===== SIDA 1 ===== ÅRSREDOVISNING 25 26 ===== SIDA 2 ===== / INNEHÅLL 2 EMBRACER GROUP I KORTHET 4 ÅRETS HÖJDPUNKTER 6 KOMMENTARER FRÅN VD 10 BREV FRÅN STYRELSEORDFÖRANDE 12 KONCERNSTRATEGI 14 SPEL & UNDERHÅLLNINGSMARKNADEN – ÖVERSIKT 18 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES 20 RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES 22 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES 24 HÅLLBARHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE* 28 KONCERNEN 32 AKTIEN 38 RISKHANTERING 46 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 64 HÅLLBARHETSRAPPORT 128 RÄKENSKAPER 198 REVISIONSBERÄTTELSER 203 REVISORNS GRANSKNINGSBERÄTTELSE *Den formella årsredovisningen utgörs av sid 27-197 / FINANSIELL KALENDER Delårsrapport Q1, 2026/27 13 aug 2026 Årsstämma 24 sep 2026 Delårsrapport Q2, 2026/27 12 nov 2026 Delårsrapport Q3, 2026/27 11 feb 2027 Delårsrapport Q4, 2026/27 20 maj 2027 Uppgifterna i denna redovisning avser förhållandet vid verksamhetsårets 2025/26 slut såvida inte annan tid anges. ===== SIDA 3 ===== Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörsledda verksamheter inom PC-, konsol- och mobilspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj med över 400 ägda eller kontrollerade varumärken. Embracer Group har huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom sina operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, DECA Games, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen omfattar 53 interna studios och engagerar över 6 000 talanger i närmare 30 länder. REANIMAL THQ Nordic | Tarsier Studios ===== SIDA 4 ===== EMBRACER GROUP I KORTHET 2 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Siffrorna nedan exklusive avvecklad verksamhet (Coffee Stain Group) 15 906 MSEK / NETTOOMSÄTTNING 905 MSEK / JUSTERAT EBIT / SEGMENTENS RESULTAT Nettoomsättning Justerat EBIT PC/CONSOLE GAMES MOBILE GAMES ENTERTAINMENT & SERVICES 6 631 MSEK 387 MSEK 2 303 MSEK 292 MSEK 6 972 MSEK 451 MSEK 536 090 / INTERNA STUDIOS/ ENGAGERADE TALANGER EBIT uppgick till -7,1 miljarder SEK, väsentligt påverkat av betydande icke-kassaflödespåverkande nedskrivningar. ===== SIDA 5 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 3 / NÅGRA AV VÅRA STUDIOS OCH FÖRETAG / NÅGRA AV VÅRA MEST IKONISKA VARUMÄRKEN The Lord of the Rings: Trick-Taking Game, © & TM Mee under lic. to Office Dog/Asmodee ===== SIDA 6 ===== ÅRETS HÖJDPUNKTER Embracer Group fortsatte att göra betydande framsteg under året i sin transformation mot att bygga en mer fokuserad och sammanhängande organisation, stärka lönsamheten och frigöra långsiktigt värde. En viktig milstolpe var avknoppningen av Coffee Stain Group som ett separat noterat bolag i december på Nasdaq First North Premier, vilket representerar ett viktigt steg i skapandet av mer distinkta enheter med tydligare strategisk inriktning och ansvarsskyldighet. Samtidigt återspeglades koncernens stärkta fokus på core-IP och franchiseprioritering i solida resultat för flera nyckeltitlar. Utgåvor som Kingdom Come: Deliverance II, tillsammans med den fortsatta styrkan hos etablerade varumärken som Dead Island och Tomb Raider, understryker värdet av att koncentrera resurser på högkvalitativa, hållbara franchises. Året markerade också en ledarskapsförändring. Grundaren Lars Wingefors övertog rollen som arbetande styrelseordförande, medan Phil Rogers utsågs till VD. Denna övergång återspeglar en naturlig nästa fas i Embracers utveckling, som kombinerar långsiktig entreprenöriell vision med stärkt operativt ledarskap. / ETT ÅR AV UTFÖRANDE OCH FRAMSTEG SIDA 6 Räkenskapsåret 2025/26 markerade nästa fas i koncernens omvandling. Det var ett övergångsår, med färre större PC/konsol-lanseringar och fortsatt arbete för att förbättra genomförande, kostnadsdisciplin, kapitalallokering och kassagenerering. För helåret uppgick nettoomsättningen till 15,9 miljarder kronor, Justerat EBIT till 905 miljoner kronor och fritt kassaflöde till 50 miljoner kronor. Året präglades samtidigt av betydande icke- kassaflödespåverkande nedskrivningar som påverkade EBIT. Koncern VD Phil Rogers delar med sig av sina reflektioner kring årets resultat och koncernens framtida prioriteringar. / CORE-IP I HJÄRTAT AV VÄRDESKAPANDET SIDA 6 Embracers portfölj av immateriella rättigheter är fortfarande central för koncernens långsiktiga strategi. Under året fortsatte organisationen att prioritera kärnfranchises och sin utvecklingspipeline, vilket stärkte positionen som en av branschens ledande ägare av ikoniska IP:n. Efter den framgångsrika lanseringen i februari 2025 fortsatte Kingdom Come: Deliverance II att uppvisa stark kommersiell utveckling och ett positivt mottagande bland spelare, vilket visar koncernens förmåga att bygga och skala upp högkvalitativa franchises med global attraktionskraft. Dead Island och Tomb Raider fortsätter att representera betydande långsiktigt värde, medan REANIMAL utmärkte sig som ett framgångsrikt nytt IP med stark respons från spelare och kritiker. Genom att fokusera på högkvalitativa utgåvor, långsiktigt franchiseavtal och selektiva transmedia- möjligheter strävar Embracer efter att maximera värdet av sin IP-portfölj över tid. 4 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 7 ===== / OPERATIV DISCIPLIN OCH STRATEGISK PRIORITERING SIDA 6 Under året skärpte Embracer sitt fokus på operativ disciplin och strategiska prioriteringar. Tre prioriteringar vägledde organisationen: ett starkare fokus på core-IP och franchiseutveckling, fortsatta insatser för att bygga ett effektivare PC/Console-segment genom samarbete, effektiviserade processer och delade tjänster där AI spelar en alltmer stödjande roll, samt riktade kostnadsinitiativ för att förbättra avkastning, kassagenerering och långsiktig lönsamhet. Dessa initiativ omfattade åtgärder i underpresterande verksamheter, nedläggning av studios, avyttringar och minskade investeringar i icke-strategiska IP, vilket understryker vikten av disciplinerad kapitalallokering och tydligt ansvarstagande. Denna mer fokuserade och disciplinerade strategi är utformad för att bygga en motståndskraftig organisation som kombinerar kreativ excellens med ekonomisk hållbarhet och stöder långsiktig lönsam tillväxt. / HÅLLBARHET ÄR FORTSATT PRIORITERAT SIDA 66 Under året ökade Embracer samarbetet inom koncernen kring datahantering, klimatmål, utsläppsminskning och digital säkerhet för spelare. Denna rapport är också Embracers första hållbarhetsrapport enligt EU:s CSRD, ett viktigt steg i att möta nya krav. Hållbarhetsfrågor är nu tydligare integrerade i processer, och den dubbla väsentlighetsbedömningen har stärkt kopplingen mellan hållbarhetsarbete och långsiktigt värdeskapande. En ny hållbarhetspolicy implementerades för att sätta tydligare ramverk för miljö-, sociala och styrningsfrågor. Denna första CSRD-anpassade insats är bara början och visar Embracers engagemang för transparens och motståndskraft i takt med att regleringar och marknaden fortsätter att utvecklas. / NÄSTA STEG I DEN STRATEGISKA INRIKTNINGEN SIDA 176 Den 20 maj 2026 tillkännagav styrelsen för Embracer Group avsikten att dela upp koncernen i två börsnoterade företag genom avknoppningen av Fellowship Entertainment, med en notering på Nasdaq Stockholm planerad under kalenderåret 2027. Samtidigt utsågs Müge Bouillon till vice VD för Embracer Group vid sidan av sin roll som koncernens CFO, vilket ytterligare stöder ett starkare fokus på styrning och ledning. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 5 ===== SIDA 8 ===== VD-ORD EN NY ERA TAR FORM Under det senaste året har vi gjort viktiga framsteg med portföljåtgärder och operationellt fokus, inklusive avknoppningen och börsnoteringen av Coffee Stain Group. Efter en inledning på räkenskapsåret med fokus på utsikterna återhämtade vi oss och levererade till slut tydligt momentum inom våra core-IP:n, med stöd från ett starkt genomförande av våra team. Framöver bygger vi två fokuserade affärssegment, Fellowship Entertainment och Embracer, vägledda av samma prioriteringar: konsekvent leverans, disciplinerad kapitalallokering och starkare omvandling av vinster till kassaflöde. Vi har nu den tydliga riktning som vi har arbetat mot att nå. Jag ser fram emot att fortsätta på den spännande väg vi är på. STARKT GENOMFÖRANDE INOM KÄRNFRANCHISE UNDER ETT ÖVERGÅNGSÅR FÖR PC/CONSOLE För hela räkenskapsåret 2025/26 genererade Embracer Group en omsättning på 15,9 miljarder SEK, med en organisk tillväxt om -3 % och en justerad EBIT om 905 miljoner SEK, motsvarande en marginal om 6 %. Positivt är att vi, efter ett starkt Q4, avslutade helåret med ett positivt fritt kassaflöde. EBIT uppgick till -7,1 miljarder SEK, väsentligt påverkat av -7,4 miljarder SEK i icke-kassapåverkande nedskrivningar av goodwill och andra immateriella tillgångar. Det justerade resultatet exkluderar dessa poster för att bättre återspegla den underliggande affärsutvecklingen. Året var ett övergångsår för rörelsesegmentet PC/Console Games, som hade en lugnare lanseringsplan för större speltitlar. Med vissa nyckeltitlar som flyttades fram fortsatte vi att fokusera på det som är viktigast: att höja vår genomförandestandard, investera klokt och fortsätta stärka koncernen. Året förstärkte vikten av konsekvent leverans i våra kärnfranchises inom rörelsesegmentet PC/Console Games. Vi stöttade Kingdom Come: Deliverance II med ett jämnt flöde av innehåll efter lansering, vilket drev engagemang och nådde flera försäljningsmilstolpar. Kingdom Come: Deliverance II utsågs till Game of the Year av PC Gamer och tilldelades alldeles nyligen ett mycket eftertraktat BAFTA Games Award för Best Narrative. Spelet passerade fem miljoner sålda exemplar under sitt första år. Samtidigt presterade vissa nya lanseringar under förväntan, inklusive Killing Floor 3 , vilket återigen visade hur viktigt genomförande och att lyssna på communityns feedback är. Med en mer fokuserad, IP-ledd pipeline, i kombination med en mer disciplinerad greenlight- och beslutpunktsprocess, är jag övertygad om att vi nu är bättre positionerade för att leverera på vår pipeline. Mot slutet av året lanserades REANIMAL och fick en stark start för denna spännande nya IP. Det otroliga teamet på Tarsier Studios har fångat spelarnas hjärtan och sinnen med denna nya IP och har verkligen något att bygga vidare på långsiktigt. Totalt visade PC/Console Games en organisk tillväxt om -17 % och lägre resultat jämfört med föregående år. 6 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) PHIL ROGERS Koncern VD, Embracer Group ===== SIDA 9 ===== Vårt rörelsesegment Mobile Games stärktes successivt under året även om vi som helhet upplevde en måttlig organisk nedgång om -3 % och lägre resultat jämfört med föregående år på pro forma-basis. Vi uppvisade en sekventiell tillväxt varje kvartal och året avslutades positivt, med positiv organisk tillväxt och en stark underliggande resultatutveckling under Q4, drivet av den starka tidiga utvecklingen för den nya titeln Sled Surfers. Inom rörelsesegmentet Entertainment & Services såg vi stora framsteg med 15 % organisk tillväxt jämfört med föregående år och en solid resultattillväxt. PLAION Partners tecknade avtal med flera nya partners på både hårdvaru- och mjukvarusidan. Vi genomförde också flera initiativ för att modernisera flera av våra nyckelverksamheter och förbättra den långsiktiga lönsamheten. VINNA IDAG - OCH IMORGON Spelindustrin genererade en stark omsättningstillväxt på övergripande nivå under 2025, men konkurrensen hårdnar globalt och kostnadsinflationen påverkar hårdvarans överkomliga priser. Det höjer ribban för genomförande, men gör det också mer givande när vi gör det rätt. Våra resultat det senaste året med Kingdom Come: Deliverance II och REANIMAL återspeglar detta. Spelbasen är större än någonsin med över 3,6 miljarder förväntade spelare år 2026, asiatiska konsumenter engagerar sig i allt högre grad i västerländska spel, och det finns fortfarande en betydande långsiktig möjlighet genom cloud gaming, som fortfarande är i sin linda. För mig är det tydligt att vi måste strukturera oss för att vinna idag, och också investera för att vinna imorgon. Vi tror att långsiktig framgång handlar mindre om volym och mer om fokus: att bygga franchiser som förtjänar uthålligt engagemang, allokera kapital med disciplin och driva vår portfölj för att omsätta kreativitet i motståndskraftiga kassaflöden. Detta betyder inte ett ensidigt fokus på stora spel och stora budgetar, utan ett skarpare fokus på våra IP:n, projekt och team där vi har högst övertygelse. Året har krävt svåra val – som har påverkat många kollegor. Vi tar strukturella steg för att göra Embracer Group mer fokuserad och motståndskraftig inför de kommande åren. Som en del av detta kommer framtiden att innebära mer smart samarbete och kostnadssynergier. Framsteg i teknik, särskilt AI, skapar nya möjligheter att komma längre, förutsatt att vi använder tekniken ansvarsfullt och eftertänksamt. En viktig del i att vinna är att definiera hur vi mäter det. Från och med första kvartalet av räkenskapsåret 2026/27 kommer Cash EBIT att introduceras vid sidan av justerad EBIT som vårt primära mått på lönsamhet. Den viktigaste skillnaden är att Cash EBIT lägger större vikt vid kassainvesteringar. Spelutveckling representerar vår största utgift i koncernen och genom att anta ett lönsamhetsmått som mer korrekt speglar underliggande kassaflöde kommer vi att ge tydligare insikter för både interna och externa intressenter. TVÅ FRAMTIDA BOLAG MED ETT MÅL Under det senaste året har vi gjort starka framsteg i vår strategiska riktning. Vi har avyttrat flera icke-strategiska och olönsamma verksamheter för att förbättra fokus och kapitaleffektivitet. Vi har minskat vår capex run-rate genom att minska investeringar i icke-core-IP, och minskat vår opex run- rate genom konsolideringsinitiativ. Våra förläggarverksamheter har blivit skarpare och mer kostnadseffektiv. Att förenkla koncernen kring en mer fokuserad portfölj kommer att hjälpa oss att fatta bättre beslut snabbare och ytterligare förbättra lönsamheten. Efter våra tillkännagivanden efter årets slut, i maj 2026, är vår riktning tydlig: att bygga en mer disciplinerad, IP-first- koncern med två distinkta affärssegment, Fellowship Entertainment och Embracer. Var och en med ett fokuserat mandat och en struktur som stödjer transparens och genomförande. Från och med Q1 räkenskapsåret 2026/27 kommer vi att rapportera på två segment så att vi kan visa framsteg och de viktigaste nyckeltalen. Vi rör oss mot en planerad avknoppning av Fellowship Entertainment på huvudmarknaden i Stockholm under kalenderåret 2027, vilket delar upp gruppen i två tydligt definierade börsnoterade företag med övertygande, differentierade investeringscase, samtidigt som ledningens fokus ökar för att driva aktieägarvärde. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 7 Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 10 ===== FELLOWSHIP ENTERTAINMENT: SPELVÄRLDAR SOM SKAPAR FANS Fellowship Entertainment är byggt kring ett tydligt strategiskt fokus: världar som spelarna återvänder till – om och om igen. Detta innebär inte live service-spel, utan snarare spelvärldar som skapar fans, inte bara kunder. Fellowship Entertainment kommer att vara en samlad grupp av spelstudios i världsklass, bestående av fler än 1 600 utvecklare internt. Detta är tillräckligt stort för att leverera i skala, och det är lokaliserat internationellt för att dra nytta av global ekonomi och talang. Det kommer att vara tillräckligt agilt för att koordinera, stärka och dela förmågor och teknologier. Sagan om ringen ensamt representerar en av världens mest bestående och värdefulla IP:n. Fellowship kommer att koncentrera sig på aktivt förvaltarskap av premiumfranchiser, inklusive Tomb Raider , Metro, Kingdom Come, Dead Island, Darksiders och Remnant. Räkenskapsåret 2026/27 är förankrat i METRO 2039 och Tomb Raider: Legacy of Atlantis . Vi går in i sommaren med stor aktivitet kring båda. Vi var glada att kunna tillkännage METRO 2039 förra månaden, tillsammans med våra vänner på 4A Games i Ukraina och Malta, och våra partners på Xbox. Vi var också glada att kunna ge ytterligare klarhet i vår starka, fleråriga pipeline av stora PC/konsolspel i samband med vår bokslutsrapport i slutet av maj. Från och med räkenskapsåret 2027/28 förväntar vi oss att Fellowship Entertainments styrka kommer att bli alltmer synlig genom en högre takt av större lanseringar. Detta inkluderar redan tillkännagivna titlar, såsom Darksiders 4 och Tomb Raider: Catalyst , liksom nästa huvudspel i Dead Island -serien, byggt på det bestående engagemanget i en franchise som redan har nått fler än 20 miljoner spelare under sin livstid. Vi är också uppmuntrade av det som tar form inom Kingdom Come -franchisen, där Warhorse Studios arbetar på en ny lansering i franchisen. Vi tillkännagav också något som illustrerar, bättre än något annat, vad Fellowship Entertainment är till för: teamet bakom Kingdom Come: Deliverance II skapar också ett nytt spel, som utspelar sig i Middle-earth. Warhorse Studios, som är hyllat för sitt extraordinära djup, historiska autenticitet och berättande, tar med sig detta hantverk till den största fantasyvärlden som någonsin skapats. En expansiv, djup open world-upplevelse. Warhorse visade med Kingdom Come att de är en av de främsta open world RPG-studiosna på jorden. Middle-earth förtjänar ett spel med den ambitionen och det hantverket. Det är vad Fellowship Entertainment är. Inte bara en innehavare av värdefulla IP:n, utan en aktiv förvaltare av dem. Att placera rätt kreatörer i rätt världar och bygga de upplevelser som kan definiera en generation spelare. EMBRACER: ETT NÄTTARE EKOSYSTEM AV HÅLLBARA BOLAG I takt med att vi har utvecklat koncernen så är affärssegmentet Embracer en nättare, mer fokuserad samling av hållbara verksamheter som är sammanhållen, mer förutsägbar och mer disciplinerad än någonsin tidigare. Jag ser Embracer som ett ekosystem av oberoende entreprenöriella bolag, vart och ett med sin egen identitet, målgrupp och hantverk, snarare än en uppsättning dotterbolag som styrs från centrum. Det som förenar dem är inte enhetlighet, utan delat ägande, strukturerat stöd och fördelen av att tillhöra något större, utan att förlora det som gör varje verksamhet distinkt. Några av bolagen inom Embracer har skapat eller arbetat med spel i 30 år. Det är inte tur. Det är kultur, hantverk och community som byggts upp under årtionden. Dessa bolag har navigerat plattformsövergångar, teknikskiften och förändrade spelarpreferenser. Jag är övertygad om att de kommer att navigera och blomstra även genom de kommande. Den styrkan syns i en portfölj av nischledare och långvariga specialister. Bolag som THQ Nordic, DECA Games, Milestone, Aspyr och Tripwire Interactive bidrar med beprövade franchiser, lojala communities och expertis som byggts upp under årtionden, medan Entertainment & Services tillför meningsfulla återkommande och mindre cykliska intäkter genom verksamheter som PLAION Partners och PLAION Pictures. Tillsammans med vår djupa passion för retro och bevarande, som återspeglas i verksamheter som Limited Run Games, ger detta Embracer en bredare grund än enbart ett traditionellt spelsegment. Det är en grupp formad av kultur, hantverk och gemenskap, och en som vi tror är väl positionerad för att navigera framtida plattformsskiften, teknikförändringar och utvecklande spelarpreferenser. RÄTT VÄG FRAMÅT Sammanfattningsvis har vi nu den tydliga riktning vi har arbetat mot. En strategi för att leverera långsiktigt värde för våra fans, våra bolag och IP:n, våra medarbetare och våra aktieägare. Vårt fokus nu är konsekvent leverans. När jag skriver dessa ord är jag nästan ett år in i min roll. Det har tidvis varit utmanande, men det har också varit mycket givande att se framstegen och engagemanget. Jag ser fram emot att fortsätta den spännande väg som vi är på. Tack alla för ert stöd. 18 juni 2026, Karlstad, Värmland, Sverige Phil Rogers Koncern VD, Embracer Group 8 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 11 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 9 GOTHIC 1 REMAKE THQ Nordic | Alkimia Interactive ===== SIDA 12 ===== LARS WINGEFORS / STYRELSEORDFÖRANDE VIKTIGA STEG FÖR VÄRDESKAPANDE Under de senaste två åren har vi tagit viktiga steg för att förbättra Embracer. Vi har minskat komplexiteten, sänkt vår kostnadsbas, stärkt balansräkningen och blivit mer disciplinerade i hur vi prioriterar inom koncernen. Det arbetet har skett på en marknad som har varit fortsatt tuff och, i många delar, oförlåtande. Det har också gjort det tydligare vad som är viktigast: fokus, genomförande och kapitalallokering. Den planerade avknoppningen av Fellowship Entertainment är ett viktigt steg, men det är bara en del av en bredare satsning på att bygga starkare företag, förbättra ansvarsskyldigheten och skapa bättre förutsättningar för långsiktigt värdeskapande. EN AVKNOPPNING AV RÄTT SKÄL För två år sedan, den 22 april 2024, tillkännagav vi planer på att dela upp oss i tre börsnoterade bolag, vilket vi har genomfört genom avknoppningarna av Asmodee och Coffee Stain under 2025. Under det senaste året har styrelsen och ledningen arbetat mot en tydligare strategisk inriktning för Embracer. Under den processen blev det tydligt att koncernen fortsatt är heterogen, med olika behov, ambitioner och nödvändiga strukturer och processer. Syftet med uppdelningen i Fellowship Entertainment och Embracer är således detsamma som vid de tidigare avknoppningarna: att göra det möjligt för varje verksamhet att skärpa sitt strategiska fokus och synliggöra sitt unika värde för aktieägarna. Avknoppningen kommer att öka ledningens fokus för att fånga den fulla gemensamma potentialen hos IP:na, respektive communities och några av de bästa spelutvecklarna i världen. Jag vill vara tydlig med att vårt avknoppningsinitiativ handlar om att sträva mot något – inte bort. Det här är inte fragmentering för sakens skull. Det handlar om fokus, ansvarstagande och att ge varje bolag den struktur, det ledarskap och den flexibilitet som behövs för att leverera, samtidigt som vi behåller en disciplinerad syn på kapitalallokering. Vår ambition är att bygga två starka, kreativt drivna bolag med hållbar ekonomi, sunda balansräkningar och en modell som stödjer konsekvent genomförande år efter år. Den tydligheten stödjer bättre beslut, snabbare genomförande och, över tid, bättre avkastning för aktieägarna. Lika viktigt är att denna tydlighet skapar bättre förutsättningar för våra medarbetare: tydligare prioriteringar, starkare ledarskapsstöd och en struktur som hjälper teamen att hålla fokus på att skapa fantastiska upplevelser för spelare samtidigt som de fortsätter att växa och utvecklas på lång sikt. LÄRDOMAR FRÅN ASMODEE OCH COFFEE STAIN Som styrelseledamot och aktieägare vill jag gärna tro att jag har en väldigt långsiktig perspektiv. Därför lägger jag bara viss vikt vid kvartals- och till och med årsresultat. Med det sagt har det varit uppmuntrande att se både Asmodee och Coffee Stain Group fortsätta leverera starka resultat som separat börsnoterade bolag. Deras utveckling stärker vår övertygelse om att beslutet att knoppa av dem var rätt, och att ett långsiktigt tidsperspektiv är avgörande när man formar bolag som är byggda för att bestå. Samtidigt har vi lärt oss att struktur och marknadsmekanik spelar roll. Noteringsplats, investerarmix samt dynamik mellan index och passiva fonder påverkar likviditet och förståelse. Detta är faktorer vi måste planera för och kommunicera tydligt kring från dag ett. Särskilt vår erfarenhet från Coffee Stain Group har stärkt vårt angreppssätt för att anpassa oss till verkligheten av passivt ägande samt begränsningar för våra långsiktiga aktiva aktieägare. Därför har styrelsen föreslagit att knoppa av Fellowship Entertainment till Nasdaq Stockholm. Det innebär en längre och mer noggrann process, men en som kommer att gynna bolaget och alla aktieägarna på lång sikt. ATT GE LEDNINGEN FÖRUTSÄTTNINGAR ATT LEVERERA MOT EN STOR MÖJLIGHET Jag har varit med och byggt Embracer från början, och även om min roll har ändrats från koncernchef till styrelseordförande under året, är mitt perspektiv fortsatt långsiktigt: skapa fantastiska spel, skydda vår kultur och allokera kapital med omsorg. Vi har lärt oss längs vägen, och jag är fast besluten att demonstrera det genom ett starkare genomförande resultat under de kommande åren. Inom Fellowship spelar ledarskap och ett tydligt mandat roll. Phil Rogers har gjort verklig skillnad under de senaste två åren, och särskilt som koncernchef sedan den 1 augusti 2025, genom att bidra med fokus, tempo och långsiktigt tankesätt. Målet är att bygga en stark grupp av utvecklare och förläggare med en tydlig struktur: fantastiska team, meningsfulla IP:n och en licensplattform som vi kan skala över tid. Vi tror att denna struktur kan öka fokus, stärka genomförandet och förbättra hur vi prioriterar och kommersialiserar vår portfölj, samtidigt som vi bevarar den kreativa autonomi som är avgörande i vår bransch. Som aktieägare är jag övertygad om att Fellowship Entertainment kan nå en hög lönsamhet och en långsiktig organisk tillväxt över branschgenomsnittet. Affärsmodellen är strukturerad för att ha en hög inkrementell Cash EBIT- marginal, med en stark kassakonvertering i takt med att företaget växer. Detta kan uppnås genom en snabbare takt i lanseringar av AAA-produkter, ett större fokus på licensiering via en dedikerad affärsenhet, användande av ny teknik och AI, samt ett ökat ledningsfokus på att förverkliga denna möjlighet. Den goda nyheten är att vi redan har alla tillgångar för att 10 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 13 ===== lyckas med denna transformativa resa inom Fellowship Entertainment. Nu behöver vi tålamod och starkt genomförande. FRAMTIDENS EMBRACER KOMMER ATT DRA NYTTA AV LÄRDOMAR FÖR ATT SKAPA VÄRDE Strategin för Embracer Group kommer att vara starkare utan Fellowship Entertainment. Jag är övertygad om att behovet av ett starkt holdingbolag som stödjer branschledande entreprenörer och ledningsteam är större än någonsin. Samtidigt vill jag vara uppriktig. Även om vårt genomförande och våra prioriteringar inte alltid har motsvarat våra egna förväntningar, har vi lärt oss viktiga lärdomar under de senaste åren. I efterhand kunde vi ha agerat snabbare för att anpassa vår kostnadsbas och förfina vår projektportfölj givet utvecklingen för vissa spel under de senaste 2-3 åren. Sedan dess har vi vidtagit avgörande åtgärder för att stärka verksamheten, och jag är stolt över de framsteg som gjorts. Vi går nu vidare med en stark grund av IP-rättigheter, franchises och begåvade människor kring vilka vi bygger Embracers framtid. Detta är en unik möjlighet att skapa framtidens Embracer. Resan under det senaste decenniet har gett några hårda och ovärderliga lärdomar som jag, som styrelseordförande, kommer att säkerställa att vi använder när vi lägger grunden för det kommande decenniet i båda framtida bolagen. En ny starkare styrningsstruktur ledd av CFO och vice VD Müge Bouillon håller nu på att etableras för framtidens Embracer. Även där genomsnittliga projektstorlekar är mindre kommer våra standarder inte att vara det. Vi kommer att fortsätta vara strikta kring greenlights, kostnader och avkastning, projekt för projekt och studio för studio. Vi tror fortsatt på decentralisering, men med tydligare standarder. I detta framtida Embracer ser vi betydande hävstångseffekter för värdeskapande: fortsatt kostnadsdisciplin, mer strategisk och kostnadseffektiv användning av våra core-IP:n, förbättringar i utvalda fysiska verksamheter och flexibiliteten att agera på möjligheter när prissättning och timing är rätt. Slutligen, som ni vet, består Embracer av många bolag, IP:n och produkter som betyder mycket för mig och ligger mig varmt om hjärtat. Särskilt våra retro- och samlarobjektsverksamheter har ett starkt momentum just nu,, vilket påminner oss om det långsiktiga värde som kan finnas i en unik katalog när den förvaltas väl och hanteras med respekt. REDO ATT ÅTERFÖRA KAPITAL PÅ REGELBUNDEN BASIS Många aktieägare har hört av sig under året, och jag vill tacka er för det engagemanget. Jag uppskattar alltid att höra från andra aktieägare, särskilt när perspektiven skiljer sig åt, eftersom det hjälper oss att hålla oss fokuserade, utmanade och sammanhållna kring det som betyder mest. På styrelsenivå har vi fortsatt vara konstruktiva, samtidigt som vi har insett att vägen framåt krävde beslutsamma åtgärder kring struktur, kostnader och kapitalbehov. Kapitalallokering är i grunden en fråga om sekvensering. Avknoppningar, rätt kostnadsstruktur och kapitalbehoven i varje verksamhet måste vara i linje med en hållbar långsiktig strategi. Att agera för tidigt kan skapa onödig risk; medan att vänta för länge kan försena värdeskapande. Parallellt med de strukturella förändringarna är jag glad över att vi tillkännagav ett aktieåterköpsprogram på 750 miljoner SEK i samband med vår bokslutskommuniké. Med en nettokassaposition vid slutet av mars på 3,8 miljarder SEK är vi väl kapitaliserade för att börja återföra kapital till aktieägarna på regelbunden basis. Målet är enkelt: att allokera kapital där det skapar det mest hållbara långsiktiga värdet per aktie. Vi kommer att vara disciplinerade i våra prioriteringar och konsekventa i vårt genomförande. Det är så vi bygger trovärdighet och hur vi undviker att ta på oss för mycket. EN STÄRKT GRUND Vi bygger en mer fokuserat Embracer Group, med skarpare mandat, mer distinkta finansiella profiler och starkare ansvarstagande. Detta kommer att förbättra genomförandet och stötta långsiktigt värdeskapande. Tack till våra team runt om i koncernen för det arbete ni lägger ned varje dag, och till våra partners för ert förtroende. Och till er, mina medaktieägare, tack för ert tålamod, er feedback och ert långsiktiga stöd. Lars Wingefors Styrelseordförande och medgrundare ===== SIDA 14 ===== AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI ETT STÄRKT STRATEGISKT FOKUS Embracer Group är en global koncern av kreativa och entreprenöriella bolag, byggda kring talangfulla team, starka ägda och kontrollerade IP:n och specialistkompetens inom spel och underhållning. Per den 31 mars 2026 engagerade koncernen över 6 000 personer och en portfölj med över 400 ägda och licensierade IP:n. Denna bredd ger en stark grund för disciplinerad kapitalallokering, operativ motståndskraft och långsiktigt värdeskapande, samtidigt som den stöder koncernens fortsatta strategiska utveckling. Embracer Group avser nu att dela upp gruppen i två börsnoterade företag, genom avknoppningen av Fellowship Entertainment under 2027, för att ytterligare öka ledningens fokus för att fånga den fulla potentialen hos de värdefulla eller strategiska tillgångarna och IP:na inom gruppen. Idag och till och med publiceringen av Embracer Groups Q1- rapport för räkenskapsåret 2026/27 är Embracer Group organiserat i tre rörelsesegment: PC/Console Games, Mobile Games och Entertainment & Services. Genom dessa rörelsesegment har Embracer Group starka marknadspositioner inom PC-, konsol-, VR- och mobilspel, samt specialistverksamhet inom spel- och filmdistribution samt utgivning av serietidningar. Embracer Group har genomgått en transformation under de senaste tre åren, samtidigt som utvalda studios och bolag har avyttrats, samt två bolag har knoppats av: Asmodee och Coffee Stain Group. Den 20 maj 2026 tillkännagav Embracer Group avsikten att ytterligare dela upp koncernen i två börsnoterade bolag, genom avknoppningen av Fellowship Entertainment. GE TEAM I VÄRLDSKLASS DE BÄSTA FÖRUTSÄTTNINGARNA Embracer Groups kärnuppdrag är att lansera fantastiska produkter och säkerställa att högkvalitativa team har resurserna och tiden att genomföra sina kreativa visioner. Detta förtroende gynnar alla, inklusive spelare, medarbetare och aktieägare. Det gör det möjligt för studios att vara kreativt djärva i sitt tankesätt när de utvecklar spel som spelare älskar. Spelutvecklingsstudios sätter kvalitet först och skapar spel som verkligen sticker ut. Studios håller sig nära spelcommunitys, eftersom starka relationer med dessa driver skapandet av spel som inte bara kan möta, utan överträffar spelarnas förväntningar. FOKUSERA KAPITALALLOKERINGEN TILL NYCKEL- IP:N Embracer Group har ledande immateriella rättigheter, ikoniska titlar, talangfulla team, studios och fantastiska tillgångar, vilket gör koncernen exceptionellt väl positionerad på lång sikt. Koncernen kanaliserar alltmer strategiskt resurser mot sina egna och kontrollerade nyckel-IP:n. Sagan om ringen -IP:t och dess universum är välpositionerade för att bli en nyckeltillväxtdrivare för gruppen under de närmsta årtioendena, med målet att glädja fans över hela världen. Nya berättelser inom streaming och film, och samarbete med partners kring våra nyckel-IP:n, bidrar till att lyfta dessa IP:n till nya höjder. Med en striktare process för kapitalallokering och förbättrade investeringsstandarder förväntas en förbättrad avkastning på investeringen över tid från nya spellanseringar, vilket återspeglar produktion av högre kvalitet. FÖRBÄTTRAD MOTSTÅNDSKRAFT OCH FINANSIELL STÄLLNING MÖJLIGGÖR KAPITALÅTERFÖRING De senaste tre åren har varit transformativa för Embracer Group, med effektiviseringsåtgärder, selektiva avyttringar och två avknoppningar, vilket skapat en starkare grund för lönsamhet, kassaflöden och långsiktigt värdeskapande. Genom beslutsamma åtgärder har Embracer Group uppnått en nettokassaposition vid slutet av mars 2026 på 3,8 miljarder SEK, vilket möjliggör återföring av kapital till aktieägarna på regelbunden basis. Ett aktieåterköpsprogram på 750 miljoner SEK tillkännagavs i maj 2026, i samband med bokslutskommunikén, som en uppföljning av det tidigare programmet under räkenskapsåret om 500 miljoner SEK. UPPDELNING I FELLOWSHIP ENTERTAINMENT OCH EMBRACER Det strategiska skälet med uppdelningen är att ytterligare öka ledningens fokus för att fånga den fulla potentialen i de värdefulla eller strategiska tillgångarna och IP:na inom koncernen. Uppdelningen förväntas också göra det möjligt för Fellowship Entertainment att accelerera skapandet av en koncern av världsledande studios med ledande förläggar- och licenseringskapacitet. Det skulle också ge Embracer större flexibilitet att genomföra värdeskapande men opportunistiska tilläggsförvärv, särskilt för att stärka dess redan framgångsrika och betydande nischer inom exempelvis mobilspel, distribution, retro, film, remakes och remasters. Från och med Embracer Groups första kvartal räkenskapsåret 2026/27 kommer koncernen att rapportera genom två distinkta affärssegment: Fellowship Entertainment och Embracer. Denna nya struktur är utformad för att öka transparensen och synliggöra de unika styrkorna och strategierna i varje segment, inför avknoppningen. 12 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 15 ===== Affärssegmentet Fellowship Entertainment Fellowship Entertainment strävar efter att bli ett IP-drivet underhållningsbolag byggt för tillväxt och långsiktigt momentum, med några av världens mest älskade franchiser i centrum som förvaltare av de immateriella rättigheterna till Sagan om ringen och Tomb Raider . Som ett fristående bolag kommer Fellowship Entertainment att ha en bättre struktur för att maximera potentialen i sina mycket strategiska franchiser, med en högre grad av samarbete, resursdelning och operationella synergier. Fellowship Entertainment kommer att vara hemvist för kritikerrosade studios och bolag: 4A Games, Crystal Dynamics, Dambuster Studios, Dark Horse Media, Eidos-Montréal, Fishlabs, Flying Wild Hog Studios, Gunfire Games, Middle- earth Enterprises, Redoctane Games och Warhorse Studios. Fellowship Entertainment strävar efter att skapa en ny publishingkoncern genom att operationellt konsolidera talanger från PLAION och andra delar av koncernen. IP:n inkluderar Darksiders, Dead Island , Kingdom Come , Metro, Remnant, The Hobbit , Sagan om ringen , Tomb Raider och många fler. Fellowship Entertainment kommer att rapportera genom två affärsområden: > Development & Publishing > Licensing Licensing kommer att fokusera på dedikerad IP-förvaltning, med målet att omvandla ägandet av franchise till återkommande intäktsströmmar inom spel, film, konsumentprodukter och ytterligare områden. Affärssegmentet Embracer Embracer kommer att behålla en huvudsakligen decentraliserad struktur och vara ett naturligt hemvist för beprövade entreprenörer och kreativa talanger, understött av en mer effektiv struktur, med stärkt styrning, stramare kostnadskontroll och disciplinerad kapitalallokering. Detta kommer att kombineras med optionalitet från strukturella initiativ, inklusive ett fortsatt fokus på lönsamhet och M&A, för att driva aktieägarvärde. Entreprenöriellt drivna bolag med stark arv inkluderar Aspyr, Beamdog, CrazyLabs, DECA, Demiurge, DPI Merchandising, Limited Run Games, Milestone, PLAION Partners, PLAION Pictures, THQ Nordic (inklusive 35 studior och dotterbolag), Tripwire och Vertigo Games. Immateriella rättigheter inkluderar ägda IP-rättigheter som Arizona Sunshine, Biomutant, Destroy All Humans! , Desperados, Gothic, Killing Floor , Kingdom of Amalur , MX vs. ATV , REANIMAL, Ride, Screamer, Titan Quest , Wreckfest och många fler IP-rättigheter, samt licenser som Hot Wheels Unleashed och SpongeBob SquarePants . Embracers verksamhet kommer att rapporteras genom fyra affärsområden: > PC/Console Games > Mobile Games > Entertainment & Services > Other EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 13 Magic The Gathering: Tales of Middle-earth, © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 16 ===== SPEL & UNDERHÅLLNINGSMARKNADEN – ÖVERSIKT SPELMARKNADEN FORTSÄTTER ATT VÄXA OCH SÄTTA NYA REKORD Embracer Group utvecklar och förlägger spel för PC, konsol, VR och mobil. Koncernen erbjuder även samförläggningstjänster. FÖRSÄLJNING INOM UNDERHÅLLNINGS- INDUSTRIN, UPPSKATTNING 2 025 Spel¹ 202 miljarder USD Musik³ (prenumeration, fysisk, transaktionell) 30 miljarder USD Biointäkter⁴ 34 miljarder USD Hemunderhållning² (video on demand, hyrfilm och fysisk video) 168 miljarder USD TV² (betal-tv & linjär) 170 miljarder USD DATASPELSMARKNADEN Marknaden för dataspel inkluderar PC-, konsol-, mobil- och VR- spel. Den har vuxit snabbt under de senaste tre decennierna och är den största underhållningssektorn med intäkter på 202 miljarder USD (2025) 1. Spelmarknaden har passerat tv-industrin och överträffar såväl biointäkter som hemmaunderhållning och musikindustrin. 2025 slog spelmarknaden (endast innehåll, exklusive hårdvara) flera rekord, samtidigt som flera positiva trender kunde noteras. Spelmarknaden hade ett rekordår 2025 sett till värde och överskred 200 miljarder USD för första gången, vilket överträffar den tidigare toppnoteringen som skedde under pandemin 20211. Den årliga marknadstillväxten på 9 % år 2025 var den högsta nivån sedan 2020. Vidare har marknadstillväxten varit extremt konsekvent under de senaste 10 åren, med endast en nedgång vid ett enda tillfälle (en marknadskorrigering 2022 efter pandemins toppnivå). Inför framtiden förväntar sig Newzoo liknande nivåer av marknadstillväxt med 6 % under 2026 och en genomsnittlig årlig tillväxttakt (CAGR) på 6 % mellan 2024 och 2028. Framtida tillväxtsmöjligheter 1. En hög andel konsolanvändare har ännu inte uppgraderat till nuvarande generationens system som t.ex. PS5, Switch 2 och Xbox Series X|S. Detta är viktigt eftersom användare av den nuvarande generationen generellt spenderar mer än användare av äldre konsolgenerationer som t.ex. PS4 och Xbox One. 2. Olika generationer av konsoler har vanligtvis en rad starka högprofilerade spel, under den senare hälften av sina livscykler. Utvecklare är skickligare i detta skede och dessutom börjar stora titlar att sluta stödja äldre konsoler, GTA VI är ett sådant exempel. Detta leder till att användare som varit kvar på förra generationens system går över till nuvarande generationens system. 3. PC-sektorn fortsätter sin stadiga uppgång med en marknadstillväxt på 12 % under 2025 och ytterligare 5 % förväntad under 2026. Sektorn har varit anmärkningsvärt pålitlig de senaste åren och har haft en konsekvent marknadstillväxt som överträffat den totala marknadens tillväxt sedan 2021. Den påverkas inte av de toppar och dalar i livscykeln som konsolmarknadens plattformar upplever och den är också mindre beroende av timing och prestandan för trippel A-titlarna, på grund av dess stora katalog och indiesektor. PC-sektorns långsiktiga resultat kommer utan tvekan att gynnas av den höga andelen nya yngre användare som spelar populära sandbox-titlar som Roblox och Minecraft. 4. Spelandets popularitet överlag håller sig stadigt, trots den ökade konkurrensen om spelartid från sociala medier. En nyligen genomförd studie av Newzoo visade att den globala speltiden för PC- och konsolspel förblev på samma nivå jämfört med föregående år 2025, där PC- sektorn faktiskt visade tillväxt. Och en ytterligare positiv barometer för spel märks i det faktum att livestreaming av spel (Twitch och dylikt) är lika populärt som någonsin. Antalet tittade timmar 2025 ökade med 6 % jämfört med föregående år och motsvarar 2021 års rekordnivå 5. GLOBAL DATASPELSMARKNAD, PROGNOS PER SEGMENT 1 44 45 113 46 47 121 2025 2026 (prognos) PC Konsol Mobil 0 20 40 60 80 100 14 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) miljarder USD 1 Newzoo | 2 Ampere Analysis | 3 IFPI | 4 Gower Street Analytics | 5 IDG ===== SIDA 17 ===== UTVECKLING OCH TRENDER INOM SEGMENT Konsolspelsmarknaden Konsolspelsmarknaden, som uppskattas till 45 miljarder USD under 2025, står för 22 % av den globala spelmarknaden. Den såg en blygsam ökning på 3 % 2 under 2025 jämfört med föregående år, vilket berodde på flera starka spellanseringar, tillväxt inom prenumerationstjänster och lanseringen av Switch 2-konsolen. Noterbart är att Switch 2 var den snabbast säljande konsolen någonsin under sin lanseringsperiod och överträffade sin föregångare under samma period i livscykeln 1. Marknadsutsikterna för konsolspel under 2026 är också positiva, med en förväntad tillväxt på 5 %2 jämfört med föregående år, driven av starka spellanseringar (med GTA VI i spetsen) samt en förväntad ökning av genomsnittspriserna för nya spel. Det finns vissa utmaningar kopplade till volatiliteten kring tullar i USA, samt en påverkan från den globala ökningen av RAM-priser, driven av AI. Båda faktorerna skulle potentiellt kunna ha en negativ inverkan på konsolpriserna, vilket i sin tur skulle hämma marknadstillväxten. På längre sikt kan högre RAM-priser också orsaka förseningar för framtida lanseringar av konsoler. Vissa analytiker tror att Sony överväger att senarelägga debuten av sin nästa PlayStation-konsol från 2027 till 2028 eller rentav 2029. PC-spelsmarknaden PC-spelmarknaden uppskattas till 44 miljarder USD (2025), vilket motsvarar 22 % av den globala spelmarknaden. Tillväxten under 2025 var en imponerande 12 % 2 jämfört med föregående år, den högsta av de tre spelsektorerna och den högsta tillväxten för PC-sektorn de senaste 10 åren. Intäkterna från premiumspel var starka under 2025 baserat på bra prestation från ett brett spektrum av spel, från indiespel till AAA-titlar. Samtidigt visade många långvariga live service-spel intäktsnedgångar, och detta kunde inte kompenseras av andra populära live service-spel som Fortnite och Counter-Strike 2. 2026 förväntas se en fortsatt stark marknadstillväxt på 5 %2, drivet av premiumsektorn, plattformsmomentum från Steam-spelares tillväxt, fortsatt crossplattformslanseringar, högre genomsnittliga försäljningspriser och lanseringen av Valves nya Steam Machine (förutsatt att chip finns tillgängliga). Steam Machine är designad som en vardagsrumsvänlig PC som utökar spel- och köpmöjligheterna för befintliga Steam- användare och kan även locka nya spelare. Mobilspelsmarknaden Mobilspelsmarknaden, uppskattad till 113 miljarder USD under 2025, är den största spelsektorn och representerar över hälften (55 %) av det globala spelmarknadsvärdet. Den uppnådde en stark tillväxt på 11 % jämfört med föregående år 2025 och förväntas se en fortsatt tillväxt på 7 % under 2026 2, drivet av framgångarna för dess största titlar. Andra tillväxtfaktorer inkluderar de senaste förändringarna i App Store och Google Play (vilket gör det möjligt för utvecklare att dra nytta av ökad monetisering och D2C-initiativ utanför de traditionella appbutikerna), tillväxt för UGC-plattformar/spel samt stark försäljning av iPhone 17 (med dess högvärdiga användarbas som spenderar mer på spel än Android-användare). Generativ AI i spelbranschen Generativ AI går nu från experimenterande till mer selektiv användning inom spelindustrin, och de senaste studierna visar att en stor andel utvecklare använder generativa AI-verktyg. Användningen sker främst i produktionsprocesser och inom områden som kodning, asset-generering och testning. Den huvudsakliga rollen tycks dock vara som ett produktivitetsverktyg – med potential att skapa effektivitetsvinster – snarare än som en fristående källa till nya intäkter. MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNINGSTJÄNSTER Serietidningar och böcker Bokförsäljningen i USA för helåret 2025 uppgick till 778 miljoner exemplar, vilket var oförändrat jämfört med 2024. Värdet uppskattades till 15,28 miljarder USD, vilket motsvarar en tillväxt på 1 % jämfört med föregående år 3. Efter två år av minskande försäljning så ökade försäljningen av grafiska romaner i bokhandeln med 9,2 % jämfört med föregående år till 25,9 miljoner exemplar år 2025. Manga, en underkategori inom grafiska romaner, ökade med 8,1 % i volym och 4,6 % i värde. Försäljningen sett till volym av grafiska romaner inom specialiserade serietidningsbutiker ökade med 28 % jämfört med föregående år, medan manga i serietidningsbutikerna ökade med 33 % jämfört med föregående år (2025) 4. Försäljningen av serietidningar (till skillnad från grafiska romaner) ökade med 30 % jämfört med föregående år. Medan serietidningar växer snabbt så är försäljningen av grafiska romaner fortfarande över 2,5 gånger så stor som serietidningsförsäljningen. Den totala försäljningen av serietidningar och grafiska romaner i specialiserade serietidningsbutiker i USA och Kanada uppgick till nästan 1 miljard USD med en tillväxt på 30 % jämfört med föregående år (2025). Detta representerade en starkare tillväxt än bokhandelskanalen för första gången på 15 år. Detta trots utmaningar som konkursen för direktmarknadsdistributören Diamond Comic Distributors i maj medförde. Återförsäljare förväntar sig att den högsta tillväxten under 2026 kommer från manga följt av grafiska romaner för vuxna. TV och film Tv-bolag och streamingtjänster uppskattas ha investerat i innehåll för 251 miljarder USD år 2025, en ökning med 1,6 % jämfört med föregående år 5. Streaming video-on-demand- tjänster har gått om kommersiella tv-bolag vad det gäller innehållsinvesteringar. År 2026 förväntas streamingtjänsterna (både reklamfinansierade och abonnemangsbaserade plattformar) bygga vidare på denna ledning, med en tillväxt på 6 % i sina innehållsinvesteringar som förväntas uppgå till totalt 101 miljarder USD, vilket motsvarar 40 % av den globala marknaden. De totala globala innehållsinvesteringar förväntas landa på 255 miljarder USD år 2026. Globala biljettintäkter 2025 var det första året sedan 2019 utan inverkan från covid-19-pandemin eller Hollywoodstrejkerna. Biografintäkterna uppskattas ha genererat 33,55 miljarder USD under 2025, en ökning med 12 % jämfört med föregående år 6. Detta är den näst högsta omsättningen sedan 2019. De amerikanska biografintäkterna ökade med 1 % jämfört med föregående år och de internationella (exklusive Kina) intäkterna ökade med 3 % jämfört med samma period föregående år, medan de kinesiska intäkterna ökade med 21 % jämfört med föregående år. Analytiker tror att 2026 kommer att närma sig rekordet från 2019 och uppnå 42,3 miljarder USD i intäkter. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 15 1 Nintendo | 2 Newzoo | 3 Circana Bookscan | 4 ICv2 | 5 Ampere Analysis | 6 Gower Street Analytics ===== SIDA 18 ===== 16 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 19 ===== RÖRELSESEGMENT 18 PC/CONSOLE GAMES 20 MOBILE GAMES 22 ENTERTAINMENT & SERVICES KINGDOM COME: DELIVERANCE II Warhorse Studios ===== SIDA 20 ===== RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES PC- och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Rörelsesegmentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol, inklusive AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling. Rörelsesegmentet består av PLAION, THQ Nordic och Crystal Dynamics - Eidos. ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 42 % 3 869 43 207 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet PC/Console Games uppgick till 6 631 miljoner kronor ( 9 394), en minskning med -29 % jämfört med föregående år, eller -17 % organiskt. Den organiska tillväxten påverkades av ett lägre bidrag från nya releaser under ett år utan större releaser, och av att Kingdom Come Deliverance II släpptes föregående år. Den lägre nettoomsättningen påverkades också av ett antal avyttringar, inklusive Arg Games och Cryptic Studios, samt av valutakursförändringar drivna av en stärkt svensk krona. EBIT uppgick till -4  892 miljoner SEK ( -4  067), vilket gav en EBIT-marginal på -74 % (-43 % ). Justerat EBIT uppgick till 387 miljoner SEK ( 1 341), vilket gav en Justerad EB IT-marginal på 6 % ( 14 % ). Jämförelsestörande poster uppgick till -5  086 miljoner SEK ( -3 815 ) och är främst relaterade till nedskrivning av goodwill i flera enheter samt nedskrivningar av i synnerhet ett större pågående projekt, för vilket studion eller teamet har avvecklats. NYCKELTAL, PC/CONSOLE GAMES April 2025- mar 2026 April 2024- mar 2025 Nettoomsättning 6 631 9 394 varav Digitala produkter, MSEK 4 466 5 916 varav Fysiska produkter, MSEK 485 903 varav Övriga 1), MSEK 1 680 2 576 Nettoomsättningstillväxt -29 % -30 % Organisk tillväxt -17 % -15 % EBIT, MSEK -4 892 -4 067 EBIT-marginal -74 % -43 % Justerat EBIT, MSEK 387 1 341 Justerad EBIT-marginal 6 % 14 % Typ av intäkt Försäljning av nya lanseringar, MSEK 893 1 906 Katalogförsäljning 2), MSEK 4 058 4 913 Övrigt 1), MSEK 1 680 2 576 Antal anställda 3 869 4 649 Antal interna studios 43 50 Antal varumärken 207 221 1 Främst work-for-hire och annan spelutveckling | 2 Se definitioner 18 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) OPERATIVA KONCERNER ===== SIDA 21 ===== INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL Trots en stark utveckling för katalogtitlar inom core-IP:n, särskilt Kingdom Come: Deliverance II , minskade den justerade EBIT-marginalen jämfört med föregående år, påverkad av en svag utveckling för nya små och medelstora releaser under året. Intäkterna från nya spelsläpp uppgick till 893 miljoner kronor, en minskning med -53% jämfört med föregående år. Den främsta intäktsdrivaren bland nya spelsläpp under året var Killing Floor 3, REANIMAL, SpongeBob SquarePants: Titans of the Tide, Titan Quest II och Screamer. Intäkterna från katalogtitlar (inklusive plattformsavtal) uppgick till 4  058 miljoner kronor under året, en minskning med 17% jämfört med föregående år, påverkad av avyttringar och valutakursförändringar. De 5 största intäktsdrivarna från tidigare utgåvor var Kingdom Come: Deliverance II , Dead Island 2 , Kingdom Come: Deliverance , Star Trek Online och Remnant II. Exekveringen var stark för core-IP:n under hela året, med en stark utveckling för spelserier som Kingdom Come , Tomb Raider och Dead Island . Kingdom Come: Deliverance II var den viktigaste katalogtiteln, med stöd av en solid lansering av tre DLC:er (nedladdningsbart innehåll) under året. I början av 2026 nådde spelet ytterligare en milstolpe med 5 miljoner sålda exemplar under sitt första utgivningsår. Övriga intäkter uppgick till 1  680 miljoner kronor under året, en minskning med 35% jämfört med föregående år, delvis påverkad av valutakurser, men också drivet av en minskning av antalet aktiva work-for-hire-projekt och avyttringen av Lost Boys Interactive under året. Dessutom påverkades övriga intäkter av justeringar och minskningar i aktiva co-publishing- och work-for-hire-projekt inom Crystal Dynamics - Eidos. AFFÄRSMODELL PC- och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group ända sedan starten. Rörelsesegmentet PC/Console Games utvecklar och förlägger spel för PC och konsol, inklusive AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling. Försäljning av digitala spel sker via tredjeparts digitala butiker som Microsofts Xbox Games Store, Sonys PSN, Epic, Discord och Steam. Försäljning av fysiska spel sker via både tredjeparts online-återförsäljare och fysiska butiker. INVESTERINGAR OCH PIPELINE Projektpipelinen består av 79 PC/konsolprojekt. Det finns 19 redan aviserade projekt, inklusive Warhammer 40,000: Dawn of War IV, Tomb Raider: Legacy of Atlantis, Tomb Raider: Catalyst, Darksiders 4 och MARVEL 1943: Rise of Hydra . Rörelsesegmentet PC/Console Games fortsatte att göra betydande investeringar i spelutveckling. Totalt investerades 2 457 miljoner kronor (3 010) i spelutveckling under året. Det slutliga värdet av de färdigställda och släppta spelen under året uppgick till 2 535 miljoner kronor (2 166), drivet av lanseringen av Killing Floor 3 , REANIMAL, Fellowship, SpongeBob Squarepants: Titans of the Tide och ett antal små och medelstora utgåvor. Andelen investeringar i förhållande till färdigställda spel minskade därmed jämfört med föregående år till 1.0x. När nya spel släpps skrivs aktiverade utvecklingskostnader av, baserat på en degressiv avskrivningsmodell över två år. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 19 2,5x 2,4x 2,9x 1,8x 1,8x 1,4x 1,0x Färdigställda spel Investeringar i spelutvecklingInvesteringar i spelutveckling som multipel av värdet av färdigställda spel 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 2025/26 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 0 1 2 3 MSEK Gånger 1 Nettoförsäljning av speltitlar under vilken tidsperiod som helst förutom utgivningskvartalet ===== SIDA 22 ===== RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES Rörelsesegmentet Mobile Games omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och pay-to-play-mobilspel. Rörelsesegmentet består av DECA Games, vilket inkluderar CrazyLabs. ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 14 % 663 8 30 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet Mobile Games uppgick till 2 303 miljoner kronor ( 5 359 ), en minskning med -57 % jämfört med föregående år, eller -3 % organiskt. Easybrain avyttrades i slutet av räkenskapsåret 2024/25, vilket påverkade nettoomsättningstillväxten negativt under detta räkenskapsår. Valutakursförändringar, drivna av en stärkt svensk krona, hade också en negativ effekt på nettoomsättningen. Både MAU och DAU minskade i antal jämfört med samma period föregående år, påverkat av avyttringen av Easybrain. EBIT uppgick till -1  606 miljoner kronor ( 9  101), vilket gav en EBIT-marginal på -70 % ( 170 % ). Justerat EBIT uppgick till 292 miljoner kronor ( 1  383), vilket gav en Justerad EBIT-marginal på 13 % ( 26 % ). Jämförelsestörande poster uppgick till -1  817 miljoner kronor (8  424), där föregående räkenskapsår positivt påverkades av en nettovinst från avyttringen av Easybrain på 8 586 miljoner kronor. Pro forma, exklusive Easybrain, uppgick nettoomsättningen till 2 640 miljoner kronor och Justerat EBIT till 384 miljoner kronor inom segmentet Mobile Games under räkenskapsåret 2024/25. Kostnaderna för UAC uppgick till 1  071 miljoner kronor (2  508), eller 47 % ( 47 % ) av nettoomsättningen. Den lägre lönsamheten påverkades främst av lägre nettoomsättning kombinerat med operationell hävstång. NYCKELTAL, MOBILE GAMES April 2025- mar 2026 April 2024- mar 2025 Nettoomsättning 2 303 5 359 Nettoomsättningstillväxt -57 % -9 % Organisk tillväxt -3 % -1 % EBIT, MSEK -1 606 9 101 EBIT-marginal -70 % 170 % Justerat EBIT, MSEK 292 1 383 Justerad EBIT-marginal 13 % 26 % User Acquisition Cost (UAC), MSEK 1 071 2 508 User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen 47 % 47 % Total Daily Active Users (DAU) 1), miljoner 10 27 Total Monthly Active Users (MAU) 1), miljoner 116 214 Antal anställda 663 743 Antal interna studios 8 8 Antal varumärken 30 30 20 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) 1 Se definitioner OPERATIV KONCERN ===== SIDA 23 ===== DECA fortsatte att fokusera på stabil liveverksamhet i hela sin spelportfölj kombinerat med kostnadseffektivitet. CrazyLabs hade större variationer i omsättningstillväxt, UAC och lönsamhet under året, drivet av lanseringen av nya spel, men med accelererande momentum under året. Spelet Glow Fashion Idol , som släpptes sent under föregående räkenskapsår, växte till en stark bidragsgivare till portföljen och får fortsatta investeringar i funktionsutveckling och UAC. Mot slutet av räkenskapsåret 2025/26 släppte CrazyLabs framgångsrikt spelet Sled Surfers , som skalade kraftigt och väsentligt överträffade interna förväntningar. Återbetalningen på UAC för spelet kommer att övervakas kontinuerligt för att optimera investeringsnivåer och skalningspotential. De 5 mest intäktsgenererande titlarna under räkenskapsåret 2025/26 var: Glow Fashion Idol , Sled Surfers , Coffee Mania , Alien Invasion och Party In My Dorm . AFFÄRSMODELL Rörelsesegmentet Mobile Games är huvudsakligen en affärsmodell som är centrerad mot free-to-play och in-app- advertising (IAA). En mindre del av verksamheten är in-app- purchases (IAP) och pay-to-play-spel. Distribution av mobilspel sker huvudsakligen via tredjeparts digitala butiker som Apple App Store och Google Play. Annonsintäkter sker via olika externa annonsnätverk och annonsplattformar. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 21 Sled Surfers | CrazyLabs ===== SIDA 24 ===== RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Rörelsesegmentet Entertainment & Services består av tre operativa koncerner: Dark Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och underhållning. Rörelsesegmentet inkluderar även PLAION:s partner- och filmverksamheter. ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING INTERNA MEDARBETARE INTERNA STUDIOS VARUMÄRKEN 44 % 1 156 2 192 ÅRET I KORTHET Nettoomsättningen inom rörelsesegmentet Entertainment & Services uppgick till 6  972 miljoner SEK ( 6  561), en ökning med 6 % jämfört med föregående år och 15 % organiskt. Den starka organiska nettoomsättningsutvecklingen drevs främst av PLAION Partners, tack vare framgångsrika nya spelsläpp och katalogförsäljning. Tillväxten påverkades också positivt av att PLAIONs globala partnernärvaro stärktes genom flera nya avtal som tillkännagavs tidigt under räkenskapsåret. Valutakursförändringar, drivna av en stärkt svensk krona, hade en negativ effekt på nettoomsättningen. EBIT uppgick till -113 miljoner SEK ( -1 096), vilket gav en EBIT- marginal på -2 % ( -17 % ). Jämförelsestörande poster uppgick till -315 miljoner SEK ( -1 047), och avsåg främst nedskrivning av goodwill. Justerat EBIT uppgick till 451 miljoner SEK ( 324), vilket gav en justerad EBIT-marginal på 6 % ( 5 % ). Lönsamhetsförbättringen var främst driven av den starka organiska tillväxten inom PLAION Partners. NYCKELTAL, ENTERTAINMENT & SERVICES April 2025- mar 2026 April 2024- mar 2025 Nettoomsättning 6 972 6 561 varav Digitala produkter, MSEK 514 1 083 varav Fysiska produkter, MSEK 6 016 5 144 varav Övriga, MSEK 442 334 Nettoomsättningstillväxt 6 % -7 % Organisk tillväxt 15 % -7 % EBIT, MSEK -113 -1 096 EBIT-marginal -2 % -17 % Justerat EBIT, MSEK 451 324 Justerad EBIT-marginal 6 % 5 % Antal anställda 1 156 738 Antal interna studios 2 3 Antal varumärken 192 193 22 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) OPERATIVA KONCERNER ===== SIDA 25 ===== Middle-earth Enterprises hade inga större nya produktlanseringar från partners under räkenskapsåret, men genererade ändå solida intäkter och Justerat EBIT. Middle- earth Enterprises har en växande pipeline av produkter från partners inom merchandise, platsbaserade upplevelser, brädspel, samlarkortspel, liveproduktioner och videospel. Samarbetet och planeringsaktiviteterna med interna PC/ konsolstudios kring Sagan om ringen-IP:t fortsätter med starkt momentum. Under året ingick Middle-earth Enterprises också ett strategiskt avtal med Asmodee Group för att tillhandahålla kategorihanteringstjänster för alla sällskapsspel och tillbehör baserade på Sagan om ringen och Hobbiten. Som exklusiv leverantör av kategorihanteringstjänster kommer Asmodee Group att övervaka strategin i nära samarbete med Middle- earth Enterprises och leda utvecklingen av sällskapsspelssortimentet, i samarbete med externa partners och experter från branschen samt Middle-earths växande team av kreativa experter och lore-experter. För flera andra företag inom segmentet Entertainment & Services, med en högre andel försäljning av fysiska produkter, var marknadsförhållandena delvis utmanande under året, påverkade av amerikanska tullar. Flera strategiska initiativ pågår för att driva förbättrad lönsamhet på medellång till lång sikt. AFFÄRSMODELL Rörelsesegmentet Entertainment & Services är verksamt inom flera olika marknadssegment. För det första äger det några av världens mest välkända immateriella rättigheter, inklusive Sagan om ringen och Hobbit, med licenser för en rad olika medieformat och kanaler. För det andra utvecklar, förlägger, distribuerar och säljer det serietidningar. För det tredje bedriver det utveckling, grossistverksamhet, förlagsverksamhet och distribution av fysiska spel, främst för konsol men även för PC. Slutligen bedriver det förlagsverksamhet och distribution av externa filmer och TV- serier, samt produktion och distribution av merchandise. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 23 Magic: The Gathering® | The Hobbit , © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 26 ===== EMBRACER GROUP HÅLLBARHET Över tid har vi utvecklat vårt arbetssätt inom hållbarhet genom att fokusera på de frågor som är mest relevanta för verksamheten och som skapar värde på lång sikt. Det ger en tydlig grund för vårt fortsatta arbete. Embracer Group har som ambition att fortsätta utveckla hållbarhetsarbetet i koncernen och forma hur vi, våra studios och våra bolag skapar, samarbetar och växer. Genom att integrera hållbarhet i våra dagliga beslut strävar vi efter att skapa långsiktigt värde för våra medarbetare, partners, spelare och samhället i stort. Vår resa präglas av nyfikenhet, öppenhet och förmågan att anpassa oss till förändrade marknadsförutsättningar och branschdynamik. . VÅR VÄG FRAMÅT Embracer Group fortsätter att utvecklas efter tre år av transformation Efter avknoppningarna av Asmodee Group och Coffee Stain Group under kalenderåret 2025 finns möjlighet att vidareutveckla vårt angreppssätt och identifiera mer effektiva sätt att skapa värde, både för verksamheten och för samhället. Hållbarhet är fortsatt att vara centralt, inte som en checklista utan som en vägledande princip för hur vi arbetar, samarbetar och utvecklas. Våra partnerskap och samarbeten fortsätter att spela en viktig roll. Genom att arbeta tillsammans med branschkollegor, organisationer och intressenter delar vi kunskap och hanterar utmaningar som är betydelsefulla, både lokalt och globalt. Framåt fokuserar vi på att bygga vidare på det som fungerar, lära av erfarenheter och att vara öppna för nya idéer. Genom att lyssna på våra medarbetare, partners och spelare strävar vi efter att fortsatt stärka vår kultur, förstärka vår påverkan och bidra till positiv förändring. Hållbarhet handlar inte enbart om rapportering, det är en central del av vår affärsstrategi och kultur. Vi är övertygade om att ett transparent och aktivt hållbarhetsarbete stärker Embracer Group, vår bransch och samhället. Framöver avser Embracer Group att etablera tydligare hållbarhetsmål i takt med att koncernens transformation fortskrider. Arbetet ska bygga vidare på befintliga policys, åtgärder och internt engagemang för att stödja ett långsiktigt värdeskapande. Embracer Groups klimatmål kvarstår och fortsätter att vägleda koncernens arbete med att minska utsläppen av växthusgaser. Läs mer i Hållbarhetsrapporten på sidan 64. NÅGRA AV VÅRA ÅTAGANDEN Agenda 2030: Embracer Group stödjer Agenda 2030 och den övergripande vision för hållbar utveckling som anges i FN:s globala mål för hållbar utveckling (SDG). I vår verksamhet fokuserar vi på fem globala mål som är särskilt relevanta för koncernen: God utbildning för alla (4), Jämställdhet (5), Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt (8), Hållbar konsumtion och produktion (12) samt Genomförande och globalt partnerskap (17). Dessa prioriteringar vägleder våra handlingar och samarbeten och hjälper oss att bidra till positiv förändring, både inom bolaget och i den bredare branschen. FN:s Global Compact: Embracer Group har varit en stolt medlem i FN:s Global Compact sedan 2021. Detta åtagande speglar våra kärnvärden och gör det möjligt för oss att samarbeta med andra företag och intressenter kring gemensamma hållbarhetsmål. Genom att integrera FN:s Global Compacts tio principer i våra strategier, policys och vårt dagliga arbete strävar vi efter att främja en kultur präglad av integritet och ansvarstagande. Därigenom kan vi lägga grunden för en långsiktig framgång för människor och planeten, med aktivt deltagande i de utbildningar och program som initiativet erbjuder. SBTi-åtagande: Embracer Groups klimatarbete vägleds av Science Based Targets initiative (SBTi). Vi har fastställt mål för minskning av växthusgasutsläpp i linje med Parisavtalet, vilka validerades och godkändes i december 2023. Med anledning av den pågående organisatoriska transformationen ser vi för närvarande över dessa mål. Ett projekt för att uppdatera dem samt utveckla en omställningsplan har initierats. CSR Sverige: Som medlem i CSR Sverige är Embracer Group en del av ett unikt nätverk för att dela erfarenheter och lösningar på hållbarhetsutmaningar. Plattformen stärker våra relationer och säkerställer att vårt hållbarhetsarbete håller jämna steg med de senaste kraven inom mänskliga rättigheter, antikorruption och miljöansvar. Första hållbarhetsrapporten i enlighet med ESRS/CSRD, vilket stärker transparens och jämförbarhet: > P å g å e n d e ö v e r s y n a v S B T i - a n p a s s a d e k l i m a t m å l f ö r a t t spegla organisatorisk transformation > Aktivt engagemang för barns trygghet och digitalt välbefinnande i spelmiljöer. 24 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 27 ===== > EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 25 Magic: The Gathering® | The Hobbit , © & TM Mee under lic. to Wizards of the Coast ===== SIDA 28 ===== ===== SIDA 29 ===== FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 28 KONCERNEN 32 AKTIEN 38 RISKHANTERING 46 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 64 HÅLLBARHETSRAPPORT 128 RÄKENSKAPER METRO2039 4A Games ===== SIDA 30 ===== KONCERNEN Styrelsen och verkställande direktören för Embracer Group AB (publ), org nr 556582-6558, avger härmed sin års- och koncernredovisning för 2025/26. Embracer Group bedriver verksamhet i formen av publikt aktiebolag och har sitt säte i Karlstad, Sverige. Räkenskaperna redovisas i SEK, svenska kronor, vilket är moderföretagets funktionella valuta. GENERELL INFORMATION Embracer Group är en global koncern av entreprenörsdrivna verksamheter inom spel och underhållning. Genom en portfölj av studios, förlag och andra underhållningsbolag utvecklar, publicerar och distribuerar koncernen spel och andra underhållningsupplevelser till målgrupper över hela världen. Embracer Groups verksamhet bygger på en stark grund av immateriella rättigheter, kreativ kompetens och långsiktigt entreprenörskap. Koncernen tillämpar en decentraliserad verksamhetsmodell som ger ledningsgrupper, grundare och studiochefer möjlighet att fatta beslut nära verksamheten, samtidigt som de verkar inom gemensamma ramverk för styrning, riskhantering, intern kontroll, regelefterlevnad och hållbarhet. Embracer Group ser denna modell som central för att främja kreativitet, entreprenörskap och ansvarstagande i hela koncernen. Under räkenskapsåret delades Coffee Stain Group ut och noterades som ett separat bolag. I maj 2026, efter räkenskapsårets utgång, offentliggjorde Embracer Group sin avsikt att etablera Fellowship Entertainment som ett separat börsnoterat bolag. Tillsammans speglar dessa steg koncernens strategiska inriktning mot en mer fokuserad struktur med tydligare verksamheter och ökat ledningsfokus. Embracer Group har verksamhet inom centrala delar av spelbranschens värdekedja, inklusive ägande av immateriella rättigheter, spelutveckling, förlagsverksamhet och distribution. Koncernens portfölj omfattar etablerade spelserier, entreprenörsdrivna verksamheter och lång branscherfarenhet, vilket skapar förutsättningar för hållbar tillväxt och långsiktigt värdeskapande. Koncernen fortsätter att investera selektivt i sin utvecklingskapacitet och portfölj av immateriella rättigheter, med ett ökat fokus på strategiskt prioriterade spelserier, operativ excellens och disciplinerad kapitalallokering. Embracer Group arbetar också för att maximera värdet av sina immateriella rättigheter genom licensiering, partnerskap och transmediala möjligheter över flera underhållningsformat. IMMATERIELLA NYCKELRESURSER Embracer Group är en koncern där stora delar av värdeskapandet bygger på immateriella nyckelresurser. Dessa omfattar bland annat medarbetares kompetens och erfarenhet inom spelutveckling, varumärkesförvaltning och affärsutveckling, liksom den know-how och de processer som utvecklats över tid inom koncernens olika affärsområden. Vidare utgör långsiktiga relationer med partners, studior och utvecklingsteam en central resurs, liksom den kreativa förmågan att driva projekt från idéstadium till lansering. Dessa immateriella nyckelresurser bidrar till värdeskapande genom att möjliggöra utveckling av högkvalitativa produkter, effektivt genomförande av projekt och kontinuerliga förbättringar av arbetssätt, teknik och interna processer. Kompetensen hos medarbetarna, tillsammans med koncernens etablerade struktur och erfarenhet, skapar förutsättningar för innovation, konkurrenskraft och långsiktigt hållbar tillväxt. VIKTIGA FÖRHÅLLANDEN Embracer Groups främsta intäktskällor härrör från försäljning av dataspel och mobilspel som har förhållandevis korta försäljningscykler, där en stor andel av intäkterna för respektive spel uppkommer vid lanseringen och strax därefter. Bolagets intäkter från dessa intäktskällor kan därför komma att variera förhållandevis mycket mellan åren beroende på hur många spellanseringar som genomförs och hur dessa utvecklar sig. NETTOOMSÄTTNING & RESULTAT Koncernens nettoomsättning för räkenskapsåret 2025/26 uppgick till 15  906 MSEK ( 21  314). Aktiverat arbete för egen räkning uppgick till 2 130 MSEK (2 587) under räkenskapsåret. Rörelsekostnader kopplade till Handelsvaror uppgick till -6  110 MSEK ( -6  604). Övriga externa kostnader uppgick till -3 565 MSEK ( -5 459 ) och inkluderar kostnader för försäljning och marknadsföring. Personalkostnaderna uppgick till -5  086 MSEK ( -8  107). Övriga rörelsekostnader uppgick till -79 MSEK (-104). EBITDA uppgick till 3  860 MSEK ( 12  008). Minskningen hänför sig till största delen av nettoresultat från försäljning av dotterföretag under föregående år. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till totalt – 10 914 MSEK (– 8  684), varav avskrivningar av immateriella tillgångar uppgick till -3  270 MSEK ( -4  908), nedskrivning av goodwill uppgick till -5  830 MSEK ( -3  601) och nedskrivning av immateriella tillgångar uppgick till -1 626 MSEK (-841). Koncernens rörelseresultat minskade till -7  053 MSEK (3  324) påverkat främst av jämförelsestörande poster såsom nedskrivning av immateriella tillgångar och goodwill. Koncernens finansnetto uppgick till 158 MSEK ( -862). Förändringen i finansnettot beror främst på omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt valutakursdifferenser. Koncernens resultat före skatt uppgick till -6  896 MSEK (2  461) och årets skatt uppgick till 8 MSEK ( -115). Koncernens resultat före skatt innehåller huvudsakligen icke avdragsgilla kostnader i form av nedskrivning av goodwill, vilket resulterar i en låg positiv skatt i förhållande till resultat före skatt. Periodens resultat uppgick till -5  817 MSEK ( 5  963). Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet före utspädning uppgick till -27,67 SEK (28,88) och efter utspädning -27,67 SEK (28,87). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 28 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 31 ===== FINANSIELL STÄLLNING Anläggningstillgångar Anläggningstillgångar uppgick till 17 710 MSEK (30 215). Goodwill uppgick till 4  000 MSEK ( 12  373). Minskningen hänför sig till nedskrivningar samt avyttring av dotterföretag. Värdet på immateriella tillgångar uppgick till 10 649 MSEK (14  312) och minskningen är hänförligt till nedskrivning av projekt samt avyttring av dotterföretag. Pågående projekt som avser balanserade utgifter för utveckling av nya spelprojekt samt andra projekt uppgick vid räkenskapsårets utgång till 4 346 MSEK ( 6 075 ). Det totala antalet spelutvecklingsprojekt uppgick till 79 (94) projekt vid årets slut. Värdet på förvärvade och färdigställda spelutvecklingsprojekt uppgick till 2  814 MSEK ( 2  472) och avskrivningarna av spelutveckling för året uppgick till -2  152 MSEK ( -2  642). Värdet på IP-rättigheter uppgick till 4  204 MSEK ( 5  632) och avskrivningar av IP- rättigheter uppgick till -644 MSEK (-1 723). Omsättningstillgångar Omsättningstillgångar uppgick till 9 088 MSEK (11 919). Värdet på varulagret som i huvudsak består av fysiska dataspel, merchandiseprodukter och filmer uppgick till 783 MSEK ( 707). Kundfordringar uppgick till 2  175 MSEK ( 2  200). Övriga fordringar uppgick till 839 MSEK ( 1  351 ). Vid räkenskapsårets utgång uppgick likvida medel, kortfristiga placeringar och outnyttjade kreditfaciliteter till 6 785 MSEK (13 053). UTVECKLING AV VERKSAMHET, RESULTAT OCH STÄLLNING - KONCERNEN MSEK 2025/26 2024/25 2023/24 2022/23 2021/22 Nettoomsättning 15 906 21 314 27 409 24 533 17 067 Rörelseresultat (EBIT) -7 053 3 324 -14 400 -634 -1 126 Rörelseresultat-marginal % -44 16 -53 -3 -7 Justerat EBIT 905 2 793 4 984 4 356 4 465 Justerad EBIT-marginal % 6 13 18 18 26 Balansomslutning 26 798 42 134 95 696 116 071 92 420 Soliditet % 73 74 55 56 46 Medelantalet anställda 5 217 6 568 9 083 9 374 6 532 Definitioner, se sidan 196. RÖRELSESEGMENTEN Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin verksamhet i tre segment baserat på hur den högste verkställande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfattare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i produkter och tjänster som Embracer erbjuder. > PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. > Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. > Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor ("merchandise"). Nettoomsättning Nettoom- sättnings- tillväxt Justerat EBIT Rörelseresultat EBIT MSEK 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 2025/26 2024/25 PC/Console Games 6 631 9 394 -29 % 387 1 341 -4 892 -4 067 Mobile Games 2 303 5 359 -57 % 292 1 383 -1 606 9 101 Entertainment & Services 6 972 6 561 6 % 451 324 -113 -1 096 Summa 15 906 21 314 1 130 3 049 -6 611 3 938 Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick till 19 530 MSEK (31 196) den 31 mars 2026 och soliditeten till 73 procent (74) till största delen påverkad av utdelningen av aktierna i dotterföretaget Coffee Stain. Långfristiga skulder Koncernens långfristiga skulder uppgick till 1  785 MSEK (4  578). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 366 MSEK ( 1  119). Villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till 151 MSEK ( 822). Långfristig uppskjuten skatteskuld uppgick till 644 MSEK (1 226). Kortfristiga skulder Koncernens kortfristiga skulder uppgick till 5  483 MSEK (6  360). Kortfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 792 MSEK (545). Leverantörsskulder uppgick till 1 115 MSEK (1 207). KASSAFLÖDE Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 2 409 MSEK ( 3 207). Kassaflödet för den löpande verksamheten för året uppgick till 2  465 MSEK (2  660), varav kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 57 MSEK (–546). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 29 ===== SIDA 32 ===== Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -3 039 MSEK ( 14  246). Investeringar i immateriella tillgångar uppgick till -2  920 MSEK ( -3  415) varav –2 531 MSEK (–3 014) är investerade i spelutvecklingsportföljen. Kassaflöde från förvärv/avyttringar av dotterföretag uppgick till -1 MSEK (17 795). Effekterna föregående år kommer främst från betalningar av Easybrain-avyttringen, Gearbox-avyttringen samt Saber- avyttringen. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 50 MSEK (745). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -1  506 MSEK ( 12  041). Förändringen förklaras främst av upptagna lån som uppgick till 1 675 MSEK ( 7 272) och minskat utnyttjande av kreditfaciliteter uppgick till -2  163 MSEK (-24  763). Aktieåterköpsprogram uppgick till -500 MSEK ( —). Betalningar mottagna från och givna till Avvecklad verksamhet (Asmodee och Coffee Stain) uppgick till -272 MSEK (-4 118) samt utdelning från Asmodee på 0 MSEK (9 885). TILLSTÅNDS ELLER ANMÄLNINGSPLIKTIG VERKSAMHET ENLIGT MILJÖBALKEN Koncernen eller moderföretaget bedriver ingen tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. MODERFÖRETAGET Moderföretaget tillämpar RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underliggande företag. Moderföretagets omsättning under året uppgick till 163 MSEK ( 87) och resultat efter finansnetto till -3  869 MSEK (-3 148). Resultat efter skatt uppgick till -3 468 MSEK (-3 001). Kassa och bank per den 31 mars 2026 var 3  695 MSEK (5  648). Tillgängliga medel uppgick till 4 045 MSEK per 31 mars 2026. Under året har dotterföretaget Coffee Stain Group AB delats ut till aktieägarna i moderföretaget, utdelningen hade en effekt på moderföretagets egna kapital om - 2 379 MSEK. FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV FÖRETAGETS FRIA EGNA KAPITAL Styrelsen föreslår att fritt eget kapital om 21  790  568 TSEK disponeras enligt följande: Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (TSEK) 2026-03-31 Överkursfond 14 284 330 Balanserat resultat 10 974 658 Årets resultat -3 468 420 21 790 568 Styrelsen föreslår att vinstmedel disponeras så att (TSEK): I ny räkning överföres: 21 790 568 21 790 568 Mer detaljerad information om koncernens och moderföretagets resultat och ställning i övrigt finns i efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande noter. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET > Den 22 maj annonserade Embracer sin avsikt om att knoppa av Coffee Stain Group (tidigare arbetsnamn “Coffee Stain & Friends”) till en fristående grupp av community- drivna spelutvecklare och utgivare senast vid utgången av kalenderåret 2025. Aktierna i Coffee Stain Group kommer att delas ut till Embracers aktieägare och avsikten är att notera bolaget på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. Samtidigt planeras Embracer Group AB att byta namn till Fellowship Entertainment (tidigare arbetsnamn “Middle Earth & Friends”). > Den 10 juni meddelades att styrelsen för Embracer tagit nästa steg i transformationsprocessen genom att utse Phil Rogers till VD för Embracer med tillträde den 1 augusti 2025. Lars Wingefors föreslås väljas som arbetande styrelseordförande i Embracer vid årsstämman 18 september 2025. Kicki Wallje-Lund, nuvarande styrelseordförande, föreslås väljas som vice styrelseordförande. Från och med 1 augusti 2025 ingår Lars Wingefors inte i koncernledningen och är endast styrelseledamot. > Den 1 september, annonserade Embracer att Anton Westbergh, som en del av förberedelserna inför separationen av Coffee Stain Group AB, inte längre ingår i Embracers koncernledning. Samtidigt kommunicerades att en styrelse för Coffee Stain Group, moderbolaget och den framtida börsnoterade enheten, också utsetts och bildats. Styrelsen består av Jacob Jonmyren (styrelseordförande), Sara Börsvik, Henrik Tjärnström, Kicki Wallje-Lund, Anton Westbergh (vd och styrelseledamot) och Lars Wingefors. > Vid årsstämman den 19 september beslutades att: > Till styrelseledamöter omvaldes Yasmina Brihi, Bernt Ingman, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Kicki Wallje-Lund, Brian Ward och Lars Wingefors. > Lars Wingefors valdes som styrelseordförande. Efter årsstämman beslutade styrelsen på konstituerande styrelsemöte att utse Kicki Wallje-Lund till vice styrelseordförande. > Styrelsen beslutade även att revisions- och hållbarhetsutskottet ska bestå av Jacob Jonmyren (ordförande), Bernt Ingman och Kicki Wallje-Lund samt att ersättningsutskottet ska bestå av Yasmina Brihi (ordförande), Jacob Jonmyren och Cecilia Qvist. > PwC omvaldes som Embracers revisor. PwC meddelade att auktoriserade revisorn Magnus Svensson Henryson förblir huvudansvarig revisor. > Den 18 och 19 september, offentliggjorde och inledde Embracer ett återköpsprogram om upp till 500 MSEK som pågår till och med senast 2 december 2025. Syftet med återköpsprogrammet är att minska Embracers aktiekapital för att optimera Embracers kapitalstruktur och därmed bidra till ett ökat aktieägarvärde. Följaktligen avser styrelsen att föreslå att de återköpta aktierna under programmet dras in genom minskning av Embracers aktiekapital senast vid årsstämman 2026. > Embracer Group återköpte mellan den 19 september 2025 och 6 november 2025 sammanlagt 4 830 742 egna B-aktier inom ramen för det återköpsprogram som styrelsen beslutade om den 18 september 2025. Därmed återköptes aktier till ett sammanlagt värde om cirka 500 MSEK. > Den 17 november 2025 meddelade Embracer Group att lämna Coffee Stain Group med en proforma Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 30 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 33 ===== nettokassaposition om 500 MSEK per 30 september 2025. Detta inför avknoppningen och noteringen av Coffee Stain Group på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. > Den 26 november 2025 ingick Embracer Group ett bindande avtal om att avyttra Arc Games och Cryptic Studios till Project Golden Arc, Inc., med finansiering från XD Inc., med en förväntad nettolikvid om cirka 30 MUSD (287 MSEK). Avyttringen har därefter slutförts. Embracer behöll utgivningsrättigheterna för Remnant-franchisen samt rättigheterna till det onlinebaserade spelet Fellowship. De senare överfördes till Coffee Stain Group i samband med avknoppningen från Embracer Group. > Den 8 december 2025 publicerade Coffee Stain Group AB en bolagsbeskrivning på bolagets webbplats inför noteringen av bolagets B-aktier på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm. Noteringen genomfördes genom en avknoppning till aktieägare i Embracer Group AB och handeln i Coffee Stain Groups B- aktier inleddes den 11 december 2025. > Den 15 januari 2026 meddelade Embracer Group att Lee Guinchard blivit utsedd till Chief Operating Officer och medlem av koncernledningen. Som vd för Embracer Freemode och Middle-earth Enterprises har han haft en central roll i koncernens utveckling. I sin nya, tillkommande roll som Chief Operating Officer för Embracer Group kommer han att bidra med denna expertis till hela koncernen i takt med att bolaget utvecklas till Fellowship Entertainment. > Den 4 februari offentliggjorde Embracer att valberedningen för årsstämman 2026 har utsetts. Valberedningen består av Per Fredriksson, utsedd av Lars Wingefors AB, ordförande i valberedningen, Ola Åhman, utsedd av Savvy Gaming Group, Magnus Tell, utsedd av Alecta, Andreas Wollheim, utsedd av SEB Asset Management och Erik Granström, utsedd av Folksam. RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Se sida 55. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS SLUT För mer information om väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut se not 34 för koncernen eller not M 24 för moderföretaget. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 31 SCREAMER Milestone ===== SIDA 34 ===== ===== SIDA 35 ===== AKTIEN 34 AKTIEN OCH ÄGARNA 36 AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 37 AKTIEÄGARNA THE LORD OF THE RINGS: THE CONFRONTATION Sophisticated Games | Ghost Games THE LORD OF THE RINGS: THE CONFRONTATION Sophisticated Games | Ghost Games ===== SIDA 36 ===== NOTERAT PÅ NASDAQ STOCKHOLM AKTIEN Embracer Group har en diversifierad aktieägarbas med stora innehav bland styrelse, koncernens ledning och medgrundare samt ett stort antal småsparare i ägarlistan. Embracer Groups B-aktie handlas på Nasdaq Stockholms huvudlista med kortnamnet EMBRAC B. AKTIEN OCH ÄGARNA Kursutveckling och omsättning Vid ingången av räkenskapsåret den 1 april 2025, uppgick aktiekursen till 71,83 SEK och stängningspriset för aktien vid räkenskapsårets slut den 31 mars 2026 uppgick till 48,34 SEK, en nedgång med 32 procent. Kursen varierade under året mellan som lägst 43,00 SEK den 23 mars 2026 och som högst 87,36 SEK den 13 maj 2025. Embracer Groups börsvärde var vid räkenskapsårets utgång 11,0 miljarder SEK. Aktiekursdatan är justerad för avknoppningen av Coffee Stain. Antal aktier och aktiekapital Antalet aktier i Embracer Group AB (publ) uppgick den 31 mars 2026 till 9 000 000 A-aktier och 219 777 965 B-aktier, totalt sett 228 777 965 aktier. B-aktier har en röst vardera och A- aktier har tio röster vardera, motsvarande 90 000 000 röster hänförliga till A-aktierna och 219 777 965 röster till B-aktierna, totalt 309 777 965 röster. Samtliga aktier representerar lika andel i bolagets tillgångar och resultat. Alla aktier representerar en lika stor andel av bolagets tillgångar och resultat. Det registrerade aktiekapitalet uppgår till 1  906  483,60 per den 31 mars 2026. Förändringar i aktiekapitalet under året presenteras i tabellen Aktiekapitalets utveckling och i not 25 Eget kapital. Återköpsprogram för aktier Mellan den 19 september 2025 och den 6 november 2025 återköpte Embracer 4 830 742 egna B-aktier för ett totalt belopp av cirka 500 miljoner kronor. Återköpen av aktier är en del av det 500 miljoner kronor-program som Embracer tillkännagav den 18 september 2025. Återköpsprogrammet startade den 19 september 2025 och, som anges i avsnittet Väsentliga händelser under räkenskapsåret, avslutades programmet den 6 november 2025. Per den 31 mars 2026 motsvarar Embracers innehav av egna aktier 2,4 % av det totala antalet utestående aktier. Årsstämma 2026 Årsstämman 2026 kommer att äga rum den 24 september 2026. Information om Nasdaq Stockholms huvudlista Nasdaq Stockholms huvudlista (”Nasdaq Stockholm”) är en reglerad marknad som drivs av NASDAQ. Bolag som är upptagna för handel på Nasdaq Stockholm behöver följa Nasdaq Stockholms Regelverk för Emittenter. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 34 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 37 ===== AKTIEPRISUTVECKLING OCH VOLYM Volym Aktiekurs, SEK 11/2016 11/2018 11/2020 11/2022 11/2024 0 100 200 300 400 0 M 4 M 8 M 12 M 16 M INTERNATIONELLT ÄGANDE TOPP-50 INSTITUTIONER BASERAT PÅ KAPITAL PER DEN 31 MARS 2026 Svenska institutioner 41,2 % Internationella institutioner 58,8 % ANALYTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP För en aktuell lista över analytiker som följer Embracer Group, hänvisas till vår hemsida embracer.com. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 35 THE LORD OF THE RINGS: CIRCLE OF CONFLICT Asmodee | Office Dog Games ===== SIDA 38 ===== AKTIEKAPITALETS UTVECKLING, HISTORIK Registeringsdatum Händelse Antal A-aktier Antal B-Aktier Totalt antal aktier Aktiekapital, förändring Aktiekapital, totalt 2024-04-02 Konvertering av A- aktier till B-aktier -12 798 274 12 798 274 1 339 540 757 0,00 1 860 473,77 2024-06-12 Nyemission 2 083 267 1 341 624 024 2 893,43 1 863 367,20 2024-06-12 Nyemission 8 320 839 1 349 944 863 11 556,73 1 874 923,93 2024-10-07 Nyemission 14 580 1 349 959 443 20,26 1 874 944,19 2024-10-30 Nyemission 758 794 1 350 718 237 1 053,89 1 875 998,08 2025-01-08 Nyemission 5 1 350 718 242 0,01 1 875 998,09 2025-01-08 Omvänd split 1:6 -45 000 000 -1 080 598 535 225 119 707 0,00 1 875 998,09 2025-10-03 Nyemission 2 427 225 122 134 20,23 1 876 018,32 2025-10-03 Nyemission 60 682 225 182 816 505,69 1 876 524,01 2025-10-09 Nyemission 3 595 149 228 777 965 29 959,59 1 906 483,60 Totalt antal aktier 9 000 000 219 777 965 228 777 965 Detaljerad information om den historiska utvecklingen av bolagets aktiekapital presenteras i Embracer Group AB:s tidigare publicerade årsredovisningar. Förändringar i eget kapital under de två senaste räkenskapsåren framgår av not 25 Eget kapital. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 36 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 39 ===== AKTIEÄGARNA TOPP 20 ÄGARE PER DEN 31 MARS 2026 Namn A-aktier B-Aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB 9 000 000 36 047 907 19,69 % 40,69 % DNB Asset Management AS 18 567 649 8,12 % 5,99 % Savvy Gaming Group 16 647 337 7,28 % 5,37 % Matthew Karch 12 429 703 5,43 % 4,01 % Alecta Tjänstepension 6 750 000 3,49 % 2,56 % Andrey Iones 6 586 275 2,88 % 2,13 % SEB Funds 5 963 069 2,61 % 1,92 % Vanguard 5 953 298 2,60 % 1,92 % Embracer Group AB 5 580 294 2,44 % 1,80 % Carnegie Fonder 5 260 000 2,30 % 1,70 % DNB Asset Management SA 4 658 361 2,04 % 1,50 % Skandia Fonder 4 336 091 1,90 % 1,40 % Folksam 4 161 758 1,82 % 1,34 % Wellington Management 3 482 896 1,52 % 1,12 % BlackRock 3 315 138 1,45 % 1,07 % Avanza Pension 3 167 833 1,38 % 1,02 % Handelsbanken Fonder 3 083 110 1,35 % 1,00 % Fjärde AP-fonden 2 969 157 1,30 % 0,96 % American Century Investment Management 2 942 747 1,29 % 0,95 % Norges Bank Investment Management 2 931 476 1,28 % 0,95 % TOPP 20 9 000 000 154 834 099 71,61 % 79,04 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 0 64 943 866 28,39 % 20,96 % TOTALT 9 000 000 219 777 965 100,00 % 100,00 % ÄGARE MED MER ÄN 10 PROCENT AV RÖSTERNA Per den 31 mars 2026 A-akter B-akter Kapital, % Röster, % Lars Wingefors genom bolag 1) 9 000 000 36 047 907 19,69 40,69 1) Lars Wingefors AB, ägs till 100 procent av Lars Wingefors (Styrelseordförande), Erik Stenberg, Klemens Kreuzer, Mikael Brodén, Reinhard Pollice and Jacob Jonmyren. Förändringar under året i antalet aktier beskrivs i not 12 Bolagsordningen inkluderar inga restriktioner gällande transaktioner med bolagets B-aktier, så som klausuler gällande transaktioner av förvärv, och inga andra omständigheter av denna typ har identifierats som bolaget behöver offentliggöra enligt årsredovisningslagen kapitel 6, sektion §2a samt §§3–11. Såvitt Embracer Group känner till så finns inga aktieägaravtal eller andra avtal mellan bolagets aktieägare som syftar till att gemensamt påverka bolaget. Embracer Groups styrelse känner inte heller till några avtal eller motsvarande som kan leda till att kontrollen över bolaget förändras. Bemyndigande Årsstämman 2025 bemyndigade styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier i bolaget, dock högst 10 procent av det totala antalet aktier i Embracer Group vid dagen för årsstämman. Per dagen för denna årsredovisning har styrelsen emitterat 3 733 420 B-aktier under bemyndigandet. Således kan 18 778 550 B-aktier ges ut i enlighet med bemyndigandet. Vidare bemyndigade årsstämman 2025 styrelsen att, under tiden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen besluta att förvärva högst så många egna B-aktier att bolaget vid någon tidpunkt efter förvärvet innehar totalt högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Per den 31 mars 2026 hade bolaget 5 580 294 egna B-aktier (4 830 742 B-aktier har köpts inom ramen för återköpsprogrammet och under året har 664 590 B-aktier återförts till Embracer). Slutligen bemyndigade årsstämman 2025, styrelsen att under perioden fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen besluta om överlåtelse av egna aktier intill det antal aktier som vid var tid innehas av bolaget. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 37 ===== SIDA 40 ===== ===== SIDA 41 ===== RISKHANTERING 40 NAVIGERA GENOM ETT FÖRÄNDERLIGT LANDSKAP 41 ÖVERSIKT AV RISKBESKRIVNING OCH RISKHANTERING WARHAMMER 40,000: DAWN OF WAR IV King Art Games ===== SIDA 42 ===== FÖRETAGSRISKHANTERING NAVIGERA GENOM ETT FÖRÄNDERLIGT LANDSKAP Embracer Group strävar efter att möjliggöra förutsägbar långsiktig tillväxt i nettoomsättning, vinst och kassaflöde. Strategin innebär att ta affärsrisker som en del av att möjliggöra tillväxt och uppnå högre riskjusterad avkastning än utdelning till aktieägarna. Denna strategi stöder driften av en mångsidig organisation med en global närvaro som styrs genom ett gemensamt ramverk för bolagsstyrning, ansvarstagande, transparens och kontroll. Embracers koncernövergripande ramverk för riskhantering (ERM) möjliggör en strukturerad metod för att identifiera, analysera, utvärdera, bedöma och rapportera strategiska, operationella, finansiella och regelefterlevnadsrisker. Riskhantering är integrerad i den dagliga verksamheten och anpassas i takt med att koncernen utvecklas. BEDÖMNING OCH MONITORERING AV RISKER E R M - p r o c e s s e n s y f t a r t i l l t i d i g i d e n t i f i e r i n g a v r i s k e r g e n o m b e d ö m n i n g a v p å v e r k a n o c h s a n n o l i k h e t , m e d m å l a t t i d e n t i f i e r a r i s k e r som kan påverka koncernens strategiska måluppfyllelse. Koncernledningen identifierar och bedömer, tillsammans med viktiga funktioner och intressenter, risker utifrån deras möjliga effekter på Embracers strategi, verksamhet, ekonomi och regelefterlevnad. Riskreducerande åtgärder implementeras på operativ och koncernnivå. Koncernledningens roll är att granska och utmana riskerna, medan revisions- och hållbarhetskommittén utövar tillsyn, allt under styrelsens övergripande överseende. Risker monitoreras kontinuerligt, genom uppdateringar som sker minst två gånger per år, och riskramverket genomgås kontinuerligt för att identifiera och hantera nya risker och nya insikter. Följande avsnitt belyser de mest väsentliga riskerna för Embracers att nå dess strategiska mål. DEFINITIONER AV RISKOMRÅDEN Operationell Strategisk Risken för förlust orsakad av fel i operativa processer, system, människor eller externa händelser. Risken att en organisations långsiktiga planer eller affärsbeslut inte uppnår förväntade resultat. > Spelutveckling (PC/Konsol) – Produktkvalitet för lanseringar > Spelutveckling (PC/Konsol) – Förseningar i spelprojekt > Teknologi > IT- och Informations-säkerhet > Nyckelpersoner > Talang – mångfald, långsiktighet och arbetsmiljö > Distributionskanaler > Icke-implementering av AI > Kundförväntningar > M&A > Extern kommunikation > Spel och underhållning – mångfald, inkludering och digitalt välbefinnande > Transformation av verksamhetsmodell > Värdekedja – ESG > Geopolitiska förutsättningar Regelefterlevnad Finansiell Risken för rättsliga eller regulatoriska påföljder, ekonomisk förlust eller dåligt anseende till följd av att lagar, förordningar eller obligatoriska interna policyer inte följs. Risken för negativ finansiell påverkan till följd av marknads-, kredit- eller likviditetsrisker samt brister i den finansiella styrningen, inklusive risken för felaktigheter i den finansiella rapporteringen. > Immateriella rättigheter > Regulatorisk > Finansiell och hållbarhetsrapportering > Integritet > AI-styrning > Valuta > Kredit > Finansiering > Skatt > Goodwill Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 40 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 43 ===== ÖVERSIKT AV RISKBESKRIVNING OCH RISKHANTERING Följande översikt innehåller Embracer Groups identifierade risker som är bedömda som mest väsentliga. Riskerna är viktade på en skala från 1 till 5 där 5 indikerar högsta vikt. Läs mer om sidan 73 Hållbarhetsrelaterade risker. Riskutvecklingen är en indikation på hur en riskexponering har utvecklats sedan förra årets bedömning (ökad, oförändrad eller minskad). OPERATIONELLA RISKER Spelutveckling (PC/Konsol) – Produktkvalitet för lansering Påverkan 5 Sannolikhet 5 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group står inför risker relaterade till utvecklingen av nya och befintliga spel. Företagets tillväxt är beroende av dess förmåga att konsekvent utveckla nya spel, förbättra befintliga för att förbättra spelupplevelsen samt säkra nya utvecklingsprojekt. Det finns en risk att spelsläpp inte uppfyller förväntad kvalitet. Potentiella konsekvenser Om Embracer Group misslyckas med att leverera nya eller befintliga spel i enlighet med förväntad kvalitet kan spellanseringar bli försenade eller underprestera, vilket kan leda till lägre intäkter och svagare kassaflöde. Detta kan även resultera i minskad spelupplevelse och engagemang, vilket negativt påverkar kundlojalitet och varumärken. Med tiden kan detta begränsa koncernens tillväxt, konkurrenskraft och förmåga att säkra nya utvecklingsprojekt. Motverkande åtgärder > Embracer Group tillämpar en "kvalitet kommer först"-filosofi och prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med antagandet att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar risken för enskilda titlar och ger en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad process för godkännande av kapitalallokering, med utvärdering av individuella case. > Alla studior måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetssäkring, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. Spelutveckling (PC/Konsol) – Förseningar i spelprojekt Påverkan 4 Sannolikhet 5 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group kan påverkas av negativa effekter till följd av förseningar i lanseringar och nedläggning av större speltitlar. Förseningar kan leda till potentiella intäktsbortfall och skada företagets rykte. Dessutom kan förseningar medföra att Embracer Group tvingas att lansera ett spel under en tidpunkt som inte är optimal. Potentiella konsekvenser Förseningar som medför att spel lanseras vid mindre gynnsamma tidpunkter kan leda till lägre försäljning, exempelvis genom att perioder med hög efterfrågan missas eller att lanseringen sammanfaller med lanseringar från konkurrenter. Dessutom kan det också påverka spelarnas engagemang negativt, eftersom kampanjer förlorar momentum eller synlighet. Med tiden kan upprepade lanseringar vid ogynnsamma tidpunkter påverka kassaflöde, intäkter och förtroende negativt. Motverkande åtgärder > Embracer Group tillämpar en "kvalitet kommer först"-filosofi och prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med antagandet att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar risken för enskilda titlar och ger en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad process för godkännande av kapitalallokering, med utvärdering av individuella case. > Alla studior måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetssäkring, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 41 ===== SIDA 44 ===== IT- och informationssäkerhet Påverkan 5 Sannolikhet 4 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group står inför IT- och informationssäkerhetsrisker som phishing, ekonomiska bedrägerier och ransomware-attacker. Det decentraliserade operativa ansvaret gör koncernen till ett svårare mål, med effekter som sannolikt begränsas till enskilda dotterbolag. Även om denna modell har sina fördelar, möter den också utmaningar, inklusive behovet av en enhetlig IT- och cybersäkerhetsstrategi, standardiserade processer och kunskapsdelning inom koncernen. Potentiella konsekvenser IT- och cyberincidenter kan orsaka driftstörningar, ekonomiska förluster och koncernens och dotterbolagens anseende. Bristande koncernövergripande samordning kan leda till ojämn cybersäkerhetsmognad och långsammare respons, vilket ökar koncernens totala riskexponering. Motverkande åtgärder > Hanteringen av tredjepartsrisker har stärkts genom införandet av formella leverantörsgenomgångar samt standardiserade processer för säkerhetsbedömning av strategiskt viktiga IT leverantörer. > Styrningen av åtkomst har förbättrats genom stärkta identitets och åtkomstkontroller, inklusive regelbundna behörighetsgranskningar, utökad användning av SSO för affärskritiska system samt anpassning till etablerade säkerhetsramverk. > Koncernövergripande samordning inom IT och cybersäkerhet har avancerats genom initiering av samarbete mellan dotterbolag i syfte att förbättra koordinering, kunskapsdelning och sammanhållning mellan studios. > Arbete har påbörjats för att konsolidera centrala teknikplattformar inom koncernen, inklusive analyser av webbhosting, SaaS backup och hantering av mjukvarutillgångar, med målsättningen att minska attackytan och stärka koncernens säkerhetsmognad. Nyckelpersoner Påverkan 4 Sannolikhet 3 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group är beroende av att behålla nyckelentreprenörer, ledare på studionivå och koncernledning. Att ersätta dem kan påverka verksamheten negativt. Det finns en risk för minskad motivation eller avgångar efter utbetalningar av prestationsbaserade ersättningar, och otillräckliga incitament kan leda till minskad motivation och avhopp. Potentiella konsekvenser Förlust av nyckelpersoner kan leda till driftsstörningar, svagare genomförande och minskad prestation, vilket negativt påverkar långsiktig tillväxt och värdeskapande. Motverkande åtgärder > Ledningen identifierar viktiga nyckelkompetenser för att uppnå långsiktiga mål. > Förmågan att behålla, attrahera och utveckla individer stöds av flera åtgärder som en väldefinierad rekryteringsprocess, succession och incitamentsplanering, marknads- och långsiktig ersättning och fokus på utvecklingsmöjligheter. > Beroendet av nyckelpersoner minskas genom kunskapsdelning och etablerade processer. > Den pågående transformationen har förtydligat strategi och inriktning, förbättrat samspelet med verksamheten och möjliggjort bättre incitament för medarbetarna. > Transparensen har ökat genom bredare informationsdelning inom koncernledningen via flera forum. Icke-implementering av AI Påverkan 5 Sannolikhet 3 Riskutveckling Risk beskrivning AI har potential att kraftigt stärka vår spelutveckling genom att optimera resursanvändning, möjliggöra intelligenta beteenden och skapa mer personligt anpassade spelupplevelser. Resultatet blir en mer engagerande och uppslukande upplevelse för varje enskild spelare. Utöver spelutveckling kan AI även effektivisera logistik, HR-planering, beslutsfattande, strategisk rekrytering och förmåga att behålla medarbetare. Utan en samordnad strategi för AI riskerar Embracer Group att tappa konkurrenskraft i en snabbt föränderlig bransch. Potentiella konsekvenser Utan samordnad användning av AI riskerar Embracer Group svagare konkurrenskraft, lägre effektivitet och minskad innovation, vilket påverkar både spelkvalitet och operativa processer. Motverkande åtgärder > Ett koncernövergripande AI-forum finns på plats för att öka medvetenheten om AI:s potential och krav. > Användning av AI kommer att identifieras och följas upp genom en löpande operativ process som syftar till att förbättra samordningen, identifiera synergier, synliggöra gynnsamma användningsområden, förbättra arbetssätt och öka medvetenheten. A r b e t e t k o m m e r a t t b e d r i v a s m e d b å d e e t t t o p - d o w n - o c h b o t t o m - u p - p e r s p e k t i v . Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 42 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 45 ===== STRATEGISKA RISKER Kundförväntningar Påverkan 5 Sannolikhet 5 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group kan påverkas negativt av förändringar i spelmarknaden och kundpreferenser. Nya spel eller uppdateringar riskerar att inte tas emot väl på grund av förväntningsgap, förändrade preferenser eller tekniska förändringar. Dessutom påverkar nuvarande och förändrade marknadsförhållanden förmågan att attrahera spelare, med hård konkurrens om deras tid och utgifter, särskilt under tuffare ekonomiska förhållanden. Potentiella konsekvenser Förändringar i spelarpreferenser, recensioner och marknadsförhållanden kan leda till svagare spelupplevelse, lägre försäljning och minskat engagemang. I kombination med stark konkurrens och ekonomisk press kan detta negativt påverka intäkter, varumärken och även den långsiktig tillväxten. Motverkande åtgärder > Embracer Group använder sig av en filosofi där "kvalitet kommer först" och prioriterar produktkvalitet och beredskap att utöka resurser vid behov, med antagandet att högre kvalitet leder till bättre avkastning. > En diversifierad spelportfölj minskar risken för enskilda titlar och ger en bredare marknadsnärvaro över olika genrer och målgrupper. > En förbättrad process för godkännande av kapitalallokering, med utvärdering av individuella case. > Strategiska planer för utveckling av spel bidrar till att stärka ett kontinuerligt spelarengagemang och utveckla communityn i samband med produktlanseringar. > Alla studior måste ha en formaliserad utvecklingsprocess, inklusive kvalitetssäkring, initieringskontroller, godkännanden, milstolpar och projektuppföljning. M&A Påverkan 4 Sannolikhet 3 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Groups M&A-strategi innebär risker i både förvärv och avyttringar. På köpsidan beror framgång på att identifiera lämpliga målföretag, genomföra due diligence, förhandla fördelaktiga villkor, säkra finansiering samt integrera verksamheter. Det finns en risk att brister i målbolag inte upptäcks samt osäkerheter i antaganden och prognoser. På säljsidan är avyttringar komplexa och tidskrävande, vilket potentiellt kan påverka den dagliga verksamheten och relationerna med avgående personal. För att lyckas krävs att tillgångsvärdet maximeras, att fördelaktiga villkor förhandlas fram och att finansiella risker hanteras effektivt. Potentiella konsekvenser M&A risker kan leda till överpris, integrationsutmaningar eller förvärv som inte lever upp till förväntningarna, medan komplexa avyttringar kan störa verksamheten och minska realiserat värde, vilket kan påverka finansiell prestation och strategisk fokus negativt. Motverkande åtgärder Embracer Group har etablerade processer för M&A samt onboarding och offboarding, inklusive: > Godkännandeprocesser i linje med Delegation of Authority och Request for investment, som omfattar centrala finansiella och avtalsmässiga villkor. > Kommersiell, juridisk, finansiell, skattemässig och hållbarhetsrelaterad due diligence före förvärv. > Regulatorisk analys avseende konkurrensrätt och regler för utländska investeringar. > Implementering av Embracer Groups policyer och processer. > Riktlinjer för M&A:s som omfattar både förvärv och avyttring > Checklistor omfattande onboarding-milstolpar efter förvärv och offboarding för avyttringar. Processer uppdateras regelbundet för att säkerställa nödvändigt stöd. M&A-avtal utarbetas med juridisk rådgivning och affärsförsäkringar övervägs. Förvärv inkluderar ofta tilläggsköpeskillingar för att motivera säljare i ledande befattningar, vilket bidrar till till att minska riskerna. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 43 ===== SIDA 46 ===== Extern kommunikation Påverkan 5 Sannolikhet 4 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group verkar i branscher som är föremål för negativ offentlig uppmärksamhet och debatt, vilket kan skada varumärkets anseende och påverka förmågan att attrahera investerare, aktieägare, behålla spelare och anställda. En specifik kris eller olägligt offentliggörande kan leda till marknadsvolatiliteten och påverka förtroende hos investerare. Negativa uppfattningar kan också uppstå på grund av miss-kommunikation på koncern-, operativ grupp- eller företags-/studionivå. Effektiv krishantering och konsekvent, tydlig kommunikation är avgörande för att upprätthålla intressenternas förtroende. Potentiella konsekvenser Ihållande negativ uppmärksamhet eller en felaktigt hanterad informationshantering kan leda till marknadsvolatilitet, minskat investerar- och varumärkesförtroende, vilket gör det svårare att attrahera kapital, behålla spelare och behålla nyckelpersoner. Inkonsekvent kommunikation inom koncernen, operativa grupper eller studior kan leda till försämrat anseende och därmed förlänga kriser, vilket i sin tur undergräver intressenternas förtroende och långsiktig värdeutveckling. Motverkande åtgärder > Embracer Group har implementerat flera åtgärder för att minska riskerna i förknippade med oklar kommunikation. Dessa inkluderar verktyg för medieövervakning för realtidsnotiser, processer för att hantera potentiella läckor och medieförfrågningar, uppdaterade rutiner för finansiell rapportering, en kriskommunikationsstrategi samt omfattande utbildning och policyer för anställda. > En extern rapporteringsprogramvara säkerställer en enhetlig och tillförlitlig källa för de finansiella rapporteringsprocesserna. Spel och underhållning - mångfald, inkludering och digitalt välbefinnande Påverkan 4 Sannolikhet 3 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Groups affärsmodell och långsiktiga värde är beroende av att slutanvändarnas förtroende, välbefinnande och engagemang upprätthålls. Dessa överväganden måste hanteras i linje med myndighetskrav och intressenternas förväntningar, samtidigt som en balans upprätthålls i syfte att bevara kreativ frihet och innovation. Parallellt kan ett föränderligt regelverk för digitala miljöer, inklusive transparens i spelköp, åldersverifiering och barns välmående, påverka produktdesign, användaråtkomst och kostnader. Potentiella konsekvenser Underlåtenhet att balansera slutanvändarnas förtroende och välbefinnande med myndighetskrav kan leda till minskat engagemang, försvagat varumärkesförtroende, ökade kostnader, begränsad användaråtkomst och negativa effekter på långsiktigt värde och konkurrenskraft. Motverkande åtgärder > Engagemang i branschen vilket bidrar till att främja ansvarsfulla standarder för mångfald, inkludering, tillgänglighet och digitalt välbefinnande. > Ramverk för innehållsklassificering (t.ex. PEGI) tillämpas för att säkerställa åldersanpassad och transparent speldesign. > Kontinuerlig regelövervakning och intressentdialog bidrar till att säkerställa efterlevnad, stärka ansvarsfullt spelande och hantera risker relaterade till inkludering, tillgänglighet och skydd av utsatta användare. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper 44 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 47 ===== REGELEFTERLEVNAD Regulatorisk Påverkan 4 Sannolikhet 4 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group är verksamt i flera länder, vilket kräver kontinuerlig regelefterlevnad i en snabbt föränderlig miljö. Överträdelser eller rättsliga anspråk mot Embracer Group, dess leverantörer eller partners kan leda till betydande böter, revisioner, negativ publicitet och förlorat förtroende hos spelpublik, investerare och andra intressenter. Potentiella konsekvenser Underlåtenhet att kontinuerligt uppfylla regelkrav i olika jurisdiktioner kan leda till böter, revisioner, rättsliga krav och negativ offentlig exponering, vilket skadar förtroendet bland aktörer, investerare och andra intressenter. Detta kan leda till ökade kostnaderna och påverka Embracer Groups rykte och långsiktiga värdeskapande negativt. Motverkande åtgärder > Embracer Group säkerställer efterlevnad genom en styrningsstruktur med omfattande policyer, riktlinjer och instruktioner. Årliga utbildningar täcker uppförandekod, dataskydd samt antikorruption och anti-mutor. > Operativa grupper och dotterbolag implementerar lokala styrdokument och genomför utbildning efter behov. Alla bolag inom koncernen måste följa uppförandekoden och övriga koncernpolicyer. Avvikelser hanteras på ett ändamålsenligt sätt. Kanaler för att rapportera oetiskt beteende, inklusive anonym rapportering via visselblåsarsystemet, finns tillgängliga och kommuniceras till all personal. Rapporterade incidenter utreds och åtgärdas vid behov. > Embracer Group tillhandahåller koncerngemensamma resurser och expertis för att stödja styrning, regelefterlevnad och rättsliga frågor inom dotterföretagen. Operativa grupper besvarar kvartalsvis ett frågeformulär om kända eller potentiella tvister, krav och bedömningar. Integritet Påverkan 5 Sannolikhet 4 Riskutveckling Risk beskrivning Embracer Group behandlar personuppgifter för spelare, anställda, leverantörer och entreprenörer, vilket kräver efterlevnad av globala personuppgiftslagar. Potentiella konsekvenser Bristande efterlevnad av personuppgiftsregler kan leda till betydande böter och negativt anseende, vilket undergräver förtroendet bland investerare, spelare och andra intressenter. Motverkande åtgärder > Embracer Group säkerställer efterlevnad genom en intern integritetspolicy för koncernen, som etablerar en grund för behandling av personuppgifter för alla dotterbolag. > Ett internt program för övervakning av integritetsmognad finns på plats för att övervaka koncernföretag. > Ett koncernövergripande integritetsforum och ett verktyg för att öka medvetenheten och hantera integritetsfrågor finns etablerat. > Standardiserade avtalsmallar för integritet samt ett avtal för datadelning mellan koncernföretag är etablerade. FINANSIELLA RISKER Baserat på riskbedömningen identifierades inga finansiella risker som för närvarande anses vara väsentliga för Embracers finansiella ställning eller dess strategiska måluppfyllelse. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 45 ===== SIDA 48 ===== ===== SIDA 49 ===== BOLAGSSTYRNINGS- RAPPORT 48 BOLAGSSTYRNING 59 STYRELSE 61 KONCERNLEDNING 63 VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRER Hobbiton™ Movie Set © & TM Mee under lic. to Rings Scenic Tours and Wingnut Film Productions ===== SIDA 50 ===== BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 2025/26 BOLAGSSTYRNING Embracer Group är ett svenskt publikt aktiebolag med huvudkontor i Karlstad, Värmland, vars B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholms huvudlista. Bolagsstyrningen i Embracer Group utgår från svensk lagstiftning och god sed på värdepappersmarknaden samt interna regler och riktlinjer. Bolaget följer även Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Koden har tillämpats i framtagandet av bolagsstyrningsrapporten. BOLAGSSTYRNING PÅ EMBRACER GROUP Embracer Group följer Kodens princip ”följ eller förklara” och efterlever Koden utan avvikelser. Bolagsstyrningsrapporten granskas av Embracer Groups revisor. Bolagsstyrning är ett ramverk som består av regler, praxis och processer genom vilka Embracer Group styrs och kontrolleras. Ramverket finns till för att ge en sund bolagsstyrning, ansvarsfulla affärsverksamheter samt uppnå företagets mål och skapa värde. En välfungerande bolags- styrning gör att aktieägare och andra intressenter känner sig trygga med att koncernens aktiviteter kännetecknas av tillförlitlighet, effektiv förvaltning och kontroll, öppenhet, tydlighet och god affärsetik. En effektiv bolagsstyrning för Embracer Group kan sammanfattas genom ett antal interagerande beståndsdelar, vilka beskrivs nedan. Styrelsen i Embracer Group är bolagets högsta förvaltningsorgan, vars uppgifter regleras i aktiebolagslagen, bolagsordningen och Koden. Styrelsen är ansvarig för bolagets organisation och ledningen av dess verksamhet globalt och ska följa de direktiv som utfärdas av bolagsstämman. Styrelsen kan utse utskott med särskilda ansvarsområden och kan vidare ge sådana utskott rätt att besluta om särskilda frågor i enlighet med instruktioner som bestämts av styrelsen. Styrelsen har för närvarande etablerat två utskott inom styrelsen, revisions- och hållbarhetsutskottet och ersättningsutskottet. Styrelseordföranden leder styrelsens arbete och bevakar att styrelsen fullföljer sina åtaganden. Styrelsen antar årligen en arbetsordning och instruktioner för styrelsens arbete, som beskriver principerna för styrning för styrelsen och dess utskott. Embracer Groups VD utses av styrelsen för att hantera den dagliga ledningen av bolaget och att leda koncernledningen som dessutom består av CFO, vice VD, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnerships Officer och Chief Operating Officer . Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 48 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 51 ===== BOLAGSSTYRNINGSMODELL Bolagsstämma Valberedning Externa revisorer Embracer Group AB styrelse Procedurer för styrelse, instruktioner för kommittéer och riktlinjer för ersättning till ledning Revisions- och hållbarhetskommittén Ersättningskommittén Bolagsstrategi Bolags policys/Uppförandekod Affärsplan VD Koncernledning och VD:ar för operativa koncerner THQ NORDIC PLAION DECA GAMES DARK HORSE FREEMODE CRYSTAL DYNAMICS - EIDOS Ledningar för operativa koncerner Anställda 1. Interna kontrollfunktioner 2. Intern revisionsfunktion Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 49 1 2 KINGDOM COME: DELIVERANCE II Warhorse Studios ===== SIDA 52 ===== RAMVERK FÖR BOLAGSSTYRNING Godkänns av Bolagsstyrningsdokument Kommentarer Bolagsstämma Policys är baserade på principer, är bindande och ger uttryck för intentioner och accepterad praxis inom specifika områden / process för att vägleda beslut och uppnå önskade mål. Bolagsordningen Styrelse Procedurer inklusive instruktioner och riktlinjer Policys kan åtföljas av riktlinjer/instruktioner som i detalj beskriver de processer etc. som framgår av policyerna. Mottagare av instruktioner är vanligtvis alla anställda och/eller andra representanter för företaget, men en specifik instruktion kan också rikta sig till en specifikt angiven mottagare/ mottagargrupp. Policys/Uppförandekod VD/koncernledning Policys och instruktioner kan specificeras ytterligare i andra typer av styrande dokument, såsom rutinbeskrivningar, handlingsplaner, riktlinjer, beskrivningar, manualer och handledningar, vilka kan avse alla anställda eller vara funktionsbaserade och lokala. Riktlinjer/Instruktioner Operativa koncerner Varje operativ koncernchef ansvarar för att identifiera och implementera riktlinjer och instruktioner för att uppfylla koncernpolicyns krav, efter behov. Om hjälp behövs tillhandahålls stöd från moderföretaget. Instruktioner och andra dokument för bolagsstyrning Embracer Group har sex operativa grupp-VD:ar. Forumet för operativa grupp-VD:ar består av fyra VD:ar som var och en leder en operativ koncern samt koncern-VD, CFO, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnerships Officer och Chief Operating Officer . Inom Embracer Groups decentraliserade affärsmodell är operativa koncern-VD:ar ansvariga för den dagliga ledningen av operativa koncerner, med stöd från koncernledningen. Även om affärsmodellen är decentraliserad så är bolagsstyrningsmodellen implementerad av moderföretaget för att säkerställa en enhetlig modell som ska implementera Embracer Groups värderingar och bolagsstyrning, inklusive finansiell rapportering och intern kontroll. En integrerad del av Embracer Groups bolagsstyr- ningsmodell är ramverket som används för policys, riktlinjer och instruktioner, som beskrivs i bilden ovan. Embracer Group har för närvarande 18 koncernpolicys: > AI policy > Policy för antikorruption > Uppförandekod > Policy för bolagsstyrning > Delegationsordning > Policy för riskhantering och internkontroll > HR policy > Informationspolicy > Policy för informationssäkerhet > Insiderpolicy > IT policy > Integritetspolicy > Policy för transaktioner med närstående > Uppförandekod för leverantörer > Skattepolicy > Handelspolicy > Treasury policy > Hållbarhetspolicy Därutöver har Embracer Group interna riktlinjer och instruktioner som ger stöd och vägledning vid implementering av policys. För närvarande har Embracer Group 17 koncernriktlinjer och instruktioner: > Redovisningsprinciper och riktlinjer > Riktlinjer för AI-bilder > Attestinstruktion > Business Continuity Plan > Personalhandbok > Riktlinjer för riskhantering och internkontroll > Finansmanual > Riktlinjer för icke-revisionstjänster som utförs av extern revisor för Embracer Group > Insider Q&A > Instruktioner för kassahantering och likviditet > IP riktlinjer > Riktlinjer för M&A process > Riktlinjer för onboarding och offboarding > Riktlinjer för lösenordshantering > Riktlinjer för integritet > Smarter Business-ramverket > Riktlinjer för visselblåsning Bolagsstämma I enlighet med aktiebolagslagen (2005:551) är bolagsstämman bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämman utövar aktieägarna sin rösträtt i för stämman underställda frågor, till exempel fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition av bolagets vinst, beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktören, val av styrelseledamöter och revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna och ändringar i bolagsordningen. Embracer Group tillämpar inte några särskilda arrangemang i fråga om bolagsstämmans funktion, varken på grund av bestämmelse i bolagsordningen eller, såvitt är känt för bolaget, aktieägaravtal. Årsstämman hålls inom sex månader efter utgången av räkenskapsåret. I tillägg till årsstämman, kan extra bolagsstämmor hållas vid behov. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 50 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 53 ===== Kallelse till årsstämma samt extra bolagsstämma som ska besluta om ändringar i bolagsordningen ska offentliggöras högst sex veckor och minst fyra veckor innan stämman. Kallelser till övriga extra bolagsstämmor ska publiceras högst sex veckor och minst tre veckor innan extra stämman. I enlighet med Embracer Groups bolagsordning sker kallelse till årsstämma respektive extra bolagsstämma genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt genom att kallelsen görs tillgänglig på Embracer Groups webbplats. Att kallelse skett annonseras simultant i Svenska Dagbladet. Handlingar från bolagsstämman som förslag, fullmaktsformulär, formulär för förhandsröstning och kommuniké publiceras på hemsidan. Beslut som fattas på bolagsstämma offentliggörs efter stämman i ett pressmeddelande och protokollet från stämman publiceras på bolagets webbplats. Årsstämman 2026 kommer att äga rum den 24 september 2026. Rätt att närvara vid bolagsstämma Alla aktieägare som är direktregistrerade i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken sex vardagar före bolagsstämman och som har meddelat bolaget sin avsikt att delta (med eventuella biträden) i bolagsstämman senast det datum som anges i kallelsen till bolagsstämman har rätt att närvara vid bolagsstämman och rösta för det antal aktier de innehar. I tillägg till att meddela bolaget, måste aktieägare vars aktier är förvaltarregistrerade genom bank eller annan förvaltare begära att deras aktier temporärt registreras i deras egna namn i aktieboken som förs av Euroclear Sweden AB, för att få närvara på stämman. Aktieägare bör informera deras förvaltare i god tid innan datum för omregistrering. Röstregistrering som genomförs av förvaltare senast 4 bankdagar innan bolagsstämman kommer att räknas. Aktieägare kan delta i bolagsstämman personligen eller genom ombud och kan även biträdas av högst två personer. Vanligtvis brukar aktieägare kunna anmäla sig till bolagsstämman på flera olika sätt, vilka anges i kallelsen till stämman. Initiativ från aktieägare Aktieägare i bolaget som vill ta upp ett ärende på bolags- stämman ska skicka in en skriftlig begäran till styrelsen. Ärendet kommer att behandlas på bolagsstämman om begäran har inkommit till bolaget senast sju veckor innan bolagsstämman och även senare om det finns tid att lägga till ärendet i kallelsen för bolagsstämman. Bemyndigande att emittera aktier och återköp av egna aktier Information om bemyndiganden att emittera aktier respektive återköpa egna aktier finns på sidan 37 i förvaltningsberättelsen. Aktien och aktieägare Embracer Groups B-aktier handlas på den reglerade marknaden Nasdaq Stockholm. Information om Embracers aktier och större aktieägare samt aktieägare som innehar mer än tio procent av rösterna för alla aktier i Embracer Group anges på sidorna 33-37 i årsredovisningen 2025/26. Embracer Group äger 5 580 294 B aktier i bolaget per 31 mars 2026. Valberedning Årsstämman 2023 antog principer för tillsättande av valberedningen och dess arbete. Principerna som gäller fram till att valberedningen föreslår ändringar fastslår att valberedningen ska utses av Embracer Groups fem röstmässigt största aktieägare per sista arbetsdagen i november årligen. Styrelsens ordförande ska sammankalla till valberedningens första sammanträde och ska även vara adjungerad till valberedningen. Valberedningen tillämpar punkten 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som mångfaldspolicy vid framtagande av sitt förslag till val av styrelseledamöter, innebärande att styrelsen, med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsfas och förhållanden i övrigt, ska ha en ändamålsenlig sammansättning av bolagsstämmovalda styrelseledamöter som tillsammans uppvisar mångfald och bredd vad gäller kompetens, erfarenhet och bakgrund samt sträva efter en jämn könsfördelning. Valberedningens förslag på styrelse och revisor kommer att presenteras senast i samband med kallelsen till årsstämman. Styrelse Styrelsen är bolagets högsta beslutande organ efter bolagsstämman och är ansvarig för Embracer Groups organisation och administration samt koncernens långsiktiga utveckling och strategi. Enligt aktiebolagslagen (2005:551) innebär detta att styrelsen är ansvarig för att fastställa mål och strategier, säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fortlöpande utvärdera Embracer Groups finansiella ställning och resultat samt utvärdera den operativa ledningen. Styrelsen ansvarar också för att säkerställa att årsredovisningen och koncernredovisningen samt delårsrapporterna upprättas i tid. Styrelsen ska vidare säkerställa att bolaget följer gällande lagar och regler, Koden, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter, bolagets bolagsordning samt interna regler och instruktioner. Därtill ska styrelsen följa den ekonomiska utvecklingen och utvecklingen inom hållbarhet, säkerställa kvaliteten på den ekonomiska rapporteringen och internkontrollen samt utvärdera verksamheten mot av styrelsen fastställda mål och riktlinjer. Sammansättning Styrelsen inklusive styrelseordförande väljs varje år på årsstämman, eller i förekommande fall på extra bolagsstämma, för tiden fram till nästa årsstämma. Enligt Embracer Groups bolagsordning ska styrelsen bestå av minst tre och högst tio ledamöter utan suppleanter. Embracer Groups bolagsordning innehåller inga särskilda bestämmelser gällande tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter, eller justeringar av bolagsordningen. Styrelsen representerar en blandning av kvalifikationer och värdefull erfarenhet inom områden som är av strategisk betydelse för Embracer Group. Styrelsen har även blandad geografisk och kulturell bakgrund samt delar samma mindset och starka engagemang. Efter årsstämman 2025, är 43 procent av styrelseledamöterna kvinnor och 57 procent ä r män, vilket överträffar rekommendationen på könsfördelning i Koden som är att varje kön ska representera åtminstone 40 procent av styrelsen. För information om styrelseledamöter, se sid 59. Intressekonflikter Styrelseledamöter ska informera styrelseordförande omedelbart om de har intressekonflikter. En styrelseledamot som har en intressekonflikt gällande en fråga som behandlas i styrelsen får inte delta i diskussioner eller beslut gällande sådana frågor. Styrelsemöten I enlighet med styrelsens arbetsordning förväntas styrelsen, utöver det konstituerande styrelsemötet, som hålls i anslutning till årsstämman, hålla minst fem möten per år på platser som beslutas av styrelsen. Styrelsen träffar revisorn åtminstone en Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 51 ===== SIDA 54 ===== gång per år utan att VD eller annan medlem från koncernledningen är närvarande. CFO och Chief of Staff, Legal & Governance, som även är sekreterare till styrelsen, medverkar också på styrelsemöten. Styrelsens arbete och ärenden Styrelsen är ansvarig för organisationen av Embracer Group och hanteringen av verksamheten. Styrelsen utvärderar kontinuerligt Embracer Groups ställning, dess strategiska riktning och affärsplan samt andra aspekter som huruvida Uppförandekoden efterlevs. Hållbarhet är en integrerad del av Embracer Groups strategi, och styrelsen samt revisions- och hållbarhets- utskottet utvärderar bolagets arbete på detta område. Styrelseordförande väljs av årsstämman och har särskilt ansvar för ledningen av styrelsens arbete och för att styrelsens arbete är välorganiserat och implementeras effektivt. Styrelsen följer sin arbetsordning som ses över årligen och fastställs av det konstituerande styrelsemötet, som hålls i anslutning till årsstämman eller vid annat styrelsemöte enligt behov. Arbetsordning förklarar styrelsens ansvarsområden inklusive styrelseordförandens roll och uppgifter, instruktioner för arbetsfördelning mellan styrelse och VD, och rapporteringsprocess för finansiell information till styrelsen. Styrelsen har även antagit specifika instruktioner för styrelsens utskott som är kopplade till arbetsordningen. Vissa ärenden som inte behandlas av styrelsen delegeras till styrelsens utskott eller VD, som beskrivs i styrelsens och VD:s arbetsordningar och instruktioner. Styrelsen träffas i enlighet med ett årligt schema som bestäms i förväg. Utöver dessa möten kan ytterligare möten anordnas för att hantera frågor som inte kan vänta till ett ordinarie möte. För att säkerställa att styrelsen har en god inblick i koncernens verksamhet ska VD förbereda en rapport om verksamheten inklusive rapportering från operativa koncerner inför samtliga ordinarie styrelsemöten. Vid ordinarie styrelsemöten rapporterar CFO även om finansiell ställning och bolagsstyrning i koncernen, inklusive ärenden kopplade till treasury, hedging, riskhantering, försäkring, regelefterlevnad, och hållbarhet efter behov. Chief of Staff, Legal & Governance rapporterar också vid ordinarie styrelsemöten gällande bolagsstyrning, regelefterlevnad, legala frågor, IT och HR. Därutöver diskuterar styrelsen strategiska frågor och styrelseutskotten rapporterar om deras arbete. Vid varje styrelsemöte får styrelsen ta ställning till ett antal beslutspunkter som beskrivs i styrelsens arbetsordning. Styrelsen får även en månatlig finansiell rapport inklusive information om verksamheten och finansiell ställning, samt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 52 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Från vänster till höger: Lars Wingefors, Yasmina Brihi, Jacob Jonmyren, Cecilia Qvist, Brian Ward, Bernt Ingman och Kicki Wallje-Lund ===== SIDA 55 ===== övriga information om relevanta frågor vid den specifika tidpunkten. Utöver styrelsens möten diskuterar styrelseordförande och VD kontinuerligt ledningen av bolaget. Utvärdering av styrelsens och VD:s arbete Styrelsen utför en årlig utvärdering av sitt arbete under räkenskapsåret. Utvärderingen täcker områden som sty- relsemötens effektivitet och allokering av tid bland olika ämnen, arbete som utförts av styrelsens utskott, huruvida styrelsens arbete bedrivits effektivt, styrelsens ledarskap och styrelsens relationer med koncernledningen. Baserat på utfallet i utvärderingen kommer styrelsen att utvärdera prestation och identifiera möjliga områden för förbättring. I tillägg till den årliga utvärderingen har styrelseordförande möten med individuella ledamöter under året. Syftet med utvärderingen är att vidareutveckla styrelsens effektivitet, arbetsprocesser och att bestämma fokus för styrelsens kommande arbete. Områden som ingår i utvärderingen inkluderar även strategi, hållbarhet, potentiella risker och successionsplanering. Detta ger värdefulla insikter gällande ledamöters syn på styrelsens arbete. Därutöver ligger utvärderingen till grund för att bedöma den kompetens som krävs i styrelsen. Resultat från utvärdering av styrelsen i dess helhet och av styrelseordförande diskuterades av styrelsen och delades med valberedningen. Styrelsen fortsätter att kontinuerligt utvärdera VD:s arbete. En utvärdering genomförs åtminstone en gång per år utan att VD närvarar. Styrelsens arbete under 2025/26 Under räkenskapsåret 2025/26 höll styrelsen 24 protokollförda sammanträden (varav 12 fysiska/via videokonferens och 12 per capsulam), där det höga antalet möten främst återspeglar Embracer Groups fortsatta transformation och fokus på att ytterligare maximera den operativa effektiviteten, inklusive arbete relaterat till strukturell separation, såsom noteringen av Coffee Stain Group AB på Nasdaq Stockholm som ett separat bolag, avyttringar, såsom avyttringen av Arc Games och Cryptic, finansiering, kostnadsbesparingar, kapitalallokering och andra åtgärder som syftar till att skapa en mer slimmad, starkare, mer fokuserad och självbärande koncern. Styrelsen ägnade även betydande tid under året åt att utvärdera koncernens framtida struktur och alternativ för att maximera värdeskapandet, inklusive fortsatt arbete med transformationsagendan och utvecklingen av en mer fokuserad operativ modell, vilket kulminerade i beslutet att omvandla koncernen till två fristående grupper, Fellowship Entertainment och Embracer. Därutöver behandlade styrelsen vid de ordinarie sammanträdena rapporter avseende verksamhetens utveckling, prognoser, årlig verksamhetsplan, kostnadsbesparingar, strategiska prioriteringar samt frågor hänförliga till koncernens verksamhet. Styrelsen hölls även löpande informerad om utvecklingen av koncernens ramverk för hållbarhet, Enterprise Risk Management och intern kontroll, samt deltog i särskild utbildning avseende CSRD under året. Styrelsens löpande arbete bedrevs vid formella styrelsemöten i enlighet med den årliga mötesplanen samt genom dess utskott, samtidigt som ytterligare möten och skriftliga beslut hanterade frågor som krävde särskild uppmärksamhet, inklusive omstruktureringar, avyttringar, investeringsärenden, förvärvsärenden (såsom nyemissioner, reverslån, aktietilldelning) samt förslagna beslut vid bolagsstämmor. Styrelsens arbete bedrevs även genom dess utskott, revisions- och hållbarhetsutskottet samt ersättningsutskottet. Revisions- och hållbarhetsutskottet bistod styrelsen i frågor avseende finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering, intern kontroll, riskhantering och regelefterlevnad, och höll nio sammanträden under räkenskapsåret, inklusive ett möte helt ägnat åt CSRD. Under året godkände styrelsen utfallet av dubbel väsentlighetsanalys och antog hållbarhetspolicyn samt deltog i särskild utbildning avseende CSRD. Ersättningsutskottet beredde frågor rörande riktlinjer för ersättning, ersättningsrapporten, långsiktiga incitamentsstrukturer samt ersättning till ledande befattningshavare och rapporterade löpande sitt arbete och sina rekommendationer till styrelsen. Därutöver träffade styrelsens ordförande och vice ordförande fortlöpande styrelseledamöter separat mellan mötena för att diskutera aktuella frågor. Embracer Groups revisor deltog även i två styrelsemöten, vid vilka styrelseledamöterna gavs möjlighet att ställa frågor till revisorn avseende revisionsrapporter och effektiviteten i den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringsprocessen (även utan ledningens närvaro). Styrelseledamöternas närvaro vid styrelsemöten och utskottsmöten framgår av tabellen nedan. Sekreterare vid styrelsemötena under räkenskapsåret var Chief of Staff, Legal & Governance, Ian Gulam. Styrelseutskott Styrelsen har etablerat två utskott, revisions- och hållbarhetsutskottet och ersättningsutskottet. Dessa utskotts främsta uppgifter handlar om att förbereda och rådge, men styrelsen kan även delegera beslutsrätt i enskilda frågor till utskotten. Frågorna som behandlas i utskottsmöten ska inkluderas i mötesprotokoll och rapporteras kontinuerligt till styrelsen. Ledamöter i respektive utskott utses av styrelsen årligen vid det konstituerande styrelsemötet i samband med årsstämman. Ordförande för revisions- och hållbarhets- utskottet utses av utskottet och ordförande för ersättningsutskottet utses av styrelsen vid det konstituerande styrelsemötet. Utskottens ansvarsområden och beslutanderätt regleras i instruktioner för utskotten som godkänns på årlig basis. Ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet väljs av styrelseledamöter som inte är anställda i Embracer Group. Åtminstone en ledamot ska ha erfarenhet och kompetens inom redovisning och revision. Ersättningsutskottet utses av styrelsen och ledamöter i ersättningsutskottet måste ha nödvändig kunskap och erfarenhet i ersättningsfrågor för ledande befattningshavare. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 53 ===== SIDA 56 ===== ÖVERSIKT STYRELSE, NÄRVARO & OBEROENDE Närvaro Oberoende i förhållande till: Namn Befattning Ledamot sedan Styrelse- möten1) Revisions- och hållbarhets- utskottet1) Ersättnings- utskottet1) Bolaget och ledningen Större aktieägare Lars Wingefors Styrelseordförande 2011 12/12 Nej Nej Kicki Wallje Lund Styrelseledamot (vice styrelseordförande) 2016 12/12 9/9 Ja Ja Jacob Jonmyren Styrelseledamot 2018 12/12 9/9 2/2 Ja Nej Yasmina Brihi Styrelseledamot 2023 12/12 2/2 Ja Ja Bernt Ingman Styrelseledamot 2023 11/12 9/9 Ja Ja Cecilia Qvist Styrelseledamot 2023 12/12 2/2 Ja Ja Brian Ward Styrelseledamot 2024 8/12 Ja Ja 1) Per capsulam ingår inte. Antal totalt möten visar det maximala antalet möten som en styrelseledamot kunde ha deltagit i efter utnämningen. Revisions­ och hållbarhetsutskottet Styrelsen har utsett ett revisions- och hållbarhetsutskott för att överse styrning inom bland annat finansiell rapportering, hållbarhet och risker samt regelefterlevnad gällande externa och interna regler. Revisions- och hållbarhetsutskottet ansvarar för att identifiera och rapportera relevanta frågor till styrelsen inom utskottets ansvarsområden. Revisions- och hållbarhetsutskottets uppgifter är att bevaka Embracer Groups finansiella rapporteringssystem, internkontroller, intern revision, verksamhetsprocesser och ramverket för riskhantering, föreslå till styrelsen tillsättande och entledigande av samt ersättning till revisorer (villkorat av bolagsstämmans godkännande), upprätthålla kontakt med och utvärdera den externa revisorns arbete, kvalifikationer samt oberoende, och utvärdera effektiviteten i den interna revisionen. Interna revisionsfunktionen rapporterar direkt till revisions- och hållbarhetsutskottet. Varje år beslutar revisions- och hållbarhetsutskottet om en plan för internrevision som är baserad på risker som identifierats av styrelsens översyn av kommersiella, bolagsstyrnings-, rapporterings-, hållbarhets- och regelefterlevnadsrisker. Revisionsplanen förbereds av interna revisionsfunktionen och diskuteras med externa revisorer för att öka effektiviteten och kvaliteten i revisionsarbetet. Jacob Jonmyren (ordförande i utskottet), Kicki Wallje-Lund och Bernt Ingman är nuvarande ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet. Utskottet följer aktiebolagslagens (2005:551) och Kodens krav på oberoende samt kompetens inom redovisning och revision. Under 2025/26 deltog Embracer Groups revisor vid fem möten inom revisions- och hållbarhetsutskottet. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet har förberett ersättningsprinciper för VD och koncernledningen som antogs vid årsstämman 2022. Utskottet ska även stödja styrelsen med godkännande av ersättning och förmåner för VD och, i samråd med VD, beslut om olika ersättningsfrågor för övriga koncernledningen. Ersättningsutskottet är även ansvarig för att förbereda och bevaka villkor för globala rörliga ersättningsprogram och incitamentsprogram. Ersättningsutskottet tittar även på utfallet för dessa ersättningsprogram och skickar rapporter och förslag till styrelsen för beslut. Ersättningsutskottet ansvarar även för att förbereda en ersättningsrapport som presenteras vid årsstämman. Ersättningsutskottet skickar förslag till styrelsen gällande riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för koncernledningen. Yasmina Brihi (ordförande i utskottet), Jacob Jonmyren och Cecilia Qvist är de nuvarande ledamöterna i ersättningsutskottet. Utskottet följer bolagskodens krav på oberoende. Ersättning till styrelse Ersättning till ledamöter i styrelsen beslutas av årsstämman. Årsstämman 2025 beslutade att totala ersättningen till styrelsen ska uppgå till sammanlagt 9 800 000 SEK, exklusive ersättning för utskottsarbete, och för varje ledamot som valts av årsstämman och som inte är anställd av bolaget, ska ersättning uppgå till 800,000 SEK och för styrelseordförande ska ersättning uppgå till 2 500 000 SEK och styrelsens vice ordförande (om den utses) ska erhålla 2 200 000 kronor. Det beslutades vidare, mot bakgrund av den ytterligare arbetsbelastning som följer i och med avsikten att transformeras till tre fristående noterade bolag, att ytterligare arvode om 200 000 SEK ska utgå till styrelseordföranden och med 150 000 SEK till övriga styrelseledamöter som inte är anställda av bolaget ("Transformationsarvodet"). Årsstämman 2025 beslutade även att ledamöter i revisions- och hållbarhetsutskottet ska ersättas med 200 000 SEK och ordförande i revisions- och hållbarhets- utskottet ska ersättas med 310 000 SEK. Det beslutades även att ledamöter i ersättningsutskottet ska ersättas med 115 000 SEK och ordförande i ersättningsutskottet ersätts med 170 000 SEK. Ersättning till varje styrelseledamot under 2025/26 framgår av Not 7. VD och koncernledning VD utses av styrelsen och har det främsta ansvaret för bolagets löpande förvaltning och den dagliga verksamheten. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och VD anges i arbetsordningen för styrelsen och instruktionen för VD och följer aktiebolagslagen (2005:551). VD ansvarar även för att upprätta rapporter och sammanställa information från ledningen inför styrelsemöten och att presentera materialet på styrelsesammanträden. Enligt instruktionerna för finansiell rapportering är VD vidare ansvarig för finansiell rapportering i Embracer Group (medan styrelsen förblir ytterst ansvarig) och ska följaktligen säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att styrelsen fortlöpande ska kunna utvärdera koncernens finansiella ställning. VD ska fortlöpande hålla styrelsen informerad om utvecklingen av Embracer Groups verksamhet, omsättning, resultat och finansiella ställning, likviditets- och kreditsituation, viktiga affärshändelser samt andra omständigheter som kan antas ha betydelse för bolagets aktieägare. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 54 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 57 ===== VD leder arbetet för operativ koncern-VD-forumet och koncernledningen, och är ansvarig för den övergripande affärsutvecklingen och koncernens verksamhet. Operativ koncern-VD-forumet består av två VD:ar som vardera ansvarar för en operativ koncern samt koncern-VD, CFO, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnerships Officer och Chief Operating Officer. Koncernledningen består av koncern- VD, CFO, Chief of Staff, Legal & Governance, Chief Strategic Partnerships Officer och Chief Operating Officer. Operativ koncern-VD:ar har veckomöten som adresserar verksamhetens operativa utveckling och strategiska frågor. Därutöver diskuterar operativa koncern-VD:ar förbestämda ämnesområden. Koncernledningen har veckomöten för att adressera finans, strategisk transformation, verksamhetens utveckling, riskhantering, intern kontroll, bolagsstyrning, regelefterlevnad, hållbarhet och investor relations. Därutöver diskuterar koncernledningen även förbestämda ämnesområden på dessa möten. VD, operativ koncern-VD och koncernledningen presenteras i mer detalj från sid 61. Forumet för operativa koncern-VD:ar och koncernledningen beskrivs i bilden nedan. Ersättning till koncernledningen För information om ersättning till koncernledningen se not 7 . Ersättningsrapporten för 2025/26 kommer att publiceras på hemsidan innan årsstämman. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 2022 beslutade att införa riktlinjer för ersättning till koncernledningen i Embracer Group för perioden till och med årsstämman 2026. Fullständiga riktlinjer finns nedan och på Embracer Groups hemsida, www.embracer.com. Eventuella ändringar i riktlinjerna kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman 2026. Generellt Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas eller vid förändringar i redan avtalade ersättningar efter att riktlinjerna har antagits av årsstämman. Riktlinjerna omfattar inte några ersättningar som särskilt har beslutats av bolagsstämman eller all eventuell ersättning som erläggs i aktier, teckningsoptioner, konvertibler eller andra aktierelaterade instrument såsom syntetiska optioner eller personaloptioner vilka kräver särskilt beslut av bolagsstämman. Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören, vice verkställande direktör, CFO och Chief of Staff, Legal & Governance och övriga som kan tillkomma i koncernledningen, samt annan ersättning än styrelsearvode till styrelseledamöter. Hänvisning till ledande befattningshavare ska därmed även anses omfatta sådan ersättning till styrelseledamot. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Riktlinjernas roll i bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Riktlinjerna ska bidra till att skapa förutsättningar för Bolaget att behålla och rekrytera kompetent och engagerade ledande befattningshavare för att framgångsrikt kunna genomföra Bolagets affärsstrategi och tillgodose Bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet. Vidare ska riktlinjerna stimulera ett ökat intresse för verksamheten och resultatutvecklingen i sin helhet samt höja motivationen för de ledande befattningshavarna och öka samhörigheten inom Bolaget. Riktlinjerna syftar dessutom till att uppnå ökad intressegemenskap mellan ledande befattningshavare och Bolagets aktieägare. Vidare ska riktlinjerna bidra till god etik och företagskultur. För att uppnå Bolagets affärsstrategi krävs att den sammanlagda årliga ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad där befattningshavaren är placerad och ta hänsyn till individens kvalifikationer och erfarenheter samt att framstående prestationer ska reflekteras i den totala ersättningen. För mer information om Bolagets affärsstrategi, se sid 12. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja Bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet. Olika typer av ersättning etc. Ersättning till ledande befattningshavare i Bolaget ska utgöras av fast kontantlön, eventuell rörlig kontantersättning, övriga sedvanliga förmåner samt pension. Den sammanlagda årliga kontanta ersättningen, inklusive pensionsförmåner, ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad där befattningshavaren är placerad och ta hänsyn till individens ansvar, kompetens, kvalifikationer och erfarenheter samt att framstående prestationer ska reflekteras i den totala ersättningen. Fast kontantlön och rörlig kontantersättning ska vara relaterad till befattningshavares ansvar och befogenhet. Den fasta kontantlönen ska revideras årsvis. Ledande befattningshavare ska utöver den fasta kontantlönen kunna erhålla rörlig kontantersättning. Den rörliga kontantersättningen ska baseras på utfallet i förhållande till konkret uppsatta mål med utgångspunkt i Bolagets affärsstrategi och i den långsiktiga affärsplanen som godkänts av styrelsen. Målen kan inkludera aktiekursrelaterade eller finansiella mål, på koncernnivå, operativa mål samt mål för hållbarhet och socialt ansvar, medarbetarengagemang. Dessa mål ska fastställas och dokumenteras årligen. Bolaget har fastställda finansiella mål och KPI:er utifrån strategiska och affärskritiska initiativ och projekt som säkerställer uppfyllande i enlighet med affärsplan och affärsstrategi för en hållbar fortsatt verksamhet. Den rörliga kontantersättningen ska även utformas så att den uppmuntrar rätt beteenden och bidrar till att ökad intressegemenskap uppnås mellan befattningshavaren och Bolagets aktieägare för att bidra till Bolagets långsiktiga intressen. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 55 Koncern­VD Koncernledning Forum för operativa koncern­VD:ar ===== SIDA 58 ===== Kontant rörlig ersättning ska intjänas och utbetalas pro rata baserat på antal anställningsmånader och dagar sedan första anställningsdag i de fall den anställde påbörjar sin anställning senast 30 september. Om den anställde påbörjar sin anställning efter 30 september gäller berättigandet till rörlig kontantersättning från och med nästföljande skatteår. Den rörliga kontanta ersättningen ska maximalt kunna uppgå till 50 procent av den fasta årliga kontantlönen. Den rörliga kontantersättningen kan dock uppgå till upp till 100 procent av den fasta årliga kontantlönen för en ledande befattningshavare om det motiveras av extraordinära arrangemang i det individuella fallet. Villkor för rörlig kontantersättning bör utformas så att styrelsen, om särskilt svåra ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att begränsa eller underlåta att ge ut rörlig ersättning om ett sådant utgivande bedöms som orimligt och oförenligt med Bolagets ansvar i övrigt gentemot aktieägarna eller övriga av Bolagets intressenter. För årlig kontantbonus bör det finnas möjlighet att begränsa eller underlåta att utge rörlig kontantersättning, om styrelsen bedömer att det är motiverat av andra skäl. Bolaget ska ha möjlighet, i enlighet med tillämplig lag eller avtalsbestämmelser, att med förbehåll för de begränsningar som kan gälla enligt lag eller avtal, helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som betalats ut på felaktiga grunder. Ytterligare rörlig kontantersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, under förutsättning att sådana arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå. Syftet vid sådana arrangemang måste vara att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 25 procent av den fasta årliga kontantlönen samt inte utbetalas mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Pensionsförmåner för verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare ska återspegla vanliga marknadsmässiga villkor, jämfört med vad som generellt gäller för motsvarande befattningshavare i andra företag och ska i normalfallet grundas på avgiftsbestämda pensionsplaner. I normalfallet erhålls rätt till pension vid 65 års ålder. Ledande befattningshavare har rätt att löneväxla (dvs. att istället för lön välja att få ut lön som pensionsavsättning. Löneväxling ska vara kostnadsneutralt för arbetsgivaren). Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrundande såvida inte lokal lagstiftning föreskriver annat. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen. Bolaget kan erbjuda andra förmåner till ledande befattningshavare i enlighet med lokal praxis. Sådana övriga förmåner kan exempelvis innefatta företagshälsovård samt vidareutbildning. Sådana förmåner ska motsvara vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på den marknad där respektive ledande befattningshavare är verksam och får sammanlagt uppgå till högst 5 procent av den fasta årliga kontantlönen. För befattningshavare vilka är stationerade i annat land än sitt hemland får ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i skälig omfattning med beaktande av de särskilda omständigheter som är förknippade med sådan utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 procent av den fasta årliga kontantlönen. Om styrelseledamot utför arbete för Bolagets räkning, utöver styrelsearbetet, ska konsultarvode och annan ersättning för sådant arbete kunna utgå efter särskilt beslut av styrelsen, efter rekommendation av ersättningsutskottet. Sådan ersättning ska utformas i enlighet med dessa riktlinjer. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen, efter rekommendation av ersättningsutskottet, ansvarar för bedömningen för rörlig kontantersättning till verkställande direktören och verkställande direktör ansvarar för bedömningen avseende rörlig kontantersättning till övriga ledande befattningshavare. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen. Uppsägning och avgångsvederlag Fast lön under uppsägningstid och eventuellt avgångsvederlag ska sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta lönen för två år. Ömsesidig uppsägningstid för en ledande befattningshavare får vara högst tolv månader, under vilken period lön betalas ut. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Ersättning kan betalas för åtaganden om att inte konkurrera. Sådan ersättning ska kompensera för inkomstförlust och ska endast utbetalas i den mån den tidigare anställda ledande befattningshavaren inte har rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tiden för anställningens upphörande, såvida inte annat föreskrivs i obligatoriska kollektivavtalsbestämmelser, och betalas under den tid som konkurrensklausulen är tillämplig. Inga ledande befattningshavare har rätt till några ytterligare förmåner under uppsägningstiden och Bolaget har inga avsatta eller aktiverade belopp för pensioner eller liknande förmåner i händelse av att en ledande befattningshavare lämnar sin befattning. Avvikelser från riktlinjerna Styrelsen ska äga rätt att frångå ovanstående riktlinjer, såvitt gäller för bland annat rekryteringar av ledande befattningshavare på den globala arbetsmarknaden och därmed kunna erbjuda konkurrenskraftiga villkor, om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Bolagets långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska bärkraft. Sådan avvikelse ska även godkännas av ersättningsutskottet. Överenskommelse som avviker från riktlinjerna kan förnyas men varje sådan överenskommelse ska vara tidsbegränsad och inte överstiga 24 månader eller ett belopp som är dubbelt så högt som den ersättning som den berörda personen skulle ha fått utan någon överenskommelse. Beredning, beslutsprocesser etc. Frågor om lön och annan ersättning till verkställande direktören bereds av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen. Frågor om lön och annan ersättning till andra ledande befattningshavare beslutas verkställande direktören. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 56 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 59 ===== Ersättningsutskottet ska även bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper för ledande befattningshavare, inklusive riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar för ledande befattningshavare och följa och utvärdera tillämpningen av dessa riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Bolaget. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Bolaget ser ersättning som en av flera nyckelkomponenter i att attrahera och behålla rätt medarbetare. Bolaget ska erbjuda ett ersättningspaket som är: > Rättvist och jämlikt. Ingen medarbetare ska diskrimineras på grund av kön, etnicitet, ålder, handikapp eller någon annan faktor som saknar koppling till prestation eller erfarenhet. Ersättning ska utgå i relation till den grad av ansvar och grad av påverkan på affären som respektive roll har. > Marknadsmässigt. Bolaget strävar efter marknadsmässig ersättning och förmåner. Fast och rörlig ersättning ska, såväl som förmåner och pension, vara i linje med vad respektive lokal marknad erbjuder för jämförbara. > Prestationsbaserad. Bolaget vill belöna anställda som är engagerade i verksamhetens hållbara långsiktiga prestation som driver verksamheten och utvecklar bolaget i linje med våra värderingar och principer. Hög prestation är den främsta särskiljningen när det gäller anställdas ersättningspaket. Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna har lön och anställningsvillkor för Bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Styrelsen bedömer att riktlinjer om ersättning till ledande befattningshavare är proportionerliga i förhållande till lönenivåer, ersättningsnivåer och villkor för övriga anställda i koncernen. Efterlevnaden av riktlinjerna ska årligen kontrolleras genom bland annat insamling av dokumenterade årliga mål för kortsiktig rörlig ersättning. Uppsägning och avgångsvederlag Embracer Group och dess VD har en uppsägningstid om 12 månader. VD har inte rätt till något avgångsvederlag. Embracer Group och dess CFO har en uppsägningstid om 3 månader. CFO har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 3/10 av månadslön per år av senoritet (6 års senioritet per april 2026). Embracer Group och dess COO har en uppsägningstid om 12 månader i det fall COO sägs upp av Embracer Group utan saklig grund eller särskilda skäl, eller om COO själv avslutar sin anställning utan giltig anledning. Om Embracer Group säger upp COO med saklig grund eller särskilda skäl, eller om COO säger upp sin anställning med giltig anledning, ska ingen uppsägningstid gälla. COO har rätt till avgångsvederlag motsvarande 6 månadslöner om COO säger upp sin anställning med giltig anledning eller om Embracer Group säger upp COO utan saklig grund eller särskilda skäl. Chief Strategic Partnerships Officer har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön plus 50 procent av rörlig ersättning, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att Chief Strategic Partnerships Officer inte har blivit avskedad. Övriga ledande befattningshavare har inte rätt till avgångsvederlag och har en uppsägningstid som varierar mellan 6-12 månader, och har själva samma uppsägningstid. Extern revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB (”PwC”) omvaldes till bolagets revisor vid årsstämman 2025 för perioden till nästa årsstämma. PwC utsåg Magnus Svensson Henryson (född 1969 och medlem i FAR), auktoriserad revisor, till huvudansvarig revisor. De externa revisorerna diskuterar den externa revisionsplanen, resultat av revisionen och riskhantering med revisions- och hållbarhetsutskottet. Resultaten av årets revision av bokslutet och årsredovisningen för moderföretaget samt koncernredovisningen presenteras för revisions- och hållbarhetsutskottet och styrelsen efter räkenskapsårets slut. Revisorn deltog även i fem möten med revisions- och hållbarhetsutskottet där ledamöter fick ställa frågor till revisorn utan att ledningen var närvarande. När PwC ombeds erbjuda tjänster som inte gäller den externa revisionen så görs detta i enlighet med tillämpliga lagar och regler samt enligt interna riktlinjer som bestämts av revisions- och hållbarhetsutskottet. Internrevision Internrevisionen inom Embracer Group syftar till att kontinuerligt förbättra verksamheten genom att stärka riskhantering, bolagsstyrning och internkontroll. Den är etablerad för att utföra riskbaserade granskningar av bolagsstyrningen och interna kontrollrutiner på begäran av revisions- och hållbarhetsutskottet. Internrevisionen är en oberoende och objektiv gransknings- och konsultaktivitet som syftar till att stärka och skydda bolagens värden genom att tillhandahålla riskbaserade och objektiva råd och insikter. Funktionen för internrevision rapporterar formellt till revisions- och hållbarhetsutskottet och koncernledningen. Enterprise Risk Management och intern kontroll I enlighet med aktiebolagslagen (2005:551) ansvarar styrelsen för att säkerställa att Embracer Group har ett effektivt ramverk för intern kontroll, inklusive ändamålsenliga rutiner, struktur, styrning och uppföljning inom koncernen. Head of Internal Control ansvarar för att säkerställa en gemensam och konsekvent kontrollmiljö inom koncernen och rapporterar regelbundet till Revisions- och hållbarhetsutskottet. Enterprise Risk Management (ERM) är en strukturerad, koncerngemensam process för löpande identifiering, bedömning, hantering och uppföljning av risker. Embracer Groups riskuniversum omfattar strategiska, operativa, finansiella och regelefterlevnadsrisker. För ytterligare information om ERM-processen, se sida 40. Embracer Group har etablerat koncernövergripande processer för ERM och intern kontroll baserade på COSO- ramverkets fem komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning. Syftet med den interna kontrollen är att stödja verksamhetens måluppfyllelse, säkerställa tillförlitlig intern och extern finansiell rapportering samt efterlevnad av tillämpliga lagar, regler, policys och styrande dokument. Ramverket är utformat för att uppfylla Nasdaq-kraven avseende styrning och intern kontroll för noterade bolag, inklusive intern kontroll för finansiell rapportering (ICFR). Det säkerställer en gemensam och konsekvent kontrollmiljö inom hela koncernen i syfte att stödja korrekt, tillförlitlig och Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 57 ===== SIDA 60 ===== tidsenlig finansiell rapportering i enlighet med regulatoriska krav. Parallellt med den fortsatta utvecklingen av ramverket för intern kontroll har Embracer Group under året initierat vidareutvecklingen av intern kontroll för hållbarhetsrapportering (ICSR). Detta arbete pågår och kommer successivt att utvecklas i takt med regulatoriska krav och koncernens processer för hållbarhetsrapportering. Kontrollmiljö Den övergripande styrningen och interna kontrollen inom Embracer Group baseras på en struktur av styrande dokument, definierade processer samt tydligt fastställda roller och ansvar. Grunden för kontrollmiljön utgörs av koncernens uppförandekod (Code of Conduct), som sätter tonen för koncernens policys, riktlinjer, värderingar och affärsbeteende. Riskbedömning E R M - r i s k b e d ö m n i n g s p r o c e s s e n s y f t a r t i l l a t t i d e n t i f i e r a o c h bedöma händelser och omständigheter som kan påverka koncernens förmåga att uppnå sina strategiska och operativa mål negativt. Processen genomförs halvårsvis och den k o n c e r n g e m e n s a m m a E R M - b e d ö m n i n g e n h a r g r a n s k a t s o c h uppdaterats under räkenskapsåret. Den omfattar löpande dialog med nyckelintressenter i organisationen, vilket stödjer tidig identifiering av framväxande risker samt stärker riskmedvetenhet, ägarskap och förmågan till ett snabbt agerande, och bidrar därigenom till en effektiv identifiering, bedömning och hantering av risker. En sammanställd rapport över de största riskerna granskas och godkänns av representanter för koncernledningen och rapporteras till Revisions- och hållbarhetsutskottet. Därutöver genomförs en separat, riktad riskbedömning avseende finansiell rapportering (ICFR) på koncernnivå för att identifiera väsentliga risker för fel och oegentligheter. Kontrollaktiviteter Baserat på identifierade risker utformas, implementeras och dokumenteras interna kontroller för att hantera väsentliga risker i verksamheten och i den finansiella rapporteringen. Kontrollaktiviteter etableras genom policys och rutiner för att säkerställa effektiv riskhantering. Ramverket för intern kontroll består av kontroller på olika n i v å e r , i n k l u s i v e ö v e r g r i p a n d e k o n t r o l l e r , p r o c e s s - o c h t r a n s a k t i o n s k o n t r o l l e r s a m t I T - r e l a t e r a d e k o n t r o l l e r , u t f o r m a d e för att säkerställa kontinuiteten samt tillförlitligheten och säkerheten i koncernens informationssystem. Uppföljning Head of Internal Control ansvarar för att samordna uppföljningen av ERM och intern kontroll. Kontrollernas effektivitet följs upp genom en riskbaserad årlig bedömningsprocess, inklusive testning som utförs på armlängds avstånd av interna kontrollkoordinatorer inom respektive operativ grupp. Dokumentation av testning, resultat, åtgärder och rapportering hanteras i ett dedikerat system för intern kontroll. Processen för intern kontroll följer en årlig cykel och en riskbaserad plan, med varierande fokusområden och omfattning över tid. Identifierade brister och förbättringsåtgärder dokumenteras och följs upp genom en strukturerad åtgärds och uppföljningsprocess. Information och kommunikation Regelbunden och transparent kommunikation mellan berörda parter inom ERM- och internkontrollprocessen är en förutsättning för effektiv styrning och kontroll. Information om ramverket för intern kontroll och årliga processer kommuniceras till relevanta intressenter, och Head of Internal Control har löpande dialog med interna kontrollkoordinatorer i de operativa grupperna. Rapportering I enlighet med den årliga planen rapporterar interna kontrollkoordinatorer inom respektive operativ grupp status för interna kontroller och identifierade brister till Head of Internal Control. Sammanställd rapportering lämnas regelbundet till koncernledningen samt till Revisions- och hållbarhetsutskottet. Rapportering, aggregering och analys av aktiviteter inom intern kontroll, identifierade brister och åtgärder stöds av ett dedikerat system för intern kontroll som fungerar som en gemensam informationskälla och möjliggör konsekvent uppföljning på koncernnivå. Väsentliga brister och betydande förbättringsområden rapporteras, övervakas och följs upp som en del av koncernens styrnings- och åtgärdsprocesser. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 58 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 61 ===== STYRELSE LARS WINGEFORS Född: 1977 Styrelseordförande och Medgrundare Embracer Group Styrelseledamot sedan 2011 Utbildning/bakgrund: Lars Wingefors är grundare av och verkställande direktör för Embracer Group. Lars Wingefors startade sitt första egna videospelsföretag vid sexton års ålder. Han har mångårig och bred erfarenhet av entreprenörskap och företagsledning. Aktuella uppdrag av relevans: Lars Wingefors är styrelseledamot och verkställande direktör i Lars Wingefors AB, styrelseordförande i Asmodee Group AB, och styrelseledamot i Coffee Stain Group AB and Storytel AB (publ). Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Lars Wingefors 80,26 % av aktierna och 96,42 % av rösterna i Lars Wingefors AB, som i sin tur ägde 9 000 000 A-aktier och 36 047 907 B-aktier i Embracer Group AB (publ). KICKI WALLJE-LUND Född: 1953 Vice styrelseordförande, styrelseledamot sedan 2016 Ledamot i styrelsen revisions- och hållbarhetsutskott. Utbildning/bakgrund: Kicki Wallje-Lund har erfarenhet av affärsutveckling från olika internationella företag, företrädesvis inom IT-sektorn, och finanssektorn samt av styrelseuppdrag för noterade bolag på Nasdaq Stockholm, både Large Cap och Small Cap. Hon har haft ledande globala positioner i bolag som NCR, Digital Equipment, AT & T, Philips, ICL och Unisys. Aktuella uppdrag av relevans: Kicki Wallje-Lund är vice styrelselordförande i Asmodee Group AB och styrelseledamot i Coffee Stain Group AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026 ägde Kicki Wallje-Lund 17 700 B-aktier i Embracer Group AB (publ). JACOB JONMYREN Född: 1980 Styrelseledamot sedan 2018 Ledamot och ordförande i styrelsen revisions- och hållbarhetsutskott. Ledamot i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Jacob Jonmyren är civilekonom DHS och har studerat finansiell ekonomi vid University of Wisconsin – Madison samt medie- och kommunikationsvetenskap på magisternivå vid Stockholms universitet. Jacob Jonmyren har lång erfarenhet av de finansiella marknaderna. Aktuella uppdrag av relevans: Jacob Jonmyren är VD och styrelseledamot i Jacob Jonmyren Kapital AB. Styrelseordförande i Lars Wingefors AB, Consilio International AB och Coffee Stain Group AB. Styrelseledamot i Wise Birds AB, Garo AB (publ), Asmodee Group AB och Keep Pushing Group AB. Suppleant i Abios Holding AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026 ägde Jacob Jonmyren 15 333 B-aktier i Embracer Group AB (publ) privat och ytterligare aktier indirekt genom ägande i Lars Wingefors AB. YASMINA BRIHI Född: 1975 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot och ordförande i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Yasmina Brihi har en MBA från Harvard Business School. Yasmina har haft flera ledande befattningar inom Google, inklusive Senior Director Marketing och Senior Product Manager. Hon har god erfarenhet av att bygga och skala upp företag inom flera branscher som enheter, musik, spel och e- handel. Detta inkluderar stor erfarenhet av att leda och växa stora organisationer, forma och transformera teamkultur över geografiska områden. Aktuella uppdrag av relevans: Yasmina Brihi inga övriga pågående uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Yasmina Brihi 867 B-aktier i Embracer Group AB (publ). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 59 ===== SIDA 62 ===== BERNT INGMAN Född: 1954 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot i styrelsens revisions- och hållbarhetsutskott. Utbildning/bakgrund: Bernt Ingman har en civilekonomexamen från Uppsala universitet. Bernt har bred kompetens inom strategisk och operativ affärsutveckling, avyttringar och omstruktureringar från olika branscher och tjänsteföretag. Han har haft ledande befattningar inom internationella företag, både inom business-to-business och business-to-consumer-företag, såsom Alimak, Doro, Gunnebo, Husqvarna och Munters. Bernt har över 30 års bred erfarenhet från styrelsearbete i såväl börsnoterade som privata företag. Aktuella uppdrag av relevans: Styrelseordförande i TagMaster Aktiebolag och i Pricer Aktiebolag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Bernt Ingman 1 667 B-aktier i Embracer Group AB (publ). CECILIA QVIST Född: 1972 Styrelseledamot sedan 2023 Ledamot i styrelsens ersättningsutskott. Utbildning/bakgrund: Cecilia Qvist har en MBA från University of Edinburgh och mer än 25 års internationell erfarenhet från ledande befattningar och styrelseuppdrag i teknikdrivna och konsumentinriktade företag. Hon har innehaft seniora chefsroller på Spotify, LEGO Ventures, Nasdaq och Leia, med fokus på innovation, digital transformation, internationell expansion och skalning av globala verksamheter. Cecilia har lett strategiska initiativ på flera kontinenter och har omfattande erfarenhet av att bygga upp och utveckla organisationer på marknader i snabb förändring. Hennes erfarenhet omfattar digitala plattformar, konsumentteknologi, media, e-handel och hälso- och sjukvård. Aktuella uppdrag av relevans: Styrelseordförande i Apotea AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Cecilia Qvist 2,350 B-aktier i Embracer Group AB (publ). BRIAN WARD Född: 1957 Styrelseledamot sedan 2024 Utbildning/bakgrund: Brian är grundare och VD för Savvy Games Group, världens sjätte största spelutgivare och den största aktören inom liveevenemang och produktion för esport, med över 4 000 medarbetare i fler än 25 länder. Han har 30 års erfarenhet från spelbranschen med fokus på spelstudior och verksamhetsledning, inklusive ledande befattningar på Electronic Arts, Microsoft och Activision Blizzard. I dessa roller har han utvecklat och genomfört strategier samt lett team som fyrdubblade omsättningen på fem år, samtidigt som de levererade branschledande marginaler hos två av världens ledande spelutgivare. Brian har examen i företagsekonomi och juridik från University of Alberta och har byggt upp flera prisbelönta team i organisationer av varierande storlek – från startups till företag med omsättning på 400 miljoner respektive 4 miljarder dollar. Sedan dess har han lett flera framgångsrika fusioner, företagsförvärv och omstruktureringar. Aktuella uppdrag av relevans: Verkställande direktör i Savvy Games Group. Innehav i Embracer: Brian Ward äger inga aktier i Embracer Group AB (publ) REVISOR Embracer Groups revisor är Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Magnus Svensson Henryson (född 1969) som huvudansvarig revisor sedan årsstämman 2023. Magnus Svensson Henryson är auktoriserad revisor och medlem i FAR. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 60 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 63 ===== MODERFÖRETAGET KONCERNLEDNING PHIL ROGERS Född: 1969 Koncern VD, VD Crystal Dynamics - Eidos and PLAION, anstölld sedan 2022 Utbildning/bakgrund: Phil har en BSc examen i matematik (University of Leeds, Storbritannien) och har över 25 års erfarenhet från spelindustrin och har arbetat med alltifrån start-ups till multinationella organisationer. Han blev VD för Eidos 2008 och var VD för Square Enix västerländska verksamhet från 2009 till 2022. Aktuella uppdrag av relevans: Phil Rogers har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Phil Rogers 155 486 B-aktier i Embracer Group AB (publ). MÜGE BOUILLON Född: 1979 Koncern CFO & vice VD, anställd sedan 2020 Utbildning/bakgrund: Müge Bouillon, alumna från Stanford Graduate School of Business, har även en masterexamen i corporate finance från ESSEC Business School och en examen i finance från Istanbul University. Hon har över 20 års erfarenhet inom finans, med roller som CFO på Asmodee Group, Hana Group och Paule Ka. Müge har stor erfarenhet av ekonomisk förvaltning, strategiska projekt, M&A och investerarrelationer på olika internationella marknader. Hon har arbetat med både börsnoterade och private equity-backade företag på global nivå och har ett starkt track record av att leda snabbväxande företag. Aktuella uppdrag av relevans: Müge Bouillon är medlem i rådgivande kommittén för WIGI (Women in Games International) Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Müge Bouillon 9 416 B-aktier i Embracer Group AB. IAN GULAM Född: 1982 Koncern Chief of Staff, Legal & Governance, anställd sedan 2021 Utbildning/bakgrund: Ian har en jur. kand. från Uppsala Universitet. Ian var tidigare chefsjurist för Embracer Group. Ian Gulam har bred kunskap om bolags- och kapitalmarknadslagstiftning samt bolagsstyrning och innan han kom till Embracer Group arbetade han som biträdande jurist specialiserad på bolags- och kapitalmarknadsrätt på Baker McKenzie. Aktuella uppdrag av relevans: Ian Gulam är styrelseordförande i TinyHouse AB och Echo State AB. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Ian Gulam 22 322 B-aktier i Embracer Group AB (publ). CAREEN YAPP Född: 1969 Koncern Chief Strategic Partnerships Officer, anställd sedan 2023 Utbildning/bakgrund: Careen har mer än tjugo års erfarenhet av teknik och underhållning, inklusive ledande roller inom affärsutveckling och licensiering hos bland andra Sony Computer Entertainment och Konami Digital Entertainment. Hon kommer senast från Google Stadia där hon ledde den strategiska riktningen och utveckling av globala contentpartnerskap för Stadia Immersive Stream for Games. Careen har en BA, engelsk litteratur (med mycket bra betyg), från University of California, Santa Barbara. Aktuella uppdrag av relevans: Careen är idag även styrelseordförande för Women in Games International och styrelseledamot i Entertainment Software Association Foundation. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Careen Yapp 15 441 B-aktier i Embracer Group AB (publ). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 61 ===== SIDA 64 ===== LEE GUINCHARD Född: 1970 Koncern COO, VD, Freemode by Embracer och Middle-earth Enterprises, anställd sedan 2021 Utbildning/bakgrund: Lee Guinchard har mer än 30 års erfarenhet av ledande roller inom dataspels- och underhållningsindustrin. Genom sin bakgrund och sitt ledarskap i utvecklingen och förvaltningen av The Lord of the Rings-IP:t har han visat stark förmåga inom operativt genomförande och ett långsiktigt tänkande kring franchisen. Utöver sin roll som COO är han även CEO för, bland annat, Freemode by Embracer och Middle-earth Enterprises, där han har spelat en central roll i koncernens utveckling. Aktuella uppdrag av relevans: Lee Guinchard har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Lee Guinchard 40 381 B-aktier i Embracer Group AB (publ). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer 62 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 65 ===== OPERATIVA KONCERNER VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRER Denna sektion inkluderar Operativ koncern-VD:ar per datumet för denna årsredovisning. KLEMENS KREUZER Född: 1976 Medgrundare Embracer Group (Grundare av THQ Nordic GmbH) VD, THQ Nordic GmbH, anställd 2011 Utbildning/bakgrund: Klemens Kreuzer har en masterexamen i företagsekonomi från Vienna University of Economics and Business. Han har erfarenhet av företagsledning. Aktuella uppdrag av relevans: Klemens Kreuzer har inga andra pågående uppdrag. KEN GO Född: 1980 Grundare och VD, DECA Games Utbildning/bakgrund: Ken har en kandidatexamen från The George Washington University. Ken är VD och grundare av DECA Games. Han har tillbringat över 19 år i spelbranschen med fokus inom spelsegmentet free-to-play (”FTP”) och som producent av spelet Kingdoms of Camelot och som europeisk General Manager för Kabam. Aktuella uppdrag av relevans: Ken har inga andra aktuella uppdrag. LEE GUINCHARD Född: 1970 Koncern COO, VD, Freemode by Embracer och Middle-earth Enterprises, anställd sedan 2021 Utbildning/bakgrund: Lee Guinchard har mer än 30 års erfarenhet av ledande roller inom dataspels- och underhållningsindustrin. Genom sin bakgrund och sitt ledarskap i utvecklingen och förvaltningen av The Lord of the Rings-IP:t har han visat stark förmåga inom operativt genomförande och ett långsiktigt tänkande kring franchisen. Utöver sin roll som COO är han även CEO för, bland annat, Freemode by Embracer och Middle-earth Enterprises, där han har spelat en central roll i koncernens utveckling. Aktuella uppdrag av relevans: Lee Guinchard har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Lee Guinchard 40 381 B-aktier i Embracer Group AB (publ). PHIL ROGERS Född: 1969 Koncern VD, VD Crystal Dynamics - Eidos and PLAION, anställd sedan 2022 Utbildning/bakgrund: Phil har en BSc examen i matematik (University of Leeds, Storbritannien) och har över 25 års erfarenhet från spelindustrin och har arbetat med alltifrån start-ups till multinationella organisationer. Han blev VD för Eidos 2008 och var VD för Square Enix västerländska verksamhet från 2009 till 2022. Aktuella uppdrag av relevans: Phil Rogers har inga andra relevanta uppdrag. Innehav i Embracer: Per den 31 mars 2026, ägde Phil Rogers 155 486 B-aktier i Embracer Group AB (publ). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Bolagsstyrning Styrelse Koncernledning Verkställande direktörer EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 63 ===== SIDA 66 ===== ===== SIDA 67 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT 66 INLEDNING 67 ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR 84 MILJÖ 85 E1. KLIMATFÖRÄNDRINGAR 96 EU TAXONOMI 98 SAMHÄLLSANSVAR 99 S1. DEN EGNA ARBETSKRAFTEN 112 S2. ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN 114 S4. KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE 118 BOLAGSSTYRNING 119 G1. ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE 124 BILAGOR WAY OF THE HUNTER 2 THQ Nordic | Nine Rocks Games ===== SIDA 68 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT INLEDNING För första gången har Embracer Group upprättat sin hållbarhetsrapportering i enlighet med de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) enligt direktivet om hållbarhetsrapportering (CSRD). Detta utgör ett steg mot mer strukturerade, transparenta och j ä m f ö r b a r a E S G - u p p l y s n i n g a r o c h s y f t a r t i l l a t t g e i n t r e s s e n t e r r e l e v a n t a i n s i k t e r i k o n c e r n e n s prestationer inom miljö, sociala frågor och bolagsstyrning. LÄSANVISNINGAR > Varje avsnittsrubrik innehåller en hänvisning till relevant ESRS-standard. > Kvalitativa och kvantitativa upplysningar åtföljs av ESRS-referenser, som anger de specifika upplysningskrav som adresseras. > Där det är relevant presenteras kvantitativa uppgifter tillsammans med kompletterande kvalitativ information. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 66 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 69 ===== ESRS 2 HÅLLBARHETSRAPPORT ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR BP-1 OMFATTNING OCH RAPPORTERINGSPRINCIPER Denna hållbarhetsrapport har, för första gången, utarbetats i enlighet med Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och de underliggande European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Redovisningen är upprättad på koncernnivå i enlighet med den konsolideringsmetod som används för den finansiella redovisningen och omfattar samtliga av koncernens dotterföretag per den 31 mars 2026 . Således omfattar den hållbarhetsinformation som redovisas för egen verksamhet i moderföretaget Embracer Group och de sex operativa grupperna: THQ Nordic, PLAION, DECA Games, Dark Horse Media, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Genom att ingå i konsolideringen av denna rapport är samtliga operativa grupper och dotterbolag undantagna från individuell rapportering i enlighet med artikel 19a(9) eller 29a(8) i direktiv 2013/34/EU. Förändringar i vad som utgör konsolideringsomfånget jämfört med tidigare rapporter beror främst på den pågående transformationen av Embracer Group. För ytterligare information hänvisas till Väsentliga händelser under året sida 30, s a m t B P - 2 o m s ä r s k i l d a o m s t ä n d i g h e t e r . (BP-1-3, -5a-b) Utöver den egna verksamheten omfattar hållbarhetsrapporten även information om inverkningar, risker och möjligheter som härrör från Embracer Groups värdekedja i tidigare och senare led, i den utsträckning dessa är väsentliga. Detta inkluderar även information om användningsfasen för de produkter som säljs av Embracer Groups, särskilt spel. Embracer Group har inte utelämnat någon specifik information som rör immateriella r ä t t i g h e t e r , k n o w - h o w e l l e r r e s u l t a t a v i n n o v a t i o n , s o m s k u l l e kunna vara relevant för att till fullo förstå de hållbarhetsaspekter som redovisas i denna rapport. Embracer Group har inte utelämnat någon väsentlig information avseende pågående förändringar eller ärenden under förhandling. (BP-1-5c-e) BP-2 SÄRSKILDA OMSTÄNDIGHETER Särskilda omständigheter som påverkar upprättandet av hållbarhetsrapporten avser främst den pågående transformationen av Embracer Group, vilken påverkar konsolideringsomfånget genom genomförda avyttringar samt omfattningen och innehållet i väsentliga ämnen och data jämfört med tidigare rapporteringsperioder. Ytterligare förändringar förväntas inför kommande rapportering. Mot bakgrund av dessa förändringar anpassar sig koncernen i snabb takt till löpande organisatoriska förändringar, vilket har inneburit att flera hållbarhetsrelaterade strategiska initiativ tillfälligt pausats. Detta påverkar innehållet i flera upplysningskrav, särskilt de som avser mål, åtgärder och nyckeltal. (BP-2-6, -13) För räkenskapsåret 2025/26 har Embracer Group även valt att tillämpa utvalda infasningsregler i enlighet med Omnibus- förslaget och tillägg C i ESRS 1, samt "quick-fix"-lättnader. "Quick-fix"-lättnader har tillämpats för vissa datapunkter inom S1-8 (kollektivavtals- och representationsgrad utanför EES) och S1-7 (icke-anställda i den egna arbetsstyrkan), vilket innebär att dessa uppgifter rapporteras enligt förenklade regler. Koncernen har beslutat att utelämna följande upplysningskrav inom S1-standarden för den egna arbetsstyrkan: S1-11 Socialt skydd, S1-13 Utbildnings- och kompetensutveckling samt S1-15 Mått för balans mellan arbete och fritid samt följande sakområdesstandarder: S2 Arbetstagare i värdekedjan och S4 Konsumenter och slutanvändare. Avsnitten S2 och S4 i denna rapport begränsas därmed till översiktlig information om väsentliga ämnen, policyer, åtgärder, mål och nyckeltal, i enlighet med vad som krävs i ESRS 2 BP-2 när infasningsreglerna tillämpas. De väsentliga frågor som har i d e n t i f i e r a t s e n l i g t d e s s a s t a n d a r d e r , s å s o m b e s k r i v s i E S R S   2 SBM-3, rör främst arbetsrätt och arbetsvillkor i värdekedjan, samt integritet, digitalt välbefinnande, skydd av barn, mångfald och inkludering samt ansvarsfull marknadsföring mot slutanvändare. Dessa frågor är nära kopplade till Embracer Groups affärsmodell och strategi, vilka bygger på digital spelutveckling, globala partnerskap och långsiktigt konsumentförtroende. Även om fullständiga upplysningar införs stegvis hanteras dessa inverkningar redan idag genom koncerngemensamma policyer, styrning och riskhanteringsprocesser. Det stegvisa införandet speglar den pågående transformationen och prioriteringen av att först etablera konsekventa data- och styrningsprocesser, utan att förändra den strategiska betydelsen av dessa frågor. För tydlighetens skull är användningen av infasningsregler åtskild från användningen av uppskattningstekniker, proxydata eller kvalitativa upplysningar. Infasningsregler har endast tillämpats på de upplysningskrav och sakområdesstandarder som uttryckligen anges ovan och i enlighet med tillägg C i ESRS 1. För alla andra upplysningskrav har koncernen rapporterat information med hjälp av uppskattningstekniker, proxydata eller kvalitativa upplysningar där det varit nödvändigt, snarare än att utelämna upplysningar. Sammanfattningsvis återspeglar hållbarhetsinformationen i rapporten resultaten från koncernens dubbla väsentlighetsanalys (DMA), med detaljer om process och resultat under IRO-1 och IRO-2. (BP-2-17a-e) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 67 ===== SIDA 70 ===== När uppskattningstekniker eller proxydata har tillämpats avser detta metoden för rapportering och inte ett utelämnande av upplysningskrav. Vad gäller nyckeltal beskrivs källor till uppskattning och osäkerhetsutfall, inklusive antaganden, approximationer och bedömningar som har gjorts, i särskilda avsnitt med rapporteringsprinciper under respektive upplysningskrav. Vid de tillfällen Embracer Group har använt uppskattningar för att extrapolera information eller för att överbrygga datagap, har relevant information, potentiella osäkerheter och tillämpliga standarder för beräkningarna redovisats för varje nyckeltal. I tveksamma fall har koncernen tillämpat en konservativ metod som huvudregel för alla nyckeltal för att säkerställa konsekvens i rapporteringen. UPPSKATTNINGAR I VÄRDEKEDJAN Mått Grund för utarbetande Åtgärder för förbättra noggrannheten Utsläpp av växthusgaser En kombination av tillvägagångssätt för rapportering av växthusgasutsläpp (GHG) tillämpas, inklusive branschgenomsnittliga uppskattningar, leverantörsspecifik data samt uppskattningar baserade på försäljningsvolymer, antagen användningstid, plattformsspecifik energiförbrukning och landspecifika utsläppsfaktorer för el. En konservativ ansats tillämpas. Ytterligare information l ä m n a s u n d e r E 1 - 6 . Utvecklingen av metoder för rapportering av växthusgasutsläpp (GHG) samt tillgången till data följs kontinuerligt. Andelen utsläpp som beräknas med d a t a f r å n l e v e r a n t ö r s - o c h p r o d u k t n i v å ö k a s successivt för att förbättra noggrannhet och transparens. Energi Uppskattningar tillämpas för verksamhetsställen där elförbrukning ingår i hyresavtal. Arbetet med att förbättra mätningen av den egna energiförbrukningen pågår. Samma tillvägagångssätt gäller även för kritiska antaganden avseende information om värdekedjan, exempelvis datapunkter där koncernen har använt leverantörsinformation, relevanta branschrapporter, landsspecifika rapporter eller annan offentlig information för att möjliggöra välgrundade slutsatser i största möjliga mån. Sammantaget bedöms den resulterande noggrannhetsnivån som måttlig, med lägre noggrannhet för nyckeltal som baseras på data från v ä r d e k e d j a n o c h u p p s k a t t n i n g a r , s å s o m s c o p e 3 - u t s l ä p p , t i l l följd av användning av antaganden och sekundärdata. Nyckeltal som inkluderar data från värdekedjan, särskilt scope 3 - u t s l ä p p , k a n v a r a f ö r e m å l f ö r e n h ö g r e g r a d a v mätosäkerhet, eftersom beräkningarna delvis baseras på u p p s k a t t n i n g a r , i n k l u s i v e s p e n d - b a s e r a d e m e t o d e r o c h sekundärdata, i kombination med primärdata. Ingen extern validering av dessa nyckeltal har genomförts utöver revisorernas limited assurance. (BP-2-8, -10a-d, -11a-bii) Jämfört med föregående rapporteringsperiod har vissa förändringar i den rapporterade informationen skett. Dessa förändringar speglar främst förändrad rapporteringsomfattning, även om vissa metodförfiningar också har tillämpats, såsom beskrivs under E1-4 och E1-6 avseende baslinjen för växthusgasutsläpp, samt under E1-6 avseende GHG-inventariet, inklusive marknadsbaserad scope 2 och scope 3 kategorierna 1, 9 och 11. Som en följd av koncernens omställning, inklusive avyttringar, avvecklade verksamheter och avknoppningar, skiljer sig rapporteringsavgränsningen för räkenskapsåret 2025/26 från koncernens sammansättning per rapporteringsdatumet. Verksamheter som har avyttrats, avvecklats eller avknoppats ingår därför inte i koncernens rapporteringsavgränsning per den 31 mars 2026. Ytterligare information om avyttrade bolag lämnas i not 32, Försäljning av koncernbolag, sida 173 i Koncernens noter. Därmed exkluderas d e s s a v e r k s a m h e t e r f r å n r a p p o r t e r i n g e n l i g t E U - t a x o n o m i n s a m t från sociala och styrningsrelaterade upplysningar, vilka baseras på koncernens sammansättning per rapporteringsdatumet. För miljörapporteringens syften, inklusive redovisning av växthusgasutsläpp (GHG), inkluderas dock avyttrade, avvecklade och avknoppade verksamheter för den del av räkenskapsåret då de ingick i koncernen och hade en miljöpåverkan. Till följd av avknoppningen av Coffee Stain Group ingår enheten i koncernens rapporteringsomfång enbart där det är tillämpligt. I miljörapporteringen, inklusive växthusgasutsläpp, ingår Coffee Stain Group fram till avknoppningstidpunkten. Social och bolagsstyrningsrelaterad data för Coffee Stain Group ingår inte, då dessa mätetal rapporteras per räkenskapsårets slut, det vill säga efter avknoppningen. Basår och historiska år har, där det är tillämpligt, räknats om för att säkerställa jämförbarhet mellan åren. På grund av dessa förändringar i omfång är det inte praktiskt genomförbart att säkerställa jämförbarhet med föregående rapporteringsperiod för den berörda informationen. Eventuella förändringar i nyckeltal och jämförelsetal från tidigare rapporter har inkluderats under respektive upplysningskrav, där så är tillämpligt. Generellt, och om sådana finns, relaterar förändringarna främst till koncernens pågående transformation, medan omräkningar av basvärden och jämförande data har utlösts för flera nyckeltal och mål. Det är viktigt att notera att samtliga redovisade uppgifter i årets rapport har beräknats i enlighet med den k o n s o l i d e r i n g s o m f a t t n i n g s o m b e s k r i v s u n d e r B P - 1 . (BP-2-13a-c) Utöver ovanstående gäller att om väsentliga fel från tidigare hållbarhetsredovisningar har identifierats, redovisas dessa och eventuella korrigeringar under respektive upplysningskrav där detta är relevant. Vad gäller tidshorisonter har Embracer Group antagit samma definitioner som föreskrivs av ESRS. Detta innebär att varje hänvisning till kort sikt motsvarar ett år, medellång sikt är mellan två och fem år, medan lång sikt är längre än fem år. I vissa fall presenteras specifika upplysningskrav i andra avsnitt i rapporten för att öka läsvänligheten. En förteckning över datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning återfinns i bilagan på sida 126. De upplysningskrav som införlivas genom hänvisning redovisas i tabellen för införlivande genom hänvisning. Dessa hänvisningar redovisas i tabellen nedan för att säkerställa spårbarhet. (BP-2-9, -14, -15, -16) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 68 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 71 ===== INFÖRLIVANDE GENOM HÄNVISNING Upplysningskrav Benämning Referens Nettoomsättning E1-6 De nettoomsättningsbelopp som används i nämnaren härrör från not 3 i de finansiella rapporterna. (BP-2-16) (E1-6-55) (E1-6-AR-55a) (E1-6-MDR-M-77d) GOV-1 FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH TILLSYNSORGANENS ROLL I n o m E m b r a c e r G r o u p u t g ö r s f ö r v a l t n i n g s - , l e d n i n g s - o c h tillsynsorgan av styrelsen, koncernens verkställande direktör och koncernledningen (Group Executive Management Team). Hit hör även Revisions- och Hållbarhetsutskottet samt Ersättningsutskottet, vilka är utskott utsedda av styrelsen. Dessa är de styrande organen med högsta beslutanderätt vad gäller affärsutveckling, strategi och finansiell planering inom Embracer Group, även i frågor som rör hållbarhet. När det gäller hållbarhetsfrågor är styrelsen ytterst ansvarig men har delegerat ansvar och beslutsmandat till vd, som är den högst ansvariga för hela koncernen. (GOV-1-19) Styrelsen består av sju ledamöter. Sex av styrelseledamöterna är oberoende icke-verkställande ledamöter (86 %). Andelen kvinnor i styrelsen är 43 %. Det finns för närvarande ingen direkt representation av anställda eller andra arbetstagare i styrelsen. Koncernledningsteamet (Group Executive Management Team) består av fem personer, samtliga i ledande befattningar. Dessa är koncernchefen (Group CEO), koncernens ekonomichef (Group CFO), operativ chef (Group COO), Chief of Staff, Legal and Governance samt Chief Strategic Partnerships Officer. Andelen kvinnor i teamet är 40 %. Tillsammans besitter styrelseledamöterna och koncernledningen på Embracer Group en bredd av relevant erfarenhet från tidigare ledande befattningar och styrelseuppdrag inom börsnoterade bolag och internationella företag i liknande branscher. Deras kompetensområden omfattar bland annat erfarenhet från spelindustrin, spelutveckling, elektronik, förvärv (M&A), fusioner, affärstransformationer, avyttringar, företagsrekonstruktioner, organisationskultur och ledarskap, bolagsstyrning, affärsutvecklingsstrategier, produktledning samt andra sektorer såsom IT, finansmarknad och juridik. För biografier, se sida 59-63 eller på webbplatsen. Denna expertis tillämpas direkt för att fastställa, godkänna och övervaka policyer och processer för affärsbeteende, vilket säkerställer att etiska standarder integreras i styrning och den dagliga verksamheten i hela koncernen. (GOV-1-5b, -19, -21a-e) Gällande hållbarhetsfrågor har styrelsen utsett tre ledamöter till Revisions- och Hållbarhetsutskottet. En av utskotttets huvuduppgifter är att vara ett rådgivande organ till styrelsen vad gäller övervakning av hållbarhetsrelaterade inverkningar, risker och möjligheter. Utskottet ansvarar för att säkerställa kvaliteten på finansiell rapportering och hållbarhetsrapportering, effektiviteten i interna kontroller, revision, riskhantering och den fortsatta utvecklingen av koncernens hållbarhetsarbete. Koncernens VD har det verkställande ansvaret för att hantera och adressera inverkningar, risker och möjligheter kopplade till hållbarhet, och har i sin tur delegerat sådant ansvar till koncernens ekonomichef (Group CFO) och koncernens redovisningschef (Group CAO). Samtliga koncernpolicys ägs av koncernledningen och godkänns samt fastställs av styrelsen. Roller och ansvar fördelas enligt Embracer Groups Delegation of Authority. För att säkerställa att styrning, beslutsfattande och kontroller kopplade till hållbarhet placeras nära de relevanta frågorna, har en del av ansvaret för att övervaka, hantera och följa upp inverkningar, risker och möjligheter i den dagliga verksamheten delegerats till koncernens hållbarhetschef (Group Head of Sustainability) samt till VD:arna för respektive operativ grupp. (GOV-1-19, 22a-ci) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 69 ===== SIDA 72 ===== HÅLLBARHETSORGANISATION OCH STYRNING Koncern- ledningen Embracer Group AB styrelse ► Fastställer övergripande mål, hållbarhetsstrategi och policyer Revisions- och hållbarhetskommittén ▼ VD & Group CFO ► Följer upp hållbarhetsrapporteringen och den övergripande hållbarhetsstrategin samt utvärderar hållbarhetsrelaterad riskhantering▼ Chief of Staff, Legal and Governance Group CAO ► Ansvarar för hållbarhetsstrategin Främjar samarbete och synergier inom koncernen Koncernövergripande aktiviteter och rapportering ▼ Head of Sustainability Interna ämnesexperter Head of Governance and Compliance, Head of Financial Control, Head of Internal Control, Head of Commercial, Consumer and IP legal, Head of Privacy ESG Controller Team THQ NORDIC PLAION DECA GAMES ► Bidrar till genomförandet av hållbarhetsåtaganden och hållbarhetsstrategin i den dagliga verksamheten Rapporterar hållbarhetsdata till Embracer Groups huvudkontor (ansvarig CFO)FREEMODE DARK HORSE CRYSTAL DYNAMICS - EIDOS (GOV-1-AR4) Hållbarhetschefen ansvarar för att samordna samarbetet med andra interna ledande befattningar i frågor som rör särskilt väsentliga hållbarhetsområden, såsom Head of Privacy & AI i frågor om integritet och Head of Governance & Compliance i frågor om affärsetik. Hållbarhetschefen ansvarar även för att utveckla och underhålla koncernens hållbarhetsramverk, samt för att leda dialoger med externa intressenter och interna ämnesexperter. Hållbarhetschefen samarbetar med koncernens ekonomichef (Group CFO) och fungerar som brygga mellan Embracer Group och de operativa bolagen – både genom att driva koncerngemensamma strategier, initiativ och rapporteringsprocesser inom hållbarhet (top-down), och genom att underlätta samarbete och synergier i lokala sammanhang (bottom-up). För ytterligare information om rapporteringsvägarna till styrelsen, revisions- och hållbarhetsutskottet samt till koncernledningen, se GOV-2. (GOV-1-5, -5a, -22cii, 23a-b) Sammanfattningsvis är det styrelsen och dess utskott, koncernchefen och koncernledningen som har det yttersta ansvaret för beslut gällande den strategiska agendan, målsättning och policyantagande inom hållbarhet, liksom för det övergripande utfallet mot dessa mål. Detta möjliggörs via tillgång till interna ämnesexperter relaterade till identifierade inverkningar, risker och möjligheter (IROs) inom organisationen. Styrelsen, Revisions- och hållbarhetsutskottet samt koncernledningen informeras löpande vid Revisions- och hållbarhetsutskottets möten (nio möten under räkenskapsåret 2025/26), inklusive ett möte som var fullt ut dedikerat till CSRD, samt vid särskilda styrelsemöten, där hållbarhetsfrågor även behandlas som en del av den övergripande rapporteringen. Under rapporteringsperioden godkände styrelsen resultaten av den dubbla väsentlighetsanalysen och hållbarhetspolicyn samt deltog i särskild utbildning om CSRD. Det operativa genomförandet och den löpande uppföljningen för att säkerställa framsteg hanteras lokalt av hållbarhetschefen och de operativa grupperna. För att säkra utvecklingen arbetar Embracer Group kontinuerligt med att stärka kompetensen inom hållbarhetsfrågor kopplade till väsentliga inverkningar, risker och möjligheter, bland annat genom utbildningar som tillhandahålls via koncernens interna utbildningsplattform, inklusive utbildningar kring specifika policyer, för samtliga nivåer från koncernledning till anställda och inhyrd personal. Det förekommer även utbildningsinsatser via FN:s Global Compact samt andra externa utbildningar som vid behov erbjuds inom koncernen. Särskilda kontroller för hållbarhetsrapportering har initierats och håller på att anpassas till koncernens finansiella rapporteringsprocesser. Full integration planeras som en del av det pågående arbetet med att vidareutveckla processer. F ö r m e r i n f o r m a t i o n , s e a v s n i t t G O V - 5 . (GOV-1-19, -22ciii-d, 23) (GOV-1-AR5) När det gäller frågor om affärsetik är expertisen hos administrations-, lednings- och tillsynsorganen (AMSB), såsom beskrivs under GOV-1, relevant för tillsyn och hantering av risker relaterade till etiskt uppförande, efterlevnad, företagskultur och integritet. Denna expertis stöder välgrundade beslut och effektiv tillsyn av policyer och åtgärder relaterade till affärsetik, inklusive uppförandekoden och relaterade styrningsramverk. Det avsnittet innehåller också information om roller, ansvar och expertis gällande hållbarhetsfrågor, inklusive affärsetiska frågor. (GOV-1-5a-b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 70 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 73 ===== GOV-2 LEDNINGENS ÖVERSYN AV HÅLLBARHET Embracer Groups VD, styrelse, Revisions- och Hållbarhetsutskott samt koncernledningen får regelbunden information om hållbarhetsfrågor vid styrelsemöten och möten i koncernledningen. I huvudsak informeras de om de inverkningar, risker och möjligheter som har bedömts som väsentliga för koncernen inom ramen för den dubbla v ä s e n t l i g h e t s a n a l y s e n , i e n l i g h e t m e d S B M - 3 o c h I R O - 2 . (GOV-2-24, -26, -26c) Med hänvisning till koncernens övergripande styrningsstruktur som beskrivs under GOV-1, är deras roll främst att hålla sig informerade och säkerställa att hållbarhetsfrågor beaktas i den övergripande affärsstrategin och finansiella planeringen. Styrelsen och Revisions- och Hållbarhetsutskottet fokuserar på övergripande mål, medan koncernledningen fokuserar på mer detaljerade mål, uppföljning av resultat och tillsyn över de faktiska ledningsprocesserna som drivs av olika chefspositioner inom koncernen och de operativa bolagen beroende på ESG-område. Till exempel har koncernen etablerat en intern styrgrupp för CSRD Readiness-projektet, som leds av hållbarhetschefen och inkluderar vice ordförande i styrelsen, CFO och Chief of Staff, Legal and Governance från koncernledningen, Group CAO samt, vid behov, andra interna ämnesexperter som bjuds in att delta i dialoger. I denna styrgrupp hålls diskussioner om hållbarhetsrelaterade frågor varannan månad för att säkerställa att vissa frågor kommuniceras till koncernledningen och i slutändan till styrelsen för beslut, godkännande och/eller antagande av olika initiativ. (GOV-2-26a-b) (GOV-2-AR6) GOV-3 HÅLLBARHETSLÄNKADE INCITAMENTSPROGRAM Embracer Group har inga incitamentsprogram riktade mot styrelse eller högsta ledningen. De nuvarande riktlinjerna för ersättning, som har antagits av aktieägarna, inkluderar krav på hållbarhetsrelaterade mål och socialt ansvar. Ytterligare information om koncernens befintliga ersättningsprogram finns på sidan 54. (GOV-3-13, -27, -29) (GOV-3-AR7) Beslut om eventuell inkludering av hållbarhetsrelaterad prestation som en del av befintliga ersättningsstrukturer (aktiebaserade program) ligger hos koncernens styrelse, efter förslag från ersättningsutskottet. Det är Ersättningsutskottet som är ansvarigt organ för att uppdatera, förbereda och övervaka villkoren för koncernens ersättningsprogram. (GOV-3-29e) (E1-GOV-3) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 71 THE 7TH GUEST REMAKE Vertigo Games ===== SIDA 74 ===== GOV-4 TILLBÖRLIG AKTSAMHET Tabellen nedan visar en kartläggning av den information som Embracer Group presenterar i sin hållbarhetsrapport om processen för tillbörlig aktsamhet. Den beskriver de huvudsakliga aspekterna och stegen i Embracer Groups process för tillbörlig aktsamhet med avseende på hållbarhetsfrågor inklusive hänvisningar till de relevanta avsnitt där ytterligare information om hanteringen av väsentliga hållbarhetsfrågor finns att tillgå. (GOV-4-30, -32) (GOV-4-AR8, -10) Centrala delar av due diligence Stycken i hållbarhetsrapporten a) Integrering av tillbörlig aktsamhet i styrning, strategi och affärsmodell ESRS 2: GOV-2, GOV-3, SBM-3 ESRS E1: E1-2 inkl. ESRS 2 MDR-P ESRS S1: S1-1 inkl. ESRS 2 MDR-P ESRS S2 – infasningsregler ESRS S4 – infasningsregler ESRS G1: G1-1 inkl. ESRS 2 MDR-P b) Samarbete med berörda intressenter i alla viktiga steg av due diligence- granskningen ESRS 2: GOV-2, SBM-2, IRO-1 ESRS S1: S1-2 ESRS S2 – infasningsregler ESRS S4 – infasningsregler ESRS G1: G1-2 c) Identifiera och bedöma negativa effekter ESRS 2: SBM-3, IRO-1 d) Vidta åtgärder för att hantera dessa negativa effekter ESRS E1: E1-3 inkl. ESRS 2 MDR-A ESRS S1: S1-4 inkl. ESRS 2 MDR-A ESRS S2 – infasningsregler ESRS S4 – infasningsregler ESRS G1: G1-3 inkl. ESRS 2 MDR-A e) Uppföljning av effektiviteten av dessa insatser och kommunikation ESRS E1: E1-4, E1-5, E1-6, E1-7, E1-8 inkl. ESRS 2 MDR-M och ESRS 2 MDR-T ESRS S1: S1-5, S1-6, S1-7, S1-8, S1-9, S1-14, S1-16, S1-17 inkl. ESRS 2 MDR-M ESRS S2 – infasningsregler ESRS S4 – infasningsregler ESRS G1: G1-4, G1-6 inkl. ESRS 2 MDR-M Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 72 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 75 ===== GOV-5 RISKHANTERING OCH INTERN KONTROLL Embracer Group genomför en koncernövergripande bedömning av företagsrisker, som uppdateras minst två gånger per år och vars resultat presenteras för förvaltnings-, lednings- och övervakningsorgan . I denna process identifieras nyckelrisker för koncernens verksamhet, inklusive relevanta åtgärder för att hantera dessa samt interna kontrollprocesser som ska införas. De identifierade riskerna, inklusive hållbarhetsrelaterade risker, bedöms utifrån händelser som kan påverka uppfyllandet av koncernens strategiska mål. För ytterligare detaljer om det övergripande tillvägagångssättet och riskbedömningens resultat, hänvisas till Riskhantering på sidan 38-45 (GOV-5-34, -36, -36b-e) (GOV-5-AR11) I koncernens pågående process övervakas nuvarande hållbarhetsrelaterade risker, såsom förmågan att rekrytera och behålla kompetens samt att säkerställa mångfald bland anställda och en god arbetsmiljö. Riskerna omfattar även frågor om inkludering och digitalt välmående inom spel och underhållning samt aspekter relaterade till hantering och styrning i värdekedjan. Därtill bedöms hållbarhetsrapporteringen i sig utgöra en risk som analyseras tillsammans med risker kopplade till den finansiella rapporteringen. Särskilda kontroller för hållbarhetsrapportering har dock ännu inte utvecklats och implementerats. I dagsläget har Embracer Group i huvudsak i n f ö r t i n t e r n a k o n t r o l l - o c h i n t e g r a t i o n s p r o c e s s e r f ö r hållbarhetsrelaterade frågor inom personalområdet, såsom k o p p l i n g a r m e l l a n H R - o c h l ö n e s y s t e m f ö r a t t h a n t e r a r i s k e r för oegentligheter i ersättningshanteringen, medan kontrollmekanismer för andra områden ännu återstår att vidareutveckla. När det gäller processen för insamling och a n a l y s a v m i l j ö - , s o c i a l - o c h s t y r n i n g s r e l a t e r a d d a t a s a m l a s relevanta mätetal in och konsolideras genom en strukturerad p r o c e s s f ö r E S G - d a t a h a n t e r i n g . G e n o m d e n n a l ö s n i n g hanterar koncernen data från sina dotterföretag och genomför interna granskningar för att säkerställa att datan är så fullständig och korrekt som möjligt. Resultat från riskbedömningar och interna kontroller integreras i hållbarhetsrapporteringsprocessen genom strukturerad återkoppling, uppdatering av rapporteringsinstruktioner samt vid behov justering av beräkningsmetoder. Identifierade brister kommuniceras till rapporterande enheter och används för löpande förbättring av datakvalitet och rapporteringspraxis. Detta innebär i huvudsak att Embracer Group för närvarande inte har ett formaliserat system för riskhantering och intern kontroll specifikt anpassat för hållbarhetsrapporteringsprocessen. Under året har koncernen dock initierat arbete med att anpassa processerna för hållbarhetsrapportering till de rutiner som tillämpas för den finansiella rapporteringen, inklusive Enterprise Risk Management (ERM) och intern kontroll. Vissa kontrollaktiviteter har införts och tillämpas inom delar av hållbarhetsrapporteringsprocessen, även om dessa ännu inte har testerats formellt. Exempelvis utgör den dubbla väsentlighetsanalys som genomförts inom ramen för koncernens arbete med CSRD en grund för framtida utveckling av riskkartläggning och rapportering i enlighet med ESRS upplysningskrav. (GOV-5-34, -36a) (GOV-5-AR11) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 73 WRECKFEST 2 THQ Nordic | Bugbear Entertainment ===== SIDA 76 ===== SBM-1 STRATEGI, AFFÄRSMODELL OCH VÄRDEKEDJA Embracer Group är en global koncern av entreprenörsdrivna verksamheter inom spel- och underhållningsindustrin. Med huvudkontor i Karlstad har Embracer Group en global närvaro genom sina sex operativa grupper: THQ Nordic, PLAION, DECA Games, Dark Horse Media, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Dessa är de operativa grupperna, under vilka mer än 191 helägda eller kontrollerade dotterföretag levererar produkter och tjänster inom olika segment av koncernens övergripande strategi. Totalt sysselsätter Embracer Group fler än 6 000 personer i den egna arbetskraften i över 30 länder , vilka beskrivs närmare under S1-6 och S1-7 om arbetsstyrkans sammansättning. (SBM-1-40, -40a, -40aiii) EMBRACER GROUPS GLOBALA NÄRVARO Embracer Groups huvudsakliga verksamhet avser PC- och konsolspel, mobilspel samt underhållning & tjänster, inklusive nischade tjänster kopplade till IP, film, serietidningsutgivning och merchandise. Dessa segment återspeglas väl i de operativa grupperna, där Entertainment & Services utgör den s t ö r s t a a n d e l e n a v k o n c e r n e n s t o t a l a i n t ä k t e r ( 4 4   % ) , f ö l j t a v P C - o c h k o n s o l s p e l ( 4 2   % ) s a m t m o b i l s p e l ( 1 4   % ) . D e s t ö r r e förändringarna i produktportföljen under året speglar i huvudsak ett omvälvande år för koncernen, inklusive avknoppningen och noteringen av Coffee Stain Group i december. Till följd av detta har verksamheter och tillhörande produkter som kan hänföras till Coffee Stain Group avkonsoliderats och tagits bort från koncernens produktsegment. Parallellt har koncernen fortsatt att genomföra sina strategiska prioriteringar, inklusive ett ökat fokus på ägda core-IP:n s a m t a v y t t r i n g a v i c k e - s t r a t e g i s k a verksamheter. Detta har resulterat i en mer strömlinjeformad p r o d u k t p o r t f ö l j o c h e n t y d l i g a r e p r i o r i t e r i n g i n o m P C - o c h konsolspel, mobilspel samt segmentet underhållning och tjänster. Dessa förändringar har påverkat sammansättningen och presentationen av koncernens produktsegment och operativa grupper, och har förbättrat samstämmigheten mellan den operativa strukturen och den externa rapporteringen. Denna förändring har samband med den pågående transformationen av koncernen som beskrivs i detalj på sidan 29 i förvaltningsberättelsen. För ytterligare information om de operativa grupperna och produktsegmenten, se sida 29 i förvaltningsberättelsen, eller på Embracer Groups webbplats. (SBM-1-40ai) Embracer Group är verksamt på den globala marknaden inom s p e l - o c h u n d e r h å l l n i n g s i n d u s t r i n o c h n å r s p e l a r e o c h f a n s världen över, oavsett generation, kön eller nationalitet. Större förändringar i marknader och kundgrupper är huvudsakligen kopplade till avyttringen av Coffee Stain. Framöver förväntas de operativa grupperna, efter slutförd transformation, bli ännu mer fokuserade på affärsstrategier anpassade till sina specifika marknader, kundgrupper och tillväxtambitioner. Det finns inga produkter eller tjänster inom koncernens portfölj som är förbjudna på någon av de marknader som för närvarande betjänas. Däremot kan det finnas restriktioner i vissa marknader som kräver att koncernen anpassar sina produkter för att uppfylla gällande krav. (SBM-1-40aii-aiv) Centrala delar i Embracer Groups affärsmodell och huvudsakliga värdekedja som påverkar hållbarhetsfrågor innefattar utveckling, distribution, publicering och användarfasen av koncernens produkter, vilket till största del sker digitalt. Embracer Groups kärnverksamhet och affärssegment inom spelutveckling och andra tjänster är således i huvudsak inte kopplade till en fysisk värdekedja. För vissa relevanta affärssegment, såsom merchandise och serietidningsutgivning, förekommer dock en fysisk värdekedja. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 74 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 77 ===== Denna omfattar inköp, tillverkning, logistik och distribution av fysiska produkter, vilka hanteras av externa samarbetspartners och leverantörer. Koncernens fysiska värdekedja är begränsad i omfattning jämfört med den digitala verksamheten, men omfattas av samma hållbarhetskrav och uppförandekoder för leverantörer som övriga delar av verksamheten. De resurser som ligger till grund för Embracer Groups affärsmodell skapas huvudsakligen inom den egna verksamheten och värdekedjan, vilket speglar affärens övervägande digitala karaktär. Samtidigt utgör beroenden kopplade till energianvändning och utrustning en naturlig del av det digitala landskap som beskrivs ovan. Att verka i ett digitalt landskap innebär att både koncernens egen verksamhet och produkter är energiberoende via användning av elektroniska enheter och IT-utrustning. Indirekt finns därmed en fysisk värdekedja kopplad till energi och produktionen av den utrustning som används internt, inklusive spelutrustning som används av spelare och kunder. Denna utrustning produceras utanför Embracer Groups egen verksamhet av aktörer inom tillverkningsindustrin. När produkterna når slutet av sin l i v s c y k e l h a n t e r a s d e v a n l i g t v i s i n o m a v f a l l s - o c h återvinningsflöden som ombesörjs av externa parter, i enlighet med lokala regelverk och branschpraxis. Detta illustreras i figuren nedan som visar koncernens centrala värdekedja. (SBM-1-38, -42, -42a, -42c) (SBM-1-AR14) EMBRACER GROUPS VÄRDEKEDJA Embracer Group har ett stort antal externa samarbeten där Embracer är både licensgivare och licenstagare. Embracer Groups viktigaste verksamheter återfinns inom varumärkesägande, utveckling och förlag. Vissa av de operativa koncernerna bedriver även distribution och försäljning. Varav vissa av Embracer Groups verksamheter har direktförsäljning till konsumenter, såsom Limited Run Games, Dark Horse, Grimfrost och DPI Merchandising. I tillägg bedriver Dark Horse e-handels- och butikskedjan Things From Another World. Koncernens främsta direkta affärsrelationer är i första hand relationerna med koncernens medarbetare och uppdragstagare. Kompetens och talang inom arbetsstyrkan utgör centrala insatsfaktorer i affärsmodellen, eftersom Embracer Group i hög grad är beroende av individers specifika förmågor i den dagliga verksamheten, kunskapsdelning och ledarskap som bidrar till att forma den framtida inriktningen. Andra resurser som koncernen köper in r e d o v i s a s u n d e r E 1 - 6 , s ä r s k i l t a v s n i t t e t o m i n k ö p t a v a r o r o c h tjänster, medan koncernens rutiner för hantering av l e v e r a n t ö r s k e d j a n b e s k r i v s n ä r m a r e u n d e r G 1 - 2 . D ä r u t ö v e r h a r Embracer Group, genom ägande och licensiering av immateriella rättigheter, etablerat ett stort antal externa partnerskap med filmstudior och agenter, vilka utgör viktiga affärsrelationer inom samtliga verksamhetssegment. Koncernens omfattande portfölj av immateriella rättigheter och unika licenser, tillsammans med kontinuerlig kreativitet och entreprenörskap inom spelutveckling, präglar koncernens spelutgivningar. Detta möjliggör utveckling av immersiva spelupplevelser för konsumenter och bidrar till en diversifierad portfölj som stärker koncernens konkurrensposition. (SBM-1-42b-c) (SBM-1-AR14b) Med avseende på väsentliga hållbarhetsfrågor etablerade koncernen sitt Smarter Business Framework under räkenskapsåret 2019. Ramverket består av tre pelare: Great People, Solid Work och Our Planet, och syftar till att ge en värdestyrd struktur för hur koncernen prioriterar och inriktar sitt hållbarhetsarbete. På grund av den pågående transformationen är ramverket fortsatt under utveckling och förfinas över tid. Slutlig version planeras till kalenderåret 2027, baserat på identifierade inverkningar, risker och möjligheter över centrala värdekedjor, marknader, erbjudandesegment och intressenters förväntningar. När dessa uppdateringar är på plats får Embracer Group bättre översikt över de delar av strategin som berör eller påverkar hållbarhetsfrågor, inklusive de största utmaningarna framåt eller avgörande lösningar som behöver införas. (SBM-1-40e-g) Embracer Group är inte verksam inom, och har inga intäkter från verksamheter kopplade till fossilbränslen (kol, olja och gas), kemikalieproduktion, kontroversiella vapen eller odling och produktion av tobak. (SBM-1-40d-div) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 75 uppströms egen verksamhet BUTIKER (Amazon, GameStop, etc.) DIGITAL DISTRIBUTÖR (Cloud Based Services, Xbox, Steam, App Store, PlayStation, etc.) INDIREKTA LEVERANTÖRER (kraftverk, raffinaderier, naturresurser) DIREKTA LEVERANTÖRER (externa studior, energi, IT, profilprodukter och serietidningar) nedströms VARUMÄRKES­ ÄGARE UTVECKLARE / STUDIO FÖRLAG DISTRIBUTION FYSISK DISTRIBUTÖR KONSUMENTER AV UNDERHÅLLNING SLUTET AV PRODUKTLIVS- CYKELN (återvinning, återanvändning, energiåtervinning) Embracer Group i värdekedjan ===== SIDA 78 ===== SBM-2 INTRESSENTERNAS SYNPUNKTER OCH PERSPEKTIV Embracer Group har en kontinuerlig och nära dialog med sina viktigaste intressenter, vilket bland annat omfattar anställda o c h k o n s u l t e r ( i c k e - a n s t ä l l d a ) , s p e l a r e o c h a n d r a k u n d e r , finansmarknaden och investerare, tillsynsmyndigheter och andra myndigheter, leverantörer och partners, branschaktörer, i c k e - s t a t l i g a o r g a n i s a t i o n e r ( N G O : e r ) , m e d i a s a m t n a t u r e n genom externa experter. Dialogen med intressenter är en pågående aktivitet och syftet, typen av engagemang och kommunikationskanaler varierar mellan olika kategorier av intressentgrupper. Tabellen nedan ger en sammanfattande beskrivning av engagemangsaktiviteter, samt syftet och hur resultaten beaktas. (SBM-2-45a-av) Intressenter Material Topic Kanaler för kommunikation Syfte och resultat Finansiella marknader & investerare E1, S1, S2, S3, G1 Regelbunden rapportering, direkt dialog samt s v a r p å E S G - b e t y g f r å n e x e m p e l v i s Sustainalytics, S&P Global, UN Global Compact COP och MSCI. Säkerställa samsyn kring Embracers hållbarhetsstrategi och mål, attrahera ansvarsfulla investerare, stärka transparensen samt besvara frågor från investerare och kapitalmarknaden. Anställda & konsulter S1 Kontinuerlig direkt dialog med ämnesexperter, medarbetarundersökning, p r e s t a t i o n s - o c h u t v e c k l i n g s s a m t a l s a m t r e g e l b u n d n a m ö t e n i n o m H R - n ä t v e r k e t . Förstå styrkor och utvecklingsområden i arbetsmiljön, bidra till att behålla kompetens och förbättra arbetsplatsen, främja hållbarhetsramverket, tillhandahålla obligatorisk utbildning inom specifika o m r å d e n s a m t f ö l j a u p p g e n o m p r e s t a t i o n s - och utvecklingssamtal. Spelare & andra kunder S4, G1 Dialog med communityn, konsumentstudier, branschrapporter samt engagemang via sociala medier. Bygga förtroende, få insikter om kunders intressen kopplade till hållbarhetsfrågor samt anpassa produkter/tjänster och marknadsstrategier. Myndigheter & lagstiftare E1, S1, S2, S3, G1 Övervakning, utvärdering och bedömning av regelverk och krav samt direkt dialog genom p u b l i c a f f a i r s - a r b e t e o c h r e g u l a t o r i s k a dialoger. Säkerställa efterlevnad av befintlig och framtida lagstiftning samt öka medvetenheten om potentiella övergångsrisker och möjligheter som drivs av regelverk, i syfte att anpassa affärsmodell och strategi. Leverantörer & partners E1, S4, G1 Direkt kommunikation, granskningar av leverantörer och partners, dialoger med dotterföretag om deras relationer med leverantörer. Säkerställa efterlevnad av befintlig och framtida lagstiftning samt medvetenhet om potentiella risker och möjligheter som drivs av regelverk, främja och implementera samsyn kring Embracers hållbarhetsstrategi samt säkerställa efterlevnad av Supplier Code of Conduct och interna policyer. Industrin E1, S1, S2, S3, G1 Engagemang i branschorganisationer och sektorsföreningar såsom Dataspelsbranschen och Video Games Europe samt deltagande i arbetsmöten och dialog med branschkollegor. Förstå perspektiv och synsätt ur ett bredare sektorsperspektiv, påverka, ta tillvara inspiration samt inhämta externa insikter om sektorsövergripande frågor. NGO:er E1, S1, S2, S3, G1 Direkt dialog, samarbete inom etablerade partnerskap samt hantering av förfrågningar f r å n i c k e - s t a t l i g a o r g a n i s a t i o n e r ( N G O : e r ) . Få insikter om ansvarsfulla affärsmetoder ur ett bredare perspektiv och genom samarbeten. Media E1, S1, S2, S3, G1 Öppen och löpande kommunikation med media genom presskontakter och löpande dialog. Hålla oss uppdaterade om förändringar i den offentliga diskussionen och marknadens förväntningar samt främja öppenhet, stödja transparens och bygga förtroende. Naturen E1 Direkt dialog med relevanta interna och/eller externa experter inom miljöområdet, kompletterad med insikter från rapporter och forskning. Förstå koncernens (negativa) påverkan på klimatförändringar och miljön i hela värdekedjan, samt relaterade risker och möjligheter. (SBM-2-45, -45a, -45aiii, -45av) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 76 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) Anställda & konsulter Finansiella marknader & investerare Spelare & andra kunder Leverantörer & partners Industrin NGO:er Myndigheter & lagstiftare Media Naturen ===== SIDA 79 ===== Intressentdialoger är avgörande för att informera koncernens dubbla väsentlighetsanalys, eftersom de tillför olika perspektiv, insikter och synpunkter från intressenter som direkt påverkas av koncernens verksamhet. I DMA-processen samlar koncernen in all input som erhållits under året från löpande intressentdialoger, och vid behov samlas ytterligare insikter in för att säkerställa att de viktigaste intressena och synpunkterna från nyckelintressenter beaktas. Det är en integrerad del av identifieringen och bedömningen av inverkningar, risker och möjligheter. Input från intressenter bidrar till ökad förståelse för vilka hållbarhetsfrågor som är väsentliga för koncernen. Ett exempel är att intern dokumentation, såsom resultaten från de medarbetarundersökningar som genomförs vartannat år, analyseras för att fånga samlade perspektiv och synpunkter från delar av arbetsstyrkan. Som en del av den dubbla väsentlighetsanalysen för koncernen förs även en direkt dialog med relevanta representanter och experter, vilket ger möjlighet för dem att uttrycka sina perspektiv eller framföra andra viktiga synpunkter som tas med i bedömningen av specifika hållbarhetsfrågors betydelse. För faktiska (negativa) inverkningar är en ytterligare viktig aspekt att bedöma koncernens klagomålsmekanism, såsom den beskrivs under S 1 - 3 , f ö r a t t f ö r s t å o c h a g e r a p å s y n p u n k t e r f r å n b e r ö r d a intressenter genom en formaliserad och robust process. Embracer Group utvärderar även externa källor, såsom branschrapporter och forskningsartiklar som är relevanta för spel- och underhållningsindustrin eller de marknader där koncernen verkar. Dessa aktiviteter används för att få en djupare förståelse för hur dess affärsmodell och verksamhet, samt hela värdekedjan, kan påverka intressenter på olika sätt. (SBM-2-12, -45av, -45b) (SBM-2-AR4, -5) Koncernens ledningsgrupp informeras om intressenters perspektiv och synpunkter avseende hållbarhetspåverkan genom strukturerad intern rapportering av insikter från dialoger och undersökningar, samt genom hållbarhetsfokuserade fördjupningar som inkluderar intressentperspektiv. Informationen om intressenters synpunkter kommuniceras till koncernens ledningsgrupp där tidpunkt och frekvens för uppdateringar fastställs utifrån ämnets relevans. Baserat på utfallet av intressentdialoger kan Embracer Group vid behov justera sin strategi och affärsmodell för att stödja ett långsiktigt värdeskapande i verksamheten. Detta främst eftersom intressenternas perspektiv och synpunkter är värdefull input som informerar beslutsfattandet i den dagliga verksamheten och för kontinuerlig förbättring. Ett exempel är den pågående transformation som förväntas vara slutförd under kalenderåret 2027. Denna strategiskt viktiga förändring kommer inte bara att påverka koncernens relationer med centrala intressentgrupper, utan även möjliggöra ett bättre tillgodoseende av deras intressen. Detta uppnås genom justeringar av koncernens organisationsstruktur, portföljinriktning och arbetssätt som en del av transformationen, vilket i sin tur påverkar hur strategin och affärsmodellen tillämpas i praktiken. (SBM-2-45c-ciii, -45d) Embracer Group för en aktiv dialog med den egna arbetsstyrkan och deras företrädare i syfte att informera koncernens strategi och affärsmodell, vilket redovisas i sin h e l h e t u n d e r E S R S 2 S B M - 2 . Y t t e r l i g a r e i n f o r m a t i o n o m befintliga dialogprocesser samt konkreta exempel på hur dessa har en direkt påverkan på strategi och affärsmodell r e d o v i s a s i a v s n i t t S 1 - 2 n e d a n . V i d a r e p r e c i s e r a r k o n c e r n e n s p o l i c y e r , s å s o m d e b e s k r i v s u n d e r S 1 - 1 , å t a g a n d e t a t t respektera arbetsstyrkans mänskliga rättigheter och arbetsrättsliga rättigheter, samt uppmuntrar samtliga anställda och konsulter att rapportera eventuella frågor eller farhågor till närmaste chef, ledning, HR, Compliance Officer eller via v i s s e l b l å s a r k a n a l e n s o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 3 . (SBM-2-12) (SBM-2-AR4, -5) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 77 ===== SIDA 80 ===== SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER I RELATION TILL STRATEGI I detta avsnitt ger Embracer Group en sammanfattning av sina väsentliga inverkningar, risker och möjligheter samt hur dessa samspelar med koncernens strategi och affärsmodell, liksom värdekedjan enligt beskrivningen under SBM-1. Informationen om väsentliga hållbarhetsfrågor presenteras för varje ESG- område enligt ESRS-standardens struktur. Tabellerna nedan ger en översikt, med ytterligare förklaringar i respektive avsnitt: Miljö, Socialt ansvar och Bolagsstyrning. (SBM-3-46) (SBM-3-AR17) Inom samtliga ESG-områden fortsätter koncernen att rapportera om liknande aspekter av miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade frågor som i tidigare hållbarhetsrapporter, men nu i ett mer detaljerat format enligt CSRD. Jämfört med föregående år har inga väsentliga förändringar skett avseende d e f r å g o r s o m b e s k r i v s u n d e r S B M - 3 . I n g a b o l a g s s p e c i f i k a upplysningar har tagits fram. (SBM-3-48g-h) Embracer Group bedömer att motståndskraften i dess strategi och affärsmodell är stark när det gäller att hantera alla väsentliga inverkningar, risker och möjligheter. Baserat på bedömningen av väsentliga hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter har inga väsentliga nuvarande finansiella effekter identifierats på koncernens finansiella ställning, resultat eller kassaflöden. Vidare har ingen betydande risk identifierats för en väsentlig justering av redovisade värden på tillgångar och skulder inom nästa rapporteringsperiod. Med ökad medvetenhet har hållbarhet blivit ett avgörande ämne inom spel- och underhållningsbranschen, som omfattar både miljömässigt och socialt ansvar. I detta sammanhang fokuserar koncernen sina hållbarhetsinsatser på de områden där den kan ha störst positiv påverkan eller där den kan bidra till lösningar och driva förändring. När det gäller klimatförändringar har ingen fördjupad analys av klimatrisker, motståndskraft eller scenarier genomförts under rapporteringsperioden. Klimatförändringar bedöms därför inte ur ett motståndskraftsperspektiv under denna rapporteringsperiod. Dialogen med finanssektorn utvecklas i takt med att investerare i allt högre grad söker investera i bolag som följer principer för ansvarsfullt företagande. Den pågående omställningen av Embracer Group kommer ytterligare att stärka koncernens förmåga att hantera hållbarhetsfrågor, i takt med att kopplingen mellan marknader och operativa beslutsprocesser stärks. (SBM-3-48d, -48f) Inverkningar, risker och möjligheter (IRO:er) Följande IRO:er har bedömts som väsentliga för Embracer Group inom ramen för den dubbel väsentlighetsanalys (DMA) som presenteras på föregående sidor. Dessa IRO:er hanteras av Embracer Groups ledning. Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR Begränsning av klimatförändringar Embracer Groups egen verksamhet och värdekedja genererar utsläpp av växthusgaser, främst drivna av energianvändning i dess övervägande digitala affärsmodell, vilket bidrar till klimatförändringarna. Energiförbrukning och energimix inom organisationen Energiförbrukningen i Embracer Groups egen verksamhet återspeglar energibehovet hos en övervägande digital verksamhet och resulterar i miljöpåverkan relaterad till energianvändningen. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 78 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 81 ===== Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Hälsa och säkerhet Hög arbetsbelastning för anställda, om den inte hanteras på ett adekvat sätt, kan påverka de anställdas hälsa och välbefinnande negativt, inklusive risker relaterade till stress och utbrändhet. Arbetstid Anställda upplever ibland perioder med förlängda eller intensiva arbetstider kopplade till projektdrivet arbete och lanseringscykler, vilket negativt påverkar balansen mellan arbete och privatliv. Trygg anställning Organisatorisk transformation och förlitan på både anställda och i c k e - a n s t ä l l d a h a r p å v e r k a t h u r a n s t ä l l n i n g s s t a b i l i t e t u p p l e v s a v delar av arbetskraften, med negativ påverkan på motivation och engagemang. Utbildning och kompetensutveckling Otillräcklig fortbildning och kompetensutveckling kan över tid leda till att delar av arbetskraften inte besitter nödvändiga kompetenser, vilket utgör en negativ påverkan och ökar risken för personalomsättning samt talangrelaterade risker. Mångfald En mångfaldig och inkluderande arbetskraft främjar innovation och medarbetarengagemang, vilket skapar möjligheter att stärka Embracer Groups position som arbetsgivare. Föreningsfrihet Begränsad täckning av kollektivavtal och låg facklig anslutningsgrad, i kombination med begränsade formella kontroller, kan utgöra en inverkan på föreningsfriheten samt en relaterad risk inom arbetsrelationer. Trakasserier Trakasserier på arbetsplatsen kan ha negativ inverkan på medarbetares välbefinnande, vilket kan leda till minskat engagemang och ökad personalomsättning. Likabehandling Diskriminering kan leda till orättvis behandling av medarbetare, vilket kan påverka engagemanget negativt och öka risken för personalomsättning. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 79 ===== SIDA 82 ===== Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S2 ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN Hälsa och säkerhet Osäkra arbetsförhållanden i värdekedjan påverkar arbetstagares fysiska och psykiska hälsa negativt. Arbetstid Oreglerade arbetstider och övertidsarbete i värdekedjan påverkar arbetstagares balans mellan arbete och privatliv negativt. Skäliga löner Affärspartners som inte betalar skäliga löner bidrar till oskäliga arbetsvillkor och negativa konsekvenser för arbetstagare. Kollektivavtal och förhandlingar Avsaknad av rätten till kollektiva förhandlingar och föreningsfrihet kan ha negativ inverkan på arbetstagares möjligheter att tillvarata sina intressen och arbetsvillkor. Likabehandling Diskriminering i värdekedjan innebär ojämlika nackdelar för individer eller att lika möjligheter förnekas, vilket leder till orättvis behandling. Trakasserier Trakasserier eller olämpligt beteende i värdekedjan kan ha negativ inverkan på arbetstagares säkerhet och välbefinnande samt öka risken för personalomsättning. Mångfald Bristande mångfald och inkludering i värdekedjan kan begränsa lika möjligheter, minska engagemanget och bidra till orättvis behandling av arbetstagare. Tvångsarbete och barnarbete Förekomst av tvångsarbete eller barnarbete i värdekedjan utgör en allvarlig negativ inverkan på mänskliga rättigheter, barns utveckling samt arbetstagares frihet och säkerhet. Vatten och sanitet Potentiell bristande tillgång till säkert och rent dricksvatten samt sanitet i värdekedjan har negativ inverkan på arbetstagares hälsa, värdighet och grundläggande levnadsförhållanden. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 80 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 83 ===== Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S4 KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE Integritet Personuppgiftsincidenter som orsakas av tekniska eller mänskliga fel leder till skada för slutanvändare och ger upphov till integritetsrelaterade risker. Social inkludering D i s k r i m i n e r a n d e e l l e r i c k e - i n k l u d e r a n d e i n n e h å l l , b e g r ä n s a d tillgänglighet eller ojämlik tillgång har negativ inverkan på spelare och ökar risker kopplade till förtroende, engagemang och kundförluster. Skydd av barn Barn kan utsättas för mobbning, toxiskt beteende eller grooming i spel och onlineinteraktioner, vilket kan ha negativ inverkan på deras säkerhet och välbefinnande samt öka relaterade risker kopplade till förtroende, regelefterlevnad och anseende. Hälsa och säkerhet Överkonsumtion, bristande representation eller olämpligt spelinnehåll har negativ inverkan på spelares välbefinnande och upplevelse samt ökar risken för negativa konsumentreaktioner och kundförluster. Ansvarsfull marknadsföring Oansvariga eller otydliga marknadsföringsmetoder kan ha negativ inverkan på konsumenter och öka risker kopplade till f ö r t r o e n d e , k l a g o m å l s a m t r e g e l - e l l e r r y k t e s r i s k e r . G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE Företagskultur Embracer Groups decentraliserade affärsmodell kan leda till en inkonsekvent tillämpning av en gemensam beteendekultur. Pågående implementering av interna kontroller för hållbarhetsområdet kan innebära att risken för otillräcklig samsyn inom koncernen inte fullt ut motverkas. Korruption och mutor Embracer Groups decentraliserade affärsmodell kan leda till inkonsekvenser i tillämpningen av en gemensam beteendekultur inom koncernen. Detta kan över tid öka risken för bristande samsyn i beteenden och beslutsfattande. Hantering av leverantörsrelationer Embracer Groups decentraliserade hantering av leverantörsrelationer leder till variationer i bedömning och uppföljning av leverantörer, och inverkan på konsekvens och transparens. Betalningsrutiner Försenade eller bristande transparenta betalningsrutiner kan negativt påverka affärspartners kassaflöden, särskilt små och medelstora företag. (SBM-3-48a-c, -48f-h) Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 81 ===== SIDA 84 ===== IRO-1 PROCESS FÖR IDENTIFIERING OCH BEDÖMNING AV VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER Som en del av förberedelserna inför hållbarhetsrapporten har Embracer Group genomfört en dubbel väsentlighetsanalys för att identifiera de inverkningar, risker och möjligheter inom hållbarhetsområdet som är väsentliga för koncernen att rapportera om. Embracer Group följer de processer som föreskrivs av ESRS och de relaterade styrdokumenten, vilka kan sammanfattas i fyra huvudsteg: 1. Kartlägga relevant kontextuell information om koncernens verksamhet och värdekedja. 2. Identifiera hållbarhetsrelaterade inverkningar, risker och möjligheter kopplat till affärsaktiviteter och beroenden i den egna verksamheten, uppströms och nedströms. 3. Bedöma väsentligheten hos identifierade inverkningar, risker och möjligheter genom att förstå sannolikheten och den inifrån-ut-effekt koncernen har på hållbarhetsfrågor, och/eller hur hållbarhetsfrågor kan utlösa utifrån-in- finansiella inverkningar på koncernens finansiella ställning via risker och möjligheter. 4. Konsolidera resultatet för varje väsentlig hållbarhetsfråga och kartlägga dessa mot tillämpliga rapporteringskrav, vilka sedan redovisas i denna rapport. Detaljerna för varje steg förklaras närmare nedan för de två perspektiven på väsentlighet, inklusive de bedömningar, kriterier, tröskelvärden och antaganden som har använts för att avgöra väsentligheten. För en översikt av resultatet och hur väsentliga hållbarhetsfrågor samverkar med koncernens strategi och affärsmodell, se SMB-3. (IRO-1-51, -53g) Väsentliga inverkningar Under de två första stegen, att kartlägga kontextuell information och identifiera inverkande faktorer, sammanställer koncernen vilka specifika beroenden och affärsaktiviteter som finns i den egna verksamheten samt längs de olika leden i värdekedjan, både upp- och nedströms, i linje med beskrivningen under SMB-1. Dessa affärsaktiviteter matchas sedan mot listan över hållbarhetsfrågor (ämnesområden, delområden och underområden) som föreskrivs av ESRS. I denna granskning skapar Embracer Group sig en förståelse för de geografiska områden och omständigheter där aktiviteter äger rum i hela värdekedjan, inklusive hur de kan ha en inverkan på intressenter negativt och/eller positivt. Faktorer med förhöjda risker beaktas för att förstå aspekter som kan påverka sannolikheten eller allvaret av inverkan, såsom styrningsrutiner eller andra specifika omständigheter som branschspecifika egenskaper, tillämpliga nationella lagar, geopolitiska faktorer eller liknande. Koncernen beaktar alltså inverkan som den orsakar eller bidrar till i den egna verksamheten, och den inverkan som är kopplad till värdekedjan och via affärsrelationer och produkter. (IRO-1-53a, -53b-bii) (IRO-1-AR6) I det tredje steget gör koncernen en fördjupad bedömning för att avgöra väsentligheten. För negativa inverkningar baseras prioriteringen på sannolikheten för att de ska inträffa och graden av allvar för de berörda intressenterna, medan positiva inverkningar prioriteras utifrån sannolikhet och nytta. Sannolikhet bedöms endast för potentiella inverkningar, och kriterierna för allvarlighetsgrad innefattar omfattning, skala och möjligheten att åtgärda inverkan. Dessa kriterier bedöms noggrant och de inverkningar som överskrider de kvalitativa och kvantitativa tröskelvärdena anses vara väsentliga för rapportering. Det innebär i praktiken att alla faktiska konsekvenser med medelhög till kritisk allvarlighetsgrad prioriteras i koncernens hållbarhetsredovisning, liksom potentiella konsekvenser med högre sannolikhet och allvarlighetsgrad. Däremot anses faktiska och potentiella konsekvenser med lägre allvarlighetsgrad och/eller sannolikhet inte vara väsentliga för rapportering. (IRO-1-53biv) Under själva DMA-processen sker ingen direkt konsultation med berörda intressenter, men koncernen beaktar intressen och synpunkter från olika intressentgrupper genom att använda resultat från andra pågående intressentdialoger. Till exempel sker samverkan med olika interna funktioner som ansvarar för, eller har insikt och kompetens om, respektive hållbarhetsfråga, vilket informerar DMA:n. Koncernen konsulterar även externa experter och andra källor som bidrar till förståelsen av vilken inverkan verksamheten kan ha på intressenter på olika sätt. För mer information om intressentdialoger, se SBM-2. Sammantaget utgår denna process från principerna för hållbarhetsrelaterad tillbörlig aktsamhet. Embracer Group ser DMA:n som en integrerad del av de steg i tillbörlig aktsamhet som handlar om att identifiera och bedöma inverkan på berörda intressenter, där intressenter är både människor och natur (vilket betraktas som en intressent för miljömässiga hållbarhetsfrågor). (IRO-1-53b, -53biii) Finansiell väsentlighet Parallellt med bedömningen av väsentliga inverkningar analyserar Embracer Group även finansiella aspekter för att förstå om det finns kopplingar mellan hållbarhetsrelaterade inverkningar, risker och möjligheter. I detta steg identifierar koncernen om risker och möjligheter kan uppstå till följd av de inverkningar och beroenden som redan identifierats under bedömningen av väsentliga inverkningar. För varje hållbarhetsfråga skapar koncernen sig en förståelse för potentiella omställnings- och/eller fysiska risker eller möjligheter som kan utlösa finansiella effekter på verksamheten, antingen negativt (risker) eller positivt (möjligheter). Exempelvis undersöker koncernen om en viss hållbarhetsfråga kan leda till händelser som påverkar pågående affärsaktiviteter, tillgångar, intäkter, kostnader eller på annat sätt påverkar den finansiella ställningen över olika tidshorisonter. (IRO-1-53ci) När risker och/eller möjligheter har identifierats bedöms väsentligheten utifrån sannolikheten för att de ska inträffa samt den förväntade omfattningen av den finansiella effekten. Vid bedömningen av omfattningen tar koncernen hänsyn till hur de finansiella effekterna potentiellt kan påverka den övergripande finansiella ställningen, och de som överstiger de kvantitativa tröskelvärdena bedöms som väsentliga för rapportering. Det innebär i praktiken att risker och möjligheter med betydande omfattning i fråga om påverkan på koncernens finansiella ställning prioriteras i hållbarhetsredovisningen. Medan de med lägre omfattning och sannolikhet inte anses vara väsentliga för rapportering. (IRO-1-53cii) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 82 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 85 ===== Bedömningen av finansiell väsentlighet är samordnad med koncernens övergripande ramverk för företagsövergripande riskhantering (ERM) och har under räkenskapsåret integrerats ytterligare i koncernens riskhanteringsprocesser. Hållbarhetsarbetet har nu en närmare koppling till den bredare riskhanteringsfunktionen och tillämpar en konsekvent grund för prioritering av hållbarhetsrelaterade risker och inverkan i relation till andra affärsrisker. Även om hållbarhetsfrågorna som omfattas av dubbel väsentlighetsbedömning ännu inte är fullt ut integrerade i alla befintliga ERM-verktyg, har framsteg gjorts under året för att inkludera dessa frågor i koncernens etablerade riskhanteringsprocesser. Koncernens beslutsprocess för ERM och tillhörande interna kontrollrutiner beskrivs ytterligare på sidan 38. (IRO-1-53ciii, -53d-f) Bedömning av tidigare väsentliga frågor och IRO:er Embracers Groups interna intressenter och ämnesexperter har omprövat en tidigare identifierad långlista av ämnesområden, i n k l u s i v e b å d e i c k e - v ä s e n t l i g a o c h v ä s e n t l i g a ä m n e n , o c h b e d ö m t d e r a s r e l e v a n s i d e n n u v a r a n d e k o n t e x t e n m o t b a k g r u n d a v avyttringar och globala utvecklingar. Detta inkluderade en utvärdering av tillhörande inverkningar, risker och möjligheter (IRO) inom lokala verksamheter och geografier, med tillämpning av tidigare använd vägledande bedömningsmetod. Embracer har bedömt sina inverkningar och beroenden för att identifiera om dessa leder till, eller förvärrar, risker och möjligheter. Därutöver har varje IRO bedömts utifrån var i värdekedjan den uppstår. Icke-väsentliga frågor Embracer Group har identifierat och bedömt faktiska och potentiella inverkningar, risker och möjligheter kopplade till f ö r o r e n i n g a r ( E S R S E 2 ) , v a t t e n - o c h m a r i n a r e s u r s e r ( E S R S E 3 ) , b i o l o g i s k m å n g f a l d o c h e k o s y s t e m ( E S R S E 4 ) s a m t b e r ö r d a samhällen (ESRS S3). Inga väsentliga inverkningar, risker eller möjligheter identifierades, och dessa ämnen har därför exkluderats från hållbarhetsredovisningen. Bedömningen baseras på en analys av potentiella inverkningar i förhållande till Embracer Groups huvudsakligen digitala och tillgångslätta affärsmodell, begränsade fysiska verksamhet samt geografiska närvaro. IRO-2 OMFATTADE UPPLYSNINGSKRAV ENLIGT ESRS Denna del av rapporten stöds av ett innehållsindex, se sida 124. Detta index innehåller hänvisningar till relevanta sidor där varje väsentligt upplysningskrav återfinns. En lista med datapunkter i tvärgående och tematiska standarder som härrör från annan EU-lagstiftning presenteras i bilagan Förteckning över datapunkter från annan E U - l a g s t i f t n i n g , e n t a b e l l ö v e r s i k t ö v e r a l l a E S R S - u p p l y s n i n g a r . Tabellen identifierar även plats och väsentlighet för de underliggande datapunkter som härrör från annan EU- lagstiftning, inklusive Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), Pelare 3-ramverket och Benchmark Regulation. Där det är tillämpligt anges om Omnibus infasningsregler har tillämpats, i enlighet med ESRS-krav. En hållbarhetsfråga klassificeras som väsentlig om minst en underliggande inverkan, risk eller möjlighet uppfyller tröskelkriterierna. (IRO-2-54, -56, -59) För ytterligare information om koncernens processer för att identifiera och bedöma väsentlig information för rapportering, se SBM-3 och IRO-1. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 83 ===== SIDA 86 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT MILJÖ Embracer Group arbetar för att minska sin miljöpåverkan och bidra till en mer hållbar framtid för spel- och underhållningsindustrin . Arbetet omfattar bland annat klimatförändringar, energieffektivitet och ansvarsfull resursanvändning. Genom dialog och samarbete med partners och branschaktörer följer koncernen relevanta globala miljötrender och utmaningar. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 42% / FÖRNYBAR ENERGI I DEN EGNA VERKSAMHETEN / PROJEKT FÖR KLIMATOMSTÄLLNINGSPLAN INITIERAT Tides of Tomorrow , DigixArt - utspelar sig på en oceanisk planet i en plasticpunk-miljö och utforskar miljöteman genom spelupplevelsen. Spelet låter spelare påverka varandras resor – varje val du gör lämnas kvar för andra spelare att möta, samtidigt som du själv får uppleva konsekvenserna av de val som tidigare spelare har gjort. ===== SIDA 87 ===== ESRS E1 HÅLLBARHETSRAPPORT KLIMATFÖRÄNDRINGAR Klimatförändringar är ett centralt område inom Embracer Groups miljöarbete. Koncernen arbetar med frågor som rör utsläpp av växthusgaser, energieffektivitet och omställningen till en koldioxidsnål ekonomi. Klimatarbetet relaterar till ramverk såsom Parisavtalet och E U - t a x o n o m i n , o c h k l i m a t r e l a t e r a d e r i s k e r o c h m ö j l i g h e t e r b e a k t a s i s y f t e a t t f ö r s t å h u r affärsmodellen kan påverkas. E1 SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER I RELATION TILL STRATEGI Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L E1 KLIMATFÖRÄNDRINGAR Begränsning av klimatförändringar Embracer Groups egen verksamhet och värdekedja genererar utsläpp av växthusgaser, främst drivna av energianvändning i dess övervägande digitala affärsmodell, vilket bidrar till klimatförändringarna. Energiförbrukning och energimix inom organisationen Energiförbrukningen i Embracer Groups egen verksamhet återspeglar energibehovet hos en övervägande digital verksamhet och resulterar i miljöpåverkan relaterad till energianvändningen. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Embracer Group släpper ut växthusgaser från sin egen verksamhet (scope 1 och 2) samt i värdekedjan, både uppströms och nedströms (scope 3). Dessa utsläpp bidrar sammantaget till global uppvärmning och utgör en negativ påverkan på klimatet. Utsläppen är huvudsakligen kopplade till energianvändning i koncernens verksamhet, i leverantörsledet samt vid användning av koncernens p r o d u k t e r o c h t j ä n s t e r , i n k l u s i v e a n v ä n d n i n g a v I T - i n f r a s t r u k t u r och digitala plattformar. (E1-SBM-3-48a, -48c-cv, -48d) Klimatförändringar och den energianvändning som är förknippad med koncernens verksamhet och värdekedja förväntas dock inte medföra några väsentliga finansiella konsekvenser för Embracer Group, vare sig i form av fysiska eller omställningsrelaterade risker eller möjligheter. Denna slutsats baseras på en kvalitativ bedömning av potentiella klimatrelaterade effekter i förhållande till koncernens huvudsakligen digitala affärsmodell med låg kapitalbindning i anläggningstillgångar, dess begränsade exponering mot klimatkänsliga fysiska tillgångar samt rådande regulatoriska och marknadsmässiga förhållanden inom spelindustrin. Under rapporteringsperioden har ingen formell klimatscenarioanalys genomförts. Embracer Group har inte avsatt driftskostnader (OPEX), kapitalutgifter (CAPEX) eller finansiering specifikt för klimatrelaterade åtgärder under året. Detta är en konsekvens av den pågående koncernövergripande transformationen, vilken har inneburit ett temporärt avbrott i strategiska satsningar och investeringar kopplade till klimatfrågor. Följaktligen har inga finansiella resurser allokerats till klimatåtgärder under den aktuella perioden. (E1-SBM-3-18, -19) Någon klimatrelaterad scenarioanalys eller analys av motståndskraft har inte genomförts, men klimatförändringar bedöms som icke-väsentliga för rapportering ur ett finansiellt väsentlighetsperspektiv. Huvudanledningen till detta är att Embracer Groups värdekedja i huvudsak är digital, med undantag för verksamhet som merchandise, serietidningar, och övrig distribution där koncernen har en fysisk värdekedja och lager. Koncernen är heller inte verksam i någon av EU:s definierade högrisksektorer för klimatpåverkan, såsom tillverknings-, infrastruktur- eller transportbranscher. (E1-SBM-3-19a-c, -57) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 85 ===== SIDA 88 ===== E1 IRO-1 IDENTIFIERING OCH BEDÖMNING AV VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER AVSEENDE KLIMATFÖRÄNDRINGAR Detaljer för bedömning av klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter Specifikt kopplat till klimatförändringar beaktar Embracer Group befintliga mätningar av växthusgasutsläpp som en del av bedömningen av inverkan. Utsläppen av växthusgaser inom scope 1, 2 och 3 ger insikt om den påverkan på klimatförändringar som koncernen orsakar eller bidrar till genom den egna verksamheten, eller som är kopplad till via affärsrelationer och produkter. Som en del av koncernens dubbel väsentlighetsbedömning har Embracer Group identifierat och bedömt klimatrelaterade inverkningar genom att granska aktiviteter i den egna verksamheten och genom hela värdekedjan, i linje med de processer som beskrivs under ESRS 2 IRO-1. Granskningen fokuserade på att förstå hur koncernens huvudsakligen digitala affärsmodell ger upphov till växthusgasutsläpp genom energianvändning i kontor, studior och IT-infrastruktur i den egna verksamheten, samt genom energiförbrukning kopplat till användningen av sålda produkter i den nedströms värdekedjan. Faktiska klimatrelaterade inverkningar har identifierats baserat på uppmätta utsläpp av växthusgaser inom scope 1, 2 och relevanta scope 3, vilket speglar koncernens bidrag till klimatförändringar genom energirelaterade aktiviteter. Potentiella klimatrelaterade inverkningar har bedömts genom att överväga om förändringar i verksamheten, teknik eller energiefterfrågan kan öka eller minska utsläppen över tid. Bedömningen av inverkningar tog hänsyn till omfattning och karaktär på utsläppen från den egna verksamheten och värdekedjan, och ledde till slutsatsen att begränsning av klimatförändringar utgör en väsentlig inverkan för rapporteringsändamål. I denna process har koncernen inte granskat aktiviteter eller planer för att identifiera potentiella framtida källor till växthusgasutsläpp, eftersom nuvarande identifiering och bedömning fokuserar på verksamheten som den är idag. Om förändringar sker i verksamheten och utsläppskällor, kommer dessa att reflekteras i årliga översyner av DMA-processen. (E1-IRO-1-20, -20a) (E1-IRO-1-AR9a-b) I den finansiella väsentlighetsanalysen bedömer Embracer Group klimatrelaterade fysiska risker och omställningsrisker s a m t m ö j l i g h e t e r i n o m r a m e n f ö r D M A - p r o c e s s e n . V i d identifiering och bedömning av klimatrelaterade fysiska risker samt omställningsrisker har Embracer Group inte genomfört någon formell klimatscenarioanalys. Den kvalitativa screening som ingick i den dubbla väsentlighetsanalysen omfattade inte uttryckligen risker under specifika klimatscenarier med höga eller låga utsläpp. Med hänsyn till den huvudsakligen digitala affärsmodellen, begränsade fysiska tillgångar och avsaknaden av exponering mot sektorer med stor klimatpåverkan har koncernen bedömt att klimatrelaterade fysiska risker och omställningsrisker inte förväntas medföra betydande finansiella effekter inom den nuvarande affärskontexten. Detta utgör en begränsning för den aktuella bedömningen. (E1-IRO-1-20b-bi, -20c-ci) Som en del av den dubbla väsentlighetsanalysen har Embracer Group gjort en kvalitativ granskning av koncernens verksamhet och tillgångar för att identifiera potentiella klimatrelaterade inverkningar, med hänsyn till verksamhetens huvudsakligen digitala natur och begränsade fysiska tillgångar. Denna granskning inkluderade en översiktlig bedömning av fysiska klimathot som potentiellt kan orsaka finansiella effekter, antingen genom direkta inverkningar på den egna verksamheten eller via värdekedjan, till exempel väderrelaterade händelser som stormar, nederbörd och värmeböljor över relevanta tidshorisonter, se BP-2-9. Baserat på denna bedömning har ingen exponering av tillgångar eller affärsaktiviteter mot klimatrelaterade hot identifierats som sannolikt kan förväntas resultera i betydande finansiella effekter. Denna slutsats speglar resultatet av den kvalitativa analysen av fysiska klimatrisker i förhållande till koncernens affärsmodell, tillgångar och värdekedja. Eftersom koncernen har låg kapitalbindning i anläggningstillgångar har inga tydliga långsiktiga klimatrelaterade exponeringar kopplade till tillgångars livslängd, strategisk planeringshorisont eller kapitalallokeringsplaner identifierats. Riskerna identifierades och bedömdes istället på en kvalitativ nivå baserat på karaktären på koncernens verksamhet och affärsmodell, inklusive beaktande av potentiella fysiska risker såsom extrema väderhändelser eller långsiktiga klimatförändringar som kan påverka datacenters tillgänglighet eller energiefterfrågan, samt omställningsrisker relaterade till förändringar i energipriser, utökade regulatoriska krav och ökade krav på energieffektivitet. Inom ramen för denna bedömning har inga affärsaktiviteter identifierats som är oförenliga med eller kräver betydande anpassningar för att vara förenliga med en omställning till en klimatneutral ekonomi. (E1-IRO-1-20bii) (E1-IRO-1-AR11a-c) När det gäller omställningsrisker har Embracer Group beaktat om den nuvarande affärsmodellen kan vara utsatt för förändringar kopplade till omställning som kan skapa finansiella konsekvenser för investeringar, tillgångar och verksamhetens aktiviteter på kort, medellång och lång sikt. Till exempel att förstå om klimatrelaterade anseenderisker, regulatoriska förändringar eller bredare marknadsförskjutningar kan leda till förändringar i koncernens kostnader (Opex och Capex) eller intäktsströmmar. (E1-IRO-1-20cii) (E1-IRO-1-AR12a-b) Som nämnts ovan har Embracer Group inte genomfört någon formaliserad scenarioanalys för att identifiera och bedöma klimatrelaterade inverkningar, risker och möjligheter. Det kan bli relevant att undersöka olika klimatscenarier djupare för att bättre förstå koncernens exponering mot fysiska och omställningsrisker samt möjligheter. Men hittills har koncernen inte sett behov av en sådan detaljerad bedömning inom DMA- processen för att uppnå ett rimligt resultat kopplat till klimatförändringar, med tanke på att koncernen inte verkar inom sektorer med hög klimatpåverkan enligt EU:s definition. (E1-IRO-1-21) (E1-IRO-1-AR13a-d, -14, -15) Detta är första gången Embracer Group redovisar resultaten från en DMA-process i en hållbarhetsrapport i enlighet med CSRD, därför finns det inte några förändringar i metodik jämfört med tidigare bedömningar enligt principen om dubbel väsentlighet. Eftersom detta är ett nytt koncept kommer koncernen att kontinuerligt förbättra sina metoder under de årliga granskningarna, och eventuella framtida förändringar kommer att offentliggöras. (E1-IRO-1-53h) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 86 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 89 ===== E1-1 OMSTÄLLNINGSPLAN FÖR BEGRÄNSNING AV KLIMATFÖRÄNDRINGARNA Embracer Group har ingen omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna på plats. Detta beror på den omfattande transformationen av koncernen som tillkännagavs under räkenskapsåret 2023/24 och som fortfarande pågår. När det gäller negativa effekter relaterade till en rättvis omställning i klimatförändringssammanhang har Embracer Group ännu inte utvecklat någon formell omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna och har därför inte identifierat några effekter på den egna arbetsstyrkan till följd av initiativ för minskade koldioxidutsläpp. Under räkenskapsåret har koncernen påbörjat arbete med att utveckla en klimatomställningsplan i samband med förberedelserna för en översyn av sina Science Based Targets (SBTs), vilket kommer att stödja framtida bedömningar av omställningsrelaterade effekter. För ytterligare information om transformationen, se Väsentliga händelser under året sida 30. Embracer Group är medvetna om vikten av att kunna tillhandahålla information som tydligt beskriver koncernens strategi för minskning av växthusgasutsläpp, och som kommunicerats under föregående rapporteringsperiod kommer en klimatomställningsplan att utvecklas under kalenderåret 2027 efter att transformationen är avslutad. Fram tills dess ger denna rapport viss information om befintliga åtaganden, åtgärder, mål och totala växthusgasutsläpp under E1-2 om policyer, E1-4 om åtgärder, E1-4 om mål och E1-6 om scope 1, 2 och 3 växthusgasutsläpp. (E1-1-17) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 87 TITAN QUEST II THQ Nordic | Grimlore Games ===== SIDA 90 ===== E1-2 POLICYER RELATERADE TILL KLIMATFÖRÄNDRINGAR Embracer Group har antagit följande policyer som beskriver dess åtagande att hantera väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till klimatförändringar: (E1-2-22) > Embracer Groups Uppförandekod: har som ett huvudsakligt syfte att betona koncernens åtaganden att skydda miljön och klimatet genom att analysera och förstå koncernens påverkan på miljö och klimat, samt granska våra affärspartners och göra nödvändiga kontroller inom dessa områden. > Embracer Groups Uppförandekod för leverantörer: har som ett huvudsakligt syfte att belysa hur Embracer Group upprätthåller sina åtaganden inom miljö och klimat i leverantörskedjan. Till exempel kräver leverantörskoden att leverantörer identifierar sin klimatpåverkan och har mål för att minska äxthusgasutsläpp för scope 1, 2 och 3, samt handlingsprogram för att minska sitt koldioxidavtryck och vid behov att genomföra åtgärder för klimatanpassning. > Embracer Groups Hållbarhetspolicy: har som huvudsakligt syfte det övergripande målet att betona koncernens ansvar för hållbar utveckling och den tredubbla dimensionen (ESG). När det gäller klimatförändringar omfattar policyn områden såsom åtgärder mot klimatförändringar, ökad användning av förnybar energi och energieffektivisering. Policyn innefattar ett åtagande att minska scope 1, 2 och 3 utsläpp av växthusgaser i linje med Parisavtalet om att begränsa den globala uppvärmningen till 1,5°C, eller att hålla sig väl under 2°C. Policyn utgör även en central del i koncernens arbete m o t a t t u p p n å d e S c i e n c e - B a s e d T a r g e t s s o m a n t o g s u n d e r r ä k e n s k a p s å r e t 2 0 2 3 / 2 4 o c h s o m b e s k r i v s v i d a r e i E 1 - 4 M å l . När det gäller energi innefattar hållbarhetspolicyn ett åtagande att öka andelen förnybar energi i Embracer Groups energimix och att förbättra energieffektiviteten. (E1-2-24, -25a-d) (E1-2-MDR-P-63, -65, -65a, -65d) Uppförandekod Uppförandekod för leverantörer Hållbarhetspolicy Antaget datum 23/04/2019 5/31/2022 02/06/2025 Senast reviderad 19/09/2024 19/09/2024 02/06/2025 Högsta beslutsnivå med ansvar för antagande av policyn Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Högsta ansvariga nivå för kommunikation och uppföljning av policyn Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Groups Hållbarhetschef Policyns tillämpningsområde Den egna verksamheten samt a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a g l o b a l t Uppströms-, egen verksamhet och nedströmsled, inklusive leverantörer och affärspartners globalt V ä r d e k e d j a n s u p p s t r ö m s - o c h nedströmsled samt egen verksamhet, omfattande anställda o c h i c k e - a n s t ä l l d a g l o b a l t Anpassning till tredjepartsstandarder eller initiativ, särskilt FN:s konvention mot korruption (UNCAC) > FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter > Internationella stadgan om de mänskliga rättigheterna > OECD:s riktlinjer för multinationella företag > Internationella arbetsorganisationen (ILO) > FN:s Global Compact > Principen om socialt partnerskap > OECD:s riktlinjer för tillbörlig aktsamhet (due diligence) > Internationella rättighetsstadgan om de mänskliga rättigheterna (UDHR, ICESCR och ICCPR) > Instrument och kärnkonventioner e n l i g t I L O - d e k l a r a t i o n e n > FN:s Global Compact > Parisavtalet (FN:s klimatavtal) > Kyotoprotokollet ESRS område E1 - Klimatförändringar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande E1 - Klimatförändringar S2 - Arbetstagare i värdekedjan E1 - Klimatförändringar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 88 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 91 ===== E1-3 ÅTGÄRDER OCH RESURSER FÖR KLIMATFÖRÄNDRINGAR Under räkenskapsåret har Embracer Group inte vidtagit några specifika åtgärder för att minska utsläppen av växthusgaser. Den pågående transformationen av koncernen har lett till en tillfällig paus för koncernövergripande strategiska initiativ och investeringar relaterade till klimatförändringsarbete. Som nämnts under E1-1 kommer en klimatomställningsplan att utvecklas under kalenderåret 2027 för att säkerställa att koncernen kan uppnå sina mål för minskning av växthusgasutsläpp och leva upp till sina åtaganden om att vara förenlig med Parisavtalet. Ytterligare information om målen och hur dessa påverkas av den pågående transformationen finns under E1-4. Under föregående rapporteringsperiod kommunicerade Embracer Group att fokus lagts på förberedande initiativ för att stärka kapaciteten för datainsamling från alla dotterföretag genom införandet av ett nytt stödsystem. Lösningen implementerades under räkenskapsåret 2025/26 och kommer att utgöra ett viktigt verktyg för löpande och framtida uppföljning av utsläpp av växthusgaser samt åtgärder för att minska dessa, och kommer att vidareutvecklas över tid. En annan viktig komponent för klimatåtgärder som tidigare rapporter har lyft fram är den interna klimatfond som moderföretaget etablerade under räkenskapsåret 2023/24. Hittills har inga medel avsatts från denna klimatfond. Fondens framtida roll och användning kommer att fastställas i samband med utvecklingen av koncernens klimatrelaterade omställningsplan. Om fonden aktiveras är den avsedd att tillhandahålla intern finansiering för initiativ för minskning av utsläpp av växthusgaser inom gruppens bolag. Klimatfonden kan därmed komma att fungera som ett stödjande verktyg för att främja klimatarbete och integrera klimatrelaterade överväganden i den finansiella planeringen på kort, medellång och lång sikt, beroende på inriktningen i den kommande omställningsplanen. (E1-3-26) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 89 The Brandywine Festival by Middle-earth Adventures, © & TM Mee under lic. to Burgschneider. ===== SIDA 92 ===== E1-4 MÅL FÖR KLIMATFÖRÄNDRINGAR För att upprätthålla de klimatrelaterade åtaganden som beskrivs under E1-2 har Embracer Group fastställt mål för minskning av växthusgasutsläpp (GHG) som godkänts av Science Based Targets initiative (SBTi) och antagits av styrelsen under räkenskapsåret 2023/24. Dessa mål gäller för hela Embracer Group och har utvecklats i enlighet med SBTi:s Corporate Net-Zero Standard. Koncernens klimatmål har tagits fram och fastställts internt, under ledning av hållbarhetsfunktionen, och har validerats genom Science Based Targets initiatives (SBTi) process för inlämning och godkännande av mål. Målprocessen inkluderade inte någon formell dialog med externa intressenter. Relevanta interna intressenter, inklusive representanter från hållbarhetsfunktionen och koncernledningen, har varit involverade i framtagande, granskning och godkännande av målen före inlämning till SBTi. På grund av omfattande organisationsförändringar och avyttring av vissa operativa grupper de senaste två åren har en omräkning av målen blivit nödvändig. Därför måste Embracer Group ta fram uppdaterade mål och genomgå en bedömning i enlighet med SBTi:s processer senast under kalenderåret 2027. Inga förändringar av målen har genomförts under räkenskapsåret. I detta sammanhang har en granskningsprocess initierats för att, i enlighet med SBTi:s regler, fastställa om omräkning och ny inlämning av baslinjer och målvärden krävs, samt på vilken nivå. Förberedelser för en eventuell ny inlämning av Embracer Groups Science Based Targets (SBT:er) pågår, och processen kommer även att stödja framtida bedömningar av omställningsrelaterade inverkningar. De klimatrelaterade målen är kopplade till Embracer Groups policyändamål om att bidra till begränsning av klimatförändringarna genom minskade växthusgasutsläpp i hela värdekedjan. (E1-4-30, -32, -33, -34e) (E1-4-MDR-T-78, -79a, -79e, -80, -80a, -80c, -80f-h) Målen, såsom de fastställdes under räkenskapsåret 2023/24, avser att minska de absoluta utsläppen av växthusgaser i scope 1 och 2 med 45 procent till år 2030, med basår 2021, v i l k e t ä r f ö r e n l i g t m e d e n 1 , 5 - g r a d e r s n i v å . P å g r u n d a v otillräcklig datakvalitet och fullständighet längs värdekedjan har Embracer Group för närvarande inte möjlighet att fastställa ett tillförlitligt absolut mål för utsläpp i scope 3. I enlighet med infasningsbestämmelserna avseende information om värdekedjan enligt ESRS tillämpas därför ett intensitetsbaserat mål för scope 3 som en interimslösning. Målet innebär att minska utsläppen av växthusgaser i scope 3 med 51,6 procent per MSEK under samma tidsperiod, mätt i intensitetsvärden, vilket är förenligt med en bana som ligger väl under 2 grader . Baslinjen bedömdes som representativ vid tidpunkten för målsättningen, eftersom det var det första året med en fullständig GHG-inventering, och har därefter räknats om för att reflektera den nuvarande organisationsstrukturen. Ingen ytterligare normalisering av värden har genomförst, även om vissa scope 3-kategorier, särskilt tjänsteresor och anställdas pendling, kan ha varit lägre än under ett mer normalt verksamhetsår till följd av pandemirelaterade förhållanden. Baslinjen bedömdes som representativ vid tidpunkten för målsättningen, eftersom det var det första året med en fullständig GHG-inventering, och har därefter räknats om för att reflektera den nuvarande organisationsstrukturen. Ingen ytterligare normalisering av värden har genomförst, även om vissa scope 3-kategorier, särskilt tjänsteresor och anställdas pendling, kan ha varit lägre än under ett mer normalt verksamhetsår till följd av pandemirelaterade förhållanden. (E1-4-34, 34a, -34c-d) (E1-4-AR25, -25a, -26) (E1-4-MDR-T-79, -79b, -80b, -80d-g) Målet för scope 1 och scope 2 är inte uppdelat per scope, eftersom det har tagits fram och godkänts som ett gemensamt mål inom ramen för Science Based Targets initiative, och målgränsen omfattar den marknadsbaserade metoden för mätning av utsläpp i scope 2. För scope 3 omfattar målgränsen de kategorier som mäts och rapporteras i enlighet med Science Based Targets initiative (SBTi):s metodik, målgränsen omfattar dock inte samtliga kategorier inom scope 3. Detta innebär att målen, liksom baslinjen och processen för uppföljning, baseras på mätningar av koncernens brutto­ utsläpp av växthusgaser och följer samma operationella och organisatoriska avgränsningar. Detta innebär också att målen exkluderar alla former av upptag av växthusgaser, koldioxidkrediter eller undvikna utsläpp som ett sätt att nå dem. Information om vårt synsätt kring klimatkompensation finns under E1-7. Uppföljning av klimatmålen sker årligen baserat på rapporterade växthusgasutsläpp. Under räkenskapsåret 2025/26 ökade de samlade utsläppen i Scope 1 och 2 jämfört med basåret 2021, främst till följd av förbättrad datakvalitet, mer komplett underliggande data samt användning av residualmix där leverantörsspecifika utsläppsfaktorer för el inom den marknadsbaserade Scope 2 - a v g r ä n s n i n g e n s a k n a d e s e l l e r i n t e k u n d e v e r i f i e r a s . U t v e c k l i n g e n a v r a p p o r t e r a d S c o p e 3 - u t s l ä p p s i n t e n s i t e t p e r MSEK var långsammare än planerat och ligger fortsatt över den nivå som krävs för att nå målet. D ock krävs omräkning av mål och baslinje eftersom betydande förändringar i koncernens utsläppsprofil för närvarande begränsar möjligheten att konsekvent och tillförlitligt mäta utvecklingen över tid. (E1-4-MDR-T-80c, -80j) Även om målen ännu inte har uppdaterats visar tidigare genomförda analyser för koncernen att de främsta möjligheterna till minskade utsläpp framför allt är kopplade till energirelaterade åtgärder. För att nå scope 1 och 2-målet måste koncernen t.ex. minska den totala energianvändningen på studior och kontor, öka andelen förnybar energi och där det är möjligt byta ut köldmedier mot alternativ med lägre global uppvärmningspotential (GWP). Andra möjliggörare gäller övergång till hybrid- och elbilar i fordonsflottan. Se E1-6 för detaljer om våra totala växthusgasutsläpp. I nuläget har det relativa kvantitativa bidraget från respektive enskild utsläppsminskande åtgärd till att uppfylla målen för minskning av växthusgasutsläpp per scope inte kvantifierats. Detta beror på den pågående koncernövergripande omställningen samt avsaknaden av en formell klimatomställningsplan och en detaljerad genomförandeplan under rapporteringsperioden. (E1-4-34f) (E1-4-AR30a-b) Utöver mål för minskning av växthusgasutsläpp mäter Embracer Group även energianvändning och energimix, vilket redovisas under E1-5. Koncernen har dock inte satt några mål, varken kvalitativa eller kvantitativa indikatorer, för att utvärdera utvecklingen gällande energirelaterade inverkan, risker och möjligheter. (E1-4-30, -33) (E1-4-MDR-T-79d, -81, -81b-bii) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 90 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 93 ===== E1-5 ENERGIANVÄNDNING OCH ENERGIMIX Under räkenskapsåret 2025/26 uppgick Embracer Groups totala energianvändning i den egna verksamheten till 17 229 MWh. Den totala mängden omfattar energi från fossila källor, kärnkraft och förnybara källor, varav 9 785 MWh var fossil energi, 225 MWh var kärnkraft och 7 219 MWh var förnybar energi. Andelen förnybart i koncernens energimix uppgår till 42 % av den totala energianvändningen, och andelen kärnkraft till 1 %. Detta illustreras i tabellen nedan. (E1-5-35, -37a-c) (E1-5-MDR-M-73, -75, -76) Den förnybara energianvändningen inkluderar 145 MWh förnybar bränsleförbrukning, avseende biobränslen som används i fordon. Andelen förnybar energi inkluderar även 5 394 MWh inköpt förnybar elektricitet, anskaffad genom ursprungsgarantier (Guarantees of Origin), certifikat för förnybar energi (Renewable Energy Certificates) och tredjepartscertifieringar, samt 1 456 MWh förnybar fjärrvärme och 29 MWh förnybar fjärrkyla. Vidare producerade koncernen, genom användning av solpaneler vid PLAIONs lager i Höfen (Österrike) samt vid Black Forest Games och HandyGames anläggningar i Offenburg och Giebelstadt (Tyskland), totalt 346 MWh förnybar el på plats. Av denna mängd självförbrukades 195 MWh, medan resterande del levererades till elnätet. Koncernen har ingen egen produktion a v i c k e - f ö r n y b a r e n e r g i . (E1-5-37c-ciii, -39) Gällande den fossila andelen av den totala energianvändningen samt energiintensitet baserat på nettointäkter, krävs ingen ytterligare uppdelning eftersom Embracer Group inte har verksamhet i sektorer med hög klimatpåverkan enligt EU:s definition. (E1-5-38, -40, -41, -42, -43) (E1-5-MDR-M-77d) (E1-5-AR33, -38) Energianvändning och energimix (MWh) 2025/26 6) Total användning av fossil energi 9 785 Andel fossila källor i total energianvändning 57 % 7) Total användning av kärnenergi 225 Andel från kärnenergikällor i total energianvändning 1 % 8) Användning av bränslen från förnybara källor, inbegripet biomassa 145 9) Användning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och kylning från förnybara källor 6 879 10) Användning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi 195 11) Total användning av förnybar energi 7 219 Andel förnybara källor i total energianvändning 42 % Total energianvändning (summan av 6, 7 och 11) 17 229 Rapporteringsprinciper: Energianvändning Energianvändning och energimix redovisas för koncernens egna verksamheter, inklusive aktiviteter under operativ kontroll. Energiomfattningen inkluderar stationär energi (el, uppvärmning och kylning för kontor och lager) samt mobil energi (bränsle f ö r k o n c e r n ä g d a f o r d o n ) o c h o m f a t t a r s a m m a e n e r g i a n v ä n d n i n g s o m i n g å r i v ä x t h u s g a s u t s l ä p p i s c o p e   1 o c h s c o p e   2 , i e n l i g h e t m e d v a d s o m r e d o v i s a s u n d e r E 1 - 6 . E n e r g i s o m h ä n f ö r s t i l l s c o p e   3 - a k t i v i t e t e r , s å s o m m o l n t j ä n s t e r o c h e x t e r n a d a t a c e n t e r , exkluderas eftersom dessa faller utanför den egna verksamheten. För dotterföretag som endast ingått under del av räkenskapsåret används för närvarande uppskattningar baserade på historiska eller representativa data inom koncernen, i syfte att säkerställa överensstämmelse med den finansiella rapporteringen samt u t s l ä p p s r a p p o r t e r i n g e n e n l i g t E 1 - 6 . Energidata samlas in i olika enheter och omräknas till MWh med hjälp av omräkningsfaktorer från DEFRA. Uppgifterna baseras på faktisk data från leverantörer eller interna mätningar där sådan finns tillgänglig, medan uppskattningar används i de fall information saknas eller är ofullständig. Energianvändning klassificeras som förnybar när leverantörsspecifik information och ursprungsgarantier finns tillgängliga. Energi u t a n v e r i f i e r a d d o k u m e n t a t i o n a v f ö r n y b a r t u r s p r u n g k l a s s i f i c e r a s s o m i c k e - f ö r n y b a r . K ä r n e n e r g i r e d o v i s a s s e p a r a t n ä r d e t t a ä r tillämpligt. (E1-5-37c-ciii, -39) (E1-5-MDR-M-77b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 91 ===== SIDA 94 ===== E1-6 BRUTTOVÄXTHUSGASUTSLÄPP INOM SCOPE 1, 2, 3 OCH TOTALA VÄXTHUSGASUTSLÄPP Embracer Group mäter sina totala växthusgasutsläpp årligen och konsoliderar den för hela koncernen. Syftet med mätningen är att följa utvecklingen av växthusgasutsläpp och framstegen mot de mål som beskrivs under E1-4. Mätningarna används även för att identifiera åtgärder som krävs för att upprätthålla de åtaganden som redovisas under E1-2, för att minska den direkta inverkan på klimatet från den egna verksamheten samt de indirekta växthusgasutsläpp som uppstår i värdekedjan kopplat till utveckling, distribution och användning av koncernens produkter och tjänster. Jämförbarheten mellan resultaten för växthusgasutsläpp under den aktuella och den föregående rapporteringsperioden påverkas av koncernens pågående omställning. För miljörapporteringens syften, inklusive redovisning av växthusgasutsläpp (GHG), inkluderas avyttrade, avvecklade och avknoppade verksamheter för den del av räkenskapsåret då de ingick i koncernen och hade en miljöpåverkan. Uppgifterna baseras på uppskattade data med föregående år som utgångspunkt. Basåret har räknats om för att fortsatt vara relevant och för att säkerställa jämförbarhet över tid, oavsett förändringar. (E1-6-46, -47) (E1-6-AR40) Retrospektivt Mål Utsläpp av växthusgaser (tCO2e) Basår 2021 2025/26 2030 Årligt mål i % / Basår Scope 1 växthusgasutsläpp Bruttoutsläpp scope 1 957 812 — — Procentandel av scope 1-utsläpp från reglerade utsläppshandelssystem 0 % 0 % — — Scope 2 växthusgasutsläpp Bruttoutsläpp, platsbaserade, scope 2 2 711 3 065 — — Bruttoutsläpp, marknadsbaserade, scope 2 2 950 3 821 — — Kombinerade Scope 1 och marknadsbaserad Scope 2 växthusgasutsläpp Totala scope 1 och scope 2 växthusgasutsläpp (marknadsbaserade) 3 907 4 633 2 149 7 % Betydande Scope 3 växthusgasutsläpp Totala bruttoutsläpp scope 3 33 559 198 466 — — 1) Inköpta varor och tjänster 21 104 17 620 — — 3) Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 105 964 — — 4) Transport och distribution i tidigare led 5 343 10 958 — — 6) Tjänsteresor 664 2 288 — — 7) Anställdas pendling 1 867 2 684 — — 9) Transport och distribution i senare led 1) 4 476 8 726 — — 11) Användning av sålda produkter 1) — 155 226 — — Scope 3 växthusgasutsläpp per nettointäkt (tCO2e/MSEK) 3 2 1 9 % Totala växthusgasutsläpp Totala växthusgasutsläpp (platsbaserade) 37 227 202 343 — — Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserade) 37 466 203 099 — — (E1-6-44a-d, -47, -48a-b, -49a, -52a-b, ) (E1-6-AR48) (E1-4-MDR-T-80c) 1) Kategori ej inkluderad i basår eller målsättning Scope 1: Eftersom Embracer Group inte omfattas av system s å s o m E U E T S h ä r r ö r 0   % a v k o n c e r n e n s s c o p e   1 - u t s l ä p p a v växthusgaser från reglerade utsläppshandelssystem. Mätningarna inom scope 1 inkluderar aktivitetsdata från bränslen och gas som används vid stationär förbränning för uppvärmning, vid mobil förbränning i företagsfordon samt p å f y l l n i n g a v k ö l d m e d i u m i H V A C - s y s t e m , v i l k e t g e r u p p h o v t i l l så kallade fugitive emissions. Inga processutsläpp från kemisk eller fysisk omvandling beräknas i scope 1 då det inte är tillämpligt för Embracer Group. Biogena utsläpp uppgår till 2 tCO2e och beräknas separat från scope 1. (E1-6-48b) (E1-6-MDR-M-77a) (E1-6-AR43a, -43c) Scope 2: Inom scope 2 mäts växthusgasutsläpp enligt både den platsbaserade och marknadsbaserade metod enligt GHG Protocol Scope 2 Guidance. Båda scope 2-metoderna inkluderar aktivitetsdata från el, fjärrvärme och fjärrkyla inköpt och/eller förvärvat under räkenskapsåret. Avseende andelen förnybar energi inkluderar den marknadsbaserade metoden avtalsinstrument som nämnts i E1-5, 51% av den totala elanvändningen omfattas av el i paket med avtalsinstrument, såsom certifikat för förnybar energi (Renewable Energy Certificates, RECs), ursprungsgarantier (Guarantees of Origin, GOs) samt TÜV-certifierade energiprodukter, och inga fristående instrument utan paket har identifierats i koncernen . D e m a r k n a d s b a s e r a d e s c o p e   2 - u t s l ä p p e n ä r h ö g r e ä n d e Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 92 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 95 ===== platsbaserade, främst till följd av begränsad tillgång till verifierade avtalsbaserade instrument, vilket innebär att emissionsfaktorer baserade på residualmix har använts för en betydande andel av elförbrukningen. Ingen ånga eller energi f r å n b i o g e n a k ä l l o r s o m ä r r e l e v a n t f ö r s c o p e   2 h a r k ö p t s i n . F ö l j a k t l i g e n i n g å r i n g e n s å d a n e n e r g i i s c o p e   2 - u t s l ä p p e n . (E1-6-MDR-M-77a) (E1-6-AR45a-b, -45d-e) Scope 3: D e 1 9 8   4 5 9 tCO2e s o m r a p p o r t e r a s i n o m s c o p e   3 h a r beräknats i enlighet med GHG Protocol Corporate Value Chain ( S c o p e   3 ) A c c o u n t i n g a n d R e p o r t i n g S t a n d a r d o c h o m f a t t a r d e v ä s e n t l i g a s c o p e   3 - k a t e g o r i e r s o m i d e n t i f i e r a t s a v k o n c e r n e n . U r v a l e t b a s e r a s p å r e s u l t a t e n a v e n b r e d a r e s c o p e   3 - s c r e e n i n g som genomfördes under räkenskapsåret 2023/24 i samband m e d S B T i - a n s ö k n i n g s p r o c e s s e n , d ä r r e l e v a n s o c h p o t e n t i e l l a v ä x t h u s g a s u t s l ä p p f ö r s a m t l i g a 1 5 s c o p e   3 - k a t e g o r i e r bedömdes och analyserades. Detta innebär i praktiken att f ö l j a n d e s c o p e 3 - k a t e g o r i e r , p å g r u n d a v i m m a t e r i a l i t e t e l l e r i c k e - t i l l ä m p l i g h e t , e x k l u d e r a s f r å n k o n c e r n e n s växthusgasinventering: Kapitalvaror, Avfall från verksamheten, Uppströms och nedströms leasade tillgångar, Bearbetning av sålda produkter, Sluthantering av sålda produkter, Franchise och investeringar. De kategorier som ingår beskrivs vidare nedan. En full scope 3-screening ska uppdateras vart tredje år för att säkerställa att de organisatoriska och operativa gränserna förblir relevanta, men på grund av pågående transformering görs ingen uppdatering förrän denna är klar under kalenderåret 2027 , vilket även gäller baslinjen och de mål som beskrivs under E1-4. (E1-6-47, -51) (E1-6-MDR-M-77a) (E1-6-AR46, -46a, -46c- 46d-di, -46f) Ö v e r s i k t ö v e r v ä s e n t l i g a S c o p e   3 - k a t e g o r i e r o c h c e n t r a l a d r i v k r a f t e r b a k o m u t s l ä p p e n : > 3.1 Inköpta varor och tjänster ä r d e n n ä s t s t ö r s t a k a t e g o r i n i n o m s c o p e   3 o c h m o t s v a r a r 9   % a v d e t o t a l a s c o p e   3 - u t s l ä p p e n under räkenskapsåret 2025/26. Kategorin avser utsläpp från uppströmsaktiviteter i värdekedjan, inklusive molntjänster och d a t a c e n t e r t j ä n s t e r , k o n t o r s f ö r b r u k n i n g s m a t e r i a l , m e r c h a n d i s e , f ö r p a c k n i n g a r , I T - u t r u s t n i n g o c h m ö b l e r . U t s l ä p p e n b e r ä k n a s m e d en kombination av aktivitetsbaserade indata och leverantörsspecifika utsläppsdata. Utsläppen drivs huvudsakligen av sammansättningen av koncernens produktportfölj under räkenskapsåret, inklusive volymen fysiska produkter. Därutöver har den metodik som tillämpas på produktnivå förfinats för att bättre återspegla materialrelaterade utsläpp. > 3.3 Bränsle- och energirelaterade aktiviteter b e r ä k n a s m e d u t g å n g s p u n k t i d e d a t a s o m s a m l a s i n f ö r m ä t n i n g a v s c o p e   1 - o c h s c o p e   2 - u t s l ä p p , v i l k e t ä v e n m o t s v a r a r d e n t y p a v p r i m ä r e n e r g i d a t a s o m r e d o v i s a s e n l i g t E 1 - 5 , m e n m e d t i l l ä m p n i n g a v a n d r a emissionsfaktorer för att beräkna indirekta uppströmsutsläpp av växthusgaser. Genom att inkludera denna kategori mäter koncernen växthusgasutsläpp över hela livscykeln för sina energiberoenden. > 3.4 Transport och distribution i tidigare led beräknas baserat på tonkilometer eller utsläppsdata som erhållits från leverantörer. Kategorin omfattar utsläpp från inkommande logistik (transporter från leverantörer i första led till koncernens anläggningar) samt intern logistik mellan egna anläggningar. > 3.6 Tjänsteresor o m f a t t a r r e s o r s o m g e n o m f ö r s a v E m b r a c e r G r o u p s a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a . D e t t a i n k l u d e r a r r e s o r m e d flyg, tåg, taxi, buss, privata bilar, hyrbilar samt båt eller liknande transportslag. Beräkningen omfattar inrikes och internationella tjänsteresor som genomförts under räkenskapsåret, inklusive tillhörande logi (hotellvistelser). > 3.7 Anställdas pendling beräknas med utgångspunkt i data från medarbetarundersökningar om pendling som genomförts i u t v a l d a d o t t e r f ö r e t a g . B e r ä k n i n g e n å t e r s p e g l a r p e n d l i n g s m ö n s t e r f ö r E m b r a c e r G r o u p s a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a i o l i k a l ä n d e r . Distansarbete ingår inte i beräkningen. > 3.9 Transport och distribution i senare led beräknas baserat på tonkilometer eller utsläppsdata som erhållits direkt från logistikleverantörer och leverantörer. Utsläppen baseras på primärdata från interna system samt leverantörsinformation om transporterade volymer, avstånd och transportslag. Kategorin omfattar utsläpp från utgående logistik, inklusive transport och distribution av sålda produkter från koncernens anläggningar till kunder. > 3.11 Användning av sålda produkter en uppdaterad beräkningsmodell har implementerats för att förbättra noggrannheten i uppskattningen av utsläpp från användning av sålda produkter, baserat på speltid för olika enhetstyper och regioner. Utsläppen härleds från primär telemetridata som fångar användning över plattformar och platser, samt från uppskattade data. Modellen kombinerar speltid med enhetsspecifik energiförbrukning och regionala emissionsfaktorer för el. Där primärdata inte finns tillgänglig tillämpas antaganden, inklusive speltid på dotterföretagsnivå. En konservativ metod har tillämpats. (E1-6-MDR-M77a) (E1-6-AR39b, -45c, -46g-hi, -51) Växthusgasintensitet Växthusgasintensiteten uppgick till 13 tCO 2e per MSEK i nettoomsättning för både den platsbaserade och marknadsbaserade metoden. Nettoomsättningen som används som nämnare är hämtad från not 3 i årsredovisningen. Växthusgasintensitet 2025/26 Totala växthusgasutsläpp (platsbaserade) per nettointäkt (tCO2e/MSEK) 13 Totala växthusgasutsläpp (marknadsbaserade) per nettointäkt (tCO2e/MSEK) 13 (E1-6-53, -54) (E1-6-AR53, -53b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 93 ===== SIDA 96 ===== Rapporteringsprinciper: Växthusgasutsläpp och intensitet Utsläpp av växthusgaser redovisas för koncernens egen verksamhet och värdekedja i enlighet med Greenhouse Gas (GHG) Protocol, med tillämpning av metoden för operativ kontroll. Samtliga enheter under operativ kontroll inkluderas fullt ut. Utsläppen redovisas som bruttoutsläpp av växthusgaser (exklusive borttag, koldioxidkrediter och utsläppsrätter) i tCO₂e, där biogena utsläpp redovisas separat. Inventeringen omfattar samtliga gaser enligt Kyotoprotokollet (CO₂, CH₄, N₂O, HFC:er, PFC:er, SF₆ och NF₃) i den utsträckning d e f ö r e k o m m e r i n o m d e r e d o v i s a d e s c o p e - k a t e g o r i e r n a . V ä r d e n f ö r g l o b a l u p p v ä r m n i n g s p o t e n t i a l ( G l o b a l W a r m i n g P o t e n t i a l , G W P ) b a s e r a s i f ö r s t a h a n d p å I P C C A R 5 ( 1 0 0 - å r s p e r s p e k t i v , e x k l u s i v e å t e r k o p p l i n g s m e k a n i s m e r ) o c h , d ä r s å d a n a v ä r d e n s a k n a s , a n v ä n d s v ä r d e n f r å n A R 4 , A R 6 e l l e r E U : s F - g a s f ö r o r d n i n g . Scope 1 omfattar stationär förbränning, mobil förbränning samt diffusa utsläpp från köldmedieläckage, med användning av emissionsfaktorer från DEFRA. S c o p e 2 - u t s l ä p p f r å n i n k ö p t e l , v ä r m e o c h k y l a r e d o v i s a s m e d g e o g r a f i s k a g e n o m s n i t t l i g a e l n ä t s f a k t o r e r e n l i g t d e n platsbaserade metoden samt, för den marknadsbaserade metoden, enligt en hierarki av leverantörsspecifika emissionsfaktorer eller, där sådana saknas, residualmix. Emissionsfaktorerna hämtas från CaDI eller DEFRA. S c o p e 3 - r a p p o r t e r i n g e n f ö r r ä k e n s k a p s å r e t 2 0 2 5 / 2 6 o m f a t t a r v ä s e n t l i g a k a t e g o r i e r b a s e r a t p å d e n s c r e e n i n g s o m g e n o m f ö r t s i n o m r a m e n f ö r S B T i - i n l ä m n i n g s p r o c e s s e n ( i n k ö p t a v a r o r o c h t j ä n s t e r ; b r ä n s l e - o c h e n e r g i r e l a t e r a d e a k t i v i t e t e r s o m i n t e i n g å r i scope 1 eller 2; uppströms transport och distribution; tjänsteresor; arbetspendling; nedströms transport och distribution; samt användning av sålda produkter). Basåret exkluderar dock valfria utsläpp (t.ex. hotellvistelser, distansarbete och användning av sålda produkter), och kategorier under en väsentlighetströskel om 5 procent exkluderas från basårets avgränsning (avfall som genereras; nedströms transport och distribution; samt hantering av sålda produkters slutskede). Uppdateringar av screeningen f ö l j e r k o n c e r n e n s S B T i - a n p a s s a d e o m r ä k n i n g s p o l i c y . D e h u v u d s a k l i g a k ä l l o r n a f ö r e m i s s i o n s f a k t o r e r i n o m s c o p e 3 ä r D E F R A , ADEME och CEDA. Mer än hälften av utsläppen i denna kategori beräknas med hjälp av primärdata som erhållits från leverantörer. Aktivitetsdata samlas in från dotterföretagen via interna system eller, där sådan information finns tillgänglig, från leverantörer. När data saknas eller är ofullständig används uppskattningar baserade på representativa data. För dotterföretag som endast ingår under delar av räkenskapsåret tas uppskattningar tills vidare fram på koncernnivå med hjälp av historiska eller r e p r e s e n t a t i v a d a t a , i l i n j e m e d d e n f i n a n s i e l l a r a p p o r t e r i n g e n o c h r e d o v i s n i n g e n a v e n e r g i f ö r b r u k n i n g e n l i g t E 1 - 5 . G H G - i n t e n s i t e t e n b e r ä k n a s s o m t o t a l a b r u t t o - u t s l ä p p i r e l a t i o n t i l l n e t t o o m s ä t t n i n g ( t C O ₂ e / M S E K ) , m e d s a m m a a v g r ä n s n i n g o c h metodik för att säkerställa konsekvens och jämförbarhet mellan perioder. (E1-6-MDR-M-73, -75, -76, -77a-b) (E1-6-AR39-d, -43b, -43d, -45f, -46k, ) E1-7 & E1-8 VÄXTHUSGASUPPTAG GENOM KOLDIOXIDKREDITER OCH INTERN KOLDIOXIDPRISSÄTTNING Under räkenskapsåret 2025/26 har Embracer Group inte investerat i utsläppsavskiljning, lagring eller koldioxidkrediter på koncernövergripande och konsoliderad nivå, vare sig i den egna verksamheten, i den uppströms eller nedströms värdekedjan eller utanför värdekedjan. Generellt bedriver Embracer Group inte, på koncernnivå, aktiviteter som syftar till att permanent avlägsna växthusgasutsläpp från atmosfären eller andra typer av kompensationsåtgärder. Vissa bolag inom koncernen kan dock i begränsad omfattning genomföra sådana aktiviteter på lokal nivå. Enligt hållbarhetspolicyn och den metodik som beskrivs i hållbarhetsrapporten är avskiljning eller kompensation endast tillåten för kvarvarande växthusgasutsläpp, och i förekommande fall beaktas dessa inte som framsteg mot målen, vilka är brutto, i enlighet med v a d s o m b e s k r i v s u n d e r E 1 - 4 . När det gäller interna koldioxidprissättningssystem tillämpar Embracer Group inte sådana aspekter i nuvarande beslutsprocesser. Som nämnts under E1-3 om klimatrelaterade åtgärder har koncernen dock inrättat en intern klimatfond under räkenskapsåret 2023/24, men den är inte baserad på ett koldioxidprissättningssystem utan snarare ett verktyg för att fördela ekonomiska resurser till åtgärder för att begränsa klimatförändringarna. (E1-7-56) (E1-7-AR58c) (E1-8-62, -63a-b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 94 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 97 ===== Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 95 KINGDOM COME: DELIVERANCE II Warhorse Studios ===== SIDA 98 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT EU:s TAXONOMI Embracer Group har valt att tillämpa den förenklade informationspresentationen enligt taxonomiramverket som infördes genom Kommissionens delegerade förordning (EU) 2026/73, vilken trädde i kraft i januari 2026. Aktiviteter som omfattas av EU-taxonomin Embracer Groups kärnverksamhet består av utveckling och utgivning av PC-, konsol-, mobil- och VR-spel inom spel- och underhållningsbranschen, vilket inte är en ekonomisk aktivitet som omfattas av EU-taxonomin för miljömässig hållbarhet. Efter en genomgång av koncernens verksamheter mot taxonomin identifierades endast uthyrning av lokaler samt förvärv och ägande av byggnader som potentiellt relevanta aktiviteter. Väsentlighetsbedömning Koncernen har gjort en strukturerad bedömning av taxonomins tillämplighet, inklusive kartläggning av relevanta ekonomiska aktiviteter samt utvärdering av om dessa faller inom taxonomins definierade aktiviteter, miljömål och tillhörande tekniska granskningskriterier. I linje med definitionen av nyckeltal enligt artikel 8 och kommissionens vägledning kring tolkning och implementering, har bedömningen fokuserat på de aktiviteter som är relevanta för Embracer Groups affärsmodell och finansiella rapportering. Bedömningen har visat att ägd a och hyrda lokaler, inklusive investeringar i anpassning och renovering, är de enda aktiviteter som omfattas av EU-taxonomin för Embracer Group. Dessa aktiviteter utgör därför grunden för de upplysningar som presenteras i taxonomirapporteringens tabeller på följande sidor. Omsättning Inga enheter inom Embracer Group genererar omsättning från aktiviteter som omfattas av EU-taxonomin för miljömässig hållbarhet. Omsättningen rapporteras i sin helhet som icke taxonomitillämpliga aktiviteter (se koncernens resultaträkning, raden Nettoomsättning). Kapitalutgifter (CapEx) Förvärv och ägande av byggnader: Denna nyckeltal visar andelen av Embracer Groups investeringar som redovisas i balansräkningen och som avser ägda och hyrda lokaler (nyttjanderättstillgångar), inklusive investeringar i anpassning och renovering av hyrda och ägda lokaler. Investeringar i anpassning och renovering avser mindre arbeten som inte uppfyller kriterierna för att klassificeras som en självständig aktivitet. Taxonomitillämplig CapEx har identifierats men har inte kunnat bedömas som taxonomiförenlig, till följd av att koncernen för närvarande saknar tillräcklig koppling mellan finansiell data och den underliggande informationen om hyrda och ägda lokaler för att utvärdera uppfyllandet av taxonomins kriterier. Den taxonomitillämpliga CapEx-andelen redovisas därför som 0 % taxonomiförenlig. Andelen CapEx – se not 15, raden Årets investeringar i kolumnen Mark och byggnader, samt not 16, Leasingavtal i textstycket om tillkommande avtal. Driftsutgifter (OpEx) Driftsutgifter omfattar icke-kapitaliserade korttidsleasings- kostnader (se not 16), underhålls- och reparationskostnader samt andra direkta kostnader för den löpande driften av hyrda och ägda lokaler. För räkenskapsåret har koncernen inte redovisat några sådana kostnader för de lokaler/aktiviteter som bedömts omfattas och som faller inom OpEx-definitionen enligt artikel 8 (t.ex. inga icke-kapitaliserade korttids- leasingkostnader, underhålls- och reparationskostnader eller andra direkta driftkostnader). Detta förklaras främst av att de investeringar som låg till grund för föregående års rapportering slutfördes under föregående år. Följaktligen rapporteras ingen taxonomisk berättigad driftskostnad för året, och en driftskostnadstabell presenteras därför inte i taxonomirapporteringen. Sociala minimikrav avseende mänskliga rättigheter, anti- korruption, ansvarsfull skatt och konkurrens (Minimum Safeguards) Embracer Groups policyer och riktlinjer (se sidan 50 utgör grunden för att säkerställa att koncernen adresserar de sociala minimikrav som definieras i relation till EU-taxonomin. Därutöver hänvisar koncernen till OECD:s riktlinjer för multinationella företag och FN:s vägledande principer för mänskliga rättigheter i det fortsatta arbetet med due diligence kring mänskliga rättigheter. En fullt systematisk due diligence- process har ännu inte implementerats. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 96 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 99 ===== TAXONOMITABELLER ÅR 2025/26 Central resultatindikator Totalt Andel av verksamheter som omfattas av taxonomin Verksamheter förenliga med taxonomin Andel verksamheter som är förenliga med taxonomin Uppdelning efter miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Andel av möjliggörande verksamhet Andel av omställningsverksamhet Icke- bedömda verksamheter som anses vara icke- väsentliga Verksamheter som är förenliga med taxonomikraven under föregående räkenskapsår (2024/25) Andel av verksamheter som är förenliga med taxonomikraven under föregående räkenskapsår (2024/25) Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald MSEK % MSEK % % % % % % % % % % MSEK % Omsättning 15 906 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CapEx 3 148 1 % 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 OpEx 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 KAPITALUTGIFTER (CapEx) År 2025/26 Ekonomiska verksamheter Kod Centrala resultatindikatorer som omfattas av taxonomikraven (andel av kapitalutgifter som omfattas av taxonomin) Centrala resultatindikatorer som är förenliga med taxonomikraven monetärt värde av kapitalutgifter) Centrala resultatindikatorer som är förenliga med taxonomikraven (andel av taxonomiförenlig kapitalutgift) Miljömål för verksamheter som är förenliga med taxonomikraven Möjliggörande verksamheter Omställnings-verksamhet Andel som är förenlig med taxonomikraven av den andel som omfattas av taxonomikraven Begränsning av klimatförändringar Anpassning till klimatförändringar Vatten Cirkulär ekonomi Föroreningar Biologisk mångfald Text % MSEK % % % % % % % E T % Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 1 % 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Summan av förenlighet per mål 1 % 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Centrala resultatindikatorer totalt (kapitalutgifter) 1 % 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 97 ===== SIDA 100 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT SAMHÄLLSANSVAR Embracer Group arbetar för att värna mänskliga rättigheter, rättvisa arbetsvillkor och god arbetsmiljö i hela organisationen. Arbetet fokuserar på att stärka skyddet för medarbetare, främja mångfald och inkludering samt bidra till en säker, rättvis och engagerande arbetsplats. Koncernen prioriterar även spelarnas välbefinnande och integritet genom att stödja digital inkludering, värna integritet och säkerhet samt främja barns rättigheter i den digitala miljön . Genom aktiv riskhantering och löpande dialog med medarbetare, spelare och andra intressenter strävar Embracer Group efter att bidra till en varaktig och positiv social påverkan i n o m s p e l - o c h u n d e r h å l l n i n g s i n d u s t r i n . Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 27% / KVINNOR I ARBETSSTYRKAN, STABIL NIVÅ JÄMFÖRT MED FÖREGÅENDE ÅR / HR-NÄTVERK STÖDJER UPPFÖLJNING OCH KUNSKAPSDELNING Kingdom Come: Deliverance II , Warhorse Studios - tilldelades priset för Bästa Berättelse vid BAFTA Games Awards 2026. Juryn lyfte särskilt fram spelets historiskt förankrade berättande, som utspelar sig i tidigt 1400-tal i Böhmen, samt dess starka fokus på realism, karaktärsdjup och en engagerande narrativ upplevelse. ===== SIDA 101 ===== ESRS S1 HÅLLBARHETSRAPPORT DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Embracer Groups förmåga att skapa engagerande spel och underhållning bygger på styrkan och mångfalden i koncernens arbetsstyrka. Genom att främja en säker och inkluderande arbetsmiljö samt ta tillvara ett brett spektrum av kompetenser, bakgrunder och perspektiv skapas förutsättningar för medarbetare att utvecklas och bidra till långsiktig framgång. I detta avsnitt lyfts de väsentliga frågor som rör arbetsstyrkan, inklusive välbefinnande, rättvisa arbetsvillkor, mångfald samt möjligheter till utveckling, vilka är centrala för Embracer Groups fortsatta utveckling. S1 SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER I RELATION TILL STRATEGI Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S1 DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Hälsa och säkerhet Hög arbetsbelastning för anställda, om den inte hanteras på ett adekvat sätt, kan påverka de anställdas hälsa och välbefinnande negativt, inklusive risker relaterade till stress och utbrändhet. Arbetstid Anställda upplever ibland perioder med förlängda eller intensiva arbetstider kopplade till projektdrivet arbete och lanseringscykler, vilket negativt påverkar balansen mellan arbete och privatliv. Trygg anställning Organisatorisk transformation och förlitan på både anställda och i c k e - a n s t ä l l d a h a r p å v e r k a t h u r a n s t ä l l n i n g s s t a b i l i t e t u p p l e v s a v delar av arbetskraften, med negativ påverkan på motivation och engagemang. Utbildning och kompetensutveckling Otillräcklig fortbildning och kompetensutveckling kan över tid leda till att delar av arbetskraften inte besitter nödvändiga kompetenser, vilket utgör en negativ påverkan och ökar risken för personalomsättning samt talangrelaterade risker. Mångfald En mångfaldig och inkluderande arbetskraft främjar innovation och medarbetarengagemang, vilket skapar möjligheter att stärka Embracer Groups position som arbetsgivare. Föreningsfrihet Begränsad täckning av kollektivavtal och låg facklig anslutningsgrad, i kombination med begränsade formella kontroller, utgör en inverkan på föreningsfriheten samt en relaterad risk inom arbetsrelationer. Trakasserier Trakasserier på arbetsplatsen kan ha negativ inverkan på medarbetares välbefinnande, vilket kan leda till minskat engagemang och ökad personalomsättning. Likabehandling Diskriminering kan leda till orättvis behandling av medarbetare, vilket kan påverka engagemanget negativt och öka risken för personalomsättning. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 99 ===== SIDA 102 ===== I D M A - p r o c e s s e n h a r s a m t l i g a a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a s o m ingår i koncernens egen arbetsstyrka beaktats vid identifieringen av väsentlig inverkan som uppstår i det dagliga arbetet inom Embracer Group och dotterföretagen, inklusive väsentliga risker och möjligheter. En fullständig beskrivning av hur koncernen definierar sin arbetsstyrka samt dess viktigaste k ä n n e t e c k e n å t e r f i n n s i a v s n i t t S 1 - 6 o m a n s t ä l l d a o c h S 1 - 7 o m i c k e - a n s t ä l l d a . (S1-SBM-3-13a-b, -14, -48a, -48c-civ) (S1-SBM-3-AR6, -7, -9) Embracer Group är medveten om att vissa grupper inom arbetsstyrkan kan vara mer utsatta för inverkan än andra. Koncernen identifierar exempelvis att individer med särskilda egenskaper, eller som arbetar med specifika ansvarsområden eller i särskilda geografiska områden eller sammanhang, kan vara mer sårbara på grund av sina omständigheter. För att förstå om och hur specifika grupper inom arbetsstyrkan kan vara mer utsatta för inverkan samlar Embracer Group in synpunkter och behov från sin egen arbetsstyrka genom regelbundna engagemangsaktiviteter, såsom medarbetarundersökningar och lokala HR-aktiviteter. Medarbetarundersökningen möjliggör att resultat kan särskiljas för vissa grupper och perspektiv inom arbetsstyrkan och kategoriseras efter kön, ålder, geografisk plats, operativ grupp, dotterföretag och ledarroll. Se S1-2 om processer för engagemang. Baserat på den dubbla väsentlighetsanalysen samt resultaten från medarbetarundersökningen bedömer Embracer Group att vissa grupper inom arbetsstyrkan kan vara mer sårbara för negativ inverkan. Det gäller bland annat yngre medarbetare (under 30 år), medarbetare som identifierar sig s o m i c k e - b i n ä r a s a m t m e d a r b e t a r e s o m a r b e t a r p å d i s t a n s , v i l k a kan uppleva utmaningar kopplade till inkludering, balans mellan arbete och privatliv samt intern kommunikation. Koncernen följer kontinuerligt upp dessa områden genom medarbetarundersökningar och riktade åtgärder i syfte att säkerställa en säker, inkluderande och stödjande arbetsmiljö för samtliga. (S1-SBM-3-15) (S1-SBM-3-AR8) När det gäller identifierade väsentliga negativa inverkan på Embracer Groups egen personalstyrka berör de flesta ämnen generellt frågor som är utbredda och systemiska eftersom de existerar brett och inte kan isoleras till en specifik händelse eller situation. Med andra ord är det frågor som inte bara existerar inom koncernen, utan även i samhället i stort. Därför är de oftast inte direkt kopplade till Embracer Groups affärsmodell i sig, utan snarare till ett typiskt affärslandskap där människor arbetar och interagerar med varandra, samtidigt som affärsstrategin syftar till att säkerställa en positiv kultur för arbetsstyrkan. Exempelvis är jämställdhet och lika lön för lika arbete väsentliga ämnen för Embracer Group, men det är även ett viktigt ämne på den globala arenan. Samma systemiska mönster gäller för trygg anställning, arbetstid, balans mellan arbete och fritid samt föreningsfrihet. Identifierade negativa inverkan kan även röra frågor som bedöms som väsentliga eftersom de saknar formaliserad hantering inom koncernen, till exempel rutiner för att hålla koll på utbildning och utveckling. Däremot kan identifierade negativa inverkningar även komma från enskilda händelser som har inträffat, eller potentiellt skulle kunna inträffa, i samspelet mellan kollegor. Exempel på detta är anmälningar som rör diskriminering eller trakasserier på arbetsplatsen, vilka kan uppstå trots befintliga policyer och styrning som syftar till att förebygga sådana frågor. Ett annat exempel avser a r b e t s m i l j ö - o c h s ä k e r h e t s i n c i d e n t e r s o m h a r i n t r ä f f a t i samband med utförandet av arbetsuppgifter. (S1-SBM-3-14b) När det gäller negativa inverkningar kopplade till en rättvis omställning i klimatomställningens kontext har Embracer Group ännu inte utvecklat en formell klimatomställningsplan och har därför inte identifierat någon inverkan på den egna arbetsstyrkan till följd av initiativ för minskade koldioxidutsläpp. Under räkenskapsåret inledde koncernen arbete med att utveckla en klimatomställningsplan i samband med förberedelserna för en omprövning av sina Science Based Targets (SBTs), vilket kommer att stödja framtida bedömningar av omställningsrelaterad inverkan. Dessutom har koncernen i n t e i d e n t i f i e r a t n å g o n b e t y d a n d e r i s k f ö r t v å n g s - , o b l i g a t o r i s k t eller barnarbete relaterat till den egna verksamheten, varför dessa ämnen har bedömts som oväsentliga. Den identifierade väsentliga positiva inverkan, nämligen mångfald och inkludering, har varit ett fokusområde inom Embracer Group under flera år, eftersom spelbranschen i grunden är mansdominerad. Detta fokus innefattar tidig implementering av flera initiativ inom Embracer Group som syftar till att främja en övergripande mångfald och en inkluderande arbetsplats, både vad gäller kompetenser och perspektiv. Specifika exempel på initiativ som införts för att uppnå denna positiva inverkan r e d o v i s a s i a v s n i t t S 1 - 4 o m å t g ä r d e r . (S1-SBM-3-14b-c, -14f-g) Slutligen inkluderar de identifierade väsentliga riskerna och möjligheterna relaterade till den egna arbetsstyrkan, vilka härrör från inverkan och beroenden, mångfald samt utbildning och kompetensutveckling. I grunden berör dessa två väsentliga ämnen hela personalstyrkan när det gäller att attrahera och behålla talang. Till exempel är den finansiella möjligheten kopplad till mångfald relaterad till kopplad till koncernens positiva inverkan på arbetsstyrkan, vilket stärker den ö v e r g r i p a n d e t a l a n g a t t r a k t i o n e n o c h - b e h å l l n i n g e n . Vidare är Embracer Group starkt beroende av arbetsstyrkans specifika kompetenser i den dagliga verksamheten samt av kunskapsdelning och ledarskap för framtida utveckling. Därmed kan en finansiell risk uppstå vid brist på kontinuerlig utbildning och kompetensutveckling. Denna risk är särskilt kopplad till personer i ledande roller inom de operativa grupperna och dotterföretagen, då de utgör viktiga förebilder för att upprätthålla vision och företagskultur. Risker relaterade till föreningsfrihet, trakasserier och likabehandling kan ge upphov till finansiell påverkan, bland annat genom ökade kostnader för arbetsrättsliga tvister och åtgärder, operativa störningar, högre personalomsättning samt förtroenderelaterade konsekvenser som påverkar förmågan att attrahera och behålla kompetens. (S1-SBM-3-14d, -16) (S1-SBM-3-AR9) Embracer Group har bedömt inverkan, risker och möjligheter kopplade till den egna arbetsstyrkan i sin dubbla väsentlighetsbedömning (DMA), så som redovisas under ESRS 2 SBM-3. Det avsnittet innehåller också en beskrivning av kopplingen mellan väsentliga frågor och Embracer Groups strategi och affärsmodell samt beroendet till den egna arbetsstyrkan och hur dessa är sammankopplade med risker och möjligheter. I D M A - p r o c e s s e n h a r s a m t l i g a a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a som ingår i koncernens egen arbetsstyrka beaktats i bedömningen vid identifieringen av väsentliga inverkningar som uppstår i det dagliga arbetet inom Embracer Group eller Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 100 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 103 ===== dotterföretagen, inklusive väsentliga risker och möjligheter. De medarbetare som berörs av Embracer Groups väsentliga i n v e r k n i n g a r u t g ö r s a v a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a e n l i g t b e s k r i v n i n g e n i S 1 - 6 o c h S 1 - 7 , i n k l u s i v e h e l t i d s - o c h deltidsanställda samt konsulter. De identifierade väsentliga inverkningarna är kopplade till koncernens egen arbetsstyrka som helhet och kan påverka individer på olika sätt beroende på roll, ansvar och arbetskontext. (S1-SBM-3-13a-b, -14, -14a) (S1-SBM-3-AR6, -7, -9) S1-1 POLICYER FÖR DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Embracer Group har antagit flera policyer som beskriver koncernens åtagande att hantera alla väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till den egna arbetsstyrkan, nämligen följande tre policyer: (S1-1-17) > Embracer Groups Uppförandekod: har som övergripande mål att tydliggöra koncernens samhällsansvar och kultur genom att fastställa dess värderingar samt tillämpliga lagar, inklusive anpassning till FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och andra internationellt erkända instrument, vilka redovisas i tabellen nedan. I relation till den egna arbetskraften omfattar uppförandekoden identifierade konsekvenser och risker kopplade till mänskliga rättigheter och arbetstagares r ä t t i g h e t e r , i n k l u s i v e l i k a b e h a n d l i n g , i c k e - d i s k r i m i n e r i n g samt arbetsmiljö och säkerhet. > Embracer Groups Personalpolicy: har som övergripande mål att fastställa minimistandarder för koncernen som arbetsgivare i enlighet med dess värderingar och gällande lagstiftning. Policyn omfattar identifierade konsekvenser och risker kopplade till arbetsvillkor, rekrytering och urval, lärande och kompetensutveckling, arbetsmiljö och säkerhet s a m t a l k o h o l - o c h d r o g f ö r b u d p å a r b e t s p l a t s e n . P o l i c y n reglerar även koncernens relation till arbetstagarorganisationer och fackföreningar. > Embracer Groups Hållbarhetspolicy: har som övergripande mål att tydliggöra koncernens ansvar för hållbar utveckling och den tredubbla resultatdimensionen (ESG). I fråga om sociala aspekter och den egna arbetskraften omfattar policyn identifierade konsekvenser och risker kopplade till respekt för internationellt erkända mänskliga rättigheter och arbetstagares rättigheter, i enlighet med International Bill of Human Rights samt Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande instrument och kärnkonventioner. (S1-1-20, --21) (S1-1-MDR-P65a) (S1-1-AR12) Åtagandet att respektera mänskliga rättigheter och arbetsrätt anges tydligt i samtliga policyer ovan. Koncernen har därtill specifika åtaganden som uttryckligen behandlar frågor om tvångsarbete eller obligatoriskt arbete samt barnarbete i hållbarhetspolicyn och uppförandekoden. Vidare, även om koncernens övergripande syn på engagemang för den egna a r b e t s s t y r k a n b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 2 o m p r o c e s s e r f ö r engagemang, anger personalpolicyn uttryckligen förväntningar avseende prestationsdialoger och liknande. Dessutom omfattas koncernens allmänna tillvägagångssätt för att tillhandahålla gottgörelse vid påverkan på mänskliga rättigheter av interna riktlinjer för visselblåsning, i enlighet m e d b e s k r i v n i n g e n i a v s n i t t S 1 - 3 o m å t g ä r d a n d e o c h k a n a l e r för att rapportera problem. (S1-1-20a-c, -22) När det gäller policyåtaganden kopplade till att eliminera diskriminering och trakasserier samt att främja lika möjligheter, mångfald och inkludering är dessa frågor integrerade i samtliga befintliga policyer ovan, med nolltolerans mot alla former av diskriminering och trakasserier samt en tydlig betoning på mångfald och inkludering. I uppförandekoden förbjuder koncernen uttryckligen all form av diskriminering på grund av etniskt ursprung, ras, hudfärg, kön, religion eller övertygelse, fysisk eller personlig konstitution, utseende, ålder, sexuell identitet, funktionsnedsättning eller andra lagligen skyddade egenskaper. Dessa åtaganden omfattar hela arbetsstyrkan, och Embracer Group har inte identifierat några särskilda policyåtaganden specifikt kopplade till grupper med särskild sårbarhet. (S1-1-24a-c) När det gäller särskilda policyåtaganden avseende förebyggande av arbetsplatsolyckor främjar personalpolicyn tydligt en arbetsmiljö som stödjer hälsa, säkerhet och välbefinnande. Den egna arbetsstyrkan omfattas av etablerade system för arbetsmiljö och säkerhet, vilka beskrivs n ä r m a r e i a v s n i t t S 1 - 1 4 o m m å t t f ö r a r b e t s m i l j ö . K o n c e r n e n s offentliga policyer finns tillgängliga på hemsidan. Samtliga policyer implementeras genom introduktionsrutiner, där vissa även förstärks genom digitala utbildningar för att främja medvetenhet och efterlevnad. Vidare hanteras implementeringen av policyerna lokalt i enlighet med tillämplig lagstiftning och lokala praxis, inklusive rekrytering och urval, p r e s t a t i o n s d i a l o g e r s a m t a r b e t s m i l j ö - o c h s ä k e r h e t s r u t i n e r . Eventuella fall av diskriminering eller olämpligt uppförande k a n r a p p o r t e r a s g e n o m i n t e r n a r a p p o r t e r i n g s - o c h visselblåsarkanaler och hanteras i enlighet med tillämplig lokal lagstiftning samt interna disciplinära rutiner. Det finns inga särskilda implementeringsrutiner specifikt kopplade till diskriminering utöver övergripande mekanismer såsom introduktion, policyutbildningar och visselblåsning. (S1-1-23, -24d) (S1-1-MDR-P65f) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 101 ===== SIDA 104 ===== Uppförandekod HR-policy Hållbarhetspolicy Antaget datum 23/04/2019 29/08/2022 02/06/2025 Senast reviderad 19/09/2024 19/09/2024 02/06/2025 Högsta beslutsnivå med ansvar för antagande av policyn Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Högsta ansvariga nivå för kommunikation och uppföljning av policyn Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Groups HR Chef Embracer Groups Hållbarhetschef Policyns tillämpningsområde Den egna verksamheten samt a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a g l o b a l t Den egna verksamheten samt anställda globalt V ä r d e k e d j a n s u p p s t r ö m s - o c h nedströmsled samt egen verksamhet, omfattande anställda o c h i c k e - a n s t ä l l d a g l o b a l t Anpassning till tredjepartsstandarder eller initiativ, särskilt FN:s konvention mot korruption (UNCAC) > FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter > Internationella stadgan om de mänskliga rättigheterna > OECD:s riktlinjer för multinationella företag > Internationella arbetsorganisationen (ILO) > FN:s Global Compact > Principen om socialt partnerskap > EU:s allmänna dataskyddsförordning (GDPR) > Principer för mänskliga rättigheter och arbetsrätt hanteras genom Embracer Groups uppförandekod > OECD:s riktlinjer för tillbörlig aktsamhet (due diligence) > Internationella rättighetsstadgan om de mänskliga rättigheterna (UDHR, ICESCR och ICCPR) > Instrument och kärnkonventioner e n l i g t I L O - d e k l a r a t i o n e n > FN:s Global Compact > Parisavtalet (FN:s klimatavtal) > Kyotoprotokollet ESRS område E1 - Klimatförändringar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande S1 - Den egna arbetskraften E1 - Klimatförändringar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 102 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) THE ETERNAL LIFE OF GOLDMAN THQ Nordic | Weappy Studio ===== SIDA 105 ===== S1-2 SAMVERKAN MED DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Embracer Group för en direkt dialog med sina anställda genom sin medarbetarundersökning, som genomförs vartannat år, nära slutet av räkenskapsåret. Det är en betydelsefull process för att samla perspektiv som ligger till grund för koncernens ledarskap och hantering av inverkan, samt det förebyggande arbetet och aktiviteter kopplade till engagemang och välbefinnande inom den egna arbetsstyrkan. Undersökningen är global och distribueras till alla anställda inom samtliga dotterföretag i Embracer Group, och fokuserar på hur medarbetarna uppfattar olika aspekter av sin arbetsplats genom att samla insikter om följande ämnen: > Arbetsmiljö (t.ex. balans mellan arbete och fritid samt inkludering) > Ledarskapskultur (t.ex. ledarskap och information om strategi och riktning) > Engagemang (t.ex. övergripande tillfredsställelse och engagemang) > Samarbete (t.ex. intern kommunikation och åtgärder mot diskriminering och trakasserier) Vid behov omfattar processen även intervjuer med relevanta intressenter för att fördjupa förståelsen av vissa synpunkter eller för att identifiera utmaningar eller förbättringsmöjligheter kopplade till specifika frågor eller bolag i gruppen. Detta kan även inkludera samråd med arbetstagarrepresentanter. (S1-2-25, -27a-b) (S1-2-AR24, -24a, -24c) Medarbetarna som deltar i undersökningen delas in i utvalda kategorier för att ge insikt i vissa grupper och perspektiv inom arbetsstyrkan. Dessa kategorier inkluderar kön, ålder, geografisk plats och ledarskapsroll. Undersökningen initieras av moderföretaget inom E m b r a c e r G r o u p , o c h H R - c h e f e n a n s v a r a r f ö r a t t d r i v a engagemangsprocessen när den genomförs. VD har det yttersta ansvaret för att besluta om undersökningens frekvens och tidpunkt samt för att säkerställa att insikterna används för att förstå och hantera arbetsstyrkan på ett effektivt sätt. Efter v a r j e g e n o m f ö r d u n d e r s ö k n i n g a n a l y s e r a r H R - c h e f e n resultaten tillsammans med hållbarhetsavdelningen och presenterar dem för styrelsen, inklusive koncernledningen. Respektive operativ grupp och dotterföretag informeras om resultaten. I vissa fall kan de frågor som lyfts påverka beslut om bredare koncerninitiativ som behöver införas, medan det i andra fall kan leda till beslut om mer riktade initiativ som genomförs lokalt, med eller utan koncernstöd. För mer information om konkreta åtgärder under rapportperioden, se S 1 - 4 . Resultaten jämförs internt, vilket innebär att resultaten jämförs mellan olika operativa grupper och dotterföretag samt med tidigare år för att följa utvecklingen över tid. Undersökningens innehåll utvärderas även regelbundet, och ytterligare frågor kan vid behov läggas till för att täcka relevanta ämnen. Varje dotterföretag har dessutom möjlighet att lägga till egna frågor och att segmentera undersökningen, exempelvis efter avdelning eller arbetsområde. Detta möjliggör en anpassning av undersökningen efter varje bolags behov och skapar ett mervärde genom att samma verktyg kan användas för deras interna syften. Utöver medarbetarundersökningen har Embracer Group även en löpande dialog med sina anställda genom olika aktiviteter under året. Merparten av dessa sker på lokal nivå v i a H R - f u n k t i o n e r n a i n o m d o t t e r f ö r e t a g e n . D e t k a n h a n d l a o m utvecklingssamtal, utbildningar och workshops kring specifika frågor (t.ex. hälsa och säkerhet samt mångfald och inkludering), liksom annan information som kommuniceras med fokus på välbefinnande och arbetsmiljö. Därutöver ingår d e l o k a l a H R - f u n k t i o n e r n a i e t t k o n c e r n ö v e r g r i p a n d e n ä t v e r k där insikter delas och relevanta frågor diskuteras. (S1-2-25, -27c, -27e, -28) (S1-2-AR24a-b, -24d, -26) S1-3 RUTINER FÖR ATT GOTTGÖRA FÖR NEGATIVA INVERKNINGAR OCH KANALER FÖR ATT RAPPORTERA PROBLEM Embracer Group har processer på plats för att hantera inverkan på den egna arbetsstyrkan. Processerna gäller för hela koncernen och omfattar både kanaler genom vilka medarbetare kan framföra sina synpunkter och få dessa hanterade, samt processer för att åtgärda negativa inverkningar. Vad gäller kanaler för att uttrycka oro kan personer inom koncernen anonymt rapportera policybrott eller andra oegentligheter, missförhållanden och bekymmer via ett system som tillhandahålls av en extern part, WhistleB. Detta utgör Embracer Groups visselblåsarkanal. Därutöver har ett antal lokala visselblåsarkanaler etablerats i syfte att uppfylla tillämplig nationell visselblåsarlagstiftning i de jurisdiktioner där koncernen är verksam. Genom dessa kanaler får Embracer Group insyn i frågor eller behov inom den egna arbetsstyrkan som kräver uppföljning. Embracer Groups visselblåsarkanal är tillgänglig via koncernens webbplats och omfattar rapporteringskanalen, instruktioner för hur rapportering sker samt Embracer Groups visselblåsarguide, som informerar intressenter om tillgängliga kanaler och beskriver hur rapportering och uppföljning går till. Informationen om kanalernas tillgänglighet förstärks även genom årlig p o l i c y u t b i l d n i n g , v i l k e t b e s k r i v s n ä r m a r e i a v s n i t t G 1 - 1 o m affärsetiska policyer. (S1-3-30, -32, -32b, -32d) (S1-3-AR30, -32b, -32d) Embracer Group följer och övervakar kontinuerligt inkomna visselblåsarärenden. När frågor lyfts hanteras dessa enligt en etablerad och strukturerad process inom koncernens visselblåsarramverk, i linje med FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter samt OECD:s riktlinjer för due diligence. Koncernen har tydliga interna riktlinjer som beskriver hur visselblåsarärenden ska hanteras, med fördefinierade procedurer och tidsramar i syfte att säkerställa legitimitet, ansvarstagande och transparens. Riktlinjerna betonar bland annat vikten av dialog med visselblåsaren för att, där det är lämpligt, nå gemensamma lösningar samt att använda insikter från tidigare ärenden i det kontinuerliga förbättringsarbete t. Om en negativ inverkan identifieras och kräver åtgärd fastställs lämpliga åtgärder från fall till fall, baserat på vad som bedöms vara mest ändamålsenligt i det aktuella sammanhanget och med utgångspunkt i dialog med den eller de personer som berörs. Efter avslutat ärende utvärderas och vid behov implementeras förebyggande åtgärder i syfte att minska risken för liknande händelser framöver. Samtliga delar av processen för hantering av visselblåsarärenden ingår i den löpande uppföljningen av kanalens effektivitet samt av vidtagna åtgärders effekt. Det Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 103 ===== SIDA 106 ===== övergripande ansvaret för övervakning av ärenden och processer ligger hos Chief of Staff, Legal & Governance, som även är medlem i koncernledningen. (S1-3-32a, -32e) (S1-3-AR27, -32, -32a, -32c, -32e, -32g, -32h) Visselblåsarkanalen är en säker och krypterad plattform. I enlighet med tillämplig nationell lagstiftning säkerställs trygghet, anonymitet och juridiskt skydd för användarna, i linje med koncernens skyldigheter enligt EU:s visselblåsardirektiv. Embracer Group har dessutom åtaganden avseende skydd av v i s s e l b l å s a r e , v i l k e t b e s k r i v s n ä r m a r e i a v s n i t t G 1 - 1 . Medvetenheten om visselblåsarkanalen inom den egna arbetsstyrkan följs upp genom en årlig enkät. Under rapportperioden har 96% av dotterföretagen inom Embracer Group bekräftat att den egna arbetsstyrkan känner till visselblåsarsystemet och hur det används. Däremot utvärderas för närvarande inte förtroendet för att använda kanalerna för att uttrycka oro eller behov. (S1-3-33) (S1-3-AR31, -32b) Ärenden som rapporteras men som, i enlighet med koncernens interna riktlinjer och tillämplig lagstiftning, inte klassificeras som visselblåsarärenden vidarebefordras till andra relevanta funktioner för fortsatt hantering. Det kan exempelvis avse andra frågor kopplade till missnöje i a r b e t s m i l j ö n , v i l k a d å o m d i r i g e r a s t i l l V D , H R - c h e f e r , teamledare, lokalt ansvariga för regelefterlevnad eller andra relevanta funktioner inom Embracer Group eller bolag i gruppen. Synpunkter och ärenden kan även identifieras genom andra engagemangsprocesser, såsom medarbetarundersökningen. Vid behov hanteras dessa med samma grad av omsorg och försiktighet som tillämpas inom visselblåsarprocessen. (S1-3-32c) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 104 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) TRUXTON EXTREME Clear River Games | Tatsujin ===== SIDA 107 ===== S1-4 ÅTGÄRDER FÖR DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Embracer Group arbetar kontinuerligt med att hantera inverkan, risker och möjligheter kopplade till den egna arbetsstyrkan. Processen för medarbetarengagemang, som b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 2 , ä r e n a v d e p r o c e s s e r s o m s t ö d j e r identifieringen av väsentliga områden och möjliggör beslut om nödvändiga åtgärder för att hantera dessa. En annan central process som bidrar till att styra vilka åtgärder som behöver vidtas är koncernens visselblåsarprocess, vilken beskrivs i a v s n i t t S 1 - 3 . Övergripande varierar typen av åtgärder och initiativ beroende på om de syftar till att hantera negativa konsekvenser och risker eller att främja positiva effekter och möjligheter. För att öka tydligheten beskrivs åtgärderna även utifrån om de har genomförts under rapporteringsperioden, pågår vid rapporteringstidpunkten eller planeras framgent. (S1-3-35, -38, -39) Åtgärder genomförda och pågående för att hantera negativa konsekvenser och risker: De åtgärder som genomfördes under räkenskapsåret 2025/26 är kopplade till de väsentliga inverkningar och risker som identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen (DMA). Initiativ inom arbetsmiljö och ledarskap adresserar risker relaterade till a r b e t s b e l a s t n i n g o c h v ä l b e f i n n a n d e , u t b i l d n i n g s - o c h informationsinsatser adresserar diskriminering och trakasserier, och visselblåsarprocesserna stödjer hantering och åtgärdande av identifierade incidenter. Dessa åtgärder utgör de som har genomförts under rapporteringsperioden. Dessa initiativ ingår i ett systematiskt arbete och har etablerats under de senaste fem åren, parallellt med andra lokala initiativ som drivs av koncernens operativa bolag och dotterföretag och utgör därmed åtgärder som pågår vid rapporteringstidpunkten. Syftet med åtgärderna är att bidra till en mer jämlik, inkluderande och stöttande arbetsmiljö samt att främja balans mellan arbete och fritid och god hälsa. Nedan redovisas några av de viktigaste åtgärder som genomförts inom gruppen under räkenskapsåret 2025/26: > På initiativ av Embracer Groups koncernledning har ledarskapsutbildningar genomförts vid utvalda dotterföretag, inklusive riktat stöd och coachning för team där arbetsmiljöutmaningar har identifierats genom medarbetarundersökningen. > Inom ramen för koncernövergripande utbildningsprogram har särskilda utbildningsinsatser om att förebygga våld och trakasserier i arbetsmiljön genomförts, i syfte att adressera identifierad oro kopplad till trakasserier. > E n b e f i n t l i g s a m a r b e t s s t r u k t u r f ö r a t t s t ä r k a H R - f u n k t i o n e n och minska fragmentering inom koncernen. Strukturen m ö j l i g g ö r e t t l ö p a n d e e r f a r e n h e t s u t b y t e a v H R - p r a x i s , m a l l a r och policyvägledning mellan olika delar av koncernen, vilket bidrar till ökad konsekvens och minskad sårbarhet i lokala H R - f u n k t i o n e r . > Inledande aktiviteter för att öka medvetenheten och grundläggande kompetens inom AI bland arbetsstyrkan har inletts i delar av organisationen, bland annat genom lokala initiativ. > På operativ gruppnivå har PLAION främjat hälsa bland sina medarbetare genom att arrangera ”Mental Health Week” s a m t g e n o m a t t s p o n s r a B 2 B - l ö p n i n g s e v e n e m a n g . I Tyskland har PLAION även lanserat ett erbjudande där alla medarbetare kostnadsfritt kan ansluta sig till appen WorkLifePortal, en digital plattform för välbefinnande som främjar träning och hälsa genom gamification och belöningar. Appen är i vanliga fall avgiftsbelagd, men PLAION har valt att täcka kostnaden för samtliga medarbetare, även för dem med olika försäkringsbolag. Därutöver har bolaget, med koppling till föreningsfrihet, etablerat intressegrupper och har totalt fem olika nätverk för medarbetarstöd och gemensamma intressen. (S1-4-38a, -40a) (S1-4-MDR-A68a-c) När spänningar uppstår mellan hantering av negativa inverkningar och affärsmässiga mål hanteras dessa från fall till fall inom Embracer Group eller på operativ bolagsnivå. Medarbetare kan exempelvis periodvis arbeta under högt tryck för att leverera i tid inför nya lanseringar, där det i vissa situationer är affärskritiskt att möta externa intressenters förväntningar. För att motverka negativa inverkningar erbjuder THQ Nordic i Österrike sina teamledare möjlighet att ge kollegor individuell och okomplicerad kompensationsledighet efter projektperioder med hög arbetsbelastning. Det genomfördes också frivilliga utbildningar och workshops om arbetseffektivitet och stresshantering, som är tillgängliga för medarbetare. Syftet är att tillhandahålla verktyg för att hantera stressiga arbetssituationer utan att kompromissa med hälsan, samt att tydliggöra när och hur frågor bör lyftas till ledningen i ett tidigt skede. (S1-4-41) Under räkenskapsåret 2025/26 har åtgärder vidtagits i de fall där faktiska negativa inverkningar har uppstått. Dessa har i huvudsak hanterats genom uppföljande åtgärder i enlighet med koncernens visselblåsarramverk och etablerade H R - p r o c e s s e r , s å s o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 3 . D e n ö v e r g r i p a n d e riskhanteringen är integrerad i koncernens Enterprise Risk M a n a g e m e n t - p r o c e s s , s o m b e s k r i v s u n d e r E S R S 2 G O V - 5 . (S1-4-38b) (S1-4-AR47) Pågående åtgärder för att främja positiva effekter och möjligheter: De åtgärder som genomförts under räkenskapsåret 2025/26 och som beskrivs nedan är kopplade till och adresserar de väsentliga positiva inverkningarna och möjligheterna avseende koncernens egen arbetsstyrka, i enlighet med vad som identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen och redovisas under S1. Utöver åtgärder som syftar till att förebygga eller begränsa negativa inverkningar pågår även initiativ med inriktning på att stärka positiva inverkningar och ta tillvara möjligheter kopplade till mångfald, inkludering och ledarskapsutveckling inom koncernens egen arbetsstyrka, i linje med den dubbla väsentlighetsanalysen. (S1-4-38c, -40b) Ledarskapsutvecklingsinitiativ tillämpas inom delar av koncernen. Som ett exempel har PLAION tidigare etablerat ett globalt ledarskapsutvecklingsprogram som har omfattat samtliga medarbetare inom den operativa gruppen, i syfte att stödja utvecklingen av ledarskapsförmågor. Under räkenskapsåret 2025/26 har PLAION även fortsatt att driva sitt ramverk för mångfald, jämställdhet och inkludering (DE&I), v i l k e t i n k l u d e r a r e t t å r l i g t D E & I - m å l d ä r v a r j e m e d a r b e t a r e uppmuntras att sätta ett personligt mål för att främja mångfald. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 105 ===== SIDA 108 ===== Dessa initiativ pågår fortsatt och anpassas i takt med den nya organisationsstrukturen och uppdaterade arbetssätt. (S1-4-MDR-A68a-c) När det gäller hanteringen av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till koncernens egen arbetsstyrka, i enlighet med vad som identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen, ansvarar Embracer Groups H R - f u n k t i o n , i s a m v e r k a n m e d l o k a l a H R - f u n k t i o n e r , f ö r a t t följa upp och övervaka genomförandet av åtgärder. Koncernen följer upp åtgärdernas faktiska effektivitet genom en nära dialog med ledningen för de operativa grupper och dotterföretagen, där initiativen genomförs. Denna löpande dialog säkerställer att återkoppling inhämtas direkt från dem som står närmast insatserna, vilket möjliggör justeringar och förbättringar vid behov. Inom ramen för denna uppföljning kan l o k a l a H R - f u n k t i o n e r t a d e l a v s t ö d o c h r e s u r s e r f r å n koncernledningen, samt från andra lokala funktioner, team eller kommittéer med särskilt ansvar för frågor som rör personal, arbetsmiljö och närliggande områden. Detta samarbetsinriktade arbetssätt säkerställer att uppföljningen av åtgärdernas effektivitet sker systematiskt och att god praxis delas inom organisationen, vilket bidrar till kontinuerliga förbättringar i hanteringen av identifierade väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till arbetsstyrkan. (S1-4-38, -38d, -40a, -43) (S1-4-AR38, -39, 48) Under räkenskapsåret 2025/26 har inga åtgärder krävt väsentliga investeringar i CapEx eller OpEx. Inga nya väsentliga åtgärder eller åtgärdsplaner har beslutats på koncernnivå för kommande perioder, vilket speglar den pågående omstruktureringen av Embracer Group. Detta avser avsaknaden av nya planerade åtgärder vid rapporteringstidpunkten. När omställningen har slutförts planerar koncernen att etablera ett nytt koncerngemensamt ramverk för hantering av social påverkan kopplad till den egna arbetsstyrkan. (S1-4-MDR-A66, -68, -69) S1-5 MÅL FÖR DEN EGNA ARBETSKRAFTEN Embracer Group har inte fastställt några formella mål avseende hanteringen av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter kopplade till den egna arbetsstyrkan. Fram till dess att sådana mål har fastställts – vilket är planerat att ske efter slutförandet av Embracer Groups transformation – har koncernen inte möjlighet att lämna den detaljerade i n f o r m a t i o n s o m k r ä v s e n l i g t S 1 - 5 , e l l e r a t t u p p f y l l a m i n i m i k r a v e n f ö r u p p l y s n i n g e n l i g t E S R S   2 M D R - T . Effektiviteten i koncernens policyer och åtgärder bedöms dock genom processer för medarbetarengagemang, såsom b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 2 . F ö r a t t u t v ä r d e r a f r a m s t e g i k o n c e r n e n s arbete jämförs resultaten från dessa processer internt, inklusive jämförelser mellan operativa grupper och bolag inom koncernen samt med tidigare år, i syfte att följa trender och identifiera områden för vidare utveckling. (S1-5-44a-c, -46) (S1-5-MDR-T78, -81, -81a, -81b-bii) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 106 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 109 ===== S1-6 & S1-7 UPPGIFTER OM FÖRETAGETS ANSTÄLLDA Per den 31 mars 2026 hade Embracer Group 4 992 anställda, m ä t t s o m a n t a l i n d i v i d e r ( h e a d c o u n t ) , s a m t 1 1 0 4 i c k e - a n s t ä l l d a . Uppgifter om rapporterade heltidsekvivalenter (FTE) framgår på sida 143 i Koncernens noter. (S1-6-50a-b, -50f) (S1-7-53, -55, -55a) Anställda definieras som individer som har ett direkt anställningsförhållande med Embracer Group eller dess underliggande dotterföretag i enlighet med nationell lagstiftning eller praxis. De anställda är verksamma i flera länder och regioner, med en stark närvaro i Europa och Nordamerika, vilket speglar Embracer Groups internationella verksamhet och organisationsstruktur. De anställda arbetar huvudsakligen i kreativa eller tekniska roller kopplade till spelutveckling eller publicering inom koncernens verksamhet a v s e e n d e P C - , k o n s o l - o c h m o b i l s p e l s a m t u n d e r h å l l n i n g . Därutöver omfattar koncernen även stödfunktioner, såsom ekonomi och administration. I c k e - a n s t ä l l d a d e f i n i e r a s s o m i n d i v i d e r s o m i n t e ä r d i r e k t anställda av Embracer Group eller dess dotterföretag, men som utför arbete för koncernen som uppdragstagare eller via t r e d j e p a r t . E x e m p e l p å i c k e - a n s t ä l l d a ä r f r i l a n s a r e , k o n s u l t e r eller uppdragstagare som anlitas för att utföra specialiserade uppgifter, såsom spelutveckling, design eller projektledning. I c k e - a n s t ä l l d a k a n ä v e n o m f a t t a t i l l f ä l l i g t a n s t ä l l d a f r å n bemanningsföretag som stödjer den löpande verksamheten, ersätter personal vid ledighet eller bistår under perioder med h ö g a r b e t s b e l a s t n i n g . I v i s s a f a l l a r b e t a r i c k e - a n s t ä l l d a p å p l a t s eller tillhandahåller tekniska tjänster, såsom underhåll av utrustning. Under räkenskapsåret lämnade totalt 1 224 anställda Embracer Group, vilket resulterade i en personalomsättningsgrad om 25%. Denna förändring jämfört med föregående år, som motsvarar en mindre ökning, beror i huvudsak på koncernens pågående transformation och de organisatoriska förändringar som denne medfört. Dessa inkluderar uppsägningar samt interna omorganisationer, såsom personalförflyttningar inom koncernen, vilka inte återspeglas i de redovisade uppgifterna om personalomsättning. (S1-6-50c, 50e) (S1-6-AR59) (S1-7-53, -55c, -56) (S1-7-AR61, -62, -65) ANSTÄLLDA PER ANSTÄLLNINGSFORM OCH KÖN 2025/26 Anställningsform Kvinnor Män Övriga 3) Ej uppgivet 4) Totalt Tillsvidareanställda 1) 1 283 3 404 14 18 4 719 Tillfälligt anställda 80 165 — — 245 Behovsanställda 12 16 — — 28 Totalt antal anställda 1 375 3 585 14 18 4 992 Icke-anställda 2) — — — 1 104 1 104 Total arbetskraft 6 096 (S1-6-50b-biii) (S1-6-AR55, -56) 1)Anställda, är personer som har ett anställningsförhållande med företaget enligt nationell lag eller praxis. 2)Icke-anställda, avser personer som inte är direkt anställda av företaget, såsom konsulter och frilansare. 3)Övriga, avser alla juridiskt erkända könskategorier utöver kvinna och man. 4)Ej uppgivet, avser fall där information om kön inte har lämnats. ANSTÄLLDA PER LAND Land Antal anställda USA 1) 841 Tyskland 1) 570 Italien 430 Rumänien 382 Kanada 374 Övrigt 2) 2 395 Totalt antal anställda 4 992 (S1-6-50a) (S1-6-AR54, -55) 1)USA och Tyskland, representerar minst 50 anställda och minst 10%t av det totala antalet anställda. 2)Övriga, avser summan av samtliga andra länder där koncernen har färre än 50 anställda eller som representerar mindre än 10% av det totala antalet anställda. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 107 ===== SIDA 110 ===== ANSTÄLLDA PER ANSTÄLLNINGSFORM OCH REGION 2025/26 Anställningsform Europa Nordamerika Asien-Stillahavet Mellanöstern Totalt Tillsvidareanställda 3 274 1 201 203 41 4 719 Tillfälligt anställda 232 13 — — 245 Behovsanställda 17 1 10 — 28 Totalt antal anställda 3 523 1 215 213 41 4 992 (S1-6-50a) (S1-6-AR54, -55) För tillfälligt anställda samt behovsanställda varierar rollernas sammansättning och syfte mellan dotterföretagen och olika geografiska områden. Tidsbegränsade anställningar används huvudsakligen för projektbaserade behov inom spelutveckling, d e s i g n o c h p u b l i c e r i n g , m e d a n a n s t ä l l n i n g a r m e d i c k e - g a r a n t e r a d a r b e t s t i d i s t ö r r e u t s t r ä c k n i n g f ö r e k o m m e r i n o m s t ö d f u n k t i o n e r eller operativa roller med fluktuerande efterfrågan. (S1-6AR58) Rapporteringsprinciper: Egna anställda och icke-anställda Embracer Group har sammanställt all data om egna anställda och icke anställda utifrån antal anställda vid rapporteringsperiodens slut, vilket innebär att avyttrade, avvecklade och avknoppade verksamheter inte ingår, såsom anges i ESRS 2 BP-2, samt att vissa variationer under rapportperioden inte fångas upp. All data baseras på faktiska uppgifter som rapporterats av Embracer Groups dotterföretag och inga kritiska antaganden används. Personalomsättningen beräknas som det totala antalet anställda som lämnat bolaget dividerat med det totala antalet egna anställda. Det totala antalet anställda som lämnat bolaget avser egna anställda som lämnar verksamheten frivilligt eller till följd av uppsägning, pensionering eller dödsfall i tjänst. Embracer Group har tillämpat ”quick-fix”-lättnaden för upplysningen om antalet egenföretagare i den egna arbetsstyrkan samt antalet personer som tillhandahålls av bemanningsföretag. Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till de väsentliga hållbarhetsfrågorna Mångfald och Trygg anställning. (S1-6-50d-dii) (S1-7-55b-bii) (S1-6-AR57, -60) (S1-7-AR64) (S1-6-MDR-M-75, -77b) (S1-7-MDR-M-75, -77b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 108 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) TOMB RAIDER: CATALYST Amazon Game Studios | Crystal Dynamics ===== SIDA 111 ===== S1-8 KOLLEKTIVAVTALSTÄCKNING OCH SOCIAL DIALOG I e n l i g h e t m e d d e p o l i c y s s o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 1 å t a r s i g Embracer Group att respektera föreningsfriheten för både a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a . D e t t a i n n e f a t t a r s t ö d f ö r möjligheten att gå med i fackföreningar eller motsvarande o r g a n i s a t i o n e r . D e n ä m n d a p o l i c y s r e g l e r a r h u r a r b e t s - o c h anställningsvillkor fastställs inom Embracer Group. Dessa villkor påverkas dock inte av kollektivavtal på koncernnivå, eftersom inga sådana avtal är tecknade. Vissa dotterföretag tillämpar däremot kollektivavtal för sina respektive anställda. (S1-8-58) Under räkenskapsåret 2025/26 omfattades 28% av de anställda av kollektivavtal. Inom EES tillämpas fler än 15 kollektivavtal, och täckningsgraderna i länder inom EES med betydande anställningar framgår av tabellen. Embracer Group säkerställer att samtliga anställningsavtal följer tillämplig lokal arbetsrätt och är utformade för att uppfylla eller överträffa gällande marknadsstandarder. Detta återspeglar koncernens ambition att erbjuda konkurrenskraftiga villkor och upprätthålla en attraktiv arbetsplats. (S1-8-60a-b) (S1-8AR66) Under räkenskapsåret 2025/26 omfattades 18% av de anställda av arbetstagarrepresentation. Täckningsgraden för arbetsplatsrepresentation i länder inom EES med betydande anställningar redovisas i tabellen. Det finns för närvarande inga avtal om arbetstagarrepresentation genom ett europeiskt företagsråd (EWC), ett företagsråd enligt Societas Europaea (SE) eller ett företagsråd enligt Societas Cooperativa Europaea (SCE). (S1-8-58, -63a-b) (S1-8-AR68) KOLLEKTIVAVTALSTÄCKNING OCH SOCIAL DIALOG Kollektivavtalstäckning Social dialog Täckningsgrad Anställda inom EES Arbetstagarrepresentation i EES 0-19% Tyskland Tyskland 20-39% — — 40-59% — — 60-79% — — 80-100% — — (S1-8-AR70) Rapporteringsprinciper: Kollektivavtalstäckning och social dialog K o l l e k t i v a v t a l s t ä c k n i n g b e r ä k n a s s o m a n d e l e n a n s t ä l l d a s o m o m f a t t a s a v k o l l e k t i v a v t a l , e x k l u s i v e i c k e - a n s t ä l l d a , i e n l i g h e t m e d E S R S . A n d e l e n b a s e r a s p å a n t a l e t a n s t ä l l d a p e r p e r s o n a l s t y r k a v i d u t g å n g e n a v r ä k e n s k a p s å r e t   2 0 2 5 / 2 6 , d ä r E m b r a c e r G r o u p och dess dotterföretag är skyldiga att tillämpa sådana avtal vid fastställande av anställningsvillkor. Arbetsplatsrepresentationstäckning beräknas som antalet anställda som är anställda i dotterföretag med a r b e t s p l a t s r e p r e s e n t a t i o n , g e n o m f ö r e t a g s r å d e l l e r l i k n a n d e , d i v i d e r a t m e d E m b r a c e r - k o n c e r n e n s t o t a l a a n t a l a n s t ä l l d a . B e r ä k n i n g e n g ö r s i e n l i g h e t m e d E S R S o c h b a s e r a s p å a n t a l e t a n s t ä l l d a v i d s l u t e t a v r ä k e n s k a p s å r e t   2 0 2 5 / 2 6 . Inga av mätvärdena har sammanställts med hjälp av betydande antaganden. E S R S " q u i c k - f i x " - l ä t t n a d e n f ö r u p p g i f t e r o m k o l l e k t i v a v t a l s t ä c k n i n g o c h a r b e t s p l a t s r e p r e s e n t a t i o n u t a n f ö r E E S ä r t i l l ä m p a d . Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till den väsentliga hållbarhetsfrågan Föreningsfrihet. (S1-8-MDR-M-73, -75, -77a-b) (S1-8-AR66, -68) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 109 ===== SIDA 112 ===== S1-9 MÅNGFALDSINDIKATORER Könsfördelningen på högsta ledningsnivå inom Embracer Group utgjorde 40% kvinnor under detta räkenskapsår, vilket framgår av tabellen nedan. KÖNSFÖRDELNING I KONCERNLEDNINGEN 2025/26 Koncernledningen Kvinnor Män Övriga 1) Totalt Antal 2 3 — 5 Könsfördelning (%) 40 % 60 % — % 100 % 1)Övriga, avser alla juridiskt erkända könskategorier utöver kvinna och man. (S1-9-66a-b, -64) (S1-9-MDR-M77c) ÅLDERSFÖRDELNING BLAND ANSTÄLLDA 2025/26 Åldersgrupp Antal anställda Ålders-fördelning < 30 år 1 169 23 % 30-50 år 3 315 66 % > 50 år 508 10 % Totalt 4 992 100 % R a p p o r t e r i n g s p r i n c i p e r : K ö n s - o c h å l d e r s f ö r d e l n i n g Å l d e r s f ö r d e l n i n g e n d e f i n i e r a s s o m d e t t o t a l a a n t a l e t a n s t ä l l d a i v a r j e å l d e r s g r u p p , e x k l u s i v e i c k e - a n s t ä l l d a , v i d u t g å n g e n a v r ä k e n s k a p s å r e t   2 0 2 5 / 2 6 , i e n l i g h e t m e d u p p l y s n i n g s k r a v e t S 1 - 6 . I n g a v ä s e n t l i g a a n t a g a n d e n h a r a n v ä n t s . H ö g s t a l e d n i n g e n d e f i n i e r a s s o m E m b r a c e r - k o n c e r n e n s h ö g r e c h e f e r . D e n n a d e f i n i t i o n o m f a t t a r d ä r m e d i n t e s t y r e l s e l e d a m ö t e r e l l e r n å g o n a v s t y r e l s e n s k o m m i t t é e r , v i l k a i s t ä l l e t r e d o v i s a s e n l i g t E S R S   2   G O V - 1 . Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till de väsentliga hållbarhetsfrågorna Mångfald och Likabehandling. (S1-9-MDR-M-75, -77a-b) (S1-9-AR71) S1-14 ARBETSMILJÖ Embracer Group har för närvarande inget k o n c e r n ö v e r g r i p a n d e a r b e t s m i l j ö - o c h s ä k e r h e t s s y s t e m ( H & S ) . I   s t ä l l e t a n s v a r a r r e s p e k t i v e d o t t e r f ö r e t a g f ö r a t t i n f ö r a o c h t i l l ä m p a a r b e t s m i l j ö - o c h s ä k e r h e t s r u t i n e r i e n l i g h e t m e d tillämplig lagstiftning. Rutinerna kan variera mellan olika jurisdiktioner och verksamheter, med fokus på att säkerställa efterlevnad av relevanta regelverk och en trygg arbetsmiljö. S a m m a n t a g e t o m f a t t a s 6 1   % a v k o n c e r n e n s p e r s o n a l a v s å d a n a a r b e t s m i l j ö - o c h s ä k e r h e t s s y s t e m , v a r a v 9 1   % ä r a n s t ä l l d a o c h 9   % ä r i c k e - a n s t ä l l d a . U n d e r r ä k e n s k a p s å r e t registrerade Embracer 18 incidenter relaterade till arbetsrelaterade skador inom koncernens arbetsstyrka. Under perioden inträffade inga dödsfall bland anställda, i c k e - a n s t ä l l d a e l l e r a n d r a a r b e t s t a g a r e t i l l f ö l j d a v arbetsrelaterade skador eller arbetsrelaterad ohälsa. Antalet anmälningspliktiga arbetsolyckor enligt nationell lagstiftning uppgick till 8, vilket motsvarar en frekvens av arbetsrelaterade skador om 0,8. (S1-14-86, -88a-c) (S1-14-AR82, -89, -91) Rapporteringsprinciper: Arbetsmiljö Andelen av den egna arbetsstyrkan som omfattas av H&S-ledningssystem baseras på antalet anställda respektive icke- anställda vid rapporteringsperiodens slut, i enlighet med tillämplig vägledning från ESRS och i linje med S1-6 och S1-7. Inga kritiska begränsningar eller antaganden tillämpades. Det totala antalet incidenter i samband med arbetsrelaterade skador och arbetsrelaterade olyckor under rapporteringsperioden rapporteras av dotterföretagen i enlighet med de definitioner som anges i tillämplig nationell lagstiftning. Andelen arbetsrelaterade olyckor beräknas enligt ESRS riktlinjer som antalet olyckor per en miljon arbetade timmar. Det totala antalet arbetade timmar är baserade på dotterföretagens rapporterade siffror för anställda per den 31 mars 2026. Inga andra kritiska begränsningar eller antaganden tillämpades utöver uppskattning av det totala antalet arbetade timmar. Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till den väsentliga hållbarhetsfrågan Hälsa och säkerhet. (S1-14-MDR-M-73, -75, -76, -77a-b) (S1-14-AR80, -89, -90) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 110 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 113 ===== S1-16 ERSÄTTNINGSINDIKATORER Räkenskapsåret 2025/26 är det första året som Embracer Group redovisar omfattande data om ersättning. Det o j u s t e r a d e k ö n s l ö n e g a p e t u p p g i c k t i l l 1 8 , 8   % m e d l i k a s t o r t gap mellan kvinnor och män som mellan medarbetare som identifierar sig som övriga och män. Något justerat könslönegap har inte beräknats. Det ojusterade könslönegapet påverkas av fördelningen av befattningar mellan länder och segment, där vissa tekniska befattningar och ledande positioner har en högre andel manliga medarbetare. Den årliga kvoten för total ersättning mellan koncernens högst betalda individ och medianersättningen för samtliga egna anställda (exklusive den högst betalda individen) uppgår till 1:56. (S1-16-95, -97a-c) (S1-16-AR100, -101) (S1-16-MDR-M-77a) Rapporteringsprinciper: Ersättning Löneskillnaderna mellan könen presenteras som den procentuella skillnaden i förhållande till den genomsnittliga lönenivån för manliga medarbetare, i enlighet med ESRS. Beräkningen omfattar samtliga medarbetare inom de könskategorier som d e f i n i e r a s i S 1 - 6 : k v i n n o r , m ä n o c h ö v r i g a . B r u t t o t i m l ö n b e r ä k n a s g e n o m a t t v a r j e m e d a r b e t a r e s g r u n d l ö n o c h k o n t a n t a förmåner divideras med totalt antal arbetade timmar. Den genomsnittliga bruttotimlönen per könskategori jämförs därefter med genomsnittet för män för att fastställa gapen. Kvoten för total årlig ersättning beräknas som förhållandet mellan ersättningen till den högst betalda individen och den medianbaserade årliga totala ersättningen för samtliga medarbetare, exklusive den högst betalda individen, i enlighet med ESRS. Total ersättning omfattar grundlön, kontanta förmåner, förmåner in natura samt det totala verkliga värdet av årliga l å n g s i k t i g a i n c i t a m e n t s p r o g r a m , i l i n j e m e d E S R S - d e f i n i t i o n e r n a . Uppgifterna sammanställs på bruttobasis för varje medarbetare. Data hämtas från lönesystem och justeras för skillnader i köpkraft mellan länder. Resultaten justeras dock inte för skillnader i roll, senioritet, anställningstid eller erfarenhet och återspeglar därför inte nödvändigtvis den underliggande lönejämlikheten inom jämförbara befattningskategorier. Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till den väsentliga hållbarhetsfrågan Likabehandling. (S1-16-97c, -99) (S1-16-MDR-M-73, -75, -76, -77a-b) (S1-16-AR98a-b, -99, 101b-c) S1-17 INCIDENTER, ANMÄLNINGAR OCH ALLVARLIGA INVERKNINGAR RELATERADE TILL MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER U n d e r r ä k e n s k a p s å r e t   2 0 2 5 / 2 6 r a p p o r t e r a d e s t o t a l t 1 3 f a l l a v arbetsrelaterade klagomål via koncernens kanaler för att lyfta frågor och oro. Inget av fallen bedömdes utgöra bekräftade incidenter av diskriminering eller trakasserier, eller allvarlig inverkan på mänskliga rättigheter. Inga böter, sanktioner eller ersättningar förekom under rapporteringsperioden. Inga fall har identifierats avseende faktisk allvarlig inverkan på mänskliga rättigheter, såsom tvångsarbete, människohandel eller barnarbete. Dessa frågor bedöms därför som i c k e - v ä s e n t l i g a för Embracer Groups egen arbetsstyrka . Dessa mätetal används för att följa upp resultat relaterat till de väsentliga hållbarhetsfrågorna Likabehandling och Trakasserier. För mer information om Embracers visselblåsarsystem, se S1-3. (S1-17-100, -102, -103a-d, 104a-b, -105) (S1-17-MDR-M-75) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 111 ===== SIDA 114 ===== ESRS S2 HÅLLBARHETSRAPPORT ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN Infasningsregler i enlighet med Tillägg C till ESRS 1 Embracer Group är beroende av ett brett nätverk av affärspartners i hela värdekedjan för att tillhandahålla de resurser och den kompetens som stödjer koncernens verksamhet och erbjudanden. Dessa partners omfattar bland annat plattformsleverantörer, förlag, externa studior, grossister, distributörer och tillverkare som bidrar till spelutveckling samt produktion och distribution av merchandise, fysiska spel och serietidningar. Embracer Group verkar för att främja rättvisa arbetsvillkor, mänskliga rättigheter och ansvarsfulla affärsmetoder i värdekedjan, med målsättningen att alla arbetstagare behandlas med respekt och att hållbarhetsstandarder beaktas i samtliga samarbeten. T I L L Ä M P N I N G A V I N F A S N I N G S R E G L E R I E N L I G H E T M E D T I L L Ä G G C T I L L E S R S   1 Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S2 ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN Hälsa och säkerhet Osäkra arbetsförhållanden i värdekedjan påverkar arbetstagares fysiska och psykiska hälsa negativt. Arbetstid Oreglerade arbetstider och övertidsarbete i värdekedjan påverkar arbetstagares balans mellan arbete och privatliv negativt. Skäliga löner Affärspartners som inte betalar skäliga löner bidrar till oskäliga arbetsvillkor och negativa konsekvenser för arbetstagare. Kollektivavtal och förhandlingar Avsaknad av rätten till kollektiva förhandlingar och föreningsfrihet kan ha negativ inverkan på arbetstagares möjligheter att tillvarata sina intressen och arbetsvillkor. Likabehandling Diskriminering i värdekedjan innebär ojämlika nackdelar för individer eller att lika möjligheter förnekas, vilket leder till orättvis behandling. Trakasserier Trakasserier eller olämpligt beteende i värdekedjan kan ha negativ inverkan på arbetstagares säkerhet och välbefinnande samt öka risken för personalomsättning. Mångfald Bristande mångfald och inkludering i värdekedjan kan begränsa lika möjligheter, minska engagemanget och bidra till orättvis behandling av arbetstagare. Tvångsarbete och barnarbete Förekomst av tvångsarbete eller barnarbete i värdekedjan utgör en allvarlig negativ inverkan på mänskliga rättigheter, barns utveckling samt arbetstagares frihet och säkerhet. Vatten och sanitet Potentiell bristande tillgång till säkert och rent dricksvatten samt sanitet i värdekedjan har negativ inverkan på arbetstagares hälsa, värdighet och grundläggande levnadsförhållanden. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 112 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 115 ===== Embracer Group är beroende av sina affärspartners, såsom plattformsleverantörer, förlag, grossister, distributörer, tillverkare, utvecklare och spelstudios, för att tillhandahålla de resurser och den kapacitet som stödjer koncernens v e r k s a m h e t s a m t d e s s s p e l - o c h u n d e r h å l l n i n g s e r b j u d a n d e n . Detta medför ett ansvar att, samtidigt som verksamheten bedrivs i en dynamisk och föränderlig affärsmiljö, även beakta välbefinnande och rättigheter för arbetstagare i värdekedjan, särskilt i relation till vissa sårbara grupper. Koncernen har exempelvis identifierat att respekt för grundläggande mänskliga rättigheter och arbetsrättsliga rättigheter utgör väsentliga frågor i hela värdekedjan och i samtliga affärsrelationer. Detta omfattar aspekter relaterade till arbetsvillkor, såsom hälsa och säkerhet, arbetstid samt föreningsfrihet för arbetstagare i värdekedjan inom spelutveckling samt i produktionsleden för merchandise och serietidningar. På motsvarande sätt är frågor som rör mångfald, jämställdhet, likabehandling och lika möjligheter för alla arbetstagare i värdekedjan viktiga. Baserat på den nuvarande bedömningen har inga väsentliga negativa inverkningar inom dessa områden, eller globala störningar i leveranskedjan, identifierats som utgör en materiell risk för koncernen. Om sådana inverkningar skulle uppstå kan de leda till ytterligare investeringsbehov kopplade till hantering av leveranskedjan, leverantörsrevisioner och ökad motståndskraft. Förhöjda riskfaktorer inom samtliga områden är huvudsakligen relaterade till affärsverksamhet i leverantörers geografiska områden, där den lokala kontexten kan indikera att arbetstagare i värdekedjan inte är tillräckligt skyddade av nationell lagstiftning. (S2-SBM-3-48a, -48c-civ) I Embracer Groups affärskontext kan det i vissa fall vara utmanande att avgränsa arbetstagare i värdekedjan från andra i c k e - a n s t ä l l d a , e f t e r s o m k o n c e r n e n a n l i t a r u p p d r a g s t a g a r e som verkar under Embracers varumärke. Personer från externa studior som är kontrakterade av Embracer Group eller d e s s d o t t e r f ö r e t a g k l a s s i f i c e r a s e x e m p e l v i s s o m i c k e - a n s t ä l l d a o c h o m f a t t a s d ä r m e d a v u p p l y s n i n g a r n a e n l i g t S 1 - s t a n d a r d e n , s n a r a r e ä n a v S 2 - u p p l y s n i n g a r n a i d e t t a a v s n i t t . D e t t a a v s n i t t fokuserar i stället på individer som arbetar hos koncernens direkta affärspartners (första ledets leverantörer), såsom grossister eller tillverkare, samt på personer hos underleverantörer längre upp i värdekedjan som saknar en direkt affärsrelation med Embracer Group men som ändå ingår i koncernens värdekedja. Räkenskapsåret 2025/26 utgör det första året då Embracer Group publicerar en heltäckande hållbarhetsrapport i enlighet med ESRS. Koncernen tillämpar infasningsreglerna och har därför valt att utelämna fullständig rapportering enligt S 2 - s t a n d a r d e n o m a r b e t s t a g a r e i v ä r d e k e d j a n , m e d a v s i k t a t t lämna fullständiga upplysningar från och med räkenskapsåret 2026/27. Årets upplysningar är därmed begränsade till en översiktlig beskrivning av de ämnen som bedömts vara väsentliga för koncernen avseende arbetstagare i värdekedjan, samt övergripande sammanfattningar av befintliga policys, åtgärder, mål och nyckeltal. (S2-BP-2-17) För att hantera väsentliga inverkningar, risker och möjligheter inom dessa områden har Embracer Group antagit två huvudsakliga policys som beskriver koncernens åtagande gentemot arbetstagare i värdekedjan, nämligen följande policys: > Embracer Groups Uppförandekod för leverantörer: har som övergripande syfte att tydliggöra de förväntningar på företagsansvar som Embracer Group ställer på leverantörer och affärspartners, för att säkerställa att koncernens åtaganden kan upprätthållas genom hela värdekedjan. Bland annat specificerar den förväntningar på arbetsvillkor för arbetstagare i värdekedjan avseende arbetsmiljö och s ä k e r h e t , l i k a b e h a n d l i n g o c h i c k e - d i s k r i m i n e r i n g , s k y d d a v föreningsfrihet samt förbud mot barnarbete och utnyttjande av människor. Därutöver redogör den för Embracer Groups m e t o d f ö r a t t k l a s s i f i c e r a l e v e r a n t ö r e r u t i f r å n m i l j ö - , s o c i a l a och styrningskriterier med stöd av Amfori BSCI:s landriskklassificering. > Embracer Groups hållbarhetspolicy: har som övergripande syfte att betona koncernens ansvar för hållbar utveckling och den tredubbla resultatdimensionen (ESG). Policyn tydliggör exempelvis koncernens åtagande att respektera mänskliga och fackliga rättigheter, vilket omfattar alla internationellt erkända rättigheter enligt internationella konventioner om mänskliga rättigheter samt ILO:s grundläggande instrument och kärnkonventioner. Under räkenskapsåret 2025/26 har inga nya nyckelåtgärder eller initiativ införts avseende arbetstagare i värdekedjan, utöver den generella arbetsmetoden för leverantörshantering s o m b e s k r i v s i a v s n i t t G 1 - 2 . P å m o t s v a r a n d e s ä t t h a r E m b r a c e r Group inga mål eller mått kopplade till arbetstagare i värdekedjan. (S2-BP-2-17b-e) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 113 ===== SIDA 116 ===== ESRS S4 HÅLLBARHETSRAPPORT KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE Infasningsregler i enlighet med Tillägg C till ESRS 1 S p e l a r e s v ä l b e f i n n a n d e o c h i n t e g r i t e t , s o m i E S R S - t e r m i n o l o g i n b e n ä m n s s l u t a n v ä n d a r e , ä r centrala för Embracer Groups syfte och långsiktiga framgång. Spelare utgör en global gemenskap som inspirerar och driver koncernens affärsmodell och strategi, och som motiverar oss att skapa engagerande, inkluderande och ansvarsfulla underhållningsupplevelser. Embracer Group är engagerade i att stödja digitalt välbefinnande, värna den personliga integriteten samt främja en trygg och positiv miljö för alla spelare, som en viktig del av utvecklingen av framtidens spel och underhållning. T I L L Ä M P N I N G A V I N F A S N I N G S R E G L E R I E N L I G H E T M E D T I L L Ä G G C T I L L E S R S   1 Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L S4 KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE Integritet Personuppgiftsincidenter som orsakas av tekniska eller mänskliga fel leder till skada för slutanvändare och ger upphov till integritetsrelaterade risker. Social inkludering D i s k r i m i n e r a n d e e l l e r i c k e - i n k l u d e r a n d e i n n e h å l l , b e g r ä n s a d tillgänglighet eller ojämlik tillgång har negativ inverkan på spelare och ökar risker kopplade till förtroende, engagemang och kundförluster. Skydd av barn Barn kan utsättas för mobbning, toxiskt beteende eller grooming i spel och onlineinteraktioner, vilket kan ha negativ inverkan på deras säkerhet och välbefinnande samt öka relaterade risker kopplade till förtroende, regelefterlevnad och anseende. Hälsa och säkerhet Överkonsumtion, bristande representation eller olämpligt spelinnehåll har negativ inverkan på spelares välbefinnande och upplevelse samt ökar risken för negativa konsumentreaktioner och kundförluster. Ansvarsfull marknadsföring Oansvariga eller otydliga marknadsföringsmetoder kan ha negativ inverkan på konsumenter och öka risker kopplade till f ö r t r o e n d e , k l a g o m å l s a m t r e g e l - e l l e r r y k t e s r i s k e r . Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 114 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 117 ===== Embracer Groups syfte, i direkt koppling till koncernens affärsmodell och strategi, är att skapa spel och underhållning av hög kvalitet för våra slutkunder. Spel och underhållning skapar värde för användare genom att erbjuda uppslukande upplevelser, främja kreativitet samt ge möjligheter till social interaktion och avkoppling. Inom spelgemenskapen kan koncernen bidra till positiv inverkan genom att erbjuda användare en trygg plats, en kontrollerbar miljö där de kan ta del av lustfyllda och tillgängliga aktiviteter. Därutöver kan spel och underhållning stimulera kognitiva förmågor, stärka problemlösningsförmåga och ge en känsla av prestation genom utmaningar och belöningar. Samtidigt konstaterar k o n c e r n e n a t t s p e l - o c h u n d e r h å l l n i n g s p r o d u k t e r p o t e n t i e l l t kan ha en negativ påverkan på användares vanor, särskilt vid överkonsumtion. Med särskilt fokus på vissa grupper, inklusive barn som är mer sårbara, kan överkonsumtion leda till hälsomässiga eller finansiella konsekvenser för användare. Genom spel och underhållning kan Embracer Group även potentiellt påverka spelares uppfattningar och synsätt i olika kulturella och sociala frågor, genom de teman och uttryck som förekommer i koncernens spel och underhållning. Detta innebär att mångfald och inkludering i spel och underhållning, liksom digitalt välbefinnande, är centrala frågor för koncernen, tillsammans med ett fokus på ansvarsfull marknadsföring, integritet och skydd av personuppgifter. (S4-SBM-3-48a, -48c-civ) Detta avsnitt i rapporten beskriver de ämnen som är väsentliga för Embracer Group avseende slutanvändare och ger en översikt över koncernens policys, åtgärder, mål och mått. Infasningsreglerna har tillämpats för att utelämna u p p l y s n i n g a r f ö r h e l a S 4 - s t a n d a r d e n . S o m b e s k r i v s i E S R S 2 S B M - 3 h a r E m b r a c e r G r o u p , g e n o m den dubbla väsentlighetsanalysen, identifierat flera väsentliga ämnen som kan hänföras till tre huvudsakliga delområden. Nedan sammanfattas dessa, inklusive vidtagna åtgärder för att hantera dem: > Inverkningar relaterade till informationshantering: när det gäller integritetsfrågor har Embracer Group, för att hantera inverkan på spelare och tillhörande affärsmässiga risker, utökat antalet medarbetare som arbetar direkt med integritet inom spel samt flyttat vissa integritetsrelaterade uppgifter från de operativa grupperna till Group P r i v a c y - t e a m e t . U n d e r v e r k s a m h e t s å r e t 2 0 2 5 / 2 6 f o r t s a t t e koncernen att fokusera på att höja mognad och medvetenhet genom utbildningar, datadelningsavtal, granskningspraxis och gemensamma mallar som ska tillämpas av samtliga dotterföretag. > Social inkludering: när det gäller mångfald och inkludering, i c k e - d i s k r i m i n e r i n g , t i l l g ä n g l i g h e t t i l l p r o d u k t e r o c h t j ä n s t e r samt ansvarsfull marknadsföring har Embracer Group vidtagit åtgärder för att främja inkludering, i c k e - d i s k r i m i n e r i n g o c h t i l l g ä n g l i g h e t i s i n a s p e l g e n o m a t t integrera dessa frågor i koncernens övergripande ramverk, Smarter Business Sustainability Framework. Inom de operativa grupperna har vissa studios infört initiativ såsom adaptiv spelteknik och rutiner för ansvarsfullt spelande i s y f t e a t t s t ö d j a a n v ä n d a r e . S a m t l i g a P C - , k o n s o l - o c h mobilspel klassificeras enligt internationella ålders- och innehållssystem, däribland Pan European Game Information (PEGI) och Entertainment Software Rating Board (ESRB). Koncernen följer även gällande och utvecklande lagstiftning avseende köp i spel, loot lådor och liknande funktioner, med stöd från branschorganisationerna Video Games Europe och Dataspelsbranschen. I juni 2025 deltog Embracer Groups hållbarhetschef i två paneldiskussioner under Almedalsveckan, Sveriges årliga samhällsforum. Den ena panelen fokuserade på innovation kopplad till Barnrättskompassen och organiserades av Prins Carl Philips och Prinsessan Sofias Stiftelse, medan den andra behandlade företagens hållbarhetsarbete inför 2025 och arrangerades av CSR Sweden. > Personlig säkerhet: när det gäller skydd av barn samt hälsa och säkerhet för spelare har Embracer Group, med fokus på barns digitala välmående och säkerhet som de mest sårbara slutanvändarna, deltagit i branschgemensamma initiativ för att stärka skyddet i spelmiljöer. Två av spelbranschens organisationer där koncernen är medlem har infört tekniska f ö r ä l d r a k o n t r o l l v e r k t y g f ö r b å d e P C - o c h m o b i l s p e l , däribland ”Ta kontrollen” från Video Games Europe och ”Fråga, Prata, Spela” från Dataspelsbranschen . Unde r räkenskapsåret 2025/26 deltog Embracer Group även i dialoger med Socialtjänstministern och Jämställdhetsministern tillsammans med barnrättsorganisationer, med fokus på insatser för att främja barns säkerhet i onlinespel. Under året deltog två medarbetare från Embracer Group i FN:s Global Compact SDG Innovation Accelerator for Young Professionals, där de bidrog till utvecklingen av ett initiativ med syfte att göra onlinespel säkrare för barn, med särskilt fokus på att motverka nätgrooming, kriminell rekrytering och mobbning i spelmiljöer. Initiativet presenterades vid FN:s Global Compact Leadership Summit i New York. Under räkenskapsåret 2025/26 deltog Embracer Group även i initiativet Barn och digital miljö, som syftar till att undersöka h u r e t t b a r n r ä t t s p e r s p e k t i v o c h v ä l m å e n d e - g e n o m - d e s i g n kan integreras i digitala produkter. Initiativet omfattar bland annat policyutveckling, barnsäkert digitalt innehåll samt forskning och utveckling av metoder som främjar barns välmående genom digitalt spelande och leds av UNICEF i samarbete med bland andra Danske Bank, AP3, Folksam och SEB. Under året har Embracer Group även arbetat fram ett projekt tillsammans med Prinsparets Stiftelse. Samarbetet syftar till att utveckla och sprida goda exempel för barns trygghet i spelmiljöer samt till att minska glappet mellan spelvärlden och de samhällsaktörer som möter barn. Ambitionen är att bidra till ökad tillit och stärkt kunskap mellan bransch, föräldrar, civilsamhälle och beslutsfattare, samt att stödja utvecklingen av mer träffsäkra och långsiktigt hållbara lösningar för barns trygghet i spel. (S4-BP-2-17, -17a, -17d) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 115 ===== SIDA 118 ===== Som grund för ovanstående åtgärder har Embracer Group antagit flera policys som beskriver koncernens åtaganden avseende de identifierade väsentliga frågorna, enligt följande: > Embracer Groups Uppförandekod: har som övergripande syfte att tydliggöra koncernens företagsansvar och kultur genom att klargöra värderingar och tillämpliga regelverk. När det gäller kunder beskriver koden koncernens åtagande att skydda personuppgifter och säkerställa att känslig information hanteras ansvarsfullt, särskilt vid a n v ä n d n i n g a v A I - t e k n i k . > Embracer Groups Hållbarhetspolicy: har som övergripande syfte att tydliggöra koncernens ansvar för hållbar utveckling och den tredubbla resultatdimensionen (ESG). Policyn beskriver bland annat Embracer Groups åtagande att skydda barn, främja digitalt välmående och säkerhet för slutanvändare samt säkerställa ansvarsfullt spelinnehåll. > Embracer Groups AI Policy: har som övergripande syfte att etablera tydliga principer för att hantera möjligheter och risker kopplade till användning av AI. Policyn kräver att en A I - r i s k b e d ö m n i n g g e n o m f ö r s i n n a n n å g o t A I - s y s t e m t a s i bruk inom koncernen. Vidare fastställer policyn en intern k l a s s i f i c e r i n g a v A I - r i s k e r s a m t r u t i n e r f ö r h a n t e r i n g a v A I - i n c i d e n t e r , ö v e r t r ä d e l s e r o c h m y n d i g h e t s u t r e d n i n g a r . > Embracer Groups Integritetspolicy: har som övergripande syfte att fastställa och upprätthålla ett koncernövergripande ramverk för dataskydd. Policyn beskriver särskilt principer för skydd av personuppgifter, registrerades rättigheter, hantering av externa personuppgiftsbiträden, gränsöverskridande dataöverföringar samt rutiner vid personuppgiftsincidenter och myndighetsutredningar. Embracer Group har i dagsläget inte antagit några mål och följer inte heller upp några specifika mått kopplade till konsumenter och slutanvändare. (S4-BP-2-17c-e) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 116 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 119 ===== Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 117 METRO 2039 4A Games ===== SIDA 120 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT BOLAGSSTYRNING Embracer Group strävar efter att säkerställa transparens, ansvarstagande och ansvarsfull affärsverksamhet genom sin bolagsstyrningsstruktur. Koncernens styrningsarbete fokuserar på att hantera centrala risker, följa upp hållbarhetsinitiativ samt upprätthålla höga etiska standarder i den löpande verksamheten. Bolagsstyrningen omfattar bland annat tydliga interna processer, utbildning inom antikorruption och mutor samt strukturerad dialog med relevanta intressenter, i linje med internationellt etablerade ramverk och praxis. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor / STYRELSEN ÄR YTTERST ANSVARIG FÖR HÅLLBARHET, MED STÖD AV REVISIONS- OCH HÅLLBARHETSKOMMITTÉN / KONCERNÖVERGRIPANDE VISSELBLÅSARSYSTEM ETABLERAT / KONCERNÖVERGRIPANDE AI-POLICY SOM FASTSTÄLLER PRINCIPER FÖR ANSVARSFULL ANVÄNDNING AV AI ===== SIDA 121 ===== ESRS G1 HÅLLBARHETSRAPPORT ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE Embracer Group har som mål att upprätthålla höga standarder för etiskt affärsbeteende i hela verksamheten och genom hela värdekedjan. Detta ligger till grund för hur koncernen arbetar i den dagliga interaktionen med både interna och externa intressenter. I detta avsnitt beskrivs de väsentliga ämnen som rör affärsetik, inklusive integritet, regelefterlevnad och ansvarsfulla affärsmetoder. G1 SBM-3 VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER I RELATION TILL STRATEGI Inverkningar, risker och möjligheterVärdekedja Beskrivning av IRO Tidshorisont K M L G1 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE Företagskultur Embracer Groups decentraliserade affärsmodell kan leda till en inkonsekvent tillämpning av en gemensam beteendekultur. Pågående implementering av interna kontroller för hållbarhetsområdet kan innebära att risken för otillräcklig samsyn inom koncernen inte fullt ut motverkas. Korruption och mutor Embracer Groups decentraliserade affärsmodell kan leda till inkonsekvenser i tillämpningen av en gemensam beteendekultur inom koncernen. Detta kan över tid öka risken för bristande samsyn i beteenden och beslutsfattande. Hantering av leverantörsrelationer Embracer Groups decentraliserade hantering av leverantörsrelationer leda till variationer i bedömning och uppföljning av leverantörer,och inverkan på konsekvens och transparens. Betalningsrutiner Försenade eller bristande transparenta betalningsrutiner kan negativt påverka affärspartners kassaflöden, särskilt små och medelstora företag. Faktisk negativ inverkan Faktisk positiv inverkan Potentiell negativ inverkan K Kort sikt Möjlighet Risk Potentiell positiv inverkan M Medellång sikt Uppströms Egen verksamhet Nedströms L Lång sikt Embracer Group samverkar med medarbetare, konsumenter och affärspartners över hela världen. Som en global organisation är koncernen skyldig att följa all tillämplig internationell, nationell och lokal lagstiftning, vilket utgör en grundläggande princip för verksamheten. Utöver efterlevnad av lagstiftning är frågor som affärsetik och en ansvarsfull företagskultur viktiga faktorer, både för koncernens egen verksamhet och för dess affärsrelationer. Möjligheten att på ett anonymt och säkert sätt rapportera klagomål som rör den egna verksamheten och värdekedjan är därför central för att säkerställa att Embracer Group fortlöpande är informerad om potentiella överträdelser av koncernens åtaganden och värderingar, samt av de regulatoriska och frivilliga ramverk som koncernen ska anpassa sig till. (G1-SBM-3-48a, -48c-civ) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 119 ===== SIDA 122 ===== G1 IRO-1 PROCESS FÖR IDENTIFIERING OCH BEDÖMNING AV VÄSENTLIGA INVERKNINGAR, RISKER OCH MÖJLIGHETER S o m r e d o v i s a t s u n d e r E S R S 2 S B M - 3 h a r E m b r a c e r G r o u p inom ramen för sin dubbla väsentlighetsbedömning identifierat och bedömt inverkan, risker och möjligheter kopplade till ansvarsfullt företagande. Information om de väsentliga frågorna samt deras koppling till koncernens affärsmodell och strategi framgår av det avsnittet. Där redovisas även den övergripande processen för den dubbla väsentlighetsanalysen, inklusive de kriterier som tillämpats vid identifiering och bedömning av frågor som rör ansvarsfullt företagande. Inga koncernövergripande initiativ har vidtagits under året, och inga planeras för det kommande året, då kvalitets- och produktsäkerhetsfrågor hanteras inom ramen för dotterföretagens ordinarie verksamhet. (G1-IRO-1-6) (G1-MDR-A-62) G1-1 POLICYER FÖR ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE OCH FÖRETAGSKULTUR De policyer som antagits inom Embracer Group formar koncernens övergripande kultur och värderingar. När det gäller frågor om affärsetik har koncernen flera policyer som beskriver de grundläggande principerna för att främja företagskulturen och som täcker centrala aspekter inom affärsetik. Policyerna är följande: (G1-1-7) > Embracer Groups Bolagsstyrningspolicy: har som övergripande syfte att tydliggöra ansvarsområden för en korrekt styrning av verksamheten samt att säkerställa att bolagsstyrningen inom Embracer Group följer externa regelverk, interna policyer och etablerade rutiner. > Embracer Groups Uppförandekod: har som övergripande syfte att tydliggöra Embracer Groups ansvar, företagskultur och praxis för affärsetik genom att beskriva koncernens värderingar samt de lagar och regelverk som koncernen ska följa. Uppförandekoden omfattar även flera hållbarhetsrelaterade frågor, vilka behandlas i respektive policyavsnitt i rapportens sociala och miljömässiga delar. Uppförandekoden innehåller därutöver ett åtagande att skydda visselblåsare, vilket beskrivs närmare nedan samt i a v s n i t t S 1 - 3 o m å t g ä r d e r o c h k a n a l e r f ö r a t t r a p p o r t e r a missförhållanden. > Embracer Groups Uppförandekod för leverantörer: har som övergripande syfte att belysa hur Embracer Group upprätthåller sitt bolagsansvar genom att ställa krav på leverantörer och affärspartners. Kraven är i linje med Embracer Groups uppförandekod och omfattar särskilt styrningsrelaterade frågor inom affärsetik, inklusive förebyggande av korruption, mutor och penningtvätt. För ytterligare information om leverantörsstyrning hänvisas till a v s n i t t G 1 - 2 s a m t t i l l S 2 - s t a n d a r d e n o m a r b e t s t a g a r e i värdekedjan. > Embracer Groups Hållbarhetspolicy: har som övergripande syfte att betona Embracer Groups ansvar för hållbar u t v e c k l i n g o c h d e n t r i p l e b o t t o m l i n e - b a s e r a d e a n s a t s e n (ESG). När det gäller styrningsfrågor beskriver policyn koncernens arbete avseende affärsetik och hållbarhetsstyrning samt hänvisar till efterlevnad av andra interna policyer. Policyn omfattar därutöver ytterligare hållbarhetsfrågor, vilka behandlas i respektive policyavsnitt i rapportens sociala och miljömässiga delar. > Embracer Groups policy för handel och export: har som övergripande syfte att ge en översikt över de lagar, regler och sanktioner som är kopplade till export samt de minimikrav för handel som gäller för Embracer Group. Policyn specificerar bland annat de länder där affärsverksamhet är förbjuden för samtliga dotterföretag samt en lista över högriskländer med förhöjd sanktionsrisk. > Embracer Groups Skattepolicy: har som övergripande syfte att beskriva Embracer Groups grundläggande efterlevnadsprinciper avseende skattefrågor. > Embracer Groups Antikorruptionspolicy: har som övergripande syfte att förebygga alla former av korruption och mutor genom att fastställa gemensamma efterlevnadsstandarder för alla personer som arbetar hos eller på uppdrag av Embracer Group. Policyn är därmed t i l l ä m p l i g p å s å v ä l a n s t ä l l d a s o m i c k e - a n s t ä l l d a . K o n c e r n e n har för närvarande inte identifierat några specifika funktioner med särskild risk för korruption eller mutor. Utredningar av misstänkta överträdelser inleds skyndsamt och utan onödigt dröjsmål när misstankar uppkommer. I de fall ärenden hanteras genom visselblåsarkanalen genomförs utredningar i enlighet med Embracer Groups riktlinjer för visselblåsning, vilka fastställer de centrala stegen i utredningsprocessen samt angivna tidsramar för bekräftelse, uppföljning och återkoppling. För ytterligare information om koncernens arbete mot korruption och m u t o r h ä n v i s a s t i l l a v s n i t t G 1 - 3 o c h G 1 - 4 . (G1-1-10e, -10h) (MDR-P-DR65a) Samtliga policyer inom Embracer Group anger att överträdelser av en koncernpolicy kan leda till disciplinära åtgärder. Den huvudsakliga mekanismen för att identifiera, rapportera och utreda misstänkta missförhållanden är koncernens v i s s e l b l å s a r f u n k t i o n , s o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 3 . D e t t a o m f a t t a r misstankar om olagligt beteende eller beteenden som strider mot Embracer Groups uppförandekod eller andra interna policyer, vilket utgör ett underlag för att utvärdera koncernens b o l a g s k u l t u r . S o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 3 o m å t g ä r d e r o c h kanaler för att rapportera missförhållanden är visselblåsarfunktionen tillgänglig för både interna och externa intressenter, och koncernen tillhandahåller utbildning till hela personalstyrkan i hur funktionen används, inklusive särskild genomgång för de personer som tar emot rapporter och utreder visselblåsarärenden. Koncernens bolagskultur följs även upp genom regelbundna medarbetarundersökningar samt dialoger med intressenter inom ramen för lednings- och styrningsforum. (G1-1-9, -10a, -10ci) Samtliga policyer finns tillgängliga antingen internt eller publikt på koncernens webbplats och implementeras genom etablerade introduktionsrutiner. Koncernen tillhandahåller policyrelaterade utbildningar som omfattar hela personalstyrkan, med fokus på Embracer Groups uppförandekod (Code of Conduct) och frågor som rör affärsetik, inklusive de områden s o m b e s k r i v s u n d e r G 1 - 3 o m a n t i k o r r u p t i o n o c h m u t o r . (G1-1-10ci, 10g) (G1-1-MDR-P-65f) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 120 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 123 ===== Policy för bolagsstyrning Uppförandekod Uppförandekod för leverantörer Policy för antikorruption Handelspolicy Skattepolicy Hållbarhetspolicy Antaget datum 2/23/2022 23/04/2019 5/31/2022 17/09/2019 22/12/2020 23/02/2022 02/06/2025 Senast reviderad 19/09/2024 19/09/2024 19/09/2024 19/09/2024 19/09/2024 19/09/2024 02/06/2025 Högsta beslutsnivå med ansvar för antagande av policyn Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Embracer Groups styrelse Högsta ansvariga nivå för kommunikation och uppföljning av policyn Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Chief of Staff, Legal & Governance, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Group Globala Skattechef, samt ledningen i varje operativ grupp Embracer Groups Hållbarhetschef, samt ledningen i varje operativ grupp Policyns tillämpningsomr åde Den egna verksamheten samt anställda o c h i c k e - a n s t ä l l d a globalt Den egna verksamheten samt anställda och i c k e - a n s t ä l l d a globalt Värdekedjans u p p s t r ö m s - o c h nedströmsled samt egen verksamhet, omfattande leverantörer och samarbetspartne rs globalt Den egna verksamheten samt anställda och i c k e - a n s t ä l l d a globalt Den egna verksamheten samt anställda och i c k e - a n s t ä l l d a globalt Den egna verksamheten samt anställda och i c k e - a n s t ä l l d a globalt Värdekedjans u p p s t r ö m s - o c h nedströmsled samt egen verksamhet, omfattande anställda och i c k e - a n s t ä l l d a globalt Anpassning till tredjepartsstand arder eller initiativ, särskilt FN:s konvention mot korruption (UNCAC) > FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter > Internationella stadgan om de mänskliga rättigheterna > OECD:s riktlinjer för multinationella företag > Internationella arbetsorganis ationen (ILO) > FN:s Global Compact > Principen om socialt partnerskap > OECD:s riktlinjer > Del 2 i bilaga 19 till Finance Act 2016 (Storbritannie n) > OECD:s riktlinjer för tillbörlig aktsamhet (due diligence) > Internationella rättighetsstad gan om de mänskliga rättigheterna (UDHR, ICESCR och ICCPR) > Instrument och kärnkonventio ner enligt I L O - d e k l a r a t i o nen > FN:s Global Compact > Parisavtalet (FN:s klimatavtal) > Kyotoprotokol let ESRS område G1 - Ansvarsfullt företagande E1 - Klimatförändring ar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande E1 - Klimatförändring ar S2 - Arbetstagare i värdekedjan G1 - Ansvarsfullt företagande G1 - Ansvarsfullt företagande G1 - Ansvarsfullt företagande G1 - Ansvarsfullt företagande E1 - Klimatförändring ar S1 - Den egna arbetskraften S2 - Arbetstagare i värdekedjan S3 - Konsumenter och slutanvändare G1 - Ansvarsfullt företagande Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 121 ===== SIDA 124 ===== G1-2 HANTERING AV FÖRBINDELSER MED LEVERANTÖRER Embracer Group fastställer grundläggande principer för hanteringen av relationer med leverantörer genom koncernens Uppförande kod för leverantörer (Supplier Code of Conduct, SCoC). Kodens huvudsakliga innehåll och syfte beskrivs i avsnitt S2 om arbetstagare i värdekedjan. Utöver SCoC ligger det operativa ansvaret för leverantörshantering inte på koncernledningsnivå, utan hanteras lokalt av de operativa grupperna och dotterföretag. Det innebär att de ansvarar för sin egen leverantörsbas och ska säkerställa efterlevnad av principerna i SCoC samt andra tillämpliga policyer och lagkrav, med beaktande av leverantörsspecifika och lokala förhållanden. Till exempel kräver hanteringen av inverkan eller risker som är kopplade till en viss leverantörskedja att samtliga leverantörer genomför processer avseende miljö och mänskliga rättigheter i enlighet med koncernens Uppförande kod för leverantörer (SCoC). Leverantörerna ska därefter rapportera sina resultat till Embracer Group, inklusive vidtagna åtgärder för att förebygga, mildra och hantera negativa inverkningar och risker. I vissa fall samarbetar dotterföretagen med leverantörerna för att stödja detta arbete. Krav kan även ställas på att leverantören självständigt genomför åtgärder för att åtgärda identifierade brister, om sådana förekommer. Efterlevnad av SCoC och överenskomna åtgärder ska på begäran kunna styrkas av leverantörerna, antingen genom egenutvärderingar eller genom platsbesök och revisioner som utförs av koncernens representanter eller av oberoende tredje part. Bristande efterlevnad kan leda till minskad affärsvolym eller uppsägning av avtal. (G1-2-12, -15a) Vid val av leverantörer ställer u ppförande koden för leverantörer (SCoC) omfattande krav som samtliga leverantörer ska uppfylla, både avseende väsentliga sociala frågor, såsom arbetsvillkor, och väsentliga miljöfrågor, såsom klimatförändringar. Ytterligare information finns i avsnitt S2. Sammantaget finns en koncerngemensam metod för klassificering av hållbarhetsrisker hos leverantörer, vilken vägleder urvalet vid såväl nya som pågående leverantörsrelationer. För närvarande har Embracer Group ingen separat policy för sena betalningar. Koncernen tillämpar dock s t a n d a r d i s e r a d e b e t a l n i n g s v i l l k o r , v i l k a b e s k r i v s i a v s n i t t G 1 - 6 om betalningsrutiner. (G1-2-14, -15b) G1-3 FÖREBYGGANDE ARBETE MOT, OCH UPPTÄCKT AV, KORRUPTION OCH MUTOR Embracer Group har ett systematiskt arbetssätt för att förebygga korruption och mutor. Det är framför allt koncernens antikorruptionspolicy och tillhörande utbildning som beskriver de grundläggande principerna för hur Embracer Group arbetar för att förebygga uppkomsten av korruption och mutor, samt hur misstänkta överträdelser eller incidenter identifieras, utreds och hanteras om de skulle uppstå. Policyens huvudsakliga innehåll och syfte beskrivs i avsnitt G 1 - 1 , t i l l s a m m a n s m e d a n d r a k o n c e r n g e m e n s a m m a p o l i c y e r som stödjer detta arbete, såsom Embracer Groups uppförandekod. Sammanfattningsvis omfattar de förebyggande rutinerna regelbunden policyutbildning i syfte att säkerställa efterlevnad av koncernens åtaganden. Därtill bidrar Embracer Groups v i s s e l b l å s a r k a n a l , s o m b e s k r i v s i a v s n i t t S 1 - 3 , t i l l d e t l ö p a n d e arbetet med att identifiera misstänkta fall av korruption eller mutor som ska utredas. Embracer Group följer även upp frågor relaterade till korruption och mutor genom direkt dialog med bolagen i gruppen. Om incidenter uppstår kan utsedda utredare vara antingen interna eller externa, beroende på vad som bedöms mest lämpligt i det enskilda fallet. Oavsett vilket är utredarna oberoende och organisatoriskt åtskilda från de funktioner som är involverade i det aktuella ärendet. Samtliga ärenden rapporteras till styrelsens ordförande, och utfallet av utredningarna, inklusive slutsatser, iakttagelser, vidtagna åtgärder och uppföljningsinsatser, redovisas för både styrelsen och koncernens ledningsgrupp. (G1-3-16, -18a-c) När det gäller befintlig policyutbildning har inga särskilda funktioner med förhöjd risk identifierats. Embracer Group kräver i stället obligatorisk utbildning i antikorruption och m u t o r v a r t a n n a t å r f ö r s a m t l i g a a n s t ä l l d a o c h i c k e - a n s t ä l l d a . Detta omfattar högsta ledningen samt andra medlemmar av administrativa och ledande organ som omfattas av koncernens antikorruptionspolicy. Utbildningen genomförs online och tar cirka 30-40 minuter att slutföra. Utbildningen omfattar alla områden som regleras i Embracer Groups antikorruptionspolicy samt relevanta aspekter av tillämpliga lagar. Bland annat innehåller den definitioner av vad som utgör en muta och intressekonflikter, inklusive hur frågor och misstänkta oegentligheter kan rapporteras, bland annat via koncernens befintliga visselblåsarkanaler. Koncernens administrativa, ledande och övervakande organ hålls regelbundet informerade om genomförandegraden av utbildningen samt om eventuella relevanta incidenter. Dessutom finns Embracer Groups antikorruptionspolicy tillgänglig på 16 språk och är publicerad både på koncernens webbplats och på intranätet. Ytterligare information om Embracer Groups policyer och hur de implementeras finns i a v s n i t t G 1 - 1 . (G1-3-20, -21a-c) (G1-3-AR4) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 122 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 125 ===== G1-4 FALL AV KORRUPTION ELLER MUTOR Under räkenskapsåret 2025/26 hade Embracer Group inga incidenter av korruption eller mutor. Det förekom därmed inga fällande domar eller böter relaterade till överträdelser av lagar om antikorruption eller mutor. Koncernen har inte heller identifierat några överträdelser av Embracer Groups antikorruptionspolicy eller andra policyer med koppling till antikorruption och mutor. (G1-4-22, -24a-b) Embracer Group har inte fastställt några mätbara mål relaterade till korruption och mutor, då frågan hanteras genom policyer och åtgärder inom ramen för dotterföretagens ordinarie verksamhet. Formell målsättning planeras inte i nuläget. (G1-MDR-T-81, -81a, -81b-bii) G1-6 BETALNINGSPRAXIS Embracer Group har åtagit sig att tillämpa rättvisa och punktliga betalningsrutiner gentemot samtliga leverantörer, och i synnerhet gentemot små och medelstora leverantörer såsom studios, tillverkare och grossister. Embracer Group har dock inte fastställt några koncerngemensamma standardvillkor avseende betalningsrutiner, utan principen är i stället att följa de villkor som anges av respektive leverantör. Detta innebär att den genomsnittliga tiden för betalning av fakturor varierar beroende på skillnader i betalningsvillkor inom leverantörsbasen. Under räkenskapsåret 2025/26 uppgick den genomsnittliga betalningstiden till 62 dagar för samtliga leverantörer inom Embracer Group, vilket återspeglar variationer i avtalade betalningsvillkor. Detta innebär även att Embracer Group inte har några väsentliga pågående eller anhängiga rättsliga förfaranden, tvister, medlingar, rättegångar eller skiljeförfaranden kopplade till sena betalningar. (G1-6-31, -33a-d) (G1-6-AR16, -17) Embracer Group har inte fastställt några mätbara mål relaterade till betalningsrutiner, då frågan följs upp inom ramen för den löpande verksamheten. Formell målsättning planeras inte i nuläget. (G1-MDR-T-81, -81a, -81b-bii) Rapporteringsprinciper: Betalningspraxis Den metod som används för att beräkna den genomsnittliga tiden för betalning av en faktura baseras på genomsnittliga leverantörsskulder dividerat med kostnad för sålda varor (eller inköp), multiplicerat med 360 dagar. Ingen stickprovstagning har genomförts och inga väsentliga begränsningar eller antaganden har tillämpats. (G1-6-33d) (G1-6-MDR-M-73, -75, -76, -77a-b) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 123 ===== SIDA 126 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT INNEHÅLLSINDEX ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR ESRS 2 Allmänna upplysningar Sida BP-1 Omfattning och rapporteringsprinciper 67 BP-2 Särskilda omständigheter 67 GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 69 GOV-2 Ledningens översyn av hållbarhet 71 GOV-3 Hållbarhetslänkade incitamentsprogram 71 GOV-4 Tillbörlig aktsamhet 72 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll 73 SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 74 SBM-2 Intressenternas synpunkter och perspektiv 76 SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter i relation till strategi 78 IRO-1 Process för identifiering och bedömning av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 82 IRO-2 Omfattade upplysningskrav enligt ESRS 83 MILJÖ E1 Klimatförändringar Sida E1-SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter i relation till strategi 85 E1-IRO-1 Identifiering och bedömning av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter avseende klimatförändringar 86 E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringarna 87 E1-2 Policyer relaterade till klimatförändringar 88 E1-3 Åtgärder och resurser för klimatförändringar 89 E1-4 Mål för klimatförändringar 90 E1-5 Energianvändning och energimix 91 E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom scope 1, 2, 3 och totala växthusgasutsläpp 92 E1-7 & E1-8 Växthusgasupptag genom koldioxidkrediter och intern Koldioxidprissättning 94 EU:s Taxonomi Page Taxonomitabeller 96 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 124 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 127 ===== SAMHÄLLSANSVAR S1 Den egna arbetskraften Sida S1-SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter i relation till strategi 99 S1-1 Policyer för den egna arbetskraften 101 S1-2 Samverkan med den egna arbetskraften 103 S1-3 Rutiner för att gottgöra för negativa inverkningar och kanaler för att rapportera problem 103 S1-4 Åtgärder för den egna arbetskraften 105 S1-5 Mål för den egna arbetskraften 106 S1-6 & S1-7 Uppgifter om företagets anställda 107 S1-8 Kollektivavtalstäckning och social dialog 109 S1-9 Mångfaldsindikatorer 110 S1-14 Arbetsmiljö 110 S1-16 Ersättningsindikatorer 111 S1-17 Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar relaterade till mänskliga rättigheter 111 S2 Arbetstagare i värdekedjan Sida T i l l ä m p n i n g a v i n f a s n i n g s r e g l e r i e n l i g h e t m e d t i l l ä g g C t i l l E S R S   1 112 S4 Konsumenter och slutanvändare Sida T i l l ä m p n i n g a v i n f a s n i n g s r e g l e r i e n l i g h e t m e d t i l l ä g g C t i l l E S R S   1 114 BOLAGSSTYRNING G1 Ansvarsfullt företagande Sida G1-SBM-3 Väsentliga inverkningar, risker och möjligheter i relation till strategi 119 G1-IRO-1 Process för identifiering och bedömning av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter 120 G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 120 G1-2 Hantering av förbindelser med leverantörer 122 G1-3 Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor 122 G1-4 Fall av korruption eller mutor 123 G1-6 Betalningspraxis 123 (IRO-2) (IRO-2-56) (IRO-2-AR19) Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 125 ===== SIDA 128 ===== HÅLLBARHETSRAPPORT FÖRTECKNING ÖVER DATAPUNKTER FRÅN ANNAN EU-LAGSTIFTNING Tillägg B till ESRS 2 GOV-1 21d Styrelsens könsfördelning ■ □ ■ □ 69 GOV-1 21e Procentandel oberoende styrelseledamöter □ □ ■ □ 69 GOV-4 30 Förklaring om tillbörlig aktsamhet ■ □ □ □ 72 SBM-1 40di Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen ■ ■ ■ □ 75 SBM-1 40dii Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion ■ □ ■ □ 75 SBM-1 40diii Deltagande i verksamhet med anknytning till kontroversiella vapen ■ □ ■ □ 75 SBM-1 40div Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak □ □ ■ □ 75 E1-1 14 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 □ □ □ ■ Ej applicerbart E1-1 16g Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till Parisavtalet □ ■ ■ □ Ej applicerbart E1-4 34 Mål för minskning av växthusgasutsläppen ■ ■ ■ □ 90 E1-5 38 Energianvändning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) ■ □ □ □ 91 E1-5 37 Energianvändning och energimix ■ □ □ □ 91 E1-5 40-43 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan ■ □ □ □ 91 E1-6 44 Brutto och totala växthusgasutsläpp scope 1, 2, 3 ■ ■ ■ □ 92 E1-6 53-55 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp ■ ■ ■ □ 69, 93 E1-7 56 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter □ □ □ ■ 94 E1-9 66 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker □ □ ■ □ Infasning E1-9 66a Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk □ ■ □ □ Infasning E1-9 66c Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk □ ■ □ □ Infasning E1-9 67c Uppdelning av det redovisade värdet på fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser □ ■ □ □ Infasning E1-9 69 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter □ □ ■ □ Infasning E2-4 28 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett europeiskt register över utsläpp och överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark ■ □ □ □ Icke-materiellt E3-1 9 Vattenresurser och marina resurser ■ □ □ □ Icke-materiellt E3-1 13 Särskild strategi ■ □ □ □ Icke-materiellt E3-1 14 Hållbara oceaner och hav ■ □ □ □ Icke-materiellt E3-4 28c Totalt återvunnet och återanvänt vatten ■ □ □ □ Icke-materiellt E3-4 29 Total vattenförbrukning i m3 per nettointäkter av egen verksamhet ■ □ □ □ Icke-materiellt E4-SBM-3 16ai ■ □ □ □ Icke-materiellt E4-SBM-3 16b ■ □ □ □ Icke-materiellt E4-SBM-3 16c ■ □ □ □ Icke-materiellt E4-2 24b Hållbara mark-/jordbruksmetoder/-policyer ■ □ □ □ Icke-materiellt Upplysnings -krav Relaterad datapunkt Referens i SFDR Referens i tredje pelaren Referens i referensvär desförordni ngen Referens i EU:s klimatlag Sida Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor 126 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 129 ===== E4-2 24c Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven ■ □ □ □ Icke-materiellt E4-2 24d Policyer för att motverka avskogning ■ □ □ □ Icke-materiellt E5-5 37d Icke-återvunnet avfall ■ □ □ □ Icke-materiellt E5-5 39 Farligt avfall och radioaktivt avfall ■ □ □ □ Icke-materiellt S1-SBM-3 14f Risk att utsättas för tvångsarbete ■ □ □ □ 100 S1-SBM-3 14g Risk att utsättas för barnarbete ■ □ □ □ 100 S1-1 20 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter ■ □ □ □ 101 S1-1 21 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8 □ □ ■ □ 101 S1-1 22 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel ■ □ □ □ 101 S1-1 23 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana ■ □ □ □ 101 S1-3 32c Mekanismer för klagomålshantering ■ □ □ □ 104 S1-14 88b,c Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor ■ □ ■ □ 110 S1-14 88e Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom ■ □ □ □ Infasning S1-16 97a Ojusterad löneklyfta mellan könen ■ □ ■ □ 111 S1-16 97b Överdrivet hög VD-lön ■ □ □ □ 111 S1-17 103a Fall av diskriminering ■ □ □ □ 111 S1-17 104a Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer ■ □ ■ □ 111 S2-SBM-3 11b Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan ■ □ □ □ Infasning S2-1 17 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter ■ □ □ □ Infasning S2-1 18 Policyer för arbetstagare i värdekedjan ■ □ □ □ Infasning S2-1 19 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer ■ □ ■ □ Infasning S2-1 19 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande konventioner 1–8 □ □ ■ □ Infasning S2-4 36 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och nedströms ■ □ □ □ Infasning S3-1 16 Människorättsåtaganden ■ □ □ □ Icke-materiellt S3-1 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer ■ □ ■ □ Icke-materiellt S3-4 36 Människorättsfrågor och människorättsincidenter ■ □ □ □ Icke-materiellt S4-1 16 Policyer för konsumenter och slutanvändare ■ □ □ □ Infasning S4-1 17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer ■ □ ■ □ Infasning S4-4 35 Människorättsfrågor och människorättsincidenter ■ □ □ □ Infasning G1-1 10b FN:s konvention mot korruption ■ □ □ □ Ej applicerbart G1-1 10d Skydd för visselblåsare ■ □ □ □ Ej applicerbart G1-4 24a Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor ■ □ ■ □ 123 G1-4 24b Standarder för bekämpning av korruption och mutor ■ □ □ □ 123 (BP-2-15) (IRO-2-56) Upplysnings -krav Relaterad datapunkt Referens i SFDR Referens i tredje pelaren Referens i referensvär desförordni ngen Referens i EU:s klimatlag Sida Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Allmänt Miljö Samhällsansvar Bolagsstyrning Bilagor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 127 ===== SIDA 130 ===== ===== SIDA 131 ===== RÄKENSKAPER Koncernens rapport över resultat 130 Koncernens rapport över totalresultat 130 Koncernens rapport över finansiell ställning 131 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 133 Koncernens rapport över kassaflöden 134 KONCERNENS NOTER Not 1 Väsentliga redovisningsprinciper 136 Not 2 Betydande uppskattningar och bedömningar 137 Not 3 Rörelsesegment 137 Not 4 Intäkter från avtal med kunder 139 Not 5 Övriga rörelseintäkter 142 Not 6 Arvode till revisor 142 Not 7 Anställda och personalkostnader 143 Not 8 Övriga rörelsekostnader 145 Not 9 Finansiella intäkter 145 Not 10 Finansiella kostnader 146 Not 11 Skatt 146 Not 12 Resultat per aktie 148 Not 13 Goodwill 149 Not 14 Immateriella tillgångar 152 Not 15 Materiella tillgångar 154 Not 16 Leasingavtal 155 Not 17 Innehav i intresseföretag 156 Not 18 Finansiella instrument 156 Not 19 Finansiella anläggningstillgångar 161 Not 20 Finansiella risker 161 Not 21 Varulager 164 Not 22 Övriga fordringar 164 Not 23 Förutbetalda kostnader 164 Not 24 Koncernföretag 165 Not 25 Eget kapital 169 Not 26 Övriga avsättningar 170 Not 27 Långfristiga ersättningar till anställda 170 Not 28 Upplupna kostnader 170 Not 29 Kassaflödesanalys 171 Not 30 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 172 Not 31 Upplysningar om närstående 172 Not 32 Försäljning av koncernföretag och tillgångar (avyttringsgrupper) som innehas för försäljning eller distribution 173 Not 33 Rörelse- och tillgångsförvärv 175 Not 34 Händelser efter balansdagen 176 Moderföretagets resultaträkning 177 Moderföretagets balansräkning 178 Moderföretagets rapport över förändringar i eget kapital 180 Moderföretagets rapport över kassaflöden 181 MODERFÖRETAGETS NOTER Not M1 Moderföretagets väsentliga redovisningsprinciper 183 Not M2 Nettoomsättningens fördelning 184 Not M3 Arvode till revisor 184 Not M4 Leasingavtal 184 Not M5 Anställda och personalkostnader 184 Not M6 Övriga rörelsekostnader 185 Not M7 Resultat från finansiella poster 185 Not M8 Bokslutsdispositioner 185 Not M9 Skatt 186 Not M10 Immateriella anläggningstillgångar 186 Not M11 Materiella anläggningstillgångar 187 Not M12 Andelar i koncernföretag 187 Not M13 Försäljning av dotterföretag 188 Not M14 Fordringar hos koncernföretag 188 Not M15 Finansiella instrument 189 Not M16 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 190 Not M17 Eget kapital 190 Not M18 Avsättningar 190 Not M19 Löptidsanalys för finansiella skulder 190 Not M20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 190 Not M21 Kassaflödesinformation 191 Not M22 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 191 Not M23 Upplysningar om närstående 191 Not M24 Händelser efter balansdagen 191 Not M25 Förslag till vinstdisposition 191 TOMB RAIDER: LEGACY OF ATLANTIS Amazon Game Studios | Crystal Dynamics | Flying Wild Hog ===== SIDA 132 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT Belopp i MSEK Not 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Nettoomsättning 3, 4 15 906 21 314 Övriga rörelseintäkter 5 661 8 389 Summa rörelsens intäkter 16 567 29 703 Aktiverat arbete för egen räkning 2 130 2 587 Handelsvaror -6 110 -6 604 Övriga externa kostnader 6, 16 -3 565 -5 459 Personalkostnader 7 -5 086 -8 107 Av- och nedskrivningar 14, 15, 16, 32 -10 914 -8 684 Övriga rörelsekostnader 8, 32 -79 -104 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 17 3 -8 Rörelseresultat (EBIT) -7 053 3 324 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 9 984 713 Finansiella kostnader 10 -826 -1 575 Resultat före skatt -6 896 2 461 Inkomstskatt 11 8 -115 Årets resultat kvarvarande verksamhet -6 888 2 346 Resultat från Avvecklad verksamhet, netto efter skatt 1) 32 1 071 3 617 Årets resultat -5 817 5 963 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -5 819 5 964 Innehav utan bestämmande inflytande 2 -1 Resultat per aktie Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet före utspädning (SEK) 12 -27,67 28,88 Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning (SEK) 12 -27,67 28,87 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet före utspädning (SEK) 12 -32,76 11,37 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning (SEK) 12 -32,76 11,36 1) Exkluderar innehav utan bestämmande inflytande för avvecklad verksamhet. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Belopp i MSEK Not 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Årets resultat -5 817 5 963 Övrigt totalresultat Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen (efter skatt): Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter -839 -4 831 Kassaflödessäkringar 0 -3 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen (efter skatt): Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 27 1 -2 Summa övrigt totalresultat för året, efter skatt -837 -4 836 Årets totalresultat, netto efter skatt -6 654 1 126 Årets totalresultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -6 656 1 127 Innehav utan bestämmande inflytande 2 -1 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 130 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 133 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Belopp i MSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 13 4 000 12 373 Immateriella tillgångar 14 10 649 14 312 Materiella anläggningstillgångar 15 451 527 Nyttjanderättstillgångar 16 459 645 Innehav i intresseföretag 17 6 246 Finansiella anläggningstillgångar 18, 19, 20 484 447 Uppskjuten skattefordran 11 1 662 1 665 Summa anläggningstillgångar 17 710 30 215 Omsättningstillgångar Varulager 21 783 707 Kundfordringar 18, 20 2 175 2 200 Avtalstillgångar 4, 18 75 82 Övriga fordringar 18, 22 839 1 351 Förutbetalda kostnader 23 260 481 Kortfristiga placeringar 18 — 0 Likvida medel 18, 29, 32 4 957 7 097 Summa omsättningstillgångar 9 088 11 919 Tillgångar som innehålls för försäljning 32 — — SUMMA TILLGÅNGAR 26 798 42 134 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 131 ===== SIDA 134 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FORTSÄTTNING Belopp i MSEK Not 2026/03/31 2025/03/31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 25, 32 Aktiekapital 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 61 899 62 061 Reserver 153 990 Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt -42 560 -31 921 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 19 495 31 133 Innehav utan bestämmande inflytande 36 64 Summa eget kapital 19 530 31 196 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 18, 20 366 1 119 Övriga långfristiga skulder 18, 20 108 103 Leasingskulder 16, 20 322 438 Övriga avsättningar 26 184 186 Villkorade tilläggsköpeskillingar 18, 20 151 822 Långfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 18, 20 — — Uppskjutna köpeskillingar 18, 20 — — Långfristiga ersättningar till anställda 7, 27 0 5 Långfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 7, 18, 20 12 679 Uppskjuten skatteskuld 11 644 1 226 Summa långfristiga skulder 1 785 4 578 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 18, 20 792 545 Checkräkningskredit 18, 20 0 — Förskott från kunder 18, 20 96 158 Leverantörsskulder 18, 20 1 115 1 207 Leasingskulder 18, 20 167 249 Avtalsskulder 4, 18, 20 543 1 023 Villkorade tilläggsköpeskillingar 18, 20 76 495 Uppskjutna köpeskillingar 18, 20 — — Kortfristiga köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 18, 20 — — Skatteskulder 239 365 Kortfristiga skulder till anställda relaterade till historiska förvärv 7, 18, 20 262 164 Övriga kortfristiga skulder 18, 20 445 498 Upplupna kostnader 18, 28 1 747 1 656 Summa kortfristiga skulder 5 483 6 360 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 32 — — SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 26 798 42 134 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 132 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 135 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver1) Balanserad e vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital hänförligt till moderföretage ts ägare Innehav utan bestämma nde inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2024-04-01 2 60 932 5 826 -14 341 52 419 64 52 482 Periodens resultat 2) — — — 5 964 5 964 -1 5 963 Periodens övrigt totalresultat — — -4 836 — -4 836 — -4 836 Periodens totalresultat — — -4 836 5 964 1 127 -1 1 126 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission 0 268 — — 268 — 268 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — 862 — — 862 — 862 Utdelning — — — -24 538 -24 538 — -24 538 Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande — — — — — -495 -495 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande — — — 995 995 495 1 489 Summa — 1 130 — -23 543 -22 413 — -22 413 Utgående eget kapital 2025-03-31 2 62 061 990 -31 921 31 133 64 31 196 Ingående eget kapital 2025-04-01 2 62 061 990 -31 921 31 133 64 31 196 Periodens resultat 2) — — — -5 819 -5 819 2 -5 817 Periodens övrigt totalresultat — — -837 — -837 0 -837 Periodens totalresultat — — -837 -5 819 -6 656 2 -6 654 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission — 389 — — 389 — 389 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 — -52 — — -52 — -52 Återköp av egna aktier — -500 — — -500 — -500 Utdelning — — — -4 819 -4 819 — -4 819 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande — — — — — -30 -30 Summa — -162 — -4 820 -4 982 -30 -5 012 Utgående eget kapital 2026-03-31 2 61 899 153 -42 560 19 495 36 19 530 1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda. 2) Inkluderar andelen av Periodens resultat för innehav utan bestämmande inflytande, se not 32. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 133 ===== SIDA 136 ===== KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i MSEK 2) Not 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -6 896 2 461 Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 29 9 754 1 447 Betalda inkomstskatter -449 -701 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 409 3 207 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager -137 5 Förändring av rörelsefordringar 374 237 Förändring av rörelseskulder -180 -788 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 465 2 660 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 15 -91 -123 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar 16 4 Förvärv av immateriella tillgångar 14 -2 920 -3 415 Avyttringar av immateriella tillgångar 6 26 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) 18, 33 -378 -702 Försäljning av dotterföretag, efter avdrag av avyttrade likvida medel 377 18 497 Förändring av kortfristiga placeringar — — Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -51 -47 Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar — 6 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 039 14 246 Finansieringsverksamheten Återköp av egna aktier -500 — Nyemission — 0 Emissionskostnader — 0 Upptagna lån 1 675 7 272 Betald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande Mottagen utdelning — 9 885 Mottagna betalningar från och givna till Avvecklad verksamhet -272 -4 118 Amortering av lån -2 163 -24 763 Amortering av leasingskuld -246 -316 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 506 -12 041 Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamhet -2 080 4 866 Periodens kassaflöde, Avvecklad verksamhet 495 5 274 Periodens kassaflöde, koncernen totalt -1 585 10 141 Likvida medel vid periodens början inklusive Avvecklad verksamhet 7 097 3 507 Kursdifferens i likvida medel -22 -97 Likvida medel i Avvecklad verksamhet -533 -6 492 Likvida medel vid periodens slut 29 4 957 7 059 1) Årets förändring avser historiska förvärv. 2) Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5 har återförts till balansen när kassaflödet beräknades. Förändringen av nettorörelsekapitalet för året 2023/24 påverkas därför inte av denna omklassificering då den inte har någon kassaeffekt innan transaktionerna genomförs. Det totala kassaflödet för avvecklade verksamheter presenteras som en separat rad i kassaflödesanalysen. Ytterligare detaljer framgår av not 32. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 134 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 137 ===== KONCERNENS NOTER Not Beskrivning Sida NOT 1 Väsentliga redovisningsprinciper 136 NOT 2 Betydande uppskattningar och bedömningar 137 NOT 3 Rörelsesegment 137 NOT 4 Intäkter från avtal med kunder 139 NOT 5 Övriga rörelseintäkter 142 NOT 6 Arvode till revisor 142 NOT 7 Anställda och personalkostnader 143 NOT 8 Övriga rörelsekostnader 145 NOT 9 Finansiella intäkter 145 NOT 10 Finansiella kostnader 146 NOT 11 Skatt 146 NOT 12 Resultat per aktie 148 NOT 13 Goodwill 149 NOT 14 Immateriella tillgångar 152 NOT 15 Materiella tillgångar 154 NOT 16 Leasingavtal 155 NOT 17 Innehav i intresseföretag 156 NOT 18 Finansiella instrument 156 NOT 19 Finansiella anläggningstillgångar 161 NOT 20 Finansiella risker 161 NOT 21 Varulager 164 NOT 22 Övriga fordringar 164 NOT 23 Förutbetalda kostnader 164 NOT 24 Koncernföretag 165 NOT 25 Eget kapital 169 NOT 26 Övriga avsättningar 170 NOT 27 Långfristiga ersättningar till anställda 170 NOT 28 Upplupna kostnader 170 NOT 29 Kassaflödesanalys 171 NOT 30 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 172 NOT 31 Upplysningar om närstående 172 NOT 32 Försäljning av koncernföretag och tillgångar (avyttringsgrupper) som innehas för försäljning eller distribution 173 NOT 33 Rörelse- och tillgångsförvärv 175 NOT 34 Händelser efter balansdagen 176 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 135 ===== SIDA 138 ===== NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Denna årsredovisning och koncernredovisning omfattar det svenska moderföretaget Embracer Group AB (”Embracer”) med organisationsnummer 556582–6558 och dess dotterföretag. Koncernen bedriver förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, förlagsverksamhet, utveckling av dator-, tv- och mobilspel, tredjepartsförläggning och distribution av spel samt förlägger och distribuerar film. Koncernen består av 6 underkoncerner vilka är THQ Nordic, PLAION, DECA Games, Dark Horse, Freemode and Crystal Dynamics – Eidos Montréal. Moderföretaget är ett aktiebolag registrerat i och med säte i Karlstad, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Tullhusgatan 1B, 652 09 Karlstad. Styrelsen har den 17 juni 2026 godkänt de finansiella rapporterna för publicering. GRUNDER FÖR KONCERNREDOVISNINGEN Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) och tolkningar som utfärdats av IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) såsom de antagits av Europeiska unionen (EU). Vidare tillämpar koncernen årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 1 ”Kompletterande redovisningsregler för koncerner” utfärdad av Rådet för finansiell rapportering. Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges under avsnittet "Moderföretagets redovisningsprinciper". Moderföretaget tillämpar årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernen lämnar upplysningar om väsentliga redovisningsprinciper. Väsentliga redovisningsprinciper innebär att den underliggande transaktionen är väsentlig och att informationen i redovisningsprincipen är väsentlig för förståelsen av transaktionen, till exempel om koncernen har gjort ett principval eller om redovisningsprincipen är företagsspecifikt anpassad. I de fall då koncernen tillämpar en redovisningsprincip såsom den är beskriven i IFRS har upplysning om principen inte lämnats. Utöver väsentliga redovisningsprinciper som presenteras i denna not, presenteras även väsentliga redovisningsprinciper i direkt anslutning till den not vilken redovisningsprincipen avser. PRIMÄRA FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens har valt att presentera sin rapport över resultat enligt en kostnadsslagsindelning och koncernens rapport över kassaflöden enligt en indirekt metod. NYA OCH ÄNDRADE STANDARDER Nya och ändrade standarder som trätt i kraft under räkenskapsåret Ingen av de nya eller ändrade standarder som trätt i kraft under året har haft någon väsentlig påverkan på koncernen. Nya och ändrade standarder som ej trätt i kraft Ett antal nya och ändrade standarder och tolkningar har publicerats av IASB men har ännu inte trätt i kraft. Ingen av de nya eller ändrade standarderna eller tolkningarna har förtidstillämpats av koncernen. De nya och ändrade standarder som kan påverka koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter beskrivs nedan. Andra nya eller ändrade standarder eller tolkningar som IASB har publicerat förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens eller moderföretagets finansiella rapporter. IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter Från och med 1 januari 2027, med retroaktiv tillämpning, träder IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter i kraft och kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. I F R S   1 8 f ö r ä n d r a r i n t e r e d o v i s n i n g e n e l l e r v ä r d e r i n g e n a v enskilda poster, men innebär en omarbetad struktur för de finansiella rapporterna och kan påverka hur koncernen presenterar sitt rörelseresultat. De mest betydande nyheterna omfattar en tydligare uppställning av resultaträkningen, införandet av obligatoriska delresultat samt krav på upplysningar av ledningsdefinierade resultatmått (Management Performance Measures, MPM). Standarden medför även mer detaljerad vägledning kring aggregering och uppdelning av information i både primära rapporter och noter. Koncernen analyserar för närvarande konsekvenserna av I F R S   1 8 o c h f ö r b e r e d e r n ö d v ä n d i g a a n p a s s n i n g a r a v p r o c e s s e r , system och rapporteringsrutiner för att säkerställa en effektiv och korrekt tillämpning vid övergången. VALUTA Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för respektive företag i koncernen är värderade i den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). Den funktionella valutan för moderföretaget är svenska kronor, vilken även utgör rapporteringsvalutan för moderföretaget och koncernen. Samtliga belopp anges i miljontals svenska kronor (”MSEK”) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. Transaktioner i utländsk valuta Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i koncernens rapport över resultat. Kursvinster och kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet, medan kursvinster och kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster. Valutakursvinster och valutakursförluster redovisas brutto. KLASSIFICERING Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar består i allt väsentligt av belopp som förväntas realiseras under koncernens normala verksamhetscykel som är 12 månader efter rapportperioden. Kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas regleras under koncernens normala verksamhetscykel som är 12 månader efter rapportperioden. HANDELSVAROR Handelsvaror avser kostnader för inköp och produktion av fysiska produkter, utvecklingskostnader för mobilspel, drift och underhåll av spel samt royalties till externa spelutvecklare och andra rättighetsinnehavare. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 136 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 139 ===== NOT 2 BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste företagsledningen och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som påverkar det redovisade värdet av tillgångs- och skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt. Bedömningarna baseras på erfarenheter och antaganden som ledningen och styrelsen bedömer vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan sedan skilja sig från dessa bedömningar om andra förutsättningar uppkommer. Uppskattningarna och antagandena utvärderas löpande och bedöms inte innebära någon betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder. Bedömningar och uppskattningar presenteras i direkt anslutning till den not vilken bedömningen och uppskattningen avser. Betydande bedömningar och uppskattningar avser: > Intäktsredovisning – not 4, > Avtalsskulder för prisreduktioner och rabatter – not 4, > Uppskjutna skatter – not 11, > Goodwill – not 13, > Aktiverade utvecklingsutgifter – not 14, > Villkorade tilläggsköpeskillingar – not 18, > Varulager – not 21, > Försäljning av koncernföretag och tillgångar (avyttringsgrupper) som innehas för försäljning eller distribution - not 32, och > Förvärvsanalyser – not 33. NOT 3 RÖRELSESEGMENT VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den Högste Verkställande Beslutsfattaren (HVB). HVB är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som HVB. Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Koncernens indelning i rörelsesegment baseras på skillnader i produkter och tjänster som Embracer erbjuder, vilket innebär att koncernens verksamhet har delats in i tre rapporterbara rörelsesegment: > PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. THQ Nordic, PLAION exkl Partner Publishing och Crystal Dynamics/Eidos ingår i detta rörelsesegment. > Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. DECA Games ingår i detta rörelsesegment. > Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossistförsäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor ("merchandise"). Dark Horse, Freemode och PLAION Partner Publishing ingår i detta rörelsesegment. Inga rörelsesegment har slagits samman. HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp rörelsesegmentens tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning av resultat. Samma redovisningsprinciper används för rörelsesegmenten som för koncernen. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 137 ===== SIDA 140 ===== 2025-04-01 - 2026-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 6 631 2 303 6 972 15 906 — — 15 906 Intäkter från övriga segment 29 36 32 96 -96 — — Summa intäkter 6 660 2 338 7 004 16 002 -96 — 15 906 Justerat EBIT 387 292 451 1 130 — -225 905 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar -219 -206 -248 -673 — — -673 Transaktionskostnader — — — — — — — Personalkostnader i samband med förvärv 27 124 -1 149 — — 149 Omvärdering av andelar i intressebolag — — — — — — — Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 — — 0 — — 0 Jämförelsestörande poster -5 086 -1 817 -315 -7 218 — -217 -7 435 EBIT -4 892 -1 606 -113 -6 611 — -443 -7 053 Finansnetto 158 Resultat före skatt -6 896 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 9 394 5 359 6 561 21 314 — — 21 314 Intäkter från övriga segment 21 40 35 95 -95 — — Summa intäkter 9 415 5 398 6 596 21 409 -95 — 21 314 Justerat EBIT 1 341 1 383 324 3 049 — -256 2 793 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar -408 -371 -356 -1 135 — — -1 135 Personalkostnader i samband med förvärv -1 189 -335 -18 -1 542 — — -1 542 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 4 — — 4 — — 4 Jämförelsestörande poster -3 815 8 424 -1 047 3 562 — -358 3 204 EBIT -4 067 9 101 -1 096 3 938 — -614 3 324 Finansnetto -862 Resultat före skatt 2 461 Justerat EBIT är EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Se definitioner sid 192. Anläggningstillgångar per rörelsesegment där koncernen har verksamhet 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games 9 968 19 402 Mobile Games 1 960 4 127 Entertainment & Services 3 604 4 286 Koncerngemensamma poster 26 42 Summa 15 558 27 857 De redovisade värdena på anläggningstillgångarna är baserade på de rörelsesegment till vilka tillgångarna hör. Fördelningen per land har inte varit möjlig att genomföra, då tillgångarna fördelar sig över flera geografiska områden. Anläggningstillgångar enligt ovan tabell inkluderar immateriella tillgångar, materiella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 138 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 3 ===== SIDA 141 ===== NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernens väsentliga intäkter härrör från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster, främst för konsol, PC och mobila plattformar, samt genom licensiering av Embracers varumärken och medieinnehåll. Koncernen genererar även intäkter från försäljning av serietidningar och varor (”merchandise”). Koncernen redovisar en intäkt när koncernen uppfyller ett prestationsåtagande, vilket är då en utlovad vara eller tjänst levereras till kunden och kunden övertar kontrollen av varan eller tjänsten. Kontroll av ett prestationsåtagande kan överföras över tid eller vid en tidpunkt. Intäkten utgörs av det belopp som företaget förväntar sig erhålla som ersättning för överförda varor eller tjänster. De mest väsentliga intäktskällorna per rörelsesegment listas nedan: > Segmentet PC/Console Games: försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för konsol- och PC plattformar. > Segmentet Mobile Games: försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för mobila plattformar. > Segmentet Entertainment & Services: försäljning av serietidningar och relaterade varor och tjänster, försäljning av film och varor (”merchandise”) och grossistförsäljning av förlagstitlar av interaktivt underhållningsinnehåll samt film. Koncernen har valt att tillämpa den praktiska lösningen att inte lämna upplysningar om det transaktionspris som fördelats till ouppfyllda (eller delvis ouppfyllda) prestationsåtaganden i slutet av rapportperioden, inklusive en förklaring om förväntad tidpunkt för intäktsföring, för avtal med kunder som har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år. För tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal använder koncernen den praktiska lösningen att redovisa tillkommande utgifter som en kostnad om avskrivningstiden för tillgången som annars skulle ha redovisats är ett år eller mindre. I följande avsnitt beskrivs de mest väsentliga intäktskällorna per rörelsesegment mer detaljerat samt de bedömningar avseende intäktsredovisningen som Embracer gjort per väsentlig intäktsström. Intäkter från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för konsol- och PC plattformar Koncernen säljer digitala spel för konsol- och PC plattformar som generellt ger tillgång till spelets huvudsakliga innehåll. Koncernen säljer även nedladdningsbart innehåll som ger spelare möjlighet att köpa tilläggsinnehåll i köpta spel. Digital försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll sker vanligtvis via tredje parts digitala butiker, som Microsoft Xbox Game Store, Sonys PSN, Epic och Steam. Embracer bedömer att den digitala butiken är Embracers kund och Embracers prestationsåtagande utgörs därför av att tillhandahålla en licens att sälja spelet eller tilläggsinnehåll i spelet till slutanvändare. Transaktionspriset består generellt av rörlig ersättning i form av försäljningsbaserad royalty, som redovisas när försäljning har skett till slutanvändaren i enlighet med vägledningen för försäljningsbaserade royalties i IFRS 15. Ibland består transaktionspriset även av en fast ersättning i form av minimigaranti. Licensen bedöms utgöra en rätt för kunden att använda den immateriella tillgången i befintligt skick vid upplåtelsetidpunkten, eftersom den digitala butiken då kan sälja spelet vidare till slutkonsument. Det finns inga ytterligare åtaganden i avtalet med kund som i väsentlig grad påverkar den immateriella egendom som kunden har rätt till. Intäkten redovisas därför vid en tidpunkt, i samband med upplåtelsen till kund. Koncernen har även vissa gratisspel för PC och konsol där spelarna har möjlighet att köpa virtuella varor i spelet. Vid försäljning av virtuella varor utgör vanligen varje virtuell vara ett separat prestationsåtagande. Transaktionspriset för virtuella varor består av en fast ersättning. Kontrollen övergår till kunden över tid eller vid en tidpunkt (när varan gjorts tillgänglig för kund) beroende på varans karaktär, vilken antingen konsumeras vid köpet eller är bestående. Intäkter hänförliga till varor som inte konsumeras vid köpet redovisas över avtalsperioden, som bedöms vara den genomsnittliga spelperioden för spelets betalande användare. När Embracer använder en extern förläggare till sina utvecklade spel anses förläggaren vara Embracers kund och prestationsåtagandet är att tillhandahålla en licens till förläggaren. Transaktionspriset består generellt av både försäljningsbaserad royalty (som redovisas enligt beskrivning ovan) och fast ersättning i form av minimigarantier eller utvecklingsmedel från förläggaren. Både minimigarantier och utvecklingsmedel redovisas som intäkt när licensen överförts till förläggaren vilket överensstämmer med när kontrollen överförs. Det finns även avtal där Embracer utöver att tillhandahålla licensen till förläggaren även upplåter specifikt spel till förläggaren och där förläggaren löpande tar kontroll över spelet. Dessa avtal bedöms utgöra två prestationsåtaganden och intäkten från spelutveckling redovisas på samma sätt som ”work-for-hire” med fast ersättning som beskrivs nedan, innebärande att kontroll överförs över tid eftersom förläggaren tar kontroll över spelet i takt med att utvecklingsuppdraget utförs. I det fall Embracer har upparbetad spelutveckling vid avtalets tecknande och kunden tar över denna upparbetade spelutveckling vid ett tillfälle, när avtalets tecknas, redovisas en engångsintäkt vid den tidpunkt som del av spelet övergår. Resterande intäkt från spelutveckling redovisas över tid i takt med utvecklingen. Prestationsåtagandet som innebär tillhandahållande av licens redovisas på samma sätt som beskrivs ovan. Koncernen genererar även intäkter från försäljning av fysiska kopior av egenutvecklade och licensierade spel för konsol- och PC plattformar via fysiska butiker som GameStop och Media Markt vilka utgör Embracers kunder. En fysisk kopia av ett spel består av både en licens och en fysisk vara där Embracer bedömer att licensen är den primära komponenten. Transaktionspriset består av ett fast pris per kopia av spelet men inkluderar även rörlig ersättning i form av returrätt och prisskydd. Den rörliga ersättningen uppskattas baserat på det förväntade värdet och för att göra en sådan bedömning tar Embracer utgångspunkt i historiska data och prognoser. Intäkter redovisas när kontrollen bedöms övergå till kund, vilket är vid den tidpunkt som licensen överförs till kund. Fast ersättning redovisas därför när licensen har överförts till butiken och rörlig ersättning redovisas i sådan utsträckning att det är stor sannolikhet att en väsentlig del av intäkten inte kommer behöva återföras i framtiden. Resterande del av den rörliga ersättningen redovisas i takt med att osäkerheten avseende ersättningsbeloppet upphör. I segmentet PC/Console Games inkluderas även intäkter från när koncernen utför utvecklingsuppdrag åt andra utgivare (”work- for-hire”). Embracer bedömer att åtagandet att utveckla spel för kund utgör ett enskilt prestationsåtagande. Transaktionspriset består vanligen av en fast ersättning samt en rörlig ersättning i form av en procentuell andel av kundens försäljningsintäkter för spelet. Koncernen redovisar fast ersättning från work-for-hire projekt i takt med att prestationsåtagandet uppfylls. Kontroll överförs över tid eftersom kunden kontrollerar spelet under tiden som utvecklingsuppdraget utförs. Koncernen mäter förloppet mot fullständigt uppfyllande av prestationsåtagandet med tillämpning av en inputmetod som baseras på nedlagda utgifter i förhållande till totalt beräknade utgifter för att fullgöra utvecklingen av spelet. På grund av osäkerheten avseende den rörliga ersättningen redovisas den först när den efterföljande försäljningen skett till slutanvändare. Intäkter från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för mobila plattformar Koncernen utvecklar spel till mobila plattformar. Koncernens mobilspel är främst så kallade free-to-play spel där det huvudsakliga innehållet är gratis för spelaren att tillgå. Intäkter genereras från försäljning av tilläggsinnehåll i form av virtuella varor samt från prenumerationer. Vid försäljning av virtuella varor utgör vanligen varje virtuell vara ett separat prestationsåtagande som uppfylls när kontrollen övergår till kunden. Vissa virtuella varor konsumeras vid köpet medan andra varor är bestående och kan Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 139 ===== SIDA 142 ===== användas av spelaren utan tidsbegränsning. Transaktionspriset för virtuella varor består av en fast ersättning. Kontrollen övergår till kunden över tid eller vid en tidpunkt (när varan gjorts tillgänglig för kund) beroende på varans karaktär. Intäkter hänförliga till varor som inte konsumeras vid köpet redovisas över avtalsperioden, som bedöms vara den genomsnittliga spelperioden för spelets betalande användare. Vid försäljning av prenumerationer bedöms Embracers åtagande vara att stå redo att tillhandahålla fördelarna med prenumerationstjänsten till kunden. Åtagandet anses därför bestå av en serie av distinkta tjänster som i allt väsentligt är desamma, varför varje prenumeration bedöms utgöra ett prestationsåtagande. Kontrollen övergår till kunden över tid och intäkten redovisas linjärt över prenumerationsperioden. Segmentet Mobile Games genererar även intäkter genom att annonser visas i Embracers appar för mobilspel. Kunderna utgörs av annonsnätverk till vilka Embracer upplåter annonsutrymme som i sin tur placerar annonser från tredje part i Embracers appar. Embracer bedömer att åtagandet att upplåta annonsutrymme till annonsnätverket utgör en serie av distinkta tjänster som i allt väsentligt är desamma, varför varje kontrakt bedöms utgöra ett prestationsåtagande. Transaktionspriset består i sin helhet av rörlig ersättning och beror på antalet klick eller visningar som en specifik annons genererar medan den visas i appen. Den rörliga ersättningen allokeras till respektive distinkt tjänst inom tidsperioden. Annonsnätverket erhåller och förbrukar samtidigt de fördelar som tillhandahålls genom Embracers prestation, varför annonsintäkter redovisas över tid. Intäkter från försäljning av serietidningar, film, varor (”merchandise”) och grossistförsäljning av förlagstitlar av interaktivt underhållningsinnehåll samt film När det gäller försäljning av serietidningar och relaterade varor utgör vanligen varje enskild vara ett separat prestationsåtagande. Serietidningar säljs både i tryckta upplagor och digitala upplagor. Transaktionspriset består generellt av ett fast vederlag men inkluderar ibland även rörligt vederlag i form av rabatter och returrätt. Den rörliga ersättningen uppskattas till det förväntade värdet där historiska data och prognoser beaktas. Intäkten redovisas när kontrollen över varan övergår till kunden. Vid försäljning av digitala upplagor av serietidningar övergår kontrollen till kunden när tidningen är tillgänglig för kunden och vid fysisk försäljning när produkten levererats till kund. Vid försäljning av film samt varor (”merchandise”) utgör vanligen varje produkt ett separat prestationsåtagande som uppfylls när kontrollen överförs till kunden. Försäljning av film och varor sker både fysiskt och digitalt. Transaktionspriset vid fysisk försäljning består generellt av en fast ersättning per produkt, men med vissa rörliga komponenter såsom returrätter och prisskydd. Transaktionspriset vid digital försäljning består av antingen fasta eller försäljningsbaserade royalties. Vid försäljning av fysiska kopior av film samt försäljning av varor övergår kontrollen när produkterna levererats till kund. Vid digital försäljning av film övergår kontrollen till kunden när licensen upplåts till kund. Koncernen genererar även intäkter från grossistförsäljning av fysiska kopior av spel och filmer. Försäljningen sker via fysiska butiker som utgör Embracers kunder. Transaktionspriset består av ett fast pris per kopia av spelet eller filmen men inkluderar även rörlig ersättning i form av returrätt och prisskydd. Den rörliga ersättningen uppskattas efter det förväntade värdet. Intäkter redovisas när kontrollen bedöms övergå till kund, vilket är vid den tidpunkt som produkten överförs till kund. Fast ersättning redovisas därför när produkten har överförts till butiken och rörlig ersättning redovisas i sådan utsträckning att det är stor sannolikhet att en väsentlig del av intäkten inte kommer behöva återföras i framtiden. Överväganden gällande huvudman kontra ombud Vid en del försäljning av koncernens produkter och tjänster är en tredje part delaktig i tillhandahållandet av produkten eller tjänsten. Exempelvis när digitala spel säljs via tredje parts digitala butiker. När en annan part är delaktig i tillhandahållandet av en produkt eller tjänst utvärderar Embracer vilken part som är koncernens kund. Detta beror på om den tredje parten är huvudman eller ombud i tillhandahållandet av produkten eller tjänsten till slutkonsumenten, vilket avgör huruvida intäkter från försäljningen ska rapporteras brutto eller netto (justerat för avgifter som erhålls av tredje part). Viktiga faktorer som koncernen utvärderar när de avgör vilken part som är koncernens kund inkluderar men är inte begränsat till: 1. Vilken part som har huvudansvaret för att fullgöra löftet om att leverera produkten eller tjänsten. 2. Vilken part som beslutar om priset för produkten eller tjänsten. 3. Om tredje parten kombinerar eller integrerar varan eller tjänsten med andra varor eller tjänster som Embracer inte levererar innan leverans till slutkonsument. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Intäktsredovisning I vissa avtal med kunder upplåter Embracer ett spel med tillhörande licens till en förläggare. För att fastställa hur intäkten från dessa avtal ska redovisas krävs en analys av antalet prestationsåtaganden i avtalet samt en bedömning kring när i tiden kunden erhåller kontroll över spelet då detta styr när i tiden intäkten ska redovisas. Avtalsskulder för prisreduktioner och rabatter Embracer skuldför förväntade rabatter och varureturer vilka redovisas som en kortfristig skuld. Skulden baseras på förväntad försäljning av respektive titel samt förväntat antal returer av titeln. Skulden beräknas mot grundval av antaganden och empiriska värden om prisutveckling och returgrader för olika titlar. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. Per den 31 mars 2026 är det ledningens uppfattning att det bokförda värdet av avsättningar för prissänkningar och rabatter är tillräckliga. Omsättningen i koncernen är till största delen relaterad till prestationsåtaganden som fullgörs vid en viss tidpunkt. Mindre än 2 % av omsättningen avser prestationsåtaganden som ska uppfyllas över tid. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 140 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 4 ===== SIDA 143 ===== Omsättningen är uppdelad i olika rörelsesegment. Nedan följer en tabell som visar vilken typ av produkt som intäkter från avtal med kunder kommer från: 2025-04-01 - 2026-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 4 466 2 303 514 7 283 Fysiska produkter 485 0 6 016 6 501 Övrigt 1) 1 680 0 442 2 121 Intäkter från avtal med kunder 6 631 2 303 6 972 15 906 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 5 916 5 347 1 083 12 346 Fysiska produkter 903 — 5 144 6 046 Övrigt 1) 2 576 12 334 2 922 Intäkter från avtal med kunder 9 394 5 359 6 561 21 314 1 Avser Work-for-hire och annan spelutveckling. Utöver uppdelning på typ av produkt ovan, följs även intäkter från avtal med kunder inom rörelsesegmentet PC/Console Games upp på underkategorier. Dessa underkategorier är specifika för just detta rörelsesegmentet. Nedan finns en tabell som visar på detta: PC/Console Games 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 IP-rättigheter Egna varumärken 4 746 5 912 Förlagstitlar 1 886 3 482 Summa 6 631 9 394 Försäljning av nya lanseringar 893 1 906 Katalogförsäljning 4 058 4 913 Övrigt 1 680 2 576 Summa 6 631 9 394 Nettoomsättning per geografisk marknad 2025-04-01 - 2026-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Europa exkl Sverige 2 100 302 3 541 5 943 USA 3 333 1 328 2 497 7 158 Sverige 103 13 104 220 Övrigt 1 095 660 830 2 585 Summa 6 631 2 303 6 972 15 906 2024-04-01 - 2025-03-31 PC/Console Games Mobile Games Entertainment & Services Koncernen totalt Europa exkl Sverige 2 498 910 2 743 6 151 USA 5 600 2 796 3 067 11 463 Sverige 86 189 80 355 Övrigt 1 210 1 464 671 3 345 Summa 9 394 5 359 6 561 21 314 Fördelningen på geografisk marknad tar huvudsakligen utgångspunkt i respektive land där bolagen har sin verksamhet. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 141 FORTS. NOT 4 ===== SIDA 144 ===== Avtalstillgångar 2026-03-31 2025-03-31 Ingående balans 82 13 Väsentliga förändringar i avtalstillgångar: Till följd av försäljning samt utdelning av dotterföretag 0 -22 Omklassificeringar enligt IFRS 5 0 — Förändringar hänförliga till ordinarie rörelse -8 91 Utgående balans 75 82 Avtalstillgångar utgörs av upparbetad men ej fakturerad intäkt vid successiv vinstavräkning. Avtalsskulder 2026-03-31 2025-03-31 Ingående balans 1 023 1 511 Väsentliga förändringar i avtalsskulder: Till följd av försäljning samt utdelning av dotterföretag -64 -40 Omklassificeringar enligt IFRS 5 0 — Förändringar hänförliga till ordinarie rörelse -416 -447 Utgående balans 543 1 023 Avtalsskulder avser fakturerade men ej upparbetade intäkter vid successiv vinstavräkning samt övriga förutbetalda intäkter. Dessutom ingår reservering för prisreduktioner och rabatter samt återtagande av sålda varor. NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ersättningar för marknadsföring 99 69 Vinst försäljning av dotterföretag 303 7 951 Kursvinster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär 19 10 Upplösning av reserver -4 — Skadestånd 8 — Bidrag för projektutveckling 18 65 Realisationsvinst på anläggningstillgångar 6 15 Skatteavdrag FoU 129 187 Övrigt 84 92 Summa 661 8 389 Ersättningar för marknadsföring har erhållits från tredje part som del av den totala kostnaden för marknadsföring. Under året har statligt bidrag erhållits för projektutveckling. Projektutvecklingsutgifter aktiveras i enlighet med bolagets redovisningsprinciper. Erhållna bidrag redovisas på egen rad i koncernens resultaträkning och reducerar aktiverat utvecklingsarbete för egen räkning. Rörelseresultatet påverkas inte under utvecklingstiden. Under övriga rörelseintäkter ingår kursvinster på fordringar och skulder av rörelsekaraktär i koncernen. Övrig valutakurspåverkan i koncernen finns i övrigt totalresultat, not 8 Övriga rörelsekostnader, not 9 Finansiella intäkter samt not 10 Finansiella kostnader. NOT 6 ARVODE TILL REVISOR PwC 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Revisionsuppdrag -17 -16 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning — — Andra uppdrag — -1 Summa -17 -17 EY 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Revisionsuppdrag -1 -7 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning 0 — Andra uppdrag — — Summa -1 -7 Grant Thornton 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Revisionsuppdrag -4 -1 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag — — Skatterådgivning 0 0 Andra uppdrag — — Summa -4 -1 Övriga revisorer 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Revisionsuppdrag -12 -12 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag -3 0 Skatterådgivning -5 -17 Andra uppdrag 0 -2 Summa -20 -31 Totalt -41 -59 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning. Andra uppdrag avser övriga tjänster och rådgivning kopplad till sådana uppdrag . Noten omfattar redovisade och i resultaträkningen kostnadsförda ersättningar till bolagets revisorer under räkenskapsåret. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 142 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 4 ===== SIDA 145 ===== NOT 7 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Andra långfristiga ersättningar till anställda Embracer har avtalsmässiga förpliktelser för personal avseende långfristiga bonusar samt jubileumsförmåner. Långfristiga bonusar avser primärt villkorade tilläggsköpeskillingar som avtalats i samband med förvärv som klassificeras som lön då det föreligger krav på fortsatt anställning för att erhålla den villkorade tilläggsköpeskillingen. Den långfristiga ersättningen redovisas med Projected Unit Credit Method. Nettot av kostnader avseende tjänstgöring, nettoränta på den förmånsbestämda nettoskulden och omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden redovisas i koncernens rapport över resultat. Ersättningar vid uppsägning En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning. Aktierelaterade ersättningars I vissa av Embracers förvärv har det avtalats om villkorad tilläggsköpeskilling med krav på fortsatt anställning för vissa nyckelpersoner i det förvärvade bolaget. I de fall som den villkorade köpeskillingen regleras med nyemitterade aktier, klassificeras avtalet som aktierelaterad ersättning. Om de specificerade personerna fortsätter sin anställning under den bestämda perioden och de övriga villkoren för tilläggsköpeskillingen uppfylls kommer köpeskillingen regleras med nyemitterade aktier. Kostnaden för dessa transaktioner, som regleras med eget kapital, utgörs av det verkliga värdet vid den tidpunkt då avtalet ingås. Kostnaden för aktierelaterade ersättningar redovisas som en personalkostnad i koncernens rapport över resultat med en motsvarande ökning av eget kapital. Uppskattningen av hur många aktier som förväntas bli intjänade omprövas vid varje rapportperiods slut och eventuella avvikelser redovisas i koncernens rapport över resultat och motsvarande justeringar görs i eget kapital. I de fall då aktierna förverkas på grund av att den anställde inte uppfyllt intjänandevillkoren återförs inte det belopp som tidigare redovisats för dessa instrument. 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Medelantal anställda Varav kvinnor, % Medelantal anställda Varav kvinnor, % USA 1 043 26 % 1 463 24 % Kanada 496 22 % 655 21 % Tyskland 478 27 % 561 26 % Frankrike 125 30 % 120 33 % Storbritannien 290 23 % 292 23 % Sverige 268 23 % 282 24 % Italien 452 18 % 450 19 % Spanien 104 37 % 111 39 % Ungern 75 9 % 77 9 % Ryssland 0 — % 20 44 % Österrike 280 42 % 307 43 % Australien 18 62 % 17 58 % Rumänien 386 31 % 436 28 % Nederländerna 123 19 % 145 17 % Belgien 40 15 % 41 11 % Belarus 0 — % 124 48 % Bosnien och Hercegovina 15 35 % 23 34 % Kina 174 35 % 169 34 % Japan 30 — % 36 — % Slovakien 54 18 % 47 21 % Polen 50 46 % 341 34 % Finland 31 3 % 29 6 % Danmark 13 35 % 10 29 % Tjeckien 193 24 % 296 19 % Ukraina 199 19 % 160 16 % Serbien 1 — % 2 — % Portugal 5 — % 6 — % Bulgarien 160 30 % 164 29 % Argentina 2 — % 2 — % Israel 44 39 % 52 38 % Övriga 68 81 % 130 31 % Totalt i koncernen 5 217 26 % 6 568 23 % Könsfördelning, styrelse och ledande befattningshavare inom koncernen, inklusive samtliga dotterföretag i koncernen 2026-03-31 Kvinnor, % 2025-03-31 Kvinnor, % Styrelse 11 % 8 % Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 25 % 18 % Uppgifterna avser samtliga styrelseuppdrag inom Embracer Group och en person kan inneha flera styrelseuppdrag. Upplysning om könsfördelning i moderföretagets styrelse och ledande befattningshavare lämnas i not M5. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 143 ===== SIDA 146 ===== Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader, inklusive pensionskostnader 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Koncernen Styrelse, verkställande direktör och motsvarande ledande befattningshavare Löner och andra ersättningar -324 -438 Sociala avgifter -23 -44 Pensionskostnader -7 -12 Summa -354 -494 Övriga anställda Löner och andra ersättningar -3 648 -4 747 Sociala avgifter -644 -630 Pensionskostnader -49 -60 Summa -4 341 -5 437 Totalt i koncernen -4 695 -5 931 Ersättningar till varaktigt kontraktsanställda egenföretagare redovisas som personalkostnader i koncernens rapport över resultat. Totalt uppgår ersättningen till -457 MSEK (-616). Beloppet ingår inte i summan -3 648 MSEK (-4 747) i ovanstående tabell. Pensionskostnader och personalkostnader i dotterföretagen är till viss del hänförliga till förmånsbestämda planer, se not 27 Långfristiga ersättningar till anställda för ytterligare information. I samband med förvärv har avtal om villkorad köpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd. Denna ersättning avser framtida tjänster och klassificeras som personalkostnad enligt IAS 19 eller IFRS 2 beroende på om ersättningen erhålls kontant eller med aktier. Under år 2025/26 har personalkostnaderna för detta uppgått till -131 MSEK (1 558), vilka inte heller ingår i beloppet -3 648 MSEK (-4 747) i ovanstående tabell. Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och motsvarande befattningshavare 2025-04-01- 2026-03-31 Grundlön, styrelsearvoden Rörlig ersättning Pensions kostnad Övrig ersättning Summa Styrelseordförande Kicki Wallje-Lund (ersättning april-september) -1 — — — -1 Lars Wingefors (ersättning oktober-mars) -2 — — — -2 Vice styrelseordförande Kicki Wallje-Lund (ersättning oktober-mars) -2 — — — -2 Styrelseledamot Jacob Jonmyren -1 — — — -1 Bernt Ingman -1 — — — -1 Cecilia Qvist -1 — — — -1 Yasmina Brihi -1 — — — -1 Brian Ward -1 — — — -1 Verkställande direktör Lars Wingefors (ersättning april-juli) -1 — 0 — -1 Phil Rogers (ersättning augusti-mars) -4 — — -25 -29 Andra ledande befattningshavare EMT (4 stycken) 1) -22 — -1 -5 -28 Summa -36 0 -1 -30 -67 1) Under räkenskapsåret var Anton Westbergh och Phil Rogers verksamma som andra ledande befattningshavare under del av året, medan Lee Guinchard utsågs till ledande befattningshavare från och med januari 2026. Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och motsvarande befattningshavare 2024-04-01- 2025-03-31 Grundlön, styrelsearvoden Rörlig ersättning Pensions kostnad Övrig ersättning Summa Styrelseordförande Kicki Wallje-Lund -3 -1 — — -4 Styrelseledamot David Gardner 1) 0 — — — 0 Cecilia Driving 1) 0 — — — 0 Jacob Jonmyren -1 — — — -1 Bernt Ingman -1 — — — -1 Cecilia Qvist -1 — — — -1 Yasmina Brihi -1 — — — -1 Brian Ward 2) — — — — 0 Verkställande direktör Lars Wingefors -1 — — — -1 Andra ledande befattningshavare EMT (5 stycken) -25 — -1 — -26 Summa -33 -1 -1 0 -35 1) Avgick under räkenskapsåret 2024/25 2) Tillträdde under räkenskapsåret 2024/25 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 144 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 7 ===== SIDA 147 ===== Med rörlig ersättning avses arvode för nedlagd tid specifika uppdrag. ERSÄTTNINGAR OCH VILLKOR FÖR VD OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare utgörs av lön. Med andra ledande befattningshavare avses de personer som ingår i koncernledningen. Under räkenskapsåret 2025/26 har styrelsen beslutat om avvikelse från riktlinjerna för ersättning till VD och ledande befattningshavare. Avvikelsen har skett i enlighet med riktlinjernas bestämmelser och har bedömts nödvändiga. Avvikelsen har godkänts av ersättningsutskottet och varit tidsbegränsade. AVGÅNGSVEDERLAG Embracer Group och dess VD har en uppsägningstid om 12 månader. VD har inte rätt till något avgångsvederlag. Embracer Group och dess CFO har en uppsägningstid om 3 månader. CFO har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 3/10 av månadslön per år av senoritet (6 års senioritet per april 2026). Embracer Group och dess COO har en uppsägningstid om 12 månader i det fall COO sägs upp av Embracer Group utan saklig grund eller särskilda skäl, eller om COO själv avslutar sin anställning utan giltig anledning. Om Embracer Group säger upp COO med saklig grund eller särskilda skäl, eller om COO säger upp sin anställning med giltig anledning, ska ingen uppsägningstid gälla. COO har rätt till avgångsvederlag motsvarande 6 månadslöner om COO säger upp sin anställning med giltig anledning eller om Embracer Group säger upp COO utan saklig grund eller särskilda skäl. Chief Strategic Partnerships Officer har rätt till ett avgångsvederlag som motsvarar 6 månaders lön plus 50 procent av rörlig ersättning, givet att Embracer Group avslutade anställningskontraktet och att Chief Strategic Partnerships Officer inte har blivit avskedad. Övriga ledande befattningshavare har inte rätt till avgångsvederlag och har en uppsägningstid som varierar mellan 6-12 månader, och har själva samma uppsägningstid. AVSÄTTNINGAR FÖR PERSONALKOSTNADER Embracer har avtalsmässiga förpliktelser för personal avseende bonusar samt jubileumsförmåner. Dessa förpliktelser avser personal i Österrike, Italien, Frankrike och Spanien. En skuld redovisas för förväntade utbetalningar under en period om 40 år framåt i tiden avseende de långfristiga ersättningarna. Skulden motsvarar endast beräknad ersättning för redan utförda tjänster från de anställde och sannolikheten för att en person inte är kvar i tjänst har beaktats vid beräkning av skuldens storlek. Se även not 26. PERSONALKOSTNADER I SAMBAND MED HISTORISKA FÖRVÄRV Personalkostnader i samband med historiska förvärv uppstår när förvärvsavtal innehåller villkorade köpeskillingar som inte klassificeras som en del av den överlåtna köpeskillingen, vilket kräver att säljaren fortsätter sin anställning. Ersättning för framtida tjänster redovisas som personalkostnader enligt IAS 19 eller IFRS 2, beroende på om ersättningen utbetalas kontant eller i aktier. För räkenskapsåret 2025/26 uppgick personalkostnader relaterade till sådana arrangemang till -131 miljoner kronor (1 558). AVTAL OM AKTIERELATERAD ERSÄTTNING (IFRS 2) Det verkliga värdet på den aktierelaterade ersättningen baseras på marknadskursen för Embracers aktie vid förvärvstidpunkten för respektive förvärv. Tabellen nedan visar tilldelade och utestående aktierätter vid början och slutet av räkenskapsåret: Antal aktierätter 2026-03-31 2025-03-31 Utestående per 1 april 129 133 5 550 312 Tilldelade — — Inlösta -177 118 — Intjänade 424 174 -4 499 192 Förverkade -14 705 -276 294 Omvänd split — -645 693 Utestående per 31 mars 361 484 129 133 Inlösningsbara vid periodens slut 361 484 — Vägd genomsnittlig aktiekurs per tilldelningsdagen för aktierätter som tilldelats under perioden — SEK — SEK Vägd genomsnittlig aktiekurs per tilldelningsdagen för aktierätter som lösts in under perioden 109,78 SEK — SEK Vägd genomsnittlig återstående löptid för utestående aktierätter vid periodens slut: 0 år 0,71 år Den totala kostnaden som redovisats i koncernens rapport över resultat under året till följd av aktierelaterade ersättningar uppgick till 82 MSEK (1 167). NOT 8 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Övriga rörelsekostnader -79 -104 Försäljning av dotterföretag 0 0 Summa -79 -104 NOT 9 FINANSIELLA INTÄKTER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat: Förändring av verkligt värde för finansiella tillgångar och skulder 783 534 Förändring av verkligt värde villkorade tilläggsköpeskillingar fordran — 0 Summa redovisat i koncernens rapport över resultat 783 534 Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde: Ränteintäkter övriga finansiella tillgångar 114 104 Övriga finansiella tillgångar 2 17 Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetod 116 121 Övriga finansiella intäkter: Valutakursdifferenser - villkorad tilläggsköpeskilling 24 57 finansiella poster 60 — Summa 84 57 Summa finansiella intäkter 984 713 Se även not 18 "Finansiella instrument" Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 145 FORTS. NOT 7 ===== SIDA 148 ===== NOT 10 FINANSIELLA KOSTNADER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat: Förändring av verkligt värde för finansiella tillgångar och skulder -367 -91 Summa redovisat i koncernens rapport över resultat -367 -91 Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde: Räntekostnader skulder till kreditinstitut -70 -287 Räntekostnad uppskjuten köpeskilling — -9 Räntekostnader övriga finansiella skulder -41 -326 Summa räntekostnader enligt effektivräntemetod -111 -623 Övriga finansiella kostnader: Valutakursdifferenser - villkorad tilläggsköpeskilling -1 — Valutakursdifferenser - uppskjuten köpeskilling — -2 Valutakursförlust, finansiella poster -325 -825 Räntekostnader leasingskulder -22 -34 Summa -349 -861 Summa finansiella kostnader -826 -1 575 Se även not 18 "Finansiella instrument" NOT 11 SKATT BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas för avdragsgilla temporära skillnader och för möjligheten att i framtiden använda skattemässiga underskottsavdrag. Embracers uppskjutna skattefordringar relaterar till skattemässiga underskottsavdrag och andra temporära skillnader. De uppskjutna skatteskulderna relaterar till aktiverade utvecklingsutgifter, övervärden identifierade i samband med förvärv och andra temporära skillnader. Värderingen av temporära skillnader och skattemässiga underskottsavdrag baseras på ledningens estimat om framtida beskattningsbara vinster i olika skatteområden och ledningens affärsplaner. Skattefordringar som härstammar från skattemässiga underskottsavdrag har uppkommit i dotterföretag som gjort förluster. Bedömningen har gjorts att underskottsavdrag kan användas mot framtida beskattningsbara vinster. Nya utvärderingar görs löpande för att bedöma den framtida förmågan att kunna nyttja uppskjutna skattefordringar. Bedömningar gällande förmåga att kunna använda underskottsavdrag i framtiden kan förändras över tid och därmed påverka periodens skattekostnad. Ledningen medverkar regelbundet i bedömningar av transaktioner och estimat för möjliga utfall. 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Aktuell skatt Aktuell skatt på årets resultat -454 -597 Justeringar avseende tidigare år 93 23 Summa aktuell skatt -361 -575 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 632 599 Uppskjuten skatt på underskottsavdrag -263 -140 Summa uppskjuten skatt 369 459 Redovisad skatt i koncernens rapport över resultat 8 -115 Avstämning av effektiv skattesats 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Resultat före skatt -6 896 2 461 Skatt enligt gällande skattesats för modeföretaget, 20,6% 1 421 -507 Skatteeffekt av: Andra skattesatser för utländska dotterföretag -6 26 Ej avdragsgilla kostnader -1 702 -3 306 Ej skattepliktiga intäkter 388 3 511 Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -98 -81 Nettoeffekt av temporära skillnader -110 0 Utnyttjande av tidigare ej aktiverade underskottsavdrag 0 2 Skatt hänförlig till tidigare år 33 338 Schablonränta på periodiseringsfond -1 -1 Övrigt 85 -97 Redovisad skatt 8 -115 Effektiv skattesats — % -5 % Ej avdragsgilla kostnader/ej skattepliktiga intäkter avser till största delen personalkostnader relaterade till förvärv, avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar, verkligt värde förändringar avseende villkorade tilläggsköpeskillingar samt nedskrivning av goodwill. Belopp redovisade direkt mot eget kapital 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Skatteeffekt emissionskostnader — — Summa — — Belopp redovisade i övrigt totalresultat 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Skatt hänförligt till omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 0 Summa 0 0 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 146 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 149 ===== UPPLYSNINGAR OM UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN OCH SKATTESKULD I nedanstående tabeller specificeras skatteeffekten av de temporära skillnaderna: Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Uppskjuten skatt 2026-03-31 2025-03-31 2026-03-31 2025-03-31 Ingående balans per 1 april 1 665 1 776 1 226 5 885 Förvärv av bolag — — — — Redovisad i koncernen rapport över resultat 75 -68 -279 -182 Redovisad i övrigt totalresultat 0 1 0 — Förändringar i skattesatser -2 0 0 — Valutakursdifferenser för året -18 -92 -48 -60 Försäljning dotterföretag -35 40 -269 -4 011 Övriga -23 8 13 -405 Utgående balans per 31 mars 1 662 1 665 644 1 226 2026-03-31 2025-03-31 Uppskjuten skatt specificerat per post Uppskjut en skattefor dran Uppskjut en skattesku ld Netto Redovisat i årets resultat (+ intäkt, - kostnad) Uppskjut en skattefor dran Uppskjut en skattesku ld Netto Redovisat i årets resultat (+ intäkt, - kostnad) Obeskattad reserver 0 8 -8,460 59 — 126 -126 0 Immateriella tillgångar 153 351 -198,07 5 240 94 759 -666 -22 Materiella anläggningstillgångar 6 2 3,268 -4 13 8 5 2 Nyttjanderättstillgångar -1 2 -2,697 1 — 10 -10 6 Leasingskulder 2 — 2,189 -2 14 — 14 -5 Upplupna poster 45 0 44,885 -75 39 10 29 34 Övriga temporära skillnader 46 278 -232,471 201 401 777 -376 -8 Varulager 1 0 0,641 -1 5 0 5 0 Ersättningar efter avslutad anställning 4 — 3,553 0 5 — 5 — Skattemässigt underskottsavdrag 1 316 — 1 315,711 -82 1 230 — 1 230 602 Andra outnyttjade skatteavdrag 116 27 89,659 43 362 33 329 -26 Uppskjuten skattefordran/skuld 1 687 669 1 018 379 2 163 1 724 439 582 Kvittning -25 -25 — -9 -498 -498 — -45 Uppskjuten skattefordran/skuld (netto) 1 662 644 1 018 369 1 665 1 226 439 537 Kvittning avser uppskjuten skatt hänförlig till leasingskulder och nyttjanderättstillgångar. Det finns skattemässiga underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i rapporten över finansiell ställning uppgående till 2 MSEK (2) skattemässigt värde, vilket ger en positiv skatteeffekt om 0 MSEK (0). Uppskjutna skattefordringar har inte redovisats för dessa poster, då det inte är sannolikt att koncernen kommer att utnyttja dem för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster inom överskådlig framtid. PELARE 2 - GLOBAL MINIMISKATT FÖR MULTINATIONELLA FÖRETAG Gruppen omfattas av OECD:s modellregler för global minimiskatt för multinationella företag (Pelare 2). Enligt lagstiftningen är koncernen skyldig att betala en tilläggsskatt för skillnaden mellan den effektiva skattesatsen beräknad enligt lagstiftningen för varje jurisdiktion och den lägsta skattesatsen på 15%. Koncernen har varit utsatt för att betala inkomstskatt enligt lagstiftningen, vilket resulterar i en extra skatt på 7 MSEK (86). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 147 FORTS. NOT 11 ===== SIDA 150 ===== NOT 12 RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet före utspädning 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -5 819 5 964 Vägt genomsnittligt antal ordinarie utestående aktier (M st) 210 206 Resultat per aktie före utspädning -27,67 28,88 Resultat per aktie inklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -5 819 5 964 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (M st) 211 207 Resultat per aktie efter utspädning -27,67 28,87 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet före utspädning 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -6 890 2 347 Vägt genomsnittligt antal ordinarie utestående aktier (M st) 210 206 Resultat per aktie före utspädning -32,76 11,37 Resultat per aktie exklusive Avvecklad verksamhet efter utspädning 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -6 890 2 347 Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (M st) 211 207 Resultat per aktie efter utspädning -32,76 11,36 Avstämning vägt genomsnittligt antal stamaktier (M st) 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Vägt genomsnittligt antal stamaktier före utspädning 210 206 Utspädningseffekt på grund av: Villkorade tilläggsköpeskillingar 1 1 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 211 207 Resultat per aktie för den avvecklade verksamheten uppgår till 5,09 (17,51) före utspädning och 5,09 (17,51) efter utspädning. Embracer har vissa instrument som kan ge en potentiell utspädningseffekt på resultat per aktie i framtiden, men som inte inkluderats i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning eftersom de inte gav upphov till någon utspädningseffekt under de redovisade perioderna. Embracer har under räkenskapsåret emitterat 0 stycken stamaktier (0 st 31 mars 2025) med förbehåll om återtagande om vissa villkor ej uppfylls som inte har inkluderats i beräkningen av genomsnittligt antal aktier före utspädning då villkoren ej uppfyllts och totalt 4 004 452 stycken stamaktier (8,509,077 st 31 mars 2025) som inte inkluderats i beräkningen av genomsnittligt antal aktier efter utspädning då villkoren ej var uppfyllda vid rapportperiodens slut. Det finns dessutom 1 679 156 stycken stamaktier (4 666 298 st 31 mars 2024) som kan emitteras om vissa villkor uppfylls som inte har inkluderats i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning, då villkoren för aktiernas emitterande inte var uppfyllda vid rapporteringsperiodens slut. Utöver dessa finns inga utestående konverteringslån, teckningsoptioner eller liknande i Embracer Group som skulle kunna föranleda en potentiell utspädning för aktieägarna. Utestående stamaktier med återbetalning som villkor (dvs. föremål för återkallelse) - såsom aktier som omfattas av clawback villkor utfärdade av Embracer vid förvärv behandlas inte som utestående och exkluderas från beräkningen av resultat per aktie före utspädning fram till och med det datum då aktierna inte längre är föremål för återkallelse. Sådana aktier påverkar resultat per aktie efter utspädning om de är utspädande och i den mån villkoren är uppfyllda, utan att ännu ha intjänats, vid rapportperiodens slut. Förekomsten av sådana claw-back-aktier får till följd att antalet aktier som används för att beräkna resultat per aktie är lägre än antalet formellt utgivna aktier. Dessa aktier har emitterats som en del av köpeskilling vid förvärv av bolag och faller under regelverket IFRS 2. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 148 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 151 ===== NOT 13 GOODWILL Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar Koncernen genomför ett nedskrivningstest i det fall det föreligger indikationer på att en värdenedgång har skett, det vill säga närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. Vidare prövas koncernens goodwill årligen för nedskrivningsbehov genom att den kassagenererande enhetens återvinningsvärde till vilken goodwillen hänförs beräknas, oavsett om det föreligger indikationer på en värdenedgång eller ej. En nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Ett återvinningsvärde utgörs av det högsta av ett nettoförsäljningsvärde och ett nyttjandevärde som utgör ett internt genererat värde baserat på framtida kassaflöden. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter). Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den specifika tillgången. En nedskrivning belastar resultatet. Nedskrivning av goodwill återförs aldrig. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Embracer utvärderar varje år, och vid indikation, om det föreligger nedskrivningsbehov för goodwill. Utvärderingar genomförs i samband med nedskrivningstest och baseras på estimat och antaganden. De viktigaste antaganden som görs i denna utvärdering rör tillväxt, fritt kassaflöde och diskonteringsränta. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. För att bestämma om värdet på goodwill minskat, värderas de kassagenererande enheterna till vilka goodwill hänförts, vilket sker genom en diskontering av den kassagenererande enhetens kassaflöden. Vid tillämpningen av denna metod förlitar sig Embracer på ett antal historiska data och andra antaganden, inklusive uppnådda resultat, affärsplaner, ekonomiska prognoser och marknadsdata. Förändringar av förutsättningarna för dessa antaganden och uppskattningar skulle kunna ha en väsentlig effekt på värdet på goodwill. Nedskrivningsprövning av koncernens goodwill beskrivs nedan. Ackumulerade anskaffningsvärden 2026-03-31 2025-03-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 19 112 42 348 Omklassificering — 41 Försäljning och utdelning av dotterföretag -3 435 -22 088 Valutakursdifferenser -430 -1 190 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 15 246 19 112 Ackumulerade nedskrivningar 2026-03-31 2025-03-31 Ingående ackumulerade nedskrivningar -6 739 -11 138 Årets nedskrivningar -5 830 -3 727 Försäljning och utdelning av dotterföretag 1 175 7 692 Omklassificeringar — 2 Valutakursdifferenser 148 432 Utgående ackumulerade nedskrivningar -11 246 -6 739 Utgående redovisat värde 4 000 12 373 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 149 ===== SIDA 152 ===== NEDSKRIVNINGSPRÖVNING Koncernen nedskrivningsprövar koncernens goodwill minst årligen samt när det finns händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. Nedskrivningstest av goodwill utförs på de lägsta nivåerna där det finns oberoende kassaflöden (kassagenererande enheter), vilket för koncernen består av koncernens segment. Historiskt sett har koncernen identifierat kassagenererande enheter (KGE) på operativ koncernnivå. Ledningen har omvärderat denna metod och kommit fram till att KGE istället bör identifieras på segmentnivå, eftersom flera av de operativa grupperna inte längre kan generera kassaflöden som i stort sett är oberoende, vilket huvudsakligen beror på förändringar i hur tillgångar används för att generera intäkter. På grund av dessa operativa förändringar övervakar ledningen dessutom resultat, lönsamhet och kassaflöde på segmentnivå och inte på operativ koncernnivå. Den ändrade identifieringen av KGE har inte föranlett någon omallokering av goodwill. Redovisat värde för goodwill fördelar sig på kassagenerande enheter enligt tabellen nedan: Kassagenerande enhet Rörelsesegm ent 2026-03-31 2025-03-31 PC/Console PC/Console 2 183 8 441 Mobile Mobile 1 626 3 554 Entertainment & Services Entertainment & Services 191 377 Summa 4 000 12 373 Under fjärde kvartalet identifierades indikationer på nedskrivningsbehov för kassagenererande enheter. Den årliga prövningen av goodwillnedskrivning har därefter resulterat i nedskrivningen av goodwill i koncernens segment (som också utgör de kassagenererande enheterna) som presenteras nedan. Nedskrivningarna fördelas på de kassagenerande enheterna enligt tabellen. Nedskrivningen av goodwill inom PC/Console är främst en effekt av personalminskningar som sänker värdet på arbetsstyrkan, omorganisationer och försiktiga framtidsförväntningar på vissa marknader. Nedskrivningen inom Mobile är relaterad till försiktiga framtidsförväntningar på tillväxten på mobilmarknaden. För Entertainment & Services är nedskrivningarna huvudsakligen en effekt av personalminskningar som sänker värdet på arbetsstyrkan och försiktiga framtidsförväntningar på vissa marknader. Dessutom har diskonteringsräntan som används för att diskontera framtida kassaflöden ökat sedan föregående år för att återspegla ökad osäkerhet på marknaden. Nedskrivningar uppgår till -5  830 MSEK ( -3  727) och har redovisats på raden Av-och nedskrivningar i Koncernens rapport över resultat och 148 MSEK ( 432) har rapporterats som en valutaeffekt av nedskrivningen. Kassagenererande enhet Rörelsesegm ent Periodens nedskrivning, 2025-04-01- 2026-03-31 Periodens nedskrivning, 2024-04-01- 2025-03-31 PC/Console PC/Console -3 766 -2 632 Mobile Mobile -1 811 -387 Entertainment & Services Entertainment & Services -253 -709 Summa -5 830 -3 727 För att avgöra om värdet på goodwill har minskat värderas de kassagenererande enheter (KGE) som goodwillen hänförs till. Värderingen görs genom att beräkna nyttjandevärdet, som baseras på en diskonterad kassaflödesmodell med en prognosperiod på fem eller tio år följt av en extrapolering av kassaflödet för åren efter prognosen eftersom goodwill har en odefinierbar livslängd. Väsentliga antaganden som använts för beräkning av nyttjandevärden: > Prognostiserad rörelsemarginal. > Tillväxttakt för att extrapolera kassaflöden bortom prognos perioden. > Diskonteringsränta efter skatt De väsentliga antagandena som nämns ovan samt beskrivs nedan återspeglar tidigare erfarenheter, nuvarande samt framtida situation och extern information. Förväntade rörelsemarginaler baseras på ledningens övergripande bedömning av historiska lönsamhetsnivåer, nuvarande strategiska beslut, allmänna marknadsförhållanden och trender samt annan tillgänglig information för varje enskild KGE. Klimatrelaterade risker har beaktats i den mån de mån de kunnat uppskattas. En tillväxttakt på 2,5 procent (2,5) har använts för alla kassagenererande enheter för att extrapolera kassaflöden bortom prognosperioden. Denna tillväxttakt anses vara en försiktig uppskattning. Behovet av kapitalutgifter samt rörelsekapital utöver prognosperioden bedöms öka ungefär som den förväntade tillväxten. Prognostiserade kassaflöden diskonteras till nuvärde med tillämpning av en vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC). För varje kassagenererande enhet har en individuell diskonteringsränta efter skatt använts vid beräkning av nyttjandevärden. Vid användning av en individuell diskonteringsränta före skatt föreligger ingen väsentlig skillnad på beräknade nyttjandevärden. Tillämpad diskonteringsränta för aktuellt år samt jämförelseåret är i enlighet med tabellerna nedan. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 150 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 13 ===== SIDA 153 ===== 2026-03-31 Diskonteringsränta före skatt (%) Diskonteringsränta efter skatt (%) Prognos av kassaflöden under Extrapolering av kassaflöden därefter med en tillväxt på (%) PC/Console 16,2 12,7 5 år 2,5 Mobile 13,0 11,3 5 år 2,5 Entertainment & Services 14,3 11,2 5 år 2,5 2025-03-31 Diskonteringsränta före skatt (%) Diskonteringsränta efter skatt (%) Prognos av kassaflöden under Extrapolering av kassaflöden därefter med en tillväxt på (%) Amplifier Game Invest 4,8 11,6 5 år 2,5 Coffee Stain 14,1 11,6 5 år 2,5 Crystal Dynamics-Eidos 15,2 11,6 5 år 2,5 Dark Horse 13,7 10,3 5 år 2,5 DECA Games 11,6 10,3 5 år 2,5 Freemode 1) 14,0 11,2 10 år 2,5 Lager 2 13,7 12,1 5 år 2,5 PLAION 14,2 11,6 5 år 2,5 THQ Nordic 14,8 12,1 5 år 2,5 1) Förståelsen och insikten över Freemodes verksamhet och så väl externa och interna underliggande faktorer bedöms vara erforderlig nog för att tillämpa en prognos av kassaflöden över 10 år. KÄNSLIGHETSANALYS Koncernen har utfört följande känslighetsanalys. > Ökning av diskonteringsränta efter skatt med 0,5 procentenheter medan den långsiktiga tillväxttakten minskar med 0,5 procentenheter. > Ökning av diskonteringsräntan efter skatt med 1 procentenhet. > Minskning av rörelsemarginalen före räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar med 2 procentenheter under prognosperioden och perioden därefter. På den individuella kassagenererande enheten indikerar alla känslighetsanalyser ytterligare nedskrivningar på alla kassa- genererande enheter, förutom på PC/Console där en ökning av diskonteringsränta efter skatt med 0,5 procentenheter medan den långsiktiga tillväxttakten minskar med 0,5 procentenheter inte skulle indikera någon nedskrivning. Om diskonteringsräntan efter skatt skulle öka med 0,5 procentenheter medan den långsiktiga tillväxttakten skulle minska med 0,5 procentenheter skulle det indikera ett potentiellt nedskrivningsbehov på 13 % av det totala redovisade värdet av goodwill. Om diskonteringsräntan efter skatt skulle öka med 1 procentenhet skulle det indikera ett potentiellt nedskrivningsbehov på 18 % av det totala redovisade värdet av goodwill. Om rörelsemarginalen före räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar skulle minska med 2 procentenheter under prognosperioden och perioden därefter skulle det indikera ett potentiellt nedskrivningsbehov av 64 % av det totala redovisade värdet av goodwill. Dessa beräkningar är hypotetiska och ska inte ses som en indikation på att det är mer eller mindre troligt att dessa faktorer förändras. Dessa beräkningar tar inte hänsyn till sådana incitament och åtgärder som skulle genomföras om faktiska kassaflöden negativt skiljer sig från prognostiserade kassaflöden. Känslighets- analysen bör därför tolkas med stor försiktighet. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 151 FORTS. NOT 13 ===== SIDA 154 ===== NOT 14 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Publicerings- och distributionsrelationer och Filmrättigheter som förvärvats värderas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas därefter till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Färdigställda spelutvecklingsprojekt och egenupparbetade filmrättigheter samt Övriga immateriella tillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Avskrivningsprinciper För färdigställda utvecklingsprojekt samt filmrättigheter sker avskrivning med degressiv avskrivning, det vill säga ett sjunkande avskrivningsbelopp över nyttjandeperioden. För IP-rättigheter, publicerings- och distributionsrelationer samt övriga immateriella tillgångar sker avskrivningar linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Nyttjandeperioden omprövas vid varje bokslutstillfälle och justeras vid behov. När tillgångarnas avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Immateriella tillgångar med bestämbar nyttjandeperiod skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. Beräknade nyttjandeperioder för väsentliga immateriella anläggningstillgångar är följande: > Färdigställda spelutvecklingsprojekt 2 år Avskrivning på färdigställda spelutvecklingsprojekt – degressiv avskrivning under två år. 1/3 skrivs av under månad 1 till 3 efter lansering. 1/3 skrivs av i månad 4 till 12 efter lansering och den återstående 1/3 i månad 13 till 24 efter lansering. > IP-rättigheter 5-25 år > Publicerings- och distributionsrelationer 5-10 år > Filmrättigheter 1-5 år > Övriga immateriella tillgångar 5 år BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Aktiverade utvecklingsutgifter Koncernen aktiverar vissa utvecklingsutgifter som immateriella tillgångar i rapporten över finansiell ställning, främst avseende spelutveckling. Aktivering av utvecklingsutgifterna baseras bland annat på bedömningen om att framtida ekonomiska fördelar kommer genereras av tillgången samt att det är tekniskt möjligt att färdigställa tillgången. Koncernen måste göra väsentliga bedömningar avseende vid vilken tidpunkt aktivering av utvecklingsutgifterna ska påbörjas. Koncernens utgifter för spelutveckling aktiveras då spel är tillräckligt teknologiskt utvecklade för att bedöma deras kommersiella potential. Bedömningen av kommersiell förmåga och avkastning baseras på erfarenheter från tidigare spel. Pågående utveckling där koncernens aktiverade utvecklingskostnader inte påbörjat avskrivning (då spelet inte är färdigt för användning) är föremål för årliga nedskrivningstester. De viktigaste antagandena för dessa estimat kan ändras och därigenom ha en påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Per den 31 mars 2026 är bedömningen att det redovisade värdet av dessa tillgångar inte överstiger deras verkliga värde. Ackumulerade anskaffningsvärden Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2024 8 057 10 373 34 439 1 114 1 732 592 56 307 Separat förvärvade 3 371 7 — — 333 36 3 748 Rörelseförvärv — — — 0 — — 0 Försäljningar/utrangeringar -463 -829 -21 881 -1 — -544 -23 716 Omklassificering -50 -1 -8 — — -18 -76 Valutakursdifferenser -452 -605 -761 -69 -140 -14 -2 041 Överfört från pågående till färdigställda utvecklingsprojekt -2 472 2 472 — — — — — Per 31 mars 2025 7 991 11 417 11 789 1 044 1 925 52 34 220 Separat förvärvade 2 640 2 — — 373 15 3 030 Försäljningar/utrangeringar -506 -1 458 -1 606 — -184 -40 -3 794 Omklassificering -12 0 3 — — -1 -10 Valutakursdifferenser -93 22 -339 -38 16 -3 -435 Överfört från pågående till färdigställda utvecklingsprojekt -2 814 2 814 — — — — — Per 31 mars 2026 7 206 12 798 9 848 1 006 2 130 24 33 011 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 152 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 155 ===== Ackumulerade avskrivningar Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2024 — -7 931 -6 970 -486 -1 338 -249 -16 974 Årets avskrivningar — -2 642 -1 723 -146 -339 -58 -4 908 Försäljning/utrangeringar — 627 2 882 1 — 321 3 831 Omklassificering — 26 3 — — 14 43 Valutakursdifferenser — 490 272 39 119 8 928 Per 31 mars 2025 — -9 430 -5 537 -592 -1 558 35 -17 082 Årets avskrivningar — -2 152 -644 -85 -364 -24 -3 270 Försäljning/utrangeringar — 829 982 — 103 28 1 942 Omklassificering — -2 -3 — — 3 -2 Valutakursdifferenser — -21 48 15 -16 1 27 Per 31 mars 2026 — -10 775 -5 154 -662 -1 835 42 -18 384 Ackumulerade nedskrivningar Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Per 1 april 2024 -1 811 -89 -396 — — -1 -2 296 Årets nedskrivningar -360 -103 -263 -115 — — -841 Försäljningar/utrangeringar 158 — — — — 0 157 omklassificeringar -7 0 — — — — -7 Valutakursdifferenser 103 12 38 7 — — 160 Per 31 mars 2025 -1 916 -179 -621 -109 — -1 -2 826 Årets nedskrivningar -1 221 -349 -34 -22 — — -1 626 Försäljningar/utrangeringar 206 68 157 — — — 431 omklassificeringar 71 -42 — — — — 29 Valutakursdifferenser 1 0 8 6 — — 15 Per 31 mars 2026 -2 860 -502 -490 -125 — -1 -3 978 Pågående projekt för immateriella tillgångar Förvärvade och färdigställda utvecklingsproje kt IP-rättigheter Publicerings- och distributions relationer Film rättigheter Övriga immateriella tillgångar Summa immateriella tillgångar Ingående redovisat värde per 2024 6 245 2 353 27 073 628 394 342 37 036 Utgående redovisat värde per 2025 6 075 1 808 5 632 343 367 87 14 312 Utgående redovisat värde per 2026 4 346 1 520 4 204 218 295 66 10 649 Egenupparbetade immateriella tillgångar I Embracer avser egenupparbetade immateriella tillgångar främst spelutveckling och filmrättigheter. De utgifter som aktiveras i spelutvecklingsprojekt innefattar utgifter för direkt lön, konsultkostnader och andra direkt till projektet hänförliga utgifter. De utgifter som aktiveras för filmrättigheter innefattar utgifter för direkt lön, konsultkostnader och andra direkt till projektet hänförliga utgifter. Alla andra kostnader som inte uppfyller kriterierna för aktivering belastar resultatet när de uppstår. IP-rättigheter (intellectual property) IP-rättigheter har uppstått i samband med förvärv och avser rättigheter hänförliga till koncernens spelprodukter, såsom ett spels mjukvara eller titlar som Lord of the Rings och Tomb Raider. Publicerings- och distributionsrelationer Publicerings- och distributionsrelationer har uppstått i samband med förvärv. NEDSKRIVNINGSPRÖVNING Nedskrivningsprövning görs årligen för pågående projekt för immateriella tillgångar samt när indikation för nedskrivningsbehov anträffats för färdigställda immateriella tillgångar med en definierad livslängd. Värdet på tillgången per balansdagen jämförs med diskonterade kassaflöden under tillgångens förväntade nyttjandeperiod. Väsentliga antaganden är främst diskonteringsränta, prognostiserad försäljningsmarginal samt behov av kapitalutgifter. Årets nedskrivningar avser ej avslutade projekt inom rörelsesegmenten PC/Console Games och Mobile Games samt IP-rättigheter och publicerings-och distributionsrelationer inom PC/Console Games och Entertainment & Services. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 153 FORTS. NOT 14 ===== SIDA 156 ===== NOT 15 MATERIELLA TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. I raden omklassificeringar ingår omklassificering enligt IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning, se även not 32. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Avskrivningsprinciper Avskrivning av materiella anläggningstillgångar sker linjärt över tillgångens eller komponentens beräknade nyttjandeperiod. Beräknade nyttjandeperioder för väsentliga materiella anläggningstillgångar är följande: > Byggnader 33-40 år > Inventarier, verktyg och installationer 3-14 år Förbättringsutgifter på annans fastighet skrivs av över det kortare av nyttjandeperioden och leasingavtalets längd, om koncernen inte förväntar sig att använda tillgångarna efter avtalets slut. Ackumulerade anskaffningsvärden Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2024 276 651 140 227 1 293 Årets investeringar 1 144 14 22 181 Försäljning/utrangeringar -24 -535 -1 -162 -722 Omklassificeringar -17 98 -147 65 -1 Valutakursdifferenser -14 -60 0 -21 -95 Per 31 mars 2025 221 298 6 130 655 Årets investeringar — 76 4 10 90 Försäljning/utrangeringar 6 -192 — -21 -208 Omklassificeringar — 2 -1 1 2 Valutakursdifferenser 2 -18 0 -6 -22 Per 31 mars 2026 229 166 9 113 516 Ackumulerade avskrivningar Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2024 -31 -271 — -92 -393 Årets avskrivningar -7 -163 — -39 -209 Försäljning/utrangeringar 8 307 — 105 421 Omklassificeringar 13 1 — -14 — Valutakursdifferenser 1 49 — 13 63 Per 31 mars 2025 -15 -77 — -27 -119 Årets avskrivningar -6 -99 — -28 -132 Försäljning/utrangeringar -8 166 — 16 175 Omklassificeringar — -2 — — -2 Valutakursdifferenser — 15 — 4 19 Per 31 mars 2026 -28 3 — -34 -59 Ackumulerade nedskrivningar Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Per 1 april 2024 -2 -13 — -5 -19 Per 31 mars 2025 -2 -4 — -4 -9 Årets nedskrivningar — 0 — — 0 Försäljning/utrangeringar 2 2 — — 4 Omklassificeringar — — — — — Valutakursdifferenser — 0 — — 0 Per 31 mars 2026 — -2 — -4 -6 Byggnader och mark Inventarier, verktyg och installationer Pågående investeringar Förbättringsutgifter på annans fastighet Summa materiella anläggningstillgångar Ingående redovisat värde per 1 april 2024 243 367 140 131 881 Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 205 218 6 99 527 Utgående redovisat värde per 31 mars 2026 201 167 9 74 451 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 154 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 157 ===== NOT 16 LEASINGAVTAL VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Nyttjanderättstillgångar Koncernens nyttjanderättstillgångar består huvudsakligen av hyreslokaler. Nyttjanderättstillgångar värderas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar, samt justerat för omvärderingar av leasingskulden. Förutsatt att Embracer inte är rimligt säkra på att äganderätten till den underliggande tillgången kommer att övertas vid utgången av leasingavtalet skrivs nyttjanderättstillgången av linjärt under det kortare av leasingperioden och nyttjandeperioden. För leasingavtal som har en leasingperiod på 12 månader eller mindre eller med en underliggande tillgång av lågt värde redovisas inte någon nyttjanderättstillgång och leasingskuld. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden. Med hänsyn till väsentlighet presenterar Embracer sina leasingavtal som två klasser av underliggande tillgångar: Hyreslokaler och Övrigt. Övrigt inkluderar koncernens serveravtal, bilar och avtal avseende förråd. Samtliga kontorsinventarier anses vara leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. I tabellen nedan presenteras koncernens ingående och utgående balanser avseende nyttjanderättstillgångar och leasingskulder samt förändringarna under året. Nyttjanderättstillgångar Hyreslokaler Övrigt Totalt Leasingskuld Ingående redovisat värde per 1 april 2024 1 349 — 1 349 1 404 Tillkommande/avslutade avtal netto -492 — -492 -538 Avskrivningar -408 — -408 — Omvärderingar av avtal 230 — 230 227 Räntekostnader -34 — -34 33 Leasingavgifter — — — -439 Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 645 — 645 687 Tillkommande/avslutade avtal netto -21 — -21 -44 Avskrivningar -217 — -217 — Nedskrivningar -7 — -7 — Omvärderingar av avtal 83 — 83 82 Räntekostnader -22 — -22 21 Leasingavgifter — — — -257 Utgående redovisat värde per 31 mars 2026 459 — 459 489 Av nettovärdet om -21 MSEK (-492) för Tillkommande/avslutade avtal består 27 MSEK (209) av tillkommande avtal. Nedan presenteras de belopp som redovisats i koncernens rapport över resultat under året hänförligt till leasingverksamheten: 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Kostnader avseende korttidsleasingavtal (ingår i övriga externa kostnader) — -7 Kostnader avseende leasingavtal för vilket den underliggande tillgången har ett lågt värde (ingår i övriga externa kostnader) -6 -7 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -208 -280 Räntekostnader på leasingskulder -22 -34 Summa -236 -328 Embracer redovisar ett kassautflöde hänförligt till leasingavtal uppgående till -246 MSEK ( -316). För en löptidsanalys av koncernens leasingskulder, se not 20 Finansiella risker. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 155 ===== SIDA 158 ===== NOT 17 INNEHAV I INTRESSEFÖRETAG Nedan visas de intresseföretag som är väsentliga för koncernen per den 31 mars 2026. Företag angivna nedan har aktiekapital som består av aktier vilka ägs direkt av koncernen. Kapitalandelen är densamma som röstandelen om inget annat anges nedan. Registrerings- och verksamhetsland Kapitalandel (%) Karaktär av företagets förbindelse VärderingsmetodFöretagsnamn Org.nr 2026-03-31 2025-03-31 Iron Gate AB 559203-4820 Sverige — % 30 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Framebunker ApS 35237275 Danmark — % 34 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Ugly Duckling ApS 42566276 Danmark — % 30 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Super Deluxe Games Inc 0100-01-143799 Japan 40 % 40 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Double Damage Games Inc 5493089 USA — % 33 % Intresseföretag Kapitalandelsmetoden Samtliga intresseföretag är studios som utvecklar spel. Redovisat värde Företagsnamn 2026-03-31 2025-03-31 Iron Gate AB — 239 Framebunker ApS — 2 Ugly Duckling ApS — 2 Super Deluxe Games Inc 6 3 Double Damage Games Inc — 0 Summa investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden 6 246 Resultat från intresseföretag uppgår till 3 MSEK (-8). NOT 18 FINANSIELLA INSTRUMENT Omklassificering av tillgångar och skulder enligt IFRS 5, enligt not 32 har återförts till balanserna i not 18. Saldon påverkas därför inte av denna omklassificering då den inte har någon effekt innan transaktionerna slutförs. VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Redovisning och borttagande Finansiella tillgångar och skulder redovisas när koncernen blir en part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från rapporten över finansiell ställning (helt eller delvis) när rättigheterna i kontraktet har realiserats eller förfallit, eller när koncernen inte längre har kontroll över dem. En finansiell skuld tas bort från rapporten över finansiell ställning (helt eller delvis) när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. En finansiell tillgång och en finansiell skuld nettoredovisas i rapporten över finansiell ställning när det föreligger en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och avsikten är att antingen reglera nettot eller att realisera tillgången samtidigt som skulden regleras. Klassificering och värdering Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar klassificerade till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Finansiella tillgångar som är klassificerade till upplupet anskaffningsvärde värderas initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt effektiv- räntemetoden. Tillgångarna omfattas av en förlustreservering för förväntade kreditförluster. Koncernens finansiella tillgångar som är skuldinstrument klassificerade till upplupet anskaffningsvärde framgår nedan. Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via koncernens rapport över resultat omfattar koncernens villkorade tilläggs köpeskillingar samt derivatinstrument med negativt värde. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller som finansiell skuld. Villkorade tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade tilläggsköpeskillingen är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker inom eget kapital. För övriga villkorade tilläggsköpeskillingar omvärderas dessa varje rapportperiod och redovisas som kostnad eller intäkt i koncernens rapport över resultat i resultat från finansiella poster. I samband med vissa förvärv har Embracer förskottsbetalat villkorad tilläggsköpeskilling som klassificerats som finansiell skuld med klausul om återtagande om villkoren för att erhålla den villkorade tilläggsköpeskillingen inte uppfylls. Embracer utvärderar de aktuella villkoren i samband med sådan förskottsbetalning för att fastställa om åtagandet anses reglerat, varvid skulden bokas bort, eller om åtagandet kvarstår varvid skulden fortsatt värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Eventuell rätt att återfå förskottsbetald villkorad tilläggsköpeskilling redovisas som tillgång till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Derivat redovisas löpande till verkligt värde. Förändringar i värde för derivat som inte säkringsredovisas redovisas i koncernens rapport över resultat. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR I samband med vissa förvärv har Embracer inkluderat villkorade tilläggsköpeskillingar som en del av den totala köpeskillingen. Villkorad tilläggsköpeskilling värderas till verkligt värde på förvärvsdagen. När en villkorad tilläggsköpeskilling är klassificerad som finansiell skuld omvärderas den vid varje rapportperiod och förändringen redovisas i koncernens rapport över resultat i finansnetto. När en villkorad köpeskilling är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 156 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 159 ===== inom eget kapital. Antaganden som ligger till grund för att fastställa verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder beskrivs i mer detalj nedan. Estimat som avviker från ledningens bedömningar kan leda till andra resultat för verksamheten och en annan finansiell ställning. Enligt bolagets ledning ger rådande utvärdering en relevant bedömning av bolagets finansiella situation för gällande perioder. Värdering av finansiella tillgångar och skulder per den 31 mars 2026 Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Övriga långfristiga fordringar 109 — — 374 484 Kundfordringar — — — 2 175 2 175 Avtalstillgångar — — — 75 75 Övriga kortfristiga fordringar — — — 839 839 Likvida medel — — — 4 957 4 957 Summa 109 — — 8 420 8 529 Finansiella skulder Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Skulder till kreditinstitut — — — 1 157 1 157 Övriga långfristiga skulder — — — 108 108 Förskott från kunder — — — 96 96 Leverantörsskulder — — — 1 115 1 115 Avtalsskulder — — — 543 543 Villkorad tilläggsköpeskilling — — 227 — 227 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 275 — 275 Övriga kortfristiga skulder — — — 445 445 Upplupna kostnader — — — 1 747 1 747 Summa — — 501 5 211 5 713 Värdering av finansiella tillgångar och skulder per den 31 mars 2025 Finansiella tillgångar Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Övriga långfristiga fordringar 50 — — 397 447 Kundfordringar — — — 2 200 2 200 Avtalstillgångar — — — 82 82 Övriga kortfristiga fordringar — — — 1 351 1 351 Kortfristiga placeringar — — — 0 0 Likvida medel — — — 7 097 7 097 Summa 50 0 — 11 127 11 178 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 157 FORTS. NOT 18 ===== SIDA 160 ===== Finansiella skulder Finansiella instrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat Derivatinstrument identifierat som säkringsinstrument Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde Skulder till kreditinstitut — — — 1 664 1 664 Övriga långfristiga skulder — — — 103 103 Förskott från kunder — — — 158 158 Leverantörsskulder — — — 1 207 1 207 Avtalsskulder — — — 1 023 1 023 Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 317 — 1 317 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 843 — 843 Övriga kortfristiga skulder — — — 498 498 Upplupna kostnader — — — 1 656 1 656 Summa — — 2 160 6 309 8 468 KORTFRISTIGA FORDRINGAR OCH SKULDER För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kund fordringar, leasingskulder och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god uppskattning av det verkliga värdet. Koncernen har inga finansiella tillgångar eller skulder som har kvittats i redovisningen eller som omfattas av ett rättsligt bindande avtal om kvittning. Tillgångarnas maximala kreditrisk utgörs av nettobeloppen av de redovisade värdena i tabellerna ovan. Koncernen har inte erhållit några ställda säkerheter för de finansiella tillgångarna. VÄRDERING TILL VERKLIGT VÄRDE Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar). Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata). Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per den 31 mars 2026 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Kortfristiga placeringar 109 — — 109 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde per den 31 mars 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Kortfristiga placeringar 50 — — 50 Finansiella skulder värderade till verkligt värde per den 31 mars 2026 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Villkorad tilläggsköpeskilling — — 227 227 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 275 275 Finansiella skulder värderade till verkligt värde per den 31 mars 2025 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summ a Villkorad tilläggsköpeskilling — — 1 317 1 317 Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv — — 843 843 DERIVATINSTRUMENT Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i värderingshierarkin. Koncernen har valutaderivat och räntederivat som värderas i enlighet med den marknadsvärdering den emitterande parten har fastställt. Se även not 20. VILLKORAD TILLÄGGSKÖPESKILLING Verkligt värde för villkorade köpeskillingar hänförliga till rörelse förvärv har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och räntemiljön. Villkorade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. Villkorade tilläggsköpeskillingar klassificerade som finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera för väntade kassaflöden till en riskjusterad diskonteringsränta på 1,8 %-12,1 %. Mätningen är därför i enlighet med nivå 3 i värderingshierarkin. Betydande icke-observerbar indata utgörs av prognostiserad omsättning och resultat samt en riskjusterad diskonteringsränta och operativa mål. Villkorade tilläggsköpeskillingar 1) 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående balans 2 264 3 935 Reglering - aktier som ska emitteras -360 -79 Reglering med clawbackaktier -416 -565 Reglering med kontanta medel -377 -243 Valutakurseffekter -33 -85 Omklassificeringar -71 — Avyttringar -21 -252 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat -411 -447 Utgående balans 575 2 264 1) Se tabell nedan för fördelning mellan finansiell skuld och eget kapital. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 158 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 18 ===== SIDA 161 ===== Förändringen i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till -411 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncernens rapport över finansiell ställning. Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av perioden skulle en ökning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna med -25 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procentenheter har en påverkan på det verkliga värdet på 27 MSEK. Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 31 mars 2026 förväntas de villkorade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som eget kapital Summa villkorad tilläggs- köpeskillingFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier Nyemitterade aktier 2026-03-31 171 56 227 348 575 2025-03-31 1 089 228 1 317 947 2 264 Av Embracers emitterade aktier avser vissa förutbetald villkorad tilläggsköpeskilling med förbehåll om återtagande (clawback) i enlighet med följande tabell: Per den 31 mars 2026 Klassificerad som finansiell skuld Varav redan emitterade Klassificerad som eget kapital Varav redan utfärdade Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 2 616 724 1 187 196 766 839 691 677 KÖP/SÄLJOPTIONER AVSEENDE INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in flytande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggsköpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för köp/ säljoptionerna har uppfyllts, samt hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptionerna som ska ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för Embracers aktier. Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående balans — 1 782 Valutaeffekter — 33 Omklassificeringar — -906 Avyttringar — -982 Förändring verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat — 73 Utgående balans — 0 Under år 2025/26 uppgick orealiserade vinster eller förluster för köp/säljoptioner som innehas per balansdagen till 0 MSEK (0). Detta belopp inkluderas som en del av finansiella poster i koncernens rapport över resultatet. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 159 FORTS. NOT 18 ===== SIDA 162 ===== SKULDER TILL ANSTÄLLDA RELATERAT TILL HISTORISKA FÖRVÄRV Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras som personalskuld. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående balans 843 1 434 Periodisering av personalkostnader i koncernens rapport över resultat -212 395 Reglering med kontanta medel efter förvärvsdagen -318 -1 294 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 4 32 Omklassificeringar 27 — Avyttringar -49 317 Valutakurseffekter -20 -41 Utgående balans 275 843 Kortfristig del uppgår till 262 MSEK (164). Givet de skulder till anställda relaterat till historiska förvärv som redovisats i slutet av perioden skulle en ökning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter påverka det redovisade värdet av skulder till anställda relaterat till historiska förvärv med -10 MSEK och en sänkning av diskonteringsräntan med 1,5 procentenheter skulle påverka värdet med 10 MSEK. Per 31 mars 2026 kommer koncernens långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv att ersättas kontant. UPPSKJUTEN KÖPESKILLING SOM INTE ÄR KLASSIFICERAD SOM FINANSIELLT INSTRUMENT TILL VERKLIGT VÄRDE Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkorad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Uppskjuten köpeskilling 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående balans — 488 Förvärv — — Kontant betalning — -479 Valutaeffekter — -9 Omklassificeringar — — Avyttringar — -8 Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat — 9 Utgående balans — — Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 160 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 18 ===== SIDA 163 ===== NOT 19 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2026-03-31 2025-03-31 Fordringar på koncernens intresseföretag 0 0 Långfristiga externa fordringar 374 376 Långfristig fordran på anställda 0 13 Långfristiga värdepappersinnehav 110 58 Redovisat värde 484 447 Ackumulerade anskaffningsvärden 2026-03-31 2025-03-31 Vid årets början 447 501 Årets investeringar 0 13 Årets försäljning — -2 Omklassificering -39 -381 Nedskrivning -36 0 Tillkommande fordringar 220 358 Återbetalning -89 -12 Omräkningsdifferens -20 -31 Redovisat värde vid årets slut 484 447 NOT 20 FINANSIELLA RISKER Koncernens resultat, finansiella ställning och kassaflöde påverkas både av förändringar i omvärlden och av koncernens eget agerande. Riskhanteringsarbetet syftar till att tydliggöra och analysera de risker som företaget möter samt, att så långt det är möjligt, förebygga och begränsa eventuella negativa effekter. Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika slags finansiella risker; kreditrisk, marknadsrisker (ränterisk, valutarisk och annan prisrisk) samt likviditetsrisk och refinansieringsrisk. Det är styrelsen som har det övergripande ansvaret för koncernens riskarbete, inklusive finansiella risker. Riskarbetet omfattar att identifiera, bedöma och värdera de risker som koncernen ställs inför. Prioritet läggs på de risker som vid en samlad bedömning avseende möjlig påverkan, sannolikhet och konsekvens, bedöms kunna ge mest negativ effekt för koncernen. Koncernens övergripande målsättning för finansiella risker är att hantera finansiella exponeringar för att minska volatiliteten i koncernens rapport över resultat och rapport över finansiell ställning, skydda framtida värden på kassaflöden och finansiella tillgångar, optimera och säkra finansiering samt dra nytta av stordriftsfördelar. Koncernen har policys som ska verka för att minska riskerna som man behöver hantera. KREDITRISK Kreditrisk är risken att koncernens motpart i ett finansiellt instrument inte kan fullgöra sin skyldighet och därigenom förorsaka koncernen en finansiell förlust. Koncernens kreditrisk uppstår i första hand genom fordringar på kunder samt vid placering av likvida medel. Koncernen utvärderar vid varje rapporteringstillfälle befintliga exponeringars kreditrisk med beaktande av framåtblickande faktorer. Nedan visas de finansiella tillgångar koncernen har reserverat förväntade kreditförluster för. Utöver nedanstående tillgångar bevakar koncernen reserveringsbehov även för andra finansiella instrument. I de fall beloppen inte bedöms vara oväsentliga sker en reservering för förväntade kreditförluster även för dessa finansiella instrument. Kreditrisk i kundfordringar och avtalstillgångar (förenklad metod för kreditriskreserv) För koncernen finns kreditrisk främst i kundfordringar och avtalstillgångar och Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av denna kreditrisk. Koncernens kunder utgörs primärt av digitala återförsäljare och fysiska butiker samt återförsäljare. Koncernen har fastställda riktlinjer för att säkra att försäljning av produkter sker till kunder med lämplig kreditbakgrund. Betalningsvillkoren uppgår normalt till 30-90 dagar. De historiska kreditförlusterna uppgår till ett ringa belopp i förhållande till koncernens omsättning. För kundfordringar och avtalstillgångar tillämpas den förenklade metoden för redovisning av förväntade kreditförluster. Detta innebär att förväntade kreditförluster reserveras för återstående löptid, vilken förväntas understiga ett år för samtliga fordringar. Koncernen tillämpar en ratingbaserad metod för beräkning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. I de fall en extern kreditrating inte finns tillgänglig för motparten gör koncernen en intern bedömning av motpartens kreditrating baserat på koncernens tidigare erfarenheter av kunden samt annan tillgänglig information. För fordringar som uppgår till väsentliga belopp, görs en individuell bedömning där hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande information. För fordringar som ej uppgår till väsentliga belopp görs en kollektiv bedömning. Koncernen kan ha kreditförstärkning i form av en kreditförsäkring för kundfordringar, vilken då beaktas vid bedömning av förväntade kreditförluster. Bolaget skriver bort en fordran när det inte längre finns någon förväntan på att erhålla betalning och då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats. Åldersanalys kundfodringar 2026-03-31 2025-03-31 Ej förfallna kundfodringar, exklusive nedskrivningar 1 232 1 323 Förfallna kundfodringar, exklusive nedskrivningar: 1-60 dagar 557 237 61-120 dagar 24 14 >120 dagar 33 58 Summa 1 846 1 631 Upplupna intäkter 356 606 Reservering för förväntade kreditförluster -28 -37 Utgående redovisat värde 2 175 2 200 Kreditkvaliteten på fordringar som inte är förfallna mer än 90 dagar bedöms vara god, baserat på historiskt låga kundförluster och beaktande av framåtriktade faktorer. Värdet på nedskrivna fordringar som fortfarande är under åtgärder för återvinning uppgår till 28 MSEK (37). Förväntade kundförluster för kundfodringar och avtalstillgångar (enligt förenklad metod) 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingående reserverat belopp -37 -152 Nedskrivningar -2 -10 Försäljning eller utdelning av dotterbolag 12 123 Omräkningsdifferenser 1 2 Utgående reserverat belopp -28 -37 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 161 ===== SIDA 164 ===== Åldersanalys osäkra kundfodringar och avtalstillgångar 2026-03-31 2025-03-31 Förfallna kundfodringar, nedskrivningar: 1-60 dagar -14 -30 61-120 dagar 0 0 >120 dagar -14 -7 Summa -28 -37 Kortfristiga placeringar och likvida medel Koncernens kreditrisk uppstår också från likvida medel och placering av överskottslikviditet. Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av kreditrisk hänförligt till placeringar. För placeringar på bankkonton så är målsättningen att motparten ska ha en hög kreditvärdighet om minst A– som är definierat av S&P Global eller motsvarande från minst två kreditratinginstitut. För närvarande har Embracer Group ett mindre antal placeringar i förvärvade bolag där man jobbar för att uppnå målsättningen. Reservering för förväntade kreditförluster (generell metod) För övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier. Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället, medförande en rating understigande investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt för förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlustreservering, till skillnad mot på bruttobeloppet som i föregående stadier. Koncernens tillgångar som omfattas av reservering för förväntade kreditförluster enligt den generella metoden avser i allt väsentligt banktillgodohavanden. Koncernen tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. Bedömning görs per motpart. Bolaget har definierat fallissemang som då betalning av fordran är 120 dagar försenad eller mer, eller om andra faktorer indikerar att betalningsinställelse föreligger. Väsentlig ökning av kreditrisk har per balansdagen inte bedömts föreligga för någon fordran. Sådan bedömning baseras på om betalning är 60 dagar försenad eller mer, eller om väsentlig försämring av rating sker, medförande en rating understigande investment grade. För kreditförsämrade tillgångar och fordringar görs en individuell bedömning där hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande information. Värderingen av förväntade kreditförluster beaktar eventuella säkerheter och andra kreditförstärkningar i form av garantier. De finansiella tillgångarna redovisas i rapporten över finansiell ställning till upplupet anskaffningsvärde, det vill säga, netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i resultatet under "Övriga externa kostnader". Kreditriskexponering och kreditriskkoncentration Koncernens kreditriskexponering utgörs av kundfordringar, avtalstillgångar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Likvida medel investeras huvudsakligen i finansinstitut med en kreditvärdighet på minst A-. Koncernens kundfordringar är spridda på ett stort antal olika kunder. Det har inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk för någon av koncernens finansiella tillgångar. De medel som placerats i banker i Ryssland är avsedda för att hantera den pågående likvidationen av de företag i Ryssland där verksamheten har upphört. MARKNADSRISK Marknadsrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Marknadsrisker indelas enligt IFRS i tre typer; valutarisk, ränterisk och andra prisrisker. De marknadsrisker som påverkar koncernen utgörs främst av ränterisker och valutarisker. RÄNTERISK Ränterisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Målsättningen är att inte vara utsatt för framtida fluktuationer i ränteförändringar som påverkar koncernens kassaflöde och resultat i en större omfattning än vad Embracer klarar av. En betydande faktor som påverkar ränterisken är räntebindningstiden. Koncernen är främst utsatt för ränterisk avseende koncernens skulder till kreditinstitut. Per den 31 mars 2026 uppgår koncernens skulder till kreditinstitut till 1 158 miljoner SEK (1 664). Skulderna är upptagna i EUR och avser lån från flera olika kreditinstitut inom koncernen. Alla lån löper med rörlig ränta och förfaller löpande, med slutliga förfallotider från mindre än ett år fram till 2031. Låneportföljen består av 10 (17) bilaterala lån fördelade på 8 (10) kreditinstitut, med varierande löptider, amorteringstider och kovenantstrukturer. Det största enskilda lånet representerar 47 % (20 %) av den totala räntebärande skulden. Av de totala skulderna till kreditinstitut avser 0 MSEK (0) upplåning i moderföretaget. Under året annullerades den privata revolverande kreditfaciliteten på 400 miljoner euro som planerat i samband med avknoppningen av Coffee Stain Group. Koncernen använder i vissa fall och i mindre omfattning räntederivat i form av ränteswappar för att hantera ränterisk. I samtliga ränteswapavtal har Embracer valt att byta rörlig ränta mot fast ränta. Per 31 mars 2026 fanns en ränteswap på 21 MSEK ( - MSEK per 31 mars 2025). Räntederivaten föregående år har avtalats med institut som har investmentgrade rating varvid kreditexponeringen mot institutionen anses begränsad. I tabellen nedan visas, givet de räntebärande tillgångar och skulder som finns per balansdagen, en ränteuppgångs påverkan på eget kapital och resultat. 2026-03-31 2025-03-31 Marknadsränta - 1 % 12 17 Marknadsränta +1 & -12 -17 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 162 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 20 ===== SIDA 165 ===== VALUTARISK Valutarisk är risken för att verkligt värde eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändring i utländska valutakurser. Valutarisker återfinns i omräkningen av utländska verksamheters tillgångar och skulder till moderföretagets funktionella valuta, så kallad omräkningsexponering. Även en stor del av koncernens försäljning och inköp är i utländska valutor, s.k. transaktionsexponering. Valutarisk gällande försäljning och inköp i utländska valutor hanteras genom att koncernen strävar efter att balansera in- och utflöden i olika valutor. På så sätt erhålls en naturlig säkring av valutarisken. 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Valutaexponering (%) Rörelseintäkter Rörelsekostnader Rörelseintäkter Rörelsekostnader USD 51 % 41 % 68 % 45 % EUR 38 % 36 % 25 % 27 % Övriga valutor 11 % 23 % 6 % 28 % 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Känslighetsanalys - Valutakursförändringar Effekt på resultat Effekt på eget kapital Effekt på resultat Effekt på eget kapital EUR - 10% -218 -42 -162 400 USD - 10% -97 839 -253 -290 LIKVIDITETSRISK OCH REFINANSIERINGSRISK Likviditetsrisk är risken för att ett företag får svårigheter att fullgöra förpliktelser som sammanhänger med finansiella skulder som regleras med kontanter eller annan finansiell tillgång. Koncernens verksamhet är i allt väsentligt finansierad via eget kapital och extern finansiering. Koncernen hanterar likviditetsrisken genom kontinuerlig uppföljning av verksamheten samt genom att upprätthålla cash pools för de valutor där finansiella synergier kan uppnås. Risken mildras av koncernens goda likviditetsreserver vilka är omedelbart tillgängliga. Koncernen prognostiserar löpande framtida kassaflöden utifrån olika scenarion för att säkerställa att finansiering sker i tid. Koncernen har ett beviljat kreditutrymme uppgående till 2 987 MSEK (7 616). Tillgängliga medel består av likvida medel och outnyttjad del av kreditutrymmet. Per balansdagen var 1 828 MSEK (5 956) av kreditutrymmet ej utnyttjad. Med refinansieringsrisk avses risken för att finansiering för förvärv eller utveckling inte kan behållas, förlängas, utökas, refinansieras eller att sådan finansiering endast kan ske på villkor som är oförmånliga för bolaget. Behovet av refinansiering ses regelbundet över av företaget och styrelsen för att säkerställa finansiering av företagets expansion och investeringar. Koncernens mål är att vid varje given tidpunkt ha tillgång till både kort- och långfristiga lånefaciliteter för att säkra finansiering. Detta uppnås genom framtidsplanering och goda relationer med banker, finansiella institut och kreditgivare. Villkor i befintliga låneavtal övervakas och hanteras kontinuerligt. Koncernens kontraktsenliga och odiskonterade räntebetalningar och återbetalningar av finansiella skulder framgår av tabellen nedan. 2026-03-31 Löptidsanalys <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut 792 317 41 9 1 157 Villkorade tilläggsköpeskillingar 76 110 40 — 226 Skulder till anställda relaterat till historiskt förvärv 262 12 — — 274 Leasingskulder 167 241 68 12 489 Avtalsskulder 543 — — — 543 Förskott från kunder 96 — — — 96 Leverantörsskulder 1 115 — — — 1 115 Upplupna kostnader 1 747 — — — 1 747 Övriga kortfristiga skulder 445 — — — 445 Summa 5 244 680 149 21 6 094 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 163 FORTS. NOT 20 ===== SIDA 166 ===== 2025-03-31 Löptidsanalys <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut 545 1 057 36 26 1 664 Villkorade tilläggsköpeskillingar 495 447 240 135 1 317 Skulder till anställda relaterat till historiskt förvärv 164 631 48 — 843 Leasingskulder 249 295 128 16 688 Avtalsskulder 1 023 — — — 1 023 Förskott till kunder 158 — — — 158 Leverantörsskulder 1 207 — — — 1 207 Upplupna kostnader 1 656 — — — 1 656 Övriga kortfristiga skulder 498 — — — 498 Summa 5 994 2 430 452 176 9 053 KAPITALHANTERING Styrelsen för Embracer Group har fastställt mål för kapitalstrukturen. Målet är att ha en nettoskuld på 1,0 x justerat EBIT på en 12- månaders framåtriktad bas. Koncernens finansiella mål sätts kvartalsvis av ledningen och uppgår till ett intervall mellan vilken justerat EBIT förväntas bli. NOT 21 VARULAGER VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärde beräknas enligt en metod som bygger på vägda genomsnittspriser och inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Nettoförsäljningsvärdet definieras som försäljningspris reducerat för försäljningskostnader. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Varulager har värderats till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Storleken av nettoförsäljningsvärdet omfattar beräkningar bland annat utifrån bedömningar av framtida försäljningspriser där bedömda prisnedsättningar beaktas. Verkligt utfall av framtida försäljningspriser kan komma att avvika från gjorda bedömningar. Per den 31 mars 2026 är bedömningen att värdet av varulager inte överstiger det verkliga värdet. 2026-03-31 2025-03-31 Råvaror och förnödenheter 4 2 Färdiga varor och handelsvaror 695 626 Produkter i arbete 84 78 Redovisat värde 783 707 Koncernens inkuransreserv uppgår till 80 MSEK per 31 mars 2026. Kostnader till följd av nedskrivningar av lager samt kassationer uppgår till 17 MSEK. NOT 22 ÖVRIGA FORDRINGAR 2026-03-31 2025-03-31 Varor på väg 2 1 Förskott till leverantörer 255 187 Övriga skattefordringar 236 270 Övriga räntebärande fordringar 15 16 Övriga fordringar 331 878 Redovisat värde 839 1 351 NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER 2026-03-31 2025-03-31 Förutbetalda hyror 3 16 Förutbetalda finansieringskostnader 13 53 Övriga förutbetalda kostnader 244 412 Redovisat värde 260 481 Förutbetalda kostnader avser kostnader som periodiserats och är hänförliga till en senare period. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 164 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 20 ===== SIDA 167 ===== NOT 24 KONCERNFÖRETAG Moderföretagets, Embracer Group AB, innehav i direkta och indirekta dotterföretag som omfattas av koncernredovisningen framgår av nedanstående tabell: Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2026-03-31 2025-03-31 Embracer Group AB 556582-6558 Karlstad Sverige Moder- företag Moder- företag PLAION Holding GmbH FN 482610 x Höfen Österrike 100 % 100 % 1337 VR B.V. (likviderat) 75347482 Rotterdam Nederländerna — % 100 % Anime Ltd. SC406063 Glasgow Storbritannien — % 100 % Atlantis Games Ltd. 9771586 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % Dambuster Studios Ltd. 9140280 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % DPI Merchandising Holding Inc. EIN 41-2287084 Wilmington USA 100 % — % Fishlabs GmbH HRB105290 Hamburg Tyskland 100 % 100 % Flying Wild Hog Development Ltd. 11420362 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % Flying Wild Hog Holding Ltd. 11293390 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % Flying Wild Hog Services Sp. z o.o. 836773 Warsawa Polen 100 % 100 % Flying Wild Hog Studios Sp. z o.o. 836710 Warsawa Polen 100 % 100 % Force Field HBE Studio B.V. 34227248 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Force Field LBE Studio B.V. 34336313 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Force Field Productions B.V. 34247648 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Free Radical Design Ltd. (likviderat) 13418580 Nottingham Storbritannien — % 100 % Milestone S.r.l. 10851750967 Milano Italien 100 % 100 % PLAION AB 559425-3469 Stockholm Sverige 100 % 100 % PLAION AG CH-320.3.044.267-5 St. Gallen Schweiz 100 % 100 % PLAION B.V. 89776968 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % PLAION ENT S.L.U. M-119499 Madrid Spanien 100 % 100 % PLAION GmbH FN 194505 m Höfen Österrike 100 % 100 % PLAION GmbH HRB105290 Planegg Tyskland 100 % 100 % PLAION Inc. 26-2243948 Larkspur USA 100 % 100 % PLAION Inc. 0118-01-038257 Tokyo Japan 100 % 100 % PLAION Ltd. 2925650 Theale/Reading Storbritannien 100 % 100 % PLAION Ltd. 2974237 Hong Kong Hong Kong 100 % 100 % PLAION PICTURES GmbH HRB 160607 Planegg Tyskland 100 % 100 % PLAION Pty Ltd. 37608232177 Sydney Australien 100 % 100 % PLAION S.r.l. MI-1963591 Milan Italien 100 % 100 % PLAION SAS 440642247 Issy-les-Moulineaux/Paris Frankrike 100 % 100 % PLAION Service s.r.o. 8219966 Olomouc Tjeckien 100 % 100 % PLAION Sp. z o.o. 383878148 Warsawa Polen 100 % 100 % Prism Ray Online Services GmbH FN 579041 g Höfen Österrike 50 % 50 % Sola Media AS 920804233 Bodø Norge 100 % 100 % Sola Media GmbH HRB 24372 Stuttgart Tyskland 100 % 100 % Splatter Connect Ltd. (likviderat) 7965335 Theale/Reading Storbritannien — % 100 % Springboard VR B.V. 70279160 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Supernova Capital One Ltd. 11212523 Nottingham Storbritannien 100 % 100 % Vertigo Games Holding B.V. 73570400 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Publishing B.V 73574600 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Studios Amsterdam B.V. 32129579 Amsterdam Nederländerna 100 % 100 % Vertigo Studios B.V. 24446448 Rotterdam Nederländerna 100 % 100 % Warhorse Studios s.r.o. 24155849 Prag Tjeckien 100 % 100 % Fellowship Studios AB (Embracer Group Lager 5)559237-4044 Karlstad Sverige 100 % 100 % THQ Nordic AB 559338-6104 Sverige 100 % 100 % Alkimia Interactive SL B-67542720 Barcelona Spanien 100 % 100 % Ashborne Games s.r.o. 9578439 Brno Tjeckien 100 % 100 % Black Forest Games GmbH HRB 708729 Offenburg Tyskland 100 % 100 % Bugbear Entertainment Oy 1586716-8 Helsingfors Finland 100 % 100 % Campfire Cabal ApS 43369830 Köpenhamn Danmark 100 % 100 % Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 165 ===== SIDA 168 ===== DigixArt Entertainment SAS 5912Z Montpellier Frankrike 100 % 100 % Experiment 101 AB 559019-9609 Stockholm Sverige 100 % 100 % Gate21 d.o.o. 65-01-0368-21 Sarajevo Bosnien och Hercegovina 80 % 80 % Grimlore Games GmbH HRB 214761 München Tyskland 100 % 100 % Gunfire Games Europe SA (Appeal Studios SA) 0704.609.582 Charleroi Belgien 100 % 100 % Gunfire Games LLC 32054776284 Austin USA 100 % 100 % HandyGames Studios GmbH 257/128/11229 Giebelstadt Tyskland 100 % 100 % KAIKO GmbH HRB 98636 Frankfurt am Main Tyskland 100 % 100 % Massive Miniteam GmbH (fusionerat) HRB 94296 Pulheim Tyskland — % 100 % metricminds GmbH HRB50908 Frankfurt am Main Tyskland 100 % 100 % Mirage Game Studios AB 559043-8437 Karlstad Sverige 100 % 100 % Nine Rocks Games s.r.o 131468/B Bratislava Slovakien 100 % 100 % Palm Beach Studios srl (fusionerat) 0899.697.764 Charleroi Belgien — % 100 % Pieces Interactive AB 556744-4384 Stockholm Sverige 100 % 100 % Piranha Bytes GmbH HRB 30287 Essen Tyskland 100 % 100 % Piranha Bytes Real Estate GmbH (likviderat) B 16663 Gladbeck Tyskland — % 100 % Pow Wow Entertainment GmbH FN 530975 x Wien Österrike — % — % Purple Lamp GmbH FN 483727 p Wien Österrike 100 % 100 % Rainbow Studios Inc. 81-0979019 Arizona USA 100 % 100 % Tarsier Studios AB 556700-9278 Malmö Sverige 100 % 100 % Tarsier Studios Productions AB 556812-9802 Malmö Sverige 100 % 100 % THQ Nordic France SAS 898013073 Saint-Ouen Frankrike 100 % 100 % THQ Nordic GmbH FN 366280 y Wien Österrike 100 % 100 % THQ Nordic Holdings USA Inc 7549948 Austin USA 100 % 100 % THQ Nordic Inc. 33-1224317 Bohemmia USA 100 % 100 % THQ Nordic Japan KK 0100-01-204521 Tokyo Japan 100 % 100 % THQ Nordic Mobile GmbH FN 652507 Wien Österrike 100 % — % THQ Nordic Singapore Pte Ltd 202203960M Singapore Singapore — % — % Voxler Ltd. 9887544 London Storbritannien 100 % 100 % Voxler SAS 484440243 Paris Frankrike 100 % 100 % We Sing AB 556758-8024 Karlstad Sverige 100 % 100 % www.handy-games.com GmbH HRB 8667 Giebelstadt Tyskland 100 % 100 % ZEN Stúdió Kft. Cg.01-09-691-205 Budapest Ungern 100 % 100 % STUDZEN s.r.o. likvidácii (Zen Studios s.r.o.) 56099941 Komarno Slovakien 75 % 75 % Indie Games Holding AB 559280-0014 Karlstad Sverige — % 100 % A Creative Endeavor AB 556895-1221 Göteborg Sverige — % 100 % Box Dragon AB 559219-7668 Göteborg Sverige — % 70 % Coffee Stain Gbg AB 559105-9208 Skövde Sverige — % 100 % Coffee Stain Holding AB 556995-0180 Skövde Sverige — % 100 % Coffee Stain North AB 556950-9960 Stockholm Sverige — % 100 % Coffee Stain Publishing AB 559073-7069 Skövde Sverige — % 100 % Coffee Stain Studios AB 556821-8225 Skövde Sverige — % 100 % Easytrigger AB 559076-4543 Trollhättan Sverige — % 100 % Frame Break AB 559241-9278 Skövde Sverige — % 100 % Framebunker ApS 35237275 Köpenhamn Danmark — % 100 % Ghost Ship Games ApS 37989819 Köpenhamn Danmark — % 100 % Ghost Ship Publishing ApS 44471248 Köpenhamn Danmark — % 100 % GhostShip Holding ApS 37864005 Köpenhamn Danmark — % 100 % Invisible Walls Aps 38999524 Köpenhamn Danmark — % 100 % Kavalri Games AB 559164-5089 Stockholm Sverige — % 61 % Lavapotion AB 559087-8954 Göteborg Sverige — % 60 % Mediocre AB 556852-0604 Skövde Sverige — % 100 % Tuxedo Labs AB 16559219-0259 Kävlinge Sverige — % 100 % Middle-earth Enterprises AB 559273-7984 Karlstad Sverige 100 % 100 % Bitwave AB 556939-8117 Göteborg Sverige — % 100 % Clear River Games AB 559092-8734 Karlstad Sverige 100 % 100 % Captured Dimensions Holding, LLC 27-3257846 Frisco USA 100 % 100 % Captured Dimensions, LLC 801306275 USA 100 % 100 % DPI Merchandising GmbH HRB262973 Planegg Tyskland 100 % 100 % DPI Merchandising LLC. 6456046 Roseburg USA 100 % 100 % MEE Holding AB 559349-7059 Karlstad Sverige 100 % 100 % MEE Iconic Holding Inc. 6962090 Delaware USA 100 % 100 % Fellowship Entertainment Inc. (Embracer Freemode Inc.) 87-3323684 Livemore USA 100 % 100 % Embracer Freemode Investment Holding AB 559349-7067 Karlstad Sverige 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2026-03-31 2025-03-31 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 166 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 24 ===== SIDA 169 ===== Embracer Freemode Retro Holding AB 559237-4051 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Freemode Retro Holding Inc. EIN 88-3703797 Wilmington USA 100 % 100 % Embracer Freemode Services Holding AB 556884-8369 Karlstad Sverige 100 % 100 % Freemode Go LLC 5152511 Ladera ranch USA 100 % 100 % Freemode Go Ltd 4511276 Clevedon Storbritannien 100 % 100 % Game Outlet Europe AB 556633-6052 Karlstad Sverige 100 % 100 % Gioteck Hong Kong Ltd 1154120 Hong Kong Hong Kong 100 % 100 % Grimfrost Production AB 556983-1026 Karlstad Sverige 70 % 70 % Grimfrost Records AB 559149-7317 Karlstad Sverige 70 % 70 % JIS Trading AB 559073-7036 Karlstad Sverige 70 % 70 % Limited Run Games, Inc. C201701300593 Apex USA 100 % 100 % Limited Run Retail, LLC C202026300043 Apex USA 100 % 100 % Middle Earth AB 559429-7490 Karlstad Sverige 100 % 100 % Middle-earth Enterprises Limited 6234577 Clevedon Storbritannien 100 % 100 % Middle-earth Enterprises, LLC 6939689 Livemore CA USA 100 % 100 % Quantic Lab S.R.L RO18404320 Cluj-Napoca Rumänien 95 % 95 % Quantic Lab UK Ltd 13092174 Storbritannien 95 % 95 % Redoctane Games Limited 16520108 Clevedon Storbritannien 100 % — % Redoctane Games LLC EIN 39-2681312 Delaware USA 100 % — % TATSUJIN Co., Ltd. 0105-01-041069 Tokyo Japan 90 % 90 % Varyag Group AB 559185-6553 Karlstad Sverige 70 % 70 % Varyag LLC 7185200 Dover USA 100 % 100 % Amplifier Game Invest Holding AB 559092-8742 Karlstad Sverige 100 % 100 % Amplifier Boot Camp AB 559400-7626 Stockholm Sverige 100 % 100 % Amplifier Studios AB 559042-8818 Stockholm Sverige 100 % 100 % Amplifier Studios US Holding Inc 87-4258475 Durham USA 100 % 100 % DestinyBit IT02555520390 Ravenna Italien 100 % 100 % Green Tile Digital AB 559244-3393 Skövde Sverige 100 % 100 % Infinite Mana Games AB 559379-6146 Stockholm Sverige 100 % 100 % Misc Game AS 828183532 Sandnes Norge — % 54 % Misc Holding AS 928183556 Sandnes Norge — % 54 % Palindrome Interactive AB 559005-7906 Skövde Sverige 100 % 100 % DECA Games Holding AB 559205-5387 Karlstad Sverige 100 % 100 % A Thinking Ape Entertainment Ltd. 802493247 RC0002 Vancouver Kanada 100 % 100 % CocoPlay by TabTale Ltd 514761733 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Crazy Labs Ltd 514531110 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Crazy Style Ltd 514761725 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % CrazyLabs by TabTale G.P 540249109 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Embracer Canada ATA Holdings Inc. 70063 3878 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer Canada IUGO Holdings Inc. 70063 2870 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer ExchangeCo ATA Inc. 70123 9535 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Embracer Exchangeco IUGO Inc. 70123 4734 RC0001 Saint John Kanada 100 % 100 % Firescore Interactive Private Limited U74999MH2018PTC3182 52 Indien Indien 95 % 95 % Item Box Apps Ltd. 74263 0122 RC0001 Vancouver Kanada 100 % 100 % IUGO Mobile Entertainment Inc. 87540 8601 RC0002 Vancouver Kanada 100 % 100 % Kid Baby Toddler Ltd 514761774 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Fun Club by TabTale G.P. 540249398 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Funny Preschool Education Games Ltd 514761758 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Kids Games Club Ltd 514761782 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % Sunstorm by TabTale G.P 540253895 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % TabTale (Luoyang) Software Ltd Company 91410300396830851D Luoyang Kina 100 % 100 % TabTale Inc 30-0806435 Delaware USA 100 % 100 % TabTale International Ltd 514791151 Tel Aviv-Yafo Israel 100 % 100 % DECA Live Operations GmbH HRB 191999 B Berlin Tyskland 100 % 100 % Beijing Deca Interactive Entertainment Technology Co., Ltd. 91110105MA04GAD673 Peking Kina 95 % 95 % DECA Games EOOD 205681825 Veliko Tarnovo Bulgarien 100 % 100 % Embracer Group Archive AB 559273-7976 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 10 AB 559273-7992 Karlstad Sverige 100 % 100 % Dark Horse Comics, LLC 93-0978055 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Entertainment Comics Fund LLC EIN 93-3606852 Dover USA 100 % 100 % Dark Horse Entertainment, LLC 93-1066511 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Holding, Inc. 61-1897686 Wilmington USA 100 % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2026-03-31 2025-03-31 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 167 FORTS. NOT 24 ===== SIDA 170 ===== Dark Horse Media, LLC 83-1567733 Milwaukie USA 100 % 100 % Dark Horse Technology & Trading, Ltd. Shanghai Kina 100 % 100 % Gladiator Bidco Inc 88-0848177 Wilmington USA 100 % 100 % Things From Another World, LLC 93-1092217 Milwaukie USA 100 % 100 % Embracer Group Lager 13 AB 559352-6121 Karlstad Sverige 100 % 100 % Ace Radish Acquisition Canada Inc. 1421115-4 Toronto Kanada 100 % 100 % Ace Radish Acquisition Inc. EIN 88-2611962 Wilmington USA 100 % 100 % CDE Entertainment Ltd. 14053837 London Storbritannien 100 % 100 % Crystal Dynamics Canada, Inc. 1178225851 Montreal Kanada 100 % 100 % Crystal Dynamics Spain, S.L. B13752274 Valencia Spanien 100 % 100 % Crystal Dynamics, Inc. 94-3161281 San Mateo USA 100 % 100 % Eidos Interactive Corp. 85948 5583 RC0001 Montreal Kanada 100 % 100 % Meezey, LLC (likviderat) 84-2689894 Frisco USA — % 100 % Volition Games Holding, LLC 92-3041822 Champaign USA 100 % 100 % Volition Games, LLC 90-0931309 Champaign USA 100 % 100 % Embracer Group Lager 4 AB 559237-4036 Karlstad Sverige 100 % 100 % Arc Games B.V. 24484242 Amsterdam Nederländerna — % 100 % Arc Games Holding Corporation 4481387 Wilmington USA — % 100 % Arc Games Inc. C4294399 Redwood City USA — % 100 % Arc Games (Shanghai) Co. Ltd 91310000676212708F Shanghai Kina — % 100 % Cryptic Studios Inc. C2238039 Los Gatos USA — % 100 % Embracer Group Lager 11 AB 559273-8008 Karlstad Sverige 100 % 100 % Runic Games Inc. 4581901 Wilmington USA — % 100 % Embracer Group Lager 2 AB 559237-4010 Karlstad Sverige 100 % 100 % 34BigThings S.r.l. 10863730015 Turin Italien 100 % 100 % 4A Games Ltd C65059 Tas-Silema Malta 100 % 100 % Aspyr Canada ISL Holdings Inc. 1000163721 Toronto Kanada 100 % 100 % Aspyr Exchangeco ISL Inc. 1000163722 Toronto Kanada 100 % 100 % IdeaSpark Labs Inc. 2023590983 Edmonton Kanada 100 % 100 % Limited Liability Group ”AAAA Group” 43289227 Kiev Ukraina 100 % 100 % Plucky Bytes AB (fusionerat) 559237-4028 Karlstad Sverige — % 100 % Embracer Group Lager 17 AB 559381-0194 Karlstad Sverige 100 % 100 % Aspyr Media Canada Inc. 734468804BC0001 Vancouver Kanada 100 % 100 % Aspyr Media Europe Ltd. 5073853 Hertfordshire Storbritannien 100 % 100 % Aspyr Media, Inc. 86-3477904 Austin USA 100 % 100 % Demiurge Studios Inc 1027134 Cambridge USA 100 % 100 % Lost Boys Interactive, LLC L059605 Wisconsin USA — % 100 % On Til Morning Holdings, LLC (likviderat) Frisco USA — % 100 % Snapshot Games Inc C4662393 Fort Lauderdale USA 100 % 100 % Snapshot Games Sofia EOOD (Снапшот Геймс София" ЕООД) 203132183 Sofia Bulgarien 100 % 100 % Tripwire Holding LLC Wilmington USA 100 % 100 % Tripwire Interactive LLC 509050 Georgia USA 100 % 100 % Tripwire Publishing, LLC 18083784 Georgia USA 100 % 100 % Fellowship Entertainment AB (Embracer Group Lager 21) 559381-0236 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 16 AB 559352-6139 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 18 AB 559381-0202 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 19 AB 559381-0210 Karlstad Sverige 100 % 100 % Embracer Group Lager 20 AB 559381-0228 Karlstad Sverige 100 % 100 % House in the Woods AB 556997-4271 Karlstad Sverige 100 % 100 % Saber Interactive SGS LLC (under likvidation) 1207800040315 St. Petersburg Ryssland 100 % 100 % Bytex (Байтэкс) Limited Liability Company (under likvidation) 1091326000446 Saransk Ryssland 100 % 100 % OOO Stuntworks GS (likviderat) 1161326055770 Ryssland — % 100 % SPL Limited (likviderat) 1089847117458 Ryssland — % 100 % Kapitalandel/rösträttsandel Företag Organisationsnummer Säte Land 2026-03-31 2025-03-31 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 168 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 24 ===== SIDA 171 ===== NOT 25 EGET KAPITAL VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Återköp av egna aktier Utgifter för återköp av egna aktier minskar balanserade vinstmedel i moderföretagets eget kapital och den del av koncernens eget kapital som avser moderföretagets aktieägare. Om dessa aktier säljs inkluderas den erhållna försäljningslikviden i balanserade vinstmedel i det egna kapital som avser moderföretagets aktieägare. AKTIEKAPITAL Det registrerade aktiekapitalet på 1 906 483,60 SEK består av 9 000 000 aktier av Serie A och 219 777 965 aktier av Serie B. Aktierna är denominerade i SEK och varje aktie har ett kvotvärde om cirka 0,008 SEK. Varje A-aktie berättigar innehavaren till tio röster och varje B-aktie berättigar innehavaren till en röst på bolagsstämmor. Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand. Alla aktier har samma rätt till Embracer Groups kvarvarande nettotillgångar. Samtliga aktier är fullt betalda. Av Embracers totalt 229 miljoner utestående aktier fanns det per den 31 mars 2026 cirka 6 miljone r B-aktier av Embracer (egna aktier). Per den 31 mars 2026 motsvarar Embracers innehav av egna aktier 2,4 % av det totala antalet utestående aktier. Serie A- aktier Serie B- aktier Summa Antal utestående aktier per 31 mars 2024 66 798 274 1 272 742 483 1 339 540 757 Nyemission 11 177 480 11 177 480 Konvertering av A-aktier till B-aktier -12 798 274 12 798 274 0 Omvänd split 1:6 -45 000 000 -1 080 598 530 -1 125 598 530 Antal utestående aktier per 31 mars 2025 9 000 000 216 119 707 225 119 707 Nyemission 3 658 258 3 658 258 Antal utestående aktier per 31 mars 2026 9 000 000 219 777 965 228 777 965 Årsstämman i september 2025 beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att bemyndiga styrelsen att intill nästa årsstämma vid ett eller flera tillfällen besluta om emission av B- aktier, konvertibler och/eller teckningsoptioner med rätt att konvertera till respektive teckna B-aktier, med eller utan avvikelse från aktieägares företrädesrätt, till ett antal motsvarande maximalt tio (10) procent av det totala antalet aktier i Bolaget, att betalas kontant, genom apport och/eller genom kvittning. Övrigt tillskjutet kapital Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av Embracer Groups ägare i form av nyemissioner. RESERVER Omräkningsreserv, aktuariell reserv samt kassaflödessäkringsreserv Koncernens omräkningsreserv innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan funktionell valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Ackumulerad omräkningsdifferens redovisas i resultatet när avyttring av den utländska verksamheten genomförts . Per 31 mars 2026 uppgår reserven till 137 MSEK (975). Aktuariell reserv avser den bedömning som görs för att täcka framtida betalningar för pensioner och uppgår till 16 MSEK (15). Kassaflödessäkringsreserv avser säkringsredovisning. Per balansdagen finns inga väsentliga reserver redovisade här. Reserver 2026-03-31 2025-03-31 Ingående redovisat värde 990 5 826 Årets förändring -837 -4 836 Utgående redovisat värde 153 990 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 169 ===== SIDA 172 ===== NOT 26 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR Avsättning personalkostnader Avsättning för tvister och advokatarvoden Övriga avsättningar Summa Per 31 mars 2024 49 3 — 52 Försäljning eller utdelning av dotterbolag -11 -2 — -13 Utnyttjat under året 0 — — 0 Upplösning av reserv -8 0 — -9 Avsättning under året 158 0 — 158 Omräkningsdifferens -2 0 — -2 Per 31 mars 2025 185 0 — 186 Försäljning eller utdelning av dotterbolag 0 — — — Upplösning av reserv -1 0 — -1 Avsättning under året -1 0 — -1 Omräkningsdifferens 0 0 — — Per 31 mars 2026 183 0 — 184 AVSÄTTNING TILL PERSONALKOSTNADER Avser förväntade utbetalningar under en period om 40 år framåt i tiden avseende avtalsmässiga skyldigheter för personal (jubileumsförmåner, bonusar samt andra personalavsättningar avseende förmåner efter anställning som inte är pensioner/ avgångsvederlag). Dessa avsättningar avser förpliktelser i Österrike, Italien, Frankrike och Spanien. AVSÄTTNING FÖR TVISTER OCH ADVOKATARVODEN Avsättning för kostnader för tvister och arvoden baseras på det förväntade utfallet av aktiva juridiska processer. Avsättningen har gjorts utifrån koncernens bedömning av utfallet efter att ha inhämtat legala synpunkter från oberoende juridiska experter. Förändringen av avsättningen för tvister och arvoden baseras på aktuella riskbedömningar av de pågående processerna. Koncernen har vid avlämnandet av denna rapport inga materiella pågående rättstvister. NOT 27 LÅNGFRISTIGA ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Långfristiga ersättningar till anställda 2026-03-31 2025-03-31 Förmånsbestämda pensionsplaner 0 5 Summa 0 5 Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i Österrike, Tyskland och Schweiz. Planerna i Österrike och Tyskland avser individuella åtaganden om ålders-, invaliditets- och efterlevandepensioner gentemot två aktiva verkställande direktörer i en underkoncern till Embracer. Pensionsplanerna i Schweiz ges ut enligt den schweiziska federala lagen om tjänste-, efterlevande- och invaliditetspensioner och klassificeras på grund av de lagstadgade minimigarantierna som förmånsbestämda planer. Samtliga planer är fonderade. Placeringen av tillgångarna fördelar sig mellan värdepapper, fastigheter samt likvida medel. Embracer har vissa förpliktelser gällande andra ersättningar efter avslutad anställning som inte är pensioner eller avgångsvederlag. Se not 7. De förmånsbestämda nettoförpliktelserna till anställda redovisas i rapporten över finansiell ställning under posten långfristiga ersättningar till anställda. De belopp som redovisas i koncernens rapport över resultatet, samt i rapport över finansiell ställning under året är följande: Värdeförändringar på pensionsförpliktelsen 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ingånde balans, pensionsskuld (brutto) 33 41 Kostnad för tjänstgöring innevarande år 3 8 Omvärderingar av förpliktelser 6 0 Försäljning eller utdelning av dotterföretag — -17 Valutakursdifferens 0 0 Utgående balans, pensionsskuld (brutto) 42 33 Verkligt värde på förvaltningstillgångar -43 -28 Avgår till Finansiella anläggningstillgångar 1 — Utgående balans, pensionsskuld (netto) 0 5 NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER 2026-03-31 2025-03-31 Upplupna personalkostnader 446 517 Upplupen royalty/provisioner 764 669 Revision och konsultkostnader 32 40 Upplupna kostnader för handelsvaror 80 63 Förvärvskostnad 1 1 Övriga poster 425 367 Redovisat värde 1 747 1 656 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 170 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 173 ===== NOT 29 KASSAFLÖDESANALYS På grund av att Avvecklad verksamhet specificeras på egen rad i kassaflödesanalysen så har poster kopplat till Avvecklad verksamhet tagits bort i denna not. Noten innehåller endast effekter avseende den kvarvarande verksamheten. Likvida medels sammansättning 2026-03-31 2025-03-31 Banktillgodohavanden 4 957 7 097 varav Avvecklad verksamhet — 37 Redovisat värde, kvarvarande verksamhet 4 957 7 059 Räntor 2026-03-31 2025-03-31 Erhållna 87 79 Erlagda -70 -630 17 -550 Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Av- och nedskrivningar 10 936 8 719 Vinst/förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -1 -5 Resultatandelar från intresseföretag -3 14 Finansiella kostnader/intäkter -293 1 089 Försäljning av koncernföretag -303 -7 951 Köpeskilling klassificerad som personalkostnad -468 292 Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling -448 -482 Andra ej kassaflödespåverkande poster 334 -229 Summa 9 754 1 447 Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 2025-04-01 Kassaflöden från finansierings- verksamheten Rörelseförvärv Valutakurs- effekter Nya och ändrade leasingavtal Övrigt 2026-03-31 Skulder till kreditinstitut 1 647 -488 — -2 — — 1 157 Leasingskulder 687 -246 — -11 59 — 489 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 2 334 -733 — -13 59 — 1 647 Förändring av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 2024-04-01 Kassaflöden från finansierings- verksamheten Rörelseförvärv Valutakurs- effekter Nya och ändrade leasingavtal Kassaflöden från Avvecklad verksamhet 2025-03-31 Skulder till kreditinstitut 19 741 -17 491 — -586 — — 1 664 Leasingskulder 1 405 -316 — -43 -342 -17 687 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 21 146 -17 807 — -629 -342 -17 2 351 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 171 ===== SIDA 174 ===== NOT 30 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder till kreditinstitut 2026-03-31 2025-03-31 Aktier och andelar i dotterföretag — 1 221 Summa — 1 221 Embracer Group är i den löpande verksamheten involverat i avtalsrelaterade ärenden, inklusive frågor hänförliga till kommersiella avtal och tillägg till dessa. Inga pågående ärenden bedöms, vare sig enskilt eller sammantaget, ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella ställning eller resultat. Eventualförpliktelser 2026-03-31 2025-03-31 Avtalsrättsliga åtaganden 1 514 36 Övriga eventualförpliktelser — 13 Summa 1 514 49 Koncernens ansvarsförbindelser uppgick till 1  514 MSEK ( 49) och avser huvudsakligen säkerheter för avtalsenliga åtaganden gentemot tredje part. De i tabellen angivna beloppen representerar maximala potentiella betalningsåtaganden gentemot tredje part och återspeglar inte det sannolika utfallet. NOT 31 UPPLYSNINGAR OM NÄRSTÅENDE En förteckning av koncernens dotterföretag, vilka även är närstående till moderföretaget, anges i not 24 Koncernföretag. Alla transaktioner mellan Embracer Group AB, och dess dotterföretag har eliminerats i koncernredovisningen. För information om ersättningar till ledande befattningshavare, se not 7 Anställda och personalkostnader. Embracers övriga transaktioner med närstående utgörs av företag som ägs av aktieägare med inflytande över bolagets verksamhet samt nyckelpersoner i ledande ställning. Närståendetransaktioner Närståenderelation 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 -1 Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) -12 -17 Transporttjänster Sola Air AB 2) (leverantör) 0 — Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) (leverantör) -19 -22 Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) — 0 Hyresintäkter Lars Wingefors AB 3) (leverantör) 0 — Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) 0 0 Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 4) (leverantör) — 0 -32 -40 1) Kicki Wallje-Lund (Styrelseordförande) har bestämmande inflytande. 2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB 3) Lars Wingefors AB ägs Lars Wingefors, Erik Stenberg, Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. 4) Närstående till David Gardner (tidigare styrelseledamot - avgick september 2024) har bestämmande inflytande. Per balansdagen fanns 3 (3) MSEK i oreglerade skulder till närstående. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 172 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 175 ===== NOT 32 FÖRSÄLJNING AV KONCERNFÖRETAG OCH TILLGÅNGAR (AVYTTRINGSGRUPPER) SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING ELLER DISTRIBUTION VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter Tillgångar i avyttringsgrupper som innehas för försäljning eller utdelning För att klassificeras som anläggningstillgångar (eller) avyttringsgrupper) som innehas för försäljning ska avyttringsgruppen vara tillgänglig för omedelbar försäljning i förevarande skick och endast underkastad sådana villkor som är normala och sedvanliga vid försäljning av sådana tillgångar (avyttringsgrupper). Det måste vidare vara mycket sannolikt att försäljning kommer att ske omedelbart före den första klassificeringen som avyttringsgrupp som innehas för försäljning, har de redovisade värdena för alla tillgångar och skulder i koncernen värderats i enlighet med tillämpliga IFRS- standarder. I samband med klassificering av avyttringsgrupperna som att de innehas för försäljning så upphör avskrivningar på de anläggningstillgångar som ingår i avyttringsgruppen. Avyttringsgrupperna har vid klassificeringstidpunkten värderats till det lägsta av det redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader. Detta har inte inneburit några ytterligare nedskrivningar för avyttringsgrupperna då verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader överstiger det redovisade värdet för respektive avyttringsgrupp. Från klassificeringstidpunkten presenteras tillgångar respektive skulder som ingår i avyttringsgruppen separat på egna rader i koncernens rapport över finansiell ställning. Avvecklad verksamhet För klassificering som avvecklad verksamhet måste en del av koncernen, förutom att ha klassificerats som en avyttringsgrupp som innehas för försäljning, även representera en separat större rörelsegren eller vara en del av en samordnad plan för att avyttra en separat större rörelsegren. BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Anläggningstillgångar som innehas för försäljning eller utdelning och avvecklade verksamheter > Den 22 maj 2025 tillkännagav Embracer sin avsikt att avknoppa Coffee Stain Group till en fristående grupp av communitydrivna spelutvecklare och utgivare i slutet av kalenderåret 2025. > Under tredje kvartalet räkenskapsåret 2025/26 omklassificerade Embracer Coffee Stain Group till anläggningstillgångar (eller avyttringsgrupp) som innehas för försäljning eller utdelning enligt IFRS 5. > Under tredje kvartalet räkenskapsåret 2025/26 bedömde Embracer att Coffee Stain kvalificerar som avvecklad verksamhet. > Under tredje kvartalet räkenskapsåret 2025/26 utdelades Coffee Stain till aktieägarna i Embracer. > Under fjärde kvartalet räkenskapsåret 2025/26 slutfördes avyttringen av Anime Ltd. Utdelning till ägare Vid en extra bolagsstämma den 3 november 2025 fattades det formella beslutet att dela ut samtliga aktier i Coffee Stain Group AB till aktieägarna i Embracer. I december erhöll aktieägarna en Coffee Stain-aktie för varje Embracer-aktie. Coffee Stain Group noterades på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm den 11 december 2025, med en öppningskurs på 26,62 SEK per aktie. Beloppen för kvarvarande och avvecklad verksamhet i koncernredovisningen presenteras efter eliminering av koncerninterna transaktioner och mellanhavanden, såvida inte liknande typer av transaktioner och mellanhavanden förväntas fortsätta även efter avyttringen. Den kvarvarande verksamheten inom PC/Konsolspel kommer att fortsätta att utföra utvecklingstjänster gentemot Coffee Stain Group efter utdelningen. Vid utdelningen av Coffee Stain-aktierna redovisade Embracer en kapitalvinst på 861 miljoner SEK inom avvecklad verksamhet. Vinsten representerar skillnaden mellan Coffee Stains verkliga värde och det redovisade värdet av Coffee Stains nettotillgångar vid tidpunkten för utdelningen. Som en del av utdelningen allokerades alla historiska omräkningsdifferenser till Coffee Stain Group. uppgående till 0 miljoner kronor har återförts till resultaträkningen som Resultat för avvecklad verksamhet. FÖRSÄLJNING AV KONCERNFÖRETAG Under räkenskapsåret 2025/26 ingicks avtal om att avyttra Bitwave, Misc Games, Arc Games, Cryptic Studios, Lost Boys Interactive och Anime Ltd. Alla transaktioner slutfördes under räkenskapsåret 2025/26. Tabellen nedan visar effekten av avyttringar av dotterbolag och inkluderar köpeskillingsjusteringar för avyttringar som slutförts tidigare räkenskapsår: Avyttring av företag 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Totalt försäljningspris 63 17 555 Redovisat värde för avyttrade nettotillgångar 139 11 067 Resultat före skatt och omklassificering av valutaomräkningsreserv -76 6 488 Omklassificering av valutaomräkningsreserv -5 1 463 Inkomstskatt — — Resultat efter skatt från försäljning av dotterföretag -81 7 951 Nettolikvid erhållen 222 17 275 Avgår: Likvida medel i avyttrade företag -2 -506 Påverkan på koncernens likvida medel 220 16 770 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 173 ===== SIDA 176 ===== Tillgångar och skulder som ingick i försäljningen 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Goodwill 37 5 248 Immateriella tillgångar 93 5 297 Materiella anläggningstillgångar 1 187 Nyttjanderättstillgångar — 281 Andra finansiella anläggningstillgångar 12 167 Kundfordringar 23 729 Avtalstillgångar — 526 Övriga omsättningstillgångar 40 360 Likvida medel 2 505 Summa tillgångar 209 13 300 Leasingskulder — -269 Leverantörsskulder -12 -218 Avtalsskulder — -177 Övriga skulder -58 -1 569 Summa skulder -70 -2 233 Nettotillgångar 139 11 067 TILLGÅNGAR (AVYTTRINGSGRUPPER) SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING Tillgångar och skulder i avyttringsgrupper som innehas för försäljning per den 31 mars 2026 2026-03-31 2025-03-31 Goodwill — — Immateriella tillgångar — — Materiella anläggningstillgångar — — Nyttjanderättstillgångar — — Övriga anläggningstillgångar — — Varulager — — Övriga omsättningstillgångar — — Likvida medel — — Totala tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning — — Långfristiga räntebärande skulder — — Långfristiga icke räntebärande skulder — — Kortfristiga räntebärande skulder — — Kortfristiga icke räntebärande skulder — — Totala skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning — — Nettotillgångar — — Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 174 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 32 ===== SIDA 177 ===== Resultaträkning för Avvecklad verksamhet 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Nettoomsättning 568 14 158 Övriga rörelseintäkter 1 6 Summa rörelsens intäkter 569 14 164 Aktiverat arbete för egen räkning 84 272 Handelsvaror -60 -7 940 Övriga externa kostnader -115 -1 896 Personalkostnader -153 -2 039 Av- och nedskrivningar -163 -1 411 Övriga rörelsekostnader -8 -12 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 2 32 Rörelseresultat 157 1 170 Finansnetto 63 -925 Resultat före skatt 220 245 Inkomstskatt -6 -364 Årets resultat 213 -119 Resultat från värdering till verkligt värde, exklusive försäljningskostnader Resultat från utdelning av verksamhet 861 2 611 Omklassificering av valutaomräkningsreserv — 1 112 Periodens resultat, avvecklad verksamhet 1 074 3 605 Periodens resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 1 071 3 616 Innehav utan bestämmande inflytande 4 -12 Rapport över kassaflöde för avvecklad verksamhet 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten 352 1 720 Kassaflöde från investeringsverksamheten -117 -455 Kassaflöde från finansverksamheten 260 4 010 Årets kassaflöde 495 5 274 NOT 33 RÖRELSE- OCH TILLGÅNGSFÖRVÄRV VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Konsolidering Rörelseförvärv Den ersättning som överförs vid ett rörelseförvärv värderas till verkligt värde och beräknas som summan av de verkliga värdena av de tillgångar som överlåts av förvärvaren per förvärvstidpunkten, de skulder som förvärvaren ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade företaget och de egetkapitalandelar som emitteras av förvärvaren. Den överförda ersättningen inkluderar endast belopp som erläggs för att erhålla kontroll över det förvärvade företaget. Detta innebär att belopp som reglerar befintliga förhållanden mellan parterna och avser separata överenskommelser, exempelvis transaktioner som ger anställda eller tidigare ägare i det förvärvade företaget ersättning för framtida tjänster, redovisas separat från rörelseförvärvet. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller som finansiell skuld. Villkorade tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade tilläggsköpeskillingen är klassificerad som egetkapitalinstrument görs ingen omvärdering och reglering sker inom eget kapital. För övriga villkorade tilläggsköpeskillingar omvärderas dessa varje rapportperiod och förändringen redovisas i koncernens rapport över resultat. I samband med vissa av koncernens rörelseförvärv förvärvar koncernen inte samtliga andelar vid förvärvstidpunkten. Däremot ingås för vissa rörelseförvärv vid denna tidpunkt köp- och säljoptioner för återstående andelar vilka kan nyttjas vid en framtida tidpunkt. Redovisningen för köp- och säljoptioner för återstående andelar i samband med ett rörelseförvärv är inte reglerad i IFRS varvid koncernen i enlighet med IAS 8 har utvecklat och tillämpat en enhetlig redovisningsprincip för liknande transaktioner. Åtagandet att i framtiden förvärva ytterligare andelar från innehav utan bestämmande inflytande utgör en finansiell skuld som redovisas till verkligt värde via resultatet. Då koncernens åtagande att i framtiden förvärva innehav utan bestämmande inflytande genom säljoptionen redovisas som en finansiell skuld till verkligt värde via resultatet redovisas inte något innehav utan bestämmande inflytande. Således redovisas transaktionen som om andelarna som omfattas av optionerna redan har förvärvats av koncernen. Tillgångsförvärv För förvärv där i allt väsentligt det verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en tillgång eller en grupp av likartade tillgångar redovisas detta förvärv som ett tillgångsförvärv. Vid tillgångsförvärv fördelas anskaffningsvärdet på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvstidpunkten. Det verkliga värdet inkluderar initialt även villkorad köpeskilling. Förändringar av bedömt värde av villkorade ersättningar efter förvärvet läggs till anskaffningsvärdet av förvärvade tillgångar. Transaktionsutgifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade nettotillgångar vid tillgångsförvärv. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 175 FORTS. NOT 32 ===== SIDA 178 ===== BETYDANDE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Förvärvsanalyser Vid förvärv av dotterföretag sker en förvärvsanalys varvid det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar samt skulder och eventualförpliktelser redovisas. Värderingen av identifierade tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter inkluderar poster i bolagets rapport över finansiell ställning och olika poster som inte har redovisats i bolagets rapport över finansiell ställning, så som immateriella tillgångar. Initialt identifieras immateriella tillgångar som kan ha ett värde, exempelvis pågående spelutveckling, spelkatalog, varumärken osv. Dessa tillgångar har normalt inga marknadspriser varvid olika värderingsmetoder tillämpas. Dessa metoder baseras på olika antaganden om framtida kassaflöden, omsättningstillväxt, EBIT marginaler samt skattesatser och diskonteringsräntor i olika länder. Sådana beräkningar kräver en hög grad av estimering som i sin tur måste noga utvärderas, mätas och analyseras. Preliminära värden kopplade till förvärv kan få justerade verkliga värden upp till ett år efter slutförandet av förvärvet om ny information om de fakta och omständigheter som förelåg per förvärvstidpunkten erhålls. Koncernens genomförda förvärv 2025/26 Inga förvärv genomfördes av koncernen under 2025/26. Koncernens genomförda förvärv 2024/25 Inga förvärv genomfördes av koncernen under 2024/25. NOT 34 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN > Den 20 maj 2026 offentliggjorde styrelsen för Embracer Group avsikten att dela upp koncernen i två börsnoterade bolag genom en avknoppning av Fellowship Entertainment, med en notering på Nasdaq Stockholm planerad under kalenderåret 2027. > Den 20 maj 2026 meddelade Embracer Group att Müge Bouillon vid sidan om sin roll som Group CFO blivit utsedd till vice VD för bolaget. > Den 20 maj 2026 meddelade Embracer Group inledningen av ett återköpsprogram om upp till 750 MSEK, med start samma dag, i enlighet med bemyndigandet från årsstämman 2025. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 176 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) FORTS. NOT 33 ===== SIDA 179 ===== MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i MSEK Not 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Nettoomsättning M2 163 87 Övriga rörelseintäkter 3 2 Summa rörelsens intäkter 166 89 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader M3, M4 -125 -139 Personalkostnader M5 -186 -135 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar M10, M11 -3 -4 Övriga rörelsekostnader M6, M13 -202 -389 Summa rörelsekostnader -516 -668 Rörelseresultat -349 -578 Resultat från finansiella poster M7, M12 Resultat från andelar i koncernföretag -3 781 -2 530 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 832 1 111 Räntekostnader och liknande resultatposter -570 -1 151 Resultat efter finansiella poster -3 869 -3 148 Bokslutsdispositioner Bokslutsdispositioner M8 507 52 Resultat före skatt -3 361 -3 096 Skatt på årets resultat M9 -107 95 Årets resultat -3 468 -3 001 Årets resultat i moderföretaget överensstämmer med årets totalresultat. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 177 ===== SIDA 180 ===== MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING Belopp i MSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar M10 Övriga immateriella anläggningstillgångar 0 3 0 3 Materiella anläggningstillgångar M11 Inventarier, verktyg och installationer 2 5 2 5 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M12, M13 12 682 15 258 Fordringar hos koncernföretag M14, M15 6 048 12 100 Övriga långfristiga fordringar M15 129 95 Uppskjuten skattefordran M9 167 181 Summa finansiella anläggningstillgångar 19 026 27 634 Summa anläggningstillgångar 19 029 27 642 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag M14, M15 6 610 3 096 Kundfordringar 0 — Aktuell skattefordran M9 — — Övriga fordringar M15 — 269 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M15, M16 32 62 6 642 3 428 Kortfristiga placeringar Kortfristiga placeringar — — — — Kassa och bank Kassa och bank M15, M21 3 695 5 648 3 695 5 648 Summa omsättningstillgångar 10 338 9 076 SUMMA TILLGÅNGAR 29 367 36 716 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 178 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 181 ===== MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING FORTSÄTTNING Belopp i MSEK Not 2026-03-31 2025-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital M17 2 2 Bundet eget kapital 2 2 Överkursfond 14 284 14 397 Balanserat resultat 10 975 16 355 Årets resultat -3 468 -3 001 Fritt eget kapital 21 791 27 751 Summa eget kapital 21 792 27 752 Obeskattade reserver Periodiseringsfonder M8 — 270 — 270 Avsättningar Övriga avsättningar M18 73 101 Summa avsättningar 73 101 Långfristiga skulder Skulder till koncernföretag 114 1 220 Övriga långfristiga skulder — — Summa långfristiga skulder 114 1 220 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder M15, M19 11 30 Skulder till koncernföretag M15, M19 7 204 7 231 Skatteskuld M9 139 70 Övriga kortfristiga skulder M15 5 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M20 29 38 Summa kortfristiga skulder 7 388 7 372 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 29 367 36 716 Skatteskulderna inkluderar 94 MSEK (86) i bokförd kompletterande skatt enligt Pelare 2 och har kvittats mot skattefordringar även om skulden troligtvis förfaller senare än inom 12 månader. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 179 ===== SIDA 182 ===== MODERFÖRETAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Överkurs-fond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2024-04-01 2 14 136 47 492 -6 829 54 801 Disposition av föregående års resultat — — -6 829 6 829 — Årets resultat — — — -3 001 -3 001 Årets övrigt totalresultat — — — — — Årets totalresultat — — — -3 001 -3 001 Transaktioner med moderföretagets ägare Nyemission 0 268 — — 268 Emissionskostnader — — — — — Utdelning av Asmodee Group AB — — -24 308 — -24 308 Skatteeffekt — — — — — Summa — 268 -24 308 — -24 040 Omföring mellan poster i eget kapital Fond för utvecklingsutgifter — — — — — Överkursfond — -6 — — -6 Summa — -6 — — -6 Utgående eget kapital 2025-03-31 2 14 397 16 355 -3 001 27 752 Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i MSEK Aktie- kapital Överkurs-fond Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2025-04-01 2 14 397 16 355 -3 001 27 752 Disposition av föregående års resultat — — -3 001 3 001 — Periodens resultat — — — -3 468 -3 468 Periodens övrigt totalresultat — — — — — Periodens totalresultat — — — -3 468 -3 468 Transaktioner med moderföretagets ägare Nyemission 0 389 — — 389 Emissionskostnader — — — — — Återköp av egna aktier — -500 — — -500 Utdelning — — -2 379 — -2 379 Skatteeffekt — — — — — Summa — -111 -2 379 — -2 489 Omföring mellan poster i eget kapital Fond för utvecklingsutgifter — — — — — Överkursfond — -2 — — -2 Summa — -2 — — -2 Utgående eget kapital 2026-03-31 2 14 284 10 975 -3 468 21 792 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 180 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 183 ===== MODERFÖRETAGETS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN MSEK Not 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -3 361 -3 096 Justering för ej kassaflödespåverkande poster M21 3 972 3 073 Betald inkomstskatt -24 -38 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 587 -61 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av rörelsefordringar 87 16 Förändring av rörelseskulder -35 -230 Kassaflöde från den löpande verksamheten 639 -275 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag -29 -32 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar M10 — -1 Förvärv av materiella anläggningstillgångar M11 0 0 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -35 -4 Lämnade lån och aktieägartillskott till dotterföretag -3 262 -5 834 Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 326 -5 870 Finansieringsverksamheten Återköp av egna aktier -500 — Mottagen utdelning — 9 885 Upptagna lån 68 5 373 Amortering av lån — -22 423 Erhållna lån dotterföretag 1 166 18 474 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 734 11 309 Årets kassaflöde -1 953 5 162 Likvida medel vid årets början 5 648 486 Likvida medel vid årets slut M21 3 695 5 648 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 181 ===== SIDA 184 ===== MODERFÖRETAGETS NOTER Not Beskrivning Sida NOT M1 Moderföretagets väsentliga redovisningsprinciper 183 NOT M2 Nettoomsättningens fördelning 184 NOT M3 Arvode till revisor 184 NOT M4 Leasingavtal 184 NOT M5 Anställda och personalkostnader 184 NOT M6 Övriga rörelsekostnader 185 NOT M7 Resultat från finansiella poster 185 NOT M8 Bokslutsdispositioner 185 NOT M9 Skatt 186 NOT M10 Immateriella anläggningstillgångar 186 NOT M11 Materiella anläggningstillgångar 187 NOT M12 Andelar i koncernföretag 187 NOT M13 Försäljning av dotterföretag 188 NOT M14 Fordringar hos koncernföretag 188 NOT M15 Finansiella instrument 189 NOT M16 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 190 NOT M17 Eget kapital 190 NOT M18 Avsättningar 190 NOT M19 Löptidsanalys för finansiella skulder 190 NOT M20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 190 NOT M21 Kassaflödesinformation 191 NOT M22 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 191 NOT M23 Upplysningar om närstående 191 NOT M24 Händelser efter balansdagen 191 NOT M25 Förslag till vinstdisposition 191 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 182 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 185 ===== NOT M1 MODERFÖRETAGETS VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Moderföretaget upprättar sina finansiella rapporter enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och den av Rådet för finansiell rapportering utgivna rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som anges i RFR 2. Det innebär att IFRS tillämpas med de avvikelser som anges nedan. Om inte annat anges har nedan angivna redovisningsprinciper för moderföretaget tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderföretagets finansiella rapporter. UPPSTÄLLNING Resultaträkning och balansräkning följer för moderföretaget årsredovisningslagens uppställningsformer, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och rapport över kassaflöde baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. LEASINGAVTAL Regler gällande redovisning av leasingavtal enligt IFRS 16 tillämpas inte av moderföretaget. Detta innebär att leasingavgifter redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden, och att nyttjanderätter och leasingskulder inte inkluderas i moderföretagets balansräkning. Identifiering av ett leasingavtal görs dock i enlighet med IFRS 16, dvs. att ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. INTÄKTER FRÅN AKTIER I DOTTERFÖRETAG Utdelning redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms som säker. Intäkter från försäljning av dotterföretag redovisas då kontrollen av dotterföretaget övergått till köparen. SKATTER I moderföretaget redovisas uppskjuten skatteskuld hänförlig till de obeskattade reserverna med bruttobelopp i balansräkningen. Bokslutsdispositionerna redovisas med bruttobeloppet i resultaträkningen. ANDELAR I KONCERNFÖRETAG Andelar i koncernföretag redovisas i moderföretaget i enlighet med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktionskostnader inkluderas i det redovisade värdet för innehavet. I de fall bokfört värde överstiger företagens koncernmässiga värde sker nedskrivning som belastar resultaträkningen. En bedömning om nedskrivningsbehov finns genomförs årligen eller oftare om indikation för nedskrivningsbehov finns. I de fall en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna. Antaganden görs om framtida förhållanden för att beräkna framtida kassaflöden som bestämmer återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet jämförs med det redovisade värdet för dessa tillgångar och ligger till grund för eventuella nedskrivningar eller återföringar. De antaganden som påverkar återvinningsvärdet mest är framtida resultatutveckling, diskonteringsränta och nyttjandeperiod. Om framtida omvärldsfaktorer och förhållanden ändras kan antaganden påverkas så att redovisade värden på moderföretagets tillgångar ändras. KONCERNBIDRAG OCH AKTIEÄGARTILLSKOTT Moderföretaget redovisar såväl erhållna som lämnade koncernbidrag som bokslutsdispositioner i enlighet med alternativregeln i RFR 2. Av moderföretaget lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av aktier och andelar hos moderföretaget. Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning av fritt eget kapital. FINANSIELLA INSTRUMENT Moderföretaget tillämpar undantaget att inte följa IFRS 9 Finansiella instrument i juridisk person utan tillämpar i stället anskaffningsvärdemetoden i enlighet med årsredovisningslagen. I moderföretaget värderas därmed finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde och finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip, med tillämpning av nedskrivning för förväntade kreditförluster (ECL) enligt IFRS 9 avseende tillgångar som är skuldinstrument. Villkorad köpeskilling värderas till det belopp som moderföretaget bedömer skulle behöva erläggas om den reglerades vid bokslutet. Moderföretaget tillämpar undantaget att inte värdera finansiella garantiavtal till förmån för dotter- och intresseföretag samt joint ventures i enlighet med reglerna i IFRS 9 utan tillämpar i stället principerna för värdering enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. NEDSKRIVNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR Finansiella tillgångar, inklusive koncerninterna fordringar, prövas för eventuell nedskrivning av förväntade kreditförluster. För fordringar på koncernföretag samt övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier i enlighet med IFRS 9. Moderföretaget tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. . Moderföretaget bedömer att dotterföretagen i dagsläget har likartade riskprofiler och bedömning sker på kollektiv basis. Bedömningen har tagit sin utgångspunkt i Embracerkoncernens kreditrisk vilken justerats med hänsyn till dotterföretagens bedömda kreditrisk. Per balansdagen har ökning av förväntade kreditförluster resulterat i en minskning av fordringar på koncernföretag samt en ökning av finansiella kostnader. Förväntade kreditförluster för likvida medel har inte redovisats, då beloppet bedömts vara oväsentligt. ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING OCH AVVECKLADE VERKSAMHETER Moderföretaget följer årsredovisningslagens uppställnings form för räkningarna, och följer inte de presentationskrav som finns i IFRS 5 där anläggningstillgångar som innehas för försäljning presenteras separat i balansräkningen och resultatet från avvecklade verksamheter presenteras separat från kvarvarande verksamheter. I moderföretaget utgörs berörda tillgångar av aktier i dotterföretag. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 183 ===== SIDA 186 ===== NOT M2 NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING Sverige 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Management fee 61 66 Övrigt 57 2 119 68 Österrike Management fee 44 19 44 19 Summa 163 87 65 % ( 98 % ) av nettoomsättningen avser management fee till koncernföretag. Inga inköp från koncernföretag förekommer under något av räkenskapsåren. NOT M3 ARVODE TILL REVISOR PwC 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Revisionsuppdrag -9 -10 Skatterådgivning — — Andra uppdrag — -1 Summa -9 -11 Med revisionsuppdrag avses revisorns arbete för den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika typer av kvalitetssäkringstjänster. Övriga tjänster är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag eller skatterådgivning. NOT M4 LEASINGAVTAL Framtida minimileaseavgifter 2026-03-31 2025-03-31 Inom 1 år -4 -4 Mellan 1-5 år -10 -13 Mer än 5 år 0 -1 Summa -14 -19 Moderföretagets leasingavtal avser kontorslokaler. Periodens kostnadsförda leasingavgifter uppgick till 5 MSEK (4). NOT M5 ANSTÄLLDA OCH PERSONALKOSTNADER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Medelantal anställda Varav kvinnor, % Medelantal anställda Varav kvinnor, % Moderföretaget Sverige 48 50 % 51 52 % Totalt i moderföretaget 48 50 % 51 52 % 2026-03-31 2025-03-31 Könsfördelning, styrelse och ledande befattningshavare Antal på balansdagen Varav kvinnor, % Antal på balansdagen Varav kvinnor, % Styrelse Embracer Group AB 7 43 % 7 43 % Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 1) 4 50 % 5 40 % 1) Övriga ledande befattningshavare är Müge Bouillon (Group CFO), Ian Gulam (Chief of Staff, Legal & Governance), Careen Yapp (Chief Strategic Partnership Officer), Phil Rogers (Vice VD) under en del av året, Anton Westbergh (VD, Coffee Stain under en del av året och Lee Guinchard (operativ chef) under en del av året). Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 184 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 187 ===== Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader, inklusive pensionskostnader 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Moderföretaget Styrelse, verkställande direktör och motsvarande ledande befattningshavare Löner och andra ersättningar -66 -29 Sociala avgifter -3 -3 Pensionskostnader -1 -1 Summa -70 -33 Övriga anställda Löner och andra ersättningar -75 -53 Sociala avgifter -24 -17 Pensionskostnader -8 -8 Summa -107 -78 Total moderföretaget -177 -111 För information om Ersättningar till styrelseledamöter, den verkställande direktören och andra ledande befattningshavare, se not 7 Koncernen. NOT M6 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Övriga rörelsekostnader -4 -363 Förlust försäljning av dotterföretag -198 -26 Summa -202 -389 NOT M7 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Resultat från andelar i koncernföretag 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Nedskrivning av aktier -5 095 -15 452 Utdelning från dotterföretag 1 313 12 923 Summa -3 781 -2 530 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Ränteintäkter, koncernföretag 639 873 Ränteintäkter, övriga 75 27 Valutakursvinster, övriga 93 66 Övriga finansiella intäkter 25 146 Summa 832 1 111 Räntekostnader och liknande resultatposter 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Räntekostnader, koncernföretag -328 -178 Räntekostnader, övriga -1 -337 Valutakursförluster, koncernföretag -81 -360 Valutakursförluster, övriga -125 -138 Övriga finansiella kostnader -35 -139 Summa -570 -1 151 NOT M8 BOKSLUTSDISPOSITIONER Bokslutsdispositioner 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Erhållet koncernbidrag 377 505 Lämnat koncernbidrag -140 -456 Periodiseringsfond, årets förändring 270 4 Summa 507 52 Periodiseringsfonder 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Avsättning räkenskapsår 2019/20 — 45 Avsättning räkenskapsår 2022/23 — 60 Avsättning räkenskapsår 2023/24 — 165 Summa — 270 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 185 FORTS. NOT 5 ===== SIDA 188 ===== NOT M9 SKATT 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Aktuell skatt -93 -76 Förändring av uppskjuten skatt avseende temporära skillnader -14 171 Redovisad skatt -107 95 Avstämning av effektiv skatt Resultat före skatt -3 361 -3 096 Skatt enligt gällande skattesats för moderföretaget (20,6%) 692 638 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader -1 094 -3 192 Ej skattepliktiga intäkter 272 0 Skatt hänförlig till tidigare år -14 0 Schablonränta på periodiseringsfond -1 -1 Skattemässigt avdrag av negativt räntenetto 45 2 719 Tilläggsskatt enligt Pelare 2 -7 -86 Övrigt 0 17 Redovisad skatt -107 95 Effektiv skattesats 3 % (3) % I årets skatt ingår tilläggsskatt enligt Pelare 2 - Income Inclusion Rule (IIR), uppgående till -7 MSEK (-86). UPPLYSNINGAR OM UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN I nedanstående tabeller specificeras skatteeffekten av de temporära skillnaderna: Uppskjuten skattefordran Underskotts- avdrag Total Ingående redovisat värde per 1 april 2024 — — Redovisat I resultatet 181 181 I övrigt totalresultat — — Utgående redovisat värde per 31 mars 2025 181 181 Ingående redovisat värde per 1 april 2025 181 181 Redovisat I resultatet -14 -14 I övrigt totalresultat — — Utgående redovisat värde per 31 mars 2026 167 167 NOT M10 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ackumulerade anskaffningsvärden Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Per 31 mars 2024 7 7 Internt upparbetade 2 2 Försäljningar/utrangeringar — — Per 31 mars 2025 9 9 Internt upparbetade — — Försäljningar/utrangeringar -2 -2 Per 31 mars 2026 7 7 Ackumulerade avskrivningar Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Per 31 mars 2024 -4 -4 Årets avskrivningar -1 -1 Omklassificeringar — — Per 31 mars 2025 -6 -6 Årets avskrivningar -1 -1 Per 31 mars 2026 -7 -7 Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa immateriella anläggningstillgångar Utgående redovisat värde per 2025 3 3 Utgående redovisat värde per 2026 — — Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 186 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 189 ===== NOT M11 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Ackumulerade anskaffningsvärden 2026-03-31 2025-03-31 Ingående balans 13 13 Årets anskaffningar — 0 Försäljning/utrangeringar — -1 Utgående balans 13 13 Ackumulerade avskrivningar 2026-03-31 2025-03-31 Ingående balans -8 -6 Årets avskrivningar -2 -3 Försäljning/utrangeringar 0 1 Utgående balans -10 -8 Utgående redovisat värde 2 5 Avser inventarier, verktyg och installationer. NOT M12 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 2026-03-31 2025-03-31 Ingående anskaffningsvärde 20 477 48 666 Förvärv/aktieägartillskott 4 897 6 618 Försäljning och utdelning -2 833 -34 808 Utgående anskaffningsvärde 22 541 20 477 Nedskrivning av andel i koncernföretag Ingående ackumulerade nedskrivningar -5 219 -266 Årets nedskrivningar -5 095 -15 452 Försäljning och utdelning 454 10 500 Utgående ackumulerade nedskrivningar -9 859 -5 219 Utgående redovisat värde 12 682 15 258 Nedanstående förteckning omfattar av moderföretaget direkt ägda aktier och andelar. För information om moderföretagets indirekt ägda aktier och andelar, se koncernens not 24 Koncernföretag. Kapitalandel och rösträttsandel Antal aktier Bokfört värde MSEK Företag Org. Nr. Säte 2026-03-31 2025-03-31 THQ Nordic AB 559338-6104 Karlstad, Sweden 100% 250 1 528 1 297 House in the Woods AB 556997-4271 Färentuna, Sverige — % 500 — 8 Amplifier Game Invest Holding AB 559092-8742 Karlstad, Sweden — % 500 0 0 Indie Games Holding AB 559280-0014 Karlstad, Sweden — % 250 0 0 PLAION Holding Gmbh FN482610 Höfen, Austria 100% 3 500 3 141 3 141 DECA Games Holding AB 559205-5387 Karlstad, Sweden 100% 500 544 544 DECA Live Operations GmbH HRB 191999B Berlin, Germany 100% 25 629 629 Embracer Group Lager 2 AB 559237-4010 Karlstad, Sweden 100% 250 147 133 Embracer Group Lager 4 AB 559237-4036 Karlstad, Sweden 100% 250 299 2 916 Fellowship Studios AB (Embracer Group Lager 5 AB) 559237-4044 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Embracer Group Lager 10 AB 559273-7992 Karlstad, Sweden 100% 250 488 488 Embracer Group Lager 13 AB 559352-6121 Karlstad, Sweden 100% 250 772 487 Embracer Group Lager 16 AB 559352-6139 Karlstad, Sweden 100% 250 — 0 Embracer Group Lager 17 AB 556381-0194 Karlstad, Sweden 100% 250 2 104 2 584 Embracer Group Lager 18 AB 559381-0202 Karlstad, Sweden — % 250 — 0 Embracer Group Lager 19 AB 559381-0210 Karlstad, Sweden — % 250 — 0 Embracer Group Lager 20 AB 559381-0228 Karlstad, Sweden — % 250 — 0 Fellowship Entertainment AB (Embracer Group Lager 21) 559381-0236 Karlstad, Sweden 100% 250 0 0 Middle-earth Enterprises AB (Embracer Freemode AB) 559273-7984 Karlstad, Sweden 100% 250 3 028 3 028 Embracer Group Archive AB 559273-7976 Karlstad, Sweden 100% 250 0 3 12 682 15 258 Under året överfördes House in the Woods AB, Embracer Group Lager 16 AB, Embracer Group Lager 18 AB, Embracer Group Lager 19 AB och Embracer Group Lager 20 AB från moderbolaget till Fellowship Entertainment AB. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 187 ===== SIDA 190 ===== NOT M13 FÖRSÄLJNING AV DOTTERFÖRETAG FÖRSÄLJNING AV DOTTERFÖRETAG Under räkenskapsåret 2025/26 har inga försäljningar av direkt ägda dotterföretag genomförts. Försäljning av dotterföretag 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Erhållen köpeskilling, eller köpeskilling som kommer att erhållas: Kontant — — Övertagna åtaganden för betalning av tidigare tilläggsköpeskillingar — — Revers — -26 Redovisat värde av villkorad köpeskilling — — Totalt försäljningspris — -26 Redovisat värde på aktier i dotterföretag som omfattas av försäljningen — — Resultat före skatt 1) — -26 Inkomstskatt — — Resultat efter skatt — -26 1) Försäljningen är ej skattepliktig och ingen inkomstskattekostnad har uppstått i moderföretaget till följd av försäljningen. Resultatet har redovisats som Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. NOT M14 FORDRINGAR HOS KONCERNFÖRETAG 2026-03-31 2025-03-31 Ingående anskaffningsvärde långfristiga fordringar hos koncernföretag 12 100 20 747 Lämnade lån till koncernföretag 417 116 Återbetalning av lån från koncernföretag -687 -7 956 Omklassificeringar -5 709 -560 Årets omräkningsdifferenser -72 -247 Utgående anskaffningsvärde långfristiga fordringar hos koncernföretag 6 048 12 100 Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 6 610 3 096 Summa fordringar hos koncernföretag 12 658 15 195 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 188 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 191 ===== NOT M15 FINANSIELLA INSTRUMENT Värdering av finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella anläggningstillgångar 2026-03-31 2025-03-31 Andelar i koncernföretag 12 682 15 258 Fordringar hos koncernföretag 6 048 12 100 Övriga långfristiga fordringar 129 95 Fordringar hos koncernföretag 6 610 3 096 Övriga fordringar — 269 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 32 62 Kassa och bank 3 695 5 648 Summa 29 197 36 527 Finansiella tillgångar/skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder 2026-03-31 2025-03-31 Leverantörsskulder 11 30 Skulder till koncernföretag 7 204 7 231 Övriga kortfristiga skulder 5 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 29 38 Summa 7 249 7 302 För finansiella instrument som finns i moderföretaget anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet. 2026-03-31 2025-03-31 Brutto Nedskrivningar Förlustandel Brutto Nedskrivningar Förlustandel Långfristiga fordringar på koncernföretag 6 048 — % 12 100 — % Kortfristiga fordrdingar på koncernföretag 6 610 — % 3 096 — % RESERVERING FÖR FÖRVÄNTADE KREDITFÖRLUSTER (GENERELL METOD) För fordringar på koncernföretag samt övriga poster som omfattas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivningsmetod med tre stadier, Initialt, samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de nästkommande 12 månaderna, alternativt för en kortare tidsperiod beroende på återstående löptid (stadie 1). Om det har skett en väsentlig ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället, medförande en rating understigande investment grade, redovisas en förlustreserv för tillgångens återstående löptid (stadie 2). För tillgångar som bedöms vara kreditförsämrade reserveras fortsatt för förväntade kreditförluster för den återstående löptiden (stadie 3). För kreditförsämrade tillgångar och fordringar baseras beräkningen av ränteintäkterna på tillgångens redovisade värde, netto av förlustreservering, till skillnad mot på bruttobeloppet som i föregående stadier. Moderföretagets tillgångar har bedömts vara i stadie 1, det vill säga, det har inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk. Moderföretaget tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid fallissemang. Moderföretaget bedömer att dotterföretagen i dagsläget har likartade riskprofiler och bedömning sker på kollektiv basis. Bedömningen har tagit sin utgångspunkt i Embracerkoncernens kreditrisk vilken justerats med hänsyn till dotterföretagens bedömda kreditrisk. Väsentlig ökning av kreditrisk har per balansdagen inte bedömts föreligga för någon fordran. De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen till upplupen anskaffningsvärde, det vill säga, netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i resultatet. KORTFRISTIGA PLACERINGAR SAMT KASSA OCH BANK Moderföretagets kreditrisk uppstår också från placering av likvida medel och överskottslikviditet. Embracers målsättning är att ha en kontinuerlig uppföljning av kreditrisk hänförligt till placeringar. För placeringar på bankkonton så är målsättningen att motparten ska ha en hög kreditvärdighet om minst "investment grade rating" (vilket avser till högsta kreditvärdighet). Kreditrisken bedöms som oväsentlig. KREDITFACILITETER Embracer Group AB har ett beviljat kreditutrymme uppgående till 350 MSEK (4 690). Tillgängliga medel består av likvida medel och outnyttjad del av kreditutrymmet. Per 31 mars var, 350 MSEK (4 690) av kreditutrymmet ej utnyttjat. Embracer Group har i sina avtal för lång- och kortfristiga krediter en överenskommelse om kovenanter. Villkoren för dessa är 3,5 x nettoskulden genom justerat EBITDAC beräknad enligt överenskommelse med kreditgivarna. Embracer har inte brutit mot dessa åtaganden under 2025/26 eller tidigare. Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 189 ===== SIDA 192 ===== NOT M16 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER 2026-03-31 2025-03-31 Förutbetalda räntekostnader 6 5 Förutbetalda kostnader 19 39 Övrigt 8 18 Redovisat värde 32 62 NOT M17 EGET KAPITAL För information om det egna kapitalet, se koncernens not 25 Eget kapital. NOT M18 AVSÄTTNINGAR Villkorade tilläggsköpes killingar Övrigt Summa Per 31 mars 2024 118 — 118 Upplösning av reserv -23 — -23 Omräkningsdifferens -6 — -6 Räntekostnader 12 — 12 Per 31 mars 2025 101 — 101 Upplösning av reserv -1 — -1 Betalning -29 — -29 Omräkningsdifferens 1 — 1 Räntekostnader 1 — 1 Per 31 mars 2026 73 — 73 NOT M19 LÖPTIDSANALYS FÖR FINANSIELLA SKULDER 2026-03-31 <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut — — — — — Leverantörsskulder 11 — — — 11 Skulder till koncernföretag 7 204 114 — — 7 318 Övriga kortfristiga skulder 5 — — — 5 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 29 — — — 29 2025-03-31 <1 år 1-3 år 3-5 år >5 år Totalt Skulder till kreditinstitut — — — — — Leverantörsskulder 30 — — — 30 Skulder till koncernföretag 7 231 1 220 — — 8 450 Övriga kortfristiga skulder 4 — — — 4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 38 — — — 38 NOT M20 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 2026-03-31 2025-03-31 Upplupna personalrelaterade kostnader 18 12 Revision och konsultkostnader 7 8 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter — — Upplupna kostnader 4 18 Redovisat värde 29 38 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget 190 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 193 ===== NOT M21 KASSAFLÖDESINFORMATION Kassa och banks sammansättning 2026-03-31 2025-03-31 Banktillgodohavanden 3 695 5 648 Redovisat värde 3 695 5 648 Räntor 2026-03-31 2025-03-31 Erhållna 68 66 Erlagda -1 -497 67 -431 Justeringar för ej kassaflödespåverkande poster 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Avskrivningar 3 4 Nedskrivning aktier i dotterföretag 5 095 15 452 Försäljning av dotterföretag -1 115 -12 897 Valutakurseffekter 44 205 Andra ej kassaflödespåverkande poster -55 308 Summa 3 972 3 073 NOT M22 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter för egna skulder till kreditinstitut 2026-03-31 2025-03-31 Aktier i dotterföretag — — Summa — — Moderbolaget har per balansdagen inga ställda säkerheter för egna skulder till kreditinstitut. Eventualförpliktelser 2026-03-31 2025-03-31 Avtalsrättsliga åtaganden 1 094 — Summa 1 094 — Embracer Group AB är i den löpande verksamheten involverat i avtalsrelaterade ärenden, inklusive frågor hänförliga till kommersiella avtal och tillägg till dessa. Inga pågående ärenden bedöms, vare sig enskilt eller sammantaget, ha någon väsentlig påverkan på moderföretagets finansiella ställning eller resultat. Moderföretagets ansvarsförbindelser uppgick till 1  094 MSEK (—) och avser säkerheter för avtalsenliga åtaganden gentemot tredje part. Därutöver har moderbolaget utfärdat ett s.k. letter of comfort avseende en underkoncern, vilket innebär ett åtagande att vid behov stödja dess verksamhet och finansiella utveckling. Åtagandet är till sin natur inte beloppsbestämt. De i tabellen angivna beloppen representerar maximala potentiella betalningsåtaganden gentemot tredje part och återspeglar inte det sannolika utfallet. NOT M23 UPPLYSNINGAR OM NÄRSTÅENDE Närstående- transaktioner Närstående- relation 2026-03-31 2025-03-31 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 -1 Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) -12 -17 Transporttjänster Sola Air AB 2) (leverantör) 0 — Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) (leverantör) -19 -22 Förvärv av varor/ tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) 0 0 Förvärv av samling av spel Lars Wingefors AB 3) (leverantör) — — Konsulttjänster LW Comics 2) (leverantör) 0 0 Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 4) (leverantör) — 0 -32 -40 1) Kicki Wallje-Lund (Styrelsens ordförande) har bestämmande inflytande. 2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB. 3) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg , Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. 4) Närstående till David Gardner (tidigare styrelseledamot - avgick september 2024) har bestämmande inflytande. Per balansdagen fanns 3 MSEK (3) i oreglerade skulder till närstående. I not 24 Koncernföretag i koncernen finns upplysning om direkt och indirekt ägande. I not M 12 Andelar i koncernföretag i Moderföretaget finns upplysning om direkt ägda dotterföretag. NOT M24 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN För information om händelser efter balansdagen, se not 34 Händelser efter balansdagen i koncernen. NOT M25 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: 2026-03-31 Överkursfond 14 284 Balanserat resultat 10 975 Årets resultat -3 468 21 791 Styrelsen föreslår att vinstmedel disponeras så att I ny räkning överföres 21 791 21 791 Koncernen Aktien Riskhantering Bolagsstyrning Hållbarhet Räkenskaper Koncernen Moderföretaget EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 191 ===== SIDA 194 ===== DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presenteras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intressenter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan. Nyckeltal Definition Användning Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med nettoomsättning Att mäta lönsamheten från nettoomsättningen av produkter och tjänster. Cash EBIT Justerat EBIT exkluderat operationella avskrivningskostnader, minskat med investeringar i immateriella och materiella tillgångar och betalningar av IFRS 16 leasingskulder. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens prestation som är närmare kassaflödesgenerering genom att exkludera avskrivningar och istället dra av kontanta investeringar i immateriella och materiella tillgångar samt kontanta betalningar av leasingskulder. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före ränta, skatt samt av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av vissa investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. EBITDAC Justerad EBITDA minus bruttoinvesteringar i immateriella och materiella tillgångar. Övergripande analys av operationellt kassaflöde Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverksamheten, förvärv av dotterföretag inklusive transaktionskostnader, kassapåverkan från personalkostnader i samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att exkludera kassaflöde från specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBIT-marginal Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. Justerat resultat per aktie Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterad till historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt samt räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen Visar på resultat per aktie efter justeringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv, och jämförelsestörande poster. 192 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 195 ===== Justerat resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster netto efter skatt, förändring i verkligt värde villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt och räntekostnad villkorad tilläggsköpeskilling netto efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Nettoskatterna beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter justeringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv och jämförelsestörande poster med hänsyn tagen till utspädning. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Jämförelsestörande poster inkluderar händelser och transaktioner med betydande effekter, som är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen när man jämför resultat för nuvarande period med tidigare perioder. Nettoinvestering i förvärvade företag Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv. Ett mått på kassaflöde avseende icke- organiska tillväxtmöjligheter under rapportperioden. Nettoomsättnings- tillväxt Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för samma period föregående år. Nettoomsättningstillväxt rapporteras av företaget eftersom det betraktar att detta KPI bidrar till investerarnas förståelse för företagets historiska utveckling. Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Mätvärdet används ofta av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta skulden jämfört med likvida tillgångar. Detta mått används också vid beräkningar av företagets belåningsgrad. Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för företag som har varit en del av Embracer Group i mer än ett år, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för alla företag som är en del av Embracer Group per rapportdatum oavsett när företaget blev del av Embracer Group, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Specifika poster relaterade till historiska rörelseförvärv Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med vissa förvärv, har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling, då det finns krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avseende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling. Uppgifter som används för att beräkna Justerat EBITDA och Justerat EBIT. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 193 ===== SIDA 196 ===== UTVALDA NYCKELTAL KONCERNEN JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING MSEK 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 EBIT -7 053 3 324 Avskrivningar och nedskrivningar 10 914 8 684 EBITDA 3 860 12 008 Personalkostnader i samband med förvärv -149 1 542 Omvärdering av andelar i intresseföretag — — Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 -4 Jämförelsestörande poster 1) 46 -7 534 Justerat EBITDA 3 757 6 011 Av- och nedskrivningar -10 914 -8 684 Jämförelsestörande poster 1) 7 389 4 330 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 673 1 135 Justerat EBIT 905 2 793 JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING MSEK 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare -6 890 2 347 Justeringar Personalkostnader i samband med förvärv -149 1 542 Omvärdering av andelar i intresseföretag — — Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 -4 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 673 1 135 Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option avseende innehav utan bestämmande inflytande -452 -555 Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 4 72 Jämförelsestörande poster 1) 7 435 -3 203 Justeringar innan skatt 7 511 -1 013 Skatteeffekter på justeringar -532 -484 Justeringar efter skatt 6 978 -1 498 Summa kvarvarande verksamhet 88 849 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 227 225 Justerat resultat per aktie, SEK 0,39 3,78 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 228 230 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,39 3,70 1) Se nästa sida för vidare förklaring avseende jämförelsestörande poster 194 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 197 ===== FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL MSEK 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Periodens kassaflöde -2 080 4 866 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 506 12 041 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1 -17 795 Investeringar i andra företag 33 — Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 318 1 250 Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 272 383 Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital 50 745 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK 2025-04-01 - 2026-03-31 2024-04-01 - 2025-03-31 Intäkter relaterat till spel klassificerade som jämförelsestörande poster 23 — Övriga externa kostnader -129 -35 Personalkostnader -200 -131 Försäljning av dotterföretag 303 7 951 Övriga rörelsekostnader -43 -250 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA -46 7 534 Nedskrivning av immateriella tillgångar -1 559 -729 Nedskrivning av materiella tillgångar 0 -1 Nedskrivning av goodwill -5 830 -3 601 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT -7 435 3 203 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 195 ===== SIDA 198 ===== DEFINITIONER Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen. Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls. DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users). Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler. Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler. Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa studios). Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen. Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till färdigställda spel och avskrivning påbörjas. Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler. Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler. Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling. Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs av koncernen (interna studios). Interna studios Studios som ägs av koncernen. MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users). Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal. Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genomsnittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna. Maximal köpeskilling totalt Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutförande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den överförda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala potentiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått. Medarbetare utanför spelutveckling Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter). SPECIFIKATION AV NETTOOMSÄTTNINGEN - PC/CONSOLE-SEGMENTET Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s. Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar. Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet. Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet. Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje part med betydande förväntade royaltyintäkter. Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden. UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games. 196 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 199 ===== Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderföretagets respektive koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar vidare att årsredovisningen respektive koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) och de specifikationer som har antagits med stöd av artikel 8.4 i EU:s taxonomiförordning. Årsredovisningen beslutades den 18 juni 2026 Lars Wingefors Styrelseordförande och medgrundare Kicki Wallje-Lund Vice styrelseordförande Yasmina Brihi Styrelseledamot Bernt Ingman Styrelseledamot Jacob Jonmyren Styrelseledamot Cecilia Qvist Styrelseledamot Brian Ward Styrelseledamot Phil Rogers Koncern VD Vår revisionsberättelse har lämnats den 18 juni 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 197 ===== SIDA 200 ===== REVISIONSBERÄTTELSE Till bolagsstämman i Embracer Group AB, org.nr 556582-6558. RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Embracer Group AB för räkenskapsåret från den 1 april 2025 till den 31 mars 2026. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 27-197 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 mars 2026 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 mars 2026 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 47-63 respektive 65-127. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund För Uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Vår Revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt Betydelsefulla Områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. 198 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 201 ===== Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Intäktsredovisning Totala intäkter uppgick till 15 906 MSEK för räkenskapsåret 2025/2026 och utgör en väsentlig post i koncernredovisningen. Embracers breda verksamhet ger upphov till olika intäktsströmmar med skiftande karaktär beroende av typ av produkter och hur de distribueras. Embracer är part i avtal med förläggare, plattformar och andra motparter som kan ha påverkan på hur intäkter redovisas. Intäkter redovisas när avtalade prestationsåtaganden har uppfyllts. Identifiering av den tidpunkt när presentationsåtagandena har uppfyllts är normalt sett enkel för de flesta intäktsströmmar medan det finns mer komplexitet inom några områden som exempelvis vid successiv vinstavräkning av underkonsultuppdrag, rabattavtal samt uppskattningar av rätt till royalty. Baserat på inneboende karaktär hos de olika intäktsströmmarna och att beloppen är betydande så bedömer vi att intäktsredovisningen är ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Redovisningsprinciper och väsentliga uppskattningar och bedömningar för intäktsredovisning beskrivs i not 4. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, nedan aktiviteter. Vi har: > Utvärderat att koncernens redovisningsprinciper för intäktsredovisning är förenliga med IFRS. > Utvärderat koncernens processer för redovisning av väsentliga intäktsströmmar. > Stickprovsvis testat ett urval kontroller i system och processer för intäktsredovisning. > Testat att ett urval av transaktioner mot underliggande avtal och betalningar. > Testat ett urval av transaktioner före och efter balansdagen för att utvärdera att intäkter redovisats i rätt period. > Utfört tester för att få bekräftat att intern försäljning eliminerats i koncernredovisningen. > Utvärderat informationen om intäktsredovisning som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen och bedömt ifall det ger en tillräcklig information enligt regelverkens krav. Goodwill och företagsförvärv Total goodwill uppgick till 4 000 MSEK per den 31 mars 2026 och utgör en väsentlig post i koncernredovisningen. Embracer har tidigare år gjort många företagsförvärv som har givit upphov till redovisning av goodwill och andra tillgångar och skulder som identifierats i förvärvsanalyserna. Goodwilltillgångar har en obestämbar ekonomisk livslängd och redovisas till anskaffningskostnad utan avskrivning. Istället prövas värdet årligen för om värdet kan ha gått ned. Att utföra nedskrivningsprövning kräver uppskattningar av framtida kassaflöden, nettoförsäljningsvärden och annan indata som har en inneboende subjektivitet. Det finns många andra faktorer som skett under räkenskapsåret som påverkar goodwillposten som omfattar försäljning av dotterbolag, nedstängning av spelstudior och externa faktorer som förändringar i valutakurser, marknadsräntor och tillgångspriser. Baserat på inneboende komplexitet och subjektivitet och att det rör väsentliga belopp, anser vi att värdering av goodwill utgör ett särskilt betydelsefullt område för revisionen. Redovisningsprinciper samt betydande uppskattningar och bedömningar för goodwill framgår av not 13. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, nedan aktiviteter. Vi har: > Utvärderat att koncernens redovisningsprinciper för att identifiera och redovisa goodwill är förenliga med IFRS. > Utvärderat koncernens process för nedskrivningsprövning. > Testat ett urval av tidigare års förvärvsanalyser mot underliggande dokumentation och beräkningar. > Undersökt ett urval nedskrivningsprövningar och utvärderat gjorda väsentliga antaganden. > Testat redovisningen av sålda goodwilltillgångar samt tillgångar som innehas för försäljning. > Utvärderat informationen som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen relaterat till goodwill och bedömt ifall det ger en tillräcklig information enligt regelverkens krav. Separering och utdelning av Coffee Stain Den 11 december 2025 separerades Coffee Stain från Embracer genom att alla aktier i Coffee Stain delades ut till Embracers aktieägare och särnoterades på Nasdaq First North Premier Growth Market. Före utdelningen stod Coffee Stain för cirka 5 procent av Embracers totala försäljning och omkring 16 procent av bolagets justerade EBIT. Baserat på separationens effekter på koncernens redovisade finansiella resultat och ställning under räkenskapsåret och framöver så anser vi att separationen och utdelningen av Coffee Stain utgör ett särskilt betydelsefullt område för revisionen. Redovisningsprinciper samt betydande uppskattningar och bedömningar som är viktiga för redovisningen av separationen och utdelningen av Coffee Stain framgår av not 32. Våra revisionsåtgärder har omfattat, men inte uteslutande utgjorts av, aktiviteterna nedan. Vi har: > Testat väsentliga transaktioner mot underliggande dokument. > Verifierat att intäkter och kostnader samt tillgångar och skulder tillhörande Coffee Stain har redovisats separerat från Embracers kvarvarande verksamhet. > Utvärderat informationen som presenterats i årsredovisningen och koncernredovisningen relaterat till separationen av Coffee Stain och bedömt ifall den uppfyller regelverkens krav. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 199 ===== SIDA 202 ===== Annan Information Än Årsredovisningen Och Koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-26, 47-63 och 205. Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret utgör annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för annan information.  Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens Och Verkställande Direktörens Ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns Ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Rev- isorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING OCH FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Embracer Group AB (publ) för räkenskapsåret 1 april 2025 till 31 mars 2026 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund För Uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens Och Verkställande Direktörens Ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns Ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: > företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller > på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. 200 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 203 ===== Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige a lltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Embracer Group AB (publ) för räkenskapsåret 1 april 2025 till 31 mars 2026. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund För Uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Embracer Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens Och Verkställande Direktörens Ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns Ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef- rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef- rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef- rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 201 ===== SIDA 204 ===== REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGS- RAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 47–63 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, med Magnus Svensson Henryson som huvudansvarig revisor, utsågs till Embracer Group ABs (publ) revisor av bolagsstämman den 21 september 2023 och har varit bolagets revisor sedan 21 september 2023. Stockholm den 18 juni 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 202 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 205 ===== REVISORNS GRANSKNINGS- BERÄTTELSE AV EMBRACER GROUP AB (PUBL):S LAG- STADGADE HÅLLBARHETS- RAPPORT Till bolagsstämman i Embracer Group AB, org.nr 556582-6558. SLUTSATS Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Embracer Group AB (publ) för den finansiella perioden 1 april 2025 till 31 mars 2026. Hållbarhetsrapporten ingår på sidan 65-127 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper. > om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, > om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i IRO-1 Process för identifiering och bedömning av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter på sida 82 i hållbarhetsrapporten och > efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8. GRUND FÖR SLUTSATS Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats. ÖVRIG UPPLYSNING Hållbarhetsredovisningen för den finansiella perioden 1 april 2024 till 31 mars 2025 upprättades enligt Global Reporting Initiative och var föremål för vår översiktliga granskning. Någon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för den finansiella perioden 1 april 2024 till 31 mars 2025, i enlighet med årsredovisningslagens nuvarande lydelse efter 1 juli 2024 har därmed inte utförts. ANNAN INFORMATION ÄN HÅLLBARHETSRAPPORTEN Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna 1-64, 128-196 och 205. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 203 ===== SIDA 206 ===== STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. REVISORNS ANSVAR Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med riml ig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Embracer Group AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. GRANSKNINGSÅTGÄRDERNA OMFATTAR HUVUDSAKLIGEN: Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: > Erhålla en förståelse för processen genom att: > Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen (t.ex. intressentdialoger, affärsplaner och strategidokument), och > Granska företagets interna dokumentation av sin process; och > Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i IRO-1 Process för identifiering och bedömning av väsentliga inverkningar, risker och möjligheter på sida 82 i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inkluderade, men var inte begränsade till följande: > Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssystemen som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhetsrapporten. > Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår. > Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS; > Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; > Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; > Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder inhämta underlag på metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och på hur dessa metoder tillämpades; > Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som är tillämpliga och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten. > Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade men var inte begränsade till följande granskningsåtgärder: > Genom förfrågningar erhållit förståelse för processen och källorna till den information som använts i taxonomiupplysningarna > Utfört substansgranskning på ett urval av stickprov avseende upplysningar som lämnas enligt EU:s gröna taxonomi. BEGRÄNSNINGAR Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Embracer Group AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Embracer Group AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Stockholm den 18 juni 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor 204 ÅRSREDOVISNING 2025/26 | EMBRACER GROUP AB (PUBL) ===== SIDA 207 ===== KONTAKT EMBRACER GROUP Phil Rogers Hållbarhet Varumärke & kommunikation Koncern VD Karin Edner Karlsson Beatrice Flink Forsgren phil.rogers@embracer.com Head of Sustainability Head of Brand & Communication karin.edner@embracer.com beatrice.forsgren@embracer.com IR Ekonomi Juridik, styrning & regelefterlevnad Oscar Erixon Müge Bouillon Ian Gulam Head of Investor Relations Group CFO Chief of Staff, Legal & Governance oscar.erixon@embracer.com muge.bouillon@embracer.com ian.gulam@embracer.com OPERATIVE GROUPS THQ Nordic PLAION Freemode by Embracer Klemens Kreuzer Phil Rogers Lee Guinchard VD, THQ Nordic GmbH VD, PLAION VD, Freemode by Embracer kkreuzer@thqnordic.com lee.guinchard@middleearth.com Dark Horse DECA Games Crystal Dynamics-Eidos Jay Komas Ken Go Phil Rogers Interim CEO, Dark Horse Media VD, DECA Games VD, Crystal Dynamics-Eidos miker@darkhorse.com ken@decagames.com philr@eidosinteractive.com STYRELSEKONTAKT Lars Wingefors Styrelseordförande och medgrundare lars.wingefors@embracer.com ALLMÄNT INVESTOR RELATIONS PRESS/MEDIA info@embracer.com ir@embracer.com press@embracer.com EMBRACER GROUP AB (PUBL) | ÅRSREDOVISNING 2025/26 205 ===== SIDA 208 ===== EMBRACER GROUP AB (PUBL) | TULLHUSGATAN 1B, 652 09 KARLSTAD, SWEDEN | EMBRACER.COM