===== SIDA 1 ===== 1 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NETTOOMSÄTTNINGEN ÖKADE MED 4 % TILL 12 050 MSEK TREDJE KVARTALET, OKTOBER–DECEMBER 2023 (JÄMFÖRT MED OKTOBER–DECEMBER 2022) > Nettoomsättningen ökade med 4 % (–4 % organisk tillväxt) till 12 050 MSEK (11 622). Omsättningen per rörelsesegment: > PC/Console Games: minskade med –5 % till 3 379 MSEK (3 575). > Mobile Games: ökade med 4 % till 1 642 MSEK (1 573). > Tabletop Games: ökade med 7 % till 4 425 MSEK (4 146). > Entertainment & Services: ökade med 12 % till 2 604 MSEK (2 328). > EBIT 1) för perioden uppgick till 273 MSEK (226), en EBIT-marginal om 2 % (2 %). Justerat EBIT ökade med 7 % till 2 150 MSEK (2 009), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 18 % (17 %). > Jämförelsestörande poster uppgick till –641 MSEK (–75), och är relaterade till tidigare utannonserat omstrukturerings program. Kassaflödespåverkan på jämförelsestörande poster uppgick till 261 MSEK (-). > Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 477 MSEK (2 813). Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar uppgick till –1 668 MSEK (–1 413). > Resultat per aktie före utspädning uppgick till –1,44 SEK (1,39) och efter utspädning till –1,44 SEK (1,38). Justerat resultat per aktie uppgick till 0,20 SEK (0,76). Justerat resultat per aktie efter utspäd- ning var 0,19 SEK (0,70). > Bolaget upprepar sin prognos för räkenskapsåret 2023/24 för Justerat EBIT om 7 000 - 9 000 MSEK. FÖRSTA NIO MÅNADERNA, APRIL–DECEMBER 2023 (JÄMFÖRT MED APRIL–DECEMBER 2022) > Nettoomsättningen ökade med 18 % (4 % organisk tillväxt) till 33 331 MSEK (28 309). Omsättningen per rörelsesegment: > PC/Console Games: ökade med 13 % till 11 284 MSEK (9 966). > Mobile Games: ökade med 1 % till 4 550 MSEK (4 502). > Tabletop Games: ökade med 16 % till 11 679 MSEK (10 058). > Entertainment & Services: ökade med 54 % till 5 818 MSEK (3 784). > EBIT 1) för perioden uppgick till –141 MSEK (289), en EBIT-marginal om –0 % (1 %). Justerat EBIT ökade med 3 % till 5 637 MSEK (5 451), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 17 % (19 %). > Jämförelsestörande poster uppgick till –2 140 MSEK (–75), och relaterade främst till tidigare utannonserat omstrukturerings program. Kassaflödespåverkan på jämförelsestörande poster uppgick till 407 MSEK (-). > Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 6 085 MSEK (3 740). Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar uppgick till –5 493 MSEK (–4 189). > Resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,04 SEK (3,50) och efter utspädning till –0,04 SEK (3,47). Justerat resultat per aktie uppgick till 2,26 SEK (4,16). Justerat resultat per aktie efter utspäd- ning var 2,09 SEK (3,83). Nyckeltal koncernen Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 12 050 11 622 33 331 28 309 37 665 EBIT1), MSEK 273 226 –141 289 194 EBIT-marginal 2 % 2 % 0 % 1 % 1 % Justerat EBIT, MSEK 2 150 2 009 5 637 5 451 6 366 Justerad EBIT-marginal 18 % 17 % 17 % 19 % 17 % Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 2 477 2 813 6 085 3 740 5 383 Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 1 668 1 413 5 493 4 189 5 996 Nettoomsättningstillväxt 4 % 128 % 118 % 139 % 121 % Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 179 224 179 224 221 Totalt antal spelutvecklare 10 221 11 152 10 221 11 152 11 426 Totalt antal sysselsatta 15 218 16 243 15 218 16 243 16 601 1) EBIT, vilket motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat. I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges. EMBRACER GROUP DELÅRSRAPPORTQ3 OKTOBER – DECEMBER 20232023/2024 ===== SIDA 2 ===== 2 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Embracers nettoomsättning växte med 4 % till, den högsta någonsin, 12,1 miljarder SEK under Q3. Den organiska tillväxten var –4 % till följd av solid organisk tillväxt inom Tabletop men som motverkades av färre lanseringar inom PC/Console och ett ökat fokus på lönsamhet inom Mobile. Justerad EBIT uppgick även den till högsta någonsin, 2,2 miljarder SEK vilket motsvarar en ökning med 7 % på års- basis. Fritt kassaflöde uppgick till 1,2 miljarder SEK. Förra året genererades en betydande del av det fria kassaflödet i Q3 från ett förlagsavtal för Tomb Raider medan vi detta år ser en mer jämn distribution under andra halvåret tack vare vårt omstruktureringsprogram. Som en del av omstruktureringsprogrammet har Embra- cer fortsatt ett fåtal större pågående avyttringsprocesser som kan stärka vår balansräkning och ytterligare reducera kapitalutgifter. Dessa processer är långt gångna. Vissa bolag kan inleda omstrukturering innan någon avyttring har offentliggjorts. Vår viktigaste vägledande princip är att alltid maximera aktieägarvärde vid varje given situation. Målet om att uppnå en nettoskuld om åtta miljarder SEK till 31 mars, är inte troligt, men vissa avyttringar skulle dock signifikant kunna minska vår nettoskuld efter den 31 mars. Viktigt att poängtera är att vårt skuldsättningsmål om en nettoskuld i relation till Justerat EBIT om 1,0x för kom- mande tolv månader, förblir oförändrat. Kassaflöden från den löpande verksamheten och tillgäng- liga medel är tillräckliga för att återbetala skulder i enlig- het med gällande bankavtal under 2024. Under helåret 2024/25 har vi begränsade utbetalningar av villkorade tilläggsköpeskillingar om 0,9 miljarder SEK, jämfört med 2,8 miljarder SEK som till stora delar redan utbetalats detta räkenskapsår. Det fria kassaflödet väntas förbättras framgent drivet av både en väntad solid utveckling under helåret 2024/25 och lägre kapitalutgifter. För helåret 2023/24, upprepar vi vår prognos för Justerat EBIT om SEK 7,0-9,0 miljarder och ser det nu som troligt att utfallet hamnar i prognosintervallets nederkant. Anled- ningen är de något svagare utsikterna för PC/Console under helåret 2023/24 jämfört med vår bedömning i Q2. Det beror på en något sämre utveckling för nyliga spel- lanseringar samt ett antal skiften i pipeline ut ur Q4 och även inom kvartalet. MOBILE, TABLETOP OCH ENTERTAINMENT & SERVICES UTVECKLAS STARKT Inom PC/Console Games minskade försäljningen med 9 % organiskt. Under ett kvartal med färre noterbara lan- seringar drevs omsättningen till stor del av katalogförsälj- ning. Kvartalet inkluderade framgångsrika uppdateringar för ett flertal spel, exempelvis DLCs The Awakened King för Remnant II och Haus för Dead Island 2, men påver- kades också av den svaga utvecklingen hos de fåtal nya spellanseringar som skedde under kvartalet. Den Justerade EBIT-marginalen om 14 % påverkades fortsatt av avskrivningar relaterat till spelutveckling kombinerat med en svagare utveckling för ett antal medelstora titlar i flera olika operativa koncerner under helåren 2022/23 och 2023/24. Utvecklingen för våra starkaste varumärken inom PC/ Console är stabil. Generellt sett ser vi mer selektiva konsumenter och minskade investeringar i plattforms- innehåll. Q4 blir ett kvartal med högre aktivitet, med flera nya spel som inkluderar, Alone in the Dark, Outcast - A New Beginning, SOUTH PARK: SNOW DAY!, Expeditions: A Mudrunner Game, Tomb Raider I–III Remastered samt Deep Rock Galactic: Survivor och Lightyear Frontier. Tabletop Games-segmentet hade en organisk tillväxt om 1 % med en nettoomsättning om 4,4 miljarder SEK i Q3. Sett till räkenskapsårets första nio månader uppgick den organiska tillväxten till 9 %, drivet av Asmodees diversi- fierade intäktsbas, en solid underliggande marknad och konsekvent exekvering. Marknaden för bordsspel hade en liten tillväxt under kalenderåret vilket bekräftar industrins motståndskraft och där Asmodees starka position är nyck- eln till robust tillväxt. Efter föregående kvartal med stark lönsamhet uppgick den Justerade EBIT-marginalen till 19 % vilket var något lägre jämfört med motsvarande period föregående år främst på grund av att produktmixen har en DIVERSIFIERAD PORTFÖLJ LEVERERAR ETT ALL-TIME-HIGH-KVARTAL Vi levererade ett stabilt kvartal i Q3 aningen över ledningens förväntningar med ett Justerat EBIT om 2,2 miljarder SEK och fritt kassaflöde om 1,2 miljarder SEK, drivet av ett starkt kvartal för Asmodee, Middle-earth Enterprises och vår mobilverksamhet. För helåret 2023/24 upprepar vi vår prognos för Justerat EBIT om 7,0-9,0 miljarder SEK och ser det nu som troligt att vi får ett utfall i prognosintervallets nederkant. Vi gör framsteg enligt plan mot våra mål för kapitalutgifter och rörelsekostnader som sattes i samband med att omstruktureringsprogrammet offentliggjordes i juni 2023. Vi närmar oss nu programmets slutskede med fokus både på möjliga avyttringar och konsolidering. KOMMENTAR FRÅN VD ===== SIDA 3 ===== 3 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ökad andel samlarkortspel. Asmodee levererade ett starkt fritt kassaflöde under kvartalet med en noterbar lagermin- skning under det säsongsmässigt starkaste kvartalet för året. Förberedelser inför lanseringen av Star Wars™: Unlimi- ted fortskrider enligt plan med ett stort antal förbokningar. Vi ser alla fram emot lanseringen den 8 mars 2024. Mobile Games-segmentet hade ett rekordhögt Juste- rat EBIT som växte med 32 % på årsbasis till 611 MSEK (37 %), drivet av en förbättrad produktmix samt opti- merade investeringar i UAC (User Acquisition Cost). Den organiska tillväxten uppgick till –10 % på grund av en förändrad affärsmodell i DECA. Easybrain visade fortsatt en solid utveckling med en organisk tillväxt som uppgick till ett medelhögt ensiffrigt tal, drivet av bättre monetisering och stark exekvering gällande kontinu- erliga uppdateringar av innehåll och kampanjer för sina viktigaste spel. Proforma-tillväxten var mer stabil och uppgick till –2 % med stöd av en stark utveckling för spelet Alien Invasion, som förvärvades av Crazy- Labs i Q2. Spelet var vår näst största speltitel i Q3 och har noterbart accelererat CrazyLabs skifte mot hybrid casual-genren. Det är upplyftande att se en förbättrad utveckling för Mobile Games och jag är övertygad om att segmentet kommer att fortsätta utgöra ett viktigt bidrag till intjäning och kassaflödesgenerering över kommande kvartal och år. I kvartalet hade Entertainment & Services-segmentet en organisk tillväxt om –2 % men fortsatte att leverera en stark lönsamhet där Justerat EBIT växte med 63 % på årsbasis till 305 MSEK med en marginal på 12 %. Licensintäkter från The Lord of the Rings-varumärket, var högre än förväntat och drev den starka vinsttillväxten. Framför allt var det den fortsatta solida utvecklingen för samlarkortspelet Magic the Gathering, en stabil utveckling för Warner Bros. filmkatalog samt det nya PC/Console spelet The Lord of the Rings: Return to Moria™ som var de främsta drivkrafterna. Vi ser nu fram emot biopremi- ären för The Lord of the Rings: The War of the Rohirrim i december 2024. SLUTSKEDE FÖR OMSTRUKTURERINGS- PROGRAMMET Målen med vårt pågående omstruktureringsprogram är att förbättra effektivitet och kassagenerering och därmed skapa ett Embracer som är effektivare, starkare, mer foku- serat och kassaflödesmässigt självförsörjande. Medan vi sett en solid exekvering inom tre av våra fyra rörelseseg- ment under året ser vi potential för ytterligare förbättring av vår finansiella utveckling, primärt inom PC/Console. Under tredje kvartalet var EBITDA minus capex under de senaste tolv månaderna 3,0 miljarder SEK på koncernnivå. Exklusive våra fyra operativa koncerner inom PC/Console som bidrog negativt, skulle EBITDA minus capex vara 5,3 miljarder SEK. När vi nu närmar oss slutskedet för pro- grammet, gör vi framsteg enligt plan mot våra mål för kapi- talutgifter och rörelsekostnader för att förbättra nuvarande och framtida kassaflödesgenerering. I ett koncernövergripande initiativ har våra bolag och studios behövt ta svåra beslut, som att gå skilda vägar med teammedlemmar. Vi har minskat den globala arbets- styrkan med 8 % sedan programmet inleddes. Nedskär- ningar hanteras lokalt inom den operativa koncernen, med fokus på att informera berörda medarbetare först och att så görs med omsorg, respekt och integritet. Vi ser ett viktigt skifte gällande kapitalutgifter under kvar- talet. Vi går från en årstakt på 7,9 miljarder SEK då pro- grammet inleddes till 6,4 miljarder SEK i december 2023 och gör därmed framsteg mot vårt mål för kapitalutgifter Deep Rock Galactic: Survivor ===== SIDA 4 ===== 4 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 4 om 5 miljarder SEK under verksamhetsåret 2024/25. Aktivitetsnivån förblir hög med ett flertal ytterligare åtgär- der som vidtagits i januari och februari 2024. VI BYGGER EN STARKARE GRUND FÖR FRAMTIDEN Vi ser optimistiskt på framtiden och har en stark pipeline med större lanseringar planerade för de kommande två åren. Under senare år har vi genomfört strategiska inves- teringar i accelererad organisk tillväxt. Detta har resulterat i en obalans mellan kapitalutgifter och värdet på färdig- ställda spel och dessa adresseras nu genom omstruktu- reringsprogrammet. Under de senaste tolv månaderna har vi investerat 6,5 miljarder SEK i spelutveckling inom PC/Console medan värdet på färdigställda spel har varit mindre än hälften av det, 3,2 miljarder SEK. När vi nu redu- cerar kapitalutgifter så att de understiger 5 miljarder SEK på koncernnivå, kommer vi fortsatt att investera mer än värdet på färdigställda spel, och lägger därmed grunden för framtida organisk tillväxt i PC/Console. Strukturen och innehållet för en uppdaterad koncern- gemensam kapitalallokeringsprocess är under utveckling. Den samlade kunskapen från omstruktureringsprojekt inom olika funktioner och operativa koncerner utgör basen. Ledare från olika delar av organisationen bidrar med sin långa erfarenhet och breda kunskap, vilket tillsammans med en tydlig och enkel modell för att godkänna att ett spelutvecklingsprojekt påbörjas, skapar förutsättningar för högre avkastning på investeringarna. Våra hittills genomförda, konkreta omstrukturerings- åtgärder väntas också ha en positiv effekt på vår ROI (Return On Investment). Per tredje kvartalet har vi en vägd genomsnittlig ROI på cirka 2,2 gånger för alla våra historiska spellanseringar. För de spel som utvecklats i studios som vi nu har stängt ner, samt tredjeparts-förlagda spel där vi inte har något ägande i utvecklingsstudion, är ROI cirka 1,0x. Samtidigt är ROI cirka 3,2x för alla andra spel. Vi kommer fortsätta att göra tredjeparts-förläggning i framtiden men vi kommer att vara betydligt mer selektiva. Vår framtida spelportfölj kommer vara mer fokuserad på etablerade, ägda varumärken och studios vilket vi tror kommer bidra till ökad förutsägbarhet samt ökad avkast- ning på investeringar och lönsamhet framgent. Med de åtgärder som nu vidtas bygger vi en stark grund för framtiden med en förbättrad finansiell profil, en mer slimmad struktur medan vi nyttjar potentialen i vår diversifierade portfölj. Vi har fantastiska tillgångar och varumärken och vi ämnar påvisa förmågan till vinstgene- rering från dessa tillgångar över tid. Jag vill rikta ett tack till alla våra aktieägare, anställda och kunder för era bidrag till Embracer Groups framgång och utveckling. 15 februari 2024, Karlstad, Värmland, Sverige Lars Wingefors Medgrundare och VD ===== SIDA 5 ===== 5 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning, MSEK Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Förändr. Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 3 379 3 575 –5 % 11 284 9 966 13 444 Mobile Games 1 642 1 573 4 % 4 550 4 502 5 819 Tabletop Games 4 425 4 146 7 % 11 679 10 058 13 132 Entertainment & Services 2 604 2 328 12 % 5 818 3 784 5 270 Summa 12 050 11 622 4 % 33 331 28 309 37 665 Den totala nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 12 050 MSEK, motsvarande en ökning med 4 %, och uppgick till 33 331 MSEK under perioden april-december, en ökning med 18 % jämfört med föregående år. Nettoomsättningstillväxten drevs främst av organisk tillväxt inom rörelsesegmentet Tabletop Games. Icke-organisk tillväxt drevs främst av Crystal Dyna- mics – Eidos inom rörelsesegmentet PC/Console Games och Middle-earth Enterprises inom rörelsesegmentet Entertainment & Services. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till –4 % och proforma tillväxten uppgick till –2 %. Under perioden april-december uppgick den organiska tillväxten till 4 % och proforma tillväxten till 4 %. Den negativa organiska tillväxten för rörelsesegmentet PC/Console Games under tredje kvartalet beror framförallt på lägre övriga intäkter från spelutveckling jämfört med föregående år. Mobile Games påverkas av makroekonomiska faktorer, integritetsförändringar och ökat fokus på lönsamhet och kassaflöden jämfört med motsvarande period föregående år, vilket förklarar den negativa organiska tillväxten. Den organiska tillväxten för Tabletop Games jämfört med mot- svarande period föregående år drevs av produktkategorin samlarkortspel. Den högre proforma tillväxten drevs av icke-organisk tillväxt för Middle-earth Enterprises inom rörelsesegmentet Entertainment & Services samt förvärvet av förlagsrättigheter till Alien Invasion inom rörelseseg- mentet Mobile Games. Okt–dec 2023 Apr–dec 2023 Omsättningstillväxt Nettoomsätt- ningstillväxt Organisk tillväxt Proforma- tillväxt Nettoomsätt- ningstillväxt Organisk tillväxt Proforma- tillväxt PC/Console Games –5 % –9 % –9 % 13 % 1 % –5 % Mobile Games 4 % –10 % –2 % 1 % –10 % –3 % Tabletop Games 7 % 1 % 1 % 16 % 9 % 7 % Entertainment & Services 12 % –2 % 5 % 54 % 15 % 29 % Summa 4 % –4 % –2 % 18 % 4 % 4 % FINANSIELLA KOMMENTARER FINANSIELLA KOMMENTARER ===== SIDA 6 ===== 6 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 EBIT OCH JUSTERAT EBIT EBIT uppgick till 273 MSEK (226) i kvartalet, en EBIT-marginal på 2 % (2 %). Under perioden april-december uppgick EBIT till –141 MSEK (289) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 0 % (1 %). Minskningen i kvartalet beror framförallt på kostnader för omstruktureringsprogrammet, 641 MSEK (-). Personalkostnader relaterade till förvärv uppgick till 377 MSEK (847) inklusive valuta effekter. Av- och nedskrivningar uppgick till 2 329 MSEK (1 737), en ökning med 592 MSEK varav 341 MSEK relaterar till nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt, som en del av omstruktureringsprogrammet. Justerat EBIT ökade med 7 % och uppgick till 2 150 MSEK (2 009) under kvartalet, motsva- rande en marginal på 18 % (17 %). Ökningen i kvartalet beror framförallt på till ett starkt kvar- tal för Mobile Games och Entertainment & Services jämfört med samma period föregående år. Brutto marginalen ökade och uppgick till 57 % (56 %). Avskrivningar och nedskrivningar, exklusive avskrivningar för övervärden kopplat till förvärvade immateriella tillgångar och jämförelsestörande poster, uppgick till 1 119 MSEK (996) och relaterar till lanseringar av egna utvecklade spel. Jämförelsestörande poster uppgick till 641 MSEK i kvartalet, varav 341 MSEK relaterar till nedskrivningar av immateriella tillgångar, och är exkluderade från Justerat EBIT (se sid 52-55). Dessa nedskrivningar relaterar till projekt som påverkas av det pågående omstrukturerings- programmet. EBIT, MSEK Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Förändr. Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games –751 –505 –49 % –1 884 –329 41 Mobile Games 320 89 260 % 773 –120 –260 Tabletop Games 578 615 –6 % 915 871 828 Entertainment & Services 201 132 52 % 299 32 –170 Koncerngemensamt –75 –106 29 % –245 –166 –245 Summa 273 226 21 % –141 289 194 Justerat EBIT, MSEK Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Förändr. Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 469 579 –19 % 1 927 2 565 2 902 Mobile Games 611 464 32 % 1 407 1 057 1 381 Tabletop Games 832 864 –4 % 1 699 1 760 2 010 Entertainment & Services 305 187 63 % 805 215 281 Koncerngemensamt –68 –85 20 % –201 –144 –208 Summa 2 150 2 009 7 % 5 637 5 451 6 366 FINANSIELLA KOMMENTARER ===== SIDA 7 ===== 7 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER PROGNOS Prognos Justerat EBIT Räkenskapsåret 2023/24 7 000 - 9 000 MSEK För koncernen som helhet upprepas prognosen för Justerat EBIT om 7,0 - 9,0 miljarder SEK under helåret 2023/24 och det bedöms som sannolikt att utfallet hamnar i intervallets neder kant. Anledningen till detta är något försvagade utsikter för PC/Console Games under 2023/24 jämfört med vår bedömning under andra kvartalet och detta beror på en något sämre utveckling för nya spellanseringar samt ytterligare skiften i pipelinen ut ur Q4 och även inom kvartalet. Prognosen bygger på all tillgänglig information per datumet för denna rapport. 2023/24 jämfört med 2022/23 Inom rörelsesegmentet PC/Console Games väntas en jämn organisk tillväxt under helåret 2023/24. Den Justerade EBIT-marginalen väntas bli lägre på årsbasis, främst orsakat av lägre lönsamhet från spellanseringar under detta räkenskapsår. I rörelsesegmentet Mobile Games väntas en negativ organisk tillväxt med ett högt ensiffrigt tal. Den Justerade EBIT-marginalen väntas vara högre än helåret 2022/23. I rörelsesegmentet Tabletop Games väntas en organisk tillväxt med ett medelhögt eller högt ensiffrigt tal, drivet av försäljning av både brädspel och samlarkortspel, och med en Justerad EBIT-marginal i linje med helåret 2022/23. I rörelsesegmentet Entertainment & Services väntas en organisk tillväxt med ett lågt ensiff- rigt tal under helåret 2023/24, och den Justerade EBIT-marginalen väntas ligga i linje med tredje kvartalet 2023/24, drivet av att bidraget från nya lanseringar och produkter väntas vara begränsat under fjärde kvartalet 2023/24. Specifika poster relaterade till historiska förvärv Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april till december 2023. Den inkluderar slutförda förvärv per den 31 december 2023 och bygger på förvärvs analyser per den 19 januari 2024 som inkluderar både preliminära och stängda förvärvsanalyser. MSEK Q4 23/24 24/25 25/26 26/27 27/28 28/29 29/30 30/31 Summa Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar 726 2 770 2 597 2 235 1 953 1 837 1 745 1 660 15 523 Personalkostnader i samband med förvärv 408 1 188 927 467 34 6 0 0 3 030 Specifika poster relaterade till historiska förvärv 1 134 3 958 3 524 2 702 1 987 1 843 1 745 1 660 18 553 ===== SIDA 8 ===== 8 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER OMSTRUKTURERINGSPROGRAM Bakgrund Den 13 juni 2023 offentliggjorde Embracer Group ett omstruktureringsprogram. Målet med programmet är att förbättra effektivitet och kassagenereringsförmåga, och därmed skapa ett Embracer som är effektivare, starkare, mer fokuserat och självförsörjande kassaflödesmässigt. Programmet inkluderar följande fokusområden: minskning av kapitalutgifter och rörelsekostna- der, minskning av nettoskuld, kapitalallokering och effektivitetsförbättringar. Programmet förväntas leverera: > Minskning av kapitalutgifter med minst 2,9 miljarder SEK till räkenskapsåret 2024/25 jämfört med en årstakt om 7,9 miljarder SEK i Q4 2022/23. > Minskning av rörelsekostnader med minst 10 %, eller minst 0,8 miljarder SEK, på en årlig basis jämfört med årstakten i Q4 2022/23. > Uppnå en nettoskuld som understiger 8 miljarder SEK till utgången av helåret 2023/24 Utveckling När vi nu närmar oss slutförande av omstruktureringsprogrammet, fortsätter Embracer göra goda framsteg mot mål för kapitalutgifter och rörelsekostnader. Följande åtgärder har vidtagits under kvartalet: Minskade kapitalutgifter och rörelsekostnader: > Kapitalutgifter fortsatte att minska under kvartalet: > Årstakten för kapitalutgifter under tredje kvartalet minskade med 13 % eller 1 068 MSEK jämfört med föregående kvartal och med 13 % eller 1 008 MSEK jämfört med fjärde kvartalet 2022/23, vilket utgör basperioden för programmet. > Årstakten för kapitalutgifter i december 2023 var 6,4 miljarder SEK, en minskning med 19 % eller 1,5 miljarder SEK jämfört med fjärde kvartalet 2022/23. > Initiativ för minskade rörelsekostnader gör framsteg enligt plan och inkluderar både en minsk- ning av antalet medarbetare och reducerade omkostnader. > Betydande förbättringar gällande fritt kassaflöde under kvartalet med framsteg mot målet att bli ett mer kassaflödesmässigt självförsörjande bolag. > Besparingar ovan är ett resultat av ett minskat antal medarbetare. > Antalet medarbetare har minskat med 483 eller 3 % jämfört med föregående kvartal, vilket innebär att den ackumulerade minskningen av antalet medarbetare uppgår till 1 387 eller 8 % av arbetsstyrkan sedan programmet inleddes. > Besparingsåtgärder som leder till ett minskat antal anställda fortsatte att implementeras under januari och februari 2024. > Besparingsåtgärder leds av de individuella operativa koncernerna med utgångspunkt ur omstruktureringsprogrammet. En analytisk ansats har vidtagits för att definiera åtgärderna baserat på en global utvärdering av spelutveckling inom PC/Console Games. Genom hela pro- grammet har fokus legat på att säkerställa de bästa besluten för att säkra en stark och lönsam verksamhet. Minskad nettoskuld: > Målet om en nettoskuld på 8 miljarder SEK till 31 mars 2024 kommer troligtvis inte att upp- nås men vissa avyttringar skulle kunna minska nettoskulden betydligt efter 31 mars. Kapitalallokering: > De processer som beskrevs i Q2 för att avyttra tillgångar pågår och har nu nått en mer mogen fas. Betydande minskningar av kapitalutgifter och nettoskuld kan realiseras genom slutförande av vissa avyttringsprocesser. ===== SIDA 9 ===== 9 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER > Strukturen och innehållet för en uppdaterad koncernövergripande kapitalallokeringspro- cess är under utveckling. Kunskap från omstruktureringsprogrammet i operativa koncerner och över olika funktioner utgör basen. En tydlig och enkel utvärderingsprocess för spel- utvecklingsprojekt, och ledare från olika delar av koncernen som bidrar med sina stora erfarenheter och kunskaper, ligger till grund för ett framtida ökat kassaflöde och ökad avkastning på investeringar. Effektivitetsförbättringar > Färdigställandet av vår framtida struktur och affärsmodell som inkluderar en möjlig konsoli- dering av bolag och verksamheter. > Ett effektivare och mer fokuserat bolag som förväntas leda till förenklingar och strategiskt fokus. > Utformningen väntas slutföras under fjärde kvartalet 2023/24. Implementering väntas ske under första halvåret 2024/25. Kostnader för omstruktureringsprogrammet > Under tredje kvartalet uppgick jämförelsestörande poster till 641 MSEK relaterat till omstruktureringsprogrammet, varav 341 MSEK avser nedskrivningar av immateriella tillgångar. Under perioden Q1-Q3 2023/24 uppgick jämförelsestörande poster till 2 140 MSEK och relaterar främst till omstruktureringsprogrammet. Se sid 53 för mer information (jämförelsestörande poster). > Under tredje kvartalet skrevs sju, främst icke-offentliggjorda, projekt ned i PLAION, THQ Nordic och Gearbox. Under perioden Q1-Q3 2023/24 har sammanlagt 22 projekt skrivits ned. > Nedskrivningar definieras som jämförelsestörande poster om projektet påverkas av det pågående omstruktureringsprogrammet där antingen studion eller teamet har upphört. > Under tredje kvartalet uppgick kassaeffekten av jämförelsestörande poster till 261 MSEK och effekten under perioden Q1-Q3 2023/24 uppgick till 407 MSEK. Läs mer på sid 53 (fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital). Uppdateringar Embracer Group kommer regelbundet uppdatera marknaden om framsteg i omstrukturerings- programmet, i samband med delårsrapporter eller på annat sätt i linje med gällande lagstiftning. Outcast - A New Beginning ===== SIDA 10 ===== 10 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 28 % (31 %) VARUMÄRKEN 263 (256) INTERNA MEDARBETARE 9 755 (9 961) INTERNA STUDIOS 96 (98) RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår sju operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest, Gearbox Entertainment, Saber Interactive, Coffee Stain och Crystal Dynamics – Eidos. PC- och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Segmentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol. Det inkluderar bland annat AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for- Hire och annan spelutveckling. Nyckeltal PC/Console Games Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 3 379 3 575 11 284 9 966 13 444 varav Digitala produkter, MSEK 2 104 2 286 7 575 6 903 8 927 varav Fysiska produkter, MSEK 432 281 1 185 887 1 101 varav Övriga 1), MSEK 843 1 008 2 524 2 176 3 417 Nettoomsättningstillväxt –5 % 64 % 13 % 56 % 58 % EBIT, MSEK –751 –505 –1 884 –329 41 EBIT-marginal –22 % –14 % –17 % –3 % 0 % Justerat EBIT, MSEK 469 579 1 927 2 565 2 902 Justerad EBIT-marginal 14 % 16 % 17 % 26 % 22 % Typ av intäkt Försäljning av nya lanseringar, MSEK 470 460 3 494 2 349 2 894 Katalogförsäljning 2), MSEK 2 066 2 107 5 266 5 441 7 134 Övrigt 1), MSEK 843 1 008 2 524 2 176 3 417 1) Primärt work-for-hire och annan spelutveckling. 2) Se Definitioner, kvartalsinformation. SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för PC/Console Games uppgick till 3 379 MSEK under kvartalet, en minsk- ning med –5 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller –9 % organiskt och proforma i konstant valuta. Den negativa organiska tillväxten förklaras främst av svagare övriga intäkter på årsbasis vilket relaterar till work-for-hire och annan spelutveckling. EBIT uppgick till –751 MSEK (–505) vilket motsvarar en EBIT-marginal om –22 % (–14 %). Justerat EBIT uppgick till 469 MSEK (579) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 14 % (16 %). Jäm- förelsestörande poster uppgick till –598 MSEK (–54) och består framförallt av nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt där antingen studion eller teamet har upphört, samt personal- kostnader. Den Justerade EBIT-marginalen påverkas fortsatt negativt som ett resultat av avskrivningar av spelutveckling samt den något svagare utvecklingen för ett flertal spel, framförallt medelstora speltitlar, under helåren 2022/23 och 2023/24. Koncernens starkaste varumärken inom PC/ Console utvecklas stabilt. I allmänhet är dock konsumenterna mer selektiva och det görs mindre plattformsinvesteringar i innehåll. Intäkter från nya lanseringar uppgick till 470 MSEK under kvartalet, en ökning med 2 % på årsba- sis. De nya lanseringar som bidrog mest till kvartalets omsättning var: Hot Wheels Unleashed 2: Turbocharged, Risk of Rain Returns och Arizona Sunshine 2 (VR). Hot Wheels Unleashed 2: ===== SIDA 11 ===== 11 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Turbocharged hade positivt mottagande bland kritiker och spelare men levde inte riktigt upp till ledningens förväntningar, troligen delvis på grund av många andra spellanseringar i perioden. Risk of Rain Returns överträffade ledningens förväntningar medan Arizona Sunshine underpresterade något. Spelet Wildcard Football lanserades också under kvartalet, men gav ett begränsat intäkts- bidrag och presterade under ledningens förväntningar. Övriga nya lanseringar under kvartalet inkluderade Teardown (console), Jagged Alliance 3 (console), Borderlands 3 (Nintendo Switch), SpongeBob SquarePants: The Cosmic Shake (console och mobile), och Kona II: Brume. Katalogförsäljning (inklusive plattformsavtal) uppgick till 2 066 MSEK under kvartalet, vilket motsvarar en minskning om 2 % på årsbasis. Kvartalet inkluderade framgångsrika lanseringar av nytt innehåll i flera spel, inklusive DLC-erna The Awakened King för Remnant II och Haus för Dead Island 2, men påverkades negativt av något svagare utveckling för Payday 3 i det tidigare kvartalet. Topp-10 katalogtitlar inkluderade Remnant 2, Dead Island 2, Chivalry II, Deep Rock Galactic, Payday 3, Goat Simulator 3, Star Trek Online - Live Game, Wreckfest, Risk of Rain 2 och SnowRunner. Övriga intäkter uppgick till 843 MSEK under kvartalet vilket motsvarar en minskning om 16 % på årsbasis men utgör en stabil utveckling jämfört med Q1 och Q2. Värt att notera att det i motsva- rande kvartal föregående år, ingicks ett förlagsavtal för Tomb Raider med Amazon, vilket bidrog betydande till intäkterna. Noterbara spellanseringar under Q4 inkluderar Alone in the Dark, Outcast - A New Beginning, SOUTH PARK: SNOW DAY!, Expeditions: A Mudrunner Game, Tomb Raider I-III Remastered, samt Deep Rock Galactic: Survivor, Lightyear Frontier, och Goat Simulator 3 (Steam). Warhammer 40,000: Space Marine II, utvecklat av den interna studion Saber Interactive, planeras nu att lan- seras under andra halvan av 2024, vilket offentliggjordes av Focus Entertainment sent i novem- ber 2023. Homeworld 3, utvecklat externt och med Gearbox som förlag, planeras att lanseras i maj 2024, vilket kommunicerades av Gearbox tidigt i februari. Amplifier Game Invest närmar sig en mer lanseringsintensiv period efter många år av investe- ringar. Efter att Lightyear Frontier lanseras i Q4 2023/24 väntar många spellanseringar från olika studios under efterföljande 12 månader. INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL Rörelsesegmentet PC/Console Games fortsätter att göra betydande investeringar i spelut- veckling. Sammanlagt 1 492 MSEK (1 693) investerades i spelutveckling under kvartalet. Värdet på färdigställda och lanserade spel under kvartalet uppgick till 780 MSEK (531) vilket primärt drevs av lanseringen av Wild Card Football, Last Train Home, och Arizona Sunshine 2 (VR). Investeringar som andel av färdigställda spel minskade därmed på årsbasis, till 1,9x (3,2) men med fortsatt större investeringar i spelutveckling än värdet på färdigställda spel. När nya spel lanseras skrivs kapitaliserade utvecklingskostnader av baserat på en degressiv avskrivnings- modell över två år. RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue MSEK 0 500 1 000 1 500 2 000 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2023 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2022 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2021 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2020 Okt-decJul-sepApr-jun 2019 0 1 2 3 4 5 Gånger 1,8x 1,4x 3,3x 4,8x 2,6x 3,1x 2,5x 3,6x 3,3x 2,0x Färdigställda spel Investeringar i spelutveckling Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet på färdigställda spel 2,1x 3,3x 2,5x 2,5x 0,8x 3,2x 1,9x2,1x 1,5x ===== SIDA 12 ===== 12 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR PER DEN 15 FEBRUARI 2024 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES FORTS. >> Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform Bloodless 3D Realms Externt Extern PC Combustion 3D Realms Licens Intern PC Core Decay 3D Realms Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1 Phantom Fury 3D Realms Eget Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Twisted Tower 3D Realms Externt Extern PC Lightyear Frontier Amplifier Eget Intern PC, XB X|S, XB1 Expeditions: A MudRunner Game Externt Eget Intern PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 John Carpenter’s Toxic Commando Externt Eget Intern PC, PS5, XB X|S Star Wars™: Knights of the Old Republic - Remake Externt Licens Intern PC, PS5 Tomb Raider (final title TBC) Externt Eget Intern TBC Warhammer 40,000: Space Marine II Externt Externt Intern PC, PS5, XB X|S Homeworld 3 Gearbox Publishing Eget Extern PC Hyper Light Breaker Gearbox Publishing Externt Extern PC Deep Rock Galactic: Rogue Core Ghost Ship Publishing Eget Intern PC Dinolords Ghost Ship Publishing Externt Extern PC DarkSwarm Ghost Ship Publishing Externt Extern PC A Rat´s Quest HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch Lethal Honor - Order of the Apocalypse HandyGames Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Oddsparks HandyGames Eget Intern PC Perish Exodus HandyGames Externt Intern PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 WE ARE FOOTBALL 2024 HandyGames, THQ Nordic Externt Extern PC Ships at Sea Misc Game Eget Intern PC The Siege and the Sandfox Plaion Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Warhammer 40,000: Speed Freeks Plaion Externt Extern PC Outward Plaion Externt Extern Switch Kingdom Come Deliverance Plaion Eget Intern Switch Echoes of The End Prime Matter Externt Extern PC, PS5, XB X|S Final Form (Final title TBC) Prime Matter Gemensamt Extern PC, PS5, XB X|S New Painkiller (final title TBC) Prime Matter Eget Intern TBC Bears In Space Ravenscourt Externt Extern PC Night is Coming Ravenscourt Externt Extern PC Metro Awakening Vertigo Games Licens Intern PS VR2, PC VR, Meta Quest 2/3 A Quiet Place Saber Externt Extern TBC WarPaws Slipgate Ironworks Externt Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Tempest Rising Saber & 3D Realms Eget Intern PC Jurassic Park: Survival Saber Externt Intern PC, PS5, XB X|S Alone in the Dark THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Biomutant THQ Nordic Eget Intern Switch Gothic Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Outcast - A New Beginning THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S SOUTH PARK: SNOW DAY! THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch Space For Sale THQ Nordic Eget Intern PC * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. ===== SIDA 13 ===== 13 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform Söldner: Secret Wars Remastered THQ Nordic Eget Extern PC Teenage Mutant Ninja Turtles - The Last Ronin THQ Nordic Externt Intern PC, PS5, XB X|S Titan Quest 2 THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Wreckreation THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S Killing Floor 3 Tripwire Eget Intern PC, PS5, XB X|S Bloomtown: A Different Story* Twin Sails Interactive Externt Extern PC Innchanted* Twin Sails Interactive Externt Extern PS5,PS4, XB X|S, XB1, Switch * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. Killing Floor 3 ===== SIDA 14 ===== 14 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 14 % (13 %) VARUMÄRKEN 51 (47) INTERNA MEDARBETARE 1 058 (1 157) INTERNA STUDIOS 11 (11) RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES Rörelsesegmentet Mobile Games består av två operativa koncerner: DECA Games och Easybrain. Under de senaste åren har segmentet växt kraftigt och blivit en stor del av Embracer Groups verksamhet. Mobile Games-segmentet omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och pay-to-playmobilspel. Nyckeltal Mobile Games Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 642 1 573 4 550 4 502 5 819 Nettoomsättningstillväxt 4 % 2 % 1 % 43 % 19 % EBIT, MSEK 320 89 773 –120 –260 EBIT-marginal 19 % 6 % 17 % –3 % –4 % Justerat EBIT, MSEK 611 464 1 407 1 057 1 381 Justerad EBIT-marginal 37 % 29 % 31 % 23 % 24 % User Acquisition Cost (UAC), MSEK 646 733 1 988 2 370 2 925 User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen 39 % 47 % 44 % 53 % 50 % Antal nedladdningar, miljoner 258 331 777 1 081 1 353 Daily Active Users (DAU), miljoner 30 34 31 35 35 Monthly Active Users (MAU), miljoner 236 283 267 297 301 SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Mobile Games uppgick till 1 642 MSEK under kvartalet, en ökning med 4 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller –10 % organiskt och –2 % proforma i konstant valuta. Easybrain hade en organisk tillväxt med ett medelstort ensiffrigt tal under tredje kvartalet medan DECA Games (inklusive CrazyLabs) hade en klart negativ organisk tillväxt och främst påverkat av en förändrad affärsmodell samt ökat fokus på lönsamhet och kassaflöden. Antalet MAU och DAU minskade betydligt på årsbasis, drivet av DECA Games och CrazyLabs, delvis på grund av ett skifte mot en genre med färre spelare men med ökad intäkt per spelare. Proforma-tillväxten var mer stabil tack vare en stark utveckling för Alien Invasion, vars förlagsrät- tigheter förvärvades av CrazyLabs i augusti 2023. EBIT uppgick till 320 MSEK (89), motsvarande en EBIT-marginal om 19 % (6 %). Justerat EBIT uppgick till 611 MSEK (464) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 37 % (29 %). Jämfö- relsestörande poster uppgick till –2 MSEK (-) under kvartalet. Kostnaden för UAC uppgick till 646 MSEK (733) vilket motsvarar 39 % (47 %) av nettoomsättningen. Den ökade lönsamheten på årsbasis drivs främst av lägre UAC och en förändrad produktmix, med en starkare utveck - ling än väntat för Easybrain och CrazyLabs hybrid casual spel Alien Invasion. Easybrain hade en solid utveckling under sitt säsongsmässigt starkaste kvartal, drivet av en bättre monetisering och en stark exekvering gällande live operations för viktiga spel. Crazy- Labs skifte mot hybrid casual genren har accelererats genom spelet Alien Invasion, som presterat betydligt bättre än väntat. Dock väntas hyper casual mattas av något, vilket delvis neutraliserar den starka utvecklingen för Alien Invasion. De starkaste katalogtitlarna under kvartalet var Sudoku.com, Alien Invasion, BlockuDoku, Art Puzzle och Jigsaw Puzzles. ===== SIDA 15 ===== 15 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 SEGMENT TABLETOP GAMES RÖRELSESEGMENT TABLETOP GAMES Rörelsesegmentet Tabletop Games utgörs av den operativa koncernen Asmodee. Segmentet inkluderar förlagsverksamhet och distribution av brädspel, kortspel och samlarkortspel. Asmodee är en global ledare i seg- mentet genom sina 23 kreativa studios och 22 lokala, ägda distributions- kontor över hela världen. Med fler än 40 miljoner sålda spel årligen i fler än 50 länder inkluderar Asmodees portfölj familjefavoriter som Ticket to Ride, Catan, Splendor, 7 Wonders, Azul, Exploding Kittens, Dobble/Spot It!, Star Wars™, Shatterpoint och många fler. Nyckeltal Tabletop Games Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 4 425 4 146 11 679 10 058 13 132 varav Digitala produkter, MSEK 43 48 128 139 170 varav Fysiska produkter, MSEK 4 345 4 069 11 461 9 834 12 847 varav Övriga, MSEK 37 29 91 84 115 Nettoomsättningstillväxt 1) 7 % - 16 % - 2 199 % EBIT, MSEK 578 615 915 871 828 EBIT-marginal 13 % 15 % 8 % 9 % 6 % Justerat EBIT, MSEK 832 864 1 699 1 760 2 010 Justerad EBIT-marginal 19 % 21 % 15 % 17 % 15 % 1) Asmodee blev en del av Embracer Group i mars 2022 SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Tabletop Games-segmentet uppgick till 4 425 MSEK, en ökning med 7 % jämfört med motsvarande period föregående år eller med 1 % organisk och 1 % proforma i konstant valuta. Tillväxten drevs av produktkategorin samlarkortspel medan brädspel hade en liten negativ tillväxt. Ur ett geografiskt perspektiv var tillväxten i Europa starkare än i USA. Sett till kalenderåret hade marknaden för bordsspel en något positiv tillväxt vilket bekräftar att industrin är motståndskraftig i förhållande till en tuffare makroekonomi. EBIT uppgick till 578 MSEK (615) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 13 % (15 %). Justerat EBIT uppgick till 832 MSEK (864) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 19 % (21 %). Jämförelsestörande poster uppgick till –26 MSEK (-) under kvartalet. Justerat EBIT minskade med 4 % på årsbasis, främst beroende på en produktmix med högre andel samlarkortspel, efter en väldigt stark tillväxt på årsbasis under föregående kvartal. Asmodee hade ett starkt fritt kassaflöde under kvartalet med betydande minskning av lager under säsongens starkaste kvartal. Asmodee har en stark pipeline av nyheter och lanseringar där ett antal spännande titlar nådde marknaden under tredje kvartalet 2023/24, bland annat de egna titlarna Forest Shuffle från Lookout, Waterfall Park från Repos Prod och Perspectives från Space Cowboys, samt en upp- daterad version av den ständigt aktuella titeln Ticket to Ride; Ticket To Ride Legacy: Legends of the West. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 37 % (36 %) VARUMÄRKEN 414 (380) INTERNA MEDARBETARE 2 523 (2 642) INTERNA STUDIOS 23 (22) ===== SIDA 16 ===== 16 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Lanseringar under kommande kvartal inkluderar Ticket to Ride - Paris från Days of Wonder, MLEM: Space Agency från Rebel Studio och Word Traveller från Office Dog. Förberedelser fortskrider enligt plan för lanseringen av Star Wars™ Unlimited den 8 mars 2024 med många förbokningar, med positiva tongångar i fackpress och en framgångsrik återförsäljardag nyligen i USA. Asmodee utannonserade sitt första samarbete med LEGO, med den globala lanseringen av Monkey Palace senare i år. Under kvartalet offentliggjorde även Asmodee att de har globala distributionsrättigheter för det kommande samlarkortspelet Altered. Spelet, som blev fram- gångsrikt på Kickstarter, uppnådde sina finansieringsmål på bara två minuter. SEGMENT TABLETOP GAMES Monkey Palace ===== SIDA 17 ===== 17 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Entertainment & Services-segmentet består av tre operativa koncerner: Dark Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och under- hållning. Segmentet inkluderar även PLAIONs förlags- och filmverksamheter. Nyckeltal Entertainment & Services Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 2 604 2 328 5 818 3 784 5 270 varav Digitala produkter, MSEK 168 135 463 376 547 varav Fysiska produkter, MSEK 2 214 2 179 4 420 3 358 4 658 varav Övriga, MSEK 1) 222 14 934 50 65 Nettoomsättningstillväxt 12 % 71 % 54 % 65 % 70 % EBIT, MSEK 201 132 299 32 –170 EBIT-marginal 8 % 6 % 5 % 1 % –3 % Justerat EBIT, MSEK 305 187 805 215 281 Justerad EBIT-marginal 12 % 8 % 14 % 6 % 5 % 1) Primärt royalty-intäkter från licensiering av varumärken. SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Entertainment & Services uppgick till 2 604 MSEK, en ökning med 12 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller –2 % organiskt och 5 % proforma i kon- stant valuta. Den organiska tillväxten drevs primärt av PLAION Partner Publishing & Film som gjorde en noterbar lansering av ett FPS-spel (first person shooter) och hade en stark katalog- försäljning samt en stark utveckling för filmverksamheten. Den högre proforma tillväxten drivs av Middle-earth Enterprises inom den operativa koncernen Freemode. EBIT uppgick till 201 MSEK (132) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 8 % (6 %). Justerat EBIT uppgick till 305 MSEK (187) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 12 % (8 %). Jämförelsestörande poster uppgick till –11 MSEK (-) och består framförallt av nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt och andra kostnader för omstrukturering. Den högre Justerade EBIT-marginalen förklaras främst av högre intäkter än väntat från licenser för Sagan om Ringen-varumärket. Detta var främst drivet av Magic the Gathering samlarkortspel The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth, en stabil utveckling för Warner Bros. filmkatalog Sagan om Ringen-trilogin och The Hobbit-trilogin, samt spelet The Lord of the Rings: Return to Moria, som förläggs av den externa licenstagaren North Beach Games. The Lord of the Rings: Return to Moria som lanserades i slutet av oktober 2023 på Epic Game Store (PC) har utvecklats i linje med ledningens förväntningar. I december lanserades spelet även för PlayStation 5. Dark Horse Entertainment hade en uppmuntrande utveckling i kvartalet, delvis på grund av mindre motvind från externa faktorer och ökat fokus på lönsamhet och kassaflödesgenerering. Manga- titeln Berserk Deluxe volym 14 lanserades i november 2023 och gjorde ett särskilt starkt avtryck. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 22 % (20 %) VARUMÄRKEN 193 (193) INTERNA MEDARBETARE 756 (924) INTERNA STUDIOS 2 (3) ===== SIDA 18 ===== 18 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES En annan noterbar boklansering var LEGO SPACE: 1978-1992, den första lanseringen från Dark Horse förlagssamarbete med LEGO. I samarbete med SEGA öppnade Limited Run under kvartalet, upp för förbokningar av den fysiska utgåvan av Persona 4: Golden med framgångsrika resultat. Limited Run fortsätter även att bygga en katalog med klassiska spel som åter görs tillgängliga på moderna plattfor- mar genom deras egenutvecklade Carbon Engine. Den senaste Carbon-titeln, Jurassic Park Classic Games Collection, lanserades den 22 november 2023 och hade en solid utveckling i onlinebutiker och skapar därmed ytterligare intäktskällor för Limited Run. Limited Run fort- satte att utveckla verksamheten vad gäller förbokningar vilket gav förbättrade intäkter redan i slutet av kvartalet som följd. Framgent ser Middle-earth Enterprises fram emot biolanseringen av The Lord of the Rings: The War of the Rohirrim som väntas ha premiär den 13 december 2024. Filmen produceras av New Line och Warner Bros. Animation är en anime som utspelar sig 183 år innan händelse- utvecklingen i Sagan om Ringen och berättar om livet och de blodiga tiderna för dess grund- are, Helm Hammerhand, kungen av Rohan. The Lord of the Rings: The War of the Rohirrim ===== SIDA 19 ===== 19 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION PERIODENS RESULTAT Periodens resultat för tredje kvartalet uppgick till –1 741 MSEK (1 493), en minskning med 3 234 MSEK jämfört med samma period föregående år. För perioden april-december uppgick resultatet till –52 MSEK (3 692), en minskning med 3 744 MSEK. Minskningen av periodens resultat under kvartalet beror främst på förändringar i finansnettot samt omstruktureringskostnader. Finansnettot uppgick till –2 057 MSEK (1 369) under kvartalet. Rän - tenetto och övriga finansiella intäkter/kostnader uppgick till –355 MSEK (–183). Förändringar i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskil- lingar uppgick till –413 MSEK (2 165). Den negativa effekten förklaras främst av en uppgång av Embracers aktiekurs som påverkar verkligt värde. Valutakursvinster/kursförluster uppgick till –1 274 MSEK (–613), främst hänförliga till omvärdering av koncerninterna finansiella fordringar. Inkomstskatt uppgick till 42 MSEK (–102) under kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till –340 MSEK (–198) och uppskjuten skatt uppgick till 383 MSEK (96). Den uppskjutna skatten som redo- visas i resultatet är främst hänförlig till en ökning av skattemässiga underskott i koncernen. KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG MSEK Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 185 2 142 6 154 6 265 7 545 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 292 671 –69 –2 525 –2 162 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 477 2 813 6 085 3 740 5 383 Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 733 –5 694 –8 211 –13 162 –15 489 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –412 318 1 210 9 378 8 501 Årets kassaflöde –1 668 –2 561 –916 –44 –1 605 Likvida medel vid årets början 5 520 8 879 4 662 5 810 5 810 Valutakursdifferenser i likvida medel –169 –120 –63 432 457 Likvida medel vid årets slut 3 683 6 198 3 683 6 198 4 662 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 477 MSEK (2 813) och kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 292 MSEK (671) under kvartalet. Sekventiellt är det en positiv säsongseffekt från segmentet Tabletop Games. Jämfört med föregående år är föränd- ringen i rörelsekapitalet mindre positiv vilket förklaras av timingen mellan minskade rörelseskul- der som hör ihop med tidigare lageruppbyggnad. Lagret uppgick till 3 715 MSEK (4 236), den positiva förändringen hör till minskade lagernivåer i segmentet Tabletop Games och timingen på lanseringen av spel i PLAION Publishing i segmentet Entertainment & Services. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –3 733 MSEK (–5 694) under kvartalet. Kassaflöde för historiska förvärv uppgick till –1 943 MSEK, betalningarna avser främst uppskjutna köpeskillingar på förvärven Middle-earth och Tripwire. Förändringen beror också på investeringar i immateriella tillgångar –1 668 MSEK (–1 864) där –1 543 MSEK (–1 750) investerades i portföljen med spelutveckling och majoriteten, –1 492 miljoner, hör till PC/Console segmentet. Förra året minskade nettoinvesteringen i immateriella tillgångar med intäkter från försäljning av immateriella tillgångar om 451 MSEK. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 1 180 MSEK (1 722) för kvartalet (se sid 53). Det är värt att notera att föregående år inkluderar ett positivt bidrag från försäljningen av immateriella tillgångar om 451 MSEK. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till –412 MSEK (318) under kvartalet, främst relaterat till förändringar gällande nyttjande av kreditfaciliteter. ===== SIDA 20 ===== 20 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION NETTOSKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mar 2023 Likvida medel 3 683 6 198 4 662 Kortfristiga placeringar 0 - 18 Kortfristiga skulder till kreditinstitut –2 874 –2 334 –683 Checkräkningskredit –18 –18 –17 Långfristiga skulder till kreditinstitut –16 918 –18 189 –19 560 Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) –16 127 –14 343 –15 581 Den 31 december 2023 hade koncernen icke-räntebärande uppskjutna köpeskillingar och åtaganden relaterat till historiska förvärv med en väntad kontantutbetalning om 6,3 miljarder SEK med en utbetalningsstruktur (se sid 21). I december tecknades avtal för moderbolagets två huvudsakliga kreditfaciliteter som förlänger löptiden till februari respektive maj 2025. Avtalsförändringen inkluderar planerade kvartalsvisa minimiförskottsbetalningar uppgående till 2,6 miljarder SEK på ackumulerad basis fram till januari 2025, med start i Q1 FY 2024/25. Styrelsen för Embracer Group har uppsatta mål för kapitalstrukturen i Embracer Groups skuld- sättningspolicy. Skuldsättningsmålet är en nettolåneskuld i relation till Justerat EBIT om 1,0x, mätt som ledningens förväntningar för kommande tolv månader. Skuldsättningen kan tillåtas överstiga 1,0x i samband med genomförande av lämpliga förvärv. Under sådana omständig- heter är ambitionen att återgå till under 1.0x på medellång sikt. Embracer Group AB har en skuldsättningskovenant i sina låneavtal. Villkoren för dessa är 2,5x nettoskulden i förhållande till Justerat EBITDA på rullande tolv månadersbasis som beräknas enligt överenskommelse med långivare. Embracer har betydande utrymme i förhållande till dess kovenanter per den 31 december 2023. MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mar 2023 Likvida medel 3 683 6 198 4 662 Kortfristiga placeringar 0 - 18 Outnyttjade kreditfaciliteter 1 481 978 1 404 Tillgängliga medel 5 164 7 176 6 083 Metro Awakening ===== SIDA 21 ===== 21 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad köpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd eller andra skäl som medför att den villkorade köpeskillingen ska redovisas som en separat transaktion. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster. Beloppet kan komma att regleras med aktier eller kontant, varvid transaktionerna redovisas antingen i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, eller i enlighet med IAS 19 Ersättningar till anställda för kontantavräknade ersättningar. I takt med att ersättningen tjänas in, redovisas den som personalkostnad i koncernens resultaträkning. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som del av överförd köpeskilling och köp/ säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beskrivs i not 5. Villkorad till- läggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. Per den 31 december uppgår skulden till 3 853 MSEK och eget kapitaldelen till 1 803 MSEK. Värdet av dessa förpliktelser baseras på bedömningar kring förväntad måluppfyllnad och tidsperioden för sådan uppfyllnad, vilket löpande övervakas och utvärderas.   Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant Tabellen nedan ger en översikt över förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant i MSEK per den 31 december 2023. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har beräknats utifrån förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Belop- pen kommer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken utsträckning villkoren för utbetalning är uppfyllda samt beroende på utvecklingen av vissa växelkurser mot den svenska kronan och räntan. Sedan förra kvartalet har värdet på förpliktelserna minskat med 2 564 MSEK främst drivet av flertalet betalningar samt valutakurser. Räkenskapsår då utbetalning kan komma att ske Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset1), MSEK Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv, MSEK Totala förpliktelser avseende historiska förvärv, MSEK 2023/2024 94 61 155 2024/2025 659 276 936 2025/2026 266 393 659 2026/2027 1 544 826 2 369 2027/2028 547 963 1 510 2028/2029 250 106 356 2029/2030 195 24 219 2030/2031 65 3 67 3 620 2 651 6 271 1) Inkluderar kontanta delen av köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Beloppet inkluderar även uppskjutna köpeskillingar. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset och som ska regleras kontant redovisas som skuld i koncernens balansräkning uppdelad på en kortfristig och en långfristig del. Ytterligare information finns beskrivet i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekostnader relaterade till förvärv som ska regleras kontant redovisas i koncernens balans- räkning i den mån den tjänats in av den anställde och klassificeras som skuld. Per 31 decem- ber uppgår den samlade skulden till 1 087 MSEK fördelat på kort- och långfristiga skulder. ===== SIDA 22 ===== 22 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras med aktier Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras med aktier per 31 december, uttryckt i antalet aktier. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. Ytterligare information finns i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekostnader i samband med förvärv som ska regleras med aktier redovisas i koncernens balansräkning i den mån de tjänats in av den anställde och klassificeras som eget kapital i koncernens balansräkning. Antal aktier, miljoner Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv Totala förpliktelser avseende historiska förvärv Hittills emitterade 63 24 87 Kvar att emittera 77 30 107 Totalt antal aktier 140 54 194 Antalet aktier som ska betalas som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 107 miljoner enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen av kapital att uppgå till 7,4 % och 5,2 % av rösterna per den 31 december 2023 och totala antalet aktier efter utspädning kommer att uppgå till 1 446 miljoner. Nuvarande förväntan på aktier att emittera baserat på måluppfyllnad av villkor är inom inter- vallet 62 till 75 miljoner. Om aktier inom detta intervall emitteras, så kommer utspädningen av eget kapital uppgå 4,4-5,3 % samt 3,1-3,7 % av rösterna per den 31 december 2023. De 87 miljoner aktier som hittills har emitterats är förenade med förbehåll om rätt till ”claw- back”. Clawbackaktier definieras som aktier som har emitterats till säljare vid tiden för slutfö- rande av ett förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier är en del av resultatbaserade tilläggsköpeskillingar till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier innehas av säljarna, antingen på spärrade konton eller på vanliga konton, med en avtalad rätt för företaget att återfå aktierna utan vederlag, om specifika villkor inte uppnås. Clawbackaktierna behålls av säljarna om de överenskomna villkoren uppnås. Under kvartalet så har antalet aktier hittills emitterade under clawbackrestriktioner minskat med 2 miljoner till följd av att ett flertal mål uppfyllts. MODERFÖRETAGET Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underlig- gande företag. Moderföretagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 18 MSEK (15), och resultatet före skatt var –483 MSEK (–852). Resultatet efter skatt var –328 MSEK (–648). Förändringen i resultat före skatt är främst relaterad till förändringar i finansnettot till följd av orealiserade valutakursförluster och förändring av bokslutsdispositioner. Moderföretagets nettoomsättning för april-december 2023 uppgick till 67 MSEK (44), och resultatet före skatt var –445 MSEK (474). Resultatet efter skatt var –314 MSEK (436). Föränd- ringen i resultat före skatt är främst relaterad till förändringar i finansnettot till följd av orealise- rade valutakursförluster och förändring av bokslutsdispositioner. Kassa och kortfristiga placeringar uppgick per den 31 december 2023 till 255 MSEK (316). Till- gängliga medel uppgick per den 31 december 2023 till 505 MSEK (566). Moderföretagets eget kapital uppgick vid periodens slut till 61 313 MSEK (59 470). ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ===== SIDA 23 ===== 23 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET > Den 18 december offentliggjorde Embracer Group Förlängning av kredit- och lånefaciliteter gällande sina två huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter med ett nominellt värde på ungefär 17 miljarder SEK, vilkas löptid förlängts till februari respektive maj 2025. Avtalsändringarna inkluderar planerade kvartalsvisa minimiamorteringar med start i Q1 FY 24/25, som samman- lagt uppgår till 2,6 miljarder SEK fram till januari 2025. Den förväntade räntan på koncernens totala skuld, baserat på en rörlig ränta, är cirka 6,15 %. Alien Invasion ===== SIDA 24 ===== 24 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 HÅLLBARHET Under det tredje kvartalet validerades och godkändes koncernens hållbarhetsmål av Scien- ce-Based Target initiativet. Detta innebär att vårt klimatmål anses ligga i linje med den senaste klimatforskningen och målen från Paris-avtalet. Science-Based Target initiativet är ett samar- bete mellan CDP 1), FN:s Global Compact, Världsnaturfonden och World Resources Institute. Initiativet syftar till att uppmuntra och hjälpa bolag att bestämma mål för utsläpp av växthusga- ser som ligger i linje med en nivå som behövs för att globala temperaturökningar understiger 2 grader celsius jämfört med nivåerna innan industrialiseringen inleddes. Embracer Group åtar sig att minska absoluta värden för scope 1- och scope 2-utsläpp med 45 % till 2030 jämfört med 2021 (detta inkluderar biogena utsläpp från land och minskningar från bioenergi). Embra- cer Group åtar sig även att minska scope 3-utsläpp för inköp av varor och tjänster, bränslen och energirelaterade aktiviteter, logistik för inköp och distribution, affärsresor och anställdas pendling som motsvarar 51,6 % av värdeskapande inom samma period. Representanter från finansiella, legala och hållbarhetsteam har arbetat intensivt med förbere- delser inför EU:s kommande implementering gällande extern hållbarhetsredovisning, Corpo- rate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Vi har utfört en dubbel materialitetsanalys, som åskådliggör koncernens viktigaste hållbarhetsfrågor och utgör en bas för kommande rappor- tering. CSRD kräver att bolag rapporterar vilken inverkan som bolagets aktiviteter har på miljö, samhälle och styrning, och kräver att informationen måste granskas av en tredje part. BOLAGSSTYRNING Under kvartalet lanserade vi den nya koncernövergripande AI-policyn och påbörjade imple- mentering med de operativa koncernerna. AI-policyn fastställer viktiga principer för hur vi som bolag vill implementera AI och vilka säkerhetsåtgärder som måste vidtas innan ett AI-system lanseras. Två centrala delar av policyn är att vi alltid ska försöka att stärka anställda med hjälp av AI-verktyg för att öka kvalitet och produktivitet istället för att ersätta dem, och all AI måste genomgå en granskning gällande risker innan implementering. Som en del av implemente- ringen etablerades ett koncernövergripande forum där samtliga operativa koncerner är repre- senterade och diskuterar olika AI-frågor. I tillägg introducerade vi 16 lokala rapporteringskanaler, utöver den befintliga Global Group Whistleblower Reporting-kanalen, för att säkerställa att vi uppfyller kraven enligt EU:s direktiv for visselblåsning (Direktiv EU 2019/1937) samt lokala krav som ställs av enskilda EU-länder där vi verkar. Som en del av denna uppgradering har vi även uppdaterat våra riktlinjer for vissel- blåsning, inklusive landsspecifika regler för att uppfylla kraven under den nya lagstiftningen. Vi lanserade även en ny digital utbildning for antikorruption och motverkande av mutor i hela koncernen. Utbildningen riktar sig till samtliga anställda i koncernen med innehåll om de vikti- gaste delarna i vår bolagsstyrning och principer for antikorruption och motverkande av mutor som beskrivs i vår policy for antikorruption. HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING 1) CDP (tidigare ’Carbon Disclosure Project’) är en ideell organisation som tillhandahåller ett standardiserat och globalt erkänt rapporteringssystem som hjälper företag, städer och regioner att mäta och hantera sin miljöpåverkan. ===== SIDA 25 ===== 25 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023MARKNADSÖVERSIKT MARKNADSÖVERSIKT Embracer Group verkar inom fyra områden: PC/Console Games och Mobile Games (PC/Console Games och Mobile Games benämns gemensamt för dataspel i texten nedan), Tabletop Games och Entertainment & Services. DATASPELSMARKNADEN Dataspelsmarknaden estimeras ha växt med 1 % på årsbasis under 2023 till en omsättning om 184 miljarder USD, trots en utmanande makroekonomi för både konsumenter och företag. År 2023 var ett kontrasternas år och trots att industrin drabbades av många uppsägningar har mycket positivt också skett: > 2023 hade den näst högsta omsättningen någonsin (endast 2021 hade en högre omsätt- ning, drivet av pandemin) 1). > Året visade en återgång av tillväxt efter en post-pandemisk nedgång år 2022 1). > Marknadsvärdet är 28 % högre än nivån innan pandemin (jämförelseår 2019). > Antalet spelare är högre än någonsin (3,3 miljarder vilket motsvarar 41 % av världens befolkning) 1). > Marknaden fortsätter att utvecklas bättre än många andra marknader inom underhållning och fritid. > Det lanserades dubbelt så många högkvalitativa spel jämfört med det historiska genomsnit- tet (Metacritics aggregerade betygsättning om minst 90 %) > Det fanns ett stort utbud av PS5-konsoler och försäljningen ökade kraftigt under högsä- songen (september-december). I Europa ökade försäljningen av PS5-konsoler fyrfaldigt under november 2023, jämfört med motsvarande period föregående år 2). De långsiktiga tillväxtutsikterna förblir starka och värdet på den totala dataspelsmarknaden väntas växa igen med 3 % under 2024 och uppgå till 205 miljarder USD år 2026 vilket motsva- rar en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) om 5 % mellan 2019 och 2026 1). 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Miljarder USD Global spelförsäljning Källa: NewzooPrognos 0 50 100 150 200 250 20262025202420232022202120202019 197189184183 193 179 144 MARKNADSTREND 205 COVID PEAK PC/konsolmarknaden Konsolmarknaden värderas till 53 miljarder USD (2023) och svarar för 29 % av den globala dataspelsmarknaden. Den bedöms ha växt med 2 % under 2023 1) jämfört med föregående år tack vare en ökning av den senaste generationens konsoler och starkare kommande spellan- seringar. Tillväxten väntas öka ytterligare till 4 % på årsbasis under 2024 1). Marknaden för PC-spel fortsätter att ha en stark utveckling. Marknaden värderas till 40 miljar- der USD (2023), motsvarande 22 % av den globala dataspelsmarknaden och bedöms ha växt med 4 % under 2023, vilket gör marknaden till den snabbast växande av de tre största seg- menten. Tillväxten väntas fortsätta under 2024 med +3 % på årsbasis 1). Tillväxten väntas drivas av en stark utveckling för premiumspel och framgångsrika spellanseringar. ===== SIDA 26 ===== 26 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Både PC- och konsolmarknaden förväntas nå hög tillväxt (i år och framåt), drivet av ökade intäkter från köp inuti spel (antingen i premiumspel eller free-to-play-spel). Mobilspelsmarknaden Mobilspelsmarknaden, värderad till 91 miljarder USD (2023), är det största segmentet i data- spelmarknaden och motsvarar 49 % av den globala spelmarknaden. Segmentet bedöms ha haft en liten negativ tillväxt om –1 % under 2023 men väntas återgå till tillväxt om +2 % på årsbasis under 2024 1). Segmentet är negativt drabbat av integritetsregleringar (vilket tar tid för utvecklare att anpassa sig till), Kinas långsamma process för att godkänna licenser och att användare av mobilspel verkar påverkas mer av den generella ekonomiska oron jämfört med andra delar av spelmarknaden. MARKNADEN FÖR BORDSSPEL Marknaden för bordsspel (samlarspelkort, kortspel och brädspel) har haft en stabil utveckling trots utmanande makroförhållanden. Marknaden växte med +0,4 % på årsbasis under 2023, en stark utveckling med tanke på att 2022 utgjorde ett rekordår. Europa ökade med +3,5 % och motverkade delvis en minskning i USA om –1,4 %. Tillväxten i Europa drivs primärt av försälj- ning av samlarspelkort. Kategorin för brädspel var i stort oförändrad jämfört med omsättningen 2022 (+0,1 % på årsbasis). 3) MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNING OCH TJÄNSTER Serietidningar och böcker Bokförsäljningen i USA under kvartalet som slutade 31 december 2023 ökade med 1 % i volym och 4 % i värde på årsbasis 4). Sett till helåret 2023 minskade volymen med -3 % medan värdet var förhållandevis oförändrat med en tillväxt på +0,1 % på årsbasis. Försäljningen av grafiska noveller har utgjort en viktig drivkraft till tillväxt under senare år men den minskade under 2023 med en volym som minskade –22 % på årsbasis. Trots minskningen är grafiska noveller fortsatt den tredje mest populära kategorin inom vuxenlitteratur. TV och film Globala biointäkter bedöms ha uppgått till 33,9 miljarder USD under 2023, en ökning jämfört med +31 % på årsbasis 5). Denna nivå är fortsatt 15 % lägre än snittet under de tre åren innan pandemin 2017-2019. Prognosen för 2024 är –7 % på grund av förlorad produktionstid som en följd av strejker i Hollywood vilket resulterat i att flera större filmlanseringar har skjutits fram till 2025. TV-bolag och streamingtjänster som återgår till produktioner efter att strejkerna i Hollywood avslutats väntas öka investeringar i innehåll med +2 % på årsbasis till 247 miljarder USD under 2024 jämfört med 243 miljarder USD föregående år 6). Den främsta drivkraften till tillväxt vän- tas vara streamingtjänster som väntas öka investeringar i innehåll med +7 % under 2024. MARKNADSÖVERSIKT 1) Källa: Newzoo 2) Källa: VG Chartz 3) Källa: Circana and Asmodee 4) Källa: Circana BookScan 5) Källa: Gower Street Analytics 6) Källa: Ampere Analysis ===== SIDA 27 ===== 27 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG INFORMATION EMBRACERS SPELARKIV Embracers spelarkiv bevarar och hyllar spelkulturen genom sitt arkiv av fysiska spel och konso- ler. Arkivet strävar efter att vara en resurs för spelindustrin och dess community. Spel bör delas med framtida och nuvarande generationer för både kulturella ändamål och utbildning, och arki- vet ämnar till att bidra till detta bevarande. Under kvartalet har arbetet med att registrera alla objekt i arkivet i databasen, fortsatt. Just nu finns det drygt 30 000 objekt registrerade av uppskattningsvis totalt 80 000. Som bevis på att arkivet kan användas för goda ändamål har både forskare och skolklasser fått tillgång till arkivet under perioden. Fler samarbeten kring utbildning och forskning välkomnas. Kontaktnätet har utökats och många givande samtal har förts med andra som arbetar med bevarande och främ- jande av spelhistoria och spelkultur. Spelarkivet mottog en donation från DIU Foundation för bevarande av svenska utbildningsspel. Dessa spel har en kulturell betydelse eftersom de typiskt sett fanns i skolor och har påverkat många människor. Embracer Games Archive ===== SIDA 28 ===== 28 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 1 030 882 793 631 1 133 629 857 644 466 493 396 1 154 728 939 1 002 973 742 930 16 11 1 834 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Svenska institutione r 44,5 % Internationell a institutione r 55,5 % Topp 20 Ledning /medgrundare 34,5 % Topp 50 institutione r 47,7 % Övriga aktieägare 17,8 % INTERNATIONELLT ÄGANDE TOPP 50 INSTITUTIONER PER DEN 15 FEBRUARI 2024 ANDEL KAPITAL INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS LEDNING / MEDGRUNDARE PER DEN 15 FEBRUARI 2024 ANDEL KAPITAL ANAL YTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP PER DEN 15 FEBRUARI 2024 Företag Namn Mail ABG Sundal Collier Simon Jönsson simon.jonsson@abgsc.se BNP Paribas Exane Nicolas Langlet nicolas.langlet@exanebnpparibas.com Barclays Nick Dempsey nick.dempsey@barclays.com BofA Securities Adrien de Saint Hilaire adrien.de_saint_hilaire@bofa.com Cantor Fitzgerald Edward James Edward.James@cantor.com Carnegie Investment Bank Amar Galijasevic amar.galijasevic@carnegie.se Citi Thomas A Singlehurst thomas.singlehurst@citi.com DNB Markets Martin Arnell martin.arnell@dnb.se Danske Bank Markets Jacob Edler jedl@danskebank.se Deutsche Bank George Brown george-samuel.brown@db.com Goldman Sachs Alexander Duval alexander.duval@gs.com HSBC Ali Naqvi ali.naqvi@hsbc.com Handelsbanken Capital Markets Rasmus Engberg raen01@handelsbanken.se JP Morgan David Peat david.peat@jpmorgan.com Jefferies Sebastian Patulea spatulea@jefferies.com Kepler Cheuvreux Mathias Lundberg mlundberg@keplercheuvreux.com Nordea Markets Viktor Lindström viktor.lindstrom@nordea.com Pareto Vincent Edholm vincent.edholm@paretosec.com Redeye Viktor Lindström viktor.lindstrom@redeye.se SEB Erik Larsson erik.larsson@seb.se Wedbush Nick McKay nick.mckay@wedbush.com På www.embracer.com finns en IR-tjänst som ger konsensusestimat. Estimaten som presenteras levereras från Modular Finance och är baserade på förutsägelser som är gjorda av analytiker som följer Embracer Group. TOPP 10 ÄGARE PER DEN 15 FEBRUARI 2024 Förändr. från 30 sep 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % A och B- aktier Lars Wingefors AB 52 260 204 210 238 330 19,60 % 37,76 % Savvy Gaming Group 99 884 024 7,46 % 5,15 % S3D Media Inc 12 798 274 70 772 440 6,24 % 10,24 % DNB Asset Management AS 52 307 744 3,91 % 2,70 % 3 804 106 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 663 200 3,26 % 2,25 % Alecta Tjänstepension 41 064 000 3,07 % 2,12 % PAI Partners 39 044 571 2,91 % 2,01 % Vanguard 28 804 233 2,15 % 1,48 % 204 483 Didner & Gerge Fonder 28 718 842 2,14 % 1,48 % 400 000 Handelsbanken Fonder 28 050 973 2,09 % 1,45 % –1 842 387 TOPP 10 65 058 478 642 548 357 52,83 % 66,63 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 1 739 796 630 116 558 47,17 % 33,37 % TOTALT 66 798 274 1 272 664 915 100,00 % 100,00 % Källa: Monitor från Modular Finance. Aktieägarlistor finns tillgängliga på embracer.com och uppdateras i realtid. AKTIEN ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 29 ===== 29 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 TOPP 20 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 15 FEBRUARI 2024 Ägare Medgrundare A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB Embracer Group 52 260 204 210 238 330 19,60 % 37,76 % Matthew Karch och Andrey Iones Saber Interactive 12 798 274 70 772 440 6,24 % 10,24 % Grundare/Ledning Easybrain 0 50 077 162 3,74 % 2,58 % Ken Go Deca Games 0 10 374 962 0,77 % 0,53 % Randy Pitchford Gearbox 0 9 563 028 0,71 % 0,49 % Matthew Karch Saber Interactive 0 8 570 000 0,64 % 0,44 % Grundare/Ledning 4A 0 4 892 140 0,37 % 0,25 % Ledning Crazy Labs 0 4 402 714 0,33 % 0,23 % Grundare Ghostship Games 0 4 108 206 0,31 % 0,21 % Grundare/Ledning Aspyr 0 3 549 742 0,27 % 0,18 % Richard Stitselaar och Kimara Rouwit Vertigo Games 0 3 516 420 0,26 % 0,18 % Pelle Lundborg Embracer Group 1 739 796 1 009 120 0,21 % 0,95 % Luisa Bixio Milestone 0 2 424 341 0,18 % 0,12 % Anton Westbergh Coffee Stain 0 2 412 666 0,18 % 0,12 % Klemens Kundratitz PLAION 0 2 255 856 0,17 % 0,12 % William Munk II Tripwire 0 1 501 907 0,11 % 0,08 % David Hensley Tripwire 0 1 501 907 0,11 % 0,08 % Alan Wilson Tripwire 0 1 482 887 0,11 % 0,08 % Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 0 1 408 031 0,11 % 0,07 % Klemens Kreuzer THQ Nordic 0 1 000 000 0,07 % 0,05 % TOPP 20 66 798 274 395 061 859 34,48 % 54,78 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 0 877 603 056 65,52 % 45,22 % TOTALT 66 798 274 1 272 664 915 100,00 % 100,00 % Ledningens innehav ovan ägs generellt indirekt genom helägda företag. Innehav inkluderar clawbackaktier som är emittera- de men har restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av den överförda tilläggsköpeskillingen i förvärvsanalysen. Istället är dessa clawbackaktier klassificerade som framtida tjänster enligt IFRS2. ÖVRIG INFORMATION Tomb Raider I–III Remastered ===== SIDA 30 ===== 30 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 TOPP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE PER DEN 15 FEBRUARI 2024 Förändr. från 30 sep 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % B-aktier Savvy Gaming Group 99 884 024 7,46 % 5,15 % DNB Asset Management AS 52 307 744 3,91 % 2,70 % 3 804 106 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 663 200 3,26 % 2,25 % Alecta Tjänstepension 41 064 000 3,07 % 2,12 % PAI Partners 39 044 571 2,91 % 2,01 % Vanguard 28 804 233 2,15 % 1,48 % 204 483 Didner & Gerge Fonder 28 718 842 2,14 % 1,48 % 400 000 Handelsbanken Fonder 28 050 973 2,09 % 1,45 % –1 842 387 SEB Fonder 27 515 200 2,05 % 1,42 % 54 193 Swedbank Robur Fonder 18 704 498 1,40 % 0,96 % –4 360 183 Norges Bank 18 021 019 1,35 % 0,93 % 10 769 045 Folksam 15 887 214 1,19 % 0,82 % 13 212 540 DNB Asset Management SA 15 791 209 1,18 % 0,81 % 2 907 648 Skandia Fonder 14 772 717 1,10 % 0,76 % 1 488 239 BlackRock 12 970 497 0,97 % 0,67 % 273 191 TIN Fonder 12 034 706 0,90 % 0,62 % Länsförsäkringar Fonder 10 778 811 0,80 % 0,56 % –403 176 Andra AP-fonden 9 226 695 0,69 % 0,48 % –2 957 563 Avanza Pension 8 630 735 0,64 % 0,44 % –8 521 081 Tredje AP-fonden 8 584 788 0,64 % 0,44 % 3 000 000 ODIN Fonder 8 500 000 0,63 % 0,44 % Storebrand Fonder 6 452 026 0,48 % 0,33 % 795 852 Futur Pension 6 339 115 0,47 % 0,33 % –120 986 Nordea Funds 6 338 641 0,47 % 0,33 % 1 130 051 LOYS AG 5 970 000 0,45 % 0,31 % 150 000 Livförsäkringsbolaget Skandia 5 610 802 0,42 % 0,29 % 1 418 123 Nordnet Pensionsförsäkring 5 374 811 0,40 % 0,28 % 1 946 101 Swedbank Försäkring 5 269 483 0,39 % 0,27 % 593 991 VanEck 4 662 077 0,35 % 0,24 % 1 684 581 Jofam AB 4 361 000 0,33 % 0,22 % 2 456 000 Government of Japan Pension Investment Fund 4 343 291 0,32 % 0,22 % Aktia Asset Management 4 287 500 0,32 % 0,22 % 850 000 Kåpan Pensioner Försäkringsförening 3 950 000 0,29 % 0,20 % 873 909 State Street Global Advisors 3 858 607 0,29 % 0,20 % 103 208 Nordea Liv & Pension 2 907 141 0,22 % 0,15 % 142 409 Ruth Asset Management 2 572 911 0,19 % 0,13 % Handelsbanken Liv Försäkring AB 2 378 473 0,18 % 0,12 % –1 002 230 Lancelot Asset Management AB 2 000 000 0,15 % 0,10 % Första AP-fonden 2 000 000 0,15 % 0,10 % –2 627 001 Provobis Holding AB 2 000 000 0,15 % 0,10 % 300 000 Svenska Handelsbanken AB for PB 1 911 994 0,14 % 0,10 % 4 000 Deka Investments 1 885 043 0,14 % 0,10 % –17 164 Enter Fonder 1 783 940 0,13 % 0,09 % –1 240 000 Charles Schwab Investment Management Inc 1 713 099 0,13 % 0,09 % 234 729 Dimensional Fund Advisors 1 637 375 0,12 % 0,08 % 541 635 Northern Trust 1 526 691 0,11 % 0,08 % Kammarkollegiet 1 419 241 0,11 % 0,07 % KBC Asset Management 1 316 052 0,10 % 0,07 % Nordea Funds (Lux) 1 286 962 0,10 % 0,07 % 142 629 eQ Asset Management Oy 1 250 000 0,09 % 0,06 % –100 000 TOP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE 0 639 361 951 47,73 % 32,95 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 66 798 274 633 302 964 52,27 % 67,05 % TOTALT 66 798 274 1 272 664 915 100,00 % 100,00 % Källa: Monitor by Modular Finance. ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 31 ===== 31 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Embracer Group är exponerat för risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelperso- ner i spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och utvecklingen i förvärvade bolag. Den fullständiga riskanalysen finns i bolagets Årsredovisning för 2022/2023. Inga andra väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen. REVISORS GRANSKNING Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisor. KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Bokslutskommuniké 2023/24 23 maj 2024 Årsredovisning 2023/24 20 juni 2024 Delårsrapport Q1, april-juni 2024 15 augusti 2024 Årsstämma 2024 19 september 2024 Delårsrapport Q2, juli-september 2024 14 november 14 2024 Delårsrapport Q3, oktober-december 2024 13 februari 2025 Bokslutskommuniké 2024/25 22 maj 2025 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION Ytterligare information om företaget finns på dess hemsida: embracer.com För frågor om denna rapport, vänligen kontakta: Lars Wingefors, Medgrundare & CEO lars.wingefors@embracer.com Johan Ekström, Group CFO & Deputy CEO johan.ekstrom@embracer.com Oscar Erixon, Head of Investor Relations oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40 Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07 ÖVRIG INFORMATION Gothic: Remake ===== SIDA 32 ===== 32 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ÖVRIG INFORMATION Denna rapport är sådan information som Embracer Group är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning, Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 februari 2024, kl, 07:00 CET. Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker hanteras. Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är inte skyldigt att uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning eller relevant handelsplats regler. Karlstad, Sverige, 15 februari 2024 UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för det tredje kvartalet ger en rätt visande bild av koncernens och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderföretaget står inför. Yasmina Brihi Styrelseledamot Cecilia Driving Styrelseledamot David Gardner Styrelseledamot Bernt Ingman Styrelseledamot Jacob Jonmyren Styrelseledamot Cecilia Qvist Styrelseledamot Lars Wingefors Verkställande direktör och styrelseledamot Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande Flying Wild Hog SOUTH PARK: SNOW DAY! ===== SIDA 33 ===== 33 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Belopp i MSEK Not Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 3, 4 12 050 11 622 33 331 28 309 37 665 Övriga rörelseintäkter 143 63 364 291 409 Summa rörelsens intäkter 12 193 11 685 33 694 28 600 38 074 Aktiverat arbete för egen räkning 1 303 1 351 4 197 3 314 4 788 Handelsvaror –5 134 –5 057 –13 099 –10 863 –14 768 Övriga externa kostnader 7 –2 306 –2 284 –7 118 –6 454 –8 704 Personalkostnader 8 –3 410 –3 605 –10 495 –9 773 –12 449 Av- och nedskrivningar –2 329 –1 737 –7 159 –4 401 –6 523 Övriga rörelsekostnader 9 –48 –134 –169 –296 –436 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 6 6 6 161 213 Rörelseresultat (EBIT) 273 226 –141 289 194 Finansnetto 10 –2 057 1 369 275 4 069 4 822 Resultat före skatt –1 783 1 595 134 4 357 5 015 Inkomstskatt 42 –102 –186 –665 –553 Periodens resultat –1 741 1 493 –52 3 692 4 462 Periodens resultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare –1 740 1 515 –52 3 717 4 454 Innehav utan bestämmande inflytande –1 –22 0 –25 8 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK) –1,44 1,39 –0,04 3,50 4,17 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) –1,44 1,38 –0,04 3,47 4,12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT Belopp i MSEK Not Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat –1 741 1 493 –52 3 692 4 462 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter –3 334 –970 –1 367 4 421 4 802 Kassaflödessäkringar 4 –10 2 –10 8 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 3 0 3 10 Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt –3 330 –977 –1 365 4 414 4 820 Periodens totalresultat, efter skatt –5 071 516 –1 417 8 106 9 282 Periodens totalresultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare –5 070 562 –1 417 8 125 9 275 Innehav utan bestämmande inflytande –1 –46 0 –19 7 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 34 ===== 34 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Belopp i MSEK Not 31 dec 2023 31 dec 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 47 499 50 490 48 524 Immateriella tillgångar 43 706 42 700 45 579 Materiella anläggningstillgångar 1 110 1 091 1 148 Nyttjanderättstillgångar 1 537 1 312 1 423 Innehav i intresseföretag 252 201 253 Finansiella anläggningstillgångar 636 424 369 Uppskjuten skattefordran 1 944 1 767 1 777 Summa anläggningstillgångar 96 684 97 985 99 073 Omsättningstillgångar Varulager 3 715 4 236 4 081 Kundfordringar 6 412 6 900 5 253 Avtalstillgångar 795 420 790 Övriga fordringar 1 633 2 015 1 484 Förutbetalda kostnader 621 1 009 710 Kortfristiga placeringar 5 0 0 18 Likvida medel 3 683 6 198 4 662 Summa omsättningstillgångar 16 858 20 778 16 998 SUMMA TILLGÅNGAR 113 541 118 763 116 071 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 35 ===== 35 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Belopp i MSEK Not 31 dec 2023 31 dec 2022 31 mars 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 59 891 56 134 55 886 Reserver 3 580 4 532 4 945 Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt 3 783 3 105 3 835 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 67 256 63 773 64 668 Innehav utan bestämmande inflytande 64 209 53 Summa eget kapital 67 320 63 982 64 721 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 16 918 18 189 19 560 Övriga långfristiga skulder 165 60 52 Leasingskulder 1 159 968 1 044 Övriga avsättningar 56 213 118 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 3 303 5 428 4 497 Långfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5, 6 1 818 2 969 2 905 Uppskjutna köpeskillingar 5 33 310 329 Långfristiga ersättningar till anställda 12 21 10 Långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 866 858 720 Uppskjuten skatteskuld 7 342 7 201 7 965 Summa långfristiga skulder 31 672 36 220 37 201 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 874 2 334 683 Checkräkningskredit 18 18 17 Förskott från kunder 44 96 79 Leverantörsskulder 3 188 5 454 2 809 Leasingskulder 441 385 444 Avtalsskulder 1 903 2 193 2 012 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 280 2 443 1 837 Kortfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5, 6 332 - - Uppskjutna köpeskillingar 5 440 1 721 1 690 Skatteskulder 762 911 638 Kortfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 221 579 370 Övriga kortfristiga skulder 633 374 451 Upplupna kostnader 3 412 2 052 3 119 Summa kortfristiga skulder 14 549 18 561 14 150 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 113 541 118 763 116 071 FORTS KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 36 ===== 36 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt till skjutet kapital Reserver1) Balanserade vinst- medel inklusive periodens resultat Summa eget kapital hänförligt till moderföreta- gets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2022-04-01 2 42 433 124 –612 41 947 228 42 175 Periodens resultat - - - 3 717 3 717 –25 3 692 Periodens övrigt totalresultat - - 4 408 - 4 408 6 4 414 Periodens totalresultat - - 4 408 3 717 8 125 –19 8 106 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission - 12 064 - - 12 064 - 12 064 Emissionskostnader - –9 - - –9 - –9 Skatteeffekt emissionskostnader - 2 - - 2 - 2 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 1 644 - - 1 644 - 1 644 Summa - 13 701 - - 13 701 - 13 701 Utgående eget kapital 2022-12-31 2 56 134 4 532 3 105 63 773 209 63 982 Ingående eget kapital 2023-04-01 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721 Periodens resultat - - - –52 –52 0 –52 Periodens övrigt totalresultat - - –1 365 - –1 365 0 –1 365 Periodens totalresultat - - –1 365 –52 –1 417 0 –1 417 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission 0 2 018 - - 2 019 - 2 019 Övervärde - –12 - - –12 - –12 Emissionskostnader - –43 - - –43 - –43 Skatteeffekt emissionskostnader - 9 - - 9 - 9 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 2 033 - - 2 033 - 2 033 Transaktioner med innehavare utan bestäm- mande inflytande - - - - - 11 11 Summa 0 4 005 - - 4 005 11 4 017 Utgående eget kapital 2023-12-31 2 59 891 3 580 3 783 67 256 64 67 320 1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda. KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL ===== SIDA 37 ===== 37 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i MSEK Okt–dec 2023 Okt–dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt –1 783 1 595 134 4 357 5 015 Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 4 235 909 6 759 2 652 3 432 Betalda inkomstskatter –266 –361 –738 –744 –902 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 185 2 142 6 154 6 265 7 545 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager 921 652 308 –797 –801 Förändring av rörelsefordringar –345 –819 –1 216 –2 144 –361 Förändring av rörelseskulder –283 838 840 416 –1 000 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 477 2 813 6 085 3 740 5 383 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar –67 –118 –261 –322 –500 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar 2 –1 6 3 3 Förvärv av immateriella tillgångar –1 668 –1 864 –5 493 –4 640 –6 495 Avyttringar av immateriella tillgångar - 451 - 451 499 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) –1 943 –4 066 –2 118 –8 532 –8 935 Förändring kortfristiga placeringar - - - –5 –18 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar –75 –109 –370 –140 –92 Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar 18 13 25 22 48 Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 733 –5 694 –8 211 –13 162 –15 489 Finansieringsverksamheten Nyemission - - 2 000 10 326 10 335 Emissionskostnader - - –42 –9 –9 Upptagna lån 723 531 1 456 6 279 6 120 Amortering av lån –988 –44 –1 730 –6 881 –7 443 Amortering av leasingskuld –147 –169 –475 –337 –502 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –412 318 1 210 9 378 8 501 Periodens kassaflöde –1 668 –2 561 –916 –44 –1 605 Likvida medel vid periodens början 5 520 8 879 4 662 5 810 5 810 Kursdifferens i likvida medel –169 –120 –63 432 457 Likvida medel vid periodens slut 3 683 6 198 3 683 6 198 4 662 1) Kvartalets förändring avser historiska förvärv. ===== SIDA 38 ===== 38 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NOTER Denna bokslutskommuniké omfattar det svenska moderföretaget Embracer Group AB (”Embracer”), organisationsnummer 556582- 6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveckling och för- lagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel, brädspel och VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje part samt har nisch positioner inom film och serietidningar. Moderföretaget är ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvudkontorets adress är Tull- husgatan 1 B, 652 09 Karlstad. Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovisningslagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårsrapporten upp- rättats i enlighet med årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräknings- metoder tillämpats som i Årsredovisningen för 2022/2023. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisnings- principer finns i Not 1 i Årsredovisningen för 2022/2023. För moderföretagets tillämpade redovisningsprinciper, se not M1. Koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pillar Two. Lag- stiftning om Pillar Two har antagits i Sverige, där Embracer Group AB har sitt säte, och kommer att träda i kraft den 1 januari 2024. Eftersom lagstiftningen om Pillar Two inte hade trätt ikraft på balansdagen har koncernen ingen relaterad aktuell skatteexpone- ring. Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar och -skulder relate- rade till inkomstskatter från Pillar Two, som anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj och antogs av EU i november 2023. IASB har publicerat ändringar av standarder som träder ikraft från och med den 1 januari 2023 eller senare. Standarderna har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finan- siella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformatio- nen på sid 38-46 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste ledningen och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad informa- tion. Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna om uppskattningarna är fel eller omständigheterna ändras. De viktigaste uppskattningarna och antagandena som gjordes vid upprättandet av delårsrapporten motsvarar de som beskrivs i Not 2 i Årsredovisningen för 2022/2023. NOT 2 VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR ===== SIDA 39 ===== 39 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Okt–dec 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 3 379 1 642 4 425 2 604 12 050 - - 12 050 Intäkter från övriga segment 8 - - 9 17 –17 - - Summa intäkter 3 387 1 642 4 425 2 613 12 067 –17 - 12 050 Justerat EBIT 469 611 832 305 2 218 - –68 2 150 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –350 –212 –203 –92 –857 - - –857 Transaktionskostnader - 0 - 0 0 - - 0 Personalkostnader i samband med förvärv –273 –77 –24 –3 –377 - - –377 Omvärdering av villkorade tilläggs- köpeskillingar > 1 år 0 - - - 0 - –3 –3 Jämförelsestörande poster –598 –2 –26 –11 –637 - –4 –641 EBIT –751 320 578 201 347 - –75 273 Finansnetto –2 057 Resultat före skatt –1 783 Okt–dec 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 3 575 1 573 4 146 2 328 11 622 - - 11 622 Intäkter från övriga segment 11 - - 7 18 –18 - - Summa intäkter 3 586 1 573 4 146 2 335 11 640 –18 - 11 622 Justerat EBIT 579 464 864 187 2 094 - –85 2 009 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –389 –118 –193 –40 –740 - - –740 Transaktionskostnader –102 5 –10 –11 –117 - - –117 Personalkostnader i samband med förvärv –526 –262 –55 –4 –847 - - –847 Omvärdering av villkorade tilläggs- köpeskillingar > 1 år –13 0 9 0 –4 - - –4 Poster som påverkar jämförbarhet –54 –54 –21 –75 EBIT –505 89 615 132 332 - –106 226 Finansnetto 1 369 Resultat före skatt 1 595 Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin verksamhet i fyra segment baserat på hur den högste verkstäl- lande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfat- tare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i pro- dukter och tjänster som Embracer erbjuder. PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver ut- veckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. Tabletop Games - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar brädspel, brädspel, samlarkortspel och kortspel. Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utveck - lar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossist- försäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor (”merchandise”). HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp segmentens tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning av resultat. Samma redovisningsprinciper används för segmen- ten som för koncernen. NOT 3 RÖRELSESEGMENT FORTS. >> ===== SIDA 40 ===== 40 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 >> FORTSÄTTNING NOT 3 Apr–dec 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 11 284 4 550 11 679 5 818 33 331 - - 33 331 Intäkter från övriga segment 20 - - 20 40 –40 - - Summa intäkter 11 304 4 550 11 679 5 838 33 371 –40 - 33 331 Justerat EBIT 1 927 1 407 1 699 805 5 838 - -201 5 637 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –1 072 –434 –615 –274 –2 394 - - –2 394 Transaktionskostnader –1 - 0 –6 –7 - - –7 Personalkostnader i samband med förvärv –890 –193 –130 –11 –1 224 - - –1 224 Omvärdering av andelar i intresseföretag 3 - - - 3 - - 3 Omvärdering av villkorade tilläggs- köpeskillingar > 1 år –14 - - - –14 - -3 –17 Jämförelsestörande poster –1 837 –7 –39 –216 –2 099 - -41 –2 140 EBIT –1 884 773 915 299 104 - -245 –141 Finansnetto 275 Resultat före skatt 134 Apr–dec 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 9 966 4 502 10 058 3 784 28 309 - - 28 309 Intäkter från övriga segment 33 - - 20 53 –53 0 Summa intäkter 9 999 4 502 10 058 3 804 28 362 –53 - 28 309 Justerat EBIT 2 565 1 057 1 760 215 5 596 - –144 5 451 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –967 –377 –540 –41 –1 924 - - –1 924 Transaktionskostnader –196 4 –40 –37 –269 - 0 –269 Personalkostnader i samband med förvärv –1 678 –804 –309 –105 –2 895 - - –2 895 Omvärdering av deltagande i intressebolag - - - - - - - - Omvärdering av villkorade tilläggs- köpeskillingar > 1 år 1 - - - 1 - - 1 Poster som påverkar jämförbarhet –54 - - - –54 - –21 –75 EBIT –329 –120 871 32 454 - –166 289 Finansnetto 4 069 Resultat före skatt 4 357 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 - - 37 665 Intäkter från övriga segment 46 - - 26 72 –72 0 Summa intäkter 13 490 5 819 13 132 5 296 37 737 –72 - 37 665 Justerat EBIT 2 902 1 381 2 010 281 6 574 - –208 6 366 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –1 308 –580 –781 –303 –2 973 - - –2 973 Transaktionskostnader –217 4 –41 –37 –291 - –0 –290 Personalkostnader i samband med förvärv –1 096 –1 065 –360 –111 –2 631 - - –2 631 Jämförelsestörande poster –240 - - - –240 - –38 –278 EBIT 41 –260 828 –170 439 - –245 194 Finansnetto 4 822 Resultat före skatt 5 015 ===== SIDA 41 ===== 41 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Okt–dec 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 2 104 1 637 43 168 3 952 Fysiska produkter 432 - 4 345 2 214 6 990 Övrigt 1) 843 5 37 222 1 107 Intäkter från avtal med kunder 3 379 1 642 4 425 2 604 12 050 Okt–dec 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 2 286 1 568 48 135 4 037 Fysiska produkter 281 - 4 069 2 179 6 529 Övrigt 1) 1 008 6 29 14 1 056 Intäkter från avtal med kunder 3 575 1 573 4 146 2 328 11 622 Apr–dec 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 7 575 4 504 128 463 12 669 Fysiska produkter 1 185 - 11 461 4 420 17 066 Övrigt 1) 2 524 46 91 934 3 595 Intäkter från avtal med kunder 11 284 4 550 11 679 5 818 33 331 Apr–dec 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 6 903 4 441 139 376 11 859 Fysiska produkter 887 - 9 834 3 358 14 079 Övrigt 1) 2 176 60 84 50 2 370 Intäkter från avtal med kunder 9 966 4 502 10 058 3 784 28 309 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 8 927 5 752 170 547 15 395 Fysiska produkter 1 101 - 12 847 4 658 18 606 Övrigt 1) 3 417 67 115 65 3 664 Intäkter från avtal med kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 1) Se Rörelsesegment sid 10-18 FORTS. >> ===== SIDA 42 ===== 42 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Okt–dec 2023 2 130 1 248 3 379 Okt–dec 2022 2 433 1 142 3 575 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Okt–dec 2023 470 2 066 843 3 379 Okt–dec 2022 460 2 107 1 008 3 575 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr–dec 2023 7 419 3 865 11 284 Apr–dec 2022 6 541 3 425 9 966 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr–dec 2023 3 494 5 266 2 524 11 284 Apr–dec 2022 2 349 5 441 2 176 9 966 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr 2022–mar 2023 8 210 5 234 13 444 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr 2022–mar 2023 2 894 7 134 3 417 13 444 Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket segment som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services. >> FORTSÄTTNING NOT 4 ===== SIDA 43 ===== 43 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Värdering till verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknads- aktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 31 december 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Övriga långfristiga fordringar 38 - - 38 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 31 december 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Kortfristiga placeringar - - 0 0 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Övriga långfristiga fordringar - 43 - 43 Derivatinstrument - 18 - 18 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Finansiella skulder värderade till verkligt värde 31 december 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 3 583 3 583 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 150 2 150 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 087 1 087 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 31 december 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 7 871 7 871 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 969 2 969 Skulder till anställda i samband med förvärv 1 437 1 437 Derivatinstrument - 15 - 15 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 6 334 6 334 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 905 2 905 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 090 1 090 Derivatinstrument - 2 - 2 Kortfristiga fordringar och skulder samt leasingskulder För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kundford- ringar och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god upp- skattning av det verkliga värdet. Derivatinstrument Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i värderingshierarkin. Räntederivat värderas i enlighet med den marknadsvärdering den emitterande parten har fastställt. Villkorade tilläggsköpeskillingar Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och ränte miljön. Villko- rade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera förvän- tade kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta om 1,8- 10,2 %. Värderingen är därmed i linje med nivå 3 i hierarkin för verklig värdering. Betydande och icke-observerbar data består av prognostiserad omsättning, riskjusterad diskonteringsränta på individuell basis samt operativa mål. Villkorade tilläggsköpeskillingar Apr-dec 2023 Apr-dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 8 471 11 572 11 572 Förvärv - 1 343 1 352 Betalning - aktier som ska emitteras –30 –1 –1 Reglering med clawbackaktier –1 527 –316 –450 Reglering med kontanta medel –171 –489 –498 Valutakurseffekter –176 109 47 Omklassificeringar –32 - –338 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –1 148 –2 020 –3 213 Utgående balans 5 386 10 198 8 471 Positiv förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till 1 148 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncer- nens rapport över finansiell ställning. Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av perioden skulle en högre diskonteringsränta med 1,5 procentenhe- ter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna med –281 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procent- enheter har en påverkan på det verkliga värdet på 279 MSEK. NOT 5 FINANSIELLA INSTRUMENT FORTS. >> ===== SIDA 44 ===== 44 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Total, redovisas som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier Summa 1 095 1 055 2 150 Per den 31 december 2023 Klassificering som köp/säljoption avseende innehav utan bestämmande inflytande Varav redan emitterade Maximalt antal aktier relaterade till köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 40 840 296 - Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säl- jande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggs- köpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptioner som ska ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för Embracers aktier. Under perioden uppgick orealiserade värdeförändringar för köp/ säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande till 718 MSEK. Detta belopp är inkluderat som del av räntenetto i kon- cernens rapport över resultat. Köp/säljoptioner avseende inne- hav utan bestämmande inflytande Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 2 905 4 259 x xxx Valutaeffekter –37 58 –xxx Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –718 –1 348 –x xxx Utgående balans 2 150 2 969 x xxx Per den 31 december 2023 kommer koncernens köp/säljoptio- ner avseende innehav utan bestämmande inflytande att ersät- tas kontant eller genom aktier enligt tabellen nedan. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv som inte är klassificerad som finansiellt instrument Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras som personalskuld. Det verkliga värdet för skulder till anställda relaterat till historiska förvärv har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för målen har uppfyllts. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 1 090 593 593 Periodisering av personalkostnader i koncernens rapport över resultat 425 722 640 Reglering med kontanta medel efter förvärvsdagen –561 –419 –658 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 138 319 238 Omklassificeringar - 231 240 Valutakurseffekter –5 –9 37 Utgående balans 1 087 1 437 1 090 Per 31 december 2023 kommer koncernens skulder till anställda relaterat till förvärv att ersättas kontant. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som Eget Kapital Summa villkorad tilläggs- köpeskillingFörväntad ersättning Kontant- avräkning Nyemitterade aktier Nyemitterade aktier Total 2 050 1 532 3 583 1 803 5 386 31 december 2023 Klassificerad som finansiell skuld Varav redan utfärdade Klassificerade som eget kapital Varav redan utfärdade Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 71 997 503 40 730 701 27 347 517 22 543 477 >> FORTSÄTTNING NOT 5 Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 31 december, 2023 förväntas de villko- rade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan. FORTS. >> ===== SIDA 45 ===== 45 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NOT 6 RÖRELSE- OCH TILLGÅNGSFÖRVÄRV Förvärvsanalyser av genomförda förvärv under september 2023-december 2023 Under kvartalet har inga förvärv slutförts. Information för förvärv genomförda under tidigare kvartal har presenteras i Delårs- rapport Q1 FY 2023/24 och Delårsrapport Q2 FY 2023/24 till- gängliga på Embracer Group’s hemsida. Förvärvsanalysen för genomförda förvärv under perioden är preliminära. Förvärvsanalyser för tidigare genomförda förvärv Förvärvsanalyser för förvärv genomförda inom de senaste 12 månaderna är preliminära och förvärvsanalyser för förvärv genomförda utanför 12-månads perioden är slutliga. Förvärvsa- nalyser för genomförda förvärv under det senaste räkenskaps- året April 2022-Mars 2023 har presenterats i Årsredovisningen 2022/23 som finns tillgänglig på Embracer Group’s hemsida. Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat Intäkter och resultat efter skatt sedan förvärvstidpunkten för de förvärvade företaget ingår i koncernens rapport över totalre- sultatet för perioden och särredovisas inte. De intäkter och det EBIT som företaget skulle ha bidragit med om förvärvet hade skett i början av perioden har inte beräknats på grund av att detta skulle vara oproportionerligt betungande samtidigt som det inte bedöms vara väsentligt på koncernnivå. Tillgångsförvärv Förvärv kan klassificeras som antingen rörelseförvärv eller till- gångsförvärv. Det är en individuell bedömning som måste göras för varje enskilt förvärv. För transaktioner där allt väsentligt i det verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en till- gång eller en grupp av likartade tillgångar, så redovisas förvär- vet som ett tillgångsförvärv. När förvärv av dotterbolag innebär förvärv av nettotillgångar utan betydande processer, fördelas anskaffningskostnaden på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvs- tidpunkten. Ytterligare skillnader mot rörelseförvärv är att vid tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt vid det första tillfället tillgången tas upp i balansräkningen och transaktionsut- gifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade nettotillgångar. Under kvartalet slutfördes inga tillgångsförvärv. Information för tillgångsförvärv genomförda under tidigare kvartal har presen- teras i Delårsrapport Q1 FY 2023/24 och Delårsrapport Q2 FY 2023/24 som finns tillgängliga på Embracer Group’s hemsida. Uppskjuten köpeskilling Totalt, klassificerat som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontantbetalning Nyemitterade aktier Total 474 - 474 Per den 31 december 2023 Klassificerat som uppskjuten köpeskilling Varav vilka som redan är emitterade Maximalt antal aktier som relaterar till uppskjutna köpeskillingar - - Uppskjuten köpeskilling som inte är klassificerad som finansiellt instrument Uppskjuten köpeskilling Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkor- ad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Uppskjuten köpeskilling Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 2 019 - - Förvärv 193 2 052 2 093 Kontant betalning –1 915 - –464 Valutaeffekter 88 –7 17 Omklassificeringar 32 338 Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat 56 –15 36 Utgående balans 474 2 031 2 019 >> FORTSÄTTNING NOT 5 Den 31 december 2023 var fördelningen för koncernens uppskjutna köpe skilling som ska betalas i kontant och genom aktier följande: ===== SIDA 46 ===== 46 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närståendetransaktioner Närståenderelation Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 –1 0 –1 –1 Transporttjänster Mad Dog Games LLC, Mek Production 2) (leverantör) –2 –1 –3 –7 - Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 3) (leverantör) –6 –4 –15 –5 –9 Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 3) (leverantör) –6 –11 –19 –11 –21 Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 3) (leverantör) - - - –1 0 Förvärv av samling av spel Lars Wingefors AB 4) (leverantör) - 0 - 0 0 Konsulttjänster LW Comics 3) (leverantör) 0 - 0 - - Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 5) (leverantör) - - 0 - - Summa –13 –17 –37 –25 –31 1) Kicki Wallje-Lund har bestämmande inflytande 2) Matthew Karch har bestämmande inflytande 3) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB 4) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg, Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. 5) David Gardner har bestämmande inflytande NOT 8 PERSONALKOSTNADER MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Personalkostnader –3 001 –2 807 –9 248 –6 939 –9 854 Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust –409 –798 –1 247 –2 834 –2 595 Summa –3 410 –3 605 –10 495 –9 773 –12 449 NOT 9 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Övriga rörelsekostnader –11 –16 –30 –14 –109 Transaktionskostnader relaterade till förvärv 0 –117 –7 –269 –291 Förlust vid försäljning av dotterföretag –47 - –132 - - Valutakursförlust avseende personalkostnader i samband med förvärv 1) 10 - 0 –13 –36 Summa –48 –134 –169 –296 –436 1) Valutakursvinst avseende personalkostnader i samband med förvärv är inkluderad i Övriga rörelseintäkter. NOT 10 FINANSNETTO MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 18 14 56 27 51 Räntekostnader och andra finansiella kostnader –373 –198 –946 –389 –618 Summa –355 –183 –890 –362 –567 Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande –413 2 165 1 866 3 368 4 469 Ränta på uppskjutna köpeskillingar –15 - –56 - –36 Valutakursvinst/-förlust –1 274 –613 –644 1 063 956 Summa finansnetto –2 057 1 368 275 4 069 4 822 Nettot av valutakursvinster-/förluster inkluderar både realiserade och orealiserade vinster och förluster. Förändringar av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beror på ränte- intäkter och förändring i Embracer Group AB’s aktiekurs. Förändring av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande beror främst på nedgång av Embracers aktiekurs under kvartalet. ===== SIDA 47 ===== 47 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 18 15 67 44 64 Övriga rörelseintäkter 1 –4 1 15 31 Summa rörelsens intäkter 19 11 68 59 95 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader –35 –83 –121 –139 –200 Personalkostnader –50 –32 –107 –68 –103 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar –1 –1 –3 –2 –3 Övriga rörelsekostnader 0 - –30 –5 –9 Rörelseresultat –68 –105 –193 –155 –219 Övrigt finansnetto –596 43 –302 1 514 1 745 Resultat efter finansiella poster –664 –62 –495 1 359 1 526 Bokslutsdispositioner 181 –790 49 –885 –894 Resultat före skatt –483 –852 –445 474 631 Periodens skatt 155 204 131 –38 –48 Periodens resultat –328 –648 –314 436 583 ===== SIDA 48 ===== 48 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Belopp i MSEK 31 dec 2023 31 dec 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 4 4 Materiella anläggningstillgångar 8 7 8 Andelar i koncernföretag 43 144 41 366 42 504 Fordringar hos koncernföretag 32 625 30 886 33 210 Övriga långfristiga fordringar 79 71 71 Uppskjuten skattefordran 140 2 - Summa finansiella anläggningstillgångar 75 989 72 325 75 785 Summa anläggningstillgångar 75 999 72 336 75 797 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 3 368 6 062 1 559 Aktuell skattefordran 0 - 9 Övriga fordringar 0 77 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 63 14 74 3 431 6 153 1 642 Kassa och bank 255 316 23 Summa omsättningstillgångar 3 686 6 469 1 665 TOTALA TILLGÅNGAR 79 685 78 805 77 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 2 74 2 Fritt eget kapital 61 311 59 396 59 653 Summa eget kapital 61 313 59 470 59 655 Obeskattade reserver 162 104 162 Avsättningar 158 256 159 Långfristiga skulder 15 035 17 804 17 031 Skulder till kreditinstitut 1 875 - 0 Leverantörsskulder 37 48 22 Skulder till koncernföretag 950 993 355 Övriga kortfristiga skulder 9 6 8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 146 124 70 Summa kortfristiga skulder 3 017 1 171 455 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 79 685 78 805 77 462 MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING ===== SIDA 49 ===== 49 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprin- ciper, beräkningsgrunder och bedömningar har tillämpats som i årsredovisningen för 2022/2023. För en beskrivning av koncer- nens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not M1 i årsre- dovisningen för 2022/2023.   NOT M1 MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER ===== SIDA 50 ===== 50 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presen- teras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värde- pappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. Eko- systemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intres- senter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan. FORTS. >> Nyckeltal Definition Användning Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med nettoomsättning. Att mäta lönsamheten från nettoomsättning- en av produkter och tjänster. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekono- miska resultat. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av vissa investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverk- samheten, förvärv av dotterföretag inklusive transaktionskost- nader, kassapåverkan från personalkostnader i samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underlig- gande verksamhetens resultat, genom att exkludera kassaflöde från specifika poster relaterade till historiska förvärv och jäm- förelsestörande poster. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBIT- marginal Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen. Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. För att vara konsekvent i förhållande till Justerat EBIT har ett nytt alternativt nyckel- tal enligt IFRS lagts till eftersom förvärvsre- laterade kostnader enligt IFRS registreras både i och under EBITDA och jämförelse- störande poster. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. ===== SIDA 51 ===== 51 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 >> FORTS. Nyckeltal Definition Användning Justerat resultat per aktie Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv, och jämförelsestöran- de poster. Justerat resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv och jämförelsestörande poster med hänsyn tagen till utspädning. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Jämförelsestörande poster inklude- rar händelser och transaktioner med betydande effekter, som är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen när man jämför resultat för nuvarande period med tidigare perioder. Nettoinvestering i förvärvade företag Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv. Ett mått på kassaflöde avseende icke- organiska tillväxtmöjligheter under rapportperioden. Nettoomsättnings- tillväxt Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för sam- ma period föregående år. Nettoomsättningstillväxt rapporteras av företaget eftersom det betraktar att detta KPI bidrar till investerarnas förståelse för företagets historiska utveckling. Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestäm- mande inflytande. Mätvärdet används ofta av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta skulden jämfört med likvida tillgångar. Detta mått används också vid beräkningar av företagets belåningsgrad. Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för företag som har varit en del av Embracer Group i mer än ett år, exklusive effekter av förändrade valuta- kurser. Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för alla företag som är en del av Embracer Group per rapportda- tum oavsett när företaget blev del av Embracer Group, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Specifika poster relaterade till historiska rörelseförvärv Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med vissa förvärv under har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts då det finns krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avse- ende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling. Uppgifter som används för att beräkna Justerat EBITDA och Justerat EBIT. ===== SIDA 52 ===== 52 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 EBIT 273 226 –141 289 194 Avskrivningar och nedskrivningar 2 329 1 737 7 159 4 401 6 523 EBITDA 2 602 1 962 7 018 4 690 6 717 Personalkostnader i samband med förvärv 377 847 1 224 2 895 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag - - –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 3 4 17 - 0 Transaktionskostnader 0 117 7 268 290 Jämförelsestörande poster 1) 288 75 626 75 228 Justerat EBITDA 3 269 3 005 8 889 7 928 9 867 Av- och nedskrivningar –2 329 –1 737 –7 159 –4 401 –6 523 Jämförelsestörande poster 1) 353 - 1 513 - 50 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 857 740 2 394 1 924 2 973 Justerat EBIT 2 150 2 009 5 637 5 451 6 366 JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare –1 740 1 515 –52 3 717 4 454 Justeringar Personalkostnader i samband med förvärv 377 847 1 224 2 895 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag - - –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 3 4 17 - - Transaktionskostnader 0 117 7 268 290 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 857 740 2 394 1 924 2 973 Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/ sälj option avseende innehav utan bestämmande inflytande 398 –2 204 –1 898 –3 526 –4 558 Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 31 39 89 159 125 Jämförelsestörande poster 1) 641 75 2 140 75 278 Justeringar innan skatt 2 305 –382 3 969 1 795 1 739 Skatteeffekter på justeringar –297 –180 –894 –470 –678 Justeringar efter skatt 2 008 –562 3 075 1 325 1 062 Summa 268 953 3 022 5 042 5 515 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 1 339 1 256 1 336 1 211 1 252 Justerat resultat per aktie, SEK 0,20 0,76 2,26 4,16 4,41 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 1 446 1 364 1 443 1 319 1 360 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,19 0,70 2,09 3,83 4,06 1) Se nästa sida för ytterligare förklaring av jämförelsestörande poster. ===== SIDA 53 ===== 53 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 ORGANISKT TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Förändring Nettoomsättning 12 050 11 622 4 % Nettoomsättning från förvärvade företag 1) –711 –313 Skillnader i valutakurser 530 Organisk tillväxt - Output 11 339 11 839 –4 % PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Förändring Nettoomsättning 12 050 11 622 4 % Nettoomsättning från förvärvade företag 2) 79 Skillnader i valutakurser - 548 Proforma tillväxt - Output 12 050 12 250 –2 % 1) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. 2) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt. FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Periodens kassaflöde –1 668 –2 561 –916 –44 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 412 –318 –1 210 –9 378 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1 943 4 066 2 118 8 532 Transaktionskostnader - 117 7 268 Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 231 419 561 614 Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 261 - 407 - Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital 1 180 1 722 968 –8 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK Okt-dec 2023 Okt-dec 2022 Apr–dec 2023 Apr–dec 2022 Apr 2022– mar 2023 Övriga externa kostnader –37 –23 –108 –23 –74 Personalkostnader –202 –52 –385 –52 –70 Förlust vid försäljning av dotterföretag –47 - –132 - - Övriga rörelsekostnader –2 - –2 - –84 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA –288 –75 –626 –75 –228 Nedskrivning av immateriella tillgångar relaterad till omstrukturering –341 - –1 490 - –50 Nedskrivning av materiella tillgångar relaterad till omstrukturering –12 - –24 - - Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT –641 –75 –2 140 –75 –278 ===== SIDA 54 ===== 54 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION Ackumulerat antal tillkom- mande operativa koncerner Antal slutförda förvärv av nya operativa koncerner. Ackumulerat antal tillkommande förvärv Antal slutförda förvärv som inte bildar nya operativa koncerner inklusive förvärv av tillgångar. Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen. Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgång- ar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Claw- backaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls. DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users). Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler. Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler. Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa studios). Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen. Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till fär- digställda spel och avskrivning påbörjas. Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler. Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler. Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling. Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs av koncernen (interna studios). Interna studios Studios som ägs av koncernen. MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users). Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal. Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genom- snittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna. Maximal total köpeskilling Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutfö- rande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den över- förda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala poten- tiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått. Medarbetare utanför spelutveckling Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter). Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s. Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar. Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet. Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet. Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje part med betydande förväntade royaltyintäkter. Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden. UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games. ===== SIDA 55 ===== 55 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | OKTOBER–DECEMBER 2023 2016 2017 2018 2019 2020 1) 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 Helår Helår Helår Helår Jan- mar Helår Helår Apr- jun Jul- sep Okt- dec Jan- mar Helår Apr- jun Jul- sep Okt- dec Nettoomsättning, MSEK 302 508 4 124 5 541 1 339 9 000 17 067 7 118 9 569 11 622 9 356 37 665 10 450 10 831 12 050 Nettoomsättningstillväxt, koncernen % 42 % 68 % 713 % 34 % –18 % 71 % 90 % 107 % 190 % 128 % 79 % 121 % 47 % 13 % 4 % EBIT, MSEK 95 188 403 421 97 2 058 –1 126 –398 461 226 –95 194 421 –836 273 EBIT-marginal, % 31 % 37 % 10 % 8 % 7 % 23 % –7 % –6 % 5 % 2 % –1 % 1 % 4 % –8 % 2 % Justerat EBIT, MSEK   108 202 501 1 143 286 2 858 4 465 1 322 2 121 2 009 915 6 366 1 673 1 814 2 150 Justerad EBIT-marginal, %  38 % 40 % 12 % 21 % 21 % 32 % 26 % 19 % 22 % 17 % 10 % 17 % 16 % 17 % 18 % Justerat EBITDA, MSEK - - - - - 4 016 5 942 1 867 3 056 3 005 1 938 9 866 2 697 2 923 3 269 Justerad EBITDA-marginal, % - - - - - 45 % 35 % 26 % 32 % 26 % 21 % 26 % 26 % 27 % 27 % Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner2) - - - - - 719 905 1 026 1 071 1 088 1 091 1 069 1 130 1 202 1 211 Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt 2) - - - - - 719 921 1 032 1 078 1 096 1 103 1 081 1 130 1 202 1 211 Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner2) 367 444 504 606 624 796 1 031 1 157 1 231 1 256 1 259 1 252 1 259 1 331 1 339 Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.2) 367 444 504 606 624 798 1 086 1 256 1 338 1 364 1 367 1 360 1 367 1 438 1 446 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,20 0,31 0,58 0,43 0,21 –3,49 1,08 –0,16 2,21 1,39 0,68 4,17 1,99 –0,47 –1,44 Resultat per aktie efter utspädning, SEK - - - - 0,21 –3,49 1,06 –0,16 2,20 1,38 0,67 4,12 1,99 –0,47 –1,44 Justerat resultat per aktie, SEK 2) 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,15 3,69 1,28 2,12 0,76 0,38 4,41 1,33 0,81 0,20 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,14 3,50 1,18 1,95 0,70 0,35 4,06 1,23 0,75 0,19 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 99 179 579 174 766 3 825 4 070 347 580 2,813 1 643 5 383 1 359 2 250 2 477 Organisk tillväxt, % - - - - - - - –12 % 35 % –3 % –4 % - 20 % –2 % –4 % Bruttomarginal, % 61 % 71 % 39 % 52 % 50 % 60 % 72 % 65 % 66 % 56 % 58 % 63 % 63 % 63 % 57 % Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar, MSEK –13 –14 –99 –722 –189 –510 –1 316 –555 –629 –740 –1 048 –2 973 –757 –779 –857 Transaktionskostnader, MSEK - - - - - –150 –367 –70 –81 –117 –22 –290 –7 0 0 Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK - - - - - –181 –4 277 –1 107 –941 –847 264 –2 631 –412 –435 –377 Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK - - - - - 41 416 - - - - - 3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK - - - - - - –46 12 –8 –4 - 0 - –14 –3 Totalt –13 –14 –99 –722 –189 –801 –5 591 –1 720 –1 660 –1 708 –807 –5 894 –1 174 –1 229 –1 236 Investeringar Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 98 212 528 732 193 697 1 233 248 408 399 236 1 291 299 312 240 Pågående internt utvecklade spel, MSEK 36 80 359 645 224 1 291 2 293 866 1 097 1 351 1 474 4 788 1 458 1 437 1 303 Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 134 292 887 1 377 417 1 988 3 526 1 114 1 505 1 750 1 710 6 079 1 757 1 749 1 543 Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 23 15 123 138 48 151 190 90 67 114 145 416 155 168 138 Materiella anläggningstillgångar, MSEK - - - - - 71 344 99 125 98 178 500 103 91 67 Total 157 306 1 010 1 515 465 2 210 4 060 1 303 1 698 1 962 2 033 6 995 2 014 2 008 1 749 Färdigställda spel Färdigställda spel, PC/Console, MSEK - 176 383 644 165 837 1 218 545 1 671 531 501 3 248 803 1 120 780 Övriga nyckeltal Spelutvecklingsprojekt, PC/Console Annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 43 53 64 55 61 62 56 56 62 63 55 Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 60 107 159 167 173 162 165 165 153 138 124 Totalt - - - - 103 160 223 222 234 224 221 221 215 201 179 Antal sysselsatta Totalt antal interna spelutvecklare - - - - 1 359 4 036 7 240 8 025 9 380 9 639 9 971 9 971 10 014 9 503 9 143 Totalt antal externa spelutvecklare - - - - 1 006 1 079 1 346 1 411 1 519 1 513 1 455 1 455 1 342 1 151 1 078 Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling - - - - 744 1 210 4 174 4 441 4 832 5 091 5 175 5 175 5 249 5 047 4 997 Totalt - - - - 3 109 6 325 12 760 13 877 15 731 16 243 16 601 16 601 16 605 15 701 15 218 Antal studios Totalt antal externa studios - - - - 58 66 63 63 60 59 56 56 59 53 50 Totalt antal interna studios - - - - 26 60 118 120 132 134 138 138 139 135 132 Totalt - - - - 84 126 181 183 192 193 194 194 198 188 182 Totalt antal IP-rättigheter - - - - 160 225 815 816 827 876 896 896 905 923 921 Nyckeltal förvärv Ackumulerat antal tillkommande operativa koncerner - - 2 3 3 5 9 9 10 10 10 10 10 10 10 Ackumulerade förvärv som adderats 1 4 6 16 17 40 72 74 79 86 87 87 88 89 89 Totalt 1 4 8 19 20 45 81 83 89 96 97 97 98 99 99 Ackumulerad maximal ersättning genom kontanter, MSEK - 82 1 598 3 433 3 454 9 477 51 038 51 901 57 039 64 544 64 570 64 570 64 582 64 807 64 807 Ackumulerad maximal ersättning genom aktier, MSEK - 10 649 1 010 1 010 7 484 30 103 30 754 31 936 33 195 33 217 33 217 33 217 33 166 33 166 Ackumulerad total maximal ersättning, MSEK - 92 2 247 4 443 4 464 16 961 81 141 82 655 88 975 97 739 97 787 97 787 97 799 97 973 97 973 1) Perioder före april-juni 2020/2021 presenteras enligt tidigare redovisningsstandard K3 och omräknas inte enligt IFRS 2) Antalet aktier för tidigare perioder har justerats och räknats om med anledning av 3:1 aktiespliten som genomfördes 8 oktober 2019 och 2:1 aktiespliten som genomfördes 30 september 2021 INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL ===== SIDA 56 ===== Embracer Group AB (publ) Tullhusgatan 1B SE-652 09 Karlstad Sweden embracer.com Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörs - ledda verksamheter inom PC, konsol-, mobil- och brädspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj med över 900 ägda eller kontrollerade varumärken. Bolaget har huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom de tolv operativa koncernerna: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, Saber Interactive, DECA Games, Gearbox Entertainment, Easybrain, Asmodee, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen har 132 interna studios och engagerar över 15 000 medarbetare i fler än 40 länder.