===== SIDA 1 ===== Kvartalsrapport januari–mars 2024 Concejo är ett blandat investmentbolag med målsättningen att skapa långsiktiga värden genom att investera i och utveckla verksamheter med entreprenörskap som grund. ===== SIDA 2 ===== 2 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Kvartalsrapport januari–mars 2024 för Concejo AB (publ) Kvartal 1, 2024 • Nettoomsättningen uppgick till 137,2 MSEK (110,0). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –11,8 MSEK (–16,5). • Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till –10,2 MSEK (–15,9). • Periodens resultat uppgick till –10,9 MSEK (–18,4). • Resultat per aktie uppgick till –1,00 SEK (–1,73). Händelser efter periodens utgång • Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång. Kommentarer till finansiell utveckling under första kvartalet 2024 Nettoomsättningen uppgick under det första kvartalet till 137,2 MSEK (110,0). Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –11,8 MSEK (–16,5). Koncern­ gemensamma kostnader uppgick till –8,1 MSEK (–5,7). Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till –10,2 MSEK (–15,9). Kvartalets resultat uppgick till –10,9 MSEK (–18,4). Nettoomsättningen för Concejo Industrier uppgick till 121,9 MSEK (93,6) i kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 30 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för Concejo Industrier uppgick till 5,5 MSEK (0,7) i kvartalet. Nettoomsättningen för Firenor International uppgick till 55,8 MSEK (42,3) i kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 32 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Den ökade netto­ omsättningen i Firenor International under kvar­ talet är i huvudsak hänförlig till verksamheten i Norge. Rörelseresultatet för Firenor International uppgick till 5,7 MSEK (–1,2) i kvartalet. Nettoomsättningen för Optronics Technology uppgick till 20,0 MSEK (5,3) i kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 277 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för Optronics Technology uppgick till –4,5 MSEK (–9,4) i kvartalet. Nettoomsättningen för ACAF Systems uppgick till 4,3 MSEK (7,7) i kvartalet, vilket motsvarar en minskning med 44 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för ACAF Systems uppgick till –0,4 MSEK (1,4) i kvartalet. Nettoomsättningen i SAL Navigation uppgick till 41,8 MSEK (38,3) i kvartalet, vilket motsvarar en ökning på 9 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för SAL Navigation uppgick till 4,7 MSEK (9,9) i kvartalet. Nettoomsättningen för SBF Fonder uppgick till 15,3 MSEK (16,4) i kvartalet, vilket motsvarar en minskning med 7 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Rörelseresultatet för SBF Fonder uppgick till –0,3 MSEK (–30,8) i kvartalet. I jämförelseperioden ingår en nedskrivning om –32,7 MSEK hänförlig till tidigare upparbetad vinstdelning. Resultatet i Concejo Ventures har under för­ sta kvartalet påverkats negativt av en orealiserad värdeförändring avseende aktier i noterade och onoterade bolag om –5,0 MSEK (4,8) samt av ett negativt resultat från andel i intressebolaget Envigas om –3,9 MSEK (–3,8). Moderbolaget Likvida medel och kortfristiga placeringar i moder­ bolaget uppgick per 2024­03­31 till 199,4 MSEK (206,4). ===== SIDA 3 ===== 3 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Koncernchefen har ordet Concejos vision är att bygga värden som håller över generationer. Det innebär att vi generellt sett är mer fokuserade på den långsiktiga utvecklingen än på kortsiktiga utfall. Vi följer våra verksamheter och investeringar i alla tidsperspektiv, och vi har en förståelse för att utvecklingen inte är linjär. Nettoomsättningen första kvartalet 2024 uppgick till 137,2 MSEK, vilket är en ökning med cirka 25 procent jämfört med samma kvartal året innan. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –11,8 MSEK, vilket ska jämföras med –16,5 MSEK samma kvar­ tal 2023. Tillväxten är linje med våra förväntningar och följer vår långsiktiga plan, men resultaten i våra industribolag och SBF Fonder är fortfarande vola­ tila och slår mellan kvartalen. Concejo Ventures bidrar negativt under kvartalet genom nedskriv­ ningar och vår resultatandel i Envigas. Concejo Industrier Vår industriverksamhet uppvisar en fortsatt god långsiktig trend. Nettoomsättningen uppgick i första kvartalet 2024 till 121,9 MSEK, en ökning med drygt 30 procent jämfört med samma period året innan. Rörelseresultatet uppgick till 5,5 MSEK, vilket ska jämföras med 0,7 MSEK i första kvartalet 2023. Vår största verksamhet, Firenor Internatio­ nal, bidrar med en tillväxt på 32 procent i perio­ den. Nettoomsättningen uppgick till 55,8 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 5,7 MSEK (–1,2). Vi ser fortsatt en god potential i Firenors erbjudande för systemleveranser till havsbaserad vindkraft som grund för fortsatt tillväxt. Det här är en marknad under utveckling och som är av strategisk betydelse för såväl Europa som världen i stort. Optronics Technology uppvisar sin hittills hög­ sta omsättning i ett enskilt kvartal med en netto­ omsättning om 20,0 MSEK (5,3). Rörelseresultatet uppgick till –4,5 MSEK, vilket är en halvering av förlusten jämfört med motsvarande period året innan. Den formalia som återstod i processen runt FM­godkännande för att kunna marknadsföra Optronics gasdetektor på alla nyckelmarknader är nu avslutad, vilket innebär att såväl Optronics som dess partners nu har de godkännanden och certifi­ kat som krävs för att adressera en global marknad. SAL Navigations nettoomsättning för perioden uppgick till 41,8 MSEK, vilket innebär en tillväxt om drygt 9 procent jämfört med första kvartalet året innan. Rörelseresultatet uppgick till 4,7 MSEK. Rörelsemarginalen är betydligt lägre än motsva­ rande kvartal året innan, men som vi beskrivit i tidigare rapporter hade bolaget förra året högre produktmarginaler än vad man normalt kan för­ vänta sig. Vårt finansiella mål för industribolagen är en uthållig rörelsemarginal om minst 10 procent, vilket bolaget också redovisar. Under första kvarta­ let 2024 har SAL Navigation därtill investerat i sin marknadsorganisation genom etablering av egna kontor i Norge, Tyskland och Japan – viktiga inves­ teringar för att skapa framtida tillväxt. ACAF Systems har en lägre nettoomsättning än jämförelseperioden. Nettoomsättningen uppgick till 4,3 MSEK jämfört med 7,7 MSEK första kvartalet 2023, och i stort är på samma nivå som fjärde kvar­ talet 2023. Orsaken är att ACAF:s största kund har ett ojämnt projektflöde och volymerna kan variera kraftigt mellan kvartalen. Resultatet är, på grund av de lägre volymerna i kvartalet, negativt och uppgick till –0,4 MSEK. SBF Fonder Vår fondverksamhet har utvecklats i linje med våra förväntningar. Nettoomsättningen om 15,3 MSEK är något lägre än jämförelseperioden 2023, vilket förklaras med att värdena på fondernas fastigheter minskat samt på att aktiviteten inom såväl kapi­ talintag som fastighetsförvärv varit fortsatt på låg nivå. Rörelseresultatet uppgick till –0,3 MSEK. Det är förvisso betydligt bättre än jämförelseperioden året innan, men där ingick en större nedskrivning av tidigare upparbetad vinstdelning (–32,7 MSEK). SBF Fonder har under de senaste 12 månaderna genomfört rekryteringar för att stärka organisa­ tionen och förbereda SBF för att attrahera kapital från såväl befintliga investerargrupper som från internationella aktörer. Verksamheten har till sin natur som en reglerad aktör på finansmarknaden en relativt hög fast kostnadsbas, som dock därefter inte ökar nämnvärt när förvaltat kapital växer. Concejo Ventures Vår investeringsverksamhet i Concejo Ventures bidrar negativt med –8,9 MSEK i kvartalets resul­ tat, varav –3,9 MSEK utgörs av vår andel i Envigas resultat. Den noterade delen av portföljen är mer eller mindre oförändrad under perioden, med en stark utveckling i Christan Berner Tech Trade och en negativ utveckling i BeammWave kopplat till den nu pågående nyemissionen i bolaget. ===== SIDA 4 ===== 4 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) När det gäller BeammWave så är detta ett intres­ sant bolag med en kompetent ledning som i stort sett följer den affärsplan man presenterade vid introduktionen 2021. Bolaget har dock på grund av kapitalmarknadens ändrade riskaptit fått se sin värdering sjunka med cirka 80 procent sedan note­ ring. Vi tror fortsatt på BeammWave och fortsätter att stötta bolaget genom att delta i den pågående nyemissionen, och utnyttjar tillfället att öka vår ägarandel till en i vår mening attraktiv värdering. Sett till hela portföljen så har en stor andel av de onoterade innehaven tillskrivits nya värderingar under kvartalet. Vissa värden har ökat, och ett antal investeringar har fått nedjusterade värden. Det är helt i linje med det klimat som idag råder på kapi­ talmarknaden och vi förväntar oss att det kom­ mer att bestå, inte minst till dess att ränteläget ser annorlunda ut. Vi ser allmänt hur bolag som byggt sina affärsmodeller runt kontinuerligt tillskott av extern finansiering fått problem att refinansiera sig, och ett antal relativt stora bolag har också kastat in handduken. I just den frågan driver vi som ägare en tydlig linje mot de bolag där vi har intressen att de i högre utsträckning måste försöka korta tiden till kommersialisering – i kombination med att se över sina kostnader, även de som fortsatt kommer behöva kapital för utveckling och expansion. Vår uppfattning är att det finns en stor medvetenhet för just detta i de bolag där vi har ett engagemang idag. Vi har under kvartalet gjort ett antal nedskriv­ ningar i bolag som är verksamma inom hållbara lösningar. Vi upplever ett tydligt vikande intresse, både från industrin och från investerare, att inves­ tera i grön omställning och hållbar utveckling. Detta är bekymmersamt, inte bara för de verk­ samma bolagen utan även för samhället i stort. Ska industrin kunna nå sina mål måste de vara med tidigt och samarbeta med underleverantörsledet, annars kommer det inte finnas tillgång till klimat­ anpassade insatsvaror när de behöver dem. Här ser vi Outokumpus investering i, och samarbete med, Envigas som ett bra exempel på när industrin kliver in tidigt och aktivt utvecklar sin leverantörsbas. Det krävs dock mer för att uppnå klimatmålen och vår syn är att det även behövs statliga insatser, stöd och investeringar i unga pionjärföretag, inte bara i de stora flaggskeppsprojekten. I linje med förväntan I arbetet med våra verksamheter ligger vi fortsatt nära bolagen, med särskilt fokus på våra industri­ bolag. Sett till våra operativa enheter, dvs. Concejo Industrier och SBF Fonder har vi just nu en utveck­ ling som ligger i linje med våra förväntningar och den långsiktiga trenden är god. Vi vet dock att det krävs relativt lite för att man ska drabbas av bakslag i de oroliga och osäkra tider vi verkar i. Därför är en viktig del i vårt arbete att göra bolagen så robusta och uthålliga som möjligt. Carl Adam Rosenblad vd och koncernchef ===== SIDA 5 ===== 5 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Nettoomsättning per rörelsesegment Belopp i MSEK Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Concejo Industrier: – Firenor International 55,8 42,3 262,2 – Optronics Technology 20,0 5,3 35,9 – ACAF Systems 4,3 7,7 27,8 – SAL Navigation 41,8 38,3 138,8 Summa nettoomsättning Concejo Industrier 121,9 93,6 464,7 SBF Fonder 15,3 16,4 70,5 Nettoomsättning 137,2 110,0 535,2 Rörelseresultat per rörelsesegment (EBIT) Belopp i MSEK Not Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Concejo Industrier: – Firenor International 5,7 –1,2 14,5 – Optronics Technology –4,5 –9,4 –21,6 – ACAF Systems –0,4 1,4 2,6 – SAL Navigation 4,7 9,9 19,2 Summa rörelseresultat Concejo Industrier 5,5 0,7 14,7 SBF Fonder: – Rörelsen –0,3 1,9 11,2 – Vinstdelning 4 0,0 –32,7 –32,7 Summa rörelseresultat SBF Fonder –0,3 –30,8 –21,5 Concejo Ventures: – Noterade innehav 4 0,4 0,7 21,2 – Onoterade innehav 4 –5,4 4,1 7,8 – Intressebolag (Envigas) –3,9 –3,8 –16,7 Summa rörelseresultat Ventures –8,9 1,0 12,3 Koncerngemensamt –8,1 –5,7 –30,9 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster –11,8 –34,8 –25,4 Jämförelsestörande poster 5 – 18,3 32,9 Rörelseresultat (EBIT) –11,8 –16,5 7,5 Avstämning mot resultat efter finansiella poster Belopp i MSEK Not Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Rörelseresultat före jämförelsestörande poster –11,8 –34,8 –25,4 Återförda kostnader avseende avveckling av installations-/ entreprenadverksamhet inom Firenor International 5 – 18,3 24,6 Avtalad ersättning kopplad till avvecklingen av verksamheten i Mellanöstern 5 – – 8,3 Finansiella intäkter 0,1 0,1 6,9 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 3,2 2,1 6,5 Finansiella kostnader –1,7 –1,6 –7,0 Resultat efter finansiella poster (EBT) –10,2 –15,9 13,9 ===== SIDA 6 ===== 6 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen Belopp i MSEK Not Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Nettoomsättning 137,2 110,0 535,2 Kostnader för sålda varor 5 –81,1 –53,3 –311,3 Bruttovinst 56,1 56,7 223,9 Försäljnings– och marknadsföringskostnader 5 –11,2 –15,1 –55,8 Administrationskostnader 5 –45,3 –26,6 –135,4 Utvecklingskostnader –8,1 –4,7 –19,5 Nedskrivning/återvunna fordringar på kunder 5 4,1 2,7 2,2 Värdeförändring övriga aktier och andelar 4 –5,0 4,8 24,0 Värdeförändring upparbetad vinstdelning 4 0,0 –32,7 –32,7 Resultat från andelar i intressebolag –3,9 –3,8 –16,7 Övriga rörelseintäkter 5 1,5 2,5 17,7 Övriga rörelsekostnader 0,0 –0,3 –0,2 Rörelseresultat (EBIT) –11,8 –16,5 7,5 Finansiella intäkter 0,1 0,1 6,9 Värdeförändring på kortfristiga placeringar 3,2 2,1 6,5 Finansiella kostnader –1,7 –1,6 –7,0 Resultat efter finansiella poster (EBT) –10,2 –15,9 13,9 Inkomstskatter –0,7 –2,5 –0,7 Periodens resultat –10,9 –18,4 13,2 Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser 3,4 –5,9 –15,7 Periodens övrigt totalresultat 3,4 –5,9 –15,7 Periodens totalresultat –7,5 –24,3 –2,5 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –11,7 –20,2 16,3 Innehav utan bestämmande inflytande 0,8 1,8 –3,1 Summa periodens resultat –10,9 –18,4 13,2 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –8,2 –26,1 0,8 Innehav utan bestämmande inflytande 0,7 1,8 –3,3 Summa totalresultat för perioden –7,5 –24,3 –2,5 Resultat per aktie före och efter utspädning –1,00 –1,73 1,39 ===== SIDA 7 ===== 7 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Koncernens balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK 31 mars 2024 31 mars 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 6,9 10,4 8,4 Nyttjanderättstillgångar 24,0 25,5 25,3 Immateriella anläggningstillgångar 216,7 208,1 215,2 Finansiella anläggningstillgångar 260,9 305,5 268,0 Summa anläggningstillgångar 508,5 549,5 516,9 – varav spärrade likvida medel i finansiella anläggningstillgångar 3,6 2,7 3,3 Omsättningstillgångar Varulager 94,1 86,3 85,7 Upparbetade, men ej fakturerade intäkter 36,0 24,6 77,9 Kortfristiga fordringar 116,7 115,7 90,1 Kortfristiga placeringar 189,0 165,7 144,9 Likvida medel 131,4 124,5 176,8 Summa omsättningstillgångar 567,2 516,8 575,4 Summa tillgångar 1 075,7 1 066,3 1 092,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 753,5 742,2 761,5 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 62,6 60,1 62,1 Summa eget kapital 816,1 802,3 823,6 Långfristiga skulder Långfristiga skulder till kreditinstitut 21,7 44,3 28,8 Övriga långfristiga skulder 3,7 3,4 3,6 Långfristiga leasingskulder 14,7 14,4 15,9 Avsättningar 15,7 39,7 18,0 Summa långfristiga skulder 55,8 101,8 66,3 Kortfristiga skulder Kortfristiga skulder 168,1 112,9 162,1 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 27,5 37,8 30,7 Kortfristiga leasingskulder 8,2 11,5 9,6 Summa kortfristiga skulder 203,8 162,2 202,4 Summa eget kapital och skulder 1 075,7 1 066,3 1 092,3 Förändringar i koncernens eget kapital Belopp i MSEK Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare – IB 761,5 771,3 771,3 Periodens resultat –11,7 –20,2 16,3 Övrigt totalresultat 3,5 –5,9 –15,5 Periodens totalresultat –8,2 –26,1 0,8 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 0,2 –3,0 –10,6 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare – UB 753,5 742,2 761,5 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande – IB 62,1 55,3 55,3 Periodens resultat 0,8 1,8 –3,1 Övrigt totalresultat –0,1 0,0 –0,2 Periodens totalresultat 0,7 1,8 –3,3 Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – –0,5 Innehav utan bestämmande inflytande, andel av eget kapital –0,2 3,0 10,6 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande – UB 62,6 60,1 62,1 ===== SIDA 8 ===== 8 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Belopp i MSEK Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) –11,8 –16,5 7,5 Avskrivningar och nedskrivningar 7,7 6,9 28,3 Övriga ej likviditetspåverkande poster 8,6 17,2 10,4 Förändring av rörelsekapital 12,8 –38,5 –23,6 Erhållen ränta 0,1 0,1 6,9 Erlagd ränta –1,7 –1,6 –7,0 Betald inkomstskatt –1,2 –5,0 –6,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 14,5 –37,4 16,1 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,8 –0,3 –1,9 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –4,1 –5,6 –23,2 Ökning/minskning av kortfristiga finansiella placeringar –40,9 54,1 79,3 Placeringar i övriga finansiella anläggningstillgångar –1,1 –4,1 –10,7 Avyttring av övriga finansiella anläggningstillgångar – – 66,1 Ökning/minskning av övriga finansiella anläggningstillgångar – 8,3 –6,9 Investeringar av andelar i intresseföretag – – –27,1 Förvärv av dotterföretag och andra affärsenheter, efter avdrag för förvärvade likvida medel – –6,5 – Sålda dotterbolag – – 1,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten –46,9 45,9 77,4 Finansieringsverksamheten Ökning av långfristiga skulder till kreditinstitut – – 8,0 Amortering av skulder till kreditinstitut –10,0 –8,9 –42,1 Minskning/ökning av checkräkningskredit –3,0 –1,9 –7,9 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – –0,5 Betald utdelning till aktieägarna – – – Kassaflöde från finansieringsverksamheten –13,0 –10,8 –42,5 Förändring av likvida medel –45,4 –2,3 51,0 Likvida medel vid periodens ingång1) 176,8 128,2 128,2 Valutakursdifferenser i likvida medel 0,0 –1,4 –2,4 Likvida medel vid periodens slut 131,4 124,5 176,8 1) Likvida medel utgörs av kassa och bank. ===== SIDA 9 ===== 9 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Belopp i MSEK Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Administrationskostnader –8,1 –6,6 –31,4 Övriga rörelseintäkter 0,9 5,1 10,0 Rörelseresultat –7,2 –1,5 –21,4 Ränteintäkter och liknande resultatposter 3,2 0,7 41,1 Resultat från andelar i koncernföretag –0,4 5,2 –2,8 Räntekostnader och liknande resultatposter –0,1 0,0 –1,3 Resultat före skatt –4,5 4,4 15,6 Skatt på periodens resultat – – – Periodens resultat1) –4,5 4,4 15,6 1) Periodens resultat överensstämmer med totalresultatet. Moderbolagets balansräkning i sammandrag Belopp i MSEK Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 0,7 1,0 0,7 Finansiella anläggningstillgångar 190,1 154,0 188,2 Summa anläggningstillgångar 190,8 155,0 188,9 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 477,6 475,3 462,4 Fordringar 1,8 1,9 1,4 Kortfristiga placeringar 182,4 165,6 140,8 Likvida medel 17,0 40,8 70,7 Summa omsättningstillgångar 678,8 683,6 675,3 Summa tillgångar 869,6 838,6 864,2 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 90,2 90,2 90,2 Fritt eget kapital 745,1 738,4 749,5 Summa eget kapital 835,3 828,6 839,7 Skulder till koncernföretag 19,3 3,0 16,7 Övriga kortfristiga skulder 15,0 7,0 7,8 Summa kortfristiga skulder 34,3 10,0 24,5 Summa eget kapital och skulder 869,6 838,6 864,2 ===== SIDA 10 ===== 10 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Concejos användning av alternativa nyckeltal Concejo­koncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i rapporten. De alternativa nyckel talen har inte fått en mer framträdande placering än de mått som är hänförbara till de finansiella rapporterna. Även om de alternativa nyckeltalen ligger utanför IFRS definitioner ger de värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa utvecklingen av koncernens över gripande finansiella mål. Definitioner EBIT Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader och skatt. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelse­ resultat. EBT Resultat efter finansiella poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att analysera verksam­ hetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för Concejos substansvärde. Jämförelsestörande poster Kostnader och intäkter som bedöms som jäm­ förelse störande. Med jämförelsestörande poster avses poster som stör jämförelsen såtillvida att de inte återkommer med samma regelbundenhet som andra poster. En särredovisning av jämförelse­ störande poster tydliggör utvecklingen i den under­ liggande verksamheten. Nettoskuld Räntebärande skulder inklusive leasingskulder minus räntebärande tillgångar och likvida medel. För avstämning av nettoskuld hänvisas till not 7. Nettoskulden används för att följa skuldutveck­ lingen och se storleken på återfinansieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i nettoskuldsättnings­ graden. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i relation till eget kapital. Nettoskuld­ sättningsgraden mäter i vilken utsträckning bolaget finansieras av lån. Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande pos­ ter. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att få en bättre förståelse för den löpande verksamheten. Soliditet Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att visa hur stor andel av tillgångarna som finansierats med eget kapital. Eget kapital Med eget kapital avses eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare. Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna Belopp i MSEK (om inte annant anges) Jan–mars 2024 Jan–mars 2023 Helår 2023 Eget kapital per aktie Eget kapital 753,5 742,2 761,5 Genomsnittligt antal aktier (i tusental) 11 702,2 11 702,2 11 702,2 Eget kapital per aktie (SEK) 64,39 63,42 65,07 Soliditet Eget kapital 753,5 742,2 761,5 Balansomslutning 1 075,7 1 066,3 1 092,3 Soliditet 70% 70% 70% Skuldsättningsgrad Tillgångsposter i nettoskulden 324,0 292,9 325,0 Skuldposter i nettoskulden 72,1 108,0 85,0 Summa nettoskuld –251,9 –184,9 –240,0 Nettoskuldsättningsgrad –33% –25% –32% ===== SIDA 11 ===== 11 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 1 Redovisningsprinciper Koncernen Rapporten har upprättats med tillämpning av internationella redovisningsstandards (International Financial Reporting Standards – IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU). Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrappor­ tering samt Årsredovisnings lagen. Inga nya redovisningsstandards med väsentlig inverkan på Concejos finansiella rapporter tilläm­ pas från och med 2024. I denna rapport har därmed samma redovisningsprinciper tillämpats som i senaste årsredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av rapporten. Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS Concejo tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den Europeiska värde­ pappers­ och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultat­ utveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Rörelsesegment Koncernen är indelad i tre affärsområden: – Concejo Industrier – Industriverksamheten – SBF Fonder – Fondverksamheten – Concejo Ventures – Investeringsverksamheten Industriverksamheten är organiserad i fyra rörelse­ drivande enheter: – Firenor International, som erbjuder olika typer av säkerhetssystem för aktiv brandbekämpning med huvudkontor i Norge och verksamhet på en global marknad. – Optronics Technology, som erbjuder en ny generation optiska gasdetektorer för olika indu­ striapplikationer, främst för olje­ och gasmark­ naden, marinmarknaden och gruv näringen. – ACAF Systems, som erbjuder en lösning för effektiv användning av fluorfritt och biologiskt nedbrytbart brandbekämpningsskum, framför allt till kunder inom kraftindustrin, olje­ och gasindustrin, flygindustrin, gruvnäringen och till petrokemiska anläggningar. – SAL Navigation, som erbjuder integrerade fartygsloggar och marina färdskrivare. Fondverksamheten består av SBF Fonder som är en förvaltare av investeringsfonder enligt lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Investeringsverksamheten i Concejo Ventures består av långsiktiga investeringar i noterade och onoterade aktier och andelar med en ägarandel min­ dre än 20 % samt intressebolaget Envigas AB. Moderbolaget Moderbolaget, Concejo AB, tillämpar Årsredovis­ ningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med föregående år samt med koncernens redovis­ ningsprinciper i tillämpliga delar. Rapporten omfattar sidorna 1–16 och sidorna 1–4 utgör således en integrerad del av denna finansiella rapport. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens väsentliga risk­ och osäkerhetsfak­ torer består av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större exponeringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker finns bland annat i Concejos kassaförvaltning och i investeringar i note­ rade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs­ och ränterisk avse­ ende noterade aktier och andra värde papper samt ändrade marknadsförutsättningar i både noterade och onoterade aktier och andelar. Ränte risk förelig­ ger även i SBF Fonder. Concejo kan också påver­ kas av det geopolitiska läget i världen, till exempel på grund av händelser som Rysslands invasion av Ukraina och konflikter i Mellanöstern. Hanteringen av de finansiella riskerna finns beskriven i 2023 års års redovisning i not 18. De finansiella riskerna för moderbolaget är främst relaterade till förändringar i räntor och likviditet då exponeringen mot olika valutor är begränsad och majoriteten av kostnaderna är i svenska kro­ nor. Finansiella risker finns också i moderbolagets kassaförvaltning och i investeringar i noterade och onoterade långfristiga innehav. Riskerna består bland annat av aktiekurs­ och ränterisk avseende noterade aktier och andra värdepapper. ===== SIDA 12 ===== 12 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 3 Intäkter I tillägg till den information som redovisas på sidan 5 i rapporten, redovisas här ytterligare information avse­ ende koncernens nettoomsättning. Nedanstående tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad i procent per geografisk marknad base­ rad på kundens hemvist: Sverige Norge Övriga Europa Mellan östern Nord- och sydamerika Asien Övriga marknader Januari–mars 2024 15% 29% 21% 8% 3% 24% 0% Januari–mars 2023 18% 23% 16% 13% 2% 28% 0% Följande tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad per intäktsslag. Intäktsslag Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Produkter 53,0 53,9 Eftermarknad 24,6 7,8 Entreprenaduppdrag 44,3 31,9 Tjänster 15,3 16,4 Summa netto omsättning 137,2 110,0 Intäkter från entreprenadavtal redovisas baserat på att ingående delar inte är särskiljbara. Projekten utgör en komplett lösning och därmed ett presta­ tionsåtagande i avtalen. Intäkter från denna verk­ samhet redovisas i periodens resultat huvudsakligen över tid. Intäkter från eftermarknadsförsäljning avser försäljning av utbytesprodukter, reservdelar, service och tjänster. Intäkter redovisas i periodens resultat när köparen erhåller kontroll över en tillgång. Tid­ punkten för överföring av kontroll över varor och tjänster för denna verksamhet sker huvudsakligen vid en viss tidpunkt. Not 4 Värdeförändringar redovisade i rörelseresultatet Koncernen Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i noterade bolag 0,4 0,7 Orealiserad värdeförändring avseende aktier i onoterade bolag –5,4 4,1 Värdeförändringar –5,0 4,8 Upparbetad vinstdelning SBF Fonder 0,0 –32,7 Summa –5,0 –27,9 Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav i Christian Berner Tech Trade AB (publ), Compodium International AB (publ) samt BeammWave AB. Aktierna i Adtraction Group AB som avyttrats under tredje kvartalet 2023 ingår i jämförelsetalen för första kvartalet 2023. Orealise­ rad värdeförändring avseende onoterade aktier och fondinnehav avser långfristiga innehav inom affärs­ område Concejo Ventures. Innehavet i Dracoon som realiserats under det fjärde kvartalet 2023 ingår i jämförelse talen för första kvartalet 2023. Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar Concejo en variabel intäkt, upparbetad vinst­ delning, som är beroende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underliggande fondstruk­ turen i SBF Bostad AB (publ) och SBF Institution AB. Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när fonden slutligen realiseras. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarknaden, så har den upparbetade fordringen på vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll under 2023. Not 5 Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser framför allt avveck­ ling av installations­/entreprenadverksamheten inom affärsområde Firenor International. Avveck­ lingen är slutförd per 31 mars 2023. Avvecklings­ kostnaderna beräknades initialt till 110,3 MSEK och avsåg bland annat kostnader för uppsagd perso­ nal, reservering av förlustkontrakt och reservering av osäkra kundfordringar. Under del av 2022 och under 2023 har den initiala reserveringen återförts. Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Avveckling av installations-/entreprenadverksamhet inom Firenor International – 18,3 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 18,3 ===== SIDA 13 ===== 13 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Klassificering i resultaträkningen Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Kostnad för sålda varor – 7,5 Försäljnings- och marknadsföringskostnader – –0,7 Administrationskostnader – 9,9 Övriga rörelseintäkter – 1,6 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 18,3 Jämförelsestörande poster per segment Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Firenor International – 18,3 Summa jämförelsestörande poster i rörelseresultatet – 18,3 Not 6 Finansiell ställning Per den 31 mars 2024 uppgick koncernens eget kapital till 753,5 MSEK (742,2). Lånefinansieringen per 31 mars 2024 utgörs i huvudsak av: • Leasingskuld om 22,9 MSEK. • Banklån för finansiering av förvärvet av SBF Fonder AB som per 2024­03­31 uppgår till 22,5 MSEK. • Banklån för finansiering av förvärvet av SAL Navigation AB som per 2024­03­31 uppgår till 17,5 MSEK. Beräkning av verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i hierar­ kin gjorts. Kundfordringar och leverantörsskulder är värderade till balansdagens kurs. Redovisat värde på kundford­ ringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approxima­ tion av verkligt värde. 2024-03-31 Värderat till upplupet anskaffningsvärde Värderat till verkligt värde via resultaträkningen Summa Övriga aktier och andelar – 202,6 202,6 Andra långfristiga fordringar 58,3 – 58,3 Kundfordringar och andra fordringar 103,1 – 103,1 Kortfristiga placeringar – 189,0 189,0 Likvida medel 131,4 – 131,4 Skulder till kreditinstitut 49,2 – 49,2 Långfristiga skulder 3,7 – 3,7 Leverantörsskulder 70,9 – 70,9 2023-03-31 Värderat till upplupet anskaffningsvärde Värderat till verkligt värde via resultaträkningen Summa Övriga aktier och andelar – 247,0 247,0 Andra långfristiga fordringar 58,5 – 58,5 Kundfordringar och andra fordringar 115,7 – 115,7 Kortfristiga placeringar – 165,7 165,7 Likvida medel 124,5 – 124,5 Skulder till kreditinstitut 82,1 – 82,1 Långfristiga skulder 3,4 – 3,4 Leverantörsskulder 52,4 – 52,4 Följande tabell innehåller upplysningar om finan­ siella tillgångar som värderas till verkligt värde enligt nedan nivåer: Nivå 1: Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden. Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värde­ ringstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och som inte inkluderats i Nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av vär­ deringsteknik, med väsentliga inslag av indata som inte är observerbara på marknaden. Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International Private Equity and Ven­ ture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad bedömning görs för att fastställa vilken värderings­ metod och vilka referenspunkter som är lämpligast för att bestämma det verkliga värdet av respektive innehav. Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderingsmetod, men fungerar ===== SIDA 14 ===== 14 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hänsyn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller högre preferens till värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att applicera multiplar på bolagens bruttoförsälj­ ning, nettoförsäljning och resultat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, historisk tillväxt och lönsamhet samt kapitalkost­ nad. I värderingarna tas även hänsyn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapital­ anskaffningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa innehav har extern värdering inhämtats. 2024-03-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar som innehas för handel – Övriga aktier och andelar 74,2 – 128,4 202,6 – Kortfristiga placeringar 189,0 – – 189,0 2023-03-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar som innehas för handel – Övriga aktier och andelar 66,1 – 180,9 247,0 – Kortfristiga placeringar 165,7 – – 165,7 Analys av nivå 3 Ingående balans 1 januari 2024 132,7 Investeringar under perioden 1,1 Värdeförändringar under perioden –5,4 Utgående balans 31 mars 2024 128,4 Not 7 Nettoskuld Koncernen Moderbolaget 31 mar 2024 31 mar 2023 31 mar 2024 31 mar 2023 Tillgångsposter i netto skulden Likvida medel 131,4 124,5 17,0 40,8 Kortfristiga placeringar 189,0 165,7 182,4 165,6 Spärrade likvida medel 3,6 2,7 – – 324,0 292,9 199,4 206,4 Skuldposter i nettoskulden Räntebärande skulder 72,1 108,0 – – Summa nettoskuld –251,9 –184,9 –199,4 –206,4 Nettoskuldsättningsgrad –33% –25% –24% –25% Not 8 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen Moderbolaget 31 mar 2024 31 mar 2023 31 mar 2024 31 mar 2023 För egna skulder och avsättningar Företagsinteckningar 112,0 113,0 – – Nettotillgångar i dotterbolag 228,6 222,0 – – Kortfristiga placeringar – – – – Likvida medel 3,6 2,7 – – Summa avseende egna skulder och avsättningar 344,2 337,7 – – Koncernen Moderbolaget 31 mar 2024 31 mar 2023 31 mar 2024 31 mar 2023 Borgensåtaganden till förmån för övriga koncernföretag – – 57,4 83,1 Bankgarantier 21,4 20,1 – – Övriga förpliktelser 12,7 – 12,7 – Summa eventual förpliktelser 34,1 20,1 70,1 83,1 ===== SIDA 15 ===== 15 KVART ALSRAPPORT JANUARI–MARS 2024 FÖR CONCEJO AB ( publ ) Not 9 Transaktioner med närstående Inköp och försäljning mellan koncernföretag Av moderbolagets försäljning avser 100 procent (100) försäljning till egna dotterbolag. Vid inköp och försälj­ ning mellan koncernföretag och till/från intressebolag tillämpas samma principer för prissättning som inköp och försäljning mellan externa parter. Koncernen Moderbolaget Inköp av tjänster från närstående Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Jan–mar 2024 Jan–mar 2023 Platanen AB, administrationstjänster –0,1 –0,1 –0,1 –0,1 Fastighetsbolaget Henriksborg HB, hyra –0,2 –0,2 –0,2 –0,2 Summa –0,3 –0,3 –0,3 –0,3 Administrationstjänster avser administration samt löpande redovisning. Administrationstjänster och hyra från närstående utgår på marknadsmässiga villkor. Nacka den 13 maj 2024 Concejo AB (publ) Ann­Marie Åström Carl Adam Rosenblad Thomasine Rosenblad Ordförande Verkställande direktör Sten Ankarcrona Jonas Rydell Rickard Bergengren Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Vi anser att kvartalsrapporten för perioden januari–mars 2024 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen bedöms stå inför. Mer information Carl Adam Rosenblad, vd och koncernchef, tel 08­563 053 09 e­post: ca.rosenblad@concejo.se Lars Håkansson, CFO, tel 08­563 053 12 e­post: lars.hakansson@concejo.se Denna information är sådan information som Concejo AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s mark- nadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg, för offentliggörande den 13 maj 2024 klockan 13:00. Kommande rapporter Kvartalsrapport för andra kvartalet 2024 kommer att publiceras den 27 augusti 2024. Kompletterande information avseende koncernen finns på Concejos hemsida www.concejo.se ===== SIDA 16 ===== Concejo AB (publ) Västra Finnbodavägen 2–4, Box 5028, 131 05 NACKA + 46 8 563 05 300, info@concejo.se, www.concejo.se