===== SIDA 1 ===== Bokslutskommuniké 2025 ===== SIDA 2 ===== 2 Bokslutskommuniké Ett år som lagt grunden för nästa tillväxtfas Oktober – december 2025 Januari – december 2025 • Periodens nettoomsättning uppgick till totalt 244 MSEK (239) • Rörelseresultat uppgick till 10 MSEK (24). • EBITDA uppgick till 27 MSEK (42), med en EBITDA-marginal på 10,9 procent (17,6). 1) • Justerad EBITDA uppgick till 30 MSEK (42).1) • Resultat före skatt uppgick till 2 MSEK (19). • Periodens resultat uppgick till 8 MSEK (29). • Resultat per aktie före och efter utspädning 0,01 SEK (0,04). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 43 MSEK (64). • Periodens nettoomsättning uppgick till totalt 955 MSEK (951). • Rörelseresultat uppgick till 55 MSEK (72). • EBITDA uppgick till 123 MSEK (143), med en EBITDA-marginal på 12,8 procent (15,0).1) • Justerad EBITDA uppgick till 139 MSEK (143).1) • Resultat före skatt uppgick till 39 MSEK (57). • Periodens resultat uppgick till 46 MSEK (68). • Resultat per aktie före och efter utspädning 0,06 SEK (0,09). • Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 90 MSEK (109). • ARR för affärsområdet Marketing Partner uppgick till 537 MSEK (489).1) • Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 0,05 SEK (0,00) per aktie. 1)Alternativa nyckeltal stäms av på sidan 24 och definieras på sidan 26 MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 244 239 955 951Rörelseresultat 10 24 55 72EBITDA 27 42 123 143Periodens resultat 8 29 46 68Kassaflöde från den löpande verksamheten 43 64 90 109Q4 jan-dec Väsentliga händelser under fjärde kvartalet 2025 • Inga väsentliga händelser under fjärde kvartalet. ______________________________________________________________________________________________________________________________ Väsentliga händelser januari - december 2025 • Den 3 januari 2025 tillkännagav Eniro att tillträdet av förvärvet av Medialuotsi Oy ägt rum. • Den 19 februari 2025 beslutade styrelsen att utvärdera en särnotering av Dynava. • Den 21 februari tillkännagav Eniro att Stefan Liljedahl har utsetts till ny Interim Chief Financial Officer (CFO) under den tid rekryteringen av ny permanent CFO pågår. Stefan tillträdde tjänsten den 10 mars 2025. • Den 2 april förlorade Eniro Kapatens klandertalan mot inlösenbeslutet av preferensaktier 2022 i hovrätten. Bolaget har överklagat domen och ansökt om prövningstillstånd. • Den 25 april tillkännagav Eniro att Mario von Dahn har utsetts till ny Chief Financial Officer (CFO). Mario tillträder tjänsten den 19 augusti 2025. • Årsstämman den 28 maj fattade beslut om omval av styrelseledamöterna Fredric Forsman, Mia Batljan, Fredrik Crafoord, Mats Gabrielsson, Joost Merks och omval av styrelsens ordförande Fredric Forsman samt nyval av Trond Dale. • Årsstämman beslutade att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2024, årets vinstmedel överförs i ny räkning. • Den 1 juli förvärvade Eniro Qwamplify Nordics för att stärka sin position inom digital marknadsföring i Norden. • Den 19 augusti tillträdde Mario von Dahn som Chief Financial Officer (CFO) på Eniro. Väsentliga händelser efter periodens utgång • Den 4 februari 2026 tillkännagav Eniro att tillträdet av förvärvet av Mainostoimisto SST Oy ägt rum. • Den 10 februari 2026 lämnade Eniro ett pressmeddelande om att bolaget träffat ett förlikningsavtal med Kapatens. • Den 18 februari 2026 meddelade Högsta domstol att underrätternas domar undanröjts och att målet avskrivits. ===== SIDA 3 ===== 3 Vd har ordet Ett år som lagt grunden för nästa tillväxtfas 2025 blev ett år där Eniro tog tydliga steg från transformation till positionering. Vi bygger vidare på genombrottet från 2024 och avslutar året med vårt starkaste intäktskvartal, 244 MSEK i omsättning, och en helårsomsättning om 955 MSEK, trots ett svagare år inom Dynava. Samtidigt levererar vi en stabil justerad EBITDA om 139 MSEK, stark kassagenerering och en kassa på 189 MSEK. Det ger oss både stabilitet och handlingsfrihet. Det gångna året har visat att transformation och stabilitet inte är motsatser. Tvärtom skapar disciplinerat förändringsarbete en mer robust affär. Vi går in i 2026 med stärkt finansiell ställning, växande återkommande intäkter och en organisation som blivit både mer effektiv och innovativ. Vi ser tydligt hur skala, automation och en högre andel återkommande intäkter skapar operativ hävstång. Med stark kassagenerering och en solid balansräkning har vi goda förutsättningar att fortsätta investera både organiskt och genom strategiska förvärv. AI går från hype till verklig affärsnytta 2025 var också året då AI på allvar gick från vision till implementering i vår verksamhet. Samtidigt tror jag att 2026 blir året då AI-berättelsen nyanseras. Inte för att jag tror att tekniken sviker oss, utan för att verkligheten hinner i kapp hypen. Det som växer fram då är mer intressant: konkreta affärsmodeller, verkliga produktivitetsvinster och nya sätt för oss att skapa kundvärde. För Eniro innebär detta ett fortsatt fokus på förmågor sprungna ur AI, datadriven produktutveckling och automation. Vi har även inlett arbetet med att utveckla Eniro mot ett agentiskt företag, där digitala agenter integreras i utvalda funktioner för att öka effektivitet, kvalitet och skalbarhet. Målet är tydligt: att kunna växa utan att komplexiteten växer i samma takt. Marketing Partner som fortsatt tillväxtmotor Marketing Partner fortsätter att vara koncernens tydligaste tillväxtmotor. Med 45 000 SME-kunder och en stabil abonnemangsbas så växte ARR under året med 48 MSEK till 537 MSEK. Det är ett tydligt kvitto på att våra kunder ser värdet i vårt erbjudande och väljer långsiktiga samarbeten. Den nordiska förvärvsresan har också accelererat. Medialuotsi i Finland överträffade våra finansiella förväntningar och integrerades snabbt. Förvärvet av Qwamplify Nordics har breddat vår digitala kapacitet och stärkt vår position inom engagemangsdriven marknadsföring. I februari 2026 slutförde vi dessutom förvärvet av SST, vilket ytterligare förstärker vår nordiska närvaro och öppnar nya möjligheter, inte minst inom offentlig sektor. Tillsammans skapar dessa steg en bredare produktportfölj, en större kundbas och en tydligare strategisk position i det nordiska SME-ekosystemet. Dynava - omställning med tydligt fokus framåt Dynava har haft ett utmanande år, särskilt i Finland, men också ett viktigt transformationsår. Vi har genomfört ett omfattande effektiviseringsprogram och anpassat kostnadsbasen för att skapa bättre lönsamhet framåt. Dynava Lab har samtidigt stärkt innovationsförmågan genom AI- baserade initiativ och nya produktutvecklingsprojekt. Affärsmodellen med färre men större kunder innebär längre cykler, men också betydande potential när pipeline realiseras. Med förbättrad intern effektivitet, starkare leveransförmåga och fortsatt fokus på automation går Dynava in i 2026 med bättre förutsättningar än på länge. Marknaden Omvärlden har fortsatt präglats av osäkerhet. Småföretag i Norden har mött höga räntor, svag efterfrågan och ett ökat kostnadstryck, samtidigt som konkurser nått historiskt höga nivåer. Samtidigt ser vi tydliga stabiliseringstecken inför 2026, och optimismen börjar återvända. Reklammarknaden väntas stärkas igen efter flera svaga år, särskilt inom digitala kanaler. AI förändrar dessutom hur synlighet skapas - från traditionell sökannonsering till mer komplexa, datadrivna ekosystem. För Eniro, med vår SME- fokuserade affär och starka digitala närvaro, innebär detta betydande möjligheter. Vi ser också fortsatt stark M&A- aktivitet i Norden, vilket bekräftar regionens attraktionskraft och ger ytterligare stöd åt vår konsolideringsstrategi. Avslutad juridisk process skapar tydlighet Under året avslutades även den långvariga juridiska processen kring preferensaktierna. Även om processen varit krävande är det positivt att vi nu har tydlighet och kan fokusera fullt ut på verksamhetens utveckling. 2026 - investeringar för nästa tillväxtfas Med stark kassa, stabil lönsamhet och en allt mer motståndskraftig organisation går vi in i 2026 med tydligt fokus på investeringar. Vi stärker säljkapacitet, produktutveckling, partnerskap och marknadsföring - med särskild tonvikt på AI-driven innovation. 2025 handlade mycket om transformation och konsolidering. 2026 blir året då vi bygger plattformen för accelererad organisk tillväxt och förbättrad EBITDA-hävstång, med tydliga effekter från 2027 och framåt. Jag känner stor tillförsikt inför framtiden. Vi har en stark balansräkning, växande återkommande intäkter, förbättrad lönsamhet och en tydlig strategisk riktning. Det ger oss goda förutsättningar att fortsätta skapa långsiktigt aktieägarvärde. Ett varmt tack till våra medarbetare, kunder och aktieägare för ert fortsatta förtroende. Tillsammans bygger vi ett Eniro som står stabilt, agerar modigt och fortsätter leverera med hög hastighet. Hosni Teque-Omeirat Verkställande direktör och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 Finansiell översikt October – december 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 244 MSEK (239), en ökning med 5 MSEK mot föregående år mot- svarande en förändring om 2 procent. Inom affärsområdet Marketing Partner ökade nettoomsättningen med 21 MSEK motsvarande 14 procent mot föregående år, vilket förklaras av förvärvet av Medialuotsi samt Qwamplify som bidrog till ökningen av omsättningen. Affärsområdet Dynavas omsättning minskade med 16 MSEK motsvarande 18 procent mot föregående år, vilket främst är relaterat till fortsatt minskade volymer inom nummerupplysningen samt den svaga utvecklingen av Finska contact center verksamheten. Valutaomräkningseffekter påverkade totala intäkter med -5 MSEK (0). Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 138 MSEK (126), Norge 27 MSEK (28), Danmark 30 MSEK (36) och Finland 48 MSEK (49). Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 10 MSEK (24). Valutaomräkningseffekter påverkade rörelseresultatet med 0 MSEK (0). Koncernens rörelsekostnader exklusive av- och nedskrivningar, uppgick till -220 MSEK (-202). Valutaomräkningseffekter påverkade rörelsekostnaderna exklusive av- och nedskrivningar med -1 MSEK (1). Koncernens totala avskrivningar uppgick till -16 MSEK (-18) varav -6 MSEK (-8) avser materiella anläggningstillgångar och - 10 MSEK (-11) avser immateriella anläggningstillgångar. Valutaomräkningseffekter påverkade totala avskrivningar med 0 MSEK (0). EBITDA Koncernens EBITDA uppgick till 27 MSEK (42), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 10,9 procent (17,6). Justerad EBITDA uppgick till 30 MSEK (42) exklusive jämförelsestörande poster om 3 MSEK (0). Valutaomräkningseffekter påverkade EBITDA med 0 MSEK (0). Finansnetto Finansnettot uppgick till -4 MSEK (-2) och består i huvudsak av räntor på pensionsskuld -3 MSEK (-3) och valutakursdifferenser inom koncernens cashpool 2 MSEK där exponering finns mot NOK, DKK och EUR, som delvis motverkas av ränteintäkter 1 MSEK (3). Resultat före och efter skatt Resultat före skatt uppgick till 2 MSEK (19). Resultat efter skatt uppgick till 8 MSEK (29). Skatten påverkades positivt främst på grund av uppskjuten skatteintäkt i Finland 3 MSEK (1). Nettoomsättning 244 MSEK Rörelseresultat 10 MSEK EBITDA 27 MSEK 240232245235239237237237244050100150200250Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK2 4 12322414 72410-20-100102030405060Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK22203050423224402701020304050607080Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK ===== SIDA 5 ===== 5 Kassaflöde Periodens totala kassaflöde uppgick till 37 MSEK (50). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 43 MSEK (64), varav förändringen i rörelsekapitalet uppgick till 22 MSEK (19). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (-6) och avser främst aktiverade utvecklingskostnader samt generella inköp inom IT, -2 MSEK (-3). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -5 MSEK (-8) och avser främst amortering av leasingskuld enligt IFRS 16, -5 MSEK (-7) samt amortering av pensionsskuld, 0 MSEK (-1). Likviditet och finansiell ställning Likvida medel uppgick till 189 MSEK (163). Eget kapital i koncernen uppgick till 344 MSEK (284). Soliditeten uppgick till 35,1 procent (29,9). Koncernens pensionsförpliktelser uppgick till 268 MSEK (296). För mer information se not 4 sidan 20. Medarbetare Genomsnittligt antal heltidsanställda i koncernen vid periodens slut var 849 (887). Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick till 3 MSEK (3) och avser koncerninterna tjänster. Bolaget har under perioden mottagit koncernbidrag om 29 MSEK (0). Periodens resultat uppgick till 26 MSEK (137). Per den 31 december 2025 uppgick moderbolagets egna kapital till 483 MSEK (479), varav fritt eget kapital uppgick till 184 MSEK (180). Transaktioner med närstående Azerion innehar 26,10 procent av rösterna i Eniro Group AB och betraktas därmed som en närstående part. Transaktionerna med Azerion under fjärde kvartalet 2025 omfattar intäkter för Eniro om 2 MSEK, kostnader om -4 MSEK samt utestående fordringar om 4,4 MSEK. Samtliga transaktioner har skett på affärsmässiga villkor. Periodens resultat 8 MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 43 MSEK Soliditet 35,1% 10 4 5302916 1228-30-20-10010203040Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK531235-36419 14 1343-20-10010203040506070Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025MSEK28272325303131343505101520253035Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q42023 2024 2025% ===== SIDA 6 ===== 6 Finansiell översikt Januari – december 2025 Nettoomsättning Nettoomsättningen uppgick till 955 MSEK (951), en uppgång med 4 MSEK mot föregående år motsvarande 0 procent. Inom affärsområdet Marketing Partner ökade nettoomsättningen med 56 MSEK motsvarande 10 procent mot föregående år, vilket förklaras av förvärvet av Medialuotsi och Qwamplify som bidrog med 72 MSEK till ökningen av omsättningen. Affärsområdet Dynavas omsättning minskade med 52 MSEK motsvarande 14% mot föregående år, vilket främst är relaterat till fortsatt minskade volymer inom nummerupplysningen samt den svaga utvecklingen av Finlands kontaktcenter verksamhet. Valutaomräkningseffekter påverkade totala intäkter med -14 MSEK (-4). Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 522 MSEK (492), Norge 105 MSEK (113), Danmark 124 MSEK (141) och Finland 204 MSEK (205). Rörelseresultat Rörelseresultatet uppgick till 55 MSEK (72). Valutaomräkningseffekter påverkade rörelseresultatet med 0 MSEK (0). Koncernens rörelsekostnader inklusive aktiverat arbete, exklusive av- och nedskrivningar, uppgick till -843 MSEK (- 822). En uppgång med 21 MSEK mot föregående år motsvarande 3 procent. Valutaomräkningseffekter påverkade rörelsekostnaderna exklusive av- och nedskrivningar med 13 MSEK (3). Koncernens totala avskrivningar uppgick till -68 MSEK (-71) varav -27 MSEK (-33) avser materiella anläggningstillgångar och -41 MSEK (-38) avser immateriella anläggningstillgångar. Valutaomräkningseffekter påverkade totala avskrivningar med 1 MSEK (0). EBITDA Koncernens EBITDA uppgick till 123 MSEK (143), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 12,8 procent (15,0). Justerad EBITDA uppgick till 139 MSEK (143) exklusive jämförelsestörande poster om 16 MSEK (0). Försämringen av EBITDA förklaras främst av engångskostnader avseende strategiska investeringar och omstruktureringar inom affärsområdet Marketing Partner samt ökade volymrelaterade kostnader. Inom affärsområde Dynava förklaras försämringen av EBITDA främst av lägre volymer. Valutaomräkningseffekter påverkade EBITDA med -1 MSEK (0). Finansnetto Finansnettot uppgick till -5 MSEK (-8) och består i huvudsak av räntor på pensionsskuld -9 MSEK (-9) som motverkas av valutakursdifferenser på inom koncernens cashpool 5 MSEK (- 0), ränteintäkter 1 MSEK (4) räntekostnader -1 MSEK (-3). Nettoomsättning 955 MSEK Rörelseresultat 55 MSEK EBITDA 123 MSEK 8289309609519552021 2022 2023 2024 2025MSEK-9765 4 72 552021 2022 2023 2024 2025MSEK133148871431232021 2022 2023 2024 2025MSEK ===== SIDA 7 ===== 7 Resultat före och efter skatt Resultat före skatt uppgick till 39 MSEK (57). Resultat efter skatt uppgick till 46 MSEK (68). Kassaflöde Periodens totala kassaflöde uppgick till 29 MSEK (-2). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 90 MSEK (109), varav förändringen i rörelsekapitalet uppgick till - 27 MSEK (-31). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -32 MSEK (-49) och avser främst förvärv av dotterföretaget Medialuotsi Oy, -17 MSEK, förvärv av dotterföretaget Qwamplify Oy, -6 MSEK, aktiverade utvecklingskostnader, generella inköp inom IT, -13 MSEK (-7). Resterande 6 MSEK (0) avser upplösta spärrade bankmedel avseende deposition för lokaler i Norge. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -29 MSEK (-62) och avser främst amortering av leasingskuld enligt IFRS 16, -24 MSEK (-29). Likviditet och finansiell ställning Likvida medel uppgick till 189 MSEK (163). Eget kapital i koncernen uppgick till 344 MSEK (284). Soliditeten uppgick till 35,1 procent (29,9). Koncernens pensionsförpliktelser uppgick till 268 MSEK (296). För mer information se not 4 sidan 20. Medarbetare Genomsnittligt antal heltidsanställda i koncernen vid periodens slut var 874 (887). Moderbolaget Nettoomsättningen uppgick till 15 MSEK (14) och avser koncerninterna tjänster. Bolaget har under perioden mottagit koncernbidrag om 29 MSEK (0). Periodens resultat uppgick till 4 MSEK (128). Per den 31 december 2025 uppgick moderbolagets egna kapital till 483 MSEK (479), varav fritt eget kapital uppgick till 184 MSEK (180). Transaktioner med närstående Azerion innehar 26,10 procent av rösterna i Eniro Group AB och betraktas därmed som en närstående part. Transaktionerna med Azerion under 2025 omfattar intäkter för Eniro om 6 MSEK, kostnader om -6, samt utestående fordringar om 4,4 MSEK. Samtliga transaktioner har skett på affärsmässiga villkor. Periodens resultat 46 MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten 90 MSEK Soliditet 35,1% -10547-468 462021 2022 2023 2024 2025MSEK 716252109902021 2022 2023 2024 2025MSEK10282930352021 2022 2023 2024 2025% ===== SIDA 8 ===== 8 Segmentsrapportering Marketing partner Affärsområdet Marketing Partner erbjuder mikro, små och medelstora företag ett helhetserbjudande av digitala marknadsföringstjänster med hjälp av egna produkter såväl som externa partnerskap, exempelvis med Google och Facebook. Erbjudandet består av sju produkter samlade i tre tydliga behov; behålla kunder, hitta nya kunder och bli nummer ett på sin marknad. I Marketing Partner finns våra egna söksajtsprodukter från våra egna marknadsplatser under ett gemensamt varumärke Robin som ersätter tidigare varumärken; eniro.se, gulesider.no, krak.dk, dgs.dk och 0100100.fi för tredjepartsprodukter. Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 169 MSEK (148), en ökning med 14 procent, vilket förklaras av förvärvet av Medialuotsi som bidrog med 16 MSEK och förvärvet av Qwamplify som bidrog med 8 MSEK till ökningen. EBITDA i kvartalet uppgick till 29 MSEK (47) och rörelseresultatet 17 MSEK (34). Försämringen av EBITDA förklaras av ökade volym relaterade kostnader samt integrationskostnader för Qwamplify. Helårsresultatet har belastats av omstrukturerings- och engångskostnader om cirka 12 MSEK (varav 2 MSEK i Q4). Andel av koncernens nettoomsättning 69,1% Dynava Affärsområdet Dynava erbjuder kundtjänst och svarsservice samt nummerupplysningstjänster för större bolag i Norden. På den finska marknaden är Dynava en av de största aktörerna på kontaktcenter marknaden och på den svenska marknaden stor inom trafikrelaterade tjänster samt nummerupplysning. Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 75 MSEK (91), en minskning med 18 procent, vilket är relaterat till fortsatt minskade volymer inom nummer- upplysningen samt den finska kontaktcenter verksamheten. Helårsresultatet har belastats av omstrukturerings- och engångskostnader om cirka 4 MSEK (varav 1 MSEK i Q4), där ett program pågår för att anpassa kostnaderna efter marknads- förutsättningarna. EBITDA i kvartalet var 4 MSEK (0) och rörelseresultatet -1 MSEK (-5). Andel av koncernens nettoomsättning 30,9% MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 169 148 637 581EBITDA 29 47 128 143EBITDA marginal, % 16,9 31,4 20,1 24,5Rörelseresultat 17 34 79 93Q4 jan-dec MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 75 91 318 370EBITDA 4 0 12 15EBITDA marginal, % 5,0 0,3 3,8 4,2Rörelseresultat -1 -5 -8 -6Q4 jan-dec ===== SIDA 9 ===== 9 Övrigt Här redovisas intäkter och kostnader i moderbolaget som ej allokerats till affärsområdena Marketing Partner och Dynava. Koncernen MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning - - - -EBITDA-6 -5 -17 -16EBITDA marginal, %- - - -Rörelseresultat-6 -5 -17 -16Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 244 239 955 951EBITDA 27 42 123 143EBITDA marginal, % 10,9 17,6 12,8 15,0Rörelseresultat 10 24 55 72Q4 jan-dec ===== SIDA 10 ===== 10 Övrig information Risker och osäkerhetsfaktorer Eniro har kunder med en bred nordisk närvaro och inom en mängd olika branscher. Denna diversifiering bidrar till att sprida riskerna, vilket är avgörande för att styra och kontrollera verksamheten på ett effektivt sätt. Eniros ambition är att uppnå en hög medvetenhet om risker och en välutvecklad hantering av dessa, vilket inte bara minimerar potentiella negativa påverkningar utan även identifierar möjligheter som kan leda till positiv affärsmässig tillväxt. Marknadsrisker Eniros affärsverksamhet påverkas av en rad marknadsrisker, inklusive förändrade kundbehov, ekonomiska svängningar, geopolitiska händelser, pandemier och finanskriser. Dessa faktorer kan indirekt och direkt påverka företagets intäkter och lönsamhet. För att mildra dessa risker förlitar sig Eniro på sin diversifierade kundbas som sträcker sig över många branscher och geografiska områden. Omvärldens osäkerhet har ökat av flera faktorer, inklusive internationella konflikter och ekonomiska utmaningar som en försvagad valuta och konjunktur. Eniro fortsätter att aktivt hantera dessa risker för att minimera negativ påverkan på verksamheten och utforska möjligheter för tillväxt och utveckling trots dessa utmaningar. Inflation och höga räntor, som leder till ökade kostnader och minskad investeringsbenägenhet bland kunder, utgör ytterligare risker. Eniro hanterar dessa genom en blandning av strategier som inkluderar långsiktiga kundavtal, kreditkontroller, förskottsbetalningar och kontinuerlig utvärdering av kundfordringar. Finansiella risker Eniro står inför flera finansiella risker, inklusive valutarisker, finansierings-risker, ränterisker, skatterisker och andra relaterade finansiella utmaningar. Koncernens ekonomi påverkas av förändringar i den svenska kronans värde, eftersom Eniro hanterar intäkter och kostnader i olika valutor samt har interna fordringar och skulder med sina dotterbolag i utländsk valuta. Dessa valutakursfluktuationer redogörs för i den finansiella översikten i denna rapport, där en försvagning av den svenska kronan generellt sett gynnar nettoomsättningen men har en negativ effekt på driftskostnaderna och endast en marginell inverkan på rörelseresultatet. Eniro har inga utestående lån hos kreditinstitut, vilket innebär att eventuella ränteökningar har en begränsad inverkan på Eniro. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2024, sidan 32 och i not 25 på sidan 52. Bedömningar om framtiden, immateriella anläggnings- tillgångar och pensionsskuld Information i denna delårsrapport som rör framtida förhållanden eller omständigheter, inklusive information om framtida resultat, tillväxt och andra omständigheter samt effekter och värderingar av immateriella anläggningstillgångar och koncernens pensionsförpliktelser utgör framtidsinriktad information. Framtidsinriktad information är föremål för risker och osäkerhetsmoment, eftersom den avser förhållanden och är beroende av omständigheter som inträffar i framtiden. Framtida förhållanden kan avsevärt komma att avvika från vad som uttryckts eller antytts i den framtidsinriktade informationen på grund av många faktorer, vilka i stor utsträckning ligger utom bolagets kontroll. Granskningsrapport Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för en granskning av revisorerna. Aktiestruktur Aktien handlas under tickern ENRO. Vid periodens utgång uppgick det totala antalet aktier till 746 182 472 varav 18 175 356 ägs av Eniro Group AB. Inga andra aktieslag fanns vid periodens utgång. Förlikning med Kapatens Investment AB Vid bolagsstämman den 12 september 2022 fattade Eniro beslut om att införa en enhetlig aktiestruktur genom att inlösa samtliga utestående preferensaktier av serie B, omvandla preferensaktier av serie A till stamaktier samt genomföra en riktad nyemission. Besluten registrerades hos Bolagsverket och verkställdes. Efter genomförandet har bolaget endast ett aktieslag med lika rätt till kapital, utdelning och röster. Den 1 december 2022 väckte Kapatens Investment AB talan vid Solna tingsrätt och klandrade beslutet om inlösen av preferensaktier av serie B. Kapatens framställde inte något yrkande om inhibition och besluten kunde därför registreras och verkställas. Kapatens har därefter även klandrat vissa efterföljande beslut om utdelning samt delar av beslut om bolagsordningsändring. Dessa mål har vilandeförklarats i avvaktan på slutligt avgörande i det ursprungliga klandermålet. Tingsrätten biföll Kapatens talan genom dom den 28 juni 2024. Domen fastställdes av Svea hovrätt den 2 april 2025. I båda instanserna förekom skiljaktiga meningar till stöd för bolagets beslut. Eniro överklagade hovrättens dom och ansökte om prövningstillstånd hos Högsta domstolen. Styrelsen har, med stöd av extern juridisk rådgivning, löpande bedömt att de verkställda bolagsstämmobesluten och den genomförda aktiestrukturförändringen inte praktiskt skulle kunna återställas. Den tidigare bedömningen har därför varit att den yttersta ekonomiska konsekvensen för bolaget i huvudsak skulle begränsas till skyldighet att ersätta motpartens rättegångskostnader. ===== SIDA 11 ===== 11 Den utdragna rättsprocessen har emellertid medfört en betydande osäkerhet för bolaget. Processen har påverkat bolagets handlingsfrihet, inklusive möjligheten att långsiktigt planera kapitalstruktur och utdelningspolicy, samt skapat osäkerhet i handeln med bolagets aktier. Mot denna bakgrund har styrelsen, med stöd av bolagets större aktieägare representerande cirka 70 procent av aktierna, gjort bedömningen att en förlikning är affärsmässigt motiverad och till gagn för bolaget och dess aktieägare. Under februari månad 2026 ingick Eniro ett förlikningsavtal med Kapatens Investment AB. Förlikningen innebär att parterna gemensamt hemställer att Högsta domstolen undanröjer underrätternas domar. Under förutsättning att Högsta domstolen beslutar i enlighet med parternas hemställan ska de vilandeförklarade målen återkallas och samtliga tvister mellan parterna avslutas. Eniro ska i samband med detta utge en total förlikningsersättning om 17 MSEK. Ett återbetalningspliktigt förskott om 10 procent erläggs i samband med överenskommelsen. Kapatens återtar samtliga klandertalan och avstår från varje ytterligare anspråk mot bolaget eller dess styrelse. Bolagets aktiestruktur med en aktieserie kvarstår i enlighet med tidigare verkställda bolagsstämmobeslut. Förlikningen är villkorad av Högsta domstolens beslut i enlighet med parternas gemensamma hemställan. Den 18 februari 2026 meddelade Högsta domstolen beslut genom vilket Svea hovrätts dom från den 2 april 2025 samt Solna tingsrätts dom från den 28 juni 2024 undanröjdes och målet avskrevs. Högsta domstolen fattade beslutet i enlighet med den hemställan som Eniro och Kaptens gjorde gemensamt till Högsta domstolen enligt det förlikningsavtal parterna ingick den 10 februari 2026. Teckningsoptioner På årsstämman den 11 maj 2023 beslutades det att emittera högst 37 000 000 teckningsoptioner av serie TO 2023 (”Teckningsoptioner 2023”), vilka i sin tur kommer att ge rätt till teckning av nya aktier i Säljaren i enlighet med villkoren för Teckningsoptioner 2023 som antogs av nämnda årsstämma (för mer information om villkoren se fliken ”Bolagsstämmor” – ”Tidigare stämmor” på www.enirogroup.com). Vid årsstämman den 29 maj 2024 beslutades att förlänga tiden för deltagarnas möjlighet att anmäla sig för deltagande, till och med den 31 december 2024. Samtliga Teckningsoptioner 2023 tecknades av Eniro Group AB själv och har erbjudits anställda inom Eniro-koncernen, samtliga 37 000 0000 Teckningsoptioner 2023 har därefter tecknats. Teckningsoptionerna 2023 värderades, i enlighet med villkoren, av oberoende part enligt Black & Scholes värderingsmodell. Teckning av aktier ska enligt villkoren äga rum under tiden från och med den 1 juni 2026 till och med den 30 juni 2026. Varje teckningsoption kommer att ge rätt att teckna en aktie till en kostnad om 1.09 kr. Vid utnyttjande av samtliga 37 000 000 Teckningsoptioner och utan beaktande av eventuell omräkning av Teckningsoptioner 2023, innebär Teckningsoptioner 2023 att aktiekapitalet kan öka med högst 14 800 000 kr och en maximal utspädning motsvarande cirka 5 procent. CSRD Eniro ska från och med 1 januari 2025 börja rapportera enligt Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Arbetet med implementeringen av CSRD pågår för att i årsredovisningen 2025 kunna rapportera enligt gällande regler. Vi har slutfört dubbel materialitetsanalys för att identifiera väsentliga hållbarhetsaspekter i vår värdekedja. Datainsamling har slutförts inom identifierade områden och revisionen pågår. Rapporten kommer göras enligt European Sustainability Reporting Standard (ESRS) förenligt med CSRD- direktivet. Eniros årsstämma Årsstämman för aktieägarna kommer att hållas den 22 maj 2026. Årsredovisning Årsredovisningen kommer att offentliggöras och finnas tillgänglig på Eniros webbplats. www.enirogroup.com ===== SIDA 12 ===== 12 Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultat MSEK Not 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 3 244 239 955 951Övriga rörelseintäkter 2 5 10 14Aktiverat arbete för egen räkning 1 4 9 8Inköp av varor och tjänster -33 -24 -118 -108Övriga externa kostnader -41 -34 -181 -167Personalkostnader -145 -148 -546 -554Övriga rörelsekostnader -1 -1 -6 -2Avskrivningar och nedskrivninngar av - materiella anläggningstillgångar -6 -8 -27 -33 - immateriella anläggningstillgångar -10 -11 -41 -38Rörelseresultat 2 10 24 55 72Resultat från andelar i intressebolag -4 -3 -10 -6Finansiella intäkter 3 4 10 8Finansiella kostnader -7 -6 -16 -16Resultat före skatt 2 19 39 57Periodens skatt 5 10 8 10Periodens resultat8 29 46 68Varav hänförligt till:Moderbolagets aktieägare 8 28 46 68Innehav utan bestämmande inflytande - 0 0 0Periodens resultat 8 29 46 68Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)0,01 0,04 0,06 0,09 Q4 jan-dec TSEK Not 2025 2024 2025 2024Periodens resultat 8 29 46 68ÖVRIGT TOTALRESULTATPoster som inte kan omföras till resultaträkningen:Omvärdering pensionsförpliktelser49 20 27 -29resultaträkningen:Valutakursdifferenser, omräkning av utländska dotterföretag -6 5 -14 4Övrigt totalresultat, netto efter skatt 4 25 13 -25Periodens totalresultat 11 53 59 43Varav hänförligt till:Moderbolagets aktieägare 11 53 57 43Innehav utan bestämmande inflytande (inkl valutakurseffekt) - 0 2 0Periodens totalresultat 11 53 59 43Q4 jan-dec ===== SIDA 13 ===== 13 Koncernens balansräkning MSEK Not 2025 2024TILLGÅNGARAnläggningstillgångarNyttjanderättstillgångar 34 22Övriga materiella anläggningstillgångar 9 9Immateriella anläggningstillgångar2 530 519Uppskjutna skattefordringar 20 17Finansiella anläggningstillgångar 43 63Summa anläggningstillgångar 635 629OmsättningstillgångarKundfordringar 73 70Övriga kortfristiga fordringar 84 88Likvida medel 189 163Summa omsättningstillgångar 346 322SUMMA TILLGÅNGAR 982 951EGET KAPITAL OCH SKULDEREget kapitalAktiekapital 298 298Reserver - 293 - 277Tillskjutet kapital/Balanserat resultat 339 261Eget kapital moderbolagets aktieägare 344 283Innehav utan bestämmande inflytande - 0 1Summa eget kapital 344 284Långfristiga skulderLeasingskuld 21 11Pensionsförpliktelser4 268 296Övriga långfristiga skulder 3 5Summa långfristiga skulder 292 312Kortfristiga skulderLeasingskuld 14 13Övriga kortfristiga skulder 331 341Summa kortfristiga skulder 345 355SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 982 951 31 dec ===== SIDA 14 ===== 14 Koncernens förändringar i eget kapital 1)Avser utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande i samband med likvidation av dotterbolaget 1880 Nummeropplysningen AS. MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräkni-ngsreserv Balanserat resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 jan 2024 298 5 860 -281 -5 609 269 1 270Periodens resultat - - - 68 68 -0 68Omräkning av utländska dotterföretag - - 4 - 4 -0 4Aktuariella vinster/förluster - - - -29 -29 - -29Summa totalresultat - - 4 39 43 -0 43ÖvrigtPremier för teckningsoptioner - - - 0 0 - 0Summa övrigt - - - 0 0 - 0Transaktioner med AktieägareUtdelning till moderbolagets aktieägare - - - -29 -29 0 -29Summa transaktioner med aktieägare - - - -29 -29 0 -29Utgående balans 31 dec 2024 298 5 860 -277 -5 599 283 1 284Ingående balans 1 jan 2025 298 5 860 -277 -5 599 283 1 284Periodens resultat - - - 46 46 -0 46Omräkning av utländska dotterföretag - - -16 - -16 2 -14Aktuariella vinster/förluster - - - 27 27 - 27Summa totalresultat - - -16 74 57 2 59Övrigt - - - 3 3 -3 0Summa övrigt - - - 3 3 -3 0Transaktioner med Aktieägare - - - - - 0 0Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande¹ - - - - - 0 0Summa transaktioner med aktieägare - - - - - 0 0Utgående balans 31 dec 2025 298 5 860 -293 -5 522 344 0 344 ===== SIDA 15 ===== 15 Koncernens kassaflödesanalys 1)Avser utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande i samband med likvidation av dotterbolaget 1880 Nummeropplysningen AS. MSEK 2025 2024 2025 2024DEN LÖPANDE VERKSAMHETENRörelseresultat 10 24 54 72Avskrivningar och nedskrivningar 16 18 68 71Övriga ej kassaflödespåverkande poster - 3 - 1 - 3 - 6Finansiella poster, netto - 2 4 - 1 4Betald inkomstskatt 0 - 0 - 1 - 1Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 21 45 117 140 Förändringar av rörelsekapital 22 19 - 27 - 31Kassaflöde från den löpande verksamheten 43 64 90 109INVESTERINGSVERKSAMHETENFörvärv av dotterföretag 0 - - 23 -Investeringar i övriga anläggningstillgångar - 2 - 6 - 15 - 49Återbetalda depositioner 0 - 6 0Kassaflöde från investeringsverksamheten - 2 - 6 - 32 - 49FINANSIERINGSVERKSAMHETENAmortering av pensionsskuld 0 - 1 - 5 - 4Amortering av leasingskuld - 5 - 7 - 24 - 29Utdelning till moderbolagets aktieägare - - - - 29Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande¹ - - - 1 -Kassaflöde från finansieringsverksamheten - 5 - 8 - 29 - 62Periodens kassaflöde 37 50 29 - 2Likvida medel vid periodens början 153 113 163 164Periodens kassaflöde 37 50 29 - 2Kursdifferens i likvida medel - 1 1 - 3 1Likvida medel vid periodens slut 189 163 189 163 Q4 jan-dec ===== SIDA 16 ===== 16 Moderbolagets resultaträkning i sammandrag MSEK 2025 2024 2025 2024Nettoomsättning 3 3 15 14Övriga externa kostnader - 3 - 3 - 30 - 17Personalkostnader - 6 - 3 - 16 - 11Övriga rörelsekostnader - 0 0 - 0 - 0Avskrivningar och nedskrivninngar av - materiella anläggningstillgångar - 0 - 0 - 0 - 0Rörelseresultat - 6 - 3 - 32 - 14Finansiella intäkter 5 140 9 142Finansiella kostnader - 2 - - 2 - 0Koncernbidrag 29 - 29 -Resultat före skatt 26 137 4 128Periodens skatt- - - -Periodens resultat 26 137 4 128Q4 jan-dec ===== SIDA 17 ===== 17 Moderbolagets balansräkning MSEK Not 2025 2024TILLGÅNGARAnläggningstillgångarÖvriga materiella anläggningstillgångar 0 0Aktier i dotterbolag 323 323Finansiella anläggningstillgångar 22 25Summa anläggningstillgångar 345 348OmsättningstillgångarKoncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar6471 163Likvida medel 153 4Summa omsättningstillgångar 624 167SUMMA TILLGÅNGAR 970 515Eget kapital och skulderEget kapitalBundet eget kapitalAktiekapital 298 298Fritt eget kapitalBalanserat resultat 180 52Periodens resultat 4 128Summa eget kapital 483 479Långfristiga skulderPensionsförpliktelser 30 32Summa långfristiga skulder 30 32Kortfristiga skulderKoncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder6457 4Summa kortfristiga skulder 457 4SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 970 515 31 dec ===== SIDA 18 ===== 18 Noter Not 1. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets räkenskaper är upprättade enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten är i överensstämmelse med de i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2024, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska unionen (EU) och ska läsas tillsammans med dessa. Not 2. Immateriella tillgångar Goodwill Immateriella tillgångar (exkl. goodwill) Nedskrivningsprövning Vid nedskrivningsprövningen testas om nedskrivningsbehov föreligger genom att den kassagenererande enheternas redovisade värden, inklusive goodwill och övriga koncernmässiga övervärden, jämförs med återvinningsvärdet. Om det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet ner till återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet (det högsta av nyttjandevärde och bedömt nettoförsäljningsvärde). En diskonteringsränta har beräknats för respektive kassagenererande enhet. Prövning av värdet på koncernens samtliga immateriella tillgångar görs årligen under inom 12 månader från förra eller när indikationer på väsentliga ändringar i antaganden identifierats. Eniro har under 2025 valt att framgent göra nedskrivningsprövning i samband med årsbokslutet då fastlagda budgetar finns tillgängliga varför Eniro under räkenskapsåret 2025 genomför nedskrivningsprövning både i Q3 och i Q4. MSEK 2025 2024Vid årets början 444 442Rörelseförvärv 44 -Periodens nedskrivningar - -Periodens valutakurseffekt -10 3Redovisat värde 478 44431 decMSEK 2025 2024Vid årets början 74 68Periodens inköp/internt upparbetade tillgångar 9 44Rörelseförvärv 9 -Periodens utrangering - -0Periodens avskrivningar -41 -38Periodens valutakurseffekt -0 2Redovisat värde 52 74-IT investeringar 37 49Varumärken - 14Kundrelationer 14 11Övriga immateriella tillgångar 1 0Summa immateriella tillgångar (exkl. goodwill) 52 7431 dec ===== SIDA 19 ===== 19 Eniro har successivt gått från landsbaserade organisationer med landschefer till en mer centraliserad organisation, med en chef för respektive affärsområde (Marketing Partner respektive Dynava) samt centraliserade supportfunktioner och system. Enheterna inom respektive segment, oavsett geografisk placering, har därmed många gemensamma beroenden. Uppföljning och rapportering till företagsledningen, liksom utvärdering av affärsområdeschefer, sker på affärsområdesnivå och inte per land. Baserat på detta har Eniro identifierat att den lägsta kassagenererande enheten utgörs av respektive affärsområde, Marketing Partner och Dynava. Eftersom detta innebär en förändring jämfört med tidigare år har Eniro valt att genomföra nedskrivningsprövningen både på affärsområdesnivå och på landsnivå under 2025. Nedan redovisas utfallet från båda nedskrivningsprövningarna. En nedskrivningsprövning baseras på ett antal olika antaganden om verksamheternas framtida utveckling. Sådana antaganden är alltid förenade med olika grader av osäkerhet. I fjärde kvartalet 2025 gjordes nedskrivningsprövningen som inte resulterade i någon nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar. Diskonteringsräntan som används vid beräkning av återvinningsvärdet uppgick till mellan 14,7-18,1 (14,5-17,6) 1) procent före skatt för de kassagenerande enheterna. Avkastningskravet har fastställts mot bakgrund av koncernens nuvarande kapitalstruktur och återspeglar de risker som gäller för de olika kassagenererande enheterna. Kassaflödesprognoserna för år 2026–2030 bygger på en genomsnittlig omsättningstillväxttakt på 9 (5)1) procent för Marketing Partner och 5 (5) 1) procent för Dynava. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras med hjälp av en bedömd långsiktig tillväxttakt på 2 (2) 1) procent för alla kassagenererande enheter. Känslighetsanalys har upprättats dels på kassagenererande enheterna Marketing Partner och Dynava men också enligt tidigare CGU nivå, dvs på landsnivå. En ökning av diskonteringsräntan med två procentenheter, en minskning av rörelsemarginalen före avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar (EBITDA-marginalen) med två procentenheter eller en minskning av den antagna långsiktiga tillväxttakten med två procentenheter skulle var för sig öka nedskrivningsbehovet per 2025-12-31 med: • Ökning av diskonteringsräntan: 0 MSEK • Minskning av EBITDA marginalen: 0 MSEK • Minskning av långsiktig tillväxttakt: 0 MSEK. 1) Jämförelsetalen avser data från senaste nedskrivningsprövningen i Q3 2025 ===== SIDA 20 ===== 20 Not 3. Intäktsredovisning (IFRS 15) Grundprincipen är att koncernen redovisar en intäkt på det sätt som bäst speglar överföringen av kontrollen av den utlovade tjänsten till kunden. Genom en femstegsmodell kan koncernens avtal med kunder innehålla olika prestationsåtaganden som identifierats till tjänsteintäkter och abonnemangsintäkter. Tidpunkt för intäktsredovisning (IFRS) Externa rörelseintäkter per kategori och rörelsesegment Externa rörelseintäkter per land Not 4. Pensionsförpliktelser Omvärdering av pensionsförpliktelser i totalresultatet Värderingen av förmånsbestämda pensionsplaner har skett enligt IAS 19. En aktuariell vinst per 31 december 2025 har uppstått med +27 MSEK (-29). Denna vinst är en följd av förändrade antaganden om diskonteringsränta och inflation. Värderingen av pensionsförpliktelser för fjärde kvartalet 2025, som genomförs av externa experter bygger på ett antal antaganden där diskonteringsräntan är 3,8 procent (3,6) och inflation och långsiktig ökning av pensioner är 1,7 procent (1,8). Diskonteringsräntan baseras på marknadsräntan på bostadsobligationer med duration motsvarande genomsnittlig återstående löptid på förpliktelsen. MSEK 2025 2024 2025 2024Över tid 132 123 534 470Vid en tidpunkt 112 117 421 481Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Abonnemangsintäkter 132 123 534 470Övriga digitala marknadsföringsintäkter 36 26 103 111Summa Marketing Partner 169 148 637 581Dynava 75 91 318 370Summa Dynava 75 91 318 370Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Sverige 138 126 522 492Norge 27 28 105 113Danmark 30 36 124 141Finland 48 49 204 205Summa intäkter 244 239 955 951Q4 jan-dec ===== SIDA 21 ===== 21 Not 5. Förvärvsanalys Den 3 januari 2025 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Medialuotsi OY, en finsk digital marknadsföringsbyrå, för en preliminär kontant köpeskilling om 36 MSEK. Resultat och tillgångar samt skulder för det förvärvade företaget konsolideras från och med den 3 januari 2025. Förvärvsrelaterade utgifter uppgår till ca 2 MSEK. Förvärvskostnaderna ligger i koncernen bland övriga rörelsekostnader i resultaträkningen samt i kassaflödet från den löpande verksamheten. Effekter av förvärvet av Medialuotsi Oy Det förvärvade bolagets nettotillgångar som är intagna i förvärvsanalysen är följande: Allokering av övervärde i den preliminära förvärvsanalysen Det övervärde om 48 MSEK inklusive diskonterade värden av tilläggsköpeskillingen som identifierats vid förvärvet har allokerats med 8 MSEK på kundrelationer och de resterande 40 MSEK på goodwill. Goodwill är främst hänförligt till framtida synergieffekter i form av samlad personalstyrka och nya kundkontrakt. Köpeskilling Den preliminära köpeskillingen uppgår till 36 MSEK och består av tre installationer. 17 MSEK betalades vid tillträdesdagen, 10 MSEK den 1 juli och resterande köpeskilling ska betalas inom ett år från förvärvsdatumet. Proforma resultat Intäkter och kostnader för perioden 1 januari till 2 januari 2025 för Medialuotsi uppgår till oväsentliga belopp varför de inte presenteras. Nedan beskrivs omsättning och resultat för Medialuotsi från förvärvstidpunkten fram till 31 december 2025. Koncernen, MSEK Verkligt värde Immateriella tillgångar: Kundrelationer 8 Materiella tillgångar 0 Övriga finansiella anläggningstillgångar 0 Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 4 Likvida medel 7 Uppskjuten skatteskuld -2 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -23 Netto identifierbara tillgångar och skulder -5 Goodwill 40 Förvärvade nettotillgångar 36 Koncernen, MSEK Verkligt värde Total köpeskilling 36 Kontant erlagd köpeskilling på tillträdesdagen Köpeskilling erlagd 1 juli 17 10 Koncernen, MSEK 250103–251231 Omsättning 56 Rörelseresultat 9 Finansiella intäkter, kostnader och skatt, 1 Periodens resultat 10 ===== SIDA 22 ===== 22 Den 1 juli 2025 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Qwamplify Nordics Oy, en finsk och svensk digital marknadsföringsbyrå, för en kontant köpeskilling om 8 MSEK. Resultat och tillgångar samt skulder för det förvärvade företaget konsolideras från och med den 1 juli 2025. Effekter av förvärvet av Qwamplify Nordics Oy Det förvärvade bolagets nettotillgångar som är intagna i den preliminära förvärvsanalysen är följande: Allokering av övervärde i den preliminära förvärvsanalysen Det övervärde om 6 MSEK inklusive diskonterade värden av tilläggsköpeskillingen som identifierats vid förvärvet har allokerats med 1 MSEK på kundrelationer och de resterande 5 MSEK på goodwill. Goodwill är främst hänförligt till framtida synergieffekter i form av samlad personalstyrka och nya kundkontrakt. Köpeskilling Köpeskillingen uppgår till 8 MSEK som betalades vid tillträdelsedagen. Koncernen, MSEK Verkligt värde Immateriella tillgångar: Kundrelationer 1 Materiella tillgångar 0 Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 Kundfordringar och övriga rörelsefordringar 4 Likvida medel 1 Uppskjuten skatteskuld 0 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -5 Netto identifierbara tillgångar och skulder 2 Goodwill 5 Förvärvade nettotillgångar 8 Koncernen, MSEK Verkligt värde Total köpeskilling 8 Kontakt erlagd köpeskilling på tillträdesdagen 8 Koncernen, MSEK 250701–251231 Omsättning 16 Rörelseresultat -5 Finansiella intäkter, kostnader och skatt, 0 Periodens resultat -5 ===== SIDA 23 ===== 23 Not 6. Kortfristiga fordringar och kortfristiga skulder Not 7. Händelser efter rapportperioden Den 4 februari 2026 förvärvade Eniro 100 procent av aktierna i Mainostoimisto SST Oy, en finsk digital marknadsföringsbyrå, till ett Enterprice Value om 2 MEUR. Det preliminärt verkliga värdet av de identifierbara nettotillgångarna i företaget vid förvärvstidpunkten var 1,3 MEUR varav goodwillen till 1,0 MEUR. Förvärvet har inte påverkat de finansiella rapporterna för delårsperioden som avslutades den 31 december 2025. Resultat samt tillgångar och skulder för det förvärvade företaget kommer att konsolideras från och med den 4 februari 2026. Den 10 februari 2026 lämnade Eniro ett pressmeddelande om att bolaget träffat ett förlikningsavtal med Kapatens. Den 18 februari 2026 meddelade Högsta domstol att underrätternas domar undanröjts och att målet avskrivits. Koncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar20252024Koncernintern fordran cashpool 455 -Koncernintern lånefordran - 20Uppl intäkter koncernbolag - 4Kundfordringar koncernbolag 16 -Summa koncerninterna fordringar och övriga kortfristiga fordringar471 23Koncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder20252024Koncernintern skuld cashpool 450 -Övriga kortfristiga skulder 7 4Summa koncerninterna skulder och övriga kortfristiga skulder 457 4jan-decjan-dec ===== SIDA 24 ===== 24 Övriga nyckeltal Avstämning Alternativa nyckeltal Avstämning mellan rörelseresultat och EBITDA Avstämning av jämförelsestörande poster Avstämning mellan EBITDA och Justerad EBITDA Nyckeltal 2025 2024Soliditet, % 35,1 29,9ARR för affärsområdet Marketing Partner, MSEK 537 489Genomsnittligt antal stamaktier efter avdrag eget innehav, tusental 728 007 728 007Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK 0,39 0,45jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Rörelseresultat 10 24 55 72Avskrivningar 16 18 68 71Nedskrivningar - - - -Total EBITDA 27 42 123 143EBITDA-marginal % 10,9 17,6 12,8 15,0Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024Omstruktureringskostnader 2 - 9 -Ledningsgruppsförändringar - - - -Övriga jämförelsestörande poster 1 - 7 -Totala jämförelsestörande poster 3 - 16 -Q4 jan-decMSEK 2025 2024 2025 2024EBITDA 27 42 123 143Återläggning av jämförelsestörande poster 3 - 16 -Justerad EBITDA 30 42 139 143Q4 jan-dec ===== SIDA 25 ===== 25 Styrelsen och verkställande direktörens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna rapport för kvartalet ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfakturor som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Solna, den 18 februari 2026 Eniro Group AB (publ) Fredric Forsman Styrelseordförande Hosni Teque-Omeirat Mia Batljan Fredrik Crafoord Verkställande direktör och koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot Mats Gabrielsson Joost Merks Trond Dale Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Mattias Magnusson Styrelseledamot/ arbetstagarrepresentant ===== SIDA 26 ===== 26 Definitioner av nyckeltal Eniro presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade Alternativa nyckeltal. Eniro anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS. Finansiella IFRS mått Nyckeltal Definition Resultat per aktie före och efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående stamaktier. Alternativa nyckeltal Nyckeltal Definition Syfte EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar. Nyckeltalet används för att följa upp den operativa verksamheten. EBITDA-marginal (%) EBITDA i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta den operativa lönsamheten samt visar på koncernens kostnadseffektivitet. Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster inkluderar realisationsvinster och - förluster från avyttringar och större omstruktureringsinitiativ, nedskrivningar, realisationsvinster och -förluster från avyttringar av finansiella tillgångar samt andra väsentliga poster som har en betydande inverkan på jämförbarheten. Jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av EBITDA över tid. Justerad EBITDA Rörelseresultat före jämförelsestörande poster samt av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar. Nyckeltalet används för att följa upp den operativa verksamheten exklusive jämförelsestörande poster. Detta ökar jämförbarheten av EBITDA över tid. Rörelsekostnader exklusive av- och nedskrivningar Summan av Aktiverat arbete för egen räkning, Inköp av varor och tjänster, Övriga externa kostnader, Personalkostnader samt Övriga rörelsekostnader. Nyckeltalet används för att mäta och analysera rörelsens totala operativa kostnader. Soliditet (%) Soliditet anger hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Det egna kapitalets storlek i förhållande till övriga skulder beskriver koncernens långsiktiga betalningsförmåga. Eget kapital för perioden, ej genomsnittligt, används för beräkningen. Nyckeltalet speglar bolagets finansiella ställning. God soliditet ger en beredskap att kunna hantera perioder med svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. ARR för affärsområdet Marketing Partner Årliga återkommande intäkter (Annual Recurring Revenue), utgörs av månatliga värdet av abonnemangs-intäkter inom digitala marknadsföringstjänster vid periodens sista dag omräknat till 12 månader, värderat till balansdagens kurs för perioden. Måttet innehåller inte ordrar som inkommit i perioden men inte börjat fakturerats, däremot ingår ordrar som sagts upp men som avslutas i en framtida period. ARR är ett mått som används för utvärdering av affärsområdet Marketing Partners återkommande intäkter. ===== SIDA 27 ===== Finansiellt kalendarium Årsredovisning 2025 14 april 2026 Delårsrapport Q1 2026 29 april 2026 Delårsrapport Q2 2026 24 juli 2026 Delårsrapport Q3 2026 5 november 2026 Delårsrapport Q4 2026 19 februari 2027 Årsredovisning 2026 19 april 2027 För mer information, vänligen kontakta: Hosni Teque-Omeirat Verkställande direktör och koncernchef hosni.teque-omeirat@eniro.com +46 (0)70-225 18 77 ir@eniro.com +46 (0)8 553 310 00 Eniro Group AB (publ) Box 4085 SE-169 04 Solna Org.nr.: 556588–0936 www.enirogroup.com Denna information är sådan information som Eniro Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoner försorg, för offentliggörande den 19 februari 2026 kl. 08.30 CET. Eniro finns till för företag som vill nå framgång och tillväxt på sin marknad. Idag optimerar Eniro möjligheten för företag att skapa lokal närvaro, sökbarhet och marknadsföring digitalt. Detta gör Eniro till en viktig samarbetspartner för små och medelstora företag. Bolagets tydliga mål är att ge små och medelstora företag samma förutsättningar och resurser som stora företag har tillgång till. Eniro erbjuder en plattform som optimerar den lokala marknadsföringen genom intelligens, automatisering och effektivisering av kommunikationen. I det digitala landskapet samarbetar Eniro med de största mediekoncernerna i världen. Eniro Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm (ENRO) och bedriver verksamhet i Sverige, Danmark, Finland och Norge. Under 2025 omsatte Eniro-koncernen 955 MSEK och hade cirka 900 anställda med huvudkontor i Stockholm. I koncernen ingår även Dynava som erbjuder kundtjänst och svarsservice för större bolag i Norden samt nummerupplysningstjänster. © ENIRO GROUP AB, 2026