===== SIDA 1 ===== Kvartalsrapport januari–mars 2023 Concejo är ett blandat investmentbolag med målsättningen att skapa långsiktiga värden genom att investera i och utveckla verksamheter med entreprenörskap som grund. ===== SIDA 2 ===== 2 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Kommentarer till finansiell utveckling under första kvartalet 2023 Nettoomsättningen uppgick under det första kvartalet till 110,0 MSEK (63,7). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –16,5 MSEK (–45,1). Koncern- gemensamma kostnader uppgick till –5,7 MSEK (–5,7). Resultat efter finansiella poster (EBT) upp- gick till –15,9 MSEK (–142,4). Kvartalets resultat uppgick till –18,4 MSEK (–142,3). Nettoomsättningen för Concejo Industrier upp- gick till 93,6 MSEK (48,7) i kvartalet, vilket mot- svarar en ökning på 92 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för Concejo Industrier uppgick till 0,7 MSEK (–9,4) i kvartalet. Den ökade nettoomsättningen i Firenor Inter- national under kvartalet är hänförligt till verksam- heten i Norge. Avvecklingen av installations-/entre- prenadverksamheten inom affärsområde Firenor International är slutförd per den 31 mars 2023. Nettoomsättningen i utvecklingsbolaget Optro- nics Technology uppgick till 5,3 MSEK (11,1) i kvartalet och har påverkats negativt av kunders lageruppbyggnad under 2022. Nettoomsättningen för ACAF Systems uppgick till 7,7 MSEK (3,1) i kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 148 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen i SAL Navigation uppgick till 38,3 MSEK och rörelseresultatet till 9,9 MSEK i kvartalet. Rörelseresultatet i SBF Fonder har under kvar- talet påverkats negativt av en orealiserad värdeför- ändring avseende upparbetad vinstdelning om –32,7 MSEK (4,9). Med hänsyn till den rådande utveck- lingen på fastighetsmarknaden, så har den uppar- betade fordringen på vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll. Rörelseresultatet i Concejo Ventures har under kvartalet bland annat påverkats av orealiserade vär- deförändringar avseende aktier och andelar i note- rade och onoterade bolag och fonder om 4,8 MSEK (–30,9) samt av ett negativt resultat från andel i intressebolaget Envigas om –3,8 MSEK (–4,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten är fortsatt negativ. Under kvartalet har investeringar i långfristiga noterade och onoterade värdepapper uppgått till 4,1 MSEK. Moderbolaget Likvida medel och kortfristiga placeringar i moder- bolaget uppgick per 2023-03-31 till 206,4 MSEK. Kvartalsrapport januari–mars 2023 för Concejo AB (publ) Kvartal 1, 2023 • Nettoomsättningen uppgick till 110,01) MSEK (63,7) • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –16,52) MSEK (–45,1) • Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till –15,9 MSEK (–142,4) • Periodens resultat uppgick till –18,4 MSEK (–142,3) • Resultat per aktie uppgick till –1,73 SEK (–12,05) 1) I nettoomsättningen för kvartal 1, 2023 ingår SAL Navigation med 38,3 MSEK. 2) I rörelseresultatet för kvartal 1, 2023 ingår SAL Navigation med 9,9 MSEK. Händelser efter periodens utgång • Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. ===== SIDA 3 ===== 3 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Koncernchefen har ordet I september 2021 beslutade Concejo att avveckla Firenor Internationals installations- och entrepre- nadverksamhet i Indien och Mellanöstern. Avveck- lingen är avslutad under första kvartalet i år. Det har varit en lång och komplicerad process, mycket på grund av att vi valde en väg där vi tog ansvar för såväl den personal som omfattades av avvecklingen som relationen till kunder och leverantörer. I vår ägarstyrning är ansvarsfullt ägande och affärsetik två huvudkomponenter. Krasst betyder det att den rätta vägen inte alltid är den enkla vägen. Å andra sidan är vi övertygade om att den rätta vägen lång- siktigt ger oss fördelar, något som redan delvis har bevisat sig genom att vi i den här avvecklingspro- cessen fått betalt för tidigare nedskrivna fordringar. Kostnaden för avvecklingen har varit lägre än vår tidigare bedömning, vilket inneburit en positiv resultateffekt i kvartalet när vi återför delar av den initiala reserveringen. Concejo Industrier Som grupp uppvisar Concejo Industrier en tillväxt jämfört med samma kvartal året innan, men dock en lägre nettoomsättning än vårt senaste kvartal. Orsakerna till detta är flera, då verksamheternas affärsmodeller skiljer sig åt. Firenor International har, efter nyss nämnda avvecklingen en affärsmodell som bygger på försäljning av system. Det är stora system och följaktligen förhållandevis stora order- värden. Firenor International har idag sin största orderbok någonsin, men orderna kommer inte alltid in, och levereras inte ut, i takt med vår kvartalsrap- portering. Därför kommer vi även framåt se den här typen av variation över en kort mätperiod, både på omsättnings- och resultatnivå. Under resterande kvartal 2023 kommer vi också att ha jämförelsetal som innehåller den avvecklade verksamheten i Indien och Mellanöstern, vilket stör jämförelsen. Den långsiktiga trenden, baserat på orderläget, är fortsatt positiv. Utvecklingen i Optronics Technology under första kvartalet är en besvikelse. Optronics har byggt upp en organisation dimensionerad för en tillväxt som bolaget ännu inte nått, vilket inneburit en för stor kostnadsbas. Detta har adresserats och åtgärdsprogram genomförs för att minska kostna- derna. Åtgärdsprogrammet kommer dock inte göra bolaget lönsamt. För att lönsamhet ska nås måste volymerna öka framöver. Optronics låga försäljning under första kvartalet är huvudsakligen en effekt av att några kunder valt att minska sina lager och där- med minskat sina inköpsvolymer, vilket kortsiktigt påverkar Optronics. Arbete för att utöka kundbasen pågår kontinuerligt. ACAF Systems fortsätter att utvecklas positivt med en god tillväxt under första kvartalet, både sett till jämförelsekvartalet och jämfört med fjärde kvar- talet 2022. ACAF:s affärsmodell liknar Firenors på det sätt att bolaget också säljer system. Det innebär att intäkterna även i ACAF kan vara ryckiga under korta perioder. SAL Navigation saknar jämförelsekvartal för för- sta kvartalet men fortsätter att växa, vilket vi ser om vi jämför med fjärde kvartalet 2022. Orderböckerna fylls på i en bra takt, och med tanke på att bolaget både står inför lansering av en ny produktgenera- tion och ingått samarbeten som innebär en utökad produktportfölj i termer av nya produkter så ser vi positivt på bolagets framtid. Resultatet är något högre än vad vi ska förvänta oss långsiktigt, och beror bland annat på att bolaget haft något högre produktmarginaler än normalt. SBF Fonder Vi har haft en hög operativ närvaro i SBF Fonder under de senaste 18 månaderna. Under den här perioden har vi arbetat strukturerat med att utveckla organisationen för framtida tillväxt. Vi har idag en helt ny ledning jämfört med när vi tillträdde som ägare till bolaget. Med rekryteringen av Johan Bergman som ny arbetande styrelseordförande och Terje Björsell som ny vd är vårt operativa arbete slutfört och min roll som vd för SBF Fonder avslu- tad. Vi övergår nu till vår normala ägarstyrning av SBF Fonder. Det har väl knappast undgått någon att fastig- hetsmarknaden, och i synnerhet värdet på fastig- heter, fått sig en törn på grund av det höga ränte- läget. Det har självfallet påverkat SBF Fonder och den underliggande fondstrukturen. Som en konse- kvens har SBF Fonder skrivit ner sina fastighets- värden i paritet med marknadens korrektion, varför rörelseresultatet under kvartalet påverkas negativt av en orealiserad värdeförändring avseende tidigare upparbetad vinstdelning som nu är värderad till noll. Concejo Ventures En högräntemarknad och allmän osäkerhet gör att många investerare flyr risk. Vi kan konstatera att det blivit tuffare för tillväxtbolag utan intjäning att ===== SIDA 4 ===== 4 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) attrahera kapital och att värderingarna utmanas. Vi har sett det i flera av våra onoterade bolag där vi löpande värderar till verkligt värde, och vi har också gjort nedskrivningar i kvartalet som följd av detta. Det är inte otänkbart att vi kommer se ytterligare justeringar så länge marknaden behåller detta synsätt. Samtidigt har vi bolag som har haft en god utveckling under kvartalet, i synnerhet våra bolag som är verksamma inom cybersäkerhet. Under kvartalet har vi gjort några mindre tilläggsinveste- ringar i befintliga bolag men vi är just nu generellt avvaktande i termer av nya investeringar. Våra noterade bolag har haft en blandad utveck- ling. Totalt sett är värdet på de noterade bolagen i princip oförändrat under perioden. Majoriteten av dessa bolag är tillväxtbolag som ännu inte går med vinst och även här är det sannolikt att de relativt låga värderingarna kommer att bestå under en över- skådlig tid. Vid periodens utgång, 31 mars 2023, uppgick det totala bokförda värdet på våra investe- ringar i Concejo Ventures till 277,1 MSEK. Fokus på industribolagen Vi arbetar fokuserat med det vi kan påverka och anpassar oss så långt det är möjligt till det vi inte kan styra över. När vi nu lämnat över styrningen av SBF Fonder till en ny ledning och avvecklat installa- tions- och entreprenadverksamheten inom Firenor International blir vårt fokus att i ännu högre grad arbeta med utvecklingen av våra industribolag. De är alla i en utvecklingsfas där vi med vår industriella bakgrund kan bidra i allt från långsiktiga strate- giska frågor till att stötta bolagen i arbetet med detaljerna. Carl Adam Rosenblad Vd och koncernchef ===== SIDA 5 ===== 5 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Nettoomsättning per rörelsesegment Belopp i MSEK Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Concejo Industrier: – Firenor International 42,3 34,9 191,0 – Optronics Technology 5,3 11,1 46,6 – ACAF Systems 7,7 3,1 30,5 – SAL Navigation 38,3 – 28,01) Justering koncernintern omsättning – –0,4 –1,3 Summa nettoomsättning Concejo Industrier 93,6 48,7 294,8 SBF Fonder 16,4 15,0 76,9 Nettoomsättning 110,0 63,7 371,7 Rörelseresultat per rörelsesegment (EBIT) Belopp i MSEK Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Concejo Industrier: – Firenor International –1,2 –5,1 –9,3 – Optronics Technology –9,4 –4,4 –22,1 – ACAF Systems 1,4 0,1 7,2 – SAL Navigation 9,9 – 3,91) Summa rörelseresultat Concejo Industrier 0,7 –9,4 –20,3 SBF Fonder –30,8 4,6 –0,1 Concejo Ventures 1,0 –35,5 –58,9 Koncerngemensamt –5,7 –5,7 –27,9 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster –34,8 –46,0 –107,2 Jämförelsestörande poster 18,3 0,9 27,8 Rörelseresultat (EBIT) –16,5 –45,1 –79,4 Avstämning mot resultat efter finansiella poster Belopp i MSEK Not Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster –34,8 –46,0 –107,2 Återförda kostnader avseende avveckling av installation-/entreprenadverksamhet inom Firenor International 5 18,3 0,9 27,3 Tilläggsköpeskilling från avyttring av affärsområde Marine & Safety 5 – – 0,5 Finansiella intäkter 0,1 0,2 2,3 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 2,1 –93,9 –108,5 Finansiella kostnader –1,6 –3,6 –4,9 Resultat efter finansiella poster (EBT) –15,9 –142,4 –190,5 1) SAL Navigation ingår i helårsjämförelsen från och med 30 september 2022. Från och med det andra kvartalet 2022, med retroaktiv verkan, redovisas Optronics Techno- logy och ACAF Systems tillsammans med Firenor International inom affärsområdet Concejo Indu- strier. Från och med den 30 september 2022 ingår SAL Navigation i Concejo Industrier. Från och med bokslutsrapporten för 2022 så har affärsområde Concejo Tillväxt bytt namn till Concejo Ventures. – Concejo Industrier – Industriverksamheten – SBF Fonder – Fondverksamheten – Concejo Ventures – Investeringsverksamheten Industriverksamheten är organiserad i följande fyra rörelsedrivande enheter: – Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning med huvudkontor i Norge och verksamhet på en global marknad. – Optronics Technology, som erbjuder en ny generation optiska gasdetektorer för olika indu- striapplikationer, främst för olje- och gasmark- naden, marinmarknaden och gruvnäringen. – ACAF Systems, som erbjuder en unik lösning för effektiv användning av fluorfritt och bio- logiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, gruv- näringen och till petrokemiska anläggningar. – SAL Navigation, som är ett av världens ledande företag inom specialnischen integrerade fartygs- loggar och marina färdskrivare (Voyage Data Recorder – VDR). SAL Navigation konsoli- deras som ett dotterbolag från och med den 30 september 2022. ===== SIDA 6 ===== 6 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en förvaltare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investerings- fonder. Investeringsverksamheten i Concejo Ventures utgörs av långsiktiga investeringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel mindre än 20 % samt intressebolaget Envigas AB. Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen Belopp i MSEK Not Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Nettoomsättning 110,0 63,7 371,7 Kostnader för sålda varor 5 –53,3 –35,0 –206,3 Bruttovinst 56,7 28,7 165,4 Försäljnings- och marknadsföringskostnader –15,1 –13,4 –56,0 Administrationskostnader 5 –26,6 –36,0 –128,1 Utvecklingskostnader –4,7 –1,7 –9,0 Återvunna fordringar på kunder 5 2,7 7,3 14,7 Orealiserade värdeförändringar 4 4,8 –30,9 –42,5 Värdeförändring på upparbetad vinstdelning 4 –32,7 4,9 –17,4 Resultat från andelar i intressebolag –3,8 –4,6 –16,6 Övriga rörelseintäkter 5 2,5 0,6 12,7 Övriga rörelsekostnader –0,3 0,0 –2,6 Rörelseresultat (EBIT) –16,5 –45,1 –79,4 Finansiella intäkter 0,1 0,2 2,3 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 2,1 –93,9 –108,5 Finansiella kostnader –1,6 –3,6 –4,9 Resultat efter finansiella poster (EBT) –15,9 –142,4 –190,5 Inkomstskatter –2,5 0,1 –1,1 Periodens resultat –18,4 –142,3 –191,6 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser –5,9 6,2 7,8 Periodens övrigt totalresultat –5,9 6,2 7,8 Periodens totalresultat –24,3 –136,1 –183,8 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –20,2 –141,0 –189,4 Innehav utan bestämmande inflytande 1,8 –1,3 –2,2 Summa periodens resultat –18,4 –142,3 –191,6 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –26,1 –134,8 –181,5 Innehav utan bestämmande inflytande 1,8 –1,3 –2,3 Summa totalresultat för perioden –24,3 –136,1 –183,8 Resultat per aktie före och efter utspädning –1,73 –12,05 –16,19 ===== SIDA 7 ===== 7 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Koncernens balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK 31 mars 2023 31 mars 2022 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 10,4 9,2 10,6 Nyttjanderättstillgångar 25,5 24,8 27,7 Immateriella anläggningstillgångar 208,1 96,6 208,7 Finansiella anläggningstillgångar 305,5 376,1 350,5 Summa anläggningstillgångar 549,5 506,7 597,5 – varav spärrade likvida medel i finansiella anläggningstillgångar 2,7 23,5 19,2 Omsättningstillgångar Varulager 86,3 40,0 84,6 Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 24,6 18,4 33,5 Kortfristiga fordringar 115,7 79,8 99,1 Kortfristiga placeringar 165,7 532,4 217,7 Likvida medel 124,5 76,0 128,2 Summa omsättningstillgångar 516,8 746,6 563,1 – varav spärrade likvida medel i kortfristiga fordringar – 4,4 – Summa tillgångar 1 066,3 1 253,3 1 160,6 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 742,2 816,7 771,3 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 60,1 0,0 55,3 Summa eget kapital 802,3 816,7 826,6 Långfristiga skulder Långfristiga skulder till kreditinstitut 44,3 51,1 51,4 Övriga långfristiga skulder 3,4 4,5 4,6 Långfristiga leasingskulder 14,4 17,0 15,5 Avsättningar 39,7 93,5 60,6 Summa långfristiga skulder 101,8 166,1 132,1 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 112,9 99,7 152,0 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 37,8 162,9 38,1 Kortfristiga leasingskulder 11,5 7,9 11,8 Summa kortfristiga skulder 162,2 270,5 201,9 Summa eget kapital och skulder 1 066,3 1 253,3 1 160,6 ===== SIDA 8 ===== 8 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Förändringar i koncernens eget kapital Belopp i MSEK Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare – IB 771,3 950,5 950,5 Periodens resultat –20,2 –141,0 –189,4 Övrigt totalresultat –5,9 6,2 7,9 Periodens totalresultat –26,1 –134,8 –181,5 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Inbetalda teckningsoptioner – 2,3 2,3 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –3,0 –1,3 – Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare – UB 742,2 816,7 771,3 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande – IB 55,3 0,0 0,0 Periodens resultat 1,8 –1,3 –2,2 Övrigt totalresultat 0,0 0,0 –0,1 Periodens totalresultat 1,8 –1,3 –2,3 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dot- terföretag – – 57,6 Innehav utan bestämmande inflytande, andel av eget kapital 3,0 1,3 – Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande – UB 60,1 0,0 55,3 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Belopp i MSEK Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) –16,5 –45,1 –79,4 Avskrivningar och nedskrivningar 6,9 4,4 21,6 Övriga ej likviditetspåverkande poster 17,2 12,5 28,5 Förändring av rörelsekapital –38,5 14,1 –1,0 Erhållen ränta 0,1 0,2 2,3 Erlagd ränta –1,6 –3,6 –4,9 Betald inkomstskatt –5,0 –2,5 –1,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten –37,4 –20,0 –34,8 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,3 –1,6 –5,6 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –5,6 –2,8 –19,8 Minskning av kortfristiga finansiella placeringar 54,1 184,2 484,31) Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar –4,1 –63,0 –81,5 Minskning/ökning av övriga finansiella anläggningstillgångar 8,3 7,7 12,0 Avyttring av dotterföretag –6,5 – – Förvärv av dotterföretag – – –57,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten 45,9 124,5 331,8 Finansieringsverksamheten Ökning av långfristiga skulder till kreditinstitut – – 28,1 Amortering av skulder till kreditinstitut –8,9 –9,3 –31,4 Minskning/ökning av checkräkningskredit –1,9 –75,3 –223,6 Inbetalda teckningsoptioner – 2,3 2,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –10,8 –82,3 –224,6 Förändring av likvida medel –2,3 22,2 72,4 Likvida medel vid periodens ingång2) 128,2 53,0 53,0 Valutakursdifferenser i likvida medel –1,4 0,8 2,8 Likvida medel vid periodens slut 124,5 76,0 128,2 1) Realiserad avkastning på kortfristiga placeringar under 2022 uppgick till 74,0 MSEK och redovisas netto i posten Minskning av kortfristiga place- ringar. 2) Likvida medel utgörs av kassa och bank. ===== SIDA 9 ===== 9 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Belopp i MSEK Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Administrationskostnader –6,6 –7,0 –40,0 Övriga rörelseintäkter 5,1 1,3 10,0 Rörelseresultat –1,5 –5,7 –30,0 Ränteintäkter och liknande resultatposter 0,7 1,8 92,4 Resultat från andelar i koncernföretag 5,2 – –89,3 Räntekostnader och liknande resultatposter 0,0 –1,3 –31,6 Resultat före skatt 4,4 –5,2 –58,5 Skatt på periodens resultat – – – Periodens resultat1) 4,4 –5,2 –58,5 1) Periodens resultat överensstämmer med totalresultatet. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK 31 mars 2023 31 mars 2022 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 1,0 0,9 1,0 Finansiella anläggningstillgångar 154,0 149,7 157,2 Summa anläggningstillgångar 155,0 150,6 158,2 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 475,3 425,5 445,5 Fordringar 1,9 2,2 1,9 Kortfristiga placeringar 165,6 460,5 217,6 Likvida medel 40,8 0,5 20,8 Summa omsättningstillgångar 683,6 888,7 685,8 Summa tillgångar 838,6 1 039,3 844,0 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 90,2 90,2 90,2 Fritt eget kapital 738,4 787,3 734,0 Summa eget kapital 828,6 877,5 824,2 Skulder till koncernföretag 3,0 13,9 12,2 Räntebärande kortfristiga skulder – 140,4 – Övriga kortfristiga skulder 7,0 7,5 7,6 Summa kortfristiga skulder 10,0 161,8 19,8 Summa eget kapital och skulder 838,6 1 039,3 844,0 ===== SIDA 10 ===== 10 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Concejos användning av alternativa nyckeltal Concejo-koncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i kvartalsrapporten. De alternativa nyck- eltalen har inte fått en mer framträdande placering än de mått som är hänförbara till de finansiella rap- porterna. Även om de alternativa nyckeltalen ligger utanför IFRS definitioner ger de värdefull komplet- terande information till investerare och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa utvecklingen av koncernens övergri- pande finansiella mål. Definitioner EBIT Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader och skatt. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelse- resultat. EBT Resultat efter finansiella poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att analysera verksam- hetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för Concejos substansvärde. Eget kapital Med eget kapital avses eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Jämförelsestörande poster Kostnader och intäkter som bedöms som jämförelse störande. Med jämförelsestörande poster avses poster som stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbundenhet som andra poster. En särredovisning av jämförelse- störande poster tydliggör utvecklingen i den under- liggande verksamheten. Nettoskuld Räntebärande skulder inklusive leasingskulder minus räntebärande tillgångar och likvida medel. För avstämning av nettolåneskuld hänvisas till not 7. Nettoskulden används för att följa skuldutveck- lingen och se storleken på återfinansieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i nettoskuldsättnings- graden. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i relation till eget kapital. Nettoskuld- sättningsgraden mäter i vilken utsträckning bolaget finansieras av lån. Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande pos- ter. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för den löpande verksamheten. Soliditet Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att visa hur stor andel av tillgångarna som finansierats med eget kapital. Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna Belopp i MSEK (om inte annant anges) Juli–sept 2022 Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Eget kapital per aktie Eget kapital 742,2 816,7 771,3 Genomsnittligt antal aktier (i tusental) 11 702,2 11 702,2 11 702,2 Eget kapital per aktie (SEK) 63,42 69,79 65,91 Soliditet Eget kapital 742,2 816,7 771,3 Balansomslutning 1 066,3 1 253,3 1 160,6 Soliditet 70% 65% 66% Skuldsättningsgrad Tillgångsposter i nettoskulden 292,9 636,3 365,1 Skuldposter i nettoskulden 108,0 238,9 116,8 Summa nettoskuld –184,9 –397,4 –248,3 Nettoskuldsättningsgrad –25% –49% –32% ===== SIDA 11 ===== 11 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen Kvartalsrapporten har upprättats med tillämpning av internationella redovisningsstandards (Inter- national Financial Reporting Standards – IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU). Kvartalsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisnings- lagen. Inga nya redovisningsstandards med väsentlig inverkan på Concejos finansiella rapporter tilläm- pas från och med 2023. I denna kvartalsrapport har därmed samma redovisningsprinciper tillämpats som i senaste årsredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer för- utom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av kvartalsrapporten. Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS Concejo tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värde- pappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resul- tatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Rörelsesegment Från och med det andra kvartalet 2022, med retroaktiv verkan, redovisas Optronics Techno- logy och ACAF Systems tillsammans med Firenor International inom det nya affärsområdet Concejo Industrier. Från och med den 30 september 2022 ingår SAL Navigation i Concejo Industrier. Koncernen är indelad i tre affärsområden: – Concejo Industrier – Industriverksamheten – SBF Fonder – Fondverksamheten – Concejo Ventures – Investeringsverksamheten Industriverksamheten är organiserad i fyra rörelse- drivande enheter: – Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning med huvudkontor i Norge och verksamhet på en global marknad. – Optronics Technology, som erbjuder en ny generation optiska gasdetektorer för olika industriapplikationer, främst för olje- och gasmarknaden, marinmarknaden och gruvnä- ringen. – ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom kraftindustrin, olje- och gasindustrin, flygindustrin, gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar. – SAL Navigation, som erbjuder integrerade fartygsloggar och marina färdskrivare. Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en förvaltare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investerings- fonder. Investeringsverksamheten i Concejo Ventures består av långsiktiga investeringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel mindre än 20 % samt intressebolaget Envigas AB. Från och med bokslutsrapporten för 2022 så har affärsområde Concejo Tillväxt bytt namn till Con- cejo Ventures. Moderbolaget Moderbolaget, Concejo AB, tillämpar Årsredovis- ningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med föregående år samt med koncernens redovis- ningsprinciper i tillämpliga delar. Kvartalsrapporten omfattar sidorna 1–17 och sidorna 1–4 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfakto- rer består av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större exponeringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns bland annat i Con- cejos kapitalförvaltning och i investeringar i note- rade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende noterade aktier och andra värdepapper samt ändrade marknadsförutsättningar i både note- rade och onoterade aktier och andelar. Ränterisk föreligger även i SBF Fonders fastighetsförvaltning. Concejo kan också påverkas av det geopolitiska läget i världen, till exempel på grund av händelser som Rysslands invasion av Ukraina och post- covid-19, vilka kan få följdeffekter på den globala försörjningskedjan. Hanteringen av de finansiella riskerna finns beskriven i 2022 års årsredovisning i not 18. De finansiella riskerna för moderbolaget är främst relaterade till förändringar i räntor och likvi- ditet då exponeringen mot olika valutor är begrän- sad och majoriteten av kostnaderna är i svenska kronor. Finansiella risker finns också i moderbola- gets kapitalförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs- och ränterisk avseende noterade aktier och andra värdepapper. ===== SIDA 12 ===== 12 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 3 Intäkter I tillägg till den information som redovisas på sidorna 5 och 6 i rapporten, redovisas här ytterligare informa- tion avseende koncernens nettoomsättning. Nedanstående tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad i procent per geografisk marknad base- rad på kundens hemvist: Sverige Övriga Europa Mellan östern Amerika Indien Asien Övriga marknader Januari–mars 2023 18 % 39 % 13 % 0 % 0 % 28 % 2 % Sverige Övriga Europa Mellan östern Amerika Indien Asien Övriga marknader Januari–mars 2022 40 % 21 % 28 % 2 % 1 % 8 % 0 % Följande tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad per intäktsslag. Intäktsslag Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Produkter 53,9 14,2 Eftermarknad 7,8 5,2 Entreprenaduppdrag 31,9 29,3 Tjänster 16,4 15,0 Summa netto omsättning 110,0 63,7 Intäkter från entreprenadavtal redovisas baserat på att ingående delar inte är särskiljbara. Projekten utgör en komplett lösning och därmed ett presta- tionsåtagande i avtalen. Intäkter från denna verk- samhet redovisas i periodens resultat huvudsakligen över tid. Intäkter från eftermarknadsförsäljning avser försäljning av utbytesprodukter, reservdelar, service och tjänster. Intäkter redovisas i periodens resultat när köparen erhåller kontroll över en tillgång. Tid- punkten för överföring av kontroll över varor och tjänster för denna verksamhet sker huvudsakligen vid en viss tidpunkt. Not 4 Orealiserade värdeförändringar redovisade i rörelseresultatet Koncernen Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i noterade bolag 0,7 –30,9 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i onoterade bolag 4,1 – Orealiserade värdeförändringar 4,8 –30,9 Värdeförändring på upparbetad vinstdelning –32,7 4,9 Summa –27,9 –26,0 Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav i Christian Berner Tech Trade AB (publ), Compodium International AB (publ), Adtraction Group AB samt BeammWave AB. Dessa investeringar är klassificerade som lång- fristiga innehav. Orealiserad värdeförändring avseende onoterade aktier och fondinnehav avser långfristiga innehav inom affärsområde Concejo Ventures. Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar Concejo från och med förvärvstillfället den 1 april 2021 en variabel intäkt, upparbetad vinstdelning, som är beroende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighets- beståndet i den underliggande fondstrukturen i SBF Bostad AB (publ) och Svenska Bostadsfonden Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när fonden slutligen realiseras. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarkna- den, så har den upparbetade fordringen på vinstdel- ning i SBF Fonder värderats till noll. Not 5 Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser framför allt avveckling av installations-/entreprenadverksam- heten i Indien och Mellanöstren inom affärsområde Firenor International. Avvecklingen är slutförd per 31 mars 2023. Avvecklingskostnaderna beräknades initialt till 110,3 MSEK och avsåg bland annat kost- nader för uppsagd personal, reservering av förlust- kontrakt och reservering av osäkra kundfordringar. Under del av 2022 och under det första kvartalet 2023 har delar av den initiala reserveringen åter- förts. ===== SIDA 13 ===== 13 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Avveckling av installation-/entreprenadverksamhet inom Firenor International 18,3 0,9 27,3 Tilläggsköpeskilling från avyttring av affärsområde Marine & Safety – – 0,5 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 18,3 0,9 27,8 Klassificering i resultaträkningen Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Kostnad för sålda varor 7,5 – 12,2 Försäljnings- och marknadsföringskostnader –0,7 – – Administrationskostnader 9,9 –6,4 – Återvunna fordringar på kunder – 7,3 15,1 Övriga rörelseintäkter 1,6 – 0,5 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 18,3 0,9 27,8 Jämförelsestörande poster per segment Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Helår 2022 Firenor International 18,3 0,9 27,3 Koncerngemensamt – – 0,5 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet 18,3 0,9 27,8 Not 6 Finansiell ställning Per den 31 mars 2023 uppgick koncernens eget kapital till 742,2 MSEK (816,7). Lånefinansieringen per 31 mars 2023 utgörs i huvudsak av: • Leasingskuld om 25,9 MSEK. • Banklån för finansiering av förvärvet av SBF Fonder AB som per 2023-03-31 uppgår till 45,0 MSEK. • Banklån för finansiering av förvärvet av SAL Navigation AB som per 2023-03-31 uppgår till 22,5 MSEK. Beräkning av verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i hierarkin gjorts. Kundfordringar och leverantörsskulder är värderade till balansdagens kurs. Redovisat värde på kund- fordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approxi- mation av verkligt värde. 2023-03-31 Värderat till upplupet anskaffningsvärde Värderat till verkligt värde via resultaträkningen Summa Övriga aktier och andelar – 247,0 247,0 Andra långfristiga fordringar 58,5 – 58,5 Kundfordringar och andra fordringar 115,7 – 115,7 Kortfristiga placeringar – 165,7 165,7 Likvida medel 124,5 – 124,5 Skulder till kreditinstitut 108,0 – 108,0 Långfristiga skulder 3,4 – 3,4 Leverantörsskulder 52,4 – 52,4 2022-03-31 Värderat till upplupet anskaffningsvärde Värderat till verkligt värde via resultaträkningen Summa Övriga aktier och andelar – 229,6 229,6 Andra långfristiga fordringar 146,5 – 146,5 Kundfordringar och andra fordringar 79,8 – 79,8 Kortfristiga placeringar – 532,4 532,4 Likvida medel 76,0 – 76,0 Skulder till kreditinstitut 214,0 – 214,0 Långfristiga skulder 4,5 – 4,5 Leverantörsskulder 48,2 – 48,2 ===== SIDA 14 ===== 14 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Följande tabell innehåller upplysningar om finan- siella tillgångar som värderas till verkligt värde enligt nedan nivåer: Nivå 1: Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden. Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värde- ringstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och som inte inkluderats i Nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av värderings teknik, med väsentliga inslag av indata som inte är observerbara på marknaden. Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Ven- ture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderings- metod och vilka referenspunkter som är lämpligast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj- ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkost- nad. I värderingarna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapital- anskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. 2023-03-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar som kan säljas – Övriga aktier och andelar 66,1 – 180,9 247,0 – Kortfristiga placeringar 165,7 – – 165,7 2022-03-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar som kan säljas – Övriga aktier och andelar 89,7 – 144,6 234,3 – Kortfristiga placeringar 532,4 – – 532,4 Analys av nivå 3 Ingående balans 1 januari 2023 172,0 Investeringar under perioden 4,1 Omklassificering 0,7 Avyttringar under perioden – Värdeförändringar under perioden 4,1 Utgående balans 31 mars 2023 180,9 Not 7 Nettoskuld Koncernen Moderbolaget 31 mars 2023 31 mars 2022 31 mars 2023 31 mars 2022 Tillgångsposter i netto skulden: Likvida medel 124,5 76,0 40,8 0,5 Kortfristiga placeringar 165,7 532,4 165,6 460,5 Spärrade likvida medel 2,7 27,9 – – 292,9 636,3 206,4 461,0 Skuldposter i nettoskulden: Räntebärande skulder 108,0 238,9 – 140,4 Summa nettoskuld –184,9 –397,4 –206,4 –320,6 Nettoskuldsättningsgrad –25% –49% –25% –37% ===== SIDA 15 ===== 15 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 9 Transaktioner med närstående Inköp och försäljning mellan koncernföretag Av moderbolagets försäljning avser 100 procent (100) försäljning till egna dotterbolag. Vid inköp och försälj- ning mellan koncernföretag och till/från intressebolag tillämpas samma principer för prissättning som inköp och försäljning mellan externa parter. Koncernen Moderbolaget Inköp av tjänster från närstående Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Jan–mar 2023 Jan–mar 2022 Platanen AB, administrationstjänster 0,1 0,1 0,1 0,1 Fastighetsbolaget Henriksborg HB, hyra 0,2 0,2 0,2 0,2 Summa 0,3 0,3 0,3 0,3 Administrationstjänster avser administration samt löpande redovisning. Administrationstjänster och hyra från närstående utgår på marknadsmässiga villkor. Not 10 Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Vi anser att kvartalsrapporten för perioden januari-mars 2023 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen bedöms stå inför. Not 8 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen Moderbolaget 31 mars 2023 31 mars 2022 31 mars 2023 31 mars 2022 För egna skulder och avsättningar Företagsinteckningar 113,0 120,0 – – Nettotillgångar i dotterbolag 222,0 130,8 – – Kortfristiga placeringar – 400,0 – 400,0 Likvida medel 2,7 27,9 – – Summa avseende egna skulder och avsättningar 337,7 678,7 – 400,0 Koncernen Moderbolaget 31 mars 2023 31 mars 2022 31 mars 2023 31 mars 2022 Borgensåtaganden till förmån för övriga koncernföretag – – 83,1 1,1 Bankgarantier 20,1 42,1 – – Summa eventual förpliktelser 20,1 42,1 83,1 1,1 Nacka den 24 maj 2023 Concejo AB (publ) Erik Lindborg Carl Adam Rosenblad Thomasine Rosenblad Ordförande Verkställande direktör Sten Ankarcrona Jonas Rydell Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. ===== SIDA 16 ===== 16 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Mer information Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef, tel 08-563 053 09 e-post: ca.rosenblad@concejo.se Lars Håkansson, CFO, tel 08-563 053 12 e-post: lars.hakansson@concejo.se Denna information är sådan information som Concejo AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s mark- nadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg, för offentliggörande den 24 maj 2023 klockan 12:30 CET. Kommande rapporter Kvartalsrapport för andra kvartalet 2023 kommer att publiceras den 30 augusti 2023. Kompletterande information avseende koncernen finns på Concejos hemsida www.concejo.se ===== SIDA 17 ===== 17 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2023 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Concejo AB (publ) Västra Finnbodavägen 2–4, Box 5028, 131 05 NACKA + 46 8 563 05 300, info@concejo.se, www.concejo.se