===== SIDA 1 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 1 DELÅRSRAPPORT 2025 ===== SIDA 2 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 2 Innehållsförteckning Innehållsförteckning 2 Andra kvartalet 2025 3 Finansiell utveckling 5 Elon i korthet 7 Finansiella mål 8 Finansiell översikt 9 Redovisning av affärssegmenten 13 Koncernens resultaträkningar i sammandrag 16 Koncernens balansräkningar i sammandrag 17 Förändring eget kapital i sammandrag 18 Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag 19 Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag 20 Moderbolagets balansräkningar i sammandrag 20 Definitioner och alternativa nyckeltal 29 Bolagskalender 33 ===== SIDA 3 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 3 Andra kvartalet 2025  Under kvartalet minskade koncernens nettoomsättning till 1 046 MSEK (1 096) vilket motsvarar en negativ tillväxt på -4,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Volymerna inom våra kedjekoncept mot konsument (B2C) har haft en positiv utveckling och ökat med 69 MSEK under kvartalet vilket motsvarar en förändring på 9,1 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Segmentet Solutions (tidigare Logistics & Services) har fortsatt minska efter den kommunicerade nedläggningen av den fysiska logistikhanteringen och är ned med -88 MSEK motsvarande -81,8 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Även för segmentet B2B har kvartalet varit svagare än föregående år med en nedgång på -32 MSEK.  Bruttoresultatet uppgick till 183 MSEK (186) motsvarande en bruttomarginal om 17,5 procent (17,0). Justerat för förvärvade enheter och valutaeffekter uppgår kvartalets bruttoresultat till 181 MSEK (175) och inklusive justering för garantireserv 164 MSEK (175). Bruttoresultatet har påverkats positiv av återläggning av tidigare genomförda garantiavsättningar med 17 MSEK. Utöver detta påverkar de nya förvärvade enheterna bruttoresultatet positivt för kvartalet med 10 MSEK. Kvartalet har också påverkats negativt av valutakurseffekter om -7 MSEK.  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -19 MSEK (11) motsvarande en rörelsemarginal om -1,8 procent (1,0). Resultatet har påverkats av kostnader från förvärvade enheter med -13 MSEK samt ökade kundrelaterade kostnader i den norska verksamheten uppgående till -3 MSEK. Utöver detta har avvecklingen i Kalmar påverkat med -3 MSEK samt högre marknads- och IT-kostnader med -9 MSEK.  Resultat före skatt uppgick till -33 MSEK (8). Under kvartalet har nedskrivning gjorts av finansiella tillgångar hänförliga till verksamheten i Norge med -11 MSEK.  Totalt operativt kassaflödet under kvartalet uppgick till 8 MSEK (55).  Resultat per aktie före utspädning uppgick till -1,81 SEK (0,42) och efter utspädning till -1,81 SEK (0,40). Viktiga händelser under kvartalet Årsstämma 5 maj På årsstämma i Elon AB den 5 maj beslutades om utdelning på 1,25 kronor per aktie. ===== SIDA 4 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 4 Januari – juni 2025  Nettoomsättningen inom retail (B2C) har successivt förbättrats under perioden. Total omsättningsutveckling inom B2C i perioden uppgår till 189 MSEK motsvarande en ökning med 12,5 procent (-0,8). I och med nedläggningen av den fysiska logistikhanteringen inom Solutions har det segmentet minskat med -175 MSEK medan Elon Business (B2B) minskat med -28 MSEK i perioden. Koncernens nettoomsättningen uppgick därmed i perioden till 2 178 MSEK (2 192).  Bruttoresultatet uppgick till 383 MSEK (324) motsvarande en bruttomarginal om 17,6 procent (14,8). Bruttoresultatet har påverkats positivt av valutakurseffekter med 13 MSEK (2), av återläggning av tidigare genomförda garantiavsättningar med 17 MSEK samt av nya förvärvade enheter vilka har tillfört 28 MSEK. Justerat för detta uppgår bruttoresultatet till 325 MSEK (322).  Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -32 MSEK (-30) motsvarande en rörelsemarginal om -1,5 procent (-1,4).  Operativt kassaflöde för perioden uppgick till -127 MSEK (-176) vilket är en förbättring mot föregående år med 49 MSEK.  Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,42 SEK (-1,79) och efter utspädning till -2,42 SEK (-1,79). Viktiga händelser under perioden Elons verkställande direktör avslutar sin anställning Den 22 januari sade Elons VD Stefan Lebrot upp sin anställning. Stefan Lebrot avslutade sin anställning den 28 februari. Under tiden fram till dess att ny VD tillträtt kommer Fredrik Johansson verka som temporär VD och koncernchef. Styrelseledamoten Alexander Oker-Blom tillträder under denna period posten som temporär styrelseordförande. Ny verkställande direktör har utsetts för koncernen Den 31 mars kommunicerades att Styrelsen utsett Henrik Aronsson till ny VD och koncernchef för Elon med planerat tillträdesdatum 1 september 2025. Henrik har bred erfarenhet från hemelektronikbranschen och har innehaft ett flertal ledande positioner inom bolag som Samsung, Cylinda och LG Electronics. I sin senaste roll som Vice President på Samsung Electronics ansvarade Henrik för Samsungs nordiska konsumentelektronikaffär. Avveckling av koncernens tredjepartslogistik Styrelse och ledning har som tidigare meddelats i år fattat beslut att fokusera på koncernens kärnverksamhet inom försäljning av vitvaror och hemelektronik till konsument och företag. Som en följd av detta kommer koncernen att avveckla den fysiska logistikverksamheten i Kalmar (3PL-verksamheten) under 2025. Elon förvärvar en butik i Skellefteå Under första kvartalet förvärvades ND Norr AB som driver butik i Skellefteå under varumärket Elon för 3,9 MSEK. ND Norr omsatte cirka 48 MSEK under helåret 2024. Årsstämma 5 maj På årsstämma i Elon AB den 5 maj beslutades om utdelning på 1,25 kronor per aktie. ===== SIDA 5 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 5 Finansiell utveckling För information om finansiella nyckeltal, dess definitioner och uppbyggnad se definitioner och nyckeltalsdefinitioner på sidan 29. ===== SIDA 6 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 Starkare kärnaffär på en avvaktande men ljusare konsumentmarknad. Omvärldsläget har varit fortsatt oroligt även under andra kvartalet med resultat att många hushåll varit återhållsamma med att investera i hemelektronik. Trots en svag marknadsutveckling konstaterar vi att Elon fortsatt har ett attraktivt och fungerande erbjudande för både privatkonsumenter och företagskunder, något som bidrar till vår fortsatt starka position på marknaden. Koncernens nettoomsättning minskade under kvartalet med -50 MSEK vilket till stor del beror på att den fysiska logistikhanteringen i Kalmar håller på att avvecklas. I den svenska delen av verksamheten ser vi däremot en stabil uppgång inom Business to Consumer, totalt 69 MSEK, både i butiksledet och inom e-handeln. De svenska butikerna visar en positiv marginalutveckling, jämfört med tidigare år, och vi ser stabila volymer med god lönsamhet i butiksledet. Under kvartalet har vi fortsatt investera i vårt nya koncept IT & Solutions inom affärssegmentet Solutions. Konceptet vänder sig till företagsmarknaden och är fortsatt under utveckling. Konceptet förväntas generera ökade intäkter och marginal inom kort. De senaste årens satsning på produkter under egna varumärken har gett goda resultat med kraftigt ökad omsättning av vårt eget varumärke Elvita. Förbättrad kvalitet i produkterna har inneburit minskade garantikostnader i relation till gjorda garantiavsättningar. Våra produkter håller bevisligen hög kvalitet. Koncernens verksamhet i Norge har under flera år haft svag utveckling varför aktiviteter för att hantera detta har genomförts under första halvåret. Detta har också inneburit att resultatet belastas av kostnader för kundavsättningar och marknadsaktiviteter. De åtgärder vi har beslutat att genomföra ger oss tillförsikt att vi framöver kommer att uppnå en positiv utveckling i såväl tillväxt som marginal på den norska marknaden. Gällande övriga nordiska samarbeten löper de på enligt plan. Avtalet med finska Veikon Kone ligger för omförhandling. Framtidsutsikterna för resten av 2025 ser jag som positiva. Vi har goda förutsättningar att fördjupa våra marknadssatsningar och stärka vår lönsamhet, detta genom att fortsatt investera i våra butiksnät. Från och med den 1 september återgår jag till min roll som styrelseordförande för Elon AB och lämnar över rollen som VD och koncernchef till Henrik Aronsson. Jag önskar Henrik all lycka till med uppdraget och är övertygad om att hans ledarskap kommer att bidra till en positiv utveckling för koncernen. Fredrik Johansson, verkställande direktör ===== SIDA 7 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 7 Elon i korthet Elon är en ledande frivillig fackhandelskedja bestående av fler än 800 egna företagare som driver egna butiker i Sverige, Norge, Island, Finland och Danmark. Med styrkan hos ett storbolag och engagemanget från lokala entreprenörer med lång erfarenhet av sina marknader och kunder erbjuder Elon produkter för hemmet till företag, organisationer och konsumenter. Erbjudandet omfattar produkter inom kök, vitvaror, hemelektronik, telekom och belysning. Vidare erbjuds distributionstjänster, och skräddarsydda lösningar inom logistik, handel och IT. Vision Elon ska vara förstahandsvalet och en förebild när det gäller varuförsörjning och tjänster för hemmets produkter till företag och konsumenter i Norden. Affärsidé Elon ska tillgodose den nordiska marknadens krav och behov av produkter för hemmet samt närliggande tjänster till företag och konsumenter. Genom effektiv logistik, stark lokal marknadsnärvaro samt ett brett utbud av produkter från utvalda leverantörer och tjänster ska vi överträffa våra kunders förväntningar. Styrkor och konkurrensfördelar Elon har en stark marknadsposition med etablerade och välkända varumärken och är marknadsledande på den svenska MDA-marknaden (eng. ”major domestic appliances”). Inom produktsegmentet CE (eng. ”consumer electronics”) är Elon en av de större aktörerna och med växande marknadsandel. En väldiversifierad koncern med stordriftsfördelar Elon har en god diversifiering i termer av exempelvis geografi, kundgrupper, erbjudande och leverantörsoberoende. Elons stora skala resulterar i stordriftsfördelar vid exempelvis inköp av varor vilket skapar en god förhandlingsposition gentemot leverantörer inom vitvaror och konsumentelektronik. Detta resulterar i fördelaktiga priser mot slutkonsument vilket möjliggör konkurrenskraft. Omfattande lokal närvaro kombinerat med god kundservice Elon samarbetar med fler än 800 butiker utspridda i hela Norden. Samtliga butiker är anslutna till koncernens kedjekoncept eller via samarbetsavtal. Den omfattande lokala närvaron kombinerat med god kundservice skapar ett fördelaktigt kunderbjudande vilket bidrar till ökad konkurrenskraft och ökad varumärkeskännedom. De lokala butikerna fungerar även som lokala lager nära slutkonsument vilket möjliggör korta ledtider. Butiksägarnas självständighet bidrar till ett starkt driv och en hög grad av entreprenörskap vilket ytterligare stärker erbjudandet gentemot kunderna. Brett och kundanpassat produkt- och tjänsteerbjudande Elon erbjuder såväl företag som konsumenter ett brett och kundanpassat tjänsteerbjudande inom områden som exempelvis inköp, logistik, IT-lösningar, marknadsföring och installation. Därtill erbjuds ett brett och noga utvalt sortiment av produkter inom kök, vitvaror, hemelektronik, telekom och belysning. Elon driver tillväxt genom geografisk expansion i nya marknader samt fortsatt geografisk expansion i befintliga marknader. Dessutom förbättras och utvecklas befintliga kedjekoncept genom både sortimentsfokus och sortimentsbredd vilket förväntas generera merförsäljning samt attrahera nya kundgrupper. © GeoNames, Microsoft, TomTom Använder Bing 4% 79% 6% 9% 2% 78% B2B 18% Solutions4% ===== SIDA 8 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 8 Finansiella mål Tillväxt Årlig organisk nettoomsättningstillväxt om 5 procent. Marginal Justerad EBIT-marginal om 3 procent på medellång sikt. Kapitalstruktur Nettoskuld (exklusive IFRS 16) i förhållande till justerad EBITDA (exklusive IFRS 16) understigande 1,5 gånger. Utdelningspolicy Utdelning om minst 50 procent av årets resultat med beaktande av finansiell ställning, kassaflöde och framtidsutsikter. ===== SIDA 9 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 9 Finansiell översikt Andra kvartalet 2025 Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning minskade i kvartalet till 1 045,7 MSEK (1096,3) vilket innebär negativ tillväxt jämfört med samma kvartal föregående år med -4,6 procent. Under kvartalet har B2C ökat omsättningen med 69 MSEK motsvarande 9,1 procent. B2B är ned mot föregående år med -32 MSEK medan segmentet Solutions är ned med -87,5 MSEK motsvarande -82 procent. Bruttoresultat Bruttoresultatet uppgick i kvartalet till 183,3 MSEK (186,3). Bruttoresultatet har påverkats positiv av återläggning av tidigare genomförda garantiavsättningar med 17 MSEK. Utöver detta påverkar de nya förvärvade enheterna bruttomarginalen positivt för kvartalet med 10 MSEK. Kvartalet har också påverkats negativt av valutakurseffekter med -7 MSEK. Koncernens bruttomarginal har förbättrats från 17,0 procent till 17,5 procent. Rörelseresultat EBIT Rörelseresultatet uppgick under kvartalet till -18,6 MSEK (10,6) vilket ger en negativ rörelsemarginal om -1,8 procent (1,0). Övriga externa kostnader uppgick i kvartalet till –102,0 MSEK (-95,1). Ökningen beror på tillkommande verksamheter i koncernen under slutet av 2024 och början av 2025 vilka påverkar omkostnaderna inklusive avskrivningar negativt med -5,5 MSEK. Ökade kundrelaterade kostnader i den norska verksamheten uppgår till -12,4 MSEK varav - 11,8 MSEK har omklassificerats till finansiella kostnader. Utöver detta har avvecklingen i Kalmar påverkat med -3,0 MSEK samt högre marknads- och IT-kostnader med -9,0 MSEK. Personalkostnader uppgick i kvartalet till -72,7 MSEK (-56,5). Ökningen är i huvudsak relaterad till tillkommande verksamheter, totalt -9,6MSEK. Finansiella poster Under kvartalet uppgick de finansiella kostnaderna till -17,4 MSEK (-5,4). I beloppet ingår om-klassificeringar från externa kostnader med -11,8 MSEK avseende nedskrivning av kundrelaterade lån. Omräkningseffekter av monetära tillgångar och skulder till bokslutskurs påverkade negativt under perioden med -2,0 MSEK (0,4). Justerat för detta har upplåningskostnaden för kvartalet minskat med cirka 1 MSEK. Finansiella intäkter uppgick till 2,6 MSEK (2,9). Kvartalets resultat Kvartalets nettoresultat uppgick till -26,9 MSEK (6,2). Resultat per aktie före utspädning uppgick till -1,81 SEK (0,42) och efter utspädning till -1,81 SEK (0,42). Investeringar Under kvartalet har fortsatta investeringar främst skett i digitaliseringsprojekt relaterade till kundupplevelse, e-handel samt inom Solutions. Totalt uppgår dessa investeringar till 4,6 MSEK (4,6). Kassaflöde Under kvartalet uppgick koncernens kassaflöde till 4,2 MSEK (56,5). Kassaflödet från rörelsen uppgick i kvartalet till 7,6 MSEK (54,8). Förändringen förklaras främst av sämre kassaflödesmässigt resultat -8,7 MSEK (23,2), minskade rörelseskulder i kvartalet med -19,7 MSEK (-62,0) samt minskning av rörelsefordringar med 18,4 MSEK (40,9). Koncernens varulager minskade också i kvartalet med 17,6 MSEK (52,7). Kvartalets investeringar, inklusive ökning av långfristiga finansiella fordringar, uppgick till -4,6 MSEK (-4,8) där de största posterna utgjordes av investeringar i IT-utveckling och butiksmiljöer, kassaflödespåverkande avyttringar och erhållna amorteringar på långfristiga fordringar uppgick till 0,7 MSEK (0,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten bestod främst av amortering av leasingskuld -15,0 MSEK (-11,2) samt ökning av nyttjad checkkredit med 35,0 MSEK (34,3). Under kvartalet har utdelning lämnats till aktieägarna med -18,6 MSEK (-16,6). ===== SIDA 10 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 10 Nettoskuld och likvida medel Nettoskulden uppgick vid kvartalets slut till 404,6 MSEK (273,0). Vid kvartalets utgång uppgick likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter till 38,4 MSEK (131,9). Rörelsekapital Under kvartalet har varulagret minskat med -17,6 MSEK (-52,7). Förändringen förklaras av ökade butikslager med 6,7 MSEK samt minskat centrallager med varulager på -24,3 MSEK. Ökningen av butikslager avser främst ökning av numera centralt ägda butikslager i Norge och Sverige. Varulagrets värde vid kvartalets slut var 634,9 MSEK (533,9) varav centrallager 515,1 MSEK (494,9) och centralt ägda butikslager 119,8 MSEK (39,0). Under kvartalet har kundfordringarna minskat med -9,8 MSEK (-28,0). Justerat för om- klassificering av genomförda nedskrivningar är dock kundfordringarna i paritet med föregående kvartal. Kundfordringar uppgick vid kvartalets utgång till 490,8 MSEK (608,9). Leverantörsskulderna har under kvartalet minskat med -20,6 MSEK (-93,5) och uppgick vid kvartalets utgång till 664,4 MSEK (716,0). Koncernens totala rörelsekapitalbindning uppgick vid kvartalets utgång till 456,0 MSEK (401,5) vilket är en minskning med -2,6 MSEK (-22,6) under kvartalet. ===== SIDA 11 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 11 Perioden januari 2025 – juni 2025 Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning minskade under perioden till 2178,4 MSEK (2192,3) vilket motsvarar en negativ tillväxt jämfört med samma period föregående år med -1,0 procent. Minskningen är främst hänförligt till segmentet Solutions med -175,3 MSEK som en effekt av nedläggningen av den fysiska logistikhanteringen inom Solutions. B2C segmentet har dock under perioden genererat en tillväxt med 189,3 MSEK motsvarande 12 procent varav förvärvade enheter påverkar med cirka 25,0 MSEK. Bruttoresultat Bruttoresultatet ökade under perioden till 382,6 MSEK (324,0), Bruttoresultatet har påverkats positivt av valutakurseffekter med 12,7 MSEK (1,8), av återläggning av tidigare genomförda garantiavsättningar med 17,1 MSEK samt av nya förvärvade enheter vilka har tillfört 28,7 MSEK. Justerat för detta uppgår bruttoresultatet till 324,1 MSEK (322,2). Rörelseresultat EBIT Rörelseresultatet uppgick under perioden till -31,9 MSEK (-30,0) vilket ger en negativ rörelsemarginal om -1,5 procent (-1,4). Övriga externa kostnader uppgick till -218,3 MSEK (-194,2) under perioden. De ökade externa kostnaderna förklaras främst av kundrelaterade kostnader såsom kundavsättningar samt kund/- och marknadsstöd, resultatförda IT-investeringar inom Solutions samt något högre marknadsinvesteringar. Personalkostnader uppgick till -141,4 MSEK (-109,7) i perioden. Förvärvade enheter påverkar personalkostnaderna med -22,3 MSEK (0,0). Finansiella poster Under perioden uppgick de finansiella kostnaderna till -18,0 MSEK (-9,4). I beloppet ingår omklassificeringar från externa kostnader med -11,8 MSEK avseende nedskrivningar av kundrelaterade lån. Omräkningseffekter av monetära tillgångar och skulder till bokslutskurs påverkade positivt i perioden med 1,2 MSEK (0,8). Justerat för detta uppgår koncernens upplåningskostnad för perioden minskat till -8,2 MSEK (- 10,2). Finansiella intäkter uppgick till 4,1 MSEK (5,6) i perioden. Periodens resultat Periodens resultat uppgick till -36,0 MSEK (-26,6). Resultat per aktie före utspädning uppgick till -2,42 SEK (-1,79) och efter utspädning till -2,42 SEK (-1,79). Investeringar Under perioden har investeringar främst skett i digitaliseringsprojekt relaterade till kundupplevelse, e-handel samt inom Solutions. Totalt uppgår dessa investeringar till -13,0 MSEK (-9,4). Utöver detta har förvärv av dotterbolag genomförts med 3,9 MSEK varav kassaflödespåverkande var -2,8 MSEK. Kassaflöde Under perioden uppgick koncernens kassaflöde till -31,8 MSEK (-31,7). Kassaflöde från rörelsen uppgick i perioden till -126,6 MSEK (-176,0) Förändringen förklaras främst av negativ rörelsekapitalförändring med -149,8 MSEK (-172,6) samt av kassapåverkande rörelseresultat 23,2 MSEK (-3,4). Periodens investeringar inklusive ökning av långfristiga finansiella fordringar uppgick till -16,6 MSEK (-9,4). Kassaflödespåverkande avyttringar och erhållna amorteringar på långfristiga fordringar uppgick till 0,8 MSEK (0,8). Kassaflöde från finansieringsverksamheten bestod främst av amortering av leasingskuld -31,0 MSEK (-22,6) samt ökning av nyttjad checkkredit med -161,0 MSEK (192,3). Nettoskuld och likvida medel Nettoskulden uppgick vid periodens slut till 404,6 MSEK (273,0). Vid periodens utgång uppgick likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter till 38,4 MSEK (131,9). ===== SIDA 12 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 12 Rörelsekapital Varulagret har under perioden minskat med -23,2 MSEK (-70.5). Minskningen är primärt relaterad till säsongsvariationer samt genomförda utförsäljningar av äldre produkter. Kundfordringarna har minskat sedan årsskiftet med -80,7 MSEK (-84,0), vilket är i linje med försäljningsutveckling och säsongsvariationer. Leverantörsskulder har minskat sedan årsskiftet med -236,9 MSEK(-332,0), främst relaterat till säsongsvariationer, lageranpassning och produktsortimentsförändring av produkter med kortare kredittider. Koncernens totala rörelsekapitalbindning uppgick vid periodens utgång till 456,0 MSEK (401,5). Anställda Antalet anställda i koncernen vid utgången av kvartalet uppgår till 340 (248). I koncernens antal anställda ingår i år 83 personer som tillkommit genom genomförda förvärv av butiksbolag under slutet av 2024 och under 2025. Viktiga händelser efter perioden Ny CFO har utsetts för koncernen Den 18 juli kommunicerades att Philip Klingspor utsetts till ny CFO för koncernen med tillträdesdatum 1 september 2025. Philip Klingspor kommer närmast från rollen som Finance Director Norden på Philip Morris och har en bakgrund från ledande roller inom finans och affärsutveckling. Aktien Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 1 september 2009 och tillhör segmentet Small Cap. Aktiekursen per den 30 juni 2025 var 24,00 SEK per aktie (26,70), motsvarande ett totalt marknadsvärde om 356,6 MSEK (396,8). Per den 30 juni 2025 hade bolaget totalt 3 738 aktieägare (4 002). Bolagets tre största aktieägare var Elon Group Holding AB med 54,7 procent, Håkan Lissinger med 7,3 procent och Avanza pension med 3,0 procent. ===== SIDA 13 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 13 Redovisning av affärssegmenten Elon bedriver sin verksamhet i tre affärssegment: B2C (Business to Consumer), B2B (Business to Business) och Solutions (vilket tidigare kallades Logistics & Services men som från och med 2025 har namnändrats till Solutions). Inom segmentet B2C betjänas kunderna både via webplattform samt via det nordiska butiksnätet. Inom segmentet B2B betjänas kunderna framför allt via relationsbaserad försäljning genom butik men även genom Elon centralt. Segmentet Solutions erbjuder kundintegrerade lösningar inom IT, hårdvara och kommunikationslösningar för företag. Business to Consumer (B2C) Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade med 9,1 procent i kvartalet jämfört med föregående år till 827,5 MSEK (758,6). Ökningen är främst driven av stark utveckling inom e-handel med en procentuell uppgång på över 40 procent samt en fortsatt stabil utveckling inom butiker i Sverige medan de nordiska länderna har haft en svagare utveckling under kvartalet med en nedgång på -16,5 procent. Av detta står Finland för huvuddelen av minskningen då befintligt avtal är under omförhandling. Segmentsresultat Den ökade omsättningen har inneburit en förstärkning av bruttoresultat med 11,0 MSEK i kvartalet främst hänförligt till de förvärvade enheterna medan segmentsresultat och segmentsmarginal gått ned med -28,0 MSEK motsvarande -4,5 procentenheter) även kopplat till förvärvade enheter samt omallokering av kostnader från Centrala funktioner. Kvartalet har också påverkat av ogynnsamma valutaeffekter med -6,0 MSEK, ökade kundreserveringar och kund/marknadsstöd i Norge -14,4 MSEK varav -11,8 MSEK som omklassificerats till nedskrivningar av långfristiga fordringar vilket redovisas nedanför segmentsresultatet under finansiella poster. Business to Business (B2B) Nettoomsättning Nettoomsättningen var i kvartalet tydligt ned jämfört med föregående år och uppgick till 198,9 MSEK (232,9). Fortsatt svag utveckling inom byggsektorn har påverkat omsättningen negativt i kvartalet. Kvartalets och halvårets jämförelsesiffror har också justerats i och med att affärsområdet RingUp flyttats till Solutions från 2025. I samband med detta har även jämförelsesiffrorna justerats för att spegla förändringen. Segmentsresultat Segmentets bruttomarginal är i linje med föregående år men den minskade omsättningen ger negativ effekt på resultat och segmentsmarginal. Segmentsresultatet minskade i kvartalet till 23,2 MSEK (33,5). Solutions Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick i kvartalet till 19,4 MSEK (106,9). Minskningen i kvartalet är huvudsakligen relaterad till den tidigare kommunicerade avvecklingen av den fysiska ===== SIDA 14 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 14 logistikverksamheten i Kalmar. Minskningen inom området 3PL uppgår till -69,2 MSEK. Kvartalets jämförelsesiffror har vidare justerats i och med att affärsområdet RingUp flyttats till Solutions från 2025. I samband med detta har även jämförelsesiffrorna justerats för att spegla förändringen. Segmentsresultat Segmentsresultatet uppgick till -1,7 MSEK (-2,5) i kvartalet motsvarande en segmentsmarginal på -8,7 procent (-2,3). Segmentsresultat och marginal har i samband med omorganisationen av RingUp till Solutions inneburit att en del engångskostnader och resultatpåverkande investeringar har belastat segmentsresultatet. Centrala funktioner Elons centrala funktioner är nyckeln till att koncernen effektivt skall kunna leverera på samtliga marknader och generera skalfördelar. * exklusive jämförelsestörande poster Kvartalets kostnader för centrala funktioner inklusive avskrivningar uppgick till motsvarande 10,5 procent (10,5) i relation till nettoomsättningen. I kvartalet uppgick centrala kostnader till -109,8 MSEK (-118,2). Kostnader för avskrivningar fortsätter att vara högre än tidigare år beroende på tillkommande omkostnader och avskrivningar från de förvärvade enheterna medan ändrad allokering av kostnader också skett till främst B2C-segmentet. Segmentsresultatet avser affärssegmentets nettoomsättning med avdrag för segmentets direkta kostnader. I posten direkta kostnader ingår inte centrala funktioner och jämförelsestörande poster. För ytterligare finansiella data avseende segmenten hänvisas till not 3 segmentsrapportering och nettoomsättning på sidan 23. ===== SIDA 15 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 15 Övriga upplysningar Moderbolaget Moderbolagets verksamhet är främst inriktad på koncerngemensam förvaltning. Moderbolaget har en anställd. Under kvartalet uppgick intäkterna till 3,1 MSEK (2,5) och resultat efter finansiella poster till 0,3 MSEK (-1,4). Motsvarande siffror för första halvåret är totala intäkter på 6,3 MSEK (5,0) och resultat efter finansiella poster på 0,9 MSEK (-3,5). Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Kvartalet har präglats av fortsatt makroekonomisk osäkerhet. Områden där det kan uppstå ökad osäkerhet är bland annat förändrade inköpskostnader till följd av eventuella tulltariffer, fraktkostnadsökningar, snabba valutakursförändringar och andra ekonomiska effekter. För att möta dessa och andra utmaningar har Elon en strukturerad och koncernövergripande process för att identifiera, klassificera, hantera och följa upp strategiska, operativa och externa risker. Risker och riskhantering i övrigt finns beskrivet under not 3 i årsredovisningen 2024 för Elon AB. Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Denna information är sådan som Elon AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande torsdagen den 28 augusti kl 07.30. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm 2025-08-28 Alexander Oker-Blom Anette Fransson Lisa Karlsson Bruzelius Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Pierre Mayr Ulrika Persson Jacob Wall Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Fredrik Johansson VD och styrelseledamot ===== SIDA 16 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 Koncernens resultaträkningar i sammandrag ===== SIDA 17 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 17 Koncernens balansräkningar i sammandrag ===== SIDA 18 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 18 Förändring eget kapital i sammandrag ===== SIDA 19 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 19 Koncernens kassaflödesanalyser i sammandrag ===== SIDA 20 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 20 Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag Moderbolagets balansräkningar i sammandrag ===== SIDA 21 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 21 Not 1 Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i årsredovisningen för 2024. Väsentliga uppskattningar och bedömningar För väsentliga uppskattningar och bedömningar hänvisas till not 4 i årsredovisningen för 2024. Not 2 Närståendetransaktioner Elonkoncernen har haft dagliga transaktioner med de styrelseledamöter som är Elon- handlare. Transaktionerna är en naturlig del i deras roll som Elon-handlare och transaktionerna sker på likartade villkor som för andra Elon-handlare. Under tiden då koncernen har en intermistisk lösning gällande verkställande direktör faktureras koncernen ersättning för detta arbete från ett av verkställande direktören, som tillika är styrelseledamot, närstående bolag. Dotterbolaget Elon Group AB hyr delar av sina verksamhetslokaler av ett dotterbolag till huvudägaren Elon Aktieägare AB. Hyra utgår på marknadsmässiga grunder och har under 2025 utgått med 2 998 TSEK per månad. Avtalet gäller till och med 2031 med indexuppräkning enligt KPI. Dotterbolaget Elon Group AB innehar långfristiga fordringar hos huvudägaren Elon Aktieägare AB. Tillgångarna har förvärvats från butiker som betalning för kundfordringar. Totalt uppgår dessa fordringar per balansdagen till 15,6 MSEK. ===== SIDA 22 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 22 Not 3 Segmentsrapportering och nettoomsättning I ledningssyfte är koncernen organiserad i affärsenheter baserade på de branscher vari koncernen är verksam med följande tre rapporterande rörelsesegment: Business to Consumer (B2C), Elon Business (B2B) och Solutions. Inom segmentet B2C betjänas kunderna både via webplattform och via det nordiska butiksnätet. Inom segmentet Elon Business betjänas kunderna framför allt via relationsbaserad försäljning genom butik men även genom Elon centralt. Segmentet Solutions erbjuder kundintegrerade lösningar med kundrelationer inom flera delar av värdekedjan som till exempel distribution, IT-stöd och/eller support. Utöver ovan nämnda segment redovisas centrala funktionskostnader i ett separat segment som benämns Centrala funktioner. Elons centrala funktioner är nyckeln till att koncernen effektivt skall kunna leverera på samtliga marknader och generera skalfördelar i övriga segment. I segmentet inkluderas samtliga intäkter och kostnader som inte har direkt anslutning till något annat segment och är nödvändiga för koncernens verksamhet. Då koncernens ledning endast följer upp segmenten resultatmässigt redovisas endast detta fördelat på segment. Koncernens balansposter särredovisas inte utan ingår i Centrala Funktioner. Det förekommer inga transaktioner mellan de olika segmenten. ===== SIDA 23 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 23 Segmentsrapportering Nettoomsättning per geografi ===== SIDA 24 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 24 Not 4 Rörelseförvärv Den 3 februari 2025 förvärvade Elon Group AB ND Norr AB som driver butiksverksamhet i Skellefteå under varumärke Elon. Köpeskillingen för ND Norr AB uppgick till 3,9 MSEK. Förvärvade tillgångar består främst av butiksenhet, varulager och rörelserelaterade fordringar. Redovisad goodwill i samband med förvärvet uppgår till 5,2 MSEK. Koncernen har inte belastats med några väsentliga kostnader hänförliga till förvärvet. Utifrån detta har förvärvsanalys upprättats enligt nedan. ===== SIDA 25 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 25 Not 5 Goodwill Goodwill är främst hänförbar till det omvända förvärvet av Electra Gruppen AB under 2022, förvärvet av Euronics AB och Din Elon Butik AB under 2024 samt förvärvet av ND Norr AB 2025. Samtliga goodwillvärden prövas för varje kassagenererad enhet utifrån nyttjandevärdet. Goodwillvärdet prövas minst årligen samt vid indikationer att nedskrivning erfordras. Redovisade segment har bedömts som koncernens minsta kassagenererad enhet. Nyttjandevärdet bygger på de kassaflöden efter skatt som bedöms genereras under enhetens återstående livslängd. Vid beräkning av framtida kassaflöden för varje enhet har bolagets budget och upprättade prognoser använts. Budget och prognos utgår från faktiska resultat i rörelsen och bolagets affärsplan, i vilken antas en omsättningstillväxt på 2 procent. Budget och prognos täcker i normalfallet 1-5 år av nyttjandeperioden, resterande tid extrapoleras fram utifrån en tillväxt baserad på en antagen långsiktig inflationstakt motsvarande 2,0 procent. Vid senast genomförd goodwillprövning vid bokslutet 2024 beräknades nyttjandevärdena med en diskonteringsränta uppgående till 8,9 procent efter skatt, framräknad som en genomsnittligt vägd kapitalkostnad. Vid nedskrivningsprövningen översteg det beräknade värdet det bokförda värdet för samtliga enheter. Någon indikation på nedskrivningsbehov har ej bedömts föreligga. GoodwillQ2Q2Q1-Q2Q1-Q2HelårI miljoner kronor20252024202520242024Ingående anskaffningsvärde 92,3 43,8 87,1 43,8 43,8Förvärv - - 5,2 - 43,4Avyttring - - - - -Utgående anskaffningsvärde 92,3 43,8 92,3 43,8 87,1Ingående nedskrivningar - - -årets nedskrivningar - - - - -Utgående nedskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Summa92,3 43,8 92,3 43,8 87,1 ===== SIDA 26 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 26 Not 6 Immateriella anläggningstillgångar Koncernens goodwill avser identifierade övervärden i samband med samman- slagningen 2022 mellan Elon och Electra Gruppen AB samt under 2024 och 2005 genomförda förvärv. Övriga immateriella tillgångar avser huvudsakligen identifierade värden i kundkontrakt vilka skrivs av under bedömd nyttjandeperiod. Not 7 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga fordringar avser främst kommersiellt betingade lån till kedjeanslutna butiker samt fordringar på moderbolaget Elon Aktieägare AB. Not 8 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer avser huvudsakligen butiksinredningar samt kontors och IT-utrustning. ===== SIDA 27 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 27 Not 9 Finansiella instrument Koncernens finansiella tillgångar och skulder utgörs av posterna långfristiga fordringar, kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, skulder till kreditinstitut, leasingskulder, leverantörsskulder, övriga skulder och derivatinstrument. För de finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde anses det redovisade värdet utgöra en rimlig uppskattning av det verkliga värdet. Koncernen har finansiella derivatinstrument genom valutaterminer vilka används för att begränsa kortfristiga valutasvängningar. Resultateffekten av dessa instrument redovisas under övrigt totalresultat i koncernens rapport över totalresultat. Derivat- instrumenten värderas till verkligt värde och redovisas under övriga kortfristiga fordringar alternativt kortfristiga finansiella skulder. Värdering till verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderings-tidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande:  Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder  Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt (det vill säga härledda från prisnoteringar)  Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (det vill säga icke observerbara indata) Not 10 Aktiekapital Bolagets aktiekapital uppgick vid periodens slut till 14 860 343 aktier med kvotvärde 2,50 SEK per aktie. Under 2022 utfärdade koncernen ett optionsprogram riktat till ett begränsat antal nyckelpersoner i koncernen. Totalt tecknades 630 000 teckningsoptioner vilka vid maximalt utnyttjande kan medföra att antalet aktier ökar med 630 000. Om samtliga teckningsoptioner utnyttjas för aktieteckning kommer bolagets registrerade aktiekapital öka med 1,6 MSEK. Vid fullt nyttjande av optionerna kommer bolagets egna kapital öka med 47,9 MSEK. Optionsprogrammet löper till och med andra halvåret 2025. För mer information avseende optionsprogrammet, se not 21 i koncernens årsredovisning för 2024. ===== SIDA 28 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 28 Not 11 Händelser efter periodens utgång Ny CFO har utsetts för koncernen Den 18 juli kommunicerades att Philip Klingspor utsetts till ny CFO för koncernen med tillträdesdatum 1 september 2025. ===== SIDA 29 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 29 Definitioner och alternativa nyckeltal IFRS-mått Definition / Beräkning Resultat per aktie före utspädning (kr) Periodens resultat delat på genomsnittliga antalet aktier Resultat per aktie efter utspädning (kr) Periodens resultat delat på genomsnittliga antalet aktier efter justering för emitterade optioner och andra finansiella instrument vilket kan konverteras till aktier. Justering för emitterade optioner och andra finansiella instrument görs ej om resultatet är negativt. För att presentera koncernens verksamhet på ett mer rättvisande sätt använder sig Elon AB av alternativa nyckeltal (APM). Upplysning av alternativa nyckeltal innebär upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. I nedanstående tabell följer definitioner och en beskrivning av syftet med samtliga nyckeltal. Alternativa nyckeltal Definition / Beräkning Syfte Avkastning på eget kapital, % Resultat efter finansiella poster dividerat med koncernens eget kapital Elon anser att nyckeltalet mäter hur lönsamt bolaget är för dess aktieägare. Bruttoresultat Rörelseintäkter minus anskaffningsvärde för handelsvaror. Används för att mäta produkt- och tjänstelönsamheten. Bruttomarginal, % Bruttoresultat i relation till Nettoomsättning. Används för att mäta produkt- och tjänstelönsamheten. ===== SIDA 30 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 30 EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar. Elon anser att nyckeltalet mäter rörelsens intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna. Ersättning till kund Annan ersättning till kund än prisavdrag till exempel volym- eller prestationsrelaterad bonus. Används för att mäta total ersättning till kund och är ett vedertaget begrepp inom branschen. Justerad EBIT Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning före jämförelsestörande poster. Elon anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna. Justerad EBITDA (exklusive IFRS 16) Rörelseresultat före avskrivningar exklusive IFRS 16 justeringar. Elon anser att nyckeltalet mäter rörelsens underliggande intjänandeförmåga och underlättar jämförelse mellan perioderna. Justerad EBIT-marginal, % Justerad EBIT-marginal i relation till Nettoomsättning Nyckeltalet syftar till att mäta rörelsens lönsamhetsgrad. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster avser direkt hänförbara förvärvskostnader och inkluderar ersättning till legala och finansiella rådgivare Elon anser att särredovisning av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av rörelseresultatet över tid. Nettoskuld (exklusive IFRS 16) Lång- och kortfristiga räntebärande skulder, exklusive förvärvsrelaterade skulder samt förvärvsrelaterade skulder och leasingskulder, minus likvida medel och räntebärande tillgångar vid periodens slut. Detta visar Elons totala räntebärande skuld exklusive leasingskulder reducerat med likvida medel. Nettoskuld/justerad EBITDA ggr (exkl. IFRS 16) Nettoskuld (exklusive IFRS 16) i förhållande till Justerad EBITDA (exklusive IFRS 16) rullande 12 månader Detta mått syftar till att visa på förmågan att betala sina skulder. Omsättningstillväxt, % Förändring Nettoomsättning Syftar till att visa nettoomsättningens utveckling. Organisk omsättningstillväxt, % Förändring Nettoomsättning inklusive jämförelseeffekt från förvärvade enheter. Ger ett mått på den tillväxt som åstadkommits i jämförbar verksamhet. ===== SIDA 31 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 31 Rörelsemarginal, % Rörelseresultat (EBIT) dividerat med Nettoomsättning. Detta mått visar på Elons lönsamhet från rörelsen. Segmentsmarginal, % Segmentsresultat i relation till Nettoomsättning för segmentet Elon anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga. Segmentsresultat Segmentets rörelseintäkter med avdrag för segmentets direkta kostnader. I posten direkta kostnader ingår inte centrala funktioner och jämförelsestörande poster. Elon anser att nyckeltalet mäter segmentets intjänandeförmåga. Soliditet, % Eget kapital inklusive minoritetsintresse (med avdrag för uppskjuten skatt) i förhållande till balansomslutningen per balansdagen. Elon anser att detta mått ger en bild av bolagets betalningsförmåga på sikt. Eget kapital per aktie (kr) Koncernens totala eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per balansdagen i relation till antal utestående aktier i bolaget per balansdagen. Visar Elons egna kapital per aktie. ===== SIDA 32 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 32 Beräkning av alternativa nyckeltal ===== SIDA 33 ===== Delårsrapport KVARTAL 2 2025 33 Första kvartalet 2024 • Nettoomsättningen minskade med -3,8 procent till 1 435,3 MSEK (1 491,9). • Organisk omsättningstillväxt var negativ med -3,8 procent (-5,0). • Bruttoresultatet uppgick till 245,5 MSEK (226,0) motsvarande en bruttomarginal om 17,1 procent (15,1). • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 62,5 MSEK (33,6) motsvarande en rörelsemarginal om 4,4 procent (2,2). • Resultat före skatt uppgick till 56,7 MSEK (36,2). • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 196,1 MSEK (93,1). • Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,71 SEK (2,01) och efter utspädning till 2,60 SEK (1,92). Viktiga händelser under kvartalet Under kvartalet presenterades att Euronics (genom Euronics Holding AB) beslutat att överlåta samtliga aktier i Euronics AB till Elon Group AB. Processen att inkludera Euronics-butikerna i Elon påbörjades direkt och förväntas vara helt genomförd under Fjärde kvartalet 2024. Bolagskalender Räkenskapsår är 1 januari - 31 december Delårsrapport kvartal 3 13 november Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 För mer information vänligen kontakta: Fredrik Johansson, CEO fredrik.johansson@elongroup.se Peter Brodén, CFO peter.broden@elongroup.se Elon AB (publ), org.nr. 556065-4054 Hammarby kaj 14 120 30 Stockholm Telefon: 010-220 43 00 E-post: information@elon.se www.elongroup.se