 - 52 125 - 6 0 - 98 1 - 26 Rörelseresultat, justerat Rörelseresultat 315 255 188 350 252 238 124 193 174 Minus: Jämförelsestörande poster 6 - 4 - 52 125 - 6 0 - 98 1 - 26 Rörelseresultat, justerat 309 259 240 225 258 238 222 192 200 Nettoomsättning 2 231 2 177 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 Rörelsemarginal, justerad, % 13,9 11,9 11,5 11,0 11,3 10,8 10,9 9,2 9,2 Justerad EBITDA Rörelseresultat 315 255 188 350 252 238 124 193 174 Minus: Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar - 60 - 65 - 58 - 65 - 66 - 65 - 67 - 75 - 63 Minus: Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar - 3 - 3 - 3 - 2 - 3 - 3 - 2 - 3 - 3 Minus: Nedskrivningar anläggningstillgångar - 4 1 - - 6 17 11 - 93 5 - 9 EBITDA 382 322 249 423 304 295 286 266 249 Minus: Jämförelsestörande poster (exkl. nedskrivningar anläggningstillgångar) 6 - 4 - 52 131 - 23 - 11 - 4 - 5 - 21 Justerad EBITDA 376 326 301 292 327 306 290 271 270 Sysselsatt kapital Summa tillgångar 10 414 10 341 10 890 11 029 11 145 10 886 10 779 11 162 10 683 Minus: Uppskjuten skatteskuld 889 883 856 829 910 840 880 908 900 Minus: Långfristiga avsättningar 1 1 1 2 163 161 159 166 160 Minus: Kortfristiga avsättningar 31 50 64 13 11 14 17 16 14 Minus: Övriga kortfristiga skulder 1 739 1 777 1 690 1 870 1 691 1 770 1 728 1 756 1 636 Sysselsatt kapital 7 754 7 630 8 279 8 315 8 370 8 101 7 995 8 316 7 973 Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period föregående år 8 370 8 101 7 995 8 316 7 973 8 053 8 059 7 963 7 823 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 062 7 866 8 137 8 316 8 172 8 077 8 027 8 140 7 898 ===== SIDA 17 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 17 Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning Mkr Q4 2025 Q3 2025 Q2 2025 Q 1 2025 Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat (rullande 12 månader) 1 108 1 045 1 028 964 807 729 692 750 735 Finansiella intäkter (rullande 12 månader) 42 55 66 90 111 127 140 140 128 Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader) 1 150 1 100 1 094 1 054 918 856 832 890 863 Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 062 7 866 8 137 8 316 8 172 8 077 8 027 8 140 7 898 Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,3 14,0 13,4 12,7 11,2 10,6 10,4 10,9 10,9 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader) 1 057 940 809 847 765 935 879 903 778 Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (rullande 12 månader) - 133 - 146 - 143 - 145 - 163 - 203 - 235 - 285 - 282 Fritt kassaflöde (rullande 12 månader) 924 794 666 702 602 732 644 618 496 Antal utestående aktier 286 682 516 286 682 516 286 682 516 286 065 407 286 065 407 286 065 407 286 065 407 285 342 034 285 342 034 Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr 3,22 2,77 2,32 2,45 2,10 2,56 2,25 2,17 1,74 Aktiekurs vid periodens slut, kr 40,46 33,92 34,04 28,36 25,20 24,46 20,62 18,19 18,32 Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), % 8,0 8,2 6,8 8,6 8,3 10,5 10,9 11,9 9,5 Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning 2 231 2 177 2 078 2 039 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år 2 285 2 196 2 038 2 094 2 182 2 148 1 998 1 973 1 905 Nettoomsättning, förändring - 54 - 19 40 - 55 103 48 40 121 277 Minus: Strukturella förändringar - - - 20 - 21 - 28 - 32 - 10 - - Minus: Valutakursförändringar - 79 - 48 - 72 - 11 7 - 42 14 9 54 Organisk tillväxt 25 29 132 - 23 124 122 36 112 223 Strukturella förändringar, % - - - 1,0 - 1,0 - 1,3 - 1,5 - 0,5 - - Organisk tillväxt, % 1,1 1,3 6,5 - 1,1 5,7 5,7 1,8 5,7 11,7 ===== SIDA 18 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 18 Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 4 892 5 437 Omsättningstillgångar 409 540 SUMMA TILLGÅNGAR 5 301 5 977 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 4 547 4 056 Långfristiga skulder Upplåning 157 954 Avsättningar 2 2 Summa långfristiga skulder 159 956 Kortfristiga skulder Upplåning 149 149 Övriga kortfristiga skulder 446 816 Summa kortfristiga skulder 595 965 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 301 5 977 Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning 51 35 167 137 Bruttoresultat 51 35 167 137 Administrativa kostnader - 58 - 70 - 172 - 177 Rörelseresultat - 7 - 35 - 5 - 40 Finansnetto 372 448 334 340 Utdelningsintäkter 555 1 909 555 1 909 Resultat före skatt 920 2 322 884 2 209 Skatt - 75 - 85 - 68 - 58 Periodens resultat 845 2 237 816 2 151 ===== SIDA 19 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 19 Moderbolagets förändringar i eget kapital i sammandrag Helår Mkr 2025 2024 Eget kapital vid periodens början 4 056 2 212 Periodens resultat 816 2 151 Summa totalresultat 816 2 151 Transaktioner med aktieägarna Terminskontrakt för återköp av egna aktier - 35 - 40 Aktierelaterade ersättningar 23 18 Utdelning 1 - 315 - 285 Utdelning på utestående aktier i terminskontrakt för återköp av egna aktier 2 - Summa transaktioner med aktieägarna - 325 - 307 Eget kapital vid periodens slut 4 547 4 056 1 Utbetald utdelning 202 5 består av en utdelning om 1, 1 0 (1,00) kr per aktie. ===== SIDA 20 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 20 Redovisnings - och värderingsprinciper, upplysningar samt riskfaktor Redovisnings - och värderingsprinciper Efterlevnad av lagstiftning och redovisningsstandarder Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 202 5 och som då antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen ha r upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt i enlighet med relevanta bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om vär depappersmarknaden, vilka överensstämmer med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För redovisning av leasing använder bolaget undantaget i RFR2 och betraktar alla leasingavtal som operationell leasing. Grund för redovisning Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Hänvisning görs till not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper och not 31 Ändrade redovisningsprinciper i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024, www.cloetta.com. Inga nya standarder med effekt från och med den 1 januari 2025 har godkänts av EU. Upplysningar Fördelning av intäkter från avtal med kunder Cloetta erhåller intäkter för överföring av varor och tjänster vid en viss tidpunkt respektive över tid i följande försäljningskategorier och prestationsåtaganden. Nettoomsättning fördelning Fördelning nettoomsättning per kategori Fjärde kvartalet Helår % 2025 2024 2025 2024 Godis 62 62 62 62 Choklad 23 23 23 21 Pastiller 9 9 9 9 Tuggummi 4 4 4 5 Nötter 1 1 1 1 Övrigt 1 1 1 2 Summa 100 100 100 100 Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Förpackade märkesvaror 1 582 1 631 5 972 6 219 Lösviktsgodis 649 654 2 553 2 394 Summa 2 231 2 285 8 525 8 613 ===== SIDA 21 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 21 Nettoomsättningen fördelat per land Leasing Tillgångar med nyttjanderätt Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 Byggnader och mark 43 59 Fordon 59 65 Övrig utrustning 8 7 Summa tillgångar med nyttjanderätt 110 131 Tillgångar med nyttjanderätt uppgick till 12 Mkr (20) under kvartalet och 56 Mkr (61) under året. Leasingskulder Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 Kortfristiga 51 56 Långfristiga (mellan 1 och 5 år) 55 68 Långfristiga (över 5 år) 9 12 Summa leasingskulder 115 136 De långfristiga leasingskulderna om 64 Mkr (80) redovisas som ”långfristig upplåning”. De kortfristiga leasingskulderna om 51 Mkr (56) redovisas som ”kortfristig upplåning”. Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt Övriga upplysningar Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Redovisas i: Räntekostnader - 1 - 2 - 4 - 5 finansnettot i resultaträkningen Kostnader avseende leasingtillgångar av lågt värde där leasingavtalet inte är kortfristigt 0 0 - 1 - 1 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Kostnader avseende kortfristiga leasingavtal där ingen tillgång med nyttjanderätt har redovisats - 1 - 1 - 6 - 4 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Kostnader avseende rörliga leasingavgifter som inte ingår i leasingskulder - 6 - 11 - 27 - 30 kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen Summa kassaflöde avseende leasingavtal - 18 - 23 - 71 - 84 kassaflöde från den löpande verksamheten och från finansieringsverksamheten i kassaflödesanalysen Fjärde kvartalet Helår % 2025 2024 2025 2024 Sverige 33 31 31 30 Finland 20 19 20 20 Nederländerna 13 13 14 14 Danmark 11 11 11 11 Storbritannien 3 5 4 5 Norge 6 7 6 6 Tyskland 7 7 7 7 Andra mark nader 7 7 7 7 Summa 100 100 100 100 Fjärde kvartalet Helår Mkr 2025 2024 2025 2024 Byggnader och mark - 5 - 9 - 23 - 34 Fordon - 10 - 10 - 36 - 41 Övrig utrustning - 3 - 2 - 11 - 11 Summa avskrivningar av tillgångar med nyttjanderätt - 18 - 21 - 70 - 86 ===== SIDA 22 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 22 Skatter Den effektiva skattesatsen för perioden påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den effektiva skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. Värdering till verkligt värde I det andra kvartalet av 2024 har ett finansiellt instrument kategoriserat till nivå 3 i verkligt värdehierarkin redovisats till ett belopp om 8 Mkr för den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal. Under fjärde kvartalet 2024 har denna villkorade tilläggsköpeskillingen omvärderats till noll. Det uppskjutna försäljningspriset relaterat till avyttringen av varumärket Nutisal på 2 Mkr reglerades under det fjärde kvartalet 2025. De enda poster som redovisas till verkligt värde efter första redovisningstillfället är: • ränteswappar som kategoriseras till nivå 2 i verkligt värdehierarkin under samtliga redovisade perioder. • det uppskjutna försäljningspriset relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 2 i verkligt värdehierarkin, samt; • den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 3. Verkligt värde på finansiella tillgångar (lån och fordringar) och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde är ungefär lika med deras redovisade värden. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder beräknas i upplysningssyfte genom diskontering av framtida avtalsenliga kassaflöden till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för koncernen för liknande finansiella instrument. Värderingar till verkligt värde per nivå enligt verklig värdehierarki är följande: • Noterade ojusterade priser på officiella marknadsplatser för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). • Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än inkluderade i nivå 1 antingen direkt, d.v.s. som prisnoteringar eller indirekt, d.v.s. härledda från prisnoteringar (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata, d.v.s. ej observerbara indata (nivå 3). ===== SIDA 23 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 23 I följande tabell redovisas redovisade värden och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder, inklusive dess nivåer i verkligt värdehierarkin: 3 1 dec 2025 Redovisat värde Verkligt värde Mkr Obligatorisk vid FVTPL Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnin - gsvärde Övriga finansiella skulder till redovisat värde Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar • Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar avseende sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 9 80 - 9 80 • Ränteswappar i enskild valuta 3 - - 3 - 3 - 3 • Likvidamedel - 737 - 737 Summa tillgångar 3 1 71 7 - 1 7 20 - 3 - 3 Finansiella skulder • Lån från kreditinstitut - - 1 353 1 353 • Företagscertifikat - - 149 149 • Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - 75 75 - - 27 - - 27 • Ränteswappar i enskild valuta 4 - - 4 - 4 - 4 • Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder avseende sociala avgifter - - 1 4 50 1 4 50 Summa skulder 4 - 3 0 27 3 0 31 - - 23 - - 23 31 dec 2024 Redovisat värde Verkligt värde Mkr Obligatorisk vid FVTPL Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnin - gsvärde Övriga finansiella skulder till redovisat värde Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar • Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar avseende sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter - 1 056 - 1 056 • Villkorad tilläggsköpeskilling och uppskjutet försäljningspris 2 - - 2 - 2 - 2 • Ränteswappar i enskild valuta 5 - - 5 - 5 - 5 • Likvidamedel - 953 - 953 Summa tillgångar 7 2 009 - 2 016 - 7 - 7 Finansiella skulder • Lån från kreditinstitut - - 2 232 2 232 • Företagscertifikat - - 149 149 • Terminskontrakt för återköp av egna aktier - - 40 40 - 2 - 2 • Ränteswappar i enskild valuta 9 - - 9 - 9 - 9 • Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder avseende sociala avgifter - - 1 424 1 424 Summa skulder 9 - 3 845 3 854 - 11 - 11 ===== SIDA 24 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 24 Inga överföringar mellan nivåerna i hierarkin för verkligt värde har skett under räkenskapsåret eller föregående räkenskapsår. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (exempelvis OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Dessa värderingstekniker bygger i så hög utsträckning som möjligt på observerbara marknadsdata och så lite som möjligt på företagsspecifika beräkningar. Om alla väsentliga data som krävs för att fastställa det verkliga värdet på ett instrument är observerbara ingår instrumentet i nivå 2. Värderingen av dessa instrument är baserad på noterade marknadspriser, medan de underliggande swapbeloppen baseras på koncernens specifika krav. Dessa instrument ingår därför i nivå 2. Värderingen till verkligt värde av den villkorade tilläggsköpeskillingen kräver användning av betydande icke observerbara inda ta och kategoriseras därmed initialt i nivå 3. Följande värderingstekniker används för att värdera de finansiella instrumenten: • Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument. • Det verkliga värdet på ränteswappar beräknas som nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden baserade på observerbara avkastningskurvor. • Verkligt värde för valutaterminskontrakt beräknas med hjälp av skillnaden mellan växelkursen på spot-/avistadagen och avtalade valutakurser. • Andra tekniker, som diskonterade kassaflödesanalyser, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. Den villkorade tilläggsköpeskillingen värderas till verkligt värde med hjälp av en scenariomodell med en tröskel för tilläggsköpeskilling, olika resultat och relaterade förändringar. Dessa data är anpassade till tilläggsköpeskillingsavtalet. Sambandet mellan betydande icke observerbara indata och värdering till verkligt värde är följande: Det uppskattade verkliga värdet på den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal skulle öka (minska) om det sammanlagda försäljningsvärdet av Nutisalprodukterna för Cloetta och De Monchy Food Group under perioden 1 juli 2024 till 30 juni 2025 är högre (lägre). Moderbolaget Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 31 december 2025. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 167 Mkr (137) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till -5 Mkr (-40). Finansnettot uppgick till 334 Mkr (340). Utdelningsintäkter uppgick till 555 Mkr (1 909). Resultat före skatt uppgick till 884 Mkr (2 209) och periodens resultat uppgick till 816 Mkr (2 151). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Cloetta -aktien Cloettas B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Under perioden 1 januari till 31 december 2025 omsattes totalt 93 931 729 aktier till ett sammanlagt värde om 3 050 Mkr, motsvarande cirka 33 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs under perioden 1 januari till 31 december 2025 var 40,58 kr (23 december) och lägsta betalkurs var 23,74 kr (14 januari). Den 31 december 2025 uppgick kursen till 40,46 kr (senast betalt). Under perioden 1 januari till 31 december 2025 ökade Cloettas aktiekurs med 60,6 procent medan Nasdaq OMX Stockholm PI ökade med 9,5 procent. Cloettas aktiekapital uppgick per den 30 september 2025 till 1 443 096 495 kr. Antal aktier uppgick till 288 619 299, varav A-aktier 5 735 249 (5 735 249) och B-aktier 282 884 050 (282 884 050), motsvarande ett kvotvärde om 5 kr per aktie. Per den 31 december 2025 innehade Cloetta 1 936 783 B-aktier som egna aktier. Aktieägare Den 31 december 2025 hade Cloetta AB 45 875 aktieägare. AB Malfors Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 42,97 procent av rösterna och 32,79 procent av aktiekapitalet i bolaget. Van Lanschot Kempen Investment Management var den näst största aktieägaren med 5,00 procent av rösterna och 5,89 procent av aktiekapitalet. Nordea Funds var tredje största aktieägare med 3,06 procent av rösterna och 3,61 procent av aktiekapitalet. Cloetta uppdaterar regelbundet sin aktieägarförteckning på sin investerarwebbplats www.cloetta.com/sv/investerare/. Riskfaktorer Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Samtliga identifierade risker följs upp kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa effekterna. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024 och avser bransch- och marknadsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen som publicerades den 11 mars 2025, har Cloettas riskprofil inte förändrats väsentligt, även om de stigande insatskostnaderna och globala utmaningarna i försörjningskedjan materialiseras och kan komma att påverka affärsutvecklingen för Cloetta ytterligare. ===== SIDA 25 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 25 Marginaler Kapitalstruktur Definition er Alla belopp i tabellerna är i Mkr om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges. Bruttomarginal Nettoomsättningen minus kostnader för sålda varor i procent av nettoomsättning. Bruttomarginalen används för att mäta produktionslönsamheten. Bruttomarginal, justerad Nettoomsättning, justerad för jämförelsestörande poster minus kostnad för sålda varor, justerad för jämförelsestörande poster i procent av netto - omsättningen, justerad för jämförelsestörande poster. Justerad bruttomarginal exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en mer rättvis jämförelse av produktionslönsamheten. Rörelsemarginal, justerad Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen, justerad, exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten. Rörelsemarginal (EBIT - marginal) Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen används för att mäta operativ lönsamhet. Vinstmarginal Resultat före skatt i procent av nettoomsättning. Detta nyckeltal gör det möjligt att jämföra lönsamheten oavsett bolagsskattesats. Fritt kassaflöde Summan av kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringar i anläggningstillgångar. Fritt kassaflöde är det kassaflöde som är tillgängligt för alla investerare som är aktieägare och långivare. Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde Fritt kassaflöde under de senaste 12 månaderna dividerat med antalet aktier vid periodens utgång och därefter dividerat med marknadspris per aktie vid periodens utgång. Nyckeltalet är en indikator på avkastningen för investerare i bolaget. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas genom att summera sysselsatt kapital vid periodens slut och sysselsatt kapital vid periodens slut för jämförelseperioden fö regående år och dividera med två. Avkastningen på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket kapital som används. Nyckeltalet används som ett komplement till avkastning på eget kapital för att mäta bolagets hävstångseffekt eftersom det förutom eget kapita l, även tar hänsyn till lån och andra skulder. Avkastning på eget kapital Resultat från kvarvarande verksamhet för perioden i procent av totalt eget kapital. Avkastning på eget kapital används för att analysera lönsamhet över tid, givet de resurser som är hänförliga till moderbolagets ägare. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskat med icke räntebärande skulder(inklusive uppskjuten skatt). Sysselsatt kapital mäter mängden använt kapital och fungerar som input för avkastningen på sysselsatt kapital. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslutning. Soliditeten visar den mängd tillgångar som aktieägarna har som en nettofordran. Nyckeltalet är en indikator på bolagets hävstång för finansiering av bolaget. Bruttoskuld Total lång - och kortfristig upplåning inklusive checkräkningskredit, finansiella derivatinstrument och upplupna räntor. Bruttoskulden representerar företagets totala skulder oavsett förfallodag. Nettoskuld Bruttoskuld minus likvida medel. Nettoskulden används som en mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkningen. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA, justerad, för rullande tolv månader. EBITDA för förvärvade eller avyttrade bolag är justerad till årsbasis. Nettoskuld/EBITDA ger en uppskattning av företagets förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om nettoskuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld dividerad med eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning bolaget finansieras av lån. Eftersom likvida medel och checkräkningskredit kan användas för att betala av skulden med kort varsel, används nettoskuld i stället för bruttoskuld i beräkningen. Rörelsekapital Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel, kortfristig skattefordran och finansiella derivatinstrument, minus kortfristiga skulder. Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav. Definition/ beräkning Syfte Avkastning ===== SIDA 26 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 26 Data per aktie Övriga definitioner Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie mäter det kassaflöde som bolaget genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering. Resultat per aktie Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden justerat för effekten av återköpta aktier. Resultat per aktie mäter hur mycket av nettovinsten som är tillgänglig för utdelning till aktieägarna per aktie. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut. Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie och avgör om ett bolag ökar aktieägarnas förmögenhet över tid. Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar Avskrivning av immateriella tillgångar med undantag för avskrivning av programvara som har inkluderats i ”Avskrivningar”. Denna typ av avskrivningar skiljer sig från avskrivningar där syftet är att sprida ut aktiverade kostnader över dessa kostnaders nyttjandeperiod. Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och programvara Avskrivningar av anläggningstillgångar samt avskrivning av programvara. Denna typ av avskrivningar skiljer sig från avskrivningar där syftet är att sprida ut kostnaden för en anläggningstillgång över dessa tillgångars nyttjandeperiod. Bruttoresultat, justerat Nettoomsättning, justerad för jämförelsestörande poster minus kostnad för sålda varor, justerad för jämförelsestörande poster. Bruttoresultat, justerat ökar jämförbarheten av bruttoresultatet. EBITDA Rörelseresultat före av - och nedskrivningar. EBITDA används för att mäta kassaflöde från den löpande verksamheten, oavsett effekterna av finansiering och redovisningsbeslut. Justerad EBITDA Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, före av - och nedskrivningar. Justerad EBITDA ökar jämförbarheten av EBITDA. Effektiv skattesats Inkomstskatt i procent av resultat före skatt. Nyckeltalet möjliggör jämförelser av inkomstskatt i olika jurisdiktioner. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är väsentliga poster som redovisas separat på grund av sin storlek eller frekvens, såsom omstruktureringar, påverkan från förvärv eller avyttringar. Syftet är att möjliggöra en bättre förståelse för koncernens ekonomiska utvecklin g. Här ingår poster som omstruktureringar, påverkan från förvärv eller avyttringar. Jämförelsestörande poster ökar av koncernens finansiella utveckling. Finansnetto Summan av valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta, övriga finansiella intäkter och övriga finansiella kostnader Finansnettot speglar företagets totala kostnader för extern finansiering. Nettoomsättning, förändring Nettoomsättning i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden, föregående år. Förändring i nettoomsättning avspeglar bolagets realiserade försäljningstillväxt över tid. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat utgörs av totalt resultat före finansnetto och inkomstskatt. Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten oavsett bolagsskattesats och oberoende av bolagets finansieringsstruktur. Rörelseresultat (EBIT), justerat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Rörelseresultat, justerat ökar jämförbarheten av rörelseresultatet. Organisk tillväxt Förändring i nettoomsättning, exklusive förvärvsdriven tillväxt och förändringar i valutakurser. Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid. Strukturella förändringar Förändring i nettoomsättning, till följd av förändringar i koncernstrukturen. Strukturella förändringar mäter hur förändringar i koncernstrukturen bidrar till omsättningsökning. Ordlista Förpackade märkesvaror Produkter som huvudsakligen säljs under varumärken och som är förpackade. FVTPL Verkligt värde via resultaträkningen. Lösviktsgodis Cloettas sortiment av lösvik t sgodis och natursnacks som konsumenten själv plockar och blandar. Lösviktskoncept Cloettas helhetskoncept inom lösvikt som inkluderar produkter, inredning samt butiks – och logistiktjänster. ===== SIDA 27 ===== Cloetta Delårsrapport oktober – december 202 5 27 Växelkurser Mkr 3 1 dec 2025 31 dec 2024 EUR, genomsnitt 11,0675 11,4408 EUR, vid periodens slut 10,8215 11,4590 NOK, genomsnitt 0,9440 0,9831 NOK, vid periodens slut 0,9137 0,9715 GBP, genomsnitt 12,9086 13,5177 GBP, vid periodens slut 12,4014 13,8197 DKK, genomsnitt 1,4829 1,5339 DKK, vid periodens slut 1,4489 1,5365 Om Cloetta Cloetta är Nordeuropas ledande konfektyrbolag. Vår vision är att vara det vinnande konfektyrbolaget som inspirerar en mer glädjefylld värld. Våra kärnmarkna der är Sverige, Finland, Danmark, Norge och Nederländerna. Sammantaget säljs våra produkter i fler än 60 länder över hela världen. Cloetta har sex produktionsenheter i fem länder och bolagets B-aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Cloetta AB (publ) Organisationsnummer 556308-8144 Landsvägen 50A, Box 2052, 174 02 Sundbyberg Tel 08-52 72 88 00 Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.com