===== SIDA 1 ===== 24 25 ÅRSREDOVISNING ===== SIDA 2 ===== INNEHÅLL 2 EMBRACER GROUP I KORTHET 4 ÅRETS HÖJDPUNKTER 6 VD-ORD 9 SPEL & UNDERHÅLLNINGSMARKNADEN – ÖVERSIKT 12 KONCERNSTRATEGI 16 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES 18 RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES 20 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES 22 HÅLLBARHETSUTTALANDE 64 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 84 AKTIEN 92 RISKHANTERING 98 ÅRSREDOVISNING & KONCERNREDOVISNING* 175 REVISIONSBERÄTTELSE * Den formella årsredovisningen utgörs av sid 98-173 FINANSIELL KALENDER Delårsrapport Q1, 2025/26 14 aug 2025 Årsstämma 18 sep 2025 Delårsrapport Q2, 2025/26 13 nov 2025 Delårsrapport Q3, 2025/26 12 feb 2026 Delårsrapport Q4, 2025/26 20 maj 2026 Uppgifterna i denna redovisning avser förhållandet vid verksamhetsårets 2024/25 slut såvida inte annan tid anges. ===== SIDA 3 ===== Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörsledda verksamheter inom PC-, konsol- och mobilspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj med över 450 ägda eller kontrollerade varumärken. Embracer Group har huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom sina operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, DECA Games, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen omfattar 73 interna studios och engagerar över 7 000 talanger i närmare 30 länder. KINGDOM COME: DELIVERANCE II Deep Silver / PLAION | Warhorse Studios ===== SIDA 4 ===== EMBRACER GROUP I KORTHET 2 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Nettoomsättning Justerat EBIT NÅGRA AV VÅRA MEST IKONISKA VARUMÄRKEN OCH LICENSERADE IP:er JUSTERAD EBIT 22 370 MSEK NETTOOMSÄTTNING // KONCERNENS RESULTAT 3 344 MSEK Siffrorna ovan är exklusive avvecklad verksamhet (Asmodee Group) // SEGMENTENS RESULTAT PC/CONSOLE GAMES MOBILE GAMES ENTERTAINMENT & SERVICES 10,450 MSEK 1,892 MSEK 5,359 MSEK 1,383 MSEK 6,561 MSEK 324 MSEK ===== SIDA 5 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 3 VÄLKOMMEN TILL VÄRMLAND Det var här Embracer Groups resa började och regionens största stad, Karlstad, är fortfarande moderföretagets hem. Värmland är ett vackert landskap med böljande kullar, djupa skogar och över 10 000 sjöar. Värmland har även en unik berättartradition, en tradition som förblir levande inom alla dagens konstformer. Länder där Embracer Group har kontor/studios. 737 180 // INTERNA STUDIOS// ENGAGERADE TALANGER // LÄNDER ~30 ===== SIDA 6 ===== ÅRETS HÖJDPUNKTER Under året gjorde Embracer Group betydande framsteg i sin transformation till tre unika börsnoterade bolag. En viktig milstolpe i denna process var den framgångsrika avknoppningen av Asmodee, som sedan februari handlas oberoende på Nasdaq Stockholm. Under hela året fokuserade Embracer på att optimera sin tillgångsbas och stärka grunden för långsiktigt värdeskapande. Koncernen har nu en betydligt starkare och mer robust finansiell ställning, med stöd av disciplinerad kapitalallokering, lägre investeringar och förbättrat kassaflöde. Arbetet fortsätter i hela organisationen för att ytterligare förbättra den operationella effektiviteten och positionera koncernen för en hållbar och långsiktig tillväxt. Året bjöd även på kreativa och kommersiella höjdpunkter. Kingdom Come: Deliverance II, som lanserades i början av februari, överträffade förväntningar vad gäller både initialt mottagande och finansiell utveckling, vilket tydligt visar styrkan och värdet av Embracers IP-portfölj. SIDA STÄRKT VERKSAMHET OCH VÄRDESKAPANDE6 Detta har varit ytterligare ett transformativt år för Embracer Group, format av strategiska initiativ inriktade på att stärka verksamheten och frigöra långsiktigt värde. För helåret, exklusive bidraget från de avyttrade tillgångarna, uppnådde vi en nettoomsättning på 19 miljarder kronor, ett justerat rörelseresultat (EBIT) på omkring 2,4 miljarder kronor och ett fritt kassaflöde på 1,4 miljarder kronor. Medgrundare och VD Lars Wingefors delar med sig av sina reflektioner kring årets resultat, insatserna bakom prestationerna och sin syn på framtiden. SIDA GRUND FÖR EN STARKARE FRAMTID 12 Efter flera viktiga strategiska initiativ under räkenskapsåret 2024/25 fortsätter Embracer Group sin omvandling genom en planerad separation i tre oberoende börsnoterade företag. Det första steget i denna process var den framgångsrika avknoppningen av Asmodee i februari 2025. Coffee Stain Group1 är planerad att knoppas av i slutet av kalenderåret 2025, samtidigt som Embracer Group byter namn till Fellowship Entertainment 1. Fellowship Entertainment kommer att utvecklas till ett powerhouse med spelutveckling och utgivning som kärna, kompletterat med transmedia-funktioner inom IP-licensiering, serier, merchandise, film och distribution. Coffee Stain Group kommer att bestå av över 250 passionerade spelutvecklare och utgivare med fokus på community-drivna upplevelser. 1 Tidigare kallat arbetsnamnen "Coffee Stain & Friends" and "Middle-earth & Friends" INVESTERAD I SPEL UTVECKLINGSPROJEKT 3 268 MSEK SPELUTVECKLINGS- PROJEKT 108 ===== SIDA 7 ===== SIDA KINGDOM COME: DELIVERANCE II-FRAMGÅNGEN ÖKAR VÄRDET PÅ IP-PORTFÖLJEN14 Embracer Group är idag organiserat i tre rörelsesegment: PC/ Console Games, Mobile Games och Entertainment & Services, efter avknoppningen av Asmodee (segmentet Tabletop Games) under året. Genom dessa rörelsesegment har Embracer Group starka marknadspositioner inom PC-, konsol-, VR- och mobilspel, samt specialistverksamhet inom spel- och filmdistribution samt utgivning av serietidningar. Embracer innehar också en av branschens mest spännande IP-portföljer, med ikoniska franschise-titlar som Sagan om Ringen och Tomb Raider. En av de viktigaste spelsläppen i år var Kingdom Come: Deliverance II , som överträffade förväntningarna vad gäller både initialt mottagande och prestation – vilket belyser styrkan och värdet i Embracers IP-portfölj. I kapitlet Rörelsesegment ges en närmare inblick i viktiga händelser och höjdpunkter inom respektive segment under året. SIDA FORTSATT FRAMSTEG PÅ VÅR HÅLLBARHETSRESA22 Under året har koncernen fortsatt att utveckla sitt hållbarhetsarbete. Det är förankrat i ett långsiktigt perspektiv och bygger på en affärsmodell som syftar till att skapa ett positivt värde – för människor både inom organisationen och i det omgivande samhället. Fokus har varit att stärka de interna processerna och bygga upp kapacitet för att säkerställa efterlevnaden av EU:s hållbarhetsrapporteringsdirektiv (CSRD). Även om fullständig CSRD-anpassad rapportering inleds först nästa år, är årets rapport redan inspirerad av direktivet och utgör ett första steg mot en fullständig implementering. SPELUTVECKLARE 5 378 / 7 180 IP RÄTTIGHETER 464 Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 8 ===== VD-ORD ATT STÄRKA VERKSAMHETEN OCH SYNLIGGÖRA VÄRDE - STEG FÖR STEG Det har varit ytterligare ett transformativt år för Embracer Group, drivet av ett flertal strategiska initiativ med syfte att stärka vår verksamhet och frigöra långsiktigt värde. En viktig milstolpe under året var den mycket framgångsrika och kritikerrosade lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II, som sålde över 3 miljoner exemplar inom bara tre månader. Framåt har vi en robust pipeline med spännande speltitlar planerade för lansering under innevarande räkenskapsår. Med utgångspunkt i årets viktiga milstolpar – inklusive avyttringen av Easybrain och den framgångsrika avknoppningen av Asmodee – förbereder vi oss nu för avknoppningen av Coffee Stain Group, ett ledande kollektiv av communitydrivna spelutvecklare och utgivare, i slutet av kalenderåret 2025. Denna planerade avknoppning och skapandet av Fellowship Entertainment, ett powerhouse med spelutveckling och utgivning som kärna, återspeglar vårt fortsatta fokus på att skapa värde för spelare och fans globalt, att leverera en uthållig vinsttillväxt och en tydligare strategisk inriktning. För helåret uppgick vår nettoomsättning till 19 miljarder kronor, justerat EBIT till 2,4 miljarder kronor och EBITDAC till 2,1 miljarder kronor, exklusive bidrag från avyttrade tillgångar. Den organiska tillväxten var negativ på -9 %, med lägre resultat jämfört med föregående år, drivet av färre större PC-/ konsollanseringar samt lägre licensintäkter från Sagan om Ringen. Trots denna minskning finns det flera saker vi kan vara stolta över, bland annat den mycket framgångsrika lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II . Koncernens finansiella utveckling visade också viktiga förbättringar. Det fria kassaflödet förbättrades från -0,8 miljarder kronor till omkring 1,4 miljarder kronor, drivet av lägre investeringar som ett resultat av vårt omstruktureringsprogram under räkenskapsåret 2023/24, samt lägre rörelsekapital. Fritt kassaflöde och EBITDAC förblir viktiga nyckeltal när vi fortsätter att stärka vår verksamhet. Nu arbetar vi hårt för att säkerställa att vi på ett konsekvent och effektivt sätt kan leverera fler produkter av hög kvalitet och en ännu starkare finansiell prestation de kommande åren. KINGDOM COME: DELIVERANCE II ÅRETS OPERATIVA HÖJDPUNKT Inom rörelsesegmentet PC/Console Games var lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II i februari 2025 en tydlig höjdpunkt och en viktig milstolpe för koncernen. Spelet, utvecklat av Warhorse Studios, sålde över två miljoner exemplar på mindre än två veckor och passerade tre miljoner inom tre månader, med mycket positiv respons både från kritiker och spelare. 6 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 9 ===== Denna framgång bekräftar vår övertygelse om att kvalitet lönar sig. Vi står fortsatt fast vid vårt åtagande att ge våra talangfulla team den tid och de resurser de behöver för att skapa exceptionella upplevelser – för när riktigt bra spel möter höga förväntningar, talar resultatet för sig självt. Efter lanseringen av den första DLC:n Brushes With Death i maj ser vi fram emot hur spelarna kommer att ta emot kommande, ännu mer ambitiösa expansioner under året. Inom rörelsesegmentet Mobile Games accelererade den organiska tillväxten avsevärt mot slutet av året, drivet av framgångsrika lanseringar som Bus Frenzy – Traffic Jam och Glow Fashion Idol , en stabil marknadsbild samt ökade användarförvärvskostnader (UAC). Även om investeringarna i användarförvärv påverkar marginalerna negativt på kort sikt, förväntar vi oss att detta bidrar till uthållig lönsamhet på lång sikt. Både DECA och CrazyLabs har starka ledningsteam som vi har fullt förtroende för att driva lönsam tillväxt över tid på en mycket konkurrensutsatt marknad. Inom rörelsesegmentet Entertainment & Services hade vi ett lugnare år ur lönsamhetsperspektiv, efter ett starkt föregående år. Den lägre justerade EBIT-marginalen förklaras främst av lägre licensintäkter från Sagan om Ringen , delvis till följd av den svaga bioprestationen för filmen Sagan om Ringen: Striden vid Rohan . Jag är fortsatt väldigt positiv till de långsiktiga möjligheterna för Sagan om Ringen . Middle-earth Enterprises har en växande affärsutvecklingspipeline inom datorspel, brädspel, film och flera andra medieformat. Jag ser också med tillförsikt på PLAION:s växande partneraffär, som fortsätter att konsolidera marknaden för fysisk spel- och hårdvarudistribution på ett lönsamt sätt, genom nya och utökade partnerskap. STARK OCH DIVERSIFIERAD SPELPORTFÖLJ – MED FLER DRIVKRAFTER BORTOM INNEVARANDE ÅR Embracer befinner sig på en transformationsresa . Det har varit spännande att följa Asmodees utveckling under det gångna året – i min roll som långsiktig och engagerad aktieägare och som styrelseordförande – i nära samarbete med vd Thomas Kœgler och CFO Andrea Gasparini. Bolaget har bara tagit sina första steg som ett självständigt och börsnoterat bolag på Nasdaq Stockholm, men starten har varit lovande. Den framgångsrika avknoppningen visar på styrkan i ett av våra många värdefulla tillgångar och stärker vår ambition att fortsätta frigöra värde inom koncernen, samtidigt som vi skärper vår strategiska inriktning. Vid slutet av 2025 planerar vi att ta nästa spännande steg genom att knoppa av Coffee Stain Group, dela ut dess aktier till Embracers aktieägare och lista bolaget på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. Detta strategiska steg ger Coffee Stain Group möjlighet att fokusera på sina kärnstyrkor – att leverera communitydrivna spelupplevelser av hög kvalitet. Coffee Stain Group har fantastiska talanger, IP:n och communities. Hittills har detta visat sig vara ett framgångsrecept. Jag har fullt förtroende för Anton Westberghs strategi och ledarskap, och ser en tydlig långsiktig möjlighet i att attrahera och möjliggöra samarbeten med likasinnade oberoende spelutvecklare och kreatörer. I samband med separationen av Coffee Stain Group kommer Embracer att byta namn till Fellowship Entertainment. Fellowship Entertainment ska samla ledande kreatörer och immateriella rättigheter, och främja kreativitet för att skapa oförglömliga upplevelser för fansen. Strategin är att omformas till ett powerhouse med spelutveckling och utgivning i centrum, kompletterat med transmediaförmågor inom IP- licensiering, serier, merchandise, film och distribution. Som en del av förberedelserna för avknoppningen av Coffee Stain Group stärker vi verksamheten för långsiktig stabilitet och tillväxt – med våra nyckelstudior, utgivare och IP:n i fokus. Detta inkluderar fortsatt arbete med att förenkla och effektivisera vår struktur inom koncernen, för att stödja ett mer fokuserat produktutbud. Sättet vi ger ut spel och stöttar kreatörer förändras, med en bredare studiostruktur och delade tjänster som möjliggör mer samarbete och operativa synergier inom framtida Fellowship Entertainment. Som en följd har vi EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 7 Hobbiton™ Movie Set © & TM Mee under lic. to Rings Scenic Tours and Wingnut Film Productions ===== SIDA 10 ===== behövt göra några svåra men nödvändiga förändringar i teamen – främst inom PC-/konsolutgivning, distribution samt uppdragsbaserad utveckling. Samtidigt förblir Embracers vision oförändrad – att stötta entreprenörer och kreatörer med ett långsiktigt perspektiv, så att de kan fortsätta skapa oförglömliga upplevelser och underhållning för människor världen över. Vi fortsätter vårt hållbarhetsarbete med särskilt fokus på sociala aspekter, inklusive våra medarbetare. Trots ett transformativt år visade vår årliga medarbetarundersökning att vi lyckades höja det genomsnittliga nöjdhetsbetyget till 78, från 76 under räkenskapsåret 2023/24. Vårt starkaste område är fortsatt vårt arbete mot alla former av diskriminering och trakasserier, där vi nådde ett betyg på 88, där 100 återspeglar det bästa resultatet. VI BYGGER VIDARE PÅ VÅRA STYRKOR Spelindustrin är världens största underhållningsindustri och engagerar hundratals miljoner spelare varje dag globalt. Jag är fortsatt lika övertygad om branschens långsiktiga potential. M a r k n a d e n f ö r v ä n t a s v ä x a m e d 5   % u n d e r k a l e n d e r å r e t 2 0 2 5 , drivet i huvudsak av konsolmarknaden, med stöd från en ökande bas av aktiva användare. För mig är det tydligt att den underliggande marknaden är stark – särskilt för produkter av hög kvalitet som verkligen träffar rätt hos spelare. Det är avgörande att vi står nära spelcommunityn, och att spelare känner sig sedda, hörda och stärkta. Att bygga starka relationer med ett spels community är avgörande för att skapa spel som inte bara möter, utan även överträffar förväntningar – vilket i sig blir en kraftfull kreativ och strategisk tillgång. Mot bakgrund av ökad global osäkerhet – inklusive geopolitiska spänningar och nya handelspolitiska risker – fortsätter vi att följa makromiljön noggrant. Även om vår verksamhet till största del är digital och därmed mindre direkt påverkad av tullförändringar, uppskattar vi en begränsad e x p o n e r i n g p å c i r k a 2   % a v j u s t e r a t E B I T , f r ä m s t k o p p l a t t i l l v å r fysiska verksamhet inom rörelsesegmentet Entertainment & Services. Vi genomför förebyggande åtgärder där det är relevant och förblir vaksamma på förändringar som kan påverka det allmänna konsumentklimatet. Vi har sett positiva tecken i vår digitala verksamhet efter räkenskapsårets slut – inte minst inom mobil, där förändrade avgiftsstrukturer i appbutiker skapar nya möjligheter. Även om vår långsiktiga framgång beror på fokuserad genomförandekraft och disciplin i kapitalallokering, ger en mer gynnsam branschmiljö oss stöd i ambitionen att bli ett mer fokuserat, starkare och framtidssäkrat bolag. Inför räkenskapsåret 2025/26 bygger vi vidare på våra styrkor – med ledande IP:n, talangfulla team och starka bolag. Den 10 juni utsågs Phil Rogers till VD för Embracer, med tillträde den den 1 augusti 2025. Efter att ha arbetat mycket nära Phil under de senaste åren har jag stort förtroende för hans förmåga att driva Embracer och det framtida Fellowship Entertainment. Jag är tacksam för åren och lärdomarna under min tid som VD. Även om vägen inte alltid har varit spikrak är jag otroligt stolt över de prestationer som möjliggjorts av våra begåvade team, som har skapat otroliga upplevelser för spelare. Min föreslagna roll som arbetande styrelseordförande gör det möjligt för mig att fokusera på strategiska initiativ, fusioner och förvärv samt kapitalallokering, med ambitionen att säkerställa Embracers fortsatta tillväxt och framgång, tillsammans med Phil och våra team. Jag är mer övertygad än någonsin om att det bästa fortfarande ligger framför oss. Avslutningsvis vill jag tacka alla medarbetare, aktieägare, spelare och affärspartners för ert bidrag till vår fortsatta utveckling och framgång. 19 juni, 2025, Karlstad, Värmland, Sverige Lars Wingefors Medgrundare och VD 8 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Deep Rock Galactic: Rogue Core Ghost Ship Publishing | Ghost Ship Games ===== SIDA 11 ===== SPEL & UNDERHÅLLNINGSMARKNADEN – ÖVERSIKT UNDERHÅLLNINGSMARK- NADEN FORTSÄTTER VÄXA Embracer Group utvecklar och publicerar spel för PC, konsol, VR samt mobil. Koncernen erbjuder även samförläggningstjänster. FÖRSÄLJNING INOM UNDERHÅLLNINGS- INDUSTRIN, UPPSKATTNING 2 024 Spel¹ 183 miljarder USD Musik³ (prenumeration, fysisk, transaktionell) 30 miljarder USD Biointäkter⁴ 30 miljarder USD Hemunderhållning² (video on demand, hyrfilm och fysisk video) 140 miljarder USD TV² (betal-tv & linjär) 173 miljarder USD DATASPELSMARKNADEN Marknaden för dataspel inkluderar PC-, konsol-, mobil- och VR- spel. Den har vuxit snabbt under de senaste tre decennierna och är nu den största underhållningssektorn med intäkter på 183 miljarder USD (2024). Spelmarknaden har passerat tv- industrin och överträffar nu såväl biointäkter som hemmaunderhållning och musikindustrin. 2024 hade spelmarknaden (endast innehåll, exklusive hårdvara) en marknadstillväxt på 3 % trots utmanande marknads- och branschförhållanden1. Marknadens utveckling gynnades av en återgång av tillväxt inom mobilsegmentet, en kraftig ökning av nya PS5-användare under det fjärde kvartalet samt en fortsatt stark utveckling inom premiumsegmentet för PC. År 2024 blev det näst starkaste året n å g o n s i n , e n d a s t 1   % l ä g r e ä n t o p p n o t e r i n g e n u n d e r p a n d e m i n 2 0 2 1 , o c h h e l a 2 4   % h ö g r e ä n n i v å e r n a f ö r e p a n d e m i n ( 2 0 1 9 )1. Spelmässigt var det ett starkt år för uppföljare eftersom utgivare prioriterade etablerade spelserier och kända IP:n snarare än att prova nya, experimentella projekt med högre finansiell risk. Single player-upplevelser presterade också väl, i takt med att live service-modellen visade tecken på avmattning, mättnad och en viss trötthet bland spelarna. 2024 var ytterligare ett år av konsolidering och omstrukturering i branschen som helhet, med många företagsnedläggningar och uppsägningar. Företag har lidit av en låg tillväxtmarknad i kombination med stigande kostnader (särskilt höga räntor). Denna trend förväntas fortsätta under 2025, även om mycket tyder på att den mest utmanande fasen nu har passerat. Antalet varsel och studionedläggningar bedöms börja avta. Om man ser till det kommande året, förväntas dataspelsmarknaden öka sin tillväxttakt till 3 % 1 under 2025, till stor del drivet av en accelererad tillväxt inom konsolsegmentet. GLOBAL DATASPELSMARKNAD, PROGNOS PER SEGMENT 1 39 44 106 40 46 108 2024 2025 e PC Konsol Mobil 0 20 40 60 80 100 UTVECKLING OCH TRENDER INOM SEGMENT Konsolspelsmarknaden Konsolspelsmarknaden, som uppskattas till 44 miljarder USD (2024), står för 24 % av den globala spelmarknaden. Det n o t e r a d e s e n l i t e n n e d g å n g u n d e r 2 0 2 4 m e d 2   %1 jämfört med föregående år, vilket främst berodde på en tuff jämförelseperiod — 2023 hade ett större antal mer omfattande och högre prissatta lanseringar. Nedgången påverkades också av en naturlig avmattning i äldre format samt en fördröjd uppgradering till nyare konsoler bland konsumenter, sannolikt till följd av tuffare ekonomiska förhållanden. Många konsumenter övergick till att spela på PC, som upplevs som mer värde för pengarna. Många spelare valde också att spela titlar som ingår i prenumerationer istället för att köpa fullprisspel. Marknadsutsikterna för konsolspel 2025 är mer positiva och förväntas att vända uppåt med en tillväxt på 5 % 1 drivet av ett starkt releaseschema, en ökande aktiv användarbas och lanseringen av Nintendos nya konsol, Switch 2. PC-spelsmarknaden PC-spelsmarknaden uppskattas till 39 miljarder USD (2024), vilket motsvarar 21 % av den globala spelmarknaden. Tillväxten under 2024 var 4 % 1. I likhet med konsol hölls marknaden tillbaka av de tuffa ekonomiska förhållandena. 2025 förväntas innebära en marknadstillväxt på 2 %1 tack vare växande intäkter från köp i spel och mer effektiv intäktsgenerering, ett starkt premium PC-segment och tillväxt i regioner som Japan och Latinamerika, med en alltmer uppkopplad befolkning. Den största återförsäljaren av PC-spel, Steam, fortsätter att växa och passerade nyligen för första gången 40 miljoner samtidiga användare, vilket nästan är en fördubbling jämfört med pandemitoppen i mars 2020. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 9 miljarder USD 1 Newzoo | 2 Ampere Analysis | 3 IFPI | 4 Gower Street Analytics ===== SIDA 12 ===== Mobilspelsmarknaden Mobilspelsmarknaden, som beräknas uppgå till 100 miljarder USD (2024), är det största segmentet och representerar över hälften (55 %) av den globala spelmarknaden. Den uppnådde en tillväxt på 5,5 % år 2024, vilket innebar en återhämtning från en liten nedgång under 2023. Den förväntas uppvisa en l i k n a n d e t i l l v ä x t n i v å p å 3   % u n d e r 2 0 2 5 , h j ä l p t a v e t t v ä x a n d e konsumentintresse för spel med korta spelsessioner, förbättrade intäktsstrategier samt regional tillväxt på tillväxtmarknader såsom Mellanöstern och Afrika, där en utbyggd mobil infrastruktur driver utvecklingen. Mobilspelsmarknaden har dessutom potential att dra nytta av ökade intäktsmöjligheter utanför de traditionella appbutikerna. SPELARINSIKTER 1 Fler spelare än någonsin tidigare Antalet spelare globalt är högre än någonsin tidigare och u p p g i c k t i l l 3 , 4 m i l j a r d e r ( 2 0 2 4 ) , e n ö k n i n g m e d 5   % j ä m f ö r t med föregående år. Antalet spelare förväntas fortsätta öka i liknande takt varje år och nå 3,8 miljarder år 2027 1. Marknadsstorlek och antal spelare per region Asien och Stillahavsområdet är fortfarande den största regionen både vad gäller intäkter och antal spelare . Nordamerika är den näst största marknaden sett till intäkter men mycket lägre på rankningslistan vad gäller antal spelare. De regioner som såg den högsta intäktsökningen 2024 var Mellanöstern & Afrika och Latinamerika 1. 2024 REGION Antal miljoner spelare Marknadsstorlek (miljarder USD) Asien 1 809 84 Nordamerika 244 49 Europa 454 31 Latinamerika 355 8 Mellanöstern & Afrika 559 6 Totalt 3 421 178 Spelande över generationer Runt om i världen spelar 79 % av människor spel 1, enligt en studie av onlinebefolkningen i 36 länder. Högst är det inom de yngre åldersgrupperna, där exempelvis 90 % av generation alfa spelar spel. Könsfördelningen visar också ett brett intresse för spel med nästan hälften, 46 %, av engagemanget från kvinnliga spelare (54 % från män) 1. Spelengagemang per generation 50 68 82 85 90 Generation Baby Boomers (61-65 år) Gen X (45-60 år) Millennials (31-44 år) Gen Z (16-30 år) Gen Alfa (0-15 år) 0 20 40 60 80 100 procent 1 Newzoo ===== SIDA 13 ===== Spelande på olika plattformar Samma studie av Newzoo visade att många människor spelar på flera plattformar. Överlappande spel på plattformar mellan mobil, PC och konsol1 En plattform 53% Två plattformar 31% Tre plattformar 16% Även om mobil är den mest populära plattformen använder två tredjedelar av den totala spelarpopulationen en PC eller konsol. Bland män var det dessutom mer vanligt att spela på flera plattformar - över hälften använde två eller fler 1. MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNINGSTJÄNSTER Serietidningar och böcker F ö r s ä l j n i n g e n a v b ö c k e r i U S A ö k a d e m e d 1   % i v o l y m o c h u p p s k a t t a s h a ö k a t m e d 3   % i v ä r d e u n d e r 2 0 2 4 , j ä m f ö r t m e d föregående år. Noterbart är att det är den första ökningen på tre år 2. Den mest märkbara trenden i kategorier var för grafiska noveller och manga som hamnade på -12 % i volym och uppskattas till -7 % i värde under 2024. Denna kategori står för 3 % av den totala bokförsäljningen. Detta är andra året i rad med fallande försäljning för grafiska noveller och manga, om än med en långsammare takt jämfört med 2023 då den föll -22 % i volym och beräknades till -15 % i intäkter. Kategorins utveckling över längre tid är dock fortfarande imponerande med 57 % högre intäkter än 2020. Det skedde en enorm tillväxt i kategorin under 2021 och 2022, särskilt driven av underkategorin manga. Berserk av Dark Horse var en av de bäst presterande titlarna i kategorin 2024. Analytiker och branschexperter tror att serie- och bokförsäljningen potentiellt kan påverkas negativt av eventuella importtullar. Konstböcker och serier trycks ofta i Kina, medan serier i tidskriftsformat trycks i Kanada 3. Tv och film TV- och streamingaktörer förväntas lägga 248 miljarder USD p å i n n e h å l l u n d e r 2 0 2 5 , v i l k e t m o t s v a r a r e n ö k n i n g m e d 0 , 4   % jämfört med året innan 4. Tillväxttrenden för streaming video on demand (SVOD) förväntas fortsätta att växa med +6 % till 95 miljarder USD och kommer då för första gången att överstiga kommersiella tv-sändningsföretags utgifter för innehåll. Annonsfinansierade och prenumerationsbaserade tjänster förutspås stå för 39 % av de globala innehållsutgifterna 2025. De globala biointäkterna uppskattas ha genererat 30 miljarder USD 2024, -7 % jämfört med föregående år 5. Exklusive Kina, som presterade svagt, uppgick biointäkterna till 24 miljarder USD, vilket är en minskning med bara -3 % jämfört med föregående år. Analytiker anser att detta är en bra prestation med tanke på de långvariga skådespelar- och författarstrejker i Hollywood 2023 som begränsade releasekalendern för 2024. De globala intäkterna från biografmarknaden för 2025 förväntas uppgå till 34 miljarder USD, drivna av starka lanseringsscheman från både stora filmbolag och oberoende produktioner. 1 Newzoo | 2 Circana Bookscan | 3 Comics Beat | 4 Ampere Analysis | 5 Gower Street Analytics REANIMAL THQ Nordic | Tarsier Studios ===== SIDA 14 ===== AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI EN STARK GRUND FÖR FRAMTIDA VÄRDESKAPANDE Embracer Group är en global koncern inom spel och underhållning, huvudsakligen inriktad på utveckling, utgivning och distribution av spel för PC, konsol och mobil. Embracer fokuserar i allt högre grad på sin egen, omfattande IP-portfölj, som består av över 450 IP:n, inklusive några av de mest populära och ikoniska titlarna inom spel, serier och andra medier. Fler än 7 000 talangfulla personer levererar underhållning och värde till spelare och fans över hela världen - varje dag. Efter flera viktiga, strategiska initiativ under räkenskapsåret 2024/25 förväntas uppdelningen i Fellowship Entertainment och Coffee Stain Group ytterligare maximera operationell effektivitet och frigöra värde. Embracer Group är idag organiserat i tre rörelsesegment: PC/ Console Games, Mobile Games och Entertainment & Services, efter avknoppningen av Asmodee (rörelsesegmentet Tabletop Games) under året. Genom dessa rörelsesegment har Embracer Group starka marknadspositioner inom PC-, konsol-, VR- och mobilspel, specialistverksamhet inom spel- och filmdistribution samt utgivning av serietidningar. För att fortsätta transformationen av Embracer Group in i framtiden pågår en uppdelning i tre separata börsnoterade bolag. Asmodee har redan framgångsrikt knoppats av från Embracer, i februari 2025. Coffee Stain Group planeras att knoppas av i slutet av kalenderåret 2025, medan Embracer Group samtidigt kommer att byta namn till Fellowship Entertainment. GE VÄRLDSLEDANDE TEAM KRAFTEN ATT FÖRVERKLIGA SINA VISIONER Framgången med Kingdom Come: Deliverance II i början av 2025 exemplifierar Embracers kärnuppdrag – att lansera fantastiska produkter – och att säkerställa att högkvalitativa team har resurser och tid att förverkliga sina visioner. Detta förtroende gynnar alla - spelare, medarbetare och aktieägare - och positionerar Embracer Group som en ledande aktör inom sina kärnverksamheter inför framtiden. Det gör det möjligt för studios att vara kreativt djärva i sitt tankesätt när de utvecklar spel som spelare älskar. Embracer uppmuntrar enskilda spelutvecklingsstudios att sätta kvalitet först och skapa spel som verkligen sticker ut. Studios uppmuntras att hålla sig nära spelcommunities, eftersom starka kopplingar till ett spels community driver skapandet av spel som inte bara kan uppfylla, utan överträffa, spelarnas förväntningar. Portföljen är diversifierad med över 100 spelprojekt inom olika genrer och med olika målgrupper. FOKUSERA KAPITALALLOKERINGEN TILL VIKTIGA IP:N Embracer Group har ledande immateriella rättigheter, ikoniska titlar, begåvade team, studios och fantastiska tillgångar, vilket gör gruppen väl positionerat på lång sikt. Gruppen kanaliserar i allt högre grad resurser strategiskt mot egna och kontrollerade nyckel-IP:n, såsom Darksiders, Dead Island , 12 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) VÄRDERINGAR FÖRTROENDE | SKAPA MOTIVATION > Vi tror på att ge fantastiska människor kraft att fatta egna beslut. Vår kollektiva styrka ligger i vårt entreprenöriella och inkluderande arbetssätt. LÅNGSIKTIGHET | FÖRVERKLIGA POTENTIALEN > Vi gör detta tillsammans. Vår samlade kunskap möjliggör synergier genom samarbeten inom vårt ekosystem. OMFAMNANDE | BEJAKA OLIKHETER OCH AGERA RESPEKTFULLT > Vi är sanna mot oss själva och anser att olika perspektiv gör oss starkare. ===== SIDA 15 ===== Deep Rock Galactic, Kingdom Come: Deliverance, Metro, Remnant, Sagan om Ringen, Satisfactory , Tomb Raider, Wreckfest och många andra. IP:et och universumet för Sagan om Ringen har potential att bli en viktig drivkraft under de kommande decennierna, med målet att glädja fans över hela världen. Nya berättelser inom streaming och film, samt samarbeten med partners för våra viktiga IP:n, bidrar till att ta IP:na till nya höjder. FÖRBÄTTRAD OPERATIONELL EFFEKTIVITET OCH LÅNGSIKTIGT VÄRDESKAPANDE De senaste två åren har varit transformativa för Embracer Group, med effektivitetsåtgärder och selektiva avyttringar som skapat en starkare grund för lönsamhet, kassaflöden och långsiktigt värdeskapande. Genom en minskad nettoskuld drivet av kassainflöden från avyttringar, effekterna av avknoppningen av Asmodee i februari 2025, samt förbättrat fritt kassaflöde, har Embracer Group positionerat sig för fortsatt tillväxt. EN TRANSFORMATION AV EMBRACER - FÖR ATT FRIGÖRA MER OUTNYTTJAT VÄRDE En ytterligare uppdelning där Coffee Stain Group separeras och Embracer Group byter namn till Fellowship Entertainment, förväntas ske under 2025. Detta initiativ till uppdelning ligger i linje med Embracer Groups åtagande att optimera operationell effektivitet och frigöra värde inom koncernens högkvalitativa tillgångar. Genom att adressera fasta rörelsekostnader och förbättra lönsamheten strävar Embracer Group efter att påskynda dessa förbättringar inför nästa avknoppning. Transformationen möjliggör för varje bolag att fullt ut nyttja sin egen balansräkning, sätta sina finansiella mål och optimala finansieringsstrukturer - vilket i sin tur maximerar operationell effektivitet och frigör värde. Fellowship Entertainment Fellowship Entertainment är tänkt att förbli ett kreativt powerhouse inom AAA-spelutveckling och utgivning, kompletterat med transmediaförmågor inom IP-licensiering, serier, merchandise, film och distribution. Som ett fristående bolag kommer Fellowship Entertainment att verka som ett mer transparent bolag, med en bättre struktur för att maximera potentialen i sina strategiskt viktiga franchises - med särskilt fokus på Sagan om Ringen samt ett antal andra nyckel-IP:n. Bolagsledningen kommer att vara närmare teamen, v ilket möjliggör förbättrad kapitalutgiftshantering, ansvarsskyldighet och välbalanserade investeringar för att optimera finansiella resultat och lönsam tillväxt på lång sikt. Fellowship Entertainment kommer att bestå av bolag som 4A Games, Aspyr Media, CrazyLabs, Crystal Dynamics, Dambuster Studios, Dark Horse, DECA Games, Eidos- Montréal, Flying Wild Hog, Gunfire Games, Limited Run Games, Middle-earth Enterprises, Milestone, PLAION, Tarsier Studios, THQ Nordic, Tripwire Interactive, Vertigo Games och Warhorse Studios bland mer än 40 andra bolag. I IP-katalogen återfinns Darksiders, Dead Island , Killing Floor , Kingdom Come Deliverance , Sagan om Ringen , Metro, Remnant och Tomb Raider, bland många andra. Coffee Stain Group Coffee Stain Group är avsett att bestå av ledande utgivare och utvecklare med fokus på en mängd olika spel främst för PC och konsol, inklusive communitydrivna indie-/AA-spel och free-to-play-spel. Som ett fristående bolag kommer Coffee Stain Group att kunna synliggöra sin höga marginalprofil och starka kassaflödesprofil på ett bättre sätt, i kombination med en förbättrad förmåga att återuppta och allokera resurser till möjligheter för att maximera det långsiktiga värdeskapandet. Gruppen kommer att inkludera Coffee Stain, Ghost Ship och Tuxedo Labs samt vissa studios från Amplifier Game Invest, samtliga baserade i Skandinavien och bland de mest välrenommerade spelutvecklarna och utgivarna i Norden. Immateriella rättigheter inkluderar Deep Rock Galactic , Goat Simulator, Satisfactory, Teardown, Valheim1 och Welcome to Bloxburg. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 13 13 1 Varumärket ägs av Iron Gate AB, delägt av Coffee Stain ===== SIDA 16 ===== 14 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 17 ===== RÖRELSESEGMENT 16 PC/CONSOLE GAMES 18 MOBILE GAMES 20 ENTERTAINMENT & SERVICES SATISFACTORY Coffee Stain Publishing | Coffee Stain Studios ===== SIDA 18 ===== RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES PC- och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Rörelsesegmentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol, inklusive AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling. Segmentet består av PLAION, THQ Nordic, Coffee Stain, Crystal Dynamics - Eidos and Amplifier Game Invest. ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 47 % 4 918 62 241 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet PC/Console Games uppgick till 10  450 miljoner kronor ( 14  410), en minskning med -27 % jämfört med föregående år, eller -13 % organiskt. Den lägre rapporterade nettoomsättningen drevs främst av avyttringar av delar av Saber Interactive och Gearbox Entertainment. Den organiska tillväxten påverkades av ett lägre bidrag från nya releaser, där årets viktigaste spelsläpp, Kingdom Come: Deliverance II, släpptes sent under året. Under föregående räkenskapsår släpptes Dead Island 2 och Remnant II framgångsrikt under första halvåret av räkenskapsåret. EBIT uppgick till -3  855 miljoner SEK ( -7  887), vilket gav en EBIT-marginal på -37 % (-55 %). Justerat EBIT uppgick till 1 892 miljoner SEK ( 2  441), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 18 % ( 17 % ). Jämförelsestörande poster uppgick till -4  014 miljoner SEK ( -7  312 ) och är främst relaterade till nedskrivningar av goodwill och immateriella tillgångar. I förberedelserna inför nästa avknoppning drev åtgärder för att ytterligare optimera verksamheten och strukturen effekter relaterade till avveckling av studios eller team, främst av icke- kassaflödespåverkande karaktär. NYCKELTAL, PC/CONSOLE GAMES April 2024- mar 2025 April 2023- mar 2024 Nettoomsättning 10 450 14 410 varav Digitala produkter, MSEK 6 990 9 609 varav Fysiska produkter, MSEK 903 1 490 varav Övriga 1), MSEK 2 558 3 311 Nettoomsättningstillväxt -27 % 7 % Organisk tillväxt -13 % -2 % EBIT, MSEK -3 855 -7 887 EBIT-marginal -37 % -55 % Justerat EBIT, MSEK 1 892 2 441 Justerad EBIT-marginal 18 % 17 % Typ av intäkt Försäljning av nya lanseringar, MSEK 2 024 4 185 Katalogförsäljning 2), MSEK 5 869 6 914 Övrigt 1), MSEK 2 558 3 311 Antal anställda 4 918 6 404 Antal interna studios 62 73 Antal varumärken 241 255 1 Främst work-for-hire och annan spelutveckling | 2 Se definitioner 16 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) OPERATIVA KONCERNER ===== SIDA 19 ===== INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL Den justerade EBIT-marginalen förbättrades något jämfört med föregående år, drivet av den framgångsrika lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II mot slutet av räkenskapsåret, men var fortsatt påverkad av en relativt svag utveckling för medelstora spelsläpp under räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25. Intäkterna från nya spelsläpp uppgick till 2  024 miljoner kronor, en minskning med 52 % jämfört med föregående år. Den främsta intäktsdrivaren bland nya spelsläpp under året var Kingdom Come: Deliverance II , medan Dead Island 2 , Remnant II och Payday 3 släpptes under föregående räkenskapsår. Kingdom Come: Deliverance II , ett story-drivet action-RPG (rollspel) utvecklat av den interna studion Warhorse Studios och utgivet av Deep Silver, släpptes framgångsrikt den 4 februari. Spelet fick ett mycket positivt mottagande från spelare och kritiker, och har haft en stark ekonomisk finansiell utveckling som överträffade ledningens förväntningar. Spelet har sålt över 3 miljoner exemplar på bara tre månader. Warhorse Studios har en robust plan med både gratisuppdateringar och betalda DLC:er (nedladdningsbart innehåll) planerade att släppas under de kommande 12 månaderna, i syfte att upprätthålla ett starkt spelarengagemang. Andra noterbara nya spelsläpp under året inkluderade Disney Epic Mickey: Rebrushed , Wreckfest 2 (early access för PC) och Hyper Light Breaker (early access för PC). Intäkterna från katalogtitlar (inklusive plattformsavtal) uppgick till 5  869 miljoner kronor under året, en minskning med 15 % jämfört med föregående år, påverkad av avyttringen av Saber och Gearbox. De 10 största intäktsdrivarna från tidigare utgivna titlar var Dead Island 2 , Remnant II , Kingdom Come: Deliverance , Star Trek Online , Goat Simulator 3 , Satisfactory, Deep Rock Galactic , Payday 3 , Metro: Exodus , och MX vs. ATV Legends . Övriga intäkter uppgick till 2  558 miljoner kronor under året, en minskning med 23 % jämfört med föregående år. Den negativa tillväxtutvecklingen förklaras av avyttringarna av Saber Interactive, Gearbox Entertainment och Shiver Entertainment. AFFÄRSMODELL PC- och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group ända sedan bolaget grundades. Rörelsesegmentet PC/ Console Games utvecklar och förlägger spel för PC och konsol inklusive AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling. Försäljning av digitala spel sker via digital tredjepartsbutiker som Microsofts Xbox Games Store, Sonys PSN, Epic, Discord och Steam. Försäljning av fysiska spel sker genom både tredjepartsåterförsäljare på nätet och i fysiska butiker. INVESTERINGAR OCH PIPELINE Bolagets projektpipeline består av 108 PC/konsolprojekt. Det finns 37 redan tillkännagivna projekt, inklusive Killng Floor III , Marvel 1943: Rise of Hydra , Gothic 1 Remake , Titan Quest 2 , REANIMAL, Deep Rock Galactic: Rogue Core och Fellowship, som alla förväntas att släppas under räkenskapsåret 2025/26. Rörelsesegmentet PC/Console Games fortsatte att göra betydande investeringar i spelutveckling. Totalt investerades 3 238 miljoner kronor (6 236) i spelutveckling under året. Det slutliga värdet av de färdigställda och släppta spelen under året uppgick till 2 321 miljoner kronor (3 421), drivet av lanseringen av Kingdom Come: Deliverance II , Disney Epic Mickey Rebrushed , Hyper Light Breaker , Metro Awakening och ett antal små och medelstora utgåvor. Andelen investeringar i förhållande till färdigställda spel minskade således något jämfört med föregående år, till 1,4x, med en fortsatt högre takt av löpande investeringar i framtida spelsläpp än färdigställda investeringar i släppta spel. När nya spel släpps skrivs aktiverade utvecklingskostnader av, baserat på en degressiv avskrivningsmodell över två år. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 17 2,5x 2,4x 2,9x 1,8x 1,8x 1,4x Färdigställda spel Investeringar i spelutvecklingInvesteringar i spelutveckling som multipel av värdet av färdigställda spel 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 0 1 2 3 MSEK Gånger 1 Nettoförsäljning av speltitlar under vilken tidsperiod som helst förutom utgivningskvartalet ===== SIDA 20 ===== RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES Rörelsesegmentet Mobile Games omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och pay-to-play-mobilspel. Segmentet består av DECA Games, vilket inkluderar CrazyLabs. 2 ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 24 % 743 8 30 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet Mobile Games uppgick till 5 359 miljoner kronor ( 5 916), en minskning med -9 % jämfört med föregående år, eller -1 % organiskt. Easybrain avyttrades under året, vilket påverkade nettoomsättningstillväxten negativt. Den organiska tillväxten accelererade dock under hela året, drivet av ökad User Acquisition Cost (UAC) i nyligen släppta spel. Antalet Monthly Active Users (MAU) och Daily Active Users (DAU) minskade båda jämfört med föregående år, påverkat av avyttringen av Easybrain, men med en relativt stabil utveckling för DECA. EBIT uppgick till 9 101 miljoner kronor ( 1 029), vilket gav en EBIT-marginal på 170 % (17 %). Justerat EBIT uppgick till 1 383 miljoner kronor ( 1 921), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 26 % ( 32 % ). Jämförelsestörande poster uppgick till 8  424 miljoner kronor ( -165), positivt påverkade av en nettovinst från avyttringen av Easybrain på 8 586 miljoner kronor. Kostnaderna för UAC uppgick till 2  508 miljoner kronor (2  466), eller 47 % ( 42 % ) av nettoomsättningen. Den lägre lönsamheten jämfört med föregående år förklaras främst av högre kostnader för UAC. Live-verksamhet och nya spelsläpp fortsatte att driva tillväxten i portföljen, med stöd av en datadriven strategi. De betydligt ökade kostnaderna relaterat till UAC drevs av investeringar i CrazyLabs nya spel Bus Frenzy - Traffic Jam , Glow Fashion Idol och Coffee Mania. NYCKELTAL, MOBILE GAMES April 2024- mar 2025 April 2023- mar 2024 Nettoomsättning 5 359 5 916 Nettoomsättningstillväxt -9 % 2 % Organisk tillväxt -1 % -9 % EBIT, MSEK 9 101 1 029 EBIT-marginal 170 % 17 % Justerat EBIT, MSEK 1 383 1 921 Justerad EBIT-marginal 26 % 32 % User Acquisition Cost (UAC), MSEK 2 508 2 466 User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen 47 % 42 % Total Daily Active Users (DAU) 1), miljoner 27 31 Total Monthly Active Users (MAU) 1), miljoner 214 258 Antal anställda 743 1 081 Antal interna studios 8 11 Antal varumärken 30 49 18 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) OPERATIVE GROUP 1 Se definitioner | 2 Avyttringen av Easybrain slutfördes den 23 januari 2025. ===== SIDA 21 ===== Bus Frenzy - Traffic Jam och Glow Fashion Idol hade en stark tillväxt under andra halvan av räkenskapsåret 2024/25, med en fortsatt tillväxt förväntad för Glow Fashion Idol under räkenskapsåret 2025/26. Coffee Mania är ett nytt hybridspel för casual-användare som visar starka resultat och har vuxit till en betydande skala. Intäkterna kopplat till den UAC som är relaterad till dessa projekt förväntas återhämta kostnaderna inom 4-6 månader i genomsnitt och att generera vinst från behållna användare därefter. Live-portföljen inom mobilkoncernen har gynnats av förbättrat kunskapsutbyte och resursdelning mellan bolagen i rörelsesegmentet. Proforma, exklusive Easybrain, uppgick nettoomsättningen inom Mobile Games till 2 640 miljoner kronor och justerat rörelseresultat (EBIT) till 384 miljoner kronor under räkenskapsåret 2024/25. AFFÄRSMODELL Rörelsesegmentet Mobile Games är huvudsakligen en affärsmodell som är centrerad kring free-to-play och in-app- advertising (IAA). En mindre del av verksamheten är baserad på in-app-purchases (IAP) respektive pay-to-play-spel. Distribution av mobilspel sker främst genom digitala butiker från tredjepart så som Apple App Store och Google Play. Intäkter från annonsering genereras genom olika externa annonsnätverk och annonsplattformar. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 19 Bus Frenzy - Traffic Jam | CrazyLabs ===== SIDA 22 ===== RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Rörelsesegmentet Entertainment & Services består av tre operativa koncerner: Dark Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och underhållning. Segmentet inkluderar även PLAION:s partner- och filmverksamheter. ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 29 % 738 3 193 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet Entertainment & Services uppgick till 6 561 miljoner SEK ( 7 082), en minskning med -7 % jämfört med föregående år och -7 % organiskt. EBIT uppgick till -1  096 miljoner SEK ( -413), vilket gav en EBIT- marginal på -17 % % (-6 %). Jämförelsestörande poster uppgick till -1  047 miljoner SEK ( -883), och avsåg främst till nedskrivningar av goodwill inom Freemode och Dark Horse. Justerat EBIT uppgick till 324 miljoner SEK ( 853), vilket gav en justerad EBIT-marginal på 5 % (12 %). Den lägre marginalen jämfört med föregående år förklaras främst av lägre licensintäkter för Sagan om Ringen -IP:et, för Middle-earth Enterprises, som är del av den operativa koncernen Freemode. Efter ett starkt räkenskapsår 2023/24 för Middle-earth Enterprises, skedde färre noterbara produktlanseringar under räkenskapsåret 2024/25. Det lägre Justerat EBIT jämfört med föregående år påverkades också av en svagare prestation än väntat för biopremiären av den ursprungliga animen Sagan om Ringen: Striden vid Rohan, som lanserades av en partner. Efter årets slut meddelade Warner Bros. och New Line Cinema att The Lord of the Rings : The Hunt for Gollum kommer att ha premiär på bio den 17 december 2027. Andy Serkis regisserar och upprepar sin roll som Gollum. The Lord of the Rings: The Hunt for Gollum är den första Midgårdsfilmen med live-action sedan Hobbit: Femhäraslaget (2014). NYCKELTAL, ENTERTAINMENT & SERVICES April 2024- mar 2025 April 2023- mar 2024 Nettoomsättning 6 561 7 082 varav Digitala produkter, MSEK 1 083 643 varav Fysiska produkter, MSEK 5 144 5 469 varav Övriga, MSEK 334 970 Nettoomsättningstillväxt -7 % 34 % Organisk tillväxt -7 % 7 % EBIT, MSEK -1 096 -413 EBIT-marginal -17 % -6 % Justerat EBIT, MSEK 324 853 Justerad EBIT-marginal 5 % 12 % Antal anställda 738 771 Antal interna studios 3 2 Antal varumärken 193 193 20 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) OPERATIVA KONCERNER ===== SIDA 23 ===== Sagan om Ringen , ett av världens mest välkända IP:n och universum, har potential att fortsätta fängsla publik världen över. Embracer ser betydande strategiska möjligheter och en långsiktig potential för Sagan om Ringen att bli en viktig värdedrivare i olika medieformat, inklusive internt utvecklade spel, under de kommande decennierna. Inom Freemode hade Limited Run Games ett blandat år, där lönsamheten påverkades av ett antal förseningar samt vissa lagernedskrivningar mot slutet av året. Limited Run Games fortsätter att bygga upp katalogen av klassiska spel som portas till moderna plattformar via sin egenutvecklade Carbon Engine. Höjdpunkterna för Limited Run Games inkluderade de framgångsrika utgåvorna av Castlevania Dominus, Sonic X Shadow Generations Collector's Edition och den sjudelade Yakuza Collector's Edition-serien, men med försäljningen väl diversifierad mellan ett större antal produkter. PLAION:s partner- och filmverksamheter hade en stabil utveckling under räkenskapsåret 2024/25, med positiv nettoomsättningstillväxt och en märkbart förbättrad lönsamhet. PLAION hade flera framgångsrika utgåvor från partners, inklusive boxningsspelet Undisputed, utgivet både fysiskt och digitalt, som en av de främsta drivkrafterna. Trots relativt utmanande branschdynamik inom serietidningar och inom TV/film under räkenskapsåret 2024/25, levererade Dark Horse en tillväxt i nettoomsättning och lönsamhet jämfört med föregående år. Dark Horse försäljning av manga fortsätter att vara stark, med Berserk som den bäst presterande serien, med framgångar även för titlar som Avatar: The Last Airbender och lanseringen av den första av fem Trigun-böckerna. Dark Horse har minskat sina ansträngningar digitalt och inom e-handel för att fokusera mer på sina bäst presterande affärsområden, vilket förväntas leda till ökad lönsamhet. Dark Horses e-handelssajt Dark Horse Direct är fortfarande en viktig strategisk direkt-till-konsument- plattform . AFFÄRSMODELL Rörelsesegmentet Entertainment & Services är verksamt i ett flertal olika marknadssegment. Främst är bolaget ägare till några av världens mest kända varumärken, inklusive Sagan om Ringen och Hobbit och har licenser för många olika mediaformat och kanaler. Därutöver består bolagets verksamhet av utveckling, förläggning, distribution och försäljning av serietidningar. Bolaget bedriver även utveckling, grossistverksamhet, förlagsverksamhet och distribution av fysiska spel, främst för konsoler men även för PC. Slutligen har bolaget även förlagsverksamhet och distribution av externa filmer och tv-serier samt produktion och distribution av merchandise. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 21 Helm's Deep™ | ©2024 New Line Cinema. The War of the Rohirrim and The Lord of the Rings and the characters, places, events, and items therein are trademarks or registered trademarks of Middle-earth Enterprises, LLC, used under license by New Line Cinema. All rights reserved. ===== SIDA 24 ===== ===== SIDA 25 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT 24 INTRODUKTION 26 EN UPPDATERING FRÅN VÅRT HÅLLBARHETSTEAM 27 ALLMÄN INFORMATION 36 SAMHÄLLSANSVARSINFORMATION 47 MILJÖINFORMATION 57 HÅLLBARHETSSTYRNINGSINFORMATION 61 INNEHÅLLSINDEX 63 OM DENNA RAPPORT HYPER LIGHT BREAKER Arc Games | Heart Machine ===== SIDA 26 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT INTRODUKTION På Embracer Group handlar hållbarhet om att agera i linje med våra värderingar och bidra till meningsfulla resultat för våra intressenter. Med hållbarhet inbäddat i affärsmodellen drar koncernen nytta av möjligheter samtidigt som risker hanteras. Utöver vårt eget arbete inom gruppen är samarbete med partners och kollegor för att öka branschmedvetenheten och ta itu med kritiska frågor relevanta för koncernens verksamhet och sektor. Dessutom är koncernen fortsatt lyhörd för globala trender och utmaningar och säkerställer att strategierna anpassas till det föränderliga landskapet. HÅLLBARHET TILL STÖD FÖR VÅR VERKSAMHET Embracer Group är en global grupp av kreativa och entreprenöriella företag inom spel och underhållning. Dess arbetsstyrka på över 7 000 personer – inklusive tusentals spelutvecklare – ger värde och underhållning till spelare över hela världen genom en omfattande varumärkesportfölj. Embracer skapar glädje, spänning o ch utrymmen för interaktion för barn, unga och vuxna. Engagemanget att berika spelares och konsumenters liv med originella och minnesvärda underhållningsupplevelser är det som gör att vi brinner för vårt arbete. Som ett företag som drivs av entreprenörer är koncernens affärsstrategi i grunden centrerad kring att stärka fantastiska människor. Detta gäller även för hållbarhetsarbetet. De operativa grupperna fortsätter att arbeta med sina individuella hållbarhetsmål för att ta itu med de viktigaste frågorna för sin verksamhet. Det övergripande fokuset för gruppen återspeglas i det som kallas Smarter Business Framework. Detta är uppbyggt kring tre pelare: Great People, Solid Work och Our Planet. Ramverket återspeglar Embracers väsentliga områden, vilka identifieras som en del av den dubbla väsentlighetsbedömningen av hur företagets verksamhet påverkar och påverkas av, människor och planeten. Ramverket förblir ett viktigt verktyg eftersom det vägleder koncernens arbete och säkerställer att koncernen prioriterar viktiga frågor, vilket gör det möjligt för operativa grupper att fortsätta arbeta med sin specifika hållbarhetsagenda för att addera värde i sin verksamhet. Prioriterade viktiga frågor utvärderas kontinuerligt genom löpande dialoger med anställda, investerare, icke-statliga organisationer och andra intressenter. Jämfört med tidigare rapporter är denna rapport strukturerad kring kommande rapporteringsregler för att möta nödvändiga förändringar i hållbarhetsrapporteringslandskapet. Under ännu ett år av transformation för Embracer, har koncernen gjort ytterligare framsteg inom riskhantering, samtidigt som den stärkt integrationen och samarbetet inom koncernen kring hållbarhet. Hållbarhetsarbetet fortsätter därmed att utvecklas och informera beslutsfattandet på alla nivåer i koncernen, vilket stärker dess förmåga att navigera risker och möjligheter. 24 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ÅRETS HÖJDPUNKTER Fokus på att förbereda för hållbarhetsrapporteringsdirektivet (CSRD), inklusive genomförandet av en dubbel väsentlighetsbedömning som kartlägger koncernens mest väsentliga hållbarhetsfrågor. Förbättrade resultat i vår årliga medarbetarundersökning och en eNPS på 20. Hållbarhetspolicy antagen, vilket ytterligare stärker våra åtaganden och avgränsar ansvar. Minskade absoluta utsläpp i Scope 1 och 2 med 19 % jämfört med föregående år. Fortsatt implementering av olika interna kontroll- och integrationsprocesser. Löpande årliga obligatoriska utbildningar för alla anställda om integritet och antikorruption. ===== SIDA 27 ===== I takt med att Embracer Group går igenom denna betydande transformation är vissa aspekter, inklusive koncernens hållbarhetsmål och planer för omställning, fortfarande under utveckling. När koncernen väl har fastställt dessa mål kommer de att befästas och kommuniceras. Vi använder denna förändringsfas som en möjlighet att bygga vidare på det värdefulla hållbarhetsarbete som redan utförs inom koncernen. Medan varje operativ grupp fortsätter med sina mål inom områden som företagskultur, hälsa och säkerhet, mångfald, inkludering och medarbetarnas välbefinnande, har det inte ansetts effektivt att anpassa dessa på koncernnivå under denna förändringsfas. Istället kommer koncernövergripande mål att utvecklas och aktiveras när organisationen når ett mer stabilt skede, vilket säkerställer långsiktig relevans och effekt. Ett undantag från detta är Embracers vetenskapsbaserade klimatmål, där koncernens åtagande till Parisavtalet kvarstår, dvs. att minska våra koldioxidutsläpp med 45 % till 2030 jämfört med basåret 2021/22, även om detta mål också påverkas av förändringar inom koncernen. Omberäkningar av basåret görs för att återspegla den nuvarande koncernstrukturen och behålla dem som värdefulla verktyg för att leda oss i rätt riktning i rätt hastighet. Hållbarhetsrapporten sammanställs på konsoliderad basis för Embracer Group och alla dess dotterföretag. Bedömningar och uppskattningar används för att rapportera vissa datapunkter, såsom utsläpp i Scope 3 där faktiska data inte var tillgängliga. Dessa uppskattningar och bedömningar omprövas regelbundet baserat på erfarenhet, utveckling av ESG-rapportering och förbättrad datakvalitet. Denna rapport är inspirerad av de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS), vilket innebär att koncernen frivilligt redovisar vissa av kraven för utvalda ESRS-standarder, nämligen ESRS 2 (Allmänna upplysningar) och ESRS E1 (Miljö - Klimatförändringar). Koncernen har utgått från dessa standarder för att kunna utveckla tillräckliga interna processer och rutiner för att hantera de nya rapporteringskraven, samtidigt som man är förberedd på eventuella ändringar i direktivet genom Omnibuspaketet. ESRS E1 kopplar också till Embracers fortfarande giltiga klimatmål. Väsentlig samhällsansvarsinformation och hållbarhetsstyrningsinformation rapporteras enligt principerna i Embracers tidigare rapporter och är därmed inte i linje med kraven för CSRD-rapportering. ESRS 2 valdes som utgångspunkt, eftersom den utgör grunden för framtida rapportering genom dubbel väsentlighetsanalys och arbetet med påverkan, risk och möjlighet. Embracer Group började redan 2023 och har en noggrant utarbetad dubbel väsentlighetsbedömning (DMA) att presentera och följa. Anledningen till att koncernen valde att fokusera på ESRS E1 är att denna standard är ett rapporteringsintensivt område med massiva datakrav, och att Embracer har erfarenhet och en solid bas, vilket rapporterats enligt GHG-protokollet under tidigare år. Därför är det, ur ett pragmatiskt perspektiv, klokt för oss att gå vidare där det finns mycket på plats när det gäller rapportering och där datagranskning gör oss bättre förberedda. Kvantitativa datapunkter ur ESRS som täcker miljömässiga, samhällsansvarsinformation och bolagsstyrningsinformation har inkluderats i tillämpliga fall i denna rapport, och på grund av metodförändringar i enlighet med ESRS finns det många mätvärden som inte kan jämföras med tidigare år. För års- och hållbarhetsredovisningen för räkenskapsåret 2025/26 kommer alla väsentliga ESRS att implementeras i rapporten i enlighet med de rättsliga kraven i CSRD enligt den svenska ratificeringen av direktivet. Hänvisningar till ESRS upplysningskrav, där så är tillämpligt, finns i innehållsindexet . NÅGRA AV VÅRA ÅTAGANDEN Agenda 2030: Embracer stöder Agenda 2030 och den helhetssyn som etablerats genom FN:s mål för hållbar utveckling (SDG). Beträffande koncernens affärsverksamhet ligger fokus på fem SDG:er som är särskilt relevanta för koncernen: Kvalitetsutbildning (4), Jämställdhet (5), Anständigt arbete och ekonomisk tillväxt (8), Ansvarsfull konsumtion och produktion (12) samt Partnerskap för målen (17). UN Global Compact: Embracer har varit medlem i FN:s Global Compact sedan 2021. Engagemanget överensstämmer med koncernens kärnvärden och underlättar samarbete med andra företag och intressenter. Genom att införliva de tio principerna i FN:s Global Compact i strategier, policyer och rutiner, och genom att etablera en kultur av integritet, upprätthåller företag inte bara sitt grundläggande ansvar gentemot människor och planeten, utan banar också väg för långsiktig framgång. SBTi-åtagande: Initiativet Science Based Targets (SBTi) vägleder Embracer Groups planering och åtgärder för att minska utsläppen av växthusgaser. Gruppen har satt upp mål i linje med SBTi, vilka validerades och godkändes i december 2023. CSR Sverige: Som medlem i CSR Sverige får Embracer Group tillgång till en unik plattform för att dela erfarenheter och lösningar på hållbarhetsutmaningar. Nätverket hjälper till att bygga starka relationer och säkerställa att hållbarhetsarbetet överensstämmer med de senaste kraven inom mänskliga rättigheter, antikorruption och miljöansvar. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 25 ===== SIDA 28 ===== EN UPPDATERING FRÅN VÅRT HÅLLBARHETSTEAM INTERVJU MED KARIN EDNER KARLSSON HEAD OF SUSTAINABILITY Hej Karin! Vilka har Embracer Groups prioriteringar varit – ur ett hållbarhetsperspektiv – det senaste året? Vårt arbete är grundat i ett långsiktigt engagemang för hållbarhet. Under ännu ett transformerande år för Embracer har vi fortsatt att gå framåt på denna resa med en stadig och strukturerad strategi. En viktig prioritet har varit att stärka koncernens interna processer och fortsätta bygga upp intern expertis. Att förbereda sig för EU:s direktiv om hållbarhetsrapportering (CSRD) har varit ett centralt fokus. Dessa nya krav öppnar upp värdefulla möjligheter att fördjupa och accelerera Embracers hållbarhetsarbete – inte minst genom att få oss att skärpa våra prioriteringar och definiera vår påverkan, våra risker och möjligheter. Som ett resultat av detta utvecklar vi också hur vi samlar in och presenterar data inom koncernens verksamheter – en förändring vi möter med noggrann planering och transparens. Hur planerar Embracer Group att utveckla sitt hållbarhetsarbete? Samarbete inom hela organisationen kommer att vara avgörande för att driva arbetet framåt. Jag ser en möjlighet att stärka grunden för vårt hållbarhetsarbete under denna förändringsfas för att gemensamt tydliggöra mål och riktning för framtiden. Att möta nya förväntningar kräver gemensam riktning och engagemang. Vi har byggt en solid bas – nu behöver vi fortsätta förbättra oss tillsammans. Det handlar inte bara om efterlevnad, utan om att identifiera bättre, mer resurseffektiva och etiska sätt att arbeta, vilket skapar långsiktigt värde för Embracer Group, vår bransch och bortom det. Vi är medvetna om att vägen framåt kan innebära utmaningar. Samtidigt ger de tydliga förväntningarna från styrelsen, ledningen och över koncernen oss en stark grund för att bibehålla momentum. Hur stärker Embracer Group sitt hållbarhetsarbete som svar på den globala utvecklingen? På koncernnivå följer vi noga den globala utvecklingen. Även om förändringstakten kan verka krävande, förblir vi fokuserade och engagerade, vägledda av Embracers etablerade ramverk. Våra spel och underhållning bidrar till fantasifulla upplevelser, gemenskap, äventyr och nöje, vilket förstärker gruppens motivation att bidra på ett meningsfullt sätt. Spel och underhållning påverkar – varje dag, över hela världen. Vi står inför samma frågor som många andra branscher: hur man skapar långsiktigt värde, utvecklas ansvarsfullt och möter nya krav från omvärlden. Men vi har också unika möjligheter – förmågan att nå brett, inspirera och driva förändring genom starka communities, innehåll och vårt arbetssätt. Sedan jag började på Embracer 2019 har jag sett på nära håll hur gruppens företag tar sig an sina viktigaste frågor och tar tillvara nya möjligheter. Hållbarhet handlar ytterst om anpassning och förbättring – ett steg i taget – alltid med relevans för våra intressenter i åtanke. 26 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 29 ===== ALLMÄN INFORMATION AFFÄRSMODELL, STRATEGI OCH VÄRDEKEDJA EMBRACER GROUP S STRATEGI, AFFÄRSMODELL OCH VÄRDEKEDJA Embracer Group är organiserat i tre segment: PC/Konsolspel, Mobilspel och Underhållning och tjänster, efter avknoppningen av Asmodee (segmentet Table top) under året. Genom dessa segment har Embracer Group starka marknadspositioner inom PC-, konsol-, VR- och mobilspel, samt nischpositioner inom film- och serieförlag , inklusive partner publishing. Med huvudkontor i Karlstad har Embracer Group en global närvaro genom sina operativa grupper: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, DECA Games, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Totalt har Embracer Group över 7 000 anställda i mer än 30 länder. För ytterligare information om personalstyrkan, se samhällsansvarsinformaiton på sidan 36. Embracer Group är inte aktiv inom, och har inte heller intäkter från, verksamhet relaterad till fossilbränslesektorn (kol, olja och gas), kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller odling och produktion av tobak. Koncernens huvuderbjudande avser PC- och konsolspel, underhållning och tjänster samt mobilspel, inklusive nischtjänster relaterade till IP, film, serietidningspublicering och distribution av varor. Dessa segment återspeglas väl i Embracers operativa grupper, där PC- och konsolspel utgör den största andelen ( 47 % ) av de totala intäkterna, följt av underhållning och tjänster ( 29 %) och mobilspel ( 24 %). Större förändringar i produktkatalogen under året avser borttagandet av segmentet relaterat till brädspel, på grund av avknoppningen av Asmodee. Koncernen har också avyttrat Easybrain, en stor andel av segmentet relaterat till mobilspel. Dessa förändringar är kopplade till den pågående transformationen av Embracer Group som beskrivs i detalj på sidan 13. Under de senaste två åren har Embracer Group genomfört effektivitetsåtgärder och selektiva avyttringar för att förbättra lönsamhet, kassaflöde och långsiktigt värde. Den framgångsrika avknoppningen av Asmodee slutfördes i februari 2025. Ytterligare uppdelningar i Coffee Stain Group och Fellowship Entertainment planeras för 2025. Dessa insatser syftar till att optimera den operativa effektiviteten och frigöra värde, vilket gör det möjligt för varje enhet att maximera finansiella mål och utnyttja optimala finansieringsstrukturer. För mer information om Embracers operativa grupper och segment, se sidan 15 eller Embracers webbplats. Med ett diversifierat erbjudande bidrar Embracer till den globala marknaden inom spel- och underhållningsindustrin och når spelare och fans över hela världen, från alla generationer, kön och nationaliteter. För mer information om spelindustrin, se Marknadsöversikten för spel och underhållning på sidan 9. Stora förändringar i marknader och kundgrupper är främst relaterade till avyttringen av segmentet för brädspel och en stor del av segmentet för mobilspel. Framöver förväntas det att de operativa grupperna, efter att den pågående transformationen har slutförts, kommer att vara ännu mer fokuserade på affärsstrategier skräddarsydda för deras specifika marknader, kundgrupper och tillväxtambitioner. Det finns inga produkter och tjänster i Embracers portfölj som är förbjudna på någon av de marknader som betjänas. Det kan dock finnas restriktioner och censur relaterat till vissa marknader som kräver att gruppen EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 27 ===== SIDA 30 ===== anpassar sina produkter för att följa gällande lag vid lansering av nya produkter eller liknande. Viktiga delar av affärsmodellen och den huvudsakliga värdekedjan som påverkar hållbarhetsfrågor är utveckling, distribution, publicering och användarfasen av produkterna, vilken till största delen är digital. Det värde som Embracer skapar sker inom dess kontor och spelstudios och drivs av dess anställda som verkar i den digitala världen av kreativitet, grafisk design, kodning, redigering, licensiering, publicering, distribution med mera. Värdet skapas också i nära samarbete med externa partners. Kopplat till den huvudsakliga affärsmodellen och segmenten har Embracer därför ingen fysisk värdekedja per sådan, specifikt relaterad till spelutveckling och andra tjänster som sker online från utveckling till användarfas. Att verka i ett digitalt landskap innebär dock att både Embracers verksamhet och dess produkter är energiberoende genom användningen av elektroniska enheter och IT-utrustning. Således finns det indirekt en fysisk värdekedja relaterad till både energiproduktion och produktionsnivåerna för den elektronik och IT-utrustning som används, inklusive kopplat till respektive spelutrustning som Embracers spelare och kunder använder. Dessa produceras utanför koncernens verksamhet, av aktörer uppströms inom tillverkningssektorerna, och när dessa når slutet av sin livscykel hanteras de av aktörer nedströms inom avfallshanterings- och återvinningssektorerna. Detta visualiseras i illustrationen nedan som beskriver Embracers värdekedja. Huvudtyngden i denna illustration ligger på koncernens position i värdekedjan och de aktiviteter som sker inom dess verksamhet på Embracer Group, och i samarbete med närmaste affärspartners och entreprenörer. VÅR VÄRDEKEDJA Embracer Group har ett stort antal externa samarbeten där Embracer är både licensgivare och licenstagare. Embracer Groups viktigaste verksamheter återfinns inom varumärkesägande, utveckling och förlag. Vissa av de operativa koncernerna bedriver även distribution och försäljning. Varav vissa av Embracer Groups verksamheter har direktförsäljning till konsumenter, såsom Limited Run Games, Dark Horse, Grimfrost och DPI Merchandising. I tillägg bedriver Dark Horse e-handels- och butikskedjan Things From Another World. Embracer Groups huvudsakliga direkta affärsrelationer är först och främst de som har etablerats med alla koncernens anställda och konsulter. De kärnkompetenser som realiseras och demonstreras av anställda och konsulter representerar en viktig insats för att leverera högkvalitativa pro dukter inom spel- och underhållningsindustrin. De fysiska varor som köps in förklaras i detalj på sidan 50, specifikt under avsnittet för Scope 3, kategori 1 om koncernens inköpta varor och tjänster. I samband med IP-ägande och licensiering har ett stort antal externa partnerskap etablerats med filmstudior och agenter, vilka är viktiga relationer för alla segment av koncernens verksamhet. Den omfattande IP-portföljen och unika licenser, tillsammans med kontinuerlig kreativitet och entreprenörskap inom spelutveckling, definierar Embracers spelsläpp och övergripande erbjudande. Detta gynnar spelare och kunder genom att erbjuda uppslukande upplevelser. Det gynnar också investerare genom att säkra en diversifierad portfölj som placerar koncernen i en unik position för att upprätthålla verksamheten gentemot konkurrenter. När det gäller hållbarhetsfrågor har koncernen Embracers Smarter Business Framework som etablerades 2018. Det är byggt kring tre pelare: Great People, Solid Work och Our Planet och det har till syfte att säkerställa att vi som koncern prioriterar vårt arbete. På grund av den pågående transformationen kommer ramverket dock att justeras för att bättre passa koncernens nya struktur. Sådana förändringar kommer att bestämmas den nya organisationen baserat på de effekter, risker och möjligheter som är förknippade med respektive värdekedja, marknader och segment. När sådana uppdateringar är på plats kommer det att vara möjligt att ge en tydligare beskrivning av de delar av strategin som relaterar till eller påverkar hållbarhetsfrågor, inklusive de viktigaste utmaningarna framöver, kritiska lösningar eller projekt som ska implementeras. För mer information om de väsentliga hållbarhetsfrågorna och hur de samverkar med Embracers strategi, affärsmodell och värdekedja, se sidan 27 eller respektive ämnesavsnitt i hållbarhetsrapporten. 28 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) uppströms egen verksamhet Embracer Group i värdekedjan BUTIKER (Amazon, GameStop, etc.) DIGITAL DISTRIBUTÖR (Cloud Based Services, Xbox, Steam, App Store, PlayStation, etc.) INDIREKTA LEVERANTÖRER (kraftverk, raffinaderier, naturresurser) DIREKTA LEVERANTÖRER (externa studior, energi, IT, profilprodukter och serietidningar) nedströms VARUMÄRKES­ ÄGARE UTVECKLARE / STUDIO FÖRLAG DISTRIBUTION FYSISK DISTRIBUTÖR KONSUMENTER AV UNDERHÅLLNING SLUTET AV PRODUKTLIVS- CYKELN (återvinning, återanvändning, energiåtervinning) ===== SIDA 31 ===== VÅRA INTRESSENTER INTRESSENTERS BEHOV OCH SYNPUNKTER Embracer Groups intressenter och deras synpunkter är av yttersta vikt. Koncernen upprätthåller kontinuerlig kontakt med sina intressenter, direkt eller indirekt, vilket till exempel inkluderar anställda, icke-statliga organisationer (NGO:er), media, industri, tillsynsmyndigheter, finansmarknader, spelare och andra kunder och leverantörer. Intressentdialoger genomförs internt, och typen av engagemang och kommunikationskanaler varierar mellan olika intressentkategorier. Tabellen nedan beskriver metoder för engagemang och respektive syfte: Intressentgrupp Kanaler för kommunikation Syfte med engagemanget Finansiella marknader och investerare Regelbunden rapportering, direkt dialog och respons på ESG omdöme som Sustainalytics, S&P Global, FN:s Global Compact COP och MSCI. Bibehålla samsyn kring Embracers hållbarhetsstrategi och mål. Attrahera ansvarsfulla investerare. Öka transparensen. Svara på investerares och marknadens frågor. Anställda och konsulter Årliga medarbetarundersökningar, medarbetarsamtal och karriärutvecklingssamtal och möten med ambassadörsgruppen. Förstå hållbarhetsfrågor ur medarbetarnas perspektiv. Främja ramverket Smarter Business. Spelare och andra kunder Samhällsengagemang, konsumentstudier och engagemang via sociala medier. Bygga förtroende. Få insikter i kundernas intressen gällande hållbarhetsfrågor. Anpassning av produkt/tjänst och marknadsföringsstrategier. Myndigheter och lagstiftare Bevakning, utvärdering och analys av regelverk och krav. Direkt dialog genom public affairs och regulatorisk dialog. Säkerställa efterlevnad av befintlig och framtida lagstiftning och öka medvetenheten om potentiella övergångsrisker och möjligheter som drivs av reglering för att anpassa affärsmodell och strategi därefter. Leverantörer och partners Direkta engagemang, leverantörs- och partnerundersökningar, intervjuer med gruppföretag om deras relationer med leverantörer. Säkerställa efterlevnad av befintlig och framtida lagstiftning och medvetenhet om potentiella risk- och möjlighetsdrivna regleringar. Främja och implementera anpassning till Embracers hållbarhetsstrategi. Industrin Engagemang i branschorganisationer och sektorsföreningar såsom Dataspelsbranschen och Video Games Europe. Deltagande i arbetsmöten och dialog med branschkollegor. Förstå intressen och synpunkter ur ett bredare sektorsperspektiv, påverka, fånga inspiration och externa insikter i sektorsövergripande frågor. NGO:er Direkt engagemang, samarbete med etablerade partnerskap och svar på förfrågningar från icke-statliga organisationer. Få insikter i ansvarsfulla affärsmetoder ur ett bredare perspektiv och skapa samarbeten. Media Öppen och kontinuerlig kommunikation med media för att dela uppdateringar, öka transparensen och bygga förtroende. Hålla oss informerade om förändringar i den offentliga debatten och marknadens förväntningar. Främja öppenhet och bistå med transparens. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 29 Anställda och konsulter Finansiella marknader och investerare Media Spelare och andra kunder Myndigheter & lagstiftare Leverantörer och partners Industrin NGO:er ===== SIDA 32 ===== DUBBEL VÄSENTLIGHETSBEDÖMNING VÅR PROCESS FÖR DUBBEL MATERIALITET Som en del av den årliga utarbetandet av Embracer Groups hållbarhetsredovisning genomförs en dubbel väsentlighetsbedömning för att identifiera den inverkan, risker och möjligheter i hållbarhetsfrågor som är väsentliga för Embracer Group att rapportera om. Koncernen följer de processer som föreskrivs i ESRS och relaterade vägledande dokument, vilka kan sammanfattas i fyra huvudsteg: Detaljerna för varje steg förklaras ytterligare nedan för de två väsentlighetsperspektiven, inklusive de bedömningar, kriterier, trösklar och antaganden som har använts för att fastställa väsentligheten. Ytterligare information om bedömningen av klimatrelaterade effekter, risker och möjligheter finns nedan. För en översikt över resultaten och hur de samverkar med strategin och affärsmodellen, se sidan 27. Detta är första gången vi presenterar resultat från en dubbel väsentlighetsbedömning, vilket är anledningen till att inga metodologiska förändringar har gjorts jämfört med tidigare bedömningar i linje med konceptet med dubbel väsentlighet. Eftersom detta är en ny metod kommer metoderna kontinuerligt att förbättras under årliga granskningar, och eventuella framtida förändringar kommer att redovisas. Inverkansväsentlighet (Embracer Groups inv erkan på samhälle och miljö): I de två första stegen, att kartlägga kontextuell information och identifiera påverkande faktorer, 30 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) 01 Kartläggning 02 Identifiering 03 Bedömning Inverkans- väsentlighet Finansiell väsentlighet Inverkans- väsentlighet Finansiell väsentlighet 04 Konsolidering Kartläggning av relevant kontextuell information om Embracers verksamhet och dess värdekedja. Identifiera affärsaktiviteter och beroenden som är viktiga påverkans-, risk- och möjlighetsdrivare relaterade till hållbarhetsfrågor. Bedöma väsentligheten av identifierade effekter, risker och möjligheter genom att förstå den inifrån-och-ut- påverkan på människor och planet, och de utifrån-och-in- finansiella effekterna på Embracers verksamhet. Konsolidera resultatet av varje väsentligt hållbarhetsärende och kartlägga dem mot tillämpliga upplysningskrav . ===== SIDA 33 ===== listas specifika beroenden och affärsaktiviteter allt eftersom de förekommer inom koncernens egen verksamhet och i de olika stegen i värdekedjan uppströms och nedströms. Se sidan 28 för en översikt över koncernens värdekedja. Dessa affärsaktiviteter granskas sedan mot listan över hållbarhetsfrågor (ämnen, underämnen och delämnen) som föreskrivs av ES RS. Denna typ av granskning bygger en förståelse för de geografiska områden och de omständigheter under vilka aktiviteter sker i hela värdekedjan, inklusive hur de kan påverka intressenter negativt och/eller positivt. Faktorer med förhöjda risker beaktas för att förstå aspekter som kan påverka sannolikheten eller allvaret av effekter, t.ex. ledningsförfaranden, sektorspecifika egenskaper, tillämpliga nationella lagar, geopolitik eller liknande. Följaktligen beaktar bedömningen effekter som orsakats eller bidragits till inom koncernens egen verksamhet, såväl som de som är kopplade till värdekedjan, affärsrelationer och produkter. I det tredje steget fortsatte Embracer med en detaljerad bedömning för att förstå väsentligheten. Negativa effekter prioriteras baserat på sannolikhet för inträffande och allvarlighetsgrad för berörda intressenter, och positiva effekter baserat på sannolikhet och nytta. Sannolikhet bedöms endast för potentiella effekter, och kriterierna för allvarlighetsgrad beaktar effekternas omfattning, skala och åtgärdbara karaktär. Påverkan som överstiger definierade kvalitativa och kvantitativa tröskelvärden anses vara väsentlig för rapportering. Detta innebär att alla faktiska effekter med en "viktig" till "kritisk" allvarlighetsgrad prioriteras i hållbarhetsredovisningen, tillsammans med potentiella effekter som har en "betydande" (eller högre) sannolikhet och allvarlighetsgrad. Däremot är de faktiska och potentiella effekterna med en "informativ" till "minimal" allvarlighetsgrad och/eller "osannolik" sannolikhet inte väsentliga för rapportering. Under DMA-processen konsulteras inte berörda intressenter direkt, men olika intressentgruppers intressen och perspektiv beaktas genom att insikter hämtas från andra pågående intressentdialoger. Detta görs genom att samarbeta med olika interna funktioner som ansvarar för, eller som har insikter och expertis relaterade till, en given hållbarhetsfråga, vilket ligger till grund för bedömningen. Externa experter och andra källor konsulteras för att stödja förståelsen av hur intressenter kan påverkas på olika sätt. För mer information om intressentengagemang, se sidan 29. Sammantaget beaktar denna process principerna för hållbarhetsbedömning som beskrivs i OECD:s riktlinjer och FN:s riktlinjer för allmän bedömning (UNGP). DMA:n ses som en integrerad del av stegen i due diligence som avser att identifiera och bedöma effekter på berörda intressenter, där intressenter är både människor och natur (vilket anses vara en viktig intressent för miljöfrågor). Finansiell väsentlighet (inverkan på Embracer Group): Vid sidan av bedömningen av väsentlig inverkan granskas finansiella aspekter för att förstå om det finns samband mellan hållbarhetsrelaterade effekter, risker och möjligheter. I ett sådant steg identifierar vi om risker och möjligheter kan uppstå från någon av de effekter och beroenden som identifierats under väsentlighetsbedömningen av effekter. Relaterat till varje hållbarhetsfråga etablerar vi en förståelse för potentiella övergångs- och/eller fysiska risker eller möjligheter som kan utlösa ekonomiska effekter på koncernens verksamhet, antingen negativt (risker) eller positivt (möjligheter). Till exempel identifierar Embracer om en given hållbarhetsfråga kan orsaka händelser som påverkar den löpande affärsverksamheten, tillgångar, intäkter, utgifter eller på annat sätt påverka den finansiella ställningen över olika tidshorisonter. Där risker eller möjligheter har identifierats bedömer vi väsentligheten baserat på sannolikheten för EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 31 Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 34 ===== inträffande och den förväntade omfattningen av den finansiella effekten. För omfattning beaktar bedömningen hur finansiella effekter potentiellt kan påverka den totala finansiella ställningen. Påverkan som överstiger definierade kvantitativa tröskelvärden anses vara väsentlig för rapportering. Detta innebär att risker och möjligheter med "betydande" till "kritisk" omfattning vad gäller potentiella effekter på den finansiella ställningen prioriteras i hållbarhetsrapporten. Medan de med en ”informativ” till ”minimal” magnitud och ”osannolik” sannolikhet inte är väsentliga för rapportering. Den finansiella väsentlighetsbedömningen är i linje med, men är inte en del av, den koncernövergripande riskhanteringsprocessen (ERM). Embracer följer därmed samma grund för prioritering av hållbarhetsrelaterade risker i förhållande till andra typer av affärsrisker. En utredning pågår för närvarande för att undersöka hur de hållbarhetsfrågor som tas upp i DMA kan integreras i befintliga verktyg inom den övergripande riskhanteringsprocessen. Koncernens beslutsprocess för ERM och de relaterade interna kontrollrutinerna beskrivs vidare i avsnittet om riskhantering för företag på sidan 93. Specifikt relaterat till klimatförändringar beaktas koncernens befintliga mätningar av växthusgasutsläpp som genereras som en del av väsentlighetsbedömningen. Växthusgasutsläppen i Scope 1, 2 och 3 ger insikter om den påverkan på klimatförändringar som orsakas av koncernen eller bidrar till från Embracers egen verksamhet, eller som vi är kopplade till via affärsrelationer och produkter. Den pågående transformationen av Embracer Group har påverkat bedömningen och på grund av den stora osäkerheten har en bedömning ännu inte genomförts för att avgöra hur framtida aktiviteter eller planer kan påverka, eller påverkas av, klimatförändringar på andra sätt. I samband med den finansiella väsentlighetsbedömningen utvärderas både klimatrelaterade fysiska och övergångsrelaterade risker och möjligheter. För fysiska risker har vi beaktat klimatfarliga faktorer som potentiellt kan orsaka ekonomiska effekter, antingen genom att påverka koncernens egen verksamhet direkt eller om de härrör från dess värdekedja. Till exempel att förstå om framtida väderrelaterade händelser som stormar, nederbörd, värmeböljor eller liknande kan orsaka skador på Embracers tillgångar eller andra störningar. För övergångsrisker tar vi hänsyn till om den nuvarande affärsmodellen kan vara utsatt för övergångsförändringar, vilket skapar konsekvenser för eller påverkar investeringar, tillgångar och affärsverksamhet. Till exempel att förstå om ryktesmässiga, regelbundna eller marknadsövergripande förändringar kan leda till förändringar i Embracers utgifter (OpEx och CapEx) eller intäktsströmmar. I syfte att identifiera och bedöma klimatrelaterade effekter, risker och möjligheter har vi inte genomfört en formell scenarioanalys. Det kan bli relevant att utföra en sådan djupare analys och titta djupare på en rad klimatscenarier för att bättre förstå exponeringen för fysiska och övergångsrelaterade risker och möjligheter över tidshorisonter. Vi har dock hittills inte upplevt behovet av att utföra en sådan detaljerad bedömning som en del av koncernens dubbla väsentlighetsbedömning för att komma fram till ett rimligt väsentlighetsresultat. Sammantaget, vad gäller de metoder och antaganden som tillämpats i den beskrivna processen för DMA, inser vi att professionellt omdöme och antaganden har använts för att dra slutsatser. Till exempel, på grund av brist på direkt insikt i alla specifika steg och aktiviteter i Embracers värdekedja, särskilt relaterade till de nivåer uppströms och nedströms som går utöver direkta relationer, har vi utnyttjat externa källor och sektorexperter för att stötta analysen. Detta inkluderar antaganden om aktiviteter längre upp i produktionsnivåerna, såväl som i spelens användningsfas och slutskede där vi för närvarande inte har spårbarheten för att bedöma direkt information. Därför har vi förlitat oss på information från affärspartners, omdömen och offentligt tillgängliga källor såsom ombud relevanta för den globala spelsektorn, generiska branschdata och rapporter samt landsspecifika rapporter där det är relevant för att bygga koncernens förståelse. DUBBEL VÄSENTLIGHETSBEDÖMNING - RESULTAT 32 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) 1 Inga väsentliga hållbarhetsfrågor identifierades som enbart finansiellt väsentliga. ===== SIDA 35 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 33 Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 36 ===== HANTERING AV INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER VÅR VÄSENTLIGA INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER I det här avsnittet sammanfattar vi Embracer Groups väsentliga inverkan, risker och möjligheter (IRO:er) och hur de samverkar med strategin, affärsmodellen och värdekedjan enligt beskrivningen på sidan 27. Eftersom detta är första gången vi presenterar koncernens väsentliga hållbarhetsfrågor enligt dubbel väsentlighetsmetoden, finns inga förändringar av den väsentliga inverkan, riskerna och möjligheterna jämfört med föregående rapporteringsperiod. Sammantaget fortsätter vi att rapportera om liknande aspekter av miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade ämnen som i tidigare hållbarhetsrapporter, men nu i ett mer detaljerat format som delvis syftar till att följa etableringen av ESRS-ramverket som har inspirerat årets hållbarhetsrapport. Från och med idag och där tillämpligt omfattas alla väsentliga effekter, risker och möjligheter av ESRS upplysningskrav och vi har inte utvecklat några enhetsspecifika upplysningar. En viktig anmärkning för årets rapport är att vi har beslutat att hämta inspiration från ESRS och offentliggöra kraven för utvalda ESRS-standarder på frivillig basis, nämligen ESRS 2 och ESRS E1. Väsentliga sociala och styrningsrelaterade frågor rapporteras däremot enligt principerna i tidigare rapporter och är därmed inte CSRD- anpassade. Nästa år kommer vi att implementera alla väsentliga ESRS i rapporten i enlighet med de rättsliga kraven i CSRD enligt den svenska ratificeringen av direktivet. Tabellen nedan ger en översikt över var i verksamheten och värdekedjan hållbarhetsfrågor är koncentrerade, för en hänvisning till de specifika upplysningskraven enligt relevant aktuell ESRS se Innehållsindex. MILJÖINFORMATION Ämne Beskrivning av IRO:er Klimatförändringar Inverkansväsentlighet: Väsentlig Finansiell väsentlighet: Ej väsentlig Värdekedja: Uppströms, egen verksamhet & nedströms På Embracer Group orsakar vi växthusgasutsläpp från vår egen verksamhet (i Scope 1 och 2) och vi är kopplade till växthusgasutsläpp som genereras både uppströms och nedströms (i Scope 3). Dessa bidrar tillsammans till negativ påverkan på klimatförändringarna och drivs främst av energirelaterade beroenden i hela vår värdekedja, inklusive i användarfasen av våra produkter. Dessa energiberoenden är främst relaterade till vårt, och spel- och underhållningsindustrins, beroende av den senaste tekniken för att upprätthålla verksamheten. Klimatförändringar och relaterade beroenden förväntas dock inte utlösa betydande ekonomiska effekter på vår verksamhet, varken fysiska eller övergångsmässiga. Det anses därför vara icke-väsentligt för rapportering ur ett finansiellt väsentlighetsperspektiv. 34 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Wreckfest 2 THQ Nordic | Bugbear Entertainment ===== SIDA 37 ===== SAMHÄLLSANSVARSINFORMATION Ämne Beskrivning av IRO:er Vår arbetskraft och arbetstagare i värdekedjan Inverkansväsentlighet: Väsentlig Finansiell väsentlighet: Väsentlig Värdekedja: Uppströms och egen verksamhet På Embracer Group är våra anställda avgörande för vår fortsatta framgång. Detta inkluderar även alla entreprenörer vi anlitar. Det är genom vår personalstyrka som vi utnyttjar ett brett spektrum av kapaciteter för att leverera kreativitet och positiv påverkan inom spel- och underhållningsbranschen. Som sådan är de människor vi anställer vår viktigaste resurs. Detta kommer med ett ansvar att säkerställa att vi, samtidigt som vi driver en dynamisk verksamhet i ständig rörelse, prioriterar våra medarbetares välbefinnande, personliga utveckling och engagemang. Till exempel är vi medvetna om att våra medarbetare ibland kan arbeta under hög press, till exempel för att möta deadlines för nya lanseringar. Detta innebär att fokus på att säkerställa en god och hälsosam arbetsmiljö är avgörande för att förhindra arbetsrelaterad ohälsa eller liknande. Dessutom finns det i de relationer och interaktioner som sker mellan kollegor och ledare varje dag alltid en risk för beteenden som strider mot våra värderingar. Vi är medvetna om att social dialog, mångfald, jämlikhet, inkludering och kompetensutveckling är avgörande för att behålla och attrahera talanger. Därför anser vi att sociala hållbarhetsfrågor är väsentliga både ur ett väsentlighetsperspektiv och ett ekonomiskt väsentlighetsperspektiv (dubbel väsentlighet). Samma resonemang gäller för arbetarna i värdekedjan, där det blir allt viktigare att säkerställa respekt för grundläggande mänskliga rättigheter och arbetsrättigheter, särskilt i relation till vissa utsatta grupper. Detta beror främst på ökade riskfaktorer, aktiviteterna och platserna där dessa äger rum i värdekedjan. Därför är hållbarhetsfrågor relaterade till den egna arbetsstyrkan och arbetarna i värdekedjan väsentliga både ur ett väsentlighetsperspektiv på inverkan och finansiellt. Konsumenter och slutanvändare Inverkansväsentlighet: Väsentlig Finansiell väsentlighet: Väsentlig Värdekedja: Uppströms och egen verksamhet På Embracer Group är syftet med vår existens att skapa fantastiska spel och underhållning för våra slutkunder. Spel och underhållning skapar värde för användarna genom att erbjuda uppslukande upplevelser, främja kreativitet och ge möjligheter till social interaktion och avkoppling. Inom spelgemenskapen kan vi skapa positiv inverkan genom att låta användare tillfälligt koppla bort sig från verkligheten och delta i roliga aktiviteter. Dessutom kan spel och underhållning stimulera kognitiva förmågor, förbättra problemlösningsförmågan och erbjuda en känsla av prestation genom utmaningar och belöningar. Vi är dock medvetna om att spel- och underhållningsprodukter potentiellt kan ha en negativ inverkan på vanor, särskilt om de överkonsumeras. Med fokus på särskilda grupper och barn som är mer sårbara kan överkonsumtion leda till hälsokonsekvenser eller till och med ekonomiska konsekvenser för användarna. Dessutom kan vi genom spel och underhållning potentiellt påverka spelarnas uppfattning och syn på olika kulturella och sociala ämnen beroende på vår berättandeprocess. Detta innebär att mångfald och inkludering i spel och underhållning, såväl som digitalt välbefinnande, är viktiga frågor för oss, tillsammans med fokus på ansvarsfull marknadsföring, transparens, integritet, informationssäkerhet och integritet. Därför är hållbarhetsfrågor relaterade till konsumenter och slutanvändare väsentliga ur både ett väsentlighetsperspektiv på inverkan och ett väsentlighetsperspektiv på finansiell betydelse. BOLAGSSTYRNINGSINFORMATION Ämne Beskrivning av IRO:er Ansvarfullt företagande Inverkansväsentlighet: Väsentlig Finansiell väsentlighet: Väsentlig Värdekedja: Uppströms, egen verksamhet & nedströms På Embracer Group engagerar vi anställda, konsumenter och affärspartners över hela världen. Då vi driver en global verksamhet måste vi följa all tillämplig internationell, nationell och lokal lagstiftning som en grundläggande aspekt av hur vi gör affärer. Utöver efterlevnad av lagar är frågor som affärsetik och ansvarsfull företagskultur viktiga faktorer för både vår egen verksamhet och för våra affärsrelationer. Dessutom är möjligheten att rapportera klagomål relaterade till vår verksamhet och värdekedja på ett anonymt och säkert sätt också grundläggande för att ge visselblåsare skydd. Detta är också viktigt för att säkerställa att vi kontinuerligt informeras om potentiella brott mot våra egna åtaganden och värderingar, samt de regelverk och frivilliga ramverk som vi måste anpassa oss till. Därför är hållbarhetsfrågor relaterade till ansvarsfullt företagande väsentliga både ur ett väsentlighetsperspektiv på inverkan och finansiellt. Vi bedömer att motståndskraften i koncernens strategi och affärsmodell är starkt relaterad till Embracers förmåga att hantera väsentlig inverkan och risker, och att dra nytta av möjligheter. Med ökande medvetenhet har hållbarhet blivit ett avgörande område inom spel- och underhållningsbranschen, vilket omfattar både socialt, styrnings- och miljömässigt ansvar. Det är värt att notera att finanssektorns dialog utvecklas, där investerare i allt högre grad söker investera i företag som följer principerna för ansvarsfullt affärsbeteende. Vi strävar efter att fokusera hållbarhetsarbetet på de frågor där vi kan ha den största positiva utvecklingen eller där vi kan vara en del av lösningen och driva förändring. Vi tror också att den pågående transformationen av Embracer Group kommer att göra oss ännu bättre rustade att hantera hållbarhetsfrågor i takt med att vi närmar oss marknaderna för vart och ett av segmenten. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 35 ===== SIDA 38 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT SAMHÄLLSANSVARS- INFORMATION Vi skapar fantastiska spel och underhållning samtidigt som vi stärker Embracer Groups egen personalstyrka och strävar efter att ha en positiv inverkan på både arbetare i värdekedjan och slutanvändare. Detta återspeglar ambitionen att omfamna kreativt oberoende och inkludering, möjliggöra både medarbetarnas välmående och digitalt välmående och stödja gruppens engagemang i spelcommunities. Genom att göra detta attraherar och behåller vi topptalanger och driver på för förändring i samhället. VÅR EGNA ARBETSKRAFT OCH ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN VÅRT ENGAGEMANG FÖR MÄNNISKOR Embracer Group har antagit en hållbarhetspolicy, som är offentligt tillgänglig på vår webbplats, den beskriver koncernens åtaganden gentemot människor, miljö och styrning. Specifikt relaterat till människor behandlar den områden som arbetsförhållanden, företagskultur, mänskliga rättigheter och arbetsrätt. Vidare bidrar Gruppens hållbarhetsinsatser till att främja en inkluderande och engagerande företagskultur, där varje anställd ska känna sig värdefull och ha möjlighet att aktivt delta i företagets tillväxt och framgång, och att säkerställa att ledare har rätt förutsättningar att leda team och utveckla värdet i organisation. Ytterligare information om åtaganden inom dessa områden anges i följande antagna policyer och styrdokument: Koncernens personalpolicy, Koncernens interna integritetspolicy, Embracer Groups uppförandekod och Embracer Groups uppförandekod för leverantörer. SÄKER ANSTÄLLNING, MÅNGFALD OCH JÄMLIKHET På Embracer Group strävar vi efter att upprätthålla en säker och inkluderande arbetsplats där alla anställda kan utvecklas professionellt. Vi fokuserar på att utveckla medarbetarnas färdigheter och kompetenser och följer deras välbefinnande genom medarbetarsamtal på individuell nivå och andra åtgärder. Mångfald och inkludering i kompetenser och perspektiv är viktiga komponenter i den ansats som används för att skapa en dynamisk och inkluderande arbetsplats. Vi förstår de utmaningar som avyttringar, transformationer och organisationsförändringar innebär. Likväl strävar vi efter att upprätthålla en miljö där talanger vårdas och stärks. Att inse vikten av mångfald, inte bara vid rekrytering utan också för att behålla talangfulla medarbetare, är av yttersta vikt. För närvarande är 27 % av Embracers arbetsstyrka kvinnor, jämfört med 30 % förra året. Minskningen är främst kopplad till organisationsförändringar, främst relaterade till Asmodee- avknoppningen. Även om detta är ett skifte i den tidigare trenden mot en generell könsbalans, ligger engagemanget för att främja en inkluderande kultur i hela koncernen kvar. Representationen i ledningen återspeglar också denna trend, med 23 % kvinnliga chefer jämfört med 26 % föregående år. Uppmuntrande nog är andelen kvinnor bland anställda under 30 år fortfarande jämförelsevis högre på 30 %, vilket indikerar fortsatta framsteg när det gäller att attrahera unga kvinnliga talanger, trots en liten minskning från 34 % förra året. De mångsidiga färdigheter och perspektiv som vår globala närvaro medför är ovärderliga för Embracers fortsatta framgång och fungerar som en källa till stolthet inom koncernen. ANSTÄLLDA1) EFTER AVTALSTYP 2024/25 Avtalstyp Kvinnor Män Övriga Totalt Tillsvidareanställda 1 369 3 692 18 5 079 Tillfälligt anställda 86 258 1 345 Behovsanställda 5 13 0 18 Totalt antal anställda 1 460 3 963 19 5 442 Könsfördelning 27% 73% 0% 100% Icke-anställda1) N/A N/A N/A 1 040 Total arbetskraft 1460 3963 19 6 482 1 Anställda är personer som har ett anställningsförhållande med företaget enligt nationell lag eller praxis. Icke-anställda avser personer som inte är direkt anställda av företaget, såsom konsulter och frilansare. 36 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 39 ===== ÅLDERSFÖRDELNING FÖR ANSTÄLLDA 2024/25 Åldersgrupp Kvinnor Män Övriga Totalt Ålders- fördelning <30 år 441 945 10 1 396 26 % 30–50 år 879 2 641 9 3 529 65 % >50 år 140 377 0 517 9 % ANSTÄLLDA PER LAND 2024/25 Land Kvinnor Män Övriga Totalt Lands- fördelning USA1) 298 884 7 1 189 22 % Tyskland1) 175 488 3 666 12 % Kanada 120 390 3 513 10 % Italien 66 334 0 400 7 % Österrike 183 201 1 385 7 % Övrigt 618 1 666 5 2 289 42 % Totalt antal anställda 1 460 3 963 19 5 442 100 % 1 USA och Tyskland representerar minst 50 anställda och minst 10 procent av det totala antalet anställda. ANSTÄLLDA PER REGION 2024/25 Avtalstyp Europa Nordamerika Asien- Stillahavet Mellanöstern Totalt Tillsvidareanställda 3 235 1 677 120 47 5 079 Tillfälligt anställda 227 25 93 0 345 Behovsanställda 11 0 7 0 18 Totalt antal anställda 3 473 1 702 220 47 5 442 Fördelning per region 64 % 31 % 4 % 1 % 100 % EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 37 Embracer Group AB, Karlstad ===== SIDA 40 ===== Som en del av Embracer Groups åtagande att upprätthålla FN:s deklaration om mänskliga rättigheter upprätthåller vi en nolltoleranspolicy mot alla former av diskriminering och trakasserier inom koncernen. Under året genomförde vi den årliga utbildningen i vår uppförandekod igen, där 71 % (72 %) av anställda och konsulter genomförde den. Anställda uppmuntras att rapportera överträdelser mot Embracers uppförandekod till sina närmaste chefer. Anställda kan också anonymt rapportera överträdelser med hjälp av vår visselblåsarkanal. Under året rapporterades och hanterades noll incidenter som faller under den juridiska definitionen av visselblåsarärenden inom koncernen. 18 meddelanden som inte bedöms som visselblåsarmeddelanden enligt lagen har rapporterats till koncernens visselblåsarsystem och ger oss värdefull information om Embracers globala verksamhet. Meddelandena hanteras baserat på intern bedömning och i samråd med relevanta enheter. MEDARBETARNAS VÄLMÅENDE Under året har vi fortsatt arbetet med att utveckla ledarskap och team inom koncernen. Embracers medarbetarundersökning är ett verktyg som visar på medarbetarnas välbefinnande i koncernen och hur de uppfattar olika aspekter av sin arbetsplats. Medarbetarundersökningen utgör grunden för koncernens ledarskaps-, teambuilding- och arbete för välmående. Processen inkluderar intervjuer som ett komplement när det är fördelaktigt för att ännu mer precist adressera utmaningarna och möjligheterna till förbättring på varje specifik arbetsplats. Den första undersökningen 2020/21 gav värdefulla insikter som lade grunden för att investera i ett mer systematiskt tillvägagångssätt. Detta steg har sedan dess ökat prioriteringen av dessa frågor i gruppen. Ett exempel på ett proaktivt tillvägagångssätt är PLAION, som har utvecklat och implementerat ett eget ledarskapsprogram som stöds av koncerninitiativ för ledarskaps- och teamutveckling. I mars 2025 genomfördes koncernens femte årliga medarbetarundersökning. Över 5000 personer i över 100 av Embracers enheter över hela världen deltog i undersökningen. Den globala medarbetarundersökningen baseras på ett självbedömningsformat med skalan ett till sex, från "håller inte alls med" till "håller helt med", som omräknas i indexpoäng från 0 till 100, där 100 återspeglar det bästa resultatet. Med en svarsfrekvens på 77 % (83 %) i koncernen utgör resultaten en solid grund för analys och slutsatser om nöjdhet och engagemang. MEDARBETARUNDERSÖKNING 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 Genomsnittlig nöjdhet 79/100 81/100 80/100 76/100 78/100 Arbetsmiljö 79/100 82/100 81/100 78/100 81/100 Samarbete 80/100 82/100 83/100 81/100 84/100 Engagemang 82/100 83/100 82/100 79/100 81/100 Ledarskap – – 73/100 67/100 70/100 Trots ett utmanande år med stora förändringar visar Embracers senaste undersökning att vi har lyckats bibehålla en hög nivå av medarbetarnöjdhet och engagemang givet omständigheterna, med en ökning av den genomsnittliga nivån på 78 jämfört med 76 förra året. Denna ökning är konsekvent över de fyra områdena, vilket indikerar att Embracers gruppbolag är engagerade i att höja och bibehålla det engagemang som medarbetarna har visat under åren. Att förbättra ledarskapskulturen är fortfarande ett prioriterat område med betydande utrymme för förbättringar och dedikerade resurser. Embracer har ett starkt engagemang för att ta itu med detta och medger att det krävs betydande arbete för att höja standarden. Fokus inkluderar att främja en kultur som värdesätter transparens, ansvarstagande och kontinuerlig utveckling. Genom att integrera dessa principer djupare i verksamheten strävar vi efter att skapa en miljö där alla anställda i organisationen kan blomstra och bidra till gemensam framgång. Undersökningsresultaten visar framsteg inom flera viktiga områden, med de största förbättringarna observerade i frågor relaterade till företagens sociala ansvar, operativ koncernledning och intern kommunikation. Embracers engagemang för att bekämpa alla former av diskriminering och trakasserier är fortfarande det högst poängsatta området, med ett poäng på 88. Ur ett kulturellt perspektiv fortsätter Embracers anställda att visa starka samarbetsförmågor, särskilt i arbetet med kollegor från olika kulturella bakgrunder, och uppnådde ett nöjdhetspoäng på 87. Dessutom är ömsesidig respekt och uppskattning tydlig i arbetsplatskulturen. Undersökningen belyser också områden för vidare utveckling. I förra årets feedback uttryckte medarbetarna att deras förväntningar på intern kommunikation inte hade uppfyllts helt, ett poäng som har förbättrats i år. Embracer Group använder Employee Net Promoter Score (eNPS) för att mäta medarbetarnas globala välbefinnande. eNPS utvärderar hur sannolikt det är att medarbetarna rekommenderar företaget som en utmärkt arbetsplats. År 2025 var eNPS 20 jämfört med 17 år 2024. Vi uppmärksammar denna förbättring och ser även möjligheter till ytterligare förbättringar. Följaktligen kommer ytterligare ansträngningar att göras för att höja detta betyg. Resultaten rapporteras till styrelsen och diskuteras i ledningsgrupper på både koncern- och lokal nivå. Dessa resultat fungerar som en mycket viktig vägledning för att prioritera framtida aktiviteter inom organisationen. Med hjälp av ett trafikljussystem får företag som har oroande resultat inom något nyckelområde stöd från moderföretaget. Uppmuntrande nog har företag som har fått stöd under de senaste åren visat betydande positiva förändringar, vilket visar hur effektivt detta stödsystem är för att driva förbättringar. Personalomsättningen som andel av totala anställda var 20 % under räkenskapsåret 2024/25, en ökning från 19 % föregående år. Uppgifterna inkluderar orsaker till personalomsättningen och anger att ungefär lika många anställda slutade frivilligt som avskedades. Nyanställda som andel av totala anställda var 16 % under räkenskapsåret 2024/25, samma andel som föregående år. 38 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 41 ===== NYANSTÄLLDA MEDARBETARE 2024/25 Kvinnor Män Övriga Totalt Totalt antal nyanställda 266 580 2 848 - andel av totala nyanställda 31 % 68 % 0 % 100 % Nyanställningsfrekvens 1) 18 % 15 % 11 % 16 % PERSONALOMSÄTTNING 2024/25 Anledning till avgång Kvinnor Män Övriga Totalt Frivilligt 203 354 3 560 På grund av uppsägning 121 391 5 517 På grund av pensionering 3 4 0 7 På grund av dödsfall i tjänst 0 0 0 0 Totalt antal 327 749 8 1 084 - andel av den totala omsättningen 30 % 69 % 1 % 100 % Personalomsättning 1) 22 % 19 % 42 % 20 % 1 Som en andel av det totala antalet anställda efter kön. UTBILDNING OCH KOMPETENSUTVECKLING Vi strävar efter att skapa en kreativ miljö och stödja engagerade medarbetare som fortsätter att utveckla sina egna färdigheter. Medarbetarsamtal och karriärutvecklingssamtal är formella bedömningar där en medarbetares arbete, färdigheter och insatser utvärderas för att ge feedback, sätta mål och uppmuntra utveckling. Medarbetarsamtal används för att sammanfatta det gångna året, följa upp tidigare diskussioner och lägga grunden för kommande lönerevisioner. 86 % av Embracers anställda har deltagit i medarbetarsamtal i år. Utbildningsintiativ som webbinarier eller genom FN:s Global Compact Academy delas på vår interna plattform. Med tanke på vår affärsmodell planerar koncernföretagen självständigt för utbildning och kompetensutveckling till medarbetarna. I år deltar Embracer Group i regeringens näringslivsråd, initierat av migrationsminister Johan Forssell, för att öka Sveriges attraktionskraft för högkvalificerade yrkesverksamma. Tillsammans med en utvald grupp andra svenska företag är vi engagerade i att bidra till och utveckla konkreta lösningar som stärker Sveriges konkurrenskraft och förmåga att attrahera internationella talanger. HÄLSA OCH SÄKERHET Allmän hälsa och välmående granskas i medarbetarundersökningen. Det årliga resultatet, med en poäng på 80/100 (77/100) för balans mellan arbete och privatliv, visar att de flesta respondenterna har en god personlig och professionell balans. Det är värt att notera att 95 % av de anställda inom gruppen omfattas av ledningssystem för hälsa och säkerhet, som inrättats för att förebygga arbetsrelaterade skador baserat på lagkrav eller erkända standarder eller riktlinjer. Och 73 % av de anställda har tillgång till stöd för psykisk hälsa via företaget för icke- anställda inrapporterades en omfattning på 30 %. Inga arbetsrelaterade dödsfall registrerades bland Embracers anställda, icke-anställda eller andra arbetare på företagens anläggningar. Kollektivavtalstäckningen är 24 %. 19 % av företagen i Embracer Group bekräftade att de har ett företagsråd eller liknande representativt organ för sina anställda på sitt företag. Socialt skydd är en viktig aspekt av anställdas välfärd och täcker olika områden med potentiell inkomstförlust. Vår data visar att 93 % av företagen i gruppen bekräftade att alla anställda är täckta av socialt skydd mot inkomstförlust på grund av sjukdom. Dessutom rapporterade 74 % av företagen att deras anställda är täckta av socialt skydd mot inkomstförlust på grund av arbetslöshet. Täckningen för arbetsskada och förvärvad arbetsoförmåga ligger på 88 %, medan skyddet mot inkomstförlust på grund av föräldraledighet ligger på 89 %. Slutligen uppgav 85 % av företagen att deras anställda är täckta av socialt skydd mot inkomstförlust på grund av pensionering. Bland de anställda har 85 % rätt till familjerelaterad ledighet, vilket motsvarar totalt 4627 anställda. Av de 627 anställda som tog familjerelaterad ledighet, var 30 % kvinnor, 70 % män, och 4 individer representerar anställda av annat kön. SAMHÄLLSENGAGEMANG Nästan hälften av koncernens företag rapporterar ett starkt engagemang i sina lokalsamhällen, genom aktiviteter som volontärarbete, välgörenhetsinitiativ och samarbeten med olika organisationer. Under räkenskapsåret 2024/25 ägnades över 1 400 timmar åt samhällsengagemang och över 6 miljoner kronor donerades eller sponsrades till välgörenhetsändamål. Även om dessa siffror är lägre än föregående år (9 000 timmar och 26 miljoner kronor), minskningen kan härledas till pågående transformationsinsatser och kostnadsbesparande åtgärder i hela koncernen. Trots detta belyser det fortsatta engagemanget från Embracers företag vikten av att bidra till samhället, även i tider av förändring. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 39 ===== SIDA 42 ===== Ledarskapsutveckling på PLAION År 2024 genomgick PLAION en betydande förändring i ledarskapsfrågor. Lead.Better.Together, PLAIONs globala ledarskapsutvecklingsprogram, skapades för att vidareutveckla ledarskapet inom organisationen. Programmet består av sex moduler och fokuserar på att utveckla gemensamma nyckelkompetenser för att mer effektivt bidra till att uppnå organisationens vision. Alla anställda från spelstudior, regionala distributions- och partnerkontor, samt filmkontor, ingår, antingen online eller personligen. ”Att uppnå nya färdigheter, kunskaper och förmågor är avgörande, inte bara för arbetsprestation utan också för att överbrygga klyftan mellan var organisationen är och var den behöver vara” , säger Miroslava Moreno, Senior Director Organizational Development på PLAION. Ledarskapsutvecklingsprogrammet är ett uttryck för det gemensamma engagemanget, över olika territorier och affärsområden, för att maximera varje ledares potential och utnyttja den globala organisationens resurser. Genom workshops om vision och värderingar etableras en gemensam förståelse för ledarskap baserat på kärnvärden – där man definierar de beteenden som prioriteras och belönas, såväl som de som avvisas. Naturligtvis går denna insats utöver en session; den kräver en omfattande utveckling av medarbetarsamtal, anställningsprocesser och många andra strukturella element. En annan viktig utmaning inom ledarskapskulturen är mångfald och inkludering. Hur organisationen ser ut i förhållande till mångfald är särskilt intressant; vissa regionala kontor har en högre representation av kvinnor än män, medan vissa affärsområden fortfarande är övervägande mansdominerade. Vissa regioner skapar aktivt möjligheter för personer med funktionsnedsättning, medan andra främst anställer lokalt och bibehåller en arbetsstyrka med samma nationalitet, språk och till och med åldersintervall. För att hantera detta skapades PLAIONs ramverk för mångfald, jämlikhet och inkludering och ett årligt mål för DE&I infördes, där varje anställd förbinder sig till ett mål. Oavsett skala eller omfattning – oavsett om effekten är global eller lokal – bidrar alla till att främja en mer inkluderande arbetsplats. För att stödja chefer i att utveckla sina ledarskapsförmågor och främja en mer positiv kultur erbjuder PLAIONs ledarskapsutvecklingsprogram moduler som består av en strukturerad uppsättning aktiviteter utformade för att möta specifika utbildningsmål. Modulerna levereras av både interna och externa utbildare, samt strategiska partnerorganisationer som Amazon. "Sammanfattningsvis är PLAIONs ledarskapsprogram en avgörande del av vår strategi för att skapa en stark och positiv ledarskapskultur inom organisationen. Genom att investera i våra ledare och främja en inkluderande arbetsmiljö säkerställer vi att vi är väl rustade för att möta framtida utmaningar och fortsätta vår framgångsrika resa", säger Miroslava Moreno, Senior Director Organizational Development på PLAION. 40 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 43 ===== Solvatten Solvatten är en uppfinning för att rena och värma upp vatten på ett hållbart och förnybart sätt. Med stöd av Embracer Group har vi distribuerat nästan 6 000 Solvatten-kit till familjer i Kenya och Uganda sedan 2021. Mer än 30 000 människor har fått förbättrade levnadsvillkor vad gäller personlig hygien och hälsa, och Solvatten minskar klimatpåverkan eftersom familjerna använder mindre kol och ved för att värma och rena vatten. Detta sparar tid och pengar för familjerna och är en otroligt positiv förändring i deras dagliga liv. Under sin livslängd kommer Solvatten-kiten att leverera 250 000 m³ rent vatten och undvika behovet av att hugga ner 300 000 träd. Många av Kenyas landsbygdssamhällen är beroende av ved och avskogning har länge varit ett problem. Uganda har den största flyktingpopulationen i Afrika och en majoritet av dem är kvinnor och flickor som är särskilt utsatta för risker när de samlar ved. Solvattens vision är att alla ska leva ett hälsosamt och värdigt liv med tillgång till rent och varmt vatten. Genom att bidra till Solvattens arbete hjälper Embracer Groups till att förbättra levnadsvillkoren för människor utan rent och varmt vatten, på ett hållbart och förnybart sätt. Oliwer Wadström Vice VD Solvatten AB EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 41 ===== SIDA 44 ===== Bevara spelhistorien – och bygga framtiden EMBRACER GAMES ARCHIVE PÅ DONNA DAY Ett initiativ för inkludering och innovation Donna Day är ett årligt evenemang som hålls under Sweden Game Conference, ett initiativ som lyfter fram kvinnliga och icke-binära talanger inom spelbranschen. Natalia, chefsarkivarie på Embracer Games Archive, höll en väl mottagen och insiktsfullt presentation vid årets evenemang. Med en passion för att både bevara och göra spelhistoria tillgänglig, talade hon om arkivets arbete och sin egen resa i en fortfarande mansdominerad bransch. Natalia beskrev hur arkivet, som samlar in och skyddar spelhistoriskt material från hela världen, arbetar för att balansera långsiktigt arkivbevarande med möjligheten att göra innehållet tillgängligt för forskare, utvecklare och framtida generationer. Med målet att "bevara genom att göra tillgängligt" är arkivet inte bara en institution för historia – utan en resurs för framtida innovation. I sitt tal lyfte Natalia även fram vikten av retroperspektivet som ett verktyg – inte bara för att förstå var vi kommer ifrån, utan för att inspirera till innovation. Det gamla blir nytt, och spelhistoria får nytt liv i framtida produktioner. Men Donna Day är mer än teknologi och historia. Det är ett forum för representation, gemenskap och inkludering. Natalia betonade vikten av mångfald inom spelbranschen – både i innehåll och i organisationer – och delade Embracers ambition att bygga en öppen och inkluderande arbetsmiljö där fler människor kan känna sig representerade och ta sin plats. Hon ser ljust på framtiden, men betonade att det behövs fler synliga förebilder för att unga kvinnor ska våga se en karriär inom spelbranschen som möjlig och realistisk. Natalias deltagande på Donna Day illustrerar hur Embracer kombinerar kulturarvsarbete med aktivt arbete för mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) – två perspektiv som stärker både branschens och Embracers framtid. 42 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 45 ===== Welcome to Bloxburg: En resa av tillväxt och innovation Coffee Stain Göteborg, ett dedikerat team på 17 personer, ansvarar för utvecklingen av Welcome to Bloxburg, ett livssimuleringsspel som spelas på plattformen Roblox. Spelet började som ett soloutvecklarprojekt 2014 och lanserades i betald early access i början av 2016. Under årens lopp har det utvecklats av ett litet team innan studion öppnades i slutet av 2022 för att utöka utvecklingsarbetet efter att ha gått med i Coffee Stain och Embracer Group-familjen. Welcome to Bloxburg är ett livssimulerings- och rollspel där spelare skapar och lever sina egna virtuella liv. I spelet kan spelarna välja mellan ett brett utbud av aktiviteter – att ha ett virtuellt jobb för att tjäna spelvaluta, bygga och anpassa hem eller företag, köra fordon, umgås med andra spelare och utforska staden. De robusta byggverktygen och föremålskatalogen ger spelarna möjlighet att bygga allt från mysiga hus till kaféer, hotell eller vad de än kan tänka sig. "Även om vår kärnpublik består av tonåringar, tilltalar spelet en bred demografisk grupp, över hela världen. Vi har sett spelare från barn till äldre vuxna – till och med hela familjer som spelar tillsammans över generationer. Denna inkludering är något vi är otroligt stolta över." Teamet bakom Welcome to Bloxburg Coffee Stain Göteborg Med en mångsidig spelarbas som inkluderar många yngre användare är spelarsäkerhet högsta prioritet, både för teamet och Roblox. På plattformssidan fortsätter Roblox att fokusera på spelarsäkerhet och erbjuder en omfattande uppsättning funktioner. Dessa inkluderar robusta modereringssystem, inklusive automatisk chattfiltrering, röstchatt-övervakning, bildgodkännande för uppladdat innehåll och rapporteringsverktyg i spelet för olämpliga meddelanden eller användarbeteenden. Dessa funktioner hanteras av Roblox modereringsteam och kompletteras av deras föräldrakontroller på plattformsnivå som kan begränsa kommunikation mellan spelare, åtkomst till åldersanpassat innehåll och externa länkar. Teamet vidtar ytterligare åtgärder för att skydda spelare. När spelare går med i Welcome to Bloxburg uppmanas de att läsa och godkänna communityns riktlinjer, som uppmuntrar respektfulla, stödjande och kreativa interaktioner. Användargenererat innehåll övervakas noggrant. Även om kreativitet uppmuntras är det underförstått att system kan utnyttjas. Spelare kan rapportera andra spelarskapelser som de finner olämpliga, och när den gränsen har uppnåtts döljs innehållet tillfälligt för andra användare i avvaktan på granskning av det interna teamet. Om skapelsen visar sig bryta mot riktlinjerna är det felande kontot föremål för bevakning. Användare som skickar in regelrätta rapporter belönas också med valuta i spelet för sin hjälp med att hålla communityn säker. Områden där spelare kan mata in text är begränsade för att minska potentiellt missbruk. Till exempel tillåter funktionen Grannskap spelare att vara värd för privata servrar, som är offentligt synliga för andra spelare – men namnen på dessa servrar måste skapas med hjälp av en förvald ordbank för att förhindra missbruk av anpassad textinmatning. Denna skiktade metod säkerställer en säkrare upplevelse för alla spelare, samtidigt som den uppmuntrar självuttryck och kreativitet. I takt med att spel- och digital underhållningsindustrin utvecklas snabbt, och i takt med att yngre publik får mer tillgång till teknik, är det avgörande att utvecklare föregår med gott exempel. Teamet är djupt medvetet om de verkliga risker som finns i onlinemiljöer, särskilt när det gäller predatoriskt beteende. Det är därför de anser att spel inte bara måste fungera som roliga och kreativa möjligheter, utan också som säkra och välkomnande miljöer. Utvecklare, spelplattformar och tillsynsmyndigheter har alla ett gemensamt ansvar att ligga steget före nya tekniker som kan missbrukas och att kontinuerligt förbättra de system som finns på plats för att skydda spelare i alla åldrar. "Det är genom öppet samarbete, transparens och proaktiva säkerhetsåtgärder som vi gemensamt kan bygga förtroende hos både föräldrar och spelare. Vårt mål är att bidra till en bransch som inte bara underhåller utan också stöder sina spelares välbefinnande och utveckling." Karin Edner Karlsson Head of Sustainability, Embracer Group EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 43 ===== SIDA 46 ===== VÅRA SAMARBETEN DONNA DAY Under flera år och även under 2024/25 deltog Embracer Group och de operativa grupperna Coffee Stain och Amplifier Game Invest som partner på DONNA DAY som anordnas under Sweden Game Arena. DONNA DAY är en dag för kvinnor, transpersoner och icke-binära, som älskar spel, att träffas, utvecklas, skapa nya kontakter och ha kul. På evenemanget hade Embracer Group representanter som mentorer från studios för att inspirera kvinnor att ta ledande positioner eller starta egna företag inom spelbranschen. Årets tema var "Att hitta sin plats i ett team och i sitt liv". SAFE IN OUR WORLD Vi stöder Safe in Our World, ett initiativ som ökar medvetenheten om psykisk hälsa inom spelbranschen. Embracers anställda är dess största resurs, och vi vill erbjuda koncernens företag och deras anställda utbildning och annat stöd för att hantera och förebygga psykiska problem och samtidigt öka medvetenheten om psykisk hälsa i koncernen och i branschen. WOMEN IN GAMES Embracer strävar efter att skapa ännu mer mångfaldiga och inkluderande arbetsplatser. En del av detta är att göra det möjligt för fler kvinnor att bli ledare i koncernen. Olika perspektiv och kompetenser leder till en ännu bättre miljö för oss alla och till bättre resultat för verksamheten. År 2022 anslöt sig Embracer Group till Women in Games som företagsambassadör. Programmet består av ett världsomspännande nätverk av individer som engagerar sig i agendan att stödja, stärka och fira begåvade kvinnor inom spelbranschen. Flera anställda från olika operativa grupper är registrerade som Women in Games-ambassadörer. Detta program ger individer möjlighet att agera genom samarbeten, via tillgängliga och mångsidiga nätverk. 44 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Läs mer om våra samarbeten och partnerskap på embracer.com ===== SIDA 47 ===== KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE INNEHÅLL I SPEL OCH UNDERHÅLLNING På Embracer Group tror vi att vi genom att omfamna olikheter kommer att skapa mer framgångsrika, glädjefyllda, effektfulla, mångsidiga och inkluderande spel och underhållning. Målet är att skapa en positiv miljö för gruppens spel och tjänster, inklusive spelare och slutanvändare. Det är absolut nödvändigt att spelare känner sig trygga och respekterade inom de plattformar och communities som vi tillhandahåller. I takt med att individer i allt större utsträckning spenderar sin fritid med digitala spel är det avgörande att säkerställa en hälsosam spelkultur. Ekosystemet där Embracer Group verkar, som omfattar spelutvecklare, utgivare, plattformsleverantörer och användare, inser vikten av ansvarsfullt spelande för att upprätthålla en positiv upplevelse där fantasi och kreativitet kan frodas. Spel och underhållning kan vara för alla, oavsett bakgrund, kön, ålder eller förmåga. Den breda portföljen gör att vi kan tillhandahålla produkter som speglar publiken ännu bättre och ökar tillgängligheten att njuta av dem. INKLUDERING OCH SKYDD AV BARN Människor spelar spel för skojs skull, för att koppla av, vara kreativa och samarbeta med andra, för att bara nämna några motivationsfaktorer. Det betyder att spel kan ha en enorm positiv inverkan på människors välbefinnande, men det finns också risker förknippade med spel och produkterna. Embracer är medvetna om dessa risker, och koncernens såväl som branschens ansvar för att mildra dem. Digital säkerhet och välmående beskriver den inverkan som teknik och digitala tjänster har på människors mentala, fysiska, sociala och emotionella hälsa. För oss innebär digital säkerhet och välmående att ta ansvar för ett gott beteende i både spel, spelcommunities, forum och andra plattformar där Embracers spel spelas och diskuteras. Detta kan ibland vara utmanande eftersom Embracer Group inte alltid är plattformsägare, vilket ökar behovet av att samarbeta med andra aktörer och branschorganisationer. Barn är mer sårbara och kan därför exponeras och bli måltavlor i den digitala miljön. Under året har Embracer deltagit i diskussioner och kunskapsdelning kring detta ämne med icke-statliga organisationer och investerare samt våra studios. Dessa diskussioner har handlat om de risker som barn kan utsättas för när de spelar spel, och hur vi, tillsammans med andra aktörer, kan arbeta tillsammans för att förbättra den digitala säkerheten så att barn kan uppleva spel på ett säkert och meningsfullt sätt. Detta har lett till att ett internt projekt har inletts som syftar till att förbättra arbetet för säkerhet online och minska riskerna. Ett sätt som branschen tar itu med detta är genom tekniska föräldraverktyg som finns för både PC/ konsol och mobilspel. Det finns verktyg, utvecklade av branschorganisationer och branschaktörer, för att hjälpa föräldrar att säkerställa en säker spelmiljö för sina barn och uppmuntrar dem att engagera sig positivt i sina barns spelupplevelser, vilket främjar kontakt och välmående. Embracer Group har nolltolerans mot mobbning, rasism, sexism och andra oönskade beteenden. Det är också viktigt att spel och underhållning är tillgängliga och inkluderande för en bred publik. Vi arbetar med ansvarsfullt spelinnehåll för att minska negativt beteende i chattar och forum. 84 % av koncernens studior använder inte kommunikation eller spel- interna chattforum för de flesta av sina spel, vilket minskar risken för oönskat beteende. Utöver det är 59 % av interna studior aktiva på tredjepartscommunitys, och hälften av studiorna har en community manager för att säkerställa att chattar och dialoger följer uppsatta riktlinjer. Värt att framhäva i detta avseende är att Embracer Group har genomfört ett projekt för att säkerställa efterlevnad av EU:s lag om digitala tjänster, Digital Safety Act ("DSA"), som trädde i kraft förra året. De koncernföretag som är berörda har arbetat med att stärka rapportfunktionerna för chattar och uppfylla andra krav enligt DSA. INTEGRITET, AI OCH SÄKERHET Respekt och omsorg om spelares personuppgifter är en hörnsten i hur vi arbetar för att säkerställa en god miljö för dem. 36 % (34 %) av studiorna hanterar slutanvändardata, Under räkenskapsåret 2024/25 mottog Embracer Group fem underbyggda klagomål gällande dataskydd och två gällande cybersäkerhet, vilka alla har åtgärdats. Embracer Groups företag utvärderas med avseende på IT-, integritets- och AI- styrningsmognad under due diligence- och onboarding- processer samt genom ett årligt revisionsprogram. Revisionerna utförs både av interna och externa revisorer. Alla företag är skyldiga att anta lokala policyer i linje med Embracer Groups interna integritetspolicy och AI-policy. Under räkenskapsåret 2024/25 såg vi ett betydande fokus på att öka mognaden och medvetenheten med flera koncernövergripande initiativ som omfattade utbildning, datadelningsavtal, revisionspraxis och mallar. AI förbättrar spelutveckling avsevärt genom att förbättra resurseffektivitet, intelligenta beteenden, personalisering och speloptimering. Det skapar mer engagerande och uppslukande upplevelser skräddarsydda för varje spelare. AI accelererar också utvecklingshastighet och planering. Under räkenskapsåret 2024/25 fokuserade vi på att samordna och kartlägga AI-användningen i gruppen för att hitta gemensamma bästa praxis och kraftfulla kostnadseffektiva lösningar. Embracers grundläggande principer om mänsklig egenmakt genom AI är mer relevant än någonsin och fortsätter att vara i fokus framöver. ICKE-DISKRIMINERING & TILLGÄNGLIGHET Vi anser att alla människor ska kunna njuta av spel och underhållning. Tillgänglighet i spel kan hjälpa till att motverka social isolering, bygga inkluderande gemenskaper och förbättra livskvaliteten för personer med funktionsnedsättningar. Genom att implementera adaptiv spelteknik gör koncernen spelen tillgängliga för en större publik, vilket skapar glädje och inkludering och gör det möjligt för spelare med olika bakgrunder och förmågor att spela tillsammans. Av de 49 spelstudior som svarade på frågan "Arbetar ni proaktivt med tillgänglighet inom och för era spel under utvecklingsfasen?", svarade nästan 70% ja. De olika behoven inkluderar utmaningar både ur ett fysiskt, socialt och kognitivt perspektiv. ENGAGEMANG I SPEL COMMUNITY Att skapa säkra spelgemenskaper innebär respektfull kommunikation och bemötande av spelare, med nolltolerans för rasism, sexism och andra exkluderande beteenden. Nästan hälften av koncernens studior har implementerat rutiner för ansvarsfullt spelinnehåll och säkerställer att innehållet är EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 45 ===== SIDA 48 ===== inkluderande. 38 % av studiorna har protokoll för mångfald och inkludering, och erkänner dess betydelse för Embracer och våra intressenter. Åtgärder inkluderar inkluderingspaneler för att erbjuda en trygg plats för att utveckla inkluderande produkter. Studior rapporterar att de har flera kanaler för konsumenter och slutanvändare att ta upp problem eller behov. Dessa inkluderar community management som Discord-servrar med olika kanaler för spelarinteraktion, nyhets- och buggrapporter, supportmejl för feedback och problem, forum på Steam och studions eller spelets webbplats, samt moderering på sociala medier. ANSVARSFULL MARKNADSFÖRING Eftersom Embracer Group är en leverantör av spel och underhållning till en bred publik är transparens, ansvarsfulla marknadsföringsmetoder och engagemang i spelargemenskapen högsta prioritet, särskilt när det gäller barn och ungdomar. Koncernens marknadsföringsmetoder är baserade på dess värderingar och tillämpliga lagar och förordningar. All marknadsföringsaktivitet övervakas och brott mot policyer hanteras omedelbart. Alla PC-, konsol- och mobilspel klassificeras enligt PEGI-klassificeringssystemet (Pan European Game Information), Entertainment Software Rating Board ESRB eller andra väletablerade klassificeringssystem. PEGI hjälper konsumenter att göra välgrundade köp av videospel genom att tillhandahålla åldersklassificeringar och innehållsbeskrivningar. De fem ålderskategorierna är 3, 7, 12, 16 och 18 , vilket indikerar ett spels lämplighet baserat på dess innehåll. PEGI- klassificeringar beaktar ålderslämpligheten för ett spels innehåll, inte svårighetsgraden. Till exempel är PEGI 3-spel innehållsmässigt lämpliga för alla åldrar, medan PEGI 18-spel innehåller våld eller explicit innehåll. Innehållsbeskrivningar ger ytterligare information, såsom grovt språk eller köp i spelet. ESRB är en liknande klassificering som tillhandahåller åldersklassificeringskategorier för att föreslå ålderslämplighet, innehållsbeskrivningar och informerar om interaktiva element som användarplatsdelning, köp i spel, användarinteraktioner och internetåtkomst. Köp i spelet och loot boxes gör det möjligt för spelare att köpa virtuella föremål eller innehåll. Loot boxes är en vanlig definition för ett köp med ett slumpmässigt urval av föremål i spelet, allt från kosmetiska anpassningar till spelutrustning som vapen, magiska drycker, fordonsdelar eller andra resurser i spelet, antingen permanenta föremål eller förbrukningsvaror. Systemet är också känt som gacha baserat på japanska varuautomater med olika kapselleksaker som köparen får slumpmässigt. Loot boxes och transparent prissättning för innehåll i spelet står för närvarande högt på den politiska agendan inom EU. Nyligen utfärdade domstolsbeslut i EU- länder som Österrike, Belgien och Nederländerna begränsar eller till och med förbjuder användningen av loot boxes kraftigt. Dessutom har The Consumer Protection Cooperation Network ("CPC"), som är ett samarbete mellan EU-ländernas konsumentskyddsmyndigheter, just lanserat sina "Key Principles on In-game Virtual Currencies" som beskriver krav för hur priser tydligt måste anges i verklig valuta för videospelsinnehåll. Embracer Group övervakar dessa frågor noggrant, med stöd från branschorganisationen Video Games Europe. 86 % (80 %) av studiorna inom Embracer Group har inte spel som inkluderar loot boxes eller liknande funktioner, och av dessa studior har 80 % policyer eller riktlinjer gällande denna fråga. Klagomål relaterade till tekniska problem och annonsinnehåll inom mobilsegmentet mottogs, åtgärdades och löstes. Embracer Group tillhandahåller olika kanaler för konsumenter och slutanvändare att framföra synpunkter, inklusive officiella webbplatsformulär, Discord-servrar, kundtjänstnätverk, journummer och felrapporteringsverktyg. SPELPORTFÖLJ EFTER ÅLDERSGRUPP 3+ år 32 % 7+ år 8 % 12+ år 19 % 16+ år 13 % 18+ år 28 % PEGI (The Pan European Game Information) är ett europeiskt system för innehållsklassificering av videospel som tillhandahåller åldersklassificeringar och innehållsbeskrivningar. Diagrammet visar Embracers spel som såldes för mer än 1 miljon SEK under räkenskapsåret 2024/25. Detta inkluderar PC, konsol och mobil, både ägda och externa IP:er. På grund av uppdaterad metodik ingår inte jämförelse med föregående år. SPELPORTFÖLJ EFTER GENRE Pussel 25 % Action 20 % RPG 18 % Äventyr 9 % Simulering 6 % Övrigt 22 % Diagrammet visualiserar en förenklad översikt över Embracers totala spelportfölj och visar Embracers spel som såldes för mer än 1 miljon kronor under räkenskapsåret 2024/25. Detta inkluderar PC, konsol och mobil, både ägda och externa IP:er. På grund av uppdaterad metodik ingår inte jämförelse med föregående år. Genrer som ingår i "Övrigt" är Racing, Casual, Strategi, FPS, MMO, Musik och Sport. 46 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 49 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT MILJÖINFORMATION Klimatförändringarnas effekter blir alltmer uppenbara, och liksom alla företag har vi ett ansvar att bidra till att bevara planeten som en plats där alla kan leva och frodas i generationer. Spel- och underhållningsbranschen genererar utsläpp genom hela sin värdekedja, från spelutveckling, tillverkning och datalagring till evenemang, resor och förpackningar. Genom att minska Embracer Groups utsläpp både i verksamheten och i hela värdekedjan, och genom att investera i projekt som stöder den gröna omställningen, kan vi minimera koncernens miljöpåverkan och bidra till ökad medvetenhet inom branschen. KLIMATFÖRÄNDRINGAR I detta avsnitt beskriver vi Embracer Groups klimatrelaterade arbete, med fokus på de hållbarhetsfrågor som är väsentliga för koncernen efter den dubbla väsentlighetsbedömningen för räkenskapsåret 2024/25. Vi behandlar i detalj hur vi hanterar växthusgasutsläpp i Scope 1, 2 och 3, samt Embracers energiberoende. Klimatrelaterade risker och möjligheter anses inte vara väsentliga upplysningar, vilket innebär att de förväntade ekonomiska effekterna inte har kvantifierats och därför utelämnats från rapporten. De kommer dock att inkluderas i framtida rapporter om de anses vara väsentliga vid den tidpunkten. Se sidan 30, samt sidan 34, för hela vår process för att identifiera, bedöma och hantera väsentliga inverkningar, risker och möjligheter. Det är värt att notera att den pågående transformationen av Embracer Group påverkar de rapporterade upplysningarna under ESRS E1 om klimatförändringar. Där den bakgrundsinformationen är avgörande för att förstå upplysningarna, refereras det direkt i texten till "transformationen". Se sidan 63 i Om denna rapport, för ytterligare information om transformationen och hur den påverkar koncernens upplysningar. VÅRT KLIMATRELATERADE ÅTAGANDE Embracer Group har antagit en hållbarhetspolicy, som är offentligt tillgänglig på bolagets hemsida, och som beskriver koncernens åtaganden gentemot miljö, människor och styrning. Specifikt relaterat till klimatförändringar behandlar den områden som begränsning av klimatförändringar, utökandet av förnybar energi och energieffektivitet. Kort sagt, inkluderar Embracers hållbarhetspolicy ett åtagande att begränsa den negativa påverkan på klimatet som uppstår till följd av generering av växthusgasutsläpp. Mer specifikt innebär det att minska utsläppen av växthusgaser i Scope 1, 2 och 3 i linje med Parisavtalet, för att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5 °C. Det övergripande målet med ett sådant åtagande är att säkerställa att vi bidrar till den globala agendan för att bekämpa klimatförändringar. Det utgör en grundpelare i arbetet mot att nå de vetenskapsbaserade mål som nyligen antagits, vilka beskrivs vidare under "Våra klimatrelaterade mål" . När det gäller energi inkluderar hållbarhetspolicyn ett åtagande att öka andelen förnybar energi i Embracers energimix och att förbättra energieffektiviteten. Det övergripande syftet med ett sådant åtagande är tvåfaldigt: att begränsa den negativa påverkan från energianvändning och tillvarata energirelaterade möjligheter, samt att förebygga energirelaterade risker såsom prissvängningar. Hållbarhetspolicyn gäller för hela Embracer Group. Den omfattar affärsverksamheter, anställda och konsulter i de geografiska områden där Embracer och dess koncernföretag verkar. Den täcker också förväntningar på hur vi samarbetar med aktörer uppströms och nedströms i genomförandet av policymål för att hantera inverkan, risker och möjligheter som härrör från värdekedjan. Processen för att övervaka efterlevnaden av dessa åtaganden i den dagliga verksamheten kommer att inkludera att säkerställa att både moderföretaget och koncernföretagen är informerade om och följer koncernens hållbarhetspolicy. Till exempel genom policyutbildningar och introduktionsprogram. Ansvaret för implementeringen av och efterlevnaden av hållbarhetspolicyn ligger hos hållbarhetschefen, vilket också inkluderar ansvaret för att omsätta åtagandena i genomförbara strategier och mätbara resultat som integreras i de dagliga affärsrutinerna. Embracer Group har spelat en betydande roll i rapporten med titeln "Klimatet, koden och kreativiteten - spelbranschens roll i den gröna omställningen", som publicerades av Dataspelsbranschen i oktober 2024. Genom att dela koncernens klimatdata från 2022 bidrog Embracer Group, tillsammans med andra svenska spelföretag till rapporten samt till utvecklingen av verktyget "Play, Create, Calculate". Verktyget tillhandahåller instruktioner för datainsamling och för användning av klimatkalkylatorn för högprioriterade och medelprioriterade kategorier, vilket hjälper spelföretag att hantera sina utsläpp mer effektivt. Detta initiativ illustrerar ett sätt att påverka branschen för att stödja hållbarhetsarbete och inspirera till positiv förändring. VÅRA KLIMATRELATERADE MÅL För att upprätthålla koncernens åtaganden som beskrivs under "Vårt klimatrelaterade åtagande" och för att hantera den klimatrelaterade inverkan har Embracer Group satt upp mål för minskade växthusgasutsläpp som godkändes av Science- Based Targets-initiativet (SBTi) och antogs av styrelsen under räkenskapsåret 2023/24. Det uppsatta vetenskapsbaserade målet är att minska de absoluta utsläppen av växthusgaser i Scope 1 och 2 med 45 % till 2030 jämfört med basåret 2021. Det är också att minska EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 47 ===== SIDA 50 ===== utsläppen av växthusgaser i Scope 3 med 51,6 % för varje miljon kronor inom samma tidsram. Dessa gäller för hela Embracer Group och har utvecklats i enlighet med SBTi:s företagsguide. På grund av den pågående transformationen har dock en omräkning av målen utlösts. Det innebär att vi senast räkenskapsåret 2026/27 måste utveckla nya mål och genomgå en omvalidering i linje med SBTi:s rutiner. Eftersom ytterligare organisatoriska förändringar väntas har omräkningen av målenännu inte inletts. Vi är, som vi har kommunicerat, fortsatt engagerade i att minska koncernens klimatpåverkan och att nå målet. Vi följer noggrant de förändringar som föreslås av Science Based Targets-initiativet (SBTi) för företagens klimatmål. Dessa förändringar syftar till att anpassa standarderna till den senaste vetenskapen, bemöta kritik mot nuvarande riktlinjer och öka företagens ambitioner i linje med Parisavtalet. Sammantaget överensstämmer de data som låg till grund för målsättningsprocessen med den metod som tillämpas i Embracers årliga växthusgasinventering i enlighet med GHG- protokollet, vilket beskrivs vidare på sidan 50. Detta innebär att målen, liksom uppföljningsprocessen, baseras på mätningar av bruttoutsläppen av växthusgaser och följer samma operativa och organisatoriska gränser. Detta innebär också att vi exkluderar alla former av upptag av växthusgaser, koldioxidkrediter eller undvikna utsläpp, om några, i syfte att förstå baslinjen och resultatet mot målen. Information om koncernens strategi för kompensation finns på sidan 52. Även om de vetenskapsbaserade målen ännu inte har uppdaterats, vet vi från tidigare bedömningar att viktiga åtgärdsmekanismer för minskade koldioxidutsläpp som identifierats för att uppnå målen mestadels är kopplade till Embracers energirelaterade aktiviteter. För att till exempel kunna nå koncernens klimatrelaterade mål för Scope 1 och 2 är det nödvändigt att minska den totala energiförbrukningen i studios och kontor, öka andelen förnybar energi och ersätta köldmedier med alternativ med lägre global uppvärmningspotential (GWP), där det är möjligt. Andra möjliggörare gäller övergången till hybrid- och elfordon i koncernens bilflotta (88 fordon). Avkolningsmekanismerna kommer att revideras i samband med uppdateringen av koncernens vetenskapsbaserade mål, främst eftersom den pågående transformationen har lett till betydande förändringar i Embracers Scope 3-kategorier. Återigen, se sidan 50 för detaljer om Embracers totala växthusgasutsläpp. Utöver målen för minskning av växthusgasutsläpp mäts koncernens energiförbrukning och energimix, men specifika mål för att övervaka energirelaterade effekter, risker och möjligheter har ännu inte antagits. Sådana mål kan komma att antas på lång sikt om de bedöms värdefulla. På grund av förändringar i metoder och utsläppsfaktorer under året kan resultaten för Scope 1, 2 och 3 inte jämföras med baslinjedata. Embracer kommer att arbeta för att balansera om baslinjen för att säkerställa jämförbarhet för effektiv framstegsspårning. 48 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Hobbiton™ | Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 51 ===== VÅR ENERGIANVÄNDNING OCH ENERGIMIX Under räkenskapsåret 2024/25 förbrukade Embracer Group totalt 15 427 MWh energi, inklusive energi från både icke- förnybara källor och förnybara källor som förbrukas i den egna verksamheten. Den totala energiförbrukningen, uppdelad per energikälla, utgör 8 430 MWh fossil energi, 226 MWh kärnenergi och 6 771 MWh förnybar energi. Detta innebär att andelen förnybar energi i energimixen motsvarar 44 % (40 %) och andelen kärnkraft motsvarar 1% av Embracer Groups totala energiförbrukning. Detta presenteras i tabellen nedan. Energianvändning och energimix (MWh) 2023/24 2024/25 6. Total användning av fossil energi 9 565 8 430 Andel fossila källor i total energianvändning (%) 60 % 55 % 7. Total användning av kärnenergi N/A 226 Andel från kärnenergikällor i total energianvändning (%) N/A 1 % 8. Bränsleförbrukning från förnybara källor, inbegripet biomassa (inklusive industriavfall och kommunalt avfall av biologiskt ursprung, biogas, förnybar vätgas osv.) N/A 17 9. Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor 6 384 6 549 10. Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi N/A 205 11. Total användning av förnybar energi 6 384 6 771 Andel förnybara källor i total energianvändning (%) 40 % 44 % Total energianvändning 15 949 15 427 Beträffande den totala energiförbrukningen från fossila källor och energiintensiteten baserat på nettoomsättning krävs ingen detaljerad uppdelning eftersom Embracer Group inte har verksamhet inom sektorer med hög klimatpåverkan enligt EU:s definition. De detaljerade datapunkterna utelämnas därmed. När det gäller andelen förnybar energi inkluderar den dock 17 MWh från förnybara energikällor vad gäller bränsleförbrukning för biobränslen som används i fordon. Dessa bränslen är konventionella bränslen som inte aktivt väljs utan snarare bränslen som diesel som inkluderar en andel biobränslen i bränslemixen på grund av nationella bestämmelser. Totalt 6 549 MWh inköpt förnybar energi inkluderar 6 083 MWh förnybar el, samt 444 MWh fjärrvärme och 22 MWh fjärrkyla. Dessutom, som ett resultat av installationen av solpaneler hos koncernföretagen PLAION och THQ Nordics Black Forest Games, förbrukade Embracer Group totalt 205 MWh egenproducerad förnybar energi. Utöver det har vi ingen icke-förnybar energiproduktion vid koncernens anläggningar. Siffrorna som presenteras i tabellen utgör de konsoliderade beloppen inom hela Embracer Group. Observera att jämförelsesiffrorna är resultatet efter omräkning av energiförbrukningen, exklusive de nyligen avyttrade koncernföretagen på grund av transformationen. Sammantaget har Embracer Groups totala energiförbrukning minskat med 522 MWh (-3 %) jämfört med föregående räkenskapsår. Däremot ökade andelen förnybar energi i energimixen med 387 MWh (+6 %) jämfört med förra året. Dessa förändringar återspeglar Embracers ambition och långsiktiga åtagande för energieffektivitet och övergång till förnybara energikällor. För mer information om växthusgasutsläpp, se sidan 50. Metod för att beräkna Embracer Groups energiförbrukning och energimix Energidata baseras på direkta mätningar av den faktiska energiförbrukningen, exklusive eventuell klimatkompensering, hos varje enskilt koncernföretag inom Embracer Group. Energidata samlas in i samband med den årliga växthusgasinventeringen. Det är således samma data som används för att beräkna de energirelaterade växthusgasutsläppen i Scope 1 och 2 enligt GHG-protokollet som beskrivs under E1-6. Tillförlitlig energidata är oftast tillgänglig genom direkt leverantörsinformation, eller genom granskning av fakturor relaterade till inköpt eller förvärvad el, fjärrvärme och fjärrkyla. I vissa fall erhålls energiförbrukningen från övervakningssystem installerade direkt vid anläggningarna eller från hyresvärdar. Där energidata inte har kunnat erhållas från vissa koncernföretag har vi uppskattat energiförbrukningen och energimixen med hjälp av data från tidigare år och energiintensitetsvärden baserat på antal anställda och totala lokalytor. De insamlade rådata n för energi har omvandlats till MWh med hjälp av omräkningsfaktorer från Department for Environment, Food and Rural Affairs (DEFRA), antingen direkt eller indirekt via proportioner. Sammantaget är siffrorna som tillhandahålls för energiupplysningarna så fullständiga som möjligt, utan användning av betydande antaganden på koncernnivå. Uppgifterna har validerats internt men har inte granskats av något externt organ. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 49 ===== SIDA 52 ===== VÅRA VÄXTHUSGASUTSLÄPP I SCOPE 1, 2 OCH 3 Att bekämpa klimatförändringarna genom att drastiskt minska utsläppen av växthusgaser är en av tidens viktigaste utmaningar för att stoppa den globala uppvärmningen. Embracer Group har åtagit sig att mildra den direkta klimatpåverkan från den egna verksamheten och de indirekta utsläppen av växthusgaser som är kopplade till utveckling, distribution och användning av koncernens digitala spel. Vi mäter Embracers totala utsläpp av växthusgaser årligen för att hålla koll på de framsteg vi gör mot klimatmålen och för att säkerställa att vi kan upprätthålla åtagandet, som beskrivs på sidan 52. I absoluta värden släppte Embracer Group ut totalt 781 tCO 2e i Scope 1, 3 449 tCO 2e i Scope 2 (platsbaserad) och 2 348 tCO2e i Scope 2 (marknadsbaserad), samt 330 833 tCO 2e i Scope 3. Sammantaget motsvarar detta under räkenskapsåret 2024/25 totalt 335 063 tCO 2e bruttoväxthusgasutsläpp för alla Scope 1, 2 och 3 (platsbaserad) och 333 962 tCO 2e för alla Scope 1, 2 och 3 (marknadsbaserad). Detta presenteras i tabellen nedan, och de beskrivna siffrorna åtföljs av information om inkluderingar och begränsningar för varje Scope. VÄXTHUSGASUTSLÄPP Mängder i tCO2e 2024/25 Scope 1 växthusgasutsläpp Bruttoutsläpp Scope 1 781 Scope 2 växthusgasutsläpp Bruttoutsläpp platsbaserade Scope 2 3 449 Bruttoutsläpp marknadsbaserade Scope 2 2 348 Betydande växthusgasutsläpp inom Scope 3 Totala bruttoutsläpp Scope 3 330 833 1. Inköpta varor och tjänster 5 032 3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter (ingår inte i Scope 1 eller Scope 2) 749 4. Transport och distribution i tidigare led 1 124 6. Tjänsteresor 3 253 7. Anställdas pendling 2 985 9. Transport och distribution i senare led 1 763 11. Användning av sålda produkter 315 927 Totala utsläpp av växthusgaser Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) 335 063 Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) 333 962 Scope 1: Av de 781 tCO 2e växthusgasutsläppen i Scope 1, kom 0 % från reglerade utsläppshandelssystem eftersom Embracer Group inte omfattas av sådana instrument, t.ex. EU ETS. Mätningarna i Scope 1 inkluderar växthusgasutsläpp som genereras från bränslen och gas som används vid stationär förbränning för uppvärmning (om någon), mobil förbränning från företagsfordon och diffusa utsläpp från köldmedier som används i VVS-system. Inga processutsläpp eller biogena utsläpp redovisas i Scope 1 eftersom det inte är tillämpligt på Embracers egen verksamhet. Uppskattningar har använts där exakta data inte är tillgängliga. Scope 2: Inom Scope 2 mäts växthusgasutsläppen enligt både den platsbaserade och den marknadsbaserade metoden i enlighet med GHG-protokollets Scope 2-vägledning. Scope 2- mätningarna, både platsbaserade och marknadsbaserade, inkluderar de växthusgasutsläpp som genereras vid produktions- och distributionsfasen av den el, fjärrvärme och fjärrkyla som vi köpt och/eller förvärvat under räkenskapsåret. Ingen ånga redovisas i Scope 2 eftersom den inte förbrukas av den egna verksamheten, och inga biogena utsläpp redovisas i Scope 2 eftersom bioenergi inte används. Scope 3: Angående de 330 833 tCO2e i Scope 3 inkluderar mätningarna de kategorier som ansågs vara prioriterade för oss att mäta baserat på resultaten av en bredare Scope 3- screening som utfördes under räkenskapsåret 2023/24, i samband med processen för inlämning för SBTi. I en sådan screening beräknades och analyserades växthusgasutsläppen i alla 15 Scope 3-kategorier. Detta innebär att, på grund av oväsentlighet eller icke-tillämplighet, är de återstående Scope 3-kategorierna exkluderade från koncernens offentliggörande av växthusgasinventeringen. Nedan följer en kort sammanfattning av metoden för var och en av de betydande Scope 3-kategorierna. > 3.1 Inköpta varor och tjänster är den näst största kategorin i Scope 3 och representerar 2 % av de totala Scope 3- utsläppen. Den beräknas med hjälp av primärdata som erhållits från leverantörer, såsom faktiska inköpsvolymer i ton, antal enheter eller utgifter. Den inkluderar data om inköpta moln- och datacentertjänster, samt kontorsförbrukningsvaror, "merchandise", förpackningar, IT- utrustning (datorer, telefoner, bord etc.) och möbler. Den exkluderar data om större tillgångar såsom byggnader, fordon etc. Uppskattningar har använts där exakta data inte är tillgängliga. Vi ser förbättringsmöjligheter i datainsamling gällande Embracers fysiska distribution och lagerhållning. > 3.3 Bränsle- och energirelaterade aktiviteter beräknas med samma primära eller uppskattade data som samlats in för Scope 1- och 2-mätningar, inklusive den energidata som tillhandahålls enligt E1-5. Dock tillämpas andra emissionsfaktorer för att erhålla de indirekta uppströms växthusgasutsläppen som genereras under 50 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 53 ===== produktionsfasen av den energi som konsumeras vid Embracers anläggningar. Genom att inkludera denna kategori kan vi förstå hela livscykeln för växthusgasutsläpp från Embracers energiberoende. > 3.4 Transport och distribution i tidigare led beräknas på företagsnivå baserat på ton km med hjälp av primärdata som erhållits från leverantörer, såsom transporterad volym (vikt), transportrutter (avstånd) och tillämpligt transportsätt (fordon). Det inkluderar data gällande inkommande logistiktjänster som köpts för att transportera varor från koncernens primära leverantörer till anläggningarna. Observera att denna kategori endast mäts för de företag med betydande logistikverksamhet, och inte hela Embracer Group. Uppskattningar har använts där exakta data inte är tillgängliga. > 3.6 Tjänsteresor beräknas med hjälp av primärdata som erhållits från direkta mätningar från leverantörer, såsom de faktiska transportrutter som Embracer Groups anställda reser via flyg, tåg, taxi, buss, privatbilar, hyrbilar och båt eller liknande. Det inkluderar data från inrikes och internationella affärsresor som genomförts under året, samt hotellnätter. Uppskattningar har använts där exakta data inte är tillgängliga. > 3.7 Anställdas pendling beräknas med resultat erhållna från medarbetarundersökningar och där data varit otillgängligt har uppskattningar gjorts med hjälp av data från räkenskapsåret 2023/24 och förändringen i antalet anställda. Eftersom beräkningarna bygger på flera antaganden har vi antagit ett konservativt tillvägagångssätt för de uppskattningar som använts. > 3.9 Transport och distribution i senare led beräknas på företagsnivå baserat på ton km med hjälp av primärdata om utgående logistik för sålda produkter. Observera att även denna kategori endast mäts för företag med betydande logistisk verksamhet, och inte hela Embracer Group. > 3.11 Användning av sålda produkter fortsätter också att styras av data från räkenskapsåret 2022/23. Den står för 95 % av Scope 3 och 94 % av de totala växthusgasutsläppen. Den beräknas med hjälp av 100 % antaganden baserade på antalet sålda digitala spel och uppskattningar på deras olika plattformar och konsoler, genomsnittlig tid som spenderas på varje spel, energieffektivitet för varje konsol och elutsläppsfaktorer för länder där spelen såldes. Eftersom beräkningarna baseras på flera antaganden har vi antagit en konservativ metod för de uppskattningar som använts. Växthusgasintensitet: Beträffande växthusgasintensiteten, det vill säga de totala utsläppen av växthusgaser i tCO 2e i förhållande till nettointäkten, blev resultatet 15 tCO 2e per 1 miljon kronor för platsbaserade och 15 tCO 2e per 1 miljon kronor för marknadsbaserade. Nettointäktsbeloppen som används i nämnaren härrör från not 3 i bokslutet. Metod för att beräkna våra växthusgasutsläpp i Scope 1, 2 och 3 Växthusgasutsläppsdata baseras på direkta mätningar enligt den operativa kontrollmetoden enligt Greenhouse Gas (GHG) Protocol. Därför är alla siffror konsoliderade siffror från verksamheter och koncernföretag som Embracer Group har operativ kontroll över. All data samlas in från varje enskilt koncernföretag och aggregeras som ett totalt antal för Embracer Group i denna rapport. Den perioden som återspeglas i GHG-inventeringen är räkenskapsåret april 2024 till mars 2025, enligt samma principer som i koncernens finansiella rapporter, alltså inte densamma som det ordinarie kalenderåret. Jämförelsesiffrorna för växthusgasutsläpp mellan innevarande och föregående rapporteringsperioder har omräknats. Jämförelsetalen tar därför hänsyn till den organisatoriska transformationen av Embracer Group där koncernföretagen Asmodee och Easybrain har avyttrats. Alla siffror anges som bruttoutsläpp av växthusgaser, vilket innebär att eventuell klimatkompensering inte ingår i beräkningarna för att säkerställa en korrekt förståelse av de faktiska växthusgasutsläppen. Växthusgasinventeringen inkluderar utsläpp av koldioxid (CO 2), metan (CH 4), dikväveoxid (N 2O), fluorkolväten (HFC), perfluorkolväten (PFC), svavelhexafluorid (SF 6) och kvävetrifluorid (NF 3), mätt i tCO 2e med hjälp av lämpliga emissionsfaktorer. Biogena utsläpp beaktas och redovisas separat när så är tillämpligt. För beräkningarna använder vi emissionsfaktorer från källor som Department for Environment, Food and Rural Affairs (DEFRA) och International Energy Agency (IEA) och Carbon Footprint LTD. Emissionsfaktorer för beräkning av energirelaterade utsläpp väljs utifrån landsspecifika omständigheter, och använder därmed medelvärden för nationella elmixar baserade på platsen för en given utsläppsgenererande verksamhet, för respektive koncernföretag. Aktivitetsdata är mestadels tillgänglig via direkta leverantörer eller via interna system. Där aktivitetsdata inte har kunnat erhållas från vissa koncernföretag har vi uppskattat den givna utsläppskällan genom att använda data från liknande koncernföretag och beräkna växthusgasutsläppen baserat på intensitetsvärden, såsom antal anställda, lokalyta eller intäkter. Sammanfattningsvis är de siffror som tillhandahålls för koncernens växthusgasutsläpp för Scope 1 och Scope 2 så kompletta som möjligt, utan användning av betydande antaganden på koncernnivå. För Scope 3 förväntas dock tillförlitligheten vara lägre på grund av komplexiteten och svårigheten med att säkerställa både datamängd och datakvalitet relaterad till aktiviteter uppströms och nedströms i värdekedjan. Uppgifterna har validerats internt men har inte granskats av någon extern part. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 51 ===== SIDA 54 ===== Embracer Groups växthusgasutsläpp (tCO2e) 2023/24 2024/25 % förändring Scope 1 & 2 5 213 4 230 -19 % Scope 1 621 781 26 % Scope 2 (location-based) 4 592 3 449 -25 % Scope 3 383 992 330 833 -14 % Total 389 205 335 063 -14 % Växthusgasintensitet per nettointäkt (tCO2e / MSEK) 2023/24 2024/25 % förändring Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt 14 15 7 % Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt 14 15 7 % VÄXTHUSGASUTSLÄPP OCH KOLDIOXIDKREDITER Under räkenskapsåret 2024/25 har Embracer Group inte aktivt stöttat några projekt för borttagning eller begränsning av växthusgaser som syftar till att permanent avlägsna växthusgaser från atmosfären. Vi har inte heller köpt koldioxidkrediter eller engagerat oss i andra aktiviteter relaterade till borttagning, lagring eller kompensation av växthusgaser. I Embracers klimatrelaterade policyåtagande understryker vi uttryckligen att minskning av dess klimatpåverkan inte på något sätt bör innebära någon form av kompensation eller borttagning av växthusgaser som metod. Förhållningssättet för kompensation är att inte använda den. Varför de specifika datapunkterna i detta upplysningskrav utelämnas. VÅRA ÅTGÄRDER FÖR ATT MOTVERKA KLIMATFÖRÄNDRINGAR Embracer Group har inte vidtagit några specifika åtgärder för att mildra klimatförändringarna under räkenskapsåret. Därför lämnas ingen detaljerad information. Detta beror på den pågående transformationen, initiativ för att minska växthusgasutsläpp och andra strategiska åtgärder. Till exempel har utvecklingen av en klimatomställningsplan ännu inte påbörjats. Även om vi inser vikten av att kunna tillhandahålla en förståelse som tydligt beskriver Embracers insatser för att minska växthusgasutsläpp, såväl som förenlighet med Parisavtalet, har vi ingen klimatrelaterad omställningsplan på plats. Vi förbereder oss för att anta en sådan omställningsplan och offentliggöra den under räkenskapsåret 2026/27, efter att omställningsprogrammet har slutförts. Utöver det förväntar vi oss att konkretisera de åtgärder och resurser som behövs för dess genomförande. Som en del av den utvecklingen strävar vi efter att integrera finansiering via koncernens interna klimatfond som inrättades under räkenskapsåret 2023/24. Syftet med klimatfonden är specifikt inriktat på att finansiera interna initiativ för att minska växthusgasutsläpp, men ingen finansiering har ännu tilldelats. Den förväntas vara en viktig möjliggörare för framtida finansiell planering och investeringar i utsläppsminskningar, både på moderföretagsnivå och hos enskilda koncernföretag. Samma resonemang gäller för den slutliga utvecklingen av interna koldioxidprissättningssystem som begärts. Idag tillämpar vi inte en sådan metod i nuvarande beslutsprocesser, men det kan bli relevant i framtiden för att ytterligare stimulera åtgärder och anpassa beslutsfattandet till Embracers klimatrelaterade policyer och mål. Utöver detta har konkreta åtgärder som initierats under rapporteringsåret avsett investeringar i systemstöd för datainsamling. Huvudmålet är att stärka kapaciteten inom den omfattande datainsamlingen och att anpassa metoder för dataanalys inom hela Embracer Group. Dessutom har vi utökat hållbarhetssamarbetet inom koncernen, inklusive värdefulla resurser med erfarenhet från GRI-rapportering, för att ytterligare stärka ESG-datahanteringsteamet. Vi ser detta som förberedande åtgärder för att systematiskt informera och stödja framtida begränsningsåtgärder, genom att utnyttja kompetensen i den globala organisationen. Vi anser att detta är avgörande för att lyckas nå koncernens klimatmål. 52 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 55 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT EU:s TAXONOMI Embracer Groups huvudsakliga verksamhet är att utveckla och förlägga PC-, konsol-, mobil- och VR-spel inom spel och underhållningsindustrin, vilket inte är en ekonomisk aktivitet som omfattas av taxonomin för miljömässig hållbarhet. Av de cirka 90 ekonomiska aktiviteter som omfattas av Taxonomin har Embracer Group identifierat leasing av fastigheter samt förvärv och ägande av fastigheter, som ekonomiska aktiviteter som är sådana som Embracer Group bedriver och som kan ligga inom taxonomin. Vid en närmare analys av hur dessa aktiviteter definieras, är Embracer Groups slutsats att koncernens ägda och leasade kontor som nyttjanderättstillgångar samt investeringar i anpassning och renovering av leasade och ägda fastigheter är den enda ekonomiska aktiviteten som Embracer Group bedriver, som faller inom taxonomin. Baserat på ovan redovisar Embracer koncernen på nästkommande sidor följande information i de tabeller som krävs enligt EU-Taxonomin: Omsättning Inget av de ingående bolagen i Embracer Group bedriver verksamhet som omfattas av taxonomin för miljömässig hållbarhet, varför helheten redovisas som Omsättning hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin. Andelen omsättning – se Rapport över resultat, rad Nettoomsättning. Kapitalutgifter (CapEx) 7.7 Förvärv och ägande av byggnader: Visar hur stor andel av Embracer Groups investeringar, i balansräkningen, som sker inom koncernens ägda och leasade kontor som nyttjanderättstillgångar samt investeringar i anpassning och renovering av leasade och ägda fastigheter. I nuläget finns inte den koppling mellan finansiella data och information om leasade och ägda kontor som skulle behövas för att bedöma taxonomiförenlighet, varför helheten redovisas som ej taxonomiförenlig. Andel CapEX – se not 15 rad Årets investeringar i kolumnen Byggnader och mark samt not 16 Tillkommande avtal. Driftsutgifter (OpEx) Opex motsvarar icke aktiverade kortfristiga leasingavtal (se not 16), underhålls- och reparationskostnader och andra direkta kostnader för den dagliga servicen av leasade och ägda fastigheter. Nyckeltalet visar hur stor andel av sådana kostnader i Embracer Group som finns inom koncernens ägda och leasade kontor som nyttjanderättstillgångar samt investeringar i anpassning och renovering av leasade och ägda fastigheter och redovisas i sin helhet som Driftsutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin. Kärnenergi- och fossilgasrelaterade verksamheter Inget av de ingående bolagen i Embracer koncernen utför, finansierar eller är exponerat mot kärnenergi- eller fossilgasrelaterade verksamheter. Tabellen gäller således såväl de enskilda bolagen, som gruppen som helhet. Dubbelräkning har undvikits genom säkerställande av att endast separata kostnadskomponenter har inkluderats i summeringen av de relevanta verksamheterna. Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Embracer koncernens ekonomiska aktivitet inom leasing av fastigheter samt förvärv och ägande av fastigheter riskerar att påverkas negativt av flera av de klimatrelaterade risker som förtecknas i EU-kommissionens bilaga med tekniska granskningskriterier i relation till taxonomin. F ramför allt akuta risker, exempelvis storm, översvämning eller jordskred kan utsätta fastigheter för negativ påverkan, men även kroniska risker, som global uppvärmning, kan påverka fastigheterna under dess livslängd. Minimiskyddsåtgärder avseende mänskliga rättigheter, anti-korruption, ansvarsfull skatt och rättvis konkurrens (Minimum Safeguards) Embracer Groups policyer och riktlinjer (se sidan 59) lägger grunden för att säkerställa att koncernen efterlever de sociala minimikrav som definieras i relation till EU- taxonomin. Därutöver har koncernen åtagit sig att följa OECD:s riktlinjer för multinationella företag, och arbetar med Human Rights Due Diligence (HRDD) i linje med FN:s vägledande principer för mänskliga rättigheter och företag. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 53 ===== SIDA 56 ===== TAXONOMITABELLER OMSÄTTNING År 2024/25 Kriterier för väsentligt bidrag Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Omsättning (3) Andel av omsättningen år 2024/25 (4) Begränsning av klimat- förändringar (5) Anpassning till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Cirkulär Ekonomi (9) Biologisk mångfald (10) MSEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) (A.1) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% A.2 Verksamheter som omattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 22 370 100% TOTALT 22 370 100% OMSÄTTNING | fortsättning Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Andel förenliga med taxonmi- kraven (A.1.) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2.) omsättning, år 2023/24 (18)Ekonomiska verksamheter (1) Begränsning av klimatför- ändringar (11) Anpassning till klimatför- ändringar (12) Vatten (13) Förorenin gar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Kategori möjliggör- ande verk- samhet (19) Kategori omställ- nings- verksamhet (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (Taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) N N N N N N N 0% Varav möjliggörande verksamheter N N N N N N N 0% Varav omställningsverksamheter N N N N N N N 0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0% A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 0% 54 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 57 ===== KAPITALUTGIFTER (CapEx) År 2024/25 Kriterier för väsentligt bidrag Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Kapital- utgifterna (3) Andel av kapi- talutgifterna, år 2024/25 (4) Begränsning av klimatför- ändringar (5) Anpassning till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Cirkulär ekonomi (9) Biologisk mångfald (10) MSEK % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 210 5% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL Kapitalutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 210 5% 0% 0% 0% 0% 0% 0% A. Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 210 5% 0% 0% 0% 0% 0% 0% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Kapitalutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 3 928 95% TOTALT 4 138 100% KAPITALUTGIFTER (CapEx) | fortsättning Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Andel förenliga med taxonomi- kraven (A.1.) eller som omfattas av taxonomikrave n (A.2.) kapitalutgifter, år 2023/24 (18)Ekonomiska verksamheter (1) Begränsning av klimatför- ändringar (11) Anpassning till klimatför- ändringar (12) Vatten (13) Föro- reningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Kategori möjliggö- rande verk- samhet (19) Kategori omställ- nings- verksamhet (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) N N N N N N N 0% Varav möjliggörande verksamheter N N N N N N N 0% Varav omställningsverksamheter N N N N N N N 0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Förvärv och ägande av byggnader 6% Kapitalutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 6% A. Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 6% EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 55 ===== SIDA 58 ===== DRIFTUTGIFTER (OpEx) År 2024/25 Kriterier för väsentligt bidrag Ekonomiska verksamheter (1) Kod (2) Driftsutgifter (3) Andel av drifts- utgifterna, år 2024/25 (4) Begränsning av klimatför- ändringar (5) Anpassnng till klimatför- ändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Cirkulär ekonomi (9) Biologisk mångfald (10) SEKm % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav möjliggörande verksamheter 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Varav omställningsverksamheter 0 0% 0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Driftsutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% A. Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 0 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Driftsutgifter hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 13 100% TOTALT 13 100% DRIFTUTGIFTER (OpEx) | fortsättning Driftsutgifter (OpEx) forts Kriterier avseende att inte orsaka betydande skada (DNSH) Andel förenliga med taxonomi- kraven (A.1) eller som omfattas av taxonomikraven (A.2) driftsutgifter, år 2023/24 (18)Ekonomiska verksamheter (1) Begränsning av klimatför- ändringar (11) Anpassning till klimatför- ändringar (12) Vatten (13) Föro- reningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald (16) Minimi- skydds- åtgärder (17) Kategori möjlig- görande verksam- het (19) Kategori omställ- nings- verksamhet (20) J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara verksamheter (taxonomiförenliga) Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) N N N N N N N 0% Varav möjliggörande verksamheter N N N N N N N 0% Varav omställningsverksamheter N N N N N N N 0% A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) Driftsutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 0% A. Driftsutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin (A1+A2) 0% KÄRNKRAFTS- OCH FOSSILGASRELATERADE VERKSAMHETER Rad Kärnkraftselaterade verksamheter JA/NEJ 1 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergi-processer med minimalt avfall från bränslecykeln NEJ 2 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhets-uppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. NEJ 3 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhets-uppgraderingar av dessa NEJ Fossilgasrelaterade verksamheter JA/NEJ 4 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktions-anläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ 5 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ 6 Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. NEJ 56 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 59 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT HÅLLBARHETSSTYRNINGS- INFORMATION Vi har en solid grund för styrning och vägleds av stark affärsetik för att säkerställa att Embracer Group följer gällande lagar och förordningar. Detta ramverk, som inkluderar policyer och processer som gäller i hela koncernen, kommuniceras effektivt i hela organisationen och genomsyrar vår kultur och våra värderingar. ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE VÅRT STYRNINGSRELATERADE ÅTAGANDE Embracer Group har antagit en hållbarhetspolicy, som är offentligt tillgänglig på vår hemsida, som beskriver koncernens åtaganden gällande styrning, människor och miljö. Specifikt relaterat till styrning behandlar den områden som affärsetik och hållbar affärsverksamhet. Konkret innebär det ett åtagande för Embracer Group att driva en hållbar verksamhet byggd på transparens, integritet och samarbete, där alla idéer om hur vi kan förbättras är välkomna. Ytterligare information om våra åtaganden inom dessa områden anges i följande antagna policyer och styrdokument: Embracer Groups policy för bolagsstyrning, Embracer Groups policy mot korruption, Embracer Groups policy för efterlevnad av handelsregler, Embracer Groups skattepolicy, Embracer Groups uppförandekod och Embracer Groups uppförandekod för leverantörer. VÅR HÅLLBARHETSRELATERADE STYRNINGSSTRUKTUR Inom Embracer Group består styrelsen, VD och koncernledningen av de administrativa, lednings- och tillsynsorganen. Detta inkluderar även revisions- och hållbarhetsutskottet samt ersättningsutskottet, vilka är utskott som utsetts av styrelsen. Dessa är de styrande organen med högsta beslutanderätt på koncernnivå, inklusive i hållbarhetsfrågor. Den högst ansvariga för hållbarhet är styrelsen medan olika funktioner och chefer är involverade i genomförandet. Styrelsen har det högsta ansvaret för att säkerställa att hållbarhet är i linje med företagets strategi, riskhantering och långsiktiga värdeskapande.Styrelsen har delegerat ansvaret och beslutsfattandet i hållbarhetsfrågor till VD, med styrelsen som ytterst ansvarig, vilket beskrivs vidare nedan. Styrelsen består av sju ledamöter. Sex styrelseledamöter är oberoende icke-verkställande ledamöter (86 %), och koncernens VD är den enda verkställande ledamoten (14 %). Andelen kvinnor i styrelsen är 43 %. För närvarande finns det ingen direkt representation av anställda och andra arbetstagare i styrelsen. Koncernledningen består av sex medlemmar, alla ledande befattningshavare (100 %). Dessa är koncernens VD, koncernens finansdirektör, stabschef för juridik och styrning, chefen för strategiska partnerskap, koncernens vice VD som också är VD för den operativa koncernen Crystal Dynamics – Eidos, och VD för den operativa koncernen Coffee Stain. Andelen kvinnor i koncernens ledningsgrupp är 33 %. Tillsammans har styrelseledamöter och ledande befattningshavare en rad relevanta erfarenheter från tidigare ledande befattningar och styrelseuppdrag för börsnoterade företag och internationella företag som verkar i liknande sammanhang. Detta inkluderar erfarenheter från spelindustrin, spelutveckling, elektronik, studioförvärv, fusioner och förvärv, affärsomvandling, avyttring, rekonstruktioner, teamkultur, styrning, affärsutvecklingsstrategier, produktledning samt andra sektorer såsom IT, finansmarknaden och juridik. För biografi, se bolagsstyrningsrapporten på sidan 76 eller hemsidan. När det gäller hållbarhetsfrågor har styrelsen utsett tre styrelseledamöter till revisions- och hållbarhetskommittén. Kommitténs huvudsakliga uppgift är att ha en rådgivande roll gentemot styrelsen. Den ansvarar för att säkerställa kvaliteten på den externa rapporteringen, effektiviteten i internkontroll, revisioner och riskhantering, samt den fortsatta utvecklingen av hållbarhetsarbetet. Ansvaret för tillsyn och den kontinuerliga ledningens hantering av hållbarhetsrelaterade effekter, risker och möjligheter har dock vidare delegerats av VD:n till koncernens finansdirektör. För att säkerställa att de hållbarhetsrelaterade styrningsrutinerna, tillsynen och kontrollerna ligger närmare vår verksamhet har en del av ansvaret att övervaka och hantera hållbarhetsrelaterade frågor i den dagliga verksamheten delegerats från finansdirektören till hållbarhetschefen och till de enskilda operativa grupperna. Hållbarhetschefen ansvarar för att samordna engagemang med andra interna ledningspositioner avseende specifika väsentliga hållbarhetsfrågor, såsom HR-chefer för sociala frågor gällande egen personalstyrka och chef för styrning och efterlevnad för affärsetiska frågor. Dessutom ansvarar hållbarhetschefen för att utveckla och upprätthålla den övergripande strategin och agendan inom Embracers hållbarhetsramverk. Detta inkluderar att samarbeta med externa intressenter och ämnesexperter. En del av hållbarhetschefens ansvar är också att bygga en bro mellan Embracer Group och de operativa grupperna genom kontinuerligt samarbete. Syftet är att genomdriva koncernens strategier inom hållbarhet i alla koncernföretag (top-down), underlätta samarbete och synergier för koncernövergripande aktiviteter och rapporteringsprocesser (bottom-up) inom hållbarhet. Koncernens hållbarhetsteam arbetar nära koncernens finansdirektör och alla operativa grupper, både EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 57 ===== SIDA 60 ===== via direktkontakt och andra forum. Hållbarhetsambassadörsgruppen är ett forum, inrättat som ett kunskapsdelningsnätverk med representanter från alla operativa grupper. För mer information om rapporteringsvägarna i hållbarhetsfrågor till styrelsen, hållbarhets- och revisionskommittén och koncernledningen, se sidan 57. Sammantaget är styrelsen, VD och koncernledningen högst ansvariga för beslut kring den strategiska agendan, målsättning och policyantagande inom hållbarhetsområdet, inklusive det övergripande resultatet gentemot dessa. Den kontinuerliga övervakningen och implementeringen för att säkerställa framsteg mot dessa ligger dock hos hållbarhetschefen och de operativa grupperna. De gör det genom att ha tillgång till en rad interna ämnesexperter som kan användas i hela organisationen. Vi arbetar också kontinuerligt med att stärka Embracers hållbarhetsrelaterade expertis för att säkerställa en framgångsrik hantering av vår väsentliga påverkan, risker och möjligheter. Dedikerade kontroller och rutiner för att hantera hållbarhetsrelaterad information är på väg att etableras. För mer information, se sidan 59. Dessutom erbjuder vi utbildning i specifika policyer för alla nivåer i organisationen, från högsta ledningen till anställda. Vi har också utbildningsinitiativ via FN:s Global Compact och annan extern utbildning som anställda kan genomgå. De väsentliga effekter, risker och möjligheter som styrelsen, dess revisions- och hållbarhetskommitté, VD och koncernledning behandlar är de hållbarhetsfrågor som beskrivs på sidan 34 Dessa hållbarhetsfrågor är sammankopplade med den övergripande affärsstrategin, affärsmodellen och värdekedjan som beskrivs på sidan 27. Därför beaktas de effekter, risker och möjligheter som är förknippade med olika aspekter av Embracers verksamhet vid övervakning av strategin och i beslutsfattandet om större transaktioner. Se sidan 59 för mer information om hur vi också strävar efter att integrera dessa hållbarhetsfrågor i vår löpande riskhanteringsprocess. Med hänvisning till den övergripande styrningsstrukturen fokuserar våra administrativa, lednings- och tillsynsorgan på de övergripande målen, medan ledningen fokuserar på de mer detaljerade målen och utövar tillsyn över processen för att hantera väsentliga effekter, risker och möjligheter inom alla ESG-områden. Koncernledningens roll är huvudsakligen att hålla sig informerad så att hållbarhetsfrågor kan integreras i och beaktas i den övergripande affärs-, strategi- och finansiella planeringen. I år har vi etablerat en intern styrgrupp för vårt CSRD-beredskapsprojekt, som leds av hållbarhetschefen och inkluderar både finansdirektören och stabschefen för juridik och styrning. I sådana forum diskuterar vi hållbarhetsrelaterade frågor varannan månad och sammanställer vilka frågor som ska kommuniceras till styrelsen, VD:n och koncernledningen för beslutsfattande, godkännande, antagande och implementering av åtgärder. Därför informeras styrelsen och dess revisions- och hållbarhetskommitté om Embracers väsentliga effekter, risker och möjligheter. När det gäller integrationen av hållbarhetsrelaterade prestationer i incitamentsprogram har Embracer Group inga incitamentsprogram riktade mot styrelsen eller ledande befattningshavare. Koncernens riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, som antagits av aktieägarna, inkluderar krav på att hållbarhetsmål ska inkluderas i incitamentsprogramstrukturer, om sådana finns. Beslut om hur hållbarhetsmål slutligen ska införlivas i incitamentsprogrammens strukturer ligger hos styrelsen, efter förslag från ersättningskommittén (utsedd av styrelsen). Ersättningskommittén är det ansvariga organet för att uppdatera, förbereda och övervaka de globala villkoren för Embracers ersättningsprogram. För ytterligare information om ersättning, se sidan 103 i förvaltningsberättelsen. HÅLLBARHETSORGANISATION OCH -STYRNING Koncern- ledningen Embracer Group AB styrelse ► Godkänner de övergripande målen, hållbarhetsstrategin och policyerna Revisions- och hållbarhetskommittén ▼ VD ► Granskning av rapportering och övergripande strategi för hållbarhet, utvärdera riskhantering med avseende på hållbarhet▼ Chief of Staff, Legal and Governance Group CFO ► Ansvarig för hållbarhetsstrategin Underlätta samarbete och synergier inom koncernen Koncernövergripande aktiviteter och rapportering ▼ Head of Sustainability Ambassadörs- gruppen Interna ämnesexperter Head of Governance and Compliance, Head of Financial Control, Head of Internal Control, Head of Commercial, Consumer and IP legal, Head of Privacy ESG Controller Team THQ NORDIC PLAION COFFEE STAIN AMPLIFIER GAME INVEST ► Bidra till hållbarhetsåtaganden och - strategi i den dagliga verksamheten. Rapportera hållbarhetsdata till Embracer Group HQ (ansvarig ekonomichef)FREEMODE DARK HORSE CRYSTAL DYNAMICS - EIDOS DECA GAMES 58 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Delaktiga i CSRD- beredskapsprojektet Stödja och säkerställa implementering av koncernpolicies Säkerställa att styrningsmodellen är implementerad och övervakad ===== SIDA 61 ===== RISKHANTERING OCH INTERN KONTROLL ÖVER HÅLLBARHETSRAPPORTERING Koncernen genomför en koncernövergripande riskbedömning (Enterprise Risk Management, ERM), bedömningen uppdateras minst två gånger per år. I sådana processer identifieras primära risker för vår verksamhet och riskreducerande åtgärder samt interna kontrollprocesser införs. Identifierade risker, inklusive hållbarhetsrelaterade risker, bedöms baserat på händelser som kan påverka uppnåendet av våra strategiska mål. För mer information om den övergripande riskbedömningen, se sidan 93. I vår pågående process som bevakar de nuvarande hållbarhetsrelaterade riskerna omfattas; förmågan att rekrytera och behålla talanger, att säkerställa mångfald och en god arbetsmiljö, inklusive mångfald, inkludering och även digitalt välmående inom spel och underhållning. De beaktar även aspekter relaterade till värdekedjan och styrning. Dessutom är hållbarhetsrapportering i sig en risk som bedöms tillsammans med risker inom finansiell rapportering, men särskilda kontroller för hållbarhetsrapportering har ännu inte utvecklats och implementerats. Fram till idag har vi prioriterat införandet av olika interna kontroll- och integrationsprocesser relaterade till HR-relaterade hållbarhetsfrågor, såsom lönesättning för att hantera bedrägeririsker i ersättningar. När det gäller processen för att inhämta och analysera miljödata eller annan information kring hållbarhetsrutiner har vi ännu inget internt kontrollsystem på plats. Data som behövs för mätvärden samlas in med hjälp av vår digitala ESG- plattform. Genom det systemet samlar vi in data och gör intern validering för att säkerställa att de data som levereras av koncernens bolag är så fullständiga och korrekta som möjligt. I huvudsak innebär detta att Embracer Group för närvarande inte har ett formaliserat riskhanterings- och internkontrollsystem specifikt för den process som innefattar hållbarhetsrapportering. Vi förväntar oss dock att den senaste implementeringen av systemstöd kommer att anpassa hållbarhetsrapporteringsprocesser till andra liknande processer som tillämpas för Embracers finansiella rapportering. Till exempel skapar den dubbla väsentlighetsbedömningen som genomförs som en del av CSRD-arbetet en grund för vår framtida utvecklade riskkartläggning och rapportering i enlighet med upplysningskraven i ESRS. KONCERNENS POLICYS Styrande dokument och processer som utvecklats av moderföretaget säkerställer att lagar, regler och gemensamma värderingar gällande affärsetik kommuniceras och följs inom hela koncernen. Alla koncernpolicyer har utvecklats av ledningen i moderföretaget och därefter antagits av Embracer Groups styrelse. Efter utgången av räkenskapsåret 2024/25 antog styrelsen vår hållbarhetspolicy, där det totala antalet koncernpolicyer uppgår till 18. Implementeringsfasen för nya policyer i de operativa grupperna består av dialoger, workshops, riktlinjer och instruktioner för att säkerställa att de nya policyerna implementeras i linje med det som avses. Moderföretaget övervakar och utvärderar implementeringen. För att säkerställa lokal implementering och anpassning finns koncernens policyer tillgängliga på upp till 17 språk. Moderföretaget följer också upp implementeringen genom det interna kontrollramverket och har rutiner för att få bekräftat när policyer har implementerats. Embracer Groups interna riktlinjer och instruktioner ger stöd och vägledning i integrationen av koncernens policyer och processer. Embracer Group förväntar sig att alla inom koncernen ska uppträda professionellt och agera i enlighet med koncernens uppförandekod. Uppförandekoden är grunden för den gemensamma företagskulturen och våra värderingar och har enligt inrapporterad data implementeras i 98 % av alla företag inom koncernen. Uppförandekoden är indelad i tre avsnitt: uppförande i affärsverksamhet, uppförande gentemot anställda och kollegor samt uppförande i samhället. Embracer Group strävar efter en kultur baserad på värderingarna förtroende, långsiktighet och att omfamna olikheter. Informationspolicyn är tillgänglig för alla anställda, och vi har även en insider Q&A som kompletterar insiderpolicyn. Embracers antikorruptionspolicy har implementerats av 98 % av våra företag och den upprepade årliga utbildningen i antikorruption och mutor har genomförts av 76% av våra anställda och konsulter. Under 2024/25 har vi inte haft några bekräftade incidenter av korruption. Vår policy för efterlevnad av handelsregler syftar till att säkerställa att koncernen följer sanktioner mot regimer och personer. Policyn kräver att alla tredje parter som är verksamma i högriskländer ska screenas, och en klausul om efterlevnad av handelsregler måste inkluderas i både avtal och slutanvändarlicensavtal (EULA). Alla operativa grupper har rutiner på plats för att säkerställa att policyn för efterlevnad av handelsreglerna följs. 92 % av företagen rapporterade att implementeringen är slutförd, inklusive licenser för Dow Jones screeningsystem för att säkerställa tillgång till uppdaterade sanktionslistor. Operativa grupper måste ha en utsedd compliance officer, som är huvudansvarig på operativ gruppnivå för efterlevnad och övervakning av koncernpolicyer. VISSELBLÅSARSYSTEM Anställda och externa intressenter, såsom leverantörer, kan anonymt rapportera brott mot uppförandekoden eller andra policyer via ett tredjeparts koncernövergripande visselblåsarsystem. Utöver den befintliga globala visselblåsarkanalen har vi implementerat 14 lokala rapporteringskanaler för att säkerställa att vi uppfyller våra skyldigheter enligt Europaparlamentets och rådets direktiv 2019/1937 om skydd för personer som rapporterar brott mot unionsrätten och tillämpliga regler om dataskydd ("visselblåsardirektivet") samt eventuella specifika lokala krav i de EU-medlemsstater där vi är verksamma. I enlighet med relevant nationell lagstiftning säkerställer systemet säkerhet, anonymitet och rättsligt skydd för användarna. I år registrerade systemet inga meddelanden som kategoriserades som visselblåsarmeddelanden. Det har däremot inkommit 18 meddelanden - HR-relaterade rapporter och andra ärenden genom systemet som har hanterats genom lämpliga kanaler. 98 % (95 %) av företagen inom Embracer Group har bekräftat att alla anställda har kunskap om visselblåsarsystemet och hur man använder det. 71 % (75 %) av företagen har också en lokal mekanism som ger möjlighet att rapportera oetiskt beteende säkert och anonymt. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 59 ===== SIDA 62 ===== 18 KONCERNPOLICYS 1) > AI-policy 64 % > HR-policy 81 % > Policy för transaktioner med närstående 88 % > Policy för antikorruption 98 % > Informationspolicy 85 % > Uppförandekod för leverantörer 83 % > Uppförandekod 98 % > Policy för informationssäkerhet 87 % > Hållbarhetspolicy 2) — % > Policy för bolagsstyrning 93 % > Insiderpolicy 88 % > Skattepolicy 88 % > Delegationsordning 91 % > IT-policy 80 % > Handelspolicy 92 % > Policy för riskhantering och internkontroll 81 % > Integritetspolicy 87 % > Treasury policy 84 % 1) % representerar implementeringsgraden. 2) Under implementering, därav ingen % 17 KONCERNRIKTLINJER OCH INSTRUKTIONER > Redovisningsprinciper och riktlinjer > Riktlinjer för AI-bilder > Attestinstruktion > Business Continuity Plan > Personalhandbok > Riktlinjer för riskhantering och internkontroll > Finansmanual > Riktlinjer för icke-revisionstjänster som utförs av extern revisor för Embracer Group > Insider Q&A > Instruktioner för kassahantering och likviditet > IP-riktlinjer > Riktlinjer för M&A process > Riktlinjer för onboarding och offboarding > Riktlinjer för lösenordshantering > Riktlinjer för integritet > Smarter Business-ramverket > Riktlinjer för visselblåsning 60 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 63 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT INNEHÅLLSINDEX Upplysningskrav Sida ALLMÄN INFORMATION ESRS 2 - Allmänna upplysningar Grund för utarbetandet BP-1 Allmän grund för utarbetandet av hållbarhetsförklaringen 63 BP-2 Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter 63 Styrning GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 57 GOV-2 Information som lämnas till och hållbarhetsfrågor som behandlas av företagets förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan 57 GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 57 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering 59 Strategi SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 27 SBM-2 Intressenters intressen och synpunkter 29 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34 Hantering av inverkningar, risker och möjligheter IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 30 IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-standarder som omfattas av företagets hållbarhetsförklaring 34 MILJÖINFORMATION ESRS E1 - Klimatförändringar Styrning E1-GOV-3 Integration av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentssystem 57 Strategi E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 52 E1-SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och affärsmodell 34 Hantering av inverkningar, risker och möjligheter E1-IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter 30 E1-2 Policyer för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 47 E1-3 Åtgärder och resurser med avseende på klimatförändringspolicyer 52 Mått och mål E1-4 Mål för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna 47 E1-5 Energianvändning och energimix 49 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 50 E1-7 Växthusgasupptag och begränsningsprojekt för växthusgaser som finansieras genom koldioxidkrediter 52 E1-8 Intern koldioxidprissättning 52 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 61 ===== SIDA 64 ===== 62 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) EMBRACER GROUP AB Karlstad ===== SIDA 65 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT OM DENNA RAPPORT VÅR ALLMÄNNA GRUND FÖR FÖRBEREDELSER OCH SÄRSKILDA OMSTÄNDIGHETER Denna hållbarhetsrapport har upprättats på konsoliderad basis i enlighet med den konsolideringsmetod som tillämpats för den finansiella rapporteringen. Detta innebär att hållbarhetsinformation som avser följande dotterföretag THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, DECA Games, Dark Horse Media, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos har konsoliderats i denna presenterade rapport. Genom att inkluderas i konsolideringen av denna rapport är ovannämnda dotterföretag därmed undantagna från individuell rapportering i enlighet med artikel 19a(9) eller 29a(8) i direktiv 2013/34/EU. Större förändringar i den fortsatta omfattningen av konsolideringen beror främst på den pågående transformationen av Embracer Group, för ytterligare information se sidan 100 i förvaltningsberättelsen . Denna hållbarhetsredovisning är den lagstadgade hållbarhetsredovisning som krävs enligt ÅRL 6 kapitel §10. Det omvälvande året, avknoppningen av Asmodee och de avyttringar som har genomförts har påverkat koncernens datainsamling. Företag som inte längre ingår i Embracer Group vid utgången av räkenskapsåret 2024/25 är exkluderade från processen och denna hållbarhetsredovisning. Företag som står för 99 % av intäkterna ingår i miljöinformationsrapporterna såväl som i social- och styrningsinformation. Dessutom ingår företag som representerar 97 % av personalstyrkan i miljöinformationsrapporterna, och 93 % ingår i social och styrningsinformation. Denna skillnad beror antingen på pågående avyttringar eller oförmågan att lämna in fullständiga data på grund av andra omständigheter. För segmentspecifika frågor (specifika för spelstudior), som inte är relevanta för alla företag, är svarsfrekvensen 95 %. Hållbarhetsredovisningen har utvecklats med inspiration från direktivet om hållbarhetsrapportering (CSRD) och de underliggande europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS). CSRD trädde i kraft i Sverige i januari 2023. Den svenska regeringen har dock skjutit upp tillämpningen för de största företagen med ett år. Som ett resultat av detta kan svenska företag, även om europeiska regler kräver rapportering för räkenskapsåret 2024, börja rapportera från och med räkenskapsåret 2025. Därför har Embracer Group, som ett förstagångsföretag, beslutat att utfärda en CSRD-inspirerad rapport för första gången i år. För ytterligare information om de konkreta ESRS- upplysningskraven som har implementerats i denna rapport, se tabellen under sidan 59. Hållbarhetsrapporten innehåller väsentlig information relaterad till påverkan, risker och möjligheter inom Embracer Groups egen verksamhet och vår värdekedja uppströms och nedströms. Vi har inte utelämnat någon specifik information som rör immateriella rättigheter, know-how eller resultat av innovation som kan vara relevant för att fullt ut förstå de hållbarhetsfrågor som beskrivs i denna rapport. När det gäller tidshorisonter har vi antagit samma definitioner som föreskrivs av ESRS. Det betyder att varje hänvisning till kort sikt är lika med ett år, medellång sikt är mellan två och fem år, medan lång sikt är längre än fem år. I de fall vi har använt uppskattningar för att fylla informations- eller dataluckor har vi redovisat relevant information om sådana metoder under varje respektive ämne eller datapunkt i hela hållbarhetsrapporten. Därför uttrycks alla källor till uppskattningar och osäkerhet i utfall i förhållande till de specifika upplysningskraven, tillsammans med standarder och protokoll som används för beräkningar. Sammantaget avser kritiska antaganden information om värdekedjan, särskilt när det gäller de uppströms- och nedströmsnivåer som ligger längre bort från vår egen verksamhet, för vilka vi saknar spårbarhet eller insikter. I sådana fall har vi utnyttjat leverantörsinformation eller relevanta sektorrapporter, landsrapporter eller annan offentlig information för att i möjligaste mån möjliggöra välgrundade slutsatser. Kritiska antaganden avser även eventuell påverkan där de konkreta konsekvenserna inte kan bekräftas, samt framtidsinriktade risker och möjligheter. I tvivelfall har vi konsekvent tillämpat en konservativ strategi och bedömning. Beträffande förändringar i upprättandet eller presentationen av hållbarhetsinformation har vi redovisat förändringar i mätvärden och jämförelsetal från den senaste rapporten, i linje med specifika upplysningskrav och den tillämpade konsolideringsmetoden. Dessa förändringar är främst en följd av den pågående organisationstransformationen, och detta anges under varje respektive upplysningskrav som det berör. I vissa fall har specifika upplysningskrav införlivats genom hänvisning för att göra denna hållbarhetsredovisning mer läsvänlig. Dessa referenser beskrivs i tabellformat under Innehållsindex för att möjliggöra spårbarhet av informationen. Embracers hållbarhetsrapport omfattar data och information i linje med vårt räkenskapsår 2024/25, från 1 april 2024 till 31 mars 2025. Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Styrelsen är ansvarig för den lagstadgade hållbarhetsrapporten på sidorna 22-63, och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har utförts i enlighet med FAR:s revisionsstandard RevR 12 Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning än en revision som utförs i enlighet med International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Vi anser att granskningen har gett oss tillräcklig grund för vårt uttalande. En lagstadgad hållbarhetsrapport har upprättats. Stockholm, 19 juni, 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Authorized Public Accountant EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 63 ===== SIDA 66 ===== ===== SIDA 67 ===== BOLAGSSTYRNINGS- RAPPORT 66 ETT BREV FRÅN EN POSITION AV FÖRNYAD STYRKA 68 BOLAGSSTYRNING 76 STYRELSE 78 KONCERNLEDNING 80 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRER REMNANT II Arc Games | Gunfire Games ===== SIDA 68 ===== KICKI WALLJE-LUND - STYRELSEORDFÖRANDE ETT BREV FRÅN EN POSITION AV FÖRNYAD STYRKA Det gångna räkenskapsåret har varit ett år av fortsatta utveckling, som lagt grunden för ett betydligt mer fokuserad och värdeskapande Embracer Group. I början av räkenskapsåret (april 2024) meddelade vi vår avsikt att påbörja omvandlingen av Embracer Group till tre självständiga börsnoterade bolag – och vi har haft ett betydande momentum sedan dess. Under året knoppade vi av Asmodee för börsnotering som ett självständigt bolag på Nasdaq Stockholm. Vi avyttrade också Easybrain i november 2024. Båda är exempel på viktiga strategiska steg som har minskat vår nettoskuld avsevärt, stärkt vårt fokus på kärnstrategier och därigenom lagt en solid grund för hållbar och lönsam tillväxt. När vi gick in i det nya räkenskapsåret var vår ledstjärna att återskapa förtroendet hos alla våra intressenter – och jag upplever att vi tagit meningsfulla steg i rätt riktning. Vi är nu bättre i linje med aktieägarnas förväntningar, och vi står i en position av förnyad styrka. EN NY ERA FÖR SPEL Från 2011 till 2021 steg konsumenternas konsumtion av dataspel i en enastående takt. Tillväxten överträffade historiska genomsnitt och slog globala jämförelsetal ( såsom en ungefär tre gånger så hög som tillväxten i världens reala BNP )1. Sedan dess har hela branschen mötts av en mer dämpad och normaliserad tillväxttakt. Efter den så kallade 'gyllene tillväxtperioden' för spelindustrin har vi behövt anpassa oss till en ny verklighet. Utvecklingskostnaderna för spel är fortfarande för höga i hela branschen och nya IP:n har svårt att slå igenom; vissa tillväxtfaktorer har inte fallit ut som vi förväntade oss – och konkurrensen har ökat avsevärt. Trots en tuffare period befinner sig spelindustrin just nu på en historiskt hög nivå sett till global räckvidd. Antalet aktiva spelare uppgick till 3,4 miljarder under 2024 2 – motsvarande 42 procent av världens befolkning . I korthet: spelindustrin står stark, och spelarna är fortsatt mycket aktiva. Men det sker ett skifte i vad spelare värdesätter, och ett grundläggande skifte i av vad som definierar ett framgångsrikt spel. Dagens spelare letar inte bara efter högpolerad grafik eller påkostade produktioner. En ny generation spelare interagerar med spel på nya sätt – och efterfrågar något annat: spel som känns unika, sociala och genuint roliga. Med andra ord – upplevelser som utvecklas med dem, skapar kontakt, och aldrig står stilla. Hela branschen måste möta dessa förändrade förväntningar. Det gäller även studios inom Embracer Group. SPEL ÄR SUPERKRAFTSUNDERHÅLLNING Utöver utmaningar och förändrade förväntningar vill jag även lyfta några av de fantastiska möjligheter som ligger framför oss. Inom hela koncernen ser jag ett brett spektrum av initiativ kring AI. Det har inte bara potential att minska utvecklingskostnader och frigöra ytterligare kreativitet bland utvecklare – det håller även snabbt på att bli en transformerande kraft genom hela spelens livscykel, från hur spel skapas till hur de spelas, anpassas och utvecklas. Jag ser också hur mobila enheter och molnbaserat spelande öppnar upp helt nya sätt för både nya och befintliga spelare att uppleva engagerande, tillgängliga världar – och helt nya och utökade spelgenrer kan skapa engagemang bortom vad som finns idag. Och på den punkten: spel engagerar som inget annat. Det är en superkraftsunderhållning. Spel har en enorm räckvidd, förstärkt av starka communityn, och vårt eget arbete med communityn sträcker sig från att främja inkludering i spel till att samarbeta med lokalsamhällen. Spel är, och bör vara, en plats för alla. Den verkliga styrkan i spel kommer från gemenskap och samarbete. Att hålla nära kontakt med våra communities är inte bara viktigt för oss – det är avgörande för hur våra spel formas, upptäcks och älskas. Vid vår senaste årsstämma uttryckte jag min entusiasm för vår bransch. Jag reflekterade över kraften i spel och landade i en slutsats jag vill upprepa: jag har en grundläggande tro på spelens kraft. Det innebär inte att branschen saknar utmaningar. Förändrade konsumentpreferenser, kostnadsutmaningar, mer normaliserad tillväxt och förseningar i spelutveckling kan vara tuffa och tvingar alla i branschen att ompröva strategier. Det har påverkat även Embracer Group. Men kärnan i vårt erbjudande och spelens superkraftsegenskaper kvarstår. Branschen utvecklas inte bara – den expanderar till att bli ett globalt medium för kultur, kreativitet och kontakt. Från AI till moln, från indieinnovation till sociala universum – är vi bara i början av vad spel kan bli. Jag har en grundläggande tro på spelens kraft. VIKTEN AV EN STARK OCH DIVERSIFIERAD SPELPORTFÖLJ Under året har det varit fantastiskt att se hur våra studios och bolag fortsätter att leverera exceptionella upplevelser till miljontals spelare och fans. Kingdom Come: Deliverance II är ett utmärkt exempel på en AAA-framgång vi är mycket stolta över – jag följde lanseringen från sidan när det nådde mer än en miljon nedladdningar under de första 24 timmarna. I maj 2025, tre månader efter den initiala lanseringen, hade spelet sålt över tre miljoner exemplar. En stark prestation. 66 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) 1 The State of Video Gaming in 2025 | 2 Newzoo ===== SIDA 69 ===== Stora AAA-lanseringar riskerar dock ibland att skymma alla andra spännande spel i vår portfölj. För att nämna några exempel innehåller vår pipeline av indie- och mellanstora titlar spel som Deep Rock Galactic: Rogue Core, REANIMAL, Fellowship, Gothic 1 Remake – samt det framgångsrika PC- spelet Satisfactory som äntligen kommer till konsol. Styrkan i Embracer Group ligger delvis i vår förmåga att konsekvent leverera spelupplevelser i världsklass inom ett brett spektrum av genrer. STÖD TILL LEDNINGEN I GENOMFÖRANDET AV STRATEGISKA INITIATIV Under 2024/25 har styrelsens viktigaste fokus varit att fortsatt säkerställa att Embracer Group blir ett smidigare, avsevärt starkare, mer fokuserat och självförsörjande bolag. Vi har fortsatt att arbeta systematiskt för att maximera operationell effektivitet, som en del av vårt pågående arbete för affärsdisciplin. Därtill har styrelsen lagt betydande tid på att utvärdera olika alternativ för att frigöra ytterligare värde och skapa en optimal struktur för tillgångarna inom Embracer Group. Avknoppningen av Asmodee var ett viktigt steg i denna process, avyttringen av Easybrain ett annat. Framåt kommer styrelsen fortsatt stödja ledningen i genomförandet av koncernens strategi för att maximera aktieägarvärde. SKAPA EXCEPTIONELLA UPPLEVELSER SOM DRIVER LÅNGSIKTIGT VÄRDE I slutändan handlar det långsiktiga värdet och de uppskattade spelupplevelser som Embracer Group skapar för sina intressenter om två saker: 1. Det entreprenöriella tänkesättet och den kreativa kultur som finns inom våra studios och som våra team driver varje dag. Detta möjliggör i sin tur skapandet av superkraftsunderhållning i världsklass som spelare älskar. 2. Att Embracer Group varje dag arbetar hårt för att skapa aktieägarvärde genom att förbättra lönsamheten, stärka den operationella motståndskraften och kontinuerligt utvärdera vilken organisationsstruktur som bäst rustar bolaget för framtiden. Det är därför som Coffee Stain Group avses knoppas av innan utgången av 2025 och därför Embracer Group transformeras till Fellowship Entertainment, ett powerhouse med utveckling och utgivning av spel i sitt kärnuppdrag. Vi har gjort stora framsteg under det här året och vi har lagt grunden för ett smidigare och mer värdeskapande Embracer Group. Spelindustrin befinner sig i ett spännande skede och trots våra utmaningar är jag övertygad om att Embracer Group har gjort verkliga framsteg i att återuppbygga sitt förtroende och bli ännu bättre rustat att leverera superpowerunderhållning till spelare över hela världen, inte minst till följd av vår strukturella utveckling. Differentiering kräver mod – en vilja att tänka nytt kring hur spel skapas och hur värde levereras. Vi är fokuserade på smidig, anpassningsbar utveckling som gör det möjligt för oss att röra oss snabbt, lära oss snabbare och kontrollera kostnader utan att kompromissa med ambitionen. Jag är glad över att kunna skriva det här brevet från en position av förnyad styrka. Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande, Embracer Group ===== SIDA 70 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT BOLAGSSTYRNING Embracer Group är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Karlstad, Värmland, vars B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista. Bolagsstyrningen i Embracer Group utgår från svensk lagstiftning och god sed på värdepappersmarknaden samt interna regler och riktlinjer. Bolaget följer även Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden har tillämpats i framtagandet av bolagsstyrningsrapporten. BOLAGSSTYRNING PÅ EMBRACER GROUP Embracer Group följer Kodens princip ”följ eller förklara” och efterlever Koden utan avvikelser. Bolagsstyrningsrapporten granskas av Embracer Groups revisor. Bolagsstyrning är ett ramverk som består av regler, praxis och processer genom vilka Embracer Group styrs och kontrolleras. Ramverket finns till för att ge en sund bolags- styrning, ansvarsfulla affärsverksamheter samt uppnå företagets mål och skapa värde. En välfungerande bolags- styrning gör att aktieägare och andra intressenter känner sig trygga med att koncernens aktiviteter kännetecknas av tillförlitlighet, effektiv förvaltning och kontroll, öppenhet, tydlighet och god affärsetik. En effektiv bolagsstyrning för Embracer Group kan sammanfattas genom ett antal intera- gerande beståndsdelar, vilka beskrivs nedan. Styrelsen i Embracer Group är bolagets högsta förvaltningsorgan, vars uppgifter regleras i aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden. Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation och ledningen av dess verksamhet globalt och ska följa de direktiv som utfärdas av bolagsstämman. Styrelsen kan utse utskott med särskilda ansvarsområden och kan vidare ge sådana utskott rätt att besluta om särskilda frågor i enlighet med instruktioner som bestämts av styrelsen. Styrelsen har för närvarande etablerat två utskott inom styrelsen, revisions- och hållbarhetsutskottet och ersättningsutskottet. Styrelseordföranden leder styrelsens arbete och bevakar att styrelsen fullföljer sina åtaganden. Styrelsen antar årligen en arbetsordning och instruktioner för styrelsens arbete, som beskriver principerna för styrning för styrelsen och dess utskott. Embracer Groups VD utses av styrelsen för att hantera den dagliga ledningen av bolaget och att leda koncernledningen som dessutom består av CFO, Deputy CEO och tillika VD för Crystal Dynamics - Eidos, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnerships Officer och VD för Coffee Stain. BOLAGSSTYRNINGSMODELL 68 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 71 ===== RAMVERK FÖR BOLAGSSTYRNING Godkänns av Bolagsstyrningsdokument Kommentarer Bolagsstämma Policys är baserade på principer, är bindande och ger uttryck för intentioner och accepterad praxis inom specifika områden / process för att vägleda beslut och uppnå önskade mål. Bolagsordningen Styrelse Procedurer inklusive instruktioner och riktlinjer Policys kan åtföljas av riktlinjer/instruktioner som i detalj beskriver de processer etc. som framgår av policyerna. Mottagare av instruktioner är vanligtvis alla anställda och/eller andra representanter för företaget, men en specifik instruktion kan också rikta sig till en specifikt angiven mottagare/ mottagargrupp. Policys/Uppförandekod VD/koncernledning Policys och instruktioner kan specificeras ytterligare i andra typer av styrande dokument, såsom rutinbeskrivningar, handlingsplaner, riktlinjer, beskrivningar, manualer och handledningar, vilka kan avse alla anställda eller vara funktionsbaserade och lokala. Riktlinjer/Instruktioner Operativa koncerner Varje operativ koncernchef ansvarar för att identifiera och implementera riktlinjer och instruktioner för att uppfylla koncernpolicyns krav, efter behov. Om hjälp behövs tillhandahålls stöd från moderföretaget. Instruktioner och andra dokument för bolagsstyrning Embracer Group har åtta operativa koncern-VD:ar. Forumet för operativa koncern-VD:ar består av åtta VD:ar som var och en leder en operativ koncern samt koncern-VD, CFO, Chief of Staff, Legal & Governance och Chief Strategic Partnerships Officer. Inom Embracer Groups decentraliserade affärsmodell är operativa koncern-VD:ar ansvariga för den dagliga ledningen av operativa koncerner, med stöd från koncernledningen. Även om affärsmodellen är decentraliserad så är bolagsstyrningsmodellen implementerad av moderföretaget för att säkerställa en enhetlig modell som ska implementera Embracer Groups värderingar och bolagsstyrning, inklusive finansiell rapportering och intern kontroll. En integrerad del av Embracer Groups bolagsstyr- ningsmodell är ramverket som används för policys, riktlinjer och instruktioner, som beskrivs i bilden ovan. Embracer Group har för närvarande 18 koncernpolicys: > AI policy > Policy för antikorruption > Uppförandekod > Policy för bolagsstyrning > Delegationsordning > Policy för riskhantering och internkontroll > HR policy > Informationspolicy > Policy för informationssäkerhet > Insiderpolicy > IT policy > Integritetspolicy > Policy för transaktioner med närstående > Uppförandekod för leverantörer > Skattepolicy > Handelspolicy > Treasury policy > Hållbarhetspolicy Därutöver har Embracer Group interna riktlinjer och instruktioner som ger stöd och vägledning vid implementering av policys. För närvarande har Embracer Group 17 koncernriktlinjer och instruktioner: > Redovisningsprinciper och riktlinjer > Riktlinjer för AI-bilder > Attestinstruktion > Business Continuity Plan > Personalhandbok > Riktlinjer för riskhantering och internkontroll > Finansmanual > Riktlinjer för icke-revisionstjänster som utförs av extern revisor för Embracer Group > Insider Q&A > Instruktioner för kassahantering och likviditet > IP riktlinjer > Riktlinjer för M&A process > Riktlinjer för onboarding och offboarding > Riktlinjer för lösenordshantering > Riktlinjer för integritet > Smarter Business-ramverket > Riktlinjer för visselblåsning Bolagsstämma I enlighet med aktiebolagslagen (2005:551) är bolagsstämman bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämman utövar aktieägarna sin rösträtt i för stämman underställda frågor, till exempel fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition av bolagets vinst, beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktören, val av styrelseledamöter och revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna och ändringar i bolagsordningen. Embracer Group tillämpar inte några särskilda arrangemang i fråga om bolagsstämmans funktion, varken på grund av bestämmelse i bolagsordningen eller, såvitt är känt för bolaget, aktieägaravtal. Årsstämman hålls inom sex månader efter utgången av räkenskapsåret. I tillägg till årsstämman, kan extra bolagsstämmor hållas vid behov. Kallelse till årsstämma samt extra bolagsstämma som ska besluta om ändringar i bolagsordningen ska offentliggöras högst sex veckor och minst fyra veckor innan stämman. Kallelser till övriga extra bolagsstämmor ska publiceras högst sex veckor och minst tre veckor innan extra stämman. I enlighet EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 69 ===== SIDA 72 ===== med Embracer Groups bolagsordning sker kallelse till årsstämma respektive extra bolagsstämma genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt genom att kallelsen görs tillgänglig på Embracer Groups webbplats. Att kallelse skett annonseras simultant i Svenska Dagbladet. Handlingar från bolagsstämman som förslag, fullmaktsformulär, formulär för förhandsröstning och kommuniké publiceras på hemsidan. Beslut som fattas på bolagsstämma offentliggörs efter stämman i ett pressmeddelande och protokollet från stämman publiceras på bolagets webbplats. Årsstämman 2025 kommer att äga rum den 18 september 2025. Rätt att närvara vid bolagsstämma Alla aktieägare som är direktregistrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken sex vardagar före bolagsstämman och som har meddelat bolaget sin avsikt att delta (med eventuella biträden) i bolagsstämman senast det datum som anges i kallelsen till bolagsstämman har rätt att närvara vid bolagsstämman och rösta för det antal aktier de innehar. I tillägg till att meddela bolaget, måste aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare begära att deras aktier temporärt registreras i deras egna namn i aktieboken som förs av Euroclear Sweden AB, för att få närvara på stämman. Aktieägare bör informera deras förvaltare i god tid innan datum för omregistrering. Röstregistrering som genomförs av förvaltare senast 4 bankdagar innan bolagsstämman kommer att räknas. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ombud och kan även biträdas av högst två personer. Vanligtvis brukar aktieägare kunna anmäla sig till bolagsstämman på flera olika sätt, vilka anges i kallelsen till stämman. Initiativ från aktieägare Aktieägare i bolaget som vill ta upp ett ärende på bolags- stämman ska skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Ärendet kommer att behandlas på bolagsstämman om begäran har inkommit till bolaget senast sju veckor innan bolagsstämman och även senare om det finns tid att lägga till ärendet i kallelsen för bolagsstämman. Bemyndigande att emittera aktier Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen, att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller fler tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädes- rätt, besluta om emission av aktier i bolaget, till ett antal motsvarande maximalt 10 procent av det totala antalet aktier i bolaget vid tidpunkten för årsstämman. Vid publicering av denna årsredovisning har styrelsen emitterat 128 895 B-aktier genom detta bemyndigande (beaktat sammanläggning av aktier 1:6). Därmed kan ytterligare 22 370 186 B-aktier emitteras genom bemyndigandet. Bemyndigande av återköp av aktier Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen, att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller fler tillfällen, besluta om återköp av B-aktier i bolaget, till ett antal motsvarande maximalt 10 procent av det totala antalet aktier i bolaget vid tidpunkten för årsstämman. Vid publicering av denna årsredovisning har styrelsen återköpt noll B-aktier genom detta bemyndigande. Därmed kan 22 499 081 B-aktier återköpas genom bemyndigandet. Aktien och aktieägare Embracer Groups B-aktier handlas på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm. Information om Embracers aktier och större aktieägare anges på sidorna 85-90 i årsredovisningen 2024/25. Lars Wingefors AB innehar, direkt eller indirekt, aktier motsvarande en tiondel eller mer av rösterna för samtliga aktier i Embracer Group. Embracer Group äger 84 962 B aktier i bolaget per 31 mars 2025. Valberedning Årsstämman 2023 antog principer för tillsättande av valberedningen och dess arbete. Principerna som gäller fram till att valberedningen föreslår ändringar fastslår att valberedningen ska utses av Embracer Groups fem röstmässigt största aktieägare per sista arbetsdagen i november årligen. Styrelsens ordförande ska sammankalla till valberedningens första sammanträde och ska även vara adjungerad till valberedningen. Valberedningen tillämpar punkten 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som mångfaldspolicy vid framtagande av sitt förslag till val av styrelseledamöter, innebärande att styrelsen, med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsfas och förhållanden i övrigt, ska ha en ändamålsenlig sammansättning av bolagsstämmovalda styrelseledamöter som tillsammans uppvisar mångfald och bredd vad gäller kompetens, erfarenhet och bakgrund samt sträva efter en jämn könsfördelning. Valberedningens förslag på styrelse och revisor kommer att presenteras senast i samband med kallelsen till årsstämman. Styrelse Styrelsen är bolagets högsta beslutande organ efter bolagsstämman och är ansvarig för Embracer Groups organisation och administration samt koncernens långsiktiga utveckling och strategi. Enligt aktiebolagslagen (2005:551) innebär detta att styrelsen är ansvarig för att fastställa mål och strategier, säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fortlöpande utvärdera Embracer Groups finansiella ställning och resultat samt utvärdera den operativa ledningen. Styrelsen ansvarar också för att säkerställa att årsredovisningen och koncernredovisningen samt delårsrapporterna upprättas i tid. Styrelsen ska vidare säkerställa att bolaget följer gällande lagar och regler, Koden, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, bolagets bolagsordning samt interna regler och instruktioner. Därtill ska styrelsen följa den ekonomiska utvecklingen och utvecklingen inom hållbarhet, säkerställa kvaliteten på den ekonomiska rapporteringen och internkontrollen samt utvärdera verksamheten mot av styrelsen fastställda mål och riktlinjer. Sammansättning Styrelsen inklusive styrelseordförande väljs varje år på årsstämman, eller i förekommande fall på extra bolagsstämma, för tiden fram till nästa årsstämma. Enligt Embracer Groups bolagsordning ska styrelsen bestå av minst tre och högst tio ledamöter utan suppleanter. Embracer Groups bolagsordning innehåller inga särskilda bestämmelser gällande tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter, eller justeringar av bolagsordningen. Styrelsen representerar en blandning av kvalifikationer och värdefull erfarenhet inom områden som är av strategisk betydelse för Embracer Group. Styrelsen har även blandad geografisk och kulturell bakgrund samt delar samma mindset och starka engagemang. Efter årsstämman 2024, är 43 procent av styrelseledamöterna kvinnor och 57 procent ä r män, vilket överträffar rekommendationen på könsfördelning i Koden som är att varje kön ska representera åtminstone 40 procent av styrelsen. För information om styrelseledamöter, se sid 76. 70 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 73 ===== Intressekonflikter Styrelseledamöter ska informera styrelseordförande omedelbart om de har intressekonflikter. En styrelseledamot som har en intressekonflikt gällande en fråga som behandlas i styrelsen får inte delta i diskussioner eller beslut gällande sådana frågor. Styrelsemöten I enlighet med styrelsens arbetsordning förväntas styrelsen, utöver det konstituerande styrelsemötet, som hålls i anslutning till årsstämman, hålla minst fem möten per år på platser som beslutas av styrelsen. Styrelsen träffar revisorn åtminstone en gång per år utan att VD eller annan medlem från koncernledningen är närvarande. CFO och Chief of Staff, Legal & Governance, som även är sekreterare till styrelsen, medverkar också på styrelsemöten. Styrelsens arbete och ärenden Styrelsen är ansvarig för organisationen av Embracer Group och hanteringen av verksamheten. Styrelsen utvärderar kontinuerligt Embracer Groups ställning, dess strategiska riktning och affärsplan samt andra aspekter som huruvida Uppförandekoden efterlevs. Hållbarhet är en integrerad del av Embracer Groups strategi, och styrelsen samt revisions- och hållbarhets- utskottet utvärderar bolagets arbete på detta område. Styrelseordförande väljs av årsstämman och har särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att styrelsens arbete är välorganiserat och implementeras effektivt. Styrelsen följer sin arbetsordning som ses över årligen och fastställs av det konstituerande styrelsemötet, som hålls i anslutning till årsstämman eller vid annat styrelsemöte enligt behov. Arbetsordning förklarar styrelsens ansvarsområden inklusive styrelseordförandens roll och uppgifter, instruktioner för arbetsfördelning mellan styrelse och VD, och rapporteringsprocess för finansiell information till styrelsen. Styrelsen har även antagit specifika instruktioner för styrelsens utskott som är kopplade till arbetsordningen. Vissa ärenden som inte behandlas av styrelsen delegeras till styrelsens utskott eller VD, som beskrivs i styrelsens och VD:s arbetsordningar och instruktioner. Styrelsen träffas i enlighet med ett årligt schema som bestäms i förväg. Utöver dessa möten kan ytterligare möten anordnas för att hantera frågor som inte kan vänta till ett ordinarie möte. För att säkerställa att styrelsen har en god inblick i koncernens verksamhet ska VD förbereda en rapport om verksamheten inklusive rapportering från operativa koncerner inför samtliga ordinarie styrelsemöten. Vid ordinarie styrelsemöten rapporterar CFO även om finansiell ställning och bolagsstyrning i koncernen, inklusive ärenden kopplade till treasury, hedging, riskhantering, försäkring, regelefterlevnad, och hållbarhet efter behov. Chief of Staff, Legal & Governance rapporterar också vid ordinarie styrelsemöten gällande bolagsstyrning, regelefterlevnad, legala frågor, IT och HR. Därutöver diskuterar styrelsen strategiska frågor och styrelseutskotten rapporterar om deras arbete. Vid varje styrelsemöte får styrelsen ta ställning till ett antal beslutspunkter som beskrivs i styrelsens arbetsordning. Styrelsen får även en månatlig finansiell rapport inklusive information om verksamheten och finansiell ställning, samt övriga information om relevanta frågor vid den specifika tidpunkten. Utöver styrelsens möten diskuterar styrelseordförande och VD kontinuerligt ledningen av bolaget. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 71 Från vänster till höger: Lars Wingefors, Yasmina Brihi, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Brian Ward, Bernt Ingman och Kicki Wallje-Lund ===== SIDA 74 ===== Utvärdering av styrelsens och VD:s arbete Styrelsen utför en årlig utvärdering av sitt arbete under räkenskapsåret. Utvärderingen täcker områden som sty- relsemötens effektivitet och allokering av tid bland olika ämnen, arbete som utförts av styrelsens utskott, huruvida styrelsens arbete bedrivits effektivt, styrelsens ledarskap och styrelsens relationer med koncernledningen. Baserat på utfallet i utvärderingen kommer styrelsen att utvärdera prestation och identifiera möjliga områden för förbättring. I tillägg till den årliga utvärderingen har styrelseordförande möten med individuella ledamöter under året. Syftet med utvärderingen är att vidareutveckla styrelsens effektivitet, arbetsprocesser och att bestämma fokus för styrelsens kommande arbete. Områden som ingår i utvärderingen inkluderar även strategi, hållbarhet, potentiella risker och successionsplanering. Detta ger värdefulla insikter gällande ledamöters syn på styrelsens arbete. Därutöver ligger utvärderingen till grund för att bedöma den kompetens som krävs i styrelsen. Resultat från utvärdering av styrelsen i dess helhet och av styrelseordförande diskuterades av styrelsen och delades med valberedningen. Styrelsen fortsätter att kontinuerligt utvärdera VD:s arbete. En utvärdering genomförs åtminstone en gång per år utan att VD närvarar. Styrelsens arbete under 2024/25 Under räkenskapsåret 2024/25 höll styrelsen 33 möten (varav 15 fysiska möten och videokonferenser och 18 per capsulam). Det stora antalet möten relaterar främst till arbetet med transformationen av Embracer Group till tre fristående bolag enligt den avsikt som offentliggjordes i april 2024, avyttringarna av Gearbox Entertainment och Easybrain, Asmodee Group AB:s notering på Nasdaq Stockholm som ett separat bolag och det fortsatta arbetet med att ytterligare maximera den operativa effektiviteten . Styrelseledamöters närvaro vid styrelsens och utskottens möten kan ses i tabellen nedan. Sekreterare vid styrelsemötena var Ian Gulam, Chief of Staff, Legal & Governance. Styrelsens ordinarie arbete utförs inom ramen för de formella styrelsemötena, vilka ingår i den initiala mötes- planen. Styrelsens arbete utförs även genom möten i utskotten. Därutöver har styrelsen sammanträtt många gånger under räkenskapsåret, och dessa möten har gällt refinansiering, större avyttringar, kostnadsbesparingsplaner och allokering av tillgångar som en del av vår nästa avknoppning. Störst andel av tiden vid per capsulam-möten ägnades åt förvärvsfrågor (som nyemissioner, reverslån och aktie- tilldelning), föreslagna beslut vid bolagsstämmor och vissa frågor gällande investeringar i spelutveckling. Därutöver har styrelseordförande haft kontinuerliga möten med individuella ledamöter mellan ordinarie möten för att behandla brådskande ärenden. Under 2024/25 har styrelsens främsta fokus varit att fortsätta skapa ett Embracer som är mer slimmat, starkare, mer fokuserat och självförsörjande. De större strukturerade avyttringsprocesserna, ämnade att stärka balansräkningen och ytterligare minska kapitalutgifter, har också utgjort ett viktigt fokus under året samt att säkerställa att Asmodee-spinoffen genomfördes framgångsrikt. Styrelsen har ägnat betydande tid åt att utvärdera möjligheter att maximera värde och skapa en optimal struktur för att frigöra värde i tillgångar inom Embracer Group, vilket ledde till förslaget om att transformera Embracer till tre självständiga noterade bolag. 72 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 75 ===== Vid ordinarie styrelsemöten presenteras rapporter om bolagets finansiella ställning. Embracer Groups revisor deltog vid ett styrelsemöte och vid detta möte kunde sty- relseledamöter fråga revisorn om revisionsrapporter och effektiviteten i internkontrollen av processen för finansiell rapportering. Rapporter från de operativa koncernerna har presente- rats på kvartalsbasis. Sådana rapporter inkluderar informa- tion om utveckling i förhållande till budget, spellanseringar, viktiga bidrag till intäkterna, samarbeten mellan operativa koncerner och marknadsuppdateringar. Styrelsen uppda- teras löpande och involveras i utvecklingen av koncernens ramverk för hållbarhet samt initierade projekt. Styrelseutskott Styrelsen har etablerat två utskott, revisions- och hållbarhetsutskottet och ersättningsutskottet. Dessa utskotts främsta uppgifter handlar om att förbereda och rådge, men styrelsen kan även delegera beslutsrätt i enskilda frågor till utskotten. Frågorna som behandlas i utskotts möten ska inkluderas i mötesprotokoll och rapporteras kontinuerligt till styrelsen. Ledamöter i respektive utskott utses av styrelsen årligen vid det konstituerande styrelsemötet i samband med årsstämman. Ordförande för revisions- och hållbarhets- utskottet utses av utskottet och ordförande för ersättningsutskottet utses av styrelsen vid det konstituerande styrelsemötet. Utskottens ansvarsområden och beslutanderätt regleras i instruktioner för utskotten som godkänns på årlig basis. Ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet väljs av styrelseledamöter som inte är anställda i Embracer Group. Åtminstone en ledamot ska ha erfarenhet och kompetens inom redovisning och revision. Ersättningsutskottet utses av styrelsen och ledamöter i ersättningsutskottet måste ha nödvändig kunskap och erfarenhet i ersättningsfrågor för ledande befattningshavare. ÖVERSIKT STYRELSE, NÄRVARO & OBEROENDE Närvaro Oberoende i förhållande till: Namn Befattning Ledamot sedan Styrelse- möten1) Revisions- och hållbarhets- utskottet1) Ersättnings- utskottet1) Bolaget och ledningen Större aktieägare Kicki Wallje Lund Styrelseordförande 2016 15/15 7/7 N/A Ja Ja Lars Wingefors Styrelseledamot 2011 15/15 N/A N/A Nej Nej Jacob Jonmyren2) Styrelseledamot 2018 15/15 7/7 1/1 Ja Nej Yasmina Brihi Styrelseledamot 2023 14/15 N/A 3/3 Ja Ja Bernt Ingman Styrelseledamot 2023 14/15 7/7 N/A Ja Ja Cecilia Qvist2) Styrelseledamot 2023 15/15 N/A N/A Ja Ja Brian Ward3) Styrelseledamot 2024 5/7 N/A N/A Ja Ja Cecilia Driving4) Styrelseledamot 2022 8/8 N/A 2/2 Ja Ja Davd Gardner4) Styrelseledamot 2020 8/8 N/A 2/2 Ja Ja 1) Per capsulam ingår inte. Antal totalt möten visar det maximala antalet möten som en styrelseledamot kunde ha deltagit i efter utnämningen. 2) Var del av Ersättningsutskottet till och med 19 september, 2024. 3) Utsågs till styrelseledamot den 19 september, 2024. 4) Lämnade styrelsen i september den 19 september, 2024. Revisions­ och hållbarhetsutskottet Styrelsen har utsett ett revisions- och hållbarhetsutskott för att överse styrning inom bland annat finansiell rapportering, hållbarhet och risker samt regelefterlevnad gällande externa och interna regler. Revisions- och hållbarhetsutskottet ansvarar för att identifiera och rapportera relevanta frågor till styrelsen inom utskottets ansvarsområden. Revisions- och hållbarhetsutskottets uppgifter är att bevaka Embracer Groups finansiella rapporteringssystem, internkontroller, intern revision, verksamhetsprocesser och ramverket för riskhantering, föreslå till styrelsen tillsättande och entledigande av samt ersättning till revisorer (villkorat av bolagsstämmans godkännande), upprätthålla kontakt med och utvärdera den externa revisorns arbete, kvalifikationer samt oberoende, och utvärdera effektiviteten i den interna revisionen. Interna revisionsfunktionen rapporterar direkt till revisions- och hållbarhetsutskottet. Varje år beslutar revisions- och hållbarhetsutskottet om en plan för internrevision som är baserad på risker som identifierats av styrelsens översyn av kommersiella, bolagsstyrnings-, rapporterings-, hållbarhets- och regelefterlevnadsrisker. Revisionsplanen förbereds av interna revisionsfunktionen och diskuteras med externa revisorer för att öka effektiviteten och kvaliteten i revisionsarbetet. Bernt Ingman (ordförande i utskottet), Kicki Wallje-Lund och Jacob Jonmyren är nuvarande ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet. Utskottet följer aktiebolagslagens (2005:551) och Kodens krav på oberoende samt kompetens inom redovisning och revision. Under 2024/25 deltog Embracer Groups revisor vid fem möten inom revisions- och hållbarhetsutskottet. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet har förberett ersättningsprinciper för VD och koncernledningen som antogs vid årsstämman 2022. Utskottet ska även stödja styrelsen med godkännande av ersättning och förmåner för VD och, i samråd med VD, beslut om olika ersättningsfrågor för övriga koncernledningen. Ersättningsutskottet är även ansvarig för att förbereda och bevaka villkor för globala rörliga ersättningsprogram och inci- tamentsprogram. Ersättningsutskottet tittar även på utfallet för dessa ersättningsprogram och skickar rapporter och förslag till styrelsen för beslut. Ersättningsutskottet ansvarar även för att förbereda en ersättningsrapport som presenteras vid årsstämman. Ersättningsutskottet skickar förslag till styrelsen gällande riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för koncernledningen. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 73 ===== SIDA 76 ===== Yasmina Brihi (ordförande i utskottet), Jacob Jonmyren och Cecilia Qvist är de nuvarande ledamöterna i ersätt- ningsutskottet. Utskottet följer bolagskodens krav på oberoende. Ersättning till styrelse Ersättning till ledamöter i styrelsen beslutas av årsstämman. Årsstämman 2024 beslutade att totala ersättningen till styrelsen ska uppgå till sammanlagt 7 625 000 SEK, exklusive ersättning för utskottsarbete, och för varje ledamot som valts av årsstämman och som inte är anställd av bolaget, ska ersättning uppgå till 700,000 SEK och för styrelseordförande ska ersättning uppgå till 2 200 000 SEK. Det beslutades vidare, mot bakgrund av den ytterligare arbetsbelastning som följer i och med avsikten att transformeras till tre fristående noterade bolag, att ytterligare arvode om 200 000 SEK ska utgå till styrelseordföranden och med 150 000 SEK till övriga styrelseledamöter som inte är anställda av bolaget ("Transformationsarvodet"). Årsstämman 2024 beslutade även att ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet ska ersättas med 175 000 SEK och ordförande i revisions- och hållbarhets- utskottet ska ersättas med 275 000 SEK. Det beslutades även att ledamöter i ersättningsutskottet ska ersättas med 100 000 SEK och ordförande i ersättningsutskottet ersätts med 150 000 SEK. Ersättning till varje styrelseledamot under 2024/25 framgår av Not 7. VD och koncernledning VD utses av styrelsen och har det främsta ansvaret för bolagets löpande förvaltning och den dagliga verksamheten. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD anges i arbetsordningen för styrelsen och instruktionen för VD och följer aktiebolagslagen (2005:551). VD ansvarar även för att upprätta rapporter och sammanställa information från ledningen inför styrelsemöten och att presentera materialet på styrelsesammanträden. Enligt instruktionerna för finansiell rapportering är VD vidare ansvarig för finansiell rapportering i Embracer Group (medan styrelsen förblir ytterst ansvarig) och ska följaktligen säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att styrelsen fortlöpande ska kunna utvärdera koncernens finansiella ställning. VD ska fortlöpande hålla styrelsen informerad om utvecklingen av Embracer Groups verksamhet, omsättning, resultat och finansiella ställning, likviditets- och kreditsituation, viktiga affärshändelser samt andra omständigheter som kan antas ha betydelse för bolagets aktieägare. VD leder arbetet för operativ koncern-VD-forumet och koncernledningen, och är ansvarig för den övergripande affärsutvecklingen och koncernens verksamhet. Operativ koncern-VD-forumet består av åtta VD:ar som vardera ansvarar för en operativ koncern samt koncern-VD, CFO, Deputy CEO och Chief of Staff, Legal & Governance och Chief of Strategic Partnerships. Koncernledningen består av koncern-VD, CFO, Deputy CEO och tillika VD för Crystal Dynamics - Eidos, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnership Officer och VD för Coffee Stain. Operativ koncern-VD:ar har veckomöten som adresserar verksamhetens operativa utveckling och strategiska frågor. Därutöver diskuterar operativa koncern-VD:ar förbestämda ämnesområden. Koncernledningen har veckomöten för att adressera finans, strategisk transformation, verksamhetens utveckling, riskhantering, intern kontroll, bolagsstyrning, regelefterlevnad, hållbarhet och investor relations. Därutöver diskuterar koncernledningen även förbestämda ämnesområden på dessa möten. VD, operativ koncern-VD och koncernledningen presenteras i mer detalj från sid 78. Forumet för operativa koncern-VD:ar och koncernledningen beskrivs i bilden nedan. Ersättning till koncernledningen För information om ersättning till koncernledningen se not 7 . Ersättningsrapporten för 2024/25 kommer att publiceras på hemsidan innan årsstämman. Uppsägning och avgångsvederlag Embracer Group och dess VD har en uppsägningstid om 6 månader. VD har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att VD inte har blivit avskedad. Embracer Group och dess CFO har en uppsägningstid om 3 månader. CFO har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 3/10 av månadslön per år av senoritet (5 års senioritet per april 2025). Chief Strategic Partnerships Officer har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön plus 50 procent av rörlig ersättning, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att Chief Strategic Partnerships Officer inte har blivit avskedad. VD för Coffee Stain har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att VD för Coffee Stain inte har blivit avskedad. Övriga ledande befattningshavare har inte rätt till avgångsvederlag och har en uppsägningstid som varierar mellan 6-12 månader, och har själva samma uppsägningstid. Extern revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB (”PwC”) omvaldes till bolagets revisor vid årsstämman 2024 för perioden till nästa årsstämma. PwC utsåg Magnus Svensson Henryson (född 1969 och medlem i FAR), auktoriserad revisor, till huvudansvarig revisor. De externa revisorerna diskuterar den externa revisionsplanen, resultat av revisionen och riskhantering med revisions- och hållbarhetsutskottet. Resultaten av årets revision av bokslutet och årsredovisningen för moderföretaget samt koncernredovisningen presenteras för revisions- och hållbarhetsutskottet och styrelsen efter räkenskapsårets slut. Revisorn deltog även i fem möten med revisions- och hållbarhetsutskottet där ledamöter fick ställa frågor till revisorn utan att ledningen var närvarande. När PwC ombeds erbjuda tjänster som inte gäller den externa revisionen så görs detta i enlighet med tillämpliga lagar och 74 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Koncern­VD Koncernledning Forum för operativa koncern­VD:ar ===== SIDA 77 ===== regler samt enligt interna riktlinjer som bestämts av revisions- och hållbarhetsutskottet. Internrevision Internrevisionen inom Embracer Group syftar till att kontinuerligt förbättra verksamheten genom att stärka riskhantering, bolagsstyrning och internkontroll. Den är etablerad för att utföra riskbaserade granskningar av bolagsstyrningen och interna kontrollrutiner på begäran av revisions- och hållbarhetsutskottet. Internrevisionen är en oberoende och objektiv gransknings- och konsultaktivitet som syftar till att stärka och skydda bolagens värden genom att tillhandahålla riskbaserade och objektiva råd och insikter. Funktionen för internrevision rapporterar formellt till revisions- och hållbarhetsutskottet och koncernledningen. Embracer Groups ERM process och ramverk för internkontroll Enligt aktiebolagslagen (2005:551) är styrelsen ansvarig för att säkerställa att en effektiv internkontroll existerar i koncernen. Koncernens Head of Internal Control säkerställer en gemensam och konsekvent kontrollmiljö i hela koncernen och rapporterar regelbundet till revisions- och hållbarhetsutskottet. Den övergripande förväntan är att Embracer Groups verksamhet bygger på en sund internkontroll och riskhantering. Enterprise Risk Management (ERM) är en process för koncernövergripande riskhantering vilket möjliggör att risker kan identifieras, bedömas, hanteras och bevakas. Risktyper som inkluderas är strategiska, operationella, finansiella och regelefterlevnadsrisker. För mer information om riskhantering se sid 92. Embracer Group har koncernövergripande processer för riskhantering och internkontroll, baserade på komponenter definierade av COSO (Kontrollmiljö, riskutvärdering, kontrollaktiviteter, bevakning, information och kommunikation). Syftet med effektiv internkontroll är att uppnå en effektiv verksamhet som når sina mål, säkerställer tillförlitlig intern och extern finansiell rapportering, och regelefterlevnad gällande lagar, regler, policys och styrdokument. Embracer Groups implementerade internkontrollramverk uppfyller Nasdaqs krav vad gäller styrning och intern kontroll för börsnoterade företag, inklusive intern kontroll över finansiell rapportering (ICFR). Ramverket för intern kontroll syftar till att säkerställa en gemensam och konsekvent kontrollmiljö i hela koncernen, och beskriver vilka interna kontrollverktyg som ska implementeras, inklusive ICFR som ska säkerställa tids- och tillförlitlighet gällande lagar och regler. Kontrollmiljö Den övergripande interna bolagsstyrningen och kontrollen inom Embracer Group är baserad på en struktur av styrande dokument, processer och definierade roller och ansvar. Grunden för Embracer Groups kontrollmiljö är uppförandekoden, som utgör grundläggande principer för Embracer Group och vägleder koncernens policys, riktlinjer och värderingar. Riskutvärdering ERM riskidentifiering grundar sig på en definition av risk som innebär att identifiera möjliga händelser som hotar organisationens förmåga att uppnå sina affärsmål. Under räkenskapsåret har en koncernövergripande ERM riskhanteringsprocess utvärderats och uppdaterats för att säkerställa att de största risker identifieras, utvärderas och att åtgärder för att hantera risker är på plats. ERM processen uppdateras åtminstone halvårsvis och rapporten med topprisker godkänns av representanter för koncernledningen och rapporteras till revisions- och hållbarhetsutskottet. En separat ICFR riskutvärdering kopplad till finansiell rapportering har genomförts på koncernnivå, för att identifiera viktiga risker för fel och bedrägeri. Kontrollaktiviteter Baserat på riskutvärderingar för Embracer Group utformas och dokumenteras interna kontroller för att hantera viktiga risker i verksamheten och i de finansiella rapporteringsprocesserna. Kontrollaktiviteter är åtgärder som etableras genom policys och processer för att säkerställa begränsning av icke- acceptabla risker. Internkontrollramverket består av process- och transaktionsrelaterade kontroller, koncernövergripande kontroller samt kontroller för att säkerställa kontinuitet i IT- infrastrukturen. Bevakning Koncernens Head of Internal Control ansvarar för genomförandet och uppföljningen av ERM-processen och internkontroll. Effektiviteten i internkontrollerna säkerställs genom en årlig riskbaserad bedömning, som verifieras av en oberoende internkontrollkoordinator i varje operativ koncern och rapporteras till koncernens Head of Internal Control. Internkontrollramverket har en årlig process ingår i en flerårig riskbaserad plan med olika fokusområden. Avvikelser och åtgärder dokumenteras för uppföljning och fullbordan. Information och kommunikation Regelbunden och tydlig kommunikation mellan intressenter i ERM- och internkontrollprocesser är grundläggande för en sund bolagsstyrning och internkontroll. Årligen genomförs en informationskampanj om koncernens ramverk för internkontroll. Koncernens Head of Internal Control har regelbunden kontakt med internkontrollkoordinatorerna i de operativa koncernerna. Rapportering Enligt den årliga planen rapporterar internkontrollkoordinatorerna i varje operativ koncern till koncernens Head of Internal Control som sedan rapporterar status och avvikelser till koncernledningen och revisions- och hållbarhetsutskottet. Åtgärder dokumenteras och större avvikelser rapporteras och följs upp. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 75 ===== SIDA 78 ===== STYRELSE KICKI WALLJE-LUND Född: 1953 Styrelseordförande sedan 2016 Ledamot i styrelsen revisions- och hållbarhetsutskott. Utbildning/bakgrund: Kicki Wallje-Lund har erfarenhet av affärsutveckling från olika internationella företag, företrädesvis inom IT-sektorn, och finanssektorn samt av styrelseuppdrag för noterade bolag på Nasdaq Stockholm, både Large Cap och Small Cap. Hon har haft ledande globala positioner i bolag som NCR, Digital Equipment, AT & T, Philips, ICL och Unisys. Aktuella uppdrag av relevans: Kicki Wallje-Lund är styrelseledamot i Asmodee Group AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025 ägde Kicki Wallje-Lund 17 700 B-aktier i Embracer Group AB (publ). LARS WINGEFORS Född: 1977 Medgrundare och VD Embracer Group Styrelseledamot sedan 2011 Utbildning/bakgrund: Lars Wingefors är grundare av och verkställande direktör för Embracer Group. Lars Wingefors startade sitt första egna videospelsföretag vid sexton års ålder. Han har mångårig och bred erfarenhet av entreprenörskap och företagsledning. Aktuella uppdrag av relevans: Lars Wingefors är styrelseledamot och verkställande direktör i Lars Wingefors AB och styrelseledamot och ordförande i Asmodee Group AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Lars Wingefors 80,26 % av aktierna och 96,42 % av rösterna i Lars Wingefors AB, som i sin tur ägde 8 710 034 A-aktier och 35 039 721 B-aktier i Embracer Group AB (publ). JACOB JONMYREN Född: 1980 Styrelseledamot sedan 2018 Ledamot i styrelsen revisions- och hållbarhetsutskott. Ledamot i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Jacob Jonmyren är civilekonom DHS och har studerat finansiell ekonomi vid University of Wisconsin – Madison samt medie- och kommunikationsvetenskap på magisternivå vid Stockholms universitet. Jacob Jonmyren har lång erfarenhet av de finansiella marknaderna. Aktuella uppdrag av relevans: Jacob Jonmyren är VD och styrelseledamot i Jacob Jonmyren Kapital AB, styrelseordförande i Lars Wingefors AB och Consilio International AB, samt styrelseledamot i Tiwaz Advisory Holding AB och Asmodee Group AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025 ägde Jacob Jonmyren 15 333 B-aktier i Embracer Group AB (publ) privat och ytterligare aktier indirekt genom ägande i Lars Wingefors AB. YASMINA BRIHI Född: 1975 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot och ordförande i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Yasmina Brihi har en MBA från Harvard Business School. Yasmina har haft flera ledande befattningar inom Google, inklusive Senior Director Marketing och Senior Product Manager. Hon har god erfarenhet av att bygga och skala upp företag inom flera branscher som enheter, musik, spel och e- handel. Detta inkluderar stor erfarenhet av att leda och växa stora organisationer, forma och transformera teamkultur över geografiska områden. Aktuella uppdrag av relevans: Yasmina Brihi inga övriga pågående uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Yasmina Brihi 867 B-aktier i Embracer Group AB (publ). 76 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 79 ===== BERNT INGMAN Född: 1954 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot och ordförande i styrelsens revisions- och hållbarhetsutskott. Utbildning/bakgrund: Bernt Ingman har en civilekonomexamen från Uppsala universitet. Bernt har bred kompetens inom strategisk och operativ affärsutveckling, avyttringar och omstruktureringar från olika branscher och tjänsteföretag. Han har haft ledande befattningar inom internationella företag, både inom business-to-business och business-to-consumer-företag, såsom Alimak, Gunnebo, Husqvarna och Munters. Bernt har över 30 års bred erfarenhet från styrelsearbete i såväl börsnoterade som privata företag. Aktuella uppdrag av relevans: Styrelseordförande i TagMaster, styrelseordförande i Pricer och styrelseledamot i Soltech Energy Sweden AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Bernt Ingman 1 667 B-aktier i Embracer Group AB (publ). CECILIA QVIST Född: 1972 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Cecilia Qvist har en MBA från University of Edinburgh och har över 20 års global erfarenhet som ledande chef inom snabbväxande, teknikdrivna företag. Hon har haft ledande befattningar på Spotify, LEGO och NASDAQ, med fokus på innovation och digital transformation. Cecilia har lett strategiska initiativ över flera kontinenter, med en stark meritlista när det gäller att skala upp innovationsdrivna verksamheter, driva internationell expansion och navigera genom komplexa marknadsförändringar. Hennes erfarenhet sträcker sig över flera sektorer, inklusive konsumentteknik, digitala medier, hälso- och sjukvård samt e-handel. Aktuella uppdrag av relevans:Styrelseordförande i Apotea AB. Cecilia var styrelseledamot i Kinnevik fram till den 12 maj 2025. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Cecilia Qvist 900 B-aktier i Embracer Group AB (publ). BRIAN WARD Född: 1957 Styrelseledamot sedan 2024 Utbildning/bakgrund: Brian Ward har både affärs- och juristexamen och utövade juridik under flera år.Han har nästan 30 års erfarenhet av spelutveckling och operativ verksamhet inom spelbranschen, inklusive ledande befattningar hos Electronic Arts, Microsoft (Xbox) och Activision Blizzard. Som Senior Vice President för Worldwide Studios på Activision ansvarade Brian för all spelutveckling och ledde fler än ett dussin företagsförvärv, vilket fyrdubblade intäkterna och resulterade i branschledande vinstmarginaler. Sedan dess har han lett flera framgångsrika fusioner, företagsförvärv och omstruktureringar. Aktuella uppdrag av relevans: Verkställande direktör i Savvy Games Group. Innehav i Embracer: Brian Ward äger inga aktier i Embracer Group AB (publ) REVISOR Embracer Groups revisor är Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Magnus Svensson Henryson (född 1969) som huvudansvarig revisor sedan årsstämman 2023. Magnus Svensson Henryson är auktoriserad revisor och medlem i FAR. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 77 ===== SIDA 80 ===== MODERFÖRETAGET KONCERNLEDNING LARS WINGEFORS Född: 1977 Medgrundare och VD Embracer Group Styrelseledamot sedan 2011 Utbildning/bakgrund: Lars Wingefors är grundare av och verkställande direktör för Embracer Group. Lars Wingefors startade sitt första egna videospelsföretag vid sexton års ålder. Han har mångårig och bred erfarenhet av entreprenörskap och företagsledning. Aktuella uppdrag av relevans: Lars Wingefors är styrelseledamot och verkställande direktör i Lars Wingefors AB och styrelseledamot och ordförande i Asmodee Group AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Lars Wingefors 80,26 % av aktierna och 96,42 % av rösterna i Lars Wingefors AB, som i sin tur ägde 8 710 034 A-aktier och 35 039 721 B-aktier i Embracer Group AB (publ). MÜGE BOUILLON Född: 1979 Koncern CFO, anställd sedan 2020 Utbildning/bakgrund: Müge Bouillon, alumna från Stanford Graduate School of Business, har även en masterexamen i corporate finance från ESSEC Business School och en examen i finance från Istanbul University. Hon har över 20 års erfarenhet inom finans, med roller som CFO på Asmodee Group, Hana Group och Paule Ka. Müge har stor erfarenhet av ekonomisk förvaltning, strategiska projekt, M&A och investerarrelationer på olika internationella marknader. Hon har arbetat med både börsnoterade och private equity-backade företag på global nivå och har ett starkt track record av att leda snabbväxande företag. Aktuella uppdrag av relevans: Müge Bouillon är medlem i rådgivande kommittén för WIGI (Women in Games International) Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Müge Bouillon 9 416 B-aktier i Embracer Group AB. IAN GULAM Född: 1982 Chief of Staff, Legal & Governance, anställd sedan 2021 Utbildning/bakgrund: Ian har en jur. kand. från Uppsala Universitet. Ian var tidigare chefsjurist för Embracer Group. Ian Gulam har bred kunskap om bolags- och kapitalmarknadslagstiftning samt bolagsstyrning och innan han kom till Embracer Group arbetade han som biträdande jurist specialiserad på bolags- och kapitalmarknadsrätt på Baker McKenzie. Aktuella uppdrag av relevans: Ian Gulam är styrelseordförande i TinyHouse AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Ian Gulam 3 173 B-aktier i Embracer Group AB (publ). CAREEN YAPP Född: 1969 Chief Strategic Partnerships Officer, anställd sedan 2023 Utbildning/bakgrund: Careen har mer än tjugo års erfarenhet av teknik och underhållning, inklusive ledande roller inom affärsutveckling och licensiering hos bland andra Sony Computer Entertainment och Konami Digital Entertainment. Hon kommer senast från Google Stadia där hon ledde den strategiska riktningen och utveckling av globala contentpartnerskap för Stadia Immersive Stream for Games. Careen har en BA, engelsk litteratur (med mycket bra betyg), från University of California, Santa Barbara. Aktuella uppdrag av relevans: Careen är idag även styrelseordförande för Women in Games International och styrelseledamot i Entertainment Software Association Foundation. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Careen Yapp 15 442 B-aktier i Embracer Group AB (publ). 78 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 81 ===== PHIL ROGERS Född: 1969 Koncern Vice VD, VD Crystal Dynamics - Eidos and PLAION, anstölld sedan 2022 Utbildning/bakgrund: Phil har en BSc examen i matematik (University of Leeds, Storbritannien) och har över 20 års erfarenhet från spelindustrin och har arbetat med alltifrån start-ups till multinationella organisationer. Han blev VD för Eidos 2008 och var VD för Square Enix västerländska verksamhet från 2009 till 2022. Aktuella uppdrag av relevans: Phil Rogers har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Phil Roger äger inga aktier i Embracer Group AB (publ). ANTON WESTBERGH Född: 1985 Medgrundare och VD, Coffee Stain, anställd sedan 2019 Utbildning/bakgrund: Anton Westbergh har studerat datavetenskap vid Skövde universitet och har lång erfarenhet inom spel- och affärsutveckling. Aktuella uppdrag av relevans: Anton Westbergh har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2025, ägde Anton Westbergh 430 444 B-aktier i Embracer Group AB (publ). EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 79 ===== SIDA 82 ===== OPERATIVA KONCERNER VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRER Denna sektion inkluderar Operativ koncern-VD:ar per datumet för denna årsredovisning. KLEMENS KREUZER Född: 1976 Medgrundare Embracer Group (Grundare av THQ Nordic GmbH) VD, THQ Nordic GmbH, anställd 2011 Utbildning/bakgrund: Klemens Kreuzer har en masterexamen i företagsekonomi från Vienna University of Economics and Business. Han har erfarenhet av företagsledning. Aktuella uppdrag av relevans: Klemens Kreuzer har inga andra pågående uppdrag. ANTON WESTBERGH Född: 1985 Medgrundare och VD, Coffee Stain, anställd sedan 2019 Utbildning/bakgrund: Anton Westbergh har studerat datavetenskap vid Skövde universitet och har lång erfarenhet inom spel- och affärsutveckling. Aktuella uppdrag av relevans: Anton Westbergh har inga andra relevanta uppdrag. PER-ARNE LUNDBERG Född: 1970 VD Amplifier Game Invest AB, anställd sedan 2018 Utbildning/bakgrund: .Per-Arne har med sig 21 års erfarenhet från spelbranschen, inklusive grundare av The Game Incubator, där han stöttade utvecklingen av över 80 spelbolag – bland andra Coffee Stain Studios, Stunlock Studios, Landfall Games och ACE Games. Hans breda bakgrund omfattar ledarskap, affärsstrategi, finansiering och go-to-market-strategier för startups och scale-ups, med erfarenhet från både Sverige och Silicon Valley (inklusive ett Wallenberg Foundation Senior Fellowship vid Nordic Innovation House år 2017). Aktuella uppdrag av relevans: Styrelseledamot, Forsway Scandinavia. KEN GO Född: 1980 Grundare och VD, DECA Games Utbildning/bakgrund: Ken har en kandidatexamen från The George Washington University. Ken är VD och grundare av DECA Games. Han har tillbringat över 19 år i spelbranschen med fokus inom spelsegmentet free-to-play (”FTP”) och som producent av spelet Kingdoms of Camelot och som europeisk General Manager för Kabam. Aktuella uppdrag av relevans: Ken har inga andra aktuella uppdrag. 80 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 83 ===== MIKE RICHARDSON Född: 1950 VD, Dark Horse Media Utbildning/bakgrund: Mike Richardson har en kandidatexamen från Portland State University. 1980 grundade han Pegasus Fantasy Books som senare blev butikskedjan Things From Another World. 1986 grundade han Dark Horse Comics, ett internationellt prisvinnande förlag för vilket han skapat ett flertal serietidningar och grafiska noveller. Richardson är även grundare och VD för Dark Horse Entertainment där han har producerat många projekt för film och tv. Aktuella uppdrag av relevans: Mike Richardson har inga andra aktuella uppdrag. LEE GUINCHARD Född: 1970 VD, Freemode by Embracer Utbildning/bakgrund: Lee Guinchard var grundare och VD för Aionic Labs Inc, en inkubator inom ideation tech i Silicon Valley, Kalifornien. Han var även studiochef för Red Octane Design och VP Hardware på spelbolaget Activision Blizzard under 11 år. Under sin tid på Activision Blizzard hade han ansvar för utveckling av hårdvara, tillverkning och regelefterlevnad på framgångsrika spel som Guitar Hero och Skylanders. Lee var även grundare och VD för Joytech, ett globalt spelaccessoarsbolag, samt grundare och Managing Director på LDA Distribution, en ledande speldistributör i Europa. Båda bolag förvärvades av Take 2 Interactive 1999. Aktuella uppdrag av relevans: Lee Guinchard har inga andra relevanta uppdrag. PHIL ROGERS Född: 1969 Koncern Vice VD, VD Crystal Dynamics - Eidos and PLAION Utbildning/bakgrund: Phil har en BSc examen i matematik (University of Leeds, Storbritannien) och har över 20 års erfarenhet från spelindustrin och har arbetat med alltifrån start-ups till multinationella organisationer. Han blev VD för Eidos 2008 och var VD för Square Enix västerländska verksamhet från 2009 till 2022. Aktuella uppdrag av relevans: Phil Rogers har inga andra relevanta uppdrag. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 81 ===== SIDA 84 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för att bolagsstyrningsrapporten för räkenskapsåret 2024-04-01 - 2025-03-31 på sidorna 64-82 är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm, 19 juni 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor REVISORER Embracer Groups revisor är Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Magnus Svensson Henryson (född 1969) som huvudansvarig revisor sedan årsstämman 2023. Magnus Svensson Henryson är auktoriserad revisor och medlem i FAR. 82 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 85 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 83 TOMB RAIDER I–III REMASTERED Aspyr | Crystal Dynamics ===== SIDA 86 ===== ===== SIDA 87 ===== AKTIEN 86 AKTIEN OCH ÄGARNA 88 AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 90 AKTIEÄGARNA KILLING FLOOR 3 Tripwire Interactive | Tripwire Interactive ===== SIDA 88 ===== NOTERAT PÅ NASDAQ STOCKHOLM AKTIEN Embracer Group har en diversifierad aktieägarbas med stora innehav bland koncernens medgrundare och ett stort antal småsparare i ägarlistan. I slutet av perioden hade topp-20 i företagsledningen ett samlat innehav motsvarande 22 % av kapitalet och 42 % av rösterna i Embracer Group. Embracer Groups B-aktie handlas på Nasdaq Stockholms huvudlista med kortnamnet EMBRAC B. Aktien och ägarna Kursutveckling och omsättning Vid ingången av räkenskapsåret den 1 april 202 4, uppgick aktiekursen till 80,17 SEK och stängningspriset för aktien vid räkenskapsårets slut den 31 mars 2025 uppgick till 105,82 SEK, en uppgång med 32 procent. Kursen varierade under året mellan som lägst 71,06 SEK den 15 augusti 2024 och som högst 149,75 SEK den 10 februari 2025. Embracer Groups börsvärde var vid räkenskapsårets utgång 23,8 miljarder SEK. Free float uppgick till 75,2% av utestående aktier. Aktiekursdatan är justerad för avknoppningen av Asmodee och den omvända aktiesplitten 1:6 (källa: Holdings). Antal aktier och aktiekapital Antalet aktier i Embracer Group AB (publ) uppgick den 31 mars 2025 till 9 000 000 A-aktier och 216 119 707 B-aktier, totalt sett 225 119 707 aktier. B-aktier har en röst vardera och A- aktier har tio röster vardera. Samtliga aktier representerar lika andel i bolagets tillgångar och resultat. Årsstämma 2025 Årsstämman 2025 kommer att anordnas den 18 september 2025. Information om Nasdaq Stockholms huvudlista Nasdaq Stockholms huvudlista (”Nasdaq Stockholm”) är en reglerad marknad som drivs av NASDAQ. Bolag som är upptagna för handel på Nasdaq Stockholm behöver följa Nasdaq Stockholms Regelverk för Emittenter. 86 ANNUAL REPORT 2023/2024 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 89 ===== AKTIEPRISUTVECKLING OCH VOLYM Omsatt antal aktier per vecka, miljonerAktiekurs, SEK 11/2016 4/2018 9/2019 2/2021 6/2022 11/2023 3/2025 0 100 200 300 400 500 0 5 000 000 10 000 000 15 000 000 INTERNATIONELLT ÄGANDE TOPP-50 INSTITUTIONER BASERAT PÅ KAPITAL PER DEN 31 MARS 2025 Svenska institutioner 53,0 % Internationella institutioner 47,0 % INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS LEDNING BASERAT PÅ KAPITAL PER DEN 31 MARS 2025 Topp 20 Ledning/ medgrundare 25,6 % Övriga aktieägare 29,8 % Topp 50 institutioner 44,6 % ANALYTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP För en aktuell lista över analytiker som följer Embracer Group, hänvisas till vår hemsida embracer.com. SEK Antal REMNANT II Arc Games | Gunfire Games ===== SIDA 90 ===== Aktiekapitalets utveckling, historik Registeringsdatum Händelse Antal A-aktier Antal B-Aktier Totalt antal aktier Aktiekapital, förändring Aktiekapital, totalt 1999-12-30 Nybildning 1 000 1 000 100 000,00 100 000,00 2016-09-30 Fondemission 499 000 500 000 400 000,00 500 000,00 2016-10-14 Split 120:1 9 000 000 50 500 000 60 000 000 0,00 500 000,00 2016-11-07 Nyemission 32 500 60 032 500 270,83 500 270,83 2016-11-28 Nyemission 10 000 000 70 032 500 83 333,33 583 604,17 2016-12-02 Nyemission 2 000 000 72 032 500 16 666,67 600 270,83 2017-09-26 Nyemission 7 203 250 79 235 750 60 027,10 660 297,92 2018-06-04 Nyemission 135 135 79 370 885 1 126,13 661 424,04 2018-06-07 Nyemission 1 082 601 80 453 486 9 021,68 670 445,72 2018-07-12 Nyemission 7 700 000 88 153 486 64 166,68 734 612,38 2018-11-16 Nyemission 3 136 903 91 290 389 26 140,86 760 753,24 2018-11-16 Nyemission 60 358 91 350 747 502,98 761 256,22 2019-02-15 Nyemission 142 870 91 493 617 1 190,58 762 446,81 2019-02-27 Nyemission 4 732 661 96 226 278 39 438,85 801 885,66 2019-03-06 Nyemission 74 357 96 300 635 619,64 802 505,30 2019-03-14 Nyemission 6 267 339 102 567 974 52 227,84 854 733,12 2019-08-14 Nyemission 133 048 102 701 022 1 108,74 855 841,86 2019-08-14 Nyemission 1 267 323 103 968 345 10 561,02 866 402,88 2019-10-02 Split 3:1 18 000 000 189 936 690 311 905 035 0,00 866 402,88 2019-12-27 Nyemission 162 163 312 067 198 450,46 866 853,34 2020-04-01 Nyemission 6 399 137 35 386 220 353 852 555 116 070,44 982 923,78 2020-08-04 Nyemission 18 500 000 372 352 555 51 388,89 1 034 312,67 2020-08-13 Nyemission 2 466 070 374 818 625 6 850,20 1 041 162,87 2020-08-13 Nyemission 6 338 901 381 157 526 17 608,06 1 058 770,93 2020-08-13 Nyemission 186 225 381 343 751 517,30 1 059 288,23 2020-08-13 Nyemission 6 504 381 350 255 18,07 1 059 306,30 2020-08-13 Nyemission 26 090 381 376 345 72,48 1 059 378,78 2020-08-13 Nyemission 32 596 381 408 941 90,55 1 059 469,33 2020-09-10 Nyemission 924 771 382 333 712 2 568,81 1 062 038,14 2020-09-16 Nyemission 623 209 382 956 921 1 731,14 1 063 769,28 2020-09-18 Nyemission 2 492 837 385 449 758 6 924,55 1 070 693,83 2020-10-08 Nyemission 35 689 907 421 139 665 99 138,64 1 169 832,47 2020-11-18 Nyemission 8 800 421 148 465 24,45 1 169 856,92 2020-11-18 Nyemission 61 280 421 209 745 170,23 1 170 027,15 2020-11-18 Nyemission 247 419 421 457 164 687,28 1 170 714,43 2020-11-18 Nyemission 84 665 421 541 829 235,19 1 170 949,62 2020-11-18 Nyemission 109 707 421 651 536 304,75 1 171 254,37 2020-11-18 Nyemission 117 036 421 768 572 325,11 1 171 579,48 2020-11-19 Nyemission 352 640 422 121 212 979,56 1 172 559,04 2020-11-25 Nyemission 233 416 422 354 628 648,38 1 173 207,42 2020-12-09 Nyemission 840 899 423 195 527 2 335,84 1 175 543,26 2020-12-11 Nyemission 37 111 423 232 638 103,09 1 175 646,35 2021-02-01 Nyemission 567 039 423 799 677 1 575,11 1 177 221,46 2021-02-25 Nyemission 1 025 771 424 825 448 2 849,37 1 180 070,83 2021-03-18 Nyemission 36 000 000 460 825 448 100 000,02 1 280 070,85 2021-04-01 Nyemission 5 365 709 466 191 157 14 904,75 1 294 975,60 2021-04-01 Nyemission 1 774 871 467 966 028 4 930,20 1 299 905,80 FORTSÄTTNING >> 88 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 91 ===== AKTIEKAPITALETS UTVECKLING, HISTORIK | fortsättning Registeringsdatum Händelse Antal A-aktier Antal B-Aktier Totalt antal aktier Aktiekapital, förändring Aktiekapital, totalt 2021-04-01 Nyemission 32 518 984 500 485 012 90 330,53 1 390 236,33 2021-06-02 Nyemission 2 533 500 487 545 7,04 1 390 243,37 2021-07-02 Nyemission 1 232 500 488 777 3,42 1 390 246,79 2021-07-15 Nyemission 415 130 500 903 907 1 153,14 1 391 399,93 2021-07-22 Nyemission 247 936 501 151 843 688,72 1 392 088,65 2021-07-22 Nyemission 32 694 501 184 537 90,82 1 392 179,47 2021-07-22 Nyemission 2 135 652 503 320 189 5 932,37 1 398 111,84 2021-08-04 Nyemission 68 112 503 388 301 189,21 1 398 301,05 2021-08-09 Nyemission 201 612 503 589 913 560,04 1 398 861,09 2921-09-02 Nyemission 521 503 590 434 1,45 1 398 862,54 2021-09-07 Nyemission 3 878 316 507 468 750 10 773,11 1 409 635,65 2021-09-21 Nyemission 6 165 507 474 915 17,13 1 409 652,78 2021-09-30 Split 2:1 33 399 137 474 075 778 1 014 949 830 0,00 1 409 652,78 2021-10-05 Nyemission 42 954 1 014 992 784 59,66 1 409 712,44 2021-10-27 Nyemission 282 795 1 015 275 579 392,78 1 410 105,22 2021-11-30 Nyemission 1 012 1 015 276 591 1,41 1 410 106,63 2021-12-03 Nyemission 14 336 1 015 290 927 19,92 1 410 126,55 2021-12-17 Nyemission 69 000 000 1 084 290 927 95 833,36 1 505 959,91 2021-12-21 Nyemission 58 190 1 084 349 117 80,82 1 506 040,73 2022-02-07 Nyemission 72 796 1 084 421 913 101,11 1 506 141,84 2022-02-07 Nyemission 6 570 386 1 090 992 299 9 125,54 1 515 267,38 2022-02-17 Nyemission 59 740 1 091 052 039 82,98 1 515 350,36 2022-03-09 Nyemission 40 060 091 1 131 112 130 55 639,03 1 570 989,39 2022-03-10 Nyemission 316 659 1 131 428 789 439,81 1 571 429,20 2022-03-18 Nyemission 33 249 1 131 462 038 46,18 1 571 475,38 2022-04-05 Nyemission 2 296 100 1 133 758 138 3 189,03 1 574 664,41 2022-06-02 Nyemission 1 207 690 1 134 965 828 1 677,35 1 576 341,76 2022-06-13 Nyemission 47 115 105 1 182 080 933 65 437,66 1 641 779,42 2022-07-04 Nyemission 1 408 031 1 183 488 964 1 955,60 1 643 735,02 2022-07-13 Nyemission 50 763 186 1 234 252 150 70 504,44 1 714 239,46 2022-07-14 Nyemission 2 005 733 1 236 257 883 2 785,75 1 717 025,21 2022-08-19 Nyemission 2 568 053 1 238 825 936 3 566,75 1 720 591,96 2022-09-03 Nyemission 129 445 1 238 955 381 179,79 1 720 771,75 2022-09-09 Nyemission 1 467 370 1 240 422 751 2 038,02 1 722 809,77 2022-09-14 Nyemission 218 850 1 240 641 601 303,96 1 723 113,73 2022-09-16 Nyemission 12 330 1 240 653 931 17,13 1 723 130,86 2022-10-05 Nyemission 7 608 447 1 248 262 378 10 567,29 1 733 698,15 2022-10-12 Nyemission 259 120 1 248 521 498 359,89 1 734 058,04 2022-10-18 Nyemission 10 216 263 1 258 737 761 14 189,26 1 748 247,30 2022-11-10 Nyemission 20 197 1 258 757 958 28,06 1 748 275,36 2023-01-04 Nyemission 211 160 1 258 969 118 293,28 1 748 568,64 2023-02-07 Nyemission 77 568 1 259 046 686 107,74 1 748 676,38 2023-02-07 Nyemission 195 481 1 259 242 167 271,51 1 748 947,89 2023-07-07 Nyemission 80 000 000 1 339 242 167 111 111,14 1 860 059,03 2023-08-18 Nyemission 194 112 1 339 436 279 269,61 1 860 328,64 2023-09-18 Nyemission 12 330 1 339 448 609 17,13 1 860 345,77 2023-11-07 Nyemission 14 580 1 339 463 189 20,26 1 860 366,03 2024-02-12 Nyemission 77 568 1 339 540 757 107,74 1 860 473,77 2024-04-02 Konvertering av A- aktier till B-aktier -12 798 274 12 798 274 1 339 540 757 0,00 1 860 473,77 2024-06-12 Nyemission 2 083 267 1 341 624 024 2 893,43 1 863 367,20 2024-06-12 Nyemission 8 320 839 1 349 944 863 11 556,73 1 874 923,93 2024-10-07 Nyemission 14 580 1 349 959 443 20,26 1 874 944,19 2024-10-30 Nyemission 758 794 1 350 718 237 1 053,89 1 875 998,08 2025-01-08 Omvänd split 1:6 -45 000 000 -1 080 598 530 225 119 707 0,00 1 875 998,08 Totalt antal aktier 9 000 000 216 119 707 225 119 707 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 89 ===== SIDA 92 ===== AKTIEÄGARNA TOPP 20 ÄGARE PER DEN 31 MARS 2025 Namn A-aktier B-Aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB 8 710 034 35 039 721 19,43 % 39,90 % Savvy Gaming Group 16 647 337 7,39 % 5,44 % DNB Asset Management AS 8 845 830 3,93 % 2,89 % Alecta Tjänstepension 7 850 000 3,49 % 2,56 % Matthew Karch 7 429 703 3,49 % 2,56 % Andrey Iones 6 586 275 2,93 % 2,15 % PAI Partners 6 507 428 2,89 % 2,13 % Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 6 346 046 2,82 % 2,07 % SEB Funds 5 823 172 2,59 % 1,90 % Vanguard 5 757 489 2,56 % 1,88 % Carnegie Fonder (Didner & Gerge Fonder) 5 424 962 2,41 % 1,77 % Handelsbanken Fonder 5 391 614 2,39 % 1,76 % Swedbank Robur Fonder 5 288 005 2,35 % 1,73 % Norges Bank Investment Management 3 484 727 1,55 % 1,14 % Avanza Pension 3 432 684 1,52 % 1,12 % Första AP-fonden 3 333 332 1,48 % 1,09 % BlackRock 3 236 211 1,44 % 1,06 % Folksam 2 883 794 1,28 % 0,94 % Randy Pitchford 2 622 662 1,17 % 0,86 % DNB Asset Management SA 2 528 992 1,12 % 0,83 % TOPP 20 8 710 034 144 459 984 68,04 % 75,64 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 289 966 71 659 723 31,96 % 24,36 % TOTALT 9 000 000 216 119 707 100,00 % 100,00 % TOPP 10 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 31 MARS 2025 Ägare 1) Medgrundare A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB Embracer Group 8 710 034 35 039 721 19,43 % 39,90 % Ken Go DECA Games 1 475 989 0,66 % 0,48 % Founders/Management 4A 815 357 0,36 % 0,27 % Management CrazyLabs 733 786 0,33 % 0,24 % Founders Ghostship Games 654 694 0,29 % 0,21 % Founders/Management Aspyr 591 624 0,26 % 0,19 % Anton Westbergh Coffee Stain 430 444 0,19 % 0,14 % Richard Stitselaar and Kimara Rouwit Vertigo Games 386 475 0,17 % 0,13 % Klemens Kundratitz PLAION 375 976 0,17 % 0,12 % Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 234 671 0,10 % 0,08 % TOPP 10 8 710 034 40 738 737 21,97 % 41,76 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 289 966 175 380 970 78,03 % 58,24 % TOTALT 9 000 000 216 119 707 100,00 % 100,00 % 1) Ledningens innehav ovan ägs generellt indirekt genom helägda företag. Innehav inkluderar clawbackaktier som är emitterade men har restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av den överförda tilläggsköpeskillingen i förvärvsanalysen. Istället är dessa clawbackaktier klassificerade som framtida tjänster enligt IFRS2. 90 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 93 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 91 REANIMAL THQ Nordic | Tarsier Studios ===== SIDA 94 ===== 92 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 95 ===== RISKHANTERING 94 RISKSKHANTERING STÄRKER KONCERNEN I EN DYNAMISK VÄRLD 95 ÖVERSIKT AV RISKBESKRIVNING OCH RISKHANTERING DEAD ISLAND 2 Deep Silver / PLAION | Dambuster Studios ===== SIDA 96 ===== RISKHANTERING STÄRKER KONCERNEN I EN DYNAMISK VÄRLD Embracer Group har som mål att omvandlas till två börsnoterade enheter med förutsägbar långsiktig tillväxt i nettoomsättning, resultat och kassaflöde. Strategin innebär att ta affärsrisker för att möjliggöra tillväxt inom verksamheten och skapa högre riskjusterad avkastning än utdelningar till aktieägarna. Denna strategi möjliggör en mångsidig organisation med global närvaro, inom ramen för gemensamma principer för bolagsstyrning och ansvarstagande. Den koncernövergripande riskhanteringsprocessen är integrerad i den dagliga verksamheten och utvecklas i takt med det dynamiska ekosystemet inom spel och underhållning, och genomsyras av våra koncernvärderingar. Processen fokuserar på tidig identifiering av risker, bedömning av påverkan, riskreducerande åtgärder samt transparent uppföljning. Uppdateringar sker minst två gånger per år. RISKBEDÖMNING OCH RISKKARTA Nyckelrisker med potentiellt stor påverkan analyseras utifrån sannolikhet och påverkan. Resultaten visualiseras i en riskkarta som används för att styra resursfördelning och prioritera insatser. Riskkartan uppdateras kontinuerligt för att möjliggöra ett proaktivt och motståndskraftigt riskhanteringsarbete. Riskkartan fungerar som ett verktyg för att stärka styrning och riskhantering genom att identifiera områden med hög prioritet. Riskramverket justeras kontinuerligt baserat på nya insikter i syfte att säkerställa en proaktiv och robust riskhanteringsprocess. Riskägare bidrar med en riskbeskrivning, status kring riskhantering och en potentiell åtgärdsplan. Koncernledningen utmanar och godkänner bedömningar av de viktigaste riskerna och utvärderar residualrisker givet nuvarande hanteringsåtgärder. Revisions- och hållbarhetsutskottet som är en del av styrelsen, bistår i att övervaka riskhanteringen. Styrelsen har en tillsynsroll avseende risker och kontroll kopplat till riskhantering. RISKUNIVERSUM & RISKER SOM ÖVERSKRIDER RISKAPTITEN 94 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Riskägare Koncernledning Revisions- och hållbarhetsutskottet Styrelsen 9 24 14 1 Spelutveckling (PC/ Console) – produktkvalitet för lanseringar 2 Spelutveckling (PC/Console) – förseningar i spelprojekt 3 Teknologi 4 Kundförväntningar 5 M&A 6 Immateriella rättigheter 7 IT & Informations-säkerhet 8 Viktig personal 9 Talanger – mångfald, långsiktighet och arbetsmiljö 10 Extern kommunikation 11 Spel och underhållning – mångfald, inkludering och digitalt välmående 12 Decentraliserad affärsmodell 13 Distributionskanaler 14 Värdekedja – ESG 15 Regulatorisk 16 Geopolitiska förutsättningar 17 Finansiell och hållbarhetsrapportering 18 Valuta 19 Kredit 20 Finansiering 21 Tax 22 Goodwill 23 Integritet 24 AI-styrning 25 Icke-implementering av AI 1 4 2 10 23 8 7 15 11 25 3 13 19 22 20 18 17 21 6 12 16 Mycket trolig SANNOLIKHET Trolig Möjlig Inte trolig Sällsynt Obetydlig Liten Stor BetydandeMedel PÅVERKAN 5 ===== SIDA 97 ===== ÖVERSIKT AV RISKBESKRIVNING OCH RISKHANTERING Följande översikt inkluderar vissa av koncernens identifierade risker. Läs mer om väsentliga risker och osäkerheter på sid 105 och risker kopplade till hållbarhet på sid 34. # Riskområde Riskbeskrivning Riskhantering 1. Spelutveckling (PC/ Console) – produktkvalitet för lanseringar Embracer Group står inför risker relaterade till utveckling av nya spel och befintliga spel. Företagets tillväxt är beroende av dess förmåga att konsekvent skapa nya spel, förbättra befintliga för att förbättra spelupplevelsen och säkra nya utvecklingsprojekt. Det finns en risk att framtida spel inte lever upp till förväntad kvalitet. 5 5 > Embracer Group tillämpar en "kvalitet kommer först"-filosofi, prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med utgångspunkten om att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar påverkan för enskilda titlar och ger en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad godkännandeprocess för kapitalallokering utvärderar individuella case. > Samtliga studios måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetskontroll, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. En förbättrad modell med gemensamma milstolpar är under utveckling. 2. Spelutveckling (PC/Console) – förseningar i spelprojekt Embracer Group kan påverkas negativt av försenade lanseringar och nedläggning av större speltitlar. Förseningar kan leda till potentiella intäktsförluster och skada företagets rykte. Dessutom kan förseningar medföra att Embracer Group tvingas att lansera ett spel under en tidpunkt som inte är optimal. 5 4 > Embracer Group tillämpar en "kvalitet kommer först"-filosofi, prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med antagandet att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar påverkan för enskilda titlar och ber en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad godkännandeprocess för kapitalallokering utvärderar individuella case. > Samtliga studios måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetskontroll, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. En förbättrad modell med gemensamma milstolpar är under utveckling. 3. Teknologi Skiften i teknisk utveckling och projektberoende av tillgänglig teknologi kan innebära att Embracer Groups spel blir obsoleta. Ny teknik, hårdvara, mjukvara och spelkonsoler kan kräva betydande investeringar för att uppdatera eller modifiera befintliga och framtida spel. Eftersom vissa titlar tar år att utveckla kan ny hårdvara och mjukvara släppas under utvecklingen, vilket kräver modifieringar som ökar kostnaderna och försenar lanseringar. 2 4 > Genom koncernens många affärsutvecklare, förlag och spelutvecklingsstudios, har koncernen en löpande dialog med viktiga intressenter på marknaden för att förstå aktuella och framtida trender. > Den förbättrade decentraliserade affärsmodellen möjliggör för snabb anpassning till förändringar. 4. Kundförväntningar Embracer Group kan påverkas negativt av förändringar i spelmarknaden och kundpreferenser. Nya spel eller uppdateringar riskerar att inte tas emot väl på grund av förväntningsgap, förändrade preferenser eller tekniska förändringar. Detta kan också göra det svårt att framgångsrikt bygga vidare på spelet med uppgraderingar eller uppföljare om spelet har tappat trovärdighet bland spelare. Dessutom påverkar nuvarande och förändrade marknadsförhållanden förmågan att attrahera spelare, med hård konkurrens om deras tid och utgifter, särskilt i tuffare ekonomiska förhållanden. 5 5 > Embracer Group tillämpar en "kvalitet kommer först"-filosofi, prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med antagandet att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar påverkan för enskilda titlar och ber en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad godkännandeprocess för kapitalallokering utvärderar individuella case. > Samtliga studios måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetskontroll, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. En förbättrad modell med 5. M&A Embracer Groups M&A-strategi innebär risker både vid förvärv och avyttringar. På köpsidan är framgång beroende av att identifiera lämpliga målbolag, genomföra noggrann due diligence, förhandla fördelaktiga villkor, säkra finansiering samt integrera verksamheter. Det finns en risk att brister i målbolag inte upptäcks samt osäkerheter i antaganden och prognoser. På säljsidan är avyttringar ofta komplexa och tidskrävande, vilket kan påverka den dagliga verksamheten och relationer med avgående personal. För att lyckas krävs att tillgångsvärdet maximeras, att fördelaktiga villkor förhandlas fram och att finansiella risker hanteras effektivt. 3 5 Embracer Group har etablerade processer för M&A samt onboarding och offboarding, inklusive: > Godkännandeprocesser i linje med Delegation of Authority och Request for Investment, som omfattar centrala finansiella och avtalsmässiga villkor. > Kommersiell, juridisk, finansiell, skattemässig och hållbarhetsrelaterad due diligence före förvärv. > Regulatorisk analys avseende konkurrensrätt och regler för utländska investeringar. > Implementering av koncernens policyer och processer. > Onboarding-milstolpar efter förvärv samt offboarding- checklistor vid avyttringar. Processerna uppdateras regelbundet för att säkerställa nödvändigt stöd. M&A-avtal utarbetas med juridisk rådgivning, och affärsförsäkring övervägs. Förvärv inkluderar ofta tilläggsköping för att motivera säljare i ledande befattningar, vilket bidrar till att minska riskerna. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 95 SannolikhetPåverkan ===== SIDA 98 ===== 6. Immateriella rättigheter Immateriella rättigheter är avgörande för Embracer Groups tillgångar och värde, vilket gör företaget beroende av att skydda sina immateriella rättigheter. Effektivt skydd av spel, franchises och deras intäkter är beroende av adekvat skydd. Otillräckligt skydd eller intrång från tredje part kan negativt påverka Embracer Groups finansiella ställning och resultat. 3 3 > Embracer Groups decentraliserade operativa modell tilldelar varje operativ grupp ansvaret för att skydda koncernens immateriella rättigheter genom varumärkes-, patent-, upphovsrätts- och handelslagar, samt genom kontraktsmässiga restriktioner. > Moderföretaget stödjer viktiga projekt och strategier i förhållande till immateriella rättigheter, inklusive centralisering av handläggning och administration av värdefulla varumärkesportföljer för en mer strategisk, kostnadseffektiv och långsiktig metod för skydd 7. IT & Informations- säkerhet Embracer Group står inför IT- och informationssäkerhetsrisker som phishing, ekonomiskt bedrägeri och ransomware-attacker. Den decentraliserade affärsmodellen gör koncernen till ett svårare mål, med påverkan som sannolikt begränsas till enskilda dotterföretag. Även om denna modell har sina fördelar, möter den också utmaningar, inklusive behovet av en enhetlig IT- och cybersäkerhetsstrategi, standardiserade processer och kunskapsdelning inom koncernen. 4 5 > Koncernen har bedömt kapacitet för incidenthantering, fastställt grundläggande krav och utvecklat en plan för incidenthantering gällande huvudkontoret och dotterföretagen. > En lösning för endpoint-skydd från en global ledare är implementerad på huvudkontoret, med en koncerngemensam modell där bolag inom gruppen kan välja att ansluta sig. > Koncernens ramverk för internkontroll säkerställer kontinuerliga uppdateringar och implementering av IT- och informationssäkerhetskontroller. > En ny plattform för att lyfta medvetenheten för cybersäkerhet har implementerats och ökat medarbetarnas vaksamhet samt förbättrat rapporteringsmöjligheterna. 8. Viktig personal Embracer Group är beroende av att behålla nyckelentreprenörer, ledare på studios och koncernledning. Att ersätta dem kan negativt påverka verksamheten. Det finns en risk för minskad motivation eller avgångar efter utbetalningar av prestationsbaserade ersättningar, och otillräckliga incitament kan leda till minskad motivation och avhopp. 4 5 > Ledningen identifierar viktiga nyckelkompetenser för att uppnå långsiktiga mål. > Förmågan att behålla, attrahera och utveckla individer stöds av flera åtgärder som en väldefinierad rekryteringsprocess, succession och incitamentsplanering, marknads- och långsiktig ersättning och fokus på utvecklingsmöjligheter. > Beroendet av nyckelpersonal minskas genom kunskapsdelning och etablerade processer. 10. Extern kommunikation Embracer Group verkar i branscher som är föremål för negativ offentlig uppmärksamhet och debatt, vilket kan skada varumärkets anseende och påverka förmågan att attrahera investerare, aktieägare, behålla spelpublik och anställda. En specifik kris eller olägligt offentliggörande kan påverka marknadsvolatiliteten och leda till förlorat förtroende hos investerare. Negativa uppfattningar kan också uppstå från miss-kommunikation på grupp-, operativ grupp- eller företags-/studionivå. Effektiv krishantering och konsekvent, tydlig kommunikation är avgörande för att upprätthålla förtroendet hos intressenter. 4 5 > Embracer Group har implementerat flera åtgärder för att minska risker förknippade med oklar kommunikation. Dessa inkluderar mediebevakningsverktyg för realtidsnotiser, processer för hantering av potentiella läckor och medieförfrågningar, uppdaterade finansiella rapporteringsprocesser, en kriskommunikationsstrategi och omfattande utbildning och policyer för anställda. > Ett externt rapporteringsverktyg säkerställer en enhetlig och tillförlitlig källa för de finansiella rapporteringsprocesserna. 12. Decentraliserad affärsmodell Embracer Group har expanderat globalt till kreativa och entreprenöriella verksamheter med en decentraliserad affärsmodell. Denna strategi förutsätter att de operativa grupperna, var och en med sitt egna distinkta arv, varumärke och strategi, drivs självständigt, vilket har varit nyckeln till att bygga verksamheter i ungefär 30 länder. Efter omstruktureringar, avknoppningar och avyttringar är koncernen nu slimmare och mer fokuserad, vilket underlättar effektiv styrning. Den decentraliserade affärsmodellen kan dock leda till skillnader i styrning, efterlevnad och riskhantering över olika operativa grupper. 3 3 > Embracer Group fortsätter att genomföra sin strategi med stärkt organisatorisk styrning. Genom att införa nya ledningsforum och processer har styrningen förbättrats, samtidigt som fokus har ökat på att genomföra åtgärder för verksamheter som inte presterar enligt förväntan. > Antalet operativa grupper och enheter har minskat till följd av avknoppningar och avyttringar, vilket har resulterat i en mer fokuserad och slimmad koncern med homogena verksamheter. Embracer Group har en etablerad styrningsstruktur med enhetliga policys inom hela gruppen, vilket syftar till att stärka styrningen av organisationen. # Riskområde Riskbeskrivning Riskhantering 96 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) SannolikhetPåverkan ===== SIDA 99 ===== 15. Regulatorisk Embracer Group är verksam i flera länder, vilket kräver kontinuerlig anpassning till av regleringar i en snabbt föränderlig miljö. Överträdelser eller rättsliga anspråk riktade mot Embracer Group, dess leverantörer eller partners kan leda till betydande böter, revisioner, negativ publicitet samt förlorat förtroende hos spelpublik, investerare och andra intressenter. 4 4 > För att säkerställa regelefterlevnad tillämpar Embracer Group en styrningsstruktur med omfattande policies, riktlinjer och instruktioner. Årliga utbildningar omfattar uppförandekod, dataskydd samt anti-korruption och anti-mutor. > Operativa grupper och dotterföretag implementerar lokala styrdokument och utbildningar utifrån behov. Alla bolag inom koncernen förväntas följa uppförandekoden och övriga koncernpolicies. Avvikelser hanteras på ett ändamålsenligt sätt. Det finns etablerade kanaler för att rapportera oetiskt beteende, inklusive anonym rapportering via visselblåsarsystemet, vilket kommuniceras till samtliga medarbetare. Inrapporterade incidenter utreds och åtgärdas vid behov. > Embracer Group tillhandahåller koncerngemensamma resurser och expertis för att stödja styrning, regelefterlevnad och rättsliga frågor inom dotterföretagen. Operativa grupper besvarar kvartalsvis ett frågeformulär om kända eller potentiella tvister, krav och bedömningar. 16. Geopolitiska förutsättningar Embracer Group är en global koncern som påverkas av geopolitiska förändringar i sina marknader. Händelser såsom diplomatiska kriser, krig, regionala och/eller gränsöverskridande konflikter, handelskonflikter, naturkatastrofer, epidemier, pandemier eller strejker kan påverka verksamheten. Det pågående kriget i Ukraina har orsakat störningar, men verksamheten i regionen fungerar nu väl. 4 2 > Företag med verksamhet i högriskområden arbetar för att minska regulatorisk påverkan genom Trade Compliance Policy och Supplier Code of Conduct, vilka inkluderar Dow Jones Screening. > Att avsluta verksamheten i Ryssland och Belarus har ytterligare minskat riskexponeringen. > En intern genomgång visar begränsad påverkan från handelskonflikter på koncernnivå, även om vissa bolag är mer påverkade. Situationen övervakas månatligen med löpande uppföljning. 23. Integritet Embracer Group behandlar personuppgifter för spelare, anställda, leverantörer och konsulter, vilket kräver efterlevnad av globala lagar om personuppgifter. Bristande efterlevnad kan leda till betydande böter och skada koncernens rykte bland investerare och allmänheten. 4 5 > Embracer Group säkerställer efterlevnad genom en intern integritetspolicy för koncernen, som etablerar en grund för behandling av personuppgifter för alla dotterföretag. En oberoende tredjepartsgranskning har genomförts för utvalda operativa grupper. > Ett koncerngemensamt integritetsforum och ett verktyg för att öka medvetenhet och hantera integritetsfrågor finns på plats. > Standardiserade avtalsmallar för integritet samt ett avtal för datadelning mellan koncernföretag har implementerats. 24. AI-styrning Embracer Groups bolag som använder AI måste följa omfattande lagar och regulatoriska krav, inklusive dokumentation, riskbedömningar och kontinuerlig uppföljning. Felaktigt tränad eller felanvänd AI kan leda till oetiska, partiska eller felaktiga resultat. AI-genererat material är inte patenterbart eller upphovsrättsligt skyddat, vilket kan skapa utmaningar kopplade till upphovsrätt eller immateriella rättigheter. Bristande efterlevnad av AI-regelverk kan medföra betydande böter och skada koncernens anseende. 4 3 > Ett koncerngemensamt AI-forum är etablerat för att öka medvetenheten om AI:s möjligheter och krav. Embracer Groups AI-policy definierar tydliga riktlinjer för ansvarsfull användning av AI. > Kraven i EU:s AI Act har kartlagts mot koncernens verksamheter. Ett AI-kartläggningsprojekt har identifierat styrningsmognad och användning av AI inom operativa grupper, vilket har resulterat i en åtgärdslista för vidare uppföljning. Riskbedömningar har även genomförts för ett urval av AI-verktyg. 25. Icke- implementering av AI AI har potential att kraftigt stärka vår spelutveckling genom att optimera resursanvändning, möjliggöra intelligenta beteenden och skapa mer personligt anpassade spelupplevelser. Resultatet blir mer engagerande och uppslukande upplevelser för varje enskild spelare. Utöver spelutveckling kan AI även effektivisera logistik, HR-planering, beslutsfattande, strategisk rekrytering och öka medarbetarlojalitet. Utan en samordnad strategi för AI riskerar Embracer Group att tappa konkurrenskraft i en snabbt föränderlig bransch. 2 4 > Ett koncerngemensamt AI-forum har etablerats för att öka medvetenheten om AI:s möjligheter och krav. > Ett kartläggningsprojekt har identifierat ett högt men fragmenterat AI-användande inom koncernen. Målet är att förbättra samordningen och sprida kunskap för att maximera nyttan av AI i hela koncernen. # Riskområde Riskbeskrivning Riskhantering EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 97 SannolikhetPåverkan ===== SIDA 100 ===== 98 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 101 ===== ÅRSREDOVISNING & KONCERNREDOVISNING Förvaltningsberättelse 100 Koncernens rapport över resultat 108 Koncernens rapport över totalresultat 108 Koncernens rapport över finansiell ställning 109 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 111 Koncernens rapport över kassaflöden 112 KONCERNENS NOTER Not 1 Koncernens redovisningsprinciper 113 Not 2 Betydande uppskattningar och bedömningar 114 Not 3 Rörelsesegment 114 Not 4 Intäkter från avtal med kunder 116 Not 5 Övriga rörelseintäkter 119 Not 6 Arvode till revisor 119 Not 7 Anställda och personalkostnader 120 Not 8 Övriga rörelsekostnader 122 Not 9 Finansiella intäkter 122 Not 10 Finansiella kostnader 123 Not 11 Skatt 123 Not 12 Resultat per aktie 125 Not 13 Goodwill 126 Not 14 Immateriella tillgångar 129 Not 15 Materiella tillgångar 131 Not 16 Leasingavtal 132 Not 17 Innehav i intresseföretag 133 Not 18 Finansiella instrument 133 Not 19 Finansiella anläggningstillgångar 138 Not 20 Finansiella risker 138 Not 21 Varulager 141 Not 22 Övriga fordringar 141 Not 23 Förutbetalda kostnader 141 Not 24 Koncernföretag 142 Not 25 Eget kapital 147 Not 26 Övriga avsättningar 147 Not 27 Långfristiga ersättningar till anställda 148 Not 28 Upplupna kostnader 148 Not 29 Kassaflödesanalys 148 Not 30 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 149 Not 31 Upplysningar om närstående 149 Not 32 Försäljning av koncernföretag och tillgångar (avyttringsgrupper) som innehas för försäljning eller distribution 150 Not 33 Rörelse- och tillgångsförvärv 152 Not 34 Händelser efter balansdagen 154 Moderföretagets resultaträkning 155 Moderföretagets balansräkning 156 Moderföretagets rapport över förändringar i eget kapital 158 Moderföretagets rapport över kassaflöden 159 MODERFÖRETAGETS NOTER Not M1 Moderföretagets väsentliga redovisningsprinciper 160 Not M2 Nettoomsättningens fördelning 161 Not M3 Arvode till revisor 161 Not M4 Leasingavtal 161 Not M5 Anställda och personalkostnader 161 Not M6 Övriga rörelsekostnader 162 Not M7 Resultat från finansiella poster 162 Not M8 Bokslutsdispositioner 162 Not M9 Skatt 163 Not M10 Immateriella anläggningstillgångar 163 Not M11 Materiella anläggningstillgångar 164 Not M12 Andelar i koncernföretag 164 Not M13 Försäljning av dotterföretag 165 Not M14 Fordringar hos koncernföretag 165 Not M15 Finansiella instrument 166 Not M16 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 167 Not M17 Eget kapital 167 Not M18 Avsättningar 167 Not M19 Löptidsanalys för finansiella skulder 167 Not M20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 167 Not M21 Kassaflödesinformation 168 Not M22 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 168 Not M23 Upplysningar om närstående 168 Not M24 Händelser efter balansdagen 168 Not M25 Förslag till vinstdisposition 168 SATISFACTORY Coffee Stain Publishing | Coffee Stain Studios ===== SIDA 102 ===== FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för Embracer Group AB (publ), org nr 556582-6558, avger härmed sin års- och koncernredovisning för 2024/25. Embracer Group bedriver verksamhet i formen av publikt aktiebolag och har sitt säte i Karlstad, Sverige. Räkenskaperna redovisas i SEK, svenska kronor, vilket är moderföretagets funktionella valuta. VERKSAMHET – GENERELL INFORMATION Embracer Group är en koncern som består av flera olika verksamheter inom spel och underhållning. Dess mer än 7 000 utvecklare och andra anställda levererar värde och underhållning till spelare och kunder över hela världen genom en av marknadens största och mest spännande varumärkesportfölj. Embracer Group har en decentraliserad affärsmodell med 8 operativa koncerner — där vardera har sin säregna historia, varumärke, affärsstrategi och andra egenheter, men alla delar samma långsiktiga ambitioner och en gemensam entreprenörsanda. Tillsammans bildar de ett unikt och snabbt växande ekosystem och har en stark marknadsposition i PC/Console Games, mobil- och VR-spel samt partner publishing och nisch positioner inom film och serieförlag. Embracer Group består av studios, förlag och andra spel- och underhållningsbolag. Embracer Group har en stark position inom samtliga viktiga delar av värdekedjan för spel och underhållning: varumärkessägande, utveckling, förlag och distribution. Embracer Group har en decentraliserad affärsmodell och anser att det är viktigt att stärka talangfulla utvecklare och entreprenörer i hela koncernen. Modellen stärker VD:ar för operativa koncernen, grundare och studioheads för att driva verksamheten, samtidigt som de agerar i linje med Embracer Groups strategiska värden och ramverk för riskhantering, rapportering, finansiell kontroll, uppförandekod, bolagsstyrning och regelefterlevnad. Koncernen vill realisera synergier när det är möjligt och anses korrekt, exempelvis genom IP och kunskapsutbyte mellan de operativa koncernerna. Under de senaste åren har koncernen gjort betydande investeringar i att skapa en av industrins största och mest spännande spelutvecklingsportföljer. Embracer har cirka 5 000 utvecklare som skapar spel, många baserade på koncernens stora varumärkeskatalog. Dessa ansträngningar har skapat betydande värden som även kan kapitaliseras på genom samarbete och licensavtal för att förbättra förutsägbarhet och minska affärsrisken. Koncernen vill även utnyttja sin unika och diversifierade varumärkesportfölj genom en transmediastrategi som gör det möjligt att anpassa varumärken för nya mediaformat. NETTOOMSÄTTNING & RESULTAT Koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret 2024/25 uppgick till 22 370 MSEK (27 409). Aktiverat arbete för egen räkning uppgick till 2 733 MSEK (5 165) under räkenskapsåret. Rörelsekostnader kopplade till Handelsvaror uppgick till -6  719 MSEK ( -7  479). Övriga externa kostnader uppgick till -5 541 MSEK ( -7 389 ) och inkluderar kostnader för försäljning och marknadsföring. Personalkostnaderna uppgick till -8  362 MSEK ( -12  096). Övriga rörelsekostnader uppgick till -108 MSEK (-6 815), EBITDA uppgick till 12 769 MSEK ( -629). Ökningen hänför sig till rearesultat vid försäljning av dotterföretag. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till totalt – 9 234 MSEK (– 13  771), varav avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till -4  908 MSEK (–6,484), nedskrivning av goodwill uppgick till -3  727 MSEK ( -4  345) och nedskrivning av immateriella tillgångar uppgick till -841 MSEK (-3 271). Koncernens rörelseresultat ökade till 3 535 MSEK (-14 400) påverkat främst av jämförelsestörande poster såsom resultat från försäljning av dotterföretag samt lägre nedskrivning av goodwill. Koncernens finansnetto uppgick till -888 MSEK ( 710). Förändringen i finansnettot beror främst på omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt valutakursdifferenser. Koncernens resultat före skatt uppgick till 2  648 MSEK(-13  690) och årets skatt uppgick till -105 MSEK ( 351). I resultat före skatt ingår t.ex. omvärdering av tilläggsköpeskillingar samt resultat vid avyttring av dotterföretag på vilka skatt ej beräknas. Detta resulterar i en låg inkomstskatt i relation till resultatet. Periodens resultat uppgick till 5  963 MSEK ( -18  178). Resultat per aktier före utspädning uppgick till 28,88 SEK (-91,68) och efter utspädning 12,31 SEK (-67,28). FINANSIELL STÄLLNING Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar uppgick till 30 215 MSEK (73 008). Goodwill uppgick till 12  373 MSEK ( 31  210). Minskningen hänför sig till nedskrivningar samt avyttring av dotterföretag. Värdet på immateriella tillgångar uppgick till 14 312 MSEK (37  036) och minskningen är hänförligt till nedskrivning av projekt samt avyttring av dotterföretag. Pågående projekt som avser balanserade utgifter för utveckling av nya spelprojekt samt andra projekt uppgick vid räkenskapsårets utgång till 6 075 MSEK ( 6 245). Det totala antalet spelutvecklingsprojekt uppgick till 108 (141) projekt vid årets slut. Värdet på förvärvade och färdigställda spelutvecklingsprojekt uppgick till 2 472 MSEK ( 3 492) och avskrivningarna av spelutveckling för året uppgick till -2 642 MSEK (-3 070). Värdet på IP-rättigheter uppgick till 5  632 MSEK ( 27  073) och avskrivningar av IP- rättigheter uppgick till -1 723 MSEK (-2 836). Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar uppgick till 11 919 MSEK (15 777). Värdet på varulagret som i huvudsak består av fysiska dataspel, merchandiseprodukter och filmer uppgick till 707 MSEK (3 218). Kundfordringar uppgick till 2 200 MSEK ( 4 960). Övriga fordringar uppgick till 1  351 MSEK ( 3  788). Vid räkenskapsårets utgång uppgick likvida medel, kortfristiga placeringar och outnyttjade kreditfaciliteter till 13 053 MSEK (5 256). 100 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 103 ===== UTVECKLING AV VERKSAMHET, RESULTAT OCH STÄLLNING - KONCERNEN MSEK 2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 Nettoomsättning 22 370 27 409 24 533 17 067 9 000 Rörelseresultat (EBIT) 3 535 -14 400 -634 -1 126 2 058 Rörelseresultat-marginal % 16 -53 -3 -7 23 Justerat EBIT 3 344 4 984 4 356 4 465 2 858 Justerad EBIT-marginal % 15 18 18 26 32 Balansomslutning 42 134 95 696 116 071 92 420 34 682 Soliditet % 74 55 56 46 58 Medelantalet anställda 6 803 9 083 9 371 6 532 3 174 Definitioner, se sidan 173. RÖRELSESEGMENTEN Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin verksamhet i tre segment baserat på hur den högste verkställande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfattare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i produkter och tjänster som Embracer erbjuder. > PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. > Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. > Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor ("merchandise"). Nettoomsättning Nettoom- sättnings- tillväxt Justerat EBIT Rörelseresultat EBIT MSEK 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 2024/25 2023/24 PC/Console Games 10 450 14 410 -27 % 1 892 2 441 -3 855 -7 887 Mobile Games 5 359 5 916 -9 % 1 383 1 921 9 101 1 029 Entertainment & Services 6 561 7 082 -7 % 324 853 -1 096 -413 Summa 22 370 27 409 3 600 5 215 4 149 -7 272 Tillgångar som innehas för försäljning Tillgångar som innehas för försäljning uppgick till 0 MSEK (6 911) och föregående års tillgångar är relaterade till Gearbox Entertainment och de vid tillfället kvarvarande tillgångarna från försäljningen av Saber Interactive. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick till 31  196 MSEK ( 52  482) den 31 mars 2025 och soliditeten till 74 procent (55) till största delen påverkad av utdelningen av aktierna i dotterföretaget Asmodee. Långfristiga skulder Koncernens långfristiga skulder uppgick till 4  578 MSEK (22 336). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 1 119 MSEK ( 10  795). Villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till 822 MSEK (1 980). Långfristig uppskjuten skatteskuld uppgick till 1 226 MSEK (5 885). Kortfristiga skulder Koncernens kortfristiga skulder uppgick till 6  360 MSEK (18  708). Kortfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 545 MSEK ( 8  946). Leverantörsskulder uppgick till 1  207 MSEK (2 197). Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning uppgick till 0 MSEK ( 2  170) och föregående år skulder är relaterade till Gearbox Entertainment och de kvarvarande tillgångarna från försäljningen av Saber Interactive. KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 3 926 MSEK (5 816). Kassaflödet för den löpande verksamheten för året uppgick till 3  492 MSEK (5  694), varav kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -434 MSEK (–122). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 14  016 MSEK ( -9  645). Investeringen i immateriella tillgångar uppgick till -3 615 MSEK ( -6 844) varav –3 268 MSEK (–6 319) är investerade i spelutvecklingsportföljen. Kassaflöde från förvärv/avyttringar av dotterföretag uppgick till 17 795 MSEK (-2  223). Effekterna kommer främst från betalningar av Easybrain-avyttringen, Gearbox-avyttringen samt Saber- avyttringen. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 1 351 MSEK (-819). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -12  648 MSEK ( 2  741). Förändringen består av upptagna lån EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 101 ===== SIDA 104 ===== som uppgick till 7 272 MSEK ( 2 047 ) och minskat utnyttjande av kreditfaciliteter uppgick till -24  763 MSEK ( -2  450). Betalningar mottagna från och givna till Avvecklad verksamhet (Asmodee) uppgick till -4 708 MSEK (1 623) samt en utdelning från Asmodee på 9 885 MSEK (0). BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT I enlighet med årsredovisningslagen 6 kap. §6 och §8 har Embracer Group upprättat en lagstadgad bolagsstyrningsrapport separat från förvaltningsberättelsen. Bolagsstyrningsrapporten återfinns på sid 64-82 i denna årsredovisning. HÅLLBARHETSRAPPORT I enlighet med årsredovisninglagen 6 kap. §10 och §11, har Embracer Group upprättat en lagstadgad hållbarhetsrapport separat från förvaltningsberättelsen. Hållbarhetsrapporten återfinns på sid 22-63 i denna årsredovisning. MODERFÖRETAGET Moderföretaget tillämpar RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underliggande företag. Moderföretagets omsättning under året uppgick till 87 MSEK ( 85) och resultat efter finansnetto till -3  148 MSEK (-7 000). Resultat efter skatt uppgick till -3 001 MSEK (-6 829). Kassa och bank per den 31 mars 2025 var 5  648 MSEK (486). Tillgängliga medel uppgick till 10 338 MSEK per 31 mars, 2025. Under året har dotterföretaget Asmodee Group AB delats ut till aktieägarna i moderföretaget, utdelningen hade en effekt på moderföretagets egna kapital om - 24 308 MSEK. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET > Den 22 april tillkännagav Embracer ett transformativt steg för värdeskapande genom avsikten att dela upp koncernen i tre marknadsledande spel- och underhållningsbolag: Asmodee Group, ”Coffee Stain & Friends” och ”Middle-earth Enterprises & Friends” (endast illustrativa namn). De tre bolagen kommer att vara separata, noterade bolag för att bättre möjliggöra för varje bolag att fokusera på sina respektive kärnstrategier och erbjuda mer differentierade och tydliga equity stories för befintliga och nya aktieägare. Det kommer möjliggöra för bolagen att frigöra värde i Embracer Groups högkvalitativa tillgångar efter det framgångsrika slutförandet av omstruktureringsprogrammet. Vid samma tillfälle utsågs Stéphane Carville och Anton Westbergh till medlemmar av koncernledningen i Embracer Group. Samtidigt utannonserade Embracer att bolaget, som en del av sitt beslut att transformera koncernen till tre fristående noterade bolag, ingått ett finansieringsavtal genom Asmodee med JP Morgan, BNP Paribas, SEB, Societe Generale och Swedbank. Finansieringen uppgick till 900 MEUR (cirka 10,5 miljarder SEK) med en löptid på upp till 18 månader och med liknande villkor som det tidigare lånet. Finansieringsavtalet skapar starka förutsättningar för att bygga en optimal kapitalstruktur för de tre bolagen. > Som en del av förberedelserna för avknoppning av Asmodee ingick Embracer Group och Asmodees ledning avtal om att ersätta den befintliga köp/sälj optionen med ett direkt minoritetsinnehav i Asmodee (Asmodee Group AB). Den ursprungliga köp/sälj optionen gav optionsinnehavarna rätt att, givet uppfyllande av vissa finansiella och operativa mål, byta ut sitt indirekta ägande i Asmodee till ett direkt ägande i Embracer Group genom maximalt 41 miljoner B- aktier i Embracer Group. På grund av det nya avtalet omvandlades det bokförda värdet av köp/sälj optionen på 0,9 miljarder SEK (motsvarande 41 miljoner Embracer Group B-aktier) till eget kapital. Innehavet utan bestämmande inflytande i Asmodee hade ett bokfört värde på 1,3 miljarder SEK vid tidpunkten för det nya avtalet. Denna transaktion säkerställer långsiktiga incitament och att Asmodees ledning har gemensamma intressen med Embracer samtidigt som processen för avknoppningen underlättas. Den tidigare beskrivna refinansieringen av Asmodee slutfördes genom en skuldöverföring om 10,5 miljarder SEK, varav 10 betalades ut som utdelning till Embracer Group AB och som sedan användes för att amortera befintliga skulder och 0,5 miljarder SEK betalades till minoritetsägarna i Asmodee. Vid utgången av kvartalet hade innehavande utan bestämmande inflytande i Asmodee ett bokfört värde på 0,8 miljarder SEK. > Som meddelats den 10 maj 2024 återförenas Warner Bros. Pictures och New Line Cinema med Peter Jackson, Fran Walsh och Philippa Boyens – det Oscar-vinnande teamet bakom Sagan om ringen- och Hobbit-trilogierna. Dessa filmer nådde nästan 6 miljarder USD i intäkter. Tillsammans ska de nu producera två nya filmer från Tolkiens Middle- earth. Den första filmen är planerad för biolansering 2026. > Den 14 maj utannonserade Embracer, att man genom sitt helägda dotterbolag Crystal Dynamics, har ingått ett partnerskap med Amazon MGM Studios för att utveckla fler berättelser för det hyllade Tomb Raider-varumärket inom både streaming och film. > Den 23 maj meddelade Embracer att Johan Ekström har beslutat sig för att lämna sin roll som CFO och vice VD. Müge Bouillon, för närvarande Deputy CFO, utses till CFO från och med den 1 september 2024. Johan Ekström kommer att vara kvar i Embracer till och med den 31 mars 2025. Efter CFO-bytet den 1 september kommer Johan att fokusera på uppdelningen av Embracer i tre separata bolag. Från och med den 1 juni kommer Phil Rogers, VD för Crystal Dynamics – Eidos och ledare för nybildade "Middle-earth Enterprises & Friends" , att tillträda rollen som vice VD för Embracer utöver sin nuvarande roll. Både Müge Bouillon och Phil Rogers kommer att ingå i koncernledningen. > Den 11 juni slutfördes avyttringen av Gearbox Entertainment till Take-Two Interactive Software, Inc. > Den 20 juni meddelade Embracer en amortering om 3,2 miljarder SEK (300 MUSD) på sin revolverande kreditfacilitet med förfallodag i maj 2025. Amorteringen gjordes med nettolikvid som erhållits från den nyligen genomförda försäljningen av aktier i Take-Two Interactive Software, Inc., som erhölls som köpeskilling vid försäljningen av Gearbox Entertainment. > Den 11 juli meddelade Embracer att man säkrat en ny revolverande kreditfacilitet på 600 MEUR med en löptid på två år, med en option att förlänga med ytterligare ett år. Den nya faciliteten ersätter Embracers återstående revolverande kreditfacilitet med förfall i maj 2025. > Den 19 juli ingick Embracer ett avtal med Svensk Exportkredit om ett bilateralt lån om 500 MSEK (cirka 43 MEUR). Lånet har en löptid på två år, med en option att förlänga med ytterligare ett år. Villkoren för lånet är jämförbara med den revolverande kreditfacilitet som tecknades i juli 2024. > Den 2 september meddelade Embracer utnämningen av Thomas Kœgler som ny VD för Asmodee Group. En styrelse 102 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 105 ===== för Asmodee Group AB, det svenska och framtida noterade moderbolaget, utsågs och bildades också. Styrelsen består av Lars Wingefors (styrelseordförande), Kicki Wallje-Lund (vice ordförande), Stéphane Carville, Marc Nunes, Jacob Jonmyren och Linda Höljö. Vidare inkluderades Thomas Koegler i Embracers koncernledning där han ersatte Stéphane Carville. > Den 13 september meddelande Embracer mottagandet av 168,4 miljoner USD (cirka 1,72 miljarder SEK) för en förtida betalning avseende försäljningen av tillgångar från Saber. Utöver den förtida återbetalningen kommer Embracer att erhålla ytterligare 28,1 miljoner USD senare under 2024 och 2025. Uppgörelsen avslutar de finansiella aspekterna av transaktionen, med den totala betalningen som speglar både den förtida uppgörelsen av skuldebreven och upphävandet av köparens option att förvärva 4A Games och Zen Studios. > Vid årsstämman den 19 september beslutades att: > Yasmina Brihi, Bernt Ingman, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Kicki Wallje-Lund och Lars Wingefors omvaldes till styrelseledamöter. Brian Ward valdes till ny styrelseledamot. Kicki Wallje-Lund omvaldes som styrelseordförande. Cecilia Driving och David Gardner omvaldes inte till styrelseledamöter. > PwC omvaldes som Embracers revisor. PwC meddelade att auktoriserade revisorn Magnus Svensson Henryson förblir huvudansvarig revisor. > Den 14 november offentliggjorde Embracer att avtal ingåtts om att avyttra den operativa koncernen Easybrain till Miniclip för en köpeskilling om 1,2 miljarder USD (cirka 12,9 miljarder SEK) på kassa- och skuldfri basis. Transaktionen slutfördes den 23 januari 2025. > Den 19 november offentliggjorde Embracer, som en del av Embracer Groups tidigare offentliggjorda avyttring av Easybrain, att Embracer avser tillföra 400 miljoner EUR till Asmodee genom ett kapitaltillskott vid slutförandet av avyttringen av Easybrain. Kapitaltillskottet genomfördes 24 januari 2025. Embracer offentliggjorde även Asmodees finansiella mål, som syftar till att driva lönsam tillväxt och maximera aktieägarvärde, Asmodees utdelningspolicy och finansiella nettoskuld per den 30 september 2024, inklusive Asmodees avsikt att refinansiera sitt nuvarande brygglån om 900 miljoner EUR genom en kapitalmarknadstransaktion på skuldmarknaden. Denna refinansiering genomfördes i december 2025. > Den 19 november höll Asmodee framgångsrikt sin kapitalmarknadsdag i Stockholm. Evenemangets webcast on demand och presentationer finns tillgängliga på Embracers webbplats. > Den 26 november offentliggjorde Embracer Group ett erbjudande om seniora säkerställda obligationer om 940 miljoner EUR av Asmodee Group AB följt av offentliggörande den 29 november där prissättning av obligationerna skett. . > Den 13 december publicerade Embracer en informationsbroschyr avseende den föreslagna utdelningen av Embracer Groups aktier i Asmodee Group AB. > Den 7 januari höll Embracer en extra bolagsstämman där följande beslut fattades: > Embracer emitterade fem B-aktier (utjämningsaktier) med en teckningskurs på SEK 1 per aktie för att göra det totala antalet aktie delbart med sex för sammanläggningen. > Ändrade bolagsordningen så att antalet aktier ska vara minst 220 000 000 och högst 880 000 000. > Sammanläggning av aktier, där sex aktier slogs ihop till en. Det totala antalet aktier minskade från 1 350 718 237 till 225 119 707 (9 000 000 A-aktier och 216 119 707 B- aktier). > Utdelning av samtliga aktier i Asmodee ägda av Embracer Group, där en aktie i Embracer berättigade till en aktie i Asmodee av samma slag. > Den 9 januari offentliggjorde Embracer avstämningsdag, 16 januari 2025, för sammanslagning av aktier i Embracer Group. > Den 23 januari offentliggjorde Embracer att avyttringen av Easybrain var genomförd. > Den 27 januari offentliggjorde Embracer att handel för Asmodee B-aktier på Nasdaq Stockholm inleds den 7 februari 2025. > Den 29 januari offentliggjorde Embracer trading update för Q3. Baserat på preliminära siffror, hade Embracer upplevt en starkare än förväntad utveckling under perioden. > Den 3 februari meddelade Embracer att valberedningens ledamöter hade tillsatts i enlighet med principer för tillsättande av valberedningen. Följande ledamöter utsågs: > Per Fredriksson, utsedd av Lars Wingefors AB, ordförande i valberedningen > Ola Åhman, utsedd av Savvy Gaming Group > Henrik Olsson, utsedd av Canada Pension Plan Investment Board > Magnus Tell, utsedd av Alecta > Anna Henricsson, utsedd av Handelsbanken Fonder > Den 7 februari påbörjades handeln med Asmodee Group AB:s (publ) B-aktier på Nasdaq Stockholm under kortnamnet ASMDEE. VIKTIGA FÖRHÅLLANDE N Embracer Groups främsta intäkter härrör från försäljning av dataspel och mobilspel som har förhållandevis korta försäljningscykler, där en stor andel av intäkterna för respektive spel uppkommer vid lanseringen och strax därefter. Bolagets intäkter kan därför komma att variera förhållandevis mycket mellan åren beroende på hur många spellanseringar som genomförs och hur dessa utvecklar sig. RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Årsstämman 2022 beslutade att införa riktlinjer för ersättning till koncernledningen i Embracer Group för perioden till och med årsstämman 2026. Fullständiga riktlinjer finns nedan och på Embracer Groups hemsida, www.embracer.com. Eventuella ändringar i riktlinjerna kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman 2025. Generellt Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas eller vid förändringar i redan avtalade ersättningar efter att riktlinjerna har antagits av årsstämman. Riktlinjerna omfattar inte några ersättningar som särskilt har beslutats av bolagsstämman eller all eventuell ersättning som erläggs i aktier, teckningsoptioner, konvertibler eller andra aktierelaterade instrument såsom syntetiska optioner eller personaloptioner vilka kräver särskilt beslut av bolagsstämman. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 103 ===== SIDA 106 ===== Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören, vice verkställande direktör, CFO och Chief of Staff, Legal & Governance och övriga som kan tillkomma i koncernledningen, samt annan ersättning än styrelsearvode till styrelseledamöter. Hänvisning till ledande befattningshavare ska därmed även anses omfatta sådan ersättning till styrelseledamot. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Riktlinjernas roll i bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Riktlinjerna ska bidra till att skapa förutsättningar för Bolaget att behålla och rekrytera kompetent och engagerade ledande befattningshavare för att framgångsrikt kunna genomföra Bolagets affärsstrategi och tillgodose Bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet. Vidare ska riktlinjerna stimulera ett ökat intresse för verksamheten och resultatutvecklingen i sin helhet samt höja motivationen för de ledande befattningshavarna och öka samhörigheten inom Bolaget. Riktlinjerna syftar dessutom till att uppnå ökad intressegemenskap mellan ledande befattningshavare och Bolagets aktieägare. Vidare ska riktlinjerna bidra till god etik och företagskultur. För att uppnå Bolagets affärsstrategi krävs att den sammanlagda årliga ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad där befattningshavaren är placerad och ta hänsyn till individens kvalifikationer och erfarenheter samt att framstående prestationer ska reflekteras i den totala ersättningen. För mer information om Bolagets affärsstrategi, se sid 12. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet. Olika typer av ersättning etc. Ersättning till ledande befattningshavare i Bolaget ska utgöras av fast kontantlön, eventuell rörlig kontantersättning, övriga sedvanliga förmåner samt pension. Den sammanlagda årliga kontanta ersättningen, inklusive pensionsförmåner, ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad där befattningshavaren är placerad och ta hänsyn till individens ansvar, kompetens, kvalifikationer och erfarenheter samt att framstående prestationer ska reflekteras i den totala ersättningen. Fast kontantlön och rörlig kontantersättning ska vara relaterad till befattningshavares ansvar och befogenhet. Den fasta kontantlönen ska revideras årsvis. Ledande befattningshavare ska utöver den fasta kontantlönen kunna erhålla rörlig kontantersättning. Den rörliga kontantersättningen ska baseras på utfallet i förhållande till konkret uppsatta mål med utgångspunkt i Bolagets affärsstrategi och i den långsiktiga affärsplanen som godkänts av styrelsen. Målen kan inkludera aktiekursrelaterade eller finansiella mål, på koncernnivå, operativa mål samt mål för hållbarhet och socialt ansvar, medarbetarengagemang. Dessa mål ska fastställas och dokumenteras årligen. Bolaget har fastställda finansiella mål och KPI:er utifrån strategiska och affärskritiska initiativ och projekt som säkerställer uppfyllande i enlighet med affärsplan och affärsstrategi för en hållbar fortsatt verk samhet. Den rörliga kontantersätt ningen ska även utformas så att den uppmuntrar rätt beteenden och bidrar till att ökad intressegemenskap uppnås mellan befattningshavaren och Bolagets aktieägare för att bidra till Bolagets långsiktiga intressen. Kontant rörlig ersättning ska intjänas och utbetalas pro rata baserat på antal anställningsmånader och dagar sedan första anställningsdag i de fall den anställde påbörjar sin anställning senast 30 september. Om den anställde påbörjar sin anställning efter 30 september gäller berättigandet till rörlig kontantersättning från och med nästföljande skatteår. Den rörliga kontanta ersättningen ska maximalt kunna uppgå till 50 procent av den fasta årliga kontantlönen. Den rörliga kontantersättningen kan dock uppgå till upp till 100 procent av den fasta årliga kontantlönen för en ledande befattningshavare om det motiveras av extraordinära arrangemang i det individuella fallet. Villkor för rörlig kontantersättning bör utformas så att styrelsen, om särskilt svåra ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att begränsa eller underlåta att ge ut rörlig ersättning om ett sådant utgivande bedöms som orimligt och oförenligt med Bolagets ansvar i övrigt gentemot aktieägarna eller övriga av Bolagets intressenter. För årlig kontantbonus bör det finnas möjlighet att begränsa eller underlåta att utge rörlig kontantersättning, om styrelsen bedömer att det är motiverat av andra skäl. Bolaget ska ha möjlighet, i enlighet med tillämplig lag eller avtalsbestämmelser, att med förbehåll för de begränsningar som kan gälla enligt lag eller avtal, helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som betalats ut på felaktiga grunder. Ytterligare rörlig kontantersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, under förutsättning att sådana arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå. Syftet vid sådana arrangemang måste vara att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 25 procent av den fasta årliga kontantlönen samt inte utbetalas mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Pensionsförmåner för verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska återspegla vanliga marknadsmässiga villkor, jämfört med vad som generellt gäller för motsvarande befattningshavare i andra företag och ska i normalfallet grundas på avgiftsbestämda pensionsplaner. I normalfallet erhålls rätt till pension vid 65 års ålder. Ledande befattningshavare har rätt att löneväxla (dvs. att istället för lön välja att få ut lön som pensionsavsättning. Löneväxling ska vara kostnadsneutralt för arbetsgivaren). Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida inte lokal lagstiftning föreskriver annat. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen. Bolaget kan erbjuda andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta företagshälsovård samt vidareutbildning. Sådana förmåner ska motsvara vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på den marknad där respektive ledande befattningshavare är verksam och får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta årliga kontantlönen. För befattningshavare vilka är stationerade i annat land än sitt hemland får ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i skälig omfattning med beaktande av de särskilda omständigheter som är förknippade med sådan 104 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 107 ===== utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen. Om styrelseledamot utför arbete för Bolagets räkning, utöver styrelsearbetet, ska konsultarvode och annan ersättning för sådant arbete kunna utgå efter särskilt beslut av styrelsen, efter rekommendation av ersättningsutskottet. Sådan ersättning ska utformas i enlighet med dessa riktlinjer. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen, efter rekommendation av ersättningsutskottet, ansvarar för bedömningen för rörlig kontantersättning till verkställande direktören och verkställande direktör ansvarar för bedömningen avseende rörlig kontantersättning till övriga ledande befattningshavare. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Uppsägning och avgångsvederlag Fast lön under uppsägningstid och eventuellt avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år. Ömsesidig uppsägningstid för en ledande befattningshavare får vara högst tolv månader, under vilken period lön betalas ut. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Ersättning kan betalas för åtaganden om att inte konkurrera. Sådan ersättning ska kompensera för inkomstförlust och ska endast utbetalas i den mån den tidigare anställda ledande befattningshavaren inte har rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tiden för anställningens upphörande, såvida inte annat föreskrivs i obligatoriska kollektivavtalsbestämmelser, och betalas under den tid som konkurrensklausulen är tillämplig. Inga ledande befattningshavare har rätt till några ytterligare förmåner under uppsägningstiden och Bolaget har inga avsatta eller aktiverade belopp för pensioner eller liknande förmåner i händelse av att en ledande befattningshavare lämnar sin befattning. Avvikelser från riktlinjerna Styrelsen ska äga rätt att frångå ovanstående riktlinjer, såvitt gäller för bland annat rekryteringar av ledande befattningshavare på den globala arbetsmarknaden och därmed kunna erbjuda konkurrenskraftiga villkor, om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bärkraft. Sådan avvikelse ska även godkännas av ersättningsutskottet. Överenskommelse som avviker från riktlinjerna kan förnyas men varje sådan överenskommelse ska vara tidsbegränsad och inte överstiga 24 månader eller ett belopp som är dubbelt så högt som den ersättning som den berörda personen skulle ha fått utan någon överenskommelse. Beredning, beslutsprocesser etc. Frågor om lön och annan ersättning till verkställande direktören bereds av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen. Frågor om lön och annan ersättning till andra ledande befattningshavare beslutas verkställande direktören. Ersättningsutskottet ska även bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper för ledande befattningshavare, inklusive riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar för ledande befattningshavare och följa och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Bolaget ser ersättning som en av flera nyckelkomponenter i att attrahera och behålla rätt medarbetare. Bolaget ska erbjuda ett ersättningspaket som är: > Rättvist och jämlikt. Ingen medarbetare ska diskrimineras på grund av kön, etnicitet, ålder, handikapp eller någon annan faktor som saknar koppling till prestation eller erfarenhet. Ersättning ska utgå i relation till den grad av ansvar och grad av påverkan på affären som respektive roll har. > Marknadsmässigt. Bolaget strävar efter marknadsmässig ersättning och förmåner. Fast och rörlig ersättning ska, såväl som förmåner och pension, vara i linje med vad respektive lokal marknad erbjuder för jämförbara. > Prestationsbaserad. Bolaget vill belöna anställda som är engagerade i verksamhetens hållbara långsiktiga prestation som driver verksamheten och utvecklar bolaget i linje med våra värderingar och principer. Hög prestation är den främsta särskiljningen när det gäller anställdas ersättningspaket. Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Styrelsen bedömer att riktlinjer om ersättning till ledande befattningshavare är proportionerliga i förhållande till lönenivåer, ersättningsnivåer och villkor för övriga anställda i koncernen. Efterlevnaden av riktlinjerna ska årligen kontrolleras genom bland annat insamling av dokumenterade årliga mål för kortsiktig rörlig ersättning. VÄSENTLIGA RISKER OC H OSÄKERHETSFAKTORER Spelutveckling (PC/Console) – Produktkvalitet Embracer Group står inför risker relaterade till utveckling av nya spel och befintliga spel. Företagets tillväxt är beroende av dess förmåga att konsekvent skapa nya spel, förbättra befintliga för att förbättra spelupplevelsen och säkra nya utvecklingsprojekt. Det finns en risk att framtida spel inte lever upp till förväntad kvalitet. Spelutveckling (PC/Console) - Förseningar i spelprojekt Embracer Group kan påverkas negativt av försenade lanseringar och nedläggning av större speltitlar. Förseningar kan leda till potentiella intäktsförluster och skada företagets rykte. Dessutom kan förseningar medföra att Embracer Group tvingas att lansera ett spel under en tidpunkt som inte är optimal. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 105 ===== SIDA 108 ===== Finansiell och hållbarhetsrapportering Embracer Group är beroende av korrekt finansiell och hållbarhetsrelaterad rapportering för att rättvist representera verksamheten. Ledning och styrelse måste göra komplexa bedömningar som påverkar finansiella resultat och framtidsprognoser. Den decentraliserade strukturen innebär en risk för felaktigheter i lokal rapportering, vilket kan påverka investerarförtroende, aktiekurs och kapitalkostnader. Kommande ESG-regelverk (t.ex. CSRD) kräver ökad beredskap inom hela koncernen. Begränsad ESG-kompetens och regulatorisk osäkerhet (t.ex. EU:s Omnibuspaket) innebär utmaningar. Eftersom Embracer omfattas direkt av flera ESG- regler kan bristande efterlevnad eller transparens minska förtroendet hos investerare och andra intressenter. Valuta Embracer Group är exponerat för valutarisk på grund av verksamhet i flera länder. Intäkterna är främst i EUR och USD, medan rapporteringsvalutan är SEK. Trots att vissa kostnader också är i EUR och USD kan långsiktiga valutakursförändringar påverka koncernens finansiella ställning, kassaflöde och resultat negativt. Kredit Risker kopplade till åtaganden från motpart och risken att en kund eller partner inte kan fullgöra sitt betalningsåtagande gentemot Embracer Group vilket resulterar i kreditförluster. Finansiering Embracer Group finansierar spelutveckling genom kassaflöde från försäljning samt extern finansiering för förvärv och viss utveckling. Förvärv har finansierats via aktieemissioner och lån. Möjligheten att säkra ny finansiering eller refinansiera lån beror på marknadsläge, kreditvärdighet och skuldsättningskapacitet. Högre räntor eller försämrad kreditvärdighet kan leda till sämre finansieringsvillkor, se sid 92. Skatt Embracer Groups globala verksamhet utsätter koncernen för risker kopplade till efterlevnad av ett antal skattesystem och tolkningen och tillämpningen av olika skattesystem kan variera mellan jurisdiktioner. Detta ställer krav på koncernens förmåga att hålla sig uppdaterad med de förändringar som sker lokalt i många olika länder. Goodwill Embracer Group är exponerat för risker kopplade till nedskrivning av goodwill. Goodwillvärden från förvärv baseras på ledningens uppskattningar och diskonterade kassaflödesmodeller. Förändringar i antaganden eller marknadsförhållanden kan påverka dessa värderingar avsevärt och därmed koncernens finansiella ställning. Integritet Embracer Group behandlar personuppgifter för spelare, anställda, leverantörer och konsulter, vilket kräver efterlevnad av globala lagar om personuppgifter. Bristande efterlevnad kan leda till betydande böter och skada koncernens rykte bland investerare och allmänheten. Intern kontroll och riskhantering I enlighet med årsredovisningslagen kapitel 7 §31, är information om de viktigaste delarna i internkontroll och riskhantering inkluderade i bolagsstyrningsrapporten på sid 64-82. ÄGARFÖRHÅLLANDEN OCH BEMYNDIGANDE Den 31 mars 2025 uppgick antalet aktier i Embracer Group AB (publ) till 9 000 000 A-aktier och 216 119 707 B-aktier, totalt 225 119 707 aktier. B-aktierna har vardera en röst och A- aktierna har vardera 10 röster. Samtliga aktier representerar samma andel av bolagets tillgångar och vinster. Aktier i Embracer Group AB (publ) har varit listade på Nasdaq Stockholm sedan 22 december 2022. Den 31 mars 2025 uppgick stängningskursen till 105,8 SEK per aktie. Årsstämman 2024 bemyndigade styrelsen, att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller fler tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om emission av nya B-aktier i bolaget, till ett antal motsvarande maximalt 10 procent av det totala antalet aktier i bolaget vid tidpunkten för årsstämman. Vid publicering av denna årsredovisning har styrelsen emitterat 128 895 B-aktier genom detta bemyndigande (beaktat sammanläggning av aktier 1:6). Därmed kan ytt erligare 22 370 186 B- aktier emitteras under bemyndigandet. Vidare bemyndigade årsstämman 2024, styrelsen att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen besluta om att förvärva högst så många egna B-aktier att bolaget vid var tid efter förvärv innehar sammanlagt högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Vid publicering av denna årsredovisning inne har bolaget 84 962 egna B-aktier (samtliga har erhållits genom återtagande av aktier emitterade för åtaganden för tilläggsköpeskillingar). Slutligen bemyndigade årsstämman 2024, styrelsen att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen besluta om överlåtelse av egna aktier intill det antal aktier som vid var tid innehas av bolaget. AKTIER OCH AKTIEKAPITAL AKTIESLAG MSEK A-aktier B-aktier Totalt Antal aktier 9 000 000 216 119 707 225 119 707 Antal röster 90 000 000 216 119 707 306 119 707 Aktierna emitteras i två serier, A- och B-serier. Antalet aktier av vardera typ kan uppgå till maximalt antalet aktier i bolaget. A-aktier har tio (10) röster och B-aktier har en (1) röst. 106 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 109 ===== ÄGARE MED MER ÄN 10 PROCENT AV RÖSTERNA Per den 31 mars 2025 A-akter B-akter Kapital, % Röster, % Lars Wingefors genom bolag 1) 8 710 034 35 039 721 19,43 39,90 1) Lars Wingefors AB, ägs till 100 procent av VD Lars Wingefors, Erik Stenberg, Klemens Kreuzer, Mikael Brodén, Reinhard Pollice and Jacob Jonmyren. Förändringar under året i antalet aktier beskrivs i not 12. Den 7 januari höll Embracer en extra bolagsstämman där beslut fattades om en sammanläggning av aktier 1:6 varigenom sex befintliga A-aktier respektive sex befintliga B- aktier vardera slås samman i en ny aktie. Första dag för handel i Embracers aktier efter sammanläggningen var den 15 januari 2025. Detta innebär att aktiekursen från och med den 15 januari 2025 återspeglar effekten av sammanläggningen. Efter sammanläggningen uppgick antalet aktier till 225 119 707, fördelat på 9 000 000 A-aktier och 216 119 707 B-aktier (före sammanläggning totalt 1 350 718 242 aktier). Varje akties kvotvärde ändrades från cirka 0,0013 kronor till cirka 0,008 kronor. Bolagsordningen inkluderar inga restriktioner gällande transaktioner med bolagets B-aktier, så som klausuler gällande transaktioner av förvärv, och inga andra omständigheter av denna typ har identifierats som bolaget behöver offentliggöra enligt årsredovisningslagen kapitel 6, sektion §2a samt §§3–11. Såvitt Embracer Group känner till så finns inga aktieägaravtal eller andra avtal mellan bolagets aktieägare som syftar till att gemensamt påverka bolaget. Embracer Groups styrelse känner inte heller till några avtal eller motsvarande som kan leda till att kontrollen över bolaget förändras. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT För mer information om väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut se not 34 för koncernen eller not M 24 för moderföretaget. TILLSTÅNDS ELLER ANMÄLNINGSPLIKTIG VERKSAMHET ENLIGT MILJÖBALKEN Koncernen eller moderföretaget bedriver ingen tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV FÖRETAGETS FRIA EGNA KAPITAL Styrelsen föreslår att fritt eget kapital om 27  750  572 TSEK disponeras enligt följande: Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (TSEK) 2025-03-31 Överkursfond 14 397 233 Balanserat resultat 16 354 578 Årets resultat -3 001 238 27 750 572 Styrelsen föreslår att vinstmedel disponeras så att (TSEK): I ny räkning överföres: 27 750 572 27 750 572 Mer detaljerad information om koncernens och moderföretagets resultat och ställning i övrigt finns i efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande noter. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 107 ===== SIDA 110 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT Belopp i MSEK Not 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Nettoomsättning 3, 4 22 370 27 409 Övriga rörelseintäkter 5 8 395 563 Summa rörelsens intäkter 30 765 27 971 Aktiverat arbete för egen räkning 2 733 5 165 Handelsvaror -6 719 -7 479 Övriga externa kostnader 6 -5 541 -7 389 Personalkostnader 7 -8 362 -12 096 Av- och nedskrivningar 14, 15, 16, 32 -9 234 -13 771 Övriga rörelsekostnader 8, 32 -108 -6 815 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 17 1 12 Rörelseresultat (EBIT) 3 535 -14 400 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 9 720 2 208 Finansiella kostnader 10 -1 607 -1 498 Resultat före skatt 2 648 -13 690 Inkomstskatt 11 -105 351 Årets resultat kvarvarande verksamhet 2 543 -13 340 Resultat från Avvecklad verksamhet, netto efter skatt 1) 32 3 420 -4 838 Årets resultat 5 963 -18 178 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 5 963 -18 177 Innehav utan bestämmande inflytande 0 -1 Resultat per aktie Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet före utspädning (SEK) 2) 12 28,88 -91,68 Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning (SEK) 2) 12 28,87 -91,68 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet före utspädning (SEK) 2) 12 12,31 -67,28 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning (SEK) 2) 12 12,31 -67,28 1) Exkluderar innehav utan bestämmande inflytande för avvecklad verksamhet. 2) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd omvänd split 1:6 den 15 januari 2025 i enlighet med beslut av extra bolagsstämma den 7 januari 2025. Antal aktier för tidigare perioder har justerats. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i MSEK Not 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Årets resultat 5 963 -18 178 Övrigt totalresultat Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen (efter skatt): Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -4 831 886 Kassaflödessäkringar -3 1 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen (efter skatt): Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 27 -2 -5 Summa övrigt totalresultat för året, efter skatt -4 836 882 Årets totalresultat, netto efter skatt 1 127 -17 296 Årets totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 1 126 -17 295 Innehav utan bestämmande inflytande 1 -1 108 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 111 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Belopp i MSEK Not 2025-03-31 2024-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 13 12 373 31 210 Immateriella tillgångar 14 14 312 37 036 Materiella anläggningstillgångar 15 527 881 Nyttjanderättstillgångar 16 645 1 349 Innehav i intresseföretag 17 246 254 Finansiella anläggningstillgångar 18, 19, 20 447 501 Uppskjuten skattefordran 11 1 665 1 776 Summa anläggningstillgångar 30 215 73 008 Omsättningstillgångar Varulager 21 707 3 218 Kundfordringar 18, 20 2 200 4 960 Avtalstillgångar 4, 18 82 13 Övriga fordringar 18, 22 1 351 3 788 Förutbetalda kostnader 23 481 457 Kortfristiga placeringar 18 — 0 Likvida medel 18, 29, 32 7 097 3 341 Summa omsättningstillgångar 11 919 15 777 Tillgångar som innehålls för försäljning 32 — 6 911 SUMMA TILLGÅNGAR 42 134 95 696 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 109 ===== SIDA 112 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FORTSÄTTNING Belopp i MSEK Not 2025/03/31 2024/03/31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 25, 32 Aktiekapital 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 62 061 60 932 Reserver 990 5 826 Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt -31 921 -14 341 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 31 133 52 419 Innehav utan bestämmande inflytande 64 64 Summa eget kapital 31 196 52 482 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 18, 20 1 119 10 795 Övriga långfristiga skulder 18, 20 103 171 Leasingskulder 16, 20 438 1 024 Övriga avsättningar 26 186 52 Villkorade tilläggsköpeskillingar 18, 20 822 1 980 Långfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 18, 20 — 1 496 Uppskjutna köpeskillingar 18, 20 — 10 Långfristiga ersättningar till anställda 7, 27 5 13 Långfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 7, 18, 20 679 910 Uppskjuten skatteskuld 11 1 226 5 885 Summa långfristiga skulder 4 578 22 336 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 18, 20 545 8 946 Checkräkningskredit 18, 20 — 35 Förskott från kunder 18, 20 158 143 Leverantörsskulder 18, 20 1 207 2 197 Leasingskulder 18, 20 249 381 Avtalsskulder 4, 18, 20 1 023 1 511 Villkorade tilläggsköpeskillingar 18, 20 495 219 Uppskjutna köpeskillingar 18, 20 — 474 Kortfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 18, 20 — 285 Skatteskulder 365 499 Kortfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 7, 18, 20 164 144 Övriga kortfristiga skulder 18, 20 498 906 Upplupna kostnader 18, 28 1 656 2 967 Summa kortfristiga skulder 6 360 18 708 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 32 — 2 170 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 42 134 95 696 110 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 113 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver1) Balanserad e vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital hänförligt till moderföretage ts ägare Innehav utan bestämma nde inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-04-01 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721 Periodens resultat 2) — — — -18 177 -18 177 -1 -18 178 Periodens övrigt totalresultat — — 882 — 882 — 882 Periodens totalresultat — — 882 -18 177 -17 295 -1 -17 296 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission — 2 026 — — 2 026 — 2 026 Övervärde — -18 — — -18 — -18 Emissionskostnader — -43 — — -43 — -43 Skatteeffekt emissionskostnader — 9 — — 9 — 9 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 3 073 — — 3 073 — 3 073 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande — — — — — 11 11 Summa — 5 047 — — 5 047 11 5 058 Utgående eget kapital 2024-03-31 2 60 932 5 826 -14 341 52 419 64 52 482 Ingående eget kapital 2024-04-01 2 60 932 5 826 -14 341 52 419 64 52 482 Periodens resultat 2) — — — 5 963 5 963 — 5 963 Periodens övrigt totalresultat — — -4 836 — -4 836 1 -4 836 Periodens totalresultat — — -4 836 5 963 1 126 1 1 127 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission — 268 — — 268 — 268 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 862 — — 862 — 862 Utdelning — — — -24 538 -24 538 — -24 538 Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande — — — — — -495 -495 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande — — — 995 995 494 1 490 Summa — 1 130 — -23 542 -22 412 -1 -22 413 Utgående eget kapital 2025-03-31 2 62 061 990 -31 921 31 133 64 31 196 1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda. 2) Inkluderar andelen av Periodens resultat för innehav utan bestämmande inflytande, se not 32. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 111 ===== SIDA 114 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i MSEK 2) Not 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 2 648 -13 690 Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 29 1 985 20 115 Betalda inkomstskatter -707 -609 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 3 926 5 816 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager 5 52 Förändring av rörelsefordringar 325 -194 Förändring av rörelseskulder -764 20 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 492 5 694 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 15 -129 -227 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar 4 6 Förvärv av immateriella tillgångar 14 -3 615 -6 844 Avyttringar av immateriella tillgångar — 33 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) 18, 33 -702 -2 223 Försäljning av dotterföretag, efter avdrag av avyttrade likvida medel 18 497 — Förändring av kortfristiga placeringar — — Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -45 -412 Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar 6 22 Kassaflöde från investeringsverksamheten 14 016 -9 645 Finansieringsverksamheten Nyemission — 2 000 Emissionskostnader — -42 Upptagna lån 7 272 2 047 Mottagen utdelning 9 885 — Mottagna betalningar från och givna till Avvecklad verksamhet -4 708 1 623 Amortering av lån -24 763 -2 450 Amortering av leasingskuld -333 -437 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12 648 2 741 Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamhet 4 860 -1 210 Periodens kassaflöde, Avvecklad verksamhet 5 280 -24 Periodens kassaflöde, koncernen totalt 10 140 -1 234 Likvida medel vid periodens början inklusive Avvecklad verksamhet 3 507 4 662 Kursdifferens i likvida medel -95 80 Likvida medel i Avvecklad verksamhet -6 454 -1 181 Likvida medel vid periodens slut 29 7 097 2 326 1) Årets förändring avser historiska förvärv. 2) Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5 har återförts till balansen när kassaflödet beräknades. Förändringen av nettorörelsekapitalet för året 2023/24 påverkas därför inte av denna omklassificering då den inte har någon kassaeffekt innan transaktionerna genomförs. Det totala kassaflödet för avvecklade verksamheter presenteras som en separat rad i kassaflödesanalysen. Ytterligare detaljer framgår av not 32. 112 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 115 ===== KONCERNENS NOTER NOT 1 KONCERNENS REDOVISNINGSPRINCIPER Denna årsredovisning och koncernredovisning omfattar det svenska moderföretaget Embracer Group AB (”Embracer”) med organisationsnummer 556582–6558 och dess dotterföretag. Koncernen bedriver förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, förlagsverksamhet, utveckling av dator-, tv- och mobilspel, tredjepartsförläggning och distribution av spel samt förlägger och distribuerar film. Koncernen består av 8 underkoncerner vilka är THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, DECA Games, Dark Horse, Freemode and Crystal Dynamics – Eidos Montréal. Moderföretaget är ett aktiebolag registrerat i och med säte i Karlstad, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Tullhusgatan 1B, 652 09 Karlstad. Styrelsen har den 18 juni 2025 godkänt de finansiella rapporterna för publicering. GRUNDER FÖR KONCERNREDOVISNINGEN Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) och tolkningar som utfärdats av IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) såsom de antagits av Europeiska unionen (EU). Vidare tillämpar koncernen årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 1 ”Kompletterande redovisningsregler för koncerner” utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges under avsnittet "Moderföretagets redovisningsprinciper". Moderföretaget tillämpar årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernen lämnar upplysningar om väsentliga redovisningsprinciper. Väsentliga redovisningsprinciper innebär att den underliggande transaktionen är väsentlig och att informationen i redovisningsprincipen är väsentlig för förståelsen av transaktionen, till exempel om koncernen har gjort ett principval eller om redovisningsprincipen är företagsspecifikt anpassad. I de fall då koncernen tillämpar en redovisningsprincip såsom den är beskriven i IFRS har upplysning om principen inte lämnats. Utöver väsentliga redovisningsprinciper som presenteras i denna not, presenteras även väsentliga redovisningsprinciper i direkt anslutning till den not vilken redovisningsprincipen avser. PRIMÄRA FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens har valt att presentera sin rapport över resultat enligt en kostnadsslagsindelning och koncernens rapport över kassaflöden enligt en indirekt metod. NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER Nya och ändrade standarder som trätt i kraft under räkenskapsåret Ingen av de nya eller ändrade standarder som trätt i kraft under året har haft någon väsentlig påverkan på koncernen. Nya och ändrade standarder som ej trätt i kraft Ett antal nya och ändrade standarder och tolkningar har publicerats av IASB men har ännu inte trätt i kraft. Ingen av de nya eller ändrade standarderna eller tolkningarna har förtidstillämpats av koncernen. De nya och ändrade standarder som kan påverka koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter beskrivs nedan. Andra nya eller ändrade standarder eller tolkningar som IASB har publicerat förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter. IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements Från och med 1 januari 2027, med retroaktiv tillämpning, träder IFRS 18 Statements i kraft och kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. Koncernen arbetar för närvarande med att identifiera alla effekter som ändringarna kommer att innebära för de finansiella rapporterna och dess noter. VALUTA Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för respektive företag i koncernen är värderade i den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). Den funktionella valutan för moderföretaget är svenska kronor, vilken även utgör rapporteringsvalutan för moderföretaget och koncernen. Samtliga belopp anges i miljontals svenska kronor (”MSEK”) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Transaktioner i utländsk valuta Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i koncernens rapport över resultat. Kursvinster och kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet, medan kursvinster och kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas brutto. KLASSIFICERING Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förväntas realiseras under koncernens normala verksamhetscykel som är 12 månader efter rapportperioden. Kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas regleras under koncernens normala verksamhetscykel som är 12 månader efter rapportperioden. HANDELSVAROR Handelsvaror avser kostnader för inköp och produktion av fysiska produkter, utvecklingskostnader för mobilspel, drift och underhåll av spel samt royalties till externa spelutvecklare och andra rättighetsinnehavare. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 113 ===== SIDA 116 ===== NOT 2 BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som påverkar det redovisade värdet av tillgångs- och skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt. Bedömningarna baseras på erfarenheter och antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan sedan skilja sig från dessa bedömningar om andra förutsättningar uppkommer. Uppskattningarna och antagandena utvärderas löpande och bedöms inte innebära någon betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar och uppskattningar presenteras i direkt anslutning till den not vilken bedömningen och uppskattningen avser. Betydande bedömningar och uppskattningar avser: > Intäktsredovisning – not 4, > Avtalsskulder för prisreduktioner och rabatter – not 4, > Uppskjutna skatter – not 11, > Goodwill – not 13, > Aktiverade utvecklingsutgifter – not 14, > Villkorade tilläggsköpeskillingar – not 18, > Varulager – not 21, > Försäljning av koncernföretag och tillgångar (avyttringsgrupper) som innehas för försäljning eller distribution - not 32, och > Förvärvsanalyser – not 33. NOT 3 RÖRELSESEGMENT VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den Högste Verkställande Beslutsfattaren (HVB). HVB är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som HVB. Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Koncernens indelning i rörelsesegment baseras på skillnader i produkter och tjänster som Embracer erbjuder, vilket innebär att koncernens verksamhet har delats in i tre rapporterbara rörelsesegment: > PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. THQ Nordic, PLAION exkl Partner Publishing, Coffee Stain, Amplifier Game Invest och Crystal Dynamics/ Eidos ingår i detta rörelsesegment. > Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. DECA Games och Easybrain ingår i detta rörelsesegment. > Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor ("merchandise"). Dark Horse, Freemode och PLAION Partner Publishing ingår i detta rörelsesegment. Inga rörelsesegment har slagits samman. HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp rörelsesegmentens tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning av resultat. Eftersom Asmodee Group klassificeras som avvecklad verksamhet, presenteras inte längre segmentet Tabletop i denna not. Samma redovisningsprinciper används för rörelsesegmenten som för koncernen. 114 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 117 ===== 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 10 450 5 359 6 561 22 370 — — 22 370 Intäkter från övriga segment 21 40 35 95 -95 — — Summa intäkter 10 471 5 398 6 596 22 465 -95 — 22 370 Justerat EBIT 1 892 1 383 324 3 600 — -256 3 344 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar -567 -371 -356 -1 294 — — -1 294 Transaktionskostnader — — — — — — — Personalkostnader i samband med förvärv -1 171 -335 -18 -1 524 — — -1 524 Omvärdering av andelar i intressebolag — — — — — — — Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 4 — — 4 — — 4 Jämförelsestörande poster -4 014 8 424 -1 047 3 363 — -358 3 005 EBIT -3 855 9 101 -1 096 4 149 — -614 3 536 Finansnetto -888 Resultat före skatt 2 648 2023-04-01 - 2024-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 14 410 5 916 7 082 27 409 — — 27 409 Intäkter från övriga segment 29 — 27 56 -56 — 0 Summa intäkter 14 439 5 916 7 109 27 465 -56 — 27 409 Justerat EBIT 2 441 1 921 853 5 215 — -231 4 984 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar -1 399 -441 -363 -2 203 — — -2 203 Transaktionskostnader -2 — -6 -8 — — -8 Personalkostnader i samband med förvärv -1 604 -286 -14 -1 904 — — -1 904 Omvärdering av andelar i intressebolag 3 — — 3 — — 3 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar -15 — — -15 — -3 -18 Jämförelsestörande poster -7 312 -165 -883 -8 360 — -6 895 -15 255 EBIT -7 887 1 029 -413 -7 272 — -7 129 -14 400 Finansnetto 710 Resultat före skatt -13 690 Justerat EBIT är EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Se definitioner sid 169. Anläggningstillgångar per rörelsesegment där koncernen har verksamhet 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 PC/Console Games 19 402 24 251 Mobile Games 4 127 10 071 Tabletop Games — 30 397 Entertainment & Services 4 286 5 707 Koncerngemensamma poster 42 51 Summa 27 857 70 477 De redovisade värdena på anläggningstillgångarna är baserade på de rörelsesegment till vilka tillgångarna hör. Fördelningen per land har inte varit möjlig att genomföra, då tillgångarna fördelar sig över flera geografiska områden. Anläggningstillgångar enligt ovan tabell inkluderar immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 115 FORTS. NOT 3 ===== SIDA 118 ===== NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernens väsentliga intäkter härrör från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster, främst för konsol, PC och mobila plattformar, samt genom licensiering av Embracers varumärken och medieinnehåll. Koncernen genererar även intäkter från försäljning av serietidningar och varor (”merchandise”). Koncernen redovisar en intäkt när koncernen uppfyller ett prestationsåtagande, vilket är då en utlovad vara eller tjänst levereras till kunden och kunden övertar kontrollen av varan eller tjänsten. Kontroll av ett prestationsåtagande kan överföras över tid eller vid en tidpunkt. Intäkten utgörs av det belopp som företaget förväntar sig erhålla som ersättning för överförda varor eller tjänster. De mest väsentliga intäktströmmarna per rörelsesegment listas nedan: > Segmentet PC/Console Games: försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för konsol- och PC plattformar. > Segmentet Mobile Games: försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för mobila plattformar. > Segmentet Entertainment & Services: försäljning av serietidningar och relaterade varor och tjänster, försäljning av film och varor (”merchandise”) och grossistförsäljning av förlagstitlar av interaktivt underhållningsinnehåll samt film. > Segmentet Tabletop Games: försäljning av brädspel har klassificerats som avvecklad verksamhet i februari 2025. Koncernen har valt att tillämpa den praktiska lösningen att inte lämna upplysningar om det transaktionspris som fördelats till ouppfyllda (eller delvis ouppfyllda) prestationsåtaganden i slutet av rapportperioden, inklusive en förklaring om förväntad tidpunkt för intäktsföring, för avtal med kunder som har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år. För tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal använder koncernen den praktiska lösningen att redovisa tillkommande utgifter som en kostnad om avskrivningstiden för tillgången som annars skulle ha redovisats är ett år eller mindre. I följande avsnitt beskrivs de mest väsentliga intäktsströmmarna per rörelsesegment mer detaljerat samt de bedömningar avseende intäktsredovisningen som Embracer gjort per väsentlig intäktsström. Intäkter från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för konsol- och PC plattformar Koncernen säljer digitala spel för konsol- och PC plattformar som generellt ger tillgång till spelets huvudsakliga innehåll. Koncernen säljer även nedladdningsbart innehåll som ger spelare möjlighet att köpa tilläggsinnehåll i köpta spel. Digital försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll sker vanligtvis via tredje parts digitala butiker, som Microsoft Xbox Game Store, Sonys PSN, Epic och Steam. Embracer bedömer att den digitala butiken är Embracers kund och Embracers prestationsåtagande utgörs därför av att tillhandahålla en licens att sälja spelet eller tilläggsinnehåll i spelet till slutanvändare. Transaktionspriset består generellt av rörlig ersättning i form av försäljningsbaserad royalty, som redovisas när försäljning har skett till slutanvändaren i enlighet med vägledningen för försäljningsbaserade royalties i IFRS 15. Ibland består transaktionspriset även av en fast ersättning i form av minimigaranti. Licensen bedöms utgöra en rätt för kunden att använda den immateriella tillgången i befintligt skick vid upplåtelsetidpunkten, eftersom den digitala butiken då kan sälja spelet vidare till slutkonsument. Det finns inga ytterligare åtaganden i avtalet med kund som i väsentlig grad påverkar den immateriella egendom som kunden har rätt till. Intäkten redovisas därför vid en tidpunkt, i samband med upplåtelsen till kund. Koncernen har även vissa gratisspel för PC och konsol där spelarna har möjlighet att köpa virtuella varor i spelet. Vid försäljning av virtuella varor utgör vanligen varje virtuell vara ett separat prestationsåtagande. Transaktionspriset för virtuella varor består av en fast ersättning. Kontrollen övergår till kunden över tid eller vid en tidpunkt (när varan gjorts tillgänglig för kund) beroende på varans karaktär, vilken antingen konsumeras vid köpet eller är bestående. Intäkter hänförliga till varor som inte konsumeras vid köpet redovisas över avtalsperioden, som bedöms vara den genomsnittliga spelperioden för spelets betalande användare. När Embracer använder en extern förläggare till sina utvecklade spel anses förläggaren vara Embracers kund och prestationsåtagandet är att tillhandahålla en licens till förläggaren. Transaktionspriset består generellt av både försäljningsbaserad royalty (som redovisas enligt beskrivning ovan) och fast ersättning i form av minimigarantier eller utvecklingsmedel från förläggaren. Både minimigarantier och utvecklingsmedel redovisas som intäkt när licensen överförts till förläggaren vilket överensstämmer med när kontrollen överförs. Det finns även avtal där Embracer utöver att tillhandahålla licensen till förläggaren även upplåter specifikt spel till förläggaren och där förläggaren löpande tar kontroll över spelet. Dessa avtal bedöms utgöra två prestationsåtaganden och intäkten från spelutveckling redovisas på samma sätt som ”work-for-hire” med fast ersättning som beskrivs nedan, innebärande att kontroll överförs över tid eftersom förläggaren tar kontroll över spelet i takt med att utvecklingsuppdraget utförs. I det fall Embracer har upparbetad spelutveckling vid avtalets tecknande och kunden tar över denna upparbetade spelutveckling vid ett tillfälle, när avtalets tecknas, redovisas en engångsintäkt vid den tidpunkt som del av spelet övergår. Resterande intäkt från spelutveckling redovisas över tid i takt med utvecklingen. Prestationsåtagandet som innebär tillhandahållande av licens redovisas på samma sätt som beskrivs ovan. Koncernen genererar även intäkter från försäljning av fysiska kopior av egenutvecklade och licensierade spel för konsol- och PC plattformar via fysiska butiker som GameStop och Media Markt vilka utgör Embracers kunder. En fysisk kopia av ett spel består av både en licens och en fysisk vara där Embracer bedömer att licensen är den primära komponenten. Transaktionspriset består av ett fast pris per kopia av spelet men inkluderar även rörlig ersättning i form av returrätt och prisskydd. Den rörliga ersättningen uppskattas baserat på det förväntade värdet och för att göra en sådan bedömning tar Embracer utgångspunkt i historiska data och prognoser. Intäkter redovisas när kontrollen bedöms övergå till kund, vilket är vid den tidpunkt som licensen överförs till kund. Fast ersättning redovisas därför när licensen har överförts till butiken och rörlig ersättning redovisas i sådan utsträckning att det är stor sannolikhet att en väsentlig del av intäkten inte kommer behöva återföras i framtiden. Resterande del av den rörliga ersättningen redovisas i takt med att osäkerheten avseende ersättningsbeloppet upphör. I segmentet PC/Console Games inkluderas även intäkter från när koncernen utför utvecklingsuppdrag åt andra utgivare (”work- for-hire”). Embracer bedömer att åtagandet att utveckla spel för kund utgör ett enskilt prestationsåtagande. Transaktionspriset består vanligen av en fast ersättning samt en rörlig ersättning i form av en procentuell andel av kundens försäljningsintäkter för spelet. Koncernen redovisar fast ersättning från work-for-hire projekt i takt med att prestationsåtagandet uppfylls. Kontroll överförs över tid eftersom kunden kontrollerar spelet under tiden som utvecklingsuppdraget utförs. Koncernen mäter förloppet mot fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet med tillämpning av en inputmetod som baseras på nedlagda utgifter i förhållande till totalt beräknade utgifter för att fullgöra utvecklingen av spelet. På grund av osäkerheten avseende den rörliga ersättningen redovisas den först när den efterföljande försäljningen skett till slutanvändare. Intäkter från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för mobila plattformar Koncernen utvecklar spel till mobila plattformar. Koncernens mobilspel är främst så kallade free-to-play spel där det huvudsakliga innehållet är gratis för spelaren att tillgå. Intäkter genereras från försäljning av tilläggsinnehåll i form av virtuella varor samt från prenumerationer. Vid försäljning av virtuella varor utgör vanligen varje virtuell vara ett separat prestationsåtagande som 116 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 119 ===== uppfylls när kontrollen övergår till kunden. Vissa virtuella varor konsumeras vid köpet medan andra varor är bestående och kan användas av spelaren utan tidsbegränsning. Transaktionspriset för virtuella varor består av en fast ersättning. Kontrollen övergår till kunden över tid eller vid en tidpunkt (när varan gjorts tillgänglig för kund) beroende på varans karaktär. Intäkter hänförliga till varor som inte konsumeras vid köpet redovisas över avtalsperioden, som bedöms vara den genomsnittliga spelperioden för spelets betalande användare. Vid försäljning av prenumerationer bedöms Embracers åtagande vara att stå redo att tillhandahålla fördelarna med prenumerationstjänsten till kunden. Åtagandet anses därför bestå av en serie av distinkta tjänster som i allt väsentligt är desamma, varför varje prenumeration bedöms utgöra ett prestationsåtagande. Kontrollen övergår till kunden över tid och intäkten redovisas linjärt över prenumerationsperioden. Segmentet Mobile Games genererar även intäkter genom att annonser visas i Embracers appar för mobilspel. Kunderna utgörs av annonsnätverk till vilka Embracer upplåter annonsutrymme som i sin tur placerar annonser från tredje part i Embracers appar. Embracer bedömer att åtagandet att upplåta annonsutrymme till annonsnätverket utgör en serie av distinkta tjänster som i allt väsentligt är desamma, varför varje kontrakt bedöms utgöra ett prestationsåtagande. Transaktionspriset består i sin helhet av rörlig ersättning och beror på antalet klick eller visningar som en specifik annons genererar medan den visas i appen. Den rörliga ersättningen allokeras till respektive distinkt tjänst inom tidsperioden. Annonsnätverket erhåller och förbrukar samtidigt de fördelar som tillhandahålls genom Embracers prestation, varför annonsintäkter redovisas över tid. Intäkter från försäljning av brädspel Segmentet Brädspel har klassificerats som avvecklad verksamhet i februari 2025. Intäkter från försäljning av serietidningar, film, varor (”merchandise”) och grossistförsäljning av förlagstitlar av interaktivt underhållningsinnehåll samt film När det gäller försäljning av serietidningar och relaterade varor utgör vanligen varje enskild vara ett separat prestationsåtagande. Serietidningar säljs både i tryckta upplagor och digitala upplagor. Transaktionspriset består generellt av ett fast vederlag men inkluderar ibland även rörligt vederlag i form av rabatter och returrätt. Den rörliga ersättningen uppskattas till det förväntade värdet där historiska data och prognoser beaktas. Intäkten redovisas när kontrollen över varan övergår till kunden. Vid försäljning av digitala upplagor av serietidningar övergår kontrollen till kunden när tidningen är tillgänglig för kunden och vid fysisk försäljning när produkten levererats till kund. Vid försäljning av film samt varor (”merchandise”) utgör vanligen varje produkt ett separat prestationsåtagande som uppfylls när kontrollen överförs till kunden. Försäljning av film och varor sker både fysiskt och digitalt. Transaktionspriset vid fysisk försäljning består generellt av en fast ersättning per produkt, men med vissa rörliga komponenter såsom returrätter och prisskydd. Transaktionspriset vid digital försäljning består av antingen fasta eller försäljningsbaserade royalties. Vid försäljning av fysiska kopior av film samt försäljning av varor övergår kontrollen när produkterna levererats till kund. Vid digital försäljning av film övergår kontrollen till kunden när licensen upplåts till kund. Koncernen genererar även intäkter från grossistförsäljning av fysiska kopior av spel och filmer. Försäljningen sker via fysiska butiker som utgör Embracers kunder. Transaktionspriset består av ett fast pris per kopia av spelet eller filmen men inkluderar även rörlig ersättning i form av returrätt och prisskydd. Den rörliga ersättningen uppskattas efter det förväntade värdet. Intäkter redovisas när kontrollen bedöms övergå till kund, vilket är vid den tidpunkt som produkten överförs till kund. Fast ersättning redovisas därför när produkten har överförts till butiken och rörlig ersättning redovisas i sådan utsträckning att det är stor sannolikhet att en väsentlig del av intäkten inte kommer behöva återföras i framtiden. Överväganden gällande huvudman kontra ombud Vid en del försäljning av koncernens produkter och tjänster är en tredje part delaktig i tillhandahållandet av produkten eller tjänsten. Exempelvis när digitala spel säljs via tredje parts digitala butiker. När en annan part är delaktig i tillhandahållandet av en produkt eller tjänst utvärderar Embracer vilken part som är koncernens kund. Detta beror på om den tredje parten är huvudman eller ombud i tillhandahållandet av produkten eller tjänsten till slutkonsumenten, vilket avgör huruvida intäkter från försäljningen ska rapporteras brutto eller netto (justerat för avgifter som erhålls av tredje part). Viktiga faktorer som koncernen utvärderar när de avgör vilken part som är koncernens kund inkluderar men är inte begränsat till: 1. Vilken part som har huvudansvaret för att fullgöra löftet om att leverera produkten eller tjänsten. 2. Vilken part som beslutar om priset för produkten eller tjänsten. 3. Om tredje parten kombinerar eller integrerar varan eller tjänsten med andra varor eller tjänster som Embracer inte levererar innan leverans till slutkonsument. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Intäktsredovisning I vissa avtal med kunder upplåter Embracer ett spel med tillhörande licens till en förläggare. För att fastställa hur intäkten från dessa avtal ska redovisas krävs en analys av antalet prestationsåtaganden i avtalet samt en bedömning kring när i tiden kunden erhåller kontroll över spelet då detta styr när i tiden intäkten ska redovisas. Avtalsskulder för prisreduktioner och rabatter Embracer skuldför förväntade rabatter och varureturer vilka redovisas som en kortfristig skuld. Skulden baseras på förväntad försäljning av respektive titel samt förväntat antal returer av titeln. Skulden beräknas mot grundval av antaganden och empiriska värden om prisutveckling och returgrader för olika titlar. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. Per den 31 mars 2025 är det ledningens uppfattning att det bokförda värdet av avsättningar för prissänkningar och rabatter är tillräckliga. Omsättningen i koncernen är till största delen relaterad till prestationsåtaganden som fullgörs vid en viss tidpunkt. Mindre än 2 % av omsättningen avser prestationsåtaganden som ska uppfyllas över tid. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 117 FORTS. NOT 4 ===== SIDA 120 ===== Omsättningen är uppdelad i olika rörelsesegment. Nedan följer en tabell som visar vilken typ av produkt som intäkter från avtal med kunder kommer från: 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 6 990 5 347 1 083 13 420 Fysiska produkter 903 0 5 144 6 046 Övrigt 1) 2 558 12 334 2 904 Intäkter från avtal med kunder 10 450 5 359 6 561 22 370 2023-04-01 - 2024-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 9 609 5 865 643 16 117 Fysiska produkter 1 490 0 5 469 6 960 Övrigt 1) 3 311 51 970 4 332 Intäkter från avtal med kunder 14 410 5 916 7 082 27 409 1 Avser Work-for-hire och annan spelutveckling. Utöver uppdelning på typ av produkt ovan, följs även intäkter från avtal med kunder inom rörelsesegmentet PC/Console Games upp på underkategorier. Dessa underkategorier är specifika för just detta rörelsesegmentet. Nedan finns en tabell som visar på detta: PC/Console Games 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 IP-rättigheter Egna varumärken 6 819 9 514 Förlagstitlar 3 631 4 896 Summa 10 450 14 410 Försäljning av nya lanseringar 2 024 4 185 Katalogförsäljning 5 869 6 914 Övrigt 2 558 3 311 Summa 10 450 14 410 Nettoomsättning per geografisk marknad 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Europa exkl Sverige 2 771 910 2 743 6 424 USA 6 188 2 796 3 067 12 051 Sverige 93 189 80 362 Övrigt 1 398 1 464 671 3 533 Summa 10 450 5 359 6 561 22 370 2023-04-01 - 2024-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Europa exkl Sverige 3 816 1 036 2 860 7 712 USA 8 282 3 202 3 353 14 837 Sverige 200 34 111 345 Övrigt 2 112 1 644 758 4 515 Summa 14 410 5 916 7 082 27 409 Fördelningen på geografisk marknad tar huvudsakligen utgångspunkt i respektive land där bolagen har sin verksamhet. 118 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 4 ===== SIDA 121 ===== Avtalstillgångar 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans 13 790 Väsentliga förändringar i avtalstillgångar: Till följd av försäljning samt utdelning av dotterföretag -22 -383 Omklassificeringar enligt IFRS 5 — -478 Förändringar hänförliga till ordinarie rörelse 91 84 Utgående balans 82 13 Avtalstillgångar utgörs av upparbetad men ej fakturerad intäkt vid successiv vinstavräkning. Avtalsskulder 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans 1 511 2 012 Väsentliga förändringar i avtalsskulder: Till följd av försäljning samt utdelning av dotterföretag -40 -75 Omklassificeringar enligt IFRS 5 — -206 Förändringar hänförliga till ordinarie rörelse -448 -221 Utgående balans 1 023 1 511 Avtalsskulder avser fakturerade men ej upparbetade intäkter vid successiv vinstavräkning samt övriga förutbetalda intäkter. Dessutom ingår reservering för prisreduktioner och rabatter samt återtagande av sålda varor. NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ersättningar för marknadsföring 69 110 Vinst försäljning av dotterföretag 7 951 — Kursvinster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär 16 63 Försäkringsersättning 0 2 Bidrag för projektutveckling 65 138 Realisationsvinst på anläggningstillgångar 15 45 Skatteavdrag FoU 187 103 Övrigt 92 101 Summa 8 395 563 Ersättningar för marknadsföring har erhållits från tredje part som del av den totala kostnaden för marknadsföring. Under året har statligt bidrag erhållits för projektutveckling. Projektutvecklingsutgifter aktiveras i enlighet med bolagets redovisningsprinciper. Erhållna bidrag redovisas på egen rad i koncernens resultaträkning och reducerar aktiverat utvecklingsarbete för egen räkning. Rörelseresultatet påverkas inte under utvecklingstiden. Under övriga rörelseintäkter ingår kursvinster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär i koncernen. Övrig valutakurspåverkan i koncernen finns i övrigt totalresultat, not 8 Övriga rörelsekostnader, not 9 Finansiella intäkter samt not 10 Finansiella kostnader. NOT 6 ARVODE TILL REVISOR PwC 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag -16 -9 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning — -5 Andra uppdrag -1 -2 Summa -18 -16 EY 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag -7 -25 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning 0 -3 Andra uppdrag 0 -9 Summa -8 -37 Moss Adams 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag -1 -1 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning -1 -1 Andra uppdrag — — Summa -2 -2 Övriga revisorer 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag -13 -17 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 0 0 Skatterådgivning -17 -8 Andra uppdrag -2 -4 Summa -33 -29 Totalt -61 -84 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Andra uppdrag avser övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 119 FORTS. NOT 4 ===== SIDA 122 ===== NOT 7 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Andra långfristiga ersättningar till anställda Embracer har avtalsmässiga förpliktelser för personal avseende långfristiga bonusar samt jubileumsförmåner. Långfristiga bonusar avser primärt villkorade tilläggsköpeskillingar som avtalats i samband med förvärv som klassificeras som lön då det föreligger krav på fortsatt anställning för att erhålla den villkorade tilläggsköpeskillingen. Den långfristiga ersättningen redovisas med Projected Unit Credit Method. Nettot av kostnader avseende tjänstgöring, nettoränta på den förmånsbestämda nettoskulden och omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden redovisas i koncernens rapport över resultat. Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning. Aktierelaterade ersättningars I vissa av Embracers förvärv har det avtalats om villkorad tilläggsköpeskilling med krav på fortsatt anställning för vissa nyckelpersoner i det förvärvade bolaget. I de fall som den villkorade köpeskillingen regleras med nyemitterade aktier, klassificeras avtalet som aktierelaterad ersättning. Om de specificerade personerna fortsätter sin anställning under den bestämda perioden och de övriga villkoren för tilläggsköpeskillingen uppfylls kommer köpeskillingen regleras med nyemitterade aktier. Kostnaden för dessa transaktioner, som regleras med eget kapital, utgörs av det verkliga värdet vid den tidpunkt då avtalet ingås. Kostnaden för aktierelaterade ersättningar redovisas som en personalkostnad i koncernens rapport över resultat med en motsvarande ökning av eget kapital. Uppskattningen av hur många aktier som förväntas bli intjänade omprövas vid varje rapportperiods slut och eventuella avvikelser redovisas i koncernens rapport över resultat och motsvarande justeringar görs i eget kapital. I de fall då aktierna förverkas på grund av att den anställde inte uppfyllt intjänandevillkoren återförs inte det belopp som tidigare redovisats för dessa instrument. 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Medelantal anställda Varav kvinnor, % Medelantal anställda Varav kvinnor, % USA 1 463 24 % 1 713 22 % Kanada 655 21 % 1 112 4 % Tyskland 561 26 % 615 24 % Frankrike 120 33 % 132 28 % Storbritannien 292 23 % 337 23 % Sverige 452 24 % 503 26 % Italien 450 19 % 421 18 % Spanien 111 39 % 361 26 % Ungern 77 9 % 399 23 % Ryssland 20 44 % 319 24 % Österrike 307 43 % 312 45 % Armenien — — % 258 17 % Rumänien 436 28 % 234 30 % Nederländerna 145 17 % 200 19 % Belarus 124 48 % 253 34 % Kina 169 34 % 141 32 % Estland — — % 204 15 % Polen 341 34 % 75 44 % Danmark 75 24 % 128 14 % Tjeckien 296 19 % 140 25 % Ukraina 160 16 % 156 16 % Serbien 2 — % 151 24 % Portugal 6 — % 144 15 % Bulgarien 164 29 % 141 32 % Argentina 2 — % 78 23 % Israel 52 38 % 61 44 % Övriga 323 23 % 495 22 % Totalt i koncernen 6 803 23 % 9 083 18 % Könsfördelning, styrelse och ledande befattningshavare inom koncernen, inklusive samtliga dotterföretag i koncernen 2025-03-31 Kvinnor, % 2024-03-31 Kvinnor, % Styrelse 8 % 8 % Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 18 % 17 % Uppgifterna avser samtliga styrelseuppdrag inom Embracer Group och en person kan inneha flera styrelseuppdrag. 120 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 123 ===== Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader, inklusive pensionskostnader 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Koncernen Styrelse, verkställande direktör och motsvarande ledande befattningshavare Löner och andra ersättningar -461 -526 Sociala avgifter -48 -69 Pensionskostnader -14 -15 Summa -523 -610 Övriga anställda Löner och andra ersättningar -4 912 -8 930 Sociala avgifter -663 -1 197 Pensionskostnader -74 -145 Summa -5 649 -10 272 Totalt i koncernen -6 172 -10 882 Ersättningar till varaktigt kontraktsanställda egenföretagare redovisas som personalkostnader i koncernens rapport över resultat. Totalt uppgår ersättningen till -646 MSEK (-918). Beloppet ingår inte i summan -4 912 MSEK (-8 930) i ovanstående tabell. Pensionskostnader och personalkostnader i dotterföretagen är till viss del hänförliga till förmånsbestämda planer, se not 27 Långfristiga ersättningar till anställda för ytterligare information. I samband med förvärv har avtal om villkorad köpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd. Denna ersättning avser framtida tjänster och klassificeras som personalkostnad enligt IAS 19 eller IFRS 2 beroende på om ersättningen erhålls kontant eller med aktier. Under år 2024/25 har detta belopp uppgått till 1 539 MSEK (2 040) , vilka inte heller ingår i beloppet -4  912 MSEK (-8 930) i ovanstående tabell. Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och motsvarande befattningshavare 2024-04-01- 2025-03-31 Grundlön, styrelsearvoden Rörlig ersättning Pensions kostnad Övrig ersättning Summa Styrelseordförande Kicki Wallje-Lund -3 -1 — — -4 Styrelseledamot David Gardner 1) 0 — — — — Cecilia Driving 1) 0 — — — — Jacob Jonmyren -1 — — — -1 Bernt Ingman -1 — — — -1 Cecilia Qvist -1 — — — -1 Yasmina Brihi -1 — — — -1 Brian Ward 2) — — — — — Verkställande direktör Lars Wingefors -1 — 0 — -1 Andra ledande befattningshavare (5 stycken) -25 — -1 — -26 Summa -33 -1 -1 0 -35 1) Avgick under räkenskapsåret 2024/25 2) Tillträdde under räkenskapsåret 2024/25 Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och motsvarande befattningshavare 2023-04-01- 2024-03-31 Grundlön, styrelsearvoden Rörlig ersättning Pensions kostnad Övrig ersättning Summa Styrelseordförande Kicki Wallje-Lund -2 -1 — — -3 Styrelseledamot David Gardner -1 — — — -1 Cecilia Driving -1 — — — -1 Jacob Jonmyren -1 — — — -1 Matthew Karch 3) — — — — — Erik Stenberg 1) — — — — — Bernt Ingman 2) -1 — — — -1 Cecilia Qvist 2) 0 — — — 0 Yasmina Brihi 2) -1 — — — -1 Verkställande direktör Lars Wingefors -1 — — — -1 Andra ledande befattningshavare (5 stycken) 3), 4) -32 — -1 — -33 Summa -39 -1 -1 0 -42 1) Avgick under räkenskapsåret 2023/24 2) Tillträdde under räkenskapsåret 2023/24 3) Ingick i ledningsgrupp under perioden juni-november 2023. Avgick ur styrelsen under räkenskapsåret 2023/24. 4) Under räkenskapsåret har Phil Rogers tillkommit från och med juni 2023. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 121 FORTS. NOT 7 ===== SIDA 124 ===== Med rörlig ersättning avses arvode för nedlagd tid specifika uppdrag. ERSÄTTNINGAR OCH VILLKOR FÖR LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av lön. Med andra ledande befattningshavare avses de personer som ingår i koncernledningen. AVGÅNGSVEDERLAG Embracer Group och dess VD har en uppsägningstid om 6 månader. VD har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att VD inte har blivit avskedad. Embracer Group och dess CFO har en uppsägningstid om 3 månader. CFO har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 3/10 av månadslön per år av senoritet (5 års senioritet per april 2025). Chief Strategic Partnerships Officer har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön plus 50 procent av rörlig ersättning, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att Chief Strategic Partnerships Officer inte har blivit avskedad. VD för Coffee Stain har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att VD för Coffee Stain inte har blivit avskedad. Övriga ledande befattningshavare har inte rätt till avgångsvederlag och har en uppsägningstid som varierar mellan 6-12 månader, och har själva samma uppsägningstid. AVSÄTTNINGAR FÖR PERSONALKOSTNADER PERSONALKOSTNADER Embracer har avtalsmässiga förpliktelser för personal avseende bonusar samt jubileumsförmåner. Dessa förpliktelser avser personal i Österrike, Italien, Frankrike och Spanien. En skuld redovisas för förväntade utbetalningar under en period om 40 år framåt i tiden avseende de långfristiga ersättningarna. Skulden motsvarar endast beräknad ersättning för redan utförda tjänster från de anställde och sannolikheten för att en person inte är kvar i tjänst har beaktats vid beräkning av skuldens storlek. Se även not 26. PERSONALKOSTNADER I SAMBAND MED HISTORISKA FÖRVÄRV I samband med förvärv har avtal om villkorad köpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd. Denna ersättning avser framtida tjänster och klassificeras som personalkostnad enligt IAS 19 eller IFRS 2 beroende på om ersättningen erhålls kontant eller med aktier. Under år 2024/25 har detta belopp uppgått till 1 539 MSEK (2 040). Skulder till anställda i samband med historiskt förvärv 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans per 1 april 1 434 1 090 Utbetalt -1 294 -582 Årets kostnad 427 955 Avyttringar 317 — Valutakursdifferenser -41 -29 Utgående balans per 31 mars 843 1 434 Kortfristig del uppgår till 164 MSEK (144). AVTAL OM AKTIERELATERAD ERSÄTTNING (IFRS 2) Det verkliga värdet på den aktierelaterade ersättningen baseras på marknadskursen för Embracers aktie vid förvärvstidpunkten för respektive förvärv. Tabellen nedan visar tilldelade och utestående aktierätter vid början och slutet av räkenskapsåret: Antal aktierätter 2025-03-31 2024-03-31 Utestående per 1 april 5 550 312 16 133 332 Tilldelade — — Intjänade -4 499 192 -10 583 020 Förverkade -276 294 — Omvänd split -645 693 — Utestående per 31 mars 129 133 5 550 312 Inlösningsbara vid periodens slut — — Vägd genomsnittlig aktiekurs per tilldelningsdagen för aktierätter som tilldelats under perioden — SEK — SEK Vägd genomsnittlig återstående löptid för utestående aktierätter vid periodens slut: 0,71 år 2,08 år Den totala kostnaden som redovisats i koncernens rapport över resultat under året till följd av aktierelaterade ersättningar uppgick till1 167 MSEK (1 117). NOT 8 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Övriga rörelsekostnader -108 -28 Transaktionskostnader relaterade till rörelseförvärv — -8 Försäljning av dotterföretag — -6 778 Summa -108 -6 815 NOT 9 FINANSIELLA INTÄKTER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat: Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling 538 1 775 Förändring av verkligt värde villkorade tilläggsköpeskillingar fordran 0 3 Summa redovisat i koncernens rapport över resultat 539 1 778 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde: Ränteintäkter övriga finansiella tillgångar 106 49 Övriga finansiella tillgångar 18 19 Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetod 124 69 Övriga finansiella intäkter: Valutakursdifferenser - villkorad tilläggsköpeskilling 57 — finansiella poster — 361 Summa 57 361 Summa finansiella intäkter 720 2 208 Se även not 18 "Finansiella instrument" 122 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 7 ===== SIDA 125 ===== NOT 10 FINANSIELLA KOSTNADER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat: Värdeförändring av villkorade tilläggsköpeskillingar -19 -19 Summa redovisat i koncernens rapport över resultat -19 -19 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde: Räntekostnader skulder till kreditinstitut -287 -1 120 Räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling -72 -127 Räntekostnad uppskjuten köpeskilling -9 -62 Räntekostnader övriga finansiella skulder -328 -118 Summa räntekostnader enligt effektivräntemetod -697 -1 426 Övriga finansiella kostnader: Valutakursdifferenser - villkorad tilläggsköpeskilling — -18 Valutakursdifferenser - uppskjuten köpeskilling -2 — Valutakursförlust, finansiella poster -855 — Räntekostnader leasingskulder -35 -35 Summa -891 -53 Summa finansiella kostnader -1 607 -1 498 Se även not 18 "Finansiella instrument" NOT 11 SKATT BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas för avdragsgilla temporära skillnader och för möjligheten att i framtiden använda skattemässiga underskottsavdrag. Embracers uppskjutna skattefordringar relaterar till skattemässiga underskottsavdrag och andra temporära skillnader. De uppskjutna skatteskulderna relaterar till aktiverade utvecklingsutgifter, övervärden identifierade i samband med förvärv och andra temporära skillnader. Värderingen av temporära skillnader och skattemässiga underskottsavdrag baseras på ledningens estimat om framtida beskattningsbara vinster i olika skatteområden och ledningens affärsplaner. Skattefordringar som härstammar från skattemässiga underskottsavdrag har uppkommit i dotterföretag som gjort förluster. Bedömningen har gjorts att underskottsavdrag kan användas mot framtida beskattningsbara vinster. Nya utvärderingar görs löpande för att bedöma den framtida förmågan att kunna nyttja uppskjutna skattefordringar. Bedömningar gällande förmåga att kunna använda underskottsavdrag i framtiden kan förändras över tid och därmed påverka periodens skattekostnad. Ledningen medverkar regelbundet i bedömningar av transaktioner och estimat för möjliga utfall. 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Aktuell skatt Aktuell skatt på årets resultat -619 -625 Justeringar avseende tidigare år 19 45 Summa aktuell skatt -600 -581 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 636 965 Uppskjuten skatt på underskottsavdrag -141 -32 Summa uppskjuten skatt 495 932 Redovisad skatt i koncernens rapport över resultat -105 351 Avstämning av effektiv skattesats 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Resultat före skatt 2 648 -13 690 Skatt enligt gällande skattesats för modeföretaget, 20,6% -545 2 820 Skatteeffekt av: Andra skattesatser för utländska dotterföretag 26 375 Ej avdragsgilla kostnader -3 306 -2 595 Ej skattepliktiga intäkter 3 551 64 Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -81 -8 Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 2 2 Skatt hänförlig till tidigare år 338 -16 Schablonränta på periodiseringsfond -2 -2 Övrigt -87 -290 Redovisad skatt -105 351 Effektiv skattesats -4 % -6 % Ej avdragsgilla kostnader/ej skattepliktiga intäkter avser till största delen personalkostnader relaterade till förvärv, avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar, verkligt värde förändringar avseende villkorade tilläggsköpeskillingar samt nedskrivning av goodwill. Belopp redovisade direkt mot eget kapital 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Skatteeffekt emissionskostnader — 9 Summa — 9 Belopp redovisade i övrigt totalresultat 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Skatt hänförligt till omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 0 Summa 0 0 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 123 ===== SIDA 126 ===== UPPLYSNINGAR OM UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN OCH SKATTESKULD I nedanstående tabeller specificeras skatteeffekten av de temporära skillnaderna: Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Uppskjuten skatt 2025-03-31 2024-03-31 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans per 1 april 1 776 1 777 5 885 7 965 Förvärv av bolag — 2 — -1 Redovisad i koncernen rapport över resultat -68 -18 -182 -1 038 Redovisad i övrigt totalresultat 1 10 — 0 Förändringar i skattesatser 0 1 — -10 Valutakursdifferenser för året -92 44 -60 179 Försäljning dotterföretag 40 -19 -4 011 -109 Övriga 8 -21 -405 -1 101 Utgående balans per 31 mars 1 665 1 776 1 226 5 885 2025-03-31 2024-03-31 Uppskjuten skatt specificerat per post Uppskjut en skattefor dran Uppskjut en skattesku ld Netto Redovisat i årets resultat (+ intäkt, - kostnad) Uppskjut en skattefor dran Uppskjut en skattesku ld Netto Redovisat i årets resultat (+ intäkt, - kostnad) Obeskattad reserver — 126 -126 — — 127 -127 — Immateriella tillgångar 94 759 -666 -20 179 5 772 -5 593 260 Materiella anläggningstillgångar 13 8 5 2 7 23 -16 -9 Nyttjanderättstillgångar 0 10 -10 6 3 168 -165 5 Leasingskulder 14 0 14 -5 182 — 182 -6 Periodisering av intäkter 39 10 29 34 3 1 2 1 Övriga temporära skillnader 401 777 -376 -8 930 1 198 -268 2 Varulager 5 0 5 0 218 12 206 -6 Ersättningar efter avslutad anställning 5 — 5 0 3 — 3 — Skattemässigt underskottsavdrag 1 230 — 1 230 603 1 313 — 1 313 527 Andra outnyttjade skatteavdrag 362 33 329 -26 348 -6 354 196 Uppskjuten skattefordran/skuld 2 163 1 724 439 584 3 186 7 295 -4 109 970 Kvittning -498 -498 0 -45 -1 410 -1 410 — — Uppskjuten skattefordran/skuld (netto) 1 665 1 226 439 539 1 776 5 885 -4 109 970 Kvittning avser uppskjuten skatt hänförlig till leasingskulder och nyttjanderättstillgångar. Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i rapporten över finansiell ställning uppgående till 2 MSEK (645) skattemässigt värde, vilket ger en positiv skatteeffekt om 0 MSEK (165) och av dessa kan 0,6 MSEK endast nyttjas efter räkenskapsår 29/30. Uppskjutna skattefordringar har inte redovisats för dessa poster, då det inte är sannolikt att koncernen kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster inom överskådlig framtid. PELARE 2 - GLOBAL MINIMISKATT FÖR MULTINATIONELLA FÖRETAG Gruppen omfattas av OECD:s modellregler för global minimiskatt för multinationella företag (Pelare 2). Lagstiftningen om Pelare 2 har antagits i Sverige, där koncernen har sitt säte, och har trätt i kraft den 1 januari 2024. Enligt lagstiftningen är koncernen skyldig att betala en tilläggsskatt för skillnaden mellan den effektiva skattesatsen beräknad enligt lagstiftningen för varje jurisdiktion och den lägsta skattesatsen på 15%. Koncernen har varit utsatt för att betala inkomstskatt enligt lagstiftningen, vilket resulterar i en extra skatt på 86 MSEK. 124 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 11 ===== SIDA 127 ===== NOT 12 RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet före utspädning 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 5 963 -18 177 Vägt genomsnittligt antal ordinarie utestående aktier (M st) 206 198 Resultat per aktie före utspädning 28,88 -91,68 Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 5 963 -18 177 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (M st) 207 198 Resultat per aktie efter utspädning 28,87 -91,68 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet före utspädning 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 2 543 -13 339 Vägt genomsnittligt antal ordinarie utestående aktier (M st) 206 198 Resultat per aktie före utspädning 12,31 -67,28 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 2 543 -13 339 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (M st) 207 198 Resultat per aktie efter utspädning 12,31 -67,28 Avstämning vägt genomsnittligt antal stamaktier (M st) 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Vägt genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 206 198 Utspädningseffekt på grund av: Villkorade tilläggsköpeskillingar 0 0 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 207 198 Enligt beslut av extra bolagsstämma den 7 januari 2025 har en omvänd split 1:6 genomförts den 15 januari 2025. Antal aktier för tidigare perioder har justerats. Resultat per aktie för den avvecklade verksamheten inom Asmodee (Tabletop) uppgår till 16,57 (-24,4) före utspädning och 16,56 (-24,4) efter utspädning. Embracer har vissa instrument som kan ge en potentiell utspädningseffekt på resultat per aktie i framtiden, men som inte inkluderats i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning eftersom de inte gav upphov till någon utspädningseffekt under de redovisade perioderna. Embracer har under räkenskapsåret emitterat 0 stycken stamaktier (0 st 31 mars 2024) med förbehåll om återtagande om vissa villkor ej uppfylls som inte har inkluderats i beräkningen av genomsnittligt antal aktier före utspädning då villkoren ej uppfyllts och totalt 8,509,077 stycken stamaktier (24 792 489 st 31 mars 2024) som inte inkluderats i beräkningen av genomsnittligt antal aktier efter utspädning då villkoren ej var uppfyllda vid rapportperiodens slut. Det finns dessutom 4 666 298 stycken stamaktier (17 789 151 st 31 mars 2024) som kan emitteras om vissa villkor uppfylls som inte har inkluderats i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning, då villkoren för aktiernas emitterande inte var uppfyllda vid rapporteringsperiodens slut. Utöver dessa finns inga utestående konverteringslån, teckningsoptioner eller liknande i Embracer Group som skulle kunna föranleda en potentiell utspädning för aktieägarna. Utestående stamaktier med återbetalning som villkor (dvs föremål för återkallelse) - såsom aktier som omfattas av clawback villkor utfärdade av Embracer vid förvärv behandlas inte som utestående och exkluderas från beräkningen av resultat per aktie före utspädning fram till och med det datum då aktierna inte längre är föremål för återkallelse. Sådana aktier påverkar resultat per aktie efter utspädning om de är utspädande och i den mån villkoren är uppfyllda, utan att ännu ha intjänats, vid rapportperiodens slut. Förekomsten av sådana claw-back-aktier får till följd att antalet aktier som används för att beräkna resultat per aktie är lägre än antalet formellt utgivna aktier. Dessa aktier har emitterats som en del av köpeskilling vid förvärv av bolag och faller under regelverket IFRS 2. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 125 ===== SIDA 128 ===== NOT 13 GOODWILL Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar Koncernen genomför ett nedskrivningstest i det fall det föreligger indikationer på att en värdenedgång har skett, det vill säga närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. Vidare prövas koncernens goodwill årligen för nedskrivningsbehov genom att den kassagenererande enhetens återvinningsvärde till vilken goodwillen hänförs beräknas, oavsett om det föreligger indikationer på en värdenedgång eller ej. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Ett återvinningsvärde utgörs av det högsta av ett nettoförsäljningsvärde och ett nyttjandevärde som utgör ett internt genererat värde baserat på framtida kassaflöden. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter). Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. En nedskrivning belastar resultatet. Nedskrivning av goodwill återförs aldrig. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Embracer utvärderar varje år, och vid indikation, om det föreligger nedskrivningsbehov för goodwill. Utvärderingar genomförs i samband med nedskrivningstest och baseras på estimat och antaganden. De viktigaste antaganden som görs i denna utvärdering rör tillväxt, fritt kassaflöde och diskonteringsränta. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. För att bestämma om värdet på goodwill minskat, värderas de kassagenererande enheterna till vilka goodwill hänförts, vilket sker genom en diskontering av den kassagenererande enhetens kassaflöden. Vid tillämpningen av denna metod förlitar sig Embracer på ett antal historiska data och andra antaganden, inklusive uppnådda resultat, affärsplaner, ekonomiska prognoser och marknadsdata. Förändringar av förutsättningarna för dessa antaganden och uppskattningar skulle kunna ha en väsentlig effekt på värdet på goodwill. Nedskrivningsprövning av koncernens goodwill beskrivs nedan. Ackumulerade anskaffningsvärden 2025-03-31 2024-03-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 42 348 48 524 Rörelseförvärv — 14 Omklassificering 41 -1 016 Försäljning och utdelning av dotterföretag -22 088 -6 307 Valutakursdifferenser -1 190 1 133 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 19 112 42 348 Ackumulerade nedskrivningar 2025-03-31 2024-03-31 Ingående ackumulerade nedskrivningar -11 138 0 Årets nedskrivningar -3 727 -11 095 Försäljning och utdelning av dotterföretag 7 692 — Omklassificeringar 2 — Valutakursdifferenser 432 -43 Utgående ackumulerade nedskrivningar -6 739 -11 138 Utgående redovisat värde 12 373 31 210 126 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 129 ===== NEDSKRIVNINGSPRÖVNING Koncernen nedskrivningsprövar koncernens goodwill minst årligen samt när det finns händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. Goodwill nedskrivningsprövas på de lägsta nivåerna där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter), vilket för koncernen utgörs av koncernens vertikaler enligt nedan. Redovisat värde för goodwill fördelar sig på kassagenerande enheter enligt tabellen nedan: Goodwill Rörelsesegm ent 2025-03-31 2024-03-31 Amplifier Game Invest PC/Console 141 318 Coffee Stain PC/Console 1 951 2 030 Crystal Dynamics-Eidos PC/Console 682 717 Gearbox Entertainment PC/Console — 1 100 Lager 2 1) PC/Console 2 198 — PLAION PC/Console 3 066 3 220 Saber Interactive PC/Console — 3 697 THQ Nordic PC/Console 403 663 8 441 11 745 DECA Games Mobile 3 554 4 221 Easybrain Mobile — 3 767 3 554 7 987 Asmodee Table Top — 10 405 — 10 405 Dark Horse Entertainment & Services — 448 Freemode Entertainment & Services 377 624 377 1 072 Summa 12 373 31 210 1) Består av tillgångar som tidigare ingick i de avyttrade kassagenererande enhetena Saber Interactive och Gearbox Entertainment Under det fjärde kvartalet har indikationer på nedskrivnings behov identifierats för kassagenererande enheter. Den årliga nedskrivningsprövningen av goodwill har därefter medfört nedskrivning av goodwill i de av koncernens operativa grupper (som också utgör de kassagenererande enheterna) som presenteras nedan. Nedskrivningarna fördelas på de kassagenerande enheterna enligt tabellen. Nedskrivningen av goodwillvärden inom Amplifier Game Invest är huvudsakligen en effekt av nedstängningar av delar av verksamheten och försiktiga framtidsförväntningar. Nedskrivningen i DECA är kopplad till en nedläggning av en verksamhet. För Dark Horse, Freemode, Lager 2 och THQ Nordic är huvudsakligen en effekt av personalneddragningar som sänker värdet på arbetskraften, omorganisationer och försiktiga framtidsförväntningar. Ytterligare har diskonteringsräntan som används för att diskontera framtida kassaflöden ökat sedan föregående år för att återspegla ökad osäkerhet på marknaden. Periodens nedskrivningar uppgående till -3 727 MSEK (-4 368) har redovisats på raden Av-och nedskrivningar i Koncernens rapport över resultat och 432 MSEK ( -43) har rapporterats som en valutaeffekt av nedskrivningen. Ingen nedskrivning har redovisats under tidigare perioder. Kassagenererande enhet Rörelsesegm ent Periodens nedskrivning, 2024-04-01-2 025-03-31 Periodens nedskrivning, 2023-04-01 -2024-03-31 Amplifier Game Invest PC/Console -183 -29 Gearbox Entertainment PC/Console — -778 Lager 2 PC/Console -2 215 — Saber Interactive PC/Console — -2 907 THQ Nordic PC/Console -233 0 PC/Console -2 632 -3 714 DECA Games Mobile -387 — Mobile -387 — Dark Horse Entertainment & Services -447 -654 Freemode Entertainment & Services -262 — Entertainment & Services -709 -654 Summa -3 727 -4 368 För att avgöra om värdet på goodwill har minskat värderas de kassagenererande enheter (KGE) som goodwillen hänförs till. Värderingen görs genom att beräkna nyttjandevärdet, som baseras på en diskonterad kassaflödesmodell med en prognosperiod på fem eller tio år följt av en extrapolering av kassaflödet för åren efter prognosen eftersom goodwill har en odefinierbar livslängd. Väsentliga antaganden som använts för beräkning av nyttjandevärden: > Prognostiserad rörelsemarginal. > Tillväxttakt för att extrapolera kassaflöden bortom prognos perioden. > Diskonteringsränta efter skatt De väsentliga antagandena som nämns ovan samt beskrivs nedan återspeglar tidigare erfarenheter, nuvarande samt framtida situation och extern information. Förväntade rörelsemarginaler baseras på ledningens övergripande bedömning av historiska lönsamhetsnivåer, nuvarande strategiska beslut, allmänna marknadsförhållanden och trender samt annan tillgänglig information för varje enskild KGE. Klimatrelaterade risker har beaktats i den mån de mån de kunnat uppskattas. En tillväxttakt på 2,5 procent (2,5) har använts för alla kassagenererande enheter för att extrapolera kassaflöden bortom prognosperioden. Denna tillväxttakt anses vara en försiktig uppskattning.Behovet av kapitalutgifter samt rörelsekapital utöver prognosperioden bedöms öka ungefär som den förväntade tillväxten. Prognostiserade kassaflöden diskonteras till nuvärde med tillämpning av en vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC). För varje kassagenererande enhet har en individuell diskonteringsränta efter skatt använts vid beräkning av nyttjandevärden. Vid användning av en individuell diskonteringsränta före skatt föreligger ingen väsentlig skillnad på beräknade nyttjandevärden. Tillämpad diskonteringsränta för aktuellt år samt jämförelseåret är i enlighet med tabellerna nedan. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 127 FORTS. NOT 13 ===== SIDA 130 ===== 2025-03-31 Diskonteringsränta före skatt (%) Diskonteringsränta efter skatt (%) Prognos av kassaflöden under Extrapolering av kassaflöden därefter med en tillväxt på (%) Amplifier Game Invest 4,8 11,6 5 år 2,5 Coffee Stain 14,1 11,6 5 år 2,5 Crystal Dynamics-Eidos 15,2 11,6 5 år 2,5 Dark Horse 13,7 10,3 5 år 2,5 DECA Games 11,6 10,3 5 år 2,5 Freemode 1) 14,0 11,2 10 år 2,5 Lager 2 13,7 12,1 5 år 2,5 PLAION 14,2 11,6 5 år 2,5 THQ Nordic 14,8 12,1 5 år 2,5 2024-03-31 Diskonteringsränta före skatt (%) Diskonteringsränta efter skatt (%) Prognos av kassaflöden under Extrapolering av kassaflöden därefter med en tillväxt på (%) Amplifier Game Invest 14,7 11,5 5 år 2,5 Asmodee 12,4 9,7 5 år 2,5 Coffee Stain 13,7 11,3 5 år 2,5 Crystal Dynamics-Eidos 15,3 11,4 5 år 2,5 Dark Horse 13,4 9,9 5 år 2,5 DECA Games 10,8 9,5 5 år 2,5 Easybrain 11,0 9,7 5 år 2,5 Freemode 14,1 11,0 5 år 2,5 Gearbox Entertainment 14,5 11,4 5 år 2,5 PLAION 13,6 11,3 5 år 2,5 Saber Interactive 14,4 11,4 5 år 2,5 THQ Nordic 14,2 11,3 5 år 2,5 1) Förståelsen och insikten över Freemodes verksamhet och så väl externa och interna underliggande faktorer bedöms vara erforderlig nog för att tillämpa en prognos av kassaflöden över 10 år. KÄNSLIGHETSANALYS Känsligheten i beräkningarna indikerar att det totala redovisade goodwillvärdet bibehålls även om diskonteringsräntan efter skatt skulle höjas med 0,5 procentenheter samtidigt som den långsiktiga tillväxttakten sänks med 0,5 procentenheter samt om diskonteringsräntan efter skatt skulle höjas med 1 procentenheter.- Om rörelsemarginalen före ränta, skatt samt av- och nedskrivningar minskas med 2 procentenheter under prognosperioden och perioden därefter skulle det indikera ett eventuellt nedskrivningsbehov på 7 % av det totala värdet på goodwill. På individuell KGE nivå indikerar samtliga känslighetsanalyser ytterligare nedskrivningar på KGE:erna Amplifier Game Invest, Dark Horse, Freemode, Lager 2 och THQ Nordic där nedskrivningar redan kostnadsförts. För KGE:n PLAION så indikeras ett nedskrivningsbehov vid samtliga känslighetsanalyser som nämns ovan. Indikationerna uppgår till ett eventuellt nedskrivningsbehov om 6, 11 respektive 30 % av redovisat goodwillvärde i PLAION. En indikation av nedskrivningsbehov I PLAION identifieras vid en höjning av diskonteringsräntan efter skatt om 0,6 procentenheter samt vid en sänkning av rörelsemarginalen före ränta, skatt samt av- och nedskrivningar i prognosperioden och perioden därefter om 0,7 procentenheter. För övriga KGE:er bibehålls redovisat goodwillvärde i samtliga känslighetsanalyser nämnda ovan. Dessa beräkningar är hypotetiska och ska inte ses som en indikation på att det är mer eller mindre troligt att dessa faktorer förändras. Dessa beräkningar tar inte hänsyn till sådana incitament och åtgärder som skulle genomföras om faktiska kassaflöden negativt skiljer sig från prognostiserade kassaflöden. Känslighetsanalysen bör därför tolkas med stor försiktighet. 128 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 13 ===== SIDA 131 ===== NOT 14 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Publicerings- och distributionsrelationer och Filmrättigheter som förvärvats värderas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas därefter till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Färdigställda spelutvecklingsprojekt och egenupparbetade filmrättigheter samt Övriga immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggnings tillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Avskrivningsprinciper För färdigställda utvecklingsprojekt samt filmrättigheter sker avskrivning med degressiv avskrivning, det vill säga ett sjunkande avskrivningsbelopp över nyttjandeperioden. För IP-rättigheter, publicerings- och distributionsrelationer samt övriga immateriella tillgångar sker avskrivningar linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden omprövas vid varje bokslutstillfälle och justeras vid behov. När tillgångarnas avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Immateriella tillgångar med bestämbar nyttjandeperiod skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. Beräknade nyttjandeperioder för väsentliga immateriella anläggningstillgångar är följande: > Färdigställda spelutvecklingsprojekt 2 år Avskrivning på färdigställda spelutvecklingsprojekt – degressiv avskrivning under två år. 1/3 skrivs av under månad 1 till 3 efter lansering. 1/3 skrivs av i månad 4 till 12 efter lansering och den återstående 1/3 i månad 13 till 24 efter lansering. > IP-rättigheter 5-25 år > Publicerings- och distributionsrelationer 5-10 år > Filmrättigheter 1-5 år > Övriga immateriella tillgångar 5 år BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Aktiverade utvecklingsutgifter Koncernen aktiverar vissa utvecklingsutgifter som immateriella tillgångar i rapporten över finansiell ställning, främst avseende spelutveckling. Aktivering av utvecklingsutgifterna baseras bland annat på bedömningen om att framtida ekonomiska fördelar kommer genereras av tillgången samt att det är tekniskt möjligt att färdigställa tillgången. Koncernen måste göra väsentliga bedömningar avseende vid vilken tidpunkt aktivering av utvecklingsutgifterna ska påbörjas. Koncernens utgifter för spelutveckling aktiveras då spel är tillräckligt teknologiskt utvecklade för att bedöma deras kommersiella potential. Bedömningen av kommersiell förmåga och avkastning baseras på erfarenheter från tidigare spel. Pågående utveckling där koncernens aktiverade utvecklingskostnader inte påbörjat avskrivning (då spelet inte är färdigt för användning) är föremål för årliga nedskrivningstester. De viktigaste antagandena för dessa estimat kan ändras och därigenom ha en påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Per den 31 mars 2025 är bedömningen att det redovisade värdet av dessa tillgångar inte överstiger deras verkliga värde. Ackumulerade anskaffningsvärden Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2023 9 630 7 656 38 436 871 1 351 540 58 485 Separat förvärvade 6 329 143 0 — 347 225 7 042 Rörelseförvärv — 5 -97 221 — — 129 Försäljningar/utrangeringar -3 202 -557 -151 — — -195 -4 105 Omklassificering -1 410 -525 -4 661 — — 9 -6 587 Valutakursdifferenser 201 159 913 22 34 14 1 343 Överfört från pågående till färdigställda utvecklingsprojekt -3 492 3 492 — — — — — Per 31 mars 2024 8 057 10 373 34 439 1 114 1 732 592 56 306 Separat förvärvade 3 371 7 — — 333 36 3 748 Försäljningar/utrangeringar -463 -829 -21 881 -1 0 -544 -23 716 Omklassificering -50 -1 -8 — — -18 -76 Valutakursdifferenser -452 -605 -761 -69 -140 -14 -2 041 Överfört från pågående till färdigställda utvecklingsprojekt -2 472 2 472 — — — — — Per 31 mars 2025 7 991 11 417 11 789 1 044 1 925 53 34 220 1) I posten rörelseförvärv IP-rättigheter ingår en nedsättning av den tidigare rapporterade uppskjutna köpeskillingen för tillgångsförvärvet Middle-earth Enterprises LLC.. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 129 ===== SIDA 132 ===== Ackumulerade avskrivningar Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2023 — -5 512 -5 473 -335 -980 -119 -12 420 Årets avskrivningar — -3 070 -2 836 -142 -335 -101 -6 484 Försäljning/utrangeringar — 421 73 — — 35 529 Omklassificering — 342 1 397 — — -58 1 681 Valutakursdifferenser — -112 -131 -9 -23 -5 -279 Per 31 mars 2024 — -7 931 -6 970 -486 -1 338 -249 -16 974 Årets avskrivningar — -2 642 -1 723 -146 -339 -58 -4 908 Försäljning/utrangeringar — 627 2 882 1 — 321 3 831 Omklassificering — 26 3 — — 14 43 Valutakursdifferenser — 490 272 39 119 8 928 Per 31 mars 2025 — -9 430 -5 537 -592 -1 558 35 -17 082 Ackumulerade nedskrivningar Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2023 -322 -56 -109 — — — -487 Årets nedskrivningar -2 863 -60 -340 — — -8 -3 271 Försäljningar/utrangeringar 641 — 58 — — 2 701 omklassificeringar 745 28 — — — 6 779 Valutakursdifferenser -12 -2 -5 — — — -19 Per 31 mars 2024 -1 811 -89 -396 — — -1 -2 296 Årets nedskrivningar -360 -103 -263 -115 — — -841 Försäljningar/utrangeringar 158 — — — — — 157 omklassificeringar -7 — — — — — -7 Valutakursdifferenser 103 12 38 7 — — 160 Per 31 mars 2025 -1 916 -179 -621 -109 — -1 -2 826 Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Ingående redovisat värde per 2023 9 309 2 088 32 854 536 371 420 45 579 Utgående redovisat värde per 2024 6 245 2 353 27 073 628 394 342 37 036 Utgående redovisat värde per 2025 6 075 1 808 5 632 343 367 87 14 312 Egenupparbetade immateriella tillgångar I Embracer avser egenupparbetade immateriella tillgångar främst spelutveckling och filmrättigheter. De utgifter som aktiveras i spelutvecklingsprojekt innefattar utgifter för direkt lön, konsultkostnader och andra direkt till projektet hänförliga utgifter. De utgifter som aktiveras för filmrättigheter innefattar utgifter för direkt lön, konsultkostnader och andra direkt till projektet hänförliga utgifter. Alla andra kostnader som inte uppfyller kriterierna för aktivering belastar resultatet när de uppstår. IP-rättigheter (intellectual property) IP-rättigheter har uppstått i samband med förvärv och avser rättigheter hänförliga till koncernens spelprodukter, såsom ett spels mjukvara eller titel. Publicerings- och distributionsrelationer Publicerings- och distributionsrelationer har uppstått i samband med förvärv. NEDSKRIVNINGSPRÖVNING Nedskrivningsprövning görs årligen för pågående projekt för immateriella tillgångar samt när indikation för nedskrivningsbehov anträffats för färdigställda immateriella tillgångar med en definierad livslängd. Värdet på tillgången per balansdagen jämförs med diskonterade kassaflöden under tillgångens förväntade nyttjandeperiod. Väsentliga antaganden är främst diskonteringsränta, prognostiserad försäljningsmarginal samt behov av kapitalutgifter. Årets nedskrivningar avser ej avslutade projekt inom rörelsesegmenten PC/Console Games och Mobile Games samt IP-rättigheter och publicerings-och distributionsrelationer inom PC/Console Games och Entertainment & Services. 130 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 14 ===== SIDA 133 ===== NOT 15 MATERIELLA TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Avskrivningsprinciper Avskrivning av materiella anläggningstillgångar sker linjärt över tillgångens eller komponentens beräknade nyttjandeperiod. Beräknade nyttjandeperioder för väsentliga materiella anläggningstillgångar är följande: > Byggnader 33-40 år > Inventarier, verktyg och installationer 3-14 år Förbättringsutgifter på annans fastighet skrivs av över det kortare av nyttjandeperioden och leasingavtalets längd, om koncernen inte förväntar sig att använda tillgångarna efter avtalets slut. Ackumulerade anskaffningsvärden Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2023 286 950 98 335 1 669 Årets investeringar 9 175 61 71 316 Försäljning/utrangeringar -6 -234 -6 -59 -305 Omklassificeringar -21 -267 -18 -132 -438 Valutakursdifferenser 7 27 5 13 52 Per 31 mars 2024 276 651 140 227 1 293 Årets investeringar 1 144 14 22 181 Försäljning/utrangeringar -24 -535 -1 -162 -722 Omklassificeringar -17 98 -147 65 -1 Valutakursdifferenser -14 -60 0 -21 -95 Per 31 mars 2025 221 298 6 130 655 Ackumulerade avskrivningar Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2023 -27 -389 — -105 -521 Årets avskrivningar -10 -239 — -57 -306 Försäljning/utrangeringar 3 175 — 21 199 Omklassificeringar 5 202 — 56 262 Valutakursdifferenser -1 -20 — -7 -28 Per 31 mars 2024 -31 -271 — -92 -393 Årets avskrivningar -7 -163 — -39 -209 Försäljning/utrangeringar 8 307 — 105 421 Omklassificeringar 13 1 — -14 — Valutakursdifferenser 1 49 — 13 63 Per 31 mars 2025 -15 -77 — -27 -118 Ackumulerade nedskrivningar Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2023 — — — — — Per 31 mars 2024 -2 -13 — -5 -19 Årets nedskrivningar — -1 — — -1 Försäljning/utrangeringar — 10 — — 10 Omklassificeringar — — — — — Valutakursdifferenser — — — 1 1 Per 31 mars 2025 -2 -4 — -4 -9 Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Ingående redovisat värde per 1 april 2023 259 561 98 230 1 148 Utgående redovisat värde per 31 mars 2024 243 367 140 131 881 Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 205 218 6 99 527 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 131 ===== SIDA 134 ===== NOT 16 LEASINGAVTAL VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Nyttjanderättstillgångar Koncernens nyttjanderättstillgångar består huvudsakligen av hyreslokaler. Nyttjanderättstillgångar värderas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar, samt justerat för omvärderingar av leasingskulden. Förutsatt att Embracer inte är rimligt säkra på att äganderätten till den underliggande tillgången kommer att övertas vid utgången av leasingavtalet skrivs nyttjanderättstillgången av linjärt under det kortare av leasingperioden och nyttjandeperioden. För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader eller mindre eller med en underliggande tillgång av lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Med hänsyn till väsentlighet presenterar Embracer sina leasingavtal som två klasser av underliggande tillgångar: Hyreslokaler och Övrigt. Övrigt inkluderar koncernens serveravtal, bilar och avtal avseende förråd. Samtliga kontorsinventarier anses vara leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. I tabellen nedan presenteras koncernens ingående och utgående balanser avseende nyttjanderättstillgångar och leasingskulder samt förändringarna under året. Nyttjanderättstillgångar Hyreslokaler Övrigt Totalt Leasingskuld Ingående redovisat värde per 1 april 2023 1 423 — 1 423 1 488 Tillkommande avtal netto 386 — 386 382 Avskrivningar -541 — -541 — Omvärderingar av avtal 116 — 116 148 Räntekostnader -35 — -35 30 Leasingavgifter — — — -644 Utgående redovisat värde per 31 mars 2024 1 349 — 1 349 1 404 Tillkommande/avslutade avtal netto -492 — -492 -538 Avskrivningar -408 — -408 — Omvärderingar av avtal 230 — 230 227 Räntekostnader -35 — -35 33 Leasingavgifter — — — -439 Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 645 — 645 687 Av nettovärdet om -492 MSEK för Tillkommande/avslutade avtal består 209 MSEK av tillkommande avtal. Nedan presenteras de belopp som redovisats i koncernens rapport över resultat under året hänförligt till leasingverksamheten: 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Kostnader avseende korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader) -7 -29 Kostnader avseende leasingavtal för vilket den underliggande tillgången har ett lågt värde (ingår i övriga externa kostnader) -7 -7 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -299 -541 Räntekostnader på leasingskulder -35 -35 Summa -349 -612 Embracer redovisar ett kassautflöde hänförligt till leasingavtal uppgående till -333 MSEK ( -437). För en löptidsanalys av koncernens leasingskulder, se not 20 Finansiella risker. 132 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 135 ===== NOT 17 INNEHAV I INTRESSEFÖRETAG Nedan visas de intresseföretag som är väsentliga för koncernen per den 31 mars 2025. Företag angivna nedan har aktiekapital som består av aktier vilka ägs direkt av koncernen. Kapitalandelen är densamma som röstandelen om inget annat anges nedan. Registrerings- och verksamhetsland Kapitalandel (%) Karaktär av företagets förbindelse VärderingsmetodFöretagsnamn Org.nr 2025-03-31 2024-03-31 Iron Gate AB 559203-4820 Sverige 30 % 30 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Framebunker ApS 35237275 Danmark 34 % 34 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Ugly Duckling ApS 42566276 Danmark 30 % 30 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Super Deluxe Games Inc 0100-01-143799 Japan 40 % 40 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Double Damage Games Inc 5493089 USA 33 % 33 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Equinox 894382746 Frankrike — % 40 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Samtliga intresseföretag är studios som utvecklar spel. Redovisat värde Företagsnamn 2025-03-31 2024-03-31 Iron Gate AB 239 227 Framebunker ApS 2 14 Ugly Duckling ApS 2 2 Super Deluxe Games Inc 3 1 Double Damage Games Inc — 10 Equinox — — Summa investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 246 254 Resultat från intresseföretag uppgår till 1 MSEK (12). NOT 18 FINANSIELLA INSTRUMENT Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, enligt not 32 har återförts till balanserna i not 18. Saldon påverkas därför inte av denna omklassificering då den inte har någon effekt innan transaktionerna slutförs. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisning och borttagande Finansiella tillgångar och skulder redovisas när koncernen blir en part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning (helt eller delvis) när rättigheterna i kontraktet har realiserats eller förfallit, eller när koncernen inte längre har kontroll över dem. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställ ning (helt eller delvis) när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. En finansiell tillgång och en finansiell skuld nettoredovisas i rapporten över finansiell ställning när det föreligger en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och avsikten är att antingen reglera nettot eller att realisera tillgången samtidigt som skulden regleras. Klassificering och värdering Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Finansiella tillgångar som är klassificerade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt effektiv- räntemetoden. Tillgångarna omfattas av en förlustreservering för förväntade kreditförluster. Koncernens finansiella tillgångar som är skuldinstrument klassificerade till upplupet anskaffningsvärde framgår nedan. Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat omfattar koncernens villkorade tilläggs köpeskillingar samt derivatinstrument med negativt värde. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller som finansiell skuld. Villkorade tillläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade tilläggsköpeskillingen är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker inom eget kapital. För övriga villkorade tilläggsköpeskillingar omvärderas dessa varje rapportperiod och redovisas som kostnad eller intäkt i koncernens rapport över resultat i resultat från finansiella poster. I samband med vissa förvärv har Embracer förskotts betalat villkorad tilläggsköpeskilling som klassificerats som finansiell skuld med klausul om återtagande om villkoren för att erhålla den villkorade tilläggsköpeskillingen inte uppfylls. Embracer utvärderar de aktuella villkoren i samband med sådan förskottsbetalning för att fastställa om åtagandet anses reglerat, varvid skulden bokas bort, eller om åtagandet kvarstår varvid skulden fortsatt värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Eventuell rätt att återfå förskottsbetalad villkorad tilläggsköpeskilling redovisas som tillgång till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Derivat redovisas löpande till verkligt värde. Föränd ringar i värde för derivat som inte säkringsredovisas redovisas i koncernens rapport över resultat. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR I samband med vissa förvärv har Embracer inkluderat vill korade tilläggsköpeskillingar som en del av den totala köpeskillingen. Villkorad tilläggsköpeskilling värderas till verkligt värde på förvärvsdagen. När en villkorad tilläggsköpeskilling är klassificerad som finansiell skuld omvärderas den vid varje rapportperiod och förändringen redovisas i koncernens rapport över resultat i EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 133 ===== SIDA 136 ===== finansnetto. När en villkorad köpeskilling är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker inom eget kapital. Antaganden som ligger till grund för att fastställa verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder beskrivs i mer detalj nedan. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. Enligt bolagets ledning ger rådande utvärdering en relevant bedömning av bolagets finansiella situation för gällande perioder. Värdering av finansiella tillgångar och skulder per den 31 mars 2025 Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Övriga långfristiga fordringar 50 — — 397 447 Kundfordringar — — — 2 200 2 200 Avtalstillgångar — — — 82 82 Övriga kortfristiga fordringar — — — 1 351 1 351 Kortfristiga placeringar — — — 0 0 Likvida medel — — — 7 097 7 097 Summa 50 — — 11 127 11 178 Finansiella skulder Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Skulder till kreditinstitut — — — 1 664 1 664 Övriga långfristiga skulder — — — 103 103 Förskott från kunder — — — 158 158 Leverantörsskulder — — — 1 207 1 207 Avtalsskulder — — — 1 023 1 023 Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 317 — 1 317 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande — — — — — Uppskjutna köpeskillingar — — — — — Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 843 — 843 Övriga kortfristiga skulder — — — 498 498 Upplupna kostnader — — — 1 656 1 656 Summa — — 2 160 6 309 8 468 Värdering av finansiella tillgångar och skulder per den 31 mars 2024 Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Övriga långfristiga fordringar 42 6 — 555 603 Kundfordringar — — — 5 254 5 254 Avtalstillgångar — — — 491 491 Övriga kortfristiga fordringar — — — 3 929 3 929 Kortfristiga placeringar — — — 0 0 Likvida medel — — — 3 507 3 507 Summa 42 6 — 13 736 13 784 134 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 18 ===== SIDA 137 ===== Finansiella skulder Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Skulder till kreditinstitut — — — 19 878 19 878 Övriga långfristiga skulder — — — 171 171 Förskott från kunder — — — 155 155 Leverantörsskulder — — — 2 265 2 265 Avtalsskulder — — — 1 717 1 717 Villkorad tilläggsköpeskilling — — 2 246 — 2 246 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande — — 1 782 — 1 782 Uppskjutna köpeskillingar — — — 487 487 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 1 434 — 1 434 Övriga kortfristiga skulder — — — 1 168 1 168 Upplupna kostnader — — — 3 093 3 093 Summa — — 5 462 28 934 34 396 KORTFRISTIGA FORDRINGAR OCH SKULDER För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kund fordringar, leasingskulder och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god uppskattning av det verkliga värdet. Koncernen har inga finansiella tillgångar eller skulder som har kvittats i redovisningen eller som omfattas av ett rättsligt bindande avtal om kvittning. Tillgångarnas maximala kreditrisk utgörs av nettobeloppen av de redovisade värdena i tabellerna ovan. Koncernen har inte erhållit några ställda säkerheter för de finansiella tillgångarna. VÄRDERING TILL VERKLIGT VÄRDE Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar). Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata). Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per den 31 mars 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Kortfristiga placeringar 50 — — 50 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per den 31 mars 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Ägarintressen i övriga företag — 6 — 6 Kortfristiga placeringar 42 — — 42 Finansiella skulder värderade till verkligt värde per den 31 mars 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 317 1 317 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 843 843 Finansiella skulder värderade till verkligt värde per den 31 mars 2024 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Villkorad tilläggsköpeskilling — — 2 246 2 246 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande — — 1 782 1 782 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 1 434 1 434 DERIVATINSTRUMENT Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i värderingshierarkin. Koncernen har valutaderivat och räntederivat som värderas i enlighet med den marknadsvärdering den emitterande parten har fastställt. Se även not 20. VILLKORAD TILLÄGGSKÖPESKILLING Verkligt värde för villkorade köpeskillingar hänförliga till rörelse förvärv har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och räntemiljön. Villkorade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. Villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera för väntade kassaflöden till en riskjusterad diskonteringsränta på 1,8 %-10,2 %. Mätningen är därför i enlighet med nivå 3 i värderingshierarkin. Betydande icke-observerbar indata utgörs av prognostiserad omsättning och resultat samt en riskjusterad diskonteringsränta och operativa mål. Villkorade tilläggsköpeskillingar 1) 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ingående balans 3 935 8 471 Reglering - aktier som ska emitteras -79 -30 Reglering med clawbackaktier -565 -2 278 Reglering med kontanta medel -243 -258 Valutakurseffekter -85 167 Omklassificeringar — -32 Avyttringar -252 -251 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat -447 -1 853 Utgående balans 2 264 3 935 1) Se tabell nedan för fördelning mellan finansiell skuld och eget kapital. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 135 FORTS. NOT 18 ===== SIDA 138 ===== Positiv förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till -447 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncernens rapport över finansiell ställning. Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av perioden skulle en ökning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna med -100 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procentenheter har en påverkan på det verkliga värdet på 80 MSEK. Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 31 mars 2025 förväntas de villkorade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som eget kapital Summa villkorad tilläggs- köpeskillingFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier Nyemitterade aktier 2025-03-31 1 089 228 1 317 947 2 264 2024-03-31 1 638 612 2 249 1 686 3 935 Utav Embracers emitterade aktier avser vissa förutbetald villkorad tilläggsköpeskilling med förbehåll om återtagande (clawback) i enlighet med följande tabell: Per den 31 mars 2025 Klassificerad som finansiell skuld Varav redan emitterade Klassificerad som eget kapital Varav redan utfärdade Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 5,566,013 1,352,078 2,079,168 1,985,587 KÖP/SÄLJOPTIONER AVSEENDE INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in flytande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för köp/ säljoptionerna har uppfyllts, samt hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptionerna som ska ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för Embracers aktier. Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ingående balans 1 782 2 905 Valutaeffekter 33 -274 Omklassificeringar -906 0 Avyttringar -982 — Förändring verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 73 -850 Utgående balans 0 1 782 Under år 2024/25 uppgick orealiserade vinster eller förluster för köp/säljoptioner som innehas per balansdagen till 73 MSEK (-850). Detta belopp inkluderas som en del av finansiella poster i koncernens rapport över resultatet. Per 31 mars 2025 kommer koncernens köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande att ersättas kontant eller genom aktier enligt tabellen nedan: Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Total, redovisas som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier 31 mars 2025 — — — 31 mars 2024 875 906 1 782 136 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 18 ===== SIDA 139 ===== SKULDER TILL ANSTÄLLDA RELATERAT TILL HISTORISKA FÖRVÄRV Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras som personalskuld. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ingående balans 1 434 1 090 Periodisering av personalkostnader i koncernens rapport över resultat 395 923 Reglering med kontanta medel efter förvärvsdagen -1 294 -582 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 32 32 Avyttringar 317 — Valutakurseffekter -41 -29 Utgående balans 843 1 434 Kortfristig del uppgår till 164 MSEK (144). Givet de skulder till anställda relaterat till historiska förvärv som redovisats i slutet av perioden skulle en ökning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter påverka det redovisade värdet av skulder till anställda relaterat till historiska förvärv med -34 MSEK och en sänkning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter skulle påverka värdet med 36 MSEK. Per 31 mars 2025 kommer koncernens långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv att ersättas kontant. UPPSKJUTEN KÖPESKILLING SOM INTE ÄR KLASSIFICERAD SOM FINANSIELLT INSTRUMENT TILL VERKLIGT VÄRDE Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkorad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Uppskjuten köpeskilling 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ingående balans 488 2 019 Förvärv — 193 Kontant betalning -479 -1 956 Valutaeffekter -9 147 Omklassificeringar — 32 Avyttringar -8 -10 Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat 9 62 Utgående balans — 487 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 137 FORTS. NOT 18 ===== SIDA 140 ===== NOT 19 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2025-03-31 2024-03-31 Fordringar på koncernens intresseföretag 0 10 Långfristiga externa fordringar 376 439 Långfristig fordran på anställda 13 — Långfristiga värdepappersinnehav 58 52 Redovisat värde 447 501 Ackumulerade anskaffningsvärden 2025-03-31 2024-03-31 Vid årets början 501 369 Årets investeringar 13 10 Årets försäljning -2 -46 Omklassificering -381 -352 Lån 358 543 Återbetalning -12 -34 Omräkningsdifferens -31 11 Redovisat värde vid årets slut 447 501 NOT 20 FINANSIELLA RISKER Koncernens resultat, finansiella ställning och kassaflöde påverkas både av förändringar i omvärlden och av koncernens eget agerande. Riskhanteringsarbetet syftar till att tydliggöra och analysera de risker som företaget möter samt, att så långt det är möjligt, förebygga och begränsa eventuella negativa effekter. Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker; kreditrisk, marknadsrisker (ränterisk, valutarisk och annan prisrisk) samt likviditetsrisk och refinansieringsrisk. Det är styrelsen som har det övergripande ansvaret för koncernens riskarbete, inklusive finansiella risker. Riskarbetet omfattar att identifiera, bedöma och värdera de risker som koncernen ställs inför. Prioritet läggs på de risker som vid en samlad bedömning avseende möjlig påverkan, sannolikhet och konsekvens, bedöms kunna ge mest negativ effekt för koncernen. Koncernens övergripande målsättning för finansiella risker är att hantera finansiella exponeringar för att minska volatiliteten i koncernens rapport över resultat och rapport över finansiell ställning, skydda framtida värden på kassaflöden och finansiella tillgångar, optimera och säkra finansiering samt dra nytta av stordriftsfördelar. Koncernen har policys som ska verka för att minska riskerna som man behöver hantera. KREDITRISK Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt instrument inte kan fullgöra sin skyldighet och därigenom förorsaka koncernen en finansiell förlust. Koncernens kreditrisk uppstår i första hand genom fordringar på kunder samt vid placering av likvida medel. Koncernen utvärderar vid varje rapporteringstillfälle befintliga exponeringars kreditrisk med beaktande av framåtblickande faktorer. Nedan visas de finansiella tillgångar koncernen har reserverat förväntade kreditförluster för. Utöver nedanstående till gångar bevakar koncernen reserveringsbehov även för andra finansiella instrument. I de fall beloppen inte bedöms vara oväsentliga sker en reservering för förväntade kreditförluster även för dessa finansiella instrument. Kreditrisk i kundfordringar och avtalstillgångar (förenklad metod för kreditriskreserv) För koncernen finns kreditrisk främst i kundfordringar och avtalstillgångar och Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av denna kreditrisk. Koncernens kunder utgörs primärt av digitala återförsäljare och fysiska butiker samt återförsäljare. Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning av produkter sker till kunder med lämplig kreditbakgrund. Betalningsvillkoren uppgår normalt till 30-90 dagar. De historiska kreditförlusterna uppgår till ett ringa belopp i förhållande till koncernens omsättning. För kundfordringar och avtalstillgångar tillämpas den förenklade metoden för redovisning av förväntade kreditförluster. Detta innebär att förväntade kreditförluster reserveras för återstående löptid, vilken förväntas understiga ett år för samtliga fordringar. Koncernen tillämpar en ratingbaserad metod för beräkning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. I de fall en extern kreditrating inte finns tillgänglig för motparten gör koncernen en intern bedömning av motpartens kreditrating baserat på koncernens tidigare erfarenheter av kunden samt annan tillgänglig information. För fordringar som uppgår till väsentliga belopp, görs en individuell bedömning där hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande information. För fordringar som ej uppgår till väsentliga belopp görs en kollektiv bedömning. Koncernen kan ha kreditförstärkning i form av en kreditförsäkring för kundfordringar, vilken då beaktas vid bedömning av förväntade kreditförluster. Bolaget skriver bort en fordran när det inte längre finns någon förväntan på att erhålla betalning och då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats. Åldersanalys kundfodringar 2025-03-31 Ej förfallna kundfodringar, exklusive nedskrivningar 1 323 Förfallna kundfodringar, exklusive nedskrivningar: 1-60 dagar 237 61-120 dagar 14 >120 dagar 58 Summa 1 631 Upplupna intäkter 606 Reservering för förväntade kreditförluster -37 Utgående redovisat värde 2 200 Kreditkvaliteten på fordringar som inte är förfallna mer än 90 dagar bedöms vara god, baserat på historiskt låga kundförluster och beaktande av framåtriktade faktorer. Värdet på nedskrivna fordringar som fortfarande är under åtgärder för återvinning uppgår till 37 MSEK (152 MSEK). Förväntade kundförluster för kundfodringar och avtalstillgångar (enligt förenklad metod) 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående reserverat belopp -152 Nedskrivningar -10 Försäljning eller utdelning av dotterbolag 123 Omräkningsdifferenser 2 Utgående reserverat belopp -37 138 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 141 ===== Åldersanalys osäkra kundfodringar och avtalstillgångar 2024-04-01 - 2025-03-31 Förfallna kundfodringar, nedskrivningar: 1-60 dagar -30 61-120 dagar 0 >120 dagar -7 Summa -37 Kortfristiga placeringar och likvida medel Koncernens kreditrisk uppstår också från likvida medel och placering av överskottslikviditet. Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av kreditrisk hänförligt till placeringar. För placeringar på bankkonton så är målsättningen att motparten ska ha en hög kreditvärdighet om minst A– som är definierat av S&P Global eller motsvarande från minst två kreditratinginstitut. För närvarande har Embracer Group ett mindre antal placeringar i förvärvade bolag där man jobbar för att uppnå målsättningen. Reservering för förväntade kreditförluster (generell metod) För övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier. Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de näst kommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället, medförande en rating understigande investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt för förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlustreservering, till skillnad mot på bruttobeloppet som i föregående stadier. Koncernens tillgångar som omfattas av reservering för förväntade kreditförluster enligt den generella metoden avser i allt väsentligt banktillgodohavanden. Koncernen tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. Bedömning görs per motpart. Bolaget har definierat fallissemang som då betalning av fordran är 120 dagar försenad eller mer, eller om andra faktorer indikerar att betalningsinställelse föreligger. Väsentlig ökning av kreditrisk har per balansdagen inte bedömts föreligga för någon fordran. Sådan bedömning baseras på om betalning är 60 dagar försenad eller mer, eller om väsentlig försämring av rating sker, medförande en rating understigande investment grade. För kreditförsämrade tillgångar och fordringar görs en individuell bedömning där hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande information. Värderingen av förväntade kreditförluster beaktar eventuella säkerheter och andra kreditförstärkningar i form av garantier. De finansiella tillgångarna redovisas i rapporten över finansiell ställning till upplupet anskaffningsvärde, det vill säga, netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i resultatet under "Övriga externa kostnader". Kreditriskexponering och kreditriskkoncentration Koncernens kreditriskexponering utgörs av kundfordringar, avtalstillgångar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Likvida medel 7  097 MSEK är placerade i finansiellt institut med minst kreditrating A- i kreditvärdighet. Koncernens kundfordringar är spridda på ett stort antal olika kunder. Det har inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk för någon av koncernens finansiella tillgångar. De medel som är placerade i banker i Ukraina, Ryssland och Belarus är endast medel som behövs för tre månaders operationell verksamhet samt likvidering av de ryska bolag där verksamheten har avvecklats. MARKNADSRISK Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas enligt IFRS i tre typer; valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De marknadsrisker som påverkar koncernen utgörs främst av ränterisker och valutarisker. RÄNTERISK Ränterisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Målsättningen är att inte vara utsatt för framtida fluktuationer i ränteförändringar som påverkar koncernens kassaflöde och resultat i en större omfattning än vad Embracer klarar av. En betydande faktor som påverkar ränterisken är räntebindningstiden. Koncernen är främst utsatt för ränterisk avseende koncernens skulder till kreditinstitut. I tabellen nedan specificeras villkoren och återbetalningstidpunkterna för respektive räntebärande skulder: Redovisat värde Valuta Förfall Ränta 2025-03-31 2024-03-31 Skulder till kreditinstitut Nordea Facility A SEK 2025-02-15 Rörlig — 8 000 Skulder till kreditinstitut Nordea RCF Mult SEK 2025-05-24 Rörlig — 6 339 Skulder till kreditinstitut Nordea RCF Mult EUR 2025-05-24 Rörlig — 2 708 Skulder till kreditinstitut Olika långivare 1) EUR < 1 år - 2031 Rörliga 1 664 2 729 Summa 1 664 19 776 1) Lån inom våra operativa grupper. Lånen är bilaterala, med olika löptider, amorteringsplaner och koventanter. Lånen är totalt 17 stycken, fördelat på 10 kreditinstitut, med löptider från < 1 år till 2031-09-30 och med olika storlek. Största lånet motsvarar 20 % av total skuld. Av de totala skulderna till kreditinstitut avser 0 MSEK (16 999) upplåning i moderföretaget. Dessa lån är placerade i svenska kreditinstitut i SEK och EUR. Koncernen använder i vissa fall och i mindre omfattning räntederivat i form av ränteswappar för att hantera ränterisk. I samtliga ränteswapavtal har Embracer valt att byta rörlig ränta mot fast ränta. Per 31 mars 2025 fanns inga ränteswappar ( - MSEK per 31 mars 2024). Räntederivaten föregående år har avtalats med institut som har investmentgrade rating varvid kreditexponeringen mot institutionen anses begränsad. I tabellen nedan visas, givet de räntebärande tillgångar och skulder som finns per balansdagen, en ränteuppgångs påverkan på eget kapital och resultat. 2025-03-31 2024-03-31 Marknadsränta - 1 % 17 198 Marknadsränta +1 & -17 -198 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 139 FORTS. NOT 20 ===== SIDA 142 ===== VALUTARISK Valutarisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändring i utländska valutakurser. Valutarisker återfinns i omräkningen av utländska verksamheters tillgångar och skulder till moderföretagets funktionella valuta, så kallad omräkningsexponering. Även en stor del av koncernens försäljning och inköp är i utländska valutor, s.k. transaktionsexponering. Valutarisk gällande försäljning och inköp i utländska valutor hanteras genom att koncernen strävar efter att balansera in- och utflöden i olika valutor. På så sätt erhålls en naturlig säkring av valutarisken. 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Valutaexponering (%) Rörelseintäkter Rörelsekostnader Rörelseintäkter Rörelsekostnader USD 68 % 45 % 50 % 30 % EUR 25 % 27 % 33 % 51 % Övriga valutor 6 % 28 % 16 % 19 % 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Känslighetsanalys - Valutakursförändringar Effekt på resultat Effekt på eget kapital Effekt på resultat Effekt på eget kapital EUR - 10% -162 400 -1 690 -27 USD - 10% -253 -290 -244 569 LIKVIDITETSRISK OCH REFINANSIERINGSRISK Likviditetsrisk är risken för att ett företag får svårigheter att fullgöra förpliktelser som sammanhänger med finansiella skulder som regleras med kontanter eller annan finansiell tillgång. Koncernens verksamhet är i allt väsentligt finansierad via eget kapital och extern finansiering. Koncernen hanterar likviditetsrisken genom kontinuerlig uppföljning av verksamheten samt genom att upprätthålla cash pools för de valutor där finansiella synergier kan uppnås. Risken mildras av koncernens goda likviditetsreserver vilka är omedelbart tillgängliga. Koncernen prognostiserar löpande framtida kassaflöden utifrån olika scenarion för att säkerställa att finansiering sker i tid. Koncernen har ett beviljat kreditutrymme uppgående till 7 616 MSEK (21 678 MSEK). Tillgängliga medel består av likvida medel och outnyttjad del av kreditutrymmet. Per balansdagen var 5 956 MSEK (1 749 MSEK) av kreditutrymmet ej utnyttjad. Embracer Group AB har i sina avtal för lång- och kortfristiga krediter en överenskommelse om kovenanter. Villkoren för dessa är 3,5 x nettoskulden genom justerat EBITDAC beräknad enligt överenskommelse med kreditgivarna. Embracer har inte brutit mot dessa åtaganden under 2024/25 eller tidigare. Med refinansieringsrisk avses risken för att finansiering för förvärv eller utveckling inte kan behållas, förlängas, utökas, refinansieras eller att sådan finansiering endast kan ske på villkor som är oförmånliga för bolaget. Behovet av refinansiering ses regelbundet över av företaget och styrelsen för att säkerställa finansiering av företagets expansion och investeringar. Koncernens mål är att vid varje given tidpunkt ha tillgång till både kort- och långfristiga lånefaciliteter för att säkra finansiering. Detta uppnås genom framtidsplanering och goda relationer med banker, finansiella institut och kreditgivare. Villkor i befintliga låneavtal övervakas och hanteras kontinuerligt. Koncernens kontraktsenliga och odiskonterade räntebetalningar och återbetalningar av finansiella skulder framgår av tabellen nedan. 2025-03-31 Löptidsanalys <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut 545 1 057 36 26 1 664 Villkorade tilläggsköpeskillingar 495 447 240 135 1 317 Skulder till anställda relaterat till historiskt förvärv 164 631 48 — 843 Leasingskulder 249 295 128 16 688 Avtalsskulder 1 023 — — — 1 023 Förskott från kunder 158 — — — 158 Leverantörsskulder 1 207 — — — 1 207 Upplupna kostnader 1 656 — — — 1 656 Övriga kortfristiga skulder 497 — — — 497 Summa 5 994 2 430 452 176 9 053 140 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 20 ===== SIDA 143 ===== 2024-03-31 Löptidsanalys <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut 8 981 10 698 50 47 19 776 Villkorade tilläggsköpeskillingar 219 818 412 750 2 199 Köp/säljoption avseende innehav utan bestämmande inflytande 285 1 496 — — 1 782 Skulder till anställda relaterat till historiskt förvärv 144 797 113 — 1 054 Uppskjutna köpeskillingar 474 10 — — 485 Leasingskulder 381 471 352 201 1 405 Avtalsskulder 1 511 — — — 1 511 Förskott till kunder 143 — — — 143 Leverantörsskulder 2 197 — — — 2 197 Upplupna kostnader 2 967 — — — 2 967 Övriga kortfristiga skulder 906 — — — 906 Summa 18 208 14 291 927 998 34 424 KAPITALHANTERING Styrelsen för Embracer Group har fastställt mål för kapitalstrukturen. Målet är att ha en nettoskuld på 1,0 x justerat EBIT på en 12- månaders framåtriktad bas. Koncernens finansiella mål sätts kvartalsvis av ledningen och uppgår till ett intervall mellan vilken justerat EBIT förväntas bli. NOT 21 VARULAGER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärde beräknas enligt en metod som bygger på vägda genomsnittspriser och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Nettoförsäljningsvärdet definieras som försäljningspris reducerat för försäljningskostnader. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Storleken av nettoförsäljningsvärdet omfattar beräkningar bland annat utifrån bedömningar av framtida försäljningspriser där bedömda prisnedsättningar beaktas. Verkligt utfall av framtida försäljningspriser kan komma att avvika från gjorda bedömningar. Per den 31 mars 2025 är bedömningen att värdet av varulager inte överstiger det verkliga värdet. 2025-03-31 2024-03-31 Råvaror och förnödenheter 2 16 Färdiga varor och handelsvaror 626 3 045 Produkter i arbete 78 157 Redovisat värde 707 3 218 Koncernens inkuransreserv uppgår till 182 MSEK per 31 mars 2025. Kostnader till följd av nedskrivningar av lager samt kassationer uppgår till 117 MSEK. NOT 22 ÖVRIGA FORDRINGAR 2025-03-31 2024-03-31 Varor på väg 1 233 Förskott till leverantörer 187 426 Övriga skattefordringar 270 309 Övriga räntebärande fordringar 16 2 148 Övriga fordringar 878 672 Redovisat värde 1 351 3 788 NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER 2025-03-31 2024-03-31 Förutbetalda hyror 16 15 Förutbetalda finansieringskostnader 20 5 Övriga förutbetalda kostnader 412 437 Redovisat värde 481 457 Förutbetalda kostnader avser kostnader som periodiserats och är hänförliga till en senare period. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 141 FORTS. NOT 20 ===== SIDA 144 ===== NOT 24 KONCERNFÖRETAG Moderföretagets, Embracer Group AB, innehav i direkta och indirekta dotterföretag som omfattas av koncernredovisningen framgår av nedanstående tabell: Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2025-03-31 2024-03-31 Embracer Group AB 556582-6558 Karlstad Sverige Moder- företag Moder- företag PLAION Holding GmbH FN 482610 x Höfen Österrike 100 % 100 % 1337 VR B.V. 75347482 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Anime Ltd. SC406063 Glasgow Storbritannien 100 % 100 % Atlantis Games Ltd. 9771586 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % Dambuster Studios Ltd. 9140280 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % DigixArt Entertainment SAS 5912Z Montpellier Frankrike 100 % 100 % DPI Merchandising GmbH HRB262973 Planegg Tyskland 100 % 100 % DPI Merchandising Inc. 6456046 Roseburg USA 100 % 100 % Fishlabs GmbH HRB105290 Hamburg Tyskland 100 % 100 % Flying Wild Hog Development Ltd. 11420362 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % Flying Wild Hog Holding Ltd. 11293390 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % Flying Wild Hog Services Sp. z o.o. 836773 Warsawa Polen 100 % 100 % Flying Wild Hog Studios Sp. z o.o. 836710 Warsawa Polen 100 % 100 % Force Field HBE Studio B.V. 34227248 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Force Field LBE Studio B.V. 34336313 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Force Field Productions B.V. 34247648 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Free Radical Design Ltd. 13418580 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % Milestone S.r.l. 10851750967 Milan Italien 100 % 100 % PLAION AB 559425-3469 Stockholm Sverige 100 % 100 % PLAION AG CH-320.3.044.267-5 St. Gallen Schweiz 100 % 100 % PLAION B.V. 89776968 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % PLAION ENT S.L.U. M-119499 Madrid Spanien 100 % 100 % PLAION GmbH FN 194505 m Höfen Österrike 100 % 100 % PLAION GmbH HRB105290 Planegg Tyskland 100 % 100 % PLAION Inc. 26-2243948 Larkspur USA 100 % 100 % PLAION Inc. 0118-01-038257 Tokyo Japan 100 % 100 % PLAION Ltd. 2925650 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % PLAION Ltd. 2974237 Hong Kong Hong Kong 100 % 100 % PLAION PICTURES GmbH HRB 160607 Planegg Tyskland 100 % 100 % PLAION Pty Ltd. 37608232177 Sydney Australien 100 % 100 % PLAION S.r.l. MI-1963591 Milan Italien 100 % 100 % PLAION SAS 440642247 Issy-les-Moulineaux/Paris Frankrike 100 % 100 % PLAION Service s.r.o. 8219966 Olomouc Tjeckien 100 % 100 % PLAION Sp. z o.o. 383878148 Warsaw Polen 100 % 100 % Prism Ray Online Services GmbH FN 579041 g Höfen Österrike 50 % 100 % Sola Media AS 920804233 Bodø Norge 100 % 100 % Sola Media GmbH HRB 24372 Stuttgart Tyskland 100 % 100 % Splatter Connect Ltd. 7965335 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % Supernova Capital One Ltd. 11212523 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % Vertigo Games Holding B.V. 73570400 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Publishing B.V 73574600 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Studios Amsterdam B.V. 32129579 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Studios B.V. 24446448 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Voxler Ltd. 9887544 London Storbritannien 100 % 100 % Voxler SAS 484440243 Paris Frankrike 100 % 100 % Warhorse Studios s.r.o. 24155849 Prag Tjeckien 100 % 100 % Embracer Group Lager 5 (Easybrain Holding AB) 559237-4044 Karlstad Sverige 100 % 100 % Easybrain Group Ltd HE 417027 Limassol Cypern — % 100 % Easybrain LLC (OOO Изибрэйн) 192677819 Minsk Belarus — % 100 % Easybrain Ltd HE 345807 Limassol Cypern — % 100 % EASYBRAIN sp. z o.o. KRS no. 0000963602 REGON (statistical number): 52163727000000 Warsawa Polen — % 100 % 142 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 145 ===== THQ Nordic AB 559338-6104 Karlstad Sverige 100 % 100 % Alkimia Interactive SL B-67542720 Barcelona Spanien 100 % 100 % Appeal Studios SA 0704.609.582 Charleroi Belgien 100 % 100 % Ashborne Games s.r.o. 9578439 Brno Tjeckien 100 % 100 % Black Forest Games GmbH HRB 708729 Offenburg Tyskland 100 % 100 % Bugbear Entertainment Oy 1586716-8 Helsingfors Finland 100 % 100 % Campfire Cabal ApS 43369830 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Experiment 101 AB 559019-9609 Stockholm Sverige 100 % 100 % Gate21 d.o.o. 65-01-0368-21 Sarajevo Bosnien och Hercegovina 80 % 80 % Grimlore Games GmbH HRB 214761 München Tyskland 100 % 100 % Gunfire Games LLC 32054776284 Austin USA 100 % 100 % HandyGames Studios GmbH 257/128/11229 Giebelstadt Tyskland 100 % 100 % KAIKO GmbH HRB 98636 Frankfurt am Main Tyskland 100 % 100 % Massive Miniteam GmbH HRB 94296 Pulheim Tyskland 100 % 100 % metricminds GmbH HRB50908 Frankfurt am Main Tyskland 100 % 100 % Mirage Game Studios AB 559043-8437 Karlstad Sverige 100 % 100 % Nine Rocks Games s.r.o 131468/B Bratislava Slovakien 100 % 100 % Palm Beach Studios srl 0899.697.764 Charleroi Belgien 100 % 100 % Pieces Interactive AB 556744-4384 Stockholm Sverige 100 % 100 % Piranha Bytes GmbH HRB 30287 Essen Tyskland 100 % 100 % Piranha Bytes Real Estate GmbH B 16663 Gladbeck Tyskland 100 % 100 % Pow Wow Entertainment GmbH FN 530975 x Wien Österrike — % 100 % Purple Lamp GmbH FN 483727 p Wien Österrike 100 % 100 % Rainbow Studios Inc. 81-0979019 Arizona USA 100 % 100 % Tarsier Studios AB 556700-9278 Malmö Sverige 100 % 100 % Tarsier Studios Productions AB 556812-9802 Malmö Sverige 100 % 100 % THQ Nordic France SAS 898013073 Saint-Ouen Frankrike 100 % 100 % THQ Nordic GmbH FN 366280 y Wien Österrike 100 % 100 % THQ Nordic Holdings USA Inc 7549948 Austin USA 100 % 100 % THQ Nordic Inc. 33-1224317 Bohemmia USA 100 % 100 % THQ Nordic Japan KK 0100-01-204521 Tokyo Japan 100 % 100 % THQ Nordic Singapore Pte Ltd 202203960M Singapore Singapore — % 100 % We Sing AB 556758-8024 Karlstad Sverige 100 % 100 % www.handy-games.com GmbH HRB 8667 Giebelstadt Tyskland 100 % 100 % Indie Games Holding AB 559280-0014 Karlstad Sverige 100 % 100 % Box Dragon AB 559219-7668 Göteborg Sverige 70 % 70 % Coffee Stain Gbg AB 559105-9208 Skövde Sverige 100 % 100 % Coffee Stain Holding AB 556995-0180 Skövde Sverige 100 % 100 % Coffee Stain North AB 556950-9960 Stockholm Sverige 100 % 100 % Coffee Stain Publishing AB 559073-7069 Skövde Sverige 100 % 100 % Coffee Stain Studios AB 556821-8225 Skövde Sverige 100 % 100 % Easytrigger AB 559076-4543 Trollhättan Sverige 100 % 100 % Ghost Ship Games ApS 37989819 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Ghost Ship Publishing ApS 44471248 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % GhostShip Holding ApS 37864005 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Lavapotion AB 559087-8954 Göteborg Sverige 60 % 60 % Mediocre AB 556852-0604 Skövde Sverige 100 % 100 % Middle-earth Enterprises AB 559273-7984 Karlstad Sverige 100 % 100 % Bitwave AB 556939-8117 Göteborg Sverige 100 % 100 % Clear River Games AB 559092-8734 Karlstad Sverige 100 % 100 % Captured Dimensions Holding, LLC Frisco USA 100 % 100 % Captured Dimensions, LLC 801306275 Frisco USA 100 % 100 % EF Investments, Inc. 20197538467 Washington USA 100 % 100 % MEE Holding AB 559349-7059 Karlstad Sverige 100 % 100 % MEE Iconic Holding Inc. 6962090 Delaware USA 100 % 100 % Embracer Freemode Inc. 87-3323684 Livemore USA 100 % 100 % Embracer Freemode Investment Holding AB 559349-7067 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Freemode Retro Holding AB 559237-4051 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Freemode Retro Holding Inc. EIN 88-3703797 Wilmington USA 100 % 100 % Embracer Freemode Services Holding AB 556884-8369 Karlstad Sverige 100 % 100 % Freemode Go LLC 5152511 Ladera ranch USA 100 % 100 % Freemode Go Ltd 4511276 Clevedon Storbritannien 100 % 100 % Game Outlet Europe AB 556633-6052 Karlstad Sverige 100 % 100 % Gioteck Hong Kong Ltd 1154120 Hong Kong Hong Kong 100 % 100 % Grimfrost Production AB 556983-1026 Karlstad Sverige 70 % 70 % Grimfrost Records AB 559149-7317 Karlstad Sverige 70 % 70 % JIS Trading AB 559073-7036 Karlstad Sverige 70 % 70 % Limited Run Games, Inc. C201701300593 Apex USA 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2025-03-31 2024-03-31 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 143 FORTS. NOT 24 ===== SIDA 146 ===== Limited Run Retail, LLC C202026300043 Apex USA 100 % 100 % Middle Earth AB 559429-7490 Karlstad Sverige 100 % 100 % Middle-earth Enterprises Limited 6234577 Clevedon Storbritannien 100 % 100 % Middle-earth Enterprises, LLC 6939689 Livemore CA USA 100 % 100 % Quantic Lab S.R.L RO18404320 Cluj-Napoca Rumänien 95 % 95 % Quantic Lab UK Ltd 13092174 Storbritannien 95 % 95 % Super Deluxe Games Inc. 0100-01-143799 Tokyo Japan 100 % 100 % TATSUJIN Co., Ltd. 0105-01-041069 Tokyo Japan 90 % 90 % Varyag Group AB 559185-6553 Karlstad Sverige 70 % 70 % Varyag LLC 7185200 Dover USA 100 % 100 % Amplifier Game Invest Holding AB 559092-8742 Karlstad Sverige 100 % 100 % A Creative Endeavor AB 556895-1221 Göteborg Sverige 100 % 100 % Amplifier Boot Camp AB 559400-7626 Stockholm Sverige 100 % 100 % Amplifier Studios AB 559042-8818 Stockholm Sverige 100 % 100 % Amplifier Studios US Holding Inc 87-4258475 Durham USA 100 % 100 % DestinyBit IT02555520390 Ravenna Italien 100 % 100 % Frame Break AB 559241-9278 Skövde Sverige 100 % 100 % Framebunker ApS 35237275 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Green Tile Digital AB 559244-3393 Skövde Sverige 100 % 100 % Infinite Mana Games AB 559379-6146 Stockholm Sverige 100 % 100 % Invisible Walls Aps 38999524 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Kavalri Games AB 559164-5089 Stockholm Sverige 61 % 61 % Misc Game AS 828183532 Sandnes Norge 54 % 54 % Misc Holding AS 928183556 Sandnes Norge 54 % 54 % Palindrome Interactive AB 559005-7906 Skövde Sverige 100 % 100 % Rare Earth Games GmbH FN 535537 Wien Österrike — % 100 % Studio Hermitage Inc 88-4288529 Morrisville USA — % 100 % Zapper Games Inc 87-1962716 Durham USA — % 100 % DECA Games Holding AB 559205-5387 Karlstad Sverige 100 % 100 % A Thinking Ape Entertainment Ltd. 802493247 RC0002 Vancouver Kanada 100 % 100 % CocoPlay by TabTale Ltd 514761733 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Crazy Labs Ltd 514531110 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Crazy Style Ltd 514761725 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % CrazyLabs by TabTale G.P 540249109 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Embracer Canada ATA Holdings Inc. 70063 3878 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer Canada IUGO Holdings Inc. 70063 2870 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer ExchangeCo ATA Inc. 70123 9535 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer Exchangeco IUGO Inc. 70123 4734 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Firescore Interactive Private Limited U74999MH2018PTC318252Indien Indien 95 % 95 % Item Box Apps Ltd. 74263 0122 RC0001 Vancouver Kanada 100 % 100 % IUGO Mobile Entertainment Inc. 87540 8601 RC0002 Vancouver Kanada 100 % 100 % Kid Baby Toddler Ltd 514761774 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Fun Club by TabTale G.P. 540249398 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Funny Preschool Education Games Ltd 514761758 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Games Club Ltd 514761782 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Sunstorm by TabTale G.P 540253895 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % TabTale (Luoyang) Software Ltd Company 91410300396830851D Luoyang Kina 100 % 100 % TabTale Inc 30-0806435 Delaware USA 100 % 100 % TabTale International Ltd 514791151 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % DECA Live Operations GmbH HRB 191999 B Berlin Tyskland 100 % 100 % Beijing Deca Interactive Entertainment Technology Co., Ltd. 91110105MA04GAD673 Peking Kina 95 % 95 % DECA Games EOOD 205681825 Veliko Tarnovo Bulgarien 100 % 100 % Embracer Group Archive AB 559273-7976 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 10 AB (Dark Horse) 559273-7992 Karlstad Sverige 100 % 100 % Dark Horse Comics, LLC 93-0978055 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Entertainment Comics Fund LLC EIN 93-3606852 Dover USA 100 % 100 % Dark Horse Entertainment, LLC 93-1066511 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Holding, Inc. 61-1897686 Wilmington USA 100 % 100 % Dark Horse Media, LLC 83-1567733 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Technology & Trading, Ltd. Shanghai Kina 100 % 100 % Gladiator Bidco Inc 88-0848177 Wilmington USA 100 % 100 % Things From Another World, LLC 93-1092217 Milwaukie USA 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2025-03-31 2024-03-31 144 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 24 ===== SIDA 147 ===== Asmodee Group AB 559273-8016 Karlstad Sverige — % 100 % AD2G STUDIO 803287150 Guyancourt Frankrike — % 100 % ADC Blackfire Entertainment GmbH HRB 25016 Ratingen Tyskland — % 100 % ADC Blackfire Entertainment S.R.L J40/9027/2014 Bukarest Rumänien — % 100 % ADC Blackfire Entertainment s.r.o. C 70317 Prag Tjeckien — % 100 % ASMODEE ASIA Ltd 67839282-000-06 17-9 Hong Kong Hong Kong — % 100 % ASMODEE BELGIUM SA 0429.666.250 Kortenberg Belgien — % 100 % ASMODEE CANADA INC. 1163659668 Rigaud Kanada — % 100 % ASMODEE DIGITAL SAS 818058216 Guyancourt Frankrike — % 100 % ASMODEE EDITIONS IBERICA SLU C.I.F B85385300 Madrid Spanien — % 100 % ASMODEE EDITIONS LLC. EIN 20-2123892 Saint Paul USA — % 100 % ASMODEE ENTERTAINMENT LIMITED 12188396 London Storbritannien — % 100 % ASMODEE FRANCE SAS 821169794 Guyancourt Frankrike — % 100 % ASMODEE GmbH HRB24912 Essen Tyskland — % 100 % ASMODEE GROUP SAS 399899806 Guyancourt Frankrike — % 100 % Asmodee Holding Australia PTY Ltd 661533866 Greenwich Australien — % 100 % ASMODEE HOLDING GmbH HRB29630 Essen Tyskland — % 100 % Asmodee III 842403651 Guyancourt Frankrike — % 70 % ASMODEE ITALIA SRL 2200000350 San Martino in Rio Italien — % 100 % ASMODEE KOREA LIMITED 424-87-01981 Gyeonggi-do, Korea, Republiken — % 100 % ASMODEE NORDICS A/S 27519601 Hvidovre Danmark — % 100 % ASMODEE NORGE A/S 988238805 Hvidovre Norge — % 100 % ASMODEE NORTH AMERICA INC. 8T-468 Roseville USA — % 100 % ASMODEE TAÏWAN 53100400 Taipei Taiwan (provinsen Kina) — % 100 % ASMODEE TRADING (Shanghai) Co. Ltd 913100000512704061 Shanghai Kina — % 100 % Asmodee Treasury Services 889410833 Guyancourt Frankrike — % 100 % ASMODEE UK HOLDING LIMITED 11737872 London Storbritannien — % 100 % ASMODEE VENTE A DOMICILE 885273474 Guyancourt Frankrike — % 100 % Bezzerwizzer Nordic ApS 31854229 Hvidovre Danmark — % 100 % DAYS OF WONDER SARL 443656277 Guyancourt Frankrike — % 100 % ENIGMA DISTRIBUTION BENELUX BV 53234715 Helmond Nederländerna — % 100 % ENIGMA DISTRIBUTION FINLAND OY 2204165-5 Siunto Finland — % 100 % ENIGMA DISTRIBUTION SVERIGE AB 556718-9344 Göteborg Sverige — % 100 % ESDEVIUM GAMES LIMITED 3055732 London Storbritannien — % 100 % EUROPEAN PLAYER NETWORK B.V. 862969591 Helmond Nederländerna — % 100 % EXPLODING KITTENS Inc EIN: 83-4511227 Los Angeles USA — % 100 % FINANCIERE AMUSE BIDCO SAS 815143904 Guyancourt Frankrike — % 100 % FINANCIERE AMUSE TOPCO SAS 842440778 Guyancourt Frankrike — % 100 % FLAT PROD 512950254 Guyancourt Frankrike — % 100 % FONDATION D'ENTREPRISE LIBELLUD (a French Corporate Foundation) 878959097 Poitiers Frankrike — % 100 % FOREVER BRIGHT (Shenzhen) Limited Company 91440300781353326B Shenzen Kina — % 100 % GAMEGENIC GmbH HRB 30099 Essen Tyskland — % 100 % ILHAS GALÁPAGOS COMÉRCIO DE BRINQUEDOS E SERVIÇOS LTDA.-EPP 15.605.065/0001-38 São Paulo Brasilien — % 100 % IMPORTADORA Y COMERCIALIZADORA SKYSHIP SpA 76.353.094-9 Santiago Chile — % 100 % Les Nouveaux Amis d’Asmodee 842398109 Guyancourt Frankrike — % 80 % LION RAMPANT IMPORTS LT 1454467 Brantford Kanada — % 100 % LOOKOUT GmbH HRB 47617 Schwabenheim Tyskland — % 100 % PHILIBERT 313642613 Strasbourg Frankrike — % 100 % PLAN B GAMES INC. 1176093970 Rigaud Kanada — % 100 % REBEL Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (REBEL sp. z o.o)) 451062 Gdansk Polen — % 100 % REPOS PRODUCTION 0535.709.224 Brussels Belgien — % 100 % STONEMAIER GAMES LLC 7189742 Wilmington USA — % 100 % THE GREEN BOARD GAME COMPANY LIMITED 2583329 London Storbritannien — % 100 % Venross Pty Ltd ACN 166 076 642 Dulwich Australien — % 100 % VR Distribution (UK) Limited 11286297 Wellingborough Storbritannien — % 100 % COILEDSPRING GAMES Ltd 4986141 London Storbritannien — % 100 % Embracer Group Lager 13 AB 559352-6121 Karlstad Sverige 100 % 100 % Ace Radish Acquisition Canada Inc. 1421115-4 Toronto Kanada 100 % 100 % Ace Radish Acquisition Inc. EIN 88-2611962 Wilmington USA 100 % 100 % CDE Entertainment Ltd. 14053837 London Storbritannien 100 % 100 % Crystal Dynamics Canada, Inc. 1178225851 Montreal Kanada 100 % 100 % Crystal Dynamics Spain, S.L. B13752274 Valencia Spanien 100 % 100 % Crystal Dynamics, Inc. 94-3161281 San Mateo USA 100 % 100 % Eidos Interactive Corp. 85948 5583 RC0001 Montreal Kanada 100 % 100 % Meezey, LLC 84-2689894 Frisco USA 100 % 100 % Volition Games Holding, LLC 92-3041822 Champaign USA 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2025-03-31 2024-03-31 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 145 FORTS. NOT 24 ===== SIDA 148 ===== Volition Games, LLC 90-0931309 Champaign USA 100 % 100 % Embracer Group Lager 4 AB (Gearbox Entertainment Company Holding AB) 559237-4036 Karlstad Sverige 100 % 100 % Arc Games B.V. 24484242 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Arc Games Holding Corporation 4481387 Wilmington USA 100 % 100 % Arc Games Inc. C4294399 Redwood City USA 100 % 100 % Arc Games (Shanghai) Co. Ltd 91310000676212708F Shanghai Kina 100 % 100 % Cryptic Studios Inc. C2238039 Los Gatos USA 100 % 100 % Embracer Group Lager 11 AB 559273-8008 Karlstad Sverige 100 % 100 % Runic Games Inc. 4581901 Wilmington USA 100 % 100 % The Gearbox Entertainment Company Inc. 80-3307675 Frisco USA — % 100 % Gearbox Software LLC 75-2806132 Frisco USA — % 100 % Gearbox Development Services, LLC 27-4592730 Frisco USA — % 100 % Gearbox Enterprises, LLC 84-3286294 Frisco USA — % 100 % Gearbox Studios Quebec, Inc. 1171354757 Montreal Kanada — % 100 % Gearbox Publishing, LLC 81-3874601 Frisco USA — % 100 % Gearbox Studios, LLC 87-2843233 Frisco USA — % 100 % Gearbox Productions, LLC 87-2623337 Frisco USA — % 100 % Gearbox Production Services, LLC 87-2647274 Frisco USA — % 100 % Hudson SPV LLC Wilmington USA — % 100 % Embracer Group Lager 2 AB 559237-4010 Karlstad Sverige 100 % 100 % 34BigThings S.r.l. 10863730015 Turin Italien 100 % 100 % 4A Games Ltd C65059 Tas-Silema Malta 100 % 100 % Aspyr Canada ISL Holdings Inc. 1000163721 Toronto Kanada 100 % 100 % Aspyr Exchangeco ISL Inc. 1000163722 Toronto Kanada 100 % 100 % DIGIC HOLDINGS Vagyonkezelő Korlátolt Felelősségű Társaság 01-09-293721 Budapest Ungern — % 100 % DIGIC PICTURES Filmgyártó, Szoftverfejlesztő és Kereskedelmi Korlátolt Felelősségű Társaság 01-09-693165 Budapest Ungern — % 100 % DIGIC SERVICES Korlátolt Felelősségű Társaság 01-09-303274 Budapest Ungern — % 100 % IdeaSpark Labs Inc. 2023590983 Edmonton Kanada 100 % 100 % Limited Liability Group ”AAAA Group” 43289227 Kiev Ukraina 100 % 100 % Mad Head Games doo Novi Sad 20980818 Novi Sad Serbien — % 100 % Plucky Bytes AB 559237-4028 Karlstad Sverige 100 % 100 % Tuxedo Labs AB 16559219-0259 Kävlinge Sverige 100 % 100 % ZEN Stúdió Kft. Cg.01-09-691-205 Budapest Ungern 100 % 100 % Zen Studios s.r.o. 56099941 Komarno Slovakien 75 % 75 % Embracer Group Lager 17 AB 559381-0194 Karlstad Sverige 100 % 100 % Aspyr Media Canada Inc. 734468804BC0001 Vancouver Kanada 100 % 100 % Aspyr Media Europe Ltd. 5073853 Hertfordshire Storbritannien 100 % 100 % Aspyr Media, Inc. 86-3477904 Austin USA 100 % 100 % Demiurge Studios Inc 1027134 Cambridge USA 100 % 100 % Lost Boys Interactive, LLC L059605 Wisconsin USA 100 % 100 % On Til Morning Holdings, LLC Frisco USA 100 % 100 % Shiver Entertainment Inc 80-0875186 Miami USA — % 100 % Snapshot Games Inc C4662393 Fort Lauderdale USA 100 % 100 % Snapshot Games Sofia EOOD (Снапшот Геймс София" ЕООД) 203132183 Sofia Bulgarien 100 % 100 % Tripwire Holding LLC Wilmington USA 100 % 100 % Tripwire Interactive LLC 509050 Georgia USA 100 % 100 % Tripwire International Exports Inc. 5030372 Roswell USA — % 100 % Tripwire Publishing, LLC 18083784 Georgia USA 100 % 100 % Embracer Group Lager 16 AB 559352-6139 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 18 AB 559381-0202 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 19 AB 559381-0210 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 20 AB 559381-0228 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 21 AB 559381-0236 Karlstad Sverige 100 % 100 % House in the Woods AB 556997-4271 Karlstad Sverige 100 % 100 % Saber Interactive SGS LLC (under likvidation) 1207800040315 St. Petersburg Ryssland 100 % 100 % Bytex (Байтэкс) Limited Liability Company (under likvidation) 1091326000446 Saransk Ryssland 100 % 100 % OOO Stuntworks GS (under likvidation) 1161326055770 Mordovia Ryssland 100 % 100 % SPL Limited (under likvidation) 1089847117458 St. Petersburg Ryssland 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2025-03-31 2024-03-31 146 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 24 ===== SIDA 149 ===== NOT 25 EGET KAPITAL AKTIEKAPITAL Det registrerade aktiekapitalet på 1 875 998,09 SEK består av 9 000 000 aktier av Serie A och 216 119 707 aktier av Serie B. Aktierna är denominerade i SEK och varje aktie har ett kvotvärde om cirka 0,008 SEK. Varje A-aktie berättigar innehavaren till tio röster och varje B-aktie berättigar innehavaren till en röst på bolagsstämmor. Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand. Alla aktier har samma rätt till Embracer Groups kvarvarande nettotillgångar. Samtliga aktier är fullt betalda. Av Embracers totalt 225 miljoner utestående aktier fanns det per den 31 mars 2025 cirka 4 miljone r aktier med förbehåll om återtagande. Dessa aktier har tidigare emitterats för att täcka framtida förpliktelser för villkorade tilläggsköpeskillingar. Serie A- aktier Serie B- aktier Summa Antal utestående aktier per 31 mars 2023 66 798 274 1 192 443 893 1 259 242 167 Nyemisssion — 80 298 590 80 298 590 Antal utestående aktier per 31 mars 2024 66 798 274 1 272 742 483 1 339 540 757 Nyemission 11 177 480 11 177 480 Konvertering av A-aktier till B-aktier -12 798 274 12 798 274 0 Omvänd split 1:6 -45 000 000 -1 080 598 530 -1 125 598 530 Antal utestående aktier per 31 mars 2025 9 000 000 216 119 707 225 119 707 Antalet aktier för räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25 har omräknats med anledning av omvänd split 1:6 som genomfördes 15 januari 2025. Årsstämman i september 2024 beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att bemyndiga styrelsen att intill nästa årsstämma vid ett eller flera tillfällen besluta om emission av B-aktier, konvertibler och/eller teckningsoptioner med rätt att konvertera till respektive teckna B-aktier, med eller utan avvikelse från aktieägares företrädesrätt, till ett antal motsvarande maximalt tio (10) procent av det totala antalet aktier i Bolaget, att betalas kontant, genom apport och/eller genom kvittning. Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av Embracer Groups ägare i form av nyemissioner. RESERVER Omräkningsreserv, aktuarie reserv samt kassaflödessäkringsreserv Koncernens omräkningsreserv innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan funktionell valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Ackumulerad omräkningsdifferens redovisas i resultatet när avyttring av den utländska verksamheten genomförts . Per 31 mars 2025 uppgår reserven till 975 MSEK (5 806). Aktuarie reserv avser den bedömning som görs för att täcka framtida betalningar för pensioner och uppgår till 15 MSEK (19). Kassaflödessäkringsreserv avser säkringsredovisning. Per balansdagen finns inga väsentliga reserver redovisade här. Reserver 2025-03-31 2024-03-31 Ingående redovisat värde 5 826 4 945 Årets förändring -4 836 881 Utgående redovisat värde 990 5 826 NOT 26 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR Avsättning personalkostnader Avsättning för tvister och advokatarvoden Övriga avsättningar Summa Per 31 mars 2023 44 — 74 118 Försäljning eller utdelning av dotterbolag 0 — -76 -76 Utnyttjat under året -1 -3 — -4 Upplösning av reserv -6 1 — -6 Avsättning under året 11 5 — 17 Omräkningsdifferens 1 0 2 3 Per 31 mars 2024 49 3 — 52 Försäljning eller utdelning av dotterbolag -11 -2 — -13 Upplösning av reserv -8 0 — -9 Avsättning under året 158 0 — 158 Omräkningsdifferens -2 0 — -2 Per 31 mars 2025 185 0 — 186 AVSÄTTNING TILL PERSONALKOSTNADER Avser förväntade utbetalningar under en period om 40 år framåt i tiden avseende avtalsmässiga skyldigheter för personal (jubileumsförmåner, bonusar samt andra personalavsättningar avseende förmåner efter anställning som inte är pensioner/ avgångsvederlag). Dessa avsättningar avser förpliktelser i Österrike, Italien, Frankrike och Spanien. AVSÄTTNING FÖR TVISTER OCH ADVOKATARVODEN Avsättning för kostnader för tvister och arvoden baseras på det förväntade utfallet av aktiva juridiska processer. Avsättningen har gjorts utifrån koncernens bedömning av utfallet efter att ha inhämtat legala synpunkter från oberoende juridiska experter. Förändringen av avsättningen för tvister och arvoden baseras på aktuella riskbedömningar av de pågående processerna. Koncernen har vid avlämnandet av denna rapport inga materiella pågående rättstvister. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 147 ===== SIDA 150 ===== NOT 27 LÅNGFRISTIGA ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Långfristiga ersättningar till anställda 2025-03-31 2024-03-31 Förmånsbestämda pensionsplaner 5 13 Summa 5 13 Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i Österrike, Tyskland och Schweiz. Planerna i Österrike och Tyskland avser individuella åtaganden om ålders-, invaliditets- och efterlevandepensioner gentemot två aktiva verkställande direktörer i en underkoncern till Embracer. Pensionsplanerna i Schweiz ges ut enligt den schweiziska federala lagen om tjänste-, efterlevande- och invaliditetspensioner och klassificeras på grund av de lagstadgade minimigarantierna som förmånsbestämda planer. Samtliga planer är fonderade. Placeringen av tillgångarna fördelar sig mellan värdepapper, fastigheter samt likvida medel. Embracer har vissa förpliktelser gällande andra ersättningar efter avslutad anställning som inte är pensioner eller avgångsvederlag. Se not 7. De förmånsbestämda nettoförpliktelserna till anställda redovisas i rapporten över finansiell ställning under posten långfristiga ersättningar till anställda. De belopp som redovisas i koncernens rapport över resultatet, samt i rapport över finansiell ställning under året är följande: Värdeförändringar på pensionsförpliktelsen 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ingånde balans, pensionsskuld (brutto) 41 37 Kostnad för tjänstgöring innevarande år 8 2 Omvärderingar av förpliktelser 0 2 Försäljning eller utdelning av dotterföretag -17 — Valutakursdifferens 0 0 Utgående balans, pensionsskuld (brutto) 33 41 Verkligt värde på förvaltningstillgångar -28 -28 Utgående balans, pensionsskuld (netto) 4 13 NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER 2025-03-31 2024-03-31 Upplupna personalkostnader 517 797 Upplupen royalty/provisioner 669 819 Revision och konsultkostnader 40 60 Upplupna kostnader för handelsvaror 63 304 Upplupna räntekostnader — 162 Förvärvskostnad 1 19 Övriga poster 367 806 Redovisat värde 1 656 2 967 NOT 29 KASSAFLÖDESANALYS På grund av att Avvecklad verksamhet specificeras på egen rad i kassaflödesanalysen så har poster kopplat till Avvecklad verksamhet tagits bort i denna not. Noten innehåller endast effekter avseende den kvarvarande verksamheten. Likvida medels sammansättning 2025-03-31 2024-03-31 Banktillgodohavanden 7 097 3 507 varav Avvecklad verksamhet — 1 181 Redovisat värde, kvarvarande verksamhet 7 097 2 326 Räntor 2025-03-31 2024-03-31 Erhållna 82 44 Erlagda -630 -1 011 -548 -968 Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Av- och nedskrivningar 9 269 13 808 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -5 -41 Resultatandelar från intresseföretag 6 -12 Finansiella kostnader/intäkter 1 092 -465 Försäljning av koncernföretag -7 951 6 778 Köpeskilling klassificerad som personalkostnad 281 1 547 Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling -487 -1 538 Andra ej kassaflödespåverkande poster -221 38 Summa 1 985 20 115 148 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 151 ===== Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 2024-04-01 Kassaflöden från finansierings- verksamheten Rörelseförvärv Valutakurs- effekter Nya och ändrade leasingavtal Övrigt 2025-03-31 Skulder till kreditinstitut 19 741 -17 491 — -586 — — 1 664 Leasingskulder 1 405 -333 — -43 -342 — 687 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 21 146 -17 824 — -629 -342 — 2 351 Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 2023-04-01 Kassaflöden från finansierings- verksamheten Rörelseförvärv Valutakurs- effekter Nya och ändrade leasingavtal Kassaflöden från Avvecklad verksamhet 2024-03-31 Skulder till kreditinstitut 20 243 -827 — -19 — 344 19 741 Leasingskulder 1 488 -437 — -82 642 -207 1 405 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 21 731 -1 264 — -101 642 137 21 146 NOT 30 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder till kreditinstitut 2025-03-31 2024-03-31 Aktier och andelar i dotterföretag 1 221 28 327 Övrigt — 24 Summa 1 221 28 351 Eventualförpliktelser 2025-03-31 2024-03-31 Avtalsrättsliga åtaganden 36 29 Fasta och oåterkalleliga åtaganden 0 228 Övriga eventualförpliktelser 13 13 Summa 49 270 För eventualförpliktelserna anges de högsta belopp som kan vara aktuella. NOT 31 UPPLYSNINGAR OM NÄRSTÅENDE En förteckning av koncernens dotterföretag, vilka även är närstående till moderföretaget, anges i not 24 Koncernföretag. Alla transaktioner mellan Embracer Group AB, och dess dotterföretag har eliminerats i koncernredovisningen. För information om ersättningar till ledande befattningshavare, se not 7 Anställda och personalkostnader. Embracers övriga transaktioner med närstående utgörs av företag som ägs av aktieägare med inflytande över bolagets verksamhet samt nyckelpersoner i ledande ställning. Närståendetransaktioner Närståenderelation 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) -1 — Transporttjänster Mad Dog Games LLC, Mek Production 3) (leverantör) — — Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) -17 -19 Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) (leverantör) -22 -25 Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) — — Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) — — Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 4) (leverantör) 0 0 -40 -44 1) Kicki Wallje-Lund (Styrelseordförande) har bestämmande inflytande. 2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB 3) Matthew Karch har bestämmande inflytande över bolaget. 4) Närstående till David Gardner har bestämmande inflytande. Per balansdagen fanns 3 (5) MSEK i oreglerade skulder till närstående. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 149 FORTS. NOT 29 ===== SIDA 152 ===== NOT 32 FÖRSÄLJNING AV KONCERNFÖRETAG OCH TILLGÅNGAR (AVYTTRINGSGRUPPER) SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING ELLER DISTRIBUTION VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter Tillgångar i avyttringsgrupper som innehas för försäljning eller utdelning För att klassificeras som anläggningstillgångar (eller) avyttringsgrupper) som innehas för försäljning ska avyttringsgruppen vara tillgänglig för omedelbar försäljning i förevarande skick och endast underkastad sådana villkor som är normala och sedvanliga vid försäljning av sådana tillgångar (avyttringsgrupper). Det måste vidare vara mycket sannolikt att försäljning kommer att ske omedelbart före den första klassificeringen som avyttringsgrupp som innehas för försäljning, har de redovisade värdena för alla tillgångar och skulder i koncernen värderats i enlighet med tillämpliga IFRS- standarder. I samband med klassificering av avyttringsgrupperna som att de innehas för försäljning så upphör avskrivningar på de anläggningstillgångar som ingår i avyttringsgruppen. Avyttringsgrupperna har vid klassificeringstidpunkten värderats till det lägsta av det redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Detta har inte inneburit några ytterligare nedskrivningar för avyttringsgrupperna då verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader överstiger det redovisade värdet för respektive avyttringsgrupp. Från klassificeringstidpunkten presenteras tillgångar respektive skulder som ingår i avyttringsgruppen separat på egna rader i koncernens rapport över finansiell ställning. Avvecklad verksamhet För klassificering som avvecklad verksamhet måste en del av koncernen, förutom att ha klassificerats som en avyttringsgrupp som innehas för försäljning, även representera en separat större rörelsegren eller vara en del av en samordnad plan för att avyttra en separat större rörelsegren. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Anläggningstillgångar som innehas för försäljning eller utdelning och avvecklade verksamheter > Den 22 april 2024 tillkännagav Embracer sin avsikt att dela upp koncernen i tre fristående börsnoterade enheter: Asmodee Group ("Asmodee"), "Coffee Stain & Friends" och "Middle-earth & Friends". > Under tredje kvartalet 2024/25 omklassificerade Embracer Asmodee och Easybrain till anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupp) som innehas för försäljning eller distribution enligt IFRS 5. > Under tredje kvartalet 2024/25 bedömdes Asmodee uppfylla kriterierna för avvecklad verksamhet och Easybrain bedömes inte uppfylla kriterierna för klassificering som avvecklad verksamhet men bedömdes uppfylla kriterierna för en avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Under fjärde kvartalet 2024/25 slutfördes avyttringen av Easybrain och Asmodee delades ut till aktieägarna i Embracer. Utdelning till ägare På en extra bolagsstämma den 7 januari 2025 togs det formella beslutet att dela ut aktierna i Asmodee som utgjorde hela tidigare segmentet Table top till aktieägarna i Embracer. I februari erhöll aktieägarna en Asmodee aktie för varje Embracer aktie. Asmodee noterades på Nasdaq Stockholm den 7 februari 2025, öppningspriset den dagen var 105 kr per aktie. Vid utdelningen av Asmodee presenterar Embracer en kapitalvinst, netto om 3 724 MSEK inom avvecklad verksamhet. Vinsten utgör skillnaden mellan Asmodees verkliga värde och Asmodees bokförda värde vid tidpunkten för utdelningen. Som en del av utdelningen har samtliga historiska omräkningsdifferenser allokerade till Asmodee till ett värde av 1 112 MSEK återförts till Resultat för avvecklad verksamhet. Utdelningen av Asmodee redovisas och presenteras i enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter och IFRIC 17 Värdeöverföring av icke- kontanta tillgångar genom utdelning till ägare. FÖRSÄLJNING AV KONCERNFÖRETAG Under räkenskapsåret 2024/25 har försäljningen av rörelsegruppen Gearbox Entertainment och försäljningen av dotterföretagen Digic och Mad Head slutförts. Dessa försäljningar klassificerades som anläggningstillgångar som innehas för försäljning under tidigare räkenskapsår. Vidare stängdes avyttringen av dotterföretagen Easybrain, Shiver Entertainment, Rare Earth Games, Zapper och Studio Hermitage under räkenskapsåret 2024/25. Resultatet av försäljningen presenteras nedan: Segment PC/Console Mobile PC/Console 2024-04-01 - 2025-03-31 Avyttring av företag Gearbox Entertainment Easybrain Övriga Summa Totalt försäljningspris 4 100 12 677 778 17 555 Redovisat värde för avyttrade nettotillgångar 4 788 5 377 902 11 067 Resultat före skatt och omklassificering av valutaomräkningsreserv -688 7 300 -124 6 488 Omklassificering av valutaomräkningsreserv 168 1 286 9 1 463 Inkomstskatt 0 0 0 0 Resultat efter skatt från försäljning av dotterföretag -520 8 586 -115 7 951 Nettolikvid erhållen 4 046 12 977 252 17 275 Avgår: Likvida medel i avyttrade företag -101 -338 -67 -506 Påverkan på koncernens likvida medel 3 945 12 640 185 16 770 150 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 153 ===== 2024-04-01 - 2025-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Tillgångar och skulder som ingick i försäljningen Gearbox Entertainment Easybrain Övriga Summa Goodwill 885 3 800 563 5 248 Immateriella tillgångar 3 973 983 341 5 297 Materiella anläggningstillgångar 133 35 19 187 Nyttjanderättstillgångar 140 100 41 281 Andra finansiella anläggningstillgångar 135 5 27 167 Kundfordringar 92 463 174 729 Avtalstillgångar 484 — 42 526 Övriga omsättningstillgångar 303 36 21 360 Likvida medel 101 338 66 505 Summa tillgångar 6 246 5 760 1 294 13 300 Leasingskulder -139 -93 -37 -269 Leverantörsskulder -51 -124 -43 -218 Avtalsskulder -160 — -17 -177 Övriga skulder -1 108 -166 -295 -1 569 Summa skulder -1 458 -383 -392 -2 233 Nettotillgångar 4 788 5 377 902 11 067 TILLGÅNGAR (AVYTTRINGSGRUPPER) SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING Tillgångar och skulder i avyttringsgrupper som innehas för försäljning per den 31 mars 2025 2025-03-31 2024-03-31 Goodwill — 1 217 Immateriella tillgångar — 4 105 Materiella anläggningstillgångar — 149 Nyttjanderättstillgångar — 183 Övriga anläggningstillgångar — 123 Varulager — 23 Övriga omsättningstillgångar — 946 Likvida medel — 166 Totala tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning — 6 911 Långfristiga räntebärande skulder — -277 Långfristiga icke räntebärande skulder — -791 Kortfristiga räntebärande skulder — -445 Kortfristiga icke räntebärande skulder — -656 Totala skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning — -2 170 Nettotillgångar — 4 742 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 151 FORTS. NOT 32 ===== SIDA 154 ===== Resultaträkning för Avvecklad verksamhet 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Nettoomsättning 13 073 14 797 Övriga rörelseintäkter 0 12 Summa rörelsens intäkter 13 073 14 809 Aktiverat arbete för egen räkning 126 185 Handelsvaror -7 825 -9 295 Övriga externa kostnader -1 785 -1 609 Personalkostnader -1 785 -2 142 Av- och nedskrivningar -862 -7 966 Övriga rörelsekostnader -8 -87 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 23 -14 Rörelseresultat 958 -6 119 Finansnetto -900 1 074 Resultat före skatt 58 -5 045 Inkomstskatt -374 207 Årets resultat -316 -4 838 Resultat från värdering till verkligt värde, exklusive försäljningskostnader Resultat från utdelning av verksamhet 2 611 — Omklassificering av valutaomräkningsreserv 1 112 — Periodens resultat, avvecklad verksamhet 3 408 -4 838 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 3 420 -4 838 Innehav utan bestämmande inflytande -12 0 Rapport över kassaflöde för avvecklad verksamhet 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten 887 2 194 Kassaflöde från investeringsverksamheten -224 -309 Kassaflöde från finansverksamheten 4 617 -1 909 Årets kassaflöde 5 280 -24 NOT 33 RÖRELSE- OCH TILLGÅNGSFÖRVÄRV VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Konsolidering Rörelseförvärv Den ersättning som överförs vid ett rörelseförvärv värderas till verkligt värde och beräknas som summan av de verkliga värdena av de tillgångar som överlåts av förvärvaren per förvärvstidpunkten, de skulder som förvärvaren ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade företaget och de egetkapitalandelar som emitteras av förvärvaren. Den överförda ersättningen inkluderar endast belopp som erläggs för att erhålla kontroll över det förvärvade företaget. Detta innebär att belopp som reglerar befintliga förhållanden mellan parterna och avser separata överenskommelser, exempelvis transaktioner som ger anställda eller tidigare ägare i det förvärvade företaget ersättning för framtida tjänster, redovisas separat från rörelseförvärvet. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller som finansiell skuld. Villkorade tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade tilläggsköpeskillingen är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker inom eget kapital. För övriga villkorade tilläggsköpeskillingar omvärderas dessa varje rapportperiod och förändringen redovisas i koncernens rapport över resultat. I samband med vissa av koncernens rörelseförvärv förvärvar koncernen inte samtliga andelar vid förvärvstidpunkten. Däremot ingås för vissa rörelseförvärv vid denna tidpunkt köp- och säljoptioner för återstående andelar vilka kan nyttjas vid en framtida tidpunkt. Redovisningen för köp- och säljoptioner för återstående andelar i samband med ett rörelseförvärv är inte reglerad i IFRS varvid koncernen i enlighet med IAS 8 har utvecklat och tillämpat en enhetlig redovisningsprincip för liknande transaktioner. Åtagandet att i framtiden förvärva ytterligare andelar från innehav utan bestämmande inflytande utgör en finansiell skuld som redovisas till verkligt värde via resultatet. Då koncernens åtagande att i framtiden förvärva innehav utan bestämmande inflytande genom säljoptionen redovisas som en finansiell skuld till verkligt värde via resultatet redovisas inte något innehav utan bestämmande inflytande. Således redovisas transaktionen som om andelarna som omfattas av optionerna redan har förvärvats av koncernen. Tillgångsförvärv För förvärv där i allt väsentligt det verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en tillgång eller en grupp av likartade tillgångar redovisas detta förvärv som ett tillgångsförvärv. Vid tillgångsförvärv fördelas anskaffningsvärdet på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvstidpunkten. Det verkliga värdet inkluderar initialt även villkorad köpeskilling. Förändringar av bedömt värde av villkorade ersättningar efter förvärvet läggs till anskaffningsvärdet av förvärvade tillgångar. Transaktionsutgifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade nettotillgångar vid tillgångsförvärv. 152 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 32 ===== SIDA 155 ===== BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Förvärvsanalyser Vid förvärv av dotterföretag sker en förvärvsanalys varvid det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar samt skulder och eventualförpliktelser redovisas. Värderingen av identifierade tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter inkluderar poster i bolagets rapport över finansiell ställning och olika poster som inte har redovisats i bolagets rapport över finansiell ställning, så som immateriella tillgångar. Initialt identifieras immateriella tillgångar som kan ha ett värde, exempelvis pågående spelutveckling, spelkatalog, varumärken osv. Dessa tillgångar har normalt inga marknadspriser varvid olika värderingsmetoder tillämpas. Dessa metoder baseras på olika antaganden om framtida kassaflöden, omsättningstillväxt, EBIT marginaler samt skattesatser och diskonteringsräntor i olika länder. Sådana beräkningar kräver en hög grad av estimering som i sin tur måste noga utvärderas, mätas och analyseras. Preliminära värden kopplade till förvärv kan få justerade verkliga värden upp till ett år efter slutförandet av förvärvet om ny information om de fakta och omständigheter som förelåg per förvärvstidpunkten erhålls. Koncernens genomförda förvärv 2024/25 Inga förvärv genomfördes av koncernen under 2024/25. Koncernens genomförda förvärv 2023/24 Företag Verksamhet Syfte med förvärv Förvärvstid- punkt Kapital och röstandel Rörelsesegment Kavalri Games 1) Studio Integrerat en talangfull studio till Amplifier vertikalen 2023-04-01 61 % PC/Console Games Mediocre 2) Varumärkesrä ttigheter Förvärv av en mindre IP-portfölj för att ytterligare stärka Embracers IP-portfölj. 2023-04-01 100 % PC/Console Games 1) Rörelseförvärv 2) Tillgångsförvärv FÖRVÄRVSANALYSER AV GENOMFÖRDA RÖRELSEFÖRVÄRV 2023/24 Rörelseförvärven presenteras på aggregerad nivå, eftersom de relativa beloppen för de enskilda rörelseförvärven inte bedöms vara väsentliga. Samtliga förvärvsanalyser för genomförda förvärv under perioden är slutlig. Summering av fördelning av köpeskilling, förvärvsanalys till verkligt värde Förvärvade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten Summa Immateriella tillgångar 5 Likvida medel 12 Övriga tillgångar 5 Skulder –4 Identifierade nettotillgångar 18 Goodwill 12 Innehav utan bestämmande inflytande –11 Total Köpeskilling 19 Köpeskillingen består av: Kontanter - Villkorad tilläggsköpeskilling - Uppskjuten köpeskilling - Egetkapitalinstrument - Köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - Övrigt 19 Total köpeskilling 19 Nettokassautflöde avseende tidigare gjorda förvärv uppgår till 2 134 MSEK vilket ger en total kassaflödespåverkan från förvärv (inkluderat tillgångsförvärv) uppgående till 2 261 MSEK. Rörelseförvärvens påverkan på koncernens rapport över resultat och rapport över totalresultat Intäkter och resultat efter skatt sedan förvärvstidpunkten för de förvärvade företagen ingår i koncernens rapport över totalresultat för perioden och särredovisas inte. De intäkter och EBIT som företagen skulle ha bidragit med om förvärvet hade skett i början av året har inte beräknats på grund av att detta skulle vara oproportionerligt betungande samtidigt som de inte bedöms vara väsentliga på koncernnivå. Förvärvsanalyser som upprättats under räkenskapsåret är vid rapportens avlämnande ansedda att vara slutliga. TILLGÅNGSFÖRVÄRV Under räkenskapsåret har ett antal mindre förvärv som klassats som tillgångsförvärv genomförts. Den totala överförda köpeskillingen för dessa förvärv uppgår till 232 MSEK varav 139 MSEK har påverkat kassaflödet. Goodwill Goodwill avser i huvudsak Redovisat belopp Av vilket förväntas vara skattemässigt avdragsgill Genomförda förvärv 2023/24 Immateriella tillgångar som inte uppfyller villkoren för separat redovisning samt förvärvad kompetens hos personalen 12 0 Transaktionskostnader Transaktionskostnader avseende förvärv genomförda under året - Rörelseförvärvens påverkan på koncernens kassaflöde Summa Köpeskilling 0 Avgår; Kassa (förvärvad) –12 Nettokassautflöde –12 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 153 FORTS. NOT 33 ===== SIDA 156 ===== NOT 34 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN > Den 22 maj tillkännagavs att nästa steg i omvandlingen av Embracer Group hade inletts: Embracer avser att avknoppa Coffee Stain Group (tidigare arbetsnamn "Coffee Stain & Friends") till en fristående grupp av communitydrivna spelutvecklare och utgivare i slutet av kalenderåret 2025. Aktierna i Coffee Stain Group kommer att delas ut till Embracers aktieägare och är avsedda att noteras på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. Samtidigt planeras Embracer Group AB att byta namn till Fellowship Entertainment (tidigare arbetsnamn "Middle Earth & Friends"). > Den 10 juni tillkännagavs att styrelsen för Embracer Group AB (”Embracer”) tog nästa steg i transformationsprocessen genom att utse Phil Rogers till VD för Embracer, med verkan från och med den 1 augusti 2025. Lars Wingefors föreslås utses till arbetande styrelseordförande för Embracer vid årsstämman den 18 september 2025. Kicki Wallje-Lund, nuvarande styrelseordförande, föreslås bli vice ordförande för styrelsen. > Wingefors kommer inte att ingå i ledningsgruppen från och med den 1 augusti 2025 och kvarstår i sin roll som ordinarie styrelseledamot fram till årsstämman. I sin roll som arbetande styrelseordförande kommer Wingefors, utöver de allmänna ansvarsområdena som styrelseordförande, att fokusera på frågor som kapitalallokering, förvärv och strategi. Vidare tillkännagavs samma dag följande styrelse- och ledningsutnämningar i Coffee Stain Group: > Jacob Jonmyren, för närvarande styrelseledamot i Embracer, kommer att utses till styrelseordförande för Coffee Stain Group. > Lars Wingefors och VD för Coffee Stain Group, Anton Westbergh, kommer att utses till styrelseledamöter i Coffee Stain Group. Ytterligare styrelseledamöter kommer att utses före avknoppningen av Coffee Stain Group och senast i augusti 2025, med avsikten att styrelsen för Coffee Stain Group ska uppfylla de oberoendekrav som anges i svensk kod för bolagsstyrning. > Erik Sunnerdahl, för närvarande Group Finance Director på Embracer, har utsetts till CFO för Coffee Stain Group. Sunnerdahl är baserad i Karlstad och har varit en del av Embracers finansteam de senaste fem åren och rapporterar till Embracers CFO. 154 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 157 ===== MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i MSEK Not 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Nettoomsättning M2 87 85 Övriga rörelseintäkter 2 30 Summa rörelsens intäkter 89 115 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader M3, M4 -139 -185 Personalkostnader M5 -135 -132 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar M10, M11 -4 -4 Övriga rörelsekostnader M6, M13 -389 -7 246 Summa rörelsekostnader -668 -7 567 Rörelseresultat -578 -7 451 Resultat från finansiella poster M7, M12 Resultat från andelar i koncernföretag -2 530 -77 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 1 111 1 733 Räntekostnader och liknande resultatposter -1 151 -1 205 Resultat efter finansiella poster -3 148 -7 000 Bokslutsdispositioner Bokslutsdispositioner M8 52 186 Resultat före skatt -3 096 -6 815 Skatt på årets resultat M9 95 -14 Årets resultat -3 001 -6 829 Årets resultat i moderföretaget överensstämmer med årets totalresultat. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 155 ===== SIDA 158 ===== MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING Belopp i MSEK Not 2025-03-31 2024-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar M10 Övriga immateriella anläggningstillgångar 3 3 3 3 Materiella anläggningstillgångar M11 Inventarier, verktyg och installationer 5 7 5 7 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M12, M13 15 258 48 400 Fordringar hos koncernföretag M14, M15 12 100 20 747 Övriga långfristiga fordringar M15 95 51 Uppskjuten skattefordran M9 181 0 Summa finansiella anläggningstillgångar 27 634 69 198 Summa anläggningstillgångar 27 642 69 208 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag M14, M15 3 096 3 869 Aktuell skattefordran M9 16 0 Övriga fordringar M15 269 326 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M15, M16 62 60 3 443 4 255 Kortfristiga placeringar Kortfristiga placeringar — — — — Kassa och bank Kassa och bank M15, M21 5 648 486 5 648 486 Summa omsättningstillgångar 9 092 4 742 SUMMA TILLGÅNGAR 36 733 73 950 156 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 159 ===== MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING FORTSÄTTNING Belopp i MSEK Not 2025-03-31 2024-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital M17 2 2 Bundet eget kapital 2 2 Överkursfond 14 397 14 136 Balanserat resultat 16 355 47 492 Årets resultat -3 001 -6 829 Fritt eget kapital 27 751 54 799 Summa eget kapital 27 752 54 801 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder M8 270 274 270 274 Avsättningar Övriga avsättningar M18 101 118 Summa avsättningar 101 118 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut M15, M19 0 8 999 Skulder till koncernföretag 1 220 0 Övriga långfristiga skulder 86 0 Summa långfristiga skulder 1 306 8 999 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut M15, M19 0 8 000 Leverantörsskulder M15, M19 30 51 Skulder till koncernföretag M15, M19 7 231 1 432 Övriga kortfristiga skulder M15 4 32 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M20 38 243 Summa kortfristiga skulder 7 302 9 758 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 36 733 73 950 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 157 ===== SIDA 160 ===== MODERFÖRETAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Överkurs-fond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-04-01 2 12 162 46 908 583 59 655 Disposition av föregående års resultat — — 583 -583 — Årets resultat — — — -6 829 -6 829 Årets övrigt totalresultat — — — — — Årets totalresultat — — — -6 829 -6 829 Transaktioner med moderföretagets ägare Nyemission 0 2 008 — — 2 008 Emissionskostnader — -43 — — -43 Skatteeffekt — 9 — — 9 Summa — 1 974 — — 1 974 Omföring mellan poster i eget kapital Fond för utvecklingsutgifter — — — — — Överkursfond — — — — — Summa — — — — — Utgående eget kapital 2024-03-31 2 14 136 47 492 -6 829 54 801 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Överkurs-fond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2024-04-01 2 14 136 47 492 -6 829 54 801 Disposition av föregående års resultat — — -6 829 6 829 — Periodens resultat — — — -3 001 -3 001 Periodens övrigt totalresultat — — — — — Periodens totalresultat — — — -3 001 -3 001 Transaktioner med moderföretagets ägare Nyemission 0 268 — — 268 Emissionskostnader — — — — — Utdelning av Asmodee Group AB — — -24 308 — -24 308 Skatteeffekt — — — — — Summa — 268 -24 308 — -24 040 Omföring mellan poster i eget kapital Fond för utvecklingsutgifter — — — — — Överkursfond — -6 — — -6 Summa — -6 — — -6 Utgående eget kapital 2025-03-31 2 14 397 16 355 -3 001 27 752 158 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 161 ===== MODERFÖRETAGETS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN MSEK Not 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -3 096 -6 815 Justering för ej kassaflödespåverkande poster M21 3 073 6 991 Betald inkomstskatt -38 17 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -61 193 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 16 -311 Förändring av rörelseskulder -230 200 Kassaflöde från den löpande verksamheten -275 82 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag -32 -46 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar M10 -1 — Förvärv av materiella anläggningstillgångar M11 0 -2 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -4 -13 Lämnade lån och aktieägartillskott till dotterföretag -5 834 -2 884 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 870 -2 945 Finansieringsverksamheten Nyemission — 2 000 Emissionskostnader — -43 Mottagen utdelning 9 885 — Upptagna lån 5 373 — Amortering av lån -22 423 -62 Erhållna lån dotterföretag 18 474 1 432 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 11 309 3 327 Årets kassaflöde 5 162 463 Likvida medel vid årets början 486 23 Likvida medel vid årets slut M21 5 648 486 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 159 ===== SIDA 162 ===== MODERFÖRETAGETS NOTER NOT M1 MODERFÖRETAGETS VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Moderföretaget upprättar sina finansiella rapporter enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och den av Rådet för finansiell rapportering utgivna rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som anges i RFR 2. Det innebär att IFRS tillämpas med de avvikelser som anges nedan. Om inte annat anges har nedan angivna redovisningsprinciper för moderföretaget tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderföretagets finansiella rapporter. UPPSTÄLLNING Resultaträkning och balansräkning följer för moderföretaget årsredovisningslagens uppställningsformer, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och rapport över kassaflöde baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. LEASINGAVTAL Regler gällande redovisning av leasingavtal enligt IFRS 16 tillämpas inte av moderföretaget. Detta innebär att leasingavgifter redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden, och att nyttjanderätter och leasingskulder inte inkluderas i moderföretagets balansräkning. Identifiering av ett leasingavtal görs dock i enlighet med IFRS 16, dvs. att ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. INTÄKTER FRÅN AKTIER I DOTTERFÖRETAG Utdelning redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms som säker. Intäkter från försäljning av dotterföretag redovisas då kontrollen av dotterföretaget övergått till köparen. SKATTER I moderföretaget redovisas uppskjuten skatteskuld hänförlig till de obeskattade reserverna med bruttobelopp i balansräkningen. Bokslutsdispositionerna redovisas med bruttobeloppet i resultaträkningen. ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Andelar i koncernföretag redovisas i moderföretaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionskostnader inkluderas i det redovisade värdet för innehavet. I de fall bokfört värde överstiger företagens koncernmässiga värde sker nedskrivning som belastar resultaträkningen. En bedömning om nedskrivningsbehov finns genomförs årligen eller oftare om indikation för nedskrivningsbehov finns. I de fall en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna. Antaganden görs om framtida förhållanden för att beräkna framtida kassaflöden som bestämmer återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet jämförs med det redovisade värdet för dessa tillgångar och ligger till grund för eventuella nedskrivningar eller återföringar. De antaganden som påverkar återvinningsvärdet mest är framtida resultatutveckling, diskonteringsränta och nyttjandeperiod. Om framtida omvärldsfaktorer och förhållanden ändras kan antaganden påverkas så att redovisade värden på moderföretagets tillgångar ändras. KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT Moderföretaget redovisar såväl erhållna som lämnade koncernbidrag som bokslutsdispositioner i enlighet med alternativregeln i RFR 2. Av moderföretaget lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av aktier och andelar hos moderföretaget. Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning av fritt eget kapital. FINANSIELLA INSTRUMENT Moderföretaget tillämpar undantaget att inte följa IFRS 9 Finansiella instrument i juridisk person utan tillämpar i stället anskaffningsvärdemetoden i enlighet med årsredovisningslagen. I moderföretaget värderas därmed finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde och finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip, med tillämpning av nedskrivning för förväntade kreditförluster (ECL) enligt IFRS 9 avseende tillgångar som är skuldinstrument. Villkorad köpeskilling värderas till det belopp som moderföretaget bedömer skulle behöva erläggas om den reglerades vid bokslutet. Moderföretaget tillämpar undantaget att inte värdera finansiella garantiavtal till förmån för dotter- och intresseföretag samt joint ventures i enlighet med reglerna i IFRS 9 utan tillämpar i stället principerna för värdering enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. NEDSKRIVNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR Finansiella tillgångar, inklusive koncerninterna fordringar, prövas för eventuell nedskrivning av förväntade kreditförluster. För fordringar på koncernföretag samt övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier i enlighet med IFRS 9. Moderföretaget tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. . Moderföretaget bedömer att dotterföretagen i dagsläget har likartade riskprofiler och bedömning sker på kollektiv basis. Bedömningen har tagit sin utgångspunkt i Embracerkoncernens kreditrisk vilken justerats med hänsyn till dotterföretagens bedömda kreditrisk. Per balansdagen har ökning av förväntade kreditförluster resulterat i en minskning av fordringar på koncernföretag samt en ökning av finansiella kostnader. Förväntade kreditförluster för likvida medel har inte redovisats, då beloppet bedömts vara oväsentligt. ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING OCH AVVECKLADE VERKSAMHETER Moderföretaget följer årsredovisningslagens uppställnings form för räkningarna, och följer inte de presentationskrav som finns i IFRS 5 där anläggningstillgångar som innehas för försäljning presenteras separat i balansräkningen och resultatet från avvecklade verksamheter presenteras separat från kvarvarande verksamheter. I moderföretaget utgörs berörda tillgångar av aktier i dotterföretag. 160 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 163 ===== NOT M2 NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING Sverige 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Management fee 66 67 Övrigt 2 2 68 69 Österrike Mangagement fee 19 16 19 16 Summa 87 85 98 % (98 %) av nettoomsättningen avser management fee till koncernföretag. Inga inköp från koncernföretag förekommer under något av räkenskapsåren. NOT M3 ARVODE TILL REVISOR PwC 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag -10 -2 Skatterådgivning — — Andra uppdrag -1 -2 Summa -11 -4 EY 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Revisionsuppdrag — -16 Skatterådgivning — — Andra uppdrag — -5 Summa — -21 Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete för den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag eller skatterådgivning. NOT M4 LEASINGAVTAL Framtida minimileaseavgifter 2025-03-31 2024-03-31 Inom 1 år -4 -3 Mellan 1-5 år -13 -14 Mer än 5 år -1 -17 Summa -19 -34 Moderföretagets leasingavtal avser kontorslokaler. Periodens kostnadsförda leasingavgifter uppgick till 4 MSEK (4 MSEK under 2023/24) NOT M5 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Medelantal anställda Varav kvinnor, % Medelantal anställda Varav kvinnor, % Moderföretaget Sverige 51 52 % 46 52 % Totalt i moderföretaget 51 52 % 46 52 % 2025-03-31 2024-03-31 Könsfördelning, styrelse och ledande befattningshavare Antal på balansdagen Varav kvinnor, % Antal på balansdagen Varav kvinnor, % Styrelse Embracer Group AB 7 43 % 8 50 % Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 5 40 % 5 20 % 1) Övriga ledande befattningshavare är Müge Bouillon (Group CFO), Ian Gulam (Chief of Staff, Legal & Governance), Careen Yapp (Chief Strategic Partnership Officer), Phil Rogers (Deputy CEO ) och Anton Westbergh (CEO, Coffee Stain). EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 161 ===== SIDA 164 ===== Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader, inklusive pensionskostnader 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Moderföretaget Styrelse, verkställande direktör och motsvarande ledande befattningshavare Löner och andra ersättningar -29 -13 Sociala avgifter -3 -3 Pensionskostnader -1 -2 Summa -33 -18 Övriga anställda Löner och andra ersättningar -53 -56 Sociala avgifter -17 -18 Pensionskostnader -8 -8 Summa -78 -82 Total moderföretaget -111 -100 För information om Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och andra ledande befattningshavare, se not 7 Koncernen. NOT M6 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Övriga rörelsekostnader -363 -58 Förlust försäljning av dotterföretag -26 -7 188 Summa -389 -7 246 NOT M7 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Resultat från andelar i koncernföretag 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Nedskrivning av aktier -15 452 -265 Utdelning från dotterföretag 12 923 188 Summa -2 530 -77 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Ränteintäkter, koncernföretag 873 1 405 Ränteintäkter, övriga 27 25 Valutakursvinster, koncernföretag 0 303 Valutakursförluster, övriga 66 — Övriga finansiella intäkter 146 — Summa 1 111 1 733 Räntekostnader och liknande resultatposter 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Räntekostnader, koncernföretag -178 -42 Räntekostnader, övriga -337 -963 Valutakursförluster, koncernföretag -360 — Valutakursförluster, övriga -138 -66 Övriga finansiella kostnader -139 -134 Summa -1 151 -1 205 NOT M8 BOKSLUTSDISPOSITIONER Bokslutsdispositioner 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Erhållet koncernbidrag 504 548 Lämnat koncernbidrag -456 -249 Perodiseringsfond, årets förändring 4 -113 Summa 52 186 Periodiseringsfonder 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Avsättning räkenskapsår 2018/19 0 4 Avsättning räkenskapsår 2019/20 45 45 Avsättning räkenskapsår 2022/23 60 60 Avsättning räkenskapsår 2023/24 165 165 Avsättning räkenskapsår 2024/25 — — Summa 270 274 162 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 5 ===== SIDA 165 ===== NOT M9 SKATT 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Aktuell skatt -76 -5 Förändring av uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 171 -9 Redovisad skatt 95 -14 Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt -3 096 -6 815 Skatt enligt gällande skattesats för moderföretaget (20,6%) 638 1 404 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader -3 192 -1 538 Ej skattepliktiga intäkter 0 39 Schablonränta på periodiseringsfond -1 -1 Skattemässigt avdrag av negativt räntenetto 2 719 — Tilläggsskatt enligt Pelare 2 -86 — Övrigt 17 82 Redovisad skatt 95 -14 Effektiv skattesats -3 % — % I årets skatt ingår tilläggsskatt enligt Pelare 2 - Income Inclusion Rule (IIR), uppgående till -86 MSEK. UPPLYSNINGAR OM UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN I nedanstående tabeller specificeras skatteeffekten av de temporära skillnaderna: Uppskjuten skattefordran Underskotts- avdrag Total Ingående redovisat värde per 1 april 2023 — — Redovisat I resultatet — — I övrigt totalresultat — — Utgående redovisat värde per 31 mars 2024 — — Ingående redovisat värde per 1 april 2024 — — Redovisat I resultatet 171 171 I övrigt totalresultat — — Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 171 171 NOT M10 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ackumulerade anskaffningsvärden Pågående projekt för immateriella anläggningstillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsprojekt IP-rättigheter Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Per 31 mars 2023 — — — 7 7 Internt upparbetade — — — — — Försäljningar/utrangeringar — — — — — Per 31 mars 2024 — — — 7 7 Internt upparbetade — — — 2 2 Försäljningar/utrangeringar — — — — — Per 31 mars 2025 — — — 9 9 Ackumulerade avskrivningar Pågående projekt för immateriella anläggningstillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsprojekt IP-rättigheter Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Per 31 mars 2023 — — — -3 -3 Årets avskrivningar — — — -1 -1 Omklassificeringar — — — — — Per 31 mars 2024 — — — -4 -4 Årets avskrivningar — — — -1 -1 Per 31 mars 2025 — — — -6 -6 Pågående projekt för immateriella anläggningstillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsprojekt IP-rättigheter Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Utgående redovisat värde per 2024 — — — 3 3 Utgående redovisat värde per 2025 — — — 3 3 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 163 ===== SIDA 166 ===== NOT M11 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ackumulerade anskaffningsvärden 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans 13 11 Årets anskaffningar 0 2 Försäljning/utrangeringar -1 — Utgående balans 13 13 Ackumulerade avskrivningar 2025-03-31 2024-03-31 Ingående balans -6 -3 Årets avskrivningar -3 -3 Försäljning/utrangeringar 1 — Utgående balans -8 -6 Utgående redovisat värde 5 7 Avser inventarier, verktyg och installationer. NOT M12 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 2025-03-31 2024-03-31 Ingående anskaffningsvärde 48 666 42 505 Förvärv/aktieägartillskott 6 618 14 187 Försäljning och utdelning -34 808 -8 026 Utgående anskaffningsvärde 20 477 48 666 Nedskrivning av andel i koncernföretag Ingående ackumulerade nedskrivningar -266 -1 Årets nedskrivningar -15 452 -265 Försäljning och utdelning 10 500 — Utgående ackumulerade nedskrivningar -5 219 -266 Utgående redovisat värde 15 258 48 400 Nedanstående förteckning omfattar av moderföretaget direkt ägda aktier och andelar. För information om moderföretagets indirekt ägda aktier och andelar, se koncernens not 24 Koncernföretag. Kapitalandel och rösträttsandel Antal aktier Bokfört värde MSEK Företag Org. Nr. Säte 2025-03-31 2024-03-31 THQ Nordic AB 559338-6104 Karlstad, Sweden 100% 250 1 297 853 House in the Woods AB 556997-4271 Färentuna, Sverige 100% 500 8 8 Amplifier Game Invest Holding AB 559092-8742 Karlstad, Sweden 100% 500 0 83 Indie Games Holding AB 559280-0014 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 PLAION Holding Gmbh FN482610 Höfen, Austria 100% 3500 3 141 3 140 DECA Games Holding AB 559205-5387 Karlstad, Sweden 100% 500 544 521 DECA Live Operations GmbH HRB 191999B Berlin, Germany 100% 25 629 630 Embracer Group Lager 2 AB 559237-4010 Karlstad, Sweden 100% 250 133 91 Embracer Group Lager 4 AB 559237-4036 Karlstad, Sweden 100% 250 2 916 6 288 Embracer Group Lager 5 AB 559237-4044 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 10 AB 559273-7992 Karlstad, Sweden 100% 250 488 716 Asmodee Group AB 559273-8016 Karlstad, Sweden 100% 250 0 30 224 Embracer Group Lager 13 AB 559352-6121 Karlstad, Sweden 100% 250 487 436 Embracer Group Lager 16 AB 559352-6139 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 17 AB 556381-0194 Karlstad, Sweden 100% 250 2 584 2 311 Embracer Group Lager 18 AB 559381-0202 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 19 AB 559381-0210 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 20 AB 559381-0228 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 21 AB 559381-0236 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Freemode AB 559273-7984 Karlstad, Sweden 100% 250 3 028 3 098 Embracer Group Archive AB 559273-7976 Karlstad, Sweden 100% 250 3 1 15 258 48 400 164 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 167 ===== NOT M13 FÖRSÄLJNING AV DOTTERFÖRETAG FÖRSÄLJNING AV DOTTERFÖRETAG Under räkenskapsåret 2024/25 har inga försäljningar av direkt ägda dotterföretag genomförts. Den resultatpost som uppkommit under räkenskapsåret är hänförlig till försäljningen av Saber Interactive som genomfördes föregående räkenskapsår. Försäljning av dotterföretag 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Erhållen köpeskilling, eller köpeskilling som kommer att erhållas: Kontant — — Övertagna åtaganden för betalning av tidigare tilläggsköpeskillingar — — Revers -26 947 Redovisat värde av villkorad köpeskilling — -116 Totalt försäljningspris -26 831 Redovisat värde på aktier i dotterföretag som omfattas av försäljningen — 8 018 Resultat före skatt 1) -26 -7 188 Inkomstskatt — — Resultat efter skatt -26 -7 188 1) Försäljningen är ej skattepliktig och ingen inkomstskattekostnad har uppstått i moderföretaget till följd av försäljningen. Resultatet har redovisats som Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. NOT M14 FORDRINGAR HOS KONCERNFÖRETAG 2025-03-31 2024-03-31 Ingående anskaffningsvärde långfristiga fordringar hos koncernföretag 20 747 33 210 Lämnade lån till koncernföretag 116 3 527 Återbetalning av lån från koncernföretag -7 956 -15 727 Omklassificeringar -560 531 Årets omräkningsdifferenser -247 -794 Utgående anskaffningsvärde långfristiga fordringar hos koncernföretag 12 100 20 747 Försäljningar 3 096 3 869 Summa fordringar hos koncernföretag 15 195 24 616 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 165 ===== SIDA 168 ===== NOT M15 FINANSIELLA INSTRUMENT Värdering av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella anläggningstillgångar 2025-03-31 2024-03-31 Andelar i koncernföretag 15 258 48 400 Fordringar hos koncernföretag 12 100 20 747 Övriga långfristiga fordringar 95 51 Fordringar hos koncernföretag 3 096 3 869 Övriga fordringar 269 326 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 62 60 Kassa och bank 5 648 486 Summa 36 527 73 939 Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder 2025-03-31 2024-03-31 Skulder till kreditinstitut 0 16 999 Leverantörsskulder 30 51 Skulder till koncernföretag 7 231 1 432 Övriga kortfristiga skulder 4 32 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 38 243 Summa 7 302 18 757 För finansiella instrument som finns i moderföretaget anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet. 2025-03-31 2024-03-31 Brutto Nedskrivningar Förlustandel Brutto Nedskrivningar Förlustandel Långfristiga fordringar på koncernföretag 12 100 — % 20 747 — % Kortfristiga fordrdingar på koncernföretag 3 096 — % 3 869 — % RESERVERING FÖR FÖRVÄNTADE KREDITFÖRLUSTER (GENERELL METOD) För fordringar på koncernföretag samt övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier, Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället, medförande en rating understigande investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt för förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlustreservering, till skillnad mot på bruttobeloppet som i föregående stadier. Moderföretagets tillgångar har bedömts vara i stadie 1, det vill säga, det har inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk. Moderföretaget tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. Moderföretaget bedömer att dotterföretagen i dagsläget har likartade riskprofiler och bedömning sker på kollektiv basis. Bedömningen har tagit sin utgångspunkt i Embracerkoncernens kreditrisk vilken justerats med hänsyn till dotterföretagens bedömda kreditrisk. Väsentlig ökning av kreditrisk har per balansdagen inte bedömts föreligga för någon fordran. De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen till upplupen anskaffningsvärde, det vill säga, netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i resultatet. KORTFRISTIGA PLACERINGAR SAMT KASSA OCH BANK Moderföretagets kreditrisk uppstår också från placering av likvida medel och överskottslikviditet. Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av kreditrisk hänförligt till placeringar. För placeringar på bankkonton så är målsättningen att motparten ska ha en hög kreditvärdighet om minst "investment grade rating" (vilket avser till högsta kreditvärdighet). Kreditrisken bedöms som oväsentlig. KREDITFACILITETER Embracer Group AB har ett beviljat kreditutrymme uppgående till 4 690 MSEK (250 MSEK). Tillgängliga medel består av likvida medel och outnyttjad del av kreditutrymmet. Per 31 mars var, 4 690 MSEK (250 MSEK) av kreditutrymmet ej utnyttjat. Embracer Group har i sina avtal för lång- och kortfristiga krediter en överenskommelse om kovenanter. Villkoren för dessa är 3,5 x nettoskulden genom justerat EBITDAC beräknad enligt överenskommelse med kreditgivarna. Embracer har inte brutit mot dessa åtaganden under 2024/25 eller tidigare. 166 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 169 ===== NOT M16 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER 2025-03-31 2024-03-31 Förutbetalda försäkringspremier — — Förutbetalda räntekostnader 1 — Förutbetalda kostnader 39 56 Övrigt 18 4 Redovisat värde 62 60 NOT M17 EGET KAPITAL För information om det egna kapitalet, se koncernens not 25 Eget kapital. NOT M18 AVSÄTTNINGAR Villkorade tilläggsköpes killingar Övrigt Summa Per 31 mars 2023 159 — 159 Upplösning av reserv -46 — -46 Omräkningsdifferens 3 — 3 Räntekostnader 2 — 2 Per 31 mars 2024 118 — 118 Upplösning av reserv -23 — -23 Omräkningsdifferens -6 — -6 Räntekostnader 12 — 12 Per 31 mars 2025 101 — 101 NOT M19 LÖPTIDSANALYS FÖR FINANSIELLA SKULDER 2025-03-31 <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut — — — — — Leverantörsskulder 30 — — — 30 Skulder till koncernföretag 7 231 1 220 — — 8 450 Övriga kortfristiga skulder 4 — — — 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 38 — — — 38 2024-03-31 <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut 8 000 8 999 — — 16 999 Leverantörsskulder 51 — — — 51 Skulder till koncernföretag 1 432 — — — 1 432 Övriga kortfristiga skulder 32 — — — 32 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 243 — — — 243 NOT M20 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 2025-03-31 2024-03-31 Upplupna personalrelaterade kostnader 12 13 Revision och konsultkostnader 8 9 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter — 160 Upplupna kostnader 18 61 Redovisat värde 38 243 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 167 ===== SIDA 170 ===== NOT M21 KASSAFLÖDESINFORMATION Kassa och banks sammansättning 2025-03-31 2024-03-31 Banktillgodohavanden 5 648 486 Redovisat värde 5 648 486 Räntor 2025-03-31 2024-03-31 Erhållna 66 21 Erlagda -497 -856 -431 -835 Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Avskrivningar 4 4 Nedskrivning aktier i dotterföretag 15 452 265 Försäljning av dotterföretag -12 897 6 999 Valutakurseffekter 205 -288 Andra ej kassaflödespåverkande poster 308 11 Summa 3 073 6 991 NOT M22 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder till kreditinstitut 2025-03-31 2024-03-31 Aktier i dotterföretag 0 30 224 Summa 0 30 224 Eventualförpliktelser 2025-03-31 2024-03-31 Borgen för dotterföretag — — Summa — — NOT M23 UPPLYSNINGAR OM NÄRSTÅENDE Närstående- transaktioner Närstående- relation 2025-03-31 2024-03-31 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) -1 0 Transporttjänster Karlstad AB 2) (leverantör) -17 -19 Transporttjänster Special Services Ltd 2) (leverantör) -22 -25 Förvärv av varor/ tjänster Wingefors AB 2) (leverantör) 0 — Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) 0 0 Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 4) (leverantör) 0 0 -40 -44 1) Kicki Wallje-Lund (Styrelsens ordförande) har bestämmande inflytande. 2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB. 3) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg , Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. 4) David Gardner har bestämmande inflytande. Per balansdagen fanns 3 (5) MSEK i oreglerade skulder till närstående. I not 24 Koncernföretag i koncernen finns upplysning om direkt och indirekt ägande. I not M 12 Andelar i koncernföretag i Moderföretaget finns upplysning om direkt ägda dotterföretag. NOT M24 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN För information om händelser efter balansdagen, se not 34 Händelser efter balansdagen i koncernen. NOT M25 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: 2025-03-31 Överkursfond 14 397 Balanserat resultat 16 355 Årets resultat -3 001 27 751 Styrelsen föreslår att vinstmedel disponeras så att I ny räkning överföres 27 751 27 751 168 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 171 ===== DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presenteras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intressenter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan. Nyckeltal Definition Användning Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med nettoomsättning Att mäta lönsamheten från nettoomsättningen av produkter och tjänster. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före ränta, skatt samt av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av vissa investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. EBITDAC Justerad EBITDA minus bruttoinvesteringar i immateriella och materiella tillgångar. Övergripande analys av operationellt kassaflöde Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverksamheten, förvärv av dotterföretag inklusive transaktionskostnader, kassapåverkan från personalkostnader i samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att exkludera kassaflöde från specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBIT-marginal Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 169 ===== SIDA 172 ===== Nyckeltal Definition Användning Justerat resultat per aktie Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterad till historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande netto efter skatt samt räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen Visar på resultat per aktie efter justeringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv, och jämförelsestörande poster. Justerat resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt och räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling samt sälj-/köpoptioner på innehav utan bestämmande inflytande netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter justeringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv och jämförelsestörande poster med hänsyn tagen till utspädning. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Jämförelsestörande poster inkluderar händelser och transaktioner med betydande effekter, som är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen när man jämför resultat för nuvarande period med tidigare perioder. Nettoinvestering i förvärvade företag Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv. Ett mått på kassaflöde avseende icke- organiska tillväxtmöjligheter under rapportperioden. Nettoomsättnings- tillväxt Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för samma period föregående år. Nettoomsättningstillväxt rapporteras av företaget eftersom det betraktar att detta KPI bidrar till investerarnas förståelse för företagets historiska utveckling. Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Mätvärdet används ofta av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta skulden jämfört med likvida tillgångar. Detta mått används också vid beräkningar av företagets belåningsgrad. Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för företag som har varit en del av Embracer Group i mer än ett år, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för alla företag som är en del av Embracer Group per rapportdatum oavsett när företaget blev del av Embracer Group, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Specifika poster relaterade till historiska rörelseförvärv Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med vissa förvärv, har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling, då det finns krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avseende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling. Uppgifter som används för att beräkna Justerat EBITDA och Justerat EBIT. 170 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 173 ===== UTVALDA NYCKELTAL KONCERNEN JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING MSEK 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 EBIT 3 535 -14 400 Avskrivningar och nedskrivningar 9 234 13 771 EBITDA 12 769 -629 Personalkostnader i samband med förvärv 1 524 1 904 Omvärdering av andelar i intresseföretag — -3 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar -4 18 Transaktionskostnader — 8 Jämförelsestörande poster 1) -7 534 7 633 Justerat EBITDA 6 754 8 931 Av- och nedskrivningar -9 234 -13 771 Jämförelsestörande poster 1) 4 529 7 622 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 1 294 2 203 Justerat EBIT 3 344 4 984 JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING MSEK 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 2 543 -13 339 Justeringar Personalkostnader i samband med förvärv 1 524 1 904 Omvärdering av andelar i intresseföretag — -3 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar -4 18 Transaktionskostnader — 8 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 1 294 2 203 Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option avseende innehav utan bestämmande inflytande -559 -1 665 Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 72 127 Jämförelsestörande poster 1) -3 005 15 255 Justeringar innan skatt -678 17 846 Skatteeffekter på justeringar -532 -1 289 Justeringar efter skatt -1 210 16 557 Summa 1 333 3 218 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 2) 225 220 Justerat resultat per aktie, SEK 5,93 14,66 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 2) 230 237 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 5,80 13,56 1) Se nästa sida för vidare förklaring avseende jämförelsestörande poster 2) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd omvänd split 1:6 den 15 januari 2025 i enlighet med beslut av extra bolagsstämma den 7 januari 2025. Antal aktier för tidigare perioder har justerats. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 171 ===== SIDA 174 ===== FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL MSEK 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Periodens kassaflöde 4 860 -1 210 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 12 648 -2 741 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel -17 795 2 223 Transaktionskostnader 0 8 Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 1 243 354 Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 395 548 Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital 1 351 -819 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK 2024-04-01 - 2025-03-31 2023-04-01 - 2024-03-31 Övriga externa kostnader -35 -234 Personalkostnader -131 -624 Försäljning av dotterföretag 7 951 -6 778 Övriga rörelsekostnader -250 3 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA 7 534 -7 633 Nedskrivning av immateriella tillgångar -423 -2 898 Nedskrivning av materiella tillgångar -1 -39 Nedskrivning av goodwill -3 727 -4 345 Nedskrivning av övriga immateriella tillgångar -378 -340 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT 3 005 -15 255 172 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 175 ===== DEFINITIONER Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen. Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls. DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users). Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler. Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler. Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa studios). Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen. Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till färdigställda spel och avskrivning påbörjas. Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler. Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler. Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling. Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs av koncernen (interna studios). Interna studios Studios som ägs av koncernen. MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users). Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal. Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genomsnittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna. Maximal köpeskilling totalt Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutförande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den överförda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala potentiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått. Medarbetare utanför spelutveckling Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter). Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s. Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar. Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet. Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet. Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje part med betydande förväntade royaltyintäkter. Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden. UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 173 ===== SIDA 176 ===== Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderföretagets respektive koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Karlstad den 19 juni 2025 Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande Yasmina Brihi Styrelseledamot Bernt Ingman Styrelseledamot Jacob Jonmyren Styrelseledamot Cecilia Qvist Styrelseledamot Brian Ward Styrelseledamot Lars Wingefors Verksktällande direktör och styrelseledamot Vår revisionsberättelse har lämnats den 19 juni 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 174 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 177 ===== REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Embracer Group AB, org.nr 556582-6558. RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN UTTALANDEN Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Embracer Group AB för räkenskapsåret från den 1 april 2024 till den 31 mars 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 96-169 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 mars 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 mars 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. VÅR REVISIONSANSATS Revisionens inriktning och omfattning Vi har utformat vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga fel i de finansiella rapporterna. Vi har beaktat de områden där den verkställande direktören och styrelsen gjort betydelsefulla redovisningsmässiga uppskattningar om framtida händelser eller utfall vilka till sin natur är osäkra. I revisionen har vi också beaktat risken för att styrelsen och den verkställande direktören kan ha åsidosatt intern kontroll bland annat genom att överväga om det finns belägg för systematiska avvikelser som kan tyda på oegentlighet. Vi har anpassat vår revision för att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet med hänsyn tagen till hur verksamheten organiserats, processer för finansiell rapportering och den bransch som verksamheten är en del av. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning har påverkats av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga fel. Fel kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om de, enskilt eller tillsammans, rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme har vi fastställt kvantitativa väsentlighetstal för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden har vi fastställt revisionens inriktning och omfattning samt karaktären och tidpunkten för våra granskningsåtgärder. Väsentlighetstal används också att bedöma effekten av eventuella fel, enskilt och sammantaget, i de finansiella rapporterna som helhet. SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 175 ===== SIDA 178 ===== Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Intäktsredovisning Totala intäkter uppgick till 22 370 MSEK för räkenskapsåret 2024/25 och utgör en väsentlig post i koncernredovisningen. Embracers breda verksamhet ger upphov till olika intäktsströmmar med skiftande karaktäristika beroende av typ av produkter och hur de distribueras. Embracer är part i avtal med förläggare, plattformar och andra motparter som kan ha påverkan på hur intäkter redovisas. Intäkter redovisas när avtalade prestationsåtaganden har uppfyllts. Identifiering av den tidpunkt när prestationsåtagandena har uppfyllts är normalt sett enkel för de flesta intäktsströmmar medan det finns mer komplexitet inom några områden som exempelvis vid successiv vinstavräkning av underkonsultuppdrag, rabattavtal samt uppskattningar av rätt till royalty. Baserat på inneboende karaktäristika hos de olika intäktsströmmarna och att beloppen är betydande så bedömer vi att intäktsredovisningen är ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Redovisningsprinciper och väsentliga uppskattningar och bedömningar för intäktsredovisning beskrivs i not 4. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, nedan aktiviteter. Vi har: > Utvärderat att koncernens redovisningsprinciper för intäktsredovisning är förenliga med IFRS. > Utvärderat koncernens processer för redovisning av väsentliga intäktsströmmar. > Stickprovsvis testat ett urval kontroller i system och processer för intäktsredovisning. > Testat att ett urval av transaktioner mot underliggande avtal och betalningar. > Testat ett urval av transaktioner före och efter balansdagen för att utvärdera att intäkter redovisats i rätt period. > Utfört tester för att få bekräftat att intern försäljning eliminerats i koncernredovisningen. > Utvärderat informationen om intäktsredovisning som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen och bedömt ifall det ger en tillräcklig information enligt regelverkens krav. Goodwill och företagsförvärv Total goodwill uppgick till 12 373 MSEK per den 31 mars 2025 och utgör en väsentlig post i koncernredovisningen. Embracer har tidigare år gjort många företagsförvärv som har givit upphov till redovisning av goodwill och andra tillgångar och skulder som identifierats i förvärvsanalyserna. Goodwilltillgångar har en obestämbar ekonomisk livslängd och redovisas till anskaffningskostnad utan avskrivning. Istället prövas värdet årligen för om värdet kan ha gått ned. Att utföra nedskrivningsprövning kräver uppskattningar av framtida kassaflöden, nettoförsäljningsvärden och annan indata som har en inneboende subjektivitet. Det finns många andra faktorer som skett under räkenskapsåret som påverkar goodwillposten som omfattar försäljning av dotterbolag, nedstängning av spelstudior och externa faktorer som förändringar i valutakurser, marknadsräntor och tillgångspriser. Baserat på inneboende komplexitet och subjektivitet och att det rör väsentliga belopp, anser vi att värdering av goodwill utgör ett särskilt betydelsefullt område för revisionen. Redovisningsprinciper samt betydande uppskattningar och bedömningar för goodwill framgår av not 13. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, nedan aktiviteter. Vi har: > Utvärderat att koncernens redovisningsprinciper för att identifiera och redovisa goodwill är förenliga med IFRS. > Utvärderat koncernens process för nedskrivningsprövning. > Testat ett urval av tidigare års förvärvsanalyser mot underliggande dokumentation och beräkningar. > Undersökt ett urval nedskrivningsprövningar och utvärderat gjorda väsentliga antaganden. > Testat redovisningen av sålda goodwilltillgångar samt tillgångar som innehas för försäljning. > Utvärderat informationen som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen relaterat till goodwill och bedömt ifall det ger en tillräcklig information enligt regelverkens krav. Separering och utdelning av Asmodee Den 7 februari 2025 separerades Asmodee från Embracer genom att alla aktier i Asmodee Group AB delades ut till Embracers aktieägare och särnoterades på Nasdaq Stockholm. Asmodee var innan utdelningen ett separat rörelsesegment som utgjorde cirka 37% av Embracers totala försäljning. I samband med separationen genomfördes också transaktioner för att åstadkomma en hållbar finansiering av Asmodee och Embracer. Baserat på separationens effekter på koncernens redovisade finansiella resultat och ställning under räkenskapsåret och framöver så anser vi att separationen och utdelningen av Asmodee utgör ett särskilt betydelsefullt område för revisionen. Redovisningsprinciper samt betydande uppskattningar och bedömningar som är viktiga för redovisningen av separationen och utdelningen av Asmodee framgår av not 32. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, aktiviteterna nedan. Vi har: > Testat väsentliga transaktioner mot underliggande dokument. > Verifierat att intäkter och kostnader samt tillgångar och skulder tillhörande Asmodee har redovisats separerat från Embracers kvarvarande verksamhet. > Utvärderat informationen som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen relaterat till separationen av Asmodee och bedömt ifall den uppfyller regelverkens krav. 176 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 179 ===== ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-98 (“Annan information”). Ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse utgör också Annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för Annan information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte Annan information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende Annan information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa Annan information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om Annan information i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende Annan information, drar slutsatsen att Annan information innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. REVISORNS ANSVAR Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Embracer Group AB för räkenskapsåret 1 april 2024 till 31 mars 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. REVISORNS ANSVAR Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: > företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller > på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 177 ===== SIDA 180 ===== Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN UTTALANDEN Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Embracer Group AB för räkenskapsåret 1 april 2024 till 31 mars 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. GRUND FÖR UTTALANDEN Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Embracer Group AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. REVISORNS ANSVAR Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef- rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef- rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML- format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef- rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Magnus Svensson Henryson som huvudansvarig, utsågs till revisor för Embracer Group AB (publ) av bolagsstämman den 21 september 2023 och har varit bolagets revisor sedan den 21 september 2023. Stockholm den 19 juni 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 178 ÅRSREDOVISNING 2024/25 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 181 ===== KONTAKT EMBRACER GROUP Lars Wingefors Hållbarhet Varumärke & kommunikation Medgrundare och VD Karin Edner Karlsson Beatrice Flink Forsgren lars.wingefors@embracer.com Head of Sustainability Head of Brand & Communication karin.edner@embracer.com beatrice.forsgren@embracer.com IR Ekonomi Juridik, styrning & regelefterlevnad Oscar Erixon Müge Bouillon Ian Gulam Head of Investor Relations Group CFO Chief of Staff, Legal & Governance oscar.erixon@embracer.com muge.bouillon@embracer.com iam.gulam@embracer.com OPERATIVE GROUPS THQ Nordic Amplifier Game Invest Freemode by Embracer Klemens Kreuzer Per-Arne Lundberg Lee Guinchard VD, THQ Nordic GmbH VD, Amplifier Game Invest VD, Freemode by Embracer kkreuzer@thqnordic.com per-arne.lundberg@ amplifiergameinvest.com lee.guinchard@middleearth.com PLAION DECA Games Crystal Dynamics-Eidos Phil Rogers Ken Go Phil Rogers VD, PLAION VD, DECA Games VD, Crystal Dynamics-Eidos ken@decagames.com philr@eidosinteractive.com Coffee Stain Dark Horse Anton Westbergh Mike Richardson VD, Coffee Stain VD, Dark Horse Media anton@coffeestain.se miker@darkhorse.com STYRELSEKONTAKT Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande kicki.wallje-lund@embracer.com ALLMÄNT INVESTOR RELATIONS PRESS/MEDIA info@embracer.com ir@embracer.com press@embracer.com EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2024/25 179 ===== SIDA 182 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | TULLHUSGATAN 1B, 652 09 KARLSTAD, SWEDEN | EMBRACER.COM