===== SIDA 1 ===== 1 (29) Nyckeltal Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Nettoomsättningstillväxt, % -6,4 % 2,4 % 3,2 % Justerad EBITDA 3,6 2,4 31,8 Justerad EBITA2) -4,0 -5,5 1,7 Justerad EBITA-marginal, % -2,3 % -2,9 % 0,2 % Justerad EBITA2), segmenten -0,8 -2,1 11,8 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -0,5 % -1,2 % 1,5 % Rörelseresultat (EBIT) -27,2 -11,6 -5,3 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % 9,7 % -7,9 % 5,3 % Rörelsekapital, netto -59,0 -5,4 -49,8 Nettoskuld 114,9 158,4 100,6 Medelantalet anställda 4 885 5 103 5 024 1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter. 2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Se sidorna 25–26 för definitioner av nyckeltal. 3) Den totala orderboken inkluderar den bekräftade orderstocken och den bästa uppskattningen för obekräftade återstående delar av ramavtal fram till avtalets slut. Väsentliga händelser under och efter rapportperioden • Under första kvartalet tecknade Eltel nya kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 112,5 miljoner euro (244) och ökade värdet på den totala orderboken3) till 1,2 miljarder euro. Läs mer på sidan 13. • Den 22 januari offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro. • Den 7 februari offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro. • Den 26 februari meddelades det att Alexandra Kärnlund har utsetts till ny kommunikationsdirektör och medlem av koncernledningen. Alexandra Kärnlund ersätter Elin Otter, som lämnar Eltel för en befattning utanför bolaget. Alexandra Kärnlund tillträder sin roll i april 2024. • Den 10 april tecknade Eltel ett avtal om att avyttra sin polska High Voltage-verksamhet till Mutares SE & Co. KGaA, en börsnoterad private equity-investerare med huvudkontor i München, Tyskland. Affären förväntas slutföras under andra kvartalet 2024 och är föremål för sedvanligt myndighetsgodkännande. Eltelkoncernen Delårsrapport januari–mars 2024 Stockholm den 26 april 2024 Januari–mars 2024 • Nettoomsättning 176,3 miljoner euro (188,4). Total tillväxt -6,4 % och organisk tillväxt1) inom segmenten -4,0 % • Justerad EBITDA 3,6 miljoner euro (2,4) • Justerad EBITA2) -4,0 miljoner euro (-5,5) och justerad EBITA-marginal -2,3 % (-2,9) • Justerad EBITA2), segmenten -0,8 miljoner euro (-2,1) och justerad EBITA-marginal, segmenten -0,5 % (-1,2) • Jämförelsestörande poster -23,2 miljoner euro (-6,1) • Rörelseresultat (EBIT) -27,2 miljoner euro (-11,6) och EBIT-marginal -15,4 % (-6,2) • Resultat efter skatt -30,5 miljoner euro (-15,1) • Resultat per aktie -0,20 euro (-0,10), före och efter utspädning • Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,9 miljoner euro (-23,7) • Nettoskuld 114,9 miljoner euro (158,4) ===== SIDA 2 ===== 2 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Året har börjat ungefär som förutsett. Efter ett år med stark tillväxt ser vi nu att omsättningen stabiliseras, även om en hård vinter påverkade volymerna. Den organiska tillväxten i segmenten var -4,0 procent och -5,9 procent för koncernen. Ändå lyckades vi förbättra vår justerade EBITA med 1,4 miljoner euro, stärka vår finansiella ställning och förbättra likviditeten. Jämfört med föregående år har vi minskat nettorörelsekapitalet med drygt 40 miljoner euro och förbättrat vårt operativa kassaflöde med cirka 19 miljoner euro. Under kvartalet tecknade vi nya kontrakt till ett värde av cirka 112,5 miljoner euro och ökade vår totala orderbok till 1,2 miljarder euro, vilket visar att vi kontinuerligt säkrar nya affärer. Vi är aktiva inom de nya affärsområdena, främst inom e-Mobility och på solcellsmarknaden. Av alla kontrakt som tecknades under första kvartalet avser cirka 6 procent av värdet affärer inom New Business. Inom Communication ser vi att traditionella kunder minskar sina investeringsnivåer och volymer, samtidigt som nya telekomkunder kommer in och delvis kompenserar för minskningen. Inom Power ser vi en generell ökning av efterfrågan, med undantag för det finska distributionsnätet vilket beror på en uppdaterad marknadsreglering. I Finland har regleringen fått oss att revidera våra prognos- tiserade volymer inom Power Distribution. Vi har vidtagit förebyggande åtgärder för att dämpa regleringens effekter på vår verksamhet. Den fyra veckor långa strejken påverkade oss också negativt. Med det sagt var efterfrågan på marknaden i Finland fortsatt stark inom både Power och Communication och jag är glad att se att den finska verksamheten utvecklas positivt. De tidigare utmaningarna med två specifika ramavtal är inte längre lika omfattande även om de fortsätter att påverka marginalen negativt. I Sverige fortsatte fjolårets tillväxttrend, även om vi skönjer en avmattning. Tillväxten kom från Power, främst Smart Grids, medan volymerna minskade inom Communication. Marginalen var i linje med föregående år, tack vare den starka utvecklingen inom Smart Grids. I Norge vi har fortsatta problem med sjunkande volymer i befintliga ramavtal. Minskade kundinvesteringar, uppskjutna 5G-volymer och svåra vinterförhållanden var alla orsaker till nedgången i nettoomsättningen. Vi fortsätter att anpassa organisationen till den lägre efterfrågan på marknaden samtidigt som vi jobbar med att bredda kundbasen och utveckla våra erbjudanden. Verksamheten i Danmark är stabil och vi är fortsatt säkra på vår förmåga att växa under året. Det förnyade förtroendet från TDC Net visar att vi är på rätt väg, även om två andra kontrakt har avslutats. Efter rapportperioden, den 10 april, tecknade vi ett avtal om att avyttra High Voltage Polen till Mutares, en börsnoterad private equity-investerare. Transaktionen skapar värde för oss och våra aktieägare genom att minimera komplexitet och risker förknippade med projektverksamheten i Polen. High Voltage Polen, som representerar mindre än 5 procent av vår totala nettoomsättning, har varit en förlustbringande enhet för Eltel under de senaste åren. Avyttringen förväntas påverka koncernens lönsamhet positivt framöver samt frigöra mer än 25 procent av Eltels finansiella garantier. Framöver kommer vi att fortsätta att genomföra vår strategi, utveckla nya tjänsteerbjudanden och bredda vår kundbas på våra huvudmarknader. Förbättrad produktivitet och lönsamhet är grundläggande hörnstenar för att Eltel ska nå målet om en EBITA-marginal på 5 procent med ett stabilt kassaflöde och en sund balansräkning. Håkan Dahlström, vd och koncernchef Koncernchefens kommentar ===== SIDA 3 ===== 3 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Om Eltel och koncernens strategi Kort om Eltel Eltel är den ledande leverantören av tjänster för kritisk infrastruktur som möjliggör såväl förnybar energi som högpresterande kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar. Inom affärsområdet Communication bygger Eltel nätverk och stödjer samhällets behov av ökad digitalisering. Vi erbjuder främst design, installation, uppgraderingar och service till ägare och operatörer av mobila och fasta kommunikationsnät och allt mer till privat och offentlig sektor. Inom affärsområdet Power möjliggör Eltel omställningen till förnybar energi och elektrifiering av samhället. Vi erbjuder underhåll och uppgraderingar av kraftdistribution och kraftledningar, smarta elnät och kompletta lösningar inom e-Mobility, solceller, vindkraft och batterilagringssystem. Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster. Eltels finansiella mål för slutet av 2025 Koncernens justerade EBITA-marginal 5 % Årlig tillväxt 2–4 % Skuldsättningsgrad 1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA Utdelning Med reservation för skuldsättningsgrad Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar: • Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar • Bredda kundbasen • Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och offentlig infrastruktur • Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet • Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga • Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för bolaget, dess aktieägare och samhället i stort. 0 1 2 3 4 5 6 7 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad 810 820 830 840 850 860 50 90 130 170 210 250 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån -2 -1 0 1 2 -6 -3 0 3 6 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån ===== SIDA 4 ===== 4 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Koncernens nettoomsättning och resultat Januari–mars 2024 Nettoomsättningen minskade med 6,4 procent till 176,3 miljoner euro (188,4). I lokal valuta minskade nettoomsättningen med 5,9 procent. Valutaeffekter påverkade negativt med 1,0 miljoner euro. Inom segmenten minskade omsättningen med 8,1 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, minskade med 4,0 procent. Omsättningen ökade i Sverige medan den minskade i Norge, Finland, Danmark och Övrig verksamhet. Justerad EBITDA uppgick till 3,6 miljoner euro (2,4). Justerad EBITA ökade till -4,0 miljoner euro (-5,5) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,3 procent (-2,9). Justerad EBITA i segmenten uppgick till -0,8 miljoner euro (-2,1) och marginalen uppgick till -0,5 procent (-1,2). Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -0,5 miljoner euro (-1,0). I Finland och Sverige förbättrades justerad EBITA, medan den minskade i Danmark och Norge. Inom Övrig verksamhet förbättrades justerad EBITA. Jämförelsestörande poster uppgick till -23,2 miljoner euro (-6,1) från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Under 2023 bestod posten av en omstruktureringskostnad på grund av minskade kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar i Norge och Finland. Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment. EBIT uppgick till -27,2 miljoner euro (-11,6). Finansnettot uppgick till -3,0 miljoner euro (-2,9). Skatter uppgick till -0,3 miljoner euro (-0,6). Effektiv skattesats uppgick till -1,1 procent (-3,8). Resultat efter skatt för perioden uppgick till -30,5 miljoner euro (-15,1). Resultat per aktie uppgick till -0,20 (-0,10). Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Justerad EBITDA 3,6 2,4 31,8 Justerad EBITA -4,0 -5,5 1,7 Jämförelsestörande poster -23,2 -6,1 -7,0 EBIT -27,2 -11,6 -5,3 Resultat efter skatt -30,5 -15,1 -7,6 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % -6,4 % 2,4 % 3,2 % Organisk tillväxt1), % inom segmenten -4,0 % 7,2 % 8,8 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -1,0 -6,9 -32,4 Justerad EBITA-marginal, % -2,3 % -2,9 % 0,2 % Skattesats, % -1,1 % -3,8 % 57,6 % Resultat per aktie, euro, efter utspädning -0,20 -0,10 -0,07 1) Organisk tillväxt är justerad för valutaeffekter. ===== SIDA 5 ===== 5 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Översikt av segment Nettoomsättning Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland 62,4 64,3 344,5 Sverige 49,8 48,8 198,5 Norge 25,7 32,2 130,1 Danmark 21,1 21,8 93,0 Summa segmenten 159,1 167,2 766,1 Övrig verksamhet 18,7 22,7 93,7 Eliminering -1,5 -1,5 -9,7 Totalt 176,3 188,4 850,1 Justerad EBITA Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland -0,3 -2,3 6,5 Sverige 0,5 0,5 2,9 Norge -1,7 -1,6 -2,5 Danmark 0,7 1,3 4,9 Summa segmenten -0,8 -2,1 11,8 Övrig verksamhet -0,5 -1,0 -1,0 Koncernfunktioner -2,8 -2,4 -9,1 Totalt justerad EBITA -4,0 -5,5 1,7 Justerad EBITA-marginal Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland -0,5 % -3,6 % 1,9 % Sverige 1,0 % 1,0 % 1,5 % Norge -6,5 % -4,9 % -1,9 % Danmark 3,4 % 6,1 % 5,2 % Summa segmenten -0,5 % -1,2 % 1,5 % Övrig verksamhet -2,6 % -4,2 % -1,1 % Totalt justerad EBITA-marginal, % -2,3 % -2,9 % 0,2 % Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som segment. Under första kvartalet 2024 representerade segmenten 90 procent av nettoomsättningen. Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster. Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt aktiviteter under avslutning inom Power Transmission International. Nettoomsättning per segment FI SE NO DK Övrig verksamhet 188.4 176.3 -1.9 1.0 -6.5 -0.7 -4.0 0.0 170 175 180 185 190 M€ Nettoomsättning per segment -5.5 -4.02.0 0.0 -0.1 -0.6 0.5 -0.3 -6 -5 -4 -3 M€ J usterad EBITA per segment Q1 2024 ===== SIDA 6 ===== 6 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Finland Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 62,4 64,3 344,5 Justerad EBITA1) -0,3 -2,3 6,5 Medelantalet anställda 1 492 1 503 1 503 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % -3,0 % 9,4 % 18,7 % Justerad EBITA-marginal, % -0,5 % -3,6 % 1,9 % 1) Exklusive omstruktureringskostnader. Januari–mars 2024 Nettoomsättningen minskade med 1,9 miljoner euro, eller 3,0 procent, till 62,4 miljoner euro (64,3). Marknadsefterfrågan i Finland var fortsatt stark inom Communication samt inom Power Transmission och Smart Grids. En uppdatering i marknadsregleringen ledde till lägre kundinvesteringar i Power Distribution vilket påverkade nettoomsättningen negativt. En fyra veckor lång strejk hade ytterligare negativ påverkan. Justerad EBITA förbättrades med 2.0 miljoner euro och ökade till -0,3 miljoner euro (-2,3). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -0,5 procent (-3,6). Verksamheten förbättrades jämfört med föregående år, trots en hård vinter. De två problematiska ramavtalen inom Power Services har stabiliserats. Dock fortsatte de att belasta marginalen, men mindre än under jämförelseperioden. Den 7 februari 2024, offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro. Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten Nettoomsättning Communication Power 270 290 310 330 350 30 50 70 90 110 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån -2 -1 0 1 2 3 -4 -2 0 2 4 6 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån Q1 2024 ===== SIDA 7 ===== 7 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Sverige Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 49,8 48,8 198,5 Justerad EBITA 0,5 0,5 2,9 Medelantalet anställda 951 992 988 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % 2,1 % 11,3 % 2,4 % Organisk tillväxt1), % 2,7 % 19,2 % 10,7 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -0,3 -3,5 -15,9 Justerad EBITA-marginal, % 1,0 % 1,0 % 1,5 % 1) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2024 Nettoomsättningen ökade med 1,0 miljoner euro till 49,8 miljoner euro (48,8), en ökning med 2,1 procent. Tillväxt i lokal valuta uppgick till 2,7 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan med 0,3 miljoner euro. Tillväxten kom från Power, främst Smart Grids, medan volymerna minskade inom Communication på grund av lägre kundinvesteringar och färre projekt. Justerad EBITA uppgick till 0,5 miljoner euro (0,5). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,0 procent (1,0) i linje med föregående år. Starka marginaler inom Smart Grids motverkades av Communication där vi har ett skifte i affären från projekt till service. Nettoomsättning Communication Power -1 0 1 2 -1 0 1 2 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån 170 190 210 230 20 35 50 65 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån Q1 2024 ===== SIDA 8 ===== 8 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Norge Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 25,7 32,2 130,1 Justerad EBITA1) -1,7 -1,6 -2,5 Medelantalet anställda 798 916 860 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % -20,3 % -22,5 % -26,4 % Organisk tillväxt2), % -16,6 % -14,6 % -16,6 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -1,2 -3,3 -17,4 Justerad EBITA-marginal, % -6,5 % -4,9 % -1,9 % 1) Exklusive omstruktureringskostnader. 2) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2024 Nettoomsättningen minskade med 6,5 miljoner euro till 25,7 miljoner euro (32,2), en minskning med 20,3 procent. Valutaeffekten var -1,2 miljoner euro. Tillväxten i lokal valuta var -16,6 procent. Minskade kundinvesteringar och uppskjutna 5G-volymer ledde till lägre omsättning. Hårda vinterförhållanden påverkade volymerna ytterligare. Justerad EBITA minskade med 0,1 miljoner euro till -1,7 miljoner euro (-1,6). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -6,5 procent (-4,9). Lägre volymer ledde till överkapacitet. Vi fortsätter att anpassa organisationen till den lägre efterfrågan på marknaden. Nettoomsättning Communication Power 0 40 80 120 160 200 0 10 20 30 40 50 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån -6 -4 -2 0 2 4 -3 -2 -1 0 1 2 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån Q1 2024 ===== SIDA 9 ===== 9 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Januari–mars 2024 Nettoomsättningen minskade med 0,7 miljoner euro till 21,1 miljoner euro (21,8), motsvarande 3,2 procent på grund av avslutade avtal. Justerad EBITA uppgick till 0,7 miljoner euro (1,3). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 3,4 procent (6,1) på grund av utfasning av projekt och avslutade avtal. Högre sjukfrånvaro hade också en negativ inverkan. Den 22 januari 2024 offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net, Danmarks största leverantör av telekommunikation, har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro. Danmark Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 21,1 21,8 93,0 Justerad EBITA 0,7 1,3 4,9 Medelantalet anställda 513 500 511 Nyckeltal Nettoomsättningstillväxt, % -3,2 % 20,5 % 25,3 % Organisk tillväxt1), % -3,0 % 20,5 % 25,4 % Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -0,0 0,0 -0,1 Justerad EBITA-marginal, % 3,4 % 6,1 % 5,2 % 1) Justerat för valutaeffekter. Nettoomsättning Communication Power -2 0 2 4 6 8 -0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1.6 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån 70 80 90 100 15 20 25 30 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån Q1 2024 ===== SIDA 10 ===== 10 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Övrig verksamhet Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 18,7 22,7 93,7 Justerad EBITA -0,5 -1,0 -1,0 Medelantalet anställda 946 1 039 995 Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt aktiviteter under avslutning inom Power Transmission International. Januari–mars 2024 Nettoomsättningen minskade med 4,0 miljoner euro till 18,7 miljoner euro (22,7), främst på grund av minskade volymer i Litauen, High Voltage Polen och Smart Grids Tyskland. Nettoomsättningen i High Voltage Polen var 7,3 miljoner euro (8,6). Justerad EBITA förbättrades med 0,5 miljoner euro till -0,5 miljoner euro (-1,0). High Voltage Polen hade en justerad EBITA på -0,5 miljoner euro (-1,5) på grund av framgångsrika projektavslut. Marginalerna i Smart Grids Tyskland minskade jämfört med föregående år men låg kvar på en god nivå. Q1 2024 Nettoomsättning High Voltage Smart Grids Tyskland Övrig 40 70 100 130 15 20 25 30 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€M€ Nettoomsättning Nettoomsättning per kvartal föregående år Nettoomsättning per kvartal Nettoomsättning rullande 12 mån -4 -2 0 2 -2 -1 0 1 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 %M€ J usterad EBITA J usterad EBITA per kvartal föregående år J usterad EBITA per kvartal J usterad EBITA-marginal rullande 12 mån Q1 2024 ===== SIDA 11 ===== 11 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Kassaflöde Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 EBIT -27,2 -11,6 -5,3 Avskrivningar och nedskrivningar 7,6 7,9 30,1 EBITDA -19,6 -3,7 24,8 Förändringar i rörelsekapitalet -3,8 -11,3 29,4 Totala finansiella kostnader och skatter -3,5 -7,6 -15,3 Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar 23.0 0,0 -0,1 Övrigt -1,1 -1,1 -4,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,9 -23,7 34,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,8 -1,3 -4,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1,4 -0,3 -52,3 Förändringar av likvida medel -7,1 -25,4 -22,6 Likvida medel vid periodens början 24,7 47,9 47,9 Kursdifferens i likvida medel -0,4 -1,0 -0,6 Överföring till tillgångar som innehas för försäljning -0,2 - - Likvida medel vid periodens slut 17,0 21,5 24,7 Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 17. Januari–mars 2024 Detta år var kassaflödet under första kvartalet relativt starkt. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -4,9 miljoner euro (-23,7). De största posterna inkluderade EBITDA -19,6 miljoner euro (-3,7), justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar 23,0 miljoner euro (0,0), kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -3,8 miljoner euro (-11,3), finansiella poster -3,1 miljoner euro (-4,0) och inkomstskatter -0,3 miljoner euro (-3,7). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning. Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av projektens framskridande. Dessa projekt, och förseningar i dem, kan fortsättningsvis binda rörelsekapital vilket kan skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver. Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -0,8 miljoner euro (-1,3) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -1,4 miljoner euro (-0,3). Utnyttjandet av kortfristig finansiering ökade med 5,5 miljoner euro (ökning med 5,0). Amortering av lånefaciliteten uppgick till 1,0 miljoner euro (0,0) och betalningar av leasingskulder uppgick till 5,8 miljoner euro (5,3). Finansiell ställning, likvida medel Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 190,9 miljoner euro (192,8) och koncernens totala tillgångar redovisades till 562,5 miljoner euro (592,9). Förändringen i totala tillgångar reflekterar förbättrad finansiell ställning och likviditet. Soliditeten uppgick till 37,5 procent (35,6). Räntebärande skulder och nettoskuld Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Räntebärande skulder 75,6 129,6 71,1 Leasingskulder 55,5 49,5 53,9 Allokering av effektiv ränta till perioderna 0,7 0,8 0,3 Minus likvida medel -17,0 -21,5 -24,7 Nettoskuld 114,9 158,4 100,6 Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Långfristiga räntebärande skulder 18,5 22,4 20,7 Kortfristiga räntebärande skulder 57,2 107,2 50,4 Summa räntebärande skulder 75,6 129,6 71,1 Långfristiga leasingskulder 36,1 31,6 33,9 Kortfristiga leasingskulder 19,4 17,9 19,9 Summa leasingskulder 55,5 49,5 53,9 0 30 60 90 120 150 180 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 M€ Nettoskuld IFRS 16 leasingskulder Nettoskuld, exklusive leasingskulder ===== SIDA 12 ===== 12 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Kreditfaciliteter Miljoner euro 31 mar 2024 Maturitet Lånefacilitet, kortfristigt lån 4,0 juni 2024-mars 2025 Lånefacilitet, långfristigt lån 19,0 jan 2026 Revolverande kreditlöfte 90,0 jan 2026 Checkräkningskrediter 15,0 jan 2026 Totalt bundna kreditfaciliteter 128,0 Företagscertifikatsprogram 150,0 N/A Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kredit- löfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick till 79,0 miljoner euro (74,5). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapital - marknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 31 mars 2024 utnyttjades 9,5 miljoner euro (42,5) av företagscertifikatsprogrammet och 43,0 miljoner euro (52,0) av det revolverande kreditlöftet. Kommersiella garantier Den 31 mars 2024 uppgick garantier baserade på avtals- mässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 90,5 miljoner euro (81,4). Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbar- heten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättning. Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material och tjänster av underentreprenörer. Vi har justerat affären mot vissa utvalda projekt och servicetjänster, men det finns risk för negativa resultat även framöver. Genom den planerade avyttringen av High Voltage Polen till Mutares SE & Co. KGaA förväntas riskerna att upphöra i slutet av andra kvartalet 2024. Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finan- sieringsavtalet kan komma att brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk. För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2023 som publicerades den 27 mars 2024. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com. ===== SIDA 13 ===== 13 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Större avtal annonserade under rapport- perioden Den 22 januari 2024 offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net, Danmarks största leverantör av telekommunikation, har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro. Den 7 februari 2024 offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro. Transaktioner med närstående Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet. Säsongseffekter Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året, på grund av färdigställande av projekt, har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 19. ===== SIDA 14 ===== 14 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Presentation av delårsrapporten för det första kvartalet 2024 Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels delårsrapport för det första kvartalet 2024 den 26 april 2024, kl. 10.00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Tarja Leikas kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors. För ytterligare information, kontakta: Tarja Leikas, finansdirektör Tel. +358 40 730 77 62, tarja.leikas@eltelnetworks.com Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör Tel. +46 72 595 46 92, elin.otter@eltelnetworks.com Finansiell kalender • Årsstämma 2024: 14 maj 2024 • Halvårsrapport januari–juni: 25 juli 2024 • Delårsrapport januari–september: 31 oktober 2024 Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2024 kl. 08.00 CEST. Underskrift av vd Stockholm den 26 april 2024 Eltel AB (publ) Håkan Dahlström, vd och koncernchef Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. ===== SIDA 15 ===== 15 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Finansiell information i sammandrag Koncernens resultaträkning i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Kostnad för sålda varor och tjänster -157,7 -178,1 -774,5 Bruttoresultat 18,5 10,3 75,6 Övriga intäkter 1,0 0,6 3,5 Försäljnings- och administrationskostnader -22,7 -22,3 -82,4 Övriga kostnader -24,01) -0,2 -2,0 Rörelseresultat (EBIT) -27,2 -11,6 -5,3 Finansiella intäkter 0,1 0,2 1,2 Finansiella kostnader -3,1 -3,1 -13,9 Finansiella poster, netto -3,0 -2,9 -12,7 Resultat före skatt -30,2 -14,5 -17,9 Inkomstskatt -0,3 -0,6 10,3 Resultat efter skatt -30,5 -15,1 -7,6 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -30,5 -15,1 -7,9 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,3 Resultat per aktie Före utspädning, euro -0,20 -0,10 -0,07 Efter utspädning, euro -0,20 -0,10 -0,07 1) Övriga kostnader inkluderar -23,2 miljoner euro från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Periodens resultat -30,5 -15,1 -7,6 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt 2,9 2,0 -1,5 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutakursdifferenser -5,2 -5,5 -1,9 Summa -5,2 -5,5 -1,9 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -2,3 -3,5 -3,4 Periodens resultat -32,7 -18,6 -11,0 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -32,8 -18,6 -11,3 Innehav utan bestämmande inflytande 0,0 0,0 0,3 ===== SIDA 16 ===== 16 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Koncernens balansräkning i sammandrag Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 249,1 251,7 253,6 Immateriella anläggningstillgångar 31,8 34,5 32,9 Materiella anläggningstillgångar 7,4 10,5 10,5 Nyttjanderättstillgångar 53,6 47,5 51,9 Uppskjutna skattefordringar 24,8 16,51) 27,9 Finansiella tillgångar 14,2 10,8 9,8 Summa anläggningstillgångar 380,8 371,5 386,7 Omsättningstillgångar Varulager 14,6 25,9 17,3 Kundfordringar och andra fordringar 147,4 174,1 195,6 Likvida medel 17,0 21,5 24,7 Summa omsättningstillgångar 179,0 221,4 237,7 Tillgångar som innehas för försäljning2) 2,7 - - SUMMA TILLGÅNGAR 562,5 592,9 624,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 158,2 185,4 191,0 Hybridobligation 25,0 - 25,0 Innehav utan bestämmande inflytande 7,7 7,4 7,6 Summa eget kapital 190,9 192,8 223,6 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 18,5 22,4 20,7 Leasingskulder 36,1 31,6 33,9 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 5,4 6,0 5,6 Uppskjutna skatteskulder 10,7 10,71) 11,3 Avsättningar 3,4 2,6 3,4 Övriga långfristiga skulder 0,1 0,6 0,6 Summa långfristiga skulder 74,2 74,0 75,5 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 57,2 107,2 50,4 Leasingskulder 19,4 17,9 19,9 Avsättningar 2,7 8,7 3,7 Förskott från kunder 53,8 51,0 59,3 Leverantörsskulder och andra skulder 157,0 141,5 191,8 Summa kortfristiga skulder 290,1 326,2 325,2 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning2) 7,3 - - Summa skulder 371,6 400,2 400,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 562,5 592,9 624,3 1) Presentationen av ökningen i uppskjutna skatter för leasingskulder och nyttjanderättstillgångar har ändrats och de uppskjutna skatterna har kvittats i balansräkningen för jämförelsekvartalet. 2) Tillgångar som innehas för försäljning utgörs av den polska High Voltage-verksamheten den 31 mars 2024. ===== SIDA 17 ===== 17 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Koncernens kassaflöde i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat (EBIT) -27,2 -11,6 -5,3 Justeringar: Avskrivningar och nedskrivningar 7,6 7,9 30,1 Vinst/förlust från försäljning av tillgångar 23,0 0,0 -0,1 Förmånsbestämda pensionsplaner -0,9 -0,9 -3,1 Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar -0,2 -0,3 -1,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och förändringar i rörelsekapitalet 2,3 -4,8 19,9 Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto -3,1 -4,0 -12,0 Erhållna/betalda inkomstskatter -0,3 -3,7 -3,2 Totala finansiella kostnader och skatter -3,5 -7,6 -15,3 Förändringar i rörelsekapitalet: Kundfordringar och andra fordringar 31,5 0,8 -18,0 Leverantörsskulder och andra skulder -34,9 -10,9 39,8 Varulager -0,4 -1,2 7,7 Förändringar i rörelsekapitalet -3,8 -11,3 29,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,9 -23,7 34,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1,0 -1,3 -4,4 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 - 0,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,8 -1,3 -4,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Emission av hybridobligation - - 24,4 Betalningar av transaktionskostnader och ränta på hybridobligation - - -1,1 Betalningar av emitterade aktier - - 2,4 Köp av egna aktier - - -2,4 Upptagna kortfristiga finansiella skulder 14,5 16,6 54,5 Betalning av kortfristiga finansiella skulder -9,0 -11,5 -97,1 Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter -1,0 - -11,0 Förändring leasingskulder -5,8 -5,3 -22,1 Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -0,0 Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar 0,0 0,0 0,0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1,4 -0,3 -52,3 Förändringar av likvida medel -7,1 -25,4 -22,6 Likvida medel vid periodens början 24,7 47,9 47,9 Kursdifferens i likvida medel -0,4 -1,0 -0,6 Överföring till tillgångar som innehas för försäljning -0,2 - - Likvida medel vid periodens slut 17,0 21,5 24,7 ===== SIDA 18 ===== 18 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Hybrid- obligation Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2024 162,0 487,5 -390,8 -32,6 10,9 -45,9 191,0 25,0 7,6 223,6 Totalresultat för perioden - - -30,5 2,9 - -5,2 -32,8 - 0,0 -32,7 Transaktioner med aktieägare: - Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0 Transaktioner med aktieägare - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0 Eget kapital 31 mar 2024 162,0 487,5 -421,3 -29,6 10,9 -51,2 158,2 25,0 7,7 190,9 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Hybrid- obligation Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2023 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 - 7,4 211,3 Totalresultat för perioden - - -15,1 2,0 - -5,5 -18,6 - 0,0 -18,6 Transaktioner med aktieägare: Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0 Transaktioner med aktieägare - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0 Eget kapital 31 mar 2023 159,6 489,9 -396,3 -29,0 10,9 -49,6 185,4 - 7,4 192,8 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmåns- bestämda pensionsplaner Säkrings- reserv Omräk- ningsdif- ferenser Summa Hybrid- obligation Innehav utan bestäm- mande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2023 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 - 7,4 211,3 Totalresultat för perioden - - -7,9 -1,5 - -1,9 -11,3 - 0,3 -11,0 Emission av hybridobligation - - - - - - - 25,0 - 25,0 Transaktionskostnader och ränta för hybridobligation - - -1,7 - - - -1,7 - - -1,7 Transaktioner med aktieägare: Betalningar av emitterade aktier 2,4 - - - - - 2,4 - - 2,4 Köp av egna aktier - -2,4 - - - - -2,4 - - -2,4 Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0 Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande - - - - - - - - -0,0 -0,0 Transaktioner med aktieägare 2,4 -2,4 0,0 - - - 0,0 - -0,0 -0,0 Eget kapital 31 dec 2023 162,0 487,5 -390,8 -32,6 10,9 -45,9 191,0 25,0 7,6 223,6 ===== SIDA 19 ===== 19 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Nyckeltal Koncernens nyckeltal Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Rullande 12 mån Nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 838,0 Nettoomsättningstillväxt, % -6,4 2,4 3,2 1,2 Justerad EBITDA 3,6 2,4 31,8 33,0 Justerad EBITA -4,0 -5,5 1,7 3,1 Justerad EBITA-marginal, % -2,3 -2,9 0,2 0,4 Justerad EBITA, segmenten -0,8 -2,1 11,8 13,1 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -0,5 -1,2 1,5 1,7 Jämförelsestörande poster -23,2 -6,1 -7,0 -24,0 EBITDA -19,6 -3,7 24,8 9,0 Rörelseresultat (EBIT) -27,2 -11,6 -5,3 -20,9 EBIT-marginal, % -15,4 -6,2 -0,6 -2,5 Resultat efter finansiella poster -30,2 -14,5 -17,9 -33,6 Periodens resultat efter skatt -30,5 -15,1 -7,6 -23,0 Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning -0,20 -0,10 -0,07 -0,17 Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,8 -12,2 -3,7 -12,8 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) 9,7 -7,9 5,3 9,7 Skuldsättningsgrad1) 3,5 6,3 3,2 3,5 Rörelsekapital, netto -59,0 -5,4 -49,8 -59,0 Medelantalet anställda 4 885 5 103 5 024 4 969 Koncernens nyckeltal per kvartal Miljoner euro jan-mar 2024 okt-dec 2023 jul-sep 2023 apr-jun 2023 jan-mar 2023 Nettoomsättning 176,3 240,2 213,4 208,1 188,4 Nettoomsättningstillväxt, % -6,4 7,2 3,1 -0,2 2,4 Justerad EBITDA 3,6 10,2 13,6 5,6 2,4 Justerad EBITA -4,0 2,8 5,9 -1,5 -5,5 Justerad EBITA-marginal, % -2,3 1,2 2,8 -0,7 -2,9 Justerad EBITA, segmenten -0,8 5,0 6,8 2,1 -2,1 Justerad EBITA-marginal, %, segmenten -0,5 2,3 3,5 1,1 -1,2 Jämförelsestörande poster -23,2 0,1 -0,9 - -6,1 EBITDA -19,6 10,3 12,6 5,6 -3,7 Rörelseresultat (EBIT) -27,2 2,9 5,0 -1,5 -11,6 EBIT-marginal, % -15,4 1,2 2,3 -0,7 -6,2 Resultat efter finansiella poster -30,2 -0,8 1,9 -4,5 -14,5 Periodens resultat efter skatt -30,5 10,3 1,8 -4,6 -15,1 Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning -0,20 0,06 0,00 -0,03 -0,10 Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,8 -3,7 -12,3 -13,5 -12,2 Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) 9,7 5,3 -7,1 -11,7 -7,9 Skuldsättningsgrad1) 3,5 3,2 5,4 6,2 6,3 Rörelsekapital, netto -59,0 -49,8 -15,5 -2,4 -5,4 Medelantalet anställda 4 885 4 948 5 004 5 041 5 103 1) Beräknat på rullande 12 månader. Definitioner och nyckeltal presenteras på sidorna 25–26. ===== SIDA 20 ===== 20 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Nettoomsättning per segment Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland 62,4 64,3 344,5 Sverige 49,8 48,8 198,5 Norge 25,7 32,2 130,1 Danmark 21,1 21,8 93,0 Övrig verksamhet1) 18,7 22,7 93,7 Eliminering mellan segmenten -1,5 -1,5 -9,7 Summa, nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet klassificeras inte som segment. Nettoomsättning per segment och affärsområde Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland Communication 23,2 24,2 154,3 Power 39,2 40,1 190,2 Sverige Communication 34,7 40,0 158,0 Power 15,1 8,8 40,5 Norge Communication 25,6 32,2 129,8 Power 0,1 0,1 0,3 Danmark Communication 14,1 16,4 66,4 Power 7,0 5,5 26,6 Övrig verksamhet Communication 2,2 3,8 14,5 Power 16,5 18,8 73,0 Övriga verksamheter 0,0 0,0 6,2 Eliminering mellan segmenten -1,5 -1,5 -9,7 Summa, nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten. Nettoomsättning per affärsområde Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Communication 99,1 115,2 514,8 Power 77,1 73,2 329,1 Övrig verksamhet 0,0 0,0 6,2 Summa, nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag Redovisningsprinciper Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2023 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2024: Klassificering av skulder som kortfristiga eller långfristiga och Långfristiga skulder med kovenanter (Ändringar i IAS 1) som klargör de kriterier som används för att fastställa om skulder ska klassificeras som kortfristiga eller långfristiga. Ändringarna förbättrar den information som ett företag tillhandahåller när dess rätt att skjuta upp regleringen av en skuld i minst tolv månader är beroende av efterlevnad av kovenanter. Ändringen förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. De andra nya IFRS-standarderna, ändringarna eller tolkningarna som gäller för räkenskapsåret 2024 förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter. ===== SIDA 21 ===== 21 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Nettoomsättning per typ av tjänst Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Projektleveranstjänster 50,5 45,2 194,8 Uppgraderingstjänster 75,9 94,8 441,1 Underhållstjänster 49,8 48,4 214,2 Summa, nettoomsättning 176,3 188,4 850,1 Avstämning av segmentsresultat Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Justerad EBITA per segment Finland -0,3 -2,3 6,5 Sverige 0,5 0,5 2,9 Norge -1,7 -1,6 -2,5 Danmark 0,7 1,3 4,9 Summa segmenten -0,8 -2,1 11,8 Övrig verksamhet -0,5 -1,0 -1,0 Koncernfunktioner -2,8 -2,4 -9,1 Justerad EBITA, koncernen -4,0 -5,5 1,7 Omstrukturering - -6,1 -7,0 Värdering av tillgångar till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader -23,2 - - Jämförelsestörande poster i EBITA -23,2 -6,1 -7,0 Rörelseresultat (EBIT) -27,2 -11,6 -5,3 Finansiella poster, netto -3,0 -2,9 -12,7 Resultat före skatt -30,2 -14,5 -17,9 Resultatet för januari-mars 2024 inkluderar -23,2 miljoner euro från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Resultatet för januari-december 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 7,0 miljoner euro på grund av minskade kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar i Norge och Finland. Anställda per segment jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Finland 1 492 1 503 1 503 Sverige 951 992 988 Norge 798 916 860 Danmark 513 500 511 Övrig verksamhet 946 1 039 995 Koncernfunktioner 186 152 166 Medelantalet anställda 4 885 5 103 5 024 Totalt antal anställda vid periodens slut 4 846 5 108 4 931 Bekräftad orderstock Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Bekräftad orderstock 592,0 517,9 532,3 Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med 0,2 miljoner euro per den 31 mars 2024. ===== SIDA 22 ===== 22 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Varulager 14,6 25,9 17,3 Kundfordringar och andra fordringar 147,4 174,1 195,6 Avsättningar -6,0 -11,3 -6,8 Förskott från kunder -53,8 -51,0 -59,3 Leverantörsskulder och andra skulder -157,0 -141,5 -191,8 Övrigt -4,1 -1,6 -4,8 Rörelsekapital, netto -59,0 -5,4 -49,8 Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden 5,7 8,2 6,4 Materiella anläggningstillgångar 7,4 10,5 10,5 Nyttjanderättstillgångar 53,6 47,5 51,9 Omstruktureringsavsättningar -0,1 -3,9 -0,3 Operativt sysselsatt kapital 7,6 57,0 18,7 Exklusive tillgångar och skulder som innehas för försäljning: den 31 mars 2024 den polska High Voltage-verksamheten. Avsättningar Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Långfristiga avsättningar 3,4 2,6 3,4 Kortfristiga avsättningar 2,7 8,7 3,7 Summa avsättningar 6,2 11,3 7,1 Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 1 jan 7,1 5,9 5,9 Förändringar: Omstruktureringsavsättningar -0,2 3,9 0,3 Övriga avsättningar -0,8 1,5 1,0 Utgående balans 6,2 11,3 7,1 Avtalsbalanser Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Kundfordringar 61,6 68,5 106,2 Avtalstillgångar 66,4 83,4 66,7 Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder 128,1 151,9 172,9 Förskott relaterade till kontrakt med kunder 49,1 44,9 54,6 Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder 49,1 44,9 54,6 Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder. Uppskjutna skatter Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2024 31 dec 2023 Uppskjutna skattefordringar 24,8 16,5 27,9 Uppskjutna skatteskulder -10,7 -10,7 -11,3 Uppskjutna skattefordringar, netto 14,0 5,9 16,6 I december 2023 redovisades ett bruttobelopp på 20,7 miljoner euro (10,5) som uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag varav 11,4 miljoner euro (5,6) avser verksamheter i Sverige. Det skedde inga förändringar under första kvartalet 2024. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen. ===== SIDA 23 ===== 23 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Rörelseförvärv, avyttringar samt tillgångar och skulder som innehas för försäljning Tillgångar och skulder som innehas för försäljning I april 2024 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra sin polska High Voltage-verksamhet genom en försäljning av 100 procent av aktierna i Eltel Networks Energetyka S.A. och Eltel Networks Engineering S.A. till Mutares SE & Co. KGaA, en börsnoterad private equity-investerare med huvudkontor i München, Tyskland. Affären förväntas slutföras under andra kvartalet 2024 och är föremål för sedvanligt myndighetsgodkännande. Avyttringen beräknas ha en negativ kassaflödeseffekt på 3,8 miljoner euro och ett negativt resultat på cirka 23,2 miljoner euro på koncernens EBIT. År 2023 uppgick nettoomsättningen i High Voltage Polen till cirka 36 miljoner euro, justerad EBITA uppgick till -4,9 miljoner euro och verksamheten bestod av cirka 410 anställda. Vid utgången av första kvartalet 2024 klassificerade Eltel den polska High Voltage-verksamheten som tillgångar som innehas för försäljning. Samtidigt värderades tillgångarna till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Värderingen hade en negativ påverkan på 23,2 miljoner euro på koncernens EBIT under det första kvartalet 2024. Denna transaktion uppfyllde inte kriterierna för att presenteras som avvecklade verksamheter. Tillgångar och skulder som innehas för försäljning Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Tillgångar Andra fordringar 2,5 - - Likvida medel 0,2 - - Tillgångar som innehas för försäljning 2,7 - - Skulder Leverantörsskulder och andra skulder 7,3 - - Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 7,3 - - ===== SIDA 24 ===== 24 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Leasing Nyttjanderättstillgångar Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Byggnader 22,5 22,0 20,5 Maskiner och inventarier 31,1 25,5 31,4 Totalt 53,6 47,5 51,9 Förändringar i nyttjanderättstillgångar under perioden Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 1 jan 51,9 46,5 46,5 Anskaffningar 10,6 10,5 34,3 Avskrivningar -6,0 -6,1 -23,2 Överföring till tillgångar som innehas för försäljning -1,1 - - Övrigt -1,9 -3,3 -5,7 Utgående balans 53,6 47,5 51,9 Leasingskulder Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Långfristiga 36,1 31,6 33,9 Kortfristiga 19,4 17,9 19,9 Totalt 55,5 49,5 53,9 Finansiella instrument Derivatinstrument 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Miljoner euro Nominellt värde Verkligt värde Nominellt värde Verkligt värde Nominellt värde Verkligt värde Valutaderivat 39,7 -0,3 21,5 0,0 52,8 -0,1 Totalt 39,7 -0,3 21,5 0,0 52,8 -0,1 Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen. Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period. Resultat per aktie jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare -30,5 -15,1 -7,9 Ränta på hybridobligation -0,8 - -2,5 Resultat efter skatt hänförligt till stamaktier -31,4 -15,1 -10,4 Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning 156 736 781 156 736 781 156 736 781 Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning 156 736 781 156 736 781 156 736 781 Resultat per aktie före utspädning -0,20 -0,10 -0,07 Resultat per aktie efter utspädning -0,20 -0,10 -0,07 ===== SIDA 25 ===== 25 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Definitioner och nyckeltal Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS. IFRS nyckeltal Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare - Ränta på hybridobligation Vägt genomsnitt av antalet stamaktier Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM) Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning Justerad EBITA och -marginal Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten. Justerad EBITA: Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster Avstämning av segmentsresultat Justerad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100 Nettoomsättning Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark. Jämförelsestörande poster Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig affärsverksamhet. Avstämning av segmentsresultat EBITDA och justerad EBITDA EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vid beräkning av skuldsättningsgrad. Kassaflöde, nyckeltal, nyckeltal per kvartal EBIT -marginal Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhet före räntor och skatter. Resultaträkning EBIT -marginal, %: EBIT x 100 Nettoomsättning Avkastning på eget kapital (ROE), % Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som aktieägarna får på sina investeringar. Resultaträkning och balansräkningAvkastning på eget kapital, (ROE) %1): Resultat efter skatt x 100 Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden) 1) Beräknat på rullande 12 månader. ===== SIDA 26 ===== 26 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning Operativt sysselsatt kapital och Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i den operativa verksamheten. Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i operativ verksamhet. Operativt sysselsatt kapital: Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och Nyttjanderättstillgångar Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1): Justerad EBITA x 100 Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden) Nettoskuld och skuldsättningsgrad Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's finansieringsavtal. Nettoskuld: Räntebärande skulder - likvida medel Räntebärande skulder och nettoskuld Skuldsättningsgrad1): Nettoskuld Justerad EBITDA Rörelsekapital, netto Rörelsekapital, netto används för att följa det rörelsekapital som den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsatt kapital. Rörelsekapital, netto: Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder. Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital Bekräftad orderstock Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. 1) Beräknat på rullande 12 månader. ===== SIDA 27 ===== 27 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen. Moderbolagets resultaträkning i sammandrag Miljoner euro jan-mar 2024 jan-mar 2023 jan-dec 2023 Nettoomsättning - - 1,9 Administrationskostnader -1,9 -1,5 -7,4 Rörelseresultat -1,9 -1,5 -5,6 Ränta och övriga finansiella intäkter 5,2 5,1 20,8 Ränta och övriga finansiella kostnader -1,0 -0,8 -3,6 Finansiella poster, netto 4,2 4,3 17,3 Resultat före skatt 2,3 2,8 11,7 Koncernbidrag - - -11,6 Periodens resultat efter skatt 2,3 2,8 0,1 Moderbolagets balansräkning i sammandrag Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella tillgångar Andelar i koncernföretag 68,3 68,3 68,3 Långfristiga lånefordringar från koncernföretag 486,8 480,7 481,7 Immateriella anläggningstillgångar - 0,0 0,0 Summa anläggningstillgångar 555,1 549,0 550,0 Omsättningstillgångar Kundfordringar och andra fordringar 0,3 0,4 1,1 Fordringar på koncernkonto 4,4 4,3 4,4 Likvida medel 0,1 0,1 0,1 Summa omsättningstillgångar 4,8 4,8 5,6 SUMMA TILLGÅNGAR 559,9 553,8 555,5 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Aktiekapital 162,0 159,6 162,0 Reservfond 0,7 0,7 0,7 Summa bundet eget kapital 162,6 160,3 162,6 Fritt eget kapital Balanserad vinst 281,4 285,3 281,2 Hybridobligation 25,0 - 25,0 Årets resultat 2,3 2,8 0,1 Summa fritt eget kapital 308,6 288,1 306,4 Summa eget kapital 471,3 448,3 469,0 Kortfristiga skulder Skulder 9,3 42,3 7,9 Skulder till koncernföretag 78,5 62,4 78,0 Leverantörsskulder och andra skulder 0,8 0,8 0,6 Summa kortfristiga skulder 88,6 105,5 86,5 Summa skulder 88,6 105,5 86,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 559,9 553,8 555,5 I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor. Moderbolaget ===== SIDA 28 ===== 28 (29) EL TEL • Delårsrapport januari–mars 2024 Eget kapital Miljoner euro 1 jan 2024 Egetkapital- reglerade ersättningar Resultat 31 mar 2024 Aktiekapital 162,0 - - 162,0 Reservfond 0,7 - - 0,7 Fritt eget kapital 306,4 0,0 2,3 308,6 Summa 469,0 0,0 2,3 471,3 Den 31 mars 2024 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 160 585 581 varav 156 736 781 är stamaktier och 3 848 800 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 157 121 661 och aktiekapitalet uppgår till 161 950 203 euro. ===== SIDA 29 ===== 29 (29) Eltel AB Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652 tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com Always powered, always connected - we make it happen by transforming society for a sustainable future.