===== SIDA 1 ===== 1 januari - 31 mars • Nettoomsättningen uppgick till 1 736 (1 877) MSEK, vilket motsvarar en försäljningsminskning på 7,5 %. Justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen med 7,5 %. • Bruttovinsten uppgick till 435 (391) MSEK, vilket var en ökning med 11,2 % jämfört med samma period föregående år. Brutto marginalen ökade med 4,2 procent enheter. • Det operativa resultatet uppgick till 140 (130) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 7,6 % jämfört med samma period föregående år. • Fortsatt expansion inom hållbara och innovativa matför- packningar med majoritetsförvärv av tyska Relevo och förvärv av australiensiska Huskee. Förvärvet av Nya Zeeland-baserade Decent Packaging i december ingår i koncernens omslutning sedan februari. • Kvartalet uppvisade en fortsatt låg nettoskuld och stark finansiell ställning. Nettoomsättning kvartal, MSEK Operativt resultat kvartal, MSEK Nettoomsättning rullande 12 månader (R12M), MSEK Operativt resultat rullande 12 månader (R12M), MSEK 0 500 1 000 1 500 2 000 Q1 -24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4 -22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 0 2 000 4 000 6 000 8 000 -150 -50 50 150 250 Q1 -24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4- 22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 0 200 400 600 800 Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2024 1) För avstämning av alternativa nyckeltal, definition av nyckeltal och ordlista, se sidorna 26-27. Nyckeltal Nettoomsättning Operativt resultat Q1 MSEK 3 mån jan-mar 2024 3 mån jan-mar 2023 12 mån apr-mar 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Nettoomsättning 1 736 1 877 7 577 7 718 Organisk tillväxt -9,1 % 23,5 % -2,0 % 5,2 % Operativt resultat 1) 140 130 726 716 Operativ rörelsemarginal 1) 8,1 % 6,9 % 9,6 % 9,3 % Rörelseresultat, EBIT 123 111 659 648 EBIT marginal 7,1 % 5,9 % 8,7 % 8,4 % Resultat efter finansiella poster 109 93 609 593 Resultat efter skatt 83 90 436 443 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare 1,66 1,65 8,31 8,30 Avkastning sysselsatt kapital, exkl. goodwill 27,1 % 18,2 % 27,1 % 31,5 % Duni Group är marknadsledande inom attraktiva, miljöanpassade och funktionella produkter för dukning och take-away. Koncernen marknadsför och säljer två varumärken, Duni och BioPak, vilka finns representerade på över 40 marknader. Duni har cirka 2 400 anställda fördelat på 22 länder, huvudkontor i Malmö och produktion i Sverige, Tyskland, Polen och Thailand. Duni är noterat på NASDAQ Stockholm under kortnamnet ”DUNI”. ISIN –kod är SE0000616716. Denna information är sådan information som Duni AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informatio- nen lämnades, genom kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 24 april 2024 klockan 07.45 CET. Kvartal Kvartal R12M R12M Stärkt operativt resultat och strategiskt nischade förvärv 1 ===== SIDA 2 ===== Förbättrat resultat trots svag Europamarknad Duni Group presenterar ett förbättrat resultat under första kvartalet, trots dämpad efterfrågan i framförallt Europa. Förvärvsnivån har varit hög med vidare expansion inom matförpackningar. Trots sjunkande inflation ser vi en lägre efterfrågan i framför allt Europa, vilket har sin bakgrund i eftersläpande effekter på hushållsekonomin. Återhämtningen på Europas största marknad, Tyskland, är fortsatt svag. Samtidigt är det Europa som utifrån låga nivåer har den största framtidsoptimismen kring det ekonomiska läget, enligt marknadsdata. Nettoomsättningen minskade till 1 736 (1 877) MSEK . Det beror främst på färre faktureringsdagar, partiella prissänkningar och en lägre försäljning från lågmarginalkontrakt i detaljhandeln, som i sin tur ger en bättre mixeffekt. Koncernen presenterar ett operativt resultat på 140 (130) MSEK, vilket är det högsta uppmätta första kvartalet i koncernens historia. Det motsvarar en operativ rörelsemarginal på 8,1 (6,9) %. Bättre pris- och kostnadsbalans i båda affärsområdena Affärsområde Dining solutions nettoomsättning minskade till 1 030 (1 130) MSEK och påverkas primärt av en minskad efterfrågan från detaljhandeln i Tyskland och Storbritannien. En stabil pris- och kostnadsbalans, med bättre mix inom kundsegmenten, ledde till både förbättrad rörelsemarginal och bruttomarginal jämfört med samma period föregående år. Affärsområdets lansering av nya bordslampor har varit mycket framgångsrik under kvartalet. Det är en växande trend att restauranger väljer LED bordslampor i stället för levande ljus. Utifrån ett hållbarhets- och säkerhetsperspektiv men också för att introducera fler designelement i restaurangmiljön. Food packaging solutions lanserade under kvartalet en ny plastfri matförpackning med en unik sjögräsbeläggning, som erbjuder både funktionalitet och en förbättrad miljöprestanda, vilket visar koncernens fokus på materialutveckling. Nettoomsättningen minskade till 705 (747) MSEK men når samtidigt en bättre kostnadseffektivitet med fallande priser på bland annat sjöfrakt. Glädjande är också att lönsamheten på den europeiska sidan av affärsområdet förbättras. Affärsområdet står också för nästan hela den operativa resultatförbättringen för koncernen under kvartalet. Expanderar inom matförpackningar Under kvartalet har koncernen fortsatt att expandera inom matförpackningar i Asien- och Stillahavsregionen. Det Nya Zeeland-baserade Decent Packaging, som förvärvades i december och som erbjuder innovativa förpackningar tillverkade av växtbaserade material, ingår nu i koncernens omslutning sedan februari och Australien-baserade Huskee har förvärvats under kvartalet. Bolaget erbjuder kaffemuggar som använder restavfall och återvunnet material för att möjliggöra övergången till en avfallsfri värld. Båda företagen har således en tydlig hållbarhetsprofil och är B Corp- certifierade. Under kvartalet har koncernen även förvärvat majoritetsposten i det tyska startup-bolaget Relevo. Det Münchenbaserade impactföretaget erbjuder en digital helhetslösning för återanvändning av serveringsartiklar till catering- och restaurangverksamheter. Detta är ett viktigt initiativ som möjliggör för restauranger att ansluta till den cirkulära ekonomin. Marknaden för återanvändning av serveringsartiklar är fortsatt väldigt ung och rörlig och vi vill vara en del av den i takt med att marknaden växer. Stark finansiell ställning Efter ett par mindre förvärv har koncernen fortfarande en stark finansiell ställning och ett bra handlingsutrymme för framtida tillväxtmöjligheter. Framåt ser vi en fortsatt osäkerhet i marknaden och en geopolitisk instabilitet. Vår förhoppning är att de eftersläpande ekonomiska utmaningarna för hushållen lättar mot slutet av året. Robert Dackeskog, VD och koncernchef, Duni Group. Delårsrapport Q1 2024  2 ===== SIDA 3 ===== Detta är Duni Group Duni Group är en ledande leverantör av inspirerande koncept för dukning samt attraktiva, kreativa och miljöanpassande engångsartiklar för mat och dryck. I vårt erbjudande finns produkter av hög kvalitet, exempelvis servetter, dukar, ljus och andra bords- accessoarer, men även förpackningar och förpack- ningssystem till den växande take-away-marknaden. Alla företagets koncept ska bidra till att skapa en förhöjd upp levelse där människor träffas för att njuta av mat och dryck tillsammans. Och de ska kunna göra det med gott samvete – miljömässig hållbarhet och cirkulära alternativ är självklarheter i erbjudandet. Två kompletterande affärsområden Verksamheten är uppdelad i två affärsområden: Dining solutions som fokuse- rar på lösningar för det dukade bordet och Food packaging solutions som fokuserar på matförpackningar. Båda har fullt ansvar för sina värdekedjor. Pro- dukterna säljs genom en gemensam säljkår, där regionerna stöttar affärsområ- dena. Affärsområdena ansvarar för sina respektive varumärkesstrategier liksom sin egen marknadskommunikation, produktutveckling och innovation. Duni Group säljer idag sina lösningar under framför allt varumärkena Duni, BioPak och Paper+Design. Nettoomsättning per produktgrupp Servetter Bordsdukar Ljus Förpackningslösningar Serveringsprodukter Övrigt NorthEast Central West South Rest of World Other Sales Nettoomsättning per region Nettoomsättning 7 577 MSEK Utdelning 2023 5,00 SEK (60 %) Långsiktigt har styrelsen för avsikt att utdelningen ska uppgå till minst 40 % av resultatet efter skatt. Omsättningstillväxt -2,0 % Duni Group har som mål att den genom- snittliga organiska omsättningstillväxten ska överstiga 5 % per år över en konjunk- turcykel. Utöver detta utvärderar koncer- nen löpande förvärvsmöjligheter för att nå nya tillväxt- marknader eller förstärka sin ställning på existerande marknader. Operativ rörelsemarginal 9,6 % Målet är att operativ rörelsemarginal för koncernen ska uppgå till minst 10 %. Lönsamheten ska öka genom försäljningstillväxt, fortsatt fokus på premium produkter och fortsatta förbättringar inom inköp och pro- duktion. Finansiella mål Rullande 12 månader, april-mars 2023/2024 2 444 Koncernen har 2 444 medarbetare i 22 länder. Huvud kontoret ligger i Malmö. Produktionen av mjukpapper för ser- vetter och bordsdukar sker i Sverige, medan konverteringen till färdiga pro- dukter sker i Tyskland, Polen, Thailand och Nya Zeeland. Försäljningskontor finns i Australien, Finland, Frankrike, Förenade Arabemiraten, Hong Kong, Neder länderna, Nya Zeeland, Polen, Schweiz, Singapore, Spanien, Storbritannien, Sverige, Thailand, Tjeck- ien, Tyskland, USA och Österrike. Produktionsenheter Försäljningskontor Delårsrapport Q1 2024  3 ===== SIDA 4 ===== Mål 2030: helt cirkulär verksamhet • miljöinriktade material och leverantörer • effektiv drift • relevanta lösningar för åter­ användning, återvinning och kompostering • ingen jungfrulig fossil plast för engångs produkter Mål 2030: nollvision för växthusgaser enligt GHG­protokollet scope 1 och scope 2 samt betydande minskning i scope 3 • forskningsbaserade mål som godkänns, mäts och kommuni­ ceras årsvis, inkluderar GHG­protokollet scope 3 • vi ska mäta klimatpåverkan i hela vår värdekedja • kvartalsvis rapportering av resultaten för scope 1 och 2 Mål 2030: en pålitlig hållbarhetsledare • en engagerad samarbetspartner för våra nyckel intressenter • en expert som andra litar på – med de erkänt bästa miljö smarta lös­ ningarna • hög grad av transparens, integritet och öppenhet i vår kommunikation Tre hållbarhetsmål till 2030 Aktiviteter under kvartalet: • Samarbete med Notpla för plast­ fria förpackningar • Förvärv inom hållbara och inno­ vativa matförpackningar som använder material från restavfall eller erbjuder lösningar för åter­ användning Aktiviteter under kvartalet: • Energikartlägging påbörjad i europeiska fabriker • Scope­3­rapportering för 2023 genomförd Aktiviteter under kvartalet: • Ecovadis resultat för 2023: 77 poäng, top 2% i branschen • E­learning för visselblåsning Användning av jungfrulig fossil plast för engångs artiklar* KPI: minskning med 50% till 2025 jämfört med 2019 som basår Status: fossil plastanvändning index för Q1 2024: 65 (minskning 35%) *Exklusive BioPak Group, Duni Thailand, Sharp Serviettes och Paper+Design med bedömd begränsad påvekan Koldioxidintensitet för scope 1+2 KPI: index 38 för 2024 med 2019 som basår (100) Status: koldioxidintensitet för Q1 2024: index 44 Ecovadis score KPI: Ecovadis platinanivå för 2025 (helårsresultat) Status: Ecovadis score 77 (top 2 %) för 2023 (guldnivå) Becoming circular at scale Going net zero Living the change 3 2 1 Delmål 2025: • reduktion av jungfrulig fossilbaserad plast i engångs­ produkter med 50 % mot 2019 som basår • ett stort antal lösningar för slutet av livscykeln • FSC®­certifierade produkter: 100 % för Duni och 75 % för BioPak Europa Delmål 2025: • verksamhet i enlighet med god­ kända forsknings baserade mål enligt det internationella sam­ arbetet Science Based Targets initiative, SBTi • reduktion av koldioxidintensitet med 60 % med 2019 som basår Delmål 2025: • viktiga intressenter ser oss som håll barhetsledare • uppnå platinanivå (top 1%) i Ecovadis­ systemet • samtliga anställda utbildade inom hållbarhet Delårsrapport Q1 2024 4 ===== SIDA 5 ===== Nettoomsättning 1 januari– 31 mars Nettoomsättningen minskade med 142 MSEK till 1 736 (1 877) MSEK jämfört med samma period föregående år. I fasta valutakurser motsvarade det en minskning med 7,5 %.Förklaringarna kan i huvudsak summeras till färre faktureringsdagar, lägre försäljning genom detaljhandeln, selektiva prissänkningar och en något dämpad efterfrågan relativt de särskilt höga jämförelsetalen. I rapporteringen för första kvartalet föregående år beskrevs en marknad i stark återhämtning trots högt inflationstryck vilket till- sammans med inflationskompenserande prishöjningar resulterade i 30 % tillväxt och en rekordhög omsättning. Marknadsindika- torer, med viss eftersläpning, tillsammans med att volymerna minskar på nästan alla marknader och produktgrupper indikerar att efterfrågan generellt är svagare vid årets början. För att bibehålla ett relevant erbjudande mot marknaden har selektiva prissänk- ningar genomförts vilket har en stor inverkan på omsättningen. Ett antal volymaffärer mot den prispressade detaljhandeln i fram- förallt Storbritannien har minskat i omfattning vilket förklarar cirka hälften av försäljningsminskningen i kvartalet. Dessutom ledde den tidiga påsken till att kvartalet hade två färre faktureringsdagar än föregående år vilket medförde att omsättningen minskade ytterligare. I kvartalet ingår det förvärvade bolaget Decent Packaging från februari samt Relevo GmbH från mars. Under kvartalet genomför- des även ytterligare ett förvärv, Huskee Pty i Australien, som kommer att ingå i koncernen från och med april. Alla tre förvärven kommer att ingå i affärsområde Food packaging solutions. I koncernens innovationsportfölj ingår numera tre startup-projekt, varav två av dem verkar inom området för återanvändning av serveringsartiklar; det i kvartalet förvärvade Relevo och det egenutvecklade Idun. Relevo med en helt digital lösning och process för utlåning och lagerhantering via partners och Idun med ett modulsystem för restauranger, festivaler eller campus. Det tredje startup-projektet är Unmo, som är en plattform och community som för samman restaurangägare med personal som vill satsa långsiktigt på en karriär inom restaurangbranschen. Efter lansering i flera svenska städer förbereds en engelskspråkig sajt för retaurangpersonal som vill jobba i flera länder. Nettoomsättning MSEK 3 mån jan-mar 2024 3 mån jan-mar 2023 % fasta växel- kurser 12 mån apr-mar 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Dining solutions 1 030 1 130 -10,0 % 4 581 4 681 Food packaging solutions 705 747 -3,7 % 2 996 3 037 Duni Group 1 736 1 877 -7,5 % 7 577 7 718 Delårsrapport Q1 2024 5 ===== SIDA 6 ===== Operativt resultat MSEK 3 mån jan-mar 2024 3 mån jan-mar 2024* 3 mån jan-mar 2023 12 mån apr-mar 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Dining solutions 109 108 122 587 600 Food packaging solutions 30 31 8 139 117 Duni Group 140 139 130 726 716 1) Redovisat operativt resultat 2024 omräknat till 2023 års valutakurser. Resultat 1 januari – 31 mars Det operativa resultatet uppgick till 140 (130) MSEK med en operativ rörelsemarginal på 8,1 (6,9) %. Bruttomarginalen uppgick till 25,1 (20,9) %. Det operativa resultatet förbättrades jämfört med föregående år trots lägre omsättning och delvis sänkta priser. För- bättringen innebär att årets första kvartal är, likt jämförelseperioden var för ett år sedan, det högsta uppmätta första kvartalet i koncernens historia. I år förbättrades även den operativa marginalen, i nominella termer, till nivåer i linje med före pandemin. Den huvudsakliga förklaringen är, trots selektiva prissänkingar med effekt från början av kvartalet, en förbättrad balans mellan prisjusteringar och lägre massa- och sjöfraktspriser för båda affärsområdena. Den största bruttomarginalförbättringen är på den europeiska marknaden inom affärsområde Food packaging solutions som också står för nästan hela den operativa resultatför- bättringen. I jämförelseperioden påverkades affärsområdet fortfarande kraftigt av höga kostnader för sjöfrakt och de höga lager- nivåer som byggdes upp under pandemin. Lagernivåerna är nu mer normaliserade och även om sjöfraktskostnaderna återigen ökar till följd av marknadsstörningar är kostnaderna alltjämt lägre. Koncernens satsningar inom digitalisering och innovation, tillsammans med inflation och marknadsexpansionen utanför Europa, leder till ökade indirekta kostnader vilket påverkar resultatförbättringen negativt. Fortsatta förbättringar i produktionen samt stra- tegiskt inköp mitigerar volymminskningens lägre täckningsgrader i fabrikerna. Resultat efter finansiella poster uppgick till 109 (93) MSEK. Resultat efter skatt uppgick till 83 (90) MSEK. Delårsrapport Q1 2024 6 ===== SIDA 7 ===== Affärshändelser under kvartalet • Framgångsrik lansering av nya LED bordslampor med stort intresse på interna- tionella mässor och mycket stor efterfrågan från kunder • Fortsatt utrullning av innovativt biobindemedel i servetter av olika färger • Fabriken i Thailand fortsätter optimera produktionsplattformen för ökad produk- tivitet efter slutligt beslut under kvartalet om flytt av produktion från Nya Zeeland till Bangkok, Thailand Affärsområde Dining solutions står för det som koncernen traditionellt förknippas med, så som innovativa lösningar för det dukade bordet, i huvudsak servetter, dukar och ljus. Produkter och tjänster säljs under varumärkena Duni och Paper+Design. Kunderna finns främst inom hotell och restaurang, den så kallade HoReCa-markna- den, där försäljningen till stor del går via grossister. Även detaljhandeln och olika typer av fackhandel är viktiga kundgrupper. Inom premiumsegmentet för servetter och dukar har affärsområdet en marknadsledande position i Europa. Affärsområdet svarade för cirka 59 (60) % av koncernens nettoomsättning under perioden 1 januari – 31 mars. Dining solutions Affärsområde 1 januari – 31 mars Nettoomsättning 1 030 MSEK (1 130) Operativt resultat 109 MSEK (122) Operativ rörelsemarginal 10,6 % (10,8 %) Delårsrapport Q1 2024 7 ===== SIDA 8 ===== Nettoomsättning Nettoomsättningen i kvartalet minskade med 100 MSEK och uppgick till 1 030 (1 130) MSEK. I fasta växelkurser motsvarade det en försäljningsminskning på 10,0 %. Omsättningen i årets första kvartal sjönk i såväl volym som i absoluta tal, både inom försäljning mot detaljhandeln och till en viss del även mot hotell- och restaurangbranschen. För detaljhandeln är minskningen relativt begränsad till ett antal större kontrakt, främst i Storbritannien, men även i affärsområdets största marknad, Tyskland, har voly- merna gått ner. Detaljhandelsbranschen är kraftigt prispressad och upphandlingsdriven vilket gör att större svängningar i volym kan uppstå, framförallt på volymaffärer med låga marginaler. Nedgången i försäljning mot hotell- och restaurangbranschen är mer allmän och ses i majoriteten av marknaderna samt produktkategorierna vilket tyder på en generellt lägre efterfrågan. Detta stärks även av tillgängliga marknadsindikatorer. Vidare påverkar färre antal faktureringsdagar omsättningen negativt. Under de senaste åren implementerades prishöjningar i flera omgångar allteftersom insatsmaterial, energi- och logistikkostnader ökade med det höga inflationstrycket. Under föregående år vände trenden för framförallt massapriset, som började falla tillbaka, och under den andra halvan påbörjades partitiella prissänkningar för att bibehålla ett relevant erbjudande, vilket påverkade omsättningsutvecklingen negativt i det första kvartalet. Dock är massapriser och en del andra råvarukostnader på uppåtgående igen, vilket understryker vikten av att snabbt kunna agera med både priskorrigeringar och med anpassande erbjudanden i en allt- mer volatil omvärld. Resultat Det operativa resultatet i kvartalet uppgick till 109 (122) MSEK och den operativa rörelsemarginalen till 10,6 (10,8) %. Den vertikala integreringen i affärsområdet medför att en stor andel fasta kostnader förlorar i täckningsgrad vid lägre volymer. Även om en stor del av de lägre volymerna kommer från lågmarginalaffärer påverkas affärsområdets möjligheter att absorbera sina fastna kostna- der, vilket påverkar resultatet negativt. Kontinuerliga effiktiviseringssåtgärder i produktionen och ett stort fokus på strategiska inköpsavtal stärker resultatet vilket tillsammans med en, trots prissänkningar, stabil pris- kostnadsbalans leder till ett bruttoresultat i linje med föregående år. Koncernens satsningar inom flertalet strategiska områden avspeglar sig även på affärsområdena med högre indirekta kostnader som följd. 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 Q1 -24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4 -22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Försäljning kvartal, MSEK Försäljning rullande 12 månader (R12M), MSEK Operativt resultat -100 -25 50 125 200 Q1- 24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4 -22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 -200 0 200 400 600 800 Operativt resultat kvartal, MSEK Operativt resultat rullande 12 månader (R12M), MSEK Kvartal KvartalR12M R12M Nettoomsättning Delårsrapport Q1 2024 8 ===== SIDA 9 ===== Affärshändelser under kvartalet • Lansering av innovativa plastfria förpackningar med sjögräsbeläggning för bättre hållbarhetsprestanda • Stora kontrakt inleddes för festivaler • BioPak Group förvärvarde Nya Zeeländska Decent Packaging och Australien- siska Huskee, inom området för hållbara take-way förpackningar • Förvärvade majoritetsposten i tyska Relevo, som erbjuder en digital helhetslös- ning för återanvändning av serveringsartiklar 1 januari – 31 mars Nettoomsättning 705 MSEK (747) Operativt resultat 30 MSEK (8) Operativ rörelsemarginal 4,3 % (1,1 %) Affärsområde Food packaging solutions erbjuder miljöanpassade koncept för mål- tidsförpackningar och serveringsprodukter för exempelvis take-away, färsk färdigmat och catering av olika slag. Kunderna är huvudsakligen olika typer av restauranger med take-away-koncept samt företag som är verksamma inom hälso- och omvård- nadssektorn. Även butiker och andra matproducenter är stora kundgrupper. Produk- ter och tjänster inom affärsområdet säljs både under varumärkena Duni och BioPak. Affärsområdet har en marknadsledande position i Australien. Affärsområdet svarade för cirka 41 (40) % av koncernens nettoomsättning under perioden 1 januari – 31 mars. Food packaging solutions Affärsområde Delårsrapport Q1 2024 9 ===== SIDA 10 ===== 0 200 400 600 800 1 000 Q1 -24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4 -22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 0 700 1 400 2 100 2 800 3 500 Försäljning kvartal, MSEK Försäljning rullande 12 månader (R12M), MSEK Operativt resultat 0 10 20 30 40 50 60 70 Q1 -24 Q4 -23 Q3 -23 Q2 -23 Q1 -23 Q4 -22 Q3 -22 Q2 -22 Q1 -22 Q4 -21 Q3 -21 Q2 -21 Q1 -21 0 50 100 150 200 250 Operativt resultat kvartal, MSEK Operativt resultat rullande 12 månader (R12M), MSEK Kvartal KvartalR12M R12M Nettoomsättning Nettoomsättning Nettoomsättningen i kvartalet minskade med 42 MSEK och uppgick till 705 (747) MSEK. I fasta växelkurser motsvarade det en för- säljningsminskning på 3,7 %. Utvecklingen förklaras primärt av prissänkningar såväl utanför Europa som i Europa, samt lägre voly- mer på den europeiska marknaden. Volymutvecklingen utanför Europa, framförallt i Australien, är alltjämt positiv. Efterfrågan på miljöanpassade produkter fortsätter att vara hög, med ett tydligt skifte från plast, dock i varierad takt beroende på marknad. På exempelvis den australiensiska marknaden stödjer lagstiftningen komposterbarhet som cirkulär lösning medan man för den europeiska marknaden, där skiftet bort från plast inte är lika konsekvent, fortfarande diskuterar olika alternativ – återvin- ning, återanvändning och kompostering. Affärsområdets satsningar på miljöanpassade produkter i primärt fiber utvecklas därmed olika beroende på marknadens omställningstakt. För den europeiska marknaden upplever man, i linje med affärsområde Dining solutions, en volymnedgång delvis från ett antal större volymkontrakt mot detaljhandeln men även en generellt lägre efter- frågan till följd av den mer ansträngda hushållsekonomin, vilket förklarar den lägre volymen. Prissänkningarna som affärsområdet genomför är främst kopplade till sjöfraktspriserna som länge innebar en avsevärt förhöjd kostnadsbild men som de senaste åren sjunkit tillbaka till mer normaliserade nivåer, även om de senaste månadernas turbulens, med oroligheter kring Röda havet, gett något tillfälligt högre priser. Resultat Det operativa resultatet i kvartalet uppgick till 30 (8) MSEK och den operativa rörelsemarginalen till 4,3 (1,1) %. Resultatet ökade med 22 MSEK. Stort fokus för affärsområdet har de senaste åren legat på att dels fortsätta transformera portföljen mot en högre grad miljöanpassade produkter, dels att hantera den exceptionella kostnadsbild för sjöfrakt och höga lagernivåer som uppstod under pandemin. I jämförelseperioden var den europeiska verksamhetens marginaler hårt pressade till följd av de högre kostna- derna vilket sedan dess har lättat samt att lagernivåerna har sjunkit kraftigt. Detta tillsammans med prishöjningar, följt av taktiska och selektiva prissänkningar, har tillåtit marginalen att återhämta sig, vilket är förklaringen till periodens resultatförbättring. Utanför Europa var sjöfraktseffekten mer begränsad och prishöjningsmöjligheterna större i jämförelseperioden men samtidigt har konkurrensen varit intensiv och behovet av prissänkningar för att skydda volymer varit mer tydlig. Detta leder till en omsättning och bruttomarginal strax över föregående år där volymerna är högre men försäljningspriset lägre, samtidigt som kostnader för marknadsexpansion resulterat i något högre indirekta kostnader. Delårsrapport Q1 2024 10 ===== SIDA 11 ===== Finansiell översikt Kassaflöde och finansiering Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -183 (4) MSEK för perioden 1 januari – 31 mars. Kundfordring- arna uppgick till 1 137 (1 196) MSEK, leverantörsskulderna till 615 (623) MSEK och lagervärdet till 1 430 (1 578) MSEK. Lagernivåerna har tillfälligt varit något högre under kvartalet på grund av bland annat störningar i Röda havet som leder till utmaningar i att hålla säkerhetslager. Fokus ligger nu på att accelerera skiftet i produktportföljen mot än bättre hållbara alternativ vilket även det leder till temporärt högre lagernivåer. Kassaflödet inklusive investeringsverksamheten uppgick till -286 (-19) MSEK. Försämringen beror främst på förändringen i rörel- sekapitalet om -297 MSEK. Periodens nettoinvesteringar uppgick till 26 (26) MSEK. Avskrivningarna för perioden uppgick till 68 (64) MSEK, varav avskrivningar på nyttjanderättstillgångar uppgick till 15 (14) MSEK. Koncernens räntebärande nettoskuld per den 31 mars 2024 uppgick till 921 MSEK. Den 31 mars 2023 uppgick den räntebärande nettoskulden till 1 444 MSEK. Finansnetto Finansnettot för perioden uppgick till -13 (-18) MSEK. Resultat från andelar i intressebolag uppgick till -1 (-2) MSEK. Skatter Den totala redovisade skattekostnaden för perioden 1 januari – 31 mars uppgick till 26 (3) MSEK vilket ger en effektiv skattesats om 24,1 (3,5) %. Årets redovisade skatt innehåller justeringar och engångseffekter från föregående år på -1,5 (9,1) MSEK. Resultat per aktie Årets resultat per aktie, hänförligt till moderbolagets ägare, före respektive efter utspädning uppgick till 1,66 (1,65) SEK. Aktien Per den 31 mars 2024 uppgick aktiekapitalet till 58 748 790 kronor och bestod av 46 999 032 stycken utestående stamaktier. Kvotvärdet på aktierna är 1,25 kronor per aktie. Aktieägare Duni AB (publ) är noterat på NASDAQ Stockholm under kortnamnet ”DUNI”. De tre största aktieägarna vid årets slut var Mellby Gård AB (40,14 %), Nordea Funds AB (10,82 %) och Polaris Capital Management LLC (9,57 %). Personal Den 31 mars 2024 uppgick antalet anställda till 2 444 (2 266). Av antalet anställda är 909 (882) personer sysselsatta inom produk- tionen. Duni Groups produktionsanläggningar är belägna i Bramsche och Wolkenstein i Tyskland, Poznan i Polen, Bengtsfors i Sve- rige, Bangkok i Thailand samt Auckland i Nya Zeeland. Förvärv I december 2023 signerade BioPak Pty Ltd (BioPak Group) ett avtal om att förvärva Innocent Packaging Ltd med verksamhet på Nya Zeeland samt dotterbolag i UK och Nederländerna. Dessa bolag fokuserar på förpackningar för hämtmat tillverkade av växt- baserade material. De säljer sina varor under varumärket Decent på alla tre marknaderna och går under namnet Decent Packa- ging. De har totalt 26 heltidsanställda och en omsättning på cirka 150 MSEK med en lönsamhet i linje med Dunikoncernen. Decent Packaging konsolideras från den första februari under affärsområde Food packaging solutions och bidrar med cirka 30 MSEK till kvartalets nettoomsättning. Under kvartalet signerade BioPak Pty Ltd ytterligare ett förvärv, Huskee Pty i Australien. De är specialiserade på innovativa, speci- aldesignade te- och kaffemuggar i högkvalitativa material, som kan återbrytas genom företagets kompostinsamlingstjänster. Huskee har en årlig omsättning på cirka 50 MSEK med en lönsamhet i linje med Dunikoncernen. Huskee kommer att konsolideras från den första april under affärsområde Food packaging solutions. Båda dessa förvärv accelererar tillväxten i Asien- och Stillahavsregionen samt stärker koncernens verksamhet inom matförpack- ningar. De kompletterar BioPaks utbud och har en tydlig hållbarhetsprofil. Förvärvskostnaderna för dessa förvärv togs i det fjärde kvartalet 2023. Finansiering sker inom lånefaciliteten i BioPak Group samt med BioPak Pty Ltd aktier. Under kvartalet förvärvades majoritetsposten i det tyska startup-bolaget Relovo GmbH, som per den första mars går från intres- sebolag 24,51 % till ett dotterbolag 50,02 %. Relevo erbjuder återanvändbara lösningar för take-away. Detta stärker och komplette- rar Duni Groups position inom cirkulära lösningar. Delårsrapport Q1 2024 11 ===== SIDA 12 ===== Nyetableringar Inga nyetableringar gjordes under perioden. Riskfaktorer för Duni Group Det finns ett antal riskfaktorer som kan påverka koncernens verksamhet kopplade till såväl affärsmässiga risker som finansiella risker. Affärsmässiga risker De affärsmässiga riskerna delas in i strategiska risker och omvärldsrisker, operationella risker och hållbarhetsrisker. Dessa risker påverkar bland annat bolagets affärsmodell och långsiktiga strategiska planering. De kan leda till en negativ påverkan på resulta- tet eller koncernens anseende. Strategiska- och omvärldsrisker avser risker och externa faktorer som har en påverkan på bolagets verksamhet och marknads- position. Styrelsen och ledningen tar fram strategier för att hantera dessa risker vilket sker genom strategimöten. Här ingår risker kopplat till förvärv, leverantörer, regler och lagar. Omvärldsfaktorer som också kan påverka verksamheten är råvarupriser, trans- portkostnader, lokala restriktioner till följd av en pandemi, försämrad konjunktur samt förändringar i marknadens efterfrågan och skatter. Händelser som skulle kunna leda till färre antal restaurangbesök, minskad efterfrågan och ökad priskonkurrens, påverkar volymer och bruttomarginaler bland annat genom ökade rabatter och kundbonusar. Utvecklingen av ett varierat och attraktivt sor- timent är viktigt för att koncernen ska uppnå en god försäljnings- och resultatutveckling. Rysslands invasion av Ukraina medförde ett försämrat geopolitiskt läge. Koncernen bevakar utvecklingen och följer alla ålagda sanktioner. Osäkerheten är stor och det är i dagsläget svårt att bedöma konsekvenserna och de långsiktiga effekterna för koncer- nen på grund av detta. I nuläget är den direkta påverkan begränsad. Inga insatsmaterial och ingen import kommer från dessa två länder. Operationella risker hanteras normalt sett av respektive operativ enhet och kan avse produktionsavbrott, IT- haverier, brand eller andra risker på grund av otillräckliga processer eller handhavandefel. Denna typ av risker kan bolaget i många fall själv kontrollera. Hållbarhetsrisker omfattar bland annat miljörisker, mänskliga rättigheter och antikorruption. Här ingår även risker som att inte kunna hålla jämna steg med omvärldens krav kring materialutveckling och rapportering eller legala krav. Dessa risker hanteras genom aktivt förebyggande åtgärder. Bolaget har även aktiviteter och kontrollmekanismer för att motverka dem, till exempel genom revisioner av leverantörer enligt Code of Business Conduct. För att läsa mer om bolagets omfattande hållbarhetsarbete, se Års- och hållbarhetsredovisning 2023. Finansiella risker Koncernens finansförvaltning och dess hantering av finansiella risker regleras av en finanspolicy antagen av styrelsen. Koncernen delar in de finansiella riskerna i valutarisker, ränterisker, kreditrisker, finansierings- och likviditetsrisker. Dessa risker kontrolleras i en övergripande riskhanteringspolicy som fokuserar på förutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att mini- mera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Riskerna i koncernen är i allt väsentligt även hänförliga till moderbolaget. Koncernens hantering av finansiella risker beskrivs närmare i Års- och hållbarhetsredovisning 2023. Koncernens eventualförpliktelser har sedan årsskiftet minskat med 40 MSEK till 96 (109) MSEK. Förändringen förklaras av att moderbolagsgarantierna har minskat. Transaktioner med närstående parter Inga väsentliga transaktioner med närstående parter har ägt rum under det första kvartalet 2024. Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har ägt rum efter balansdagen. Delårsrapporter Kvartal II 12 juli, 2024 Kvartal III 24 oktober, 2024 Årsstämma 2024 Årsstämma i Duni AB kommer att hållas i Malmö den 21 maj 2024, klockan 15.00, på Glasklart, Dockplatsen 1. För ytterligare infor- mation hänvisas till hemsidan www.dunigroup.se. Valberedningens sammansättning Valberedningen är ett aktieägarutskott som tar ansvar för att nominera de personer som ska ingå i styrelsen vid årsstämman. Val- beredningen lämnar förslag på styrelseordförande och övriga styrelseledamöter. Den tar också fram förslag avseende styrelsear- Delårsrapport Q1 2024 12 ===== SIDA 13 ===== vode, inklusive fördelning mellan ordförande och övriga styrelseledamöter samt eventuell ersättning för kommittéarbete. Valberedningen inför årsstämman 2024 består av fyra medlemmar: Thomas Gustafsson, ordförande i Duni AB, Johan Andersson, Mellby Gård AB, Katarina Hammar, Nordea fonder AB samt Bernard R. Horn, Jr., Polaris Capital Management, LLC. Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick till 343 (395) MSEK för perioden 1 januari – 31 mars. Resultat efter finansiella poster uppgick till -9 (-29) MSEK. Den räntebärande nettofordran uppgick till 200 (857) MSEK, varav en nettofordran om 817 (2 225) MSEK härrör sig till dot- terbolag. Nettoinvesteringarna uppgick till 4 (5) MSEK och avskrivningarna till 5 (5) MSEK. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har, för koncernen, upprättats i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer samt årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som redogörs för i årsredovisningen per 2023-12-31 har tillämpats. Informationen i rapporten Duni AB (publ) offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finan- siella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 24 april kl. 07.45. Onsdagen den 24 april klockan 10.00 presenteras rapporten via en telefonkonferens som också kan följas via webben. För att lyssna till konferenssamtalet, använd nedan länk: https:/ /emportal.ink/4cIVxvn Via länken kan deltagare registrera sig och få en personlig kod till konferenssamtalet. För att följa presentationen via webben, använd nedan länk: https:/ /onlinexperiences.com/Launch/QReg/ShowUUID=50CCCC13-0CE4-43AC-ADAE-51FC92A37DAB Via länken kan presentationen följas live. Denna rapport har upprättats i både en svensk och engelsk version. Vid eventuella variationer mellan de två ska den svenska ver- sionen gälla. Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Malmö, 23 april 2024 Robert Dackeskog, VD och koncernchef För ytterligare information kontakta: Magnus Carlsson, EVP Finance/CFO 040-10 62 00 magnus.carlsson@duni.com Katja Margell, IR- och kommunikationsdirektör 076-819 83 26 katja.margell@duni.com Duni AB (publ) Box 237 201 22 Malmö Telefon: 040-10 62 00 www.dunigroup.se Organisationsnummer: 556536-7488 Delårsrapport Q1 2024 13 ===== SIDA 14 ===== Finansiella rapporter MSEK (not 1) 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Intäkter 1 736 1 877 7 577 7 718 Kostnad för sålda varor -1 300 -1 486 -5 687 -5 872 Bruttoresultat 435 391 1 890 1 846 Försäljningskostnader -188 -161 -725 -699 Administrationskostnader -102 -95 -427 -421 Forsknings- och utvecklingskostnader -9 -6 -39 -36 Övriga rörelseintäkter 10 5 51 46 Övriga rörelsekostnader -24 -22 -90 -88 Rörelseresultat 123 111 659 648 Finansiella intäkter 1 5 21 24 Finansiella kostnader -13 -21 -65 -73 Resultat från andelar i intresseföretag -1 -2 -6 -7 Finansiella poster netto -13 -18 -51 -56 Resultat efter finansiella poster 109 93 609 593 Inkomstskatt -26 -3 -173 -150 Periodens resultat 83 90 436 443 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 78 78 390 390 Innehav utan bestämmande inflytande 5 12 45 53 Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare: Före och efter utspädning (SEK) 1,66 1,65 8,31 8,30 Genomsnittligt aktier före och efter utspädning (’000) 46 999 46 999 46 999 46 999 Koncernens resultaträkningar Delårsrapport Q1 2024 14 ===== SIDA 15 ===== MSEK (not 1) 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Periodens resultat 83 90 436 443 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen: Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen* 3 -3 0 -6 Summa 3 -3 0 -6 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 56 -17 36 -37 Kassaflödessäkring 3 -3 -14 -19 Summa 59 -19 23 -56 Periodens övriga totalresultat, netto efter skatt 62 -22 23 -62 Periodens summa totalresultat 145 68 459 381 - Varav innehav utan bestämmande inflytande 15 3 41 29 Rapport över totalresultat för koncernen *Nettopensionsförpliktelsen räknas om varje kvartal då räntorna varierar beroende på marknadssituationen, en lägre ränta ger en högre kostnad i totalresultatet samt en högre pensionsskuld medan en högre ränta ger en lägre kostnad i totalresultatet och en lägre pensionsskuld än föregående kvartal. Delårsrapport Q1 2024 15 ===== SIDA 16 ===== MSEK 2024 2023 2022 Kvartal jan-mars okt-dec jul-sep apr-juni jan-mars okt-dec jul-sep apr-juni Intäkter 1 736 1 971 1 935 1 936 1 877 1 974 1 834 1 724 Kostnad för sålda varor -1 300 -1 448 -1 442 -1 496 -1 486 -1 574 -1 471 -1 441 Bruttoresultat 435 523 492 440 391 401 364 283 Försäljningskostnader -188 -190 -177 -171 -161 -168 -147 -145 Administrationskostnader -102 -117 -89 -119 -95 -129 -78 -97 Forsknings- och utvecklingskostnader -9 -13 -9 -9 -6 -3 -1 0 Övriga rörelseintäkter 10 -6 15 32 5 20 14 43 Övriga rörelsekostnader -24 -25 -21 -20 -22 -20 -20 -17 Rörelseresultat 123 172 211 154 111 100 132 67 Finansiella intäkter 1 7 7 6 5 5 4 9 Finansiella kostnader -13 -13 -25 -14 -21 -13 -14 -14 Resultat från andelar i intresseföretag -1 -2 -2 -1 -2 -2 -2 -2 Finansiella poster netto -13 -8 -20 -10 -18 -9 -12 -7 Resultat efter finansiella poster 109 164 191 144 93 91 120 60 Inkomstskatt -26 -81 -41 -24 -3 -32 -33 -11 Periodens resultat 83 83 150 120 90 59 87 49 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 78 77 131 104 78 60 86 48 Innehav utan bestämmande inflytande 5 5 18 17 12 -1 1 1 Koncernens kvartalsvisa resultaträkningar i sammandrag Delårsrapport Q1 2024 16 ===== SIDA 17 ===== Koncernens balansräkningar i sammandrag MSEK (not 2) 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 2 263 2 110 2 126 Övriga immateriella anläggningstillgångar 298 230 287 Materiella anläggningstillgångar 1 272 1 245 1 212 Finansiella anläggningstillgångar 238 246 300 Summa anläggningstillgångar 4 071 3 831 3 926 Omsättningstillgångar Varulager 1 430 1 251 1 578 Kundfordringar 1 137 1 125 1 196 Övriga fordringar 269 218 281 Likvida medel 395 488 323 Summa omsättningstillgångar 3 231 3 082 3 378 SUMMA TILLGÅNGAR 7 302 6 913 7 304 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 564 3 422 3 276 Innehav utan bestämmande inflytande 665 560 534 T otalt eget kapital 4 229 3 982 3 810 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 833 610 1 298 Övriga långfristiga skulder 291 274 341 Summa långfristiga skulder 1 124 885 1 639 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 615 719 623 Kortfristiga finansiella skulder 354 342 347 Övriga kortfristiga skulder 980 985 885 Summa kortfristiga skulder 1 949 2 046 1 854 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 302 6 913 7 304 Delårsrapport Q1 2024 17 ===== SIDA 18 ===== Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen Hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver1) Balanserad vinst inkl. periodens resultat Summa eget kapital, MB:s aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 januari 2023 59 1 681 165 1 306 3 211 530 3 742 Periodens resultat - - - 78 78 12 90 Periodens övriga totalresultat, netto efter skatt - - -10 -3 -13 -9 -22 Periodens summa totalresultat 0 0 -10 75 65 3 68 Ingående balans 1 april 2023 59 1 681 155 1 381 3 276 534 3 810 Periodens resultat - - - 312 312 41 353 Periodens övriga totalresultat, netto efter skatt - - -22 -3 -25 -15 -40 Periodens summa totalresultat 0 0 -22 309 287 26 313 Utdelning till aktieägare - - - -141 -141 - -141 Ingående balans 1 januari 2024 59 1 681 133 1 550 3 422 560 3 982 Periodens resultat - - - 78 78 5 83 Periodens övriga totalresultat, netto efter skatt - - 49 3 52 10 62 Periodens summa totalresultat 0 0 49 81 130 15 145 Förvärv av dotterbolag - - - 12 12 90 102 Utgående balans 31 mars 2024 59 1 681 182 1 642 3 564 665 4 229 1) Av de totala reserverna avser 13 MSEK en verkligt värdereserv och består av omvärdering av mark enligt tidigare redovisningsprinciper. Det omvärderade beloppet antogs som anskaffningsvärde i enlighet med övergångsreglerna i IFRS 1 och har därefter inte förändrats. Delårsrapport Q1 2024 18 ===== SIDA 19 ===== MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mar 2023 Den löpande verksamheten Redovisat rörelseresultat 123 111 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet etc 64 59 Erlagd ränta och skatt -72 -44 Förändring av rörelsekapitalet -297 -122 Kassaflöde från den löpande verksamheten -183 4 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -26 -22 Avyttring av anläggningstillgångar 19 1 Förvärv av dotterbolag -77 - Förvärv av intressebolag - -2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -103 -23 Finansieringsverksamheten Upptagna lån1) - 113 Amortering av skulder1) -17 -73 Nettoförändring checkräkningskredit och övriga finansiella skulder 221 -49 Nettoförändring av leasingskuld -15 -14 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 189 -23 Periodens kassaflöde -96 -42 Likvida medel vid periodens ingång 488 372 Valutakursdifferenser i likvida medel 3 -7 Likvida medel vid periodens utgång 395 323 Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 1) Upptagna lån och amorteringar inom den fastställda kreditfaciliteten redovisas brutto till den del det avser lån med löptid överstigande 3 månader i enlighet med IAS 7. Delårsrapport Q1 2024 19 ===== SIDA 20 ===== 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 736 1 877 7 577 7 718 Bruttoresultat, MSEK 435 391 1 890 1 846 Operativt resultat, MSEK 140 130 726 716 Operativt EBITDA, MSEK 191 178 939 926 Rörelseresultat, EBIT, MSEK 123 111 659 648 EBITDA, MSEK 191 175 939 924 Räntebärande nettoskuld, MSEK 921 1 444 921 598 Antal anställda 2 444 2 266 2 444 2 326 Försäljningstillväxt -7,5 % 30,1 % 2,3 % 10,6 % Organisk tillväxt -9,1 % 23,5 % -2,0 % 5,2 % Bruttomarginal 25,1 % 20,9 % 24,9 % 23,9 % Operativ rörelsemarginal 8,1 % 6,9 % 9,6 % 9,3 % Operativ EBITDA marginal 11,0 % 9,5 % 12,4 % 12,0 % EBIT marginal 7,1 % 5,9 % 8,7 % 8,4 % EBITDA marginal 11,0 % 9,3 % 12,4 % 12,0 % Avkastning på eget kapital 2,0 % 2,4 % 10,3 % 11,1 % Avkastning på sysselsatt kapital1) 14,7 % 10,5 % 14,7 % 16,3 % Avkastning på sysselsatt kapital exklusive goodwill1) 27,1 % 18,2 % 27,1 % 31,5 % Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital 21,8 % 37,9 % 21,8 % 15,0 % Räntebärande nettoskuld i förhållande till operativ EBITDA1) 0,98 1,96 0,98 0,65 1) Beräknat på de senaste tolv månaderna och operativt resultat. Alternativa nyckeltal beskrivs i definitioner. För avstämning av dessa, se not 5. Nyckeltal i sammandrag Delårsrapport Q1 2024 20 ===== SIDA 21 ===== MSEK (not 1) 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 Intäkter 343 395 Kostnad för sålda varor -315 -389 Bruttoresultat 28 6 Försäljningskostnader -30 -26 Administrationskostnader -65 -67 Forsknings- och utvecklingskostnader -8 -6 Övriga rörelseintäkter 73 78 Övriga rörelsekostnader -15 -13 Rörelseresultat -17 -27 Finansiella intäkter 32 34 Finansiella kostnader -25 -35 Finansiella poster netto 8 -2 Resultat efter finansiella poster -9 -29 Inkomstskatt 3 6 Periodens resultat -6 -23 MSEK (not 1) 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 Periodens resultat -6 -23 Övrigt totalresultat1) Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Kassaflödessäkring 3 1 Summa 3 1 Periodens övriga totalresultat, netto efter skatt 3 1 Periodens summa totalresultat -3 -22 – Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare -3 -22 Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag Rapport över totalresultat för moderbolaget 1) Moderbolaget har inga poster som ”inte ska återföras i resultaträkningen”. Delårsrapport Q1 2024 21 ===== SIDA 22 ===== Moderbolagets balansräkningar i sammandrag MSEK (not 2) 31 mars 2024 31 dec 2023 31 mar 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 51 54 56 Materiella anläggningstillgångar 24 23 23 Finansiella anläggningstillgångar 3 557 3 495 3 700 Summa anläggningstillgångar 3 633 3 572 3 780 Omsättningstillgångar Varulager 63 74 123 Kundfordringar 146 138 153 Övriga fordringar 502 458 846 Kassa och bank 213 332 128 Summa omsättningstillgångar 924 1 002 1 250 SUMMA TILLGÅNGAR 4 557 4 573 5 030 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 99 99 87 Fritt eget kapital 2 570 2 573 2 310 Summa eget kapital 2 668 2 672 2 397 Avsättningar 111 108 116 Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 443 443 1 120 Summa långfristiga skulder 443 443 1 120 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 46 69 66 Kortfristiga finansiella skulder 297 286 291 Övriga kortfristiga skulder 991 996 1 041 Summa kortfristiga skulder 1 334 1 351 1 398 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 4 557 4 573 5 030 Delårsrapport Q1 2024 22 ===== SIDA 23 ===== Noter Not 1 • Redovisnings- och värderingsprinciper Duni tillämpar, sedan den 1 januari 2005, av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU och därtill följande hänvisning till 9 kapitlet i årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlig- het med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är samma som i årsredo- visningen per 2023-12-31, med tillägg att andelar i intresseföretag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden i moderbolaget. Not 2 • Finansiella tillgångar och skulder Koncernen har derivatinstrument värderade till verkligt värde samt för säkringsändamål som är klassificerade i nivå 2. Derivat i nivå 2 består av valutaterminer och ränteswappar och används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutatermi- nerna baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad. Värderingen av ränteswappar baseras på terminsräntor fram- tagna utifrån observerbara yieldkurvor. Diskonteringen ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2. Vär- deringsteknikerna är oförändrade under året. Som närmare beskrivs i årsredovisningen per 2023-12-31 utgörs de finansiella tillgångarna och skulderna av poster med korta löptider. Det verkliga värdet bedöms därför i allt väsentligt överensstämma med det bokförda värdet. Not 3 • Segmentrapportering Det högsta verkställande och beslutsfattande organet är koncernledningen, som fattar beslut om resursfördelningen inom kon- cernen och som utvärderar verksamhetens resultat. Koncernledningen styr verksamheten genom affärsområdena, utifrån försälj- ning och operativt resultat. Koncernens verksamhet är uppdelad i två affärsområden; Dining solutions och Food packaging solu- tions. Båda affärsområdena har fullt ansvar för sin respektive värdekedja. Produkterna säljs genom en enhetlig kommersiell organisation som är uppdelad i sex regioner. Varje region har ansvar för lokal försäljning och marknadsföring av båda varumär- kena, Duni och BioPak, till alla kunder. Regionerna utgörs av: • NorthEast: norra och östra Europa • Central: Tyskland, Österrike och Schweiz • West: Nederländerna, Belgien, Luxemburg, UK och Irland • South: Frankrike, Spanien och Italien • Rest of World: All försäljning utanför Europa där Australien står för cirka 70 %, Nya Zeeland drygt 10 % och resterande andel huvudsakligen Thailand, Singapore, USA och Förenade Arabemiraten, om ca 2-5 % vardera. • Other Sales: Externförsäljning av tissue- och airlaidmaterial från fabriken i Skåpafors samt externförsäljning av ekonomi- och redovisningstjänster från finansfunktionen i Poznan ingår i affärsområde Dining solutions. Gemensamma koncernfunktioner så som ekonomi, people & culture, hållbarhet, kommunikation och IT delas i stor utsträckning av affärsområdena och kostnaderna för dessa fördelas procentuellt av försäljningen på respektive affärsområde; Dining solutions och Food packaging solutions. Affärsområde Dining solutions har en vertikalt integrerad affärsmodell för sina pappersbaserade produkter så som servetter och dukar. Detta betyder att hela produktions- och leveranskedjan ägs och kontrolleras av affärsområ- det, från materialtillverkning och konceptframställning till konvertering och distribution. Affärsområde Food packaging solutions har ingen egen produktion. Här är inköpsorganisationen en stor och en viktig del av verksamheten. Delårsrapport Q1 2024 23 ===== SIDA 24 ===== 2024 2023 2022 MSEK jan-mars okt-dec jul-sep apr-juni jan-mars okt-dec jul-sep apr-juni Dining solutions 1 030 1 214 1 148 1 130 1 130 1 187 1 043 973 Food packaging solutions 705 757 788 747 747 787 791 751 Duni Group 1 736 1 971 1 936 1 877 1 877 1 974 1 834 1 724 Operativt resultat MSEK jan-mars okt-dec jul- sep apr-juni jan-mars okt-dec jul-sep apr-juni Dining solutions 109 175 134 122 122 127 115 71 Food packaging solutions 30 17 36 8 8 27 39 20 Duni Group 140 191 170 130 130 153 154 91 Kvartalsöversikt per segment Nettoomsättning per region, koncernen MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 20241) 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 NorthEast 300 297 308 1 323 1 331 Central 503 494 578 2 169 2 244 West 248 243 276 1 111 1 138 South 142 141 159 760 778 Rest of World 498 518 517 2 062 2 080 Other Sales 44 43 40 152 147 Duni Group 1 736 1 736 1 877 7 577 7 718 Tidpunkt för redovisning av intäkt Varor/tjänster överförda vid en tidpunkt 1 736 1 736 1 877 7 577 7 718 Varor/tjänster överförda över tid - - - - - Summa 1 736 1 736 1 877 7 577 7 718 1) Redovisad nettoomsättning 2024 omräknat till 2023 års valutakurser. MSEK jan-mars 2024 jan-mars 2023 Dining solutions Food packaging solutions Duni Group Dining solutions Food packaging solutions Duni Group Totala intäkter 1 035 711 1 746 1 132 747 1 879 Intäkter från andra segment 5 5 10 2 - 2 Intäkter från externa kunder 1 030 705 1 736 1 130 747 1 877 Operativt resultat 109 30 140 122 8 130 Rörelseresultat 123 111 Finansiella poster netto -13 -18 Resultat efter finansiella poster 109 93 Rörelsesegment, koncernen Delårsrapport Q1 2024 24 ===== SIDA 25 ===== Nettoomsättning per region, affärsområde Food packaging solutions Nettoomsättning per produktgrupp Omstruktureringskostnader MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 20241) 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 NorthEast 113 113 130 515 531 Central 59 58 67 271 279 West 81 79 75 316 310 South 32 31 41 164 173 Rest of World 420 438 433 1 731 1 744 Other Sales - - - - - Duni Group 705 719 747 2 996 3 037 1) Redovisad nettoomsättning 2024 omräknat till 2023 års valutakurser. Not 4 • Redovisning och beskrivning av omstruktureringskostnader MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Kostnad sålda varor - - -7 -7 Försäljningskostnader - 0 0 0 Administrationskostnader - -5 3 -2 Övriga rörelsekostnader/intäkter - - 4 4 Summa 0 -5 0 -5 Omstruktureringskostnaden uppgår till 0 (5) MSEK. MSEK jan-mars 2024 Dining solutions Food packaging solutions Duni Group Servetter 714 21 736 Bordsdukar 170 - 170 Ljus 50 - 50 Förpackningslösningar - 274 274 Serveringsprodukter 0 381 381 Övrigt 96 28 124 Summa 1 030 705 1 736 Nettoomsättning per region, affärsområde Dining solutions MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 20241) 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 NorthEast 187 184 179 808 799 Central 443 436 510 1 898 1 965 West 168 164 200 796 828 South 110 109 118 597 605 Rest of World 78 80 83 331 337 Other Sales 44 43 40 152 147 Duni Group 1 030 1 017 1 130 4 581 4 681 1) Redovisad nettoomsättning 2024 omräknat till 2023 års valutakurser. Delårsrapport Q1 2024 25 ===== SIDA 26 ===== Not 5 • Alternativa nyckeltal MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Operativt resultat exklusive IFRS 16 Leasingavtal 138 128 717 707 Effekter av IFRS 16 Leasingavtal 2 2 9 9 Operativt resultat 140 130 726 716 Omstruktureringskostnader - -5 0 -5 Orealiserade värdeförändringar av derivatinstrument - 3 0 3 Avskrivningar på immateriella tillgångar identifierade vid rörelseförvärv -17 -16 -67 -66 Verkligt värde allokering i samband med förvärv 0 0 0 0 Rörelseresultat, EBIT 123 111 659 648 MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Operativt EBITDA exklusive IFRS 16 Leasingavtal 173 162 593 858 Effekter av IFRS 16 Leasingavtal 17 16 84 68 Operativt EBITDA 191 178 677 926 Omstruktureringskostnader - -5 -52 -5 Orealiserade värdeförändringar av derivatinstrument - 3 -6 3 Verkligt värde allokering i samband med förvärv 0 0 0 0 EBITDA 191 175 618 924 Avskrivningar på immateriella tillgångar identifierade vid rörelseförvärv -17 -16 -64 -66 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -15 -14 -75 -60 Övriga avskrivningar som ingår i rörelseresultatet -35 -34 -142 -150 Rörelseresultat, EBIT 123 111 337 648 MSEK 3 mån jan-mars 2024 3 mån jan-mars 2023 12 mån apr-mars 2023/24 12 mån jan-dec 2023 Nettoomsättning 1 736 1 877 7 577 7 718 Valutaeffekt1) 1 -95 -118 -378 Valutajusterad nettoomsättning 1 736 1 783 7 459 7 340 Avdrag för förvärv -29 - -29 - Nettoomsättning för organisk tillväxt 1 707 1 783 7 430 7 340 Organisk tillväxt -9,1 % 23,5 % -2,0 % 5,2 % Avstämning mellan operativt resultat och rörelseresultat Avstämning mellan operativt EBITDA, EBITDA och rörelseresultat Avstämning mellan rapporterad nettoomsättning och organisk tillväxt 1) Redovisad nettoomsättning 2024 omräknat till 2023 års valutakurser. Delårsrapport Q1 2024 26 ===== SIDA 27 ===== Definitioner av nyckeltal Koncernen använder sig av finansiella mått som i vissa fall inte är definierade av IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal. Syftet med dessa är att ge läsaren ytterligare information som bidrar till en bättre och mer renodlad jämförelse av bolagets utveckling från år till år. Ett alternativt nyckeltal som används är Operativt resultat. Ledningsgruppen styr verksamheten och affärsområdena mäts på detta mått. För avstämning av alternativa nyckeltal, se not 5. Nyckeltalen definieras enligt nedan: Antal anställda: Antalet aktiva heltidsanställda vid periodens slut. Avkastning på eget kapital: Periodens resultat som procentandel av eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital: Operativt rörelseresultat som andel av sysselsatt kapital. Bruttomarginal: Bruttoresultat som procentandel av försäljning. EBIT: Redovisat rörelseresultat. EBIT marginal: EBIT som procentandel av försäljning. EBITA: Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar. EBITDA: Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar. EBITDA marginal: EBITDA som procentandel av försäljning. Kostnad för sålda varor: Kostnad för sålda varor, inklusive produktions- och logistikkostnader. Operativt EBITDA: EBITDA minus omstruktureringskostnader och verkligt värde allokeringar. Operativ EBITDA-marginal: Operativt EBITDA som procentandel av försäljning. Operativt resultat: EBIT minus omstruktureringskostnader, verkligt värde allokeringar och avskrivningar av immate- riella tillgångar som är identifierade i samband med förvärv. Operativ rörelsemarginal: Operativt resultat som procentandel av försäljning. Organisk tillväxt: Försäljningstillväxt justerad för valuta och förvärv. Förvärvade bolag räknas in i organisk tillväxt när de har jämförbara kvartal. Räntebärande nettoskuld: Räntebärande skulder och pensioner minskat med likvida medel och räntebärande fordringar. Sysselsatt kapital: Icke räntebärande anläggningstillgångar och omsättningstillgångar, exklusive uppskjuten skattefordran, med avdrag för icke räntebärande skulder. Vinst per aktie: Resultat för perioden delat med det genomsnittliga antalet aktier. Airlaid: Ett material, känt för sin vätskefördelning, absorptionsförmåga och mjukhet. Processen bygger på att man använder luft för att fördela fibrerna i materialet istället för vatten som i tradi- tionell tissue-produktion. Airlaid används för dukar, tabletter och servetter. Bagass: Bagass är en restprodukt från sockerrör efter att sockret extraherats. Materialet är helt biologiskt nedbrytbart. Bagass används främst i affärsom- råde BioPak måltidsförpackningar och serve- ringsprodukter som tallrikar, skålar och take- away-boxar. BioDunicel®: Hållbara premiumdukar och bordstabletter till- verkade av potatisstärkelse, framtagna av Dunis team i Tyskland. BioDunisoft®: Hållbara premiumservetter tillverkade med en banbrytande BioBinder™ baserad på matrester. Cirkuläritet: En integrerad helhetssyn kring de hållbarhetsut- maningar koncernen står inför. Den beaktar hela livscykeln – från materialval och livscykelpåver- kan, till slutliga lösningar. EcoVadis: ett världsledande oberoende företag som årli- gen analyserar och utvärderar andra företags hållbarhetsarbete. Bedömningen bygger på kriterier inom fyra olika områden: miljö, rättvisa arbetsförhållanden, affärsetik och leverantörs- kedjan. GHG-protokollet: Den ledande standarden för näringslivet att mäta, hantera och rapportera växthusgasut- släpp. Goodfoodmood®: Affärsområde Dunis varumärkesplattform – att skapa en trivsam atmosfär och positiv stämning vid alla tillfällen när det lagas och bjuds på mat och dryck – en Goodfoodmood. Konvertering: Den tillverkningsfas där tissue och airlaid i stora rullar beskärs, trycks, präglas och viks till färdiga servetter och dukar. Our Decade of Action: Duni Groups uppdaterade strategi med en lång- siktig vision, ett högre syfte och en tydlig hållbar- hetsagenda med bas i FN:s Agenda 2030. Med vårt ”decade of Action” vill vi leda utvecklingen inom hållbarhet. Private label: Produkter märkta med kundens eget varumärke. Science Based T argets (SBT): En metod för företag att sätta vetenskapligt för- ankrade klimatmål i linje med Parisavtalet. Före- taget inventerar sina utsläpp i hela sin värde- kedja och kopplar sina mål till investeringar där ekonomi, genomförbarhet och övriga effekter noga utreds. SUP: EU:s engångsplastdirektiv (Single use plastics) som syftar till att implementera en rad åtgärder för hur medlemsländerna ska komma till rätta med vissa plastprodukters negativa påverkan på miljön. UNGC: FN:s Global Compact (UNGC) är världens största initiativ för att samla näringslivet kring företags- mässig hållbarhet, oavsett hur stort eller kom- plext ett företag är eller var det ligger. Valutajusterad/valutapåverkan omräkningseffekter: Siffror som justeras för effekter av valutakurs- differenser i samband med konsolidering. 2023 års siffror beräknade med 2022 års valutakurser. Effekter av omräkning på balansposter ingår inte. Vertikal integration: Den vertikala integrationen innebär att koncer- nen genom affärsområde Duni äger i princip hela värdekedjan för dukar och servetter (tissue och Airlaid). Ordlista Delårsrapport Q1 2024 27 ===== SIDA 28 ===== Dunigroup.se Duni AB (publ) • Box 237 • 201 22 Malmö • Sverige • Besöksadress Hallenborgs gata 1 A Tel 040-10 62 00 • www.dunigroup.se • Organisationsnummer: 556536-7488