===== SIDA 1 ===== 1(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Bokslutskommuniké Creades AB (publ) 1 januari – 31 december 2023 • Avkastning på substansvärdet för hela perioden uppgick till +6 (-30) procent. OMXSGI avkastade under samma period +19 (-22) procent • För kvartalet uppgick avkastningen på substansvärdet till +15 (+10) procent OMXSGI avkastade för kvartalet +14 (+11) procent • Resultat i kronor per aktie för hela perioden uppgick till +4,11 (-29,08) och för kvartalet till +8,76 (+6,16) • Utdelning till aktieägarna föreslås med 1,60 kronor (föregående år 1,40 kronor) per aktie att utbetalas över fyra kvartal med 0,40 kronor per aktie och kvartal, totalt SEK 217 mn Substansvärdets fördelning den 31 december 2023 Marknadsvärde Antal aktier (SEK mn) kr/aktie i procent Noterade tillgångar Avanza 15 862 000 3 704 27 40 Creaspac 4 830 000 470 3 5 Seafire 8 118 751 61 0 1 Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring 1) 2 042 15 22 Summa noterade tillgångar 6 277 46 68 Onoterade tillgångar Stickerapp 792 6 9 Instabee 2) 353 3 4 Inet 266 2 3 Mentimeter 247 2 3 Apotea 230 2 2 Stabelo 150 1 2 Klarna 118 1 1 Findity 102 1 1 Kreditz 45 0 0 Chassi Group 43 0 0 Röhnisch 40 0 0 Övriga onoterade värdepapper 175 1 2 Summa onoterade tillgångar 2 561 19 28 Övriga tillgångar och skulder netto 3) 384 3 4 Substansvärde 9 223 68 100 1) De tre största innehaven är Exsitec, Sdiptech och Vimian med ett sammantaget värde om SEK 694 mn, motsvarande 34 procent av de totala tillgångarna inom den Aktiva förvaltningen. 2) Exklusive konvertibelt skuldebrev om SEK 150 mn lämnat till Instabee i maj 2023. 3) Varav SEK 164 mn avser konvertibelt skuldebrev, inkl upplupen ränta, till Instabee och SEK 299 mn avser likvida medel. På årsstämman 2023 beslutades om utdelning med SEK 190 mn att utbetalas i fyra trancher. Den ännu ej utbetalda delen har återlagts i substansvärdet med SEK 48 mn. Andel av Creades substansvärde ===== SIDA 2 ===== 2(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Kommentarer från VD Bästa aktieägare, Creades investeringsverksamhet är varken ett sprint- eller ett maratonlopp. En mer korrekt beskrivning vore att vi löper ett kontinuerligt stafettlopp med målsättningen att varje enskilt kvartal skall bidra till helheten och bygga grunden för ytterligare förbättringar i kommande kvartal. Precis som i det verkliga livets långlopp finns en naturlig variation där starkare perioder med snabba avancemang följs av svagare perioder med fokus på återhämtning och konsolidering. Det nyss avslutade året 2023 kan beskrivas som ett år av just återhämtning och konsolidering. Med en positiv substansvärdesavkastning per aktie om 6 procent visar vi ett väsentligt starkare resultat än 2022 och vi är inte allt för långt ifrån vårt absoluta mål om att leverera en avkastning överstigande 7,5 procent. Vi är dock inte i närheten av att nå vårt relativa mål om att överträffa Stockholmsbörsen (OMXSGI) som ökade med 19 procent på helåret. Nedbrutet på enskilda kvartal inledde vi året hyggligt med en avkastning om 6 procent för Q1 för att sedan sladda betänkligt under Q2 och Q3 som avkastade -3 procent respektive -9 procent. Prestationen i årets fjärde och sista kvartal var dock mer än godkänd då vi levererade en avkastning om 15 procent och därmed slog index på kvartalsbasis för första gången under året. Den noterade delen av portföljen ökade i värde med SEK 452 mn / 8 procent under året. Avkastningen förklaras huvudsakligen av våra två största noterade innehav Avanza (SEK 278 mn / 8 procent) samt den Aktiva förvaltningen (SEK 153 mn / 8 procent ). Avanza visar styrka genom att under ett delvis utmanande börsår ändå uppvisa en imponerande tillväxt om 124.000 nya kunder och ett nettoinflöde om SEK 72 miljarder. På motsvarande vis har verksamheten inom den Aktiva förvaltningen navigerat årets delvis stormiga v atten med tilltagande bravur. Portföljens inriktning på relativt sett mindre och växande bolag var inledningsvis ett sänke i relation till index men genom en kombination av aktiv omstrukturering i portföljen, operationell support i enskilda bolag och en ge nerell revansch för mindre, växande bolag slutade året i dur med ett tydligt krympt avstånd till index under årets sista månader. Creaspac (SEK 11 mn / 2 procent) har som förväntat utvecklats stabilt då bolaget i allt väsentligt utgörs av kassa. Bolaget har under året upplevt en något förbättrad marknadsmiljö där det fortsatt stängda eller i alla fall snäva fönstret för traditionella börsnoteringar i relativa termer ökar värdet av en SPAC-notering som Creaspac kan erbjuda. Vi har under året varit involverade i ett flertal potentiella förvärvsdiskussioner utan att någon av dessa lett till affär, oftast på grund av olika uppfattningar om värdering. Vi vill givetvis mycket gärna hitta ett onoterat bolag att notera genom Creaspac under det knappa halvår som åte rstår av bolagets mandat. Ett viktigt förbehåll är dock att en sådan affär med hög säkerhet måste vara attraktiv och rätt för samtliga parter. Om vi inte hittar en sådan situation kommer vi i stället att avveckla Creaspac och skifta ut bolagets tillgångar till aktieägarna. Våra onoterade innehav avkastade sammantaget SEK 57 mn / 2 procent under året. Den förhållandevis ringa värdeförändringen på totalen maskerar dock betydande förändringar för enskilda bolag där ordentliga nedskrivningar av värdet för Instabee (SEK -387 mn / -52 procent) och Apotea (SEK -70 mn / -23 procent) balanseras av rejält ökade värderingar för StickerApp (SEK 455 mn / 121 procent) respektive Mentimeter (SEK 72 mn / 41 procent). Värdeminskningarna för Instabee och Apotea reflekterar bland annat en avsva lnande marknad och sänkta värderingar för e -handelsbolag under året. En viktig skillnad bolagen emellan är dock att Apotea uppvisar en tydligt positiv tendens med stärkt tillväxt och lönsamhet under året, emedan Instabee fortfarande strävar mot att nå positiva kassaflöden med den uttalade målsättningen att nå dit under kommande år. StickerApp lyckas leverera ännu ett urstarkt år med hög tillväxt och ytterligare stärkt lönsamhet. Även Mentimeter lyckas levererar mot högt ställda målsättningar och bolaget tog under året ett viktigt steg i sin internationalisering genom att öppna sitt tredje globala kontor i Sydney. På portföljnivå har vi under året välkomnat ett nytt större onoterat bolag i form av Kreditz som med hjälp av Open Banking och PSD2 -teknologi utvecklar produkter för kreditbedömningar och kundkännedom. Bolagets kunder, som till stor del är banker och finan siella institutioner, kan med hjälp av Kreditz både effektivisera sitt arbete och fatta bättre kundbeslut. Innehaven inom Övriga onoterade värdepapper har förändrats under året genom att Hedvig och Bright Sunday avyttrats och värmepumpbolaget Aira tillkomm it. Andra viktigare portföljhändelser är Chassis samgående med Brocc som slutfördes i inledningen av 2024 samt att innehavet i Seafire lyfts ut från den Aktiva förvaltningen och redovisas som ett direktägt noterat innehav då Creades i november gick in i bolagets styrelse. Vid årsskiftet uppgick Creades likvida medel till SEK 299 mn vilket, kombinerat med omständigheten att Creades är ett skuldfritt bolag, skapar gott handlingsutrymme i nuvarande marknad. S tyrelsens förslag till stämman är en kvartalsvis utdelning om 0,40 kronor per aktie eller totalt 1,60 kronor för året. ===== SIDA 3 ===== 3(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Creades lämnar 2023 – ett år av återhämtning och konsolidering – med viss tillförsikt inför 2024. Tillförsikten grundas till mindre del i det nyss avlutade fjärde kvartalets positiva momentum. En långt viktigare anledning är styrkan i vår befintliga portfölj och tilltron till vår investeringsfilosofi med dess bärande delar att kunna kombinera långsiktiga investeringsbeslut med förmågan att agera snabbt och opportunistiskt när intressanta möjligheter dyker upp. Vårt ständigt pågående stafettlopp må sakna en tydligt definierad mållinje, men om riktningen råder inget tvivel – Uppåt och framåt! John Hedberg Verkställande direktör ===== SIDA 4 ===== 4(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Investmentföretaget Avkastning och resultat Avkastning på substansvärdet För hela perioden förändrades substansvärdet med SEK +369 (-4 138) mn efter utdelning till aktieägarna om SEK 190 (190) mn. Avkastningen uppgick till +6 (-30) procent. Motsvarande utveckling för OMXSGI var +19 (-22) procent. För kvartalet förändrades substansvärdet med SEK +1 142 (+789) mn efter utbetald utdelning till aktieägarna om SEK 47 (47) mn. Avkastning uppgick till +15 (+10) procent, motsvarande utveckling för OMXSGI var +14 (+11) procent. Substansvärde och Avkastning på substansvärde är alternativa nyckeltal (APM). För specifikation av beräkningen av alternativa nyckeltal se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM). Administrationskostnaderna för helåret är netto positiva då avsättningen för rörlig ersättning detta år innebär en minskning av tidigare avsättning med SEK 40 mn till följd av negativ avkastning för bolaget både i förhållande till fast avkastningskrav och jämförelseindex. Rensat för återförd reserv för rörlig ersättning uppgår administrationskostnaderna för helåret till SEK -31 mn. Totalresultat Investmentföretagets resultat för hela perioden uppgick till SEK +558 (-3 948) mn och för kvartalet till +1 189 (+837) mn. Resultatet motsvarar +4,11 (-29,08) kronor per aktie för hela perioden och 8,76 (+6,16) kronor för kvartalet. Förvaltningsresultat Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen och beräknas som portföljbolagens utgående värde plus erhållna utdelningar och försäljningslikvider minskat med ingående värde plus periodens anskaffningskostnader. Tabellen visar förvaltningsresultatets fördelning per innehav. Resultat från investeringsverksamheten Jan- dec 2023 fördelat per innehav SEK mn % SEK mn % Noterade tillgångar Avanza 700 23% 278 8% Creaspac 0 0% 11 2% Seafire 11 22% 11 22% Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring 1) 328 19% 153 8% Resultat noterade tillgångar 1 038 20% 452 8% Onoterade tillgångar StickerApp 225 40% 455 121% Instabee -41 -10% -387 -52% Inet 5 2% 30 12% Mentimeter 0 0% 72 41% Apotea 30 15% -70 -23% Stabelo -2 -1% -35 -19% Klarna 18 18% 18 18% Findity 0 0% 0 0% Kreditz 0 0% 0 0% Chassi Group -4 -7% -16 -26% Röhnisch -16 -29% -19 -32% Övriga onoterade värdepapper 4 2% 9 4% Resultat onoterade tillgångar 219 9% 57 2% SUMMA 1 257 17% 509 6% 1) De tre största innehaven är Exsitec, Sdiptech och Vimian med ett sammantaget värde om SEK 694 mn, motsvarande 34 procent av de totala tillgångarna inom den Aktiva förvaltningen. Okt- dec 2023 ===== SIDA 5 ===== 5(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Skatt Creades uppfyller inte kraven på ett investmentföretag i skatterättslig mening och blir således beskattat för vinster och utdelningar på direktägda icke näringsbetingade aktier och andelar. Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav är inte skattepliktiga. Likviditet och soliditet Investmentföretagets likvida medel uppgick per den 31 december till SEK 299 mn jämfört med SEK 613 mn den 31 december 2022 vilket ger ett kassaflöde om SEK -314 mn. Eget kapital uppgår till SEK 9 175 mn per 31 december, en ökning med SEK 368 mn sedan 31 december 2022. Soliditeten uppgår till 98 procent. Värdepappersportfölj Värdet av värdepappersportföljen uppgick den 31 december till SEK 9 003 mn vilket är en ökning med SEK 675 mn sedan årsskiftet 2022. Värdeförändringen inklusive erhållna utdelningar uppgår till SEK 509 (– 4 203) mn. Värdepapper har under året, netto per värdepapper, förvärvats för SEK 1 062 mn och netto per värdepapper, avyttrats för SEK 883 mn inklusive indirekta köp och försäljningar i den aktiva förvaltningen i kapitalförsäkring . Utöver det har ett konvertibelt lån lämnats till Instabee till ett värde inklusive upplupen ränta om SEK 164 mn. Utdelning från direktägda portföljbolag har erhållits med SEK 178 mn. Övriga noterade värdepapper Utöver de långsiktiga noterade och onoterade innehaven har Creades även en aktiv förvaltning inom ramen för Creades kapitalförsäkring i Avanza. Kapitalförsäkringen används för mindre placeringar, placeringar under uppbyggnad samt placeringar där Creades för närvarande inte är aktivt engagerad i styrelsen. Större förändringar i de indirekta innehaven offentliggörs löpande då Creades har principen att på frivillig basis pressmeddela om Creades, sammantaget genom direkt och indirekt ägande i kapitalförsäkring, passerar någon av de flaggningsgränser som gäller vid direkt innehav och som regleras i lagen om Handel med finansiella instrument. Kapitalförsäkringens innehav redovisas under ” Aktiv förvaltning i kapitalförsäkring ” i substansvärdes - och delårsrapporter och för att ytterligare öka transparensen anger Creades, i fotnot, namn och sammanlagt värde på de tre största innehaven. Den 31 december var dessa innehav Exitec, Sdiptech och Vimian med ett sammanlagt värde om SEK 694 mn. Övriga onoterade tillgångar Creades har ett antal mindre investeringar i bolag i tidiga faser men med en bedömd hög framtida tillväxtpotential. Dessa investeringar redovisas under posten ”Övriga onoterade värdepapper”. Totala värdet på Creades andel i respektive bolag understiger SEK 100 mn. Innehaven värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Denna post består i dagsläget av innehav i värmepumpbolaget Aira, dataskyddshanteringsbolaget DPOrganizer, spelutvecklaren Fast Travel Games, SaaS-bolaget Howwe, databashanteringsbolaget Stravito samt betalningsbolaget Yabie. Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec Kassaflöde SEK mn i sammandrag 2023 2022 2023 2022 Erhållna utdelningar 0 0 178 199 Erhållna räntor 3 3 17 5 Realiserade valutakursdifferenser 1 4 10 4 Köp och försäljning av värdepapper netto -70 -150 -179 311 Ännu ej reglerade aktietransaktioner 0 0 0 -99 Reglerade aktietransaktioner från tidigare perioder 0 -50 96 0 Utdelat till aktieägarna -47 -47 -190 -190 Reglering skuld för rörlig ersättning 0 0 -59 -55 Utställt konvertibelt skuldebrev 0 0 -150 0 Övrigt -12 -12 -37 -29 Summa -125 -252 -314 146 ===== SIDA 6 ===== 6(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 När värdet för ett innehav i ett enskilt bolag under denna post passerar SEK 100 mn eller om en representant från Creades investerarteam tar plats i styrelsen, särredovisas innehaven på egen rad i substansvärdestabellen under Onoterade tillgångar. Större direkta nettoinvesteringar och nettoavyttringar under kvartal 4 och hela 2023 Inga större nettoinvesteringar eller nettoavyttringar har gjorts varken under kvartalet eller hela 2023. Offentliggjorda meddelanden och förvärv under kvartalet Creades ägande i Seafire flyttas från indirekt ägande genom kapitalförsäkring till direkt ägande Creades äger 8 118 751 aktier i Seafire, motsvarande 18,95 procent av kapitalet och rösterna p er 25 oktober 2023. Detta innehav har tidigare ägts via Creades kapitalförsäkring. Kapitalförsäkringen används för mindre placeringar, placeringar under uppbyggnad samt placeringar där Creades inte ingår i bolagets styrelse. Innehavet i Seafire är en större placering där Creades nu har för avsikt att ta en mer aktiv roll genom att ta plats i styrelsen, varför ägandet i Seafire flyttats ur kapitalförsäkringen till ett direkt ägande. Seafire är en företagsgrupp med affärssegmenten Industrial components och Products som förvärvar och utvecklar bolag i Sverige. Bolaget grundades 2016 och fokuserar på att förvärva lönsamma bolag med utvecklingspotential. Seafire är en koncern med 13 bolag och omsättning på omkring 1 miljard kronor proforma. Creades portföljbolag Chassi Group går samman med Brocc Creades portföljbolag Chassi Group går samman med Brocc, där Brocc köper upp Chassi Group med betalning i aktier och namn för den nya koncernen blir Brocc. Brocc är ett snabbväxande, lönsamt och innovativt fintech-bolag som erbjuder sparkonton och privatlå n. Chassi är verksamt inom bilhandel och lagerfinansiering för fordonshandlare. Broccs vision med förvärvet av Chassi är att revolutionera finansiella tjänster för fordonsbranschen inom lager - och konsumentfinansiering. Brocc har tillstånd att bedriva bank - och finansieringsrörelse och förvärvet har fått godkännande av Finansinspektionen. Affären väntas stängas i januari 2024. Creades kommer när transaktionen slutförts vara en av Broccs större ägare med en ägarandel på drygt 7%. Transaktionen medför ingen direkt förändring av Creades substansvärde på kort sikt. ”Vi ser en mycket god passform mellan Brocc och Chassi med tydliga synergier och en förstärkt position för tillväxt och höjd lönsamhet framöver.” säger John Hedberg, vd för Creades. Creades utser Åsa Robertson till ny CFO Åsa Robertson har utsetts till ny CFO för Creades. Åsa är auktoriserad revisor och kommer närmast från PwC där hon i egenskap av auktoriserad revisor arbetat med inriktning mot finansiella bolag i såväl noterad som onoterad miljö. Hon efterträder Christina Hilmersson som har meddelat att hon har för avsikt att lämna Creades vid halvårsskiftet för att gå i pension. ”Det har varit 12 mycket spännande och roliga år på Creades och jag är glad att jag fått vara med på bolagets resa från starten 2012 till det mycket fina bolag det är i dag. Jag har sedan länge haft planen att efter fyllda 60 år inte längre arbeta operativ t. Jag ser nu fram emot att få spendera mer tid med familjen eventuellt kombinerat med uppdrag där jag kan använda min erfarenhet från tiden som CFO på Creades.” säger Christina Hilmersson. ”Vi är väldigt tacksamma för Christinas mångåriga bidrag till Creades och önskar henne all lycka framgent. På samma gång är vi glada över att få välkomna Åsa som ny CFO och är övertygade om att hon tack vare sin bakgrund och gedigna erfarenhet kommer att b li ett starkt bidrag i Creades fortsatta utveckling .” säger Creades vd John Hedberg Åsa Robertson tillträder sin nya tjänst senast den 1 juli 2024 och kommer då ingå i Creades ledningsgrupp. Moderbolagets resultat Moderbolagets resultat för perioden uppgick till SEK +558 (-3 948) mn och SEK +1 189 (+837) mn för kvartalet. ===== SIDA 7 ===== 7(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Då Creades redovisar som Investmentföretag i enlighet med IFRS 10 överensstämmer moderbolagets resultat med investmentföretagets resultat. Per den sista december uppgick eget kapital till SEK 9 175 mn. Eget kapital per 31 december 2022 uppgick till SEK 8 807 mn. De likvida medlen uppgick per 31 december 2023 till SEK 299 mn vilket motsvarar en minskning med SEK 314 mn sedan 31 december 2022. Utdelning till aktieägarna har utbetalts med SEK 190 mn. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Creades verksamhet är utsatt för ett antal risker associerade med substansrabatt/premie, beroende av nyckelpersoner, ägare med betydande inflytande, makroekonomiska förhållanden, specifika onoterade innehav, finansiering, likviditet, valutakursförändringar, ränta, kredit, tvister samt regulatoriska krav. Situationen för risker och osäkerhetsfaktorer har inte väsentligen förändrats sedan årsredovisningen för 2022 lämnats. För ytterligare upplysningar om bolagets hantering av väsentliga risker och osäkerhetsf aktorer hänvisas till bolagets årsredovisning för 2022. Påverkan av större händelser i omvärlden De krig som pågår både i Ukraina och Gaza har påverkat börsen både i Sverige och övriga världen negativt. Så länge krigen pågår kommer osäkerheten att vara förhöjd. Creades portföljbolag har ingen materiell direkt exponering mot krigens omedelbara effekter men den generella börsutvecklingen, en ökad inflation, periodvisa störningar i logistikkedjorna och även osäkerhet kring framtida påverkan på ekonomin i allmänhet och konsumenternas köpkraft i synnerhet har påverkat och kommer att påverka Creades portföljbolag över tid. Jämförelseindex Creades använder OMXSGI som jämförelseindex för sin avkastning. OMXSGI kan följas hos både Avanza och Nasdaq. Transaktioner med närstående Creades har ett avtal med Creaspac att tillhandahålla företagsledning och investeringsteam mot ersättning om SEK 0,3 mn per månad. Under kvartalet har för övrigt inga väsentliga transaktioner med närstående förekommit förutom löner och ersättningar till ledning och styrelse. Återköp av egna aktier Årsstämman den 17 april 2023 beslutade att bemyndiga styrelsen att genomföra återköp av egna aktier upp till 10 procent av kvarvarande ännu ej indragna aktier. Till och med 31 december 2023 har inga återköp av egna aktier gjorts. Årsstämma 2023 Årsstämma 2024 för Creades AB kommer att hållas i Stockholm den 10 april 2024. Anmälan Information om var och hur stämman kommer att hållas samt hur anmälan går till kommer att finnas i kallelsen till årsstämman som publiceras i Post- och Inrikes Tidningar och på Creades webbplats tidigast sex veckor och senast fyra veckor före årsstämman. Ärende Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman ska begära detta skriftligen. Sådan begäran bör ha inkommit senast den 10 februari 2024. Handlingarna ska skickas till följande adress: Creades AB Att: Styrelseordförande Ingmar Bergmans gata 4 114 34 Stockholm ===== SIDA 8 ===== 8(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Utdelning Styrelsen föreslår att årets ordinarie utdelning skall höjas till 1,60 kronor per aktie (föregående år 1,40 kronor) och utbetalas kvartalsvis i form av fyra utbetalningar á 0,40 kronor med avstämningsdag efter årsstämman i april 2024, 28 juli 2024, 29 oktober 2024 och 29 januari 2025, totalt SEK 217 mn. Valberedning Den 27 september offentliggjorde Creades valberedningen inför års stämman 202 4. Valberedningen har bildats enligt de principer som beslutades på Creades årsstämma 2023. De fyra största ägarna enligt bolagets kännedom som önskar utse en representant till valberedningen utgörs av Sven Hagströmer med familj via bolag (Biovestor), Handelsbanken Fonder, Spiltan Fonder och AMF Pension & Fonder. Dessa ägare har beslutat att valberedningen skall bestå av: • Sven Hagströmer som representerar Sven Hagströmer med familj via bolag (Biovestor AB) • Helene Fasth Gillstedt som representerar Handelsbanken Fonder • Erik Brändström som representerar Spiltan Fonder AB • Patricia Hedelius som representerar AMF Pension & Fonder Sven Hagströmer, som representerar den största aktieägaren, utsågs 202 3 till ordförande i valberedningen. Valberedningen avviker därmed från ”Svensk kod för bolagsstyrning” såtillvida att bolagets ordförande även är ordförande för valberedningen. Anledningen till denna avvikelse är att deltagande i valberedningen är en centra l del i utövandet av ägande. Valberedningen har för avsikt att i god tid före årsstämman 2024, som avses hållas den 10 april 2024, presentera: • förslag till styrelseordförande och övriga ledamöter i styrelsen • förslag till styrelsearvoden och revisorsarvoden • förslag till revisor • förslag till revisionsutskott • principer för utseende av valberedning • förslag till ordförande vid årsstämman Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen eller har frågor kan göra detta via e -post till: info@creades.se eller med vanlig post till: Valberedningen, Creades AB, Ingmar Bergmans gata 4, 114 34 Stockholm Händelser efter balansdagen Det finns inga väsentliga händelser efter balansdagen att rapportera. Största aktieägare Sven Hagströmer med familj är Creades enskilt största aktieägare i Creades per 31 december 2023 genom bolaget Biovestor AB, som äger 59,0 procent av kapitalet och 42,9 procent av rösterna, och genom Carnegie Särskilda Pensionsfond II som äger 1,8 procent av kapitalet och 2,6 procent av rösterna, tillsammans 60,9 procent av kapitalet och 45,4 procent av rösterna. Ägandet i Creades uppgår till 82 633 030 aktier, varav 39 974 280 A-aktier (1 röst per aktie) och 42 658 750 B-aktier (1/10 röst per aktie), med totalt 44 240 155 röster. Kommande rapporttillfällen Årsredovisning 2023 vecka 11–2024 Delårsrapport januari – mars 2024 kl 08.30 10 april 2024 Delårsrapport januari – juni 2024 kl 08.30 12 juli 2024 Delårsrapport januari – september 2024 kl 08.30 11 oktober 2024 ===== SIDA 9 ===== 9(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Creades redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller inte vid kvartalsskiften då delårsrapporter eller bokslutskommuniké lämnas enligt ovan. Substansvärdet avseende juli 2024 kommer att redovisas den 15 augusti 2024. Alla rapporter offentliggörs kl 08.30 CET. ______________________________________________ Denna delårsrapport har inte varit föremål för bolagets revisors översiktliga granskning. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och investmentföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och investmentföretaget står inför. Stockholm den 25 januari 2024 Sven Hagströmer Henrik Henriksson Cecilia Hermansson Ordförande Ledamot Ledamot Hans Karlsson Maria Rankka Lars Stugemo Ledamot Ledamot Ledamot Jane Walerud John Hedberg Ledamot Verkställande Direktör Frågor besvaras av John Hedberg, telefon 08 412 011 00 eller 070 629 23 37. Creades är listat på Nasdaq Stockholm. Denna information är sådan information som Creades AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 januari 2024, klockan 08:30 CET. ===== SIDA 10 ===== 10(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Finansiella rapporter Resultaträkning i sammandrag, Investmentföretaget Rapport över totalresultat i sammandrag, Investmentföretaget Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec SEK mn Not 2023 2022 2023 2022 Investeringsverksamheten Erhållna utdelningar 0 0 178 199 Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 2 1 257 891 331 -4 402 Resultat investeringsverksamheten 1 257 891 509 -4 203 Övriga intäkter/kostnader 0 1 4 3 Administrationskostnader 1) -76 -63 9 239 Rörelseresultat 1 181 829 522 -3 961 Resultat från finansiella investeringar Finansiella intäkter 9 8 36 13 Finansiella kostnader -1 0 0 0 Finansnetto 8 8 36 13 Resultat efter finansnetto 1 189 837 558 -3 948 Periodens resultat 1 189 837 558 -3 948 Resultat per aktie (kr) såväl före som efter utspädning 8,76 kr 6,16 kr 4,11 kr 29,08 kr- Genomsnittligt antal utestående aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 1)I administrationskostnaderna ingår årets förändring av avsättning till reserven för rörlig ersättning. Förändringen uppgår i år till SEK +40 mn, motsvarande period förra året uppgick till SEK +271 mn. Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec SEK mn 2023 2022 2023 2022 Periodens resultat 1 189 837 558 -3 948 Summa övrigt totalresultat 0 0 0 0 Periodens totalresultat 1 189 837 558 -3 948 ===== SIDA 11 ===== 11(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Balansräkning i sammandrag, Investmentföretaget Förändringar i eget kapital i sammandrag, Investmentföretaget SEK mn Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2 4 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 2 8 839 8 328 Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet 2 164 0 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 18 107 Likvida medel 299 613 SUMMA TILLGÅNGAR 9 322 9 052 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare 9 175 8 807 Totalt eget kapital 9 175 8 807 Långfristiga skulder Leasingskuld 0 1 Övriga skulder 33 133 Kortfristiga skulder Leasingskuld 2 2 Övriga skulder 112 109 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 322 9 052 SEK mn 2023-12-31 2022-12-31 Eget kapital vid årets början 8 807 12 945 Utdelning -190 -190 Periodens totalresultat 558 -3 948 Eget kapital vid periodens slut 9 175 8 807 ===== SIDA 12 ===== 12(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Kassaflödesanalys i sammandrag, investmentföretaget Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec SEK mn 2023 2022 2023 2022 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 1 181 829 522 -3 961 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet -1 189 -835 -371 4 132 Erhållen ränta 3 3 17 5 Realiserade valutakursdifferenser 1 4 10 4 Kassaflöde löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -4 1 178 180 Förändring av rörelsekapitalet -4 -56 27 -155 Kassaflöde från den löpande verksamheten -8 -55 205 25 Investeringsverksamheten Köp av finansiella tillgångar, klassificerade som investeringsverksamhet -188 -412 -1 062 -2 233 Inkomster från försäljning av finansiella tillgångar, klassificerad som investeringsverksamhet 118 262 883 2 544 Ökning långfristiga fordringar 0 0 -150 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -70 -150 -329 311 Finansieringsverksamheten Utdelning -47 -47 -190 -190 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -47 -47 -190 -190 Periodens kassaflöde -125 -252 -314 146 Likvida medel vid periodens början 424 865 613 467 Likvida medel vid periodens slut 299 613 299 613 ===== SIDA 13 ===== 13(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Nyckeltal Kvartalsöversikt 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 4) 2020-12-31 2019-12-31 Antal registrerade aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 12 465 128 12 465 128 -varav A-aktier, 1/1 93 103 641 93 103 641 93 103 641 8 199 253 8 199 253 -varav B-aktier, 1/10 42 658 750 42 658 750 42 658 750 4 265 875 4 265 875 Genomsnittligt antal utestående aktier 135 762 391 135 762 391 131 135 298 12 465 128 12 465 128 Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare, SEK mn 9 175 8 807 12 945 7 951 4 610 Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), SEK mn 9 761 10 589 19 984 11 755 5 965 Substansvärde 1, 2), SEK mn 9 223 8 854 12 993 7 995 4 610 Substansvärde per aktie 1, 2), kronor 68 65 96 641 370 Senaste betalkurs, kronor 72 78 147 943 479 Substansvärdesrabatt(-)/premie(+), % 2) 6 20 54 47 29 2023 2022 2021 2020 2019 Värdeförändring på noterade värdepapper 3), % 8 -29 31 109 36 Värdeförändring på onoterade värdepapper 3), % 2 -26 93 40 25 Förändring substansvärde, % 2) 6 -30 52 82 30 Medeltal anställda i Creades AB 8 7 6 6 6 1)Eget kapital plus eventuell beslutad ännu ej utbetald utdelning. 2)För beräkning se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM) 3)För information om beräkning se under rubriken Förvaltningsresultat sidan 3. 4)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde och betalkurs per aktie. 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30 2022-03-31 Antal registrerade aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 - varav A-aktier, 1/1 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 - varav B-aktier, 1/10 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 Eget kapital, SEK mn 9 175 7 986 8 813 9 302 8 807 7 970 8 526 10 778 Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 9 761 8 451 10 372 10 909 10 589 9 368 10 508 15 070 Substansvärde, SEK mn 1, 2) 9 223 8 081 8 955 9 302 8 854 8 065 8 668 10 778 Substansvärde per aktie 1, 2), kronor 68 60 66 69 65 59 64 79 Senaste betalkurs, kronor 72 62 76 80 78 69 77 111 Substansvärdesrabatt(-)/premie(+), % 2) 6 5 16 17 20 16 21 40 Medeltal anställda i Creades AB 8 8 7 7 7 7 7 7 1)Eget kapital plus eventuell beslutad ännu ej utbetald utdelning. 2)För beräkning se not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal. ===== SIDA 14 ===== 14(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget Rapport över totalresultat i sammandrag, moderbolaget Balansräkning i sammandrag, moderbolaget Förändringar i eget kapital i sammandrag, moderbolaget Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec SEK mn 2023 2022 2023 2022 Investeringsverksamheten Erhållna utdelningar 0 0 178 199 Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 1 257 891 331 -4 402 Resultat investeringsverksamheten 1 257 891 509 -4 203 Övriga intäkter 0 1 4 3 Administrationskostnader 1) -76 -63 9 239 Rörelseresultat 1 181 829 522 -3 961 Resultat från finansiella investeringar Finansiella intäkter 9 8 36 13 Finansiella kostnader -1 0 0 0 Finansnetto 8 8 36 13 Resultat efter finansnetto 1 189 837 558 -3 948 Periodens resultat 1 189 837 558 -3 948 1)I administrationskostnaderna ingår årets förändring av avsättning till reserven för rörlig ersättning. Förändringen uppgår i år till SEK +40 mn, motsvarande period förra året uppgick till SEK +271 mn. Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec SEK mn 2023 2022 2023 2022 Periodens resultat 1 189 837 558 -3 948 Summa övrigt totalresultat 0 0 0 0 Periodens totalresultat 1 189 837 558 -3 948 SEK mn Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2 4 Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag värderat till verkligt värde via resultatet 2 1 098 654 Andelar i intresseföretag värderat till verkligt värde via resultatet 2 102 102 Andelar i övriga portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 2 7 639 7 572 Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet 2 164 0 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 18 107 Likvida medel 299 613 SUMMA TILLGÅNGAR 9 322 9 052 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 9 175 8 807 Långfristiga skulder Leasingskuld 0 1 Övriga skulder 33 133 Kortfristiga skulder Leasingskuld 2 2 Övriga skulder 112 109 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 322 9 052 SEK mn 2023-12-31 2022-12-31 Eget kapital vid årets början 8 807 12 945 Utdelning -190 -190 Periodens totalresultat 558 -3 948 Eget kapital vid periodens slut 9 175 8 807 ===== SIDA 15 ===== 15(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Investmentföretagets redovisning är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Samtliga belopp är angivna i SEK mn om annat inte anges varför avrundningsdifferenser kan förekomma. Konsolideringsprinciper Från och med fjärde kvartalet 2018 har Creades styrelse bedömt att man uppfyller kriterierna enligt IFRS 10 för ett Investmentföretag, vilket innebär att ingen konsolidering görs av dotter-eller intressebolag. Alla innehav behandlas som investeringar i värdepapper och värderas till verkligt värde via resultatet. Frivillig ändring av redovisningsprincip i moderbolaget 2018 I samband med att Creades bedömdes uppfylla kraven som Investmentföretag så ändrade Moderbolaget frivilligt principer för redovisning av investeringar i portföljbolag (dotterbolag, intressebolag och övriga finansiella tillgångar) så att samtliga investeringar i andelar i portföljbolag därefter redovisas till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i Investmentföretaget. För ytterligare information angående Creades redovisningsprinciper hänvisas till bolagets årsredovisning för 2022, Not 2 Redovisningsprinciper. Not 2 Klassificering och värdering av finansiella instrument Enligt IFRS 9 ska ett företag klassificera sina finansiella tillgångar och skulder. Creades klassificering av sina finansiella tillgångar och skulder framgår av följande matris. Likvida medel, kundfordringar och leverantörsskulder har kort löptid och bedöms ha ett upplupet anskaffningsvärde som inte avviker väsentligt från verkligt värde. Investmentföretaget har varken räntebärande skulder eller kundfordringar. Finansiella tillgångar och skulder 231231, per värderingskategori enligt IFRS 9 SEK mn Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar upptagna till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Summa verkligt värde Andelar i portföljbolag 8 839 8 839 8 839 Långfristig fordran 164 164 164 Likvida medel 299 299 299 Summa tillgångar 9 003 299 9 302 9 302 Finansiella tillgångar och skulder 221231, per värderingskategori enligt IFRS 9 SEK mn Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar upptagna till upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Summa verkligt värde Andelar i portföljbolag 8 328 8 328 8 328 Likvida medel 613 613 613 Summa tillgångar 8 328 613 8 941 8 941 ===== SIDA 16 ===== 16(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Indelning i hierarkiska nivåer Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet indelas, i enlighet med IFRS 13, i tre hierarkiska nivåer beroende på vilken indata som används för värderingen. Nivå 1 avser tillgångar där indata kommer från noterade priser på aktiva ma rknader. Nivå 2 avser tillgångar där indata kommer från andra direkt eller indirekt observerbara indata än de som ingår i Nivå 1. Nivå 3 avser tillgångar där direkt eller indirekt observerbara indata saknas, vilket gäller för bolagets innehav i onoterade värdepapper. Creades har inga finansiella tillgångar eller skulder hänförliga till Nivå 2. Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värderingen till verkligt värde via resul taträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Värdering av finansiella instrument sker enligt IFRS 9 och IFRS 13. Förflyttning mellan nivåerna Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under 2023. Värderingsmodell Nivå 1 Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad och där det finns observerbara marknadstransaktioner, baseras på noterade marknadspriser. Som marknadspris används på balansdagen senaste avslutskurs om detta inte väsentligt avviker från senast ställda köpkurs. Nivå 3 För finansiella instrument som saknar observerbara marknadstransaktioner görs värderingen till verkligt värde genom en värderingsteknik som använder andra tillämpliga observerbara indata. I första hand används principen ”Senaste Transaktion”. Denna princip definieras som det pris som tillämpats i en nyligen genomförd ordnad transaktion i det innehav som skall värderas. Transaktionen skall vara utförd mellan marknadsaktörer så att priset därmed kan anses vara representativt för verkligt värde. Om det inom de senaste 12 månaderna inte genomförts någon transaktion som kan anses vara representativ för verkligt värde värderas de onoterade innehaven med utgångspunkt från ”International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidlines”. Varje enskilt innehav värderas för sig och värderingen görs då enligt följande: Värderingen görs vanligen genom principen ”Multipelvärdering”, innebärande att relevanta multiplar appliceras på innehavets historiska och/eller prognosticerade nyckeltal. Beroende på situationen används den multipel som ger bäst information. Använda multiplar är huvudsakligen P/E, EV/EBIT, EV/EBITA, EV/EBITDA, EV/Sales och/eller EV/ARR. Nyckeltalen jämförs med nyckeltal för andra jämförbara bolag. Dessa multiplar hämtas från en jämförelsegrupp av endera noterade bolag eller jämförbara onoterade transaktioner. Hänsyn tas till skillnader i till exempel storlek, historik eller marknad mellan aktuellt bolag och jämförelsegruppens bolag samt att onoterade tillgångar har lägre likviditet än noterade tillgångar och värde t justeras därför vid behov med en justerings- och illikviditetsrabatt. Som underlag för prognosticerade nyckeltal används respektive innehavs egna rapporter kompletterade med rimlighetsbedömningar gjorda av Creades investeringsteam baserade på samtal med ledningen för respektive innehav. Som alternativ kan även ”DCF -värdering” användas, innebärande diskontering av innehavets prognosticerade framtida kassaflöden med diskonteringsränta baserad på jämförbara avkastningskrav på jämförbara företag och finansiella instrument. Under kortare tider med hastiga/större marknadsrörelser minskar tillförlitligheten i noterade jämförbara bolags prognosticerade nyckeltal, bland annat eftersom prognoserna inte uppdateras med samma hastighet som marknadsutvecklingen. Vid sådana enskilda extremhändelser kan värdering genom justering utifrån den allmänna börsutvecklingen vara en mer rättvisande värderingsmetod. På motsvarande vis kan sådana hastiga/större marknadsrörelser i vissa fall motivera en justering av värdet för innehav värderade enli gt metoden ”Senaste Transaktion” som en metod för att återspegla betydande förändringar i den likvida noterade marknaden också i den mer illikvida onoterade marknaden. ===== SIDA 17 ===== 17(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Utställda optioner beräknas till verkligt värde i enlighet med Black-Scholes Option Pricing Model. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Investmentföretaget 2023-12-31 Nivå 1 Nivå 3 2022-12-31 Nivå 1 Nivå 3 Innehav i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 8 839 6 279 2 561 8 328 5 832 2 496 Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet 164 0 164 Totalt 9 003 6 279 2 725 8 328 5 832 2 496 Specifikation Nivå 3 2023-01-01- 2022-01-01- 2023-01-01- 2022-01-01- 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Ingående balans 2 496 4 679 0 0 Förvärv 145 1 107 150 - Avyttrat -76 -1 827 - - Ränta/Utdelning -60 -55 14 - Omvärdering 54 -1 565 - - Nyemissioner/Tillskott 2 157 - - 2 561 2 496 164 0 Innehav i portföljbolag Långfristig fordran 2023-12-31 Marknads- Värderings- Justerings- och Värderingsmultipel efter Operationell Förändrad Aktier och andelar, Nivå 3 Ägarandel värde modell illikviditetsrabatt justering/rabatt utveckling värderingsmultipel Stickerapp 51% 792 EV/EBITA 20% 10,4 + + Instabee 6% 353 EV/Sales 40% 2,6 - - Inet 77% 266 EV/EBITA 30% 6,8 + - Mentimeter 7% 247 Senaste transaktion E/T E/T Apotea 5% 230 EV/Sales 10% 0,8 - Stabelo 12% 150 DCF E/T E/T - Klarna 0% 118 Senaste transaktion / justerad E/T E/T + Findity 35% 102 Senaste transaktion E/T E/T Kreditz 12% 45 Senaste transaktion E/T E/T Chassi Group 15% 43 EV/EBITA 15% 9,2 - + Röhnisch 69% 40 EV/EBITA 40% 7,9 - + Övriga 175 E/T E/T SUMMA 2 561 Huvudsaklig orsak till eventuell omvärdering 2023 +/- 2022-12-31 Marknads- Värderings- Justerings- och Värderingsmultipel efter Aktier och andelar, Nivå 3 Ägarandel värde modell illikviditetsrabatt justering/rabatt Instabee 6% 740 EV/Sales 30% 4,3 Stickerapp 51% 369 EV/EBITA 30% 7,9 Apotea 5% 301 DCF E/T E/T Inet 69% 227 EV/EBITA 30% 8,0 Stabelo 12% 186 Senaste transaktion E/T E/T Mentimeter 7% 175 Senaste transaktion E/T E/T Findity 35% 102 Senaste transaktion E/T E/T Chassi Group (fd Amcap) 15% 59 EV/EBITA 30% 7,6 Röhnisch 69% 58 EV/EBITA 30% 7,2 Övriga 280 E/T E/T SUMMA 2 496 ===== SIDA 18 ===== 18(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Not 3 Ställda säkerheter Som ett led i hantering av risker använder Creades sig av investeringar i optioner och terminer när det bedöms finnas behov. Av affärsmässiga skäl kan Creades även blanka aktier. Vid investering i terminer och vid blankning ställs en andel av de disponibla likvida medlen som säkerhet. De underliggande terminerna har daglig avräkning och kan med mycket kort varsel avvecklas och säkerheten frigöras. Blankning görs endast i noterade värdepapper varför säkerheten med mycket kort varsel kan frigöras. Per den 31 december 2023 fanns inte någon sådan ställd säkerhet. Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM) Substansvärde Substansvärdets avkastning Substansvärdesrabatt/premie Moderbolaget 2023-12-31 Nivå 1 Nivå 3 2022-12-31 Nivå 1 Nivå 3 Innehav i portföljbolag värderade till verkligt värde via 8 839 6 279 2 561 8 328 5 832 2 496 Långfristig fordran värderad till verkligt värde via resultatet 164 0 164 Totalt 9 003 6 279 2 725 8 328 5 832 2 496 Specifikation Nivå 3 2023-01-01- 2022-01-01- 2023-01-01- 2022-01-01- 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Ingående balans 2 496 4 679 0 0 Förvärv 145 1 107 150 - Avyttring -76 -1 827 - - Ränta/Utdelning -60 -55 14 - Omvärdering 54 -1 565 - - Nyemissioner/Tillskott 2 157 - - 2 561 2 496 164 0 Innehav i portföljbolag Långfristig fordran Beräkning av substansvärde 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 1) 2020-12-31 Eget kapital 9 175 8 807 12 945 7 951 Beslutad ännu ej utbetald utdelning 48 48 48 44 Substansvärde 9 223 8 854 12 993 7 995 Substansvärde per aktie 1) 68 65 96 641 1)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde per aktie. Förändring substansvärde justerat för återinvesterad utdelning per aktie 2023 2022 2021 2020 2019 Ingående värde per aktie, kronor*) 65 96 64 370 297 Förändring substansvärde per aktie, kronor 3 -30 32 272 73 Substansvärde före justering, kronor 68 65 96 641 370 Återinvesterad utdelning per aktie**), kronor 1,4 1,3 1,8 33,4 16,2 Justerat utgående värde per aktie, kronor 69 67 97 675 386 Förändring i % 6 -30 52 82 30 *)Ingående värde 2021 har justerats för den aktiesplit om 10/1 som genomfördes i april 2021. **)Utdelning per aktie genom aktiens substansvärde efter utdelning i förhållande till substansvärde före justering per aktie. Beräkning av substansvärdesrabatt/premie 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31 1) 2020-12-31 2019-12-31 Senaste betalkurs per aktie, kronor 72 78 147 943 479 Substansvärde per aktie, kronor 68 65 96 641 370 Skillnad, kronor 4 13 51 302 109 Skillnad i förhållande till substansvärde per aktie, % 6 20 54 47 29 1)I april 2021 genomfördes en aktiesplit om 10/1 vilket påverkat värde per aktie. ===== SIDA 19 ===== 19(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Kort om bolaget Creades investerar som en långsiktig engagerad ägare i mindre och medelstora, noterade och onoterade bolag. Affärsidé Creades affärsidé är att ge en god riskjusterad avkastning till sina aktieägare genom kapitaltillväxt och/eller investeringsintäkter, främst genom att investera i verksamheter där Creades kan fungera som en engagerad ägare, i mindre och medelstora noterade och onoterade svenska företag. Målet med bolagets förvaltning är att: ■ Maximera avkastningen på kapitalet, ■ Genomföra investeringar i enlighet med den fastställda risknivån, samt ■ Säkerställa en god betalningsberedskap i företaget. Creades har en långsiktig investeringshorisont, med fokus på att skapa uthålligt värde genom långsiktig förvaltning av portföljinnehaven i enlighet med Creades affärsfilosofi, snarare än på utfallet under enskilda kvartal. Förvaltningen bedrivs således uta n tidsgränser och Creades verksamhet har inte som huvudsakligt syfte att genomföra någon tidsbestämd exit. Såväl nyinvesteringar som eventuella avyttringar sker baserat på varje investerings värdering och de möjliga alternativa investeringarna som finns tillgängliga. Investeringskriterier ■ Potential: Creades söker investeringsmöjligheter som har betydande potential för omvärdering. ■ Bransch: Creades begränsar sig inte till investeringar i särskilda branscher eller verksamhetsområden, men fokuserar på verksamheter som är relativt sett förutsägbara, vad gäller till exempel kundernas beteenden, branschens struktur och teknikutveckling. ■ Storlek: En investering, inklusive tilläggsinvesteringar, måste vara så stor att den har en materiell påverkan på avkastningen för Creades aktieägare. ■ Ägarinflytande: Majoriteten av Creades investeringar i företag bör innebära att Creades får ett ägarinflytande i företaget och kan agera som engagerad ägare. ■ Geografi: Portföljens fokus ska vara på svenska företag. Portföljen Creades portfölj består av ca 60-70 procent noterade tillgångar, 20-30 procent onoterade tillgångar och ca 10 procent övrigt inklusive likvida medel. Avkastningsmål Creades strävar efter att erbjuda aktieägarna en god riskjusterad avkastning som över tid överstiger 7,5 procent per år samt överstiger Stockholmsbörsens totalavkastningsindex, OMXSGI. Utdelning, inlösen och återköp, policy Bolaget avser att löpande återföra värde till sina aktieägare genom antingen utdelning, aktieåterköp eller inlösen. ===== SIDA 20 ===== 20(20) Bokslutskommuniké Creades AB (publ) – 1 januari – 31 december 2023 Definitioner Administrationskostnader – Kostnader för administration och personal (inklusive rörlig ersättning), för Creades AB. Aktiens avkastning per aktie – Aktiekursens värdeförändring under året, justerad med återinvesterad utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till aktiekursen vid periodens början. Avkastning på substansvärdet – Värdeförändring på substansvärdet per aktie under året, justerad med reglerad utdelning återinvesterad till substansvärdet, beslutad ännu ej utbetald utdelning och eventuell inlösen, i förhållande till substansvärdet per aktie vid periodens början. För beräkning se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM). Finansiella intäkter och kostnader – Ränteintäkter och räntekostnader samt realiserat och orealiserat resultat för syntetiska aktier och optioner. Förvaltningsresultat– Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets förändring som beror på värdeutvecklingen i portföljbolagen. Beräknas som rörelseresultat före administrationskostnader. Investmentföretag – Termen Investmentföretag används med samma betydelse som enligt IFRS 10. Marknadsvärde – Noterade innehav värderas till senaste avslutskurs på balansdagen. Fastställandet av marknadsvärde avseende onoterade innehav sker genom användning av olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet. Se Not 2 Klassificering och värdering av finansiella instrument. Resultat per aktie – Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Soliditet – Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. SPAC – Ett förvärvsbolag, även kallat ett Special Purpose Acqusition Company (SPAC), är ett icke verksamhetsdrivande bolag som har till syfte att ta in kapital genom en börsnotering och inom en viss tid därefter, normalt 24‑36 månader, förvärva ett onoterat bolag som därigenom blir noterat efter en granskningsprocess av Nasdaq. Initiativtagare till ett förvärvsbolag är en så kallad sponsor som ansvarar för att identifiera, analysera och genomföra förvärvet. Substansvärde – Eget kapital plus beslutad men ännu inte utbetald utdelning. För beräkning se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM). Substansvärdesrabatt/premie – Skillnaden mellan börskursen och substansvärdet per aktie i förhållande till substansvärdet. Totalavkastning – Se Avkastning på substansvärdet. Verkligt värde – Se Marknadsvärde. Värdeförändring värdepapper – I begreppet värdeförändring värdepapper ingår både realiserade och orealiserade värdeförändringar inklusive eventuell utdelning. Värdepappersportfölj – Samtliga aktierelaterade värdepapper såsom tex aktier och andelar och utställda optioner. Creades AB (publ) TEL +46 8 412 011 00 E-MAIL info@creades.se ORGNR 556866-0723 POSTADRESS Ingmar Bergmans Gata 4 ● 114 34 Stockholm ● Sverige BESÖKSADRESS Ingmar Bergmans Gata 4, 7tr www.creades.se