===== SIDA 1 ===== 1 (28) Januari–mars 2023 • Nettoomsättning 188,4 miljoner euro (184,0). Total tillväxt 2,4 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 7,2 % • Justerad EBITDA 2,4 miljoner euro (5,1) • Justerad EBITA2) -5,5 miljoner euro (-2,4) och justerad EBITA-marginal -2,9 % (-1,3) • Justerad EBITA2), segmenten -2,1 miljoner euro (0,7) och justerad EBITA-marginal, segmenten -1,2 % (0,4) • Jämförelsestörande poster -6,1 miljoner euro (0,0) • Rörelseresultat (EBIT) -11,6 miljoner euro (-2,5) och EBIT-marginal -6,2 % (-1,4) • Resultat efter skatt -15,1 miljoner euro (-4,4) • Resultat per aktie -0,10 euro (-0,03), före och efter utspädning • Kassaflöde från den löpande verksamheten -23,7 miljoner euro (-8,8) • Nettoskuld 158,4 miljoner euro (135,8) Eltelkoncernen Delårsrapport januari–mars 2023 Nyckeltal Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Nettoomsättningstillväxt, % 2,4 % 1,1 % 1,4 % Justerad EBITDA 2,4 5,1 27,8 Justerad EBITA2) -5,5 -2,4 -1,9 Justerad EBITA-marginal, % -2,9 % -1,3 % -0,2 % Justerad EBITA2), segmenten -2,1 0,7 9,9 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -1,2 % 0,4 % 1,4 % Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -2,5 -2,0 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % -7,9 % 17,4 % -3,5 % Rörelsekapital, netto -5,4 -6,7 -21,0 Nettoskuld 158,4 135,8 125,5 Medelantalet anställda 5 103 5 031 5 053 1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter. 2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Eltel har ändrat sin terminologi under första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis. Se sid 24–25 för definitioner av nyckeltal. Stockholm den 4 maj 2023 Väsentliga händelser under och efter rapportperioden • Under första kvartalet tecknade Eltel kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 244 miljoner euro (115). Läs mer på sidan 13. • Eltel slutförde ett kostnadsbesparingsprogram som resulterade i en omstruktureringskostnad på 6,1 miljoner euro (jämförelsestörande poster). • Den 13 mars tillträdde Pamela Lundin rollen som direktör för affärsutveckling och medlem av Eltels koncernledning. • Den 24 mars offentliggjorde Eltel att bolaget har upprättat ett hållbarhetslänkat finansiellt ramverk utformat att möjliggöra framtida emissioner av hållbarhetslänkade värdepapper. • Efter rapportperioden, den 6 april, emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer med ett sammanlagt kapitalbelopp om 25 miljoner euro. • Den 13 april offentliggjorde Eltel att bolaget förlängt ett befintligt ramavtal med Telenor i Norge till ett värde av cirka 70–90 miljoner euro. • Den 3 maj offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland till ett värde av 3,1 miljoner euro. ===== SIDA 2 ===== 2 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Året har börjat starkt med avseende på organisk tillväxt och nya kontrakt. Organisk tillväxt uppgick till 7,2 procent i segmenten och 2,4 procent för koncernen som helhet, vilket visar att fjolårets starka försäljning har omsatts i levererade volymer. Dessutom har vi tecknat nya kontrakt till ett värde av 244 miljoner euro i kvartalet, vilket är mer än en fördubbling jämfört med första kvartalet 2022. Även om detta visar på vår förmåga att säkra nya affärer, känner vi av den rådande osäkerheten kring telekomoperatörernas framtida investeringsnivåer, vilket kan komma att påverka vår tillväxttakt framöver. Som vi indikerade efter den negativa lönsamhetsutvecklingen under sista kvartalet i fjol förutsåg vi att utmaningarna fortsätter in i första delen av 2023. Trots detta, och det faktum att första kvartalet allt som oftast är vårt svagaste, är vi ändå besvikna över vår justerade EBITA-marginal som låg på -1,2 procent för segmenten och -2,9 procent för koncernen. Danmark och Sverige fortsätter att förbättra sina resultat och har bidragit positivt samtidigt som den svaga lönsamheten i Norge och Finland överskuggade det övergripande resultatet. Vi jobbar för att lösa de underliggande problemen för att driva på lönsamheten under de kommande kvartalen. Finland skapade god tillväxt, men resultatet belastades av ökade kostnader och vissa ogynnsamma kontrakt inom Power Services. Sverige levererade mycket stark tillväxt med en ökning av nettoomsättningen om 19,2 procent i lokal valuta. Det är landets sjätte kvartal i rad med omsättningstillväxt, och tredje kvartalet i rad med ett positivt resultat. I Norge ledde minskade och försenade volymer till överkapacitet och ineffektivitet. Samtidigt hade Danmark en mycket stark start på året med en intäktsökning på 20,5 procent och en robust lönsamhet på 6,1 procent i justerad EBITA-marginal. Kostnadsbesparingsprogrammet som initierades i december 2022, med fokus på Norge och Finland, har under kvartalet genomförts. Programmet bedöms ge en besparing på 10 miljoner euro på årsbasis och det medförde en omstruk - tureringskostnad på 6,1 miljoner euro. I programmet ingick att minska personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, optimera användningen av underleverantörer, stänga ner utvalda kontor och minska antalet fordon. Vi förväntar oss att se de första effekterna av programmet under de kommande månaderna. Det är dock värt att notera att vi samtidigt har upplevt en generell ökning av vår kostnadsbas till följd av inflationen och den senaste tidens löneökningar, vilket är direkt kopplat till de överenskomna kollektivavtalen i de nordiska länderna. Efter rapportperioden har vi förbättrat vår finansiella ställning genom att emittera en hybridobligation på 25 miljoner euro. Instrumentet är den första hållbarhetslänkade hybridobligationen i Norden, vilket belyser vårt engagemang för att integrera hållbarhet i vår finansieringsstruktur och visar hur hållbarhet är kärnan i vår verksamhet. Nyligen tecknade vi ett kontrakt i Finland om att bygga vår första storskaliga solcellspark. Detta strategiska drag markerar vår expansion inom den förnybara energisektorn och representerar en betydande milstolpe för Eltel. Medan vi navigerar de utmanande marknaderna, är vi fortsatt fokuserade på att driva tillväxt, minska kostnader och förbättra vårt hållbarhetsarbete för att säkerställa långsiktig och hållbar lönsamhet för bolaget. Håkan Dahlström, vd och koncernchef Koncernchefens kommentar ===== SIDA 3 ===== 3 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Om Eltel och koncernens strategi Kort om Eltel Eltel är en ledande leverantör av tjänster för kommunika - tions- och elnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar. Inom Power tillhandahåller Eltel un - derhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare av distributionsnät. Inom Communication tillhandahålls li - knande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av kommunikationsnätverk. Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster. Eltels finansiella mål för slutet av 2025 Koncernens justerade EBITA-marginal 5 % Årlig tillväxt 2–4 % Skuldsättningsgrad 1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA Utdelning Med reservation för skuldsättningsgrad Se sid 24–25 för definitioner av nyckeltal. Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar: • Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar • Bredda kundbasen • Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och publik infrastruktur • Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet • Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga • Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för bolaget, dess aktieägare och samhället i stort. Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvarta Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ -10 5 0 -5 % -4 2 0 -1 Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 90 50 170 210 250 130 M€ 650 600 750 800 850 700 Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 0 6 8 4 2 ===== SIDA 4 ===== 4 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Koncernens nettoomsättning och resultat Januari–mars 2023 Nettoomsättningen ökade med 2,4 procent till 188,4 miljoner euro (184,0). I segmenten ökade omsättningen med 4,8 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, ökade med 7,2 procent. Tillväxten drevs av ökade volymer i Danmark, Sverige och Finland. I Norge och Övrig verksamhet minskade nettoomsättningen. Justerad EBITDA minskade till 2,4 miljoner euro (5,1). Justerad EBITA minskade till -5,5 miljoner euro (-2,4) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,9 procent (-1,3). Justerad EBITA i segmenten uppgick till -2,1 miljoner euro (0,7) och marginalen uppgick till -1,2 procent (0,4). Resultatförbättringar i Danmark och Sverige motverkades av utmaningar i Finland och Norge. Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -1,0 miljoner euro (-0,6). Jämförelsestörande poster bestod av en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro (0,0). Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan. Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment. EBIT uppgick till -11,6 miljoner euro (-2,5). Finansnettot uppgick till -2,9 miljoner euro (-1,8) främst på grund av förändring i räntekostnad. Skattekostnader uppgick till 0,6 miljoner euro (0,2) vilket motsvarar skattekostnaden i länder med vinst. Ingen uppskjuten skattefordran har bokförts för periodens förluster. Effektiv skattesats uppgick till -3,8 procent (-4,1). Resultat efter skatt för perioden uppgick till -15,1 miljoner euro (-4,4). Resultat per aktie uppgick till -0,10 (-0,03). Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Justerad EBITDA 2,4 5,1 27,8 Justerad EBITA -5,5 -2,4 -1,9 Jämförelsestörande poster -6,1 - - EBIT -11,6 -2,5 -2,0 Nettoresultat -15,1 -4,4 -14,9 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % 2,4 % 1,1 % 1,4 % Organisk tillväxt1), % inom segmenten 7,2 % 0,2 % 1,8 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -6,9 -0,1 -9,3 Justerad EBITA-marginal, % -2,9 % -1,3 % -0,2 % Skattesats, % -3,8 % -4,1 % -30,5 % Resultat per aktie, euro, efter utspädning -0,10 -0,03 -0,10 1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter. ===== SIDA 5 ===== 5 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Översikt av segment Nettoomsättning Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland 64,3 58,8 290,1 Sverige 48,8 43,9 193,8 Norge 32,2 41,6 176,8 Danmark 21,8 18,1 74,3 Summa segmenten 167,2 162,4 735,0 Övrig verksamhet 22,7 23,5 99,4 Eliminering -1,5 -1,9 -10,8 Totalt 188,4 184,0 823,6 Justerad EBITA Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland -2,3 0,9 8,2 Sverige 0,5 -1,8 -1,0 Norge -1,6 1,4 2,1 Danmark 1,3 0,2 0,6 Summa segmenten -2,1 0,7 9,9 Övrig verksamhet -1,0 -0,6 -4,0 Koncernfunktioner -2,4 -2,6 -7,8 Totalt justerad EBITA -5,5 -2,4 -1,9 Justerad EBITA-marginal Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland -3,6 % 1,6 % 2,8 % Sverige 1,0 % -4,1 % -0,5 % Norge -4,9 % 3,4 % 1,2 % Danmark 6,1 % 0,9 % 0,9 % Summa segmenten -1,2 % 0,4 % 1,4 % Övrig verksamhet -4,2 % -2,4 % -4,0 % Totalt justerad EBITA-marginal, % -2,9 % -1,3 % -0,2 % Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som segment. Under första kvartalet 2023 representerade segmenten 89 procent av nettoomsättningen. Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster. Dessa poster inkluderar kostnader för omstrukturering och en justering av verksamheten som syftar till att anpassa kapaciteten i Eltels verksamhet under första kvartalet 2023. Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet Sverige NorgeFinland Danmark Nettoomsättning per segment Q1 2023 jan-mar 2022 jan-mar 2023 Nettoomsättning per segment FI SE NO DK Total koncernÖvrig verksamhet M€ 0 100 150 50 200 Justerad EBITA per segment Total koncern FI SE NO DK Övrig verksamhet Koncern- funktioner jan-mar 2022 jan-mar 2023 M€ -8 -4 -2 2 0 ===== SIDA 6 ===== 6 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Finland Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 64,3 58,8 290,1 Justerad EBITA1) -2,3 0,9 8,2 Medelantalet anställda 1 503 1 491 1 498 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % 9,4 % -3,2 % -3,2 % Justerad EBITA-marginal, % -3,6 % 1,6 % 2,8 % 1) Exklusive omstruktureringskostnader. Januari–mars 2023 Nettoomsättningen ökade med 5,5 miljoner euro, eller 9,4 procent, till 64,3 miljoner euro (58,8). Ökningen var främst driven av en stark fibermarknad som genererade större volymer. Justerad EBITA minskade till -2,3 miljoner euro (0,9). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -3,6 procent (1,6). Även om den underliggande lönsamheten inom Communication var stabil, försämrades resultatet av ökade kostnader och vissa ogynnsamma avtal inom Power Services. Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet har Eltel Finland sagt upp vissa kundavtal, minskat personalstyrkan med 47 heltidsanställda, stängt utvalda anläggningar och minskat antalet fordon. Den 23 mars offentliggjorde Eltel att bolaget har tecknat en ettårig fortsättning på nuvarande avtal med den finska teleoperatören Elisa. Avtalet inkluderar bland annat en betydande utbyggnad av fiber till hemmet (FTTH) och är värt cirka 32 miljoner euro. Efter rapportperioden, den 3 maj, offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland. Expansionen till solcellsmarknaden är en milstolpe för Eltel i bolagets fortsatta expansion inom den förnybara energisektorn. Kontraktet är värt cirka 3,1 miljoner euro. Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten Q1 2023 Communication Power Nettoomsättning Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 0 -4 6 4 2 -2 % -4 4 6 0 2 -2 Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 240 200 320 280 M€ 50 90 70 30 ===== SIDA 7 ===== 7 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Sverige Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 48,8 43,9 193,8 Justerad EBITA 0,5 -1,8 -1,0 Medelantalet anställda 992 912 919 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % 11,3 % 6,9 % 6,4 % Organisk tillväxt1), % 19,2 % 10,3 % 11,6 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -3,5 -1,4 -9,5 Justerad EBITA-marginal, % 1,0 % -4,1 % -0,5 % 1) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2023 Nettoomsättningen ökade med 4,9 miljoner euro till 48,8 miljoner euro (43,9), en ökning med 11,3 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 3,5 miljoner euro. Organisk tillväxt i lokal valuta uppgick till 19,2 procent. Den starka tillväxten var främst hänförlig till ökade volymer inom fiber och Smart Grids. Justerad EBITA förbättrades till 0,5 miljoner euro (-1,8). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,0 procent (-4,1). Förbättringen kom från de ökade volymerna och operativa förbättringar. Den 7 februari offentliggjordes det att Eltel Sverige och Försvarsmakten fortsätter ett befintligt samarbete i ytterligare fyra år utifrån en option i nuvarande avtal. Uppskattat ordervärde för förlängningen är 250 miljoner kronor, cirka 22 miljoner euro. Q1 2023 Communication Power Nettoomsättning Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartaly Nettoomsättning M€ 35 20 65 50 M€ 170 150 190 210 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ -2 2 -1 0 1 % -1 -2 2 0 1 ===== SIDA 8 ===== 8 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Norge Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 32,2 41,6 176,8 Justerad EBITA1) -1,6 1,4 2,1 Medelantalet anställda 916 938 938 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % -22,5 % 22,5 % 10,2 % Organisk tillväxt2), % -14,6 % 17,9 % 9,4 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -3,3 1,6 1,4 Justerad EBITA-marginal, % -4,9 % 3,4 % 1,2 % 1) Exklusive omstruktureringskostnader. 2) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2023 Nettoomsättningen minskade med 9,4 miljoner euro till 32,2 miljoner euro (41,6), en minskning med 22,5 procent. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 3,3 miljoner euro. Organisk tillväxt i lokal valuta uppgick till -14,6 procent. Huvudorsakerna var lägre volymer på grund av minskade, och delvis försenade, kundinvesteringar. Justerad EBITA minskade till -1,6 miljoner euro (1,4). Den justerade EBITA-marginalen minskade till -4,9 procent (3,4). Resultatet är en följd av lägre volymer som i sin tur lett till överkapacitet och ineffektivitet. Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet har personalstyrkan minskat med 100 heltidsanställda, vissa kundavtal har sagts upp, utvalda anläggningar har stängts och antalet fordon har minskat. Den 30 januari offentliggjordes det att Eltel Norge har tecknat ett treårigt ramavtal med en ny kund, ett av Norges största fiberföretag, Viken Fiber, för att leverera fiber och fast bredband via mobilnätet (FWA). Det treåriga avtalet är värt cirka 180–200 miljoner NOK, cirka 17–19 miljoner euro. Efter rapportperioden, den 13 april offentliggjordes det att Eltel Norge och Telenor, Norges största leverantör av telekommunikation och digitala tjänster, har förlängt sitt samarbete med ytterligare ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det uppskattade ordervärdet för optionsåret är cirka 800–1000 miljoner NOK, cirka 70–90 miljoner euro. Q1 2023 Communication Power Nettoomsättning Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 20 50 40 30 M€ 150 120 180 210 Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 % 0 -6 6 3 -3 M€ 0.0 -3.0 3.0 1.5 -1.5 ===== SIDA 9 ===== 9 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Danmark Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 21,8 18,1 74,3 Justerad EBITA 1,3 0,2 0,6 Medelantalet anställda 500 475 484 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % 20,5 % -30,8 % -15,5 % Organisk tillväxt1), % 20,5 % -30,8 % -15,5 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR 0,0 0,0 0,0 Justerad EBITA-marginal, % 6,1 % 0,9 % 0,9 % 1) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2023 Nettoomsättningen ökade med 3,7 miljoner euro till 21,8 miljoner euro (18,1), motsvarande 20,5 procent. Den kraftiga ökningen berodde på högre volymer i pågående kontrakt. Justerad EBITA ökade till 1,3 miljoner euro (0,2). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 6,1 procent (0,9). Det starka resultatet berodde på ökade volymer, operativa förbättringar och högre prissättning. Q1 2023 Communication Power Nettoomsättning Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 10 25 15 20 M€ 45 90 60 75 Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 % 0 -2 4 2 3 1 -1 M€ -1,0 2,0 0,0 1,5 1,0 0,5 -0,5 ===== SIDA 10 ===== 10 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Övrig verksamhet Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 22,7 23,5 99,4 Justerad EBITA -1,0 -0,6 -4,0 Medelantalet anställda 1 039 1 067 1 071 Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Januari–mars 2023 Nettoomsättningen minskade med 0,8 miljoner euro till 22,7 miljoner euro (23,5) på grund av en ny inriktning med mindre projekt och servicetjänster i High Voltage Polen. Justerad EBITA minskade till -1,0 miljoner euro (-0,6). High Voltage Polen hade en negativ justerad EBITA på -1,5 miljoner euro (-1,3). Marginalerna i Smart Grids Tyskland låg kvar på en hög nivå. I Power Transmission International är alla projekt operativt stängda. Administrativa stängningsprocesser och relaterade kostnader fortsätter att påverka resultatet. Q1 2023 Nettoomsättning Smart Grids Tyskland High Voltage Övrig Nettoomsättning rullande 12 mån Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ 15 30 20 25 M€ 40 130 70 100 Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 M€ -6 2 0 -2 -4 % -2 -6 2 0 -4 ===== SIDA 11 ===== 11 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Kassaflöde Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 EBIT -11,6 -2,5 -2,0 Avskrivningar och nedskrivningar 7,9 7,6 29,8 EBITDA -3,7 5,1 27,8 Förändringar i rörelsekapitalet -11,3 -9,8 4,6 Totala finansiella kostnader och skatter -7,6 -3,1 -12,5 Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar 0,0 0,0 -0,1 Övrigt -1,1 -0,9 -3,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten -23,7 -8,8 16,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,3 -0,7 -3,9 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,3 -2,5 3,1 Förändringar av likvida medel -25,4 -11,9 15,5 Likvida medel vid periodens början 47,9 32,3 32,3 Kursdifferens i likvida medel -1,0 0,4 0,1 Likvida medel vid periodens slut 21,5 20,8 47,9 Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 17. Januari–mars 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -23,7 miljoner euro (-8,8). De största posterna inkluderade EBITDA -3,7 miljoner euro (5,1), förändring i rörelsekapitalet -11,3 miljoner euro (-9,8), finansiella poster -4,0 miljoner euro (-0,6) och inkomstskatter -3,7 miljoner euro (-2,5). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning. Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av kvar- varande rörelsekapitalintensiva projekt, huvudsakligen i High Voltage Polen. Dessa projekt, och förseningar i dem, binder fortsatt betydande rörelsekapital vilket förväntas skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1,3 miljoner euro (-0,7) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -0,3 miljoner euro (-2,5). Utnyttjandet av kortfristig finansiering ökade med 5,0 miljoner euro (minskning med 5,5). Betalningar av leasingskulder uppgick till 5,3 miljoner euro (5,5). Under 2022 tog Eltel ett långfristigt lån på 35,0 miljoner euro och återbetalade den återstående gamla lånefaciliteten på 27,0 miljoner euro. Eltel emitterade och köpte också aktier i enlighet med det långsiktiga incitamentsprogrammet. Nyemissionen och köpet påverkade kassaflödet med 1,0 respektive -1,0 miljoner euro. Finansiell ställning, likvida medel Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 192,8 miljoner euro (226,3) och koncernens totala tillgångar redovisades till 602,8 miljoner euro (609,8). Soliditeten uppgick till 34,9 procent (39,7). Räntebärande skulder och nettoskuld Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Räntebärande skulder 129,6 102,3 125,1 Leasingskulder 49,5 53,5 47,8 Allokering av effektiv ränta till perioderna 0,8 0,7 0,5 Minus likvida medel -21,5 -20,8 -47,9 Nettoskuld 158,4 135,8 125,5 Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Långfristiga räntebärande skulder 22,4 34,5 34,7 Kortfristiga räntebärande skulder 107,2 67,8 90,4 Summa räntebärande skulder 129,6 102,3 125,1 Långfristiga leasingskulder 31,6 35,1 31,0 Kortfristiga leasingskulder 17,9 18,4 16,8 Summa leasingskulder 49,5 53,5 47,8 M€ 30 0 90 150 180 60 120 Nettoskuld, exklusive leasingskulderIFRS 16 leasingskulder Nettoskuld Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 ===== SIDA 12 ===== 12 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Kreditfaciliteter Miljoner euro 31 mar 2023 Maturitet Lånefacilitet, kortfristigt lån 12,0 apr 2023-mar 2024 Lånefacilitet, långfristigt lån 2,0 apr 2024-sep 2024 Lånefacilitet, långfristigt lån 21,0 jan 2025 Revolverande kreditlöfte 90,0 jan 2025 (+ tilläggsoption till jan 2027) Checkräkningskrediter 15,0 jan 2025 (+ tilläggsoption till jan 2027) Totalt bundna kreditfaciliteter 140,0 Företagscertifikatsprogram 150,0 N/A Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kredit- löfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick till 74,5 miljoner euro (125,8). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapital- marknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 31 mars 2023 utnyttjades 42,5 miljoner euro (67,5) av företagscertifikatsprogrammet och 52,0 miljoner euro (0,0) av det revolverande kreditlöftet. Kommersiella garantier Den 31 mars 2023 uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 81,4 miljoner euro (88,7). Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer Den höga inflationen påverkar Eltels kostnadsbas, inklusive drivmedels- och materialkostnader samt tillgänglighet och kostnader för underleverantörer och anställda. Åtgärder har vidtagits och Eltel har avtal på plats med de flesta av sina största kunder för att delvis kompenseras för kostnads- ökningarna. Det finns en risk att ersättningsgraden inte helt täcker inflationseffekten. Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbar- heten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättning. Det finns en risk att det omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram som genomfördes under första kvartalet 2023 inte fullt ut återställer bolagets lönsamhet. Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material och underentreprenörer. Omstrukturering av verksamheten pågår, men det finns även framöver risk för negativa resultat. Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansierings- avtalet kan brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk. Marknadsräntorna har ökat markant den senaste tiden. Detta har lett till en högre diskonteringsränta (WACC) som används i nedskrivningsberäkningarna och följaktligen till en risk för nedskrivning av goodwill. Eltel följer alla utlösande händelser löpande under året och nedskrivningstest utförs vid eventuella indikatorer på nedskrivning. För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2022 som publicerades den 30 mars 2023. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www. eltelgroup.com. ===== SIDA 13 ===== 13 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Större avtal annonserade under och efter rapportperioden Den 30 januari 2023 offentliggjordes det att Eltel Norge har tecknat ett treårigt ramavtal med en ny kund, ett av Norges största fiberföretag, Viken Fiber, för att leverera fiber och fast bredband via mobilnätet (FWA). Det treåriga avtalet är värt cirka 180–200 miljoner NOK, cirka 17–19 miljoner euro. Den 7 februari 2023 offentliggjordes det att Eltel Sverige och Försvarsmakten fortsätter ett befintligt samarbete i ytterligare fyra år utifrån en option i nuvarande avtal. Uppskattat ordervärde för förlängningen är 250 miljoner kronor, cirka 22 miljoner euro. Den 23 mars 2023 offentliggjordes det att Eltel Finland har tecknat en ettårig fortsättning på nuvarande avtal med den finska teleoperatören Elisa. Avtalet inkluderar bland annat en betydande utbyggnad av fiber till hemmet (FTTH) och är värt cirka 32 miljoner euro. Efter rapportperioden, den 13 april 2023 offentliggjordes det att Eltel Norge och Telenor, Norges största leverantör av telekommunikation och digitala tjänster, har förlängt sitt samarbete med ytterligare ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det uppskattade ordervärdet för optionsåret är cirka 800–1000 miljoner NOK, cirka 70–90 miljoner euro. Den 3 maj 2023 offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland. Expansionen till solcellsmarknaden är en milstolpe för Eltel i bolagets fortsatta expansion inom den förnybara energisektorn. Kontraktet är värt cirka 3,1 miljoner euro. Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet. Säsongseffekter Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 19. Händelser efter balansdagen Den 6 april 2023 emitterade Eltel AB efterställda hållbar - hetsrelaterade hybridobligationer med ett sammanlagt ka- pitalbelopp om 25 miljoner euro (”Hybridobligationerna”). Hybridobligationerna klassificeras som eget kapital och är efterställd bolagets övriga skuldförbindelser. Hybridobliga - tionerna har ingen förfallodag, men Eltel har rätt att lösa in dem vid så kallat ränteomläggningsdag i juli 2026 och vid varje räntebetalningsdag därefter. Hybridobligationen är hållbarhetlänkad och en premie om upp till 1,2 % av kapitalbeloppet betalas vid inlösen om de uppsatta hållbar- hetsmålen per den 31 december 2025 inte uppnåtts. ===== SIDA 14 ===== 14 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Presentation av delårsrapporten för det första kvartalet 2023 Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels delårsrapport för det första kvartalet 2023 den 4 maj 2023, kl. 10.00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Saila Miettinen-Lähde kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors. För ytterligare information, kontakta: Saila Miettinen-Lähde, finansdirektör Tel. +358 40 548 3695, saila.miettinen-lahde@eltelnetworks.com Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör Tel. +46 72 59 54 692, elin.otter@eltelnetworks.com Finansiell kalender • Årsstämma: 11 maj 2023 • Halvårsrapport januari–juni: 27 juli 2023 • Delårsrapport januari–september: 2 november 2023 Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 maj 2023 kl. 08.00 CEST. Underskrift av vd Stockholm den 4 maj 2023 Eltel AB (publ) Håkan Dahlström, vd och koncernchef Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 15 ===== 15 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Finansiell information i sammandrag Koncernens resultaträkning i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Kostnad för sålda varor och tjänster -178,1 -167,0 -748,9 Bruttoresultat 10,3 17,0 74,7 Övriga intäkter 0,6 0,3 0,9 Försäljnings- och administrationskostnader -22,3 -19,8 -77,2 Övriga kostnader -0,2 0,0 -0,4 Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -2,5 -2,0 Finansiella intäkter 0,2 0,0 0,2 Finansiella kostnader -3,1 -1,8 -9,6 Finansiella poster, netto -2,9 -1,8 -9,5 Resultat före skatt -14,5 -4,3 -11,4 Inkomstskatt -0,6 -0,2 -3,5 Resultat efter skatt -15,1 -4,4 -14,9 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -15,1 -4,4 -15,0 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,1 Resultat per aktie Före utspädning, euro -0,10 -0,03 -0,10 Efter utspädning, euro -0,10 -0,03 -0,10 Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Periodens resultat -15,1 -4,4 -14,9 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt 2,0 1,6 7,8 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt - 0,1 -0,0 Valutakursdifferenser -5,5 1,2 -9,1 Summa -5,5 1,2 -9,1 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -3,5 2,9 -1,3 Periodens resultat -18,6 -1,6 -16,2 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -18,6 -1,6 -16,2 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,1 ===== SIDA 16 ===== 16 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Koncernens balansräkning i sammandrag Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 251,7 265,5 256,0 Immateriella anläggningstillgångar 34,5 38,7 35,3 Materiella anläggningstillgångar 10,5 11,1 10,7 Tillgångar med nyttjanderätt 47,5 52,3 46,5 Uppskjutna skattefordringar 26,5 18,4 16,3 Finansiella tillgångar 10,8 1,2 7,1 Summa anläggningstillgångar 381,4 387,2 371,9 Omsättningstillgångar Varulager 25,9 17,4 24,8 Kundfordringar och andra fordringar 174,1 184,5 177,1 Likvida medel 21,5 20,8 47,9 Summa omsättningstillgångar 221,4 222,6 249,8 SUMMA TILLGÅNGAR 602,8 609,8 621,7 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 185,4 218,6 204,0 Innehav utan bestämmande inflytande 7,4 7,7 7,4 Summa eget kapital 192,8 226,3 211,3 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 22,4 34,5 34,7 Leasingskulder 31,6 35,1 31,0 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 6,0 11,3 6,0 Uppskjutna skatteskulder 20,6 10,6 10,3 Avsättningar 2,6 4,4 2,6 Övriga långfristiga skulder 0,6 0,7 0,6 Summa långfristiga skulder 83,9 96,5 85,2 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 107,2 67,8 90,4 Leasingskulder 17,9 18,4 16,8 Avsättningar 8,7 3,3 3,3 Förskott från kunder 51,0 40,1 50,6 Leverantörsskulder och andra skulder 141,5 157,3 164,1 Summa kortfristiga skulder 326,2 286,9 325,2 Summa skulder 410,1 383,5 410,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 602,8 609,8 621,7 ===== SIDA 17 ===== 17 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Koncernens kassaflöde i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -2,5 -2,0 Justeringar: Avskrivningar och nedskrivningar 7,9 7,6 29,8 Vinst/förlust från försäljning av tillgångar 0,0 0,0 -0,1 Förmånsbestämda pensionsplaner -0,9 -0,8 -3,3 Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar -0,3 -0,1 -0,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och förändringar i rörelsekapitalet -4,8 4,1 24,2 Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto -4,0 -0,6 -7,8 Erhållna/betalda inkomstskatter -3,7 -2,5 -4,7 Totala finansiella kostnader och skatter -7,6 -3,1 -12,5 Förändringar i rörelsekapitalet: Kundfordringar och andra fordringar 0,8 8,2 8,7 Leverantörsskulder och andra skulder -10,9 -17,7 3,8 Varulager -1,2 -0,3 -7,9 Förändringar i rörelsekapitalet -11,3 -9,8 4,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten -23,7 -8,8 16,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1,3 -0,7 -4,1 Avyttring av materiella anläggningstillgångar - - 0,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,3 -0,7 -3,9 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Betalningar av emitterade aktier - 1,0 1,0 Köp av egna aktier - -1,0 -1,0 Upptagna långfristiga finansiella skulder - 35,0 35,0 Upptagna kortfristiga finansiella skulder 16,6 3,0 76,5 Betalning av kortfristiga finansiella skulder -11,5 - -60,0 Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter - -27,0 -27,0 Förändring leasingskulder -5,3 -5,5 -21,6 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - -8,5 -0,4 Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar 0,0 0,5 0,6 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,3 -2,5 3,1 Förändringar av likvida medel -25,4 -11,9 15,5 Likvida medel vid periodens början 47,9 32,3 32,3 Kursdifferens i likvida medel -1,0 0,4 0,1 Likvida medel vid periodens slut 21,5 20,8 47,9 ===== SIDA 18 ===== 18 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2023 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 7,4 211,3 Totalresultat för perioden - - -15,1 2,0 - -5,5 -18,6 0,0 -18,6 Transaktioner med aktieägare: Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Transaktioner med aktieägare - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Eget kapital 31 mar 2023 159,6 489,9 -396,3 -29,0 10,9 -49,6 185,4 7,4 192,8 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2022 158,8 490,6 -366,2 -38,9 10,9 -35,0 220,2 7,7 227,9 Totalresultat för perioden - - -4,4 1,6 0,1 1,2 -1,6 0,0 -1,6 Transaktioner med aktieägare: Minskning av aktiekapital -0,2 0,2 - - - - - - - Betalningar av emitterade aktier 1,0 - - - - - 1,0 - 1,0 Köp av egna aktier - -1,0 - - - - -1,0 - -1,0 Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Transaktioner med aktieägare 0,7 -0,7 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Eget kapital 31 mar 2022 159,6 489,9 -370,7 -37,3 11,0 -33,8 218,6 7,7 226,3 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2022 158,8 490,6 -366,2 -38,9 10,9 -35,0 220,2 7,7 227,9 Totalresultat för perioden - - -15,0 7,8 0,0 -9,1 -16,2 0,1 -16,2 Transaktioner med aktieägare: Minskning av aktiekapital -0,2 0,2 - - - - - - - Betalningar av emitterade aktier 1,0 - - - - - 1,0 - 1,0 Köp av egna aktier - -1,0 - - - - -1,0 - -1,0 Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande - - - - - - - -0,4 -0,4 Transaktioner med aktieägare 0,7 -0,7 0,0 - - - 0,0 -0,4 -0,4 Eget kapital 31 dec 2022 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 7,4 211,3 ===== SIDA 19 ===== 19 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Nyckeltal Koncernens nyckeltal Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Rullande 12 mån Nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 828,0 Nettoomsättningstillväxt, % 2,4 1,1 1,4 1,7 Justerad EBITDA 2,4 5,1 27,8 25,1 Justerad EBITA -5,5 -2,4 -1,9 -4,9 Justerad EBITA-marginal, % -2,9 -1,3 -0,2 -0,6 Justerad EBITA, segmenten -2,1 0,7 9,9 7,1 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -1,2 0,4 1,4 1,0 Jämförelsestörande poster -6,1 - - -6,1 EBITDA -3,7 5,1 27,8 19,0 Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -2,5 -2,0 -11,1 EBIT-marginal, % -6,2 -1,4 -0,2 -1,3 Resultat efter finansiella poster -14,5 -4,3 -11,4 -21,7 Periodens resultat efter skatt -15,1 -4,4 -14,9 -25,6 Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning -0,10 -0,03 -0,10 -0,16 Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,2 1,4 -6,8 -12,2 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) -7,9 17,4 -3,5 -7,9 Skuldsättningsgrad1) 6,3 3,1 4,5 6,3 Rörelsekapital, netto -5,4 -6,7 -21,0 -5,4 Medelantalet anställda 5 103 5 031 5 053 5 071 Koncernens nyckeltal per kvartal Miljoner euro jan-mar 2023 okt-dec 2022 jul-sep 2022 apr-jun 2022 jan-mar 2022 Nettoomsättning 188,4 224,0 207,0 208,6 184,0 Nettoomsättningstillväxt, % 2,4 -1,0 6,8 -0,8 1,1 Justerad EBITDA 2,4 3,3 11,5 7,9 5,1 Justerad EBITA -5,5 -4,0 4,1 0,5 -2,4 Justerad EBITA-marginal, % -2,9 -1,8 2,0 0,2 -1,3 Justerad EBITA, segmenten -2,1 -1,8 6,6 4,4 0,7 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -1,2 -0,9 3,6 2,4 0,4 Jämförelsestörande poster -6,1 - - - - EBITDA -3,7 3,3 11,5 7,9 5,1 Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -4,0 4,1 0,4 -2,5 EBIT-marginal, % -6,2 -1,8 2,0 0,2 -1,4 Resultat efter finansiella poster -14,5 -7,9 2,0 -1,2 -4,3 Periodens resultat efter skatt -15,1 -7,7 -0,3 -2,6 -4,4 Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning -0,10 -0,05 -0,00 -0,02 -0,03 Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,2 -6,8 -1,4 -0,5 1,4 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) -7,9 -3,5 10,2 13,5 17,4 Skuldsättningsgrad1) 6,3 4,5 4,3 3,3 3,1 Rörelsekapital, netto -5,4 -21,0 26,3 -12,1 -6,7 Medelantalet anställda 5 103 5 079 5 053 5 050 5 031 1) Beräknat på rullande 12 månader. Definitioner och nyckeltal presenteras på sid 24–25. ===== SIDA 20 ===== 20 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Nettoomsättning per segment Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland 64,3 58,8 290,1 Sverige 48,8 43,9 193,8 Norge 32,2 41,6 176,8 Danmark 21,8 18,1 74,3 Övrig verksamhet1) 22,7 23,5 99,4 Eliminering mellan segmenten -1,5 -1,9 -10,8 Summa, nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet klassificeras inte som segment. Nettoomsättning per segment och affärsområde Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland Communication 24,2 20,6 113,0 Power 40,1 38,2 177,2 Sverige Communication 40,0 36,9 166,2 Power 8,8 6,9 27,6 Norge Communication 32,2 41,5 176,3 Power 0,1 0,1 0,5 Danmark Communication 16,4 13,5 55,9 Power 5,5 4,6 18,3 Övrig verksamhet Communication 3,8 3,1 15,8 Power 18,8 20,4 83,3 Övriga verksamheter 0,0 0,0 0,3 Eliminering mellan segmenten -1,5 -1,9 -10,8 Summa, nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten. Nettoomsättning per affärsområde Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Communication 115,2 114,1 517,9 Power 73,2 70,0 305,6 Övrig verksamhet 0,0 0,0 0,3 Summa, nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2022 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2023: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to IAS 12). Ändringen kräver att företag redovisar bruttobelopp för uppskjutna skattefordringar och skulder på transaktioner, till exempel leasingavtal. Koncernen har tidigare nettoredovisat den uppskjutna skatteeffekten på leasingavtal och effekten av ändringen från och med den 1 januari 2023 har varit en ökning av uppskjutna skattefordringar om 10,2 miljoner euro och skatteskulder om 9,9 miljoner euro som redovisas både som tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder. Det fanns ingen inverkan på eget kapital. Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer. Instrumentet har ingen förfallodag och om ingen utdelning lämnas kan räntebetalningarna skjutas upp på obestämd tid. Hybridobligationen ska klassificeras som egetkapitalinstrument och redovisas till verkligt värde minus transaktionskostnader. ===== SIDA 21 ===== 21 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Nettoomsättning per typ av tjänst Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Projektleveranstjänster 45,2 47,0 164,9 Uppgraderingstjänster 94,8 91,5 437,4 Underhållstjänster 48,4 45,4 221,3 Summa, nettoomsättning 188,4 184,0 823,6 Avstämning av segmentsresultat Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Justerad EBITA per segment Finland -2,3 0,9 8,2 Sverige 0,5 -1,8 -1,0 Norge -1,6 1,4 2,1 Danmark 1,3 0,2 0,6 Summa segmenten -2,1 0,7 9,9 Övrig verksamhet -1,0 -0,6 -4,0 Koncernfunktioner -2,4 -2,6 -7,8 Justerad EBITA, koncernen -5,5 -2,4 -1,9 Omstrukturering -6,1 - - Jämförelsestörande poster i EBITA -6,1 - - Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar - -0,1 -0,1 Rörelseresultat (EBIT) -11,6 -2,5 -2,0 Finansiella poster, netto -2,9 -1,8 -9,5 Resultat före skatt -14,5 -4,3 -11,4 Resultatet för första kvartalet 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro. Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan. Anställda per segment jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Finland 1 503 1 491 1 498 Sverige 992 912 919 Norge 916 938 938 Danmark 500 475 484 Övrig verksamhet 1 039 1 067 1 071 Koncernfunktioner 152 148 143 Medelantalet anställda 5 103 5 031 5 053 Totalt antal anställda vid periodens slut 5 108 5 023 5 063 Bekräftad orderstock Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Bekräftad orderstock 517,9 490,9 468,2 Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med -18,0 miljoner euro per den 31 mars 2023. ===== SIDA 22 ===== 22 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Varulager 25,9 17,4 24,8 Kundfordringar och andra fordringar 174,1 184,5 177,1 Avsättningar -11,3 -7,7 -5,9 Förskott från kunder -51,0 -40,1 -50,6 Leverantörsskulder och andra skulder -141,5 -157,3 -164,1 Övrigt -1,6 -3,4 -2,3 Rörelsekapital, netto -5,4 -6,7 -21,0 Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden 8,2 11,5 8,9 Materiella anläggningstillgångar 10,5 11,1 10,7 Tillgångar med nyttjanderätt 47,5 52,3 46,5 Operativt sysselsatt kapital 57,0 68,2 45,1 Avsättningar Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Långfristiga avsättningar 2,6 4,4 2,6 Kortfristiga avsättningar 8,7 3,3 3,3 Summa avsättningar 11,3 7,7 5,9 Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 1 jan 5,9 8,6 8,6 Förändringar: Omstruktureringsavsättningar 3,9 - - Övriga avsättningar 1,5 -0,9 -2,7 Utgående balans 11,3 7,7 5,9 Avtalsbalanser Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Kundfordringar 68,5 76,9 82,6 Avtalstillgångar 83,4 89,4 73,3 Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder 151,9 166,3 155,9 Förskott relaterade till kontrakt med kunder 44,9 40,1 45,2 Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder 44,9 40,1 45,2 Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder. Uppskjutna skatter Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Uppskjutna skattefordringar 26,5 18,4 16,3 Uppskjutna skatteskulder -20,6 -10,6 -10,3 Uppskjutna skattefordringar, netto 5,9 7,8 6,0 Ökningen i bruttobelopp på uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till redovisning av uppskjuten skatt avseende tillgångar med nyttjanderätter och leasingskulder enligt den ändring i IAS 12 som trädde i kraft den 1 januari 2023. Det skedde inga förändringar avseende uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag under första kvartalet 2023. I december 2022 redovisades ett bruttobelopp på 10,5 miljoner euro (12,9) varav 5,6 miljoner euro (5,9) avser verksamheter i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen. ===== SIDA 23 ===== 23 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Leasing Tillgångar med nyttjanderätt Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Byggnader 22,0 31,1 25,0 Maskiner och inventarier 25,5 21,2 21,5 Totalt 47,5 52,3 46,5 Förändringar i tillgångar med nyttjanderätt under perioden Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 1 jan 46,5 53,3 53,3 Anskaffningar 10,5 5,3 19,2 Avskrivningar -6,1 -5,5 -21,8 Övrigt -3,3 -0,8 -4,1 Utgående balans 47,5 52,3 46,5 Leasingskulder Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Långfristiga 31,6 35,1 31,0 Kortfristiga 17,9 18,4 16,8 Totalt 49,5 53,5 47,8 Finansiella instrument Derivatinstrument 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 Miljoner euro Nominellt värde Verkligt värde Nominellt värde Verkligt värde Nominellt värde Verkligt värde Valutaderivat 21,5 0,0 40,5 -0,4 39,7 0,0 Totalt 21,5 0,0 40,5 -0,4 39,7 0,0 Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen. Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period. Resultat per aktie jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare -15,1 -4,4 -15,0 Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning 156 736 781 156 649 081 156 699 058 Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning 156 736 781 156 733 828 156 789 278 Resultat per aktie före utspädning -0,10 -0,03 -0,10 Resultat per aktie efter utspädning -0,10 -0,03 -0,10 ===== SIDA 24 ===== 24 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Definitioner och nyckeltal Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS. IFRS nyckeltal Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare Vägt genomsnitt av antalet stamaktier Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM) Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning Justerad EBITA och -marginal Eltel har ändrat sin terminologi under första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis. Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten. Justerad EBITA: Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster Avstämning av segmentsresultat Justerad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100 Nettoomsättning Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark. Jämförelsestörande poster Poster relaterade till särskilda händelser vilka ledningen inte anser utgör en del av den pågående operativa verksamheten. Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig affärsverksamhet. Avstämning av segmentsresultat EBITDA och justerad EBITDA EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vid beräkning av skuldsättningsgrad. Kassaflöde, nyckeltal, nyckeltal per kvartal EBIT-marginal Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhet före räntor och skatter. Resultaträkning EBIT-marginal, %: EBIT x 100 Nettoomsättning Avkastning på eget kapital (ROE), % Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som aktieägarna får på sina investeringar. Resultaträkning och balansräkningAvkastning på eget kapital, (ROE) %1): Resultat efter skatt x 100 Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden) 1) Beräknat på rullande 12 månader. ===== SIDA 25 ===== 25 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning Operativt sysselsatt kapital och Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i den operativa verksamheten. Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar hur effektiv de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i operativ verksamhet. Operativt sysselsatt kapital: Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och Tillgångar med nyttjanderätt Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1): Justerad EBITA x 100 Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden) Nettoskuld och skuldsättningsgrad Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's finansieringsavtal. Nettoskuld: Räntebärande skulder - likvida medel Räntebärande skulder och nettoskuld Skuldsättningsgrad1): Nettoskuld Justerad EBITDA Rörelsekapital, netto Rörelsekapital, netto används för att följa det kortsiktiga rörelsekapital som den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsatt kapital. Rörelsekapital, netto: Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder. Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Bekräftad orderstock Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. 1) Beräknat på rullande 12 månader. ===== SIDA 26 ===== 26 (28) ELTEL • Delårsrapport januari–mars 2023 Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2023 jan-mar 2022 jan-dec 2022 Nettoomsättning - - 2,5 Administrationskostnader -1,5 -1,0 -7,3 Rörelseresultat -1,5 -1,0 -4,8 Ränta och övriga finansiella intäkter 5,1 5,4 21,5 Ränta och övriga finansiella kostnader -0,8 -0,9 -1,9 Finansiella poster, netto 4,3 4,5 19,6 Resultat före skatt 2,8 3,5 14,8 Koncernbidrag - - -14,5 Periodens resultat efter skatt 2,8 3,5 0,3 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Miljoner euro 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 68,3 68,3 68,3 Långfristiga lånefordringar från koncernföretag 480,7 508,5 475,6 Immateriella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0 Summa anläggningstillgångar 549,0 576,9 543,9 Omsättningstillgångar Kundfordringar och andra fordringar 0,4 0,3 1,3 Fordringar på koncernkonto 4,3 0,0 4,4 Likvida medel 0,1 0,1 0,1 Summa omsättningstillgångar 4,8 0,4 5,8 SUMMA TILLGÅNGAR 553,8 577,3 549,7 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 159,6 159,6 159,6 Reservfond 0,7 0,7 0,7 Summa bundet eget kapital 160,3 160,3 160,3 Fritt eget kapital Balanserad vinst 285,3 284,9 284,9 Periodens resultat 2,8 3,5 0,3 Summa fritt eget kapital 288,1 288,4 285,3 Summa eget kapital 448,3 448,7 445,5 Kortfristiga skulder Skulder 42,3 67,3 33,3 Skulder till koncernföretag 62,4 60,3 70,3 Leverantörsskulder och andra skulder 0,8 1,0 0,5 Summa kortfristiga skulder 105,5 128,6 104,2 Summa skulder 105,5 128,6 104,2 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 553,8 577,3 549,7 I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor. Moderbolaget ===== SIDA 27 ===== 27 (28) Eget kapital Miljoner euro 1 jan 2023 Egetkapitalreglerade ersättningar Resultat 31 mar 2023 Aktiekapital 159,6 - - 159,6 Reservfond 0,7 - - 0,7 Fritt eget kapital 285,3 0,0 2,8 288,1 Summa 445,5 0,0 2,8 448,3 Den 31 mars 2023 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 158 231 081, varav 156 736 781 är stamaktier och 1 494 300 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 156 886 211 och aktiekapitalet uppgår till 159 575 695 euro. ===== SIDA 28 ===== 28 (28) Eltel AB Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652 tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com Always powered, always connected - we make it happen by transforming society for a sustainable future.