===== SIDA 1 ===== 1(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023   Delårsrapport Creades AB (publ)  1 januari – 30 september 2023   Avkastning på substansvärdet för hela perioden uppgick till ‐7 (‐37) procent.  OMXSGI avkastade under samma period +4 (‐30) procent   För kvartalet uppgick avkastningen på substansvärdet till ‐9 (‐6) procent.   OMXSGI avkastade för kvartalet ‐6 (‐4) procent   Resultat i kronor per aktie uppgick till ‐4,65 (‐35,24) för hela perioden och för  kvartalet till ‐6,09 (‐4,09)    Substansvärdets fördelning den 30 september 2023       Marknadsvärde Antal aktier (SEK  mn) kr  per aktie i  procent Noterade tillgångar Avanza 15  862 000 3  004 22 37 Creaspac 4  830 000 471 3 6 Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring1) 1 697 13 21 Summa noterade tillgångar 5  172 38 64 Onoterade tillgångar Stickerapp 567 4 7 Instabee2) 394 3 5 Inet 262 2 3 Mentimeter 247 2 3 Apotea 200 1 2 Stabelo 152 1 2 Findity 102 1 1 Röhnisch 55 0 1 Chassi Group 47 0 1 Kreditz 45 0 1 Övriga onoterade värdepapper 268 2 3 Summa onoterade tillgångar 2  340 17 29 Övriga tillgångar och skulder netto 3) 569 4 7 Substansvärde 8  081 60 100 1) De tre st örst a innehaven  är Exs i tec, Sdiptech och Vi mi an med ett s ammantaget värde om SEK 560 mn, motsvarande  33 procent av de total a t illgångarna  inom den Akti va förvaltningen. 2) Exkl us i ve konvertibelt  skuldebrev  om SEK 150 mn läm nat t ill Instabee  i ma j 2023. 3) Varav  SEK 150 mn avse r konvertibelt  skuldebrev  t ill Instabee  och SEK 423 mn avse r likvida  medel . Utöver de likvida  medl en finns SEK 50 mn oinvesterat  i kapitalförsäkringen.  På årsst äm m an 2023  beslutades  om utdelning  med SEK 190 mn att utbetalas  i fyra  trancher. Den ännu  ej utbetalda  delen har  åte rlagts i substansvärdet  med SEK 95 mn. Andel av Creades  substansvärde ===== SIDA 2 ===== 2(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Kommentarer från VD  Bästa aktieägare,  I samband med vår förra kvartalsrapport använde jag mig av et t citat från Nokias förändringsarbete under 2010-talet med innebörden att ”No news is bad news”. Detta är dessvärre sant även för kommentaren till den kvar talsrapport du just nu håller i din hand. De generella negativa trender som var rådande i somras så som högre ränteläge, inflationsoro och tilltagande geopolitisk osäkerhet är minst lika relevanta idag. ”No news” med andra ord. Och ”bad news”, eftersom den nuvarande marknadsmiljön tenderar drabba den typ av bolag som ingår i Creades portfölj hårdare än marknaden som helhet. Följaktligen har vi när vi nu summerar årets tredje kvartal ett rätt tråkigt facit där Creades substansvärde hittills i år minskat med 7 procent medan marknaden som helhet, uttryckt som OMXSGI, ökat med 4 procent under samma period. Vi ligger därmed för närvarande ordentligt under vår målsättning om att på årsbasis leverera en absolutavkastning överstigande 7,5 procent och att därtill överträffa index. Den noterade delen av portföljen (SEK -586 mn / -10%) har haft en svag utveckling under året. Den negativa värdeutvecklingen för vårt enskilt största innehav Avanza (SEK -422 / -12%) utgö r den viktigaste förklaringen till substansvärdets utveckling. Tr ots den bistra aktiekursutvecklingen har Avanza rent operativt visat styrka, bland annat i form av starka inflöden av kapital vilke t är en avgörande indikator för framtida tillväxt. Under kvartalet slut fördes rekryteringen av en ny vd för Avanza med resultatet at t Knut Frängsmyr tillträder i november i år. Avanza har ett utmärkt utgångsläge för framtida accelererad tillväxt och med tanke på den energi vi nu ser i Avanzas organisation ser vi framtiden an med tillförsikt. Avkastningen inom den Aktiva Förvaltningen (SEK - 1 7 5 m n / - 9 % ) ä r g i v e t v i s i n t e t i l l f r e d s t ä l l a n d e . I e t t s t ö r r e p e r s p e k t i v ä r v i d o c k i d a g m e r t i l l f r e d s m e d p o r t f ö l j e n s sammansättning. På motsvarande vis är den underliggande utve cklingen i de ingående bolagen överlag positiv vilket så småningom bör reflekteras i ökande värderingar. I en relativ värld är utvecklingen för Creaspac (SEK +12 mn / +3%) lite av en ljuspunkt. Den ytterligare höjda räntan ha r medfört att bolaget idag har intäkter so m vida överstiger dess kostnader och arbetet med att söka potentiella förvärvskandidater fortgår med ökad intensitet. Creades onoterade innehav (SEK -162 mn / -6%) har som helhet haft en negativ värdeutveckling sedan årsskiftet. Värderingen för Instabee (SEK – 346 mn / -47%) har skrivits ned ytterligare unde r kvartalet då bolaget, trots god framdrift i integrationsarbet et, möter en tuffare marknadsmiljö med fallande paketvolymer. Den inbromsande e-handelsmarknaden påverkar även värderingen för Apotea (SEK -100 mn / -33%) som trots god tillväxt i sin egen affär värderas ned som en följd av att multiplarna för notera de jämförelsebolag rört sig nedåt. Det stigande ränteläget påverkar utvecklingen negativt för Stabelo (SEK –34 mn / -18%) och Chassi (SEK -12 mn / -20%). Den onoterade portföljens ljuspunkter utgörs av StickerApp (SEK +230 mn / +61%) och Mentimeter (SEK +72 mn / +41%). Utvecklingen i dessa bolag förklaras primärt av en stark bolagsspecifik utveckling inom respektive bolag, inte minst inom StickerApp som nu under flera kvartal uppvisat en imponerande och uthållig tillväxt och lönsamhet. Låt oss kalla en spade för en spade – Vår utveckling hittills i år kan inte beskrivas som något annat än en besvikelse. Vi har dock inte tänkt nyttja den metaforiska spaden fö r att gräva ned oss ytterligare utan ser i stället till att använda nuvarande bistra marknadsläge för markberedning och plantering inför framtida sk ördar. Vi har för stunden ett högt fokus på förändrings- och förbättringsarbete i våra portföljbolag och även ett starkt och ökande flöde av nya investeringsmöjligheter. I det perspektivet är vi hjälpta av att ha en stark kassa med nära en halv miljard i torrt krut i Creades och ytterlig are investeringskapacitet genom Creaspac. John Hedberg Verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== 3(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Investmentföretaget  Avkastning och resultat  Avkastning på substansvärdet Under hela perioden förändrades substansvärdet med SEK -773 (-4 928) mn efter utdelning till aktieägarna om SEK 143 (143) mn. Avkastningen uppgick till -7 (-37) procent. Motsvarande utveckling för OMXSGI var +4 (-30)  procent. För kvartalet förändrades substansvärdet med SEK -874 (-603) mn efter utbetald utdelning till aktieägarna om SEK 48 (48) mn. Avkastning per aktie uppgick till -9 (-6) procent. Motsvarande utveckling för OMXSGI var -6 (-4) procent. Substansvärde och Avkastning på substansvärde är alternativa nyckeltal (APM). För specifikation av beräkningen av alternativa nyckeltal se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal. Totalresultat Investmentföretagets resultat för perioden uppgick till SEK -631 (-4 785) mn och för kvartalet till -827 (-556). Resultatet motsvarar -4,65 (-35,24)  kronor per aktie för perioden och -6,09 (-4,09) kronor för kvartalet.   Förvaltningsresultat  Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen och beräknas som portföljbolagens utgående värde plus erhållna utdelningar och försäljningslikvider minskat med ingående värde plus periodens anskaffningskostnader. Tabellen visar förvaltningsresultatets fördelning per innehav.   Förvaltningsresultat Jan ‐sep 2023 fördelat per innehav SEK mn % SEK  mn % Noterade tillgångar Avanza ‐476 ‐ 14% ‐422 ‐ 12% Creaspac 11  2% 12   3% Akti v förvaltning  i kapitalförsäkring 1) ‐244 ‐ 13% ‐175 ‐ 9% Resultat noterade tillgångar ‐708  ‐12% ‐586  ‐10% Onoterade tillgångar StickerApp 100  21% 230   61% Instabe e ‐217 ‐ 36% ‐346 ‐ 47% Ine t ‐13 ‐ 5% 25   10% Menti meter 26  12% 72   41% Apotea ‐70 ‐ 26% ‐100 ‐ 33% Stabelo ‐2 ‐ 1% ‐34 ‐ 18% Findity 0  0% 0   0% Röhnisch 1  1% ‐3 ‐ 5% Chassi  Group ‐12 ‐ 21% ‐12 ‐ 20% Kredtiz 0  0% 0   0% Övriga  onoterade värdepapper 1  0% 6   2% Resultat onoterade tillgångar ‐186  ‐7% ‐162  ‐6% SUMMA ‐895 ‐ 11% ‐747 ‐ 9% 1)  De tre största  innehaven  är Exs itec, Sdiptech  och Vimia n med ett  sammantaget  värde  om SEK 560  mn, motsvarande  33 procent  av de totala  tillgångarna  inom  den Aktiva  förva ltningen. Jul‐sep 2023 ===== SIDA 4 ===== 4(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Skatt Creades uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattat för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga.   Likviditet och soliditet  Investmentföretagets likvida medel uppgick per den 30 september till SEK 423 mn jämfört med SEK 613 mn den 31 december 2022 vilket ger ett kassaflöde om SEK - 190 mn. Eget kapital uppgår till SEK 7 986 mn per 30 september, en minskning med SEK 821 mn sedan 31 december 2022. Soliditeten uppgår till 98 procent.   Värdepappersportfölj  Värdet av värdepappersportföljen, inklusive konvertibelt skuldebrev lämnat till Instabee om SEK 150 mn, uppgick den 30 september till SEK 7 662 mn vilket är en mins kning med SEK 666 mn sedan årsskiftet 2022. Värdepapper har under året, utöver det konvertibla skuldebrevet, netto per värdepapper, förvärvats för SEK 825 mn och netto per värdepapper, avyttrats för SEK 765 mn inklusive indi rekta köp och försäljningar i den aktiva förvaltningen i kapitalförsäkring. Övriga noterade värdepapper  Utöver de långsiktiga noterade och onoterade innehaven har Creades även en aktiv förvaltning inom ramen för Creades kapitalförsäkring i Avanza. Kapitalförsäkringen används för mindre placeringar, placeringar under uppbyggnad samt placeringar där Creades för närvarande inte är aktivt engagerad i styrelsen. Större förändringar i de indirekta innehaven offentliggörs löpande då Creades har principen att på frivillig basis pressmeddela om Creades, sammantaget genom direkt och indirekt ägande i kapitalförsäkring, passerar någon av de flaggningsgränser som gäller vid direkt innehav och som regleras i lagen om Handel med finansiella instrument. Se vidare under ”Offentliggjorda meddelanden under kvartalet”. Kapitalförsäkringens innehav redovisa s under ”Aktiv förvaltning i kapita lförsäkring” i substansvärdes- och delårsrapporter och för att ytterligare öka transparensen anger Creades, i fotnot, na mn och sammanlagt värde på de tre största innehaven. Per 230930 var dessa innehav Exsitec, Sdiptech och Vimian med ett sammanlagt värde om SEK 560 mn.   Övriga onoterade tillgångar  Creades har ett antal mindre investeringar i bolag i tidiga faser men med en bedömd hög framtida tillväxtpotential. Dessa investeringar redovisa s under posten ”Övriga onoterade värdepapper”. Totala värdet på Creades andel i respektive bolag understiger SEK 100 mn. Innehaven värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Denna post består i dagsläget av innehav i dataskyddshanteringsbolaget DPOrganizer, spelutvecklaren Fast Travel Games, SaaS-bolaget Howwe, betalningstjänsten Klarna , databashanteringsbolaget Stravito, betalningsbolaget Yabie samt en genomförd men ännu inte offentliggjord investering. När värdet för ett innehav i ett enskilt bolag under denna post passerar SEK 100 mn eller om en representant från Creades investeringsteam tar plats i styrelsen, särredovisas innehaven på egen rad i substansvärdestabellen under Onoterade tillgångar. Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep Kassaflöde  SEK mn i sammandrag 2023 2022 2023 2022 Erhållna  utdelningar 0 0 178 199 Erhållna  räntor 5 0 14 0 Köp och försäljning  av värdepapper  netto ‐65 ‐125 ‐110 461 Ännu ej reglerade aktietransaktioner 0 56 0 ‐49 Reglerade aktietransaktioner  från tidigare perioder 96 ‐277 96 0 Utdelat  till aktieägarna ‐47 ‐47 ‐143 ‐143 Reglering skuld för rörlig ersättning 0 0 ‐59 ‐55 Utställt  konvertibelt  skuldebrev 0 0 ‐150 0 Övrigt ‐5 ‐9 ‐16 ‐15 Summa ‐16 ‐402 ‐190 398 ===== SIDA 5 ===== 5(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023   Större direkta nettoinvesteringar och nettoavyttringar under kvartal 3 2023  Inga större nettoinvesteringar eller nettoavyttringar har gjorts under 2023.   Offentliggjorda meddelande under kvartalet  Den 11 september pressmeddelande bolaget följande: Creades ingår optionsavtal med Avanzas blivande VD Knut Frängsmyr  Knut Frängsmyr som tillträder som VD för Avanza den 6 november i år har tecknat sig för 75 000 teckningsoptioner vilket är maxantalet för VD inom ramen för Avanzas befintliga incitamentsprogram. För att ge Avanzas blivande VD ytterligare exponering mot Avanza har Creades som en av de två största ägarna ställt ut köpoptioner till Knut Frängsmyr. Avtalet innebär att Creades ställer ut 100 000 köpoptioner som kan lösas in mot aktier i Avanza. Varje köpoption ger rätt att köpa en Avanzaaktie till ett lösenp ris om 258,95 kronor per ak tie om tre år. Optionerna värderas på marknadsmässiga grunder och avtalets villkor är i linj e med villkoren inom Avanzas befintliga incitamentsprogram. Avanzas största ägare Biovestor, som också är största ägare i Creades, har ingått ett motsvarande optionsavtal med Knut Frängsmyr. Sven Hagströmer, ordförande i Creades, Avanza och Biovestor kommenterar: ” Vi är mycket glada över att Knut valt att tacka ja till rollen som VD på Avanza och är positiva ti ll att han vill köpa både optioner och aktier i Avanza. Vi tycker det är bra när VD även agerar som en ägare, och vi vill gärna vara behjälpliga i att åstadkomma en bra struktur för det”. Sammanlagt har Knut Frängsmyr köpt 275 000 optioner , varav 100 000 köpoptioner från Creades, 100 000 köpoptioner från Biovestor och 75 000 teckningsoptioner inom ramen för Avanzas befintliga incitamentsprogram. Samtliga optioner löper på tre år. Moderbolagets resultat  Moderbolagets resultat för perioden uppgick till SEK -631 (-4 785) mn och SEK -827 (-556) mn för kvartalet. Då Creades redovisar som Investmentföretag i enlighet med IFRS 10 överensstämmer moderbolagets resultat med investmentföretagets resultat. Per den sista september uppgick eget kapital till SEK 7 986 mn. Eget kapital per 31 december 2022 uppgick till SEK 8 807 mn. De likvida medlen uppgick per 230930 till SEK 423 mn vilket motsvarar en minskn ing med SEK 190 mn sedan årsskiftet. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer  Creades verksamhet är utsatt för ett antal risker associerade med substansrabatt/premie, beroende av nyckelpersoner, ägare med betydande inflytande, makroe konomiska förhållanden, specifika onoterade innehav, finansiering, likviditet, valutakursförändringar, ränta, kredit, tvister samt regulatoriska krav. Situationen för risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsent ligen förändrats sedan årsredovisningen för 2022 lämnats. För ytterligare upplysningar om bolagets hantering av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till bolagets årsredovisning för 2022. Påverkan av större händelser i omvärlden  Rysslands pågående anfallskrig i Ukraina har påverkat börsen både i Sverige och övriga världen. Så länge kriget pågår kommer osäkerheten att vara stor. Creades portföljbolag har ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller krigets omedelbara effekter men den generella börsut vecklingen, en ökad inflation, periodvisa störningar i logistikkedjorna och även osäkerhet kring framtida påverkan på ekonomin i allmänhet och konsumenternas köpkraft i synnerhet har påverkat och kan komma att påverka Creades portföljbolag över tid. ===== SIDA 6 ===== 6(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Jämförelseindex  Creades använder OMXSGI som jämförelseindex för sin avkastning. Transaktioner med närstående  Creades är sponsor till Creaspac AB, ett Special Purpose Acquisition Company (SPAC) och har ett avtal med bolaget att tillhandahålla företagsledning och investeringsteam mot ersättning om SEK 0,8 mn per kvartal. Under perioden har för övrigt inga väsentliga tran saktioner med närstående förekommit förutom löner och ersättningar till ledning. Återköp av egna aktier  Årsstämman den 17 april 2023 beslutade att bemyndiga styrelsen att genomföra återköp av egna aktier upp till 10 procent av kvarvarande ännu ej indragna aktier. Till och med 30 september 2023 har inga återköp av egna aktier gjorts.  Årsstämma 2023  Årsstämma 2023 för Creades AB hölls den 17 april 2023. Utdelning   Årsstämman beslutade om utdelning med 1,40 kr per aktie att fördelas på fyra utbetalningar. Vid det första utbetalningstillfället betalades 0,35 per aktie me d avstämningsdag 19 april 2023. Vid de senare utbetalningstillfällena betalas 0,35 kr per aktie med avstämningsdag den 1 augusti 2023, 1 november 2023 och 1 februari 2024. Utbetalning av utdelningen beräknas ske den 4 augusti 2023, 6 november 2023 respektive 6 februari 2024. Årsstämma 2024  Årsstämma 2024 för Creades AB kommer hållas den 10 april 2024. Anmälan  Information om var och hur stämman kommer att hållas samt hur anmälan går till kommer att finnas i kallelsen till årsstämman som publiceras i Post- och Inrikes Tidningar oc h på Creades webbplats tidigast sex veckor och senast fyra veckor före årsstämman. Ärende   Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman ska begära detta skriftligen. Sådan begäran bör ha inkommit senast den 10 februari 2024. Handlingarna ska skickas till följande adress:   Creades AB Att: Styrelseordförande Ingmar Bergmans gata 4 114 34 Stockholm Händelser efter balansdagen  Det finns inga väsentliga händelser efter balansdagen att rapportera.  Största aktieägare  Sven Hagströmer med familj är Creades enskilt största aktieägare per 30 september 2023 genom bolaget Biovestor AB, vilket äger 59,0 procent av kapitalet och 42,9 procent av rösterna, och genom Carnegie Särskilda Pensionsfond II som äger 1,8 procent av kapitalet oc h 2,6 procent av rösterna, tillsammans 60,9 procent av kapitalet och 45,4 procent av rösterna. Ägandet i Creades uppgår till 82 633 030 aktier, varav 39 974 280 A-aktier (1 röst per aktie) och 42 658 750 B-aktier (1/10 röst per aktie), med totalt 44 240 155 röster. ===== SIDA 7 ===== 7(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké 2023 kl. 08.30 25 januari 2024 Årsredovisning 2023 vecka 11–2024 Delårsrapport januari – mars 2024 kl 08.30 10 april 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 kl 08.30 12 juli 2024 Delårsrapport januari – september 2024 kl 08.30 11 oktober 2024   Creades redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller inte vid kvartalsskiften då delårsrapporter eller bokslutskommuniké lämnas enligt ovan. Substansvärdet avseende juli 2024 kommer att redovisas den 15 augusti 2024. Alla rapporter offentliggörs kl 08.30 CET.   ______________________________________________  Denna delårsrapport har inte varit föremål för bolagets revisors översiktliga granskning.  Stockholm den 12 oktober 2023 John Hedberg Verkställande Direktör       Frågor besvaras av John Hedberg, telefon 08 412 011 00 eller 070 629 23 37.    Creades är listat på Nasdaq Stockholm. Denna information är sådan information som Creades AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 oktober 2023, klockan 08:30 CET. ===== SIDA 8 ===== 8(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Finansiella rapporter    Resultaträkning i sammandrag, Investmentföretaget      Rapport över totalresultat i sammandrag, Investmentföretaget                   Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep SEK mn Not 2023 2022 2023 2022 Förvaltningsverksamheten Erhållna  utdelningar 0 0 178 199 Förändring  i verkligt  värde av andelar  i portföljbolag 2 ‐895 ‐607 ‐925 ‐5 293 Resultat förvaltningsverksamheten ‐895 ‐607 ‐747 ‐5 094 Övriga  i ntä kter/kos tna der 1 0 2 2 A dm inistrationskost nade r 1) 56 47 86 302 Rörelseresultat ‐838 ‐560 ‐659 ‐4 790 Resultat från finansiella investeringar Finansnetto 11 4 28 5 Resultat efter  finansnetto ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 Periodens resultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785  Resultat  per aktie (kr) såväl  före som efter utspädning 6,09  kr‐              4,09 kr‐               4,65 kr‐              35,24  kr‐             Genomsnittligt antal utestående aktier 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 1) I administrationskostnaderna  ingår  årets  förändring  av avsättning  till  reserven  för  rörlig  ersättning.  Förändringen  uppgår  i år till SEK +106 mn, motsvarande  period  förra året  uppgick  till  SEK + 326  mn. Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep SEK mn 2023 2022 2023 2022 Periodens resultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 Summa övrigt totalresultat 00 0 0 Periodens totalresultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 ===== SIDA 9 ===== 9(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Balansräkning i sammandrag, Investmentföretaget          Förändringar i eget kapital i sammandrag, Investmentföretaget         SEK mn Not 2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 3 4 Finansiella  anläggningstillgångar Andelar i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 27  512 8  328 Långfristig fordran  värderad till verkligt värde via resultatet 2 150 0 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 26 107 Likvida medel 423 613 SUMMA TILLGÅNGAR 8  114 9  052 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare 7  986 8  807 Totalt eget kapital 7  986 8  807 Långfristiga skulder  Leasingskuld 01 Övriga skulder 1 133 Kortfristiga skulder Leasingskuld 22 Övriga skulder 125 109 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8  114 9  052 SEK mn 2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31 2022 ‐09‐30 Eget kapital vid årets början 8  807 12  945 12  945 U t de lning ‐190 ‐190 ‐190 Periodens  total res ul tat ‐631 ‐3 948 ‐4 785 Eget kapital vid periodens slut 7  986 8  807 7  970 ===== SIDA 10 ===== 10(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Kassaflödesanalys i sammandrag, investmentföretaget                   Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep SEK mn 2023 2022 2023 2022 Den löpande  verksamheten Rörel s eres ul tat ‐838 ‐560 ‐ 659 ‐4 790 Justeringar  för poster som int e ingår  i kassaflöde t 833 555   819 4  967 E rhållna  räntor 5 1   14 2 Re alise rade valutakursförluster  och vinster 9 0   90 Betald och e rhålle n s katt, netto ‐1 ‐1 ‐ 1 ‐1 Kassaflöde löpande verksamheten  före förändring av  rörelsekapital 8 ‐5  182 178 Förändring  av rörelsekapitalet 89 ‐224  31 ‐98 Kassaflöde från den löpande verksamheten 97 ‐229  213 80 Förvaltningsverksamheten Förvärv  av aktier  och andelar ‐215 ‐1 344 ‐ 825 ‐1 892 Försäljning  av aktie r och ande lar 200 1  219  765 2  353 Förändring  oinvesterade  medel i kapitalförsäkring *) ‐50 0  ‐ 50 0 Kassaflöde från förvaltningsverksamheten ‐65 ‐125  ‐110 461 Finansieringsverksamheten Ökning  långfrist iga  fordringar 0 0  ‐ 150 0 U t de lning ‐48 ‐48 ‐ 143 ‐143 Kassaflöde från finansieringsverksamheten ‐48 ‐48 ‐ 293 ‐143 Periodens kassaflöde ‐16 ‐402 ‐ 190 398 Li kvi da medel vid  periodens  början 439 1  267  613 467 Li kvi da medel vid  periodens  slut 423 865   423 865 *) Ökning ‐/Minskning  +, Redovisades  tidigare  som  likvida  medel ===== SIDA 11 ===== 11(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Nyckeltal      Kvartalsöversikt                2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31 2021 ‐12‐314) 2020 ‐12‐31 2019 ‐12‐31 Anta l registrerade  aktier 135  762 391 135  762 391 135  762 391 12  465 128 12  465 128 ‐varav  A‐aktier, 1/1 93  103 641 93  103 641 93  103 641 8  199 253 8  199 253 ‐varav  B‐aktier, 1/10 42  658 750 42  658 750 42  658 750 4  265 875 4  265 875 Genomsnittligt  antal  utestående aktier 135  762 391 135  762 391 131  135 298 12  465 128 12  465 128 Eget kapital  hänförligt  ti l l Creades  AB:s aktieägare,  SEK mn 7  986 8  807 12  945 7  951 4  610 Börsvärde  (base rat på se nast e betalkurs),  SEK mn   8 451 10  589 19  984 11  755 5  965 Substansvärde 1, 2), SEK mn 8 081 8  854 12  993 7  995 4  610 Substansvärde  per aktie1, 2), kronor 60 65 96 641 370 Senaste betalkurs,  kronor 62 78 147 943 479 Substansvärdesrabatt( ‐)/premie(+), %2) 52 05 44 7 2 9 2023 ‐01‐01 ‐  2023 ‐09‐30 2022 2021 2020 2019 Värdeförändring  på noterade värdepapper 3), %  ‐10 ‐29 31 109 36 Värdeförändring  på onoterade värdepapper  3), % ‐6 ‐26 93 40 25 Förändring  substansvärde,  %2) ‐7 ‐30 52 82 30 Medeltal  anställda  i Creades  A B 9766 6 1) Eget kapital  plus  eventuell  beslutad  ännu  ej utbetald  utdelning. 2) För beräkning  se  Not 4 Beräkning  av alternativa  nyckeltal  (APM) 3) För information  om beräkning  se  under  rubriken  Förvaltningsresultat  sidan  3. 4) I april  2021  genomfördes  en aktiesplit  om 10/1 vilket  påverkat  värde  och betalkurs  per aktie. 2023‐09‐30 2023 ‐06‐30 2023 ‐03‐31 2022 ‐12‐31 2022 ‐09‐30 2022 ‐06‐30 2022 ‐03‐31 2021 ‐12‐31 Antal registrerade aktier 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 135  762 391 ‐ varav A‐aktier, 1/1 93  103 641 93  103 641 93  103 641 93  103 641 93  103 641 93  103 641 93  103 641 93  103 641 ‐ varav B‐aktier, 1/10 42  658 750 42  658 750 42  658 750 42  658 750 42  658 750 42  658 750 42  658 750 42  658 750 Eget kapital, SEK mn 7  986 8  813 9  302 8  807 7  970 8  526 10  778 12  945 Börsvärde (baserat på senaste  betalkurs), Mkr  8 451 10  372 10  909 10  589 9  368 10  508 15  070 19  984 Substansvärde, SEK mn1, 2) 8 081 8  955 9  302 8  854 8  065 8  668 10  778 12  993 Substansvärde per aktie1, 2), kronor 60 66 69 65 59 64 79 96 Senaste betalkurs, kronor 62 76 80 78 69 77 111 147 Substansvärdesrabatt( ‐)/premie(+), %2) 51 61 72 01 6 2 1 4 0 5 4 Antal anställda i Creades A B 98777 7 7 6 1)Eget kapital  plus  eventuel l beslutad  ännu  ej utbetald utdelning. 2)För beräkning  se not 4 Beräkning  av alte rnativa  nyckeltal. ===== SIDA 12 ===== 12(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023   Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget  Rapport över totalresultat i sammandrag, moderbolaget   Balansräkning i sammandrag, moderbolaget        Förändringar i eget kapital i sammandrag, moderbolaget      Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep SEK mn 2023 2022 2023 2022 Förvaltningsverksamheten Erhållna  ut de lningar 0 0 178 199 Förändring  i ve rkligt värde av andelar  i portföljbol a ‐895 ‐607 ‐925 ‐5 293 Resultat förvaltningsverksamheten ‐895 ‐607 ‐747 ‐5 094 Övriga  int äkt e r 0 0 2 2 A dm inistrat ionskostnade r 1) 56 47 86 302 Rörelseresultat ‐839 ‐560 ‐659 ‐4 790 Finansnetto 12 4 28 5 Resultat efter  finansnetto ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 Periodens resultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 1)I administrationskostnaderna  ingår  årets  förändring  av avsättning  till  reserven  för  rörlig  ersättning.  Förändringen   uppgår  i år till  SEK +106 mn, motsvarande  period  förra året  uppgick  till  SEK +326 mn. Jul‐sep Jul ‐sep Jan ‐sep Jan ‐sep SEK mn 2023 2022 2023 2022 Periodens resultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 Summa övrigt totalresultat 00 0 0 Periodens totalresultat ‐827 ‐556 ‐631 ‐4 785 SEK mn Not 2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 3 4 Finansiella  anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag värderat till verkligt värde via resultatet  2 884 654 Andelar i intresseföretag värderat till verkligt värde via resultatet 2 102 102 Andelar i övriga portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 26  526 7  572 Långfristig fordran  värderad till verkligt värde via resultatet 21 5 0 0 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 26 107 Likvida medel 423 613 SUMMA TILLGÅNGAR 8  114 9  052 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 7 986 8  807 Långfristiga skulder Leasingskuld 01 Övriga skulder 1 133 Kortfristiga skulder Leasingskuld 22 Övriga skulder 125 109 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8  114 9  052 SEK mn 2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31 2022 ‐09‐30 Eget kapital vid årets början 8 807 12  945 12  945 Utdelning ‐190 ‐190 ‐190 Periodens totalresultat ‐631 ‐3 948 ‐4 785 Eget kapital vid periodens slut 7  986 8  807 7  970 ===== SIDA 13 ===== 13(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Noter    Not 1 Redovisningsprinciper  Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Investmentföretagets redovisning är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samtliga belopp är angivna i SEK mn om annat inte anges varför avrundningsdifferenser kan förekomma. Konsolideringsprinciper Från och med fjärde kvartalet 2018 har Creades styrelse bedömt att man uppfyller kriterierna enligt IFRS 10 för ett Investmentföretag, vilket innebär att ingen konsolidering görs av dotter-eller intressebolag. Alla innehav behandlas som investeringar i värdepapper och värderas till verkligt värde via resultatet. Frivillig ändring av redovisningsprincip i moderbolaget 2018 I samband med att Creades bedömdes uppf ylla kraven som Investmentföretag så ändrade Moderbolaget frivilligt principer för redovisning av invester ingar i portföljbolag (dotterbolag, in tressebolag och övriga finansiella tillgångar) så att samtliga investeringa r i andelar i portföljbolag därefter redo visas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i Investmentföretaget. För ytterligare information angående Creades redovisningsprinciper hänvisas till bolagets årsredovisning för 2022, Not 2 Redovisningsprinciper. Not 2 Klassificering av finansiella instrument   Enligt IFRS 9 ska ett företag klassificera sina finansiella tillgångar och skulder. Creades klassificering av sina finansiella tillgångar och skulder framgår av följande matris. Likvida medel, kundfordringar och leverantörsskulder har kort löptid och bedöms ha ett upplupet anskaffningsvärde som inte avviker väsentligt från verkligt värde. Investmentföretaget har varken räntebärande skulder eller kundfordringar.   Finansiella tillgångar och skulder 230930, per värderingskategori enligt IFRS 9 SEK mn Tillgångar Finansiella tillgångar  värderade till verkligt värde  via resultaträkningen Finansiella tillgångar  upptagna till upplupet  anskaffningsvärde Summa redovisat  värde Summa  verkligt värde Andelar i portföljbolag 7  512                                      7 512                7 512            Långfristig fordran 150                                          150                   150                Likvida medel 423                               423                   423                Summa tillgångar 7  662                                       423                              8 085                 8 085             Finansiella tillgångar och skulder 221231, per värderingskategori enligt IFRS 9 SEK mn Tillgångar Finansiella tillgångar  värderade till verkligt värde  via resultaträkningen Finansiella tillgångar  upptagna till upplupet  anskaffningsvärde Summa redovisat  värde Summa  verkligt värde Andelar i portföljbolag 8  328                                      8 328                8 328            Likvida medel 613                               613                   613                Summa tillgångar 8  328                                       613                              8 941                 8 941 ===== SIDA 14 ===== 14(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Indelning i hierarkiska nivåer Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via result atet indelas, i enlighet med IFRS 13, i tre hierarkiska nivåer beroende på vilken indata som används för värderingen. Nivå 1 avser tillgångar där indata kommer från noterade priser på aktiva marknader. Nivå 2 avser tillg ångar där indata ko mmer från andra dire kt eller indirekt observerbara indata än de som ingår i Nivå 1. Nivå 3 avser tillgångar där direkt eller indirekt observerbara indata saknas, vilket gäller för bolagets innehav i onoterade värdepapper. Creades har inga finansiella tillgångar eller skulder hänförliga till Nivå 2. Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värderingen till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspeg la verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Värdering av finansiella instrument sker enligt IFRS 9 och IFRS 13. Förflyttning mellan nivåerna Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under 2023. Värderingsmodell Nivå 1 Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad och där det finns observerbara marknadstransaktioner, baseras på noterade marknadspriser. Som marknadspris används på balansdagen senaste avslutskurs om detta inte väsentligt avviker från senast ställda köpkurs. Nivå 3 För finansiella instrument som saknar observerbara mark nadstransaktioner görs värderingen till verkligt värde genom en värderingsteknik som använder andra tillämpliga observerbara indata. I första hand används principen ”Senaste Transaktion”. Denna princip definieras som det pris som tillämpats i en nyligen genomförd ordnad transaktion i det innehav som skall värderas. Transaktione n skall vara utförd mellan marknadsaktörer så att priset därmed kan anses vara representativt för verkligt värde. Om det inom de senaste 12 månaderna inte genomförts någon transaktion som kan anses vara representativ för verkligt värde värderas de onoterade innehaven med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidlines”. Varje enskilt innehav värderas för sig och värderingen görs då enligt följande: Värderingen görs vanligen genom principen ”Multipelvärdering”, innebärande att relevanta multiplar appliceras på innehavets historiska och/eller prognosticerade nyckeltal. Beroende på situationen används den multipel som ger bäst information. Använda multiplar är huvudsakligen P/E, EV/EBIT, EV/EBITA, EV/EBITDA, EV/Sales och/eller EV/ARR. Nyckeltalen jämförs med nyckeltal för andra jä mförbara bolag. Dessa mu ltiplar hämtas från en jämförelsegrupp av endera noterade bolag eller jämförbara onoterade transaktioner. Hänsyn tas till skillnader i till exempel storlek, historik eller markna d mellan aktuellt bolag och jämförel segruppens bolag samt att onoterade tillgångar har lägre likviditet än noterade tillgångar och värdet justeras därför vid behov med en justerings- och illikviditetsrabatt. Som underlag för prognosticerade nyckeltal används respektive innehavs egna rapporter kompletterade med rimlighetsbedömningar gjorda av Creades investeringsteam baserade på samtal med ledningen för respektive innehav. Som alternativ kan även ”DCF-värdering” användas, innebärande diskontering av innehavets prognosticerade framtida kassaflöden med diskontering sränta baserad på jämförbara avkastningskrav på jämförbara företag och finansiella instrument. Under kortare tider med hastiga/större marknadsrörelser minskar tillförlitligheten i no terade jämförbara bolags prognosticerade nyckeltal, bland annat eftersom prognoserna inte uppdateras med samma hastighet som marknadsutvecklingen. Vid sådana enskilda extremhändelser kan värdering genom justering utifrån den allmänna börsutvecklingen vara en mer rättvisande värderingsme tod. På motsvarande vis kan sådana hastiga/större marknadsrörelser i vissa fall motivera en justering av värdet för innehav värderade enligt metoden ”Senaste ===== SIDA 15 ===== 15(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Transaktion” som en metod för att återspegla betydande förändringar i den likvida noterade marknaden också i den mer illikvida onoterade marknaden. Utställda optioner beräknas till verkligt värde i enlighet med Black-Scholes Option Pricing Model. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.                      Investmentföretaget 2023‐09‐30 Nivå  1N i v å  3 2022 ‐12‐31 Nivå  1N i v å  3 Innehav i portföljbolag värderade till verkligt  värde via resultatet 7 512  5 173  2 340  8 328  5 832  2 496  resultatet 150  0  150  Totalt 7  662  5 173  2 490  8 328  5 832  2 496  Specifikation Nivå 3 2023‐01‐01‐ 2022‐01‐01‐ 2023‐01‐01‐ 2022‐01‐01‐ 2023‐09‐30 2022 ‐12‐31 2023 ‐09‐30 2022 ‐12‐31  Ingående balans  2 496 4  679 0 0  Förvärv  142 1  107           150                    ‐    Avyttrat ‐ 76 ‐1 827                ‐                    ‐    Ränta/Utdelning ‐ 60 ‐55                ‐                    ‐    Omvärdering ‐ 165 ‐1 565                ‐                    ‐    Nyemissioner/Tillskott   21 5 7                ‐                    ‐   2 340 2  496 150 0 Innehav i portföljbolag Långfristig  fordran 2023 ‐09‐30 Marknads‐ Värderings‐ Justerings‐ och Värderingsmultipel  efter Operationell Förändrad Aktier och andelar, Nivå 3 Ägarandel värde modell illikviditetsrabatt justering/rabatt utveckling värderingsmultipel Stickerapp 51% 567  EV/EBITA 15% 7,8 +X Instabee   6% 394  EV/Sal es 40% 2,9 ‐X ‐X Inet 77% 262  EV/EBITA 20% 7,2 +X ‐X Menti meter 7% 247  Senaste trans akti on E/T  E/T  Apotea 5% 200  EV/Sal es 10% 0,8 ‐X Stabelo 12% 152  DCF E/T  E/T  ‐X Findity 35% 102  Senaste trans akti on E/T  E/T  Röhnisch 69% 55  EV/EBITA 30% 6,4 ‐X Chassi  Group 15% 47  EV/EBITA 15% 9,4 ‐X ‐X Kreditz 12% 45  Senaste trans akti on E/T  E/T  Övriga 268  E/T  E/T  SUMMA 2  340  Huvudsaklig orsak till eventuell  omvärdering YTD 2023 2022 ‐12‐31 Marknads ‐ Värderings‐ Justerings‐ och Värderingsmultipel  efter Aktier och andelar, Nivå 3 Ägarandel värde modell illikviditetsrabatt justering/rabatt Instabee 6% 740  EV/Sal es 30% 4,3 Stickerapp 51% 369  EV/EBITA 30% 7,9 Apotea 5% 301  DCF E/T  E/T  Ine t 69% 227  EV/EBITA 30% 8,0 Stabelo 12% 186  Senaste trans akti on E/T  E/T  Mentimeter 7% 175  Senaste trans akti on  E/T   E/T  Findity 35% 102  Senaste trans akti on E/T  E/T  Chassi  Group (fd Amcap) 15% 59  EV/EBITA 30% 7,6 Röhnisch 69% 58  EV/EBITA 30% 7,2 Övriga 280  E/T  E/T  SUMMA 2  496 ===== SIDA 16 ===== 16(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023   Not 3 Ställda säkerheter Som ett led i hantering av risker använder Creades sig av investeringar i optioner oc h terminer när det bedöms finnas behov. Av affärsmässiga skäl kan Creades även blanka aktier. Vid investering i terminer och vid blankning ställs en andel av de disponibla li kvida medlen som säkerhet. De underliggande terminerna har daglig avräkning och kan med mycket kort varsel avvecklas och säkerheten frigöras. Blankning görs endast i noterade värdepapper varför säkerheten med mycket kort varsel kan frigöras. Per den 30 september 2023 fanns inte någon ställd säkerhet.  Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM)  Substansvärde Substansvärdets avkastning Substansvärdesrabatt/premie Moderbolaget 2023‐09‐30 Nivå  1N i v å  32 0 2 2 ‐12‐31 Nivå  1N i v å  3 Innehav i portföljbolag värderade till  verkligt värde via resultatet 7  512  5 173  2 340  8 328  5 832  2 496  Långfristig fordran värderad till verkligt  värde via resultatet 150   0  150  Totalt 7  662  5 173  2 490  8 328  5 832  2 496  Beräkning av substansvärde 2023 ‐09‐30 2022‐12‐31 2021 ‐12‐311) 2020‐12‐31 Eget kapital 7  986 8  807 12  945 7  951 Beslutad ännu ej utbetald utdelning 95 48 48 44 Substansvärde 8 081 8  854 12  993 7  995 Substansvärde per aktie1) 60 65 96 641 1)I april  2021  genomfördes en akt ie split om 10/1 vilke t påverkat  värde per aktie . Förändring substansvärde justerat för återinvesterad   utdelning per aktie 2023 ‐01‐01 ‐  2023 ‐09‐30 2022 2021 2020 2019 Ingående värde per aktie, kronor*) 65 96 64 370 297 Förändring  subst ansvärde  per aktie , kronor ‐6 ‐30 32 272 73 Substansvärde  före just e ring, kronor 60 65 96 641 370 Återi nves tera d utdelning  per akti e**), kronor 0,9 1,3 1,8 33,4 16,2 Justerat utgående värde per aktie, kronor 60 67 97 675 386 Förändring  i % ‐7 ‐30 52 82 30 *)Ingå ende värde  2021  har  justerats  för den aktiesplit  om 10/1 som genomfördes  i april  2021. **) Utdelning   per aktie  genom aktiens  substansvärde  efter  utdelning  i förhållande  till   substansvärde  före justering  per aktie. Beräkning av substansvärdesrabatt/premie 2023 ‐09‐30 2022‐12‐31 2021‐12‐311) 2020‐12‐31 2019 ‐12‐31 Senaste betalkurs per aktie, kronor 62 78 147 943 479 Substansvärde per aktie, kronor 60 65 96 641 370 Skillnad, kronor 3 13 51 302 109 Skillnad i förhållande till substansvärde per a 52 05 44 7 2 9 1) I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde per aktie. ===== SIDA 17 ===== 17(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Kort om bolaget  Creades investerar som en långsiktig engagerad ägare i mindre och medelstora, noterade och onoterade bolag. Affärsidé  Creades affärsidé är att ge en god riskjusterad avkastning till sina aktieägare genom kapitaltillväxt och/eller investeringsintäkter, främst genom att investera i verksamheter där Creades kan fungera som en engagerad ägare, i mindre och medelstora noterade och onoterade svenska företag. Målet med bolagets förvaltning är att:  ■ Maximera avkastningen på kapitalet, ■ Genomföra investeringar i enlighet med den fastställda risknivån, samt ■ Säkerställa en god betalningsberedskap i företaget. Creades har en långsiktig investeringshorisont, med fokus på att skapa uthålligt värde genom långsiktig förvaltning av portföljinnehaven i enlighet med Creades affärsfilosofi, snarare än på utfallet under enskilda kvartal. Förvaltningen bedrivs således utan ti dsgränser och Creades ve rksamhet har inte som huvudsakligt syfte att genomföra någon tidsbestämd exit. Såväl nyinvesteringar som eventuella avyttringar sker baserat på varje investerings värdering och de möjliga alternativa investeringarna som finns tillgängliga. Investeringskriterier  ■ Potential: Creades söker investeringsmöjligheter som har betydande potential för omvärdering. ■ Bransch: Creades begränsar sig inte till investeringar i särskilda branscher eller verksamhetsområden, men fokuserar på verksamheter som är relativt sett förutsägbara, vad gäller till exempel kundernas beteenden, branschens struktur och teknikutveckling. ■ Storlek: En investering, inklusive tilläggsinvesteringar, måste vara så stor att den har en materiell påverkan på avkastningen för Creades aktieägare. ■ Ägarinflytande: Majoriteten av Creades investeringar i företag bör innebära att Creades får ett ägarinflytande i företaget och kan agera som engagerad ägare. ■ Geografi: Portföljens fokus ska vara på svenska företag. Portföljen  Creades portfölj består av ca 60-70 procent noterade tillgångar, 20-30 procent onoterade tillgångar och ca 10 procent övrigt inklusive likvida medel.   Avkastningsmål  Creades strävar efter att erbjuda aktieägarna en god riskjusterad avkastning som över tid överstiger 7,5 procent per år samt överstiger Stockholmsbörsens totalavkastningsindex, OMXSGI.   Utdelning, inlösen och återköp, policy  Bolaget avser att löpande återföra värde till sina aktieägare genom antingen utdelning, aktieåterköp eller inlösen. ===== SIDA 18 ===== 18(18)    Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 september 2023 Definitioner    Administrationskostnader – Kostnader för administration och personal (inklusive bonus), för Creades AB. Aktiens avkastning per aktie – Aktiekursens värdeförändring under året, justerad med återinvesterad utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till aktiekursen vid periodens början. Avkastning på substansvärdet – Värdeförändring på substansvärdet per aktie under året, justerad med reglerad utdelning återinvesterad till substansvärdet, beslutad ännu ej utbetald utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till substansvärdet per aktie vid periodens början. För beräkning se Not 22 Beräkning nyckeltal.   Finansiella intäkter och kostnader – Ränteintäkter och räntekostnader samt realiserat och orealiserat resultat för syntetiska aktier och optioner. Förvaltningsresultat– Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen. Beräknas som rörelseresultat före administrationskostnader. Investmentföretag – Termen Investmentföretag används med samma betydelse som enligt IFRS 10.    Marknadsvärde – Noterade innehav värderas till senaste avslutskurs på balansdagen. Fastställandet av marknadsvärde avseende onoterade innehav sker genom användning av olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet. Se Not 19 Klassificering av finansiella instrument.   Resultat per aktie – Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.   Soliditet – Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. SPAC – Ett förvärvsbolag, även kallat ett Special Purpose Acqusition Company (SPAC), är ett icke verksamhetsdrivande bolag som har tillsyfte att ta in kapital genom en börsnotering och inom en viss tid därefter, normalt 24‑36 månader, förvärva ett onoterat bolag som därigenom blir noterat efter en granskningsprocess av Nasdaq. Initiativtagare till ett förvärvsbolag är en så kallad sponsor som ansvarar för att identifiera, analysera och genomföra förvärvet.   Substansvärde – Eget kapital plus beslutad men ännu inte utbetald utdelning. För beräkning se Not 22 Beräkning nyckeltal.   Substansvärdesrabatt/premie – Skillnaden mellan börskursen och substansvärdet per aktie i förhållande till substansvärdet. Totalavkastning – Se Avkastning på substansvärdet.   Verkligt värde – Se Marknadsvärde. Värdeförändring värdepapper – I begreppet värdeförändring värdepapper ingår både realiserade och orealiserade värdeförändringar inklusive eventuell utdelning.   Värdepappersportfölj – Samtliga aktierelaterade värdepapper såsom tex aktier och andelar och utställda optioner. Creades AB (publ) TEL +46 8 412 011 00 E-MAIL info@creades.se ORGNR 556866-0723 ADRESS Ingmar Bergmans Gata 4, 114 34 Stockholm www.creades.se