===== SIDA 1 ===== 1 Q1 Delårsrapport 1 september 2024 – 30 november 2024 dustingroup.com ===== SIDA 2 ===== 2 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Delårsrapport september – november 2024 ”Utmanande kvartal med fokus på anpassning och effektivisering” Första kvartalet • Nettoomsättningen uppgick till 4 782 miljoner kronor (5 793). • Den organiska omsättningstillväxten var -16,2 procent (-16,2) varav SMB -8,2 procent (-9,3) och LCP -19,5 procent (-18,8). • Bruttomarginalen uppgick till 14,3 procent (15,3). • Justerat EBITA uppgick till 21 miljoner kronor (192) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 0,4 procent (3,3). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -52 miljoner kronor (129), inklusive jämförelsestörande poster om -10 miljoner kronor (-17). • Kvartalets resultat uppgick till -78 miljoner kronor (33). • Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,17 kronor (0,15). • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -42 miljoner kronor (250). • Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 5,4 (4,6). Finansiella nyckeltal Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges 24/25 23/24 12 mån 23/24 Nettoomsättning 4 782 5 793 20 470 21 482 Organisk omsättningstillväxt (%) -16,2 -16,2 -18,5 -9,9 Bruttomarginal (%) 14,3 15,3 14,7 14,9 Justerat EBITA 21 192 380 551 Justerad EBITA-marginal (%) 0,4 3,3 1,9 2,6 Rörelseresultat (EBIT) -52 129 151 332 Periodens resultat -78 33 -57 53 Jämförelsestörande poster -10 -17 -32 -40 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)* -0,17 0,15 0,14 0,14 Kassaflödet från den löpande verksamheten -42 250 -145 147 Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr) - - 5,4 4,0 Avkastning på eget kapital (%) - - -1,1 0,8 * Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023. ===== SIDA 3 ===== 3 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Utmanande kvartal med fokus på anpassning och effektivisering Utvecklingen för verksamhetsårets första kvartal blev i linje med vår resultatuppdatering från slutet av november. Försäljningen påverkades kraftigt negativt av både en fortsatt avvaktande marknadsutveckling och initiala utmaningar vid implementeringen av vår gemensamma IT-plattform i Benelux. Låga volymer i kombination med en lägre bruttomarginal påverkade resultatutvecklingen negativt. Implementeringen av den nya organisationen och besparingsåtgärderna pågår enligt plan. Det säkerställer en gradvis lägre kostnadsbas och ökad effektivitet i verksamheten, med full effekt om 150–200 miljoner årligen. Fortsatt avvaktande marknad Under första kvartalet har marknadsutvecklingen fortsatt präglats av avvaktande och försiktighet. De små och medelstora bolagen skjuter fram sina investeringsbeslut, medan offentlig sektor påverkas negativt av budgetåtstramningar i vissa av våra marknader. Vi ser ännu inga tydliga tecken på någon återhämtning i marknaden och i nuvarande marknadsläge är det svårt att göra bedömningar om framtiden. På medellång sikt bedömer vi och ledande analysföretag att underliggande positiva drivkrafter som framför allt upphörandet av support för Windows 10 och därmed ökade säkerhetsrisker kommer att driva efterfrågan i positiv riktning. Utbytescykeln för en åldrande installerad bas av företagsdatorer och ökat intresse för AI-anpassade datorer bedöms också som bidragande faktorer. Utmaningar i implementeringen av IT-plattformen Den organiska försäljningstillväxten uppgick till -16,2 procent i kvartalet, varav -8,2 procent för segment SMB och -19,5 procent för segment LCP. I kvartalet har utvecklingen bland de små och medelstora företagen fortsatt påverkats av en avvaktande efterfrågan, då investeringsbeslut tenderar att skjutas på framtiden som en följd av den osäkra konjunkturutvecklingen. Inom segment LCP bedöms omkring hälften av volymtappet bero på en fortsatt avvaktande marknadsutveckling och tydliga budgetnedskärningar inom offentlig sektor, primärt på den finska och i viss mån den nederländska marknaden. Resterande del av nedgången förklaras av utmaningar i samband med implementeringen av den gemensamma IT-plattformen i Benelux. Detta genom såväl förlorade som i viss mån uppskjutna ordrar. Det är dock glädjande att se en positiv organisk tillväxt i kvartalet inom segmentet på marknaderna i Sverige, Norge och Danmark. Låga volymer och temporära kostnader tynger resultatet Lönsamheten har tydligt påverkats av låga volymer och temporärt högre kostnader relaterat till IT-plattformen i Benelux. Bruttomarginalen minskade till 14,3 procent (15,3), som en följd av en förändrad produktmix och en ökad andel försäljning inom nya ramavtal med initialt lägre marginaler i segment LCP. Bruttomarginalen i segment SMB var fortsatt god och i nivå med motsvarande kvartal föregående år. Justerad EBITA minskade till 21 miljoner kronor (192), främst som en följd av lägre volymer och därmed ett lägre bruttoresultat inom LCP, en relativt för hög kostnadsbas samt temporärt högre kostnader relaterade till IT- plattformen i kvartalet, Segment SMB visar en positiv resultatutveckling jämfört med tidigare kvartal, trots en fortsatt negativ tillväxt, tack vare en stabil bruttomarginal och en något lägre kostnadsbas. Ny organisation väntas ge väsentlig resultatförbättring Införandet av den nya organisationen som vi aviserade i oktober pågår, vilket kommer ge oss möjligheter till stärkt kundfokus och ökad effektivitet. Organisationen struktureras kring kunderbjudandet, försäljningskanaler, leverans samt stödfunktioner och beräknas ge årliga besparingar om 150–200 miljoner kronor. Effektiviseringsåtgärderna implementeras enligt plan och väntas ge viss effekt i det andra kvartalet och tydlig effekt i det tredje kvartalet. Av den beräknade kostnaden om 70–100 miljoner kronor för införandet väntas huvuddelen belasta andra kvartalet. I det första kvartalet har motsvarande 10 miljoner kronor i omstruktureringskostnader påverkat resultatet. Svagt kassaflöde och ökad skuldsättningsgrad Kassaflödet från den löpande verksamheten blev -42 miljoner kronor (250), där minskningen förklaras av ett högre nettorörelsekapital påverkat av utmaningarna med IT-plattformen i Benelux. Varulagret ökade som en följd av färre och försenade leveranser och kundfordringar ökade på grund av en hög andel fakturering i slutet av kvartalet. Detta har i kombination med ett betydligt lägre resultat påverkat skuldsättningsgraden i kvartalet. Nettoskulden i förhållande till justerad EBITDA ökade till 5,4 gånger vid utgången av första kvartalet (4,6), jämfört med 4,0 gånger i det närmast föregående kvartalet. Justerat för bedömda temporära effekter i rörelsekapitalet, relaterade till IT- plattformen, uppgick skuldsättningsgraden till 4,8. Vi har en löpande och god dialog med våra banker och har under kvartalet anpassat de finansiella villkoren i bankavtalet utifrån nuvarande marknadsförutsättningar. Summering och framtidsutsikter Marknaden har fortsatt präglats av avvaktan och försiktighet och vi tror att den kommer att vara fortsatt svag under det andra kvartalet. Vi ser positiva underliggande drivkrafter i marknaden på medellång sikt, men vi ser ännu inga direkta tecken på en återhämtning. Utmaningarna vi haft i samband med implementeringen av IT-plattformen har vi hanterat och vi förväntar oss ingen väsentlig operationell påverkan från detta i det andra kvartalet. Jag känner fullt förtroende för den nya organisationen och de möjligheter den ger Dustin, med ett ökat kundfokus och betydande kostnadsbesparingar inom räckhåll. Effektiviseringsåtgärderna löper enligt plan och skapar möjligheter till god lönsamhet även i mer utmanande tider. Sammanfattningsvis är jag långt ifrån nöjd med resultatet under kvartalet. Men, vi har visat handlingskraft och Dustin är väl positionerade både för en för tillfället utmanande marknad och framtida möjligheter. Jag är stolt över insatserna från alla medarbetare och ser med tillförsikt fram emot ljusare tider. Nacka i januari 2025 Johan Karlsson, VD och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Dustin i korthet Med fokus på stark tillväxt under ett varumärke har vi positionerat oss för att bli en av Europas främsta IT- partners. Vår långa erfarenhet och framgångsrika nordiska verksamhetsmodell i kombination med vår styrka som leverantör till större kunder inom den privata och offentliga sektorn är grunden för fortsatt tillväxt. Vi stöttar våra kunder i deras vardag, oavsett om det handlar om att hitta rätt produkt, IT-tjänst eller en kombination av båda. Vi hämtar kraft ur vår starka gemenskap, våra kollegors kompetens, bolagets storlek och våra effektiva arbetsprocesser. Tillsammans verkar vi för en hållbar tillväxt och en hållbar bransch. Fokus på företagskunder Verksamheten består av två affärssegment: SMB (Small and Medium Sized Businesses) med en försäljningsandel om cirka 28 procent under 2023/24 och LCP (Large Corporate and Public) med en försäljningsandel om cirka 72 procent. Vår försäljning sker främst online och kompletteras med rådgivande försäljning. Ökande tjänsteförsäljning Efterfrågan på standardiserade och managerade tjänster ökar när företagens behov av mobilitet och tillgänglighet ökar. Vi kompletterar vårt redan stora produktutbud med tjänster för att hjälpa våra kunder med en större del av deras IT-behov. Ledande online Andelen produkter och tjänster som köps online växer. Vi har varit online sedan 1995 och har byggt en stark position som gör att vi idag är Nordens största e- handlare till företagssegmentet. Hållbarhet i fokus Framtiden är cirkulär. Ansvarsfullt företagande är en förutsättning för en modern, sund och framgångsrik verksamhet. För oss innebär det att vi tar ansvar hela vägen. Det handlar om allt ifrån hur vi sätter ihop vårt erbjudande till hur vi gör det möjligt för våra kunder att göra mer hållbara val och gå mot mer cirkulära affärsmodeller. Dustin Group AB är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Nacka Strand. Aktien noterades i segmentet Mid Cap på Nasdaq Stockholm 2015. ===== SIDA 5 ===== 5 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Vision Vår vision är att hjälpa våra kunder vara i framkant. Det gör vi genom att erbjuda rätt IT-lösning till rätt kund och användare. Vid rätt tidpunkt och till rätt pris. Därför är vårt löfte till våra kunder – ”We keep things moving”. Verksamhetens mål Styrelsen i Dustin har fastställt följande långsiktiga finansiella mål som uppdaterades 20 februari, 2023. Vinst per aktie Tillväxt i vinst per aktie om minst 10 procent (3-årig genomsnittlig årlig tillväxttakt). Stödjande mål avseende vinst per aktie: Organisk årlig tillväxt i nettoomsättning för SMB om 8 procent och för LCP om 5 procent (årligt genomsnitt över en 3-årsperiod). Uppnå en segmentsmarginal om minst 6,5 procent för SMB och minst 4,5 procent för LCP inom den kommande 3-årsperioden. Kapitalstruktur Dustins kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av finansiell flexibilitet samt ge utrymme för förvärv. Bolagets målsättning är en nettoskuldsättning om 2,0– 3,0 gånger justerad EBITDA för den senaste tolvmånadersperioden. CO2-utsläpp 25 procent minskning av CO2e/MSEK nettoomsättning d en kommande 3-årsperioden, bidrar till det oförändrade 2030 målet att vara helt klimatneutrala. Utdelningspolicy Att dela ut mer än 70 procent av årets resultat med hänsyn taget till bolagets finansiella ställning. Vårt hållbarhetsarbete Hållbarhet är en integrerad del i vår strategi och vår verksamhet för att underlätta hållbara affärer och hjälpa våra kunder att göra hållbara val. För oss omfattar hållbara affärer hela koncernens påverkan på samhället och vår miljö. Våra hållbarhetsmål Hållbarhetsstrategin fokuserar på tre områden; klimat, cirkularitet och social jämlikhet. Våra mål för hållbarhetsarbetet innebär att vi 2030 ska vara: • klimatneutrala genom hela värdekedjan • 100 procent cirkulära • vidtagit 100 åtgärder för social jämlikhet i hela vår värdekedja Uppförandekod och revisioner Vår ambition är att systematiskt arbeta och samarbeta med våra leverantörer och leverantörers leverantörer utifrån vår modell för en ansvarsfull värdekedja. Genom ett nära samarbete med världens största hårdvaru- tillverkare och globala distributörer tror vi på att gemensamt kunna göra skillnad. Vår uppförandekod för leverantörer ligger till grund för detta arbete. Som en del i vårt arbete för ansvarsfull tillverkning utför vi regelbundna fabriksrevisioner hos våra tillverkare. Social jämlikhet Social jämlikhet är för oss ansvarstagande inom arbetsrätt, arbetsmiljö, anti-korruption och mänskliga rättigheter. Vi har en möjlighet att tillsammans med våra samarbetspartners aktivt arbeta för social j jämlikhet genom hela värdekedjan. Det är en utmaning som finns i alla delar från råvaruförsörjning, produktion, leverans, återtag samt återvinning. Vi vill också ha en öppen och inkluderande arbetsmiljö. Fram till 2030 ska vi genomföra 100 aktiviteter som bidrar till ökad social jämlikhet i vår värdekedja. Cirkulära nyckeltal Vi vidareutvecklar vårt ramverk för cirkulär ekonomi för att anpassa oss till utvecklingen inom elektronik- branschen mot cirkulära affärsmodeller, forskning och nya regelverk såsom EU-taxonomin och kommande Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Dustin strävar efter att öka den cirkulära andelen med hjälp av såväl tjänster som återtag. Vi har arbetat intensivt med att bredda vårt standardiserade tjänsteutbud och inom återtag har vi ökat volymerna kraftigt på vår anläggning i Nederländerna och vår nordiska anläggning i Växjö. Totala återtag, första kvartalet ===== SIDA 6 ===== 6 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Finansiell översikt Resultatposter och kassaflöde jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år. Kvartalet avser september 2024 – november 2024. Första kvartalet Nettoomsättning Nettoomsättningen minskade med 17,5 procent och uppgick till 4 782 miljoner kronor (5 793) i kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till -16,2 procent (-16,2) varav SMB -8,2 procent (-9,3) och LCP -19,5 procent (-18,8). Valutakursförändringar har påverkat negativt med 1,3 procentenheter (-3,5). För mer information se härledning av alternativa nyckeltal. Bruttoresultat Bruttoresultatet minskade till 683 miljoner kronor (888) i kvartalet, främst som en följd av de lägre volymerna. Bruttomarginalen minskade till 14,3 procent (15,3). Marginalförändringen förklaras av segment LCP genom en förändrad produktmix i kombination med en ökad andel försäljning inom ett flertal nya ramavtal med initialt lägre marginal. Justerat EBITA Justerat EBITA uppgick till 21 miljoner kronor (192) motsvarande en justerad EBITA-marginal om 0,4 procent (3,3). Marginalförsämringen förklaras främst av lägre volymer och därmed ett lägre bruttoresultat i kombination med en relativt för hög kostnadsbas och temporärt högre kostnader relaterade till IT- plattformen samt minskade volymer inom SMB och därmed negativa skaleffekter. Justerat rörelseresultat exkluderar jämförelsestörande poster om -10 miljoner kronor (-17). För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. För avstämning mellan justerat EBITA och rörelseresultat, se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering. Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultatet uppgick till -52 miljoner kronor (129). I rörelseresultatet inkluderas jämförelsestörande poster om -10 miljoner kronor (-17). För ytterligare information hänvisas till not 3 jämförelsestörande poster. Finansiella poster De finansiella kostnaderna uppgick till -49 miljoner kronor (-81). Kostnader för extern finansiering har minskat till -45 miljoner kronor (-76) efter nyemission och återbetalning av lån under förgående år. Räntekostnader relaterade till leasing uppgick till -4 miljoner kronor (-4). De finansiella intäkterna uppgick till 1 miljoner kronor (1). Skatt Kvartalets skatt var positiv och uppgick till 23 miljoner 1 Föregående års antal justerat på grund av systemintegration. kronor (-16). Den effektiva skatten förklaras av ej avdragsgilla kostnader samt geografisk mixeffekt i resultatgenereringen. Kvartalets resultat Kvartalets resultat uppgick till -78 miljoner kronor (33). Resultat per aktie uppgick till -0,17 kronor (0,15) före och efter utspädning. Kassaflöde Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 20 miljoner kronor (108). Förändringar i rörelsekapitalet uppgick till -62 miljoner kronor (142) vilket förklaras främst av ett högre varulager och försenade utleveranser till följd av utmaningar vid implementeringen av IT-plattformen i Benelux. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -45 miljoner kronor (-70) och avsåg huvudsakligen investeringar i IT-plattformen om -29 miljoner kronor (-55). Ytterligare information finns i not 4 investeringar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -62 miljoner kronor (-51) och påverkades främst av amortering av leasingskuld om -51 miljoner kronor (-50). Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till -149 miljoner kronor (129). Anställda Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare uppgick till 2 263 jämfört med cirka 2 317 1 under första kvartalet föregående år. Väsentliga händelser under första kvartalet Den 16 oktober meddelade Dustin att bolaget inför en ny organisationsstruktur, som möjliggörs av utrullningen av den gemensamma IT-plattformen. Den nya organisationen struktureras kring kunderbjudandet, försäljningskanaler, leverans samt stödfunktioner och beräknas ge årliga besparingar om 150–200 miljoner kronor, med full effekt första kvartalet 2025/26. Den 4 november meddelade Dustin att Thomas Ekman inte ställer upp för omval som styrelseordförande eller styrelseledamot. Dustins valberedning beslutade att föreslå att styrelseledamot Tomas Franzén väljs till ny styrelseordförande vid årsstämman. Den 26 november meddelade Dustin en finansiell uppdatering för första kvartalet. Fortsatt utmanande marknadsförhållanden och initiala störningar i implementeringen av den gemensamma IT- plattformen har haft en negativ påverkan. Försäljningen förväntades minska med omkring 20 procent och det justerade EBITA-resultatet förväntades uppgå till i storleksordningen 0-30 miljoner kronor. ===== SIDA 7 ===== 7 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Nettorörelsekapital Nettorörelsekapitalet uppgick till 267 miljoner kronor (-261) vid periodens slut. Varulagret ökade med 221 miljoner kronor, jämfört med förgående år, främst relaterat till kundspecifikt lager i Nederländerna. Kundfordringar ökade med 535 miljoner kronor, vilket beror på stor andel utleveranser i slutet av kvartalet. Leverantörsskulder minskade med 32 miljoner kronor samtidigt som skatteskulder, upplupna kostnader och övriga skulder ökade med 267 miljoner kronor. Det förklaras framför allt av mottagna varor som ej har fakturerats av leverantörer. Miljoner kronor 24-11-30 23-11-30 24-08-31 Varulager 1 160 939 826 Kundfordringar 3 414 2 879 3 003 Skattefordringar samt övriga kortfristiga fordringar 662 654 645 Leverantörsskulder -3 591 -3 623 -3 306 Skatteskulder samt övriga kortfristiga skulder -1 378 -1 111 -993 Nettorörelsekapital 267 -261 175 Nettoskuld och likvida medel Nettoskulden uppgick vid periodens slut till 3 395 miljoner kronor (4 444). Förändringen förklaras främst av återbetalning av lån om 1 648 miljoner kronor under föregående år. Nettoskulden har även påverkats av minskade likvida medel, relaterade till förändringen i nettorörelsekapitalet. Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerad EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden var 5,4 (4,6). Dustin ser kontinuerligt över och analyserar skuldsättningsgraden. Den löpande dialogen med bankerna är god och de finansiella villkoren i bankavtalet har anpassats utifrån nuvarande marknadsförutsättningar under kvartalet. Miljoner kronor 24-11-30 23-11-30 24-08-31 Skulder till kreditinstitut 3 565 4 964 3 511 Övriga finansiella skulder 107 263 108 Räntebärande fordringar -105 -8 -106 Finansiell leasingskuld 555 490 569 Likvida medel -728 -1 265 -884 Nettoskuld 3 395 4 444 3 198 Händelser efter balansdagens utgång Vid årsstämman den 12 december omvaldes styrelseledamöterna Stina Andersson, Gunnel Duveblad, Johan Fant, Tomas Franzén och Morten Strand. Tomas Franzén valdes till ny styrelseordförande. Vidare valdes Hanna Graflund Sleyman och Henrik Theilbjørn till nya styrelseledamöter. Årsstämman beslutade att välja Öhrlings PricewaterhouseCoopers som bolagets revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Årsstämman beslutade att anta ett långsiktigt prestationsaktieprogram, PSP 2025, för att skapa ett långsiktigt engagemang för värdetillväxten i Dustin samt sammanlänka deltagarnas och aktieägarnas intressen. Programmet omfattar koncernledningen samt andra nyckelpersoner inom Dustin och består av högst 3 100 000 stamaktier. För ytterligare information se not 1. Moderbolaget Dustin Group AB (organisationsnummer 556703- 3062), med säte i Nacka, Sverige, bedriver enbart holdingverksamhet. Vidare är den externa finansieringen samlad i moderbolaget. Periodens resultat uppgick till -22 miljoner kronor (134). Förändringen förklaras främst av koncerninterna ränteintäkter om 88 miljoner kronor (82) samt valutanettot som uppgick till -59 miljoner kronor (162). Kostnaderna för den externa finansieringen uppgick till -42 miljoner kronor (-74). Aktien Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 13 februari 2015 och tillhör segmentet Mid Cap. Aktiekursen uppgick per den 30 november 2024 till 4,71 kronor per aktie (8,21). Det motsvararar ett totalt marknadsvärde om 2 131 miljoner kronor (3 715). Per den 30 november 2024 hade bolaget totalt 14 369 aktieägare (12 613). Bolagets tre största aktieägare var Axel Johnson Gruppen med 50,1 procent, DNB Asset Management AS med 8,2 procent och Avanza Pension med 3,6 procent. ===== SIDA 8 ===== 8 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Redovisning av affärssegmenten Dustin bedriver sin verksamhet i två affärssegment: SMB (Small and Medium-sized Businesses) och LCP (Large Corporate and Public sector). I SMB ingår företag med upp till 500 anställda samt konsumenter, medan LCP inkluderar större företag med fler än 500 anställda samt offentlig sektor. SMB - Small and Medium-sized Businesses Kv 1 Kv 1 Förändring Rullande Helår Förändring Miljoner kronor 24/25 23/24 % 12 mån 23/24 % Nettoomsättning 1 553 1 711 -9,2 5 880 6 037 -2,6 Segmentsresultat 50 61 -17,8 163 174 -6,3 Segmentsmarginal (%) 3,2 3,6 - 2,8 2,9 - * All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning. Nettoomsättning Kvartalets nettoomsättning minskade med 9,2 procent till 1 553 miljoner kronor (1 711). Den organiska tillväxten uppgick till -8,2 procent (-9,3). Valutakursförändringar har påverkat negativt med 1,0 procentenheter. Marknaden har fortsatt präglats av avvaktan och försiktighet som en följd av fortsatt osäkerhet kring konjunkturutvecklingen. Efterfrågan har därigenom påverkats av kostnadsåtstramningar och därmed fördröjda investeringsbeslut bland de små- och medelstora bolagen. Försäljningsutvecklingen visar en likartad tillväxt för samtliga kundgrupper i segmentet. Den rapporterade försäljningen visar geografiskt en positiv organisk tillväxt på marknaderna i Belgien och Norge. Mjukvara och tjänster som andel av omsättningen ökade till 12,4 procent (12,2) under första kvartalet (se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering), driven av en fortsatt positiv utveckling inom kontrakterade återkommande tjänster i Norden. Segmentsresultat Bruttomarginalen var stabil i kvartalet, såväl jämfört med närmast föregående kvartal som med motsvarande kvartal föregående år. Segmentsresultatet minskade till 50 miljoner kronor (61) och marginalen till 3,2 procent (3,6), som en direkt följd av lägre volymer. En något lägre kostnadsbas har påverkat den sekventiella resultatutvecklingen positivt. Sammanfattning av kvartalet • fortsatt allmän osäkerhet i samhällsekonomin och ett avvaktande köpbeteende har påverkat volymerna negativt • lägre volymer och därmed negativa skaleffekter påverkade segmentsmarginalen negativt • en något lägre kostnadsbas har påverkat segmentsmarginaleren positivt • fortsatt god prisdisciplin har haft en positiv inverkan på bruttomarginalen ===== SIDA 9 ===== 9 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB LCP - Large Corporate and Public sector Kv 1 Kv 1 Förändring Rullande Helår Förändring Miljoner kronor 24/25 23/24 % 12 mån 23/24 % Nettoomsättning 3 228 4 082 -20,9 14 590 15 444 -5,5 Segmentsresultat 11 162 -93 357 509 -30 Segmentsmarginal (%) 0,3 4,0 - 2,4 3,3 - * All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning. Nettoomsättning Nettoomsättningen minskade med 20,9 procent i kvartalet till 3 228 miljoner kronor (4 082). Den organiska tillväxten uppgick till -19,5 procent (-18,8). Valutakursförändringar har påverkat negativt med 1,4 procentenheter. Den underliggande marknadsutvecklingen har påverkats av konjunkturutvecklingen och samhällsekonomin i stort. Efterfrågan Inom offentlig sektor har påverkats av budgetnedskärningar, primärt i Finland och i viss mån i Nederländerna och för de större företagen noterar vi i viss mån fördröjda investeringsbeslut. Försäljningsutvecklingen har utöver detta tydligt påverkats negativt av utmaningar i samband med implementeringen av den gemensamma IT-plattformen i Benelux. Geografiskt har vi sett en positiv organisk tillväxt på marknaderna i Sverige, Norge och Danmark, delvis drivet av stora volymer inom ett flertal nya ramavtal. Försäljningsutvecklingen i Finland var svag, som en direkt följd av offentliga budgetåtstramningar. Segmentsresultat Bruttomarginalen försvagades tydligt jämfört med motsvarande kvartal föregående år, främst som en följd av en förändrad produktmix och en ökad andel försäljning inom ett flertal nya ramavtal med initialt lägre marginal. Segmentsresultatet minskade till 11 miljoner kronor (162), medan marginalen minskade till 0,3 procent (4,0). Resultatet har påverkats av lägre volymer och därmed en lägre bruttovinst, en relativt för hög kostnadsbas samt temporärt högre kostnader relaterade till implementeringen av IT-plattformen i Benelux. Sammanfattning av kvartalet  budgetnedskärningar och fördröjda investeringsbeslut i kombination med utmaningar i samband med implementeringen av IT- plattformen har påverkat försäljningsutvecklingen och lönsamheten negativt  ökad andel försäljning inom nya ramavtal med en initialt lägre marginal har påverkat bruttomarginalen negativt  en förändrad produktmix har påverkat bruttomarginalen negativt  temporärt högre kostnader relaterade till implementeringen av IT-plattformen har påverkat resultatet negativt  en ökning av antalet återtag har haft en positiv marginaleffekt Corporate functions Kv 1 Kv 1 Förändring Rullande Helår Förändring Miljoner kronor 24/25 23/24 % 12 mån 23/24 % Kostnad för corporate functions -40 -32 27 -140 -132 6,3 Kostnad i relation till nettoomsättningen (%) -0,8 -0,5 - -0,7 -0,6 - Corporate functions Det första kvartalets kostnader för corporate functions uppgick till motsvarande 0,8 procent (0,5) i relation till omsättningen. Kostnaderna för corporate functions uppgick till 40 miljoner kronor (32). Ökningen förklaras främst av engångseffekter i jämförelsekvartalet samt temporära kostnader relaterade till implementeringen av IT-plattformen och höjda försäkringspremier. Den positiva resultateffekten av IFRS 16, som uppstår när rörelsekostnader ersatts av avskrivningar, ingår i kostnader för corporate functions om 4 miljoner kronor (4) i kvartalet. För ytterligare finansiella data avseende segmenten hänvisas till not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering på sida 17-18 samt segmentsinformation per kvartal på sida 24. ===== SIDA 10 ===== 10 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Undertecknad försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nacka den 8 januari 2025 Johan Karlsson, VD och koncernchef Enligt styrelsens bemyndigande Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 11 ===== 11 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Koncernens resultaträkning Miljoner kronor Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Not 24/25 23/24 12 mån 23/24 Nettoomsättning 2 4 782 5 793 20 470 21 482 Kostnader för sålda varor och tjänster -4 099 -4 905 -17 467 -18 273 Bruttoresultat 683 888 3 004 3 209 Försäljnings- och administrationskostnader -718 -737 -2 794 -2 813 Jämförelsestörande poster 3 -10 -17 -32 -40 Övriga rörelseintäkter 5 5 18 19 Övriga rörelsekostnader -12 -9 -44 -42 Rörelseresultat (EBIT) 2 -52 129 151 332 Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter 1 1 3 4 Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter -49 -81 -187 -219 Resultat efter finansiella poster -100 49 -33 117 Skatt 23 -16 -24 -63 Periodens resultat, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare -78 33 -57 53 Resultat per aktie före utspädning (SEK)* -0,17 0,15 -0,13 0,14 Resultat per aktie efter utspädning (SEK)* -0,17 0,15 -0,13 0,14 * Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023 . Koncernens rapport över totalresultat Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Miljoner kronor 24/25 23/24 12 mån 23/24 Periodens resultat -78 33 -57 53 Övrigt totalresultat: Poster som kan komma överföras till resultaträkningen Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital -51 98 -93 55 Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet -58 125 -36 147 Omräkningsreserv 108 -256 50 -315 Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 22 -46 26 -42 Övrigt totalresultat efter skatt 22 -80 -52 -154 Periodens totalresultat, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare -55 -47 -110 -101 ===== SIDA 12 ===== 12 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Koncernens balansräkning i sammandrag Miljoner kronor Not 24-11-30 23-11-30 24-08-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 8 539 8 484 8 427 Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv 468 572 499 Övriga immateriella tillgångar 4 553 460 537 Materiella anläggningstillgångar 4 104 118 114 Nyttjanderättstillgångar 4 537 473 552 Uppskjutna skattefordringar 108 110 102 Derivatinstrument 5 86 178 114 Övriga anläggningstillgångar 15 13 6 Summa anläggningstillgångar 10 410 10 408 10 351 Omsättningstillgångar Varulager 1 160 939 826 Kundfordringar 3 414 2 879 3 003 Räntebärande fordringar 105 8 106 Derivatinstrument 5 8 11 2 Skattefordringar 9 54 42 Övriga fordringar 653 599 603 Likvida medel 728 1 265 884 Summa omsättningstillgångar 6 077 5 755 5 467 SUMMA TILLGÅNGAR 16 487 16 164 15 818 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 6 953 5 348 7 008 Summa eget kapital 6 953 5 348 7 008 Långfristiga skulder Uppskjuten skatt och andra långfristiga avsättningar 138 174 151 Skulder till kreditinstitut 3 565 4 964 3 511 Långfristiga leasingskulder 372 322 386 Derivatinstrument 5 24 3 13 Summa långfristiga skulder 4 099 5 463 4 061 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 107 263 108 Övriga avsättningar 6 1 6 Kortfristiga leasingskulder 183 168 183 Leverantörsskulder 3 591 3 623 3 306 Skatteskulder 38 197 111 Derivatinstrument 5 170 192 152 Övriga kortfristiga skulder 1 339 909 882 Summa kortfristiga skulder 5 434 5 353 4 748 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 16 487 16 164 15 818 ===== SIDA 13 ===== 13 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Miljoner kronor 24-11-30 23-11-30 24-08-31 Ingående balans per den 1 september 7 008 5 394 5 394 Periodens resultat -78 33 53 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferens 108 -256 -315 Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital -51 98 55 Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet -58 125 147 Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 22 -46 -42 Summa övrigt totalresultat 22 -80 -154 Summa totalresultat -55 -47 -101 Nyemission - - 1 768 Emissionskostnader - -1 -39 Aktiebaserat incitamentsprogram - 2 6 Återköp av egna aktier - - -20 Summa transaktioner med aktieägare - 1 1 715 Utgående balans per balansdag, i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare 6 953 5 348 7 008 ===== SIDA 14 ===== 14 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Koncernens rapport över kassaflöden Miljoner kronor Kv 1 Kv 1 Helår Not 24/25 23/24 23/24 Den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -52 129 332 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 126 103 418 Erhållen ränta 1 1 4 Erlagd ränta -37 -77 -202 Betald inkomstskatt -18 -48 -174 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 20 108 378 Minskning (+)/ökning (-) av varulager -326 31 145 Minskning (+)/ökning (-) av fordringar -432 -393 -579 Minskning (-)/ökning (+) av kortfristiga skulder 695 504 203 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -62 142 -231 Kassaflödet från den löpande verksamheten -42 250 147 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 4 -40 -56 -197 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 4 -5 -14 -48 Avyttring av materiella anläggningstillgångar - - 1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -45 -70 -245 Finansieringsverksamheten Nyemission - -1 1 729 Återköp av egna aktier - - -20 Nyupptagna lån - - 0 Återbetalning av lån -3 - -1 648 Betalda låneupptagningskostnader -8 0 -12 Amortering av leasingskuld -51 -50 -197 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -62 -51 -149 Periodens kassaflöde -149 129 -247 Likvida medel vid periodens början 884 1 108 1 108 Periodens kassaflöde -149 129 -246 Kursdifferenser i likvida medel -7 28 22 Likvida medel vid periodens slut 728 1 265 884 ===== SIDA 15 ===== 15 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Miljoner kronor 24/25 23/24 12 mån 23/24 Nettoomsättning - - 15 15 Kostnader för sålda varor och tjänster 0 0 -10 -10 Bruttoresultat 0 0 5 5 Försäljnings- och administrationskostnader -2 -2 -7 -8 Övriga rörelsekostnader 0 0 0 0 Rörelseresultat (EBIT) -2 -2 -3 -3 Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter 41 244 506 709 Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter -66 -74 -316 -324 Resultat efter finansiella poster -27 168 187 382 Bokslutsdispositioner - - 51 51 Skatt 6 -34 34 -6 Periodens resultat -22 134 271 427 Moderbolagets rapport över totalresultat Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Miljoner kronor 24/25 23/24 12 mån 23/24 Periodens resultat -22 134 271 427 Övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat -22 134 271 427 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Miljoner kronor 24-11-30 23-11-30 24-08-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 1 416 1 212 1 404 Omsättningstillgångar 7 950 7 941 7 989 SUMMA TILLGÅNGAR 9 366 9 153 9 393 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 2 287 566 2 287 Summa bundet eget kapital 2 287 566 2 287 Fritt eget kapital Överkursfond 3 019 3 022 3 019 Balanserat resultat 445 18 18 Periodens resultat -22 134 427 Summa fritt eget kapital 3 442 3 174 3 463 Summa eget kapital 5 728 3 740 5 750 Obeskattade reserver - 134 - Långfristiga skulder 3 603 4 964 3 524 Kortfristiga skulder 35 316 118 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 366 9 153 9 393 ===== SIDA 16 ===== 16 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Not 1 Redovisningsprinciper och risker Dustin tillämpar IFRS redovisningsstandarder såsom de antagits av EU. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna överensstämmer med de som används av koncernen i årsredovisningen för räkenskapsåret 2023/24, om inget annat anges. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i denna rapport. Aktierelaterade ersättningar Dustin har flera program för aktierelaterade ersättningar, vilka redovisas i enlighet med IFRS 2. Det nya programmet, PSP 2025, godkändes på årsstämman och kommer att redovisas under bolagets andra kvartal. Personalkostnader för aktier hänförliga till programmet beräknas vid varje redovisningstillfälle utifrån en bedömning av att sannolikheten för att prestationsmålen kommer att uppnås. Kostnaderna beräknas med utgångspunkt från det antal aktier som Dustin räknar med att behöva reglera vid intjänandeperiodens slut. När tilldelning av aktier sker ska sociala avgifter betalas i vissa länder för värdet av den anställdes förmån. Detta värde baseras på verkligt värde vid varje redovisningstidpunkt och redovisas som avsättning för sociala avgifter. Risker och osäkerhetsfaktorer Dustins risker och osäkerhetsfaktorer har ökat som en följd av ökad ekonomisk osäkerhet, till exempel i form av en utdragen lågkonjunktur med dämpad efterfrågan och ökade kostnader. Denna ökade osäkerhet kan uppkomma på grund av geopolitiska orsaker, störningar i logistikkedjor, ökad volatilitet på energi- och finansmarknaden och ett högt inflationstryck. Dustin har en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och följa upp ett antal strategiska, operativa och externa risker. • De strategiska riskerna identifieras vanligen vid riskdiskussioner kopplade till ett strategiskt initiativ. Riskerna omfattar bland annat förvärvs och integrationsprojekt samt framtagande av lönsamma och attraktiva kunderbjudanden. • De operationella riskerna uppstår inom verksamheten och identifieras främst genom processgenomgångar. Riskerna omfattar bland annat förmågan att attrahera och behålla kunder. • De externa riskerna utgörs av risker som ligger utanför koncernens direkta kontroll. Riskerna omfattar bland annat regelförändringar eller ändrade marknadsförhållanden. En mer detaljerad beskrivning av de risker som bedöms ha väsentlig betydelse för koncernens framtida utveckling finns i Dustins års- och hållbarhetsredovisning för 2023/24 sida 71-76. ===== SIDA 17 ===== 17 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges Not 24/25 23/24 12 mån 23/24 Nettoomsättning LCP 3 228 4 082 14 590 15 444 varav Norden 1 789 1 858 6 852 6 920 varav Benelux 1 439 2 225 7 739 8 524 varav hårdvara 2 565 3 150 11 720 12 304 varav mjukvara och tjänster 663 932 2 871 3 140 SMB 1 553 1 711 5 880 6 037 varav Norden 1 310 1 434 4 897 5 021 varav Benelux 243 276 983 1 016 varav hårdvara 1 361 1 503 5 097 5 239 varav mjukvara och tjänster 193 208 783 798 Summa 4 782 5 793 20 470 21 482 varav Norden 3 099 3 292 11 748 11 941 varav Benelux 1 683 2 501 8 722 9 540 varav hårdvara 3 926 4 653 16 817 17 544 varav mjukvara och tjänster 856 1 141 3 653 3 938 Segmentsresultat LCP 11 162 357 509 SMB 50 61 163 174 Summa 61 224 520 683 Corporate functions -40 -32 -140 -132 varav avskrivningar för nyttjanderättstillgångar 4 4 16 15 Justerat EBITA 21 192 380 551 Segmentsmarginal LCP, segmentsmarginal (%) 0,3 4,0 2,4 3,3 SMB, segmentsmarginal (%) 3,2 3,6 2,8 2,9 Segmentsmarginal 1,3 3,9 2,5 3,2 Kostnaden för corporate functions, exklusive jämförelsestörande poster, i relation till nettoomsättningen (%) -0,8 -0,5 -0,7 -0,6 Avstämning mot resultat efter finansiella poster Jämförelsestörande poster 3 -10 -17 -32 -40 Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar -63 -46 -196 -179 Rörelseresultat (EBIT), koncernen -52 129 151 332 Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter 1 1 3 4 Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter -49 -81 -187 -219 Resultat efter finansiella poster, koncernen -100 49 -33 117 * All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning. ===== SIDA 18 ===== 18 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering – fortsättning Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Per geografiskt område 24/25 23/24 12 mån 23/24 Sverige 1 450 1 454 5 374 5 378 Finland 427 624 1 640 1 837 Danmark 466 496 1 878 1 908 Nederländerna 1 500 2 291 7 944 8 734 Norge 756 717 2 857 2 818 Belgien 182 210 778 806 Summa 4 782 5 793 20 470 21 482 Not 3 Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster uppgick för kvartalet till -10 miljoner kronor (-17) som främst avser omstruktureringskostnader i samband med en ny organisationsstruktur. Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Miljoner kronor 24/25 23/24 12 mån 23/24 Integrationskostnader - -16 -18 -34 Omstruktureringskostnader -10 - -10 - Transportincident - - -5 -5 Rekryteringskostnader ledande befattningshavare - -1 - -1 Summa -10 -17 -32 -40 ===== SIDA 19 ===== 19 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Not 4 Investeringar Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Miljoner kronor 24/25 23/24 12 mån 23/24 Investeringar i integrerad IT-plattform samt strategiska IT- system 29 55 167 193 varav kassaflödespåverkande 29 55 167 193 Investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar 29 40 178 190 varav kassaflödespåverkande 16 15 53 52 varav leasade tillgångar 13 25 126 138 Investeringar i tjänsteleveransen 16 24 85 93 varav leasade tillgångar 16 24 85 93 Summa investeringar 73 119 430 476 varav kassaflödespåverkande 45 70 220 245 varav projektrelaterade investeringar 24 35 89 101 varav leasade tillgångar 28 49 210 231 Dustins nyttjanderätter är främst hänförliga till byggnader och IT utrustning. Under kvartalet har nyttjanderätter om 18 miljoner kronor (49) tillkommit, främst hänförliga till IT-utrustning inom tjänsteleveransen såsom servrar och nätverkslösningar samt byggnader. Miljoner kronor 24-11-30 23-11-30 Byggnader 278 227 Bilar 99 104 IT-utrustning för internt bruk 23 34 IT-utrustning kopplat till tjänsteleverans 136 108 Övrigt 1 1 Nyttjanderättstillgångar 537 473 ===== SIDA 20 ===== 20 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Not 5 Finansiella instrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde består av derivatinstrument samt förvärvs- och avyttringsrelaterade tillgångar och skulder. Vad gäller övriga finansiella poster överensstämmer i allt väsentligt verkliga värden med bokförda värden. Derivatinstrument Dustin har ränte- och valutaderivat som värderas till verkligt värde. Derivatinstrument har använts som säkring för rörlig ränta på externa banklån. Valutaderivat avser säkringar av inköp i dollar från Kina och säkring av investeringar av utländska dotterbolag. Koncernen använder sig av säkringsredovisning för derivat och valutaterminer, och verkligt värde baseras på nivå 2 data, i enlighet med definitionen i IFRS 13. Värderingsnivån är oförändrad jämfört med 2024-08-31. Verkligt värde för derivatinstrument uppgick per 2024-11-30 till -99 miljoner kronor (6) som förklaras av valuta- samt ränteförändringar. Not 6 Säsongsvariationer Dustin påverkas av säsongsmässiga variationer. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren. Försäljningsvolymerna är normalt sett högre i november och december samt lägre under sommarmånaderna när försäljnings- och marknadsföringsaktiviteterna minskar i omfattning. Liknande säsongsmässiga variationer inträffar på samtliga geografiska marknader. Not 7 Transaktioner med närstående Inga transaktioner av betydande omfattning har skett med närstående under innevarande period eller jämförelseperioden och eventuella mindre transaktioner har i sådana fall genomförts till marknadsmässiga villkor. ===== SIDA 21 ===== 21 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Nyckeltal Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges Kv 1 Kv 1 Rullande Helår 24/25 23/24 12 mån 23/24 Resultaträkning Organisk omsättningstillväxt (%) -16,2 -16,2 -9,5 -9,9 Bruttomarginal (%) 14,3 15,3 14,7 14,9 Rörelseresultat (EBIT) -52 129 151 332 Justerat EBITDA 84 256 627 799 Justerat EBITA 21 192 380 551 Justerad EBITA-marginal (%) 0,4 3,3 1,9 2,6 Balansräkning Nettorörelsekapital 267 -261 267 175 Sysselsatt kapital 1 670 1 091 1 670 1 600 Nettoskuld 3 395 4 444 3 395 3 198 Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr) - - 5,4 4,0 Underhållsinvesteringar -45 -70 -220 -245 Kassaflöde Operativt kassaflöde -23 328 -28 323 Kassaflödet från den löpande verksamheten -42 250 -145 147 Data per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK)* -0,17 0,15 -0,13 0,14 Resultat per aktie efter utspädning (SEK)* -0,17 0,15 -0,13 0,14 Eget kapital per aktie (SEK) 15,20 46,94 15,20 15,33 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie före utspädning (SEK) -0,09 1,16 -0,33 0,38 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter utspädning (SEK) -0,09 1,16 -0,33 0,38 Genomsnittligt beräknat antal aktier** 452 475 104 215 741 601 445 360 163 386 500 193 Genomsnittligt beräknat antal aktier efter utspädning** 452 475 104 215 741 601 445 360 163 386 500 193 Antal emitterade aktier vid periodens slut 457 300 104 113 943 776 457 300 104 457 300 104 * Resultat per aktie samt genomsnittligt beräknat antal aktier har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission 2023. ** Genomsnittligt antal aktier är vägt antal utestående aktier under perioden efter återköp av egna aktier. ===== SIDA 22 ===== 22 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Härledning av alternativa nyckeltal Dustin använder sig av finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Dustin anser att dessa finansiella mått ger värdefull information till läsaren av rapporten då de utgör ett komplement vid utvärdering av Dustins prestation. Nyckeltalen Dustin valt att presentera är relevanta beaktande verksamheten och i förhållande till de finansiella målen avseende tillväxt, marginal och kapitalstruktur samt bolagets utdelningspolicy. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag då dessa kan ha beräknats på annat sätt. Under Definitioner på sida 26 anges hur Dustin definierar nyckeltalen samt syftet med respektive nyckeltal. Nedan angivna data är kompletterande information med syfte att kunna härleda samtliga alternativa nyckeltal. Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Totalt 24/25 23/24 12 mån 23/24 Organisk tillväxt Omsättningstillväxt (%) -17,5 -12,7 -10,0 -8,9 Förvärvad tillväxt (%) - - - - Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%) 1,3 -3,5 0,47 -1,1 Organisk omsättningstillväxt (%) -16,2 -16,2 -9,5 -9,9 Kv 1 Kv 1 Rullande Helår SMB 24/25 23/24 12 mån 23/24 Organisk tillväxt Omsättningstillväxt (%) -9,2 -10,4 -11,5 -11,8 Förvärvad tillväxt (%) - 3,1 1,0 1,8 Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%) 1,0 -2,0 0,4 -0,5 Organisk omsättningstillväxt (%) -8,2 -9,3 -10,1 -10,4 Kv 1 Kv 1 Rullande Helår LCP 24/25 23/24 12 mån 23/24 Organisk tillväxt Omsättningstillväxt (%) -20,9 -13,6 -9,3 -7,7 Förvärvad tillväxt (%) - -1,2 -0,4 -0,7 Valutaeffekt i omsättningstillväxt (%) 1,4 -4,0 0,5 -1,3 Organisk omsättningstillväxt (%) -19,5 -18,8 -9,2 -9,7 ===== SIDA 23 ===== 23 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Härledning av alternativa nyckeltal – fortsättning Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Justerat EBITA 24/25 23/24 12 mån 23/24 Rörelseresultat (EBIT) -52 129 151 332 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 63 46 196 179 Jämförelsestörande poster 10 17 32 40 Justerat EBITA 21 192 380 551 Kv 1 Kv 1 Rullande Helår Justerat EBITDA 24/25 23/24 12 mån 23/24 Rörelseresultat (EBIT) -52 129 151 332 Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar 11 12 100 100 Av- och nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar 52 53 147 148 Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 63 46 196 179 Jämförelsestörande poster 10 17 32 40 Justerat EBITDA 84 256 627 799 ===== SIDA 24 ===== 24 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Segmentsinformation per kvartal Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 24/25 23/24 23/24 23/24 23/24 22/23 22/23 22/23 Nettoomsättning 4 782 4 988 5 455 5 246 5 793 5 088 5 582 6 272 Organisk omsättningstillväxt (%) -16,2 0,1 -3,5 -16,4 -16,2 -16,9 -9,4 -2,4 Bruttomarginal (%) 14,3 12,9 15,0 16,3 15,3 14,6 15,3 14,6 Justerad EBITA 21 28 130 201 192 142 169 212 Justerad EBITA-marginal (%) 0,4 0,6 2,4 3,8 3,3 2,8 3,0 3,4 Nettoomsättning per segment: LCP 3 228 3 709 3 981 3 672 4 082 3 629 3 928 4 450 SMB 1 553 1 278 1 474 1 574 1 711 1 459 1 654 1 822 Segmentsresultat: LCP 11 53 129 164 162 104 141 172 SMB 50 9 37 66 61 64 65 80 Segmentsmarginal (%): LCP 0,3 1,4 3,3 4,5 4,0 2,9 3,6 3,9 SMB 3,2 0,7 2,5 4,2 3,6 4,4 3,9 4,4 Corporate functions Corporate functions -40 -35 -36 -29 -32 -26 -36 -41 Som % av nettoomsättningen -0,8 -0,7 -0,7 -0,5 -0,5 -0,5 -0,6 -0,7 ===== SIDA 25 ===== 25 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Definitioner IFRS-mått: Definition/Beräkning Resultat per aktie Nettoresultat i kronor i relation till genomsnittligt antal aktier, enligt beräkning för IAS 33. Alternativa nyckeltal: Definition/Beräkning Syfte Avkastning på eget kapital Periodens resultat i relation till eget kapital vid periodens slut. Dustin anser att nyckeltalet mäter hur lönsamt bolaget är för dess aktieägare. Bruttomarginal Bruttoresultat i relation till nettoomsättning. Används för att mäta produkt- och tjänstelönsamheten. Cirkularitet Cirkulär andel av nettoomsättning, där faktisk omsättning för mjukvara och tjänster tillsammans med en beräknad omsättnings- ekvivalent för återtagen hårdvara (snittpriserna för relevanta kategorier multipliceras med antalet återtag för att nå värdet av motsvarande nyförsäljning) ställs i relation till nettoomsättningen för perioden. Visar Dustins cirkularitet i förhållande till nettoomsättningen. Eget kapital per aktie Eget kapital vid periodens slut i relation till antalet aktier vid periodens slut. Visar Dustins egna kapital per aktie. Förvärvad tillväxt Nettoomsättning för den aktuella perioden hänförlig till förvärvade och avyttrade verksamheter samt interna kundflyttar i samband med integration, i förhållande till nettoomsättningen för jämförelseperioden. Förvärvad tillväxt rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt för att möjliggöra en jämförelse av nettoomsättningen över tid. Justerat EBITA Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivning av immateriella tillgångar. Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan kvartalen. Justerat EBITDA Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning, före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar. Dustin anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna. Justerad EBITA-marginal Justerat EBITA i relation till nettoomsättning. Nyckeltalet syftar till att mäta rörelsens lönsamhetsgrad. Jämförelsestörande poster Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av betydelsen av deras karaktär och belopp. Dustin anser att särredovisning av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av rörelseresultatet över tid. Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapital. Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten. ===== SIDA 26 ===== 26 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie Kassaflöde från den löpande verksamheten i relation till genomsnittligt antal utestående aktier. Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten per aktie. Nettorörelsekapital Summa omsättningstillgångar minus likvida medel och kortfristiga icke räntebärande skulder, vid periodens slut. Är ett mått som visar Dustins effektivitet och kapitalbindning. Nettoskuld1 Lång- och kortfristiga räntebärande skulder, leasingskulder och andra finansiella skulder (inklusive skulder till finansieringsföretag), exklusive förvärvsrelaterade skulder, minus likvida medel vid periodens slut, minus långfristiga och kortfristiga räntebärande tillgångar (inklusive räntebärande fordringar). Detta visar Dustins totala räntebärande skulder reducerat med likvida medel samt långfristiga och kortfristiga räntebärande fordringar. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till Justerat EBITDA rullande 12 månader. Detta mått syftar till att visa på förmågan att betala sina skulder. Organisk tillväxt Nettoomsättningstillväxt för den aktuella perioden, justerad för förvärv och avyttringar, kundflyttar mellan segment samt valutaeffekter. Ger ett mått på den tillväxt som Dustin åstadkommit av egen kraft. Omsättningstillväxt Nettoomsättning för den aktuella perioden i förhållande till nettoomsättning för jämförelseperioden. Syftar till att visa nettoomsättningens utveckling. Operativt kassaflöde Justerad EBITDA minus underhållsinvesteringar plus kassaflöde från förändringar i rörelsekapital. Avser att visa hur stort kassaflöde som genereras från den löpande verksamheten och som finns kvar till utbetalningar hänförliga till utdelningar, räntor och skatter. Projektrelaterade investeringar Investeringar i molnbaserat affärsutvecklingssystem samt större förändringar i hyresåtaganden. För att underlätta jämförelser och utveckling av investeringar. Rörelseresultat Rörelseresultat (EBIT) är ett mått på företagets resultat före skatt och finansiella poster. Detta mått visar på Dustins lönsamhet från rörelsen. Soliditet Eget kapital vid periodens slut i relation till totala tillgångar vid periodens slut. Dustin anser att detta mått ger en bild av bolagets betalnings- förmåga på sikt. Segmentsresultat Segmentets rörelseresultat exklusive avskrivningar och jämförelsestörande poster. Dustin anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga. Sysselsatt kapital Rörelsekapital plus totala anläggningstillgångar, exklusive goodwill och övriga immateriella tillgångar hänförliga till förvärv samt räntebärande fordringar avseende finansiell leasing, vid periodens slut. Sysselsatt kapital mäter kapitalanvändning och effektivitet. ===== SIDA 27 ===== 27 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Underhållsinvesteringar Investeringar som krävs för att upprätthålla nuvarande verksamhet exklusive finansiell leasing. Används för beräkning av operativt kassaflöde. Valutaeffekter Skillnaden mellan nettoomsättning i SEK för jämförelseperioden och nettoomsättning i lokal valuta för jämförelseperioden, omräknat till SEK med den aktuella periodens genomsnittsvaluta. Valutaeffekter rensas bort vid beräkning av organisk tillväxt. 1 Definitionen Nettoskuld har uppdaterats för att spegla ny typ utav kundfinansiering som har ingåtts från Kv 1 2023/24. Ordlista Ord/Begrepp Definition/Beräkning B2B Avser all försäljning till företag och organisationer, delas upp i segmenten LCP och SMB enligt nedan definition. Corporate functions Kostnader för corporate functions består av gemensamma kostnader för ekonomi, HR, legal och management, inklusive avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster. Integrationskostnader Integrationskostnader består av kostnader för att integrera förvärvade bolag till Dustin-plattformen. Med Dustin- plattformen menas integrering till IT-plattform med e- handel samt organisatorisk integration. Klienter Samlingsnamn för produktkategorierna datorer, mobiltelefoner och surfplattor. Kontrakterade återkommande intäkter Prenumerationsliknande och återkommande intäkter som antas ha en löptid på flera år. LCP Avser all försäljning till stora företag och offentlig sektor (Large Corporate and Public sector). Som huvudregel definieras segmentet som företag och organisationer med mer än 500 anställda alternativt offentlig verksamhet. LTI Långsiktigt incitamentsprogram som omfattar koncernledning och andra nyckelpersoner inom Dustin. Nettoredovisning Nettoredovisning innebär att endast skillnaden mellan inkomster och utgifter, alternativt intäkter och kostnader, redovisas, dvs. de kvittas mot varandra. SMB Avser all försäljning till små och medelstora företag (Small and Medium-sized Businesses). Tidigare segment B2C har införlivats i segmentet. ===== SIDA 28 ===== 28 | Första kvartalet 2024/25 | Dustin Group AB Finansiell kalender 2025-04-02 Delårsrapport för andra kvartalet 1 september 2024 – 28 februari 2025 2025-07-02 Delårsrapport för tredje kvartalet 1 september 2024 – 31 maj 2025 2025-10-08 Bokslutskommuniké 1 september 2024 – 31 augusti 2025 2025-11-18 Årsredovisning 2024/25 2025-12-11 Årsstämma 2024/25 För mer information, vänligen kontakta: Julia Lagerqvist, CFO julia.lagerqvist@dustin.com 0765-29 65 96 Fredrik Sätterström, Head of Investor Relations fredrik.satterstrom@dustin.com 0705-10 10 22 Denna information är sådan information som Dustin Group AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 8 januari 2025 kl. 08:00 CET