===== SIDA 1 =====

1 (29)
Nyckeltal
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec 
2022
Nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Nettoomsättningstillväxt, % 3,1 % 6,8 % 1,7 % 2,3 % 1,4 %
Justerad EBITDA 13,6 11,5 21,6 24,5 27,8
Justerad EBITA2) 5,9 4,1 -1,1 2,1 -1,9
Justerad EBITA-marginal, % 2,8 % 2,0 % -0,2 % 0,4 % -0,2 %
Justerad EBITA2), segmenten 6,8 6,6 6,8 11,7 9,9
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten 3,5 % 3,6 % 1,2 % 2,2 % 1,4 %
Rörelseresultat (EBIT) 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % -7,1 % 10,2 % -7,1 % 10,2 % -3,5 %
Rörelsekapital, netto -15,5 26,3 -15,5 26,3 -21,0
Nettoskuld 133,4 166,1 133,4 166,1 125,5
Medelantalet anställda 5 004 5 053 5 049 5 045 5 053
1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.
2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Eltel 
har ändrat sin terminologi från och med det första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till 
marknadspraxis. Se sid 25–26 för definitioner av nyckeltal.
Väsentliga händelser under rapportperioden
 • Under tredje kvartalet tecknade Eltel kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 171 miljoner euro (406). Läs mer på 
sidan 13.
 • Den 20 juli offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat ett avtal med Fingrid. Kontraktet är värt cirka 19 miljoner euro.
 • Den 22 augusti offentliggjordes att Eltel och Kempower har ingått ett avtal till ett värde av 15 miljoner euro fram till 
slutet av 2025. Eltel kommer att utfärda separata inköpsorder årligen.
 • Den 28 augusti offentliggjordes att Eltel Finland har ingått en ettårig förlängning av ett avtal med Telia Finland. Avtalet 
har ett värde på cirka 30 miljoner euro.
 • Den 26 september offentliggjordes att Eltel Sverige och Försvarets materielverk, FMV, har tecknat ett ramavtal. 
Beräknat värde på det treåriga avtalet är cirka 320 miljoner kronor, 27 miljoner euro.
 • Den 29 september offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat ett avtal med Fingrid. Kontraktet är värt cirka 23 
miljoner euro.
Eltelkoncernen
Delårsrapport januari–september 2023
Stockholm den 2 november 2023
Juli–september 2023
 • Nettoomsättning 213,4 miljoner euro (207,0). Total tillväxt 
3,1 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 8,3 %
 • Justerad EBITDA 13,6 miljoner euro (11,5)
 • Justerad EBITA 2) 5,9 miljoner euro (4,1) och justerad 
EBITA-marginal 2,8 % (2,0)
 • Justerad EBITA2), segmenten 6,8 miljoner euro (6,6) och 
justerad EBITA-marginal, segmenten 3,5 % (3,6)
 • Jämförelsestörande poster -0,9 miljoner euro (0,0)
 • Rörelseresultat (EBIT) 5,0 miljoner euro (4,1) och EBIT-
marginal 2,3 % (2,0)
 • Resultat efter skatt 1,8 miljoner euro (-0,3)
 • Resultat per aktie 0,00 euro (-0,00), före och efter 
utspädning
 • Kassaflöde från den löpande verksamheten 20,2 miljoner 
euro (-30,6)
Januari–september 2023
 • Nettoomsättning 609,9 miljoner euro (599,6). Total tillväxt 
1,7 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 8,0 %
 • Justerad EBITDA 21,6 miljoner euro (24,5)
 • Justerad EBITA2) -1,1 miljoner euro (2,1) och justerad 
EBITA-marginal -0,2 % (0,4)
 • Justerad EBITA2), segmenten 6,8 miljoner euro (11,7) och 
justerad EBITA-marginal, segmenten 1,2 % (2,2)
 • Jämförelsestörande poster -7,1 miljoner euro (0,0)
 • Rörelseresultat (EBIT) -8,2 miljoner euro (2,0) och EBIT-
marginal -1,3 % (0,3)
 • Resultat efter skatt -17,9 miljoner euro (-7,3)
 • Resultat per aktie -0,13 euro (-0,05), före och efter 
utspädning
 • Kassaflöde från den löpande verksamheten -5,7 
miljoner euro (-30,6)
 • Nettoskuld 133,4 miljoner euro (166,1)

===== SIDA 2 =====

2 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Det tredje kvartalet var starkt och utmärkte sig som ett av 
våra bästa hittills. Vi bibehöll den starka tillväxten, och alla 
våra landsenheter, inklusive High Voltage Polen, bidrog till 
det positiva resultatet. Resultatet var ett viktigt steg mot 
hållbar lönsamhet, ett steg som ska följas av flera.
Den positiva omsättningsutvecklingen vi har sett tidigare i år 
fortsatte i tredje kvartalet. Vårt intensifierade säljarbete har 
konsekvent drivit upp volymerna, vilket lett till en organisk 
tillväxt på 8,3 procent i segmenten och en ökning med 
6,8 procent i lokal valuta för koncernen. Vi ser en fortsatt 
efterfrågan på våra tjänster och vi tecknade nya avtal till ett 
värde om cirka 171 miljoner euro. Vår förmåga att säkra 
nya affärer med bättre priser och villkor har gett ett positivt 
tryck i verksamheten, vilket resulterar i en ökad omsättning 
jämfört med samma period föregående år.
Tredje kvartalet, som traditionellt är vårt mest lönsamma, 
resulterade i justerad EBITA på 5,9 miljoner euro (4,1), en 
klar förbättring jämfört med föregående år, men framförallt 
jämfört med första halvåret 2023. Denna positiva utveckling 
är resultatet av våra högre prisambitioner, prisförhandlingar 
och indexeringar, samt effekterna av det omstrukturerings- 
och kostnadsbesparingsprogram som vi implementerade i 
början av året.
I Finland är efterfrågan fortsatt stark överlag med vissa 
skillnader mellan affärsområdena. I vår traditionella verk -
samhet gick Communication särskilt starkt. Under kvartalet 
byggde vi även upp orderboken inom Power Transmission 
vilket kommer att bidra till fortsatt tillväxt. Vi har fortsatta 
utmaningar i två Power Services-avtal, och där arbetar vi 
intensivt med att förbättra lönsamheten.
Sverige genererade tillväxt för åttonde kvartalet i rad jämfört 
med föregående år och har varit lönsamt fem kvartal i rad. 
Verksamheten inom Smart Grid och Fiber levererade ett 
stabilt resultat och vi byggde även upp orderboken inom 
offentlig infrastruktur.
Liksom tidigare kvartal fortsatte Danmark att utvecklas väl, 
med en betydande tillväxt och förbättrade marginaler. Det 
positiva resultatet återspeglar Danmarks kapacitet att driva 
tillväxt från befintliga kontrakt såväl som från nya avtal och 
att framgångsrikt höja priserna.
Som vi sett under året minskade omsättningen i Norge, 
främst på grund av minskade kundinvesteringar inom fiber. 
Volymtappet resulterade i överkapacitet som påverkade 
lönsamheten negativt. Därför implementerades ett andra 
kostnadsbesparingsprogram. Det nya programmet bedöms 
ge en besparing på 2,3 miljoner euro på årsbasis och 
medförde en omstruktureringskostnad på 0,9 miljoner euro. 
Åtgärderna i programmet innebär bland annat en minskning 
av personalstyrkan med cirka 60 heltidsanställda. Vi ser 
de positiva effekterna av det första kostnadsbesparings- 
programmet, som implementerades under Q1, och vi ser 
att volymerna i Norge stabiliseras, även om de ligger på en 
lägre nivå än tidigare.
Jag är nöjd över att High Voltage Polen förbättrade lönsam-
heten under kvartalet. Det visar att vår strategi för att minska 
riskerna genom att begränsa verksamhetens omfattning 
ger resultat. Detta är en lovande utveckling, men vi är 
fortfarande medvetna om de komplexa utmaningarna i den 
polska marknaden.
De starka megatrenderna elektrifiering och digitalisering 
fortsätter att forma vår marknad, och vi ser hela tiden nya 
möjligheter. Vi accelererar utvecklingen och implementerar 
nya verksamheter kopplade till den gröna omställningen, 
särskilt inom solenergimarknaden och e-Mobility. Vi är för 
närvarande involverade i flera anbudsprocesser, och denna 
vecka påbörjas markarbeten vid vårt första storskaliga 
solparksprojekt i Finland. Vi har också tecknat flera avtal 
inom e-Mobility, bland annat ett uppmärksammat nordiskt 
avtal med Kempower.
Under kvartalet såg vi att kundernas förväntningar på 
hållbarhetsarbete ökade alltmer. Eltel välkomnar denna trend, 
eftersom vi ser den som en potentiell konkurrensfördel. Ett 
ökande antal kunder frågar om våra åtaganden och bjuder 
in oss för att diskutera samarbetsinitiativ. Tillsammans med 
våra kunder bidrar vi till en hållbar framtid.
Håkan Dahlström, vd och koncernchef
Koncernchefens kommentar

===== SIDA 3 =====

3 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Om Eltel och koncernens strategi
Kort om Eltel
Eltel är en ledande leverantör av tjänster för kritisk infrastruktur 
som möjliggör såväl förnybar energi som högpresterande 
kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, 
Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer 
med eget resultatansvar. Inom Power tillhandahåller Eltel 
underhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till 
nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare 
av distributionsnät. Inom Communication tillhandahålls 
liknande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av 
kommunikationsnätverk.
Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av 
kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter 
och tjänster.
Eltels finansiella mål för slutet av 2025
Koncernens justerade EBITA-marginal 5 %
Årlig tillväxt 2–4 %
Skuldsättningsgrad 1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA
Utdelning Med reservation för skuldsättningsgrad
Se sid 25–26 för definitioner av nyckeltal.
Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt
Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i 
hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar:
 • Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den 
nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar
 • Bredda kundbasen
 • Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar 
energi och offentlig infrastruktur
 • Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden 
och vår verksamhet
 • Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga
 • Implementera nya affärsmodeller och utöka vår 
position i värdekedjan
Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och 
investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för 
bolaget, dess aktieägare och samhället i stort.
800
810
820
830
840
850
50
90
130
170
210
250
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€ Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån
-4
-2
0
2
4
-10
-5
0
5
10
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån
0
1
2
3
4
5
6
7
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
Skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgrad

===== SIDA 4 =====

4 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Koncernens nettoomsättning och resultat
Juli–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 3,1 procent till 213,4 miljoner 
euro (207,0). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 
6,8 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 
7,7 miljoner euro. Inom segmenten ökade omsättningen 
med 7,0 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen 
i segmenten, justerat för valutaeffekter, ökade med 8,3 
procent. Tillväxten kom från Finland, Danmark och Sverige. 
I Norge minskade den.
Justerad EBITDA uppgick till 13,6 miljoner euro (11,5). 
Justerad EBITA ökade till 5,9 miljoner euro (4,1) och den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 2,8 procent (2,0). 
Justerad EBITA i segmenten uppgick till 6,8 miljoner euro 
(6,6) och marginalen uppgick till 3,5 procent (3,6). Inom 
Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till 0,3 miljoner 
euro (-1,8). Utvecklingen härrör från High Voltage Polen.
Jämförelsestörande poster bestod av en omstrukturerings-
kostnad som uppgick till -0,9 miljoner euro (0,0). Under första 
halvåret minskade kundinvesteringarna i Norge mer än vad 
som förutsågs vid genomförandet av omstrukturerings- och 
kostnadsbesparingsprogrammet under Q1 2023. Därför 
inleddes ytterligare ett program för att anpassa sig till den 
nuvarande verksamhetens behov. Programmet omfattade 
en reducering av personalstyrkan med 60 heltidsanställda, 
uppsägning och avveckling av ett kundavtal, nedstängning 
av delar av ett utvalt kontor och reducering av fordonsflottan.
Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsätt-
ningen och justerad EBITA återfinns under respektive 
segment.
EBIT uppgick till 5,0 miljoner euro (4,1).
Finansnettot uppgick till -3,1 miljoner euro (-2,1) främst på 
grund av ökning av räntekostnad. 
Skattekostnader uppgick till 0,1 miljoner euro (2,2). Effektiv 
skattesats uppgick till 6,0 procent (113,1).
Resultat efter skatt för perioden uppgick till 1,8 miljoner euro 
(-0,3). Resultat per aktie uppgick till 0,00 (-0,00).
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Justerad EBITDA 13,6 11,5 21,6 24,5 27,8
Justerad EBITA 5,9 4,1 -1,1 2,1 -1,9
Jämförelsestörande poster -0,9 - -7,1 - -
EBIT 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0
Nettoresultat 1,8 -0,3 -17,9 -7,3 -14,9
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, % 3,1 % 6,8 % 1,7 % 2,3 % 1,4 %
Organisk tillväxt1), % inom segmenten 8,3 % 7,1% 8,0 % 1,5% 1,8 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -7,7 -1,8 -25,6 -3,1 -9,3
Justerad EBITA-marginal, % 2,8 % 2,0 % -0,2 % 0,4 % -0,2 %
Skattesats, % 6,0 % 113,1 % -4,4 % -104,8 % -30,5 %
Resultat per aktie, euro, efter utspädning 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10
1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter. 
Januari–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 1,7 procent till 609,9 miljoner 
euro (599,6). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 6,0 
procent. Valutaeffekter påverkade negativt med 25,6 miljoner 
euro. Inom segmenten ökade omsättningen med 16,2 mil-
joner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, 
justerat för valutaeffekter, ökade med 8,0 procent. Tillväxten 
drevs av ökade volymer i Finland, Danmark och Sverige. I 
Norge och Övrig verksamhet minskade nettoomsättningen.
Justerad EBITDA uppgick till 21,6 miljoner euro (24,5). 
Justerad EBITA minskade till -1,1 miljoner euro (2,1) och den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till -0,2 procent (0,4). 
Justerad EBITA i segmenten uppgick till 6,8 miljoner euro 
(11,7) och marginalen uppgick till 1,2 procent (2,2). Positiv 
utveckling i Danmark och Sverige motverkades av Norge och 
Finland. Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till 
-1,5 miljoner euro (-4,2). Den positiva utvecklingen kommer 
främst från High Voltage Polen.
Jämförelsestörande poster bestod av en omstrukturerings- 
kostnad som uppgick till 7,1 miljoner euro (0,0). Efter minskade 
kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar både i 
Norge och Finland med start under fjärde kvartalet 2022 har 
två omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram imple-
menterats, under första och tredje kvartalet. Programmen 
implementerades för att anpassa sig till den nuvarande 
verksamhetens behov och omfattade en reducering av per-
sonalstyrkan med cirka 225 heltidsanställda, uppsägning 
och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda 
kontor och reducering av fordonsflottan.
Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoom-
sättningen och justerad EBITA återfinns under respektive 
segment.
EBIT uppgick till -8,2 miljoner euro (2,0).
Finansnettot uppgick till -9,0 miljoner euro (-5,6) främst på 
grund av ökning av räntekostnad. 
Skattekostnader uppgick till 0,8 miljoner euro (3,7). Ingen 
uppskjuten skattefordran har bokförts för periodens förluster. 
Effektiv skattesats uppgick till -4,4 procent (-104,8).
Resultat efter skatt för perioden uppgick till -17,9 miljoner 
euro (-7,3). Resultat per aktie uppgick till -0,13 (-0,05).

===== SIDA 5 =====

5 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Översikt av segment
Nettoomsättning
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec
2022
Finland 96,6 79,1 246,2 209,8 290,1
Sverige 42,2 44,0 141,9 137,3 193,8
Norge 31,6 44,3 96,3 132,5 176,8
Danmark 21,6 17,8 64,9 53,4 74,3
Summa segmenten 192,1 185,1 549,2 533,0 735,0
Övrig verksamhet 23,8 24,6 66,8 73,8 99,4
Eliminering -2,5 -2,7 -6,1 -7,2 -10,8
Totalt 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Justerad EBITA
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec
2022
Finland 4,8 4,9 3,3 9,4 8,2
Sverige 0,2 0,0 1,6 -2,2 -1,0
Norge 0,7 1,6 -1,7 4,4 2,1
Danmark 1,1 0,1 3,6 0,2 0,6
Summa segmenten 6,8 6,6 6,8 11,7 9,9
Övrig verksamhet 0,3 -1,8 -1,5 -4,2 -4,0
Koncernfunktioner -1,2 -0,8 -6,4 -5,4 -7,8
Totalt justerad EBITA 5,9 4,1 -1,1 2,1 -1,9
Justerad EBITA-marginal
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec
2022
Finland 5,0 % 6,2 % 1,4 % 4,5 % 2,8 %
Sverige 0,4 % 0,0 % 1,1 % -1,6 % -0,5 %
Norge 2,3 % 3,7 % -1,7 % 3,3 % 1,2 %
Danmark 5,2 % 0,7 % 5,5 % 0,5 % 0,9 %
Summa segmenten 3,5 % 3,6 % 1,2 % 2,2 % 1,4 %
Övrig verksamhet 1,4 % -7,1 % -2,3 % -5,7 % -4,0 %
Totalt justerad EBITA-marginal, % 2,8 % 2,0 % -0,2 % 0,4 % -0,2 %
Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som 
segment. Under tredje kvartalet 2023 representerade segmenten 90 procent av 
nettoomsättningen.
Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar 
jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader 
som redovisats under första och tredje kvartalet 2023 för omstrukturering och 
justeringar av verksamheten vilket syftar till att anpassa kapaciteten i Eltels 
verksamhet.
Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, 
samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.
Nettoomsättning per segment
FI SE NO DK Övrig verksamhet
0
100
200
300
400
500
600
700
M€ Nettoomsättning per segment
Jan-Sep 2022 Jan-Sep 2023
-8
-4
0
4
8
12
M€ Justerad EBITA per segment
Jan-Sep 2022 Jan-Sep 2023

===== SIDA 6 =====

6 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Finland
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec 
2022
Nettoomsättning 96,6 79,1 246,2 209,8 290,1
Justerad EBITA1) 4,8 4,9 3,3 9,4 8,2
Medelantalet anställda 1 510 1 495 1 500 1 497 1 498
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, % 22,2 % 1,5 % 17,3 % -4,0 % -3,2 %
Justerad EBITA-marginal, % 5,0 % 6,2 % 1,4 % 4,5 % 2,8 %
1) Exklusive omstruktureringskostnader.
Juli–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 17,5 miljoner euro, eller 22,2 
procent, till 96,6 miljoner euro (79,1). Den kraftiga tillväxten 
drevs av en stark Communication-marknad, främst inom 
fiber och Power Transmission.
Justerad EBITA minskade till 4,8 miljoner euro (4,9). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,0 procent (6,2). 
Lönsamheten inom Communication var stark och inom 
Power Transmission var den god. Dock motverkades lön-
samheten av ökade kostnader och vissa ogynnsamma avtal 
inom Power Services.
Januari–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 36,3 miljoner euro, eller 17,3 
procent, till 246,2 miljoner euro (209,8) vilket återspeglar en 
väldigt stark efterfrågan inom Communication, särskilt inom 
fiber, samt tillväxt inom Power Transmission.
Justerad EBITA minskade till 3,3 miljoner euro (9,4). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,4 procent (4,5). 
Lönsamheten inom Communication var stark men motver-
kades delvis av ökade kostnader och vissa ogynnsamma 
avtal inom Power Services.
Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparings-
programmet, som kommunicerades i samband med Q4 
-rapporten 2022, har Eltel Finland sagt upp vissa kundavtal, 
minskat personalstyrkan med 47 heltidsanställda, stängt ner 
utvalda anläggningar och reducerat antalet fordon.
Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten
Nettoomsättning 
Communication Power
270
290
310
330
350
30
50
70
90
110
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€ Nettoomsättning 
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån
-4
-2
0
2
4
6
-4
-2
0
2
4
6
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån
Större avtal under 2023
Den 29 september offentliggjordes att Eltel Finland har teck-
nat ett avtal med Fingrid, Finlands stamnätsoperatör, om att 
bygga en 74 km lång transmissionsledning. Kontraktet är 
värt cirka 23 miljoner euro.
Den 28 augusti offentliggjordes att Eltel Finland har ingått 
en ettårig förlängning av sitt pågående leveransavtal med 
Telia Finland, som omfattar fasta och mobila telekomtjänster. 
Avtalet har ett värde på cirka 30 miljoner euro.
Den 20 juli offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat ett 
avtal med Fingrid, Finlands stamnätsoperatör, om att bygga 
en 64 km lång transmissionsledning. Kontraktet är värt cirka 
19 miljoner euro.
Den 3 maj offentliggjordes att Eltel och det finska energi-
bolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en 
storskalig solpark i Lohja, Finland. Kontraktet är värt cirka 
3,1 miljoner euro.
Den 23 mars offentliggjorde Eltel att bolaget har tecknat 
en ettårig fortsättning på nuvarande avtal med den finska 
teleoperatören Elisa. Avtalet är värt cirka 32 miljoner euro.

===== SIDA 7 =====

7 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Sverige
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Nettoomsättning 42,2 44,0 141,9 137,3 193,8
Justerad EBITA 0,2 0,0 1,6 -2,2 -1,0
Medelantalet anställda 984 913 996 912 919
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, % -4,0 % 9,6 % 3,4 % 9,1 % 6,4 %
Organisk tillväxt1), % 5,5 % 14,7 % 12,7 % 13,0 % 11,6 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -4,2 -2,1 -12,8 -5,0 -9,5
Justerad EBITA-marginal, % 0,4 % 0,0 % 1,1 % -1,6 % -0,5 %
1) Justerat för valutaeffekter.
Juli–september 2023
Nettoomsättningen minskade med 1,8 miljoner euro till 
42,2 miljoner euro (44,0), en minskning med 4,0 procent. 
Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 4,2 miljoner euro. 
Tillväxt i lokal valuta uppgick till 5,5 procent vilket markerar 
det åttonde kvartalet i rad med omsättningstillväxt jämfört 
med föregående år. Den organiska tillväxten drevs av Smart 
Grid medan volymerna var stabila inom Communication.
Justerad EBITA förbättrades till 0,2 miljoner euro (0,0). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 0,4 procent (0,0). 
Ökningen förklaras främst av högre volymer och förbättrat 
projektutförande inom Smart Grid.
Januari–september 2023 
Nettoomsättningen ökade med 4,6 miljoner euro till 
141,9 miljoner euro (137,3), en ökning med 3,4 procent. 
Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 12,8 miljoner 
euro. Tillväxt i lokal valuta uppgick till 12,7 procent och 
hänförs främst till ökade volymer inom Smart Grid och 
Communication.
Justerad EBITA förbättrades till 1,6 miljoner euro (-2,2). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,1 procent (-1,6). 
Den positiva utvecklingen kommer från ökade volymer, 
förbättrat projektutförande och delvis från effekterna av 
effektiviseringsprogrammet Ett Eltel.
Större avtal under 2023
Den 26 september offentliggjordes att Eltel Sverige och 
Försvarets materielverk, FMV, har tecknat ett ramavtal 
gällande installations- och entreprenadtjänster för FMV:s 
garnisoner i hela landet. Beräknat värde på det treåriga 
avtalet är cirka 320 miljoner kronor, 27 miljoner euro.
Den 25 maj offentliggjorde Eltel att Smart Grid-verksam- 
heten i Sverige har tecknat ett nytt kontrakt med Vattenfall 
Eldistribution AB om att installera 664 000 smarta elmätare 
över hela landet. Kontraktet är värt 585 miljoner kronor, cirka 
51 miljoner euro.
Den 7 februari offentliggjordes att Eltel Sverige och 
Försvarsmakten fortsätter ett befintligt samarbete i ytterligare 
fyra år utifrån en option i nuvarande avtal. Uppskattat 
ordervärde för förlängningen är 250 miljoner kronor, cirka 
22 miljoner euro.
Nettoomsättning
Communication Power
170
190
210
230
20
35
50
65
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€ Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån
-1
0
1
2
-1
0
1
2
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån

===== SIDA 8 =====

8 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Norge
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec 
2022
Nettoomsättning 31,6 44,3 96,3 132,5 176,8
Justerad EBITA1) 0,7 1,6 -1,7 4,4 2,1
Medelantalet anställda 847 942 878 938 938
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, % -28,6 % 15,8 % -27,3 % 16,0 % 10,2 %
Organisk tillväxt2), % -19,3 % 13,8 % -17,3 % 13,5 % 9,4 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -4,1 0,8 -13,3 2,9 1,4
Justerad EBITA-marginal, % 2,3 % 3,7 % -1,7 % 3,3 % 1,2 %
1) Exklusive omstruktureringskostnader.
2) Justerat för valutaeffekter.
Juli–september 2023
Nettoomsättningen minskade med 12,6 miljoner euro till 
31,6 miljoner euro (44,3), en minskning med 28,6 procent. 
Valutaeffekten var -4,1 miljoner euro. Tillväxten i lokal valuta 
var -19,3 procent och den främsta orsaken var lägre volymer 
på grund av minskade kundinvesteringar, främst inom fiber.
Justerad EBITA minskade till 0,7 miljoner euro (1,6). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 2,3 procent (3,7) 
främst på grund av minskade volymer vilket ledde till 
överkapacitet och ineffektivitet.
Under första halvåret minskade kundinvesteringarna i 
Norge mer än vad som förutsågs vid genomförandet av ett 
omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram under 
Q1 2023. Därför inleddes ytterligare ett besparingsprogram 
för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov. 
Programmet omfattade en reducering av personalstyrkan 
med 60 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av 
ett kundavtal, minskning av kontorsyta och reducering av 
antalet fordon.
Januari–september 2023
Nettoomsättningen minskade med 36,2 miljoner euro till 
96,3 miljoner euro (132,5), en minskning med 27,3 procent. 
Valutaeffekten uppgick till -13,3 miljoner euro. Tillväxt i lokal 
valuta uppgick till -17,3 procent. Den främsta orsaken var 
lägre volymer på grund av minskade kundinvesteringar, 
främst inom fiber.
Justerad EBITA minskade till -1,7 miljoner euro (4,4). Den 
justerade EBITA-marginalen minskade till -1,7 procent (3,3). 
Lägre volymer resulterade i överkapacitet och ineffektivitet 
inom organisationen.
Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i 
Norge med start under fjärde kvartalet 2022 har två omstruk-
turerings- och kostnadsbesparingsprogram implementerats, 
i första och i tredje kvartalet. Programmen gjordes för att 
anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och 
omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 
160 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa 
kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering 
av fordonsflottan.
Större avtal under 2023
Den 13 april offentliggjordes att Eltel Norge och Telenor 
har förlängt ett pågående samarbete med ytterligare 
ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det 
uppskattade ordervärdet för optionsåret 2024 är cirka 70–90 
miljoner euro.
Den 30 januari offentliggjordes att Eltel Norge har tecknat 
ett treårigt ramavtal med en ny kund, ett av Norges största 
fiberföretag, Viken Fiber, för att leverera fiber och fast 
bredband via mobilnätet (FWA). Det treåriga avtalet är värt 
cirka 180–200 miljoner NOK, cirka 17–19 miljoner euro.
Nettoomsättning
Communication Power
-6
-3
0
3
6
-3.0
-1.5
0.0
1.5
3.0
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån
0
50
100
150
200
250
0
10
20
30
40
50
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€ Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån

===== SIDA 9 =====

9 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Juli–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 3,8 miljoner euro till 21,6 
miljoner euro (17,8), motsvarande 21,7 procent. Den bety-
dande tillväxten kom främst från ökade aktiviteter inom 
befintliga kontrakt.
Justerad EBITA förbättrades till 1,1 miljoner euro (0,1). Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,2 procent (0,7). 
Högre volymer, framgångsrikt projektgenomförande och 
prishöjningar ledde till förbättrad lönsamhet.
Januari–september 2023
Nettoomsättningen ökade med 11,5 miljoner euro till 64,9 
miljoner euro (53,4), motsvarande 21,5 procent. Den 
betydande tillväxten berodde främst på högre volymer i 
pågående kontrakt.
Justerad EBITA förbättrades till 3,6 miljoner euro (0,2). 
Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,5 procent 
(0,5). Det starka resultatet förklarades av ökade volymer, 
operativa förbättringar och högre prissättning.
Danmark
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep 
2023
jan-sep 
2022
jan-dec 
2022
Nettoomsättning 21,6 17,8 64,9 53,4 74,3
Justerad EBITA 1,1 0,1 3,6 0,2 0,6
Medelantalet anställda 519 485 510 479 484
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, % 21,7 % -0,5 % 21,5 % -22,2 % -15,5 %
Organisk tillväxt1), % 21,9 % -0,4 % 21,6 % -22,2 % -15,5 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR -0,0 0,0 -0,1 0,0 0,0
Justerad EBITA-marginal, % 5,2 % 0,7 % 5,5 % 0,5 % 0,9 %
1) Justerat för valutaeffekter.
Nettoomsättning
Communication Power
60
70
80
90
10
15
20
25
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€
Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån
0
1
2
3
4
5
0.0
0.4
0.8
1.2
1.6
2.0
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån

===== SIDA 10 =====

10 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Övrig verksamhet
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep 
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Nettoomsättning 23,8 24,6 66,8 73,8 99,4
Justerad EBITA 0,3 -1,8 -1,5 -4,2 -4,0
Medelantalet anställda 977 1 078 1 004 1 075 1 071
Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.
Juli–september 2023
Nettoomsättningen minskade med 0,8 miljoner euro till 23,8 
miljoner euro (24,6). Måttlig tillväxt i Smart Grids Tyskland 
och High Voltage Polen motverkades av lägre volymer i 
Litauen.
Justerad EBITA förbättrades till 0,3 miljoner euro (-1,8). I High 
Voltage Polen minskade förlusterna till en justerad EBITA 
på -0,0 miljoner euro (-2,1) tack vare gynnsamma avslut av 
projekt samt framsteg i ett stort projekt. Marginalerna i Smart 
Grids Tyskland var goda, trots en ökad kostnadsbelastning. 
Administrativa stängningsprocesser i Power Transmission 
International bidrog positivt till resultatet.
Januari–september 2023
Nettoomsättningen minskade med 7,0 miljoner euro till 66,8 
miljoner euro (73,8) på grund av en ny inriktning mot mindre 
projekt och servicetjänster i High Voltage Polen.
Justerad EBITA förbättrades till -1,5 miljoner euro (-4,2). 
High Voltage Polen hade en justerad EBITA på -3,2 miljoner 
euro (-6,4). Det förbättrade resultatet kommer främst från 
High Voltage Polen. Marginalerna i Smart Grids Tyskland 
var goda, även om de påverkades av högre kostnader. 
Administrativa stängningsprocesser i Power Transmission 
International bidrog positivt till resultatet.
Nettoomsättning
High Voltage
Smart Grids Tyskland
Övrig
-6
-4
-2
0
2
-6
-4
-2
0
2
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
%M€ Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån
40
70
100
130
15
20
25
30
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€M€ Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal
Nettoomsättning rullande 12 mån

===== SIDA 11 =====

11 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Kassaflöde
Miljoner euro
jul-sep 
2023
jul-sep  
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
EBIT 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0
Avskrivningar och nedskrivningar 7,7 7,4 22,7 22,5 29,8
EBITDA 12,6 11,5 14,5 24,5 27,8
Förändringar i rörelsekapitalet 11,6 -39,7 -3,7 -44,1 4,6
Totala finansiella kostnader och skatter -2,6 -1,3 -12,7 -8,5 -12,5
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar -0,1 0,0 -0,1 0,0 -0,1
Övrigt -1,4 -1,1 -3,7 -2,5 -3,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 20,2 -30,6 -5,7 -30,6 16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,4 -0,7 -3,5 -2,1 -3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -30,4 5,2 -28,8 16,9 3,1
Förändringar av likvida medel -11,6 -26,1 -38,0 -15,8 15,5
Likvida medel vid periodens början 20,2 42,5 47,9 32,3 32,3
Kursdifferens i likvida medel 0,3 0,6 -0,9 0,7 0,1
Likvida medel vid periodens slut 9,0 17,1 9,0 17,1 47,9
Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 18.
Juli–september 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 
20,2 miljoner euro (-30,6). De största posterna inkluderade 
EBITDA 12,6 miljoner euro (11,5), kassaflöde från förändring 
i rörelsekapitalet 11,6 miljoner euro (-39,7) främst från 
uppskov på betald skatt i Sverige om 28,3 miljoner euro (0,0), 
finansiella poster -2,8 miljoner euro (-1,7) och inkomstskatter 
0,2 miljoner euro (0,4).
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 
-1,4 miljoner euro (-0,7) bestående av nettoinvesteringar i 
maskiner och utrustning.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -30,4 
miljoner euro (5,2). Utnyttjandet av kortfristig finansiering 
minskade med 24,0 miljoner euro (ökning med 11,0), 
betalning av ränta på hybridobligation uppgick till 0,8 miljoner 
euro (0,0) och betalningar av leasingskulder uppgick till 5,5 
miljoner euro (5,4).
Januari–september 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 
-5,7 miljoner euro (-30,6). De största posterna inkluderade 
EBITDA 14,5 miljoner euro (24,5), kassaflöde från förändring 
i rörelsekapitalet -3,7 miljoner euro (-44,1) främst från 
uppskov på betald skatt i Sverige om 28,3 miljoner euro (0,0), 
finansiella poster -9,1 miljoner euro (-4,6) och inkomstskatter 
-3,6 miljoner euro (-3,9). Kassaflödet från finansiella poster 
och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader 
mellan redovisning i resultaträkningen och betalning.
Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig 
variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till 
det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. 
Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av kvar-
varande rörelsekapitalintensiva projekt, huvudsakligen i 
High Voltage Polen. Dessa projekt, och förseningar i dem, 
binder fortsatt betydande rörelsekapital vilket förväntas 
skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver.
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 
-3,5 miljoner euro (-2,1) bestående av nettoinvesteringar i 
maskiner och utrustning.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -28,8 
miljoner euro (16,9). Utnyttjandet av kortfristig finansiering 
minskade med 28,4 miljoner euro (ökning med 25,0). 
Amortering av lånefaciliteten uppgick till 7,5 miljoner euro 
och betalningar av leasingskulder uppgick till 16,1 miljoner 
euro (16,2). Nettokassaflödet från emissionen av hybrid-
obligationen och relaterade transaktionskostnader uppgick 
till 24,2 miljoner euro (0,0) och betalning av ränta på 
hybridobligation uppgick till 0,8 miljoner euro (0,0). Under 
2022 tog Eltel ett långfristigt lån på 35,0 miljoner euro och 
återbetalade den återstående gamla lånefaciliteten på 27,0 
miljoner euro. Under 2022 emitterade och köpte Eltel också 
egna aktier i enlighet med ett långsiktigt incitamentsprogram. 
Nyemissionen och köpet påverkade kassaflödet med 1,0 
respektive -1,0 miljoner euro.

===== SIDA 12 =====

12 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Finansiell ställning, likvida medel
Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 215,2 miljoner 
euro (223,9) och koncernens totala tillgångar redovisades 
till 622,8 miljoner euro (619,8). Soliditeten uppgick till 37,8 
procent (38,7).
Räntebärande skulder och nettoskuld
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep 
2022
31 dec 
2022
Räntebärande skulder 88,9 133,4 125,1
Leasingskulder 52,9 49,3 47,8
Allokering av effektiv ränta till 
perioderna 0,5 0,5 0,5
Minus likvida medel -9,0 -17,1 -47,9
Nettoskuld 133,4 166,1 125,5
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep 
2022
31 dec 
2022
Långfristiga räntebärande skulder 20,6 34,6 34,7
Kortfristiga räntebärande skulder 68,3 98,8 90,4
Summa räntebärande skulder 88,9 133,4 125,1
Långfristiga leasingskulder 33,3 31,9 31,0
Kortfristiga leasingskulder 19,6 17,4 16,8
Summa leasingskulder 52,9 49,3 47,8
Kreditfaciliteter
Miljoner euro
30 sep
2023 Maturitet
Lånefacilitet, kortfristigt lån 6,5 dec 2023-jun 2024
Lånefacilitet, långfristigt lån 21,0 jan 2025 
Revolverande kreditlöfte 90,0
jan 2025 (+ tilläggsoption 
till jan 2027)
Checkräkningskrediter 15,0
jan 2025 (+ tilläggsoption 
till jan 2027)
Totalt bundna 
kreditfaciliteter 132,5
Företagscertifikatsprogram 150,0 N/A
Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kredit-
löfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick 
till 66,0 miljoner euro (59,1). Utöver bundna faciliteter 
har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapital-
marknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner 
euro. Den 30 september 2023 utnyttjades 13,0 miljoner euro 
(35,0) av företagscertifikatsprogrammet och 48,0 miljoner 
euro (63,0) av det revolverande kreditlöftet.
Kommersiella garantier
Den 30 september 2023 uppgick garantier baserade på 
avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker 
och andra finansinstitut till 94,3 miljoner euro (92,5).
Hybridobligationer
Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbar-
hetslänkade hybridobligationer med ett sammanlagt kapi-
talbelopp på 25 miljoner euro (”hybridobligationerna”). 
Hybridobligationerna klassificeras som eget kapital och 
är efterställd bolagets övriga skuldförbindelser. Hybrid-
obligationerna har ingen förfallodag men Eltel har rätt att 
lösa in dem vid en så kallad ränteomläggningsdag i juli 
2026 och vid varje räntebetalningsdatum därefter. Hybrid-
obligationerna är hållbarhetslänkade och ett premiebe-
lopp om upp till 1,20 procent av kapitalbeloppet betalas 
om hållbarhetsmålen uppmätta per den 31 december 
2025 inte uppfylls. Hybridobligationerna är räntebärande 
till en initial fast räntesats om 13,50 procent per år fram till 
ränteomläggningsdag.
0
30
60
90
120
150
180
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
M€ Nettoskuld
Nettoskuld, exklusive leasingskulder IFRS 16 leasingskulder

===== SIDA 13 =====

13 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Övrig information
Risker och osäkerhetsfaktorer
Den höga inflationen påverkar Eltels kostnadsbas, inklusive 
drivmedels- och materialkostnader samt tillgänglighet och 
kostnader för underleverantörer och anställda. Åtgärder har 
vidtagits och Eltel har avtal på plats med de flesta av sina 
största kunder för att delvis kompenseras för kostnads-
ökningarna. Det finns en risk att ersättningsgraden inte helt 
täcker inflationseffekten.
Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High 
Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de 
effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material 
och tjänster av underentreprenörer. Omstrukturering av 
verksamheten pågår, men det finns även framöver risk för 
negativa resultat.
Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbar- 
heten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ 
inverkan på Eltels omsättning.
Vid utgången av 2022 uppgavs värdet av goodwill i seg- 
menten Sverige och Norge vara känsliga för nedskrivningar 
vid negativa förändringar av de uppskattade framtida kas- 
saflödena eller ytterligare ökning av diskonteringsräntan 
(WACC). Under de första nio månaderna av 2023 har 
resultatet i Sverige utvecklats positivt, liksom de långsiktiga 
affärsförväntningarna i Norge. På kort sikt är Norge dock 
fortsatt känsligt. Eltel följer alla utlösande händelser löpande 
under året och nedskrivningsprövning utförs vid eventuella 
indikatorer på nedskrivning.
Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finan-
sieringsavtalet kan komma att brytas. Säsongsvariationer i 
Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad 
kan även exponera bolaget för likviditetsrisk.
För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, 
se årsredovisningen för 2022 som publicerades den 30 
mars 2023. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: 
www.eltelgroup.com.
Större avtal annonserade under 
rapportperioden
Den 20 juli offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat ett 
avtal med Fingrid, Finlands stamnätsoperatör, om att bygga 
en 64 km lång transmissionsledning. Kontraktet är värt cirka 
19 miljoner euro.
Den 22 augusti offentliggjordes att Eltel och Kempower, 
en ledande tillverkare av snabbladdningslösningar för 
elfordon, har ingått ett avtal till ett värde av 15 miljoner euro 
fram till slutet av 2025. Eltel kommer att utfärda separata 
inköpsordrar årligen.
Den 28 augusti offentliggjordes att Eltel Finland har ingått 
en ettårig förlängning av sitt pågående leveransavtal med 
Telia Finland, som omfattar fasta och mobila telekomtjänster. 
Avtalet har ett värde på cirka 30 miljoner euro.
Den 26 september offentliggjordes att Eltel Sverige och 
Försvarets materielverk, FMV, har tecknat ett ramavtal 
gällande installations- och entreprenadtjänster för FMV:s 
garnisoner i hela landet. Beräknat värde på det treåriga 
avtalet är cirka 320 miljoner kronor, 27 miljoner euro.
Den 29 september offentliggjordes att Eltel Finland har 
tecknat ett avtal med Fingrid, Finlands stamnätsoperatör, om 
att bygga en 74 km lång transmissionsledning. Kontraktet 
är värt cirka 23 miljoner euro.
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående 
har ägt rum under kvartalet.
Säsongseffekter
Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet 
och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför 
volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. 
Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland 
väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt 
färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har 
historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster 
under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en 
stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde 
fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion 
under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot 
slutet av året, på grund av färdigställande av projekt, har 
kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, 
se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 20.

===== SIDA 14 =====

14 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Presentation av delårsrapporten för januari–september 2023
Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels delårsrapport för januari–september 2023 
den 2 november 2023, kl. 10.00 (CET), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Tarja Leikas 
kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer 
att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.
För ytterligare information, kontakta:
Tarja Leikas, finansdirektör
Tel. +358 40 730 77 62, tarja.leikas@eltelnetworks.com
Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör
Tel. +46 72 595 46 92, elin.otter@eltelnetworks.com
Finansiell kalender
 • Bokslutskommuniké januari-december: 14 februari 2024
 • Delårsrapport januari–mars: 26 april 2024
 • Halvårsrapport januari–juni: 25 juli 2024
 • Delårsrapport januari–september: 31 oktober 2024
 • Årsredovisning 2023: vecka 13 2024
 • Årsstämma 2024: 14 maj 2024
Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 2 november 2023 kl. 08.00 
CET.
Underskrift av vd
Stockholm den 2 november 2023
Eltel AB (publ)
Håkan Dahlström, vd och koncernchef

===== SIDA 15 =====

15 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Granskningsrapport
Till styrelsen i Eltel AB (publ)
Org. nr 556728-6652
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Eltel 
AB (publ) per den 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och 
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består 
av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att 
utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan 
inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god 
revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att 
skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade 
om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en 
uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse 
att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen 
samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. 
Stockholm den 2 november 2023
KPMG AB
Fredrik Westin
Auktoriserad revisor

===== SIDA 16 =====

16 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Finansiell information i sammandrag
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Kostnad för sålda varor och tjänster -191,0 -187,4 -558,7 -542,1 -748,9
Bruttoresultat 22,3 19,6 51,1 57,5 74,7
Övriga intäkter 0,7 0,4 2,2 0,9 0,9
Försäljnings- och administrationskostnader -17,8 -15,6 -60,5 -56,0 -77,2
Övriga kostnader -0,3 -0,3 -1,0 -0,3 -0,4
Rörelseresultat (EBIT) 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0
Finansiella intäkter 0,5 0,0 0,9 0,1 0,2
Finansiella kostnader -3,6 -2,2 -9,9 -5,6 -9,6
Finansiella poster, netto -3,1 -2,1 -9,0 -5,6 -9,5
Resultat före skatt 1,9 2,0 -17,1 -3,5 -11,4
Inkomstskatt -0,1 -2,2 -0,8 -3,7 -3,5
Resultat efter skatt 1,8 -0,3 -17,9 -7,3 -14,9
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 1,5 -0,4 -18,1 -7,5 -15,0
Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,1 0,2 0,3 0,1
Resultat per aktie
Före utspädning, euro 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10
Efter utspädning, euro 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10
Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Periodens resultat 1,8 -0,3 -17,9 -7,3 -14,9
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto 
efter skatt 0,6 3,7 5,1 11,5 7,8
Poster som senare kan återföras i 
resultaträkningen
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt - - - - -0,0
Valutakursdifferenser 2,7 -2,6 -6,6 -7,8 -9,1
Summa 2,7 -2,7 -6,6 -7,8 -9,1
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 3,3 1,1 -1,6 3,7 -1,3
Periodens resultat 5,1 0,8 -19,5 -3,6 -16,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 4,8 0,7 -19,7 -3,9 -16,2
Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,1 0,2 0,3 0,1

===== SIDA 17 =====

17 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Koncernens balansräkning i sammandrag
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 250,4 257,3 256,0
Immateriella anläggningstillgångar 33,0 36,2 35,3
Materiella anläggningstillgångar 10,6 9,9 10,7
Nyttjanderättstillgångar 50,8 48,1 46,5
Uppskjutna skattefordringar 28,0 15,3 16,3
Finansiella tillgångar 16,6 11,7 7,1
Summa anläggningstillgångar 389,4 378,4 371,9
Omsättningstillgångar
Varulager 19,5 21,8 24,8
Kundfordringar och andra fordringar 204,9 202,5 177,1
Likvida medel 9,0 17,1 47,9
Summa omsättningstillgångar 233,4 241,4 249,8
SUMMA TILLGÅNGAR 622,8 619,8 621,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 182,7 216,4 204,0
Hybridobligation 25,0 - -
Innehav utan bestämmande inflytande 7,5 7,6 7,4
Summa eget kapital 215,2 223,9 211,3
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 20,6 34,6 34,7
Leasingskulder 33,3 31,9 31,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 6,0 7,1 6,0
Uppskjutna skatteskulder 21,9 11,1 10,3
Avsättningar 2,8 3,1 2,6
Övriga långfristiga skulder 0,6 0,6 0,6
Summa långfristiga skulder 85,2 88,4 85,2
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 68,3 98,8 90,4
Leasingskulder 19,6 17,4 16,8
Avsättningar 5,4 2,5 3,3
Förskott från kunder 52,9 41,8 50,6
Leverantörsskulder och andra skulder 176,2 147,0 164,1
Summa kortfristiga skulder 322,3 307,5 325,2
Summa skulder 407,6 395,9 410,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 622,8 619,8 621,7

===== SIDA 18 =====

18 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Koncernens kassaflöde i sammandrag
Miljoner euro
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) -8,2 2,0 -2,0
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar 22,7 22,5 29,8
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar -0,1 0,0 -0,1
Förmånsbestämda pensionsplaner -2,5 -2,5 -3,3
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar -1,2 0,0 -0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och 
förändringar i rörelsekapitalet 10,7 22,0 24,2
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto -9,1 -4,6 -7,8
Erhållna/betalda inkomstskatter -3,6 -3,9 -4,7
Totala finansiella kostnader och skatter -12,7 -8,5 -12,5
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar -30,9 -16,9 8,7
Leverantörsskulder och andra skulder 21,9 -22,2 3,8
Varulager 5,2 -5,1 -7,9
Förändringar i rörelsekapitalet -3,7 -44,1 4,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten -5,7 -30,6 16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3,5 -2,1 -4,1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 0,0 0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3,5 -2,1 -3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Emission av hybridobligation 24,4 - -
Betalningar av transaktionskostnader och ränta på hybridobligation -1,1 - -
Betalningar av emitterade aktier - 1,0 1,0
Köp av egna aktier - -1,0 -1,0
Upptagna långfristiga finansiella skulder - 35,0 35,0
Upptagna kortfristiga finansiella skulder 51,6 68,5 76,5
Betalning av kortfristiga finansiella skulder -80,0 -43,5 -60,0
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter -7,5 -27,0 -27,0
Förändring leasingskulder -16,1 -16,2 -21,6
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -0,0 -0,4 -0,4
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar 0,0 0,5 0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -28,8 16,9 3,1
Förändringar av likvida medel -38,0 -15,8 15,5
Likvida medel vid periodens början 47,9 32,3 32,3
Kursdifferens i likvida medel -0,9 0,7 0,1
Likvida medel vid periodens slut 9,0 17,1 47,9

===== SIDA 19 =====

19 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Ansamlad 
förlust
Omvärderingar 
av förmåns-
bestämda 
pensionsplaner
Säkrings-
reserv
Omräk-
ningsdif-
ferenser Summa
Hybrid-
obligation
Innehav 
utan 
bestäm-
mande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Eget kapital 1 jan 2023 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 - 7,4 211,3
Totalresultat för perioden - - -18,1 5,1 - -6,6 -19,7 - 0,2 -19,5
Emission av hybridobligation - - - - - - - 25,0 - 25,0
Transaktionskostnader och ränta 
för hybridobligation - - -1,7 - - - -1,7 - - -1,7
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,1 - - - 0,1 - - 0,1
Utdelning betald till innehav utan 
bestämmande inflytande - - - - - - - - -0,0 -0,0
Transaktioner med aktieägare - - 0,1 - - - 0,1 - -0,0 0,0
Eget kapital 30 sep 2023 159,6 489,9 -400,9 -26,0 10,9 -50,7 182,7 25,0 7,5 215,2
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Ansamlad 
förlust
Omvärderingar 
av förmåns-
bestämda 
pensionsplaner
Säkrings-
reserv
Omräk-
ningsdif-
ferenser Summa
Hybrid-
obligation
Innehav 
utan 
bestäm-
mande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Eget kapital 1 jan 2022 158,8 490,6 -366,2 -38,9 10,9 -35,0 220,2 - 7,7 227,9
Totalresultat för perioden - - -7,5 11,5 0,0 -7,8 -3,9 - 0,3 -3,6
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital -0,2 0,2 - - - - - - - -
Betalningar av emitterade aktier 1,0 - - - - - 1,0 - - 1,0
Köp av egna aktier - -1,0 - - - - -1,0 - - -1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0
Utdelning betald till innehav utan 
bestämmande inflytande - - - - - - - - -0,4 -0,4
Transaktioner med aktieägare 0,7 -0,7 0,0 - - - 0,0 - -0,4 -0,4
Eget kapital 30 sep 2022 159,6 489,9 -373,7 -27,4 10,9 -42,8 216,4 - 7,6 223,9
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Ansamlad 
förlust
Omvärderingar 
av förmåns-
bestämda 
pensionsplaner
Säkrings-
reserv
Omräk-
ningsdif-
ferenser Summa
Hybrid-
obligation
Innehav 
utan 
bestäm-
mande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Eget kapital 1 jan 2022 158,8 490,6 -366,2 -38,9 10,9 -35,0 220,2 - 7,7 227,9
Totalresultat för perioden - - -15,0 7,8 0,0 -9,1 -16,2 - 0,1 -16,2
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital -0,2 0,2 - - - - - - - -
Betalningar av emitterade aktier 1,0 - - - - - 1,0 - - 1,0
Köp av egna aktier - -1,0 - - - - -1,0 - - -1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - - 0,0
Utdelning betald till innehav utan 
bestämmande inflytande - - - - - - - - -0,4 -0,4
Transaktioner med aktieägare 0,7 -0,7 0,0 - - - 0,0 - -0,4 -0,4
Eget kapital 31 dec 2022 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 - 7,4 211,3

===== SIDA 20 =====

20 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Nyckeltal
Koncernens nyckeltal
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Rullande 
12 mån
Nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6 833,9
Nettoomsättningstillväxt, % 3,1 6,8 1,7 2,3 1,4 1,0
Justerad EBITDA 13,6 11,5 21,6 24,5 27,8 24,9
Justerad EBITA 5,9 4,1 -1,1 2,1 -1,9 -5,1
Justerad EBITA-marginal, % 2,8 2,0 -0,2 0,4 -0,2 -0,6
Justerad EBITA, segmenten 6,8 6,6 6,8 11,7 9,9 5,0
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten 3,5 3,6 1,2 2,2 1,4 0,7
Jämförelsestörande poster -0,9 - -7,1 - - -7,1
EBITDA 12,6 11,5 14,5 24,5 27,8 17,8
Rörelseresultat (EBIT) 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0 -12,2
EBIT-marginal, % 2,3 2,0 -1,3 0,3 -0,2 -1,5
Resultat efter finansiella poster 1,9 2,0 -17,1 -3,5 -11,4 -25,0
Periodens resultat efter skatt 1,8 -0,3 -17,9 -7,3 -14,9 -25,6
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10 -0,17
Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,3 -1,4 -12,3 -1,4 -6,8 -12,3
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) -7,1 10,2 -7,1 10,2 -3,5 -7,1
Skuldsättningsgrad1) 5,4 4,3 5,4 4,3 4,5 5,4
Rörelsekapital, netto -15,5 26,3 -15,5 26,3 -21,0 -15,5
Medelantalet anställda 5 004 5 053 5 049 5 045 5 053 5 057
Koncernens nyckeltal per kvartal
Miljoner euro
jul-sep
2023
apr-jun
2023
jan-mar
2023
okt-dec
2022
jul-sep
2022
apr-jun
2022
jan-mar
2022
Nettoomsättning 213,4 208,1 188,4 224,0 207,0 208,6 184,0
Nettoomsättningstillväxt, % 3,1 -0,2 2,4 -1,0 6,8 -0,8 1,1
Justerad EBITDA 13,6 5,6 2,4 3,3 11,5 7,9 5,1
Justerad EBITA 5,9 -1,5 -5,5 -4,0 4,1 0,5 -2,4
Justerad EBITA-marginal, % 2,8 -0,7 -2,9 -1,8 2,0 0,2 -1,3
Justerad EBITA, segmenten 6,8 2,1 -2,1 -1,8 6,6 4,4 0,7
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten 3,5 1,1 -1,2 -0,9 3,6 2,4 0,4
Jämförelsestörande poster -0,9 - -6,1 - - - -
EBITDA 12,6 5,6 -3,7 3,3 11,5 7,9 5,1
Rörelseresultat (EBIT) 5,0 -1,5 -11,6 -4,0 4,1 0,4 -2,5
EBIT-marginal, % 2,3 -0,7 -6,2 -1,8 2,0 0,2 -1,4
Resultat efter finansiella poster 1,9 -4,5 -14,5 -7,9 2,0 -1,2 -4,3
Periodens resultat efter skatt 1,8 -4,6 -15,1 -7,7 -0,3 -2,6 -4,4
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning 0,00 -0,03 -0,10 -0,05 -0,00 -0,02 -0,03
Avkastning på eget kapital (ROE), %1) -12,3 -13,5 -12,2 -6,8 -1,4 -0,5 1,4
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1) -7,1 -11,7 -7,9 -3,5 10,2 13,5 17,4
Skuldsättningsgrad1) 5,4 6,2 6,3 4,5 4,3 3,3 3,1
Rörelsekapital, netto -15,5 -2,4 -5,4 -21,0 26,3 -12,1 -6,7
Medelantalet anställda 5 004 5 041 5 103 5 079 5 053 5 050 5 031
1) Beräknat på rullande 12 månader.
Definitioner och nyckeltal presenteras på sid 25–26.

===== SIDA 21 =====

21 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Nettoomsättning per segment
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Finland 96,6 79,1 246,2 209,8 290,1
Sverige 42,2 44,0 141,9 137,3 193,8
Norge 31,6 44,3 96,3 132,5 176,8
Danmark 21,6 17,8 64,9 53,4 74,3
Övrig verksamhet1) 23,8 24,6 66,8 73,8 99,4
Eliminering mellan segmenten -2,5 -2,7 -6,1 -7,2 -10,8
Summa, nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. 
Övrig verksamhet klassificeras inte som segment.
Nettoomsättning per segment och  affärsområde
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Finland Communication 46,9 32,1 108,4 78,8 113,0
Power 49,7 46,9 137,8 131,1 177,2
Sverige Communication 33,4 36,9 114,2 117,0 166,2
Power 8,8 7,2 27,7 20,3 27,6
Norge Communication 31,5 44,2 96,1 132,2 176,3
Power 0,1 0,1 0,2 0,4 0,5
Danmark Communication 15,0 13,1 48,9 39,4 55,9
Power 6,6 4,7 15,9 14,0 18,3
Övrig verksamhet Communication 3,1 4,4 10,8 11,4 15,8
Power 20,7 20,3 55,2 62,2 83,3
Övriga verksamheter 0,0 0,0 0,8 0,2 0,3
Eliminering mellan segmenten -2,5 -2,7 -6,1 -7,2 -10,8
Summa, nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns 
ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten.
Nettoomsättning per affärsområde
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Communication 127,9 128,2 373,2 372,4 517,9
Power 85,6 78,8 236,1 227,1 305,6
Övrig verksamhet 0,0 0,0 0,8 0,2 0,3
Summa, nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga 
regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och 
moderbolaget för räkenskapsåret 2022 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2023: Deferred 
Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to IAS 12). Ändringen kräver att företag 
redovisar bruttobelopp för uppskjutna skattefordringar och skulder på transaktioner, till exempel leasingavtal. Koncernen har 
tidigare nettoredovisat den uppskjutna skatteeffekten på leasingavtal och effekten av ändringen från och med den 1 januari 
2023 har varit en ökning av uppskjutna skattefordringar om 10,2 miljoner euro och skatteskulder om 9,9 miljoner euro som 
redovisas både som nyttjanderättstillgångar och leasingskulder. Det fanns ingen inverkan på eget kapital.
Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer. Instrumentet har ingen förfallodag och 
om ingen utdelning lämnas kan räntebetalningarna skjutas upp på obestämd tid. Hybridobligationerna är räntebärande till en 
initial fast räntesats om 13,50 procent per år. Efter en så kallad ränteomläggningsdag, i juli 2026, kommer Hybridobligationerna 
att vara räntebärande till en rörlig räntesats motsvarande 3 månaders EURIBOR plus ett räntetillägg om 10,29 procent 
och en marginal om 5,00 procent per år. Räntebetalningsskyldighet uppstår om bolagsstämman beslutar om utdelning. 
Hybridobligationen är klassificerad som egetkapitalinstrument och redovisas till verkligt värde. Ränta redovisas i balanserade 
vinstmedel när betalningsåtaganden uppstår.

===== SIDA 22 =====

22 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Nettoomsättning per typ av tjänst
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Projektleveranstjänster 47,4 24,1 137,2 119,5 164,9
Uppgraderingstjänster 113,4 117,2 319,0 318,0 437,4
Underhållstjänster 52,6 65,7 153,7 162,1 221,3
Summa, nettoomsättning 213,4 207,0 609,9 599,6 823,6
Avstämning av segmentsresultat
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Justerad EBITA per segment
Finland 4,8 4,9 3,3 9,4 8,2
Sverige 0,2 0,0 1,6 -2,2 -1,0
Norge 0,7 1,6 -1,7 4,4 2,1
Danmark 1,1 0,1 3,6 0,2 0,6
Summa segmenten 6,8 6,6 6,8 11,7 9,9
Övrig verksamhet 0,3 -1,8 -1,5 -4,2 -4,0
Koncernfunktioner -1,2 -0,8 -6,4 -5,4 -7,8
Justerad EBITA, koncernen 5,9 4,1 -1,1 2,1 -1,9
Omstrukturering -0,9 - -7,1 - -
Jämförelsestörande poster i EBITA -0,9 - -7,1 - -
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella 
tillgångar - - - -0,1 -0,1
Rörelseresultat (EBIT) 5,0 4,1 -8,2 2,0 -2,0
Finansiella poster, netto -3,1 -2,1 -9,0 -5,6 -9,5
Resultat före skatt 1,9 2,0 -17,1 -3,5 -11,4
Resultatet för januari-september 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 7,1 miljoner euro. Efter minskade 
kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar både i Norge och Finland med start under fjärde kvartalet 2022 har två 
omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram implementerats, under första och tredje kvartalet. Omstruktureringarna gjordes för 
att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 225 heltidsanställda, 
uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan. 
Anställda per segment
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Finland 1 510 1 495 1 500 1 497 1 498
Sverige 984 913 996 912 919
Norge 847 942 878 938 938
Danmark 519 485 510 479 484
Övrig verksamhet 977 1 078 1 004 1 075 1 071
Koncernfunktioner 167 140 160 143 143
Medelantalet anställda 5 004 5 053 5 049 5 045 5 053
Totalt antal anställda vid periodens slut 4 983 5 035 4 983 5 035 5 063
Bekräftad orderstock
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Bekräftad orderstock 568,8 436,3 468,2
Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som 
nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa 
måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad 
orderstock med -9,8 miljoner euro per den 30 september 2023.

===== SIDA 23 =====

23 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Varulager 19,5 21,8 24,8
Kundfordringar och andra fordringar 204,9 202,5 177,1
Avsättningar -6,2 -5,7 -5,9
Förskott från kunder -52,9 -41,8 -50,6
Leverantörsskulder och andra skulder -176,2 -147,0 -164,1
Övrigt -4,5 -3,6 -2,3
Rörelsekapital, netto -15,5 26,3 -21,0
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden 7,0 9,5 8,9
Materiella anläggningstillgångar 10,6 9,9 10,7
Nyttjanderättstillgångar 50,8 48,1 46,5
Omstruktureringsavsättningar -1,9 - -
Operativt sysselsatt kapital 51,0 93,8 45,1
Avsättningar
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Långfristiga avsättningar 2,8 3,1 2,6
Kortfristiga avsättningar 5,4 2,5 3,3
Summa avsättningar 8,1 5,7 5,9
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
1 jan 5,9 8,6 8,6
Förändringar:
Omstruktureringsavsättningar 1,9 - -
Övriga avsättningar 0,4 -3,0 -2,7
Utgående balans 8,1 5,7 5,9
Avtalsbalanser
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Kundfordringar 92,7 81,4 82,6
Avtalstillgångar 91,8 101,4 73,3
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder 184,5 182,8 155,9
Förskott relaterade till kontrakt med kunder 48,2 41,8 45,2
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder 48,2 41,8 45,2
Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt 
sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder.
Uppskjutna skatter
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Uppskjutna skattefordringar 28,0 15,3 16,3
Uppskjutna skatteskulder -21,9 -11,1 -10,3
Uppskjutna skattefordringar, netto 6,1 4,3 6,0
Ökningen i bruttobelopp på uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till redovisning av uppskjuten skatt avseende 
nyttjanderättstillgångar och leasingskulder enligt den ändring i IAS 12 som trädde i kraft den 1 januari 2023. I september 2023 redovisades 
ett bruttobelopp på 9,9 miljoner euro som uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag (10,5 i december 2022) varav 5,4 miljoner euro 
(5,6 i december 2022) avser verksamheter i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som 
utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner 
som godkänts av ledningen.

===== SIDA 24 =====

24 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Leasing
Nyttjanderättstillgångar
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Byggnader 21,3 26,6 25,0
Maskiner och inventarier 29,5 21,5 21,5
Totalt 50,8 48,1 46,5
Förändringar i nyttjanderättstillgångar under perioden
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
1 jan 46,5 53,3 53,3
Anskaffningar 27,1 14,6 19,2
Avskrivningar -17,5 -16,4 -21,8
Övrigt -5,3 -3,4 -4,1
Utgående balans 50,8 48,1 46,5
Leasingskulder
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
Långfristiga 33,3 31,9 31,0
Kortfristiga 19,6 17,4 16,8
Totalt 52,9 49,3 47,8
Finansiella instrument
Derivatinstrument 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Miljoner euro
Nominellt 
värde
Verkligt
värde
Nominellt 
värde
Verkligt
värde
Nominellt 
värde
Verkligt
värde
Valutaderivat 35,3 0,1 24,8 0,1 39,7 0,0
Totalt 35,3 0,1 24,8 0,1 39,7 0,0
Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument 
baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.
Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde
Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. 
Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.
Resultat per aktie jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 1,5 -0,4 -18,1 -7,5 -15,0
Ränta på hybridobligation -0,8 - -1,6 - -
Resultat efter skatt hänförligt till stamaktier 0,6 -0,4 -19,8 -7,5 -15,0
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning 156 736 781 156 736 781 156 736 781 156 686 345 156 699 058
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning 156 736 781 156 828 792 156 736 781 156 775 962 156 789 278
Resultat per aktie före utspädning 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10
Resultat per aktie efter utspädning 0,00 -0,00 -0,13 -0,05 -0,10

===== SIDA 25 =====

25 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Definitioner och nyckeltal
Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer 
för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, 
sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje 
med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan 
och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa 
alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.
IFRS nyckeltal
Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
                Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning
Justerad EBITA och 
-marginal
Eltel har ändrat sin terminologi från och med det första kvartalet 2023 från 
operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig 
till marknadspraxis.
Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för 
verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i 
resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten.
Justerad EBITA: 
Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande 
poster
Avstämning av 
segmentsresultat
Justerad EBITA-marginal, %:  Justerad EBITA x 100
                                                       Nettoomsättning
Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av 
segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark.
Jämförelsestörande poster
Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och 
transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, 
kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten 
samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig 
affärsverksamhet.
Avstämning av 
segmentsresultat
EBITDA och justerad EBITDA
EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. 
Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA 
används vid beräkning av skuldsättningsgrad.
Kassaflöde, nyckeltal, 
nyckeltal per kvartal
EBIT-marginal
Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta 
lönsamhet före räntor och skatter.
Resultaträkning
EBIT-marginal, %:           EBIT x 100         
                                     Nettoomsättning
Avkastning på eget kapital 
(ROE), %
Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som 
aktieägarna får på sina investeringar.
Resultaträkning och 
balansräkningAvkastning på eget kapital, (ROE) %1):
                        Resultat efter skatt x 100                          
Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)
1) Beräknat på rullande 12 månader.

===== SIDA 26 =====

26 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Nyckeltal Definition och orsak till användning Hänvisning
Operativt sysselsatt kapital
och
Avkastning på operativt 
sysselsatt kapital (ROCE), %
Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i 
den operativa verksamheten.
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar 
hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera 
avkastning i operativ verksamhet.
Operativt sysselsatt kapital: 
Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och 
förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och 
Nyttjanderättstillgångar
Rörelsekapital, 
netto och operativt 
sysselsatt kapital
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1):
                              Justerad EBITA x 100                                    
Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden)
Nettoskuld och 
skuldsättningsgrad
Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka 
kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av 
skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's 
finansieringsavtal.
Nettoskuld: 
Räntebärande skulder - likvida medel
Räntebärande 
skulder och 
nettoskuld
Skuldsättningsgrad1):      Nettoskuld      
                                      Justerad EBITDA
Rörelsekapital, netto
Rörelsekapital, netto används för att följa det kortsiktiga rörelsekapital som 
den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av 
operativt sysselsatt kapital.
Rörelsekapital, netto:  
Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, 
avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster 
inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa 
rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder.
Rörelsekapital, 
netto och operativt 
sysselsatt kapital
Bekräftad orderstock
Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte 
redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en 
bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke 
uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med 
kunder. 
1) Beräknat på rullande 12 månader.

===== SIDA 27 =====

27 (29)
ELTEL • Delårsrapport januari–september 2023
Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade 
till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och  
dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med 
kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Miljoner euro
jul-sep
2023
jul-sep
2022
jan-sep
2023
jan-sep
2022
jan-dec
2022
Nettoomsättning - - 1,1 1,5 2,5
Administrationskostnader -1,2 -0,8 -4,9 -5,0 -7,3
Rörelseresultat -1,2 -0,8 -3,8 -3,6 -4,8
Ränta och övriga finansiella intäkter 5,3 5,4 15,6 16,1 21,5
Ränta och övriga finansiella kostnader -0,9 -0,4 -2,5 -1,3 -1,9
Finansiella poster, netto 4,3 5,0 13,1 14,9 19,6
Resultat före skatt 3,2 4,2 9,2 11,3 14,8
Koncernbidrag - - - - -14,5
Periodens resultat efter skatt 3,2 4,2 9,2 11,3 0,3
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Miljoner euro
30 sep
2023
30 sep
2022
31 dec
2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag 68,3 68,3 68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag 476,5 505,2 475,6
Immateriella anläggningstillgångar 0,0 0,0 0,0
Summa anläggningstillgångar 544,8 573,5 543,9
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar 0,3 0,5 1,3
Fordringar på koncernkonto 4,4 4,3 4,4
Likvida medel 0,1 0,1 0,1
Summa omsättningstillgångar 4,8 4,9 5,8
SUMMA TILLGÅNGAR 549,6 578,4 549,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 159,6 159,6 159,6
Reservfond 0,7 0,7 0,7
Summa bundet eget kapital 160,3 160,3 160,3
Fritt eget kapital
Balanserad vinst 283,6 284,9 284,9
Hybridobligation 25,0 - -
Periodens resultat 9,2 11,3 0,3
Summa fritt eget kapital 317,9 296,2 285,3
Summa eget kapital 478,2 456,5 445,5
Kortfristiga skulder
Skulder 12,9 34,9 33,3
Skulder till koncernföretag 58,2 86,6 70,3
Leverantörsskulder och andra skulder 0,4 0,4 0,5
Summa kortfristiga skulder 71,4 121,9 104,2
Summa skulder 71,4 121,9 104,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 549,6 578,4 549,7
I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning 
av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.
Moderbolaget

===== SIDA 28 =====

28 (29)
Eget kapital
Miljoner euro
1 jan
2023 
Hybrid-
obligation
Transaktions-
kostnader och 
ränta på hybrid-
obligation
Egetkapital-
reglerade
ersättningar Resultat
30 sep 
2023
Aktiekapital 159,6 - - - - 159,6
Reservfond 0,7 - - - - 0,7
Fritt eget kapital 285,3 25,0 -1,7 0,1 9,2 317,9
Summa 445,5 25,0 -1,7 0,1 9,2 478,2
Den 30 september 2023 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 158 231 081, varav 156 736 781 är stamaktier 
och 1 494 300 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 156 886 211 och aktiekapitalet uppgår till 159 575 695 euro.

===== SIDA 29 =====

29 (29)
Eltel AB
Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma
Box 126 23, 112 92 Stockholm
Org no. 556728-6652
tfn. +46 8 585 376 00
info@eltelnetworks.com
www.eltelgroup.com 
www.eltelnetworks.com
Always powered, always connected - we make 
it happen by transforming society for  
a sustainable future.